www.thunova.cz Kapitola 6 – HOSPODÁŘSKÝ CYKLUS A EKONOMICKÝ RŮST Hospodářské cykly: ― hospodářský cyklus představuje kolísání reálného hrubého domácího produktu (RHDP či Y) kolem potenciálního produktu Y* ― výkyvy v ekonomické aktivitě doprovázené kolísáním reálného produktu, zaměstnanosti, investic, zisků,… ― sleduje se vývoj RHDP (Y), ročně, kvartálně RHDP< pot.HDP → nevyužití VF RHDP> pot.HDP→přetěžování ekonomiky Okunův zákon = každá 2% ↓sk. HDP vůči pot. HDP = ↑nezaměstnanosti o 1%; ↓D↓produkce, fy propouštějí 2 základní fáze o recese období poklesu ekonomické aktivity (tj. pokles výstupu ekonomiky a zaměstnanosti) reálný produkt klesá (alespoň 2 čtvrtletí po sobě) ekonomika se posouvá pod svůj potenciální produkt (pod svůj dlouhodobý trend) firmám se hromadí zásoby, začnou omezovat investice a svou produkci roste nezaměstnanost lidé mají nižší příjmy, proto omezují svou spotřebu konec recese = AS = AD Tzv. technická recese = meziroční pokles reálného HDP v alespoň dvou po sobě následujících čtvrtletích vrchol
re ce se trend (potenciální produkt)
expan ze
Reálný produkt
vrchol
re
ce
se
Průvodní jevy recese: Odbytové potíže firem a růst zásob Pokles zisků firem Zkracování pracovní doby, růst nezaměstnanosti Pokles investic firem Pokles spotřeby domácností Vývoj cen statků a cenové hladiny není jednoznačný (negativní poptávkový šok → pokles cenové hladiny, negativní nabídkový šok → růst cenové hladiny) dno
o
expanze reálný produkt roste ekonomika se posouvá nad svůj potenciální produkt firmy nabírají nové zaměstnance, zvyšují výrobu a začínají investovat lidem rostou příjmy a zvyšují svou spotřebu→↑RHDP ― tyto fáze jsou od sebe oddělené vrcholem (při přechodu z expanze do recese) nebo dnem (při přechodu z recese do expanze) ― mezera produktu= o odchylka skutečného reálného produktu od potenciálního 0ová → reálný a potenciální produkt na stejné úrovni záporná → reálný produkt je pod potenciálním kladná → reálný produkt je nad potenciálním
o o
stagnace – produkt výrazně nestoupá ani neklesá deprese – dlouhotrvající a hluboká recese, ↓RHDP o více než 10%
Kapitola 6 – Hospodářský cyklus a ekonomický růst -1-
čas
www.thunova.cz Příčiny hospodářských cyklů: ● poptávkové šoky (pozitivní /vedou k expanzi/, negativní /vedou k recesi/) ― přichází ze strany agregátní poptávky ― agregátní poptávka → spotřeba, investice, vládní nákupy, čistý export ― faktory ovlivňující komponenty agregátní poptávky a. monetární fa změny peněžní zásoby b. reálné fa ostatní (vypuknutí pesimismu spotřebitelů, pesimismus investorů, omezení vládních výdajů, pokles export) ― původní rovnováha bude v bodě E1 o zde se střetává agregátní poptávka s krátkodobou i dlouhodobou nabídkou ― posun křivky AD povede k hospodářským cyklům o Recese → posun křivky AD doleva reálné fa vypuknutí pesimismu spotřebitelů pesimismus investorů omezení vládních výdajů pokles exportu Výsledkem toho je: fy hromadí zásoby, omezují produkci, propouští zamce, snižují cenu své produkce tzn. ↓RHDP↓P o Recese → pokles AD dolů monetární fa pokles peněžní zásoby (to vede k růstu úrokové míry) Výsledek: ↓peněžní zásoba↑i, fy omezují I a lidé omezují C. Křivka AD se posouvá dolů. Expanze Reálné fa Vypuknutí optimismu spotřebitelů Optimismus investorů Vláda ↑ výdaje Světová poptávka se přesune na domácí zboží Monetární ↑peněžní zásoby Křivka AD se posouvá doprava tzn. fy se zvyšují objednávky, zvyšují produkci, najímají dodatečné pracovníky, zvyšují ceny své produkce. Výsledkem je ↑RHDP a ↑P. ↑P ↓i ↑I a domácnosti ↑ spotřeb. výdaje o
Kapitola 6 – Hospodářský cyklus a ekonomický růst -2-
www.thunova.cz ● nabídkové šoky ― přichází ze strany agregátní nabídky ― faktory způsobující změny v agregátní nabídce o nominální změny cen vstupů do výroby o reálné změny množství výrobních faktorů a jejich produktivity ― ―
původní rovnováha bude v bodě E1 posun křivky SAS o Recese → posun křivky SAS nahoru růst cen vstupů (nejčastěji růst cen ropy) růst nominálních mezd růst nepřímých daní → firmy budou ochotny nabízet stejné množství produkce pouze za vyšší ceny snížení počtu výrobních faktorů zhoršení produktivity výrobních faktorů přírodní katastrofy (negat.reálný nabíd.fa) o
Expanze → posun křivky SAS doprava Pozitivní nabídkové šoky Technologické inovace Růst produktivity práce → fy nabízí víc produkce za ↓ cenu. Expanze může vzniknout i vlivem ↓ ceny VF
Poptávkové a nabídkové šoky - shrnutí: ― při recesi: o vždy klesá reálný produkt o cenová hladina roste → v případě negativního nabídkového šoku klesá → v případě negativního poptávkového šoku ― při expanzi: o vždy roste reálný produkt o cenová hladina roste → v případě pozitivního poptávkového šoku klesá → v případě negativního nabídkového šoku ● politický hospodářský cyklus ― ekonomika kolísá v závislosti na volbách ― strana je u moci a chce tam zůstat o před volbami: zvyšuje své výdaje (expanzivní politika), tím roste reálný produkt, klesá nezaměstnanost tím se zvyšuje míra inflace o po volbách: omezí své výdaje (restriktivní politika), tím sice klesá míra inflace, ale klesá i produkce a roste nezaměstnanost
Kapitola 6 – Hospodářský cyklus a ekonomický růst -3-
www.thunova.cz Ekonomický růst: ― ekonomický růst = růst potenciálního produktu Y* ― potenciální produkt – produkt při plném využití všech zdrojů (maximální produkční kapacita) ― zachycen jako posun agregátní nabídky doprava ― krátkodobě by se ekonomika mohla nacházet mimo potenciální produkt z důvodu: a) Δ agregátní nabídky o nominální změny Δ cen vstupů o reálné změny Δ množství VF Δ produktivity VF b) Δ agregátní poptávky Zdroje ekonomického růstu: ― faktory ovlivňující výši potenciálního produktu o zvýšení množství výrobních vstupů více práce více fyzického kapitálu více přírodních zdrojů pozn. Půda – omezené množství Přírodní zdroje obnovitelné (dřevo); neobnovitelné (ropa, zem. plyn, uhlí) o zlepšení produktivity výrobních vstupů Zdroje ekonomického růstu MNOŽSTVÍ výrobních faktorů PRÁCE - množství pracovníků, odpracovaných hodin FYZIKCÝ KAPITÁL - stroje, budovy, infrastruktura (dochází k opotřebování) PŘÍRODNÍ ZDROJE - půda, suroviny
PRODUKTIVITA výrobních faktorů LIDSKÝ KAPITÁL - kvalita pracovní síly
TECHNOLOGIE - pokrok
Výpočet ekonomického růstu:
HDPt HDPt 1 100 (%) HDPt 1
―
gHDP
―
o gHDP … tempo růstu skutečného hrubého domácího produktu tempo ↑RHDP na 1 obyvatele: gHDPob gHDP gOb o
gOb … tempo růstu obyvatelstva (%)
Kapitola 6 – Hospodářský cyklus a ekonomický růst -4-
www.thunova.cz Ekonomický růst: 1) Extenzivní – použití většího množství VF 2) Intenzivní – kvalitativní Δ např. vyšší produktivita Produktivita práce a nominální jednotkové pracovní náklady (NJPN) • NH produktivita práce = HDP/L, tj. HDP na pracovníka • produktivita práce ve firmě = přidaná hodnota na pracovníka • NJPN = W/produktivita práce (W jsou mzdové náklady na pracovníka) Kapitálová vybavenost práce (tj. K/L) • prohlubování kapitálu→kapitál roste rychleji než pracovní síla (kapitálová vybavenost práce se zvyšuje) • rozšiřování kapitálu→kapitál roste stejně rychle jako pracovní síla (kapitálová vybavenost práce se nemění) Základní rovnice růstového účetnictví: ― rovnice bez přírodních zdrojů (Soulův model) ― Y * w k (1 w) L o Y* … tempo růstu potenciálního produktu o ψ … tempo růstu produktivity o w … váha kapitálu v produktu o k … tempo růstu kapitálu o (1-w) … tempo růstu práce o L … tempo růstu pracovní síly Tempo růstu potenciálního produktu na obyvatele: ― Y * L w (k L) Př: Dopad rapidního znehodnocení CZK na kolísání ČR EKO:↑EX↓IM (AD se posune doprava). Zároveň znehodnocení CZK bude ovlivňovat ceny dovážených surovin (ropa) → jejich P↑↑N firem. Následkem toho se křivka SAS krátkodobě posune nahoru. Vliv restrukturalizace EKO v 1989: nejdříve ↓Y*→LAS se posunula doleva ↓TA firem:↑I tzn. pozitivní dopad na Y* ↓ceny ropy: ↑RHDP↑zaměstnanost↓P Negativní očekávání domácností →↓C↓I: KO ↓RHDP↓zaměstnanost↓P ZHODNOCENÍ: křivka AD doleva, SAS posun dolů
Kapitola 6 – Hospodářský cyklus a ekonomický růst -5-
