Kč JIHOMORAVSKÁ ENERGETIKA, A.S. 10,8% dluhopisy splatné 2001

PROSPEKT

Kč 600.000.000

JIHOMORAVSKÁ ENERGETIKA, A.S. 10,8% dluhopisy splatné 2001 _______________ Dluhopisy v objemu 600.000.000 Kč s pevnou úrokovou sazbou splatné v roce 2001 (dále jen "dluhopisy"), vydávané společností Jihomoravská energetika, a.s. (dále jen "JME", "emitent" nebo "společnost") jsou vydávány v listinné podobě a mají formu cenného papíru na doručitele. Jejich jmenovitá hodnota je 100.000 Kč. Emisní cena se rovná 100% jmenovité hodnoty. Dluhopisy ponesou pevný úrok ve výši 10,8% ode dne jejich vydání. Úrok bude splatný jednou ročně zpětně, vždy k 30. květnu každého roku. První úroková platba bude splatná k 30. květnu 1997. Tam, kde to vyžadují daňové předpisy České republiky, bude při výplatě úroku srážena a odváděna příslušná daň. Emitent nebude povinen provádět jakékoliv další platby v souvislosti se srážkou vyžadovanou daňovými předpisy České republiky. Emise dluhopisů byla schválena a povolení k veřejnému obchodování s dluhopisy bylo uděleno rozhodnutím Ministerstva financí České republiky č.j. 103/25 202/1996 ze dne 17. května 1996. Dluhopisy budou zpočátku zastupovány sběrným dluhopisem, bez kupónů, který bude uložen u Raiffeisenbank a.s. jako správce sběrného dluhopisu ve prospěch jednotlivých majitelů podílů na sběrném dluhopisu. Sběrný dluhopis bude u Raiffeisenbank a.s. uložen ke dni 30. května (dále “den emise”). Sběrný dluhopis bude vyměnitelný za konkrétní dluhopisy nejpozději počínaje 181. dnem ode dne emise. Emitent hodlá požádat o přijetí dluhopisů k obchodování na Burze cenných papírů Praha, a.s. ISIN dluhopisů je CZ0003500639. _______________ Dluhopisy nejsou a nebudou registrovány v souladu se zákonem o cenných papírech Spojených států amerických z roku 1933 a nesmějí být nabízeny, prodávány nebo předávány na území Spojených států amerických nebo osobám, které jsou residenty Spojených států amerických jinak než na základě výjimky z registrační povinnosti podle tohoto zákona nebo v rámci obchodu, který nepodléhá takové registrační povinnosti. Dluhopisy nesmějí být po dobu 40 kalendářních dní od zahájení jejich nabídky nabízeny nebo prodávány či předávány na území Spojených států amerických nebo osobám, které jsou residenty Spojených států amerických. Rozšiřování tohoto prospektu a nabídka, prodej nebo dodání dluhopisů jsou v některých zemích nebo jurisdikcích omezeny zákonem. Osoby, do jejichž držení se tento prospekt dostane, berou na vědomí, že jsou zodpovědné za dodržování omezení, která se mohou v jednotlivých zemích nebo jurisdikcích vztahovat k nákupu, nabídce, prodeji dluhopisů nebo držby nebo rozšiřování jakýchkoli materiálů v souvislosti s dluhopisy, včetně tohoto prospektu. Tento prospekt není nabídkou k upsání nebo nákupu dluhopisů v jakékoli zemi nebo jurisdikci, kde jsou takové nabídky nebo prodej nezákonné. _______________

Patria Finance, a.s. Česká spořitelna, a.s. Českomoravská záruční a rozvojová banka, a.s.

Credit Lyonnais Bank Praha, a.s. Komerční banka, a.s.

_______________ Datum tohoto prospektu je 17. května 1996.

Emitent neschválil v souvislosti s emisí dluhopisů zveřejnění žádných jiných informací než těch, které jsou obsaženy v tomto prospektu, a to v souvislostech, v jakých jsou v tomto prospektu použity. Nikdo není oprávněn poskytovat v souvislosti s emisí dluhopisů informace a prohlášení, která nejsou obsahem prospektu nebo v jiných souvislostech, než ve kterých jsou obsaženy v prospektu. Pokud by tak někdo učinil, nelze na takové informace či prohlášení spoléhat jako na schválené emitentem nebo vedoucím manažerem a emitentovi ani vedoucímu manažerovi v důsledku takových nebo takto podaných informací nebo prohlášení nevzniká žádný právní závazek. Veškeré výhledy a údaje týkající se budoucí činnosti nebo vývoje emitenta, jeho budoucí hospodářské situace nebo postavení na trhu, které jsou zařazeny do tohoto prospektu, nelze vykládat jako prohlášení či závazný slib emitenta, neboť jsou závislé především na okolnostech politického a ekonomického charakteru, které emitent není schopen ovlivnit. Budoucí nabyvatelé dluhopisů by měli provést vlastní analýzu vývojových trendů a výhledů uvedených v tomto prospektu, případně provést další samostatná šetření, a svá investiční rozhodnutí založit na výsledcích takových analýz a šetření. Vedoucí manažer ani jeho poradci či kterýkoli jeho pracovník, společník, mandatář či jakákoli jiná osoba jednající v jeho zastoupení tímto neposkytuje záruku, ať již explicitní nebo implicitní, ani nepřebírá zodpovědnost za správnost či úplnost, přesnost nebo pravdivost informací obsažených v tomto prospektu, ani za to, že informace obsažené v tomto prospektu nejsou v souvislostech, v jakých jich bylo použito, v žádném podstatném ohledu zavádějící. Vedoucí manažer ani jeho poradci či kterýkoli jeho pracovník, společník, mandatář či jakákoli jiná osoba jednající v jeho zastoupení tímto nepřebírá zodpovědnost za výsledky analýz informací obsažených v prospektu či závěry z nich vyvozené jinými osobami. Emitent bude v souladu s obecně závaznými právními předpisy a stanovami a, v případě přijetí dluhopisů k obchodování na Burze cenných papírů Praha, a.s., v souladu s burzovními pravidly, uveřejňovat zprávy o výsledcích svého hospodaření a o své finanční situaci. Emitent bude do doby, než budou splaceny všechny dluhopisy této emise, na písemnou žádost majitelů dluhopisů doručenou administrátorovi, zasílat výroční zprávy o své činnosti na adresy mu za tím účelem sdělené, a to na náklady žadatele. Rozšiřování tohoto prospektu a nabídka dluhopisů, ke kterým se tento prospekt vztahuje, mohou být v některých zemích omezeny zákonem. Emitent a vedoucí manažer vyzývají držitele tohoto prospektu, aby se o těchto omezeních informovali a dodržovali je. Nabídka dluhopisů mimo území České republiky může podléhat předchozímu souhlasu nebo povolení státních, správních či jiných orgánů v České republice nebo v zahraničí. S výjimkou povolení emise dluhopisů podle zákona č. 530/1990 Sb. o dluhopisech ve znění pozdějších předpisů a povolení k obchodovatelnosti dluhopisů podle zákona č. 591/1991 Sb. o cenných papírech ve znění pozdějších předpisů na veřejných trzích v České republice k datu vydání tohoto prospektu emitent nepožádal v žádné jiné zemi, ve které je k nabídce nebo obchodování s dluhopisy zapotřebí povolení, o žádné takové povolení. V žádné zemi, kde je k nabídce nebo k obchodování s dluhopisy zapotřebí takového povolení tudíž k datu vydání tohoto prospektu nebylo vydáno žádné povolení nebo rozhodnutí, které by opravňovalo k nabídce nebo obchodování dluhopisů nebo k vlastnictví a rozšiřování jakýchkoli materiálů v souvislosti s dluhopisy. Každý majitel dluhopisů nebo osoba, v jejímž držení se ocitne tento prospekt, bere na vědomí, že bude na vlastní náklady dodržovat veškeré právní předpisy platné v každé zemi nebo jurisdikci, ve kterých bude nakupovat, nabízet, prodávat dluhopisy nebo vlastnit nebo rozšiřovat jakékoli materiály v souvislosti s dluhopisy, včetně tohoto prospektu. Emitent vyzývá budoucí nabyvatele dluhopisů, aby se poradili se svými právními a daňovými poradci o (a) požadavcích stanovených pro nabývání a držbu dluhopisů právními předpisy České republiky a států, jejichž jsou residenty, (b) devizové regulaci nabývání a držby dluhopisů, jakož i přijímání plateb z dluhopisů v České republice i ve státech, jejichž jsou residenty a (c) daňových důsledcích vyplývajících z nabývání, držby, prodeje a přijímání jakýchkoli plateb v souvislosti s dluhopisy v České republice a ve státech, jejichž jsou residenty, a dodržovali je. V tomto prospektu výraz "Kč" znamená zákonnou měnu České republiky.

PROHLÁŠENÍ EMITENTA

Emitent prohlašuje v souladu s ustanovením § 74, odst. 2 zákona č. 591/1992 Sb. o cenných papírech ve znění pozdějších předpisů, že v tomto prospektu jsou uvedeny všechny informace podstatné v souvislosti s emisí dluhopisů. Emitent odpovídá za správnost tohoto prospektu a prohlašuje, že veškeré informace v něm uvedené jsou k datu vydání tohoto prospektu ve všech podstatných ohledech úplné, pravdivé a přesné a nejsou v souvislostech, v jakých byly v tomto prospektu použity, v žádném podstatném ohledu zavádějící. Datem vydání prospektu se rozumí den nabytí právní moci rozhodnutí o povolení emise dluhopisů a její veřejné obchodovatelnosti Ministerstvem financí České republiky. 17. května 1996 Ing. Miloslav Vacek předseda představenstva a generální ředitel

Ing. Jiří Růžička místopředseda představenstva a finanční ředitel OBSAH Strana

Emisní podmínky dluhopisů ......................................................................................................................... 4 Použití výtěžku emise ................................................................................................................................... 9 Emise, nákup a převod dluhopisů ................................................................................................................. 9 Popis emitenta ............................................................................................................................................. 10 Vybrané finanční údaje emitenta ................................................................................................................ 22 Výrok nezávislého auditora ........................................................................................................................ 36 Česká republika .......................................................................................................................................... 38 Devizová regulace a zdanění v České republice ......................................................................................... 42 Upisování a prodej ...................................................................................................................................... 42 Všeobecné informace ................................................................................................................................. 44 Seznam použitých pojmů a zkratek ............................................................................................................ 45 Přílohy ......................................................................................................................................................... 46

EMISNÍ PODMÍNKY DLUHOPISŮ

10,8%-ní dluhopisy v celkové jmenovité hodnotě 600.000.000 Kč splatné v roce 2001 (dále jen "dluhopisy"), vydávané společností Jihomoravská energetika, a.s. (dále jen "emitent") se sídlem na adrese Lidická 36, 659 44 Brno, Česká republika, IČO 49970194, jsou předmětem smlouvy o správě emise a obstarání plateb ze dne 27. května 1996 (dále jen "smlouva s administrátorem") uzavřené mezi emitentem a Raiffeisenbank a.s., jakožto správcem emise a obstaravatelem plateb v souvislosti s dluhopisy (dále jen "administrátor"). Některá ustanovení těchto emisních podmínek shrnují podrobná ustanovení smlouvy s administrátorem. Stejnopis smlouvy s administrátorem je majitelům dluhopisů a kupónů k dispozici k nahlédnutí ve výplatním místě administrátora, Vodičkova 38, Praha 1, a v sídle emitenta. Emise dluhopisů byla schválena dle zákona č. 530/1990 Sb. o dluhopisech v platném znění a jejich veřejná obchodovatelnost povolena dle zákona č. 591/1992 Sb. o cenných papírech v platném znění rozhodnutím Ministerstva financí České republiky č. 103/25 202/1996 ze dne 17. května 1996. Dluhopisům byl přidělen ISIN CZ0003500639. 1.

Forma, podoba, jmenovitá hodnota dluhopisů, sběrný dluhopis, převod práv z dluhopisů

Dluhopisy znějí na doručitele, jsou vydávány v listinné podobě s kupóny připojenými k nim v době emise a mají jmenovitou hodnotu 100.000 Kč každý. Celková jmenovitá hodnota emise činí 600.000.000 Kč. Emisní cena dluhopisů je 100% jejich jmenovité hodnoty. Dluhopisy budou zpočátku zastupovány sběrným dluhopisem, který bude uložen u Raiffeisenbank a.s. jako správce sběrného dluhopisu ve prospěch jednotlivých majitelů podílů na sběrném dluhopisu. Sběrný dluhopis bude u Raiffeisenbank a.s. uložen ke dni 30. května 1996 (dále jen “den emise”). Sběrný dluhopis bude vyměnitelný za konkrétní kusy dluhopisů nejpozději počínaje 181. dnem ode dne emise. Emitent oznámí den (dále jen “den zahájení výměny”), od kterého lze vyměňovat podíly na sběrném dluhopise za konkrétní dluhopisy s připojenými kupónovými archy způsobem uvedeným v podmínce 13. Sběrný dluhopis bude vyměnitelný za konkrétní dluhopisy po 90 dní ode dne zahájení výměny v určené provozovně administrátora. Po tomto datu provede administrátor výměnu sběrného dluhopisu za konkrétní dluhopisy automaticky, přičemž konkrétní dluhopisy budou uloženy ve prospěch jejich majitelů do úschovy u administrátora v souladu s obecnými podmínkami stanovenými pro úschovu cenných papírů administrátorem. K převodům práv k podílům na sběrném dluhopise dochází registrací těchto převodů v registru majitelů podílů na sběrném dluhopise vedeném administrátorem v souladu s podmínkami stanovenými pro takové převody administrátorem. K převodu práv z dluhopisů a kupónů dochází jejich předáním. Majitel dluhopisů či kupónu bude považován (s výjimkou případů, kde zákon stanoví jinak) za výlučného majitele dluhopisu nebo kupónu bez ohledu na to, zda dluhopis nebo kupón jsou již splatné, a bez ohledu na jakákoli oznámení vlastnických práv či spoluvlastnických podílů k dluhopisu nebo kupónu i bez ohledu na jakékoliv nápisy na dluhopisu nebo kupónu či oznámení o předchozí ztrátě nebo odcizení dluhopisu nebo kupónu. Žádné osobě nevznikne odpovědnost za to, že takto s majitelem dluhopisu nebo kupónu jedná. 2.

Status

Dluhopisy zakládají obecné, přímé, nepodřízené, nepodmíněné a (s výhradou ustanovení podmínky 3) nezajištěné závazky emitenta, které (a) jsou navzájem rovnocenné a (b) budou vždy přinejmenším rovnocenné jakýmkoli jiným současným či budoucím obecným, přímým, nezajištěným, nepodřízeným a nepodmíněným závazkům emitenta. 3.

Negativní závazek

Emitent se zavazuje, že do doby splacení všech dluhopisů v souladu s těmito emisními podmínkami nezajistí ani nedovolí zajištění (a) zástavními právy ke svému současnému nebo budoucímu obchodnímu majetku nebo (b) jinými právy zřízenými ke svému současnému nebo budoucímu obchodnímu majetku za účelem zajištění svých závazků, jakékoli své současné nebo budoucí závazky, pokud současně stejným způsobem nezajistí své závazky vyplývající z těchto emisních podmínek. Pro účely této podmínky se "závazkem" rozumí jakýkoli současný nebo budoucí peněžní závazek emitenta vyplývající z dluhopisů (včetně dluhopisů s předkupním právem na akcie a dluhopisů, s nimiž je spojeno právo na vydání akcií), s výjimkou dluhopisů, které jsou předmětem těchto emisních podmínek, vydaných emitentem na českém nebo zahraničním kapitálovém trhu.

4

4.

Úrok

Dluhopisy budou úročeny pevnou úrokovou sazbou 10,8% ročně, přičemž úroky se počnou připisovat od 30. května 1996 a budou vypláceny za každý uplynulý rok vždy k 30. květnu (dále jen “datum výplaty úroku”), a to v souladu s podmínkou 6. První platba úroku bude provedena 30. května 1997. Dluhopisy přestanou být úročeny dnem jejich splatnosti, ledaže by splacení jmenovité hodnoty bylo emitentem nebo administrátorem neoprávněně zadrženo nebo odmítnuto. V takovém případě bude příslušný dluhopis nadále úročen shora uvedenou úrokovou sazbou až do dne, kdy administrátor obdrží veškeré částky dlužné v souvislosti s dluhopisy až do takového dne včetně (ledaže by došlo k následnému neprovedení plateb). Pro účely výpočtu úroku za období kratší jednoho roku se bude mít za to, že jeden rok obsahuje třistašedesát (360) dní rozdělených do dvanácti (12) měsíců po třiceti (30) dnech, přičemž v případě neúplného měsíce se bude vycházet z počtu skutečně uplynulých dní (BCK standard 30E/360). 5.

Splacení, odkoupení a opce (a) Závěrečné splacení

Pokud nedojde k předčasnému splacení dluhopisů podle podmínky 5(c) nebo 8 nebo odkoupení a zrušení dluhopisů podle této podmínky, budou dluhopisy splaceny v jejich jmenovité hodnotě dne 30. května 2001, a to v souladu s podmínkou 6. (b) Odkoupení dluhopisů Emitent může dluhopisy kdykoli odkoupit na volném trhu nebo jinak za jakoukoli cenu za předpokladu, že budou zároveň odkoupeny veškeré dosud nesplatné kupóny připojené k těmto dluhopisům. (c) Předčasné splacení dluhopisů podle volby emitenta Emitent má právo dle své úvahy a za předpokladu, že toto oznámí majitelům dluhopisů v souladu s podmínkou 13 nejpozději 45 dní a nejdříve 60 dní před datem předčasného splacení (přičemž takové oznámení bude neodvolatelné a bude emitenta zavazovat k předčasnému splacení dluhopisů v souladu s ustanovením tohoto odstavce), splatit všechny dluhopisy této emise, které k datu takového předčasného splacení emitentem nebyly odkoupeny v souladu s podmínkou 5(b) a zrušeny v souladu s podmínkou 5(d), k datům a v hodnotě určené procentem jejich jmenovité hodnoty předčasně splácených dluhopisů, stanoveným v níže uvedené tabulce: Den splatnosti: Cena vyjádřená procentem jmenovité hodnoty splácených dluhopisů: 30. května 1999 100,75 30. května 2000 100,50 (d) Zrušení dluhopisů Emitent může na základě vlastní úvahy zrušit všechny nebo část dluhopisů jím odkoupených v souladu s ustanoveními této podmínky. V případě, že tak učiní, zajistí emitent, aby veškeré nesplatné kupóny připojené ke zrušovaným dluhopisům nebo odevzdané s nimi byly zničeny a ani zrušené dluhopisy ani zrušené kupóny nebyly dány do oběhu či prodány. 6.

Platby

(a) Platby jmenovité hodnoty dluhopisů Jmenovitá hodnota dluhopisů bude splacena pouze proti předložení a odevzdání dluhopisu ve výplatním místě administrátora (a) bezhotovostním převodem na bankovní účet příjemce vedený bankou v České republice, sdělený administrátorovi příjemcem platby nejpozději současně s předložením a odevzdáním dluhopisu nebo (b) v hotovosti proti předložení a odevzdání dluhopisu. (b) Platby úroků z dluhopisů Úrok z dluhopisu bude vyplacen pouze proti předložení a odevzdání kupónu ve výplatním místě administrátora (a) bezhotovostním převodem na bankovní účet příjemce vedený bankou v České republice, sdělený administrátorovi příjemcem platby nejpozději současně s předložením a odevzdáním kupónu nebo (b) v hotovosti proti předložení a odevzdání kupónu. (c) Včasnost plateb Pro účely bezhotovostních převodů se platby pokládají za provedené včas, pokud budou (a) v případě mezibankovních bezhotovostních převodů připsány ve prospěch clearingového účtu banky příjemce platby, vedeného v clearingovém centru České národní banky, nejpozději v první pracovní den následující po dni předložení a odevzdání dluhopisu nebo kupónu příjemcem platby nebo (b) ve všech ostatních případech

5

pokud byla platba odepsána z účtu administrátora nejpozději v první pracovní den následující po dni předložení a odevzdání dluhopisu nebo kupónu příjemcem platby. (d) Platby v pracovní dny Pokud datum výplaty úroku nebo jmenovité hodnoty nebude v příslušném výplatním místě administrátora pracovním dnem, bude majitel dluhopisu nebo kupónu oprávněn k výplatě splatných částek až v nejbližší následující pracovní den a nevznikne mu nárok na žádné další úroky či jiné platby v souvislosti s takovým zpožděním. Pro účely těchto emisních podmínek se pracovním dnem rozumí den, kdy jsou otevřeny a pracují banky v České republice. (e) Platby v souladu s emisními podmínkami a právními předpisy Jmenovitá hodnota dluhopisů bude splacena a platby úroků budou prováděny výlučně v Kč v souladu s ustanovením podmínek 4 a 5. Veškeré platby v souvislosti s dluhopisy budou ve všech případech prováděny v souladu s obecně závaznými právními předpisy v České republice účinnými k datu provedení plateb. (f) Chybějící nesplatné kupóny Pokud nebude dluhopis odevzdán ke splacení jmenovité hodnoty se všemi dosud nesplatnými kupóny, které k němu přísluší, částka jmenovité hodnoty rovnající se částce takto scházejících kupónů (či v případě neúplného splacení jmenovité hodnoty, ta částka scházejících kupónů, která se rovná podílu částky jmenovité hodnoty skutečně splacené vzhledem k celkové jmenovité hodnotě dluhopisu), bude odečtena z částky určené ke splacení. Každá takto odečtená částka jmenovité hodnoty dluhopisu bude zaplacena způsobem uvedeným v odstavci (a) shora proti odevzdání příslušných chybějících kupónů. 7.

Zdanění

Veškeré platby v souvislosti s dluhopisy podle podmínky 6 budou provedeny bez srážek nebo odvodů jakýchkoli současných nebo budoucích daní nebo poplatků jakéhokoliv druhu uložených, vybíraných srážených nebo vyměřených Českou republikou nebo jakýmkoliv jejím správním orgánem nebo složkou s pravomocí ukládat daně, ledaže budou takové srážky nebo odvody stanoveny zákonem. V takovém případě provede emitent platby v souvislosti s dluhopisy podle podmínky 6 po srážce nebo odvodu takových daní nebo poplatků v souladu se zákonem stanovenými podmínkami a nebude v souvislosti s tím povinen platit majitelům dluhopisů žádné další částky. 8.

Neplnění závazků

Pokud dojde k některému z následujících případů a pokud taková situace bude trvat: (a) do deseti (10) pracovních dnů od data výplaty úroku nebo data splatnosti dluhopisů není splacena jakákoliv část jmenovité hodnoty dluhopisů nebo úroku z dluhopisů, nebo (b) jakýkoliv peněžitý závazek nebo závazky emitenta, včetně závazků vyplývajících z poskytnutého ručení, přesahující ve svém úhrnu částku 100.000.000 Kč, nebude řádně uhrazen emitentem i přes předchozí upozornění dané emitentu věřitelem o tom, že takový závazek nebo závazky jsou splatné, a takový závazek nebo závazky zůstanou nesplaceny po více než 10 pracovních dní od data doručení takového upozornění. To neplatí pro případ, kdy emitent v dobré víře namítá předepsaným způsobem neplatnost závazku co do jeho výše nebo důvodu a platbu uskuteční do 15 dnů ode dne pravomocného rozhodnutí v této věci, kterým byl uznán povinným plnit; nebo (c) emitent nesplní nebo nedodrží jakýkoliv závazek (jiný než uvedený sub (a) a (b) výše) vyplývající z emisních podmínek dluhopisů a takové porušení zůstane nenapraveno po třicet (30) kalendářních dní ode dne, kdy byl emitent na tuto skutečnost písemně upozorněn kterýmkoliv majitelem dluhopisu dopisem doručeným emitentovi nebo výplatnímu místu administrátora; nebo (d) je přijato rozhodnutí o zrušení emitenta s právním nástupcem nebo právními nástupci a tento právní nástupce nebo právní nástupci společně a nerozdílně nepřevezmou závazky vyplývající pro emitenta z těchto emisních podmínek; nebo (e) emitent převede převážnou část svého obchodního majetku na jinou osobu nebo osoby a taková osoba nebo osoby nepřevezmou společně a nerozdílně závazky z dluhopisů vyplývající pro emitenta z těchto emisních podmínek;

6

(f) na majetek emitenta je prohlášen konkurs nebo povoleno vyrovnání nebo je prohlášení konkursu na majetek emitenta zamítnuto z důvodu nedostatku majetku; (g) je vydáno pravomocné rozhodnutí nebo přijato usnesení o zrušení emitenta s likvidací, pak: (1) v případě odstavců (a), (d), (e), (f) a (g) může majitel dluhopisu dle své úvahy písemným oznámením doručeným emitentovi nebo příslušné provozovně administrátora požádat o splacení jmenovité hodnoty jím vlastněného dluhopisu a úroku narostlého k takovému dluhopisu ke dni platby; (2) v případě odstavců (b) a (c) mohou majitelé dluhopisů představující více než padesát procent (50%) celkové jmenovité hodnoty dluhopisů, které dosud nebyly odkoupeny a zrušeny (dále jen “nesplacené dluhopisy”), prohlásit všechny nesplacené dluhopisy za okamžitě splatné spolu s úrokem k nim narostlým ke dni platby doručením písemného oznámení v tomto smyslu emitentovi nebo výplatnímu místu administrátora. Rozhodnutí o okamžité splatnosti dluhopisu majitelem dle bodu (1) předcházející věty může být tímto majitelem dluhopisu zrušeno ve vztahu k jeho dluhopisům. Rozhodnutí o okamžité splatnosti dle bodu (2) předcházející věty může být zrušeno mimořádným usnesením schůze majitelů dluhopisů (jak je uvedeno v podmínce 12). Nesplacená jmenovitá hodnota a úrok narostlý k dluhopisu v případě (1) a všech nesplacených dluhopisů v případě (2) se stávají okamžitě splatnými na základě výše uvedených oznámení a prohlášení, ledaže by příslušné neplnění závazků bylo emitentem odstraněno dříve, než obdrží tato oznámení či prohlášení, nebo že by taková oznámení či prohlášení byla před provedením platby ze strany emitenta zrušena v souladu s ustanoveními této podmínky. 9.

Promlčení

Právo na vyplacení jmenovité hodnoty dluhopisů a úroků z dluhopisů zaniká, pokud dluhopisy nebo splatné kupóny nebudou předloženy k proplacení a odevzdány do 10 let od data výplaty úroku nebo data splatnosti dluhopisů. 10. Náhradní dluhopisy a kupóny Jestliže dluhopis nebo kupón budou ztraceny, odcizeny, poškozeny nebo znehodnoceny, mohou být nahrazeny v určené provozovně administrátora v souladu s příslušnými právními předpisy poté, co budou předkladatelem uhrazeny výlohy spojené touto náhradou a dále za splnění podmínek, které může emitent odůvodněně v souvislosti s vydáním náhrady požadovat, zejména co do prokázání nároku nebo slibu odškodnění. Poškozené nebo znehodnocené dluhopisy a kupóny musí být odevzdány před vydáním náhrady. 11. Administrátor Prvním administrátorem emise je Raiffeisenbank a.s. Prvním výplatním místem administrátora je Vodičkova 38, Praha 1. V souvislosti s plněním povinností vyplývajících ze smlouvy s administrátorem jedná administrátor výhradně jako zástupce emitenta a není v žádném vztahu k majitelům dluhopisů nebo kupónů. Emitent je oprávněn kdykoliv vyměnit nebo odvolat administrátora a jmenovat jeho nástupce nebo ustanovit další administrátory těchto dluhopisů. Jakákoli změna administrátora nebo výplatního místa bude neprodleně oznámena majitelům dluhopisů v souladu s ustanovením podmínky 13. 12. Schůze majitelů dluhopisů, opravy zřejmých nesprávností a vzdání se práv Schůze majitelů dluhopisů mohou být v souladu s podmínkami stanovenými ve smlouvě s administrátorem a v těchto emisních podmínkách svolány emitentem nebo majiteli dluhopisů za účelem posouzení otázek, jež mohou být předmětem zájmu majitelů dluhopisů. Usnesení týkající se otázek, jež jsou předmětem zájmu majitelů dluhopisů, mohou být přijímána formou řádných nebo mimořádných usnesení. Mimořádného usnesení je zapotřebí ke schválení jakéhokoli existujícího neplnění nebo budoucího nesplnění závazků emitenta podle těchto emisních podmínek. K přijetí mimořádného usnesení se vyžaduje sedmdesátpět procent (75%) přítomných hlasů. Ke schválení řádného usnesení se vyžaduje prostá většina přítomných hlasů. Schůze majitelů dluhopisů, na které má být přijato řádné usnesení, je usnášeníschopná, jsou-li na ní přítomni alespoň dva majitelé dluhopisů, představujících alespoň dvacetpět procent (25%) jmenovité hodnoty dluhopisů, které nebyly k danému okamžiku splaceny nebo odkoupeny a zrušeny (dále pro účely této podmínky jen “nesplacené dluhopisy”); v případě odročené schůze, na které má být přijato řádné usnesení, se vyžaduje přítomnost alespoň dvou majitelů dluhopisů, bez ohledu na to, jakou část jmenovité hodnoty nesplacených dluhopisů představují. Schůze majitelů dluhopisů, na které má být přijato mimořádné usnesení, je usnášeníschopná, jsou-li na ní přítomni alespoň dva majitelé dluhopisů, představujících alespoň sedmdesátpět procent (75%) jmenovité hodnoty nesplacených dluhopisů. V případě odročené schůze, na které má být přijato mimořádné usnesení, se vyžaduje přítomnost alespoň dvou majitelů dluhopisů, představujících alespoň dvacetpět procent (25%) jmenovité hodnoty nesplacených dluhopisů. 7

Jakékoli usnesení řádně přijaté schůzí majitelů dluhopisů je závazné pro všechny majitele dluhopisů a kupónů bez ohledu na to, zda se zúčastnili schůze, na které bylo takové usnesení přijato. Oznámení a konání schůze majitelů dluhopisů a pravidla pro účast na schůzi majitelů dluhopisů budou emitentem uveřejněna v souladu s podmínkou 13. Administrátor je oprávněn i bez souhlasu majitelů dluhopisů a kupónů rozhodnout o jakékoli opravě těchto emisních podmínek nebo smlouvy s administrátorem, je-li provedena k opravě zřejmého omylu a není dle názoru administrátora schopna poškodit zájmy majitelů dluhopisů a kupónů. 13. Oznámení Oznámení majitelům dluhopisů bude účinné, pokud bude uveřejněno v Hospodářských novinách nebo v jiném obdobném ekonomicky zaměřeném deníku celostátního dosahu v České republice. Za datum každého takového oznámení se bude považovat datum prvního uveřejnění. Majitelé kupónů budou považováni za obeslané v plném rozsahu prostřednictvím oznámení majitelům dluhopisů. 14. Prohlášení emitenta Emitent prohlašuje, že dluží majitelům dluhopisů a po dobu, po kterou budou dluhopisy zastoupeny sběrným dluhopisem, majitelům podílů sběrného dluhopisu, jejichž jména budou uvedena v registru správce sběrného dluhopisu, jmenovitou hodnotu dluhopisů a zavazuje se, že majitelům dluhopisů splatí jmenovitou hodnotu dluhopisů a majitelům kupónů bude vyplácet úrok v souladu s těmito emisními podmínkami dluhopisů. 15. Rozhodné právo, jazyk a sudiště Práva a povinnosti vyplývající z dluhopisů se budou řídit a vykládat v souladu s právními předpisy České republiky. Tyto emisní podmínky mohou být přeloženy do dalších jazyků. V takovém případě, pokud dojde k rozporu mezi různými jazykovými verzemi, bude rozhodující verze česká. Jakékoli spory vyplývající z těchto emisních podmínek dluhopisů budou předloženy ke konečnému rozhodnutí Rozhodčímu soudu při Obchodní komoře České republiky a Agrární komoře České republiky (dále jen “komora”) v souladu s platným rozhodčím řádem komory. Odvolání do řádně vydaného arbitrážního nálezu není přípustné. Řádně vydaný arbitrážní nález je vykonatelný příslušným soudem.

8

POUŽITÍ VÝTĚŽKU EMISE

Celkový výtěžek z této emise bude po odečtení provize za realizaci emise a výdajů s emisí spojených použit k financování investičních záměrů a celkového rozvoje společnosti, včetně restrukturalizace části stávajících cizích zdrojů financování společnosti. EMISE, NÁKUP A PŘEVOD DLUHOPISŮ

Dluhopisy budou zpočátku zastoupeny sběrným dluhopisem, bez kupónů, který bude uložen u Raiffeisenbank a.s. jako správce sběrného dluhopisu ke dni 30. května 1996 (dále jen "administrátor" a "den emise"). Nejpozději 178. den po dni emise zajistí emitent dodání konkrétních dluhopisů s připojenými kupónovými archy administrátorovi. Do doby předání konkrétních dluhopisů jejich majitelům povede administrátor registr majitelů podílů na sběrném dluhopise a bude provádět případné změny v tomto registru v souvislosti s převody nebo přechody práv k podílům na sběrném dluhopise a to za podmínek, které pro takové převody administrátor stanoví vlastním předpisem. Podíly na sběrném dluhopise budou vyměnitelné za konkrétní dluhopisy nejpozději počínaje 181. dnem ode dne emise, ne však dříve než třetí pracovní den poté, co administrátor obdrží od emitenta konkrétní dluhopisy s připojenými kupónovými archy. Sběrný dluhopis bude vyměnitelný za konkrétní dluhopisy po dobu 90 dní ode dne zahájení výměny ve výplatním místě administrátora v Praze 1, Vodičkova 38. Po tomto datu provede administrátor výměnu sběrného dluhopisu za konkrétní dluhopisy automaticky, přičemž konkrétní dluhopisy budou uloženy ve prospěch jejich majitelů do úschovy u administrátora v souladu s obecnými podmínkami stanovenými pro úschovu cenných papírů administrátorem.

9

POPIS EMITENTA

Obchodní jméno Sídlo .. .. IČO .. .. Právní forma .. Datum vzniku ..

.. .. .. .. ..

.. .. .. .. ..

.. .. .. .. ..

.. .. .. .. ..

.. .. .. .. ..

.. .. .. .. ..

.. .. .. .. ..

Jihomoravská energetika, a.s. Lidická 36, 659 44 Brno .. .. 49970194 .. akciová společnost .. .. 1. ledna 19941

Předmět podnikání Hlavním předmětem podnikání společnosti je výroba, nákup, distribuce, tranzit (přenos), dovoz, vývoz, prodej elektřiny a poskytování služeb s tím souvisejících. Pro zabezpečení tohoto hlavního předmětu podnikání se společnost navíc angažuje v dalších aktivitách zahrnující údržbu, opravy a rekonstrukce energetické soustavy a zařízení dispečerské řídící techniky, dispečerské řízení distribuční soustavy 110 kV a nižších napěťových stupňů, cejchování elektroměrů, technologické vybavování rozvoden a dalších doplňkových činnostech. V oblasti výroby a rozvodu elektrické energie emitent podniká na základě autorizace udělené Ministerstvem průmyslu a obchodu České republiky dne 6.10., resp. 24.10. 1995, v souladu se zákonem č. 222/1994 Sb. na dobu 25 let, což je maximální zákonem povolená lhůta. Historie Historie společnosti sahá do dvacátých let, kdy 13. dubna 1913 byla založena akciová společnost Rosické elektrárny. Zakladatelem společnosti byla rakouská společnost OELAG (Österreichische Elektrizitäts Lieferung Actiengesellschaft). Společnost vyráběla elektrickou energii v elektrárně v Oslavanech a zásobovala město Brno a Rosickou báňskou společnost. Rosické elektrárny, a.s. byly v prosinci roku 1921 transformovány do nové akciové společnosti Západomoravské elektrárny. V následujících letech se aktivity společnosti rozšířily uvedením do provozu nových zdrojů elektrické energie a byla dokončena plošná elektrifikace zásobovaného území. V roce 1946 byla společnost znárodněna dekretem prezidenta republiky č. 100/1945 Sb. Do nově vzniklého národního podniku byly převedeny všechny městské a soukromé elektrárny a rozvodné sítě na zásobovaném území. Další období představovalo pro společnost řadu organizačních restrukturalizací. Měnilo se území obhospodařované společností, jméno společnosti a částečně i předmět podnikání. K 1.1. 1970 vznikly Jihomoravské rozvodné závody, koncernový podnik. Podnik byl začleněn do koncernu Českých energetických závodů a měl omezenou právní subjektivitu. V roce 1990 byl tento podnik vyjmut z koncernu Českých energetických závodů a začal opět podnikat samostatně jako Jihomoravské energetické závody, státní podnik, který byl 1.1. 1994 transformován na akciovou společnost Jihomoravská energetika. Ze společnosti Jihomoravská energetika, a.s. byly následně vyčleněny dvě dceřiné společnosti pod názvem JME-montáže, s.r.o. a JME-obchodně technické služby, s.r.o. Privatizace Na základě privatizačního projektu schváleného Ministerstvem pro správu národního majetku České republiky dne 6. října 1993 byla společnost zařazena do druhé vlny kupónové privatizace. Kupónovou metodou bylo zprivatizováno 15% akcií společnosti a dalších 34% bylo bezúplatně převedeno na města a obce. Ve vlastnictví Fondu národního majetku zůstalo k datu vydání tohoto prospektu 46% akcií. Část majetku Jihomoravských energetických závodů, s.p. sestávající se především z pozemků a budov s nedořešenými vlastnickými vztahy a části závazků byla převedena na státní podnik Jihomoravská energetika. Společnost předpokládá, že majetek s.p. Jihomoravská energetika bude v rámci privatizace tohoto státního podniku převeden do společnosti v průběhu roku 1996.

1

Společnost byla založena jednorázově rozhodnutím Fondu národního majetku České republiky (dále jen “FNM”) přijetím zakladatelské listiny dle schváleného privatizačního projektu ze dne 10.12. 1993 ve formě notářského zápisu. Společnost byla zapsána do obchodního rejstříku vedeného Krajským soudem v Brně, oddíl B, č. vložky 1233 ke dni 1.1. 1994.

10

Kapitalizace

Skutečnost k 31.12. 1 1994 1995

(‘000 Kč) Základní jmění .. .. .. .. .. .. .. Kapitálové fondy .. .. .. .. .. .. .. Fondy ze zisku .. .. .. .. .. .. .. Hospodářský výsledek minulých let .. .. .. Hospodářský výsledek běžného účetního období Vlastní jmění .. .. .. .. .. .. .. Dlouhodobé úvěry .. .. .. .. .. .. Dlouhodobé závazky .. .. .. .. .. .. Celková kapitalizace .. .. .. .. ..

.. .. .. .. .. .. .. .. ..

.. .. .. .. .. .. .. .. ..

.. .. .. .. .. .. .. .. ..

.. .. .. .. .. .. .. .. ..

.. .. .. .. .. .. .. .. ..

.. .. .. .. .. .. .. .. ..

.. .. ..

3 416 043 576 761 391 650 502 248 4 886 702 117 438 16 700 5 020 840

.. .. .. .. ..

Zadlužení 2 (‘000 Kč)

Komerční banka, a.s. .. .. Komerční banka, a.s. .. .. Komerční banka, a.s. .. .. Komerční banka, a.s.4 .. .. Investiční a Poštovní banka, a.s. Raiffeisenbank AG5 .. .. .. Raiffeisenbank AG .. .. Raiffeisenbank AG .. .. ABN-Amro Bank6 .. .. Investiční a Poštovní banka, a.s. Union Banka, a.s.8 .. .. ..

Měna

.. .. .. .. .. .. .. .. .. .. ..

.. .. .. .. .. .. .. .. .. .. ..

.. .. .. .. .. .. .. .. .. .. ..

.. .. .. .. .. .. .. .. .. .. ..

.. .. .. .. .. .. .. .. .. .. ..

.. .. .. .. .. .. .. .. .. ..

Stav k 31.12. 1995

Výše úvěru

Kč Kč Kč Kč Kč ATS ATS ATS USD/DEM Kč Kč

3 461 010 594 316 428 413 344 257 510 275 5 338 271 258 335 13 360 5 609 966

25 000 20 000 100 000 300 000 50 000 90 000 50 000 50 000 50 000 50 000 50 000

6 244 9 583 50 0003 258 529 24 468 80 276 50 000 50 000 49 406 (7

50 000

Splatnost

1996 1997 2005 1996 1997 2001 2002 2002 2002 2003 2005

Všechny výše uvedené úvěry společnosti jsou spláceny v souladu s podmínkami příslušných úvěrových smluv, ve znění jejich případných změn a dodatků. K 31.12. 1995 společnost vykazovala závazky po splatnosti ve výši 3 488 920 Kč. Jedná se především o závazky z faktur za materiál u nichž společnost předpokládá vypořádání formou zápočtu proti splatným pohledávkám za týmiž subjekty nebo tyto faktury byly doručeny společnosti po datu splatnosti uvedeném na faktuře. Struktura akcionářů Fond národního majetku České republiky (FNM)9 Města a obce .. .. .. .. Institucionální investoři .. .. .. Veřejnost .. .. 10 .. .. .. .. .. .. Zaměstnanecké akcie Restituční investiční fond .. .. ..

1

.. .. .. .. .. ..

.. .. .. .. .. ..

.. .. .. .. .. ..

.. .. .. .. .. ..

.. .. .. .. .. ..

.. 46,0% .. 34,0% .. 13,4% .. 1,6% .. 2,0% .. 3,0%

Auditované údaje. V březnu 1996 byl společností navíc k částkám úvěrů uvedeným v tabulce, případně poznámkách k tabulce, čerpán další revolvingový úvěr poskytnutý Raiffeisenbank, a.s. v ATS, čerpaný v korunové protihodnotě ve výši 100 mil Kč. Jednotlivé čerpané částky jsou splatné nejpozději do 90 dní od data čerpání. Společnost předpokládá, že tento úvěr nebo jeho část bude splacena z výnosu emise dluhopisů. 3 V lednu 1996 bylo vyčerpáno zbylých 50 mil. Kč. 4 Jedná se o provozní kontokorentní úvěr v celkové limitní částce 300 mil. Kč, sloužící k pokrytí krátkodobých závazků. Zůstatek kontokorentního účtu, na kterém je úvěr veden, se mění denně. 5 Úvěry byly čerpány v protihodnotě v Kč k datu jednotlivých čerpání. 6 Úvěr byl čerpán z jedné třetiny v USD a ze dvou třetin v DEM. Úroky jsou placeny ve stejné měnové skladbě. 7 Investiční úvěr byl vyčerpán až v roce 1996. 8 Roční revolvingový úvěr. 9 Z celkového podílu FNM je 20% rezervováno pro strategického partnera, 25% v dočasném držení FNM a 1% drženo do doby ustavení Nadačního investičního fondu. Součástí držby FNM je tzv. “zlatá akcie” (viz “Vydané cenné papíry”). 10 64% zaměstnaneckých akcií je dosud v držení společnosti. Společnost předpokládá, že tyto zaměstnanecké akcie budou postupně převedeny na zaměstnance společnosti. K 27.11. 1995 vlastnilo zaměstnanecké akcie 1.189 zaměstnanců a důchodců společnosti z celkového počtu přibližně 2.200 zaměstnanců. 2

11

Schéma organizační struktury

VALNÁ HROMADA

PŘEDSTAVENSTVO

DOZORČÍ RADA

Generální ředitel

Technický ředitel

Obchodní ředitel

Finanční ředitel

Personální ředitel

Sekretariát

Sekretariát

Sekretariát

Sekretariát

Rozvoj

Marketing

Expertiza

Veřejné vztahy

Rozvoj syst. řízení

Ústřední provoz

Odbyt

Plánování

Právní

Kontrola

Dispečink

Měření

Finance

Personální

Investice

Obchod

Mzdy

Ochrana

Doprava a mechanizace

Obchodní inspekce

Účetnictví

Nemovitý majetek

Øízení Řízení jakosti

POS Brno-západ

POS Brnovýchod

POS Brnovenkov

POS Boskovice

POS Břeclav

POS Hodonín

POS Jihlava

POS Kroměříž

POS N. Město na Moravě

POS Prostějov

POS Třebíč

POS Uherské Hradiště

POS Vyškov

POS Zlín

POS Znojmo

Středisko odbor. služeb

Provozní správa vvn

- samostatné oddělení

12

Elektrizační soustava Výroba, přenos, přeprava, uskladňování, přeměna a dodávky elektřiny zajišťované ve veřejném zájmu jsou v České republice předmětem zvláštní regulace, jejíž podmínky jsou stanoveny zákonem č. 222/1994 Sb. o podmínkách podnikání a výkonu státní správy v energetických odvětvích a o Státní energetické inspekci v platném znění (dále jen “energetický zákon”) a na něj navazujících právních předpisů. Elektrizační soustava je v České republice definována energetickým zákonem jako vzájemně propojený soubor zařízení pro výrobu a rozvod elektřiny, včetně elektrických přípojek a odběrných elektrických zařízení a systém řídící zabezpečovací a měřící techniky a zařízení k přenosu informací pro činnost výpočetní techniky a informačních systémů. Elektrizační soustava je vertikálně dezintegrována; oddělena je výroba elektrické energie a její rozvod ke konečným spotřebitelům. Dominantním výrobcem elektřiny je společnost ČEZ, a.s. (České energetické závody, dále jen “ČEZ”), která vyrábí přibližně 80% z celkového objemu elektrické energie vyrobené v České republice. Zbývající část objemu je vyráběna nezávislými výrobci představovanými zejména městskými teplárnami a energetickými centry velkých průmyslových podniků. Distribuce ke konečným spotřebitelům je zajišťována osmi rozvodnými společnostmi (tzv. “REAS”), mezi které patří Jihomoravská energetika, a.s.1 REAS jsou propojeny s ČEZ vysokonapěťovou přenosovou soustavou (220-400 kV), která je ve vlastnictví ČEZ. Elektrizační soustava je řízena centrálním dispečinkem. Tento dispečink je v současné době vlastněn ČEZ, avšak v souladu s energetickým zákonem by měl být osamostatněn a fungovat nezávisle.2 Česká elektrizační soustava je přímo propojena se západoevropskou elektrizační soustavou UCPTE3 a splňuje její technické požadavky. REAS zajišťují rozvod elektrické energie od výrobců ke konečným spotřebitelům. Rozvodné společnosti vlastní a provozují distribuční soustavy o napěťových hladinách 110 kV, 22 kV, 6 kV resp. 5,25 kV a sítě nízkého napětí 0,4 kV a zajišťují jejich dispečerského řízení. Pod správu REAS také náleží i příslušné transformační stanice. Nákup elektřiny je ve většině případů realizován na napěťové úrovni 110 kV z transformátorů ČEZ nebo od nezávislých výrobců. Některé z distribučních společností smluvně zajišťují pro ČEZ i provoz, údržbu, revize a opravy vysokonapěťové přenosové soustavy 220-400 kV. Státní regulace výroby a rozvodu elektrické energie Energetický zákon vstoupil v České republice v účinnost 1.1. 1995. Energetický zákon stanoví pro podnikání v oblasti výroby a rozvodu elektrické energie podmínku státní autorizace, která se za zákonem stanovených podmínek uděluje žadatelům splňujícím odborné a technické podmínky na dobu určitou, a to nejvýše 25 let. Autorizace je nepřenosná a zaniká zánikem držitele autorizace, případně uplynutím doby, na kterou byla udělena, nebo odnětím. Autorizaci uděluje a o jejím odnětí rozhoduje Ministerstvo průmyslu a obchodu České republiky. Energetický zákon stanoví některá zvláštní práva a povinnosti osob podnikajících v energetice, včetně výroby a rozvodů elektrické energie, která vyplývají jednak z přirozeného monopolního postavení účastníků podnikání v těchto oblastech, jednak ze skutečnosti, že se jedná o činnosti provozované ve veřejném zájmu. Energetický zákon tak stanoví, za splnění určitých podmínek, povinnost držitele autorizace uzavřít s každou fyzickou či právnickou osobou, která o to požádá, smlouvu o dodávkách elektrické energie a vykupovat elektřinu vyrobenou v autorizovaném území z kombinované výroby tepla nebo vyráběnou z obnovitelných a druhotných zdrojů energie. Zákon dále omezuje právo držitele autorizace na přerušení nebo omezení dodávek elektrické energie na omezený počet přesně stanovených případů (např. ohrožení života, stav nouze, plánované opravy či rekonstrukce, neoprávněný odběr apod.). Držitel autorizace má při výkonu svých činností naopak některá ze zákona vyplývající zvláštní práva (např. právo vstupu na cizí nemovitosti a v nezbytném rozsahu i zásahů do cizího majetku, právo požadovat, aby se odběratel podílel podle výše odebíraného příkonu na účelně vynaložených nákladech dodavatele spojených s připojením a se zajištěním požadovaného příkonu apod.). 1 2

3

Výjimku tvoří šest velkých průmyslových podniků, které jsou zásobovány přímo od ČEZ. Ve smyslu energetického zákona připravuje Ministerstvo průmyslu a obchodu České republiky (dále jen “MPO”) vyhlášku o založení “Ústředního energetického dispečinku České republiky” pro řízení elektrizační soustavy České republiky. Dispečink by měl mít formu sdružení, jehož členy by byly REAS, ČEZ a veškeří výrobci elektrické energie s instalovaným jednotkovým výkonem nad 50 MW. Svaz pro koordinaci výroby a přenosu elektrické energie.

13

Kontrolou podnikání v energetických odvětvích byla energetickým zákonem pověřena Státní energetická inspekce (“SEI”). Při zjištění nedostatků v činnosti autorizovaných osob spočívajících v porušení energetického zákona je SEI oprávněna udělit pokutu až do výše 50 mil. Kč za každé jednotlivé porušení. Ministerstvo průmyslu a obchodu je navíc pověřeno dozorem nad dodržováním podmínek stanovených jednotlivým držitelům autorizací zákonem a vydanými autorizacemi. Spotřeba elektrické energie v ČR Spotřeba elektrické energie v České republice vykazovala do roku 1989 průměrný vzrůst cca 3% ročně. Po roce 1990 došlo k poklesu spotřeby, kdy spotřeba v roce 1993 dosáhla 89,7% spotřeby roku 1990. Tento nepříznivý propad byl způsoben celkovou ekonomickou restrukturalizací české ekonomiky a její transformací. V posledních letech byl zaznamenán vzrůst poptávky způsobený především rozvojem elektrického vytápění. Vývoj spotřeby elektřiny v komerční sféře vykazuje relativní stagnaci, spotřeba průmyslových podniků se stabilizovala a nepředpokládá se další pokles. (GWh) Domácnosti .. Komerční sféra Průmysl .. Celkem .. ..

.. .. .. ..

.. .. .. ..

.. .. .. ..

Vývoj spotřeby elektrické energie v České republice1 1989 1990 1991 1992 .. .. 9 235 9 623 10 011 10 343 .. .. 6 072 6 048 6 136 6 075 .. .. 30 598 30 104 26 780 25 007 .. .. 45 905 45 775 42 927 41 425

1993 11 107 6 248 23 809 41 164

1994 13 048 6 140 23 394 42 582

Výroba elektrické energie ČEZ představuje dominantního výrobce elektřiny v České republice, avšak z následující tabulky je zřejmý trend snahy nezávislých výrobců zvyšovat svůj podíl na trhu s elektřinou. Celý sektor výroby elektrické energie prochází procesem ekologizace produkce, která je zejména u nezávislých výrobců doprovázena zvyšováním výkonu výrobních kapacit.2 Podíl výroby těchto dvou skupin znázorňuje následující tabulka:

ČEZ .. .. .. Ostatní výrobci ..

.. ..

.. ..

.. ..

.. ..

Podíl na trhu výroby elektrické energie3 1989 1990 1991 1992 .. 88,77% 87,75% 85,29% 80,41% .. 11,23% 12,25% 14,71% 19,59%

1993 78,87% 21,13%

1994 77,30% 22,70%

Ceny Ceny elektřiny v České republice obecně nedosahují cen západoevropských zemí. Nákupní ceny elektřiny od ČEZ a nezávislých výrobců jsou pro REAS cenami smluvními, avšak odvíjejí se mimo jiné od cen pro konečné spotřebitele, které jsou regulovány Ministerstvem financí České republiky (dále jen “MFČR).4 MFČR se snaží odstranit deformace cen, které přetrvávají v České republice z minulosti.5 Podle prohlášení MFČR je záměrem zvyšovat ceny elektřiny pro obyvatelstvo o 15% ročně tak, aby do roku 1999 bylo dosaženo stejné úrovně průměrných cen pro obyvatelstvo a ostatní spotřebitele. Lze předpokládat, že takové zvyšování cen bude odpovídat zvyšování nákladů na výrobu elektřiny, její přenos a distribuci.

1 2

3 4

5

Zdroj: Informační středisko ČEZ, a.s. Na základě zákona č. 309/1991 Sb. o ochraně ovzduší před znečišťujícími látkami v platném znění (dále jen “zákon o ovzduší”) jsou znečišťovatelé ovzduší, včetně provozovatelů tepelných elektráren, povinni nejpozději do 31.12. 1998 dosáhnout emisních limitů stanovených na základě zákona o ovzduší orgány ochrany ovzduší. Zdroj: Informační středisko ČEZ, a.s. Elektrická energie patří na základě zákona č. 526/1990 Sb. o cenách v platném znění mezi zboží s tzv. úředně stanovenými cenami, přičemž její cena je MFČR stanovována jako cena maximální, zvlášť pro jednotlivé druhy odběratelů a jednotlivá tarifně-odběrní pásma, jejichž technické parametry jsou rovněž stanovovány MFČR v příslušném cenovém výměru. Všeobecně platí, že ceny pro velkoodběratele jsou vyšší než ceny pro obyvatelstvo. Ve vyspělých zemích je tento poměr obrácený.

14

Nákupní ceny od výrobců nejsou regulovány, podléhají smluvním vztahům a stanovují se v současné době dohodou. Vzhledem k regulaci cen elektřiny pro konečné spotřebitele na straně jedné a daným nákladům na výrobu, přenos a distribuci elektrické energie na straně druhé však nejde o volné stanovení cen. Z hlediska struktury české elektrizační soustavy je pro REAS nejdůležitější dohoda s ČEZ. Nedojde-li k dohodě mezi REAS a ČEZ, je otázka cen postoupena Ministerstvu průmyslu a obchodu České republiky (dále jen “MPO”) k rozhodnutí (MPO v takovém případě slouží jako arbitr). Nezávislí výrobci prodávají REAS elektrickou energii za ceny stanovené dohodou. REAS společně s výrobci elektrické energie podávají MPO návrhy na úpravu konečných spotřebitelských cen tak, aby tarify byly průběžně aktualizovány a zohledňovaly nutné náklady na výrobu, přenos a distribuci elektrické energie. Dovoz a vývoz elektrické energie Vývoz elektrické energie realizuje pouze ČEZ na základě smluv, které má s Itálií, Švýcarskem a Spolkovou republikou Německo. Export je realizován prostřednictvím vysokonapěťové sítě. Dovoz elektrické energie je díky vlastnictví vysokonapěťové sítě možný většinou pouze ve spolupráci s ČEZ. REAS společně založily entity zabývající se dovozem elektřiny - První energetická, a.s. (“PEAS”) a Moravská elektroenergetická, a.s. (“MEAS”), jejímž akcionářem je i emitent. Tyto společnosti obdržely v roce 1995 od MPO dovozní licenci na dovoz určitého množství elektrické energie. Část dodávek byla realizována prostřednictvím linek 110 kV, které jsou vlastněny jednotlivými REAS a které spojují Českou republiku a Slovensko, část dovozu byla realizována po přenosové síti ČEZ. Technické prostředky Rozsah a stav technických prostředků Distribuční síť JME je napájena převážně z přenosové soustavy 400 (220) kV,1 z malé části pak z výroben JME, závodních elektráren a ostatních zdrojů.2 Společnost sama disponuje distribuční sítí napěťové úrovně 110 kV a níže. Síť 110 kV je provozována v devíti hlavních samostatných oblastech příslušných jednotlivým transformátorům 400/110 kV resp. 220/110 kV. Soustava 110 kV se sestává z venkovních vedení, vlastních transformoven 110/22 kV a závodních transformoven 110/6 kV resp. 110/22 kV. Po vedeních 110 kV se realizuje rovněž výměna elektrické energie se sousedními distribučními energetickými společnostmi - Severomoravskou energetikou, Východočeskou energetikou, Jihočeskou energetikou a se Slovenskem. Síť 22 kV je napájena převážně z distribučních transformoven 110/22 kV. Rozvod na úrovni vysokého napětí je rozhodující měrou zajišťován venkovním a kabelovým vedením 22 kV a částečně napětím 6 kV resp. 5,25 kV. Dožívající síť 6 kV bude postupně nahrazena zařízením o napětí 22 kV. Zařízení Vedení 110 kV (km) z toho:

..

.. .. ..

.. .. ..

samostatných u stanic PS

.. ..

.. ..

Stanice 110/22 kV celkem (ks) z toho:

Stanice 110 kV (ks) .. Vedení 22 kV venkovní (km) Vedení vn kabelová (km) .. z toho:

22 kV 6,3 kV 5,3 kV

.. .. ..

.. .. ..

Stanice vn/nn (ks) .. Instalované transformátory (ks) Instalovaný výkon (MVA)

1 2

..

jednoduché dvojité .. čtyřnásobné

..

.. .. ..

.. .. ..

.. .. ..

Rozsah distribučního systému Rozsah Průměrné stáří (roky) .. .. 1 539 26 .. .. ..

.. .. ..

604 932 3

.. ..

46 2

..

..

.. .. ..

.. .. ..

.. ..

.. .. ..

Průměrná odepsanost (%) 57,7

48

26

69,7

.. .. ..

2 10 979 2 358

24,6 16,5

58,7 46,9

.. .. ..

8 162 8 803 2 251

30,1

66,1

.. .. ..

1 921 409 28

Tato přenosová soustava je v majetku ČEZ, a.s. Emitent doplňkově provozuje vlastní vodní elektrárny ve Vranově nad Dyjí, Vír I a Vír II ve Žďáře nad Sázavou a ve Znojmě o celkovém instalovaném výkonu necelých 33 MW.

15

Investice (‘000 Kč) Investice celkem .. .. Elektrizační soustava ..

1995 1 418 850 860 470

.. ..

z toho: obnova sítí vn a nn ..

..

..

..

..

..

..

..

284 680

457 960

575 090

.. ..

.. ..

.. ..

.. ..

.. ..

.. ..

.. ..

68 500 152 400

129 100 325 750

147 820 410 560

.. ..

.. ..

.. ..

1994 1 111 050 656 200

.. ..

Informační systém Ostatní stavby ..

.. ..

Investice v letech 1993 - 1995 1993 .. .. .. .. 764 640 .. .. .. .. 543 740

Investiční strategie Investiční strategie společnosti vychází z (i) požadavků marketingu, (ii) vnitřní ekonomické situace společnosti a (iii) organizační strategie vyplývající z předpokladu budoucích trendů rozvoje technických prostředků. Investiční výstavba zahrnuje především následující oblasti: - obnova stávající distribuční sítě - nová výstavba (distribuční síť, dispečink řídící techniky, automatizovaný informační systém, apod.) - stroje (transformátory) - bezpečnost provozu a péče o životní prostředí - rozvoj a modernizace zařízení vyšších napětí - zdokonalení řídících a informačních systémů pro zkvalitnění řízení, zlepšení komunikace se zákazníky a zvýšení spolehlivosti dodávky elektrické energie odběratelům Rozdělování investičních prostředků a výběr investičních akcí je podřizováno především uspokojování poptávky po novém příkonu (elektrickém vytápění apod.), dodržování parametrů jakosti (vysoká životnost, bezporuchovost a bezpečnost obsluhy i okolí) a řešení nevyhovujícího mechanického stavu stávajícího zařízení. (‘000 Kč) Investice celkem .. .. Elektrizační soustava ..

.. ..

z toho: obnova sítí vn a nn ..

Informační systém Ostatní stavby ..

.. ..

.. ..

.. ..

Plán celkového objemu investic v letech 1996 - 1998 1996 1997 .. .. .. .. .. .. 1 350 000 1 497 630 .. .. .. .. .. .. 741 700 784 130

1998 1 433 640 790 140

..

..

..

..

..

..

..

462 000

499 630

508 440

.. ..

.. ..

.. ..

.. ..

.. ..

.. ..

.. ..

159 800 448 500

321 000 392 500

299 500 344 000

Přehled nejdůležitějších investičních akcí do roku 2000 (‘000 Kč) Zahájení Ukončení Integrovaná digitální síť .. .. .. .. .. .. .. .. .. 1995 1999 Trafostanice 110/22kV, Bučovice .. .. .. .. .. .. .. 1995 1996 Vedení 2x110kV, Konice-V. Opatovice .. .. .. .. .. 1996 1997 Vedení 2x110kV, Slavičín Slušovice .. .. .. .. .. .. 1997 1998 Vedení 2x110kV, Čebín-Boskovice .. .. .. .. .. .. 1997 1998 Kabel 2x110kV, BNT-Příkop .. .. .. .. .. .. .. .. 1999 2000 Zapouzdřená rozvodna 110kV .. .. .. .. .. .. .. .. 2000 2001 TR 110/22kV, Zdounky .. .. .. .. .. .. .. .. .. 1997 1998 T403, Otrokovice .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. 1995 1996 HDO, Sokolnice .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. 1995 1996

Investiční náklady 191 000 76 000 39 000 63 000 75 000 50 000 50 000 95 000 42 700 34 000

Postavení na trhu JME zásobuje region jižní Moravy o rozloze 15.028 km2 s více než 2 mil. obyvatel. Společnost vlastní a provozuje elektrickou rozvodnou síť a má na obsluhovaném území přirozený monopol. Toto území je plně elektrifikováno a neposkytuje možnosti dalšího extenzívního rozvoje. Vznik konkurence není v blízké budoucnosti pravděpodobný.

16

Dodavatelé Rozhodujícím dodavatelem JME je akciová společnost ČEZ. Dodávky ČEZ představují pro JME přibližně 90% celkového objemu dodávek elektrické energie. Zbylou část energie nakupuje emitent od nezávislých výrobců elektrické energie, jiných REAS a dovozců elektřiny. Mezi nejvýznamnější nezávislé výrobce patří akciové společnosti Teplárna Otrokovice, Teplárny Brno a Teplárna Zlín. ČEZ - představuje pro emitenta jednoznačně nejdůležitějšího dodavatele. Zároveň, JME je pro ČEZ druhým největším odběratelem s podílem 17,3% celkových tržeb ČEZ.1 ČEZ vlastní energetické zdroje o celkové kapacitě 10.200 MW.2 Vzhledem k dominantnímu postavení ČEZ jako dodavatele JME se veškeré ostatní smlouvy o dodávkách elektřiny odvíjejí od jednání s touto společností. Smlouvy s ČEZ jsou uzavírány zpravidla na období kalendářního roku se specifikací ceny a objemu dodávek pro daný rok. Technická specifika výroby a přenosu elektrické energie bez dalšího neumožňují přerušení nebo značné omezení dodávek elektřiny. V případě, když v minulosti nedošlo mezi stranami k písemné dohodě o podmínkách nákupu elektrické energie, dodávky elektřiny přesto probíhaly. Smlouva uzavřená s ČEZ pro rok 1995 nově obsahuje ujednání o stanovení ceny pro dodávky v roce 1996 do doby, než dojde k cenové dohodě pro rok 1996. Teplárna Otrokovice - Teplárna Otrokovice má energetický zdroj o instalovaném elektrickém výkonu 37 MW a v roce 1995 dodala JME 108,6 tis. MWh elektřiny, což představovalo 1,32% celkového nakoupeného objemu. Teplárny Brno - Teplárny Brno provozují několik zdrojů tepla a elektrické energie o celkovém elektrickém výkonu 97,2 MW. Dodávky do sítí JME v roce 1995 představovaly 113,3 tis. MWh. Teplárny Brno usilují o realizaci nové paroplynové jednotky o předpokládaném výkonu asi 80 MW, jehož výkon bude k dispozici pro JME. Teplárna Zlín - Teplárna Zlín zásobuje teplem okolí Zlína. Instalovaný elektrický výkon je 35,4 MW a dodávky v roce 1995 dosáhly 0,15% nákupu elektřiny JME. Nezávislí dovozci - Od roku 1993 spolupracuje JME se společnostmi MEAS a CZECHPOL3 při dovozu elektrické energie. V loňském roce dosáhl objem dovozů 417,9 tis. MWh. Výměna mezi REAS - Od roku 1991 probíhá spolupráce mezi REAS při řízení distribučních sítí. V roce 1995 realizovala JME výměnu elektrické energie v objemu 123 tis. MWh. Přehled hlavních dodavatelů a jejich dodávek JME 1992 1993

(GWh) ČEZ .. .. .. .. Teplárna Otrokovice, a.s. Teplárny Brno, a.s. .. Teplárna Zlín, a.s. .. nezávislí dovozci .. výměna s ostatními REAS Celkem .. .. .. ..

.. .. .. .. .. ..

.. .. .. .. .. .. ..

.. .. .. .. .. .. ..

.. .. .. .. .. .. ..

.. .. .. .. .. .. ..

.. .. .. .. .. .. ..

.. .. .. .. .. .. ..

.. .. .. .. .. .. ..

.. .. .. .. .. .. ..

6 922,7 99,8 11,0 10,3 7 043,8

7 118,2 102,0 152,6 12,3 17,0 382,0 7 784,1

1994

1995

7 034,7 110,7 85,1 9,4 275,2 127,9 7 643,0

7 312,9 108,6 113,3 12,2 417,9 123,1 8 088,0

Odběratelé Celkový počet zákazníků JME byl v roce 1995 přibližně 950 tis. Hlavním místem spotřeby je město Brno (více než 400 tis. obyvatel). K největším průmyslovým odběratelům patří společnosti Královopolská strojírna, Zetor, ABB I. Brněnská strojírna, Šmeralovy závody a ABB EJF. Druhou nejvíce průmyslovou oblastí je Zlínsko, následované městy Prostějov, Uherské Hradiště, Hodonín, Břeclav, Třebíč a Jihlava. Mezi významné odběratele těchto oblastí patří státní podnik České dráhy, Cementárna Mokrá, Barum Otrokovice, Žďas a další.

1

2 3

Největším odběratelem ČEZ je Severomoravská energetika, a.s. (20,5%), třetím největším zákazníkem je Středočeská energetika, a.s. (13,8% ). Tyto údaje byly publikovány ČEZ za rok 1994. Zdroj: informace pro akcionáře ČEZ k 31.12. 1994. Nezávislý dovozce elektrické energie.

17

Koneční spotřebitelé elektřiny se rozdělují do následujících kategorií: -

kategorie A - velkoodběratelé ze sítí velmi vysokého napětí (“VO”) kategorie B - velkoodběratelé ze sítí vysokého napětí (“VO”) kategorie C - maloodběratelé (komerční) odebírající ze sítí nízkého napětí (“MOP”) kategorie D - maloodběratelé-obyvatelstvo odebírající ze sítí nízkého napětí (“MOO”)

Následující tabulka ukazuje historický vývoj prodeje elektřiny jednotlivým skupinám zákazníků. (MWh)

1989

Prodej elektrické energie dle odběratelů 1990 1991 1992

1993

1994

1995

VO .. MOP .. MOO ..

.. .. ..

.. .. ..

.. .. ..

.. 4 558 925 .. 879 971 .. 1 710 150

4 519 468 883 986 1 793 286

4 046 840 759 953 2 016 754

3 814 114 750 555 1 987 057

3 596 779 842 600 2 083 879

3 536 253 867 426 2 349 590

3 738 306 930 949 2 497 304

Celkem

..

..

..

.. 7 149 046

7 196 740

6 823 547

6 551 726

6 523 258

6 753 269

7 166 559

Z výše uvedeného vývoje je patrný trend spotřeby elektřiny v jihomoravském regionu obdobný celostátní spotřebě. V letech 1989 až 1993 nastal celkový pokles spotřeby elektřiny. V roce 1994 došlo ke změně tohoto trendu zejména díky prudkému nárůstu spotřeby obyvatelstva (přibližně o 15%). Tento nárůst byl zapříčiněn především přeměnou vytápění tuhými palivy (uhlí, koks) na elektrickou energii a instalací zařízení na ohřev teplé vody. Pokles poptávky se projevil ve skupině velkoodběratelů díky celkové restrukturalizaci průmyslu v České republice. Do budoucna lze očekávat mírný vzrůst spotřeby v této skupině odběratelů v závislosti na celkovém růstu ekonomiky. Vydané cenné papíry Založením akciové společnosti vyplynula povinnost emitovat akcie společnosti v plné výši základního jmění. Základní jmění společnosti k datu vydání tohoto prospektu činilo 3 483 275 000 Kč a bylo zcela splaceno zakladatelem společnosti formou vložení majetku vyděleného ze státního podniku Jihomoravská energetika, s.p. Základní jmění společnosti bylo k datu vydání prospektu rozděleno následovně: - 2.229.296 akcií na majitele o jmenovité hodnotě 1.000 Kč každá vydaných v zaknihované podobě. Akcie jsou veřejně obchodovatelné a jsou kotovány na hlavní trhu Burzy cenných papírů Praha, a.s. (ISIN CZ0005077958). - 1.184.313 akcií na jméno1 o jmenovité hodnotě 1.000 Kč každá vydaných v zaknihované podobě, které byly v souladu s privatizačním projektem emitenta převedeny do vlastnictví měst a obcí Jihomoravského kraje.2 - 69.665 zaměstnaneckých akcií3 na jméno o jmenovité hodnotě 1.000 Kč každá vydaných v zaknihované podobě. Zaměstnanecké akcie jsou od roku 1995 akciemi prioritními a přísluší jim prioritní dividenda v minimální výši 5% jmenovité hodnoty akcie v případě, že společnost v daném roce dosáhne zisku alespoň ve výši umožňující výplatu této dividendy. - 1 akcie na jméno o jmenovité hodnotě 1.000 Kč vydaná v zaknihované podobě se zvláštními právy.4

1

2

3

4

Všechny akcie společnosti znějící na jméno mají omezenou převoditelnost a nejsou veřejně obchodovatelné. Majitelé akcií na jméno musí mít k převodu akcie souhlas představenstva společnosti po schválení dozorčí radou. Akcie v držení měst a obcí jsou převoditelné pouze mezi městy a obcemi, které jsou držiteli již vydaných akcií společnosti. Majitel zaměstnanecké akcie musí mít k převodu akcie souhlas představenstva společnosti, přičemž zaměstnanecké akcie jsou převoditelné pouze mezi zaměstnanci společnosti a zaměstnanci, kteří odešli do důchodu po 1.1. 1994. K 31.12. 1995 bylo prodáno zaměstnancům společnosti, případně zaměstnancům společnosti, kteří odešli do důchodu po 1.1. 1994, 36.970 zaměstnaneckých akcií. Zbývajících 32.695 zaměstnaneckých akcií bylo k témuž datu v dočasném držení společnosti a je určeno k postupnému prodeji zaměstnancům. Bez souhlasu majitele této akcie nelze rozhodnout o zrušení společnosti, zvýšení nebo snížení základního jmění společnosti nebo změně stanov společnosti. Bez souhlasu majitele této akcie lze základní jmění společnosti zvýšit pouze na návrh Ministerstva pro správu národního majetku a jeho privatizaci, a to o hodnotu určenou dodatečným vkladem podle dodatku k privatizačnímu projektu emitenta, přičemž v jednom účetním období může takové zvýšení činit celkem maximálně 50 mil. Kč.

18

S výjimkou směnek v rámci běžného obchodního styku a výše popsaných akcií společnosti nevydala JME k datu vydání tohoto prospektu žádné jiné cenné papíry. Valná hromada ani představenstvo společnosti neschválily k datu vydání tohoto prospektu vydání konvertibilních dluhopisů ani jiného dluhu převoditelného do základního jmění společnosti. S výjimkami popsanými výše společnost neschválila ani žádná přednostní práva na vydání akcií společnosti. Společnost v roce 1994 vyplatila dividendu v celkové výši 103.829.310 Kč, což představovalo 30 Kč na jednu akcii společnosti o jmenovité hodnotě 1.000 Kč. Majetkové účasti 1 Název společnosti JME-montáže, s.r.o.2 .. .. JME-obchodně technické služby, s.r.o.3 Penzijní fond energie, a.s.4 .. Moravská elektroenergetická, a.s. AISE-JME, s.r.o.5 .. .. Teplárny Brno, a.s. .. .. Penzijní fond Koruna , a.s.6 .. Sdružení ČSRES7 .. .. Sdružení SDVE ČR I8 .. Čekom plus, a.s.9 .. ..

.. .. .. .. .. .. .. .. ..

.. .. .. .. .. .. .. .. .. ..

.. .. .. .. .. .. .. .. .. ..

.. .. .. .. .. .. .. .. .. ..

Nominální hodnota podílu (Kč) .. 94 000 .. 51 000 .. 5 200 000 .. 10 500 000 .. 311 000 .. 145 065 000 .. 5 000 000 .. 100 000 .. 815 000 .. 3 500 000

Podíl JME (%) 51,0 51,0 10,4 33,3 69,8 16,4 9,0 12,5 8,2 8,2

Kromě výše uvedených účastí na podnikání jiných českých a zahraničních právnických osob se společnost majetkově ani jinak nepodílí na podnikání jiných českých nebo zahraničních právnických osob vkladem vyšším než 1% hodnoty základního jmění takových osob ani nemá jiného postavení ve skupině majetkově vzájemně propojených osob. Společnost se majetkově nepodílí na podnikání žádné fyzické osoby. Rezervní fond Zákonný rezervní fond společnosti byl vytvořen k datu vzniku společnosti ve výši 11% základního jmění společnosti. Tento fond se každoročně doplňuje dotací ze zisku společnosti ve výši minimálně 5% čistého zisku za uplynulé účetní období, a to až do doby, kdy jeho výše dosáhne 20% v té době platného základního jmění společnosti. K 31.12. 1995 činily prostředky shromážděné v zákonném rezervním fondu emitenta 11,8% základního jmění společnosti.

1

Kapitálové účasti emitenta v jiných obchodních společnostech či sdruženích přesahující v jednotlivém případě 50 mil. Kč vyžadují souhlas dozorčí rady společnosti. 2 Společnost byla zapsána do obchodního rejstříku ke dni 22.9.1994 se základním jměním 183 tis. Kč. Hlavním předmětem podnikání je montáž, oprava, údržba a revize vyhrazených elektrických zařízení a výroba, instalace a opravy elektrických strojů a přístrojů. 3 Společnost byla zapsána do obchodního rejstříku ke dni 27.9. 1994 se základním jměním 100 tis. Kč. Hlavním předmětem podnikání je zprostředkovatelská činnost, montáž, oprava a údržba vyhrazených elektrických zařízení, projektování elektrických zařízení, poradenská činnost, projektování v investiční výstavbě a revize elektrických zařízení. 4 Hlavní podnikatelskou činností fondu je provádění penzijního připojištění osob se státním příspěvkem. Dalšími akcionáři je 19 obchodních společností podnikajících v oblasti energetiky a plynárenství. 5 Automatizované integrované systémy energetiky - aplikace DSM (Demand Side Management) pro velkoodběratele. 6 Hlavní podnikatelskou činností fondu je provádění penzijního připojištění osob se státním příspěvkem. Dalšími akcionáři fondu je 16 obchodních společností podnikajících v oblasti strojírenství a chemického průmyslu. 7 Sdružení českých rozvodných energetických společností. Sdružení ČSRES založily REAS v České republice ve formě zájmového sdružení osob. Poskytuje jim především legislativně-právní a ekonomický servis. 8 Sdružení dodavatelů a výrobců elektřiny. Sdružení bylo založeno REAS v rámci přípravy ke zřízení Ústředního energetického dispečinku v souladu s energetickým zákonem. Právní forma je shodná jako u sdružení ČSRES. 9 ČEKOM plus, a.s. byla založena jako speciální společnost s cílem získat kapitálovou účast na podnikání v oblasti bezdrátového telefonního spojení systémem GSM (Global System for Mobile Telecommunication). Licence k provozování GSM nebyla společnosti udělena. Emitent předpokládá, že společnost bude v budoucnu využita k jiným účelům.

19

Soudní spory a správní řízení Emitent nevede žádný soudní ani obchodní spor, hodnota jehož předmětu by přesáhla 5% obchodního jmění společnosti. Spory vedené společností jsou spory aktivními a jejich předmětem jsou převážně splatné pohledávky společnosti, včetně vymáhání těchto pohledávek v konkursním řízení. K 12.3. 1996 byly v konkursním řízení společností vymáhány pohledávky v celkové hodnotě 9.193.323 Kč. Emitent má v oblasti rozvodu elektrické energie v Jihomoravském kraji přirozené monopolní postavení. Z toho vyplývá i zvláštní režim regulace emitenta v této oblasti, vyplývající především ze zákona č. 222/1994 Sb. o podmínkách podnikání a o výkonu státní správy v energetických odvětvích a o Státní energetické inspekci v platném znění a na něj navazujících předpisů a ze zákona č. 63/1991 Sb. o ochraně hospodářské soutěže v platném znění. Dozorem nad podnikáním emitenta, včetně podmínek využívání monopolního postavení emitenta, jsou na základě uvedených předpisů pověřeny Ministerstvo pro hospodářskou soutěž České republiky, Ministerstvo průmyslu a obchodu České republiky a Státní energetická inspekce. Tyto orgány v rámci výkonu dozoru nad podnikáním emitenta v minulosti čas od času provedly správní řízení za účelem zjištění, zda emitent nezneužívá monopolního postavení v oblasti rozvodu elektřiny v Jihomoravském kraji nebo zda dodržuje ustanovení energetického zákona. Uvedené orgány v minulosti nezjistili žádné pochybení ze strany emitenta, které by znamenalo zneužití monopolního postavení nebo porušení podmínek energetického zákona. Je pravděpodobné, že podobná řízení mohou být uvedenými orgány státní správy vedena i v budoucnu. Statutární orgány Představenstvo Představenstvo je statutárním orgánem, který řídí činnost společnosti a jedná jejím jménem. Představenstvo má pět členů. Členy představenstva volí a odvolává dozorčí rada společnosti. Volební období je pět let, opětovná volba je možná. Představenstvo společnosti je tvořeno následujícími členy: Ing. Miloslav Vacek (53), předseda představenstva. Člen představenstva penzijního fondu Koruna, a.s., člen dozorčí rady Čekom plus, a.s. Ing. Jiří Růžička (52), místopředseda představenstva. Předseda představenstva IF české a slovenské energetiky, a.s., místopředseda dozorčí rady MEAS. Ing. Ladislav Lorenc (40), člen představenstva. Předseda představenstva Čekom plus, a.s. Ing. Zdeněk Machala (50), člen představenstva. Předseda představenstva MEAS. JUDr. Roman Hodoši (38), člen představenstva. Dozorčí rada Dozorčí rada je nejvyšším kontrolním orgánem společnosti a dohlíží na výkon působnosti představenstva a uskutečňování podnikatelské činnosti společnosti. Dozorčí rada má devět členů. Šest členů volí valná hromada, tři členy zaměstnanci společnosti. Volební období je pět let, opětovná volba je možná. Dozorčí rada společnosti je tvořena následujícími členy: Ing. Ladislav Černý (62), předseda dozorčí rady (zástupce Ministerstva průmyslu a obchodu České republiky). Absolvent VTA (Vojenská technická akademie) v Brně. Ing. Milena Hurytová (49), místopředsedkyně dozorčí rady (zástupce Fondu národního majetku České republiky). Absolventka VÚT v Brně. Ing. Jaromír Pánek (55), člen dozorčí rady (zástupce města Brna). Absolvent VÚT v Brně, náměstek primátorky města Brna, člen představenstva Teplárny Brno, a.s. Mgr. Jaromír Brychta (38), člen dozorčí rady (zástupce Sdružení měst a obcí). Absolvent Masarykovy univerzity v Brně. Ing. Zdeněk Ress (53), člen dozorčí rady. Vedoucí portfoliových investic Expandia, a.s. Ing. Miroslav Nováček (42), člen dozorčí rady. Absolvent VÚT v Brně, předseda představenstva a generální ředitel společnosti Brněnské vodovody a kanalizace, a.s.

20

Ing. Marie Kulhavá (41), člen dozorčí rady (zaměstnanec JME). Absolventka VŠZ v Brně. Petr Kristek (44), člen dozorčí rady (zaměstnanec JME). Absolvent Střední průmyslové školy v Liberci. Pavel Zahradník (42), člen dozorčí rady (zaměstnanec JME). Absolvent gymnázia v Brně. Výkonné vedení Výkonné vedení společnosti je jmenováno představenstvem a je v současné době tvořeno následujícími členy: Ing. Miloslav Vacek (53), generální ředitel. Absolvent VÚT v Brně, fakulty elektrotechnické. Zaměstnancem společnosti od roku 1969. V roce 1976 jmenován ředitelem Rozvodného závodu Nové Město na Moravě, od roku 1983 náměstkem ředitele pro investiční výstavbu. Od roku 1987 ředitelem Jihomoravských energetických závodů, s.p. a 1.1. 1994 jmenován generálním ředitelem a zároveň zvolen předsedou představenstva. Ing. Jiří Růžička (52), finanční ředitel. Absolvent VŠE v Praze, fakulty národohospodářské. Zaměstnancem společnosti od roku 1968. V roce 1969 vykonával funkci vedoucího oddělení statistiky, od roku 1976 vedoucí odboru financí, od roku 1990 náměstek pro ekonomiku resp. finanční ředitel. V roce 1994 jmenován do funkce finančního ředitele společnosti a zvolen místopředsedou představenstva. Ing. Ladislav Lorenc (40), technický ředitel. Absolvent VÚT v Brně, fakulty elektrotechnické. Zaměstnancem společnosti od roku 1980. Od roku 1982 vedoucí stavebně montážního odboru, od roku 1987 náměstek pro investiční výstavbu, od roku 1992 obchodní ředitel. V roce 1994 jmenován technickým ředitelem a zvolen členem představenstva. Ing. Zdeněk Machala (50), obchodní ředitel. Absolvent VÚT v Brně, fakulty elektrotechnické. Zaměstnancem společnosti od roku 1971. Od roku 1982 vedoucí investičního odboru, od roku 1993 jmenován do funkce obchodního ředitele. V roce 1994 zvolen členem představenstva. JUDr. Roman Hodoši (38), personální ředitel. Absolvent University Jana Evangelisty Purkyně v Brně, fakulty právnické. Zaměstnancem společnosti od roku 1981. Od roku 1984 vedoucí personálního odboru, od roku 1992 personálním ředitelem a v roce 1994 zvolen členem představenstva. Dle požadavků zákona č. 591/1992 Sb. o cenných papírech ve znění pozdějších předpisů emitent prohlašuje, že nikdo z výše uvedených vedoucích pracovníků jmenovaných statutárním orgánem nebyl odsouzen pro trestný čin majetkové povahy, nemá významnější podíl na základním jmění společnosti ani není, s výjimkami uvedenými výše, podnikatelsky činný mimo podnikání emitenta.

21

VYBRANÉ FINANČNÍ ÚDAJE EMITENTA

Výkaz zisků a ztrát

k 31. prosinci 1

(‘000 Kč) 1994 Tržby za prodej zboží .. .. .. .. .. .. .. Náklady vynaložené na prodané zboží .. .. .. Obchodní marže .. .. .. .. .. .. .. Výroba .. .. .. .. .. .. .. .. .. Tržby za prodej vlastních výrobků a služeb .. .. Změna stavu vnitr. zásob vlastní výroby.. .. .. Aktivace .. .. .. .. .. .. .. .. .. Výrobní spotřeba .. .. .. .. .. .. .. Spotřeba materiálu a energie .. .. .. .. .. Služby .. .. .. .. .. .. .. .. .. Přidaná hodnota .. .. .. .. .. .. .. Osobní náklady .. .. .. .. .. .. .. .. Mzdové náklady .. .. .. .. .. .. .. Odměny členům orgánů společnosti .. .. .. Náklady na soc. zabezpečení .. .. .. .. .. Sociální náklady .. .. .. .. .. .. .. Daně a poplatky .. .. .. .. .. .. .. .. Odpisy nehmotného a hmotného investičního majetku Tržby z prodeje investičního majetku a materiálu .. Zůstatková cena prodaného investičního majetku .. Zúčtování rezerv a čas. rozlišení prov. výnosů .. .. Tvorba rezerv a čas. rozlišení prov. nákladů .. .. Zúčtování opravných položek do prov. výnosů .. Zúčtování opravných položek do prov. nákladů .. Ostatní provozní výnosy .. .. .. .. .. .. Ostatní provozní náklady .. .. .. .. .. .. Převod provozních výnosů .. .. .. .. .. Převod provozních nákladů .. .. .. .. .. Provozní hospodářský výsledek .. .. .. .. Tržby z prodeje cenných papírů a vkladů .. .. .. Prodané cenné papíry a vklady .. .. .. .. .. Výnosy z finančních investic .. .. .. .. .. Výnosy z krátkodobého finančního majetku .. .. Zúčtování rezerv do finančních výnosů .. .. .. Tvorba rezerv na finanční náklady .. .. .. .. Zúčtování opr. položek do fin. výnosů .. .. .. Zúčtování opr. položek do fin. nákladů .. .. .. Výnosové úroky .. .. .. .. .. .. .. Nákladové úroky .. .. .. .. .. .. .. Ostatní finanční výnosy .. .. .. .. .. .. Ostatní finanční náklady .. .. .. .. .. .. Převod finančních výnosů .. .. .. .. .. .. Převod finančních nákladů .. .. .. .. .. Hospodářský výsledek z finančních operací .. Daň z příjmů za běžnou činnost .. .. .. .. Splatná .. .. .. .. .. .. .. .. .. Odložená .. .. .. .. .. .. .. .. Hospodářský výsledek za běžnou činnost .. .. Mimořádné výnosy .. .. .. .. .. .. .. Mimořádné náklady .. .. .. .. .. .. .. Daň z příjmu z mimořádné činnosti .. .. .. .. Splatná .. .. .. .. .. .. .. .. .. Odložená .. .. .. .. .. .. .. .. .. Mimořádný hospodářský výsledek .. .. .. Převod podílu na hosp. výsledku společníkům .. .. Hospodářský výsledek za účetní období .. .. ..

1 2

.. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. ..

43 225 41 978 1 247 10 461 553 10 425 616 -9 301 45 238 8 817 411 8 558 271 259 140 1 645 389 341 539 248 518 604 85 646 6 771 8 026 323 986 336 835 317 258 0 35 512 34 819 25 535 35 548 911 071 2 433 2 433 844 4 149 20 089 3 960 1 290 9 591 8 519 414 966 325 280 89 686 504 624 2 101 4 477 -2 376 0 502 248

Auditované údaje. Čtvrtletní neauditované údaje.

22

k 31. březnu 2 1995

254 222 32 11 226 266 11 174 860 3 628 47 778 9 584 747 9 206 713 378 034 1 641 551 417 562 293 370 1 468 107 388 15 336 7 862 386 048 360 368 321 855 34 000 6 800 35 219 99 155 34 034 32 701 833 189 22 469 44 967 443 4 3 133 149 9 135 29 404 8 830 975 11 761 -24 382 298 816 353 526 -54 710 509 991 3 086 5 142 -2 340 -2 340 284 510 275

1996 3 338 294 3 328 713 5 356 4 225 2 894 416 2 824 711 69 705 443 878 97 694 70 086 541 24 864 2 203 2 015 114 805 67 406 60 155 6 800 3 961 11 029 222 747 76 142 64 095 4 154 4 793 185 7 213 4 380 227 127 57 512 -455 226 672

Rozvaha

k 31. prosinci 1

(‘000 Kč) AKTIVA CELKEM .. .. .. .. .. .. Stálá aktiva .. .. .. .. .. .. .. .. Nehmotný investiční majetek .. .. .. .. .. Zřizovací výdaje .. .. .. .. .. .. .. Nehm. výsledky výzk. a obd. činnosti .. .. Software .. .. .. .. .. .. .. .. Ocenitelná práva .. .. .. .. .. .. .. Jiný nehmotný investiční majetek .. .. .. Nedokončené nehmotné investice .. .. .. Poskytnuté zálohy na nehm. inv. majetek .. .. Hmotný investiční majetek .. .. .. .. .. Pozemky .. .. .. .. .. .. .. .. Budovy, haly a stavby .. .. .. .. .. .. Stroje, přístroje, zařízení, dopr. prostř., inventář .. Pěstitelské celky trvalých porostů .. .. .. Základní stádo a tažná zvířata .. .. .. .. Jiný hmotný investiční majetek .. .. .. .. Nedokončené hmotné investice .. .. .. .. Poskytnuté zálohy na hm. inv. majetek .. .. Opravná položka k nabytému majetku .. .. .. Finanční investice .. .. .. .. .. .. .. Podílové cen. pap. v podnicích s rozh. vlivem .. Podílové cen. pap. v podnicích s podst. vlivem .. Ostatní investiční cenné papíry a vklady .. .. Půjčky podnikům ve skupině .. .. .. .. Jiné finanční investice .. .. .. .. .. .. Oběžná aktiva .. .. .. .. .. .. .. .. Zásoby .. .. .. .. .. .. .. .. .. Materiál .. .. .. .. .. .. .. .. Nedokončená výroba a polotovary .. .. .. Výrobky .. .. .. .. .. .. .. .. Zvířata .. .. .. .. .. .. .. .. .. Zboží .. .. .. .. .. .. .. .. .. Poskytnuté zálohy na zásoby .. .. .. .. Dlouhodobé pohledávky .. .. .. .. .. Pohledávky z obchodního styku .. .. .. .. Pohledávky ke společníkům a sdružení .. .. Pohledávky v podnicích s rozhod. vlivem .. .. Pohledávky v podnicích s podst. vlivem .. .. Jiné pohledávky .. .. .. .. .. .. .. Krátkodobé pohledávky .. .. .. .. .. .. Pohledávky z obchodního styku .. .. .. .. Sociální zabezpečení .. .. .. .. .. .. Stát - daňové pohledávky .. .. .. .. .. Stát - odložená daňová pohledávka .. .. .. Pohledávky v podnicích s rozhod. vlivem .. .. Pohledávky v podnicích s podst. vlivem .. .. Jiné pohledávky .. .. .. .. .. .. .. Finanční majetek .. .. .. .. .. .. .. Peníze .. .. .. .. .. .. .. .. .. Účty v bankách .. .. .. .. .. .. .. Krátkodobý finanční majetek .. .. .. .. Ostatní aktiva - přechodné účty aktiv .. .. .. Časové rozlišení .. .. .. .. .. .. .. Náklady příštích období .. .. .. .. .. Příjmy příštích období .. .. .. .. .. .. Kurzové rozdíly aktivní .. .. .. .. .. Dohadné účty aktivní .. .. .. .. .. ..

1 2

.. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. ..

k 31. březnu 2

1994

1995

1996

7 808 707 4 846 895 31 723 14 239 17 484 4 807 652 101 928 2 460 727 912 260 212 919 950 331 169 487 7 520 145 1 700 5 675 997 758 66 319 55 262 5 959 475 4 623 33 559 1 073 32 486 472 816 401 718 34 934 4 581 31 583 425 064 1 596 423 468 1 964 054 12 967 12 965 0 2 1 951 087

9 271 394 5 986 792 65 736 42 152 30 23 554 5 819 337 107 886 3 267 759 1 310 805 160 125 677 818 294 944 101 719 456 10 500 75 339 15 424 967 386 84 074 73 698 7 004 140 3 232 29 057 2 066 200 26 741 50 442 635 343 918 60 008 5 745 32 964 411 620 1 263 293 811 116 546 2 317 216 15 318 12 069 106 3 143 2 301 898

9 656 615 6 182 479 65 135 38 796 29 26 310 5 913 650 107 823 3 267 684 3 267 684 146 919 687 971 371 338 203 694 456 10 500 177 314 15 424 726 848 112 066 96 728 12 359 142 2 837 28 220 1 229 200 26 741 50 414 377 253 738 112 301 5 745 42 593 172 185 1 593 97 396 73 196 2 747 288 49 906 27 841 18 932 3 133 2 697 382

Auditované údaje. Čtvrtletní neauditované údaje.

23

Rozvaha - pokr.

k 31. prosinci 1

(‘000 Kč) PASIVA CELKEM .. .. .. .. .. .. .. .. Vlastní jmění .. .. .. .. .. .. .. .. .. Základní jmění .. .. .. .. .. .. .. .. Základní jmění .. .. .. .. .. .. .. .. Vlastní akcie .. .. .. .. .. .. .. .. Kapitálové fondy .. .. .. .. .. .. .. .. Emisní ážio .. .. .. .. .. .. .. .. .. Ostatní kapitálové fondy .. .. .. .. .. .. Oceňovací rozdíly z přecenění majetku .. .. .. Oceňovací rozdíly z kapitálových účastí .. .. .. Fondy ze zisku .. .. .. .. .. .. .. .. Zákonný rezervní fond .. .. .. .. .. .. Nedělitelný fond .. .. .. .. .. .. .. .. Statutární a ostatní fondy .. .. .. .. .. .. Hospodářský výsledek minulých let .. .. .. .. Nerozdělený zisk minulých let .. .. .. .. .. Neuhrazená ztráta minulých let .. .. .. .. .. Hospodářský výsledek běžného účetního období(+/-) .. Cizí zdroje .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. Rezervy .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. Rezervy zákonné .. .. .. .. .. .. .. .. Rezerva na kurzové ztráty .. .. .. .. .. .. Ostatní rezervy .. .. .. .. .. .. .. .. Dlouhodobé závazky .. .. .. .. .. .. .. Závazky k podnikům s rozhodujícím vlivem .. .. Závazky k podnikům s podstatným vlivem .. .. Dlouhodobé přijaté zálohy .. .. .. .. .. .. Emitované dluhopisy .. .. .. .. .. .. .. Dlouhodobé směnky k úhradě .. .. .. .. .. Jiné dlouhodobé závazky .. .. .. .. .. .. Krátkodobé závazky .. .. .. .. .. .. .. Závazky z obchodního styku .. .. .. .. .. Závazky ke společníkům a sdružení .. .. .. .. Závazky k zaměstnancům .. .. .. .. .. .. Závazky ze sociálního zabezpečení .. .. .. .. Stát - daňové závazky a dotace .. .. .. .. .. Stát - odložený daňový závazek .. .. .. .. .. Závazky k podnikům s rozhodujícím vlivem .. .. Závazky k podnikům s podstatným vlivem .. .. Jiné závazky .. .. .. .. .. .. .. .. Bankovní úvěry a výpomoci .. .. .. .. .. .. Bankovní úvěry dlouhodobé .. .. .. .. .. Běžné bankovní úvěry .. .. .. .. .. .. Krátkodobé finanční výpomoci .. .. .. .. .. Ostatní pasiva - přechodné účty pasiv .. .. .. .. Časové rozlišení .. .. .. .. .. .. .. .. Výdaje příštích období .. .. .. .. .. .. Výnosy příštích období .. .. .. .. .. .. Kurzové rozdíly pasívní .. .. .. .. .. .. Dohadné účty pasivní .. .. .. .. .. .. ..

1 2

k 31. březnu 2

1994

1995

1996

7 808 707 4 886 702 3 416 043 3 483 275 -67 232 576 761 576 761 391 650 389 004 2 646 502 248 2 903 582 35 516 1 512 4 34 000 16 700 16 700 2 619 761 2 445 510 12 806 8 409 60 010 89 686 3 340 231 605 117 438 114 167 18 423 12 816 372 12 426 18 5 607

9 271 394 5 338 271 3 461 010 3 483 275 -22 265 594 316 594 316 428 413 414 116 14 297 344 257 344 257 510 275 3 724 659 9 933 6 800 3 133 13 360 13 360 3 072 860 2 940 254 24 191 1 126 11 872 52 466 34 975 7 976 628 506 258 335 370 171 208 464 195 792 623 195 163 6 12 672

9 656 615 5 565 083 3 461 010 3 483 275 -22 265 598 531 598 531 424 338 414 116 10 222 854 532 854 532 226 672 3 844 876 16 733 13 600 3 133 13 360 13 360 3 010 125 2 929 308 25 331 837 10 840 1 760 34 975 7 074 804 658 347 431 457 227 246 656 237 848 30 237 818 8 808

Auditované údaje. Čtvrtletní neauditované údaje.

24

Přehled o peněžních tocích

k 31. prosinci 1

(‘000 Kč)

1 2

k 31. březnu 2

1994

1995

1996

..

402 376

425 064

295 074

Čistý peněžní tok z běžné a mimořádné činnosti ..

..

972 792

1 364 558

11 156

Účetní hospodářský výsledek za účetní jednotku

..

..

502 248

510 275

226 672

Úpravy o nepeněžní operace .. .. .. .. Odpisy stálých aktiv .. .. .. .. .. Odpis opravné položky k úplatně nabytému maj. Změna zůstatků rezerv .. .. .. .. .. Změna zůstatků čas. rozl. nákladů a výnosů .. Změna zůstatků opr. položek ke stál. aktivům Zisk/ztráta z prodeje stálých aktiv .. .. .. Zúčtování oceňovacích rozdílů z kap. účastí ..

.. .. .. .. .. .. .. ..

.. .. .. .. .. .. .. ..

-1 597 741 323 986 35 516 -1 956 590 148 -801 -

200 339 386 048 -25 583 -163 121 8 986 -5 991 -

-273 242 114 805 6 800 -391 880 -2 967 -

Úpravy oběžných aktiv .. .. .. .. Změna stavu pohledávek .. .. .. Změna stavu krátkodobých závazků .. Změna stavu zásob .. .. .. .. .. Změna stavu krátkodob. finančního majetku

.. .. .. .. ..

.. .. .. .. ..

.. .. .. .. ..

2 068 285 -31 932 2 029 590 70 627 -

653 944 34 683 708 595 -17 755 -71 579

57 726 29 095 13 273 -27 992 43 350

Investiční činnost .. .. .. .. .. Nabytí stálých aktiv .. .. .. .. .. Nabytí hmotného investičního majetku Nabytí nehmotného investičního majetku Nabytí finančních investic .. .. .. Výnosy z prodeje stálých aktiv .. .. Výnosy z prodeje HIM a NHIM .. .. Výnosy z prodeje finančních investic .. Komplexní pronájem .. .. .. .. Úhrada pohledávek z komplex. pronájmu Úhrada závazků z komplex. pronájmu ..

.. .. .. .. .. .. .. .. .. .. ..

.. .. .. .. .. .. .. .. .. .. ..

..

-1 095 500 -1 182 098 -1 154 253 -25 400 -2 445 86 598 86 598 -

-1 510 877 -1 523 350 -1 523 350 12 473 12 473 -

-292 262 -296 034 -307 082 3 772 3 772 -

Finanční činnost .. .. .. .. .. Změna stavu dlouhodobých závazků .. Zvýšení dlouhodobých úvěrů .. .. Snížení dlouhodobých úvěrů .. .. Zvýšení závazků z dluhopisů .. .. Snížení závazků z dluhopisů .. .. Zvýšení ostatních dlouhodobých závazků Snížení ostatních dlouhodobých závazků Zvýšení/snížení vlastního jmění .. .. Upsání cenných papírů a účastí .. .. Přeměna dluhopisů na akcie .. .. Peněžní dary a dotace .. .. .. .. Kapitalizace závazků .. .. .. .. Úhrada ztráty společníky .. .. .. Nárok na dividendy a podíly ze zisku .. Vyplacení vlastního jmění společníkům Odpis vlastních akcií .. .. .. .. Ostatní změny .. .. .. .. ..

.. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. ..

.. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. ..

.. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. ..

145 205 49 785 72 143 -19 018 -3 340 95 420 170 001 -74 581

16 329 137 557 140 897 -3 340 -121 228 -157 991 36 763

85 021 89 096 89 096 -4 075 -4 075

Rozdíl

..

..

..

191

-

-196 085

Stav peněžních prostředků na konci účetního období .. .. .. .. .. .. .. ..

..

..

425 064

295 074

98 989

Stav peněžních prostředků na začátku účetního období .. .. .. .. .. .. .. .. ..

..

..

..

..

..

..

..

.. .. .. .. .. .. .. ..

Auditované údaje. Čtvrtletní neauditované údaje.

25

Příloha - poznámky k účetní závěrce za rok 1995 1.

Charakteristika společnosti

1.1

Založení a charakteristika společnosti

Jihomoravská energetika, a.s. (“Společnost”, “JME”) byla založena Fondem národního majetku České republiky jako akciová společnost, do obchodního rejstříku Okresního soudu Brno-venkov v Brně byla zapsána a vznikla 1. ledna 1994. Hlavní činností Společnosti je výroba, nákup, distribuce, tranzit, dovoz, vývoz, prodej elektřiny a poskytování služeb s tím souvisejících v regionu Jižní Moravy o rozloze přibližně 15.027 čtverečních kilometrů. Odhadovaný počet obyvatel v této oblasti k datu 31.12. 1994 dosahuje přibližně 2.059 tisíc. 1.2

Hlavní akcionáři Společnosti - účast v jiných společnostech

1.2.1

Přehled osob, které se podílejí 20 a více procenty

Jediným akcionářem, který má větší podíl na základním jmění než je 20% je Fond národního majetku ČR, který vlastní 46%. Další možný kontrolní podíl je spojen s držením 34% městy a obcemi regionu Jižní Moravy. 1.2.2

1.2.3

Přehled společností, v níž má účetní jednotka větší než 20% podíl na základním jmění •

JME - obchodně technické služby s.r.o. Účast od 1.10. 1994 Vklad - 51 tis. Kč Podíl - 51% maloprodej a velkoprodej elektrospotřebičů, zejména tepelných

•

JME - montáže s.r.o. Účast od 1.10. 1994 Vklad - 94 tis. Kč Podíl - 51% montáž zařízení distribučního rozvodu vvn, vn a nn, montáž, opravy a údržba vyhrazených elektrického zařízení

•

Moravská elektroenergetická a.s. Účast od 1.10. 1995 Vklad - 10 500 tis. Kč Podíl - 33,3% výroba, nákup a prodej elektrické energie

•

AISE - JME s.r.o. Účast od 1.11. 1995 Vklad - 311 tis. Kč Podíl - 69,8% tvorba informačních a řídících systémů pro výrobu a užití energií, poskytování software, instalace a opravy elektrických strojů a přístrojů

Informace, zda Společnost bude sestavovat konsolidovanou účetní závěrku

Vzhledem k zanedbatelným podílům k celkovému majetku a obratu JME nebude za rok 1995 sestavována konsolidovaná účetní závěrka. 1.3

Změny a dodatky v obchodním rejstříku V roce 1995 došlo na základě rozhodnutí valné hromady ze dne 30.10. ke změnám, které byly zapsány do obchodního

rejstříku: • • 1.4

změna ve složení dozorčí rady - viz kapitola 1.5 změna 1 akcie na jméno se zvláštními právy státu na 1 akcii na jméno se zvláštními právy se stejnou jmenovitou hodnotou 1.000 Kč

Ekonomická struktura Společnosti Společnost je rozdělena na 19 hospodářských středisek: • • • • •

15 Provozně obchodních správ, zabezpečujících v každém okrese základní provozní a odbytové činnosti, 1 středisko Provozní správa vvn, které provozuje zejména nadřazenou přenosovou soustavu, 1 Středisko odborných služeb, zabezpečující speciální služby, 1 středisko Obchod, které se zabývá nákupem a prodejem materiálu 1 středisko ředitelství společnosti.

V průběhu roku nedošlo k žádným významným změnám ve struktuře. 1.5

Statutární a dozorčí orgány

Představenstvo: Ing. Miloslav Vacek Ing. Jiří Růžička JUDr. Roman Hodoši Ing. Ladislav Lorenc Ing. Zdeněk Machala

- předseda - místopředseda - člen - člen - člen

26

Dozorčí rada: Ing. Ladislav Černý Ing. Milena Hurytová Mgr. Jaromír Brychta Ing. Marie Kulhavá Petr Kristek Ing. Miroslav Nováček Ing. Jaromír Pánek Ing. Zdeněk Ress Pavel Zahradník

- předseda - místopředseda - člen - člen - člen - člen - člen - člen - člen

Na valné hromadě 30.10. 1995 došlo v souvislosti s rozšířením počtu členů dozorčí rady na devět k následujícím změnám ve složení dozorčí rady: • • •

odstoupil Ing. Otakar Mrkvička, CSc., valná hromada odvolala Mgr. Otto Žurka, valná hromada zvolila nové členy: Mgr. Jaromíra Brychtu Ing. Milenu Hurytovou Ing. Jaromíra Pánka Ing. Zdeňka Resse.

Dne 15.12. 1995 zaměstnanci zvolili na základě přímých voleb dalšího zástupce v dozorčí radě, kterým se stala Ing. Marie Kulhavá.

2.

Účetní metody a obecné účetní zásady

2.1

Základ účetnictví

Účetnictví Společnosti je vedeno a tato účetní závěrka byla připravena v souladu se zákonem 563/1991 Sb. ve znění pozdějších změn a doplňků a sním spojených prováděcích opatření. 2.2

Způsoby ocenění

Hmotný a nehmotný investiční majetek Kromě majetkových převodů zmíněných dále je hmotný nehmotný investiční majetek oceněn pořizovacími cenami. Pořizovací ceny jsou cenami historickými, poslední přecenění bylo provedeno v roce 1977. Počínaje rokem 1993 je jako hmotný investiční majetek klasifikován majetek v pořizovací ceně nad 10.000 Kč s dobou použitelnosti delší než jeden rok a nehmotný investiční majetek v pořizovací ceně nad 20.000 Kč s dobou použitelnosti delší než jeden rok. Investiční majetek vytvořený vlastní činností Hmotný investiční majetek vytvořený vlastní činností zahrnuje veškeré přímé náklady vynaložené na jejich pořízení a nepřímé náklady, které se vztahují k jejich pořízení mimo správní režie. Pozemky Pozemky ve vlastnictví Společnosti byly oceněny v roce 1992 dle platné vyhlášky. Nově nakupované pozemky jsou oceňovány dle smluvních cen sjednaných při nákupu. Majetek nabytý formou bezúplatného převodu, darováním Investiční majetek nabytý bezúplatným převodem podle elektrizačního zákona platného do roku 1994 je zaúčtován na vrub příslušného účtu hmotného investičního majetku a ve prospěch účtu oprávek k tomuto majetku. Od 1.1. 1995, kdy vstoupil v platnost zákon 222/94 Sb. je darovaný majetek účtován ve prospěch ostatních kapitálových fondů a na základě darovacích smluv jsou podávána přiznání k dani darovací. Drobný hmotný a nehmotný investiční majetek Hmotný majetek s dobou použitelnosti delší než jeden rok oceněný při pořízení cenou nižší než 10.000 Kč a nehmotný majetek s dobou použitelnosti delší než jeden rok oceněný při pořízení cenou nižší než 20.000 Kč je kvalifikován jako drobný hmotný a nehmotný majetek. Při výdeji do spotřeby se tento majetek odepisuje jednorázově do nákladů a sleduje se v operativní evidenci. Jako drobný hmotný investiční majetek jsou evidovány měřící přístroje s cenou do 10.000 Kč, které byly aktivovány do majetku na základě schváleného privatizačního projektu. Tento majetek je od roku 1994 na základě odpisového plánu odepisován 20% ročně. Dále jsou jako drobný hmotný investiční majetek sledovány transformátory s pořizovací cenou do 10.000 Kč. 2.2.1

Finanční investice

Finanční investice jsou oceněny cenami pořízení. Pro obchodovatelné cenné papíry jsou vytvořeny ke dni sestavení rozvahy opravné položky podle poslední ceny na Burze cenných papírů Praha a.s. 2.2.2

Zásoby

Nakupované zásoby jsou oceňovány v pořizovacích cenách. Pořizovací cena zahrnuje cenu pořízení materiálu, celní poplatky, skladovací poplatky při dopravě a dopravné za dodání na místo. Zásoby vytvořené vlastní činností se oceňují vlastními náklady, které obsahují přímé náklady vynaložené na jejich pořízení a část nepřímých nákladů. Výdeje zásob ze skladu jsou účtovány cenami zjištěnými váženým aritmetickým průměrem.

27

2.3

Odpisové metody

Účetní a daňové odpisy Majetek Společnosti je odepisován účetně i daňově lineárním způsobem. V tabulce dále uvádíme vybrané položky účetních odpisů: Kategorie majetku Síťové kabely Transformátory a spínače Budovy a stavby Trafostanice Dopravní prostředky Software

Účetní odpisy Majetek pořízený Majetek pořízený do 31.12. 1992 po 1.1. 1993 30 30 20 20 30 30 17 17 6 6 5 4

Mimořádné odpisy Na základě schváleného privatizačního projektu a v souladu s opatřením Ministerstva financí byl k 31.12. 1993 aktivován již dříve odepsaný drobný hmotný investiční majetek v pořizovací ceně 264 mil. Kč. Tento majetek byl daňově odepsán plně v roce 1994. Účetně je odepisován 20% ročně. 2.4

Nevyfakturovaná elektřina

Nevyfakturovaná elektřina vyjadřuje hodnotu dodané, ale zatím nevyfakturované elektřiny obyvatelstvu a drobným podnikatelům (dle určené metodiky). Zúčtovací období u těchto odběratelů je jeden rok a jsou rozděleni do příslušných cyklů. Protože se nedá tato dodávka přesně určit, účtujeme její výši jako dohadnou položku aktivní. Objem nevyfakturované elektřiny k 31.12. činil: • drobní podnikatelé 1.048.498 tis. Kč • obyvatelstvo 1.253.400 tis. Kč 2.5

Přepočty cizích měn

Transakce prováděné během roku jsou uskutečňovány pevným kurzem na základě vnitropodnikové směrnice a dle kursového lístku ČNB, který je čtvrtletně vždy aktualizován k prvnímu dni ve čtvrtletí. Ke dni účetní závěrky byly transakce v zahraniční měně přepočteny kurzem ČNB platným 31.12. 1995. Majetek a závazky, vyjádřené v cizí měně, se přepočítávají na českou měnu kurzem stanoveným v kurzovním lístku České národní banky v souladu s § 24 odst. 2 zákona 563/91. 2.6

Stanovení opravných položek k majetku

2.6.1

Stálá aktiva

Opravné položky vytváříme pouze u finančních investic jako rozdíl mezi cenou pořízení a cenou vypočtenou dle posledního kurzu na Burze cenných papírů Praha a.s. 2.6.2

Zásoby

Ke konci roku 1995 Společnost nevytváří opravné položky k zásobám, protože jejich ocenění v účetnictví odpovídá skutečnému ocenění. 2.6.3

Pohledávky Opravné položky k pohledávkám byly vytvářeny na základě inventarizací: • zákonné, dle § 8 zákona 593/92 Sb. k pohledávkám v konkurzním a vyrovnávacím řízení ve výši 6.540 tis. Kč, • účetní, k pochybným a sporným pohledávkám dle vnitřního předpisu. Jeho základem je věková struktura a koeficienty stanovené pro výpočet opravných položek. Koeficienty jsou následující: Pohledávky po splatnosti 31 - 90 dní 0,05 91 - 180 dní 0,20 181 - 360 dní 0,50 nad 360 dní 1,00

2.6.4

Ostatní opravné položky Ostatní opravné položky nevytváříme.

2.7

Změna účetních zásad a metod

V návaznosti na změny v uspořádání položek účetní závěrky nejsou pohledávky přihlášené do konkurzního řízení účtovány do rezerv, ale do opravných položek. Příspěvky související s připojením a zajištěním příkonu dle zákona 222/94 Sb., které jsme v roce 1994 dle interního předpisu účtovali ve prospěch ostatních kapitálových fondů, účtujeme v roce 1995 v návaznosti na změny postupů účtování ve prospěch výnosů příštích období, a časově je rozlišujeme 30 let.

28

3.

Výnosy, náklady a regulace

3.1

Výnosy a náklady

3.1.1

Fakturace elektrické energie Výnosy z prodeje elektrické energie jsou založeny na množství dodané energie a jejím ocenění.

Odečet elektroměrů u kategorie A a B (velkoodběratelů) je jedenkrát a platba záloh většinou třikrát měsíčně v závislosti na smlouvě. Skutečná spotřeba je fakturována začátkem následujícího měsíce. U kategorie C (maloodběratelů-podnikatelů) je odečet elektroměrů jedenkrát ročně a zálohy jsou placeny většinou čtyřikrát ročně. Aktuální spotřeba je fakturována ročně. U kategorie D (maloodběratelů-domácností) probíhá odečet elektroměrů jednou za dvanáct měsíců a zákazníci platí lineární měsíční zálohy určené na základě roční předpokládané spotřeby. Aktuální spotřeba je fakturována jednou ročně za dvanáct měsíců. Rozdíl mezi dodanou a fakturovanou energií představuje nevyfakturované dodávky energie. 3.1.2

Náklady na nákup elektrické energie

Téměř veškerá elektrická energie (90,7%) je nakupována od ČEZ, a.s. Nakoupená energie je placena 4 měsíčními zálohami a následnou fakturou. Tyto výdaje jsou zahrnuty do nákladů na základě faktur. 3.1.3

Výnosy Výnosy za rok 1995 v tis. Kč. Celkem Z toho:

3.2

Celkem 11 746 860 11 045 401 15 199 53 675 15 299 8 727 36 559

prodej elektřiny přeložky energ. zařízení výnosy pro přenosovou soustavu servis pronájem investičního majetku ostatní

Z toho zahraniční 8 472 8 362 -

Regulace konečných spotřebitelských cen

Ceny elektrické energie konečným spotřebitelům jsou všeobecně regulovány Ministerstvem financí České republiky na návrh Ministerstva průmyslu a obchodu České republiky. Další zvýšení cen se očekává v průběhu roku 1996 - zvýšení cen pro domácnosti v průměru o 15%. 3.2.1

Křížové dotace

Z důvodů minulých politik státu jsou ceny energie pro domácnosti stanoveny níže, než ceny pro komerční a průmyslové zákazníky. Tyto ceny nepokrývají ani náklady na výrobu, přenos a distribuci elektřiny. Dochází tedy ke křížové dotaci cen pro domácnosti. Celková částka této křížové dotace za rok 1995 je odhadována na 1.336.490 tis. Kč. 3.3

Jiná regulace Jiná regulace nebyla v roce 1995 přímo prováděna.

4.

Stálá aktiva

4.1

Rozpis hlavních skupin investičního majetku Investiční majetek k 31.12. 1995 v tis. Kč. Druh majetku Stavby Budovy a haly Celkem

Pořizovací cena 5 270 829 957 378 6 228 207

Oprávky 2 599 763 360 685 2 960 448

2 059 242 501 141 199 451 16 877 2 776 771

1 171 644 195 678 86 516 12 068 1 465 906

Energetické stroje a zařízení Přístroje, prac. stroje a zařízení Dopravní prostředky Inventář Celkem Tržní ocenění majetku

Tržní ocenění majetku není u Společnosti stanoveno. V případě nižšího skutečného ocenění je toto promítnuto v účetní závěrce (finanční investice, pohledávky), u některých nemovitostí lze předpokládat, že jeho tržní ocenění je vyšší než ocenění uvedené ve výkazech.

29

4.2

Přehled o přírůstcích a úbytcích HIM Druh HIM Budovy a haly Stavby Celkem

PC 1.1.1995 699 564 4 537 399 5 236 963

Přírůstky 267 162 839 883 1 107 045

Úbytky 9 348 106 453 115 801

PC 31.12.1995 957 378 5 270 829 6 228 207

1 723 339 382 626 155 178 17 786 2 278 929

365 535 154 105 57 233 921 577 794

29 632 35 590 12 960 1 830 80 012

2 059 242 501 141 199 451 16 877 2 776 711

Pozemky

101 928

6 612

654

107 886

Drobné měř. přístroje Umělecká díla Celkem

271 330 1 425 272 755

10 70 80

819 0 819

270 521 1 495 272 016

Energ. stroje a zařízení Přístroje, pracovní stroje Dopravní prostředky Inventář Celkem

4.3

Souhrnná výše majetku neuvedená v rozvaze

V rozvaze není sledován drobný hmotný nehmotný majetek, který je při výdeji do spotřeby jednorázově odepsán a sledován v operativní evidenci v pořizovací ceně 122.012 tis. Kč. 4.3.1

Najatý majetek Společnost má najatý majetek na základě finančního leasingu. Jedná se o tento majetek ke dni 31.12. 1995: • 130 dopravních prostředků v pořizovací ceně 25.896 tis. Kč. Doba pronájmu u osobních aut je 39 měsíců, u nákladních aut 49 měsíců. • 1 univerzální přenosný systém v pořizovací ceně 956 tis. Kč. Doba pronájmu je 49 měsíců. • 12 souprav hledaček kabelů v pořizovací ceně 1.495 tis. Kč. Doba pronájmu je 49 měsíců. • 7 plotrů v pořizovací ceně 493 tis. Kč. Doba pronájmu je 36 měsíců. •

560 transformátorů v pořizovací ceně 86.963 tis. Kč. Doba pronájmu je 49 měsíců u 45 ks a 90 měsíců u 515 ks traf.

Na účet časového rozlišení z titulu leasingu je zůstatek ke dni závěrky 9.634 tis. Kč. Z uzavřených leasingových smluv vyplývá pro naši společnost povinnost uhradit závazky v r. 1996 ve výši 23.994 tis. Kč a do roku 2001 ve výši 71.905 tis. Kč. 4.4

Majetek získaný darováním

Společnost získala v roce 1995 majetek-energetická zařízení na základě darovacích smluv ve výši 18.241 tis. Kč. Na takto nabytý majetek byla na finanční úřad podána přiznání k darovací dani, avšak darovací daň nebyla zatím vyměřena. 4.5

Portfolio ostatních finančních investic

Společnost vlastnila k 31. prosinci 1995 následující investiční majetkové cenné papíry (IMCP) a majetkové účasti (MÚ), kde je podíl Společnosti menší než 20%: Společnost Čekom a.s. Teplárna Brno Penzijní fond Energie Penzijní fond Koruna ČS REAS STE ZČE PRE SČE JČE VČE SME Celkem Agel s.r.o. Obligace KB Celkem

Počet IMCP a MÚ (ks)

Typ investice podíl akcie MÚ MÚ MÚ akcie akcie akcie akcie akcie akcie akcie

60 780

100 100 100 100 100 100 100

obch. u 1 500

30

Účetní hodnota (tis. Kč) 3 356 69 897 5 200 5 000 100 106 165 119 125 131 116 158 84 474 400 15 023 15 424

Tržní hodnota (tis. Kč) 3 356 60 780 5 200 5 000 100 100 219 128 167 167 105 161 75 483 400 16 123 16 523

Obchodovatelné cenné papíry jsou oceněny podle posledního kurzu na Burze cenných papírů Praha a.s. a na nižší tržní ocenění než účetní byly vytvořeny opravné položky ve výši 9.135 tis. Kč. 4.6

Úroky zahrnuté do pořizovacích cen IM

V roce 1995 byly do pořizovacích cen investičního majetku zahrnuty úroky ve výši 17.558 tis. Kč, na základě úvěrů, poskytnutých na investiční výstavbu energetických zařízení.

5.

Pohledávky z obchodního styku

5.1

Krátkodobé pohledávky Krátkodobé pohledávky z obchodního styku podle skupin odběratelů k 31.12. 1995 jsou následující (tis. Kč): Rok Položka Krátkodobé pohled. celkem brutto z toho: za elektr. energii ostatní (neenerget.) Opravné pol. na pochybné pohled. Krátkodobé pohled. celkem netto

1994 Celkem 436 537 237 571 198 966 34 819 401 718

1995 Celkem 444 186 302 028 142 158 100 268 343 918

Po splatnosti 181-360 dnů nad 360 dnů 21 156 78 366 15 218 61 335 5 938 17 031

Běžná lhůta splatnosti u pohledávek je 14 dní. Opravné položky byly účtovány dle metodiky popsané v oddíle 2.6.3. Byl rovněž proveden odpis pohledávek ve výši 10% u pohledávek se splatností do 31.12. 1994 v celkové hodnotě 9.220 tis. Kč, z toho 8.555 tis. Kč daňově uznatelných a 665 tis. Kč nad rámec zákona. 5.1.1

Pohledávky v cizí měně Ke konci účetního období má Společnost pohledávky v zahraniční měně ve výši 87 tis. Kč v GBP.

5.1.2

Konkursní a vyrovnávací řízení

Společnost vytváří zákonné opravné položky za dlužníky v konkursním řízení na základě podaných přihlášek v roce 1995 ve výši 5.427 tis. Kč. Jejich celková výše dosáhla ke konci roku 6.540 tis. Kč. 5.1.3

Přijaté směnky od zákazníka

Přijaté směnky od zákazníků, kteří měli finanční potíže, dosáhly ke konci roku výše 21.738 tis. Kč. V této částce nejsou zahrnuty směnečné pohledávky vůči podnikům ve skupině, o kterých se pojednává v následující kapitole. 5.1.4

Pohledávky k podnikům ve skupině

Pohledávky vůči našim dceřiným společnostem, kde má naše Společnost rozhodující podíl, činily ke konci roku 32.486 tis. Kč. Jedná se většinou o pohledávky související se vznikem těchto společností a týkající se odkupu zásob a zařízení. Tyto pohledávky byly zajištěny směnkami s různými lhůtami splatnosti. • •

Pohledávky krátkodobé Pohledávky dlouhodobé

5.745 tis. Kč 26.741 tis. Kč

Pohledávky z obchodního styku vůči podnikům ve skupině činily ke konci roku 1995 1.159 tis. Kč. 5.1.5

Pohledávky kryté zástavním právem Naše Společnost nemá ke dni účetní závěrky žádné pohledávky kryté zástavním právem.

5.2

Dlouhodobé pohledávky

Ke konci roku dosáhly dlouhodobé pohledávky objemu 2.066 tis. Kč. Jedná se o poskytnuté zálohy na odběr pohonných hmot CCS kartami ve výši 1.222 tis. Kč, zálohy na teplo 839 tis. Kč a jistina pošty 5 tis. Kč. 5.3

Závazky z obchodního styku

5.3.1

Krátkodobé závazky (tis. Kč) Rok Krátkodobé závazky - celkem z toho: přijaté zálohy za el. energii ostatní

5.3.2

1994 2 445 510 2 037 388 408 122

1995 2 940 254 2 345 003 595 251

Závazky v cizí měně Závazky v zahraniční měně máme ke konci roku v objemu: • • •

5.3.3

4.375 tis. Kč v ATS 77 tis. Kč v USD 2.086 tis. Kč v DEM

Závazky k podnikům ve skupině Naše Společnost má ke dni účetní závěrky závazky z obchodního styku k podnikům ve skupině ve výši 2 007 tis. Kč.

31

5.3.4

Závazky kryté zástavním právem Naše Společnost má závazky kryté zástavním právem: • střednědobý úvěr u Komerční banky na 20 mil. Kč je jištěn obligacemi KB ve výši 5 mil. Kč. • úvěrová smlouva u Poštovní banky na 50 mil. Kč je jištěna termínovaným vkladem ve výši 20 mil. Kč.

5.4

Bankovní úvěry a dluhopisy Bankovní úvěry v tis. Kč. Banka

Výše úvěru

Komerční banka Komerční banka Komerční banka IPB - Poštovní spořitelna Raiffeisenbank Raiffeisenbank Raiffeisenbank ABN AMRO Banka Union banka Kontokorentní účet KB Celkem

Celková zadluženost 9 583 6 244 50 000 24 468 80 276 50 000 50 000 49 406 50 000 258 529 628 506

20 000 25 000 50 000 50 000 90 000 50 000 50 000 50 000 50 000 -

Dlouhodobá zadluženost 4 583 45 000 11 702 67 419 42 857 42 857 43 917 258 335

Krátkodobá zadluženost 5 000 6 244 5 000 12 766 12 857 7 143 7 143 5 489 50 000 258 529 370 171

Splátkový kalendář: Banka Komerční banka Komerční banka Komerční banka IPB - Poštovní spořitelna Raiffeisenbank Raiffeisenbank Raiffeisenbank ABN AMRO Banka Union banka Kontokorentní účet KB Celkem 5.4.1

Zůstatek 31.12. 95 9 583 6 244 50 000 24 468 80 276 50 000 50 000 49 406 50 000 258 529 628 506

1996

1997

1998

1999

5 000 6 244 5 000 12 766 12 857 7 143 7 143 5 489 50 000 258 529 370 171

4 583 5 000 11 702 13 484 7 143 7 143 7 319 56 374

5 000 13 484 7 143 7 143 7 319 40 089

5 000 13 484 7 143 7 143 7 319 40 089

V dalším období 30 000 26 967 21 428 21 428 21 960 121 783

Dluhopisy Naše Společnost neemitovala žádné dluhopisy.

6.

Kapitál (vlastní jmění)

6.1

Základní jmění

6.1.1

Registrované základní jmění Registrované základní jmění ke dni 1. ledna 1994 činilo 3.483.275 akcií s nominální hodnotou 1.000 Kč na jednu akcii.

Druh, nominální hodnota a počet akcií Období Forma Na majitele Na jméno Na jméno - zaměstnanecké Na jméno - se zvláštními právy Celkem 6.2

1. 1. 1995 2 229 296 1 184 313 69 665 1 3 483 275

31. 12. 1995 Počet akcií (ks) 2 229 296 1 184 313 69 665 1 3 483 275

Popis tříd akcií •

Akcie na majitele jsou spojeny s hlasovacím právem a jsou volně převoditelné.

•

Akcie na jméno (určené pro města a obce) jsou převoditelné pouze mezi městy a obcemi, které jsou držiteli akcií vydaných Společností po předchozím souhlasu představenstva a po schválení dozorčí radou.

•

Zaměstnanecké akcie jsou spojeny s hlasovacím právem a jsou převoditelné mezi zaměstnanci a zaměstnanci Společnosti, kteří odešli do důchodu po datu zapsání Společnosti do obchodního rejstříku, pouze se souhlasem představenstva. Jsou akciemi prioritními, přísluší jim prioritní dividenda v minimální výši 5% jmenovité hodnoty akcie v případě, že Společnost v daném roce dosáhne zisku alespoň ve výši umožňující výplatu této dividendy.

•

Akcie na jméno se zvláštními právy, znějící na jméno Fond národního majetku České republiky, se váží tato práva: bez souhlasu majitele akcie nelze: • zrušit Společnost • zvýšit nebo snížit základní jmění

32

• 6.3

změnit stanovy Společnosti

Emisní ážio Nemáme.

7.

Rozdělení zisku

7.1

Rozdělení zisku za rok 1994 Valná hromada dne 30.10. 1995 rozhodla o rozdělení zisku za rok 1994 (v tis. Kč) • Čistý zisk 502 248 • Příděl do rezervního fondu 25 112 • Dividendy 103 829 • Příděl do sociálního fondu 22 000 • Příděl do fondu penzij. připojištění 5 500 • Tantiémy 1 550 • Nerozdělený zisk 344 257

7.2

Zisk roku 1995 Zisk za rok 1995 činí 510.275 tis. Kč. Představenstvo navrhne valné hromadě výplatu dividendy ve výši 4%.

7.3

Zůstatky fondů Fond Zákonný rezervní fond Ostatní kapitálové fondy Sociální fond Fond penzijního připojištění

8.

Zůstatek 1.1. 1995 389 004 576 761 2 646 0

Tvorba

Použití

25 112 18 241 22 000 5 500

0 686 12 798 3 051

Zůstatek 31.12. 1995 414 116 594 316 11 848 2 449

Rezervy

Zůstatek k 1.1. 95 Tvorba rezerv Čerpání rezerv Zůstatek k 31.12. 95

Rezervy na opravy investičního majetku 0 6 800 0 6 800

Kurzové ztráty

9.

Daně

9.1

Daně z příjmu z běžných a mimořádných činností

4 3 133 4 3 133

Ostatní rezervy 34 000 0 34 000 0

Rezervy celkem 34 004 9 933 34 004 9 933

Výše daně z příjmu právnických osob v České republice činila v roce 1995 u akciových společností 41%. Výpočet daňového základu: (tis. Kč) Hospodářský výsledek za účetní období Připočitatelné položky Odpočitatelné položky Základ daně Daňová povinnost Placené zálohy daně Závazek daně z příjmu 9.2

806 751 166 718 87 049 886 420 349 362 300 340 49 022

Odložené daně

O odložené dani Společnost účtovala z důvodu rozdílu mezi účetními a daňovými odpisy investičního majetku, který je ovlivněn zejména jednorázovým daňovým odpisem drobného majetku aktivovaného na základě privatizačního projektu přede dnem privatizace a účetním odpisem tohoto majetku na 5 let. Celková výše odloženého daňového závazku činí ke konci roku 34.975 tis. Kč.

10.

Závazky neuvedené v účetní závěrce

10.1

Závazky z pronájmu Společnost nemá žádné závazky z pronájmu mimo závazky u leasingu - viz kapitola 4.3.1.

10.2

Hmotný majetek zatížený zástavním právem Společnost nemá žádný hmotný majetek zatížený zástavním právem.

33

10.3

Závazky související s nákupem a prodejem elektrické energie

10.3.1

Závazky související s nákupem elektrické energie •

10.3.2

Ve smlouvě vůči a.s. ČEZ nebyly kromě dodržení platebních podmínek žádné sankce stanoveny.

Závazky související s prodejem elektrické energie •

Společnost uzavírá roční kontrakty na dodávky elektřiny s většími odběrateli. se upřesňují čtvrtletní objemy a to v měsíci předcházejícím čtvrtletním dodávkám.

10.4

Závazky z možných podmíněných událostí

10.4.1

Soudní spory

Na základě těchto kontraktů

K 31.12. 1995 se Společnost neúčastnila žádného soudního sporu, jehož rozhodnutí by mělo podstatný dopad na Společnost. 10.4.2

Ručení třetím osobám Společnost ručí: • termínovaným vkladem ve výši 5 mil. Kč u Komerční banky do 20.1. 1998 za úvěr poskytnutý firmě Magic Seven v.o.s., Praha • zástavní smlouvou k pohledávce firmě Kompakt s.r.o. Otrokovice s termínem splatnosti 4,8 mil. Kč do 30.11. 1997, 15 mil. Kč do 30.6. 1996 • HEG Elektromontáže s.r.o. 3 mil. Kč do 30.3. 1996

10.4.3

Ekologické problémy Pozornost je zaměřena především na ekologicky správné nakládání se vzniklými odpady a na jejich evidenci.

Cílem postupné ekologizace rozvoden je předcházení možných havárií spojených s únikem ropných látek. Ve stále větší míře se používají v provozu přístroje bez olejových náplní. Vzhledem k tomu, že nebyl proveden audit externí organizací, není přesně stanovena výše možných budoucích závazků, souvisejících se škodami, způsobenými minulou činností. 10.4.4

Pojištění Společnost má uzavřeny pojistné smlouvy na: • • • • • • •

11.

živelné pojištění budov, zařízení a souboru nadzemního vedení velmi vysokého napětí, pojištění pro případ odcizení zařízení, peněz cenin a cenností, pojištění odpovědnosti za škody způsobené jinému v souvislosti s vlastní činností, pojištění motorových vozidel, tzv. havarijní pojištění u vybraných motorových vozidel, životní pojištění managementu, důchodové pojištění managementu, úrazové pojištění managementu a ředitelů hospodářských středisek

Události, které se staly po datu rozvahy

Společnost předpokládá v roce 1996 ve srovnání s rokem 1995 nižší nákupní cen od dominantního dodavatele ČEZ Praha a.s. O podmínkách smlouvy probíhají jednání. Společnost zvýšila svůj podíl v a.s. Teplárny Brno na asi 16%. Ve smyslu obchodního zákoníku bude svolána valná hromada pro schválení uvažované emise dluhopisů ve výši 600 mil. Kč.

12.

Pracovníci a řídící pracovníci Pracovníci a osobní náklady: Období Osobní náklady Přepočt. stav Mzdové náklady Odměny členům orgánů Soc. a zdrav. pojištění Sociální náklady Celkem

1995 Pracovníci celkem 2 300 293 370 1 468 107 388 15 336 417 562

Z toho Řídící pracovníci 23 9 398 3 383 320 13 101

1994 Pracovníci celkem 2 342 248 518 604 85 646 6 771 341 539

Počet pracovníků vychází z průměrného přepočteného evidenčního stavu. Pod pojmem “řídící pracovníci” se rozumí generální ředitel, odborní ředitelé Společnosti, ředitelé provozně obchodních správ, ředitel SOS a PSvvn. 12.1 12.1.1

Požitky zaměstnanců, důchodové připojištění Zaměstnanecké akcie Společnost nakoupila v roce 1994 od Fondu národního majetku 69.665 akcií pro své zaměstnance za 69.665 tis. Kč.

34

V souladu se zásadami schválenými na valné hromadě v roce 1994 byly tyto akcie prodávány za 500 Kč za jednu akcii. V roce 1995 bylo pracovníky nakoupeno celkem 44.967 akcií. Neprodáno zůstalo 22.265 akcií. Prodej akcií bude pokračovat v roce 1996. 12.1.2

Důchodové připojištění

Společnost v roce 1995 zřídila statutární fond - Fond penzijního připojištění, z něhož poskytuje pracovníkům příspěvek na penzijní připojištění. Výše příspěvku je závislá na počtu odpracovaných let u Společnosti a fyzickém věku zaměstnance.

13.

Odměňování členů představenstva, dozorčí rady a řídících pracovníků (tis. Kč)

Odměny a příjmy Tantiémy - vyplacené Poskytnuté půjčky Životní a důchodové zabezpečení Další odměny Bezplatné používání automobilů a jiných movitých věcí (základ daně z příjmů) Celkem

Celkem 1994 3 020

Celkem 1995 1 550 33 4 321

1 410 4 430

1 599 7 503

Z toho: Představenstvo 750 636 1 386

Z toho: Dozorčí rada 800 545

Řídící pracovníci 33 3 140

407 1 752

1 192 4 365

Řídícími pracovníky jsou generální ředitel, odborní ředitelé společnosti, ředitelé provozně obchodních správ, ředitel SOS a PSvvn.

35

ZPRÁVA AUDITORA ZA ROK 1994

Provedli jsme audit přiložené účetní závěrky Jihomoravské energetiky, a.s. k 31. prosinci 1994. Vedení společnosti je odpovědné za sestavení účetní závěrky a vedení účetnictví tak, aby bylo úplné, průkazné a správné v souladu s platnými zákony a předpisy. Naší odpovědností je vyjádřit názor na účetní závěrku jako celek na základě provedeného auditu. Účetní závěrka za rok 1993 byla auditována jiným statutárním auditorem, který vydal výrok bez výhrad. Náš audit jsme provedli v souladu se zákonem č. 524/1992 Sb. o auditorech a Komoře auditorů České republiky a auditorskými směrnicemi vydanými Komorou auditorů. Tyto směrnice vyžadují, abychom plánovali a provedli audit s cílem získat přiměřenou míru jistoty, že účetní závěrka neobsahuje významné nesprávnosti. Audit zahrnuje ověření, provedené výběrovým způsobem, účetních záznamů a dalších informací prokazujících údaje účetní závěrky a posouzení účetních postupů a významných odhadů, použitých společností při sestavení závěrky a také posouzení celkové prezentace účetní závěrky. Na základě výsledků použitých auditorských procedur jsme nezjistili žádné skutečnosti, které by naznačovaly, že účetní záznamy společnosti nebyly ve všech podstatných aspektech v souladu s platnými zákony a předpisy. Domníváme se, že provedený audit dává přiměřený základ pro vyslovení výroku na účetní závěrku. Podle našeho názoru účetní závěrka ve všech podstatných aspektech věrně zobrazuje majetek, závazky, vlastní jmění a finanční situaci Jihomoravské energetiky, a.s. k 31. prosinci 1994 a výsledky jejího hospodaření za účetní období 1994 v souladu se Zákonem č. 563/1991 Sb. o účetnictví a příslušnými předpisy. V Praze dne 11. dubna 1995 Deloitte & Touche, s.r.o. Licence č. 79

Michal Petrman Dekret č. 1105 ZPRÁVA AUDITORA ZA ROK 1995

Provedli jsme audit přiložené účetní závěrky společnosti Jihomoravská energetika, a.s. k 31. prosinci 1995. Vedení společnosti je odpovědné za sestavení účetní závěrky a vedení účetnictví tak, aby bylo úplné, průkazné a správné a v souladu s platnými zákony a předpisy. Naší odpovědností je vyjádřit názor na účetní závěrku jako celek na základě provedeného auditu. Náš audit jsme provedli v souladu se zákonem č. 524/1992 Sb., o auditech a Komoře auditorů České republiky a auditorskými směrnicemi vydanými Komorou auditorů. Tyto směrnice vyžadují, abychom plánovali a provedli audit s cílem získat přiměřenou míru jistoty, že účetní závěrka neobsahuje významné nesprávnosti. Audit zahrnuje ověření, provedené výběrových způsobem, účetních záznamů a dalších informací prokazujících údaje účetní závěrky a posouzení účetních postupů a významných odhadů použitých společností při sestavení účetní závěrky, a také posouzení celkové prezentace účetní závěrky. Na základě výsledků použitých auditorských procedur jsme nezjistili žádné skutečnosti, které by naznačovaly, že by účetní záznamy společnosti nebyly ve všech podstatných aspektech v souladu s platnými zákony a předpisy. Domníváme se, že provedený audit dává přiměřený základ pro vyslovení auditorského výroku na účetní závěrku. Podle našeho názoru účetní závěrka ve všech podstatných aspektech věrně zobrazuje majetek, závazky, vlastní jmění a finanční situaci společnosti Jihomoravská energetika, a.s. k 31. prosinci 1995 a výsledky jejího hospodaření za účetní období 1995 v souladu se zákonem č. 563/1991 Sb., o účetnictví a příslušnými předpisy. V Praze, dne 15. dubna 1996 Deloitte & Touche, s.r.o. Licence č. 79

Michal Petrman Dekret č. 1105

36

VÝHLED HOSPODAŘENÍ EMITENTA

Veškeré výhledy a údaje týkající se budoucí činnosti nebo vývoje emitenta, jeho budoucí hospodářské situace nebo postavení na trhu, které jsou zařazeny do tohoto prospektu, nelze vykládat jako prohlášení či závazný slib emitenta, neboť jsou závislé především na okolnostech politického a ekonomického charakteru, které emitent není schopen ovlivnit. Výkaz zisků a ztrát Výhled na rok

(mil. Kč) Tržby za prodej výrobků .. .. .. .. .. Tržby za prodej služeb .. .. .. .. .. Výrobní spotřeba .. .. .. .. .. .. Přidaná hodnota .. .. .. .. .. .. Osobní náklady .. .. .. .. .. .. .. Daně a poplatky .. .. .. .. .. .. Odpisy investičního majetku .. .. .. .. Tržby z prodeje invest. majetku a materiálu .. Zůstatková cena prodaného invest. majetku .. Ostatní provozní výnosy .. .. .. .. .. Ostatní provozní náklady .. .. .. .. .. Provozní hospodářský výsledek .. .. .. Finanční výnosy .. .. .. .. .. .. Finanční náklady .. .. .. .. .. .. Hospodářský výsledek z finančních operací Hospodářský výsledek za běžnou činnost .. Daň z příjmů - splatná .. .. .. .. .. - odložená .. .. .. .. Mimořádný hospodářský výsledek .. .. .. Hospodářský výsledek za účetní období ..

.. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. ..

.. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. ..

1996

1997

1998

11 169,0 145,0 9 121,1 2 192,9 498,5 9,7 450,0 377,0 345,0 158,6 478,8 946,5 73,1 131,3 -58,2 888,3 360,7 21,9 -2,7 525,0

12 082,4 160,4 9 743,7 2 499,1 555,6 11,1 566,0 442,6 406,0 135,5 588,2 950,3 162,3 290,0 -127,7 822,6 287,9 21,6 -5,3 529,4

12 897,6 163,1 10 281,2 2 779,5 612,1 11,1 623,7 450,3 413,0 135,5 634,1 1 071,3 165,3 320,1 -154,8 916,5 320,8 21,5 -5,3 590,4

Rozvaha Výhled k 31. prosinci

(mil. Kč) AKTIVA CELKEM .. Stálá aktiva .. .. .. Nehmotný investiční majetek Hmotný investiční majetek Finanční investice .. .. Oběžná aktiva .. .. .. Zásoby .. .. .. .. Dlouhodobé pohledávky Krátkodobé pohledávky .. Finanční majetek .. .. Ostatní aktiva .. .. ..

.. .. .. .. .. .. .. .. .. .. ..

.. .. .. .. .. .. .. .. .. .. ..

.. .. .. .. .. .. .. .. .. .. ..

.. .. .. .. .. .. .. .. .. .. ..

.. .. .. .. .. .. .. .. .. .. ..

.. .. .. .. .. .. .. .. .. .. ..

PASIVA CELKEM .. .. .. .. .. .. .. .. Vlastní jmění .. .. .. .. .. .. .. .. .. Základní jmění .. .. .. .. .. .. .. .. Kapitálové fondy .. .. .. .. .. .. .. .. Fondy ze zisku .. .. .. .. .. .. .. .. Hospodářský výsledek minulých let .. .. .. .. Hospodářský výsledek běžného účetního období(+/-) .. Cizí zdroje .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. Rezervy .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. Dlouhodobé závazky .. .. .. .. .. .. .. Krátkodobé závazky .. .. .. .. .. .. .. Bankovní úvěry a výpomoci .. .. .. .. .. .. Ostatní pasiva .. .. .. .. .. .. .. .. ..

1996

1997

1998

10 138,3 6 966,9 66,6 6 718,5 181,8 785,5 65,5 25,0 504,5 190,5 2 386,0

11 097,5 7 968,5 79,1 7 637,6 251,8 662,7 71,6 25,0 506,9 59,2 2 466,3

11 933,8 8 778,4 72,2 8 454,4 251,8 654,1 72,9 25,0 508,2 48,0 2 501,3

10 138,3 5 730,1 3 483,3 594,3 453,9 673,7 525,0 4 201,8 6,8 613,4 3 023,3 558,3 206,4

11 097,5 6 113,0 3 483,3 644,3 480,1 975,9 529,4 4 778,1 6,8 613,4 3 253,7 904,2 206,4

11 933,8 6 504,0 3 483,3 674,3 507,2 1 248,7 590,4 5 223,4 6,8 613,4 3 433,2 1 170,0 206,4

37

ČESKÁ REPUBLIKA

Pokud není dále v této kapitole uvedeno jinak, byly veškeré údaje týkající se minulého nebo současného hospodářského, měnového a politického vývoje v České republice, které jsou zařazeny do tohoto prospektu, sestaveny na základě statistických údajů zveřejněných Českým statistickým úřadem nebo Českou národní bankou. Obdobné statistické údaje mohou být získány i z jiných veřejných zdrojů, přičemž výchozí předpoklady, užitá metodologie a následně i výsledná statistická data se mohou u různých zdrojů lišit. Výhledy a údaje týkající se hospodářského, měnového a politického vývoje v České republice, které jsou zařazeny do tohoto prospektu, nelze vykládat jako prohlášení či závazný slib emitenta, neboť jsou zcela závislé na okolnostech, které emitent není schopen ovlivnit. Budoucí nabyvatelé dluhopisů by měli provést vlastní analýzu vývojových trendů a výhledů uvedených v tomto prospektu, případně provést další samostatná šetření, a svá investiční rozhodnutí založit na výsledcích takových analýz a šetření. Území a obyvatelstvo Česká republika leží ve Střední Evropě, a hraničí s Německem, Rakouskem, Polskem a Slovenskem. Česká republika se rozkládá na území o rozloze 78.849 km2 a má 10,3 miliónů obyvatel. Politické uspořádání Česká republika je parlamentní demokracií, jedním ze dvou právních nástupců bývalé České a Slovenské federativní republiky ("ČSFR"), jejíž byla do konce roku 1992 součástí. Parlament České republiky se skládá ze dvou sněmoven: poslanecké sněmovny, která má 200 členů, a senátu, jenž má 81 členů. K datu vydání tohoto prospektu nebyla druhá komora parlamentu naplněna. Členové poslanecké sněmovny jsou voleni na čtyři léta, senátoři na šest let. Václav Havel, poslední prezident ČSFR, byl 2. února 1993 zvolen prezidentem České republiky na pětileté období. První volby do poslanecké sněmovny tehdejšího parlamentu ČSFR proběhly v červnu 1992. Po volbách se vytvořila vládní koalice sdružující čtyři pravicové a centristické strany. Koaliční strany získaly ve volbách celkem 43,5% platných hlasů. Příští parlamentní volby se uskuteční 31. května a 1. června 1996 a volby do senátu 15. a 16. října 1996. Podle výsledků průzkumu veřejného mínění (IVVM, leden 1996) jsou volební šance současné vládní koalice dobré. Vládní strany podporuje 41,0% obyvatelstva, 19,0% potenciálních voličů není dosud rozhodnuto. Zbytek podporuje některou z opozičních stran, kterých je registrováno přibližně 20. Mezinárodní vztahy Česká republika je aktivním účastníkem mezinárodních integračních procesů a členem řady mezinárodních organizací. Je členem Všeobecné dohody o clech a obchodu (GATT) a spoluzakladatelkou Středoevropského sdružení volného obchodu (CEFTA). Od 28. listopadu 1995 je Česká republika členem organizace pro hospodářskou spolupráci a rozvoj (OECD), od roku 1993 asociovaným členem Evropské unie (EU) a v lednu 1996 podala přihlášku k plnému členství v Evropské unii. Česká republika se účastní aktivit Banky pro mezinárodní platby (BIS), je členem Mezinárodního měnového fondu (IMF), Světové banky (WB) a Evropské banky pro obnovu a rozvoj (EBRD). Politickým faktorem, který by měl dále zvýšit mezinárodní prestiž, je plánované členství v Severoatlantické alianci (NATO), první kroky k němuž již byly učiněny. Makroekonomické prostředí Transformace Přechod od centrálně plánované ekonomiky k plně rozvinutému tržnímu hospodářství byl v České republice zahájen v roce 1989 v rámci ČSFR. Tehdy patřila ČSFR s dlouhou tradicí zpracovatelského průmyslu k nejvíce industrializovaným ekonomikám Východní Evropy, avšak zároveň i k nejúplněji postátněným ekonomikám v této oblasti. Český průmyslový potenciál byl z valné části zastaralý a nepřiměřeně strukturovaný vzhledem k novým potřebám tržně utvářené poptávky. Důležitou předností české (respektive v té době československé) ekonomiky na prahu transformace bylo relativně rovnovážné makroekonomické prostředí, charakteristické nízkou zahraniční zadlužeností a slabými inflačními tlaky.

38

Filozofii českého přechodu lze stručně shrnout následujícím způsobem: rychlá liberalizace (vnější i vnitřní), makroekonomická stabilita a rychlá privatizace, chápaná jako hlavní “motor” zaručující dlouhodobý růst produktivity práce a mezinárodní konkurenceschopnosti. Za makroekonomickou kotvu celého transformačního procesu byl zvolen stabilní nominální měnový kurs české koruny. Česká ekonomická transformace probíhala dosud ve srovnání s ostatními zeměmi regionu úspěšně. V řadě makroekonomických ukazatelů vykazuje Česká republika lepší výsledky než její regionální partneři (Polsko, Maďarsko a Slovenská republika): nízké dluhové zatížení, přebytek státního rozpočtu, jednociferná úroveň inflace a zanedbatelná míra nezaměstnanosti. Stinnou stránkou na jinak velmi dobrém výsledku mezinárodního makroekonomického srovnání je růst HDP České republiky. Podobně jako regionální konkurenti, Česká republika překonala transformační bod obratu a stagnace byla vystřídána oživením. V porovnání s Polskem či Slovenskem, kde se odhaduje reálný růst HDP v roce 1995 o něco vyšší než 6%, vzrostl reálný HDP v roce 1995 podle předběžných údajů o 4,8%. Pomalejší růst je především důsledkem důrazu kladeného na makroekonomickou stabilitu s tím, že mírný avšak stabilní a nízkoinflační růst bude v dlouhodobém horizontu efektivnější než rychlý "start" zakládající silné nerovnovážné tendence. Úrokové sazby a měnové kurzy Stávající stav je charakterizován pozitivním úrokovým diferenciálem mezi českou měnou a měnami rozvinutých tržních ekonomik. Vedle nominálních úrokových sazeb je režim měnového kurzu koruny dalším faktorem ovlivňujícím reálnou ziskovost alternativních investičních příležitostí pro mezinárodní investory. Česká republika udržuje měnový kurs koruny fixován vůči koši volně směnitelných měn od ledna 1991. Stávající koš, skládající se z DEM (65%) a USD (35%), zhruba odráží i dlouhodobé složení českého zahraničního obchodu. Silný příliv zahraničního kapitálu podporoval v roce 1995 inflační tlaky v české ekonomice. Neutralizace těchto tlaků byla pro ČNB relativně velmi nákladná, což ji přimělo k přijetí některých administrativních opatření snižujících spekulativní zahraniční investice do aktiv denominovaných v Kč. Posledním z těchto opatření bylo rozšíření fluktuačního pásma koruny z +/-0,5% na +/-7,5% od centrální parity, k němuž přistoupila Česká národní banka s platností od 28. února 1996. Rozšíření pásma by se mělo projevit poklesem přílivu spekulativního kapitálu do České republiky a snížením objemu výpůjček českých subjektů v zahraničí. Inflace Jedním z prioritních hospodářsko - politických cílů české vlády je kontrola inflace s použitím restriktivní monetární politiky. Průměrná meziroční míra růstu spotřebitelských cen se snížila z 56,9% v roce 1991, kdy byla většina cen liberalizována, na 9,1% v roce 1995. Zahraniční obchod Objem zahraničního obchodu v konvertibilních měnách v České republice vzrůstá v absolutních i relativních hodnotách. Průměrná měsíční hodnota vývozu (v dolarovém vyjádření) se mezi rokem 1993 a obdobím mezi lednem až zářím roku 1995 zvýšila o 34%, u dovozů byl nárůst v témže období 58%. Expanze zahraničního obchodu je doprovázena jeho výraznou reorientací. V roce 1990 připadalo na rozvinuté tržní ekonomiky 46% zahraničně-obchodního obratu ČSFR, v roce 1993 se podíl rozvinutých tržních ekonomik zvýšil na 57% a v prvních třech kvartálech roku 1995 dosahoval již 63%. Zatímco v roce 1995 pokračoval růst celkového objemu vývozů z České republiky, dynamika růstu dovozů ve stejném období byla mnohem dramatičtější. Tento trend vedl k podstatnému zhoršení výsledků obchodní bilance a ve svém důsledku i běžného účtu platební bilance České republiky (běžný účet platební bilance zahrnuje kromě obchodní bilance také bilanci služeb), který za tři čtvrtletí roku 1995 zaznamenal schodek ve výši přibližně 579,6 mil. USD. Předpokládá se, že schodek obchodní bilance neovlivní negativně vývoj české ekonomiky, pokud je zapříčiněn zvýšeným objemem investičních dovozů do České republiky, souvisejících s hospodářským oživením. Statistické údaje o struktuře českých dovozů však toto jednoznačně nepotvrzují ani nevyvracejí.

39

Zahraniční investice Přímé zahraniční investice do České republiky v roce 1993 představovaly 567,8 mil. USD, v roce 1994 862,4 mil. USD (v prvních třech čtvrtletích roku 1994 478,1 mil. USD) a v období leden až září roku 1995 1984,2 mil. USD, z čehož přibližně 1,3 mld. USD představovala jednorázová platba zahraničního investora za 27% akcií SPT Telecom, které byly v roce 1995 prodány konsorciu holandských a švýcarských telefonních společností. Nejaktivnějším přímým zahraničním investorem je Německo (27,0% podíl), následované Švýcarskem a Nizozemskem. Preferovaná cílová odvětví přímých zahraničních investorů jsou doprava a spoje (27,1%), dopravní zařízení, spotřební zboží a tabák. Privatizace Privatizace v České republice probíhá rychle. V roce 1990 byl podíl nestátní sféry na českém HDP pouze 12%, v roce 1995 již přesáhl 67%. Ze státního majetku určeného v roce 1990 k privatizaci a účetně ohodnoceného na cca 1.000 mld. Kč (37 mld. USD) odprodal stát do konce července 1995 dvě třetiny. V srpnu 1995 vláda rozhodla o urychlení postupné privatizace “strategických” podniků v celkové hodnotě 161 mld. Kč (6 mld. USD). Mezi tyto podniky patří zejména telekomunikace, petrochemické společnosti, státní letecká společnost a velké metalurgické závody. Stát si však nadále udržuje majetkovou účast i v řadě privatizovaných podniků. Ocenění investičního rizika Politické riziko Česká republika nemá žádné zásadní nevyřešené územní spory se sousedními zeměmi. Vzhledem k výrazné převaze etnických Čechů téměř neexistují národnostní problémy. Mezi obyvatelstvem panuje zásadní shoda o směru a načasování klíčových transformačních kroků. Vzniklé sociální konflikty se zpravidla řeší institucionalizovaným dialogem sociálních partnerů. Česká republika je jedinou zemí v regionu, kde konzervativně - liberální vláda, ustavená po pádu komunismu, nebyla nahrazena levicovější alternativou. Ekonomické riziko Rezervy Je velmi nepravděpodobné, že by Česká republika přestala splácet své mezinárodní závazky v důsledku vyčerpání devizových rezerv. V listopadu 1995 pokrýval objem oficiálních volnoměnových rezerv téměř 7,5 měsíce dovozů zboží a služeb, uskutečněných v konvertibilních měnách. Dluh Na rozdíl od oficiálních volnoměnových rezerv dluh České republiky v konvertibilních měnách dramaticky neroste. V současnosti se rovná přibližně 75% vývozů zboží a služeb ve volně směnitelných měnách (60% na konci roku 1992). Střednědobé a dlouhodobé závazky v polovině roku 1995 představovaly 67% celkového dluhu České republiky. Výpůjční aktivita se postupně přesouvá od státních k soukromým subjektům. Zatímco vláda splatila všechny své závazky vůči IMF již v září 1994, společnosti své výpůjčky v cizině v průběhu téhož roku dále zvyšovaly. Na konci prvního pololetí 1995 příslušelo ČNB a vládě 35% střednědobého a dlouhodobého dluhu, na komerční banky připadalo 13%, na ostatní firmy 52% (na konci roku 1992 byly odpovídající čísla 63%, 10%, resp. 27%). Rezervy a dluh v konvertibilních měnách1 (USD mld.) Rezervy: Celkem .. .. .. .. Oficiální (ČNB) .. .. ČNB v měsících dovozů Dluh: Celkem .. .. .. .. V % vývozů .. .. ..

1

6/93

12/93

6/94

12/94

6/95

9/95

12/95

.. .. ..

.. .. ..

.. .. ..

.. .. ..

4,9 2,3 2,3

6,2 3,8 3,3

7,7 5,2 4,5

8,9 6,2 4,7

11,9 9,2 5,4

14,5 11,9 8,4

17,1 13,9 7,2

.. ..

.. ..

.. ..

.. ..

8,0 65,1

8,5 59,5

9,0 59,4

10,7 66,2

13,7 72,3

14,0 71,3

16,3 77,3

Zdroj informací: Česká národní banka.

40

Ratingové ohodnocení Rostoucí mezinárodní důvěra v hospodářskou i politickou stabilitu České republiky se odráží v regionálně nejlepším ratingovém ohodnocení českého zahraničního dluhu. Standard&Poor’s hodnotí český zahraniční dluh stupněm A, což je o jeden stupeň vyšší ohodnocení než Moody’s Baa1. Zahraniční dluh hlavního města Prahy je v současné době hodnocen rovněž stupněm A od agentury Standard&Poor's. První mezinárodní emisi dluhopisů ČEZ, a.s. (České energetické závody, a.s.) předcházel rating BBB od Standard&Poor’s. Bankovní sektor Česká republika patří mezi země s relativně širokým bankovním sektorem, který byl od roku 1991 postupně privatizován zejména vznikem nových univerzálních (komerčních) bank. K 3112.1995 působilo v České republice celkem 55 bank. Čtyři další banky existovaly jako banky se zvláštním režimem. Od roku 1993 zaznamenaly některé české komerční banky problémy v oblasti likvidity, zejména v důsledku nekvalitního úvěrového portfolia. Ve třech případech tyto problémy přiměly Českou národní banku, která je ze zákona pověřena dohledem nad podnikáním bank v České republice, k zavedení nucené správy ve dvou dalších případech pak k odnětí bankovní licence. Přes snahu o restrukturalizaci těchto bank všechny kromě jediné - Ekoagrobanky, a.s., ve které byla nucená správa zavedena v lednu 1996 - vstoupily následně do likvidace. Přestože byla již v roce 1994 přijata opatření vyžadující klasifikaci úvěrů a tvorbu rezerv v závislosti na této klasifikaci a zavádějící povinné pojištění vkladů, dva z výše uvedených případů se staly v roce 1995 a 1996. To přivedlo Českou národní banku k vypracování programu konsolidace malých a středních bank. Program mimo jiné předpokládá navýšení základního jmění v ohrožených institucích za účelem snížení úvěrového rizika, což může mít za následek sloučení některých menších bank, případně vstup strategických investorů do některých bank. V rámci programu Česká národní banka rovněž poskytla Ekoagrobance, a.s. úvěr za účelem překlenutí nedostatku likvidních prostředků. Předpokládá se, že podobný postup by Česká národní banka uplatnila i v dalších obdobných případech, i když k takovému postupu není Česká národní banka vázána. Legislativa trhu s dluhopisy V současné době je český dluhopis nejčastěji přímým, nezajištěným a bezpodmínečně rovnocenným (pari passu) závazkem emitenta. V České republice jsou dluhopisy regulovány dvěma hlavními zákony. Primární legislativní normou, která v rámci Českého právního řádu upravuje vydávání a obchodování s dluhopisy je Zákon o dluhopisech, tj. zákon č. 530/1990 Sb. ve znění pozdějších předpisů. Zákon o dluhopisech je pouze rámcovým zákonem pro vydávání dluhopisů. Určuje, mimo jiné: - Ministerstvo financí ČR (MFČR) jako hlavní orgán dozoru a regulace trhu s dluhopisy - proces schvalování emisí dluhopisů MFČR - formy a typy dluhopisů - povinný obsah emisních podmínek dluhopisů - způsoby stanovení výnosu dluhopisů - rozsah informační povinnosti emitenta Zákon o cenných papírech, tj. zákon č. 591/1992 Sb. ve znění pozdějších předpisů, jenž se vztahuje na všechny cenné papíry, obsahuje některé další podmínky, které musí splňovat dluhopisy obchodované na veřejných trzích v České republice. Jedná se zejména o podrobnější úpravu informační povinnosti emitenta vůči investorům a některá další speciální ustanovení týkající se především obchodovatelnosti zahraničních cenných papírů na veřejných trzích v České republice apod. Kromě ustanovení vztahujících se k úpravě cenných papírů veřejně obchodovatelných v České republice obsahuje zákon o cenných papírech rovněž regulaci účastníků veřejných trhů s cennými papíry (obchodníci s cennými papíry, správci cenných papírů, uschovatelé cenných papírů) a popis a regulaci Střediska cenných papírů, právnické osoby, která je přímo ze zákona jako jediná bez omezení oprávněna vést registr majitelů cenných papírů v zaknihované podobě v České republice.

41

DEVIZOVÁ REGULACE A ZDANĚNÍ V ČESKÉ REPUBLICE

Budoucím nabyvatelům dluhopisů se doporučuje, aby se poradili se svými právními a daňovými poradci o devizových a daňových důsledcích koupě a prodeje dluhopisů, včetně přijímání plateb úroků z dluhopisů, případných plateb v souvislosti s předčasným splacením dluhopisů emitentem a přijetí platby jmenovité hodnoty dluhopisů, podle devizových a daňových předpisů platných v České republice a v zemích, jejichž jsou residenty. Následující stručné shrnutí vychází z devizových a daňových zákonů České republiky a jejich výkladů příslušnými devizovými orgány a Ministerstvem financí České republiky, účinných k datu vydání prospektu. Veškeré informace uvedené níže se mohou měnit v závislosti na změnách v příslušných právních předpisech nebo jejich výkladu výše uvedenými státními orgány, které mohou nastat po tomto datu. Dluhopisy představují tuzemské cenné papíry ve smyslu zákona č. 219/1995 Sb. devizový zákon. Jejich vydávání a nabývání není předmětem devizové regulace. V případě, kdy příslušná mezinárodní dohoda o ochraně a podpoře investic uzavřená mezi Českou republikou a zemí, jejímž rezidentem je příjemce platby, nestanoví jinak, resp. nestanoví výhodnější zacházení, mohou cizozemští majitelé dluhopisů za splnění určitých předpokladů nakoupit peněžní prostředky v cizí měně za českou měnu bez devizového povolení a transferovat tak v cizí měně výnos z dluhopisů, částky zaplacené emitentem v souvislosti s uplatněním práva emitenta na předčasné splacení dluhopisů, případně splacenou jmenovitou hodnotu dluhopisů. Úrok placený z dluhopisů podléhá dani srážené při výplatě administrátorem. Sazba srážkové daně z úrokového výnosu činí 25% nebo je stanovena odlišně v příslušné dohodě o zamezení dvojího zdanění uzavřené mezi Českou republikou a zemí, jejímž daňovým rezidentem je příjemce platby, pokud se v souladu se zněním příslušné dohody o zamezení dvojího zdanění na příjemce platby taková odlišná daňová sazba vztahuje. Pokud není v příslušné dohodě o zamezení dvojího zdanění uzavřené mezi Českou republikou a zemí, jejímž daňovým residentem je příjemce platby, pokud se v souladu s se zněním příslušné dohody o zamezení dvojího zdanění na příjemce platby ustanovení takové dohody vztahují, stanoveno jinak, podléhá zisk realizovaný při předčasném splacení dluhopisů emitentem v České republice zásadně dani z příjmů vybírané srážkou. Sazba daně v tomto případě činí 25%. Za splnění určitých předpokladů nepodléhá zisk z prodeje dluhopisů mezi tuzemskými nebo zahraničními držiteli před lhůtou splatnosti a zisk dosažený tuzemskými nebo zahraničními držiteli při splatnosti dluhopisů, s výjimkou úrokového příjmu realizovaného při splatnosti dluhopisů, dani z příjmů v České republice. UPISOVÁNÍ A PRODEJ

Patria Finance, a.s., Česká spořitelna, a.s., Credit Lyonnais Bank Praha, a.s., Českomoravská záruční a rozvojová banka, a.s. a Komerční banka, a.s. (dále jen "manažeři") se ve smlouvě o emisi (dále jen "smlouva o emisi") ze dne 27. května 1996 uzavřené mezi emitentem a manažery, za podmínek v této smlouvě uvedených, zavázali upsat dluhopisy této emise a zaplatit za ně emisní cenu rovnající se 100% jmenovité hodnoty dluhopisů, spolu s případným úrokem narostlým k jmenovité hodnotě dluhopisů, po odečtení poplatku za upsání emise. Manažeři mají za určitých okolností stanovených ve smlouvě o emisi právo od smlouvy o emisi odstoupit. Dluhopisy nejsou a nebudou registrovány v souladu se zákonem o cenných papírech Spojených států amerických z roku 1933 v platném znění (dále jen "zákon o cenných papírech USA") ani u jakéhokoli registračního orgánu jakéhokoli státu Spojených států amerických a nesmějí být nabízeny, prodávány nebo předávány na území Spojených států amerických nebo osobám, které jsou residenty Spojených států amerických (tak, jak jsou tyto pojmy definovány v Pravidle S vydaného k provedení zákona o cenných papírech USA) jinak než na základě výjimky z registrační povinnosti podle zákona o cenných papírech USA nebo v rámci obchodu, který nepodléhá registrační povinnosti podle zákona o cenných papírech USA. Dluhopisy mohou být nabízeny mimo území Spojených států amerických na základě výjimky z registrační povinnosti podle Pravidla S, vydaného k provedení zákona o cenných papírech USA, a mohou být nabídnuty ve Spojených státech amerických omezenému počtu "kvalifikovaných institucionálních investorů" (tak, jak je tento pojem definován v Pravidle 144A, vydaného k provedení zákona o cenných papírech USA) na základě výjimky z registrační povinnosti podle zákona o cenných papírech USA pro případ soukromého 42

umístění cenných papírů podle článku 4(2) zákona o cenných papírech USA a Pravidla 144A, vydaného k provedení zákona o cenných papírech USA. Každý z manažerů se zavázal, že nebude nabízet, prodávat ani předávat jakýkoli dluhopis této emise na území Spojených států amerických nebo osobám, které jsou residenty Spojených států amerických, s výjimkami povolenými ve smlouvě o emisi. Navíc, po dobu 40 kalendářních dní od zahájení nabídky dluhopisů může jakékoli nabízení nebo prodej či předání dluhopisů této emise na území Spojených států amerických nebo osobám, které jsou residenty Spojených států amerických, jakýmkoli obstaravatelem nebo zprostředkovatelem (ať již se sám účastní takové nabídky nebo ne) vyvolat povinnost registrovat dluhopisy podle zákona o cenných papírech Spojených států amerických a dluhopisy tudíž v tomto období nesmějí být nabízeny, prodávány či předávány na území Spojených států amerických nebo osobám, které jsou residenty Spojených států amerických. Dluhopisy nesmějí být nabízeny ani prodávány ve spojeném království Velké Británie a Severního Irska (dále jen "Velká Británie") prostřednictvím rozšiřování jakéhokoli materiálu nebo oznámení, s výjimkou nabídky nebo prodeje osobám oprávněným k obchodování s cennými papíry ve Velké Británii na vlastní nebo cizí účet, nebo za okolností, které neznamenají veřejnou nabídku cenných papírů ve smyslu zákona o společnostech z roku 1985 v platném znění. Veškeré právní úkony týkající se dluhopisů této emise prováděné ve Velké Británii, z Velké Británie nebo jakkoli jinak související s Velkou Británií musí být prováděny v souladu se zákonem o finančních službách z roku 1986 v platném znění (dále jen "zákon o finančních službách Velké Británie"). Žádný dokument vztahující se k dluhopisům nesmí být zveřejněn, předán nebo vystaven ve Velké Británii ve prospěch jakékoli osoby, s výjimkou případu, kdy je takový dokument předáván nebo vystavován ve prospěch osoby uvedené v článku 9(3) zákona o finančních službách Velké Británie ("Investiční oznámení") ("Výjimky") nebo kdy je takový dokument předáván nebo vystavován ve prospěch osoby, které může jinak zákonným způsobem vystaven či předán. Nabídka dluhopisů mimo území České republiky může dále podléhat předchozímu souhlasu nebo povolení státních, správních či jiných orgánů v České republice nebo v zahraničí. S výjimkou povolení emise dluhopisů podle zákona č. 530/1990 Sb. o dluhopisech ve znění pozdějších předpisů a povolení k obchodovatelnosti dluhopisů podle zákona č. 591/1991 Sb. o cenných papírech ve znění pozdějších předpisů na veřejných trzích v České republice k datu vydání tohoto prospektu emitent nepožádal v žádné jiné zemi, ve které je k veřejné nabídce nebo veřejnému obchodování dluhopisů zapotřebí povolení, o žádné takové povolení. V žádné zemi, kde je k veřejné nabídce nebo veřejnému obchodování dluhopisů zapotřebí takového povolení tudíž k datu zveřejnění tohoto prospektu nebylo vydáno žádné povolení nebo rozhodnutí, které by opravňovalo k veřejné nabídce nebo obchodování dluhopisů nebo k vlastnictví a rozšiřování jakýchkoli materiálů v souvislosti s dluhopisy. Každý majitel dluhopisů bude na vlastní náklady dodržovat veškeré právní předpisy platné v každé zemi nebo jurisdikci, ve kterých bude nakupovat, nabízet, prodávat dluhopisy nebo vlastnit nebo rozšiřovat jakékoli materiály v souvislosti s dluhopisy, včetně tohoto prospektu.

43

VŠEOBECNÉ INFORMACE

Emise dluhopisů byla schválena rozhodnutím dozorčí rady emitenta ze dne 25.3. 1996 a rozhodnutím valné hromady akcionářů emitenta ze dne 4.5. 1996. S výjimkami v tomto prospektu uvedenými neprobíhají žádná správní, arbitrážní nebo soudní řízení, ve kterých by emitent byl stranou nebo která by se vztahovala k majetku emitenta a která by byla v souvislosti s touto emisí dluhopisů podstatná. S výjimkami uvedenými v tomto prospektu nedošlo v období od 31.12. 1995 do data vydání prospektu k žádné negativní změně ve finanční situaci emitenta, která by byla v souvislosti s touto emisí podstatná. Firma Deloitte & Touche spol. s r.o. (auditor emitenta) udělila a neodvolala písemný souhlas s tím, že v tomto prospektu budou zahrnuty odkazy na její zprávy a výroky.1 Po dobu, po kterou zůstane jakákoli část dluhopisů nesplacena, budou na požádání v pracovní době v určené provozovně administrátora k nahlédnutí stejnopis smlouvy s administrátorem a nejaktuálnější výroční zprávy emitenta, jakož i roční účetní výkazy a následné průběžné výkazy emitenta. Emise dluhopisů a její veřejná obchodovatelnost byly schváleny rozhodnutím Ministerstva financí České republiky č.j. 103/25 202/1996 ze dne 17.5. 1996. ISIN dluhopisů této emise je CZ0003500639. Emitent uveřejní výsledky vydávání dluhopisů v Hospodářských novinách, nebo v jiném obdobně zaměřeném celostátním deníku, do 30 dnů po dni emise. Emitent hodlá požádat o přijetí dluhopisů této emise k obchodování na Burze cenných papírů Praha.

1

Zprávy auditora byly vydány k úèetním závìrkám emitenta, které lze vyhledat, v plném rozsahu vèetnì pøíloh k tìmto úèetním závìrkám, v úøedních hodinách v sídle emitenta.

44

SEZNAM POUŽITÝCH ZKRATEK A POJMŮ

GWh

..

..

..

..

..

..

..

Gigawatthodina (jedna miliarda watthodin) - jednotka práce

kV

..

..

..

..

..

..

..

Kilovolt (tisíc voltů) - jednotka elektrického napětí

MOO

..

..

..

..

..

..

..

Označení pro maloodběratele-obyvatelstvo

MOP

..

..

..

..

..

..

..

Označení pro maloodběratele-podnikatele

MW

..

..

..

..

..

..

..

Megawatt (milión wattů) - jednotka výkonu

MWh

..

..

..

..

..

..

..

Megawatthodina (milión watthodin) - jednotka práce

nn

..

..

..

..

..

..

..

Označení pro nízké napětí

POS

..

..

..

..

..

..

..

Provozně obchodní správa

REAS

..

..

..

..

..

..

..

Regionální energetický distribuční podnik

UCPTE ..

..

..

..

..

..

..

Svaz pro koordinování výroby a přenosu elektřiny

VO

..

..

..

..

..

..

..

Označení pro velkoodběratele

vn

..

..

..

..

..

..

..

Označení pro vysoké napětí

vvn

..

..

..

..

..

..

..

Označení pro velmi vysoké napětí

45

PŘÍLOHY

Jihomoravské energetické závody, s.p.

1

Výkaz zisků a ztrát

k 31.12. 1993 2

(‘000 Kč) Tržby za prodej zboží .. .. .. .. .. .. .. Náklady vynaložené na prodané zboží .. .. .. Obchodní marže .. .. .. .. .. .. .. Výroba .. .. .. .. .. .. .. .. .. Tržby za prodej vlastních výrobků a služeb .. .. Změna stavu vnitr. zásob vlastní výroby.. .. .. Aktivace .. .. .. .. .. .. .. .. .. Výrobní spotřeba .. .. .. .. .. .. .. Spotřeba materiálu a energie .. .. .. .. .. Služby .. .. .. .. .. .. .. .. .. Přidaná hodnota .. .. .. .. .. .. .. Osobní náklady .. .. .. .. .. .. .. .. Mzdové náklady .. .. .. .. .. .. .. Odměny členům orgánů společnosti .. .. .. Náklady na soc. zabezpečení .. .. .. .. .. Sociální náklady .. .. .. .. .. .. .. Daně a poplatky .. .. .. .. .. .. .. .. Odpisy nehmotného a hmotného investičního majetku Tržby z prodeje investičního majetku a materiálu .. Zůstatková cena prodaného investičního majetku .. Zúčtování rezerv a čas. rozlišení prov. výnosů .. .. Tvorba rezerv a čas. rozlišení prov. nákladů .. .. Zúčtování opravných položek do prov. výnosů .. Zúčtování opravných položek do prov. nákladů .. Ostatní provozní výnosy .. .. .. .. .. .. Ostatní provozní náklady .. .. .. .. .. .. Převod provozních výnosů .. .. .. .. .. Převod provozních nákladů .. .. .. .. .. Provozní hospodářský výsledek .. .. .. .. Tržby z prodeje cenných papírů a vkladů .. .. .. Prodané cenné papíry a vklady .. .. .. .. .. Výnosy z finančních investic .. .. .. .. .. Výnosy z krátkodobého finančního majetku .. .. Zúčtování rezerv do finančních výnosů .. .. .. Tvorba rezerv na finanční náklady .. .. .. .. Zúčtování opr. položek do fin. výnosů .. .. .. Zúčtování opr. položek do fin. nákladů .. .. .. Výnosové úroky .. .. .. .. .. .. .. Nákladové úroky .. .. .. .. .. .. .. Ostatní finanční výnosy .. .. .. .. .. .. Ostatní finanční náklady .. .. .. .. .. .. Převod finančních výnosů .. .. .. .. .. .. Převod finančních nákladů .. .. .. .. .. Hospodářský výsledek z finančních operací .. Daň z příjmů za běžnou činnost .. .. .. .. Splatná .. .. .. .. .. .. .. .. .. Odložená .. .. .. .. .. .. .. .. .. Hospodářský výsledek za běžnou činnost .. .. Mimořádné výnosy .. .. .. .. .. .. .. Mimořádné náklady .. .. .. .. .. .. .. Daň z příjmu z mimořádné činnosti .. .. .. .. Splatná .. .. .. .. .. .. .. .. .. Odvozená .. .. .. .. .. .. .. .. Mimořádný hospodářský výsledek .. .. .. Převod podílu na hosp. výsledku společníkům .. .. Hospodářský výsledek za účetní období .. .. ..

1 2

.. .. .. .. ..

14 295 10 555 3 740 10 000 882 9 960 068 8 960 31 854 8 585 777 8 340 015 254 762 1 418 845 307 289 222 670 34 83 950 635 15 110 229 148 194 152 175 602 20 697 29 775 876 770 17 6 057 11 689 1 4 283 - 9 897 411 938 411 938 454 935 2 306 5 519 - 952 - 952 - 2 261 0 452 674

.. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. ..

Právní předchůdce emitenta. Auditované údaje.

46

Jihomoravské energetické závody, s.p. 1 Rozvaha

k 31.12. 1993 2

(‘000 Kč) AKTIVA CELKEM .. .. .. .. .. Stálá aktiva .. .. .. .. .. .. .. Nehmotný investiční majetek .. .. .. .. Zřizovací výdaje .. .. .. .. .. .. Nehm. výsledky výzk. a obd. činnosti .. Software .. .. .. .. .. .. .. Ocenitelná práva .. .. .. .. .. .. Jiný nehmotný investiční majetek .. .. Nedokončené nehmotné investice .. .. Poskytnuté zálohy na nehm. inv. majetek .. Hmotný investiční majetek .. .. .. .. Pozemky .. .. .. .. .. .. .. Budovy, haly a stavby .. .. .. .. .. Stroje, přístroje, zařízení, dopr. prostř., invent Pěstitelské celky trvalých porostů .. .. Základní stádo a tažná zvířata .. .. .. Jiný hmotný investiční majetek .. .. .. Nedokončené hmotné investice .. .. .. Poskytnuté zálohy na hm. inv. majetek .. Opravná položka k nabytému majetku .. .. Finanční investice .. .. .. .. .. .. Podílové cen. pap. v podnicích s rozh. vlivem Podílové cen. pap. v podnicích s podst. vlivem Ostatní investiční cenné papíry a vklady .. Půjčky podnikům ve skupině .. .. .. Jiné finanční investice .. .. .. .. .. Oběžná aktiva .. .. .. .. .. .. .. Zásoby .. .. .. .. .. .. .. .. Materiál .. .. .. .. .. .. .. Nedokončená výroba a polotovary .. .. Výrobky .. .. .. .. .. .. .. Zvířata .. .. .. .. .. .. .. .. Zboží .. .. .. .. .. .. .. .. Poskytnuté zálohy na zásoby .. .. .. Dlouhodobé pohledávky .. .. .. .. Pohledávky z obchodního styku .. .. .. Pohledávky v podnicích s rozhod. vlivem .. Pohledávky v podnicích s podst. vlivem .. Jiné pohledávky .. .. .. .. .. .. Krátkodobé pohledávky .. .. .. .. .. Pohledávky z obchodního styku .. .. .. Sociální zabezpečení .. .. .. .. .. Stát - daňové pohledávky .. .. .. .. Stát - odložená daňová pohledávka .. .. Pohledávky v podnicích s rozhod. vlivem .. Pohledávky v podnicích s podst. vlivem .. Jiné pohledávky .. .. .. .. .. .. Finanční majetek .. .. .. .. .. .. Peníze .. .. .. .. .. .. .. .. Účty v bankách .. .. .. .. .. .. Krátkodobý finanční majetek .. .. .. Ostatní aktiva - přechodné účty aktiv .. .. Časové rozlišení .. .. .. .. .. .. Náklady příštích období .. .. .. .. Příjmy příštích období .. .. .. .. .. Kurzové rozdíly aktivní .. .. .. .. Dohadné účty aktivní .. .. .. .. ..

1 2

.. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. ..

.. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. ..

5 102 352 4 074 915 7 859 3 931 3 928 4 061 833 99 358 2 221 616 690 151 265 665 584 929 200 114 5 223 5 223 1 013 768 136 949 93 420 15 106 22 045 6 378 474 443 422 701 48 033 3 709 402 376 331 402 045 13 669 13 669 13 669 -

.. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. ..

Právní předchůdce emitenta. Auditované údaje.

47

Jihomoravské energetické závody, s.p. 1 Rozvaha - pokr. (‘000 Kč)

k 31.12. 1993 2

PASIVA CELKEM .. .. .. .. .. .. .. .. Vlastní jmění .. .. .. .. .. .. .. .. .. Základní jmění .. .. .. .. .. .. .. .. Základní jmění .. .. .. .. .. .. .. .. Vlastní akcie .. .. .. .. .. .. .. .. Kapitálové fondy .. .. .. .. .. .. .. .. Emisní ážio .. .. .. .. .. .. .. .. .. Ostatní kapitálové fondy .. .. .. .. .. .. Oceňovací rozdíly z přecenění majetku .. .. .. Oceňovací rozdíly z kapitálových účastí .. .. .. Fondy ze zisku .. .. .. .. .. .. .. .. Zákonný rezervní fond .. .. .. .. .. .. Nedělitelný fond .. .. .. .. .. .. .. .. Statutární a ostatní fondy .. .. .. .. .. .. Hospodářský výsledek minulých let .. .. .. .. Nerozdělený zisk minulých let .. .. .. .. .. Neuhrazená ztráta minulých let .. .. .. .. .. Hospodářský výsledek běžného účetního období(+/-) .. Cizí zdroje .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. Rezervy .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. Rezervy zákonné .. .. .. .. .. .. .. .. Rezerva na kurzové ztráty .. .. .. .. .. .. Ostatní rezervy .. .. .. .. .. .. .. .. Dlouhodobé závazky .. .. .. .. .. .. .. Závazky k podnikům s rozhodujícím vlivem .. .. Závazky k podnikům s podstatným vlivem .. .. Dlouhodobé přijaté zálohy .. .. .. .. .. .. Emitované dluhopisy .. .. .. .. .. .. .. Dlouhodobé směnky k úhradě .. .. .. .. .. Jiné dlouhodobé závazky .. .. .. .. .. .. Krátkodobé závazky .. .. .. .. .. .. .. Závazky z obchodního styku .. .. .. .. .. Závazky ke společníkům a sdružení .. .. .. .. Závazky k zaměstnancům .. .. .. .. .. .. Závazky ze sociálního zabezpečení .. .. .. .. Stát - daňové závazky a dotace .. .. .. .. .. Stát - odložený daňový závazek .. .. .. .. .. Závazky k podnikům s rozhodujícím vlivem .. .. Závazky k podnikům s podstatným vlivem .. .. Jiné závazky .. .. .. .. .. .. .. .. Bankovní úvěry a výpomoci .. .. .. .. .. .. Bankovní úvěry dlouhodobé .. .. .. .. .. Běžné bankovní úvěry .. .. .. .. .. .. Krátkodobé finanční výpomoci .. .. .. .. .. Ostatní pasiva - přechodné účty pasiv .. .. .. .. Časové rozlišení .. .. .. .. .. .. .. .. Výdaje příštích období .. .. .. .. .. .. Výnosy příštích období .. .. .. .. .. .. Kurzové rozdíly pasívní .. .. .. .. .. .. Dohadné účty pasivní .. .. .. .. .. .. ..

1 2

5 102 352 4 289 034 3 483 275 3 483 275 406 760 406 760 398 999 389 004 9 995 788 690 20 040 20 040 561 879 265 689 11 248 8 158 275 266 1 518 206 771 64 313 142 458 24 628 24 628

Právní předchůdce emitenta. Auditované údaje.

48

ZPRÁVA AUDITORA ZA ROK 1993

Účetní uzávěrka a výroční zpráva podniku Jihomoravské energetické závody, státní podnik, sestavená k 31.12. 1993, je v souladu s příslušnými právními předpisy, věrně zobrazuje majetek a závazky, vlastní jmění, finanční situaci a výsledek hospodaření státního podniku. Navrhujeme řediteli státního podniku, aby schválil roční účetní závěrku bez výhrad. Auditorské ověření účetní uzávěrky provedla právnická osoba Audit & Business Servis, spol. s r.o., Štefáčkova 11, 628 00 Brno, číslo licence č.j. V/1 - 26 264/91. V Brně dne 18.2. 1994 Ing. Ján Osuský Jednatel společnosti

Ing. Václav Nedvěd Auditor

49

(tato strana záměrně ponechána prázdná)

50

EMITENT

Jihomoravská energetika, a.s. Lidická 36 659 44 Brno

VEDOUCÍ MANAŽER

Patria Finance, a.s. Husova 5 110 00 Praha 1

PRÁVNÍ PORADCE EMITENTA

VEDOUCÍHO MANAŽERA

Weil, Gotshal & Manges LLP Křižovnické nám. 1 110 00 Praha 1

Čalfa, Bartošík a partneři Přemyslovská 28 130 00 Praha 3

ADMINISTRÁTOR

Raiffeisenbank a.s. Vodičkova 38 110 00 Praha 1

AUDITOR EMITENTA

Deloitte & Touche s.r.o. Týnská 12/633 110 00 Praha 1