Jurnal Akuntansi Dan Bisnis Unsurya

Volume I : Nomor 1, Juni 2016

ISSN. 2460-7045

Jurnal Akuntansi Dan Bisnis Unsurya `

REKSADANA SAHAM : METODE ALTERNATIF INVESTASI REKSADANA PADA 5 MANAJER INVESTASI DENGAN KELOLAAN TERBESAR DI INDONESIA PERIODE 2006 -2015 Dedi Wibowo san Sandi Nugraha Sutanto ANALISIS FINANCIAL DISTRES DENGAN PENDEKATAN ALTMAN Z-SCORE PADA PT. BUMI RESOURCES Tbk PERIODE 2010 - 2014 Tutik Siswanti dan Budira Gulo ANALISIS LAPORAN KEUANGAN DENGAN MENGGUNAKAN RASIO CAMELS SEBAGAI ALAT UNTUK MEMPREDIKSI KONDISI FINANCIAL DISTRESS BANK UMUM YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA Pratiwi Prima Eka Boru Situmorang ANALISIS PERBANDINGAN METODE FULL COSTING DENGAN METODE VARIABLE COSTING DALAM PERHITUNGAN HARGA POKOK PRODUKSI PADA UD. MEKARSARI Tutik Siswanti ANALISIS PENGARUH LABA BERSIH SEBELUM PAJAK DAN TOTAL ASET TERHADAP RETURN ON ASSETS (ROA) PADA PERUSAHAAN PROPERTY YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA Tutik Siswanti dan Kharima

PENERBIT : FAKULTAS EKONOMI-UNSURYA

Jurnal Akuntansi Dan Bisnis Unsurya Volume I : Nomor 1 - Juni 2016

ISSN. 2460-7045

SUSUNAN DEWAN REDAKSI

PENANGGUNG JAWAB Dekan Fakultas Ekonomi

PIMPINAN REDAKSI Tutik Siswanti, SE, MSi

ANGGOTA REDAKSI Gumelar Hidayat, SE, MM Kurniawan Yuli Asmoro, SE, Ak, MSi Drs. Suparman, SE, Ak, MM, CA, CPA Pratiwi P.E. Boru Situmorang, SE, Ak, M.Ak

Desain/Layout Dian Wijayanti, SE

SEKRETARIAT Rita Intan Permatasari, S.TP, MM

ALAMAT REDAKSI Fakultas Ekonomi - Universitas Dirgantara Marsekal Suryadarma Jl. Angkasa Komplek Bandara Halim Perdanakusuma Jakarta Timur – 13610 Tilp. (021) 80880031 Fax. (021) 80880030, e-mail : [email protected]

KATA PENGANTAR

Puji dan syukur penulis ucapkan kehadirat Allah SWT, yang telah melimpahkan rahmat, karunia hidayah dan Ridho-Nya kepada tim redaksi, sehingga dapat menyelesaikan penyusunan jurnal Akuntansi dan Bisnis Unsurya Volume I, No. I , Juni 2016. Jurnal Akuntansi dan Bisnis Unsurya, merupakan jurnal yang diterbitkan oleh Fakultas Ekonomi, Universitas Dirgantara Marsekal Suryadarma (UNSURYA). Jurnal ini diterbitkan secara berkala setahun 2 (dua) kali, yaitu bulan Juni dan bulan Januari. Tujuan dari penerbitan jurnal ini adalah untuk mempublikasikan hasil tulisan ilmiah dalam bidang akuntansi dan bisnis, baik dari hasil penelitian maupun tulisan ilmiah berdasarkan studi pustaka. Selain itu dengan diterbitkan jurnal ini, maka dapat menambah wawasan, pengetahuan dan pemahaman berkaitan dengan permasalahan serta penyelesaianya dalam bidang akuntansi dan bisnis. Pada kesempatan ini tim redaksi juga mengucapkan terimakasih kepada pihak yang telah memberikan kontribusi, khususnya bagi penulis sehingga tersusunya jurnal ini dengan baik. Redaksi Jurnal Akuntansi dan Bisnis Unsurya juga menerima kiriman artikel dalam bahasa Indonesia atau bahasa Inggris yang belum pernah dipublikasikan dalam jurnal lainnya. Akhir kata, mudah-mudahan jurnal ilmiah ini dapat memberikan manfaat bagi para pembaca pada umumnya dan penulis pada khususnya.

Jakarta, Juni 2016 Ketua Tim Redaksi

Tutik Siswanti, SE, MSi

DAFTAR ISI

Reksadana Saham : Metode Alternatif Investasi Reksadana pada 5 Manajer Investasi dengan Kelolaan Terbesar di Indonesia periode 2006 - 2015…………………..1

Analisis Financial Distress dengan Pendekatan Altman Z-Score pada PT. Bumi Resources Tbk periode 210 – 2014………………………………………………..……..16

Analisis Laporan Keuangan dengan menggunakan Rasio Camels sebagai Alat untuk Memprediksi Kondisi

Financial Distress Bank Umum yang

terdaftar di Bursa Efek Indonesia………………………………………………………25

Analisis Perbandingan Metode Full Costing dengan Metode Variable Costing dalam Perhitungan Harga Pokok Produksi pada UD. Mekarsari ………………..44

Analisis Pengaruh Laba Bersih Sebelum Pajak dan Total Aset Terhadap Return On Assets (ROA) pada Perusahaan Property yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia………………………………………………………………….………..59

JURNAL AKUNTANSI & BISNIS UNSURYA REKSA DANA SAHAM: METODE ALTERNATIF INVESTASI REKSA DANA SAHAM PADA 5 MANAJER INVESTASI DENGAN KELOLAAN TERBESAR DI INDONESIA PERIODE 2006-2015 Dedi Wibowo dan Sandi Nugraha Sutanto [email protected]

ABSTRAK Tujuan penelitian ini adalah untuk meneliti metode investasi manakah yang akan memberikan tingkat imbal hasil yang lebih baik diantara metode lump sum dan metode dollar-cost averaging. Penelitian ini juga meneliti apakah metode dollar-cost averaging dapat dimodifikasi dengan cara menggunakan kinerja IHSG dan/atau nilai tukar USD/IDR sebagai penentuan waktu investasi untuk menghasilkan imbal hasil yang lebih baik. Dari hasil pengujian backtesting, jika mempertimbangkan faktor time value of money, metode dollar-cost averaging akan memberikan tingkat imbal hasil yang lebih baik daripada metode lump sum untuk periode investasi 5, 8 dan 10 tahun. Kata Kunci: backtesting, dollar-cost averaging, lump sum, mutual fund,

1. PENDAHULUAN investor yang berpengalaman, namun akan sulit dilakukan oleh investor awam.

1.1. Latar Belakang Masalah Prinsip

investasi

adalah

Produk reksa dana yang merupakan

mengorbankan sesuatu saat ini dengan

salah satu produk pasar modal dapat

ekspektasi

dari

digunakan sebagai solusi. Reksa dana

pengorbanan tersebut di masa yang akan

merupakan produk yang dikelola secara

datang

profesional oleh Manajer Investasi yang

mendapatkan

(Bodie,

Kane,

sesuatu

dan

Marcus,

2013).proses investasi berdasarkan aktivitas

berbadan

investor dapat dibagi menjadi 2 jenis, yaitu

Manajer investasi tersebut memiliki tenaga

asset allocation yang merupakan aktivitas

kerja profesional yang menganalisis kinerja

alokasi atau pembagian suatu portofolio ke

produk pasar modal dan aset finansial

dalam beberapa jenis asetdan security

untuk

selection

portofolio. Karakteristik portofolio

yang

merupakan

aktivitas

pemilihan aset spesifik di suatu jenis aset

hukum

(Nurjanah,

dikombinasikan

implementasikan

2015).

menjadi

dalam

di

bentuk

(Bodie, Kane, dan Marcus, 2013). Konsep

diversifikasi/membagi

Asset allocation dan security selection

beberapa jenis aset finansial dengan tujuan

secara mudah

memperoleh return yang optimal. Dengan

dapat

dilakukan

oleh

1

risiko

suatu

ke

dalam

JURNAL AKUNTANSI & BISNIS UNSURYA kata

lain,

Manajer

investasi

akan

untuk produk yang berfluktuasi. Kelemahan

melakukan aktivitas asset allocation dan

dari metode ini adalah investor harus

security selection untuk investor.

disiplin

dalam

melaksanakannya

dan

Secara umum ada 4 metode investasi

menyiapkan dana untuk menambah porsi

yang dapat digunakan yaitu lump sum

investasi ketika harga rendah. Dollar-cost

investing, buy and hold strategy, value

averaging mengharuskan investor untuk

averaging

averaging

menanamkan dana dalam jumlah yang

(Leggio & Lien, 2001). Lump sum investing

sama secara regular dalam waktu yang

mengharuskan investor untuk menanamkan

ditentukan di awal. Kelebihan dari metode

dana yang dimiliki secara sekaligus pada

ini adalah sederhana, tidak memerlukan

satu titik waktu. Keuntungan dari metode

partisipasi

ini adalah investor menentukan alokasi aset

membutuhkan biaya yang lebih kecil

yang optimal, membeli aset tersebut dan

daripada investasi dengan pengelolaan aktif

segara

dari

untuk rebalancing. Kelemahan dari metode

investasi yang dilakukan. Kelemahan dari

ini berdasarkan beberapa penelitian yang

metode

kemungkinan

dilakukan adalah tidak optimalnya imbal

investor memilih waktu yang kurang tepat

hasil jika dibandingkan dengan metode

dalam menanamkan dananya ketika pasar

yang lain.Metode investasi yang digunakan

sedang tinggi. Buy and hold strategy

dalam industri reksa dana di Indonesia

menggunakan pembagian alokasi aset ke

hanya 2 (Rudiyanto, 2015), yaitu lump sum

dalam aset yang lebih berisiko dan aset

dan

yang lebih aman. Kelebihan dari metode ini

pertimbangan karakteristik yang berbeda

adalah investor dapat menentukan di awal

antara lump sum dan dollar-cost averaging

estimasi imbal hasil yang diinginkan.

serta

Kelemahan dari metode ini adalah ada

dilakukan

kemungkinan kesalahan alokasi aset seiring

(2012), penelitian ini menggunakan asumsi

dengan meningkatnya risiko aset dan

bahwa metode dollar-cost averaging dapat

ekspektasi imbal hasil.

ditingkatkan kinerjanya. Perbedaan antara

dan

dollar-cost

mendapatkan

ini

Value

adalah

imbal

ada

averaging

hasil

aktif

dollar-cost

didukung oleh

dari

investor

averaging.

oleh

Dengan

penelitian

Dunham

dan

dan

yang Friesen

memberikan

penelitian yang dilakukan oleh Peneliti

kesempatan bagi investor untuk mengambil

dengan penelitian Dunham dan Friesen

keuntungan dari fluktuasi harga yang

(2012) adalah Peneliti akan menggunakan

terjadi, menambah porsi dana ketika harga

faktor makro ekonomi sebagai penentuan

rendah dan mengurangi porsi dana ketika

waktu investasi sehingga dapat diperoleh

harga tinggi. Metode ini cocok digunakan

imbal hasil yang lebih optimal. Penggunaan 2

JURNAL AKUNTANSI & BISNIS UNSURYA 2. Apakah metode dollar-cost averaging

faktor makro ekonomi ini didukung oleh penelitian yang dilakukan oleh Jank (2012)

dapat

dimana ditemukan adanya reaksi investor

dengan

reksa dana terhadap info makro ekonomi.

variabel makro ekonomi berupa Indeks

Dari beberapa faktor makro ekonomi dan

Harga Saham Gabungan dan/atau Nilai

pasar modal yang ada, Peneliti akan

Tukar USD/IDR dalam pengambilan

menggunakan

keputusan kapan investasi dilakukan?

Indeks

Harga

Saham

ditingkatkan cara

imbal

hasilnya

menambahkan

faktor

Gabungan dan Nilai Tukar USD/IDR untuk menentukan waktu investasi. Pemilihan 2

2. LANDASAN TEORI

faktor ini didukung oleh penelitian yang telah dilakukan sebelumnya oleh Prasthiwi

Berdasarkan

tipe

investor

dan

(2008), Suwito (2012) dan Amalia (2015)

peluang untuk jual kembali, terdapat dua

yang menemukan bahwa Indeks Harga

jenis reksa dana (Nurjanah, 2015):

Saham

Tukar

1. Close-Ended Funds atau reksa dana

USD/IDR berpengaruh pada return reksa

tertutup dimana reksa dana ini hanya

dana saham. Penelitian yang dilakukan oleh

bisa ditransaksikan pada jangka waktu

Octavianus

menginformasikan

yang telah ditentukan sebelumnya. Jika

adanya penggunaan data makro ekonomi

tidak ada waktu khusus untuk penjualan

oleh investor dalam melakukan timing

kembali,

investasi.

memegang sampai dengan jatuh tempo.

Gabungan

(2014)

dan

Nilai

Pada

maka

reksa

dana

dimungkinkan

1.2. Identifikasi Masalah

investor

tertutup untuk

harus

tidak terjadi

penambahan jumlah investor dan ada Dari penjabaran latar belakang di

tanggal jatuh temponya. 2. Open-Ended Funds atau reksa dana

atas, maka dua permasalahan yang akan dibahas adalah sebagai berikut:

terbuka

1. Apakah metode dollar-cost averaging

mentransaksikan reksa dana pada setiap

memberikan kinerja imbal hasil yang

hari kerja bursa. Investor bebas untuk

lebih kecil atau

lebih besar jika

beli dan jual sesuai keputusan masing-

dibandingkan metode lump sum pada

masing. Dari segi jumlah investor, tidak

beberapa pilihan jangka waktu investasi

ada batasan dalam artian jumlah bisa

(1 tahun, 3 tahun, 5 tahun, 8 tahun dan

bertambah dan berkurang seiring dengan

10

usia reksa dana tersebut.

tahun)

dengan

menggunakan

backtesting? 3

dimana

investor

dapat

JURNAL AKUNTANSI & BISNIS UNSURYA Dilihat dari portfolio investasinya,

obligasi. Umumnya instrumen efek yang

Reksa Dana dapat dibedakan menjadi

digunakan

oleh

Manajer

Investasi

(ww.idx.co.id):

adalah instrumen yang diterbitkan oleh

1. Reksa Dana Pasar Uang (Money Market

Pemerintah dalam bentuk obligasi dan

Funds)

juga obligasi korporasi dengan rating

Reksa Dana jenis ini hanya melakukan

yang

investasi pada Efek bersifat Utang

pendapatan tetap memiliki risiko yang

dengan jatuh tempo kurang dari 1 (satu)

relatif lebih besar dari Reksa Dana Pasar

tahun. Tujuannya adalah untuk menjaga

Uang.

likuiditas

menghasilkan

dan

pemeliharaan

modal.

Instrumen investasi ditempatkan, antara

layak

investasi.

Tujuannya

Reksa

dana

adalah

tingkat

untuk

pengembalian

yang stabil. 3. Reksa Dana Saham (Equity Funds)

lain pada deposito berjangka (Time Deposit), sertifikat deposito (certificate

Reksa dana yang melakukan investasi

of deposit), Sertifikat Bank Indonesia

sekurang-kurangnya 80% dari asetnya

(SBI), dan Surat Berharga Pasar Uang

dalam

(SBPU). Efek bersifat utang dengan

ekuitas/saham.

jatuh tempo kurang dari 1 (satu) tahun

berinvestasi pada reksa dana saham

akan memiliki tingkat risiko yang

mungkin akan mendapatkan imbal hasil

rendah sehingga tingkat pengembalian

berupa dividen dan capital gain yang

yang dihasilkan juga akan rendah. Reksa

terrefleksi

dana

cocok

Karena investasinya dilakukan pada

pasar

ditawarkan horizon

uang

mungkin

efek Investor

pada

NAB

reksa

bersifat yang

dana.

untuk

investor

dengan

saham, maka risikonya lebih tinggi dari

investasi

pendek

hingga

dua jenis reksa dana sebelumnya namun

menengah.

menghasilkan

2. Reksa Dana Pendapatan Tetap (Fixed

dana

tingkat

pengembalian

yang tinggi.

Income Funds) Reksa

bentuk

4. Reksa Dana Campuran (Discretionary jenis

ini

Funds)

melakukan

investasi sekurang-kurangnya 80% dari

Reksa Dana Campuran merupakan reksa

asetnya dalam bentuk efek bersifat surat

dana

utang seperti obligasi yang diterbitkan

investasi pada instrumen utang dan

oleh pemerintah maupun korporasi baik

saham tetapi dengan alokasi yang tidak

swasta maupun BUMN. Jenis reksa

melekat

dana ini mengandalkan penghasilannya

pendapatan tetap dan reksa dana saham.

dari

Reksa dana campuran mungkin cocok

kupon

yang

didapatkan

dari 4

yang

pada

menggunakan

batas

reksa

strategi

dana

JURNAL AKUNTANSI & BISNIS UNSURYA bagi investor yang ingin mendapatkan

lembaga tertentu seperti Lembaga Penilai

imbal hasil lebih tinggi daripada reksa

Harga Efek (LPHE) (Nurjanah, 2015).

dana pendapatan tetapi tetapi dengan

Berdasarkan peraturan mengenai reksa

tingkat risiko yang terbatas.

dana,

5. Reksa Dana Terproteksi (Protected

telah

ditentukan

NAB

awal

diterbitkan Reksa Dana KIK untuk setiap

Funds)

Unit Penyertaan dari Reksa Dana wajib

Merupakan jenis reksa dana yang

ditetapkan

memberikan perlindungan/proteksi atas

rupiah). Sedangkan Reksa Dana yang

nilai pokok investasi investor. Ciri khas

menggunakan denominasi mata uang asing,

yang dimiliki oleh reksa dana terproteksi

maka NAB awal diterbitkan untuk setiap

adalah adanya tanggal jatuh tempo.

Unit Penyertaan dari Reksa Dana wajib

Portofolio

ditetapkan

reksa

dana

terproteksi

sebesar

sebesar

Rp1.000,-

US$1

(satu

(seribu

dolar

umumnya terdiri dari efek yang bersifat

Amerika Serikat) atau EUR1 (satu Euro).

utang yang dibeli pada harga diskon.

Perhitungan NAB reksa dana dilakukan

Nilai Aktiva Bersih (NAB) atau Net Asset

Value

Saham/Unit

metode pasar wajar dari efek-efek dalam

Penyertaan adalah Harga Pasar Wajar dari

portofolio efek reksa dana ditentukan oleh

portofolio

suatu

setelah

Manajer Investasi (Nurjanah, 2015). Nilai

dikurangi

biaya

kemudian

Pasar Wajar Portofolio Efek Reksa Dana

dibagi jumlah Saham/Unit Penyertaan yang

disampaikan Manajer Investasi kepada

telah beredar (dimiliki investor) pada saat

Bank Kustodian pada akhir hari bursa yang

tersebut (Nurjanah, 2015). Penghitungan

bersangkutan. Untuk selanjutnya, NAB

NAB atau disebut juga valuasi ini untuk

akan senantiasa dihitung sesuai dengan

mengetahui berapa nilai aset investasi dari

peraturan yang berlaku seperti pada reksa

reksa

dapat

dana konvensional yaitu setiap hari bursa,

aset

sehingga penetapan Nilai Pasar Wajar

dana

diketahui

(NAV)

per

oleh Bank Kustodian, namun pemilihan

reksa

dana

operasional

tersebut

berapa

sehingga

perkembangan

investasi sampai pada periode tertentu.

setiap Efek yang ada dalam Portofolio Efek

Nilai pasar wajar (fair market value)

juga ditentukan setiap hari bursa. Masing-

dari efek-efek dalam portofolio tersebut

masing

adalah nilai yang diperoleh, misalnya nilai

Penentuan Nilai Pasar Wajar, seperti untuk

transaksi efek yang dilakukan secara wajar

efek saham, Nilai Pasar Wajar dari saham-

(bebas dan tanpa paksaan/likuidasi) atau

saham di bursa efek adalah harga saham

nilai

dalam

tersebut pada setiap akhir hari bursa. NAB

suatu

diumumkan oleh Bank Kustodian di media

sebagaimana

peraturan

atau

ditentukan

ditentukan

oleh

5

efek

memiliki

metode

untuk

JURNAL AKUNTANSI & BISNIS UNSURYA massa, seperti pada koran-koran tertentu.

pada

hari

kerja

Banyak Manajer Investasi juga yang telah

mengalami koreksi/return bernilai negatif,

mencantumkan NAB pada website mereka

maka pada hari kerja berikutnya investor

masing-masing atau media daring (online)

akan

lainnya sehingga investor dapat dengan

Mekanisme ini dilakukan untuk return

mudah memantau NAB suatu reksa dana.

negatif pertama di setiap bulannya dan

masuk

ke

sebelumnya

reksa

dana

variabel

saham.

dilakukan selama periode pengamatan. Dari ketiga metode (lump sum,

3. METODE PENELITIAN

dollar-cost averaging dan usulan metode Tujuan dari penelitian ini adalah

baru) yang ada, masing-masing metode

untuk membandingkan metode investasi di

akan dilakukan backtesting selama 1 tahun,

reksa dana saham yang ada saat ini (metode

3 tahun, 5 tahun, 8 tahun dan 10 tahun

lump

sehingga dapat dipetakan untuk masing-

sum

averaging)

dan dan

dollar-cost

metode melihat

ada

masing metode apakah ada perbedaan dari

alternatif metode berinvestasi di reksa dana

return yang dihasilkan. Jika ditemukan

saham selain

metode tersebut.

perbedaan atau suatu pola tertentu, maka

Peneliti mengusulkan penggunaan faktor

Peneliti akan dapat memetakan untuk

makro ekonomi sebagai penentuan waktu

masing-masing periode investasi (1, 3, 5, 8

investasi sehingga dapat diperoleh imbal

dan 10 tahun) metode investasi mana yang

hasil yang lebih optimal. Peneliti akan

dapat memberikan return lebih tinggi

menggunakan return dari Indeks Harga

dibandingkan metode lainnya. Pada tahap

Saham Gabungan (IHSG) saja,

awal

kedua

apakah

kurs

penelitian,

Dollar-Cost

ekspektasi

dan kurs USDIDR untuk menentukan

Averaging akan memberikan return yang

waktu investasi.

lebih rendah daripada metode Lump Sum untuk kondisi pasar yang cenderung positif

konsep dasar yang sama dengan DollarCost

Averaging

dalam jangka panjang.

investor

Obyek penelitian yang digunakan

menanamkan dana secara rutin (bulanan)

dalam penelitian ini adalah seluruh reksa

tetapi

dana saham yang diterbitkan oleh 5

perbedaannya

dimana

metode

memiliki

USDIDR saja dan kombinasi dari IHSG

Usulan metode ini menggunakan

bahwa

Peneliti

pada

mekanisme

penentuan kapan investor masuk ke reksa

Manajer

dana saham. Peneliti akan menggunakan

berdasarkan dana kelolaan pada akhir tahun

return variabel IHSG saja, kurs USDIDR

2015. Kelima MI tersebut mewakili 51%

saja dan kombinasi keduanya dimana jika

dari total dana kelolaan reksa dana yang 6

Investasi

(MI)

terbesar

JURNAL AKUNTANSI & BISNIS UNSURYA dilaporkan ke Otoritas Jasa Keuangan

melihat apakah reksa dana saham yang

(OJK) Bapepam.Kelima MI tersebut yaitu

diteliti

Schroder

Management

pengamatan mampu menghasilkan kinerja

Indonesia, Mandiri Manajemen Investasi,

yang lebih baik daripada tolok ukur.

BNP Paribas Investment Partners, Bahana

Peneliti menggunakan Indeks Harga Saham

TCW Investment Management, dan Batavia

Gabungan (IHSG) sebagai tolok ukur

Prosperindo

Karena

sebagaimana tercantum pada dokumen

periode pengamatan backtesting terbesar

Fund Fact Sheet masing-masing reksa dana

selama 10 tahun, maka reksa dana saham

saham.

Investment

Aset

Manajemen.

pada

masing-masing

periode

yang dapat digunakan adalah reksa dana saham yang diterbitkan sebelum bulan

4.1. Analisis Data

Januari

4.1.1. Backtesting metode Lump Sum

2006.

Berdasarkan

batasan

backtesting tersebut, maka reksa dana

Peneliti melakukan backtesting untuk

saham yang akan diteliti lebih lanjut

beberapa periode (1, 3, 5, 8 dan 10 tahun)

adalah:

untuk melihat bagaimana kinerja metode Lump Sum terhadap jangka waktu investasi

Tabel 1. Daftar Reksa Dana Saham

yang

yang akan dilakukan backtesting

dimiliki

oleh

investor.

Pada

backtesting metode Lump Sum, investor dikondisikan memiliki titik awal investasi yang sama, yaitu pada hari kerja pertama di bulan Januari 2006. Pada titik awal ini, seluruh reksa dana saham akan dihitung unitnya menggunakan nominal 1 juta Rupiah dibagi harga per masing-masing reksa dana saham. Penentuan nominal yang digunakan

4. HASIL PENELITIAN

untuk

backtesting

tidak

berpengaruh pada tujuan penelitian karena Pada penelitian ini, selain melakukan

yang akan dihitung adalah tingkat imbal

backtesting menggunakan metode Lump

hasil investasi dan bukan nilai uangnya.

Sum dan Dollar-Cost Averaging terhadap

Pada akhir periode backtesting (1, 3, 5, 8

harga harian dari 9 reksa dana saham,

dan 10 tahun), jumlah unit akan dikalikan

backtesting

dengan harga yang tersedia pada hari kerja

terhadap tolok ukur (benchmark) kinerja

terakhir di tahun tersebut. Kinerja investasi

reksa dana saham. Hal ini dilakukan untuk

akan

Peneliti

juga

melakukan

7

diukur

dengan

membandingkan

JURNAL AKUNTANSI & BISNIS UNSURYA jumlah dana yang diperoleh terhadap

reksa dana saham tidak memiliki perbedaan

jumlah dana yang diinvestasikan di awal.

return antar tanggal investasi.

Tabel 2. Hasil Backtesting Metode Lump Sum

4.1.3. Perbandingan

antara

Metode

Lump Sum dengan Metode DollarCost Averaging Dari hasil pengujian pada 2 bagian sebelumnya

(metode

Lump

Sum

dan

metode Dollar-Cost Averaging), jika dibuat rekapitulasi

per

reksa

dana

saham,

diperoleh hasil sebagai berikut: Tabel 3. Perbandingan antara Metode Lump Sum dengan Metode Dollar-Cost Averaging

4.1.2. Backtesting

Metode

Dollar-Cost

melakukan

backtesting

Averaging

Peneliti

metode Dollar-Cost Averaging (DCA) dengan cara menggunakan patokan tanggal yang

sama

untuk

menentukan

kapan

investor menanamkan dananya di reksa dana saham. Jika ada tanggal yang bukan merupakan hari kerja, maka tanggal di

Untuk memastikan metode investasi

bulan tersebut akan dilewatkan dan tidak

mana yang lebih unggul, Peneliti juga

dimasukkan

perhitungan

memperhitungkan faktor time value of

kinerja.Hasil backtesting DCA pada seluruh

money sehingga data pada tabel di bawah

reksa dana sahamyang digunakan pada

akan disesuaikan menggunakan Compound

penelitian ini memperlihatkan tidak ada

Annual

pola tertentu sehingga dapat dikatakan

menghitung CAGR dari dari metode LS,

bahwa penggunaan DCA pada seluruh

Peneliti membandingkan jumlah dana yang

ke

dalam

8

Growth

Rate

(CAGR).Untuk

JURNAL AKUNTANSI & BISNIS UNSURYA diperoleh pada akhir periode investasi dibagi

terhadap

jumlah

dana

Peneliti memiliki asumsi dengan

yang

penambahan faktor IHSG dan/atau nilai

dikeluarkan pada awal periode investasi

tukar USD/IDR, maka investor akan dapat

dan dihitung menggunakan rumus di atas.

memiliki posisi terhadap pasar yang lebih

Untuk menghitung CAGR dari metode

baik dengan cara menggunakan tren pasar

DCA, Peneliti menghitung nilai present

turun yang terjadi. Peneliti merujuk pada

value menggunakan nilai inflasi bulanan

penelitian yang dilakukan oleh Dunham

dari akumulasi masing-masing investasi

dan Friesen (2012) dimana investor akan

bulanan terlebih dahulu dan dibandingkan

menambah porsi dana investasi ketika pasar

nilai dana yang dihasilkan pada akhir

modal sedang mengalami koreksi dan

periode investasi menggunakan rumus di

mengurangi porsi dana investasi ketika

atas. Setelah memperhitungkan faktor time

pasar

value of money, perbandingan tingkat imbal

Menggunakan konsep value averaging

hasil per tahun antara metode LS dan DCA

yang

menjadi terbalik. Untuk periode investasi 1

investasi bulanan jika faktor IHSG dan/atau

dan 3 tahun, metode LS masih memberikan

nilai tukar USD/IDR koreksi untuk pertama

tingkat imbal hasil per tahun yang lebih

kalinya di masing-masing bulan selama

baik daripada metode DCA. Tetapi pada

periode investasi.

modal

sama,

mengalami

Peneliti

akan

ekspansi.

melakukan

periode investasi 5, 8 dan 10 tahun, metode

Tanggal investasi bulanan ditentukan

DCA memberikan tingkat imbal hasil per

ketika faktor IHSG dan/atau nilai tukar

tahun yang lebih baik daripada metode LS.

USD/IDR turun pada hari kerja pertama di suatu

Tabel 4. Perbandingan antara Metode Lump Sum dengan Metode Dollar-Cost Averaging menggunakan CAGR

bulan,

berikutnya,

maka

pada

dana

hari

kerja

investor

akan

diinvestasikan. Metode ini berbeda dengan backtesting

sebelumnya

dimana

DCA

dilakukan pada tanggal yang sama setiap bulannya pengamatan.

untuk

seluruh

Berikut

investasi menggunakan

periode

tanggal-tanggal usulan metode

investasi baru tersebut: a) Berdasarkan IHSG saja Tanggal-tanggal

di

bawah

ini

merupakan tanggal hari kerja pertama di setiap bulannya selama periode investasi 9

JURNAL AKUNTANSI & BISNIS UNSURYA dimana IHSG mengalami koreksi atau pertumbuhan

return

negatif

Tanggal-tanggal

yang

merupakan

pertama.

di

tanggal

bawah hari

ini kerja

pertama di setiap bulannya selama periode investasi dimana IHSG dan

Tabel 5.Tanggal-tanggal dimana IHSG mengalami koreksi pertama kali per masing-masing bulan

nilai tukar USD/IDR mengalami koreksi atau pertumbuhan return negatif

yang

pertama

secara

bersamaan. Tabel 7. Tanggal-tanggal dimana IHSG dan nilai tukar USD/IDR mengalami koreksi pertama kali secara bersamaan per masing-masing bulan

b) Berdasarkan nilai tukar USD/IDR saja Tanggal-tanggal merupakan

di

tanggal

bawah hari

ini kerja

pertama di setiap bulannya selama periode investasi dimana nilai tukar USD/IDR

mengalami

pelemahan

atau pertumbuhan return negatif

Berdasarkan

yang pertama.

tanggal-tanggal

penelitian tersebut, Peneliti melakukan

Tabel 6. Tanggal-tanggal dimana nilai tukar USD/IDR mengalami koreksi pertama kali per masing-masing bulan

backtesting dan perbandingan terhadap metode DCA biasa dengan hasil sebagai berikut: Tabel 8. Perbandingan imbal hasil antara metode DCA dengan usulan metode baru

c) Berdasarkan IHSG dan nilai tukar USD/IDR 10

JURNAL AKUNTANSI & BISNIS UNSURYA backtesting

Pengolahan

of money).Pada pengujian perbandingan

menunjukkan hasil yang sama untuk setiap

yang

periode investasi (1, 3, 5, 8 dan 10 tahun)

menggunakan absolute return, metode LS

dimana tingkat imbal hasil usulan metode

akan terlihat lebih superior daripada metode

baru lebih tinggi daripada metode DCA

LS

biasa. Tingkat imbal hasil yang tinggi

menggunakan harga di awal dan akhir

tersebut juga meliputi periode dimana

periode investasi dimana kecenderungan di

terjadi

sehingga

lapangan adalah tren pasar positif dalam

menghasilkan tingkat imbal hasil negatif

jangka panjang. Disisi lain metode DCA

yang lebih kecil (periode investasi 3 tahun).

yang

Hasil backtesting di atas mendukung

bulanan

asumsi Peneliti bahwa metode DCA bisa

mengakumulasi

dimodifikasi atau ditingkatkan hasilnya

bervariasi (lebih tinggi atau lebih rendah)

dengan cara mengubah tanggal penempatan

tetapi dengan tren pasar yang positif dalam

investasi berdasarkan parameter IHSG dan

jangka panjang, harga tengah investasi

nilai tukar USD/IDR. Urutan penggunaan

metode DCA akan menjadi lebih tinggi.

faktor tambahan berdasarkan keoptimalan

Sehingga jika investasi metode DCA

return yang dihasilkan adalah IHSG, nilai

dicairkan pada akhir periode investasi

tukar USD/IDR serta terakhir kombinasi

nilainya akan lebih kecil jika dibandingkan

IHSG dan nilai tukar USD/IDR.

metode DCA. Tetapi perlu diingat bahwa

tren

pasar

turun

dilakukan

karena

oleh

metode

Peneliti,

LS

menggunakan

hanya

skema

akan

secara unit

di

jika

akan

investasi konsisten

harga

yang

nilai uang sekarang dengan nilai uang satu bulan kemudian atau bahkan 10 tahun

4.2. Pembahasan

kemudian akan berbeda karena adanya Tidak optimalnya metode DollarCost

Averaging

(DCA)

inflasi.

Karena

pada

praktek

di

dibandingkan

lapangannya, jika investor memilih metode

metode Lump Sum (LS) seperti yang

DCA sambil menunggu kewajiban setor

dinyatakan pada penelitian (Leggio & Lien,

dana pada bulan berikutnya, investor dapat

2001) dan (Hayley, 2012) tidak berlaku

memutar

sepenuhnya untuk sampel data di Indonesia

instrumen

karena hasil backtesting reksa dana saham

transaksi jual beli valas, reksa dana pasar

di Indonesia memperlihatkan untuk periode

uang, dan lain-lain. Bahkan ketika dana

investasi 5, 8 dan 10 tahun akan lebih baik

investor diam di rekening, dana tersebut

menggunakan metode DCA dibandingkan

masih akan mendapatkan bunga tabungan.

LS (setelah memasukkan faktor time value

Adanya return dari dana yang akan 11

dananya lain

terlebih

mulai

dari

dahulu

di

deposito,

JURNAL AKUNTANSI & BISNIS UNSURYA digunakan investor menunjukkan bahwa

Peneliti menggunakan konsep yang

nilai uang yang dibutuhkan setiap bulannya

sama

akan lebih kecil seiring dengan berjalannya

ditingkatkan

periode investasi. Hal ini yang sudah

kerjanya.

dibuktikan

mengubah

Peneliti

dengan

cara

dimana

strategi

dengan

Peneliti

DCA

mengubah

mengusulkan

tanggal

investasi

dapat cara untuk untuk

menghitung Compound Annual Growth

mengakomodasi perubahan yang terjadi di

Rate

metode

pasar modal terutama adanya informasi

dimana untuk periode investasi 5, 8 dan 10

baru seperti berita makroekonomi dan

tahun CAGR metode DCA akan lebih

mikroekonomi.

tinggi daripada metode LS.

jumlah dana investasi yang tetap setiap

(CAGR)

masing-masing

Dengan

nominal

atau

Modifikasi metode investasi Dollar-

bulannya, Peneliti menggunakan informasi

Cost Averaging seperti yang dilakukan

dimana terjadi kinerja negatif pertama kali

pada penelitian (Dunham & Friesen, 2012)

untuk IHSG dan/atau nilai tukar USD/IDR.

dapat direkonstruksi atau dibuat ulang

Peneliti mengasumsikan setelah terjadinya

menggunakan parameter IHSG dan/atau

kinerja negatif IHSG dan/atau nilai tukar

nilai tukar USD/IDR ketika menggunakan

USD/IDR,

data reksa dana saham di Indonesia.

menjadi aset yang mendasari reksa dana

Penelitian yang dilakukan oleh (Dunham &

saham bisa dibeli dengan harga yang lebih

Friesen, 2012) adalah mengubah nominal

murah sehingga harga reksa dana saham

investasi

memperhatikan

juga akan menjadi lebih rendah. Di sisi

kinerja/return bulan sebelumnya. Jika bulan

investor, harga yang lebih rendah tersebut

sebelumnya memiliki kinerja yang negatif,

akan menyebabkan jumlah unit yang

maka investor akan menambah jumlah dana

didapatkan investor lebih banyak. Tentunya

investasinya.

bulan

tanggal terjadinya kinerja negatif dari IHSG

sebelumnya memiliki kinerja yang positif,

dan/atau nilai tukar USD/IDR tidak akan

maka investor akan mengurangi jumlah

sama

dana investasinya. Penelitian (Dunham &

kemungkinan

Friesen, 2012) yang dinamakan Enhanced

berubah setiap bulannya.

DCA bahwa

seteleh

Strategy hampir

Sebaliknya,

(EDCA) selalu

jika

membuktikan

strategi

maka

setiap

saham-saham

bulannya tanggal

yang

sehingga

investasi

akan

Peneliti menggunakan tiga usulan

EDCA

metode investasi baru dimana keputusan

memberikan hasil yang lebih baik daripada

investasi

dilakukan

pada

hari

kerja

DCA biasa dengan tingkat keberhasilan

berikutnya setelah kinerja negatif IHSG,

mencapai 95%.

keputusan investasi dilakukan pada hari kerja berikutnya setelah kinerja negatif nilai 12

JURNAL AKUNTANSI & BISNIS UNSURYA 2. Metode Dollar-Cost Averaging dapat

tukar USD/IDR dan keputusan investasi dilakukan

pada hari

kerja

berikutnya

ditingkatkan kinerjanya dengan cara

setelah kinerja negatif dari IHSG dan nilai

menambahkan

penggunaan

return

tukar USD/IDR.

Indeks Harga Saham Gabungan (IHSG) dan/atau nilai tukar USD/IDR untuk

5. KESIMPULAN DAN SARAN

menentukan kapan investor berinvestasi.

5.1. Kesimpulan

Modifikasi Averaging

Kesimpulan yang Peneliti dapatkan

tersebut

Dollar-Cost menyebabkan

tingkat imbal hasil yang lebih tinggi

dari penelitian ini adalah: 1. Berdasarkan

metode

sekitar 2% - 14% dari tingkat imbal

perbandingan

absolute

hasil metode Dollar-Cost Averaging

return, hasil backtesting terhadap 9

biasa.

reksa dan saham periode 2006-2015 di Indonesia menunjukkan metode Lump

5.2. Saran

Sum akan memberikan tingkat imbal hasil yang lebih baik daripada metode Dollar-Cost

Averaging.

Saran yang dapat diberikan untuk

Jika

penelitian berikutnya adalah:

memperhitungkan faktor time value of

1. Periode investasi yang diuji oleh Peneliti

money karena adanya jeda periode

untuk maksimum 10 tahun. Untuk

Dollar-Cost

penelitian selanjutnya bisa menambah

Averaging, hasil backtesting terhadap 9

periode pengamatan dari awal reksa

reksa dan saham periode 2006-2015 di

dana diterbitkan sehingga diperoleh

Indonesia menunjukkan metode Lump

jumlah data

Sum akan memberikan tingkat imbal

banyak dan lebih mendekati statistik

hasil yang lebih baik daripada metode

populasi.

investasi

pada

metode

pengujian yang lebih

Dollar-Cost Averaging untuk periode

2. Pada penelitian ini yang diuji adalah

investasi 1 dan 3 tahun. Berdasarkan

reksa dana saham. Pada penelitian

hasil backtesting yang sama, metode

selanjutnya bisa menambah jenis reksa

Dollar-Cost

akan

dana yang diuji mulai dari pasar uang,

memberikan tingkat imbal hasil yang

pendapatan tetap, campuran dan saham

lebih baik daripada metode Lump Sum

untuk mengetahui apakah usulan metode

untuk periode investasi 5, 8 dan 10

baru yang Peneliti sampaikan berlaku

tahun.

pada seluruh jenis reksa dana.

Averaging

13

JURNAL AKUNTANSI & BISNIS UNSURYA Kepustakaan

Journal of Banking & Finance,Vol 36, pp. 3060–3070. Kustodian Sentral Efek Indonesia. Beranda. www.ksei.co.id. diakses pada 9 Juli 2016 pukul 22:00 Leggio, K.B., Lien, D., 2001. Does Loss Aversion Explain Dollar-Cost Averaging? Financial Services Review 10 (2001), 117–127. Mandiri Investasi. http://mandiriinvestasi.co.id/. diakses pada 18 Juni 2016 pukul 19:00 Nurjanah, Herawati. (2015). Mengenal Manajer Investasi dan Reksa Dana: Penjelasan dari Perspektif Hukum dan Manajemen Pengelolaan. Zavara. Octavianus, Adri. (2014). Analisis Kinerja Portofolio Indeks Saham Dengan Menggunakan Strategi Market Timing dan Metode Pengukuran Market Extreme. Tesis Universitas Indonesia Otoritas Jasa Keuangan. http://www.ojk.go.id/id/Default.aspx. diakses pada 18 Juni 2016 pukul 19:00 PT Indonesia News Center. Pasar Modal. http://pasarmodal.inilah.com/read/detail/ 2253902/bei-bidik-mahasiswadongkrak-jumlah-investor-muda. diakses pada 18 Juni 2016 pukul 19:00 Prasthiwi, Rini. (2014). Pengaruh faktor makroekonomi (kurs dollar, inflansi, SBI jumlah uang beredar) dan LQ45 terhadap imbal hasil reksa dana saham periode 2003-2006. Tesis. Universitas Indonesia Rachman, Paloma Paramita. (2014). Analisis Pengaruh Variabel Makro Terhadap Return Indeks Sembilan Sektor Pada Bursa Efek Indonesia. Tesis. Universitas IndonesiaRepublik Indonesia. (1995). Undang-undang No. 8 tahun 1995 tentang Pasar Modal. Rudiyanto. (2015). Mana Yang Lebih Baik : Lump Sum atau Cost Averaging ? Diambil dari http://rudiyanto.blog.kontan.co.id/2015/ 03/23/mana-yang-lebih-baik-lump-sum-

Amalia, Anesti Firda. (2015). Pengaruh Makroekonomi Terhadap Arus Dana Reksa Dana Syariah Dan Konvensional Kelolaan Manajer Investasi XYZ Januari 2011- Agustus 2014. Tesis. Universitas Indonesia Bank Indonesia Official Web Site. http://www.bi.go.id/id/Default.aspx. diakses pada 18 Juni 2016 pukul 19:00 BNP Paribas Investment Partners. Beranda. https://www.bnpparibas-ip.co.id/id. diakses pada 18 Juni 2016 pukul 19:00 Bursa Efek Indonesia. Beranda. http://www.idx.co.id/index.html. diakses pada 18 Juni 2016 pukul 19:00 Chalmers, J., Kaul, A. Phillips, B. (2013). The wisdom of crowds: Mutual fund investors’ aggregate asset allocationDecisions. Journal of Banking & Finance,Vol 37, pp. 3318–3333. Dunham, L.M., Friesen, G.C., 2012. Building a Better Mousetrap: Enhanced Dollar-Cost Averaging. The Journal of Wealth Management, p41. Gujarati, D. N. (2003). Basic Econometrics. New York : McGraw Hill Companies. Gideon, A. (2016). 3 Hal yang Bikin Pasar Modal Indonesia Berfluktuasi. Diambil dari http://bisnis.liputan6.com/read/2419241/ 3-hal-yang-bikin-pasar-modalindonesia-berfluktuasi Hayley, S., 2012. Dollar-Cost Averaging – The Role of Cognitive Error.Available at SSRN: http://ssrn.com/abstract=1473046. diakses pada 9 Juli 2016 pukul 22:00 Henriksson, R. D., Merton, R. C. (1981). On Market Timing and Investment Performance. II. Statistical Procedures for Evaluating Forecast Skills. Journal of Business, Vol 54. Investopedia. http://www.investopedia.com. diakses pada 18 Juni 2016 pukul 19:00 Jank, S.(2012). Mutual fund flows, expected returns and the real economy. 14

JURNAL AKUNTANSI & BISNIS UNSURYA atau-cost-averaging/. diakses pada 9 Juli 2016 pukul 22:00 Saputri, Dessy Ayu. (2014). Analisis Pengaruh Variabel Makro Ekonomi terhadap Return Indeks Saham Sektor perbankan periode 2002-2011, Serta Pengaruh Karakteristik Bank terhadap Profitabillitas Perusahaan Sektor Perbankanyang terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2007-2011. Tesis. Universitas Indonesia Schroders Indonesia. http://www.schroders.com/id/id/investas i-reksadana/. diakses pada 18 Juni 2016 pukul 19:00 Suwito, Ferry. (2012). Analisis pengaruh BI rate, inflasi, dan IHSG terhadap return saham sektor perbankan yang terdaftar dalam BEI. Tesis. Universitas Indonesia The Hongkong and Shanghai Banking Corporation. Wealth Management. http://www.hsbc.co.id/1/2/personal_in_I D/wealth_management/managing_and_ growing_wealth. diakses pada 9 Juli 2016 pukul 22:00 Trainor, W.J., 2005. Within-Horizon Exposure to Loss for Dollar Cost Averaging and Lump Sum Investing. Financial Services Review 14 (2005), 319–330. Treynor, J. L., Mazuy,K. (1966). Can Mutual Fund Outguess the Market, Harvard Business Review,Vol 43

15

JURNAL AKUNTANSI & BISNIS UNSURYA ANALISIS FINANCIAL DISTRES DENGAN PENDEKATAN ALTMAN Z-SCORE PADA PT.BUMI RESOURCES TBK PERIODE 2010-2014” ABSTRAK Tutik Siswanti dan Budira Gulo [email protected]

Perusahaan didirikan salah tujuaanya adalah agar tumbuh dan berkembang baik dari sisi finansial, maupun operasional. Namun demikian untuk mencapai tujuan tersebut perusahaan juga dihadapkan dengan berbagai risiko yang berdampak pada gagalnya tujuan, bahkan mengalami kesulitan keuangan dan berakhir dengan kebangkrutan. Pada dasarnya jika perusahaan melakukan monitoring dan pengawasan yang maksimal dalam mengelola keuangan kebangkrutan dapat diprediksi sebelum benar-benar terjadi, sehingga perusahaan dapat melakukan pengambilan keputusan dan menyusun strategi agar kebangkrutan tidak terjadi. Berkaitan dengan hal tersebut, penelitian ini bertujuan mengetahui bagimana prediksi kebangkrutan dengan pendekatan Altman Z-Score jika pada PT Bumi Resources Tbk. Hal ini karena perusahaan tersebut, berdasarkan laporan keuangan menunjukan indikasi kebangkrutan, dimana selama 5 (lima ) tahun terakhir menunjukan, laba, pendapatan, harga saham dan aset mengalami penurunan, sedangkan hutang mengalami kenaikan. Jenis penelitian yang digunakan bersifat deskriptif kuantitatif. Teknik pengumpulan data yang digunakan yaitu studi dokumentasi, dimana data yang digunakan adala berupa laporan keuangan selama tahun 2011 s.d 2014. Analisis prediksi kebangkrutan model Altman Z-Score ini menggunakan rasio keuangan berdasarkan data laporan keuangan dari Laporan Tahunan PT Bumi Resources Tbk. Analisis prediksi kebangkrutan Altman Z-Score ini merupakan analisis multivariate yang menggunakan dua atau lebih variabel ke dalam satu persamaan. Adapun persamaan tersebut yaitu Z-Score = 6,56WCTA+ 3,26RETA + 6,72EBITTA + 1,05TETL. Hasil penelitian dengan menggunakan analisis prediksi kebangkrutan model Altman Z-Score menunjukkan bahwa tahun 2010 nilai Z-score sebesar 2,04, hal ini berarti perusahaan berada dalam kategori “Grey Area” . Pada tahun 2011 sampai 2014 nilai Z-score berturut-turut sebesar ; 1,06, -0,86, -3,17, dan -4,37, dimana nilai tersebut lebih kecil dari 2,6, maka, pada periode tersebut perusahaan berada pada zona bangkrut . Sehingga dapat disimpulkan bahwa, selama periode 2010 s.d 2014 kondisi perusahaan mengalami penurunan dan pada akhirnya dikatergorikan bangkrut. Kata Kunci : Analisis prediksi kebangkrutan, cut off, Model Altman Z-Score

1. PENDAHULUAN

Dimana kegiatan dilakukan secara tetap dan

1.1. Latar Belakang Masalah Perusahaan merupakan

organisasi

terus-menerus,

dengan

tujuan

untuk

yang melakukan proses ataupun aktivitas

memperoleh keuntungan. Perusahaan yang

yang menghasilkan barang dan atau jasa.

baik

16

adalah

perusahaan

yang

mampu

JURNAL AKUNTANSI & BISNIS UNSURYA menyesuaikan

diri

perubahan

sumber informasi mengenai posisi keuangan

lingkungan sehingga dapat terus bertahan

perusahaan, kinerja serta perubahan posisi

dalam

keuangan

persaingan

dengan

dan

mampu

terus

berkembang.

yang

sangat

berguna

untuk

mendukung pengambilan keputusan yang

Pada saat ini perkembangan ekonomi

tepat. Salah satu metode yang dapat

dan bisnis serta investasi di dunia usaha

digunakan untuk memprediksi kebangkrutan

mengalami perkembangan dan perubahan

adalah metode yang dikemukakan oleh

yang cukup signifikan. Dengan pesatnya

Altman, yang di kenal dengan Metode

berkembangnya

Altman Z-Score

perekonomian

tersebut,

juga berdampak pada persaingan usaha

Beberapa penelitian terdahulu yang

semakin ketat. Hal ini menuntut perusahaan

menggunakan pendekatan ini antara lain

untuk selalu memperkuat berbagai aspek

penelitian yang dilakukan oleh Handiko

agar mampu bersaing dengan perusahaan

Suharso,

lain.

mampu

kbangkrutan pada PT. INDOSAT TBK

perkembangan

PERIODE 2008 – 2012, menyimpulkan

Jika

perusahaan

mengantisipasi ekonomi

pesatnya

tersebut,

tidak

maka

yang

melakukan

analisis

akan

bahwa kinerja keuangan PT Indosat Tbk

pendapatan,

selama periode tahun 2008 – 2012 dalam

menurunya laba, menurunnya aset dan

keadaan kinerja keuangan perusahaan yang

tingginya risiko bisnis dan pada akhirnya

sehat.

mengalamin kesulitan keuangan yang dapat

operasionalnya PT Indosat Tbk sedikit

berakibat fatal yaitu kebangkrutan.

mengalami kesulitan dalam hal hutang atas

mengakibatkan menurunnya

Walaupun

dalam

perjalanan

Kebangkrutan tidak akan datang tiba-

modal kerja terutama pada tahun 2009 yang

tiba melainkan melalui proses atau tahapan,

memiliki nilai Z-score paling rendah yaitu

dengan indikasi-indikasi tertentu. Dimana

3,168. Nilai overall Z-score tersebut itupun

tanda atau indikasi tersebur dapat di deteksi

masih berada diatas titik cut off yaitu 2,60.

secara dini

oleh manajemen. Indikasi

Penelitian yang dilakukan oleh Hafiz dan

kebangkrutan dapat tercermin dari kinerja

Dicky, . dengan sampel yang digunakan

keuangan

laporan

adalah 6 (enam) perusahaan properti yang

keuangan . Berdasarkan laporan keuangan

terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI), dari

yang

periode 2005-2009, menyimpulkan bahwa,

yang

disusun

perusahaan

tersaji

secara

periodik,

maka analisis

keuangan

tersebut.

menunjukkan nilai ≤ 1,81, hal ini berarti

Laporan keuangan merupakan salah satu

bahwa, selama periode tersebut ke-enam

laporan

berdasarkan

17

hasil

perhitungan

Z-score

melakukan

terhadap

dapat

dalam

JURNAL AKUNTANSI & BISNIS UNSURYA perusahaan

yang

dijadikan

sampel

a. Sebagai bahan masukan pada PT.Bumi

berpotensi bangkrut. Berdasarkan

Resources Tbk dalam mengambil suatu latar

belakang

dan

kebijakan.

penelitian terdahulu tersebut, maka jelaslah

b. Sebagai

bahan

masukan

bagi

para

bahwa informasi kesehatan dan prediksi

pemakai informasi laporan keuangan

kebangkrutan sangat penting, hal itulah

PT.Bumi Resources Tbk .

yang menjadikan alasan penelitian ini perlu dilakukan. Penelitian ini mencoba menguji

2. LANDASAN TEORI

teori yang dihasilkan oleh Altman (1968), dengan menggunakan lima rasio keuangan.

2.1. Pengertian Laporan Keuangan

Penelitian ini menggunakan model Altman

Menurut Ikatan Akuntan Indonesia

Z-Score untuk melihat potensi kebangkrutan

dalam Standar Akuntansi Keuangan (2012),

yang mungkin ada pada PT.Bumi Resources

laporan keuangan adalah suatu penyajian

Tbk.

terstruktur dari posisi keuangan dan kinerja keuangan suatu entitas. Laporan keuangan juga menunjukan hasil pertanggungjawaban

1.2. Rumusan Masalah Rumusan Masalah dalam penelitian

manajemen atas penggunaan sumber daya

ini adalah apakah dengan menggunakan

yang dipercayakan kepada mereka.

metode Z–Score dapat mengindikasikan

Harahap (2010) laporan keuangan

PT.Bumi Resources Tbk yang mengalami

merupakan output dan hasil dan hasil proses

kebangkrutan dan yang diindikasi tidak

akuntansi yang menjadi bahan informasi

mengalami kebangkrutan selama periode

bagi para pemakainya sebagai salah satu

2010 – 2014.

bahan dalam proses pengambilan keputusan.

1.3. Tujuan Penelitian

2.2. Tujuan Laporan Keuangan

Tujuan penelitian ini adalah untuk

Tujuan

laporan

keuangan

dalam

dapat mengetahui indikasi yang bangkrut

Standar Akuntansi Keuangan (2012), adalah

dan yang di indikasi tidak bangkrut pada

memberikan informasi mengenai posisi

PT.Bumi Resources Tbk selama periode

keuangan, kinerja keuangan, dan arus kas

2010 – 2014.

entitas yang bermanfaat bagi sebagian besar kalangan pengguna laporan keuangan dalam pembuatan keputusan ekonomi.

1.4. Manfaat Penelitian

18

JURNAL AKUNTANSI & BISNIS UNSURYA Kasmir (2013) berpendapat, secara

atau pos-pos antara laporan posisi keuangan

umum laporan keuangan bertujuan untuk

(neraca)

memberikan

suatu

komprehensif.

perusahaan, baik pada saat tertentu maupun

Analisis

informasi

keuangan

dan

laporan

laba

keuangan

rugi

memerlukan

pada periode tertentu. Laporan keuangan

beberapa tolok ukur. Tolok ukur yang sering

juga dapat disusun secara mendadak sesuai

digunakan

kebutuhan

menghubungkan dua data keuangan yang

perusahaan

maupun

secara

berkala.

rasio,

yang

satu dengan yang lainnya. Analisis dan inteprestasi

Menurut Kasmir (2013), pengertian laporan

keuangan

dari

memberikan

2.3. Analisis Laporan Keuangan

“analisis

adalah

berbagai

informasi

rasio

dan

dapat

gambaran

tentang kondisi keuangan dan prestasi

(financial

perusahaan bagi para pengambil keputusan

statement analysis) adalah teknik atau

sesuai dengan kepentingan masing-masing.

metode analisis untuk laporan keuangan secara teliti, mendalam dan jujur dalam

2.5. Pengertian Kebangkrutan

menghasilkan kesimpulan guna mengambil

Menurut

Prihadi

(2009),

kondisi

keputusan dan memberi gambaran kondisi

perusahaan dari waktu ke waktu tidak selalu

keuangan perusahaan terkini”.

seperti yang direncanakan dan laporan

Menurut Hanafi dan Halim (2009)

keuangan merupakan refleksi dari kondisi

mendefinisikan “analisis laporan keuangan

yang

(financial statement analysis) adalah suatu

Ketidakmampuan bersaing dapat berakibat

metode yang pada dasarnya ingin melihat

pada penurunan profitabilitas. Beban utang

prosek dan risiko perusahaan. Dalam hal ini

yang

prospek berhubungan dengan profitabilitas

menyebabkan

sedangkan

tekanan arus kas.

risiko

kemungkinan

berhubungan

perusahaan

dengan

mengalami

dihadapi

terlalu

perusahaan.

banyak

juga

perusahaan

dapat

mengalami

Sedangkan menurut Rudianto (2013)

kebangkrutan”.

kebangkrutan merupakan akumulasi dari kesalahan pengelolaan perusahaan dalam jangka panjang.

2.4. Analisis Rasio Keuangan Menurut Kasomir (2013), analisa laporan keuangan merupakan analisis yang

2.6. Analisis

digunakan untuk mengetahui hubungan pos-

Prediksi

Kebangkrutan

Metode Altman Z-Score

pos yang ada dalam satu laporan keuangan

Menurut Rudianto (2013), analisis

19

JURNAL AKUNTANSI & BISNIS UNSURYA Z-Score adalah metode untuk memprediksi

Persamaan diskriminan Almant Z-

keberlangsungan hidup suatu perusahaan

score yang digunakan dalam penelitian ini

dengan mengkombinasikan beberapa rasio

adalah sebagai berikut : Z-Score = 6,56X1 + 3,26X2 + 6,72X3 + 1,05X4

keuangan yang umum dan pemberian bobot yang berbeda satu dengan yang lain. Itu artinya dengan metode Z-Score dapat

Keterangan :

diprediksi kemungkinan kebangkrutan suatu

Z

perusahaan.

X1 = Modal kerja bersih terhadap total

Menurut Prihadi (2009:81) Z-Score

aset (Working Capital to Total

merupakan persamaan multi variabel yang

Assets)

digunakan Altman dalam rangka memprediksi tingkat

kebangkrutan

suatu

Altman

menggunakan

alat

statistik

yang

X2 = Laba ditahan terhadap total aset

perusahaan.

(Retained Earnings to Total Assets)

model

X3 = Laba sebelum pajak dan bunga

analisis

terhadap total aset (Earnings Before

diskriminan, lebih tepatnya adalah Multiple

Interest and Taxes (EBIT) to Total

Discriminant Analysis (MDA). Dalam MDA

Assets)

disebut

atau

= Over All Index or Score

dengan

Altman atau yang biasa disebut dengan

X4 = Nilai buku ekuitas dengan nilai

Metode Altman Z-Score ini memerlukan lebih

buku hutang (Book Value of Equity

dari satu rasio keuangan yang berkaitan

to Book Value of Debt).

dengan

kebangkrutan

perusahaan

untuk

Titik cut-off atau kriteria yang digunakan

membentuk suatu model yang komprehensif.

dalam

Prediksi kebangkrutan bisa dilakukan dengan

rasio-rasio

keuangan

memprediksi

kebangkrutan

perusahaan dengan model ini adalah

yakni

sebagai berikut :

univariate dan multivariate. Altman model

1. Jika nilai Z ≤ 1,1 (zona bangkrut)

merupakan salah satu model multivariate

perusahaan dalam kondisi bangkrut

yang mana analisis multivariate merupakan

(mengalami kesulitan keuangan dan

analisis yang lain. Selain itu keunggulan

risiko yang tinggi)

analisis Z-score Altman adalah dapat juga digunakan

pada

perusahaan

2. Jika nilai Z diantara 1,1 – 2.6 (zona

secara

grey area) perusahaan dalam kondisi

individual tanpa harus membandingkan

mengalami masalah keuangan yang

dengan perusahaan lain sejenis, baik itu

harus ditangani dengan cepat dan cara

untuk perusahaan yang go public maupun

yang tepat.

yang belum go public.

20

JURNAL AKUNTANSI & BISNIS UNSURYA 3. Jika nilai Z ≥ 2,6 (zona sehat) perusahaan

dalam

kondisi

berupa

laporan

keuangan

PT.

Bumi

Resources Tbk periode 2010-2014 .

sehat

sehingga kemungkinan kebangkrutan sangat kecil terjadi.

3.3. Metode Pengumpulan Data Data

yang

dibutuhkan

dalam

3. METODE PENELITIAN

penelitian ini dikumpulkan dengan metode

3.1. Sifat Penelitian

dokumentasi yaitu dengan membuat salinan

Dalam melakukan

metode

penelitian

penelitian

korelasional.

penulis

dan menggandakan arsip dan catatan dari

bersifat

BEI. Data yang dikumpulkan adalah data

korelasional

sekunder yang diperoleh dari Website yaitu

yang

Penelitian

merupakan penelitian dengan karakteristik masalah

berupa

hubungan

www.idx.co.id.

korelasional

antara dua variabel atau lebih. Tujuan dari

3.4. Variabel Penelitian

penelitian ini adalah untuk menentukan ada

Dalam

penelitian

ini,

untuk

atau tidaknya korelasi antar variabel atau

menganalisis kebangkrutan perusahaan PT.

membuat prediksi berdasarkan korelasi

Bumi Resources Tbk dengan menggunakan

antar

penelitian

metode Z-Score Altman. Dalam hal ini

korelasional menekankan pada penentuan

rasio-rasio yang digunakan dikelompokkan

tingkat hubungan yang dapat digunakan

kedalam tiga kelompok besar, yaitu:

untuk melakukan prediksi. Jika tingkat

a. Rasio Likuiditas yang terdiri atas X 1

hubungan antar variabel relatif tinggi, maka

b. Rasio Profitabilitas yang terdiri dari X

variabel.

Tipe

dari

sifat dari hubungannya adalah sebab-akibat

2

dan X3 c. Rasio Sovabilitas yang terdiri dari X 4

(causal-effect).

3.2. Sumber Data Penelitian

4. PEMBAHASAN

Data yang digunakan dalam penelitian

4.1. Analisis Data

ini adalah data sekunder yaitu data yang

4.1.1. Perhitungan Variabel Pembentuk

digunakan tidak atas usaha penulis sendiri

Nilai Z -Score

melainkan diperoleh dari literatur dan

Perhitungan nilai Z-Score yang di

pengamatan orang lain. Adapun data dalam

tetapkan untuk mengetahui adanya indikasi

penelitian ini bersumber dari Website yaitu

kebangkrutan atau tidak dilakukan dengan

www.idx.co.id. Data yang dikumpulkan

rumus:

21

JURNAL AKUNTANSI & BISNIS UNSURYA Z-Score = 6,56X1 + 3,26X2 + 6,72X3

berdasarkan data laporan keuangan tersaji

+ 1,05X4

dalam tabel dibawah ini :

Komponen pembentuk variabel ZScore selama periode 2010 s.d 2014 Tabel 1. Komponen pembentuk variabel Z-Score periode 2010 s.d 2014 Tahun

2010

2011

2012

2013

2014

Aset Lancar

2,576,072,995

2,581,185,496

2,263,210,808

1,944,236,777

2,346,891,707

Aset tidak Lancar

4,471,381,018

4,786,936,253

7,354,327,207

7,003,908,115

6,500,528,918

Liabilitas Lancar

1,365,508,063

2,341,285,350

2,559,443,581

4,719,914,333

6,798,673,348

Modal Kerja Bersih

1,210,564,932

239,900,146

-296,232,773

-2,775,677,556

-4,451,781,641

Saldo Laba Ditahan

367,054,305

243,738,757

-850,675,199

-1,459,689,117

-1,847,677,274

Laba Sebelum Bunga & Pajak

530,479,324

598,551,070

-615,565,632

-745,238,913

-372,974,244

Nilai Buku Ekuitas

1,318,778,003

1,176,403,676

392,149,703

-302,959,535

-733,041,358

Total Hutang

5,728,676,010

6,191,718,073

6,962,177,504

7,306,867,650

7,233,570,276

Total Aset

7,047,454,013

7,368,121,749

9,617,538,015

8,948,144,892

8,847,420,625

Sumber : Data Sekunder Berdasarkan

komponen

pembentuk

ditentukan, maka akan diperoleh nilai

variabel nilai Z-Score pada tabel 1 diatas,

variabel X

maka akan diperoleh nilai rasio X1 sampai

1

sampai X4. Hasil perhitungan

diperoleh nilai Z -Score tersaji pada tabel

X4 sebagai berikut :

sebagai berikut:

Tabel 2. Data Hasil Perhitungan Nilai Rasio Selama Periode 2010 -2014

Tabel 3. Hasil Perhitungan Z-Score Periode 20010 -2014

2010

2011

2012

2013

2014

X1

0,1717

0,0325

-0,0308

-0,3101

-0,5031

Tahun

X1

X2

X3

X4

Nilai Z

X2

0,0521

0,0331

-0,0884

-0,1631

-0,2088

2010

0.17

0.05

0.08

0.23

2.04

X3

0,0753

0,0812

-0,0640

-0,0833

-0,0422

X4

0,2302

0,1810

0,0563

-0,0415

-0,1013

2,011

0.03

0.03

0.08

0.18

1.06

2,012

(0.31)

(0.09)

(0.06)

0.06

(0.86)

2,013

(0.31)

(0.16)

(0.08)

(0.04)

(3.17)

2,014

(0.50)

(0.21)

(0.04)

(0.10)

(4.37)

Sumber : Data Sekunder Berdasarkan data hasil perhitungan nilai rasio pada tabel diatas, maka dapat

Sumber : Data sekunder

ditentukan nilai Z -Score yaitu dengan cara mengalikan tersebut

masing–masing

dengan

bobot

nilai yang

Berdasarkan tabel tersebut, dapat

rasio

digambarkan dengan grafik, sehingga dapat

telah

22

JURNAL AKUNTANSI & BISNIS UNSURYA diketahui trend nilai Z-Score selama periode

situasi

2010 s.d 2014, sebagai berikut

mengalami masalah keuangan yang harus

perusahaan

dalam

kondisi

ditangani dengan cepat dan cara yang tepat.

Gambar 1

Pada grafik juga terlihat sangat jelas

Grafik Tingkat Prediksi Kebangkrutan

kondisi yang menggambarkan grafik nilai Z-

Berdasarkan Nilai Z-score

Score terus mengalami penurunan, bahkan

Hasil Perhitungan Z-Score

10,00

ini

pada tahun 2014 merupakan titik terendah 2,04

-

1,06 (0,86)

yaitu (4,37). Sehingga dari penjelasan

Z 2010 2011 2012 (3,17) 2013 2014 (4,37)

tersebut dapat disimpulkan bahwa PT Bumi

(10,00)

Resources Tbk. pada tahun 2010 berada

Sumber : Data Sekunder Berdasarkan

tabel

penjelasan diatas, maka

,

grafik

pada kategori “Zona Grey Area”, sedangkan

dan

pada tahun 2011-2014 PT Bumi Resources

dapat disajikan

Tbk. berada pada kondisi “Zona Bangkrut”.

kondisi perusahaan selama periode 2010 s.d 2014, berkaitan dengan pengukuran indikasi

5. KESIMPULAN DAN SARAN

kebangkrutan dengan metode Altam ZScore sbb :

5.1. Kesimpulan

Tabel 4. Rekapitulasi Prediksi

Berdasarkan perumusan masalah dan

Kebangkrutan berdasarkan Altaman Z-

hasil analisis serta pembahasan dari hasil

Score Periode 2010 s.d 2014

penelitian prediksi kebangkrutan dengan Tahun

Nilai Z

Zona

2010

2.04

Grey Area

2,011

1.06

Bangkrut

2,012

(0.86)

Bangkrut

2,013

(3.17)

Bangkrut

1. Kinerja keungan PT Bumi Resources Tbk

2,014

(4.37)

Bangkrut

periode 2010-2014 mengalami penurunan

pendekatan Altman Z-Score pada PT Bumi Resources Tbk periode 2010-2014. Dapat disimpulkan :

dilihat dari rasio dan hasil perhitungan

Sumber : Data Sekunder

nilai Z- Score .

Berdasarkan tabel 3 dapat diketahui tingkat prediksi kebangkrutan pada PT

2. Berdasarkan kriteria metode Altman Z-

Bumi Resources Tbk. untuk tahun 2010

Score PT Bumi Resources Tbk tahun

nilai Z-score sebesar 2,04, dari hasil yang

2010 pada katagori Grey area, sedangkan

didapat, perusahaan dikategorikan dalam

pada periode 2011-2014 menunjukan

“Zona Grey Area. Hal ini dikarenan nilai Z-

terindikasi bangkrut, dimana nilai Z-Score

Score berada di antaran 1,1- 2,6

yang kurang dari 1,1.

dalam

23

JURNAL AKUNTANSI & BISNIS UNSURYA Harahap, Sofyan Syafri. (2010), Analisis Kritis Atas Laporan Keuangan, PT Raja Grafindo Persada, Jakarta. Hery, (2012), Analisis Laporan Keuangan, Bumi Aksara, Jakarta. IAI (Revisi 2012), PSAK No. 1, “Penyajian Laporan Keuangan”, Jakarta. Johamsson, Therese. (2010), Predicting Copporate Default – an Assessment of the Z-Score Model on the U.S Market, Lund University, Sweden. Kasmir. (2013), Analisis Laporan Keuangan, Cet. 6, PT Raja Grafindo Persada, Jakarta. Munawir. (2010), Analisis Laporan Keuangan, Edisi 4, Liberty, Yogyakarta. Prihadi, Toto. (2009), Investigasi Laporan Keuangan dan Analisis Rasio Keuangan, PPM, Jakarta. Sugiono, Arief S.E., & Edy Untung, (2016), Analisis Laporan Keuangan, PT Gramedia, Jakarta. Sugiono. (2012), Metode Penelitian Kuantitatif Kualitatifdan R&D. ALFABETA, Bandung. www.idx.co.id Xie, Chi. (2010), Financial Distress Prediction Based on SVM and MDA Methods, Hunan University, Hunan.

5.2. Saran 1. Mengurangi

penggunaan

dana

yang

berasal dari dana pinjaman (hutang) untuk pembiayaan operasional. 2. Perusahaan melakukan evaluasi terhadap peningkatan

penjualan dan efisiensi

biaya produksi. 3. Melakukan evaluasi terhadap manajemen pengelolaan

keuangan,

terutama

berkaitan dengan alokasi dana dan sumber dana.

DAFTAR PUSTAKA Altman, Edward I. (1968), Finantial Ratios, Discriminant Analysis and the Prediction of Corporate Bankcrupcty, The Journal of Finance, Vol 23, No.4 (Sep., 1968), pp. 589-609. Almwajeh, Omar. (2004), Applying Altman’s Z-Score model of Bankruptcy for the Prediction of Financial Distress of Rural hospital in Western Pennsylvania. Indiana University of Pennsylvania, Pennsylvania. Aasen, Reistad Morten. (2011), Applying Altman’s Z-Score to the Financial Crisis. Norwegia School of Economics, Bergen. Burganova. (2014), Z-Score For Bankruptcy Forcasting of the companies Producing Building Materials, Kazan Vederal Unicersity, Rusia. Fahmi, I. (2012), Pengantar Manajemen Keuangan, CV. Alfabeta, Bandung. Hanafi, Mamduh M., &Abdul Halim. (2012), Analisis Laporan Keuangan, AMP YKPN, Yogyakarta. Haseley, Michael. (2012), An Analysis of the Efficacy of the Altman and Springate Bankruptcy Models in Compaies Listed on the Stock Exchange of Thailand, Webster Uneversity, Bangkok.

24

JURNAL AKUNTANSI & BISNIS UNSURYA ANALISIS LAPORAN KEUANGAN DENGAN MENGGUNAKAN RASIO CAMELS SEBAGAI ALAT UNTUK MEMPREDIKSI KONDISI FINANCIAL DISTRESS BANK UMUM YANG TERDAFTAR DI BEI

Oleh: PRATIWI PRIMA E S [email protected]

ABSTRACT This research analyzed the influence of the ratio of CAMELS on the symptoms of financial distress of commercial banks listed on the Indonesia Stock Exchange between 2007 until 2009. Data that used in this research is financial statement and independent audit report from each company that published on website www.idx.co.id. Sampling method that used in this research is purposive sampling method. Analysis model that used is multiple regression analysis. The result of this research indicates that the Capital Adequacy Ratio, Assets Quality 1, Operating Expenses / Operating Income and Loan to deposit ratio does not significantly influence the financial symptoms distress. Meanwhile Good Corporate Governance and Net Interest Margin significant effect on symptoms of financial distress. Keyword: capital adequacy ratio, asset quality 1, good corporate governance, the net interest margin, operating expenses to operating income, loan to deposit ratio, financial distress condition 1. PENDAHULUAN

perusahaan

1.1. Latar Belakang

memaksimumkan

Pesatnya pertumbuhan ekonomi

adalah keuntungan

memaksimumkan

di Indonesia salah satunya dipengaruhi

untuk dan

kemakmuran

pemiliknya.

oleh perkembangan sektor perbankan Dari dua tujuan utama perusahaan

yang sangat cepat beberapa dekade

tersebut, maka pihak manajemen harus

terakhir ini. Perbankan merupakan

dapat menghasilkan keuntungan yang

perusahaan yang dalam kegiatannya berhubungan

langsung

optimal

dengan

suatu badan usaha yang tujuannya menghasilkan keuntungan atau laba. utama

didirikannya

pengendalian

yang

seksama terhadap kegiatan operasional

masyarakat. Bank sendiri merupa-kan

Tujuan

serta

terutama

yang

berkaitan

keuangan

perusahaan.

dengan

Realita

ini

menjadi masalah manakala ternyata

suatu

bank-bank tersebut tidak mengelola

25

JURNAL AKUNTANSI & BISNIS UNSURYA dengan baik uang yang disimpan oleh

penganalisisan

nasabahnya tersebut.

financial

Sebagai contoh krisis ekonomi

ini

perlu

Penulis menuangkan penelitian

oleh

ini dalam sebuah skripsi yang berjudul

dikarenakan bank-bank

analisis laporan keuangan dengan

tersebut mengalami ketidak-mampuan

menggunakan rasio CAMELS sebagai

atau kegagalan dalam ekonomi dan

alat

keuangan.

financial distress bank umum yang

pemerintah

dilikuidasi

bank

rasio CAMELS.

bank pada November 1997. Banktersebut

distress

gejala

ditinjau kembali dengan menggunakan

yang terjadi akibat dilikuidasinya 16

bank

terhadap

Hal

ini

bangsa Indonesia

menyebabkan

terjerumus dalam

untuk

memprediksi

kondisi

terdaftar di BEI.

tingkat kemiskinan yang meningkat secara drastis sejak terjadinya krisis yaitu mencapai 49,5

1.2. Batasan Penelitian

juta orang.

Agar penelitian yang dilakukan

Besarnya dampak krisis menyebabkan

lebih terfokus, maka dibuat batasan

banyak

masalah yang akan dianalisis yaitu:

peneliti

yang

mencoba

mencari penyebabnya. Beberapa

a. Data perusahaan perbankan yang

peneliti

berbeda

diteliti adalah data bank umum di

pendapat, peneliti ekonomi makro

Indonesia saat ini baik milik swasta

berpendapat bahwa penyebab krisis

maupun milik pemerintah yang

adalah faktor ekonomi makro yaitu

mengeluarkan laporan keuangan

menurunnya

tahunan.

nilai

tukar

rupiah

terhadap dolar Amerika, sedangkan

b. Laporan keuangan yang dianalisis

peneliti mikro berpendapat bahwa

adalah dari tahun 2007 – 2009 yang

industri perbankan memiliki peran

telah diaudit.

besar untuk terjadinya krisis. Gejala

c. Laporan Pengawasan Perbankan

financial distress yang timbul menjadi

yang dipakai adalah dari tahun

salah satu indikator yang mendukung

2007 – 2009.

pendeteksian kebangkru-tan sebuah bank

karena

kebangkrutan,

sebelum sebuah

mengalami bank

1.3. Perumusan Masalah

akan

Berdasarkan

latar

belakang

mengalami gejala financial distress

masalah

terlebih dahulu. Untuk itu rasanya

sebelumnya, maka yang akan menjadi 26

yang

telah

dikemukakan

JURNAL AKUNTANSI & BISNIS UNSURYA rumusan masalah dalam penelitian ini

Adapun yang menjadi tujuan

adalah:

penelitian ini adalah:

a. Apakah analisis rasio CAMELS

a. Untuk

mengetahui

yang dianalisis melalui rasio CAR

analisis

mempengaruhi prediksi financial

dianalisis

distress bank?

terhadap prediksi financial distress

b. Apakah analisis rasio CAMELS

rasio

pengaruh

CAMELS

melalui

rasio

yang CAR

bank.

yang dianalisis melalui rasio KAP

b. Untuk

mengetahui

pengaruh

1 mempengaruhi prediksi financial

analisis

distress bank?

dianalisis melalui rasio KAP 1

yang dianalisis melalui penilaian Corporate

CAMELS

yang

terhadap prediksi financial distress

c. Apakah analisis rasio CAMELS

Good

rasio

bank.

Governance

c. Untuk

mengetahui

pengaruh

mempengaruhi prediksi financial

analisis

distress bank?

dianalisis melalui penilaian Good

rasio

CAMELS

yang

Corporate Governance terhadap

d. Apakah analisis rasio CAMELS

prediksi finan-cial distress bank.

yang dianalisis melalui rasio NIM mempengaruhi prediksi financial

d. Untuk

distress bank?

analisis

e. Apakah analisis rasio CAMELS

dianalisis

mengetahui rasio

pengaruh

CAMELS

melalui

rasio

yang NIM

yang dianalisis melalui rasio BOPO

terhadap prediksi financial distress

mempengaruhi prediksi financial

bank.

distress bank?

e. Untuk

f. Apakah analisis rasio CAMELS

analisis

mengetahui rasio

pengaruh

CAMELS

yang dianalisis melalui rasio LDR

dianalisis

mempengaruhi prediksi financial

terhadap prediksi financial distress

distress bank?

bank.

g. Apakah analisis rasio CAMELS secara

simultan

f. Untuk

mempengaruhi

analisis

prediksi financial distress bank?

dianalisis

melalui

yang

rasio BOPO

mengetahui rasio

pengaruh

CAMELS

melalui

rasio

yang LDR

terhadap prediksi financial distress bank.

1.4. Tujuan Penelitian

27

JURNAL AKUNTANSI & BISNIS UNSURYA g. Untuk analisis

mengetahui rasio

pengaruh

Keuangan (IAI, 2009), laporan

secara

keuangan merupakan bagian dari

CAMELS

simultan terhadap prediksi financial

proses pelaporan keuangan.

distress bank. b. Komponen Laporan Keuangan Komponen

1.5. Manfaat Penelitian a. Bagi peneliti selanjutnya, untuk menambah peneliti

bahan

pengaruh

Rasio

1) Neraca (Balance Sheet)

dengan

2) Laporan Laba Rugi (Income Statement)

CAMELS

terhadap gejala kegagalan usaha

3) Laporan Perubahan

pada sektor perbankan.

Statement)

untuk

5) Catatan atas Laporan Keuangan (Notes of Financial Statement)

menilai kinerjanya selama periode 2007-2009.

c. Pihak-Pihak

c. Bagi akademisi, sebagai referensi dan

sumber

mempelajari

informasi evaluasi

Stakeholder

4) Laporan Arus Kas (Cash Flow

dijadikan sebagai bahan evaluasi perbankan

Ekuitas

Equity)

penelitian ini diharapkan dapat

sektor

of

(Statement

b. Bagi bank, dimana dengan adanya

bagi

keuangan

terdiri dari:

informasi

sehubungan

laporan

tingan

dalam

Yang

Berkepen-

Terhadap

Laporan

Keuangan

kinerja

Pihak

yang

berkepentingan

perbankan melalui rasio – rasio

terhadap laporan keuangan adalah

keuangan bank.

masyarakat, pemilik / pemegang

d. Bagi masyarakat, sebagai referensi

saham,

dan tambahan informasi untuk memilih

bank

yang

pemerintah,

perpajakan,

karyawan, manajemen bank.

akan

digunakan jasanya.

2.2. Model Analisis CAMELS a. Pengertian

Model

Analisis

2. TINJAUAN PUSTAKA

CAMELS

2.1. Laporan Keuangan

Untuk

a. Pengertian Laporan Keuangan

kesehatan suatu bank dapat dilihat

Menurut

Kerangka

Dasar

melakukan

dari berbagai

Penyusunan dan penyajian Laporan

untuk 28

penilaian

aspek.

penilaian

Ukuran

kesehatan bank

JURNAL AKUNTANSI & BISNIS UNSURYA telah

ditentukan

Indonesia.

Seperti

oleh Bank yang

dalam

Undang-Undang

7tahun

1992

tentang

Rasio

tertera RI

adalah permodalan yang ada

perbankan

didasarkan kepada kewajiban

ketentuan

dalam

mengeluarkan

Indonesia Surat

telah

2) Aspek Kualitas Aset ( Assets

Edaran

Quality ) Rasio

yang mengatur tentang tata cara

pendekatan

Metode penilaian tingkat kesehatan diatas

(Mangement Risk )

dan tidak

Rasio

ini

untuk

menilai

kualitas manajemen. Penilaian

sebagai pengawas serta pembina dapat

dan

3) Aspek Kualitas Manajemen

sehat, sehingga Bank Indonesia

bank-bank

kuantitatif

AktivaProduktifyang Diklasifikasikan ( ) = Total Aktiva Produktif

untuk

dalam kondisi yang sehat, cukup sehat,

Penilaian

komponen aset.

menentukan apakah bank tersebut

kurang

aktiva.

penilaian terhadap komponen –

Model Analisis CAMELS

sehat,

menilai

antara lain dilakukan melalui

b. Tujuan & Manfaat Penggunaan

bertujuan

untuk

kualitatif faktor kualitas aset

kemudian

dikenal dengan metode CAMELS.

Penilaian

ini

kualitas

penilaian tingkat kesehatan bank.

tersebut

minimum

Modal Aktiva Tertimbang Menurut Resiko

No.26/5/BPPP tanggal 29 Mei 1993

bank

modal

bank.

Undang-Undang tentang perbankan Bank

menilai

No

penyediaan

Berdasarkan

untuk

kecukupan modal. Yang dinilai

pasal 29.

tersebut,

ini

terhadap

memberikan

faktor

manajemen

antara lain dilakukan melalui

arahan bagaimana bank tersebut

penilaian terhadap komponen-

harus dijalankan dengan baik atau

komponen

bahkan dihentikan operasinya.

manajemen

menggu-nakan

c. Komponen Rasio CAMELS

indikator

pendu-kung antara lain sebagai

Penilaian kesehatan bank meliputi

berikut:

6 aspek yaitu:

a) Manajemen Umum

1) Aspek Permodalan ( Capital

b) Penerapan Sistem Manaje-

Ratio )

men Resiko

29

JURNAL AKUNTANSI & BISNIS UNSURYA c) Kepatuhan bank terhadap

Rasio ini menilai sensitivitas

ketentuan yang berlaku 4) Aspek

terhadap resiko pasar. Penilaian pendekatan

Rentabilitas

kualitatif

(Earnings) Rasio ini untuk

rasio-rasio

rentabilitas

bank.

pendekatan

kuantitatif

kualitatif

faktor

kuantitatif faktor

dan

sensitivitas

terhadap resiko pasar.

Penilaian

d. Peringkat Penilaian Kesehatan

dan

Perbankan

rentabilitas

Menurut

Bank

Indonesia.

antara lain dilakukan melalui

Penilaian Tingkat Kesehatan Bank

penilaian terhadap komponen –

Umum

komponen sebagai berikut:

Kesehatan Bank dibagi dalam lima

(

a)

)=

maka

Komposit-1

(PK-1)

adalah sangat baik, bank dapat

b) Biaya Operasional dibagi

mengatasi pengaruh negatif kondisi

Pendapatan

perekonomian

Operasional (BOPO). =

Tingkat

peringkat, yaitu: Peringkat

dengan

predikat

dan

industri

keuangan.

Biaya operasional Pendapatan operasional

Peringkat

5) Aspek Likuiditas ( Liquidity )

Komposit-2

(PK-2)

adalah baik, bank masih memiliki

Analisis likuiditas dimaksud-kan

kelemahan = minor yang dapat

untuk mengukur seberapa besar

segera diatasi dengan tindakan

kemampuan

segera dan rutin.

bank

tersebut

mampu membayar utangnya dan

Peringkat

membayar

yang

(PK-3)

kembali

kepada

adalah cukup baik, masih ada

serta

dapat

kekurangan dan perlu tindakan

kredit

korektif

terjadi

menurunkan peringkat komposit.

deposannya memenuhi

Komposit-3

permintaan

diajukan

tanpa

penangguhan.

Peringkat

Total Kredit LDR = Dana Pihak Ketiga

bila

tidak

Komposit-4

akan

(PK-4)

adalah kurang baik, bank sensitif terhadap pengaruh buruk kondisi

6) Aspek Sensitivitas terhadap Resiko Pasar (Sensitivity to

perekonomian

Market Risk)

tindakan korektif. Peringkat 30

dan

memerlukan

Komposit-5

(PK-5)

JURNAL AKUNTANSI & BISNIS UNSURYA adalah tidak baik, bank sangat

c. Faktor

sensitif dan dapat membahayakan

Penyebab

Financial

Distress

kelangsungan usahanya.

Faktor-faktor yang menyebabkan terjadinya financial distress pada

2.3. Financial Distress

perusahaan adalah

a. Pengertian Financial Distress

1) Faktor umum seperti sektor

Kegagalan keuangan (Financial

ekonomi,

Distress)

pemerintah

mempunyai

makna

kesulitan dana baik dalam arti

2) Faktor

teknologi,

eksternal

perusahaan

dana dalam pengertian kas atau

seperti pelanggan atau nasabah,

dalam pengertian modal kerja.

pemasok/kreditur,

Insolvensi atas dasar arus kas ada

pesaing/bank lain.

dua bentuk, yaitu:

3) Faktor Internal Perusahaan

1) Insolvensi teknis

d. Akibat Financial Distress

2) Insolvensi dalam pengertian

Seperti yang tertera sebelumnya,

kebangkrutan b.

sosial,

Sumber

bank

Informasi

dianggap

penggerak

Prediksi

sebagai

roda

perekonomian

suatu

Financial Distress

negara. Apabila terjadi kegagalan

Financial distress yang terjadi

dalam

sebenarnya dengan

keuangannya,

pasti

dapat

diprediksi

berdampak baik secara langsung

melihat

beberapa

maupun tidak langsung terhadap

indikator-indikator, yaitu:

perekonomian suatu negara.

1) Analisis aliran kas untuk saat ini atau masa mendatang.

3. METODE PENELITIAN

2) Analisis strategi perusahaan,

3.1. Laporan Keuangan

yaitu analisis yang memfokus-

Penelitian

ini

menggunakan

kan pada persaingan yang

desain kausal atau hubungan sebab

dihadapi oleh perusahaan.

akibat. Desain ini berguna untuk

3) Struktur biaya relatif terhadap

menganalisa hubungan antara satu

pesaingnya.

variabel dengan variabel lainnya atau

4) Kualitas manajemen.

bagaimana

5) Kemampuan

mempengaruhi

manajemen

dalam mengendalikan biaya.

(Umar, 31

suatu

2003).

variabel Variabel

variabel lainnya yang

JURNAL AKUNTANSI & BISNIS UNSURYA digunakan dalam penelitian ini adalah

yang

analisis

Indonesia. Waktu penelitian yang

rasio

CAMELS

sebagai

variabel independen, serta kondisi financial

distress

bank

terdaftar

di

Bursa

Efek

dipilih adalah dari tahun 2007 – 2009.

sebagai

variabel independen.

3.5. Definisi

Operasional

dan

Pengukuran Variabel Variabel yang digunakan oleh

3.2. Jenis Data dan Sumber Data Data

yang

digunakan

dalam

penulis dalam penelitian ini adalah

penelitian ini adalah data kuantitatif,

variabel

yaitu data yang berbentuk angka atau

dependen.

data

kualitatif

yang

diangkakan

independen

dan

variabel

a. Variabel Dependen (Y) : Gejala

(Sugiyono, 2004), dan data tersebut

financial distress.

juga merupakan data sekunder, yaitu

1) Pk-1 : sangat baik, bank dapat

data atau informasi yang telah diolah

mengatasi

dan diperoleh dari laporan keuangan

kondisi

tahunan

industri keuangan.

perusahaan

-

perusahaan

perbankan yang telah diaudit yang

2) Pk-2

pengaruh

negatif

perekonomian

:

Baik,

dan

bank

masih

kelemahan=

minor

terdaftar di Bursa Efek Indonesia

memiliki

periode 2007-2009.

yang dapat segera diatasi dengan tindakan segera dan rutin. 3) Pk-3 : cukup baik, masih ada

3.3. Metode Pengumpulan Data Metode pengumpulan data dalam penelitian

ini

dilakukan

kekurangan dan perlu tindakan

dengan

korektif

bila

mendokumentasi data sekunder yang

menurunkan

diperlukan

komposit.

dimana

merupakan

kombinasi antara data time series

perekonomian

memerlukan

3.4. Sampel Penelitian Seperti yang telah disebutkan penelitian,

peringkat

sensitif terhadap pengaruh buruk kondisi

batasan

akan

4) Pk-4 : Kurang baik, bank

dengan data cross section.

dalam

tidak

maka

sampel yang memenuhi kriteria dalam

dan

tindakan

korektif.karena

berpotensi

membahayakan

kelangsungan

usahanya.

penelitian ini adalah 17 bank umum

5) PK-5 : Tidak baik, bank sangat 32

JURNAL AKUNTANSI & BISNIS UNSURYA sensitif

dan

membahayakan

dapat

kelangsungan

3.6. Metode Analisis Data

usahanya.

Metode

b. Variabel Independen (X) terdiri

analisis

data

yang

digunakan pada penelitian ini adalah

dari :

metode analisis statistik menggunakan

1) Capital Adequacy Ratio (CAR)

bantuan program SPSS 16 (Statistic

Modal Aktiva Tertimbang Menurut Resiko

Product and Services Solution 16),

=

namun terlebih dahulu dilakukan uji

2) Kualitas Aktiva Produktif 1

asumsi klasik sebelum melakukan

(KAP 1)

pengujian hipotesis.

AktivaProduktifyang Diklasifikasikan ( ) = Total Aktiva Produktif

a. Pengujian Asumsi Klasik 1) Uji Normalitas

3) Good Corporate Governance

2) Uji Multikolinearitas

(GCG) Hasil

penilaian

diklasifikasi-kan

3) Uji Heteroskedastisitas

GCG

dalam

4) Uji Autokorelasi

5

b. Pengujian Hipotesis

kelompok, yaitu: a) sangat baik jika NK<1,5

Model penelitian ini menggunakan

b) baik untuk jika 1,5≤ NK <2,5

model

c) cukup baik jika 2,5≤ NK

Persamaan regresi linier berganda

berganda.

Y = α + β1X1 + β2X2 +β3X3+

d) kurang baik jika 3,5≤

β4X4+β5X5+ β6X6+e

NK<4,5 Ket :

e) tidak baik jika 4,5 ≤ NK<5

Y= Prediksi kegagalan ekonomi

4) Net Interest Margin (NIM)

(Financial Distress)

Pendapatanbungabersih Rata − rataaktivaproduktif

α=konstanta

5) Beban Operasional / Pendapatan

β1-6=koefisien regresi variabel

Operasional (BOPO) =

linier

yaitu:

<3,5

=

regresi

independen

Biaya operasional Pendapatan operasional

x1=CAR (Capital Adequacy Ratio) x2=KAP 1

6) Loan to Deposit Ratio (LDR)

x3=Good Corporate Governance

Total Kredit LDR = Dana Pihak Ketiga

x4=NIM (Net Interest Margin) x5=BO/PO 33

JURNAL AKUNTANSI & BISNIS UNSURYA x6 =LDR (Loan Deposit Ratio

independen yang dimasukkan dalam

e =Error

model mempunyai pengaruh secara

Penelitian

ini

menggunakan

uji

bersama-sama

(simultan)

terhadap

statistik t dan uji statistik f. Uji-t

variabel dependen.

dilakukan

Hipotesis yang akan diuji adalah :

untuk

mengetahui

signifikan tidaknya pengaruh masingmasing

variabel

bebas

Ho = tidak semua variabel independen

terhadap

berpengaruh secara simultan

variabel terikat, atau dengan kata lain untuk

menguji

pengaruh

terhadap variabel dependen.

variabel

Ha = semua variabel independen

independen dan variabel dependen

berpe-ngaruh secara simultan

secara parsial.

terhadap variabel dependen.

Hipotesis yang akan diuji adalah :

Uji

Ho =tidak

membandingkan F-hitung dengan F-

semua

variabel

ini

dilakukan

dengan

independen berpengaruh secara

tabel dengan ketentuan :

parsial

Jika F-hitung < F-tabel,maka H0

terhadap

variabel

dependen. Ha =semua

diterima dan Ha ditolak. variabel

berpengaruh

independen

secara

Jika F-hitung > F-tabel, maka H0

parsial

ditolak dan Ha diterima.

terhadap variabel dependen. Uji

ini

dilakukan

dengan

4. ANALISIS HASIL

membanding-kan t-hitung dengan t-

PENELITIAN

tabel dengan ketentuan : Jika

t-hitung

<

4.1. Analisis Statistik Deskriptif

t-tabel,maka

H0

Statistik

deskriptif

variabel

diterima dan Ha ditolak.

penelitian dari sampel perusahaan

Jika t-hitung > t-tabel, maka H0

selama

ditolak dan Ha diterima.

sampai dengan tahun 2009 disajikan

Uji

statistik

F

digunakan

untuk

periode

pengamatan

pada tabel 4.2 berikut ini

menunjukkan apakah semua variabel

34

2007

JURNAL AKUNTANSI & BISNIS UNSURYA Tabel 4.2 Statistik Deskriptif Variabel Penelitian N CAR KAP1 GCG NIM BOPO LDR FINANCIAL_DI STRESS Valid N (listwise)

Minimum

Maximum

Mean

Std. Deviation

51 51 51 51 51 51

.0981 .0073 2 .0238 .0626 .4071

.3525 1.0000 4 .1110 1.0000 1.1300

.182873 .063092 3.39 .058851 .804035 .758788

.0572152 .1919937 .603 .0201081 .1625952 .1898447

51

3

4

3.75

.440

51

Sumber : Hasil olahan peneliti, 2011

Tabel 4.2 menunjukkan hasil ouput SPSS

sampel keseluruhan sebanyak 51 (17

mengenai

perusahaan selama 3 tahun).

statistik

deskriptif

variabel

penelitian tahun 2007-2009 dengan jumlah

a. Uji Asumsi Klasik 1) Uji Normalitas

Tabel 4.3 Uji Normalitas One Sample Kolmogorov – Smirnov Test One-Sample Kolmogorov-Smirnov Test Unstandardized Residual N Normal Parametersa

51 Mean Std. Deviation

Most Extreme Differences

.0000000 .33223803

Absolute

.117

Positive

.072

Negative

-.117

Kolmogorov-Smirnov Z Asymp. Sig. (2-tailed)

.835 .489

a. Test distribution is Normal. Sumber : Hasil olahan peneliti, 2011

35

JURNAL AKUNTANSI & BISNIS UNSURYA Dari hasil pengolahan data tersebut,

Pada grafik histogram, dapat dilihat

secara

bahwa distribusi data tidak menceng

keseluruhan

bahwa

nilai

observasi telah terdistribusi normal.

(skewnes) ke kiri atau ke kanan.

Gambar 4.1 Histogram

Gambar 4.2 Grafik Normal P-Plot

Pada grafik normal plot, dapat dilihat

titik

–

titik

dapat disimpulkan data berdistribusi

menyebar

normal.

disekitar garis diagonal dan agak mendekati garis diagonal sehingga

2)

36

Uji Multikolonieritas

JURNAL AKUNTANSI & BISNIS UNSURYA Tabel 4.4 Uji Multikolonieritas FINANCIAL_DISTRESS=f (CAR, KAP1, GCG, NIM, BOPO, LDR) Coefficientsa Collinearity Statistics Model 1

Tolerance

VIF

(Constant) CAR

.871

1.148

KAP1

.898

1.113

GCG

.789

1.268

NIM

.629

1.590

BOPO

.594

1.685

LDR

.625

1.600

a. Dependent Variabel: FINANCIAL_DISTRESS

Sumber : Hasil olahan peneliti, 2011 Berdasarkan hasil pengujian tersebut diperoleh kesimpulan tidak terdapat multikolonieritas.

.Tabel 4.5 Cofficient Correlations

Unstandardized Coefficients Model

B (Constant)

Standardized Coefficients

Std. Error

Beta

t

Sig.

1.731

.091

.494

.285

CAR

.114

.446

.036

.255

.800

KAP1

.058

.131

.062

.444

.659

GCG

-.052

.045

-.173

-1.162

.252

NIM

-4.106

1.494

-.459

-2.749

.186

BOPO

-.093

.190

-.084

-.487

.629

LDR

.329

.159

.347

2.073

.064

a. Dependent Variable: Ln_Res1

S

umber : Hasil olahan peneliti, 2011

37

JURNAL AKUNTANSI & BISNIS UNSURYA Gambar 4.3 Grafik Scatterplot

Berdasarkan

hasil

perhitungan

sumbu Y. Maka dapat disimpulkan

tersebut dapat dibuktikan bahwa

bahwa

tidak terdapat korelasi antar variabel

heteroskedastisitas pada persamaan

bebas

regresi

atau

tidak

terdapat

scatterplot

terlihat

tidak

terjadi

multikolonieritas. Dari

grafik

3) Uji Heterokedastisitas

bahwa titik-titik menyebar secara

Dalam penelitian ini, uji statistik yang

acak serta tersebar baik di atas

digunakan adalah uji Glejser.

maupun di bawah angka nol pada Tabel 4.6 Hasil Uji Glejser Coefficient Correlationsa

Model Correlations

Covariances

LDR

GCG

CAR

KAP1

NIM

BOPO

LDR

1.000

-.033

.143

.285

-.507

-.463

GCG

-.033

1.000

.275

-.090

-.045

.339

CAR

.143

.275

1.000

.058

-.204

.060

KAP1

.285

-.090

.058

1.000

-.073

-.187

NIM

-.507

-.045

-.204

-.073

1.000

.455

BOPO

-.463

.339

.060

-.187

.455

1.000

LDR

.111

-.001

.045

.026

-.532

-.062

GCG

-.001

.009

.024

-.002

-.013

.013

CAR

.045

.024

.880

.015

-.600

.023

KAP1

.026

-.002

.015

.076

-.064

-.021

NIM

-.532

-.013

-.600

-.064

9.864

.571

BOPO

-.062

.013

.023

-.021

.571

.160

a. Dependent Variable: FINANCIAL_DISTRESS

Sumber : Hasil olahan peneliti, 2011

38

JURNAL AKUNTANSI & BISNIS UNSURYA Dari hasil pengujian statistik, tidak

Hasil pengujian pada tabel memperli-

ada satupun variabel independen yang

hatkan nilai statistik Durbin – Watson

signifikan

sebesar 1,671. Nilai DW sebesar 1,671

secara

statistik

mempengaruhi variabel dependen.

terletak diatas batas atas du lebih kecil dari

1)

2,1799 (4 – 1,8201), maka diperoleh

Uji Autokorelasi

kesimpulan

tidak

ada

autokorelasi.

Tabel 4.7 Hasil Uji Autokorelasi Model Summaryb

Model

R Square .656a

Adjusted R Square

.430

Std. Error of the Estimate

.353

Durbin-Watson

.354

1.671

a. Predictors: (Constant), LDR, GCG, CAR, KAP1, NIM, BOPO b. Dependent Variable: FINANCIAL_DISTRESS

Sumber : Hasil olahan peneliti, 2011 pengujian

b. Pengujian Hipotesis Hasil

uji

asumsi

memperlihatkan

data

hipotesis.

Penulis

klasik

menggunakan analisis regresi berganda

observasi

untuk melakukan pengujian hipotesis

memenuhi asumsi normalitas sehingga

dengan bantuan program SPSS 16.

dapat dianalisis lebih lanjut untuk

1) Persamaan Regresi

Tabel 4.8 Analisis Hasil Regresi Coefficientsa Unstandardized Coefficients Model

B

(Constant)

2.060

.600

CAR

1.536

.938

KAP1

-.324

.275

GCG

.297

.094

NIM

1.207

3.141

BOPO

.487

LDR

-.834

Standardized Coefficients

Std. Error

T

Sig.

Beta

Collinearity Statistics Tolerance

VIF

3.433

.001

.200

1.638

.109

.871

1.148

-.141

-1.177

.245

.898

1.113

.406

3.171

.003

.789

1.268

.512

3.568

.001

.629

1.590

.400

.180

1.219

.229

.594

1.685

.334

-.360

-2.500

.016

.625

1.600

a. Dependent Variable: FINANCIAL_DISTRESS

Sumber : Hasil olahan peneliti, 2011

39

JURNAL AKUNTANSI & BISNIS UNSURYA Berdasarkan tabel di atas, di

0,297GCG + 1,207NIM + 0,487

dapatlah

BOPO – 0,834 LDR.

persamaan

regresi

sebagai berikut :

2) Analisis Koefisien Korelasi

FINANCIAL_DISTRESS

=

2,060+1,536 CAR– 0,324 KAP1 + Tabel 4.9 Model Summary Model Summaryb Model

R

R Square

.656a

1

Std. Error of the Estimate

Adjusted R Square

.430

.353

Durbin-Watson

.354

1.671

a. Predictors: (Constant), LDR, GCG, CAR, KAP1, NIM, BOPO b. Dependent Variable: FINANCIAL_DISTRESS

Sumber : Hasil olahan peneliti, 2011

Pada

tapilan

ouput

SPSS

model

sedangkan sisanya 64,7 % dijelaskan

summary , nilai koefisien korelasi (R)

oleh faktor – faktor lain. Standar Error

sebesar 0,430 yang berarti bahwa

of Estimate (SEE) adalah 0,354.

korelasi atau hubungan antara CAR,

3) Pengujian secara Parsial

KAP1, GCG, NIM, BOPO, LDR

Uji – t digunakan untuk menguji

(variabel independen) terhadap gejala

signifikansi

financial distress (variabel dependen)

variabel

lemah. Angka adjusted R Square atau

pengolahan dapat dilihat pada tabel

koefisien determinasi adalah 0,430. Hal

4.10.

konstan-ta

dan

independennya.

setiap Hasil

ini berarti35,3% variasi atau perubahan dalam

variabel

dependen

dapat

dijelaskan oleh variabel independen, Tabel 4.10 Hasil uji – t Unstandardized Coefficients Std. Error

Standardized Coefficients

t

Sig.

Model

B

(Constant)

2.060

.600

3.433

.001

CAR

1.536

.938

.200

1.638

.109

KAP1

-.324

.275

-.141

-1.177

.245

GCG

.297

.094

.406

3.171

.003

NIM

11.207

3.141

.512

3.568

.001

BOPO

.487

.400

.180

1.219

.229

LDR

-.834

.334

-.360

-2.500

.016

a. Dependent Variable: FINANCIAL_DISTRESS

Sumber : Hasil olahan peneliti, 2011

40

Beta

JURNAL AKUNTANSI & BISNIS UNSURYA Hasil perhitungan baik melalui t hitung

signifikan terhadap variabel gejala

maupun

financial distress.

nilai

signifikannya,

menunjukkan CAR, KAP1,BOPO dan LDR tidak mempunyai pengaruh yang

4) Pengujian secara Simultan

signifikan terhadap variabel gejala

Uji – F digunakan untuk mengetahui

financial distress. Hasil perhitungan

apakah variabel independen secara

baik melalui t hitung maupun nilai

bersama

signifikannya, menunjukkan GCG &

mempengaruhi variabel dependen.

NIM

mempunyai

pengaruh

–

sama

atau

simultan

yang Tabel 4.11 Hasil uji – F

ANOVAb Sum of Squares

Model

Df

Mean Square

Regression

4.167

6

.695

Residual

5.519

44

.125

F

Sig. .000a

5.537

Total 9.686 50 a. Predictors: (Constant), LDR, GCG, CAR, KAP1, NIM, BOPO b. Dependent Variable: FINANCIAL_DISTRESS Sumber : Hasil olahan peneliti, 2011

Kesimpulannya

H0

ditolak,

Ha

sedangkan

sisanya

sebesar

57

%

diterima. Artinya secara bersama-sama

dijelaskan oleh sebab-sebab lain yang

(simultan),

variabel

tidak dimasukkan dalam model penelitian.

independen yaitu CAR, KAP1, GCG,

Berdasarkan hasil pengujian diketahui

keenam

NIM, BOPO, LDR

mempengaruhi

secara parsial, CAR dan BOPO memiliki

variabel dependen yaitu gejala financial

pengaruh ke arah positif terhadap gejala

distress.

financial

distress.

KAP1

dan

LDR

memiliki pengaruh ke arah negatif dimana apabila KAP1 dan LDR naik maka akan

4.2. Pembahasan Hasil Penelitian Nilai Adjusted R Square sebesar

mengurangi tingkat kesehatan perbankan

0,430. Hal ini berarti bahwa 43 % variasi

dan kemungkinan adanya gejala financial

atau perubahan dalam gejala financial

distress semakin besar.

distress dapat dijelaskan oleh variasi CAR,

dan NIM memiliki pengaruh ke arah

KAP1,

positif terhadap gejala financial distress.

GCG,

NIM,

BOPO,LDR, 41

Variabel GCG

JURNAL AKUNTANSI & BISNIS UNSURYA digunakan,

5. KESIMPULAN DAN SARAN

misalnya

melibatkan

ROA,ROE atau KAP2, atau menambah variabel moderat serta disarankan untuk

5.1. Kesimpulan Penelitian

ini

bertujuan

untuk

memperbanyak sampel yang digunakan.

menguji dan menganalisis apakah terdapat

Selain

hubungan yang signifikan antara Capital

memperpanjang periode penelitian. Jika

Adequacy Ratio(CAR), Kualitas Aktiva

memungkinkan,

disarankan

dapat

juga

untuk

menggunakan

Corporate

model lain dalam menilai gejala financial

Governance (GCG), Net Interest Margin

distress dalam perusahaan dan tidak hanya

(NIM), Beban Operasional / Pendapatan

di dalam sektor perbankan.

Produktif

1(KAP1),

Good

itu

Operasional (BOPO), dan Loan to Deposit 5.3. Keterbatasan Penelitian

Ratio (LDR) terhadap gejala financial distress pada bank umum yang terdaftar di

Variabel dalam penelitian ini hanya

BEI pada periode pengamatan 2007-2009.

berkisar antara enam set rasio, namun

Sampel

sebenarnya masih banyak rasio lain yang

yang

dipilih

sebanyak

17

dapat

dilakukan

statistik

distress. Selain itu rasio untuk menentukan

inferensial setelah sebelumnya dilakukan

nilai sensitivity to market risk tidak dapat

pengujian asumsi klasik. Penelitian ini

dihitung karena data yang diperlukan

menyimpulkan bahwa CAR dan BOPO

sangat sulit untuk diakses.

tidak

membuat

dengan

memiliki

metode

pengaruh

signifikan

mempengaruhi

penelitian

gejala

financial

perusahaan perbankan. Pengujian hipotesis

menjadi

Hal ini kurang

terhadap gejala financial distress dan

sempurna karena hanya 5 aspek saja yang

memiliki arah pengaruh yangpositif. KAP

dapat

1 dan LDR tidak mempunyai pengaruh

pengamatan dalam penelitian ini terbatas

yang signifikan terhadap gejala financial

hanya dari tahun 2007 – 2009 dan terbatas

distress dan memiliki arah pengaruh yang

hanya pada sektor perbankan.

negatif. GCG dan

NIM

mempunyai

pengaruh yang positif. 5.2. Saran Bagi peneliti selanjutnya, disarankan set

rasio

itu

periode

Almilia, Luciana Spica dan Winny Herdiningtyas.2005. “Analisis Rasio CAMEL Terhadap Prediksi Kondisi Bermasalah pada Lembaga PerbankanPeriode 2000 – 2002”.Jurnal Akuntansi dan Keuangan, Vol 7, No. 2, Nopember.ISSN 1411 – 0288. Almilla, Luciana Spica dan Emanuel Kristijadi. 2003.“Analisis Rasio

financial distress dan memiliki arah

memperluas

Selain

DAFTAR PUSTAKA

pengaruh yang signifikan terhadap gejala

untuk

dinilai.

yang 42

JURNAL AKUNTANSI & BISNIS UNSURYA Keuangan untuk Memprediksi Kondisi Financial Distress Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di Bursa Efek Jakarta”.Jurnal Akuntansi dan Auditing Indonesia (JAAI).Vol. 7 No. 2, Desember. ISSN: 1410 – 2420. Erlina dan Sri Mulyani, 2007.Metodologi Penelitian Bisnis Akuntansi dan Manajemen, USU Press : Medan. Fadhilah, Umi Nur. 2006. Analisis Keberlanjutan Usaha Perusahaan Home Industri.Jurnal Akuntansi dan Keuangan.Semarang. Ghozali, Imam, 2005. Aplikasi Analisis Multivariate dengan Program SPSS. Edisi Ketiga, Badan Penerbit Universitas Dipenogoro : Semarang. Gitosudarmo, Indriyo. 2000. Manajemen Keuangan. BPFE : Yogyakarta. Hasibuan, Drs. H. Malayu S. P., 2008. Dasar – Dasar Perbankan, Edisi Ketujuh, Bumi Aksara : Jakarta. Ikatan Akuntan Indonesia., 2009. Standar Akuntansi Keuangan. Cetakan Kedua. Salemba Empat : Jakarta. Jurusan Akuntansi universitas Sumatera Utara. 2004. Buku Petunjuk Teknis Penulisan Proposal Penelitian dan Penulisan Skripsi Jurusan Akuntansi. Fakultas Ekonomi Universitas Sumatera Utara, Medan. Lestari, Etty Puji. 2009.Efisiensi Teknik Perbankan Indonesia Pascakrisis Ekonomi:Sebuah Studi Empiris Penerapan Model DEA. Jurnal Ekonomi Pembangunan.Vol.10, No.1, Juni.49 – 67. Lubis, Ade Fatma., Arifin Akhmad dan Firman Syarif, 2007. Aplikasi SPSS (Statistical Product and Service Solutions) untuk Penyusunan Skripsi dan Tesis, USU Press: Medan. Rahmi, Kurnia, 2010. “Analisa Tingkat Kesehatan Perusahaan dengan Metode CAMELS pada Perusahaan Perbankan Pemerintah yang Terdaftar di BEI”,Skripsi S1,Fakultas Ekonomi,

Universitas Sumatera Utara, Medan, 2009. Republik Indonesia. 1992. Undang – Undang No.7 Pasal 29 Tahun 1992 tentang Perbankan. Sekretariat Kabinet RI. Jakarta. Republik Indonesia. 1998. Peraturan Pemerintah Pengganti Undang – Undang No. 1 tentang Sistem Penilaian Tingkat Kesehatan Bank Umum. Sekretariat Negara. Jakarta. Republik Indonesia. 2004. Surat Edaran Bank Indonesia Nomor 6/23/DPNP Tanggal 31 Mei 2004. Bank Indonesia. Jakarta. Republik Indonesia. 2004. Surat Edaran Nomor 23/21/BPPP Tanggal 28 Februari 1991. Bank Indonesia. Jakarta. Republik Indonesia. 2004. Surat Edaran Nomor 26/5/BPPP Tanggal 29 Mei 1993. Bank Indonesia. Jakarta. Sarwono, Jonathan, 2009. Statistik Itu Mudah, Penerbit Andi : Yogyakarta. Siamat, Dahlan, 2005, Manajemen Lembaga Keuangan Kebijakan Moneter dan Perbankan, Edisi Kelima, Lembaga Penerbit FE UI : Jakarta Sitanggang, Katrin Oktavia Sari, 2007. “Pengaruh Variabel Keuangan dan Rasio CAMEL terhadap Harga Saham Perusahaan Perbankan yang Tercatat pada PT. BEJ”, Skripsi S1,Fakultas Ekonomi, Universitas Sumatera Utara, Medan, 2009. Stickney, C.P. dan Weil, Roman L., 1994.Financial Accounting. Edisi Ketujuh.,The Dryden PressSea : Harbor Drive. Sugiyono, 2004.Metode Penelitian Bisnis. Cetakan Ketujuh, Alfabeta : Bandung. Umar, Husein, 2003. Riset Akuntansi : Metode Riset Sebagai Cara Penelitian Ilmiah, Gramedia Pustaka Utama : Jakarta. www.bi.go.id www.icmd.co.id www.idx.co.id

43

JURNAL AKUNTANSI & BISNIS UNSURYA ANALISIS PERBANDINGAN METODE FULL COSTING DAN VARIABEL COSTING DENGAN METODE PERUSAHAAN DALAM PERHITUNGAN HARGA POKOK PRODUKSI PADA UD MEKARSARI Tutik Siswanti [email protected]

ABSTRAKSI Penentuan harga pokok produksi yang akurat dapat dilakukan dengan menggunakan metode yang tepat. Beberapa metode dapat digunakan dalam penentuah harga pokok produksi, antara lain full costing dan variable costing. Metode full costing dengan mendasarkan pada seluruh biaya produksi dalam penentuan harga pokok produksi, sedangkan variable costing hanya berdasarkan biaya produksi variabel saja. Permasalahan dalam penelitian ini adalah membandingkan perhitungan harga pokok produk dengan metode full costing dan variable costing dengan metode yang di gunakan perusahaan. Tujuan penelitian ini untuk mengetahui dan menganalisis penentuan harga pokok produksi berdasarkan metode yang digunakan perusahaan dengan metode full costing dan variable costing. Objek penelitian ini adalah biaya-biaya yang menjadi fokus dari aktivitas dalam pembuatan tahu untuk menentukan alokasi biaya bahan baku, biaya tenaga kerja, dan biaya overhead pabrik ke produksi. Jenis penelitian adalah kualitatif berdasarkan eksplanatory research, digunakan untuk mengkaji secara mendalam tentang penerapan metode full costing, variable costing dan metode yang digunakan perusahaan dalam penentuan harga pokok pada pabrik tahu. Hasil penelitian diperoleh harga pokok produksi dengan menggunakan metode full costing sebesar Rp 207,12, sedangkan dengan metode variabel costing sebesar Rp.204,59, dan dengan metode yang diterapkan perusahaan diperoleh harga pokok per potong tahu sebesar Rp.213,3. Kesimpulan dari penelitian ini terdapat perbedaan dalam penentuan harga pokok produk dengan ke tiga metode tersebut. Perbedaannya meliputi : Dasar yang digunakan untuk menentukan harga pokok produksi, klasifikasi biaya yang tidak jelas pada perusahaan, dan hasil perhitungan harga pokok produksi per potong tahu yang menunjukkan metode yang diterapkan perusahaan harganya paling tinggi dibandingkan kedua metode yang lain. Kata Kunci : Full Costing, Variable Costing, Harga Pokok Produksi 1. PENDAHULUAN untuk 1.1. Latar Belakang Masalah

menambah

modal

guna

mengembangkan usahan perusahaan.

Perusahaan didirikan salah satu

Perusahaan

tujuannya adalah untuk memperoleh laba

manufaktur

merupakan

perusahaan yang melakukan pengolahan

44

JURNAL AKUNTANSI & BISNIS UNSURYA bahan

baku

menjadi

produk

jadi.

dalam penentuan harga pokok produk

Komponen pembentukan laba dalam

akan

perusahaan

adalah

pengambilan keputusan penentuan harga

pendapatan yang diperoleh dari hasil

jual, hal ini akan berakibat pada laba

penjualan produksi yang dihasilkan oleh

yang

perusahaan. Sedangkan biaya dalam

kerurugian. Oleh karena itu dalam

perusahaan

menentukan besarnya

manufaktur

manufaktur

adalah

berdampak

rendah

kesalahan

atau

dalam

kemungkinan

biaya produksi

pengorbanan yang harus dikeluarkan

harus tepat dan akurat, sehingga harga

oleh perusahaan untuk memproduksi

pokok akan menunjukan harga pokok

atau menghasilkan barang.

sesungguhnya. Penentuan harga pokok

Proses produksi yang dilakukan

produksi merupakan hal yang sangat

perusahaan manufaktur akan berkaitan

penting mengingat manfaat informasi

dengan biaya-biaya yang dikeluarkan

harga pokok produksi selain untuk

dalam

menentukan harga jual produk juga

rangka

menghasilkan

suatu.

Biaya-biaya yang yang dikeluarjkan

digunakan

selama proses produksi dan berhubungan

persedian produk jadi dan produk dalam

dengan

tersebut

proses yang akan disajikan dalam neraca.

merupakan biaya produksi. Dimana pada

Ada beberapa pendekatan dalam

akhirnya biaya-biaya produksi yang

menetukan harga pokok produk antara

dikeluarkan

produksi

lain adalah pendekatan Full Costing dan

dalam

Variabel costing. Beberapa perusahaan

periode tertentu tersebut dijumlahkan

pada umumnya dalam nenetukan harga

perusahaan sehingga membentuk harga

pokok produk belum mengacu pada

pokok produksi pada periode yang

metode yang ada, sehingga mengalami

bersangkutan.

permasalahan dalam menentukan harga

untuk

kegiatan

produksi

selama

proses

menghasilkan

Harga

produk

pokok

produk

penentuan

harga

pokok

tersebut akan digunakan sebagai salah

jual.

satu

untuk

penulis akan memberikan gambaran dan

dalam

informasi sebagai alternatif lain dalam

informasi

pengambilan

akuntansi keputusan

Berdasarkan hal tersebut, maka

menetapkan harga jual. Sehingga tinggi

penentuan

rendahnya harga jual akan dipengaruhi

Sehingga dapat digunakan sebagai bahan

oleh

pertimbangan dalam penentuan harga

besar

produksi.

kecilnya Jika

harga

terjadi

pokok

kesalahan

45

harga

pokok

produk.

JURNAL AKUNTANSI & BISNIS UNSURYA pokok produk setelah membandingkan

c. Untuk mengetahui perhitungan harga

kedua metode tersebut.

pokok produksi dengan metode yang

1.2. Perumusan masalah

diterapkan perusahaan.

Perumusan

masalah

dalam

d. Untuk

mengetahui

perbedaan

penelitian ini adalah sebagai berikut :

perhitungan harga pokok produksi

a. Bagaimana perhitungan harga pokok

dengan metode Full Costing dan

produksi dengan metode Full Costing

Variabel Costing dengan metode

?

yang diterapkan perusahaan.

b. Bagaimana perhitungan harga pokok produksi dengan metode Variabel

1.3.2. Manfaat

Costing ?

Manfaat dari penelitian ini adalah :

c. Bagaimana perhitungan harga pokok produksi

dengan

metode

a. Sebagai

yang

bahan

perusahaan

diterapkan perusahaan?

dalam

keputusan

d. Apakah Perbedaan perhitungan harga

masukan

memilih

bagi

pengambilan metode

perhitungan harga pokok produk

pokok produksi dengan metode Full

b. Sebagai gambaran dan informasi

Costing dan Variabel Costing dengan

berkaitan

metode yang diterapkan perusahaan ?

perhitungan dalam penentuan harga

dengan

perbedaan

pokok produk khususnya dengan pendekatan full costing dan variable

1.3. Tujuan Dan Manfaat

costing 1.3.1. Tujuan Adapun tujuan penelitian ini 2.

adalah adalah sebagai berikut : a. Untuk mengetahui perhitungan harga

2.1. Pengertian Biaya

pokok produksi dengan metode Full

Konsep biaya dan pemahaman

Costing .

tentang

b. Untuk mengetahui perhitungan harga pokok

produksi

dengan

LANDASAN TEORI

biaya

dalam

perusahaan

sangat penting, hal ini karena biaya

metode

merupakan salah satu informasi yang

Variabel Costing.

dibutuhkan

dalam

berbagai

pengambilan keputusan, evaluasi dan

46

JURNAL AKUNTANSI & BISNIS UNSURYA perencanaan perusahaan dalam suatu

Menurut Supriyono,

perusahaan.

beberapa cara penggolongan biaya yang

Menurut William K. Carter (2009) biaya

(2011) ada

adalah

suatu

nilai

sering dilakukan, antara lain:

tukar,

pengeluaran, atau pengorbanan yang

a. Penggolongan Biaya Menurut Obyek

dilakukan untuk menjamin perolehan

Pengeluaran.

manfaat. Horngren, , Datar, & Rajan,

b. Penggolongan

Biaya

Menurut

(2012), mendefinisikan biaya sebagai kas

Hubungan Biaya dengan Sesuatu

atau

yang Dibiayai.

nilai

ekuivalen

kas

yang

c. Penggolongan Biaya Menurut Fungsi

dikorbankan untuk mendapatkan barang

Pokok dalam Perusahaan.

atau jasa yang diharapkan memberi

d. Penggolongan

manfaat saat ini atau di masa yang akan datang

bagi

organisasi.

Perilakunya

Menurut

e. Penggolongan

daya yang dikorbankan atau dilepaskan mencapai

tujuan

dalam

Menurut

Hubungannya

dengan Perubahan Volume Aktivitas.

Horngren (2008) Biaya adalah sumber

untuk

Biaya

Biaya

Atas

Dasar

Jangka Waktu Manfaatnya

tertentu.

Sedangkan menurut William K. Carter, (2014)

berpendapat

merupakan

bahwa

2.3. Harga pokok produksi

biaya

pengorbanan

sumber 2.3.1. Pengertian

ekonomi, yang diukur dalam satuan uang, yang telah terjadi atau yang

Harga pokok produksi Perhitungan

kemungkinan akan terjadi untuk tujuan

harga

tertentu.

pokok

produksi

sangat

mempengaruhi penetapan harga jual suatu produk sekaligus penetapan laba

2.2. Penggolongan Biaya Penggolongan suatu secara

proses

biaya

pengelompokan

sistematis

elemen

biaya

merupakan

atas

yang

yang

Dengan

demikian

ketepatan dalam melakukan perhitungan

biaya

keseluruhan ada

diinginkan.

harga

kedalam

pokok

diperhatikan

produksi karena

apabila

kesalahan

ringkas

menyebabkan kerugian bagi perusahaan.

informasi

dapat

yang

lebih

memberikan ringkas

dan

perhitungan

terjadi

golongan-golongan tertentu yang lebih untuk

dalam

benar-benar

akan

Menurut Daljono (2011) Harga

penting.

pokok produksi merupakan jumlah biaya 47

JURNAL AKUNTANSI & BISNIS UNSURYA antara lain full costing variabel

barang yang diselesaikan selama periode

costing dan Activity Based Costing.

berjalan. Biaya yang hanya dibiayakan ke barang yang diselesaikan adalah biaya

a. Full costing

produksi dari bahan baku langsung, tenaga

kerja

langsung

dan

biaya

Menurut Supriyono,

(2011), full

costing merupakan metode penentuan

overhead. Sedangkan menurut Armanto (2013)

biaya produksi yang memperhitungkan

bahwa harga pokok produksi merupakan

semua unsur biaya produksi ke dalam

biaya untuk memperoleh barang jadi

biaya produksi yang terdiri dari biaya

yang siap dijual.

bahan baku, biaya tenaga kerja langsung, dan biaya overhead pabrik, baik yang

2.3.2. Tujuan Penentuan Harga pokok

berperilaku

produksi

variabel

maupun

tetap.

Dengan demikian harga pokok produksi

Pada dasarnya Tujuan penentuan

menurut full costing terdiri dari unsur

harga pokok produksi adalah untuk

biaya produksi, yaitu :

menentukan secara tepat jumlah biaya per unit produk jadi, sehingga dapat diketahui laba atau rugi suatu perushaan

Biaya bahan baku langsung

xxx

Biaya tenaga kerja langsung

xxx

Biaya overhead pabrik variabel xxx

per periode. Menurut Armanto (2013) manfaat

Biaya overhead pabrik tetap

xxx

Harga pokok produksi

xxx

+

dari penentuan harga pokok produksi secara garis besar adalah sebagai berikut: b. Variabel Costing

a. Menentukan Harga Jual Produk.

Menurut

b. Memantau Realisasi Biaya.

Ahmad

Firdaus

(2012), variabel costing merupakan

c. Menghitung Laba Rugi Periodik.

metode penentuan biaya produksi yang

d. Menentukan Harga Pokok Persediaan Jadi ,dan Produk dalam Proses yang Disajikan dalam Neraca.

hanya

memperhitungkan

produksi

yang

hanya

biaya

berperilaku

variabel ke dalam biaya produksi, yang 2.3.3. Metode Penentuan Biaya Produksi

terdiri dari biaya bahan baku, biaya

Penentuan harga pokok produksi dapat

tenaga kerja langsung, dan biaya

dilakukan dengan beberapa metode,

overhead pabrik variabel. Dengan

48

JURNAL AKUNTANSI & BISNIS UNSURYA demikian harga pokok produksi menurut Variabel Costing terdiri dari unsur biaya

Aktivitas Tingkat Unit

xxx

produksi, yaitu :

Aktivitas Tingkat Batch

xxx

Biaya bahan baku

xxx

Aktivitas Tingkat Produk

xxx

Biaya tenaga kerja langsung

xxx

Aktivitas Tingkat Fasilitas

xxx +

Harga Pokokok Produksi

xxx

Biaya overhead pabrik variabel xxx + Harga pokok produksi

xxx Pembiayaan biaya secara akurat pada

c. Activity-Based

obyek

biaya

bertujuan untuk

membiayakan dan mengukur seakurat

Menurut Horngren, Datar & Rajan

mungkin

biaya

sumber

daya

yang

(2012), Activity-Based Costing adalah:

digunakan oleh obyek biaya. Pada

“Metode costing yang mendasarkan pada

dasarnya dalam keadaan normal harga

aktivitas

jual produk atau jasa harus dapat

yang

didesain

untuk

memberikan informasi biaya kepada para

menutup

biaya

penuh

yang

telah

manajer untuk pembuatan keputusan

dikeluarkan industri untuk menghasilkan

stratejik

dan

keputusan

lain

yang

produk atau jasa dan menghasilkan laba

mempengaruhi

kapasitas

dan

biaya

yang dikehendaki. Harga jual yang

tetap”.

terlalu tinggi akan menjadikan produk

Menurut Islahuzzaman

(2011),

kurang bersaing di pasar, sementara

Activity-Based Costing adalah: “Metode

harga jual yang terlalu rendah akan tidak

membiayakan biaya aktivitas-aktivitas

memberikan keuntungan bagi indusrti

berdasarkan besarnya pemakaian sumber

maupun perusahaan.

daya dan membiayakan biaya pada objek

Perhitungan harga pokok produksi

biaya, seperti produk atau pelanggan,

menjadi masalah

berdasarkan

dilakukan

besarnya

pemakaian

oleh

yang

harus

perusahaan

yang

aktivitas, serta untuk mengukur biaya

menghasilkan produk, hal ini untuk

dan kinerja dari aktivitas yang terikat

memberikan penentuan harga jual

dengan proses dan objek biaya. Dengan

tepat sehingga dapat

demikian harga pokok produksi menurut

laba

Activity Based Costing terdiri dari unsur

produksi sangat menentukan laba rugi

biaya produksi, yaitu :

perusahaan.

49

yang

optimal.

yang

menghasilkan Harga

Dengan

pokok

demikian

JURNAL AKUNTANSI & BISNIS UNSURYA apabila perusahaan salah atau kurang

merekomendasikan penyusunan harga

teliti dalam penentuan harga pokok

pokok produksi yang seharusnya dimana

produksi, maka akan mengakibatkan

metode ini dinyatakan dengan angka-

kesalahan dalam menentukan laba rugi

angka.

yang diperoleh perusahaan. Mengingat arti pentingnya harga pokok produksi yang

memerlukan

ketepatan

4. HASIL

PENELITIAN

dan

PEMBAHASAN

ketelitian, apalagi dalam persaingan

4.1. Diskripsi data

DAN

tajam di industri seperti saat ini memacu perusahaan yang satu bersaing dengan perusahaan

yang

lain,

4.1.1. Klasifikasi biaya

dalam

pada UD.

Mekarsari

menghasilkan produk sejenis maupun

UD. Mekarsari melakukan proses

produk subtitusi.

produksi mulai dari bahan baku sampai dengan produk jadi. Dalam melakukan

3. METODE PENELITIAN

proses produksi tersebut membutuhkan

3.1. Obyek dan waktu Penelitian

beberapa bahan baku, tenaga kerja serta

Obyek

yang

dalam

biaya overhead pabrik. Adapun biaya-

penelitian ini adalah perusahaan yang

biaya yang dibutuhkan adalah sebagai

memproduksi makanan yaitu tahu UD.

berikut :

Mekarsari.

digunakan

Adapun

lokasinya

di

Kampung Crewet, Kelurahan Bekasi

a. Bahan Baku

Timur, Kecamatan Bekasi Jaya, Bekasi,

Bahan baku yang digunakan dalam

Jawa Barat.

proses produksi pada usaha ini adalah

Waktu penelitian dilakukan pada bulan Januari

kedelai. Dimana dalam melakukan

sampai dengan bulan

pembelian

April 2015.

bahan

baku

dilakukan

dengan dasar perhitungan adalah kg.

3.2. Metode analisi data Dalam melakukan

b. Tenaga Kerja

penelitian ini

Proses

metode analisis data yang digunakan adalah metode deskriptif

kuantitatif

yaitu suatu

dengan

analisis

data

produksi

pembuatan

tahu

pada

melalui

beberapa

tahapan, dimana dalam setiap tahapan

50

menggunakan

tenaga

berbeda

tarif/upah

dan

kerja

yang juga

JURNAL AKUNTANSI & BISNIS UNSURYA berbeda.

Klasifikasi

tenaga

kerja

didistribusikan

sesuai dengan aktivitas/kegiatan yang

kepada

pelanggan

atau kepada para pedagang pengecer. c. Overhead Pabrik

dilakukan selama proses produksi. Adapun klasifikasi tenaga kerja dalam

Overhead pabrik merupakan biaya

proses produksi adalah sebagai berikut:

yang tidak langsung yang terjadi pada saat proses produksi, overhead pabrik

1. Bagian Giling, bagian ini merupakan tahapan

melakukan

yang

penggilingan

dibutuhkan

produksi

dalam

pembuatan

proses

tahu

pada

kedelai, dimana kedelai yang telah

perusahaan ini meliputi :

dibersihkan

direndam

1. Tenaga Kerja Pimpinan Produksi,

selanjutnya digiling sampai kedelai

pegawai ini merupakan pengawas

menjadi bubur.

dalam

2. Bagian

dan

Pengolahan,

bagian

produksi

bertanggungjawab

ini

berlangsungnya

melakukan mengolah kedelai yang

yang terhadap

produksi

serta

kualitas produk, mulai dari awal

telah menjadi bubur tersebut dengan

proses sampai dengan produk selesai

suhu 7- 80 derajat. 3. Bagian

proses

atau jadi.

Penyaring,

ini

2. Sopir, pegawai ini memiliki tugas

terhadap

untuk mendistribusikan produk jadi

bubur tahu dengan tujuan untuk

kepada para langganan atau pengecer

mendapatkan

di pasar.

melakukan

bagian

penyaringan

endapan

tahu

(gumpalan)

3. Bahan bakar mesin, dalam proses produksi salah satu alat produksi

4. Bagian

Pemotongan,

melakukan

bagian

pemotongan

ini

menggunakan mesin, dimana dalam

terhadap

operasionalnya menggunakan bahan

endapan tahu yang telah didinginkan

bakar yaitu solar.

sesuai dengan ukuran potongan tahu

4. Bahan

yang telah di siapkan.

bakar

mobil,

merupakan

bahan bakar yang digunakan untuk operasional pengiriman barang jadi

5. Bagian Pengepakan/Pembungkusan, bagian melakukan / pengepakan tahu kemasan

plastik,

kepada

pembngkusan

pengecer.

dengan selanjutnya 51

pelanggan,

maupun

JURNAL AKUNTANSI & BISNIS UNSURYA 5. Listrik,

digunakan

sebagai

Tabel 1.

penerangan selama proses produksi

Kebutuhan Bahan Baku Rata-rata

di dalam pabrik, dimana penetapan

Periode Januari sampai dengan April

biaya

didasarkan

pemakain

listrik

pada

KWh

selama

proses

2015 Periode Januari Februari Maret April Jumlah Rata-rata/bln Sumber : UD. Mekarsari

produksi. 6. Kayu bakar, selain menggunakan mesin dalam proses produksi juga menggunakan kayu bakar sebagai

Kebutuhan 13.000 kg 12.800 kg 12.900 kg 13.100 kg 51.800 kg 12.950 kg

Beradasarkan tabel diatas, maka

sarana untuk melakukan pengolahan kedelai.

dapat dapat dihitung kebutuhan bahan

d. Non Produksi

baku kedelai rata-rata setiap bulan adalah sebesar 51.800 kg/4 bulan = 12.950 kg.

1. Tenaga kerja bagian administrasi, pegawai

ini

melakukan pembukuan

Berdasarkan

kebutuhan

bahan

bertugas

untuk

pencatatan

dan

baku, maka selama kurun waktu 4

berkaitan

(empat) bulan,seluruh kebutuhan biaya

sederhana

dengan transaksi aliran kas masuk

rata-rata

dan kas keluar harian.

unsur biaya adalah sebagai berikut :

2. Alat

tulis

kantor,

No

buku , kertas, nota bon serta tinta

1 2

printer

Klasifikasi Kebutuhan Biaya

Produk

yang

dihasilkan

masing-masing

Tabel 2.

merupakan

pengeluaran untuk membeli buku-

4.1.2.

berdasarkan

3 4 5 6 7 8 9 10 11 12

oleh

perusahaan dalam satu bulan rata-rata selama kurun waktu 4 (empat) bulan , yaitu Januari sampai dengan April 2015 sebanyak 550.000 potong tahu. Adapun

Unsur Biaya Bahan Baku Kedelai 12.950 kg @ Rp.7.500 Biaya Tenaga Kerja : Bagian Penggilingan , 3 org @ Rp.20.000 Bagian Pengolahan, 5 org @ Rp.25.000 Bagian Penyaringan, 3 org @ Rp.15.000 Bagian Pemotongan, 2 org @ Rp. 18.000 Bagian Pengepakan, 2 org @Rp. 15.000 Gaji Pimpinan Produksi, 1 orang Gaji Pegawai Adm, 1 org Gaji Sopir , 1 org Bahan Bakar/Solar Listrik Kayu Bakar Perawatan Kendaraan Perawatan mesin produksi Alat Tulis Kantor Bahan Bakar mobil Total biaya /bln

Kebutuhan biaya rata-rata per bulan

kebutuhan bahan baku rata-rata selama

Sumber : UD Mekarsari

satu bulan adalah sebagai berikut :

52

Kebutuhan/ bulan Rp .97.125.000 Rp . 1.800.000 Rp. 3.750.000 Rp. 1.350.000 Rp. 640.000 Rp. 900.000 Rp . 1.500.000 Rp . 1.500.000 Rp. 1.000.000 Rp 2.200.000 Rp. 350.000 Rp. 4.200.000 Rp. 150.000 Rp. 100.000 Rp. 100.000 Rp. 650.000 Rp.117.315.000

JURNAL AKUNTANSI & BISNIS UNSURYA Berdasarkan tabel 2 tersebut, maka dapat

Penentuntuan harga pokok produk

diketahui bahwa kebutuhan biaya selama

dengan

satu bulan untuk memproduksi sebanyak

seluruh biaya produksi baik yang tetap

550.000 potong tahu adalah sebesar

maupun variabel. Sedangkan unsur biaya

Rp117.315.000,-.

biaya

produksi di kalsifikasikan, meliputi :

tersebut, baik yang berkaitan dengan

biaya bahan baku, biaya tenaga kerja,

biaya produksi maupun non produksi.

dan biaya overhead pabrik. Sehingga

Kebutuhan

pendekatan

berdasarkan

berdasarkan

biaya

produksi

pembuatan tahu pada UD. Mekarsari

4.2. Analisis Data 4.2.1.

data

ini

Perhitungan

Harga

dapat ditentukan harga pokok sebagai

Pokok

berikut :

Produksi dengan Metode Full Costing.

Tabel 3 Perhitungan Harga Pokok Produk dengan Metode Full Costing No

Unsur Biaya

1

Biaya Bahan Baku

2

Biaya Tenaga Kerja :

Kebutuhan/ bulan Rp .97.125.000

Bagian Penggilingan

Rp . 1.800.000

Bagian Pengolahan

Rp. 3.750.000

Bagian Penyaringan

Rp. 1.350.000

Bagian Pemotongan

Rp.

640.000

Bagian Pengepakan

Rp.

900.000

Jumlah biaya tenaga kerja 3

Jumlah Rp. 97.125.000

Rp. 8.440.000

Biaya Overhead Pabrik : Gaji Pimpinan Produksi

Rp . 1.500.000

Bahan Bakar/Solar

Rp 2.200.000

Listrik

Rp.

Kayu Bakar

Rp. 4.200.000

Perawatan mesin produksi

Rp.

350.000 100.000

Jumlah BOP

Rp. 8.350.000

Total biaya Produksi

Rp.113.915.000

Sumber : Data diolah peneliti

Berdasarkan tabel tersebut diatas, maka

dengan metode full costing berdasarkan

hasil perhitungan total biaya produksi

data rata-rata satu bulan adalah sebesar

53

JURNAL AKUNTANSI & BISNIS UNSURYA Rp.113.915.000,-. Jumlah produk yang

mengklasifikasikan biaya berdasarkan

dihasilkan selama satu bulan adalah

biaya tetap dan variabel. Berdasarkan

sebanyak

data yang tersaji pada tabel 2 tersebut,

550.000

potong

tahu,

sehingga harga pokok produk per

maka

potong tahu adalah sebesar :

variabel

HPP/potong=

.

.

.

tahu

UD

a. Bagian Penggilingan

Sehingga dari hasil perhitngan ini, maka digunakan

sebagai

keputusan

b. Bagian Pengolahan

dasar

c. Bagian Penyaringan

dalam

d. Pemotongan

menentukan harga jual tahu per potong,

e. Pengepakan

yatu harga pokok produk ditambah

3. Biaya Overhead Pabrik

dengan keuntungan yang diharapkan

a. Bahan Bakar Solar

(mark up). Dengan perhitngan ini, maka

b. Listrik

dapat ditentukan harga pokok produk

c. Kayu bakar

secara tepat, hal ini dapat membantu

d. Perwatan Mesin

perusahaan dalam menentukan harga sehingga

produksi

2. Biaya Tenaga Kerja :

potong tahu adalah sebesar Rp.207,12.

jual,

dan

1. Biaya bahan baku

bahwa, harga poko produk untuk satu

pengambilan

tetap

Biaya produksi variabel terdiri dari:

Hasil perhitungan diatas menunjukkan

dapat

pada

biaya

Mekasrsari adalah sebagai berikut :

= Rp.207,12

.

klasifikasi

tidak

Biaya Produksi Tetap : Gaji pimpinan

mengalami

produksi.

kerugian.

Berdasarkan klasifikasi tersebut diatas, maka dapat dihitung besarnya harga

4.2.2.

Perhitungan

Harga

Pokok

pokok produk dengan metode variable

Produksi dengan Metode Variable

costing, sebagai berikut:

Costing. Penentuntuan harga pokok produk dengan metode variablel costing ini berdasarkan pada biaya produksi yang berlaku variabel saja, sehingga sebelum menentukan harga pokok produk harus

54

JURNAL AKUNTANSI & BISNIS UNSURYA Tabel 4. Perhitungan Harga Pokok Produk dengan Metode Variable Costing No 1 2

Unsur Biaya

Kebutuhan/ bulan Rp .97.125.000

Biaya Bahan Baku Biaya Tenaga Kerja : Bagian Penggilingan

Rp. 97.125.000

Rp . 1.800.000

Bagian Pengolahan Bagian Penyaringan Bagian Pemotongan Bagian Pengepakan 3

Jumlah

Rp. 3.750.000 Rp. 1.350.000 Rp. 640.000 Rp. 900.000

Jumlah biaya tenaga kerja BOP Variabel : Bahan Bakar/Solar Listrik

Rp. 8.440.000 Rp 2.200.000 Rp. 350.000

Kayu Bakar Perawatan mesin produksi Jumlah BOP Total biaya Produksi

Rp. 4.200.000 Rp. 100.000 Rp. 6.850.000 Rp.112.415.000

Sumber : Data diolah peneliti

Berdasarkan tabel tersebut diatas, maka

Rp.204,59.

hasil perhitungan total biaya produksi

perusahaan akan menetukan harga jual,

dengan

metode

variable

maka

costing

Rp.204,59

adalah

diharakan.

Rp.112.415.000,-.

ini

perhitungan

berdasarkan data rata-rata satu bulan sebesar

Hal

+

berarti,

jika

harga

adalah

keuntungan

yang

Jumlah produk yang dihasilkan selama satu bulan adalah sebanyak 550.000

4.2.3.

Perhitungan

Harga

Pokok

potong tahu, sehingga harga pokok

Produk yang dilakukan perusahaan.

produk per potong tahu adalah sebesar : HPP/potong

=

.

.

.

.

UD. Mekarsari selama ini dalam

=

menentukan

Rp.204,59

harga

pokok

tidak

menggunakan metode tertentu. Dalam

Dari hasil perhitungan dengan metode

menentukan

variable costing, maka diperoleh harga

harga

pokok

produk

berdasarkan total seluruh biaya yang

pokok per potong tahu adalah sebesar

terjadi selama satu bulan dibagi dengan jumlah produksi. Biaya yang digunakan sebagai dasar penentuan harga pokok

55

JURNAL AKUNTANSI & BISNIS UNSURYA produk tidak hanya biaya produksi,

4.3. Pembahasan

tetapi juga biaya non produksi. Dampak

Hasil penelitian ini menunjukan

dari perhitungan ini adalah harga pokok

bahwa ketiga metode yang digunakan

produksinya menjadi tinggi, sehingga

dalam

dalam menentukan harga jual juga

menghasilkan harga pokok per potong

tinggi. Selain itu harga pokok produksi

tahu berbeda-beda. Namun demikian

yang

dipicu

focus dalam penelitian ini adalah untuk

kenaikan biaya non produksi. Sehingga

membandingkan metode full costing

sering mengalami permasalahan dalam

dan variabel costing dengan metode

menentukan harga jual. Selain itu pada

yang

perusahaan tidak dilakukan klasifikasi

perhitungan harga pokok produk tahu.

biaya, sehingga tidak dapat di lakukan

Berdasarkan analisis data, maka dapat

pengawasan

penggunaan

di sajikan pada tabel dibawah ini

biaya, akibatnya perusahaan tidak dapat

beberapa perbedaan yang mendasar

melakukan evaluasi pada saat selesai

dalam perhitungan harga pokok produk

proses produksi jika terjadi in-efisiensi

tahu. Adapun perbedaan tersebut adalah

biaya.

sebagai berikut :

berubah-ubah,

yang

terhadap

perhitungan

diterapkan

Adapun Perhitungan harga pokok produk

berdasarkan

metode

harga

perusahaan

pokok

dalam

Tabel 5.

yang

Perbedaan Penentuan Harga Pokok

diterapkan di perusahaan adalah Total

Produk Metode Full Costing, Varieble

biaya per bulan dibagi dengan jumlah

Costing dengan Metode yang

produksi per bulan. Berdasarkan tabel 2,

Diterapkan Perusahaan

maka besarnya harga pokok produksi

No

Keterangan

per potong tahu adalah sebagai berikut :

1

Dasar Perhitungan Harga Pokok Produk Klsifikiasi biaya

HPP/potong =

.

. .

.

= Rp.213,3 2

Berdasarkan perhitungan tersebut, maka harga pokok produk dengan metode

Full Costing Seluruh Biaya Produksi Tetap dan Variabel Biaya Produksi dan Non Produksi

yang gunakan perusahaan diperoleh 3

Hasil Rp.207,12 perhitungan HPP/potong tahu Sumber : Data diolah peneliti

hasil Rp.213,3 per potong tahu. Harga ini lebih tinggi dibandingkan dengan metode full costing, maupun variabel costing. 56

Variable Costing Biaya produksi Variabel

Biaya Produksi Variabel dan Biaya Produksi Tetap Rp.204,59

Perusahaan Seluruh biaya produksi dan Non produksi Tidak ada klsifikasi biaya

Rp.213,3

JURNAL AKUNTANSI & BISNIS UNSURYA Berdasarkan tabel diatas, maka

merupakan

salah

satu

dasar

yang

dapat terdapat perbedaan yang cukup

digunakan untuk menentukan harga jual

mendasar dalam penentuan harga pokok

dan menghitung laba operasi/laba kotor.

produksi, dengan kedua metode dengan

Jika

metode

oleh

otomatis akan berdampak pada harga

perusahaan. Akibat dari metode yang

jual tinggi, sementara harga jual tinggi

diterapkan perusahaan, maka harga

secara

pokok produksi menjadi lebih tinggi,

konsumen dan dapat menyebabkan

karena perusahaan tidak menentukan

penjualan menurun. Sementara dalam

harga pokok produksi berdasarkan biaya

perhitungan laba rugi akan mengalami

yang terjadi dalam proses produksi,

kesulitan

tetapi seluruh biaya non produksi juga

kotor/laba usaha, karena perhitungan

digunakan

harga pokok yang salah.

yang

diterapkan

dalam

penentuan

harga

harga

pokok

teori

produksi

tidak

ketika

tinggi

menarik

bagi

menentukan

laba

pokok produksi. sehingga konsumen di bebankan pada harga jual yang tinggi,

5. KESIMPULAN DAN SARAN

dimana biaya tersebut bukan merupakan

5.1. Kesimpulan

biaya yang dikeluarkan dalam rangka

Berdasarkan

untuk

menambah

nilai

produk,

hasil

analisis

dan

pembahasan, maka dapat disimpulkan

akibatnya harga jual menjadi tinggi

sebagai beikut :

karena harga pokok produksi tinggi. Klasifikasi

1. Metode

penentuan

harga

pokok

yang

tidak

perusahaan

juga

produk dengan metode full costing,

mengakibatkan perusahaan tidak dapat

berdasarkan seluruh biaya produksi

mengidentifikasi

biaya

tetap dan variabel menghasilkan

produksi secara terperinci, sehingga

harga pokok produk per potong tahu

dalam catatn pembukuan tidak dapat

sebesar Rp.207,12

dilakukan

biaya

oleh

penggunaan

2. Metode

terlihat dengan jelas biaya produksi dan

produk

non produksi.

costing,

Biaya produksi yang tinggi karena salah

dalam

menentukan

penentuan dengan biaya

harga

pokok

metode variable variabel

saja

menghasilkan harga pokok produk

metode

per potong tahu sebesar Rp.204,59

perhitungan harga pokok produk sangat riskan, mengingat harga pokok produk

57

JURNAL AKUNTANSI & BISNIS UNSURYA 3. Metode produk

penentuan dengan

harga

pokok

metode

yang

DAFTAR PUSTAKA Ahmad, Firdaus,. dan Abdullah, Wasilah. 2012. “Akuntansi Biaya”. Edisi 3. Salemba Empat Armanto, Witjaksono,SE, MM, 2013 Akuntansi Biaya, Graha Ilmu Blocher, Stout, Cokins, 2011, Manajemen Biaya, Salemba Empat, Jakarta. Daljono. (2011). Akuntansi Biaya Penentuan Harga Pokok dan Pengendalian. Edisi ketiga, Badan Penerbit Universitas Diponegoro, Semarang. Horngren, C. T., Datar, S. M., & Rajan, M. (2012). Cost Accounting: A Managerial Emphasis. England: Pearson. Islahuzzaman. (2011). Activity Based Costing Teori dan Aplikasi. Alfabeta, Bandung Prawironegoro, Darsono,2009, Akuntansi Manajemen, Mitra Wacana Media, Jakarta Rambat Lupiyoadi, Ridho Bramulya Ikhsan, 2015, Praktikum Metode Riset Bisnis, Salemba Empat, Jakarta Supriyono, 2011, Akuntansi Biaya, Perencanaan dan Pengendalian Biaya,serta Pengambilan Keputusan, BPFE, Yogyakarta Witjaksono, Armanto, 2010, Akuntansi Biaya, Graha Ilmu, Jakarta William K. Carter, 2014, Akuntansi Biaya “ Count Accounting”, Salemba Empat

diterapkan perusahaan, berdasarkan seluruh biaya produksi dan biaya non produksi menghasilkan harga pokok produk per potong tahu sebesar Rp.213,3 4. Perbedaan dalam perhitungan harga pokok produk antara metode full costing dan variable costing dengan metode

yang

diterapkan

pada

perusahaan meliputi : a. Dasar yang digunakan untuk menghitung harga pokok b. Klasifikasi Biaya c. Hasil perhitungan harga pokok per potong tahu.

5.2. Saran Berdasarkan

kesimpulan,

maka

disarankan kepada perusahaan sebagai berikut : 1. Melakukan

klasifikikasi

biaya

produksi sesuai dengan terjadinya biaya, dan memisahkan antara biaya produksi dan non produksi. 2. Merubah metode perhitungan harga pokok

produksi

untuk

dapat

menentukan harga pokok produksi dan harga jual yang tepat, serta dapat menyusun perhitungan laporan laba rugi yang benar.

58

JURNAL AKUNTANSI & BISNIS UNSURYA “ANALISIS PENGARUH LABA BERSIH SEBELUM PAJAK DAN TOTAL ASET TERHADAP RETURN ON ASSETS (ROA) PADA PERUSAHAAN PROPERTI YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA PERIODE 2011-2015”.

Tutik Siswanti dan Kharima [email protected]

ABSTRAK Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui pengaruh antara Laba bersih sebelum pajak dan Total aset terhadap Return on Assets, baik secara indivisu atau parsial maupun secara bersama-sama atau simultan. Populasi dalam penelitian ini adalah perusahaan properti yang mempublikasikan laporan keuangan dan terdaftar di Bursa Efek Indonesia pada periode tahun 2011sampai dengan tahun 2015, sebanyak 27 perusahaan. Dalam penelitian ini menggunakan data kuantitatif, yaitu laporan keuangan selama 5 (lima) tahun dari seluruh populasi. Sehingga datanya merupakan panel, yaitu data gabungan antara data time series dan data cross section. Oleh karena itu metode pengolahan data dengan menggunakan software eviews seri 9, disesuaikan dengan jenis datanya. Metode Penelitian yang digunakan dalam penelitian ini adalah regresi berganda. Sedangkan uji hipotesis menggunakan uji hipotesis parsial dengan membandingkan anatara thitung dengan t tabel, sedangkan uji hipotesis simultan dengan membandingkan Fhitung dengan Ftabel. Koefisien determinasi digunakan sebagai pengukuran besarnya varian variabel bebas dalam menjelaskan varian variabel terikat Hasil penelitian menunjukan persamaan regresi adalah Y = 0,062360 + (8.21E-14 . X1) + (-4.70E-15. X2). Hasil uji hipotesis parsial menunjukkan, variabel Laba bersih sebelum pajak memiliki pengaruh yang signifikan terhadap Return on Assets , yang ditunjukan dengan nilai thitung 3,911045 > ttabel 1,66 . Sedangkan pada variabel total aset tidak memiliki pengaruh signifikan terhadap Return on Assets, yang ditunjukan dengan nilai thitung 1,919361 < ttabel 1,66 .Hasil uji hipotesis secara simultan menunjukan bahwa terdapat pengaruh yang signifikan antara laba bersih sebelum pajak dan total aset terhadap Return on Assets, yang ditunjukkan dengan nilai Fhitung 4,538842 > Ftabel 3,06. Hasil koefisien determinasi R square (R2), menunjukan nilai sebesar 0.545235, hal ini berarti variabel bebas laba bersih sebelum pajak, dan total aset mampu menjelaskan varian dari variabel terikat yaitu Return On Assets sebesar 54,235% sedangkan sisanya sebesar 45,765 (100-54,235) dijelaskan oleh variabel lain yang tidak diteliti dalam penelitian ini. Kata kunci : Laba Bersih Sebelum Pajak,Total Aset,Return On Asset

59

JURNAL AKUNTANSI & BISNIS UNSURYA pengambilan keputusan ekonomi serta

1. PENDAHULUAN

menunjukkan kinerja yang telah dilakukan

1.1. Latar Belakang Masalah Informasi

akuntansi

manajemen

keuangan

pertanggungjawaban

menunjukkan kondisi keuangan dan hasil

yang sangat penting untuk mendapatkan

laporan keuangan menurut PSAK No1

informasi

(2015) merupakan bagian dari proses

dianalisis lebih lanjut sehingga dapat

cara

diperoleh data yang dapat mendukung

misalnya, sebagai laporan arus kas, atau

keputusan.

laporan arus dana), catatan dan laporan

berkepentingan

bagian intergral dalam laporan keuangan .

menentukan

dari

Pemegang

terjadi sampai pada penyusunan laporan

menyangkut

posisi

untuk tujuan umum yang

pemakai

saham

juga

tertarik

pada

mengukur

seberapa

kembalian

investasi

besar yang

tingkat diperoleh

investor atas sejumlah investasi yang

suatu

ditanamkan dalam suatu perusahaan.

perusahaan yang bermanfaat bagi sejumlah besar

membeli,

merupakan salah satu indikasi untuk

keuangan.

keuangan

harus

untuk membayar dividen. Dimana dividen

lazim dan berterima umum serta sesuai

informasi

apakah

untuk menilai kemampuan perusahaan

dilaksanakan menurut cara tertentu yang

menyediakan

yang

informasi yang memungkinkan mereka

keuangan. Prose akuntansi tersebut harus

adalah

risiko

menahan atau menjual investasi tersebut.

pengumpulan bukti-bukti transaksi yang

Laporan keuangan

dengan

membutuhkan informasi untuk membantu

kegiatan akuntansi dalam satu kesatuan.

akuntansi

penanam

investasi yang mereka lakukan. Mereka

merupakan produk akhir dari proses atau

standar

sebagai

melekat serta hasil pengembangan dari

Laporan keuangan yang sebenarnya

dengan

Investor

modal berisiko dan penasehat mereka

serta materi penjelasan yang merupakan

dimulai

posisi

lebih berarti jika diperbandingkan dan

laporan perubahan posisi keuangan (yang

akuntansi

dengan

perusahaan. Data keuangan tersebut akan

laporan laba rugi, neraca, laporan arus kas,

Proses

sehubungan

keuangan dan hasil-hasil yang dicapai oleh

pelaporan keuangan yang lengkap dari

berbagai

atas

Laporan keuangan merupakan alat

kepentingan masing-masing. Pengertian

dalam

manajemen

dipercayakan kepadanya.

oleh para pemakainya sesuai dengan

disajikan

atau

penggunaan sumber-sumber daya yang

usaha suatu perusahaan yang digunakan

dapat

(stewardship),

Laporan keuangan terdiri dari beberapa

dalam

laporan salah satunya adalah

60

JURNAL AKUNTANSI & BISNIS UNSURYA laporan

laba

rugi.Laporan

laba

rugi

dibuat oleh manajemen secara berkala

merupakan laporan yang memiliki fungsi

setiap periode mempunyai tujuan berikut ;

untuk menyediakan atau menganalisasi

a) Memberikan informasi tentang posisi

perkembangan yang

di

perusahaan

lihat

kemampuan

dari

perusahaan

kedepannya

keuangan, kinerja (prestasi) dan aliran

seberapa

besar

kas perusahaan yang berguna bagi

untuk

dapat

pemakai dalam rangka pengambilan

menghasilkan laba sesuai dengan kurun

keputusan.

waktu yang di tetapkan sesuai dengan

b) Sebagai

sarana

pertanggungjawaban

manfaat akuntansi. Dengan adanya laporan

(responsibility)

laba rugi ini maka perusahaan dapat

pengelolaan perusahaan selama ini.

mengambil

suatu

keputusan

manajemen

untuk

c) Menilai

keberhasilan

kemajuan perusahaan. Pada prinsipnya

efisiensi

manajemen

laporan laba rugi merupakan laporan

mengolah

keuangan yang berisikan informasi terkait

perusahaan.

dengan keberhasilan perusahaan dalam

d) Menilai

atas

operasi di

dan dalam

kegiatan

operasional

profitabilitas

(kemampuan

periode tertentu. Laporan laba rugi memuat

menghasilkan laba) dari modal yang

informasi transaksi pendapatan, beban,

diinvestasikan ke dalam perusahaan.

keuntungan, dan kerugian. Laporan laba

Berdasarkan uraian tersebut, maka

rugi ini memiliki manfaat yang besar bagi

jelaslah

sebuah

penentu

khususnya laporan laba rugi merupakan

kebijakan dalam perusahaan menggunakan

salah satu informasi yang dibutuhkan

informasi tersebut untuk memprediksi arus

berkaitan

kas masa mendatang dengan berbagai cara.

pencapaian

Misalnya, investor menggunakan informasi

perusahaan memperoleh keuantungan serta

dalam

mengkukur besarnya tingkat kembalian

perusahaan,

laporan

dimana

laba

rugi

untuk

mengevaluasi kinerja perusahaan di masa

investasi

lalu, sebagai dasar untuk memprediksi

investor.

kinerja masa mendatang, dan menilai resiko

kegagalan

perusahaan

bahwa

dengan

laporan

pengukuran

prestasi,

yang

keuangan

akan

kinerja,

kemampuan

dinikmati

oleh

1.2. Perumusan Masalah

untuk

Adapun perumusan masalah dalam

mencapai arus kas dimasa datang.

penelitian ini meliputi :

Dalam Standar Akuntansi Keuangan,

a. Apakah laba bersih sebelum pajak

disebutkan bahwa laporan keuangan yang

secara parsial berpengaruh terhadap Return 61

On

Assets

(ROA)

pada

JURNAL AKUNTANSI & BISNIS UNSURYA perusahaan properti yang terdaftar di

investor

BEI periode 2011-2015?

investasi, terutama menyangkut analisis

b. Apakah

total

aset

secara

parsial

berkaitan

fundamental

dengan

faktor-faktor

keputusan

yang

perlu

berpengaruh terhadap Return On Assets

dipertimbangkan dalam investasi, agar

(ROA) pada perusahaan properti yang

tidak mengalami kerugian dimasa yang

terdaftar di BEI periode 2011-2015?

akan datang.

c. Apakah laba bersih sebelum pajak dan 2. LANDASAN TEORI

total aset secara bersama-sama atau

2.1. Laporan Keuangan

secara simultan berpengaruh terhadap Return

On

Assets

(ROA)

2.1.1. Pengertian Laporan Keuangan

pada

Menurut

perusahaan properti yang terdaftar di

Fahmi

(2011) “Laporan

keuangan merupakan suatu informasi yang

BEI periode 2011-2015?

menggambarkan kondisi keuangan suatu perusahaan dan lebih jauh informasi

1.3. Tujuan Penelitian Adapun tujuan dari penelitian ini

tersebut dapat dijadikan sebagai gambaran

adalah untuk mengetahui :

kinerja perusahaan tersebut.”

a. Pengaruh laba bersih sebelum pajak

Kasmir

(2014)

berpendapat,

terhadap Return On Assets (ROA) pada

“Laporan keuangan merupakan laporan

perusahaan properti yang terdaftar di

yang

BEI periode 2011-2015.

perusahaan pada saat ini atau dalam suatu

b. Pengaruh total aset terhadap Return On

menunjukkan

kondisi

keuangan

periode tertentu.”

Assets (ROA) pada perusahaan properti

Berdasarkan pengertian tersebut

yang terdaftar di BEI periode 2011-

diatas maka laporan keuangan adalah salah

2015.

satu sumber informasi yang sangat penting

c. Pengaruh laba bersih sebelum pajak dan

disamping

sumber

total aset secara bersama-sama terhadap

seperti

Return

perekonomian

On

Assets

(ROA)

pada

informasi yang

informasi

lainnya

industri,

kondisi

bisa

memberikan

perusahaan properti yang terdaftar di

gambaran mengenai kondisi dan prospek

BEI periode 2011-2015.

perusahaan. Laporan keuangan yang baik, menginformasikan

1.4. Manfaat Penelitian

seluruh

kondisi

keuangan perusahaan secara lengkap dan

Manfaat dari penelitian ini adalah

terperinci sehingga memudahkan para

sebagai bahan informasi dan masukan

pengguna

khususnya kepada investor dan calon

62

laporan

keuangan

untuk

JURNAL AKUNTANSI & BISNIS UNSURYA memahami

dan

mengambil

sebuah

Laporan keuangan yang dikeluarkan

keputusan.

oleh

suatu

perusahaan

merupakan

ringkasan dari harta, kewajiban, dan 2.1.2. Tujuan Laporan Keuangan

kinerja operasi selama suatu periode

Menurut Farah Margaretha (2011) “Tujuan

laporan

keuangan

akuntansi tertentu. Pada umumnya laporan

adalah

keuangan terdiri atas tiga hal utama, yaitu

menyediakan informasi yang relevan untuk digunakan

oleh

manajer

neraca (Balance Sheet), laporan laba rugi

dalam

Capital).

anggota organisasi, kreditur dan pihak lain

dengan

organisasi nirlaba (non profit) untuk dan

satu laporan

keuangan

yaitu

(Gumanti ,

2011): a. Laporan Posisi Keuangan

Peter Lau, 2014) untuk memberikan

Merupakan laporan tentang kekayaan

informasi tentang posisi keuangan, kinerja

dan

keuangan, dan arus kas suatu entitas yang

pengelolaan sumber daya oleh manajemen

tujuan

tersebut

agar

Menunjukan

kinerja

perusahaan

dalam

seberapa

jauh

menjalankan

suatu entitas ; aset, liabilitas, ekuitas, beban,

suatu

suatu periode

operasi suatu

suatu periode

akuntansi tertentu dan juga menunjukan

laporan

keuangan memberikan informasi tentang

dan

dalam

beban

b. Laporan Laba Rugi (Income Statement)

keuangan juga menunjukan hasil dari

kepadanya

atau

tertentu.

membuat keputusan ekonomi, Laporan

dipercayakan

kewajiban

perusahaan

berguna untuk berbagai pengguna dalam

pendapatan

perkembangannya

laporan keuangan meliputi

Sedangkan menurut (Nelson Lam dan

memenuhi

Dalam

laporan arus kas (Cash Flow), dimana jenis

kondisi

perusahaan”.

yang

laporan

komponen laporan keuangan bertambah

yang menyediakan sumber daya bagi

kinerja

dan

perubahan modal (Statement of Changes in

pihak yang berkepentingan penyumbang,

mengetahui

Statement),

(Income

menjalankan operasi perusahaan, pihak

perusahaan

kegiatan

usaha

mampu serta

seberapa efisien perusahaan dalam

termasuk

menghasilkan keuntungan.

keuntungan dan kerugian, kontribusi oleh

c. Laporan Perubahan Modal (Statement

dan distribusi kepada pemilik dalam

of Changes in Capital)

kapasitasnya sebagai pemilik dan arus kas.

Menunjukan berapa besar bagian atau porsi dari keuntungan bersih yang

2.1.3. Jenis-jenis Laporan Keuangan

diperoleh

63

perusahaan

yang

JURNAL AKUNTANSI & BISNIS UNSURYA diinvestasikan kembali ke perusahaan

Laba merupakan bagian dari laporan

yang mempengaruhi besaran modal

keuangan sehingga laba seharusnya juga

secara keseluruhan.

berguna untuk keputusan kredit. Laba

d. Laporan Arus Kas (Cash Flow)

dapat digunakan untuk menilai prospek

Menyajikan informasi tentang arus kas

perusahaan

bersih

utama

mengevaluasi performance manajemen,,

kas

dari

(b) memperkirakan earnings power, (c)

kas

dari

memprediksikan laba yang akan datang

pendanaan, dan arus kas dari aktivitas

atau (d) menilai risiko investasi atau

investasi.

pinjaman pada perusahaan (SFAC No.1).

dari

tiga

diperusahaan, aktivitas

yaitu

operasi,

e. Lampiran

Penjelas

kegiatan arus arus

atas

Laporan

misalnya

untuk

(a)

Chariri dan Ghozali (2007) dalam

Keuangan.

Widhi (2011) mengungkapkan pengertian

Menyajikan

informasi

tambahan

laba yang dianut oleh struktur akuntansi

penjelasan-penjelasan secara terperinci

sekarang ini adalah laba akuntansi yang

berkaitan dengan ke empat laporan

merupakan selisih pengukuran pendapatan

keuangan yang telah disajikan.

dan biaya. 2.2.2. Jenis-jenis Laba Jenis laba menurut Menurut Kasmir

2.2. Laba

(2011) meliputi :

2.2.1. Pengertian Laba Laba merupakan jumlah residual yang

a. Laba kotor (Gross Profit) artinya laba

tertinggal setelah semua beban (termasuk

yang diperoleh sebelum dikurangi biaya

penyesuaian pemeliharaan modal, kalau

biaya yang menjadi beban perusahaan.

ada) dikurangkan pada penghasilan. Kalau

Artinya laba keseluruhan yang pertama

beban melebihi penghasilan, maka jumlah

sekali perusahaan peroleh. b. Laba bersih (Net Profit) merupakan

residualnya merupakan kerugian bersih (Ikatan Akuntan Indonesia : 2007)

laba yang telah dikurangi biaya biaya

Menurut Wild dan Subramanyam

yang merupakan beban perusahaan

(2014), “laba adalah mengindikasikan

dalam suatu periode tertentu termasuk

profitabilitas

pajak.

perusahaan.

mencerminkan pemegang

pengembalian

ekuitas

untuk

Laba kepada periode

2.3. Laba Bersih Sebelum Pajak

bersangkutan, sementara pos - pos dalam

2.3.1. Pengertian Laba Bersih Sebelum

laporan merinci bagaimana laba didapat”.

Pajak

64

JURNAL AKUNTANSI & BISNIS UNSURYA Laba bersih sebelum pajak secara

2.4. Aset

umum adalah ukuran dari profitabilitas

2.4.1. Pengertian Aset

suatu perusahaan yang tidak termasuk

Standar Akuntansi Keuangan 16 tahun

beban pajak penghasilan.

2015 asset adalah sumber daya yang

Menurut Golrida Karyawati (2012)

dikuasai oleh perusahaan sebagai akibat

“pengertian laba bersih sebelum pajak

dari peristiwa masa lalu dan dari mana

adalah sebagai uang yang disimpan oleh

manfaat

perusahaan

diharapkanakan diperoleh perusahaan.

sebelum

dikurangi

karena

harus membayar pajak”

ekonomis

dimasa

depan

Sedangkan menurut Imam Santoso

Sedangkan menurut Donals E Kieso

(2010)

mendefinisikan

aktiva

sebagai

(2013) laba bersih sebelum pajak adalah

berikut: aktiva adalah manfaat ekonomis

laba bersih yang belum dikurangi dengan

yang sangat mungkin diperoleh atau

beban / biaya pajak. Laba sebelum pajak

dikendalikan oleh perusahaan pada masa

memberikan informasi analisis investasi

yang akan datang sebagai akibat dari

yang berguna untuk mengevaluasi kinerja

kejadian atau transaksi masa lalu yang

operasi perusahaan tanpa memperhatikan

diharapkan dapat memberikan manfaat

pengaruh pajak.

ekonomis

Berdasarkan

pengertian

tersebut

dalam

menghasilkan

pendapatan.

diatas ukuran dari profitabilitas suatu perusahaan adalah laba bersih yang belum

2.4.2. Jenis-jenis Aktiva

dikurangi dengan beban/biaya pajak.

1. Aktiva Lancar (Current Assets) pajak

Menurut Fahmi (2011) “aktiva lancar

memberikan informasi analisis investasi

merupakan aset yang memiliki tingkat

yang

perputaran yang tinggi dan paling cepat

Laba

bersih

bermafaat

sebelum

untuk

mengevaluasi tanpa

bisa dijadikan uang tunai, dengan

memperhatikan pengaruh pajak. Dengan

penetapan periode waktu biasanya 1

menghapus faktor pajak, tentu Earning

(satu) tahun.”

kinerja

operasi

perusahaan

2. Aktiva Tetap (Fixed Assets)

Before Tak (EBT), akan lebih berfokus operasi

Aktiva tetap merupakan aktiva yang

sebagai ukuran tunggal kinerja perusahaan.

mempunyai masa manfaat atau umur

Rumus umum untuk menentukan EBT

ekonomis lebih dari satu tahun Imam

adalah : Pendapatan – Beban-beban (tidak

Santoso (2010). Sedangkan menurut

termasuk pajak).

Kasmir

kepada

analisis

profitabilitas

(2010)

merupakan 65

harta

“aktiva atau

tetap kekayaan

JURNAL AKUNTANSI & BISNIS UNSURYA perusahaan

yang

digunakan

dalam

memanfaatkan aktiva yang dimilikinya.

jangka panjang lebih dari satu tahun.”

ROA merupakan rasio antara laba sesudah

Komponen yang terdapat di aktiva

pajak terhadap total assets. Semakin besar

tetap yang terdiri aktiva tetap berwujud

ROA menunjukkan kinerja perusahaan

dan aktiva tetap tidak berwujud.

semakin baik, karena tingkat pengembalian (return) semakin besar.

2.5. Return On Aset (ROA)

Menurut Toto Prihadi (2008) Return On

2.5.1. Pengertian ROA

Asset

merupakan salah satu ukuran

yaitu

(ROA,

laba

atas

asset)

rasio profitabilitas. Menurut Irhan Fahmi

mengukur tingkat laba terhadap asset yang

(2011) mendefinisikan rasio profitabilitas

digunakan

adalah rasio yang mengukur efektivitas

tersebut, dimana persentase rasio ini

secara keseluruhan yang ditunjukan oleh

dinyatakan oleh rumus sebagai berikut :

dalam

menghasilkan

besar kecilnya tingkat keuntungan yang

ROA = Net Profit After Tax x 100%

diperoleh dalam hubungannya dengan

Total Asset

Keterangan :

penjualan maupun investasi. Return On Asset

laba

Net Profit After Tax = Laba Bersih Setelah

menurut Kasmir

Pajak

(2012) adalah rasio yang menunjukan hasil (return) atas jumlah aktiva yangdigunakan

Total Asset

dalam

2.5.2. Keunggulan ROA (Return On

perusahaan.

Selain

itu,

ROA

Asset)

memberikan ukuran yang lebih baik atas profitabilitas

perusahaan

= Total Aktiva

Menurut Munawir (2010), keunggulan

karena

menunjukan efektivitas manajemen dalam

dari Return On Asset, yaitu:

menggunakan aktiva untuk memperoleh

a. Sebagai salah satu kegunaannya yang prinsipiil

pendapatan. Sedangkan Menurut Harahap

ialah

sifatnya

yang

Assets

menyeluruh. Apabila perusahaan sudah

menggambarkan perputaran aktiva diukur

menjalankan praktek akuntanasi yang

dari penjualan. Semakin besar rasio ini

baik

maka semakin baik dan hal ini berarti

menggunakan teknik analisa ROI dapat

bahwa aktiva dapat lebih cepat berputar

mengukur efisiensi penggunaan modal

dan meraih laba.

yang bekerja, efisiensi produksi dan

(2010)

“Return

On

maka

managemet

dengan

efisiensi bagian penjualan.

Return On Assets (ROA) digunakan untuk mengukur efektifitas perusahaan

b. Apabila perusahaan dapat mempunyai

dalam menghasilkan keuntungan dengan

data industri sehingga dapat diperoleh ratio industry, maka dengan analisa 66

JURNAL AKUNTANSI & BISNIS UNSURYA ROI ini dapat dibandingkan efisiensi

pengambilan

keputusan

kalau

penggunaan modal pada perusahaannya

perusahaan akan mengadakan expansi.

dengan perusahaan lain yang sejenis, sehingga dapat diketahui

2.6. Kerangka Pemikiran

apakah perusahaannya berada di bawah,

Penelitian ini merupakan penelitian

sama atau di atas rata-ratanya. Dengan

yang menganalisis pengaruh anatar dua

demikian akan dapat diketahui di mana

variabel bebas terhadap variabel terikat,

kelemahannya dan apa yang sudah kuat

baik secara parsial maupun simultan.

pada perusahaan tersebut dibandingkan

Dalam penelitian ini akan menganalisis

dengan perusahaan lain yang sejenis.

pengaruh laba bersih dan total aset sebagai

c. Analisa ini pun dapat dignakan untuk

variabel bebas terhadap variabel terikat,

mengukuur efisiensi tindakan-tindakan

yaitu Return On Investmen. Dimana dalam

yang

penelitian

dilakukan

divisi/bagian,

yaitu

mengalokasikan modal

ke

oleh

semua

dalam

dengan biaya

bagian

ini

melakukan

akan

analisis

mengukur berkaitan

dan

dengan

dan

besarnya pengaruh kedua varaiabel bebas

yang

tersebut secara individu, atau sendiri-

bersangkutan.

sendiri dan berapa besar pengaruh kedua

d. Analisa ini juga dapat digunakan untuk

variabel bebas tersebut secara bersama-

mengukur profitabilitas dair masing-

sama terhadap ROI sebagai variabel

masing produk yang dihasilkan oleh

tereikatnya.

perusahaan.

Dengan

menggunakan

Adapun

secara

sistematika

dapat

product cost system yang baik, modal

digambarkan dalam kerangka berpikir

dan biaya dapat dialokasikan kepada

sebagai berikut :

berbagai produk yang dihasilkan oleh perusahaan

yang

Gambar 1

bersangkutan,

Kerangka Berpikir

sehingga dengan demikian akan dapat dihitung profitabilitas dari masingmasing produk. e. ROI/

ROA

selain

berguna

Laba Bersih Sebelum pajak

untuk

Return On Investmen

keperluan control, juga berguna untuk keperluan perencanaan. Misalnnya ROI

Total Aset

dapat digunakan sebagai dasar untuk

67

JURNAL AKUNTANSI & BISNIS UNSURYA Laba bersih yang dimaksud dalam

2.7. Hipotesis Berdasarkan konsep teori yang telah

penelitian

ini

dikemukakan serta kerangka pemikiran,

sebelum

pajak,

maka hipotesis dalam penelitian ini adalah

diperoleh dari laporan laba rugi.

sebagai berikut :

laba

dimana

bersih datanya

b. Total Aset

H1 : Laba bersih sebelum pajak diduga berpengaruh

adalah

terhadap

Total Aset dalam penelitian ini adalah

terhadap

seluruh harta/aset yang terdiri dari total

Return On Assets pada perusahaan

aktiva lancar ditambah total aktiva

properti yang terdaftar di Bursa Efek

tetap, data diperoleh dari laporan posisi

Indonesia pada tahun 2011-2015.

keuangan. c. Return On Investment (ROI)

H2 : Total Asset diduga berpengaruh

ROI diperoleh dengan membandingkan

terhadap Return On Assets pada

antara Laba bersih sebelum pajak

perusahaan properti yang terdaftar di

dengan total aset dikalikan 100%.

Bursa Efek Indonesia pada tahun

Laba Bersih sebelum pajak

2011-2015.

Total aset

H3 : Laba bersih sebelum pajak dan total 3.3. Populasi dan Sampel

asset diduga berpengaruh terhadap Return On Assets pada perusahaan

Populasi dalam penelitian ini adalah

properti yang terdaftar di Bursa Efek

perusahaan properti yang terdaftar di Bursa

Indonesia pada tahun.

Efek

Indonesia

mempublikasikan

(BEI)

yang

laporan

keuangan

lengkap dan berturut-turut.

3. Metodologi Penelitian

Sampel dalam penelitian ini adalah

3.1. Variabel Penelitian

perusahaan properti yang terdaftar di Bursa

Variabel dalam penelitian ini terdiri dari 2 (dua) variabel bebas dan satu

Efek

variabel terikat. Adapun variabel bebasnya

mempublikasikan

adalah

lengkap dan berturut-turut, selama tahun

laba

sedangkan

bersih

variabel

dan

total

terikatnya

aset,

Indonesia

2011–2015.

adalah

(BEI)

yang

laporan

keuangan

Berdasarkan

data

yang

Return On Investment (ROI).

dikumpukan, maka jumlah perusahaan

3.2. Difinisi Operasional Variabel

dalam

a. Laba Bersih

Sedangkan laporan keuangan selama 5

68

penelitian

ini

sebanyak

27.

JURNAL AKUNTANSI & BISNIS UNSURYA (lima) tahun adalah sebanyak 137 laporan

Metode analisis data dalam penelitian

keuangan.

ini meliputi :

3.4. Jenis dan Sumber Data 3.6.1. Uji Asumsi Dasar

Jenis data dalam penelitian ini adalah dalam

Pada uji asumsi dasar akan dilakukan

penelitian ini adalah angka-angka dalam

uji Normalitas untuk mengetahui, residual

laporan keuangan periode tahun 2011

dari

sampai dengan 2015.

normal atau tidak.

data

kuantitatif,

dimana

data

Sumber data dalam penelitian ini

regresi

terdistibusi

Regresi berganda, secara sistematis

keuangan posisi keuangan dan laporan laba

dengan menggunakan model persamaan

rugi yang telah diaudit dan dipublikasikan

sebagai berikut:

oleh Indonesian Capital Market Direcotry

Log Y = α + β1 log X1 + β2 log X2 + єt …

(ICMD)

Dimana:

3.5. Metode Pengumpulan Data Pengumpulan data dalam penelitian adalah

model

3.6.2. Regresi berganda

adalah data sekunder, yaitu berupa laporan

ini

suatu

studi

mengumpulkan

dokumentasi, data

dokumen-dokumen.

yaitu

yang

berupa

Dokumen

berupa

Y

= Return On Assets

X1

= Laba bersih sebelum pajak

X2

= Total Aset

β1, β2 = Koefisiensi Regresi єt

= Error Term

α

= Intercept

laporan keuangan dikumpulkan dengan cara mengunduh melalui web. Indonesian

3.6.3. Uji Hipotesis

Capital Market Direcotry(ICMD).

a. Uji Hipotesis Parsial Uji

3.6. Metode Pengolahan dan Analisis

mengetahui

Data Metode

pengolahan

penelitian ini sotfware

parsial

Eviews

data

9.

pengaruh

untuk variabel

independen terhadap variabel dependen

dalam

secara

menggunakan bantuan versi

dilakukan

parsial. Dalam penelitian ini uji

hipotesis parsial dilakukan untuk menguji

Metode

pengaruh laba bersih setelah pajak dan

pengolahan data ini dipilih, karena jenis

total aset terhadap ROI. Uji ini dilakukan

data dalam penelitian ini adalah data panel.

dengan

Data panel merupakan gabungan antara

membandingkan

antara

dengan ttabel. Jika thitung > t

data runtut waktu (time series) dan data

variabel bebas

silang ( cross section). 69

berpengaruh

tabel,

thitung maka

terhadap

JURNAL AKUNTANSI & BISNIS UNSURYA variabel terikat, dan sebaliknya.

Hasil dari pengujian normalitas yang

b. Uji Hipotesis Simultan

dilakukan dengan menggunakan program untuk

Eviews 9 menghasilkan Jarque-Bera lebih

mengetahui pengaruh lebih dari satu

besar dari α (282.1570> 0.05), maka

variabel independen terhadap variabel

hipotesis nol diterima yang artinya

dependen

bersama-

residual terdistribusi normal sehingga uji

sama/simultan. Dalam penelitian ini

t dan uji F bisa dilakukan untuk melihat

uji hipotesis simultan dilakukan untuk

signifikansi dari model.

Uji

parsial

dilakukan

secara

menguji pengaruh laba bersih setelah 4.2. Regresi Berganda

pajak dan total aset terhadap ROI secara parsial.Uji ini dilakukan dengan

Analisis regresi berganda bertujuan

membandingkan antara Fhitung dengan

untuk menganalisis variabel independen

Ftabel. Jika Fhitung > Ftabel, maka secara

yaitu laba bersih sebelum pajak dan total

bersama-sama

bebas

aset, serta Return on asset sebagai variabel

bepengaruh terhadap variabel terikat,

Dependen. Ketetapan tersebut bertujuan

dan sebaliknya.

untuk mengetahui apakah pola regresi

variabel

tersebut secara berganda mempunyai nilai 4. PEMBAHASAN

persamaan linier Log Y = α + β1 log X1 +

4.1. Uji Normalitas

β2 log X2 + єt. Berikut disajikan hasil output dari evews 9 :

Hasil outpus dari uji normalitas dalam penelitian ini dengan menggunakan uji Jarque-Bera (Jonathan: 2016:59), adalah sebagai berikut :

Gambar 2. Uji Normalitas 40

Series: Standardized Residuals Sample 2011 2015 Observations 135

35 30

Mean Median Maximum Minimum Std. Dev. Skewness Kurtosis

25 20 15 10 5 0 -0.10

-0.05

0.00

0.05

0.10

0.15

0.20

1.54e-18 -0.001999 0.215629 -0.134462 0.042734 1.361003 9.538496

Jarque-Bera 282.1570 Probability 0.000000

Sumber : Olah Data Eviews 9

70

JURNAL AKUNTANSI & BISNIS UNSURYA Tabel 1. Regresi Berganda Dependent Variable: Y Method: Panel Least Squares Date: 08/11/16 Time: 20:45 Sample: 2011 2015 Periods included: 5 Cross-sections included: 27 Total panel (balanced) observations: 135 Variable

Coefficient

Std. Error

t-Statistic

Prob.

X1 X2 C

8.21E-14 -4.70E-15 0.062360

2.10E-14 2.45E-15 0.008001

3.911045 -1.919361 7.794288

0.0002 0.0576 0.0000

Effects Specification Cross-section fixed (dummy variables) R-squared Adjusted R-squared S.E. of regression Sum squared resid Log likelihood F-statistic Prob(F-statistic)

0.545235 0.425109 0.048047 0.244706 234.5690 4.538842 0.000000

Mean dependent var S.D. dependent var Akaike info criterion Schwarz criterion Hannan-Quinn criter. Durbin-Watson stat

0.066444 0.063369 -3.045467 -2.421370 -2.791851 2.087915

Sumber: Olah Data

berbanding lurus terhadap Return On Berdasarkan analisis regresi berganda

Asset. Hal ini berarti apabila variabel

tersebut, dapat diketahui bahwa hasil

laba bersih sebelum pajak naik atau

olah data variabel X1 yaitu laba bersih

turun sebesar satu satuan maka nilai

sebelum pajak, variabel X2 yaitu total

Return On Assets akan naik atau turun

aset dan ROA (Y) dengan persamaan

sebesar 0,821E-14 dengan asumsi

regresinya adalah :

variabel total aset konstan.

Y = 0,062360 + (8.21E-14 . X1) + (-4.70E-15. X2).

Persamaan

regresi

tersebut

c. Variabel total aset memiliki hubungan

dapat

negatif terhadap Return On Assets hal

dijelaskan sebagai berikut :

ini berarti apabila variabel total aset

a. Nilai koefisien a sebesar 0,062360

naik

sebesar

satu

satuan

maka

menunjukan bahwa apabila variabel

variabel Return On Assets penurunan

laba bersih sebelum pajak dan total

dan

aset nilainya konstan (0) maka nilai

penurunan total aset sebesar satu

Return On Assets sebesar 0,062360.

satuan

b. Variabel laba bersih sebelum pajak memiliki

hubungan

positif

sebaliknya,

akan

kenaikan

dan

mengakibatkan

penurunan dan kenaikan sebesar -

dan

0,470E-15. 71

JURNAL AKUNTANSI & BISNIS UNSURYA 4.3. Uji Asumsi Klasik Uji asumsi klasik dimaksudkan untuk

residual dari suatu pengamatan ke

menguji model persamaan regresi lineir

baik

berganda. Hal ini untuk mengetahui

heteroskedastisitas.

apakah

heterokedastisitas dalam penelitian

model

persamaan

pengamatan lainnya. Model yang

tersebut

adalah

yang

tidak

terjadi Uji

memenuhi persyaratan regresi atau tidak.

ini

Uji

Breusch-Pagan-Godfrey. Uji BPG

asumsi

klasik

meliputi

;

uji

mengggunakan

metode

uji

multikimearitas, uji heterkedastisitas dan

membandingkan

uji autokorelasi.

dengan tinggkat signifikansi 0,05.

a. Uji Multikolieniaritas

Jika hasilnya menunjukkan nilai

nilai

hasil

uji

Uji multikolinearitas dimana tidak

0,05, maka dikatakan tidak terjadi

akan terjadi multikolinearitas jika

heterkedastisitas

nilai korelasi antar semua variabel

persamaan

bebas yang diuji < 1,00 (Hair:

merupakan hasil output eviews :

pada

tersebut.

model Berikut

Tabel 3. Uji Heteroskedastisitas

2010:161). Hasil output dari eviws adalah sebagai berikut :

Residual Cross-Section Dependence Test Null hypothesis: No cross-section dependence (correlation) in

Tabel 2. Uji Multikolinearitas

Residuals

Correlation

Equation: FIX Periods included: 5

X1

X2

Cross-sections included: 27 Total panel observations: 135

X1

1.000000

0.857755

X2

0.857755

1.000000

Cross-section effects were removed during estimation

Test

Statistic

d.f.

Prob.

Berdasarkan tabel diatas, maka nilai koefisien korelasi sebesar 0, dimana nilai tersebut < dari 1,00, hal ini berarti hubungan antara X1 dan X2

Breusch-Pagan LM

426.2530 351 0.0036

Pesara scaled LM

1.821191

0.0686

Bias-corrected scaled LM

-1.553809

0.1202

Pesaran CD

-0.309035

0.7573

tidak terjadi multikolinearitas. b. Uji Heterokedastisitas Dari tabel diatas menunjukan hasil

Uji ini digunakan untuk menguji

uji Breusch-Pagan LM sebesar,

apakah dalam sebuah model regresi

0,0036, dimana nilai tersebut

terjadi ketidaksamaan varians dari 72

JURNAL AKUNTANSI & BISNIS UNSURYA <0.05, yang artinya bahwa tidak

sebanyak 135 (n = 135) dan jumlah

terjadi heteroskedastisitas.

variabel independen sebanyak 2 (k = 2) serta dengan tingkat signifikansi

c. Uji Autokorelasi

0.05 (α = 0.05), maka diperoleh nilai

Uji Autokorelasi dari sebuah model

dl = 1,7040 dan du = 1,7338. Hasil

dapat dilakukan dengan menggunakan

output perhitungan uji autokorelasi

uji Durbin Watson. Dalam pengujian

adalah sebagai berikut:

yang menggunakan jumlah observasi

Tabel 4. Uji Autokorelasi Dependent Variable: Y Method: Panel Least Squares Date: 08/11/16 Time: 20:45 Sample: 2011 2015 Periods included: 5 Cross-sections included: 27 Total panel (balanced) observations: 135

Variable

Coefficient

Std. Error

t-Statistic

Prob.

X1

8.21E-14

2.10E-14

3.911045

0.0002

X2

-4.70E-15

2.45E-15

-1.919361

0.0576

C

0.062360

0.008001

7.794288

0.0000

Effects Specification

Cross-section fixed (dummy variables)

R-squared

0.545235

Mean dependent var

0.066444

Adjusted R-squared

0.425109

S.D. dependent var

0.063369

S.E. of regression

0.048047

Akaike info criterion

-3.045467

Sum squared resid

0.244706

Schwarz criterion

-2.421370

Log likelihood

234.5690

Hannan-Quinn criter.

-2.791851

F-statistic

4.538842

Durbin-Watson stat

2.087915

Prob(F-statistic)

0.000000

73

JURNAL AKUNTANSI & BISNIS UNSURYA Berdasarkan hasil pengolahan data

Ftabel, menunjukkan nilai Fhitung sebesar

pada tabel diatas, menunjukkan nilai

4,538842, sedangkan Ftabel sebesar 3,06.

statistik

sebesar

Hal Ini menunjukan bahwa, nilai Fhitung >

2.087915 Nilai d yang dihasilkan

Ftabel. Sementara nilai signifikasi sebesar

berada diantara du dan 4-du (1,7040 <

0,000000 < 0,05. Berdasarkan kedua

2,087915 < 2,2662), hal ini berarti

hasil

hipotesis nol ditolak, sehingga dapat

disimpulkan bahwa kedua variabel bebas

disimpulkan tidak ada autokorelasi

laba bersih sebelum pajak dan total aset

positif maupun negatif pada model

berpengaruh signifikan terhadap Return

regresi.

on asset.

4.4.

Durbin

Watson

output

Koefisien

Berdasarkan tabel 4, menunjukkan

determinasi

merupakan

besar kemampuan semua variabel bebas

hasil uji hipotesis parsial : variabel

dapat

pengukuran untuk mengetahui seberapa

4.4.1. Uji Hipotesis Parsial

thitung

maka

4.5. Diskripsi Koefisien Determinasi

Uji Hipotesis

1) Nilai

tersebut,

dalam menjelaskan varians dari variabel laba

bersih

terikatnya. Hasil output dari koefisien

sebelum pajak (XI) adalah sebesar

determinasi digambarkan dalam Rsquare

3,911045 dan ttabel bernilai 1,66

(R2). Adapun output dari penelitian ini

sehingga thitung > ttabel (3,911045 >

besarnya koefisien determinasi tersaji

1,66). Hal ini berarti variabel laba

dalam tabel 4 diatas.

bersih sebelum pajak berpengaruh

Dari

terhadap variabel return on asset (Y).

menunjukkan

2) Nilai thitung variabel total asset adalah

tabel

4

tersebut

bahwa,

nilai koefisien

determinasi sebesar 0.545235, berarti

1,66 sehingga thitung < ttabel (-1,919361

sebelum pajak, dan total aset mampu

< 1,66). Hal ini berarti variabel total

menjelaskan varian dari variabel terikat

aset tidak berpengaruh

yaitu Return On Assets sebesar 54,235%

variabel return on asset .

bebas

hal ini

sebesar -1,919361 dan ttabel bernilai

terhadap

variabel

diatas

laba

bersih

sedangkan sisanya sebesar 45,765 (10054,235)

4.4.2. Uji Simultan

dijelaskan

oleh variabel lain

yang tidak diteliti dalam penelitian ini.

Berdasarkan tabel 4, menunjukkan hasil uji hipotesis simultasn dengan

5. KESIMPULAN DAN SARAN

membandingkan antara Fhitung dengan

5.1. Kesimpulan 74

JURNAL AKUNTANSI & BISNIS UNSURYA Berdasarkan hasil dan pengelolahan data

dan

rumusan

penelitian

ini,

pengukuran

pengaruhnya

terhadap

masalah

dalam

return on aset, agar hasil penelitian

dapat

ditarik

lebih maksimal, mengingat semakin

maka

beberapa kesimpulan antara lain :

banyak

variabel

1. Variabel laba bersih sebelum pajak

dalam

pengukuran

berpengaruh terhadap Return On Aset 2. Variabel total aset

terhadap

sebelum pajak

yang

variabel

digunakan pengaruhnya lain

akan

memberikan hasil yang mendekati

berpengaruh terhadap Return On Aset

kebenaran, sehingga dapat membantu

3. Variabel laba bersih sebelum pajak

dalam pengambilan keputusan pihal-

dan total aset secara bersama-sama

pihak yang membutuhkan informasi

berpengaruh terhadap Return On Aset

tersebut.

5.2. Saran

DAFTAR PUSTAKA

Adapun

saran

dikemukakan

yang

dapat

berdasarkan

hasil

Agus & Martono. (2010). Manajemen Keuangan edisi 2, Yogyakarta: BFE Brigham & Houston. (2010). Dasar – Dasar Manajemen Keuangan: Assetials Of Financial Management. Jakarta: Penerbit Salemba Empat Darmadji dan Fakhrudin, M.H, (2012), Pasar Modal di Indonesia Edisi ke 3, Jakarta: Salemba Empat. Kasmir. (2013). Analisis Laporan Keuangan Edisi 6, Jakarta: Rajawali Perss ....... (2014). Bank dan lembaga keuangan lainnya, Jakarta: Rajawali Perss ........ (2011). Analisis Laporan Keuangan. Jakarta: PT. Raja Grafindo Persada Fahmi, Irhan. (2011). Analisis Laporan Keuangan. Lampulo: ALFABET .......... (2014). Manajemen Keuangan dan Pasar Modal. Lampulo: Mitra Wacana Media Gumanti, Tatang. (2011). Manajemen Investasi : Konsep, Teori, dan Aplikasi (Edisi 1). Jakarta : Mitra Wacana Media Gujarati, Damodar N. (2012). Dasar Dasar Ekonometrika. Jakarta: Salemba Empat

penelitian ini adalah sebagai berikut : 1. Bagi

investor,

perlu

melakukan

analisis terhadap besarnya laba bersih dan total aset sebagai informasi dalam pengambilan keputusan nvestasi, agar dapat memperkiraankan keuntungan yang akan diperoleh dimasa yang akan datang. 2. Bagi perusahaan, perlu malakukan manajemen

laba

dengan

meningkatkan pendapatan

efisiensi

biaya, serta mengalokasikan dana untuk investasi aktiva seefektif dan seefisien

mungkin

dalam

rangka

meningkatkan laba perusahaan. 3. Bagi peneliti selanjutnya , perlunya variable

lain

selain

laba

bersih

sebelum pajak dan total aset guna 75

JURNAL AKUNTANSI & BISNIS UNSURYA Harahap, Sofyan Syafri. (2010). Teori AKuntansi Edisi Revisi. Jakarta: Raja Grafindo Persada Hanafi, Mamduh M. (2011). Analisis Laporan Keuangan. Jakarta: UPPM STIM YKPN

Wahyu,Wing. (2015). Analisis Ekonometrika dan Statistika dengan Eviews. Yogyakarta: UPP STIM YKPN Weygandt, Jerry J and Kieso, Donald E and Kimmel, Paul D, (2013). Accounting Principles Pengantar Akutansi Edisi Ketujuh. Jakarta: Salemba Empat John, Subramanyam Wild. (2014). Analisis Laporan Keuangan. Jakarta: Salemba Empat Weston, Fred J. (2012). Manajemen Keuangan. Jakarta: Binarupa Aksara

Hery. (2012). Analisis Laporan Keuangan. Jakarta: Bumi Aksara Harahap, Sofyan Syafri. (2011). Teori Akuntansi Edisi Kedua. Jakarta: Raja Grafindo Persada Hasting, Nicholas A.J. (2010). Physical Asset Manajement. Jakarta: Salemba Empat Hair, J.F., Black, W.C, Babin, B.J., & Anderson, R.E. (2010). Multivariate data analysis:A global perspective. New Jersey: Pearson Prentice Hall Ikatan Akuntansi Indonesia (IAI). (2011). Standar Akuntansi Keuangan. Jakarta: Salemba Empat Karyawati, Golrida. (2012). Akuntansi Keuangan Lanjutan Edisi IFRS. Jakarta: Erlangga Lam Nelson, Lau Peter. (2014). Akuntansi Keuangan Intermediate Financial Reporting Edisi 2 Buku 2. Jakarta: Salemba Empat L.M, Samryn. (2012). Pengantar Akuntansi. Jakarta: Rajawali Perss Margaretha Farah. (2011). Manajemen Keuangan. Jakarta: Erlangga Rohmana,Yana. (2010). Ekonometrika Teori dan Aplikasi Eviews. Bandung: Laboratorium Ekonomi dan Koperasi. Rusdin.(2012). Pasar Modal. Cetakan Ketiga. Bandung: Alfabeta Santoso, Imam. (2010). Akuntansi Keuangan Menengah (Intermediate Accounting). Jakarta: Refika Aditama Sarwono, Jonathan. (2016). ProsedurProsedur Analisis Populer Aplikasi Riset Skripsi dan Tesis dengan Eviews. Jakarta: Gava Media Sugiyono. (2012). Metode Penelitian Bisnis. Bandung : Alfabeta ...... (2011). Metode Penelitian Pendidikan. Bandung : Alfabeta 76

PETUNJUK PENULISAN MAJALAH ILMIAH “AKUNTANSI DAN BISNIS UNSURYA” 1. Naskah diketik dengan MS Word, jenis huruf Times News Roman 11, ukuran kertas A4 (297 x 210), dengan jarak 1,5 spasi, jumlah 10 s/d 16 halaman, (termasuk gambar, ilustrasi dan daftar pustaka). 2. Naskah berupa hasil penelitian atau pengabdian kepada masyarakat, yang merupakan naskah asli dan belum pernah dipublikasikan di media masa manapun. Makalah yang telah dipresentasikan dalam suatu pertemuan ilmiah, apabila belum dipubilkasikan dapat diterima. 3. Sistematika penulisan sebagai berikut: a. JUDUL Singkat, jelas dan mencerminkan isi. b. Nama (para) penulis atau baris kepemilikan Ditulis lengkap tanpa gelar disertai keterangan instansi tempat bekerja, alamat, Telepon, Fax dan alamat E-mail. c. ABSTRAK Abstrak diawali dengan judul makalah dalam bahasa Inggris. Berisi inti sari makalah, cara penyelesain masalah, dan hasil yang diperoleh. Selanjutnya abstract ditulis dalam bahasa Inggris, satu alinea dengan maksimal 150 kata. Keyword: berisi 2 s/d 5 kata dalam bahasa Inggris. d. PENDAHULUAN Berisi latar belakang masalah, permasalahan, tujuan, ruang lingkup, dan berisi teori yang digunakan untuk menyelesaikan permasalahan, serta menjelaskan metodologi yang dipergunakan berisi bahan, alat yang digunakan, dan cara melakukan penelitian. e. PEMBAHASAN Berisi penyajian data dalam bentuk tabel, grafik, gambar dan/atau lain sebagainya. Permohonan dilakukan terhadap hubungan berbagai variabel

baik bebas maupun terikat, analisis tentang keterkaitan data dengan hipotesa penelitian dan kesesuaian hasil penelitian terhadap teori yang digunakan berikut alasannya. f.

SIMPULAN Berisi simpulan dari pembahasan.

g. DAFTAR PUSTAKA Penulisan daftar pustaka disusun tanpa nomor berdasarkan abjad dengan urutan penulisan sebagai berikut nama pengarang, tahun terbit, judul, penerbit dan kota penerbitan. Nama pengarang mendahulukan nama keluarga atau nama dibalik tanpa gelar. 4. Naskah ditulis dalam Bahasa Indonesia dengan berpedoman pada Pedoman Umum Ejaan Bahasa Indonesia Yang Disempurnakan. 5. Hindari pemakaian istilah asing (kecuali bila sangat diperlukan). Penulisan istilah asing dicetak dengan huruf miring / italic. 6. Isi tulisan bukan tanggung jawab redaksi. Redaksi berhak mengedit redaksionalnya, tanpa mengubah arti. 7. Bagi penulis yang naskahnya diterbitkan akan diberi 1 (satu) eksemplar cetak lepas. 8. Bagi pengirim naskah harus menyertakan print out naskah serta 1 (satu) CD berisi copy naskahnya dikirim ke Redaksi Jurnal Akuntansi dan Bisnis Unsurya, Alamat : Fakultas Ekonomi, Universitas Dirgantara Marsekal Suryadarma, Fakultas Ekonomi, Kampus B, Komplek Angkasa, Halim Perdanakusuma, Jakarta Timur, Telp. 021-80880030, Fax. 021-80880031, email : [email protected]