Jelen Tájékoztató, mely 2008. január 26. napján kelt csak a 2008. márciusi és áprilisi Kiegészítésekkel együtt érvényes.
Pioneer P.F.
LUXEMBURGI BEFEKTETÉSI ALAPOK (FONDS COMMUN DE PLACEMENT)
TÁJÉKOZTATÓ KELT: 2008. Január 26. ÉS KEZELÉSI SZABÁLYZAT KELT: 2008. Március
A PIONEER PORTFÓLIÓ ALAPOK (PIONEER P. F.) Fonds Commun de Placement
2008 január 26-án kelt Tájékoztatójának és 2008 január 26-án kelt Rövidített Tájékoztatójának 2008 márciusi Kiegészítése
Jelen kiegészítés nélkülözhetetlen részét képezi a Pioneer Alapok (az „Alap”) Tájékoztatójának és Rövidített Tájékoztatójának, melytıl különállóan nem kibocsátható. A Tájékoztató és Rövidített Tájékoztató az alábbiakkal egészül ki: Nyilvántartó és Iktató A Nyilvántartó és Iktató RBC Dexia Investor Services Bank S.A.-ról European Fund Services S.A.-ra való áttérésének 2008 március elsejére tervezett idıpontja halasztásra került. Az Alapkezelı ezért 2008. augusztus 30-ig az RBC Dexia Investor Services Bank S.A.-t, 2008 Augusztus 31-tıl pedig a European Fund Services S.A.-t jelöli ki Nyilvántartó és Iktatójának. Ezeknek következményeként minden ellenkezı információ, mely a Tájékoztatóban és a Rövidített Tájékoztatóban szerepel, a fentiek szerint módosításra kerül. 2008 Március
II. Az Opti Cash Plus Sub-Fund A-Osztályára vonatkozó díjak
Az Opti Cash Plus al-alap A Osztályának díjstruktúrája a következı: A Osztály
Opti Cash Plus
Eladási jutalék Max. 1,5%
Alapkezelési díj 0.50%
Forgalmazási díj Max. 0%
Összesen * 0.50%
*az Eladási jutalékot kivéve
A Rövidített Tájékoztató és a Tájékoztató I. Függeléke a fentiek szerint módosításra kerül.
2008. Március
PIONEER P.F. Fonds Commun de Placement
2008. áprilisi Kiegészítés a 2008. január 26-án kelt, 2008. márciusi Kiegészítéssel ellátott Tájékoztatóhoz (a „Tájékoztató”)
Jelen Kiegészítés a Pioneer P.F. (az “Alap”) Tájékoztatójának szerves része és önmagában nem terjeszthetı. A Tájékoztatót a következıkkel egészítjük ki:
I. Pioneer P.F. – Global Changes (a továbbiakban: „Global Changes”) elnevezéső Al-alap létrehozása A) Az Alapkezelı Igazgatósága úgy döntött, hogy a Lifestyle Al-alapokon belül egy új Al-alapot hoz létre. A Global Changes Al-alap befektetési politikája a következı: “Az Al-alap célja, hogy a tıke közép- ill. hosszú távú növekedését szem elıtt tartva eszközeit az alább felsorolt, engedélyezett eszközökbıl álló diverzifikált portfólióba fektesse. Az Al-alap befektetéseit részvényekre és részvényekhez kapcsolódó eszközökre összpontosítja; eszközeinek 100%-át fektetheti be ilyen típusú eszközökbe. Az Al-alap eszközeit elsısorban a kockázat megosztásának elve alapján és a Kezelési Szabályzat 16. cikkében megfogalmazott limitek és kondíciók szerint nyíltvégő UCI-kba (KBF-ekbe) és UCITS-okba (ÁÉKBV-kbe), részvényekbe és részvényekhez kapcsolódó eszközökbe, Pénzpiaci Eszközökbe, kötvényekbe és hitelviszonyt megtestesítı eszközökbe (pl. rögzített kamatozású és változó kamatozású értékpapírokba, zérókupon kötényekbe, átváltható kötvényekbe és opciós jogokkal rendelkezı kötvényekbe Átruházható Értékpapírok jegyzéséhez és részjegyekbe), legfeljebb 12 hónapos lejáratú betétekbe, kamatláb-bizonylatokba fekteti. Az Al-alap eszközeinek 15%-át áru-index bizonylatokba is fektetheti (ennek során a 2002. december 20-i törvény 41 paragrafus (1) bekezdés szerint ezek a bizonylatok értékpapírnak minısülnek). Az Al-alap bármilyen származtatott pénzügyi eszközbe is befektethet, beleértve, de nem kizárólagosan: határidıs ügyletek (futures), opciók, kötvénykockázati csere (credit default swaps), kamatláb-swap, részvény-swap, teljes hozamcsere ügylet (total return swaps) vagy deviza határidıs ügylet (currency forwards), határidıs volatilitás (volatility futures), volatilitás opciós ügyletek (volatility options), volatilitás swap (variance swaps) és korrelációs swap (correlation swap).
3
A határidıs volatilitás arra a volatilitásra utal, ami az opciók beárazásában rejlik; a fı magyarázata annak, hogy miért érdemes ilyen határidıs ügyletekbe befektetni, az, hogy a volatilitás önmagában is egy eszköz-sorozatnak tekinthetı. Az Al-alap csak a tızsdei kereskedelemben szereplı határidıs volatilitásba fektet be, ahol a volatilitás index alapját képezı részvény-index megfelel a 2002. évi törvény 44(1) paragrafusának.”
Lásd a Tájékoztató „Speciális kockázatokkal kapcsolatos rendelkezések” címő fejezetét a további részletekért. Tipikus befektetıi profil Az Al-alap megfelelı befektetési lehetıségeket kínál a kisbefektetıknek, akik jelen kívánnak lenni a tıkepiacokon. Az Al-alap megfelelı befektetési lehetıségeket kínál azon professzionális befektetık számára is, akik meghatározott befektetési céljaikat kívánják elérni. Az Al-alap az eszközeik közép-, illetve hosszú távú értéknövekedését szem elıtt tartó befektetık számára kínálja a legkedvezıbb befektetési lehetıségeket, hiszen a piaci fluktuáció miatt veszteségek is keletkezhetnek. Az Al-alap egy portfólió alapját képezheti. Ennek az Al-alapnak a portfólió kezelését a Pioneer Investment Management Limited, Dublin végzi. Az Al-alap euróban, az Alap-Valutában denominált, és minden eszköze és forrása az Alap-Valutában kerül meghatározásra. B) A Global Changes Al-alapban elérhetı Befektetési Jegy Sorozatok vonatkozásában a következı díj-struktúra kerül alkalmazásra: Sorozat
Eladási jutalék
Alapkezelési díj
Forgalmazási díj
Teljesítmény utáni díj a releváns összeg százalékában max. 5% 1,80% max. 0,10% 0% A Sorozat 1 0% 1,80% max. 1,50% 0% B Sorozat 0%2 1,80% max. 1,00% 0% C Sorozat max. 4% 1,80% 0% 0% E Sorozat 0% 2,50% 0% 0% F Sorozat 3 Sorozat max. 2% 1,00% 0% 0% H 0% 0,80% 0% 0% I4 Sorozat *Kivéve az alkalmazandó teljesítmény utáni díjat, ha van, és az eladási jutalékot 1 max. 4% halasztott eladási jutalék, ami a befektetést követı 4 év alatt nullára csökken 2 1%-os halasztott eladási jutalék, ha a vásárlást követı egy éven belül visszaváltásra kerül 3 Jegyzési minimum 1 millió EUR. 4 Jegyzési minimum 10 millió EUR.
A Tájékoztató I. sz. Melléklete ennek megfelelıen módosításra került.
Összesen *
1,90% 3,30% 2,80% 1,80% 2,50% 1,00% 0,80%
C) A Global Changes Al-alapra vonatkozó egyéb sajátosságok azok a Tájékoztatóban található információk, amelyek az Alap minden Al-alapjára vonatkoztathatók, kivéve, ha a fentiek másképp rendelkeznek.
II. Az Opti Cash megváltoztatása:
Plus
Al-alap
elszámolási
idıszakának
A Tájékoztatót a következıképpen módosítjuk: Jegyzés A jegyzéssel kapcsolatos ellenértéknek legkésıbb az aktuális Értékelési Napot követı három (3 ) Banki Munkanapon belül be kell érkeznie, kivéve, ha (i) az Opti Cash Plus Al-alap esetében a vásárlás ellenértékének legkésıbb két (2) Banki Munkanappal az aktuális Értékelési Napot követıen kell beérkeznie és (ii) ha Ügynökön keresztül történı jegyzés esetében a fizetési határidı eltérı; ebben az esetben az Ügynök tájékoztatja az érintett befektetıt a rá vonatkozó eljárásmódról. Visszaváltás A Nyilvántartó és Iktató utasítása alapján az aktuális Értékelési Napot követı harmadik (3) Banki Munkanapon banki átutalással kerül kifizetésre a visszaváltási ár, kivéve, ha (i) az Opti Cash Plus Al-alap vonatkozásában a visszaváltási árnak az aktuális Értékelési Napot követı második (2) Banki Munkanapon kell bankátutalással beérkeznie és (ii) ha a visszaváltás Ügynökön keresztül történik, és a fizetési határidı eltérı; ebben az esetben az Ügynök tájékoztatja az érintett Befektetési Jegy Tulajdonost a rá vonatkozó eljárásmódról. A visszaváltási ár kifizetését csekken is lehet kérni, ebben az esetben az eljárás késedelemmel járhat.
III: A Global Dynamic Plus mögöttes eszközeire vonatkozó értékelési elv megváltozása A Global Dynamic Plus Al-alap Nettó Eszközértékének kiszámításához használt mögöttes eszközök értékelése az aktuális Értékelési Napon, a megbízások beadásának határidejekor (cut-off time) elérhetı legutolsó árfolyam alapján történik, és nem az aktuális Értékelési Nap záró árfolyamán.
2008. április
5
TARTALOMJEGYZÉK FOGALOM-MEGHATÁROZÁSOK
10
TÁJÉKOZTATÓ ÉS KEZELÉSI SZABÁLYZAT
12
FONTOS INFORMÁCIÓK
12
SPECIÁLIS KOCKÁZATOKKAL KAPCSOLATOS RENDELKEZÉSEk 1. Devizakockázatok 2. Piaci kockázatok 3. Strukturált pénzügyi termékek 4. A fedezeti (hedge) ügyletek speciális kockázatai és jövedelemnövelési stratégiák 5. Az Equity típusú Részalapokba fektetı befektetık speciális, részvényekkel és részvényhez kapcsolt pénzügyi eszközökkel kapcsolatos kockázatai 6. Letéti igazolások 7. Az EMU értékpapírpiacain történı befektetés 8. KBF-ek vagy ÁÉKBV-k befektetési jegyeibe vagy részvényeibe történı befektetések 9. Globális Kockázatok
16 16 16 16 17
ESZKÖZ STRUKTÚRA/ ESZKÖZ POOLING (ÖSSZEVONÁS)
20
ALAPKEZELÉS ÉS ADMINISZTRÁCIÓ Alapkezelı, Helyi Ügynök és Forgalmazó Igazgatóság Ügyvezetı Igazgató: Letétkezelı és Fizetı Ügynök : Nyilvántartó Iktató és Központi Kifizetıhely: Befektetési Igazgatók Az Alapok és az Alapkezelı Könyvvizsgálója Jogi Tanácsadók
A RÉSZALAPOK LISTÁJA
18 19 19 19 19
22 22 22 22 22 Error! Bookmark not defined. 23 23 23 23
24
Tıkevédett Részalapok Lifestyle Részalapok
24 24
AZ ALAPOK FELÉPÍTÉSE
24
BEFEKTETÉSI CÉLOK ÉS BEFEKTETÉSI POLITIKA Befektetési célok Befektetési Politikák A Részalapok befektetési céljai Tıkevédett Részalapok Lifestyle Részalapok Pénzpiaci Részalapok
26 26 27 27 27 28 28
A RÉSZALAPOK Tıkevédett Részalapok Lifestyle részalapok Pénzpiaci Részalapok
29 29 30 33
BEFEKTETÉSI JEGYEK
34
7
A BEFEKTETÉSI JEGYEK FOLYAMATOS FORGALMAZÁSA, ÁTVÁLTÁSA ÉS VISSZAVÁLTÁSA Kereskedési ár A kereskedés idıtartama A Befektetési Jegyek forgalmazása A befektetési jegyek ellenértékének megfizetése Részletfizetési lehetıségek/Automatikus visszaváltás Átváltás Visszaváltás
36 36 37 38 38 39 39 40
FORGALMAZÁS
41
DÍJAK, JUTALÉKOK ÉS KÖLTSÉGEK 42 1) Tranzakciós jutalékok 42 2) Egyéb díjak és jutalékok 44 Alapkezelési díj 44 A Letétkezelı, Kifizetıhely és Adminisztratív Ügynök díja 45 Forgalmazási Jutalék/Díj 45 3) Harmadik Személytıl Igénybevett Szolgáltatásért Fizetendı Díj (Soft Commission Arrangements) 47 LETÉTKEZELİ,ÉS KIFIZETİHELY
48
FORGALMAZÓ/HELYI ÜGYNÖK
49
NYILVÁNTARTÓ ÉS IKTATÓ
50
BEFEKTETÉSI IGAZGATÓK
50
BEFEKTETÉSI AL-IGAZGATÓ(K)
51
SPECIÁLIS RENDELKEZÉSEK Általános jogi rendelkezések Luxemburgi adózási szabályok A Befektetési Jegy tulajdonosoknak szóló egyéb információk Adatvédelem
51 51 52 53 53
A BEFEKTETÉSI JEGYEK MAGYARORSZÁGI FORGALOMBA HOZATALÁRA VONATKOZÓ SZABÁLYOK
63
KEZELÉSI SZABÁLYZAT
69
1) AZ ALAPOK
69
2) AZ ALAPKEZELİ
69
3) BEFEKTETÉSI CÉLOK ÉS BEFEKTETÉSI POLITIKÁK Tıkevédett Részalapok Lifestyle Részalapok
70 70 70
4) RÉSZALAPOK ÉS BEFEKTETÉSI JEGY OSZTÁLYOK
71
5) A BEFEKTETÉSI JEGYEK 5.1. A Befektetési Jegy tulajdonosok 5.2. Kibocsátási Devizanem / Bázis Devizanem / Referencia Devizanem 5.3. A Befektetési Jegyek fajtái, tulajdonjoga és átruházása 5.4. A Befektetési Jegyek megvásárlására és tulajdonjogára vonatkozó korlátozások
72 72 72 73 73
6) A BEFEKTETÉSI JEGYEK KIBOCSÁTÁSA ÉS VISSZAVÁLTÁSA 6.1. A Befektetési Jegyek kibocsátása 6.2. A Befektetési Jegyek visszaváltása
73 74 76
7) ÁTVÁLTÁS
78
8) AZ ALAPOK DÍJAZÁSA
80
9) PÉNZÜGYI ÉV, KÖNYVVIZSGÁLAT
82
10) BEFEKTETÉSI JEGY TULAJDONOSOKNAK SZÓLÓ INFORMÁCIÓK
82
11) LETÉTKEZELİ
82
12) ADMINISZTRATÍV ÜGYNÖK
84
13) NYILVÁNTARTÓ ÉS IKTATÓ
84
14) FORGALMAZÓ/HELYI ÜGYNÖK
84
15) BEFEKTETÉSI IGAZGATÓ(K) / BEFEKTETÉSI AL-IGAZGATÓ(K)
85
16) BEFEKTETÉSI KORLÁTOZÁSOK, TECHNIKÁK ÉS ESZKÖZÖK 16.1. Befektetési korlátozások 16.2. Speciális befektetések, kockázat fedezeti (hedge) technikák és eszközök
85 85 94
17) AZ EGY BEFEKTETÉSI JEGYRE JUTÓ NETTÓ ESZKÖZÉRTÉK MEGHATÁROZÁSA 99 17.1. A Nettó Eszközérték kiszámításának gyakorisága 99 17.2. A Nettó Eszközérték kiszámítása 99 17.3. A Nettó Eszközérték kiszámításának felfüggesztése 100 17.4. Az eszközök értékelése 101 18) HOZAMFELOSZTÁSRA VONATKOZÓ RENDELKEZÉSEK
104
19) A KEZELÉSI SZABÁLYZAT MÓDOSÍTÁSA
105
20) AZ ALAPOK, BÁRMELY RÉSZALAP VAGY BEFEKTETÉSI JEGY OSZTÁLY FUTAMIDEJE ÉS FELSZÁMOLÁSA
106
21) A BEFEKTETÉSI JEGY OSZTÁLYOK ÖSSZEOLVADÁSA VAGY MÁS KOLLEKTÍV BEFEKTETÉSI VÁLLALKOZÁSBA TÖRTÉNİ BEOLVADÁS 107 22) IRÁNYADÓ JOG; JOGVITÁK RENDEZÉSE; NYELV
107
9
FOGALOM-MEGHATÁROZÁSOK "EMU"
Európai Monetáris Unió
"EU"
Európai Unió
"Vállalatcsoport"
azon egy csoporthoz tartozó vállalkozások, amelyeknek a Tanács 1983. június 13-án kiadott, a konszolidált beszámolókról szóló 83/349/EGK Irányelve alapján és a nemzetközi számviteli standardok szerint konszolidált beszámolót kell készíteniük.
"2002. december 20-i luxemburgi Törvény"
a kollektív befektetési vállalkozásokról szóló 2002. december 20-i luxemburgi törvény
"Tagállam"
az EU valamely tagállama.
"Pénzpiaci Eszközök"
olyan eszközök, amelyekkel általában a pénzpiacon kereskednek, amelyek likvidek, és amelyeknek az értéke pontosan meghatározható bármely idıpontban.
"Egyéb Elismert Piac"
olyan rendszeresen mőködı, szabályozott, elismert és nyilvános piac amely (i) teljesíti a következı együttes kritériumokat: likvid; a különbözı, az ajánlatok összekapcsolása megoldott (a vételi és eladási ajánlatok párokba rendezését követıen történik az árfolyam megállapítása); átlátható; (valamennyi információ áramoltatása megoldott annak érdekében, hogy az ügyfelek nyomon kövessék az ügyleteket, és ezáltal lehetıségük legyen az aktuális körülmények mellett történı üzletkötésre) (ii) amelyen az értékpapírokkal meghatározott gyakorisággal kereskednek, (iii) a kereskedés az adott állam, annak hatósága vagy ezen állam vagy hatóság által elismert szakmai szervezet által elismert szabályok szerint folyik és (iv) amelyen az értékpapírok forgalmazása nyilvános.
"Harmadik Állam"
bármely európai ország, amely nem Tagállam és bármely amerikai, afrikai, ázsiai, ausztrál vagy óceániai ország.
„Pioneer P.F.”
Pioneer Portfolió Alapok
"Szabályozott Piac"
a 2002. december 20-i luxemburgi Törvény (angol szöveg) amely utal a 1993. május 10-i, a Tanács 93/22/EEC számú, a tıkepiaci szolgáltatásokról szóló Irányelvére, melynek 1. §-ának 19. pontja értelmében meghatározott szabályozott piacot jelöli, , mely alatt jelenleg a 2004. április 21-én elfogadott, a pénzügyi eszközök piacairól szóló mindenkor hatályos
2004/39/EC számú parlamenti és Tanácsi Irányelv (2004/39/EC Irányelv) 4. cikke 14. szakaszában nevesített többoldalú rendszert kell érteni, melyet egy piac szervezezı üzemeltet és irányít, amely rendszer összeköti, vagy elısegíti a pénzügyi eszközökben részesedét vásárolni, vagy eladni kívánó harmadik felek összekötését oly módon, hogy a kereskedési rendszer elıre meghatározott, megkülönböztetésmentes szabályai szerint,, a kereskedésbe a rendszerbe szabályosan bekerülı pénzügyi eszközök tekintetében szerzıdést eredményez és amely piac engedélyezett és rendszeresen mőködik, a 2004/39EC direktíva III. Cím szerint. Az elismert piacok idırıl idıre aktualizált listája az alábbi weboldalon érhetı el: http://eurlex.europa.eu/LexUriServ/site/en/oj/2005/c_300/c_3002 0051130en00230028.pdf. "Felügyeleti Hatóság"
a KBF-ek felügyeletét a Luxemburgi Nagyhercegségben ellátó luxemburgi hatóság (CSSF) vagy annak jogutódja.
"Átruházható Értékpapírok" - részvények és egyéb, a részvényekkel egy tekintet alá esı értékpapírok; - kötvények és egyéb hitelviszonyt megtestesítı értékpapírok; - bármely más olyan forgalomképes értékpapír, amelyhez átruházható értékpapírok jegyzés vagy csere (kivéve az egyéb technikákat és eszközöket) útján történı megszerzésére való jogosultság főzıdik. „KBF”
kollektív befektetési forma.
„ÁÉKBV”
A UCITS irányelv által szabályozott, átruházható értékpapírokba kollektív alapon befektetı vállalkozás.
"UCITS Irányelv"
A Tanács többször módosított EEC/85/611 számú Irányelve.
„USA, US vagy Egyesült Államok”
Az Amerikai Egyesült Államok
11
TÁJÉKOZTATÓ ÉS KEZELÉSI SZABÁLYZAT FONTOS INFORMÁCIÓK
A jelen tájékoztató (a továbbiakban „Tájékoztató”) olyan fontos információkat tartalmaz a Pioneer Portfolió Alapokról (az „Alapok”), amelyeket egy potenciális befektetınek meg kell ismernie az Alapokba történı befektetés elıtt, és amelyeket a jövıben is szem elıtt kell tartania. A jelen Tájékoztató érvényességi dátumát követıen sem annak példányai, sem a bennük foglalt információk helytállóságát illetıen nem vállaljuk a felelısséget. A jelen Tájékoztató nem minısül az Alapok befektetési jegyeinek (a „Befektetési Jegyek”) forgalomba hozatalával kapcsolatos ajánlatnak, vagy ajánlattételre történı felhívásnak azon országokban, ahol az ilyen ajánlat, felhívás vagy a Befektetési Jegyek forgalomba hozatala jogszabályba ütközik, illetve olyan személyek irányában, akik vonatkozásában jogszabály alapján ilyen ajánlat nem tehetı. A Befektetési Jegyek kizárólag az Alapok eszközeiben fennálló osztatlan részesedést képviselnek. Nem testesítenek meg tulajdonjogot bármilyen kormányzatban, a Befektetési Igazgatóban, a Letétkezelıben, az Alapkezelıben (amely fogalmak a késıbbiekben kerülnek meghatározásra) vagy bármely más jogi vagy magánszemélyben, illetve nem jelentenek követelést ugyanezen személyekkel szemben, illetve ugyanezek a személyek nem nyújtanak garanciát a Befektetési Jegy tulajdonosok követeléseire vonatkozólag.
AZ ALAPOKBA TÖRTÉNİ BEFEKTETÉS KOCKÁZATOKKAL JÁR, BELEÉRTVE AKÁR A BEFEKTETETT TİKE ELVESZTÉSÉT IS A forgalmazók, ügynökök, értékesítık és egyéb személyek nem rendelkeznek felhatalmazással arra, hogy a jelen Tájékoztatóban, illetve az abban hivatkozott dokumentumokban nem foglalt, vagy azoktól eltérı kijelentéseket tegyenek vagy információkat szolgáltassanak. Az ilyen információk és kijelentések nem tekintendık jóváhagyottnak. A Tájékoztató befektetık részére történı terjesztését és/vagy a Befektetési Jegyek értékesítését vagy értékesítésre történı felajánlását egyes országokban vagy egyes személyek részére jogszabály megtilthatja, vagy korlátozhatja. Az Alapkezelı saját döntése alapján és a Tájékoztató és kezelési szabályzat (a „Kezelési Szabályzat”) irányadó rendelkezéseivel és a hatályos jogszabályokkal
összhangban visszautasíthatja valamely Befektetési Jegy tulajdonos bejegyzését a Befektetési Jegy tulajdonosok nyilvántartásába, vagy kötelezı erıvel elrendelheti a Befektetési Jegyek visszaváltását abban az esetben, ha azok megszerzése a jelen Tájékoztató, Kezelési Szabályzat vagy bármilyen jogszabály rendelkezésének megsértésével történt. A potenciális befektetıknek tanácsoljuk, hogy tájékozódjanak az illetıségük szerinti országban vagy a megszerzés helyén érvényes rájuk esetleg vonatkozó, a Befektetési Jegyek vásárlását, birtoklását vagy értékesítését szabályozó jogi rendelkezésekrıl, adózási következményekrıl és devizajogi korlátozásokról. Az Alapkezelı Igazgatósága minden tıle elvárhatót megtett a jelen Tájékoztatóban foglalt adatok és tények helytállóságának biztosítása érdekében. A jelen Tájékoztató nem tartalmaz olyan félrevezetı adatot, amely alkalmas téves következtetés levonására. Az Alapkezelı Igazgatóságának tagjai mindezekért felelısséget vállalnak. Az Alapok bejegyzésére a kollektív befektetési vállalkozásokról szóló 2002. december 20-i luxemburgi Törvény I. Részének alapján került sor. A bejegyzésnek nem feltétele, hogy bármilyen luxemburgi hatóság jóváhagyja a Tájékoztatót vagy vizsgálja tartalmának helytállóságát. Minden ezzel ellentétes kijelentés vagy nyilatkozat nem engedélyezett és jogszabályellenes. Az Alapok a UCITS Irányelv alapján ÁÉKBV-nek minısülnek. Az Igazgatóság és az Alapkezelı a UCITS Irányelvvel összhangban tervezi a Befektetési Jegyek forgalmazását az EU Tagállamaiban. Az Alapok nem kezdeményezték regisztrációjukat a befektetési társaságokról szóló 1940. évi többször módosított törvény alapján és a Befektetési Jegyek sem kerültek bejegyzésre az 1933. évi többször módosított értékpapírtörvény alapján az amerikai Tıkepiaci Felügyeletnél (Securities and Exchange Commission, a továbbiakban „S.E.C.”), illetve más állami értékpapír felügyelet által. Emiatt a Befektetési Jegyek nyilvános forgalomba hozatala az Amerikai Egyesült Államokban, annak területein, illetve a hozzá tartozó régiókban valamint „amerikai illetıségő befektetıknek” minısülı személyek részére nem engedélyezett. Az Alapok az Egyesült Királyság pénzügyi szolgáltatásokról és piacokról szóló 2000. évi törvénye („FSMA”) alapján kollektív befektetési formának minısülnek. Az Alapokat az Egyesült Királyság Pénzügyi Felügyelete („FSA”) nem engedélyezte, nem hagyta jóvá, illetve nem ismerte el. Ennek megfelelıen a Befektetési Jegyek az Egyesült Királyságban nem forgalmazhatók nyilvánosan. Jelen Tájékoztató kiadása vagy terjesztése az Egyesült Királyság területén akkor engedélyezett, (a) ha azt az FSMA értelmében nem feljogosított személy végzi, kizárólag olyan személy részére, aki (i) pénzügyi befektetések terén szakmai jártassággal rendelkezik; vagy (ii) az FSMA pénzügyi reklámokról szóló rendelete 48., 49. és 50. szakaszainak hatálya alá tartozó igazoltan magas vagyonnal rendelkezı magánszemély, vagy társaság (vagy bizonyos egyéb jogi személy), vagy igazoltan professzionális befektetı, akik megfelelnek a hivatkozott rendelkezésekben foglalt követelményeknek (e személyek a továbbiakban együttesen „FPO Személyek”); vagy (b) ha azt az FSMA értelmében feljogosított személy végzi, kizárólag olyan személy
13
részére, aki (i) kellı jártassággal rendelkezik az FSA által jóvá nem hagyott, nem engedélyezett, vagy el nem ismert kollektív befektetési formákba történı befektetések terén; vagy (ii) az FSMA 2000 Kollektív Befektetési Formák Reklámozásáról szóló rendeletének 21., 22. és 23. szakaszainak hatálya alá tartozó igazoltan magas vagyonnal rendelkezı magánszemély, vagy társaság (vagy bizonyos egyéb jogi személy), vagy igazoltan professzionális befektetı, akik megfelelnek a hivatkozott rendelkezésekben foglalt követelményeknek, vagy (iii) olyan személy, akinek az FSA üzletviteli etikai szabályzatának 3.11 bekezdése értelmében törvényesen lehet terjeszteni a Tájékoztatót (mindezen személyek a továbbiakban együttesen „PCIS Személyek”, az FPO Személyekkel együttesen a továbbiakban pedig „Releváns Személyek”). Releváns Személyeknek nem minısülı befektetık eljárásukban nem hivatkozhatnak a jelen Tájékoztatóra. Bármilyen, a jelen Tájékoztatóhoz kapcsolódó befektetés vagy befektetési tevékenység, beleértve a Befektetési Jegyeket is, csak Releváns Személyek számára áll nyitva, és csak Releváns Személyek bevonásával történhet. Az egyesült királyságbeli lehetséges befektetık vegyék figyelembe, hogy az Egyesült Királyságban érvényben lévı szabályozás nyújtotta garanciák, illetve ezek nagy része, nem vonatkozik az Alapokba történı befektetésekre, és ezáltal az Egyesült Királyság Befektetıvédelmi Alapja kártérítést nem fizet. A pénzmosással kapcsolatos luxemburgi jogszabályok, különösen az IML/CSSF Kiadványok kötelezettségeket rónak a pénzügyi szektor szereplıire annak érdekében, hogy megakadályozzák a UCITS-ok pénzmosásra történı felhasználását. Ennek érdekében a Befektetési Jegyek tulajdonosainak azonosítására szolgáló eljárások kerültek bevezetésre. A Befektetési Jegyek vásárlása esetén a jelentkezési laphoz mellékelni kell magánszemélyek esetén az útlevél vagy személyi igazolvány másolatát, jogi személyek esetében pedig a társasági szerzıdés és a cégkivonat másolatát (valamennyi említett másolatot hitelesíttetni kell az alábbi hatóságok egyikével: nagykövetség, konzulátus, közjegyzı, rendırség vagy az Alapkezelı által esetrıl esetre meghatározott más hatóság). Az azonosítási eljárástól az Alapkezelı eltekinthet az alábbi esetekben: a) a Befektetési Jegyek olyan országban illetıséggel bíró pénzügyi intézményén keresztül történı vásárlása esetében, amely a luxemburgi pénzmosás elleni jogszabályokkal egyenértékő azonosítási kötelezettséget ír elı; b) a Befektetési Jegyek olyan pénzügyi intézményen keresztül történı vásárlása esetében, amelynek anyavállalatát a luxemburgi pénzmosás elleni jogszabályokban elıírtakkal egyenértékő azonosítási kötelezettség terheli és az anyavállalatot törvény vagy kötelezı erejő szakmai szabályok kötelezik arra, hogy ugyanezen elıírásokat kötelezıvé tegyék a leányvállalataik és fióktelepeik számára. Általánosan elfogadott, hogy egy olyan országban illetıséggel bíró pénzügyi intézményt, amely ország ratifikálta a pénzmosás elleni akciócsoport (FATF) rendelkezéseit, úgy kell tekinteni, mint amely megfelel a luxemburgi törvények alapján elıírt azonosítási követelményeknek. Az Alapkezelı és megbízottai jogosultak a telefon útján adott tranzakciókat, megrendeléseket és utasításokat rögzíteni. Telefonon történı megrendelés vagy utasítás adás esetén úgy kell tekinteni, hogy a befektetı hozzájárult ahhoz, hogy a
közte és az Alapkezelı vagy megbízottai által folytatott beszélgetéseket magnószalagon rögzítsék, és azokat az Alapkezelı vagy megbízottai a különbözı jogi eljárások során vagy egyébként saját döntésétıl függıen felhasználják. A jelen Tájékoztató és bármely melléklete további nyelvekre lefordítható. Bármely ilyen fordítás csak az angol eredeti Tájékoztató és mellékleteivel megegyezı értelmő és azzal azonos információkat tartalmaz. Amennyiben az angol eredeti Tájékoztató és mellékletei és a más nyelvre lefordított Tájékoztató és mellékletei között eltérés mutatkozik, akkor az angol nyelvő Tájékoztató és mellékleteinek szövege irányadó, kivéve (de csak a szükséges mértékben), amennyiben annak az országnak a joga szerint, ahol a befektetési jegyeket értékesítik megköveteli, hogy egy, az angoltól különbözı nyelven közzétett Tájékoztatóban foglalt közzétételen alapuló keresetre a tájékoztató és mellékleteinek nyelve az irányadó.
15
SPECIÁLIS KOCKÁZATOKKAL KAPCSOLATOS RENDELKEZÉSEK Bizonyos Részalapokba fektetı befektetıknek speciális kockázatokkal kell számolniuk. Bizonyos értékpapírokba történı befektetés nagyobb kockázatot rejt magában, mint amilyen a nagyobb értékpapírpiacokon általános. A Részalapok valamelyikébe való befektetést megelızıen a potenciális befektetıknek javasoljuk az alábbi kockázatok megfontolását. 1. Devizakockázatok Annak ellenére, hogy az adott Részalapok különbözı osztályba tartozó Befektetési Jegyei egy adott devizában („Kibocsátási Devizanem” amelynek meghatározása a Kezelési Szabályzatban található) kerülnek kibocsátásra, az adott Részalapok adott Befektetési Jegy osztályához tartozó eszközök más devizanemben kibocsátott értékpapírok is lehetnek. A Részalap Bázis Devizanemében (amelynek meghatározása az alábbiakban megtalálható) meghatározott Nettó Eszközértéke (amelynek meghatározása az alábbiakban megtalálható) annak megfelelıen változik, ahogyan a Részalap Bázis Devizájának és az adott Részalap befektetéseinek referencia devizájának az árfolyama mozog. A Részalap ennek megfelelıen devizakockázatoknak lehet kitéve. Elıfordulhat, hogy a járulékos devizakockázatok fedezése nem lehetséges, vagy nem megvalósítható. Minden Befektetési Igazgató jogosult deviza tranzakciókat (a Kezelési Szabályzat 16. Cikkében foglaltaknak megfelelıen) végezni hatékony portfoliókezelési vagy fedezeti célból. 2. Piaci kockázatok Bizonyos tızsdék, Elismert Piacok vagy Egyéb Elismert Piacok, amelyeken a Részalapok befektetnek, idınként fizetésképtelennek vagy nem kellıen fizetıképesnek vagy gyorsan változónak bizonyulhatnak. Ez befolyásolhatja azt az idıtartamot és árat, amelyen (belül) a Részalap likvidálhatja a pozícióját annak érdekében, hogy eleget tegyen a visszaváltási vagy más pénzügyi kötelezettségeinek. 3. Strukturált pénzügyi termékek Egyes Részalapok strukturált pénzügyi termékekbe fektethetnek. Ide tartoznak az olyan jogi személyekben történı részesedésszerzések is, amelyeket kizárólag azzal a céllal hoztak létre, hogy azokon keresztül más befektetések befektetési jellemzıit átalakítsák. Ezeket a befektetéseket az említett jogi személyek vásárolják meg, amelyek ezt követıen Átruházható Értékpapírokat bocsátanak ki (a strukturált termékeket), amelyek mögött az adott eszközök állnak biztosítékul, illetve amelyek e mögöttes eszközökben való részesedést testesítenek meg. A mögöttes eszközökbıl származó cash-flow szétosztásra kerülhet az újonnan kibocsátott strukturált termékek között abból a célból, hogy különbözı befektetési jellemzıkkel – például különbözı lejáratok, hozamfizetési elsıbbség, kamatfizetési rendelkezések – rendelkezı Átruházható Értékpapírok kerüljenek létrehozásra. A strukturált termékek után fizetett hozamok a mögöttes eszközökbıl származó cash-flow összegétıl függnek.
Egyes Részalapok elsı osztályú pénzintézetek által kibocsátott, speciális hitelviszonyt megtestesítı értékpapírokba (credit linked notes, a továbbiakban „CLN”) is befektethetnek, amennyiben ez a befektetık érdekeivel összhangban áll. A CLN-ek használatával kiküszöbölhetık bizonyos problémák, illetve mérsékelhetıek bizonyos kockázatok, amelyek az elsıdleges értékpapírokba történı közvetlen befektetéssel járhatnak. Az adott Részalap tulajdonában levı CLN-ek, amelyek elsıdleges értékpapírokra, pénzügyi eszközökre, kosarakra vagy indexekre vonatkoznak, mind a másik félbıl eredı kockázatnak, mind az alapul szolgáló befektetésbıl származó kockázatnak ki vannak téve. Amennyiben ilyen jellegő CLN-ek Elismert Piacokon kerülnek értékesítésre, a Részalap a Kezelési Szabályzat 16.1.C szakaszában meghatározott befektetési korlátozásoknak megfelelıen fog eljárni. A nem Elismert Piacokon értékesített CLN-ek a Kezelési Szabályzat 16.1.B szakaszában foglaltaknak megfelelıen, az Átruházható Értékpapírokkal azonos módon kezelendık. A befektetési korlátozások egyformán vonatkoznak mind a befektetési eszköz kibocsátójára, mind az alapul szolgáló eszközre. A Részalapok index alapú értékpapírokba is fektethetnek, amelyek olyan Átruházható Értékpapírok, amelyek ára valamilyen más értékpapírok, indexek, kamatlábak vagy devizaárfolyamok teljesítményéhez kapcsolt. Az ezen értékpapírokhoz kapcsolódó feltételek alapján a befektetett tıke összegét, vagy csak a kuponon szereplı kamatokat lejáratkor vagy az elıre meghatározott hozamfizetési idıpontokban felfelé vagy lefelé módosítják annak érdekében, hogy azok tükrözzék a mögöttes piac vagy értékpapír bizonyos jellemzıinek a változását. A strukturált termékekhez kapcsolódó kockázatok azonosak a mögöttes piac vagy értékpapír kockázatával, és erıteljesebb ármozgásnak vannak kitéve, mint a mögöttes piacon vagy értékpapírokba történı befektetések. A strukturált termékekbe történı befektetések esetén a mögöttes piacon végbemenı változások eredményeképpen a befektetett tıke és/vagy a kamatok elveszhetnek. 4. A fedezeti (hedge) ügyletek speciális kockázatai és jövedelemnövelési stratégiák Mindegyik Részalap különbözı portfolió stratégiákat alkalmazhat annak érdekében, hogy bizonyos befektetéseinek kockázatát csökkentse, és hozamát megkísérelje növelni. Ezen stratégiák közé tartozik a Kezelési Szabályzatban meghatározott opciók használata, forward és deviza váltási ügyletek megkötése, swap ügyletek (a Kezelési Szabályzat 16.2 pontjában meghatározott rossz hitelkihelyezésekhez kapcsolódó, kamatokra és részvényekre vonatkozó swap ügyletek, swap ügyletekre vonatkozó opciók, total return swapok, devizákhoz és inflációhoz kötött swap ügyletek), továbbá futures ügyletek, és azokra vonatkozó opciók, ideértve a nemzetközi részvény és kötvény indexeket is a Kezelési Szabályzatban leírtak szerint, valamint swap ügyletre
17
vonatkozó opciós ügyletek) valamint az azokra vonatkozó opciók használata. A derivatív ügyletek, technikák és eszközök használata sokkal nagyobb kockázatot hordoz magában mint a normál befektetési eszközöké. Emiatt nincs garancia arra, hogy az adott Részalap megvalósítja a befektetési céljait. Ráadásul, ezen technikák és eszközök használata speciális kockázati elemeket is magában hordoz, mint például a tıkeáttétellel kapcsolatos rizikó, hiszen viszonylag kicsiny pénzeszközökkel óriási kötelezettségek keletkezhetnek. Ez a kockázat azáltal keletkezik, hogy viszonylag kicsiny pénzügyi források segítségével nagyszámú ügyletet kötnek. 5. Az Equity típusú Részalapokba fektetı befektetık speciális, részvényekkel és részvényhez kapcsolt pénzügyi eszközökkel kapcsolatos kockázatai A részvények adásvétele egy sor kockázatot rejt magában, amelyek közül a legfontosabbak a következık: azon tıkepiacok volatilitása, amelyeken az adott értékpapírokkal kereskednek, a részvényeket, az indexekre és értékpapír kosárra vonatkozó értékpapírokat kiállító kibocsátók általános hitelképességével kapcsolatos kockázat. Az indexekre és értékpapír kosárra kibocsátott értékpapírok ritkán biztosítanak jogot a befektetett tıke visszafizetésére, illetve kamat vagy osztalék fizetésre; továbbá, a referencia index vagy kosár kiszámítása során figyelembe veszik a költségeket és/vagy díjakat, és a befektetett tıke visszafizetése általában teljesen független a referencia index vagy értékpapírkosár teljesítményétıl. Noha az indexekre és értékpapír kosárra kibocsátott bizonylatok hitelviszonyt megtestesítı értékpapíroknak minısülnek, a hozzájuk kapcsolódó kockázat többek között tulajdonosi kockázat, hiszen ezen bizonylatok teljesítménye az index vagy a kosár és végsı soron ezek összetevıinek (pl. értékpapírok) a teljesítményétıl függ. A bizonylatok értéke, amely fordított arányban mutatja az összetevıinek a teljesítményét, csökkenhet, amikor a piacok teljesítménye javul. Nem lehet kizárni azt a kockázatot, hogy az adott Részalap elveszíti ezen bizonylatok értékének egy részét vagy egészét. A potenciális befektetıknek a részvények megvásárlásakor tisztában kell lenniük az egyéb kockázatokkal és az általános ár kockázatokkal is. Amennyiben a részvények kiválasztására a hozampotenciál és nem a kibocsátási hely, eredet vagy iparág alapján kerül sor, a jövıbeni teljesítmény nem az általános trendektıl függ, hiszen például ezek szerepelnek a nagy piaci indexekben. A részvényhez kapcsolódó pénzügyi eszközök körébe tartoznak például a részvény warrantok, amelyek jogot biztosítanak a befektetık részére, hogy azok a társaságban bizonyos idıtartamon belül meghatározott számú törzsrészvényt meghatározott áron jegyezhessenek. Ezen jog költsége lényegesen kisebb, mint magának a részvénynek az ára. Ennél fogva a részvény árában bekövetkezı mozgások multiplikálódnak a warrant ármozgásai során. Ez a multiplikátor a tıkeáttételi faktor. Minél nagyobb a tıkeáttétel, annál vonzóbb befektetésnek ígérkezik a warrant. A warrantok értékelésénél az ezen jogért fizetett felár és a tıkeáttétel összehasonlításával megállapítható relatív értékük A felár és a tıkeáttét szintje növekedhet, illetve csökkenhet a befektetık érzékenységétıl függıen. A warrantok ármozgása emiatt jelentısebb és így a hozzájuk kapcsolódó befektetés spekulatívabb, mint a törzsrészvényekbe történı befektetés. Figyelmeztetjük
a befektetıket, hogy a warrantok ármozgása rendkívül erıs lehet és értékesítésük nem mindig lehetséges. A warrantokhoz kapcsolódó tıkeáttétel az adott warrant teljes értékének vagy hozamának az elvesztéséhez vezethet. 6. Letéti igazolások Egy adott országban a befektetések közvetlenül is eszközölhetık, vagy megvalósulhatnak olyan letéti igazolások megvásárlása útján is, amelyekkel más nemzetközi tızsdéken kereskednek annak érdekében, hogy a nagyobb likviditásból származó elınyöket kihasználják. A hitelképes piacon forgalmazott letéti igazolások hitelképes átruházható értékpapíroknak minısülnek, tekintet nélkül annak a piacnak a hitelképességére, amelyen a mögöttes értékpapírokkal kereskednek. 7. Az EMU értékpapírpiacain történı befektetés Amennyiben az ilyen értékpapírpiacokon számottevı esés tapasztalható, elıfordulhat, hogy a hedge ügyletekkel biztosított összeg (legalább 51%) a hedge idıszak végéig a Befektetési Jegy értéke alá csökken, vagy úgy változhat a jegyzés, hogy az említett összeg a hedge idıszak végéig csökken a Befektetési Jegy értéke alá. 8. KBF-ek vagy ÁÉKBV-k befektetési jegyeibe vagy részvényeibe történı befektetések Amennyiben a befektetı olyan Részalapok Befektetési Jegyeit vásárolja meg, amelyek KBF-ek vagy ÁÉKBV-k befektetési jegyeibe vagy részvényeibe eszközölnek befektetéseket, a befektetık ki vannak téve a kétszeres díj- és jutalékfizetés kockázatának, kivéve, ha az adott Részalap olyan KBF-ekbe vagy ÁÉKBV-kbe fektet be, amelyeknek az alapkezelését szintén az Alapkezelı végzi, vagy amelyeket az Alapok forgalmazója értékesít és az adott Részalap részére az adott ügyletekkel kapcsolatban emiatt nem számítanak fel jegyzési és visszaváltási költségeket. 9. Globális Kockázatok Az Alapok kockázatkezelési eljárást alkalmaznak annak érdekében, hogy figyelemmel kísérjék, valamint megállapítsák portfoliójuk pillanatnyi kockázati helyzetét és az egyes befektetéseknek a portfolió teljes kockázatában való szerepét. A derivatív pénzügyi eszközök körében az Alapok olyan eljárást kell, hogy bevezessenek, amely alkalmas az OTC derivatívák pontos és független értékelésére a Kezelési Szabályzat 16. Cikkében foglaltakkal összhangban. Az Alapok biztosítják azt, hogy a derivatív pénzügyi eszközök globális kockázata egyik Részalap vonatkozásában se haladja meg a portfolió teljes nettó értékét. A globális kockázat kiszámítására az alábbiak figyelembe vételével kerül sor: a mögöttes eszközök piaci értéke, a másik pozíció kockázata, jövıbeni piaci mozgások és a pozíciók lezárásához szükséges idıtartam. Bármely Részalap a befektetési politikájával összhangban és a Kezelési Szabályzat 16.1. és 16.2. Cikkeiben foglalt korlátozások betartásával derivatív pénzügyi
19
eszközökbe fektethet abban az esetben, ha a mögöttes eszközök kockázata nem lépi túl a Kezelési Szabályzat 16.1. Cikkében foglalt befektetési korlátozásokat. Az Alap a Kockáztatott Érték („VaR”) vagy esetenként a kötelezettségvállalás alapú módsuertant is használhatja, hogy az egyes érintett Részalapok globális kockázati kitettségét kiszámítsa, továbbá annak érdekében, hogy a pénzügyi derivatív eszközökre vonatkozó globális kockázati kitettség ne haladhassa meg az adott Részalap teljes Nettı Eszközértékét. A befektetık figyelmét ezért felhívjuk erre a további kockázatra, mely a pénzügyi derivatív eszközökre vonatkozó globális kockázati kitettség számításához alkalmazott Var módszertan alkalmazásából eredhet. Amennyiben egy adott Részalap index alapú derivatív pénzügyi eszközökbe fektet be, ezeket a befektetéseket nem kell kötelezıen beleszámítani a Kezelési Szabályzat 16.1. Cikkének C (a) pontjának (1)-(5), (8), (9), (13) és (14) bekezdésében foglalt korlátozásokba. Amennyiben valamely Átruházható Értékpapír vagy Pénzpiaci Eszköz egyben egy derivatívát is megtestesít, az utóbbit kell figyelembe venni a jelen Fejezetben foglalt követelmények teljesítésének ellenırzésekor.
ESZKÖZ STRUKTÚRA/ ESZKÖZ POOLING (ÖSSZEVONÁS) A hatékony alapkezelés céljából az Alapkezelı - amennyiben ezt a Részalapok befektetési politikái megengedik - bizonyos Részalapok eszközeinek közös kezelését határozhatja el. Ilyen esetekben a különbözı Részalapok eszközeinek kezelésére közösen kerül sor. A közösen kezelt eszközöket „pool”-nak (amely eszköz összevonást jelent) nevezzük, tekintet nélkül arra, hogy ezek az összevonások kizárólag belsı alapkezelési célt szolgálnak. A pool-ok nem képeznek külön befektetési egységeket és közvetlenül nem elérhetık a befektetık számára. A közösen kezelt Részalapok mindegyikéhez hozzárendelik a saját speciális eszközeiket. Amennyiben több Részalaphoz tartozó eszközök kerülnek összevonásra, a minden egyes résztvevı Részalaphoz tartozó eszközök elsıként az eredeti allokációjuk alapján kerülnek meghatározásra és ez csak pótlólagos allokációk vagy eszközkivonások esetén változik meg. A résztvevı Részalapoknak a közösen kezelt eszközökhöz való jogosultsága minden egyes befektetési tétel tekintetében fennáll. A résztvevı Részalapok által végzett pótlólagos befektetések ezekhez a Részalapokhoz kerülnek hozzárendelésre, míg az értékesített eszközök levonásra kerülnek minden egyes résztvevı Részalaphoz rendelt eszközökbıl.
A Tájékoztató és a Részalapokról csak a legfontosabb információkat tartalmazó rövidített tájékoztatók (a „Rövidített Tájékoztatók”) további példányai az alábbi helyeken érhetık el: - a Forgalmazónál, a Helyi Ügynöknél és az Alapkezelınél: Pioneer Asset Management S.A.; - a Letétkezelı és Fizetı Ügynöknél: Societe Generale Bank Trust és az Adminisztratív Ügynöknél: Euro VL Luxemburg S.A.; - A Nyilvántartónál és az Iktatónál (RBC Dexia Investor Services Bank S.A. 2008 február 29-ig, és European Fund Services S.A. 2008 március 1-tıl,); - A helyi információs ügynököknél valamennyi olyan országban, ahol az Alapokat forgalmazzák.
21
ALAPKEZELÉS ÉS ADMINISZTRÁCIÓ
Alapkezelı, Helyi Ügynök és Forgalmazó Pioneer Asset Management S.A. 4, Rue Alphonse Weicker, L-2721 Luxemburg Luxemburgi Nagyhercegség. Igazgatóság Elnök: - Mr. Sebastiano BAZZONI, Igazgató, Pioneer Investment Management Limited, Dublin Ir Köztársaság. Tagok: -
-
-
Silvio ASTI, Számvitel és Jelentészolgálat Vezetıje Unito Credito Italiano S.p.A., Milánó, állandó lakóhelye Milánó Olaszország; Mr. Marc BAYOT, Professzor Emeritus Pénzügyi Tanszék Szabadegyetem Brüsszel, állandó lakóhelye Brüsszel, Belgium; Mr. Angelo FORLONI, Globalis Operáció Vezetıje, Pioneer Global Asset Management S.p.A., Milánó, állandó lakóhelye Milánó Olaszország; Mr. Patrick Zustrassen, az Igazgatói Hivatal Elnöke, Luxembourg, állandó lakóhelye Luxembourg; Mr. Robert RICHARDSON, Vezérigazgató , Pioneer Investment Management Limited, Dublin állandó lakóhelye Ir Köztársaság; Mr. Enrico TURCHI, Ügyvezetı Igazgató, Pioneer Asset Management S.A., Luxembourg, állandó lakóhelye Luxembourg
Ügyvezetı Igazgató: -
Enrico TURCHI, Luxemburg.
Letétkezelı és Fizetı Ügynök : Société Générale Bank & Trust 11, Avenue Emile Reuter L-2420 Luxembourg Luxembourgi Nagyhercegség. Adminisztratív ügynök Euro-VL Luxembourg S.A. 16, Boulevard Royal L-2449 Luxembourg
Luxemburgi Nagyhercegség Iktató és Központi Kifizetıhely: 2008 február 29-ig RBC Dexia Investor Services Bank S.A. 5, Rue Thomas Edison 14, Porte de France L-1445 Strassen 4360 Esch sur Alzette Luxemburgi Nagyhercegség . Befektetési Igazgatók
2008 március 1-tıl European Fund Services S.A 17, Rue Antoine Jans L-1820 Luxembourg Luxemburgi Nagyhercegség
Pioneer Investment Management Limited 1, George's Quay Plaza George's Quay, Dublin 2 Írország. Pioneer Investments Kapitalanlagegesellschaft mbH Apianstraße 16 - 20 D-85774 Unterföhring München Németország. Az Alapok és az Alapkezelı Könyvvizsgálója KPMG Audit 31, Allée Scheffer L-2520 Luxemburg Luxemburgi Nagyhercegség. Jogi Tanácsadók Arendt & Medernach 14, Rue Erasme -B.P. 39 L-2010 Luxemburg Luxemburgi Nagyhercegség.
23
A RÉSZALAPOK LISTÁJA
Tıkevédett Részalapok 1. Euro Protect Lifestyle Részalapok 2. Global Defensive 3. Global Defensive Plus 4. Global Dynamic 5. Global Dynamic Plus 6. Global Progressive Pénzpiaci Részalapok 7.Opti Cash Plus
Valamennyi Részalap euróban kerül meghatározásra (a "Bázis Devizanem"). A Részalapok eszközei és kötelezettségei az adott Részalapok Bázis Devizanemében kerülnek értékelésre. AZ ALAPOK FELÉPÍTÉSE
A Pioneer Portfolió Alapok fonds commun de placement-nek ("FCP", magyarul „esernyıalap”-nak) minısülnek, amelyek több különbözı részalapból állnak (egyenként a "Részalap" és együttesen a "Részalapok"). Az Alapok a 2002. december 20-i luxemburgi törvény I. Része alapján jöttek létre, és a jelen tájékoztatóhoz mellékelt Kezelési Szabályzat alapján mőködnek, amely 2006. november 20-án lépett hatályba, és amelynek legutóbbi 2007. december 10-i módosításáról és a helyi bírósághoz történı benyújtásáról a Mémorial C, Recueil des Sociétés et Associations (a "Mémorial) elnevezéső hivatalos lap 2006. november 29-i, valamint 2008 Január 25-i számában jelent meg közlemény. A befektetık kérésre megkaphatják a Kezelési Szabályzat másolatát az illetékes luxemburgi Kerületi Bíróságon. Az Alapok alapkezelıje a Pioneer Asset Management S.A. (az "Alapkezelı") egy, az UniCredito Italiano bankcsoporthoz tartozó részvénytársaság ("société anonyme"), amely a 2002 december 20-i luxemburgi törvény 13. fejezetével összhangban alapították meg. Alaptıkéjének összege 11,050,000.00 euró, részvényeinek többsége a Pioneer Global Asset Management S.p.A tulajdonában van, amelynek az UniCredito Italiano S.p.A. a kizárólagos tulajdonosa. Az Alapkezelı jelenleg a Pioneer Funds, Pioneer Institutional Funds, Pioneer Institutional Solutions, Pioneer S.F Pioneer Optimiser, Pioneer Investments Euro Cash, Pioneer Investments Euro Renten, Pioneer Investments US Dollar Cash, Pioneer Investments Ertrag, Pioneer Investments Chance, Pioneer Investments, Wachstum, Pioneer Investments Euro-Medium Renten, Pioneer Investments Aktien-Schweiz,, Pioneer Investments Aktien-Euro, VPV PRO, Pioneer
Investments, Aktien-Australien, BBV-Dachfonds, BBV-Fonds, HVB Luxembourg Select, Pioneer Investments Total Return, Pioneer Investments Global Protect 10/2008, FIMO,Pioneer Investments Dividend Protect 12/2009 Pioneer Investments Global Return Equity, Pioneer Investments Total Return Advanced Pioneer Investments Athos, Pioneer Investments European Bond Special, HVB Pension Fund, PensionProtect, Pioneer Investments Opti Bond,, StrategiePortfolio Absolut, StrategiePortfolio Balance, StrategiePortfolio Chance and StrategiePortfolio Wachstum és FIRST StrategiePortfolio Absolut alapok alapkezelıje is. Az Alapkezelıt 1996. december 20-án vették a nyilvántartásba határozatlan idıtartamra. Társasági Szerzıdésének közzétételére 1997. január 28-án került sor a Mémorial-ban. Társasági Szerzıdése legutóbb 2006. október 17-én módosult, a módosítás 2006. november 2-án jelent meg a Mémorial-ban annak érdekében, hogy ismert legyen a befektetık számára az a tény, hogy az Alapkezelı saját döntése alapján jogosult bizonyos ügyfeleknek, például magánnyugdíj pénztáraknak portfoliókezelési, illetve letétkezelési vagy adminisztrációs szolgáltatásokat nyújtani ÁÉKBV-k és KBFek részére. A Kezelési Szabályzattal összhangban az Alapkezelı Igazgatósága különbözı osztályokba (egyenként az "Osztály", együttesen az "Osztályok") tartozó Befektetési Jegyeket bocsáthat ki minden egyes Részalapon belül. Minden Részalap elkülönült eszközökkel rendelkezik, amelyeket az adott Részalap befektetési céljaival összhangban fektetnek be. Így az Alapok „esernyıalap”-ként mőködnek, lehetıvé téve a befektetık számára, hogy válasszanak egy vagy több befektetési cél közül oly módon, hogy egy vagy több Részalapba fektetnek be. A Befektetık választhatnak, hogy mely Részalap(ok) felel(nek) meg legjobban a speciális kockázattőrési képességüknek, hozam elvárásaiknak vagy diverzifikációs céljaiknak. Minden egyes Részalapon belül a befektetık megválaszthatják, hogy melyik Osztályba fektetnek be aszerint, hogy melyiknek a befektetési jellemzıi felelnek meg legjobban az egyéni elvárásaiknak/körülményeiknek. Ilyen tényezık lehetnek például a befektetett összeg nagysága, a befektetés tervezett idıtartama vagy más személyes körülmény, amelynek alapján az egyik vagy másik Befektetési Jegy Osztályt választják. Az egyes Részalapokon belül a különbözı Osztályokba tartozó Befektetési Jegyek eladására, visszaváltására vagy átváltására a Részalaponként és Osztályonként kiszámított Nettó Eszközérték alapján kerül sor a Kezelési Szabályzat rendelkezéseivel összhangban. Az Alapkezelı az A, B, C, E, F, H, I és X Befektetési Jegy Osztályok kibocsátását hagyta jóvá a Részalapok többségénél. Az Alapkezelı továbbá bizonyos Befektetési Jegy Osztályokon belül Hozamfizetı és Tıkésítı Befektetési Jegyek kibocsátását hagyta jóvá a Részalapok többségénél. Az Alapkezelı Igazgatóságának döntése alapján egy adott Osztályba tartozó Befektetési Jegyek euró-ban, USA dollárban vagy más konvertibilis devizában vásárolhatók meg. Az egyes Befektetési Jegy Osztályok különbözı országokban történı forgalmazásáról a jelen Tájékoztató ország-specifikus információi nyújtanak tájékoztatást.
25
Az Alapkezelı bármikor új Befektetési Jegy Osztályokat vagy Részalapokat hozhat létre, amelyeknek a befektetési jellemzıi vagy céljai különbözhetnek a már létezıkétıl. Az új Befektetési Jegy Osztályok vagy Részalapok létrehozásakor a Tájékoztató és az Egyszerősített Tájékozatók frissítésre, kiegészítésre kerülnek. Felhívjuk a befektetık figyelmét arra, hogy nem minden Részalaphoz vagy Osztályhoz tartozó Befektetési Jegyek hozzáférhetık valamennyi befektetı részére. A pénzügyi tanácsadók tudnak arról felvilágosítást adni, hogy az adott befektetık illetısége szerinti országban mely Részalaphoz vagy Osztályhoz tartozó Befektetési Jegyeket forgalmazzák. Az Alapkezelı fenntartja a jogot arra hogy egy adott országban csak bizonyos Osztályhoz tartozó Befektetési Jegyeket forgalmazzon annak érdekében, hogy a helyi törvényeknek, szokásoknak vagy üzleti gyakorlatnak megfeleljen vagy bármely egyéb okból. Ezen felül az Alapok, azok Forgalmazója vagy annak Ügynökei olyan szabályokat alkalmazhatnak, amelyek csak bizonyos befektetıkre vagy tranzakciótípusokra alkalmazandók, és amelyek kifejezetten lehetıvé teszik vagy kifejezetten korlátozzák az egyes Osztályokba tartozó Befektetési Jegyek meghatározott befektetık által megvásárlását.
BEFEKTETÉSI CÉLOK ÉS BEFEKTETÉSI POLITIKA
Befektetési célok Az Alapok célja az, hogy befektetıik számára lehetıséget biztosítsanak arra, hogy a világ valamennyi nagyobb tıkepiacán a fontosabb eszközosztályokba befektetéseket eszközölhessenek a hét Részalap útján. A Részalapokat három nagyobb csoport alkotja, ezek a Tıkevédett és a Lifestyle és a Pénzpiaci Részalapok. A befektetık lehetıséget kapnak arra, hogy bizonyos Részalapokba fektessenek és ezáltal régiónként és/vagy eszközosztályonként szabályozzák befektetésük kockázatát. Az Alapkezelı, saját döntése alapján más Részalapok bizonyos Osztályain belül Befektetési Jegyeket bocsáthat ki. Ebben az esetben a Tájékoztató és az Egyszerősített Tájékoztatók megfelelıen frissítésre vagy kiegészítésre kerülnek. A Részalapok alapkezelését a Pioneer Investment Management Limited, Dublin végzi, kivéve az Opti Cash Plus Részalapot, amelynek az alapkezelését a Pioneer Investments Kapitalanlagegesellschaft mbH végzi.
Befektetési Politikák Valamennyi Részalap eszközeinek többsége Átruházható Értékpapírokba és Pénzpiaci Eszközökbe kerül befektetésre a Kezelési Szabályzat 16.1 Cikkével összhangban. A Részalapok a fentieken kívül más likvid pénzügyi eszközökbe is eszközölhetnek befektetéseket a Kezelési Szabályzat 16.1 Cikkében foglalt, a megengedett befektetésekre vonatkozó szabályokkal összhangban. A Részalapok - a Kezelési Szabályzat 16. Cikkében foglalt korlátozások betartásával és figyelembe véve a derivatívákhoz kapcsolódó, ott részletezett kockázatokat – befektetési céljaik elérése érdekében jogosultak derivatív pénzügyi eszközökbe fektetni vagy bizonyos hedge ügyleteket kötni vagy hedge technikákat alkalmazni, ideértve az Átruházható Értékpapírokra és/vagy bármilyen más pénzügyi eszközökre és devizákra vonatkozó opciókat, forward, deviza váltási és határidıs ideértve a nemzetközi részvény és kötvény indexekre vonatkozó és/vagy swap ügyleteket (ideértve a rossz hitelkihelyezésekhez kapcsolódó swap ügyleteket, a kamat swap, a részvény/hozam swap, a deviza swap, a swap ügyletekre vonatkozó opciókat és az inflációhoz kötött swap ügyleteket is). Bármely Részalap befektetheti eszközeinek egy részét Átruházható Értékpapírokra vonatkozó warrantokba és tarthat készpénzt is a Kezelési Szabályzat 16.1.B. Cikkében foglalt korlátozások betartásával. A Részalapok befektetési céljai Mindegyik Részalap célja az, hogy az általa biztosított hozam meghaladja a piac egészének átlagos hozamát, mialatt a hozam volatilitásának korlátozására törekszik és tiszteletben tartja a kockázat diverzifikációjának elvét. Tıkevédett Részalapok Ezen Részalapok célja az, hogy közép- és hosszú távon mind tıke-, mind hozamnövekedést produkáljanak azáltal, hogy teljes eszközeik több mint a kétharmadát ÁÉKBV-k és KBF-ek által kiállított értékpapírokba, részvényekbe, részvényekhez kapcsolódó értékpapírokba és kötvényekbe-ideértve az adósság és adóssághoz kötött eszközöket, továbbá Pénzpiaci Eszközökbe fektetik be az adott Részalapnak megfelelı devizanemben, földrajzi térségeben vagy piaci szektorban. A Tıkevédett Részalapok elsıdleges célja – a befektetési politikájuknak megfelelıen - a befektetett tıke részleges vagy teljes védelme. A védelem bizonyos esetekben csak egy adott idıszakra vonatkozik, ilyen esetben a Befektetési Igazgató célja az, hogy – a befektetési politikában leírt szabályoknak megfelelıen – a tıkevédelem eredménye az idıszak végén jelentkezzen. A védelmet kockázat minimalizálási céllal kötött derivatív ügyletek sorával és/vagy kockázatkezelési eszközök segítségével érik el, amelyek jelentısen átalakítják a porfolió összetételét a megengedett eszközcsoportokon belül. A befektetett tıke védelme érdekében a Részalap bizonyos idıpillanatokban változó kockázati-hozam profilt mutathat, idınként olyat, amely jobban hasonlít a nagyobb hozamot biztosító, de nagyobb volatilitást is produkáló részvényalapokhoz, idınként pedig a szerényebb hozamot biztosító és kisebb volatilitást tanúsító kötvényalapokhoz. A Részalap értéke változhat és az a védett értékszint alá is eshet a tıkevédelem idıszakának vége elıtt.
27
A félreértések elkerülése érdekében tisztázni kell, hogy a tıkevédelem nem jelent semmifajta garanciát akár kifejezett, akár hallgatólagos formában bármely, a Pioneer csoporthoz vagy a forgalmazó csoportjához tartozó vagy általa delegált vállalkozás részérıl, amely a Részalapok alapkezelését végzi, vagy a Részalapoknak befektetési tanácsokat ad. Lifestyle Részalapok Ezen Részalapok célja közép-, illetve hosszú távon értéknövekedés és illetve hozam biztosítása, teljes eszközeik legalább kétharmadának az adott devizanem, földrajzi régió vagy piaci szektor KBF-jei vagy ÁÉKBV-jei által kibocsátott értékpapírokba, részvényeibe, részvényhez kapcsolt értékpapírjaiba, kötvényekbe ideértve az adósság és adóssághoz kötött eszközöket és Pénzpiaci Eszközeibe történı befektetés útján. A Lifestyle Részalapok különbözı mértékben a részvények által kínált magas várt hozamot és volatilitás kombinálják a kötvények által kínált szerényebb hozamokkal és stabilitással. Pénzpiaci Részalapok Ezen Részalapok célja rövid,- illetve középtávon a pénzpiaci hozamokkal megegyezı hozam elérése azzal, hogy a teljes eszközállománynak legalább kétharmadát az adott devizanem, földrajzi régió vagy piaci szektor rendszeresen kereskedett és átlagosan 12 hónapnál rövidebb lejáratú részvényekbe, részvényhez kapcsolt értékpapírjaiba, kötvényekbe Pénzpiaci Eszközökbe, vállalati kötvényekbe ideértve az adósság és adóssághoz kötött eszközöket és betétekbe fekteti.
A RÉSZALAPOK
Tıkevédett Részalapok 1.
Pioneer Portfolió Alapok – Euro Protect (a továbbiakban „Euro Protect”)
A Részalap célja az, hogy a befektetık részére közép- és hosszú távon biztosítsa az EMU értékpapírpiacain tapasztalható növekedésbıl történı részesedést. A Részalap célja annak a biztosítása is, hogy a hedge idıszak kezdetén irányadó visszaváltási ár (a fedezett érték) az idıszak végéig fix legyen. A hedge idıszak hossza három év. Az elsı hedge idıszak az elsı ajánlati napon kezdıdik. Az elsı hedge idıszak alatt a fedezett érték a kezdeti ajánlati árral egyezik meg 50 eurós plafonösszeggel (az eladási jutalékok kivételével). Amennyiben a hedge idıszak során a Befektetési Jegyek értéke legalább 5%-kal meghaladja a fedezett értéket, azonnal újraindul egy újabb három éves hedge idıszak, amely során a fedezett érték minimum 5%-kal magasabb lesz, mint az elızı fedezett érték. Amennyiben a hedge idıszak végéig sem emelkedik a Befektetési Jegyek értéke több mint 5%-kal a fedezett érték fölé, egy új hedge idıszak indul, amelynek során a fedezett érték az elızı idıszak végén irányadó piaci érték lesz. A Részalapok befektetési politikája alapján nem cél a kívánt védettségi szint fenntartása a teljes hedge idıszak során. A befektetıknek tudniuk kell, hogy a tıkevédelem csak a jelenlegi hedge idıszak végére vonatkozik. Ez azt jelenti, hogy a hedge idıszak végéig különbözı idıközönként nagy fluktuációk tapasztalhatók. A Részalap teljes eszközeinek legalább az 51%-át teljes egészében befizetett jegyzett tıkéjő részvényekbe, fix- és változó kamatozású, valamint diszkont és átváltoztatható kötvényekbe, warrantokhoz kapcsolt kötvényekbe és más tulajdonosi jogokat megtestesítı értékpapírokba fekteti. A Részalap teljes eszközeinek legalább a kétharmadát euróban kifejezett eszközökbe fekteti. A Részalap más devizákban kibocsátott értékpapírokat is vásárolhat. A befektetıket informálják arról, hogy az EMU értékpapírjaiba történı befektetések és az ilyen értékpapírokhoz kapcsolódó befektetési eszközök használata miatt nincs garancia arra, hogy a Részalap eléri befektetési céljait vagy hogy a Befektetési Igazgató által alkalmazott hedge (kockázatfedezeti) ügyletek elérhetık lesznek az adott hedge idıszak végén. A Részalap nevében a „védett” kifejezés azt jelenti, hogy a Részalap különbözı eszközöket és eljárásokat használ annak érdekében, hogy megvédje a befektetett tıkét az adott hedge idıszak végéig. Ez azonban nem jelent garanciát. A Részalap a kockázatmegosztás elvével összhangban eszközeinek a 100%-át valamely EU vagy OECD tagállam vagy annak regionális vagy helyi hatóságai által kibocsátott vagy felülgarantált értékpapírokba fektetheti be vagy olyan értékpapírokba, amelyeket olyan nemzetközi, a közszektorba tartozó szervezetek
29
bocsátottak ki, amelyeknek egy vagy több EU tagállam a tagja, feltéve, hogy az ilyen értékpapírok 6 különbözı kibocsátásból származnak és az egyetlen kibocsátásból származó befektetés nem haladja meg a Részalap teljes eszközértékének a 30%-át. A Részalap teljes eszközeinek több mint a 10%-át is befektetheti más ÁÉKBV-k vagy KBF-ek részvényeibe, befektetési jegyeibe. Tipikus befektetıi profil A Részalap megfelelı befektetési lehetıségeket nyújt a kisbefektetık részére az Európai Monetáris Unió részvénypiacain. A Részalap megfelelı befektetési lehetıségeket nyújt azon professzionális befektetık részére is, akik meghatározott befektetési céljaikat kívánják elérni. A Részalap az eszközeik közép-, illetve hosszú távú értéknövekedését szem elıtt tartó befektetık számára kínálja a legkedvezıbb befektetési lehetıségeket, hiszen a piaci fluktuáció miatt veszteségek is keletkezhetnek. A Részalap kitőnı lehetıségeket nyújt egy adott portfolió diverzifikálásához. Lifestyle részalapok 2. Pioneer Portfolió Alapok – Global Defensive (a továbbiakban „Global Defensive”) A Részalap célja az, hogy közép-, illetve hosszú távon tıke, illetve hozamnövekedést érjen el egy megengedett eszközökbe történı, az alábbiakban leírt diverzifikált portfolió segítségével. A Részalap összes eszközeinek a legalább 10 és maximum 30%-át részvényekbe és részvényekhez kapcsolódó értékpapírokba fekteti be. A Részalap a Kezelési Szabályzat 16. Pontjában foglaltakkal összhangban és a kockázatmegosztás elvének a figyelembe vételével elsısorban ÁÉKBV-k és KBF-ek értékpapírjaiba, részvényekbe és részvényekhez kapcsolódó értékpapírokba, Pénzpiaci Eszközökbe, kötvényekbe és hitelviszonyt megtestesítı értékpapírokba (pl. fix, változó kamatozású és diszkont kötvényekbe, warrantokhoz kapcsolt, valamely Átruházható Értékpapírok jegyzésére jogot biztosító kötvényekbe és más tulajdonosi jogokat megtestesítı értékpapírokba), 12 hónapnál rövidebb futamidejő bankbetétekbe és kamatlábra vonatkozó értékpapírokba eszközöl befektetéseket. A Részalap teljes eszközeinek a maximum 15%-át áruindexekhez kapcsolt értékpapírokba (amelyek a 2002. december 20-i luxemburgi törvény 41(1) a) pontja szerinti értékpapíroknak minısülnek) fektetheti be. Tipikus befektetıi profil A Részalap megfelelı befektetéseket nyújt a kisbefektetık részére a tıkepiacokon. A Részalap megfelelı befektetési lehetıségeket nyújt azon professzionális befektetık részére is, akik meghatározott befektetési céljaikat kívánják elérni. A Részalap az eszközeik közép-, illetve hosszú távú értéknövekedését szem elıtt tartó befektetık számára kínálja a legkedvezıbb befektetési lehetıségeket, hiszen a piaci fluktuáció miatt veszteségek is keletkezhetnek. A Részalap valamely portfolió alapját képezheti.
3. Pioneer Portfolió Alapok – Global Defensive Plus (a továbbiakban „Global Defensive Plus”) A Részalap célja az, hogy közép-, illetve hosszú távon tıke-, illetve hozamnövekedést érjen el egy megengedett eszközökbe történı, az alábbiakban leírt diverzifikált portfolió segítségével. A Részalap összes eszközeinek a legalább 20 és maximum 60%-át részvényekbe és részvényekhez kapcsolódó értékpapírokba fekteti be. A Részalap a Kezelési Szabályzat 16. pontjában foglaltakkal összhangban és a kockázatmegosztás elvének a figyelembe vételével elsısorban ÁÉKBV-k és KBF-ek értékpapírjaiba, részvényekbe és részvényekhez kapcsolódó értékpapírokba, Pénzpiaci Eszközökbe, kötvényekbe és hitelviszonyt megtestesítı értékpapírokba (pl. fix, változó kamatozású és diszkont kötvényekbe, warrantokhoz kapcsolt, valamely Átruházható Értékpapírok jegyzésére jogot biztosító kötvényekbe és más tulajdonosi jogokat megtestesítı értékpapírokba), 12 hónapnál rövidebb futamidejő bankbetétekbe és kamatlábra vonatkozó értékpapírokba eszközöl befektetéseket. A Részalap teljes eszközeinek a maximum 15%-át áruindexekhez kapcsolt értékpapírokba (amelyek a 2002. december 20-i luxemburgi törvény 41(1) a) pontja szerinti értékpapíroknak minısülnek) fektetheti be. Tipikus befektetıi profil A Részalap megfelelı befektetéseket nyújt a kisbefektetık részére a tıkepiacokon. A Részalap megfelelı befektetési lehetıségeket nyújt azon professzionális befektetık részére is, akik meghatározott befektetési céljaikat kívánják elérni. A Részalap az eszközeik közép-, illetve hosszú távú értéknövekedését szem elıtt tartó befektetık számára kínálja a legkedvezıbb befektetési lehetıségeket, hiszen a piaci fluktuáció miatt veszteségek is keletkezhetnek. A Részalap valamely portfolió alapját képezheti. 4. Pioneer Portfolió Alapok – Global Dynamic (a továbbiakban „Global Dynamic”) A Részalap célja az, hogy közép-, illetve hosszú távon tıke, illetve hozamnövekedést érjen el egy megengedett eszközökbe történı, az alábbiakban leírt diverzifikált portfolió segítségével. A Részalap összes eszközeinek a legalább 30 és maximum 70%-át részvényekbe és részvényekhez kapcsolódó értékpapírokba fekteti be. A Részalap a Kezelési Szabályzat 16. pontjában foglaltakkal összhangban és a kockázatmegosztás elvének a figyelembe vételével elsısorban ÁÉKBV-k és KBF-ek értékpapírjaiba, részvényekbe és részvényekhez kapcsolódó értékpapírokba, Pénzpiaci Eszközökbe, kötvényekbe és hitelviszonyt megtestesítı értékpapírokba (pl. fix, változó kamatozású és diszkont kötvényekbe, warrantokhoz kapcsolt, valamely Átruházható Értékpapírok jegyzésére jogot biztosító kötvényekbe és más tulajdonosi jogokat megtestesítı értékpapírokba), 12 hónapnál rövidebb futamidejő bankbetétekbe és kamatlábra vonatkozó értékpapírokba eszközöl befektetéseket. A Részalap teljes eszközeinek a maximum 15%-át áruindexekhez kapcsolt értékpapírokba (amelyek a
31
2002. december 20-i luxemburgi törvény 41(1) a) pontja szerinti értékpapíroknak minısülnek) fektetheti be. Tipikus befektetıi profil A Részalap megfelelı befektetéseket nyújt a kisbefektetık részére a tıkepiacokon. A Részalap megfelelı befektetési lehetıségeket nyújt azon professzionális befektetık részére is, akik meghatározott befektetési céljaikat kívánják elérni. A Részalap az eszközeik közép-, illetve hosszú távú értéknövekedését szem elıtt tartó befektetık számára kínálja a legkedvezıbb befektetési lehetıségeket, hiszen a piaci fluktuáció miatt veszteségek is keletkezhetnek. A Részalap valamely portfolió alapját képezheti. 5. Pioneer Portfolió Alapok – Global Dynamic Plus (a továbbiakban „Global Dynamic Plus”) A Részalap célja az, hogy közép-, illetve hosszú távon tıke, illetve hozamnövekedést érjen el egy megengedett eszközökbe történı, az alábbiakban leírt diverzifikált portfolió segítségével. A Részalap összes eszközeinek a legalább 20 és maximum 100%-át részvényekbe és részvényekhez kapcsolódó értékpapírokba fekteti be. A Részalap a Kezelési Szabályzat 16. pontjában foglaltakkal összhangban és a kockázatmegosztás elvének a figyelembe vételével elsısorban, részvényekbe és részvényekhez kapcsolódó értékpapírokba, Pénzpiaci Eszközökbe, kötvényekbe és hitelviszonyt megtestesítı értékpapírokba (pl. fix, változó kamatozású és diszkont kötvényekbe, warrantokhoz kapcsolt, valamely Átruházható Értékpapírok jegyzésére jogot biztosító kötvényekbe és más tulajdonosi jogokat megtestesítı értékpapírokba), 12 hónapnál rövidebb futamidejő bankbetétekbe és kamatlábra vonatkozó értékpapírokba eszközöl befektetéseket. A Részalap teljes eszközeinek a maximum 15%-át áruindexekhez kapcsolt értékpapírokba (amelyek a 2002. december 20-i luxemburgi törvény 41(1) a) pontja szerinti értékpapíroknak minısülnek) fektetheti be. A Részalap nem fektethet az összes eszközeinek 10%-át meghaladó mértékben más ÁÉKBV-k és KBF-ek értékpapírjaiba. Tipikus befektetıi profil A Részalap megfelelı befektetéseket nyújt a kisbefektetık részére a tıkepiacokon. A Részalap megfelelı befektetési lehetıségeket nyújt azon professzionális befektetık részére is, akik meghatározott befektetési céljaikat kívánják elérni. A Részalap az eszközeik közép-, illetve hosszú távú értéknövekedését szem elıtt tartó befektetık számára kínálja a legkedvezıbb befektetési lehetıségeket, hiszen a piaci fluktuáció miatt veszteségek is keletkezhetnek. A Részalap valamely portfolió alapját képezheti. 6. Pioneer Portfolió Alapok – Global Progressive (a továbbiakban „Global Progressive”)
A Részalap célja az, hogy közép-, illetve hosszú távon tıke, illetve hozamnövekedést érjen el egy megengedett eszközökbe történı, az alábbiakban leírt diverzifikált portfolió segítségével. A Részalap a részvénypiacra koncentrál és összes eszközeinek a maximum 100%át részvényekbe és részvényekhez kapcsolódó értékpapírokba fekteti be. A Részalap a Kezelési Szabályzat 16. Pontjában foglaltakkal összhangban és a kockázatmegosztás elvének a figyelembe vételével elsısorban ÁÉKBV-k és KBF-ek értékpapírjaiba, részvényekbe és részvényekhez kapcsolódó értékpapírokba, Pénzpiaci Eszközökbe, kötvényekbe és hitelviszonyt megtestesítı értékpapírokba (pl. fix, változó kamatozású és diszkont kötvényekbe, warrantokhoz kapcsolt, valamely Átruházható Értékpapírok jegyzésére jogot biztosító kötvényekbe és más tulajdonosi jogokat megtestesítı értékpapírokba), 12 hónapnál rövidebb futamidejő bankbetétekbe és kamatlábra vonatkozó értékpapírokba eszközöl befektetéseket. A Részalap teljes eszközeinek a maximum 15%-át áruindexekhez kapcsolt értékpapírokba (amelyek a 2002. december 20-i luxemburgi törvény 41(1) a) pontja szerinti értékpapíroknak minısülnek) fektetheti be. Tipikus befektetıi profil A Részalap megfelelı befektetéseket nyújt a kisbefektetık részére a tıkepiacokon. A Részalap megfelelı befektetési lehetıségeket nyújt azon professzionális befektetık részére is, akik meghatározott befektetési céljaikat kívánják elérni. A Részalap az eszközeik közép-, illetve hosszú távú értéknövekedését szem elıtt tartó befektetık számára kínálja a legkedvezıbb befektetési lehetıségeket, hiszen a piaci fluktuáció miatt veszteségek is keletkezhetnek. A Részalap valamely portfolió alapját képezheti. Pénzpiaci Részalapok 7. Pioneer Portfólió Opti Cash Plus (továbbiakban: “Opti Cash Plus”) A Részalap célja az euro pénzpiacokhoz igazodó teljesítmény elérése . Ezen célok elérése érdekében az Alap alapvetıen euróban kibocsátot részvényekbe, részvényekbe és részvényekhez kapcsolódó értékpapírokba, Pénzpiaci Eszközökbe, kötvényekbe és hitelviszonyt megtestesítı értékpapírokba (pl. fix, változó kamatozású és diszkont és átalakítható és átalakítható értékpapírokra vonatkozó, jegyzési jogot biztosító warrantokhoz kapcsolt kötvényekbe és más tulajdonosi jogokat megtestesítı értékpapírokba ) betétekbe, kamatláb igazolásokba fektet, melyeknek a lejáratáig legfeljebb 12 hónap van hátra. A Részalap befektethet más szabadon átváltható devizában kibocsátott értékpapírokba is, feltéve, hogy a felmerülı devizakockázatot euróban kötött fedezeti ügylettel biztosítják A kötvények és azzal összehasonlítható eszközök átlagos lejárata nem haladhatja meg a 12 hónapot, ameddig a futamidı az idıtamon belül a megfelelı technikák és eszközök alkalmazásával tartható. Általánosságban a részvényeket azonnali piacokon kell vásárolni. Párhozamosan, ugyanazon részvényeket magasabb áron a határidıs piacon kell értékesíteni.Az
33
árkülönbség az aktuális kamatszintbıl következik. Cash management és profitszerzés céljából kötvényekbe is lehet befektetni. Amikor részvénycsomagba fektetnek, a részvénykockázatot a lehetséges mértékig a megfelelı pénzügyi derivatívákkal fedezni kell. A Németországban a jelen Tájékoztatóval egyidejőleg kihirdetett adójogszabályok hatályban létét feltételezve, annak ellenére, hogy a Részalap célja, hogy a korábbi pénzpiaci hozamokhoz igazodó teljesítményt érjen el, az adózás utáni hozamok a Részalap befektetési politikájában feltüntetett eszközökbe való közvetlen befektetéhez viszonyítva várhatóan kiterjedebbek lesznek a német vállalati befeketık számára.
A lehetséges, vagy praktikus devizakovckázati kitettségét.
mértékig
A
Részalap
fedezni
fogja
a
Tipikus Befektetıi Profil
A Részalap Német társasági befektetıknek a legalkalmasabb, akik a pénzpiacon kívánnak befektetni, adózás utáni alapon. A Részalap a rövid, vagy középtávú befektetési céllal befektetık számára a legalkalmasabb, mivel veszteség keletkezhet a piaci ingadozások miatt. A Részalap szintén alkalmas portfólió diverzifikációs célokra.
BEFEKTETÉSI JEGYEK
Valamennyi Részalapon belül kínálhatnak A, B, C, E, F , H, I és X Osztályba tartozó Befektetési Jegyeket. Az egyes Befektetési Jegy Osztályok – miközben ugyanannak a Részalapnak az eszközeibe történı befektetést testesítenek meg – (i) különbözı díjstruktúrával rendelkeznek, (ii) különbözı típusú befektetıket céloznak meg ajánlataikkal, (iii) nem minden országban kerülnek forgalmazásra, ahol az Alapok Befektetési Jegyei kaphatóak, (iv) Befektetési Jegyeiket különbözı forgalmazási csatornákon keresztül árulják, (v) különbözı forgalmazási elveket alkalmaznak, (vi) Befektetési Jegyeik az adott Részalapban alkalmazott Bázis Devizanemtıl eltérı, a Kezelési Szabályzatban meghatározott Kibocsátási Devizanemben kerülhetnek értékesítésre, és a (vii) meghatározott árfolyammozgásokból eredı kockázatokkal szembeni védelmet tőzhetik ki célul. Bizonyos Befektetési Jegy Osztályok (együttesen a "Hedged Osztályok") vonatkozásában az Alapkezelı (illetve ügynökei) (hedge) technikákat és eszközöket alkalmazhat annak érdekében, hogy kivédje vagy csökkentse a Kibocsátási Devizanem és az adott Részalap eszközeinek uralkodó devizaneme közötti árfolyammozgások (kedvezıtlen) hatásait. A hedge ügyletek célja az, hogy ugyanolyan hozamot biztosítson a befektetık részére, mint amilyet elértek volna az adott Befektetési Jegy Osztályon belül az említett uralkodó devizanemben. Normál körülmények között a fenti deviza hedge ügyletek összege megközelítheti, de nem haladhatja meg az adott Hedged Osztály teljes eszközértékének 100%-át. Annak ellenére, hogy az Alapkezelı
(vagy ügynökei) megkísérlik hedge ügyletek útján az árfolyamkockázatok kiküszöbölését/hatásainak csökkentését, arra vonatkozóan nincs garancia, hogy ez a törekvés sikeres lesz. A fent részletezett technikák és eszközök alkalmazása jelentısen csökkentheti annak lehetıségét, hogy az adott Hedged Osztályhoz tartozó Befektetési Jegyek tulajdonosai haszonra tegyenek szert abban az esetben, amikor a Kibocsátási Deviza értéke csökken ahhoz a devizanemhez képest amelyben az adott portfolió eszközei ki vannak fejezve. Valamennyi, az említett hedge ügyletekhez kapcsolódó költséget vagy veszteséget az adott Hedged Osztály Befektetési Jegyeinek tulajdonosai viselik és ık részesednek az így keletkezett nyereségbıl is. Az egyes Hedged Befektetési Jegy Osztályok bizonyos Részalapokon vagy az összes Részalapon belül történı forgalmazásáról a jelen Tájékoztató által hivatkozott országspecifikus információk nyújtanak tájékoztatást. . A H Osztályú Befektetési Jegyeket csak olyan befektetık vásárolhatják meg, akiknek a kezdeti befektetésének az értéke 1 millió EUR fölött van, mely esetben az Alapkezelı hatáskörébe tartozik, hogy döntsön a minimum összeg csökkentésérıl, feltéve minden alkalommal, hogy a Befektetık esélyegyenlıségének követelménye érvényesül. Az I Osztályba tartozó Befektetési Jegyeket csak olyan befektetık vásárolhatják meg, akiknek az elsı vételi megbízása legalább 10 millió Eurós befektetési értékre vonatkozik mely esetben az Alapkezelı hatáskörébe tartozik, hogy döntsön a minimum összeg csökkentésérıl, feltéve minden alkalommal, hogy a Befektetık esélyegyenlıségének követelménye érvényesül..Az Olaszországban letelepült befektetık által eszközölt I Osztályú Befejtetési Jegy vásárlások érvényességéhez szükséges egy, az Alapkezelı vagy annak ügynökei számára megfelelı igazolás benyújtása, miszerint a megvásárolt Befektetési Jegyek nem válnak más, a értékesített befektetési/pénzügyi termékek mögöttes kisbefektetık számára eszközeivé.
Az X Osztályú Befektetési Jegyeket csak olyan befektetık vásárolhatják meg, akiknek a kezdeti befektetésének az értéke legalább 25 millió EUR. Az Alapkezelı úgy dönthet, hogy eltekint e követelmény alkalmazásától, feltéve, hogy a befektetık azonos elbírálásának az elve teljesül. Valamennyi Részalapon belül az Alapkezelı kibocsáthat mind Hozamfizetı, mind Tıkésítı Befektetési Jegyeket. Bármely Részalap Befektetési Jegyei csak névre szóló formában kerülhetnek kibocsátásra. A Befektetési Jegy tulajdonos nevének a Részvénykönyvbe történı bevezetése igazolja a tulajdonszerzés tényét. A Befektetési Jegy tulajdonosa írásos igazolást kap a Befektetési Jegyek tulajdonjogának megszerzésérıl, Befektetési Jegy bizonylatok nem kerülnek kibocsátásra.
35
Töredék Befektetési Jegyek is jóváírásra kerülhetnek három tizedes jegyig mind a Befektetési Jegyek vásárlása, mind azok átváltása során.
A BEFEKTETÉSI JEGYEK FOLYAMATOS FORGALMAZÁSA, ÁTVÁLTÁSA ÉS VISSZAVÁLTÁSA
Kereskedési ár Az adott Részalapon belül egy Osztályhoz tartozó Befektetési Jegyek vásárláskor, átváltáskor és visszaváltáskor alkalmazott kereskedési árának kiszámítása az alábbiak szerint történik. A kereskedési ár a B, C, F, I és X Osztályok esetében az adott Részalap egy Befektetési Jegyére jutó nettó eszközértékkel (a „Nettó Eszközérték”) azonos. A kereskedési ár az A, E és H Osztályokhoz tartozó Befektetési Jegyek eladása esetében az egy Befektetési Jegyre jutó Nettó Eszközérték eladási jutalékkal növelt értékével egyezik meg. A kereskedési ár az B, C, F, I és X Osztályokhoz tartozó Befektetési Jegyek más Részalapok Befektetési Jegyeire történı átváltása esetében az egy Befektetési Jegyre jutó Nettó Eszközértékkel egyezik meg. A kereskedési ár az A, E és H Osztályokhoz tartozó Befektetési Jegyek átváltása esetében az egy Befektetési Jegyre jutó Nettó Eszközérték átváltási jutalékkal csökkentett értékével egyezik meg. Az átváltási jutalék a megvásárolandó Részalap és az eladásra kerülı Részalap által alkalmazott eladási jutalékok különbözetével egyezik meg abban az esetben, amikor az egyik Részalap Befektetési Jegyeit egy magasabb eladási jutalékot felszámító Részalap Befektetési Jegyeire váltják át. Az A Osztályhoz tartozó Befektetési Jegyek átváltása esetében a kereskedési árat tovább csökkentheti egy olyan, a Nettó Eszközérték százalékában megállapított átváltási jutalék, amely az átváltáshoz kapcsolódó tranzakciós költségekre nyújt fedezetet. A kereskedési ár az A, E, F, H, I és X Osztályokhoz tartozó Befektetési Jegyek visszaváltása esetében az egy Befektetési Jegyre jutó Nettó Eszközértékkel egyezik meg. A kereskedési ár a B és C Osztályokhoz tartozó Befektetési Jegyek visszaváltása esetében az egy Befektetési Jegyre jutó Nettó Eszközérték részletre történı eladási jutalékkal csökkentett értékével egyezik meg. A Nettó Eszközérték megállapítására általában minden luxemburgi Banki Munkanapon sor kerül (az „Értékelési Nap”) az adott Részalap adott Osztályon belüli Befektetési Jegyeinek tulajdonában álló eszközök aktuális értéke alapján. Ezen mögöttes eszközök értékelésére az adott Értékelési Napon irányadó záró árakon kerül sor, kivéve az Euro Protect és az Opti Cash Plus, Részalapot, amelynek a mögöttes
eszközeinek az értékelésére az adott Értékelési Nap végén, a kereskedés befejezésekor érvényes árakon kerül sor. A Banki Munkanap kifejezés azokat a napokat takarja, amelyeken a bankok nyitva vannak és a tızsde kereskedést folytat Luxemburgban.
A kereskedés idıtartama Az Alapkezelı nem engedélyezi a befektetési jegyekkel folytatott market timing (azaz azon arbitrázs módszer, amelynek során a befektetı rövid idıszakon belül módszeresen lejegyezi, visszaváltja vagy átváltja az Alap ugyanazon részalapjához tartozó Befektetési Jegyeket és így az Alap nettó eszközértékének meghatározására vonatkozó eltérésekbıl és/vagy hibákból illetve hiányosságokból adódóan tesz szert nyereségre) módszereket A market timing kereskedési gyakorlat leronthatja a portfoliókezelési stratégiák sikerességét és kedvezıtlen hatással lehet az Alapok teljesítményére. Annak érdekében, hogy az Alapokat, illetve a Befektetési Jegy tulajdonosait ért vagy fenyegetı károkat a minimálisra csökkentse, az Alapkezelı jogosult felfüggeszteni bármilyen, a Befektetési Jegyek vásárlására, visszaváltására vagy átváltására vonatkozó kérelmet, illetve jogosult az ilyen tranzakciók esetén egy, a megbízás értékének 2%-át meg nem haladó összegő pótlólagos díj felszámítására (amely díj az adott Részalapokat illeti meg), abban az esetben, ha az adott befektetı market timing módszereket alkalmaz vagy alkalmazott, illetve amennyiben tevékenysége az Alapkezelı véleménye szerint hátrányos hatással van az Alapokra vagy bizonyos Részalapokra. Az Alapkezelı ezen döntésének meghozatala során figyelembe veheti a közös tulajdonban vagy közös rendelkezés alatt álló kollektív számlákon keresztül folytatott kereskedelmet. Az Alapkezelı egyoldalú határozatával jogosult annak a befektetınek a Befektetési Jegyeit visszaváltani, aki/amely market timing módszereket alkalmaz(ott). Az Alapkezelı nem felel a megbízások visszautasításából vagy a kényszer-visszaváltásokból eredı károkért. A Befektetési Jegyek vásárlására, átváltására vagy visszaváltására vonatkozó kérelemnek (amely vagy közvetlenül a befektetıtıl vagy az Ügynököktıl érkezik) az adott Értékelési Napon legkésıbb luxemburgi idı szerint délután 6 óráig (a „Zárás Idıpontja”) meg kell érkeznie a Nyilvántartó és Iktatóhoz. Valamennyi, a Befektetési Jegyek vásárlására, átváltására vagy visszaváltására vonatkozó kérelem benyújtására úgy kerül sor, hogy a hozzájuk tartozó, teljesítéskori Nettó Eszközérték még ismeretlen. A luxemburgi idı szerinti délután 6 órát követıen benyújtott kérelmeket úgy kezelik, mintha azokat a következı Értékelési Napon nyújtották volna be. A fentieken kívül, eltérı határidı kerül megállapításra az Ügynökökön keresztül benyújtott vételi, visszaváltási vagy átváltási kérelmek tekintetében is, amennyiben a Befektetési Jegy tulajdonosokkal szemben alkalmazott egyenlı elbánás elve nem sérül. Ilyen esetekben az Ügynökök szolgálnak információval az adott befektetıkre vonatkozó eljárásáról. A Forgalmazónál vagy Ügynök(ök)nél csak azokon a napokon lehet benyújtani a vételi, visszaváltási vagy átváltási kérelmeket, amelyeken azok nyitva tartanak. A Forgalmazónál vagy Ügynök(ök)nél benyújtott vételi, visszaváltási
37
vagy átváltási kérelmeket az Ügynök csak akkor továbbítja az adott napon, amennyiben azok az említett Zárás Idıpontját megelızıen beérkeztek. Mindazonáltal, az Alapkezelı engedélyezheti a Zárás Idıpontját követıen a Nyilvántartó és Iktatóhoz beérkezett, a Befektetési Jegyek vásárlására, átváltására vagy visszaváltására vonatkozó kérelmek aznapi feldolgozását is, feltéve, hogy (i) az adott kérelem a Zárás Idıpontját megelızıen érkezett be, (ii) az adott kérelem teljesítése nem érinti a többi Befektetési Jegy tulajdonost, és (iii) valamennyi Befektetési Jegy tulajdonos azonos elbírálás alá esik. A befektetık részére azt javasoljuk, hogy azokon a napokon, amelyeken valamely Ügynök zárva tart, ne az adott Ügynökön keresztül vásároljanak, váltsanak vissza vagy át Befektetési Jegyeket. Egyik Ügynök sem jogosult a vételi, visszaváltási vagy átváltási megbízások visszatartására abból a célból, hogy személyesen hasznot húzzon az árváltozásokból.
A Befektetési Jegyek forgalmazása Az elsı vételi megbízás csak egy teljesen kitöltött formanyomtatványon nyújtható be. A Befektetési Jegyek további (az elsı vásárlást követı) vásárlása esetén a vételi megbízást faxon, telefonon, postán vagy az Alapkezelı által elfogadott más módon is be lehet nyújtani. A befektetıkre vonatkozóan kötelezıen elıírt vásárlási minimumot vagy tulajdoni arányokat az irányadó országspecifikus információk foglalják össze. A Befektetési Jegyek megvásárlása esetén az ellenértéknek legkésıbb az Értékelési Napot követı három (3) Banki Munkanapon belül be kell érkeznie. Amennyiben a vételi megbízást Ügynökön keresztül nyújtják be, a fizetési határidı eltérı lehet. Ilyen esetekben az Ügynökök szolgálnak információval az adott befektetıkre vonatkozó eljárásról. A Befektetési Jegyeket azon befektetıre ruházzák át és azok részére küldik meg a Részvénykönyvbe történı bejegyzésre vonatkozó igazolást, akik a kereskedési árat (plusz az esetleges eladási jutalékokat) megfizették és az eredeti formanyomtatványt megküldték a Nyilvántartó és Iktató, a Forgalmazó vagy az Ügynök(ök) részére. A vételár megfizetésére a Kibocsátási Devizanemben vagy a befektetı által megjelölt más devizanemben kerülhet sor. Az utóbbi esetben a devizaátváltás költségei a befektetıt terhelik és az átváltásra az Értékelési Napon érvényes árfolyamon kerül sor.
A befektetési jegyek ellenértékének megfizetése A fizetéseket banki átutalással, mindenféle banki költség levonásától mentesen kell teljesíteni (azaz az átutalás költségei a befektetıt terhelik). Fizetést csekk útján is lehet teljesíteni, de ebben az esetben a csekk beváltásával kapcsolatos eljárás miatt fizetési késedelem is keletkezhet. Amennyiben ilyen fizetési késedelem keletkezik, a
befektetık vételi megbízásait az ellenérték jóváírásának napját követı Értékelési Napon érvényes Nettó Eszközértéket alapul véve teljesítik. Az ellenérték csekk útján történı megfizetésének elfogadásáról az Alapkezelı dönt. Az ellenérték megfizetésével kapcsolatos részletekrıl a befektetık az Alapkezelınél és az Ügynökök irodáiban (amennyiben ilyenek is közremőködnek) érdeklıdhetnek, illetve a jelentkezési lapon találhatnak információkat.
Részletfizetési lehetıségek/Automatikus visszaváltás A Forgalmazó akár közvetlenül, akár Ügynökein (amennyiben ilyenek is közremőködnek) keresztül ajánlhat a befektetık részére (i) részletfizetési lehetıséget az Alapok Befektetési Jegyeinek vásárlása esetén egy úgynevezett Automatikus Részletfizetési Terv keretében, amelyet a befektetık javára mőködtetnek, és (ii) visszaváltási lehetıséget az Alapok Befektetési Jegyeire vonatkozólag egy automatikus mechanizmuson keresztül. Mind a vásárlás, mind a visszaváltás speciális feltételeit az Alapok és az Ügynökök székhelyén átvehetı, idırıl-idıre újból kiadott eladási dokumentáció és formanyomtatvány tartalmazza. Az automatikus vásárlás és visszaváltás feltételei meg kell hogy feleljenek a Forgalmazó, illetve az adott Ügynök illetısége szerinti országban irányadó jogszabályoknak. Javasoljuk a befektetıknek, hogy konzultáljanak a pénzügyi tanácsadójukkal további információk végett. Átváltás A Kezelési Szabályzat 7. Cikkében foglalt szabályokkal összhangban a Befektetési Jegyek tulajdonosai átválthatják egy adott Részalapon belüli Befektetési Jegyeik egy részét vagy egészét egy másik Részalap ugyanabba az Osztályba tartozó Befektetési Jegyeire. A Befektetési Jegyek átváltására vonatkozó megbízásokat faxon, telefonon, postán vagy az Alapkezelı által elfogadott más módon is be lehet nyújtani. A Befektetési Jegyek tulajdonosai jogosultak továbbá a Tıkésítı Befektetési Jegyeiket ugyanazon vagy egy másik Részalaphoz tartozó, de mindenképpen ugyanabba a Befektetési Jegy Osztályba tartozó Hozamfizetı Befektetési Jegyekre, illetve ugyanilyen feltételekkel fordítva, Hozamfizetı Befektetési Jegyeiket Tıkésítı Befektetési Jegyekre átváltani. A Befektetési Jegyek Tulajdonosainak meg kell határozniuk az átváltandó Befektetési Jegyek paramétereit (Részalap(ok), Befektetési Jegy Osztály(ok), Befektetési Jegyek száma vagy azok értéke) és az(oka)t a Részalapo(ka)t, amely(ek)re a Befektetési Jegyeiket kérik átváltani. Az érték, amelyen valamely Részalap valamely Osztályába tartozó Befektetési Jegyeket át fogják váltani, az Értékelési Napon irányadó (ahol szükséges a fentiek alapján számított átváltási jutalékkal csökkentett) Nettó Eszközérték alapján kerül megállapításra. Az egyik Részalap Befektetési Jegyeinek egy másik Részalap Befektetési Jegyeire történı átváltása lényegében (ideértve a Tıkésítı és Hozamfizetı Befektetési Jegyek közötti átváltásokat is) egy Befektetési Jegy visszaváltás és egy egyidejő Befektetési Jegy vásárlás kombinációja. Az átváltást kezdeményezı Befektetési Jegy tulajdonos az
39
átváltás kapcsán adóköteles nyereséget vagy adó szempontból releváns veszteséget realizálhat az állampolgársága, lakhelye/illetısége szerinti ország adótörvényei alapján. A Befektetési Jegyek visszaváltására vonatkozó feltételek és szabályok teljes egészében érvényesek a Befektetési Jegyek átváltására is. Az egyik Részalap Befektetési Jegyeinek egy másik Részalap Befektetési Jegyeire történı átváltásakor a befektetınek meg kell felelni azoknak a minimum befektetési követelményeknek, amelyeket a megszerzendı új Részalap adott Befektetési Jegy Osztálya támaszt. Amennyiben az átváltási kérelem következtében egy adott befektetı tulajdonában lévı, egy adott Részalap egy adott Osztályába tartozó Befektetési Jegyek Nettó Eszközértéke a meghatározott minimális befektetési összeg alá csökken, az Alapok saját hatáskörükben úgy dönthetnek, hogy az átváltási kérelmet az adott befektetı teljes Befektetési Jegy állományára vonatkoztatják és ennek megfelelıen a teljes állományt átváltják a választott Részalap Befektetési Jegyeire. Amennyiben bármely idıpontban az adott Részalap Befektetési Jegyeinek több mint 10%-át érintı átváltási kérelem érkezik be, és ezen kérelmek teljesítése nem végezhetı el anélkül, hogy az adott Részalap eszközeit értékesítenék, az Alapkezelı a Letétkezelı egyetértésével elhalaszthatja az említett 10%-on felüli átváltási kérelmek teljesítését addig az idıpontig, ameddig az adott Részalap eszközeit elıreláthatólag értékesíteni és így az átváltási megbízásokat teljesíteni tudja. A Forgalmazó felajánlhatja annak lehetıségét, hogy akár közvetlenül, akár az Ügynökein keresztül (amennyiben ilyenek vannak) egy befektetı egyik Részalapban meglévı valamennyi Befektetési Jegyét vagy azok egy részét az országspecifikus feltételek és a forgalmazás helyén irányadó jogszabályok betartásával átváltja a Pioneer Alapok vagy a Pioneer Alapok II egy másik Részalapjába, de ugyanabba a Befektetési Jegy Osztályba tartozó Befektetési Jegyekre. Az országspecifikus feltéelekrıl az Alapkezelı vagy az Ügynökök (amennyiben ilyenek vannak) irodáiban lehet érdeklıdni. Javasoljuk, hogy a befektetık konzultáljanak pénzügyi tanácsadóikkal a további részleteket illetıen. Visszaváltás A Kezelési Szabályzat 6.2. Cikkében foglaltakkal összhangban a befektetık bármely Értékelési Napon kérhetik Befektetési Jegyeik visszaváltását. A Befektetési Jegyek visszaváltására vonatkozó megbízásokat faxon, telefonon, postán vagy az Alapkezelı által elfogadott más módon is be lehet nyújtani. A Nyilvántartó és Iktató utasítását követıen a visszaváltásból származó ellenérték banki átutalás útján kerül megfizetésre az Értékelési Napot követı harmadik (3.) Banki Munkanapnak megfelelı értéknappal. Amennyiben a visszaváltási megbízást Ügynökön keresztül nyújtják be, a fizetési határidı a fentitıl eltérhet. Ilyen esetekben az Ügynökök szolgálnak információval az adott befektetıkre vonatkozó eljárásról. A fizetés teljesítését csekk útján is lehet kérni, de ebben az esetben a csekk beváltásával kapcsolatos eljárás miatt fizetési késedelem is keletkezhet.
Amennyiben bármely idıpontban az adott Részalap Befektetési Jegyeinek több mint 10%-át érintı visszaváltási kérelem érkezik be, és ezen kérelmek teljesítése nem végezhetı el anélkül, hogy az adott Részalap eszközeit értékesítenék vagy kölcsönt vennének fel, az Alapkezelı a Letétkezelı egyetértésével elhalaszthatja az említett 10%-on felüli visszaváltási kérelmek teljesítését addig az idıpontig, ameddig az adott Részalap eszközeit elıreláthatólag értékesíteni és így az visszaváltási megbízásokat teljesíteni tudja. Amennyiben a visszaváltási kérelem következtében egy adott befektetı tulajdonában lévı, egy adott Részalap egy adott Osztályába tartozó Befektetési Jegyek Nettó Eszközértéke a meghatározott minimális befektetési összeg alá csökken, az Alapok saját hatáskörükben úgy dönthetnek, hogy a visszaváltási kérelmet az adott befektetı teljes Befektetési Jegy állományára vonatkoztatják és ennek megfelelıen a teljes állományt visszaváltják. A visszaváltási érték megfizetésére a Kibocsátási Devizanemben vagy a befektetı által megjelölt más devizanemben kerülhet sor. Az utóbbi esetben a devizaátváltás költségei a befektetıt terhelik és az átváltásra az irányadó Értékelési Napon érvényes árfolyamon kerül sor.
FORGALMAZÁS
Valamennyi Részalap esetében bizonyos Osztályokon belül az Alapkezelı kibocsáthat mind Hozamfizetı, mind Tıkésítı Befektetési Jegyeket a jelen Tájékoztatóban hivatkozott irányadó országspecifikus információkkal összhangban. A Tıkésítı Befektetési Jegyek által elért teljes hozam tıkésítésre kerül, míg a Hozamfizetı Befektetési Jegyek az általuk elért hozamot osztalékként fizetik ki. Az Alapkezelı határozza meg, hogy az egyes Részalapok bizonyos Osztályai által elért jövedelem hogyan kerül felosztásra. Az Alapkezelı az Igazgatósága által meghatározott idıpontokban és idıszakokra vonatkozóan teljesít kifizetéseket a Befektetési Jegy tulajdonosok részére készpénzben vagy újonnan kibocsátott Befektetési Jegyek formájában. A Befektetési Jegyek tulajdonosaira vonatkozó egyenlı elbánás elvének betartásával az Alapkezelı, az eladás helyétıl függıen, az adott országra vonatkozó szabályok betartásával kibocsáthat havi illetve napi rendszerességgel hozamot fizetı Hozamfizetı Befektetési Jegyeket,. Valamennyi, a Befektetési Jegyek tulajdonosai részére teljesített kifizetésre elvileg a felosztásra szánt nettó jövedelembıl kerül sor. Az Alapkezelı a befektetık egyenlı elbánásának elve betartásával úgy is dönthet, hogy bizonyos Befektetési Jegy Osztályokban az osztalékfizetésre a bruttó eszközökbıl kerül sor (azaz az adott Befektetési Jegy Osztály által fizetendı díjak és költségek levonását megelızıen) amennyiben azt az ország jogszabályai, ahol az adott Befektetési Jegy Osztály forgalmazásra kerül, megengedik (lásd részletesen az ország specifikus információk alatt). Bizonyos Befektetési Jegy Osztályok esetében az Alapkezelı Igazgatósága idırıl-idıre elhatározhatja az elért nettó tıkenyereség felosztását. Hacsak ezzel ellentétes befektetıi utasítás nem érkezik, a kifizetett hozamok újabb, ugyanazon
41
Részalap ugyanabba az Osztályába tartozó Befektetési Jegyekbe kerülnek befektetésre. A befektetıket ennek részleteirıl a hozam-értesítıben tájékoztatják. A Hozamfizetı Befektetési Jegyek esetében a hozam megállapítására és kifizetésre évente kerül sor. Mindazonáltal, az Alapkezelı Igazgatóságának döntése alapján és a jogszabályok által meghatározott feltételek mellett lehetıség van év közben hozamelıleg megállapítására és kifizetésére is, idırıl idıre az Igazgatóság által meghatározott gyakorisággal Semmiképpen nem fizethetı ki hozam abban az esetben, amennyiben ennek eredményeképpen az adott Részalap Nettó Eszközértéke 1,250,000 euró alá csökkenne. Az öt éven keresztül nem érvényesített hozamkövetelés elévül és a hozam az adott Részalap adott Osztályát gazdagítja. Az Alapok nem fizetnek kamatot a befektetı részére megállapított, de fel nem vett hozam után.
DÍJAK, JUTALÉKOK ÉS KÖLTSÉGEK
1) Tranzakciós jutalékok
A Befektetési Jegyek eladása esetén Egy maximum 5%-os eladási jutalékot számít fel a Forgalmazó vagy az Ügynök az A Osztályba tartozó Befektetési Jegyek vásárlása esetén. Az E Osztályba tartozó Befektetési Jegyek vásárlása esetén 4%-os eladási jutalék kerül felszámításra. Az eladási jutalék a Nettó Eszközérték százalékában kerül felszámításra a jelen Tájékoztató I. számú Függelékében található táblázat alapján a befektetendı összeg és a befektetésre kiválasztott Részalap függvényében. A H Osztályú Befektetési Jegyek után 2% eladási jutalékot számítanak fel, amely a Forgalmazót vagy azok ügynökeit illeti meg. Az eladási jutalék a Nettó Eszközérték százalékában kerül felszámításra a jelen Tájékoztató I. számú Függelékében található táblázat alapján a befektetendı összeg és a befektetésre kiválasztott Részalap függvényében. A B, C, F, I és X Osztályba tartozó Befektetési Jegyek vásárlása esetén eladási jutalék nem kerül felszámításra. Ugyanakkor, a B és C Osztályba tartozó Befektetési Jegyek vásárlása esetén halasztott eladási jutalék felszámítható. Az Alapkezelı fenntartja a jogot arra, hogy amennyiben szükséges, emelje az eladási jutalék mértékét. Ebben az esetben a Tájékoztató ennek megfelelıen módosul. Az eladási és az irányadó átváltási jutalékot a Forgalmazó részére kell megfizetni, aki továbbadhatja ezen jutalékok vagy díjak egy részét vagy azok egészét az Ügynökei
(amennyiben ilyenek közremőködtek) vagy tanácsadóik részére szolgáltatásaik ellenértékeként. A Forgalmazó maga állapítja meg az eladási és átváltási jutalékok vagy díjak Ügynökeivel (amennyiben ilyenek közremőködtek) vagy tanácsadóival történı megosztásának arányát. Az egyéb díjak a Kezelési Szabályzatban (8. Cikk „Az Alapok által felszámított díjak”) kerülnek felsorolásra.
A Befektetési Jegyek átváltása Amennyiben ugyanazon Osztályon belül az egyik Részalaphoz tartozó Befektetési Jegyeket egy másik Részalaphoz tartozó, magasabb eladási jutalékkal járó Befektetési Jegyekre váltanak át, a Forgalmazó olyan összegő átváltási jutalékot számít fel a Befektetési Jegy tulajdonos számára, amely a megvásárolandó Részalap után felszámított eladási jutalék és az eladásra kerülı Részalap eladási jutalékának a különbözetével egyezik meg. Amennyiben az átváltandó Részalap Befektetési Jegyei utáni eladási utalék a magasabb, átváltási jutalék nem kerül felszámításra. Amennyiben A Osztályú Befektetési Jegyeket váltanak át egy másik Részalap Befektetési Jegyeire, egy további, az átváltott Befektetési Jegyek Nettó Eszközértékének 1,00 %-val megegyezı mértékő pótlólagos Átváltási Jutalék is felszámításra kerül. A Forgalmazó vagy annak Ügynökei tájékoztatják a befektetıket az említett pótlólagos átváltási jutalék felszámításáról. Amennyiben B vagy C Osztályú (halasztott eladási jutalékkal járó) Befektetési Jegyeket váltanak át egy másik Részalaphoz tartozó, szintén B vagy C Osztályú Befektetési Jegyekre, a tranzakciók után nem kell újabb, halasztott eladási jutalékot fizetni. Azonban, amennyiben ugyanezen átváltott Befektetési Jegyek visszaváltásra kerülnek, a visszaváltás esetén az adott Befektetési Jegy Osztályra irányadó szabályok szerint ilyen halasztott eladási jutalék fizetendı, attól függıen, hogy a befektetık az adott Befektetési Jegyeket eredetileg mikor vásárolták meg.
A Befektetési Jegyek visszaváltása esetén Jelenleg az A, E, F, H, I és X Osztályba tartozó Befektetési Jegyek visszaváltása után nem kell jutalékot fizetni. A Befektetési Jegyek visszaváltására az adott Osztály és Részalap egy Befektetési Jegyére jutó Nettó Eszközérték alapján kerül sor. A B és C Osztályba tartozó Befektetési Jegyek eladási jutalék felszámítása nélkül kerülnek értékesítésre, azonban halasztott eladási jutalék kerül felszámításra egy meghatározott idıtartamon belül történı visszaváltás esetén. A C Osztályba tartozó Befektetési Jegyeknek a vételt követı 1 éven belül történı visszaváltásakor mindegyik Részalap esetében egy maximum 1%-os mértékő halasztott eladási jutalék kerül felszámításra. A B Osztályba tartozó Befektetési Jegyeknek a vételt követı 4 éves idıszakon belül történı visszaváltásakor csökkenı mértékő, 4%-tól 0%-ig terjedı halasztott eladási jutalék kerül felszámításra. A vásárlástól eltelt évek számításánál egy adott naptári hónapban teljesített fizetések teljesítési idıpontjának az adott hónap elsı napját kell tekinteni.
43
A B, illetve a C Osztályba tartozó Befektetési Jegyeknek a négy-, illetve az egyéves idıszak elteltét követıen történı visszaváltása esetén nem kell halasztott eladási jutalékot fizetni. A már kifizetett hozamok újra befektetésébıl származó Befektetési Jegyek mentesek a halasztott jutalékfizetési kötelezettség alól, ugyanúgy, mint ahogy nem kell halasztott eladási jutalékot fizetni azokban az esetekben sem, amikor a B és C Osztályú Befektetési Jegyek visszaváltására a befektetı(k) (vagy közös tulajdon esetén azok mindegyikének) vagy a végsı haszonhúzó(k) (meghatalmazott útján történı befektetés esetén) halála vagy megrokkanása miatt kerül sor. Azon Befektetési Jegyek visszaváltása esetében, amelyek után százalékos mértékő halasztott eladási jutalékot kell fizetni, a jutalékszámítás alapja a vásárláskori és a jelenlegi (a visszaváltás idıpontjában irányadó) piaci érték közül a kisebb összeg. Például, amennyiben egy adott Befektetési Jegy árfolyama a vásárlás óta eltelt, a halasztott eladási jutalék fizetésére elıírt idıszakban folyamatosan emelkedett, a halasztott eladási jutalékot a vásárláskori érték alapján számítják ki. Annak megállapítására, hogy fizetendı-e halasztott eladási jutalék, a visszaváltási megbízás teljesítése során a Részalap elıször azokat a Befektetési Jegyeket váltja vissza, amelyek után nem kell halasztott eladási jutalékot fizetni, majd ez után azokat, amelyek megvásárlása óta a leghosszabb idıtartam eltelt. A fizetendı halasztott eladási jutalék összegét az Alapkezelı visszatartja a befektetı részére fizetett visszaváltási összegbıl. Az Alapkezelı fenntartja a jogot a halasztott eladási jutalék mértékének egyoldalú emelésére. Ilyen esetekben a jelen Tájékoztató a változásoknak megfelelıen módosításra kerül. Egyéb költségek A deviza konverziós és készpénz átutalásokkal kapcsolatos költségek felszámításra kerülnek a Befektetési Jegy tulajdonosok részére.
2) Egyéb díjak és jutalékok Alapkezelési díj Az Alapkezelı a jelen Tájékoztató I. számú Függelékét képezı táblázatban foglalt százalékos mértékő alapkezelési díjra jogosult. Az alapkezelési díjat az Alapok fizetik meg az Alapkezelı részére az adott Osztályhoz és Részalaphoz tartozó Befektetési Jegyek Nettó Eszközértéke alapján. Az alapkezelési díj kiszámítására minden Értékelési Napon sor kerül és annak megfizetése havonta utólag esedékes az adott Osztályhoz és Részalaphoz tartozó Befektetési Jegyek átlagos napi Nettó Eszközértéke alapján. Az X Osztályú Befektetési Jegyek esetében alapkezelési díj nem kerül közvetlenül a Részalapok részére felszámításra, emiatt az nem tükrözıdik a Befektetési Jegyek Nettó
Eszközértékében. Az alapkezelési díj közvetlenül a Befektetési Jegy tulajdonosok felé kerül felszámításra. Az alapkezelési díj a fentiek szerint vagy más olyan módszerrel és feltételek szerint kerül kiszámításra, amelyben az Alapkezelı és az adott befektetı megállapodik. Az Alapkezelı köteles gondoskodni a díjaknak a Befektetési Igazgatók részére történı megfizetésérıl, akik továbbutalhatják ezen díjak egészét, vagy azok egy részét a Befektetési Al-Igazgatók részére. Azon ÁÉKBV-k és KBF-ek által fleszámított alapkezelési díj, amelyekbe a Részalap befektet, nem haladhatja meg az adott Részalap eszközei értékének a 3%-át. A Letétkezelı, Kifizetıhely és Adminisztratív Ügynök díja Szolgáltatásainak ellenértékéül a Letétkezelıt, Kifizetıhelyet és az Adminisztratív Ügynököt havonta fizetendı díj illeti meg, amelynek a mértéke attól függıen, hogy az adott eszközök mely országban találhatók, az adott Részalaphoz vagy Osztályhoz tartozó Befektetési Jegyek Nettó Eszközértékének 0,003%-ától 0,5%-ig terjedhet. A díj az adott Részalap vagy Osztály eszközeit terheli, és havonta utólag fizetendı. Forgalmazási Jutalék/Díj Az Alapkezelı Forgalmazóként eljárva egy további, havonta utólag esedékes Forgalmazási Jutalékra jogosult, amelynek kiszámítására az adott Részalaphoz és Osztályhoz tartozó Befektetési Jegyek átlagos napi Nettó Eszközértéke alapján kerül sor a jelen Tájékoztató I. számú Függelékében található táblázat alapján. Az X Osztályú Befektetési Jegyek után Forgalmazási Jutalék nem kerül felszámításra. Az Alapkezelı a Forgalmazási Jutalék egy részét vagy egészét a helyzettıl függıen továbbadhatja Ügynökeinek (amennyiben ilyenek közremőködnek) az alábbi „Forgalmazó” címő fejezetben foglaltakkal összhangban, illetve a tanácsadói részére az általuk nyújtott szolgáltatás ellenértékéül. Teljesítmény utáni díj Az Alapkezelı a helyzettıl függıen teljesítmény utáni díjra jogosult a teljesítménymérési idıszak (lásd alul) tartama alatt, a Részalapok F és H Osztályai után, ahol az adott Osztály Befektetési Jegyenkénti Nettó Eszközérték növekedése meghaladja a referencia index emelkedését (a referencia index százalékos mértékét az ilyen típusú díj felszámításával egyidejőleg kell közölni a befektetıkkel). Az Alapkezelı a következı esetekben nem jogosult teljesítmény utáni díjra: • • •
abban az esetben, ha az adott Osztály teljesítménye alulmúlja a referencia index növekedését, amennyiben az adott Osztály hozama negatív a teljesítménymérési idıszakon belül, tekintet nélkül arra, hogy az Osztály teljesítménye esetleg meghaladja a referencia index növekedését, amennyiben a teljesítménymérési idıszakban, az F vagy H Osztályok Befektetési Jegyeinek a Nettó Eszközértéke nem éri el azok High Watermark-ját (meghatározás alul), tekintet nélkül arra, hogy az adott
45
Osztály teljesítménye esetleg meghaladja az irányadó referencia index növekedését. Az Alapkezelı és a Befektetési Igazgatók nem kártalanítják a Befektetési jegy tulajdonosokat abban az esetben, ha az adott Részalap F és H Osztályainak az értéknövekedése nem éri el az irányadó referencia index növekedését. Teljesítménymérési idıszak A teljesítménymérési idıszak („Teljesítménymérési idıszak”) egy naptári évnek felel meg, az adott naptári éven belül történı Befektetési Jegy Jegyzésekre és Visszaváltásokra vonatkozó alábbi hivatkozások figyelembevételével. A teljesítmény utáni díj számítása A teljesítmény utáni díj kiszámítására minden Értékelési Napon sor kerül, és beszámításba kerül a teljesítménymérési idıszak Nettó Eszközértékébe, minden esetben a teljesítmény utáni díjra vonatkozó fenti kritériumok figyelembe vételével. A teljesítmény utáni díj megállapítására az F és H Osztályok eszközértékének az irányadó indexhez (korrigálva az adott teljesítménymérési idıszakon belül történı Befektetési Jegy Jegyzésekkel és Visszaváltásokkal) képest elért többletnövekedése alapján kerül sor (a Jegyzések és Visszaváltások Hatásairól lent található összefoglaló). A számítás a következık szerint történik: •
•
amikor a referenciaindex növekszik, az Alapkezelı egy bizonyos százalékos mérték (amelyet az ilyen típusú díj felszámításával egyidejőleg kell közölni a befektetıkkel) és az F vagy H Osztályok által a teljesítménymérési idıszakban az irányadó indexhez képest elért többletnövekedés szorzatával megegyezı teljesítmény utáni díjra jogosult (figyelembe véve az alábbiakban meghatározott High Watermark elvet). amikor a referenciaindex csökken, az Alapkezelı az alábbi táblázatban található százalékértékek (a referencia index százalékos mértékét az ilyen típusú díj felszámításával egyidejőleg kell közölni a befektetıkkel) és az F vagy H Osztályok által a teljesítménymérési idıszakban az irányadó indexhez képest elért többletnövekedés szorzatával megegyezı teljesítmény utáni díjra jogosult (figyelembe véve az alábbiakban meghatározott High Watermark elvet).
A Jegyzések és a Visszaváltások hatása A Teljesítménymérési Idıszak során teljesített Jegyzések után fizetendı teljesítmény utáni díj megállapítására a jegyzés idıpontjától a Teljesítménymérési Idıszak végéig terjedı idıszakra vonatkozóan kerül sor (kivéve, ha az adott Befektetési Jegyeket az alábbiak szerint visszaváltják). A Teljesítménymérési Idıszak során eszközölt Visszaváltások után fizetendı teljesítmény utáni díj megállapítására a Teljesítménymérési Idıszak elsı napja, illetve a jegyzés napja közül a korábbi idıponttól a visszaváltás idıpontjáig kerül sor. A visszaváltások a LIFO elv alapján történnek (az elsı visszaváltás az utolsóként létrehozott Befektetési Jegyre vonatkozik). A visszaváltott Befektetési Jegyek után járó
teljesítmény utáni díjak realizálására és megfizetésére a visszaváltáskor kerül sor az Alapkezelı részére. A High Watermark elv Az Alapkezelı mindig a High Watermark elvet („High Watermark elv”) alkalmazza a teljesítmény utáni díj kiszámításakor. A High Watermark elv határozza meg azt a Befektetési Jegyenkénti Nettó Eszközértéket, amely alatt nem jár teljesítmény utáni díj. Ezt a szintet High Watermark-nak nevezik és azzal a Nettó Eszközértékkel egyenlı, amely után legutóbb teljesítmény utáni díj került kifizetésre vagy az a Nettó Eszközérték, amelyen az F és H Osztályok kibocsátásra kerültek, amennyiben az adott Osztályok után még sohasem került sor teljesítmény utáni díj kifizetésére. Az irányadó indexeket az alapkezelési és más díjakkal valamint jutalékokkal együtt számítják. Ugyanakkor, az F Osztályú Befektetési Jegyek esetében a teljesítmény számítása az „Ár Index” alapján történik, azaz az irányadó index teljesítményének a kiszámítására az osztalékok nélkül kerül sor, míg a H Osztályú Befektetési Jegyek esetében a teljesítmény számítása az „Teljes Hozam Index” alapján történik, azaz az irányadó index teljesítményének a kiszámítására az osztalékokkal együtt kerül sor. A Teljesítmény utáni díjak kiszámítása során sem az Alapkezelı, sem a Befektetési Igazgatók, sem az Adminisztratív Ügynök, sem az index szolgáltatók nem felelısek (sem hanyagság sem más felelısségi alakzat esetén) a befektetık felé azért, hogy az irányadó index meghatározása során hiba (következik be), vagy az ilyen irányadó referencia index kiszámításában késedelem következik be. A fenti jogi személyek nem kötelesek tanácsot adni sem a Befektetési Jegy tulajdonosok részére a bekövetkezett hibával kapcsolatban. Ahol erre lehetıség van, a referenciaindex számítások eredményét át kell váltani az adott Részalap Bázis Devizanemére. 3) Harmadik Személytıl Igénybevett Szolgáltatásért Fizetendı Díj (Soft Commission Arrangements) A lehetı legjobb szolgáltatás nyújtása érdekében az Alapok számára nyújtott portfolió tranzakciók után járó brókeri jutalékot a Befektetési Igazgatók a kereskedı brókercégeknek továbbíthatják az általuk nyújtott kutatási munkájuk elismeréseként és az utasítások végrehajtásáért, amelyet a kereskedı brókercégek idırıl idıre nyújtanak az egyik vagy mindkét Befektetési Igazgatónak. A befektetési kutatás, információ és egyéb kapcsolódó szolgáltatások a Befektetési Igazgatók számára lehetıvé teszik, hogy saját kutatásaikat és elemzéseiket kiegészítsék, és hogy más magánszemélyek illetve kutatócsoportok által megszerzett információhoz is hozzájussanak. Az ilyen szolgáltatások nem tartalmazzák az utazás, szállás, reprezentáció, rendes adminisztratív eszközök és szolgáltatások, rendes irodai felszerelések és tartozékok költségeit, a tagsági díjakat, és a munkavállalók fizetését vagy közvetlen pénzbeli juttatását. Ezeket a költségeket a Befektetési Igazgatók fizetik ki. Jelenleg a Befektetési Igazgatók Harmadik Személytıl Igénybevett Szolgáltatásért Fizetendı Díjat fizetnek az alábbi személyeknek az általuk nyújtott szolgáltatások elismeréseként:
47
Arete Research Limited, Gershon Lehrman Group, Capital Institutional Services Inc, , Lehman Brothers Inc., BNY ConvergEx Group LLC, William O’Neil & Co. Inc.. Lusight Research Partners LLC,, Bear Stearns & Co. Inc., Empirical Research Partners LLC, Datamonitors U.K., Instine Inc., YGX, BCA, Trusted Sources, PFC Energy és a Goldman Sachs & Co, Donaldson & Co., mint a Knight Equity Markets divíziói.. A Harmadik Személytıl Igénybevett Szolgáltatásért Fizetendı Díjakkal kapcsolatos további részleteket az Alapok pénzügyi beszámolója közli majd.
LETÉTKEZELİ,ÉS KIFIZETİHELY
A Société Générale Bank & Trust került letétkezelıként kijelölésre 2008. Január 26-án az Alapok letétkezelıjeként (a "Letétkezelı"). A Letétkezelı a 2002. december 20-i luxemburgi törvény alapján: (a) biztosítja, hogy az Alapok Befektetési Jegyeinek az Alapkezelı által történı értékesítésére, kibocsátására, visszaváltására, átváltására és egyoldalú visszavonására az irányadó jogszabályok és a Kezelési Szabályzat szerint kerül sor; (b) biztosítja, hogy a Befektetési Jegyek értékének kiszámítására az irányadó jogszabályok és a Kezelési Szabályzat szerint kerül sor; (c) végrehajtja az Alapkezelı utasításait, kivéve ha azok ellentétesek az irányadó jogszabályokkal és a Kezelési Szabályzattal; (d) biztosítja, hogy az Alapok eszközeit érintı tranzakciók alapján fizetendı ellenérték a szokásos határidıkön belül megérkezzék / átutalásra kerüljön; és (e) biztosítja, hogy az Alapokat megilletı jövedelem a Kezelési Szabályzatban foglaltaknak megfelelıen kerül felhasználásra. Az Alapok megbízták a Letétkezelıt azzal, hogy a kifizetıhelyi feladatokat is ellássa (a „Kifizetıhely”) a Nyilvántartó és az Iktató utasításai alapján. A Kifizetıhely gondoskodik az esetleges hozamoknak a Befektetési Jegy tulajdonosok részére, illetve a visszaváltási értéknek az Alapok által történı kifizetésérıl. A Letétkezelı egy Luxemburgban bejegyzett Société Anonyme és a hatóságok hitelintézetként nyilvántartásba vették.
ADMINISZTRATÍV ÜGYNÖK: Az Alapkezelı megbízta az Euro-VL Luxembourg S.A-t az adminisztratív ügynöki teendık ellátásával (az "Adminisztratív Ügynök") 2008 január 26-án . E minıségében köteles eleget tenni minden, a luxemburgi jogszabályok által elıírt adminisztratív
kötelezettségnek, így különösen felelıs a Nettó Eszközérték kiszámításáért és lekönyveléséért.
FORGALMAZÓ/HELYI ÜGYNÖK
Az Alapkezelı került forgalmazóként (a „Forgalmazó”) kijelölésre annak érdekében, hogy forgalmazza és reklámozza az egyes Részalapok Befektetési Jegyeit. A Forgalmazó szerzıdéseket köthet más forgalmazókkal, értékesítési vagy/és egyéb ügynökökkel, ideértve az Alapkezelı vagy a Letétkezelı valamely kapcsolt vállalkozásával (egyenként „Ügynök” és együttesen „Ügynökök”) annak érdekében, hogy azok forgalmazzák és reklámozzák az egyes Részalapok Befektetési Jegyeit a világ különbözı országaiban, kivéve az Egyesült Államokat és annak területein, illetve a fennhatósága alá tartozó régiókban. A Forgalmazó és annak Ügynökei (amennyiben ilyenek közremőködnek) az Alapok nevében szerepet vállalhat(nak) a vételi, visszaváltási és átváltási megbízások összegyőjtésében és azokban az országokban, ahol ezt a helyi jogszabályok engedélyezik, értékpapír meghatalmazotti szolgáltatásokat nyújthat(nak) a közremőködésükkel Befektetési Jegyeket vásárló befektetık részére. A Forgalmazó és annak Ügynökei (amennyiben ilyenek közremőködnek) abban az esetben nyújthat(nak) értékpapír meghatalmazotti szolgáltatásokat a közremőködésükkel Befektetési Jegyeket vásárló befektetık részére ha azok (i) egy olyan ország pénzügyi szektorában tevékenykednek professzionális szervezetként, amely az FATF közremőködı tagja vagy ahol a luxemburgi törvényekkel egyenértékő pénzmosási elleni szabályok vannak érvényben annak érdekében, hogy megakadályozzák a pénzügyi szektor pénzmosásra történı felhasználását vagy (ii) olyan, a pénzügyi szektorban mőködı professzionális szervezetek, amelyek a fenti (i) pontban említett „prudens” közremőködık fióktelepei vagy leányvállalatai és amelyek valamely jogszabály, kötelezı érvényő szakmai szabály vagy csoportelıírás alapján kötelesek ugyanazokat az azonosítási teendıket elvégezni a külföldön található fióktelepei és leányvállalatai vonatkozásában, amelyek az anyaországban irányadók. A Forgalmazó és annak Ügynökei (amennyiben ilyenek közremőködnek) meghatalmazottként eljárva a befektetık megbízásából Befektetési Jegyeket vásárolhatnak vagy adhatnak el és kérhetik ezen tulajdoni változások bejegyzését a Részvénykönyvbe. A befektetık közvetlenül, meghatalmazott igénybe vétele nélkül is befektethetnek az Alapokba. Amennyiben meghatalmazotton keresztül fektetnek be, akkor is joguk van bármikor megszüntetni ezt a meghatalmazást, és kérni a közvetlen tulajdonjoguk bejegyzését a meghatalmazotton keresztül megvásárolt Befektetési Jegyek tekintetében. A fenti szabályok nem alkalmazhatók az olyan országokban illetıséggel bíró Befektetési Jegy tulajdonosok tekintetében, amelyekben meghatalmazott igénybe vétele kötelezı vagy szükséges valamilyen jogi szabályozási vagy kötelezı gyakorlati vagy felügyeleti elıírás alapján.
49
A Forgalmazó és az Ügynökei a luxemburgi Nyilvántartó és Iktató kérésére továbbítják a formanyomtatványokat a luxemburgi Nyilvántartó és Iktató részére. Az Alapkezelı ellátja az Alapokkal kapcsolatban a helyi ügynöki teendıket is (a "Helyi Ügynök"). NYILVÁNTARTÓ ÉS IKTATÓ
Az Alapkezelı az RBC Dexia Investor Services Bank S. A. céget bízta meg (i) 2008 február 29-ig és (ii) 2008 március 1-tıl az European Fund Services S.A-t. a nyilvántartói (a „Nyilvántartó”) és iktatói (az „Iktató”) feladatok ellátásával, amely magában foglalja az Alapok Befektetési Jegyeinek vásárlására, visszaváltására, átváltására és széfben történı tárolására, továbbá a pénzátutalásra vonatkozó kérelmek feldolgozását, a Befektetési Jegyek tulajdonosainak szóló kimutatások, jelentések, értesítések és egyéb dokumentumok postázását és annak ellenırzését. Az RBC Dexia Investor Services Bank S.A a luxemburgi cégjegyzékben B-47192 számon került bejegyzésre 1994-ben, „First European Transfer Agent” néven. Az RBC Dexia Investor Services Bank S. A. a többször módosított, pénzügyi szolgáltatási szektorról szóló 1993. április 5-i luxemburgi törvényben foglaltak felhatalmazása alapján folytat banki tevékenységet, melynek keretében letétkezelésre, alapok ügyeinek intézésére és ehhez kapcsolódó szolgáltatások nyújtására specializálódott. Az RBC Dexia Investor Services Bank S. A. teljes egészében az RBC Dexia Investor Services Limited cég tulajdonában áll, mely társaság az angol és walesi jog szabályai szerint mőködik, és a Dexia Banque Internationale á Luxembourg S: A:, (Luxemburg, Luxemburgi Nagyhercegség) valamint a Royal Bank of Canada (Kanada, Toronto) ellenırzése alatt áll. Az European Fund Services S.A a luxemburgi kereskedelmi nyilvántartásba RC B 77327 számon bejegyzett Professionnel du Secteur Financieur, mely a Societe Generale kizárólagos leányvállalata. A Nyilvántartó és Iktató kinevezésére határozatlan idıtartamra került sor az Alapkezelı által a nyilvántartói és iktatói feladatok elvégzésérıl szóló szerzıdés alapján a szerzıdés aláírásának napjától. A szerzıdést bármelyik fél felmondhatja három hónapos határidıvel a másik félhez küldött értesítéssel.
BEFEKTETÉSI IGAZGATÓK
Az Alapkezelı a Pioneer Investment Management Limited, Dublin és a Pioneer Investments Kapitalanlagegesellschaft mbH cégeket nevezte ki az Alap befektetési igazgatójának (a „Befektetési Igazgatók”). A Befektetési Igazgatók tanácsokkal, jelentésekkel és javaslatokkal látják el az Alapkezelıt az Alapok alapkezelésével és az egyes Részalapok portfolióját képezı értékpapírokkal, illetve egyéb eszközökkel kapcsolatban. A Befektetési Igazgatók – az Alapkezelı Igazgatóságának állandó felügyelete és felelısségvállalása mellett – napi szinten vásárolnak és eladnak értékpapírokat, kezelik az alapok portfolióját és az Alapkezelı jóváhagyása esetén
alvállalkozóknak e feladatok részének vagy egészének elvégzésére vonatkozólag megbízást adhatnak, amely esetben a Tájékoztató értelemszerően módosításra kerül. A Pioneer Investment Management Limited, Dublin valamennyi Részalap Befektetési Igazgatója, kivéve az Opti Cash Plus Részalapot, amelynek a Befektetési Igazgatója a Pioneer Investments Kapitalanlagegesellschaft mbH. A Pioneer Investment Management Limited, Dublin a Pioneer Global Asset Management S.p.A.-hoz tartozó vállalatcsoport dublini székhelyő alapkezelı vállalata. A Pioneer Investment Management Limited, Dublin bejegyzésére 1998. június 12-én került sor. A társaság 2007. július 31-én 131,4 milliárd euró összértékő vagyontömeget kezelt. A Pioneer Investment Management Limited felügyeletét az Ír Pénzügyi Szolgáltatások Állami Felügyelete látja el az 1995. évi Befektetési Közvetítıkrıl szóló törvény 10. Szakasza alapján. A Pioneer Investments Kapitalanlagegesellschaft mbH a Pioneer Global Asset Management S.p.A.-hoz tartozó vállalatcsoport németországi székhelyő alapkezelı vállalata. A Pioneer Investments Kapitalanlagegesellschaft mbH bejegyzésére 1990. április 5-én került sor. A társaság 2007. július 31-én 8,931 milliárd euró összértékő vagyontömeget kezelt. A Pioneer Investments Kapitalanlagegesellschaft mbH felügyeletét a Német Szövetségi Pénzügyi Szolgáltatások Állami Felügyelete (Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht - BaFin) látja el a német törvények alapján.
BEFEKTETÉSI AL-IGAZGATÓ(K)
A Pioneer Investment Management, Inc. vagy a Pioneer Investment Management Limited, befektetési al-igazgatókat (a "Befektetési Al-Igazgató(k)") jelölhetnek ki abból a célból, hogy azok alvállalkozóként bizonyos Részalapok alapkezelésében segédkezzenek. Ebben az esetben az adott Részalap(ok) befektetési politikájában utalás található a kijelölt Befektetési Al-Igazgató(k)ra. A Befektetési Al-Igazgató(k) a Befektetési Igazgatók állandó felügyelete és felelısségvállalása mellett – napi szinten vásárolhatnak és eladhatnak értékpapírokat, illetve kezelhetik az adott Részalapok portfolióját.
.
SPECIÁLIS RENDELKEZÉSEK
Általános jogi rendelkezések Az Alapokra és az Alapkezelıkre a luxemburgi jogszabályok vonatkoznak.
51
A befektetıknek figyelembe kell venniük azt, hogy a helyi felügyeletük által biztosított védelem az Alapokra esetleg nem terjed ki. Azt tanácsoljuk, hogy a befektetık e tekintetben további információért konzultáljanak pénzügyi tanácsadójukkal. Az Alapok Befektetési Jegyeibe történı befektetés a különbözı befektetık esetében eltérı jogi követelményekkel, devizakorlátozási elıírásokkal és adókövetkezményekkel járhat. Az Alapkezelı nem tudja garantálni, hogy az egyes befektetık jogosultak a Befektetési Jegyek vásárlására. Javasoljuk, hogy a befektetık a Befektetési Jegyek vásárlását megelızıen konzultáljanak jogi és adótanácsadójukkal a fenti kérdéskört illetıen. Luxemburgi adózási szabályok A hatályos luxemburgi jogszabályok alapján az Alapok által realizált nyereség vagy bevétel nem adóköteles Luxemburgban, illetve az Alapok által kifizetett hozamok után Luxemburgban nem kell forrásadót fizetni. Az Alapokat azonban egy, az egyes negyedévek végén érvényes Nettó Eszközértékük alapján kalkulált és negyedévente fizetendı, a Nettó Eszközértékük évi 0,05%-át kitevı, adó terheli, feltéve, hogy valamennyi Részalap I és X Osztályát egy évi 0,01% mértékre csökkentett, a Részalapok és Osztályok, a Nettó Eszközértékének alapján kalkulált adó terheli. Amennyiben bizonyos Részalapok más olyan luxemburgi ÁÉKBV-kbe és KBF-ekbe eszközölnek befektetéseket, amelyek Befektetési Jegyeinek a jegyzése után kell adót fizetni, nem kell jegyzési adót fizetni az Alapoknak e befektetéseik után. A Befektetési Jegyek kibocsátása után Luxemburgban sem további adót, sem illetéket nem kell fizetni. Az Alapok eszközei által elért (akár realizált akár nem realizált) nyereség után Luxemburgban nem kell adó fizetni. A Befektetési Jegy tulajdonosoknak nem kell Luxemburgban árfolyamnyereség után adót vagy jövedelemadót, illetve forrásadót fizetniük, feltéve, hogy Luxemburgban nem rendelkeznek lakóhellyel, illetıséggel vagy állandó jelenléttel. Ennek ellenére bizonyos, egyéni Befektetési Jegy tulajdonosok részére kifizetett osztalék vagy visszaváltásból származó jövedelembıl bizonyos körülmények között forrásadó kerül levonásra, amennyiben az adott Részalap által kifizetett jövedelmek kamatból származnak. Ezzel együtt az Alap által kifizetett osztalék a megtakarításból eredı kamatjövedelmek adóztatásáról 2003 június 3-án elfogadott 2003/48 EU Direktíva ( („megtakarítási Direktíva”) és a megtakarítási Direktívát a luxemburgi nemzeti jogrendbe átültetı 2005 június 21-án elfogadott törvény (a 2005. évi törvény) hatálya alá eshet, amennyiben az Alap eszközeinek 15%-át meghaladó mértékben fekteti adósság követelésekbe és a befektetési jegyek tulajdonosai által a visszaváltáskor, vagy eladáskor realizált hozam a megtakarítási direktíva és a 2005-ös törvény hatálya alá tartozik, amennyiben az eszközök több, mint 40%-át meghaladó mértékben fekteti adósság követelésekbe, A 2005-ös törvény értelmében 2005 július 1-tıl 2008 június 30-ig a levonandó adó 15%. 2008 július 1-tıl 2011 június 30 között a levonandó adó 20% lesz, amely 2011 július 1-tıl 35%-ra emelkedik.. A Befektetési Jegyek tulajdonosainak figyelembe kell venniük, hogy az általuk szerzett jövedelem, kapott osztalék vagy realizált nyereség az állampolgárságuk, lakóhelyük vagy a bejegyzésük szerinti államban további adókötelezettséget eredményezhet. Javasoljuk, hogy a Befektetési Jegy tulajdonosok konzultáljanak
adótanácsadóikkal annak érdekében, hogy megállapítsák, hol és milyen mértékben adóköteles az Alapokból származó jövedelem. A Befektetési Jegy tulajdonosoknak szóló egyéb információk Az Alapkezelı kérésre ingyenesen elküldi postán a Befektetési Jegy tulajdonosok részére az Alapok auditált éves és nem auditált féléves pénzügyi jelentéseit. Ezen kívül, a pénzügyi jelentések beszerezhetık az Alapkezelı/Forgalmazó vagy annak Ügynöke(i) és a Letétkezelı, valamint az Alapok megbízásából eljáró adatszolgáltató ügynökök irodáiban (azokban az országokban, ahol a Befektetési Jegyeket forgalmazzák). Az Alapok győjtı bankszámláit euróban vezetik, amely az Alapok referencia devizaneme is (a „Referencia Devizanem”). A különbözı Részalapok pénzügyi beszámolóit az adott Részalap Bázis Devizanemében is elkészítik. Minden más, az Alapokat vagy az Alapkezelıt érintı pénzügyi információ, ideértve az egy Befektetési Jegyre jutó Nettó Eszközérték kiszámítását és az eladási, visszaváltási és átváltási értékeket is, az Alapkezelı/Forgalmazó vagy annak Ügynöke(i) és a Letétkezelı, valamint az adatszolgáltató ügynökök irodáiban (azokban az országokban, ahol a Befektetési Jegyeket forgalmazzák) érhetı el. Bármely más, az Alapokat érintı lényeges információ meghirdetésre kerül az Alapkezelı által meghatározott újság(ok)ban és módon. Adatvédelem Az Alap Befektetési Jegyeinek megvásárlásakor a befektetık felhatalmazzák az Alapkezelıt, valamint engedélyezik az Alapkezelınek, hogy elektronikus vagy egyéb úton a befektetıkre vonatkozó bizonyos információkat győjtsön, tároljon és kezeljen, úgy mint a befektetı neve, címe és a befektetés mértéke (a továbbiakban: „Személyes Adatok). Az Alapkezelı fenntartja a jogot, hogy ezen Személyes Adatok kezelésének jogát átruházza az Európai Unióban székhellyel rendelkezı meghatalmazottai részére.( a továbbiakban: „Adatkezelı(k)”). A befektetık belátásuk szerint visszautasíthatják Személyes Adataik közlését az Alapkezelıvel, kizárva ezzel az Alapkezelıt ezen adatok felhasználásából. Az adatközlés ilyen jellegő megtagadása vagy kizárása azonban akadályt jelenthet a befektetık számára az Alap befektetési jegyeinek megvásárlása vagy az Alap befektetési jegyeivel való rendelkezés során. A Személyes Adatok szükségesek ahhoz, hogy az Alapkezelı a befektetık által igényelt szolgáltatásokat nyújtani tudja, valamint hogy megfeleljen a törvényi követelményeknek. Az Alapkezelı a befektetık Személyes Adatait nem továbbíthatja az Adatkezelıktıl különbözı harmadik személyek részére, kivéve jogszabályi felhatalmazás vagy a befektetı erre vonatkozó elızetes engedélye alapján. A befektetı bármikor hozzáférhet Személyes Adataihoz, és kérheti ezen adatainak javítását, amennyiben ezek az adatok pontatlanok vagy hiányosak. Ezzel összefüggésben a befektetı megkeresheti az Alapkezelıt.
53
A befektetı megtagadhatja Személyes Adatainak marketing tevékenység céljából való felhasználását, mely megtagadás az Alaphoz címzett egyszerő levél formájában történik. A befektetıkhöz kapcsolódó Személyes Adatok nem tárolhatók hosszabb ideig, mint amennyi ideig az adatkezelés céljából erre szükség van, valamint ameddig a jogszabályi keretek azt engedik.
I. SZÁMÚ FÜGGELÉK: TÁBLÁZAT
A OSZTÁLY A Osztály
1 2 3 4 5 6
1) Tıkevédett Részalapok Euro Protect 2) Lifestyle Részalapok Global Defensive Global Defensive Plus Global Dynamic Global Dynamic Plus Global Progressive
Eladási Jutalék
Alapkezelési Díj
Forgalmazási Díj
Összesen*
Max 5%
1.10%
0.00%
1.10%
Max 5% Max 5% Max 5% Max 5% Max 5%
1.20% 1.30% 1.40% 1.50% 1.60%
0.50% 0.10% 0.50% 0.10% 0.50%
1.70% 1.40% 1.90% 1.60% 2,10%
* Bele nem értve az eladási jutalékot
55
B OSZTÁLY B Osztály
1 2 3 4 5
Lifestyle Részalapok Global Defensive Global Defensive Plus Global Dynamic Global Dynamic Plus Global Progressive
Eladási Jutalék
Alapkezelési Díj
Forgalmazási Díj
Összesen*
0 0 0 0 0
1.20% 1.30% 1.40% 1.50% 1.60%
Max 1.50% Max 1.50% Max 1.50% Max 1.50% Max 1.50%
2.70% 2.80% 2.90% 3.00% 3.10%
1: Maximum 4% halasztott eladási jutalék, amely 4 év alatt 0%-ra csökken * Bele nem értve az eladási jutalékot
C OSZTÁLY C Osztály
1 2 3 4 5
Lifestyle Részalapok Global Defensive Global Defensive Plus Global Dynamic Global Dynamic Plus Global Progressive
Eladási Jutalék
Alapkezelési Díj
Forgalmazási Díj
Összesen*
0 0 0 0 0
1.20% 1.30% 1.40% 1.50% 1.60%
1.00% 1.00% 1.00% 1.00% 1.00%
2.20% 2.30% 2.40% 2.50% 2.60%
1: 1%-os halasztott eladási jutalék a vásárlástól számított egy éven belüli visszaváltás esetén * Bele nem értve az eladási jutalékot
57
E OSZTÁLY E Osztály
1 2 3 4 5
Lifestyle Részalapok Global Defensive Global Defensive Plus Global Dynamic Global Dynamic Plus Global Progressive
Eladási Jutalék
Alapkezelési Díj
Forgalmazási Díj
Összesen*
Max 4% Max 4% Max 4% Max 4% Max 4%
1.20% 1.40% 1.50% 1.60% 1.70%
0% 0% 0% 0% 0%
1.20% 1.40% 1.50% 1.60% 1.70%
* Bele nem értve az eladási jutalékot
F OSZTÁLY F Osztály
1 2 3 4 5
Lifestyle Részalapok Global Defensive Global Defensive Plus Global Dynamic Global Dynamic Plus Global Progressive
Eladási Jutalék
Alapkezelési Díj
Forgalmazási Díj
Teljesítmény utáni díj (a releváns összeg százalékában)
0 0 0 0 0
1.95% 2.15% 2.25% 2.35% 2.45%
0% 0% 0% 0% 0%
0% 0% 0% 0% 0%
* Bele nem értve a teljesítmény utáni díjat és az eladási jutalékot
59
Összesen*
1.95% 2.15% 2.25% 2.35% 2.45%
H OSZTÁLY H Osztály
1 2 3 4 5
Lifestyle Részalapok Global Defensive Global Defensive Plus Global Dynamic Global Dynamic Plus Global Progressive
Eladási Jutalék
Alapkezelési Díj
Forgalmazási Díj
Teljesítmény utáni díj (a releváns összeg százalékában)
Összesen*
Max 2% Max 2% Max 2% Max 2% Max 2%
0.80% 0.85% 0.90% 0.95% 1.00%
0% 0% 0% 0% 0%
0% 0% 0% 0% 0%
0.80% 0.85% 0.90% 0.95% 1.00%
* Bele nem értve a teljesítmény utáni díjat és az eladási jutalékot Megjegyzés1Minimum befektetési összeg 1 millió euró
I OSZTÁLY I Osztály
1 2 3 4 5 6.
Lifestyle Részalapok Global Defensive Global Defensive Plus Global Dynamic Global Dynamic Plus Global Progressive Pénzpiaci Részalapok Opti Cash Plus
Eladási Jutalék
Alapkezelési Díj
Forgalmazási Díj
Összesen*
0 0 0 0 0
0.60% 0.65% 0.70% 0.75% 0.80%
0% 0% 0% 0% 0%
0.60% 0.65% 0.70% 0.75% 0.80%
0
0,20%
0,00%
0,20%
Minimum befektetési összeg 10 millió euró
61
Arról, hogy (i) az egyes Befektetési Jegy Osztályokat és (ii) a Hozamfizetı és/vagy Tıkésítı Befektetési Jegyeket mely országokban forgalmazzák (iii) és azokat mely devizában (USA dollár és/vagy euró és/vagy bármilyen más, az Alapkezelı által idırıl idıre meghatározott konvertibilis deviza) (iv) illetve mely közvetítıkön / forgalmazókon / ügynökökön keresztül lehet megvásárolni, valamint (v) az egyes Befektetési Jegy Osztályokban elıírt minimális befektetési összegekrıl, valamint a birtoklásukra vonatkozó követelményekrıl és (vi) arról, hogy az adott országban a Hedged Osztályokat forgalmazzák-e, az országspecifikus információk adnak tájékoztatást. Az Alapkezelı a más kibocsátott Befektetési Jegy Osztályokat a különbözı országokban különféle értékesítési csatornákon keresztül bármikor forgalmazhat. Az Alapkezelı idırıl-idıre frissíti az országspecifikus információkat az újonnan kibocsátásra kerülı Befektetési Jegy Osztályokra vonatkozó adatokkal annak érdekében, hogy megfeleljen a helyi jogszabályi elıírásoknak, szokásoknak vagy üzleti gyakorlatnak vagy bármilyen más okból frissítheti azt.. Az Alapkezelı idırıl idıre újabb, a már létezıktıl eltérı befektetési jellemzıkkel bíró Befektetési Jegy Osztályokat vagy újabb, a már létezı Részalapoktól eltérı befektetési célokkal rendelkezı Részalapokat hozhat létre. Új Befektetési Jegy Osztályok vagy Részalapok létrehozása esetén a Tájékoztató megfelelı módon kiegészítésre vagy módosításra kerül. A befektetıknek figyelembe kell venniük, hogy bizonyos Részalapok és/vagy Befektetési Jegy Osztályok nem érhetık el minden befektetı számára. Az egyes Befektetési Jegy Osztályokkal kapcsolatos díjak mértéke az értékesítési csatornától és a forgalmazás helyétıl függ. Az egyes Befektetési Jegy Osztályokat a hozzájuk kapcsolódó díjak felszámításával forgalmazzák a különbözı országokban a helyi piaci gyakorlattal és a forgalmazási csatornákra vonatkozó szabályokkal összhangban. Javasoljuk, hogy a befektetık konzultáljanak tanácsadóikkal arról, hogy az illetıségük szerinti országban mely Részalapok és/vagy Osztályok Befektetési Jegyeit ajánlják megvételre. Az Alapok fenntartják a jogukat arra, hogy bizonyos országbeli befektetık részére csak bizonyos Osztály(ok)ba tartozó Befektetési Jegyeket árusítsanak annak érdekében, hogy megfeleljenek a helyi jogszabályoknak, szokásnak, üzleti gyakorlatnak vagy más szabálynak. Ezen kívül, az Alapok, a Forgalmazó és annak Ügynökei szabályokat alkothatnak, amelyek lehetıvé tehetik vagy korlátozhatják a befektetıket abban, hogy azok bizonyos Osztály(ok)ba tartozó Befektetési Jegyeket megvásárolhassanak vagy bizonyos tranzakciókat végezhessenek. Az egyes Befektetési Jegy Osztályok megfelelıssége, a forgalmazási lehetıségek és az értékesítési devizanem számos, az adott befektetıtıl függı tényezın múlik. Javasoljuk, hogy a befektetık konzultáljanak tanácsadóikkal annak érdekében, hogy közösen állapítsák meg azokat a szempontokat és következményeket, amelyek az adott Osztályba történı befektetéshez kapcsolódnak.
A BEFEKTETÉSI JEGYEK MAGYARORSZÁGI FORGALOMBA HOZATALÁRA VONATKOZÓ SZABÁLYOK
A Pioneer Portfolió Alapok A Pioneer Portfolió Alapok (az "Alapok") létrehozására kollektív befektetési társasági formában 2006. november 20-án került sor a Luxemburgi Nagyhercegség jogszabályai alapján. Az Alapok a kollektív befektetési vállalkozásokról szóló 2002. december 20-i luxemburgi törvény (a „2002. december 20-i törvény”) I. Része alapján kerültek létrehozásra nyíltvégő kollektív befektetési alapként ("fonds commun de placement"), amely Átruházható Értékpapírok és más, a törvény által megengedett eszközök be nem jegyzett tulajdonközössége. A Kezelési Szabályzattal összhangban az Alapkezelı Igazgatósága különbözı osztályokba (egyenként az "Osztály" együttesen az "Osztályok") tartozó Befektetési Jegyeket bocsáthat ki minden egyes Részalapon belül. Minden Részalap elkülönült eszközökkel rendelkezik, amelyeket az adott Részalap befektetési céljaival összhangban fektetnek be. Így az Alapok „esernyıalap”-ként mőködnek, lehetıvé téve a befektetık számára, hogy válasszanak egy vagy több befektetési cél közül oly módon, hogy egy vagy több Részalapba fektetnek be. Az Alapkezelı Igazgatóságának döntése alapján egy adott Osztályba tartozó Befektetési Jegyek euro-ban, USA dollárban vagy más konvertibilis devizában vásárolhatók meg. Az Alapkezelı az A, B, C, E, F, H, és I Befektetési Jegy Osztályok kibocsátását hagyta jóvá a Részalapok többségénél. Valamennyi, illetve néhány Részalapon belül az Alapkezelı kibocsáthat mind Hozamfizetı (nem tıkésítı), mind Tıkésítı Befektetési Jegyeket. Az alábbi felsorolásban szereplı Pioneer Portfolió Alapok alábbi Osztályaiba tartozó Befektetési Jegyek kerülnek forgalomba hozatalra Magyarországon.
Részalap elnevezése Euro Protect Global Defensive Global Defensive Global Defensive Global Dynamic Global Dynamic
Osztály
Deviza
Hozamfizetı / Tıkésítı
ISIN kód
A
EUR
Tıkésítı
LU0271713207
A
USD
Tıkésítı
LU0271709866
C
EUR
Tıkésítı
LU0271711250
I
EUR
Tıkésítı
LU0271712498
A
EUR
Tıkésítı
LU0271712571
I
EUR
Tıkésítı
LU0271712654
Alapkezelı Az Alapok alapkezelıje a Pioneer Asset Management S.A. (az "Alapkezelı") egy, az
63
UniCredito Italiano bankcsoporthoz tartozó részvénytársaság ("société anonyme"), amelyet a 2002 december 20-i törvény 13. fejezetével összhangban alapítottak. Magyarországi forgalmazó Az Alapok magyarországi forgalmazója a Unicredit Bank Hungary Zrt. (1054 Budapest, Szabadság tér 5-6.) (jelen rész alkalmazásában: a „Forgalmazó”). A Forgalmazó a befektetési jegyek forgalmazására ügynököknek megbízást adhat. A Forgalmazó az ügynökök tevékenységéért a befektetık felé, mint a sajátjáért felel. Az Alapkezelı az RBC Dexia Investor Services Bank S.A.-t 2008. augusztus 30-ig, majd ezt követıen 2008. augusztus 31-tıl az European Fund Services S.A-t jelölte ki határozatlan idıtartamra a Nyilvántartó és Iktató feladatainak ellátására. Az RBC Dexia Investor Services Bank S.A. majd a European Fund Services S.A. a közép-kelet európai régióban az Alapok Befektetési Jegyeinek megvásárlására, visszaváltására és átváltására vonatkozó kérelmek nyilvántartására, továbbá a pénzátutalásra, valamint a Forgalmazótól származó, a Befektetési Jegyek tulajdonosainak szóló kimutatások, jelentések, értesítések és egyéb dokumentumok postázására és ezen dokumentumok ellenırzésére (az említett tevékenységek együttesen továbbiakban: „adatszolgáltatás”) a Pioneer Asset Management, a.s.-t (Karolinská 650/1, 186 00 Prága 8, Cseh Köztársaság, a továbbiakban: „Adatfeldolgozó”) jelölte ki határozatlan idıtartamra. Az adatszolgáltatási tevékenysége körében a Forgalmazó az általa nyilvántartott adatokat elıször az Adatfeldolgozó részére adja át, amelyeket az ezt követıen továbbít az RBC Dexia Investor Services Bank S.A.-hoz. A fenti adatszolgáltatási tevékenység keretében a Forgalmazó a befektetıktıl beszerzett felhatalmazás alapján átadhat és továbbíthat az RBC Dexia Investor Services Bank S.A. és/vagy az Adatfeldolgozó, részére értékpapírtitoknak minısülı információkat. Letétkezelı Az Alapok letétkezelıje a Société Générale Bank & Trust (11, Avenue Emile Reuter L-2420 Luxembourg) (a "Letétkezelı").
A Befektetési Jegyekhez főzıdı jogok Az RBC Dexia Investor Services Bank S.A., majd az European Fund Services S.Amint Nyilvántartó és Iktató az összes magyarországi befektetı által vásárolt Befektetési Jegyet egy összevont számlán (nominee account) tartja nyilván. A Részvénykönyvbe a Forgalmazó kerül bejegyzésre, mint a Befektetési Jegyek tulajdonosa (legal owner), jogi szempontból a Befektetési Jegyeket megvásárló magyar befektetık a Befektetési Jegyek kedvezményezettjeinek (beneficial owner) tekintendık. A fentiek miatt kizárólag a Forgalmazó tartja nyilván a Befektetési Jegyek magyarországi értékesítésével és visszaváltásával (vagy egyéb mőveletekkel) kapcsolatos mindenféle információt és azt az Alapok kérésére közli Nyilvántartóval és Iktatóval (az Adatfeldolgozó útján). A magyarországi Befektetési Jegy tulajdonosok (beneficial ownerek) neve a Részvénykönyvbe nem kerül bevezetésre. A Befektetési Jegyek tulajdonosai nem kapnak az Alapoktól írásos igazolást a Befektetési Jegyek tulajdonjogának megszerzésérıl, valamint Befektetési Jegy bizonylatok sem kerülnek kibocsátásra. Töredék Befektetési Jegyek is jóváírásra kerülhetnek három tizedes jegyig azok vásárlása során. A befektetık a jelen tájékoztatóban részletezett feltételek és korlátozások szerint kérelmezhetik befektetési jegyeik teljes vagy részleges összevonását, felosztását, vagy részben vagy egészben történı visszaváltását. A Befektetési Jegyek forgalmazása Vételi megbízást a Forgalmazónak az adhat, aki legkésıbb a megbízással egyidejőleg a Forgalmazóval értékpapírszámla vezetésére szerzıdést köt. Az elsı vételi megbízás kizárólag formanyomtatványon nyújtható be. A Befektetési Jegyek további (az elsı vásárlást követı) vásárlása esetén a vételi megbízást a Forgalmazóval kötött értékpapír számlaszerzıdés erre vonatkozó kifejezett felhatalmazása esetén telefonon, postán vagy az Alapkezelı által elfogadott más módon is be lehet nyújtani. A Befektetési Jegyek megvásárlása esetén az ellenértéknek legkésıbb az Értékelési Napot követı három (3) Banki Munkanapon belül be kell érkeznie. Amennyiben a vételi megbízást Ügynökön keresztül nyújtják be, a fizetési határidı eltérı lehet. Ilyen esetekben az Ügynökök szolgálnak információval az adott befektetıkre vonatkozó eljárásáról. A Befektetési Jegyeket azon befektetıkre ruházzák át, akik a kereskedési árat (plusz az esetleges eladási jutalékokat) megfizették és az eredeti, aláírt formanyomtatványt megküldték a Nyilvántartó és Iktató, a Forgalmazó vagy az Ügynök(ök) részére. A kereskedési ár megfizetésére a Kibocsátási Devizanemben vagy a befektetı által megjelölt és a Forgalmazó által elfogadott más konvertiblis devizanemben kerülhet
65
sor. Az utóbbi esetben a devizaátváltás költségei a befektetıt terhelik és az átváltásra az Értékelési Napon érvényes árfolyamon kerül sor. A fizetéseket banki átutalással, mindenféle banki költség levonásától mentesen kell teljesíteni (azaz az átutalás költségei a befektetıt terhelik). Fizetést csekk útján is lehet teljesíteni, de ebben az esetben a csekk beváltásával kapcsolatos eljárás miatt fizetési késedelem is keletkezhet. Amennyiben ilyen fizetési késedelem keletkezik, a befektetık vételi megbízásait az ellenérték jóváírásának napját követı Értékelési Napon érvényes Nettó Eszközértéket alapul véve teljesítik. Az ellenérték csekk útján történı megfizetésének elfogadásáról az Alapkezelı dönt. Az ellenérték megfizetésével kapcsolatos részletekrıl a befektetık az Alapkezelınél és a Forgalmazó irodáiban érdeklıdhetnek, illetve a jelentkezési lapon találhatnak információkat.
A Befektetési Jegyek visszaváltása A befektetık bármely Értékelési Napon kérhetik Befektetési Jegyeik visszaváltását. A Befektetési Jegyek visszaváltására vonatkozó megbízásokat telefonon, postán vagy az Alapkezelı vagy Forgalmazó által elfogadott más módon is be lehet nyújtani. A Nyilvántartó és Iktató utasítását követıen a visszaváltásból származó ellenérték banki átutalás útján kerül megfizetésre az Értékelési Napot követı harmadik Banki Munkanapnak megfelelı értéknappal. Amennyiben a visszaváltási megbízást Ügynökön keresztül nyújtják be, a fizetési határidı a fentitıl eltérhet. Ilyen esetekben az Ügynökök szolgálnak információval az adott befektetıkre vonatkozó eljárásról. Költségek és adók Az Alapok vagyonát és a befektetıket (a befektetıknek az Alapokból származó jövedelmét) Luxemburgban terhelı adókat és egyéb költségeket a jelen Tájékoztató „Speciális rendelkezések – Luxemburgi adózási szabályok” fejezete részletezi. A magyar befektetıknek az Alapokból származó jövedelmét a befektetı székhelyétıl, lakóhelyétıl, tartózkodási helyétıl, állampolgárságától, illetve egyéb körülményeitıl függıen Magyarországon és/vagy más országban adó terhelheti. A befektetıknek az Alapokból származó jövedelmére kivetett magyarországi adók vonatkozásában felhívjuk a figyelmet a Személyi Jövedelemadóról szóló 1995. évi CXVII törvény 65. §-ára, a Társasági Adóról szóló 1996. évi LXXXI törvény 7. §-ára, valamint a 2002/80. számú és a 2004/96. számú APEH iránymutatásokra, azzal, hogy javasoljuk, hogy a befektetık az ıket érintı adókról Magyarországon bejegyzett ügyvéddel vagy adótanácsadóval konzultáljanak. Befektetési jegy tulajdonosoknak szóló információk A befektetési jegy tulajdonosoknak szóló minden hirdetmény (ideértve a nettó eszközérték megjelentetését), valamint a rendkívüli tájékoztatási kötelezettség körébe
tartozó információk is a www.pioneerinvestments.hu honlapon kerülnek közzétételre. Az Alapok auditált éves beszámolója a törvényben meghatározott mindenkori határidın (jelenleg minden üzleti év végétıl számított 120 nap) belül a Forgalmazó irodáiban a befektetési jegy tulajdonosok számára ingyenesen rendelkezésére áll. A nem auditált féléves beszámolókat a törvényben meghatározott mindenkori határidın (jelenleg külföldi befektetési alapkezelı esetén az adott számviteli idıszak leteltét követı 60 nap) belül bocsátják a fenti módon a befektetési jegy tulajdonosok rendelkezésére. Pénzmosás A nemzetközi követelményeknek megfelelıen alkalmazásra kerülnek olyan jogszabályok finanszírozás megelızésérıl szóló 2007. évi szabályok, melyek megakadályozzák, hogy pénzmosási célokra használják fel.
Magyarországon is megszülettek, és (A pénzmosás és a terrorizmus CXXXVI. Törvény) és szakmai a kollektív befektetési formákat
Ezen szabályok értelmében a magyarországi Forgalmazó köteles azonosítani az Alapok befektetıit. A pénzmosás elleni szabályok többek között megkövetelik, hogy a befektetık azonosítsák magukat a Forgalmazó felé, illetve azonosítsák azt, aki a befektetési jegyek tényleges tulajdonosa lesz (ha az nem egyezik meg a befektetési jegyet jegyzı személyével, pl. ha a befektetési jegyet jegyzı valamilyen szervezet nevében jár el). A magyarországi Forgalmazó köteles megfelelı eljárást kidolgozni, és alkalmazni a befektetık azonosítása érdekében. Ennek megfelelıen a magyarországi Forgalmazó megbízást csak abban az esetben fogadhat el, ha: A.
Magánszemélyek esetén A befektetı, illetve a nevében eljáró meghatalmazott személyazonosságát megfelelıen igazolja. A személyazonosság igazolására személyi igazolvány, vagy útlevél és lakcímkártya alapján kerül sor.
B.
Jogi személyek esetén A társaság azonosításához létesítı okiratának (alapító okirat, alapszabály, társasági szerzıdés) egy példánya, valamint egy hatályos cégkivonat, vagy nyilvántartásba vételt igazoló irat szükséges. A társaság képviselıi és (amennyiben a társaság nem nyilvános részvénytársaság) a tagjai kötelesek eleget tenni a fenti A pontban írt azonosítási kötelezettségnek, valamint egy külön lapon meg kell adni a vezetı tisztségviselık, és a tagok nevét és lakcímét (kivéve nyilvános részvénytársaság esetében). Az azonosításhoz szükséges a befektetı jogi személy képviselıinek aláírási címpéldánya is. Ezen túlmenıen a Forgalmazó köteles betartani a pénzmosás megelızésérıl és megakadályozásáról szóló magyar jogszabályi rendelkezéseket, és köteles megkövetelni, hogy a befektetık a befektetési jegyek vásárlását megelızıen a magyar jogszabályokban elıírt adatokat, és dokumentumokat is megadják.
67
Irányadó jog, viták rendezése A jelen tájékoztatóban bemutatott befektetési alapok létrehozására, kezelésére, illetve az Alapok befektetési jegyeinek kibocsátására a luxemburgi jog anyagi jogi szabályai, így különösen a 2002 december 20-i, a kollektív befektetési formákról szóló luxemburgi törvény az irányadó. Az Alapok befektetési jegyeinek forgalmazására a Tpt. egyes rendelkezései, így különösen annak 288. §-a irányadó.
KEZELÉSI SZABÁLYZAT
1) AZ ALAPOK A Pioneer Portfolió Alapok (az "Alapok") létrehozására kollektív befektetési társasági formában 2006. november 20-án került sor a Luxemburgi Nagyhercegség jogszabályai alapján. Az Alapok a kollektív befektetési vállalkozásokról szóló 2002. december 20-i luxemburgi törvény (a „2002. december 20-i törvény”) I. Része alapján kerültek létrehozásra nyíltvégő kollektív befektetési alapként ("fonds commun de placement"), amely Átruházható Értékpapírok és más, a törvény által megengedett eszközök be nem jegyzett tulajdonközössége. Az Alapok több különbözı, a fenti 4. Cikk alapján létrehozott részalapot foglalnak magukban (együttesen a "Részalapok " és egyenként a "Részalap"). Az egyes Részalapok eszközeinek kezelését (kizárólagosan az adott Részalap tulajdonosainak, a „Befektetési Jegy tulajdonosok” érdekében) a Pioneer Asset Management S.A. (az "Alapkezelı") végzi, amely az UniCredito Italiano bankcsoporthoz tartozó, Luxemburgban székhellyel rendelkezı, a Luxemburgi Nagyhercegség törvényeivel összhangban alapított társaság. Az Alapok eszközei a Société Générale Bank & Trust (a "Letétkezelı") vannak letétbe helyezve. Az Alapok eszközei el vannak különítve az Alapkezelı eszközeitıl. Az egy vagy több Részalap Befektetési Jegyeinek (a „Befektetési Jegyek”) megvásárlásával a befektetık teljes egészében elfogadják az alábbi kezelési szabályzatot (a „Kezelési Szabályzat”), amely szabályozza a Befektetési Jegy tulajdonosok, az Alapkezelı és a Letétkezelı közötti szerzıdéses jogviszonyt. A Kezelési Szabályzat és annak jövıbeli módosításai benyújtásra kerülnek az illetékes luxemburgi Kerületi Bírósághoz és a letétbe helyezésrıl szóló nyilatkozat megjelenik a "Mémorial C, Recueil des Sociétés et Associations" (a "Mémorial") elnevezéső hivatalos lapban. A lappéldányok másolatai megtekinthetık a Kerületi Bíróság által vezetett nyilvántartásban.
2) AZ ALAPKEZELİ A Pioneer Asset Management S.A. az Alapok Alapkezelıje. Az Alapkezelı egy luxemburgi székhelyő részvénytársaság ("société anonyme"), amely a 2002. december 20-i törvény 13. Fejezete alapján került megalapításra.. Az Alapkezelı a Kezelési Szabályzat rendelkezéseivel összhangban, a saját nevében, de kizárólag a Befektetési Jegy tulajdonosok érdekeit szem elıtt tartva kezeli az Alapok eszközeit. Az Alapkezelı saját döntése alapján jogosult bizonyos ügyfeleknek, például magánnyugdíj pénztáraknak portfolió kezelési, illetve letétkezelési vagy adminisztrációs szolgáltatásokat nyújtani ÁÉKBV-k és KBF-ek részére.
69
Az Alapkezelı Igazgatósága a 3. Cikkben foglalt célok és a 16. Cikkben foglalt korlátozások figyelembevételével határozza meg az egyes Részalapok befektetési politikáját. Az Alapkezelı Igazgatósága a 16. Cikkben foglalt korlátozások betartása mellett abszolút hatáskörrel rendelkezik az egyes Részalapok eszközeinek kezelésére vonatkozólag, ideértve, de nem kizárólagosan csak értékpapírok vagy egyéb a törvény által megengedett eszközök vételét, eladását, jegyzését, cseréjét és átvételét, valamint az Alapok eszközeihez közvetlenül vagy közvetetten főzıdı jogok gyakorlását.
3) BEFEKTETÉSI CÉLOK ÉS BEFEKTETÉSI POLITIKÁK Az Alapok befektetési célja az, hogy befektetıik részére befektetési lehetıséget biztosítsanak a világ fıbb tıkepiacain a fıbb eszközosztályokban egy sor, az alábbi két fı csoportba sorolt Részalapon keresztül: Tıkevédett Részalapok és Lifestyle Részalapok: Tıkevédett Részalapok Ezen Részalapok célja az, hogy közép- és hosszú távon mind tıke-, mind hozamnövekedést produkáljanak azáltal, hogy teljes eszközeik több mint a kétharmadát ÁÉKBV-k és KBF-ek által kiállított értékpapírokba, részvényekbe, részvényekhez kapcsolódó és hitelviszonyt megtestesítı értékpapírokba ideértve az adósságra vonatkozó és adóssághoz kötött eszközöket , továbbá Pénzpiaci Eszközökbe fektetik be az adott Részalapnak megfelelı devizanemben, földrajzi térségeben vagy piaci szektorban. A Tıkevédett Részalapok elsıdleges célja – a befektetési politikájuknak megfelelıen - a befektetett tıke részleges vagy teljes védelme. A védelem bizonyos esetekben csak egy adott idıszakra vonatkozik, ilyen esetben a Befektetési Igazgató célja az, hogy – a befektetési politikában leírt szabályoknak megfelelıen – a tıkevédelem eredménye az idıszak végén jelentkezzen. A védelmet kockázat minimalizálási céllal kötött derivatív ügyletek sorával és/vagy kockázat kezelési eszközök segítségével érik el, amelyek jelentısen átalakítják a portfolió összetételét a megengedett eszközcsoportokon belül. A befektetett tıke védelme érdekében a Részalap bizonyos idıpillanatokban változó kockázati-hozam profilt mutathat, idınként olyat, amely jobban hasonlít a nagyobb hozamot biztosító, de nagyobb volatilitást is produkáló részvényalapokhoz, idınként pedig a szerényebb hozamot biztosító és kisebb volatilitást tanúsító kötvényalapokhoz. A Részalap értéke változhat és az a védett értékszint alá is eshet a tıkevédelem idıszakának vége elıtt. A félreértések elkerülése érdekében tisztázni kell, hogy a tıkevédelem nem jelent semmifajta garanciát akár kifejezett, akár hallgatólagos formában bármely, a Pioneer csoporthoz vagy a forgalmazó csoportjához tartozó vagy általa delegált vállalkozás részérıl, amely a Részalapok alapkezelését végzi, vagy a Részalapoknak befektetési tanácsokat ad. Lifestyle Részalapok Ezen Részalapok célja közép-, illetve hosszú távon értéknövekedés és illetve hozam biztosítása, teljes eszközeik legalább kétharmadának az adott devizanem,
földrajzi régió vagy piaci szektor KBF-jei vagy ÁÉKBV-jei által kibocsátott értékpapírokba, részvényeibe, részvényhez kapcsolt értékpapírjaiba, hitelviszonyt megtestesítı értékpapírjaiba ideértve az adósságra vonatkozó és adóssághoz kötött eszközöket és Pénzpiaci Eszközeibe történı befektetés útján. A Lifestyle Részalapok különbözı mértékben a részvények által kínált magas várt hozamot és volatilitás kombinálják a kötvények által kínált szerényebb hozamokkal és stabilitással. Mindegyik Részalap befektetési célja az, hogy az adott piacon általánosnál nagyobb hozamot érjen el, a teljesítmény-ingadozások kezelése mellett és a kockázat diverzifikáció elvének betartásával. A befektetıknek lehetıségük van egy vagy több különbözı Részalapba fektetni a pénzüket és így meghatározni az általuk kívánatosnak tartott kockázati szintet régiónként és befektetési eszköz osztályonként. A Részalapok alapkezelését a Befektetési Igazgatók végzik, akik Befektetési AlIgazgató(ka)t vehetnek igénybe. Az egyes Részalapokra vonatkozó speciális befektetési szabályok és korlátozások az Alapkezelı által kerülnek meghatározásra és feltüntetésre kerülnek az Alapok értékesítési dokumentációjában.
4) RÉSZALAPOK ÉS BEFEKTETÉSI JEGY OSZTÁLYOK Az egyes Részalapok részére elkülönített befektetési és eszköz portfoliót tartanak fenn. Az egyes portfoliók befektetési célja és befektetési politikája a fenti 3. Cikkben került leírásra. Az egyes Részalapokon belül az Alapkezelı idırıl idıre újabb Befektetési Jegy Osztályokat hozhat létre, amelyek az alábbiakban különböznek egymástól (i) hozamfizetési szabályok, úgymint lehetnek hozamfizetésre jogosítók vagy tıkésítık és/vagy (ii) speciális eladási vagy visszaváltási jutalékrendszer és/vagy (iii) speciális alapkezelési vagy tanácsadói díjrendszer és/vagy (iv) különbözı forgalmazási, szolgáltatási vagy egyéb díjstruktúra és/vagy (v) különbözı devizanemek és devizanem egységek, amelyekben az adott Osztály kibocsátásra kerül (a „Kibocsátási Devizanem”), alapul véve az adott Értékelési Napon, ezen devizanem vagy devizanem egységek, valamint az adott Részalapra vonatkozó Bázis Devizanem közötti árfolyamot, (vi) a különbözı hedge technikák alkalmazása annak érdekében, hogy a megırizzék az adott Részalap Kibocsátási Devizanemben jegyzett eszközeinek és hozamának a Bázis Devizanemben számított értékét a Kibocsátási Devizanem hosszú távú mozgásaival szemben és/vagy (vii) speciális jogi környezet, amelynek elıírásai alapján a Befektetési Jegyeket forgalmazzák és/vagy (viii) speciális értékesítési csatornák és/vagy (ix) a különbözı megcélzott befektetık és/vagy (x) speciális védekezési módszerek a devizaárfolyam mozgásokkal szemben és/vagy (xi) az Alapkezelı által az irányadó jogszabályokkal összhangban idırıl idıre meghatározott egyéb ismérvek.
71
Egy adott Részalapon belül valamennyi, ugyanazon Osztályhoz tartozó Befektetési Jegyhez ugyanolyan jogok és kiváltságok tartoznak. Az egyes Osztályokhoz tartozó Befektetési Jegyekhez kapcsolódó jogokról és egyéb jellemzıkrıl részletes leírás az Alapok eladási dokumentumaiban található.
5) A BEFEKTETÉSI JEGYEK
5.1.
A Befektetési Jegy tulajdonosok
Az 5.4. Cikkben foglalt kivételekkel bármely természetes vagy jogi személy megszerezheti a különbözı Részalapok egyes Osztályaihoz tartozó Befektetési Jegyek tulajdonjogát az irányadó vételár megfizetése ellenében. Az egyes Befektetési Jegyekhez kapcsolódó jogok oszthatatlanok. Az Alapkezelıvel vagy a Letétkezelıvel kötött ügyleteik során a Befektetési Jegyek tulajdonosai, tulajdonostársai, haszonélvezıi és az azt követelı személyek választhatnak az alábbiak közül (i) mindegyikük külön-külön ad a Befektetési Jegyekre vonatkozóan utasításokat, azzal a feltétellel, hogy egymásnak ellentmondó utasítások esetén az adott Értékelési Napon egyiket sem hajtják végre vagy (ii) valamennyi jogosult együttesen ad minden, a Befektetési Jegyekkel kapcsolatos utasítást, azzal, hogy nem teljesítik az utasítást, ha azt nem hagyta jóvá (írta alá) valamennyi tulajdonos, tulajdonostárs, haszonélvezı és a Befektetési Jegyeket követelı személy. A Nyilvántartó és Iktató felelıs azért, hogy a Befektetési Jegyekhez kapcsolódó jogok gyakorlását felfüggesszék abban az esetben, ha a Befektetési Jegyekre vonatkozó egyes utasítások egymásnak ellentmondanak, vagy ha nem mindegyik tulajdonostárs írta alá az utasítást. Sem a Befektetési Jegy tulajdonos, sem annak örököse vagy jogutódja nem követelheti az Alapok felszámolását vagy az összes hozam kiosztását és nem jogosult képviselni vagy igazgatni/irányítani az Alapokat és haláluk, cselekvıképességük elvesztése, felszámolásuk vagy fizetésképtelenségük nem lesz hatással az Alapokra. A Befektetési Jegy tulajdonosok részére nem tartanak közgyőlést és a Befektetési Jegyekhez nem kapcsolódnak szavazati jogok.
5.2.
Kibocsátási Devizanem / Bázis Devizanem / Referencia Devizanem
Az egyes Részalapokhoz tartozó Befektetési Jegyek kibocsátására névérték meghatározása nélkül kerül sor az Alapkezelı által meghatározott és az értékesítési dokumentumokban feltüntetett devizanemben (a devizanem, amelyben egy Részalap adott Osztályának Befektetési Jegyeit kibocsátják: a „Kibocsátási Devizanem”) A Részalapok eszközeinek és kötelezettségeinek az értékelésére a bázis devizanemben (a „Bázis Devizanem”) kerül sor.
Az Alapok bankszámláinak vezetésére a referencia devizanemben (a „Referencia Devizanem”) kerül sor.
5.3.
A Befektetési Jegyek fajtái, tulajdonjoga és átruházása
A különbözı Részalapokhoz tartozó Befektetési Jegyek kizárólag névre szóló formában kerülnek kibocsátásra. A Befektetési Jegy tulajdonosok nevének a Részvénykönyvbe történı bejegyzése igazolja a Befektetési Jegyek tulajdonjogának megszerzését. A Befektetési Jegy tulajdonosok írásbeli megerısítést kapnak a Részvénykönyvbe történı bejegyzésükrıl, de nyomtatott Befektetési Jegy bizonylatok kibocsátására nem kerül sor. Három tizedes jegyig töredék Befektetési Jegyek kibocsátására is sor kerülhet, mind vásárláskor, mind átváltáskor. A Befektetési Jegyek tulajdonjoga a vevı Részvénykönyvbe történı bejegyzésével száll át, miután az eladó és a vevı által megfelelıen kitöltött és aláírt átruházási nyilatkozat beérkezik az Alapkezelıhöz.
5.4. A Befektetési Jegyek megvásárlására és tulajdonjogára vonatkozó korlátozások Az Alapkezelı saját hatáskörében bármikor úgy dönthet, hogy bizonyos országokban vagy területeken rezidens személyek vagy társaságok részére idılegesen beszünteti vagy korlátozza a Befektetési Jegyek értékesítését. Az Alapkezelı – amennyiben egy ilyen intézkedés az Alapok, bármely Részalap, az Alapkezelı vagy a Befektetési Jegyek tulajdonosainak védelme érdekében szükséges - megtilthatja bizonyos személyek vagy társaságok számára, hogy azok közvetlenül megszerezzék vagy a Befektetési Jegyek tulajdonjogát vagy a Befektetési Jegyek haszonélvezıivé váljanak. Ezen felül, az Alapkezelı utasíthatja a Nyilvántartó és Iktatót, hogy az: (a)
utasítson vissza bármilyen, a Befektetési Jegyekre vonatkozó vételi megbízást;
(b)
váltson vissza minden olyan Befektetési Jegyet, amely azon személyek tulajdonában áll, akik ki vannak zárva a Befektetési Jegyek tulajdonlásából.
Abban az esetben, amikor az Alapkezelı a fenti okokból értesítést küld a Befektetési Jegy tulajdonos részére a kötelezı visszaváltásról, az adott tulajdonos a visszaváltási értesítı kézhezvételének napján az üzleti órák lezárását követıen azonnal elveszíti a Befektetési Jegyekhez főzıdı valamennyi jogát.
6) A BEFEKTETÉSI JEGYEK KIBOCSÁTÁSA ÉS VISSZAVÁLTÁSA
73
6.1.
A Befektetési Jegyek kibocsátása
Az adott Részalap Befektetési Jegyeinek elsı kibocsátását követıen az Alapkezelı folyamatosan bocsáthatja ki az adott Részalap Befektetési Jegyeit. Az Alapkezelı Forgalmazóként is eljár és e minıségében egy vagy több másik forgalmazót, közvetítıt vagy feldolgozó ügynököt (egyenként az „Ügynök”, együttesen az „Ügynökök”) jelölhet ki a Befektetési Jegyek forgalmazására, az ehhez kapcsolódó (a Befektetési Jegyek vásárlása, átváltása és visszaváltása esetén szükséges) feldolgozási szolgáltatások nyújtására és ügyviteli feladatok ellátására. Az Alapkezelı az Ügynökeire az értékesítési dokumentumokban meghatározottak szerint ró kötelezettségeket és fizet díjakat. Az Alapkezelı korlátozhatja az adott Részalap és Részalap Osztályához tartozó Befektetési Jegyek kibocsátásának gyakoriságát, így különösen dönthet arról, hogy egy bizonyos Részalap és Részalap Osztályához tartozó Befektetési Jegyek kibocsátására csak egy vagy több forgalmazási idıszakban vagy az értékesítési dokumentumokban meghatározott periodicitással kerül sor. Valamennyi Részalapon belül a Befektetési Jegyek kibocsátására minden olyan, az Alapkezelı által kijelölt banki munkanapon (a „Banki Munkanap”) kerül sor (kivéve amennyiben az Alapkezelı a kibocsátást a 17.3. Cikk rendelkezései szerint idılegesen szünetelteti), amely az adott Részalap értékelési napjának (az „Értékelési Nap”) is minısül. A Banki Munkanap kifejezés azokat a napokat takarja, amelyeken a bankok és a tızsde nyitva vannak Luxemburgban. A Befektetési Jegyek eladási ára a 17. Cikk rendelkezéseivel összhangban az adott Részalapon belül az adott Osztályra vonatkozó, az Értékelési Napon érvényes Nettó Eszközértékkel egyezik meg, amelyen az adott Befektetési Jegyek megvásárlására vonatkozó kérelem (az irányadó értékesítési jutalékkal együtt, amely a Nettó Eszközérték egy bizonyos százalékát teszi ki és amely a Forgalmazót vagy annak Ügynökeit illeti meg) beérkezik a Nyilvántartó és Iktatóhoz. Annak az országnak a törvényei, jogszabályai, tızsdei szabályai és banki gyakorlata alapján, ahol a Befektetési Jegyek megvásárlására sor kerül, esetleges további adókat és költségeket is kell fizetni. A befektetıknek ki kell tölteniük az Alapok, a Forgalmazó vagy annak Ügynökei (ha ilyenek közremőködnek) számára elfogadható, a vételi megbízásra vonatkozó formanyomtatványt és egyéb dokumentumokat, amelyekben pontosan meg kell jelölni a tervezett befektetés összegét. A formanyomtatványok a Nyilvántartó és Iktatónál, a Forgalmazónál vagy annak Ügynökeinél (ha ilyenek közremőködnek) szerezhetık be. A Befektetési Jegyek további (az elsı vásárlást követı) megvásárlása esetén az Alapkezelı a vételi megbízást annak faxon, telefonon keresztül, postán vagy más módon történı benyújtása esetén is elfogadhatja. A Befektetési Jegyek megvásárlása esetén az ellenértéknek legkésıbb az Értékelési Napot követı három (3) Banki Munkanapon belül be kell érkeznie az adott Részalap és Osztályának megfelelı Kibocsátási Devizanemben. Ha a vételár megfizetésére a Kibocsátási Devizanemtıl eltérı, a befektetı által megjelölt más devizanemben kerül sor, a devizaátváltás költségei a befektetıt terhelik és az átváltásra az Értékelési Napon
érvényes árfolyamon kerül sor. Amennyiben a vételár megfizetésére nem kerül idıben sor, a vételi megbízás töröltnek tekintendı. Amennyiben a vételi megbízást Ügynökön keresztül nyújtják be, a fizetési határidı eltérı lehet. Ilyen esetekben az Ügynökök szolgálnak információval az adott befektetıkre vonatkozó eljárásáról. Hacsak az egyes alapok részalapjainak értékesítési dokumentációjában más rendelkezés nincs feltüntetve, Az Alapkezelı nem bocsáthatja ki a Befektetési Jegyeket az adott Értékelési Napon, amennyiben a vételi megbízás (amely vagy közvetlenül a befektetıtıl vagy az Alapkezelıtıl vagy a Forgalmazótól vagy az Ügynököktıl – amennyiben Ügynökök közremőködnek – érkezik) az adott Értékelési Napon legkésıbb luxemburgi idı szerint délután 6 óráig (a „Zárás Idıpontja”) nem érkezik meg a Nyilvántartó és Iktatóhoz. A luxemburgi idı szerinti délután 6 órát követıen benyújtott vételi megbízásokat úgy kezelik, mintha azokat a következı Értékelési Napon nyújtották volna be. Amennyiben a vételi megbízást Ügynökön keresztül nyújtják be, a határidı eltérı lehet. Ebben az esetben is be kell tartani a Befektetési Jegy tulajdonosok egyenlı elbírálásának elvét. Ilyen esetekben az Ügynökök szolgálnak információval az adott befektetıkre vonatkozó eljárásáról. A Forgalmazón vagy annak Ügynökein – amennyiben Ügynökök közremőködnek – keresztül benyújtott vételi, visszaváltási és átváltási megbízásokat nem lehet olyan napokon benyújtani, amelyeken az adott Forgalmazó vagy annak Ügynökei – amennyiben Ügynökök közremőködnek – zárva tartanak. Az Alapkezelı dönthet úgy, hogy az általa meghatározott feltételek teljesülése esetén, különösen az Alapok könyvvizsgálója ("réviseur d'entreprises agréé") által készített értékelési jelentés (amely ellenırzés céljából hozzáférhetı) alapján értékpapír apport ellenértékeként bocsát ki Befektetési Jegyeket, amennyiben ezek az értékpapírok megfelelnek az adott Részalap értékesítési dokumentumaiban feltüntetett befektetési céljának és politikájának. Az értékpapírok apportjával kapcsolatban felmerülı költségeket az adott Befektetési Jegy tulajdonosok viselik. Amennyiben a befektetı vételi megbízást ad a Forgalmazó vagy annak Ügynökei (amennyiben ilyenek közremőködnek) részére, az utóbbiak ugyanezen a napon továbbítják a megbízást a Nyilvántartó és Iktató részére, feltéve, hogy a vételi megbízás beérkezésére az adott Forgalmazó vagy Ügynök által erre megszabott üzleti órákban kerül sor. Sem a Forgalmazó, sem annak Ügynökei (amennyiben ilyenek közremőködnek) nem jogosultak visszatartani a vételi megbízásokat azzal a céllal, hogy az árváltozásokból vagy más módon hasznot húzzanak. Amennyiben bármely országban, ahol a Befektetési Jegyek forgalmazásra kerülnek, a helyi jogszabályok vagy a helyi gyakorlat az eladási dokumentációban foglaltnál alacsonyabb eladási jutalék felszámítását kívánja meg vagy teszi lehetıvé egyes vételi megbízások esetében, a Forgalmazó (akár közvetlenül, akár Ügynökein keresztül) jogosult az eladási dokumentációban foglaltnál alacsonyabb áron értékesíteni a Befektetési Jegyeket, figyelembe véve az adott ország jogszabályai és gyakorlata által meghatározott maximum árat.
75
Abban az esetben, amikor a vételi megbízás nem egész számú Befektetési Jegyek megvásárlására vonatkozik, három tizedes jegyig töredék Befektetési Jegyek is kibocsátásra kerülhetnek. Az Alapkezelı meghatározhatja az elsı vagy az ezt követı (az egyes Osztályokba tartozó) Befektetési Jegy vásárlások minimum összegét és azokat feltüntetheti az Alapok eladási dokumentációjában.
6.2.
A Befektetési Jegyek visszaváltása
Amennyiben a 17.3. Cikk rendelkezéseivel nem ellenkezik, a tulajdonosok bármikor kérhetik Befektetési Jegyeik visszaváltását. A Befektetési Jegyek visszaváltási ára a 17. Cikk rendelkezéseivel összhangban azon az Értékelési Napon érvényes kereskedési árral egyezik meg, amelyen az adott Befektetési Jegyek visszaváltására vonatkozó kérelem legkésıbb luxemburgi idı szerint délután 6 óráig beérkezik a Nyilvántartó és Iktatóhoz. A luxemburgi idı szerinti délután 6 órát követıen benyújtott visszaváltási megbízásokat úgy kezelik, mintha azokat a következı Értékelési Napon nyújtották volna be. Ettıl eltérı idıhatárok vonatkozhatnak bizonyos részalapokra, melyrıl részletesen az Alap értékesítési dokumentációja rendelkezik. Amennyiben a visszaváltási megbízást Ügynökön keresztül nyújtják be, a határidı eltérı lehet. Ebben az esetben is be kell tartani a Befektetési Jegy tulajdonosok egyenlı elbírálásának elvét. Ilyen esetekben az Ügynök tájékoztatja az adott befektetıt a rá vonatkozó eljárásról. Az adott Részalap adott Osztályára vonatkozó Nettó Eszközérték egy bizonyos százalékát kitevı halasztott eladási jutalék levonható és az Alapkezelı részére kifizethetı. A kereskedési ár megegyezik az adott Részalap adott Osztályának egy Befektetési Jegyre jutó Nettó Eszközértékével, amelybıl (amennyiben ez irányadó) levonásra kerül a halasztott eladási jutalék. A Forgalmazó és annak Ügynökei (amennyiben ilyenek közremőködnek) a Befektetési Jegy tulajdonosok nevében továbbíthatják a visszaváltási kérelmeket a Nyilvántartó és Iktató Ügynök részére. A Befektetési Jegyek visszaváltására vonatkozó megbízásokat faxon, telefonon keresztül, postai úton vagy az Alapkezelı által elfogadott más módon is be lehet nyújtani. A visszaváltási kérelemnek a következı információkat kell tartalmaznia: a visszaváltást kérı Befektetési Jegy tulajdonos személyazonossága és címe, az adott Részalap és Befektetési Jegy Osztály megnevezése, a visszaváltásra kerülı Befektetési Jegyek számát, annak a személynek a nevét, aki a Befektetési Jegy tulajdonosok nyilvántartásába be van jegyezve és a kifizetéssel kapcsolatos összes adatot, ideértve a kedvezményezett nevét, a számlavezetı bankját és bankszámlaszámát, továbbá a befektetınek mellékelnie kell a visszaváltási kérelemhez az Alapok, a Forgalmazó
vagy annak Ügynökei (amennyiben ilyenek közremőködnek) által megkívánt minden egyéb szükséges dokumentációt. Olyan befektetı részérıl érkezı visszaváltási kérelem esetében, amely nem minısül természetes személynek, a kérelemhez csatolni kell egy olyan iratot, amely az adott Befektetési Jegy tulajdonos nevében történı eljárásra való jogosultságot igazolja vagy egy, az Alapkezelı által elfogadott tartalmú és formájú meghatalmazást. A fenti eljárással összhangban benyújtott visszaváltási megbízásokat nem lehet visszavonni, kivéve azokat, amelyeket a 17.3. Cikkben meghatározott okokból nem lehetett teljesíteni. Az Alapkezelı biztosítja a megfelelı likviditási szintet annak érdekében, hogy bármely Részalap Befektetési Jegyeire vonatkozó visszaváltási kérelmeket átlagos körülmények között azonnal teljesíteni lehessen. A Nyilvántartó és Iktatótól beérkezı utasítás alapján a Letétkezelı vagy annak ügynökei az adott Értékelési Napot követı harmadik (3) Banki Munkanapon (vagy amennyiben ez késıbb következik be, olyan más idıpontban, amikor az Nyilvántartó és Iktató megkapja az átutalási dokumentumokat) banki átutalással kifizeti a visszaváltási értéket a Befektetési Jegy tulajdonosok számára. Amennyiben a visszaváltási megbízást Ügynökön keresztül nyújtják be, a fizetési határidı eltérı lehet. Ilyen esetekben az Ügynökök szolgálnak információval az adott befektetıkre vonatkozó eljárásáról. A visszaváltási érték kifizetésének teljesítését csekken is lehet kérni, amely késedelemmel járhat. A visszaváltási érték kifizetésére automatikusan az adott Részalap adott Osztályának Kibocsátási Devizanemében kerül sor vagy a befektetı által megjelölt más devizanemben. Ez utóbbi esetben a devizaátváltás költségei a befektetıt terhelik és az átváltásra az Értékelési Napon érvényes árfolyamon kerül sor. Az Alapkezelı a Befektetési Jegyei visszaváltását kérı befektetı kérésére a visszaváltási értéket készpénz helyett részben vagy egészben bármely Osztályhoz tartozó Befektetési Jegyek átruházása útján is kifizetheti. Az Alapkezelı abban az esetben fizeti ki értékpapír átruházás útján a visszaváltási értéket, amennyiben az nem sérti az adott Osztály megmaradó befektetıinek az érdekeit. Az ilyen Befektetési Jegy tulajdonos részére átadandó eszközöket az adott Befektetési Igazgató és a Letétkezelı határozzák meg az eszközök átruházásának praktikumait figyelembe véve az adott Befektetési Jegy Osztály, annak megmaradó befektetıi és az adott Befektetési Jegy tulajdonos érdekeinek figyelembe vételével. Az adott befektetınek meg kell fizetnie a költségeket, ideértve a Befektetési Jegyek visszaváltási ellenértékeként kapott értékpapírok értékesítése vagy átruházása után fizetendı (bróker és egyéb) költségeket és adókat. A Befektetési Jegyek visszaváltását kérı befektetı részére az értékpapírok értékesítésébıl befolyó árbevétel – a piaci viszonyok és/vagy az értékesítési és a Nettó Eszközérték kiszámításánál alkalmazott árak különbözısége miatt - lehet több vagy kevesebb is mint a visszaváltási összeg. Az eszközök kiválasztása, értékelése és azok átruházása az Alapok könyvvizsgálója által összeállított értékeléstıl függ. Amennyiben bármely idıpontban az adott Részalap Befektetési Jegyeinek több mint 10%-át érintı visszaváltási kérelem érkezik be, és ezen kérelmek teljesítése nem végezhetı el anélkül, hogy az adott Részalap eszközeit érintené, az Alapkezelı a
77
Letétkezelı egyetértésével elhalaszthatja az említett 10%-on felüli visszaváltási kérelmek teljesítését addig az idıpontig, ameddig az adott Részalap eszközeinek egy részét elıreláthatólag értékesíteni és így a visszaváltási megbízásokat teljesíteni tudja. Amennyiben a visszaváltási kérelem következtében egy adott befektetı tulajdonában lévı, egy adott Osztályba tartozó Befektetési Jegyek Nettó Eszközértéke a fenti 6.1. pontban meghatározott minimális befektetési összeg alá csökken, az Alapkezelı úgy dönthet, hogy a visszaváltási kérelmet az adott befektetı teljes Befektetési Jegy állományára vonatkoztatja és ennek megfelelıen az adott Osztályba tartozó teljes Befektetési Jegy állományt visszaváltja.
7) ÁTVÁLTÁS Hacsak az Alapok értékesítési dokumentációja másképp nem rendelkezik, azok a Befektetési Jegy tulajdonosok, akik valamely Részalapba tartozó Befektetési Jegyeiket (vagy azok egy részét) ugyanazon Osztályon belül egy másik Részalap Befektetési Jegyeire kívánják átváltani, az átváltásra vonatkozó megbízásokat faxon, telefonon keresztül, postai úton vagy az Alapkezelı által elfogadott más módon is benyújthatják. A visszaváltási kérelemnek, amelyet a Nyilvántartó és Iktatóhoz vagy a Forgalmazóhoz vagy annak Ügynökeihez (amennyiben ilyenek közremőködnek) kell benyújtani, tartalmaznia kell az átváltandó Részalap(ok) és Befektetési Jegy Osztály megnevezését, valamint az átváltani kívánt Befektetési Jegyek számát. Amennyiben bármely idıpontban az adott Részalap Befektetési Jegyeinek több mint 10%-át érintı átváltási kérelem érkezik be, és ezen kérelmek teljesítése nem végezhetı el anélkül, hogy az adott Részalap eszközeit érintené, az Alapkezelı a Letétkezelı egyetértésével elhalaszthatja az említett 10%-on felüli átváltási kérelmek teljesítését addig az idıpontig, ameddig az adott Részalap eszközeinek egy részét elıreláthatólag értékesíteni és így az átváltási megbízásokat teljesíteni tudja. A Befektetési Jegyek átváltása esetén is meg kell felelniük a befektetıknek a 6.1. Cikkben foglalt minimum befektetési követelményeknek. Amennyiben az átváltási kérelem következtében egy adott befektetı tulajdonában lévı, bármely Osztályba tartozó Befektetési Jegyek Nettó Eszközértéke a fenti 6.1. pontban meghatározott minimális befektetési összeg alá csökken, az Alapkezelı úgy dönthet, hogy az átváltási kérelmet az adott befektetı teljes Befektetési Jegy állományára vonatkoztatja és ennek megfelelıen az adott Osztályba tartozó teljes Befektetési Jegy állományt átváltja. A Befektetési Jegyek átváltási ára a Forgalmazóval és annak ügynökeinek fizetendı átváltási jutalékkel csökkentett a 17. Cikk rendelkezéseivel összhangban azon az Értékelési Napon érvényes az adott Részalap adott Osztályába tartozó Befektetési Jegyek Nettó Eszközértékével egyezik meg, amelyen az adott Befektetési Jegyek átváltására vonatkozó kérelem legkésıbb luxemburgi idı szerint délután 6 óráig beérkezik a Nyilvántartó és Iktatóhoz. A Forgalmazóknak és annak Ügynökeinek járó átváltási jutalék az átváltással együtt járó tranzakciós költségekre nyújt fedezetet (az eladási dokumentációban részletesen meghatározott módon) és (i) a megvásárolandó és az átváltandó Részalap után felszámított eladási jutalékok különbözetével
(amennyiben ilyen van) és/vagy (ii) az átváltandó Befektetési Jegyek Nettó Eszközértékének bizonyos százalékával egyenlı. A luxemburgi idı szerinti délután 6 órát követıen benyújtott átváltási megbízásokat úgy kezelik, mintha azokat a következı Értékelési Napon nyújtották volna be. Ettıl eltérı idıhatárok vonatkozhatnak bizonyos részalapokra, melyrıl részletesen az Alap értékesítési dokumentációja rendelkezik Amennyiben az átváltási megbízást Ügynökön keresztül nyújtják be, a határidı eltérı lehet. Ebben az esetben is be kell tartani a Befektetési Jegy tulajdonosok egyenlı kezelésének elvét. Ilyen esetekben az Ügynök tájékoztatja az adott befektetıt a rá vonatkozó eljárásról. Az újonnan kiválasztott Részalap Befektetési Jegyeinek a számát a következı képlet segítségével kell kiszámítani: (B x C) - E A = --------------- x F D ahol: A B C D E
F
az új Részalap Befektetési Jegyeinek száma az eredeti, átváltandó Részalap Befektetési Jegyeinek száma az eredeti, átváltandó Részalap egy Befektetési Jegyre jutó, a fentiek szerint kiszámított Nettó Eszközértéke az új Részalap fentiekben meghatározott módon kiszámított, egy Befektetési Jegyre jutó Nettó Eszközértéke az átváltási jutalék (amennyiben ilyen felszámításra kerül), amely a Forgalmazó vagy annak Ügynökei javára kerül felszámításra az Alapok eladási dokumentációjában leírt módon a devizaárfolyam, amelyet a különbözı Részalapok közötti eszközátruházásokra vonatkozóan kell alkalmazni, korrigálva az átruházások tényleges tranzakciós költségeivel. Amennyiben az átváltandó és az új Részalapok ugyanabban a devizanemben vannak kifejezve, ezen árfolyam értéke egy.
A Forgalmazó és annak Ügynökei (amennyiben ilyenek vannak) engedélyezheti valamely befektetı Befektetési Jegyeinek egy másik, ugyanezen forgalmazó által értékesített befektetési alap befektetési jegyeire történı átváltását az eladási dokumentációban részletesen leírt módon.
79
8) AZ ALAPOK DÍJAZÁSA Az Alapkezelı az adott Részalap (vagy az adott Befektetési Jegy Osztály) eszközeibıl alapkezelési díjra jogosult, amelynek meghatározására Részalaponként és Osztályonként kerül sor. Az alapkezelési díj havi részletekben utólag fizetendı és az adott Részalap vagy Osztály átlagos Nettó Eszközértékének százalékában (amely nem lehet több mint évi 2.55%) kerül meghatározásra. Az Alapkezelı az alapkezelési díjból fizeti a Befektetési Igazgatók honoráriumát. Az Alapkezelı halasztott eladási jutalékra, továbbá mint Forgalmazó az adott Részalap (vagy az adott Befektetési Jegy Osztály) eszközeibıl forgalmazási jutalékra is jogosult, amelynek meghatározására Részalaponként és Osztályonként kerül sor. Ezen díjak havi részletekben utólag fizetendık és az adott Részalap vagy Osztály átlagos Nettó Eszközértékének százalékában (amely nem lehet több mint évi 2%) kerülnek meghatározásra. Az Alapkezelı ezen díjakat vagy azok egy részét tovább utalhatja a 6. Cikkben definiált Ügynökök részére (amennyiben ilyenek közremőködnek). Végül, amennyiben ilyen megállapításra kerül, az Alapkezelı teljesítmény utáni díjra is jogosult lehet bizonyos Osztályokba és Részalapokba tartozó Befektetési Jegyek vonatkozásában, amely az adott Részalap egy Befektetési Jegyére jutó Nettó Eszközérték adott teljesítménymérési idıszakban elért növekedése és a referencia index változása különbözetének vagy magának az egy Befektetési Jegyre jutó Nettó Eszközérték növekménynek bizonyos százalékával egyenlı (utóbbival abban az esetben, ha a referencia index csökkent az adott idıszakban). Errıl részletes leírás az értékesítési dokumentumokban található. Ez a díj annak az összegnek az értékesítési dokumentumokban meghatározott százalékával egyenlı, amellyel az adott Osztályba és Részalapba tartozó Befektetési Jegyekre jutó Nettó Eszközértéke meghaladja a referencia index növekedését. Az Alapkezelı ennek a teljesítmény utáni díjnak egy részét vagy egészét továbbutalhatja a Befektetési Igazgató(k) részére. A Letétkezelı Kifizetıhelyként és Adminisztratív Ügynökként eljárva díjazásra jogosult az adott Részalapok (vagy, amennyiben van ilyen, az adott Befektetési Jegy Osztály) eszközeinek terhére. A díj összegét az Alapkezelı és a Letétkezelı és az Adminisztrátor között idırıl-idıre megkötött szerzıdések határozzák meg az értékesítési dokumentumokban részletesen leírt módon. A Nyilvántartó és Iktató az Alapkezelı és a Nyilvántartó és Iktató között idırıl-idıre megkötött szerzıdésekben feltüntetett díjazásra jogosult. Az ilyen díjakat a Luxemburgban szokásos gyakorlatnak megfelelıen számítják ki és azok havi részletekben utólag fizetendık az adott Részalapok eszközeinek terhére. A Forgalmazó és annak Ügynökei az adott Részalapok eszközeinek terhére fizetendı forgalmazási jutalékra és átváltási díjakra jogosultak a fentiekben leírt módon. Az egyéb, az Alapok által fizetendı költségek a következık: -
a Részalapok eszközeit vagy jövedelmét terhelı valamennyi adó;
-
-
-
-
-
-
az adott Részalapok portfoliójában szereplı értékpapírokkal végrehajtott tranzakciók után fizetendı szokásos bróker díjak (az ilyen díjak beépítésre kerülnek a vételárba és levonandók az eladási árból); az Alapkezelı vagy a Letétkezelı által a Befektetési Jegy tulajdonosok érdekében igénybe vett jogi szolgáltatások ellenértéke; a Kezelési Szabályzat és az Alapokra vonatkozó bármely más dokumentum (ideértve az eladási dokumentumokat is) elkészítésének, módosításának, kiegészítésének és ezek valamennyi olyan hatósághoz történı benyújtásának a költségei, amely felügyeli az Alapokat vagy azok Befektetési Jegyeinek forgalmazását vagy bármely tızsdét a Luxemburgi Nagyhercegségben vagy más országban; az Alapok alapításának költségei; az Alapkezelı részére fizetendı díjak, az Alapok könyvelıinek, Letétkezelıjének és annak levelezı bankjainak, az Adminisztratív Ügynöknek, a Nyilvántartó és Iktatónak, a regisztrációs folyamatban eljáró állandó képviselıknek és bármely más, az Alapok által foglalkoztatott ügynököknek fizetett költségek és díjak; a tájékoztatási és közzétételi költségek, ideértve az ehhez szükséges fordítások (azokra a nyelvekre, amelyek a Befektetési Jegy tulajdonosok érdekében szükségesek) és nyomtatások költségeit, valamint az eladási dokumentumok, éves és féléves, vagy egyéb beszámolók vagy dokumentumok terjesztésének a költségeit az irányadó jogszabályok és rendelkezések elıírásai szerint; az Alapok promóciós költségeinek (ideértve a reklám és hirdetési költségeket) egy ésszerően meghatározott hányada, amelyet az Alapkezelı Igazgatósága határoz meg jóhiszemően; könyvelési, számviteli költségek; a Befektetési Jegy tulajdonosoknak szóló hirdetmények költségei; a Befektetési Jegyek árfolyamának közzétételi költsége, illetve bármely más mőködési költség (ideértve az eszközök megvásárlásának és értékesítésének költségeit, a kamatokat, a banki, postai, telefon költségeket, a könyvvizsgálói díjakat és minden más hasonló adminisztrációs és mőködési költséget, pl. a fentiekben említett dokumentumok és jelentések nyomtatási költségeit is).
Bármely Részalap pénzügyi kötelezettségeiért – kivéve, ha másképp állapodnak meg az adott Részalap hitelezıi – csak az adott Részalap felel és csak attól a Részalaptól lehet a teljesítést követelni. Az ismétlıdı költségeket elsısorban az Alapok jövedelmével, majd a tıkenövekményével szemben számolják el, harmadsorban pedig azok a Részalap eszközeinek értékét csökkentik. Más költségeket aktiválnak és egy maximum öt éves idıszakon belül amortizálják ıket. Az Alapok létrehozásával kapcsolatos költségek - ideértve a Befektetési Jegyek kibocsátásának a költségeit és az Alapok értékesítési dokumentumainak az elkészítésével és nyilvánosságra hozatalával kapcsolatos kiadásokat, továbbá minden egyéb jogi, pénzügyi és nyomtatási költségeket, valamint más indulási költségeket (ideértve a relkámkiadásokat) és más elızetes kiadásokat is - egy maximum öt éves idıszak alatt és Részalaponként évente olyan összegben kerülnek leírásra, ahogyan azt az Igazgatóság méltányos módon megállapítja. Ezek a költségek nem haladják meg a 60.000 eurót.
81
Egy új Részalap alapításának a költségeit aktiválják és egy maximum öt éves idıszakon belül amortizálják ıket, csökkentve ezáltal az adott Részalap eszközeit. Az évenkénti amortizációs hányadot az Alapkezelı határozza meg méltányos módon. Az újonnan alapított Részalap nem viseli az Alapok létrehozásának és a Befektetési Jegyek elsı kibocsátásának az új Részalap létrehozásakor még le nem írt költségeinek arányos részét.
9) PÉNZÜGYI ÉV, KÖNYVVIZSGÁLAT Az Alapok könyveit minden év december 31-én zárják le (elsı alkalommal 2007. december 31-én). Az Alapok könyveit euróban vezetik. Az Alapkezelı és az Alapok könyvelésének az éves könyvvizsgálatát az Alapkezelı által idırıl-idıre kijelölt könyvvizsgáló végzi. Az elsı auditált éves beszámoló megjelentetésére 2007. december 31-i fordulónappal kerül sor. A nem auditált féléves pénzügyi beszámolók június 30-i fordulónappal kerülnek megjelentetésre, ugyanakkor az elsı nem auditált évközi pénzügyi jelentések 2007. június 30-án kerülnek nyilvánosságra hozatalra. 10) BEFEKTETÉSI JEGY TULAJDONOSOKNAK SZÓLÓ INFORMÁCIÓK Az Alapkezelı a Befektetési Jegy tulajdonosok részére kérésre ingyenesen postázza a könyvvizsgált éves és féléves pénzügyi jelentéseket. Ezen kívül a jelentések a következı helyeken tekinthetıek meg és szerezhetık be: az Alapkezelı/Forgalmazó vagy annak Ügynöke(i) (amennyiben ilyenek közremőködnek) és a Letétkezelı fiókjaiban, valamint az Alapok információs ügynökeinek irodáiban azon országokban, amelyekben az Alapok Befektetési Jegyeit forgalmazzák. Minden más, az Alapkezelıre vagy az Alapokra vonatkozó pénzügyi információ - ideértve az egyes Részalapokhoz és Osztályokhoz tartozó Befektetési Jegyek idıszakosan kiszámított Nettó Eszközértékét, azok eladási, visszaváltási és átváltási értékét – hozzáférhetı a következı helyeken: az Alapkezelı/Forgalmazó vagy annak Ügynöke(i) (amennyiben ilyenek közremőködnek) és a Letétkezelı fiókjaiban, valamint az Alapok információs ügynökeinek irodáiban azon országokban, amelyekben az Alapok Befektetési Jegyeit forgalmazzák. Bármely más, az Alapokat érintı lényeges információ hirdetményi úton (újságban), illetve az Alapkezelı által idırıl-idıre meghatározott más módon is közölhetı.
11) LETÉTKEZELİ Az Alapkezelı nevezi ki és hívja vissza az Alapok eszközeinek a Letétkezelıjét. A jelenlegi kijelölt alapkezelı a Société Générale Bank & Trust. került az Alapok eszközeinek Letétkezelıjeként kinevezésre. Mind az Alapkezelı, mind a Letétkezelı megszüntetheti a megbízást a másik fél részére küldött írásbeli értesítés útján legalább kilencven (90) naptári napos
határidıvel. A megbízás Alapkezelı által történı megszüntetésének feltétele az, hogy a jogutód letétkezelı két hónapon belül átveszi a Kezelési Szabályzat alapján a Letétkezelı funkcióit, feladatait. A megbízás ilyen módon történı megszőnésének a másik érvényességi feltétele az, hogy a Letétkezelı, megbízásának megszőnését követıen továbbra is ellássa a feladatait addig az idıpontig, ameddig az Alapok valamennyi eszközét át nem adták a jogutód letétkezelı részére. Abban az esetben, ha a Letétkezelı mond le a pozíciójáról, az Alapkezelı lehetıleg azonnal, de legkésıbb a lemondás kézhezvételét követı két hónapon belül kinevezi az új letétkezelıt, amely a Kezelési Szabályzat alapján átveszi a Letétkezelı funkcióit és feladatait. Az Alapok tulajdonában álló valamennyi értékpapír és más eszköz a Befektetési Jegy tulajdonosok nevében a Letétkezelınél kerül letétbe. A Letétkezelı az Alapkezelı engedélyével az Alapok eszközeinek egy részét vagy egészét megırzés céljából átadhatja bankok és más pénzügyi intézmények részére. A Letétkezelı az értékpapírokat - az Alapkezelı engedélyével - az általa kiválasztott elszámolóházak által vezetett helyettesíthetı és nem helyettesíthetı értékpapírszámlákon tarthatja. A Letétkezelı az Alapkezelıtıl vagy annak megfelelıen felhatalmazott Ügynökeitıl kapott pontos utasításoknak megfelelıen rendelkezhet az Alapok eszközei felett és teljesíthet kifizetéseket harmadik személyek részére. Ilyen utasítások kézhezvétele esetén, amennyiben azok megfelelnek a Kezelési Szabályzat, a Letétkezelési Szerzıdés és az irányadó jogszabályok rendelkezéseinek, a Letétkezelı végrehajtja az Alapok eszközeivel kapcsolatos tranzakciókat. A Letétkezelı feladatait és kötelezettségeit a 2002. december 20-i luxemburgi törvény rendelkezéseinek megfelelıen végzi. A Letétkezelı biztosítja különösen, hogy: (a)
a Befektetési Jegyeknek az Alapok nevében történı vagy az Alapkezelı által végzett értékesítése, kibocsátása, visszaváltása, átváltása és bevonása az irányadó jogszabályoknak és a Kezelési Szabályzatnak megfelelıen történjen;
(b)
a Befektetési Jegyek értékének kiszámítása az irányadó jogszabályoknak és a Kezelési Szabályzatnak megfelelıen történjen;
(c)
az Alapkezelı utasításai végrehajtásra kerülnek, kivéve, ha azok az irányadó jogszabályokba vagy a Kezelési Szabályzatba ütköznek;
(d)
az Alapok eszközeire vonatkozó tranzakciók végrehajtása során az ellenérték a szokásos teljesítési idıszakon belül beérkezzék / átutalásra kerüljön; és
(e)
az Alapok jövedelme a Kezelési Szabályzatnak megfelelıen kerüljön felhasználásra.
A Letétkezelı hibás teljesítése által az Alapkezelınek, a Befektetési Jegy tulajdonosoknak vagy harmadik személyeknek okozott károkkal kapcsolatos felelısség megállapítására a Luxemburgi Nagyhercegség joga alapján kerül sor.
83
12) ADMINISZTRATÍV ÜGYNÖK A Euro V-L Luxemburg S.A. nevezték ki adminisztratív ügynöknek (az „Adminisztratív Ügynök”), amely felelıs az Alapok a 2002. december 20-i luxemburgi törvény által elıírt általános adminisztratív feladatainak a teljesítéséért, különösen a Befektetési Jegyek Nettó Eszközértékének kiszámításáért és a könyvelési feladatok ellátásáért.
13) NYILVÁNTARTÓ ÉS IKTATÓ A RBC Dexia Investor Services Bank S.A. (2008 február 29-ig) és az European Fund Services S.A. (2008 március 1-tıl) céget nevezték ki nyilvántartónak (a „Nyilvántartó”) és iktatónak (az „Iktató”), amely a Befektetési Jegyek kibocsátásának, visszaváltásának és átváltásának a lebonyolításáért felelıs. A Befektetési Jegyek vásárlásához és visszaváltásához kapcsolódó pénzátutalások tekintetében a Nyilvántartó és Iktató az Alapkezelı megfelelıen felhatalmazott ügynökének tekintendı.
14) FORGALMAZÓ/HELYI ÜGYNÖK A Pioneer Asset Management S.A.-t nevezték ki forgalmazónak („Forgalmazó”), amely az Alapok Befektetési Jegyeinek a forgalmazásáért és reklámozásáért a világ minden országában felelıs, kivéve az Amerikai Egyesült Államokat és annak területeit, illetve a hozzá tartozó régiókat. A Forgalmazó és annak Ügynöke(i) (amennyiben ilyenek közremőködnek) közremőködhetnek az Alapok nevében a vételi, visszaváltási és átváltási megbízások összegyőjtésében és a forgalmazás helyén irányadó helyi jogszabályi elıírások függvényében az illetı Befektetési Jegy tulajdonosok megbízásából (akik rajtuk keresztül vásárolták meg a Befektetési Jegyeiket) részvényesi meghatalmazottként is eljárhatnak. A Forgalmazó és annak Ügynöke(i) (amennyiben ilyenek közremőködnek) csak abban az esetben nyújthatnak részvényesi meghatalmazotti szolgáltatásokat a befektetık részére, ha (i) egy olyan ország pénzügyi szektorában tevékenykednek professzionális szervezetként, amely az FATF közremőködı tagja vagy ahol a luxemburgi törvényekkel egyenértékő pénzmosási elleni szabályok vannak érvényben annak érdekében, hogy megakadályozzák a pénzügyi szektor pénzmosásra történı felhasználását vagy (ii) olyan, a pénzügyi szektorban mőködı professzionális szervezetek, amelyek a fenti (i) pontban említett „prudens” közremőködık fióktelepei vagy leányvállalatai és amelyek valamely jogszabály, kötelezı érvényő szakmai szabály vagy csoportelıírás alapján kötelesek ugyanazokat az azonosítási teendıket elvégezni a külföldön található fióktelepei és leányvállalatai vonatkozásában, amelyek az anyaországban irányadók. E minıségében a Forgalmazó és annak Ügynöke(i) (amennyiben ilyenek közremőködnek) a saját nevükben, de a befektetık részvényesi meghatalmazottjaként eljárva eladhatnak és vásárolhatnak Befektetési Jegyeket a befektetık nevében és kezdeményezhetik e tranzakciók bejegyzését a Részvénykönyvbe. Mindamellett a befektetık a részvényesi meghatalmazotti szolgáltatás igénybe vétele nélkül
közvetlenül is vásárolhatnak Befektetési Jegyeket, és amennyiben részvényesi meghatalmazott útján fektetnek be, bármikor megszüntethetik a megbízási szerzıdést és érvényesíthetik a (részvényesi meghatalmazott útján vásárolt) Befektetési Jegyekhez főzıdı közvetlen igényüket. A fenti rendelkezések azonban nem alkalmazhatók azon Befektetési Jegy tulajdonosok esetében, amelyekre irányadó jogszabályi, felügyeleti rendelkezések vagy gyakorlati szempontok kötelezıvé vagy szükségszerővé teszik részvényesi meghatalmazott igénybe vételét. Az Alapkezelı az Alapok helyi ügynökeként is eljár („Helyi Ügynök”). Az Alapkezelı székhelyet biztosít az Alapoknak, valamint az Alapok nevében értesítéseket, leveleket, táviratokat, telex, és telefon üzeneteket és egyéb módon érkezett üzeneteket fogadhat és küldhet el a megfelelı személyek részére.
15) BEFEKTETÉSI IGAZGATÓ(K) / BEFEKTETÉSI AL-IGAZGATÓ(K) Az Alapkezelı írásbeli szerzıdést köthet egy vagy több személlyel az Alapok befektetési igazgatói teendıinek („Befektetési Igazgató(k)”) és más szolgáltatások ellátására. A Befektetési Igazgató(k) az Alapkezelı részére tanácsokat adhatnak, jelentéseket készíthetnek és javaslatokat tehetnek az Alapok eszközeinek a kezelésére, továbbá az egyes Részalapok portfolióját alkotó értékpapírokba és más eszközökbe történı befektetésekre vonatkozólag. Továbbá, a Befektetési Igazgató(k) az Alapkezelı Igazgatóságának felügyelete és felelısségvállalása mellett napi rendszerességgel vásárolhatnak és értékesíthetnek értékpapírokat és más módon is kezelhetik az Alapok portfolióját, valamint az Alapkezelı jóváhagyásával delegálhatják feladataik és funkcióik egy részét vagy egészét egy vagy több Befektetési Al-Igazgató részére, akiknek az alapkezelési díjuk egy részét is továbbutalhatják. Az említett szerzıdés(ek) feltételeiben és a nyújtott szolgáltatások díjazásában a felek szabadon megállapodhatnak. Az említett szerzıdések ellenére, az Alapok eszközeinek kezeléséért végsı soron az Alapkezelı marad felelıs. A Befektetési Igazgató(k) által nyújtott szolgáltatások ellenértékét az Alapkezelı a részére a Kezelési Szabályzat alapján járó alapkezelési díjból fizeti ki.
16) BEFEKTETÉSI KORLÁTOZÁSOK, TECHNIKÁK ÉS ESZKÖZÖK
16.1.
Befektetési korlátozások
Az Alapkezelı - a kockázatmegosztás elvének betartásával - jogosult meghatározni az egyes Részalapok üzleti és befektetési politikáját, a Részalapok Bázis Devizanemét, az egyes Befektetési Jegy Osztályok Értékelési Devizanemét és az Alapok üzleti ügyeinek intézését szolgáló eljárások részleteit. Amennyiben az értékesítési dokumentumok „Befektetési Stratégia, Befektetési Politika és Célok” címő fejezete az egyes Részalapok vonatkozásában nem ír elı szigorúbb szabályokat, az egyes Részalapok befektetési politikájára az alábbi szabályok és korlátozások vonatkoznak:
85
A.
A Részalapok kizárólag az alább felsorolt eszközökbe fektethetnek be:
(1) Valamely Elismert Piacon Értékpapírok és Pénzpiaci Eszközök;
jegyzett
vagy
forgalmazott
Átruházható
(2) Valamely Tagállam Egyéb Elismert Piacán forgalmazott Átruházható Értékpapírok és Pénzpiaci Eszközök; (3) Valamely Harmadik Állam értéktızsdéjén hivatalosan jegyzett vagy Egyéb Elismert Piacán forgalmazott Átruházható Értékpapírok és Pénzpiaci Eszközök; (4)
Újonnan kibocsátott Átruházható Értékpapírok és Pénzpiaci Eszközök, feltéve, hogy -
a kibocsátás feltételei között olyan kötelezettségvállalás is szerepel, hogy az adott befektetési eszköznek valamely Harmadik Állam értéktızsdéjén való hivatalos jegyzését vagy Egyéb Elismert Piacán történı forgalmazását fogják kezdeményezni a fenti (1)-(3) bekezdésekben leírt módon;
-
az említett hivatalos jegyzés vagy forgalmazás megkezdésére a kibocsátástól számított egy éven belül sor kerül;
(5) a UCITS (magyarul: ÁÉKBV) Irányelv 1. Cikkének 2. Bekezdése alapján ÁÉKBV-nak és/vagy KBF-knek (angolul: UCI) minısülı, akár valamely Tagállamban, akár Harmadik Államban székhellyel bíró társaságok által kibocsátott befektetési jegyek, feltéve, hogy -
ezen KBF-k felügyeletét olyan Felügyeleti Hatóság látja el, olyan jogrendszer alapján, amely a közösségi joggal ekvivalens szabályozást tartalmaz, továbbá a felügyeleti hatóságok közötti együttmőködés megfelelıen biztosított (jelenleg az Amerikai Egyesült Államok, Kanada, Svájc, Hong Kong, Norvégia és Japán);
-
ezen KBF-k befektetési jegy tulajdonosait megilletı védelem ekvivalens az ÁÉKBV-k befektetıit megilletı védelmi szinttel, így különösen az eszközök elkülönítésére, az Átruházható Értékpapírok és Pénzpiaci Eszközök kölcsönbe adására és kölcsönbe vételére, valamint fedezet nélküli értékesítésére vonatkozó rendelkezések összhangban vannak a UCITS Irányelvvel;
-
ezen KBF-k üzleti tevékenységérıl éves és féléves jelentések készülnek, amelyek lehetıvé teszik az eszközök, kötelezettségek, jövedelmek és tranzakciók értékelését az adott jelentéssel érintett idıszakban;
-
az ÁÉKBV-k és KBF-k eszközeinek összesen nem több mint 10%-át fektetik be más ÁÉKBV-kbe és KBF-kbe;
(6) látra szóló vagy maximum 12 hónapon belül kivehetı/lejáró bankbetétek, amennyiben az adott hitelintézet székhelye valamely Tagállamban található, vagy amennyiben a hitelintézet székhelye valamely Harmadik Állam területén található, abban az esetben, ha a Luxemburgi Felügyelet álláspontja szerint a rájuk irányadó rendelkezések a közösségi joggal ekvivalens szabályozást biztosítanak; (7) derivatív pénzügyi eszközök, különösen opciók, határidıs (future) ügyletek, ideértve az ezekkel ekvivalens, készpénzzel teljesített pénzügyi eszközöket is, amelyekkel valamely, a fenti (1), (2) és (3) bekezdésekben hivatkozott Elismert Piacon vagy Egyéb Elismert Piacon kereskednek és/vagy azok a derivatív pénzügyi eszközök, amelyekkel az OTC piacokon kereskednek („OTC Derivatívák”), amennyiben: (i)
-
a mögöttes eszközök olyan befektetési eszközök, amelyek a jelen A. Fejezetbe sorolhatók, pénzügyi indexek, kamatlábak, deviza átváltási árfolyamok vagy devizák, amelyekbe a Részalap a befektetési céljainak elérése érdekében befektethet;
-
az OTC derivatív tranzakciók szerzıdı felei hatósági felügyelet alá tartozó intézmények, amelyek a Luxemburgi Felügyelet által jóváhagyott valamelyik kategóriába tartoznak, és
-
az OTC derivatívák napi értékelése megbízható és igazolható módon történik, és azok az Alapok kezdeményezése révén bármikor eladhatók, megszüntethetık vagy lezárhatók egy ellenügylettel.
(ii)
ezek a tranzakciók semmilyen körülmények között sem eredményezhetik azt, hogy a Részalap eltér a kitőzött befektetési céljaitól.
(8) olyan Pénzpiaci Eszközök, amelyekkel nem valamely Elismert Piacon vagy Egyéb Elismert Piacon kereskednek, és amelyek kibocsátását vagy kibocsátóját befektetıvédelmi szempontból ellenırzik/felügyelik, amennyiben ezeket az eszközöket: -
valamely Tagállam központi vagy regionális hatóságai, önkormányzatai vagy központi bankja, az Európai Központi Bank, az EU vagy az Európai Befektetési Bank (EIB) vagy valamely Harmadik Állam (szövetségi állam esetében annak bármely tagállama) vagy egy olyan nemzetközi szervezet bocsátja ki, vagy áll érte jót, amelynek egy vagy több Tagállam is a tagja, vagy
-
olyan vállalkozás bocsátja ki, amelynek bármilyen értékpapírjával a fenti (1), (2) vagy (3) pontban említett valamely Elismert Piacon vagy Egyéb Elismert Piacon kereskednek, vagy
-
olyan intézmény bocsátja ki vagy áll érte jót, amelyet a közösségi jog által felállított követelmények alapján felügyelnek, vagy amely megfelel olyan garanciális szabályoknak, amelyeket - a Luxemburgi Felügyelet– legalább olyan szigorúnak tekint, mint a közösségi jog hasonló rendelkezéseit, vagy
87
-
B.
olyan más szervezet bocsátja ki, amely a Luxemburgi Felügyelet által jóváhagyott kategóriába tartozik, feltéve, hogy az adott eszközökbe történı befektetésekre vonatkoznak az elsı, második vagy harmadik bekezdésben leírt befektetıvédelmi szabályok és a kibocsátó egy olyan társaság, amely saját tıkéjének és tıketartalékának nagysága eléri a tíz millió eurót (10,000,000 euró) és amely éves pénzügyi jelentéseit a 78/660/EGK irányelvnek megfelelıen közzéteszi vagy olyan, egy bizonyos Vállalatcsoporthoz tartozó jogi személy, amely Vállalatcsoportban található egy vagy több tızsdén jegyzett cég illetve csoport finanszírozását végzi, vagy amely bizonyos értékpapírosított (banki finanszírozással összekötött) eszközök finanszírozását végzi.
Bármely Részalap jogosult azonban:
(1) eszközeinek maximum 10%-át a fenti A pont (1)- (8) alpontjaiban felsoroltaktól eltérı eszközökbe fektetni. (2) idılegesen készpénzt tartani, azzal, hogy ezen korlátozást az Alapkezelı a Befektetési Jegy tulajdonosok érdekében kivételes esetben idılegesen feloldhatja. (3) eszközei értékének maximum 10%-áig terjedı összegben idıleges jelleggel hiteleket felvenni. A különbözı opciós és határidıs (forward vagy futures) ügyletek (és az azokkal kapcsolatos biztosítéki szerzıdések) megkötése nem minısül ezen rendelkezés értelmében hitelfelvételnek. (4)
külföldi devizát tartani viszonossági kölcsönök („back-to-back loan”) útján.
C. Ezenfelül, az Alapok valamennyi Részalap eszközeinek a vonatkozásában meg kell hogy feleljenek az alábbi, kibocsátónkénti befektetési korlátozásoknak: (a) Kockázat diverzifikálási szabályok Az alábbi (1)-(5)-ig, (8), (9), (13) és (14) alpontok alkalmazásakor, a kockázatok számításánál az ugyanazon Vállalatcsoporthoz tartozó cégeket egyetlen kibocsátónak kell tekinteni. Amennyiben a kibocsátó egy több részalapból álló jogi személy, amely részalapok eszközei kizárólag az adott részalap befektetıi és hitelezıi (az alapítás, mőködés, felszámolás során keletkezett követelések erejéig) részére vannak fenntartva, minden egyes részalapot külön kibocsátónak kell tekinteni az alábbi (1)-(5)-ig, (7)-(9)-ig és (12)-(14)-ig alpontok alkalmazásában a kockázat diverzifikációs szabályok alkalmazása során. •
Átruházható Értékpapírok és Pénzpiaci Eszközök
(1) Egyik Részalap sem vásárolhat egy adott kibocsátó által kibocsátott további Átruházható Értékpapírokat vagy Pénzpiaci Eszközöket, amennyiben:
(i) a vásárlás révén a Részalap vagyonának több mint 10%-a az adott kibocsátó által kiállított Átruházható Értékpapírokból vagy Pénzpiaci Eszközökbıl állna, vagy (ii) azon kibocsátók Átruházható Értékpapírjaiba és Pénzpiaci Eszközeibe való együttes befektetés, amely kibocsátók eszközeibe a Részalap egyenként eszközeinek legalább 5%-át fekteti be, meghaladná a teljes eszközállomány 40%-át. Ez a korlátozás nem vonatkozik a valamely felügyelet által ellenırzött pénzügyi intézménynél elhelyezett betétekre és az ilyen intézményekkel kötött OTC derivatív ügyletekre. (2) Egy adott Részalap teljes eszközértékének 20%-áig fektethet be egy adott Vállalatcsoport által kibocsátott Átruházható Értékpapírokba és Pénzpiaci Eszközökbe. (3) A fenti (1)(i) alpontban szereplı 10%-os korlát 35%-ra nı azon Átruházható Értékpapírok és Pénzpiaci Eszközök vonatkozásában, amelyeket a Tagállamok, azok hatóságai, vagy valamely Harmadik Állam vagy egy olyan nemzetközi szervezet bocsát ki vagy áll érte jót, amelynek egy vagy több Tagállam is a tagja. (4) A fenti (1)(i) alpontban szereplı 10%-os korlát 25%-ra nı azon minısített hitelviszonyt megtestesítı értékpapírok vonatkozásában, amelyeket valamely Tagállamban székhellyel rendelkezı olyan hitelintézet bocsátott ki, amely bankfelügyeleti szabályozás alá esik az adott jogrendszerben a befektetık védelme érdekében. Jelen pont alkalmazásában a „minısített hitelviszonyt megtestesítı értékpapírok” olyan értékpapírok, amelyeknek a hozamát a rájuk irányadó jogszabályok szerint fektetik be olyan eszközökbe, amelyek hozama a lejáratig elsıbbségi alapon fedezetet nyújt az értékpapírhoz kapcsolódó hiteltörlesztések (tıke és kamat) megfizetésére abban az esetben, ha a kibocsátó nem fizet. Amennyiben a Részalap eszközeinek 5%-ánál többet fektet be egy kibocsátó minısített hitelviszonyt megtestesített értékpapírjaiba, az ilyen befektetés nem haladja meg a Részalap teljes eszközállományának 80%-át. (5) A fenti (3) és (4) alpontokban említett értékpapírokat nem kell beleszámítani az (1)(ii) alpontban foglalt 40%-os befektetési plafon kalkulációja során. (6) A fenti korlátozások ellenére bármely Részalap – a kockázatmegosztás elvének szem elıtt tartásával - teljes eszközértékének a 100%-a erejéig is befektethet olyan Átruházható Értékpapírokba és Pénzpiaci Eszközökbe, amelyeket valamely Tagállam vagy annak regionális hatóságai, önkormányzatai vagy a Gazdasági Együttmőködés és Fejlesztés Szervezetének ("OECD") valamely más tagállama (pl. Amerikai Egyesült Államok) vagy egy nemzetközi szervezet (amelynek egy vagy több Tagállam is a tagja) bocsát ki vagy áll érte jót, feltéve továbbá, hogy (i) az ilyen értékpapírok legalább hat különbözı kibocsátásból származnak és (ii) egyik kibocsátásból származó értékpapírok értéke sem haladja meg az adott Részalap teljes eszközértékének a 30%-át. (7) Tekintet nélkül az alábbi (b) alpontban foglalt korlátozásokra, az (1) pontban foglalt korlát 20%-ig növelhetı ugyanazon személy által kibocsátott részvény és/vagy kötvény befektetések esetében, amennyiben a Részalap befektetési politikájának a célja az, hogy egy bizonyos, a Luxemburgi Felügyelet által elismert részvény vagy
89
kötvény indexet lemásoljon portfoliójának összeállításakor az alábbi feltételek teljesülése esetén: -
az index összeállítása megfelelıen diverzifikált,
-
az index megfelelı referenciaként szolgál a mögöttes piacra vonatkozóan,
-
megfelelıen módon teszik közzé.
A 20%-os felsı határ 35%-ig emelkedhet, amennyiben az emelkedést a kivételes piaci körülmények indokolják, különösen az Elismert Piacokon, ahol bizonyos Átruházható Értékpapírok és Pénzpiaci Eszközök szerepe domináns. Az ezen korlátig történı befektetés csak egyetlen kibocsátó számára engedélyezett. •
Bankbetétek
(8) A Részalapok eszközértékük maximum 20%-át helyezhetik el bankbetétként ugyanannál a hitelintézetnél. •
Derivatív pénzügyi eszközök
(9) Az ellenérdekő féllel szemben egy OTC derivatív tranzakció során vállalt teljes kockázat mértéke nem haladhatja meg a Részalap eszközértékének a 10%-át abban az esetben, ha az ellenérdekő fél a fenti A. (6) alpontban hivatkozott hitelintézet, illetve nem haladja meg az 5%-át minden más ellenérdekő fél esetén. (10) A derivatív pénzügyi eszközökbe történı befektetés csak a (2), (5) és (14) alpontokban foglalt feltételek teljesülése esetén lehetséges abban az esetben, ha a teljes vállalt kockázat nem haladja meg az (1)-(5)-ig, (8), (9), (13) és (14) alpontokban foglalt befektetési korlátokat. Amennyiben az adott Részalap index alapú derivatív pénzügyi eszközökbe fektet be, ez utóbbiakkal kapcsolatos kötelezettségvállalások összegét nem kell figyelembe venni az (1)-tıl (5)-ig, (8), (9), (13) és (14) alpontokban foglalt befektetési korlátozásoknak való megfelelés ellenırzésekor. (11) Amennyiben az Átruházható Értékpapír vagy a Pénzpiaci Eszköz egy derivatívát foglal magában, az utóbbit kell figyelembe venni az alábbi (C) (a) (10) és (D) pontokban foglalt feltételek vizsgálatakor és az Alapok eladási dokumentációjában szereplı kockázati és információs kötelezettségek teljesítésekor. •
Nyílt végő befektetési alapok befektetési jegyei
(12) Hacsak valamelyik Részalap befektetési politikája vagy kezelési szabályzata másképp nem rendelkezik, egyetlen Részalap sem fektetheti be eszközeinek több mint 10%-át más ÁÉKBV-k vagy KBF-k befektetési jegyeibe. Egyetlen Részalap sem fektetheti be eszközeinek több, mint a 20%-át egyetlen ÁÉKBV vagy más KBF befektetési jegyeibe.
Ezen befektetési korlát alkalmazásakor a KBF-k minden egyes, a 2002. december 20-i luxemburgi törvény 133. Cikkelye szerinti egysége külön kibocsátónak minısül, amennyiben ezen egységek harmadik személyekkel szembeni kötelezettségeinek elkülönítése biztosított. Az ÁÉKBV-ktıl különbözı kollektív befektetési formákba fektetett összérték nem haladhatja meg a Részalap eszközértékének a 30%-át. Amennyiben valamely Részalap ÁÉKBV-k vagy más KBF-k befektetési jegyeibe fektet, az adott ÁÉKBV-k vagy más KBF-k eszközeit az (1)-(5)-ig, (8), (9), (13) és (14) alpontokban foglalt befektetési korlátozásoknak való megfelelés ellenırzésekor nem kell figyelembe venni. Amennyiben valamely Részalap olyan ÁÉKBV-k és/vagy más KBF-k befektetési jegyeibe fektet, amelyeket közvetlenül vagy közvetve az Alapkezelı vagy az Alapkezelıvel közös irányítás alatt álló társaság vagy az Alapkezelıvel kapcsolt vállalkozás kezel, az Alapkezelı vagy ezen más társaság nem számíthat fel eladási vagy visszaváltási jutalékot a Részalap ezen ÁÉKBV-k és/vagy más KBF-k befektetési jegyeibe történı befektetés után. Az olyan Részalap, amely eszközeinek jelentıs részét fekteti be más ÁÉKBV-k és/vagy más KBF-k befektetési jegyeibe, a tájékoztatójában köteles megjelölni azon alapkezelési díjak maximális mértékét, amelyeket magának a Részalapnak illetve azon ÁÉKBV-knak és/vagy más KBF-knak számítanak fel, amelyekbe a Részalap befektet. A Részalap éves pénzügyi jelentésének tartalmaznia kell azon alapkezelési díjak maximális arányát, amelyeket magának a Részalapnak illetve azon ÁÉKBV-knak és/vagy más KBF-knak számítanak fel, amelyekbe a Részalap befektet. •
Kombinált korlátozások
(13) A fenti (1), (8) és (9) pontokban szereplı egyedi korlátozások ellenére a Részalap nem kombinálhatja az alábbi befektetéseket: -
egyetlen személy által kibocsátott Átruházható Értékpapírok vagy Pénzpiaci Eszközök,
-
egyetlen személynél elhelyezett bankbetétek és/vagy
-
egyetlen személlyel szemben OTC derivatív tranzakciók során vállalt olyan kockázat,
amely az eszközérték 20%-át meghaladja. (14) A fenti (1), (3), (4), (8), (9) és (13) pontokban foglalt korlátozások nem kombinálhatók. A fenti (1), (3), (4), (8), (9) és (13) pontokban foglalt korlátozások betartásával az ugyanazon személy által kibocsátott Átruházható Értékpapírokba vagy Pénzpiaci Eszközökbe fektetett összeg, az ugyanezen személynél elhelyezett bankbetét és az ugyanezen személlyel szemben derivatív ügyletek során vállalt kockázat összege nem haladhatja meg egyik Részalap esetében sem az eszközérték 35%-át.
(b)
Befolyásszerzés korlátozása
91
(15) Egyik Részalap sem szerezhet annyi szavazati joggal járó részvényt, amely lehetıvé tenné az Alapok számára, hogy jelentıs befolyást tudjon gyakorolni a kibocsátó irányítása felett. (16) Egyetlen Részalap, sem az Alapok mint egész nem szerezheti meg (i) egyetlen kibocsátó szavazati joggal nem rendelkezı részvényeinek több mint a 10%-át, (ii) egyetlen kibocsátó hitelviszonyt megtestesítı értékpapírjainak több mint a 10%-át, (iii) egyetlen kibocsátó Pénzpiaci Eszközeinek több mint a 10%-át, vagy (iv) egyetlen ÁÉKBV vagy más KBF befektetési jegyeinek több mint a 25%-át. A (ii) és (iv) alpontokban foglalt korlátozásokat nem kell figyelembe venni a megszerzés pillanatában, ha akkor a kibocsátásban lévı kötvények vagy a Pénzpiaci Eszközök bruttó összegét vagy az egyéb befektetési eszközök nettó értékét nem lehet kiszámítani. A fenti (15) és (16) pontokban foglalt felsı határokat nem kell alkalmazni az alábbiak tekintetében: -
valamely Tagállam vagy annak regionális hatóságai vagy önkormányzatai által kibocsátott vagy garantált Átruházható Értékpapírok és Pénzpiaci Eszközök;
-
valamely Harmadik Állam által kibocsátott vagy garantált Átruházható Értékpapírok és Pénzpiaci Eszközök;
-
valamely nemzetközi szervezet (amelynek egy vagy több Tagállam is a tagja) által kibocsátott vagy garantált Átruházható Értékpapírok és Pénzpiaci Eszközök;
-
Valamely Harmadik Állam jogszabályai alapján létrehozott gazdasági társaság részvényei, feltéve, hogy (i) ezen társaság eszközeinek nagy részét ugyanabban az államban bejegyzett vállalatok értékpapírjaiba fekteti, (ii) ennek az adott államnak a jogszabályai alapján gazdasági társaságok részvényeinek az adott Részalap általi megvásárlása az egyetlen lehetıség abban az országban rezidens kibocsátók értékpapírjainak a megszerzésére és (iii) ennek a gazdasági társaságnak a befektetési politikája figyelembe veszi a C. pontban és az (1)-tıl (5)-ig, (8), (9) és (12)-tıl (16)-ig alpontokban foglalt befektetési korlátozásokat, és
-
Olyan leányvállalat részvényei, amelyek a saját nevükben kizárólag menedzsment, tanácsadási vagy marketing szolgáltatásokat nyújtanak a befektetési jegy tulajdonosok kérésére végzett befektetési jegy visszaváltásokkal kapcsolatban abban az országban, ahol a leányvállalat székhelye található.
D. Az Alapoknak továbbá meg kell felelniük az alábbi, eszközönkénti befektetési korlátozásoknak:
Az egyes Részalapok befektetési politikájában található esetleges korlátozásoktól függıen a rossz hitelkihelyezéshez kapcsolódó swap ügyletek vonatkozásában minden Részalap biztosítja, hogy a derivatív pénzügyi eszközökkel kapcsolatos globális kockázata nem lépi túl a portfoliójának teljes nettó eszközértékét. A kockázatot a mögöttes eszközök jelenlegi értékének, a másik pozíció kockázatának, az elıre látható piaci mozgások és a pozíciók lezárásához szükséges idıtartam figyelembe vételével számítják ki.
E. Végül, az korlátozásoknak:
Alapoknak
meg
kell
felelniük
az
alábbi
befektetési
(1) Egyetlen Részalap sem vásárolhat nyersanyagokat, nemesfémeket vagy az azok tulajdonjogát megtestesítı okiratokat. (2) Egyetlen Részalap sem fektethet be ingatlanokba, azzal, hogy e korlátozás nem vonatkozik az ingatlanfedezet mellett kibocsátott értékpapírokra és azon vállalatok részvényeire, amelyek ingatlanokba vagy azokban fennálló érdekeltségekbe fektetnek be. (3) Egyik Részalap sem bocsáthat ki warrantokat vagy adhat más, az adott Részalap Befektetési Jegyeire vonatkozó jegyzési jogokat. (4) Egyik Részalap sem nyújthat kölcsönt, illetve vállalhat garanciát harmadik személy részére/javára, azzal, hogy ez a korlátozás nem akadályozhatja meg a Részalapokat abban, hogy olyan, az A pont (5), (7) és (8) alpontjaiban szereplı Átruházható Értékpapírokba, Pénzpiaci Eszközökbe vagy más pénzügyi eszközökbe fektessen be, amelyeknek az ellenértékét nem teljesen fizették be. (5) Az Alapok nem végezhetnek fedezet nélküli ügyleteket (short sale) az A pont (5), (7) és (8) alpontjaiban szereplı Átruházható Értékpapírokkal, Pénzpiaci Eszközökkel vagy más pénzügyi eszközökkel.
F.
Bármely az alábbiakkal ellentétes rendelkezés ellenére:
(1) A fentiekben rögzített befektetési korlátozásokat minden Részalap esetében figyelmen kívül lehet hagyni akkor, amikor a Részalapok portfoliójában szereplı, Átruházható Értékpapírokra és Pénzpiaci Eszközökre vonatkozó jegyzési jogot gyakorolnak. (2) Amennyiben a jelen Tájékoztatóban szereplı befektetési korlátozásokat nem lehet betartani olyan okok miatt, amelyeket az adott Részalap nem befolyásolhat, vagy a jegyzési jogok gyakorlása miatt, az adott Részalap köteles a Befektetési Jegy tulajdonosok érdekeinek figyelembe vételével eljárni. Az Alapkezelınek joga van egyéb befektetési korlátozásokat is meghatározni, amennyiben az ilyen korlátozások szükségesek annak érdekében, hogy az Alapok
93
megfeleljenek azokban az országokban irányadó jogszabályi elıírásoknak, ahol a Részalapok Befektetési Jegyeit forgalmazzák.
16.2.
Speciális befektetések, kockázat fedezeti (hedge) technikák és eszközök
A Részalapok jogosultak különbözı, az Átruházható Értékpapírokhoz és más likvid pénzügyi eszközökhöz kapcsolódó technikákat és eszközöket alkalmazni a hatékony portfoliókezelés és a kockázatok lefedezése érdekében. Amennyiben ezek a tranzakciók pénzügyi derivatív eszközökhöz kapcsolódnak, ezeknek a feltételeknek és korlátozásoknak meg kell felelniük a Kezelési Szabályzat 16.1 Cikkében foglalt „Befektetési Korlátozások”-nak. Ezek a tranzakciók semmilyen körülmények között sem eredményezhetik azt, hogy a Részalap eltér az eladási dokumentáción belül a „Befektetési célok és irányelvek” részben kitőzött befektetési céljaitól. Egyes Részalapok a rossz hitelkihelyezésekhez kapcsolódó swap ügyleteket is köthetnek. A rossz hitelkihelyezésekhez kapcsolódó csere (swap) ügyletek olyan kétoldalú, pénzügyi tárgyú szerzıdések, amelyekben az egyik (a védelmet szerzı) szerzıdı fél idıszakos díjat fizet egy olyan feltételes fizetési kötelezettség fejében, amely a másik (a védelmet kínáló) felet terheli abban az esetben, ha a „Hitel visszafizetéssel kapcsolatos esemény” történik. A védelmet szerzı félnek joga van eladni a kibocsátó kötvényeit vagy a kibocsátóval szemben fennálló egyéb meghatározott követeléseket névértéken, illetve jogot szerez arra, hogy az említett kötvények vagy követelések piaci értéke és névértéke közötti különbözetet megtartsa/megszerezze abban az esetben, ha „Hitel visszafizetéssel kapcsolatos esemény” történik. Ilyen „Hitel visszafizetéssel kapcsolatos esemény”-nek kell tekinteni a felszámolási, csıd, adósságrendezési eljárások kezdıidıpontját, a visszafizetési ütemezés jelentıs megváltoztatását és az esedékességkori fizetési késedelmet is. Feltéve, hogy az Alapoknak kizárólagos érdekében áll, rossz hitelkihelyezéshez kapcsolódó védelmet értékesíthet rossz hitelkihelyezésekhez kapcsolódó csere (swap) ügyletek során (rossz hitelkihelyezésekhez kapcsolódó eladási csere (swap) ügylet, együttesen rossz hitelkihelyezésekhez kapcsolódó eladási csere (swap) ügyletek), hogy egy meghatározott kockázati mértéket érjen el. Ezen túlmenıen, feltéve, hogy az Alapoknak kizárólagos érdekében áll, rossz hitelkihelyezéshez kapcsolódó védelmet vásárolhat rossz hitelkihelyezésekhez kapcsolódó csere (swap) ügyletek során (rossz hitelkihelyezésekhez kapcsolódó vételi csere (swap) ügylet, együttesen rossz hitelkihelyezésekhez kapcsolódó vételi csere (swap) ügyletek), anélkül, hogy megtartaná az alapjául szolgáló eszközöket. Az ilyen swap (csere) ügyleteket olyan elsı osztályú bankokkal kell megkötni, amelyek a hasonló ügyletekre specializálódtak, olyan standard dokumentáció alapján
mint például az ISDA (a Nemzetközi Swap és Derivatív Ügyletek Szövetsége) Mintaszerzıdés. Ezen túlmenıen, az Alapokhoz tartozó összes Részalapnak garantálnia kell egy állandó fedezetet a rossz hitelkihelyezéshez kapcsolódó csere (swap) ügyletekbıl származó kötelezettségek teljesítésére annak érdekében, hogy a befektetıktıl érkezı visszaváltási utasításnak eleget tudjanak tenni. Néhány Részalap más fajta csere (swap) ügyleteket, például kamatláb, illetve inflációs swap, illetve swapokra vonatkozó opciós ügyleteket is köthet. Az Alapok továbbá értékpapír kölcsönügyleteket (értékpapír kölcsönbe adás, kölcsönbe vétel és visszavásárlás) végezhetnek hatékony portfolió kezelési célokból az alábbi szabályok betartásával.
(A) Értékpapír kölcsönzés és kölcsönbe vétel Az Alapok értékpapírokat adhatnak és vehetnek kölcsönbe, feltéve, hogy betartják a következı rendelkezéseket: (i)
Az Alapok csak egy elszámolóház vagy egy, az ilyen jellegő ügyletekre szakosodott elsı osztályú bank által szervezett egységesített rendszeresen keresztül adhat, illetve vehet kölcsönbe értékpapírokat.
(ii)
Az értékpapírok kölcsönbe adásakor az Alapoknak elvileg garanciát kell kapniuk, amelynek értéke a szerzıdéskötéskor el kell, hogy érje a kölcsönbe adott értékpapírok értékét. A garanciát likvid pénzügyi eszközök és/vagy valamely OECD tagállam, azok helyi hatóságai, nemzetközi szervezetek, regionális vagy világszervezetek vállalkozásai által kibocsátott vagy felülgarantált értékpapírok formájában kell nyújtani, amelyek az Alapok javára vannak óvadékba helyezve az értékpapírkölcsönszerzıdések lejártáig terjedı idıszakra. A garancia valamely EU tagállam értéktızsdéjén jegyzett olyan elsı osztályú részvények formájában is nyújtható, amelyek egy letéti számlán vannak elhelyezve az Alapok javára az értékpapír kölcsön szerzıdések lejártáig terjedı idıszakra. A garanciát egy elsı osztályú bank az Alapok javára zárolt bankgarancia formájában is nyújthatja, az értékpapír-kölcsönszerzıdések lejártáig terjedı idıszakra. Nincs szükség ilyen garanciára, amennyiben az értékpapírok kölcsönbe adására a Clearstream Banking vagy a EUROCLEAR vagy más olyan szervezeten keresztül kerül sor, amely biztosítja a kölcsönbe adó részére a kölcsönbe adott értékpapírok értékének a visszatérítését garancia útján vagy más módon.
(iii)
A Részalapok értékpapír portfolióik értékének maximum 50%-ának megfelelı értékpapírt adhatnak kölcsönbe. Az értékpapír kölcsönbe adási és kölcsönbe vételi tranzakciók futamideje nem haladhatja meg a 30 napot. Ezek a korlátozások nem alkalmazandók azon értékpapír kölcsönzési ügyletek esetében, amikor az Alapoknak bármikor joguk van a kölcsönszerzıdés
95
azonnali hatályú megszüntetésére és a kölcsönbe adott értékpapírok visszaszerzésére. (iv)
Az Alapok által kölcsönbe vett értékpapírok nem értékesíthetık a kölcsön futamideje alatt, hacsak nem áll elegendı fedezet (pénzügyi eszközök formájában) rendelkezésre ahhoz, hogy a futamidı végén vissza tudják adni a kölcsönbe vett értékpapírokat.
(v)
A Részalapok értékpapír portfolióik értékének maximum 50%-ának megfelelı értékpapírt vehetnek kölcsönbe.
(vi)
Az Alapok az alábbi esetekben, az általuk kötött szerzıdések teljesítése érdekében vehetnek kölcsönbe értékpapírokat: (a) azalatt az idıszak alatt, amikor az értékpapírokat kiküldik újra-regisztráció végett; (b) amikor az értékpapírokat kölcsönbe adták, de azok nem kerültek vissza idıben; (c) annak érdekében, hogy elkerüljék a szerzıdésszegést olyan esetekben, amikor a Letétkezelı nem tudja leszállítani a kért értékpapírokat; és (d) egyfajta technikaként arra az esetre, amikor a visszavásárlási szerzıdések alapján teljesíteniük kell az értékpapír átadására vonatkozó kötelezettségüket, és a másik fél gyakorolja a visszavásárlásra vonatkozó jogát azon értékpapírok vonatkozásában, amelyeket korábban az Alapok adtak el.
(B) Visszavásárlási tranzakciók Az Alapok kiegészítı jelleggel visszavásárlási szerzıdéseket is köthetnek, amelyek egy értékpapír vásárlási és egy eladási ügyletbıl állnak, és amely egy olyan szerzıdéses rendelkezést tartalmaz, hogy az eladó jogosult vagy köteles visszavásárolni a szerzı féltıl az eladott értékpapírokat a szerzıdésben a felek által elıre meghatározott áron és feltételek mellett. Az Alapok a visszavásárlási ügyletekben (vagy az egymást követı folyamatos visszavásárlási ügyletekben) eladóként és vevıként is részt vehetnek. Az Alapok ilyen ügyletekben történı részvétele esetén az alábbi szabályokat kell alkalmazni: (i)
Az Alapok csak abban az esetben vásárolhatnak és adhatnak el értékpapírokat visszavásárlási ügyletek keretében, ha az ilyen tranzakciókban a másik fél egy ilyen jellegő ügyletekre specializálódott elsı osztályú pénzügyi intézmény.
(ii)
A visszavásárlási szerzıdés futamideje alatt az Alapok nem adhatják el a szerzıdés tárgyát képezı értékpapírokat, sem azelıtt az idıpont elıtt, hogy a másik fél gyakorolta volna a visszavásárlásra vonatkozó jogát, sem mielıtt a visszavásárlási idıszak lejárt volna, kivéve, ha ugyanilyen típusú értékpapírokat kölcsönbe vett a fentiekben az értékpapír kölcsönzési ügyletekre leírt módon.
(iii) Mivel az Alapok kötelesek teljesíteni a Befektetési Jegyeikre vonatkozó visszaváltási kérelmeket, biztosítaniuk kell azt, hogy a visszavásárlási szerzıdésekkel kapcsolatos kötelezettségvállalásaik ellenére is képesek legyenek folyamatosan megfelelni ezen kötelezettségüknek.
(C)
Kockázatkezelési folyamat
Az Alapok kockázatkezelési eljárásokat alkalmaznak annak érdekében, hogy figyelemmel kísérjék és megállapítsák portfoliójuk pillanatnyi kockázati helyzetét és az egyes befektetéseknek a portfolió teljes kockázatában való szerepét. A derivatív pénzügyi eszközök körében az Alapok olyan eljárást alkalmaznak, amely alkalmas az OTC derivatívák pontos és független értékelésére, illetve az Alapoknak biztosítaniuk kell azt, hogy a derivatív pénzügyi eszközök globális kockázata egyik Részalap vonatkozásában se haladja meg a portfolió értékéhez való hozzájárulást. A globális kockázat kiszámítására a mögöttes eszközök piaci értéke, a másik pozíció kockázata, jövıbeni piaci mozgások és a pozíciók lezárásához szükséges idıtartam figyelembevételével kerül sor. Bármely Részalap a befektetési politikájával összhangban és a Kezelési Szabályzat 16.1. és 16.2. Cikkeiben foglalt korlátozások betartásával derivatív pénzügyi eszközökbe fektethet abban az esetben, ha a mögöttes eszközök kockázata összeségében nem lépi túl a Kezelési Szabályzat 16.1. Cikkében foglalt befektetési korlátozásokat. Amennyiben egy adott Részalap index alapú derivatív pénzügyi eszközökbe fekteti vagyona egy részét, ezeket a befektetéseket nem kell kötelezıen beleszámítani a Kezelési Szabályzat 16.1. Cikkének C (a) pontjának (1)-(5), (8), (9), (13) és (14) pontjaiban foglalt korlátozásokba. Amennyiben valamely Átruházható Értékpapír vagy Pénzpiaci Eszköz egyben egy derivatívát is megtestesít, az utóbbit kell figyelembe venni a jelen Fejezetben foglalt követelmények teljesítésének ellenırzésekor.
(D)
Közös alapkezelési technikák
Annak érdekében, hogy csökkentsék a mőködési és adminisztrációs költségeket, miközben fokozzák a befektetések diverzifikációját, az Alapkezelı úgy dönthet, hogy egy adott Részalap eszközeit vagy azok egy részét közösen kezelik egy másik Részalaphoz tartozó eszközökkel a jelenlegi struktúrában és/vagy más luxemburgi kollektív befektetési formák keretein belül. A következı bekezdések alkalmazásában a „közösen alapkezelt személyek” elnevezés az Alapokat és az olyan személyeket takarja, amelyek között a közös alapkezelésre vonatkozó szerzıdés létezik és a „közösen kezelt eszközök” kifejezés ezen közösen kezelt befektetéseknek a közös alapkezelésre vonatkozó szerzıdés alapján közösen kezelt összes eszközét jelenti. A közös alapkezelési szerzıdés alapján az illetı közösen alapkezelt személyek vonatkozásában az Alapkezelı összevont alapon befektetési, a befektetések kivonásával kapcsolatos, illetve portfolió átalakítási döntéseket hozhat, az, amelyek befolyásolhatják az egyes Részalapok portfoliójának összetételét. Mindegyik közösen
97
alapkezelt személyt megilleti a közösen kezelt eszközök tulajdonjogának egy olyan hányada, amely megegyezik ezen személyek eszközeinek a nettó értékének és a közösen kezelt Részalapok teljes nettó értékének a hányadosával. Ennek a hányadosnak megfelelı arányú közös tulajdon áll fenn valamennyi közösen kezelt befektetés tekintetében. Újabb befektetések vásárlásakor vagy bizonyos befektetések megszőnésekor ezek a tulajdoni arányok változatlanok maradnak, azaz az újabb befektetések ugyanilyen arányban kerülnek közös tulajdonba, míg a közös tulajdonból kikerülı eszközöket ugyanilyen arányban terhelik a résztulajdonosok részére. Amennyiben bármelyik közösen alapkezelt személy új befektetési jegyeinek jegyzésre kerül sor, a jegyzésbıl származó bevételek felosztásra kerülnek a közösen alapkezelt személyek között az új jegyzésbıl részesedı közösen kezelt személy eszközértékének növekedése által módosított tulajdoni arányok szerint és valamennyi eszközfajta módosításra kerül ebben az esetben, amikor bizonyos eszközöket áttranszferálnak egyik közösen alapkezelt személytıl a másikhoz annak érdekében, hogy a módosított tulajdoni arányoknak megfeleljenek. Hasonló módon, a befektetési jegyek visszaváltása esetén, az ehhez szükséges készpénzt a közösen alapkezelt személyek által tartott készpénz állományból fedezik, a visszaváltással érintett közösen alapkezelt személy eszközérték csökkenése által módosított tulajdoni arányok szerint és valamennyi eszközfajta módosításra kerül a módosított tulajdoni arányoknak megfelelıen. Felhívjuk a Befektetési Jegyek tulajdonosainak a figyelmét arra, hogy közös alapkezelés esetében az Alapkezelı Igazgatóságának vagy annak ügynökeinek a külön intézkedése hiányában megváltozhat az Alapok eszközeinek az összetétele más közösen alapkezelt személyek által történı befektetési jegy jegyzések, illetve visszaváltások eredményeképpen. Mivel minden mindennel összefügg, az Alapokkal vagy valamelyik Részalappal közösen alapkezelt személyben történı újabb jegyzés az Alapok vagy az adott Részalap készpénzállományának a növekedéséhez vezet. Fordítva, az Alapokkal vagy valamelyik Részalappal közösen alapkezelt személyben történı újabb visszaváltás az Alapok vagy az adott Részalap készpénzállományának a csökkenéséhez vezet. Az új jegyzésekbıl származó bevételt és a visszaváltásokból származó pénzügyi kötelezettségeket azonban egy olyan a közös alapkezelési szerzıdésen kívüli számlával szemben is el lehet számolni, amelyre nem vonatkozik a közös alapkezelési szerzıdés. Az új jegyzésekbıl származó bevételek és a visszaváltások miatt keletkezı pénzügyi kötelezettségek egy speciális számlához történı allokálásának lehetısége, valamint az Alapkezelı Igazgatóságának vagy ügynökeinek azon döntési jogköre, hogy bármikor megszüntethetik a közös alapkezelésben történı részvételt, lehetıséget biztosítanak az Alapoknak arra, hogy a portfoliójuk összetételének az átalakulását/változását megakadályozzák abban az esetben, ha az ilyen változás nem áll a Részalapok, illetve a Befektetési Jegy tulajdonosok érdekében. Amennyiben az Alapok portfoliójának az összetétele annak következtében változik meg, hogy egy másik közösen alapkezelt személyt érintıen (azaz nem az Alapok érdekében felmerült) visszaváltások, díj, költség vagy jutalékfizetések történtek és ennek folytán az Alapokra vonatkozó befektetési korlátozások sérülnének, a hátrányos következmények elkerülése érdekében az érintett eszközök kivonásra kerülnek a közös alapkezelés alól azt megelızıen, hogy ezek a változások megtörténnének.
Az Alapok közösen kezelt eszközei csak olyan eszközökkel kezelhetık közösen, amelyekre az irányadó befektetési célok megegyeznek az Alapok közösen kezelt eszközeinek befektetési céljaival, annak érdekében, hogy a befektetési döntések teljes mértékben megfeleljenek az Alapok befektetési politikájának. Az Alapok közösen kezelt eszközei csak olyan eszközökkel kezelhetık közösen, amelyek letétkezelıje a Letétkezelı, annak érdekében, hogy a Letétkezelı az Alapok vonatkozásában megfelelıen végezze a letétkezelési feladatait a 2002. december 20-i luxemburgi törvény rendelkezéseivel összhangban. A Letétkezelı az Alapok eszközeit a többi közösen kezelt eszköztıl mindenkor elkülönítetten tartja, ennél fogva bármikor azonosítani tudja az Alapok eszközeit. Mivel a közösen alapkezelt személyek külön befektetési politikával rendelkeznek, amely nem feltétlenül egyezik meg az Alapok befektetési politikájával, elıfordulhat, hogy a közösen alkalmazott befektetési politika több befektetési korlátozást tartalmaz, mint az Alapoké. A közös alapkezelésrıl szóló szerzıdést az Alapok, a Letétkezelı, az Adminisztratív Ügynök és a Befektetési Igazgatók írják alá annak érdekében, hogy a felek jogait és kötelezettségeit pontosan meghatározzák. Az Alapkezelı Igazgatósága bármikor indoklás és elızetes értesítés nélkül megszüntetheti a közös alapkezelésrıl szóló szerzıdést. A Befektetési Jegyek tulajdonosai bármikor felvilágosítást kapnak az Alapok székhelyén arról, hogy az adott pillanatban az eszközök hány százaléka áll közös alapkezelés alatt és hogy mely jogi személyekkel kötöttek az Alapok a közös alapkezelésrıl szerzıdést. Az éves és féléves pénzügyi jelentések feltüntetik a közösen kezelt Eszközök összetételét és százalékarányát.
17) AZ EGY BEFEKTETÉSI JEGYRE JUTÓ NETTÓ ESZKÖZÉRTÉK MEGHATÁROZÁSA
17.1.
A Nettó Eszközérték kiszámításának gyakorisága
A Befektetési Jegyek osztályonkénti Nettó Eszközértékének, kibocsátási, visszaváltási és átváltási értékének (az adott Befektetési Jegy Osztályhoz tartozó eszközök értékének alapulvételével és a 17.4. Cikk rendelkezéseivel összhangban történı) kiszámítására legalább havonta két alkalommal, az Alapok eladási dokumentációjában meghatározott idıpontokban (az „Értékelési Nap”) kerül sor. A Nettó Eszközérték kiszámítását az Adminisztratív Ügynök végzi az Alapkezelı által adott iránymutatások alapján az Alapkezelı felelısségvállalása mellett.
17.2.
A Nettó Eszközérték kiszámítása
Az Egyes Osztályokhoz tartozó Befektetési Jegyek Nettó Eszközértékét az Értékelési Devizanemben határozzák meg az adott Részalap adott Osztályához allokálható eszközök Nettó Eszközérték és az adott Értékelési Napon még vissza nem váltott Befektetési Jegyek számának a hányadosaként. Az adott Részalap adott Osztályához
99
tartozó Nettó Eszközérték (i) az adott Osztályhoz tartozó eszközök plusz az azokból származó hozam és (ii) az adott Osztályhoz tartozó kötelezettségek valamint a megképzett céltartalékok különbözetével egyenlı. A Befektetési Jegyek Nettó Eszközértékét felfelé, illetve lefelé (a töredék értékhez legközelebb álló devizaegységre) kerekítve kell meghatározni az adott Részalap adott Osztályának Értékelési Devizanemében. Amennyiben az adott Részalaphoz tartozó Befektetési Jegyek Nettó Eszközértékének legutolsó megállapítása óta eltelt idıszakban jelentıs változások történtek azokon a piacokon, ahol az adott Részalap eszközeinek egy jelentıs részét jegyzik vagy azokkal kereskednek, az Alapkezelı, a Befektetési Jegyek tulajdonosai és az Alapok érdekében elrendelheti a legutóbb kiszámított Nettó Eszközérték törlését és egy újabb kalkuláció elvégzését. Amennyiben megoldható, a befektetésekbıl származó hozamok, a fizetendı kamatok, díjak és más pénzügyi kötelezettségek (ideértve az adminisztrációs költségeket és az Alapkezelı részére fizetendı alapkezelési díjakat is) elszámolására minden egyes Értékelési Napon sor kerül. Az eszközök értékelésére a 17.4. Cikk rendelkezéseivel összhangban kerül sor. Az Alapok által fizetendı díjak a 8. Cikkben vannak felsorolva.
17.3.
A Nettó Eszközérték kiszámításának felfüggesztése
Az Alapkezelı az alábbi esetekben idılegesen felfüggesztheti bármelyik Részalapon belül a Befektetési Jegyek Nettó Eszközértékének a kiszámítását és ezzel együtt bármelyik Osztályon belül a Befektetési Jegyek jegyzését/eladását, visszaváltását és átváltását is: -
Amennyiben olyan, valamely Tagállamban mőködı egy vagy több tızsde, Elismert Piacok, vagy valamely Tagállamban vagy Harmadik Államban mőködı Egyéb Elismert Piacok, amelyeken az adott Részalap eszközeinek a jelentıs részével kereskednek vagy olyan devizapiacok, amelyeken olyan devizával kereskednek, amelyben az adott Részalap eszközeinek egy jelentıs részét általában jegyzik, a rendes munkaszüneti napok kivételével zárva tartanak, vagy azokon a kereskedés tiltott vagy felfüggesztett.
-
Amennyiben valamely, az Alapkezelı érdekkörén kívül esı politikai, gazdasági, katonai, monetáris esemény vagy bármely más körülmény miatt az adott Részalap eszközeinek az értékesítése idılegesen nem ésszerő vagy gyakorlatilag lehetetlen anélkül, hogy a Befektetési Jegyek tulajdonosai jelentıs kárt vagy hátrányt szenvednének el.
-
Amennyiben a befektetések értékelésére használt szokásos kommunikációs csatornák bármilyen oknál fogva nem mőködnek vagy bármely oknál fogva az értékelés lehetetlen vagy a gyorsasága vagy pontossága nem éri el a kívánt szintet.
-
-
Amennyiben az Alapkezelı nem képes átutalni a Befektetési Jegyek visszaváltásából származó ellenértéket vagy amennyiben a különbözı befektetésekkel kapcsolatos átutalásokat vagy a Befektetési Jegyek visszaváltásából származó ellenérték kifizetését az Alapkezelı Igazgatóságának véleménye szerint nem lehet a normál átváltási árfolyamon lebonyolítani. Amennyiben a befektetési célul szolgáló KBF nettó eszközértékének kiszámítását felfüggesztik vagy az nem elérhetı.
Minden ilyen felfüggesztésrıl és annak a megszüntetésérıl is értesítik azon befektetıket, akik Befektetési Jegyek jegyzését, visszaváltását vagy átváltását kezdeményezték, továbbá hirdetményi úton is adnak fel értesítést a 10. Cikk rendelkezéseivel összhangban.
17.4.
Az eszközök értékelése
Egy adott Részalap adott Osztályába tartozó Befektetési Jegyek Nettó Eszközértékét és az eszközök és források értékét az alábbi módon kell kiszámítani:
I. A Részalap eszközei közé tartoznak az alábbiak: 1)
valamennyi készpénz és bankbetét, ideértve ezek kamatait is;
2)
valamennyi államkötvény, kötelezvény és követelés (ideértve az értékesített de még át nem adott értékpapírokból származó hozamokat is);
3)
valamennyi kötvény, time notes, részvény, adóslevél, jegyzési jog, warrant, opció és egyéb értékpapír, pénzügyi eszköz vagy egyéb hasonló eszköz, amely az Alapok tulajdonában áll, vagy amelyekre vonatkozóan az Alapoknak kötelmi jogi igénye van (azzal, hogy az Alapok a nyilvántartásukat a lenti 1. bekezdésben foglaltakba nem ütközı módon módosíthatják az értékpapírok piaci árának az esedékes osztalékoknak és más részvényesi jogoknak az értékesítése vagy más hasonló üzleti gyakorlat révén elıálló módosulása miatt);
4)
részvények vagy készpénz formájában teljesített osztalék és az Alapok javára teljesítendı más kifizetések, amennyiben azokról az Alapok megfelelı információval rendelkeznek;
5)
az Alapok kamatozó eszközei után elszámolt függı kamat, kivéve, ha ez a kamat az eszköz tıkerészében egyszer már fel van tüntetve;
6)
minden olyan határidıs (forward) ügylet, valamint vételi opciós jogra vagy eladási opcióra vonatkozó ügylet lezárási értéke, amelyben az Alapok nyitott pozícióval rendelkeznek;
7)
az Alapok elızetes költségeinek az a része, amelyeket még nem írtak le, ideértve a Befektetési Jegyek kibocsátásának és forgalmazásának a költségeit is;
101
8)
bármilyen másfajta eszköz, ideértve az Alapok által megelılegezett költségeket is.
A Részalapok (a Reserve Részalapok kivételével) eszközeinek az értékét az alábbiak szerint kell megállapítani: 1. A készpénz és bankbetétek, kötvények, adóslevelek és más hitelviszonyt megtestesítı értékpapírok, követelések, megelılegezett költségek, készpénzben járó osztalékok és járó vagy függı kamatok értékelésekor a teljes összeget figyelembe kell venni, kivéve, ha a teljes összeg megfizetése nem valószínő, amely esetben az Alapkezelı által szükségesnek ítélt értékcsökkentést követıen határozzák meg az eszköz valós piaci értékét. 2.
Az Átruházható Értékpapírok, Pénzpiaci Eszközök és a valamely Elismert Piacon vagy Egyéb Elismert Piacon jegyzett egyéb likvid pénzügyi eszközök értékét az Értékelési Napon irányadó záróár vagy a luxemburgi idı szerint délután 6 órakor rendelkezésre álló, azon a tızsdén vagy piacon jegyzett legutolsó piaci ár alapján határozzák meg, amely általában az adott eszköz legfontosabb piacának számít.
3.
Amennyiben az adott Részalap portfoliójában szereplı eszközöket az adott napon nem jegyzik, vagy azokkal nem kereskednek az adott tızsdén, Elismert Piacon vagy Egyéb Elismert Piacon vagy amennyiben az említett eszközök (fenti 2. bekezdésben meghatározott) utolsó tızsdei vagy piaci ára nem tükrözi reálisan ugyanezen eszközök piaci értékét, a piaci érték a prudens módon és jóhiszemően meghatározott várható eladási ár alapján kerül meghatározásra.
4.
A tızsdén, Elismert Piacon vagy Egyéb Elismert Piacon nem jegyzett határidıs (futures és forward) vagy opciós ügyletek lezárási értékének meghatározására az Alapkezelı által elkészített és valamennyi ilyen típusú ügylet vonatkozásában állandó jelleggel alkalmazott értékelési elvek alapján kerül sor. A tızsdén, Elismert Piacon vagy Egyéb Elismert Piacon jegyzett határidıs (futures és forward) vagy opciós ügyletek értékének meghatározására az utolsó, ezen a tızsdén, Elismert Piacon vagy Egyéb Elismert Piacon (ahol egyébként az Alapok nevében kereskednek) irányadó pozíció zárási érték alapján kerül sor, azzal, hogy amennyiben az adott határidıs (futures és forward) vagy opciós ügyletek lezárására nem kerülhet sor azon a napon, amely értéknappal értékük meghatározásra került, értékelésüket az Alapkezelı végzi el valamilyen ésszerő és igazságos értékelési módszer alapján.
5.
A csere (swap) ügyletek és más értékpapírok, valamint más eszközök értékelésére a piaci ár alapján, az Alapkezelı által jóhiszemően meghatározott értékelési módszerek szerint kerül sor.
6. A nyílt végő KBF-ek részvényeinek és befektetési jegyeinek az értékelésére a legutóbb kiszámított és közzétett hivatalos, az adott KBF vagy annak ügynökei által közétett nettó eszközérték alapján kerül sor, azzal, hogy amennyiben ez az ár nem tükrözi reálisan ugyanezen eszközök piaci értékét, az értékelésre, amennyiben az frissebb mint az utolsó hivatalos ár, az utolsó nem hivatalos nettó eszközértéken kerül sor (azaz az eszközök nettó értékének a becslése révén), feltéve, hogy az
Alapkezelı szakértıi jelentést készíttetett a nem hivatalos nettó eszközértékek helytállóságáról. A befektetési célul szolgáló KBF nem hivatalos, becsült Nettó Eszközértéke különbözhet attól a Nettó Eszközértéktıl, amelyet a befektetési célpontként szolgáló KBF adminisztratív ügynöke számított volna ki a hivatalos nettó eszközérték adatok alapján az adott Értékelési Napra vonatkozóan. A zárt végő KBF-ek részvényeinek és befektetési jegyeinek az értékelésére a legutóbb közzétett tızsdei ár alapján kerül sor. II. Az Alapok kötelezettségei közé tartoznak az alábbiak: 1) mindenfajta kapott kölcsönök, az Alapok által kibocsátott hitelviszonyt megtestesítı értékpapírok és az Alapok által teljesítendı pénzügyi kötelezettségek; 2) valamennyi, az Alapok által felvett kölcsönökre/hitelekre felszámított függı vagy járó kamat (ideértve az elhatárolt ügyintézési költségeket is); 3) valamennyi elhatárolt vagy már esedékes költség (korlátozás nélkül ideértve az adminisztratív költségeket, alapkezelési díjakat, ideértve a sikerdíjakat is amennyiben ilyenek felszámításra kerülnek - és a Letétkezelı által felszámított díjakat); 4) valamennyi ismert, jelenlegi vagy jövıbeni kötelezettség, ideértve a már esedékessé vált szerzıdéses kötelmeket (pl. pénzfizetésre vagy vagyontárgy átadására vonatkozó kötelezettség vagy az Alapok által deklarált, de még ki nem fizetett osztalék); 5) a jövıben fizetendı adókra - az Értékelési Napon irányadó tıke és jövedelem figyelembe vételével - képzett megfelelı céltartalékok és más, az Alapkezelı által jóváhagyott tartalékok (amennyiben ilyeneket képeznek), továbbá olyan összegek, amelyeket az Alapkezelı elegendınek ítél az Alapok feltételes kötelezettségeinek biztosítékául; 6) az Alapok bármilyen másfajta, az általánosan elfogadott számviteli elvek szerint megállapított kötelezettségei. Ezek értékelésekor figyelembe kell venni az Alapok által fizetendı, a 8. Cikkben felsorolt költségeket is. Az Alapok saját becslésük alapján elhatárolhatják az adminisztratív vagy egyéb rendszeresen ismétlıdı vagy folyamatos költségeiket éves vagy ettıl eltérı hosszúságú idıszakokra. A Bázis Devizanemtıl eltérı devizában kifejezett/felmerülı eszközök és kötelezettségek értéke az adott Értékelési Napon Luxemburgban érvényes árfolyamon átváltásra kerül az adott Részalap Bázis Devizanemére. Amennyiben az adott napon nem jegyzik az illetı devizaárfolyamot, az átváltási árfolyam meghatározására jóhiszemően, az Alapkezelı Igazgatósága által meghatározott eljárás szerint kerül sor. Az Alapkezelı Igazgatósága tetszés szerint engedélyezheti más értékelési módszerek alkalmazását is, amennyiben úgy ítéli meg, hogy azok eredménye jobban tükrözi az Alapok valamely eszközeinek a valós értékét. Amennyiben különleges körülmények folytán egy, a fentiek szerinti bizonyos értékelés eredménye nem kielégítı vagy téves, az Alapkezelı prudens módon és jóhiszemően
103
eljárva más kritériumokat határoz meg, annak érdekében, hogy a körülmények ellenére valós értékelés születhessen. III. Az Alapok eszközeinek allokációja: Az Alapkezelı Igazgatósága minden Befektetési Jegy Osztály tekintetében alapít egy Részalapot és alapíthat egy Részalapot kettı vagy több Osztály tekintetében az alábbi módon: a) amennyiben kettı vagy több Osztály alkot egy Részalapot, az egyes Osztályokhoz tartozó eszközöket együtt fektetik be az adott Részalap befektetési politikájának megfelelıen; b) valamely Osztály Befektetési Jegyeinek kibocsátásából származó bevétel az Alapok könyveiben ehhez a Részalaphoz és Osztályhoz kerül allokálásra, amennyiben több Befektetési Jegy Osztály található egy Részalapon belül, az adott összeg arányosan növelni fogja az adott Részalap eszközeinek az egyes Osztályokhoz tartozó eszközeinek az értékét; c) az adott Részalaphoz tartozó eszközök és kötelezettségek, valamint jövedelmek és költségek megosztásra kerülnek az adott Részalap Osztályai között; d) amennyiben az Alapoknak olyan kötelezettségei vannak, amelyek egy adott Részalap vagy Osztály egy bizonyos eszközével vagy egy ahhoz kapcsolódó tranzakcióval hozhatók kapcsolatba, e kötelezettség az adott Részalaphoz vagy Osztályhoz kerül allokálásra; e) amennyiben valamely eszköz vagy kötelezettség nem allokálható egy bizonyos Részalaphoz vagy Osztályhoz, ezek az eszközök vagy kötelezettségek az adott Részalap valamennyi Osztályához vagy a Nettó Eszközértékkel arányos módon több Részalap több Osztályához kerülnek allokálásra vagy más, az Alapkezelı által jóhiszemően meghatározott módon. Az Alapok ebbıl a szempontból egy entitásnak tekintendık. Azonban, harmadik személyek (pl. az Alapok hitelezıi) szempontjából bármely Részalap kizárólag a saját tartozásaiért tartozik felelısséggel; f) a Befektetési Jegyek tulajdonosai részére kifizetett összegekkel csökken az adott Befektetési Jegy Osztályok Nettó Eszközértéke.
18) HOZAMFELOSZTÁSRA VONATKOZÓ RENDELKEZÉSEK Az Alapkezelı Hozamfizetı és Tıkésítı Befektetési Jegyeket bocsáthat ki az egyes Részalapokon és Osztályokon belül. A Tıkésítı Befektetési Jegyek a teljes általuk elért hozamot tıkésítik, míg a Hozamfizetı Befektetési Jegyek hozamot fizetnek. Az Alapkezelı határozza meg annak a módját, hogy az adott Részalap adott Osztálya által elért jövedelmet hogyan osztják fel. Az Alapkezelı Igazgatósága az általa meghatározott idıszakokra vonatkozóan idırıl-idıre készpénzben fizetendı vagy Befektetési Jegyek formájában
nyújtandó hozamfizetésrıl meghatározott módon.
határozhat
az
Alapok
eladási
dokumentációjában
A hozamfizetésre elvileg a befektetések nettó hozamának a felosztásra rendelkezésre álló részébıl kerül sor, az Alapkezelı által meghatározott gyakorisággal. Az Alapkezelı a befektetık egyenlı elbánásának elve betartásával úgy is dönthet, hogy bizonyos Befektetési Jegy Osztályokban az osztalékfizetésre a bruttó eszközökbıl kerül sor (azaz az adott Befektetési Jegy Osztály által fizetendı díjak és költségek levonását megelızıen) amennyiben azt az ország jogszabályai, ahol az adott Befektetési Jegy Osztály forgalmazásra kerül, megengedik (lásd részletesen az ország specifikus információk alatt). Bizonyos Befektetési Jegy Osztályok tekintetében az Alapkezelı idırıl idıre úgy dönthet, hogy szétosztják a realizált nettó tıkenyereséget. Hozamelıleg fizetésre a törvényben meghatározott feltételek mellett az Alapkezelı által meghatározott gyakorisággal kerülhet sor. Hacsak kifejezetten nem kérik másképp, a hozamok újra befektetésre kerülnek további, ugyanahhoz a Részalaphoz és Osztályhoz tartozó Befektetési Jegyekbe és a befektetıket értesítik a hozamfizetés részleteirıl. A hozamok újra befektetése esetén eladási jutalékfizetési kötelezettség nem keletkezik. Nem szabad hozamot fizetni abban az esetben, amennyiben az Alapok Nettó Eszközértéke ennek következtében 1,250,000 euró alá csökkenne. Amennyiben a hozam felvételére nem kerül sor, az öt év alatt elévül és az adott Befektetési Jegy Osztály részére kerül jóváírásra. Az Alapok nem fizetnek kamatot az általuk elhatározott, de ki nem fizetett és a kedvezményezett részére fenntartott hozam után.
19) A KEZELÉSI SZABÁLYZAT MÓDOSÍTÁSA Az Alapkezelı a Letétkezelı egyetértésével és a luxemburgi jogszabályokkal összhangban módosíthatja a jelen Kezelési Szabályzatot, amennyiben ezt a Befektetési Jegy tulajdonosok érdekében szükségesnek látja. Ezek a módosítások azon a napon lépnek hatályba, amelyen megjelenik a Mémorial címő újságban egy közlemény arról, hogy azokat (a Kezelési Szabályzat módosítását) benyújtották az illetékes Kerületi Bírósághoz, illetve egy, az Alapkezelı által a Befektetési Jegy tulajdonosok érdekében meghatározott és a közleményben feltüntetett valamely ettıl késıbbi idıpontban.
105
20) AZ ALAPOK, BÁRMELY RÉSZALAP VAGY BEFEKTETÉSI JEGY OSZTÁLY FUTAMIDEJE ÉS FELSZÁMOLÁSA Az Alapok és azon belül minden egyes Részalap határozatlan idıre jött létre. Azonban, elızetes értesítést követıen az Alapok vagy azon belül bármely Részalap (vagy ezeken belül bármely Befektetési Jegy Osztály) felszámolására vagy végelszámolására sor kerülhet az Alapkezelı és a Letétkezelı közös döntése alapján. Az Alapkezelı, a Letétkezelı jóváhagyását követıen jogosult döntést hozni az Alapok, egyes Részalapok vagy azokon belül egyes Osztályok felszámolásának vagy végelszámolásának a megkezdésérıl, amennyiben az Alapok, egyes Részalapok vagy azokon belül egyes Osztályok Nettó Eszközértéke az Alapkezelı által meghatározott olyan minimum összeg (szint) alá süllyed, amely alatt a gazdaságos mőködtetés nem biztosítható vagy amennyiben jelentıs gazdasági vagy politikai változások történnek. Bármely Részalap vagy Befektetési Jegy Osztály felszámolásáról vagy végelszámolásáról szóló határozat hatályba lépéséig, az Alapkezelı kérésre továbbra is változatlanul visszaválthatja, illetve átválthatja a befektetık Befektetési Jegyekeit az irányadó Nettó Eszközértéken (amelyet a befektetések értékesítési árának és a felszámolás, végelszámolás költségeinek a figyelembe vételével állapítanak meg). A Befektetési Jegyek kibocsátása, visszaváltása és átváltása szünetel az Alapok felszámolását vagy végelszámolását eredményezı döntést vagy eseményt követıen. Felszámolás vagy végelszámolás esetén az Alapkezelı az érintett Befektetési Jegy tulajdonosok érdekében eljárva értékesíti az Alapok, az adott Részalap vagy Befektetési Jegy Osztály eszközeit. Továbbá, az Alapkezelı által adott utasításoknak megfelelıen a Letétkezelı az irányadó költségek levonását követıen megmaradó, az értékesítésekbıl származó bevételeket szétosztja az adott Részalap vagy Befektetési Jegy Osztály tulajdonosai között a tulajdonukban álló Befektetési Jegyek számának megfelelı arányban. Az Alapkezelı a saját maga által meghatározott feltételeknek megfelelıen és az egyes Befektetési Jegy tulajdonosok hátrányos megkülönböztetése nélkül természetben is szétoszthatja az Alapok, az adott Részalap vagy Befektetési Jegy Osztály egyes vagy vagyontárgyait/át (egy megfelelı független értékelési jelentés alapján). Az Alapok felszámolásának végeztével - a luxemburgi törvényekkel összhangban – a vissza nem váltott Befektetési Jegyekre jutó, az eszközök értékesítésébıl származó bevételt az elévülési idı leteltéig letétbe helyezik a luxemburgi „Caisse des Consignation” elnevezéső intézménynél. Valamely Részalapok vagy Befektetési Jegy Osztályok felszámolásának végeztével – a felszámolási eljárás záró idıpontjától számított 6 hónap idıtartamra – a vissza nem váltott Befektetési Jegyekre jutó, az eszközök értékesítésébıl származó bevételt a Letétkezelınél, majd ezt követıen pedig a luxemburgi „Caisse des Consignation” elnevezéső intézménynél helyezik letétbe. Az Alapok felszámolása esetén az errıl szóló hirdetményi értesítést a 2002. december 20-i luxemburgi törvény rendelkezéseinek megfelelıen a „Mémorial” címő
folyóiratban és két másik megfelelı példányszámú újságban jelentetik meg, amelyek közül az egyik luxemburgi. Valamely Részalap vagy Befektetési Jegy Osztály felszámolásáról vagy végelszámolásáról a 10. Cikk rendelkezéseivel összhangban értesítik az adott Részalap vagy Osztály Befektetési Jegyeinek a tulajdonosait. Az Alapok, valamely Részalap vagy Befektetési Jegy Osztály felszámolását, végelszámolását vagy megosztását a Befektetési Jegyek tulajdonosai, azok örökösei vagy jogutódai nem kérhetik.
21) A BEFEKTETÉSI JEGY OSZTÁLYOK ÖSSZEOLVADÁSA VAGY MÁS KOLLEKTÍV BEFEKTETÉSI VÁLLALKOZÁSBA TÖRTÉNİ BEOLVADÁS Az Alapkezelı Igazgatósága - a Letétkezelı jóváhagyását követıen - jogosult döntést hozni az Alapok vagy egyes Részalapok Befektetési Jegyeinek a kötelezı visszaváltásáról és az irányadó költségek levonását követıen a visszaváltásból származó ellenérték fejében új Befektetési Jegyek allokálásáról valamelyik másik Részalapon vagy más, a 2002. december 20-i luxemburgi törvény I. része alapján létrehozott kollektív befektetési vállalkozáson („KBF”) belül. Ennek az a további feltétele, hogy a másik Részalap vagy KBF befektetési céljai és befektetési politikája összhangban legyen az Alapok vagy átváltással érintett Részalap befektetési céljaival és politikájával és az Alapok, vagy az átváltással érintett Részalap Befektetési Jegyeinek Nettó Eszközértéke az Alapkezelı által meghatározott olyan minimum összeg (szint) alá süllyedjen, amely alatt a gazdaságos mőködtetés nem biztosítható vagy amennyiben jelentıs gazdasági vagy politika változások történnek. Ebben az esetben a 10. Cikk rendelkezéseivel összhangban értesítik az Alapok vagy az átváltani szándékozott Részalap Befektetési Jegyeinek a tulajdonosait. Az értesítést legkésıbb az Alapkezelı átváltásról szóló döntésének a hatályba lépését megelızı egy hónappal kell kézbesíteni a Befektetési Jegy tulajdonosok részére. Az Alapok vagy az átváltással érintett Részalap Befektetési Jegyeinek a tulajdonosai az átváltási döntésrıl szóló fenti értesítést követı egy hónapos idıszakban a „Befektetési Jegyek visszaváltása” és a „Befektetési Jegyek átváltása” címő fejezetben foglaltaknak megfelelıen jogosultak díjmentesen visszaváltani vagy átváltani Befektetési Jegyeiket az irányadó Nettó Eszközértéken.
22) IRÁNYADÓ JOG; JOGVITÁK RENDEZÉSE; NYELV Bármilyen, a Befektetési Jegy tulajdonosok, az Alapkezelı és a Letétkezelı közötti jogvitára és követelésre a luxemburgi anyagi jog az irányadó és arról a Luxemburgi Helyi Bíróság dönt. Az Alapkezelı és a Letétkezelı azonban alávethetik magukat azokban az országokban található más bíróságok illetékességének is (az ott irányadó anyagi jog alapján), amelyekben a Befektetési Jegyeket forgalmazzák a Befektetési Jegyek jegyzésével, értékesítésével, visszaváltásával vagy átváltásával kapcsolatos ügyekben és abban az esetben, ha a követeléssel bíró befektetı az adott országban bír
107
illetıséggel. A Kezelési Szabályzat értelmezése során az angol nyelvő változat az irányadó. Készült 3 eredeti példányban és hatályba lépett: Készült 3 eredeti példányban 2007. márciusában és azon napon lép hatályba, amikor ezen utolsó módosított Kezelési Szabályzatot az illetékes bíróság nyilvántartásba veszi.
Alapkezelı
Letétkezelı
