Feltámadnak a kispapírok?

Feltámadnak a kispapírok? 2016. Május 18. 17:30

facebook.com/KBCEquitas | twitter.com/KBCEquitas | www.kbcequitas.hu

Nagyot ment a BUX


2

A BUX és BUMIX relatív alakulása a válság óta


3

Pedig nem volt ez mindig így


4

Olcsók a kispapírok?


5

ANY Biztonsági Nyomda: Stabilan jön az osztalék


6

Nyomda: Javuló eredményesség • • • • •

Kiválóan indult az év Javuló eredményesség Ismét növekvő árbevétel Kártyagyártás megugrott Nyomtatvány stabilan nő


7

Nyomda: Emelkedő pályán

Az ANY Biztonsági Nyomda 12 havi gördülő EBITDA-ja és EBITDA-marginja 2,44

2,5 12,3%

2,29

2,34 2,33 2,35

2,28

2,10 10,7%

1,9

13%

12%

2,2

1,82

1,81

1,75 10,4%

1,54

1,6

1,60

1,54 1,52 1,55

9,0% 9,1%

1,57 1,48

9,1% 9,1%

9,1%

1,44 1,46 1,45

8,9% 8,6% 8,5% 8,5%

1,3

8,8%

11,1%

11%

10,7% 10,8% 10,6%

1,73

9,8%

1,56

10,9%

1,92

1,86

10,4%

10%

10,1%

1,63 9,7% 9,0% 9,0%

9%

9,3%

8%

1Q16

4Q15

3Q15

2Q15

1Q15

4Q14

3Q14

2Q14

1Q14

4Q13

3Q13

2Q13

1Q13

4Q12

3Q12

2Q12

1Q12

4Q11

3Q11

2Q11

1Q11

4Q10

7% 3Q10

1,0 2Q10

•

EBITDA megugrott, de sokat segített egy egyszeri tétel Viszont az ingatlanok saját kézbe kerülése hosszú távon is emeli a margint

1Q10

•

Forrás: ANY, KBC Equitas


8

Nyomda: Több éves csúcson az EPS

Az ANY Biztonsági Nyomda 12 havi gördülő EPS-e (forint) 90 80

59

65

65

65

55

45

43 38

40

36

36

38

4Q12

50

60

60

3Q12

60

66

64

2Q12

61

69

4Q15

70

71

3Q15

75

71

2Q15

80

41

43

46

50

30 20 10

1Q16

1Q15

4Q14

3Q14

2Q14

1Q14

4Q13

3Q13

2Q13

1Q13

1Q12

4Q11

3Q11

2Q11

1Q11

4Q10

3Q10

0 2Q10

• •

Az osztalék szempontjából jó hír az egyszeri tétel is Sokéves csúcsra ugrott a gördülő EPS Ami a jövő évi osztalékot is megdobhatja

1Q10

•

Forrás: ANY, KBC Equitas


9

Nyomda: Stabilan jön az osztalék

•

Egy 78 forintos DPS 7% hozamot jelentene a mai árfolyammal A Nyomda múltbeli és általunk várt osztalékfizetése (forint) 90 83 80

75

70

78

2016F

2017F

78

76

67

60

57

50

40

78

44

44

36

30

20 2010 2011 2012 2013 2014 *Az adott pénzügyi év utáni kifizetés.

2015

2018F 2019F 2020F Forrás: KBC Equitas, ANY


10

Nyomda: Mi lesz az osztalék után?


11

Nyomda: Mit mutat a technika?


12


13

Masterplast: Szökik az export •

•

Az export a húzóerő, de a magyar piac is jó lehet a jövőben Az export aránya 15%-ra növekedett a 2011-es 4%-ról


14

Masterplast: Növekedés előtt? •

•

Az alacsonyabb szállítási költségű termékek a fókuszban Saját gyártás magasabb margint eredményez


15

Masterplast: Növekedés előtt? • • •

Szabadkai gyártásfejlesztés Az üvegszövet kibocsátás 2017-től 20 százalékkal emelkedhet 2018-2019-től 20 millió euró plusz bevétel jöhet (nem teljesen addicionális)


16

Masterplast: Növekedés előtt?

•

Az újlakás építések még csak most indulhatnak be (CSOK, 5%-os ÁFA) Felújítás is megindulhat (Otthon melege program)

•

+1: 25 forintos osztalék jön: 4,3% hozam

•


17


18

CIG Pannónia


19

CIG Pannónia: Technikai kép


20

PannErgy: • Egyelőre sok volt az egyszeri tétel, ami nehezíti a tisztán látást • Idén talán már tisztább képet kapunk

• Részvény visszavásárlási program van érvényben, ami támaszthatja az árfolyamot • 2017 áprilisig 300 millió forint


21

PannErgy: Technikai kép


22


23

1,26% (MNB, 2016. márciusi adat)


24


25

?


26

Alacsony eladósodottság és értékeltség


27

Van még benne bőven potenciál


28


29

Hogy jön ide a kukorica árfolyama?


30


31

Mire lehet számítani?


32

Jön a beruházási program!! • • • •

10 mrd Ft-os beruházás 7%-os támogatási intenzitás 5,7 éves megtérülés 2019-től évente 40%-kal növelheti az EBITDA-t

•

~350 forinttal növeli a fair értéket?


33

Ezt kínálja a KBC Equitas • A vezető külföldi tőzsdék és a BÉT EGYETLEN számláról • Több mint 20 piac, több ezer részvény és folyamatosan bővül • Közvetlen, igazi részvénybefektetés • Magyarországi szolgáltató, magyar ügyfélszolgálat, magyar elemzők • Minőségi elemzési termékek, hírlevelek, tippek és ötletek

A KBC Equitas hírlevelei  facebook.com/KBCEquitas | twitter.com/KBCEquitas | www.kbcequitas.hu

34

Piacok a KBC Equitasnál

http://g.co/maps/uxqdr facebook.com/KBCEquitas | twitter.com/KBCEquitas | www.kbcequitas.hu

35

Feltámadnak a kispapírok?

Recommend Documents