Feb 23, RALS: More catalysts for change

Feb 23, 2017

Christine Natasya

+62-21-515-1140

[email protected]

To subscribe to our Daily Focus, please contact us at [email protected]

RALS: More catalysts for change

Market Index Last Trade JCI MSCI Indonesia MSCI EM HANG SENG KOSPI FTSE DJIA NASDAQ Valuation 2017F JCI

Chg (%)

MoM

5,358.7 24.6 951.0 24,202.0 2,106.6 7,302.3 20,775.6 5,860.6

0.3 0.0 0.6 1.0 -0.1 0.4 0.2 -0.1

P/E (x)

P/B (x)

15.5

YoY

1.7 3.1 4.8 4.7 2.0 1.7 4.8 5.6

14.8 10.1 27.0 23.4 10.1 22.0 26.2 30.3

ROE (%)

2.3

17.9

Key Rates Last Trade Chg (bps) BI 7-Day RR

4.75 3yr 7.21 10yr 7.58 *since introduced in Aug 2016

MoM

0 0 -3

0 7 4

YoY

-50* -50 -60

RALS membukukan SSSG 4.3% di January 2017, turun 1.2%pYoY dari 5.5% di Januari 2016. Namun, penjualan tumbuh 3.9% YoY menjadi IDR569.6bn. Berdasarkan wilayah, 1M17 mencatatkan SSSG: Great Jakarta 6.6% (1M16:12.2%), rest of Java 1.7% (1M16: 1.8%), dan luar Jawa sebesar 3.8% (1M16: 3.6%). SSSG luar Jawa mengalami peningkatan 20bpsYoY, kami pikir ini dikarenakan penutupan beberapa toko yang tidak menguntungkan. Kami melihat net selling space tahun lalu sebesar 42.3%, lebih tinggi dari tahun ini sebesar 41% dari total luas area. Kami atribusikan kuatnya SSSG luar Jawa dikarenakan pulihnya komoditas dan penutupan toko tidak menguntungkan. Closures of unprofitable stores to lift margins and SSSG RALS baru menutup 4 toko (3 supermarket dan 1 dept store). Kami atribusikan penutupan supermarket yang terletak di Pondok Gede (Greater Jakarta), Dinoyo (Jawa Timur), dan Panam (Sumatera), dikarenakan unprofitabilitynya. Di sisi lain, penutupan dept store, yang terletak di Blok M, disebabkan tidak diperpanjangnya masa sewa. Dengan persaingan ketat dengan minimarket dan pasar tradisional, kami percaya supermarket masih menjadi beban perusahaan. Karena itu, kami mengharapkan penutupan supermarket yang merugi akan lebih baik untuk mengangkat SSSG perusahaan ke depannya. Kami memproyeksikan gross marjin supermarket untuk tumbuh 175bps dari 11.5% pada tahun 2014 menjadi 13.2% di 2018F. Pushing for a larger consignment portion

FX Last Trade USD/IDR

Chg (%)

13,368.00 1,142.52 113.31 6.88

USD/KRW USD/JPY USD/CNY

MoM

0.0 -0.3 -0.3 0.1

0.0 -2.0 0.5 0.4

YoY

-0.5 -7.2 1.1 5.6

Commodities Last Trade WTI

Chg (%)

53.6 1,237.4 79.8 705.0 213.2 10,855.0 6,060.0 19,325.0

Gold Coal Palm Oil Rubber Nickel Copper Tin

-1.4 0.1 -0.3 0.0 0.0 -2.6 -0.2 -2.4

MoM

0.2 1.6 -4.8 5.0 2.0 11.9 5.4 -2.0

YoY

32.6 0.9 58.5 21.3 108.9 23.8 29.1 25.9

Meskipun margin kotor lebih kecil mengingat bahwa margin fashion consignment lebih rendah (c.25%) dibandingkan fashion outright (c.40%), operating margin akan terlihat mirip, mengingat upah tenaga penjual ini dibayar oleh pemilik merek. Kami mengharapkan kontribusi yang lebih besar dari konsinyasi dapat menaikkan target pelanggan karena variasi barang yang dijual (merek top konsinyasi biasanya menjual sepatu, sedangkan outright product menjual pakaian). Kami berharap penjualan konsinyasi yang lebih tinggi berarti produktivitas yang lebih tinggi per m². Kami mempertahankan target price di IDR1,690, mengimplikasikan P/E 24.8x. Saat ini, RALS diperdagangkan pada 19.3x 2017F P/E, pada rata-rata P/E 5 tahunnya.

RALS’ same store sales growth

JCI Index VS MSCI Emerging Markets

(pt)

JCI

MSCI EM

(pt) 1,100

5,500

950 4,500

800

3,500 650 04/13 01/14 10/14 07/15 04/16 01/17 Mirae Asset Sekuritas Indonesia

(pt)

5,500

JCI

MSCI EM

Source: : Company data, Mirae Asset Sekuritas Indonesia Research

(pt) 1,100

Feb 23, 2017 Embun Pagi

Mirae Asset Sekuritas Indonesia cartoon

2 Mirae Asset Sekuritas Indonesia


Local flashes WIKA: Wijaya Karya pimpin proyek Tol Serang-Panimbang. PT Wijaya Karta (Persero) Tbk (WIKA) melalui anak usahanya PT Wijaya Karya Serang Panimbang menandatangani Perjanjian Pengusahaan Jalan Tol (PPJT) dengan Badan Pengusahaan Jalan Tol (BPJT) dan Perjanjian Penjaminan Proyek Tol Serang-Panimbang dengan PT Penjaminan Infrastruktur Indonesia (PPI). Jalan Tol Serang Panimbang merupakan salah satu dari empat ruas jalan tol kerjasama pemerintah badan usaha (KPBU) yang mendapat dukungan pemerintah dalam bentuk penjaminan bersama dari Kementerian Keuangan dan PT Penjaminan Infrastruktur Indonesia (PII) (Kontan) PPRO: PP Properti bidik Rp 1,5 T dari right issue. PT PP Properti Tbk (PPRO) akan melaksanakan Penambahan Modal Dengan Memberikan Hak Memesan Efek Terlebih Dahuli (PM-HMETD) I dengan menawarkan sebanyak-banyaknya 7,3 miliar lembar saham baru dengan nilai nominal Rp 25,- per saham atau sebesar 23,09% dari modal ditempatkan dan disetor penuh Perseroan. Dalam penawaran ini perusahaan induk PPRO yakni PT Pembangunan Perumahan Tbk (PTPP) akan menyetorkan dana ke anak usahanya ini sebesar Rp 1 triliun. Saat ini, PTPP memiliki saham PPRO sebanyak 64,96%. (Kontan) BBCA: BCA fokus ekspansi digital di 2017. PT Bank Central Asia Tbk (BCA) telah menjatahkan anggaran sebesar Rp 4 triliun untuk ekspansi bisnis tahun ini. Dari jumlah tersebut, antara lain akan dialokasikan untuk pengembangan infrastruktur teknologi informasi (TI), seperti e-channel dan internet banking. Direktur BCA Santoso Liem menyebut, awal tahun ini, pihaknya sudah mengembangkan digitalisasi, seperti meluncurkan produk dan layanan eBranch, Halo BCA chat dan Virtual Assistant Chat Banking BCA (Vira). Belanja modal juga akan digunakan untuk penambahan infrastruktur. Misalnya, penambahan ATM dan cash deposit machine (CDM) atau alat setor tunai sebanyak 1.000 unit. (Kontan) NRCA: Nusa Raya Cipta jual saham di Baskhara Utama Ke Astratel Rp223 miliar. PT Nusa Raya Cipta Tbk. (NRCA) menjual kepemilikan sahamnya di PT Baskhara Utama Sedaya senilai Rp223 miliar kepada PT Astratel Nusantara (Astratel). Direktur Utama Nusa Raya Cipta Hadi Winarto Christanto mengatakan tujuan divestasi saham tersebut untuk memperoleh modal tambahan guna membuka peluang investasi baru. perseroan dan Astratel telah menandatangani perjanjian jual beli bersyarat pada 26 Januari 2017. (Bisnis Indonesia) MTLA: Metland - Ascendas investasi Rp2,8 triliun di Tangerang. PT Metropolitan Karyadeka Ascendas perusahaan patungan antara PT Metropolitan Land Tbk. dengan pengembang asal Singapura Ascendas Group meluncurkan proyek One Parc Puri seluas 9,7 hektare di kawasan Metland Cyber City seluas 65 hektare di Tangerang. Direktur PT Metropolitan Karyadeka Ascendas Olivia Surodjo mengatakan untuk tahap pertama, perusahaan akan mengembangkan lahan seluas 1,3 hektare dengan nilai investasi Rp2,8 triliun. (Bisnis Indonesia) CPIN: Charoen gandeng Undip kembangkan unggas. PT Charoen Pokphand Indonesia Tbk (CPI) bekerjasama dengan Universitas Diponegoro (Undip) dalam mengembangkan unggas. Kerjasama itu salah satunya dalam pembangunan kandang unggas jenis closed house. Pendirian kandang ini dilakukan Undip bekerjasama dengan PT Cemerlang Unggas Lestari, anak usaha Charoen Pokphand Group dengan kapasitas 11.000 ekor ayam. Kandang ternak dengan investasi sekitar Rp 900 juta ini yang dimiliki Undip ini merupakan kandang unggas modern yang dapat berproduksi delapan kali dalam setahun. (Kontan)

Mirae Asset Sekuritas Indonesia

3


Technical analysis Tasrul

+62-21-515-1140

[email protected]

Jakarta Composite Index (JCI) – Tendency to Rise IHSG akan coba naik menguji resistance di level 5,392 IHSG saat masih dalam pola uptrend relatif valid yang dimulai sejak selama 373 hari terakhir dengan r-squared = 0.8462 dan bergerak normal dalam rentang +/-1.43 std.deviasi dari centerline. Peluang IHSG bergerak di luar pergerakan normal sekitar 15.38% atau sekitar 57 bar chart. Volatilitas normal pergerakan IHSG saat ini sebesar +/0.49% atau sekitar +/-26.1 point. IHSG akan coba naik menguji resistance di 5,392 sebagaimana terlihat pada Figure 1.

Summary Item

Data

Close (Feb 22, 2017)

Item

Data

5,358.68(+0.3%)Trading range

Average index performance (%)

5,339-5,392

5.42 Target 373 - Daily 0.8462 - Weekly 0.49 - Monthly 26.1 Stop loss

Period r-squared Volatility (+/-, %) Volatility (+/-, point)

5,378 5,390 5,433 5,326

Source: Mirae Asset Sekuritas Indonesia Research

Figure 1. Daily trend - Uptrend ^JKSE - Daily 2/22/2017 Open 5358.68, Hi 5360.41, Lo 5331.43, Close 5358.68 (0.3%) Upper Band = 5,718.76, Channel_prd = 5,509.54, Lower Band = 5,300.32, VWAP = 5,369.59, VWAP = 5,339.14, VWAP 5,718.76

5,509.54 5,392

5,369.59 5,358.68 5,339.14 5,326.95 5,300.32

Optimization Trading System - ©2010 ^JKSE - Volume = 19,583,621,120.00, Avg.Volume = 18,157,506,560.00

19,583,621,120 18,157,506,560 Optimization Trading System - ©2010 Oct Nov Dec

2016

Feb

Mar

Apr

May

Jun

Jul

Aug

Sep

Oct

Nov

Dec

2017

Feb

Created w ith AmiBroker - advanced charting and technical analysis softw are. http://w w w .amibroker.com




Aliran dana masuk volatilitas indeks naik masih terlihat. Pada Figure 2, terlihat dari hasil optimalisasi terakhir, indikator MFI Optimized akan menguji support trendline dan indikator RSI optimized cenderung naik dengan dukungan volume tembus rata-rata, dengan demikian potensi kenaikkan masih terlihat. Resistance terdekat di 5,393. Sementara support terdekat di 5,339 dan stop loss level di 5,326. Figure 2. Daily MFI optimized & RSI optimized ^JKSE - MFI Smoothed = 15.43

15.427 ^JKSE - RSI Smoothed = 47.33

47.3253

^JKSE - Daily 2/22/2017 Open 5358.68, Hi 5360.41, Lo 5331.43, Close 5358.68 (0.3%) VWAP = 5,326.95, VWAP = 5,369.59, VWAP = 5,339.14 5,392 5,369.59 5,358.68 5,339.14 5,326.95

Optimization Trading System - ©2010 ^JKSE - Volume = 19,583,621,120.00, Avg.Volume = 18,157,506,560.00

19,583,621,120 18,157,506,560

Optimization Trading System - ©2010 19 26 Oct 10 17

24

31Nov

7

14

21

28

Dec

13

19

27

2017 9

16

23

30 Feb 6

13

20




5


IHSG akan coba bertahan sekitar rata-rata pada masing-masing periode. Untuk mampu naik lebih lanjut IHSG saat ini harus mampu bertahan minimal sekitar rata-rata masing-masing periode dengan target terdekat berikutnya resistance 2 pada periode masing-masing sebagaimana terlihat pada Figure 3,4 dan 5. Figure 3. Daily, target : 5,378

Figure 4. Weekly, target : 5,390

^JKSE - Daily 2/22/2017 Open 5358.68, Hi 5360.41, Lo 5331.43,

Figure 5. Monthly,target : 5,433 x

^JKSE - Weekly 2/22/2017 Open 5358.55, Hi 5375.7, Lo 5331.43,

^JKSE - Monthly 2/22/2017 Open 5319.94, Hi 5418.38, Lo

5,671.97 5,493.21 5,458.93

5,404.58

5,592.38 5,512.8

5,424.65 5,390.37 5,358.68 5,356.09 5,321.81 5,287.53 5,253.25 5,218.97

5,391.51 5,378.44 5,365.37 5,358.68 5,352.3

5,433.21 5,358.68 5,353.62 5,274.04 5,194.45 5,114.86 5,035.28

5,339.23 5,326.16 5,313.09 5,300.02

^JKSE - Volume = 19,583,621,120.00, Avg.Volume = 18,157,506,560.00

^JKSE - Volume = 52,414,226,432.00, Avg.Volume = 61,178,163,200.00

61,178,163,200 52,414,226,432

19,583,621,120 18,157,506,560 Optimization Trading System - ©2010 16 23 30 Feb 13

20

Created w ith AmiBroker - advanced charting and technical analysis sof tw are. http://w w w .amibroker.com


^JKSE - Volume = 297,103,720,448.00, Avg.Volume = 158,060,298,240.00 297,103,720,448

Optimization Trading System - ©2010 Jul Oct

2017



158,060,298,240

Optimization Trading System - ©2010 2014 2015 2016

2017





Stocks on our focus list Ramayana Lestari Sentosa (RALS) – Trading Buy. Harga akan coba naik mendekati normal lower band pada trend channel. Secara umum harga saham ini masih bergerak pada uptrend channel yang masih relatif valid (r-squared = 0.76) selama 49 hari terakhir yang bergerak normal dalam rentang +/- 1.18 std.deviasi dari center line. Peluang harga keluar dari pergerakan normal sekitar 23.71 % (sekitar 17 bar chart ). Volatilitas normal pergerakkan harga saham ini sepanjang uptrend channel sebesar +/- 2.0 atau sekitar +/- 16.29 (potensi naik dan turun secara normal maksimum/minimum sebesar 1-20 rupiah) dari level penutupan terakhir. Saat ini harga akan coba naik mendekati normal lower band pada uptrend channel sebagaimana terlihat pada Figure 6.

Summary Item

Data

Close (Feb 22, 2017) Relative Avg. Price performance to JCI (%) β (beta) Corelation Period

Item

Data

1,315(+0.8%)Trading range 27.01Target 1.19 - Daily 0.94 - Weekly 49 - Monthly

r-squared

1,255-1,380 1,340 1,375 1,410

0.76Stop loss 2.00 26.29

Volatility (+/-, %) Volatility (+/-, Rp.)

1,280


Figure 6. Daily trend – Uptrend RALS.JK - Daily 2/22/2017 Open 1300, Hi 1315, Lo 1270, Close 1315 (0.8%) Upper Band = 1,464.08, Channel_prd = 1,406.62, Lower Band = 1,349.15, Upper Band = 1,543.23, Channel_prd = 1,406.62, Lower 1,543.23

1,464.08 1,406.62 1,406.62 1,381.68 1,350 1,349.15 1,315 1,279.91 1,270

Optimization Trading System - ©2010 RALS.JK - Volume = 1,221,100.00, Avg.Volume = 6,374,941.50

6,374,942 Optimization Trading System - ©2010 17 24 31Nov 7

1,221,100 14

21

28

Dec

13

19

27

2017

9

16

23

30 Feb 6

13

20




7


Aliran dana masuk dan volatilitas harga naik masih terlihat. Pada Figure 7, terlihat dari hasil optimalisasi terakhir, indikator MFI Optimized dan indikator W%R optimized masih cenderung naik mendekati resistance line namun volume masih di bawah rata-rata. Hal ini mengindikasikan potensi kenaikkan masih terlihat namun terbatas. Resistance terdekat di 1,350 Support terdekat di 1,280 yang sekaligus sebagai stop loss level..

Figure 7. Daily, MFI optimized & W%R optimized RALS.JK - MFI Smoothed = 75.18 75.1832

RALS.JK - Will%R Smoothed = -82.36

-82.3595 RALS.JK - Daily 2/22/2017 Open 1300, Hi 1315, Lo 1270, Close 1315 (0.8%) VWAP = 1,255.58, VWAP = 1,381.68, VWAP = 1,279.91

1,350

1,381.68 1,315 1,279.91 1,255.58

Optimization Trading System - ©2010 RALS.JK - Volume = 1,221,100.00, Avg.Volume = 6,374,941.50

6,374,942 Optimization Trading System - ©2010 29 Sep 13 19 26 Oct

1,221,100 10

17

24

31Nov

14

21

28 Dec

13

19

27

2017 9

16

23

30 Feb

13

20





Harga akan coba naik mendekati resistance normal (resistance 2) pada masingmasing periode. Untuk naik lebih lanjut harga harus mampu bertahan minimal sekitar rata-rata masingmasing periode dengan target berikutnya ke resistance 2 pada masing-masing periode. sebagaimana terlihat pada Figure 8,9 dan 10.

Figure 8. Daily ,target : 1,340


RALS.JK - Daily 2/22/2017 Open 1300, Hi 1315, Lo 1270,

Figure 10. Monthly, target : 1,410

RALS.JK - Weekly 2/22/2017 Open 1305, Hi 1350, Lo 1270,

RALS.JK - Monthly 2/22/2017 Open 1350, Hi 1510, Lo 1270,

1,566.33 1,515.06 1,463.79

1,440.19 1,407.64 1,375.09 1,342.55 1,315 1,310 1,277.45 1,244.91 1,212.36 1,179.81

1,412.52 1,361.25 1,315 1,309.98 1,258.71 1,207.44 1,156.17

1,352.57 1,339.43 1,326.29 1,315 1,313.14 1,300 1,286.86 1,273.71 1,260.57 1,247.43

RALS.JK - Volume = 15,262,100.00, Avg.Volume = 34,223,328.00


1,221,100 20




162,523,648 105,843,104

34,223,328

6,374,942 Optimization Trading System - ©2010 16 23 30 Feb 13



15,262,100 2017



Optimization Trading System - ©2010 2014 2015 2016

2017



9


XL Axiata (EXCL) – Trading Buy Harga akan coba naik mendekati center line pada uptrend channel . Secara umum harga saham ini juga masih bergerak dalam pola uptrend channel yang masih relatif valid (r-squared = 0.92) selama 47 hari terakhir dan bergerak normal dalam rentang +/- 1.73 std.deviasi dari center line. Peluang harga keluar dari pergerakan normal sekitar 8.39 % (sekitar 4 bar chart ). Volatilitas normal pergerakan harga saham ini sepanjang uptrend channel sebesar +/ 2.07 % atau sekitar +/- 67.76 (potensi naik dan turun secara normal maksimum/minimum sebesar 70 rupiah) dari level penutupan terakhir. Saat ini harga akan coba naik mendekati center line pada uptrend channel sebagaimana terlihat pada Figure 11.

Summary Item

Data

Close (Feb 22, 2017)

Item

Data 3,030-3,190

3,130 (+2.0%)Trading range

Relative Avg. Price performance to JCI (%) β (beta) Corelation Period

1.25 Target 1.09 - Daily (0.32) - Weekly 47 - Monthly

r-squared

3,160 3,250 3,460

0.92 Stop loss

Volatility (+/-, %)

3,000

2.07 64.76

Volatility (+/-, Rp.) Source: Mirae Asset Sekuritas Indonesia Research

Figure 11. Daily trend – Uptrend EXCL.JK - Daily 2/22/2017 Open 3080, Hi 3150, Lo 3020, Close 3130 (2.0%) Upper Band = 3,358.90, Channel_prd = 3,203.40, Lower Band = 3,047.91, Upper Band = 3,408.37, Channel_prd = 3,203.40, Lower 3,408.37 3,358.9

3,190

3,030

3,203.4 3,203.4 3,130 3,110.03 3,047.91 2,998.44 2,954.14

Optimization Trading System - ©2010 EXCL.JK - Volume = 6,385,100.00, Avg.Volume = 7,704,489.00

7,704,489 6,385,100 Optimization Trading System - ©2010 14 21 28 Dec 5

13

19

27

2017

9

16

23

30

Feb

6

13

20





Aliran dana kelura dan volatilitas harga turun mulai tertahan. Pada Figure 12, terlihat dari hasil optimalisasi indikator MFI Optimized dan indikator W%R Optimized akan menguj support trendline dengan volume sekitar rata-rata dengan kecenderungan menguat. Hal ini mengindikasikan potensi kenaikkan lebih lanjut. Resistance terdekat di 3,190. Support saat ini di 3,3030. Stop loss level di 3,000.

Figure 12. Daily, MFI optimized & W%R optimized EXCL.JK - MFI Smoothed = 34.12

34.1222

EXCL.JK - Will%R Smoothed = -45.08

-45.0822

EXCL.JK - Daily 2/22/2017 Open 3080, Hi 3150, Lo 3020, Close 3130 (2.0%) VWAP = 3,110.03, VWAP = 2,621.41, VWAP = 2,954.14 3,190

3,030

3,130 3,110.03 2,954.14

2,621.41

Optimization Trading System - ©2010

EXCL.JK - Volume = 6,385,100.00, Avg.Volume = 7,704,489.00

Optimization Trading System - ©2010 Sep 13 19 26 Oct

7,704,489 6,385,100 10

17

24

31Nov

14

21

28 Dec

13

19

27

2017 9

16

23

30 Feb 6

13

20




11


Harga akan coba tembus resistance 2 periode masing-masing periode. Untuk naik lebih lanjut harga harus mampu bertahan minimal sekitar resistance 1 pada masing-masing periode dengan target berikutnya tembus resistance 2 sebagaimana terlihat pada Figure 14,15 dan 16.

Figure 13. Daily, target : 3,160



x

EXCL.JK - Daily 2/22/2017 Open 3080, Hi 3150, Lo 3020, Close

EXCL.JK - Weekly 2/22/2017 Open 3150, Hi 3250, Lo 3020,

EXCL.JK - Monthly 2/22/2017 Open 2900, Hi 3250, Lo 2780,

3,224.53 3,192.15

3,594.06

3,159.76

3,479.92

3,130 3,127.38 3,095 3,062.62

3,365.78 3,251.64 3,137.5 3,130

3,030.24

3,023.36

2,997.85

2,909.22

2,965.47

3,899.56 3,678.42 3,457.28 3,236.14 3,130 3,015 2,793.86 2,572.72

2,795.08 2,680.94

2,351.58 2,130.44



195,504,912

7,704,489 6,385,100 Optimization Trading System - ©2010 16 23 30 Feb 13

20





39,440,216 22,068,200 2017



124,316,208 Optimization Trading System - ©2010 - Powered by AMTA 2014 2015 2016 2017 Created w ith AmiBroker - advanced charting and technical analysis sof tw are. http://w w w .amibroker.com




Surya Citra Media (SCMA) – Trading Buy Harga akan coba naik mendekati center line pada uptrend channel. Secara umum harga saham ini akan coba naik mendekati center line pada uptrend channel yang masih relatif valid dengan r-squared = 0.79 selama 70 hari terakhir dan bergerak normal dalam rentang +/-1.25 std.deviasi dari centerline. Peluang harga keluar dari pergerakan normalnya sekitar 21.18 % (sekitar 15 bar chart ). Volatilitas normal pergerakan harga saham ini sepanjang uptrend channel sebesar +/- 1.64 % atau sekitar +/-48.03 (potensi naik dan turun secara normal maksimum/minimum sebesar 50 rupiah) dari level penutupan terakhir sebagaimana terlihat pada Figure 16.

Summary Item

Data

Close (Feb 22 , 2017) Relative Avg. Price performance to JCI (%) β (beta)

Item

Data

2.930(+3.2%) Trading range 3.66 Target 1.33 - Daily

Corelation Period r-squared Volatility (+/-, %) Volatility (+/-, Rp.)

2,870-2,980 2,980

(0.14) - Weekly 70 - Monthly

3,000 3,120

0.79Stop loss 1.64 48.03

2,840


Figure 16. Daily Trend – Uptrend SCMA.JK - Daily 2/22/2017 Open 2830, Hi 2950, Lo 2830, Close 2930 (3.2%) Upper Band = 3,129.61, Channel_prd = 3,001.07, Lower Band = 2,872.53, Upper Band = 3,238.97, Channel_prd = 3,001.07, Lower 3,238.97

3,129.61

2,980

3,001.07 3,001.07 2,930

2,840

2,872.53 2,869.82 2,763.17

Optimization Trading System - ©2010 SCMA.JK - Volume = 12,916,900.00, Avg.Volume = 9,941,786.00

Optimization Trading System - ©2010 10 17 24 31Nov

12,916,900 9,941,786 7

14

21

28

Dec

13

19

27

2017

9

16

23

30 Feb 6

13

20




13


Aliran dana masuk dan volatilitas harga naik masih berlanjut. Pada Figure 17, terlihat dari hasil optimalisasi, indikator MFI Optimized dan indikator W%R Optimized masih cenderung naik dengan tembus rata-rata. Dengan demikian diperkirakan potensi kenaikkan masih terlihat. Perkiraan resistance terdekat ke 2,980 Support terdekat di 2,870. Stop loss level di 2,840.

Figure 17. Daily MFI Optimized & W%R Optimized SCMA.JK - MFI Smoothed = 43.66

43.6609

SCMA.JK - Will%R Smoothed = -50.92

-50.9205

SCMA.JK - Daily 2/22/2017 Open 2830, Hi 2950, Lo 2830, Close 2930 (3.2%) VWAP = 2,869.82

2,980 2,930 2,869.82 2,840

Optimization Trading System - ©2010 SCMA.JK - Volume = 12,916,900.00, Avg.Volume = 9,941,786.00

Optimization Trading System - ©2010 Jul Aug

12,916,900 9,941,786 Sep

Oct

Nov

Dec

2017

Feb





Harga akan coba naik mendekati resistance 2 pada masing-masing periode. Untuk naik lebih lanjut harga harus mampu bertahan sekitar rata-rata masing-masing periode dengan target terdekat minimal resistance 2 sebagaimana terlihat pada Figure 18,19 dan 20. Figure 18. Daily, target : 2,980


SCMA.JK - Daily 2/22/2017 Open 2830, Hi 2950, Lo 2830,


SCMA.JK - Weekly 2/22/2017 Open 2820, Hi 2960, Lo 2800,

SCMA.JK - Monthly 2/22/2017 Open 2870, Hi 2990, Lo 2780,

2,981.07 2,957.05 2,933.03 2,930 3,096.6 3,041.83 2,987.05 2,932.28 2,930 2,877.5 2,822.72 2,767.95 2,713.17 2,658.4

2,909.02 2,885 2,860.98 2,836.97 2,812.95 2,788.93

3,341.61 3,229.33 3,117.05 3,004.78 2,930 2,892.5 2,780.22 2,667.95 2,555.67 2,443.39

SCMA.JK - Volume = 33,521,700.00, Avg.Volume = 67,666,312.00



12,916,900

291,776,480

9,941,786

67,666,312 Optimization Trading System - ©2010 16 23 30 Feb 13

20



Relative Avg.Price Performance to JCI (%) β (beta) Correlation Period r-squared Volatility (+/-%) Volatility (+/- point or Rp)


33,521,700 2017



2017



: Persentase kenaikan harga saham dari rata-rata sejak IHSG memulai uptrend-nya : Indikator sensitivitas harga saham terhadap IHSG, beta diatas 1 berarti harga makin sensitif terhadap pergerakan IHSG dan sebaliknya : Ukuran kuat hubungan (korelasi) pergerakan harga saham dibanding dengan pergerakan IHSG : Periode uptrend / downtrend yang valid dari pergerakan harga saham : Koefisien determinasi, menunjukkan persentase gerakan yang dapat dijelaskan dengan regresi linier.Nilai R2 terletak antara 0 – 1, dan kecocokan model dikatakan lebih baik kalau R2 semakin mendekati 1 (validitas uptrend atau downtrend makin valid) : Besaran volatilitas normal maksimal/minimal dari pergerakan harga harian selama harga saham bergerak normal pada trend channel dalam persentase. : Besaran volatilitas normal maksimal/minimal dari pergerakan harga harian selama Harga saham bergerak

Buy: Sell: BoW: SoS: Trading Buy: analyzed by : Tasrul, [email protected], +62-21- 5151140 Trading Sell


146,375,696 Optimization Trading System - ©2010 2014 2015 2016

: Beli, harga sudah menyentuh atau jatuh di bawah support dan indikator teknikal berada di oversold area. : Jual, harga sudah menyentuh atau tembus resistance normal dan indikator berada di overbought area. : Buy on Weakness, beli ketika harga sudah melemah, dimana Volume tekanan jual mulai berkurang dan harga mendekati support, serta indikator teknikal sudah berada di oversold area. : Sell on Strength, jual ketika kenaikan harga sudah mulai terbatas dimana volume beli mulai berkurang dan harga mendekati resistance, serta indikator teknikal sudah berada di overbought area. : Beli dan jual kembali secepatnya jika harga sudah mencapai level resistance terdekat, karena kenaikan harga relatif tidak stabil atau hanya sementara. : Jual dan beli kembali secepatnya jika harga sudah mencapai level support terdekat karena koreksi harga relative tidak stabil atau hanya sementara.

15


Chart 21. JCI Vs. USD/IDR (pt)

Chart 22. JCI performance (absolute vs. relative)

JCI (L)

(IDR)

USD/IDR (R)

5,500

14,000

(%, %p)

Absolute

15.1

16 5,300

Relative

20

13,800 12

5,100

13,600

4,900

13,400

8 4

2.1

0.3

0 4,700

13,200

4,500

13,000

4,300 11/23

12,800

-0.2

-4

-0.4 -1.4 -4.4

-8 -12

12/21

1/18

-11.8

-16

2/15

1D

1W

1M

Source: Bloomberg, Mirae Asset Sekuritas Indonesia

Note: Relative to MSCI EM Index Source: Bloomberg, Mirae Asset Sekuritas Indonesia

Chart 23. Foreigner’s net purchase (EM)

Chart 24. Energy price

(USDmn) 1,000

1 Day

5 Days 916

((D-3M=100) 120

CPO

WTI

1Y

Coal

834 800

110

600

506

100

400 90 200 0

99 7

0

26

94 -20 -30

-99

-200

80 70

-400 Korea

Taiwan Indonesia Thailand Philippines

-292 India

Note: The latest figure for India are Feb 20th, 2017 Source: Bloomberg, Mirae Asset Sekuritas Indonesia

Copper

11/16

12/16

12/16

1/17

1/17

2/17

2/17


Chart 25. Non-ferrous metal price ((D-3M=100) 110

60

Chart 26. Precious metal price Nickel

Tin

Silver

Gold

Platinum

115

105

110

100 105 95 100

90

95

85 80

90

75

85

70

80 11/16

12/16

12/16

1/17


1/17

2/17

2/17

11/16

12/16

12/16

1/17

1/17

2/17

2/17




Table. Key valuation metrics Price

Market Cap

(IDR)

(IDRbn)

1D

1W

1M

1Y

FY16

FY17

FY16

FY17

FY16

FY17

5,359

5,830,560

0.3

-0.4

2.0

13.8

15.5

13.6

2.3

2.1

17.9

15.9

BBCA BMRI BBRI BBNI BBTN

15,500 11,300 12,000 6,275 2,240

382,153 263,667 296,030 117,020 23,722

0.0 1.3 0.8 0.0 4.2

0.0 -1.1 0.0 -0.4 10.3

1.6 2.7 1.7 15.1 18.5

17.6 20.2 9.3 25.5 52.9

17.0 19.6 10.9 9.1 12.9

15.0 12.8 10.6 8.9 11.2

3.0 1.8 1.9 1.2 1.2

2.6 1.6 1.8 1.2 1.1

18.9 10.3 20.2 13.9 10.1

18.5 13.0 18.6 14.4 10.6

HMSP GGRM ICBP INDF

3,850 62,200 8,250 8,125

447,825 119,678 96,211 71,341

1.3 3.4 0.0 -0.3

0.0 1.1 -2.4 1.9

0.5 -0.5 -2.9 0.9

-11.2 -4.9 7.1 19.0

33.8 15.7 23.8 16.2

30.7 13.8 21.4 14.2

12.4 2.7 4.9 2.2

11.4 2.4 4.4 2.0

37.0 17.8 21.7 14.1

38.5 18.0 21.9 15.0

1,495

70,078

2.4

1.4

-0.3

17.7

27.5

24.5

5.2

4.8

20.0

20.4

42,875

327,136

0.3

1.1

5.9

-1.2

45.4

40.1

56.5

52.8

131.0

138.5

14,775 1,510

28,437 10,303

-2.6 -2.3

-5.4 -5.0

-8.8 -9.3

-13.0 4.1

15.1 13.4

13.2 11.5

1.7 1.3

1.5 1.2

11.2 9.8

11.8 10.6

SSMS

1,530

14,573

-6.1

-7.6

-3.2

-21.5

20.8

16.6

3.6

3.1

17.5

18.8

EXCL

3,130

33,453

2.0

0.0

17.7

-18.6

60.8

78.4

1.2

1.5

2.1

1.5

JSMR PGAS TBIG TLKM SOCI

4,730 2,690 5,275 3,880

34,330 65,210 23,903 391,104

1.3 0.0 1.4 0.0

-1.0 -3.9 1.4 0.5

13.4 3.5 5.5 1.3

-12.6 3.5 -10.2 22.6

15.6 11.2 18.5 16.8

18.6 10.6 15.9 15.2

2.3 1.4 7.6 4.0

2.3 1.3 5.4 3.7

15.7 12.8 47.1 24.1

12.3 12.5 39.3 24.4

290

2,047

-0.7

-5.2

-7.6

-37.4

3.6

N/A

N/A

N/A

11.3

N/A

GIAA

336

8,698

-2.3

-8.7

-0.6

-17.6

20.4

14.4

2.5

2.2

11.7

15.1

Company Name

Ticker

Jakarta Composite Index FINANCIALS Bank Central Asia Bank Mandiri Persero Bank Rakyat Indonesia Persero Bank Negara Indonesia Persero Bank Tabungan Negara Persero CONSUMER HM Sampoerna Gudang Garam Indofood CBP Sukses Makmur Indofood Sukses Makmur

JCI

Kalbe Farma

KLBF

Unilever Indonesia AGRICULTURAL

UNVR

Astra Agro Lestari PP London Sumatera Indonesia

AALI LSIP

Sawit Sumbermas Sarana INFRASTRUCTURE XL Axiata Jasa Marga Perusahaan Gas Negara Tower Bersama Infrastructure Telekomunikasi Indonesia Soechi Lines Garuda Indonesia

Price Performance (%)

P/E(X)*

P/B(X)*

ROE(%)*

BASIC-INDUSTRIES Semen Indonesia Charoen Pokphand Indonesia

SMGR CPIN

9,225 3,180

54,718 52,146

0.8 -0.9

-1.3 -7.3

7.0 0.3

-8.9 -5.5

12.0 15.2

13.5 12.5

1.9 3.0

1.8 2.6

16.3 21.2

13.6 21.5

Indocement Tunggal Prakarsa Japfa Comfeed Indonesia

INTP JPFA

15,650 1,875

57,611 21,395

-0.3 -0.5

1.0 -2.1

7.0 16.1

-19.8 140.4

15.7 11.2

14.7 9.0

2.0 2.1

1.9 1.7

13.5 21.2

14.1 20.4

Indo Tambangraya Megah Adaro Energy

ITMG ADRO

16,325 1,705

18,446 54,536

-1.2 -0.9

8.3 3.6

8.1 -1.4

191.5 186.6

8.4 11.6

8.0 11.6

1.5 1.2

1.4 1.1

17.0 9.4

17.1 10.4

Aneka Tambang Vale Indonesia

ANTM INCO

785 2,670

18,864 26,530

-0.6 -2.6

-1.9 -2.9

-11.3 16.1

112.7 67.4

38.2 39.9

17.4 25.0

1.0 1.0

1.0 1.0

2.5 2.6

5.2 4.3

Tambang Batubara Bukit Asam

PTBA

11,200

25,806

-0.4

2.5

-5.1

110.3

9.5

9.2

2.1

1.8

21.0

20.3

TRADE United Tractors

UNTR

24,375

90,922

-0.4

5.9

10.8

55.0

16.0

14.8

2.1

1.9

13.3

13.4

AKR Corporindo Global Mediacom Matahari Department Store Media Nusantara Citra

AKRA BMTR LPPF MNCN

6,350 530 14,750 1,545

25,348 7,525 43,039 22,057

3.3 -1.9 1.9 0.3

-3.1 -10.2 -2.6 -3.1

-2.3 -15.9 -0.8 -10.4

-16.7 -32.9 -10.7 -2.8

19.8 N/A 17.6 11.8

17.3 N/A 15.8 10.4

3.3 N/A 15.0 2.0

2.9 N/A 11.4 1.8

17.4 N/A 96.6 17.3

17.8 N/A 80.9 17.8

Matahari Putra Prima Surya Citra Media

MPPA SCMA

1,220 2,930

6,561 42,841

-2.8 3.2

-7.2 2.1

-13.2 10.2

-31.7 4.5

33.8 23.7

27.2 20.5

2.3 10.4

2.2 9.0

6.3 46.9

7.9 46.9

Siloam International Hospital PROPERTY

SILO

13,000

16,908

-2.3

-6.8

7.4

56.8

107.8

67.9

6.1

5.7

5.4

6.1

Bumi Serpong Damai

BSDE

1,905

36,665

0.3

1.1

3.3

10.1

15.1

13.8

1.6

1.4

10.6

10.8

Adhi Karya Alam Sutera Realty

ADHI ASRI

2,160 378

7,691 7,427

-1.4 0.5

-5.3 -2.1

0.9 -5.5

-16.9 6.2

23.6 8.7

12.4 6.4

1.4 1.0

1.2 0.9

5.9 10.9

10.5 12.7

Ciputra Development Lippo Karawaci

CTRA LPKR

1,385 770

25,706 17,770

0.0 0.0

-1.1 2.0

5.3 5.5

6.4 -25.2

17.5 15.4

14.5 13.8

2.1 0.9

1.8 0.9

12.5 6.6

13.0 6.9

Pembangunan Perumahan

PTPP

3,540

21,948

1.1

-4.6

-1.1

-1.7

23.1

15.4

2.4

2.2

14.4

17.5

Pakuwon Jati Summarecon Agung Wijaya Karya Waskita Karya

PWON SMRA WIKA WSKT

595 1,425 2,480 2,470

28,655 20,558 22,245 33,527

4.4 1.8 0.0 -3.5

4.4 0.4 -1.2 -4.3

1.7 5.2 0.0 -5.7

29.1 -8.7 1.1 28.0

13.9 41.8 18.5 17.3

11.4 32.4 14.7 15.2

2.7 3.1 1.8 3.1

2.2 2.9 1.6 2.1

20.5 7.6 11.9 16.6

20.9 9.6 12.6 16.0

ASII

7,975

322,856

0.6

-1.2

-0.3

18.1

16.9

15.2

2.7

2.4

15.8

16.0

MINING

MISCELLANEOUS Astra International

Source: Bloomberg, Mirae Asset Sekuritas Indonesia *Note: Valuation metrics based on Bloomberg consensus estimates


17


Sector performance

Top 10 market cap performance

Name

Index

Agricultural Mining Basic-Industry Miscellaneous Industry Consumer Goods Property & Construction Infrastructure Finance Trade Composite

Chg (%)

1,834.4 1,420.9 564.5 1,338.3 2,355.2 520.0 1,060.1 830.3 855.5 5,358.7

Ticker -1.8 0.1 -0.3 0.6 0.8 0.1 0.2 0.4 0.3 0.3

Price

CTRS IJ BUMI IJ PNBN IJ PWON IJ BBTN IJ INKP IJ GGRM IJ AKRA IJ SCMA IJ BNLI IJ

Market Cap (IDRbn) 2710 368 935 595 2240 1155 62200 6350 2930 700

Chg (%)

5,510 13,479 22,522 28,655 23,722 6,319 119,678 25,348 42,841 15,638

N/A 25.17 5.06 4.39 4.2 3.6 3.41 3.25 3.17 2.94

Source: Bloomberg

Top 5 leading movers

Top 5 lagging movers

Name

Chg (%)

HMSP IJ GGRM IJ BMRI IJ BUMI IJ BBRI IJ

Close 1.3 3.4 1.4 25.2 0.8

Name 3,850 62,200 11,300 368 12,000

GEMS BNGA WSKT EMTK SSMS

Chg (%) IJ IJ IJ IJ IJ

Close -10.0 -5.1 -3.5 -2.4 -6.1

2,610 1,015 2,470 8,300 1,530

Source: Bloomberg

Economic Calendar Time 2:00am 2:00am 4:00am Tentative 6:00am 8:30am 8:30am 9:00am 10:30am 11:00am 1:00pm 5:30pm

Currency EUR EUR EUR GBP GBP CAD USD USD USD USD USD AUD

Detail German Final GDP q/q GfK German Consumer Climate Italian Retail Sales m/m 10-y Bond Auction CBI Realized Sales Corporate Profits q/q Unemployment Claims HPI m/m Natural Gas Storage Crude Oil Inventories FOMC Member Kaplan Speaks RBA Gov Lowe Speaks

Forecast 0.4% 10.3 0.2% 5 242K 0.4%

Previous 0.4% 10.2 -0.7% 1.45|2.3 -8 14.0% 239K 0.5% -114B 9.5M

Note: Time is based on Indonesian local time Source: Forex Factory

Disclaimers This report is prepared strictly for private circulation only to clients of PT Mirae Asset Sekuritas Indonesia (MASI). It is purposed only to person having professional experience in matters relating to investments. The information contained in this report has been taken from sources which we deem reliable. No warranty (express or implied) is made to the accuracy or completeness of the information. All opinions and estimates included in this report constitute our judgments as of this date, without regards to its fairness, and are subject to change without notice. However, none of MASI and/or its affiliated companies and/or their respective employees and/or agents makes any representation or warranty (express or implied) or accepts any responsibility or liability as to, or in relation to, the accuracy or completeness of the information and opinions contained in this report or as to any information contained in this report or any other such information or opinions remaining unchanged after the issue thereof. We expressly disclaim any responsibility or liability (express or implied) of MASI, its affiliated companies and their respective employees and agents whatsoever and howsoever arising (including, without limitation for any claims, proceedings, action, suits, losses, expenses, damages or costs) which may be brought against or suffered by any person as a results of acting in reliance upon the whole or any part of the contents of this report and neither MASI, its affiliated companies or their respective employees or agents accepts liability for any errors, omissions or misstatements, negligent or otherwise, in the report and any liability in respect of the report or any inaccuracy therein or omission there from which might otherwise arise is hereby expresses disclaimed. This document is not an offer to sell or a solicitation to buy any securities. This firms and its affiliates and their officers and employees may have a position, make markets, act as principal or engage in transaction in securities or related investments of any company mentioned herein, may perform services for or solicit business from any company mentioned herein, and may have acted upon or used any of the recommendations herein before they have been provided to you. © PT Mirae Asset Sekuritas Indonesia 2016.


Feb 23, RALS: More catalysts for change

Recommend Documents