ÉVES JELENTÉS 2015 Budapest Állampapír Alap

ÉVES JELENTÉS 2015 Budapest Állampapír Alap Az éves beszámoló az éves jelentés részét képezi.

Tartalomjegyzék A. Független Könyvvizsgálói Jelentés az éves jelentésről B. Alapadatok C. Éves jelentés I. Vagyonkimutatás, az alap összetétele II. A forgalomban levő befektetési jegyek száma III. Az egy befektetési jegyre eső nettó eszközérték IV. Az alap összetétele 1) Az alap összetétele 2) A vagyonkimutatás elemzése

V. Az alap eszközeinek alakulása a tárgyidőszakban VI. Összehasonlító táblázat az elmúlt üzleti évekről VII. A származtatott ügyletek részletes leírása a tárgyidőszakban VIII. Az alapkezelő működésében bekövetkezett változások, valamint a befektetési politika alakulására ható fontosabb tényezők bemutatása IX. Az Alapkezelő, illetve az alap által az adott időszakra kifizetett javadalmazás X. Az Alapra vonatkozó egyéb információk 1) Az Alap olyan eszközeinek aránya, amelyekre nem likvid jellegüknél fogva különleges szabályok vonatkoznak 2) Az Alap likviditáskezelésével kapcsolatos minden, az adott időszakban kötött új megállapodás 3) Az Alap aktuális kockázati profilja és az Alapkezelő által e kockázatok kezelése érdekében alkalmazott kockázatkezelési rendszerek 4) Az Alapkezelő által kezelt alapok

XI. A tőkeáttételt alkalmazó Alap esetében a tőkeáttétel mértékében bekövetkező változások

D. Független Könyvvizsgálói Jelentés az éves beszámolóról E. Éves beszámoló Mérleg Eredménykimutatás Kiegészítő melléklet F. Üzleti jelentés

B. Alapadatok Elnevezés angolul Rövid neve Rövid név angolul

Budapest Government Bond Investment Fund Budapest Állampapír Alap Budapest Government Bond Fund

Harmonizáció Az alap típusa, fajtája Futamideje Indulás dátuma Alapcímlet devizaneme

Alternatív befektetési alap (ABA) nyilvános, nyíltvégű értékpapír befektetési alap határozatlan 1996. február 2. (ÁÉTF engedély szám: 110.004-5/1992 HUF

A sorozatok adatai „A” sorozat: „U” sorozat „I” sorozat

névérték 1 HUF névérték 1 HUF névérték 1 HUF

ISIN kód: HU0000702691 ISIN kód: HU0000712922 ISIN kód: HU0000715446

Alapkezelő Letétkezelő Könyvvizsgáló

Budapest Alapkezelő Zrt. UniCredit Bank Hungary Zrt. KPMG Hungária Kft.

1138 Budapest, Váci út 193. 1054 Budapest, Szabadság tér 5-6. 1134 Budapest, Váci út 31.

Aktuális alapkezelési díj

1.0%

Az Alap célja Az Alap célja, hogy alacsony kockázat vállalása mellett versenyképes hozamot biztosítson a befektetési jegyek vásárlóinak. Az Alapkezelő az Alap eszközeinek befektetésénél elsősorban a biztonságot tartja szem előtt, azonban az értékmegőrzésen túl valós értéknövekedést szeretne elérni. Az Alap eszközeit elsősorban a Magyar Állam által kibocsátott állampapírokba, kincstárjegyekbe, államkötvényekbe, államilag garantált, illetve jegybankképes értékpapírokba, bankbetétekbe fekteti be. A mindenkori kamatfeltételek függvényében a rövid, illetve hosszú lejáratú, a fix, illetve változó kamatozású értékpapírok és konstrukciók arányát az Alapkezelő úgy határozza meg, hogy a nettó eszközérték kevéssé ingadozó növekedésének biztosítása mellett a lehető legmagasabb nyereséget biztosítsa a befektetők számára. A portfólió kialakításánál az Alapkezelő kiemelt figyelmet fordít arra is, hogy az Alap teljes kamatkockázata mérsékelt maradjon. Annak a jellemző befektetőnek a profilja, akinek az alap befektetési jegyeit szánjuk Azok a befektetők, akik legalább 6 hónapra szeretnék alacsony kockázat mellett elhelyezni megtakarításaikat. Az Alap közzétételi helyei www.bpalap.hu; www.kozzetetelek.hu

C. Éves jelentés I. Vagyonkimutatás, az alap összetétele Az alap devizaneme: magyar forint Az Alap csak tőzsdei értékpapírt vásárolhat (kivéve a hitelviszonyt megtestesítő papírokat és a befektetési jegyeket). Vagyonkimutatás Vagyonkimutatás Átruházható értékpapírok Banki egyenlegek Egyéb eszközök Összes eszköz Díjakból származó kötelezettségek Nettó eszközérték

Nyitó 102,066,957,667 14,795,889,940 -1,815,425,999 115,047,421,608 -153,521,142 114,893,900,466

Záró 123,517,944,884 10,563,943,022 382,695,888 134,464,583,794 -148,835,487 134,315,748,306

A portfólió bontása főbb eszközkategóriák szerint

Portfólió összetétel Eszköztípus Számlapénz Betét

Budapest Állampapír Alap Nyitó állomány 2014.12.31 Eszközérték Súly 57,155,099 0.0% 14,738,734,841 12.8%

Záró állomány 2015.12.31 Eszközérték 43,723,749 10,520,219,273

Súly 0.0% 7.8%

Jegybanki kötvény Diszkont kincstárjegy Államkötvény Jelzáloglevél Vállalati kötvény Befektetési jegy ETF Részvény

0 2,496,865,992 66,634,435,220 328,559,500 32,607,096,955 0 0 0

0.0% 2.2% 57.9% 0.3% 28.3% 0.0% 0.0% 0.0%

0 0 67,857,178,199 0 55,660,766,685 0 0 0

0.0% 0.0% 50.5% 0.0% 41.4% 0.0% 0.0% 0.0%

Derivatív ügyletek Repo

-1,854,967,719 0

-1.6% 0.0%

332,975,974 0

0.2% 0.0%

39,541,720 0 115,047,421,608 -153,521,142 114,893,900,466

0.0% 0.0% 100.0%

34,521,911 15,198,003 134,464,583,794 -148,835,487 134,315,748,306

0.0% 0.0% 100.0%

Forgalmazási számla egyenlege Követelések/Kötelezettségek Eszközök összesen (Bruttó eszközérték) Díjak Nettó eszközérték:

Az alap tételes összetétele Az alap tételes értékpapír és banki egyenleg összetétele Az alap devizaneme: magyar forint Banki egyenlegek Folyószámla Deviza Magyar forint Euro Angol font USA dollár Összesen

Kód HUF EUR GBP USD HUF

Nyitó 54,005,393 58,478 3,044,075 47,153 57,155,099

% 0.0% 0.0% 0.0% 0.0%

Záró 27,182,925 16,445,389 81 95,354 43,723,749

% 0.0% 0.0% 0.0% 0.0%

% Záró 8.3% 10,520,219,273 4.5% 0 10,520,219,273

% 7.8% 0.0%

Betétek Deviza Magyar forint USA dollár Összesen

Kód Nyitó HUF 9,525,880,336 USD 5,212,854,505 HUF 14,738,734,841

%: Nettó eszközértékhez viszonyítva Átruházható értékpapírok nyitó állomány Fajta Államkötvény

Név A151222B10 A160212C05 A171124A01 A190624A08 A201112A04 A231124A07 A220624A11 PEMÁK 2015/X A150824C12 A281022A11 A181220A13 A190520B13 PEMÁK 2016/X PEMÁK 2016/Y REPHUN 4.75 02/03/15 REPHUN 5 03/30/16 REPHUN 5 05/09/17 REPHUN 4.125 02/19/18 REPHUN 5.75 11/23 A171220C14 A200520O14 A170510K14 A180425B14 A190203J14

ISIN HU0000402482 HU0000402318 HU0000402037 HU0000402433 HU0000402235 HU0000402383 HU0000402524 HU0000402615 HU0000402581 HU0000402532 HU0000402631 HU0000402649 HU0000402664 HU0000402698 US445545AC05 XS0249458984 XS0219107918 US445545AG19 US445545AJ57 HU0000402821 HU0000402847 HU0000402870 HU0000402730 HU0000402862

Eszközérték Összeg 693,556,521 0.6% 32,784,600 0.0% 140,760,000 0.1% 2,046,414,948 1.8% 458,472,525 0.4% 305,107,108 0.3% 408,974,739 0.4% 3,206,985,932 2.8% 36,916,885 0.0% 413,090,811 0.4% 51,059,139 0.0% 12,126,256,897 10.6% 2,220,996,296 1.9% 7,781,819,447 6.8% 3,181,581,635 2.8% 2,157,362,756 1.9% 433,990,213 0.4% 920,070,151 0.8% 2,018,419,428 1.8% 9,800,898,747 8.5% 5,793,187,410 5.0% 2,942,194,280 2.6% 1,784,017,312 1.6% 531,085,000 0.5%

Diszkont kincstárjegy

Jelzáloglevél Vállalati kötvény

A200722P14 A250624B14 D150401 D150121 D150527 FHBHU 8 09/14/15 FHBHU 10 02/09/15 MOLHB 3.875 10/15 MOLHB 5.875 04/17 MAGYAR 5.875 05/16 OTPHB 5.27 09/16 MAEXIM 5.5 02/18 OTPHBFloat 03/15 DK2015 7.75 DK2016 5.5 FHB FK16ND01 MAGYAR 6.25 10/21/2020 MOLHB 6.25 09/26/19 DK2017/01 FHBHU 4 09/25/17 FHBHU 6.85 06/19 MAEXIM 4 01/30/20

HU0000402888 HU0000402748 HU0000519921 HU0000519848 HU0000520002 HU0000652425 HU0000652672 XS0231264275 XS0503453275 XS0632248802 XS0268320800 XS0864511588 XS0214084252 HU0000350376 HU0000352448 HU0000352497 XS0954674312 XS0834435702 HU0000355441 HU0000355003 HU0000354840 XS1115429372

Név A190624A08 A201112A04 A220624A11 A231124A07 A281022A11 A181220A13 A190520B13 PEMÁK 2016/X REPHUN 5 03/30/16 REPHUN 5 05/09/17 REPHUN 4.125 02/19/18 PEMÁK 2016/Y REPHUN 5.75 11/23 A171220C14 A200520O14 A170510K14 A180425B14 A190203J14 A200722P14 A250624B14 A210623A15 A180622C15 A181024D15 A200624B14 A240626B15 A311022A15 MAEXIM 5.5 02/18

ISIN HU0000402433 HU0000402235 HU0000402524 HU0000402383 HU0000402532 HU0000402631 HU0000402649 HU0000402664 XS0249458984 XS0219107918 US445545AG19 HU0000402698 US445545AJ57 HU0000402821 HU0000402847 HU0000402870 HU0000402730 HU0000402862 HU0000402888 HU0000402748 HU0000402995 HU0000402979 HU0000402987 HU0000402953 HU0000403068 HU0000403001 XS0864511588

2,062,401,404 5,086,031,036 175,401,600 12,990,042 2,308,474,350 106,370,100 222,189,400 160,565,762 3,127,735,246 263,154,365 2,947,136,337 7,032,038,479 1,615,005,328 457,782,300 2,077,902,145 1,464,037,500 2,243,275,152 6,818,144,031 3,433,529,146 684,262,410 204,405,840 78,122,914

1.8% 4.4% 0.2% 0.0% 2.0% 0.1% 0.2% 0.1% 2.7% 0.2% 2.6% 6.1% 1.4% 0.4% 1.8% 1.3% 2.0% 5.9% 3.0% 0.6% 0.2% 0.1%

záró állomány Fajta Államkötvény

Vállalati kötvény

Eszközérték Összeg 2,031,289,491 1.5% 258,967,263 0.2% 684,915,296 0.5% 3,714,621,230 2.8% 1,831,789,365 1.4% 923,059,153 0.7% 3,224,220,006 2.4% 2,233,585,882 1.7% 2,227,748,654 1.7% 455,868,141 0.3% 1,030,969,514 0.8% 7,792,504,756 5.8% 2,617,779,658 1.9% 8,474,890,574 6.3% 6,291,617,581 4.7% 2,920,289,120 2.2% 772,532,058 0.6% 682,371,200 0.5% 2,503,065,187 1.9% 185,301,392 0.1% 3,246,544,000 2.4% 925,409,560 0.7% 6,220,419,350 4.6% 2,738,891,330 2.0% 3,607,348,918 2.7% 261,179,520 0.2% 10,260,717,697 7.6%

MAGYAR 5.875 05/16 MOLHB 5.875 04/17 OTPHB 5.27 09/16 OTPHB Var 11/49 FHB FK16ND01 MOLHB 6.25 09/26/19 DK2016 5.5 MAGYAR 6.25 10/21/2020 DK2017/01 FHBHU 4 09/25/17 MAEXIM 4 01/30/20 MAGNO 4 03/29/49 CORP DK2018 2.5 MAGYAR 1.875 04/16/18 Raiffeisen RBI 2017/07/10 Raiffeisen RBI 2017/09/22

XS0632248802 XS0503453275 XS0268320800 XS0274147296 HU0000352497 XS0834435702 HU0000352448 XS0954674312 HU0000355441 HU0000355003 XS1115429372 XS0247761827 HU0000356449 HU0000356662 AT000B013602 AT000B013651

Összeg: Nettó eszközértékhez viszonyítva Egyéb eszközök Derivatív ügyletek nyitó állomány Név

Eszközérték

Lejárat

EUR/HUF

2,700,787

2015.01.14

EUR/HUF

671,766

2015.01.14

EUR/HUF

-1,277,294

2015.01.14

EUR/HUF

-43,068,893

2015.01.14

EUR/HUF

-8,415,942

2015.01.21

EUR/HUF

-32,612,351

2015.01.14

EUR/HUF

-204,177,504

2015.01.14

EUR/HUF

-29,280,693

2015.01.21

EUR/HUF

-5,798,868

2015.06.24

EUR/HUF

3,937,638

2015.01.14

GBP/HUF

-9,755,036

2015.01.21

GBP/HUF

-45,254,800

2015.01.21

USD/HUF

-139,758,550

2015.08.12

USD/HUF

-76,657,118

2015.01.28

USD/HUF

-285,251,854

2015.07.03

USD/HUF

2,937,912

2015.01.07

USD/HUF

3,233,693

2015.01.14

USD/HUF

-3,277,959

2015.01.14

USD/HUF

-171,158,256

2015.01.14

USD/HUF

-32,742,765

2015.01.14

USD/HUF

-83,482,025

2015.01.21

USD/HUF

-83,326,766

2015.01.21

USD/HUF

-525,348,030

2015.01.14

USD/HUF

-40,211,708

2015.01.14

USD/HUF

-32,550,203

2015.01.14

USD/HUF

-15,042,901

2015.01.28

záró állomány

1,909,831,886 2,758,557,826 8,668,928,889 267,902,829 1,497,597,000 9,885,538,678 2,042,760,959 2,875,860,634 4,145,244,653 689,378,118 3,296,455,942 3,077,033,098 493,279,476 2,380,214,400 606,874,200 804,590,400

1.4% 2.1% 6.5% 0.2% 1.1% 7.4% 1.5% 2.1% 3.1% 0.5% 2.5% 2.3% 0.4% 1.8% 0.5% 0.6%

Név

Eszközérték

Lejárat

EUR/HUF

2,884,477

2016.01.20

EUR/HUF

26,052,097

2016.02.17

EUR/HUF

-3,512,121

2016.06.01

EUR/HUF

-3,979,941

2016.06.01

EUR/HUF

-4,280,689

2016.06.01

EUR/HUF

-46,827,718

2016.01.20

EUR/HUF

-17,472,914

2016.02.03

EUR/HUF

-846,794

2016.02.03

EUR/HUF

-1,544,046

2016.02.03

EUR/HUF

-7,110,981

2016.02.03

EUR/HUF

-6,361,929

2016.01.20

EUR/HUF

-5,934,197

2016.01.13

EUR/HUF

4,751,033

2016.06.22

EUR/USD

-7,404,859

2016.01.20

EUR/USD

338,311

2016.01.27

EUR/USD

8,094,684

2016.01.20

GBP/HUF

21,329,699

2016.01.27

GBP/HUF

-36,633,183

2016.01.13

USD/HUF

49,692,108

2016.01.27

USD/HUF

113,819,040

2016.02.17

USD/HUF

58,242,997

2016.01.27

USD/HUF

38,723,652

2016.01.27

USD/HUF

-6,689,686

2016.01.13

USD/HUF

-2,322,708

2016.01.13

USD/HUF

171,379,684

2016.01.20

USD/HUF

-11,410,042

2016.01.27

Repo ügyletek Az alap az időszakok végén nem tartalmazott ilyen eszközt. Forgalmazási számlák Deviza Magyar forint EURO USA dollár

Kód HUF EUR USD

Nyitó 39,541,720 0 0

% 0.0% 0.0% 0.0%

Záró 34,521,911 0.00 0

% 0.0% 0.0% 0.0%

Követelések kötelezettségek nyitó állomány Nem volt ilyen eszköz.

záró állomány Köv/Köt Fajta Pénz követelés/kötelezettség Pénz követelés/kötelezettség

Instrumentum ISIN EUR HUF

Eszközérték 15,048,000 150,003

II. A forgalomban lévő befektetési jegyek száma Befektetési jegy darabszám

Nyitó db

Záró db

"A" sorozat "U" sorozat "I" sorozat

14,794,854,342 501,493

16,770,321,187 719,488 1,329,500,874

III. Az egy befektetési jegyre eső nettó eszközérték Egy jegyre jutó nettó eszközérték "A" sorozat "U" sorozat "I" sorozat

Nyitó 7.7655 7.7655

Záró 7.9296 7.9295 0.9992

IV. Az alap összetétele 1) Az alap összetétele Időszaki változás% Záró

Nyitó

69,459,860,712

67,857,178,199

50.5%

Összesen

0 0 32,607,096,955 102,066,957,667

0 0 70.7% 55,660,766,685 21.0% 123,517,944,884

0.0% 0.0% 41.4% 91.9%

Ebből hitelviszonyt megtestesítő értékpapírok

102,066,957,667

21.0% 123,517,944,884

91.9%

A tőzsdén hivatalosan jegyzett átruházható értékpapírok Más szabályozott piacon forgalmazott átruházható értékpapírok A közelmúltban forgalomba hozott átruházható értékpapírok Egyéb átruházható értékpapírok

-2.3%

Eszközök %-ban

Legnagyobb súlyú értékpapírok a portfólióban

Értékpapír neve MAEXIM 5.5 02/18 MOLHB 6.25 09/26/19 OTPHB 5.27 09/16 A171220C14 PEMÁK 2016/Y

Értékpapír típusa Vállalati kötvény Vállalati kötvény Vállalati kötvény Államkötvény Államkötvény Értékpapírok összesen:

Eszközök Eszközérték %-ban 10,260,717,697 7.6% 9,885,538,678 7.4% 8,668,928,889 6.4% 8,474,890,574 6.3% 7,792,504,756 5.8% 123,517,944,884 91.9%

A portfólióban levő alapok alapkezelési díjainak legnagyobb mértéke Ha az alap eszközeinek legalább 20 százalékát más befektetési alapokba, kollektív befektetési formákba fekteti, az éves jelentésében közzé kell tenni a tényleges befektetésként szereplő más alapokat, egyéb kollektív befektetési formákat terhelő alapkezelési díjak legnagyobb mértékét. Kollektív befektetési formák aránya az eszközökhöz:

0.0%

A kollektív befektetési formákat terhelő alapkezelési díj legmagasabb mértéke: nem alkalmazandó Érintett befektetési forma: nem alkalmazandó Az Alap értékpapír állományában 20% részesedést meghaladó értékpapírok működési költségei Nem alkalmazandó. 2) A vagyonkimutatás elemzése

Piaci folyamatok 2015 Bár az MNB az év második felében már nem nyúlt az 1.35%-os alapkamathoz, az állampapírkamatok folyamatosan csökkentek az év során. Az MNB különböző eszközeivel folyamatosan támogatta a hazai kereskedelmi bankok állampapír vásárlásait. Az őszi hónapokban jelentősen visszafogta a két hetes betéti hozzáférését, és bevezette az új három hónapos instrumentumot, azt remélve, hogy így még inkább fokozza a hosszabb lejáratú állampapírok vásárlását. A külföldiek az év során több mint ezermilliárd forinttal csökkentettek a magyar állampapír kitettségüket, azonban a kereskedelmi bankok vásárlásai és a megugró lakossági finanszírozás miatt ez nem okozott kínálati nyomást, annak ellenére, hogy devizás államadósság kibocsátásra 2015-ben sem került sor. Az év második felében a kínai növekedési aggodalmak, a nyersanyagárak esése és a közelgő FED kamatemelés miatt a feltörekvő piacokon fokozódott a nyomás, azonban a közép kelet európai régi meglehetősen védett maradt. A magyar állampapírok esetében is csak minimális hozamemelkedést lehetett látni az év vége felé. Az alap befektetései 2015-ben Az alap egy stabil, viszonylag kevéssé ingadozó, de a betéti kamatokat meghaladó hozam elérésére törekszik. Azt a célt tűzte ki magának, hogy úgy legyen képes versenyképes hozamot produkálni, hogy közben egy nagyobb piaci korrekciót is viszonylag kis veszteséggel képes legyen átvészelni. A stabilabb hozam elérése érdekében az alacsony forint kamatok közepette hosszabb lejáratú forint és devizában denominált betétek kerültek a portfólióba, a deviza kockázatát semlegesítő fedezeti ügylettel párosítva, míg a DKJ állomány csökkent. A magasabb hozam elérése érdekében a portfólió magyar államkötvényeken kívül jelzálogleveleket és vállalati kötvényeket is tartalmaz. Ez utóbbiak közül is nagyobb mértékben tart devizában denominált, elsősorban banki, illetve kvázi állami garanciával rendelkező kötvényt a portfólióban. Illetve a devizában kibocsátott magyar államkötvények és a forintban kibocsátottak közötti hozamkülönbözetet kihasználva a forintos kibocsátások egy részét devizásra cserélte az alap. A devizás befektetések esetében a deviza kockázat kiszűrésével szép hozamelőnyt tudott elérni az alap a hazai állampapírokhoz viszonyítva.

V. Az alap eszközeinek alakulása a tárgyidőszakban Befektetésekből származó jövedelem Egyéb bevétel Kezelési költségek A letétkezelő díjai Egyéb díjak és adók Nettó jövedelem Értékkülönbözet

Az adat fellelési helye Eredmény kimutatás / PÉNZÜGYI MŰVELETEK BEVÉTELEI Eredmény kimutatás / EGYÉB BEVÉTELEK Beszámoló III/3. sz. melléklet Alapkezelési díj Beszámoló III/3. sz. melléklet Letétkezelési díj Beszámoló III/3. sz. melléklet minden egyéb díj Eredmény kimutatás / Tárgyévi eredmény Beszámoló II/6 sz. melléklet Értékelési különbözet tartaléka

Felosztott és újra befektetett jövedelem Az alap nem fizet hozamot. Az Alapkezelő az Alap befektetésien elért nyereséget újra befekteti. A befektetési jegy tulajdonosok befektetési jegyük hozamát a jegyek (vagy azok egy részének) visszaváltásával realizálják. Tőkeszámla változásai "A" sorozat Nyitó állomány (db)

"U" sorozat

I sorozat

14,837,552,963

604,656

0

Vétel (db)

8,264,834,595

714,655

1,329,500,874

Visszaváltás (db)

6,279,506,987

599,823

0

16,822,880,571

719,488

1,329,500,874

Záró Állomány (db)

Az alap devizaneme: magyar forint A sorozatok névértéke az „Alapadatok” fejezetben található. Dátum 2015.01.30

Nettó eszközérték 121,716,801,150

"A" sorozat

"U" sorozat

"I" sorozat

Árfolyam

Árfolyam

Árfolyam

7.8508

7.8508

2015.02.27

129,574,486,309

7.8669

7.8669

2015.03.31

131,776,103,590

7.8611

7.8611

2015.04.30

133,156,161,692

7.8600

7.8600

2015.05.29

131,511,607,220

7.8596

7.8596

2015.06.30

130,402,984,998

7.8429

7.8429

2015.07.31

128,539,352,953

7.8635

7.8635

2015.08.31

129,140,284,554

7.8789

7.8789

2015.09.30

128,992,571,578

7.9219

7.9219

2015.10.30

131,444,794,149

7.9419

7.9419

0.9995

2015.11.30

133,611,887,784

7.9454

7.9454

1.0007

2015.12.31

134,315,748,305

7.9296

7.9295

0.9992

Nincs olyan egyéb változás, amely hatást gyakorol a befektetési alap eszközeire és kötelezettségeire.

VI. Összehasonlító táblázat az elmúlt üzleti évekről Alap nettó eszközértéke (Ft) 36,990,744,045 34,834,265,756 41,563,642,818 36,174,166,135 35,006,617,543 53,096,990,622 114,893,900,466 134,315,748,305

Dátum 2008.12.31 2009.12.31 2010.12.31 2011.12.30* 2012.12.28* 2013.12.31* 2014.12.31 2015.12.31

„A” sorozat árfolyam (Ft/db) hozam (%) 5.3325 6.61% 5.8055 8.87% 6.0937 4.96% 6.3017 3.42%* 6.9985 11.06%* 7.3461 4.93% 7.7655 5.71% 7.9296 2.11%

„U” sorozat árfolyam hozam (Ft/db) (%)

7.3461 7.7655 7.9295

0.18%* 5.71% 2.11%

„I” sorozat árfolyam (Ft/db)

hozam (%)

0.9992

-0.08%*

*: tört év, nem annualizált hozam Az alap múltbeli teljesítménye, hozama nem jelent garanciát a jövőbeni teljesítményre, hozamra.

VII. A származtatott ügyletek részletes leírása a tárgyidőszakban Az ügyletek típusa: forward fedezeti ügylet. Az Alap 2015-ben kötött származtatott ügyletei Lejárat 2015.01.07 2015.01.21 2015.01.14 2015.01.14 2015.02.11 2015.02.11 2015.01.14 2015.01.21 2015.01.14 2015.02.11 2015.02.11 2015.01.14

Vételi deviza USD EUR EUR USD

Eladási deviza HUF HUF HUF HUF

HUF HUF EUR EUR HUF HUF HUF USD

EUR USD HUF HUF EUR USD EUR HUF

Vételi Érték Eladási Érték 5,000,000 1,338,988,000 5,000,000 1,597,000,000 5,000,000 1,587,400,000 43,025,000 11,608,145,000 14,819,004,000 11,616,319,750 46,440,000 5,000,000 1,590,000,000 6,271,419,000 4,324,185,000 23,100,000

46,440,000 43,025,000 14,805,072,000 1,590,650,000 5,000,000 23,100,000 13,500,000 6,267,030,000

2015.01.14 2015.02.11 2015.02.11 2015.01.21 2015.04.22 2015.01.21 2015.01.29 2015.04.22 2015.01.21 2015.04.22 2015.04.22 2015.01.21 2015.02.11 2015.02.11 2015.01.21 2015.01.21 2015.01.28 2015.01.28 2015.01.28 2015.01.28 2015.01.29 2015.01.29 2015.04.29 2015.01.28 2015.04.29 2015.01.28 2015.01.28 2015.04.29 2015.04.29 2015.01.29 2015.04.29 2015.02.11 2015.02.11 2015.02.11 2015.04.29 2015.02.06 2015.03.04 2015.02.11 2015.05.20 2015.03.11 2015.05.13 2015.05.13 2015.02.11 2015.02.11 2015.02.11 2015.05.20 2015.02.11

EUR HUF HUF EUR HUF GBP HUF HUF USD HUF HUF GBP EUR HUF USD HUF USD HUF HUF HUF EUR HUF HUF USD HUF USD EUR HUF HUF EUR HUF USD HUF HUF HUF USD HUF USD HUF HUF HUF HUF EUR USD USD HUF EUR

HUF EUR USD HUF USD HUF EUR GBP HUF GBP EUR HUF HUF USD HUF EUR HUF EUR USD USD HUF EUR EUR HUF USD HUF HUF USD EUR HUF USD HUF USD EUR USD HUF USD HUF USD USD USD EUR HUF HUF HUF EUR HUF

13,500,000 681,156,000 326,034,000 1,360,000 1,928,990,000 1,200,000 3,225,160,320 2,157,579,900 7,000,000 500,154,240 435,013,136 5,166,000 3,780,000 2,167,602,000 7,900,000 1,200,339,000 5,000,000 1,892,585,400 1,359,683,500 2,711,922,000 12,000,000 1,242,160,000 1,880,209,800 4,470,000 1,240,916,700 10,000,000 6,000,000 2,776,425,000 665,297,920 2,128,000 302,852,000 11,000,000 404,220,000 1,168,398,000 297,165,000 2,976,000 797,151,360 23,100,000 2,498,362,000 6,323,830,590 9,189,873,000 14,397,793,200 46,440,000 9,080,000 33,525,000 659,532,000 13,500,000

4,320,000,000 2,120,000 1,180,000 433,595,200 7,000,000 499,392,000 10,128,000 5,166,000 1,925,000,000 1,200,000 1,360,000 2,154,222,000 1,201,624,200 7,900,000 2,166,575,000 3,780,000 1,357,881,500 6,000,000 5,000,000 10,000,000 3,726,480,000 4,000,000 6,000,000 1,238,190,000 4,470,000 2,770,000,000 1,874,340,000 10,000,000 2,128,000 663,297,600 1,100,000 3,020,490,000 1,500,000 3,780,000 1,100,000 796,675,200 2,976,000 6,319,467,000 9,080,000 23,100,000 33,525,000 46,440,000 14,349,960,000 2,492,460,000 9,169,087,500 2,120,000 4,177,575,000

2015.05.20 2015.02.11 2015.02.25 2015.02.25 2015.02.25 2015.02.25 2015.02.25 2015.03.25

HUF EUR EUR HUF HUF HUF EUR HUF

EUR HUF HUF EUR EUR USD HUF USD

4,193,131,050 2,120,000 5,000,000 1,525,812,500 1,429,051,450 1,019,397,880 4,700,000 1,028,083,540

13,500,000 657,200,000 1,535,078,500 5,000,000 4,700,000 3,800,000 1,436,508,000 3,800,000

2015.03.25 2015.02.25 2015.05.20 2015.04.22 2015.03.04 2015.05.20 2015.05.20 2015.03.11 2015.03.11 2015.03.18 2015.03.11 2015.03.11 2015.03.11 2015.03.19 2015.06.10 2015.05.13 2015.05.13 2015.03.18 2015.03.19 2015.03.25 2015.05.13 2015.03.25 2015.03.25 2015.06.24 2015.03.25 2015.06.24 2015.06.24 2015.06.10 2015.04.01 2015.05.20 2015.04.01 2015.04.01 2015.04.22 2015.04.29 2015.05.20 2015.04.22 2015.04.22 2015.04.22 2015.04.22 2015.09.16 2015.09.16 2015.04.22 2015.09.16 2015.04.29 2015.04.22 2015.09.16

HUF USD HUF HUF USD HUF EUR EUR USD HUF USD HUF HUF EUR HUF HUF EUR USD HUF EUR HUF HUF EUR HUF USD HUF HUF HUF HUF HUF EUR USD HUF HUF HUF USD HUF EUR USD HUF HUF EUR HUF EUR HUF HUF

EUR HUF USD USD HUF USD HUF HUF HUF USD HUF USD EUR HUF USD EUR HUF HUF EUR HUF USD EUR HUF EUR HUF USD EUR USD EUR USD HUF HUF EUR USD EUR HUF USD HUF HUF EUR USD HUF GBP HUF USD GBP

1,437,889,330 3,800,000 56,292,600 375,856,000 2,976,000 805,900,800 5,210,000 5,000,000 5,000,000 6,497,166,060 23,100,000 1,399,327,000 1,523,260,500 5,000,000 93,502,500 671,950,500 5,000,000 23,100,000 1,518,750,000 5,000,000 6,617,036,580 3,012,388,000 9,700,000 162,864,054 3,800,000 1,047,814,280 2,921,077,400 323,362,800 179,511,600 787,475,200 600,000 890,000 179,649,060 248,447,416 897,450,000 5,000,000 1,523,277,800 10,000,000 10,000,000 14,422,382 2,341,229,500 48,000 2,142,856,800 8,088,000 2,642,710,000 498,193,920

4,700,000 1,027,406,000 210,000 1,390,000 804,561,600 2,976,000 1,603,794,300 1,538,086,000 1,377,546,500 23,100,000 6,496,158,900 5,000,000 5,000,000 1,541,550,000 325,000 2,210,000 1,522,150,000 6,608,679,000 5,000,000 1,518,644,000 23,100,000 10,000,000 2,911,843,000 540,000 1,045,760,000 3,800,000 9,700,000 1,185,000 600,000 2,840,000 179,550,000 248,345,600 600,000 890,000 3,000,000 1,396,948,000 5,500,000 3,006,716,000 2,835,883,000 48,000 8,390,000 14,354,880 5,166,000 2,418,064,507 9,500,000 1,200,000

2015.04.22 2015.04.22 2015.04.22 2015.04.22 2015.04.29 2015.09.16 2015.04.29 2015.04.29

GBP GBP USD HUF USD HUF USD HUF

HUF HUF HUF EUR HUF USD HUF EUR

5,166,000 1,200,000 8,390,000 2,417,341,440 9,500,000 619,806,200 5,000,000 908,820,600

2,140,273,800 497,460,000 2,335,776,000 8,088,000 2,643,284,750 2,230,000 1,390,817,500 3,000,000

2015.04.29 2015.04.29 2015.04.29 2015.05.06 2015.04.29 2015.04.29 2015.07.29 2015.05.06 2015.05.06 2015.05.06 2015.05.06 2015.05.06 2015.05.06 2015.05.06 2015.05.13 2015.05.06 2015.05.06 2015.06.10 2015.06.10 2015.05.06 2015.05.13 2015.05.13 2015.05.20 2015.05.13 2015.05.13 2015.08.12 2015.05.13 2015.05.13 2015.08.12 2015.07.15 2015.05.13 2015.08.12 2015.05.13 2015.06.10 2015.05.27 2015.05.27 2015.05.27 2015.05.27 2015.06.17 2015.05.20 2015.05.20 2015.05.20 2015.06.17 2015.08.12 2015.05.20 2015.06.10 2015.06.10

HUF EUR HUF USD EUR USD HUF HUF HUF HUF EUR HUF USD USD USD USD EUR HUF HUF USD HUF USD HUF HUF EUR HUF EUR USD HUF HUF USD HUF EUR HUF HUF HUF EUR HUF HUF EUR EUR USD HUF HUF USD HUF HUF

USD HUF USD HUF HUF HUF USD USD EUR USD USD USD EUR HUF HUF HUF HUF USD EUR HUF USD HUF USD EUR HUF EUR HUF HUF USD USD HUF EUR HUF EUR EUR USD HUF EUR EUR HUF HUF HUF USD USD HUF EUR EUR

835,734,000 912,000 169,006,600 2,000,000 2,128,000 6,670,000 1,849,390,900 821,360,700 904,994,700 1,367,679,500 4,458,060 1,353,030,500 5,000,000 5,000,000 3,000,000 1,000,000 3,000,000 273,055,500 909,215,100 5,000,000 1,345,950,000 3,000,000 1,346,874,000 608,180,000 2,210,000 675,132,900 41,440,000 22,100,000 9,169,422,750 6,034,029,300 33,525,000 12,769,736,000 2,000,000 613,518,000 916,425,300 815,464,200 1,575,000 483,529,095 2,611,545,100 5,000,000 8,500,000 5,000,000 1,371,491,000 4,141,914,140 15,106,000 926,724,000 616,052,600

3,000,000 274,593,898 610,000 554,207,600 641,592,000 1,846,923,000 6,670,000 3,000,000 3,000,000 5,000,000 5,000,000 5,000,000 4,485,874 1,364,420,000 814,640,700 272,850,000 908,130,000 1,000,000 3,000,000 1,368,666,500 5,000,000 812,876,100 5,000,000 2,000,000 673,387,000 2,210,000 12,734,512,000 6,027,775,000 33,525,000 22,100,000 9,155,677,500 41,440,000 612,900,000 2,000,000 3,000,000 3,000,000 482,957,370 1,575,000 8,500,000 1,533,922,000 2,608,650,000 1,370,450,000 5,000,000 15,106,000 4,136,022,800 3,000,000 2,000,000

2015.06.10 2015.06.10 2015.05.27 2015.05.27 2015.06.10 2015.09.16 2015.06.10

HUF HUF EUR USD HUF GBP USD

USD USD HUF HUF EUR HUF HUF

565,048,400 851,193,000 3,000,000 3,000,000 927,572,400 150,000 6,000,000

2,000,000 3,000,000 926,190,000 850,860,000 3,000,000 64,935,000 1,670,160,000

2015.06.10 2015.07.15 2015.09.02 2015.06.10 2016.01.27 2015.08.12 2015.06.10 2015.06.24 2015.09.16 2015.07.22 2015.06.17 2015.06.17 2015.07.22 2015.09.23 2015.09.30 2015.08.05 2015.06.24 2015.08.05 2015.06.24 2015.06.24 2015.07.15 2015.08.05 2015.07.03 2015.07.15 2015.07.15 2015.07.15 2015.07.29 2015.08.05 2015.07.29 2015.07.29 2015.08.05 2015.07.22 2015.07.29 2015.07.22 2015.08.12 2015.07.22 2015.07.22 2015.08.12 2015.08.12 2015.07.22 2015.07.22 2015.08.12 2015.09.30 2015.07.29 2015.09.30 2015.07.29 2015.07.29 2015.08.05

EUR HUF HUF USD HUF HUF USD HUF HUF HUF USD EUR HUF HUF HUF HUF EUR HUF USD EUR EUR HUF USD USD EUR USD HUF HUF HUF HUF USD HUF USD EUR HUF USD EUR HUF HUF HUF HUF HUF HUF USD HUF EUR USD EUR

HUF EUR USD HUF USD USD HUF USD USD USD HUF HUF EUR EUR EUR USD HUF EUR HUF HUF HUF USD HUF HUF HUF HUF USD EUR EUR USD HUF USD HUF HUF EUR HUF HUF EUR USD EUR USD USD USD HUF USD HUF HUF HUF

13,000,000 3,135,826,000 1,671,516,600 1,185,000 328,861,200 90,210,250 325,000 551,548,800 833,280,000 1,392,576,500 5,000,000 8,500,000 2,662,191,500 594,966,000 233,565,000 1,615,791,260 10,240,000 3,185,185,792 5,800,000 750,000 2,500,000 2,844,600,000 10,000,000 5,000,000 7,500,000 17,100,000 4,762,830,510 2,336,331,750 1,555,170,500 1,399,087,000 448,400 1,136,305,200 4,000,000 4,000,000 1,235,812,000 13,500,000 9,500,000 2,936,716,000 3,841,917,750 1,542,988,000 1,274,176,800 586,413,440 1,878,472,100 18,100,000 5,098,317,500 5,000,000 6,670,000 1,309,485

4,073,160,000 10,000,000 6,000,000 328,245,000 1,185,000 325,000 90,155,000 2,000,000 3,000,000 5,000,000 1,392,500,000 2,660,840,000 8,500,000 1,900,000 750,000 5,800,000 3,182,694,400 10,240,000 1,615,358,000 233,070,825 787,859,000 10,000,000 2,843,000,000 1,432,662,000 2,334,444,000 4,761,050,400 17,100,000 7,500,000 5,000,000 5,000,000 126,780,616 4,000,000 1,136,644,400 1,234,922,400 4,000,000 3,840,166,800 2,934,561,400 9,500,000 13,500,000 5,000,000 4,500,000 2,066,000 6,670,000 5,093,702,000 18,100,000 1,562,240,000 1,876,938,000 404,261,590

2015.08.05 2015.08.05 2015.09.09 2015.09.09 2015.09.09 2015.08.05 2015.08.12

EUR USD HUF HUF HUF USD USD

HUF HUF USD EUR USD HUF HUF

16,430,515 5,800,000 1,636,960,680 5,079,414,846 2,690,494,688 9,551,600 3,000,000

5,075,550,389 1,636,412,000 5,800,000 16,430,515 9,551,600 2,689,730,560 854,906,700

2015.08.12 2015.08.12 2015.08.12 2015.08.12 2015.08.12 2015.10.21 2015.10.21 2015.08.12 2015.08.12 2015.08.12 2015.09.16 2015.09.16 2015.08.12 2015.11.18 2015.11.18 2015.09.09 2015.09.09 2015.09.16 2015.09.02 2015.10.07 2015.11.04 2015.09.09 2015.09.09 2015.09.09 2015.10.07 2015.09.16 2015.09.16 2015.09.16 2015.09.16 2015.10.07 2015.11.04 2015.11.18 2015.09.16 2015.10.14 2015.10.14 2015.09.23 2015.10.14 2015.09.23 2015.09.23 2015.11.25 2015.09.30 2015.11.04 2015.09.30 2015.09.30 2015.11.25 2015.10.07 2015.10.07 2015.11.25

USD USD USD USD EUR HUF HUF USD USD EUR HUF HUF EUR HUF HUF USD USD HUF USD HUF HUF USD EUR USD HUF GBP GBP EUR USD HUF HUF HUF USD HUF HUF HUF HUF EUR USD HUF USD HUF EUR USD HUF USD GBP HUF

HUF HUF HUF HUF HUF EUR USD HUF HUF HUF USD EUR HUF EUR USD HUF HUF USD HUF USD EUR HUF HUF HUF USD HUF HUF HUF HUF GBP USD EUR HUF USD GBP USD EUR HUF HUF USD HUF EUR HUF HUF USD HUF HUF GBP

1,000,000 1,000,000 1,343,360 21,531,000 2,210,000 692,039,400 6,098,440,440 34,247,640 8,500,000 13,500,000 2,410,151,200 4,225,510,800 41,440,000 12,933,424,000 9,679,410,493 1,000,000 982,330 1,671,633,600 6,000,000 1,350,913,920 5,171,223,634 4,800,000 16,430,515 8,569,270 2,409,678,724 5,016,000 1,200,000 13,548,000 14,500,000 510,737,760 4,009,580,600 4,236,363,409 13,620,000 3,759,528,600 2,134,207,680 826,360,200 589,190,000 1,900,000 3,000,000 1,864,265,000 6,670,000 235,717,500 750,000 17,107,000 4,786,506,097 2,000,000 1,200,000 506,734,920

284,977,900 283,894,400 382,078,451 6,095,426,100 691,067,000 2,210,000 21,531,000 9,674,958,300 2,409,325,000 4,222,260,000 8,500,000 13,500,000 12,908,560,000 41,440,000 34,247,640 280,400,700 275,337,276 6,000,000 1,671,600,000 4,800,000 16,430,515 1,350,912,000 5,167,396,968 2,409,678,724 8,569,270 2,134,308,000 510,717,600 4,231,988,760 4,009,540,000 1,200,000 14,500,000 13,548,000 3,759,120,000 13,620,000 5,016,000 3,000,000 1,900,000 589,000,000 831,231,000 6,670,000 1,864,265,000 750,000 235,582,500 4,786,196,460 17,107,000 553,644,400 506,692,800 1,200,000

2015.10.07 2015.10.21 2015.10.21 2015.11.18 2016.01.13 2016.01.13 2015.10.14

USD HUF HUF HUF HUF HUF GBP

HUF USD EUR USD EUR GBP HUF

8,569,270 828,943,200 622,313,600 3,715,536,000 590,045,000 2,099,145,840 5,016,000

2,370,260,082 3,000,000 2,000,000 13,620,000 1,900,000 5,016,000 2,100,199,200

2015.10.14 2015.10.14 2015.10.28 2015.10.21 2015.10.21 2015.11.25 2016.01.20 2015.10.21 2015.10.21 2015.11.18 2015.11.25 2015.11.04 2015.10.28 2016.02.03 2016.02.03 2015.11.25 2015.11.04 2016.02.03 2016.02.03 2015.11.04 2015.11.04 2015.12.02 2016.01.20 2015.11.18 2015.11.18 2016.01.20 2015.11.18 2015.12.16 2015.11.25 2015.11.25 2016.01.27 2015.11.25 2015.12.16 2015.11.25 2016.01.27 2015.11.25 2016.01.27 2016.06.01 2015.12.02 2016.02.17 2016.06.01 2016.06.01 2015.12.09 2015.12.09 2016.01.13 2015.12.09 2016.01.13

USD EUR USD USD EUR HUF HUF USD EUR HUF HUF HUF HUF HUF HUF HUF EUR HUF HUF EUR USD HUF HUF USD EUR HUF EUR HUF USD USD HUF USD HUF GBP HUF USD HUF HUF USD HUF HUF HUF USD USD USD HUF USD

HUF HUF HUF HUF HUF USD EUR HUF HUF EUR USD USD USD EUR EUR USD HUF EUR EUR HUF HUF USD EUR HUF HUF USD HUF EUR HUF HUF GBP HUF USD HUF USD HUF USD EUR HUF USD EUR EUR HUF HUF HUF USD HUF

13,620,000 1,900,000 2,000,000 19,830,000 2,210,000 5,422,711,800 687,066,900 3,000,000 2,000,000 621,473,600 821,268,600 561,648,600 563,700,000 162,027,405 652,197,000 873,095,780 16,430,515 234,622,500 5,141,037,492 750,000 16,500,000 4,673,715,750 12,955,801,600 47,867,640 41,440,000 13,914,644,272 15,548,000 4,857,549,694 10,259,000 6,670,000 532,485,840 23,207,000 6,807,854,675 1,200,000 2,806,695,750 9,571,000 1,954,109,900 604,321,021 16,500,000 4,854,684,450 423,612,366 314,971,631 2,000,000 2,000,000 2,000,000 1,155,320,000 4,000,000

3,714,174,000 589,190,000 540,220,000 5,419,539,000 685,763,000 19,830,000 2,210,000 820,710,000 620,840,000 2,000,000 3,000,000 2,000,000 2,000,000 521,000 2,100,000 3,100,000 5,128,456,647 750,000 16,430,515 234,052,500 4,670,490,000 16,500,000 41,440,000 13,905,549,420 12,929,280,000 47,867,640 4,852,686,280 15,548,000 2,991,319,220 1,952,976,000 1,200,000 6,804,060,330 23,207,000 532,114,920 9,571,000 2,805,260,100 6,670,000 1,930,000 4,854,630,000 16,500,000 1,356,000 1,010,000 574,339,600 575,559,600 576,429,000 4,000,000 1,154,903,200

2015.12.16 2016.01.27 2015.12.21 2015.12.16 2016.01.20 2016.02.17 2016.01.20

USD HUF HUF EUR HUF HUF USD

HUF USD EUR HUF EUR EUR EUR

23,207,000 6,713,829,193 4,935,735,922 15,548,000 316,657,500 2,291,121,700 2,760,420

6,713,320,960 23,207,000 15,548,000 4,934,157,800 1,000,000 7,210,000 2,500,000

2016.01.27 2016.01.20 2016.06.22 2015.12.21 2016.01.20

USD EUR HUF EUR EUR

EUR USD EUR HUF HUF

115,947 2,605,486 2,311,850,366 7,310,000 3,000,000

105,000 2,873,305 7,310,000 2,295,120,700 941,943,900

VIII. Az Alapkezelő működésében bekövetkezett változások, valamint az Alapra ható fontosabb tényezők, befektetési politika változás Az Alapkezelő működésében bekövetkezett változások Az Alapkezelő vezérigazgatója: Konkoly Miklós A Felügyelő Bizottság elnöke: Szűcs Zoltán Az Alapkezelő Ügyvezetői: Konkoly Miklós, Harmath András. Az Alapkezelő adminisztratív tevékenységét ellátó vezetője: Habsz Dániel. Az Alapkezelő befektetési eszközök és tőzsdei termékek kereskedését irányító személye: Kovács Ildikó. Az Alapkezelő működésében nem történt jelentős változás a 2015-ös év folyamán. Az Alapra ható fontosabb tényezők, befektetési politika változás, egyéb információk Az MNB H-KE-III-90/2015. számú határozatával 2015. március 16-tól módosult az Alap tájékoztatója és kezelési szabályzata. Az MNB H-KE-III-889/2015. számú határozatával 2015. november 18-tól módosult az Alap tájékoztatója és kezelési szabályzata. A 2014. évi LXXIV. törvény (az egyes adótörvények és azokkal összefüggő más törvények, valamint a Nemzeti Adó- és Vámhivatalról szóló 2010. évi CXXII. törvény módosításáról) 52. §-a alapján a befektetési alap a törvényben meghatározott adó adóalanyának minősül. Mindezek alapján 2015. január 1-től az alapokban a fizetendő adó – a törvényben és az alapok kezelési szabályzataiban foglalt rendelkezéseknek megfelelően elhatárolásra, valamint esedékességkor kifizetésre kerül.

IX. Az Alapkezelő, illetve az alap által az adott időszakra kifizetett javadalmazás Az Alapkezelő az Alapok elért teljesítményéhez kötött sikerdíj rendszert nem alkalmaz. Az Alapok alapkezelői díj bevétele nem teljesítményfüggő. Az Alap az alkalmazottak részére sem fizet sikerdíjat. Az Alapkezelő éves beszámolójában is szereplő munkabér és prémium összege 265,034 ezer forint, a személyi jellegű egyéb ráfordítások összege 5,953 ezer forint, a betegszabadság távolléti díj térítése 1,474 ezer forint. Az átlagos statisztikai állományi létszám 18 fő. 1) Az Alap olyan eszközeinek aránya, amelyekre nem likvid jellegüknél fogva különleges szabályok vonatkoznak Nem alkalmazandó 2) Az Alap likviditáskezelésével kapcsolatos minden, az adott időszakban kötött új megállapodás Nincs ilyen megállapodás. 3) Az Alap aktuális kockázati profilja és az Alapkezelő által e kockázatok kezelése érdekében alkalmazott kockázatkezelési rendszerek Kockázat/nyereség profil „A” sorozat: Várhatóan alacsonyabb hozam Várhatóan alacsonyabb kockázat

Várhatóan magasabb hozam Várhatóan magasabb kockázat

1

2

3

4

5

6

7

A mutató az alap heti hozamainak ingadozását veszi alapul az elmúlt öt évre vonatkozóan.

A múltbeli – a szintetikus mutató számításához is használt – adatok nem szükségszerűen megbízható mutatói az alap jövőbeli kockázati profiljának. A feltüntetett kockázat/nyereség profil nem marad garantáltan változatlan, és az alap kategorizálása idővel módosulhat. A legalacsonyabb kategória nem jelent kockázatmentes befektetést. Az alacsony kockázati besorolás a jelenlegi piaci viszonyokat tükröző árfolyam-ingadozások eredménye, és annak köszönhető, hogy az alap eszközeit bankbetétekbe és alacsony kamat- és hitelkockázatú értékpapírokba fekteti, és ezeket időnként mérsékelt árfolyam-ingadozás jellemez. Az alap eddigi legnagyobb hozamingadozása miatt korábban az 3-as kockázati kategóriában is szerepelt. Legfontosabb kockázati elemek, amelyeket nem fejez ki kockázat/nyereség mutató: Likviditási kockázat: A korábban megfelelően likvidnek tartott értékpapírpiacok (állampapír, részvény) szélessége és mélysége bizonyos körülmények között drámaian romolhat, és ilyenkor bizonyos pozíciók zárása vagy nyitása csak jelentős kereskedési költségek és/vagy veszteségek árán lehetséges. Hitelezési kockázat: A bankbetétek és a hitelviszonyt megtestesítő értékpapírok esetében a betét-felvevő pénzintézetek, illetve értékpapír kibocsátók esetleges csődje, fizetésképtelensége szélsőséges esetben az Alapok portfóliójában szereplő ezen eszközök értékének drasztikus csökkenéséhez, akár teljes megszűnéséhez vezethet. Az Alapkezelő bankbetétbe, illetve hitelviszonyt megtestesítő értékpapírokba kizárólag gondos mérlegelés, a pénzintézet, illetve értékpapírt kibocsátó állam, intézmény átfogó és részletekbe menő kockázati elemzését követően fekteti az Alapok tőkéjét. A leggondosabb kiválasztás ellenére sem zárható ki teljes bizonyossággal ezen intézmények, államok fizetésképtelenné válása az Alapok futamideje alatt, ami szélsőséges esetben a befektetési jegyek értékének drasztikus csökkenéséhez vezethet. Partnerkockázat: Az Alapkezelő az üzletkötés és befektetés során igyekszik hitelkockázati szempontból legmegfelelőbb partnerekkel kapcsolatban lenni. A szigorú kockázati monitoring ellenére ugyanakkor nem kizárt, hogy a partnerek pénzügyi, illetve egyéb típusú nehézségeken mennek keresztül, melyek veszteségeket okoznak az Alapok számára. A letétkezelő kockázata: Az Alapok portfóliójában szereplő befektetési eszközöket a Letétkezelő elkülönített számlán tartja nyilván. A letétkezelő a meghatározott törvényi szabályoknak és tőkekövetelményeknek megfelel. A körülmények esetleges változásából eredő kockázatok kihathatnak az Alapok eredményességére is. Az Alapkezelő működésével kapcsolatos kockázatok: Személyi feltételekből eredő kockázat: Az Alapkezelő a tevékenység irányítására, portfoliókezelésre, illetve a back office tevékenység szervezésére olyan személyeket alkalmaz, akik megfelelő gyakorlati tapasztalattal, illetve a külön jogszabályban előírt vizsgával rendelkeznek. Az Alapkezelő tevékenységét az alapkezelőkre vonatkozó törvényi előírások, és az ezek alapján készült belső szabályzatok alapján végzi. Mindezektől függetlenül fennállnak a munkavállalókkal kapcsolatos személyes kockázatok. Tárgyi, technikai feltételekből eredő kockázat: Az Alapkezelő rendelkezik a működéséhez szükséges tárgyi, technikai feltételekkel, viszont e körülményekben menet közben bekövetkező esetleges változásokból eredő kockázatok kihathatnak a kezelt alapok eredményességére is. „U” sorozat: Várhatóan alacsonyabb hozam

Várhatóan magasabb hozam

Várhatóan alacsonyabb kockázat

1

2

3

Várhatóan magasabb kockázat

4

5

6

7

A mutató az alap heti hozamainak ingadozását veszi alapul az elmúlt öt évre vonatkozóan. Az alap U sorozata 2013-ban indult, ezért a mutató kiszámításához használt múltbeli adatok egy része, a jogszabály előírásainak megfelelően, egy mesterséges referencia index teljesítményén alapul.

A múltbeli – a szintetikus mutató számításához is használt – adatok nem szükségszerűen megbízható mutatói az alap jövőbeli kockázati profiljának. A feltüntetett kockázat/nyereség profil nem marad garantáltan változatlan, és az alap kategorizálása idővel módosulhat. A legalacsonyabb kategória nem jelent kockázatmentes befektetést. Az alacsony kockázati besorolás a jelenlegi piaci viszonyokat tükröző árfolyam-ingadozások eredménye, és annak köszönhető, hogy az alap eszközeit bankbetétekbe és alacsony kamat- és hitelkockázatú értékpapírokba fekteti, és ezeket időnként mérsékelt árfolyam-ingadozás jellemez. Az alap eddigi legnagyobb hozamingadozása miatt korábban az 3-as kockázati kategóriában is szerepelt. Legfontosabb kockázati elemek, amelyeket nem fejez ki kockázat/nyereség mutató: Likviditási kockázat: A korábban megfelelően likvidnek tartott értékpapírpiacok (állampapír, részvény) szélessége és mélysége bizonyos körülmények között drámaian romolhat, és ilyenkor bizonyos pozíciók zárása vagy nyitása csak jelentős kereskedési költségek és/vagy veszteségek árán lehetséges. Hitelezési kockázat: A bankbetétek és a hitelviszonyt megtestesítő értékpapírok esetében a betét-felvevő pénzintézetek, illetve értékpapír kibocsátók esetleges csődje, fizetésképtelensége szélsőséges esetben az Alapok portfóliójában szereplő ezen eszközök értékének drasztikus csökkenéséhez, akár teljes megszűnéséhez vezethet. Az Alapkezelő bankbetétbe, illetve hitelviszonyt megtestesítő értékpapírokba kizárólag gondos mérlegelés, a pénzintézet, illetve értékpapírt kibocsátó állam, intézmény átfogó és részletekbe menő kockázati elemzését követően fekteti az Alapok tőkéjét. A leggondosabb kiválasztás ellenére sem zárható ki teljes bizonyossággal ezen intézmények, államok fizetésképtelenné válása az Alapok futamideje alatt, ami szélsőséges esetben a befektetési jegyek értékének drasztikus csökkenéséhez vezethet. Partnerkockázat: Az Alapkezelő az üzletkötés és befektetés során igyekszik hitelkockázati szempontból legmegfelelőbb partnerekkel kapcsolatban lenni. A szigorú kockázati monitoring ellenére ugyanakkor nem kizárt, hogy a partnerek pénzügyi, illetve egyéb típusú nehézségeken mennek keresztül, melyek veszteségeket okoznak az Alapok számára. A letétkezelő kockázata: Az Alapok portfóliójában szereplő befektetési eszközöket a Letétkezelő elkülönített számlán tartja nyilván. A letétkezelő a meghatározott törvényi szabályoknak és tőkekövetelményeknek megfelel. A körülmények esetleges változásából eredő kockázatok kihathatnak az Alapok eredményességére is. Az Alapkezelő működésével kapcsolatos kockázatok: Személyi feltételekből eredő kockázat: Az Alapkezelő a tevékenység irányítására, portfoliókezelésre, illetve a back office tevékenység szervezésére olyan személyeket alkalmaz, akik megfelelő gyakorlati tapasztalattal, illetve a külön jogszabályban előírt vizsgával rendelkeznek. Az Alapkezelő tevékenységét az alapkezelőkre vonatkozó törvényi előírások, és az ezek alapján készült belső szabályzatok alapján végzi. Mindezektől függetlenül fennállnak a munkavállalókkal kapcsolatos személyes kockázatok. Tárgyi, technikai feltételekből eredő kockázat: Az Alapkezelő rendelkezik a működéséhez szükséges tárgyi, technikai feltételekkel, viszont e körülményekben menet közben bekövetkező esetleges változásokból eredő kockázatok kihathatnak a kezelt alapok eredményességére is. „I” sorozat: Várhatóan alacsonyabb hozam

Várhatóan magasabb hozam

Várhatóan alacsonyabb kockázat

1

2

3

Várhatóan magasabb kockázat

4

5

6

7

A mutató az alap heti hozamainak ingadozását veszi alapul az elmúlt öt évre vonatkozóan. Az alap U sorozata 2013-ban indult, ezért a mutató kiszámításához használt múltbeli adatok egy része, a jogszabály előírásainak megfelelően, egy mesterséges referencia index teljesítményén alapul.

A múltbeli – a szintetikus mutató számításához is használt – adatok nem szükségszerűen megbízható mutatói az alap jövőbeli kockázati profiljának. A feltüntetett kockázat/nyereség profil nem marad garantáltan változatlan, és az alap kategorizálása idővel módosulhat. A legalacsonyabb kategória nem jelent kockázatmentes befektetést. Az alacsony kockázati besorolás a jelenlegi piaci viszonyokat tükröző árfolyam-ingadozások eredménye, és annak köszönhető, hogy az alap eszközeit bankbetétekbe és alacsony kamat- és hitelkockázatú értékpapírokba

fekteti, és ezeket időnként mérsékelt árfolyam-ingadozás jellemez. Az alap eddigi legnagyobb hozamingadozása miatt korábban az 3-as kockázati kategóriában is szerepelt. Legfontosabb kockázati elemek, amelyeket nem fejez ki kockázat/nyereség mutató: Likviditási kockázat: A korábban megfelelően likvidnek tartott értékpapírpiacok (állampapír, részvény) szélessége és mélysége bizonyos körülmények között drámaian romolhat, és ilyenkor bizonyos pozíciók zárása vagy nyitása csak jelentős kereskedési költségek és/vagy veszteségek árán lehetséges. Hitelezési kockázat: A bankbetétek és a hitelviszonyt megtestesítő értékpapírok esetében a betét-felvevő pénzintézetek, illetve értékpapír kibocsátók esetleges csődje, fizetésképtelensége szélsőséges esetben az Alapok portfóliójában szereplő ezen eszközök értékének drasztikus csökkenéséhez, akár teljes megszűnéséhez vezethet. Az Alapkezelő bankbetétbe, illetve hitelviszonyt megtestesítő értékpapírokba kizárólag gondos mérlegelés, a pénzintézet, illetve értékpapírt kibocsátó állam, intézmény átfogó és részletekbe menő kockázati elemzését követően fekteti az Alapok tőkéjét. A leggondosabb kiválasztás ellenére sem zárható ki teljes bizonyossággal ezen intézmények, államok fizetésképtelenné válása az Alapok futamideje alatt, ami szélsőséges esetben a befektetési jegyek értékének drasztikus csökkenéséhez vezethet. Partnerkockázat: Az Alapkezelő az üzletkötés és befektetés során igyekszik hitelkockázati szempontból legmegfelelőbb partnerekkel kapcsolatban lenni. A szigorú kockázati monitoring ellenére ugyanakkor nem kizárt, hogy a partnerek pénzügyi, illetve egyéb típusú nehézségeken mennek keresztül, melyek veszteségeket okoznak az Alapok számára. A letétkezelő kockázata: Az Alapok portfóliójában szereplő befektetési eszközöket a Letétkezelő elkülönített számlán tartja nyilván. A letétkezelő a meghatározott törvényi szabályoknak és tőkekövetelményeknek megfelel. A körülmények esetleges változásából eredő kockázatok kihathatnak az Alapok eredményességére is. Az Alapkezelő működésével kapcsolatos kockázatok: Személyi feltételekből eredő kockázat: Az Alapkezelő a tevékenység irányítására, portfoliókezelésre, illetve a back office tevékenység szervezésére olyan személyeket alkalmaz, akik megfelelő gyakorlati tapasztalattal, illetve a külön jogszabályban előírt vizsgával rendelkeznek. Az Alapkezelő tevékenységét az alapkezelőkre vonatkozó törvényi előírások, és az ezek alapján készült belső szabályzatok alapján végzi. Mindezektől függetlenül fennállnak a munkavállalókkal kapcsolatos személyes kockázatok. Tárgyi, technikai feltételekből eredő kockázat: Az Alapkezelő rendelkezik a működéséhez szükséges tárgyi, technikai feltételekkel, viszont e körülményekben menet közben bekövetkező esetleges változásokból eredő kockázatok kihathatnak a kezelt alapok eredményességére is.

Kockázatkezelési rendszerek A nem szándékolt kockázatok felvállalásának elkerülésére érdekében az Alapkezelő által működtetett két fő kontroll mechanizmus – a jogszabályi elvárásokkal is összhangban – a befektetési terület és az üzlettámogatási terület szervezeti szétválasztása, illetve a független kockázatkezelési funkció működtetése. A front és a back office jellegű funkciók szervezeti elkülönítése biztosítja, hogy a portfolió-kezelők által kötött ügyletek ellenőrzése, visszaigazolása, elszámolása és kiértékelése magától az ügyletkötéstől teljesen elkülönüljön, így az összeférhetetlenség elkerülhető és intézményesített másodszintű kontroll működik. Az Alapkezelő kockázattudatos üzleti tevékenységét intézményesített kockázatkezelési kontroll támogatja, ami az Alapkezelőn belül elkülönült funkcióként van jelen. A független kockázatkezelési funkció elsődleges célja a kockázattudatos üzleti tevékenység proaktív elősegítése, valamint folyamatos kockázati kontrollja. Fő feladata ennek megfelelően a kockázatkezelési irányelvek, eljárások kidolgozása, a belső fórumokon a kockázatkezelési szempontok képviselete, az azonosított kulcskockázatokat lefedő kockázati kontrollok, mint folyamatba épített kontrollok üzemeltetése, ennek megfelelő kockázati mérések működtetése, az ezzel kapcsolatos jelentésszolgálat teljesítése, továbbá indokolt esetben az észlelt kockázati problémák eszkalálása a megfelelő döntéshozói szintekre. Ugyanakkor a kockázattudatos magatartás, illetve a különböző kockázatok azonosítása és kezelése szempontjából az Alapkezelőn belül minden funkcionális csoport számára jelentkeznek felelősségek és feladatok. A független kockázatkezelési funkció mellett kiemelt szerepe van a szervezet kockázatvállalási hajlandóságát meghatározó, a kockázatkezelési politikát és eljárásokat jóváhagyó Vezérigazgatónak, az Alapkezelő egyéb vezető állású dolgozóinak, illetve a kockázatokat tudatosan felvállaló portfolió-kezelőknek is. A kockázatok kezeléséhez kapcsolódó irányelvek és folyamatok szabályozottságát biztosítandó az Alapkezelő belső kockázatkezelési szabályzatokat működtet. A magas szintű Kockázatkezelési Politika célja, hogy átfogóan

meghatározza Alapkezelő működése során az Alapkezelőnél, illetve az Alapkezelő által kezelt portfólióknál felmerülő releváns kockázatok körét, valamint kezelésük általános elveit és módszereit. Az egyes kezelt portfoliók tekintetében a piaci-befektetési kockázati étvágyat az Alapkezelő vezetése tételesen határozza meg a jogszabályi keretek és a Kockázatkezelési Politikában lefektetett általános kockázatkezelési elvek figyelembe vétele mellett. Az azonosított releváns kockázatok mérésre és kezelésre vonatkozó technikákat, eszközöket és intézkedéseket, valamint a kockázatkezelési jelentésszolgálat formáját és tartalmát az Alapkezelő külön szabályzatban, részletes eljárási rendben szabályozza. A Kockázatkezelési Eljárások tartalmazzák azokat a kockázati limiteket és küszöbszámokat/indikátorokat, amelyek támogatják az Alapkezelőt abban, hogy a nem kívánt kockázatokat a portfoliók kezelése során elkerülje, illetve a szükséges korrekciós intézkedéseket idejekorán kezdeményezze. A kockázati korlátokat az Alapkezelő vezetése hagyja jóvá, ami alapján a visszamérésről az üzlettámogatási és a kockázatkezelési terület - a korlátok jellegétől függően - napi és/vagy havi rendszerességgel gondoskodik. A rendszeres kockázatkezelési jelentésszolgálat keretében a jóváhagyott kockázati profiltól való esetleges eltérések a kockázatkezelés által mindig kivizsgálásra kerülnek, ami alapján az Alapkezelő vezetése akciókat kezdeményezhet a portfoliókezelési terület felé.

4) Az Alapkezelő által kezelt alapok Budapest 2016 Alapok Alapja

Budapest Kötvény Alap

Budapest Abszolút Kötvény Alapok Alapja

Budapest Nyersanyag Alapok Alapja

Budapest Állampapír Alap

Budapest Paradigma Alap

Budapest Arany Alapok Alapja

Budapest Befektetési Kártya Tőkevédett Alap

Budapest Bonitas Alap

Budapest Spectrum Hozamvédett Alap

Budapest Bonitas Plus Alap

Budapest US100 Hozamvédett Alap

Budapest Bonus Abszolút Hozam Alapok Alapja

Budapest US95 Plusz Alap

Budapest Dollár Rövid Kötvény Alap

BF Money Balancovany Alap

Budapest Egyensúly Alap

BF Money Chraneny Alap

Budapest Euro Rövid Kötvény Alap

BF Money EMEA Részvény Alap

Budapest Franklin Templeton Alapok Alapja

BF Money Fejlett Piaci Részvény Alap

Budapest Global100 Plusz Hozamvédett Alap

BF Money Feltörekvő Piaci DevizaKötvény Alap

Budapest Global90 Plusz Alap

BF Money Feltörekvő Piaci Részvény Alap

Budapest Ingatlan Alapok Alapja

BF Money Konzervativni Alap

Budapest Kontroll Abszolút Hozam Származtatott Alap

BF Money Közép-Európai Részvény Alap

Budapest Paradigma Plusz Alap

Budapest Prémium Portfólió Alapok Alapja

XI. A tőkeáttételt alkalmazó Alap esetében a tőkeáttétel mértékében bekövetkező változások Nem alkalmazandó.

Budapest, 2016. április 28.

Budapest Alapkezelő Zrt.

1 0 0 . 0 0 4 - 5 / 9 5 PSZÁF engedély száma

1 9 9 6 / 0 1 / 0 4 PSZÁF engedély dátuma

Alapkezelő: Forgalmazó: Letétkezelő:

Budapest Alapkezelő Zrt. Budapest Bank Nyrt. UniCredit Bank Hungary Zrt.

Budapest Állampapír Alap

a vállalkozás megnevezése

1138 Budapest, Váci út 193.

a vállalkozás címe

2015 . évi

Éves beszámoló

Budapest, 2016. április 28.

P.H. Budapest Alapkezelő Zrt.

1 0 0 . 0 0 4 - 5 / 9 5 PSZÁF engedély száma

1

9

9

6

/

0

1

/

0

4

PSZÁF engedély dátuma

Budapest Állampapír Alap

2015 . évi MÉRLEG

MÉRLEG Eszközök (aktívák) adatok eFt-ban Sorszám a 01. 02. 03. 04. 05. 06. 07. 08. 09. 10. 11. 12. 13. 14. 15. 16. 17. 18. 19. 20. 21. 22. 23. 24. 25. 26. 27. 28. 29. 30. 31. 32. 33. 34. 35. 36. 37. 38. 39. 40. 41.

A tétel megnevezése b A. Befektetett eszközök (02. sor) I. ÉRTÉKPAPÍROK (03.+04. sor) 1. Értékpapírok 2. Értékpapírok értékelési különbözete (05.+ 06. sor) a/ kamatokból, osztalékokból b/ egyéb B. Forgóeszközök (08.+13.+18. sor) I. KÖVETELÉSEK (09.+10.+11.+12. sor) 1. Követelések 2. Követelések értékvesztése (-) 3. Külföldi pénzértékre szóló követelések értékelési különbözete 4. Forintkövetelések értékelési különbözete II. ÉRTÉKPAPÍROK (14.+15. sor) 1. Értékpapírok 2. Értékpapírok értékelési különbözete (16.+17. sor) a) kamatokból, osztalékokból b) egyéb III. PÉNZESZKÖZÖK (19.+20. sor) 1. Pénzeszközök 2. Valuta, devizabetét értékelési különbözete C. Aktív időbeli elhatárolások (22.+23. sor) 1. Aktív időbeli elhatárolások 2. Aktív időbeli elhatárolások értékvesztése (-) D. Származtatott ügyletek értékelési különbözete ESZKÖZÖK ÖSSZESEN (01.+07.+17.+21.+24. sor) E. Saját tőke (27.+30. sor) I. INDULÓ TÖKE (28.+29. sor) a) kibocsátott befektetési jegyek névértéke b) visszavásárolt befektetési jegyek névértéke (-) II. TŐKEVÁLTOZÁS (TŐKENÖVEKMÉNY)(31.+32.+33.+34. sor) a) visszavásárolt befektetési jegyek bevonási értékkülönbözete b) értékelési különbözet tartaléka c) előző év(ek) eredménye d) üzleti év eredménye F. Céltartalékok G. Kötelezettségek (37.+38.+39. sor) I. HOSSZÚ LEJÁRATÚ KÖTELEZETTSÉGEK II. RÖVID LEJÁRATÚ KÖTELEZETTSÉGEK III. KÜLFÖLDI PÉNZÉRTÉKRE SZÓLÓ KÖTELEZETTSÉGEK ÉRTÉKELÉSI KÜLÖNBÖZETE H. Passzív időbeli elhatárolások FORRÁSOK ÖSSZESEN (26.+35.+36.+40. sor)

0 0 0 0 0 0 117,324,186 7,858 7,858 0 0 0 102,221,004 95,881,659 6,339,345 1,327,818 5,011,527 15,095,324 14,544,608 550,716 82,092 82,092 0 -1,854,968 115,551,310

Előző év(ek) módosításai d 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

115,395,914 14,836,726 147,419,550 -132,582,824 100,559,188 34,351,283 5,035,093 60,492,181 680,631 0 71,562 0 71,562 0 83,834 115,551,310

0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Előző év c

Tárgyév e 0 0 0

135,607,890 466,733 466,733

124,605,647 118,069,678 6,535,969 1,490,577 5,045,392 10,535,510 10,535,623 -113 24,013 24,013 332,975 135,964,878 134,661,645 18,151,669 157,014,600 -138,862,931 116,509,976 47,948,456 6,868,831 61,172,812 519,877 1,215,325 1,215,325 87,908 135,964,878

Budapest, 2016. április 28. P.H. Budapest Alapkezelő Zrt.

1 0 0 . 0 0 4 - 5 / 9 5 PSZÁF engedély száma

1

9

9

6

/

0

1

/

0

4

PSZÁF engedély dátuma

Budapest Állampapír Alap

2015 . évi

"A" EREDMÉNYKIMUTATÁS adatok eFt-ban Sorszám a I. II. III. IV. V. VI. VII. VIII. IX.

A tétel megnevezése b PÉNZÜGYI MŰVELETEK BEVÉTELEI PÉNZÜGYI MŰVELETEK RÁFORDÍTÁSAI EGYÉB BEVÉTELEK MŰKÖDÉSI KÖLTSÉGEK EGYÉB RÁFORDÍTÁSOK RENDKÍVÜLI BEVÉTELEK RENDKÍVÜLI RÁFORDÍTÁSOK FIZETETT, FIZETENDŐ HOZAMOK TÁRGYÉVI EREDMÉNY

Budapest, 2016. április 28.

Előző év c 9,207,446 6,940,517 0 1,271,298 315,000 0 0 0 680,631

Előző év(ek) módosításai d 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Tárgyév e 10,482,850 8,160,611 0 1,737,407 64,955 0 0 0 519,877

P.H. Budapest Alapkezelő Zrt.

Budapest Állampapír Alap

2015 KIEGÉSZÍTŐ MELLÉKLET TARTALMA: I. ÁLTALÁNOS RÉSZ II. SPECIFIKUS ADATOK II./1. KÖVETELÉSEK II./2. TÁRGYÉVBEN ELSZÁMOLT ÉRTÉKVESZTÉS II./3. AKTÍV IDŐBELI ELHATÁROLÁSOK II./4. HOSSZÚ LEJÁRATÚ KÖTELEZETTSÉGEK II./5. ESZKÖZ/FORRÁS ÁTCSOPORTOSÍTÁS II./6. SAJÁT TŐKE ALAKULÁSA II./7. PASSZÍV IDŐBELI ELHATÁROLÁSOK

RÖVID LEJÁRATÚ KÖTELEZETTSÉGEK

III. TÁJÉKOZTATÓ ADATOK III./1. III./2. III./3. III./4. III./5. III./6. III./7. III./8.

PÉNZÜGYI MŰVELETEK BEVÉTELEI PÉNZÜGYI MŰVELETEK RÁFORDÍTÁSAI MŰKÖDÉSI KÖLTSÉGEK SPECIÁLIS ÉS MÉRLEGEN KÍVÜLI KÖTELEZETTSÉGEK A MÉRLEG-FORDULÓNAPI ÉRTÉKPAPÍR-ÁLLOMÁNY PORTFÓLIÓ JELENTÉS CASH FLOW EGYEZTETŐ TÁBLA

Budapest, 2016. április 28. P.H. Budapest Alapkezelő Zrt.

I. ÁLTALÁNOS RÉSZ Az alapot a Budapest Alapkezelő Zrt. kezeli és képviseli, amely 10 MFt jegyzett tőkével 1992. október 12-én alakult. A Társaság üzleti tevékenységét ténylegesen 1992. október 12ével kezdte meg. A Társaság alaptőkéje a mérlegkészítés időpontjában 500 millió forint. Székhelye: 1138 Budapest, Váci út 193. Cégjegyzék száma: 01-10-041964 Közzétételi hely: www.bpalap.hu Az alapkezelő képviseletében az alap beszámolójának aláírására jogosultak: Konkoly Miklós 2045 Törökbálint, Otelló u. 25. Harmath András 1047 Budapest, Attila u. 132/B Habsz Dániel 2440 Százhalombatta, Erkel Ferenc körút. 18. 3/12. A befektetési alapnál a könyvvizsgálat kötelező, amelyet a 2015. évben KPMG Hungária Kft. végez. A könyvvizsgálatért személyében is felelős személy: Rakó Ágnes (Magyar Könyvvizsgálói Kamara 007119). A 2015. évi beszámoló könyvvizsgálatáért a könyvvizsgáló által felszámított díj bruttó 2.578.100 Ft. A könyvviteli szolgáltatás körébe tartozó feladatok irányításáért, vezetéséért felelős személy: Neve: Ivanov Emil Lakcíme: 1148 Budapest, Csernyus u. 70. Regisztrálási száma: Magyar Könyvvizsgálói Kamara 006204

Számviteli politika A számviteli politika fő vonásai Az Alap számviteli politikáját a számviteli törvény és a befektetési alapok beszámoló készítési és könyvvezetési kötelezettségének sajátosságairól szóló 215/2000. (XII. 11.) kormányrendelet alapján alakította ki. Az Alap kettős könyvvitelt vezet, éves beszámolót készít, amelynek része a mérleg, az eredménykimutatás, a kiegészítő melléklet és a Cash flow-kimutatás. Az Alap eszközeiről részletes nyilvántartást vezet, az értékpapírok értékelése az Alap kezelési szabályzatának megfelelően történik. Az értékpapírok nem realizált árfolyam különbözetét a tárgyévi eredmény nem tartalmazza, az közvetlenül a tőkenövekménnyel szemben kerül elszámolásra. A deviza, illetve valutakészletek átértékelési különbözetét a tárgyévi eredmény nem tartalmazza, az szintén közvetlenül a tőkenövekménnyel szemben kerül kimutatásra.

A befektetési jegyek napi folyóáron kerülnek eladásra, illetve visszavásárlásra. A forgalmazás névértékben az induló tőkét, a befektetési jegyek névértéke és folyóára közötti értékelésből adódó - különbözet a tőkenövekményt változtatja. Az összehasonlíthatóság elve érdekében a mérlegben és az eredménykimutatásban az előző évi adatok a rendelet előírásainak megfelelő bontásban szerepelnek. A beszámoló szempontjából jelentős hiba Jelentős hiba - ami szükségessé teszi a háromhasábos beszámoló elkészítését - az a hiba, melyet ellenőrzés vagy önellenőrzés tár fel, és beszámolóval lezárt évre vonatkozik, a hibák és hibahatások előjeltől független együttes értéke pedig meghaladja az ellenőrzött üzleti év mérleg-főösszegének 2%-át, illetve ha a mérlegfőösszeg 2%-a nem haladja meg az 1 millió forintot, akkor az 1 millió forintot. A valuta és devizatételek évközi elszámolásának módja Az Alap az évközi valuta és devizatételeket az MNB által közzétett a gazdasági esemény teljesítésének napjára szóló devizaárfolyamon számítja át forintra. A valutában és devizában fennálló eszközök és kötelezettségek év végi értékelése Az Alap a valutában és devizában fennálló eszközöket és kötelezettségeket az év végi értékelés során az MNB által közzétett a mérleg fordulónapjára szóló devizaárfolyamon értékeli. A mérleghez kapcsolódó kiegészítések: Az értékpapírok állományának összetételét külön kimutatás tartalmazza. Az értékpapírok záró állománya az év utolsó napján érvényes MNB árfolyamon lett értékelve. A saját tőke induló tőkéből és tőkenövekményből áll. Az induló tőke az alakuláskori és a későbbi forgalmazásból származó befektetési jegyek kibocsátását és visszaváltását tartalmazza névértéken. A tőkenövekményt az előző évek és a tárgyév eredménye, valamint az értékpapírok és a befektetési jegyek értékelési különbözete teszi ki. A rövid lejáratú kötelezettségek összege az értékpapír ügyletek elszámolásaiból valamint a tárgyidőszak végén beérkező, de pénzügyileg még nem rendezett költségszámlákból tevődik össze. A passzív időbeli elhatárolások a tárgyévet terhelő időarányos kötelezettségeket tartalmazza. Az eredménykimutatáshoz kapcsolódó kiegészítés: A pénzügyi műveletek bevételei az értékpapír eladásból származó bevételeket, tárgyévben realizált kamatokat, árfolyam nyereségeket tartalmazza. Az árfolyamveszteségek és az értékpapír eladásból származó ráfordítások a pénzügyi ráfordítások között szerepelnek, mint eredményt csökkentő tételek. Az elszámolt működési költségeket külön táblázat részletezi költségnemenként, a kimutatás a tárgyidőszak végéig pénzügyileg nem rendezett összegeket is tartalmazza. A fizetett, fizetendő hozamok a befektetőknek járó, tárgyévre időarányosan számított összeg, melynek a kifizetése, jóváírása a tárgyévet követően válik esedékessé.

Egyéb Az Alap befektetési jegyeinek névértéke: 1 Ft, azaz egy forint.

Az Alapnál származtatott ügyletek, kölcsönbe adott, illetve kölcsönbe vett értékpapírok, hozamra és tőke megóvására tett ígéret, kapott és adott fedezetek, biztosítékok, óvadékok, garancia- és kezességvállalások mérlegfordulókor nem voltak.

II./1.

KÖVETELÉSEK

Követelések áruszállításból és szolgáltatásból (vevők) Adott előlegek Forgalmazási számlák Értékpapírforgalmazók pénzszámla Egyéb követelések Követelések értékvesztése Összes követelés

II./2.

Előző év eFt 0 0 6,688 0 1,170 0 7,858

Tárgyév eFt 0 0 451,651 0 15,082 0 466,733

TÁRGYÉVBEN ELSZÁMOLT ÉRTÉKVESZTÉS

Számvitelben elszámolt értékvesztés

Értékvesztés nem került elszámolásra.

Előző év eFt 0

Tárgyév eFt 0

II./3.

Budapest Állampapír Alap

AKTÍV IDŐBELI ELHATÁROLÁSOK

Lekötött betét kamat Aktív időbeli elhatárolások összesen:

Előző év eFt 82,092 82,092

Tárgyév eFt 24,013 24,013

II./4.

Budapest Állampapír Alap

HOSSZÚ LEJÁRATÚ KÖTELEZETTSÉGEK

Hosszú lejáratú kötelezettségek az alapkezelővel szemben Összes hosszú lejáratú kötelezettség

Előző év eFt 0 0

Tárgyév eFt 0 0

Előző év eFt 0 71,561 0 0 1 71,562

Tárgyév eFt 0 56,268 1,159,057 0 0 1,215,325

RÖVID LEJÁRATÚ KÖTELEZETTSÉGEK Kapott előlegek Kötelezettségek áruszállításból és szolgáltatásból (szállítók) Rövid lejáratú kötelezettségek az alapkezelővel szemben Kötelezettségek értékpapír adásvételből Egyéb rövid lejáratú kötelezettségek Összes rövid lejáratú kötelezettség

II./5.

Budapest Állampapír Alap

ESZKÖZ/FORRÁS ÁTCSOPORTOSÍTÁS

Negatív bankszámla egyenleg Pénzszámla átvezetés Értékpapír ügylet Átcsoportosítás az egyéb kötelezettségek közé összesen:

Előző év eFt 0 0 1 1

Tárgyév eFt 0 0 1,159,057 1,159,057

HOSSZÚ LEJÁRATÚ KÖTELEZETTSÉGEK KÖZÜL ÁTSOROLÁS RÖVID LEJÁRATÚ KÖTELEZETTSÉGEK KÖZÉ

Átsorolás rövid lejáratú kötelezettségek közé összesen:

Előző év eFt

Tárgyév eFt

0

0

II./6.

Budapest Állampapír Alap

SAJÁT TŐKE ALAKULÁSA 2015 . évi Megnevezés Kibocsátott befektetési jegyek névértéke Visszavásárolt befektetési jegyek névértéke Visszavásárolt befektetési jegyek bevonási értékkülönbözete Értékelési különbözet tartaléka Előző év (évek) eredménye Üzleti év eredménye SAJÁT TŐKE

eFt

Nyitó érték

Évközi Növekedés

Záró érték

Csökkenés

147,419,550

9,595,050

0

157,014,600

-132,582,824

0

6,280,107

-138,862,931

34,351,283

13,597,173

0

47,948,456

5,035,093

1,833,738

0

6,868,831

60,492,181

680,631

0

61,172,812

680,631

519,877

680,631

519,877

115,395,914

26,226,469

6,960,738

134,661,645

Budapest Állampapír Alap

II./7. PASSZÍV IDŐBELI ELHATÁROLÁSOK

Könyvvizsgálati díj II.részlet Felügyeleti díj Alapkezelői díj Forgalmazási jutalék Letétkezelői díj Különadó Passzív időbeli elhatárolások összesen:

Előző év eFt 902 6,680 71,970 351 3,931 0 83,834

Tárgyév eFt 1,309 8,350 56,911 123 4,516 16,699 87,908

III./2.

Budapest Állampapír Alap

PÉNZÜGYI MŰVELETEK RÁFORDÍTÁSAI Megnevezés Árfolyamveszteség Fizetett, fizetendő kamat Egyéb pénzügyi műveletek ráfordításai Árfolyamkülönbözet ráfordításai Pénzügyi műveletek ráfordításai összesen

Előző év eFt 74,533 1,603 6,701,916 162,465 6,940,517

Tárgyév eFt 593,855 39 7,566,717 0 8,160,611

III./2.

Budapest Állampapír Alap

PÉNZÜGYI MŰVELETEK RÁFORDÍTÁSAI Megnevezés Árfolyamveszteség Fizetett, fizetendő kamat Egyéb pénzügyi műveletek ráfordításai Árfolyamkülönbözet ráfordításai Pénzügyi műveletek ráfordításai összesen

Előző év eFt 74,533 1,603 6,701,916 162,465 6,940,517

Tárgyév eFt 593,855 39 7,566,717 0 8,160,611

Budapest Állampapír Alap

III./3. MŰKÖDÉSI KÖLTSÉGEK Megnevezés Alapkezelői díj Letétkezelői díj Megbízási, ügynöki díj Felügyeleti díj Könyvvizsgálói díj Bankköltség, forgalmi jutalék Forgalmazási díj Könyvelési díj Egyéb költség Működési költség összesen

Előző év eFt 610,978 32,200 0 20,075 1,805 525 603,750 1,965 1,271,298

Tárgyév eFt 824,134 51,246 1 32,478 2,578 621 821,591 1,926 2,832 1,737,407

III./4.

Budapest Állampapír Alap

SPECIÁLIS ÉS MÉRLEGEN KÍVÜLI KÖTELEZETTSÉGEK

5 évnél hosszabb lejáratú kötelezettségek

Előző év eFt nincs

Tárgyév eFt nincs

Zálogjoggal, vagy hasonló joggal biztosított kötelezettségek

nincs

nincs

Környezetvédelmi eszközök, jelenlegi és jövőbeni környezetvédelmi kötelezettségek Jövőbeni bérleti díj fizetési kötelezettség (tartós bérlet)

nincs nincs

nincs nincs

Egyéb mérlegen kívüli tételek

nincs

nincs

III./5.

Budapest Állampapír Alap

A MÉRLEG-FORDULÓNAPI ÉRTÉKPAPÍR-ÁLLOMÁNY 2015 . évi

Értékpapír A170510K14 HUF A171220C14 HUF A180425B14 HUF A180622C15 HUF A181024D15 HUF A181220A13 HUF A190203J14 HUF A190520B13 HUF A190624A08 HUF A200520O14 HUF A200624B14 HUF A200722P14 HUF A201112A04 HUF A210623A15 HUF A220624A11 HUF A231124A07 HUF A240626B15 HUF A250624B14 HUF A281022A11 HUF A311022A15 HUF Államkötvények HUF összesen: PEMÁK 2016/X EUR PEMÁK 2016/Y EUR Államkötvények EUR összesen: REPHUN 5 03/30/16 GBP REPHUN 5 05/09/17 GBP Szerb államkötvények GBP összesen: REPHUN 4.125 02/19/18 USD REPHUN 5.75 11/23 USD Államkötvények USD összesen: Államkötvények összesen:

Névérték eredeti devizában Beszerzési érték/KSZÉ E Ft-ban 2,770,000,000 2,854,627 8,481,990,000 8,500,700 722,000,000 740,329 905,000,000 907,466 6,217,000,000 6,236,193 846,500,000 934,876 640,000,000 662,960 3,289,480,000 3,223,902 1,741,160,000 1,976,625 5,743,561,225 6,012,047 2,590,000,000 2,675,341 2,304,510,838 2,442,991 211,000,000 218,325 3,280,000,000 3,230,125 541,080,000 655,969 3,119,360,000 3,718,899 3,646,800,000 3,567,872 154,090,000 177,292 1,377,220,000 1,780,078 280,000,000 249,635 48,860,752,063 50,766,252 7,107,100 2,077,400 24,750,000 7,429,816 31,857,100 9,507,216 5,000,000 1,865,685 1,000,000 358,634 6,000,000 2,224,319 3,400,000 807,950 8,100,000 2,134,530 11,500,000 2,942,480 65,440,267

Értékkülönbözet E Ftban 65,662 -25,809 32,202 17,944 -15,774 -11,818 19,411 318 54,664 279,571 63,551 60,074 40,642 16,419 28,946 -4,278 39,476 8,010 51,712 11,544 732,467 153,478 353,243 506,721 358,312 96,466 454,778 221,834 480,239 702,073 2,396,039

Piaci érték E Ft-ban 2,920,289 8,474,891 772,531 925,410 6,220,419 923,058 682,371 3,224,220 2,031,289 6,291,618 2,738,892 2,503,065 258,967 3,246,544 684,915 3,714,621 3,607,348 185,302 1,831,790 261,179 51,498,719 2,230,878 7,783,059 10,013,937 2,223,997 455,100 2,679,097 1,029,784 2,614,769 3,644,553 67,836,306

D161228 Magyar diszkontkincstárjegyek összesen: Diszkontkincstárjegyek összesen:

1174000000 1,174,000,000

1159057 1,159,057 1,159,057

0 0 0

1,159,057 1,159,057 1,159,057

DK2016 5.5 HUF DK2017/01 HUF DK2018 2.5 HUF FHB FK16ND01 HUF FHBHU 4 09/25/17 HUF MAGYAR 1.875 04/16/18 HUF Raiffeisen RBI 2017/07/10 HUF Raiffeisen RBI 2017/09/22 HUF Vállalati kötvények HUF összesen: MAEXIM 4 01/30/20 USD MAEXIM 5.5 02/18 USD MAGYAR 6.25 10/21/2020 USD MOLHB 6.25 09/26/19 USD Vállalati kötvények USD összesen: MAGNO 4 03/29/49 CORP EUR MAGYAR 5.875 05/16 EUR MOLHB 5.875 04/17 EUR OTPHB 5.27 09/16 EUR OTPHB Var 11/49 EUR Vállalati kötvények EUR összesen: Vállalati kötvények összesen:

1,962,510,000 3,782,230,000 486,990,000 1,500,000,000 663,000,000 2,400,000,000 600,000,000 800,000,000 8,394,730,000 11,196,000 33,171,000 8,969,000 31,785,000 85,121,000 9,900,000 5,765,000 8,022,000 26,545,000 860,000 51,092,000

2,068,862 4,200,341 486,987 1,259,918 666,944 2,399,351 600,000 800,000 12,482,403 3,111,904 8,520,988 2,363,085 8,482,400 22,478,377 3,114,200 1,829,741 2,678,770 8,616,431 270,432 16,509,574 51,470,354

-26,101 -55,096 6,293 237,680 22,433 -19,137 6,874 4,590 177,536 180,761 1,727,930 509,468 1,391,770 3,809,929 -40,896 77,776 76,444 41,992 -2,851 152,465 4,139,930

2,042,761 4,145,245 493,280 1,497,598 689,377 2,380,214 606,874 804,590 12,659,939 3,292,665 10,248,918 2,872,553 9,874,170 26,288,306 3,073,304 1,907,517 2,755,214 8,658,423 267,581 16,662,039 55,610,284

118,069,678

6,535,969

124,605,647

Értékpapírok összesen:

III./6.

Budapest Állampapír Alap

PORTFÓLIÓ JELENTÉS Al apadatok: Al ap neve, l aj s troms záma: Budapes t (I.) ál l ampapír Befektetés i Al ap, 1111-13 Al apkezel ő neve: Budapes t Al apkezel ő Zrt. Letétkezel ő neve: Uni Credi t Bank Hungary Zrt. NEÉ s zámítás típus a: Napi Tárgynap (T): Saj át tőke (eFt): Egy j egyre j utó NEÉ: Indul ó tőke (ezer db):

2015.12.31 134,661,647,543 7.4187 18,151,669,694

NEÉvel egyezi k NEÉvel egyezi k NEÉvel egyezi k

Hi tel ező

Futami dő

A tárgynapi nettó es zközérték meghatározás a: I.

KÖTELEZETTSÉGEK

I/1.

Hi tel ál l omány (ös s zes ):

I/2.

Egyéb kötel ezetts égek (ös s zes ):

Ös s zeg/Érték E Ft

1,215,325

Al a pke ze l ői díj mi a tt Le té tke ze l ői díj mi a tt Bi zomá nyos i díj mi a tt Forga l ma zá s i köl ts é g mi a tt Könyve l é s i köl ts é g mi a tt Könyvvi zs gá l ói köl ts é g mi a tt Köl ts é gké nt e l s zá mol t e gyé b té te l mi a tt Egyé b - ne m köl ts é g a l a pú - köte l e ze tts é g

I/3.

Cél tartal ékok (ös s zes ):

I/4.

Pas s zív i dőbel i el határol ás ok (ös s zes ):

ESZKÖZÖK

II/1.

Fol yós záml a, kés zpénz (ös s zes ):

II/2.

Egyéb követel és (ös s zes ):

II/3.

Lekötött bankbetétek (ös s zes ):

II/3.1.

Max 3 hó l ekötés ű (ös s zes ):

II/3/2.

3 hónapnál hos s zabb l ekötés ű (ös s zes ):

93% 0%

Kötelezettségek összesen:

II.

(%)

56,075 161

5% 0%

1,159,089

95%

87,908

7%

1,303,233

100%

(%)

Bank

Futami dő

39,304

0%

466,733

0%

10,496,206

8%

Uni Credi t Bank

1,795,000 1,795,000

17% 100%

Budapes t Bank

8,701,206 8,701,206

83% 100% 0%

II/4.

Értékpapírok (ös s zes ):

124,605,647

92%

II/4.1.

Ál l ampapírok (ös s zes ):

68,995,363

55%

II/4.1.1.

Kötvények (ös s zes ):

89% 84% 16% 2%

II/4.1.2. II/4.1.3. II/4.1.4.

II/4.2.

Ki ncs tárj egyek (ös s zes ): Egyéb j egybankképes ép. (ös s zes ): Kül föl di ál l ampapírok (ös s zes ): Kötvények:

Devi zanem

Névérték

HUF EUR

48,860,752,063 31,857,100

61,512,656 51,498,719 10,013,937

HUF

1,174,000,000

1,159,057 6,323,650

9%

GBP USD

6,000,000 11,500,000

2,679,097 3,644,553

42% 58%

HUF EUR USD

8,394,730,000 51,092,000 85,121,000

55,610,284 12,659,939 16,662,039 26,288,306

45% 23% 30% 47%

0

0%

332,975

0%

Gazdál kodói és egyéb hi tel vi s zonyt megtes tes ítő ép.: Vál l al ati kötvények (ös s zes ):

II/4.2.1. II/4.2.2. II/4.2.3.

Tőzs dére bevezetett (ös s zes ): Kül föl di kötvények (ös s zes ): Tőzs dén kívül i (ös s zes ):

II/4.3.

Rés zvények (ös s zes ):

II/4.3.1. II/4.3.2. II/4.3.3.

Tőzs dére bevezetett (ös s zes ): Kül föl di rés zvények (ös s zes ): Tőzs dén kívül i (ös s zes ):

II/4.4.

Jel zál ógl evel ek (ös s zes ): Jel zál ógl evel ek

II/4.4.1. II/4.4.2.

Tőzs dére bevezetett (ös s zes ): Tőzs dén kívül i (ös s zes ):

II/4.5.

Befektetés i j egyek (ös s zes ):

II/4.5.1. II/4.5.2.

Tőzs dére bevezetett (ös s zes ): Tőzs dén kívül i (ös s zes ):

II/4.6.

Kárpótl ás i j egy (ös s zes ):

II/4.7.

Repo (ös s zes ):

II/5.

Határi dős ügyl etek értékel és i kül önbözete:

II/6

Aktív i dőbel i el határol ás ok (ös s zes ): Eszközök összesen:

24,013

0%

135,964,878

100%

Az al apnál köl cs önbe adott, i l l etve köl cs önbe vett értékpapírok, hozamra és tőke megóvás ára tett i géret, kapott és adott fedezetek,

Budapes t Ál l ampapír Al ap 2015 . évi hozama:

2.11%

III./7. Budapest Állampapír Alap 2015 . évi

CASH FLOW I. 01. 02. 03. 04. 05. 06. 07. 08. 09. 10. 11. 12. 13. 14. II. 15. 16. 17. 18.

A tétel megnevezése Működési cash flow ( 01.-14. sorok ) Tárgyévi eredmény (befolyt bérleti díjak,kapott hozamok nélkül) +Elszámolt amortizáció + Elszámolt értékvesztés és visszaírás +Elszámolt értékelési különbözet +Céltartalékképzés és felhasználás különbözete +Ingatlan befektetések értékesítésének eredménye +Értékpapír befektetések értékesítésének, beváltásának eredménye +Befektetett eszközök állományváltozása +Forgóeszközök állományváltozása +Rövid lejáratú kötelezettségek állományváltozása +Hosszú lejáratú kötelezettségek állományváltozása +Aktív időbeli elhatárolások állományváltozása +Passzív időbeli elhatárolások állományváltozása +Értékelési különbözet Befektetési cash flow ( 15.-20. sorok ) Ingatlanok beszerzése Ingatlanok eladása + Befolyt bérleti díjak + Értékpapírok beszerzése -

19. 20. III. 21. 22. 23. 24. 25. 26. 27.

Értékpapírok eladása, beváltása Kapott hozamok Finanszírozási cash flow ( 21.-27. sorok ) Befektetési jegy kibocsátás Befektetési jegy kibocsátás során kapott apport Befektetési jegy visszavásárlása Befektetési jegyek után fizetett hozamok Hitel, illetve kölcsön felvétele Hitel, illetve kölcsön törlesztése Hitel, illetve kölcsön után fizetett kamat

IV.

PÉNZESZKÖZÖK VÁLTOZÁSA ( I. +II. +III. sorok )

+ + + + -

EFT

EFT

Előző év -2,747,166 481,797 0 0 -5,035,093 0 0 -3,823,710 0 572,049 37,114 0 -65,203 50,787 5,035,093 -45,749,247 0 0 0 -216,738,303

Tárgyév -4,238,969 312,274 0 0 -6,868,831 0 0 -5,298,284 0 -458,875 1,143,763 0 58,079 4,074 6,868,831 -16,682,132 0 0 0 -188,783,676

170,790,222 198,834 57,843,797 11,046,172 0 -3,435,890 50,233,515 0 0 0

171,893,941 207,603 16,912,116 9,595,050 0 -6,280,107 13,597,173 0 0 0

9,347,384

-4,008,985

Budapest, 2016. április 28.

P.H.

Budapest Alapkezelő Zrt.

III./8.

Budapest Állampapír Alap

EGYEZTETŐ TÁBLA 2015 . évi Főkönyv időpont Értékpapírok 2015.12.31 Értékkülönbözet kamatból 2015.12.31 Értékkülönbözet egyéb 2015.12.31 Értékpapírok összesen: 2015.12.31 Unicredit HUF 2015.12.31 Unicredit USD 2015.12.31 Unicredit EUR 2015.12.31 Unicredit GBP 2015.12.31 Lekötött betét 2015.12.31 Pénzeszközök összesen: 2015.12.31 Határidős ügylet 2015.12.31 Befektetési jegy forgalmazásból követelés 2015.12.31 ÉP adásvétel, lejárat elszámolásból adódó követelés 2015.12.31 Egyéb követelés 2015.12.31 Követelések összesen: 2015.12.31 Származtatott ügyletek értékelési különbözete 2015.12.31 Aktív időbeli elhatárolás összesen: 2015.12.31 Szállítók 2015.12.31 Rövid lejáratú kötelezettségek összesen: 2015.12.31 Passzív időbeli elhatárolások 2015.12.31 ÉP adásvétel, lejárat elszámolásból adódó kötelezettség2015.12.31 Befektetési jegy forgalmazásból kötelezettség 2015.12.31 Kötelezettség összesen: 2015.12.31 Megnevezés

Nettó ezközérték összesen Befektetési jegyek Egy befektetési jegy értéke (Ft/db)

Főkönyv összeg (Ft) 118,069,677,572 1,490,577,265 5,045,391,610 124,605,646,447 22,784,357 95,354 16,425,445 47 10,496,205,556 10,535,510,759

NEÉ lista összeg (Ft) 123,517,944,884 0 0 123,517,944,884 27,182,925 95,354 16,445,389 81 10,520,219,273 10,563,943,022 0 34,521,911 0 15,198,003 49,719,914 332,975,974 0 0 0 148,835,489 0 0 148,835,489

Eltérés (Ft) -5,448,267,312 1,490,577,265 5,045,391,610 1,087,701,563 -4,398,568 0 -19,944 -34 -24,013,717 -28,432,263 0 417,129,920 0

134,661,647,543 0 18,151,669,694

134,315,748,305 0 18,100,541,549

7.4187

7.4205

345,899,238 0 51,128,145 0 -0.0018

451,651,831 0 15,082,080 466,733,911 332,975,974 24,013,717 56,267,561 56,267,561 87,908,376 1,159,057,328 0 1,303,233,265

NEÉ lista időpont 2015.12.31 2015.12.31 2015.12.31 2015.12.31 2015.12.31 2015.12.31 2015.12.31 2015.12.31 2015.12.31 2015.12.31 2015.12.31 2015.12.31 2015.12.31 2015.12.31 2015.12.31 2015.12.31 2015.12.31 2015.12.31 2015.12.31 2015.12.31 2015.12.31 2015.12.31 2015.12.31

417,013,997 0 24,013,717 56,267,561 56,267,561 -60,927,113 1,159,057,328 0 1,154,397,776

A Letétkezelő által a forduló napra elkészített hivatalosan közzétett nettó eszközérték kimutatás nem minden tekintetben egyezik meg a Számviteli törvény alapján elkészített éves beszámolóban szereplő saját tőkével, az eltérés az alábbi okokból adódhat: - a Letétkezelő által kibocsátott nettó eszközérték kalkuláción a folyószámlán lévő eszközök T napig megszolgált kamata és a T-1 napi záróállomány kerül elszámolásra, valamint a lekötött betétek esetében a betét összegét T napig megszolgált kamatokkal együtt kell figyelembe venni a nettó eszközérték számítása során. - a betétek kamata a főkönyvben az aktív időbeli elhatárolásokban van feltüntetve - nettó eszközértékben szereplő díjak a főkönyvben a passzív időbeli elhatárolásokban és kötelezettségek (szállítói tétetek) között van feltüntetve - a nettó eszközérték éves záródátuma eltér a könyvelés záródátumától - a nettó eszközérték kiszámolása során a Kezelési Szabályzat szerint a devizaértékelés elsődleges forrása az adatszolgáltató (Reuters/Bloomberg) által rögzített és közölt referencia árfolyama, a könyvelés viszont a Számviteli törvényben foglaltaknak megfelelően ettől eltérő árfolyamot használ - a nettó eszközérték devizaneme eltér a könyvelés devizanemétől A Letétkezelő által a forduló napra elkészített hivatalosan közzétett nettó eszközérték kimutatás és a Számviteli törvény alapján elkészített éves beszámolóban szereplő saját tőke közötti eltérés nem jelentős.

Üzleti jelentés Elnevezés angolul Rövid neve Rövid név angolul

Budapest Government Bond Investment Fund Budapest Állampapír Alap Budapest Government Bond Fund

Harmonizáció Az alap típusa, fajtája Futamideje Indulás dátuma Alapcímlet devizaneme

Alternatív befektetési alap (ABA) nyilvános, nyíltvégű értékpapír befektetési alap határozatlan 1996. február 2. (ÁÉTF engedély szám: 110.004-5/1992 HUF

A sorozatok adatai „A” sorozat: „U” sorozat „I” sorozat

névérték 1 HUF névérték 1 HUF névérték 1 HUF

ISIN kód: HU0000702691 ISIN kód: HU0000712922 ISIN kód: HU0000715446

Alapkezelő Letétkezelő Könyvvizsgáló

Budapest Alapkezelő Zrt. UniCredit Bank Hungary Zrt. KPMG Hungária Kft.

1138 Budapest, Váci út 193. 1054 Budapest, Szabadság tér 5-6. 1134 Budapest, Váci út 31.

Aktuális alapkezelési díj

1.0%

Az Alap célja Az Alap célja, hogy alacsony kockázat vállalása mellett versenyképes hozamot biztosítson a befektetési jegyek vásárlóinak. Az Alapkezelő az Alap eszközeinek befektetésénél elsősorban a biztonságot tartja szem előtt, azonban az értékmegőrzésen túl valós értéknövekedést szeretne elérni. Az Alap eszközeit elsősorban a Magyar Állam által kibocsátott állampapírokba, kincstárjegyekbe, államkötvényekbe, államilag garantált, illetve jegybankképes értékpapírokba, bankbetétekbe fekteti be. A mindenkori kamatfeltételek függvényében a rövid, illetve hosszú lejáratú, a fix, illetve változó kamatozású értékpapírok és konstrukciók arányát az Alapkezelő úgy határozza meg, hogy a nettó eszközérték kevéssé ingadozó növekedésének biztosítása mellett a lehető legmagasabb nyereséget biztosítsa a befektetők számára. A portfólió kialakításánál az Alapkezelő kiemelt figyelmet fordít arra is, hogy az Alap teljes kamatkockázata mérsékelt maradjon. Annak a jellemző befektetőnek a profilja, akinek az alap befektetési jegyeit szánjuk Azok a befektetők, akik legalább 6 hónapra szeretnék alacsony kockázat mellett elhelyezni megtakarításaikat. Az Alap közzétételi helyei www.bpalap.hu; www.kozzetetelek.hu

I. Vagyonkimutatás, az alap összetétele Az alap devizaneme: magyar forint Az Alap csak tőzsdei értékpapírt vásárolhat (kivéve a hitelviszonyt megtestesítő papírokat és a befektetési jegyeket). Vagyonkimutatás Vagyonkimutatás Átruházható értékpapírok Banki egyenlegek Egyéb eszközök Összes eszköz Díjakból származó kötelezettségek Nettó eszközérték

Nyitó 102,066,957,667 14,795,889,940 -1,815,425,999 115,047,421,608 -153,521,142 114,893,900,466

Záró 123,517,944,884 10,563,943,022 382,695,888 134,464,583,794 -148,835,487 134,315,748,306

A portfólió bontása főbb eszközkategóriák szerint

Portfólió összetétel Eszköztípus Számlapénz Betét

Budapest Állampapír Alap Nyitó állomány 2014.12.31 Eszközérték Súly 57,155,099 0.0% 14,738,734,841 12.8%

Záró állomány 2015.12.31 Eszközérték 43,723,749 10,520,219,273

Súly 0.0% 7.8%

Jegybanki kötvény Diszkont kincstárjegy Államkötvény Jelzáloglevél Vállalati kötvény Befektetési jegy ETF Részvény

0 2,496,865,992 66,634,435,220 328,559,500 32,607,096,955 0 0 0

0.0% 2.2% 57.9% 0.3% 28.3% 0.0% 0.0% 0.0%

0 0 67,857,178,199 0 55,660,766,685 0 0 0

0.0% 0.0% 50.5% 0.0% 41.4% 0.0% 0.0% 0.0%

Derivatív ügyletek Repo

-1,854,967,719 0

-1.6% 0.0%

332,975,974 0

0.2% 0.0%

39,541,720 0 115,047,421,608 -153,521,142 114,893,900,466

0.0% 0.0% 100.0%

34,521,911 15,198,003 134,464,583,794 -148,835,487 134,315,748,306

0.0% 0.0% 100.0%

Forgalmazási számla egyenlege Követelések/Kötelezettségek Eszközök összesen (Bruttó eszközérték) Díjak Nettó eszközérték:

Az alap tételes összetétele Az alap tételes értékpapír és banki egyenleg összetétele

Az alap devizaneme: magyar forint Banki egyenlegek Folyószámla Deviza Magyar forint Euro Angol font USA dollár Összesen

Kód HUF EUR GBP USD HUF

Nyitó 54,005,393 58,478 3,044,075 47,153 57,155,099

% 0.0% 0.0% 0.0% 0.0%

Záró 27,182,925 16,445,389 81 95,354 43,723,749

% 0.0% 0.0% 0.0% 0.0%

% Záró 8.3% 10,520,219,273 4.5% 0 10,520,219,273

% 7.8% 0.0%

Betétek Deviza Magyar forint USA dollár Összesen

Kód Nyitó HUF 9,525,880,336 USD 5,212,854,505 HUF 14,738,734,841

%: Nettó eszközértékhez viszonyítva Átruházható értékpapírok nyitó állomány Fajta Államkötvény

Diszkont kincstárjegy

Név A151222B10 A160212C05 A171124A01 A190624A08 A201112A04 A231124A07 A220624A11 PEMÁK 2015/X A150824C12 A281022A11 A181220A13 A190520B13 PEMÁK 2016/X PEMÁK 2016/Y REPHUN 4.75 02/03/15 REPHUN 5 03/30/16 REPHUN 5 05/09/17 REPHUN 4.125 02/19/18 REPHUN 5.75 11/23 A171220C14 A200520O14 A170510K14 A180425B14 A190203J14 A200722P14 A250624B14 D150401

ISIN HU0000402482 HU0000402318 HU0000402037 HU0000402433 HU0000402235 HU0000402383 HU0000402524 HU0000402615 HU0000402581 HU0000402532 HU0000402631 HU0000402649 HU0000402664 HU0000402698 US445545AC05 XS0249458984 XS0219107918 US445545AG19 US445545AJ57 HU0000402821 HU0000402847 HU0000402870 HU0000402730 HU0000402862 HU0000402888 HU0000402748 HU0000519921

Eszközérték Összeg 693,556,521 0.6% 32,784,600 0.0% 140,760,000 0.1% 2,046,414,948 1.8% 458,472,525 0.4% 305,107,108 0.3% 408,974,739 0.4% 3,206,985,932 2.8% 36,916,885 0.0% 413,090,811 0.4% 51,059,139 0.0% 12,126,256,897 10.6% 2,220,996,296 1.9% 7,781,819,447 6.8% 3,181,581,635 2.8% 2,157,362,756 1.9% 433,990,213 0.4% 920,070,151 0.8% 2,018,419,428 1.8% 9,800,898,747 8.5% 5,793,187,410 5.0% 2,942,194,280 2.6% 1,784,017,312 1.6% 531,085,000 0.5% 2,062,401,404 1.8% 5,086,031,036 4.4% 175,401,600 0.2%

Jelzáloglevél Vállalati kötvény

D150121 D150527 FHBHU 8 09/14/15 FHBHU 10 02/09/15 MOLHB 3.875 10/15 MOLHB 5.875 04/17 MAGYAR 5.875 05/16 OTPHB 5.27 09/16 MAEXIM 5.5 02/18 OTPHBFloat 03/15 DK2015 7.75 DK2016 5.5 FHB FK16ND01 MAGYAR 6.25 10/21/2020 MOLHB 6.25 09/26/19 DK2017/01 FHBHU 4 09/25/17 FHBHU 6.85 06/19 MAEXIM 4 01/30/20

HU0000519848 HU0000520002 HU0000652425 HU0000652672 XS0231264275 XS0503453275 XS0632248802 XS0268320800 XS0864511588 XS0214084252 HU0000350376 HU0000352448 HU0000352497 XS0954674312 XS0834435702 HU0000355441 HU0000355003 HU0000354840 XS1115429372

Név A190624A08 A201112A04 A220624A11 A231124A07 A281022A11 A181220A13 A190520B13 PEMÁK 2016/X REPHUN 5 03/30/16 REPHUN 5 05/09/17 REPHUN 4.125 02/19/18 PEMÁK 2016/Y REPHUN 5.75 11/23 A171220C14 A200520O14 A170510K14 A180425B14 A190203J14 A200722P14 A250624B14 A210623A15 A180622C15 A181024D15 A200624B14 A240626B15 A311022A15 MAEXIM 5.5 02/18 MAGYAR 5.875 05/16 MOLHB 5.875 04/17 OTPHB 5.27 09/16

ISIN HU0000402433 HU0000402235 HU0000402524 HU0000402383 HU0000402532 HU0000402631 HU0000402649 HU0000402664 XS0249458984 XS0219107918 US445545AG19 HU0000402698 US445545AJ57 HU0000402821 HU0000402847 HU0000402870 HU0000402730 HU0000402862 HU0000402888 HU0000402748 HU0000402995 HU0000402979 HU0000402987 HU0000402953 HU0000403068 HU0000403001 XS0864511588 XS0632248802 XS0503453275 XS0268320800

12,990,042 2,308,474,350 106,370,100 222,189,400 160,565,762 3,127,735,246 263,154,365 2,947,136,337 7,032,038,479 1,615,005,328 457,782,300 2,077,902,145 1,464,037,500 2,243,275,152 6,818,144,031 3,433,529,146 684,262,410 204,405,840 78,122,914

0.0% 2.0% 0.1% 0.2% 0.1% 2.7% 0.2% 2.6% 6.1% 1.4% 0.4% 1.8% 1.3% 2.0% 5.9% 3.0% 0.6% 0.2% 0.1%

záró állomány Fajta Államkötvény

Vállalati kötvény

Eszközérték Összeg 2,031,289,491 1.5% 258,967,263 0.2% 684,915,296 0.5% 3,714,621,230 2.8% 1,831,789,365 1.4% 923,059,153 0.7% 3,224,220,006 2.4% 2,233,585,882 1.7% 2,227,748,654 1.7% 455,868,141 0.3% 1,030,969,514 0.8% 7,792,504,756 5.8% 2,617,779,658 1.9% 8,474,890,574 6.3% 6,291,617,581 4.7% 2,920,289,120 2.2% 772,532,058 0.6% 682,371,200 0.5% 2,503,065,187 1.9% 185,301,392 0.1% 3,246,544,000 2.4% 925,409,560 0.7% 6,220,419,350 4.6% 2,738,891,330 2.0% 3,607,348,918 2.7% 261,179,520 0.2% 10,260,717,697 7.6% 1,909,831,886 1.4% 2,758,557,826 2.1% 8,668,928,889 6.5%

OTPHB Var 11/49 FHB FK16ND01 MOLHB 6.25 09/26/19 DK2016 5.5 MAGYAR 6.25 10/21/2020 DK2017/01 FHBHU 4 09/25/17 MAEXIM 4 01/30/20 MAGNO 4 03/29/49 CORP DK2018 2.5 MAGYAR 1.875 04/16/18 Raiffeisen RBI 2017/07/10 Raiffeisen RBI 2017/09/22

XS0274147296 HU0000352497 XS0834435702 HU0000352448 XS0954674312 HU0000355441 HU0000355003 XS1115429372 XS0247761827 HU0000356449 HU0000356662 AT000B013602 AT000B013651

Összeg: Nettó eszközértékhez viszonyítva Egyéb eszközök Derivatív ügyletek nyitó állomány Név

Eszközérték

Lejárat

EUR/HUF

2,700,787

2015.01.14

EUR/HUF

671,766

2015.01.14

EUR/HUF

-1,277,294

2015.01.14

EUR/HUF

-43,068,893

2015.01.14

EUR/HUF

-8,415,942

2015.01.21

EUR/HUF

-32,612,351

2015.01.14

EUR/HUF

-204,177,504

2015.01.14

EUR/HUF

-29,280,693

2015.01.21

EUR/HUF

-5,798,868

2015.06.24

EUR/HUF

3,937,638

2015.01.14

GBP/HUF

-9,755,036

2015.01.21

GBP/HUF

-45,254,800

2015.01.21

USD/HUF

-139,758,550

2015.08.12

USD/HUF

-76,657,118

2015.01.28

USD/HUF

-285,251,854

2015.07.03

USD/HUF

2,937,912

2015.01.07

USD/HUF

3,233,693

2015.01.14

USD/HUF

-3,277,959

2015.01.14

USD/HUF

-171,158,256

2015.01.14

USD/HUF

-32,742,765

2015.01.14

USD/HUF

-83,482,025

2015.01.21

USD/HUF

-83,326,766

2015.01.21

USD/HUF

-525,348,030

2015.01.14

USD/HUF

-40,211,708

2015.01.14

USD/HUF

-32,550,203

2015.01.14

USD/HUF

-15,042,901

2015.01.28

Eszközérték

Lejárat

záró állomány Név EUR/HUF

2,884,477

2016.01.20

EUR/HUF

26,052,097

2016.02.17

267,902,829 1,497,597,000 9,885,538,678 2,042,760,959 2,875,860,634 4,145,244,653 689,378,118 3,296,455,942 3,077,033,098 493,279,476 2,380,214,400 606,874,200 804,590,400

0.2% 1.1% 7.4% 1.5% 2.1% 3.1% 0.5% 2.5% 2.3% 0.4% 1.8% 0.5% 0.6%

EUR/HUF

-3,512,121

2016.06.01

EUR/HUF

-3,979,941

2016.06.01

EUR/HUF

-4,280,689

2016.06.01

EUR/HUF

-46,827,718

2016.01.20

EUR/HUF

-17,472,914

2016.02.03

EUR/HUF

-846,794

2016.02.03

EUR/HUF

-1,544,046

2016.02.03

EUR/HUF

-7,110,981

2016.02.03

EUR/HUF

-6,361,929

2016.01.20

EUR/HUF

-5,934,197

2016.01.13

EUR/HUF

4,751,033

2016.06.22

EUR/USD

-7,404,859

2016.01.20

EUR/USD

338,311

2016.01.27

EUR/USD

8,094,684

2016.01.20

GBP/HUF

21,329,699

2016.01.27

GBP/HUF

-36,633,183

2016.01.13

USD/HUF

49,692,108

2016.01.27

USD/HUF

113,819,040

2016.02.17

USD/HUF

58,242,997

2016.01.27

USD/HUF

38,723,652

2016.01.27

USD/HUF

-6,689,686

2016.01.13

USD/HUF

-2,322,708

2016.01.13

USD/HUF

171,379,684

2016.01.20

USD/HUF

-11,410,042

2016.01.27

Repo ügyletek Az alap az időszakok végén nem tartalmazott ilyen eszközt. Forgalmazási számlák Deviza Magyar forint EURO USA dollár

Kód HUF EUR USD

Nyitó 39,541,720 0 0

% 0.0% 0.0% 0.0%

Záró 34,521,911 0.00 0

% 0.0% 0.0% 0.0%

Követelések kötelezettségek nyitó állomány Nem volt ilyen eszköz.

záró állomány Köv/Köt Fajta Pénz követelés/kötelezettség Pénz követelés/kötelezettség

Instrumentum ISIN EUR HUF

Eszközérték 15,048,000 150,003

II. A forgalomban lévő befektetési jegyek száma Befektetési jegy darabszám Nyitó db "A" sorozat 14,794,854,342 "U" sorozat 501,493 "I" sorozat

Záró db 16,770,321,187 719,488 1,329,500,874

III. Az egy befektetési jegyre eső nettó eszközérték Egy jegyre jutó nettó eszközérték "A" sorozat "U" sorozat "I" sorozat

Nyitó 7.7655 7.7655

Záró 7.9296 7.9295 0.9992

IV. Az alap összetétele 1) Az alap összetétele Időszaki változás% Záró

Nyitó

69,459,860,712

67,857,178,199

50.5%

Összesen

0 0 32,607,096,955 102,066,957,667

0 0 70.7% 55,660,766,685 21.0% 123,517,944,884

0.0% 0.0% 41.4% 91.9%

Ebből hitelviszonyt megtestesítő értékpapírok

102,066,957,667

21.0% 123,517,944,884

91.9%

A tőzsdén hivatalosan jegyzett átruházható értékpapírok Más szabályozott piacon forgalmazott átruházható értékpapírok A közelmúltban forgalomba hozott átruházható értékpapírok Egyéb átruházható értékpapírok

-2.3%

Eszközök %-ban

Legnagyobb súlyú értékpapírok a portfólióban

Értékpapír neve MAEXIM 5.5 02/18 MOLHB 6.25 09/26/19 OTPHB 5.27 09/16 A171220C14 PEMÁK 2016/Y

Értékpapír típusa Vállalati kötvény Vállalati kötvény Vállalati kötvény Államkötvény Államkötvény Értékpapírok összesen:

Eszközök Eszközérték %-ban 10,260,717,697 7.6% 9,885,538,678 7.4% 8,668,928,889 6.4% 8,474,890,574 6.3% 7,792,504,756 5.8% 123,517,944,884 91.9%

A portfólióban levő alapok alapkezelési díjainak legnagyobb mértéke Ha az alap eszközeinek legalább 20 százalékát más befektetési alapokba, kollektív befektetési formákba fekteti, az éves jelentésében közzé kell tenni a tényleges befektetésként szereplő más alapokat, egyéb kollektív befektetési formákat terhelő alapkezelési díjak legnagyobb mértékét. Kollektív befektetési formák aránya az eszközökhöz:

0.0%

A kollektív befektetési formákat terhelő alapkezelési díj legmagasabb mértéke: nem alkalmazandó Érintett befektetési forma: nem alkalmazandó Az Alap értékpapír állományában 20% részesedést meghaladó értékpapírok működési költségei Nem alkalmazandó. 2) A vagyonkimutatás elemzése Piaci folyamatok 2015 Bár az MNB az év második felében már nem nyúlt az 1.35%-os alapkamathoz, az állampapírkamatok folyamatosan csökkentek az év során. Az MNB különböző eszközeivel folyamatosan támogatta a hazai

kereskedelmi bankok állampapír vásárlásait. Az őszi hónapokban jelentősen visszafogta a két hetes betéti hozzáférését, és bevezette az új három hónapos instrumentumot, azt remélve, hogy így még inkább fokozza a hosszabb lejáratú állampapírok vásárlását. A külföldiek az év során több mint ezermilliárd forinttal csökkentettek a magyar állampapír kitettségüket, azonban a kereskedelmi bankok vásárlásai és a megugró lakossági finanszírozás miatt ez nem okozott kínálati nyomást, annak ellenére, hogy devizás államadósság kibocsátásra 2015-ben sem került sor. Az év második felében a kínai növekedési aggodalmak, a nyersanyagárak esése és a közelgő FED kamatemelés miatt a feltörekvő piacokon fokozódott a nyomás, azonban a közép kelet európai régi meglehetősen védett maradt. A magyar állampapírok esetében is csak minimális hozamemelkedést lehetett látni az év vége felé. Az alap befektetései 2015-ben Az alap egy stabil, viszonylag kevéssé ingadozó, de a betéti kamatokat meghaladó hozam elérésére törekszik. Azt a célt tűzte ki magának, hogy úgy legyen képes versenyképes hozamot produkálni, hogy közben egy nagyobb piaci korrekciót is viszonylag kis veszteséggel képes legyen átvészelni. A stabilabb hozam elérése érdekében az alacsony forint kamatok közepette hosszabb lejáratú forint és devizában denominált betétek kerültek a portfólióba, a deviza kockázatát semlegesítő fedezeti ügylettel párosítva, míg a DKJ állomány csökkent. A magasabb hozam elérése érdekében a portfólió magyar államkötvényeken kívül jelzálogleveleket és vállalati kötvényeket is tartalmaz. Ez utóbbiak közül is nagyobb mértékben tart devizában denominált, elsősorban banki, illetve kvázi állami garanciával rendelkező kötvényt a portfólióban. Illetve a devizában kibocsátott magyar államkötvények és a forintban kibocsátottak közötti hozamkülönbözetet kihasználva a forintos kibocsátások egy részét devizásra cserélte az alap. A devizás befektetések esetében a deviza kockázat kiszűrésével szép hozamelőnyt tudott elérni az alap a hazai állampapírokhoz viszonyítva.

V. Az alap eszközeinek alakulása a tárgyidőszakban Befektetésekből származó jövedelem Egyéb bevétel Kezelési költségek A letétkezelő díjai Egyéb díjak és adók Nettó jövedelem Értékkülönbözet

Az adat fellelési helye Eredmény kimutatás / PÉNZÜGYI MŰVELETEK BEVÉTELEI Eredmény kimutatás / EGYÉB BEVÉTELEK Beszámoló III/3. sz. melléklet Alapkezelési díj Beszámoló III/3. sz. melléklet Letétkezelési díj Beszámoló III/3. sz. melléklet minden egyéb díj Eredmény kimutatás / Tárgyévi eredmény Beszámoló II/6 sz. melléklet Értékelési különbözet tartaléka

Felosztott és újra befektetett jövedelem Az alap nem fizet hozamot. Az Alapkezelő az Alap befektetésien elért nyereséget újra befekteti. A befektetési jegy tulajdonosok befektetési jegyük hozamát a jegyek (vagy azok egy részének) visszaváltásával realizálják. Tőkeszámla változásai "A" sorozat Nyitó állomány (db) Vétel (db) Visszaváltás (db) Záró Állomány (db)

"U" sorozat

I sorozat

14,837,552,963

604,656

0

8,264,834,595

714,655

1,329,500,874

6,279,506,987

599,823

0

16,822,880,571

719,488

1,329,500,874

Az alap devizaneme: magyar forint A sorozatok névértéke az „Alapadatok” fejezetben található. Dátum

Nettó eszközérték

"A" sorozat

"U" sorozat

"I" sorozat

Árfolyam

Árfolyam

Árfolyam

2015.01.30

121,716,801,150

7.8508

7.8508

2015.02.27

129,574,486,309

7.8669

7.8669

2015.03.31

131,776,103,590

7.8611

7.8611

2015.04.30

133,156,161,692

7.8600

7.8600

2015.05.29

131,511,607,220

7.8596

7.8596

2015.06.30

130,402,984,998

7.8429

7.8429

2015.07.31

128,539,352,953

7.8635

7.8635

2015.08.31

129,140,284,554

7.8789

7.8789

2015.09.30

128,992,571,578

7.9219

7.9219

2015.10.30

131,444,794,149

7.9419

7.9419

0.9995

2015.11.30

133,611,887,784

7.9454

7.9454

1.0007

2015.12.31

134,315,748,305

7.9296

7.9295

0.9992

Nincs olyan egyéb változás, amely hatást gyakorol a befektetési alap eszközeire és kötelezettségeire.

VI. Összehasonlító táblázat az elmúlt üzleti évekről Alap nettó eszközértéke (Ft) 36,990,744,045 34,834,265,756 41,563,642,818 36,174,166,135 35,006,617,543 53,096,990,622 114,893,900,466 134,315,748,305

Dátum 2008.12.31 2009.12.31 2010.12.31 2011.12.30* 2012.12.28* 2013.12.31* 2014.12.31 2015.12.31

„A” sorozat árfolyam (Ft/db) hozam (%) 5.3325 6.61% 5.8055 8.87% 6.0937 4.96% 6.3017 3.42%* 6.9985 11.06%* 7.3461 4.93% 7.7655 5.71% 7.9296 2.11%

„U” sorozat árfolyam hozam (Ft/db) (%)

7.3461 7.7655 7.9295

0.18%* 5.71% 2.11%

„I” sorozat árfolyam (Ft/db)

hozam (%)

0.9992

-0.08%*

*: tört év, nem annualizált hozam Az alap múltbeli teljesítménye, hozama nem jelent garanciát a jövőbeni teljesítményre, hozamra.

VII. A származtatott ügyletek részletes leírása a tárgyidőszakban Az ügyletek típusa: forward fedezeti ügylet. Az Alap 2015-ben kötött származtatott ügyletei Lejárat 2015.01.07 2015.01.21 2015.01.14 2015.01.14 2015.02.11 2015.02.11 2015.01.14 2015.01.21 2015.01.14 2015.02.11 2015.02.11 2015.01.14 2015.01.14 2015.02.11

Vételi deviza USD EUR EUR USD

Eladási deviza HUF HUF HUF HUF

HUF HUF EUR EUR HUF HUF HUF USD EUR HUF

EUR USD HUF HUF EUR USD EUR HUF HUF EUR

Vételi Érték Eladási Érték 5,000,000 1,338,988,000 5,000,000 1,597,000,000 5,000,000 1,587,400,000 43,025,000 11,608,145,000 14,819,004,000 11,616,319,750 46,440,000 5,000,000 1,590,000,000 6,271,419,000 4,324,185,000 23,100,000 13,500,000 681,156,000

46,440,000 43,025,000 14,805,072,000 1,590,650,000 5,000,000 23,100,000 13,500,000 6,267,030,000 4,320,000,000 2,120,000

2015.02.11 2015.01.21 2015.04.22 2015.01.21 2015.01.29 2015.04.22 2015.01.21 2015.04.22 2015.04.22 2015.01.21 2015.02.11 2015.02.11 2015.01.21 2015.01.21 2015.01.28 2015.01.28 2015.01.28 2015.01.28 2015.01.29 2015.01.29 2015.04.29 2015.01.28 2015.04.29 2015.01.28 2015.01.28 2015.04.29 2015.04.29 2015.01.29 2015.04.29 2015.02.11 2015.02.11 2015.02.11 2015.04.29 2015.02.06 2015.03.04 2015.02.11 2015.05.20 2015.03.11 2015.05.13 2015.05.13 2015.02.11 2015.02.11 2015.02.11 2015.05.20 2015.02.11

HUF EUR HUF GBP HUF HUF USD HUF HUF GBP EUR HUF USD HUF USD HUF HUF HUF EUR HUF HUF USD HUF USD EUR HUF HUF EUR HUF USD HUF HUF HUF USD HUF USD HUF HUF HUF HUF EUR USD USD HUF EUR

USD HUF USD HUF EUR GBP HUF GBP EUR HUF HUF USD HUF EUR HUF EUR USD USD HUF EUR EUR HUF USD HUF HUF USD EUR HUF USD HUF USD EUR USD HUF USD HUF USD USD USD EUR HUF HUF HUF EUR HUF

326,034,000 1,360,000 1,928,990,000 1,200,000 3,225,160,320 2,157,579,900 7,000,000 500,154,240 435,013,136 5,166,000 3,780,000 2,167,602,000 7,900,000 1,200,339,000 5,000,000 1,892,585,400 1,359,683,500 2,711,922,000 12,000,000 1,242,160,000 1,880,209,800 4,470,000 1,240,916,700 10,000,000 6,000,000 2,776,425,000 665,297,920 2,128,000 302,852,000 11,000,000 404,220,000 1,168,398,000 297,165,000 2,976,000 797,151,360 23,100,000 2,498,362,000 6,323,830,590 9,189,873,000 14,397,793,200 46,440,000 9,080,000 33,525,000 659,532,000 13,500,000

1,180,000 433,595,200 7,000,000 499,392,000 10,128,000 5,166,000 1,925,000,000 1,200,000 1,360,000 2,154,222,000 1,201,624,200 7,900,000 2,166,575,000 3,780,000 1,357,881,500 6,000,000 5,000,000 10,000,000 3,726,480,000 4,000,000 6,000,000 1,238,190,000 4,470,000 2,770,000,000 1,874,340,000 10,000,000 2,128,000 663,297,600 1,100,000 3,020,490,000 1,500,000 3,780,000 1,100,000 796,675,200 2,976,000 6,319,467,000 9,080,000 23,100,000 33,525,000 46,440,000 14,349,960,000 2,492,460,000 9,169,087,500 2,120,000 4,177,575,000

2015.05.20 2015.02.11 2015.02.25 2015.02.25 2015.02.25 2015.02.25 2015.02.25 2015.03.25 2015.03.25 2015.02.25

HUF EUR EUR HUF HUF HUF EUR HUF HUF USD

EUR HUF HUF EUR EUR USD HUF USD EUR HUF

4,193,131,050 2,120,000 5,000,000 1,525,812,500 1,429,051,450 1,019,397,880 4,700,000 1,028,083,540 1,437,889,330 3,800,000

13,500,000 657,200,000 1,535,078,500 5,000,000 4,700,000 3,800,000 1,436,508,000 3,800,000 4,700,000 1,027,406,000

2015.05.20 2015.04.22 2015.03.04 2015.05.20 2015.05.20 2015.03.11 2015.03.11 2015.03.18 2015.03.11 2015.03.11 2015.03.11 2015.03.19 2015.06.10 2015.05.13 2015.05.13 2015.03.18 2015.03.19 2015.03.25 2015.05.13 2015.03.25 2015.03.25 2015.06.24 2015.03.25 2015.06.24 2015.06.24 2015.06.10 2015.04.01 2015.05.20 2015.04.01 2015.04.01 2015.04.22 2015.04.29 2015.05.20 2015.04.22 2015.04.22 2015.04.22 2015.04.22 2015.09.16 2015.09.16 2015.04.22 2015.09.16 2015.04.29 2015.04.22 2015.09.16

HUF HUF USD HUF EUR EUR USD HUF USD HUF HUF EUR HUF HUF EUR USD HUF EUR HUF HUF EUR HUF USD HUF HUF HUF HUF HUF EUR USD HUF HUF HUF USD HUF EUR USD HUF HUF EUR HUF EUR HUF HUF

USD USD HUF USD HUF HUF HUF USD HUF USD EUR HUF USD EUR HUF HUF EUR HUF USD EUR HUF EUR HUF USD EUR USD EUR USD HUF HUF EUR USD EUR HUF USD HUF HUF EUR USD HUF GBP HUF USD GBP

56,292,600 375,856,000 2,976,000 805,900,800 5,210,000 5,000,000 5,000,000 6,497,166,060 23,100,000 1,399,327,000 1,523,260,500 5,000,000 93,502,500 671,950,500 5,000,000 23,100,000 1,518,750,000 5,000,000 6,617,036,580 3,012,388,000 9,700,000 162,864,054 3,800,000 1,047,814,280 2,921,077,400 323,362,800 179,511,600 787,475,200 600,000 890,000 179,649,060 248,447,416 897,450,000 5,000,000 1,523,277,800 10,000,000 10,000,000 14,422,382 2,341,229,500 48,000 2,142,856,800 8,088,000 2,642,710,000 498,193,920

210,000 1,390,000 804,561,600 2,976,000 1,603,794,300 1,538,086,000 1,377,546,500 23,100,000 6,496,158,900 5,000,000 5,000,000 1,541,550,000 325,000 2,210,000 1,522,150,000 6,608,679,000 5,000,000 1,518,644,000 23,100,000 10,000,000 2,911,843,000 540,000 1,045,760,000 3,800,000 9,700,000 1,185,000 600,000 2,840,000 179,550,000 248,345,600 600,000 890,000 3,000,000 1,396,948,000 5,500,000 3,006,716,000 2,835,883,000 48,000 8,390,000 14,354,880 5,166,000 2,418,064,507 9,500,000 1,200,000

2015.04.22 2015.04.22 2015.04.22 2015.04.22 2015.04.29 2015.09.16 2015.04.29 2015.04.29 2015.04.29 2015.04.29

GBP GBP USD HUF USD HUF USD HUF HUF EUR

HUF HUF HUF EUR HUF USD HUF EUR USD HUF

5,166,000 1,200,000 8,390,000 2,417,341,440 9,500,000 619,806,200 5,000,000 908,820,600 835,734,000 912,000

2,140,273,800 497,460,000 2,335,776,000 8,088,000 2,643,284,750 2,230,000 1,390,817,500 3,000,000 3,000,000 274,593,898

2015.04.29 2015.05.06 2015.04.29 2015.04.29 2015.07.29 2015.05.06 2015.05.06 2015.05.06 2015.05.06 2015.05.06 2015.05.06 2015.05.06 2015.05.13 2015.05.06 2015.05.06 2015.06.10 2015.06.10 2015.05.06 2015.05.13 2015.05.13 2015.05.20 2015.05.13 2015.05.13 2015.08.12 2015.05.13 2015.05.13 2015.08.12 2015.07.15 2015.05.13 2015.08.12 2015.05.13 2015.06.10 2015.05.27 2015.05.27 2015.05.27 2015.05.27 2015.06.17 2015.05.20 2015.05.20 2015.05.20 2015.06.17 2015.08.12 2015.05.20 2015.06.10 2015.06.10

HUF USD EUR USD HUF HUF HUF HUF EUR HUF USD USD USD USD EUR HUF HUF USD HUF USD HUF HUF EUR HUF EUR USD HUF HUF USD HUF EUR HUF HUF HUF EUR HUF HUF EUR EUR USD HUF HUF USD HUF HUF

USD HUF HUF HUF USD USD EUR USD USD USD EUR HUF HUF HUF HUF USD EUR HUF USD HUF USD EUR HUF EUR HUF HUF USD USD HUF EUR HUF EUR EUR USD HUF EUR EUR HUF HUF HUF USD USD HUF EUR EUR

169,006,600 2,000,000 2,128,000 6,670,000 1,849,390,900 821,360,700 904,994,700 1,367,679,500 4,458,060 1,353,030,500 5,000,000 5,000,000 3,000,000 1,000,000 3,000,000 273,055,500 909,215,100 5,000,000 1,345,950,000 3,000,000 1,346,874,000 608,180,000 2,210,000 675,132,900 41,440,000 22,100,000 9,169,422,750 6,034,029,300 33,525,000 12,769,736,000 2,000,000 613,518,000 916,425,300 815,464,200 1,575,000 483,529,095 2,611,545,100 5,000,000 8,500,000 5,000,000 1,371,491,000 4,141,914,140 15,106,000 926,724,000 616,052,600

610,000 554,207,600 641,592,000 1,846,923,000 6,670,000 3,000,000 3,000,000 5,000,000 5,000,000 5,000,000 4,485,874 1,364,420,000 814,640,700 272,850,000 908,130,000 1,000,000 3,000,000 1,368,666,500 5,000,000 812,876,100 5,000,000 2,000,000 673,387,000 2,210,000 12,734,512,000 6,027,775,000 33,525,000 22,100,000 9,155,677,500 41,440,000 612,900,000 2,000,000 3,000,000 3,000,000 482,957,370 1,575,000 8,500,000 1,533,922,000 2,608,650,000 1,370,450,000 5,000,000 15,106,000 4,136,022,800 3,000,000 2,000,000

2015.06.10 2015.06.10 2015.05.27 2015.05.27 2015.06.10 2015.09.16 2015.06.10 2015.06.10 2015.07.15 2015.09.02

HUF HUF EUR USD HUF GBP USD EUR HUF HUF

USD USD HUF HUF EUR HUF HUF HUF EUR USD

565,048,400 851,193,000 3,000,000 3,000,000 927,572,400 150,000 6,000,000 13,000,000 3,135,826,000 1,671,516,600

2,000,000 3,000,000 926,190,000 850,860,000 3,000,000 64,935,000 1,670,160,000 4,073,160,000 10,000,000 6,000,000

2015.06.10 2016.01.27 2015.08.12 2015.06.10 2015.06.24 2015.09.16 2015.07.22 2015.06.17 2015.06.17 2015.07.22 2015.09.23 2015.09.30 2015.08.05 2015.06.24 2015.08.05 2015.06.24 2015.06.24 2015.07.15 2015.08.05 2015.07.03 2015.07.15 2015.07.15 2015.07.15 2015.07.29 2015.08.05 2015.07.29 2015.07.29 2015.08.05 2015.07.22 2015.07.29 2015.07.22 2015.08.12 2015.07.22 2015.07.22 2015.08.12 2015.08.12 2015.07.22 2015.07.22 2015.08.12 2015.09.30 2015.07.29 2015.09.30 2015.07.29 2015.07.29 2015.08.05

USD HUF HUF USD HUF HUF HUF USD EUR HUF HUF HUF HUF EUR HUF USD EUR EUR HUF USD USD EUR USD HUF HUF HUF HUF USD HUF USD EUR HUF USD EUR HUF HUF HUF HUF HUF HUF USD HUF EUR USD EUR

HUF USD USD HUF USD USD USD HUF HUF EUR EUR EUR USD HUF EUR HUF HUF HUF USD HUF HUF HUF HUF USD EUR EUR USD HUF USD HUF HUF EUR HUF HUF EUR USD EUR USD USD USD HUF USD HUF HUF HUF

1,185,000 328,861,200 90,210,250 325,000 551,548,800 833,280,000 1,392,576,500 5,000,000 8,500,000 2,662,191,500 594,966,000 233,565,000 1,615,791,260 10,240,000 3,185,185,792 5,800,000 750,000 2,500,000 2,844,600,000 10,000,000 5,000,000 7,500,000 17,100,000 4,762,830,510 2,336,331,750 1,555,170,500 1,399,087,000 448,400 1,136,305,200 4,000,000 4,000,000 1,235,812,000 13,500,000 9,500,000 2,936,716,000 3,841,917,750 1,542,988,000 1,274,176,800 586,413,440 1,878,472,100 18,100,000 5,098,317,500 5,000,000 6,670,000 1,309,485

328,245,000 1,185,000 325,000 90,155,000 2,000,000 3,000,000 5,000,000 1,392,500,000 2,660,840,000 8,500,000 1,900,000 750,000 5,800,000 3,182,694,400 10,240,000 1,615,358,000 233,070,825 787,859,000 10,000,000 2,843,000,000 1,432,662,000 2,334,444,000 4,761,050,400 17,100,000 7,500,000 5,000,000 5,000,000 126,780,616 4,000,000 1,136,644,400 1,234,922,400 4,000,000 3,840,166,800 2,934,561,400 9,500,000 13,500,000 5,000,000 4,500,000 2,066,000 6,670,000 5,093,702,000 18,100,000 1,562,240,000 1,876,938,000 404,261,590

2015.08.05 2015.08.05 2015.09.09 2015.09.09 2015.09.09 2015.08.05 2015.08.12 2015.08.12 2015.08.12 2015.08.12

EUR USD HUF HUF HUF USD USD USD USD USD

HUF HUF USD EUR USD HUF HUF HUF HUF HUF

16,430,515 5,800,000 1,636,960,680 5,079,414,846 2,690,494,688 9,551,600 3,000,000 1,000,000 1,000,000 1,343,360

5,075,550,389 1,636,412,000 5,800,000 16,430,515 9,551,600 2,689,730,560 854,906,700 284,977,900 283,894,400 382,078,451

2015.08.12 2015.08.12 2015.10.21 2015.10.21 2015.08.12 2015.08.12 2015.08.12 2015.09.16 2015.09.16 2015.08.12 2015.11.18 2015.11.18 2015.09.09 2015.09.09 2015.09.16 2015.09.02 2015.10.07 2015.11.04 2015.09.09 2015.09.09 2015.09.09 2015.10.07 2015.09.16 2015.09.16 2015.09.16 2015.09.16 2015.10.07 2015.11.04 2015.11.18 2015.09.16 2015.10.14 2015.10.14 2015.09.23 2015.10.14 2015.09.23 2015.09.23 2015.11.25 2015.09.30 2015.11.04 2015.09.30 2015.09.30 2015.11.25 2015.10.07 2015.10.07 2015.11.25

USD EUR HUF HUF USD USD EUR HUF HUF EUR HUF HUF USD USD HUF USD HUF HUF USD EUR USD HUF GBP GBP EUR USD HUF HUF HUF USD HUF HUF HUF HUF EUR USD HUF USD HUF EUR USD HUF USD GBP HUF

HUF HUF EUR USD HUF HUF HUF USD EUR HUF EUR USD HUF HUF USD HUF USD EUR HUF HUF HUF USD HUF HUF HUF HUF GBP USD EUR HUF USD GBP USD EUR HUF HUF USD HUF EUR HUF HUF USD HUF HUF GBP

21,531,000 2,210,000 692,039,400 6,098,440,440 34,247,640 8,500,000 13,500,000 2,410,151,200 4,225,510,800 41,440,000 12,933,424,000 9,679,410,493 1,000,000 982,330 1,671,633,600 6,000,000 1,350,913,920 5,171,223,634 4,800,000 16,430,515 8,569,270 2,409,678,724 5,016,000 1,200,000 13,548,000 14,500,000 510,737,760 4,009,580,600 4,236,363,409 13,620,000 3,759,528,600 2,134,207,680 826,360,200 589,190,000 1,900,000 3,000,000 1,864,265,000 6,670,000 235,717,500 750,000 17,107,000 4,786,506,097 2,000,000 1,200,000 506,734,920

6,095,426,100 691,067,000 2,210,000 21,531,000 9,674,958,300 2,409,325,000 4,222,260,000 8,500,000 13,500,000 12,908,560,000 41,440,000 34,247,640 280,400,700 275,337,276 6,000,000 1,671,600,000 4,800,000 16,430,515 1,350,912,000 5,167,396,968 2,409,678,724 8,569,270 2,134,308,000 510,717,600 4,231,988,760 4,009,540,000 1,200,000 14,500,000 13,548,000 3,759,120,000 13,620,000 5,016,000 3,000,000 1,900,000 589,000,000 831,231,000 6,670,000 1,864,265,000 750,000 235,582,500 4,786,196,460 17,107,000 553,644,400 506,692,800 1,200,000

2015.10.07 2015.10.21 2015.10.21 2015.11.18 2016.01.13 2016.01.13 2015.10.14 2015.10.14 2015.10.14 2015.10.28

USD HUF HUF HUF HUF HUF GBP USD EUR USD

HUF USD EUR USD EUR GBP HUF HUF HUF HUF

8,569,270 828,943,200 622,313,600 3,715,536,000 590,045,000 2,099,145,840 5,016,000 13,620,000 1,900,000 2,000,000

2,370,260,082 3,000,000 2,000,000 13,620,000 1,900,000 5,016,000 2,100,199,200 3,714,174,000 589,190,000 540,220,000

2015.10.21 2015.10.21 2015.11.25 2016.01.20 2015.10.21 2015.10.21 2015.11.18 2015.11.25 2015.11.04 2015.10.28 2016.02.03 2016.02.03 2015.11.25 2015.11.04 2016.02.03 2016.02.03 2015.11.04 2015.11.04 2015.12.02 2016.01.20 2015.11.18 2015.11.18 2016.01.20 2015.11.18 2015.12.16 2015.11.25 2015.11.25 2016.01.27 2015.11.25 2015.12.16 2015.11.25 2016.01.27 2015.11.25 2016.01.27 2016.06.01 2015.12.02 2016.02.17 2016.06.01 2016.06.01 2015.12.09 2015.12.09 2016.01.13 2015.12.09 2016.01.13

USD EUR HUF HUF USD EUR HUF HUF HUF HUF HUF HUF HUF EUR HUF HUF EUR USD HUF HUF USD EUR HUF EUR HUF USD USD HUF USD HUF GBP HUF USD HUF HUF USD HUF HUF HUF USD USD USD HUF USD

HUF HUF USD EUR HUF HUF EUR USD USD USD EUR EUR USD HUF EUR EUR HUF HUF USD EUR HUF HUF USD HUF EUR HUF HUF GBP HUF USD HUF USD HUF USD EUR HUF USD EUR EUR HUF HUF HUF USD HUF

19,830,000 2,210,000 5,422,711,800 687,066,900 3,000,000 2,000,000 621,473,600 821,268,600 561,648,600 563,700,000 162,027,405 652,197,000 873,095,780 16,430,515 234,622,500 5,141,037,492 750,000 16,500,000 4,673,715,750 12,955,801,600 47,867,640 41,440,000 13,914,644,272 15,548,000 4,857,549,694 10,259,000 6,670,000 532,485,840 23,207,000 6,807,854,675 1,200,000 2,806,695,750 9,571,000 1,954,109,900 604,321,021 16,500,000 4,854,684,450 423,612,366 314,971,631 2,000,000 2,000,000 2,000,000 1,155,320,000 4,000,000

5,419,539,000 685,763,000 19,830,000 2,210,000 820,710,000 620,840,000 2,000,000 3,000,000 2,000,000 2,000,000 521,000 2,100,000 3,100,000 5,128,456,647 750,000 16,430,515 234,052,500 4,670,490,000 16,500,000 41,440,000 13,905,549,420 12,929,280,000 47,867,640 4,852,686,280 15,548,000 2,991,319,220 1,952,976,000 1,200,000 6,804,060,330 23,207,000 532,114,920 9,571,000 2,805,260,100 6,670,000 1,930,000 4,854,630,000 16,500,000 1,356,000 1,010,000 574,339,600 575,559,600 576,429,000 4,000,000 1,154,903,200

2015.12.16 2016.01.27 2015.12.21 2015.12.16 2016.01.20 2016.02.17 2016.01.20 2016.01.27 2016.01.20 2016.06.22

USD HUF HUF EUR HUF HUF USD USD EUR HUF

HUF USD EUR HUF EUR EUR EUR EUR USD EUR

23,207,000 6,713,829,193 4,935,735,922 15,548,000 316,657,500 2,291,121,700 2,760,420 115,947 2,605,486 2,311,850,366

6,713,320,960 23,207,000 15,548,000 4,934,157,800 1,000,000 7,210,000 2,500,000 105,000 2,873,305 7,310,000

2015.12.21 EUR 2016.01.20 EUR

HUF HUF

7,310,000 3,000,000

2,295,120,700 941,943,900

VIII. Az Alapkezelő működésében bekövetkezett változások, valamint az Alapra ható fontosabb tényezők, befektetési politika változás Az Alapkezelő működésében bekövetkezett változások Az Alapkezelő vezérigazgatója: Konkoly Miklós A Felügyelő Bizottság elnöke: Szűcs Zoltán Az Alapkezelő Ügyvezetői: Konkoly Miklós, Harmath András. Az Alapkezelő adminisztratív tevékenységét ellátó vezetője: Habsz Dániel. Az Alapkezelő befektetési eszközök és tőzsdei termékek kereskedését irányító személye: Kovács Ildikó. Az Alapkezelő működésében nem történt jelentős változás a 2015-ös év folyamán. Az Alapra ható fontosabb tényezők, befektetési politika változás, egyéb információk Az MNB H-KE-III-90/2015. számú határozatával 2015. március 16-tól módosult az Alap tájékoztatója és kezelési szabályzata. Az MNB H-KE-III-889/2015. számú határozatával 2015. november 18-tól módosult az Alap tájékoztatója és kezelési szabályzata. A 2014. évi LXXIV. törvény (az egyes adótörvények és azokkal összefüggő más törvények, valamint a Nemzeti Adó- és Vámhivatalról szóló 2010. évi CXXII. törvény módosításáról) 52. §-a alapján a befektetési alap a törvényben meghatározott adó adóalanyának minősül. Mindezek alapján 2015. január 1-től az alapokban a fizetendő adó – a törvényben és az alapok kezelési szabályzataiban foglalt rendelkezéseknek megfelelően elhatárolásra, valamint esedékességkor kifizetésre kerül.

IX. Az Alapkezelő, illetve az alap által az adott időszakra kifizetett javadalmazás Az Alapkezelő az Alapok elért teljesítményéhez kötött sikerdíj rendszert nem alkalmaz. Az Alapok alapkezelői díj bevétele nem teljesítményfüggő. Az Alap az alkalmazottak részére sem fizet sikerdíjat. Az Alapkezelő éves beszámolójában is szereplő munkabér és prémium összege 265,034 ezer forint, a személyi jellegű egyéb ráfordítások összege 5,953 ezer forint, a betegszabadság távolléti díj térítése 1,474 ezer forint. Az átlagos statisztikai állományi létszám 18 fő. 1) Az Alap olyan eszközeinek aránya, amelyekre nem likvid jellegüknél fogva különleges szabályok vonatkoznak Nem alkalmazandó 2) Az Alap likviditáskezelésével kapcsolatos minden, az adott időszakban kötött új megállapodás Nincs ilyen megállapodás. 3) Az Alap aktuális kockázati profilja és az Alapkezelő által e kockázatok kezelése érdekében alkalmazott kockázatkezelési rendszerek Kockázat/nyereség profil „A” sorozat: Várhatóan alacsonyabb hozam

Várhatóan magasabb hozam

Várhatóan alacsonyabb kockázat

1

2

3

Várhatóan magasabb kockázat

4

5

6

7

A mutató az alap heti hozamainak ingadozását veszi alapul az elmúlt öt évre vonatkozóan.

A múltbeli – a szintetikus mutató számításához is használt – adatok nem szükségszerűen megbízható mutatói az alap jövőbeli kockázati profiljának. A feltüntetett kockázat/nyereség profil nem marad garantáltan változatlan, és az alap kategorizálása idővel módosulhat. A legalacsonyabb kategória nem jelent kockázatmentes befektetést. Az alacsony kockázati besorolás a jelenlegi piaci viszonyokat tükröző árfolyam-ingadozások eredménye, és annak köszönhető, hogy az alap eszközeit bankbetétekbe és alacsony kamat- és hitelkockázatú értékpapírokba fekteti, és ezeket időnként mérsékelt árfolyam-ingadozás jellemez. Az alap eddigi legnagyobb hozamingadozása miatt korábban az 3-as kockázati kategóriában is szerepelt. Legfontosabb kockázati elemek, amelyeket nem fejez ki kockázat/nyereség mutató: Likviditási kockázat: A korábban megfelelően likvidnek tartott értékpapírpiacok (állampapír, részvény) szélessége és mélysége bizonyos körülmények között drámaian romolhat, és ilyenkor bizonyos pozíciók zárása vagy nyitása csak jelentős kereskedési költségek és/vagy veszteségek árán lehetséges. Hitelezési kockázat: A bankbetétek és a hitelviszonyt megtestesítő értékpapírok esetében a betét-felvevő pénzintézetek, illetve értékpapír kibocsátók esetleges csődje, fizetésképtelensége szélsőséges esetben az Alapok portfóliójában szereplő ezen eszközök értékének drasztikus csökkenéséhez, akár teljes megszűnéséhez vezethet. Az Alapkezelő bankbetétbe, illetve hitelviszonyt megtestesítő értékpapírokba kizárólag gondos mérlegelés, a pénzintézet, illetve értékpapírt kibocsátó állam, intézmény átfogó és részletekbe menő kockázati elemzését követően fekteti az Alapok tőkéjét. A leggondosabb kiválasztás ellenére sem zárható ki teljes bizonyossággal ezen intézmények, államok fizetésképtelenné válása az Alapok futamideje alatt, ami szélsőséges esetben a befektetési jegyek értékének drasztikus csökkenéséhez vezethet. Partnerkockázat: Az Alapkezelő az üzletkötés és befektetés során igyekszik hitelkockázati szempontból legmegfelelőbb partnerekkel kapcsolatban lenni. A szigorú kockázati monitoring ellenére ugyanakkor nem kizárt, hogy a partnerek pénzügyi, illetve egyéb típusú nehézségeken mennek keresztül, melyek veszteségeket okoznak az Alapok számára. A letétkezelő kockázata: Az Alapok portfóliójában szereplő befektetési eszközöket a Letétkezelő elkülönített számlán tartja nyilván. A letétkezelő a meghatározott törvényi szabályoknak és tőkekövetelményeknek megfelel. A körülmények esetleges változásából eredő kockázatok kihathatnak az Alapok eredményességére is. Az Alapkezelő működésével kapcsolatos kockázatok: Személyi feltételekből eredő kockázat: Az Alapkezelő a tevékenység irányítására, portfoliókezelésre, illetve a back office tevékenység szervezésére olyan személyeket alkalmaz, akik megfelelő gyakorlati tapasztalattal, illetve a külön jogszabályban előírt vizsgával rendelkeznek. Az Alapkezelő tevékenységét az alapkezelőkre vonatkozó törvényi előírások, és az ezek alapján készült belső szabályzatok alapján végzi. Mindezektől függetlenül fennállnak a munkavállalókkal kapcsolatos személyes kockázatok. Tárgyi, technikai feltételekből eredő kockázat: Az Alapkezelő rendelkezik a működéséhez szükséges tárgyi, technikai feltételekkel, viszont e körülményekben menet közben bekövetkező esetleges változásokból eredő kockázatok kihathatnak a kezelt alapok eredményességére is. „U” sorozat: Várhatóan alacsonyabb hozam

Várhatóan magasabb hozam

Várhatóan alacsonyabb kockázat

1

2

3

Várhatóan magasabb kockázat

4

5

6

7

A mutató az alap heti hozamainak ingadozását veszi alapul az elmúlt öt évre vonatkozóan. Az alap U sorozata 2013-ban indult, ezért a mutató kiszámításához használt múltbeli adatok egy része, a jogszabály előírásainak megfelelően, egy mesterséges referencia index teljesítményén alapul.

A múltbeli – a szintetikus mutató számításához is használt – adatok nem szükségszerűen megbízható mutatói az alap jövőbeli kockázati profiljának. A feltüntetett kockázat/nyereség profil nem marad garantáltan változatlan, és az alap kategorizálása idővel módosulhat. A legalacsonyabb kategória nem jelent kockázatmentes befektetést. Az alacsony kockázati besorolás a jelenlegi piaci viszonyokat tükröző árfolyam-ingadozások eredménye, és annak köszönhető, hogy az alap eszközeit bankbetétekbe és alacsony kamat- és hitelkockázatú értékpapírokba

fekteti, és ezeket időnként mérsékelt árfolyam-ingadozás jellemez. Az alap eddigi legnagyobb hozamingadozása miatt korábban az 3-as kockázati kategóriában is szerepelt. Legfontosabb kockázati elemek, amelyeket nem fejez ki kockázat/nyereség mutató: Likviditási kockázat: A korábban megfelelően likvidnek tartott értékpapírpiacok (állampapír, részvény) szélessége és mélysége bizonyos körülmények között drámaian romolhat, és ilyenkor bizonyos pozíciók zárása vagy nyitása csak jelentős kereskedési költségek és/vagy veszteségek árán lehetséges. Hitelezési kockázat: A bankbetétek és a hitelviszonyt megtestesítő értékpapírok esetében a betét-felvevő pénzintézetek, illetve értékpapír kibocsátók esetleges csődje, fizetésképtelensége szélsőséges esetben az Alapok portfóliójában szereplő ezen eszközök értékének drasztikus csökkenéséhez, akár teljes megszűnéséhez vezethet. Az Alapkezelő bankbetétbe, illetve hitelviszonyt megtestesítő értékpapírokba kizárólag gondos mérlegelés, a pénzintézet, illetve értékpapírt kibocsátó állam, intézmény átfogó és részletekbe menő kockázati elemzését követően fekteti az Alapok tőkéjét. A leggondosabb kiválasztás ellenére sem zárható ki teljes bizonyossággal ezen intézmények, államok fizetésképtelenné válása az Alapok futamideje alatt, ami szélsőséges esetben a befektetési jegyek értékének drasztikus csökkenéséhez vezethet. Partnerkockázat: Az Alapkezelő az üzletkötés és befektetés során igyekszik hitelkockázati szempontból legmegfelelőbb partnerekkel kapcsolatban lenni. A szigorú kockázati monitoring ellenére ugyanakkor nem kizárt, hogy a partnerek pénzügyi, illetve egyéb típusú nehézségeken mennek keresztül, melyek veszteségeket okoznak az Alapok számára. A letétkezelő kockázata: Az Alapok portfóliójában szereplő befektetési eszközöket a Letétkezelő elkülönített számlán tartja nyilván. A letétkezelő a meghatározott törvényi szabályoknak és tőkekövetelményeknek megfelel. A körülmények esetleges változásából eredő kockázatok kihathatnak az Alapok eredményességére is. Az Alapkezelő működésével kapcsolatos kockázatok: Személyi feltételekből eredő kockázat: Az Alapkezelő a tevékenység irányítására, portfoliókezelésre, illetve a back office tevékenység szervezésére olyan személyeket alkalmaz, akik megfelelő gyakorlati tapasztalattal, illetve a külön jogszabályban előírt vizsgával rendelkeznek. Az Alapkezelő tevékenységét az alapkezelőkre vonatkozó törvényi előírások, és az ezek alapján készült belső szabályzatok alapján végzi. Mindezektől függetlenül fennállnak a munkavállalókkal kapcsolatos személyes kockázatok. Tárgyi, technikai feltételekből eredő kockázat: Az Alapkezelő rendelkezik a működéséhez szükséges tárgyi, technikai feltételekkel, viszont e körülményekben menet közben bekövetkező esetleges változásokból eredő kockázatok kihathatnak a kezelt alapok eredményességére is. „I” sorozat: Várhatóan alacsonyabb hozam

Várhatóan magasabb hozam

Várhatóan alacsonyabb kockázat

1

2

3

Várhatóan magasabb kockázat

4

5

6

7

A mutató az alap heti hozamainak ingadozását veszi alapul az elmúlt öt évre vonatkozóan. Az alap U sorozata 2013-ban indult, ezért a mutató kiszámításához használt múltbeli adatok egy része, a jogszabály előírásainak megfelelően, egy mesterséges referencia index teljesítményén alapul.

A múltbeli – a szintetikus mutató számításához is használt – adatok nem szükségszerűen megbízható mutatói az alap jövőbeli kockázati profiljának. A feltüntetett kockázat/nyereség profil nem marad garantáltan változatlan, és az alap kategorizálása idővel módosulhat. A legalacsonyabb kategória nem jelent kockázatmentes befektetést. Az alacsony kockázati besorolás a jelenlegi piaci viszonyokat tükröző árfolyam-ingadozások eredménye, és annak köszönhető, hogy az alap eszközeit bankbetétekbe és alacsony kamat- és hitelkockázatú értékpapírokba fekteti, és ezeket időnként mérsékelt árfolyam-ingadozás jellemez. Az alap eddigi legnagyobb hozamingadozása miatt korábban az 3-as kockázati kategóriában is szerepelt. Legfontosabb kockázati elemek, amelyeket nem fejez ki kockázat/nyereség mutató: Likviditási kockázat: A korábban megfelelően likvidnek tartott értékpapírpiacok (állampapír, részvény) szélessége és mélysége bizonyos körülmények között drámaian romolhat, és ilyenkor bizonyos pozíciók zárása vagy nyitása csak jelentős kereskedési költségek és/vagy veszteségek árán lehetséges.

Hitelezési kockázat: A bankbetétek és a hitelviszonyt megtestesítő értékpapírok esetében a betét-felvevő pénzintézetek, illetve értékpapír kibocsátók esetleges csődje, fizetésképtelensége szélsőséges esetben az Alapok portfóliójában szereplő ezen eszközök értékének drasztikus csökkenéséhez, akár teljes megszűnéséhez vezethet. Az Alapkezelő bankbetétbe, illetve hitelviszonyt megtestesítő értékpapírokba kizárólag gondos mérlegelés, a pénzintézet, illetve értékpapírt kibocsátó állam, intézmény átfogó és részletekbe menő kockázati elemzését követően fekteti az Alapok tőkéjét. A leggondosabb kiválasztás ellenére sem zárható ki teljes bizonyossággal ezen intézmények, államok fizetésképtelenné válása az Alapok futamideje alatt, ami szélsőséges esetben a befektetési jegyek értékének drasztikus csökkenéséhez vezethet. Partnerkockázat: Az Alapkezelő az üzletkötés és befektetés során igyekszik hitelkockázati szempontból legmegfelelőbb partnerekkel kapcsolatban lenni. A szigorú kockázati monitoring ellenére ugyanakkor nem kizárt, hogy a partnerek pénzügyi, illetve egyéb típusú nehézségeken mennek keresztül, melyek veszteségeket okoznak az Alapok számára. A letétkezelő kockázata: Az Alapok portfóliójában szereplő befektetési eszközöket a Letétkezelő elkülönített számlán tartja nyilván. A letétkezelő a meghatározott törvényi szabályoknak és tőkekövetelményeknek megfelel. A körülmények esetleges változásából eredő kockázatok kihathatnak az Alapok eredményességére is. Az Alapkezelő működésével kapcsolatos kockázatok: Személyi feltételekből eredő kockázat: Az Alapkezelő a tevékenység irányítására, portfoliókezelésre, illetve a back office tevékenység szervezésére olyan személyeket alkalmaz, akik megfelelő gyakorlati tapasztalattal, illetve a külön jogszabályban előírt vizsgával rendelkeznek. Az Alapkezelő tevékenységét az alapkezelőkre vonatkozó törvényi előírások, és az ezek alapján készült belső szabályzatok alapján végzi. Mindezektől függetlenül fennállnak a munkavállalókkal kapcsolatos személyes kockázatok. Tárgyi, technikai feltételekből eredő kockázat: Az Alapkezelő rendelkezik a működéséhez szükséges tárgyi, technikai feltételekkel, viszont e körülményekben menet közben bekövetkező esetleges változásokból eredő kockázatok kihathatnak a kezelt alapok eredményességére is.

Kockázatkezelési rendszerek A nem szándékolt kockázatok felvállalásának elkerülésére érdekében az Alapkezelő által működtetett két fő kontroll mechanizmus – a jogszabályi elvárásokkal is összhangban – a befektetési terület és az üzlettámogatási terület szervezeti szétválasztása, illetve a független kockázatkezelési funkció működtetése. A front és a back office jellegű funkciók szervezeti elkülönítése biztosítja, hogy a portfolió-kezelők által kötött ügyletek ellenőrzése, visszaigazolása, elszámolása és kiértékelése magától az ügyletkötéstől teljesen elkülönüljön, így az összeférhetetlenség elkerülhető és intézményesített másodszintű kontroll működik. Az Alapkezelő kockázattudatos üzleti tevékenységét intézményesített kockázatkezelési kontroll támogatja, ami az Alapkezelőn belül elkülönült funkcióként van jelen. A független kockázatkezelési funkció elsődleges célja a kockázattudatos üzleti tevékenység proaktív elősegítése, valamint folyamatos kockázati kontrollja. Fő feladata ennek megfelelően a kockázatkezelési irányelvek, eljárások kidolgozása, a belső fórumokon a kockázatkezelési szempontok képviselete, az azonosított kulcskockázatokat lefedő kockázati kontrollok, mint folyamatba épített kontrollok üzemeltetése, ennek megfelelő kockázati mérések működtetése, az ezzel kapcsolatos jelentésszolgálat teljesítése, továbbá indokolt esetben az észlelt kockázati problémák eszkalálása a megfelelő döntéshozói szintekre. Ugyanakkor a kockázattudatos magatartás, illetve a különböző kockázatok azonosítása és kezelése szempontjából az Alapkezelőn belül minden funkcionális csoport számára jelentkeznek felelősségek és feladatok. A független kockázatkezelési funkció mellett kiemelt szerepe van a szervezet kockázatvállalási hajlandóságát meghatározó, a kockázatkezelési politikát és eljárásokat jóváhagyó Vezérigazgatónak, az Alapkezelő egyéb vezető állású dolgozóinak, illetve a kockázatokat tudatosan felvállaló portfolió-kezelőknek is. A kockázatok kezeléséhez kapcsolódó irányelvek és folyamatok szabályozottságát biztosítandó az Alapkezelő belső kockázatkezelési szabályzatokat működtet. A magas szintű Kockázatkezelési Politika célja, hogy átfogóan meghatározza Alapkezelő működése során az Alapkezelőnél, illetve az Alapkezelő által kezelt portfólióknál felmerülő releváns kockázatok körét, valamint kezelésük általános elveit és módszereit. Az egyes kezelt portfoliók tekintetében a piaci-befektetési kockázati étvágyat az Alapkezelő vezetése tételesen határozza meg a jogszabályi keretek és a Kockázatkezelési Politikában lefektetett általános kockázatkezelési elvek figyelembe vétele mellett. Az azonosított releváns kockázatok mérésre és kezelésre vonatkozó technikákat, eszközöket és intézkedéseket, valamint a kockázatkezelési jelentésszolgálat formáját és tartalmát az Alapkezelő külön szabályzatban, részletes eljárási rendben szabályozza. A Kockázatkezelési Eljárások tartalmazzák azokat a

kockázati limiteket és küszöbszámokat/indikátorokat, amelyek támogatják az Alapkezelőt abban, hogy a nem kívánt kockázatokat a portfoliók kezelése során elkerülje, illetve a szükséges korrekciós intézkedéseket idejekorán kezdeményezze. A kockázati korlátokat az Alapkezelő vezetése hagyja jóvá, ami alapján a visszamérésről az üzlettámogatási és a kockázatkezelési terület - a korlátok jellegétől függően - napi és/vagy havi rendszerességgel gondoskodik. A rendszeres kockázatkezelési jelentésszolgálat keretében a jóváhagyott kockázati profiltól való esetleges eltérések a kockázatkezelés által mindig kivizsgálásra kerülnek, ami alapján az Alapkezelő vezetése akciókat kezdeményezhet a portfoliókezelési terület felé.

4) Az Alapkezelő által kezelt alapok Budapest 2016 Alapok Alapja

Budapest Kötvény Alap

Budapest Abszolút Kötvény Alapok Alapja

Budapest Nyersanyag Alapok Alapja

Budapest Állampapír Alap

Budapest Paradigma Alap

Budapest Arany Alapok Alapja

Budapest Befektetési Kártya Tőkevédett Alap

Budapest Bonitas Alap

Budapest Spectrum Hozamvédett Alap

Budapest Bonitas Plus Alap

Budapest US100 Hozamvédett Alap

Budapest Bonus Abszolút Hozam Alapok Alapja

Budapest US95 Plusz Alap

Budapest Dollár Rövid Kötvény Alap

BF Money Balancovany Alap

Budapest Egyensúly Alap

BF Money Chraneny Alap

Budapest Euro Rövid Kötvény Alap

BF Money EMEA Részvény Alap

Budapest Franklin Templeton Alapok Alapja

BF Money Fejlett Piaci Részvény Alap

Budapest Global100 Plusz Hozamvédett Alap

BF Money Feltörekvő Piaci DevizaKötvény Alap

Budapest Global90 Plusz Alap

BF Money Feltörekvő Piaci Részvény Alap

Budapest Ingatlan Alapok Alapja

BF Money Konzervativni Alap

Budapest Kontroll Abszolút Hozam Származtatott Alap

BF Money Közép-Európai Részvény Alap

Budapest Paradigma Plusz Alap

Budapest Prémium Portfólió Alapok Alapja

XI. A tőkeáttételt alkalmazó Alap esetében a tőkeáttétel mértékében bekövetkező változások Nem alkalmazandó.

Budapest, 2016. április 28.

Budapest Alapkezelő Zrt.