ESTIMASI PERBANDINGAN BIAYA MODAL ANTAR PERUSAHAAN SEKTOR MAKANAN DAN MINUMAN YANG TERCATAT DI PASAR MODAL INDONESIA
SKRIPSI
Oleh Anna Yuliyastuti 201010160311242
UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH MALANG FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS 2014
ESTIMASI PERBANDINGAN BIAYA MODAL ANTAR PERUSAHAAN SEKTOR MAKANAN DAN MINUMAN YANG TERCATAT DI PASAR MODAL INDONESIA
Untuk Memenuhi Salah Satu Persyaratan Mencapai Derajad Sarjana Ekonomi
Oleh Anna Yuliyastuti 201010160311242
UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH MALANG FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS 2014
SURAT PERNYATAAN Yang bertanda tangan di bawah ini : Nama : Anna Yulliyastuti NIM :201010160311242 Jurusan :Manajemen Fakultas :Ekonomi dan Bisnis UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH MALANG Dengan ini menyatakan yang sebenar-benarnya bahwa : 1. Tugas akhir dengan judul “estimasi perbandingan biaya modal antar perusahaan sektor makanan dan minuman yang tercatat di pasar modal Indonesia” adalah hasil karya saya, dalam naskah tugas akhir ini tidak terdapat karya ilmiah yang pernah diajukan oleh orang lai untuk memperoleh gelar akademik di suatu perguruan tinggi, dan tidak terdapat karya atau pendapat yang pernah ditulis atau diterbitkan oleh orang lain, baik sebagian ataupun keseluruhan, kecuali yang secara tertulis dikutip dalam naskah ini disebutkan dalam sumber kutipan di daftar pustaka. 2. Apabila ternyata di dalam tugas akhir ini dapat dibuktikan unsure-unsur PLAGIASI saya bersedia TUGAS AKHIR INI DIGUGURKAN dan GELAR AKADEMIK YANG TELAH SAYA PEROLEH DIBATALKAN. Serta diproses sesuai dengan ketentuan hukum yang berlaku. 3. Tugas ini dapat dijadikan sumber pustaka yang merupakan HAK BEBAS ROYALTY NON EkKSLUSIF Demikian pernyataan saya buat dengan sebenar-benarnya untuk digunakan sebagaimana mestinya.
Malang, 14 juli 2014 Yang Menyatakan
(Anna Yulliyastuti)
DAFTAR ISI Halaman KATA PENGANTAR ..................................................................................... i DAFTAR ISI .................................................................................................... v DAFTAR GAMBAR ....................................................................................... vi DAFTAR TABEL ............................................................................................ vii DAFTAR LAMPIRAN .................................................................................... viii
BAB I PENDAHULUAN A. Latar Belakang ................................................................................... 1 B. Peumusan Masalah............................................................................. 5 C. Batasan Penelitian .............................................................................. 5 D. Tujuan dan Manfaat Penelitian .......................................................... 5
BAB II TINJAUAN PUSTAKA A. Penelitian Terdahulu .......................................................................... 7 B. Tinjauan Pustaka ................................................................................. 8 C. Kerangka Pikir ................................................................................... 17
Halaman BAB III METODE PENELITIAN A. Jenis Penelitian .................................................................................. 18 B. Definisi Operasional Variabel ............................................................ 18 C. Data dan Sumber Data ....................................................................... 19 D. Metode Pengambilan Data ................................................................. 19 E. Metode Pengumpulan Data ................................................................ 19 F. Metode Analisis Data ......................................................................... 20
BAB IV Hasil dan Pembahasan Penelitian A. Gambaran Umum Perusahaan ........................................................... 22 B. Analisis Data ...................................................................................... 24 C. Pembahasan ........................................................................................ 30
BAB V KESIMPULAN dan SARAN A. KESIMPULAN .................................................................................. 31 B. SARAN .............................................................................................. 32
DAFTAR PUSTAKA LAMPIRAN
DAFTAR GAMBAR Halaman Gambar 2.1. Kerangka Pikir Penelitian..................................................................17
DAFTAR TABEL
Halaman Tabel 1.1
Pembelanjaan jangka panjang tahun 2008-2012.......................................... 2
Tabel 4.1
Perusahaan Sektor Makanan dan Minuman ............................................... 22
Tabel 4.2
Komposisi Sumber Pembelanjaan PT.Indofood Sukses Makmur, Tbk. Tahun 2008-2012 ....................................................................................... 24
Tabel 4. 3
Komposisi Sumber Pembelanjaan PT Mayora Indah Tbk. Tahun 2008-2012.. ..................................................................................... 25
Tabel 4.4
Aktifitas Perdagangan Obligasi PT. Indofood Sukses Makmur Tbk. akhir Desember 2012 ................................................................................. 27
Tabel 4.5
Aktifitas Perdagangan Obligasi PT. Mayora Indah Tbk. akhir Desember 2012.. ............................................................................... 27
Tabel 4.6 . Hasil Estimasi Biaya Modal yang Bersumber dari Kewajiban Jangka Panjang pada PT. Indofood Sukses Makmur Tbk…………………….29 Tabel 4.7 Hasil Estimasi Biaya Modal yang Bersumber dari Kewajiban Jangka Panjang pada PT. Indofood Sukses Makmur Tbk…………………….29 Tabel 4.8
Hasil Rata-rata Tertimbang atas Obligasi…………………………………30
Tabel 4.9
Hasil Biaya Utang Setelah Pajak Perusahaan Sektor Makanan dan Minuman Tahun 2008-2012……………………………......................................30
Tabel 4.10
Hasil Perhitungan Tingkat Pertumbuhan Dividen Tahunan PT. Indofood Sukses Makmur Tbk.……………………………..................................31
Tabel 4.11
Hasil Perhitungan Tingkat Pertumbuhan Dividen Tahunan PT. Mayora Indah Tbk..……………………………................................................31
Tabel
4.12
Tabel 4.13
Hasil Estimasi Dividen Tahun 2013 dan Biaya Ekuitas Saham Biasa..……………………………........................................................32 Hasil Perhitungan Biaya Modal Rata-Rata Tertimbang PT. Indofood Sukses MakmurTbk………………........................................................32
Tabel 4.14 Hasil Perhitungan Biaya Modal Rata-Rata Tertimbang PT. Mayora Indah Tbk. ..……………………………........................................................ 32
DAFTAR LAMPIRAN Lampiran 1.
: Perhitungan Biaya Utang Obligasi Perusahaan Sektor Makanan dan Minuman tahun 2008-2012
Lampiran 2.
: Perhitungan Biaya Utang Setelah Pajak Perusahaan Sektor Makanan dan Minuman tahun 2008-2012
Lampiran 3.
: Perhitungan Harga Saham Perusahaan Sektor Makanan dan Minuman tahun 2008-2012
Lampiran 4.
: Perhitungan Biaya Ekuitas Saham Biasa Perusahaan Sektor Makanan dan Minuman tahun 2008-2012
KATA PENGANTAR Assalamualaikum Wr. Wb. Segala puji syukur kehadirat Allah SWT yang telah melimpahkan rahmat serta hidayat-Nya sehingga penulis dapat menyelesaikan skripsi ini tepat pada waktunya. Skripsi yang berjudul “Estimasi Perbandingan Biaya Modal antar Perusahaanperusahaan makanan dan minuman yang tercatat di bursa efek Indonesia”. Tujuan dari penulisan skripsi ini adalah untuk mengetahui hasil pengukuran biaya modal pada perusahaan sektor makanan dan minuman sehingga dapat diketahui perusahaan manakah yang menanggung biaya modal terkeci sehingga selanjutnya digunakan untuk memenuhi serta melengkapi syarat memperoleh gelar Kesarjanaan di bidang Ekonomi, program studi Manajemen pada Universitas Muhammadiyah Malang. Skripsi ini tidak akan terselesaikan tanpa adanya bantuan serta dukungan dari berbagai pihak. Pada kesempatan ini penulis menyampaikan penghargaan dan ucapan terima kasih kepada: 1.
Dr. Nazaruddin Malik, M.Si. selaku Dekan Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah Malang yang terlibat dalam legalisasi Surat Keputuasan pembimbingan skripsi.
2.
Dr. Marsudi, M.M. selaku Ketua Program Studi Manajemen Fakultas Ekonomi dan Bisnis Muhammadiyah Malang yang terlibat dalam penjadwalan skripsi dari pendaftaran hingga wisuda.
3.
Drs. Warsono, M.M. selaku Dosen Pembimbing pertama yang telah meluangkan waktunya untuk mengoreksi serta memberikan petunjuk yang sangat bermanfaat guna penyusunan skripsi ini.
4.
Dra. Dewi Nurjannah, M.M., AFP selaku Dosen Pembimbing kedua yang penuh kesabaran telah memberikan bimbingan serta petunjuk hingga selesainya penulisan skripsi ini.
5.
Dra. Hj. Triningsih Sri S.,M.p selaku Dosen Wali Kelas E Angkatan 2010 Program Studi Manajemen Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah Malang yang selalu memberikan semangat untuk memicu peningkatan prestasi.
6.
Bapak dan Ibu Dosen beserta staf pengajar Program Studi Manajemen Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah Malang yang telah memberikan pendidikan dalam bangku pekuliahan.
7.
Bapak Sarno dan Ibu Tutik Andayani, kedua orang tua tercinta yang senantiasa memberikan dukungan moril dan materil yang setiap saat selalu memberikan perhatian serta semangat sehingga dapat terus meningkatkan prestasi.
8.
Haris Gapur Sagara dan Iswaliyah Hermawati, tunangan dan adik tersayang yang selalu memberi motivasi serta memberi dukungan agar selalu giat dalam perkuliahan serta pengerjaan skripsi.
9.
Teman-teman part timer Program Studi Manajemen, Ainul Chadilla, Rezky Rahman Repon dan Ringga Eka Aries Pratama yang selalu memberikan masukan dalam pengerjaan skripsi.
10. Sahabat terhebat, Ika Maulidina Rohmah, Elvina Assadam, Ervien Luciana dan Asih Nurhayati yang banyak membantu dalam proses belajar mengajar di Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah Malang. 11. Semua pihak yang telah memberikan sumbangan tenaga dan pikiran dalam penyelesaian skripsi ini yang tidak dapat penulis sebutkan satu persatu, terimakasih bantuannya. Semoga pihak-pihak yang telah memberikan dukungan dan bantuan dalam penulisan skripsi ini mendapat limpahan rahmat dari Allah SWT. Peneliti menyadari bahwa penulisan skripsi ini jauh dari kesempurnaan. Hal ini karena terbatasnya kemampuan penulis sehingga penulis mengharapkan kritik dan saran yang dapat membangun demi kesempurnaan skripsi ini. Semoga skripsi ini dapat beramanfaat bagi pembaca. Wassalamualaikum Wr. Wb Malang, 14 Juli2014 Penulis
Anna Yuliyastuti 201010160311242
DAFTAR PUSTAKA
Bringham, E. F,, & Houston, J.F., 2011. Dasar – dasar Manajemen Keuangan, jilid 2, edisi 11. Penerbit Salemba Empat, Jakarta.
Domantas Skardziukas, Practical approach to estimating cost of capital, Journal of Financial Research, October, p 4-11.
Indonesian Bond Market Directory 2008
Keown, J.A., & Martin, J.D., & Petty, J.W., & Scott, D.F., 2010. Manajemen Keuangan, edisi 11. PT Indeks, Jakarta.
Munawir, S.2002. Analisis Laporan Keuangan. Edisi Keempat, Penerit BPFE, Yogyakarta.
Nur, I dan Bambang. Metodologi Penelitian Bisnis. Edisi Ketiga, Penerbit BPFE, Yogyakarta.
Sartono, Agus. 2001. Manajemen Keuangan (Teori dan Aplikasi). Yogyakarta : BPFE
Sutrisno, 2001. Manajemen Keuangan; Teori dan Aplikasi. Edisi Kedua, Penerbit Ekonisia, Yogyakarta.
Warsono., 2002. Manajemen Keuangan Perusahaan. Jilid 1, Penerbit UMM Press, Malang.
www.DuniaInvestasi.com diunduh pada : Senin, 13 Januari 2014, pukul 07.30 www.idx.co.id diunduh pada : Senin, 14 Oktober 2013, pukul 10.30 www.id.berita.yahoo.com diunduh pada : Jum’at, 11 Oktober 2013, pukul 09.33 www.Sahamok.com diunduh pada : Kamis, 02 Januari 2014, pukul 09.00
