Egyes választható portfóliókra vonatkozó prudenciális elvárások, befektetési előírások

ARANYKOR ORSZÁGOS ÖNKÉNTES NYUGDÍJPÉNZTÁR BEFEKTETÉSI POLITIKA (KIVONAT) A Pénztár a Befektetési Politika rendelkezéseit a következő vagyonkezelési irányelvekben rögzíti: 

A Pénztár elsődleges célja a befektetett vagyon biztonságos gyarapítása.



A Pénztár lehetővé teszi tagjai számára, hogy megtakarításukat koruk, kockázatvállalási hajlandóságuk és hozamelvárásuk arányában három különböző kockázati profillal és várható hozammal rendelkező portfolió közül egyikbe elhelyezzék.



A Pénztár több vagyonkezelő szervezet megbízásával kívánja vagyonkezelői kockázatát megosztani amellett, hogy az így kialakítandó rendszer nyújtotta előnyöket ki tudja használni tagsága számára.



A Pénztár pénzforgalmának biztosítása érdekében közelíteni kell egymáshoz a befektetett eszközök lejárati, valamint a mögöttük álló források várható kifizetéseinek értéknapjait.



A Pénztár célja az ésszerű kockázatvállalás, valamint a hozam tekintetében a pénztári piacon stabil, az átlagosnál jobb hozamszintek teljesítése.



A Pénztár befektetéseinél, valamint a befektetési elvek meghatározásánál köteles betartani a mindenkor hatályos jogszabályok és belső szabályzatok rendelkezéseit.



A pénztári vagyonkezelőknek kötelességük betartani a jogszabály által előírt, egyes portfoliókra vonatkozó prudenciális elvárásokat és befektetési előírásokat.

Egyes választható portfóliókra vonatkozó prudenciális elvárások, befektetési előírások Óvatos Portfólióra vonatkozó elvárás, előírás: • Az Óvatos Portfólió esetében olyan kifejezetten rövid távú pénzpiaci portfóliót kell kialakítani, amely gyakorlatilag nem tartalmaz veszteségkockázatot és biztos likviditást nyújt. • Az Óvatos Portfólió vagyona kizárólag bankbetétekbe, bankszámlapénzbe, illletve olyan hazai hitelviszonyt megtestesítő magyar állampapírokba fektethető, amelyek hátralévő futamideje nem haladhatja meg a 3 hónapot. Klasszikus és a Csendélet portfóliókra vonatkozó elvárás, előírás: • A Klasszikus és a Csendélet portfóliók esetében olyan rövid távú, elsősorban pénzpiaci portfóliót kell kialakítani, amely alacsony veszteségkockázatot és megfelelő likviditást biztosít. A Klasszikus és a Csendélet portfólióknál kerülni kell az olyan befektetési instrumentumokat, amelyek esetében a termék jellege, futamideje, kockázati szintje, előzménye, piacának sajátosságai folytán a rövid távon belüli, veszteség nélküli likvidálás Aranykor Országos Önkéntes Nyugdíjpénztár 1051 Budapest, József nádor tér 5-6. • Telefon: 06-40-47-47-47 • Fax: (06-1) 374-8453 • Levélcím: Budapest 1853 • E-mail: [email protected] • Honlap: www.aranykornyp.hu • Adószám: 18069493-1-42

• bizonytalan. Ezen portfóliók esetében fokozott figyelmet kell fordítani arra, hogy a kötelezettségállomány és a befektetések devizakitettsége összhangban legyen. • A Klasszikus portfólióban a részvények, részvénybefektetésen alapuló befektetési instrumentumok aránya a befektetett eszközök 5 százalékát nem haladhatja meg. • A csendélet portfólió nem tartalmazhat részvényt. Kiegyensúlyozott és az Portfóliókra vonatkozó elvárás, előírás: • A Kiegyensúlyozott és az Egyensúly portfóliók esetében olyan középtávú, vegyes befektetési portfóliót kell kialakítani, amely mérsékelt kockázatvállalás mellett megfelelő hozamot biztosít. A Kiegyensúlyozott és az Egyensúly portfólióknál elsősorban az olyan befektetési instrumentumokat kell alkalmazni, amelyek hozamelőnye várhatóan a befektetést követő 10 éven belül jelentkezik. • A Kiegyensúlyozott és az Egyensúly portfóliókban a részvények, részvénybefektetésen alapuló befektetési instrumentumok aránya a befektetett eszközök 25 százalékát nem haladhatja meg, Növekedési és a Lendület portfóliókra vonatkozó elvárás: • A Növekedési és a Lendület portfóliók esetében olyan hosszú távú, dinamikus befektetési portfóliót kell kialakítani, amely magasabb hozam-kockázati profilú eszközök bevonásával, a Pénztár által vállalható kockázat mellett, a lehető legmagasabb hozamot biztosítja. A befektetési portfólió kialakítása és kezelése során a hosszú távú szemlélet melletti hozammaximalizálásra kell törekedni. • A Növekedési portfólióban a részvények, részvénybefektetésen alapuló befektetési instrumentumok aránya a befektetett eszközök 55 százalékát, a Lendület portfólióban 50%-át nem haladhatja meg.

A Pénztár az alábbi táblázatokban szereplő eszközcsoportokra - portfóliónként – határoz meg külön befektetési korlátokat, az önkéntes nyugdíjpénztári befektetésekre vonatkozó jogszabályi előírásokon felül. Az egyes limitek meghatározásánál a felvállalható kockázatok mértéke és a portfóliókkal szemben támasztott hozamelvárások kerültek figyelembevételre.

Aranykor Országos Önkéntes Nyugdíjpénztár 1051 Budapest, József nádor tér 5-6. • Telefon: 06-40-47-47-47 • Fax: (06-1) 374-8453 • Levélcím: Budapest 1853 • E-mail: [email protected] • Honlap: www.aranykornyp.hu • Adószám: 18069493-1-42

A stratégiai eszközösszetétel

„Csendélet” - alacsony kockázatú portfólió

Eszközosztályok

Benchmark

Bloomberg

Megcélzott

Maximum

Mozgási

a)

Készpénz

RMAX

Code MAX

arány 0%

eltérés +5%

sáv 100%

b)

Kötvények

Index MAX Index

RMAX MAX IDX

100%

-5%

a) Készpénz alatt a portfólió különböző folyószámláin vezetett állomány értendő. b) A Kötvény eszközosztály részletszabályait jelen szabályzat 4.3.1.2. pontja tartalmazza. A „Csendélet” portfólióra vonatkozó különös szabályok értelmében - az állampapírok+lekötött betétek portfólió értékéhez viszonyított aránya 100%, amiből legalább 45% hazai állampapír - a magyar forintban denominált eszközök aránya legalább 80%, - az államkötvények minimális aránya 65%. - a lekötött bankbetétek maximális aránya 20%, maximális lejárata 3 hónap.a vállalati kötvények portfólió értékéhez viszonyított aránya legfeljebb 15% lehet - a minősítéssel rendelkező állam által kibocsátott vagy vállalati kötvények legalább BBbesorolásúak kell, hogy legyenek - a portfólió durációja a MAX indexhez képest plusz/mínusz másfél év lehet A portfólióban származtatott ügyleteket csak fedezeti vagy arbitrázs célból köthető, a spekulációs célú kötés nem megengedett. A portfólió nem tartalmazhat részvényt.


„Egyensúly” - közepes kockázatú portfólió:

Eszközosztályok

Benchmark

Bloomberg Code

a)

Készpénz

RMAX Index

MAX

b)

Kötvények

MAX Index

MAX

c)

Regionális

NTX Index

NTX

4%

± 3%

d)

részvények Magyar részvények

BUX Index

BUX

2%

-2%/

e)

Globális

4%

+3% ± 3%

f)

piaci részvények Free Index Index Globális fejlett Markets MSCI World

MXWO

10%

± 5%

g)

piaci részvények Szelektív

NTX

0%

+3%

fejlődő MSCI

arány RMAX t0% IDX 80%

Emerging MXEF

NTX index

Megcélzot

Maximu

Mozgási

m eltérés +5%

sáv 75-85%

±5%

15-25%

értékpapírok

a) Készpénz alatt a portfólió különböző folyószámláin vezetett állomány értendő. b) A Kötvény eszközosztály részletszabályait jelen szabályzat 4.3.1.2. pontja tartalmazza. Az „Egyensúly” portfólióra vonatkozó különös szabályok értelmében - az állampapírok+ lekötött betétek portfólió értékéhez viszonyított aránya 75-85% között mozoghat, amiből legalább 33,8% hazai állampapír - a magyar forintban denominált eszközök aránya legalább 68%, - az államkötvények minimális aránya 55,30%. - a lekötött bankbetétek maximális aránya 17%, maximális lejárata 3 hónap. - a vállalati kötvények portfólió értékéhez viszonyított aránya legfeljebb 12,8% lehet - a minősítéssel rendelkező állam által kibocsátott vagy vállalati kötvények legalább BBbesorolásúak kell, hogy legyenek - a portfólió durációja a MAX indexhez képest plusz/mínusz másfél év lehet c) A Regionális részvény eszközosztály részletszabályait jelen szabályzat 4.3.2.1. pontja tartalmazza. d) A Magyar részvény eszközosztály részletszabályait jelen szabályzat 4.3.1.3. pontja tartalmazza.


e) A Globális fejlődő piaci részvény eszközosztály részletszabályait jelen szabályzat 4.3.2.2. pontja tartalmazza. f) A Globális fejlett piaci részvény eszközosztály részletszabályait jelen szabályzat 4.3.2.3. pontja tartalmazza. g) A Szelektív értékpapír eszközosztály részletszabályait jelen szabályzat 4.3.1.4. pontja tartalmazza.

Az

egyéb

közvetett

befektetések

vagy

közvetlen

szelektív

értékpapírbefektetés súlya nem haladhatja meg a portfólió 3%-át, és a részvény portfóliók részeként kell tekinteni. A portfólióban származtatott ügyleteket csak fedezeti vagy arbitrázs célból köthető, a spekulációs célú kötés nem megengedett. A portfólióban a részvények részaránya 15-25% között változhat. A forinttól eltérő devizában denominált benchmark indexek (NTX, MXWO, MXEF) a mindenkori hivatalos MNB középárfolyamokon kerülnek forintra átszámításra.


„Lendület” – magas kockázatú portfólió:

Eszközosztályo

Benchmark

Bloomberg

Megcélzott

Maximu

Mozgási

a

k Készpénz

RMAX Index

Code MAX RMAX

arány 0%

m eltérés +5%

sáv

)b

Kötvények

MAX Index

MAX IDX

60%

±10%

)c

Regionális

NTX Index

NTX

8%

±5%

)d

részvények Magyar

BUX Index

BUX

4%

-4%/

)e

részvények Globális fejlődő

MSCI

MXEF

8%

+5% ±5%

)f

piaci részvények Globális fejlett

Markets Free Index Index MSCI World

MXWO

20%

±10%

)g

piaci részvények Szelektív

NTX index

NTX

0%

+5%

)

értékpapírok

Emerging

50-70%

30-50%

a) Készpénz alatt a portfólió különböző folyószámláin vezetett állomány értendő. b) A Kötvény eszközosztály részletszabályait jelen szabályzat 4.3.1.2. pontja tartalmazza. A „Lendület” portfólióra vonatkozó különös szabályok értelmében - az állampapírok+lekötött betétek portfólió értékéhez viszonyított aránya 50-70% között mozoghat, amiből legalább 22,5% hazai állampapír - a magyar forintban denominált eszközök aránya legalább 56%, - . az államkötvények minimális aránya 45,5%. - a lekötött bankbetétek maximális aránya 14%, maximális lejárata 3 hónap. - a vállalati kötvények portfólió értékéhez viszonyított aránya legfeljebb 10,5% lehet - a minősítéssel rendelkező állam által kibocsátott vagy vállalati kötvények legalább BBbesorolásúak kell, hogy legyenek - a portfólió durációja a MAX indexhez képest plusz/mínusz másfél év lehet c) A Regionális részvény eszközosztály részletszabályait jelen szabályzat 4.3.2.1. pontja tartalmazza. d) A Magyar részvény eszközosztály részletszabályait jelen szabályzat 4.3.1.3. pontja tartalmazza.


e) A Globális fejlődő piaci részvény eszközosztály részletszabályait jelen szabályzat 4.3.2.2. pontja tartalmazza. f) A Globális fejlett piaci részvény eszközosztály részletszabályait jelen szabályzat 4.3.2.3. pontja tartalmazza. g) A Szelektív értékpapír eszközosztály részletszabályait jelen szabályzat 4.3.1.4. pontja tartalmazza.

Az

egyéb

közvetett

befektetések

vagy

közvetlen

szelektív

értékpapírbefektetés súlya nem haladhatja meg a portfólió 5%-át, és a részvény portfóliók részeként kell tekinteni. A portfólióban származtatott ügylet csak fedezeti vagy arbitrázs célból köthető, a spekulációs célú kötés nem megengedett. A portfólióban a részvények részaránya 30-50% között változhat. A forinttól eltérő devizában denominált benchmark indexek (NTX, MXWO, MXEF) a mindenkori hivatalos MNB középárfolyamokon kerülnek forintra átszámításra.


„Óvatos” portfólió:

Eszközcsoport

Minimum

Cél

Maximum

Referencia index

Folyószámla, lekötött betét

0%

15%

20%

ZMAX

Magyarországon kibocsátott

80%

85%

100%

ZMAX

állampapír

Az Óvatos portfólió elsődleges célja a befektetett tőke megőrzése. Az Óvatos portfólió esetében olyan kifejezetten rövid távú pénzpiaci portfóliót kell kialakítani, amely gyakorlatilag nem tartalmaz veszteségkockázatot és biztos likviditást nyújt. Az Óvatost portfólió vagyona kizárólag bankbetétekbe, bankszámlapénzbe, illetve olyan hazai hitelviszonyt megtestesítő magyar állampapírokba fektethető, amelyek hátralévő futamideje nem haladhatja meg a 3 hónapot. Benchmark: 100% ZMAX .


„Klasszikus portfólió”:

Eszközcsoport

Minimu

Cél

Maximum

m

Folyószámla, lekötött betét,

Referencia index

0%

0%

5%

nincs

75%

100%

100%

CMAX+

szállításos állampapír alapú ún. REPO ügylet Magyarországon kibocsátott

RMAX

állampapír, jegybankképes

kosár

értékpapír Magyarországon kibocsátott

0%

0%

5%

RMAX

vállalati, önkormányzati,

kosár

illetve hitelintézeti kötvény Magyarországon bejegyzett

CMAX+

0%

0%

10%

CMAX+

jelzálog-hitelintézet által

RMAX

kibocsátott jelzáloglevél

kosár

Magyarország kivételével

0%

0%

5%

nincs

0%

0%

5%

nincs

OECD tagországban kibocsátott állampapír, jegybankképes értékpapír, vállalati, illetve hitelintézeti kötvény, jelzálog-hitelintézet által kibocsátott jelzáloglevél OECD tagországokban kibocsátott, elismert értékpapírpiacra bevezetett részvény, illetve nyíltvégű befektetési jegyek

Benchmark: 60 % CMAX + 40 % RMAX

A Klasszikus portfólió esetében olyan rövid távú, elsősorban pénzpiaci portfóliót kell kialakítani, amely alacsony veszteségkockázatot és megfelelő likviditást biztosít. A Klasszikus portfóliónál kerülni kell az olyan befektetési instrumentumokat, amelyek esetében a termék jellege, futamideje, kockázati szintje, előzménye, piacának sajátosságai folytán a rövid távon belüli,


veszteség nélküli likvidálás bizonytalan. Fokozott figyelmet kell fordítani arra, hogy a kötelezettségállomány és a befektetések devizakitettsége összhangban legyen. A portfólióban a részvények, részvénybefektetésen alapuló befektetési instrumentumok aránya a befektetett eszközök 5 százalékát nem haladhatja meg.


Kiegyensúlyozott portfólió”: Eszközcsoport

Minim

Cél

Maximum

Referencia

um


index

0%

0%

5%

nincs

50%

87%

90%

MAX+

szállításos állampapír alapú ún. REPO ügylet Magyarországon állampapír,

kibocsátott

jegybankképes

értékpapír Magyarországon

kibocsátott

RMAX 0%

0%

kosár MAX+

5%

vállalati, önkormányzati, illetve hitelintézeti kötvény Magyarországon bejegyzett jelzálog-hitelintézet

állampapír,

jegybankképes

értékpapír,

kötvény,

illetve

kosár MAX+

15%

RMAX 0%

0%

10%

5%

13%

25%

kosár nincs

hitelintézeti

jelzálog-hitelintézet

által kibocsátott jelzáloglevél OECD tagországokban kibocsátott,

BUX + CETOP

elismert

értékpapírpiacra részvény,

0%

tagországban

kibocsátott vállalati,

0%

által

kibocsátott jelzáloglevél Magyarország kivételével OECD

RMAX

illetve

20

(korr)

+

bevezetett

MSCI W(korr)+

nyíltvégű

MSCI EM(korr)

befektetési jegyek Határidős ügyletek (arbitrázs)

0%

0%

Határidős ügyletek (fedezeti)

0%

0%

kosár nincs

5% Maximum

a

nincs

nyitott pozíciók összértékéig

Benchmark: 35% RMAX + 52% MAX + 3 % BUX + 4 % CETOP 20 (korr.) + 2 % MSCI W. (korr.) +4% MSCI EM. (korr.) A Kiegyensúlyozott portfólió esetében olyan középtávú, vegyes befektetési portfóliót kell kialakítani,

amely

mérsékelt

kockázatvállalás

mellett

megfelelő

hozamot

biztosít.

A


Kiegyensúlyozott Portfóliónál elsősorban az olyan befektetési instrumentumokat kell alkalmazni, amelyek hozamelőnye várhatóan a befektetést követő 10 éven belül jelentkezik. A Portfólióban a részvények, részvénybefektetésen alapuló befektetési instrumentumok aránya a befektetett eszközök 25 százalékát nem haladhatja meg,


„Növekedési portfólió”:

Eszközcsoport

Minimum

Cél

0%

0%

5%

nincs

25%

57%

70%

MAX

0%

0%

5%

MAX

0%

0%

15%

MAX

0%

0%

10%

nincs

25%

40%

55%


Maximum

Referencia index

szállításos állampapír alapú ún. REPO ügylet Magyarországon állampapír,

kibocsátott

jegybankképes

értékpapír Magyarországon

kibocsátott

vállalati, önkormányzati, illetve hitelintézeti kötvény Magyarországon bejegyzett jelzálog-hitelintézet

által

kibocsátott jelzáloglevél Magyarország kivételével OECD

tagországban

kibocsátott

állampapír,

jegybankképes

értékpapír,

vállalati, kötvény,

illetve

hitelintézeti

jelzálog-hitelintézet

által kibocsátott jelzáloglevél OECD tagországokban kibocsátott,

elismert

értékpapírpiacra részvény,

BUX + CETOP

illetve

20

(korr)

+

bevezetett

MSCI EM (korr)

nyíltvégű

+MSCI W kosár

befektetési jegyek Árutőzsdei befektetések

0%

3%

Határidős ügyletek (arbitrázs)

0%

0%

Határidős ügyletek (fedezeti)

0%

0%

5%

DBLCI(korr)

5% Maximum

nincs a

nincs

nyitott pozíciók összértékéig

Benchmark: 57% MAX + 5 % BUX + 10% CETOP 20 (korr.) + 12 % MSCI W. + 13 % MSCI EM. (korr.) + 3% DBLCI (korr.) A Növekedési portfólió esetében olyan hosszú távú, dinamikus befektetési portfóliót kell kialakítani, amely magasabb hozam-kockázati profilú eszközök bevonásával, a Pénztár által vállalható kockázat mellett, a lehető legmagasabb hozamot biztosítja. A befektetési portfólió Aranykor Országos Önkéntes Nyugdíjpénztár 1051 Budapest, József nádor tér 5-6. • Telefon: 06-40-47-47-47 • Fax: (06-1) 374-8453 • Levélcím: Budapest 1853 • E-mail: [email protected] • Honlap: www.aranykornyp.hu • Adószám: 18069493-1-42

kialakítása és kezelése során a hosszú távú szemlélet melletti hozammaximalizálásra kell törekedni. A portfólióban a részvények, részvénybefektetésen alapuló befektetési instrumentumok aránya a befektetett eszközök 55 százalékát nem haladhatja meg.

Likviditási és Működési portfólió:

Eszközcsoport

Minimum

Cél

Maximum

0%

0%

5%

85%

100%

100%

0%

0%

5%

Eszközcsoport

Minimum

Cél

Maximum

Folyószámla, lekötött betét, állampapír

100%

100%

100%

Folyószámla, lekötött betét, szállításos állampapír alapú ún. REPO ügylet Magyarországon kibocsátott állampapír, jegybankképes értékpapír Magyarországon kibocsátott hitelintézeti kötvény

Referencia index

ZMAX RMAX RMAX

Függő és Járadékos portfólió:

Referencia index

RMAX

A befektetések kezelésének eredményessége az egyes portfóliók tekintetében az alábbi referencia indexekhez viszonyítva történik, amelynek összetétele a következő:

Működési, Likviditási és Függő tartalékok: Működési tartalék: 100 % RMAX Likviditási tartalék: 100 % RMAX Függő tartalék:

100% RMAX


Egyes választható portfóliókra vonatkozó prudenciális elvárások, befektetési előírások

Recommend Documents