PENGARUH RETURN ON ASSETS , RETURN ON EQUITY DAN ECONOMIC VALUE ADDED TERHADAP NILAI PERUSAHAAN (KAJIAN PADA PERUSAHAAN AUTOMOTIVE AND COMPONENT DI BURSA EFEK INDONESIA)
LAPORAN AKHIR
Laporan Akhir ini Disusun Sebagai Salah Satu Syarat Menyelesaikan Pendidikan Diploma III pada Jurusan/Program Studi Akuntansi
Oleh : ASMARANI NIM 061130500387
POLITEKNIK NEGERI SRIWIJAYA PALEMBANG 2014
Motto : “Dan bahwasanya setiap manusia itu tiada akan memperoleh (hasil) selain apa yang telah diusahakannya.” ( Qs.An-Najm:39) “Orang-orang yang gagal di bagi menjadi dua, yaitu mereka yang berpikir gagal padahal tidak pernah melakukannya dan mereka yang melakukan kegagalan dan tak pernah memikirkannya.” (John Charles Salak) “Jangan selalu katakan ”Masih ada waktu” atau “Nanti saja”. Lakukan segera, agar nantinya tidak ada penyesalan dan gunakanlah waktu mu dengan bijak” (Penulis)
Atas Rahmat Allah SWT, Laporan Akhir Ini Kupersembahkan Untuk : Ibunda dan Keluarga besar yang sangat kusayangi Sahabat-sahabat seperjuanganku Seluruh dosen dan staff jurusan akuntansi Almamaterku yang kubanggakan
ABSTRAK Pengaruh Pengaruh Return On Asset, Return On Equity dan Economic Value Added Terhadap Nilai Perusahaan (Kajian pada Perusahaan Automotive and component di Bursa Efek Indonesia). Asmarani, 2014 (xiv + 55 halaman)
[email protected] Nilai perusahaan sangat penting karena dengan nilai perusahaan yang tinggi akan diikuti oleh tingginya kemakmuran pemegang saham. Semakin tinggi harga saham semakin tinggi pula nilai perusahaan, untuk mencapai nilai perusahaan umumnya para pemodal menyerahkan pengelolaannya kepada para professional. Penelitian ini bertujuan untuk menganalisa pengaruh retun on assets, return on equity, and economic value added terhadap nilai perusahaan. Penelitian ini menggunakan sampel perusahaan automotive and component di Bursa Efek Indonesia selama periode 2009-2012. Jumlah perusahaan automotive and component yang dijadikan sampel penelitian ini adalah 11 perusahaan dengan pengamatan selama 4 tahun. Berdasarkan metode purposive sampling, total sampel penelitian adalah 44 laporan keuangan, pengujian hipotesis dalam penelitian ini menggunakan teknik regresi berganda, dengan alat bantu aplikasi SPSS (Statistical Product and Service Solutions). Hasil penelitian menunjukkan bahwa return on asset dan economic value added berpengaruh positif dan signifikan terhadap nilai perusahaan. Sedangkan return om equity tidak berpengaruh terhadap nilai perusahaan.
Kata kunci : rasio profitabilitas, eva dan nilai perusahaan.
ABSTRACT Influence of Return On Asset, Return On Equity and Economic Value Added To Value of the Company (Automotive and component Company in Indonesian Stock Exchanges). Asmarani, 2014 (xiv + 55 halaman)
[email protected] Firm value is very important because the high value of the firm which will be followed by higher shareholder wealth. The higher the stock price the higher the value of the company, to achieve general corporate value investors give up their management to professionals. This research purposes is to analyze the influence of retun on assets, return on equity, and economic value added on value of the company. This research uses sample of automotive and component company in Indonesian Stock Exchanges during 2009-2012 period. The number of automotive and component company uses for sample is 11 companies with 4 year observation. Based on method purposive sampling, the total of research sample is 44 financial statements. Hypothesis in this research uses multiplier regression, with application tool of SPSS (Statistical Product and Service Solutions). Result of this research is indicates that return on asset and economic value added have positive influence and significantly on value of the company. On the other hand, return on equity haven’t influence on value of the company.
Keywood : profitability ratio, eva and value of the company.
KATA PENGANTAR
Alhamdulillah, Puji dan Syukur penulis panjatkan kehadirat Allah SWT atas berkat rahmat dan hidayah-Nya karena penulis dapat menyelesaikan Laporan Akhir yang berjudul “Pengaruh Return On Asset, Return On Equity dan Economic Value Added Terhadap Nilai Perusahaan (Kajian pada Perusahaan Automotive and component di Bursa Efek Indonesia)”. Laporan Akhir ini membahas mengenai pengaruh Return On Asset , Return On Equity dan Economic Value Added baik secara simultan (bersama-sama) maupun secara parsial (individu) terhadap nilai perusahaan. Izinkan pada kesempatan ini penulis mengucapkan terima kasih kepada pihak-pihak yang telah membantu dalam menyelesaikan Laporan Akhir ini dan sekaligus membantu dalam menyelesaikan studi di Jurusan Akuntansi Politeknik Negeri Sriwijaya, yaitu: 1. Bapak RD. Kusumanto, ST., M.M. selaku Direktur Politeknik Negeri Sriwijaya. 2. Bapak Aladin, S.E.,M.Si.,Ak.,CA., selaku Ketua Jurusan Akuntansi Politeknik Negeri Sriwijaya. 3. Ibu Rita Martini S.E.,M.Si.,Ak. selaku Sekretaris Jurusan Akuntansi Politeknik Negeri Sriwijaya. 4. Bapak Firmansyah, S.E., M.M., selaku Pembimbing I, yang telah banyak membantu, membimbing dan mengarahkan penulis dalam menyelesaikan penyusunan Laporan Akhir ini. 5. Ibu Nurhasanah, S.E.,M.Si.,Ak.,CA., selaku Pembimbing II, yang telah banyak meluangkan waktunya untuk membimbing dan mengarahkan penyusunan Laporan Akhir ini. 6. Bapak-bapak dan Ibu-ibu Dosen dan Staf pada Jurusan Akuntansi Politeknik Negeri Sriwijaya, yang telah mendidik, membimbing, mengarahkan dan memberikan ilmunya selama proses belajar mengajar di Politeknik Negeri Sriwijaya.
7. Orang tuaku yang selalu memberikan do’a dan dukungan untukku, serta saudara-saudaraku yang tiada henti-hentinya selalu menyemangatiku. 8. Sahabat-sahabat seperjuanganku khususnya kelas VI AB angkatan 2011, serta teman-teman yang lain yang senantiasa memberikan masukan dalam pengerjaan Laporan Akhir ini. Laporan Akhir ini disusun berdasarkan ilmu pengetahuan yang penulis peroleh selama masa pendidikan di Jurusan Akuntansi Politeknik Negeri Sriwijaya, namun karena keterbatasan kemampuan dan pengetahuan yang penulis miliki, penulis menyadari masih terdapat banyak kekurangan dalam Laporan Akhir ini, baik dari segi penulisan maupun segi materi. Penulis sangat mengharapkan saran dan masukan yang membangun dari para pembaca atas isi Laporan Akhir ini. Akhir kata, penulis berharap semoga Laporan Akhir ini dapat bermanfaat dalam menambah ilmu dan wawasan bagi kita semua. Amin
Palembang,
Juli 2014
Penulis
DAFTAR ISI
Halaman HALAMAN JUDUL ..................................................................................... SURAT PERNYATAAN ............................................................................. HALAMAN PENGESAHAN ...................................................................... HALAMAN PERNYATAAN REVISI/PERBAIKAN ............................... HALAMAN MOTTO DAN PERSEMBAHAN ......................................... ABSTRAK ..................................................................................................... ABSTRACT .................................................................................................... KATA PENGANTAR ................................................................................... DAFTAR ISI .................................................................................................. DAFTAR GAMBAR .................................................................................... DAFTAR TABEL ........................................................................................ DAFTAR LAMPIRAN ................................................................................. BAB I
i ii iii iv v vi vii viii x xii xiii xiv
PENDAHULUAN .......................................................................... 1.1 Latar Belakang Masalah ............................................................ 1.2 Perumusan Masalah .................................................................. 1.3 Ruang Lingkup Pembahasan ..................................................... 1.4 Tujuan dan Manfaat Penulisan .................................................. 1.4.1 Tujuan Penulisan .............................................................. 1.4.2 Manfaat Penulisan ............................................................ 1.5 Sistematika Penulisan ...............................................................
1 1 4 5 5 5 5 6
BAB II TINJAUAN PUSTAKA ................................................................ 2.1 Toeri Agensi .............................................................................. 2.2 Kinerja Keuangan...................................................................... 2.3 Variabel Penelitian .................................................................... 2.3.1 Return On Assets (ROA) .................................................. 2.3.2 Return On Equity (ROE) .................................................. 2.3.3 Economic Value Added (EVA) ........................................ 2.4 Rasio Nilai Perusahaan ............................................................. 2.4.1 Pengukuran Nilai Perusahaan .......................................... 2.5 Hipotesis.................................................................................... 2.6 Hasil-hasil Penelitian Terdahulu ............................................... 2.7 Kerangka Pemikiran ..................................................................
8 8 8 9 9 10 11 15 16 17 19 23
BAB III METODOLOGI PENELITIAN .................................................. 3.1 Jenis Penelitian .......................................................................... 3.2 Populasi dan Sampel ................................................................. 3.2.1 Populasi ............................................................................ 3.2.2 Sampel .............................................................................. 3.3 Metode Pengumpulan Data ....................................................... 3.3.1 Teknik Pengumpulan Data ...............................................
24 24 24 24 27 26 27
3.3.2 Jenis dan Sumber data ...................................................... 3.4 Identifikasi dan Definisi Operasional Variabel ........................ 3.4.1 Identifikasi Variabel ......................................................... 3.4.2 Definisi Operasional Variabel .......................................... 3.5 Model dan Teknik Analisis ....................................................... 3.5.1 Statistik Deskriptif ........................................................... 3.5.2 Uji Asumsi Klasik ............................................................ 3.5.3 Model Analisis Regresi Berganda .................................... 3.5.4 Uji Hipotesis ....................................................................
28 28 28 29 30 30 31 34 34
BAB IV HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN ........................... 4.1 Hasil Penelitian ......................................................................... 4.1.1 Deskripsi Objek Penelitian............................................... 4.1.1.1 Gambaran Umum Perusahaan .............................. 4.1.1.2 Perusahaan Automotive and component Terdaftar 4.1.2 Statistik Deskriptif .......................................................... 4.1.3 Uji Asumsi Klasik ............................................................ 4.1.3.1 Uji Normalitas ....................................................... 4.1.3.2 Uji Multikolineritas... ............................................ 4.1.3.3 Uji Heterokedastisitas ........................................... 4.1.3.4 Uji Autokorelasi... ................................................. 4.1.4 Analisis Regresi Berganda ................................................ 4.1.5 Pengujian Hipotesis........................................................... 4.1.5.1 Uji Koefisien Determinasi (R2) ............................. 4.1.5.2 Uji Signifikan Simultan (Uji F) ............................ 4.1.5.3 Uji Signifikan Parsial (Uji t) ................................. 4.2 Pembahasan ............................................................................... 4.2.1 Pengaruh Return On Asset, Return On Equity dan Economic Value Added Terhadap Nilai Perusahaan ......................... 4.2.2 Pengaruh Return On Asset Terhadap Nilai Perusahaan .... 4.2.3 Pengaruh Return On Equity Terhadap Nilai Perusahaan .. 4.2.4 Pengaruh Economic Value Added Terhadap Nilai Perusahaan ..........................................................................
37 37 37 37 37 38 39 39 42 43 44 46 47 47 47 49 51
BAB V SIMPULAN DAN SARAN ........................................................... 5.1 Simpulan ................................................................................... 5.2 Saran ..........................................................................................
54 54 54
DAFTAR PUSTAKA LAMPIRAN
51 52 52 53
DAFTAR GAMBAR
Gambar
Halaman
2-1 Kerangka Pemikiran ..............................................................................
23
4-1 Histogram (
) ROA ............................................................................
39
4-2 Histogram (
) ROE .............................................................................
39
4-3 Histogram (
) EVA ............................................................................
40
4-5 Heteroskedastisitas .................................................................................
42
DAFTAR TABEL
Tabel
Halaman
2.1 Penelitian Terdahulu ...............................................................................
20
3.1 Daftar Populasi Penelitian ......................................................................
25
3.2 Pemilihan Sampel Berdasarkan Karakteristik yang Ditetapkan .............
26
3.3 Daftar Sampel Penelitian ........................................................................
27
4.1 Output Uji Statistik Deskriptif ................................................................
36
4.2 Output Uji Normalitas Sebelum Data Ditransform ................................
37
4.3 Output Uji Normalitas Sesudah Data Ditransform .................................
38
4.4 Output Uji Multikolinieritas ...................................................................
41
4.5 Output Pengambilan Keputusan Ada Tidaknya Autokorelasi ................
43
4.6 Output Uji Autokorelasi ..........................................................................
43
4.7 Output Regresi Berganda ........................................................................
46
4.8 Output Uji Koefisien Determinasi (R2) ..................................................
47
4.9 Output Uji F ............................................................................................
47
4.10 Output Uji t ...........................................................................................
49
DAFTAR LAMPIRAN
Lampiran I
Surat Kesepakatan Bimbingan Laporan Akhir Pembimbing I
II
Surat Kesepakatan Bimbingan Laporan Akhir Pembimbing II
III
Kartu Konsultasi Laporan Akhir Pembimbing I
IV
Kartu Konsultasi Laporan Akhir Pembimbing II
V
Daftar Populasi dan Sampel Penelitian
VI
Daftar Perhitungan Return On Asset (ROA)
VII
Daftar Perhitungan Return On Equity (ROE)
VIII
Daftar Perhitungan Economic Value Added (EVA)
IX
Daftar Perhitungan Nilai Perusahaan Tahun 2009
X
Daftar Perhitungan Nilai Perusahaan Tahun 2010
XI
Daftar Perhitungan Nilai Perusahaan Tahun 2011
XII
Daftar Perhitungan Nilai Perusahaan Tahun 2012
XIII
Data Rekapitulasi Variabel Penelitian
XIV
Hasil Pengolahan Data Penelitian
XV
Tabel Titik Persentase Distribusi F
XVI
Tabel Titik Persentase Distribusi t
XVII
Tabel Durbin-Watson
