PENGARUH SOLVABILITAS, LEVERAGE, PROFITABILITAS, DAN LIKUIDITAS TERHADAP PERINGKAT OBLIGASI (Studi Empiris pada perusahaan Non Keuangan yang terdaftar di BEI)
Skripsi Program Studi Akuntansi – Strata 1 Nama : Zamaluddin Akbar Al- Afghani Nim
: 43210010153
FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS UNIVERSITAS MERCU BUANA JAKARTA 2014
PENGARUH SOLVABILITAS, LEVERAGE, PROFITABILITAS, DAN LIKUIDITAS TERHADAP PERINGKAT OBLIGASI (Studi Empiris pada perusahaan Non Keuangan yang terdaftar di BEI) SKRIPSI Diajukan Sebagai Salah Satu Syarat Untuk Memperoleh Gelar SARJANA EKONOMI Program Studi Akuntansi – Strata 1 Nama : Zamaluddin Akbar Al- Afghani Nim
: 43210010153
FAKULTAS EKONOMI dan BISNIS UNIVERSITAS MERCU BUANA JAKARTA 2014
i
ii
KATA PENGANTAR Alhamdulillah Puji syukur penulis panjatkan kehadirat Allah SWT atas rahmat dan karunia yang telah diberikan kepada penulis sehingga penulis dapat menyelesaikan skripsi yang berjudul “Pengaruh Solvabilitas, Leverage, Profitabilitas, dan Likuiditas Terhadap Peringkat Obligasi (Studi Kasus Pada Perusahaan Non Keuangan Di Bursa Efek Indonesia)”. Skripsi ini merupakan syarat untuk memperoleh gelar sarjana pada Program Studi Akuntansi Fakultas Ekonomi Universitas Mercubuana. Penulis mengungkapkan rasa terima kasih yang sebesar-besarnya kepada Bapak Drs. Suharmadi selaku Dosen Pembimbing yang telah memberikan saran, waktu bimbingan, semangat, pengetahuan dan nasihat-nasihat yang sangat bermanfaat yang telah diberikan kepada penulis. Penulis juga ingin mengucapkan terima kasih kepada : 1. Bapak Arisseryanto Nugroho. MM, selaku Rektor Universitas Mercu Buana 2. Ibu Prof . Dr. WiwikUtami, Ak.,CA selaku Dekan Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Mercu Buana. 3. Bapak Dr. Harnovinsah, SE, Ak, Msi selaku Ketua Program Studi Akuntansi S1 Universitas Mercu Buana. 4. Seluruh dosen – dosen dan staf Program Studi Akuntansi Universitas Mercu Buana. 5. Kepada kedua Orang Tua, Ayahanda Drs. Madtosin (Alm) dan Ibunda Titin Kusumayanti yang telah memberikan dukungan baik secara moral maupun
iii
material serta doa restu dan tiadahentinya memberikan doa sehingga penulis dapat menyelesaikan skripsi ini. 6. Terima kasih kepada kekasih tercinta Robiatus Sarifah Sari (Obie) yang selalu memberikan semangat, dan setia kepada saya 7. Sahabat geng OT (Orang Tua) yaitu Marselus Garau Suka, Dede Anjas, Dian Wahyu Iskandar, Sultan Aflila Sawa, Dery Ferdian, Andy Saputra, Rahmat Nur Arifin, dan Heru Purnomo yang selalu memberikan dukungan serta support dikala susah, senang, canda, tawa di kampus setiap harinya, dan sampai bertemu digerbang kesuksesan. 8. Seluruh rekan – rekan seperjuangan Akuntansi S1 angkatan 2010 yang tidak bisa disebutkan satu persatu atas kebersamaan selama menuntut ilmu di kampus tercinta. Penulis berharap semoga skripsi ini dapat bermanfaat dan menambah khasanah ilmu pengetahuan bagi saya khususnya dan semua pada umumnya. Amin ya Rabbala’lamin…
Jakarta, 3 Mei2014
Zamaluddin Akbar Al- Afghani
iv
DAFTAR ISI
Surat Pernyataan Karya Sendiri……………………………………………………. i Lembar Pengesahan Sendiri………………………………………………….. ii Kata Pengantar…………………………………………………………………..iii Daftar Isi…………………………………………………………………………v Daftar Tabel…………………………………………………………………….viii Daftar Gambar…………………………………………………………………..ix Daftar Lampiran……………………………………………………………
BAB I
x
PENDAHULUAN A. Latar Belakang……………………………………………….…. 1 B. Rumusan Masalah……………………………………………… 5 C. Tujuan Dan Manfaat Penelitian………….………….…..
BAB II
5
LANDASAN TEORI A. Teori Sinyal…………………………………………………… 7 B. Obligasi………………….…………………………………. 8 1. Jenis Obligasi……………………………………....…. 9 2. Rasio Keuangan……..……………………………….
15
3. Faktor-Faktor yang Mempengaruhi Peringkat Obligasi…………………………………………………
15
C. Solvabilitas……………………………………………………17 D. Leverage………………………..……………………….
v
17
E. Profitabilitas…………………………………………….
19
21 F. Likuiditas………………………………………………………… G. Peringkat Obligasi……………………………………………22 H. Penelitian Terdahulu……………………………………
23
I. Rerangka Berfikir……………………………………….
31
1. Pengaruh Solvabilitas terhadap Peringkat Obligasi.....
31
2. Pengaruh Leverage terhadap Peringkat Obligasi........... 32 3. Pengaruh Profitabilitas terhadap Peringkat Obligasi....
33
4. Pengaruh Likuiditas terhadap Peirngkat Obligasi.........
34
J. Hipotesis………………………………………………..
37
BAB III METODOLOGI PENELITIAN A. Waktu Dan Tempat Penelitian……………………………... 38 B. Desain Penelitian……………………………………………..38 C. Variabel Penelitian Dan Skala Pengukuran……….……
39
D. Metode Pengumpulan Data…………………………………… 42 E. Jenis Data………………………………………………………. 43 F. Populasi Dan Sampel……………………………………………. 43 G. Metode Analisis Data………………………………….……… 46 1. Analisis Statistik Deskriptif…………………………….. 46 2. Analisis Statistik Inferensial………………………………46 3. Menilai Model Fit (Overal Model Fit Test)……………. 48 4. Menilai Kelayakan Model Regresi……….…………
49
5. Koefisiensi Determinasi………………………………… 49
vi
6. Tabel Klasifikasi…………………………………………50 7. Uji Multikolinearitas………………………………..
50
8. Estimasi Parameter dan Interprestasi………………..
50
BAB IV ANALISIS HASIL DAN PEMBAHASAN 52 A. Analisis Deskriptif……………………………………………….. B. Analisis Regresi Logistik…………………………………… 54 1. Menilai Kelayakan Model Regresi…………………………... 54 2. Menilai Keseluruhan Model (Overal Model Fit)……….. 55 3. Koefisien Determinasi (Nagelkerke R square)…………… 56 4. Tabel Klasifikasi……………………………………….. 57 5. Uji Multikolinearitas……………………………………..58 6. Model regresi logistik yang terbentuk dan pengujian hipotesis……………………………………………….. 58 C. Pembahasan Hasil………………………………………….. 61 1. Pengaruh Solvabilitas terhadap Peringkat Obligasi…… 61
BAB V
2. Pengaruh Leverage terhadap Peringkat Obligasi…..
61
3. Pengaruh Profitabilitas terhadap Peringkat Obligasi
62
4. Pengaruh Likuiditas terhadap Peringkat Obligasi…..
63
KESIMPULAN DAN SARAN A. Kesimpulan…………………………………………………. 65 B. Saran………………………………………………………
66
Daftar Pustaka………………………………………………………............. 68
vii
DAFTAR TABEL
2.1
Peringkat Obligasi Berdasar PT PEFINDO..................................
22
2.2
Penelitian Terdahulu.....................................................................
29
3.1
Variabel Penelitian........................................................................
42
3.2
Proses Seleksi Sampel Penelitian…….........................................
44
3.3
Sampel Penelitian……………………………………………….
45
4.1
Tabel Frekuensi Peringkat Obligasi…………………………….
52
4.2
Descriptive Statistics.....................................................................
53
4.3
Hosmer and Lemeshow Test.........................................................
55
4.4
Iteration Historya,b,c.......................................................................
56
4.5
Model Summary...........................................................................
56
4.6
Classification Table......................................................................
57
4.7
Correlation Matrix........................................................................
58
4.8
Variables in the Equation..............................................................
59
viii
DAFTAR GAMBAR 2.1
Kerangka Pemikiran.....................................................................
ix
36
DAFTAR LAMPIRAN Lampiran 1 Lampiran 2
Daftar Setiap Nilai Variabel................................................ Hasil Output Penelitan........................................................
x
72 77
