PENGARUH ARUS KAS OPERASI DAN LABA AKUNTANSI TERHADAP RETURN SAHAM PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR YANG TERDAFTAR DI BEI
SKRIPSI Diajukan Untuk Memenuhi Salah Satu Syarat Penyelesaian Program Pendidikan Strata Satu Jurusan Akuntansi
OLEH:
PROBO HUTOMO NIM : 2008310125
SEKOLAH TINGGI ILMU EKONOMI PERBANAS SURABAYA 2013
PENGARUH ARUS KAS OPERASI, DAN LABA AKUNTANSI TERHADAP TINGKAT RETURN SAHAM PADA PERUSAHAAN MAKANAN DAN MINUMAN YANG TERDAFTAR DI BEI
SKRIPSI Diajukan Untuk Memenuhi Salah Satu Syarat Penyelesaian Program Pendidikan Strata Satu Jurusan Akuntansi
OLEH:
PROBO HUTOMO NIM : 2008310125
SEKOLAH TINGGI ILMU EKONOMI PERBANAS SURABAYA 2013 i
PENGARUH ARUS KAS OPERASI DAN LABA AKUNTANSI TERHADAP RETURN SAHAM PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR YANG TERDAFTAR DI BEI Diajukan oleh : PROBO HUTOMO 2008310125 Skripsi ini telah dibimbing dan dinyatakan siap diujikan
ii
SKRIPSI PENGARUH ARUS KAS OPERASI DAN LABA AKUNTANSI TERHADAP RETURN SAHAM PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR YANG TERDAFTAR DI BEI
iii
PENGESAHAN SKRIPSI
Nama
: Probo Hutomo
Tempat, Tanggal Lahir
: Blitar, 17 Februari 1990
N.I.M
: 2008310125
Jurusan
: Akuntansi
Program Pendidikan
: Strata 1
Konsentrasi
: Akuntansi Keuangan
Judul
: Pengaruh Arus Kas Operasi Dan Laba Akuntansi
Terhadap Return Saham Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di BEI
iv
MOTO Kita selalu memiliki impian – impian yang indah dalam hidup ini, tetapi untukmembuat impian – impian tersebut menjadi kenyataan kita harus melalui berbagai rintangan dan di butuhkan keteguhan hati, disiplin diri, usaha keras serta berserah diri pada Allah.
Persembahan
Atas rahmad dan kebesaranNya saya dapat menyelesaikan skripsi ini. Bapak dan ibu, terimakasih atas segala pengorbanan yang telah engkau lakukan untuk menjaadikan anakmu sebagai seorang sarjana, terimakasih atas segala nasehat, kasih sayang dan do’a yang engkau panjatkan, serta adikku “Bagus” terimakasih atas semngatnya. Terima Kasihku juga untuk...
Gondrong Holic... Cak Ucup, Mas Gondrong, Gilang”Bapak”, Glen “Pesek”, Adif “moto”, Firman, Fandy”Bray”, Cahyo, Dedi “Deon”, Dika “Tokek”, Wira, Andy “Gokong”, Dani”Bocor Metalcore”, Rano, Rani, Julek, Mawardi, Probo, Rzky “Brudin”,Yohan “ Maho”,Yanuar “ Galek”, Misbah....sahabat, sobat, saudara, my best friends yang selalu ada disaat susah dan senang....senang bisa kenal kalian bersyukur punyak sobat seperti kalian....”pantang menyerah sebelum kapal karam”
v
Dosen2 STIE Perbanas Surabaya Bu Diyah dan Pak Bayu..Sebagai Dosen Pembimbing, Terima kasih banyak untuk bimbingannya Bu Erida.. Sebagai Dosen Wali, terima kasih banyag untuk waktu dan kesabaran dukungan dari ibu buat saya Dosen2 yang sudah memberikan waktu dan pelajaran selama di STIE PERBANAS..terima kasih banyak ya bapak..ibu..
-Semoga Allah SWT senantiasa memberikan kalian semua Kesehatan & Kalian semua selalu dalam lindunganNya..Amin..-
vi
KATA PENGANTAR Syukur Alhamdulilah Kehadirat ALLAH SWT, karena hanya berkat rahmat-Nya sehingga penulis dapat menyelesaikan skripsi ini, yang berjudul “Pengaruh Arus Kas Operasi, Dan Laba Akuntansi Terhadap Return Saham Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di BEI”. Penulisan skripsi ini dimaksudkan untuk memenuhi salah satu syarat penyelesaian Program Pendidikan Strata Satu Jurusan Akuntansi Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi Perbanas Surabaya. Penulis menyadari bahwa peran berbagai pihak sangatlah membantu penulis
mulai
dari
masa
perkuliahan
hingga
penyusunan
skripsi
ini
karenabimbingan dan arahannya. Oleh karena itu, penulis ingin mengucapkan terima kasih kepada : 1. Prof. Dr.Tatik Suryani, Psi., M.M selaku Ketua Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi Perbanas Surabaya. 2. Ibu Supriyati, SE., M.Si.,Ak. selaku Ketua Jurusan Akuntansi. 3. Ibu Diyah Pujiati S.E.,M.Si. selaku Dosen Pembimbing yang telah memberikan bimbingan dan dukungan dalam penyusunan skripsi ini. 4. Bapak Bayu Sardjono S.E,Ak,M.Ak, BKP selaku dosen pembimbing yang telah memberikan bimbingan dan dukungan dalam penyusunan skripsi ini 5. Ibu Erida Herlina, SE.,M.Si selaku Dosen Wali saya di Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi Perbanas Surabaya. 6. Seluruh Staf dan Karyawan STIE Perbanas Surabaya.
vii
7. Serta semua pihak yang tidak bisa saya sebutkan satu persatu, sekali lagi saya ucapkan terima kasih. Penulis menyadari bahwa dalam Tugas Akhir ini jauh dari kesempurnaan, Oleh karena itu penulis mengharapkan saran dan kritik dari semua pihak yang berguna untuk perbaikan skripsi ini.
viii
DAFTAR ISI
HALAMAN JUDUL................................................................................................i HALAMAN PERSETUJUAN SIAP DIUJI ........................................................... ii HALAMAN LULUS UJIAN SKRIPSI ................................................................. iii HALAMAN PENGESAHAN SKRIPSI ............................................................... .iv HALAMAN MOTTO & PERSEMBAHAN .......................................................... v KATA PENGANTAR .......................................................................................... vii DAFTAR ISI ......................................................................................................... ix DAFTAR TABEL ................................................................................................. xi DAFTAR GAMBAR ........................................................................................... xii DAFTAR LAMPIRAN ....................................................................................... xiii ABSTRAK .......................................................................................................... xiv
BAB I PENDAHULUAN .................................................................................... 1 1.1
LATAR BELAKANG .............................................................................. 1
1.2
RUMUSAN MASALAH ......................................................................... 5
1.3
TUJUAN PENELITIAN .......................................................................... 5
1.4
MANFAAT PENELITIAN ...................................................................... 6
1.5
SISTEMATIKA PENULISAN PROPOSAL ........................................... 6
BAB II TINJAUAN PUSTAKA ........................................................................... 8 2.1
PENELITIAN TERDAHULU ................................................................. 8
2.2
LANDASAN TEORI ............................................................................. 10
2.2.1
Teori Agensi .................................................................................... 10
2.2.2
Return Saham .................................................................................. 12
2.2.3
Arus Kas Operasi ............................................................................ 12
2.2.4
Laba Akuntansi ............................................................................... 14 ix
2.2.5
Pengaruh Arus Kas Operasi Terhadap Tingkat Return Saham ....... 16
2.2.6
Pengaruh Laba Akuntansi Terhadap Tingkat Return Saham .......... 17
2.3
KERANGKA PEMIKIRAN .................................................................. 17
2.4
HIPOTESIS PENELITIAN .................................................................... 18
BAB III METODE PENELITIAN........................................................................ 19 3.1
RANCANGAN PENELITIAN .............................................................. 19
3.3
IDENTIFIKASI VARIABEL................................................................. 19
3.4
DEFINISI OPERASIONAL DAN PENGUKURAN VARIABEL ....... 20
3.3.1
Variabel Dependen .......................................................................... 20
3.3.2
Variabel Independen ....................................................................... 22
3.5
POPULASI, SAMPEL DAN TEKNIK PENGAMBILAN SAMPEL ... 23
3.6
DATA DAN METODE PENGUMPULAN DATA .............................. 23
3.7
TEKNIK ANALISIS DATA .................................................................. 24
BAB IV GAMBARAN SUBYEK PENELITIAN DAN ANALISA DATA ....... 28 4.1
GAMBARAN SUBYEK PENELITIAN ............................................... 28
4.2
TEKNIK ANALISIS DATA .................................................................. 29
4.3
PEMBAHASAN .................................................................................... 36
4.3.1
Pengaruh Laba Akuntansi Terhadap Return Saham ....................... 36
4.3.2
Pengaruh Arus Kas Operasi Terhadap Return Saham .................... 37
BAB V PENUTUP............................................................................................... 38 5.1
KESIMPULAN ...................................................................................... 38
5.2
KETERBATASAN PENELITIAN ........................................................ 38
5.3
SARAN .................................................................................................. 39
DAFTAR PUSTAKA .................................................................................................... 40
x
DAFTAR TABEL
Tabel 4.1 : Pemilihan Sampel Penelitian ....................................................
28
Tabel 4.2 : Hasil Uji Deskriptif Laba Akuntansi ........................................
30
Tabel 4.3 : Hasil Uji Deskriptif Arus Kas Operasi .....................................
30
Tabel 4.4 : Hasil Uji Deskriptif Return Saham...........................................
31
Tabel 4.5 : Uji Normalitas ..........................................................................
32
Tabel 4.6 : Hasil Uji Regresi Berganda ......................................................
33
Tabel 4.7 : Koefisien Determinasi ..............................................................
34
Tabel 4.8 : Hasil Uji Statistika F ................................................................
34
Tabel 4.9 : Hasil Uji Statistika t..................................................................
35
xi
DAFTAR GAMBAR
Gambar 2.1
Kerangka Pemikiran .................................................................
xii
17
DAFTAR LAMPIRAN
Lampiran 1
: Data sampel perusahaan manufaktur sektor fod and baverage
Lampiran 2
: Laba Akuntansi Tahun 2009
Lampiran 3
: Laba Akuntansi Tahun 2010
Lampiran 4
: Laba Akuntansi Tahun 2011
Lampiran 5
: Arus Kas Operasi Tahun 2009
Lampiran 6
: Arus Kas Operasi Tahun 2010
Lampiran 7
: Arus Kas Operasi Tahun 2011
Lampiran 8
: Rekap Return Tahun 2009
Lampiran 9
: Rekap Return Tahun 2010
Lampiran 10 : Rekap Return Tahun 2011 Lampiran 11 : Data Rekap Tabulasi Lampiran 12 : Deskriptif Variabel Penelitian Lampiran 13 : Uji Normalitas Lampiran 14 : Uji F dan uji t
xiii
EFFECT OF OPERATING CASH FLOW AND ACCOUNTING INCOME RETURN ON STOCK MANUFACTURING COMPANY LISTED IN BEI Probo Hutomo Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi Perbanas Surabaya
ABSTRACT The financial statements, particularly with respect to changes in cash flows of information and accounting profit corporation, is one of the important information that can be used by investors to assess the company's performance. In the mechanism of business, every owner, manager and investors need information relating to the company's performance. Financial Statement is a tool to measure job performance of a company or business entity, so as to know the development of the company's operating condition. This study aimed to provide empirical evidence related to the effects of changes in the components of cash flow and accounting income on return of financial sector companies in the Indonesia Stock Exchange (IDX). This research methodology used descriptive analysis method and statistical analysis methods. The data used are secondary data with 14 issuer used in study. The hypothesis examination was performed using the F test and t test, with a significance level (α) of 5%. Analyzing data used a statistical data processing software SPSS 17.00 for windows. The result of this study obtained that operating cash flow and accounting income does not have a significant effect on stock returns.
Keywords : Return Operating Cash Flow, Accounting Income
xiv
