Participantenvergadering AHPF

Participantenvergadering AHPF

Welkom op de participantenvergadering van het Alpha High Performance Fund (AHPF); Datum: 26 juni 2015

1

Participantenvergaderingen AHPF Agenda: • • • • • • • •

Opening door de voorzitter; Algemene ontwikkelingen Managed Futures-markten Ontwikkelingen All Markets Fund; Ontwikkelingen Alpha Global Index Trader; Ontwikkelingen Alpha Future Spread Fund; Ontwikkelingen Alpha European Select Fund; Lancering van twee nieuwe Alpha-fondsen Afsluiting door de voorzitter

2

Participantenvergadering AHPF Barclay CTA Index 2014: +7,61%

3

Participantenvergadering AHPF Dow Jones CS Managed Futures Index 2014: +18,37%

4

Participantenvergadering AHPF Volatiliteit gemeten met ATR steeg in 64% van de 47 valuta- en futuresmarkten

Maar niet alle markten deden even goed mee: vooral CTA’s actief in aandelenmarkten hadden het lastig.

Bron: Attain Capital

5

Participantenvergadering AHPF Dé gebeurtenis in 2014: de V-spike in oktober

6

Participantenvergaderingen AHPF Alpha Global Index Trader Adviseur: Peter Zwag Trademaid systems (www.trademaid.info) 100% mechanisch 98% intraday Focus op lage drawdown Ontwikkelaar van beste systemen 2005 / 2006 / 2007 Artikel in magazine “People” (zie website)

7

Participantenvergaderingen AHPF Alpha Global Index Trader Broker: Interactive Brokers Meerdere systemen draaiende op vele markten, grootste bijdrage uit futures-DAX en Russell 2000 (small-caps) Wisselende leverage in de tijd, verlaagd na de kredietcrisis, samenhangend met de lage VIX Fondsvermogen:

€ 900.000 (2009), €1.350.000 (2010), €1.650.000 (2011), €2.194.965 (2012), €1.446.843 (2013), €1.275.071 (2014). 8

Participantenvergaderingen AHPF Alpha Global Index Trader 95% van de handel is daytrading Beste resultaat in tijden met hoge VIX Beste bijdrage op dagen met flinke opwaartse of neerwaartse trend Correlatie met aandelenbeurs -15% Doelrendement: 10% per jaar; doelvolatiliteit: vergelijkbaar met aandelen (vol ligt nu rond de 14,5%)

9

Participantenvergaderingen AHPF Alpha Global Index Trader

10

Oplopende volatiliteit doorgaans goed

Participantenvergaderingen AHPF Alpha Global Index Trader versus aandelen en DJ CS MF Index

11

Participantenvergaderingen AHPF Alpha Global Index Trader: resultaten

12

Participantenvergaderingen AHPF Alpha Global Index Trader: resultatenrekening 2014

13

Participantenvergaderingen AHPF Alpha Future Spread Fund -Maakt gebruik van de contango- en backwardation structuur die bestaat op termijnmarkten -De structuur ontstaat voornamelijk door vraag en aanbod in de verwachtingen van de prijs

14

Participantenvergaderingen AHPF

Alpha Future Spread Fund

15


Future Spread Fund - Short

in de “dure” future (daalt snel in prijs) + 20$

- Long in de “goedkope” future (daalt langzaam in prijs) – 5$

16


Future Spread Fund - verschil in prijs van de positie blijft gelijk wanneer de olieprijs stijgt (of daalt) - Short Future 80->100 : -20$, Long Future 85->100: +20$

17


Future Spread Fund - na 1 maand is de shortpositie meer gezakt -$20, dan de longpositie -$5 - dus winst $ 15 !

18


Future Spread Fund • Profiteren van contango en backwardation op dagbasis • januari 2014 geïntroduceerd

19


Future Spread Fund • Profiteren van contango en backwardation op 5 min. basis • Ontwikkeld per 1 nov 2014, februari 2015 geïntroduceerd • 5 intraday modellen

20


Future Spread Fund • Profiteren

van contango en backwardation op 5 min basis • de waarde van de variabele is onbelangrijk … Zéér robuust !!!

21

Participantenvergaderingen AHPF Alpha Future Spread Fund: resultaten

22

Participantenvergaderingen AHPF Alpha Future Spread Fund: resultatenrekening 2014

23

Participantenvergaderingen AHPF All Markets Fund Moderne portefeuille theorie: Selectie van de componenten van de assetallocaties => rendements/risico-profiel van de portefeuille. - bij een bepaald rendement: Risico ▼ - bij een bepaald risico: Rendement ▲

24


All Markets Fund Optimum portfolio theorie)

25


All Markets Fund All Markets Fund (Managed futures fonds): • non-directioneel • beschermt uw kapitaal (vermogensbehoud staat voorop) • vermijdt grote risico’s • Elk jaar positief rendement (absoluut return), ongeacht hoe de beurs vaart • Lage correlatie met markt / met andere grote hedgefondsen (!) • Transparant • Liquide • computer modellen, handelen o.b.v. statistiek

26


All Markets Fund Statistiek bepaalt instap en uitstap van aandelen en derivaten 0.60%

0.50%

0.40%

0.30%

0.20%

0.10%

0.00% 1

2

1

gemiddeld per week

2

hoogste koers in 5 dagen

3

laagste koers in 5 dagen

27

3


All Markets Fund Statistiek bepaalt instap en uitstap van aandelen en derivaten 0.60%

0.50%

0.40%

0.30%

0.20%

0.10%

0.00%

1

2

3

28

1

gemiddeld per week

2

hoogste koers in 10 dagen

3

laagste koers in 10 dagen


All Markets Fund Statistiek bepaalt instap en uitstap van aandelen en derivaten

29


All Markets Fund

30


All Markets Fund All Markets Fund: tijdens paniek op markten

31

Participantenvergaderingen AHPF All Markets Fund: resultatenrekening 2014

32

Participantenvergaderingen AHPF Dutch Darlings Fund: Eerst even wat historie

33

Participantenvergaderingen AHPF Dutch Darlings Fund: Eerst even wat historie

34

Participantenvergaderingen AHPF Dutch Darlings Fund: Historie …

35

Participantenvergaderingen AHPF Dutch Darlings Fund: Historie …

36


Dutch Darlings wat niet? Vopak handelsbericht AMSTERDAM (AFN) - Gepubliceerd op 22 apr 2015 om 09:20

Analist Andre Mulder van Kepler Cheuvreux: Volgens Mulder viel het resultaat in Azië lager uit dan verwacht, bij een lagere bezettingsgraad. Het advies is reduce met een koersdoel van 36 euro. Rabobank: Volgens Rabobank waren de resultaten in lijn, met handhaving van een weinig inspirerende outlook. Ook Rabo wijst op de zwakke prestaties in Azië. Het advies is hold met een koersdoel van 52,50 euro.

37


Dutch Darlings wat wel? Behavioural Finance (BHF) Behavioural Finance gaat er vanuit dat mensen (en dus ook beleggers!) niet volledig rationeel handelen, maar zich laten leiden door menselijke emoties bij het nemen van hun (beleggings)beslissingen. Mensen (beleggers) hebben o.a. last van: • Zelfoverschatting (auto rijden) • (Financiële) Cognitieve dissonantie (roken) • Spijt theorie (minimaliseren) • Kans theorie (inschatten) • Kuddegedrag (gedeelde smart)

38


Dutch Darlings De markt bepaalt de prijs. De (informatie en karakteristieken van de) markt beïnvloedt systematisch individuele investeringsbeslissingen. Investeringsbeslissingen zijn niet rationeel.

39


Dutch Darlings Hoe wordt in het Dutch Darlings Fund BHF toegepast: (Vijf BHF-principes uitgelegd): 1. Ontwikkelingen in de wereld 1. Momentum 2. Mean reversion

2. 3. 4. 5.

Koerspatronen Reactie van beleggers (nieuws) Omzet van kopers en verkopers Relatieve prijsontwikkeling

40


Dutch Darlings BHF principe 1 : momentum of mean reversion

41


Dutch Darlings BHF principe 2 : Koerspatronen

42



43



44


Dutch Darlings BHF principe 3 : Reactie beleggers

45


Dutch Darlings BHF principe 3 : reactie

46


Dutch Darlings BHF principe 3 : reactie

47


Dutch Darlings BHF principe 4 & 5: volume, relatieve sterkte

48


Dutch Darlings BHF principe 4 : volume, relatieve zwakte

49


Dutch Darlings Strategie: Directioneel (momentum) én Mean Reversing (laag kopen, hoog verkopen) => Long en short => (Nederlandse) aandelen, futures, opties => hefboom ‘laat uw kapitaal renderen, vermijdt bear-markten’ Doel: Elk jaar positief rendement, ongeacht wat de beurs doet Posities: 1 uur tot 6 maanden Accent op: rendement, weinig correlatie met markt, transparant en liquide (géén accent op risicoreductie) 50


Dutch Darlings Resultaten managed accounts

51


Dutch Darlings

2009-2015.05: 77 % 52

Participantenvergaderingen AHPF Dutch Darlings Fund: resultaten

X

X 53

Participantenvergaderingen AHPF Dutch Darlings Fund: resultatenrekening 2014

54

Participantenvergaderingen AHPF Disclaimer: Elite Fund Management B.V. is als beheerder van beleggingsinstellingen geregistreerd bij de Autoriteit Financiële Markten (AFM). Hierdoor vallen de door haar aangeboden beleggingsinstellingen, zoals het paraplufonds Alpha High Performance Fund (en haar subfondsen), onder de Wet op het financieel toezicht (Wft). Elite Fund Management B.V. is tevens geregistreerd als deelnemende instelling bij het Dutch Securities Institute (DSI). De waarde van uw belegging kan fluctueren. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst. Deze nieuwsbrief vormt geen aanbod of uitnodiging om een rekening te openen of om te beleggen in één van de door Elite Fund Management B.V. beheerde beleggingsfondsen. Er is een financiële bijsluiter en prospectus verkrijgbaar voor al onze beleggingsfondsen, hierin staat informatie over de kosten en risico’s van het product. Wij raden u ten zeerste aan om hier eerst kennis van te nemen alvorens u het product aanschaft. Prospectussen, essentiële beleggingsinformatie (EBI’s), jaarverslagen en brochures kunt u gratis verkrijgen door contact met ons op te nemen of door de betreffende stukken te downloaden van onze website. Elite Fund Management B.V. heeft deze nieuwsbrief uitsluitend gecreëerd voor het verstrekken van informatie. De informatie die hierin is opgenomen, is niet bedoeld als juridisch, fiscaal of specifiek beleggingsadvies en moet daarom niet zo worden opgevat. De informatie in deze nieuwsbrief is voor persoonlijk, niet-commercieel gebruik en alleen bestemd voor ingezetenen in Nederland. Het is niet toegestaan de verstrekte informatie te verspreiden. Alle in deze nieuwsbrief opgenomen informatie is samengesteld uit als betrouwbaar bekend staande bronnen, ook van derden, en is, voor zover wij dit kunnen nagaan accuraat. Elite Fund Management B.V. kan echter niet de volledige nauwkeurigheid van de informatie garanderen. Bovendien moet de verstrekte informatie niet worden opgevat als een aanbod van diensten te verrichten door, of een offerte van, Elite Fund Management B.V. of het Alpha High Performance Fund of één van haar subfondsen. Elite Fund Management B.V. is niet aansprakelijk voor verlies of schade die wordt veroorzaakt door het gebruiken van de in deze nieuwsbrief gepubliceerde informatie en gegevens.

55

Participantenvergadering AHPF

Recommend Documents