2016. október 25., kedd
Gyors piaci áttekintés DEVIZAÁRFOLYAMOK Szpot (8:30) Vált. (%)* EUR-USD 1.0881 -0.01 EUR-CHF 1.0818 0.06 USD-JPY 104.39 0.20 EUR-HUF 308.58 0.02 USD-HUF 283.59 0.03 EUR-PLN 4.3132 -0.04 EUR-CZK 27.021 0.00 * A tegnapi záróértékhez képest
EURÓPAI RÉSZVÉNY FUTURES Szpot (8:15) Vált. (%)* DAX 10,780.5 0.14 FTSE 100 6,978.5 0.27 CAC 40 4,559.5 0.21 * A tegnapi záróértékhez képest
BANKKÖZI KAMATOK (%) BUBOR EURIBOR O/N 0.91 (0) -0.41 (0) 1 hetes 0.92 (0) -0.38 (0) 2 hetes 0.91 (0) -0.37 (0) 1 hónapos 0.84 (0) -0.37 (0) 3 hónapos 0.82 (0) -0.31 (0) 6 hónapos 0.80 (0) -0.21 (0) 12 hónapos 0.77 (0) -0.07 (0) Zárójelben a napi változás bázispontban
5-ÉVES CDS-FELÁRAK (bp) USD LIBOR 0.43 (0) 0.46 (0) 0.53 (0) 0.88 (0) 1.26 (0) 1.57 (0)
Tegnapi záró Vált.* magyar 124.5 -0.3 lengyel 74.2 -0.5 cseh 40.0 0.0 román 102.1 -0.5 orosz 224.0 -3.0 török 244.5 -2.0 * A tegnapelőtti záróértékhez képest
KAMATSWAP RÁTÁK (%) BIRS Euróövezet USA 2 éves 0.77 (-2)* -0.19 (0) 1.07 (0) 5 éves 1.04 (-2) -0.06 (0) 1.27 (-1) 10 éves 1.95 (0) 0.40 (-1) 1.58 (0) Zárójelben a napi változás bázispontban; * 3 éves
HATÁRIDŐS KAMATOK (%) 3x6 FRA 12x15 FRA magyar 0.65 (-1) 0.65 (-1) euróöv. -0.31 (0) -0.30 (+1) USA 0.97 (0) 1.10 (+3) Zárójelben a napi változás bázispontban
Piacbefolyásoló adatközlések/események FONTOSABB MAI MAKROGAZDASÁGI ADATKÖZLÉSEK Időpont
Ország
10:00 Németország 10:00 Németország 10:00 Németország 14:00 Magyarország 16:00 Egyesült Államok * Bloomberg poll
Esemény/Indikátor Ifo index, okt. Ifo, jelenlegi helyzet, okt. Ifo, várakozások, okt. MNB kamatdöntés Fogyasztói bizalom, okt.
Várakozás TakarékBank Poll* 109,6 114,9 104,5 0,90% 0,90% 101
Előző adat 109,5 114,7 104,5 0,90% 104,1
•
Vegyesen mozogtak de kis többséggel emelkedtek a távol-keleti tőzsdék, a befektetők hangulatát javította, hogy az amerikai feldolgozóipari beszerzési menedzser index egyéves, az európai pedig idei csúcsára emelkedett. A japán részvényeket a gyengülő jen is támogatta.
•
0,2% körüli emelkedéssel nyithatnak az európai tőzsdék a határidős indexek állása alapján, folytatva a hétfői emelkedést. Mind a tengerentúlon, mind Európában felgyorsul a gyorsjelentési szezon, emellett a német Ifo index és az amerikai fogyasztói bizalom befolyásolhatja a hangulatot.
•
A Fed növekvő kamatemelési esélyének köszönhetően tovább erősödik a dollár a jen ellenében, az euróval szemben azonban megtorpant a zöldhasú erősödése. Vegyesen kezdték a napot a feltörekvő devizák, a forint azonban gyengül az MNB döntésére várva, mivel egyes spekulációk szerint újabb lépéseket jelenthet be, vagy a már bejelentett betétállomány szűkítését szigoríthatja tovább a forint gyengítése érdekében. Mivel erre nem számítunk, a forint erősödhet az ülést követően.
Devizaárfolyamok Csökkenő kockázatok, javuló hangulat
Több tényező hatására jelentősen javult a hangulat a nemzetközi piacokon. 10 hónap után megalakulhat az új spanyol kormány, ami lényegesen csökkentette a politikai kockázatokat, így nagyot estek a spanyol hozamok és kockázati felárak. A kanadai DBRS hitelminősítő nem vonta meg a befektetésre ajánlott értékelést a portugál adóssággal kapcsolatban, így az EKB fenntarthatja a portugál kötvények vásárlását, így zuhantak a portugál hozamok és kockázati felárak is. A vártnál lényegesen jobbak lettek az euróövezeti és német beszerzési menedzser indexek. Javították a hangulatot a vártnál jobb vállalati eredmények és felvásárlási hírek is. A javuló hangulatban gyengült a jen, viszont erősödtek a feltörekvő devizák. míg a dollár árnyalatnyit erősödött az euróval szemben. A jó hangulatot a forint azonban nem tudta kihasználni, mivel a befektetők az MNB döntésére várnak. DEVIZAÁRFOLYAMOK ALAKULÁSA EUR-USD EUR-CHF EUR-JPY EUR-GBP USD-CHF USD-JPY USD-GBP EUR-HUF USD-HUF CHF-HUF JPY-HUF GBP-HUF EUR-PLN EUR-CZK EUR-RON RUBBASK TRYBASK *
Erősödött a dollár
Tegnapi záróárfolyam 1.0882 1.0811 113.37 0.8892 0.9935 104.18 0.8171 308.51 283.50 285.37 2.7213 347.02 4.3150 27.021 4.5052 64.681 3.2159
: 12-havi átlag;
1 napos -0.02 -0.05 0.37 -0.09 -0.02 0.37 -0.06 0.00 0.02 0.02 -0.55 0.14 -0.16 0.00 -0.05 -0.24 -0.03
Változás (%) 1 hónapos -2.91 -0.43 0.39 3.75 2.56 3.39 6.87 0.81 3.83 1.23 0.37 -2.81 0.84 -0.01 1.27 -3.63 3.07
1 éves -1.23 0.26 -15.29 23.60 1.52 -14.23 25.13 -1.10 0.14 -1.33 16.74 -19.95 1.36 -0.30 1.57 -0.80 5.24
▬: a 12-havi átlag körüli egységnyi szórás; ♦: tegnapi záróárfolyam
Erősödött a dollár az euróval…
106
1.13
105
USD-JPY
EUR-USD
Forrás: Bloomberg
50-napos m.átl. 200-napos m.átl.
104
1.12 1.11 1.10
aug.22
szept.12
103 102 101
50-napos m.átl. 200-napos m.átl.
1.09
100 okt.03
99 aug.01
okt.24
aug.22
szept.12
Forrás: Bloomberg
Gyengült a forint…
4.38
311.5
4.36
310.0
4.34
308.5 307.0
304.0 aug.01
50-napos m.átl. 200-napos m.átl.
4.32 4.30
50-napos m.átl. 200-napos m.átl. aug.22
szept.12
4.28
okt.03
okt.24
Forrás: Bloomberg
2016. október 25.
okt.24
…de erősödött a zloty
313.0
305.5
okt.03
Forrás: Bloomberg
EUR-PLN
EUR-HUF
Gyengült a forint
maximuma 1.1534 1.1154 134.13 0.9118 1.0302 123.64 0.8248 318.32 294.34 295.16 2.8307 445.23 4.4950 27.150 4.5500 85.659 3.2504
…és a jennel szemben
1.14
1.08 aug.01
Utolsó 12 hónap eloszlása*
minimuma 1.0565 1.0782 111.11 0.6996 0.9536 99.89 0.6481 304.14 269.85 277.90 2.3272 334.33 4.2161 27.019 4.4314 64.681 2.9201
4.26 aug.01
aug.22
szept.12
okt.03
okt.24
Forrás: Bloomberg
2
Állampapírpiac Emelkedtek az amerikai hozamok
A kedvező amerikai adatok és a vállalati jelentések hatására nőtt az év végi kamatemelés valószínűségének árazása, így emelkedtek az amerikai hozamok, míg kisebb mértékben a német hozamok is. Így tágultak a transzatlanti szpredek. Amerikai referenciahozamok 3.0
3 hónapos 5 éves
2.5
Transzatlanti szpredek
12 hónapos 10 éves
180
2 éves 30 éves
170 bázispont
százalék
2.0 1.5 1.0 0.5
160 150 140 2 éves 5 éves 10 éves
130
0.0 aug.01
aug.22
szept.12
okt.03
120 aug.01
okt.24
aug.22
szept.12
okt.03
Forrás: Bloomberg
okt.24
Forrás: Bloomberg
10 év
ÁLLAMPAPÍRPIACI REFERENCIAHOZAMOK ALAKULÁSA
*
Magyar állampapírok: csökkentek a hozamok
12 hó 5 év 10 év 12 hó 5 év 10 év 3 hó 6 hó 12 hó 3 év 5 év 10 év 15 év lengyel cseh román orosz török
Tegnapi hozam (%) -0.72 -0.49 0.02 0.65 1.27 1.76 0.45 0.50 0.48 1.15 1.68 2.87 3.23 2.96 0.40 2.99 8.34 9.83
: 12-havi átlag;
1 napos 0 +1 +2 +1 +3 +3 0 -6 -2 -3 -3 -2 -1 +1 0 +1 0 -2
Változás (bp) 1 hónapos 1 éves -8 -35 +7 -39 +12 -49 +7 +41 +11 -14 +15 -32 -3 -28 -5 -13 -12 -26 -6 -66 -7 -75 +9 -51 +15 -65 +19 +36 +16 -11 +9 -44 +24 -165 +39 +8
▬: a 12-havi átlag körüli egységnyi szórás; ♦: tegnapi hozam
maximuma -0.29 0.00 0.69 0.69 1.79 2.34 1.20 1.09 1.24 2.29 2.89 3.68 4.17 3.30 0.63 3.82 10.92 11.31 Forrás: Bloomberg
A 3 hónapos kivételével minden referenciahozam csökkent hétfőn. A rövidek 0,2-0,6bptal, a hosszú hozamok 1-3bp-tal mérséklődtek, így a 3 és 5 éves hozam újabb történelmi mélypontra ereszkedett. 20 milliárd forintos mennyiségben ajánl értékesítésre a mai aukción három hónapos DKJ-t (D170201-es sorozat) az ÁKK. Kiugró keresletre nem számítunk, de a felajánlott mennyiséget gond nélkül felszívhatják az elsődleges forgalmazók. Az aukciós átlaghozam várhatóan 0,40-0,45% között lehet. ÁKK referenciahozamok 3.5 3.0
3 hónapos 3 éves 10 éves
Hazai referencia hozamgörbe 12 hónapos 5 éves
4.0
3.0 százalék
százalék
2.0 1.5
2.5 2.0 1.5
1.0
1.0
0.5
0.5
0.0 aug.01
legutóbbi 1 hete 1 hónapja 1 éve
3.5
2.5
0.0 aug.22
szept.12
okt.03
okt.24
Forrás: Bloomberg
2016. október 25.
Utolsó 12 hónap eloszlása*
minimuma -0.74 -0.63 -0.19 0.23 0.94 1.36 0.45 0.43 0.48 1.15 1.68 2.76 3.02 2.58 0.22 2.79 7.93 9.02
3 hó
6 hó
12 hó
3 év
5 év
10 év
15 év
Forrás: Bloomberg
3
A javuló nemzetközi hangulatnak és a csökkenő spanyol, ill. portugál kockázatoknak köszönhetően kivétel nélkül csökkentek a periférikus EMU-tagországok, valamint a középkelet-európai régió gazdaságainak CDS-felárai. Az 5-éves magyar CDS-felár minimálisan 124,5bp-ra mérséklődött. Magyar és lengyel felár különbözete
300
150
65
250
135
60
200 150
magyar cseh orosz
lengyel román török
bázispont
bázispont
KKE-régió 5-éves CDS-felárai
100
105 90
55 különbözet (j.t.) magyar lengyel
50 45
75
50 0 aug.01
120
aug.22
szept.12
okt.03
okt.24
60 aug.01
bázispont
Csökkenő csődkockázati felárak
40
aug.22
szept.12
okt.03
Forrás: Bloomberg
35 okt.24
Forrás: Bloomberg
Részvénypiacok Emelkedtek a tőzsdék
Vártnál jobb eredmények, felvásárlási hírek, vártnál jobb beszerzési menedzser indexek és csökkenő politikai kockázatok emelték az európai és amerikai tőzsdéket. Az európai részvények emelkedését a bankszektor vezette. A nap nyertesei a spanyol részvények voltak, de nagyot emelkedett az olasz tőzsdeindex is. A tengerentúlon pedig a technológiai túlsúllyal rendelkező Nasdaq emelkedett 1%-kal. Az S&P 500 eddigi 120 vállalati gyorsjelentése közül 78% hozott várt feletti profitot, ami bőven meghaladja az elmúlt évek átlagát. Átlag feletti, közel 10 milliárd forintos forgalom mellett folytatódott a BUX emelkedése, amely 0,82%-os ugrással mindenkori csúcsa közelébe került. Követve az európai bankszektor emelkedését, 1,91%-kal nőtt az OTP árfolyama. 1,07%-kal emelkedett a Magyar Telekom, valamint 0,1%-kal a MOL, míg 0,15%-kal gyengült a Richter. RÉSZVÉNYPIACI INDEXEK (ÁRFOLYAMOK) ALAKULÁSA DAX FTSE 100 CAC 40 MIB IBEX Euro Stoxx 50 Dow Jones S&P 500 Nasdaq Nikkei** Topix** Hang Seng** SSE** BUX OTP MOL MTelekom Richter WIG PX BET MICEX ISE
Tegnapi záróérték 10761.2 6986.4 4552.6 17305.8 9216.2 3093.9 18223.0 2151.3 5309.8 17365.3 1377.3 23588.2 3122.6 29813.9 7795 18330 472 6040 48508.9 935.4 6853.7 1962.8 79932.6
1 napos 0.47 -0.49 0.36 0.81 1.27 0.53 0.43 0.47 1.00 0.76 0.71 -0.07 -0.18 0.82 1.91 0.16 1.07 -0.15 1.21 0.76 -0.12 0.26 1.38
Változás (%) 1 hónapos 1 éves 0.81 -0.31 1.09 8.42 0.95 -7.54 4.02 -23.89 3.15 -12.03 1.38 -9.69 -0.92 3.27 -1.19 3.67 -0.56 5.52 3.65 -8.35 2.06 -11.65 -0.42 2.04 2.92 -8.95 5.35 36.24 4.48 38.01 7.13 38.86 4.42 23.56 5.23 28.46 0.74 -5.18 6.79 -5.17 -2.72 -3.80 -3.09 13.76 0.17 -0.24
minimuma 8752.9 5537.0 3896.7 15103.6 7645.5 2680.4 15660.2 1829.1 4266.8 14952.0 1196.3 18319.6 2655.7 21557.4 5475 12715 382 4702 42152.7 790.1 6019.0 1608.4 68567.9
Utolsó 12 hónap eloszlása*
maximuma 11382.2 7097.5 4984.2 22736.9 10478.3 3506.5 18636.1 2190.2 5339.5 20012.4 1605.9 24099.7 3651.8 29813.9 7795 18330 474 6049 51277.7 999.6 7349.8 2053.8 86343.7
* : 12-havi átlag; ▬: a 12-havi átlag körüli egységnyi szórás; ♦: tegnapi záróérték Forrás: Bloomberg ** A Nikkei és a Topix esetében a záróértékek mára, a Hang Seng és az SSE esetében a ma 8:15 órai állapotra vonatkoznak 2016. október 25.
4
7800
7800
7520
7520
7240
7240
6960
6960
6680
forint
Nyolc és fél éves csúcson az OTP (+1,91%)
forint
Kilőtt az OTP
6680 200-napos m.átl.
6400 aug.01
aug.15
aug.29
szept.12
szept.26
6400 okt.24
okt.10
Forrás: Bloomberg
Emelkedtek a külföldi tőzsdék
Felülteljesített Madrid (+1,27%)
…és a Nasdaq (+1,0%)
9300
5400 5350
9000
50-napos m.átl. 200-napos m.átl.
pont
pont
5300 8700
5250 5200
8400
50-napos m.átl. 200-napos m.átl.
8100 aug.01
aug.22
5150
szept.12
okt.03
5100 aug.01
okt.24
aug.22
szept.12
okt.03
Forrás: Bloomberg
okt.24
Forrás: Bloomberg
Árupiacok
52
3.3
49
3.1
46
2.9
43
2.7 Brent WTI földgáz (j.t.)
40 37 aug.01
aug.22
szept.12
okt.03
2.5
2.3 okt.24
1700
5,000
1670
4,900
1640
4,800
1610
4,700
1580 1550 aug.01
4,600
alumínium réz (j.t.) aug.22
USD/tonna
3.5
USD/tonna
Emelkedtek az ipari fémek
55
USD/millió brit hőegység
Lefelé csorogtak az olajárak
USD/hordó
Estek az olajárak, emelkedtek az ipari fémek
szept.12
okt.03
Forrás: Bloomberg
4,500 okt.24
Forrás: Bloomberg
ÁRUTŐZSDEI JEGYZÉSEK ALAKULÁSA Brent1 WTI2 Földgáz2 Arany Ezüst Platina Alumínium3 Réz3 Nikkel3 Cink3 Búza4 Kukorica4 Cukor1 Vágósertés5 Élőmarha5
Tegnapi záró árfolyam 51.46 50.52 2.831 1264.44 17.594 940.55 1631 4638 10105 2312 402.5 348.3 23.20 43.20 103.13
1 napos -0.62 -0.65 -5.41 -0.16 0.28 0.70 0.34 0.06 1.46 2.23 -2.90 -1.21 2.16 3.23 1.95
Változás (%) 1 hónapos 8.00 9.07 -5.32 -5.43 -11.47 -10.83 -0.15 -4.43 -5.21 0.78 -0.74 3.41 2.34 -20.30 -3.69
1 éves 7.23 13.27 23.84 8.59 11.20 -6.07 8.99 -10.39 -3.90 31.74 -23.41 -13.59 62.69 -32.08 -26.87
minimuma 27.88 26.21 1.639 1051.10 13.676 818.45 1436 4331 7595 1468 388.3 315.5 13.53 41.10 94.45
Utolsó 12 hónap eloszlása*
* : 12-havi átlag; ▬: a 12-havi átlag körüli egységnyi szórás; ♦: tegnapi záróárfolyam 1: ICE (New York); 2: NYMEX (New York); 3: LME (London); 4: CBOT (Chicago); 5: CME (Chicago) 2016. október 25.
maximuma 53.14 51.60 3.341 1366.33 20.623 1176.25 1694 5220 10860 2406 553.3 448.8 23.81 87.08 141.68 Forrás: Bloomberg
5
Kapcsolatok Közgazdasági Kutatás és Elemzés Oszlay András – osztályvezető Suppan Gergely – szenior elemző
+36 1 457 8946 +36 1 457 8942
[email protected] [email protected]
+36 1 457 8989
[email protected]
+36 1 457 8983 +36 1 457 8982 +36 1 457 8933 +36 1 457 8972 +36 1 457 8939
[email protected] [email protected] [email protected] [email protected] [email protected]
+36 1 457 8984 +36 1 457 8985 +36 1 457 8987 +36 1 457 8986 +36 1 457 8938
[email protected] [email protected] [email protected] [email protected] [email protected]
+36 1 457 8930 +36 1 457 8915 +36 1 457 8932 +36 1 457 8931
[email protected] [email protected] [email protected] [email protected]
+36 1 225 4220 +36 1 225 4213 +36 1 225 4219
[email protected] [email protected] [email protected]
+36 1 457 8981
[email protected]
+36 1 457 8913 +36 1 457 8912
[email protected] [email protected]
Pénz- és Tőkepiaci Üzletág Farkas Róbert - igazgató
Deviza kereskedelem Bálint Gábor Káplár L. Norbert Pozsgai Emil Szűcs Róbert Takács Gergely
Kötvény kereskedelem Molnár István – igazgató Kónya Péter Pardi Erika Racskó Adrián Szabó Péter
Részvény kereskedelem Galbavy Péter Szatmári Tamás Szegedi Attila Zillich István
Private Banking Mikó Péter – osztályvezető Burány Gábor Pohl András
Strukturált termékek Szerencsi Péter
Ügyfélkapcsolat Ballai Viktória Orbánné Pál Gabriella
Magyar Takarékszövetkezeti Bank Zrt. Cím: Központi telefonszám: Fax: E-mail: Honlap:
1122 Budapest, Pethényi köz 10. +36 1 202 3777 +36 1 457 8997
[email protected] http://www.takarekbank.hu
Ezt az elemzést a Magyar Takarékszövetkezeti Bank Zrt. munkatársai készítették. Az elemzésben közölt megállapítások objektív és független magyarázatot tartalmaznak. Az itt közölt információk hiteles forrásból származnak, mindazonáltal az információk valóságának megfelelőségéről, helytállóságáról a Magyar Takarékszövetkezeti Bank Zrt. biztosítékot nem kapott, ezért a dokumentumban leírtak teljességével és pontosságával kapcsolatban sem a dokumentum készítői, sem a Magyar Takarékszövetkezeti Bank Zrt. semmilyen felelősséget, illetve szavatosságot nem vállalnak. Az elemzésben közölt előrejelzésekre, becslésekre és véleményekre a piaci viszonyok változása hatással lehet, azok megváltoztathatóak külön figyelmeztetés nélkül. Az elemzésben kialakított vélemények nem tekinthetőek befektetési ajánlatnak, vásárlásra vagy eladásra történő felhívásnak.
2016. október 25.
6