ANALISIS INVESTASI PADA AKTIVA TETAP BERWUJUD
PENGERTIAN DASAR ……1 • Aktiva tetap berwujud adalah jenis aktiva atau kekayaan yang dimiliki perusahaan yang secara fisik dapat dilihat • Modal atau kapital dalam hal ini adalah aktiva tetap yang digunakan perusahaan dalam operasi perusahaan • Anggaran modal adalah suatu tinjauan umum tentang pengeluaran-pengeluaran yang terencana pada aktiva tetap
PENGERTIAN DASAR ……2
Penganggaran modal adalah keseluruhan proses menganalisis dan memilih proyek atau investasi dalam aktiva tetap berwujud yang menguntungkan bagi perusahaan
ARTI PENTING INVESTASI DALAM AKTIVA TETAP 1. Implikasi dari keputusan tersebut memiliki konsekuensi jangka panjang 2. Menentukan bentuk-bentuk aktiva yang dimiliki perusahaan 3. Melibatkan pengeluaran yang besar 4. Dapat mempengaruhi nilai perusahaan dan kemakmuran pemegang saham/pemilik perusahaan
MACAM BENTUK INVESTASI 1. 2. 3. 4. 5.
Penggantian untuk mempertahankan bisnis yang ada. Penggantian untuk mengurangi biaya. Pengembangan produk yang sudah ada. Pengembangan produk baru atau pasar yang baru. Keamanan dan lingkungan.
INFORMASI YANG DIBUTUHKAN • • • • •
Nilai investasi/nilai proyek Umur ekonomis proyek Biaya operasional proyek Pendapatan yang diperoleh dari proyek Biaya modal proyek
INFORMASI YANG DIBUTUHKAN • Tujuan dan Sasaran Investasi/Proyek • Dikaitkan dengan tujuan perusahaan • Nilai Investasi/Proyek • Biaya investasi/biaya proyek • Umur ekonomis proyek • Jangka waktu proyek • Biaya modal proyek • Biaya untuk mendapatkan sumber dana • Arus kas masuk proyek • Pendapatan yang diperoleh dari proyek
TUJUAN/SASARAN PROYEK ….1 • Harus mendukung tujuan perusahaan secara keseluruhan • Tujuan utama adalah untuk meningkatkan kesejahteraan pemegang saham • Tujuan proyek meliputi: • Batas waktu pengembalian investasi (dalam tahun) • Nilai bersih investasi/proyek • Tingkat keuntungan minimal yang harus diperoleh dari proyek • Output dan outcome dari proyek
TUJUAN/SASARAN PROYEK ….2
Specific Measureable Achieve able Rational Time bound
KRITERIA PEMILIHAN INVESTASI 1. 2. 3. 4.
Waktu pengembalian investasi (Payback Period) Nilai bersih investasi (Net Present Value/NPV) Tingkat keuntungan investasi (ROI, IRR, MIRR) Analisis Manfaat-Biaya (Benefit-Cost Ratio/Profitability Index/PI)
WAKTU PENGEMBALIAN INVESTASI • Kriteria ini mudah dihitung dan mudah dimengerti • Banyak dipakai dalam praktek • Memberikan informasi mengenai risiko dan likuiditas proyek • Semakin pendek semakin kecil resiko proyek/investasi dan likuiditas semakin baik.
NILAI BERSIH INVESTASI - NPV • Memperhitungkan nilai waktu uang • Secara langsung dapat melihat dampak investasi terhadap nilai perusahaan kemakmuran pemegang saham • Proyek/investasi diterima jika nilai NPV sama dengan atau lebih besar dari nol. • Jika NPV positif nilai perusahaan naikl harga saham naik kesejahteraan pemegang saham meningkat
TINGKAT KEUNTUNGAN INVESTASI • Memperhitungkan nilai waktu uang • Menunjukkan tingkat keuntungan proyek yang dinyatakan dalam prosentase (%) • Banyak dipakai dalam prektek • Sering dibandingkan dengan tingkat bunga pasar • Kriteria penerimaan proyek jika tingkat keuntungan investasi lebih besar dari biaya modal proyek.
ANALISIS MANFAAT-BIAYA • Memperhitungkan nilai waktu uang • Memperbandingkan antara manfaat proyek dengan biaya proyek • Kriteria penerimaan proyek jika nilainya lebih besar dari satu • Nilai manfaat lebih besar dari biaya
ANALISIS INVESTASI PADA SURAT BERHARGA
KEUNTUNGAN INVESTASI DI SAHAM
• Dividen • Capital Gain • Kenaikan harga pasar saham
RESIKO INVESTASI DI SAHAM
• Capital Loss • Turunnya harga pasar saham • Risiko Likuidasi
KEUNTUNGAN INVESTASI DI OBLIGASI
• Kupon Obligasi • Biasanya bersifat tetap nilainya • Diperhitungkan dari prosentase nilai nominal obligasi
RESIKO INVESTASI DI OBLIGASI
• Turunnya nilai obligasi karena perubahan tingkat suku bunga pasar • Risiko Likuidasi • Obligasi pemerintah daerah • Obligasi perusahaan swasta
