csütörtök – 2011. március 31.
www.ebroker.hu
CIB REGGELI A tegnapi nap piaci eseményei:
• • • •
A forint mérsékelt emelkedést mutatott az euróval szemben, az EUR/USD-árfolyamot pedig a fokozatos európai kamatemelésekkel kapcsolatos várakozás támogatta. Az Inflációs Jelentésben pár prognózist jelentısen felülvizsgált az MNB stábja. A magyar munkanélküliségi adat lényegében megfelelt a kedden közölt, de késıbb visszavont adatoknak, a termelıi árindex éves értéke pedig enyhült. Az ADP kis visszacsúszást jelzett a foglalkoztatottak számában, a piac kivár a pénteki munkaerıpiaci adat elıtt. Az EMU gazdasági bizalmi indexek süllyedtek márciusban a negatív belsı és külsı tényezık miatt. Az európai nyitás már javuló hangulatot tükrözött tegnap. Az amerikai indexek is folytatták az emelkedést, és a BUX sem lógott ki a sorból. SZERDA 2011/03/30
Ország HU HU EZ EZ US
Idı 9:00 9:00 11:00 11:00 14:15
HU
10:00
Adat Idıszak Munkanélküliségi ráta február PPI, év/év február Fogyasztói bizalmi index, végleges március Gazdasági bizalmi index március ADP, változás a magánszektor foglalkoztatottjainak számában, ezer fı március EVENTS Közlik az MNB új inflációs jelentését
Elızı 11,2% 7% -10,6 107,8 217
Várakozás 11,3% 6,4% -10,6 107,5 210
Tényleges 11,5% 6,3% -10,6 107,3 201
A mai napra várható események:
• •
Ma közlik a 4. negyedévre vonatkozó fizetési mérleg statisztikát Magyarországon. Ez alapján az ország külsı mérlege most elıször éves szinten is pozitív egyenleget mutathatott. A fejlett piacokon az EMU inflációs adatát övezheti érdeklıdés, hisz az EKB kamatemelésre készül. A többi fejlett piaci adat csak közepes súlyú lesz (lásd lenti naptárunkat). A tegnapi erısödést ma reggel vegyes ázsiai részvénypiaci teljesítmény követte, ami megtörheti az európai piacok lelkesedését is. Ma délután teszik közzé az ír banki stresszteszt eredményét, ami több pénzintézet esetében is további állami kontrollt tehet majd indokolttá.
CSÜTÖRTÖK 2011/03/31 Ország HU DE EZ US US
Idı 8:30 9:55 11:00 14:30 15:45
HU HU
11:30 11:30
Adat Folyó fizetési mérleg, millió EUR Munkanélküliségi ráta, szezonálisan kiigazított CPI, év/év, elızetes Új munkanélküliségi segélykérelmek, ezer db. Chicago PMI AUKCIÓK D120307 2015/B
Idıszak 4. negyedév március március heti adat március
Elızı 477 7,3% 2,4% 382 71,2
Várakozás 180 7,2% 2,3%
Mennyiség 50 mrd HUF 5 mrd HUF
Elızı 5,97%
Várakozás
Tényleges
70 Tényleges
1
csütörtök – 2011. március 31.
www.ebroker.hu
MAGYARORSZÁG – MAKROGAZDASÁGI FOLYAMATOK PPI: növekvı külsı nyomás, de mérsékeltebb év/éves index
Az MNB közzétette új Inflációs Jelentését, új típusú makroelırejelzésekkel
MNB inflációs elırejelzés: 4,0% (2011); 3,4% (2012)
A februári PPI-adatok a külsı költségsokkok (globális olaj-, illetve élelmiszerár-növekedés) hatását egyre inkább visszatükrözı trendet nem törték meg, de az adat a piaci konszenzushoz képest valamivel alacsonyabb, 6,3%-os év/éves növekedést mutatott – ez a januári számhoz képest is visszafogottabb változás. Ugyanakkor ebben a bázishatás is jelentıs szerepet játszott, ugyanis a havi változás a megelızı adatnál nagyobb, 0,2% volt.
A Magyar Nemzeti Bank tegnap közzétette a márciusi Inflációs Jelentést, amely most elıször olyan makrogazdasági elırejelzéseket tartalmaz, amelyek a kamatpályát endogén változóként tartalmazzák, azaz a prognózisokban szereplık makropályák tartalmazzák az infláció várt alakulásából következı monetáris politikai válaszlépések hatását is. Ennek a mostani elırejelzésben a legfontosabb következménye az, hogy az MNB szakértıinek elırejelzése lényegében egybecseng a Monetáris Tanács hétfın közölt értékelésével, tehát azzal, hogy huzamosabb ideig változatlan (6%-os) kamat feltételezése esetén 2012 végére elérhetı a 3%-os inflációs cél, miközben idén még 4% körül ingadozhat a fogyasztói árindex. (A feltételezett kamat tehát ebben az esetben nem egy technikai feltevés eredménye, hanem a modell alapján számított aktív, célkövetı magatartás elırejelzése, így a késıbbiekben módosulhat a változatlan kamatpálya feltételezése az elırejelzésekben.)
Az MNB új elırejelzései szerint az éves átlagos CPI 2011-ben 4,0%, 2012-ben 3,4% lehet. Ezen a horizonton az MNB feltételezése szerint a várhatóan fennmaradó negatív kibocsátási rés és a laza munkaerıpiac tompítja a külsı költségsokkok (elsısorban nyersanyag- és élelmiszerárak) hatását. A jegybanki szakértık által bemutatott alternatív inflációs forgatókönyvek azt jelzik, hogy egy nagyobb költségsokk tartóssá válása erıteljesebb negatív hatással járna, mint amekkora antiinflációs hatást eredményezhet a lefelé mutató tényezık (beruházáscsökkenés, szigorú lakossági hitelkondíciók) tartóssá válása. Ennek ellenére az utóbbi forgatókönyv esetében egy év végi kamatcsökkentéssel számolnak.
2
csütörtök – 2011. március 31.
www.ebroker.hu
MNB GDP elırejelzés: 2,9% (2011); 3,0% (2012)
Az MNB által várt GDP-növekedés 2011-12-ben 2,9%, illetve 3,0%. Az utóbbi prognózis jelentıs korrekciót jelent a novemberi jelentésben közölt 4,0%-os növekedési becsléshez képest, elsısorban a feltételezett gyenge belsı kereslet és hitelszőke, valamint a Széll Kálmán terv hatásai miatt. A költségvetési csomagot illetıen azonban az MNB prognózisa nem számol annak teljes (a kormány által közölt 550 milliárd forintnyi) hatásával, tekintettel több, jelenleg még nem számszerősíthetı tételre. A gazdasági növekedés szerkezetét illetıen az MNB növekvı kiegyensúlyozottságra számít, azaz növekedhet a belsı kereslet súlya, bár ez nem jelent gyors változást, összhangban az infláció esetében feltételezett gyenge keresleti nyomással.
Hírértesülések szerint 2011 közepére az év végi hiánycél 156%-át is elérheti a deficit (az elsı negyedév végére pedig a 100%-át), de a nyarat követıen az egyszeri bevételek és a 250 mrd-os stabilitási alap miatt csökkenhet a hiány.
Már márciusban elérjük az egész évre tervezett hiányt?
MAGYARORSZÁG – PÉNZ- ÉS TİKEPIACOK A kedvezı hangulat erısítette a forintot EUR/HUF (bal skála), USD/HUF (jobb skála) 285
220 EURHUF USDHUF
280
210
275
200
270
190
265 25.11.10.
04.01.11.
13.02.11.
Stagnálás az állampapírpiacon
Tegnap a forint újra magára talált a jó hangulat és a kedvezı részvénypiaci teljesítmény miatt is, az euróval szemben 268 környékérıl egészen 266 alá, a CHF-fel szemben pedig 205 alá is benézett. Mindeközben a zloty alulteljesítette a régiót, mert a revideált importadatok miatt sokan rossz folyó fizetési mérlegadatokat várnak Lengyelországban (a már meglévı magas költségvetési hiány mellé). Az MNB inflációs jelentése nem hatotta meg nagyon a forintpiacot, mely inkább az általános hangulat változását követte.
180 25.03.11.
Szerdán tovább folytatódott a hozamok stagnálása az állampapírok piacán. Az ÁKK benchmark hozamai egyetlen futamidı esetében sem jeleztek két bázispontot meghaladó változást, ráadásul a változások iránya vegyes volt. A piaci kép tehát inkább a hétfıire hasonlított, bár kedden is csak igen mérsékelt hozamemelkedést láthattunk. Jelentıs piacmozgató tényezık továbbra sem bukkantak fel a szerdai kereskedés során, a globális környezet korábbi enyhe romlása 3
csütörtök – 2011. március 31.
www.ebroker.hu
megállt és a forint is visszafogott napi elmozdulást mutatott. A 3, 5 illetve 10 éves hozamok 6,66%-on (-2 bp), 6,96%-on (0 bp), illetve 7,21%-on (-1 bp) zártak az ÁKK benchmark-szintek rögzítésekor. Ma az ÁKK a 12 hónapos kincstárjegyen kívül a 2015-ös változó kamatozása papír újabb csomagját kínálja aukciós vételre.
ÁLLAMPAPÍRPIACI HOZAMOK 8,50 8,00 7,50 7,00 3Y 6,50 19.11.10.
5Y
29.12.10.
10Y 07.02.11.
19.03.11.
RÉGIÓS ÁLLAMPAPÍR-HOZAMOK HU SPOT (bid) 1 ÉV 3 ÉV 5 ÉV 10 ÉV
PL
CZ
EU
hozam (%) szpred (b p) hozam (%) szpred (bp) hozam (%) szpred (bp)
6,03 6,75 7,11 7,36
484 470 448 403
5,05 5,43 5,93 6,34
386 338 330 301
1,45 2,38 3,17 4,07
26 33 54 74
60 napos átlag hozam (%) szpred (b p) hozam (%) szpred (bp) hozam (%) szpred (bp) 1 ÉV 6,11 5,04 1,40 512 405 41 536 362 63 3 ÉV 7,10 5,36 2,36 502 343 75 5 ÉV 7,40 5,82 3,13 437 311 85 10 ÉV 7,56 6,29 4,03
hozam (%)
1,19 2,05 2,63 3,33 hozam (%)
0,99 1,73 2,39 3,19
RÉGIÓS DEVIZÁK EUR/HUF USD/HUF EUR/PLN USD/PLN EUR/CZK USD/CZK
Árfolyam 1 hónap 3 hónap 6 hónap 12 hónap Idén eddig 1 havi VOL* 267,0 -3,7% -1,4% 6,6% -0,8% -5,7% 1,3% 188,5 -4,7% -9,1% -14,2% 3,3% 0,1% 2,9% -1,6% -2,5% 4,01 0,9% -2,8% 7,7% 2,83 -1,2% -4,8% -10,4% 2,0% -4,3% 1,0% -2,4% -8,3% 24,54 -0,4% -12,8% 5,9% 17,32 -3,0% -6,2% -11,2% 0,7% -9,4%
* Implikált volatilitás 1hónapos at-the-money FX-opciók bid jegyzései alapján.
4
csütörtök – 2011. március 31.
www.ebroker.hu ÁRFOLYAMOK, IDİSZAK VÉGE 2011.06. 269,0 202,3 192,1 1,33 1,40
EUR/HUF CHF/HUF USD/HUF EUR/CHF EUR/USD
2011.09. 267,0 199,3 186,7 1,34 1,43
2011.12. 265,0 194,9 185,3 1,36 1,43
2012.03. 263,0 192,0 183,9 1,37 1,43
ÁRFOLYAMOK, NEGYEDÉV ÁTLAGA EUR/HUF CHF/HUF USD/HUF EUR/CHF EUR/USD
Q2 2011 269,7 204,3 193,1 1,32 1,40
A javuló hangulat a magyar piacon is érvényesült
Daily BUX Index Price HUF 22 800 22 400 22 000 .12 14
21
28
TOPS
07
16 21
Q4 2011 265,3 196,1 185,5 1,35 1,43
Q1 2012 263,7 192,5 184,4 1,37 1,43
1,25%-os emelkedéssel zárt a BUX, amivel ledolgozta a megelızı két nap veszteségeit. A blue chipek kivétel nélkül emelkedéssel végeztek, de a legerısebb teljesítményt a MOL produkálta, 2,1%-os plusszal, amit az újból emelkedı olajár is támogatott. Az olajpapír ezzel a 24000-es szint felett zárta a napot, 24100-on. Az OTP teljesítményére sem lehetett panasz, a papír közel 1%-os erısödés után 5601 forinton búcsúztatta a napot. A Richter is folytatta az erısödést 37905-ig, míg az Egis 0,4%-ot veszített értékébıl. A Telekom is feljebb zárt a javuló hangulatnak köszönhetıen, 588 forinton. Az élen ismét az E-Star részvényei végeztek 5,5%os emelkedéssel, amivel a részvény már 11290 forinton fejezte be a kereskedést.
1.25%
2011 február
Q3 2011 268,0 200,0 188,7 1,34 1,42
28
2011 március
LOWS
ESTAR ALT ENERGY
5.5% ECONET.HU
-9.7%
TISZAI VEGYI KOM
2.3% RABA
-0.9%
MAGYAR OLAJ GAZI
2.1% EGIS Nyrt
-0.4%
PANNERGY
2.0% Fotex
0.0%
RICHTER GEDEON
1.1% FHB MORTGAGE BK
0.0%
OTP BANK
0.9% Magyar Telekom
0.5%
A CIG által tartott sajtótékoztató miatt a részvények kereskedése tegnap délig felfüggesztésre került. A sajtótájékoztatón a biztosító ismertette a VIT Nyugdíjpénztárral kötött stratégiai együttmőködési megállapodás részleteit. Ennek keretében a biztosítóhoz és a pénztárhoz kapcsolódó vagyokezelési tevékenység egy újonnan létrehozott befektetési vállalkozáshoz kerül, melynek az alapításkor a CIG Pannónia 20%-ban lesz tulajdonosa, míg további 70%-ot a késıbbiekben lehívható opciók függvényében szerezhet meg. A késıbbiekben a biztosítási és nyugdíjpénztári tevékenységet az önsegélyezı és az egészségpénztári szegmensre is ki kívánják terjeszteni. A CIG Pannónia számításai szerint a megállapodás hatására a biztosító cégértéke 10%-kal nı. A részvény árfolyama 6,6%ot emelkedett. Újabb akvizíciós célpontra vetett szemet a MOL. A lengyel állam a Lotos 53,2%-os tulajdonrészét kínálja eladásra, melyre a MOL mellett a PGNIG, a Gazprom Neft és a TNK-
5
csütörtök – 2011. március 31.
www.ebroker.hu BP is pályázik. A tranzakció értéke akár 750 millió eurót is elérheti, amivel az INA után a második legnagyobb felvásárlás lenne a MOL történetében.
FEJLETT GAZDASÁGOK – MAKROGAZDASÁGI FOLYAMATOK A vártnak megfelelıen stagnáló, illetve kissé gyengülı EMU bizalmi indexek IPARI TERMELÉS ÉS IPARI BIZALMI INDEX 15
10 5 0 -5 -10 -15 -20 -25 -30 -35 -40 -45
10 5 0 -5 -10 -15 -20 -25 jan.05
Ipari termelés (bal skála) Ipari bizalmi index (jobb skála) júl.06
jan.08
júl.09
Az Európai Bizottság tegnap tette közzé bizalmi indexeit, amelyeket az EMU kiújult adósságválsága és az egyéb régiókból érkezı rossz hírek is nyomás alatt tartanak. A fogyasztói index azonban nem mutatott a vártnál nagyobb romlást és a gazdasági bizalmi index visszaesése is csak egy hajszálnyival lett nagyobb a piaci konszenzusnál.
jan.11
USA: a várttól kissé elmaradó foglalkoztatásbıvülés az ADP szerint
A tengerentúlon az ADP felmérése továbbra is gyenge munkaerıpiaci körülményekre utalt, a foglalkoztatottság a vártnál (és az elızı havinál is) lassabban nıtt. Piaci szempontból lényegesebb lesz azonban a pénteki átfogó munkaerıpiaci közlés.
FEJLETT PIACOK – DEVIZA ÉS ÁLLAMPAPÍR A „teflon-euró” nem ragad le, egy-egy technikai alj elérése után újból és újból visszatér
Tegnap erısödött az euró a dollárral szemben (1,4150 tájékára, egyik fontosabb mozgóátlaga fölé), miután az EKB egyik tagja már fokozatos – tehát nem csak egyszeri – kamatemelésrıl beszélt (ez a befektetık számára egyben jelezte, hogy a gazdaság valóban kilábalóban van a válságból). Az euró az év eleje óta 5%-ot izmosodott a dollárral szemben, az adósságproblémák ellenére. A közös valuta a jennel szemben is 2,5 havi csúcson jár, amely pedig a dollárral szemben is háromhavi minimumra (USD/JPY 93 közelébe) süllyedt. A carry tradek – úgy látszik – beindultak, újabb japán intervencióra egyelıre nincs szükség. Érdekes volt még az ausztrál dollár helyzete is, mely a 80-as évek eleje (tehát a lebegtetés megkezdése) óta nem látott szintre 6
csütörtök – 2011. március 31.
www.ebroker.hu
AZ EUR/USD-ÁRFOLYAM AZ ELMÚLT EGY HÉTEN 1,44
1,43
erısödött a zöldhasúval szemben, hála a valamivel erısebb kockázatvállalásnak és a magasabb hozamok keresésének (a helyi jegybank is emelhet még alapkamatán középtávon). Az ADP munkaerıpiaci felmérése nem okozott akkora meglepetést, amely megmozgatta volna a piacot.
1,42
1,41
1,40 3.23
3.24
3.25
3.28
3.29
3.30
3.31
A negyedév vége és az ekkor szokásos window dressing több mozgást eredményezett a nyersanyagpiacon is: a WTI olaj ára hozzávetıleg fél dollárral csökkent, mert bár a közelkeleti konfliktus folytatódott, a USA nyersolajkészletei nıttek. A réz árfolyama is 2%-ot esett, a gyengébb kínai kereslet miatt.
A nyersanyagárak javarészt süllyedtek
Kivár az amerikai kötvénypiac
A közel két héten át tartó eladási hullám után az amerikai kötvények már nyugalomban várhatják ki a pénteki átfogó munkaerıpiaci adatot (március közepén a benchmark 10 éves papír még 3,20% környékén járt, jelenleg már a 3 és 4% közötti sáv közel felénél ingadozik, bár ez még mindig elmarad a februári értékektıl). A piacra nézve negatív kockázatot jelenthetnek a Fed majdan elkezdıdı eszközeladásai, jelenleg 1,31 billió dollárnyi állampapírt birtokol az amerikai jegybank. A tegnapi 7 éves papír aukciója gyengébbre sikerült a reméltnél.
Ír stressztesztek
LIBOR KAMATOK USD EUR JPY CHF GBP
1M
3M
6M
12M
0,2438 0,9050 0,1506 0,1383 0,6188
0,3045 1,1750 0,2000 0,1800 0,8163
0,4605 1,4925 0,3463 0,2567 1,1250
0,7820 1,9394 0,5688 0,5550 1,5969
Az európai kötvénypiacot a mai ír banki stressztesztek foglalkoztatták, melyek könnyen újabb hozamemelkedéshez és leminısítésekhez vezethetnek (hisz a smaragd sziget minısítése még mindig három szinttel jobb Portugáliáénál). A piac már az eddig elvégzett, túlzottan enyhe stressztesztek eredményeivel kapcsolatban is szkeptikus. A tegnapi olasz aukció azonban erısre sikeredett, a talján papírok tehát már nehezebben moshatók össze a többi dél-európai ország problémásabb papírjaival.
EONIA (EURO O/N INDEX AVG.) 0,5900
EURIBOR KAMATOK 1M
3M
6M
12M
0,96
1,231
1,541
1,992
7
csütörtök – 2011. március 31.
www.ebroker.hu
FEJLETT PIACOK – RÉSZVÉNY Fejlett piacok Index Ország Dow Jones USA S&P500 USA NASDAQ USA Xetra DAX Németország FTSE 100 UK Nikkei Japán Hangseng Hong Kong
A VILÁG FİBB RÉSZVÉNYPIACI INDEXEI Fejlıdı piacok Jelenlegi Változás Index Ország 12 351 0.6% BUX Magyarország 1 328 0.7% PX Csehország 2 777 0.7% WIG20 Lengyelország 7 057 1.8% RTS Oroszország 5 948 0.3% Kospi Dél-Korea 9 709 2.6% SENSEX India 23 451 1.7% Shanghai Kína
Javult a hangulat az amerikai tızsdén
Daily S&P500 Index Price USD 1 300 1 280 1 260 .12 14
22
28
07
14
21
28
2011 március
TOP5
LOW5
CEPHALON INC
28.4% LENNAR CP CL A
-4.2%
PPG IND
5.9% NVIDIA CORP
SALESFORCE COM
5.6% MOTOROLA MOB
-3.1%
CABOT OIL GAS
5.3% CSX CORP
-3.0%
FOREST LABS
4.3% NTL OILWELL VA
-2.9%
-3.8%
A javuló hangulat az autóipari részvényeknek kedvezett Európában 1.77%
Daily DAX Index Price EUR 7 000 6 800 6 600 .123 14
Változás 1.3% 0.2% -0.3% 0.9% 0.9% 0.9% -0.1%
Folytatódott az emelkedés az amerikai tızsdéken is, amit a negyedév végi vételek is hajtottak. A befektetık továbbra is a negyedév során felülteljesítı részvényeket vásárolták, aminek köszönhetıen a nyersanyag- és energiarészvények átlagosan 1% és 0,8%-ot erısödtek, de megintcsak az élen végzett a telekomszektor, 1,4%-os erısödéssel. Az olajipari részvények között a Cabot Oil és a Chesapeake Energy voltak a kedvencek, miután a részvények 41% és 33%-ot erısödtek a negyedév során. Az S&P500 azonban az 1330as szint alatt maradt, mivel legutóbb innen indult el az eladási hullám.
0.67%
2011 február
Jelenlegi 23 036 1 261 2 806 2 036 2 091 19 290 3 095
21
28
2011 február
TOP5
07
14
21
28
2011 március
LOW5
MAN SE/d
3.3% COMMERZBANK/d
0.4%
DAIMLER AG N/d
3.1% BAYER N AG/d
0.5%
HENKEL AG&CO V/d
2.9% FRESENIUS MEDI/d
0.7%
ALLIANZ SE/d
2.5% MERCK KGAA/d
0.7%
INFINEON TECH /d
2.4% DT LUFTHANSA A/d
0.8%
3 hetes csúcson zártak tegnap az európai indexek. A FTSE 300 0,8%-ot, a DAX 1,77%-ot erısödött. Már a nyitásban is optimista hangulat tükrözıdött, a befektetık is inkább a kockázatosabb részvényeket vásárolták, ami megint feljebb tolta a nyersanyagszektor részvényeit, átlagosan 0,8%-kal. Leginkább mégis az autóiparnak kedvezett mindez, melynek indexe 1,65%-kal zárt feljebb az elmúlt napok veszteségei után. A bankok azonban még mindig nyomás alatt maradtak a csütörtökre várt ír bankteszt eredménye elıtt, és a Stoxx 600 bankindexe pirosban zárt tegnap is. A Bank of Ireland részvényei 9,3%-ot estek, míg az Irish Life&Permanent ír pénzintézet papírjai 11,7%-kal zártak lejjebb, miután egy médiaértesülés szerint a bank állami kontroll alá kerülhet a stressztesztet követıen.
8
csütörtök – 2011. március 31.
www.ebroker.hu
9
csütörtök – 2011. március 31.
www.ebroker.hu
Daily S&P500 Index
2010.12.01. - 2011.04.01. (NYC) Price USD 1 280 1 240
1 200 .12
06
13
20 27
03
10
10 dec.
18 24
31
07
11 jan.
14
22 28
07
11 febr.
14
21
28
Volume HUF Value USD
11 márc.
Daily DAX Index
2010.12.02. - 2011.04.01. (FFT) Price EUR 7 200 7 000 6 800 6 600 .123
06
13
20 27 03
10 dec.
10
17
24
31
07
11 jan.
14
21
28
07
11 febr.
14
21
28
Volume HUF Value EUR
11 márc.
Daily BUX Index
2010.12.01. - 2011.04.01. (BUD) Price HUF 23 000 22 500 22 000 21 500 21 000 20 500 .12
06
13
20 27
10 dec.
03
10
17
24
11 jan.
31
07
14
21
11 febr.
28
07
16
28
Value HUF
11 márc.
Mozgóátlagok: Piros - 200 napos Narancs - 55 napos Kék - 20 napos
10
csütörtök – 2011. március 31.
www.ebroker.hu
Daily OTP Bank Price HUF 5 600 5 400 5 200 5 000 0 Value HUF
27
03
10
10 dec.
17
24
31
07
11 jan.
14
21
28
07
11 febr.
16 21
Value HUF
28
11 márc.
Daily Magyar Telekom Price HUF
600 570 540 510 0 Volume HUF
27
03
10
10 dec.
17
24
31
07
11 jan.
14
21
28
07
11 febr.
16 21
28
Value HUF
11 márc.
Daily MOL Price HUF 22 000 21 000
20 000 19 000 0 Volume HUF Value HUF 27
03
10
17
11 jan.
24
31
07
14
21
11 febr.
28
07
16 21
28
11 márc.
Mozgóátlagok: Piros - 200 napos Narancs - 55 napos Kék - 20 napos
11
csütörtök – 2011. március 31.
www.ebroker.hu
DEVIZAPIACI TECHNIKAI GRAFIKONOK: Egyszerő mozgóátlagok: Piros – 200 napos Zöld – 100 napos Narancs – 55 napos Kék – 20 napos Bollinger-sáv: Lila Egyéb vonalak: Fibonacci-szintek, trendvonalak, lélektani határok A grafikon alján fı indikátorok: MACD, RSI, esetenként volatilitás Daily QEUR=
2011. 02. 04. - 2011. 04. 21. (GMT)
1,46 Price USD 1,43 1,43
1,43
1,42 1,42 1,41 1,4
1,4
1,4
1,39 1,39 1,38 1,38 1,38 1,37
1,37
1,35
1,36 1,36 1,35 .12 1,34 Value 0,011 0,0103 USD -0,01 .1234 Value 61,552 USD 30 .123
07
14
21
28
07
14
2011 február
21
28
04
2011 március
11
18
2011 április
Daily QEURHUF=
2011. 01. 21. - 2011. 04. 25. (GMT)
Price 277 HUF
277 Price 276 HUF
50,0% 275
274 274 272
61,8% 272
270 270
270 268
268
264
267 266 265 264
262
262
265
100,0% 261 .12
0 Value HUF -0,92 -1,47 .12 Value HUF 37,397 30 .123
24
31
2011 január
07
14
2011 február
21
28
07
14
21
2011 március
28
04
11
18
609 25 Volume
2011 április
12
csütörtök – 2011. március 31.
www.ebroker.hu
Daily QEURCHF=
2011. 01. 10. - 2011. 04. 07. (GMT)
38,2% 1,3368
Price CHF 1,32
50,0% 1,3188
1,31 61,8% 1,3009
1,3 1,29 1,28
1,2755 1,27 1,26 .1234 Value CHF -0,01 .1234 Value CHF .123 Volume .1234 10
17
24
2011 január
31
07
14
2011 február
21
28
07
14
21
2011 március
28
04
11 ápr.
13
csütörtök – 2011. március 31.
www.ebroker.hu 13. hét HÉTFİ 2011/03/28
Ország HU US US US
Idı 14:00 14:30 14:30 14:30
Adat MNB-kamatdöntés Mag-PCE, hó/hó Személyes kiadások, hó/hó Személyes jövedelmek, hó/hó
Ország US US DE
Idı 15:00 16:00
Adat S&P/CaseShiller házárindex Fogyasztói bizalmi index HICP, év/év, elızetes
Idıszak február február február
Elızı 6% 0,1% 0,3% 1,2%
Várakozás 6% 0,2% 0,5% 0,4%
Tényleges 6% 0,2% 0,7% 0,3%
Idıszak január március március
Elızı 142,42 72 2,2%
Várakozás
Tényleges 140,86 63,4 2,2%
Mennyiség 50 mrd HUF
Elızı 5,96%
Várakozás
Tényleges 5,95%
Elızı 11,2% 7% -10,6 107,8 217
Várakozás 11,3% 6,4% -10,6 107,5 210
Tényleges 11,5% 6,3% -10,6 107,3 201
Idıszak 4. negyedév március március heti adat március
Elızı 477 7,3% 2,4% 382 71,2
Várakozás 180 7,2% 2,3%
Tényleges
Mennyiség 50 mrd HUF 5 mrd HUF
Elızı 5,97%
Várakozás
Tényleges
Idıszak január március február március március március
Elızı 400,6 57,7 9,9% 192 8,9% 61,4
Várakozás
Tényleges
KEDD 2011/03/29 64,8 2,1%
AUKCIÓK HU
11:30
D110706
Ország HU HU EZ EZ US
Idı 9:00 9:00 11:00 11:00 14:15
HU
10:00
Ország HU DE EZ US US
Idı 8:30 9:55 11:00 14:30 15:45
HU HU
11:30 11:30
D120307 2015/B
Ország HU EZ EZ US US US
Idı 9:00 10:00 11:00 14:30 14:30 16:00
Adat Külkereskedelmi mérleg, millió EUR, végleges Feldolgozóipari PMI, végleges Munkanélkülségi ráta Változás a mezıgazdaságon kívül foglalkoztatottak számában, ezer fı Munkanélküliségi ráta Feldolgozóipari ISM-index
SZERDA 2011/03/30 Adat Idıszak Munkanélküliségi ráta február PPI, év/év február Fogyasztói bizalmi index, végleges március Gazdasági bizalmi index március ADP, változás a magánszektor foglalkoztatottjainak számában, ezer fı március EVENTS Közlik az MNB új inflációs jelentését
CSÜTÖRTÖK 2011/03/31 Adat Folyó fizetési mérleg, millió EUR Munkanélküliségi ráta, szezonálisan kiigazított CPI, év/év, elızetes Új munkanélküliségi segélykérelmek, ezer db. Chicago PMI AUKCIÓK
70
PÉNTEK 2011/04/01
9,9% 190 8,9% 61,2
KAPCSOLATTARTÓK Elemzés
Telefon:
Márvány Zsolt, FI & FX sales vezetı 489-8303
Barta György, elemzı
423-2887
Kamattermékek
Telefon:
Jobbágy Sándor, elemzı
423-2904
Fenyvesi Sándor, üzletkötı
489-8352
Kovács Nóra, elemzı
423-2441
Verzár Zoltán, üzletkötı
489-8353
Részvényértékesítés
Telefon:
Devizapiaci üzletkötık
Telefon:
Kertai Katalin, brokerage vezetı
489-8341
Márványi Katalin, üzletkötı
489-8307
Tóth Eszter, üzletkötı
489-8345
Huszár Zsófia, üzletkötı
489-8342
Sütı László, üzletkötı
489-8366
Lángi Anita, üzletkötı
489-8327
Borók Balázs, üzletkötı
489-8365
Kelemen Péter, üzletkötı
489-8304
Diószegi Áron, üzletkötı
489-8302
Kelemen Gabriella, üzletkötı
489-8305
Jelen befektetési ajánlást a CIB Bank Zrt. (1027 Budapest, Medve utca 4-14.) készítette. Jelen befektetési ajánlás nyilvánosan hozzáférhetı információk alapján készült. A CIB Bank Zrt. az ajánlás készítése során, az elvárható szakmai gondosság mellett törekedett arra, hogy az elemzésben kizárólag pontos és hiteles információk kerülhessenek felhasználásra. Ennek ellenére, a forrásként használt adatok és információk pontosságáért és hitelességéért, valamint az ebbıl levont következtetésekért – ide értve különösen a pénzügyi eszköz várható, jövıbeli árfolyamat – a CIB Bank Zrt. felelısséget nem vállal. Ezen információk frissítése, vagy a jelen dokumentumban tárgyaltak alapján történı tanácsadás nem tartozik a CIB Bank Zrt. feladatai közé. Az ajánlásban foglalt vélemény bármikor megváltozhat anélkül, hogy azt a CIB Banknak nyilvánosságra kellene hoznia. Az ajánlásnak, vagy tartalmának felhasználásából, illetve azzal összefüggésben bármely más módon keletkezı esetleges veszteségekért a CIB Bank Zrt. felelısséget nem vállal. A CIB Bank Zrt. a befektetési ajánlás tartalmáról a kibocsátót elızetesen nem tájékoztatta. A CIB Bank Zrt, munkatársai, valamint a szerzık a hatályos jogszabályok szerinti korlátozásokat figyelembe véve jogosultak az ajánlás tárgyát képezı pénzügyi eszközökben pozíciókat szerezni, saját számlás vagy megbízásos alapon ügyleteket kötni. Jelen ajánlás nem tekinthetı sem vételi, sem eladási ajánlatnak, sem
14
csütörtök – 2011. március 31.
www.ebroker.hu
befektetési tanácsnak, sem pedig szerzıdéskötésre, vagy kötelezettségvállalásra történı ösztönzésnek az ajánlás tárgyát képezı pénzügyi eszközök vonatkozásában, kizárólag az Ön tájékoztatására szolgál és az sem egészében, sem részleteiben nem másolható, illetve terjeszthetı. A CIB Bank Zrt. a befektetési ajánlás készítésében közremőködı alkalmazottai tekintetében alkalmazza a befektetési vállalkozásokról, az árutızsdei szolgáltatókról, valamint az általuk végezhetı tevékenységek szabályairól szóló 2007. évi CXXXVIII. törvény 77. § és 110. §-aiban foglalt rendelkezéseket. Az ajánlást készítı alkalmazottak a befektetési szolgáltatási tevékenységet végzı szervezeti egységektıl elkülönítve végzik tevékenységüket, juttatásuk nem függ a CIB Bank Zrt, illetve kapcsolt vállalkozásaik által végzett saját számlás ügyletek eredményétıl. A CIB Bank Zrt. a Pénzügyi Szervezetek Állami Felügyeletének felügyelete alá tartozik. A befektetési ajánlás a szerzıi jogról szóló 1999. évi LXXVI. törvény szerinti védelem alatt áll és a CIB Bank Zrt. valamennyi ebbıl eredı jogát fenntartja. A befektetési ajánlás készítésében közremőködı személyek: Barta György, Jobbágy Sándor és Kovács Nóra szenior elemzık.
15
