Company profile. Human resources. Financial statements

2008 2008



OBSAH

CONTENTS

Základní údaje o společnosti Základní kapitál Údaje o činnosti Údaje o majetku a finanční situaci Organizační struktura Členství v jiných osobách Profil společnosti Shrnutí roku 2008 na pražské burze Rok 2008 v Cyrrusu Nejvýznamnější události roku 2008 Obchodování Obhospodařování portfolií Corporate finance Analytické oddělení Marketing Lidské zdroje Zákaznické centrum Zpráva auditora ˇ ˇ Ucetní uzáverka

Basic company data Share capital Company’s activities Company’s assets and financial situation Managment and organization structure Memberships in other entities and their bodies Company profile Summary of 2008 on Prague Stock Exchange Cyrrus in 2008 Major events of 2008 Traiding Portfolio managmernt Corporate finance Research department Marketing Human resources Client center Auditor’s report Financial statements

ZÁKLADNÍ ÚDAJE O SPOLEČNOSTI

BASIC COMPANY DATA

Firma: CYRRUS a.s.

Company: CYRRUS, a.s.

Právní forma: Akciová společnost

Legal form: Joint-stock company

IČ: 63907020

Company identification number: 63907020

Rok založení: 1995

Year of establishment: 1995

Sídlo: Veveří 111(PLATINIUM), 616 00 Brno Tel: +420 538 705 711 Fax: +420 538 705 733

Registered office: Veveří 111 (PLATINIUM), 616 00 Brno Tel: +420 538 705 711 Fax: +420 538 705 733

Pobočka: Radlická 14 (ANDĚL PARK) 150 00 PRAHA 5 – Smíchov Tel:+420 221 592 361 Fax:+420 221 592 366

Prague office: Anděl Park, Radlická 14 Tel: +420 221 592 361 Fax: +420 221 592 366

E-mail: [email protected]

E-mail: [email protected]

www.cyrrus.cz

www.cyrrus.cz

ZÁ K L A D NÍ K A P I TÁ L

SH A R E C A P I TA L

Základní kapitál činí 20 020 000,- Kč.

Total share capital is CZK 20,020,000.

Akcionáři s kvalifikovanou účastí na základním kapitálu jsou: Weldone investments N.V., sídlo Oslo 24, 2993 LD Barandrech, Nizozemí – 100%

Shareholders having qualified holdings in the share capital are: Weldone investments N.V., having its registered office at Oslo 24, 2993 LD Barandrech t, Netherlands – 100%

Struktura vlastního kapitálu (v tisících Kč)

Structure of shareholder’s equity (CZK 000)

Základní kapitál Kapitálové fondy Fondy ze zisku Emisní ážio Nerozdělený zisk Vísledek hospodaření Vlastní kapitál

20.020

Share capital

20,020

0

Capital funds

0

2.814 172 61.415 8.365 92.786

Funds from profit Share premium Retained earnings Net profit of current period Shareholder’s equity

2,814 172 61,415 8,365 92,786

ÚDA JE O ČI NNO ST I

CO MPA NY ’S AC T IV IT I ES

Společnost CYRRUS, a.s. (dále též „společnost“) je obchodníkem s cennými papíry, který se zabývá poskytováním hlavních a doplňkových investičních služeb. Stěžejní činností společnosti je obchodování s cennými papíry v systému SPAD Burzy cenných papírů Praha, a.s., obchodování v Německu, Polsku, Maďarsku a USA. Významnou činností je dále obhospodařování portfolií zákazníků a obchodování na úvěr.

CYRRUS, a.s. (hereinafter referred to as the “Company”) is a securities broker providing both principal and supplementary investment services. The Company’s main activity is trading securities in the SPAD system of the Prague Stock Exchange as well as in the German, Polish, Hungarian and US markets. Other important activities include managing securities portfolios and margin trading.

Rozsah povolení společnosti k činnosti obchodníka s cennými papíry dle § 4 zákona č. 256/2004 Sb., o podnikání na kapitálovém trhu:

Subject to Section 4 of Act No. 256/2004 Coll., on Capital Market Undertakings, the Company is licensed as a securities brokerage to carry out the following activities:

Hlavní investiční služby

Principal investment services

přijímání a předávání pokynů týkajících se investičních nástrojů, ve vztahu k investičním cenným papírům, cenným papírům kolektivního inve stování, nástrojům peněžního trhu a derivátům; provádění pokynů týkajících se investičních nástrojů na účet zákazníka, ve vztahu k investičním cenným papírům, cenným papírům kolektivního investování a nástrojům peněžního trhu a derivátům; obchodování s investičními nástroji na vlastní účet, ve vztahu k investičním cenným papírům, cenným papírům kolektivního investování, nástrojům peněžního trhu a derivátům; obhospodařování majetku zákazníka na základě smlouvy se zákazníkem, je-li jeho součástí investiční nástroj, na základě volné úvahy v rámci smluvního ujednání, ve vztahu k investičním cenným papírům, cenným papírům kolektivního investování, nástrojům peněžního trhu a derivátům; investiční poradenství týkající se investičních nástrojů, ve vztahu k investičním cenným papírům, cenným papírům kolektivního investování, nástrojů peněžního trhu a derivátům; upisování nebo umísťování emisí investičních nástrojů se závazkem jejich upsání, ve vztahu k investičním cenným papírům, cenným papírům kolektivního investování, nástrojům peněžního trhu a derivátům; upisování nebo umísťování emisí investičních nástrojů

Accepting and forwarding instructions concerning investment instruments in relation to investment securities, collective investment in securities, money market instruments and derivatives; Executing instructions concerning investment instruments for a client’s account in relation to investment securities, collective investment in securities, money market instruments and derivatives; Trading in investment instruments for its own account in relation to investment securities, collective investment in securities, money market instruments and derivatives; Managing a client’s assets on the basis of an agreement concluded with the client, if an investment instrument is a part of such assets, on the basis of the dealer’s own discretion and within the contractual agreement, in relation to investment securities, collective investment in securities, money market instruments and derivatives; Investment advisory related to investment instruments, in relation to investment securities, collective investment in securities, money market instruments and derivatives; Subscribing or placing issues of investment instruments with an undertaking for their subscription, in relation to investment securities, collective investment in securities, money market instruments and derivatives; Subscribing or placing issues of investment instruments without an obligation of subscription, in relation to investment securities, collective investment in securities, money market instruments and derivatives.

Doplňkové investiční služby úschova a správa investičních nástrojů, včetně souvisejících služeb, ve vztahu k investičním cenným papírům a cenným papírům kolektivního investování, nástrojům peněžního trhu a derivátům; úschova investičních nástrojů, ve vztahu k investičním cenným papírům, cenným papírům kolektivního investování, nástrojům peněžního trhu a derivátům; poskytování úvěru nebo půjčky zákazníkovi za účelem umožnění obchodu s investičním nástrojem, na němž se poskytovatel úvěru nebo půjčky podílí, ve vztahu k investičním cenným papírům; poskytování investičních doporučení a analýz investičních příležitostí nebo podobných obecných doporučení týkajících se obchodování s investičními nástroji, ve vtahu k investičním cenným papírům kolektivního investování, nástrojů peněžního trhu a derivátům; poradenská činnost týkající se struktury kapitálu, průmyslové strategie a s tím souvisejících otázek, jakož i poskytování poradenství a služeb týkajících se přeměn společností nebo převodů podniků; poradenská činnost týkající se investování do investičních nástrojů, ve vztahu k investičním cenným papírům, cenným papírům kolektivního investování, nástrojům peněžního trhu a derivátům; provádění devizových operací souvisejících s poskytováním investičních služeb, služby související s upisováním nebo umísťováním emisí investičních nástrojů, ve vztahu k investičním cenným papírům, cenným papírům kolektivního investování, nástrojům peněžního trhu a derivátům.

Společnost má Komisí pro cenné papíry (dnes ČNB) schválený dražební řád a může organizovat veřejné dražby cenných papírů.

Supplementary investment services Keeping investment instruments in custody and managing investment instruments, including related services, in relation to investment securities and collective investment in securities, money market instruments and derivatives; Keeping investment instruments in custody, in relation to investment securities, collective investment in securities, money market instruments and derivatives; In relation to investment securities, providing loans or credits to customers to allow trading in investment instruments in which the provider of the loan or credit participates; Providing investment recommendations and analyses of investment opportunities or similar general recommendations related to trading in investment instruments, in relation to collective investment in investment securities, money market instruments and derivatives; Advisory concerning capital structure, industrial strategy and related issues, as well as providing consulting and services concerning company transformations or transfers of enterprises; Advisory concerning investing in investment instruments in relation to investment securities, collective investment in securities, money market instruments and derivatives; Executing foreign exchange operations related to providing investment services; and Services associated with subscription or placing of issues of investment instruments, in relation to investment securities, collective investment in securities, money Vmarket instruments and derivatives.

The Securities Commission (now Czech National Bank) has approved the Company’s auction rules and the Company is permitted to organise securities auctions.

ÚDAJE O MAJETKU A FINANČNÍ SITUACI Majetek obchodníka je tvořen souborem movitého a nemovitého majetku. Podrobné informace o majetku a finanční situaci jsou uvedeny v účetní závěrce a její příloze

COMPANY’S ASSETS AND FINANCIAL SITUATION The broker ’s property consists of a set of movable assets and real estate. For more information on the property and financial situation, see the financial statements and their accompanying notes.

MANAGEMENT A ORGANIZAČNÍ STRUKTURA

MANAGEMENT AND ORGANISATION STRUC TURE

Statutární orgány

Statutory Bodies

Představenstvo Bc. Martin Kozumplík Ing. Jiří Loubal, MBA Pavel Pikna

Board of Directors předseda místopředseda člen

Dozorčí rada Ing. Michal Beran Eduard Tesař JUDr. Lumír Schejbal

Bc. Martin Kozumplík Ing. Jiří Loubal, MBA Pavel Pikna

Chairman Vice -chairman Member

Supervisory Board předseda člen člen

Ing. Michal Beran Eduard Tesař JUDr. Lumír Schejbal

Chairman Member Member

Organizační struktura

Organization structure

Managment společnosti

Campany Managment

Ing. Jiří Loubal, MBA\ředitel společnosti Bc. Martin Kozumplík\zástupce ředitele společnosti Pavel Pikna\ředitel obchodování Ing. Jan Procházka\ředitel pobočky Praha

Ing. Jiří Loubal, MBA\Chief Executive Officer Bc. Martin Kozumplík\Deputy Chief Executive Officer Pavel Pikna\Director of Trading Ing. Jan Procházka\Director of Prague Branch

Společnost je členěna na oddělení, v čele každého oddělení stojí vedoucí. V současné době se společnost člení na následující oddělení: oddělení obchodování (Front Office) oddělení vypořádání (Back Office) oddělení obhospodařování (Asset Management) oddělení podnikových financí (Corporate Finance) oddělení analýz (Research) oddělení informačních technologií (IT ) oddělení call centrum oddělení vnitřní kontroly (Compliance a IA)

The Company is organised into departments, and each department is headed by a manager. At present, the Company consists of the: Trading Department (front office) Settlement Department (back office) Asset Management Department Corporate Finance Department Research Department IT Department Call Centre Compliance and Internal Audit Department

9

Vedle těchto oddělení jsou ve společnosti samostatní pracovníci bezprostředně podřízení řediteli společnosti. Jedná se zejména o personalistku, pracovníka marketingu a asistentky.

In addition to these departments, several individual employeesreport directly to the Chief Executive Officer. In particular, these are employees reponsible for human as an assistant.

ČLENST VÍ V JINÝCH OSOBÁCH A JEJICH ORGÁNECH

MEMBERSHIP IN OTHER ENTITIES AND THEIR BODIES

Burza cenných papírů Praha a.s. (BCPP)

Prague Stock Exchange (PSE)

Pavel Pikna – člen výboru pro burzovní obchody Ing. Jiří Loubal – člen výboru pro kotace

Pavel Pikna – Member of the Exchange Committee on Ex change Trades Ing. Jiří Loubal - Member of the Exchange Committee on Listing

UNIVYC, a.s. , vypořádací systém Giełda Papierów Wartościowych w Warszawie S.A. RM - system, þHVNiEXU]D FHQQêFKSDStUĤ

UNIVYC, a.s. Warsaw Stock Exchange RM- system

Česká asociace obchodníků s cennými papíry

Czech Association of Securities Dealers

Bc. Martin Kozumplík – prezident

Bc. Martin Kozumplík – President

PROFIL SPOLEČNOSTI

COMPANY PROFILE

Historie

History

1995

1995

Založení společnosti a zahájení poskytování investičních služeb.

The Company was founded and began providing investment services.

1998

1998

Převzetí společnosti CYRRUS, a.s. současným managementem, přemístění sídla do Brna. Společnost byla přijata za člena Asociace obchodníků s cennými papíry. Společnost se současně zavázala dodržovat Etický kodex asociace.

CYRRUS, a.s. was taken over by the present management and its registered office was moved to Brno. CYRRUS, a.s. was accepted as a member of the Association of Securities Dealers. At the same time, the Company undertook to adhere to the Association’s Code of Ethics.

1999 Potvrzení licence obchodníka s cennými papíry v plném rozsahu Komisí pro cenné papíry a následné navýšení základního kapitálu společnosti na více než 10 milionů korun.

1999 The Czech Securities Commission granted CYRRUS, a.s. a full securities broker’s licence. The Company subsequently increased its share capital to over CZK 10 million.

2000 CYRRUS, a.s. se stal členem a akcionářem Burzy cenných papírů Praha, a.s. (dále též „BCPP“). Společnost v současné době patří mezi 21 členů burzy a objemem burzovních obchodů s akciemi se řadí na dvanácté místo.

2000 CYRRUS, a.s. became a member and shareholder of the Prague Stock Exchange a.s. Today, CYRRUS is one of 21 Stock Exchange members, and it ranks 12th as measured by the volume of stock exchange equity trades.

2002 Společnosti bylo uděleno povolení Komise pro cenné papíry pro hlavní investiční službu obhospodařování portfolií zákazníků. Investiční služby byly dále rozšířeny o oprávnění organizovat dražby cenných papírů a o poskytování úvěrů nebo půjček zákazníkům.

2002 The Securities Commission granted the Company a licence to provide clients portfolio management as a principal investment service. Its approved activities were further extended by permissions to organise securities auctions and to provide credits and loans to its clients.

2003 V souvislosti s rozšířením spektra nabízených služeb zahájil CYRRUS, a.s. spolupráci s americkým brokerem a německou pobočkou významného amerického brokera, s cílem zajistit svým klientům možnost obchodování na trzích s cennými papíry v USA – NYSE, NASDAQ, AMEX – a na německých burzách – Berlín, Düsseldorf, Frankfurt, Hamburk, Hannover, Mnichov, Stuttgart a XETRA.

2003 In connection with expanding the range of services offered, CYRRUS, a.s. initiated cooperation with an American broker and the German branch of a prominent American broker. The aim was to provide its clients the possibility to trade on US securities markets (NYSE, NASDAQ and AMEX) and on German stock exchanges (Berlin, Dusseldorf, Frankfurt, Hamburg, Hannover, Munich, Stuttgart and XETRA).

2004 CYRRUS, a.s. je iniciátorem vzniku a zakládajícím členem České asociace obchodníků s cennými papíry. Preziden tem této asociace je v současnosti zástupce CYRRUS, a.s. Společnost se pravidelně angažuje v procesu tvorby a připomínkování návrhů zákonů upravujících český kapitálový trh.

2004 CYRRUS, a.s. initiated establishment of the Czech Association of Securities Dealers and became a founding member. The President of the Association is presently a representative of CYRRUS, a.s. The Company regularly participates in drafting and debating legislation regulating the Czech capital market.

2005 Získání derivátové licence, která významným způsobem rozšiřuje nabídku obchodovaných investičních nástrojů zejména o certifikáty. Získání registrace na poskytování investičních služeb v Německu, Velké Británii, Rakousku, Polsku, Maďarsku a na Slovensku.

2005 The Company obtained a derivatives licence, thereby substantially extending its possibilities to offer investment instruments, and, in particular, to include trading in certificates. The Company also becomme to licensed to provide investment services in Germany, Great Britain, Austria, Poland, Hungary and Slovakia.

10

2006 11

2006

Získání licence pro investiční služby obchodování na vlastní účet a upisování a umísťování investičních nástrojů. Účast na veletrhu Gewin Messe ve Vídni. Spuštění služby SUPERSPAD, která umožňuje zákazníkům obchodovat v Maďarsku a Polsku s vybranými tituly za stejných podmínek jako ve SPAD.

A licence was granted to the Company for providing i nvestment services of trading for its own account and for subscription and placement of investment instruments. The Company took part in the prestigious Gewinn Messe fair in Vienna. The SUPERSPAD service was initiated, which allows clients to trade selected titles in Hungary and Poland under the same conditions as in SPAD.

2007

2007

Získání členství na Burze cenných papírů ve Varšavě (Gielda Papierow Wartosciowych w Warszawe s.a.). Rozšíření služby SUPERSPAD o tituly obchodované v Německu a Turecku. Zprostředkování privátní emise zajišťovacích investičních certifikátů.

The Company became a member of the Warsaw Stock Exchange. The SUPERSPAD service was expanded by titles traded in Germany and Turkey. The Company intermediated a private issue of hedging investment certificates.

2008

2008

Uvedení historicky první české emise na Varšavskou burzu New Connect. CYRRUS, a.s. se stává IPO partnerem Varšavské burzy (WSE).

Placing the first Czech issue ever at the New Connect Stock Exchange in Warsaw. CYRRUS, a.s. becomes an IPO partner to the Warsaw Stock Exchange (WSE).

Současnost

Today

V současnosti je CYRRUS, a. s. stále největší mimopražskou makléřskou společností. Společnost sídlí v Brně a zastoupení má též v Praze. CYRRUS, a.s. poskytuje komplexní služby na kapitálových trzích pro individuální i korporátní klientelu. Zaměřuje se především na burzovní obchody v systému SPAD pražské burzy a obchodování na akciových trzích v Německu, Polsku, Maďarsku, Turecku a USA.

CYRRUS, a.s. continues to be the largest Czech stock brokerage company outside of Prague. The firm is headquartered in Brno and also has an office in Prague. CYRRUS, a.s. provides comprehensive capital markets services for both individual investors and corporate clients. It is focused especially on trading in the SPAD system of the Prague Stock Exchange and in the German, Polish, Hungarian, Turkish and US equity markets. The Company is one of the largest Czech brokers dealing in investment certificates.

Společnost je jedním z největších českých obchodníků s investičními certifikáty. Objem spravovaných aktiv přesahuje 194 milionů Kč a objem zprostředkovaných obchodů za rok 2008 dosáhl téměř 52 miliard Kč. Mezi hlavní přednosti společnosti patří především: široké spektrum poskytovaných investičních služeb, dlouholeté zkušenosti s obchodováním na českém trhu i na světových trzích, SUPERSPAD – regionální propojení trhů v ČR, Německu, Polsku, Maďarsku a Turecku a možnost obchodování s využitím úvěru, služba „osobní makléř“ zajišťující individuální přístup ke klientům, bezplatné klientské konzultace a doporučení, kvalitní analytický servis.

The volume of assets under management exceeds CZK 194 million, and the total trading volume intermediated in 2008 was nearly CZK 52 billion. Among the Company’s main strengths are especially its wide spectrum of investment services, many years of experience trading in the Czech and world markets, SUPERSPAD – a regional interlinkage of the Czech, German, Polish, Hungarian and Turkish markets and the possibility for margin trading, personal brokerage service providing individual attention for every client, consulting and recommendations at no charge, and, top-quality analytical service.

SHRNUTÍ ROKU 2008 NA PRAŽSKÉ BURZE Podobně jako na jiných trzích i na Burze cenných papírů Praha (BCPP) byl rok 2008 silně ovlivněn globální finanč ní krizí. Ta negativně ovlivnila výkonnost akciového indexu PX, zobchodované objemy i zájem o primární úpisy akcií. Za celý rok 2008 se na pražské burze zobcho dovalo 1,12 mld. ks akcií v celkovém objemu 852 mld. Kč (průměrný denní objem 3,38 mld. Kč). To představuje meziroční pokles objemu obchodů o 15,9%. Index praž ské burzy PX zakončil rok na hodnotě 858,2 bodů, což znamená meziroční pokles o 52,7%, tržní kapitalizace titulů obchodovaných na BCPP klesla o 41% na 1,09 bil. Kč. Suverénně největší podíl na zobchodovaných obje mech BCPP si již několik let drží elektrárenský gigant ČEZ. Jeho akcie byly během roku 2008 zobchodovány v hod notě 364 mld. Kč, což představovalo 45,8% celkového objemu obchodů uzavřených v systému SPAD pražské burzy. Se značným odstupem za společností ČEZ násle dovaly emise Komerční banky (110,5 mld. Kč) a Telefóni ky O2 (86,5 mld. Kč). Na hlavním trhu BCPP bylo ke konci roku obchodováno 17 titulů ve srovnání s 21 tituly v roce 2007. Jedinou primární emisí akcií na hlavním trhu bylo IPO společnosti New World Resources, majitele černouhelných dolů OKD. V rámci IPO přišlo na trh 95,4 mil. ks akcií NWR za upiso vací cenu 426 Kč, což znamenalo objem IPO 40,6 mld. Kč. Akcie NWR se krátce po emisi vyšplhaly na hodnotu 624 Kč, následně ovšem kvůli ekonomické krizi výrazně poklesly až k hodnotě 73 Kč ke konci roku 2008. Za celý rok 2008 se nejhůře vedlo akciím developerské společ nosti Orco Property Group, jejíž akcie oslabily o 92%. Naopak akcie farmaceutické společnosti Zentiva zakon čily rok 10% růstem, především díky veřejné nabídce na odkup akcií ze strany největšího akcionáře Zentivy, Sano fi-Aventis. Obchodování na Energetické burze Praha (PXE) bylo rovněž ovlivněno postupem ekonomické krize. Zatímco v první části roku cena elektřiny výrazně rostla a v polovi ně roku dosáhla maximální ceny 90 EUR/MWh (base load CAL-09), ke konci roku cena poklesla až k 54 EUR/MWh. Objem zobchodované elektřiny na PXE dosáhl v roce 2008 32,7 TWh ve srovnání s 34,4 TWh v roce 2007, počet obchodníků k 31.12.2008 vzrostl z 27 na 29.

SUMMARY OF 2008 ON PRAGUE STOCK EXCHANGE

12

In 2008, the situation on the Prague Stock Exchange (PSE), as on other markets, was strongly affected by the global financial crisis. This negatively influenced the performance of the PX index, traded volumes, as well as interest in initial public offerings. A total 1.12 billion shares were traded during 2008 on the Prague exchange in the overall volume of CZK 852 billion (for an average daily volume of CZK 3.38 billion). This represents a year-on-year decrease in trading volume of 15.9%. The Prague exchange’s PX index ended the year at the value of 858.2 points, which represents a 52.7% decline year on year. The market capitalisation of equity titles traded on the PSE fell by 41% to CZK 1.09 trillion. The electricity titan ČEZ has represented by far the largest share in traded volumes on the PSE for several years. Its shares were traded in 2008 in a total volume of CZK 364 billion, which comprised 45.8% of the total value of trades concluded within the Prague exchange’s SPAD system. This was followed (albeit at great distance) by the issues of Komerční banka (CZK 110.5 billion) and Telefónica O2 (CZK 86.5 billion). As of the end of the year, 17 equity titles were traded on the PSE’s main market, compared to 21 titles in 2007. The only initial public offering on the main market was that of New World Resources, which owns the Czech black-coal mining company OKD. The IPO involved the issue of 95.4 million NWR shares at an issue price of CZK 426 per share, which represents an IPO volume of CZK 40.6 billion. Shortly after the issue, NWR’s share price grew to CZK 624 per share. Due to the economic crisis, however, the share price dropped significantly to as low as CZK 73 at the end of 2008. For 2008 as a whole, the shares of the development company Orco Property Group performed poorest, weakening by 92%. By contrast, the shares of the pharmaceutical company Zentiva ended the year with 10% price growth, mainly due to the public offer to repurchase shares by Sanofi-Aventis, Zentiva’s largest shareholder. Trading on the Prague Energy Exchange (PXE) was also influenced by the unfolding economic crisis. While the price for electricity grew significantly in the first part of the year, reaching its maximum of EUR 90 per MWh (base load CAL-09) in mid-year, the price declined towards the end of the year to EUR 54 per MWh. The volume of electricity traded on the PXE reached 32.7 TWh in 2008, which compares to 34.4 TWh in 2007. The number of traders on the PXE grew from 27 to 29 as at 31 December 2008.

ROK 2008 V CYRRUSU 13

Rok 2008 znamenal pro naši společnost nové výzvy. Zatímco v domácích burzovních vodách nedošlo k výraznějšímu posunu u nabízených služeb, v segmentu zahraničí jsme využili potenciálu naplno. Na New Connect – trh polské burzy jsme jako první česká brokerská společnost přivedli novou emisi cenných papírů: Photon Energy. Tento první úspěšný úpis akcií české firmy na varšavské burze proběhl i přes všeobecně nepříznivou situaci na kapitálových trzích ve světě. Firma zabývající se solární energetikou se i v roce 2009 stále obchoduje výrazně (v násobcích) nad upisovací cenou a management dokonce uvažuje o přechodu na hlavní trh polské burzy. V letošním roce hodláme v primárních emisích pokračovat a pomáhat tak firmám k zisku efektivního nedluhového financování jejich aktivit.

CYRRUS IN 2008 The year 2008 brought new challenges to our Company. While there was no significant shift in relation to services offered in the domestic market, we took full advantage of our potential in the foreign segment. CYRRUS, a.s. was the first Czech brokerage to bring a new issue of shares – Photon Energy – to the New Connect market on Poland’s exchange. This first successful issue of a Czech company’s shares on the Warsaw exchange took place despite the generally adverse situation on the world’s capital markets. The company operates in the solar energy segment and continues to be traded in 2009, its share price significantly exceeding (by several times) its issue price. The company’s management even is considering a move to the main market of the Polish exchange. We intend to continue with IPOs in 2009, thus helping companies efficiently to obtain non-debt financing for their activities.

1

NE JV Ý Z NAM NĚ JŠ Í UDÁ LO ST I R OK U 2 00 8

MA J OR E V ENTS O F 2 008

LEDEN

NAVÝŠENÍ ZÁKLADNÍHO SPOLEČNOSTI NA 20 MIL.KČ

JANUARY

INCREASE IN COMPANY’S SHARE CAPITAL TO CZK 20 MILLION

BŘEZEN

UVEDENÍ INDEXU CYRRUS SUPERSPAD INDEX, KOPÍRUJÍCÍ VÝVOJ TITULŮ ZE SUPERSPAD

MARCH

INTRODUCTION OF CYRRUS SUPERSPAD INDEX THAT TRACKS THE DEVELOPMENT OF EQUITY TITLES IN SUPERSPAD

ČERVEN

V RÁMCI ČAOCP SPUŠTĚNÍ NOVÉHO SYSTÉMU MAKLÉŘSKÝCH ZKOUŠEK

JUNE

LAUNCH OF A NEW SYSTEM OF BROKER EXAMINATIONS WITH THE CZECH ASSOCIATION OF SECURITIES DEALERS

ŘÍJEN

EMISE PHOTON ENERGY NA VARŠAVSKÉ BURZE

KAPITÁLU

LISTOPAD ZALOŽENÍ

SESTERSKÉ SPOLEČNOSTI CYRRUS CORPORATE FINANCE, A.S.

PROSINEC PRODEJ AKCIÍ BCPP VÍDEŇSKÉ BURZE CENNÝCH PAPÍRŮ

OCTOBER ISSUE OF PHOTON ENERGY’S SHARES ON THE WARSAW EXCHANGE NOVEMBER ESTABLISHMENT OF AFFILIATED COMPANY CYRRUS CORPORATE FINANCE, A.S. DECEMBER SALE OF PSE SHARES TO THE VIENNA STOCK EXCHANGE

1

O BCHO DOVÁ NÍ

TR A D I NG

Nejvýznamnější poskytovanou investiční službou je obchodování s investičními nástroji. I v roce 2008 nabízeli makléři zákazníkům komplexní nabídku investičních nástrojů, od jednoduchých jako jsou akcie až po strukturované deriváty.

The most important investment service the Company provides is trading in investment instruments. In 2008, as in the preceding years, the Company’s brokers offered to clients a comprehensive selection of investment instruments, from simple shares to structured derivatives.

Růst počtu zákazníků se přímo odvíjel od situace na kapitálových trzích, přesto se společnosti podařilo udržet narůst počtu zákazníků stejně jako v uplynulém roce. Snaha udržet roli lídra na trhu se strukturovanými nástroji vedla společnost k jednání s řadou emitentů ohledně podmínek umísťování strukturovaných instrumentů na trh. V několik případech se společnost již tradičně spolupodíleli na vývoji a umístění konkrétního derivátu.

Growth in the number of clients developed in close relation to the situation on the capital markets. Nevertheless, the Company succeeded to maintain the same client growth as in the previous year. The Company strived to maintain its leading role on the market for structured instruments, which brought negotiations with many issuers as to conditions for placing structured instruments on the market. As has already become a tradition, the Company in several instances participated in developing and placing particular derivatives on the market.

16

OBHOSPODAŘOVÁNÍ PORTFOLIÍ

PORTFOLIO MANAGEMENT

Jednou z hlavních služeb, kterou společnost svým klientům nabízí, je obhospodařování portfolií cenných papírů. Tuto službu využívají klienti s pasivním přístupem k investování.

Securities portfolio management is one of the main services provided by the Company to its clients. This service is used by those clients wanting to take a passive approach to their investing.

Rok 2008 byl charakteristický výrazným poklesem na kapitálových trzích. Tato skutečnost se odrazila na výkonnosti portfolií a tím i na objemu obhospodařovaného majetku. V průběhu roku byl kladen mnohem větší důraz na konzervativnější produkty a defenzivnější styl obchodování. I z tohoto důvodu je korelace se sledovanými burzovními indexy pro většinu portfolií příznivá. Největší zájem klientů byl i nadále o portfolia v CZK.

The year 2008 was characterised by a significant slump on the capital markets. This was reflected in the performance of portfolios and, hence, in the volume of assets managed. During the year, a much greater emphasis was put on more conservative products and a more defensive trading style. This is one of the reasons why the correlation with stock exchange indices that are used as benchmarks is favourable for the majority of portfolios. The clients continued to show the greatest interest for portfolios denominated in CZK.

CORPORATE FINANCE

CORPORATE FINANCE

V roce 2008 pokračoval významný nárůst tržeb oddělení podnikového poradenství, zejména v oblasti koncentrace majetkových účastí a akvizic. Novou službou se stala komplexní asistence prodávajícím při přímých prodejích společností. V roce 2008 bylo uskutečněno několik transakcí tohoto druhu.

The Corporate Finance Department continued during 2008 in its significant revenues growth, particularly in the areas of concentrating shareholdings and acquisitions. A new service introduced was the Company’s comprehensive assistance to sellers in direct selling of their firms. Several transactions of this nature were executed in 2008.

Za pomocí emisního poradenství naší společnosti byla na segment New Connect Varšavské burzy cenných papírů uvedena uvedena první česká společnost. Trh New Connect je určen zejména pro menší a střední inovativní společnosti.

With the help of our Company’s consulting services relating to securities issuance, the first Czech company was introduced to the New Connect segment of the Warsaw Stock Exchange. The New Connect market is intended especially for small and medium-sized innovative companies.

Portfolio nejčastěji využívaných služeb v roce 2008 nadále doplňovaly procesy přípravy a vypořádání práva výkupu, převzetí jmění, jakož i veřejné dražby cenných papírů.

The services used most frequently in 2008 continued to include preparing and settling share purchase rights (“squeeze-outs”) and takeovers, as well as public securities auctions.

1

A N A LY T I C K É ODDĚLENÍ

RESEARCH DEPARTMENT

Složení analytického oddělení se v roce 2008 stabilizovalo na počtu 5 členů. Kromě tradičního analytického pokrývání titulů z pražské burzy se v roce 2008 oddělení zaměřovalo především na finanční krizi, která výrazně ovlivnila obchodování na světových finančních trzích. Analytické oddělení připravilo několik rozsáhlých materiálů o finanční krizi a jejích dopadech. Oddělení se podílelo i na pořádání speciálního semináře na toto téma.

During 2008, the composition of the Research Department stabilised at 5 members. In addition to its traditional research coverage of equity titles traded on the PSE, the department focused mainly on the financial crisis that significantly influenced trading on world financial markets. The Research Department prepared a number of wide-ranging materials in relation to the financial crisis and its impacts. The department also participated in conducting a special seminar on this topic.

Znalosti analytiků společnosti byly hojně využívány ve všech důležitých českých médiích, kde přispívaly k objasnění příčin i následků krize. V oblasti servisu klientům začalo analytické oddělení navíc ke stávajícím pravidelným reportům vydávat měsíční přehled akciového trhu. Ten shrnuje dění na pražské burze i v zahraničí v uplynulém měsíci a poskytuje klientům přehled o aktuálních doporučeních a výhledech jednotlivých titulů.

MARKETING

The knowledge of the Company’s analysts was abundantly drawn upon by all important Czech news media, thus helping to clarify the causes as well as consequences of the crisis. In the area of service to clients, in addition to the existing regular reports, the Research Department began issuing a monthly overview of equity markets. This publication summarises developments on the Prague exchange as well as abroad for the past month and provides clients an overview of current recommendations and outlooks relating to individual equity titles.

MARKETING

Veřejnost se mohla v průběhu roku 2008 pravidelně setkávat s analýzami a komentáři analytiků a makléřů společnosti, a to v nejvýznamnějších denících, ekonomických časopisech, rozhlasových a televizních mediích.

Throughout 2008, the public regularly encountered analyses and commentaries from the Company’s analysts and brokers in the most prominent daily newspapers and economic magazines, as well as on radio and television.

V roce 2008 proběhly rozsáhlé reklamní kampaně směřující k posílení obchodního jména společnosti CYRRUS, a.s.

Extensive advertising campaigns were conducted during 2008 in order to strengthen the CYRRUS, a.s. brand name.

ZÁKAZNICKÉ CENTRUM

CLIENT CENTRE

Celý rok 2008 byl provázen snahou o zlepšení komunikace se stávajícími a potencionálními zákazníky. Za tímto účelem bylo zřízeno zákaznické centrum. Obsluhu zajišťuje tým kvalitních operátorek, které jsou patřičně vyškoleny pro komunikaci se zákazníky.

Throughout 2008, the Company endeavoured to improve communication with existing and potential customers. For that purpose, the Client Centre was established. Service to clients is provided by a team of top-quality operators who are appropriately trained for communicating with customers.

Dalším krokem bylo zřízení zákaznické „zelená linka“. Na ni se mohou obracet jak stávající zákazníci, tak i veřejnost. Nečasté dotazy zákazníků směřují ke konkrétním investičním službám poskytovaným společností, resp. konkrétním investičním nástrojům. Společnost již několik let pořádá bezplatné vzdělávací semináře, které jsou určeny pro širokou veřejnost a poskytují informace o možnostech obchodování na kapitálových trzích. Tyto semináře jsou pořádány v krajských městech České republiky a také na Slovensku. Účastníci seminářů jsou seznamováni s principy obchodování na domácích i zahraničních trzích. Na seminářích přednášejí zkušení makléři a analytici společnosti. V roce 2008 bylo konáno přes 115 seminářů, kterých se účastnilo přes 4 250 zájemců. Návštěvníci seminářů hodnotili jejich obsah jako přínosný. Semináře jsou tematické a samozřejmě reagují na aktuální vývoj na trzích

Another step to improve client communication was in establishing the so-called “green line”, which is open to both existing customers and the general public. The most frequently asked questions relate to particular investment services provided by the Company or to particular investment instruments. For several years now, the Company has organised free educational seminars to inform the general public about the possibilities of trading in capital markets. These seminars are held in major regional cities of the Czech Republic and in Slovakia. Seminar participants are familiarised with the principles of trading on domestic and foreign markets through lectures given by the Company’s experienced brokers and analysts. In 2008, over 115 seminars were organised. In total, more than 4,250 people participated in the seminars, and these attendees’ evaluations showed that they found the seminars’ content to be beneficial. Seminars deal in specific topics and, of course, respond to current developments on the markets.

1

1

LIDSKÉ ZDROJE

HUMAN RESOURCES

Na konci roku 2008 měla společnost 75 zaměstnanců. Během roku došlo ke stabilizaci počtu zaměstnanců ve všech odděleních. Ke konci roku měla společnost 30 licencovaných burzovních makléřů, kteří poskytují kvalifikované služby klientům společnosti.

As of the end of 2008, the Company had 75 employees. Over the year, the number of employees stabilised in all departments. At the end of 2008, the Company had 30 licensed stockbrokers providing qualified services to the Company’s clients.

V průběhu roku roku 2008 začala společnost realizovat novou koncepci přijímání a školení zaměstnanců, a to prostřednictvím „Brokers trainee programu“. Tohoto programu se účastní všichni noví uchazeči o práci na pozici burzovní makléř. Společnost se při přijímání nových zaměstnanců více zaměřila na uchazeče z řad absolventů středních a vysokých škol.

During 2008, the Company began implementing a new concept for recruiting and training employees through the so-called “Brokers Trainee Programme”. This programme is pertinent to all new candidates for the position of stockbroker. In its recruiting, the Company focused more on job applicants who were graduates from secondary schools and universities.

Po celý rok byl realizován plán školení a rozvoje lidských zdrojů. V roce 2008 proběhl první outdoorový víkend společnosti, který byl zaměřen především na rozvoj týmové spolupráce mezi zaměstnanci.

Throughout the year, a human resources training and development plan was carried out. The Company’s first outdoor weekend was held in 2008, focusing especially on developing the team cooperation among employees.

ÚČETNÍ ZÁVĚRKA K 31. PROSI NCI 2008 (V TI SÍ CÍ CH KČ)

FI NANCI AL STATEMENTS FOR THE YEAR ENDI NG 31 DECEMBER 2008 (CZK ‘000)

2



CYRRUS, a.S. CentRála / HeadqUaRteRS VeVeří 111 (PLATINIUM), 616 00 BrNo CzeCh rePUBLIC TeL.: +420 538 705 711 FAx: +420 538 705 733 [email protected] CYRRUS, a.S. Pobočka PRaHa / PRaGUe oFFICe ANděL PArk, rAdLICká 14 150 00 PrAhA 5 sMíChoV TeL.: +420 221 592 361