Bullish Note Select Dividend 2017
Promotioneel document | Mei 2011
Schuldinstrument uitgegeven door BNP Paribas Fortis Funding, filiaal van Fortis Bank NV (A1 / AA / A+) Dit document werd opgesteld in het kader van een openbaar aanbod in België, dat is voorbehouden aan Private Banking-cliënten. De verkoopsbeperkingen zijn opgenomen in het Prospectus. De inschrijvingsperiode loopt van 14 mei (9 u.) tot en met 14 juni 2011 (16 u.). In bepaalde omstandigheden is een vervroegde afsluiting evenwel mogelijk, zoals beschreven in het Prospectus. Neem contact op met uw private banker voor meer informatie of om in te schrijven.
Aandelen met royaal dividend We zitten al enkele jaren in een klimaat van lage rentevoeten. Het verschil tussen de dividendrendementen van Europese aandelen en de obligatierendementen is daarbij bijzonder aanlokkelijk. Helemaal logisch dus dat beleggers een uitgesproken voorkeur hebben voor gereputeerde aandelen omwille van de aantrekkelijkheid en stabiliteit van hun dividenden. Bij volatiele beurzen is deze voorkeur nog meer uitgesproken omdat de meeste aandelen met hoog dividendrendement behoren tot relatief defensieve sectoren, zoals de telecom-, energie-, farma-, of dienstverleningssector. Veel bedrijven beschikken vandaag over liquide middelen nadat ze hun balans hebben gezuiverd en hun kosten verminderd. Ze gebruiken die niet in de eerste plaats om te investeren, maar wel om hun aandeelhouders te belonen onder de vorm van dividenden. De economische context en de beursverwachtingen kunnen bezwaarlijk duurzaam worden genoemd en de onzekerheid voert momenteel de boventoon. Het defensievere karakter van aandelen met hoog dividendrendement en het perspectief op brutorendementen die in de buurt liggen van 5 tot 8%, maken van deze activaklasse een reëel beleggingsalternatief. De aandelen behoren tot sectoren die licht achterblijven bij de rest, waardoor de waarderingen over het algemeen nog aantrekkelijk zijn. U mag dus hopen op mooie beursprestaties van Europese aandelen met hoog dividendrendement op korte/middellange termijn. Maar hoe kunt u als belegger genieten van deze gunstige beursvooruitzichten, zonder rechtstreeks te beleggen in aandelen? Dit is mogelijk met de Bullish Note Select Dividend 2017. (Bron: BNP Paribas Fortis)
Dividendrendement (Dividend Yield) Het dividendrendement is het dividend dat uitgekeerd wordt door een aandeel, uitgedrukt als percentage van de koers van dit aandeel. Het stelt dus de verhouding voor tussen het dividend en de beurskoers. Hoe meer de aandelenkoers daalt bij een constant dividend, des te meer stijgt het dividendrendement en vice versa. Het dividendrendement is een belangrijk waarderingscriterium dat de rentabiliteit meet van een aandeel, terwijl er geen rekening wordt gehouden met de potentiële meerwaarde die bij de koers van het aandeel hoort.
2
Flash Invest - Mei 2011
De Bullish Note Select Dividend 2017 is een schuldinstrument uitgegeven door BNP Paribas Fortis Funding en gewaarborgd door Fortis Bank NV. Door erop in te schrijven, leent u geld aan de emittent die zich verbindt tot de betaling van vastgelegde bedragen in functie van de evolutie van het onderliggend instrument, en tot de terugbetaling van minimaal het kapitaal op de vervaldag. Bij faillissement of onvermogen tot betaling van de emittent en de garant, loopt u evenwel het risico de bedragen waarop u recht heeft, niet terug te krijgen en het belegde bedrag te verliezen. De Bullish Note Select Dividend 2017 is bestemd voor beleggers die op basis van hun kennis en ervaring in staat zijn om de voordelen en risico’s van een belegging in dit complex schuldinstrument in te schatten. Ze kunnen dit meer bepaald doen via hun vertrouwdheid met de index EURO STOXX Select Dividend 30 en de rentevoeten. Belangrijkste kenmerken ✔ Looptijd van 6 jaar. ✔ Recht op terugbetaling tegen 100% van het kapitaal op de eindvervaldag, behalve bij faillissement of onvermogen tot betaling van de emittent en de garant. ✔ Slotrendement verbonden aan de evolutie van de index EURO STOXX Select Dividend 30 (hierna afgekort tot ”de Index”), samengesteld uit 30 aandelen die de hoogste dividenden uitkeren in de eurozone. ✔ Hefboomeffect: de mogelijke terugbetalingspremie zal 115% bedragen van de positieve evolutie van de Index. ✔ Er worden geen periodieke coupons uitgekeerd. ✔ Coupures van 1.000 EUR, met een minimaal inschrijvingsbedrag van 5.000 EUR. ✔ Beleggersprofiel: defensief tot dynamisch.
Flash Invest - Mei 2011
3
De index EURO STOXX Select Dividend 30 Via een blootstelling aan deze thematische index, kunt u als belegger profiteren van beursrendementen van 30 aandelen uit de eurozone die de hoogste dividenden 4.000 bieden in3.500hun land, zonder dat deze effectief worden uitgekeerd.
Voor de samenstelling van de index EURO STOXX Select Dividend 30 en het volgen van zijn prestaties kunt u terecht op www.stoxx.com/indices > Select Dividend indices.
3.000 De samenstelling van de Index wordt jaarlijks herzien in maart. 2.500 Om opgenomen te worden in de Index, moeten de aandelen voldoen aan 2.000 verschillende selectiecriteria. 1.500 De twee1.000 belangrijkste zijn: 500 • een groeicijfer van het dividend per aandeel dat historische gezien over vijf jaar niet negatief mag zijn, en 0 • de uitkering van minstens 4 jaarlijkse dividenden tijdens de laatste 5 jaar. 05.04.01 05.04.02 05.04.03 05.04.04 05.04.05 05.04.06 05.04.07 05.04.08 05.04.09 05.04.10 05.04.11 De samenstelling van de Index wordt bepaald in functie van het nettodividendrendement en bedraagt maximaal 15% per aandeel.
Evolutie van de index EURO STOXX Select Dividend 30 tijdens de voorbije 10 jaar* 4.000
Sinds zijn oprichting op 13 april 2005 toont de index EURO STOXX Select Dividend 30 een actuarieel rendement van 3,17%.
3.500 3.000
Gegevens uit het verleden zijn in geen geval een garantie voor de toekomst.
2.500 2.000 1.500 1.000 500 0 06.05.01
06.05.02
06.05.03
06.05.04
06.05.05
06.05.06
06.05.07
06.05.08
06.05.09
06.05.10
06.05.11
Bron: Bloomberg. Cijfers bepaald op 6 mei 2011. Herberekende evolutie door STOXX, promotor van de index, voor de periode voorafgaand aan 13 april 2005 en reële evolutie vanaf deze datum.
115% van de positieve prestatie van de Index op de vervaldag Op de vervaldag, 21 juni 2017, geeft de Bullish Note Select Dividend 2017 recht op1: • de terugbetaling van het startkapitaal tegen 100% van de nominale waarde; • een terugbetalingspremie van 115% van de positieve prestatie van de Index ten opzichte van zijn startwaarde. De prestatie van de Index zal overeenkomen met de waargenomen evolutie tussen zijn start2- en slotwaarde2. Bij een nul- of negatieve prestatie van de Index, zal er geen terugbetalingspremie worden uitgekeerd.
Scenario’s voor de evolutie van de Index en het rendement De volgende drie scenario’s zijn louter bedoeld als illustratie van de berekeningswijze van het slotrendement. Ze hebben geen enkele voorspellende waarde voor de toekomstige evolutie van de Index en betekenen op geen enkele manier een waarborg voor het slotrendement. Gunstig scenario De Index stijgt2 met 60%. ➡ De toegekende stijging is dus 60 x 115% = 69%. ➡ Het actuarieel brutorendement bedraagt 9,13%.
Neutraal scenario De Index stijgt2 met 30%. ➡ De toegekende stijging is dus 30 x 115% = 34,5%. ➡ Het actuarieel brutorendement bedraagt 5,06%.
Ongunstig scenario De Index daalt2 met 20%. ➡ Er wordt geen terugbetalingspremie toegekend. ➡ Het actuarieel brutorendement bedraagt 0% gezien het recht op terugbetaling tegen 100% van het kapitaal op de eindvervaldag.1
Bij faillissement of onvermogen tot betaling van de emittent en de garant, zal de belegger geen terugbetalingspremie ontvangen. Bovendien zal hij een bedrag uitgekeerd krijgen dat lager ligt dan het oorspronkelijk kapitaal en dat zelfs nul kan zijn. 1 Behalve bij faillissement of onvermogen tot betaling door de emittent en de garant. 2 Het rendement van de Index stemt overeen met de evolutie die opgetekend werd tussen zijn start- en slotwaarde. De startwaarde is gelijk aan de slotkoers op 15 juni 2011. De slotwaarde zal gelijk zijn aan het gemiddelde van de slotkoersen die maandelijks worden opgemeten tussen 14 december 2015 en 14 juni 2017.
4
Flash Invest - Mei 2011
Voor welke belegger? Volgens de criteria die BNP Paribas Fortis hanteert, is de Bullish Note Select Dividend 2017 bestemd voor beleggers met een defensief tot dynamisch risicoprofiel. Binnen bepaalde grenzen kan deze belegging ook geschikt zijn voor beleggers met een ander profiel, afhankelijk van de spreidingsgraad van hun portefeuille en van het risico dat ze bereid zijn te nemen. Meer informatie over de verschillende beleggersprofielen vindt u op www.bnpparibasfortis.be/privatebanking > Beleggingen > Dossiers > Uw beleggersprofiel. Vooraleer u een beleggingsbeslissing neemt, adviseren wij u na te gaan of deze beleggingsformule aangewezen is in het licht van uw kennis en uw financiële ervaring terzake, van uw beleggingsdoelstellingen en van uw financiële situatie. Bij twijfel is het raadzaam om het advies in te winnen van uw private banker.
De pro’s en contra’s Voordelen
Risico’s
• Recht op terugbetaling tegen 100%: de belegger heeft recht op terugbetaling van het kapitaal tegen 100% van de nominale waarde op de eindvervaldag, wat de prestaties van de Europese aandelen met hoog dividendrendement ook mogen zijn. Alleen bij faillissement of onvermogen tot betaling van de emittent en de garant is dit niet het geval.
• Kredietrisico: bij faillissement of onvermogen tot betaling van de emittent en de garant, loopt de belegger het risico zijn kapitaal niet terug te krijgen op de eindvervaldag.
• Hefboomeffect: bij een positieve prestatie van de Index, wordt op de eindvervaldag een terugbetalingspremie uitbetaald die gelijk is aan 115% van de slotprestatie van de Index ten opzichte van zijn startwaarde.
• Liquiditeitsrisico: er is geen enkele waarborg dat er een actieve markt voor de verhandeling van deze schuldinstrumenten ontstaat. De markt kan beperkt en weinig liquide zijn. De belegger die zijn effecten vóór de eindvervaldag zou willen verkopen, zal dat dus tegen de marktprijs moeten doen die lager kan zijn dan de nominale waarde.
• Beleggingsthema waaraan momenteel de voorkeur wordt gegeven door de specialisten van BNP Paribas Fortis Private Banking in hun beleggingsstrategie: met de onderliggende index kan de particuliere belegger mee profiteren van de prestaties van aandelen die de hoogste dividenden bieden in de eurozone, zonder rechtstreeks in deze aandelen te moeten beleggen. • Indirect dynamisch beheer: de samenstelling van de Index wordt op basis van de actuele gegevens jaarlijks herzien en gecontroleerd door STOXX, de promotor van de Index.
• Risico op een slechte prestatie van de Index: risico om geen terugbetalingspremie uitgekeerd te krijgen als de slotprestatie van de Index nul of negatief is.
• Marktrisico: de koers van deze schuldinstrumenten kan schommelen onder invloed van verschillende factoren zoals de financiële gezondheid van de emittent en de garant, de evolutie van de Europese aandelen en de algemene evolutie van de rentevoeten. • Geen uitkering van dividenden of periodieke coupons. De mogelijke slotmeerwaarde is exclusief verbonden met de beursprestaties van de aandelen die deel uitmaken van de Index.
Documentatie Beleggers die meer gedetailleerde informatie wensen over de risicofactoren, nodigen we uit om aandachtig het Prospectus te lezen. Hun beslissing om al dan niet te beleggen in de Bullish Note Select Dividend 2017 moeten ze bekijken in het licht van de informatie die daarin wordt opgenomen en meer bepaald in het onderdeel ”Risicofactoren”. Het Prospectus bestaat uit: • het basisprospectus, gedateerd op 17 juni 2010, en zijn supplement, gedateerd op 26 oktober 2010, goedgekeurd door de ”Commission de Surveillance du Secteur Financier” (CSSF) in Luxemburg, • de Final Terms gedateerd op 13 mei 2011. Deze drie documenten, opgesteld in het Engels, zijn samen met een samenvatting van het basisprospectus in het Nederlands gratis te verkrijgen in elk Private Banking en elk Wealth Management Center van BNP Paribas Fortis of op www.bnpparibasfortis.be/emissies We adviseren u ook om onze ’Informatiebrochure – Financiële instrumenten’ te raadplegen. Deze is ter beschikking in elk Private Banking en elk Wealth Management Center van BNP Paribas Fortis of op www.bnpparibasfortis.be/sparenenbeleggen > MiFID.
Flash Invest - Mei 2011
5
Belangrijkste kenmerken van deze uitgifte Emittent
BNP Paribas Fortis Funding, filiaal van Fortis Bank NV.
Garant
Fortis Bank nv. De waarborg is enkel van toepassing bij faillissement of onvermogen tot betaling van de emittent in het kader van het schuldinstrument. Rating (vooruitzichten) van de garant: A1 (stabiel) bij Moody’s, AA (negatief) bij Standard & Poor’s en A+ (stabiel) bij Fitch. Een rating wordt louter indicatief toegekend en vormt geen aanbeveling tot kopen, verkopen of bewaren van de effecten van de emittent. Een rating kan door het ratingagentschap op elk moment worden geschorst, gewijzigd of opgeheven.
Effecten
• • • • •
Risico’s
De belangrijkste risico’s verbonden aan dit schuldinstrument staan beschreven op blz.5.
Beleggersprofiel
Volgens de criteria die BNP Paribas Fortis hanteert, is de Bullish Note Select Dividend 2017 bestemd voor beleggers met een defensief tot dynamisch profiel. Binnen bepaalde grenzen kan deze belegging ook geschikt zijn voor beleggers met een ander profiel, afhankelijk van de spreidingsgraad van hun portefeuille en van het risico dat ze bereid zijn te nemen.
Uitgifte- en betaaldatum
21 juni 2011.
Uitgifteprijs
100% van de nominale waarde.
Eindvervaldag
21 juni 2017, of een looptijd van 6 jaar.
Terugbetalingsprijs
Recht op terugbetaling tegen 100% van de nominale waarde op de eindvervaldag, behalve bij faillissement of onvermogen tot betaling van de emittent en de garant.
Rendement
De mogelijke terugbetalingspremie die op de eindvervaldag wordt uitgekeerd (behalve bij faillissement of onvermogen tot betaling van de emittent en de garant), zal gelijk zijn aan 115% van de positieve evolutie van de index EURO STOXX Select Dividend 30 ten opzichte van zijn startwaarde. Bij een nul- of negatieve evolutie van de Index zal er geen terugbetalingspremie uitgekeerd worden.
Waarden van de Index
• Startwaarde: slotkoers op 15 juni 2011. • Slotwaarde: gemiddelde van de slotkoersen opgemeten op maandelijkse basis tussen 14 december 2015 en 14 juni 2017.
Kosten en commissies
Kosten • Financiële dienst: gratis bij betaalagent BNP Paribas Fortis in België. • Bewaring op effectenrekening: gratis op een Effectenrekening van BNP Paribas Fortis.
Nominale waarde: 1.000 EUR. Minimale inschrijving vastgelegd op 5.000 EUR. Bedrag van de uitgifte: minimaal 1 miljoen EUR en maximaal 50 miljoen EUR. ISIN-code: XS0620949668 - Serie 709. Niet-achtergestelde toondereffecten, vertegenwoordigd door een globaal certificaat en onderworpen aan het Engels recht. BNP Paribas Fortis is Market Maker op de secundaire markt.
Commissies • Commissies voor deze transactie worden door de emittent betaald aan de verdeler voor de verdeling en/of structurering van de titels. Het is een jaarlijks bedrag dat maximaal gelijk is aan 1% van het bedrag van uitgifte. Fiscaliteit
Fiscaal regime voor particuliere beleggers in België Op de inkomsten uit buitenlandse schuldtitels die worden geïnd door tussenkomst van een in België gevestigde financiële tussenpersoon zal 15% roerende voorheffing (RV) worden ingehouden. De inhouding van de RV is bevrijdend in hoofde van de particuliere beleggers. De fiscale behandeling wordt bepaald door de individuele situatie van elke belegger en is vatbaar voor mogelijke wijzigingen nadien. Andere beleggerscategorieën worden verzocht zich te informeren over het fiscale regime dat op hen van toepassing is. Taks op beursverrichtingen (TOB): • Geen TOB op de primaire markt. • Bij verkoop/aankoop op de secundaire markt: 0,07% (maximaal 500 EUR per verrichting).
Documentation
De documentatie verbonden aan de Bullish Note Select Dividend 2017 staat beschreven op blz. 5.
Dit document is een promotioneel document, opgesteld en verspreid door Fortis Bank nv. Het bevat geen beleggingsadvies en geen beleggingsonderzoek. Dit document is dus niet opgesteld conform de bepalingen met betrekking tot de bevordering van onafhankelijk onderzoek op beleggingsgebied en is niet onderworpen aan het verbod tot handelen voorafgaand aan de verspreiding van onderzoek op beleggingsgebied. Hoewel Fortis Bank nv alle redelijke maatregelen heeft genomen om de juistheid van de in dit document opgenomen informatie te waarborgen, zal noch Fortis Bank nv noch enig persoon die aan haar verbonden is, aansprakelijk kunnen gesteld worden voor eventuele schade of voor rechtstreekse of onrechtstreekse kosten die zouden voortvloeien uit een beslissing die op basis van dit document genomen werd, behalve in geval van bedrieglijke, onjuiste of tegenstrijdige informatie ten opzichte van de documentatie van het Prospectus. 05.2011. Verantwoordelijke uitgever: Fr. Peene - Fortis Bank NV - Warandeberg 3 - 1000 Brussel – RPR Brussel – BTW BE 0403.199.702
