BEFEKTETÉSI KÖRKÉP. Masszív fordulat a tőzsdéken (fotó: profitline) Pénz- és tőkepiaci kitekintő

TUESDAY 23 FEBRUARY 2016

SZERZŐ: PROFITLINE.HU

Pénz- és tőkepiaci kitekintő 2016 FEBRUÁR

ISMÉT VISSZATÉRT AZ OPTIMIZMUS A TŐZSDÉKRE

AZ EU - BRIT TÁRGYALÁSOKRA FIGYELT A PIAC

KOMOLY ERŐSÖDÉS A FORINT PIACÁN

BEFEKTETÉSI KÖRKÉP

Masszív fordulat a tőzsdéken

(fotó: profitline)

Február közepére elfáradtak az eladók a világ vezető részvénypiacain és felpattanás-szerű gyors visszarendeződést láthattunk az elmúlt héten mind az USA, mind az európai tőzsdéken. Fundamentális alapon az eredményvárakozások visszaesése nem indokolt ilyen mértékű részvénypiaci esést, mint amit december óta láthattunk: ez is a túladottságra utal. Ráadásul a hozamokban (pl. német államkötvények) tovább folytatódhat a csökkenés, ami pozitív a részvénypiacok szempontjából, így a pozitív korrekcióból akár újra emelkedő pályára állhatunk.

Megnyugodtak a világ részvénypiacai és az év elején elszenvedett kiadós esést a befektetők ismét a vételi pozíciók felépítésére használják ki.

Az elemzésben szereplő elméleti és gyakorlati elemzések, ajánlások, vélemények a tájékoztatást szolgálják és nem minősülnek értékpapírok vásárlására vagy eladására történő felhívásnak. A döntést mindig a befektetőnek kell meghoznia, és az ebből származó kockázatot is kizárólag a befektető viseli.

$1


Gazdasági körkép Az OECD csütörtökön megjelent jelentése szerint amelyben a G7-országok, Kína, India, Brazília és az eurózóna növekedési kilátásait közölte - a világgazdaság növekedési üteme idén 3 százalékos lesz, 0,3 százalékponttal alacsonyabb a novemberi előrejelzésnél, amelyben ugyancsak 0,3 százalékponttal csökkentette a korábbi várakozását az OECD. A lassulás az OECD szerint állandósult, miután már semmilyen motor nem húzza a gazdasági növekedést, ellentétben az elmúlt évekkel, amikor a fejlődő országok növekedése kompenzálta a fejlettek lassulását.


Megegyezett az EU és Nagy-Britannia, de ügynek ezzel még nincs vége

Az OECD 2017-re is csökkentette növekedési előjelzését, a három hónappal ezelőtti 3,6-ról 3,3 százalékra. A szervezet szerint tartani lehet attól, hogy a világgazdaság egy olyan ördögi körbe lép, amelyet visszafogott növekedés, alacsony infláció, elmaradó beruházások, tartósan magas munkanélküliség, és lassú termelékenységbővülés jellemez. A reálgazdaság csalódást keltő teljesítménye megnöveli a pénzügyi kockázatokat is. A világgazdaság növekedési ütemére jelentős hatással van a lassú kereskedelembővülés, ami tavaly mindössze 2 százalékos volt.

Az USA gazdasága Az USA ipari termelése pozitív meglepetést okozott, havi alapon 0,9%-os emelkedést láthattunk, szemben a 0,3%os várakozással. Jó hírek jöttek a munkaerőpiacról is: januárban 205 ezer fővel bővült a foglalkoztatottság a tengerentúlon, mely bár a decemberi értékhez képest visszaesést jelent, de a 190 ezres piaci várakozást lényegesen sikerült felülteljesíteni.

Európában a migráns kérdés mellett az Egyesült Királyságra szegeződik a befektetők szeme, hiszen a britek kiválása az EU-ból számos kockázatot rejt magában. Cameron csak így fogalmaz: “ugrás a sötétségbe”.

$2



A bostoni Fed elnöke azt nyilatkozta, hogy a jegybankbanknak nem kell elsietnie a kamatemelést. Az erős dollár és a zuhanó olajárfolyam mellett aligha valószínű a 2%-os inflációs cél elérése. A folyamatosan beérkező adatok azonban megváltoztathatják a jelenlegi várakozásokat. Az orosz és az amerikai külügyminiszter szerint Barack Obama és Vlagyimir Putyin hamarosan bejelentheti a szíriai tűzszünetről szóló megállapodást, ami február 27-től léphet életbe.

Európai gazdaságok Az eurózóna gazdasága idén alig 1,4 százalékkal növekedhet, ami a kedvező feltételek alacsony olajárak, gyengülő euró, és támogató monetáris politika - ellenére lassuló növekedést jelent. Draghi újra belengette a további lazítás lehetőségét márciusra. Persze csak akkor, ha azt látják, hogy a jelenlegi nyomott kőolajárak továbbgyűrűznek a gazdaság egyéb ágazataiba, és így megnőnek az infláció lefelé mutató kockázatai. A tőzsdeindexek zuhanásának megállításához éppen elég volt ennyi üzenet is. David Cameron brit miniszterelnök sikerrel járt, az EU-val kötött megállapodás alapján 4+3 évre korlátozhatja az unióból érkező külföldi munkavállalóknak járó foglalkoztatással összefüggő juttatásokat. A miniszterelnök ezek után maradna az EU-ban, ugyanakkor párttársa, Boris Johnson a kilépés mellett kezd kampányolni. Az ügyben népszavazás lesz június 23-án. Egy esetleges kilépés mind az uniónak, mind az Egyesült Királyságnak rossz lenne, miközben az előzetes felmérések egyelőre még a bennmaradók többségét mutatják, de a grafikonokat nézve egyre kiegyenlítettebb a két tábor. Nagy csata várható. Így nem meglepő, hogy a brit kockázati felár folyamatosan növekszik: az októberi 15 bázispontról, mostanra 30 bázispont fölé emelkedett. Az angol font jelentősen gyengült az euróval szemben az események hatására. Februárban már sorban a harmadik hónapja csökkent és több mint egy éve a legalacsonyabb szintet érte el a müncheni ifo gazdaságkutató intézet német üzleti hangulatindexe. A müncheni ifo gazdaságkutató intézet (ifo Institut - Leibniz-Institut für Wirtschaftsforschung an der Universität München e.V.) havi rendszerességgel végzi el hangulati felmérését mintegy hétezer németországi gazdasági szereplő körében. Az ifo közleménye szerint az üzleti hangulatindex februárban 105,7 pontra, 2014 decembere óta a legalacsonyabb szintre csökkent a januári 107,3 pontról és kevesebb lett az elemzők által jelzett 106,7 pontnál is.

$3



A német DAX index teljesítménye az elmúlt 1 hónapban (forrás: Google)

Eszközalap ajánlások Rövid táv (1 éven belül)

Közép táv (1-3 év)

Hosszú táv (3 éven túl)

Külföldi - OECD részvény eszközalap

TARTÁS

ÓVATOS VÉTEL

VÉTEL

Konzervatív vegyes eszközalap

TARTÁS

ÓVATOS VÉTEL

VÉTEL

Kiegyensúlyozott vegyes eszközalap

TARTÁS

ÓVATOS VÉTEL

VÉTEL

Dinamikus vegyes eszközalap

TARTÁS

ÓVATOS VÉTEL

VÉTEL

De Luxe részvény eszközaap

TARTÁS

ÓVATOS VÉTEL

VÉTEL

New Energy Eszközalap

TARTÁS

ÓVATOS VÉTEL

VÉTEL

IPO részvény eszközalap

TARTÁS

ÓVATOS VÉTEL

VÉTEL

Feltörekvő piacok (Ázsia) Kína (6,5 százalék) és India (7,4 százalék) növekedési üteme továbbra is erős, bár előbbié fokozatosan lassul és jövőre csak 6,2 százalék várható, míg Brazíliában tovább mélyülhet a recesszió 4 százalékig, és csak jövőre indulhat meg a kilábalás. A kínai gazdaság lassulása a gazdasági szerkezetváltáshoz köthető, ami jelentős kihatással van a világkereskedelemre és a nyersanyagárakra is, így - importján keresztül - közvetve a

$4



világgazdaság egészének alacsony növekedési ütemére. A szerkezetváltást nehezíti a megnövekedett pénzügypiaci és devizapiaci volatilitás is. A kínai hitelezési aktivitás látványosan emelkedett januárban, ugyanis 2510 milliárd jüan értékben kerültek új hitelek a piacra, ami közel ötszöröse a decemberi 598 milliárdos értéknek. A háttérben a jüan gyengülése is állhat, hiszen a cégek a saját deviza leértékelődése miatt elkezdhették kifizetni a külföldi adósságokat.




Himalája részvény eszközalap

TARTÁS

ÓVATOS VÉTEL

ÓVATOS VÉTEL

Eldorádó részvény eszközalap

TARTÁS

ÓVATOS VÉTEL

VÉTEL

Magyar gazdaság - hazai részvénypiac A Richter kivételével emelkedtek a vezető részvények a múlt héten a Budapesti Értéktőzsdén (BÉT), a tőzsde részvényindexe, a BUX 466,50 pontos, 2,05 százalékos emelkedéssel 23 171,79 ponton zárt pénteken. A részvénypiac múlt heti forgalma 41,46 milliárd forint volt, szemben az előző heti 48,27 milliárd forinttal. A BUX index alakulása az elmúlt 1 évben

$5



A vezető részvények közül a legstabilabbnak a Magyar Telekom bizonyult, 4,39 százalékkal emelkedett a múlt héten, míg leggyengébben a Richter szerepelt, 1,97 százalékos csökkenéssel. A Richter közzétette gyorsjelentését, melyből megtudtuk, hogy 2015-ben 54,06 milliárd forint konszolidált nettó nyereséget ért el, ami több mint duplája az előző évi 24,95 milliárdnak. A részvények a kezdeti emelkedés után mélyrepülésbe váltottak a gyorsjelentés publikálásának napján, melynek oka, hogy a cég vezetése profit figyelmeztetést adott ki a 2016-os évre: Euróban számolva mintegy 5 százalékos árbevétel csökkenéssel számol 2016-ban a Richter Mintegy 36 százalékkal, 691,9 milliárd forintra növelte tisztított, kamat-, adófizetés és amortizáció előtti eredményét (EBITDA) 2015-ben a Mol csoport az előző évi 510,6 milliárd forintról - közölte a társaság gyorsjelentésében.




TARTÁS

VÉTEL

VÉTEL

Vegyes I. eszközalap

ÓVATOS VÉTEL

VÉTEL

VÉTEL

Vegyes II. eszközalap

ÓVATOS VÉTEL

VÉTEL

VÉTEL

Kötvény eszközalap

ÓVATOS VÉTEL

ÓVATOS VÉTEL

VÉTEL

Likviditási, Pénzpiaci 2011 eszközalap

VÉTEL

VÉTEL

VÉTEL

Magyar részvény eszközalap

Deviza piacok (EUR/HUF) A Magyar Nemzeti Bank Monetáris Tanácsa változatlanul hagyta a jegybanki alapkamatot, így az továbbra is 1,35%-on áll. A forint erősödéssel reagált az elmúlt hetek eseményeire: a javuló nemzetközi tőkepiaci hangulat mellett az euró gyengülése is jól látható. Jövő hét pénteken piaczárás után a Moody's véleményt mondhat Magyarország hitelminősítéséről: a felfokozott várakozások addig tovább tesztelik a nyár óta létrejött kereskedési sáv alját, a 307/308-as szintet. A szint törése után jelentős tér nyílhatna meg a forint erősödése irányában. Lehet, hogy látunk még 2-es számjeggyel kezdődő eurót?

$6



EUR/HUF árfolyam alakulása (1 éves távon)

Eszközalap ajánlások - Eurós eszközalapok Rövid táv (1 éven belül)



TARTÁS

ÓVATOS VÉTEL

VÉTEL

VÉTEL

VÉTEL

VÉTEL

Új Technológiák eszközalap

TARTÁS

ÓVATOS VÉTEL

VÉTEL

Olympic részvény eszközalap

TARTÁS

ÓVATOS VÉTEL

VÉTEL

Eurorészvény Plusz eszközalap

TARTÁS

ÓVATOS VÉTEL

VÉTEL

Ázsiai ingatlan részvény eszközalap

TARTÁS

TARTÁS

ÓVATOS VÉTEL

Amazonas részvény eszközalap

TARTÁS

ÓVATOS VÉTEL

VÉTEL

EuroRészvény eszközalap EuroKötvény eszközalap

Eszközalap ajánlások - speciális alapok Árfolyamfix 2019 eszközalap EuroProtect 80 eszközalap Selection eszközalap

Rövid táv (1 éven belül)



VÉTEL

VÉTEL

2019-ben lejár

TARTÁS

ÓVATOS VÉTEL

VÉTEL

VÉTEL

VÉTEL

VÉTEL

$7



$8

BEFEKTETÉSI KÖRKÉP. Masszív fordulat a tőzsdéken (fotó: profitline) Pénz- és tőkepiaci kitekintő

Recommend Documents