BAB7
SIMPULAN DAN SARAN
BAB7 SIMPULAN DAN SARAN
7.1. Simpulan
Berdasarkan hasil anal isis dan pernbahasan yang telah diuraikan, rnaka dapat ditarik sirnpulan sebagai berikut: 1. Tidak terdapat pengaruh seeara berganda variabel nilai tukar (X I), tingkat bunga (X2), intlasi (X3) dan harga ernas (X4) terhadap risiko saharn industri kuangan pada periode lanuari 1998 - Desernber 1999, disebabkan karena dalarn kondisi ekonorni yang sudah demikian kaeau tidak hanya keernpat variabel yang diteliti yang mernberikan pengaruh terhadap risiko saharn industri keuangan, narnun rnasih ada faktor-faktor lain seperti country risk. business
risk dan lain sebagainya. 2. Nilai tukar (X 1) bukan merupakan variabel yang berpengaruh dorninan berpengaruh teradap risiko saharn industri keuangan periode lanuari 1998 - Desernber 1999, dengan dernikian hipotesis kedua
ditolak.
Karena
rnasing-rnasing
variabel
rnernberikan
kontribusi yang sarna besarnya pada kondisi krisis ekonorni. 3. Terdapat pengaruh seeara berganda variabel nilai tukar (Xl), tingkat bunga (X2), intlasi (X3) dan harga ernas (X4) terha4ap risiko saharn industri kuangan pada peri ode lanuari 1998 - Desember 1999, disebabkan karen a dalarn kondisi ekonorni yang sedang rnengalarni pernulihan investor rnasih rnenghadapi trauma dan ketidakpastian
87
88
akibat terjadinya krisis ekonomi maka keempat variabel yang diteliti jika kembali mengalami fluktuasi akan memberikan pengaruh terhadap risiko saham industri keuangan. 4. Nilai tukar (X I) bukan merupakan variabel yang berpengaruh dominan berpengaruh teradap risiko saham industri keuangan peri ode lanuari 2002 - Desember 2003, dengan demikian hipotesis keempat ditolak. Karena masing-masing variabel memberikan kontribusi yang sarna besamya dalam mempengaruhi keputusan berinvestasi kern bali pada saham industri keuangan, akibat trauma krisis ekonomi. 5. Terdapat perbedaan risiko saham industri keuangan antara periode lanuari 1998 - Desember 1999 dengan peri ode lanuari 2002 Desember 2003. Perbedaan tersebut disebabkan oleh kondisi ekonomi yang berbeda pada dua periode penelitian.
7.2. Saran Berdasarkan simpulan yang telah diuraikan, maka saran yang diajukan adalah sebagai berikut: I. Bagi otoritas pasar modal melakukan berbagai deregulasi di bidang pasar modal agar investasi di pasar modal lebih menarik para investor dengan menciptakan pasar modal yang efisien 2. Seperti kata orang tiada gading yang tak retak, penulis menyadari penelitian ini mungkin banyak kekurangan, dan hanya orang lain yang bisa melihat kekurangan itu, saya membuka kesempatan bagi
89
peneliti lain yang ingin menggunakan model penelitian serupa, namun saran penulis hendaknya menambah jumlah variabel dan jumlah observasi agar diperoleh hasil penelitian yang lebih akurat. Terutama pada periode 1998 - 1999, untuk membuktikan bahwa argumentasi yang dikemukakan dalam penelitian ini terbukti, bahwa dalam kondisi ekonomi yang begitu kacau masih ada faktor-faktor lain yang berpengaruh selain keempat variabel yang diteliti. 3. Bagi otoritas moneter menjaga kestabilan kondisi ekstemal untuk menekan faktor ketidakpastian pendapatan dalam investasi di pasar modal, kelemahan-kelemahan yang ada secepatnya diperbaiki dan menunjukkan kepemimpinan politik yang kuat dalam pelaksanaan program-program ekonomi.
DAFTAR KEPUSTAKAAN
DAFTAR KEPUSTAKAAN
Amling, Frederick, 1989, Investment: An Introduction To Analysis And Management, Prectice Hall, New Jersey. Algifari, 2000, Analisis Regresi Teori, Kasus, dan Solusi,edisis kedua, BPFE Yogyakarta. Biro Pusat Statistik, Indikator Ekonomi, Edisi Januari 1998-Desember 2003. Brigham, 1991, Eugene and Louis C Gapenski, Financial Management Theory and Practice, The Dryden Press International Edition, New York. Bursa Efek Jakarta, Fact Book Jakarta, Edisi 1998-2003. Elton, Edwin J. And Gruber, Martin J., Modern Portfolio Theory and Investment Analysis, Fourth Edition, John Wiley&Sons Inc., USA, 1994. Fabozzi, Frank J. dan Modigliani Franco, "Capital Market: Intitutions and Instruments", Third Edition, Upper Saddle River, New Jersey, 2003. Francis, Jack Clark, Investment : Analysis and management, Fourth Edition, McGraw-Hill Inc., USA, 1986. Fisher, Donald E., and Jordan, Ronald J., Security Analysis and portfolio Management, Fifth Edition, Prentice Hall Inc., Engewood Clifts, USA, 1991. Gujarati, Damodar, Ekonometrika Dasar, Terjemahan, Penerbit Erlangga, 1997. Gup, Benton E., The Basic of Financial Management, Third Edition, John Wiley&Sons Inc., USA, 1986. Haugen, Robert, Modern Investment Theory, Pretice Hall, Engewood Cliffs, 1993. Hidayat, Rustam, Analisis Beberapa Variabel yang Mempengaruhi Tingkat Risiko Investasi Saham di Indonesia Periode Februari 1995 - Mei 1997, Tesis, Program Pascasarjana Universitas Airlangga, surabaya, 1999.
90
91
Husnan, Suad, Dasar-Dasar Teori Portqfolio dan Analisis Sekuritas, Yogyakarta: UPP AMP YKPN, 2001. Jogiyanto, Teori Portofolio dan Analisis Investasi, Edisi Pertama, BPFE Yogyakarta, Yogyakarta, 1998. Jones, Charles P., Investments: Analysis and Management, Sixth Edition, John Wiley&Sons Inc., USA, 1998. Kolb, Roberth W., Investment, Scott Foresman&Company, USA, 1986. Lapin, Lawrence, L., Statistics for Modern Business Decisions, Fifth Edition, Harcourt Brace Jovanovich Publisher, USA, 1990. Lufti, Muslich, Pengaruh Variabel-variabel Fundamental dan Teknikal Terhadap Risiko Harga Saham, 2005. Madura, Jeff, International Financial Management, Fourth Edition, West Publishing Company, USA, 1995. Mayo, Herberth B., Finance and Introduction, Second Edition, The Deyden Press, USA, 1986. Mursinto, Djoko, Penentuan Model Dalam Penelitian, Disajikan Pada Workshop Penelitian Tanggal 18-23 Juni 1990 di STIE Perbanas, Surabaya, 1990. Nurdin, Djayani, Resiko lnvestasi pada Saham Properti di Bursa Efek Jakarta, Jurnal Usahawan, No.03 TH XXVIII, Maret 1999, hal. 16-22.
Prasetiantono, A. Toni, Keluar Dari Krisis : Analisis Ekonomi Indonesia, PT Gramedia Pustaka Utama, Yakarta, 2000. Riyanto, Bambang, Dasar-Dasar Pembelanjaan Perusahaan, Edisi Ketiga, Yayasan Badan Penerbit Gajah Mada, Yogyakarta, 1992. Santoso, Singgih, Menguasai Statistik di Era 1nformasi dengan SPSS 14, PT Elex Media Komputindo, Jakarta, 2006.
Sharpe, William G., And Clifford W Smith., Empirical Research in Capital Market, Mc. Graw-HiU Inc., New York, 1992. Scott, David L, Wall Street Words, Boston, 1988.
92
Siamat, Dah1an, Manajemen Lembaga Keuangan, Edisi Kedua, Lembaga Penerbit Faku1tas Ekonomi Indonesia, Jakarta, 1999. Sinaga, Antonius, Analisis Faktor-Faktor yang Mempengaruhi Risiko Investasi Saham di Bursa Efek Surabaya (1983-1992), Tesis, Program Pascasarjana Universitas Airlangga, surabaya, 1994. Sjarir, Analisa Bursa Efek, PT Gramedia Pustaka Utama, Jakarta, 1995. So1nik, Bruno, International Investment, Secon Edition, Addison Publishing Company, USA, 1991. Usman, Marzuki, ABC Pasar odal Indonesia, Lembaga Penerbit Perbankan Indonesia, Jakarta, 1993. Weston, J. Fred, & Copeland, Thomas E., Manajemen Keuangan, Edisi Kesembi1an, Terjemahan, Binarupa Aksara Jakarta, 1993. Winarno, Wing W., Analisis Ekonometrika dan Statistika dengan Eviews, UPP STIM YPKN, Yogyakarta, 2007.
