AND ITS SUBSIDIARIES

PT. METROPOLITAN LAND Tbk DAN ENTITAS ANAK/ AND ITS SUBSIDIARIES LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN DAN INFORMASI TAMBAHAN/ CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS AND SUPPLEMENTARY INFORMATION UNTUK PERIODE YANG BERAKHIR 31 MARET 2013 DAN 2012 DAN TAHUN YANG BERAKHIR PADA 31 DESEMBER 2012 / FOR THE PERIOD ENDED MARCH 31, 2013 AND 2012 AND YEAR ENDED DECEMBER 31,2012

PT. METROPOLITAN LAND Tbk DAN ENTITAS ANAK DAFTAR ISI

PT. METROPOLITAN LAND Tbk AND ITS SUBSIDIARIES TABLE OF CONTENTS

Halaman/ Page SURAT PERNYATAAN DIREKSI

1

LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN Pada tanggal 31 Maret 2013 dan 2012, dan 31 Desember 2012

DIRECTORS’ STATEMENT LETTER

CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS – As of March 31, 2013 and 2012, and December 31, 2012

Laporan posisi keuangan konsolidasian

2

Consolidated statements of financial position

Laporan laba rugi komprehensif konsolidasian

4

Consolidated statements of comprehensive income

Laporan perubahan ekuitas konsolidasian

5

Consolidated statements of changes in equity

Laporan arus kas konsolidasian

6

Consolidated statements of cash flows

Catatan atas laporan keuangan konsolidasian

7

Notes to consolidated financial statements

ffletland SURAT PERNYATAAN DIREKSI TENTANG TANGGUNG JAWAB ATAS LAPORAN KEUANGAN INTERIM KONSOLIDASIAN UNTUK TIGA BULAN YANG BERAKHIR 31 MARET 2013 DAN 2012 PT METROPOLITAN LAND TbK DAN ENTITAS ANAI( D/RECTORS' STATEM ENT LETTER RELATING TO THE RESPONSIBILITY ON THE CONSOLIDATED INTERIM FINANCIAL STATEMENTS FOR THE THREE MONTHS ENDED MARCH 31, 2013 AND 2012 SUBS'D'AR'ES PT METROPOLITAN LAND TbK AND

'IS Kami yang bertanda tangan dibawah ini:

We, the undersigned:

1.

lr. Nanda Widya Ariobimo Sentral Lt. 10 Jl. HR. Rasuna Said X-2 Kav. 5 Jakarta Kintamani ll No. 3 Kelapa Gading Jakarta 021 - 5226188 Presiden Direktur I President Director

Nama/A/ame Al am

at kanlor I Offi ce address

Alamat domisili sesuai KTP atau kartu indentitas lainlDomicile as stafed rn lD Card Nomor telepon I Phone number JabalanlPosition

2.

Nama/Name Ala mat kantor I Offi ce address

Alamat domisili sesuai KTP atau kartu indentitas lainlDomicile as stated in lD Card Nomor telepon lPhone number JabalanlPosition

state that:

menyatakan bahwa:

1. 2.

Bertanggung

Drs. Freddy Soetanto Ariobimo Sentral Lt. 10 Jl. HR. Rasuna Said X-2 Kav. 5 Jakarta Puri Kencana J4 No.29 Kebon Jeruk, Jakarta 021 - 5226188 Direktur Keuangan I Finance Director

jawab atas

penyusunan . dan

. laporan Keuangan

penyaJran Konsolrdasran perusanaan

lnlerrm

;

Laooran keuanqan interim konsolidasian oeiusahaan telah-disusun dan disaiikan sesuai bengan standar akuntansi keilangan di

1.

We are responsible for the preparation and presentation of the consolidated financial statements;

financial 2. The consolidated presented oreoared and

statements have been in accordance with financial

bccbunting staridard in lndonesia,

lndonesia;

2. a

Semua informasi dalam laporan keuanqan

interim konsolidasian peiusahaan tdah

3. a. All information

contained in the consolidated financial statements is complete and correct;

dimuat secara lengkaP dan benar;

n

Laooran keuanqan interim konsolidasian peiusahaan tid5k mengandung informasi atau fakta material vanq tidak benar dan tidak menghilangkan' inlormasi atau fakta

b.

The consolidated financial statements do not contain misleadinq material information or facts and do not omit mdterial information and facts;

material,

4.

Bertanggung jawab atas sistem pengendalian intern dalam Perusahaan dan entitas anak.

Demikian pernyataan ini dibuat dengan sebenarnya.

PT.

4. We are responsible for the subsidiaries internal control system. This statement letter is made truthfully.

Metropolitan Land Tbk

Gedung Ariobimo Sentral lt. 10 Jl. HR. Rasuna Said Blok X-2 Kav. 5

Company

and

its

PT. METROPOLITAN LAND Tbk DAN ENTITAS ANAK LAPORAN POSISI KEUANGAN KONSOLIDASIAN 31 MARET 2013 DAN 31 DESEMBER 2012

Catatan/ Notes

PT. METROPOLITAN LAND Tbk AND ITS SUBSIDIARIES CONSOLIDATED STATEMENTS OF FINANCIAL POSITION MARCH 31, 2013 AND DECEMBER, 31, 2012

31 Maret/ March 31, 2013 Rp '000

31 Desember/ December 31, 2012 Rp '000

ASET ASET LANCAR Kas dan setara kas Investasi tersedia untuk dijual Piutang usaha - setelah dikurangi cadangan kerugian penurunan nilai sebesar Rp 1,919,124,- ribu, untuk periode 31 Maret 2013 dan 31 Desember 2012 Piutang lain-lain Pihak berelasi Pihak ketiga Persediaan Hotel Aset real estat Pajak dibayar dimuka Uang muka dan biaya dibayar dimuka

ASSETS

5 6

159.874.207 44.238.685

229.996.114 -

7

90.841.366

87.936.643

35

125.215 4.852.259

107.015 5.245.504

988.467 814.341.948 11.092.744 10.490.106

988.077 801.107.478 9.355.707 27.280.241

1.136.844.996

1.162.016.779

53.586.677

67.409.784

5.120.239 188.146.707

8.661.824 175.271.285

493.154.021 3.937.160 652.264

423.848.615 2.330.456 616.188

176.653.480 2.804.934

173.473.510 2.124.708

11 8 9

Jumlah Aset Lancar ASET TIDAK LANCAR Aset keuangan lainnya 10 Uang muka pembelian tanah dan aset tetap Aset real estat 11 Properti investasi - setelah dikurangi akumulasi penyusutan sebesar Rp 130,226,670 ribu, dan Rp 126,668,280 ribu masing-masing pada tanggal 31 Maret 2013, dan 31 Desember 2012 12 Piutang lain-lain - pihak ketiga Aset pajak tangguhan 31 Aset tetap - setelah dikurangi akumulasi penyusutan sebesar Rp 101,424,393 ribu, dan Rp 98,530,353 ribu masing-masing pada tanggal 31 Maret 2013 dan Desember 2012 13 Aset lain-lain Jumlah Aset Tidak Lancar JUMLAH ASET

924.055.482

853.736.370

2.060.900.478

2.015.753.149

Lihat catatan atas laporan keuangan konsolidasian yang merupakan bagian yang tidak terpisahkan dari laporan keuangan konsolidasian.

CURRENT ASSETS Cash and cash equivalents Available for sale investment Trade accounts receivable - net of allowance for impairment losses of Rp 1,919,124 thousand as of March 31, 2013 and December,31 , 2012 Other accounts receivable Related parties Third parties Inventories Hotel Real estate assets Prepaid taxes Advances and prepaid expenses Total Current Assets NONCURRENT ASSETS Other financial assets Advance for purchase of land and property and equipment Real estate assets Investment properties - net of accumulated depreciation of Rp 130,226,670 thousand, and Rp. 126,668,280 thousand as of March 31, 2013 and December 31, 2012 Other accounts receivable - third parties Deferred tax assets Property and equipment - net of accumulated depreciation of Rp 101,424,393 thousand, and Rp 98,530,353 thousand as of March 31, 2013 and December, 31, 2012 Other assets Total Noncurrent Assets TOTAL ASSETS

See accompanying notes to consolidated financial statements which are an integral part of the consolidated financial statements.

-2-

PT. METROPOLITAN LAND Tbk DAN ENTITAS ANAK LAPORAN POSISI KEUANGAN KONSOLIDASIAN 31 MARET 2013 DAN 31 DESEMBER 2012

Catatan/ Notes

PT. METROPOLITAN LAND Tbk AND ITS SUBSIDIARIES CONSOLIDATED STATEMENTS OF FINANCIAL POSITION MARCH 31, 2013 AND DECEMBER, 31, 2012

31 Maret/ March 31, 2013 Rp '000


LIABILITAS DAN EKUITAS LIABILITAS JANGKA PENDEK Utang bank jangka pendek Utang usaha Utang lain-lain Pihak berelasi Pihak ketiga Utang pajak Beban akrual Utang bank jangka panjang yang jatuh tempo dalam satu tahun Pendapatan diterima dimuka dan uang muka penjualan - bagian yang direalisasi dalam satu tahun

LIABILITIES AND EQUITY

14 15

12.606.248 21.330.699

22.999.999 36.686.022

35 16 17

273.309 5.793.397 21.063.622 9.212.576

269.500 10.695.405 26.646.265 9.594.321

18

50.547.548

48.230.000

19

130.263.858

133.281.740

CURRENT LIABILITIES Short-term bank loans Trade accounts payable Other accounts payable Related parties Third parties Taxes payable Accrued expenses Current maturities of long-term bank loans Unearned revenue and sales advances - realized within one year

251.091.256

288.403.252

Total Current Liabilities

Jumlah Liabilitas Jangka Pendek LIABILITAS JANGKA PANJANG Utang bank jangka panjang - setelah dikurangi bagian jatuh tempo dalam satu tahun Pendapatan diterima dimuka dan uang muka penjualan - setelah dikurangi bagian yang direalisasi dalam satu tahun Uang jaminan pelanggan Utang lain-lain - pihak ketiga Liabilitas imbalan kerja

NONCURRENT LIABILITIES

20

118.591.606

97.285.355

19

51.743.003 5.188.339 22.233.878 7.126.121

42.671.060 4.919.616 22.233.878 6.420.380

204.882.947

173.530.289

16 33

Jumlah Liabilitas Jangka Panjang EKUITAS Modal saham - nilai nominal Rp 100 per saham Modal dasar - 20.000.000.000 saham Modal ditempatkan dan disetor 7.579.333.000 saham pada tanggal 31 Desember 2012 dan 2011 dan 5.684.500.000 saham pada tanggal 1 Januari 2011/31 Desember 2010 Tambahan modal disetor Opsi saham Saldo laba - sejak kuasi-reorganisasi pada tanggal 31 Desember 2004 Ditentukan penggunaannya Tidak ditentukan penggunaannya Ekuitas yang dapat diatribusikan kepada pemilik entitas induk Kepentingan nonpengendali

Long-term bank loans - net of current maturities Unearned revenue and sales advances - net of realized within one year Customers' deposits Other accounts payable - third parties Employee benefits obligation Total Noncurrent Liabilities

20 21 22

757.933.300 237.878.288 1.709.012

757.933.300 237.878.288 1.314.625

23

1.000.000 568.289.122

1.000.000 518.635.708

1.566.809.722 38.116.553

1.516.761.921 37.057.687

EQUITY Capital stock - Rp 100 par value per share Authorized capital - 20,000,000,000 shares Issued and paid-in capital 7,579,333,000 shares as of December 31, 2012 and 2011 and 5,684,500,000 shares as of January 1, 2011/December 31, 2010 Additional paid-in capital Stock options Retained earnings - since quasireorganization on December 31, 2004 Appropriated Unappropriated Equity attributable to the owners of the Company Non-controlling interests

Jumlah Ekuitas

1.604.926.274

1.553.819.608

Total Equity

JUMLAH LIABILITAS DAN EKUITAS

2.060.900.478 (1)

2.015.753.149

TOTAL LIABILITIES AND EQUITY

24

Lihat catatan atas laporan keuangan konsolidasian yang merupakan

See accompanying notes to consolidated financial statements

bagian yang tidak terpisahkan dari laporan keuangan konsolidasian.

which are an integral part of the consolidated financial statements.

-3-

PT. METROPOLITAN LAND Tbk DAN ENTITAS ANAK LAPORAN LABA RUGI KOMPREHENSIF KONSOLIDASIAN UNTUK PERIODE YANG BERAKHIR 31 MARET 2013 DAN 31 MARET 2012

Catatan/ Notes

PT. METROPOLITAN LAND Tbk AND ITS SUBSIDIARIES CONSOLIDATED STATEMENTS OF COMPREHENSIVE INCOME FOR THE PERIOD ENDED MARCH 31, 2013 AND 2012 31 Maret / March,31 2013 Rp '000

31 Maret / March,31 2012 Rp '000

PENDAPATAN USAHA

25

161.742.826

151.913.750

REVENUES

BEBAN LANGSUNG DAN BEBAN POKOK PENJUALAN

26

(70.388.185)

(71.882.892)

DIRECT COSTS AND COST OF SALES

91.354.641

80.030.858

(8.186.292) (24.055.708) 3.157.660 (3.951.384) 345.602

(7.160.745) (21.731.675) 5.134.397 (3.857.847) (577.634)

Marketing expenses Administrative expenses Interest income Financial cost Other gains and losses

58.664.520

51.837.354

PROFIT BEFORE TAX

(8.554.395)

(9.211.546)

TAX EXPENSE

50.110.125

42.625.808

PROFIT FOR THE YEAR

LABA BRUTO Beban pemasaran Beban administrasi Penghasilan bunga Beban keuangan Keuntungan dan kerugian lain-lain

27 28 5 29 30

LABA SEBELUM PAJAK BEBAN PAJAK

31

LABA TAHUN BERJALAN PENDAPATAN KOMPREHENSIF LAIN

-

JUMLAH LABA KOMPREHENSIF LABA TAHUN BERJALAN DAN JUMLAH LABA KOMPREHENSIF YANG DAPAT DIATRIBUSIKAN KEPADA: Pemilik entitas induk Kepentingan nonpengendali

50.110.125

24

Jumlah LABA PER SAHAM DASAR (Dalam Rupiah penuh) Dasar Dilusian

-

GROSS PROFIT

OTHER COMPREHENSIVE INCOME

42.625.808

TOTAL COMPREHENSIVE INCOME

50.047.801 62.324

42.630.258 (4.450)

PROFIT FOR THE YEAR AND TOTAL COMPREHENSIVE INCOME ATTRIBUTABLE TO: Owners of the Company Non-controlling interests

50.110.125

42.625.808

32 6,60 6,59


5,62 5,62

Total EARNINGS PER SHARE (Full amount in Rupiah) Basic Diluted


-4-

PT. METROPOLITAN LAND Tbk DAN ENTITAS ANAK LAPORAN PERUBAHAN EKUITAS KONSOLIDASIAN UNTUK PERIODE DAN TAHUN YANG BERAKHIR 31 MARET 2013 DAN 31 DESEMBER 2012

Catatan/ Notes

Saldo per 1 Januari 2011 Penerbitan saham baru melalui penawaran saham perdana setelah dikurangi biaya emisi saham Ekuitas entitas anak yang berasal dari penyajian kembali laporan keuangan Penambahan kepentingan nonpengendali entitas anak Deviden interim Laba komprehensif tahun berjalan

-

22

PT. METROPOLITAN LAND Tbk AND ITS SUB CONSOLIDATED STATEMENTS OF CHANGES FOR THE PERIOD AND YEARS ENDED MARCH ,31, 2013 AND DECEMBER 31,

Modal disetor/ Paid-in capital stock Rp '000

Tambahan modal disetor/ Additional paid-in capital Rp '000

568.450.000

8.594

189.483.300

237.869.694

-

-

-

-

Ekuitas entitas anak yang berasal dari penyajian kembali laporan keuangan/ Equity in subsidiary resulting from restatement of financial statements Rp '000 15.836.227

-

(15.836.227) -

Opsi saham/ Stock option Rp '000

Saldo laba/Retained earnings Ditentukan Belum ditentukan penggunaannya/ penggunaannya/ Appropriated Unappropriated Rp '000 Rp '000 190.647.964

Ekuitas yang dapat diatribusikan kepada pemilik entitas induk/ Equity attributable to the owners of the Company Rp '000

-

-

774.942.785

-

-

-

427.352.994

-

-

-

(15.836.227)

-

-

(10.004.720) 156.603.040

(10.004.720) 156.603.040

Kepentingan nonpengendali/ Non-controlling interests Rp '000 18.003.137

Jumlah ekuitas/ Total equity Rp '000 792.945.922

Balance as of January 1, 2011

-

427.352.994

Issuance of new shares through initial public offering net of stock issuance cost

-

(15.836.227)

1.349.655 4.770

1.349.655 (10.004.720) 156.607.810

Saldo per 31 Desember 2011

757.933.300

237.878.288

-

-

-

337.246.284

1.333.057.872

19.357.562

1.352.415.434

Laba komprehensif periode berjalan Saldo per 31 Maret 2012

757.933.300

237.878.288

-

-

-

42.630.258 379.876.542

42.630.258 1.375.688.130

(4.450) 19.353.112

42.625.808 1.395.041.242

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

237.878.288

-

Opsi saham Cadangan umum Deviden Setoran modal kepentingan nonpengendali entitas anak Penambahan kepentingan nonpengendali entitas anak Laba komprehensif tahun berjalan Saldo per 31 Desember 2012 Opsi Saham Penambahan kepentingan nonpengendali entitas anak Laba komprehensif tahun berjalan Saldo per 31 Maret 2013

21 22 22

757.933.300 757.933.300

1.314.625 -

1.314.625 394.387

1.000.000 -

(1.000.000) (21.297.926) -

1.314.625 (21.297.926) -

10.002.500

10.002.500

161.057.092

161.057.092

7.489.747 212.328

7.489.747 161.269.420

1.000.000

518.635.708

1.516.761.921

37.057.687

1.000.000

50.047.801 568.683.509

50.047.801 1.566.809.722

1.553.819.608 996.542 50.110.125 1.604.926.275

996.542

237.878.288

-

1.709.012

1.314.625 (21.297.926)


62.324 38.116.553


-5-

Equity in subsidiary resulting from restatement of financial statements Additional non-controlling interests of subsidiaries Interim dividends Comprehensive income for the year Balance as of December 31, 2011 Comprehensive income for the periode Balance as of March 31, 2012 Stock option General reserve Dividends Paid-up capital of non-controlling interests of subsidiaries Additional non-controlling interests of subsidiaries Comprehensive income for the year Balance as of December 31, 2012 Stock option Additional non-controlling interests of subsidiaries Comprehensive income for the year Balance as of March 31, 2013

PT. METROPOLITAN LAND Tbk DAN ENTITAS ANAK LAPORAN ARUS KAS KONSOLIDASIAN UNTUK PERIODE YANG BERAKHIR 31 MARET 2013 DAN 31 MARET 2012

ARUS KAS DARI AKTIVITAS OPERASI Penerimaan kas dari pelanggan Pembayaran kas kepada pemasok dan untuk beban operasional lainnya Pembayaran kas kepada karyawan dan pendanaan liabilitas imbalan kerja Kas dihasilkan dari operasi Pembayaran beban keuangan Pembayaran pajak penghasilan Kas Bersih Diperoleh dari Aktivitas Operasi ARUS KAS DARI AKTIVITAS INVESTASI Penerimaan bunga Penurunan piutang kepada pihak berelasi Akuisisi saham entitas anak Perolehan properti investasi Penempatan pada investasi tersedia untuk dijual Pencairan investasi tersedia untuk dijual Perolehan aset tetap Pembayaran utang lain-lain atas pembelian aset tetap dan properti investasi Hasil penjualan aset tetap Kas Bersih Digunakan untuk Aktivitas Investasi ARUS KAS DARI AKTIVITAS PENDANAAN Penambahan utang bank Pembayaran utang bank Penerimaan (pembayaran) utang lain-lain Penerimaan (pembayaran) utang kepada pihak berelasi Pembayaran deviden Penerimaan setoran modal dan uang muka setoran modal dari pemegang saham lainnya entitas anak

PT. METROPOLITAN LAND Tbk AND ITS SUBSIDIARIES CONSOLIDATED STATEMENTS OF CASH FLOWS FOR THE PERIOD ENDED MARCH 31, 2013 AND 2012

31 Maret/ March 31 2013 Rp '000

31 Maret/ March 31 2012 Rp '000

163.554.184

159.691.349

(105.929.280)

(130.739.952)

(18.362.227)

(17.967.830)

39.262.677 (3.951.384) (13.773.749)

10.983.567 (3.420.347) (1.461.373)

21.537.544

6.101.847

3.157.660

5.134.397

375.046 (72.903.795) (44.238.685) (6.320.281)

(9.600.000) 16.333.040 (21.676.000) (10.793.931) (409.456) -

(119.930.055)

(21.011.950)

40.021.332 (26.791.282)

(10.000.000) 11.395.743

CASH FLOWS FROM OPERATING ACTIVITIES Cash receipts from customers Cash paid to suppliers and other operating expenses Cash paid to employees and funding for employee benefits obligation Cash generated from operations Financial cost paid Income tax paid Net Cash Provided by Operating Activities CASH FLOWS FROM INVESTING ACTIVITIES Interest received Decrease in accounts receivable from related party Stock acquisition of subsidiary Acquisition of investment properties Placement in available-for-sale investment Withdrawal of available-for-sale investment Acquisition of property and equipment Payment of other accounts payable of acquisition of property and equipment and investment property Proceeds from sale of property and equipment Net Cash Used in Investing Activities

1.121.190

(5.972.066)

CASH FLOWS FROM FINANCING ACTIVITIES Proceeds from bank loans Payments of bank loans Receipt from (payment of) other payables Receipt from (payment of) account payable to related parties Dividend payment Additional paid-in capital and advance for capital stock subscription of subsidiaries from other shareholders

14.355.049

(4.508.245)

Net Cash Provided by Financing Activities

KENAIKAN (PENURUNAN) BERSIH KAS DAN SETARA KAS

(84.037.462)

(19.418.348)

NET INCREASE (DECREASE) IN CASH AND CASH EQUIVALENTS

KAS DAN SETARA KAS AWAL TAHUN Pengaruh perubahan kurs mata uang asing Penambahan dana yang dibatasi penggunaannya

229.996.144 92.418 13.823.107

343.233.728 (19.199) 3.506.210

CASH AND CASH EQUIVALENTS AT BEGINNING OF THE YEAR Effect of foreign exchange rate changes Increase in restricted fund

KAS DAN SETARA KAS AKHIR TAHUN

159.874.207

327.302.391

CASH AND CASH EQUIVALENTS AT END OF THE YEAR

Kas Bersih Diperoleh dari Aktivitas Pendanaan

3.809

68.078


-6-


PT. METROPOLITAN LAND Tbk DAN ENTITAS ANAK PT. METROPOLITAN LAND Tbk AND ITS SUBSIDIARIES CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN NOTES TO CONSOLIDATED FINANCIALSTATEMENTS 31 MARET 2013 DAN 31 MARET 2012, DAN MARCH 31, 2013 AND MARCH,31,2012, AND FOR THE UNTUK TAHUN-TAHUN YANG BERAKHIR 31 DESEMBER YEARS ENDED DECEMBER 31, 2012 2012

1.

UMUM a.

1.

Pendirian dan informasi umum

GENERAL a.

Establishment and general information

PT. Metropolitan Land Tbk (Perusahaan) didirikan dalam rangka Undang-Undang Penanaman Modal Dalam Negeri No. 6 tahun 1968 jo. Undang-Undang No. 12 tahun 1970 berdasarkan Akta No. 37 tanggal 16 Pebruari 1994 dari Endang Irawati Ekaputri, S.H., notaris di Jakarta. Akta pendirian ini telah disahkan oleh Menteri Kehakiman Republik Indonesia dengan Surat Keputusannya No. C2-7514.HT.01.01.Th.94 tanggal 11 Mei 1994. Akta pendirian ini telah diubah dengan Akta No. 10 tanggal 3 Agustus 1994 dari Rukmasanti Hardjasatya, S.H., notaris di Jakarta dan disetujui oleh Menteri Kehakiman Republik Indonesia dengan Surat Keputusannya No. C2-15010-HT.01.04.TH.94 tanggal 5 Oktober 1994. Kedua akta tersebut telah diumumkan dalam Berita Negara Republik Indonesia No. 101, Tambahan No. 10644 tanggal 20 Desember 1994.

PT. Metropolitan Land Tbk (the “Company”) was established within the framework of the Domestic Capital Investment Law No. 6 year 1968 as amended by Law No. 12 year 1970 based on notarial deed No. 37 dated February 16, 1994 of Endang Irawati Ekaputri, S.H., notary in Jakarta. The Deed of Establishment was approved by the Minister of Justice of the Republic of Indonesia in his Decision Letter No. C2-7514.HT.01.01.Th.94 dated May 11, 1994. The deed was amended by the notarial deed No. 10 dated August 3, 1994 of Rukmasanti Hardjasatya, S.H., notary in Jakarta and was approved by the Minister of Justice of the Republic of Indonesia in his Decision Letter No. C2-15010-HT.01.04. TH.94 dated October 5, 1994. Both of the notarial deeds were published in State Gazette of the Republic of Indonesia No. 101, Supplement No. 10644 dated December 20, 1994.

Perusahaan telah memperoleh Surat Persetujuan Kepala Badan Koordinasi Penanaman Modal No. 123/V/PMA/2003 tanggal 12 Desember 2003 tentang Perubahan Status Perusahaan menjadi Penanaman Modal Asing (PMA).

The Company has obtained the Approval Letter from the Chairman of the Capital Investment Coordinating Board No. 123/V/PMA/2003 dated December 12, 2003 for the change of the Company's status to Foreign Capital Investment (PMA).

Anggaran dasar Perusahaan telah mengalami beberapa kali perubahan, terakhir dengan Akta No. 75 tanggal 11 Maret 2011, dari Dr. Irawan Soerodjo, S.H., MSi., notaris di Jakarta, antara lain mengenai perubahan status Perusahaan menjadi Perusahaan Terbuka, persetujuan pengeluaran saham baru, perubahan susunan pengurus dan untuk penyesuaian anggaran dasar dengan peraturan perundang-undangan di pasar modal. Perubahan ini telah disetujui oleh Menteri Hukum dan Hak Asasi Manusia Republik Indonesia dengan Surat Keputusan No. AHU-12700.AH.01.02.Tahun 2011 tanggal 14 Maret 2011.

The Company's Articles of Association have been amended several times, most recently by the Notarial Deed No. 75 dated March 11, 2011 of Dr. Irawan Soerodjo, S.H., MSi., notary in Jakarta, among others regarding the change in the Company’s status to become listed company, the approval of new shares issuance, the change in the Company’s management and conforming the article of association to the capital market law. This amendment was approved by the Minister of Law and Human Rights of the Republic of Indonesia in his decision letter No.AHU12700.AH.01.02.Year 2011dated March 14, 2011.

Sesuai dengan pasal 3 anggaran dasar Perusahaan, ruang lingkup kegiatan Perusahaan terutama meliputi bidang pembangunan perumahan dan konstruksi bangunan serta menyediakan jasa yang terkait dengan hal tersebut.

In accordance with article 3 of the Company’s Articles of Association, the scope of its activities comprises mainly the development of housing and construction of buildings, and providing other related services.

Pada saat ini kegiatan usaha yang dijalankan Perusahaan meliputi pembebasan tanah, pengembang real estat,

Currently, the business activities carried on by the Company comprise of land acquisition, real estate developer, leasing,

-7-

PT. METROPOLITAN LAND Tbk DAN ENTITAS ANAK PT. METROPOLITAN LAND Tbk AND ITS SUBSIDIARIES CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN NOTES TO CONSOLIDATED FINANCIALSTATEMENTS 31 MARET 2013 DAN 31 MARET 2012, DAN UNTUK TAHUN- MARCH 31, 2013 AND MARCH,31, 2012, AND FOR THE TAHUN YANG BERAKHIR 31 DESEMBER 2012 (Lanjutan) YEARS ENDED DECEMBER 31, 2012 (Continued)

persewaan, hotel dan penjualan tanah berikut bangunan rumah dan ruko serta melakukan investasi pada entitas anak. Perusahaan mulai beroperasi secara komersial pada Desember 1994. Pada tanggal 31 Maret 2013 dan 31 Desember 2012, jumlah karyawan tetap Perusahaan dan entitas anak (“Grup”) adalah 689 dan 673 karyawan.

hotels and sale of land and building so as residential houses and shop houses and to invest in its subsidiaries. The Company started its commercial operation in December 1994. As of March 31, 2013 and December,31, 2012, the Company and its subsidiaries (the “Group”) had a total number of 689 and 673 permanent employees, respectively.

Reco Newtown Pte., Ltd., Singapura dan PT Metropolitan Persada Internasional merupakan entitas yang masing-masing memiliki pengaruh signifikan terhadap Perusahaan, namun tidak terdapat pihak pengendali.

Reco Newtown Pte., Ltd., Singapore and PT Metropolitan Persada Internasional are entities which have respective significant influence to the Company, but there is no controlling party.

Perusahaan berdomisili di Jakarta dengan kantor pusat beralamat di Gedung Ariobimo Sentral Lt. 10, Jl. HR. Rasuna Said Blok X-2 Kav. 5, Jakarta. Proyek Perusahaan adalah sebagai berikut:

The Company is domiciled in Jakarta with its th head office located at 10 Floor Gedung Ariobimo Sentral, Jl. HR. Rasuna Said Block X-2 Kav. 5, Jakarta. The Company’s projects are as follows:

Jenis usaha/ Line of business

Proyek/Project Mal Metropolitan Bekasi Metland Menteng

Pusat perbelanjaan/ Shopping center Perumahan/Housing

Hotel Horison Bekasi

Hotel

Metland Cileungsi

Perumahan/Housing

Waterland

Pusat rekreasi/ Recreation center Pusat olahraga/ Sport center Pusat perbelanjaan/ Shopping center Apartemen dan perkantoran/ Apartment and offices

Sport Club Menteng Grand Metropolitan M-Gold Tower

Susunan Dewan Komisaris dan Direksi Perusahaan pada tanggal 31 Maret 2013 dan 31 Desember 2012 sesuai dengan Akta No. 38 tanggal 7 Oktober 2011 dan No. 1 tanggal 1 Desember 2010, semuanya dari Dr. Irawan Soerodjo, S.H., MSi., notaris di Jakarta, adalah sebagai berikut:

Lokasi/Location Bekasi, Jawa Barat/ West Java Ujung Menteng, Cakung, Jakarta Bekasi, Jawa Barat/ West Java Cileungsi, Bogor, Jawa Barat/West Java Ujung Menteng, Cakung, Jakarta Ujung Menteng, Cakung, Jakarta Bekasi, Jawa Barat/ West Java Bekasi, Jawa Barat/ West Java

Tahun operasi komersial/ Start of commercial operations 1994 1994 1994 2003 2005 2007 Pra-operasi/ Pre-operating Pra-operasi/ Pre-operating

The Company’s Board of Commissioners and Directors as of March 31, 2013 and Desember ,31, 2012 based on deeds No. 38 dated October 7, 2011 and No. 1 dated December 1, 2010, both of Dr. Irawan Soerodjo, S.H., MSi., notary in Jakarta are as follow:

-8-


Presiden Komisaris Komisaris

Ciputra Aldo Putra Brasali Lee Kok Sun Rahul Bhattacharjee

President Commissioner Commissioners

Komisaris Independen

Kamardy Arief Leland Gerrits Rompas

Independent Commissioners

Presiden Direktur Direktur

Nanda Widya Freddy Soetanto Thomas Johannes Angfendy Anhar Sudradjat Pandu Gunandito

President Director Directors

Direktur (tidak terafiliasi)

Komite audit Perusahaan dibentuk pada tanggal 22 Agustus 2011 berdasarkan surat keputusan Dewan Komisaris. Susunan komite audit pada tanggal 31 Maret 2013 dan 2012 adalah sebagai berikut:

Ketua Anggota

The Company’s audit committee was established on August 22, 2011 based on Board of Commissioner Decision Letter. The composition of audit committee as of March 31, 2013 and 2012 are as follows:

Leland Gerrits Rompas Lulu Terianto Sian Christine Wiradinata

Berdasarkan Surat Keputusan Direksi Perusahaan No. 015/ML-DIR/IX/08 tanggal 25 September 2008, Sekretaris Perusahaan adalah Olivia Surodjo. b.

c.

Director (unaffiliated)

Chairman Members

Based on the Director’s Letter No. 015/MLDIR/IX/08 dated September 25, 2008, the Corporate Secretary is Olivia Surodjo.

Penawaran umum saham Perusahaan

b.

Public offering of shares

Pada tanggal 9 Juni 2011, Perusahaan memperoleh pernyataan efektif dari Badan Pengawas Pasar Modal dan Lembaga Keuangan (Bapepam-LK) dengan suratnya No. S-6325/BL/2011 untuk melakukan penawaran umum atas 1.894.833.000 saham Perusahaan kepada masyarakat dengan nilai nominal Rp 100 per saham dan harga penawaran sebesar Rp 240 per saham. Dalam penawaran umum termasuk program alokasi saham kepada karyawan (ESA) dengan penjatahan pasti sebanyak 37.896.000 saham dengan harga diskon sebesar 20% dari harga penawaran. Pada tanggal 20 Juni 2011, saham tersebut telah dicatatkan pada Bursa Efek Indonesia.

On June 9, 2011, the Company obtained the notice of effectivity from the Chairman of the Capital Market Supervisory Agency (Bapepam-LK) in his Decision Letter No. S6325/BL/2011 for the initial offering of 1,894,833,000 shares to the public with par value of Rp 100 per share and offering price of Rp 240 per share.The public offering included an employee share allocation (ESA) program with a fixed allotment amounting to 37,896,000 shares at a discount of 20% of the offering price.On June 20, 2011, the shares had been listed on the Indonesia Stock Exchange.

Pada tanggal 31 Maret 2013, seluruh saham Perusahaan sebanyak 7.579.333 ribu saham telah tercatat pada Bursa Efek Indonesia.

As of March 31, 2013, all of the Company’s shares of 7,579,333 thousand shares were listed on Indonesia Stock Exchange.

Entitas anak

c.

Perusahaan memiliki, baik langsung maupun tidak langsung, lebih dari 50% saham entitas anak berikut:

Consolidated subsidiaries The Company has direct or indirect ownership interest of more than 50%, in the following subsidiaries:

-9-


Entitas anak/ Subsidiary Kepemilikan langsung/ Direct ownership PT Metropolitan Permata Development (MPD)

Domisili/ Domicile

Jenis usaha/ Line of business

Persentase kepemilikan/ Percentage of ownership

Nama proyek/ Project name

Tahun operasi Jumlah aset sebelum eliminasi/ Total assets before elimination komersial/ Start of 31 Maret/ 31 December/ commercial March,31 December,31 operations 2013 2012 Rp '000 Rp '000

Jakarta

Real estat, pusat perbelanjaan dan hotel/ Real estate, shopping center and hotel

99,9997%

- Metland Puri I dan III (Tangerang) - Metland Tambun (Tambun, Bekasi) - Plaza Metropolitan (Tambun, Bekasi) - @HOM Hotel (Tambun, Bekasi)

1995

368.418.007

374.604.886

PT Kembang Griya Cahaya (KGC)

Jakarta

Real estat/ Real estate

99,9995%

Metland Transyogi (Cileungsi, Bogor)

1996

186.247.424

174.117.704

PT Fajar Putera Dinasti (FPD)

Jakarta


99,9913%

Metland Cibitung (Cibitung, Bekasi)

2011

215.653.927

216.467.062

PT Sumbersentosa Guna Lestari (SSGL)

Jakarta

Perkantoran/ Offices

99,9%

-

Belum beroperasi/ Not yet operated

65.984.153

65.018.531

PT Metropolitan Global Management (MGM)

Jakarta

Pengelola hotel/ Hotel operator

99,9%

-

1995

133.285

133.285

Jakarta


50,01%

Metland Puri II (Tangerang)


84.186.282

81.044.726

Bali


98,9997%

Kondotel Horison/ Condotel Horison (Badung, Bali)

2011

71.319.776

80.927.005

PT Metropolitan Deta Graha (MDG) *)

Jakarta

Hotel

59,9998%

-


24.965.121

35.087.566

PT Metropolitan Graha Management (MGRM) *)

Jakarta

Pengelola hotel/ Hotel operator

99,9997%

Kondotel Horison/ Condotel Horison (Badung, Bali)

2012

3.084.096

2.520.507

Kepemilikan tidak langsung/ Indirect ownership PT Metropolitan Karyadeka Development (MKD) *) PT Agus Nusa Penida (ANP) *)

*) Kepemilikan tidak langsung melalui MPD/Indirect ownership through MPD.

Pada bulan Pebruari 2012, MPD, entitas anak, mendirikan MDG dengan modal ditempatkan dan disetor sebesar Rp 15 miliar atau setara dengan 60% kepemilikan saham MDG.

In February 2012, MPD, a subsidiary, established MDG with issued and paid-up capital of Rp 15 billion or equivalent to 60% ownership in MDG.

Pada bulan Desember 2012, MPD, entitas anak, melakukan akuisisi MGRM seperti diungkapkan pada Catatan 33.

In December 2012, MPD, a subsidiary, acquired MGRM as described in Note 33.

- 10 -


2.

PENERAPAN PERNYATAAN STANDAR AKUNTANSI KEUANGAN (PSAK) BARU DAN REVISIDAN INTERPRETASI STANDAR AKUNTANSI KEUANGAN (ISAK) a.

2.

Standar yang berlaku efektif pada tahun berjalan

ADOPTION OF NEW AND REVISED STATEMENTS OF FINANCIAL ACCOUNTING STANDARDS (“PSAK”) AND INTERPRETATIONS OF PSAK (“ISAK”) a.

Standards effective in the current year

Dalam tahun berjalan, Grup telah menerapkan semua standar baru dan revisi serta interpretasi yang dikeluarkan oleh Dewan Standar Akuntansi Keuangan dari Ikatan Akuntan Indonesia yang relevan dengan operasinya dan efektif untuk periode akuntansi yang dimulai pada tanggal 1 Januari 2012. Penerapan standar interpretasi baru dan revisi telah berdampak terhadap perubahan kebijakan akuntansi Grup yang mempengaruhi penyajian dan pengungkapan laporan keuangan konsolidasian untuk tahun berjalan atau tahun sebelumnya:

In the current year, the Group has adopted all of the new and revised standards and interpretations issued by the Financial Accounting Standard Board of the Indonesian Institute of Accountants that are relevant to its operations and effective for accounting periods beginning on January 1, 2012. The adoption of these new and revised standards and interpretations has resulted in changes to the Group accounting policies in the following areas, and affected the consolidated financial statement presentation and disclosures for the current or prior years:

PSAK 13 (revisi 2011), Properti investasi

PSAK 13 property

Standar ini telah diubah untuk memasukkan ruang lingkup properti dalam proses pembangunan atau pengembangan yang di masa depan digunakan sebagai properti investasi. Dengan demikian, properti tersebut awalnya diakui sebesar biaya perolehan dan selanjutnya diukur pada biaya atau nilai wajar konsisten dengan kebijakan akuntansi entitas untuk semua properti investasinya.

This standard has been amended to include within its scope property in the course of construction or development for future use as an investment property. Thus, such property is initially recognized at cost and subsequently measured at cost or fair value consistent with an entity’s accounting policy for all of its investment property.

Sebelumnya, properti dalam pembangunan atau pengembangan dipertanggungjawabkan dengan model biaya sesuai dengan PSAK16 (revisi 2007), Aset Tetap, dan selanjutnya diukur sesuai dengan PSAK13 (revisi 2007), Properti Investasi, pada saat selesaijikan definisi properti investasi terpenuhi.

Previously, property under construction or development was accounted for at cost in accordance with PSAK 16 (revised 2007), Property, Plant and Equipment, and subsequently measured in accordance with PSAK 13 (revised 2007), Investment Property, upon completion if the definition of investment property was met.

Standar revisi ini diterapkan secara prospektif sejak 1 Januari 2012 sesuai dengan ketentuan transisi. Dengan demikian, pada tanggal 31 Desember 2012, dampak dari penerapan standar tersebut menurunkan aset tetap dan menaikkan properti investasi sebesar Rp 17.364.649 ribu karena reklasifikasi properti dalam pembangunan yang memenuhi definisi properti investasi pada awal tahun berjalan (Catatan 12).

The revised standard was applied prospectively from January 1, 2012 in accordance with the transitional provision. Thus, at December 31, 2012, the impact of adoption of such standard has been to decrease property and equipment and increase investment property by Rp 17,364,649 thousand due to the reclassification of property under construction that met the definition of investment property at beginning of current year (Note 12).

PSAK 60, Pengungkapan

PSAK 60, Disclosures

Instrumen

Keuangan:

Standar baru ini menggantikan persyaratan

This

- 11 -

new

(revised

2011),

Financial standard

Investment

Instruments:

supersedes

the


pengungkapan dalam PSAK 50 (revisi 2006), Instrumen Keuangan: Penyajian dan Pengungkapan.

disclosure requirements of PSAK 50 (revised 2006), Financial Instruments: Presentation and Disclosure.

Standar baru ini mengakibatkan pengungkapan mengenai (a) signifikansi instrumen keuangan terhadap posisi dan kinerja keuangan Grup, dan (b) sifat dan luasnya risiko yang timbul dari instrumen keuangan yang mana Grup terekspos selama periode dan pada akhir periode pelaporan, dan bagaimana mengelola risikorisiko tersebut (Catatan 40).

This new standard resulted in the disclosures concerning (a) the significance of financial instruments for the Group’s financial position and performance; and (b) the nature and extent of risks arising from financial instruments to which the Group is exposed during the period and at the end of the reporting period, and how the Group manages those risks (Note 40).

Berikut ini standar baru dan revisi serta interpretasi yang diterapkan dalam laporan keuangan konsolidasian. Penerapan ini tidak memiliki pengaruh yang signifikan atas jumlah yang dilaporkan dalam laporan keuangan konsolidasian tetapi mempengaruhi akuntansi untuk transaksi masa datang:

The following new and revised standards and interpretations have also been adopted in these consolidated financial statements. Their adoption has not had any significant impact on the amounts reported in these consolidated financial statements but may impact the accounting for future transactions or arrangements:

PSAK 10 (revisi 2010), Pengaruh perubahan kurs valuta asing PSAK 16 (revisi 2011), Aset tetap

•

PSAK 18 (revisi 2010), Akuntansi dan pelaporan program manfaat purnakarya PSAK 24 (revisi 2010), Imbalan kerja

•

PSAK 26 (revisi 2011), Biaya pinjaman PSAK 30 (revisi 2011), Sewa PSAK 34 (revisi 2010), Kontrak konstruksi PSAK 46 (revisi 2010), Pajak penghasilan PSAK 50 (revisi 2010), Instrumen keuangan: Penyajian PSAK 53 (revisi 2010), Pembayaran berbasis saham PSAK 55 (revisi 2011), Instrumen keuangan: Pengakuan dan pengukuran

• • •

•

PSAK 56 (revisi 2011), Laba per saham

•

•

ISAK 15, PSAK 24 - Batas aset imbalan pasti, persyaratan pendanaan minimum dan interaksinya ISAK 20, Pajak penghasilan – Perubahan dalam status pajak entitas atau para pemegang sahamnya ISAK 22, Perjanjian konsensi jasa: Pengungkapan ISAK 23, Sewa operasi - Insentif

•

ISAK 24, Evaluasi substansi beberapa transaksi yang melibatkan suatu bentuk legal sewa. ISAK 25, Hak atas tanah ISAK 26, Penilaian ulang derivatif melekat

•

• • • • • • • • • • •

•

• • •

• •

•

•

• • • •

•

• •

• •

- 12 -

PSAK 10 (revised 2010), Effect of changes in foreign exchange rates PSAK 16 (revisi 2011), Property, plant and equipment PSAK 18 (revised 2010), Accounting and reporting by retirement benefit plans PSAK 24 (revised 2010), Employee benefits PSAK 26 (revisi 2011), Borrowing costs PSAK 30 (revisi 2011), Lease PSAK 34 (revised 2010), Construction contracts PSAK 46 (revised 2010), Income taxes PSAK 50 (revised 2010), Financial instruments: Presentation PSAK 53 (revised 2010), Share-based payments PSAK 55 (revisi 2011), Financial instrument: Recognition and measurement PSAK 56 (revised 2011), Earnings per share ISAK 15, PSAK 24 - The limit on a defined benefit asset, minimum funding requirements and their interaction ISAK 20, Income taxes – Change in tax status of an entity or its shareholders ISAK 22, Service concession arrangements: Disclosures ISAK 23, Operating leases – Incentives ISAK 24, Evaluating the substance of transactions involving the legal form of a lease ISAK 25, Land rights ISAK 26, Reassesment of embedded derivatives


b.

c.

3.

Pencabutan standar akuntansi

b.

Pencabutan Pernyataan Standar Akuntansi Keuangan (PPSAK) 7 tentang Pencabutan PSAK 44 Akuntansi Aktivitas Pengembang Real Estat terutama paragraf 56-61: Penyajian, yang berlaku efektif untuk periode tahun buku yang dimulai pada atau setelah 1 Januari 2012.

Statement of withdrawal of Accounting Standards (PPSAK) 7 for Revocation of PSAK 44 Accounting for Real Estate Development Activities especially paragraphs 56-61: Presentation, which is effective for the period beginning on or after January 1, 2012.

Grup menyajikan aset dan liabilitas tidak dikelompokkan menurut lancar dan tidak lancar dalam posisi keuangan sesuai dengan standar sebelumnya. Oleh karena PPSAK 7, Grup harus menyajikan aset dan liabilitas berdasarkan aset lancar dan tidak lancar atau liabilitas jangka pendek dan jangka panjang sebagai klasifikasi yang terpisah dalam laporan posisi keuangan konsolidasian pada tanggal 31 Maret 2013 .

Group presented asset and liabilities unclassified to current and noncurrent in the statements of financial position in accordance with the previous standard. Due to PPSAK 7, Group has to present asset and liabilities based on current and noncurrent or short-term and long-term as a separate classification in the consolidated statements of financial position as of March 31, 2013.

Standar telah diterapkan

diterbitkan

tapi belum

c.

Effective for periods beginning on or after January 1, 2013 are PSAK 38 (revised 2012), Business Combination Under Common Control and Amendment to Financial Accounting Standard (PSAK) 60, Financial instrument, Disclosure.

Sampai dengan tanggal penerbitan laporan keuangan konsolidasian,manajemen sedang mengevaluasi dampak dari standar terhadap laporan keuangan konsolidasian.

As of the issuance date of the consolidated financial statements,management is evaluating the effect of these standards on the consolidated financial statements.

3.

Pernyataan kepatuhan

SIGNIFICANT ACCOUNTING POLICIES a.

Laporan keuangan konsolidasian Grup disusun sesuai dengan Standar Akuntansi Keuangan di Indonesia.

b.

Standards in issue not yet adopted

Efektif untuk periode yang dimulai pada atau setelah 1 Januari 2013 adalah PSAK 38 (revisi 2012), Kombinasi Bisnis Entitas Sepengendali dan Penyesuaian Standar Akuntansi Keuangan atas PSAK 60, Instrumen keuangan, Pengungkapan.

KEBIJAKAN AKUNTANSI PENTING a.

Recovation of accounting standard

Penyajian konsolidasian

laporan

Statement of compliance The consolidated financial statements have been prepared in accordance with Financial Accounting Standards in Indonesia. Thesefinancial statements are not intended to present the financial position, result of operations and cash flows in accordance with accounting principles and reporting practices generally accepted in other countries and jurisdictions.

b.

keuangan

Dasar penyusunan laporan keuangan konsolidasian, kecuali untuk laporan arus kas konsolidasian, adalah dasar akrual. Mata uang pelaporan (penyajian) yang digunakan untuk penyusunan laporan keuangan konsolidasian adalah mata uang

Consolidated presentation

financial

statement

The consolidated financial statements, except for the consolidated statements of cash flows, are prepared under the accrual basis of accounting. The reporting (presentation) currency used in the preparation of the consolidated financial

- 13 -


c.

Rupiah. Laporan keuangan konsolidasian disusun berdasarkan nilai historis, kecuali beberapa akun tertentu disusun berdasarkan pengukuran lain sebagaimana diuraikan dalam kebijakan akuntansi masing-masing akun tersebut.

statements is Indonesian Rupiah, while the measurement basis used is the historical cost, except for certain accounts which are measured on the bases described in the related accounting policies.

Laporan arus kas konsolidasian disusun dengan menggunakan metode langsung dengan mengelompokkan arus kas dalam aktivitas operasi, investasi dan pendanaan.

The consolidated statements of cash flows are prepared using the direct method with classifications of cash flows into operating, investing and financing activities.

Prinsip konsolidasian

c.

Principles of consolidation

Laporan keuangan konsolidasian menggabungkan laporan keuangan Perusahaan dan entitas yang dikendalikan oleh Perusahaan (entitas anak). Pengendalian dianggap ada apabila Perusahaan mempunyai hak untuk mengatur kebijakan keuangan dan operasional suatu entitas untuk memperoleh manfaat dari aktivitasnya.

The consolidated financial statements incorporate the financial statements of the Company and entities controlled by the Company (its subsidiaries). Control is achieved where the Company has the power to govern the financial and operating policies of an entity so as to obtain benefits from its activities.

Hasil dari entitas anak yang diakuisisi atau dijual selama tahun berjalan termasuk dalam laporan laba rugi komprehensif konsolidasian sejak tanggal efektif akuisisi dan sampai dengan tanggal efektif penjualan.

The result of subsidiaries acquired or disposed of during the year are included in the consolidated statement of comprehensive income from the effective date of acquisition and up to the effective date of disposal, as appropriate.

Jika diperlukan, penyesuaian dapat dilakukan terhadap laporan keuangan entitas anak agar kebijakan akuntansi yang digunakan sesuai dengan kebijakan akuntansi yang digunakan oleh Grup.

Where necessary, adjustments are made to the financial statements of the subsidiaries to bring the accounting policies used in line with those used by the Group.

Seluruh transaksi intra kelompok usaha, saldo, penghasilan dan beban dieliminasi pada saat konsolidasi.

All intra-group transactions, balances, income and expenses are eliminated on consolidation.

Kepentingan nonpengendali pada entitas anak diidentifikasi secara terpisah dan disajikan dalam ekuitas. Kepentingan nonpengendali pemegang saham pada awalnya mungkin diukur pada nilai wajar atau pada bagian kepemilikan kepentingan nonpengendali dari nilai wajar aset bersih yang dapat diidentifikasi dari pihak yang diakuisisi. Pilihan pengukuran dilakukan pada saat akuisisi dengan dasar akuisisi. Setelah akuisisi, jumlah tercatat kepentingan nonpengendali adalah jumlah kepentingan nonpengendali pada pengakuan awal ditambah bagian kepentingan nonpengendali dari perubahan selanjutnya dalam ekuitas. Jumlah pendapatan komprehensif entitas anak tersebut diatribusikan kepada pemilik Perusahaan dan pada kepentingan nonpengendali bahkan jika hal ini mengakibatkan kepentingan nonpengendali mempunyai saldo defisit.

Non-controlling interests in subsidiaries are identified separately and presented within equity. The interest of non-controlling shareholders maybe initially measured either at fair value or at the non-controlling interests’ proportionate share of the fair value of the acquiree’s identifiable net asset. The choice of measurement is made on acquisition by acquisition basis. Subsequent to acquisition, the carrying amount of noncontrolling interests is the amount of those interests at initial recognition plus noncontrolling interests’ share of subsequent changes in equity. Total comprehensive income is attributed to non-controlling interests even if this results in the noncontrolling interests having a deficit balance.

- 14 -


d.

Perubahan dalam bagian kepemilikan Grup pada entitas anak yang tidak mengakibatkan hilangnya pengendalian dicatat sebagai transaksi ekuitas. Nilai tercatat kepentingan Grup dan kepentingan nonpengendali disesuaikan untuk mencerminkan perubahan bagian kepemilikannya atas entitas anak. Setiap perbedaan antara jumlah kepentingan non pengendali disesuaikan dan nilai wajar imbalan yang diberikan atau diterima diakui secara langsung dalam ekuitas dan diatribusikan pada pemilik entitas induk.

Changes in the Group’s interests in subsidiaries that do not result in a loss of control are accounted for as equity transactions. The carrying amounts of the Group’s interests and the non-controlling interests are adjusted to reflect the changes in their relative interests in the subsidiaries. Any difference between the amount by which the non-controlling interests are adjusted and the fair value of the consideration paid or received is recognized directly in equity and attributed to owners of the Company.

Ketika Grup kehilangan pengendalian atas entitas anak, keuntungan dan kerugian diakui didalam laba rugi dan dihitung sebagai perbedaan antara (i) keseluruhan nilai wajar yang diterima dan nilai wajar dari setiap sisa investasi dan (ii) nilai tercatat sebelumnya dari aset (termasuk goodwill) dan liabilitas dari entitas anak dan setiap kepentingan nonpengendali. Ketika aset dari entitas anak dinyatakan sebesar nilai revaluasi atau nilai wajar dan akumulasi keuntungan atau kerugian yang telah diakui sebagai pendapatan komprehensif lainnya dan terakumulasi dalam ekuitas, jumlah yang sebelumnya diakui sebagai pendapatan komprehensif lainnya dan akumulasi ekuitas dicatat seolah-olah Grup telah melepas secara langsung aset yang relevan (yaitu direklasifikasi ke laba rugi atau ditransfer langsung ke saldo laba sebagaimana ditentukan oleh PSAK yang berlaku). Nilai wajar setiap sisa investasi pada entitas anak terdahulu pada tanggal hilangnya pengendalian dianggap sebagai nilai wajar pada saat pengakuan awal aset keuangan sesuai dengan PSAK 55 (revisi 2011), Instrumen Keuangan: Pengakuan dan Pengukuran atau, jika sesuai, biaya perolehan saat pengakuan awal investasi pada entitas asosiasi atau pengendalian bersama entitas.

When the Group loses control of a subsidiary, a gain or loss is recognized in profit or loss and is calculated as the difference between (i) the aggregate of the fair value of the consideration received and the fair value of any retained interest and (ii) the previous carrying amount of the assets (including goodwill), and liabilities of the subsidiary and any non-controlling interest. When assets of the subsidiary are carried at revalued amount or fair values and the related cumulative gain or loss has been recognized in other comprehensive income and accumulated in equity, the amounts previously recognized in other comprehensive income and accumulated in equity are accounted for as if the Group had directly disposed of the relevant assets (i.e. reclassified to profit or loss or transferred directly to retained earnings as specified by applicable accounting standards). The fair value of any investment retained in the former subsidiary at the date when control is lost is regarded as the fair value on initial recognition for subsequent accounting under PSAK 55 (revised 2011), Financial Instruments: Recognition and Measurement or, when applicable, the cost on initial recognition of an investment in an associate or a jointly controlled entity.

Kombinasi Bisnis

d.

Business Combinations

Akuisisi entitas anak dan bisnis dicatat dengan menggunakan metode akuisisi. Biaya akuisisi adalah nilai agregat nilai wajar (pada tanggal pertukaran) dari aset yang diberikan, liabilitas yang terjadi atau diambil alih dan instrumen ekuitas yang diterbitkan sebagai pertukaran atas pengendalian dari pihak yang diakuisisi. Biaya-biaya terkait akuisisi diakui di dalam laba rugi pada saat terjadinya.

Acquisitions of subsidiaries and businesses are accounted for using the acquisition method. The cost of the business combination is the aggregate of the fair values (at the date of exchange) of assets given, liabilities incurred or assumed, and equity instruments issued in exchange for control of the acquiree. Acquisition-related costs are recognized in profit or loss as incurred.

Dalam penerapannya, imbalan untuk akuisisi termasuk setiap aset atau liabilitas yang dihasilkan dari suatu kesepakatan imbalan kontinjen diukur terhadap nilai wajar

Where applicable, the consideration for the acquisition includes any assets or liabilities resulting from a contingent consideration arrangement, measured at its acquisition-

- 15 -


e.

pada tanggal akuisisi. Perubahan selanjutnya dalam nilai wajar disesuaikan dengan biaya akuisisi ketika memenuhi syarat sebagai penyesuaian pengukuran periode. Semua perubahan selanjutnya dalam nilai wajar dari imbalan kontijensi diklasifikasikan sebagai aset atau liabilitas yang dihitung sesuai dengan standar akuntansi yang relevan. Perubahan dalam nilai wajar dari imbalan kontinjensi yang diklasifikasikan sebagai ekuitas tidak dicatat.

date fair value. Subsequent changes in such fair values are adjusted against the cost of acquisition where they qualify as measurement period adjustments. All other subsequent changes in the fair value of contingent consideration classified as an asset or liability are accounted for in accordance with relevant accounting standards. Changes in the fair value of contingent consideration classified as equity are not recognized.

Aset teridentifikasi, liabilitas dan liabilitas kontijensi pihak yang diakuisisi yang memenuhi kondisi-kondisi pengakuan berdasarkan PSAK 22 (revisi 2010), Kombinasi Bisnis, diakui pada nilai wajar, kecuali untuk aset dan liabilitas tertentu diukur dengan menggunakan standar yang relevan.

The acquiree’s identifiable assets, liabilities and contingent liabilities that meet the conditions for recognition under PSAK 22 (revised 2010), Business Combination, are recognized at fair value, except for certain assets and liabilities that are measured using the relevant standard.

Jika akuntansi awal untuk kombinasi bisnis belum selesai pada akhir periode pelaporan saat kombinasi terjadi, Grup melaporkan jumlah sementara untuk pos-pos yang proses akuntansinya belum selesai dalam laporan keuangannya. Selama periode pengukuran, pihak pengakuisisi menyesuaikan, aset atau liabilitas tambahan yang diakui, untuk mencerminkan informasi baru yang diperoleh tentang fakta dan keadaan yang ada pada tanggal akuisisi dan, jika diketahui, akan berdampak pada jumlah yang diakui pada tanggal tersebut.

If the initial accounting for business combination is incomplete by the end of the reporting period in which the combination occurs, the Group reports provisional amounts for the items for which the accounting is incomplete. Those provisional amounts are adjusted during the measurement period, or additional assets or liabilities are recognized, to reflect new information obtained about facts and circumstances that existed as of the acquisition date that, if known, would have affected the amount recognized as of that date.

Periode pengukuran adalah periode dari tanggal akuisisi hingga tanggal Perusahaan memperoleh informasi lengkap tentang fakta dan keadaan yang ada pada tanggal akuisisi dan periode pengukuran maksimum satu tahun dari tanggal akuisisi.

The measurement period is the period from date of acquisition to the date the Company obtains complete information about facts and circumstances that existed as of the acquisition date and is subject to a maximum of one year.

Akuisisi dalam rangka transaksi restrukturisasi antara entitas sepengendali dibukukan dengan cara yang sama dengan metode penyatuan kepemilikan.

Acquisitions relating to restructuring transaction among entities under common control is accounted for in the same way as the pooling of interests method.

Transaksi dan saldo dalam mata uang asing

e.

Pembukuan Grup diselenggarakan dalam mata uang Rupiah, mata uang dari lingkungan ekonomi utama dimana entitas beroperasi (mata uang fungsionalnya). Transaksi-transaksi selama tahun berjalan dalam mata uang asing dicatat dengan kurs yang berlaku pada saat terjadinya transaksi. Pada tanggal pelaporan, aset dan liabilitas moneter dalam mata uang asing disesuaikan untuk mencerminkan kurs yang berlaku pada tanggal tersebut. Keuntungan atau kerugian kurs yang timbul dikreditkan atau dibebankan dalam laba rugi.

Foreign currency balances

transactions

and

The books of accounts of the Group are maintained in Indonesian Rupiah, the currency of the primary economic environment in which the entity operates (its functional currency). Transactions during the year involving foreign currencies are recorded at the rates of exchange prevailing at the time the transactions are made. At reporting date, monetary assets and liabilities denominated in foreign currencies are adjusted to reflect the rates of exchange prevailing at that date. The resulting gains or losses are credited or charged to profit or

- 16 -


loss. Pada tanggal 31 Maret 2012 dan 31 Desember 2012, Grup menggunakan kurs konversi masing-masing sebesar Rp 9.718, dan Rp 9.670 per US$ 1. f.

As of March 31, 2012 and December 31 2012 ,the Group used the exchange rates of Rp 9,718 and Rp 9,670 per US$ 1, respectively.

Transaksi pihak-pihak berelasi

f.

Transactions with related parties

Pihak-pihak berelasi adalah orang atau entitas yang terkait dengan Grup (entitas pelapor):

A related party is a person or entity that is related to the Group (the reporting entity):

a.

a.

b.

Orang atau anggota keluarga dekatnya mempunyai relasi dengan entitas pelapor jika orang tersebut:

A person or a close member of that person's family is related to the reporting entity if that person:

i.

memiliki pengendalian pengendalian bersama pelapor;

atau entitas

i.

has control or joint control over the reporting entity;

ii.

memiliki pengaruh signifikan entitas pelapor; atau

ii.

has significant influence over the reporting entity; or

iii.

merupakan personil manajemen kunci entitas pelapor atau entitas induk dari entitas pelapor.

iii. is a member of the key management personnel of the reporting entity or of a parent of the reporting entity.

Suatu entitas berelasi dengan entitas pelapor jika memenuhi salah satu hal berikut:

b.

An entity is related to the reporting entity if any of the following conditions applies:

i.

Entitas dan entitas pelapor adalah anggota dari kelompok usaha yang sama (artinya entitas induk, entitas anak, dan entitas anak berikutnya saling berelasi dengan entitas lainnya).

i.

The entity, and the reporting entity are members of the same group (which means that each parent, subsidiary and fellow subsidiary is related to the others).

ii.

Satu entitas adalah entitas asosiasi atau ventura bersama dari entitas lain (atau entitas asosiasi atau ventura bersama yang merupakan anggota suatu kelompok usaha, yang mana entitas lain tersebut adalah anggotanya).

ii.

One entity is an associate or joint venture of the other entity (or an associate or joint venture of a member of a group of which the other entity is a member).

iii.

Kedua entitas tersebut adalah ventura bersama dari pihak ketiga yang sama.

iii.

Both entities are joint ventures of the same third party.

iv. Satu entitas adalah ventura bersama dari entitas ketiga dan entitas yang lain adalah entitas asosiasi dari entitas ketiga.

iv.

One entity is a joint venture of a third entity and the other entity is an associate of the third entity.

v.

v.

The entity is a post-employment benefit plan for the benefit of employees of either the reporting entity, or an entity related to the reporting entity. If the reporting entity in itself such a plan, the sponsoring employers are also

Entitas tersebut adalah suatu program imbalan pasca kerja untuk imbalan kerja dari salah satu entitas pelapor atau entitas yang terkait dengan entitas pelapor. Jika entitas pelapor adalah entitas yang menyelenggarakan program

- 17 -


tersebut, maka entitas sponsor juga berelasi dengan entitas pelapor.

g.

related to the reporting entity.

vi. Entitas yang dikendalikan atau dikendalikan bersama oleh orang yang diidentifikasi dalam huruf (a).

vi.

vii. Orang yang diidentifikasi dalam huruf (a) (i) memiliki pengaruh signifikan atas entitas atau personil manajemen kunci entitas (atau entitas induk dari entitas).

vii. A person identified in (a) (i) has significant influence over the entity or is a member of the key management personnel of the entity (or a parent of the entity).

Seluruh transaksi yang dilakukan dengan pihak-pihak berelasi, baik dilakukan dengan kondisi dan persyaratan yang sama dengan pihak ketiga maupun tidak, diungkapkan pada laporan keuangan konsolidasian.

All transactions with related parties, whether or not made at similar terms and conditions as those done with third parties, are disclosed in the consolidated financial statements.

Aset keuangan

g.

The entity is controlled or jointly controlled by a person identified in (a).

Financial assets

Seluruh aset keuangan diakui dan dihentikan pengakuannya pada tanggal diperdagangkan dimana pembelian dan penjualan aset keuangan berdasarkan kontrak yang mensyaratkan penyerahan aset dalam kurun waktu yang ditetapkan oleh kebiasaan pasar yang berlaku, dan awalnya diukur sebesar nilai wajar ditambah biaya transaksi, kecuali untuk aset keuangan yang diukur pada nilai wajar melalui laba rugi, yang awalnya diukur sebesar nilai wajar.

All financial assets are recognized and derecognized on trade date where the purchase or sale of a financial asset is under a contract whose terms require delivery of the financial asset within the timeframe established by the market concerned, and are initially measured at fair value plus transaction costs, except for those financial assets classified as at fair value through profit or loss, which are initially measured at fair value.

Aset keuangan Grup diklasifikasi sebagai berikut:

The Group’s financial assets are classified as follows:

• •

tersedia untuk dijual (AFS) pinjaman yang diberikan dan piutang

• •

available-for-sale (AFS) loans and receivables

Aset keuangan tersedia untuk dijual (AFS)

Available-for-sale financial assets (AFS)

Investasi dalam instrumen ekuitas yang tidak tercatat di bursa yang tidak mempunyai kuotasi harga pasar di pasar aktif dan nilai wajarnya tidak dapat diukur secara andal diklasifikasikan sebagai AFS, diukur pada biaya perolehan dikurangi penurunan nilai.

Investments in unlisted equity instruments that are not quoted in an active market and whose fair value cannot be reliably measured are also classified as AFS, measured at cost less impairment.

Dividen atas instrumen ekuitas AFS, jika ada, diakui pada laba rugi pada saat hak Grup untuk memperoleh pembayaran dividen ditetapkan.

Dividends on AFS equity instruments, if any, are recognised in profit or loss when the Group’s right to receive the dividends are established.

Pinjaman yang diberikan dan piutang

Loans and receivables

Piutang pelanggan dan piutang lain-lain dengan pembayaran tetap atau telah ditentukan dan tidak mempunyai kuotasi di pasar aktif diklasifikasi sebagai “pinjaman yang diberikan dan piutang”, yang diukur pada biaya perolehan diamortisasi dengan menggunakan metode suku bunga efektif dikurangi penurunan nilai.

Receivable from customers and other receivables that have fixed or determinable payments that are not quoted in an active market are classified as “loans and receivables”. Loans and receivables are measured at amortised cost using the effective interest method less impairment.

- 18 -


Bunga diakui dengan menggunakan metode suku bunga efektif, kecuali piutang jangka pendek dimana pengakuan bunga tidak material.

Interest is recognised by applying the effective interest rate method, except for short-term receivables when the recognition of interest would be immaterial.

Metode suku bunga efektif

Effective interest method

Metode suku bunga efektif adalah metode yang digunakan untuk menghitung biaya perolehan diamortisasi dari instrumen atau biaya keuangan dan metode untuk mengalokasikan pendapatan bunga atau biaya selama periode yang relevan. Suku bunga efektif adalah suku bunga yang secara tepat mendiskontokan estimasi penerimaan kas di masa datang (mencakup seluruh komisi yang diterima yang merupakan bagian tak terpisahkan dari suku bunga efektif, biaya transaksi dan seluruh premium atau diskonto lainnya) selama perkiraan umur dari aset keuangan, atau jika lebih tepat, digunakan periode yang lebih singkat untuk memperoleh nilai tercatat bersih dari aset keuangan pada saat pengakuan awal.

The effective interest method is a method of calculating the amortized cost of a financial instrument and of allocating interest income over the relevant period. The effective interest rate is the rate that exactly discounts estimated future cash receipts (including all fees and points paid or received that form an integral part of the effective interest rate, transaction costs and other premiums or discounts) throughout the expected life of the financial instrument, or, where appropriate, a shorter period to the net carrying amount on initial recognition.

Pendapatan diakui berdasarkan suku bunga efektif untuk instrumen keuangan.

Income is recognized on an effective interest basis for financial instruments.

Penurunan nilai aset keuangan

Impairment of financial assets

Aset keuangan Grup, dievaluasi terhadap indikator penurunan nilai pada setiap tanggal pelaporan. Aset keuangan diturunkan nilainya bila terdapat bukti objektif, sebagai akibat dari satu atau lebih peristiwa yang terjadi setelah pengakuan awal aset keuangan, dan peristiwa tersebut berdampak pada estimasi arus kas masa depan atas aset keuangan yang dapat diestimasi secara andal.

The Group’s financial assets are assessed for indicators of impairment at each reporting date. Financial assets are impaired where there is objective evidence that, as a result of one or more events that occurred after the initial recognition of the financial asset, the estimated future cash flows of the investment have been affected.

Untuk investasi ekuitas AFS yang tercatat dan tidak tercatat di bursa, penurunan yang signifikan atau jangka panjang pada nilai wajar dari investasi ekuitas di bawah biaya perolehannya dianggap sebagai bukti obyektif penurunan nilai.

For listed and unlisted equity investments classified as AFS, a significant or prolonged decline in the fair value of the security below its cost is considered to be objective evidence of impairment.

Bukti obyektif penurunan nilai termasuk:

Objective evidence of impairment could include:

•

•

•

kesulitan keuangan signifikan yang dialami penerbit atau pihak peminjam; atau pelanggaran kontrak, seperti terjadinya wanprestasi atau tunggakan pembayaran pokok atau bunga; atau terdapat kemungkinan bahwa pihak peminjam akan dinyatakan pailit atau melakukan reorganisasi keuangan.

Pinjaman yang diberikan dan piutang yang tidak dievaluasi penurunan nilainya secara

•

significant financial difficulty of the issuer or counterparty; or

•

default or delinquency in principal or interest payments; or

•

it becoming probable that the borrower will enter bankruptcy or financial reorganisation.

Loan and receivables that are not assessed to be impaired individually are in addition,

- 19 -


individual, sebagai tambahan, akan dievaluasi penurunan nilainya secara kolektif. Bukti obyektif dari penurunan nilai portofolio piutang dapat termasuk pengalaman Grup atas tertagihnya piutang di masa lalu, peningkatan keterlambatan penerimaan pembayaran piutang dari ratarata periode kredit, dan juga pengamatan atas perubahan kondisi ekonomi nasional atau lokal yang berkolerasi dengan kegagalan atas piutang.

assessed for impairment on a collective basis. Objective evidence of impairment for a portfolio of receivables could include the Group’s past experience of collecting payments, an increase in the number of delayed payments in the portfolio past the average credit period, as well as observable changes in national or local economic conditions that correlate with default on receivables.

Jumlah kerugian penurunan nilai aset keuangan yang diukur pada biaya perolehan diamortisasi ini merupakan selisih antara nilai tercatat aset keuangan dan nilai kini dari estimasi arus kas masa datang yang didiskontokan menggunakan suku bunga efektif awal dari aset keuangan.

The amount of the impairment of financial assets carried at amortized cost is the difference between the asset’s carrying amount and the present value of estimated future cash flows, discounted at the financial asset’s original effective interest rate.

Jumlah tercatat aset keuangan tersebut dikurangi dengan kerugian penurunan nilai secara langsung atas aset keuangan, kecuali piutang yang jumlah tercatatnya dikurangi melalui penggunaan akun penyisihan piutang. Jika piutang tidak tertagih, piutang tersebut dihapuskan melalui akun penyisihan piutang. Pemulihan kemudian dari jumlah yang sebelumnya telah dihapuskan dikreditkan terhadap akun penyisihan. Perubahan jumlah tercatat akun penyisihan piutang diakui dalam laba rugi.

The carrying amount of the financial asset is reduced by the impairment loss directly for all financial assets with the exception of receivables, where the carrying amount is reduced through the use of an allowance account. When a receivable is considered uncollectible, it is written off against the allowance account. Subsequent recoveries of amounts previously written off are credited against the allowance account. Changes in the carrying amount of the allowance account are recognized in profit or loss.

Jika aset keuangan AFS dianggap menurun nilainya, keuntungan atau kerugian kumulatif yang sebelumnya telah diakui dalam ekuitas direklasifikasi ke laba rugi.

When an AFS financial asset is considered to be impaired, cumulative gains or losses previously recognised in equity are reclassified to profit or loss.

Pengecualian dari instrumen ekuitas AFS, jika, pada periode berikutnya, jumlah kerugian penurunan nilai berkurang dan pengurangan tersebut dapat dikaitkan secara obyektif dengan peristiwa yang terjadi setelah penurunan nilai diakui, kerugian penurunan nilai yang diakui sebelumnya dibalik melalui laba rugi hingga nilai tercatat investasi pada tanggal pemulihan penurunan nilai, sepanjang nilainya tidak melebihi biaya perolehan diamortisasi sebelum adanya pengakuan kerugian penurunan nilai.

With the exception of AFS equity instruments, if, in a subsequent period, the amount of the impairment loss decreases and the decrease can be related objectively to an event occurring after the impairment was recognised, the previously recognised impairment loss is reversed through profit or loss to the extent that the carrying amount of the investment at the date the impairment is reversed does not exceed what the amortised cost would have been had the impairment not been recognised.

Dalam hal efek ekuitas AFS, kerugian penurunan nilai yang sebelumnya diakui dalam laba rugi tidak boleh dipulihkan melalui laba rugi. Setiap kenaikan nilai wajar setelah penurunan nilai diakui secara langsung ke pendapatan komprehensif lain.

In respect of AFS equity investments, impairment losses previously recognized in profit or loss are not reversed through profit or loss. Any increase in fair value subsequent to an impairment loss is recognized directly in other comprehensive income.

Penghentian pengakuan aset keuangan

Derecognition of financial assets

Grup menghentikan pengakuan aset keuangan jika dan hanya jika hak kontraktual atas arus kas yang berasal dari

The Group derecognizes a financial asset when, and only when, the contractual rights to the cash flows from the asset expire, or

- 20 -


aset berakhir, atau saat mentransfer aset keuangan dan secara substansial mentransfer seluruh risiko dan manfaat atas kepemilikan aset kepada entitas lain. Jika Grup tidak mentransfer serta tidak memiliki secara substansial atas seluruh risiko dan manfaat kepemilikan serta masih mengendalikan aset yang ditransfer, maka Grup mengakui keterlibatan berkelanjutan atas aset yang ditransfer dan liabilitas terkait sebesar jumlah yang mungkin harus dibayar. Jika Grup memiliki secara substansial seluruh risiko dan manfaat kepemilikan aset keuangan yang ditransfer, Grup masih mengakui aset keuangan dan juga mengakui pinjaman yang dijamin sebesar pinjaman yang diterima. h.

i.

Liabilitas ekuitas

keuangan

dan

when it transfers the financial asset and substantially all the risks and rewards of ownership of the asset to another entity. If the Group neither transfers nor retains substantially all the risks and rewards of ownership and continues to control the transferred asset, the Group recognises its retained interest in the asset and an associated liability for amounts it may have to pay. If the Group retains substantially all the risks and rewards of ownership of a transferred financial asset, the Group continues to recognise the financial asset and also recognise a collateralised borrowing for the proceeds received.

instrumen

h.

Financial liabilities instruments

and

equity

Klasifikasi sebagai liabilitas atau ekuitas

Classification as debt or equity

Liabilitas keuangan dan instrumen ekuitas yang diterbitkan oleh Grup diklasifikasi sesuai dengan substansi perjanjian kontraktual dan definisi liabilitas keuangan dan instrumen ekuitas.

Financial liabilities and equity instruments issued by the Group are classified according to the substance of the contractual arrangements entered into and the definitions of a financial liability and an equity instrument.

Instrumen ekuitas

Equity instruments

Instrumen ekuitas adalah setiap kontrak yang memberikan hak residual atas aset Group setelah dikurangi dengan seluruh liabilitasnya. Instrumen ekuitas dicatat sebesar hasil penerimaan bersih setelah dikurangi biaya penerbitan langsung.

An equity instrument is any contract that evidences a residual interest in the assets of the Group after deducting all of its liabilities. Equity instruments are recorded at the proceeds received, net of direct issue costs.

Liabilitas keuangan

Financial liabilities

Liabilitas keuangan diklasifikasikan sebagai biaya perolehan diamortisasi.

Financial liabilities are classified as “at amortized cost”.

Liabilitas keuangan pada biaya perolehan diamortisasi

Financial liabilities at amortized cost

Liabilitas keuangan yang meliputi utang bank, utang usaha,utang lain-lain, beban akrual dan uang jaminan pelanggan, pada awalnya diukur pada nilai wajar, setelah dikurangi biaya transaksi, dan selanjutnya diukur pada biaya perolehan diamortisasi menggunakan metode suku bunga efektif.

Financial liabilities which include bank loans, trade accounts payable, other accounts payable, accrued expenses and customers’ deposits, are initially measured at fair value, net of transaction costs, and subsequently measured at amortized cost using the effective interest method.

Penghentian pengakuan liabilitas keuangan

Derecognition of financial liabilities

Grup menghentikan pengakuan liabilitas keuangan, jika dan hanya jika, liabilitasGrup telah dilepaskan, dibatalkan atau kadaluarsa.

The Group derecognises financial liabilities when, and only when, the Group’s obligations are discharged, cancelled or they expire.

Saling hapus antar aset keuangan dan liabilitas keuangan

i.

- 21 -

Netting of financial assets and financial liabilities


Aset dan liabilitas keuangan Grup saling hapus dan nilai bersihnya disajikan dalam laporan posisi keuangan jika dan hanya jika:

j.

The Group only offset financial assets and liabilities and present the net amount in the statement of financial position where they:

•

saat ini memiliki hak yang berkekuatan hukum untuk melakukan saling hapus atas jumlah yang telah diakui tersebut; dan

•

currently have a legal enforceable right to set off the recognized amount; and

•

berniat untuk menyelesaikan secara neto atau untuk merealisasikan aset dan menyelesaikan liabilitasnya secara simultan.

•

intend either to settle on a net basis, or to realize the asset and settle the liability simultaneously.

Kas dan setara kas

j.

Untuk tujuan penyajian arus kas, kas dan setara kas terdiri dari kas, bank dan semua investasi yang jatuh tempo dalam waktu tiga bulan atau kurang dari tanggal perolehannya dan yang tidak dijaminkan serta tidak dibatasi penggunaannya. k.

l.

Cash and cash equivalents For cash flow presentation purposes, cash and cash equivalents consist of cash on hand and in banks and all unrestricted investments with maturities of three months or less from the date of placement.

Persediaan hotel

k.

Hotel inventories

Persediaan yang terdiri dari makanan, minuman dan keperluan hotel lainnya dinyatakan sebesar biaya perolehan atau nilai realisasi bersih, mana yang lebih rendah. Biaya perolehan ditentukan dengan metode rata-rata tertimbang.

Inventories which consist of foods, beverages, and hotel supplies, are stated at cost or net realizable value, whichever is lower. Cost is determined using the weighted average method.

Penyisihan persediaan usang ditentukan berdasarkan hasil penelaahan terhadap keadaan pada akhir tahun.

Allowance for inventory obsolescence is determined based on review of inventory condition at the end of year.

Aset real estat

l.

Real estate assets

Aset real estat yang terdiri dari bangunan siap dijual, tanah belum dikembangkan, tanah yang sedang dikembangkan dan bangunan dalam konstruksi, dinyatakan sebesar biaya perolehan atau nilai realisasi bersih, mana yang lebih rendah.

Real estate assets consisting of building ready for sale, land not yet developed, land under development and buildings under construction, are stated at cost or net realizable value, whichever is lower.

Tanah belum dikembangkan merupakan tanah mentah yang belum dikembangkan dan dinyatakan sebesar biaya perolehan atau nilai realisasi bersih mana yang lebih rendah. Biaya perolehan tanah yang belum dikembangkan meliputi biaya pra-perolehan dan perolehan tanah. Biaya perolehan akan dipindahkan ke tanah yang sedang dikembangkan pada saat pengembangan tanah akan dimulai atau dipindahkan ke bangunan yang sedang dikonstruksi pada saat tanah tersebut siap dibangun.

Land not yet developed consists of land that has not been developed yet and is stated at cost or net realizable value, whichever is lower. The cost of land not yet developed consists of pre-development costs and cost of the land. The cost of land not yet developed is transferred to the land under development account when the development of the land has started or is transferred to the buildings under construction account when the land is ready for development.

Biaya perolehan tanah yang sedang dikembangkan meliputi biaya perolehan tanah yang belum dikembangkan ditambah dengan biaya pengembangan langsung dan tidak langsung yang dapat diatribusikan

The cost of land under development consists of cost of land not yet developed, direct and indirect costs related to the development of real estate assets and borrowing costs. The cost of land under development is

- 22 -


pada aset pengembangan real estat serta biaya pinjaman. Biaya perolehan tanah yang sedang dikembangkan akan dipindahkan ke bangunan yang sedang dikonstruksi pada saat tanah tersebut selesai dikembangkan.

transferred to the buildings under construction account when the development is completed.

Biaya perolehan bangunan yang sedang dikonstruksi meliputi biaya perolehan tanah yang telah selesai dikembangkan ditambah dengan biaya konstruksi, biaya lainnya yang dapat diatribusikan pada aktivitas pengembangan real estat dan biaya pinjaman, serta dipindahkan ke bangunan yang siap dijual pada saat selesai dibangun dan siap dijual.

The cost of building under construction consists of the cost of developed land, construction costs, other costs related to the development of real estate and borrowing costs, and is transferred to the building when it is completed and ready for sale.

Biaya aktivitas pengembangan real estat yang dikapitalisasi ke proyek pengembangan real estat adalah:

The real estate development costs which are capitalized to the real estate development project are:

− − − − −

Biaya praperolehan tanah; Biaya perolehan tanah; Biaya yang secara langsung berhubungan dengan proyek; Biaya yang dapat diatribusikan pada aktivitas pengembangan real estat; dan Biaya pinjaman.

− − −

Land preacquisition costs Land acquisition cost Project direct costs

−

Costs that are attributable to real estate development activities; and Borrowing costs

−

Biaya pinjaman yang secara langsung dapat diatribusikan dengan kegiatan pengembangan dikapitalisasi ke proyek pengembangan. Kapitalisasi dihentikan pada saat proyek pengembangan tersebut ditangguhkan/ditunda pelaksanaannya atau secara substansial siap untuk digunakan sesuai tujuannya.

Borrowing costs directly attributable to development activities are capitalized to development projects. Capitalization of borrowing costs is discontinued when active development is interrupted or when substantially all the activities necessary to prepare the qualifying asset for its intended use or sale are completed.

Biaya yang dialokasikan sebagai beban proyek adalah:

Costs which are allocated to project costs are:

−

Biaya praperolehan tanah atas tanah yang tidak berhasil diperoleh.

−

Preacquisition costs of land which is not successfully acquired.

−

Kelebihan biaya dari hasil yang diperoleh atas pembangunan sarana umum yang dikomersialkan, yang dijual atau dialihkan, sehubungan dengan penjualan unit.

−

Excess of costs over anticipated proceeds on the sale or transfer of commercialized public utilities, in connection with the sale of units.

Grup tetap melakukan akumulasi biaya ke proyek pengembangan walaupun realisasi pendapatan pada masa depan lebih rendah dari nilai tercatat proyek, atas perbedaan yang terjadi Grup melakukan penyisihan secara periodik. Jumlah penyisihan tersebut akan mengurangi nilai tercatat proyek dan dibebankan ke laba rugi berjalan.

The Group accumulates the costs of project development although the realization of projected revenue is lower than the capitalized project costs, however, the Group recognizes provisions periodically for the difference that may arise. The provision is accounted for as a reduction in capitalized project costs and is charged to expense as incurred.

Biaya yang telah dikapitalisasi ke proyek pengembangan real estat dialokasikan ke setiap unit real estat dengan metode identifikasi khusus.

Costs capitalized to real estate project development are allocated to each real estate unit using the specific identification method.

- 23 -


Pengkajian atas estimasi dan alokasi biaya dilakukan pada setiap akhir periode pelaporan sampai proyek selesai secara substansial, jika terjadi perubahan mendasar Grup akan melakukan revisi dan realokasi biaya.

Estimates and cost allocation are reviewed at the end of each financial reporting period until the project is substantially completed. If there are fundamental changes on the basis of current estimates, the Group will revise and reallocate the cost.

Beban yang diakui pada saat terjadinya adalah biaya yang tidak berhubungan dengan proyek real estat.

Expenses which are not related to the development of real estate are recognized when incurred.

m. Properti investasi

m. Investment properties

Properti investasi adalah properti (tanah atau bangunan atau bagian dari suatu bangunan atau kedua-duanya) yang dikuasai untuk menghasilkan rental dan/atau untuk kenaikan nilai atau kedua-duanya.

Investment properties are properties (land or building – or part of a building – or both) held to earn rentals and/or for capital appreciation or both.

Properti investasi diukur sebesar biaya perolehan setelah dikurangi akumulasi penyusutan dan akumulasi kerugian penurunan nilai.

Investment properties are measured at cost less accumulated depreciation and any accumulated impairment losses.

Tanah dinyatakan berdasarkan biaya perolehan dan tidak disusutkan. Properti investasi lainnya disusutkan dengan menggunakan metode garis lurus berdasarkan taksiran masa manfaat aset sebagai berikut:

Land is stated at cost and is not depreciated. Other investment properties are depreciated using the straight-line method based on the estimated useful lives of the assets as follows:

Tahun/Year Bangunan dan prasarana Mesin dan peralatan listrik

20 4 - 20

Buildings and improvements Mechanical and electrical equipment

Properti investasi mencakup juga properti dalam proses pembangunan dan akan digunakan sebagai properti investasi setelah selesai. Akumulasi biaya perolehan dan biaya pembangunan (termasuk biaya pinjaman yang terjadi) diamortisasi pada saat selesai dan siap untuk digunakan.

Investment property includes properties in the process of development and will be used as investment property after completion. Accumulated acquisition and development costs (including borrowing costs incurred) are amortized when completed and ready for use.

Properti investasi dihentikan pengakuannya pada saat pelepasan atau ketika properti investasi tersebut tidak digunakan lagi secara permanen dan tidak memiliki manfaat ekonomis di masa datang yang dapat diharapkan pada saat pelepasannya. Keuntungan atau kerugian pelepasan properti investasi diakui pada laba rugi.

An investment property is derecognized upon disposal or when the investment property is permanently withdrawn from use and no future economic benefits are expected from the disposal. Gain or loss arising from the retirement or disposal of an investment property is credited or charged to profit or loss.

Transfer ke properti investasi dilakukan jika, dan hanya jika, terdapat perubahan penggunaan yang ditunjukkan dengan berakhirnya pemakaian oleh pemilik, dimulainya sewa operasi ke pihak lain. Transfer dari properti investasi dilakukan jika, dan hanya jika, terdapat perubahan penggunaan, yang ditunjukkan dengan dimulainya penggunaan oleh pemilik atau dimulainya pengembangan.

Transfers to investment property shall be made when, and only when, there is a change in use, evidenced by end of owneroccupation, commencement of an operating lease to another party. Transfers from investment property shall be made when, and only when, there is a change in use, evidenced by commencement of owneroccupation or commencement of development with a view to sale.

- 24 -


Untuk transfer dari properti investasi ke properti yang digunakan sendiri, Grup menggunakan model biaya pada tanggal perubahan penggunaan. Jika properti yang digunakan menjadi properti investasi, Grup mencatat properti tersebut sesuai dengan kebijakan aset tetap sampai dengan tanggal terakhir perubahan penggunaannya. n.

For transfer from investment properties to owner-occupied property, the Group uses the cost model at the date of change in use. If an owner-occupied property becomes an investment property, the Group shall record the property in accordance with the property and equipment policies up to the date of change.

Aset tetap

n.

Property andequipment

Aset tetap yang dikuasai untuk digunakan dalam produksi atau penyediaan barang atau jasa, atau untuk tujuan administratif dinyatakan berdasarkan biaya perolehan setelah dikurangi akumulasi penyusutan dan akumulasi kerugian penurunan nilai.

Property and equipment held for use in the production or supply of goods or services, or for administrative purposes, are stated at cost, less accumulated depreciation and any accumulated impairment losses.

Tanah dan perabot dan perlengkapan operasi hotel tidak disusutkan. Aset tetap lainnya disusutkan dengan menggunakan metode garis lurus berdasarkan taksiran masa manfaat aset tetap sebagai berikut:

Land and certain hotel operating equipment is not depreciated. Other property and equipment are depreciated using the straight-line method based on the estimated useful lives of the assets as follows:

Tahun/Year Bangunan dan prasarana Mesin dan peralatan listrik Perabot dan peralatan kantor Peralatan hotel Kendaraan

20 4 – 20 4–5 4–8 5–8

Buildings and improvements Mechanical and electrical equipment Furniture, fixtures and office equipment Hotel equipment Vehicles

Taksiran masa manfaat, nilai residu dan metode penyusutan direview setiap akhir tahun buku, dan pengaruh dari setiap perubahan estimasi tersebut berlaku prospektif.

The estimated useful lives, residual values and depreciation method are reviewed at each year end, with the effect of any changes in estimate accounted for on a prospective basis.

Beban pemeliharaan dan perbaikan dibebankan pada laba rugi pada saat terjadinya. Biaya-biaya lain yang terjadi selanjutnya yang timbul untuk menambah, mengganti atau memperbaiki aset tetap dicatat sebagai biaya perolehan aset jika dan hanya jika besar kemungkinan manfaat ekonomis di masa depan berkenaan dengan aset tersebut akan mengalir ke entitas dan biaya perolehan aset dapat diukur secara andal.

The cost of maintenance and repairs is charged to operations as incurred. Other costs incurred subsequently to add to, replace part of, or service an item of property, plant and equipment, are recognized as asset if, and only if it is probable that future economic benefits associated with the item will flow to the entity and the cost of the item can be measured reliably.

Aset tetap yang dihentikan pengakuannya atau yang dijual nilai tercatatnya dikeluarkan dari kelompok aset tetap. Keuntungan atau kerugian dari penjualan aset tetap tersebut dibukukan dalam laba rugi.

When assets are disposed of, their removed from the resulting gain or loss loss.

Aset dalam penyelesaian dinyatakan sebesar biaya perolehan. Biaya perolehan tersebut termasuk biaya pinjaman yang terjadi selama masa pembangunan yang timbul dari utang yang digunakan untuk pembangunan aset tersebut. Akumulasi

Construction in progress is stated at cost which includes borrowing costs during construction on debts incurred to finance the construction. Construction in progress is transferred to the respective property, plant and equipment account when completed

- 25 -

retired or otherwise carrying values are accounts and any is reflected in profit or


biaya perolehan akan dipindahkan ke masing-masing aset tetap yang bersangkutan pada saat selesai dan siap digunakan. o.

p.

q.

and ready for use.

Biaya pinjaman

o.

Borrowing cost

Biaya pinjaman yang dapat diatribusikan secara langsung dengan perolehan, konstruksi, atau pembuatan aset kualifikasian, yang asetnya membutuhkan waktu yang cukup lama agar siap untuk digunakan atau dijual sesuai dengan maksudnya, ditambahkan pada biaya perolehan aset tersebut, sampai dengan saat selesainya aset secara substansial siap untuk digunakan atau dijual.

Borrowing costs directly attributable to the acquisition, construction or production of qualifying assets, which are assets that necessarily take a substantial period of time to get ready for their intended use or sale, are added to the cost of those assets, until such time as the assets are substantially ready for their intended use or sale.

Penghasilan investasi, jika ada, atas investasi sementara dari pinjaman yang secara spesifik belum digunakan untuk pengeluaran aset kualifikasian dikurangi dari biaya pinjaman yang dikapitalisasi.

Investment income, if any, earned on the temporary investment of specific borrowings pending their expenditure on qualifying assets is deducted from the borrowing costs eligible for capitalization.

Semua biaya pinjaman lainnya diakui dalam laba rugi pada periode terjadinya.

All other borrowing costs are recognised in profit and loss in the period in which they are incurred.

Penurunan nilai aset non-keuangan

p.

Impairment of non-financial assets

Pada setiap akhir periode pelaporan, Grup menelaah nilai tercatat aset non-keuangan untuk menentukan apakah terdapat indikasi bahwa aset tersebut telah mengalami penurunan nilai. Jika terdapat indikasi tersebut, nilai yang dapat diperoleh kembali dari aset diestimasi untuk menentukan tingkat kerugian penurunan nilai. Bila tidak memungkinkan untuk mengestimasi nilai yang dapat diperoleh kembali atas suatu aset individu, Grup mengestimasi nilai yang dapat diperoleh kembali dari unit penghasil kas atas aset.

At the end of each reporting dates, the Group reviews the carrying amounts of nonfinancial assets to determine whether there is any indication that those assets have suffered an impairment loss. If any such indication exists, the recoverable amount of the asset is estimated in order to determine the extent of the impairment loss. Where it is not possible to estimate the recoverable amount of an individual asset, the Group estimates the recoverable amount of the cash generating unit to which the asset belongs.

Perkiraan jumlah yang dapat diperoleh kembali adalah nilai tertinggi antara nilai wajar dikurangi biaya untuk menjual atau nilai pakai. Jika jumlah yang dapat diperoleh kembali dari aset non-keuangan (unit penghasil kas) kurang dari nilai tercatatnya, nilai tercatat aset (unit penghasil kas) dikurangi menjadi sebesar nilai yang dapat diperoleh kembali dan rugi penurunan nilai diakui langsung ke laba rugi.

Estimated recoverable amount is the higher of fair value less cost to sell or value in use. If the recoverable amount of a non-financial asset (cash generating unit) is less than its carrying amount, the carrying amount of the asset (cash generating unit) is reduced to its recoverable amount and an impairment loss is recognized immediately against profit and loss.

Kebijakan akuntansi untuk penurunan nilai aset keuangan dijelaskan dalam Catatan 3g.

Accounting policy for impairment of financial assets is discussed in Note 3g.

Imbalan kerja

q.

Grup memberikan imbalan pasca-kerja imbalan pasti untuk karyawan berdasarkan Undang Undang Ketenagakerjaan No. 13/2003. Sejak 22 Agustus 2011, Grup mengikuti Program Asuransi TM Severance

Employee benefits The Group provides defined benefit postemployment benefits to their employees in accordance with Labor Law No. 13/2003. Starting August22, 2011, the Group have participated in Insurance of TM Severance

- 26 -


r.

dari PT Asuransi Jiwa Tugu Mandiri. Polis asuransi ini memenuhi syarat sebagai aset program imbalan pasca-kerja Grup.

Program of PT Asuransi Jiwa Tugu Mandiri. This policy is a qualifiying insurance policy as an assets program of post-employement benefits of the Group.

Grup juga memberikan imbalan kerja jangka panjang lainnya berupa penghargaan masa kerja kepada karyawan yang memenuhi persyaratan.

The Group also recognizes other long-term benefits such as long service award for all it qualified employees.

Perhitungan imbalan kerja menggunakan metode Projected Unit Credit. Akumulasi keuntungan dan kerugian aktuarial bersih yang belum diakui yang melebihi jumlah yang lebih besar diantara 10% dari nilai kini imbalan pasti dan 10% nilai wajar aset program diakui dengan metode garis lurus selama rata-rata sisa masa kerja yang diprakirakan dari para pekerja dalam program tersebut. Biaya jasa lalu dibebankan langsung apabila imbalan tersebut menjadi hak atau vested, dan sebaliknya akan diakui sebagai beban dengan metode garis lurus selama periode rata-rata sampai imbalan tersebut menjadi vested.

The cost of providing this employee benefit is determined using the Projected Unit Credit Method. The accumulated unrecognized of actuarial gains and losses that exceed 10% of the greater of the present value of the Company’s defined benefit obligations and the fair value of plan assets are recognized on straight-line basis over the expected average remaining working lives of the participating employees. Past service cost is recognized immediately to the extent that the benefits are already vested, and otherwise is amortized on a straight-line basis over the average period until the benefits become vested.

Jumlah yang diakui sebagai liabilitas imbalan pasti di laporan posisi keuangan merupakan nilai kini liabilitas imbalan pasti disesuaikan dengan keuntungan dan kerugian aktuarial yang belum diakui, biaya jasa lalu yang belum diakui dan nilai wajar aset program. Aset yang diakui akibat perhitungan ini, terbatas pada jumlah kerugian aktuarial dan biaya jasa lalu belum diakui, ditambah dengan nilai kini dari manfaat ekonomis yang tersedia dalam bentuk pengembalian dana dari program atau pengurangan iuran masa datang.

The defined benefit obligation recognized in the consolidated statements of financial position represents the present value of the defined benefit obligation, as adjusted for unrecognized actuarial gains and losses and unrecognized past service cost, and as reduced by the fair value of scheme assets. Any asset resulting from this calculation is limited to unrecognized actuarial losses and past service cost, plus the present value of available refunds and reductions in future contributions to the plan.

Pengakuan pendapatan dan beban

r.

Revenue and expense recognition

Penjualan real estat

Revenue from real estate

(i)

(i)

Pendapatan dari penjualan tanah kavling tanpa bangunan diakui dengan menggunakan metode akrual penuh pada saat pengikatan jual beli, apabila seluruh kriteria berikut ini terpenuhi:

Revenue from retail sale of land without building thereon is recognized based on the full accrual method when all of the following conditions are met:

•

jumlah pembayaran oleh pembeli telah mencapai 20% dari harga jual yang disepakati dan jumlah tersebut tidak dapat diminta kembali oleh pembeli;

•

the cumulative payments from the buyer have reached 20% of the agreed sale price and this amount is not refundable to the buyer;

•

harga jual akan tertagih;

•

selling price is collectible;

•

tagihan penjual tidak akan bersifat subordinasi di masa yang akan datang terhadap pinjaman lain yang akan diperoleh pembeli;

•

the seller’s receivable is not subject to future subordination against other loans which will be obtained by the buyer;

- 27 -


•

proses pengembangan tanah telah selesai sehingga penjual tidak berliabilitas lagi untuk menyelesaikan tanah kavling yang dijual, seperti liabilitas untuk mematangkan tanah kavling atau liabilitas untuk membangun fasilitasfasilitas pokok yang dijanjikan oleh atau yang menjadi liabilitas penjual, sesuai dengan pengikatan jual beli atau ketentuan peraturan perundang-undangan; dan

•

the process of land development has been completed that the seller is not obligated to develop the lots sold or to construct amenities or other facilities applicable to the lots sold as provided in the agreement between the seller and the buyer or regulated by law; and

•

hanya tanah kavling saja yang dijual, tanpa liabilitas keterlibatan penjual dalam pendirian bangunan di atas tanah kavling tersebut.

•

the sale consists only of the lots of land, without any involvement of the seller in the construction of the building on the lots sold.

(ii) Pendapatan dari penjualan bangunan rumah, ruko dan bangunan sejenis lainnya beserta tanah kavlingnya diakui dengan metode akrual penuh apabila seluruh kriteria berikut ini terpenuhi:

(ii) Revenue from sale of residential houses, shop houses, and other similar type including the land is recognized based on the full accrual method when all of the following conditions are met:

•

proses penjualan telah selesai;

•

the sale is consummated;

•

harga jual akan tertagih, yaitu jumlah yang telah dibayar sekurang-kurangnya telah mencapai 20% dari harga jual;

•

sales price is collectible, wherein cumulative payments equal or exceed 20% of the agreed sales price;

•

tagihan penjual tidak akan bersifat subordinasi di masa yang akan datang terhadap pinjaman lain yang akan diperoleh pembeli; dan

•

the seller’s receivable is not subject to future subordination against other loans which will be obtained by the buyer; and

•

penjual telah mengalihkan risiko dan manfaat kepemilikan unit bangunan kepada pembeli melalui suatu transaksi yang secara substansi adalah penjualan dan penjual tidak lagi berliabilitas atau terlibat secara signifikan dengan unit bangunan tersebut.

•

the seller has transferred to the buyer the risks and rewards of ownership in a transaction that is in substance a sale and does not have a substantial continuing involvement with the property.

(iii) Pendapatan dari penjualan apartemen, perkantoran dan bangunan sejenisnya, yang pembangunannya dilaksanakan lebih dari satu tahun diakui dengan menggunakan metode persentase penyelesaian, apabila seluruh syarat berikut terpenuhi:

(iii) Revenues from sale of apartments, office buildings and buildings alike, which are constructed for more than one year are recognized using the percentage of completion method, when all of the following criteria are met:

•

proses konstruksi telah melampaui tahap awal, yaitu pondasi bangunan telah selesai terpenuhi;

•

•

jumlah pembayaran oleh pembeli telah mencapai 20% dari harga jual yang telah disepakati dan jumlah tersebut tidak dapat diminta kembali oleh pembeli; dan

•

- 28 -

the construction process has surpassed the initial phase, which is the foundation of the building has been completed; total payments by the buyer equal or exceed 20% of the agreed sales price and no refund could be made by the buyer; and


•

s.

jumlah pendapatan penjualan dan biaya unit bangunan dapat diestimasi dengan andal.

•

total revenues from sales and costs can be reasonably estimated.

Apabila persyaratan tersebut di atas tidak dapat dipenuhi, maka seluruh uang yang diterima dari pembeli diperlakukan sebagai uang muka penjualan dan dicatat dengan deposit method sampai seluruh persyaratan tersebut dipenuhi.

If any of the above conditions is not met, the amount received from the buyer is recognized as sales advances and recorded using the deposit method until all of the conditions are met.

Pendapatan hotel

Hotel revenue

Pendapatan sewa hotel dan pendapatan hotel lainnya diakui pada saat jasa diberikan atau barang diberikan kepada pelanggan.

Hotel revenue and other hotel revenues are recognized when the services are rendered or the goods are delivered to customers.

Pendapatan sewa

Rentalrevenue

Pendapatan sewa dari sewa operasi diakui sebagai pendapatan dengan dasar garis lurus selama masa sewa. Biaya langsung awal yang terjadi dalam proses negosiasi dan pengaturan sewa ditambahkan ke jumlah tercatat dari aset sewaan dan diakui dengan dasar garis lurus selama masa sewa.

Rental revenue from operating leases is recognized on a straight-line basis over the term of the relevant lease. Initial direct costs incurred in negotiating and arranging an operating lease are added to the carrying amount of the leased asset and recognized on a straight-line basis over the lease term.

Uang muka sewa yang diterima dari penyewa dicatat ke dalam akun pendapatan diterima dimuka dan akan diakui sebagai pendapatan secara berkala sesuai dengan periode kontrak sewa yang berlaku.

Rental revenue received in advance are recorded as “Unearned Revenue” and recognized as income regularly over the rental periods.

Pendapatan bunga

Interest income

Pendapatan bunga diakru berdasarkan waktu terjadinya dengan acuan jumlah pokok dan tingkat bunga yang berlaku.

Interest revenue is accrued on time basis, by reference to the principal outstanding and at the applicable interest rate.

Beban

Expenses

Biaya yang berhubungan dengan pendapatan yang menggunakan metode persentase penyelesaian diakui sesuai dengan tingkat persentase penyelesaian dari unit bangunan pada setiap akhir periode.

Expenses in relation with revenues which are recognized using the percentage of completion method are recognized in accordance with the percentage of completion on each unit every end of year.

Beban, kecuali yang berhubungan dengan pendapatan yang menggunakan metode persentase penyelesaian, diakui pada saat terjadinya.

Expenses, except for those in relation with revenues which are recognized using the percentage of completion method, are recognized when incurred.

Pengaturan pembayaran berbasis saham

s.

Pembayaran berbasis saham yang diselesaikan dengan instrumen ekuitas kepada karyawan dan pihak lain yang memberikan jasa serupa diukur pada nilai wajar instrumen ekuitas pada tanggal pemberian kompensasi. Rincian sehubungan dengan penetapan nilai wajar

Share-based payment arrangements Equity-settled share-based payments to employees and others providing similar services are measured at the fair value of the equity instruments at the grant date. Details regarding the determination of the fair value of equity-settled share-based transactions are set out in Note 22.

- 29 -


dari transaksi pembayaran berbasis saham diselesaikan dengan instrumen ekuitas ditetapkan dalam Catatan 22. Nilai wajar yang ditentukan pada tanggal pemberian dari pembayaran berbasis saham yang diselesaikan dengan instrumen ekuitas dibebankan secara garis lurus sepanjang periode vesting, berdasarkan estimasi Grup dari instrumen ekuitas yang pada akhirnya vest, dengan peningkatan yang sesuai dalam ekuitas. Pada setiap akhir periode pelaporan, Grup merevisi estimasi jumlah instrumen ekuitas yang diekspektasi akan vest dan dampaknya, jika ada, diakui dalam laba rugi sehingga biaya kumulatif mencerminkan estimasi yang direvisi, dengan penyesuaian yang terkait dengan cadangan ekuitas-menetap imbalan kerja. t.

The fair value determined at the grant date of the equity-settled share-based payments is expensed on a straight-line basis over the vesting period, based on the Group’s estimate of equity instruments that will eventually vest, with a corresponding increase in equity. At the end of each reporting period, the Group revises its estimate of the number of equity instruments expected to vest and the impact, if any, is recognised in profit or loss such that the cumulative expense reflects the revised estimate, with a corresponding adjustment to the equity-settled employee benefits reserve.

Pajak penghasilan

t.

Income tax

Pajak penghasilan final

Final income tax

Pajak atas penghasilan yang telah dikenakan pajak final disajikan sebagai bagian dari beban pajak. Beban pajak atas penghasilan yang telah dikenakan pajak final, diakui proporsional dengan jumlah pendapatan menurut akuntansi pada periode berjalan. Selisih antara jumlah pajak penghasilan final yang dibayar dengan jumlah yang dibebankan sebagai beban pajak diakui sebagai pajak dibayar dimuka atau utang pajak. Perbedaan nilai tercatat aset dan liabilitas yang berhubungan dengan pajak penghasilan final dengan dasar pengenaan pajaknya tidak diakui sebagai aset atau liabilitas pajak tangguhan.

Tax on income subject to final tax is presented as part of the tax expense. Tax expense related to income subject to final income tax is recognized in proportion to total income recognized during the current period for accounting purpose. The difference between the final income tax paid and the amount charged as final income tax expense in the statement of income is recognized as prepaid tax or tax payable. If the income is subject to final income tax, no deferred tax asset or liability is recognized on the difference between the financial statement carrying amounts of assets and liabilities and their respective tax bases.

Pajak penghasilan tidak final

Non final income tax

Beban pajak kini ditentukan berdasarkan laba kena pajak dalam tahun yang bersangkutan yang dihitung berdasarkan tarif pajak yang berlaku. Aset dan liabilitas pajak tangguhan diakui atas konsekuensi pajak tahun mendatang yang timbul dari perbedaan jumlah tercatat aset dan liabilitas menurut laporan keuangan dengan dasar pengenaan pajak aset dan liabilitas, kecuali perbedaan yang terkait dengan pajak penghasilan final. Liabilitas pajak tangguhan diakui untuk semua perbedaan temporer kena pajak dan aset pajak tangguhan diakui untuk perbedaan temporer yang boleh dikurangkan, sepanjang besar kemungkinan dapat dimanfaatkan untuk mengurangi laba kena pajak pada masa datang.

Current tax expense is determined based on the taxable income for the period computed using the prevailing tax rates.

Aset dan liabilitas pajak tangguhan diukur

Deferred tax assets and liabilities are

Deferred tax assets and liabilities are recognized for the future tax consequences attributable to differences between the financial statement carrying amounts of existing assets and liabilities and their respective tax bases, except those differences that are subject to final tax. Deferred tax liabilities are recognized for all taxable temporary differences and deferred tax assets are recognized for deductible temporary differences to the extent that it is probable that taxable income will be available in future periods against which the deductible temporary differences can be utilized.

- 30 -


dengan menggunakan tarif pajak yang diekspektasikan berlaku dalam periode ketika liabilitas diselesaikan atau aset dipulihkan dengan tarif pajak (dan peraturan pajak) yang telah berlaku atau secara substantial telah berlaku pada akhir periode pelaporan.

measured at the tax rates that are expected to apply in the period in which the liability is settled or the asset realized, based on the tax rates (and tax laws) that have been enacted, or substantively enacted, by the end of the reporting period.

Pengukuran aset dan liabilitas pajak tangguhan mencerminkan konsekuensi yang sesuai dengan cara ekspektasi Grup, pada akhir periode pelaporan, untuk memulihkan atau menyelesaikan jumlah tercatat aset dan liabilitasnya.

The measurement of deferred tax assets and liabilities reflects the consequences that would follow from the manner in which the Group expects, at the end of the reporting period, to recover or settle the carrying amount of their assets and liabilities.

Jumlah tercatat aset pajak tangguhan dikaji ulang pada akhir periode pelaporan dan dikurangi, jika laba kena pajak kemungkinan besar tidak lagi tersedia dalam jumlah yang memadai untuk membolehkan sebagian atau seluruh aset dipulihkan.

The carrying amount of deferred tax asset is reviewed at the end of each reporting period and reduced to the extent that it is no longer probable that sufficient taxable incomes will be available to allow all or part of the asset to be recovered.

Aset dan liabilitas pajak tangguhan saling hapus bila terdapat hak yang dapat dipaksakan secara hukum untuk melakukan saling hapus aset pajak kini terhadap liabilitas pajak kini dan ketika aset pajak tangguhan dan liabilitas pajak tangguhan terkait dengan pajak penghasilan yang dikenakan oleh otoritas perpajakan yang sama serta Grup bermaksud untuk memulihkan aset dan liabilitas pajak kini dengan dasar neto.

Deferred tax assets and liabilities are offset when there is legally enforceable right to set off current tax assets against current tax liabilities and when they relate to income taxes levied by the same taxation authority and the Group intends to settle their current tax assets and current tax liabilities on a net basis.

Pajak kini dan pajak tangguhan diakui sebagai beban atau penghasilan dalam laba atau rugi, kecuali bila pajak tersebut terkait dengan pos-pos yang diakui, diluar laba atau rugi (baik dalam pendapatan komprehensif lain maupun secara langsung di ekuitas), dalam hal ini pajak juga diakui di luar laba rugi.

Current and deferred tax are recognized as an expense or income in profit or loss, except when they relate to items that are recognized outside of profit or loss (whether in other comprehensive income or directly in equity), in which case the tax is also recognized outside of profit or loss.

- 31 -


u.

v.

Provisi

u.

Provisions

Provisi diakui ketika Grup memiliki kewajiban kini (baik bersifat hukum maupun konstruktif) sebagai akibat peristiwa masa lalu dan besar kemungkinan Grup diharuskan menyelesaikan kewajiban dan estimasi andalatas jumlah kewajiban tersebut dapat dilakukan.

Provisions are recognized when the Group has present obligation (legal or constructive) as a result of a past event, it is probable that the Group will be required to settle the obligation, and a reliable estimate can be made of the amount of the obligation.

Jumlah diakui sebagai provisi merupakan estimasi terbaik dari pertimbangan yang diperlukan untuk menyelesaikan kewajiban pada tanggal pelaporan, dengan memperhatikan unsur risiko dan ketidakpastian yang melekat pada kewajibannya. Apabila provisi diukur menggunakan estimasi arus kas untuk menyelesaikan kewajibannya kini, maka nilai tercatatnya adalah nilai kini dari arus kas tersebut.

The amount recognized as a provision is the best estimate of the consideration required to settle the obligation at the end of reporting period, the taking into account the risks and uncertainties surrounding the obligation. Where a provision is measured using the cash flows estimated to settle the present obligation, its carrying amount is the present value of those cash flows.

Ketika beberapa atau seluruh manfaat ekonomis untuk penyelesaian provisi yang diharapkan dapat dipulihkan dari pihak ketiga, piutang diakui sebagai aset apabila terdapat kepastian bahwa penggantian akan diterima dan jumlah piutang dapat diukur secara andal.

When some or all of the economic benefits required to settle a provision are expected to be recovered from a third party, the receivable is recognized as an asset if it is virtually certain that reimbursement will be received and the amount of the receivable can be measured reliably.

Laba per saham

v.

Earningsper share

Laba per saham dasar dihitung dengan membagi laba bersih yang diatribusikan kepada pemilik entitas induk dengan jumlah rata-rata tertimbang saham yang beredar selama tahun yang bersangkutan.

Basic earnings per share is computed by dividing net incomeattributable to owners of the Company by the weighted average number of shares outstanding during the year.

Laba per saham dilusian dihitung dengan membagi laba bersih yang diatribusikan kepada pemilik entitas induk dengan jumlah rata-rata tertimbang saham biasa yang telah disesuaikan dengan dampak dari semua efek berpotensi saham biasa yang dilutif.

Diluted earnings per share is computed by dividing net income attributable to owners of the Company by the weighted average number of shares outstanding as adjusted for the effects of all dilutive potential ordinary shares.

w. Informasi segmen

w. Segmentinformation

Segmen operasi diidentifikasi berdasarkan laporan internal mengenai komponen dari Grup yang secara berkala direview oleh “pengambil keputusan operasional” dalam rangka mengalokasikan sumber daya dan menilai kinerja segmen operasi.

Operating segments to be identified on the basis of internal reports about components of the Group that are regularly reviewed by the chief operating decision maker in order to allocate resources to the segments and to assess their performance.

Segmen operasi adalah suatu komponen dari entitas:

An operating segment is a component of an entity:

a)

a)

yang terlibat dalam aktivitas bisnis yang mana memperoleh pendapatan dan menimbulkan beban (termasuk pendapatan dan beban terkait dengan transaksi dengan komponen lain dari entitas yang sama);

- 32 -

that engages in business activities which it may earn revenue and incur expenses (including revenue and expenses relating to the transaction with other components of the same entity);


b)

yang hasil operasinya dikaji ulang secara regular oleh pengambil keputusan operasional untuk membuat keputusan tentang sumber daya yang dialokasikan pada segmen tersebut dan menilai kinerjanya; dan

b)

whose operating results are reviewed regularly by the entity’s chief operating decision maker to make decision about resources to be allocated to the segments and assess its performance; and

c)

dimana tersedia informasi keuangan yang dapat dipisahkan.

c)

for which discrete financial information is available.

Informasi yang digunakan oleh pengambil keputusan operasional dalam rangka alokasi sumber daya dan penillaian kinerja mereka terfokus pada kategori dari setiap produk.

4.

PERTIMBANGAN KRITIS AKUNTANSI DAN ESTIMASI AKUNTANSI YANG SIGNIFIKAN

Information reported to the chief operating decision maker for the purpose of resource allocation and assessment of performance is more specifically focused on the category of each product. 4.

CRITICAL ACCOUNTING JUDGMENTS AND ESTIMATES

Dalam penerapan kebijakan akuntansi Grup, yang dijelaskan dalam Catatan 3, direksi diwajibkan untuk membuat pertimbangan, estimasi dan asumsi tentang jumlah tercatat aset dan liabilitas yang tidak tersedia dari sumber lain. Estimasi dan asumsi yang terkait didasarkan pada pengalaman historis dan faktor-faktor lain yang dianggap relevan. Hasil aktualnya mungkin berbeda dari estimasi tersebut.

In the application of the Group accounting policies, which are described in Note 3, the directors are required to make judgments, estimates and assumptions about the carrying amounts of assets and liabilities that are not readily apparent from other sources. The estimates and associated assumptions are based on historical experience and other factors that are considered to be relevant. Actual results may differ from these estimates.

Estimasi dan asumsi yang mendasari ditelaah secara berkelanjutan. Revisi estimasi akuntansi diakui dalam periode dimana estimasi tersebut direvisi jika revisi hanya mempengaruhi periode tersebut, atau pada periode revisi dan periode masa depan jika revisi mempengaruhi kedua periode tersebut.

The estimates and underlying assumptions are reviewed on an ongoing basis. Revisions to accounting estimates are recognised in the period which the estimate is revised if the revision affects only that period, or in the period of the revision and future periods if the revision affects both current and future periods.

Pertimbangan Kritis Kebijakan Akuntansi

Penerapan

Critical Judgments in Applying Accounting Policies

Dalam proses penerapan kebijakan akuntansi yang dijelaskan dalam Catatan 3, tidak terdapat pertimbangan kritis yang memiliki dampak signifikan pada jumlah yang diakui dalam laporan keuangan konsolidasian, selain dari penyajian perkiraan yang diatur dibawah ini.

In the process of applying the accounting policies described in Note 3, there is no critical judgement that has significant impact on the amounts recognized in the consolidated financial statements, apart from those involving estimates, which are dealth with below.

Sumber Estimasi Ketidakpastian

Key Sources of Estimation Uncertainty

Asumsi utama mengenai masa depan dan sumber estimasi ketidakpastian utama lainnya pada akhir periode pelaporan, yang memiliki risiko signifikan yang mengakibatkan penyesuaian material terhadap jumlah tercatat aset dan liabilitas dalam periode pelaporan berikutnya dijelaskan dibawah ini:

The key assumptions concerning future and other key sources of estimation uncertainty at the end of the reporting period, that have a significant risk of causing a material adjustment to the carrying amounts of assets and liabilities within the next financial year are discussed below:

Pengakuan Pendapatan

Revenue Recognition

Grup mengakui pendapatan dari proyek yang masih dalam progres pembangunan berdasarkan

The Group recognizes revenues from the project in development stage based on percentage of

dalam

- 33 -


metode persentase penyelesaian. Tahap penyelesaian diukur berdasarkan kebijakan akuntansi yang dijelaskan dalam Catatan 3r. Asumsi yang penting diperlukan dalam menentukan tahap penyelesaian (persentase penyelesaian) dan jumlah estimasi pendapatan. Dalam membuat asumsi, Grup mengevaluasinya berdasarkan pengalaman di waktu yang lampau dan bantuan dari spesialis. Pendapatan dari proyek diungkapkan dalam Catatan 25.

completion method. Stage of completion is measured based on the accounting policies described in Note 3r. Important assumption is required in determining the stage of completion (percentage of completion) and the amount of estimated income. In making assumptions, the Group evaluates them based on past experience and with the assisstance of specialists. Revenues from the project are disclosed in Note 25.

Pengakuan Beban Pokok Penjualan

Cost of Sales Recognition

Grup mengakui beban pokok penjualan yang dihitung dari progres pembangunan berdasarkan metode persentase penyelesaian dari unit bangunan pada setiap akhir periode berdasarkan kebijakan akuntansi yang dijelaskan dalam Catatan 3r. Asumsi penting diperlukan dalam menentukan tahap penyelesaian (persentase penyelesaian) dan estimasi jumlah biaya pembangunan. Dalam membuat asumsi, Grup mengevaluasinya berdasarkan pengalaman di waktu yang lampau dan bantuan dari spesialis. Beban dari proyek diungkapkan dalam Catatan 26.

The Group recognizes cost of goods sold from building units in development stage based on percentage of completion method at the end of each period based on the accounting policies described in Note 3r. Important assumption is required in determining the stage of completion (percentage of completion) and the estimated total development costs. In making assumptions, the Group evaluates them based on past experience and with the assisstance of specialist. Expense from the project is disclosed in Note 26.

Penurunan Nilai Aset

Impairment of Assets

Pengujian atas penurunan nilai dilakukan apabila terdapat indikasi penurunan nilai. Penentuan nilai pakai aset memerlukan estimasi mengenai arus kas yang diharapkan untuk dihasilkan dari penggunaan aset (unit penghasil kas) dan penjualan aset tersebut serta tingkat diskonto yang sesuai untuk menentukan nilai sekarang.

Testing performed for the decline in value of asset if there is indication of impairment. The determination of asset’s value in use requires estimates of expected cash flows resulting from the use of the asset (cash-generating unit) and the sale of this asset as well as the appropriate discount rate for determining the present value.

Walaupun asumsi yang digunakan dalam mengestimasi nilai pakai aset yang tercermin dalam laporan keuangan konsolidasian dianggap telah sesuai dan wajar, namun perubahan signifikan atas asumsi ini akan berdampak material terhadap penentuan jumlah yang dapat dipulihkan dan akibatnya kerugian penurunan nilai yang timbul akan berdampak terhadap hasil usaha.

Although the assumptions used in estimating the value in use of assets as reflected in the consolidated financial statements have been deemed appropriate and reasonable, however, significant changes in the assumptions would have a material effect on the determination of the amount that can be recovered and consequently, the resulting impairment loss would affect the results of operations.

Berdasarkan pertimbangan manajemen, tidak terdapat indikator penurunan nilai atas aset Grup.

Based on management’sassessment, there are no indicators of impairment on the assets of the Group.

Taksiran Masa Manfaat Ekonomis Aset Tetap dan Properti Investasi

Estimated Useful Lives of Property and equipment and Investment Properties

Masa manfaat setiap aset tetap dan properti investasi Grup ditentukan berdasarkan kegunaan yang diharapkan dari penggunaan aset tersebut. Estimasi ini ditentukan berdasarkan evaluasi teknis internal dan pengalaman atas aset sejenis. Masa manfaat setiap aset direview secara periodik dan disesuaikan apabila prakiraan berbeda dengan estimasi sebelumnya karena keausan, keusangan teknis dan

The useful life of each item of the Group’s property and equipment, and investment properties are estimated based on the period over which the asset is expected to be available for use. Such estimation is based on internal technical evaluation and experience with similar assets. The estimated useful life of each asset is reviewed periodically and updated if expectations differ from previous estimates due to physical

- 34 -


komersial, hukum atau keterbatasan lainnya atas pemakaian aset. Namun terdapat kemungkinan bahwa hasil operasi dimasa mendatang dapat dipengaruhi secara signifikan oleh perubahan atas jumlah serta periode pencatatan biaya yang diakibatkan karena perubahan faktor yang disebutkan di atas.

wear and tear, technical or commercial obsolescence and legal or other limits on the use of the asset. It is possible, however, that future results of operations could be materially affected by changes in the amounts and timing of recorded expenses brought about by changes in the factors mentioned above.

Perubahan masa manfaat aset tetap dan properti investasi dapat mempengaruhi jumlah biaya penyusutan yang diakui dan penurunan nilai tercatat aset tetap dan properti investasi.

A change in the estimated useful life of any item of property and equipment and investment properties would affect the recorded depreciation expense and decrease in the carrying values of property and equipment and investment properties.

Nilai tercatat properti investasi dan aset tetap diungkapkan dalam Catatan 12 dan 13.

The carrying amounts of investment properties and property and equipment are disclosed in Notes 12 and 13.

Imbalan Kerja

Employee Benefits

Penentuan liabilitas imbalan kerja tergantung pada pemilihan asumsi tertentu yang digunakan oleh aktuaris dalam menghitung jumlah liabilitas tersebut. Asumsi tersebut termasuk antara lain tingkat diskonto dan tingkat kenaikan gaji. Realisasi yang berbeda dari asumsi Grup diakumulasi dan diamortisasi selama periode mendatang dan akibatnya akan berpengaruh terhadap jumlah biaya serta liabilitas yang diakui di masa mendatang. Walaupun asumsi Grup dianggap tepat dan wajar, namun perubahan signifikan pada kenyataannya atau perubahan signifikan dalam asumsi yang digunakan dapat berpengaruh secara signifikan terhadap liabilitas imbalan kerja Grup. Nilai tercatat liabilitas imbalan kerja diungkapkan dalam Catatan 33.

The determination of employee benefits obligation is dependent on selection of certain assumptions used by the actuary for the calculation of the liability. These assumptions include discount rate and rate of increase in salaries. Different realization, from the Group’sassumptions are accumulated and amortized over the future periods and consequently will affect the expense and liabilities recognized in the future. Although the assumptions of the Group are considered appropriate and reasonable, significant changes infact or significant changes in assumptions used can significantly affect the employee benefitsobligation of the Group. The carrying amount of employee benefit obligation are disclosed in Note 33.

- 35 -


5.

KAS DAN SETARA KAS

5.

CASH AND CASH EQUIVALENTS

31 Maret/ March,31 2012 Rp '000 Kas

372.304

Bank (rekening giro) Bank Mandiri Rupiah Dollar Amerika Serikat Bank Central Asia Bank CIMB Niaga Bank Rakyat Indonesia Bank Negara Indonesia Bank Tabungan Negara Lain-lain (masing-masing di bawah 5% dari jumlah) Jumlah bank

2.080.878

Cash

38.077.692 1.666.444 1.142.292 2.131.858 5.705.397 1.440.066 872.463

42.721.293 1.673.551 5.935.164 4.503.876 3.946.201 1.767.323 1.320.408

5.526.063 56.562.275

4.738.962 66.606.778

Bank (current account) Bank Mandiri Rupiah US$ Bank Central Asia Bank CIMB Niaga Bank Rakyat Indonesia Bank Negara Indonesia Bank Tabungan Negara Others (each below 5% of total) Total bank

Setara kas - deposito berjangka Bank Bumiputera Bank Tabungan Negara Bank Mandiri Syariah Bank Panin

70.638.201 32.301.427

90.270.304 30.016.438 21.012.072 20.009.644

Cash equivalents - time deposits Bank Bumiputera Bank Tabungan Negara Bank Mandiri Syariah Bank Panin

Jumlah deposito berjangka

102.939.628

161.308.458

159.874.207

229.996.114

Total Cash and Cash Equivalents

5,5% - 8,5%

Interest rates per annum on time deposit

Jumlah Kas dan Setara Kas Suku bunga deposito berjangka per tahun

6.

31 December/ December,31 2012 Rp '000

4,75% - 9,0%

INVESTASI TERSEDIA UNTUK DIJUAL

Total time deposits

6. AVAILABLE FOR SALE INVESTMENT SSGL, a subsdiary entered into an investment service agreement with PT Nikko Securities Indonesia in 2013 to manage funds investing in equity link note. As of March 31, 2013 the fair value of the investment portfolio amounted to Rp. 44.238.685 thousand.

SSGL, entitas anak mengadakan perjanjian investasi dengan PT Nikko Securities Indonesia pada tahun 2013 untuk mengelola dana yang diinvestasikan dalam bentuk equity link note. Pada tanggal 31 Maret 2013, nilai wajar investasi portfolio sebesar Rp. 44.238.685 ribu.

- 36 -


7.

PIUTANG USAHA

7.

31 Maret/ March 31, 2012 Rp '000 a. Berdasarkan segmen operasi Penjualan tanah dan/atau bangunan Hotel Pusat perbelanjaan

TRADE ACCOUNTS RECEIVABLE

31 Desember/ December 31, 2012 Rp '000 a. By operating segment

76.616.708 7.391.377 8.752.405

80.392.134 5.664.488 3.799.145

Sales of land and/or building Hotel Shopping center

Jumlah Cadangan kerugian penurunan nilai

92.760.490

89.855.767

(1.919.124)

(1.919.124)

Total Allowance for impairment losses

Bersih

90.841.366

87.936.643

Net

b. Umur piutang usaha yang belum diturunkan nilainya Belum jatuh tempo Sudah jatuh tempo 1 - 30 hari 31 - 60 hari 61 - 90 hari 91 - 120 hari > 120 hari Jumlah Cadangan kerugian penurunan nilai Bersih

64.091.920

75.127.107

7.465.107 2.876.996 4.229.291 2.212.369 11.884.807 92.760.490

4.309.005 1.067.893 1.079.406 1.492.804 6.779.552 89.855.767

(1.919.124) 90.841.366

(1.919.124) 87.936.643

Seluruh piutang usaha didenominasi dalam mata uang Rupiah dan tidak terdapat pelanggan yang memiliki saldo melebihi 5% dari jumlah piutang usaha. Rata-rata periode kredit penjualan dan/atau penyerahan jasa adalah 30 hari. Bunga dikenakan sebesar 1‰ per hari keterlambatan atau 4% per bulan untuk keterlambatan lebih dari 30 hari atas piutang yang telah jatuh tempo. Grup tidak membentuk cadangan kerugian penurunan nilai terhadap seluruh piutang yang telah jatuh tempo lebih dari 120 hari pada tanggal pelaporan karena manajemen mempertimbangkan tidak terdapat perubahan signifikan atas kualitas kredit dan jumlah tersebut masih dapat dipulihkan. Untuk piutang yang timbul dari penjualan tanah dan/atau bangunan, Grup memiliki jaminan atas saldo-saldo piutang usaha tersebut. Untuk piutang yang timbul dari operasi Hotel dan Pusat Perbelanjaan, Grup tidak memiliki jaminan

b. Aging of trade receivable not impaired Not yet due Past due 1 - 30 days 31 - 60 days 61 - 90 days 91 - 120 days > 120 days Total Allowance for impairment losses Net

All trade accounts receivable are denominated in Rupiah and there is no customer which balance has more than 5% of the total trade accounts receivable. The average credit period on sales and/or services is 30 days. Interest is charged at 1‰ daily late charges or 4% per month for more than 30 days overdue. The Group does not provide allowance for impairment losses on all trade accounts receivable which are past due over 120 days from the reporting date, because management considers that there has not been a significant change in credit quality and the amounts are still recoverable. For the receivable arising from sales of land and/or building, the Groupholds collateral on the related trade accounts receivable. For the receivable arising from Hotel and Shopping Centre operations, the Group does not

- 37 -


atau peningkatan kredit lainnya atas piutang dan juga tidak memiliki hak hukum yang saling hapus dengan setiap jumlah yang terhutang oleh Grup kepada pihak lawan.

hold any collateral or other credit enhancements over these balances nor does it have a legal right of offset against any amounts owed by the Group to the counterparty.

Mutasi cadangan kerugian adalah sebagai berikut:

Changes in the allowance for impairment losses are as follows:

penurunan

nilai

31 Maret/ March, 31 2013 Rp '000

8.

31 December/ December, 31 2012 Rp '000

Saldo awal tahun Kerugian penurunan nilai piutang Jumlah yang dihapus selama tahun berjalan atas piutang tidak tertagih

1.919.124

1.608.280

-

548.248

-

(237.404)

Saldo akhir tahun

1.919.124

1.919.124

At end of the year

Grup membentuk cadangan kerugian penurunan nilai berdasarkan estimasi nilai tidak terpulihkan secara individual dan kolektif berdasarkan pengalaman Grup atas tertagihnya piutang di masa lalu. Manajemen berpendapat bahwa cadangan kerugian penurunan nilai telah memadai untuk menutup kerugian yang mungkin timbul dari tidak tertagihnya piutang usaha.

The Group provide allowance for impairment losses using the estimate of unrecoverable amounts determined individually and collectively based on the Group’s past experience on trade accounts receivable collections. Management believes that the allowance for impairment losses is adequate to cover possible losses on uncollectible trade accounts receivables.

Pada tahun 2013 dan 2012, piutang usaha segmen pusat perbelanjaan senilai Rp 3.200.000 ribu digunakan sebagai jaminan utang Bank Mandiri (Catatan 18).

In 2013 and 2012, trade receivables from shopping center segment amounting to Rp 3,200,000 thousand are used as collateral for bank loan from Bank Mandiri (Note 18).

PAJAK DIBAYAR DIMUKA

8.

Akun ini merupakan pajak penghasilan final atas pengalihan hak atas tanah dan/atau bangunan dan penyewaan serta pajak pertambahan nilai. 9.

At beginning of the year Impairment losses recognized on receivables Amounts written off during the year as uncollectibles

UANG MUKA DAN BIAYA DIBAYAR DIMUKA

This account represents prepaid taxes on final income tax from transfer of land rights and/or buildings and rental and value added taxes. 9.

Akun ini terutama merupakan uang muka pembebasan tanah dan biaya dibayar dimuka. 10. ASET KEUANGAN LAINNYA

PREPAID TAXES

ADVANCES AND PREPAID EXPENSES This account mainly represents advances for land aquicition and prepaid expenses.

10. OTHER FINANCIAL ASSETS

Merupakan rekening koran escrow dan/atau deposito berjangka yang dibatasi penggunaannya atas nama Grup dalam mata uang Rupiah sehubungan dengan pencairan fasilitas kredit pemilikan rumah yang diperoleh pelanggan Grup (Catatan 37a), dengan rincian sebagai berikut:

This account represents escrow account and/or restricted time deposits under the name of the Group denominated in Rupiah in connection with drawdown of housing credit facilities obtained by the Group’ consumers (Note 37a), with details as follows:

- 38 -


31 Maret/ March 31, 2013 Rp '000 Bank Mandiri Bank Central Asia Bank Permata Bank CIMB Niaga Bank Danamon Bank Negara Indonesia Bank Negara Indonesia Syariah Bank Tabungan Negara Bank OCBC NISP Bank Rakyat Indonesia UOB Buana Lain-lain (masing-masing di bawah 5% dari jumlah) Jumlah

31 Desember/ Decemb er 31, 2012 Rp '000

16.438.371 9.818.230 7.636.066 2.888.217 5.523.638 2.170.426

20.216.321 9.963.505 8.895.808 7.722.715 6.342.995 3.962.455

3.101.270 1.322.967 115.602 1.902.202 1.427.728

3.344.290 1.635.470 125.202 -

1.241.960 53.586.677

5.201.023 67.409.784

11. ASET REAL ESTAT

Others (each below 5% of total) Total

11. REAL ESTATE ASSETS

31 Maret/ March 31, 2013 Rp '000 Aset lancar Bangunan siap dijual Kondotel Horison Seminyak Perumahan Metland Menteng Bangunan dalam konstruksi Perumahan Metland Cileungsi Perumahan Metland Menteng Perumahan Metland Transyogi Perumahan Metland Tambun Perumahan Metland Puri M-Gold Residence Perumahan Metland Cibitung

Bank Mandiri Bank Central Asia Bank Permata Bank CIMB Niaga Bank Danamon Bank Negara Indonesia Bank Negara Indonesia Syariah Bank Tabungan Negara Bank OCBC NISP Bank Rakyat Indonesia UOB Buana


396.495 696.132

396.495 -

35.829.832 13.464.594 12.055.682 9.033.551 7.018.466 6.084.756 331.543

35.687.152 17.566.865 10.701.155 8.341.998 7.000.452 6.420.639 612.482 -

Current asset Buildings ready for sale Condotel Horison Seminyak Metland Menteng Residences Buildings under construction Metland Cileungsi Residences Metland Menteng Residences Metland Transyogi Residences Metland Tambun Residences Metland Puri Residences M-Gold Residence Metland Cibitung Residences

Sub-jumlah Tanah yang sedang dikembangkan

83.818.424

86.330.743

729.430.897

714.380.240

Land under development

Jumlah

814.341.948

801.107.478

Total

Aset tidak lancar Tanah belum dikembangkan

188.146.707

175.271.285

Noncurrent asset Land not yet developed

- 39 -

Subtotal


Bangunan siap dijual merupakan bangunan Kondotel Horison Seminyak yang telah selesai pembangunannya.

Buildings ready for sale represent Condotel Horison Seminyak that has been completed.

Bangunan dalam konstruksi merupakan biaya perolehan bangunan rumah, rumah toko, apartemen dan kondotel yang masih dalam proses konstruksi.Manajemen berpendapat tidak terdapat hambatan dalam penyelesaian proyek.

Buildings under construction represent acquisition cost of residential houses, office houses, apartmentand condotel under construction. Management believes that there are no constraints in the completion of the projects.

Pada tahun 2012, ANP (entitas anak) mereklasifikasi bangunan dalam konstruksi sebesar Rp 21.078.162 ribu ke aset tetap atas kepemilikan unit Kondotel Horison Seminyak, Bali.

In 2012, ANP (a subsidiary) reclassified building under construction amounting to Rp 21,078,162 thousand to property and equipment for unit owned in Condotel Horison Seminyak, Bali.

Pembayaran kepada kontraktor yang nilainya melebihi 10% dari jumlah pembayaran konstruksi adalah sebagai berikut:

Payments to contractors with more than 10% of the total construction are as follows:

31 Maret/ March,31 2013 Rp '000

31 Desember/ December,31 2012 Rp '000

PT Catur Bangun Mandiri PT Bakomindo Utama

4.846.374 683.619

25.409.091 12.662.019

PT Catur Bangun Mandiri PT Bakomindo Utama

Jumlah

5.529.993

38.071.110

Total

Tanah yang belum dikembangkan merupakan tanah yang dimiliki oleh Perusahaan, MPD, MKD dan FPD, entitas anak, untuk dikembangkan pada masa datang yang berlokasi di Ujung Menteng, Tangerang (Banten) dan Cibitung (Jawa Barat). Pada saat dimulainya pengembangan dan pembangunan infrastruktur, nilai tanah tersebut akan dipindahkan ke tanah yang sedang dikembangkan atau ke akun aset tetap untuk bagian dimana akan dibangun pusat perbelanjaan dan fasilitas klub olahraga.

Land for development represents land owned by the Company, MPD, MKD and FPD, subsidiaries, for future development which are located at Ujung Menteng, Tangerang (Banten) andCibitung (West Java). Upon the start of the development and construction of infrastructure, the carrying amount of the land will be transferred to the land under development or to the property and equipment account for the portion on which the shopping center and sports club facilities will be built.

Bangunan dalam konstruksi diperkirakan selesai dan siap dijual atau serah terima pada tahun 2013.

Building under development is estimated to be completed and ready for sale or hand over in 2013.

Pada tahun 2011, reklasifikasi tanah sebesar Rp 6.974.292 ribu dari aset tetap, terkait alokasi biaya perolehan tanah dalam tahap pembangunan telah dapat ditentukan (Catatan 13).

In 2011, reclassification of land amounted to Rp 6,974,292 thousand from property and equipment, in relation to the allocation of costs of land under development which has been determined (Note 13).

Manajemen berpendapat bahwa tidak ada kejadian atau perubahan keadaan yang mengindikasikan penurunan nilai aset real estat pada tanggal pelaporan.

Management believes that there are no events or changes in circumstances which may indicate an impairment in value of real estate assets as of the reporting date.

- 40 -


12. PROPERTI INVESTASI

12. INVESTMENT PROPERTIES 1 Januari/ January 1, 2013 Rp '000

Biaya perolehan: Tanah Bangunan dan prasarana Mesin dan peralatan listrik Aset dalam penyelesaian Jumlah Akumulasi penyusutan: Bangunan dan prasarana Mesin dan peralatan listrik

Penambahan/ Additions Rp '000

Pengurangan/ Deductions Rp '000

Reklasifikasi/ Reclassifications Rp '000

31 Maret/ March 31, 2012 Rp '000

126.776.981 253.732.096

2.075.955 186.815

128.852.936 253.918.911

34.887.572 135.120.246

445.500 70.195.525

35.333.072 205.315.771

At cost: Land Buildings and improvements Mechanical and electrical equipment Construction in progress

550.516.895

72.903.795

-

623.420.690

Total

99.789.462

3.145.256

-

-

0

102.934.718

Accumulated depreciation: Buildings and improvements Mechanical and electrical equipment

26.878.818

469.587

-

(16.453)

27.331.952

Jumlah

126.668.280

3.614.843

-

(16.453)

130.266.670

Total

Jumlah Tercatat

423.848.615

493.154.020

Net Book Value

1 Januari/ January 1, 2012 Rp '000





Biaya perolehan: Tanah Bangunan dan prasarana

73.463.897 249.791.249

9.082.364 1.944.385

-

44.230.720 1.996.462

126.776.981 253.732.096

Mesin dan peralatan listrik Aset dalam penyelesaian

32.915.332 765.774

718.733 120.239.792

-

1.253.507 14.114.680

34.887.572 135.120.246

At cost: Land Buildings and improvements Mechanical and electrical equipment Construction in progress

356.936.252

131.985.274

-

61.595.369

550.516.895

Total

Akumulasi penyusutan: Bangunan dan prasarana

87.463.057

12.326.405

-

-

99.789.462

Mesin dan peralatan listrik

23.886.437

2.992.381

-

-

26.878.818

Jumlah

111.349.494

15.318.786

-

-

126.668.280

Total

Jumlah Tercatat

245.586.758

423.848.615

Net Book Value

Jumlah

Rincian jumlah tercatat dan nilai wajar properti investasi pada 31 Maret 2012 adalah sebagai berikut:

Nama proyek Mal Metropolitan Plaza Tambun

Accumulated depreciation: Buildings and improvements Mechanical and electrical equipment

Details of the carrying value and fair value of investment properties in March,31, 2012 are as follows:

Nilai tercatat/ Carrying value Rp '000

Nilai wajar/ Fair value Rp '000

188.997.249 5.334.273

778.764.440 21.131.000

Project name Mal Metropolitan Plaza Tambun

Penilaian dilakukan oleh penilai independen KJPP Susan Widjojo & Rekan pada tanggal 31 Desember 2012 dan KJPP Willson & Rekan pada tanggal 31 Desember 2010, penilai independen. Penilaian dilakukan berdasarkan metode biaya dan pendapatan.

The assessmet was conducted by an independent appraiser, KJPP Susan Widjojo & Rekan at December 31, 2012 and KJPP Willson & Rekan at December 31, 2010. The valuation was determined using the cost and income approach.

Nilai wajar aset dalam penyelesaian belum dapat

Fair value of construction in progress could not

- 41 -


ditentukan secara andal sampai dengan saat ini dikarenakan pembangunan sampai saat ini masih dalam proses sehingga harga kini dalam pasar aktif untuk properti serupa dalam lokasi dan kondisi yang serupa tidak tersedia. Dengan data dan informasi yang sangat minim tersebut, sulit untuk dapat menghasilkan nilai wajar yang andal.

be determined reliably to date because of the on going construction process, hence the current value in active market for similar property, whether similar in location and/or condition is not available. With that limited data and information, it has been difficult to generate reliable fair value.

Penyusutan properti investasi sebesar Rp 3.614.843 ribu dan Rp 15.318.786 ribu masing-masing pada 31 Maret 2013 dan 31 Desember 2012 dibebankan pada beban langsung dan beban pokok penjualan (Catatan 26).

Depreciation expense amounting to Rp 3.614.843 thousand and Rp 15,318,786 thousand in March,31 2013 and December 31, 2012, respectively were charged to direct costs and cost of sales (Note 26).

Pendapatan sewa dari properti investasi adalah sebesar Rp 33.603.994 ribu dan Rp 81.018.610 ribu masing-masing untuk tahun 31 Maret 2013 dan 31 Desember 2012 .

Rental revenues from investment properties amounted to Rp 33.603.994 thousand and Rp 81,018,610 thousand in 2012 and 2011, respectively.

Pada tanggal 31 Maret 2013, properti investasi telah diasuransikan secara bersamaan dengan aset tetap (Catatan 13).

As of March 31, 2013, the investment properties were insured along with the property and equipment (Note 13).

Pada tanggal 31 Maret 2013, tanah Mal Grand Metropolitan Bekasi seluas 3,0 hektar digunakan sebagai jaminan atas utang bank (Catatan 18).

As of March 31, 2013, land of Grand Metropolitan Mall, Bekasi approximately 3.0 hectares was used as collateral for bank loan (Note 18).

Aset dalam penyelesaian tahun 2013 terutama merupakan pembangunan Mal Grand Metropolitan, Bekasi dan renovasi bangunan Mal Metropolitan, Bekasi yang diperkirakan selesai pada pertengahan 2013.

Assets under construction in 2013 represents construction of Grand Metropolitan Mal, Bekasi and building renovation of Mal Metropolitan, Bekasi which are estimated to be completed in the midof 2013.

Akun "Bangunan dan Prasarana" termasuk gedung parkir kendaraan yang dimanfaatkan oleh Hotel Horison Bekasi dan Mal Metropolitan Bekasi didirikan diatas tanah yang diperuntukkan untuk kepentingan umum (fasos/fasum). Berdasarkan perjanjian antara Perusahaan, PT Metropolitan Development, pemegang saham akhir, dan Pemerintah Daerah (Pemda) Bekasi pada tanggal 6 Desember 1999, disetujui bahwa lahan pengganti tanah fasos/fasum tempat gedung parkir kendaraan berdiri akan diserahterimakan kepada Pemda Bekasi pada tanggal 23 Oktober 2001. Perjanjian serah terima tersebut telah diperpanjang dengan Surat Perjanjian No. 593.1/65.Bahukeda/II/2002 tanggal 15 Pebruari 2002 untuk jangka waktu 5 (lima) tahun sampai dengan tanggal 15 Pebruari 2006. Sebagai kompensasinya, Perusahaan wajib membayar retribusi kepada Pemda Bekasi dan menyerahkan tanah berikut bangunan diatasnya pada akhir masa sewa. Namun demikian, manajemen Perusahaan sedang melakukan negosiasi dengan pihak Pemda Bekasi untuk memperbaharui perjanjian yang ada agar serah terima dapat efektif dilakukan pada akhir masa manfaat ekonomis gedung parkir kendaraan.

The “Buildings and Improvements" account, includes a car park building which is currently being utilized by Horison Hotel Bekasi and Metropolitan Mall Bekasi which is developed on the land earmarked for public purposes. Based on the agreement entered into among the Company, PT Metropolitan Development, an ultimate stockholder, and District Authority of Bekasi (Pemda Bekasi) dated December 6, 1999, it was agreed that the land replacement of the land earmarked for public purposes where the car park building is located will be handedover to Pemda Bekasi on October 23, 2001. The term of the hand-over agreement has been extended through Agreement No. 593.1/65.Bahukeda/ll/2002 dated February 15, 2002 for a period of five (5) years up to February 15, 2006. As compensation, the Company is required to pay retribution to Pemda Bekasi and hand-over the land and buildings thereon at the end of lease period. However, the Company's management is negotiating with Pemda Bekasi to renew the hand-over agreement to be effective up to the end of the estimated useful life of the car park building.

Manajemen Perusahaan berkeyakinan bahwa

The Company's management believes

- 42 -

that


Pemda Bekasi akan menyetujui hal tersebut. Dengan demikian, gedung parkir kendaraan tersebut disusutkan selama 20 tahun.

Pemda Bekasi will agree to such renewal. Accordingly, the aforementioned building is being depreciated over 20 years.

Berdasarkan surat dari Pemda Bekasi No. 020/419-PKD/II/2008 tanggal 26 Pebruari 2008, sehubungan dengan penyerahan lahan yang telah dipergunakan oleh Perusahaan sebagai gedung parkir, Pemda telah memberikan 2 (dua) opsi sebagai berikut:

Based on the Pemda Bekasi Letter No. 020/419PKD/II/2008, dated on February 26, 2008, with regards to transfer of area that is used by the Company as a car park building, Pemda Bekasi have given two (2) options as follows:

a.

Perusahaan agar segera menyerahkan lahan parkir kepada Pemda Bekasi.

a.

The Company must hand over the parking area to Pemda Bekasi immediately.

b.

Perusahaan agar segera menyerahkan lahan pengganti lapangan tenis seluas 2 3.350 m .

b.

The Company must hand over a new area as a replacement of tennis court of 3,350 sqm.

Berdasarkan surat Perusahaan kepada Pemda Bekasi No. 08/Dir-ML/IV/08 tanggal 7 April 2008, Perusahaan memilih opsi untuk menyediakan lahan pengganti lapangan tenis seluas 3.350 m2. Perusahaan telah membeli tanah untuk lahan pengganti lapangan tenis. Sampai dengan tanggal laporan keuangan konsolidasian, penyerahan lahan tersebut belum dilaksanakan.

Based on the Company’s letter to Pemda Bekasi No. 08/Dir-ML/IV/08 dated April 7, 2008, the Company has chosen the option to provide land for the replacement of tennis court of 3,350 sqm. The Company bought land for tennis court replacement. As of the date of the consolidated financial statements, the handover has not been executed.

Pada tanggal 31 Maret 2013 dan 31 Desember 2012, properti investasi digunakan sebagai jaminan utang bank bersamaan dengan aset tetap (Catatan 18).

As of March 31, 2013 and December 31, 2012 , the investment properties were used as collateral for bank loans along with property and equipment (Note 18).

- 43 -


13. ASET TETAP

13. PROPERTY AND EQUIPMENT 1 Januari/ January 1, 2013 Rp '000

Biaya perolehan: Pemilikan langsung Tanah Bangunan dan prasarana Mesin dan peralatan listrik Perabot dan peralatan kantor Peralatan hotel Kendaraan Perabot dan perlengkapan operasi hotel yang tidak disusutkan Aset dalam penyelesaian Jumlah Akumulasi penyusutan: Pemilikan langsung Bangunan dan prasarana Mesin dan peralatan listrik Perabot dan peralatan kantor Peralatan hotel Kendaraan Jumlah Jumlah Tercatat

Jumlah Akumulasi penyusutan: Pemilikan langsung Bangunan dan prasarana Mesin dan peralatan listrik Perabot dan peralatan kantor Peralatan hotel Kendaraan Jumlah Jumlah Tercatat


58.501.882 119.453.564

1.556.000 286.962

24.389.157

32.070

34.461.144 13.785.030 4.393.280

1.517.662 32.265 143.500

156.000

2.378.347 14.641.459

115.064 2.636.758

49.823 40.450

272.003.863

6.320.281

246.273


31 Maret/ March 31, 2013 Rp '000

35.854.411 13.817.295 4.536.780

At cost: Direct acquisition Land Buildings and improvements Mechanical and electrical equipment Furniture, fixtures and office equipment Hotel equipment Vehicles

(6.103.008)

2.443.588 11.134.759

Undepreciated hotel operating equipment Construction in progress

(0)

278.077.871

2.124.822 3.946.581

62.182.704 123.687.107 24.421.227

31.605

42.798.950

1.383.507

-

44.182.457

15.743.978

359.501

-

16.103.479

25.411.280 11.739.769 2.836.376

834.223 184.966 115.389

16.453 -

26.261.956 11.924.735 2.951.765

98.530.353

2.877.586

0

16.453

173.473.510

1 Januari/ January 1, 2012 Rp '000 Biaya perolehan: Pemilikan langsung Tanah Bangunan dan prasarana Mesin dan peralatan listrik Perabot dan peralatan kantor Peralatan hotel Kendaraan Perabot dan perlengkapan operasi hotel yang tidak disusutkan Aset dalam penyelesaian





Total Accumulated depreciation: Direct acquisition Buildings and improvements Mechanical and electrical equipment Furniture, fixtures and office equipment Hotel equipment Vehicles

101.424.392

Total

176.653.479

Net book value


65.147.525 92.605.990

37.585.077 1.964.206

23.568.519

820.638

30.056.587 13.096.968 4.669.218

4.667.205 698.466 1.187.556

262.648 10.404 1.463.494

34.461.144 13.785.030 4.393.280

At cost: Direct acquisition Land Buildings and improvements Mechanical and electrical equipment Furniture, fixtures and office equipment Hotel equipment Vehicles

2.042.771 23.796.104

759.917 9.379.605

424.341 (18.534.250)

2.378.347 14.641.459

Undepreciated hotel operating equipment Construction in progress

254.983.682

57.062.670

2.160.887

(37.881.602)

272.003.863

(44.230.720) 24.883.368

58.501.882 119.453.564 24.389.157

38.377.261

4.421.689

42.798.950

13.639.181

2.104.797

15.743.978

22.481.176 11.058.578 3.696.384

3.085.044 691.595 444.525

154.940 10.404 1.304.533

89.252.580

10.747.650

1.469.877

165.731.102

25.411.280 11.739.769 2.836.376 -

98.530.353 173.473.510

- 44 -

Total Accumulated depreciation: Direct acquisition Buildings and improvements Mechanical and electrical equipment Furniture, fixtures and office equipment Hotel equipment Vehicles Total Net book value


Beban penyusutan dialokasikan sebagai berikut:

Depreciation expense was allocated to the following:

31 Maret/ March,31 2013 Rp '000

31 Maret/ March,31 2012 Rp '000

Beban langsung dan beban pokok penjualan (Catatan 26) Beban administrasi (Catatan 28)

5.712.602 826.947

6.136.464 396.037

Direct costs and cost of sales (Note 26) Administrative expenses (Note 28)

Jumlah

6.539.549

6.532.501

Total

Pada tanggal 31 Maret 2013 dan 31 Desember 2012, properti investasi (Catatan 12) dan aset tetap Perusahaan berupa tanah dan bangunan Mal Metropolitan Bekasi dan Hotel Horison Bekasi seluas sekitar 3,3 hektar berlokasi di Bekasi (Jawa Barat) dengan jumlah tercatat keseluruhan masing-masing sebesar Rp 226.198.440 ribu dan Rp 224.568.459 ribu digunakan sebagai jaminan atas utang bank (Catatan 18).

As of March 31, 2013 and December 31, 2012, the Company’s investment properties (Note 12) and property and equipment consisting of land and buildings of Metropolitan Mall Bekasi and Horison Hotel Bekasi covering approximately 3.3 hectares of land located at Bekasi (West Java), with net book value totaling to Rp 226.198.440 thousand and Rp 224.568.459 thousand, respectively were used as collateral for bank loans (Note 18).

Properti Investasi dan Aset Tetap Perusahaan berupa tanah dan bangunan Mal Metropolitan Bekasi dan Hotel Horison Bekasi diasuransikan pada PT Asuransi Allianz Utama Indonesia dengan nilai pertanggungan Property All Risk senilai Rp 700.000.000 ribu dan untuk Business Interuption sebesar Rp.141.750.000 ribu.

The Company’s investment properties (Note 12) and property and equipment consisting of land and buildings of Metropolitan Mall Bekasi and Horison Hotel Bekasi insured by PT Asuransi Allianz Utama Indonesia with covered value for Property All risk amounted Rp. 700.000.000 thousand and for Business Interuption amounted Rp. 141.750.000 thousand.

Setelah penerapan revisi atas PSAK 13 (revisi 2011), properti investasi, aset dalam penyelesaian yang dimaksud untuk menghasilkan rental masa datang dengan nilai tercatat Rp 17.364.649 ribu dipindahkan ke properti investasi (Catatan 12).

Following the revision on PSAK 13 (revised 2011), investment property, construction in progress intended to earn future rentals amounting to Rp 17,364,649 thousand was transferred to investment property (Note 12).

Hak legal atas tanah (properti investasi dan aset tetap - Catatan 12 dan 13) mencakup lahan tanah Mal Metropolitan, Grand Metropolitan dan Hotel Horison Bekasi dengan sertifikat Hak Guna Bangunan (HGB) atas nama Perusahaan seluas sekitar 6,6 hektar berlokasi di Bekasi (Jawa Barat) yang akan jatuh tempo antara tahun 2029 sampai dengan 2042, dan berupa tanah girik seluas 1,0 hektar dan tanah MPD seluas 0,4 hektar berlokasi di Bekasi (Jawa Barat) yang akan jatuh tempo pada 2014, tanah MDG seluas 0,1 hektar berlokasi di Cirebon yang akan jatuh tempo pada 2043 dan tanah milik SSGL seluas sekitar 0,3 hektar berlokasi di Cawang (Jakarta) yang akan jatuh tempo pada 2039 dan tanah milik KGC seluas 0,9 hektar berlokasi di Cileungsi (Bogor) jatuh tempo pada 2024. Manajemen berpendapat tidak terdapat masalah dengan perpanjangan hak atas tanah dan proses

The legal right over the land (in investment property and property and equipment - Notes 12 and 13) consists of parcel of land located in Bekasi (West Java) of approximately 6.6 hectares on which Metropolitan Mall, Grand Metropolitan and Horison Hotel Bekasi are situated, with Building Use Right (HGB) certificate under the Company’s name that are valid between 2029 up to 2042, and inform of land with “girik” title approximately 1.0 hectares and approximately 0.4 hectares of MPD’s land located at Bekasi (West Java) that are valid up to 2014, approximately 0.1 hectares of MDG’s land located in Cirebon valid up to 2043 and land with approximately 0.3 hectares owned by SSGL, which is located at Cawang (Jakarta), valid up to 2039 and land with approximately 0.9 hectares owned by KGC, which is located at Cileungsi (Bogor), valid up to 2024. Management believes

- 45 -


sertifikasi hak atas tanah karena seluruh tanah diperoleh secara sah dan didukung dengan bukti pemilikan yang memadai.

that there will be no difficulty in the extension of the land rights since all the land were acquired legally and supported by sufficient evidence of ownership.

Aset dalam penyelesaian pada tanggal 31 Maret 2013 terutama merupakan biaya pekerjaan atas pembangunan pusat olahraga Transyogi, Hotel Horison Bekasi Ekstension , Hotel Horison Jakarta dan Hotel @HOM Cirebon yang diperkirakan selesai dan siap digunakan pada akhir 2013.

Assets under construction as of March 31, 2013 mainly represent cost of development of Transyogi sport club, Hotel Horison Bekasi Extention,Hotel Horison Jakarta and Hotel @HOM Cirebon were estimated to be completed and ready for use in end of year 2013.

Rincian nilai wajar aset tetap yang secara signifikan berbeda dengan jumlah tercatatnya pada 31 Maret 2013 adalah sebagai berikut:

Details of fair value of property and equipment which significantly different from their carrying value in March,31,2013 are as follows:

Nama proyek

Hotel Horison Bekasi Hotel @HOM Waterland

Jumlah tercatat/ Carrying value Rp '000

Nilai wajar/ Fair value Rp '000

37.201.192 20.734.429 6.645.068

197.314.560 37.456.000 21.612.920

Project name

Hotel Horison Bekasi Hotel @HOM Waterland

Penilaian dilakukan oleh penilai independen, KJPP Susan Widjojo & Rekan dan KJPP Karmanto & Rekan pada tanggal 31 Desember 2012 berdasarkan metode data pasar, biaya dan pendapatan.

The assessment was conducted by an independent appraiser, KJPP Susan Widjojo & Rekan and KJPP Karmanto & Rekan as of December 31, 2012 using the market value, cost and income approach.

Manajemen berpendapat bahwa tidak terdapat kejadian atau perubahan keadaan yang mengindikasikan penurunan nilai aset tetap pada tanggal pelaporan.

Management believes that there are no events or changes in circumstances which may indicate an impairment in value of property and equipment as of the reporting date.

14. UTANG BANK JANGKA PENDEK

14. SHORT-TERM BANK LOANS

31 Maret/ March 31, 2013 Rp '000 Pinjaman kredit modal kerja Biaya Transaksi

Suku bunga per tahun


12.999.998 (393.750) 12.606.248 9,25%-9,75%

23.524.999 (525.000) 22.999.999 9,25%-9,75%

Pada tanggal 28 Desember 2009, Perusahaan mengadakan perjanjian fasilitas pinjaman dengan Bank Mandiri, dimana Bank Mandiri memberikan fasilitas pinjaman kredit modal kerja jangka pendek sebesar Rp 53.000.000 ribu dengan suku bunga sesuai dengan yang berlaku

Working capital loan Transaction Cost

Interest rate per annum

On December 28, 2009, the Company entered into loan facility agreement with Bank Mandiri, which Bank Mandiri has provided short-term loan working capital amounting to Rp 53,000,000 thousand at interest rate prevailing in Bank Mandiri and will be reviewed every month, with a

- 46 -


pada Bank Mandiri yang akan ditinjau setiap bulannya dengan jangka waktu pinjaman 1 (satu) tahun. Fasilitas kredit ini digunakan untuk pengembangan Perusahaan, MPD dan KGC dan melunasi pinjaman dari Bank Negara Indonesia (BNI).

term of 1 (one) year. This credit facility is used for developments of the Company, MPD and KGC and settlemet of loans from Bank Negara Indonesia (BNI).

Pada tanggal 27 Desember 2010, Bank Mandiri menyetujui perpanjangan waktu fasilitas kredit modal kerja jangka pendek dan memberikan tambahan limit fasilitas kredit sebesar Rp 52.000.000 ribu, sehingga jumlah keseluruhan fasilitas kredit modal kerja jangka pendek menjadi sebesar Rp 105.000.000 ribu. Perjanjian tersebut telah diperpanjang kembali sampai dengan tanggal 27 Desember 2013.

On December 27, 2010, Bank Mandiri agreed to extend short-term Loan Working Capital and provided the additional limit credit facility amounting to Rp 52,000,000 thousand, with the total short-term loan working capital facility becoming Rp 105,000,000 thousand. This facility was extended until December 27, 2013.

Pada tanggal 31 Maret 2013, fasilitas kredit yang belum digunakan Perusahaan adalah sebesar Rp 92.000.000 ribu.

As of March 31, 2013, the Company’s unused credit facilities amounted to Rp 92,000,000 thousand.

Fasilitas pinjaman ini dijamin dengan jaminan yang sama dengan utang bank jangka panjang (Catatan 18).

This facility is secured by the same collateral as the long-term loans (Note 18).

Sehubungan dengan pinjaman yang disebutkan diatas, Perusahaan diharuskan untuk memenuhi persyaratan sebagaimana tercantum dalam perjanjian (Catatan 18).

In relation to the above mentioned loans, the Company is required to fulfill certain covenants as stated in the agreements (Note 18).

15. UTANG USAHA

15. TRADE ACCOUNTS PAYABLE Trade accounts payable by operating segment and age category are as follows:

Jumlah utang usaha berdasarkan segmen operasi dan umur adalah sebagai berikut:

31 Maret/ March 31, 2013 Rp '000 a. Berdasarkan segmen operasi Real estat Hotel Pusat perbelanjaan Jumlah

31 Desember/ December 31, 2012 Rp '000 a. By operating segment

16.898.116 2.230.370 2.202.213

32.760.965 1.900.667 2.024.390

Real estate Hotel Shopping center

21.330.699

36.686.022

Total

Seluruh utang usaha merupakan utang dalam mata uang Rupiah dengan jangka waktu kredit satu sampai dua bulan. Bunga tidak dibebankan dikarenakan pembayaran biasanya dilakukan dalam periode kredit normal.

All trade accounts payable are in Rupiah currency with maturity of 1 to 2 months. No interest is charged as all payments are usually made within the normal credit period.

- 47 -


16. UTANG LAIN-LAIN

16. OTHER ACCOUNTS PAYABLE

31 Maret/ March 31, 2013 Rp '000


Jangka pendek PT Jaya Teknik PT Maju Mapan Bangunindo PT Jaya Kencana Lain-lain

118.611 459.690 5.215.096

3.422.250 1.010.687 569.443 5.693.025

Jumlah

5.793.397

10.695.405

Total

22.233.878

22.233.878

Long-term PT Sumber Kencana Graha

Jangka panjang PT Sumber Kencana Graha

Short-term PT Jaya Teknik PT Maju Mapan Bangunindo PT Jaya Kencana Others

Pada tanggal 18 Pebruari 2009, MKD, entitas anak, mengadakan perjanjian MoU (Memorandum of Understanding) dengan PT Sumber Kencana Graha (SKG) untuk pendanaan dalam rangka pembangunan sarana jalan interchange STA 11 (“Interchange”) di Metland Puri. Terkait dengan MoU ini, MKD memperoleh pinjaman dari SKG yang dikenakan bunga tetap 6,5% per tahun dan pinjaman jatuh tempo pada 3 bulan sejak pembangunan fisik interchange dimulai.

On February 18, 2009, MKD, a subsidiary, entered into Memorandum of Understanding agreement with PT Sumber Kencana Graha (SKG) for financing of the construction of STA 11 interchange road facilities (“Interchange”) at Metland Puri. In relation with this MoU, MKD received loan from SKG with fixed interest rate of 6.5% per annum and the loan due on 3 month after the commence of interchange physical construction.

Berdasarkan amandemen atas perjanjian tanggal 2 Juli 2012, bunga pinjaman diubah menjadi 10% per tahun. Pinjaman jatuh tempo pada tanggal penandatanganan berita acara serah terima dari kontraktor.

Based on the amendment of agreement dated July 2, 2012, interest rate changed to 10% per annum. The payable due on the signing date of certificate of completion signed by the contractor.

17. UTANG PAJAK

17. TAXES PAYABLE

31 Maret/ March 31, 2013 Rp '000 Pajak penghasilan final Pengalihan hak atas tanah dan/atau bangunan dan penyewaan (Catatan 31) Jasa konstruksi Pajak penghasilan Pasal 21 Pasal 23 dan 26 Pasal 25 Pasal 29 - entitas anak Pajak pembangunan I Pajak pertambahan nilai Pajak Bumi dan Bangunan dan lainnya Jumlah


11.645.036 3.003.112

19.565.405 2.717.485

521.172 528.517 498 407.272 670.101 4.250.480

765.184 700.245 664 407.004 612.871 1.524.752

37.434

352.655

21.063.622

26.646.265

- 48 -

Final income taxes Transfer of land rights and/or building and rental (Note 31) Construction Income taxes Article 21 Article 23 and 26 Article 25 Article 29 - subsidiaries Development tax I Value added tax Land and building tax and others Total


18. UTANG BANK JANGKA PANJANG

18. LONG-TERM BANK LOANS

Saldo pinjaman berdasarkan fasilitas adalah sebagai berikut :

Outstanding loan based on type of facility are as follows :

31 Maret/ March 31, 2013 Rp '000 Pinjaman kredit modal kerja/Afloped Pinjaman transaksi khusus Kredit investasi Sub-jumlah Biaya transaksi yang belum diamortisasi Jumlah Bagian jatuh tempo dalam satu tahun Bagian jangka panjang Suku bunga per tahun


42.000.000 52.500.000 75.841.606 170.341.606

47.000.000 60.000.000 40.285.355 147.285.355

Working capital loan Special transaction loan Investment loan Subtotal

(1.202.452) 169.139.154

(1.770.000) 145.515.355

Unamortized transaction costs Total

(50.547.548) 118.591.606

(48.230.000) 97.285.355

Current maturities Long-term loans

9,25%

Pada tanggal 28 Desember 2009, Perusahaan mengadakan beberapa perjanjian fasilitas pinjaman dengan Bank Mandiri, dimana Bank Mandiri memberikan fasilitas pinjaman kepada Perusahaan, sebagai berikut:

9,75%-10%

Interest rate per annum

On December 28, 2009, the Company entered into several loan facility agreements with Bank Mandiri, which Bank Mandiri has provided loan facilities to the Company, as follows:

•

Fasilitas pinjaman kredit modal kerja jangka panjang sebesar Rp 107.000.000 ribu dengan suku bunga sebesar 11% per tahun dan akan ditinjau setiap bulannya dan dilunasi selama 5 (lima) tahun dengan angsuran triwulanan sampai dengan Desember 2014. Fasilitas kredit ini digunakan untuk melunasi pinjaman dari BNI.

•

Long-term Loan Working Capital amounting to Rp 107,000,000 thousand with interest rate of 11% per annum and will be reviewed every month, with a term of 5 (five) years payable quarterly until December 2014. This credit facility is used for payment of loan from Bank Negara Indonesia (BNI).

•

Fasilitas pinjaman transaksi khusus sebesar Rp 90.000.000 ribu dengan suku bunga 11% per tahun dan akan ditinjau setiap bulannya dan dilunasi selama 5 (lima) tahun dengan angsuran triwulanan sampai dengan Desember 2014.

•

Special Transaction Loan amounting to Rp 90,000,000 thousand with interest rate of 11% per annum and will be reviewed every month, with a term of 5 (five) years, payable quarterly until December 2014.

Suku bunga pada tanggal 31 Maret 2013 adalah 9,25% per tahun.

Interest rate per annum as of March 31, 2013 is 9.25%.

Fasilitas pinjaman ini dijamin dengan tanah Perusahaan dengan HGB No. 5615, HGB No. 5616, HGB No. 3412 dan HGB No. 4030, berikut dengan bangunannya dan segala sesuatu yang didirikan diatasnya dengan hak tanggungan sebesar Rp 250.000.000 ribu, jaminan perusahaan dari PT Metropolitan Persada Internasional, piutang Mall Metropolitan sebesar Rp 3.200.000 ribu dan pendapatan Grup, Top Up Guarantee untuk cost overrun dan cash deficiency oleh PT Metropolitan Persada Internasional (Catatan 35).

The loan facilities are secured by Company’s land with Building Use Rights Certificate (HGB) No. 5615, HGB No. 5616, HGB No. 3412 and HGB No. 4030, including building and all assets build-up on it with bear value of Rp 250,000,000 thousand, company guarantee from PT Metropolitan Persada International, receivable of Mall Metropolitan amounted to Rp 3,200,000 thousand and Group’s revenue, Top Up Guarantee for cost overrun and cash deficiency by PT Metropolitan Persada Internasional (Note 35).

- 49 -


Fasilitas kredit diatas mencakup kondisi dan persyaratan, antara lain, bahwa Perusahaan harus menjaga likuiditas dan solvabilitas Perusahaan dengan rasio keuangan lancar minimal 1,2 kali, rasio debt service coverage minimal 1,5 kali, EBITDA to interest minimal 2,0 kali dan rasio utang terhadap modal maksimal 1,00 kali. Pada tanggal 31 Desember 2012, Perusahaan telah memenuhi rasio-rasio keuangan tersebut.

The above credit facilities contain covenants which among others that the Company should maintain liquidity and solvency with minimum current ratio of 1.2, minimum debt service coverage ratio of 1.5, minimum EBITDA to interest of 2.0 and maximum debt to equity ratio of 1.00. At December 31, 2012, the Company has fulfilled these ratios.

Berdasarkan akta perjanjian kredit No. 24 tanggal 12 September 2012, Perusahaan memperoleh fasilitas kredit investasi jangka panjang dari Bank Mandiri dengan jumlah pembiayaan maksimum sebesar Rp 250 miliar yang digunakan untuk pembiayaan proyek Mal Grand Metropolitan, Bekasi. Jangka waktu pinjaman 66 bulan sampai dengan bulan Maret 2018 termasuk 24 bulan masa tenggang dibayar dengan cicilan triwulanan dengan suku bunga mengambang 9,75% per tahun. Per 31 Maret 2013, suku bunga yang dikenakan untuk kredit ini adalah 9,50% per tahun.

Based on credit facility agreement No. 24 dated September 12, 2012, the Company obtained long-term investment loan facility from Bank Mandiri with maximum funding limit of Rp 250 billion which is used to finance the project of Grand Metropolitan Mal, Bekasi. The loan term is 66 months until March 2018, including 24 months grace period, payable on a quarterly basis and bears 9.75% floating interest rate per annum. As of March,31, 2013 interest rate for this facility is 9,50% per annum.

Fasilitas ini dijamin dengan tanah Perusahaan dengan HGB No. 8188, HGB No. 8267 dan HGB No. 8463 dengan hak tanggungan sebesar Rp 275.000.000 ribu dan secara cross default dengan agunan seluruh fasilitas Perusahaan di Bank Mandiri.

This loan facility is secured by the Company’s land with Building Use Rights Certificate (HGB) No. 8188, HGB No. 8267 and HGB No. 8463 with bear value of Rp 275,000,000 thousand and cross default with all the Company’s collateral in Bank Mandiri.

Fasilitas kredit investasi ini mencakup persyaratan antara lain Perusahaan harus menjaga rasio keuangan lancar minimal 1,2 kali, rasio debt service coverage minimal 1,2 kali, EBITDA to interest minimal 2,0 kali dan rasio utang terhadap modal maksimal 2,0 kali.Pada tanggal 31 Maret 2013, Perusahaan telah memenuhi rasio-rasio keuangan tersebut. Pada tanggal 31 Maret 2013 kredit investasi yang belum dipakai sebesar Rp. 174.158.394 ribu.

The investment loan facility contain covenants that the Company should maintain minimum current ratio of 1.2, minimum debt service coverage ratio of 1.2, minimum EBITDA to interest of 2.0 and maximum debt to equity ratio of 2.0.As of March 31, 2013, the Company has fulfilled these ratios. As of March, 31, 2013 unused loan facilitiy amounted for Rp. 174.158.394 thousand.

Disamping itu, fasilitas kredit juga memuat pembatasan antara lain, membatasi perolehan fasilitas kredit atau pinjaman dari bank lain atau lembaga keuangan lainnya, memindahtangankan barang jaminan atau agunan kepada pihak lain, mengikatkan diri sebagai penjamin, membagikan deviden, meningkatkan atau menurunkan modal dasar atau modal disetor dan merubah susunan Direksi atau Dewan Komisaris.

Furthermore, the credit facilities also include certain covenants that limit the Company’s ability to received credit facility or loan from other banks or other financial institution, transfer collateral to other parties, act as a guarantor, distribute dividends, increase or lower authorized or paidup capital and change the composition of Directors and Board of Commissioners.

Perusahaan telah menerima surat persetujuan dari Bank Mandiri No. CBG.CB2/D4.228/2010 tanggal 28 Oktober 2010 untuk melakukan Penawaran Umum Saham (IPO), perubahan seluruh anggaran dasar Perusahaan, perubahan modal ditempatkan dan disetor, perubahan pemegang saham, serta perubahan susunan anggota direksi dan komisaris Perusahaan. Perusahaan harus melaporkan kepada Bank Mandiri rencana pembagian dividen, dengan syarat Perusahaan harus menjaga financial

The Company has received an approval letter No. CBG.CB2/D4.228/2010 from Bank Mandiri dated October 28, 2010 allowing the Company to conduct Initial Public Offering (IPO), amend the articles of association, change the issued and paid-in capital, change the stockholders composition, so as change the composition of the Company’s Board of Directors and Commissioners. The Company shall report to Bank Mandiri its plan to distribute dividends, with covenants, that the Company shall maintain its

- 50 -


covenant yang ditetapkan Bank Mandiri, pembagian dividen dilaporkan selambatlambatnya satu bulan sejak pembagian dividen dan pembagian dividen tidak mengganggu pemenuhan kewajiban kepada Bank Mandiri.

19. PENDAPATAN DITERIMA UANG MUKA PENJUALAN

DIMUKA

financial covenants determined by Bank Mandiri, the dividend distribution shall be reported no later than one month after dividends distribution and dividends distribution does not interfere with the fulfillment of obligation to Bank Mandiri.

DAN

19. UNEARNED ADVANCES

31 Maret/ March 31, 2013 Rp '000 Uang muka penjualan Titipan pelanggan Pendapatan sewa diterima dimuka

87.930.357 46.143.321

REVENUE

AND

SALES

31 Desember/ December 31, 2012 Rp '000 84.013.923 39.905.269

Sales advances Customers' deposits Unearned rental revenue

47.933.183

52.033.608

Jumlah Bagian yang direalisasi dalam satu tahun

182.006.861

175.952.800

(130.263.858)

(133.281.740)

Current maturities

Bagian jangka panjang

51.743.003

42.671.060

Long-term portion

Total

Seluruh pendapatan sewa diterima dimuka dan uang muka penjualan dalam mata uang Rupiah.

All unearned rental revenue and sales advances are in Rupiah.

Uang muka penjualan merupakan uang muka penjualan rumah tinggal dan tanah pada perumahan di Metland Transyogi, Metland Cileungsi, Metland Tambun, Metland Puri,Metland Menteng dan Metland Cibitung yang belum memenuhi persyaratan untuk diakui sebagai pendapatan. Uang muka penjualan dari Kondotel Horison Seminyak merupakan selisih lebih antara uang yang diterima dengan pengakuan pendapatan berdasarkan persentase penyelesaian proyek.

Sales advances mainly represent advances received from sale of land and residential houses in Metland Transyogi, Metland Cileungsi, Metland Tambun, Metland Puri, Metland Menteng and Metland Cibitung which has not yet fulfilled the condition to be recognized as revenue. Sales advance from Condotel Horison Seminyak represent excess cash received from the income recognized based on the project’s percentage of completion.

Titipan pelanggan merupakan penerimaan dari calon pembeli yang masih dapat dibatalkan sewaktu-waktu dan biaya yang harus ditanggung pembeli sehubungan dengan biaya perolehan hak atas tanah dan bangunan, pengurusan sertifikat, perijinan dan lainnya.

Customers’ deposits represent payment from buyers which are cancellable anytime and costs to be borne by the buyers in connection with acquisition of land and buildings, arrangement of certificates, licenses and other.

Pendapatan sewa diterima dimuka merupakan pendapatan diterima dimuka atas sewa pusat perbelanjaan di Mal Metropolitan, Bekasi dan Plaza Metropolitan, Tambun.

Unearned rental revenue represents unearned revenue on shopping centre rental at Metropolitan Mall, Bekasi and Plaza Metropolitan, Tambun.

- 51 -


20. MODAL SAHAM

Nama pemegang saham

Reco Newtown Pte., Ltd., Singapura PT Metropolitan Persada Internasional Netstar Holdings Limited, British Virgin Islands RBC ISB S/A NS Private Equity Trust NS Asean Hospitality and Real Estate Nanda Widya, Presiden Direktur Freddy Soetanto, Direktur Thomas Johannes Angfendy, Direktur Pandu Gunandito, Direktur Anhar Sudradjat, Direktur Masyarakat (masing-masing dibawah 5%) Jumlah

Nama pemegang saham

Reco Newtown Pte., Ltd., Singapura PT Metropolitan Persada Internasional Netstar Holdings Limited, British Virgin Islands BNYM SA/NV Bank Kustodian dari Bank of Singapore Limited, Singapura Nanda Widya, Presiden Direktur Freddy Soetanto, Direktur Thomas Johannes Angfendy, Direktur Pandu Gunandito, Direktur Anhar Sudradjat, Direktur Masyarakat (masing-masing dibawah 5%) Jumlah

20. CAPITAL STOCK

Jumlah saham/ Number of shares

31 Maret / March 31, 2013 Persentase Jumlah modal kepemilikan/ disetor/ Percentage Total paid-in of ownership capital stock % Rp '000

2.842.250.000

37,50

284.225.000

1.719.260.000

22,68

171.926.000

1.056.958.188

13,95

105.695.819

1.112.500.000 6.235.500 2.997.500

14,68 0,08 0,03

111.250.000 623.550 299.750

3.278.000 3.310.000 3.141.500

0,04 0,04 0,04

327.800 331.000 314.150

829.402.312 7.579.333.000

10,96 100,00

82.940.231 757.933.300

31 Desember/Decemb er 31, 2012 Jumlah Persentase Jumlah modal saham/ kepemilikan/ disetor/ Numb er of Percentage Total paid-in shares of ownership capital stock % Rp '000

2.842.250.000

37,50

284.225.000

1.719.260.000

22,68

171.926.000

1.056.958.188

13,95

105.695.819

1.112.500.000 5.000.000 2.947.500

14,68 0,07 0,04

111.250.000 500.000 294.750

2.500.000 2.500.000 2.500.000

0,03 0,03 0,03

250.000 250.000 250.000

832.917.312 7.579.333.000

10,99 100,00

83.291.731 757.933.300

- 52 -

Name of stockholder

Reco Newtown Pte., Ltd., Singapore PT Metropolitan Persada Internasional Netstar Holdings Limited, British Virgin Islands RBC ISB S/A NS Private Equity Trust NS Asean Hospitality and Real Estate Nanda Widya, President Director Freddy Soetanto, Director Thomas Johannes Angfendy, Director Pandu Gunandito, Director Anhar Sudradjat, Director Public (each below 5%) Total

Name of stockholder

Reco Newtown Pte., Ltd., Singapore PT Metropolitan Persada Internasional Netstar Holdings Limited, British Virgin Islands BNYM SA/NV Custodian Bank of Bank of Singapore Limited, Singapore Nanda Widya, President Director Freddy Soetanto, Director Thomas Johannes Angfendy, Director Pandu Gunandito, Director Anhar Sudradjat, Director Public (each below 5%) Total


21. TAMBAHAN MODAL DISETOR

21. ADDITIONAL PAID-IN CAPITAL

31 Maret/ March 31, 2013 Rp '000 Penurunan modal setelah eliminasi saldo defisit dalam rangka kuasi reorganisasi pada tanggal 31 Desember 2004 Agio saham dari penawaran umum saham Perusahaan kepada masyarakat sebesar 1.894.833 ribu saham dengan nilai nominal Rp 100 per saham dan harga penawaran Rp 240 per saham Jumlah Dikurangi dengan biaya emisi saham Saldo tambahan modal disetor


8.594

8.594

The reduction of paid-in capital, after eliminating deficit in connection with the quasi-reorganization dated December 31, 2004

265.276.620

265.276.620

Additional paid-in capital from initial public offering totaling 1,894,833 thousand shares with par value of Rp 100 per share offered at Rp 240 per share

265.285.214

265.285.214

Total

(27.406.926)

(27.406.926)

237.878.288

237.878.288

Less stock issuance cost Balance of additional paid-in capital

22. OPSI SAHAM

22. STOCK OPTIONS

Berdasarkan Rapat Umum Pemegang Saham tanggal 11 Maret 2011, pemegang saham menyetujui program opsi kepemilikan saham perseroan oleh manajemen (MSOP).

Based on General Shareholders Meeting dated March 11, 2011, the shareholders agreed the Company's stock option plan by management (MSOP).

Pelaksanaan program MSOP akan dilakukan dengan menerbitkan hak opsi dalam 2 (dua) tahap dengan rincian sebagai berikut:

MSOP program implementation will be done by issuing option rights in 2 (two) phases, as follows:

−

Tahap I

−

Jumlah hak opsi yang akan diterbitkan sebesar maksimum 50% dari jumlah hak opsi yang akan diterbitkan dalam program MSOP dan akan diberikan kepada peserta program MSOP pada bulan Pebruari 2012. −

Phase I The number of option rights to be issued is at a maximum of 50% of the option right issued in MSOP program and will be given to the MSOP program participants in February 2012.

Tahap II

−

Phase II

Sebesar sisa dari hak opsi dalam program MSOP akan diberikan kepada peserta program MSOP pada bulan Pebruari 2013.

For the rest of the option in the program will be granted to MSOP program participants in February 2013.

Periode pelaksanaan hak opsi akan ditetapkan di kemudian hari, sebanyak-banyaknya 2 (dua) periode pelaksanaan setiap tahunnya dan harga pelaksanaan akan ditetapkan dengan mengacu pada ketentuan yang termaktub dalam butir V.2.2 Peraturan I-A Lampiran I Keputusan Direksi PT Bursa Efek Jakarta No. Kep 305/BJ/07-2004 tertanggal 19 Juli 2004 yaitu sekurang-kurangnya 90,0% dari harga rata-rata

The implementation of the option period will be determined at a later date and at least two (2) implementation periods for each year and the execution price will be determined by reference to the provisions contained in Article V.2.2 Regulation I-A Attachment I Decision of the Directors of PT Bursa Efek Jakarta No. Kep 305/BJ/07-2004 dated July 19, 2004, which is at least 90.0% of the average closing price of the

- 53 -


penutupan saham perusahaan tercatat yang bersangkutan selama kurun waktu 25 (dua puluh lima) hari bursa berturut turut di pasar reguler sebelum periode pelaksanaan. Pelaksanaan Program MSOP akan dilakukan sesuai dengan syarat-syarat dan ketentuan-ketentuan yang akan ditetapkan oleh Direksi Perusahaan dengan memperhatikan peraturan perundang-undangan yang berlaku.

listed company’s shares for the period of 25 exchange days in regular market before the start of the option period. The MSOP program will be carried out according to the terms and conditions applied by the Company’s Directors according to the prevailing laws.

Berdasarkan surat Perusahaan No. 002/Corpsec/Metland/II/2012 tanggal 10 Pebruari 2012 kepada PT Bursa Efek Indonesia, Perusahaan menyampaikan rencana pelaksanaan MSOP PT Metropolitan Land Tbk untuk Opsi Tahap I dan II masing-masing sejumlah 37.896.500 saham opsi untuk membeli saham dengan vesting period sampai dengan Maret 2014. Harga pelaksanaan untuk Tahap I yaitu sebesar Rp 205 per saham mengacu pada harga rata-rata perdagangan saham MTLA di BEI pada penutupan perdagangan tanggal 5 Januari 2012 sampai dengan tanggal 9 Pebruari 2012.

Based on the Company’s letter No. 002/Corpsec/Metland/II/2012 dated February 10, 2012 to the Indonesia Stock Exchange, the Company submitted the MSOP implementation plan for PT Metropolitan Land Tbk for Option phases I and II, respectively 37,896,500 stock options to purchase shares with vesting period until March 2014. The exercise price for the Phases I in the amount of Rp 205 per share refers to the average trading price of MLTA shares on IDXat the close of trading on January 5, 2012 until February 9, 2012.

Pada tahun 2012, jumlah hak opsi tahap I telah didistribusikan kepada para peserta MSOP. Opsi yang beredar pada tahun 2012 sebanyak 37.896.500 lembar saham, dimana selama tahun 2012 opsi ini belum dilaksanakan.

In 2012, the number of option rights for phase I has been distributed to the participants of the MSOP program. Outstanding option issued in 2012 are 37,896,500 shares, wherein in 2012, there are no options exercised.

Beban kompensasi program pemberian opsi pada 31 Maret 2013 sebesar Rp 1.709.012 ribu (Catatan 28).

Compensation expense for options granted in March,31, 2012 amounted to Rp 1,709,012 thousand (Note 28).

Nilai wajar dari hak opsi MSOP tahap pertama diestimasi pada tanggal pemberian hak opsi dengan menggunakan model Black-Scholes.

The fair value of the MSOP first phase was estimated at grant date of option rights using the Black Scholes model.

Perhitungan MSOP dilakukan oleh aktuaris independen PT Eldridge Gunaprima Solution. Asumsi utama yang digunakan dalam perhitungan nilai wajar opsi adalah sebagai berikut:

The MSOP calculation is done by independent actuary PT Eldridge Gunaprima Solution. Key assumptions used in calculating the fair value of options are as follows:

Tahap / Phase I 2012 Asumsi/Assumption Tingkat suku bunga bebas risiko Periode pelaksanaan

Perkiraan ketidakstabilan harga saham Perkiraan dividen

5% per tahun/per annum 1 - 30 Maret 2014 dan 1 - 30 September 2014/ March 1 - 30, 2014 and Septemb er 1 - 30, 2014 21% per tahun/per annum 1%

- 54 -

Risk free interest rate Exercise period

Expected volatility of the share price Expected dividends


23. CADANGAN UMUM DAN DEVIDEN TUNAI

23. GENERAL RESERVE AND CASH DIVIDENDS

Cadangan umum

General reserve

Perusahaan menyisihkan cadangan umum sebesar Rp 1.000.000 ribu. Cadangan tersebut ditetapkan dalam rapat umum pemegang saham tahunan tanggal 27 April 2012, terkait dengan Undang-Undang Perseroan Terbatas No. 40 Tahun 2007, dimana Perusahaan wajib menyisihkan jumlah tertentu dari laba setiap tahun buku untuk cadangan umum apabila saldo laba positif sampai cadangan tersebut mencapai paling sedikit 20% dari jumlah modal yang ditempatkan dan disetor.

The Company provided a general reserve amounting to Rp 1,000,000 thousand. Such reserve was determined in the annual general stockholders meeting dated April 27, 2012, in connection with Limited Liability Company Law No. 40 Year 2007, where the Company shall provide appropriation in certain amount of its profit each year for general reserve if there is avalaible retained earnings, until the general reserve reached at least 20% of the issued and paid-in capital.

Deviden tunai

Cash dividends

Berdasakan rapat umum pemegang saham sebagaimana tercantum dalam Akta No. 274 tanggal 27 April 2012 dari Dr. Irawan Soerodjo, SH., MSi., notaris di Jakarta, para pemegang saham menyetujui penggunaan laba tahun 2011 untuk pembagian deviden final sebesar Rp 31.302.646 ribu atau Rp 4,13 per saham, termasuk didalamnya deviden interim sebesar Rp 10.004.720 ribu dibayarkan tanggal 28 Oktober 2011, dan Rp 21.297.926 ribu dibayarkan pada tanggal 6 Juni 2012.

Based on stockholders meeting as stated in Deed No. 274 dated April 27, 2012 of Dr. Irawan Soerodjo, SH., MSi., notaris di Jakarta, the Company’s stockholders approved the distribution of cash dividends from the 2011 profit of Rp 31,302,646thousand or Rp 4.13 per share, which including interim dividend amounted to Rp 10,004,720 thousand was paid in October 28, 2011 and Rp 21,297,926 thousand was paid on June 6, 2012.

24. KEPENTINGAN NONPENGENDALI

24. NON-CONTROLLlNG INTEREST

31 Maret/ March 31, 2013 Rp '000 a. Kepentingan nonpengendali atas aset bersih entitas anak PT Metropolitan Permata Development dan entitas anak PT Kembang Griya Cahaya PT Sumbersentosa Guna Lestari PT Fajar Putera Dinasti PT Metropolitan Global Management Jumlah

31 Desember/ December 31, 2012 Rp '000 a. Non-controlling interests in net assets of subsidiaries

38.105.623 757

37.035.635 730

9.821 314

9.648 11.624

38

50

38.116.553

37.057.687

- 55 -

PT Metropolitan Permata Development and its subsidiaries PT Kembang Griya Cahaya PT Sumbersentosa Guna Lestari PT Fajar Putera Dinasti PT Metropolitan Global Management Total


2013 Rp '000 b. Kepentingan nonpengendali atas laba (rugi) bersih entitas anak PT Metropolitan Permata Development dan entitas anak PT Kembang Griya Cahaya PT Sumbersentosa Guna Lestari PT Fajar Putera Dinasti PT Metropolitan Global Management Jumlah

2012 Rp '000

62.324 -

(4.651) 17 164 20

62.324

(4.450)

25. PENDAPATAN USAHA

Jumlah

Total

25. REVENUES

Rp '000 Real Estat Penjualan tanah dan/atau bangunan Penjualan kondotel Penjualan kavling tanah Penjualan ruko Pusat perbelanjaan Sewa ruang Jasa layanan dan pemeliharaan Utilitas Hotel Kamar Makanan dan minuman Lain-lain Pusat rekreasi Penjualan tiket Lain-lain Lain-lain

b. Non-controlling interests in net income (losses) of subsidiaries PT Metropolitan Permata Development and its subsidiaries PT Kembang Griya Cahaya PT Sumbersentosa Guna Lestari PT Fajar Putera Dinasti PT Metropolitan Global Management

Rp '000 Real Estate

98.727.370 0 8.795.996 2.698.773

81.989.184 12.701.604 2.245.303 7.120.958

19.281.975

16.331.990

7.276.821 7.045.197

9.191.327 6.793.153

8.496.600 6.223.969 1.259.706

7.298.536 6.104.180 1.168.814

604.850 25.399 1.306.167

448.875 42.245 477.581

161.742.823

151.913.750

Sale of land and/or buildings Sale of condotel Sale of parcels of land Sale of office houses Shopping center Space rentals Service and maintenance charges Utilities Hotel Rooms Food and beverages Others Recreation center Ticket sales Others Others Total

Tidak terdapat pendapatan usaha dari pihak berelasi.

There is no revenue from related party.

Tidak terdapat pendapatan usaha dari satu pelanggan yang melebihi 10% dari jumlah pendapatan.

There is no revenue from customers that represents 10% of total revenues.

- 56 -


26. BEBAN LANGSUNG DAN BEBAN POKOK PENJUALAN

Real estat Tanah dan/atau bangunan Kondotel Kavling tanah Ruko Pusat perbelanjaan Listrik, air dan gas Gaji dan kesejahteraan karyawan Perbaikan dan pemeliharaan Kebersihan Parkir dan keamanan Lain-lain Hotel Gaji dan kesejahteraan karyawan Makanan dan minuman Listrik, air dan gas Bahan baku dan perlengkapan Perbaikan dan pemeliharaan Lain-lain Pusat rekreasi Penyusutan (Catatan 12 dan 13) Lain-lain Jumlah

26. DIRECT COSTS AND COST OF SALES

2013 Rp '000

2012 Rp '000

45.544.479 0 2.038.678 780.314

38.903.630 7.487.211 466.853 3.020.093

6.416.745

6.879.092

598.379 648.224 969.244 1.182.723 137.278

482.610 739.619 651.300 1.213.692 52.411

1.765.886 1.601.815 1.118.373

1.825.310 1.406.223 1.160.590

Real Estate Land and/or buildings Condotel Parcels of land Office house Shopping center Electricity, water and gas Salaries and employees' welfare Repairs and maintenance Cleaning services Parking and security Others Hotel Salaries and employees' welfare Foods and beverages Electricity, water and gas

612.867 281.976 444.496 349.809 5.712.602 184.297

628.878 225.915 239.016 267.438 6.136.464 96.545

Materials and supplies Repairs and maintenance Others Recreation center Depreciation (Notes 12 and 13) Others

70.388.185

71.882.890

Tidak terdapat pembelian dan beban kepada pihak berelasi.

Total

There is no purchase made and expense incurred to related party.

27. BEBAN PEMASARAN

27. MARKETING EXPENSES 2013 Rp '000

2012 Rp '000

Iklan dan promosi Jasa pemasaran Gaji dan tunjangan karyawan Alat tulis dan cetakan Komisi kartu kredit Lain-lain

5.851.797 1.363.006 640.402 87.469 113.632 129.987

4.418.714 1.738.379 170.247 123.072 555.239 155.092

Advertising and promotion Marketing fee Salaries and allowance Stationery and printing Credit card commission Others

Jumlah

8.186.293

7.160.743

Total

- 57 -


28. BEBAN ADMINISTRASI

28. ADMINISTRATIVE EXPENSES 2013 Rp '000

2012 Rp '000

Gaji dan tunjangan karyawan Imbalan kerja (Catatan 33) Perbaikan dan pemeliharaan Transportasi dan perjalanan Jasa profesional Alat tulis kantor dan cetak Sewa Penyusutan (Catatan 13) Jasa manajemen hotel (Catatan 35 dan 37) Pajak dan perijinan Telekomunikasi Asuransi Beban MSOP (Catatan 22) Jamuan dan representasi Listrik, air dan gas Sistem informasi Bahan bakar minyak Kerugian penurunan nilai piutang (Catatan 7) Pengadaan dan pelatihan Jasa keamanan Lain-lain

15.287.961 927.747 785.365 761.506 455.362 927.260

15.477.095 1.073.702 582.144 566.655 449.739 520.506

826.947 452.999

396.037 5.000

89.524 270.125 326.042

48.994 269.416 314.711

122.322 417.746

104.777 258.081

227.054 (55.851)

235.592

242.990 229.985 1.760.624

70.476 1.358.750

Jumlah

24.055.708

21.731.675

29. BEBAN KEUANGAN

Salaries and allowances Employee benefits (Note 33) Repair and maintenance Transportation and travelling Professional fee Stationery and printing Rental Depreciation (Note 13) Hotel management fee (Notes 35 and 37) Tax and license Telecommunication Insurance MSOP expenses (Note 22) Entertainment and representation Electricity, water and gas Information system Fuel Impairment losses on receivables (Note 7) Recruitment and training Security services Others Total

29. FINANCIAL COST 2012 Rp '000

2011 Rp '000

Bunga utang bank Lainnya

3.951.384 -

3.857.847 -

Interest on bank loans Others

Jumlah

3.951.384

3.857.847

Total

30. KEUNTUNGAN DAN KERUGIAN LAIN-LAIN

Penghasilan administrasi Lain-lain - bersih Jumlah

30. OTHER GAINS AND LOSSES

2012 Rp '000

2011 Rp '000

1.159.331 (813.729)

891.066 (1.468.700)

345.602

- 58 -

(577.634)

Administration income Others - net Total


31. PAJAK PENGHASILAN

31. INCOME TAX

Beban pajak Grup terdiri dari:

Tax expense of the Group’s consists of the following: 2013 Rp '000

2012 Rp '000

Pajak penghasilan final Pajak kini Pajak tangguhan

8.590.471 (36.076)

8.542.999 668.547

Final income tax Current tax Deferred tax

Jumlah beban pajak

8.554.395

9.211.546

Total tax expense

Pajak Penghasilan Final

Final Income Tax

Rincian beban pajak penghasilan final adalah sebagai berikut:

The details of final income tax expense are as follows:

2013 Rp '000 Pajak penghasilan final Perusahaan Penyewaan dan jasa pemeliharaan Pajak pengalihan hak atas tanah dan/atau bangunan Jumlah

2012 Rp '000 Final income tax The Company

3.550.878

3.245.871

2.959.312

2.171.976

6.510.190

5.417.847

Entitas anak Penyewaan dan jasa pemeliharaan Pajak pengalihan hak atas tanah dan/atau bangunan

44.449

45.955

2.035.832

3.079.196

Jumlah

2.080.281

3.125.151

8.590.471

8.542.998

Jumlah beban pajak penghasilan final

Rental and service charges Transfer of land rights and/or buildings tax Total Subsidiaries

.

- 59 -

Rental and service charges Transfer of land rights and/or buildings tax Total Total final income tax expense


Pajak kini

Current tax

Rekonsiliasi antara laba sebelum pajak menurut laporan laba rugi komprehensif konsolidasian dengan laba (rugi) fiskal adalah sebagai berikut:

The reconciliation between profit before tax per consolidated statements of comprehensive income and tax income (loss) are as follows:

2013 Rp '000 Laba sebelum pajak menurut laporan laba rugi komprehensif konsolidasian Laba entitas anak sebelum pajak penghasilan Laba sebelum pajak Perusahaan Laba sebelum pajak atas penghasilan yang pajaknya bersifat final Laba atas penghasilan yang pajaknya bersifat tidak final Perbedaan temporer: Imbalan kerja Amortisasi aset lain-lain Cadangan kerugian penurunan nilai Jumlah Perbedaan yang tidak dapat diperhitungkan menurut fiskal: Perjamuan, sumbangan dan representasi Beban MSOP Penghasilan bunga yang telah dikenakan pajak final Jumlah Laba kena pajak Perusahaan Rugi fiskal tahun-tahun sebelumnya Pemanfaatan atas rugi fiskal tahuntahun sebelumnya dihapuskan sehubungan estimasi kompensasi rugi fiskal yang dapat dimanfaatkan Akumulasi Rugi Fiskal Perusahaan

2012 Rp '000

58.601.286

52.132.238

Profit before tax per consolidated statements of comprehensive income

10.705.302

20.493.902

Profit before tax of subsidiaries

47.895.984

31.638.336

Profit before tax of the Company

(47.621.119)

(26.142.607)

Profit before tax on operations subjected to final tax

274.865

5.495.729

Profit on operations subjected to nonfinal tax

128.415

155.650 -

128.415

19.600 394.387

155.650

29.165 -

(1.145.790)

(3.193.136)

(731.803)

(3.163.971)

(328.523) -

2.487.408 (5.701.743)

-

(3.214.335)

- 60 -

Temporary difference: Employee benefits Amortization of other asset Allowance for impairment losses Total Nondeductible expenses (nontaxable income): Entertainment, donation and representation MSOP expenses Interest income already subject to final tax Total The Company's taxable income Prior years tax losses Utilization of prior year tax losses that have been eliminated related to estimated tax losses which can be compensated Accumulated Tax Loss of the Company


Akumulasi rugi fiskal dan laba kena pajak Perusahaan untuk tahun 2011 sudah sesuai dengan Surat Pemberitahuan Pajak (SPT) yang disampaikan ke Kantor Pelayanan Pajak (KPP).

The accumulated fiscal loss and taxable income for 2011 are in accordance with the corporate tax filed with the Tax Service Office.

Pajak Tangguhan

Deferred Tax

Pajak tangguhan dihitung berdasarkan pengaruh dari perbedaan temporer antara jumlah tercatat aset dan liabilitas menurut laporan keuangan dengan dasar pengenaan pajak aset dan liabilitas.

Deferred tax is computed based on the effect of the temporary differences between the financial statement carrying amounts of assets and liabilities and their respective tax bases.

Rincian aset pajak tangguhan Grup terdiri dari:

Deferred tax assets of the Group consists of the following:

Dikreditkan Dikreditkan (dibebankan) (dibebankan) ke laba rugi/ ke laba rugi/ 31 Desember/ 31 Desember/ Credited Credited December 31, (charged) December 31, (charged) 2011 2012 to income to income Rp '000 Rp '000 Rp '000 Rp '000

31 Maret/ March 31, 2013 Rp '000

Perusahaan Piutang usaha Aset lain-lain Liabilitas imbalan kerja Rugi fiskal Sub-jumlah Entitas anak Liabilitas imbalan kerja Rugi fiskal Sub-jumlah Aset pajak tangguhan

176.079 -

36.586 (18.884)

88.409 1.425.435 1.689.923

177.514 (1.425.435) (1.230.219)

212.665 (18.884) 265.923 0 459.704

32.104 32.104

298.026 491.807

The Company Trade accounts receivable Other assets Employee benefits obligation Tax loss Subtotal

212.665 (18.884)

89.345 3.068 92.413

67.140 (3.068) 64.072

156.485 0 156.485

3.972 3.972

156.485 3.972 160.457

Subsidiaries Employee benefits obligation Tax loss Subtotal

1.782.336

(1.166.147)

616.189

36.076

652.264

Deferred tax assets

Rekonsiliasi antara beban pajak dan hasil perkalian laba akuntansi sebelum pajak dengan tarif pajak yang berlaku adalah sebagai berikut:

A reconciliation between the total tax expenseand the amounts computed by applying the effective tax rate to profit before tax is as follows:

- 61 -


2013 Rp '000 Laba sebelum pajak menurut laporan laba rugi komprehensif konsolidasian Laba entitas anak sebelum pajak Laba sebelum pajak Perusahaan Laba sebelum pajak atas penghasilan yang bersifat final Laba atas penghasilan yang pajaknya bersifat tidak final Pajak dengan tarif yang berlaku (25%) Pengaruh pajak atas: Penghasilan tidak kena pajak (beban yang tidak dapat diperhitungkan) Realisasi atas rugi fiskal tahun sebelumnya Jumlah beban pajak tidak final Perusahaan Entitas anak: Beban pajak kini Manfaat pajak tangguhan

2012 Rp '000

58.601.286

52.132.238

10.705.302

20.493.902

47.895.984

31.638.336

(47.621.119)

(26.142.607)

Profit before tax per consolidated statements of comprehensive income Profit before tax of subsidiaries

274.865

5.495.729

Profit before tax of the Company Profit before tax on operations subjected to final tax Profit on operations subjected to nonfinal tax

68.716

1.373.932

Tax at effective tax rate (25%) Tax effect of:

120.680

698.387 -

(51.964)

675.545 (6.998)

15.888

Nontaxable income (nondeductible expenses) Recoverable of prior year tax losses Total non final tax charge Company Subsidiaries: Current tax Deferred tax income

Jumlah beban pajak tidak final Beban pajak penghasilan final

36.076 (8.590.471)

(668.547) (8.542.998)

Total nonfinal tax expense Final income tax expense

Jumlah beban pajak

(8.554.395)

(9.211.545)

Total tax expense

32. LABA PER SAHAM

32. EARNINGS PER SHARE

Berikut ini adalah data yang digunakan sebagai dasar untuk perhitungan laba per saham dasar:

The computation of earnings per share is based on following data:

Laba

Earning 2013 Rp '000

Laba tahun berjalan yang dapat diatribusikan kepada pemilik entitas induk yang digunakan untuk perhitungan laba per saham dasar

2012 Rp '000

203.687.350

- 62 -

203.687.350

Profit for the year attributable to owners of the Company which is used in the calculation of basic earnings per share


Jumlah Saham

Number of shares 2013 Saham/ Shares

Jumlah rata-rata tertimbang saham biasa untuk perhitungan laba bersih per saham dasar: Jumlah awal periode dengan nilai nominal Rp 100 per saham tahun 2012 dan 2011 Tambahan saham beredar berasal dari penawaran umum saham perdana Jumlah rata-rata tertimbang saham untuk tujuan perhitungan laba per saham dasar Pengaruh efek berpotensi saham biasa yang dilutif opsi saham Jumlah rata-rata tertimbang saham untuk tujuan perhitungan laba bersih per saham dilusian

2012 Saham/ Shares

7.579.333.000

7.579.333.000

-

7.579.333.000

7.579.333.000

18.945.552

18.945.552

7.598.278.552

7.598.278.552

Laba per saham dilusian pada tanggal 31 Maret 2013 mencerminkan pengaruh atas opsi saham karyawan yang beredar. 33. IMBALAN KERJA

Weighted average number of ordinary shares for computation of basic earnings per share Beginning number with par value of Rp 100 per share in 2012 and 2011 Additional shares issued from initial public offering Weighted average number of shares for computation of basic earnings per share Effect of diluted potential ordinary shares arising from employee and management stock option Weighted average number of shares for calculation of diluted earnings per share

Diluted earnings per share as of March 31, 2013, reflect the effect of te management stock options which are outstanding. 33. EMPLOYEE BENEFITS

Grup memberikan imbalan pasca-kerja imbalan pasti untuk karyawan berdasarkan Undang Undang Ketenagakerjaan No. 13/2003. Sejak 22 Agustus 2011, Grup mengikuti Program Asuransi TM Severance dari PT Asuransi Jiwa Tugu Mandiri. Hak penggantian polis asuransi adalah aset program Grup karena hasil penerimaan polis (a) digunakan hanya untuk membayar atau mendanai imbalan kerja dalam program imbalan pasti; dan (b) tidak dapat digunakan untuk membayar utang Grup (walaupun dalam keadaan bangkrut), dan tidak dapat dikembalikan kepada Grup, kecuali dalam keadaan hasil polis mencerminkan surplus aset yang tidak digunakan untuk memenuhi seluruh liabilitas imbalan kerja; atau hasil polis dikembalikan ke Grup untuk mengganti imbalan kerja yang telah dibayarkan oleh Grup.

The Group provides defined post-employment benefits to their employees in accordance with Labor Law No. 13/2003. Starting August22, 2011, the Group has participated in Insurance of TM Severance Program of PT Asuransi Jiwa Tugu Mandiri. This reimbursement right of the insurance policy is an assets programs of the Group, since the proceeds of the policy (a) can be used only to pay or fund employee benefits under a defined benefit plan; and (b) are not available to the Group’sown creditors (even in bankruptcy) and cannot be paid to the Group, unless either the proceeds represent surplus assets that are not needed for the policy to meet all the related employee benefit obligations; or the proceeds are returned to the Group to reimburse it for employee benefits already paid.

Grup juga memberikan imbalan kerja jangka panjang lain berupa penghargaan masa kerja bagi karyawan yang memenuhi persyaratan.

The Group also provides other long-term employee benefits such as long service award for their qualifying employees.

Beban imbalan pasca-kerja dan imbalan kerja jangka panjang lain yang diakui di laba rugi periode 31 Maret 2013 adalah berdasarkan

Post-employment benefits and other long-term employee benefit expense recognized in income as of March, 31, 2013 based on actuaries

- 63 -


asumsi perhitungan aktuaris per Desember 2012 yang dibagi secara proporsional

assumption on December 31, 2012, as a prorate.

Manajemen berpendapat bahwa estimasi atas imbalan kerja tersebut telah memadai untuk menutup liabilitas imbalan kerja Grup.

Management believes that the estimated on employee benefits are adequate to cover the Group’s employee benefits obligation.

Perhitungan imbalan kerja dihitung oleh PT Padma Radya Aktuaria, aktuaris independen. Asumsi utama yang digunakan dalam menentukan penilaian aktuaris adalah sebagai berikut:

The cost of providing employee benefits is calculated by PT Padma Radya Aktuaria, an independent actuary. The actuarial valuation was carried out using the following key assumptions:

Tingkat diskonto per tahun Tingkat kenaikan gaji per tahun Umur pensiun normal Tingkat mortalitas

2013

2012

5,25% 7% 55 - 60 TMI 3

5,25% 7% 55 - 60 TMI 3

34. AKUISISI ENTITAS ANAK

Discount rate per annum Salary increment rate per annum Normal retirement age Mortality rate

34. ACQUISITION OF SUBSIDIARIES

Pada bulan Desember 2012, MPD, entitas anak, mengakuisisi 99% saham MGRM dengan nilai perolehan sebesar Rp 247.500 ribu dari PT Tunas Graha Perkasa, pihak berelasi dan berada dibawah pengendalian yang sama dengan Perusahaan. Nilai buku dari aset bersih MGRM pada tanggal akuisisi sebesar Rp 247.500 ribu. Oleh karena itu, tidak ada selisih transaksi restrukturisasi entitas sepengendali.

In December 2012, MPD,a subsidiary, acquired 99% ownership of MGRM with an acquisition cost of Rp 247,500 thousand from PT Tunas Graha Perkasa, a related party and an entity under common control. The book value of MGRM’s net assets on acquisition date amounted to Rp 247,500 thousand. Therefore, there is no difference in value of restructuring transaction among entities under common control.

35. SIFAT RELASI DAN TRANSAKSI DENGAN PIHAK-PIHAK BERELASI

35. NATURE OF RELATIONSHIPS AND TRANSACTIONS WITH RELATED PARTIES

Sifat Relasi a.

Perusahaan yang dengan Grup yaitu: -

b.

Nature of Relationship manajemennya

sama

a. Companies

which have management as the Group:

PT Metropolitan Development PT Metropolitan Golden Management

-

Reco Newtown Pte., Ltd., (berkedudukan di Singapura), PT Metropolitan Persada Internasional dan Netstar Holdings Limited (berkedudukan di British Virgin Islands) adalah pemegang saham Perusahaan.

the

same

PT Metropolitan Development PT Metropolitan Golden Management

b. Reco Newtown Pte., Ltd., (incorporated in Singapore), PT Metropolitan Persada Internasional and Netstar Holdings Limited (incorporated in British Virgin Islands) are the stockholders of the Company.

Transaksi-transaksi dengan Pihak Berelasi

Transactions with Related Parties

Transaksi antara Grup, yang merupakan pihak berelasi Perusahaan, telah dieliminasi dalam konsolidasian dan tidak disajikan dalam catatan ini. Rincian transaksi antara Grup dan pihak berelasi lainnya disajikan dibawah ini:

Transactions between the Group, which are related parties of the Company, have been eliminated on consolidation and are not disclosed in this note. Details of transactions between the Group, and other related parties are disclosed below:

- 64 -


a.

Perusahaan mengadakan perjanjian manajemen dengan PT Metropolitan Golden Management seperti dijelaskan pada Catatan 37b. Saldo liabilitas dan beban yang timbul atas transaksi tersebut diatas adalah sebagai berikut:

a.

31 Maret/ March 31 2013 Beban akrual Persentase terhadap jumlah liabilitas Beban jasa manajemen Persentase terhadap jumlah beban administrasi

The Company entered into management agreement with PT Metropolitan Golden Management as described in Note 37b. Liabilities and expense that arise from above transactions were as follow:

31 Desember/ December 31 2012

Rp '000

-

Rp '000

452.999

355.369 0,08% 1.872.458

1,88%

Transaksi dengan pihak berelasi dilakukan dengan tingkat harga dan syarat-syarat yang disepakati.

2,06%

Accrued expense Percentage to total liabilities Management fee Percentage to total administration expenses

Transactions with related parties were made at agreed prices and terms and conditions.

b.

PT Metropolitan Persada Internasional memberikan jaminan perusahaan (Company Guarantee) atas utang bank yang diterima Perusahaan (Catatan 18).

b.

PT Metropolitan Persada Internasional provides the company guarantee for bank loan obtained by the Company (Note 18).

c.

Piutang kepada pihak berelasi terdiri dari:

c.

Account receivable to related parties consist of:

31 Maret/ March 31, 2013 Rp '000


PT Metropolitan Persada Internasional PT Metropolitan Golden Management

125.215

97.265

Jumlah

125.215

107.015

Persentase dari jumlah aset

9.750

0,006%

0,005%

- 65 -

PT Metropolitan Persada Internasional PT Metropolitan Golden Management Total Percentage to total assets


d.

Utang kepada pihak berelasi terdiri dari :

d.

31 Maret/ March 31, 2013 Rp '000 PT Metropolitan Persada Internasional PT Metropolitan Golden Management Jumlah Persentase dari jumlah liabilitas

Accounts payable to related partiesconsists of:


269.500

269.500

3.809 273.309

269.500

0,06%

0,06%

Piutang dan utang kepada pihak berelasi diberikan tanpa bunga dan jaminan dan akan diselesaikan dalam jangka waktu setahun. 36. INFORMASI SEGMEN

PT Metropolitan Persada Internasional PT Metropolitan Golden Management Total Percentage to total liabilities

Accounts receivable and payable to related parties are not subject to interest, have no collateral and will be settled in one year.

36. SEGMENT INFORMATION

Segmen dilaporkan atas produk dan jasa yang menghasilkan pendapatan

Product and services from which reportable segments derive their revenues

Informasi yang dilaporkan kepada direksi untuk tujuan alokasi sumber daya dan penilaian kinerja segmen memfokuskan pada jenis produk atau jasa yang diberikan atau disediakan. Segmen yang dilaporkan Grup merupakan kegiatan sebagai berikut:

Information reported to directors for the purpose of resources allocation and assessment of segment performance focuses on type of products or services delivered or provided. The Group’s reportable segments are engaged in the following:

1. 2. 3. 4.

1. 2. 3. 4.

Pusat perbelanjaan Hotel Real estat Lainnya

Real estat mencakup penjualan tanah kavling, bangunan rumah, rumah toko (ruko) dan kondominium.

Shopping center Hotel Real estate Others

Real estate consists of retail sale of land, residential houses, shop houses and condominium.

Lainnya terutama merupakan pusat rekreasi.

Others is mainly recreation center.

Pendapatan dan hasil segmen

Segment revenue and result

Berikut ini merupakan analisa pendapatan dan hasil segmen Grup berdasarkan segmen dilaporkan:

The following is an analysis of the Group’s revenue and results by reportable segments:

- 66 -

PT. METROPOLITAN LAND Tbk DAN ENTITAS ANAK PT. METROPOLITAN LAND Tbk AND ITS SUBSIDIARIES CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN NOTES TO CONSOLIDATED FINANCIALSTATEMENTS 31 MARET 2013 DAN 31 MARET 2012, DAN UNTUK TAHUN- MARCH 31, 2013 AND MARCH,31, 2012, AND FOR THE TAHUN YANG BERAKHIR 31 DESEMBER 2012 (Lanjutan) YEARS ENDED DECEMBER 31, 2012 (Continued) Pendapatan segmen/ Segment revenues 2013 2012 Rp '000 Rp '000

Laba segmen/ Segment profit 2013 2012 Rp '000 Rp '000

Pusat perbelanjaan Hotel Real estat Lainnya Eliminasi

33.603.994 15.980.277 110.222.139 1.936.416 0

31.631.065 14.571.530 104.742.454 968.701 -

15.256.318 5.139.829 38.325.517 390.977

13.323.454 4.437.251 33.413.827 (36.095) -

Shopping center Hotel Real estate Others Elimination

Konsolidasian

161.742.826

151.913.750

59.112.641

51.138.437

Consolidated

Penghasilan bunga Beban keuangan Keuntungan dan kerugian lain-lain

3.157.659 (3.648.156)

5.134.397 (3.857.847)

Interest income Financial cost

Laba sebelum pajak

58.665.428

43.284

(577.634) 51.837.353

Other gains and losses Profit before tax

Pendapatan segmen yang dilaporkan diatas merupakan pendapatan yang dihasilkan dari pelanggan luar. Tidak terdapat pendapatan antar segmen.

Segment revenue reported above represents revenue generated from external customers. There were no inter-segment sales.

Aset dan liabilitas segmen

Segment assets and liabilities

Aset segmen Pusat perbelanjaan Hotel Real estat Lainnya Jumlah Eliminasi Konsolidasian

31 Maret/ March 31 2013 Rp '000

31 Desember/ December 31 2012 Rp '000

648.447.966 102.357.530 2.966.737.398 20.288.427

551.921.394 111.725.536 2.950.413.628 16.876.741

3.737.831.321 (1.676.930.842)

3.630.937.299 (1.615.184.150)

2.060.900.479

2.015.753.149

388.257.383 29.992.887 752.097.998 20.389.112

303.886.474 43.611.309 786.563.221 16.690.320

1.190.737.380 (916.508.577)

1.150.751.324 (857.333.137)

181.745.403

168.515.354

Unallocated liabilities

455.974.206

461.933.541

Consolidated

Liabilitas segmen Pusat perbelanjaan Hotel Real estat Lainnya Jumlah Eliminasi Liabilitas yang tidak dapat dialokasi Konsolidasian

Segment Asset Shopping center Hotel Real estate Others Total Elimination Consolidated Segment Liabilities Shopping center Hotel Real estate Others Total Elimination

Untuk tujuan monitoring kinerja segmen dan pengalokasian sumber daya diantara segmen:

For the purposes of monitoring segment performance and allocating resources between segments:

Seluruh aset dialokasikan ke segmen dilaporkan.

All assets are allocated to reportable segments.

Seluruh

All liabilities are allocated to reportable segments

liabilitas

dialokasikan

ke

segmen

- 67 -


dilaporkan selain dari pinjaman.

other than borrowings.

Grup beroperasi di Jawa dan Bali, Indonesia. Oleh karena operasi di Bali masih tidak signifikan, Grup mempertimbangkan untuk tidak menyajikan pendapatan dari pelanggan eksternal per lokasi operasi dan informasi terkait aset per lokasi aset.

The Group operates in Jawa and Bali, Indonesia. Since the operation in Bali was insignificant, the Groupconsidered not presenting the revenue from external customers by location of operations and its assets by location of assets.

37. IKATAN DAN KONTINJENSI a.

37. COMMITMENTS AND CONTINGENTS

Grup mengadakan perjanjian dengan beberapa bank dalam rangka penyediaan fasilitas kredit kepada pembeli untuk pemilikan rumah, rumah toko dan apartemen milik grup sebagai berikut: 1.

2.

a.

Perusahaan, MPD, KGC dan/atau FPD melakukan perjanjian-perjanjian kerjasama atas fasilitas kredit pemilikan rumah untuk pelanggannya dengan Bank Central Asia, Bank Mandiri, Bank CIMB Niaga, Bank Negara Indonesia, Bank OCBC NISP, Bank Danamon, Bank Tabungan Negara, Bank Permata, Bank Rakyat Indonesia, Bank UOB Buana, Bank Mandiri Syariah, Bank Bumiputera Indonesia, Bank Rakyat Indonesia Syariah, Bank Negara Indonesia Syariah, Bank Muamalat Indonesia, Bank Internasional Indonesia dan Bank DKI.

The Group entered into agreements with several banks, wherein such banks will provide credit facilities to the buyers of residential house, shophouses and apartments of the Group as follows: 1.

The Company, MPD, KGC and/or FPD entered into several cooperation agreement to provide credit facilities to the buyers of residential house with Bank Central Asia, Bank Mandiri, Bank CIMB Niaga, Bank Negara Indonesia, Bank OCBC NISP, Bank Danamon, Bank Tabungan Negara, Bank Permata, Bank Rakyat Indonesia, Bank UOB Buana, Bank Mandiri Syariah, Bank Bumiputera Indonesia, Bank Rakyat Indonesia Syariah, Bank Negara Indonesia Syariah, Bank Muamalat Indonesia, Bank Internasional Indonesia and Bank DKI.

Perjanjian-perjanjian kerjasama ini memuat ketentuan, antara lain adalah dalam hal pembeli menunggak angsurannya berturut-turut selama jangka waktu tertentu (tiga bulan atau enam bulan) dan sertifikat balik nama atau pecahan ke atas nama pembeli serta dokumen-dokumen lain yang terkait belum diserahkan kepada bank maka Grup mengikatkan diri sebagai penjamin atas pembayaran seluruh sisa utang pokok, bunga, denda dan biaya lainnya yang berhubungan dengan fasilitas kredit.

The agreements include several provisions, among others are in the event that the buyer defaults in installment payments consecutively over a certain period (three months or six months) and the split certificates or title certificate in the name of the buyer and other related documents have not been submitted to the bank thenthe Group are obliged to guarantee the full repayment of the remaining loan principal, interests, penalties and other charges payable under the credit facility.

Dana pencairan fasilitas kredit untuk konsumen di atas akan ditempatkan sebagai rekening giro (escrow account) dan/atau deposito berjangka atas nama Grup dimana pencairan escrow account dan/atau deposito berjangka tersebut akan dilakukan secara bertahap sesuai dengan kemajuan penyelesaian pekerjaan dan dokumen-dokumen yang terkait sebagaimana dirinci dalam masing-masing perjanjian (Catatan 10).

The proceeds from the consumers' availment of the above credit facility will be placed as current account(escrow account)and/or time deposits under the name of the Group, the withdrawal of escrow account and/or time deposits which will be made in accordance with the progress of the completion of construction and the related documents as specified in each agreement (Note 10).

Pada tahun 2012, Perusahaan mengadakan perjanjian kerjasama dengan Bank Mandiri dan BRI untuk menyediakan fasilitas kredit kepada

2. In 2012, the Company entered into agreements with Bank Mandiri and BRI to provide credit facilities to the buyers of M-Gold Tower Apartment.

- 68 -


pembeli untuk pemilikan apartemen MGold Tower. 3.

b.

Pada tanggal 15 Agustus 2012, ANP, entitas anak, mengadakan perjanjian kerjasama dengan Bank Permata untuk pemberian fasilitas kredit kepemilikan – Kondotel Horison Seminyak.

3. On August 15, 2012, ANP, a subsidiary, entered into an agreementwith Bank Permata on granting credit facilities relating to the acquisition of Condotel Horison Seminyak.

Perjanjian tersebut memuat sejumlah ketentuan bahwa ANP akan bertanggung jawab sepenuhnya atas pembayaran seluruh jumlah utang dari pembeli unit kondotel selama jangka waktu kredit, maksimum 5 tahun termasuk pokok, bunga dan biaya-biaya lainnya yang timbul terkait perjanjian kredit.Kewajiban pembayaran tersebut akan timbul apabila pembeli telah lalai membayar kewajiban angsuran selama tiga bulan berturut-turut kepada bank. Jika pelanggan mengalami gagal bayar, maka menurut perjanjian dengan Bank Permata tersebut ANP diharuskan untuk membeli kembali unit kondotel.

The above agreements include several provisions that ANP guarantees payment of all amounts due from the customers relating to the acquisition of condotel units within the credit period, maximum 5 years including the principal, interest and other cost incurred relating to the loan agreement. The obligation to pay will arise upon the customers’ non-payment of the amounts due for three consecutive months. Upon customer default, the agreement with Bank Permata requires ANP to buyback the condotel units.

Pada tanggal 31 Desember 2012, manajemen berpendapat bahwa Bank Permata tidak mungkin mengklaim sesuai kontrak tersebut. Selanjutnya, manajemen berkeyakinan jika terjadi gagal bayar dan menyebabkan ANP harus membeli kembali unit Kondotel tersebut, nilai yang dapat diperoleh kembali dari aset tersebut akan melebihi jumlah utang dalam kontrak jaminan keuangan. Sebagai akibatnya, tidak ada liabilitas yang diakui dalam laporan posisi keuangan konsolidasian.

As of December 31, 2012, management assessed that it was not probable that Bank Permata will claim under this agreement. Furthermore, the management believes that in case of default and the resulting buy back of the condotel units, the recoverable amount from asset obtained will exceed the amount payable under the financial guarantee contract. Consequently, no liability is recognized from this agreement in the consolidated statements of financial position.

Grup mengadakan perjanjian manajemen dengan PT Metropolitan Golden Management, perusahaan yang memiliki pemegang saham akhir yang sama dengan Perusahaan untuk menyediakan jasa manajemen hotel sebagai berikut:

b.

The Groupentered into management agreement with PT Metropolitan Golden Management, a company which have the same ultimate stockholders as the Company, relating to the providing of hotel management services as follows:

1.

Pada tanggal 5 Januari 2004, Perusahaan mengadakan perjanjian untuk Hotel Horison, Bekasi. Perjanjian ini berlaku sampai tanggal 5 Januari 2014. Atas jasa tersebut, Perusahaan diwajibkan membayar biaya dasar pengelolaan sebesar 2% dari jumlah pendapatan kotor Hotel dan biaya insentif pengelolaan sebesar 2,5% dari laba kotor usaha.

1.

On January 5, 2004, the Company entered into agreement for Hotel Horison, Bekasi. The agreement is valid up to January 5, 2014. As compensation, the Company is obliged to pay basic fee at 2% of the hotel’s gross revenue and incentive fee at 2.5% of gross operating profit.

2.

Pada tanggal 13 September 2011, MPD, entitas anak,mengadakan perjanjian untuk Hotel @HOM, Tambun. Perjanjian ini berlaku sampai tanggal 12 September 2016. MPD diwajibkan membayar biaya dasar pengelolaan sebesar 1% dari jumlah

2.

On September 13, 2011, MPD, a subsidiary,entered into management for @HOM Hotel. The agreement is valid up toSeptember12,2016. Ascompensation, MPD is obliged to pay Basic Fee at 1% of the Hotel's Gross Revenue.

- 69 -


pendapatan kotor Hotel. 3.

c.

Pada tanggal 12 Desember 2012, MGRM, entitas anak mengadakan perjanjian untuk Hotel Horison Seminyak, Bali. Perjanjian ini berlaku sampai dengan 11 Desember 2015. MGRM diwajibkan membayar biaya dasar pengelolaan sebesar 1 % dari jumlah pendapatan kotor Hotel.

3.

Pada tanggal 12 Juli 2011, KGC, entitas anak, menandatangani perjanjian sewa dengan PT Hero Supermarket Tbk (Hero), dimana KGC setuju untuk menyewakan tanah dan bangunan seluas 5.000 meter persegi yang terletak di Perumahan Metland Transyogi, Jalan Metro Raya No. 99, Cileungsi untuk periode 20 (dua puluh) tahun.

c.

On December 12, 2012, MGRM, a subsidiary entered into agreement for Horison Hotel Seminyak, Bali. The agreement is valid up to December 11, 2015. As compensation, MGRM is obliged to pay Basic Fee at 1% of the Hotel’s Gross Revenue.

On July 12, 2011, KGC, a subsidiary, entered into a lease agreement with PT Hero Supermarket Tbk (Hero), whereby KGC agreed to lease its land and building with total area of 5,000 square meters located in Perumahan Metland Transyogi, Jalan Metro Raya No. 99, Cileungsi for 20 (twenty) years.

Biaya sewa untuk dua puluh empat bulan pertama harus dibayar dimuka.

The rental fees for the first twenty four month shall be paid in advance.

Perjanjian sewa operasi memuat opsi untuk memperpanjang sewa untuk masa 5 tahun berikutnya.

The operating lease agreement contains an option to extend for the following 5 years.

d.

Berdasarkan akta No. 3 tanggal 5 Agustus 2010 oleh I Made Pria Dharsana, SH., ANP, entitas anak, telah menyewa tiga bidang tanah berikut bangunan hotel diatasnya, yang berlokasi di Jalan Arjuna Legian Kuta Bali. Jangka waktu sewa adalah 36 tahun dan 2 bulan yang berakhir pada tanggal 22 Desember 2046 dan dapat diperpanjang sesuai dengan perjanjian kedua belah pihak. ANP diperbolehkan untuk merobohkan bangunan hotel tersebut dan menggantinya dengan bangunan hotel yang baru. Harga sewa atas tanah tersebut adalah Rp 13.500.000.000 ditambah dengan pajak serta biaya lain terkait dengan sewa.

d.

Based on deed No. 3 dated August 5, 2010 by the notary I Made Pria Dharsana, SH., ANP, a subsidiary, rent three parcels of land including the existing hotel buildings theren, which located on Jalan Arjuna Legian Kuta Bali. The rent termis 36 years and 2 months ended December 24, 2046 which can be extended upon agreement of both parties ANP are allowed to knock down the hotel building and replace with a brand new hotel building. The rental price is amounted to Rp 13,500,000,000 plus taxes and other expense associated with the rent.

e.

Pada tanggal 24 Pebruari 2011, ANP, entitas anak, mengadakan perjanjian jasa konsultan pemasaran dan penjualan Kondotel Horison Seminyak dengan PT Buana Graha Artha Investa. Perjanjian ini berlaku sampai tanggal 23 Pebruari 2013 atau apabila sebelum perjanjian ini berakhir semua unit sudah terjual habis. PT Buana Graha Artha Investa mendapatkan komisi penjualan sebesar 5% dari harga transaksi sebelum pajak.

e.

On February 24, 2011, ANP, a subsidiary, entered into agreement on marketing consulting service and sales of Condotel Horison Seminyak with PT Buana Graha Artha Investa. This agreement are valid until February 23, 2013 or upon the earlier agreement end all unit have been sold. PT Buana Graha Artha Investa obtained sales commission fee 5% from the transaction price before taxes.

f.

Pada tanggal 12 Desember 2012, ANP mengadakan perjanjian dengan pelanggan yang menjamin pengembalian atas investasi sebesar 24% selama tiga tahun pertama atas kepemilikan kondotel. Jaminan tersebut diberikan dalam bentuk potongan penjualan

f.

On December 12, 2012, ANPentered into agreements with certain customers that guarantee a fixed rate of return on investment of 24% during the first three years of the condotel unit acquisition. The guarantee is in form of outright sales

- 70 -


langsung kepada pelanggan. Sebagai gantinya, pelanggan menyerahkan hak bagi hasil atas unit kondotel kepada ANP. ANP mencatat pendapatan bagi hasil tersebut sebagai piutang. Dalam hal jumlah pendapatan bagi hasil dari unit kondotel lebih kecil dari piutang usaha,kerugian yang terjadi akan ditanggung oleh ANP.

discount given to the customers. In return, the customers assign to ANP the right to receive the revenue-sharing from the condotel units. ANPrecords the revenuesharing as receivable. In the event that the amount of revenue-sharing from the condotel units are less than the amount of receivables, the loss will be borne by ANP.

Pada tanggal 31 Maret 2013, manajemen menilai bahwa estimasi penerimaan kas di masa depan yang berkaitan dengan bagi hasil akan melebihi jumlah piutang usaha. Akibatnya, tidak ada liabilitas yang diakui dalam laporan keuangan.

As of March 31, 2013, management assessed that the estimated future cash receipts for the next three years related to the revenue-sharing exceeds the amount of receivables recorded.Consequently, no provision is recognized from this agreement in the statements of financial position.

38. KATEGORI KEUANGAN

DAN

KELAS

INSTRUMEN

Pinjaman yang diberikan dan piutang/ Loans and receivables Rp'000

38. CATEGORIES AND CLASSES OF FINANCIAL INSTRUMENTS Liabilitas pada biaya perolehan diamortisasi/ Liabilities at amortized cost Rp'000

31 Maret 2013 ASET LANCAR Kas dan setara kas Investasi tersedia untuk dijual Piutang usaha kepada pihak ketiga Piutang lain-lain Pihak berelasi Pihak ketiga ASET TIDAK LANCAR Aset keuangan lainnya Piutang lain-lain - pihak ketiga

LIABILITAS JANGKA PENDEK Utang bank jangka pendek Utang usaha kepada pihak ketiga Utang lain-lain Pihak berelasi Pihak ketiga Beban akrual Utang bank jangka panjangjatuh tempo dalam satu tahun

March 31, 2013

159.874.207 44.238.685

-

90.841.366

-

125.215 4.852.258

-

53.586.677

-

4.852.258

-

-

12.606.248

-

21.330.699

-

273.309 5.793.397 9.212.575

-

50.547.548

LIABILITAS JANGKA PANJANG Utang bank jangka panjangsetelah dikurangi bagian jatuh tempo dalam satu tahun Uang jaminan pelanggan

-

118.591.606 5.188.339

Utang lain-lain - pihak ketiga

-

22.233.878

JUMLAH

CURRENT ASSETS Cash and cash equivalents Available for sale investment Trade accounts receivable from third parties Other accounts receivable Related parties Third parties NON-CURRENT ASSETS Other financial assets Other accounts receivable third parties

CURRENT LIABILITIES Short-term bank loan Trade accounts payable to third parties Other accounts receivable Related parties Third parties Accrued expense Current maturities of long-term bank loan NON-CURRENT LIABILITIES

358.370.666

245.777.599

- 71 -

Long-term bank loan - net of current maturities Customers' deposits Other accounts receivable third parties TOTAL


Pada tanggal 31 Maret 2013, Grup tidak mempunyai instrumen aset keuangan yang dikategorikan sebagai tersedia untuk dijual, dimiliki hingga jatuh tempo dan nilai wajar melalui laporan laba rugi (FVTPL) dan juga tidak memiliki liabilitas keuangan yang diklasifikasikan sebagai FVTPL.

As of March 31, 2013, the Group does not have financial assets instruments classified as available-for-sale, held to maturity and fair value through profit or loss (FVTPL) nor does it have financial liabilities classified as FVTPL.

39. INSTRUMEN KEUANGAN, MANAJEMEN RISIKO KEUANGAN DAN RISIKO MODAL

39. FINANCIAL INSTRUMENTS, FINANCIAL RISK AND CAPITAL RISK MANAGEMENT

a.

Manajemen risiko modal

a.

Capital risk management

Grup mengelola risiko modal untuk memastikan bahwa mereka akan mampu untuk melanjutkan keberlangsungan hidup, selain memaksimalkan keuntungan para pemegang saham melalui optimalisasi saldo utang dan ekuitas. Struktur modal Grup terdiri dari kas dan setara kas (Catatan 5), pinjaman (Catatan 14 dan 18) dan ekuitas pemegang saham induk yang terdiri dari modal yang ditempatkan (Catatan 20), tambahan modal disetor (Catatan 21), saldo laba dan kepentingan non-pengendali (Catatan 24).

The Group manages capital risk to ensure that they will be able to continue as going concern, in addition to maximizing the profits of the shareholders through the optimization of the balance of debt and equity. The Group's capital structure consists of cash and cash equivalents (Note 5), debts (Notes 14 and 18) and equity shareholders of the holding consisting of capital stock (Note 20), additional paid-in capital (Note 21), retained earnings and non-controlling interest (Note 24).

Dewan Direksi secara berkala melakukan review struktur modal Grup. Sebagai bagian review, Dewan Direksi mempertimbangkan biaya modal dan risiko terkait.

Board of Directors regularly review the Company’s capital structure. As part of the review,Board of Directorsconsider cost of capital and its related risk.

Rasio pinjaman terhadap ekuitas Perusahaan pada tanggal 31 Maret 2013 dan 31 Desember 2012 adalah sebagai berikut:

The ratios of debt to the Company’s equity as of March 31, 2013 and Desember, 31, 2012 are as follows:

31 Maret/ March 31, 2013 Rp '000 Pinjaman Ekuitas Rasio pinjaman terhadap ekuitas


181.745.402 1.604.926.274

168.515.354 1.553.819.608

11,32%

10,85%

Perusahaan diwajibkan untuk menjaga likuiditas dan solvabilitas Perusahaan dengan rasio keuangan tertentu terkait dengan pinjaman Perusahaan dari Bank Mandiri (Catatan 18).

Debt Equity Ratio of debt to equity

The Company is subject to the imposed maintain liquidity and solvency with certain ratio in relation to the Company’s loan from Bank Mandiri (Note 18).

- 72 -


b.

Tujuan dan kebijakan manajemen risiko keuangan

b.

Financial risk management objectives and policies

Risiko-risiko utama yang timbul dari instrumen keuangan Grup adalah risiko kredit, risiko suku bunga dan risiko likuiditas. Manajemen menelaah dan mengeluarkan kebijakan untuk mengelola masing-masing risiko. Grup menerapkan kebijakan manajemen risiko yang bertujuan untuk meminimalkan pengaruh ketidakpastian pasar terhadap kinerja keuangan Grup. Berikut ini ringkasan kebijakan dan pengelolaan manajemen risiko tersebut:

The principal risks arising from the Group’s financial instruments are credit risk, interest rate risk and liquidity risk. The management reviews and agrees policies for managing each of these risks. The Group applies the financial risk management policies to minimize the impact of the unpredictability of financial markets on the Group’s financial performance. The summary of the financial risk management policies are as follows:

i.

i.

Manajemen risiko kredit

Credit risk management

Risiko kredit timbul dari risiko kegagalan dari rekanan (penyewa properti investasi maupun pembeli properti) atas liabilitas kontraktual yang dapat mengakibatkan kerugian keuangan kepada Grup. Grup meminimalisasi risiko kredit atas piutang usaha yang timbul dari pembeli properti dengan mengenakan denda atas keterlambatan pembayaran, pembatalan jual beli dengan pengenaan denda pembatalan, penjualan kembali properti serta klaim kepada pembeli atas kerugian yang timbul atas penjualan kembali. Untuk risiko kredit yang timbul dari penyewa properti investasi yang gagal membayar sewa dilakukan dengan cara meminta penyewa untuk memberikan deposit tunai dan/atau garansi bank untuk rental selama 3 bulan, serta membayar uang muka minimal 10% sebelum tanggal awal masa sewa.

Credit risk arises from the risk that counterparty (investment property lessee and property buyer) will default on its contractual obligations resulting in financial loss to the Group. The Group minimizes the credit risk on trade receivable from property buyer with penalty charges on late payments, sales purchase cancellation with cancellation penalty, property resale and claim of losses incurred from resale to the buyer. For credit risk which arises from investment property lessee payment default is minimized by providing cash deposit and/or rental bank guarantee of 3 month period, and provide up-front down payment at minimum of 10% before the commencement of lease.

Grup memiliki kebijakan untuk memastikan bahwa transaksi dilakukan dengan pelanggan yang mempunyai reputasi yang baik. Untuk aset keuangan seperti kas dan setara kas dan dana yang dibatasi penggunaannya, Grup meminimalkan risiko kredit dengan melakukan penempatan pada pihak-pihak bereputasi (Catatan 5, 10 dan 37a).

The Group has policy to ensure that the transactionmade are customers having good credit record. For other financial assets such as cash and cash equivalents and restricted fund, the Group minimizes the credit risk by placing the funds with reputable financial institutions (Notes 5, 10 and 37a).

Grup bertujuan untuk memperoleh pertumbuhan pendapatan yang berkelanjutan dengan meminimalkan kerugian yang terjadi karena eksposur risiko kredit. Karena itu, Grup memiliki kebijakan untuk memastikan bertransaksi dengan pelanggan yang mempunyai sejarah atau reputasi kredit yang baik dan memonitor piutang usaha secara terus menerus untuk mengurangi eksposur risiko kredit.

The Group’sobjective are to seek continual revenue growth while minimizing losses incurred due to increased credit risk exposure. Therefore, the Group has policies in place to ensure that it trades with customers with appropriate credit history. Receivable balances are monitored on an ongoing basis to minimize the credit risks exposure.

Piutang usaha Grup terdiri dari banyak

The Group’strade receivables consist of

- 73 -


ii.

pelanggan yang merupakan individu dan korporasi. Grup tidak memiliki eksposur risiko kredit yang signifikan kepada satu pihak atau Grup yang memiliki karakteristik yang sama. Konsentrasi atas risiko kredit terbatas, karena para pelanggan banyak dan tidak terkait.

a large number of customers representing individual and corporate. The Group does not have any significant credit risk exposure to any single party or any group of counterparties having similar characteristics. The concentration of credit risk is limited due to customer base being large and unrelated.

Pada tanggal pelaporan tidak terdapat konsentrasi yang signifikan atas risiko kredit untuk pinjaman yang diberikan dan piutang. Jumlah tercatat yang tercermin dalam laporan keuangan konsolidasian merupakan eksposur maksimum risiko kredit Grup untuk pinjaman yang diberikan dan piutang.

At the end of the reporting period, there were no significant concentrations of credit risk for loans and receivables. The carrying amount reflected in the consolidated financial statements represents the Group’smaximum exposure to credit risk for loans and receivables.

Manajemen risiko suku bunga

ii.

Interest rate risk management

Risiko suku bunga adalah risiko dimana arus kas atau nilai wajar di masa datang atas instrumen keuangan akan berfluktuasi akibat perubahan suku bunga pasar.

Interest rate risk is the risk that the fair value or future cash flows of a financial instrument will fluctuate because of the changes in market interest rates.

Eksposur Grup pada fluktuasi suku bunga pasar terutama timbul dari kas dan setara kas, aset keuangan lainnya dan utang bank. Kebijakan manajemen risiko suku bunga Grup adalah meminimalkan beban bunga dan mengurangi dampak perubahannya. Grup memperoleh pinjaman bank dengan suku bunga mengambang dengan berbagai tenor yang disesuaikan dengan segmen dari proyek pembangunan. Grup juga memonitor perubahan suku bunga pasar untuk memastikan risiko suku bunga sesuai dengan pasar. Informasi mengenai suku bunga diungkapkan dalam catatan atas laporan keuangan konsolidasian.

The Group’s exposure to the market interest fluctuation arise primarily from cash and cash equivalents, other financial assets and bank loans. The Group’s interest rate risk management policy is to minimize the interest expense and the impact of the changes. The Group obtained bank loans with floating interest rate with various term which are in line with the project development segment. The Group also monitors the changes in market interest rates to ensure that the Group’s interest rates are in line with the market. Information relating to interest rate is disclosed in the notes to the consolidated financial statements.

Analisis sensitivitas suku bunga

Interest rate sensitivity analysis

Analisis sensitivitas di bawah ini telah ditentukan berdasarkan eksposur suku bunga untuk kedua instrumen derivatif dan non-derivatif pada akhir periode pelaporan. Untuk liabilitas tingkat bunga mengambang, analisis tersebut disusun dengan asumsi jumlah liabilitas terutang pada akhir periode pelaporan itu terutang sepanjang tahun. Kenaikan atau penurunan 50 basis poin digunakan ketika melaporkan risiko suku bunga secara internal kepada karyawan kunci dan merupakan penilaian manajemen terhadap perubahan yang mungkin terjadi pada suku bunga.

The sensitivity analysis below have been determined based on the exposure to interest rates for both derivatives and non-derivative instruments at the end of the reporting period. For floating rate liabilities, the analysis is prepared assuming the amount of the liability outstanding at the end of the reporting period was outstanding for the whole year. A 50 basis point increase or decrease is used when reporting interest rate risk internally to key management personnel and represents management's assessment of the reasonably possible change in interest rates.

- 74 -


iii.

Jika suku bunga lebih tinggi/rendah 50 basis poin dan semua variabel lainnya tetap konstan, maka laba untuk periode 31 Maret 2013 akan turun/naik sebesar Rp 914.833 ribu. Hal ini terutama disebabkan oleh eksposur Grup terhadap suku bunga atas pinjamannya dengan suku bunga variabel.

If interest rates had been 50 basis points higher/lower and all other variables were held constant, than profit in March, 31, 2013 would decrease/ increase by Rp 914.833 thousand. This is mainly attributable to the Group’s exposure to interest rates on its variable rate borrowings.

Eksposur risiko tingkat bunga berhubungan dengan jumlah aset atau liabilitas dimana pergerakan pada tingkat suku bunga dapat mempengaruhi laba setelah pajak. Risiko pada pendapatan bunga bersifat terbatas karena Grup hanya bermaksud untuk menjaga saldo kas yang cukup untuk memenuhi kebutuhan operasional. Dalam beban bunga, keseimbangan optimal antara utang dengan tingkat bunga tetap dan mengambang ditetapkan di muka. Grup memiliki kebijakan dalam memperoleh pembiayaan yang akan memberikan kombinasi yang sesuai tingkat suku bunga mengambang dan tingkat bunga tetap. Persetujuan dari Dewan Direksi dan Komisaris harus diperoleh sebelum Grup menggunakan instrumen keuangan tersebut untuk mengelola eksposur risiko suku bunga.

The interest rate risk exposure relates to the amount of assets or liabilities which is subject to a risk that a movement in interest rates will adversely affect the income after tax. The risk on interest income is limited as the Group only intends to keep sufficient cash balances to meet operational needs. On interest expenses, the optimum balance between fixed and floating interest debt is considered upfront. The Group has a policy of obtaining financing that would provide an appropriate mix of floating and fix interest rate. Approvals from the Board of Directors and Commissioners must be obtained before committing the Group to any of the instruments to manage the interest rate risk exposure.

Manajemen risiko likuiditas

iii. Liquidity risk management

Manajemen membentuk kerangka kerja manajemen risiko likuiditas untuk pengelolaan dana jangka pendek, menengah dan jangka panjang dan persyaratan manajemen likuiditas Grup. Risiko likuiditas merupakan risiko yang akan dihadapi Grup dalam memenuhi kewajiban keuangannya terkait dengan kekurangan dana. Eksposur Grup terhadap risiko likuiditas timbul terutama dari perbedaan-perbedaan jatuh tempo masing-masing aset keuangan dan liabilitas keuangan. Grup menggunakan prinsip dasar pengelolaan likuiditas yang timbul dari liabilitas keuangan dengan memelihara tingkat kecukupan kas dengan cara mempertahankan cadangan yang memadai, fasilitas perbankan dan terus memantau rencana dan realisasi arus kas serta melalui penelaahan profil jatuh tempo aset keuangan dan liabilitas keuangan. Pada tanggal 31 Maret 2013, Perusahaan mempunyai fasilitas kredit yang belum digunakan dari Bank Mandiri (Catatan 14) yang ditujukan untuk mengurangi risiko likuiditas.

The management has established an appropriate liquidity risk management framework for the management of the Group’s short, medium and long-term funding and liquidity management requirements. Liquidity risk is the risk that the Group will encounter difficulty in meeting financial obligations due to shortage of funds. The Group’s exposure to liquidity risk arises primarily from mismatches of the maturities of financial assets and liabilities. The principal method the Group uses to manage liquidity risk arising from financial liabilities is maintaining an adequate level of cash by continuously monitoring forecast and actual cash flows, banking facilities and by matching the maturity profiles of financial assets and liabilities. As of March 31, 2013, the Company has unused credit facilities from Bank Mandiri (Note 14) intended for reducing liquidity risk.

- 75 -


c.

Nilai Wajar Instrumen Keuangan

c.

Fair Value of Financial Instruments

Manajemen berpendapat bahwa nilai tercatat aset dan liabilitas keuangan yang dicatat sebesar biaya perolehan diamortisasi dalam laporan keuangan konsolidasian mendekati nilai wajarnya karena jatuh tempo dalam jangka pendek atau menggunakan suku bunga pasar yang berlaku.

Management considers that the carrying amounts of financial assets and financial liabilities recorded at amortized cost in the consolidated financial statements approximate their fair values either because of their short-term maturities or they carry prevailing market interest rates.

40. TANGGUNG JAWAB MANAJEMEN DAN PERSETUJUAN LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN

40. MANAGEMENT RESPONSIBILITY AND APPROVAL OF CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS

Penyusunan dan penyajian wajar laporan keuangan konsolidasian dari halaman 3 sampai 76 merupakan tanggung jawab manajemen, dan telah disetujui oleh Direktur untuk diterbitkan tanggal 29 April 2013.

The preparation and fair presentation of the consolidated financial statements on pages 3 to 76 were the responsibilities of the management and were approved the Directors and authorized for issue on April 29, 2013.

*********

- 76 -

AND ITS SUBSIDIARIES

Recommend Documents