AND ITS SUBSIDIARIES

PT BARITO PACIFIC Tbk DAN ENTITAS ANAK/AND ITS SUBSIDIARIES LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN/ CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS UNTUK TAHUN-TAHUN YANG BERAKHIR 31 DESEMBER 2012 DAN 2011/ FOR THE YEARS ENDED DECEMBER 31, 2012 AND 2011 DAN LAPORAN AUDITOR INDEPENDEN/ AND INDEPENDENT AUDITORS’ REPORT

PT BARITO PACIFIC Tbk DAN ENTITAS ANAK DAFTAR ISI

PT BARITO PACIFIC Tbk AND ITSUBSIDIARIES TABLE OF CONTENTS Halaman/ Page

SURAT PERNYATAAN DIREKSI LAPORAN AUDITOR INDEPENDEN

DIRECTORS’ STATEMENT LETTER 1

LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN – Pada tanggal 31 Desember 2012 dan 2011 dan 1 Januari 2011/31 Desember 2010 serta untuk tahun-tahun yang berakhir 31 Desember 2012 dan 2011

INDEPENDENT AUDITORS’ REPORT CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS – As of December 31, 2012 and 2011 and January 1, 2011/December 31, 2010 and for the years then ended December 31, 2012 and 2011

Laporan Posisi Keuangan Konsolidasian

3

Consolidated Statements of Financial Position

Laporan Laba Rugi Komprehensif Konsolidasian

5

Consolidated Statements of Comprehensive Income

Laporan Perubahan Ekuitas Konsolidasian

6

Consolidated Statements of Changes in Equity

Laporan Arus Kas Konsolidasian

7

Consolidated Statements of Cash Flows

Catatan Atas Laporan Keuangan Konsolidasian

8

Notes to Consolidated Financial Statements

PT BARITO PACIFIC Tbk DAN ENTITAS ANAK LAPORAN POSISI KEUANGAN KONSOLIDASIAN 31 DESEMBER 2012 DAN 2011 DAN 1 JANUARI 2011/31 DESEMBER 2010

PT BARITO PACIFIC Tbk AND ITS SUBSIDIARIES CONSOLIDATED STATEMENTS OF FINANCIAL POSITION DECEMBER 31, 2012 AND 2011 AND JANUARY 1, 2011/DECEMBER 31, 2010

Catatan/ Notes

31 Desember/ December 31, 2012 US$ '000

31 Desember/ December 31, 2011 *) US$ '000

1 Januari 2011/ 31 Desember 2010/ January 1, 2011/ December 31, 2010 *) US$ '000

ASET ASET LANCAR Kas dan setara kas Piutang usaha kepada pihak ketiga setelah dikurangi cadangan kerugian penurunan nilai sebesar US$ 118 ribu Piutang lain-lain kepada pihak ketiga Persediaan - bersih Uang muka Biaya dibayar dimuka Pajak dibayar dimuka

ASSETS

6

146.405

134.815

192.661

7

155.043 4.925 279.974 43.121 4.107 122.291

132.493 6.012 286.093 48.380 3.600 155.950

113.496 3.074 220.441 14.979 2.583 108.107

CURRENT ASSETS Cash and cash equivalents Trade accounts receivable from third parties - net of allowance for impairment losses of US$ 118 thousand Other accounts receivable from third parties Inventories - net Advances Prepaid expenses Prepaid taxes

755.866

767.343

655.341

Total Current Assets

10 11 12

6.534 1.563 11.024 39.593

2.065 12.237 2.093 11.658 33.023

4.951 11.716 27.041 8.897 22.251

13 14 15 16

1.270.153 10.858 14.323 10.547

1.228.426 10.211 14.854 16.831

1.019.328 1.048 14.838 16.862

NON-CURRENT ASSETS Non-trade receivable from related parties Investments in associates Other financial assets - non-current Industrial timber plantations - net Plantation assets - net Property, plant and equipment - net of accumulated depreciation of US$ 104,324 thousand in 2012, US$ 28,091 thousand in 2011 and US$ 1,106,745 thousand in 2010 Investment properties - net Restricted cash in bank Other non-current assets

Jumlah Aset Tidak Lancar

1.364.595

1.331.398

1.126.932

Total Non-Current Assets

JUMLAH ASET

2.120.461

2.098.741

1.782.273

TOTAL ASSETS

8

9

Jumlah Aset Lancar ASET TIDAK LANCAR Piutang kepada pihak berelasi - non usaha Investasi pada entitas asosiasi Aset keuangan lainnya - tidak lancar Hutan tanaman industri - bersih Tanaman perkebunan - bersih Aset tetap - setelah dikurangi akumulasi penyusutan sebesar US$ 104.324 ribu tahun 2012, US$ 28.091 ribu tahun 2011 dan US$ 1.106.745 ribu tahun 2010 Properti investasi - bersih Rekening yang dibatasi penggunaannya Aset tidak lancar lainnya

41

*) Disajikan kembali - Catatan 3

*) As restated - Note 3

Lihat catatan atas laporan keuangan konsolidasian yang merupakan bagian yang tidak terpisahkan dari laporan keuangan konsolidasian.

See accompanying notes to consolidated financial statements which are an integral part of the consolidated financial statements.

-3-

PT BARITO PACIFIC Tbk DAN ENTITAS ANAK LAPORAN POSISI KEUANGAN KONSOLIDASIAN 31 DESEMBER 2012 DAN 2011 DAN 1 JANUARI 2011/31 DESEMBER 2010 (Lanjutan)

PT BARITO PACIFIC Tbk AND ITS SUBSIDIARIES CONSOLIDATED STATEMENTS OF FINANCIAL POSITION DECEMBER 31, 2012 AND 2011 AND JANUARY 1, 2011/DECEMBER 31, 2010 (Continued)

Catatan/ Notes


31 Desember/ December 31, 2011 *) US$ '000

1 Januari 2011/ 31 Desember 2010/ January 1, 2011/ December 31, 2010 *) US$ '000

LIABILITAS DAN EKUITAS LIABILITAS JANGKA PENDEK Utang usaha kepada pihak ketiga Utang lain-lain dan uang muka yang diterima Utang pajak Biaya yang masih harus dibayar Utang bank Liabilitas jangka panjang yang jatuh tempo dalam waktu satu tahun: Pinjaman jangka panjang Pinjaman kepada pihak berelasi Obligasi Sewa pembiayaan

LIABILITIES AND EQUITY

446.858

323.583

267.314

19

8.134 2.374 10.259 5.000

9.210 3.301 17.879 25.000

5.449 5.825 24.077 -

20 21,41 22 23

21.731 62

1.865 4.621 95

3.606 150.000 188

CURRENT LIABILITIES Trade accounts payable to third parties Other accounts payable and advance payments received Taxes payable Accrued expenses Bank loans Current maturities of long-term liabilities: Long-term loans Loan to a related party Bonds Finance lease obligation

494.418

385.554

456.459

Total Current Liabilities

1.091 44 129.870

47 153.438

951 48 167.442

NON-CURRENT LIABILITIES Derivative financial instruments Accounts payable to related parties Deferred tax liabilities

17

18

Jumlah Liabilitas Jangka Pendek LIABILITAS JANGKA PANJANG Instrumen keuangan derivatif Utang kepada pihak berelasi Liabilitas pajak tangguhan Liabilitas jangka panjang - setelah dikurangi bagian yang jatuh tempo dalam waktu satu tahun: Pinjaman jangka panjang Pinjaman kepada pihak berelasi Obligasi Sewa pembiayaan Liabilitas imbalan pasca kerja Estimasi biaya pembongkaran aset tetap

24 41 36

20 21,41 22 23 25

Jumlah Liabilitas Jangka Panjang JUMLAH LIABILITAS EKUITAS Modal saham - nilai nominal Rp 1.000 per saham Modal dasar - 27.900.000.000 saham Modal ditempatkan dan disetor 6.979.892.784 saham Tambahan modal disetor Selisih nilai transaksi restrukturisasi entitas sepengendali Pendapatan komprehensif lain Saldo laba (defisit)

JUMLAH LIABILITAS DAN EKUITAS

27.838 25.000 222.384 2.317 12.197 1.555

656.467

630.654

459.732

Total Non-current Liabilities

1.150.885

1.016.208

916.191

TOTAL LIABILITIES

811.899 161.600

28

(182.661)

(182.887)

(81.070)

11.876

709.768

802.488

646.715

Equity attributable to the owners of the Company

259.808

280.045

219.367

Non-controlling interests

969.576

1.082.533

866.082

TOTAL EQUITY

2.120.461

2.098.741

1.782.273

29


1.285.742 668.866

EQUITY Capital stock - par value of Rp 1,000 per share Authorized - 27,900,000,000 shares Issued and fully paid - 6,979,892,784 shares Additional paid-up capital Difference in value of restructuring transaction between entities under common control Other comprehensive income Retained earnings (deficit) Deficit amounting to Rp 5,762,498 million (equivalent to US$ 1,016,751 thousand) at June 30, 2011 was eliminated in connection with Quasi-reorganization (Note 45) Appropriated Unappropriated

811.899 161.600

Ekuitas yang dapat diatribusikan kepada pemilik entitas induk

JUMLAH EKUITAS

82.415 175.000 198.518 2.222 17.125 1.889

26 27

Defisit sebesar Rp 5.762.498 juta (setara dengan US$ 1.016.751 ribu) pada tanggal 30 Juni 2011 telah dieliminasi dalam rangka Kuasi-reorganisasi (Catatan 45) Sudah ditentukan penggunaannya Belum ditentukan penggunaannya

Kepentingan nonpengendali

352.719 150.000 122 20.651 1.970

Long-term liabilities - net of current maturities: Long-term loans Loan to a related party Bonds Finance lease obligation Post-employment benefits obligation Decommissioning cost

(103.549) (171.127)

18.755 (1.051.972)

TOTAL LIABILITIES AND EQUITY




-4-

PT BARITO PACIFIC Tbk DAN ENTITAS ANAK LAPORAN LABA RUGI KOMPREHENSIF KONSOLIDASIAN UNTUK TAHUN-TAHUN YANG BERAKHIR 31 DESEMBER 2012 DAN 2011

PT BARITO PACIFIC Tbk AND ITS SUBSIDIARIES CONSOLIDATED STATEMENTS OF COMPREHENSIVE INCOME FOR THE YEARS ENDED DECEMBER 31, 2012 AND 2011

2012 US$ '000

Catatan/ Notes

2011 *) US$ '000

PENDAPATAN BERSIH

2.295.023

30

2.207.156

NET REVENUES

BEBAN POKOK PENDAPATAN

2.282.021

31

2.107.896

COST OF REVENUES

LABA KOTOR Beban umum dan administrasi Beban penjualan Beban keuangan Kerugian atas pelunasan obligasi Bagian laba bersih atas entitas asosiasi Keuntungan dan kerugian lain-lain - bersih RUGI SEBELUM PAJAK MANFAAT PAJAK - BERSIH RUGI BERSIH TAHUN BERJALAN PENDAPATAN (BEBAN) KOMPREHENSIF LAIN Selisih kurs penjabaran mata uang asing Laba (rugi) yang belum direalisasi dari pemilikan efek tersedia untuk dijual Jumlah pendapatan (beban) komprehensif lain JUMLAH RUGI KOMPREHENSIF RUGI BERSIH TAHUN BERJALAN YANG DAPAT DIATRIBUSIKAN KEPADA: Pemilik entitas induk Kepentingan nonpengendali RUGI BERSIH TAHUN BERJALAN JUMLAH PENDAPATAN (RUGI) KOMPREHENSIF YANG DAPAT DIATRIBUSIKAN KEPADA: Pemilik entitas induk Kepentingan nonpengendali JUMLAH RUGI KOMPREHENSIF RUGI PER SAHAM DASAR (dalam Dolar Amerika Serikat penuh)

13.002 (43.207) (36.124) (51.955) (14.626) 455 (14.013)

99.260 32 33 34

35

(146.468) 22.873

36

(123.595)

GROSS PROFIT

(45.936) (27.724) (55.357) 514 5.665

General and administrative expenses Selling expenses Finance costs Loss on notes redemption Equity in net income of an associate Other gains and losses - net

(23.578)

LOSS BEFORE TAX

9.968

TAX BENEFIT - NET

(13.610)

NET LOSS FOR THE YEAR

(11.835)

OTHER COMPREHENSIVE INCOME (LOSS) Foreign currency translation Unrealized gain (loss) on availablefor-sale securities

(11.760)

Total other comprehensive income (loss)

(25.370)

TOTAL COMPREHENSIVE LOSS

(15.335) 1.725

NET LOSS FOR THE YEAR ATTRIBUTABLE TO: Owners of the Company Non-controlling interest

(13.610)


(92.720) (30.727)

(27.095) 1.725

TOTAL COMPREHENSIVE INCOME (LOSS) ATTRIBUTABLE TO: Owners of the Company Non-controlling interest

(123.447)

(25.370)


66

75

82

10

148 (123.447)

(92.946) (30.649)

29

(123.595)

(0,013)

37


(0,002)

BASIC LOSS PER SHARE (in United States Dollar full amount) *) As restated - Note 3



-5-

PT BARITO PACIFIC Tbk DAN ENTITAS ANAK LAPORAN PERUBAHAN EKUITAS KONSOLIDASIAN UNTUK TAHUN-TAHUN YANG BERAKHIR 31 DESEMBER 2012 DAN 2011

Catatan/ Notes

Saldo per 1 Januari 2011/ 31 Desember 2010 *)

Modal disetor/ Paid-up capital stock US$ '000

1.285.742

Pengaruh dilusi akibat penggabungan usaha CA dan TPI *)

-

Saldo per 1 Januari 2011/ 31 Desember 2010 *)

1.285.742

Jumlah laba (rugi) komprehensif (periode 1 Januari 2011 - 30 Juni 2011) *)

-

Saldo per 30 Juni 2011 sebelum kuasi - reorganisasi *) Selisih penilaian aset dan liabilitas dalam rangka kuasi - reorganisasi *) Eliminasi defisit dalam rangka kuasi - reorganisasi *)

1.285.742

11,12,13,14 45

-

668.866

-

668.866

-

668.866

-

Saldo laba (Defisit)/ Retained earnings (Deficit) Sudah ditentukan Belum ditentukan penggunaannya/ penggunaannya/ Appropriated Unappropriated US$ '000 US$ '000

18.755

-

18.755

-

18.755

-

(1.051.972)

-

(1.051.972)

16.466

(1.035.506)

-

(103.549)

-

(103.549)

-

(103.549)

11.472

-

-

-

11.472

-

(10.823)

-

-

138.542

811.899

161.600

-

-

-

-

Saldo per 31 Desember 2012

(138.542)

-

-

-

(31.801)

-

-

-

-

-

43.677

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

(363)

-

11.876

-

-

(363)

-

-

(92.946)

-

-

82

-

-

-

-

-

-

-

(81.070)

-

-

161.600


680

(181.919)

-

(181.919)

-

811.899

161.600

(182.599)

-

(649)

-

(182.599)

-

649

-

811.899

38

103.549

Pendapatan komprehensif lain/Other comprehensive income Selisih Revaluasi kurs karena investasi efek penjabaran tersedia untuk laporan dijual/AFS keuangan/ investment Translation revaluation adjustment US$ '000 US$ '000

-

(18.755)

39

1.035.506

Selisih penilaian aset dan liabilitas/ Revaluation increment on assets and liabilities US$ '000

(507.266)

Saldo per 31 Desember 2011 *) Jumlah laba (rugi) komprehensif Kepentingan non-pengendali dari akuisisi entitas anak

Tambahan modal disetor/ Additional paid-in capital US$ '000

Selisih nilai transaksi restrukturisasi entitas sepengendali/ Difference in value of restructuring transaction between entities under common control US$ '000

(473.843)

Saldo per 30 Juni 2011 setelah kuasi - reorganisasi *) Jumlah laba (rugi) komprehensif (periode 1 Juli 2011 - 31 Desember 2011) *) Penjualan sebagian kepemilikan pada entitas anak melalui pasar *) Pembagian dividen oleh entitas anak kepada kepentingan non-pengendali *)

PT BARITO PACIFIC Tbk AND ITS SUBSIDIARIES CONSOLIDATED STATEMENTS OF CHANGES IN EQUITY FOR THE YEARS ENDED DECEMBER 31, 2012 AND 2011

(281)

(605)

Ekuitas yang dapat diatribusikan kepada pemilik Perusahaan/ Equity attributable to owners of the Company US$ '000

646.715

Kepentingan nonpengendali/ Non-controlling interests US$ '000

Jumlah ekuitas/ Total equity US$ '000

219.367

866.082

3.138

3.138

646.715

222.505

869.220

6.323

7.371

13.694

653.038

229.876

882.914

-

138.542 -

791.580

-

229.876

138.542 -

1.021.456

(32.769)

(5.646)

(38.415)

-

43.677

57.571

101.248

-

-

(1.756)

(182.524) 144 (182.380)

(1.756)

802.488

280.045

(92.720)

(30.727)

(123.447)

-

10.490

10.490

259.808

969.576

709.768

1.082.533

Saldo per 1 January 2011/ 31 Desember 2010 *) Dilution effect due to merger between CA and TPI *) Saldo per 1 January 2011/ 31 Desember 2010 *) Total comprehensive income (loss) (period from January 1, 2011 to June 30, 2011 *) Balance as of June 30, 2011 prior to quasi - reorganization *) Revaluation increment on assets and liabilities in connection with quasi - reorganization *) Elimination of deficit in connection with quasi - reorganization *) Balance as of June 30, 2011 after quasi - reorganization *) Total comprehensive income (loss) (period July 1, 2011 to December 31, 2011) *) Partial disposal of interest in subsidiary through market *) Dividend distributed by subsidiary to non-controlling interest *) Balance as of December 31, 2011 *) Total other comprehensive income (loss) Non-controlling interest on acquisition of a subsidiary Balance as of December 31, 2012 *) As restated - Note 3



-6-

PT BARITO PACIFIC Tbk DAN ENTITAS ANAK LAPORAN ARUS KAS KONSOLIDASIAN UNTUK TAHUN-TAHUN YANG BERAKHIR 31 DESEMBER 2012 DAN 2011

PT BARITO PACIFIC Tbk AND ITS SUBSIDIARIES CONSOLIDATED STATEMENTS OF CASH FLOWS FOR THE YEARS ENDED DECEMBER 31, 2012 AND 2011 2012 US$ '000

ARUS KAS DARI AKTIVITAS OPERASI Penerimaan kas dari pelanggan Pembayaran kas kepada pemasok, karyawan dan lainnya Kas dihasilkan dari operasi Pembayaran beban keuangan Pembayaran pajak penghasilan Pembayaran surat keputusan pajak kurang bayar Penerimaan restitusi pajak Kas Bersih Diperoleh dari (Digunakan untuk) Aktivitas Operasi ARUS KAS DARI AKTIVITAS INVESTASI Penarikan dari rekening yang dibatasi penggunaannya Hasil penjualan aset keuangan lainnya Arus kas bersih pada saat akuisisi - setelah dikurangi dengan biaya akuisisi (Catatan 38) Penerimaan bunga Hasil penjualan aset tetap Penerimaan dividen tunai Perolehan aset tetap Penempatan pada rekening yang dibatasi penggunaannya Perolehan tanaman perkebunan Perolehan aset keuangan lainnya

2011 *) US$ '000

CASH FLOWS FROM OPERATING ACTIVITIES Cash receipts from customers

2.272.974

2.188.159

(2.130.826)

(2.158.922)

142.148 (46.954) (38.100) (4.240) 35.070

29.237 (52.407) (67.105) (21.469) 13.126

Cash generated from operations Payment of finance charges Payment of income taxes Payment of under payment tax assesment letter Tax restitution received

87.924

(98.618)

Net Cash Provided by (Used in) Operating Activities

Cash paid to suppliers, employees and others

CASH FLOWS FROM INVESTING ACTIVITIES 9.908 8.096

28.758

2.220 1.857 619 161 (91.442)

2.086 367 12 (139.432)

(9.377) (8.674) (3.433)

(9.634) (19.681)

Pembayaran uang muka pembelian aset tetap Perolehan properti investasi Hasil penjualan saham entitas anak Pengembalian aset keuangan lainnya

(3.714) (562) -

(2.660) (62) 101.248 4.071

Placement on restricted cash in bank Acquisition of plantation assets Purchase of other financial assets Payment of advance for purchase of property, plant and equipment Acquisition of investment property Proceeds from sale of subsidiary shares Proceeds from refund of other financial assets

Kas Bersih Digunakan untuk Aktivitas Investasi

(94.341)

(34.927)

Net Cash Used in Investing Activities

288.781 5.000 (25.000)

67.853 25.000 -

(25.000) (330) (225.364)

(15.210) -

(80)

(1.756) (188)

CASH FLOWS FROM FINANCING ACTIVITIES Proceeds from long-term loans Proceeds from bank loans Payment of bank loan Payment of long term loan to related party Payment of long term loan Payment of bonds Cash dividend paid by subsidiaries to other shareholders Payment of finance lease obligation Net Cash Provided by Financing Activities

ARUS KAS DARI AKTIVITAS PENDANAAN Penerimaan pinjaman jangka panjang Penerimaan utang bank Pembayaran utang bank Pembayaran utang jangka panjang kepada pihak berelasi Pembayaran pinjaman jangka panjang Pembayaran utang obligasi Pembayaran dividen tunai entitas anak kepada pemegang saham lainnya Pembayaran sewa pembiayaan

Withdrawal from restricted cash in bank Proceeds from sale of other financial assets Net cash inflow on acquisition - net of acquisition cost (Note 38) Interest received Proceeds from sale of property, plant and equipment Cash dividend received Acquisition of property, plant and equipment

Kas Bersih Diperoleh dari Aktivitas Pendanaan

18.007

75.699

KENAIKAN (PENURUNAN) BERSIH KAS DAN SETARA KAS

11.590

(57.846)

NET INCREASE (DECREASE) IN CASH AND CASH EQUIVALENTS

KAS DAN SETARA KAS AWAL TAHUN

134.815

192.661

CASH AND CASH EQUIVALENTS AT BEGINNING OF YEAR

KAS DAN SETARA KAS AKHIR TAHUN

146.405

134.815

CASH AND CASH EQUIVALENTS AT END OF YEAR





-7-

PT BARITO PACIFIC Tbk DAN ENTITAS ANAK CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN PADA TANGGAL 31 DESEMBER 2012 DAN 2011 DAN 1 JANUARI 2011/31 DESEMBER 2010 SERTA UNTUK TAHUN-TAHUN YANG BERAKHIR 31 DESEMBER 2012 DAN 2011

1.

PT BARITO PACIFIC Tbk AND ITS SUBSIDIARIES NOTES TO CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS AS OF DECEMBER 31, 2012 AND 2011 AND JANUARY 1, 2011/DECEMBER 31, 2010 AND FOR THE YEARS ENDED DECEMBER 31, 2012 AND 2011

UMUM

1. GENERAL

a. Pendirian Dan Informasi Umum

a. Establishment and General Information

PT Barito Pacific Tbk (Perusahaan) didirikan dalam rangka Undang-Undang Penanaman Modal Dalam Negeri No. 6 tahun 1968 berdasarkan Akta Notaris Kartini Muljadi, S.H. No. 8 tanggal 4 April 1979 dengan nama PT Bumi Raya Pura Mas Kalimantan. Anggaran Dasar Perusahaan telah mendapat pengesahan dari Menteri Kehakiman dengan Surat Keputusan No. J.A.5/195/8 tanggal 23 Juli 1979 dan telah diumumkan dalam Berita Negara Republik Indonesia No. 84, Tambahan No. 24 tanggal 19 Oktober 1979. Berdasarkan Akta Notaris Benny Kristianto, S.H., No. 33 tanggal 29 Agustus 2007, Perusahaan melakukan perubahan nama menjadi PT Barito Pacific Tbk. Anggaran Dasar Perusahaan telah mengalami beberapa kali perubahan, terakhir dengan Akta Notaris No. 19 tanggal 12 Mei 2011 dari Benny Kristianto, S.H., notaris di Jakarta mengenai perubahan maksud dan tujuan serta kegiatan usaha. Perubahan ini telah mendapatkan persetujuan dari Menteri Hukum dan Hak Asasi Manusia Republik Indonesia melalui Surat Keputusan No. AHU-27243.AH.01.02.Tahun 2011 tanggal 30 Mei 2011.

PT Barito Pacific Tbk (the Company) was established within the framework of the Domestic Capital Investment Law No. 6, year 1968 based on Notarial Deed No. 8 of Kartini Muljadi, S.H. dated April 4, 1979 under the name of PT Bumi Raya Pura Mas Kalimantan. The Company’s Articles of Association was approved by the Ministry of Justice in its Decision Letter No. J.A.5/195/8 dated July 23, 1979 and was published in State Gazette of Republic of Indonesia No. 84, Supplement No. 24 dated October 19, 1979. Based on Notarial Deed No. 33 of Benny Kristianto, S.H. dated August 29, 2007, the Company changed its name to PT Barito Pacific Tbk. The Company’s Articles of Association has been amended several times, most recently by Notarial Deed No. 19 dated May 12, 2011 of Benny Kristianto, S.H., notary in Jakarta, concerning, among others, the change in purpose and objective of the Company’s operation. The amendment deed was approved by the Ministry of Justice and Human Rights of Republic of Indonesia in its Decision Letter No. AHU-27243.AH.01.02.Tahun 2011 dated May 30, 2011.

Perusahaan mulai beroperasi secara komersial pada tahun 1983. Perusahaan berdomisili di Banjarmasin dengan pabrik berlokasi di Jelapat, Banjarmasin. Kantor Perusahaan berada di Jakarta dengan alamat di Wisma Barito Pacific, Jl. Letjen S. Parman Kav. 62-63 Jakarta.

The Company started its commercial operations in 1983. The Company is domiciled in Banjarmasin with its plants located in Jelapat, Banjarmasin. The Company’s office in Jakarta is located at Wisma Barito Pacific, Jl. Letjen S. Parman Kav. 62-63 Jakarta.

Sesuai dengan pasal 3 Anggaran Dasar Perusahaan, ruang lingkup kegiatan Perusahaan bergerak dalam bidang kehutanan, perkebunan, pertambangan, industri, properti, perdagangan, energi terbarukan dan transportasi.

According to article 3 of the Company’s Articles of Association, the Company’s scope of business activities comprises of forestry related business, plantation, mining, industry, property, trading, renewable energy and transportation.

Jumlah karyawan Perusahaan dan entitas anak (“Grup”) sebanyak 2.540 dan 2.135 karyawan pada tanggal 31 Desember 2012 dan 2011.

The Company and its subsidiaries (“the Group”) have total number of employees of 2,540 and 2,135, respectively at December 31, 2012 and 2011.

Perusahaan tergabung dalam kelompok usaha Barito Pacific. Susunan pengurus Perusahaan pada tanggal 31 Desember 2012 adalah sebagai berikut:

The Company belongs to a group of companies owned by Barito Pacific. The Company’s management as of December 31, 2012 consisted of the following:

Dewan Komisaris Komisaris Utama Komisaris Komisaris Independen

Direksi Direktur Utama Wakil Direktur Utama Direktur

Komite Audit Ketua Anggota

Prajogo Pangestu Harlina Tjandinegara F. Parno Isworo Didi Achdijat Rifqi Musharnanto Loeki Sundjaja Putera Agus Salim Pangestu Salwati Agustina Simon Nurgiri Simansjah Henky Susanto F. Parno Isworo Rifqi Musharnanto Serena Karlita Ferdinandus -8-

Board of Commissioners President Commissioner Commissioner Independent Commissioners

Board of Directors President Director Vice President Director Directors

Audit Committee Chairman Members

PT BARITO PACIFIC Tbk DAN ENTITAS ANAK CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN PADA TANGGAL 31 DESEMBER 2012 DAN 2011 DAN 1 JANUARI 2011/31 DESEMBER 2010 SERTA UNTUK TAHUN-TAHUN YANG BERAKHIR 31 DESEMBER 2012 DAN 2011 (Lanjutan)

PT BARITO PACIFIC Tbk AND ITS SUBSIDIARIES NOTES TO CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS AS OF DECEMBER 31, 2012 AND 2011 AND JANUARY 1, 2011/DECEMBER 31, 2010 AND FOR THE YEARS ENDED DECEMBER 31, 2012 AND 2011(Continued)

b. Entitas Anak

b. Subsidiaries

Perusahaan memiliki, baik langsung maupun tidak langsung, lebih dari 50% saham entitas anak dan/atau memiliki pengendalian atas manajemen entitas anak berikut ini:

Entitas Anak/Subsidiaries

Domisili/ Domicile

The Company has direct or indirect ownership interest of more than 50% in, and/or have control over the management of, the following subsidiaries:

Persentase Pemilikan/ Percentage of ownership 31 Desember/December 31, 2012 2011

Petrokimia/Petrochemical PT Chandra Asri Petrochemical Tbk ("CAP") Jakarta Pemilikan/Ownership Langsung/Direct Tidak langsung melalui MG, entitas anak/ Indirect through MG, subsidiary PT Styrindo Mono Indonesia ("SMI") Jakarta Pemilikan tidak langsung melalui CAP/ Indirect ownership through CAP PT Petrokimia Butadiene Indonesia ("PBI") Jakarta Pemilikan tidak langsung melalui CAP/ Indirect ownership through CAP Pengusahaan hutan dan industri pengolahan kayu/Logging and timber manufacturing PT Tunggal Agathis Indah Wood Industries ("TAIWI") Ternate Pemilikan/Ownership : Langsung/Direct Tidak langsung melalui MTP, entitas anak/ Indirect through MTP, subsidiary PT Mangole Timber Producers ("MTP") Ambon Pemilikan/Ownership : Langsung/Direct Tidak langsung melalui TAIWI, entitas anak/ Indirect through TAIWI, subsidiary PT Barito Kencanamahardika ("BKM") * Jakarta Pemilikan langsung/Direct ownership Hutan tanaman industri/Industrial timber plantations PT Kirana Cakrawala ("KC") Ternate Pemilikan tidak langsung melalui TAIWI, entitas anak/ Indirect ownership through TAIWI, subsidiary PT Kalpika Wanatama ("KW") Ambon Pemilikan tidak langsung melalui MTP, entitas anak/ Indirect ownership through MTP, subsidiary PT Rimba Equator Permai ("REP") Pontianak Pemilikan langsung/Direct ownership Lem (perekat)/Glue PT Binajaya Rodakarya ("BJRK") Banjarmasin Pemilikan/Ownership : Langsung/Direct Tidak langsung melalui WT, entitas anak/ Indirect through WT, subsidiary PT Wiranusa Trisatrya ("WT") Ambon Pemilikan/Ownership : Langsung/Direct Tidak langsung melalui BJRK, entitas anak/ Indirect through BJRK, subsidiary

59,35

59,35

5,52

5,52

64,86

64,86

-9-

Jumlah aset/Total assets 31 Desember/December 31, 2012 2011 US$ '000 US$ '000

1993

1.687.115

1.604.922

1993

256.141

251.449

Tahap pengembangan/ Development stage

89.906

13.436

1986

8.413

9.241

1983

14.494

15.812


4.744

5.059

2003

2.185

2.354

2003

3.607

3.864

9

15

1992

15.224

16.246

1991

18.587

19.861

64,86

64,86

99,99

99,99

0,01

0,01

99,99

99,99

0,01

0,01

51,00

51,00

60,00

Tahun Operasi Komersial/ Start of commercial operations

60,00

60,00

60,00

60,00

60,00

99,97

99,97

0,03

0,03

99,98

99,98

0,02

0,02



Entitas Anak/Subsidiaries

Properti/Property PT Griya Idola ("GI") Pemilikan langsung/Direct ownership PT Griya Tirta Asri ("GTA") * Pemilikan tidak langsung melalui/ Indirect ownership through: GI, entitas anak/subsidiary TAIWI, entitas anak/subsidiary Perkebunan/Plantation PT Agropratama Subur Lestari ("ASL") * Pemilikan langsung/Direct ownership PT Wahanaguna Margapratama ("WM") * Pemilikan langsung/Direct ownership PT Royal Indo Mandiri ("RIM") Pemilikan/Ownership : Langsung/Direct Tidak langsung melalui GI, entitas anak/ Indirect through GI, subsidiary PT Grand Utama Mandiri ("GUM") Pemilikan tidak langsung melalui RIM, entitas anak/ Indirect ownership through RIM, subsidiary PT Tintin Boyok Sawit Makmur ("TBSM") Pemilikan tidak langsung melalui RIM, entitas anak/ Indirect ownership through RIM, subsidiary PT Multi Kusuma Cemerlang ("MKC") Pemilikan tidak langsung melalui RIM, entitas anak/ Indirect ownership through RIM, subsidiary PT Tintin Boyok Sawit Makmur Dua ("TBSMD") Pemilikan tidak langsung melalui/ Indirect ownership through TBSM, entitas anak/subsidiary RIM, entitas anak/subsidiary Lain-lain/Others PT Redeco Petrolin Utama ("RPU") Pemilikan tidak langsung melalui CAP/ Indirect ownership through CAP Marigold Resources Pte. Ltd. ("MG") Pemilikan langsung/Direct ownership Altus Capital Pte., Ltd. ("AC") Pemilikan tidak langsung melalui CAP, entitas anak/ Indirect ownership through CAP, subsidiary PT Wiradaya Lintas Sukses ("WLS") * Pemilikan langsung/Direct ownership PT Barito Wahana Lestari ("BWL") * Pemilikan/Ownership : Langsung/Direct Tidak langsung melalui TAIWI, entitas anak/ Indirect through TAIWI, subsidiary

*

Domisili/ Domicile


Persentase Pemilikan/ Percentage of ownership 31 Desember/December 31, 2012 2011

Jakarta

Tahun Operasi Komersial/ Start of commercial operations

1991 99,99

99,92 0,08

99,92 0,08

60,00

60,00

60,00

60,00

Jakarta Jakarta Jakarta 99,00

99,00

1,00

1,00

99,99

99,99

99,92

99,19 0,80

9.129


-

-

Belum beroperasi/ Non operating Belum beroperasi/ Non operating 2005

-

-

-

-

54.490

47.489


31.743

27.564

2007

21.633

18.744


6.105

3.789


655

-

Sewa tanki/Tanks lease

14.424

11.745

2005

17.262

17.160

2009

5.951

229.221

1998

552

572

-

-

99,99

99,99

99,92

99,19 0,80

Jakarta

Singapura/ Singapore Singapura/ Singapore

10.785

99,99

Jakarta

Kalimantan Barat/ West Borneo Kalimantan Barat/ West Borneo Kalimantan Timur/ East Borneo Kalimantan Barat/ West Borneo

Jumlah aset/Total assets 31 Desember/December 31, 2012 2011 US$ '000 US$ '000

50,70

34,00

100,00

100,00

70,00

70,00

98,00

98,00

Jakarta Jakarta

Tahap pengembangan/ Development stage 99,00

99,00

1,00

1,00

Tidak dikonsolidasi/Unconsolidated.

Pada tanggal 10 September 2012, SMI membeli tambahan 16,7% atau sebanyak 3.090 saham RPU, sehingga persentase kepemilikan SMI atas RPU meningkat menjadi 50,7% (Catatan 38).

- 10 -

On September 10, 2012, SMI acquired additional 16.7% equity ownership or 3,090 shares of RPU, thus SMI’s percentage of ownership in RPU increased to 50.7% (Note 38).



c. Penawaran Umum Saham Perusahaan

c. Public Offering of shares of the Company

Perusahaan telah mendapatkan pernyataan efektif dari Ketua Bapepam (sekarang Otoritas Jasa Keuangan/OJK) dengan Surat No. S-1319/PM/1993 pada tanggal 11 Agustus 1993 untuk melakukan penawaran umum atas 85.000.000 saham dengan nilai nominal Rp 1.000 per saham kepada masyarakat dengan harga penawaran sebesar Rp 7.200 per saham. Pada bulan Oktober 1994, Perusahaan menerbitkan saham bonus sebanyak satu (1) saham untuk setiap saham yang dimiliki melalui kapitalisasi agio saham dengan jumlah keseluruhan 700.000.000 saham dengan nilai nominal Rp 1.000 per saham. Selanjutnya, pada bulan Desember 2002, Januari dan Agustus 2003, Perusahaan telah mencatatkan tambahan masing-masing 1.177.988.116 saham, 35.524.510 saham dan 3.947.168 saham dengan nilai nominal Rp 1.000 per saham sehubungan dengan restrukturisasi pinjaman Perusahaan.

Based on the Capital Market Supervisory Board (currently Financial Services Authority/OJK) Letter No. S-1319/PM/1993 dated August 11, 1993, the Company obtained the notice of effectivity from Chairman of Bapepam (currently Bapepam-LK) for the public offering of 85,000,000 shares with offering price of Rp 1,000 per share and par value of Rp 7,200 per share. In October 1994, the Company issued bonus shares of one (1) share for every outstanding share totalling 700,000,000 shares with a par value of Rp 1,000 per share. Furthermore, in December 2002, and January and August 2003, the Company issued additional 1,177,988,116 shares, 35,524,510 shares and 3,947,168 shares, with a par value of Rp 1,000 per share, respectively, in connection with the Company’s loan restructuring scheme.

Pada tanggal 14 November 2007, Perusahaan memperoleh pernyataan efektif dari Ketua Bapepam-LK dengan suratnya No. S-5268/BL/2007 untuk melakukan Penawaran Umum Terbatas I dengan Hak Memesan Efek Terlebih Dahulu sebesar 4.362.432.990 saham. Saham-saham tersebut dicatatkan pada Bursa Efek Jakarta dan Surabaya (sekarang Bursa Efek Indonesia).

On November 14, 2007, the Company obtained the notice of effectivity from the Chairman of Bapepam-LK in his letter No. S-5268/BL/2007 for its limited offering of 4,362,432,990 shares through Pre-emptive Rights Issue I to stockholders. These shares were listed in the Jakarta and Surabaya Stock Exchange (currently Indonesia Stock Exchange).

Pada tanggal 31 Desember 2012, seluruh saham Perusahaan atau sejumlah 6.979.892.784 lembar saham telah dicatatkan pada Bursa Efek Indonesia.

As of December 31, 2012, all of the Company’s outstanding shares totaling to 6,979,892,784 are listed on the Indonesia Stock Exchange.

d. Informasi Mengenai Hak Pengusahaan Hutan

d. Information on Forest Concession Rights

Pada tanggal 31 Desember 2012, luas areal Hak Pengusahaan Hutan (HPH) milik Grup yang belum berakhir masa konsesinya adalah 73.375 hektar, sedangkan luas areal hutan yang belum dikelola selama sisa manfaat HPH (virgin forest) adalah 34.728 hektar. Rincian luas areal HPH Grup tersebut adalah sebagai berikut:

No. dan Tanggal Surat Keputusan Hak Pengusahaan Hutan

Lokasi/ Location

Luas/ Area Hektar/ Hectares

As of December 31, 2012, the Group has total remaining concession area of 73,375 hectares and virgin forest area of 34,728 hectares which has not yet expired. The details of the concession area of the Group are as follows:

Masa HPH/ Forest Concession Rights Tahun/ Years

Sisa masa HPH/ Remaining concession period

Hutan primer/ Virgin forest Hektar/ Hectares

Entitas Anak :

Subsidiaries:

- TAIWI Unit HPH I Maluku Utara/ SK No. 368/Menhut-II/2009 North Maluku 23 Juni 2009 (perpanjangan)

No. and Date of Decision Letter Covering the Forest Concession Rights

-

73.375

45

- 11 -

41 tahun/years dan/and 6 bulan/months

34.728

TAIWI Unit HPH I SK No. 368/Menhut-II/2009 June 23, 2009 (Amendment)


2.

PENERAPAN STANDAR AKUNTANSI KEUANGAN BARU DAN REVISI (PSAK) DAN INTERPRETASI STÁNDAR AKUNTANSI KEUANGAN (ISAK) a. Standar yang berlaku efektif pada tahun berjalan Dalam tahun berjalan, Grup telah menerapkan semua standar baru dan revisi serta interpretasi yang dikeluarkan oleh Dewan Standar Akuntansi Keuangan dari Ikatan Akuntan Indonesia yang relevan dengan operasinya dan efektif untuk periode akuntansi yang dimulai pada tanggal 1 Januari 2012. Penerapan standar baru dan revisi serta interpretasi telah berdampak terhadap perubahan kebijakan akuntansi Grup yang mempengaruhi penyajian dan pengungkapan laporan keuangan konsolidasian untuk tahun berjalan atau tahun sebelumnya: 

PSAK 10 (revisi 2010), Pengaruh Perubahan Kurs Valuta Asing


2. ADOPTION OF NEW AND REVISED STATEMENTS OF FINANCIAL ACCOUNTING STANDARDS (“PSAK”) AND INTERPRETATIONS OF PSAK (“ISAK”) a. Standards effective in the current year In the current year, the Group has adopted all of the new and revised standards and interpretations issued by the Financial Accounting Standards Board of the Indonesian Institute of Accountants that are relevant to its operations and effective for accounting periods beginning on January 1, 2012. The adoption of these new and revised standards and interpretations has resulted in changes to the Group’s accounting policies in the following areas, and affected the consolidated financial statement presentation and disclosures for the current or prior years: 

PSAK 10 (revised 2010), The Effects of Changes in Foreign Exchange Rates

Standar revisi ini memberikan indikator dalam menentukan mata uang fungsional entitas yang meliputi antara lain mata uang (a) yang paling mempengaruhi harga jual barang dan jasa (b) dari negara yang kekuatan persaingan dan peraturannya sebagian besar menentukan harga jual barang dan jasa entitas dan (c) yang paling mempengaruhi biaya tenaga kerja, bahan baku, dan biaya lain dari pengadaan barang atau jasa.

This revised standard provides indicators in determining an entity’s functional currency, which include, among others, the currency (a) that mainly influences sales prices for goods and services (b) of the country whose competitive forces and regulations mainly determine the sales prices of its goods and services and (c) that mainly influences labor, material and other costs of providing goods or services.

Jika indikator tersebut bercampur dan mata uang fungsional tidak jelas, maka manajemen menggunakan pertimbangannya untuk menentukan mata uang fungsional yang paling tepat menggambarkan pengaruh ekonomi dari transaksi, peristiwa dan kondisi yang mendasari.

When the indicators are mixed and the functional currency is not obvious, management should use its judgment to determine the functional currency that most faithfully represents the economic effects of the underlying transactions, events and conditions.

Perlakuan akuntansi untuk transaksi dalam mata uang asing dan pengungkapannya dalam laporan keuangan dijelaskan dalam Catatan 4f.

Accounting for transactions in foreign currency and how they are disclosed in financial statement were discussed in Note 4f.

Dalam menerapkan standar revisi ini, setiap entitas pada Group telah melakukan penilaian terhadap mata uang fungsionalnya. Perusahaan menentukan mata uang fungsionalnya dalam Dolar Amerika Serikat sementara pembukuan sebelum 1 Januari 2012 dilakukan dalam Rupiah. Oleh karena itu, saldo-saldo akun untuk tahun-tahun sebelumnya yang disajikan di sini telah diukur kembali dan menghasilkan jumlah yang sama dalam mata uang fungsional seperti yang telah terjadi dan dicatat sejak awal dalam mata uang fungsionalnya. Sebagai tambahan, manajemen telah memutuskan Dolar Amerika Serikat sebagai mata uang penyajian, yang merupakan mata uang fungsional dari Perusahaan. Sebelumnya, Grup menyajikan dalam Rupiah.

In applying the revised standard, each entity in the Group has made an assessment of the respective functional currency. It was determined that the functional currency of the Company is the U.S. Dollar while its books of accounts prior to January 1, 2012 were kept in Rupiah. As a result, the account balances for prior years presented herein have been remeasured to produce the same amounts in the functional currency as would have occurred had the items been recorded initially in the functional currency. In addition, management has chosen the US Dollar as the Group presentation, which is the functional currency of the Company. Previously, the Group presentation currency is in Indonesian Rupiah.

- 12 -



Penerapan standar revisi ini mengakibatkan penyajian kembali perbandingan laporan keuangan konsolidasian tahun sebelumnya, termasuk laporan posisi keuangan ketiga, seperti yang diungkapkan dalam Catatan 3.

The implementation of the revised standard resulted in the restatement of the comparative prior year consolidated financial statements, including the third statement of financial position, as disclosed in Note 3.



PSAK 60, Pengungkapan

Instrument

Keuangan:

 PSAK 60, Disclosures

Financial

Instruments:

Standar baru ini menggantikan persyaratan pengungkapan dalam PSAK 50 (revisi 2006), Instrumen Keuangan: Penyajian dan Pengungkapan.

This new standard supersedes the disclosure requirements of PSAK 50 (revised 2006), Financial Instruments: Presentation and Disclosure.

Standar baru ini mengakibatkan pengungkapan mengenai (a) signifikansi instrumen keuangan terhadap posisi dan kinerja keuangan Grup, dan (b) sifat dan luasnya risiko yang timbul dari instrumen keuangan yang mana Grup terekspos selama tahun dan pada akhir periode pelaporan, dan bagaimana Grup mengelola risiko-risiko tersebut (Catatan 47).

This new standard resulted in additional disclosures concerning (a) the significance of financial instruments for the Group financial position and performance; and (b) the nature and extent of risks arising from financial instruments to which the Group is exposed during the year and at the end of the reporting period, and how the Group manages those risks (Note 47).

Berikut ini standar baru dan standar revisi serta interpretasi yang diterapkan dalam laporan keuangan konsolidasian. Penerapan ini tidak memiliki pengaruh yang signifikan atas jumlah yang dilaporkan dalam laporan keuangan konsolidasian tetapi dapat mempengaruhi perlakuan akuntansi untuk transaksi masa depan:

The following new and revised standards and interpretations have also been adopted in these consolidated financial statements. Their adoption has not had any significant impact on the amounts reported in these consolidated financial statements but may impact the accounting for future transactions or arrangements:

 PSAK 13 (revisi 2011), Properti Investasi  PSAK 16 (revisi 2011), Aset Tetap

 PSAK 13 (revised 2011), Investment Property  PSAK 16 (revised 2011), Property, Plant and Equipment  PSAK 24 (revised 2010), Employee Benefits  PSAK 26 (revised 2011), Borrowing Costs  PSAK 30 (revised 2011), Leases  PSAK 46 (revised 2010), Income Taxes  PSAK 50 (revised 2010), Financial Instruments: Presentation  PSAK 53 (revised 2010), Share-based Payments  PSAK 55 (revised 2011), Financial Instruments: Recognition and Measurement  PSAK 56 (revised 2011), Earnings per Share  ISAK 13, Hedges of Net Investments in Foreign Operations  ISAK 15, PSAK 24 - The Limit on a Defined Benefit Asset, Minimum Funding Requirements and their Interaction  ISAK 20, Income Taxes – Change in Tax Status of an Entity or its Shareholders

         



 

 

PSAK 24 (revisi 2010), Imbalan Kerja PSAK 26 (revisi 2011), Biaya Pinjaman PSAK 30 (revisi 2011), Sewa PSAK 46 (revisi 2010), Pajak Penghasilan PSAK 50 (revisi 2010), Instrumen Keuangan: Penyajian PSAK 53 (revisi 2010), Akuntansi Kompensasi Berbasis Saham PSAK 55 (revisi 2011), Instrumen Keuangan: Pengakuan dan Pengukuran PSAK 56 (revisi 2011), Laba Per Saham ISAK 13, Lindung Nilai Investasi Neto dalam Kegiatan Usaha Luar Negeri ISAK 15, PSAK 24 - Batas Aset Imbalan Pasti, Persyaratan Pendanaan Minimum dan Interaksinya ISAK 20, Pajak Penghasilan – Perubahan dalam Status Pajak Entitas atau Para Pemegang Sahamnya ISAK 23, Sewa Operasi - Insentif ISAK 24, Evaluasi Substansi Beberapa Transaksi yang Melibatkan Suatu Bentuk Legal Sewa ISAK 25, Hak Atas Tanah ISAK 26, Penilaian Ulang Derivatif Melekat

- 13 -

 ISAK 23, Operating Leases – Incentives  ISAK 24, Evaluating the Substance of Transactions involving the Legal Form of a Lease  ISAK 25, Land Rights  ISAK 26, Reassessment of Embedded Derivatives


b. Standar dan interpretasi telah diterbitkan tapi belum diterapkan

3.


b. Standards and interpretation in issue not yet adopted

Efektif untuk periode yang dimulai pada atau setelah 1 Januari 2013 adalah PSAK 38 (revisi 2012), Kombinasi Bisnis Entitas Sepengendali dan Amandemen PSAK 60, Instrumen Keuangan : Pengungkapan.

Effective for periods beginning on or after January 1, 2013 are PSAK 38 (revised 2012), Business Combination Under Common Control and Amendment to PSAK 60, Financial Instrument : Disclosure.

Evaluasi awal oleh manajemen bahwa standar ini tidak berdampak terhadap nilai tercatat aset dan liabilitas serta pengungkapan terkait pada tanggal 31 Desember 2012, tetapi terdapat kemungkinan akan mempengaruhi akuntansi dan pengungkapan transaksi dan pengaturan di masa yang akan datang.

Preliminary evaluation by management indicated that these standards do not have an impact on the carrying amount of assets and liabilities and the related disclosures at December 31, 2012 but may affect accounting and disclosure of future transactions and arrangements.

PERUBAHAN KEBIJAKAN AKUNTANSI

3. CHANGE IN ACCOUNTING POLICY

Ikhtisar ringkas laporan posisi keuangan konsolidasian pada tanggal 31 Desember 2011 dan 1 Januari 2011/31 Desember 2010 dan laporan laba rugi komprehensif konsolidasian untuk tahun yang berakhir 31 Desember 2011 sebelum dan sesudah pengukuran dan penyajian kembali akibat penerapan PSAK 10 (revisi 2010), Pengaruh Perubahan Kurs Valuta Asing, seperti telah dijelaskan dalam Catatan 2, adalah sebagai berikut:

31 Desember 2011/ December 31, 2011 Sebelum Sesudah pengukuran pengukuran kembali/ kembali/ Before After remeasurement remeasurement Rp Juta/Million US$ '000

The condensed consolidated statements of financial position as of December 31, 2011 and January 1, 2011/December 31, 2010 and consolidated statements of comprehensive income for the year ended December 31, 2011 before and after the remeasurement and restatement, due to the adoption of PSAK 10 (revised 2010), The Effects of Changes in Foreign Exchange Rates, as discussed in Note 2, are as follow: 1 Januari 2011/ January 1, 2011 31 Desember 2010/ December 31, 2010 Sebelum Sesudah pengukuran pengukuran kembali/ kembali/ Before After remeasurement remeasurement Rp Juta/Million US$ '000

ASET ASET LANCAR Kas dan setara kas Piutang usaha kepada pihak ketiga - bersih Piutang lain-lain kepada Pihak ketiga Persediaan - bersih Uang muka Biaya dibayar dimuka Pajak dibayar dimuka Jumlah Aset Lancar ASET TIDAK LANCAR Piutang kepada pihak berelasi non usaha Investasi pada entitas asosiasi Aset keuangan lainnya - tidak lancar Hutan tanaman industri - bersih Tanaman perkebunan - bersih Aset tetap - bersih Properti investasi - bersih Rekening yang dibatasi penggunaannya Aset tidak lancar lainnya

ASSETS

1.222.486

134.815

1.732.213

192.661

1.201.452

132.493

1.020.445

113.496

54.556 2.593.512 438.199 32.618 1.414.151

6.012 286.093 48.380 3.600 155.950

27.619 2.004.886 134.875 23.209 972.212

3.074 220.441 14.979 2.583 108.107

CURRENT ASSETS Cash and cash equivalents Trade accounts receivable from third parties - net Other accounts receivable from Third parties Inventories - net Advances Prepaid expenses Prepaid taxes

6.956.974

767.343

5.915.459

655.341

Total Current Assets NON-CURRENT ASSETS Non-trade receivable from related parties Investments in associates Other financial assets - non-current Industrial timber plantations - net Plantation assets - net Property, plant and equipment - net Investment properties - net

18.723 74.891 11.418 104.325 298.899 11.003.788 88.364

2.065 12.237 2.093 11.658 33.023 1.228.426 10.211

44.506 69.754 235.742 79.994 200.058 9.175.086 9.417

4.951 11.716 27.041 8.897 22.251 1.019.328 1.048

134.697 151.648

14.854 16.831

133.406 151.766

14.838 16.862

Restricted cash in bank Other non-current assets

Jumlah Aset Tidak Lancar

11.886.753

1.331.398

10.099.729

1.126.932

Total Non-current Assets

JUMLAH ASET

18.843.727

2.098.741

16.015.188

1.782.273

TOTAL ASSETS

- 14 -



PT BARITO PACIFIC Tbk AND ITS SUBSIDIARIES NOTES TO CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS AS OF DECEMBER 31, 2012 AND 2011 AND JANUARY 1, 2011/DECEMBER 31, 2010 AND FOR THE YEARS ENDED DECEMBER 31, 2012 AND 2011(Continued) 1 Januari 2011/ January 1, 2011 31 Desember 2010/ December 31, 2010 Sebelum Sesudah pengukuran pengukuran kembali/ kembali/ Before After remeasurement remeasurement Rp Juta/Million US$ '000

LIABILITAS DAN EKUITAS LIABILITAS JANGKA PENDEK Utang usaha kepada pihak ketiga Utang lain-lain dan uang muka yang diterima Utang pajak Biaya yang masih harus dibayar Utang bank Liabilitas jangka panjang yang jatuh tempo dalam waktu satu tahun: Pinjaman jangka panjang Pinjaman kepada pihak berelasi Obligasi Sewa Pembiayaan Jumlah Liabilitas Jangka Pendek LIABILITAS JANGKA PANJANG Instrumen keuangan derivatif Utang kepada pihak berelasi Liabilitas pajak tangguhan Liabilitas jangka panjang - setelah dikurangi bagian yang jatuh tempo dalam satu tahun: Pinjaman jangka panjang Pinjaman kepada pihak berelasi Obligasi Sewa Pembiayaan Liabilitas imbalan pasca kerja Estimasi biaya pembongkaran aset tetap

LIABILITIES AND EQUITY

2.934.253

323.583

2.403.423

267.314

83.521 29.934 162.122 226.700

9.210 3.301 17.879 25.000

48.984 52.369 216.477 -

5.449 5.825 24.077 -

16.909 41.901 864

1.865 4.621 95

32.421 1.348.650 1.693

3.606 150.000 188

CURRENT LIABILITIES Trade accounts payable to third parties Other accounts payable and advance payments received Taxes payable Accrued expenses Bank loans Current maturities of long-term liabilities: Long term loans Loan to a related party Bonds Finance lease obligation

3.496.204

385.554

4.104.017

456.459

Total Current Liabilities

428 1.391.377

47 153.438

8.553 428 1.413.726

951 48 167.442

NON-CURRENT LIABILITIES Derivative financial instrument Accounts payable to related parties Deferred tax liabilities Long-term liabilities - net of current maturities: Long term loans Loan to a related party Bonds Finance lease obligation Post-employment benefit obligation

747.341 1.586.900 1.800.165 20.151 155.291

82.415 175.000 198.518 2.222 17.125

250.291 224.775 1.999.452 20.837 109.666

27.838 25.000 222.384 2.317 12.197

17.132

1.889

13.984

1.555

Decommissioning cost

Jumlah Liabilitas Jangka Panjang

5.718.785

630.654

4.041.712

459.732

Total Non-current Liabilities

Jumlah Liabilitas

9.214.989

1.016.208

8.145.729

916.191

Total Liabilities

EKUITAS Modal saham Tambahan modal disetor

6.979.893 330.362

811.899 161.600

6.979.893 5.908.786

1.285.742 668.866

Selisih nilai transaksi restrukturisasi entitas sepengendali Pendapatan komprehensif lainnya Saldo laba (defisit) Ditentukan penggunaannya Tidak ditentukan penggunaannya

(246.818)

(182.887)

25.119

Ekuitas yang dapat diatribusikan kepada Pemilik entitas induk

7.088.556

Kepentingan nonpengendali Jumlah Ekuitas JUMLAH LIABILITAS DAN EKUITAS

EQUITY Capital stock Additional paid-up capital Difference in value of restructuring transaction between entities under common control Other comprehensive income Retained earnings (deficit) Appropriated Unappropriated

(950.420) (90.341)

(103.549) (171.127)

11.876

40.000 (6.028.867)

18.755 (1.051.972)

802.488

5.859.051

646.715

Equity attributable to the owners of the Company

2.540.182

280.045

2.010.408

219.367

Non-controlling interests

9.628.738

1.082.533

7.869.459

866.082

Total Equity

18.843.727

2.098.741

16.015.188

1.782.273

- 15 -

TOTAL LIABILITIES AND EQUITY




4.

PENDAPATAN BERSIH

19.377.426

2.207.156

NET REVENUES


18.505.784

2.107.896

COST OF REVENUES

LABA KOTOR

871.642

99.260

Beban umum dan administrasi Beban penjualan Beban keuangan Bagian laba bersih entitas asosiasi Keuntungan dan kerugian lain-lain - bersih

(403.802) (243.409) (486.268) 5.931 90.930

(45.936) (27.724) (55.357) 514 5.665

General and administrative expenses Selling expenses Finance costs Equity in net income of an associate Other gains and losses - net

RUGI SEBELUM PAJAK

(164.976)

(23.578)

LOSS BEFORE TAX

MANFAAT PAJAK - BERSIH

87.581

9.968

TAX BENEFIT - NET

RUGI BERSIH TAHUN BERJALAN

(77.395)

(13.610)

GROSS PROFIT


PENDAPATAN (BEBAN) KOMPREHENSIF LAIN Selisih kurs penjabaran mata uang asing Rugi yang belum direalisasi dari pemilikan efek tersedia untuk dijual

(100.854)

(11.835)

OTHER COMPREHENSIVE INCOME (LOSS) Foreign currency translation Unrealized loss on available-for-sale securities

Jumlah beban komprehensif lain

(169.948)

(11.760)

Total other comprehensive loss

JUMLAH RUGI KOMPREHENSIF

(247.343)

(25.370)


(69.094)

75

LABA (RUGI) BERSIH TAHUN BERJALAN YANG DAPAT DIATRIBUSIKAN KEPADA: Pemilik entitas induk Kepentingan nonpengendali

(93.284) 15.889

(15.335) 1.725

NET INCOME (LOSS) FOR THE YEAR ATTRIBUTABLE TO: Owners to the Company Non-controlling interest

RUGI BERSIH TAHUN BERJALAN

(77.395)

(13.610)


JUMLAH LABA (RUGI) KOMPREHENSIF YANG DAPAT DIATRIBUSIKAN KEPADA: Pemilik entitas induk Kepentingan nonpengendali

(244.182) (3.161)

(27.095) 1.725

TOTAL COMPREHENSIVE INCOME (LOSS) FOR ATTRIBUTABLE TO: Owners to the Company Non-controlling interest

JUMLAH RUGI KOMPREHENSIF

(247.343)

(25.370)


KEBIJAKAN AKUNTANSI SIGNIFIKAN

4. SUMMARY OF SIGNIFICANT ACCOUNTING POLICIES

a. Pernyataan Kepatuhan

a. Statement of Compliance

Laporan keuangan konsolidasian disusun sesuai dengan Standar Akuntansi Keuangan di Indonesia.

- 16 -

The consolidated financial statements of the Group have been prepared in accordance with Indonesian Financial Accounting Standards. These financial statements are not intended to present the financial position, result of operations and cash flows in accordance with accounting principles and reporting practices generally accepted in other countries and jurisdictions.


b. Penyajian Laporan Keuangan Konsolidasian


b. Consolidated Presentation

Financial

Statement

Dasar penyusunan laporan keuangan konsolidasian, kecuali untuk laporan arus kas konsolidasian, adalah dasar akrual. Mata uang pelaporan yang digunakan untuk penyusunan laporan (penyajian) keuangan konsolidasian adalah mata uang Dolar Amerika Serikat (US$) dan untuk basis pengukuran disusun berdasarkan nilai historis, kecuali beberapa akun tertentu disusun berdasarkan pengukuran lain sebagaimana diuraikan dalam kebijakan akuntansi masing-masing akun tersebut.

The consolidated financial statements, except for the consolidated statements of cash flows, are prepared under the accrual basis of accounting. The reporting (presentation) currency used in the preparation of the consolidated financial statements is the U.S. Dollar, while the measurement basis is the historical cost, except for certain accounts which are measured on the bases described in the related accounting policies.

Laporan arus kas konsolidasian disusun dengan menggunakan metode langsung dengan mengelompokkan arus kas dalam aktivitas operasi, investasi dan pendanaan.

The consolidated statements of cash flows are prepared using the direct method with classifications of cash flows into operating, investing and financing activities.

c. Prinsip Konsolidasian

c. Principles of Consolidation

Laporan keuangan konsolidasian menggabungkan laporan keuangan Perusahaan dan entitas yang dikendalikan oleh Perusahaan (entitas anak). Pengendalian dianggap ada apabila Perusahaan mempunyai hak untuk mengatur kebijakan keuangan dan operasional suatu entitas untuk memperoleh manfaat dari aktivitasnya.

The consolidated financial statements incorporate the financial statements of the Company and entities controlled by the Company (its Subsidiaries). Control is achieved where the Company has the power to govern the financial and operating policies of an entity so as to obtain benefits from its activities.

Penghasilan dan beban entitas anak yang diakuisisi atau penjualan selama tahun berjalan termasuk dalam laporan laba rugi komprehensif konsolidasian sejak tanggal efektif akuisisi dan sampai dengan tanggal efektif penjualan.

The results of subsidiaries acquired or disposed of during the year are included in the consolidated statement of comprehensive income from the effective date of acquisition and up to the effective date of disposal, as appropriate.

Jika diperlukan, penyesuaian dapat dilakukan terhadap laporan keuangan entitas anak agar kebijakan akuntansi yang digunakan sesuai dengan kebijakan akuntansi yang digunakan oleh Perusahaan.

Where necessary, adjustments are made to the financial statements of the subsidiaries to bring the accounting policies used in line with those used by the Company.

Seluruh transaksi antar perusahaan, saldo, penghasilan dan beban mitra kelompok usaha dieliminasi pada saat konsolidasian.

All intra-group transactions, balances, income and expenses are eliminated in full on consolidation.

Kepentingan nonpengendali pada entitas anak diidentifikasi secara terpisah dan disajikan dalam ekuitas. Kepentingan nonpengendali pemegang saham pada awalnya boleh diukur pada nilai wajar atau pada proporsi kepemilikan kepentingan nonpengendali atas aset bersih teridentifikasi dari pihak yang diakuisisi. Pilihan pengukuran dibuat pada saat akuisisi dengan dasar akuisisi. Setelah akuisisi, nilai tercatat kepentingan nonpengendali adalah jumlah kepentingan nonpengendali pada pengakuan awal ditambah dengan proporsi kepentingan nonpengendali atas perubahan selanjutnya dalam ekuitas. Jumlah pendapatan komprehensif diatribusikan pada kepentingan nonpengendali bahkan jika hal ini mengakibatkan kepentingan nonpengendali mempunyai saldo defisit.

Non-controlling interests in subsidiaries are identified separately and presented within equity. The interest of non-controlling shareholders maybe initially measured either at fair value or at the non-controlling interests’ proportionate share of the fair value of the acquiree’s identifiable net asset. The choice of measurement is made on acquisition by acquisition basis. Subsequent to acquisition, the carrying amount of non-controlling interests is the amount of those interests at initial recognition plus non-controlling interests’ share of subsequent changes in equity. Total comprehensive income is attributed to non-controlling interests even if this results in the non-controlling interests having a deficit balance.

- 17 -



Perubahan dalam bagian kepemilikan Grup pada entitas anak yang tidak mengakibatkan hilangnya pengendalian dicatat sebagai transaksi ekuitas. Nilai tercatat kepentingan Grup dan kepentingan nonpengendali disesuaikan untuk mencerminkan perubahan bagian kepemilikannya atas entitas anak. Setiap perbedaan antara jumlah kepentingan nonpengendali disesuaikan dan nilai wajar imbalan yang diberikan atau diterima diakui secara langsung dalam ekuitas dan diatribusikan pada pemilik entitas induk.

Changes in the Group’s interests in existing subsidiaries that do not result in a loss of control are accounted for as equity transactions. The carrying amounts of the Group’s interests and the non-controlling interests are adjusted to reflect the changes in their relative interests in the subsidiaries. Any difference between the amount by which the non-controlling interests are adjusted and the fair value of the consideration paid or received is recognised directly in equity and attributed to owners of the Company.

Ketika Grup kehilangan pengendalian atas entitas anak, keuntungan dan kerugian diakui didalam laba rugi dan dihitung sebagai perbedaan antara (i) keseluruhan nilai wajar yang diterima dan nilai wajar dari setiap sisa investasi dan (ii) nilai tercatat sebelumnya dari aset (termasuk goodwill) dan liabilitas dari entitas anak dan setiap kepentingan nonpengendali. Ketika aset dari entitas anak dinyatakan sebesar nilai revaluasi atau nilai wajar dan akumulasi keuntungan atau kerugian yang telah diakui sebagai pendapatan komprehensif lainnya dan terakumulasi dalam ekuitas, jumlah yang sebelumnya diakui sebagai pendapatan komprehensif lainnya dan akumulasi ekuitas dicatat seolah-olah Grup telah melepas secara langsung aset yang relevan (yaitu direklasifikasi ke laba rugi atau ditransfer langsung ke saldo laba sebagaimana ditentukan oleh PSAK yang berlaku). Nilai wajar setiap sisa investasi pada entitas anak terdahulu pada tanggal hilangnya pengendalian dianggap sebagai nilai wajar pada saat pengakuan awal aset keuangan sesuai dengan PSAK 55 (revisi 2011), Instrumen Keuangan: Pengakuan dan Pengukuran atau, jika sesuai, biaya perolehan saat pengakuan awal investasi pada entitas asosiasi atau pengendalian bersama entitas.

When the Group loses control of a subsidiary, a gain or loss is recognized in profit or loss and is calculated as the difference between (i) the aggregate of the fair value of the consideration received and the fair value of any retained interest and (ii) the previous carrying amount of the assets (including goodwill), and liabilities of the subsidiary and any non-controlling interest. When assets of the subsidiary are carried at revalued amount or fair values and the related cumulative gain or loss has been recognized in other comprehensive income and accumulated in equity, the amounts previously recognized in other comprehensive income and accumulated in equity are accounted for as if the Group had directly disposed of the relevant assets (i.e. reclassified to profit or loss or transferred directly to retained earnings as specified by applicable accounting standards). The fair value of any investment retained in the former subsidiary at the date when control is lost is regarded as the fair value on initial recognition for subsequent accounting under PSAK 55 (revised 2011), Financial Instruments: Recognition and Measurement or, when applicable, the cost on initial recognition of an investment in an associate or a jointly controlled entity.

d. Kombinasi Bisnis

d. Business Combinations

Akuisisi entitas anak dan bisnis dicatat dengan menggunakan metode akuisisi. Biaya akuisisi adalah agregat nilai wajar (pada tanggal pertukaran) dari aset yang diperoleh, liabilitas yang terjadi atau ditanggung dan instrumen ekuitas yang diterbitkan sebagai pertukaran atas pengendalian dari pihak yang diakuisisi. Biayabiaya terkait akuisisi diakui di dalam laba rugi pada saat terjadinya.

Acquisitions of subsidiaries and businesses are accounted for using the acquisition method. The cost of the business combination is the aggregate of the fair values (at the date of exchange) of assets given, liabilities incurred or assumed, and equity instruments issued in exchange for control of the acquiree. Acquisition-related costs are recognized in profit or loss as incurred.

Dalam penerapannya, imbalan untuk akuisisi termasuk setiap aset atau liabilitas yang dihasilkan dari suatu kesepakatan imbalan kontinjen diukur terhadap nilai wajar pada tanggal akuisisi. Perubahan selanjutnya dalam nilai wajar disesuaikan dengan biaya akuisisi ketika memenuhi syarat sebagai penyesuaian periode pengukuran. Semua perubahan selanjutnya dalam nilai wajar dari imbalan kontijensi diklasifikasikan sebagai aset atau liabilitas yang dihitung sesuai dengan standar akuntansi. Perubahan dalam nilai wajar dari imbalan kontinjensi yang diklasifikasikan sebagai ekuitas tidak dicatat.

Where applicable, the consideration for the acquisition includes any assets or liabilities resulting from a contingent consideration arrangement, measured at its acquisition-date fair value. Subsequent changes in such fair values are adjusted against the cost of acquisition where they qualify as measurement period adjustments. All other subsequent changes in the fair value of contingent consideration classified as an asset or liability are accounted for in accordance with relevant accounting standards. Changes in the fair value of contingent consideration classified as equity are not recognized.

- 18 -



Aset teridentifikasi, liabilitas dan liabilitas kontijensi pihak yang diakuisisi yang memenuhi kondisi-kondisi pengakuan berdasarkan PSAK 22 (revisi 2010), Kombinasi Bisnis, diakui pada nilai wajar, kecuali untuk aset dan liabilitas tertentu diukur dengan menggunakan standar yang relevan.

The acquiree’s identifiable assets, liabilities and contingent liabilities that meet the conditions for recognition under PSAK 22 (revised 2010), Business Combination, are recognized at fair value, except for certain assets and liabilities that are measured using the relevant standards.

Dalam suatu kombinasi bisnis yang dilakukan secara bertahap, kepentingan ekuitas yang dimiliki sebelumnya oleh Grup pada pihak diakuisisi pada tanggal akuisisi diukur kembali pada nilai wajarnya dan keuntungan dan kerugian yang dihasilkan, jika ada, diakui dalam laba rugi. Jumlah yang timbul atas kepentingan yang diakuisisi sebelum tanggal akuisisi, yang telah diakui dalam pendapatan komprehensif lainnya direklasifikasi ke laba rugi, di mana perlakukan ini akan lebih tepat bila kepentingan tersebut dilepas.

In a business combination achieved in stages, the Group’s previously held equity interest in the acquiree at its acquisition-date is measured to fair value and the resulting gain or loss, if any, is recognized in profit or loss. Amount arising from interest in the acquiree prior to the acquisition date that have been previously recognized in other comprehensive income are reclassified to profit or loss, where such treatment would be appropriate if that interest were disposed of.

e. Selisih Nilai Transaksi Restrukturisasi Entitas Sepengendali

e. Difference in Value of Restructuring Transactions Between Entities Under Common Control

Selisih antara harga pengalihan yang timbul dari pengalihan aset, utang, saham atau bentuk instrumen kepemilikan lainnya dengan nilai buku transaksi dalam rangka restrukturisasi antara entitas sepengendali diakui sebagai “Selisih nilai transaksi restrukturisasi entitas sepengendali” dan disajikan sebagai unsur ekuitas.

The difference between the transfer price and book value of assets, liabilities, shares or other forms of ownership instruments in a restructuring transaction between entities under common control is recorded as “Difference in value of restructuring transactions between entities under common control” and presented as part of equity.

f. Transaksi dan Penjabaran Laporan Keuangan Dalam Mata Uang Asing

f. Foreign Currency Translation

Transactions

and

Pembukuan tersendiri dari masing-masing entitas dalam Grup, kecuali TAIWI, MTP, REP, BJRK, WT, GI dan RIM, diselenggarakan dalam mata uang Dolar Amerika Serikat, mata uang dari lingkungan ekonomi utama dimana entitas beroperasi (mata uang fungsionalnya). Transaksitransaksi selama tahun berjalan dalam mata uang asing dicatat dengan kurs yang berlaku pada saat terjadinya transaksi. Pada tanggal pelaporan, aset dan liabilitas moneter dalam mata uang asing disesuaikan untuk mencerminkan kurs yang berlaku pada tanggal tersebut. Keuntungan atau kerugian kurs yang timbul dikreditkan atau dibebankan dalam laba rugi.

The individual books of accounts of each entity in the Group, except TAIWI, MTP, REP, BJRK, WT, GI and RIM, are maintained in U.S. Dollar, the currency of the primary economic environment in which the entity operates (its functional currency). Transactions during the year involving foreign currencies are recorded at the rates of exchange prevailing at the time the transactions are made. At reporting date, monetary assets and liabilities denominated in foreign currencies are adjusted to reflect the rates of exchange prevailing at that date. The resulting gains or losses are credited or charged to profit or loss.

Pembukuan TAIWI, MTP, REP, BJRK, WT, GI dan RIM diselenggarakan dalam Rupiah, mata uang fungsionalnya. Untuk tujuan penyajian laporan keuangan konsolidasian, aset dan liabilitas TAIWI, MTP, REP, BJRK, WT, GI dan RIM pada tanggal pelaporan dijabarkan menjadi Dolar Amerika Serikat masing-masing dengan menggunakan kurs yang berlaku pada tanggal tersebut, sedangkan pendapatan dan beban dijabarkan dengan menggunakan kurs yang berlaku pada saat terjadinya transaksi. Selisih kurs yang terjadi disajikan sebagai bagian dari pendapatan komprehensif lain.

The books of accounts of TAIWI, MTP, REP, BJRK, WT, GI and RIM are maintained in Rupiah, their functional currency. For consolidation purposes, assets and liabilities of TAIWI, MTP, REP, BJRK, WT, GI and RIM at reporting date are translated into U.S Dollar using the exchange rates at reporting date, while revenues and expenses are translated at the rates of exchange prevailing at the time the transactions are made. Resulting translation adjustments are shown as part of other comprehensive income.

- 19 -


g. Transaksi Pihak Berelasi


g. Transactions With Related Parties

Pihak-pihak berelasi adalah orang atau entitas yang terkait dengan Grup (entitas pelapor):

A related party is a person or entity that is related to the Group (the reporting entity):

a. Orang atau anggota keluarga terdekat mempunyai relasi dengan entitas pelapor jika orang tersebut:

a. A person or a close member of that person's family is related to the reporting entity if that person:

i.

memiliki pengendalian atau pengendalian bersama entitas pelapor;

ii. memiliki pengaruh pelapor; atau

signifikan

entitas

i.

has control or joint control over the reporting entity;

ii. has significant influence reporting entity; or

over

the

iii. merupakan personil manajemen kunci entitas pelapor atau entitas induk dari entitas pelapor.

iii. is a member of the key management personnel of the reporting entity or of a parent of the reporting entity.

b. Suatu entitas berelasi dengan entitas pelapor jika memenuhi salah satu hal berikut:

b. An entity is related to the reporting entity if any of the following conditions applies:

i.

Entitas dan entitas pelapor adalah anggota dari kelompok usaha yang sama (artinya entitas induk, entitas anak, dan entitas anak berikutnya terkait dengan entitas lain).

i.

The entity, and the reporting entity are members of the same group (which means that each parent, subsidiary and fellow subsidiary is related to the others).

ii. Satu entitas adalah entitas asosiasi atau ventura bersama dari entitas lain (atau entitas asosiasi atau ventura bersama yang merupakan anggota suatu kelompok usaha, yang mana entitas lain tersebut adalah anggotanya).

ii. One entity is an associate or joint venture of the other entity (or an associate or joint venture of a member of a group of which the other entity is a member).

iii. Kedua entitas tersebut adalah ventura bersama dari pihak ketiga yang sama.

iii. Both entities are joint ventures of the same third party.

iv. Satu entitas adalah ventura bersama dari entitas ketiga dan entitas yang lain adalah entitas asosiasi dari entitas ketiga.

iv. One entity is a joint venture of a third entity and the other entity is an associate of the third entity.

v. Entitas tersebut adalah suatu program imbalan pasca kerja untuk imbalan kerja dari salah satu entitas pelapor atau entitas yang terkait dengan entitas pelapor. Jika entitas pelapor adalah entitas yang menyelenggarakan program tersebut, maka entitas sponsor juga berelasi dengan entitas pelapor.

v. The entity is a post-employment benefit plan for the benefit of employees of either the reporting entity, or an entity related to the reporting entity. If the reporting entity is itself such a plan, the sponsoring employers are also related to the reporting entity.

vi. Entitas yang dikendalikan atau dikendalikan bersama oleh orang yang diidentifikasi dalam huruf (a).

vi. The entity is controlled or jointly controlled by a person identified in (a).

vii. Orang yang diidentifikasi dalam huruf (a) (i) memiliki pengaruh signifikan atas entitas atau personil manajemen kunci entitas (atau entitas induk dari entitas).

vii. A person identified in (a) (i) has significant influence over the entity or is a member of the key management personnel of the entity (or a parent of the entity).

Seluruh transaksi yang dilakukan dengan pihakpihak berelasi, baik dilakukan dengan kondisi dan persyaratan dengan pihak ketiga maupun tidak, diungkapkan pada laporan keuangan konsolidasian.

All transactions with related parties, whether or not made at similar terms and conditions as those done with third parties, are disclosed in the consolidated financial statements.

- 20 -


h. Aset Keuangan


h. Financial Assets

Seluruh aset keuangan diakui dan dihentikan pengakuannya pada tanggal diperdagangkan dimana pembelian dan penjualan aset keuangan berdasarkan kontrak yang mensyaratkan penyerahan aset keuangan dalam kurun waktu yang ditetapkan oleh kebiasaan pasar yang berlaku, dan awalnya diukur sebesar nilai wajar ditambah biaya transaksi.

All financial assets are recognised and derecognised on trade date where the purchase or sale of a financial asset is under a contract whose terms require delivery of the financial asset within the timeframe established by the market concerned, and are initially measured at fair value plus transaction costs.

Aset keuangan Grup diklasifikasikan sebagai berikut:

The Group’s financial assets are classified as follows:

 

Tersedia untuk dijual Pinjaman yang diberikan dan piutang

Aset

keuangan

tersedia

untuk

dijual

  (AFS)

Available-for-sale (AFS) Loans and receivables

Available-for-sale financial assets (AFS)

Obligasi dan saham yang dimiliki oleh Grup yang tercatat di bursa dan diperdagangkan pada pasar aktif diklasifikasikan sebagai AFS dan dinyatakan pada nilai wajar.

Listed shares and bonds held by the Group that are traded in an active market are classified as AFS and are stated at fair value.

Keuntungan atau kerugian yang timbul dari perubahan nilai wajar diakui dalam pendapatan komprehensif lainnya dan diakumulasikan sebagai revaluasi investasi AFS di ekuitas kecuali untuk kerugian penurunan nilai, bunga yang dihitung dengan metode suku bunga efektif dan laba rugi selisih kurs atas aset moneter yang diakui pada laba rugi. Jika investasi dilepas atau mengalami penurunan nilai, akumulasi laba atau rugi yang sebelumnya diakumulasi pada revaluasi investasi AFS, direklas ke laba rugi.

Gains and losses arising from changes in fair value are recognised in other comprehensive income and accumulated in equity as AFS Investment Revaluation, with the exception of impairment losses, interest calculated using the effective interest method, and foreign exchange gains and losses on monetary assets, which are recognised in profit or loss. Where the investment is disposed of or is determined to be impaired, the cumulative gain or loss previously accumulated in AFS investment revaluation is reclassified to profit or loss.

Investasi dalam instrumen ekuitas yang tidak tercatat di bursa yang tidak mempunyai kuotasi harga pasar di pasar aktif dan nilai wajarnya tidak dapat diukur secara andal diklasifikasikan sebagai AFS, diukur pada biaya perolehan dikurangi penurunan nilai.

Investments in unlisted equity instruments that are not quoted in an active market and whose fair value cannot be reliably measured are also classified as AFS, measured at cost less impairment.

Dividen atas instrumen ekuitas AFS, jika ada, diakui pada laba rugi pada saat hak Grup untuk memperoleh pembayaran dividen ditetapkan.

Dividends on AFS equity instruments, if any, are recognised in profit or loss when the Group’s right to receive the dividends are established.

Pinjaman yang diberikan dan piutang

Loans and receivables

Piutang pelanggan dan piutang lain-lain dengan pembayaran tetap atau telah ditentukan dan tidak mempunyai kuotasi di pasar aktif diklasifikasi sebagai “pinjaman yang diberikan dan piutang”, yang diukur pada biaya perolehan yang diamortisasi dengan menggunakan metode suku bunga efektif dikurangi penurunan nilai.

Receivable from customers and other receivables that have fixed or determinable payments that are not quoted in an active market are classified as “loans and receivables”. Loans and receivables are measured at amortised cost using the effective interest method less impairment.

Bunga diakui dengan menggunakan metode suku bunga efektif, kecuali piutang jangka pendek dimana pengakuan bunga tidak material.

Interest is recognised by applying the effective interest rate method, except for short-term receivables when the recognition of interest would be immaterial.

- 21 -



Metode suku bunga efektif

Effective interest method

Metode suku bunga efektif adalah metode yang digunakan untuk menghitung biaya perolehan diamortisasi dari instrumen keuangan dan metode untuk mengalokasikan pendapatan bunga atau biaya selama periode yang relevan. Suku bunga efektif adalah suku bunga yang secara tepat mendiskontokan estimasi penerimaan atau pembayaran kas masa depan (mencakup seluruh komisi dan bentuk lain yang dibayarkan dan diterima oleh para pihak dalam kontrak yang merupakan bagian yang tak terpisahkan dari suku bunga efektif, biaya transaksi dan premium dan diskonto lainnya) selama perkiraan umur instrumen keuangan, atau, jika lebih tepat, digunakan periode yang lebih singkat untuk memperoleh nilai tercatat bersih dari aset keuangan pada saat pengakuan awal.

The effective interest method is a method of calculating the amortised cost of a financial instrument and of allocating interest income or expense over the relevant period. The effective interest rate is the rate that exactly discounts estimated future cash receipts or payments (including all fees and points paid or received that form an integral part of the effective interest rate, transaction costs and other premiums or discounts) through the expected life of the financial instrument, or where appropriate, a shorter period to the net carrying amount on initial recognition.

Pendapatan diakui berdasarkan suku bunga efektif.

Income is recognized on an effective interest basis.

Penurunan nilai aset keuangan

Impairment of financial assets

Aset keuangan dievaluasi terhadap indikator penurunan nilai pada setiap tanggal pelaporan. Aset keuangan diturunkan nilainya bila terdapat bukti objektif, sebagai akibat dari satu atau lebih peristiwa yang terjadi setelah pengakuan awal aset keuangan, dan peristiwa yang merugikan tersebut berdampak pada estimasi arus kas masa depan atas aset keuangan yang dapat diestimasi secara andal.

Financial assets are assessed for indicators of impairment at each reporting date. Financial assets are impaired when there is objective evidence that, as a result of one or more events that occurred after the initial recognition of the financial asset, the estimated future cash flows of the investment have been affected.

Untuk investasi ekuitas AFS yang tercatat dan tidak tercatat di bursa, penurunan yang signifikan atau jangka panjang pada nilai wajar dari investasi ekuitas di bawah biaya perolehannya dianggap sebagai bukti obyektif penurunan nilai.

For listed and unlisted equity investments classified as AFS, a significant or prolonged decline in the fair value of the security below its cost is considered to be objective evidence of impairment.

Objektif penurunan nilai termasuk sebagai berikut:

Objective evidence of impairment could include:



kesulitan keuangan signifikan yang dialami penerbit atau pihak peminjam; atau



significant financial difficulty of the issuer or counterparty; or



pelanggaran kontrak, seperti terjadinya wanprestasi atau tunggakan pembayaran pokok atau bunga; atau



default or delinquency in interest or principal payments; or



terdapat kemungkinan bahwa pihak peminjam akan dinyatakan pailit atau melakukan reorganisasi keuangan.



it becoming probable that the borrower will enter bankruptcy or financial reorganisation.

Piutang yang dinilai tidak akan diturunkan secara individual akan dievaluasi penurunan nilainya secara kolektif. Bukti objektif dari penurunan nilai portofolio piutang dapat termasuk pengalaman Grup atas tertagihnya piutang di masa lalu, peningkatan keterlambatan penerimaan pembayaran piutang dari rata-rata periode kredit, dan juga pengamatan atas perubahan kondisi ekonomi nasional atau lokal yang berkorelasi dengan default atas piutang.

- 22 -

Receivables that are assessed not to be impaired individually are, in addition, assessed for impairment on a collective basis. Objective evidence of impairment for a portfolio of receivables could include the Group’s past experiences of collecting payments, an increase in the number of delayed payments in the portfolio past the average credit period, as well as observable changes in national or local economic conditions that correlate with default on receivables.



Untuk aset keuangan yang diukur pada biaya perolehan yang diamortisasi, jumlah kerugian penurunan nilai merupakan selisih antara jumlah tercatat aset keuangan dengan nilai kini dari estimasi arus kas masa depan yang didiskontokan menggunakan suku bunga efektif awal dari aset keuangan.

For financial assets carried at amortised cost, the amount of the impairment is the difference between the asset’s carrying amount and the present value of estimated future cash flows, discounted at the financial asset’s original effective interest rate.

Jumlah tercatat piutang dikurangi dengan kerugian penurunan nilai melalui penggunaan akun cadangan piutang. Jika piutang tidak tertagih, piutang tersebut dihapuskan melalui akun cadangan piutang. Pemulihan kemudian dari jumlah yang sebelumnya telah dihapuskan dikreditkan terhadap akun cadangan. Perubahan jumlah tercatat akun cadangan piutang diakui dalam laba rugi.

The carrying amount of receivable is reduced by the impairment loss through the use of an allowance account. When a receivable is considered uncollectible, it is written off against the allowance account. Subsequent recoveries of amounts previously written off are credited against the allowance account. Changes in the carrying amount of the allowance account are recognised in profit or loss.

Jika aset keuangan AFS dianggap menurun nilainya, keuntungan atau kerugian kumulatif yang sebelumnya telah diakui dalam ekuitas direklasifikasi ke laba rugi.

When an AFS financial asset is considered to be impaired, cumulative gains or losses previously recognised in equity are reclassified to profit or loss.

Pengecualian dari instrumen ekuitas AFS, jika, pada periode berikutnya, jumlah kerugian penurunan nilai berkurang dan pengurangan tersebut dapat dikaitkan secara obyektif dengan peristiwa yang terjadi setelah penurunan nilai diakui, kerugian penurunan nilai yang diakui sebelumnya dibalik melalui laba rugi hingga nilai tercatat investasi pada tanggal pemulihan penurunan nilai tidak melebihi biaya perolehan diamortisasi sebelum adanya pengakuan kerugian penurunan nilai dilakukan.

With the exception of AFS equity instruments, if, in a subsequent period, the amount of the impairment loss decreases and the decrease can be related objectively to an event occurring after the impairment was recognised, the previously recognised impairment loss is reversed through profit or loss to the extent that the carrying amount of the investment at the date the impairment is reversed does not exceed what the amortised cost would have been had the impairment not been recognised.

Dalam hal efek ekuitas AFS, kerugian penurunan nilai yang sebelumnya diakui dalam laba rugi tidak boleh dibalik melalui laba rugi. Setiap kenaikan nilai wajar setelah penurunan nilai diakui secara langsung ke pendapatan komprehensif lain.

In respect of AFS equity investments, impairment losses previously recognised in profit or loss are not reversed through profit or loss. Any increase in fair value subsequent to an impairment loss is recognised directly in other comprehensive income.

Penghentian pengakuan aset keuangan

Derecognition of financial assets

Grup menghentikan pengakuan aset keuangan jika dan hanya jika hak kontraktual atas arus kas yang berasal dari aset keuangan berakhir, atau Grup mentransfer aset keuangan dan secara substansial mentransfer seluruh risiko dan manfaat atas kepemilikan aset kepada entitas lain. Jika Grup tidak mentransfer serta tidak memiliki secara substansial atas seluruh risiko dan manfaat kepemilikan serta masih mengendalikan aset yang ditransfer, maka Grup mengakui keterlibatan berkelanjutan atas aset yang ditransfer dan liabilitas terkait sebesar jumlah yang mungkin harus dibayar. Jika Grup memiliki secara substansial seluruh risiko dan manfaat kepemilikan aset keuangan yang ditransfer, Grup masih mengakui aset keuangan dan juga mengakui pinjaman yang dijamin sebesar pinjaman yang diterima.

The Group derecognises a financial asset only when the contractual rights to the cash flows from the asset expire, or when it transfers the financial asset and substantially all the risks and rewards of ownership of the asset to another entity. If the Group neither transfers nor retains substantially all the risks and rewards of ownership and continues to control the transferred asset, the Group recognises its retained interest in the asset and an associated liability for amounts it may have to pay. If the Group retains substantially all the risks and rewards of ownership of a transferred financial asset, the Group continues to recognise the financial asset and also recognises a collateralised borrowing for the proceeds received.

- 23 -


i.

Liabilitas Keuangan dan Instrumen Ekuitas


i.

Financial Liabilities and Equity Instruments

Klasifikasi sebagai liabilitas atau ekuitas

Classification as debt or equity

Liabilitas keuangan dan ekuitas yang diterbitkan oleh Grup diklasifikasi sesuai dengan substansi perjanjian kontraktual dan definisi liabilitas keuangan dan instrumen ekuitas.

Financial liabilities and equity instruments issued by the Group are classified according to the substance of the contractual arrangements entered into and the definitions of a financial liability and an equity instrument.

Instrumen ekuitas

Equity instruments

Instrumen ekuitas adalah setiap kontrak yang memberikan hak residual atas entitas setelah dikurangi dengan seluruh liabilitasnya. Instrumen ekuitas yang diterbitkan oleh Grup dicatat sebesar hasil penerimaan bersih setelah dikurangi biaya penerbitan langsung.

An equity instrument is any contract that evidences a residual interest in the assets of an entity after deducting all of its liabilities. Equity instruments issued by the Group are recorded at the proceeds received, net of direct issue costs.

Liabilitas keuangan

Financial liabilities

Liabilitas keuangan diklasifikasikan sebagai FVTPL atau pada biaya perolehan diamortisasi.

Financial liabilities are classified as either “at FVTPL” or “at amortized cost”.

Liabilitas Keuangan yang Diukur pada Nilai Wajar melalui Laba Rugi (FVTPL)

Financial liabilities at FVTPL

Liabilitas keuangan diklasifikasikan sebagai FVTPL, jika dimiliki untuk diperdagangkan atau ditetapkan pada FVTPL.

Financial liabilities are classified as at FVTPL when the financial liabilities are either held for trading or it is designated at FVTPL.

Derivatif keuangan diklasifikasikan sebagai dimiliki untuk diperdagangkan jika tidak ditetapkan dan tidak efektif sebagai instrumen lindung nilai.

Financial derivatives is classified as held for trading as it is not designated and effective as a hedging instrument.

Selain derivatif keuangan yang diterapkan, Grup tidak memiliki liabilitas keuangan yang ditetapkan pada FVTPL.

Other than financial derivative held for trading, the Group does not have financial liabilities designated as at FVTPL.

Liabilitas keuangan yang diukur pada nilai wajar, keuntungan atau kerugian yang timbul diakui dalam laba rugi. Keuntungan atau kerugian bersih yang diakui dalam laba rugi mencakup setiap bunga yang dibayar dari liabilitas keuangan. Nilai wajar ditentukan dengan cara yang dijelaskan dalam Catatan 24.

Financial liabilities at FVTPL are stated at fair value, with any resultant gain or loss recognized in profit or loss. The net gain or loss recognized in profit or loss incorporates any interest paid on the financial liability. Fair value is determined in the manner described in Note 24.

Liabilitas Keuangan Diamortisasi

Financial Liabilities at Amortized Cost

pada

Biaya

Perolehan

Liabilitas keuangan meliputi utang usaha dan lainnya, obligasi dan wesel bayar, bank dan pinjaman lainnya, pada awalnya diukur pada nilai wajar, setelah dikurangi biaya transaksi, dan selanjutnya diukur pada biaya perolehan yang diamortisasi menggunakan metode suku bunga efektif.

Financial liabilities, which include trade and other payables, bonds and notes payable, bank and other borrowings, initially measured at fair value, net of transaction costs, and subsequently measured at amortized cost using the effective interest method.

Penghentian pengakuan liabilitas keuangan

Derecognition of financial liabilities

Grup menghentikan pengakuan liabilitas keuangan, jika dan hanya jika, liabilitas Grup telah dilepaskan, dibatalkan atau kadaluarsa.

The Group derecognises financial liabilities when, and only when, the Group’s obligations are discharged, cancelled or expired.

- 24 -


j.

Saling hapus antar Liabilitas Keuangan

Aset

Keuangan

dan


j.

Aset dan liabilitas keuangan Grup saling hapus dan nilai bersihnya disajikan dalam laporan posisi keuangan konsolidasian jika dan hanya jika:

The Group only offsets financial assets and liabilities and presents the net amount in the consolidated statement of financial position where it:



saat ini memiliki hak yang berkekuatan hukum untuk melakukan saling hapus atas jumlah yang telah diakui tersebut; dan



currently has a legal enforceable right to set off the recognized amount; and



berniat untuk menyelesaikan secara neto atau untuk merealisasikan aset dan menyelesaikan liabilitasnya secara simultan.



intends either to settle on a net basis, or to realize the asset and settle the liability simultaneously.

k. Kas dan Setara Kas

k. Cash and Cash Equivalents

Untuk tujuan penyajian arus kas, kas dan setara kas terdiri dari kas, bank dan semua investasi yang jatuh tempo dalam waktu tiga bulan atau kurang dari tanggal perolehannya dan yang tidak dijaminkan serta tidak dibatasi penggunaannya. l.

Netting of Financial Assets and Financial Liabilities

Investasi pada Entitas Asosiasi

For cash flow presentation purposes, cash and cash equivalents consist of cash on hand and in banks and all unrestricted investments with maturities of three months or less from the date of placement. l.

Investment in Associates

Entitas asosiasi adalah suatu entitas dimana Grup mempunyai pengaruh yang signifikan, namun tidak mempunyai pengendalian atau pengendalian bersama, melalui partisipasi dalam pengambilan keputusan kebijakan keuangan dan operasional investee.

An associate is an entity over which the Group is in a position to exercise significant influence, but not control or joint control, through participation in the financial and operating policy decisions of the investee.

Penghasilan dan aset dan liabilitas dari entitas asosiasi digabungkan dalam laporan keuangan konsolidasian dicatat dengan menggunakan metode ekuitas, kecuali ketika investasi diklasifikasikan sebagai dimiliki untuk dijual, sesuai dengan PSAK 58 (revisi 2009), Aset Tidak Lancar yang Dimiliki untuk Dijual dan Operasi yang Dihentikan. Investasi pada entitas asosiasi dicatat di laporan posisi keuangan konsolidasian sebesar biaya perolehan dan selanjutnya disesuaikan untuk perubahan dalam bagian kepemilikan Grup atas aset bersih entitas asosiasi yang terjadi setelah perolehan, dikurangi dengan penurunan nilai yang ditentukan untuk setiap investasi secara individu. Bagian Grup atas kerugian entitas asosiasi yang melebihi nilai tercatat dari investasi (yang mencakup semua kepentingan jangka panjang, secara substansi, merupakan bagian dari Grup atas nilai investasi bersih dalam entitas asosiasi) diakui hanya sebatas bahwa Grup telah mempunyai kewajiban hukum atau kewajiban konstruktif atau melakukan pembayaran atas kewajiban entitas asosiasi.

The results of operations and assets and liabilities of associates are incorporated in these consolidated financial statements using the equity method of accounting, except when the investment is classified as held for sale, in which case, it is accounted for in accordance with PSAK 58 (Revised 2009), Non-current Assets Held for Sale and Discontinued Operations. Investments in associates are carried in the consolidated statements of financial position at cost as adjusted by postacquisition changes in the Group’s share of the net assets of the associate, less any impairment in the value of the individual investments. Losses of the associates in excess of the Group’s interest in those associates (which includes any long-term interests that, in substance, form part of the Group’s net investment in the associate) are recognized only to the extent that the Group has incurred legal or constructive obligations or made payments on behalf of the associate.

Setiap kelebihan biaya perolehan investasi atas bagian Grup atas nilai wajar bersih dari aset yang teridentifikasi, liabilitas dan liabilitas kontinjen darI entitas asosiasi yang diakui pada tanggal akuisisi, diakui sebagai goodwill. Goodwill termasuk dalam jumlah tercatat investasi, dan diuji penurunan nilai sebagai bagian dari investasi. Setiap kelebihan dari kepemilikan Grup dari nilai wajar bersih dari aset yang teridentifikasi, liabilitas dan liabilitas kontinjen atas biaya perolehan investasi, sesudah pengujian kembali segera diakui di dalam laba rugi.

Any excess of the cost of acquisition over the Group’s share of the net fair value of identifiable assets, liabilities and contingent liabilities of the associate recognized at the date of acquisition, is recognized as goodwill. Goodwill is included within the carrying amount of the investment and assessed for impairment as part of that investment. Any excess of the Group’s share of the net fair value of the identifiable assets, liabilities and contingent liabilities over the cost of acquisition, after reassessment, are recognised immediately in profit or loss.

- 25 -



Ketika Grup melakukan transaksi dengan entitas asosiasi, keuntungan dan kerugian dieliminasi sebesar kepentingan mereka dalam entitas asosiasi.

When the Group transacts with an associate, profits and losses are eliminated to the extent of its interest in the relevant associate.

m. Persediaan

m. Inventories

Persediaan dinyatakan berdasarkan biaya perolehan atau nilai realisasi bersih, mana yang lebih rendah. Biaya termasuk di dalamnya biaya tetap dan biaya variabel, dialokasikan ke dalam nilai persediaan dengan cara yang paling sesuai dengan jenis tersebut, dimana mayoritas persediaan ditentukan dengan metode rata-rata tertimbang. Nilai realisasi bersih menunjukkan perkiraan harga penjualan persediaan dikurangi dengan jumlah perkiraan biaya dalam proses pembuatan dan seluruh biaya penjualan. n. Biaya Dibayar Di Muka

Inventories are stated at the lower of cost and net realizable value. Costs, including an appropriate portion of fixed and variable overhead expenses, are assigned to inventories by the most appropriate method to the particular class of inventory, with the majority being valued on a weighted average cost basis. Net realizable value represents the estimated selling price for inventories less all estimated costs of completion and costs necessary to make the sale. n. Prepaid Expenses

Biaya dibayar di muka diamortisasi selama masa manfaat masing-masing biaya dengan menggunakan metode garis lurus. o. Hutan Tanaman Industri (HTI)

Prepaid expenses are amortized over their beneficial periods using the straight-line method. o. Industrial Timber Plantations (ITP)

,

Biaya-biaya sehubungan dengan kegiatan pengembangan HTI, seperti penanaman, pemeliharaan, bunga pinjaman dana reboisasi, kecuali beban umum dan administrasi yang tidak berkaitan langsung dengan kegiatan tersebut dikapitalisasi. Pada saat areal HTI menghasilkan/siap ditebang, akumulasi biaya tersebut diamortisasi berdasarkan sisa masa manfaat hak pengusahaan HTI dengan menggunakan metode garis lurus.

Cost and expenses incurred in connection with the development of ITP such as plantation, cultivation, interest on reforestation loan, except for non-related general and administrative expenses, are capitalized. When the ITP area becomes commercially productive, the accumulated costs and expenses are amortized based on the remaining term of the concession right of the ITP using the straight-line method.

Beban bunga yang terjadi dari pinjaman dana reboisasi yang diperoleh untuk mendanai proyek HTI dikapitalisasi. Kapitalisasi bunga dihentikan pada saat HTI siap menghasilkan.

Interest expense on the reforestation loan to finance the ITP project are capitalized. Capitalization of interest is discontinued when the ITP become commercially productive.

p. Tanaman Perkebunan

p. Plantation Assets

Tanaman perkebunan diklasifikasikan menjadi tanaman belum menghasilkan dan tanaman menghasilkan.

Plantation assets are classified into immature plantations and mature plantations.

Tanaman belum menghasilkan dinyatakan sebesar biaya perolehan, yang meliputi biayabiaya pembibitan, persiapan lahan, penanaman, pemupukan dan pemeliharaan, termasuk kapitalisasi biaya pinjaman yang digunakan untuk membiayai pengembangan tanaman belum menghasilkan dan alokasi biaya tidak langsung yang dikapitalisasi berdasarkan luas hektar. Tanaman belum menghasilkan dicatat sebagai aset tidak lancar dan tidak disusutkan.

Immature plantations are stated at cost, which consist of expenses for nurseries, field preparation, planting, upkeep and cultivating, including capitalized borrowing costs which are used for developing immature plantation and allocation of capitalized indirect costs using planted areas as the basis of allocation. Immature plantations are presented as noncurrent asset and is not depreciated.

<

- 26 -



Akumulasi biaya perolehan tanaman belum menghasilkan direklasifikasi menjadi tanaman menghasilkan pada saat tanaman dianggap sudah menghasilkan. Tanaman kelapa sawit dinyatakan telah menghasilkan bila telah berumur empat (4) tahun yang pada umumnya telah menghasilkan Tandan Buah Segar (TBS). Jangka waktu tanaman dapat menghasilkan ditentukan oleh pertumbuhan vegetatif dan berdasarkan taksiran manajemen. Tanaman telah menghasilkan dicatat sebesar biaya perolehan setelah dikurangi akumulasi amortisasi. Amortisasi dilakukan dengan metode garis lurus selama 25 tahun sesuai dengan taksiran masa produktif perkebunan kelapa sawit dan terhitung sejak produksi komersial dimulai.

Accumulated costs of immature plantations are reclassified to mature plantations upon maturity. Palm oil plantations are considered to be mature in four (4) years after planting and has produced Fresh Fruit Bunches (FFB). Actual maturity time is dependent upon vegetative growth and is based on management’s estimation. The mature plantations are stated at cost less amortization. Amortization is computed using the straight-line method over 25 years according to estimated productive years of palm oil plantations and is computed from the start of commercial production.

q. Properti Investasi

q. Investment Properties

Properti investasi adalah properti (tanah atau bangunan atau bagian dari suatu bangunan atau kedua-duanya) untuk menghasilkan rental atau untuk kenaikan nilai atau keduanya. Properti investasi diukur sebesar nilai perolehan setelah dikurangi akumulasi penyusutan dan akumulasi kerugian penurunan nilai.

Investment properties are properties (land or a building – or part of a building – or both) held to earn rentals or for capital appreciation or both. Investment properties are measured at cost less accumulated depreciation and any accumulated impairment losses.

Penyusutan dihitung dengan menggunakan metode garis lurus berdasarkan taksiran masa manfaat ekonomis dari properti investasi berikut ini: Tahun/Years

Depreciation is computed using the straightline method based on the estimated useful life of the investment properties as follows:

Bangunan dan prasarana Mesin dan peralatan listrik

5 – 30 4 – 30

Tanah dinyatakan berdasarkan biaya perolehan dan tidak disusutkan. r. Aset Tetap

Buildings and infrastructures Machinery and electrical equipment Land is stated at cost and is not depreciated. r. Property, Plant and Equipment

Aset tetap yang dimiliki untuk digunakan dalam produksi atau penyediaan barang atau jasa atau untuk tujuan administratif dicatat berdasarkan biaya perolehan setelah dikurangi akumulasi penyusutan dan akumulasi kerugian penurunan nilai.

Property, plant and equipment held for use in the production or supply of goods or services, or for administrative purposes, are stated at cost, less accumulated depreciation and any accumulated impairment losses.

Perusahaan telah menilai kembali aset tetap tertentu pada periode-periode sebelumnya berdasarkan hasil penilaian yang dilakukan oleh penilai independen dalam rangka kuasireorganisasi. Nilai aset tertentu yang direvaluasi pada periode sebelumnya dianggap sebagai biaya perolehan (deemed cost).

In previous periods, the Company revalued certain property, plant and equipment which was done by independent valuer in connection with quasi-reorganization. The revalued amount of those assets is considered as deemed cost.

Penyusutan diakui sebagai penghapusan biaya perolehan aset dikurangi nilai residu dengan menggunakan metode garis lurus berdasarkan taksiran masa manfaat ekonomis aset tetap sebagai berikut:

Depreciation is recognized so as to write-off the cost of assets less residual values using the straight-line method based on the estimated useful lives of the assets as follows:

Tahun/Years Bangunan dan prasarana Mesin, peralatan dan alat-alat berat Peralatan pengangkutan Perabot dan peralatan kantor Peralatan kebun Perlengkapan mess

4 – 30 4 – 43 4 – 15 4–8 4–8 4

- 27 -

Buildings and infrastructures Machinery, utilities and heavy equipment Transportation equipment Furniture, fixtures and office equipment Plantation equipment Mess equipment



Tanah dinyatakan berdasarkan biaya perolehan dan tidak disusutkan.

Land is stated at cost and is not depreciated.

Aset sewa pembiayaan disusutkan berdasarkan taksiran masa manfaat ekonomis yang sama dengan aset yang dimiliki sendiri atau masa sewa mana yang lebih pendek.

Assets held under finance leases are depreciated on the same estimated useful with owned assets or over the lease period whichever is shorter.

Masa manfaat ekonomis, nilai residu dan metode penyusutan direview setiap akhir periode dan pengaruh dari setiap perubahan estimasi tersebut berlaku prospektif.

The estimated useful lives, residual values and depreciation method are reviewed at each period end, with the effect of any changes in estimate accounted for on a prospective basis.

Beban pemeliharaan dan perbaikan dibebankan pada laba rugi pada saat terjadinya. Biaya-biaya lain yang terjadi selanjutnya yang timbul untuk menambah, mengganti atau memperbaiki aset tetap dicatat sebagai biaya perolehan aset jika dan hanya jika besar kemungkinan manfaat ekonomis di masa depan berkenaan dengan aset tersebut akan mengalir ke entitas dan biaya perolehan aset dapat diukur secara andal. Biaya berkala untuk overhaul mesin dan peralatan yang dikapitalisasi diamortisasi dengan menggunakan metode garis lurus selama periode berlaku sampai overhaul berikutnya.

The cost of maintenance and repairs is charged to operations as incurred. Other costs incurred subsequently to add to, replace part of, or service an item of property, plant and equipment, are recognized as asset if, and only if it is probable that future economic benefits associated with the item will flow to the entity and the cost of the item can be measured reliably. Capitalized cost of major periodical overhauls of machinery and equipment is amortized using the straight line method over the period to the next overhaul.

Aset tetap yang dihentikan pengakuannya atau yang dijual nilai tercatatnya dikeluarkan dari kelompok aset tetap. Keuntungan atau kerugian dari penjualan aset tetap tersebut dibukukan dalam laba rugi.

When assets are retired or otherwise disposed of, their carrying values are removed from the accounts and any resulting gain or loss is reflected in profit or loss.

Aset dalam penyelesaian dinyatakan sebesar biaya perolehan. Biaya perolehan tersebut termasuk biaya pinjaman yang terjadi selama masa pembangunan yang timbul dari utang yang digunakan untuk pembangunan aset tersebut. Akumulasi biaya perolehan akan dipindahkan ke masing-masing aset tetap yang bersangkutan pada saat selesai dan siap digunakan.

Construction in progress is stated at cost which includes borrowing costs during construction on debts incurred to finance the construction. Construction in progress is transferred to the respective property, plant and equipment account when completed and ready for use.

Nilai suatu aset termasuk estimasi awal biaya pembongkaran, pemindahan aset tetap dan restorasi lokasi aset bersangkutan. Liabilitas yang timbul atas estimasi tersebut dicatat sebagai ”Estimasi biaya pembongkaran aset tetap”.

The cost of an asset includes the initial estimate of the cost of dismantling and removing the item and restoring the site on which it is located. Liabilities resulting from such estimation were recorded as “Decommissioning Cost”.

s. Biaya Pengelolaan Hak Pengusahaan Hutan (HPH)

s. Deferred Charges on Forest Concession Rights

Biaya-biaya yang dikeluarkan dalam rangka pengelolaan hak pengusahaan hutan yang memiliki manfaat jangka panjang ditangguhkan dan diamortisasi selama sisa umur masingmasing HPH yang bersangkutan dengan menggunakan metode garis lurus.

Costs and expenses incurred in obtaining forest concession rights, which have long-term benefits, were deferred and amortized on a straight-line basis, over the economic lives of the respective concession rights.

- 28 -


t. Penurunan Nilai Aset Non-keuangan


t. Impairment of Non-financial Asset

Pada setiap akhir periode pelaporan, Grup menelaah nilai tercatat aset non-keuangan untuk menentukan apakah terdapat indikasi bahwa aset tersebut telah mengalami penurunan nilai. Jika terdapat indikasi tersebut, nilai yang dapat diperoleh kembali dari aset diestimasi untuk menentukan tingkat kerugian penurunan nilai (jika ada). Bila tidak memungkinkan untuk mengestimasi nilai yang dapat diperoleh kembali atas suatu aset individu, Grup mengestimasi nilai yang dapat diperoleh kembali dari unit penghasil kas atas aset.

At the end of each reporting period, the Group reviews the carrying amount of non-financial assets to determine whether there is any indication that those assets have suffered an impairment loss. If any such indication exists, the recoverable amount of the asset is estimated in order to determine the extent of the impairment loss (if any). Where it is not possible to estimate the recoverable amount of an individual asset, the Group estimates the recoverable amount of the cash generating unit to which the asset belongs.

Perkiraan jumlah yang dapat diperoleh kembali adalah nilai tertinggi antara nilai wajar dikurangi biaya untuk menjual dan nilai pakai. Jika jumlah yang dapat diperoleh kembali dari aset nonkeuangan (unit penghasil kas) kurang dari nilai tercatatnya, nilai tercatat aset (unit penghasil kas) dikurangi menjadi sebesar nilai yang dapat diperoleh kembali dan rugi penurunan nilai diakui langsung ke laba rugi.

Estimated recoverable amount is the higher of fair value less cost to sell and value in use. If the recoverable amount of the non-financial asset (cash generating unit) is less than its carrying amount, the carrying amount of the asset (cash generating unit) is reduced to its recoverable amount and an impairment loss is recognized immediately against earnings.

Kebijakan akuntansi untuk penurunan nilai aset keuangan dijelaskan dalam Catatan 4h.

Accounting policy for impairment of financial assets is discussed in Note 4h.

u. Sewa

u. Leases

Sewa diklasifikasikan sebagai sewa pembiayaan jika sewa tersebut mengalihkan secara substantial seluruh risiko dan manfaat yang terkait dengan kepemilikan aset. Sewa lainnya, yang tidak memenuhi kriteria tersebut, diklasifikasikan sebagai sewa operasi.

Leases are classified as finance leases whenever the terms of the lease transfer substantially all the risks and rewards of ownership to the lessee. All other leases are classified as operating leases.

Sebagai Lessor

As Lessor

Dalam sewa pembiayaan, lessor mengakui aset berupa piutang sewa pembiayaan sebesar jumlah investasi sewa neto Grup. Pengakuan penghasilan sewa pembiayaan dialokasikan pada periode akuntansi yang mencerminkan suatu tingkat pengembalian periodik yang konstan atas investasi bersih lessor.

Amounts due from leesees under finance leases are recorded as receivables at the amount of the Group’s net investment in the leases. Finance lease income is allocated to accounting periods so as to reflect a constant periodic rate of return on the net investment outstanding in respect of the leases.

Pendapatan sewa dari sewa operasi diakui sebagai pendapatan dengan dasar garis lurus selama masa sewa. Biaya langsung awal yang terjadi dalam proses negosiasi dan pengaturan sewa operasi ditambahkan dalam jumlah tercatat aset sewaan dan diakui dengan dasar garis lurus selama masa sewa.

Rental income from operating leases is recognized on a straight-line basis over the term of the relevant lease. Initial direct costs incurred in negotiating and arranging an operating lease are added to the carrying amount of the leased asset and recognized on a straight-line basis over the lease term.

Sebagai Lesse

As Lessee

Aset pada sewa pembiayaan dicatat pada awal masa sewa sebesar nilai wajar aset sewaan Grup yang ditentukan pada awal kontrak atau, jika lebih rendah, sebesar nilai kini dari pembayaran sewa minimum. Liabilitas kepada lessor disajikan di dalam laporan posisi keuangan konsolidasian sebagai liabilitas sewa pembiayaan.

Assets held under finance leases are initially recognized as assets of the Group at their fair value at the inception of the lease or, if lower, at the present value of the minimum lease payments. The corresponding liability to the lessor is included in the consolidated statements of financial position as a finance lease obligations.

- 29 -



Pembayaran sewa harus dipisahkan antara bagian yang merupakan beban keuangan dan pengurangan dari kewajiban sewa sehingga mencapai suatu tingkat bunga yang konstan (tetap) atas saldo kewajiban. Sewa kontinjen dibebankan pada periode terjadinya.

Lease payments are apportioned between finance charges and reduction of the lease obligation so as to achieve a constant rate of interest on the remaining balance of the liability. Contingent rentals are recognized as expenses in the periods in which they are incurred.

Pembayaran sewa operasi diakui sebagai beban dengan dasar garis lurus (straight-line basis) selama masa sewa, kecuali terdapat dasar sistematis lain yang dapat lebih mencerminkan pola waktu dari manfaat aset yang dinikmati pengguna. Sewa kontinjen diakui sebagai beban di dalam periode terjadinya.

Operating lease payments are recognized as an expense on a straight-line basis over the lease term, except where another systematic basis is more representative of the time pattern in which economic benefits from the leased asset are consumed. Contingent rentals arising under operating leases are recognized as an expense in the period in which they are incurred.

Dalam hal insentif diperoleh dalam sewa operasi, insentif tersebut diakui sebagai liabilitas. Keseluruhan manfaat dari insentif diakui sebagai pengurangan dari biaya sewa dengan dasar garis lurus kecuali terdapat dasar sistematis lain yang lebih mencerminkan pola waktu dari manfaat yang dinikmati pengguna.

In the event that lease incentives are received to enter into operating leases, such incentives are recognized as a liability. The aggregate benefit of incentives is recognized as a reduction of rental expense on a straight-line basis, except where another systematic basis is more representative of the time pattern in which economic benefits from the leased asset are consumed.

v. Provisi

v. Provisions

Provisi diakui ketika Grup memiliki kewajiban kini (baik bersifat hukum maupun bersifat konstruktif) sebagai akibat peristiwa masa lalu, kemungkinan besar Grup diharuskan menyelesaikan kewajiban dan estimasi yang andal mengenai jumlah kewajiban tersebut dapat dibuat.

Provisions are recognized when the Group has a present obligation (legal or constructive) as a result of a past event, it is probable that the Group will be required to settle the obligation, and a reliable estimate can be made of the amount of the obligation.

Jumlah yang diakui sebagai provisi adalah hasil estimasi terbaik pengeluaran yang diperlukan untuk menyelesaikan kewajiban kini pada akhir periode pelaporan, dengan mempertimbangkan risiko dan ketidakpastian yang meliputi kewajibannya. Apabila suatu provisi diukur menggunakan arus kas yang diperkirakan untuk menyelesaikan kewajiban kini, maka nilai tercatatnya adalah nilai kini dari arus kas.

The amount recognized as a provision is the best estimate of the consideration required to settle the present obligation at the end of the reporting period, taking into account the risks and uncertainties surrounding the obligation. Where a provision is measured using the cash flows estimated to settle the present obligation, its carrying amount is the present value of those cash flows.

Ketika beberapa atau seluruh manfaat ekonomi untuk penyelesaian provisi yang diharapkan dapat dipulihkan dari pihak ketiga, piutang diakui sebagai aset apabila terdapat kepastian bahwa penggantian akan diterima dan jumlah piutang dapat diukur secara andal.

When some or all of the economic benefits required to settle a provision are expected to be recovered from a third party, a receivable is recognized as an asset if it is virtually certain that reimbursement will be received and the amount of the receivable can be measured reliably.

- 30 -


w. Biaya Pinjaman


w. Borrowing Costs

Biaya pinjaman yang dapat diatribusikan secara langsung dengan perolehan, konstruksi atau pembuatan aset kualifikasian, merupakan aset yang membutuhkan waktu yang cukup lama agar siap untuk digunakan atau dijual, ditambahkan pada biaya perolehan aset tersebut, sampai dengan saat selesainya aset secara substansial siap untuk digunakan atau dijual.

Borrowing costs directly attributable to the acquisition, construction or production of qualifying assets, which are assets that necessarily take a substantial period of time to get ready for their intended use or sale, are added to the cost of those assets, until such time as the assets are substantially ready for their intended use or sale.

Penghasilan investasi diperoleh atas investasi sementara dari pinjaman yang secara spesifik belum digunakan untuk pengeluaran aset kualifikasian dikurangkan dari biaya pinjaman yang dikapitalisasi

Investment income earned on the temporary investment of specific borrowings pending their expenditure on qualifying assets is deducted from the borrowing costs eligible for capitalization.

Semua biaya pinjaman lainnya diakui dalam laba rugi pada periode terjadinya.

All other borrowing costs are recognized in profit or loss in the period in which they are incurred.

x. Imbalan Pasca Kerja

x. Post Employment Benefits

,

Program Pensiun Iuran Pasti

Defined Contribution Pension Plan

CAP menyelenggarakan program pensiun iuran pasti untuk seluruh karyawan tetapnya. Iuran yang ditanggung CAP diakui sebagai beban pada tahun berjalan.

CAP established a defined contributory plan covering all of its permanent employees. Contributions funded by CAP were charged to current operations.

Imbalan Pasca Kerja Imbalan Pasti

Defined Post-employment Benefits

Grup memberikan program pensiun imbalan pasti untuk semua karyawan tetap lokalnya. Grup juga membukukan imbalan pasca kerja imbalan pasti untuk karyawan sesuai dengan Undang Undang Ketenagakerjaan No. 13/2003. Grup menghitung selisih antara imbalan yang diterima karyawan berdasarkan undang-undang yang berlaku dengan manfaat yang diterima dari program pensiun untuk pensiun normal.

The Group established defined benefit pension plan covering all the local permanent employees. In addition, the Group also provides post-employment benefits as required under Labor Law No. 13/2003 (the “Labor Law”). For normal pension scheme, the Group calculates and recognizes the higher of the benefits under the Labor Law and those under such pension plan.

CAP membuat Pendanaan untuk imbalan ini dan dilakukan melalui sebuah perusahaan asuransi, sebagai hak penggantian.

CAP made funding of this benefit through an insurance company, as a reimbursement right.

Perhitungan imbalan pasca kerja menggunakan metode Projected Unit Credit. Akumulasi keuntungan dan kerugian aktuarial bersih yang belum diakui yang melebihi jumlah yang lebih besar diantara 10% dari nilai kini imbalan pasti dan nilai wajar aset program Grup diakui dengan metode garis lurus selama rata-rata sisa masa kerja yang diprakirakan dari para pekerja dalam program tersebut (pendekatan koridor). Biaya jasa lalu dibebankan langsung apabila imbalan tersebut menjadi hak atau vested, dan sebaliknya akan diakui sebagai beban dengan metode garis lurus selama periode rata-rata sampai imbalan tersebut menjadi vested.

The cost of providing post employment benefits is determined using the Projected Unit Credit Method. The accumulated unrecognized actuarial gains and losses that exceed 10% of the greater of the present value of the Group’s defined benefit obligations and the fair value of plan assets are recognized on straight-line basis over the expected average remaining working lives of the participating employees (corridor approach). Past service cost is recognized immediately to the extent that the benefits are already vested, and otherwise is amortized on a straight-line basis over the average period until the benefits become vested.

- 31 -



Jumlah yang diakui sebagai kewajiban imbalan pasti di laporan posisi keuangan konsolidasian merupakan nilai kini kewajiban imbalan pasti disesuaikan dengan keuntungan dan kerugian aktuarial yang belum diakui dan biaya jasa lalu yang belum diakui.

The benefit obligation recognized in the consolidated statements of financial position represents the present value of the defined benefit obligation, as adjusted for unrecognized actuarial gains and losses and unrecognized past service cost.

Grup mengakui haknya dalam penggantian berdasarkan polis asuransi sebagai aset terpisah, yang diukur sebesar nilai wajarnya. Dalam laporan laba rugi komprehensif konsolidasian, beban terkait dengan program imbalan pasti dapat disajikan secara neto setelah dikurangkan dengan jumlah yang diakui dalam penggantian.

The Group recognizes its right to reimbursement under the insurance policy as a separate asset, which is measured at fair value. In the consolidated statements of comprehensive income, the expense relating to a defined benefit plan is presented net of the amount recognized for a reimbursement.

y. Pengakuan Pendapatan dan Beban

y. Revenue and Expense Recognition

Penjualan Barang

Sale of Goods

Pendapatan dari penjualan barang diakui bila seluruh kondisi berikut dipenuhi:

Revenue from sales of goods is recognized when all of the following conditions are satisfied:



Grup telah memindahkan risiko secara signifikan dan memindahkan manfaat kepemilikan barang kepada pembeli;



The Group has transferred to the buyer the significant risks and rewards of ownership of the goods;



Grup tidak lagi melanjutkan pengelolaan yang biasanya terkait dengan kepemilikan atas barang ataupun melakukan pengendalian efektif atas barang yang dijual;



The Group retains neither continuing managerial involvement to the degree usually associated with ownership nor effective control over the goods sold ;



Jumlah pendapatan tersebut dapat diukur dengan handal;



The amount of revenue can be measured reliably;



Kemungkinan besar manfaat ekonomi yang terkait dengan transaksi akan mengalir kepada Grup; dan



It is probable that the economic benefits associated with the transaction will flow to to the Group ; and



Biaya yang terjadi atau akan terjadi sehubungan transaksi penjualan tersebut dapat diukur dengan andal.



The cost incurred or to be incurred in respect of the transaction can be measured reliably.

Penjualan Jasa

Rendering of Services

Pendapatan dari kontrak atas penyediaan jasa diakui dengan acuan pada tingkat penyelesaian berdasarkan kontrak.

Revenue from contract to provide services is recognized by reference to the percentage of completion of the contract.

Pendapatan Dividen

Dividend Revenue

Pendapatan dividen dari investasi diakui ketika hak pemegang saham untuk menerima pembayaran ditetapkan.

Dividend revenue from investments is recognized when the shareholders rights to receive payment has been established.

Pendapatan bunga

Interest Revenue

Pendapatan bunga diakui berdasarkan waktu terjadinya dengan acuan jumlah pokok terutang dan tingkat bunga yang sesuai.

Interest revenue is accrued on time basis, by reference to the principal outstanding and at the applicable interest rate.

Beban

Expenses

Beban diakui pada saat terjadinya.

Expenses are recognized when incurred.

- 32 -


z. Pajak Penghasilan


z. Income Tax

Pajak Penghasilan Tidak Final

Non-final Income Tax

Beban pajak kini ditentukan berdasarkan laba kena pajak dalam periode yang bersangkutan yang dihitung berdasarkan tarif pajak yang berlaku.

Current tax expense is determined based on the taxable income for the periods computed using prevailing tax rates.

Aset dan liabilitas pajak tangguhan diakui atas konsekuensi pajak periode mendatang yang timbul dari perbedaan jumlah tercatat aset dan liabilitas menurut laporan keuangan dengan dasar pengenaan pajak aset dan liabilitas kecuali perbedaan yang berhubungan dengan pajak penghasilan final. Liabilitas pajak tangguhan diakui untuk semua perbedaan temporer kena pajak dan aset pajak tangguhan diakui untuk perbedaan temporer yang boleh dikurangkan, sepanjang besar kemungkinan dapat dimanfaatkan untuk mengurangi laba kena pajak pada masa datang.

Deferred tax assets and liabilities are recognized for the future tax consequences attributable to differences between the financial statement carrying amounts of assets and liabilities and their respective tax bases, except those differences that are subject to final tax. Deferred tax liabilities are recognized for all taxable temporary differences and deferred tax assets are recognized for deductible temporary differences to the extent that it is probable that taxable income will be available in future periods against which the deductible temporary differences can be utilized.

Aset dan liabilitas pajak tangguhan diukur dengan menggunakan tarif pajak yang diekspektasikan berlaku dalam periode ketika liabilitas diselesaikan atau aset dipulihkan dengan tarif pajak (dan peraturan pajak) yang telah berlaku atau secara substantif telah berlaku pada akhir periode pelaporan.

Deferred tax assets and liabilities are measured at the tax rates that are expected to apply in the period in which the liability is settled or the asset realized, based on the tax rates (and tax laws) that have been enacted, or substantively enacted, by the end of the reporting period.

Pengukuran aset dan liabilitas pajak tangguhan mencerminkan konsekuensi pajak yang sesuai dengan cara Grup ekspektasikan, pada akhir periode pelaporan, untuk memulihkan atau menyelesaikan jumlah tercatat aset dan liabilitasnya.

The measurement of deferred tax assets and liabilities reflects the tax consequences that would follow from the manner in which the Group expects, at the end of the reporting period, to recover or settle the carrying amount of their assets and liabilities.

Jumlah tercatat aset pajak tangguhan dikaji ulang pada akhir periode pelaporan dan dikurangi jumlah tercatatnya jika kemungkinan besar laba kena pajak tidak lagi tersedia dalam jumlah yang memadai untuk mengkompensasikan sebagian atau seluruh aset pajak tangguhan tersebut.

The carrying amount of deferred tax asset is reviewed at the end of each reporting period and reduced to the extent that it is no longer probable that sufficient taxable profits will be available to allow all or part of the asset to be recovered.

Aset dan liabilitas pajak tangguhan saling hapus ketika entitas memiliki hak yang dapat dipaksakan secara hukum untuk melakukan saling hapus aset pajak kini terhadap liabilitas pajak kini dan ketika aset pajak tangguhan dan liabilitas pajak tangguhan terkait dengan pajak penghasilan yang dikenakan oleh otoritas perpajakan yang sama serta Grup yang berbeda yang bermaksud untuk memulihkan aset dan liabilitas pajak kini dengan dasar neto.

Deferred tax assets and liabilities are offset when there is legally enforceable right to set off current tax assets against current tax liabilities and when they relate to income taxes levied by the same taxation authority and the Group intends to settle its current tax assets and current tax liabilities on a net basis.

Pajak kini dan pajak tangguhan diakui sebagai beban atau penghasilan dalam laba rugi, kecuali sepanjang pajak penghasilan yang berasal dari transaksi atau kejadian yang diakui, diluar laba rugi (baik dalam pendapatan komprehensif lain maupun secara langsung di ekuitas), dalam hal tersebut pajak juga diakui di luar laba rugi atau yang timbul dari akuntansi awal atau kombinasi bisnis. Dalam kasus kombinasi bisnis, pengaruh pajak termasuk dalam akuntansi kombinasi bisnis.

Current and deferred tax are recognized as an expense or income in profit or loss, except when they relate to items that are recognized outside of profit or loss (whether in other comprehensive income or directly in equity), in which case the tax is also recognized outside of profit or loss, or where they arise from the initial accounting for a business combination. In the case of a business combination, the tax effect is included in the accounting for the business combination.

- 33 -



Pajak Penghasilan Final

Final Income Tax

Atas penghasilan sewa, jasa pelayanan dan pemeliharaan yang dikenakan pajak penghasilan final, beban pajak diakui proposional dengan jumlah pendapatan menurut akuntansi yang diakui pada tahun berjalan. Selisih antara jumlah pajak penghasilan final terutang dengan jumlah yang dibebankan sebagai pajak kini pada laporan laba rugi komprehensif konsolidasian diakui sebagai pajak dibayar di muka atau utang pajak. Akun pajak penghasilan final dibayar di muka disajikan terpisah dari utang pajak penghasilan final.

Final income tax on rental income, service charges and maintenance is recognized proportionately to revenue in the current year. The difference between final income tax paid over current tax expense in the consolidated statements of comprehensive income is recognized as prepaid tax or tax payable. The prepaid tax account is separately presented from final income tax payable.

Aset atau liabilitas yang timbul dan berhubungan dengan pajak penghasilan final tidak diakui sebagai aset atau liabilitas pajak tangguhan.

Deferred tax assets or liabilities are not recognized on the temporary differences on assets or liabilities if the related income is subject to final income tax.

aa. Laba Per Saham

aa. Earnings Per Share

Laba per saham dasar dihitung dengan membagi laba bersih yang diatribusikan kepada pemilik entitas induk dengan jumlah rata-rata tertimbang saham yang beredar pada tahun yang bersangkutan. bb. Instrumen Keuangan Derivatif

Basic earnings per share is computed by dividing net income attributable to the owners of the Company by the weighted average number of shares outstanding during the year.

bb. Derivative Financial Instrument

Grup menggunakan instrumen keuangan derivatif untuk mengelola eksposur atas risiko suku bunga. Penggunaan derivatif lebih rinci diungkapkan pada Catatan 24.

The Group uses derivative financial instruments to manage its exposure to interest rate. Further details on the use of derivatives are disclosed in Note 24.

Derivatif awalnya diakui pada nilai wajar pada tanggal kontrak dilakukan dan selanjutnya diukur pada nilai wajarnya pada setiap tanggal pelaporan.

Derivatives are initially recognized at fair value at the date the derivative contract is entered into and are subsequently measured to their fair value at each reporting date.

Walaupun dilakukan sebagai lindung nilai ekonomi dari eksposur terhadap risiko suku bunga, derivatif ini tidak ditetapkan dan tidak memenuhi persyaratan sebagai akuntansi lindung nilai dan oleh karena itu perubahan nilai wajarnya langsung diakui dalam laba rugi.

Although entered into as economic hedge of exposure against interest rate, these derivatives are not designated and do not qualify as accounting hedge and therefore changes in fair values are recognized immediately in earnings.

Suatu derivatif disajikan sebagai aset tidak lancar atau liabilitas jangka panjang jika sisa jatuh tempo dari instrumen lebih dari 12 bulan dan tidak diharapkan akan direalisasi atau diselesaikan dalam jangka waktu 12 bulan. Derivatif lainnya disajikan sebagai aset lancar atau liabilitas jangka pendek.

A derivative is presented as non-current asset or non-current liability if the remaining maturity of the instrument is more than 12 months and is not expected to be realized or settled within 12 months. Other derivatives are presented as current assets or current liabilities.

cc. Informasi Segmen

cc. Segment Information

Segmen operasi diidentifikasi berdasarkan laporan internal mengenai komponen dari Grup yang secara regular direview oleh “pengambil keputusan operasional” dalam rangka mengalokasikan sumber daya dan menilai kinerja segmen operasi.

- 34 -

Operating segments are identified on the basis of internal reports about components of the Group that are regularly reviewed by the chief operating decision maker in order to allocate resources to the segments and to assess their performances.



Segmen operasi adalah suatu komponen dari entitas:

An operating segment is a component of an entity:

a) yang terlibat dalam aktivitas bisnis yang mana memperoleh pendapatan dan menimbulkan beban (termasuk pendapatan dan beban terkait dengan transaksi dengan komponen lain dari entitas yang sama);

a) that engages in business activities from which it may earn revenues and incurred expenses (including revenues and expenses relating to the transactions with other components of the same entity);

b) yang hasil operasinya dikaji ulang secara regular oleh pengambil keputusan operasional untuk membuat keputusan tentang sumber daya yang dialokasikan pada segmen tersebut dan menilai kinerjanya; dan

b) whose operating results are reviewed regularly by the entity‟s chief operating decision maker to make decision about resources to be allocated to the segments and assess its performance; and

c) dimana tersedia informasi keuangan yang dapat dipisahkan.

c) for which discrete financial information is available.

Informasi yang digunakan oleh pengambil keputusan operasional dalam rangka alokasi sumber daya dan penillaian kinerja mereka terfokus pada kategori dari setiap produk.

Information reported to the chief operating decision maker for the purpose of resource allocation and assessment of performance is more specifically focused on the category of each product.

dd. Kuasi–Reorganisasi

5.

dd. Quasi-Reorganization

Pada tanggal 30 Juni 2011, Perusahaan melakukan kuasi-reorganisasi dengan mengacu pada Pernyataan Standar Akuntansi Keuangan (PSAK) No. 51 (revisi 2003) “Akuntansi KuasiReorganisasi”.

As of June 30, 2011, the Company carried out a quasi-reorganization in accordance with the Statement of Financial Accounting Standards (PSAK) No. 51 (revised 2003), “Accounting for Quasi-Reorganization”.

Kuasi-reorganisasi dilakukan dengan metode reorganisasi akuntansi dimana aset dan liabilitas dinilai kembali sebesar nilai wajarnya. Rincian dari saldo defisit yang dieliminasi dijelaskan pada Catatan 45. Sebagai tambahan, nilai wajar dari aset dan liabilitas yang digunakan dalam kuasireorganisasi menjadi saldo awal di dalam laporan keuangan yang dimulai tanggal 1 Juli 2011 dan selanjutnya diukur menggunakan kebijakan akuntansi yang relevan.

The quasi-reorganization was carried out using the accounting reorganization method, wherein assets and liabilities are revalued at their fair values. Details of the elimination of deficit are discussed in Note 45. In addition, the fair value of those assets and liabilities as used in the quasi-reorganization becomes their initial carrying amount in the financial statements commencing July 1, 2011 and are subsequently measured using the relevant accounting policies.

PERTIMBANGAN KRITIS AKUNTANSI ESTIMASI AKUNTANSI YANG SIGNIFIKAN

DAN

5. CRITICAL ACCOUNTING JUDGMENTS AND ESTIMATES

Dalam penerapan kebijakan akuntansi Grup, yang dijelaskan dalam Catatan 4, direksi diwajibkan untuk membuat penilaian, estimasi dan asumsi tentang jumlah tercatat aset dan liabilitas yang tidak tersedia dari sumber lain. Estimasi dan asumsi yang terkait didasarkan pada pengalaman historis dan faktorfaktor lain yang dianggap relevan. Hasil aktualnya mungkin berbeda dari estimasi tersebut.

In the application of the Group accounting policies, which are described in Note 4, the directors are required to make judgments, estimates and assumptions about the carrying amounts of assets and liabilities that are not readily apparent from other sources. The estimates and associated assumptions are based on historical experience and other factors that are considered to be relevant. Actual results may differ from these estimates.

- 35 -



Estimasi dan asumsi yang mendasari ditelaah secara berkelanjutan. Revisi estimasi akuntansi diakui dalam periode yang perkiraan tersebut direvisi jika revisi hanya mempengaruhi periode itu, atau pada periode revisi dan periode masa depan jika revisi mempengaruhi kedua periode saat ini dan masa depan.

The estimates and underlying assumptions are reviewed on an ongoing basis. Revisions to accounting estimates are recognised in the period which the estimate is revised if the revision affects only that period, or in the period of the revision and future periods if the revision affects both current and future periods.

Pertimbangan Kritis dalam Penerapan Kebijakan Akuntansi

Critical Judgments in Applying Accounting Policies

Dalam proses penerapan kebijakan akuntansi yang dijelaskan dalam Catatan 4, tidak terdapat pertimbangan kritis yang memiliki dampak signifikan pada jumlah yang diakui dalam laporan keuangan konsolidasian, selain dari penyajian perkiraan yang diatur di bawah ini.

In the process of applying the accounting policies described in Note 4, management has not made any critical judgment that has significant impact on the amounts recognized in the consolidated financial statements, apart from those involving estimates, which are dealt with below.

Sumber Estimasi Ketidakpastian

Key Sources of Estimation Uncertainty

Asumsi utama mengenai masa depan dan sumber estimasi ketidakpastian utama lainnya pada akhir periode pelaporan, yang memiliki risiko signifikan yang mengakibatkan penyesuaian material terhadap jumlah tercatat aset dan liabilitas dalam keuangan tahun depan dijelaskan dibawah ini:

The key assumptions concerning future and other key sources of estimation uncertainty at the end of the reporting period, that have a significant risk of causing a material adjustment to the carrying amounts of assets and liabilities within the next financial year are discussed below:

Rugi Penurunan Nilai Pinjaman yang Diberikan dan Piutang

Impairment Loss on Loans and Receivables

Grup menilai penurunan nilai pinjaman yang diberikan dan piutang pada setiap tanggal pelaporan. Dalam menentukan apakah rugi penurunan nilai harus dicatat dalam laba rugi, manajemen membuat penilaian, apakah terdapat bukti objektif bahwa kerugian telah terjadi. Manajemen juga membuat penilaian atas metodologi dan asumsi untuk memperkirakan jumlah dan waktu arus kas masa depan yang direview secara berkala untuk mengurangi perbedaan antara estimasi kerugian dan kerugian aktualnya. Nilai tercatat pinjaman yang diberikan dan piutang telah diungkapkan dalam Catatan 6, 7 dan 15.

The Group assesses its loans and receivables for impairment at each reporting date. In determining whether an impairment loss should be recorded in profit or loss, management makes judgment as to whether there is an objective evidence that loss event has occurred. Management also makes judgment as to the methodology and assumptions for estimating the amount and timing of future cash flows which are reviewed regularly to reduce any difference between loss estimate and actual loss. The carrying amount of loans and receivables are disclosed in Notes 6, 7 and 15.

Penyisihan Penurunan Nilai Persediaan

Allowance for Decline in Value of Inventories

Grup membuat penyisihan penurunan nilai persediaan berdasarkan estimasi persediaan yang digunakan pada masa mendatang. Walaupun asumsi yang digunakan dalam mengestimasi penyisihan penurunan nilai persediaan telah sesuai dan wajar, namun perubahan signifikan atas asumsi ini akan berdampak material terhadap penyisihan penurunan nilai persediaan, yang pada akhirnya akan mempengaruhi hasil usaha Grup. Nilai tercatat persediaan diungkapkan dalam Catatan 8.

The Group provides allowance for decline in value of inventories based on estimated future usage of such inventories. While it is believed that the assumptions used in the estimation of the allowance for decline in value of inventories are appropriate and reasonable, significant changes in these assumptions may materially affect the assessment of the allowance for decline in value of inventories, which ultimately will impact the result of the Group’s operations. The carrying amount of inventories is disclosed in Note 8.

- 36 -



Taksiran Masa Manfaat Ekonomis Aset Tetap

The Estimated Economic Benefits of Property, Plant and Equipment

Masa manfaat setiap aset tetap Grup ditentukan berdasarkan kegunaan yang diharapkan dari penggunaan aset tersebut. Estimasi ini ditentukan berdasarkan evaluasi teknis internal dan pengalaman atas aset sejenis. Masa manfaat setiap aset direview secara periodik dan disesuaikan apabila prakiraan berbeda dengan estimasi sebelumnya karena keausan, keusangan teknis dan komersial, hukum atau keterbatasan lainnya atas pemakaian aset. Namun terdapat kemungkinan bahwa hasil operasi dimasa mendatang dapat dipengaruhi secara signifikan oleh perubahan atas jumlah serta periode pencatatan biaya yang diakibatkan karena perubahan faktor yang disebutkan di atas.

The useful life of each item of the Group’s property, plant and equipment, are estimated based on the period over which the asset is expected to be available for use. Such estimation is based on internal technical evaluation and experience with similar assets. The estimated useful life of each asset is reviewed periodically and updated if expectations differ from previous estimates due to physical wear and tear, technical or commercial obsolescence and legal or other limits on the use of the asset. It is possible, however, that future results of operations could be materially affected by changes in the amounts and timing of recorded expenses brought about by changes in the factors mentioned above.

Pada tahun 2011, entitas anak tertentu dari Grup mengganti estimasi masa manfaat ekonominya untuk aset tetap berdasarkan evaluasi teknikal eksternal yang dilakukan oleh penilai.

In 2011, certain subsidiaries of the Group changed the estimated economic useful life of their property, plant and equipment based on external technical evaluation performed by a valuer.

Perubahan masa manfaat aset tetap dapat mempengaruhi jumlah biaya penyusutan yang diakui dan penurunan nilai tercatat aset tersebut.

A change in the estimated useful life of any item of property, plant and equipment would affect the recorded depreciation expense and decrease in the carrying values of these assets.

Nilai tercatat Catatan 13.

The carrying amounts of property, plant and equipment are disclosed in Note 13.

aset

tetap

diungkapkan

dalam

Pajak Penghasilan

Income Taxes

Berdasarkan Undang-Undang Perpajakan Indonesia, Grup melaporkan pajak berdasarkan sistem selfassessment. Fiskus dapat menetapkan atau mengubah pajak-pajak tersebut dalam jangka waktu tertentu sesuai dengan peraturan yang berlaku. Grup memiliki eksposur terhadap pajak penghasilan karena terkait pertimbangan yang signifikan dalam menetapkan provisi pajak penghasilan Grup. Terdapat transaksi dan perhitungan tertentu yang penetapan akhir pajaknya tidak pasti selama kegiatan usaha normal. Grup mengakui liabilitas atas masalah pajak yang diharapkan berdasarkan estimasi tambahan pajak yang jatuh tempo. Bila hasil final pajak atas masalah-masalah ini berbeda dengan jumlah yang telah diakui, perbedaan tersebut akan berpengaruh pada pajak penghasilan pada periode dimana penetapan terjadi.

Under the tax laws of Indonesia, the Group submits tax returns on the basis of self-assessment. The tax authorities may assess or amend taxes within the statute of limitation under prevailing regulations. The Group has exposure to income taxes since significant judgment is involved in determining the Group’s provision for income taxes. There are certain transactions and computations for which the ultimate tax determination is uncertain during the ordinary course of business. The Group recognizes liabilities for expected tax issues based on estimates of whether additional taxes will be due. Where the final tax outcome of these matters is different from the amounts that were initially recognized, such differences will impact the income tax and deferred tax provisions in the period in which such determination is made.

Jumlah tercatat pajak dibayar dimuka, utang pajak dan aset/liabilitas pajak tangguhan Grup diungkapkan di Catatan 9,18 dan 36.

The carrying amount of the Group’s prepaid taxes, taxes payable and deferred tax assets/liabilities are disclosed in Notes 9, 18 and 36.

- 37 -


6.


KAS DAN SETARA KAS

6. CASH AND CASH EQUIVALENTS 1 Januari/ January 1, 2011/ 31 Desember/ December 31, 2010 US$ '000

31 Desember/ December 31, 2012 2011 US$ '000 US$ '000 Kas Bank - pihak ketiga Rupiah Bank DBS Indonesia Bank Central Asia Bank Mandiri Lain-lain (masing-masing dibawah US$ 2.500 ribu) Dolar Amerika Serikat Bank DBS Indonesia Bank Central Asia Bank Danamon Indonesia Standard Chartered Bank, Indonesia HSBC Indonesia Bank DBS Singapore Bank Mandiri Lain-lain (masing-masing dibawah US$ 2.500 ribu) Mata uang asing lainnya Deposito berjangka - pihak ketiga Rupiah Bank Mandiri Bank Negara Indonesia Bank Tabungan Pensiunan Nasional Lainnya Dolar Amerika Serikat UBS AG Bank DBS Indonesia Bank Negara Indonesia Lainnya Jumlah Tingkat bunga deposito berjangka per tahun Rupiah Dolar Amerika Serikat

850

64

75

9.578 2.245 1.650

1.957 3.538 22.203

2.351 3.721 5.358

1.040

1.281

3.460

48.737 16.417 8.991

33.104 6.987 857

85.313 29.825 21.011

8.118 6.442 4.833 4.058

1.949 4.725 469 14.354

9.927 1.791 6.583 7.498

1.236 442

795 55

1.049 1.266

1.861 1.551

1.437 337

1.835 3.059

1.241 1.298

-

-

12.140 6.000 5.000 2.677

40.703 -

3.789 4.000 750

146.405

134.815

192.661

3,70% - 8,5% 5,50% - 7,00% 6,50% - 7,00% 0,15% - 2.95% 0,15% 0,15% - 0,50%

- 38 -

Cash on hand Cash in banks - third parties Rupiah Bank DBS Indonesia Bank Central Asia Bank Mandiri Others (below US$ 2,500 thousand each) U.S. Dollar Bank DBS Indonesia Bank Central Asia Bank Danamon Indonesia Standard Chartered Bank, Indonesia HSBC Indonesia Bank DBS Singapore Bank Mandiri Others (below US$ 2,500 thousand each) Other foreign currencies Time deposits - third parties Rupiah Bank Mandiri Bank Negara Indonesia Bank Tabungan Pensiunan Nasional Others U.S. Dollar UBS AG Bank DBS Indonesia Bank Negara Indonesia Others Total Interest rates per annum on time deposits Rupiah U.S. Dollar


7.


PIUTANG USAHA KEPADA PIHAK KETIGA

7. TRADE ACCOUNTS THIRD PARTIES

Jumlah Cadangan kerugian penurunan nilai Bersih b. Piutang usaha yang tidak diturunkan nilainya: Belum jatuh tempo Sudah jatuh tempo 1 - 30 hari 31 - 60 hari Lebih dari 60 hari

145.106 10.055

28.480 104.131

27.369 86.245

155.161

132.611

113.614

(118)

(118)

155.043

132.493

(118) 113.496

143.177

120.720

109.133

11.922 23 39

11.620 146 125

4.481 -

Jumlah Cadangan kerugian penurunan nilai

155.161

132.611

113.614

Bersih

155.043

132.493

113.496

142.063 13.098

120.951 11.660

105.287 8.327

Jumlah Cadangan kerugian penurunan nilai

155.161

132.611

113.614

Bersih

155.043

c. Berdasarkan Mata Uang Dolar Amerika Serikat Rupiah

(118)

(118)

(118)

(118) 132.493

Jangka waktu rata-rata kredit penjualan barang berkisar antara 7 hingga 30 hari. Penjualan ekspor biasanya dilakukan dengan menggunakan fasilitas Letter of Credit. Tidak ada bunga yang dibebankan untuk piutang yang belum jatuh tempo. Setelah itu, piutang usaha akan dikenakan bunga sesuai kesepakatan antara Grup dan pelanggan.

- 39 -

FROM

1 Januari/ January 1, 2011/ 31 Desember/ December 31, 2010 US$ '000

31 Desember/ December 31, 2012 2011 US$ '000 US$ '000 a. Berdasarkan pelanggan Pihak ketiga Ekspor Lokal

RECEIVABLE

(118)

(118) 113.496

a. By Debtors Third parties Export Local Total Allowance for impairment losses Net b. Aging of trade receivables not impaired: Not yet due Past due 1 - 30 days 31 - 60 days More than 60 days Total Allowance for impairment losses Net c. By Currency U.S. Dollar Rupiah Total Allowance for impairment losses Net

The average credit period on sales of goods is between 7 to 30 days. Export sales are usually supported by Letter of Credit. No interest is charged for receivables not yet due. Thereafter, interest will be charged according to the agreed rate between the Group and its customers.



Cadangan kerugian penurunan nilai piutang diakui terhadap piutang usaha, berdasarkan jumlah estimasi yang tidak terpulihkan yang ditentukan dengan mengacu pada pengalaman masa lalu pihak lawan dan analisis posisi keuangan kini pihak lawan.

Allowance for impairment losses is recognized against trade receivables, based on the estimated irrecoverable amounts determined by reference to past default experience of the counterparty and an analysis of the counterparty’s current financial position.

Sebelum menerima pelanggan baru, Grup menelaah apakah calon pelanggan memenuhi persyaratan yang ditetapkan.

Before accepting any new customer, the Group will assess whether the potential customer meets the required conditions.

Sebelum menyetujui penjualan kredit, Grup akan memeriksa sisa batas kredit yang dapat diberikan kepada pelanggan tersebut. Pelanggan diharuskan untuk melunasi piutang sebelumnya, sebelum penjualan kredit yang baru disetujui. Diperlukan otorisasi manajemen tingkat atas untuk menyetujui penjualan kredit yang telah melewati batas kredit.

Before approving credit sales, the Group will check the remaining credit limit for the respective customer. Customers are required to settle their outstanding receivables before the new credit sales will be approved. Approval by top level management is required for the credit sales above the limit

Piutang usaha yang diungkapkan di atas termasuk jumlah yang telah lewat jatuh tempo pada akhir periode pelaporan dimana Grup belum mengakui cadangan kerugian penurunan nilai piutang karena belum ada perubahan yang signifikan dalam kualitas kredit dan jumlah piutang masih dapat dipulihkan. Grup tidak memiliki jaminan atau peningkatan kredit lainnya atas piutang dan juga tidak memiliki hak hukum yang saling hapus dengan setiap jumlah yang terhutang oleh Grup kepada pihak lawan.

Trade receivables disclosed above include amounts that are past due at the end of the reporting period for which the Group has not recognized allowance for impairment losses because there has not been a significant change in credit quality and the amounts are still considered recoverable. The Group does not hold any collateral or other credit enhancements over these balances nor does it have a legal right of offset against any amounts owed by the Group to the counterparty.

Dalam menentukan pemulihan dari piutang usaha, Grup mempertimbangkan setiap perubahan dalam kualitas kredit piutang usaha dari tanggal awal kredit diberikan sampai dengan akhir periode pelaporan. Konsentrasi risiko kredit terbatas karena basis pelanggan yang besar dan tidak saling berhubungan.

In determining the recoverability of a trade receivable, the Group considers any change in the credit quality of the trade receivable from the date credit was initially granted up to the end of the reporting period. The concentration of credit risk is limited as the customer base is large and unrelated.

Selama tahun berjalan, tidak terdapat mutasi cadangan penurunan nilai. Manajemen berpendapat bahwa cadangan kerugian penurunan nilai adalah cukup.

During the year, there was no movement in the allowance for impairment losses. Management believes that the allowance for impairment losses is adequate.

Piutang usaha CAP digunakan sebagai jaminan secara paripassu atas fasilitas perbankan lainnya (Catatan 43).

CAP’s trade receivables are pledged as paripassu colateral for other banking facilities (Note 43).

- 40 -


8.


8. INVENTORIES

PERSEDIAAN


31 Desember/ December 31, 2012 2011 US$ '000 US$ '000 Petrokimia Barang jadi Barang dalam proses Bahan baku Suku cadang dan lainnya

126.803 18.516 85.720 45.375

94.461 14.133 131.932 41.224

94.309 9.924 65.332 47.098

753 431 266

1.065 491 570

428 467 705

2.980 56

3.196 69

3.427 65

479

335

211

371

205

125

Jumlah Cadangan kerugian penurunan nilai persediaan

281.750

287.681

222.091

Bersih

279.974

Kayu olahan dan pendukungnya Barang jadi Barang dalam proses Bahan baku Bahan pembantu, suku cadang dan perlengkapan Barang dalam perjalanan Perkebunan Pupuk Bahan pembantu, suku cadang dan perlengkapan

Mutasi cadangan persediaan:

kerugian

(1.776)

penurunan

(1.588) 286.093

nilai

2012 US$ '000

(1.650) 220.441

Petrochemical Finished goods Work in process Raw materials Spareparts and others Processed wood and associated products Finished goods Work in process Raw materials Other materials, spareparts and supplies Materials-in-transit Plantation Fertilizers Other materials, spareparts and supplies Total Allowance for decline in value of inventories Net

Movement in allowance for decline in value of inventories are as follows: 2011 US$ '000

Saldo awal Cadangan kerugian (pemulihan) tahun berjalan Pengaruh perubahan kurs mata uang asing

1.588

1.650

175 13

(61) (1)

Saldo akhir

1.776

1.588

Beginning balance Provision (reversal) during the year Effect of foreign exchange translation Ending balance

,

Manajemen berkeyakinan bahwa cadangan kerugian penurunan nilai persediaan tersebut adalah cukup.

Management believes that the allowance for decline in value of inventories is adequate.

Persediaan CAP, SMI, KC, REP, KW, GUM dan TBSM digunakan sebagai jaminan atas beberapa fasilitas kredit dan pinjaman jangka panjang (Catatan 20 dan 43).

Inventories of CAP, SMI, KC, REP, KW, GUM and TBSM are used as collateral for various credit facilities and long-term loans (Notes 20 and 43).

Persediaan telah diasuransikan terhadap risiko kebakaran, pencurian dan risiko lainnya bersamaan dengan aset tetap (Catatan 13).

All inventories along with property, plant and equipment were insured against fire, theft and other possible risks (Note 13).

- 41 -


9.


PAJAK DIBAYAR DIMUKA

9. PREPAID TAXES 1 Januari/ January 1, 2011/ 31 Desember/ December 31, 2010 US$ '000

31 Desember/ December 31, 2012 2011 US$ '000 US$ '000 Pajak penghasilan Pasal 28A (entitas anak) Pajak pertambahan nilai - bersih Jumlah

92.723 29.568

95.436 60.514

55.114 52.993

122.291

155.950

108.107

Income tax Article 28A (subsidiaries) Value added tax - net Total

Pada tahun 2012, CAP dan SMI menerima Surat Ketetapan Pajak Lebih Bayar (SKPLB) atas pajak penghasilan badan tahun 2010 masing-masing sebesar Rp 286.329 juta (setara US$ 31.712 ribu) dan Rp 30.859 juta (setara US$ 2.726 ribu). Restitusi yang diperoleh oleh CAP dan SMI diterima bersama dengan lebih bayar pajak pertambahan nilai tahun 2010, dengan jumlah keseluruhan bersih setelah dikurangi kurang bayar pajak lainnya sebesar Rp 416.361 juta (setara US$ 45.830 ribu).

In 2012, the CAP and SMI received Overpayment Tax Assessment Letter (SKPLB) for 2010 corporate income tax amounting to Rp 286,329 million (equivalent to US$ 31,712 thousand) and Rp 30,859 million (equivalent to US$ 2,726 thousand), respectively. Refund was received by CAP and SMI together with overpayment of value added tax for fiscal year 2010, with total net refund, after deducting other tax underpayment, amounting to Rp 416,361 million (equivalent to US$ 45,830 thousand).

Pada tahun 2011, Surat Ketetapan Pajak Lebih Bayar (SKPLB) atas pajak penghasilan badan tahun 2009 diterima untuk CA (sekarang bergabung dengan CAP) dan SMI. Restitusi bersih setelah dikompensasikan dengan Pajak Bumi dan Bangunan (PBB) masing-masing sebesar Rp 89.163 juta (setara US$ 10.399 ribu) untuk CA dan Rp 23.380 juta (setara US$ 2.727 ribu) untuk SMI. CAP mengajukan keberatan atas kelebihan pajak tahun 2009 yang tidak dikembalikan sebesar Rp 55.774 juta (setara US$ 5.768 ribu) dicatat sebagai pajak dibayar dimuka.

In 2011, Overpayment Tax Assessment Letters (SKPLB) were received for CA’s (now merged with CAP) and SMI’s 2009 corporate income tax. Net tax refund received after compensating with Tax on Land and Building amounted to Rp 89,163 million (equivalent to US$ 10,399 thousand) for CA and Rp 23,380 million (equivalent to US$ 2,727 thousand) for SMI. CAP submitted an objection for the tax overpayment not refunded amounting to Rp 55,774 million (equivalent to US$ 5,768 thousand), which is recorded as prepaid tax.

Pada tahun 2010, CAP, CA dan SMI menerima SKPLB atas pajak penghasilan badan tahun 2008. Restitusi bersih setelah dikompensasikan dengan kurang bayar dan denda pajak penghasilan dan pajak pertambahan nilai masing-masing sebesar Rp 105.631 juta (setara US$ 10.807 ribu), Rp 137.741 juta (setara US$ 15.284 ribu) dan Rp 22.154 juta (setara US$ 2.388 ribu). SMI mengajukan keberatan atas denda pajak pertambahan nilai sebesar Rp 895 juta (setara US$ 104 ribu pada tanggal 31 Desember 2011 dan US$ 100 ribu pada tanggal 31 Desember 2010) dicatat sebagai aset tidak lancar lainnya.

In 2010, CAP, CA and SMI received SKPLB for 2008 corporate income tax. Net tax refund received after compensating with underpayment and penalty of income tax and value added tax amounted to Rp 105,631 million (equivalent to US$ 10,807 thousand), Rp 137,741 million (equivalent to US$ 15,284 thousand) and Rp 22,154 million (equivalent to US$ 2,388 thousand), respectively. SMI submitted an objection for penalty for value added tax amounting to Rp 895 million (equivalent to US$ 104 thousand as of December 31, 2011 and US$ 100 thousand as of December 31, 2010), which is recorded in other noncurrent assets.

Sampai dengan tanggal penerbitan laporan keuangan konsolidasian, proses keberatan atas ketetapan pajak tersebut masih berlangsung.

As of the date of issuance of these consolidated financial statements the objection process is still on going.

- 42 -


10.

ASET KEUANGAN LAINNYA – TIDAK LANCAR

Perusahaan


10. OTHER FINANCIAL ASSETS – NON CURRENT

31 Desember/December 31, Rugi yang Biaya belum perolehan/ direalisasi/ Acquisition Unrealized Cost loss US$' 000 US$' 000

2012 Nilai tercatat/ Carrying value US$' 000

Companies

Tersedia untuk dijual PT Gozco Plantation Tbk Lain-lain - biaya perolehan (masing-masing dibawah US$ 100 ribu)

589

(281)

308

1.255

-

1.255

Others - at cost (each below US$ 100 thousand)

Jumlah

1.844

(281)

1.563

Total

Perusahaan

Tersedia untuk dijual PT Gozco Plantation Tbk Lain-lain - biaya perolehan (masing-masing dibaw ah US$ 100 ribu) Jumlah

1.199

(363)

1.257

-

2.456

Perusahaan

Tersedia untuk dijual PT Gozco Plantation Tbk Lain-lain - biaya perolehan (masing-masing dibawah US$ 100 ribu) Jumlah

31 Desember/December 31, Rugi yang Biaya belum perolehan/ direalisasi/ Acquisition Unrealized Cost loss US$' 000 US$' 000

(363)

Available for sale PT Gozco Plantation Tbk

2011 Nilai tercatat/ Carrying value US$' 000

836

Companies

Available for sale PT Gozco Plantation Tbk

1.257

Others - at cost (each below US$ 100 thousand)

2.093

Total

1 Januari/January 1, 2011/ 31 Desember/December 31, 2010 Laba yang Biaya belum Nilai perolehan/ direalisasi/ tercatat/ Acquisition Unrealized Carrying Cost gain value US$' 000 US$' 000 US$' 000

14.414

11.472

25.886

1.155

-

1.155

15.569

11.472

27.041

- 43 -

Companies

Available for sale PT Gozco Plantation Tbk Others - at cost (each below US$ 100 thousand) Total



Rincian perubahan rugi (laba) yang belum direalisasi dari pemilikan investasi tersedia untuk dijual adalah sebagai berikut:

Details of movement in unrealized loss (gain) on available-for-sale investments are as follows:

2012 US$ '000

2011 US$ '000

Saldo awal Eliminasi sehubungan dengan kuasi-reorganisasi (Catatan 45) Keuntungan (kerugian) revaluasi atas investasi yang tersedia untuk dijual Akumulasi kerugian (keuntungan) yang direklasifikasi ke laba rugi atas penjualan investasi yang tersedia untuk dijual

(363)

Saldo akhir

(281)

11.472

Beginning balance Elimination in connection with quasi-reorganization (Note 45)

-

(649)

36

(3.544)

Gain (loss) arising from revaluation on available-for-sale securities

(7.642)

Cumulative loss (gain) reclassified to profit or loss on sale of available-for-sale securities

46

Selama tahun 2012 dan 2011, Perusahaan telah menjual masing-masing sebanyak 13.624.000 lembar dan 512.626.000 lembar atas investasi PT Gozco Plantation Tbk. Pada tahun 2012 dan 2011, harga perolehan dari seluruh investasi yang dijual masing-masing sebesar US$ 562 ribu dan US$ 14.592 ribu dan dijual dengan nilai sebesar US$ 516 ribu dan US$ 22.234 ribu. 11. HUTAN TANAMAN INDUSTRI (HTI)

(363)

Ending balance

During 2012 and 2011, the Company sold 13,624,000 shares and 512,626,000 shares, respectively, of its investment in PT Gozco Plantation Tbk. In 2012 and 2011, acquisition cost of the investments which been sold were US$ 562 thousand and US$ 14,592 thousand, respectively, and were sold for total selling amount of US$ 516 thousand and US$ 22,234 thousand. 11. INDUSTRIAL TIMBER PLANTATIONS (ITP)

Rincian jumlah tercatat HTI adalah sebagai berikut:

The details of industrial timber plantations are as follows:

31 Desember/ December 31, 2012 2011 US$ '000 US$ '000 Biaya perolehan Saldo awal Kenaikan nilai wajar akibat kuasi reorganisasi (Catatan 45) Pengaruh perubahan kurs mata uang asing Saldo akhir

11.737

11.151

-

680

(688) 11.049

- 44 -

(94) 11.737

Acquisition Cost Beginning balance Increase in fair value due to quasi - reorganization (Note 45) Effect of foreign exchange fluctuation Ending balance



31 Desember/ December 31, 2012 2011 US$ '000 US$ '000 Akumulasi amortisasi Saldo awal Pengaruh nilai wajar akibat kuasi reorganisasi (Catatan 45) Amortisasi periode berjalan Pengaruh perubahan kurs mata uang asing

2.254

91

(2.308) 155

(145)

(22)

25

79

11.024

11.658

Saldo akhir Bersih

79

Accumulated amortization Beginning balance The effect in fair value due to quasi - reorganization (Note 45) Amortization during the period Effect of foreign exchange fluctuation Ending balance Net

Manajemen berkeyakinan bahwa nilai tercatat dari HTI tersebut di atas dapat dipulihkan seluruhnya.

Management believes that the net book value of the above ITP can be fully recovered.

HTI digunakan sebagai jaminan atas pinjaman dana reboisasi yang diperoleh (Catatan 20).

The ITP are pledged as collateral in relation to the reforestation loans (Note 20).

12. TANAMAN PERKEBUNAN

12. PLANTATION ASSETS


Selisih kurs penjabaran mata uang asing/ Translation adjustment US$ '000

Penambahan/ Pengurangan/ Reklasifikasi/ Addition Deduction Reclassification US$ '000 US$ '000 US$ '000

Biaya perolehan: Tanaman menghasilkan Tanaman belum menghasilkan

1.562

(252)

-

-

31.493

(2.000)

9.214

Jumlah

33.055

(2.252)

32

(6)

Akumulasi amortisasi: Tanaman menghasilkan Jumlah Tercatat


6.440

7.750

253

(6.440)

32.014

9.214

253

-

39.764

145

-

-

171

33.023


Cost: Mature plantations Immature plantations Total Accumulated amortization: Mature plantations

39.593


Kenaikan nilai wajar akibat kuasi reorganisasi/ Increasing of fair Penambahan/ value due to quasiAddition reorganization US$ '000 US$ '000

Pengurangan/ Reklasifikasi/ Deduction Reclassification US$ '000 US$ '000

Net Book Value


Biaya perolehan: Tanaman menghasilkan Tanaman belum menghasilkan

306

(40)

-

15

-

1.281

1.562

21.964

(470)

10.162

1.118

-

(1.281)

31.493

Jumlah

22.270

(510)

10.162

1.133

-

-

33.055

-

-

32

Akumulasi amortisasi: Tanaman menghasilkan Jumlah Tercatat

19

1

65

(53)

22.251

33.023

- 45 -

Cost: Mature plantations Immature plantations Total Accumulated amortization: Mature plantations Net Book Value



Sehubungan dengan kuasi-reorganisasi, Perusahaan melakukan penilaian kembali tanaman perkebunan pada tanggal 30 Juni 2011 (Catatan 45).

In connection with the quasi-reorganization, the Company revalued its plantation assets as of June 30, 2011 (Note 45).

13. ASET TETAP

13. PROPERTY, PLANT AND EQUIPMENT Selisih kurs penjabaran mata uang asing/ 31 Desember/ Translation Penambahan/ December 31, 2011 adjustment Additions *) US$ '000 US$ '000 US$ '000

Biaya perolehan: Tanah Bangunan dan prasarana Mesin, peralatan dan alat-alat berat Peralatan pengangkutan Peralatan kebun Perabot dan peralatan kantor Perlengkapan mess Aset dalam peny elesaian Mesin, peralatan dan alat-alat berat Bangunan dan prasarana Perabotan dan peralatan kantor Aset sewa pembiay aan Prasarana Jumlah Biay a Perolehan

Akumulasi Penyusutan: Bangunan dan prasarana Mesin, peralatan dan alat-alat berat Peralatan pengangkutan Peralatan kebun Perabot dan peralatan kantor Perlengkapan mess Aset sewa pembiay aan Prasarana Jumlah Akumulasi Peny usutan Jumlah Tercatat

*)

Pengurangan/ Deductions US$ '000

Reklasif ikasi/ Reclassifications US$ '000

1.008 4.223 **)


111.512 65.982

(400) (285)

4.672 17.487

3.043

1.031.170 1.589 187

(228) (4) 5

24.108 746 136

112 39 -

8.875 742 -

1.063.813 3.034 328

3.313 99

(51) 33

2.033 83

571 -

18 -

4.742 215

40.160 613

(6) (37)

62.853 731

-

(2.707) (779)

100.300 528 -

-

-

9

-

(9)

1.892

-

-

-

(1.531) **)

1.256.517

(973)

112.858

3.765

2.783

(71)

11.585

2.447

24.044 354 32

(30) (1) (1)

64.966 898 75

752 14

(19) 12

112 28.091

(110)

9.840

116.792 84.364

361 1.374.477

118 104.324

Total Accumulated Depreciation

12.038

54 39 -

361 -

89.287 1.212 106

1.352 23

571 -

-

1.514 49

188

-

79.087

3.111

367

1.228.426

1.270.153

Dalam penambahan aset tetap tahun 2012 termasuk aset tetap RPU dengan biaya perolehan dan akumulasi penyusutan masing-masing sebesar US$ 21.416 ribu dan US$ 6.238 ribu yang diakuisisi pada tahun 2012 (Catatan 38).

**) Pada saat akusisi, aset yang disewa dari RPU direklasifikasi ke aset kepemilikan langsung.

- 46 -

*)

Total Cost

Accumulated depreciation: Buildings and inf rastructures Machinery , utilities and heav y equipment Transportation equipment Plantation equipment Furniture, f ixtures and of f ice equipment Mess equipment Assets under f inance lease Inf rastructures

188 **)

(182) **)

Cost: Land Buildings and inf rastructures Machinaries, utilities and heav y equipments Transportation equipments Plantation equipments Furnitures, f ixtures and of f ice equipments Mess Equipment Construction in progress Machinaries, utilities and heav y equipment Buildings and inf rastructures Furnitures, f ixtures and of f ice equipments Assets under f inance lease Inf rastructures

Carrrying Value

Additions to property, plant and equipment include the cost and accumulated depreciation of property and equipment of RPU amounting to US$ 21,416 thousand and US$ 6,238 thousand, respectively, which was acquired in 2012 (Note 38).

**) As of the date of the acquisition, assets leased from RPU are reclassified to direct acquisition assets.



Kenaikan nilai Selisih kurs wajar akibat kuasi 1 Januari 2011 penjabaran mata reorganisasi/ January 1, 2011/ uang asing/ Increasing of fair 31 Desember 2010/ Translation Penambahan/ value due to quasi- Pengurangan/ December 31, 2010 adjustment Additions reorganization Deductions US$ '000 US$ '000 US$ '000 US$ '000 US$ '000 Biaya perolehan: Tanah Bangunan dan prasarana Mesin, peralatan dan alat-alat berat Peralatan pengangkutan Peralatan kebun Perabot dan peralatan kantor Perlengkapan mess Aset dalam penyelesaian Mesin, peralatan dan alat-alat berat Bangunan dan prasarana Aset sewa pembiayaan Prasarana

Reklasifikasi/ 31 Desember/ Reclassifications December 31 , 2011 US$ '000 US$ '000 Cost: Land Buildings and infrastructures Machinaries, utilities and heavy equipments Transportation equipment Plantation equipments Furnitures, fixtures and office equipments Mess equipments Construction in progress Machinaries, utilities and heavy equipments Buildings and infrastructures Assets under finance lease Infrastructures

65.823 175.461

(116) 241

6.744 2.362

39.214 (112.104)

-

(153) 22

111.512 65.982

1.825.179 10.411 267

115 (15) (4)

87.222 254 64

(912.122) (7.704) (140)

7 1.305 -

30.783 (52) -

1.031.170 1.589 187

15.773 63

3 (3)

993 63

(13.852) (24)

-

396 -

3.313 99

30.412 139

4 (18)

40.995 735

28 -

-

(31.279) (243)

40.160 613

2.545

-

-

(653)

-

-

1.892

2.126.073

207

139.432

(1.007.357)

1.312

(526)

1.256.517

108.814

268

5.487

(111.578)

-

(208)

2.783

974.779 8.907 112

186 (64) (3)

45.238 556 63

(996.038) (8.093) (140)

6 952 -

(115) -

24.044 354 32

13.550 16

4 -

1.217 23

(14.019) (24)

-

(1)

752 14

567

-

198

(653)

-

-

112

Accumulated depreciation: Buildings and infrastructures Machinaries, utilities and heavy equipment Transportation equipments Plantation equipments Furnitures, fixtures and office equipments Mess equipments Assets under finance lease Infrastructures

Jumlah Akumulasi Penyusutan

1.106.745

391

52.782

(1.130.545)

958

(324)

28.091

Total Accumulated Depreciation

Jumlah Tercatat

1.019.328

Jumlah Biaya Perolehan Akumulasi Penyusutan: Bangunan dan prasarana Mesin, peralatan dan alat-alat berat Peralatan pengangkutan Peralatan kebun Perabot dan peralatan kantor Perlengkapan mess Aset sewa pembiayaan Prasarana

1.228.426

Beban penyusutan dialokasikan sebagai berikut:

Total Cost

Carrrying Value

Depreciation expense was allocated to the following:

2012 US$ '000

2011 US$ '000

Biaya pabrikasi Beban umum dan administrasi Beban penjualan Tanaman perkebunan - tanaman belum menghasilkan Penghasilan dan kerugian lain-lain

67.064 5.048 30

48.479 3.580 27

540 167

528 168

Jumlah

72.849

52.782

Sebagian beban penyusutan aset tetap Grup dialokasikan ke beban lain-lain karena kapasitas aktual yang digunakan dibawah kapasitas normal.

- 47 -

Manufacturing costs General and administrative expenses Selling expense Plantation assets - immature plantation Other gains and losses Total

A portion of the Group’s depreciation charges was allocated to other expense because the actual capacity used was lower than the normal capacity.



<,

Pada tahun 2011, Group merubah taksiran masa manfaat ekonomis aset tetap. CAP dan SMI merubah taksiran ekonomis mesin dari 30 tahun menjadi 3043 tahun, selain itu, Perusahaan dan GI, merubah taksiran masa manfaat ekonomis bangunan dan mesin dari 20 tahun dan 30 tahun menjadi 30 tahun dan 35 tahun. Perubahan tersebut berdasarkan hasil analisa sisa masa manfaat ekonomis dari aset tersebut yang didukung oleh laporan penilaian yang dilakukan oleh penilai independen. Perubahan ini menyebabkan beban penyusutan mesin CAP dan SMI menurun sebesar US$ 22.588 ribu untuk tahun yang berakhir 31 Desember 2011, dan penurunan penyusutan bangunan dan mesin Perusahaan dan GI sebesar US$ 5.065 ribu untuk tahun yang berakhir 31 Desember 2011. Pengaruh perubahan estimasi akuntansi diakui secara prospektif.

In 2011, the Group changed the estimated useful lives of fixed assets. CAP and SMI changed the estimated useful lives of machineries from 30 years to 30 - 43 years, while the Company and GI changed the estimated useful lives of buildings and machineries from 20 years and 30 years to 30 years and 35 years, respectively. The changes were based on the analysis of the remaining useful lives of such assets and were supported by the appraisal report which was prepared by an independent appraiser. This change resulted to a net decrease in depreciation expense in CAP and SMI by US$ 22,588 thousand for the year ended December 31, 2011 and a net decrease in depreciation of buildings and machineries of the Company and GI in the amount of US$ 5,065 thousand for the year ended December 31, 2011. The effect of change in accounting estimate is recognized prospectively.

Aset dalam penyelesaian terutama terdiri dari pembangunan pabrik Butadine Extraction yang diperkirakan akan selesai pada kuartal ketiga tahun 2013.

Construction in progress mainly consist of the construction of the Butadine Extraction plant, which is expected to be completed third quarter of 2013.

Biaya pinjaman yang dikapitalisasi pada aset dalam penyelesaian sejumlah US$ 4.328 ribu dan nihil pada tahun 2012 dan 2011. Tingkat kapitalisasi rata-rata adalah 5% pada tahun 2012.

Borrowing costs capitalized to construction in progress amounted to US$ 4,328 thousand and nil in 2012 and 2011, respectively. The average capitalization rates was 5% in 2012.

Grup memiliki beberapa bidang tanah yang berlokasi di Jakarta, Manado, Banjarmasin, Maluku Utara, Serang, Cilegon, Pontianak dan beberapa tempat lain di Indonesia dengan hak legal berupa Hak Guna Bangunan (HGB). HGB tersebut berjangka waktu 20 sampai 30 tahun yang akan jatuh tempo antara tahun 2014 sampai 2035. Manajemen Grup berpendapat tidak terdapat masalah dengan perpanjangan hak atas tanah karena seluruh tanah diperoleh secara sah dan didukung dengan bukti pemilikan yang memadai.

The Group owns several pieces of land, located in Jakarta, Manado, Banjarmasin, North Maluku, Serang, Cilegon, Pontianak and several other places in Indonesia with Building Use Rights (HGB). The periods of HGB are 20 to 30 years until 2014 to 2035. The Group’s management believes that there will be no difficulty in the extension of the landrights since all the land were acquired legally and supported by sufficient evidence of ownership.

Aset tetap dan properti investasi, serta persediaan kecuali tanah telah diasuransikan kepada pihak ketiga terhadap risiko kebakaran, becana alam, pencurian dan risiko lainnya. Tabel berikut berisi informasi mengenai jumlah aset tercatat dan nilai pertanggungan:

Property, plant and equipment and investment properties along with inventories except for land, were insured with third parties against fire, natural disaster, theft and other possible risk. The following table details the information in regards to total assets insured and sum insured:

31 Desember/December 31 , 2012 2011 Jumlah tercatat aset (dalam US$ '000) Persediaan Aset tetap Properti investasi Nilai pertanggungan aset US$ '000 Rp '000

275.744 1.270.111 10.858

281.079 1.228.055 10.211

2.784.513 211.524.600

2.579.170 84.561.719

- 48 -

Carrying amount of assets (in US$ '000) Inventories Properties, plants and equipments Investment properties Insurance coverage US$ '000 Rp '000



Manajemen berpendapat bahwa nilai pertanggungan tersebut cukup untuk menutupi kemungkinan kerugian atas risiko kebakaran, bencana alam dan risiko lainnya yang mungkin atas aset yang dipertanggungkan.

Management believes that the insurance coverage is adequate to cover possible risks against fire, disasters and other risks on the assets insured.

Aset tetap milik CAP, SMI, KC, REP, KW, GUM dan TBSM digunakan sebagai jaminan pinjaman jangka panjang (Catatan 20) pada tahun 2012 dan 2011 dan obligasi yang dijamin dan bersifat senior (Catatan 22) pada tahun 2011.

CAP, SMI KC, REP, KW, GUM and TBSM’s property, plant and equipment are pledged as collateral for long-term loans (Note 20) in 2012 and 2011 and senior secured guaranteed notes (Note 22) in 2011.

Sehubungan dengan kuasi-reorganisasi, Perusahaan melakukan penilaian kembali aset tetap pada tanggal 30 Juni 2011 (Catatan 45).

In connection with the quasi-reorganization, the Company revalued its property, plant and equipment as of June 30, 2011 (Note 45).

14. PROPERTI INVESTASI

14. INVESTMENT PROPERTIES



Penambahan/ Additions US$ '000

9.828 13

(60) -

-

208 -

401

(45)

562

101

1.019

10.242

(105)

562

309

11.008

Biaya perolehan: Tanah Bangunan dan prasarana Mesin dan peralatan listrik Jumlah Akumulasi Penyusutan: Bangunan dan prasarana

1

Mesin dan peralatan listrik Jumlah Jumlah Tercatat

Mesin dan peralatan listrik Jumlah Akumulasi Penyusutan: Bangunan dan prasarana Mesin dan peralatan listrik

1


720 984

Cost: Land Buildings and infrastructures Machinaries and electrical equipments

9.976 13

-

Total

148

Accumulated depreciation: Buildings and infrastructures Machinaries and electrical equipments

150

Total

2

30

(6)

116

8

31

(6)

117

8

10.211

1 Januari 2011/ January 1, 2011/ 31 Desember 2010/ December 31, 2010 US$ '000 Biaya perolehan: Tanah Bangunan dan prasarana

-

Reklasifikasi/ Reclassifications US$ '000

10.858


Kenaikan nilai wajar akibat kuasi reorganisasi/ Increasing of fair Penambahan/ value due to quasiReklasifikasi/ Additions reorganization Reclassifications US$ '000 US$ '000 US$ '000

(11) (163)

-

8.966 (1.029)

153 221

Net Book Value

31 Desember December 31, 2011 US$ '000 9.828 13

Cost: Land Buildings and infrastructures Machinaries and electrical equipments

892

(95)

62

(610)

152

401

2.596

(269)

62

7.327

526

10.242

993

(163)

4

(1.042)

209

1 30

Accumulated depreciation: Buildings and infrastructures Machinaries and electrical equipments

31

Total

555

(91)

61

(610)

115

Jumlah

1.548

(254)

65

(1.652)

324

Jumlah Tercatat

1.048

10.211

Total

Net Book Value

Sehubungan dengan kuasi-reorganisasi, Perusahaan melakukan penilaian kembali properti investasi pada tanggal 30 Juni 2011 (Catatan 45).

In connection with the quasi-reorganization, the Company revalued its investment properties as of June 30, 2011 (Note 45).

Nilai wajar properti investasi adalah sebesar US$ 11.171 ribu berdasarkan penilaian penilai independen menggunakan metode biaya dan pendapatan. Tidak terdapat perubahan signifikan atas nilai wajar sampai dengan 31 Desember 2012.

The fair value of the properties amounted to US$ 11,171 thousand based on the independent appraiser valuation using cost and income approach. There are no significant changes in the fair value up to December 31, 2012.

- 49 -



Beban penyusutan sebesar US$ 117 ribu dan US$ 65 ribu masing-masing tahun yang berakhir 31 Desember 2012 dan 2011 dicatat sebagai beban umum dan administrasi.

Depreciation expense amounting to US$ 117 thousand and US$ 65 thousand for the years ended December 31, 2012 and 2011, respectively, were charged to general and administrative expense.

Pendapatan sewa dari properti investasi sebesar US$ 2.010 ribu dan US$ 1.921 ribu masing-masing untuk tahun-tahun yang berakhir 31 Desember 2012 dan 2011 (Catatan 30).

Rental revenue from investment properties amounted to US$ 2,010 thousand and US$ 1,921 thousand for the years ended December 31, 2012 and 2011, respectively (Note 30).

Pada tanggal 31 Desember 2012 dan 2011, properti investasi telah diasuransikan bersamaan dengan aset tetap (Catatan 13).

As of December 31, 2012 and 2011, the investment properties were insured along with property, plant and equipment (Note 13).

15. REKENING YANG DIBATASI PENGGUNAANNYA

15. RESTRICTED CASH IN BANK


31 Desember/ December 31, 2012 2011 US$ '000 US$ '000 Bank DBS Indonesia Deutsche Bank Ltd, Singapura Bangkok Bank Public Company Limited, Jakarta Jumlah

6.884 4.946

14.854

14.838

2.493

-

-

14.323

14.854

14.838

Bank DBS Indonesia Deutsche Bank Ltd, Singapore Bangkok Bank Public Company Limited, Jakarta Total

Penempatan pada Bank DBS Indonesia, merupakan Debt Service Reserve dan Debt Service Accrual yang disyaratkan dalam perjanjian kredit berjangka US$ 150.000 ribu (Catatan 20).

Placement on Bank DBS Indonesia, represents Debt Service Reserve and Debts Service Accrual as required by the US$ 150,000 thousand credit facility agreement (Note 20).

Penempatan pada Deutsche Bank Ltd, Singapura, oleh AC, entitas anak, di tahun 2011, merupakan saldo Interest Reserve Account atas Obligasi yang dijaminkan dan bersifat senior (“Obligasi”) yang diterbitkan oleh AC (Catatan 22). Sehubungan dengan pelunasan seluruh obligasi di tahun 2012, saldo pada Deutsche Bank, Singapura dialihkan menjadi Debt Service Reserve atas fasilitas pinjaman berjangka US$ 220.000 ribu (Catatan 20).

Placement on Deutsche Bank, Singapore, by AC, a subsidiary, in 2011, represented interest reserve account for Senior Secured Guaranteed Notes (the “Notes”) issued by AC (Note 22). Due to the retirement of all Notes in 2012, the balance in Deutsche Bank, Singapore, is used as Debt Service Reserve for US$ 220.000 thousand loan facility (Note 20), instead.

Penempatan pada Bank Bangkok Public Company Limited, Jakarta, merupakan Debt Service Accrual yang disyaratkan dalam perjanjian kredit US$ 220 juta (Catatan 20).

Placement on Bangkok Bank Public Company Limited, by the Company, represents Debt Service Accrual as required by US$ 220 million term loan credit facility (Note 20).

- 50 -



16. ASET TIDAK LANCAR LAINNYA

16. OTHER NON-CURRENT ASSETS

31 Desember/ December 31, 2012 2011 US$ '000 US$ '000 Uang muka pembelian aset tetap Aset pajak tangguhan (Catatan 36) Biaya pengelolaan hak penguasaan hutan-bersih Hak penggantian (Catatan 25) Lainnya Jumlah

6.374

2.660

25

419

627

366

487

545

593

1.278 1.989

1.264 11.735

15.878

Advance for purchase of property, plant and equipment Deferred tax assets (Note 36) Deferred charges on forest concession right - net Reimbursement rights (Note 25) Others

10.547

16.831

16.862

Total

17. UTANG USAHA KEPADA PIHAK KETIGA

17. TRADE ACCOUNTS PARTIES

31 Desember/December 31, 2012 2011 US$ '000 US$ '000 a. Berdasarkan Pemasok Pihak ketiga Pemasok dalam negeri Pemasok luar negeri Jumlah c. Berdasarkan mata uang Dollar Amerika Serikat Rupiah Lainnya Jumlah


PAYABLE

TO

THIRD


1.219 445.639

1.078 322.505

4.430 262.884

446.858

323.583

267.314

433.367 12.298 1.193

308.022 13.062 2.499

258.543 8.394 377

446.858

323.583

267.314

a. By Supplier Third parties Local suppliers Foreign suppliers Total c. By Currency U.S. Dollar Rupiah Others Total

Jangka waktu kredit yang timbul dari pembelian bahan baku utama dan pembantu, dan jasa baik dari pemasok dalam maupun luar negeri berkisar 30 sampai dengan 120 hari.

Purchases of raw and indirect materials, and services, both from local and foreign suppliers, have credit terms of 30 to 120 days.

Tidak ada bunga yang dibebankan pada utang usaha untuk 30 hari pertama dari tanggal faktur. Setelah itu, dikenakan bunga sesuai kesepakatan dengan pemasok.

No interest is charged to the trade payables for the first 30 days from the date of the invoice. Thereafter, interests are charged based on agreed rate between the Group and the suppliers.

- 51 -


18. UTANG PAJAK


18. TAXES PAYABLE 1 Januari/ January 1, 2011/ 31 Desember/ December 31, 2010 US$ '000

31 Desember/December 31, 2012 2011 US$ '000 US$ '000 Pajak penghasilan: Pasal 21 Pasal 23 Pasal 4 (2) Pasal 25 Pasal 26 Pasal 29 Pajak pertambahan nilai - bersih Jumlah

729 138 26 24 422 725 310

778 128 68 943 318 760 306

896 235 230 270 3.943 251

Income taxes: Article 21 Article 23 Article 4 (2) Article 25 Article 26 Article 29 Value added tax - net

2.374

3.301

5.825

Total

19. UTANG BANK

19. BANK LOANS

31 Desember/December 31, 2012 2011 US$'000 US$'000 The Hongkong and Shanghai Banking Corporation Limited (HSBC) DBS Bank Ltd, Singapura

5.000 -

25.000

The Hongkong and Shanghai Banking Corporation Limited (HSBC) DBS Bank Ltd, Singapore

Jumlah

5.000

25.000

Total

HSBC

HSBC

Pada tanggal 19 Juli 2012, CAP melakukan amandemen atas perjanjian Fasilitas Perbankan Korporasi dengan the Hongkong and Shanghai Banking Corporation Limited (HSBC). Fasilitas ini salah satunya terdiri atas Fasilitas Pinjaman Impor maksimal sebesar US$ 35.000 ribu, untuk melunasi fasilitas Kredit Berdokumen atau Kredit Berdokumen dengan pembayaran tertunda; atau untuk membiayai pembelian (impor dan lokal) tanpa menggunakan Kredit Berdokumen, dengan penyerahan tagihan yang terkait atau Purchase Order.

On July 19, 2012, CAP amended the Corporate Facility Agreement with The Hongkong and Shanghai Banking Corporation Limited (HSBC). This facility consist of Clean Import Loan with maximum amount of US$ 35,000 thousand, to retire Documentary Credit or Deferred Payment Credit Facility; or to settle non-Documentary Credit based purchase (import and local), against the submission of relevant invoice or Purchase Order.

Tingkat bunga per tahun adalah sebesar persentase tertentu dibawah Best Lending Rate dari bank, dengan pembayaran bunga dilakukan pada tiap akhir bulan. Fasilitas ini merupakan tambahan dari fasilitas perbankan korporasi (Catatan 43). Pinjaman ini dicairkan pada 12 Desember 2012 sebesar US$ 5.000 ribu, dengan periode pembayaran bunga berkisar antara 1 -3 bulan.

Annual interest rate is at a certain percentage below the Bank’s Best Lending Rate, with interest payment made at the end of each month. This facility is supplemental to the Corporate Facility Agreement (Note 43). The loan was drawndown on December 12, 2012 amounting to US$ 5,000 thousand, payable between 1 – 3 months.

- 52 -


20.


DBS Bank Ltd, Singapura

DBS Bank Ltd, Singapore

Pada tanggal 26 September 2011, Perusahaan memperoleh fasilitas Kredit Berulang (Revolving Credit Facility) dari DBS Bank Ltd, Singapura, jatuh tempo 17 Nopember 2012, maksimal sebesar US$ 25.000 ribu, untuk mendanai kebutuhan modal kerja Perusahaan. Tingkat bunga per tahun SIBOR + persentase tertentu, dengan periode pembayaran bunga berkisar antara 1 – 3 bulan. Fasilitas ini merupakan tambahan dari perjanjian Revolving Credit Facilty (Catatan 43). Pinjaman sebesar US$ 25.000 ribu dicairkan tanggal 17 Nopember 2011 dan telah dilunasi pada 2012.

On September 26, 2011, the Company obtained a Revolving Credit Facility from DBS Bank Ltd, Singapore, with maturity date on November 17, 2012, maximum amount of US$ 25,000 thousand, and used to finance its working capital requirements. Annual interest rate is SIBOR + certain percentage, payable between 1 – 3 months. This facility is a supplemental to the Revolving Credit Facility Agreement (Note 43). The loan amounting to US$ 25,000 thousand was drawndown on November 17, 2011 and was paid in 2012.

PINJAMAN JANGKA PANJANG

20. LONG-TERM LOANS 1 Januari/ January 1, 2011/ 31 Desember/ December 31, 2010 US$ '000

31 Desember/December 31, 2012 2011 US$ '000 US$ '000 Rupiah Bank Negara Indonesia Pinjaman Dana Reboisasi Dolar Amerika Serikat Pinjaman Berjangka - setelah dikurangi biaya perolehan pinjaman yang belum diamortisasi Bank Mandiri Jumlah Dikurangi: Bagian yang jatuh tempo dalam waktu satu tahun Bagian Jangka Panjang

Rupiah Bank Negara Indonesia Reforestation Loans U.S. Dollar

20.055 3.034

18.309 3.633

12.635 3.984

351.361 -

62.338 -

14.825

374.450

84.280

31.444

Total Less:

21.731 352.719

1.865 82.415

3.606 27.838

Current maturities Long-term Portion

Term-loans - net of unamortized transaction cost Bank Mandiri

Bank Negara Indonesia (BNI)

Bank Negara Indonesia (BNI)

Berdasarkan perjanjian kredit tanggal 28 April 2010, GUM memperoleh fasilitas pinjaman Kredit Investasi dari BNI berupa Kredit Investasi Kebun (KI-Kebun) dan Kredit Investasi Pabrik Pengolahan Kelapa Sawit (KI-PKS). Dana tersebut digunakan untuk pembiayaan pembangunan kebun kelapa sawit seluas 4.900 hektar berikut sarana dan prasarana, infrastruktur kebun, mess karyawan dan kantor dan alat-alat berat. Fasilitas ini terbagi menjadi Kredit Investasi Pokok dan Kredit Investasi Interest During Construction, dengan jumlah maksimum masingmasing sebesar Rp 315.892 juta dan Rp 41,971 juta. Fasilitas pinjaman ini dikenakan bunga sebesar 10,75% per tahun dan dapat berubah sesuai dengan pemberitahuan dari bank. Jangka waktu KI-Kebun sampai dengan 25 Desember 2021 termasuk masa tenggang selama 4 tahun dan jangka waktu KI-PKS sampai dengan tanggal 25 Juni 2019 termasuk masa tenggang selama 1 tahun. Saldo pinjaman fasilitas Kredit Investasi GUM pada tanggal 31 Desember 2012 dan 2011 dan 1 Januari 2011/31 Desember 2010 adalah masing-masing sebesar Rp 113.051 juta (setara dengan US$ 11.691 ribu), Rp 92.482 juta (setara dengan US$ 10.198 ribu) dan Rp 61.202 juta (setara dengan US$ 6.807 ribu).

Based on credit agreement dated April 28, 2010, GUM obtained an investment credit facility from BNI consisting of Plantation Investment Credit (KIPlantation) and Palm Oil Processing Credit Investment (KI-PKS). The proceeds will be used for the financing of the construction of palm plantation covering an area of 4,900 hectares, including among others land, improvements, infrastructure, employee mess and office, and heavy equipment. The facility is spread into Main Investment Credit and Investment Credit Interest During Construction, with a maximum credit amounting to Rp 315,892 million and Rp 41.971 million, respectively. The facility bears annual interest of 10.75% and can be changed from the bank notice. The term of KI-Plantation is until December 25, 2021, including grace period of 4 years and the term of KI-PKS is until June 25, 2019, including grace period of 1 year. The outstanding loan of GUM under the Investment Credit facility as of December 31, 2012 and 2011 and January 1, 2011/December 31, 2010 are Rp 113,051 million (equivalent to US$ 11,691 thousand), Rp 92,482 million (equivalent to US$ 10,198 thousand) and Rp 61,202 million (equivalent to US$ 6,807 thousand), respectively.

- 53 -



Berdasarkan perjanjian kredit tanggal 28 April 2010, TBSM memperoleh fasilitas pinjaman Kredit Investasi dari BNI berupa KI-Kebun dan KI-PKS. Dana tersebut digunakan untuk pembiayaan pembangunan kebun kelapa sawit seluas 4.588 hektar berikut sarana dan prasarana, infrastruktur kebun dan alat-alat berat. Fasilitas ini terbagi menjadi Kredit Investasi Pokok dan Kredit Investasi Interest During Construction, dengan jumlah maksimum masing-masing sebesar Rp 189.315 juta dan Rp 28.753 juta. Fasilitas pinjaman ini dikenakan bunga sebesar 10,75% per tahun dan dapat berubah sesuai dengan pemberitahuan dari bank. Jangka waktu KI-Kebun sampai dengan tanggal 27 April 2020, termasuk masa tenggang selama 4 tahun dan jangka waktu KIPKS sampai dengan 25 Juni 2019, termasuk masa tenggang selama 1 tahun. Saldo pinjaman fasilitas Kredit Investasi TBSM pada tanggal 31 Desember 2012 dan 2011 dan 1 Januari 2011/31 December 2010 adalah masing-masing sebesar Rp 60.959 juta (setara dengan US$ 6.304 ribu), Rp 73.548 juta (setara dengan US$ 8.111 ribu) dan Rp 52.398 juta (setara dengan US$ 5.828 ribu. )

Based on credit agreement dated April 28, 2010, TBSM obtained an investment credit facility from BNI consisting of KI-Plantantion and KI-PKS. The proceeds will be used for the financing of the construction of Palm Plantation covering an area of 4,588 hectares, including among others land improvements, infrastructure and heavy equipment. The facility is spread into Main Investment Credit and Investment Credit Interest During Construction, with a maximum credit amounting to Rp 189,315 million and Rp 28,753 million, respectively. The facility bears annual interest of 10.75% and can be changed from the bank notice. The term of KI-Plantantion is until April 27, 2020, incuding grace period of 4 years and terms of KI-PKS is until June 25, 2019, incuding grace period of 1 year. The outstanding loan of TBSM under the Investment Credit facility as of December 31, 2012 and 2011 and January 1, 2011/December 31, 2010 are Rp 60,959 million (equivalent with US$ 6,304 thousand), Rp 73,548 million (equivalent with US$ 8,111 thousand) and Rp 52,398 million (equivalent with US$ 5,828 thousand), respectively.

Berdasarkan perjanjian kredit tanggal 9 Agustus 2012, TBSMD memperoleh fasilitas pinjaman Kredit Investasi dari BNI berupa Kredit Investasi yang berasal dari pengambilalihan sebagian porsi utang TBSM. Dana tersebut digunakan untuk pembiayaan pembangunan kebun kelapa sawit seluas 1.850 hektar berikut sarana dan prasarana, infrastruktur kebun dan alat-alat berat. Fasilitas ini terbagi menjadi Kredit Investasi Pokok dan Kredit Investasi Interest During Construction, dengan jumlah maksimum masing-masing sebesar Rp 41.815 juta dan Rp 6.075 juta. Fasilitas pinjaman ini dikenakan bunga sebesar 10,75% per tahun dan dapat berubah sesuai dengan pemberitahuan dari bank dan dengan jangka waktu selama 8 tahun sampai dengan tanggal 25 Maret 2020, termasuk masa tenggang sampai dengan 24 Juni 2012. Saldo pinjaman fasilitas Kredit Investasi TBSMD pada tanggal 31 Desember 2012 adalah sebesar Rp 19.917 juta (setara dengan US$ 2.060 ribu).

Based on credit agreement dated August 9, 2012, TBSMD obtained an investment credit facility from BNI consisting of Plantation Investment Credit (KIKebun) derived from the takeover of certain portion of loan of TBSM. The proceeds will be used for the financing of the construction of Palm Plantation covering an area of 1,850 hectares, including among others land improvements, infrastructure and heavy equipment. The facility is spread into Main Investment Credit and Investment Credit Interest During Construction, with a maximum credit amounting to Rp 41,815 million and Rp 6,075 million, respectively. The facility bears annual interest of 10.75% and can be changed from the bank notice and has 8-year term until March 25, 2020, incuding grace period starting from June 24, 2012. The outstanding loan of TBSMD under the Investment Credit facility as of December 31, 2012 is Rp 19,917 million (equivalent with US$ 2,060 thousand).

Fasilitas pinjaman GUM, TBSM dan TBSMD tersebut dijamin dengan persediaan, tanah dan bangunan, kendaraan dan alat berat dan peralatan kebun milik GUM, TBSM dan TBSMD dan jaminan perusahaan dari RIM.

Credit facilities of GUM, TBSM and TBSMD are secured with inventories, land and building, vehicles and heavy equipment and plantation equipment of GUM, TBSM and TBSMD and corporate guarantee by RIM.

GUM, TBSM dan TBSMD diwajibkan untuk menjaga rasio keuangan sebagai berikut:

GUM, TBSM and TBSMD are required to maintain the following financial ratios:



Rasio lancar tidak dibawah 100%;



Current ratio shall not lower than 100%;



Rasio utang terhadap modal tidak melebihi 260%; dan



Debt to equity ratio shall not exceed 260%; and



Rasio EBITDA terhadap angsuran dan bunga yang akan jatuh tempo mininal 100%.



EBITDA to current installment and interest ratio at minimal 100%.

Tidak ada pembayaran atas pinjaman BNI selama tahun berjalan.

- 54 -

There is no payment of BNI’s loan in current period.



Pinjaman Dana Reboisasi

Reforestation Loans

Pinjaman dana reboisasi merupakan pinjaman yang diperoleh entitas anak yaitu, REP, KC dan KW dari Departemen Kehutanan Republik Indonesia yang berasal dari dana reboisasi (DR) dan disalurkan melalui Bank Mandiri (Mandiri) untuk membiayai pengembangan hutan tanaman industri entitas anak tersebut. Perjanjian pinjaman DR tersebut juga menyebutkan adanya batasan-batasan seperti yang umumnya terdapat dalam suatu perjanjian kredit. Pinjaman DR tanpa bunga dibayar dengan angsuran setengah tahunan dan jatuh tempo antara 2015 sampai dengan 2016. Pinjaman ini dijamin dengan alat berat, hasil hutan tanaman industri, persediaan, piutang entitas anak tersebut dan jaminan Perusahaan dan entitas anak tertentu.

Reforestation loans represent reforestation fund obtained by the subsidiaries namely, REP, KC and KW from the Ministry of Forestry of the Republic of Indonesia through Bank Mandiri (Mandiri), to finance the development of the industrial timber plantations of the said subsidiaries. The reforestation loan agreements also include certain covenants, which are normally required for such credit facilities. The non-interest bearing reforestation loans, are repayable in semi-annual installments and maturing between 2015 to 2016. These loans are collateralized by heavy equipment, products from industrial timber plantation, inventories, receivables of the said subsidiaries, and are secured by a corporate guarantee issued by the Company and certain subsidiaries.

Pinjaman dana reboisasi KC jatuh tempo pada tanggal 15 Juli 2012, hingga tanggal 31 Desember 2012, pinjaman ini masih dalam proses perpanjangan. Saldo utang KC pada tanggal 31 Desember 2012 sebesar Rp 13.309 juta (setara dengan US$ 1.377 ribu) disajikan sebagai pinjaman yang telah jatuh tempo pada tahun 2012.

KC’s reforestration loans are due in July 15, 2012. As of December 31, 2012, the loans are still in process of extension. As of December 31, 2012, KC’s loan amounting to Rp 13,309 million (equivalent to US$ 1,377 thousand) is due in 2012.

Pada tanggal 4 Juni 2009, REP merestrukturisasi utangnya yang diperpanjang hingga 15 Juli 2015. Saldo utang REP pada tanggal 31 Desember 2012 sebesar Rp 4.500 million (setara dengan US$ 465 ribu) dimana Rp 1.500 juta (setara dengan US$ 155 ribu) dari utang tersebut merupakan bagian yang jatuh tempo dalam satu tahun. Pada tahun berjalan, REP melakukan pembayaran sebesar Rp 1.500 juta (setara dengan US$ 155 ribu).

On June 4, 2009, REP restructured its loan with maturity until July 15, 2015. REP’s loan balance as of December 31, 2012 is Rp 4,500 million (equivalent to US$ 465 thousand), where Rp 1,500 million (equivalent to US$ 155 thousand) of the loan is classified as current maturity. In current period, REP made payment amounted to Rp 1,500 million (equivalent to US$ 155 thousand).

Pada tanggal 2 Maret 2010, KW juga merestrukturisasi utangnya yang diperpanjang hingga 15 Juli 2016. Saldo utang KW pada tanggal 31 Desember 2012 sebesar Rp 11.531 juta (setara dengan US$ 1.192 ribu), dimana, Rp 1.831 juta (setara dengan US$ 189 ribu) dari utang tersebut merupakan bagian yang jatuh tempo dalam satu tahun. Pada tahun berjalan KW melakukan pembayaran sebesar Rp 1.600 juta (setara dengan US$ 165 ribu).

On March 2, 2010, KW also restructured its loan with maturity until July 15, 2016. KW’s loan balance as of December 31, 2012 is Rp 11,531 million (equivalent to US$ 1,192) thousand where Rp 1,831 million (equivalent to US$ 189 thousand) of the loan is classified as current maturity. In current period, REP made payment amounted to Rp 1,600 million (equivalent to US$ 165 thousand).

Sesuai dengan perjanjian restrukturisasi pinjaman, entitas anak tidak diperkenankan untuk melakukan transaksi-transaksi tertentu tanpa persetujuan tertulis dari Bank Mandiri.

Under the loan resctructuring agreements, subsidiaries were not allowed to enter into certain transactions without Mandiri’s written approval.

- 55 -


Pinjaman Berjangka


Term Loans

31 Desember/December 31, 2012 2011 US$ '000 US$ '000 Pinjaman berjangka Pinjaman berjangka US$ 220.000 ribu Pinjaman berjangka US$ 150.000 ribu

207.409 143.952

62.338

Term Loans US$ 220,000 thousand US$ 150,000 thousand

Jumlah pinjaman berjangka Bagian yang jatuh tempo dalam satu tahun

351.361 (20.010)

62.338 -

Total term loans Current maturities

Pinjaman berjangka - setelah dikurangi bagian yang jatuh tempo dalam satu tahun

331.351

62.338

Term loans - net of current maturities

Pinjaman Berjangka US$ 220.000 ribu

US$ 220,000 thousand Term Loan

Pada tanggal 29 September 2012, CAP menandatangani Fasilitas Pinjaman Berjangka sampai dengan nilai US$ 220.000 ribu dengan The Siam Commercial Public Company Limited dan Bangkok Bank Public Company Limited (Jakarta). Saldo pinjaman tersebut adalah sebagai berikut:

On September 29, 2012, CAP signed a Term Facility Credit Agreement of US$ 220,000 thousand with The Siam Commercial Bank Public Company Limited and Bangkok Bank Public Company Limited (Jakarta). The balances of the loans are as follow:

Bank

31 Desember/ December 31, 2012 US$'000

The Siam Commercial Bank Public Company Limited Bangkok Bank Public Company Limited (Jakarta)

Bank

100.000

The Siam Commercial Bank Public Company Limited Bangkok Bank Public Company Limited (Jakarta)

Jumlah Biaya perolehan pinjaman yang belum diamortisasi

220.000

Total

(12.591)

Unamortized transaction costs

Bersih

207.409

Net

120.000

Bangkok Bank Public Company Limited bertindak sebagai agen dan DB Trustess (Hongkong) Limited bertindak sebagai agen sekuritas. PT Petrokimia Butadiene Indonesia, PT Styrindo Mono Indonesia dan Altus Capital Pte., Ltd bertindak sebagai penjamin.

Bangkok Bank Public Company Limited acts as agent and DB Trustess (Hongkong) Limited act as the security agent. PT Petrokimia Butadiene Indonesia, PT Styrindo Mono Indonesia and Altus Capital Pte., Ltd act as guarantors.

Dana yang diperoleh dari pinjaman digunakan sebagai berikut :  Pembelian kembali seluruh sisa 12,875% Senior Secured Guaranteed Notes.  Pembayaran sebagian fasilitas pinjaman berjangka yang telah ada dan biaya-biaya terkait.

Proceeds from the loan will be allocated as follow:  Buyback all outstanding 12.875% Senior Secured Guaranteed Notes.  Partial payment of the existing term loan facility and related costs.

Pinjaman ini dijamin antara lain dengan jaminan fidusia atas asuransi dan aset bergerak, hipotik atas tanah dan hipotik atas tanah peringkat pertama, rekening CAP yang ditempatkan pada pemberi pinjaman dan saham entitas anak CAP, kecuali SMI.

The facility is secured by, among others, Insurances Fiducia Security, Movable Assets Fiducia Security, Land Mortgages, First Rank Land Mortgages, Pledge Over Onshore and Offshore Accounts placed on the Lenders, and pledged over shares of the CAP in its subsidiaries, except SMI.

- 56 -



CAP diwajibkan untuk menjaga rasio keuangan sebagai berikut:

CAP is required to maintain the following financial ratios:



Rasio Interest Service Coverage diatas 1,75 : 1.



Interest Service Coverage ratio shall be greater than 1.75 : 1.



Rasio jumlah pinjaman terhadap kapitalisasi tidak melebihi 50%.



Total Debt to Capitalization Ratio shall not exceed 50%.

CAP juga diwajibkan untuk menjaga saldo tertentu pada Debt Service Accrual Account dan Debt Service Reserve Account. Saldo Debt Service Accrual Account dan Interest Reserve Account pada tanggal 31 Desember 2012 masing-masing sebesar US$ 2.493 ribu dan US$ 4.946 ribu (Catatan 15).

CAP is required to maintain certain balance of Debt Service Accrual Account and Debt Service Reserve Account. The balance of Debt Service Accrual Account and Interest Reserve Account as of December 31, 2012 amounted to US$ 2,493 thousand and US$ 4,946 thousand, respectively (Note 15).

Perjanjian ini mencakup persyaratan tertentu yang membatasi CAP dan entitas anak (sebagai penjamin) untuk tidak melakukan hal-hal tertentu yang tercantum dalam perjanjian.

The agreement contains certain covenants that restricts CAP and its subsidiaries (acting as guarantors) in performing certain acts as stated in the agreement.

Pada tanggal 31 Desember 2012, CAP dan entitas anak telah memenuhi syarat dan kondisi pinjaman yang ditetapkan bank.

As of December 31, 2012, CAP and its subdiairies are in compliance with the term and conditions of the loan set by the bank.

Pelunasan pinjaman dilakukan dalam 12 kali cicilan, dengan jadwal sebagai berikut:

Loan repayments are made on 12 installments, with the following schedule:

Bulan setelah tanggal penarikan pinjaman/ Months after drawdown 18 24 30 36 42 48 54 60 66 72 78 84

Pelunasan pokok pinjaman/ Repayment of principal % 6,00 6,00 6,00 6,00 8,00 8,00 8,00 8,00 11,00 11,00 11,00 11,00

Jumlah/Total

100,00

CAP belum melakukan pembayaran atas fasilitas pinjaman ini.

CAP has not made any payment to the loan facility.

Tingkat bunga per tahun adalah LIBOR + persentase tertentu. Pembayaran bunga dilakukan secara 3 bulanan.

Annual interest rate is LIBOR + certain percentage. Interest is payable every 3 months.

- 57 -



Pinjaman Berjangka US$ 150.000 ribu

US$ 150,000 thousand Term Loan

Pada tanggal 21 Nopember 2011, CAP memperoleh fasilitas pinjaman berjangka dengan nilai US$ 150.000 ribu dari beberapa bank dalam dan luar negeri. Saldo pinjaman tersebut pada tanggal 31 Desember 2012 dan 2011 adalah sebagai berikut:

On November 21, 2011, CAP obtained term loan credit facility of US$ 150,000 thousand from several onshore and offshore banks. The loan balances as of December 31, 2012 and 2011, are as follow:

Bank

Standard Chartered Bank, Singapura The Hongkong and Shanghai Banking Corporation Limited (HSBC), Jakarta Indonesia EXIM Bank DBS Bank Ltd. Singapura Bank DBS Indonesia Bank Danamon Indonesia Bank Ekonomi Raharja

31 Desember/December 31 , 2012 2011 US$'000 US$'000

Bank

30.166

20.300

25.000 20.000 18.417 18.417 19.500 18.500

11.669 10.150 10.150 9.100 8.631

Standard Chartered Bank, Singapore The Hongkong and Shanghai Banking Corporation Limited (HSBC), Jakarta Indonesia EXIM Bank DBS Bank Ltd. Singapore Bank DBS Indonesia Bank Danamon Indonesia Bank Ekonomi Raharja

Jumlah Biaya perolehan pinjaman yang belum diamortisasi

150.000

70.000

Total

(7.662)

Unamortized transaction cost

Bersih Dikurangi bagian yang jatuh tempo dalam satu tahun

143.952

62.338

Net

(20.010)

-

Bagian jangka panjang

123.942

62.338

(6.048)

Less current maturity Long-term portion

DB Trustees (Hongkong) Limited bertindak sebagai agen sekuritas. PT Petrokimia Butadiene Indonesia, PT Styrindo Mono Indonesia dan Altus Capital Pte., Ltd bertindak sebagai penjamin.

DB Trustee (Hongkong) acts as the security agent. PT Petrokimia Butadiene Indonesia, PT Styrindo Mono Indonesia and Altus Capital Pte., Ltd act as guarantors.

Dana yang diperoleh dari pinjaman digunakan mendanai pengeluaran modal untuk proyek turunan C4.

Proceeds from the loan were utilized to pay for capital expenditures in relation with C4 Derivative.

Pinjaman ini dijamin antara lain dengan jaminan fidusia atas asuransi dan aset bergerak, hipotik atas tanah dan hipotik atas tanah peringkat pertama, rekening CAP yang ditempatkan pada pemberi pinjaman dan saham entitas anak CAP, kecuali SMI.

The facility is secured by, among others, Insurances Fiducia Security, Movable Assets Fiducia Security, Land Mortgages, First Rank Land Mortgages, Pledge Over Onshore and Offshore Accounts placed on the Lenders, and pledged over shares of CAP’s subsidaries, except SMI.

Klaim dari bank-bank diatas terhadap jaminan berperingkat minimal paripassu dengan klaim dari semua kreditur lain tanpa jaminan dan kreditur unsubordinated milik CAP kecuali kreditur yang piutangnya wajib diutamakan oleh hukum yang berlaku umum untuk CAP.

The claims of the above banks over the security are paripassu with the claims of all the CAP’s other unsecured and unsubordinated creditors except those creditors whose claims are mandatorily preferred by laws of general application to CAP.

Perjanjian ini mencakup persyaratan tertentu yang membatasi Perusahaan dan entitas anak (sebagai penjamin) untuk tidak melakukan hal-hal tertentu yang tercantum dalam perjanjian.

The agreement contains certain covenants that restrict the Company and its subsidiaries (acting as guarantors) in performing certain acts as stated in the agreement.

- 58 -



Pelunasan pinjaman dilakukan dalam 12 kali cicilan, dengan jadwal sebagai berikut:

Loan repayments are made on 12 installments, with the following schedule:

Bulan setelah tanggal penarikan pinjaman/ Months after drawdown

Pelunasan pokok pinjaman/ Repayment of principal %

18 24 30 36 42 48 54 60 66 72 78 84

6,67 6,67 6,67 6,67 10,00 10,00 10,00 10,00 8,33 8,33 8,33 8,33

Jumlah/Total

100,00

Pada tanggal 3 Oktober 2012, telah dilakukan amandemen atas perjanjian fasilitas pinjaman ini. Berdasarkan amandemen tersebut, CAP diwajibkan untuk menjaga rasio sebagai berikut:

On October 3, 2012 this term facility has been amended. Based on the amendment, CAP is required to maintain the following financial ratios:



Rasio Interest Service Coverage diatas 1,75 : 1



Interest Service Coverage Ratio shall be greater than 1.75 : 1



Rasio jumlah pinjaman terhadap kapitalisasi tidak melebihi:



Total Debt to Capitalization Ratio shall not exceed:

i.

40% setiap waktu hingga tanggal keputusan investasi pertama atas proyek ekspansi.

ii.

50% untuk periode dari dan setelah tanggal keputusan investasi final pertama atas proyek ekspansi hingga 31 Desember 2015.

i. 40% at any time prior to the first final investment decision date in relation to expansion project. ii. 50% for the period from and after the final investment decision date in relation to expansion project until December 31, 2015.

iii.

45% untuk periode setelah 31 Desember 2015.

iii. 45% for the period after December 31, 2015.

Amandemen tersebut juga mengubah tingkat bunga pinjaman per tahun dimulai sejak 10 Oktober 2012.

The Amendment also changed the annual interest rate, commencing from October 10, 2012.

CAP diwajibkan untuk menjaga saldo Debt Service Account yang pada tanggal 31 Desember 2012 sebesar US$ 6.884 ribu pada PT Bank DBS Indonesia (Catatan 15).

CAP is required to maintain the balance of Debt Service Account, which is as of December 31, 2012 amounting to US$ 6,884 thousand, placed on PT Bank DBS Indonesia (Note 15).

Pada tanggal 31 Desember 2012, CAP dan entitas anak telah memenuhi syarat dan kondisi pinjaman yang ditetapkan bank.

As of December 31, 2012, CAP and its subsidiaries are in compliance with the terms and conditions of the loans set by the bank.

- 59 -



Bank Mandiri

Bank Mandiri

Pada bulan November 1997, Perusahaan menandatangani perjanjian kredit dengan Bank Mandiri sebesar US$ 22.000 ribu, yang jatuh tempo pada bulan November 1998. Pinjaman ini direstrukturisasi pada tanggal 27 September 2000, yang antara lain menyetujui perpanjangan jangka waktu pinjaman sejak tanggal 1 Desember 1999 sampai dengan tanggal 31 Desember 2006.

In November 1997, the Company entered into a credit agreement with Bank Mandiri in an amount of US$ 22,000 thousand, which originally matured in November 1998. The loan was restructured on September 27, 2000, which among other things, rescheduled the loan payment from December 1, 1999 to December 31, 2006.

Pada tanggal 30 Oktober 2007, Perusahaan menandatangani perubahan perjanjian modal kerja dengan Bank Mandiri yang menyatakan:

On October 30, 2007, the Company signed the credit agreement addendum with Bank Mandiri, which stated among others:

1. Penurunan limit kredit dari US$ 22 juta menjadi US$ 19,825 juta. 2. Jangka waktu perjanjian sampai dengan 31 Desember 2016. 3. Suku bunga pinjaman sebesar 7,44% per tahun. 4. Perusahaan juga diharuskan untuk membayar initial payment sebesar US$ 1.000.000 dan cicilan pokok sebesar US$ 1.000.000. Perusahaan telah melakukan pembayaran atas ketentuan di atas.

1. Decrease in credit limit from US$ 22 million to US$ 19.825 million. 2. The maturity of the facility is December 31, 2016. 3. The interest on the facility will be 7.44% per annum. 4. The Company also had to make an initial payment amounting to US$ 1,000,000 and installment amounting to US$ 1,000,000. The Company has paid the requirement.

Fasilitas pinjaman ini telah dilunasi seluruhnya pada bulan Oktober 2011.

This loan facility has been fully paid in October 2011.

21. PINJAMAN KEPADA PIHAK BERELASI

21. LOAN TO A RELATED PARTY

31 Desember/December 31 , 2012 2011 US$ '000 US$ '000


Bagian yang jatuh tempo dalam satu tahun Bagian jangka panjang

150.000

175.000

150.000 25.000

Current maturities Long-term maturities

Jumlah utang

150.000

175.000

175.000

Total loan

Pada tanggal 16 Mei 2008, Perusahaan menerima penawaran untuk menerbitkan surat utang tanpa jaminan (unsecured notes) melalui UBS AG – Singapura sebagai arranger dengan maksimum sebesar US$ 200.000 ribu. Pembayaran pokok akan dilakukan sekaligus pada saat jatuh tempo tahun 2011, tetapi pada tanggal 18 Maret 2011 perjanjian ini diperpanjang sampai 2014. Perusahaan memiliki opsi untuk melunasi setiap saat tanpa denda.

On May 16, 2008, the Company received an offer to issue unsecured notes through UBS AG – Singapore as arranger, with maximum credit of US$ 200, thousand. The principal will mature in year 2011, but on March 18, 2011 it was extended until 2014. The Company has an option to pay all outstanding principal at any time without penalty.

Sehubungan dengan akuisisi CA (sekarang telah bergabung dengan CAP) oleh Perusahaan, Perusahaan hanya mencairkan US$ 180 juta dari fasilitas ini. Pada tanggal 30 Mei 2008, Magna Resources Corporation Pte. Ltd. (MRC), pemegang saham mayoritas Perusahaan, telah menyetujui untuk membeli seluruh surat utang tanpa jaminan tersebut. Pada bulan Agustus 2008 Perusahaan telah melakukan pembayaran sebesar US$ 30.000 ribu.

The Company drawdown US$ 180 million from this facility in connection with acquisition of CA (now merged with CAP). On May 30, 2008, Magna Resources Corporation Pte. Ltd. (MRC), the Company’s majority stockholder, agreed to buy all this unsecured notes. In August 2008, the Company had paid US$ 30,000 thousand.

- 60 -



Pada tanggal 9 Juni 2010, Perusahaan menerbitkan kembali surat utang tanpa jaminan sebesar US$ 25.000 ribu. Surat utang tanpa jaminan tersebut dibeli seluruhnya oleh MRC.

On June 9, 2010, the Company issued unsecured notes amounting to US$ 25,000 thousand. All the unsecured notes were purchased by MRC.

Dana yang diperoleh tersebut seluruhnya digunakan untuk pembelian obligasi tukar sebesar US$ 24.400 ribu yang diterbitkan oleh RIM kepada Forrestal Holdings, Ltd (Forrestal).

All of the proceeds were used for the purchase of Exchangeable Bonds amounting to US$ 24,400 thousand which were issued by RIM to Forrestal Holdings, Ltd (Forrestal).

Surat hutang tersebut diatas memiliki tingkat bunga 3% per tahun dimana pembayaran dilakukan setiap enam bulan.

The above unsecured notes have interest rate at 3% per annum, and the payment is made semi annually in arrears.

Setelah melakukan pemberitahuan kepada MRC, Perusahaan diperbolehkan untuk melunasi seluruh atau sebagian surat utang tanpa jaminan sebesar pokok beserta bunga yang diakui pada tanggal pelunasan. Perusahaan telah membayar sebagian utang senilai US$ 25.000 ribu pada bulan September 2012. Perusahaan akan melunasi surat utang tanpa jaminan sebesar US$ 150.000 ribu pada tanggal 23 Juni 2014

The Company may, after giving notice to MRC, fully or partially redeem the unsecured notes at principal amount together with the interest accrued at the date of redemption. The Company has paid part of the loan amounting to US$ 25,000 thousand on September 2012. The Company will pay the remaining unsecured notes amounting to US$ 150,000 thousand on June 23, 2014.

22. UTANG OBLIGASI

22. BONDS PAYABLE



Obligasi yang Dijamin dan Bersifat Senior Obligasi Konversi Tanpa Kupon

198.518 4.621

218.095 4.289

Senior Secured Guaranteed Notes Zero Coupon Redeemable Convertible Bonds

Jumlah Bagian yang jatuh tempo dalam satu tahun

203.139

222.384

Total

4.621

-

Current maturities

Bagian Jangka Panjang

198.518

222.384

Long-term Portion

Obligasi yang Dijamin dan Bersifat Senior

Senior Secured Guaranteed Notes

Pada tanggal 10 Februari 2010, AC menerbitkan Obligasi yang Dijamin dan Bersifat Senior sebesar US$ 230 juta, jatuh tempo 10 Pebruari 2015. Obligasi ini ditawarkan pada 97,942% dari nilai nominal dengan tingkat bunga tetap sebesar 12,875% per tahun dan dibayarkan setiap tanggal 10 Pebruari dan 10 Agustus dimulai sejak 10 Agustus 2010. Obligasi ini tercatat di The Singapore Exchange Securities Trading Limited.

On February 10, 2010, AC issued Senior Secured Guaranteed Notes with a nominal value of US$ 230 million and will mature on February 10, 2015. These notes were issued at 97.942% of face value, with fixed interest rate at 12.875% per annum payable semi-annually in arrears on February 10 and August 10 in each year, commencing August 10, 2010. These notes are listed on The Singapore Exchange Securities Trading Limited.

Dana yang diperoleh digunakan melunasi pinjaman bank dan utang lain-lain jangka panjang milik CA (sekarang bergabung dengan CAP).

The proceeds were used to pay CA’s (now merged with CAP) long-term bank loans and other loans.

Obligasi ini telah memperoleh hasil pemeringkatan yaitu “B+” dari Standard and Poor’s Rating Services dan “B2” dari Moody’s Investors Service Inc.

The notes obtained a bond rating of “B+” from Standard and Poor’s Rating Services and “B2” from Moody’s Investor Services Inc.

- 61 -



Obligasi ini dijamin antara lain dengan (i) saham AC yang dimiliki oleh CA; (ii) tanah milik CA tempat pabrik petrokimia berada; (iii) seluruh aset tetap dan bergerak milik CA (kecuali persediaan dan piutang usaha); (iv) seluruh hak dan bunga milik AC yang terdapat dalam Intercompany Loan dengan CA; (v) Secured Operating Account; dan (vi) Interest Reserve Account milik AC.

The notes are secured among others by (i) all of CA’s shares in AC; (ii) a mortgage of CA’s land on which petrochemical complex is situated; (iii) fixed and moveable assets (other than its inventories and accounts receivable); (iv) an assignment by AC of its interest and rights under the Intercompany loan with CA; (v) Secured Operating Account; and (vi) AC’s Interest Reserve Account

Pada tanggal 31 Desember 2011, rekening yang dibatasi penggunaannya tersebut memiliki saldo sebesar US$ 14.854 ribu yang ditempatkan pada Deutsche Bank.

As of December 31, 2011, restricted cash in bank amounted to US$ 14,854 thousand, which is placed in Deutsche Bank.

Setiap saat sebelum tanggal 10 Pebruari 2013, AC dapat membeli kembali seluruh atau sebagian obligasi dengan harga 100% dari nilai nominal obligasi ditambah dengan premium berlaku dan bunga yang masih harus dibayar berikut bunga yang belum dibayar, jika ada, pada tanggal pembelian.

At any time prior to February 10, 2013, AC may redeem the Notes, in whole or in part, at a redemption price equal to 100% of the principal amount of the Notes redeemed plus the Applicable Premium as of, and accrued and unpaid interest, if any, to the redemption date.

Selain itu, setiap saat sebelum ulang tahun ketiga dari tanggal penerbitan obligasi, AC juga dapat melakukan pembelian kembali sampai dengan 35% pokok obligasi dengan penerimaan dari sejumlah equity offering dengan harga pembelian 112,875% dari nilai nominal, ditambah bunga yang masih harus dibayar dan bunga yang belum dibayar, jika ada, pada tanggal pembelian.

In addition, at any time prior to the third anniversary of the Original Issue Date, AC may also on one or more occasions redeem up to 35% of the aggregate principal amount of the Notes with the proceeds of certain equity offerings at a redemption price of 112.875% of the principal amount, plus accrued and unpaid interest, if any, to the date of redemption.

Berdasarkan Solicitation Agency Agreement tanggal 9 November 2010, AC merencanakan untuk melakukan persetujuan untuk melakukan perubahan pada beberapa hal di dalam perjanjian obligasi tanggal 10 Februari 2010 antara AC, CA, SMI dan DB Trustees. Perubahan tersebut antara lain melakukan penurunan nilai pada rekening yang dibatasi penggunaannya dan sebagai kompensasinya, CA setuju untuk melakukan pembayaran kepada pemegang obligasi yang setuju dengan Solicitation tersebut jumlah tertentu sesuai dengan perhitungan dalam perjanjian. Pada bulan Desember 2010, sebanyak 91% dari jumlah pemegang obligasi memberikan persetujuan atas Solicitation ini.

Based on Solicitation Agency Agreement dated November 9, 2010, AC plans to conduct a consent solicitation relating to certain proposed amendments to the trust deed dated February 10, 2010 between AC, CA, SMI and DB trustees. Those amendments, among other things include, reduction of the interest reserve account, and as compensation, CA will pay to bondholders who have agreed to the Solicitation certain amount calculated in accordance with the agreement. In December 2010, over 91% of total bondholders have consented to the solicitation.

Sehubungan dengan penerbitan obligasi yang bersifat senior ini, CAP dan entitas anak yang terkonsolidasi di dalamnya dibatasi untuk memperoleh pinjaman tambahan atau saham diskualifikasi, kecuali jika pada tanggal timbulnya pinjaman tersebut, CAP secara konsolidasian dapat memenuhi beberapa kondisi, pembatasan pinjaman tertentu dan rasio keuangan berikut :

In connection with the issuance of these Senior Secured Guaranteed Notes, CAP and consolidated subsidiaries are restricted to incur additional indebtedness or disqualified stock, except that on the date such indebtedness are incurred, CAP as consolidated comply with certain conditions, certain loan covenants and the financial ratios below:

 Rasio Fixed Charge Coverage tidak lebih rendah dari 3,0:1;  Rasio Total Debt to Capitalization tidak lebih dari 40%.



Selain rasio keuangan tersebut diatas, CAP dan entitas anak juga diwajibkan untuk mematuhi pembatasan pinjaman tertentu.

In addition to the above financial ratios, CAP and its subsidiaries are also required to comply with the certain loan covenants.

- 62 -



Fixed Charge Coverage Ratio of not less than 3.0:1; Total Debt to Capitalization ratio of not more than 40%.



Pada tanggal 23 Juni 2011, berdasarkan Solicitation Agency Agreement, AC mengajukan melakukan perubahan terhadap perjanjian obligasi tanggal 10 Pebruari 2010 mengenai perubahan jadwal pembayaran obligasi, dimana obligasi tersebut akan jatuh tempo pada tanggal 10 Pebruari 2015. Perubahan ini berlaku efektif pada tanggal 23 Juni 2011.

On June 23, 2011, based on Solicitation Agency Agreement, AC proposed to amend the trust deed dated February 10, 2010 to change the bonds’ payment schedule, wherein the bonds will mature on February 10, 2015. This amendment was approved and effectively implemented on June 23, 2011.

Pada 2012 dan 2011, AC melakukan pelunasan sebagian obligasinya, yang sebelumnya dibeli melalui pasar dengan jumlah seluruhnya masingmasing sebesar US$ 26.800 ribu dan US$ 18.220 ribu sehingga saldo obligasi menjadi US$ 211.780 ribu pada tanggal 31 Desember 2011 dan US$ 184.980 ribu sebelum pembelian kembali obligasi di tahun 2012.

In 2012 and 2011, AC retired part of the Notes, which were purchased from open market totalling US$ 26,800 thousand and US$ 18,220 thousand, therefore the outstanding balance of the notes became US$ 211,780 thousand as of December 2011 and US$ 184,980 thousand before the Notes buy back in 2012.

Pada tanggal 5 September 2012, AC mengajukan penawaran dan persetujuan permohonan untuk melakukan pembelian kembali seluruh 12,875% Obligasi yang Dijamin dan Bersifat Senior yang tersisa dan mengumumkan akan diadakannya rapat umum pemegang obligasi pada tanggal 8 Oktober 2012. CAP dan entitas anak menawarkan untuk membeli kembali obligasi pada 104% dari nilai nominal. Pemegang obligasi yang menggunakan hak pilihnya untuk menyetujui permohonan dari perusahaan hingga tanggal 18 September 2012 berhak untuk mendapatkan Early Instruction Fee.

On September 5, 2012, AC proposed an Offer and Consent Solicitation to buy back all outstanding 12.875% Senior Secured Guaranteed Notes and announced the holding of general meeting of bondholders on October 8, 2012. CAP and its subsidiaries offered to buy back the bonds at 104% of face value. Bond holders who used their vote to approve the offer and consent before September 18, 2012 will be entitled to receive Early Instruction Fee.

Dalam rapat umum pemegang obligasi, para pemegang obligasi menyetujui permohonan pembelian kembali AC. Pembelian kembali obligasi dilakukan pada tanggal 15 Oktober 2012.

In the general meeting of bondholders, the bondholders agreed to the offer and consent of AC. Notes buy back was executed October 15, 2012.

Saldo Obligasi yang Dijamin dan Bersifat Senior adalah:

The Senior Secured Guaranteed Notes consist of the following:

31 Desember/December 31 , 2012 2011 US$ '000 US$ '000 Nilai nominal Obligasi yang dilunasi


230.000 (230.000)

230.000 (18.220)

230.000 -

Jumlah Biaya emisi obligasi yang belum diamortisasi

-

211.780

230.000

-

(9.055)

(11.905)

Unamortized notes issuance costs

Jumlah Obligasi yang dibeli kembali *]

-

202.725 (4.207)

218.095 -

Total Bond repurchased *]

Bersih

-

198.518

218.095

Net

*]

Obligasi yang dibeli kembali merupakan obligasi yang dibeli oleh Perusahaan dengan tujuan untuk dijual kembali.

- 63 -

*]

Nominal value Notes retired

Bonds repurchased represents bond repurchased by the Company for resale purposes.



Obligasi Konversi Tanpa Kupon (Zero coupon Redeemable Convertible Bond)

Zero Coupon Redeemable Convertible Bond

Obligasi Konversi Tanpa Kupon sehubungan dengan restrukturisasi pinjaman Perusahaan.

diterbitkan perjanjian

Zero Coupon Redeemable Convertible Bonds were issued as a result of the Company’s debt restructuring.

Obligasi Konversi Tanpa Kupon tersebut memiliki ketentuan-ketentuan sebagai berikut:

The Zero Coupon Redeemable Convertible Bonds have terms as follows:

 Jangka waktu  Jatuh tempo  Denominasi  Premi pelunasan

10 tahun/10 years 31 Desember 2012/ December 31, 2012 US$ 100.000 per 1 lembar obligasi/ US$ 100,000 per bond 78% pro rata terhadap nilai pokok/ 78% pro-rated against the principal value

  

Tenor Maturity date Denomination



Final redemption premium

 Jika terjadi kelebihan kas setelah tanggal 1 Januari 2003, Perusahaan memiliki hak untuk melunasi lebih awal obligasi konversi yang diterbitkan, setelah dilakukan pemberitahuan kepada kreditur 30 hari sebelumnya. Pelunasan lebih awal obligasi oleh Perusahaan dilakukan dengan memperhitungkan nilai pokok konversi obligasi ditambah dengan premi sebesar 5,96% per tahun.



Subject to the availability of the excess cash after January 1, 2003, the Company may call the bonds from the creditors upon giving 30 days prior notice. The call price will be computed at principal face value plus a premium of 5.96% per annum.

 Jika Perusahaan tidak dapat melakukan pelunasan pada saat jatuh tempo karena kurangnya dana Perusahaan, maka obligasi konversi ini dikonversikan menjadi saham Perusahaan pada nilai pokok obligasi ditambah premi pelunasan. Nilai kurs yang digunakan untuk pengkonversian obligasi ini ditetapkan sebesar Rp 9.450 per US$ 1. Sedangkan harga konversi ditentukan berdasarkan rata-rata harian atas harga penutupan saham Perusahaan di Bursa Efek Indonesia (d/h Bursa Efek Jakarta) selama tiga bulan sebelum tanggal konversi dilakukan dengan maksimum tambahan ekuitas sebesar 25% dari modal Perusahaan setelah memperhitungkan konversi obligasi tersebut (expanded capital).



If the Company can not redeem the convertible bond on maturity date because of insufficiency of funds, the convertible bond will be converted to the Company’s shares at outstanding face value plus the redemption premium. The exchange rate to be used for the conversion of the bond is fixed at Rp 9,450 per US$ 1. The prevailing conversion price is based on the three months average daily closing price of the Company’s shares on the Indonesia Stock Exchange (formerly Jakarta Stock Exchange) prior to the conversion date, subject to a maximum incremental equity of 25% of the expanded capital base of the Company.

Perincian Obligasi Konversi Tanpa Kupon pada tanggal 31 Desember 2011 dan 1 Januari 2011/31 Desember 2010 adalah sebagai berikut:

The details of Zero Coupon Redeemable Convertible Bonds as of December 31, 2011, and January 1, 2011/December 31, 2010 are as follows:


1 Januari/ January 1, 2011 31 Desember/ December 31, 2010 US$ '000

JG Summit Holdings Inc., Filipina Banc of America Securities Ltd., London Bank Austria - Creditanstalt AG, Austria ING Asia Private Limited, Singapura Credit Industriel et Commercial, Singapura

2.145 991 495 495

1.991 918 460 460

495

460

Jumlah

4.621

4.289

Obligasi Konversi Tanpa Kupon ini telah dilunasi pada bulan Desember 2012. - 64 -

JG Summit Holdings Inc., Filipina Banc of America Securities Ltd., London Bank Austria - Creditanstalt AG, Austria ING Asia Private Limited, Singapore Credit Industriel et Commercial, Singapore Total

This Zero Coupon Redeemable Convertible Bonds has been paid in December 2012.


23. LIABILITAS SEWA PEMBIAYAAN


23. FINANCE LEASE OBLIGATION

Pada tahun 2011, SMI, entitas anak, menyewa tanki sesuai perjanjian Tank Lease and Jetty and Pipe Lease dengan RPU untuk kurun waktu hingga tahun 2021. SMI juga menyewa peralatan dan infrastruktur IT sesuai perjanjian dengan PT IBM Indonesia untuk kurun waktu hingga tahun 2015. Sewa tanki dan peralatan IT tersebut diklasifikasikan sebagai sewa pembiayaan.

In 2011, SMI, a subsidiary, leases tanks under Tank Lease and Jetty and Pipe Lease agreement with RPU for a period until 2021. SMI also leases IT equipment and infrastructure under agreement with PT IBM Indonesia for period until 2015. These tank and IT equipment leases are classified as finance leases.

Pada tahun 2012, Sehubungan dengan akuisisi RPU oleh SMI (Catatan 38), liabilitas sewa pembiayaan kepada RPU pada tanggal 31 Desember 2012 dieliminasi pada laporan keuangan konsolidasian.

In 2012, in connection with the acquisition of RPU by SMI (Note 38), the finance lease obligation to RPU as of December 31, 2012 was eliminated in the consolidated financial statements.

Jumlah terutang sewa pembiayaan adalah sebagai berikut:

The finance lease payments are payable as follows:

31 Desember/December 31 , 2012 2011 US$ '000 US$ '000 a. Berdasarkan jatuh tempo Kurang dari satu tahun Antara satu dan dua tahun Lebih dari dua tahun Jumlah pembayaran minimum sewa Dikurangi: jumlah yang merupakan beban bunga Nilai sekarang pembayaran minimum sewa Dikurangi bagian jatuh tempo dalam satu tahun Bagian jangka panjang b. Berdasarkan lessor PT IBM Indonesia PT Redeco Petrolin Utama (RPU) PT Astra Sedaya Finance Jumlah liabilitas sewa pembiayaan

1 Januari/ January 1, 2011/ 31 Desember/ December 31, 2010 US$ '000 a. Based on maturity date Not later than one year Between one and two years Later than two years

74 74 55

751 751 5.542

857 751 6.293

203

7.044

7.901

19

4.727

5.396

Total minimum lease payments Less: amount representing future interest charges

184

2.317

2.505

Net present value of minimum lease payment

62

95

188

122

2.222

2.317

184 -

244 2.073 -

299 2.100 106

184

2.317

2.505

- 65 -

Less current maturities Long-term portion b. By lessor PT IBM Indonesia PT Redeco Petrolin Utama (RPU) PT Astra Sedaya Finance Total finance lease obligation



24. INSTRUMENT KEUANGAN DERIVATIF

24. DERIVATIVE FINANCIAL INSTRUMENTS

Tahun 2012

Year 2012

Pada April 2012, CAP mengadakan kontrak perubahan tingkat bunga (interest rate swap) masingmasing dengan PT Bank DBS Indonesia (DBS) dan The Hongkong and Shanghai Banking Corporation Limited, cabang Jakarta (HSBC), dengan detail sebagai berikut:

In April 2012, CAP entered into interest rate swap agreement with PT Bank DBS Indonesia (DBS) and The Hongkong and Shanghai Banking Corporation Limited, Jakarta Branch (HSBC), with detail as follow:

Tanggal/ Date

Nilai nosional awal/ Initial notional amount US$'000

Bank

10 April/ April 10, 2012

PT Bank DBS Indonesia (DBS)

24 April/ April 24, 2012

The Hongkong and Shanghai Bank Corporation Limited (Jakarta)

Total

Tanggal penghentian/ Termination date

Bunga tetap per tahun/ Fixed annual interest rate

30.000

21 Nopember/ November 21, 2018

1,20%

30.000

21 Nopember/ November 21, 2018

1,19%

60.000

Nilai wajar/ Fair value US$

561

530 1.091

Dalam perjanjian swap suku bunga, CAP menyetujui untuk menukar selisih antara jumlah suku bunga tetap dan mengambang dihitung dengan jumlah pokok nosional yang disetujui. Jangka waktu perjanjian swap sesuai dengan jangka waktu utang. Eksposur terhadap risiko kredit pihak lawan (counterparty) dianggap rendah karena perjanjian ini dibuat dengan lembaga keuangan terpercaya dengan peringkat kredit yang kuat yang diharapkan memenuhi ketentuan sesuai dengan perjanjian.

Under interest rate swap contracts, CAP agrees to exchange the differences between fixed and floating rate interest amounts calculated on agreed notional principal amounts. The terms of the swap agreements match the terms of the underlying debt. Exposure to counterparty credit risk is considered low because these agreements have been entered into with major creditworthy institutions with strong credit ratings, and they are expected to perform fully under the terms of the agreements.

Nilai nosional akan disesuaikan dengan jadwal pembayaran cicilan sesuai dengan perjanjian.

The notional amount will be adjusted by the amortization payment sechedule as stated on the agreement.

Kerugian bersih atas instrumen keuangan derivatif sejumlah US$ 1.306 ribu pada tahun 2012, terdiri atas penyelesaian bunga secara neto dan perubahan nilai wajar instrument derivatif.

Net loss on financial derivatives amounted to US$ 1,306 thousand in 2012, consisting of the interest net settlement and the change in fair value of the derivatives investment.

Tahun 2010

Year 2010

Pada tanggal 10 Oktober 2007, CAP (dahulu TPI) menandatangani perjanjian perubahan tingkat bunga (interest rate swap) dengan Bank Danamon Indonesia yang akan jatuh tempo pada tahun 2012 dengan nilai nosional sebesar 30% dari pokok pinjaman sindikasi.

On October 10, 2007, CAP (formerly Bank Danamon Indonesia entered interest rate swap agreement with amount of 30% of the syndicated loan which will expire in 2012.

Pada tanggal 31 Desember 2010 instrumen keuangan derivatif memiliki nilai wajar sebesar US$ 951 ribu yang disajikan sebagai liabilitas tidak lancar.

As of December 31, 2010 the fair value of the derivative financial instruments amounting to US$ 951 thousand was presented as noncurrent liabilities.

Keuntungan atau kerugian instrumen keuangan derivatif disajikan sebagai bagian dari penghasilan dan kerugian lain-lain bersih.

The gain or loss on these derivatives were presented as part of other gains and losses-net.

Pada tanggal 10 Januari 2011, CAP menyelesaikan transaksi derivatif di atas dengan melakukan pembayaran sebesar US$ 965.419 kepada Bank Danamon.

On January 10, 2011, CAP settled the derivative transaction amounting to US$ 965,419 to Bank Danamon.

- 66 -

TPI) and into an notional principal,


25. LIABILITAS IMBALAN PASCA KERJA


25. POST-EMPLOYMENT BENEFITS OBLIGATION

,

a. Dana Pensiun

a. Pension Fund

Program Pensiun Iuran Pasti

Contributory Pension

CAP menyelenggarakan Program Pensiun Iuran Pasti untuk seluruh karyawan tetap yang dikelola oleh PT Asuransi Jiwa Manulife Indonesia, Dana Pensiun Lembaga Keuangan. Iuran ini berasal dari 4% gaji pokok yang dibayarkan karyawan, sedangkan sisanya sebesar 7,5% dibayarkan oleh CAP untuk gaji pokok maksimum Rp 5 juta per bulan.

CAP provides Contributory Pension Plan for all permanent employees which managed by PT Asuransi Jiwa Manulife Indonesia, TrusteeAdministrated Fund. Contribution to the pension plan consists of 4% of basic salary paid by the employee, and 7.5% contributed by CAP for employees with maximum basic salary of Rp 5 million per month.

Beban pensiun CAP yang timbul dari Program Pensiun Iuran Pasti adalah sebesar US$ 1.542 ribu dan US$ 425 ribu masing-masing untuk tahun 2012 dan 2011.

CAP’s pension expense arising from the contributory pension plan amounted to US$ 1,542 thousand and US$ 425 thousand in 2012 and 2011, respectively.

b. Imbalan Pasca Kerja

b. Post-Employment Benefits

Grup menghitung dan membukukan estimasi imbalan pasca kerja untuk seluruh karyawannya yang memenuhi kualifikasi sesuai dengan UU Ketenagakerjaan No. 13/2003 tanggal 25 Maret 2003. Jumlah karyawan yang berhak atas imbalan pasca kerja tersebut adalah 2.102 karyawan, 1.857 karyawan dan 2.066 karyawan masingmasing pada tanggal 31 Desember 2012 dan 2011 dan 1 Januari 2011/31 Desember 2010.

The Group calculates and records postemployment benefits obligation based on Labor Law No. 13/2003 dated March 25, 2003. The number of employees entitled to benefits is 2,102 employees, 1,857 employees and 2,066 employees as of December 31, 2012 and 2011 and January 1, 2011/December 31, 2010, respectively.

Aset Imbalan Pasca Kerja – CAP

Post-Employment Benefit Assets – CAP

Sejak tahun 2005, CAP (dahulu TPI) membentuk aset program, Program Pesangon Plus, yang dikelola oleh PT Asuransi Jiwa Manulife Indonesia untuk mendanai liabilitas imbalan pasca kerja untuk karyawannya. Di tahun 2011, CAP melakukan penarikan sebesar US$ 1.816 ribu dari dana yang ditempatkan pada asuransi untuk mengganti pembayaran pesangon dan pemutusan hubungan kerja karyawannya. Tidak terdapat kontribusi yang dibayarkan oleh CAP kepada dana pension pada tahun 2012 dan 2011.

Since 2005, CAP (formely TPI) established a plan asset, Program Pesangon Plus, managed by PT Asuransi Jiwa Manulife Indonesia to fund the post-employment benefits of its employees. In 2011, CAP withdraw US$ 1,816 thousand of the fund placed in the issuance to reimburse the payment of the pension and termination benefits of its employees. No contribution paid by CAP to pension fund in 2012 and 2011.

Aset imbalan pasca kerja yang termasuk dalam laporan posisi keuangan konsolidasian adalah sebagai berikut:

The amount included in the consolidated statements of financial position in respect of these post-employment benefits are as follows:

1 Januari/ January 1, 2011/ 31 Desember/ December 31, 2010 US$ '000 Nilai kini liabilitas kewajiban pasti Nilai wajar aset program

4.097 (2.832)

Present value of defined benefits obligation Fair value of plan assets

Nilai kini liabilitas yang tidak didanai Biaya jasa lalu yang belum diakui Kerugian aktuarial yang belum diakui

1.265 (827) (763)

Present value of unfunded liability Unrecognized past service cost Unrecognized actuarial loss

Bersih

(325)

- 67 -

Net



Mutasi aset bersih tahun berjalan adalah sebagai berikut:

Movements in the net asset in current year are as follows:

2010 US$ '000 Saldo awal Pendapatan periode berjalan Kontribusi CAP Pembayaran manfaat Pengaruh perubahan kurs mata uang asing

236 (62) (308) (196)

Saldo akhir

(325)

5

Beginning balance Amount credited to income CAP's contribution Benefits paid Effect of foreign currency Ending balance

Liabilitas Imbalan Pasca Kerja

Post-Employment Benefits Obligation

Beban imbalan pasca kerja yang diakui di laporan laba rugi komprehensif konsolidasian, adalah:

Amounts recognized in consolidated statements of comprehensive income in respect of post-employment benefits, are as follows:

2012 US$ '000

2011 US$ '000

Biaya jasa kini Biaya bunga Amortisasi biaya (manfaat) jasa lalu yang belum diakui Amortisasi keuntungan (kerugian) aktuarial yang belum diakui Hasil yang diharapkan dari hak penggantian Hak penggantian

2.227 1.713

Jumlah

4.409

1.845 1.492

103

(90)

356

45

(92) 102

(177) 112 3.227

Current service cost Interest cost Amortization of unrecognized past sevice cost (benefits) Amortization of unrecognized actuarial loss (gain) Expected return on reimbursement right Reimbursement right Total

<

Hasil aktual hak penggantian adalah US$ 96 ribu dan US$ 285 ribu masing-masing untuk tahun 2012 dan 2011.

The actual returns on reimbursement right are US$ 96 thousand and US$ 285 thousand in 2012 and 2011, respectively.

Liabilitas imbalan pasca kerja Perusahaan dan entitas anak, kecuali CAP di tahun 2010 yang termasuk dalam laporan posisi keuangan konsolidasian adalah sebagai berikut:

The amounts included in the consolidated statements of financial position in respect of these defined post-employment benefits of the Group , except CAP in 2010, are as follows:

31 Desember/December 31 , 2012 2011 US$ '000 US$ '000 Nilai kini liabilitas yang tidak didanai Keuntungan bersih aktuarial yang belum diakui Biaya jasa lalu yang belum diakui Selisih kurs karena penjabaran laporan keuangan Liabilitas bersih Hak penggantian

(28.304)

(24.431)

1.123 6.474

6.286 1.024

56

(4)

(20.651)

(17.125)

1.278

1.264

- 68 -

1 Januari/ January 1, 2011/ 31 Desember/ December 31, 2010 US$ '000 (13.364) 849 306 12 (12.197)

Present value of unfunded obligations Unrecognized actuarial gain - net Unrecognized past service cost Translation adjustment Net liability Reimbursement right



Hak penggantian milik CAP terdiri atas investasi yang seluruhnya ditempatkan pada pasar uang dengan nilai wajarnya sebesar US$ 1.278 ribu dan US$ 1.264 ribu, masing-masing pada tanggal 31 Desember 2012 dan 2011.

The reimbursement right of CAP consists of investment wholly placed in the money market, with a fair value of US$ 1,278 thousand and US$ 1,264 thousand, as of December 31, 2012 and 2011, respectively.

Di tahun 2011, manajemen CAP memutuskan bahwa Program Pesangon Plus tidak memenuhi syarat sebagai aset program, sehingga disajikan terpisah dari liabilitas imbalan pasca kerja.

In 2011, CAP’s management decided that Program Pesangon Plus does not meet the qualification of plan asset, thus it is presented separately from the post-employment benefits obligation.

Mutasi nilai kini liabilitas imbalan pasti pada tahun berjalan adalah sebagai berikut:

Movements in the present value of the defined benefit obligation in the current year are as follows:

2012 US$ '000 Saldo awal tahun Saldo anak perusahaan yang diakuisisi Biaya jasa kini Biaya bunga Kerugian (keuntungan) aktuarial Biaya jasa lalu Pembayaran manfaat Pengaruh perubahan asumsi aktuaria Selisih kurs karena penjabaran laporan keuangan

24.431 1.206 2.227 1.713 27 (616)

Saldo akhir tahun

28.304

Mutasi nilai kini berjalan adalah:

2011 US$ '000 17.461 1.845 1.492 4.653 (199) (778)

975 (1.659)

326

Beginning of year Balance from acquisition of a subsidiary Current service cost Interest cost Actuarial loss (gain) Past service cost Benefit payment Effect of change of actuarial assumption

(369)

Translation adjustment

24.431

hak penggantian selama tahun

2012 US$ '000

End of year Movement in present value of reimbursement right in the current year were as follow:

2011 US$ '000

Saldo awal Hasil yang diharapkan dari hak penggantian Manfaat yang dibayar dari hak penggantian Keuntungan aktuarial atas hak penggantian Selisih kurs karena penjabaran laporan keuangan

1.264

2.832

92

176

-

(1.876)

Beginning balance Expected return on reimbursement right Benefit payment out of reimbursement right

4

104

Actuarial gain on reimbursement right

(82)

28

Saldo akhir

1.278

- 69 -

1.264

Translation adjustment Ending balance



Riwayat penyesuaian pengalaman adalah sebagai berkut:

The history of experience adjustments is as follows:

31 Desember/December 31, 2011 2010 2009 US$'000 US$'000 US$'000

2012 US$'000

Nilai kini kewajiban imbalan pasti Nilai wajar aset program Def isit Peny esuaian pengalaman liabilitas program Peny esuaian pengalaman aset program

(28.304) (28.304)

286

(24.431) (24.431)

(17.461) 2.832 (14.629)

(12.422) 2.157 (10.265)

(9.989) 1.222 (8.767)

Present v alue of def ined benef it obligation Fair v alue of plan assets Def icit

(4.150)

(970)

(149)

(575)

Experience adjustments on plan liabilities

(506)

(61)

(238)

Experience adjustments on plan assets

-

-

Perhitungan imbalan pasca kerja dihitung oleh aktuaris independen PT Dian Arthatama, PT Eldridge Gunaprima dan PT Prima Bhaksana Lestari untuk tahun 2012 dan 2011 dan PT Dian Arthatama, PT Eldridge Gunaprima, PT Prima Bhaksana Lestari dan PT Ricky Leonard Jasatama untuk tahun 2010. Asumsi utama yang digunakan dalam menentukan penilaian aktuarial adalah sebagai berikut:

Tingkat diskonto per tahun Tingkat kenaikan gaji per tahun Tingkat kematian Tingkat cacat Tingkat pengunduran diri Tingkat pensiun normal

The cost of providing post-employment benefits is calculated by independent actuaries PT Dian Arthatama, PT Eldridge Gunaprima and PT Prima Bhaksana Lestari in 2012 and 2011 and PT Dian Arthatama, PT Eldridge Gunaprima, PT Prima Bhaksana Lestari and PT Ricky Leonard Jasatama for 2010. The actuarial valuation was carried out using the following key assumptions:

2012

2011

5% - 6.5% 6.5% - 10% Indonesia II (1999) 10% 1% - 10% 55 tahun/years

6% - 7,5% 7% - 10% Indonesia II (1999) 10% 1% - 10% 55-56 tahun/years

26. MODAL SAHAM

Discount rate per annum Salary increment rate per annum Mortality rate Disability rate Resignation rate Normal retirement rate

26. CAPITAL STOCK

Sesuai dengan daftar pemegang saham yang dikeluarkan oleh Biro Administrasi Efek Perusahaan, PT Sirca Datapro Perdana, pemegang saham Perusahaan adalah sebagai berikut:

Nama Pemegang Saham

2008 US$'000

Jumlah Saham/ Number of Shares

Based on the stockholders list issued by Administration Office of Listed Shares of the Company, PT Sirca Datapro Perdana, the stockholders of the Company are as follows:

31 Desember/December 31 , 2012 Persentase Jumlah Modal Pemilikan/ Disetor/ Percentage Total Paid-up of Ownership Capital % Rp Juta/ Rp Million

Pengukuran kembali/ Remeasurement US$ '000

Name of Stockholders

Magna Resources Corporation Pte. Ltd. DZ Bank International S.A. DZ Bank International, Singapore Ltd UOB Kay Hian Pte. Ltd PT Barito Pacific Lumber PT Tunggal Setia Pratama Prajogo Pangestu (Komisaris Utama) PT Muktilestari Kencana Koperasi-koperasi Agus Salim Pangestu (Wakil Direktur Utama) Lain-lain (masing-masing dengan pemilikan di bawah 5%)

3.638.494.330

52,13

3.638.494

549.713.623 333.562.500 255.702.400 246.060.000

7,88 4,78 3,66 3,53

549.714 333.563 255.702 246.060

34.050.650 16.207.800 855.000

0,49 0,23 0,00

34.051 16.208 855

37.333

0,00

37

1.905.209.148

27,30

1.905.209

423.228 Magna Resources Corporation Pte. Ltd. DZ Bank International S.A. DZ Bank 63.942 International, Singapore Ltd 38.800 UOB Kay Hian Pte. Ltd 29.743 PT Barito Pacific Lumber 28.622 PT Tunggal Setia Pratama Prajogo Pangestu (President 3.961 Commissioner) 1.885 PT Muktilestari Kencana 99 Cooperatives Agus Salim Pangestu (Vice President 4 Director) Others (less than 5% equity for each 221.615 shareholder)

Jumlah

6.979.892.784

100,00

6.979.893

811.899 Total

- 70 -


Nama Pemegang Saham


31 Desember/December 31 , 2011 Persentase Jumlah Modal Pemilikan/ Disetor/ Percentage Total Paid-up of Ownership Capital % Rp Juta/ Rp Million


Pengukuran kembali/ Remeasurement US$ '000


Magna Resources Corporation Pte. Ltd. DZ Bank International S.A. DZ Bank International, Singapore Ltd Whistler Petrochemical Corporation PT Barito Pacific Lumber PT Tunggal Setia Pratama Prajogo Pangestu (Komisaris Utama) PT Muktilestari Kencana Koperasi-koperasi Agus Salim Pangestu (Wakil Direktur Utama) Lain-lain (masing-masing dengan pemilikan di bawah 5%)

3.638.494.330

52,13

3.638.494

549.713.623 332.247.971 255.702.400 246.060.000

7,88 4,76 3,66 3,53

549.714 332.248 255.702 246.060

34.050.650 16.207.800 855.000

0,49 0,23 0,01

34.051 16.208 855

37.333

0,00

37

1.906.523.677

27,31

1.906.524

423.228 Magna Resources Corporation Pte. Ltd. DZ Bank International S.A. DZ Bank 63.942 International, Singapore Ltd 38.647 Whistler Petrochemical Corporation 29.743 PT Barito Pacific Lumber 28.622 PT Tunggal Setia Pratama Prajogo Pangestu (President 3.961 Commissioner) 1.885 PT Muktilestari Kencana 99 Cooperatives Agus Salim Pangestu (Vice President 4 Director) Others (less than 5% equity for each 221.768 shareholder)

Jumlah

6.979.892.784

100,00

6.979.893

811.899 Total

Nama Pemegang Saham


1 Januari/January 1, 2011/ 31 Desember 2010/December 31, 2010 Persentase Jumlah Modal Pemilikan/ Disetor/ Pengukuran Percentage Total Paid-up kembali/ of Ownership Capital Remeasurement % Rp Juta/ US$ '000 Rp Million

Magna Resources Corporation Pte. Ltd. DZ Bank International S.A. DZ Bank International, Singapore Ltd Whistler Petrochemical Corporation PT Barito Pacific Lumber PT Tunggal Setia Pratama Prajogo Pangestu (Komisaris Utama) PT Muktilestari Kencana Koperasi-koperasi Agus Salim Pangestu (Wakil Direktur Utama) Lain-lain (masing-masing dengan pemilikan di bawah 5%)

3.638.494.330

52,13

3.638.494

549.713.623 332.247.971 255.702.400 246.060.000

7,88 4,76 3,66 3,53

549.714 332.248 255.702 246.060

34.025.650 16.207.800 855.000

0,49 0,23 0,01

34.026 16.208 855

37.333

0,00

37

1.906.548.677

27,31

1.906.549

Jumlah

6.979.892.784

100,00

6.979.893

Penurunan pada modal saham yang diukur dalam mata uang Dolar Amerika Serikat disebabkan dari efek kuasi reorganisasi. Sebelum kuasi reorganisasi pengukuran kembali modal disetor dalam Dolar Amerika Serikat dilakukan dengan menggunakan kurs historis, sedangkan setelah kuasi reorganisasi menggunakan kurs pada tanggal kuasi reorganisasi seperti yang dijelaskan dalam Catatan 45.

- 71 -


670.235 Magna Resources Corporation Pte. Ltd. DZ Bank International S.A. DZ Bank 101.261 International, Singapore Ltd 61.202 Whistler Petrochemical Corporation 47.102 PT Barito Pacific Lumber 45.326 PT Tunggal Setia Pratama Prajogo Pangestu (President 6.268 Commissioner) 2.986 PT Muktilestari Kencana 157 Cooperatives Agus Salim Pangestu (Vice President 7 Director) Others (less than 5% equity for each 351.198 shareholder) 1.285.742 Total

The reduction in capital stock measured in U.S. Dollars resulted from quasi-reorganization. Before the quasi-reorganization the paid-up capital was measured using historical rate, while after the quasi-reorganization it was measured using rate from the date of quasi-reorganization as discussed in Note 45.



27. TAMBAHAN MODAL DISETOR

27. ADDITIONAL PAID-UP CAPITAL

Akun ini merupakan tambahan modal disetor - bersih dengan perincian sebagai berikut: Tambahan modal disetor/ additional Paid-up capital Rp Juta/ Rp Million Penawaran umum saham Perusahaan kepada masyarakat tahun 1993 sebanyak 85.000.000 saham dengan nilai nominal Rp 1.000 per saham yang ditawarkan Rp 7.200 per saham Penerbitan 125.000.000 saham kepada PT Taspen(Persero) di tahun 1993 dengan nilai nominal Rp 1.000 per saham yang ditawarkan Rp 3.000 per saham Penerbitan 523.764.351 saham tahun 2002 sehubungan dengan restrukturisasi pinjaman dengan nilai nominal Rp 1.000 per saham Penawaran Umum Saham Terbatas I dengan Hak Memesan Efek Terlebih Dahulu tahun 2007, 4.362.432.990 saham dengan nilai nominal Rp 1.000 per saham yang ditawarkan Rp 2.100 per saham setelah dikurangi biaya emisi saham Jumlah Dikurangi dengan pembagian saham bonus di tahun 1994 Saldo tambahan modal disetor sebelum kuasi-reorganisasi Dikurangi: penyesuaian kuasireorganisasi (Catatan 45) Saldo tambahan modal disetor setelah penyesuaian kuasi-reorganisasi

28.

This account represents additional paid-up capital – net with details as follows:

Diukur kembali/ Remeasurement US$ '000

252.326

Initial public offering in 1993 of 85,000,000 shares with par value of Rp 1,000 per share at offering price of Rp 7,200 per share

119.699

Issuance of 125,000,000 shares to PT Taspen (Persero) in 1993 with par value of Rp 1,000 per share at offering price of Rp 3,000 per share

118.005

Issuance of 523,764,351 shares in connection with loan restructuring in 2002 with par value of Rp 1,000 per share

4.784.257

513.994

Limited Public Offering I with Pre-emptive Rights in 2007 of 4,362,432,990 shares with par value of Rp 1,000 per share at Rp 2,100 per share net of stock issuace cost

6.608.786

1.004.024

527.000

250.000

1.047.529

(700.000)

(335.158)

5.908.786

668.866

(5.578.424)

(507.266)

330.362

161.600

SELISIH NILAI TRANSAKSI RESTRUKTURISASI ENTITAS SEPENGENDALI Merupakan selisih nilai transaksi dengan nilai buku atas harga perolehan CA (sekarang telah bergabung dengan CAP), CAP dan RIM yang diperoleh pada transaksi sepengendali.

- 72 -

28.

Total Less bonus share in 1994 Balance of additional paid-up capital before quasi-reorganization Less: adjustment from quasireorganization (Note 45) Balance of additional paid-up capital after quasi-reorganization

DIFFERENCE IN VALUE OF RESTRUCTURING TRANSACTION BETWEEN ENTITIES UNDER COMMON CONTROL This account represents the difference between the book value and the acquisition cost of CA (now merged with CAP), CAP and RIM which were acquired in common control transactions.



Perolehan tersebut didasarkan pada aset bersih CA pada tanggal 13 Desember 2007, aset bersih CAP pada tanggal 27 Juni 2008 dan aset bersih RIM pada tanggal 9 Juni 2010. Saldo pada tanggal 31 Desember 2012 dan 2011, sebagai berikut:

The acquisition was based on CA’s net assets on December 13, 2007, CAP’s net asset on June 27, 2008 and RIM’s net asset on June 9, 2010. As of December 31, 2012 and 2011, the balances are as follows:

CA US$ '000 Bagian Perusahaan atas aset (liabilitas) - bersih Harga perolehan Selisih nilai transaksi restrukturisasi entitas sepengendali sebelum kuasi-reorganisasi (1 Januari 2011/ 31 Desember 2010) Dikurangi : penyesuaian kuasireorganisasi (Catatan 45)

Selisih nilai transaksi restrukturisasi entitas sepengendali setelah kuasi-reorganisasi (31 Desember 2012 dan 2011)

29.

CAP US$ '000

115.983 217.831

RIM US$ '000

20.859 20.372

(2.177) 11

The Company's portion of net assets (liabilities) Acquisition cost

Difference in value of restructuring transaction between entities under common control before quasireorganization (January 1, 2011/ December 31, 2010)

487

(2.188)

(103.549)

101.848

(487)

2.188

103.549

-

-

-

29.


b. Kepentingan nonpengendali atas laba bersih entitas anak: CAP

134.665 238.214

(101.848)

KEPENTINGAN NONPENGENDALI

a. Kepentingan nonpengendali atas aset bersih entitas anak: CAP

Jumlah/Total US$ '000

259.808

280.045

(30.649)

1.725

- 73 -

-

Less : adjustment from quasireorganization (Note 45) Difference in value of restructuring transaction between entities under common control after quasireorganization (December 31, 2012 and 2011)

NON-CONTROLLING INTEREST 1 Januari/ January 1, 2011/ 31 Desember/ December 31, 2010 US$ '000

219.367

a. Non-controlling interest in net assets of subsidiary: CAP b. Non-controlling interest in income of subsidiary: CAP


30.

PENDAPATAN BERSIH

30.

2012 US$ '000 Ekspor Petrokimia Industri pengolahan kayu Jumlah Lokal Petrokimia Industri pengolahan kayu Perkebunan Jumlah Lainnya Pendapatan sewa properti Pendapatan sewa tangki Jumlah

31.


NET REVENUES

2011 US$ '000

690.999 126

665.973 243

691.125

666.216

1.590.422 6.772 956

1.528.867 6.869 638

1.598.150

1.536.374

2.010 3.738

1.921 2.645

2.295.023

2.207.156

Export Petrochemical Woodworking industry Total Local Petrochemical Woodworking industry Plantation Total Others Rental income from property Rental income from tank Total

Tidak terdapat pendapatan yang dilakukan dengan pihak-pihak berelasi.

There were no revenues from related parties.

Tidak terdapat pendapatan kepada pelanggan yang melebihi 10% dari jumlah pendapatan untuk masingmasing tahun.

There were no revenue to specific customer exceeding 10% of revenues for respective years.


31.

2012 US$ '000 Petrokimia Pemakaian bahan baku Tenaga kerja langsung Biaya pabrikasi Jumlah Biaya Produksi Persediaan barang dalam proses Awal periode Akhir periode Biaya Pokok Produksi Persediaan barang jadi Awal periode Pembelian barang jadi Akhir periode

COST OF REVENUES

2011 US$ '000

1.766.087 29.016 254.625

1.539.696 32.477 210.903

2.049.728

1.783.076

14.133 (18.516) 2.045.345 94.461 258.001 (126.803)

9.924 (14.133) 1.778.867 94.309 321.559 (94.461)

Petrochemical Materials used Direct labor Factory overhead Total Manufacturing Cost Work in process Beginning period Ending period Cost of Goods Manufactured Finished goods Beginning period Purchases of finished goods Ending period

Beban Pokok Penjualan Petrokimia Beban Pokok Industri Pengolahan Kayu Beban Pokok Perkebunan

2.271.004 9.499 1.518

2.100.274 7.032 590

Cost of Good Sold of Petrochemical Cost of Woodworking Industry Cost of Sales of Plantation

Jumlah Beban Pokok Pendapatan

2.282.021

2.107.896

Total Cost of Revenues

- 74 -


Tidak terdapat pembelian yang dilakukan dengan pihak-pihak berelasi.

No purchase of raw materials were made from related party.

Berikut ini adalah rincian pembelian bahan baku yang melebihi 10% dari jumlah pendapatan bersih pada tahun 2012 dan 2011:

Purchases of raw materials in 2012 and 2011 include purchases from the following suppliers which represents more than 10% of the total net revenues:

2012 US$ '000 Vitol Asia Pte. Ltd. SCG Chemicals Co., Ltd Shell International Eastern Trading Company Jumlah

32.

2011 US$ '000

693.295 236.052

306.299 -

117.726

654.012

Vitol Asia Pte. Ltd. SCG Chemicals Co., Ltd Shell International Eastern Trading Company

1.047.073

960.311

Total

BEBAN UMUM DAN ADMINISTRASI

32.

2012 US$ '000

33.


GENERAL AND ADMINISTRATIVE EXPENSES

2011 US$ '000

Gaji, upah dan kesejahteraan karyawan Penyusutan Konsultan Transportasi dan perjalanan dinas Representasi Perbaikan dan pemeliharaan Lain-lain

26.399 5.165 3.016 1.352 1.045 417 5.813

28.413 3.645 5.004 1.176 942 652 6.104

Salaries, wages and employee benefits Depreciation Professional fees Transportation and travelling Representation Repairs and maintenance Others

Jumlah

43.207

45.936

Total

BEBAN PENJUALAN

33.

2012 US$ '000

SELLING EXPENSES

2011 US$ '000

Pengangkutan dan asuransi Gaji, upah dan kesejahteraan karyawan Lain-lain

34.182

25.382

885 1.057

1.398 944

Jumlah

36.124

27.724

- 75 -

Freight and insurance Salaries, wages and employee benefits Others Total


34.


BEBAN KEUANGAN

34.

2012 US$ '000 Beban bunga dari Obligasi Utang bank Pinjaman dari pihak berelasi Sewa pembiayaan Lain-lain Jumlah bunga atas liabilitas keuangan yang tidak diklasifikasikan sebagai FVTPL Provisi bank Pajak atas beban bunga Jumlah

2011 US$ '000

22.582 8.924 2.149 553 402

33.065 1.239 2.708 669 4.332

Interest expense on Bonds payable Bank loans Loan from related party Finance lease Others

34.610 8.733 8.612

42.013 7.345 5.999

Total interest on financial liabilities not classified as FVTPL Bank charges Tax on interest expense

51.955

55.357

Total

Penyelesaian neto atas bunga liabilitas keuangan FVTPL dicatat sebagai bagian dari “ kerugian atas derivatif” dan disajikan dalam “keuntungan dan kerugian lain-lain”.

35.

Net settlement of interest on financial liabilities classified as at FVTPL is recorded as part of “loss on derivatives”, and presented in “other gains and losses”.

KEUNTUNGAN DAN KERUGIAN LAIN-LAIN

35.

2012 US$ '000

36.

FINANCE COSTS

OTHER GAINS AND LOSSES

2011 US$ '000

Keuntungan atas kepentingan yang dimiliki sebelumnya Kerugian atas instrumen keuangan derivatif Kerugian kurs mata uang asing Realisasi laba (rugi) dari penjualan investasi Lain-lain - bersih

(1.306) (15.801) (47) 1.196

7.642 6.970

Loss on derivative financial instrument Loss on foreign exchange Realized gain (loss) on sale of investment Others - net

Jumlah

(14.013)

5.665

Total

1.945

-

PAJAK PENGHASILAN

(8.947)

36.

Beban (manfaat) pajak Grup terdiri dari:

Gain on previously held interests

INCOME TAX Tax expense (benefit) of the Group, consists of the following:

2012 US$ '000

2011 US$ '000

Pajak kini Entitas anak Final Non final

377 132

374 3.924

Current tax Subsidiaries Final Non final

Jumlah beban pajak kini

509

4.298

Total current tax

Pajak tangguhan Perusahaan Entitas anak

275 (23.657)

(214) (14.052)

Deferred tax The Company Subsidiaries

Jumlah manfaat pajak tangguhan - bersih

(23.382)

(14.266)

Total deferred tax benefit - net

Jumlah manfaat pajak - net

(22.873)

(9.968)

- 76 -

Total tax benefit - net



Pajak kini

Current tax

Pajak Penghasilan Final

Final Income Tax

Merupakan pajak penghasilan final milik GI atas sewa ruangan kantor dan lainnya.

Represents final income tax of GI on office rent and others.

Pajak Penghasilan Non Final

Non Final Income Tax

Sampai dengan 31 Desember 2012 Perusahaan masih belum mendapat persetujuan dari Direktorat Jenderal Pajak untuk melakukan pelaporan perpajakan dalam mata uang Dolar Amerika Serikat (mata uang fungsional), sehingga perhitungan rugi fiskal masih dilakukan berdasarkan laba rugi komprehensif dalam mata uang Rupiah sebagai berikut:

Up to December 31, 2012, the Company has not obtained the approval from Directorate General of Taxes to report its taxation reporting in US Dollar (functional currency), thus the fiscal loss calculation is based on the comprehensive income in Rupiah currency as follows:

2012 Rp juta/million Rugi sebelum pajak - Perusahaan menurut laporan laba rugi komprehensif berdasarkan Rupiah (mata uang pelaporan untuk pajak) Perbedaan temporer: Perbedaan penyusutan komersial dan fiskal Perbedaan yang tidak dapat diperhitungkan menurut fiskal: Kerugian (keuntungan) bersih atas penjualan investasi tersedia untuk dijual Sumbangan dan representasi Imbalan pasca kerja Bagian atas rugi (laba) bersih entitas anak yang tidak dikonsolidasi - bersih Penghasilan bunga yang telah dikenakan pajak final Jumlah

(213.777)

1.324

2011 Rp juta/million

(54.325)

Loss before tax - the Company per statements of comprehensive income in Rupiah (tax reporting currency)

7.778

Temporary differences: Differences between commercial and fiscal depreciation Nondeductible expenses (nontaxable income):

452 9.512 518

(158)

(67.092) 7.983 1.549

79

(5.720)

(3.364)

4.604

(60.845)

Loss (gain) on sale of AFS investment Donation and representation Post-employment benefits Equity in net loss (income) of unconsolidated subsidiaries - net Interest income subjected to final tax Total

Rugi fiskal Perusahaan tahun berjalan

(207.849)

(107.392)

Total Company fiscal loss for the year

Rugi fiskal tahun-tahun sebelumnya yang belum dikompensasikan

(624.831)

(521.375)

Prior years' fiscal loss carryforward

Akumulasi Rugi Fiskal Perusahaan

(832.680)

(628.767)

The Company's accumulated fiscal loss

Sampai dengan 31 Desember 2012 Perusahaan tidak mengakui aset pajak tangguhan atas rugi fiskal.

- 77 -

Up to December 31, 2012, the Company did not recognize any deferred tax asset arising from fiscal loss.



Aset Pajak Tangguhan

Deferred Tax Assets

Aset pajak tangguhan merupakan jumlah bersih setelah diperhitungkan dengan liabilitas pajak tangguhan dari masing-masing entitas usaha dengan rincian sebagai berikut:

This account represents deferred tax assets after deducting the deferred tax liabilities of the same business entity as follows:


1 Januari 2011 January 1, 2011 / 31 Desember 2010/ December 31, 2010 US$ '000

Perusahaan Penyusutan aset tetap

-

275

61

206

129

88

Penyusutan aset tetap Penyisihan penurunan nilai persediaan

209

220

214

4

3

3

Aset pajak tangguhan - bersih

419

627

366

Entitas anak Liabilitas imbalan pasca kerja

The Company Depreciation of property, plant and equipment Subsidiaries Post-employment benefits obligation Depreciation of property, plant and equipment Allowance for decline in value of inventories Deferred tax assets - net

Liabilitas Pajak Tangguhan

Deferred Tax Liabilities

Akun ini merupakan liabilitas pajak tangguhan entitas anak setelah diperhitungkan dengan aset pajak tangguhan dari masing-masing entitas usaha dengan rincian sebagai berikut:

This account represents deferred tax liabilities after deducting the deferred tax asset of each same business entity as follows:

31 Desember/December 31 , 2012 2011 US$ '000 US$ '000 Entitas anak Rugi fiskal Liabilitas imbalan pasca kerja Beban sewa guna usaha Penyisihan penurunan nilai persediaan Amortisasi biaya ditangguhkan Penyusutan aset tetap Lain-lain Liabilitas pajak tangguhan - bersih

1 Januari January 1, 2011 / 31 Desember/ December 31, 2010 US$ '000

28

32

157.923 1.253

160.085 1.417

Subsidiaries Fiscal loss Post-employment benefits obligation Lease expenses Allowance for decline in value of inventories 41 Amortization deferred charges Depreciation of property, plant and 176.180 equipment 1.482 Others

129.870

153.438

167.442 Deferred Tax Liabilities - net

(25.260) (3.905) (169)

(4.616) (3.346) (134)

- 78 -

(7.754) (2.402) (105)



Rekonsiliasi antara beban (manfaat) pajak dengan hasil perkalian rugi akuntansi sebelum pajak dengan tarif yang berlaku adalah sebagai berikut:

The reconciliation between the total tax expense and the amounts computed by applying the effective tax rates to loss before tax are as follows:

2012 US$ '000

Rugi sebelum pajak menurut laporan laba rugi komprehensif konsolidasian Penyesuaian pada tingkat konsolidasian Rugi sebelum pajak konsolidasian setelah penyesuaian pada tingkat konsolidasian Rugi sebelum pajak entitas anak yang telah dikenakan pajak penghasilan luar negeri Laba sebelum pajak entitas anak yang telah dikenakan pajak penghasilan final Rugi sebelum pajak konsolidasian yang dikenakan pajak penghasilan non-final Pajak penghasilan konsolidasian sesuai dengan tarif pajak penghasilan non-final Pengaruh pajak atas perbedaan yang tidak dapat diperhitungkan menurut fiskal Koreksi dasar pengenaan pajak Manfaat pajak Manfaat pajak yang tidak dipergunakan Beban pajak penghasilan konsolidasian sesuai dengan tarif pajak penghasilan non-final

(146.468) 8.794

(137.674)

311

(23.578)

Loss before tax per consolidated statements of comprehensive income

6.707

Adjustment in consolidation level

(16.871)

3.343

(2.714)

(2.175)

(140.077)

(15.703)

(34.990)

(3.897)

4.404

1.705

635

(15.610)

6.575

5.223

(23.376)

(10.387)

-

Beban Pajak penghasilan konsolidasian sesuai dengan tarif pajak penghasilan final

503

(22.873)

- 79 -

Consolidated loss before tax after adjustment in consolidation level Loss before tax of a subsidiary which is already subjected to foreign income tax Income before tax of a subsidiary which is already subjected to final income tax Consolidated loss before tax subjected to non-final tax Consolidated income tax at applicable non-final tax rate

Tax effect of non-deductible expenses (non-taxable income)

(13.418) Correction of tax bases

(29.951)

Beban pajak penghasilan konsolidasian sesuai dengan tarif pajak luar negeri

Jumlah manfaat pajak konsolidasian

2011 US$ '000

Tax benefit

Unused tax benefit

Consolidated tax expenses at applicable non-final tax rate

44

Consolidated tax expenses at applicable foreign tax rate

375

Consolidated tax expenses at applicable final tax rate

(9.968) Total consolidated tax benefit


37.

RUGI PER SAHAM DASAR


37.

Berikut ini adalah data yang digunakan untuk perhitungan rugi bersih per saham dasar:

2012 US$ '000 Rugi tahun berjalan yang diatribusikan kepada pemilik entitas induk

Jumlah rata-rata tertimbang saham

The computation of basic loss per share is based on the following data:

2011 US$ '000

(92.946)

(15.335)

Lembar/ shares

Lembar/ shares

6.979.892.784

6.979.892.784

Pada tanggal pelaporan Perusahaan tidak memiliki potensi saham biasa yang dilutif. 38.

BASIC LOSS PER SHARE

AKUISISI ENTITAS ANAK

Loss for the year attributable to Owners of the Company

Weighted average number of ordinary shares

At reporting dates, the Company does not have dilutive potential ordinary shares. 38.

ACQUISITION OF A SUBSIDIARY

Sebagaimana dijelaskan dalam Catatan 1b, pada bulan September 2012, SMI, entitas anak, membeli tambahan 16,7% atau sebanyak 3.090 saham PT Redeco Petrolin Utama (RPU) yang sebelumnya dimiliki oleh Leisuretivity Pte. Ltd, dengan biaya perolehan US$ 2.843 ribu. Setelah akuisisi, persentase kepemilikan atas RPU meningkat menjadi 50,7% dari 34%.

As described in Note 1b, on September 2012, SMI, a subsidiary, acquired additional 16.7% equity ownership or 3,090 shares of PT Redeco Petrolin Utama (RPU), which was previously owned by Leisuretivity Pte. Ltd, at acquisition cost of US$ 2,843 thousand. After the acquisition, the percentage of SMI ownership interest in RPU increased to 50.7% from 34%.

Pada tanggal akuisisi RPU, nilai wajar aset dan liabilitas yang diperoleh sebagai berikut

As of the date of the acquisition of RPU, the fair value of assets acquired and liabilities assumed are as follows:

Aset Kas dan setara kas Aset lancar lainnya Aset tetap Aset tidak lancar lainnya Jumlah Liabilitas Utang usaha Liabilitas jangka pendek lainnya Liabilitas jangka panjang lainnya Jumlah Aset bersih yang diakuisisi

Nilai wajar/ Fair value US$'000

Nilai buku sebelum diakuisisi/ Book value prior to acquisition US$'000

5.063 538 15.178 2.086

5.063 538 6.388 2.086

22.865

14.075

49 509 1.028

49 509 1.028

1.586

1.586

21.279

12.489

- 80 -

Assets Cash and cash equivalents Other current assets Property, plant and equipment Other non-current assets Total Liabilities Trade accounts payable Other current account payable Other non-current account payable Total Net assets acquired



Estimasi nilai wajar diterapkan dengan pendekatan nilai penganti yang disesuaikan dengan kondisi fisik aset.

The fair value was estimated by applying a replacement cost approach, adjusted by physical conditions of the assets.

Nilai wajar dan keuntungan yang diakui sebagai hasil pengukuran kembali nilai wajar dari kepentingan ekuitas RPU yang dimiliki oleh SMI sesaat sebelum tanggal akuisisi, adalah sebagai berikut: US$' 000

The fair value and the gain recognised as a result of remeasuring fair value of the equity interest in RPU held by SMI immediately before the acquisition date, are as follow:

Nilai wajar kepentingan ekuitas yang dimiliki sebelumnya Dikurangi: Nilai tercatat kepentingan yang dimiliki sebelumnya

7.235

Fair value of previously held equity interest

(6.000)

Carrying amount of previously-held interest

Keuntungan atas kepentingan yang dimiliki sebelumnya

1.235

Gain on previously held interest

Keuntungan dari pembelian dengan diskon dan arus kas masuk bersih yang timbul dari akuisisi adalah sebagai berikut:

Gain from bargain purchase and net cash inflow arising from such acquisition are as follows:

US$' 000 Nilai wajar imbalan yang diberikan untuk kepentingan pengendali Kepentingan nonpengendali atas nilai wajar aset dan liabilitas teridentifikasi Nilai wajar kepentingan yang dimiliki sebelumnya

2.843 10.490 7.235

Jumlah Dikurangi: Nilai wajar aset bersih teridentifikasi yang diperoleh

20.568 (21.279)

Keuntungan dari pembelian dengan diskon

39.

(711)

Fair value of consideration given for controlling interest Non-controlling interest on fair value of identifiable assets and liabilities Fair value of previously held interest Total Less: Fair value of identifiable net assets acquired Gain from bargain purchase

Biaya akuisisi Dikurangi: Kas dan setara kas yang diperoleh

2.843 (5.063)

Acquisition cost Less: Cash and cash equivalents acquired

Arus kas masuk bersih pada saat akuisisi

(2.220)

Net cash inflow on acquisition

Keuntungan atas kepentingan yang dimiliki sebelumnya dan keuntungan dari pembelian dengan diskon diakui sebagai bagian dari keuntungan dan kerugian lain-lain-bersih.

Gain on previously held interest and gain on bargain purchase were recognized as part of other gains and losses-net.

RPU memberikan kontribusi pendapatan bersih sebesar US$ 963 ribu dan laba bersih sebesar US$ 526 ribu terhadap hasil konsolidasian OktoberDesember 2012.

RPU contributed US$ 963 thousand of net revenue and US$ 526 thousand of net income to the consolidated results in October-December 2012.

PENJUALAN SEBAGIAN SAHAM ENTITAS ANAK

39.

Pada tanggal 19 September 2011, Perusahaan melakukan Block Trade Commitment Letter dengan SCG Chemicals Co., Ltd (“SCG”), dimana dalam perjanjian tersebut Perusahaan akan menjual kepemilikan saham CAP kepada SCG sebanyak 218.520.300 lembar dengan harga jual Rp 4.088 per lembar. Penjualan ini menyebabkan penurunan kepemilikan Perusahaan di CAP dari 72% menjadi 64,87%.

- 81 -

PARTIAL DISPOSAL SUBSIDIARY

OF

INTEREST

IN

On September 19, 2011, the Company entered into Block Trade Commitment Letter with SCG Chemicals Co., Ltd. (“SCG”), wherein the Company will sell 218,520,300 CAP’s shares to SCG for Rp 4,088 per share. This transaction resulted to a decrease in the Company’s interest in CAP from 72% to 64.87%.



Nilai aset bersih CAP (termasuk kenaikan nilai wajar dari nilai akuisisi awal) pada tanggal tersebut sebesar US$ 801.811 ribu sementara bagian nilai aset bersih Perusahaan di CAP pada tanggal tersebut sebesar US$ 57.571 ribu.

The carrying value of the net assets of CAP (including the increase in the fair value of original acquisition) at this date was US$ 801,811 thousand while the carrying value of the interest disposed was US$ 57,571 thousand.

Perbedaan sebesar Rp 344.772 juta atau senilai US$ 43.677 ribu diakui sebagai saldo laba pada ekuitas, karena perubahan pada bagian nilai aset bersih Perusahaan tidak mengakibatkan kehilangan pengendalian.

The difference of Rp 344,772 million or equal US$ 43,677 thousand was recognized retained earnings under equity, as this is change in interest that do not result in a loss control.

40.

PENGUNGKAPAN TAMBAHAN ATAS AKTIVITAS INVESTASI DAN PENDANAAN NONKAS

40.

2012 US$ '000 Aktivitas investasi dan pendanaan yang tidak mempengaruhi kas: Transaksi kuasi-reorganisasi Penambahan saldo laba

Penambahan tanaman perkebunan melalui penyusutan aset tetap Penambahan aset tetap bersih yang berasal dari akuisisi entitas anak Eliminasi liabilitas sewa pembiayaan pada level konsolidasian akibat akuisisi entitas anak

41.

SUPPLEMENTAL DISCLOSURES ON NONCASH INVESTING AND FINANCING ACTIVITIES

2011 US$ '000

-

1.016.751

-

103.549

-

(123.188) (8.979) (2.988) (1.186) (2.201) (649) (507.266) (473.843)

-

22.426

540

528

15.178

-

2.053

-

Penambahan selisih nilai transaksi restrukturisasi entitas sepengendali Kenaikan nilai wajar: Aset tetap Properti investasi Hutan tanaman industri Tanaman perkebunan Aset lain-lain Pemilikan efek Penurunan tambahan modal disetor Penurunan modal saham Pengurangan obligasi yang dijamin dan bersifat senior melalui aset keuangan lainnya

to in a of

SIFAT DAN TRANSAKSI PIHAK BERELASI

41.

Noncash investing and financing activities: Quasi-reorganization transaction Addition of retained earnings Addition of difference in value of restructuring transaction between entities under common control Fair value increase of: Property, plant and equipment Investment properties Industrial timber plantation Plantation assets Other assets Available-for-sale securities Decrease in additional paid-up capital Decrease in capital stock Deduction of senior secured guaranteed notes through other financial assets Additions of plantation assets through depreciation of property, plant and equipment Addition of property, plant and equipment net through acquisition of subsidiary Elimination of finance lease obligation at consolidation level due to the acquisition of subsidiary

NATURE OF RELATIONSHIP AND TRANSACTIONS WITH RELATED PARTIES

Sifat Pihak Berelasi

Nature of Relationship

a.

Magna Resources Corporation Pte. Ltd. (MRC) merupakan pemegang saham utama Perusahaan.

a.

Magna Resources Corporation Pte. Ltd. (MRC) is the major stockholder of the Company.

b.

PT Redeco Petrolin Utama (RPU) merupakan entitas asosiasi dari SMI, tetapi sejak September 2012, RPU merupakan entitas anak dari SMI.

b.

PT Redeco Petrolin Utama (RPU) is an associate of SMI, but effective September 2012, RPU became a subsidiary of SMI

c.

PT Petrogas Pantai Madura (PPM) merupakan entitas asosiasi.

c.

PT Petrogas Pantai Madura (PPM) is an associate.

- 82 -



Transaksi Pihak Berelasi

Transactions with Related Parties

Dalam kegiatan usahanya, Grup melakukan transaksi tertentu dengan pihak-pihak berelasi, yang meliputi antara lain:

In the normal course of business, the Group entered into certain transactions with related parties, including the following:

a.

a.

Grup memberikan manfaat untuk anggota Dewan Komisaris dan Direksi sebagai berikut: 2012 US$ '000 Komisaris Imbalan kerja jangka pendek Gaji Tunjangan lain-lain Jumlah

The Group provides benefits to its Board of Commissioners and Directors as follows:

2011 US$ '000 Commisioners Short-term employee benefits Salaries Other allowances

974 47

968 45

1.021

1.013

Total

Direktur Imbalan kerja jangka pendek Gaji Bonus Tunjangan lain-lain

3.698 1.145 396

3.671 1.176 279

Directors Short-term employee benefits Salaries Bonus Other allowances

Jumlah

5.239

5.126

Total

<

b.

SMI melakukan kegiatan sewa menyewa dengan RPU seperti yang dijelaskan pada Catatan 23. Transaksi SMI dengan RPU dari Oktober sampai Desember 2012 telah dieliminasi pada tingkat konsolidasian, sehubungan dengan akuisisi kepentingan pengendali (Catatan 38).

b.

SMI leases tank to RPU as discussed in Note 23. Transactions between SMI and RPU from October to December 2012 were eliminated at consolidation level, due to acquisition of the controlling interest (Note 38).

c.

MRC membeli Surat Utang Tanpa Jaminan Perusahaan (Catatan 21).

c.

The Company’s Unsecured Notes were bought by MRC (Note 21).

d.

Perusahaan memberikan fasilitas pembiayaan kepada PPM dengan jumlah maksimum sebesar US$ 7,5 juta untuk jangka waktu 2 tahun terhitung sejak 19 Mei 2010, dengan tingkat bunga 10% per tahun sejak tanggal penarikan sampai Februari 2011 dan LIBOR + 5% per tahun untuk tahun berikutnya. PPM akan menggunakan dana pinjaman sebagai modal kerja atas 10% kepemilikannya di Madura Offshore PSC.

d.

The Company provides financing facility with maximum amount of US$ 7.5 million to PPM. This facility has a 2-year term starting May 19, 2010 and bears interest of 10% per annum from the date of drawdown until February 2011, and LIBOR + 5% per annum for the remaining term. PPM will use the proceed as working capital for its 10% participating interest in Madura Offshore PSC.

Pada tanggal 12 September 2011, Perusahaan telah memberikan Fasilitas Pembiayaan-2 Modal Kerja kepada PPM untuk modal kerja dengan jumlah pokok maksimum sebesar US$ 0,58 juta. Pembiayaan ini dicairkan pada bulan September 2011 untuk jangka waktu 2 tahun, dengan jaminan fidusia atas pendapatan PPM (“Transaksi Pembiayaan”). Pinjaman ini dikenakan tingkat bunga 10% untuk satu tahun pertama dan LIBOR plus 5% per tahun untuk selanjutnya.

On September 12, 2011, the Company nd provided the 2 Financing Working Capital Facility to PPM for working capital with maximum principal amount of US$ 0.58 million. This facility will be drawn down in September 2011 for a 2 year-period, with fiduciary guarantee on PPM’s income (“Financing Transaction”). This loan bears 10% annual interest rate for the first year and LIBOR plus 5% per annum for the next interest payment.

Piutang tersebut telah dilunasi sepenuhnya pada tahun 2012.

These receivables have been fully paid in 2012.

- 83 -


42.


INFORMASI SEGMEN

42.

SEGMENT INFORMATION

Grup melaporkan segmen yang didasarkan pada divisi-divisi operasi berikut:

The Group’s reportable segments are based on their operating division’s:

1. 2. 3. 4. 5.

1. 2. 3. 4. 5.

Petrochemical Wood manufacturing Logging Glue Property

6.

Plantations

6.

Petrokimia Industri pengolahan kayu Pengusahaan hutan Perekat Pembangunan dan pengelolaan (properti) Perkebunan

Berikut adalah segmen usaha:

informasi

segmen

gedung

berdasarkan

The following are segment information based on the business segments:

31 Desember/December 31, 2012

PENDAPATAN DAN HASIL SEGMEN Pendapatan eksternal Pendapatan antar segment Jumlah pendapatan HASIL Hasil segmen

Petrokimia/ Petrochemical US$ '000

Industri Pengolahan Kayu/ Wood Manufacturing US$ '000

Pengusahaan Hutan/ Logging US$ '000

2.285.158 -

6.877 -

21 -

3.045

2.011 1.599

956 -

(4.644)

2.295.023 -

SEGMENT REVENUES AND RESULTS External revenues Inter-segment sales

2.285.158

6.877

21

3.045

3.610

956

(4.644)

2.295.023

Total revenues

22.789

(2.254)

11

(3.032)

2.011

(386)

(6.137)

13.002

RESULT Segment result

(43.207) (36.124) (51.955)

Unallocated expense: General and administrative expense Selling expenses Finance costs

Perekat/ Glue US$ '000

Properti/ Property US$ '000

Perkebunan/ Plantations US$ '000

Eliminasi/ Elimination US$ '000

Konsolidasian/ Consolidated US$ '000

Beban yang tidak dapat dialokasikan: Beban umum dan administrasi Beban penjualan Beban keuangan Kerugian atas pelunasan obligasi Bagian laba bersih atas entitas asosiasi Keuntungan dan kerugian lain-lain - bersih

(14.626) 455 (14.013)

Rugi sebelum pajak SEGMEN ASET DAN LIABILITAS Aset segmen Investasi pada entitas asosiasi Aset yang tidak dapat dialokasikan

(146.468)

1.357.535

105.394

12.242

33.810

39.972

58.206

-

6.534

-

-

-

-

(86.675)

6.534 593.443

Jumlah Aset Liabilitas segmen Liabilitas yang tidak dapat dialokasikan

1.520.484

2.120.461 402.278

182.451

11.013

988

3.642

23.008

(86.675)

Jumlah Liabilitas

Loss on notes redemption Equity in net income of an associate Other gains and losses - net Loss before tax SEGMENT ASSETS AND LIABILITIES Segment assets Investment in associates Unallocated assets Total Assets

536.705

Segment liabilities

614.180

Unallocated liabilities

1.150.885

INFORMASI LAINNYA

Total Liabilities OTHER INFORMATION

Pengeluaran modal

87.793

1.049

-

-

562

2.600

-

92.004

Capital expenditures

Beban penyusutan

67.354

3.862

401

420

117

812

-

72.966

Depreciation expense

- 84 -



31 Desember/December 31, 2011 Industri Pengolahan Kayu/ Wood Manufacturing US$ '000

Pengusahaan Hutan/ Logging US$ '000

2.197.484 -

6.638 -

475 -

2.797

1.921 1.595

638 -

(4.392)

2.207.156 -

SEGMENT REVENUES AND RESULTS External revenues Inter-segment sales

2.197.484

6.638

475

2.797

3.516

638

(4.392)

2.207.156

Total revenues

97.209

324

80

(324)

3.517

49

(1.595)

99.260

RESULT Segment result

Petrokimia/ Petrochemical US$ '000 PENDAPATAN DAN HASIL SEGMEN Pendapatan eksternal Pendapatan antar segment Jumlah pendapatan HASIL Hasil segmen

Perekat/ Glue US$ '000

Properti/ Property US$ '000

Perkebunan/ Plantations US$ '000

Eliminasi/ Elimination US$ '000

Konsolidasian/ Consolidated US$ '000

Beban yang tidak dapat dialokasikan: Beban umum dan administrasi Beban penjualan Beban keuangan Bagian laba bersih atas entitas asosiasi Keuntungan dan kerugian lain-lain - bersih

(45.936) (27.724) (55.357) 514 5.665

Rugi sebelum pajak SEGMEN ASET DAN LIABILITAS Aset segmen Investasi pada entitas asosiasi Aset yang tidak dapat dialokasikan

(23.578)

1.423.092

199.041

11.677

36.999

38.966

51.280

(122.069)

5.706

6.393

-

-

138

-

-

12.237 447.518

Jumlah Aset Liabilitas segmen Liabilitas yang tidak dapat dialokasikan

1.638.986

2.098.741 324.268

38.294

7.106

1.087

2.488

32.538

(122.069)

Jumlah Liabilitas

Unallocated expense: General and Administrative expense Selling expenses Finance costs Equity in net income of an associate Other gains and losses net Loss before tax SEGMENT ASSETS AND LIABILITIES Segment assets Investment in associates Unallocated assets Total Assets

283.712

Segment liabilities

732.496

Unallocated liabilities

1.016.208

INFORMASI LAINNYA

Total Liabilities OTHER INFORMATION

Pengeluaran modal

133.344

1.466

-

-

172

4.512

-

139.494

Capital expenditures

Beban penyusutan

48.937

1.922

352

439

573

624

-

52.847

Depreciation expense

Pendapatan bersih berdasarkan pasar

Net revenues based on market

Tabel berikut ini menunjukkan distribusi dari keseluruhan pendapatan bersih Grup berdasarkan pasar geografis tanpa memperhatikan tempat diproduksinya barang:

The following table shows the distribution of the net revenues of the Group based on geographical segments without considering where the products are produced:

2012 US$ '000

2011 US$ '000

Asia Amerika Eropa Australia

2.257.389 30.220 7.335 79

2.166.662 40.494 -

Asia America Europe Australia

Jumlah

2.295.023

2.207.156

Total

Seluruh aset Grup berlokasi di Indonesia.

All of the Group’s assets are located in Indonesia.

- 85 -


43.

PERJANJIAN, PENTING a.

b.

KOMITMEN

DAN

KONTIJENSI

Pada tanggal 3 Januari 2011, Perusahaan menerima Surat Ketetapan Pajak Kurang Bayar (SKPKB) Pajak Penghasilan Badan, Pasal 4(2), 21 dan 26 untuk tahun pajak 2007 sebesar Rp 502.613 juta. Pada tanggal 26 Januari 2011, Perusahaan membayar seluruh SKPKB tersebut kecuali atas sebagian SKPKB pajak penghasilan Pasal 26, yang terkait dengan akuisisi PT Chandra Asri (sekarang CAP) pada tahun 2007 dimana Perusahaan telah mengajukan surat keberatan pada bulan Januari 2011.


43.

SIGNIFICANT AGREEMENTS, COMMITMENTS AND CONTINGENCIES a.

On January 3, 2011, the Company received several Underpayment Tax Assessment Letters (SKPKB) Corporate Income Tax, Articles 4(2), 21 and 26 for fiscal year 2007 amounting to Rp 502,613 million. On January 26, 2011 the Company paid all of the aforementioned SKPKB except for a portion of income tax Article 26 underpayment, pertaining to the acquisition of PT Chandra Asri (sekarang CAP) in 2007, where the Company has filed an objection letter in January 2011.

Untuk memenuhi ketentuan yang berlaku atas surat keberatan tersebut. Hingga 31 Desember 2012, Perusahaan telah membayar sebesar Rp 224.500 juta (setara dengan US$ 23,216 juta) untuk pemeriksaan pajak penghasilan pasal 26.

To fulfill the requirement related to the above appeal, as of December 31, 2012, the Company has paid Rp 224,500 million (equivalent to US$ 23.216 million) of the income tax article 26 assesment.

Sampai dengan tanggal penerbitan laporan keuangan konsolidasian, banding ini masih dalam proses.

As of the issuance of the consolidated financial statements, the above mentioned appeal is still in process.

Pada tanggal 23 Januari 2006, Perusahaan menghadapi gugatan yang diajukan oleh PT Resource Alam Indonesia (RAI) melalui Pengadilan Negeri Jakarta Barat (PNJB) berkenaan dengan posisi Perusahaan sebagai induk perusahaan PT Tunggal Yudi Sawmill Plywood (TYSP), entitas anak yang telah dijual pada tanggal 24 Mei 2006, yang lalai membayar liabilitasnya kepada RAI sebesar US$ 0,4 juta dan Rp 278 juta.

b.

On January 23, 2006, the Company was facing a legal claim from PT Resource Alam Indonesia (RAI) through West Jakarta District Court (PNJB), regarding the Company’s position as the shareholder of PT Tunggal Yudi Sawmill Plywood (TYSP), a subsidiary which was sold on May 24, 2006. TYSP failed to pay its liabilities to RAI amounting to US$ 0.4 million and Rp 278 million.

PNJB telah memutuskan untuk mengabulkan gugatan RAI untuk sebagian dan mengharuskan Perusahaan dan TYSP untuk secara tanggung renteng membayar liabilitasnya kepada RAI.

PNJB decided to grant portion of RAI’s claim and held the Company and TYSP responsible to pay the liabilities to RAI together.

Pada tahun yang sama, Perusahaan mengajukan banding kepada Pengadilan Tinggi Jakarta (PTJ).

On the same year, the Company submitted an appeal against the decision to Jakarta High Court (PTJ).

Berdasarkan putusan PTJ tanggal 26 Februari 2008, PTJ menerima eksepsi Perusahaan dan membebaskan Perusahaan dari segala gugatan.

Based on the Decision of PTJ dated February 26, 2008, PTJ accepted the Company’s exception and discharged the Company from all suits.

Terhadap putusan PTJ tersebut RAI mengajukan Memori Kasasi kepada Mahkamah Agung RI pada tanggal 23 Mei 2008. Pemberitahuan kasasi disampaikan oleh juru sita PNJB pada 23 Juni 2008.

On that PTJ decision, RAI submitted a Cassation Memory to The Supreme Court of Republic of Indonesia on May 23, 2008. The cassation letter was submitted by the bailiff of PNJB on June 23, 2008.

Pada tanggal 31 Juli 2008, Perusahaan telah mengajukan Kontra Memori Kasasi kepada Mahkamah Agung RI. Sampai dengan tanggal penerbitan laporan keuangan konsolidasian ini, perkara tersebut di atas masih dalam proses.

On July 31, 2008, the Company submitted a Contra Cassation Memory to The Supreme Court of Republic of Indonesia. Up to the issuance date of the consolidated financial statements, the above mentioned case is still in process.

- 86 -


c.

Pada tanggal 17 Maret 2008, CAP memperoleh fasilitas Letter of Credit (L/C) Impor dari BNI yang meliputi Sight L/C, Usance L/C dan Trust L/C dengan maksimum sebesar US$ 15.000 ribu. Fasilitas ini dijamin dengan persediaan dan piutang usaha milik CAP secara paripassu dengan fasilitas kredit dari bank lainnya.


c.

On March 15, 2012, the facility is extended until March 17, 2013.

Pada tanggal 15 Maret 2012 fasilitas ini diperpanjang sampai dengan 17 Maret 2013. d.

e.

f.

Pada tanggal 28 September 2011, PT Bank Danamon Indonesia Tbk (Danamon) menyetujui perpanjangan dan penggabungan fasilitas Omnibus Trade Finance yang bersifat revolving sebelumnya diperoleh CAP dan CA (sekarang telah bergabung dengan CAP), dengan jumlah pokok setinggi-tingginya US$ 47.000 ribu.

On March 17, 2008, CAP obtained Import Letter of Credit (L/C) facility from BNI, consisting of Sight L/C, Usance L/C and Trust L/C with maximum limit of US$ 15,000 thousand. This facility were secured with CAP’s inventories and accounts receivable on paripassu with credit facility from other banks.

d.

On September 28, 2011, PT Bank Danamon Indonesia Tbk (Danamon) approved to extend and combine the revolving Omnibus Trade Finance facilities, previously obtained by CAP and CA (now merged with CAP), with maximum principal of US$ 47,000 thousand.

Fasilitas ini dijamin dengan piutang usaha dan persediaan CAP secara paripassu dengan fasilitas kredit dari bank lainnya.

The facilities are secured with CAP’s trade accounts receivable and inventories in paripassu with credit facilities from other banks.

Pada 28 September 2012, fasilitas ini diperpanjang sampai dengan 28 September 2013.

On September 28, 2012, the facilities are extended valid until September 28, 2013.

Pada tanggal tanggal 28 Oktober 2009, CAP (dahulu TPI) memperoleh fasilitas dari Bank DBS Indonesia berupa fasilitas Letter of Credit (L/C) Impor yang meliputi Sight L/C dan Usance L/C dengan maksimum limit sebesar US$ 30.000 ribu pada tahun 2011. Fasilitas ini telah diperpanjang sampai 27 Oktober 2013.

e.

On October 28, 2009, CAP (formerly TPI) obtained Letter of Credit (L/C) Import facility from Bank DBS Indonesia, consisting of Sight L/C and Usance L/C with maximum limit of US$ 30,000 thousand in 2011. This facility has been extended until October 27, 2013.

Pada tanggal 13 Desember 2012, dilakukan perubahan atas fasilitas ini dengan menambahkan fasilitas Sight/Usance Letter of Credit (L/C) Import dan Surat Kredit Berdokumen Dalam Negeri (SKBDN) dengan limit maksimum US$ 65.000 ribu.

On December 13, 2012, this facility was amended to include Sight/Usance Letter of Credit (L/C) Import and Surat Kredit Berdokumen Dalam Negeri (SKBDN) facilities with maximum limit of US$ 65,000 thousand.

Fasilitas ini dijamin dengan piutang usaha dan persediaan CAP secara paripassu dengan fasilitas kredit dari bank lainnya.

The facilities are secured with CAP’s trade accounts receivable and inventories in paripassu with other facilities from other banks.

Pada bulan April 2006, CA (sekarang telah bergabung dengan CAP) dan SMI memperoleh Trade Finance Facility and Revolving Credit Facility, dari DBS Bank Ltd., Singapura. Fasilitas ini berjumlah masing-masing sebesar US$ 142.000 ribu dan US$ 25.000 ribu pada tahun 2012 dan 2011. Fasilitas ini telah di perpanjang sampai dengan Nopember 2013. Fasilitas ini dijaminkan dengan jaminan fidusia atas persediaan dan piutang milik CAP dan SMI secara paripassu dengan fasilitas kredit dari bank lainnya.

- 87 -

f.

In April 2006, CA (now merged with CAP) and SMI received a Trade Finance Facility and Revolving Credit Facility, from DBS Bank Ltd., Singapore. These facilities amounted to US$ 142,000 thousand and US$ 25,000 thousand in 2012 and 2011, respectively. These facilities were extended until November 2013. These facilities are secured by the fiduciary security over CAP and SMI’’s inventories and receivables of CAP and SMI on paripassu with credit facilities from other banks.


g.

h.

i.

Pada bulan Desember 2004, CA (sekarang telah bergabung dengan CAP) memperoleh fasilitas Letter of Credit dari PT Bank Central Asia Tbk sampai sejumlah US$ 26.000 ribu pada tahun 2011. Fasilitas ini dijamin dengan piutang dan persediaan milik CAP dan SMI secara paripassu dengan fasilitas kredit dari bank lainnya.


g.

In December 2004, CA (now merged with CAP) obtained Letter of Credit facilty with PT Bank Central Asia Tbk amounting to US$ 26,000 thousand in 2011. This facility is secured by accounts receivable and inventories of CAP and SMI on paripassu with credit facilities from other banks.

Pada tahun 2012, dilakukan amandemen untuk menambahkan fasilitas penerbitan Usance Payable at Sight L/C dan Usance Payable at Usance L/C. Jumlah pokok L/C ditingkatkan menjadi US$ 50.000 ribu.

On 2012, this facility was amended to include issuance of Usance Payable at Sight L/C and Usance Payable at Usance L/C facilities. The maximum principal increase to US$ 50,000 thousand.

Fasilitas ini telah diperpanjang sampai dengan 27 Juli 2013.

This facility July 27, 2013.

Pada bulan Juni 2007, CA (sekarang telah bergabung dengan CAP) memperoleh fasilitas Letter of Credit dari Standard Chartered Bank Indonesia dengan nilai maksimum kredit sebesar US$ 75.000 ribu. Fasilitas ini dijaminkan dengan jaminan fidusia atas piutang dan persediaan secara paripassu dengan fasilitas kredit dari bank lainnya.

h.

was

extended

until

In June 2007, CA (now merged with CAP) received Letter of Credit facility from Standard Chartered Bank Indonesia with maximum credit of US$ 75,000 thousand. This facility is secured by fiduciary security over accounts receivable and inventory on paripassu with credit facilities from other banks.

Pada 2012, Perusahaan mendapat tambahan fasilitas Import Loan Facility dengan batas maksimum sebesar US$ 10.000 ribu. Import Loan Facility ini diperlakukan sebagai sub limit dari fasilitas Letter of Credit, sehingga jumlah pemakaian fasilitas gabungan tidak boleh melebihi US$ 75.000 ribu setiap saat.

On 2012, the Company obtained additional Import Loan Facility with maximum limit of US$ 10,000 thousand. The Import Loan Facility is treated as sublimit of Letter of Credit Facility, so that the combined outstanding shall not exceed of US$ 75,000 thousand at any point of time.

Sampai dengan tanggal penerbitan laporan keuangan konsolidasian, fasilitas ini masih dalam proses perpanjangan.

Up to date of the issuance of the consolidated financial statements, this facility is still in the process of extension.

Pada 15 Juni 2010, CA (sekarang telah bergabung dengan CAP) dan SMI, entitas anak, mengadakan perjanjian pemberian fasilitas perbankan korporasi dengan The Hongkong and Shanghai Banking Corporation Limited (HSBC) yang meliputi fasilitas impor dan penerbitan bank garansi dengan limit gabungan sebesar US$ 100.000 ribu pada tahun 2012 dan US$ 75.000 ribu pada tahun 2011.

i.

On June 15, 2010, CA (now merged with CAP) and SMI entered into a corporate facility agreement with the Hongkong and Shanghai Banking Corporation Limited (HSBC). The facility consists of import facility and guarantee issuance with combined limit of US$ 100,000 thousand in 2012 and US$ 75,000 thousand in 2011.

Fasilitas ini dijaminkan dengan jaminan fidusia atas persediaan dan piutang secara paripassu dengan fasilitas kredit dari bank lainnya.

The facilitiy is secured with fiduciary over the inventories and accounts receivable on paripassu with credit facilities from other banks.

Fasilitas ini 30 Juni 2013.

This facility has June 30, 2013.

telah

diperpanjang

sampai

- 88 -

been

extended

until


j.

SMI dan PT Sulfindo Adiusaha (SAU) mengadakan perjanjian Ethylene Tank Utilization untuk periode yang tidak terbatas atau sampai dengan kedua belah pihak sepakat untuk mengakhiri perjanjian ini, dimana kedua belah pihak menyetujui hal-hal sebagai berikut:


j.

SMI and PT Sulfindo Adiusaha (SAU) entered into an Ethylene Tank Utilization Agreement for an unlimited period or until such time that both parties agree to terminate this agreement, whereby both parties agreed, among others, to the following:



Pembayaran sebesar US$ 4 juta oleh SMI kepada SAU untuk hak penggunaan bersama atas tanki penyimpanan ethylene;



Payment of US$ 4 million by SMI to SAU for the joint right to use an ethylene storage tank;



Dalam hal tanki dijual atau disewakan, SMI berhak menerima hasil penjualan atau penyewaan dari tanki secara proporsional, setelah dikurangi biaya terkait yang dikeluarkan oleh SAU sehubungan dengan penjualan atau penyewaan tanki; dan



In case the tank is sold or leased, SMI shall be entitled to receive proportionally the proceeds from the sale or lease of the tank, minus any related cost incurred by SAU for the sale or lease of the tank; and



Dalam hal adanya pembatasan oleh pemerintah untuk penggunaan bersama atas tanki, pembayaran yang telah dilakukan oleh SMI sebesar US$ 4 juta akan dikembalikan, setelah dikurangi amortisasi sebesar 2,5% per tahun.



In case of governmental restriction for the mutual use of the tank, SMI shall be reimbursed of the US$ 4 million payment made, less amortization at an annual rate of 2.5%.

k.

Pada tanggal 3 Maret 1998, SMI mengadakan perjanjian Ethylene Tank dengan PT Showa Esterindo Indonesia (SEI), yang menyatakan bahwa SEI menyetujui untuk menyewa tangki milik SMI yang berada di pabrik SMI dengan kapasitas 2.800 metrik ton. Berdasarkan revisi perjanjian pada tanggal 1 Januari 2008, perjanjian ini diperpanjang selama 15 tahun hingga tahun 2013.

k.

On March 3, 1998, SMI entered into an Ethylene Tank Agreement with PT Showa Esterindo Indonesia (SEI), whereby the latter agreed to rent SMI’s tank located at SMI’s plant with a capacity of 2,800 metric tons. Based on revised agreement dated January 1, 2008, the agreement is extended for the next 15 years to 2013.

l.

Pada tanggal 1 Juni 2011, PBI mengadakan kontrak On-Shore dengan Toyo Engineering Korea Limited (TEKL), dimana TEKL bersedia untuk menyediakan rincian desain, pengadaan, konstruksi, pre-commissioning dan persiapan kerja untuk proyek 100.000 MTA Butadiene Extraction unit dengan jumlah nilai kontrak US$ 33.000 ribu.

l.

On June 1, 2011, PBI entered into a OnShore contract with Toyo Engineering Korea Limited (TEKL), where TEKL will provide detailed design, procurement, construction, pre-commissioning and commissioning for 100,000 MTA Butadiene Extraction units with a total contract value of US$ 33,000 thousand.

m. Pada tanggal 1 Juni 2011, PBI mengadakan kontrak Off-Shore dengan Toyo Engineering Corporation (TEC), dimana TEC bersedia untuk memasok peralatan dan material untuk proyek 100.000 MTA Butadiene Extraction unit dengan jumlah nilai kontrak US$ 47.500 ribu.

- 89 -

m. On June 1, 2011, PBI entered into an Off-Shore contract with Toyo Engineering Corporation (TEC), where TEC will supply equipment and materials for 100,000 MTA Butadiene Extraction units with a total contract value of US$ 47,500 thousand.


44.


n.

Pada tanggal 25 Juli 2011, PBI mengadakan perjanjian License and Engineering Butene-1 dengan Sumitomo Chemical Company Limited (SCC), dimana SCC menyetujui untuk memberikan lisensi untuk pelatihan dan pembuatan produk butene-1, menggunakan dan menjual produk-produk butene-1 di seluruh negara di dunia. Selain itu juga memberikan Technical Assistance atas pembuatan produk butene-1. Jangka waktu dari perjanjian ini adalah 10 tahun sejak tanggal permulaan kontrak. PBI dikenakan royalti atas lisensi dan Technical Assistance ini.

n.

On July 25, 2011, PBI entered into a License and Engineering Butene-1 agreement with Sumitomo Chemical Company Limited (SCC), where SCC agreed to provide training and a license to manufacture butene-1, use and sell butene 1 products in all countries in the world. It also provides Technical Assistance for the manufacture of butene-1 product. Period of this agreement is 10 years from the commencement of the contract. PBI is subject to the royalties on licenses and Technical Assistance.

o.

Pada tanggal 3 Desember 2012, Perusahaan telah menandatangani Nota Kesepahaman (MOU), dengan PT Pertamina (Persero) untuk membangun pabrik Polypropylene. Hingga tanggal penerbitan laporan keuangan konsolidasian, belum ada perjanjian yang mengikat kedua belah pihak.

o.

On December 3, 2012, the Company signed a Memorandum of Understanding with PT Pertamina (Persero) to build a Polypropylene plant. As of the date of issuance of the consolidated financial statements, there is still no agreement to bind both parties.

ASET DAN LIABILITAS DALAM MATA UANG ASING

44.

Pada tanggal 31 Desember 2012, 2011 dan 1 Januari 2011/31 Desember 2010 Grup kecuali TAIWI, MTP, REP, BJRK, WT, GI and RIM mempunyai aset dan liabilitas moneter dalam mata uang asing sebagai berikut:

31 Desember/ December 31, 2012 Mata Uang Asing/ Ekuivalen Foreign US$ '000/ currency Equivalent in '000 US$ '000

ASSETS AND CURRENCY

LIABILITIES

IN

FOREIGN

As of December 31, 2012, 2011, and January 1, 2011/December 31, 2010 the Group, except TAIWI, MTP, REP, BJRK, WT, GI and RIM had monetary assets and liabilities in foreign currencies as follows:

31 Desember/ December 31, 2011 Mata Uang Asing/ Ekuivalen Foreign US$ '000/ currency Equivalent in US$ '000 '000

1 Januari 2011/ January 1, 2011 31 Desember 2010/ December 31, 2010 Mata Uang Asing/ Ekuivalen Foreign US$ '000/ currency Equivalent in US$ '000 '000 Rp Million

Aset Kas dan setara kas

Piutang usaha Piutang lain-lain

Pajak dibayar di muka Lain-lain - bersih

IDR Lainnya/ Others IDR IDR Lainnya/ Others IDR IDR

146.933.719

15.195

248.923.386

27.451

104.807.020

11.657

Assets Cash and cash equivalents

123.449.849 357.393.460

517 12.766 36.959

103.742.778 7.175.234

58 11.441 791

73.467.320 1.287.372

1.348 8.171 143

Trade accounts receivable Other accounts receivable

1.176.918.573 18.853.745

121.708 1.950

1.409.785.592 303.571.000

155.468 33.477

967.752.525 302.750.188

157 107.636 33.673

Prepaid taxes Others - net

162.785

Total Assets

Jumlah Aset Liabilitas Utang usaha

Utang lain-lain

Biaya yang masih harus dibayar Liabilitas imbalan pasca-kerja Jumlah Liabilitas Liabilitas - Bersih

189.095

228.686

IDR JPY UERO Lainnya/ Others IDR Lainnya/ Others

100.260.593

10.368

109.480.771 107.215 765

12.073

70.030.923

7.789

Liabilities Trade accounts payable

9.866.486

1.192 1.021

18.456.847

2.499 2.035

4.629.999

382 515

Other accounts payable

-

1

-

1.404

-

81

IDR IDR

13.096.395 177.857.694

1.354 18.393

16.618.816 145.637.990

1.833 16.061

49.560.234 100.799.606

5.512 11.212

Accrued expenses Post employment benefit obligation

32.329

35.905

25.491

Total Liabilities

156.766

192.781

137.294

Net Liabilities

- 90 -



Pada tanggal 31 Desember 2012, 2011 dan 2010, kurs konversi yang digunakan Grup masing-masing adalah US$ 0,103, US$ 0,109 dan US$ 0,106 untuk Rp 1.000

As of December 31, 2012 , 2011 and 2010, the conversion rates used by the Group were US$ 0.103, US$ 0.109 and US$ 0.106 for Rp 1,000.

45.

KUASI-REORGANISASI

45.

QUASI-REORGANIZATION

Sebagai dampak memburuknya kondisi ekonomi di Indonesia sejak pertengahan tahun 1997, Perusahaan memiliki akumulasi defisit yang signifikan sejumlah Rp 5.762.498 juta (setara dengan US$ 1.016.751 ribu) pada tanggal 30 Juni 2011.

As a result of the adverse economic condition in Indonesia since the middle of 1997, the Company incurred a significant accumulated deficit amounting to Rp 5,762,498 million (equivalent to US$ 1,016,751 thousand) as of June 30, 2011.

Berdasarkan Akte Notaris No. 48 dari Kumala Tjahjani Widodo, SH, MH, Mkn., tanggal 17 Nopember 2011, para pemegang saham menyetujui untuk melakukan kuasi-reorganisasi dengan tujuan untuk mengeliminasi akumulasi saldo kerugian pada tanggal 30 Juni 2011 dengan mengacu pada Pernyataan Standar Akuntansi Keuangan (PSAK) No. 51 (revisi 2003) (Catatan 4dd).

Based on Notarial Deed no. 48 of Kumala Tjahjani Widodo, SH, MH, Mkn., dated November 17, 2011, the shareholders approved to carry out a quasi-reorganization in order to eliminate the balance of the accumulated losses as of June 30, 2011, following the Statement of Financial Accounting Standards (PSAK) No. 51 (revision 2003) (Note 4dd).

Sebagaimana telah dijelaskan pada Catatan 2, pembukuan Perusahaan diselenggarakan dalam Rupiah sampai dengan 1 Januari 2012 dan sebagai hasil dari penerapan dari revisi PSAK 10, semua akun pada periode-periode sebelumnya ditranslasi ke Dolar Amerika Serikat, yang merupakan mata uang fungsional, untuk menghasilkan jumlah yang sama seperti yang sudah dicatat dalam mata uang fungsional awalnya.

As discussed in Note 2, the Company’s books of amount are kept in Rupiah prior to January 1, 2012 and as a result of applying in the revised PSAK 10, all items in the prior years are translated to US Dollar, its functional currency, to produce the same amount as would have occurred had all the items been recorded initially in functional currency.

Penerapan dari PSAK 10 mengakibatkan penjabaran pos non moneter yang diukur pada nilai wajar terkait dengan kuasi-reorganisasi yang dilakukan pada tanggal 30 Juni 2011. Nilai wajar tersebut ditentukan dalam Rupiah dan ditranslasi ke Dolar Amerika Serikat menggunakan kurs pada saat nilai wajar ditentukan (pada saat kuasi reorganisasi dilakukan).

The application of PSAK 10 resulted in the translation of the non-monetary assets measured at fair value related to the quasi-reorganization which was carried-out at June 30, 2011. Such fair values were originally determined in Rupiah and were translated to US Dollar using the exchange rate when the fair value was determined (the date of quasi-reorganization).

Kuasi-reorganisasi dalam Rupiah dan pengukuran kembali dalam Dolar Amerika Serikat adalah sebagai berikut:

The quasi-reorganization in Rupiah and its remeasurement in U.S. Dollar is as follows:

- 91 -



1) Seluruh aset dan liabilitas direvaluasi dengan nilai wajar. Kenaikan dari revaluasi aset, dilakukan oleh penilai independen adalah sebagai berikut: Perusahaan/ Companies Aset tetap

Perusahaan/ The Company MTP & KW BJRK GI GUM & TBSM CAP & SMI

1)

All assets and liabilities are revalued to their fair value. The revaluation increase of assets determined by independent appraiser, are as follows:

Kenaikan revaluasi/ Revaluation increase Rp Juta/Rp Million

Penilai/ Appraisal

Diukur kembali/ Remeasurement US$ '000 Property plant and equipment

KJPP Benny Desmar & Rekan KJPP Benny Desmar & Rekan & KJPP Stefanus Tonny Hardi & Rekan KJPP Benny Desmar & Rekan KJPP Benny Desmar & Rekan KJPP Suwendho Rinaldy & Rekan KJPP Antonius Setiady & Rekan

109.521

10.404

5.208 6.883 183.885 23.477 667.949

606 801 21.389 2.731 87.257

Properti investasi

GI

KJPP Benny Desmar & Rekan

77.198

8.979

Investment properties

Hutan tanaman industri

KC KW

KJPP Stefanus Tonny Hardi & Rekan KJPP Stefanus Tonny Hardi & Rekan

15.841 9.842

1.843 1.145

Industrial timber plantations

Tanaman perkebunan

GUM & TBSM

KJPP Suwendho Rinaldy & Rekan

10.197

1.186

Plantation assets

WT TAIWI MTP

KJPP Benny Desmar & Rekan KJPP Benny Desmar & Rekan KJPP Benny Desmar & Rekan

5.226 804 12.884

608 94 1.499

Other assets

1.128.915

138.542

Aset lain-lain

Jumlah

Tidak terdapat penyesuaian atas nilai liabilitas Perusahaan pada tanggal 30 Juni 2011 karena jumlah tercatat sebelum kuasi-reorganisasi telah mencerminkan nilai wajarnya. 2) Posisi ekuitas sebelum dan sesudah eliminasi saldo defisit adalah sebagai berikut: Sebelum kuasi-reoraganisasi/ Before quasi-reorganization Diukur kembali/ Remesaurement Rp Juta/ US$ '000 Rp Million Modal saham Tambahan modal disetor Selisih nilai transaksi resrukturisasi entitas sepengendali Pendapatan komprehensif lain Revaluasi investasi efek tersedia untuk dijual Selisih kurs penjabaran laporan keuangan Defisit Jumlah

Total

No adjustment was made to the value of liabilities as of June 30, 2011, because the carrying amount prior to quasireorganization already reflected the fair value. 2)

Equity position before and after elimination of deficit balance are as follows:

Setelah kuasi-reoraganisasi/ After quasi-reorganization Diukur kembali/ Remesaurement Rp Juta/ US$ '000 Rp Million

6.979.893 5.908.786

1.285.742 668.866

6.979.893 330.362

811.899 161.600

(950.420)

(103.549)

-

-

(5.579)

(649)

-

-

(533.001) (5.762.498)

(180.621) (1.016.751)

(544.159) -

(181.919) -

5.637.181

653.038

6.766.096

791.580

Capital stock Additional paid-in capital Difference in value of restructuring transaction between entities under common control Other comprehensive income Available-for-sale investment revaluation Translation adjustment Deficit Total

Pada saat kuasi-reorganisasi, akumulasi defisit sepenuhnya dieliminasi menggunakan revaluasi kenaikan aset dan akun ekuitas lainnya.

In quasi-reorganization, the accumulated deficit was fully eliminated using the asset revaluation increment and other equity accounts.

Kuasi-reorganisasi di atas merupakan yang pertama dari serangkaian tahapan yang akan diambil oleh Perusahaan untuk mempertahankan kelangsungan usahanya sekaligus mencapai pertumbuhan yang berkelanjutan dalam jangka panjang.

The above quasi-reorganization is the first of a series of steps which the Company will take in its effort to sustain its ability to continue as a going concern while also achieving sustainable longterm growth.

- 92 -


46.

KATEGORI KEUANGAN

DAN

KELAS


INSTRUMEN

Pinjaman yang diberikan dan piutang/ Loans and receivables US$ '000

46.

CATEGORIES AND CLASSES OF FINANCIAL INSTRUMENTS

Liabilitas pada biaya perolehan diamortisasi/ Liabilities at amortized cost US$ '000

Tersedia untuk dijual/ Available-forsale US$ '000

Liabilitas yang diukur pada nilai wajar melalui laba rugi (Liabilitas keuangan pada FVTPL)/ Liabilties at fair value through profit or loss US$ '000

Jumlah/ Total US$ '000

31 Desember 2012 Aset Keuangan Lancar Kas dan setara kas Piutang usaha Piutang lain-lain Aset Keuangan Tidak Lancar Aset keuangan lainnya - tidak lancar Rekening yang dibatasi penggunaannya Liabilitas Keuangan Jangka Pendek Utang usaha Utang lain-lain

Biaya yang masih harus dibayar Utang bank Liabilitas jangka panjang yang jatuh tempo dalam satu tahun: Pinjaman jangka panjang Sewa pembiayaan Liabilitas Keuangan Jangka Panjang Instrumen keuangan derivatif Utang kepada pihak berelasi Liabilitas jangka panjang - setelah dikurangi bagian yang jatuh tempo dalam satu tahun: Pinjaman jangka panjang Pinjaman kepada pihak berelasi Sewa pembiayaan

Jumlah

December 31, 2012

146.405 155.043 4.925

-

-

-

146.405 155.043 4.925

14.323

1.563 -

-

-

1.563 14.323

-

-

446.858 4.011

-

-

10.259 5.000

-

446.858 4.011 10.259 5.000

-

-

21.731 62

-

21.731 62

-

-

44

1.091 -

1.091 44

-

-

352.719 150.000 122

-

352.719 150.000 122

320.696

1.563

990.806

1.091

1.314.156

Grup tidak memiliki aset keuangan yang diklasifikasikan sebagai FVTPL dan dimiliki sampai jatuh tempo.

47.

INSTRUMEN KEUANGAN, MANAJEMEN RISIKO KEUANGAN DAN RISIKO MODAL a. Manajemen risiko modal

Current Financial Assets Cash and cash equivalents Trade accounts receivable Other accounts receivable Non-current Financial Assets Other financial assets - non-current Restricted cash in banks Current Financial Liabilities Trade accounts payable Other accounts payable

Accrued expenses Bank loans Current maturities of long-term liabilities: Long-term loans Finance lease obligation Non-current Financial Liabilities Derivative financial instrument Accounts payable to related parties Long-term liabilities - net of current maturities: Long-term loans Loan to a related party Finance lease obligations

Total

The group does not hold financial assets classified as fair value through profit or loss (FVTPL) and held to maturity.

47.

FINANCIAL INSTRUMENTS, FINANCIAL RISK AND CAPITAL RISK MANAGEMENT a. Capital risk management

Grup mengelola risiko modal untuk memastikan bahwa mereka akan mampu untuk melanjutkan keberlangsungan hidup, selain memaksimalkan keuntungan para pemegang saham melalui optimalisasi saldo utang dan ekuitas.

- 93 -

The Group manage its capital to ensure that it will be able to continue as a going concern while maximizing the return to stakeholders through the optimization of the debt and equity balance.



Struktur modal Grup terdiri dari utang, yang mencakup pinjaman yang dijelaskan pada Catatan 19, 20, 21, 22 dan 23, kas dan setara kas dan ekuitas pemegang saham induk, yang terdiri dari modal yang ditempatkan, tambahan modal disetor, saldo laba, pendapatan komprehensif lain dan kepentingan nonpengendali yang dijelaskan pada Catatan 6, 26, 27, 28 dan 29.

The capital structure of the Group consist of debt, which includes the borrowings disclosed in Notes 19, 20, 21, 22 and 23, cash and cash equivalents and equity attributable to equity holders of the parent, comprising of issued capital, additional paidin capital, retained earnings, other comprehensive income and non-controlling interest as disclosed in Notes 6, 26, 27, 28 and 29.

Manajemen secara berkala melakukan review struktur permodalan Grup. Sebagai bagian dari review ini, manajemen mempertimbangkan biaya permodalan dan risiko yang berhubungan.

The management of the Group periodically reviews the Group’s capital structure. As part of this review, management considers the cost of capital and the related risks.

Gearing rasio pada tanggal 31 Desember 2012 dan 2011 dan 1 Januari 2011/31 Desember 2010 adalah sebagai berikut:

The gearing ratio as of December 31, 2012 and 2011 and January 1, 2011/December 31, 2010 are as follows: 1 Januari/ January 1, 2011 / 31 Desember/ December 31, 2010 US$ '000

31 Desember/December 31 , 2012 2011 US$ '000 US$ '000 Pinjaman Kas dan setara kas

529.634 146.405

489.736 134.815

431.333 192.661

Debt Cash and cash equivalents

Pinjaman - bersih Ekuitas

383.229 969.576

354.921 1.082.533

238.672 866.082

Net debt Equity

39,53%

32,79%

27,56%

Rasio pinjaman - bersih terhadap ekuitas

Net debt to equity ratio

b. Tujuan dan kebijakan manajemen risiko keuangan

b. Financial risk management objectives and policies

Tujuan dan kebijakan manajemen risiko keuangan Grup bertujuan untuk memastikan bahwa terdapat sumber daya keuangan yang memadai untuk pengembangan usaha Grup serta dapat mengelola risiko pasar (termasuk risiko mata uang asing dan risiko suku bunga), risiko kredit dan risiko likuiditas. Kebijakan manajemen risiko keuangan yang dijalankan oleh Grup adalah sebagai berikut:

The Group’s financial risk management policy seeks to ensure that adequate financial resources are available for the development of the Group’s business while managing its market risk (including currency risk and interest rate risk), credit risk and liquidity risk. The Group’s financial risk management policies are as follows:

i.

i.

Risiko pasar

Market risk

Aktivitas Grup terekspos terutama untuk risiko keuangan atas perubahan nilai tukar mata uang asing (Catatan 47.b.ii) dan tingkat bunga (Catatan 47.b.iii). Saat ini, Grup mengadakan instrumen keuangan derivatif, berupa swap suku bunga untuk mengurangi risiko kenaikan suku bunga.

The Group’s activities expose it primarily to the financial risks of changes in foreign currency exchange rates (Note 47.b.ii) and interest rates (47.b.iii). Currently, the Group enters into a derivative financial instrument, interest rate swaps, to mitigate the risk of rising interest rates.

Tidak terdapat perubahan eksposur Grup terhadap risiko pasar atau cara di mana risiko tersebut dikelola dan diukur.

There has been no change to the Group’s exposure to market risk or the manner in which these risks are managed and measured.

- 94 -


ii.

iii.

Manajemen risiko mata uang asing


ii.

Foreign currency risk management

Pendapatan, biaya-biaya, dan pinjaman Grup sebagian besar diselenggarakan dalam mata uang Dolar Amerika Serikat. Namun, karena Grup beroperasi di Indonesia, terdapat keadaan di mana Grup dipengaruhi oleh fluktuasi dari nilai tukar Rupiah terhadap Dolar Amerika Serikat terutama terkait dengan pajak dan beberapa beban tertentu yang berdenominasi dalam Rupiah. Jumlah eksposur bersih mata uang selain Dolar Amerika Serikat Grup pada tanggal pelaporan diungkapkan dalam Catatan 44.

The Group’s revenues, costs and borrowings are denominated mostly in U.S. Dollar. However, since the Group operates in Indonesia, there are instances where the Group is affected by the fluctuation of Rupiah against the U.S. Dollar pertaining mainly to taxes and certain expenses which are denominated in Rupiah. The Group’s net open currency other than U.S. Dollar exposure as of reporting date is disclosed in Note 44.

Grup memelihara saldo kas dalam mata uang Rupiah yang cukup untuk memenuhi kebutuhan beban dalam Rupiah.

The Group maintains sufficient cash balance denominated in Rupiah to cover the expenses denominated in Rupiah.

Analisis sensitivitas mata uang asing

Foreign currency sensitivity analysis

Sensitivitas Grup 2% terhadap peningkatan dan penurunan dalam US$ terhadap mata uang Rupiah dibahas dibawah. 2% adalah tingkat sensitivitas yang digunakan ketika melaporkan secara internal risiko mata uang asing kepada para karyawan kunci, dan merupakan penilaian manajemen terhadap perubahan yang mungkin terjadi pada nilai tukar valuta asing. Analisis sensitivitas hanya mencakup item mata uang moneter selain Dolar Amerika Serikat yang ada dan menyesuaikan translasinya pada akhir periode untuk perubahan 2% dalam nilai tukar mata uang asing.

The Group’s sensitivity to a 2% increase and decrease in the US$ against the relevant foreign currencies is discussed below. 2% is the sensitivity rate used when reporting foreign currency risk internally to key management personnel and represents management's assessment of the reasonably possible change in foreign exchange rates. The sensitivity analysis includes only outstanding monetary items denominated in currency other than U.S. Dollar and adjusts their translation at the period end for a 2% change in foreign currency rates.

Pada tanggal 31 Desember 2012, jika US$ melemah/menguat sebesar 2% terhadap Rupiah, dengan seluruh variabel lainnya tetap konstan, rugi bersih tahun berjalan, setelah pajak, tahun berjalan akan menjadi US$ 2.362 ribu lebih tinggi/rendah, terutama sebagai akibat dari keuntungan/ kerugian kurs mata uang asing dari translasi pajak dibayar dimuka yang didenominasi dalam Rupiah.

At 31 December 2012, if US$ had weakened/strengthened by 2% against Rupiah with all other variables held constant, net loss for the year, net of tax, would have been US$ 2,362 thousand higher/lower, mainly as a result of foreign exchange gains/losses on translation of Rupiah-denominated prepaid taxes.

Menurut pendapat manajemen, analisis sensitivitas tidak representatif atas risiko valuta asing melekat karena eksposur pada akhir periode pelaporan tidak mencerminkan eksposur selama tahun berjalan.

In management's opinion, the sensitivity analysis is unrepresentative for the inherent foreign exchange risk because the exposure at the end of the reporting period does not reflect the exposure during the year.

Manajemen risiko tingkat bunga

iii.

Interest rate risk management

Tingkat bunga mengacu kepada risiko pada nilai wajar atau arus kas dari instrumen keuangan akan berfluktuasi karena perubahan di tingkat suku bunga pasar.

Interest rate refers to the risk in the fair value or cash flows of a financial instrument will fluctuate because of changes in market interest rates.

Grup terpapar risiko suku bunga karena entitas dalam Grup meminjam dana dengan tingkat bunga mengambang. Risiko ini dikelola oleh Grup, antara lain, dengan menggunakan kontrak swap suku bunga.

The Group is exposed to interest rate risk because entities in the Group borrow funds at floating interest rates. The risk is managed by the Group by the use of interest rate swap contracts.

- 95 -



Eksposur Grup terhadap suku bunga dalam aset keuangan dan liabilitas keuangan dirinci dalam bagian manajemen risiko likuiditas pada catatan ini.

The Group’s exposures to interest rates on financial assets and financial liabilities are included in the liquidity risk management section of this note.

Analisis sensitivitas suku bunga

Interest rate sensitivity analysis

Analisis sensitivitas di bawah ini telah ditentukan berdasarkan eksposur suku bunga untuk kedua instrumen derivatif dan nonderivatif pada akhir periode pelaporan. Untuk liabilitas tingkat bunga mengambang, analisis tersebut disusun dengan asumsi jumlah liabilitas terutang pada akhir periode pelaporan itu terutang sepanjang tahun. Kenaikan atau penurunan 50 basis poin digunakan ketika melaporkan risiko suku bunga secara internal kepada karyawan kunci dan merupakan penilaian manajemen terhadap perubahan yang mungkin terjadi pada suku bunga.

The sensitivity analyses below have been determined based on the exposure to interest rates for both derivatives and non-derivative instruments at the end of the reporting period. For floating rate liabilities, the analysis is prepared assuming the amount of the liability outstanding at the end of the reporting period was outstanding for the whole year. A 50 basis point increase or decrease is used when reporting interest rate risk internally to key management personnel and represents management's assessment of the reasonably possible change in interest rates.

Jika suku bunga lebih tinggi/rendah 50 basis poin dan semua variabel lainnya tetap konstan, laba bersih, setelah pajak, untuk tahun yang berakhir 31 Desember 2012 akan turun/naik sebesar US$ 1.487 ribu, setelah pajak. Hal ini terutama disebabkan oleh eksposur Grup terhadap suku bunga atas pinjamannya dengan suku bunga variabel.

If interest rates had been 50 basis points higher/lower and all other variables were held constant, net income, net of tax, for the year ended December 31, 2012 would decrease/increase by US$ 1,487 thousand, net of tax. This is mainly attributable to the Group’s exposure to interest rates on its variable rate borrowings.

Kontrak pertukaran suku bunga

Interest rate swap contracts

Dalam kontrak swap suku bunga, Grup setuju untuk menukar perbedaan antara jumlah tingkat bunga tetap dengan mengambang yang dihitung atas jumlah pokok nosional yang disepakati. Meskipun tidak ditetapkan dan memenuhi kualifikasi sebagai akuntansi lindung nilai, kontrak tersebut memungkinkan Grup untuk mengurangi risiko perubahan suku bunga eksposur arus kas pada utang tingkat bunga variabel. Nilai wajar plain vanilla (tingkat bunga tetap untuk tingkat bunga mengambang) pertukaran dihitung dengan menambahkan nilai kini dari pembayaran bunga tetap yang telah diketahui dari awal swap (fixed leg) dan nilai kini dari pembayaran bunga mengambang yang ditentukan pada setiap tanggal pembayaran yang ditentukan (floating leg). Tingkat suku bunga rata-rata didasarkan pada tingkat bunga tetap yang dibayarkan oleh Bank.

Under interest rate swap contracts, the Group agrees to exchange the difference between fixed and floating rate interest amounts calculated on agreed notional principal amounts. Although not designated and qualified for hedge accounting, such contracts enable the Group to mitigate the risk of changing interest rates on the cash flow exposures on issued variable rate debt. The fair value of a plain vanilla (fixed rate for floating rate) swap is computed by adding the present value of the fixed coupon payments known at the start of the swap (fixed leg) and present value of the floating coupon payments determined at the agreed dates of each payment (floating leg). The average interest rate is based on the fixed rate paid by the Banks.

Rincian kontrak pertukaran dan nilai wajar dijelaskan pada Catatan 24.

Details of the swap contracts and fair value are set-forth in Note 24.

Kontrak pertukaran suku bunga diselesaikan secara triwulanan. Tingkat bunga mengambang pada swap suku bunga adalah London Interbank Offered Rate (LIBOR). Grup akan menyelesaikan perbedaan antara tingkat bunga tetap dan mengambang secara dasar neto.

The interest rate swaps settle on a quarterly basis. The floating rate on the interest rate swaps is London Interbank Offered Rate (LIBOR). The Group will settle the difference between the fixed and floating interest rate on a net basis.

- 96 -


iv.

Manajemen risiko kredit


iv.

Credit risk management

Risiko kredit mengacu pada risiko rekanan gagal dalam memenuhi liabilitas kontraktualnya yang mengakibatkan kerugian keuangan bagi Grup.

Credit risk refers to the risk that a counterparty will default on its contractual obligation resulting in financial loss to the Group.

Risiko kredit Grup terutama melekat pada rekening bank dan piutang usaha. Grup menempatkan saldo bank pada institusi keuangan yang layak serta terpercaya. Piutang usaha dilakukan dengan pihak ketiga terpercaya dan pihak berelasi. Eksposur Grup dan pihak lawan dimonitor secara terus menerus dan nilai agregat transaksi terkait tersebar di antara pihak lawan yang telah disetujui. Eksposur kredit dikendalikan oleh batasan (limit) pihak lawan yang direview dan disetujui oleh komite kredit secara tahunan.

The Group’s credit risk is primarily attributed to its cash in banks and trade accounts receivable. The Group places its bank balances with credit worthy financial institutions. Trade accounts receivable are entered with respected and credit worthy third parties and related parties. The Group’s exposure and its counterparties are continuously monitored and the aggregate value of transactions concluded is spread amongst approved counterparties. Credit exposure is controlled by counterparty limits that are reviewed and approved by the credit committee annually.

Grup menyadari bahwa, walaupun penjualan produk kepada pelanggan akan lebih baik dalam bentuk tunai, pembayaran di muka atau menggunakan Letter of Credit, penjualan kredit adalah praktik umum di industri dan merupakan faktor penting dalam keputusan pembelian pelanggan. Oleh karena itu Grup memperbolehkan penjualan kredit tetapi dengan pengendalian terhadap risiko kredit tersebut. Dalam hal ini, Grup telah membentuk sebuah komite kredit yang bertanggung jawab untuk keseluruhan manajemen dan pengendalian risiko kredit.

The Group realizes that while product sales to customers should preferably be made on cash, cash in advance or Letter of Credit, sales of products on credit is a common industry practice and is a major consideration of the customers buying decision. Therefore, the Group’s credit sale is permitted subject to proper management and controls of significant and aggregate credit risk. In this respect, the Group has established a credit committee who is accountable for overall management and control of credit risk.

Piutang usaha terdiri dari sejumlah besar pelanggan, tersebar di berbagai industri dan wilayah geografis. Evaluasi kredit yang sedang berlangsung dilakukan berdasarkan pada rekam jejak hasil penerimaan dari penjualan kepada pelanggan.

Trade receivables consist of a large number of customers, spread across diverse industries and geographical areas. Ongoing credit evaluation is performed on the track record of the collection result from sales made to customers.

Grup tidak memiliki eksposur kredit yang signifikan untuk setiap rekanan tunggal atau kelompok pihak lawan yang memiliki karakteristik serupa. Grup menentukan pihak lawan sebagai memiliki karakteristik serupa jika mereka entitas terkait.

The Group does not have significant credit exposure to any single counterparty or any group of counterparties having similar characteristics. The Group defines counterparties as having similar characteristics if they are related entities.

Nilai tercatat aset keuangan pada laporan keuangan konsolidasian setelah dikurangi dengan cadangan kerugian mencerminkan eksposur Grup terhadap risiko kredit.

The carrying amount of financial assets recorded in the consolidated financial statements, net of any allowance for losses represents the Group’s exposure to credit risk.

- 97 -


v.


Manajemen risiko likuiditas

v.

Liquidity risk management

Tanggung jawab utama untuk manajemen risiko likuiditas terletak pada manajemen, yang telah membentuk kerangka kerja manajemen risiko likuiditas yang sesuai untuk manajemen Grup dan pendanaan jangka pendek, menengah dan jangka panjang dan persyaratan manajemen likuiditas. Grup mengelola risiko likuiditas dengan memelihara cadangan yang memadai, fasilitas perbankan dan fasilitas pinjaman cadangan, dengan terus memantau arus kas prakiraan dan aktual, dan dengan cara mencocokkan profil jatuh tempo aset dan liabilitas keuangan. Rincian fasilitas tambahan yang belum digunakan yang dimiliki Grup untuk mengurangi risiko likuiditas termasuk dalam Catatan 43.

Ultimate responsibility for liquidity risk management rests with the management, which has established an appropriate liquidity risk management framework for the management of the Group’s short, medium and long-term funding and liquidity management requirements. The Group manages liquidity risk by maintaning adequate reserves, banking facilities and reserve borrowing facilities, by continuously monitoring forecast and actual cash flows, and by matching the maturity profiles of financial assets and liabilities. Details of additional undrawn facilities that the Group has at its disposal to further reduce liquidity risk are included in Note 43.

Tabel risiko likuiditas dan suku bunga

Liquidity and interest risk tables

Tabel berikut merinci sisa jatuh tempo kontrak untuk liabilitas keuangan nonderivatif dengan periode pembayaran yang disepakati Grup. Tabel telah disusun berdasarkan arus kas yang tak terdiskontokan dari liabilitas keuangan berdasarkan tanggal terawal di mana Grup dapat diminta untuk membayar. Tabel mencakup arus kas bunga dan pokok. Jatuh tempo kontrak didasarkan pada tanggal terawal di mana Grup mungkin akan diminta untuk membayar.

The following table details the Group’s remaining contractual maturity for its non-derivative financial liabilities with agreed repayment periods. The table has been drawn up based on the undiscounted cash flows of financial liabilities based on the earliest date on which the Group can be required to pay. The table includes both interest and principal cash flows. The contractual maturity is based on the earliest date on which the Group may be required to pay.

Tingkat bunga ef ektif rata-rata tertimbang/ Weighted average effective interest rate %

Kurang dari satu bulan/ Less than 1 month US$'000

-

263.821 4.011 10.116

182.900 41

137 102

-

-

446.858 4.011 10.259

Non-interest bearing Trade accounts pay able Other pay able Accrued expenses

628

199

34.739

329.094

107.545

472.205

Variable interest rate instruments Long-term bank loans

5.035

-

-

-

-

5.035

-

-

-

3.034

-

3.034

6

12

16.500 55

166.500 130

-

183.000 203

283.617

183.152

51.533

498.758

107.545

1.124.605

Tanpa bunga Utang usaha Utang lain-lain Biay a y ang masih harus dibay ar Insrumen tingkat bunga v ariabel Utang bank jangka panjang Insrumen tingkat bunga tetap Utang bank jangka pendek Liabilitas jangka panjang: Pinjaman jangka panjang dana reboisasi Pinjaman jangka panjang kepada pihak berelasi Liabilitas sewa pembiay aan

Jumlah

4.67 % - 10.75 %

8,50%

11,00% 6,74%

3 bulan 1 tahun/ 3 months to 1 year US$'000

1-3 bulan/ 1-3 months US$'000

- 98 -

Diatas 5 tahun/ 5+ years US$'000

1-5 tahun 1-5 years US$'000

Jumlah/ Total US$'000

Fixed interest rate instruments Short-term bank loans Long-term liabilities: Long-term loans Ref orestation loans Long term loans to related party Finance lease obligation

Total



c. Nilai wajar instrumen keuangan

c. Fair value of financial instruments

Nilai wajar instrumen keuangan yang dicatat pada biaya perolehan diamortisasi

Fair value of financial instruments carried at amortized cost

Kecuali sebagaimana tercantum dalam tabel berikut, manajemen menganggap bahwa nilai tercatat aset keuangan dan liabilitas keuangan diakui dalam laporan keuangan konsolidasian mendekati nilai wajarnya

Except as detailed in the following table, the management considers that the carrying amounts of financial assets and financial liabilities recognized in the consolidated financial statements at amortized cost approximate their fair values.

Nilai tercatat/ Carrying value US$ '000 Liabilitas keuangan: Liabilitas jangka panjang Pinjaman jangka panjang (dana reboisasi) Pinjaman jangka panjang dari pihak berelasi

Nilai wajar/ Fair value US$ '000

3.073

2.525

150.000

149.333

Financial liabilities: Long-term liabilities Long-term loans (reforestation loans) Long-term loan from a related party

Teknik penilaian dan asumsi yang diterapkan untuk tujuan pengukuran nilai wajar

Valuation techniques and assumptions applied for the purposes of measuring fair value

Nilai wajar aset keuangan dan keuangan ditentukan sebagai berikut:

The fair values of financial assets and financial liabilities are determined as follows:

liabilitas



Nilai wajar pertukaran suku bunga dihitung dengan menambahkan nilai kini dari pembayaran bunga tetap yang telah diketahui dari awal swap (fixed leg) dan nilai kini dari pembayaran bunga mengambang yang ditentukan pada setiap tanggal pembayaran yang ditentukan (floating leg).



The fair value of interest rate swap is computed by adding the present value of the fixed coupon payments known at the start of the swap (fixed leg) and present value of the floating coupon payments determined at the agreed dates of each payment (floating leg).



Nilai tercatat dari aset dan liabilitas keuangan yang jatuh tempo dalam satu tahun mendekati nilai wajarnya karena jatuh tempo dalam jangka pendek. Untuk aset keuangan dan liabilitas keuangan jangka panjang, biaya perolehan diamortisasi mendekati nilai wajarnya karena instrumen tersebut dikenakan tingkat bunga pasar.



The carrying amount of financial assets and liabilities due in one year approximates fair value bacause of their short-term maturity. For non-current financial assets and financial liabilities, the amortized cost approximates fair value because such instruments carry market rate of interest.



Nilai wajar aset keuangan dan liabilitas keuangan lainnya (tidak termasuk yang dijelaskan di atas) ditentukan sesuai dengan model penentuan harga yang berlaku umum berdasarkan analisis discounted cash flow menggunakan harga dari transaksi pasar yang dapat diamati saat ini dan kutipan dealer untuk instrumen sejenis.



The fair values of other financial assets and financial liabilities (excluding those described above) are determined in accordance with generally accepted pricing models based on discounted cash flow analysis using prices from observable current market transactions and dealer quotes for similar instruments.

- 99 -



Pengukuran nilai wajar diakui dalam laporan posisi keuangan konsolidasian

Fair value measurements recognised in the consolidated statement of financial position

Tabel berikut ini memberikan analisis dari instrumen keuangan yang diukur setelah pengakuan awal sebesar nilai wajar, dikelompokkan ke Tingkat 1 sampai 3 didasarkan pada sejauh mana nilai wajar diamati.

The following table provides an analysis of financial instruments that are measured subsequent to initial recognition at fair value, grouped into Levels 1 to 3 based on the degree to which the fair value is observable.



Tingkat 1 pengukuran nilai wajar adalah yang berasal dari harga kuotasian (tak disesuaikan) dalam pasar aktif untuk aset atau liabilitas yang identik.



Level 1 fair value measurements are those derived from quoted prices (unadjusted) in active markets for identical assets or liabilities.



Tingkat 2 pengukuran nilai wajar adalah yang berasal dari input selain harga kuotasian yang termasuk dalam Tingkat 1 yang dapat diobservasi untuk aset atau liabilitas, baik secara langsung (misalnya harga) atau secara tidak langsung (misalnya deviasi dari harga).



Level 2 fair value measurements are those derived from inputs other than quoted prices included within Level 1 that are observable for the asset or liability, either directly (i.e. as prices) or indirectly (i.e. derived from prices).



Tingkat 3 pengukuran nilai wajar adalah yang berasal dari teknik penilaian yang mencakup input untuk aset atau liabilitas yang bukan berdasarkan data pasar yang dapat diobservasi (input yang tidak dapat diobservasi).



Level 3 fair value measurements are those derived from valuation techniques that include inputs for the asset or liability that are not based on observable market data (unobservable inputs).

Tingkat 1/ Level 1 US$'000 Aset keuangan tersedia untuk dijual (catatan 10) Liabilitas keuangan pada FVTPL Instrumen keuangan derivatif

Tingkat 2/ Level 2 US$'000

308

Tingkat 3/ Level 3 US$'000

-

-

308

-

1.091

-

1.091

308

1.091

-

1.399

Tidak ada transfer antara tingkat 1 dan 2 pada periode berjalan.

48.

Jumlah/ Total US$'000 Financial asset availablefor-sale (Note 10) Financial liabilities at FVTPL Derivative financial instrument

There were no transfers between level 1 and 2 in the period.

KEADAAN INDUSTRI PETROKIMIA

48.

Siklus dan ketidakstabilan industri petrokimia telah mempengaruhi dan dapat terus mempengaruhi hasil kegiatan usaha CAP di masa yang akan datang. Pada tahun 2012, marjin dari produkproduk yang dimiliki oleh CAP tertekan dikarenakan lemahnya permintaan yang disebabkan oleh ketidakpastian dan perlambatan ekonomi global ditambah kecenderungan harga yang tinggi dari minyak mentah Brent yang berpengaruh buruk pada harga-harga dari produk yang dimiliki oleh CAP dan juga mempengaruhi harga naphtha dan benzene yang merupakan bahan baku utama CAP.

- 100 -

PETROCHEMICAL INDUSTRY CONDITION The cyclicality and volatility of the petrochemical industry have affected and may continue to affect CAP operating results in the future. In 2012, CAP’s product margins were compressed reflecting weak demand caused by global economic uncertainty and slowdown coupled with continuing high Brent crude prices which adversely affected CAP’s product prices and main feedstock cost of naphtha and benzene.



Sebagai bagian dari usaha secara berkesinambungan untuk menghadapi dan mengurangi pengaruh yang merugikan dari kondisi industri sebagaimana dijelaskan di atas, CAP telah melakukan dan akan terus melaksanakan langkahlangkah secara hati-hati seperti di bawah ini:

As part of its continuing efforts to overcome and mitigate the adverse effects of the above industry conditions, CAP has undertaken and will continue to implement prudent measures, such as the following:



Mencapai tingkat produksi yang optimal sebagai respon terhadap keadaan pasar dan kondisi perekonomian melalui penerapan metode produksi yang aman dan efisien;



Achieve optimum production levels in response to market and economic conditions by applying safe and efficient production methods;



Secara berkesinambungan menerapkan program efisiensi untuk meningkatkan produksi, pengurangan pemakaian energi, dan pengurangan biaya operasi per unit;



Continuously implement plant operation improvements relating to yield, energy and efficiency initiatives to reduce unit operating costs



Meningkatkan pangsa pasar domestik dan ekspor melalui pengembangan pelanggan baru;



Increase domestic and export market share by developing new customers;



Menurunkan biaya bahan baku utama dengan mencari sumber alternatif bahan baku, jika memungkinkan, dan mengusahakan memperbanyak sumber pemasok bahan baku;



Lower feedstock costs by sourcing alternative feedstock, where possible, and maintaining a broader base of raw material suppliers;



Secara berkesinambungan menerapkan program penghematan biaya, termasuk pengurangan beban hutang. Pada bulan Oktober 2012, CAP melakukan refinancing atas Obligasi yang Dijamin dan Bersifat Senior sebesar US$184.980 ribu dengan tingkat bunga sebesar 12.875% dengan Pinjaman Berjangka sebesar US$220 juta dengan tingkat bunga yang lebih rendah, yang akan memberikan penghematan yang substansial ke depannya.



Continuously implement cost-reduction programs, including debt burden. In October 2012, CAP had refinanced its outstanding 12.875% 2015 Secured Guaranteed Notes amounting to US$184,980 thousand with a 7-year US$220 million Term Loan facility at a lower interest coupon which will yield substantial savings going forward.



Mengintegrasikan turunan produk dan mendiversifikasikan produk yang ditawarkan secara berkesinambungan. Sebagai contoh, pabrik Butadiene yang dimiliki oleh CAP direncanakan untuk segera beroperasi pada triwulan ketiga tahun 2013 yang akan memberikan nilai tambah pada produk crude C4 yang selama ini diekspor.



Continue to integrate downstream and diversify our product offering. For example, CAP’s Butadiene Extraction plant, Indonesia’s first Butadiene plant, is planned to come onstream in Q3 2013 which will add value to the crude C4 product which we currently export.

Manajemen berkeyakinan bahwa tindakan tersebut akan efektif untuk memperoleh kegiatan usaha yang menguntungkan.

Management believes that the above measures will be effective to achieve profitable operations.

Perbaikan dan pemulihan ekonomi tergantung pada beberapa faktor seperti kebijakan fiskal dan moneter yang diambil oleh Pemerintah dan faktor lainnya, yang merupakan suatu tindakan diluar kendali CAP. Pada tahap ini tidaklah mungkin menentukan dampak masa depan kondisi ekonomi terhadap operasi dan kondisi keuangan CAP.

Further, the economic improvement and recovery will be aided by any fiscal and monetary measures that may be taken by government, and other factors, which are beyond CAP’s control. It is not possible at this stage to determine the future effects that the ongoing economic conditions may have on CAP’s operation and financial condition.

- 101 -


49.

PERISTIWA SETELAH PERIODE PELAPORAN


49.

Pada bulan Januari 2013. CAP mengadakan kontrak swap tingkat bunga (interest rate swap) dengan PT Bank DBS Indonesia. Nilai nosional awal dari kontrak swap tingkat bunga adalah US$ 15.000 ribu. Tanggal perdagangan dimulai pada 16 Januari 2013 dan akan berakhir pada 21 November 2018. CAP menyetujui untuk menukar selisih antara jumlah suku bunga tetap sebesar 0,76% per tahun dan suku bunga mengambang LIBOR tiga bulan.

50.

TANGGUNG JAWAB MANAJEMEN DAN PERSETUJUAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN Penyusunan dan penyajian wajar laporan keuangan konsolidasian dari halaman 3 sampai 102 merupakan tanggung jawab manejemen, dan telah disetujui oleh Direktur untuk diterbitkan pada tanggal 27 Maret 2013.

- 102 -

EVENTS AFTER THE REPORTING PERIOD In January 2013, CAP entered into interest rate swap agreement with PT Bank DBS Indonesia. The initial notional amount is US$ 15,000 thousand. Trade date started from January 16, 2013 and will end on November 21, 2018. CAP agreed to exchange the differences between fixed interest rate at 0.76% per annum and LIBOR three months floating interest rates.

50.

MANAGEMENT RESPONSIBILITY AND APPROVAL OF CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS The preparation and fair presentation of consolidated financial statements on pages 102 were the responsibilities of management, and were approved by Directors and authorized for issue Maret 27, 2013.

the 3 to the the on

AND ITS SUBSIDIARIES

Recommend Documents