ANALISIS PENGARUH LABA AKUNTANSI, NILAI BUKU EKUITAS DAN OPINI AUDIT TERHADAP HARGA SAHAM (Pada Perusahaan Industri Manufaktur, Sektor Aneka Industri, Sub Sektor Otomotif dan Komponen Yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) Tahun 2009 - 2013)
SKRIPSI Program Studi Akuntansi – Strata 1
NAMA
: SITI JULYANAH
NIM
: 43210120014
FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS UNIVERSITAS MERCU BUANA JAKARTA 2014
i
ANALISIS PENGARUH LABA AKUNTANSI, NILAI BUKU EKUITAS DAN OPINI AUDIT TERHADAP HARGA SAHAM (Pada Perusahaan Industri Manufaktur, Sektor Aneka Industri, Sub Sektor Otomotif dan Komponen Yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) Tahun 2009 - 2013)
SKRIPSI Diajukan Sebagai Salah Satu Syarat Untuk Memperoleh Gelar SARJANA EKONOMI Program Studi Akuntansi – Strata 1
NAMA
: SITI JULYANAH
NIM
: 43210120014
FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS UNIVERSITAS MERCU BUANA JAKARTA 2014
ii
iii
iv
KATA PENGANTAR Alhamdulillah Puji Syukur penulis panjatkan kehadirat Allah SWT atas rahmat dan karunia yang telah diberikan kepada penulis sehingga penulis dapat menyelesaikan skripsi yang berjudul “ANALISIS PENGARUH LABA AKUNTANSI, NILAI BUKU EKUITAS DAN OPINI AUDIT TERHADAP HARGA SAHAM”. Skripsi ini merupakan syarat untuk memperoleh gelar sarjana pada Program Studi Akuntansi Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Mercu Buana. Penulis mengungkapkan rasa terima kasih yang sebesar-besarnya kepada Ibu Dr. Dwi Asih Surjandari. MM, Ak. selaku Dosen Pembimbing yang telah memberikan saran, waktu, bimbingan, semangat dan nasehat-nasehat yang sangat bermanfaat yang telah diberikan kepada penulis. Penulis juga ingin mengucapkan terima kasih kepada : 1. Bapak Dr. Ir. Arissetyanto Nugroho, MM selaku Rektor Universitas Mercu Buana. 2. Ibu Prof. Dr. Wiwik Utami, Ak., M.Si.,CA Selaku Dekan Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Mercu Buana. 3. Bapak Dr. Harnovinsah. Ak., M.Si., CA Selaku Ketua Program Studi Akuntansi Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Mercu Buana. 4. Ibu Dr. Istianingsih, M.Si sebagai dosen penelah proposal skripsi yang telah memberikan masukan dan nasehat yang bermanfaat.
v
5. Ibu Afly Yessie, SE., Ak., M.Si dan Bapak Suparno, SE., MM Selaku Pembahas dan Penguji yang sudah banyak memberikan masukan untuk kesempurnaan skripsi ini. 6. Seluruh dosen-dosen dan Staf Program Studi Akuntansi Universitas Mercu Buana. 7. Almarhum suami penulis (Alm. Wahyudin, S.Kom) atas do’a, dukungan dan motivasi yang beliau berikan selama hidupnya kepada penulis, sehingga penulis bisa menyelesaikan kuliah ini. 8. Anak penulis (Zulwa Putri Wahyudin) kecerian serta tumbuh kembangnya merupakan suatu motivasi yang besar bagi penulis. 9. Terima kasih yang sebesar-besarnya untuk kedua orang tua, kedua mertua, kakak – kakak (Ojah, Encam, Sari, Deni, Sudiman dan Efrizon) dan adik – adik penulis tersayang (Yani, Angga, Hardy, Komar dan Iroh) atas doa, dukungan, nasehat dan kasih sayang yang selama ini kalian berikan. 10. Sahabat - sahabat penulis (Rahman, Siti Jubaedah, Rizka Farachdilla, Ery Wibowo, Indriyani, Tanjul Arifin, Renita, Guntur dan M. Rofiq Salim) yang tidak henti-hentinya memberikan motivasi, dukungan, nasehat, doa dan kasih sayang yang selama ini kalian berikan. 11. Sahabat seperjuangan Odhi Galih Prakoso, Maria Permata Sari, Ahmad Fahmi dan Kisno atas doa, dukungan dan motivasi selama ini. 12. Para atasan penulis di PT. Mustafamesindo atas dukungan dan pengertian yang telah diberikan selama ini.
vi
13. Seluruh dosen penguji yang telah memberi banyak arahan kepada penulis. Reka-rekan Mahasiswa/i Universitas Mercu Buana angkatan XVIII yang telah membantu dan mendukung dalam penyelesaian skripsi ini. Dalam penyusunan skripsi ini penulis menyadari sepenuhnya bahwa pembuatan tugas akhir ini jauh dari kesempurnaan, maupun bahasanya. Semoga Tuhan memberikan Rahmat-Nya dan berkah yang berlimpah kepada semua pihak yang telah memberikan bantuan selama pembuatan sehingga terselesaikannya penulisan tugas akhir ini. Dengan segala kekurangan dan keterbatasan dalam pembahasan, penulis berharap semoga tugas akhir ini dapat memberikan manfaat bagi semua pihak yang memerlukannya. Akhir kata dengan kerendahan hati dan kekuranganya, penulis berharap semoga penulisan tugas akhir ini dapat bermanfaat bagi yang membutuhkannya, seberapapun kecilnya.
Jakarta, 23 Januari 2015
Siti Julyanah
vii
DAFTAR ISI Halaman SURAT PERNYATAAN KARYA SENDIRI ...................................................... i LEMBAR PENGESAHAN SKRIPSI ................................................................... ii KATA PENGANTAR ..........................................................................................iii ABSTRAK ............................................................................................................ vi DAFTAR ISI ....................................................................................................... viii DAFTAR TABEL ................................................................................................ xii DAFTAR GAMBAR .......................................................................................... xiii DAFTAR LAMPIRAN ....................................................................................... xiv
BAB I PENDAHULUAN ..................................................................................... 1 A. Latar Belakang Penelitian .................................................................... 1 B. Rumusan Masalah Penelitian ............................................................... 8 C. Tujuan dan Kontribusi Penelitian ........................................................ 8 1. Tujuan Penelitian ........................................................................... 8 2. Kontribusi Penelitian ..................................................................... 8
BAB II KAJIAN PUSTAKA, KERANGKA PEMIKIRAN DAN HIPOTESIS .................................................................................................................. 10 A. Kajian Pustaka ................................................................................... 10 A.1 Teori Agensi ................................................................................ 10 A.2 Teori Sinyal ................................................................................. 15 A.3 Informasi Akuntansi .................................................................... 19 A.4 Laba Akuntansi ........................................................................... 22 A.5 Nilai Buku ................................................................................... 24
viii
A.5.1 Pengertian Nilai Buku ....................................................... 24 A.5.2 Nilai – Nilai Lain Yang Berhubungan Dengan Nilai Buku .. ...................................................................................................... 26 A.5.3 Nilai Buku Ekuitas............................................................ 28 A.6 Ekuitas ......................................................................................... 29 A.7 Audit............................................................................................ 31 A.7.1 Konsep Audit .................................................................... 31 A.7.2 Laporan Audit ................................................................... 36 A.8 Opini Audit ................................................................................. 38 A.9 Saham .......................................................................................... 42 A.9.1 Pengertian Saham ............................................................. 42 A..9.2 Jenis Saham ..................................................................... 43 A.9.3 Harga Saham..................................................................... 45 A.9.4 Proses Valuasi Harga Saham ............................................ 47 A.9.5 Faktor – Faktor Yang Mempengaruhi Harga Saham........ 48 B. Hasil – Hasil Penelitian Terdahulu ...................................................... 52 C. Kerangka Pemikiran ............................................................................ 59 D. Hipotesis.............................................................................................. 60 D.1 Hubungan Laba Akuntansi, Nilai Buku Ekuitas, Dan Opini Audit Terhadap Harga Saham .............................................................. 60 D.1.1 Hubungan Laba Akuntansi Terhadap Harga Saham ........ 60 D.1.2 Hubungan Nilai Buku Ekuitas Terhadap Harga Saham ... 63 D.1.3 Hubungan Opini Audit Terhadap Harga Saham............... 66
BAB III METODE PENELITIAN ................................................................. 69 A. Waktu dan Tempat Penelitian ...................................................... 69 B. Desain Penelitian .......................................................................... 69
ix
C. Definisi dan Operasionalisasi Variabel ........................................ 70 1. Dependen ................................................................................ 70 2. Independen ............................................................................. 70 a. Laba Akuntansi ................................................................ 70 b. Nilai Buku Ekuitas ........................................................... 71 c. Opini Audit....................................................................... 71 D. Populasi dan Sampel Penelitian ................................................... 74 E. Teknik Pengumpulan Data ........................................................... 77 F. Metode Analisis............................................................................ 77 1. Statistik Deskriptif.................................................................. 77 2. Uji Asumsi Klasik .................................................................. 78 a. Uji Normalitas Data ......................................................... 78 b. Uji Multikolonieritas ........................................................ 80 c. Uji Autokorelasi ............................................................... 82 d. Uji Heteroskedastisitas ..................................................... 82 3. Analisis Regresi Linear Berganda .......................................... 84
BAB IV HASIL DAN PEMBAHASAN .......................................................... 85 1. Gambaran Umum (institusi/perusahaan/responden) .................... 85 2. Statistik Deskriptif........................................................................ 85 3. Uji Asumsi dan Kualitas Instrumen Penelitian ............................ 88 a. Uji Normalitas Data ............................................................... 88 b. Uji Multikolonieritas .............................................................. 91 c. Uji Autokorelasi ..................................................................... 92 d. Uji Heteroskedastisitas ........................................................... 93 4. Pengujian Hipotesis ...................................................................... 94 a. Uji T ....................................................................................... 94
x
b. Uji F........................................................................................ 95 c. Uji Persamaan Regresi ........................................................... 97 5. Pembahasan ................................................................................ 100 1. Pengaruh Laba Akuntansi Terhadap Harga Saham.............. 100 2. Pengaruh Nilai Buku Ekuitas Terhadap Harga Saham ........ 101 3. Pengaruh Opini Audit Terhadap Harga Saham .................... 102
BAB V SIMPULAN DAN SARAN ................................................................. 103 1. Simpulan..................................................................................... 103 2. Saran ........................................................................................... 104
DAFTAR PUSTAKA ....................................................................................... 105
xi
DAFTAR TABEL Tabel
Halaman
2.1
Hasil Penelitian Terdahulu ................................................................. 56
3.1
Definisi dan Operasionalisasi Variabel .............................................. 72
3.2
Nama Perusahaan Populasi ................................................................ 75
3.3
Proses Seleksi Sampel Berdasarkan Kriteria ..................................... 76
4.1
Hasil Perhitungan Statistik Deskriptif ................................................ 86
4.2
Hasil Uji One Sampel Kolmogorov-Smirnov Test ............................ 90
4.3
Hasil Uji Multikolonieritas................................................................. 91
4.4
Hasil Uji Autokorelasi ........................................................................ 92
4.5
Hasil Uji t ........................................................................................... 94
4.6
Hasil Uji F .......................................................................................... 96
4.7
Ringkasan Pengujian Hipotesis .......................................................... 96
4.8
Hasil Uji Persamaan Regresi .............................................................. 97
xii
DAFTAR GAMBAR Gambar
Halaman
2.1
Model Pemikiran ................................................................................ 60
4.1
Hasil Uji Normalitas Grafik Normal P-Plot ....................................... 89
4.2
Hasil Uji Normalitas Grafik Histogram ............................................. 91
4.3
Hasil Uji Heteroskedastisitas ............................................................. 93
xiii
DAFTAR LAMPIRAN
Lampiran Lampiran 1
Daftar Industri Manufaktur Sub Sektor Otomotif dan Komponen Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Periode 2009 – 2013.
Lampiran 2
Hasil Perhitungan Laba Akuntansi, Nilai Buku Ekuitas dan Opini Audit periode 2009-2013.
Lampiran 3
Hasil Perhitungan SPSS 2009 – 2013.
xiv
