Facultatea de Științe Economice și Gestiunea Afacerilor Str. Teodor Mihali nr. 58-60 Cluj-Napoca, RO-400591 Tel.: 0264-41.86.52-5 Fax: 0264-41.25.70
[email protected] www.econ.ubbcluj.ro
A TANTÁRGY ADATLAPJA Portfólió menedzsment 1. A képzési program adatai 1.1 Felsőoktatási intézmény 1.2 Kar 1.3 Intézet 1.4 Szakterület 1.5 Képzési szint 1.6 Szak / Képesítés
Babeş-Bolyai Tudományegyetem Közgazdaság-és Gazdálkodástudományi Kar Közgazdaság-és Gazdálkodástudományi Magyar Intézet Pénzügy Alapképzés Pénzügy és bank
2. A tantárgy adatai 2.1 A tantárgy neve Portfólió menedzsment A tantárgy kódja ELM0075 2.2 Az előadásért felelős tanár neve dr. Nagy Bálint, docens 2.3 A szemináriumért felelős tanár neve dr. Nagy Bálint, docens 2.4 Tanulmányi év III 2.5 Félév VI 2.6. Értékelés módja Összegző
2.7 Tantárgy típusa
Kötelező
3. Teljes becsült idő (az oktatási tevékenység féléves óraszáma) 3.1 Heti óraszám 4 melyből: 3.2 előadás 2 3.3 szeminárium/labor 3.4 Tantervben szereplő összóraszám 48 melyből: 3.5 előadás 24 3.6 szeminárium/labor A tanulmányi idő elosztása: A tankönyv, a jegyzet, a szakirodalom vagy saját jegyzetek tanulmányozása Könyvtárban, elektronikus adatbázisokban vagy terepen való további tájékozódás Szemináriumok / laborok, házi feladatok, portofóliók, referátumok, esszék kidolgozása Egyéni készségfejlesztés (tutorálás) Vizsgák Más tevékenységek: .................. 3.7 Egyéni munka összóraszáma 52 3.8 A félév összóraszáma 100 3.9 Kreditszám 4 4. Előfeltételek (ha vannak) 4.1 Tantervi 4.2 Kompetenciabeli
• •
2 24 óra 15 15 12 5 5
Nincs. Nincs.
5. Feltételek (ha vannak) 5.1 Az előadás lebonyolításának feltételei 5.2 A szeminárium / labor lebonyolításának feltételei
• • • •
A diákok az óra zavarása nélkül hallgatják az előadást. Minden, az egyetemi és kari szabályzatnak megfelelő szabályt be kell tartani. A diákok az óra zavarása nélkül vesznek részt a szemináriumokon. Minden, az egyetemi és kari szabályzatnak megfelelő szabályt be kell tartani.
MEGJEGYZÉS: A dokumentum a kar által készített nem hivatalos fordítása a román nyelvű dokumentumnak.
1
6. Elsajátítandó jellemző kompetenciák • Pénzügyi műveletekről és tranzakciókról szerzett ismeretek alkalmazása • Pénzügyi műveletek és tranzakciók ismertetése • Pénzügyi műveletek és tranzakciók leírása és azonosítása • Pénzügyi műveletek és tranzakciók szimulálása • Tervek és költségvetések alkalmazása gazdasági egységeknél és közintézményeknél Szakmai kompetenciák • A pénzügyi banki ellenőrzésre jellemző tevékenységek alkalmazása • A pénzügyi banki ellenőrzés megtervezése • A gazdasági és banki egységek ellenőrzésének végrehajtása • A pénzügyi banki ellenőrzés folyamatainak azonosítása • A pénzügyi banki ellenőrzés folyamatainak betartása. • A szintetizáló és elemző képesség fejlesztése. • Többféle szakmai kompetenciát tömörítő csapatokban szerepek és feladatkörök azonosítása és Transzverzális együttműködési technikák alkalmazása kompetenciák • Piacgazdaságspecifikus értékelési és vizsgálati fogalmak, elméletek, alapelvek és módszerek ismerete, megértése, elemzése és alkalmazása. 7. A tantárgy célkitűzései (az elsajátítandó jellemző kompetenciák alapján) 7.1 A tantárgy általános célkitűzése
•
7.2 A tantárgy sajátos célkitűzései
•
A tantárgy célja: a pénzügy szakos hallgatók számára lefektetni a pénzügyi szemléletmód alapjait, bemutatni az értékelési- összehasonlítási és döntési mechanizmusok lényegét valamint a legelterjedtebb konkrét beruházás- és befektetés értékelési módszereket. Specifikusan a kockázat kezelésének fontossága, a portfóliók képzésének diverzifikációs hatása, és ennek precíz, matematikai formába való öntése emelhető ki
8. A tantárgy tartalma 8.1 Előadás Bevezetés, a befektetések értelmezése, tipológiája. Tőkeelméleti és kamatelméleti háttér. Az intertemporális allokációs probléma. A probléma megoldása tökéletes tőkepiacon, nem tökéletes tőkepiacon illetve tőkepiac hiányában.
Döntéselméleti és pénzügyi alapok a pénzügyi befektetések értékeléséhez. A befektető kockázati attitűdjének figyelembe vétele, a kockázat és megtérülés közötti átváltás. A hatékony tőkepiacok hipotézise és szerepe az árfolyamok magyarázatában
Fix kamatozású befektetések értékelése. A kötvények tipológiája és értékelési módszertana a jelenérték és a hozamgörbe alapján. Alul- és felülértékelt kötvények, arbitrázs.
A kockázat és kiemelten a kamatkockázat szerepe a kötvények értékelésében.
A változó jövedelmezőségű értékpapírok, részvények
Didaktikai módszerek • előadás • magyarázat • audiovizuális és demonstrációs eszközök alkalmazása, szemléltetés • dialogikus közlés, kérdésekre adott válaszok • vitaindító beszélgetések • előadás • magyarázat • audiovizuális és demonstrációs eszközök alkalmazása, szemléltetés • dialogikus közlés, kérdésekre adott válaszok • vitaindító beszélgetések • előadás • magyarázat • audiovizuális és demonstrációs eszközök alkalmazása, szemléltetés • dialogikus közlés, kérdésekre adott válaszok • vitaindító beszélgetések • előadás • magyarázat • audiovizuális és demonstrációs eszközök alkalmazása, szemléltetés • dialogikus közlés, kérdésekre adott válaszok • vitaindító beszélgetések • előadás
Megjegyzések 1 előadás
1 előadás
1 előadás
1 előadás
1 előadás
MEGJEGYZÉS: A dokumentum a kar által készített nem hivatalos fordítása a román nyelvű dokumentumnak.
2
sajátosságai és értékelési módszertana. A fundamentális érték meghatározásának módszerei.
A makrogazdasági és ágazati elemzés szerepe a részvények értékelésében.
Részvényértékelés pénzügyi elemzés segítségével
A kockázat figyelembe vétele részvények értékelésénél, a kockázati pótlékok meghatározása, részvényportfóliók - I.
A kockázat figyelembe vétele részvények értékelésénél, a kockázati pótlékok meghatározása, részvényportfóliók - II.
Portfólió felépítési technikák. Bottom-up, top-down megközelítés
A portfólió teljesítményének mérése A különböző szerkezetű portfóliók és technikák összehasonlítása a kockázat-hozam térben.
Tőkepiaci anomáliák A különböző tőkepiaci anomáliák hatása a hatékonyságra, a perzisztens hozam-mintákra.
• magyarázat • audiovizuális és demonstrációs eszközök alkalmazása, szemléltetés • dialogikus közlés, kérdésekre adott válaszok • vitaindító beszélgetések • előadás • magyarázat • audiovizuális és demonstrációs eszközök alkalmazása, szemléltetés • dialogikus közlés, kérdésekre adott válaszok • vitaindító beszélgetések • ellenőrző értékelés • előadás • magyarázat • audiovizuális és demonstrációs eszközök alkalmazása, szemléltetés • dialogikus közlés, kérdésekre adott válaszokű • vitaindító beszélgetések • előadás • magyarázat • audiovizuális és demonstrációs eszközök alkalmazása, szemléltetés • dialogikus közlés, kérdésekre adott válaszok • vitaindító beszélgetések • előadás • magyarázat • audiovizuális és demonstrációs eszközök alkalmazása, szemléltetés • dialogikus közlés, kérdésekre adott válaszok • vitaindító beszélgetések • előadás • magyarázat • audiovizuális és demonstrációs eszközök alkalmazása, szemléltetés • dialogikus közlés, kérdésekre adott válaszok • vitaindító beszélgetések • ellenőrző értékelés • előadás • magyarázat • audiovizuális és demonstrációs eszközök alkalmazása, szemléltetés • dialogikus közlés, kérdésekre adott válaszok • vitaindító beszélgetések • előadás • magyarázat • audiovizuális és demonstrációs eszközök alkalmazása, szemléltetés • dialogikus közlés, kérdésekre adott válaszok • vitaindító beszélgetések
1 előadás
1 előadás
1 előadás
1 előadás
1 előadás
1 előadás
1 előadás
Könyvészet 1. Bodie-Kane-Marcus: Befektetések, Aula, Budapest, 2005 2. Nagy B.: Pénzügyi viselkedéstan és értékpapír-értékelés, Ábel Kiadó, Kolozsvár, 2013 MEGJEGYZÉS: A dokumentum a kar által készített nem hivatalos fordítása a román nyelvű dokumentumnak.
3
3. Ulbert J.: Értékpapírértékelés, Pécsi Tudományegyetem, 1996 8.2 Szeminárium / Labor • Didaktikai módszerek Tökéletes tőkepiac, intertemporális allokáció, időpreferencia, • a diákok előzetes ismereteinek Fisher szeparáció, Dean-eljárás, diszkontálás. tökéletes számbavétele tőkepiac, intertemporális allokáció, időpreferencia, Fisher • visszacsatolás szeparáció, Dean-eljárás, diszkontálás. • valós példák/esetek elemzése • aktivizálás Bizonyosság, kockázat, bizonytalanság, kockázat-elutasítás, • a diákok előzetes ismereteinek Neumann-Morgenstern féle axiómarendszer, hasznossági számbavétele függvény, kilátáselmélet, biztonságos egyenértékes, gyengén, • visszacsatolás közepesen, erősen hatékony tőkepiacok, véletlen bolyongás, • valós példák/esetek elemzése Brown-mozgás, martingál, fundamentális elemzés, technikai • aktivizálás elemzés. • házi feladat Szelvény, névérték, árfolyam, kamatszelvényes kötvény, • a diákok előzetes ismereteinek zérókupon-kötvény, STRIPS, örökjáradék-kötvény, opciós számbavétele tulajdonságú kötvények, kötvényárfolyam-konvergencia, • visszacsatolás lejárati hozam, lineáris interpoláció, normál hozamgörbe, • valós példa/eset elemzése: gyakorlati inverz hozamgörbe, várakozások. természetű feladat közös elvégzése témaválasztás, tervezés, kivitelezés, zárás, értékelés • kooperatív oktatás • aktivizálás • házi feladat Törlesztési kockázat, bontási kockázat, inflációs kockázat, • a diákok előzetes ismereteinek országkockázat, kötvényminősítés, duráció, Macaulay-féle számbavétele duráció, volatilitás, immunizáció, görbület. • visszacsatolás • valós példák/esetek elemzése • számpéldák megoldása • aktivizálás Osztalék, elsőbbségi részvény, diszkontált pénzáram-módszer, • a diákok előzetes ismereteinek egyszerű osztalék-értékelési modell, Gordon-Shapiro modell, számbavétele összetett Gordon Shapiro modell, elvárt megtérülés, P/E, EPS. • visszacsatolás • valós példák/esetek elemzése • számpéldák megoldása • aktivizálás Világgazdaság, makrogazdasági mutatók, ágazati elemzés, • a diákok előzetes ismereteinek üzleti ciklus, ágazati váltás (sector rotation) számbavétele • visszacsatolás • valós példák/esetek elemzése • számpéldák megoldása • aktivizálás Mérleg, eredménykimutatás, cash flow kimutatás, éves • a diákok előzetes ismereteinek jelentés, tőkeszerkezeti mutatók, forgótőke-mutatók, számbavétele megtérülési mutatók, likviditási mutatók, piaci mutmérleg, • visszacsatolás eredménykimutatás, cash flow kimutatás, éves jelentés, • valós példák/esetek elemzése tőkeszerkezeti mutatók, forgótőke-mutatók, megtérülési • számpéldák megoldása mutatók, likviditási mutatók, piaci mutatók atók • aktivizálás Tőkepiaci árfolyamok egyensúlyi modellje, CAPM, • a diákok előzetes ismereteinek kockázatmentes hozam, piaci hozam, szisztematikus kockázat, számbavétele diverzifikálható kockázat, béta, értékpapír-portfólió, • visszacsatolás Markowitz féle hatékony határvonal, optimális portfólió, • valós példák/esetek elemzése portfólió-hozam, portfólió variancia, • számpéldák megoldása • aktivizálás Tőkepiaci árfolyamok egyensúlyi modellje, CAPM, • a diákok előzetes ismereteinek kockázatmentes hozam, piaci hozam, szisztematikus kockázat, számbavétele diverzifikálható kockázat, béta, értékpapír-portfólió, • visszacsatolás Markowitz féle hatékony határvonal, optimális portfólió, • valós példák/esetek elemzése portfólió-hozam, portfólió variancia • számpéldák megoldása • aktivizálás
Megjegyzések 1 szeminárium
1 szeminárium
1 szeminárium
1 szeminárium
1 szeminárium
1 szeminárium
1 szeminárium
1 szeminárium
1 szeminárium
MEGJEGYZÉS: A dokumentum a kar által készített nem hivatalos fordítása a román nyelvű dokumentumnak.
4
Technika, konstrukció, peer-group, benchmark, Bottom-up, top-down Markowitz féle hatékony határvonal, optimális portfólió, portfólió-hozam, portfólió variancia,
Aktív portfoliómenedzsment, passzív portfoliómenedzsment, Sharpe, Treynor, Jensen mutatók, Treynor-Black modell
Január-hatás, hétfő hatás, szezonalitás, reverzió, érték-alapú befektetés, növekedési részvények, Fama-French háromtényezős modell, volatilitás-többlet
• a diákok előzetes ismereteinek számbavétele • visszacsatolás • valós példák/esetek elemzése • számpéldák megoldása • aktivizálás • a diákok előzetes ismereteinek számbavétele • visszacsatolás • valós példák/esetek elemzése • számpéldák megoldása • aktivizálás • a diákok előzetes ismereteinek számbavétele • visszacsatolás • valós példák/esetek elemzése • számpéldák megoldása • aktivizálás
1 szeminárium
1 szeminárium
1 szeminárium
Könyvészet 1. Bodie-Kane-Marcus: Befektetések, Aula, Budapest, 2005 2. Nagy B.: Pénzügyi viselkedéstan és értékpapír-értékelés, Ábel Kiadó, Kolozsvár, 2013 3. Ulbert J.: Értékpapírértékelés, Pécsi Tudományegyetem, 1996
• • •
9. Az episztemikus közösségek képviselői, a szakmai egyesületek és a szakterület reprezentatív munkáltatói elvárásainak összhangba hozása a tantárgy tartalmával. Romániai Magyar Közgazdász Társasággal (RMKT) való folyamatos konzultáció A tőzsdei felügyelettel történő folyamatos konzultáció törekedés a munkaerőpiaci elvárásokkal való összhangra 10. Értékelés Tevékenység típusa
10.4 Előadás
10.5 Szeminárium / Labor
10.1 Értékelési kritériumok Az előadások során bemutatott ismeretek megfelelő elsajátítása Kritikus személetmód az előadások során bemutatott ismeretekkel kapcsolatban Szemináriumi aktív jelenlét
A szemináriumok során bemutatott ismeretek ismerete 10.6 A teljesítmény minimumkövetelményei • a szakterület legfontosabb alapfogalmainak ismerete Kitöltés dátuma 2014.04.04.
Intézetigazgató aláírása Az intézeti jóváhagyás dátuma
10.2 Értékelési módszerek 1 írásbeli, félévzáró vizsga
10.3 Aránya a végső jegyben 30%
a diákok félévközi órai tevékenységének a folyamatos értékelése 1 félévzáró vizsga
Előadás felelősének aláírása dr. Nagy Bálint, docens
30%
40%
Szeminárium felelősének aláírása dr. Nagy Bálint, docens
dr. Benyovszki Annamária, docens 2014.04.08.
MEGJEGYZÉS: A dokumentum a kar által készített nem hivatalos fordítása a román nyelvű dokumentumnak.
5
