A REÁLSZISZTÉMA Kereskedelmi és Tőkehasznosító Kft. Hirdetménye a REÁLSZISZTÉMA 2025 Kötvény nyilvános forgalomba hozataláról

A REÁLSZISZTÉMA Kereskedelmi és Tőkehasznosító Kft. Hirdetménye a REÁLSZISZTÉMA 2025 Kötvény nyilvános forgalomba hozataláról

A REÁLSZISZTÉMA Kereskedelmi és Tőkehasznosító Kft. (2314 Halásztelek, Rákóczi Ferenc u. 144.), mint Kibocsátó Kettőmilliárd együttes keretösszegűkibocsátási programja keretében maximum 100.000 db, egyenként 10.000 forint, összesen 1.000.000.000 forint névértékű, névre szóló, dematerializált, 2025. február 16-án lejáró REÁLSZISZTÉMA 2025 Kötvényt értékesít nyilvános forgalomba hozatal útján. A forgalomba hozatal a befektetők részére történőközvetlen értékesítés útján történik. Az értékesítés 2015. február 16-án indul és 2015. június 30-ig tart. Az értékesítési időszak az eredetileg meghirdetett időpontnál korábban is lezárható, ha a teljes felajánlott mennyiség értékesítésre került. Értékesítési hely: Reálszisztéma Értékpapír-forgalmazó és BefektetőZrt. Központi Iroda Budapest, V. ker. Városház u. 1. – Kossuth L. u. 4. Telefon: 06 1 266 9095; Telefax: 06 1 483 3031 A Magyar Nemzeti Bank a REÁLSZISZTÉMA Kereskedelmi és Tőkehasznosító Kft. 2.000.000.000 forint együttes keretösszegű REÁLSZISZTÉMA Kötvényprogram 2014/2015 elnevezésű kibocsátási programjához készült Alaptájékoztató, valamint a kapcsolódó Hirdetmény közzétételét 2014. november 19-én kelt H-KE-III-682/2014. számú határozatával engedélyezte. A REÁLSZISZTÉMA 2025 Kötvény és forgalomba hozatala részletes feltételeit tartalmazó Végleges Feltételek megtekinthető a kibocsátó honlapján (www.realszisztema.hu), a Forgalmazó honlapján (www.rbroker.hu), valamint az értékesítési helyen.

2015. február 13.

REÁLSZISZTÉMA Kereskedelmi és Tőkehasznosító Kft.

VÉGLEGES FELTÉTELEK 2015. február 13. A REÁLSZISZTÉMA Kereskedelmi és Tőkehasznosító Korlátolt FelelősségűTársaság 2.000.000.000 forint együttes keretösszegűREÁLSZISZTÉMA KÖTVÉNYPROGRAM 2014-2015. elnevezésűkötvényprogramjának keretében kibocsátásra kerülő 1.000.000.000 forint, azaz Egymilliárd forint össznévértékű REÁLSZISZTÉMA 2025 Kötvénye

A jelen dokumentum a benne ismertetett Kötvények kibocsátásához kapcsolódó Végleges Feltételek. Az Alaptájékoztatóval és annak kiegészítéseivel együtt értelmezendőjelen Végleges Feltételek elkészítésére a 2003/71/EK irányelv 5. cikkének (4) bekezdésében meghatározott célból került sor. Az itt használt fogalmak a 2014. november 07. napján kelt Alaptájékoztatóban szereplőkötvényfeltételek alkalmazása érdekében kerülnek meghatározásra. A jelen Végleges Feltételek az Alaptájékoztatóval együtt olvasandó. A jelen kibocsátás Összefoglalója a jelen Végleges Feltételek melléklete. Az Alaptájékoztatót és az ahhoz kapcsolódó kiegészítőjegyzéket (jegyzékeket) a Kibocsátó a 2003/71/EK irányelv 14. cikkének megfelelően 2014. november 26-án tette közzé az alábbi 44. pontban meghatározott helyeken. 1. 2. 3.

Kibocsátó Forgalmazó és FizetőÜgynök (i) Sorozat megjelölése

Reálszisztéma Kereskedelmi és Tőkehasznosító Kft. Reálszisztéma Értékpapír-forgalmazó és BefektetőZrt. REÁLSZISZTÉMA 2025

(ii) Sorozatrészlet száma

001

4.

Meghatározott pénznem

HUF

5.

Forgalomba Hozatali Ár (Kötvényenként)

A felhalmozott kamattal növelt névérték, kivéve a forgalomba hozatal első napját és a kamatfizetési napokat, amikor a névérték. 2015. február 02-án a felhalmozott kamat 0 %

6.

(i) Névérték (Kötvényenként)

10.000 HUF

(ii) Sorozat össznévértéke

Maximum 1.000.000.000 HUF

(iii) Részlet össznévértéke (i) Forgalomba hozatal napja

Maximum 1.000.000.000 HUF 2015. február 16.

(ii) Kamatszámítás kezdőnapja (iii) Futamidő

2015. február 16. 2015. február 16 – 2025. február 16.

Lejárat napja

2025. február 16.

7.

8.

1

9. 10. 11.

Kamatszámítási Alap Visszaváltási/Kifizetési Alap A Kamatszámítási Alap vagy a Visszaváltási/Kifizetési Alap változása

Névérték Névérték Nem alkalmazandó

12. 13.

Visszaváltási/Vételi Opciók Forgalomba hozatal jellege

Nem alkalmazandó Nyilvános forgalomba hozatal

Kamatfizetésre Vonatkozó Rendelkezések 14.

Fix Kamatozású Kötvényekre vonatkozó rendelkezések

Nem alkalmazandó

15.

Változó Kamatozású Kötvényekre vonatkozó rendelkezések

Alkalmazandó

(i) Meghatározott Kamatfizetési Napok

2016. február 16. 2017. február 16. 2018. február 16. 2019. február 16. 2020. február 16.

(ii) Kamatláb és Kamatösszeg megállapításának módja

Referencia kamatláb + kamatfelár

(iii) Kamatláb és Kamatösszeg kiszámításáért felelős személy

FizetőÜgynök

2021. február 16. 2022. február 16. 2023. február 16. 2024. február 16. 2025. február 16.

(iv) Képernyőalapján történőkamat meghatározás Referencia Kamatláb

Jegybanki alapkamat

Kamat meghatározási nap(ok) és időpont(ok)

A kamat meghatározása negyedévente, a kamatperiódus kezdő napját megelőző2. munkanapon történik. A kamatperiódusok: február 16. - május 15. május 16. - augusztus 15. augusztus 16. - november 15. november 16. - február 15. Az elsőkamatmeghatározási nap 2015. február 12. A kamat kifizetése évente egy alkalommal, tárgyév február 16-án történik. Elsőkamatfizetési nap 2016. február 16.

Releváns képernyőlapszám

http://www.mnb.hu/Jegybanki_alapkamat_alakulasa

(v) Kamatfelár

Legalább évi + 0,5 %, az elsőkamatperiódusban + évi 2,0 %

(vi) Minimális kamatláb

Jegybanki alapkamat + évi 0,5 %

(vii) Maximális kamatláb (viii) Kamatbázis

Nem alkalmazandó Tényleges/365

(xi) Munkanapszabály

KövetkezőMunkanap Szabály

A Kötvények visszaváltásával kapcsolatos rendelkezés 16. Visszaváltás a Kibocsátó választása alapján

Nem alkalmazandó 2

17.

Visszaváltás a Kötvénytulajdonosok választása alapján

Nem alkalmazandó

18.

Minden egyes Kötvény Végső Visszaváltási összege

Névérték

19.

Minden egyes Kötvény Lejárat Előtti Nem alkalmazandó Visszaváltási Összege, amely adózási okokból vagy rendkívüli lejárati esemény kapcsán fizetendő/vagy annak számítási módja (ha szükséges vagy más, mint ami a Kötvényfeltételek 4.10. pontjában szerepel)

Általános rendelkezések a Kötvények vonatkozásában 20. 21. 22.

Kötvények típusa Kötvények előállítási formája Kötvények jellege

Névre szóló Kötvények Dematerializált Kötvények Fedezet nélküli Kötvények

23.

Egyéb különös feltételek

Bármely Kötvénytulajdonos a Fizető Ügynöknek küldött értesítéssel kezdeményezheti a tulajdonában lévő Kötvények Kibocsátó általi visszavásárlását A visszavásárlási nap a bejelentést követő2. munkanap, amelytől a Kötvénytulajdonos javára el lehet térni. Amennyiben a Kötvények Kötvénytulajdonos által kezdeményezett visszavásárlására a megvásárlást követő 180 napon belül kerül sor, a Kibocsátó a visszavásárolt Kötvények árfolyamértékére számított 1%-os visszavásárlási díjat érvényesít, de maximum a hozam növekmény erejéig. 180 napon túli visszavásárlás esetén visszavásárlási díj nem kerül felszámításra. A Kibocsátó a Kötvények felhalmozott kamatokkal növelt és visszavásárlási díjjal csökkentett visszavásárlási összegét átutalja a Kötvénytulajdonos által megjelölt bankszámlaszámra vagy készpénzben kifizeti a FizetőÜgynökön keresztül. A FizetőÜgynök a kötvények visszavásárlási összegéből a mindenkor hatályos adótörvények szerinti adókat és járulékokat a kifizetéskor levonásba helyezi. A Kibocsátó által visszavásárolt Kötvények azok futamidején belül újra eladhatók.

Értékesítés 24.

Forgalomba hozatal módja

A befektetők részére történőközvetlen értékesítés

25.

Forgalomba hozatal zárása

26.

Minimálisan forgalomba hozandó mennyiség (névérték) Maximálisan forgalomba hozandó mennyiség (névérték)

2015. június 30. Az é rté kesı té ́ si idő szak az eredetileg meghirdetett idő pontná l korá bban is lezá rható , ha a teljes felajá nlott mennyisé g é rté kesı té ́ sre kerü lt. Nem alkalmazandó

27.

1.000.000.000 HUF 3

28. 29.

Nem alkalmazandó Nem alkalmazandó

31.

Túljegyzés Minimális jegyzési mennyiség befektetőnként Maximális jegyzési mennyiség befektetőnként Allokációs módszer

32.

Potenciális befektetők

Nem alkalmazandó

33.

Értékesítési korlátozások

Nem alkalmazandó

30.

Nem alkalmazandó Nem alkalmazandó

Lebonyolításra vonatkozó adatok 34.

Központi Értékpapírszámla-vezető

Központi Elszámolóház és Értéktár (Budapest) Zrt., KELER Zrt.

35. 36.

Kibocsátó elkülönített letéti számlaszáma Kifizetési helyek

37.

ISIN kód

Nem alkalmazandó A FizetőÜgynök székhelye: 1053 Budapest, Kossuth L. u. 4. HU0000356175

38. 39.

A Kötvények jóváírása értékpapírszámlán Forgalomba hozatal állama

Ingyenes Magyarország

Általános információk és feltételek 40.

A forgalomba hozatalból származó bevétel felhasználása / a forgalomba hozatal célja

A Kibocsátás célja a Kibocsátó tőkestruktúrájának optimalizálása és ezzel összhangban a Kibocsátó és leányvállalatai üzleti tevékenységeinek diverzifikált, a tulajdonosi és banki finanszírozást kiegészítőfinanszírozása, illetve a korábban kibocsátott kötvények refinanszírozása.

41.

Az MNB Kötvényprogra kiadott engedélyének száma és kelte

42.

Kibocsátó határozata a Kibocsátás jóváhagyásáról

A Magyar Nemzeti Bank 2014. november 19-én kelt H-KE-III-682/2014. számú határozata A Kibocsátó alapító tagjának 1/2015. számú határozata, kelte:2015.01.12.

43.

A Kibocsátás becsült összköltsége

Nem haladhatja meg az össznévérték 1%-át, amely a Kibocsátót terheli.

44.

Nyilvánosság felé történőtájékoztatás

A Kibocsátó a Hirdetményt, a Végleges Feltételeket, az Alaptájékoztatót, azokat az információkat, amelyekre a rendszeres illetve a rendkívüli tájékoztatási kötelezettségek vonatkoznak az MNB (www.kozzetetelek.hu) és a Kibocsátó honlapján (www.realszisztema.hu) teszi közzé. A szabályozott információkat a Kibocsátó a 24/2008 (VIII.15) PM rendeletnek megfelelően a Portfoliónak, mint honalappal rendelkező médiának is megküldi. Az Összevont Alaptájékoztató nyomtatott formában a Kibocsátó és a Forgalmazó székhelyén is igényelhető. 4

45.

Hatályos jog és illetékesség

A Kötvényekre a magyar jog az irányadó. A Kötvényekből, a forgalomba hozatalból származó vagy ezekkel összefüggőbármely jogvita eldöntésére (szerződésből eredő vagy szerződésen kívüli jogviszony esetére, jog vagy ténykérdés eldöntésére is) felek hatáskörtől függően alávetik magukat a magyar jog mindenkor hatá lyos hatá skö ri é s illeté kessé gi szabá lyai szerinti magyarorszá gi szé khelyrendes bı ró ́ sá g illeté kessé gé nek.

46.

A Kibocsátásban résztvevőtermészetes és jogi személyek érdekeltségei:

A Forgalmazó részére kifizetend ődíjakon kívül, a Kibocsátó legjobb tudomása szerint, semmilyen személy nem rendelkezik lényeges érdekeltséggel a kibocsátással kapcsolatban.

Forgalomba hozatali eljárásra vonatkozó szabályok

A Kö tvé nyek forgalomba hozatala a befektető k ré szé re tö rté nő kö zvetlen é rté kesı té ́ s kereté ben tö rté nik, az Alaptá jé koztató é s a jelen Vé gleges Felté telek szerint. Erté kesı té ́ si hely: Reá lsziszté ma Erté kpapı r-forgalmazó ́ é s Befektető Zrt. Kö zponti Iroda Budapest, V. ker. Vá roshá z u. 1. – Kossuth L. u. 4. Telefon: 06 1 266 9095; Telefax: 06 1 483 3031 A jelen Vé gleges Felté teleket a Kibocsá tóa Tpt. 29. § (2) bekezdé sé nek megfelelő en alá ı ŕ ja é s az abban szereplő informá ció é rt felelő ssé get vá llal. A jelen Vé gleges Felté telek – az Alaptá jé koztató val é s mindenkor hatá lyos kiegé szı ́ té seivel együ tt olvasva – a való sá gnak megfelelő adatokat é s á llı tá ́ sokat tartalmaz, illetve nem hallgat el olyan té nyeket é s informá ció kat, amelyek a Kö tvé nyek, valamint a Kibocsá tóhelyzeté nek megı té ́ lé se szempontjá bó l jelentő sé ggel bı rnak. ́

Budapest, 2015. februá r 13. A Kibocsá tó nevé ben alá ı rta: ́

……………………………….……………. Ber ki Istvá n ü gyvezető Reá lsziszté ma Kereskedelmi é s Tő kehasznosı tó ́ Korlá tolt Felelő ssé gű Tá rsasá g

Melléklet: az adott kibocsá tá s ö sszefoglaló ja, amely azonos az Alaptá jé koztató Osszefoglaló já val. 5

ÖSSZEFOGLALÓ AZ ALAPTÁJÉKOZTATÓHOZ A jelen összefoglalóban (az „Összefoglaló”) az els őoszlop a Bizottság 2003/71/EK európai parlamenti és tanácsi irányelvnek a tájékoztatókban foglalt információk formátuma, az információk hivatkozással történő beépítése, a tájékoztatók közzététele és a reklámok terjesztése tekintetében történő végrehajtásáról szóló 809/2004/EK rendeletének (a „Prospektus Rendelet”) XXII. számú melléklete (Az összefoglalóra vonatkozó közzétételi követelmények) szerinti elem-számot, a második oszlop pedig a közzétételi követelményeket tartalmazza úgy, hogy a nem alkalmazható adatok helyén a „nem értelmezhető” megjegyzés kerül feltüntetésre.

A. A.1.

SZAKASZ - BEVEZETÉS ÉS FIGYELMEZTETÉSEK

A Kibocsátó figyelmezteti a Kötvénytulajdonosokat és a Kötvények megszerzését mérlegelő Befektetőket, hogy  az Összefoglaló az Alaptájékoztató bevezetőjének tekintendő;  a Kötvényekbe történő befektetésről szóló döntést a Befektetőnek az Alaptájékoztató egészének figyelembevételére kell alapoznia;  a Kibocsátó hiteltartozásainak összege meghaladja saját tőkéjének összegét, továbbá mivel az Alaptájékoztatóban foglalt valamennyi információért, továbbá információ hiányáért fennálló jogszabályi felelősség (ideértve a Tpt. 29. §-a és 38. §-a alapján fennálló felelősséget is) kizárólag a Kibocsátót terheli, azaz a jelen Alaptájékoztatóban foglalt információkért, továbbá információ hiányáért sem a Forgalmazót, sem pedig egyéb személyt nem terhel felelősség; továbbá a Kibocsátó hiteltartozásainak összege meghaladja saját tőkéjének összegét ezért a Kötvényprogram keretében forgalomba hozandó Kötvények a szokásostól eltérőkockázatúnak minősülnek;  ha az Alaptájékoztatóban foglalt információkkal kapcsolatban keresetindításra kerül sor, előfordulhat, hogy a tagállamok nemzeti jogszabályai alapján az Alaptájékoztatóval kapcsolatban a bírósági eljárás megindítását megelelőzően felmerülőfordítási költségeket a felperes Befektetőnek kell viselnie; továbbá  a polgári jogi felelősség kizárólag azokat a személyeket terheli, akik az Összefoglalót – az esetleges fordításával együtt – benyújtották, de csak abban az esetben, ha az Összefoglaló félrevezető, pontatlan vagy nem áll összhangban a Tájékoztató más részeivel, vagy ha – az Alaptájékoztató más részeivel összevetve – nem tartalmaz alapvető információkat annak érdekében, hogy segítsen a Befektetőknek megállapítani, érdemes-e befektetniük a Kötvényekbe. A Reá lsziszté ma Kereskedelmi é s Tő kehasznosı tó ́ Korlá tolt Felelő ssé gű Tá rsasá g (szé k helye: 2314 Halá sztelek, Rá kó czi Ferenc u. 144. cé gjegyzé kszá ma: Cg. 13-09-064042) mint kibocsá tó(a „Kibocsátó”) elhatá rozta a jelen Alaptá jé koztató ban meghatá rozott Kö tvé nyprogram felá llı tá ́ sá t é s azt, hogy a Kö tvé nyprogram felté teleinek megfelelő en, az Alaptá jé koztatóhatá lya alatt, idő rő l-idő re nyilvá n osan forgalomba hozott kö tvé nyeket (a „Nyilvános Kötvények”) bocsá t ki. 6

A Kibocsá tóaz á ltala kibocsá tandóKö tvé nyek nyilvá nos forgalomba hozatalá nak megszervezé sé vel é s lebonyolı tá ́ sá val a Reá lsziszté ma Erté kpapı r-forgalmazó ́ é s Befektető Zá rtkö rű en Mű kö dő Ré s zvé nytá rsasá got (szé khelye: 1053 Budapest, Kossuth L. u. 4.; cé gjegyzé kszá ma: Cg. 01-10-044301) mint forgalmazó t (a „Forgalmazó”) bı zta meg. ́ A jelen Alaptá jé koztatóa tő kepiacró l szó ló2001. é vi CXX. tö r vé ny (a „ Tpt.”)rendelkezé s einek megfelelő en elké szı tett alaptá ́ jé koztató , amely kö zzé té telé nek engedé lyezé sé re a Kibocsá tó a Magyar Nemzeti Bankot (az „MNB”) ké rte fel. Az MNB a a tő kepiacró l szó ló 2001. é vi CXX. tö rvé ny („ Tpt.” ) szerinti engedé lyt a H-KE-III682/2014. szá mú hatá rozatá val 2014. november 18. napjá n adta meg. Az MNB az Alaptá jé koztató jó vá hagyá sa sorá n az Alaptá jé koztató ban szereplő adatok é s informá ció k való disá gá t nem vizsgá lja, azé rt felelő ssé get nem vá llal. A Tpt. é s Prospektus Rendelet vonatkozórendelkezé sei é rtelmé ben Magyarorszá gon, mint szé khely szerinti tagá llamban, illetve az Euró pai Unió má sik tagá llamá ban, mint fogadó á llamban, é rté kpapı r nyilvá ́ nosan akkor hozhatóforgalomba, ha a kibocsá tótá jé koztató t vagy alaptá jé koztató t é s hirdetmé nyt tesz kö zzé . Az alaptá jé koztató nak tartalmaznia kell minden, a kibocsá tó piaci, gazdasá gi, pé nzü gyi, jogi helyzeté nek é s annak vá rhatóalakulá sá nak, valamint az é rté kpapı rhoz kapcsoló ́ dójogoknak a Befektetőré szé rő l tö rté nő megalapozott megı té ́ lé sé hez szü ksé ges adatot. Az alaptá jé koztató ban, valamint az arró l é s az é rté kpapı rró ́ l kö zzé tett hirdetmé nyben kö zö lt adatnak, adatcsoportosı tá ́ snak, á llı tá ́ snak, elemzé snek a való sá gnak megfelelő nek, helytá lló nak kell lennie. Az alaptá jé koztatóé s a hirdetmé ny fé lrevezető adatot, té ves kö vetkezteté s levoná sá ra alkalmas csoportosı tá ́ st, elemzé st nem tartalmazhat, é s nem hallgathat el olyan té nyt, amely lé nyeges ahhoz, hogy a Befektető megalapozottan megı té ́ lhesse a kibocsá tó piaci, gazdasá gi, pé nzü gyi é s jogi helyzeté t, valamint annak vá rható alakulá sá t, valamint az é rté kpapı ́ rhoz kapcsoló dó jogok alakulá sá t. Az Osszefoglaló az Alaptá jé koztató kö telező bevezető ré sze, megalapozott befekteté si dö nté st azonban csak az Alaptá jé koztató , ideé rtve a hivatkozá ssal beé pı tett dokumentumokat is, valamint az egyes ré ́ szkibocsá tá sokra vonatkozóVé gleges Felté teleket is - ismereté ben lehet hozni. Ez fokozottan vonatkozik Kibocsá tó gazdasá gi helyzeté nek é s a befekteté s kocká zatainak megismeré sé re. Kö tvé nyeket a Kö tvé nyprogram kereté ben az Alaptá jé koztató kö zzé té telé t kö vető tizenké t hó napon belü l lehet nyilvá nosan forgalomba hozni. A Kibocsá tó kö teles a jelen Alaptá jé koztató kiegé szı ́ té sé t kezdemé nyezni, ha az engedé ly kiadá sa é s a forgalomba hozatali eljá rá s lezá rá sá nak hatá rideje kö zö tt olyan lé nyeges té ny vagy kö rü lmé ny jut a tudomá sá ra, amely az Alaptá jé koztatókiegé szı té ́ sé t indokolttáteszi. Az Alaptá jé koztató kiegé szı té ́ sé t az MNB is elrendelheti. Ha az Alaptá jé koztató a for galomba hozatali eljá rá s idő tartama alatt kiegé szı té ́ sre kerü l, az a Befektető , aki a kiegé szı té ́ s kö zzé té tele elő tt a Kö tvé ny lejegyzé sé re vagy megvá sá rlá sá ra megá llapodá st kö tö tt, jogosult ajá nlatté tele vagy jegyzé se visszavoná sá ra, illető leg a megá llapodá stó l való elá l lá sra. A Befektetőaz elá llá si jogá t a kiegé szı té ́ s kö zzé té telé t kö vetőké t munkanapon belü l gyakorolhatja. A Befektetőelá llá sa eseté na Kibocsá tó kö teles a Befektető nek a Kö tvé nyek jegyzé sé vel vagy megvá sá rlá sá val kapcsolatos kö ltsé gé t é s ká rá t megté rı teni. ́ A Kö tvé nyek forgalomba hozatalá val, illetve eladá sá val kapcsolatos bá rmely informá ció tová bbadá sá ra, illetve a forgalomba hozatallal é s az eladá ssal kapcsolatos nyilatkozatté telre kizá ró lag a Kibocsá tó , illetve a Vé gleges Felté t elekben meghatá rozott forgalmazó (k) jogosultak. A jogosulatlan szemé lytő l szá rmazóinformá ció k, illetve az ilyen szemé ly á ltal a forgalomba hozatallal é s az eladá ssal kapcsolatosan tett kijelenté sek nem tekinthető k a Kibocsá tó felhatalmazá sá n alapuló informá ció nak, illetve kijelenté snek. 7

A jelen Alaptá jé koztató , illetve az adott Vé gleges Felté t elek nem minő sü lnek a Kibocsá tó , illetve a Forgalmazó nyilatkozatá nak arró l, hogy a Kö tvé nyeket a Befektető k a rá juk vonatkozó jogszabá lyok é rtelmé ben jogosultak megszerezni, vagy a Kö tvé nyekbe é rdemes befektetni. A Kö tvé nyekbe fektető k viselik befekteté sü k kocká zatait. Az Alaptá jé koztató ban szereplő elő rejelzé sek a Kibocsá tó vezető sé gé nek jelenlegi informá ció in é s vá rakozá sain alapulnak, é s nincs biztosı té ́ k arra, hogy az adott folyamatok a jö vő ben té nylegesen az elő rejelzé seknek megfelelő en alakulnak, illetve bekö vetkeznek. A.2.

A Kö tvé nyek forgalomba hozatalá val é s folyamatos forgalmazá sá val a Kibocsá tó kizá ró lagosan a Reá lsziszté ma Erté kpapı r-forgalmazó ́ é s Befektető Zrt-t bı zta meg. ́

B. B.1.

SZAKASZ - A KIBOCSÁTÓ ÉS AZ ESETLEGES KEZES

A Kibocsá tó jogi é s kereskedelmi neve: Reálszisztéma Kereskedelmi és Tőkehasznosító Korlátolt FelelősségűTársaság

B.2.

A Kibocsá tó : • szé khelye: 2314 Halá sztelek, Rá kó czi Ferenc ú t 144. •jogi formá ja: korlá tolt felelő ssé gű tá rsasá g •mű kö dé sé re irá nyadó jog: magyar jog • bejegyzé s orszá ga: Magyarorszá g A Kibocsá tó t a Pest Megyei Bı ró ́ sá g Cé gbı ró ́ sá ga 13-09-064042 cé gjegyzé kszá m alatt tartja nyilvá n.

B.3.

A kibocsá tó folyó mű veleteinek é s fő tevé kenysé gi kö reinek jellege, az é rté kesı tett fő ́ termé kkategó riá k é s/vagy a nyú jtott fő kategó riá inak megnevezé sé vel, valamint a kibocsá tó fontosabb versenypiacainak meghatá rozá sá val: A Kibocsá tófőtevé kenysé gi kö re kis-é s nagykereskedelem, naptá rkiadá s, valamint ingatlanfejleszté s é s é rté kesı té ́ s. A Kibocsá tótulajdonosi kö ré be tar tozóné gy leá nyvá llalat gé pjá rműkereskedelemmel é s szervı ztevé ́ kenysé ggel, nyomdaipari tevé kenysé ggel, valamint pé nzü gyi szolgá ltatá sokkal foglalkozik.

B.4a

Nem é rtelmezhető .

B.4b.

A Kibocsá tó t é s a tevé kenysé ge szerinti á gazatot befolyá soló ismert trendek bemutatá sa: A Kibocsá t ó szempontjá bó l vá rható an az idei é s a kö vetkező é vek folyamá n a hazai é s globá lis makrogazdasá gi helyzet, valamint a belső fogyasztá s alakulá sa lesznek a gazdá lkodá sá t jelentő sebben befolyá soló té nyező k. A magyar gazdasá g kikerü lt a 2008-2012 é vek recesszió já bó l é s ré szben a kormá nyzati inté zkedé seknek (rezsicsö kkenté s, beruhá zá s-ö sztö nzé s, kamatcsö kkenté s), ré szben a versenyszfé ra exportbő vü lé sé nek kö vetkezté ben 2013-ban má r 1,1 %-os nö vekedé st produká lt. Kocká zatot jelent a mé g mindig jelentő s á llamhá ztartá si hiá ny, a magas kü lsőfinanszı rozá ́ si ará ny, a fejlett gazdasá gok monetá ris politiká já nak bizonytalansá ga é s a pé nzü gyi stressznek a feltö rekvő piacokon tö rté nő esetleges ú jbó li megjelené se. Magyarorszá g rö vid- é s kö zé ptá vúgazdasá gi nö vekedé si kilá tá sai kedvező ek. Orvendetes, hogy 2014. eddig 8

eltelt idő szaká ban termelé si oldalon a meghatá rozónemzetgazdasá gi á gak nö vekedni tudtak. 2014. II. negyedé vben é v/é v alapon 3,4 %-kal, az elő zőnegyedé vhez ké pest 1,1 %-kal nő tt a magyar GDP, amely nemcsak Euró pá ban, hanem vilá gszinten is szá mottevő mé rté knek tekinthető . A legfő bb gazdasá gi hajtó erő t az ipari termelé s, a szolgá ltató i szektor é s a kiskereskedelmi forgalom é lé nkü lé se jelentette. A termelé s bő vü lé sé hez első sorban a gé pjá rmű gyá rtá s é s az ehhez kapcsoló dó beszá llı tó ́ i á gazatok mellett az é pı tő ́ ipar, az é lelmiszeripar é s az elektronikus fogyasztá si cikkek gyá rtá sá nak nö vekedé se já rult hozzá . Az euró pai trendet kö vetve, de azt is felü lmú ló an csö kkent, á tmenetileg szinte eltű nt az inflá ció , ami első sorban a tö bb hullá mban vé grehajtott é s mé g folyamatban lé vőlakossá gi rezsicsö kkenté snek volt kö szö nhető . Mindekö zben 2014-ben mind az á llami-, mind a versenyszfé rá ban jelentő s bruttó bé remelé sek tö rté ntek, ami a vá ltozatlan adó terhek, valamint az inflá cióalacsony mé rté ke kö vetkezté ben reá lbé r emelkedé st é s ré g vá rt fogyasztá snö vekmé nyt eredmé nyezett. A nyomott inflá ció s kö rnyezet, valamint az Euró pai Kö zponti Bank jú niusban bejelentett likviditá sbő vı t ő ́ csomagjá nak kö vetkezté ben vá r ható an fennmaradó kedvező globá lis hangulat lehető sé get teremthet a korá bbi jegybanki kamatcsö kkenté sekkel elé rt 2,1 %-os alapkamat stabilizá lá sá ra. Az Euró pai Unió s pé nzeknek a kö zvetlen gazdá lkodá sba a nagyobb ará nyú , aká r 60 %-os mé rté kig tö rté nő á tcsoportosı tá ́ sa, a kormá ny á ltal má r bejelentett, a vá llalati szektort is é rintőrezsicsö kkenté s , a fejleszté si-, beruhá zá si forrá sok alacsony kamatszintjé nek fenntartá sa a jö vő beni gazdá lkodá si felté teleket mind-mind nagymé rté kben javı thatja. ́ Az elemző k, a kedvezőgazdasá gi trendek é s kilá tá sok, az alacsony inflá ció - é s kamatok kö vetkezté ben a há ztartá sok fogyasztá si hajlandó sá gá nak jö vő beni emelkedé sé re szá mı ́ tanak. B.5.

Amennyiben a Kibocsátó egy csoport tagja, a csoport és a Kibocsátónak a csoporton belüli poziciójának ismertetése: A Kibocsá tódinamikusan nö vekvőkö zé pvá llalat, amely 25 é ves mú ltra tekint vissza. A sajá t bevezetett ü zleti tevé kenysé ge mellett ellá tja a REALSZISZTE MA Csoport teljes kö rű irá nyı tá ́ sá t is. A REALSZISZTEMA Csoportot a Kibocsá tó , mint anyavá llalat (továbbiakban: az ”Anyavállalat”) és annak négy közvetlen és egy közvetett leányvállalata alkotják, amely jelenleg kis - és nagykereskedelemmel, naptárkiadással, gépjármű kereskedelemmel és szervíz tevékenységgel, nyomdaipari tevékenységgel, pénzügyi szolgáltatásokkal, valamint ingatlan fejlesztéssel és értékesítéssel foglalkozik. A Reá lsziszté ma Kereskedelmi é s Tő kehasznosı tóKft., a REALSZISZTEMA Csoport irá ́ nyı ́ tóvá llalataké nt meghatá rozza a straté giai cé lokat a cé gcsoport dinamikus fejlő dé se é rdeké ben. Straté giai dö nté shozószerepe mellett a tagvá llalatok mű kö dé sé nek folyamatos ellenő rzé sé t vé gzi, irá nyı tja a kü ́ lö nbö zőpiaci terü leteken mű kö dőtá rsasá gok tevé kenysé gé t, belsőtő keá tcsoportosı t á ́ ssal biztosı tja a leá ́ nyvá llalatok finanszı rozá ́ sá t, illetve forrá s kereteit. Anyavá llalatké nt ré szt vesz a tá rsasá gok alapı t á ́ sá ban, biztosı tja a mű ́ kö dé sü k beindı tá ́ sá hoz szü ksé ges felté teleleket, de ellá tja a Csoport jogi, informatikai, fejleszté si, adminisztratı v, ́ marketing é s humá n erő forrá s ü gyeinek koordiná ció já t is. A Kibocsá tó nak, mint a REALSZISZTEMA Csoport Anyavá llalatá nak a cé lja a Csoport forrá sszerkezeté nek optimalizá lá sa belső tő keá tcsoportosı tá ́ ssal é s a tő kepiacró l szá rmazó kü lső forrá sok bevoná sá val.

9

B.06.B.08.

Nem é rtelmezhető .

B.9.

A Kibocsá tó a jelen Alaptá jé koztató ban nem tesz kö zzé nyeresé g-elő rejelzé st.

B.10.

A Kibocsá tó kö nyvvizsgá ló ja Bartos Pé terné(1026 Budapest, Riadóutca 6/a.; kamarai nyilvá ntartá si szá ma: MKVK002949), aki a Kibocsá tó 2012. é s 2013. é vi é ves beszá moló já t, illetve a REALSZISZTEMA Csoport 2012. é s 2013. é vi konszolidá lt é ves beszá moló já t korlá tozá s né lkü li zá radé kkal lá tta el.

B.11.

Nem é rtelmezhető .

B.12.

A Kibocsá tó 2012. é s 2013. é vi auditá lt eredmé nykimutatá sá nak é s mé rlegé n ek kiemelendő adatai az alá bbiak: Eredménykimutatás Adatok ezer forintban Értékesítés nettó árbevétele

2013 I. félév

2012 év

2013 év/ 2012 év %

2014 I. félév

2013 év

2014 I. félév/ 2013 I. félév %

1 375 801

425 881

1 386 495

448 251

101

4 935

99 280

-2 827

70 456

-57

71

242 593

121 720

287 651

125 428

119

103

1 175 460

477 299

1 258 813

463 443

107

97

186 725

92 609

183 316

93 554

98

101

Értékcsökkenési leírás

54 173

27 742

53 155

23 492

98

85

Egyéb ráfordítások

23 709

7 640

41 344

7 511

174

98

183 262

41 591

134 691

56 135

73

135

Pénzügyi műveletek eredménye

-58 687

-61 401

-48 897

-74 255

83

121

Szokásos vállalkozási eredmény

124 575

-19 810

85 794

-18 120

69

91

0

0

0

0

-

-

Adózás előtti eredmény

124 575

-19 810

85 794

-18 120

69

91

Adófizetési kötelezettség

0

0

0

0

-

-

124 575

-19 810

85 794

-18 120

69

91

44 575

-19 810

45 794

-18 120

103

91

Aktivált saját teljesítmények értéke Egyéb bevételek Anyagjellegűráfordítások Személyi jellegűráfordítások

Üzemi (üzleti) tevékenység eredménye

Rendkívüli eredmény

Adózott eredmény Mérleg szerinti eredmény

105

Az anyacé g nettó á rbevé tele 2013-ban 1.386 M Ft, amely 1 %-os nö vekedé st jelent 2012. é vhez viszonyı tva. ́ Ezen belü l a kiskereskedelmi á ruforgalom á rbevé tele 889 M Ft, amely 9 %-os csö kkené st mutat 2012-hö z ké pest. A kiskereskedelmi tevé kenysé g á rbevé tele ké t ü zlet bezá rá sa (Menedzser Shop Arká d Budapest, Montblanc Butik Westend City Center) miatt reduká ló dott. A Realsystem naptá rcsalá dbó l szá rmazó bevé lel 474 M Ft-os nagysá grendje a 2012. é vi á rbevé telt 25 %-kal haladja meg. Az egyé b bevé telek, amelyek né vhaszná lati é s bé rleti dı jakbó ́ l, szolgá ltatá sokbó l é s marketing hozzá já rulá sokbó l tevő dnek ö ssze, 19 %-kal nö vekedtek a ké t idő szak kö zö tt. Az anyacé g ü zemi eredmé nye 183 M Ft-ró l 135 M Ft-ra csö kkent, amelynek hatá sa tü krö ző dik a 2013. é vi adó zá s elő tti eredmé nyben (86 M Ft). Az ü zletek bezá rá sa miatti egyszeri, rendkı vü ́ li rá fordı tá ́ sok okoztá k első sor ban az anyacé g ü zemi é s adó zá s elő tti eredmé nyé nek romlá sá t. A pé nzü gyi rá fordı tá ́ sok 2013. é vi 152 M Ft-os nagysá grendje az elő zőé vhez ké pest 38 M Ft-os csö kkené st 10

mutat. A 2013 sorá n tö bbszö r vé grehajtott MNB alapkamat csö kkenté sek kedvező en befolyá soltá k a hitelek é sa kö tvé nyá llomá ny utá n f izetendő kamatrá fordı tá ́ sokat. Mérleg

Adatok ezer forintban Befektetett eszközök

2012.12.31

2013.06.30

2013.12.31

2014.06.30

2013.12.31/ 2012.12.31 %

2014.06.30/ 2013.06.30 %

3 189 372

3 178 878

3 273 972

3 168 445

103

100

206

123

1 518

1 319

737

1072

Tárgyi eszközök

1 387 057

1 376 646

1 411 197

1 394 869

102

101

Befektetett pénzügyi eszközök

1 802 109

1 802 109

1 861 257

1 772 257

103

98

Forgóeszközök

1 129 376

1 053 000

1 140 466

978 074

101

93

Készletek

207 554

312 423

207 187

277 670

100

89

Követelések

904 909

705 937

896 898

696 407

99

99

0

0

0

0

-

-

16 913

34 640

36 381

3 997

215

12 91

Immateriális javak

Értékpapírok Pénzeszközök Aktív időbeli elhatárolások

77 901

61 247

120 204

55 730

154

Eszközök összesen

4 396 649

4 293 125

4 534 642

4 202 249

103

98

Saját tőke

1 559 994

1 540 184

1 667 972

1 649 852

107

107

100 000

100 000

100 000

100 000

100

100

0

0

0

0

-

-

Tőketartalék

236 922

236 922

236 922

236 922

100

100

Eredménytartalék

366 066

410 641

452 105

497 899

124

121

Lekötött tartalék

59 853

59 853

18 390

18 390

31

31

752 578

752 578

814 761

814 761

108

108

44 575

-19 810

45 794

-18 120

103

91

0

0

0

0

-

-

Kötelezettségek

2 676 029

2 596 620

2 711 716

2 426 387

101

93

Hosszú lejáratú kötelezettségek

98

Jegyzett tőke Jegyzett, de még be nem fizetett tőke

Értékesítési tartalék Mérleg szerinti eredmény Céltartalékok

2 025 285

2 059 827

2 007 083

2 010 703

99

Rövid lejáratú kötelezettségek

650 744

536 793

704 633

415 684

108

77

Passzív időbeli elhatárolások

160 626

156 321

154 954

126 010

96

81

4 396 649

4 293 125

4 534 642

4 202 249

103

98

Források összesen

A Tá rsasá g mé rlegfő ö sszege 2012. é v vé gé n 4.397 M Ft, 2013. 12. 31-é n 4.535 M Ft volt, amely 3 %-os mé rlegfő ö sszeg emelkedé st mutat. Mind a befektetett eszkö zö k é rté ke (+3 %), mind a forgó eszkö zö k é rté ke (+1 %) nö vekedett. 2013 zá rá sakor a befektetett eszkö zö k ará nya 72%, a forgó eszkö zö k ré szesedé se 25 % volt. A tá rgyi eszkö zö k 1.411 M Ft-os 2013 vé gi é rté ké bő l az ingatlanok 1.353 M Ft-ot tettek ki. 2012-rő l 2013-ra a befektetett pé nzü gyi eszkö zö k é rté ke 59 M Ft-tal nő tt, amely a befektetett pé nzü gyi eszkö zö k é rté khelyesbı té ́ sé nek á llomá nyvá ltozá sá t tü krö zi, tá rgyé vi é rté ke 784 M Ft. A zá róá llomá ny a leá nyvá llalati sajá t tő ké k anyavá llalatra jutó tulajdoni há nyadá val ará nyos ré szé t mutatja. A forgó eszkö zö k 2013. é v vé gi zá róá llomá nya 1.140 M Ft. A ké szletek forduló napi zá róé rté ke szinte megegyező a 2012. é v vé gi é rté kekkel. A kö telezettsé gek 2013. é v vé gi 2.712 M Ft-os é rté ke 1 %-kal magasabb az elő zőé viné l, ı gy é ́ rdemi elmozdulá sró l nem beszé lhetü nk. A sajá t tő ke ö sszege 2013. é v vé gé n 1.668 M Ft, amely 7 %-os nö vekedé st mutat az elő ző é vhez ké pest. A 2013. é vre vonatkozóauditá lt pé nzü gyi beszá moló2014. á prilis 30-i kö zzé té tele ó ta nem kö vetkeztek be a 11

Kibocsá tó é s leá nyvá llalatai kilá tá sai szempontjá bó l jelentő s há trá nyos vá ltozá sok. A Kibocsá tó pé nzü gyi é s kereskedelmi helyzeté ben a korá bbi pé nzü gyi infor má ció k á ltal lefedett idő szak ó ta a kö vetkező lé nyeges esemé nyek tö rté ntek: Kibocsá tó2014. jú nius 5-i hatá llyal é rté kesı tette a Reá ́ lsziszté ma Befekteté si AlapkezelőZrt. 90 %-os ré szvé nycsomagjá t, ı gy a Tá ́ rsasá g kikerü lt a konszolidá ció s kö rbő l. B.13.

Kifejezetten a Kibocsá tó val ö sszefü ggő , a kibocsá tófizető ké pessé gé nek é rté kelé sé t lé nyegesen befolyá soló kö zelmú ltbeli negatı v esemé ́ ny nem volt a Kibocsá tó é rté kelé se szerint.

B.14.

A Kibocsá tóirá nyı tá ́ si-tulajdonlá si szempontbó l nem fü gg a REALSZISZTEMA Csoport má s tagjá tó l. Azon REALSZISZTE MA Csoport tagok, melyek ü zleti tevé kenysé ge a Kibocsá tó mű kö dé s i, gazdasá gi, illetve pé nzü gyi eredmé nyé t jelentő sen befolyá soljá k, a kö vetkező k: Reá lsziszté ma Autó kereskedelmi Kft. é s Reá lsziszté ma Dabasi Nyomda Zrt.

B.15.

A Kibocsá tófő tevé k enysé ge: Ora-, é kszer-kiskereskedelem(TEAOR 47.77’08). A Kibocsá tóezen kı vü ́ l egyé b termé kek bolti kiskereskedelmé vel (TEAOR 47), naptá rkiadá ssal (TEAOR 58.19) é s sajá t tulajdonúingatlan hasznosı tá ́ sá val (TEAOR 68.10) foglalkozik.

B.16.

A Kibocsá tó 100 %-os tulajdonosa Berki Istvá n. A Kibocsá tó Berki Istvá n kö zvetlen tulajdoná ban é s ellenő r zé se alatt van.

B.17.

Sem a Kibocsá tó nak, sem az á ltala kibocsá tott hitelviszonyt megtestesı t ő ́ é rté kpapı roknak nincs hitelkocká ́ zati besorolá sa.

B.18B.50.

Nem é rtelmezhető .

C. C.1.

SZAKASZ – ÉRTÉKPAPÍROK

A Kibocsá tó jelen Kö tvé nyprogramja kereté ben kizá ró lag né vre szó ló , dematerializá t Kö tvé nyeket é rté kesı thet ́ nyilvá nos forgalomba hozatali eljá rá sok sorá n. A Kibocsá tá si Program kereté ben forgalomba hozott é s le nem já rt Kö tvé nyek ö sszné vé rté ke nem haladhatja meg a 2.000.000.000 Ft-ot, azaz Kettő mmilliá rd forintot. A Kibocsá tó nem vá llal kö telezettsé get arra, hogy a Kibocsá tá si Program kereté ben a teljes 2.000.000.000 Ft ö sszné vé rté kben hoz forgalomba Kö tvé nyeket. A Kibocsá tá si Program sorá n forgalomba hozott Kö tvé nyek a vonatkozó Vé gleges Felté telekben meghatá rozott 1 é v é s 20 é v kö zö tti futamidejű , fix vagy vá ltozókamatozá súKö tvé nyek. Az egyes forgalomba hozatalok tö r té n hetnek jegyzé si eljá rá ssal vagy a Befektető k ré szé re tö rté nő kö zvetlen é rté kesı ́ té ssel az Alaptá jé koztató é s a vonatkozó Vé gleges Felté telek felté telei szerint. Egyes sorozatré szletek folyamatos vagy adagolt kibocsá tá s ú tjá n is forgalomba hozható k. Az alkalmazandójogszabá lyok a tő kepiacró l szó ló2001. é vi CXX. Tö rvé ny, a kö tvé nyrő l szó ló285/2001. (XII.26.) Kormá nyrendelet ("Kö tvé nyrendelet"), valamint a magyar jog egyé b alkalmazandó szabá lyai. 12

C.2.

Az é rté kpapı r-kibocsá ́ tá s pé nzneme: magyar forint.

C.4.

A jelen Alaptá jé koztató alapjá n kibocsá tott Kötvények a kö tvé nyrő l szó ló 285/2001. (XII.26.) Kormá nyrendelet ("Kö tvé nyrendelet") é rtelmé b en hitelviszonyt megtestesı tőá ́ truhá zhatóé r té kpapı rok. A ́ Kö tvé nyeken alapuló kö vetelé sek a Kibocsá tó val szemben nem é vü lnek el. A Kö tvé nyek, a Kibocsá tómindenkor fenná llóegyé b nem biztosı tott, nem alá ́ rendelt kö telezettsé geivel egyenrangú ak a felszá molá s, vagy vé gelszá molá s, illetve a Kibocsá tóvagyoná ra vé gzett vé grehajtá s sorá n kö vetendőkielé gı té ́ si sorrendben, kivé ve azokat a kö telezettsé geket, amelyek első bbsé get é lveznek az irá nyadó jogszabá lyok alapjá n.

C.5.

A Kö tvé nyeket kizá ró lag a vonatkozó , hatá lyos jogszabá lyok rendelkezé seinek megfelelő en lehet é rté kesiteni ha a Vé gleges Felté telek má skent nem rendelkeznek – devizabelfö ldi termé szetes szemé lyek, jogi szemé lyek é s jogi szemé lyisé g né lkü li tá rsasá gok, valamint devizakü lfö ldi termé szetes szemé lyek, jogi szemé lyek é s jogi szemé lyisé g né lkü li tá rsasá gok ré szé re. Magyarorszá gon kı vü ́ l a Kibocsá tó nem tett semmifé le inté zkedé st é s a jö vő ben sem fog tenni a Kö tvé nyek nyilvá nos forgalomba hozatala vagy az Alaptá jé koztató terjeszté se, illetve a kapcsoló dóVé gleges Felté telek terjeszté se é rdeké ben. Jelen Alaptá jé koztató é s az egyes ré szkibocsá tá sokhoz kapcsoló dó Vé gleges Felté telek terjeszté se, valamint a Kö tvé nyek forgalomba hozatala é s é rté kesı té ́ se az egyes orszá gokban jogszabá lyi tilalmak é s korlá tozá sok aláeshet. A Kibocsá tónem á llitja, hogy jelen Alaptá jé koztatóvagy az egyes ré szkibocsá tá sokhoz tartozóVé gleges Felté telek valamely má s orszá gban az ott alkalmazandójogszabá lyi vagy egyé b kö vetelmé nyeknek megfelelő en jogszerű en terjeszthető k, vagy azt, hogy a Kö tvé n yek má s orszá gban forgalomba hozható k vagy megvá sá rolható k. A Kibocsá tónem vá llal semmilyen felelő ssé get az ilyen terjeszté s vagy forgalomba hozatal, illetve é rté kesı ́ té s jogszerű sé gé é rt. A Kö tvé nyek nem kerü ltek é s nem is fognak nyilvantartá sba vé telre kerü lni az Amerikai Egyesü lt Allamok 1933. é vi Erté kpapı r tö ́ rvé nye alapjá n (Securities Act of 1933). Az Amerikai Egyesü lt Allamok Erté kpapı r ́ tö rvé nye S rendelkezé sé nek (Regulation S) megfelelő en a Kö tvé nyek nem kerü lhetnek felajá nlá sra, é rté kesı té ́ sre az Amerikai Egyesü lt Allamok terü leté n vagy amerikai szemé lyek ré szé re (U.S. persons) a forgalomba hozatal sorá n. A jelen bekezdé sben haszná lt fogalmak a Regulation S-ben meghatá rozott jelenté ssel bı rnak. ́ A Kibocsá tá si Program kereté ben kibocsá tott Kö tvé nyekre vonatkozó an az itt meghatá rozottakon kı vü ́ l nincsen á truhá zá si korlá tozá s, kivé ve, ha az adott Sorozat tekinteté ben a kibocsá tá s Vé gleges Felté telei ilyen korlatozá s alkalmazá sá tı rjá ́ k elő . Ez esetben a kö tvé nyr ő l szó ló 285/2001. (XII.26.) sz. Kor má nyrendelet alapjá n a korlá tozá sba ü tkö ző á truhá zá s semmis.

C.6.C.7.

Nem é rtelmezhető .

C.8.

A Tpt. 12/B. § (1) bekezdé se alapjá n a Kö tvé nyben a Kibocsá tó(az adó s) arra kö telezi magá t, hogy az ott megjelö lt pé nzö sszegnek az elő re meghatá rozott kamatá t vagy egyé b jutalé kait, valamint az á ltala vá llalt esetleges egyé b szolgá ltatá sokat, tová bbáa pé nzö sszeget a Kö tvé ny mindenkori tulajdonosá nak, illetve jogosultjá nak (a hitelező nek) a megjelö lt idő ben é s mó don megfizeti, illető leg teljesı ti. A Kö ́ tvé nyrendelet szerint a Kö tvé nyeken alapuló kö vetelé sek a Kibocsá tó val szemben nem é vü lnek el. A Kö tvé nyek – amennyiben 13

a vonatkozóVé gleges Felté t elek elté rő en nem rendelkezik – a Kibocsá tókö zvetlen, felté tel né lkü li, nem alá rendelt é s nem biztosı tott kö ́ telezettsé geit testesı tik meg. ́ C.9.

A Kö tvé ny a kamat szá mı tá ́ sa szerint lehet olyan Kö tvé ny, (i) amelynek kamatlá ba a lejá rat napjá ig nem vá ltozik vagy a forgalomba hozatala elő tt megá llapı tott mé ́ rté kre vá ltozik ("Fix Kamatozá sú Kö tvé ny"); (ii) amelynek kamatlá bá t valamely piaci kamatlá b szerint periodikusan á llapı tjá ́ k meg ( "Vá ltozó Kamatozá sú Kö tvé ny"); vagy az elő bbiek bá rmelyiké nek kombiná ció ja az arra vonatkozóVé gleges Felté telekben meghatá rozott kamatszá mı t á ́ si alaptó l fü ggő en. Kö tvé ny vonatkozá sá ban – amennyiben alkalmazandó – a né vleges kamatlá bra é s a fizetendő kamatra, a kamat esedé kessé vá lá sá nak idő pontjá ra, a kamatfizeté si idő pontokra, a szá mı t á ́ st vé gző ü gynö k nevé re é s a vá rható hozamra vonatkozó informá ció kat a vonatkozó Vé gleges Felté telek tartalmazza. A Kö tvé nyek jegyzé se vagy a Befektetőré szé re tö rté nőkö zvetlen é rté kesı té ́se, valamint a Kö tvé nyek megszerzé s é t kö vető en a Kö tvé nytulajdonos eljá rá sa szemé lyesen vagy (eseti vagy á llandó meghatalmazá ssal) ké pviselő ú tjá n is tö rté nhet, amennyiben azt – tö bbek kö zö tt – jogszabá ly nem zá rja ki. A nem termé szetes szemé l y Befektető t/Kö tvé nytulajdonost a jogszabá lyban é s/vagy mű kö dé si formá ja szerinti szer ző dé sben vagy annak alapjá n meghatá rozott termé szetes szemé lyek ké pviselik a jogszabá lyban, szerző dé s ben meghatá rozott mó don é s terjedelemben. A Kibocsá tóa Kö tvé nytulajdonosokat ké pviselő szervezetet megnevezhet é s ilyen ké pviseletre vonatkozó szabá lyokat megá llapı that. ́ Ké pviselőeljá rá sa eseté n a jegyzé shez/kö zvetlen é rté kesı té ́ shez kapcsoló dójogok é s kö telezettsé gek a ké pviselt Befektető t illetik meg, a jegyzé shez kapcsoló dó felelő ssé g szinté n a ké pviseltet terheli, a Kö tvé nyek tulajdonjoga az alloká ció t kö vető en a ké pviselt Befektető r e szá ll.

C.10.

Nem é rtelmezhető .

C.11.

A Kibocsá tónem nyú jt be ké relmet a bevezeté s irá nt szabá lyozott vagy azzal egyené rté kűpiacokon tö rté nő forgalmazá s cé ljá bó l.

C.12.

Jelen Alaptájékoztató alapján kibocsátásra kerülőKötvények legkisebb címlete (névértéke) 10 000 HUF. A Kibocsátó fenntartja magának a jogot a legkisebb címletnél magasabb címletérték meghatározására, amelyet az egyes Kötvénysorozatok vonatkozásában a Végleges Feltételekben határoz meg.

C.13.C.22.

Nem é rtelmezhető .

D. D.1.

SZAKASZ - KOCKÁZATOK

Nem é rtelmezhető .

14

D.2.

A Kibocsá tófelhı vja ́ a Befektető k figyelmé t, hogy hiteltartozá sainak ö sszege meghaladja sajá t tő ké jé nek ö sszegé t, ı gy a jelen Kibocsá ́ tá si Program alapjá n forgalomba hozatalra kerü lő Kö tvé nyek a Tő kepiaci Tö rvé ny alapjá n a szoká sostó l elté rő kocká zatú nak minő sü lnek. A Kö tvé nyekbe tö rté n ő befekteté s kocká zatainak mé rlegelé sekor a Befektető nek szü ksé ges megismernie azon lehetsé ges kocká zati té nyező ket, amelyek a Kibocsá tómű kö dé sé hez kapcsoló dnak. Ezek a kocká zatok bizonyos esetekben - hatá ssal lehetnek a Kibocsá tó azon ké pessé gé re, hogy a forgalomba hozott Kö tvé nyekbő l szá rmazó kö telezettsé geit megfelelő en tudja teljesı t eni. ́ A Kibocsá tóü zleti tevé kenysé gé re leginká bb a gazdá lkodá si kö rnyezettel kapcsolatos kocká zati té nyező k, a likviditá si, hitelezé si, mű kö dé si, piaci, azaz a kamatok é s á rfolyamok vá ltozá sá bó l adó dókocká zatok jellemző ek, valamint kiemelten szü ksé ges figyelembe venni az á ltalá nos jogszabá lyi kö rnyezet é s az adó zá si szabá lyozá sok megvá ltozá sá bó l, tová bbáa peres é s ható sá gi eljá rá sokbó l, valamint a csoportszer kezetbő l eredő kocká zatokat is.

D.3.

A Kö tvé nyekhez kapcsoló dókocká zatok eseté ben figyelembe kell venni, hogy a Kö tvé nyek nem minden Befektetőszá má ra bizonyulnak alkalmas befekteté si eszkö znek, é s kü lö nö s gondot kell fordı tani a ́ likviditá sbó l, a kamatok é s á rfolyamok vá ltozá sá bó l, valamint a jogszabá lyi kö rnyezet vá ltozá sá bó l szá rmazó kocká zatok mé rlegelé sé re. A Kibocsá tá si Program kü lö nbö zőfajtá júKö tvé nyek forgalomba hozatalá ra biztosı t lehető ́ sé get. Ennek megfelelő en szá mos Kö tvé ny olyan jellegzetessé ggel rendelkezhet, amelyek kocká zatot jelenthetnek a leendő Befektető knek. A legjellemző bb ilyen tulajdonsá gokat az alá bbiakban foglaljuk ö ssze: A fix kamatozá súKö tvé nyekbe tö rté nőbefekteté s azt a kocká zatot hordozza, hogy a befekteté s t kö vető en bekö vetkezett piaci kamatvá ltozá sok kedvező tlenü l é rinthetik a befekteté s piaci é rté ké t. A vá ltozókamatozá súKö tvé nyek vá ltozókamata jellemző en egy referenciakamatbó l é s egy kamatfelá rbó l (ami lehet pozitı v vagy negatı ́ v) ́ á ll. Tipikusan az alkalmazandókamatfelá r a Kö tvé ny futamideje alatt nem vá ltozik, azonban a vonatkozó Vé gleges Felté telekben meghatá rozott mó don a referenciakamat rendszeresen (pé ldaul há romhavonta vagy hathavonta) az á ltalá nos piaci kondı ció ́ khoz igazodik. Ennek megfelelő en, ha a piaci kamatlá bak – kü lö nö sen a rö vid futamidejűkamatlá bak - megvá ltoznak, az ilyen vá ltozókamatozá sú Kö tvé nyek piaci é rté ke ingadozhat, mivel a piaci kamatlá bak vá ltozá sa csak a kö vetkező kamatmegá llapı tá ́ s sorá n é pü lhet be a Kö tvé ny kamatá ba. Azon Kö tvé nyek eseté ben, amelyekné l a Vé gleges Felté telek szerint nemcsak a referencia kamatlá b, hanem a kamatfelá r is vá ltozhat egy rö gzı tett minimá ́ lis szint felett, a kamatlá b ingadozá sa a Kibocsá tópiaci megı té ́ lé sé t is tü krö zi. Ez esetenké nt azt is jelentheti, hogy a Kibocsá tó a piaci kamatlá bon felü l az eddigiekné l alacsonyabb felá rat hajlandó csak fizetni, azaz a Kö tvé ny piaci é rté ke a piaci kamatlá b vá ltozá sá t meghaladó an ingadozhat. A Kötvények piaci értékét a kockázati prémium alakulásának kockázata is érinti. A kockázati prémium a kockázatos eszközökbe történő befektetésektől elvárt hozamtöbbletet fejezi ki. A befektetői hangulat, illetve a piacon található Iikviditás, a nemzetközi és hazai tőkepiaci folyamatok egyaránt hatást gyakorolnak a kockázati prémium konkrét értékére. Nem zárható ki, hogy a piaci bizonytalanság növekedésével, a befektetői hangulat romlásával, illetve a piaci Iikviditás besz űkülésével a kockázati prémium jelentősen növekszik. A kockázati prémium növekedése egyebek változatlansága esetén is növeli a Kötvényektől elvárt hozamot és csökkenti a Kötvény piaci értékét, így negativan érintheti a Kötvény tulajdonosait. 15

A kockázati prémium csökkenésével viszont felértékelődnek a Kötvények. Azon Kö tvé nyek eseté ben, amelyekre a Kibocsá tónem vá llal a futamidő n belü l visszavá sá r lá si kö telezettsé get, nem garantá lható , hogy a kialakuló má sodpiaci kereskedé s megfelelő likviditá st biztosı t. Ilyen ́ esetben elő fordulhat, hogy a Befektető knek csak korlá tozott lehető sé gü k lesz a Kö tvé nyek é rté kesı té ́ sé re, vagy a megfelelő likviditá ssal rendelkező hasonló é rté kpapı rokhoz ké ́ pest kedvező tlenebb felté telek mellett tudjá k é rté kesı t eni azokat, vagy egyá ́ ltalá n nem lesznek é rté kesı t hető ́ k a Kö tvé nyek. A fentiek alapjá n a Befektető knek szü ksé ges figyelembe venniü k, hogy a Kibocsá tóvisszavá sá r lá si kö telezettsé ge hiá nyá ban a Kö tvé nyek lejá rat elő tti é rté kesı té ́ se eseté ben az elé rhetőhozam lé nyegesen elté rhet a lejá ratig tö rté nő tartá s eseté n elé rhető hozamtó l, é s aká r a befekteté s eredeti ö sszegé hez ké pest vesztesé get is eredmé nyezhet. A Kötvénytulajdonosokra vonatkozó adózási szabályok ismertek, ugyanakkor nem zárható ki, hogy az adózással kapcsolatos szabályok a jövőben kedvezőtlen irányba változnak. Az adózással kapcsolatos jogszabályok mellett a járulékfizetésre vonatkozó jogszabályok is változhatnak. Ezek a hatások a Kötvénytulajdonost kedvezőtlenül is érinthetik. Felhivjuk a Befektető k f igyelmé t arra, hogy a Kö tvé nyekre nem terjed ki az Orszá gos Beté tbiztosı t á ́ si Alap (OBA) vé delme (vagy má s hasonló biztosı tá ́ s, igy a Befektető -vé delmi Alap vé delme sem). Ennek megfelelő en a Kö tvé nyekkel kapcsolatos esetleges nem teljesı té ́ s eseté n harmadik szemé lynek nincs helytá llá si kö telezettsé ge. A Befektető -vé delmi Alap azonban tagjai tevé kenysé gé vel okozott esetleges ká ré rt helytá llni kö teles a vonatkozójogszabá lyok elő ı rá ́ sai szerint. A Befektető -vé delmi Alap helytá llá sa azonban nem vonatkozik a Kibocsá tó i kocká zatokra. D.4.-

Nem é rtelmezhető .

D.6.

E. E.1.E.2a. E.2b.

E.3.

SZAKASZ - AJÁNLATTÉTEL

Nem é rtelmezhető .

A Kö tvé nyprogram első dleges cé lja a Kibocsá tótő kestruktú rá já nak optimalizá lá sa é s ezzel ö sszhangban a Kibocsá tóé s leá nyvá llalatai ü zleti tevé kenysé geinek diverzifiká lt, a tulajdonosi é s banki finanszı rozá ́ st kiegé szı tő ́ finanszı rozá ́ sa, illetve a korá bban kibocsá tott kö tvé nyek refinanszı rozá ́ sa. Az adott forgalomba hozatalok tekinteté ben a vonatkozóVé gleges Felté telek tartalmazza tö bbek kö zö tt az é rté kesı té ́ s mó djá t é s ré szletes felté teleit. A Tpt. 27.§ (6) bekezdé se alapjá n a Kibocsá tá si Program hatá lya alá tartozóegyes forgalomba hozatalok eseté ben a Kibocsá tóa forgalomba hozatal kezdő napjá t megelő ző en a forgalomba hozatal vé gleges felté teleirő l (ı gy kü ́ lö nö sen: a forgalomba hozatal ö sszné vé rté ke, az é r té kpapı r ́ futamideje, lejá rata, kamata vagy egyé b já rulé kai, a forgalomba hozatal mó dja é s helye, tová bbá az ú j sorozat é rté kpapı rkó ́ dja, stb.) a vonatkozó Vé gleges Felté telek benyú jtá sá val az MNB-t tá jé koztatja é s a dokumentumot 16

kö zzé teszi a Kö zzé té teli Helyeken. A Kibocsá tó a Hirdetmé nyt, a Vé gleges Felté teleket, az Alaptá jé koztató t, azokat az informá ció kat, amelyekre a rendszeres illetve a rendkı vü ́ li tá jé koztatá si kö telezettsé gek vonatkoznak az MNB (www.kozzetetelek.hu) é sa Kibocsá tó honlapjá n (www.realszisztema.hu) teszi kö zzé . A szabá lyozott informá ció kat a Kibocsá tó a 24/2008 (VIII.15) PM rendeletnek megfelelő en a Portfolio.hu-nak, mint honalappal rendelkező mé d iá nak is megkü ldi.

E.4.

A Kibocsá tó tudomá sa szerint nincs ilyen é rdekeltsé g.

E.5.E.6.

Nem é rtelmezhető .

E.7.

Nincs a Kö tvé n yek kibocsá tá sá val kapcsolatban a Kibocsá tóá ltal a Befektető kre terhelt kö ltsé g, de a Befektető knek szá molniuk kell azzal, hogy a Kö tvé nyek, mint dematerializá lt é rté kpapı rok é ́ rté kpapı r-szá ́ mlá n kerü lnek jó vá ı rá ́ sa, amely kö ltsé ggel já rhat a Befektető k ré s zé re. A Kö tvé nyek forgalomba hozatalá é rt a Kibocsá tó dı jat fizet a Forgalmazó ́ nak, de ez nem é rinti a Befektető ket.

17