A Felügyelet eszköztára és lehetıségei a válság elıre jelzésére, illetve kezelésére 2009. szeptember 29. NYME-KTK , Sopron Erdıs Mihály Fıigazgató-helyettes, PSZÁF
A prezentáció felépítése I. Válságok elıre jelzésérıl és kezelésérıl általánosságban II. A jelenlegi globális pénzügyi válság példája III. A Felügyelet eszköztára és lehetıségei a válság elıre jelzésére, illetve kezelésére 2
1
I. Válságok elıre jelzésérıl és kezelésérıl általánosságban
3
A pénzügyi szektor felügyelésének implicit keretrendszere
4
2
Mit tekintünk válsághelyzetnek a pénzügyi szektorban? Nincs általánosan elfogadott, egységesen érvényesülı definíció Egy lehetséges meghatározás: „A pénzügyi szektorhoz tartozó intézmény kötelezettségeinek teljesítése valamilyen ok miatt veszélyeztetett és az intézmény likviditási és/vagy fizetıképességi problémája/vagy kötelezettségei teljesítésének mőködési problémákból eredı veszélyeztetettsége önerıbıl, a szokásos üzletmenet szerint nem oldható meg, ezért a pénzügyi szektorhoz tartozó intézmény jogszerő keretek között történı továbbmőködtetése, az ügyfelek védelme bel- és/vagy külföldi hatóságok, egyéb intézmények intézkedését, segítségét teszi szükségessé.”
5
A válságok fıbb területi dimenziói A válságok kiterjedésének területi dimenziói Nemzeti
Regionális
Globális
A területi dimenzióhoz kapcsolódó megállapodások Fıként a felügyelet(ek), a jegybank pénzügyminisztérium között, de megállapodások is lehetségesek.
és a más
Regionális megállapodások a felügyeletek között (általános vagy egy-egy pénzügyi csoport kapcsán). Jellemzıen a kormányzati intézkedések összehangolására, de felügyeletek és jegybankok körében is. 6
3
A válságkezelés többszereplıs feladat Felügyeletek Jegybankok
Kormányzatok
Nemzetközi szervezetek
Piaci mechanizmusok
7
A felügyeleti kockázatelemzési és korai jelzırendszerek fıbb típusai Elsısorban a banki területen fejlıdtek ki, de a többi szektorban is elterjedtek: Felügyeleti osztályozásokon alapuló rendszer (supervisory rating systems); Pénzügyi mutatószámokon és összehasonlító csoportokon alapuló módszerek(financial ratio and peer group analysis systems); Átfogó kockázatértékelési módszerekre épülı rendszerek (comprehensive risk assessment systems); Statisztikai modellek (statistical models). 8
4
A felügyeleti kockázatelemzési és korai jelzırendszerek általános jellemzıi Supervisory risk assessment and early warning systems
Assessment of current financial condition
Forecasting future financial condition
Supervisory ratings on-site off-site Financial ration and peer group analysis Comprehensive bank risk assessement systems Statistical models * not significant
*** *** ***
* * *
* ** ***
*** ** *
* ** **
*** * *
***
**
**
**
***
***
**
***
***
*
**
*
** significant
Use of Inclusion of Specific quantitative qualitative focus on risk analysis and assessments categories statistical procedures
Link with formal supervisory action
*** very significant
Forrás: Sahajwala, R- Van den Bergh, P.: Supervisory Risk Assessment and Early Warning Systems (BIS Working Paper No. 4, December 2000), 6.oldalon lévı táblázat alapján 9
A piaci körülmények lényegesen megváltoztak dereguláció innováció
globalizáció
- A pénzügyi piacok komplexebbé, kockázatosabbá váltak. - A szektorális határok elmosódnak, és a piacok közötti fertızés veszélye is jelentısen megnıtt.
A felügyeleti módszerek is újragondolásra szorulnak! 10
5
II. A jelenlegi globális pénzügyi válság példája
11
A jelenlegi pénzügyi válság kialakulásának egy aspektusa
12
6
A 20 legnagyobb globális pénzügyi intézmény piaci értéke (2007-2009)
13
Egyes bankok piaci értékének csökkenése a válság hatására
14
7
„You may recall a 2003 Silicon Valley bumper sticker that implored, “Please, God, Just One More Bubble.” Unfortunately, this wish was promptly granted, as just about all Americans came to believe that house prices would forever rise. […] Today, our country is experiencing widespread pain because of that erroneous belief. As house prices fall, a huge amount of financial folly is being exposed. You only learn who has been swimming naked when the tide goes out – and what we are witnessing at some of our largest financial institutions is an ugly sight.” (Forrás: Warren E. Buffett 2007-es levele a Berkshire Hathaway Inc. részvényeseihez) 15
A globális pénzügyi válság nemzetgazdasági hatásai
16
8
A globális pénzügyi válság „költségei”
-
17
A globális pénzügyi válság „költségeinek” fı viselıi
18
9
A jelenlegi globális pénzügyi válság hatásai a válságkezelésre A regionális és a globális együttmőködés minden szinten fokozódik (pl. G20, G30, EU, FSF, CEBS) A pénzügyi felügyelés jelenlegi struktúrájának felülvizsgálata (reformok) nemzeti és regionális szinten egyaránt A pénzügyi szektor szabályozásának reformja A felügyeleti kockázatértékelési és korai jelzırendszerek felülvizsgálata
19
III. A Felügyelet eszköztára és lehetıségei a válság elıre jelzésére, illetve kezelésére
20
10
A Felügyelet eszköztára és lehetıségei – korai jelzırendszer Folyamatos, kockázat alapú felügyelés (KOMÓD) Szektorális elemzések, statisztikák közzététele Risk Outlook készítése és publikálása
A jelenlegi válság során összegyőlt tapasztalatokra is tekintettel nagyobb hangsúlyt kell fektetnünk: az elemzı kapacitások bıvítésére; a korai jelzırendszer fejlesztésére; az észlelt kockázatok aktívabb kommunikálására. 21
A Felügyelet jelenlegi eszköztára és lehetıségei – beavatkozás A hazai felügyelési rendszer jelenleg fıként a szabályok betartatására, azok utólagos ellenırzésére helyezi a hangsúlyt, s az eszköztár is ehhez igazodik (pl. bírságolás).
Meg kell teremteni a proaktív felügyeleti beavatkozás jelenleginél jóval szélesebb lehetıségét (nem csak jogszabálysértés esetén!). 22
11
A Felügyelet eszköztára és lehetıségei – válságkezelés A válságkezelés nem kizárólagos felügyeleti feladat, számos intézménynek van benne jelentıs szerepe (pl. jegybank, pénzügyminisztérium, garancia alapok, nemzetek feletti szervezetek [IMF, ECB, EU, CEBS]), s ezen szervezetek/intézmények együttmőködése teszi lehetıvé a sikeres válságkezelést.
Ami a Felügyelet szerepvállalását illeti: részletes, folyamatosan aktualizált belsı eljárásrend a pénzügyi szektorban elıforduló válsághelyzetek felügyeleti kezelésére. 23
A Felügyelet prioritásai az elemzıi kapacitások további bıvítése; a korai elırejelzı rendszer fejlesztése (a válság tapasztalataira is figyelemmel); a Felügyelet válságkezelési eszköztárának bıvítése, a proaktívabb fellépés kereteinek kialakítása. 24
12
A Felügyelet válságkezelési eljárásrendje Integrált, minden szektorra kiterjedı; Hatáskörök, felelısségek és feladatok tisztázása; Teljeskörő folyamatszabályozás: folyamatos készenlét, a válság jeleinek észlelése, együttmőködési rendszerek aktiválása, a megfelelı válságkezelési mód kiválasztása, válságkezelı csapat aktiválása, válságkezelés, belsı és külsı kommunikációs feladatok, a válságkezelés utáni teendık. Az eljárásrend folyamatos felülvizsgálata és aktualizálása a mindenkori jogszabályi keretek között. A felügyeleti kollégák folyamatos képzése a válságkezelési feladatok ellátására. 25
„(…) no seismologist can prevent earthquakes from happening so all we can do is to be prepared for them when they occur, but even then we will never be able to construct foolproof buildings to fully withstand them when they come; financial crises are no different.” („Financial crises are like earthquakes” Prof. Ali M. El-Agraa, Fukuoka University, Japan, in Financial Times, 31 July 2009)
26
13
Köszönöm szépen a figyelmet!
Erdıs Mihály
[email protected]
27
14
