2008. pénzügyi év. Raiffeisen Kapitalanlage-Gesellschaft m. b. H

Raiffeisen-MagasOsztalékúRészvény Alap Éves jelentés 2007/2008. pénzügyi év

Raiffeisen Kapitalanlage-Gesellschaft m. b. H. www.rcm.at

Raiffeisen-MagasOsztalékú-Részvény Alap

Raiffeisen-MagasOsztalékú-Részvény Alap 1) Alapkezelő: Raiffeisen Kapitalanlage-Gesellschaft m. b. H.

Pénzügyi jelentés a 2007. június 1-jétől 2008. május 31-éig terjedő 3. pénzügyi évről

ISIN hozamfizető:

AT0000495288

ISIN felhalmozó:

AT0000495296

ISIN teljesen felhalmozó (külföld):

AT0000495304

ISIN megtakarítás befektetési alap keretében, hozamfizető:

AT0000495312

ISIN megtakarítás befektetési alap keretében, felhalmozó:

AT0000495320

Megjegyzés: A KPMG Austria GmbH csak a rövidítetlen, német nyelvű változatra vonatkozóan adott ki hitelesítő záradékot.

1)

A Raiffeisen-MagasOsztalékú-Részvény Alap publikus Tájékoztatójának az első közzététel óta végrehajtott valamennyi módosítást tartalmazó aktuális változata a www.rcm.at internetes oldalon az érdeklődők rendelkezésére áll.

2. oldal


Tartalomjegyzék Tulajdonosok és testületek.....................................................................................................4 Az alap részletes adatai EUR-ban..........................................................................................5 Az alap vagyonának alakulása és hozamszámítás EUR-ban .................................................7 Értékalakulás a jelentés pénzügyi évében (az alap teljesítménye).....................................7 Az alap vagyonának alakulása...........................................................................................8 Az alap eredménye............................................................................................................9 Az alap eredményének felhasználása..............................................................................10 Tőkepiac ..............................................................................................................................11 Befektetési politika ...............................................................................................................13 Az alap vagyonának összetétele EUR-ban...........................................................................14 Vagyonkimutatás EUR-ban ..................................................................................................15 Hitelesítő záradék ................................................................................................................20 Az EUR-ban történő hozamfizetés/kifizetés adózása ...........................................................22 Alapkezelési Szabályzat.......................................................................................................23 Kezelt befektetési alapok .....................................................................................................33

3. oldal


Tulajdonosok és testületek (Státusz: 2008. május 31.) Raiffeisen Kapitalanlage-Gesellschaft m. b. H. 1010 Wien, Schwarzenbergplatz 3 Telefon: (01) 71170-0/Telefax: (01) 71170-1092 Tulajdonosok:

RZB Sektorbeteiligung GmbH, Raiffeisen Landesbank Burgenland und Revisionsverband reg.Gen.m.b.H., Raiffeisen Landesbank Kärnten – Rechenzentrum und Revisionsverband reg.Gen.m.b.H., Raiffeisen Landesbank NIEDERÖSTERREICH-WIEN AG, Raiffeisen Landesbank Steiermark AG, Raiffeisen Landesbank Vorarlberg Warenund Revisionsverband reg.Gen.m.b.H., Raiffeisenverband Salzburg reg.Gen.m.b.H., Raiffeisen Landesbank (Tirol) Sektor Beteiligungsverwaltungs GmbH, Raiffeisen Landesbank OÖ Unternehmensbeteiligungs GmbH

Állami felügyelők:

Dr. Edeltraud LACHMAYER, Mag. Kristina FUCHS

Felügyelőbizottság:

Dr. Gerhard GRUND igazgató, elnök, Wilfried HOPFNER igazgatósági tag, közgazdász, elnökhelyettes, Leopold BUCHMAYER vezérigazgató-helyettes, elnökhelyettes, Dkfm. Arndt HALLMANN igazgatósági tag, Mag. Georg MESSNER igazgatósági tag, Mag. Regina REITTER cégjegyző, Mag. Johann SCHINWALD igazgató, Dr. Georg STARZER igazgatósági tag, Mag. Gobert STERNBACH igazgató, Mag. Manfred BAYER, MMag. Stefan GRÜNWALD, Martin HAGER, Sylvia KUBICEK, Mag. Friedrich SCHILLER cégjegyző

Üzletpolitikai Tanács:

Mag. Manfred URL igazgatósági tag, elnök, Mag. Harald SCHODER cégjegyző, elnökhelyettes, Anton TROJER igazgató, elnökhelyettes, Mag. Peter BREZINSCHEK osztályvezető, Dr. Gerhard GRUND igazgató, Dr. Nicolaus HAGLEITNER igazgatóhelyettes, Uwe HANGHOFER cégjegyző, Paul KIRCHKNOPF cégjegyző, Mag. Petra RUDERER-KNOLLMAYR, Helmut WIMMER cégjegyző

Letétkezelő bank:

Raiffeisen Zentralbank Österreich AG

Ügyvezetőség:

Dr. Mathias BAUER elnök, Mag. Gerhard AIGNER, Mag. Andreas ZAKOSTELSKY

Cégjegyzők:

Mag. (FH) Dieter AIGNER, Anne AUBRUNNER MSc., Andreas BOCKBERGER, Mag. Elke EBNER, Mag. Harald FRODL, Mag. Klaus GLASER, Wolfgang HÖFNER, Mag. Norbert JANISCH, Mag. Gabriele KELLNER, Mag. Kurt KOTZEGGER, Martina LENZ, Dr. Heinz MACHER, Dr. Angelika MILLENDORFER, Herbert PERUS, Herbert POPOVITS, Mag. Hans RAPATZ, Mag. Monika RIEDEL, Mag. Andreas RIEGLER, Mag. Friedrich SCHILLER, Dr. Michael SCHMID, Mag. Robert SENZ, Mag. Rosemarie STIPKOVICH-WIMMER, MMag. Ingrid SZEILER, Mag. Sheila TALEBIZADEH, Mag. Daniela UHLIK-KLIEMSTEIN, Dr. Marina ZENKER

4. oldal


Tisztelt Résztulajdonosok! A Raiffeisen Kapitalanlage-Gesellschaft m. b. H. az alábbi éves jelentésben számol be a Raiffeisen-MagasOsztalékú-Részvény Alap – amely a Befektetési alapokról szóló törvény 20. §-a szerinti résztulajdonosi alap – 2007. június 1. és 2008. május 31. közötti 3. pénzügyi évéről.

Az alap részletes adatai EUR-ban 2007. 05. 31. Az alap vagyona összesen

215 947 461,91

2008. 05. 31. 113 151 388,26

1 hozamfizető befektetési jegyre jutó nettó eszközérték 1 hozamfizető befektetési jegy eladási ára

135,35 140,76

105,28 109,49

1 részben felhalmozó befektetési jegyre jutó nettó eszközérték 1 részben felhalmozó befektetési jegy eladási ára

139,49 145,07

111,47 115,93

1 teljesen felhalmozó befektetési jegy nettó eszközértéke 1 teljesen felhalmozó befektetési jegy eladási ára

140,08 145,68

112,75 117,26

Hozamfizetés/kifizetés EUR-ban

2007. 08. 16.

1 hozamfizető befektetési jegyre jutó hozamfizetés 1 részben felhalmozó befektetési jegyre jutó kifizetés 1 jegyre jutó részleges felhalmozás újrabefektetése 1 jegyre jutó teljes felhalmozás újrabefektetése

2008. 08. 18.

4,20

3,20

0,93 8,29 9,19

0,90 7,40 8,38

A hozamfizetés a 3. számú hozamszelvény díjtalan beváltása ellenében történik az alap kifizetőhelyeinél. A kifizetést a letétkezelő bankok rendezik. A kuponkifizető bank köteles a hozamfizetésből befektetési jegyenként 0,94 EUR tőkejövedelem-adót levonni opciós nyilatkozattal, illetve a részben felhalmozó befektetési jegyekre történő, jegyenként 0,90 EUR összegű kifizetést a tőkejövedelem-adó megfizetésére fordítani opciós nyilatkozattal, amennyiben nem állnak fenn mentességet indokoló okok.

5. oldal


A Raiffeisen-MagasOsztalékú-Részvény Alap forgalomban lévő befektetési jegyei 1) Hozamfizető jegyek

Forgalomban lévő jegyek 2007. 05. 31-én Eladás Visszaváltás

–

Forgalomban lévő jegyek

Részben felhalmozó jegyek

Teljesen felhalmozó jegyek

237 707,085

1 228 568,461

88 465,932

33 122,241 153 947,740

334 056,847 717 814,421

28 111,161 57 388,342

116 881,586

844 810,887

59 188,751

Összes forgalomban lévő jegy 2008. 05. 31-én

1 020 881,224

Az alap utolsó három pénzügyi évének részletes adatai EUR-ban: Hozamfizető befektetési jegyek: Dátum

2006. 05. 31. 2007. 05. 31. 2008. 05. 31.

Az alap vagyona összesen 3)

137 943 678,00 215 947 461,91 113 151 388,26

1 hozamfizető 1 hozamfizető befektetési befektetési jegyre jutó jegyre jutó hozamfizetés nettó eszközérték 112,60 4,00 135,35 4,20 105,28 3,20

Teljesítmény 2) %-ban + + –

12,60 24,40 19,51

Részben felhalmozó befektetési jegyek: Dátum

2006. 05. 31. 2007. 05. 31. 2008. 05. 31.

Az alap vagyona összesen

3)

137 943 678,00 215 947 461,91 113 151 388,26

1 részben felhalmozó befektetési jegyre jutó nettó eszközérték 112,60 139,49 111,47

Részbeni felhalmozásra fordított összeg

7,68 8,29 7,40

A Befektetési Teljesítmény 4) alapokról szóló %-ban törvény (InvFG) 13. § 3. mondata szerinti kifizetés 0,52 + 12,60 0,93 + 24,40 0,90 – 19,51

Teljesen felhalmozó befektetési jegyek: Dátum

2006. 05. 31. 2007. 05. 31. 2008. 05. 31.

1) 2) 3) 4)

Az alap vagyona összesen 3)

137 943 678,00 215 947 461,91 113 151 388,26

1 teljesen felhalmozó befektetési jegyre jutó nettó eszközérték 112,60 140,08 112,75

Teljes felhalmozásra fordított összeg 8,31 9,19 8,38

Teljesítmény %-ban + + –

5,03 24,40 19,51

Vagyongyűjtési célú előtakarékosságból származó törtrészek. A hozamként kifizetett összegek hozamfizetés napjára vonatkozó nettó eszközértéken történő teljes újrabefektetését feltételezve. Töredék pénzügyi év A kifizetett összegek kifizetésének napjára vonatkozó nettó eszközértéken történő teljes újrabefektetését feltételezve.

6. oldal


Az alap vagyonának alakulása és hozamszámítás EUR-ban Értékalakulás a jelentés pénzügyi évében (az alap teljesítménye) Hozamfizető befektetési jegyek: Az OeKB (Österreichische Kontrollbank AG) számítási módszere szerint történő meghatározás: Befektetési jegyenként az alap pénznemében (EUR), eladási jutalék figyelembevétele nélkül 1 befektetési jegyre jutó nettó eszközérték a pénzügyi év kezdetekor 4,20 EUR összegű hozamfizetés 2007. 08. 16-án (nettó eszközérték: 120,56 EUR) 0,03484 befektetési jegynek felel meg 1 befektetési jegyre jutó nettó eszközérték a pénzügyi év végén Összérték beleszámítva a hozamfizetés révén szerzett befektetési jegyeket is (1,03484 × 105,28)

135,35

1 befektetési jegyre jutó nettó hozam / nettó csökkenés

– 26,40

105,28 108,95

Részben felhalmozó befektetési jegyek: Az OeKB (Österreichische Kontrollbank AG) számítási módszere szerint történő meghatározás: Befektetési jegyenként az alap pénznemében (EUR), eladási jutalék figyelembevétele nélkül 1 befektetési jegyre jutó nettó eszközérték a pénzügyi év kezdetekor 0,93 EUR összegű kifizetés 2007. 08. 16-án (nettó eszközérték: 127,64 EUR) 0,0073 befektetési jegynek felel meg 1 befektetési jegyre jutó nettó eszközérték a pénzügyi év végén Összérték beleszámítva a kifizetés révén szerzett befektetési jegyeket is (1,0073 × 111,47)

139,49


– 27,21

111,47 112,28

Teljesen felhalmozó befektetési jegyek: Az OeKB (Österreichische Kontrollbank AG) számítási módszere szerint történő meghatározás: Befektetési jegyenként az alap pénznemében (EUR), eladási jutalék figyelembevétele nélkül 1 befektetési jegyre jutó nettó eszközérték a pénzügyi év kezdetekor

140,08

1 befektetési jegyre jutó nettó eszközérték a pénzügyi év végén

112,75


– 27,33

1 hozamfizető / részben felhalmozó és teljesen felhalmozó befektetési jegy teljesítménye a pénzügyi évben

– 19,51%

7. oldal


Az alap vagyonának alakulása Az alap vagyona 2007. 05. 31-én (1 554 741,478 befektetési jegy)

215 947 461,91

Hozamfizetés 2007. 08. 16-án (4,20 EUR × 209 205,513 hozamfizető befektetési jegy)

–

878 663,15

Kifizetés 2007. 08. 16-án (0,93 EUR × 1 176 262,234 részben felhalmozó befektetési jegy)

–

1 093 923,88

2 659 615,65 –

64 932 557,80

–

35 890 928,82

Eszközök változása befektetési jegyek eladásából befektetési jegyek visszaváltásából

–

Arányos hozamkiegyenlítés

49 300 146,08 116 892 319,53

Az alap eredménye összesen Az alap vagyona 2008. 05. 31-én (1 020 881,224 befektetési jegy)

8. oldal

113 151 388,26


Az alap eredménye A. Az alap realizált eredménye Az alap rendes eredménye Bevételek (árfolyam-különbözet nélkül) Kamatbevételek Kamatráfordítások Osztalékbevételek (beleértve az osztalék-ekvivalenst is) Egyéb bevételek Ráfordítások A befektetési alapkezelőnek fizetett díjak A letétkezelő banknak fizetett díjak Könyvvizsgálati költségek Letéti díj Kötelező, illetve közzétételi költségek

–

– – – – –

114 388,98 30 664,06 5 312 458,91 404 645,87

5 800 829,70

2 166 141,04 122 141,95 7 680,00 52 873,90 18 205,94 –

2 367 042,83

Az alap rendes eredménye (hozamkiegyenlítés nélkül)

3 433 786,87

Realizált árfolyam-különbözet Realizált nyereség Derivatív eszközök Realizált veszteség – Realizált árfolyam-különbözet (hozamkiegyenlítés nélkül)

11 765 468,92 86 315,02 5 366 623,66 6 485 160,28

Az alap realizált eredménye (hozamkiegyenlítés nélkül)

9 918 947,15

B. Nem realizált árfolyam-különbözet Nem realizált árfolyam-különbözet változása C. Hozamkiegyenlítés Hozamkiegyenlítés a pénzügyi év hozamaira Hozamkiegyenlítés a pénzügyi évben a következő évre átvitt nyereségekre Az alap eredménye összesen

9. oldal

–

43 150 260,32

–

1 494 772,58

–

1 164 843,07 –

2 659 615,65

–

35 890 928,82


Az alap eredményének felhasználása Hozamfizetés (3,20 EUR × 116 881,586 hozamfizető befektetési jegy) A Befektetési alapokról szóló törvény (InvFG) 13. § 3. mondata szerinti kifizetés (0,90 EUR × 844 810,887 részben felhalmozó befektetési jegy)

374 021,08 760 329,80

Újrabefektetett összeg (részbeni felhalmozás) Újrabefektetett összeg (teljes felhalmozás)

6 248 495,29 495 910,68

Összesen

7 878 756,85

Az alap realizált eredménye (hozamkiegyenlítéssel együtt)

7 259 331,50

Az átvitt nyereség változása Előző évből áthozott nyereség Következő időszakra átvitt nyereség

2 298 029,23 1 678 603,88

Összesen

619 425,35 7 878 756,85

10. oldal


Tőkepiac (Tárgyidőszak: 12 hónap) Egy 2007 februárjában-márciusában bekövetkezett rövid, heves korrekció után a tavasz folyamán ismét javult a hangulat, és az európai tőzsdei indexek gyorsabban értek el újra többéves rekordokat, mint ahogyan előzőleg visszaestek. Május végétől aztán valamelyest nőtt a volatilitás. Az ekkor még globálisan kitűnő konjunktúrakilátások közepette a befektetők előbb jobban tartottak a további kamatemelésektől, mint amennyire csábíthatta volna őket az emelkedő vállalati nyereségek hosszabb távú esélye. Július 20-ával aztán az USA jelzáloghitelpiacának válsága teljes mértékben átterjedt a részvénypiacokra is. A pénzügyi papírok már addig is vesztettek valamennyit az értékükből, most azonban a hitelválságnak az egész gazdaságra való átterjedése miatti félelmek (például a hitelezési politika restriktívebbé válása következtében) más ágazatok részvényeit is térdre kényszerítették. A július végétől augusztus közepéig tartó hektikus és volatilis időszak után azonban ismét hamar megnyugodtak az európai részvénypiacok. A jegybankok megfontolt lépései és néhány USA-beli brókercég a várakozásokhoz képest kevésbé rossz eredménye következtében a legfontosabb részvényindexek október végéig még hatéves rekordjaikhoz is ismét egész közel kerültek. A számos pénzintézet által kilátásba helyezett további hitelleírások, valamint az USA jelzálogpiaci válságának az egész gazdaságra való kihatása miatti növekvő aggodalom hatására novemberben ismét jelentős árfolyamesések következtek be, de az európai részvénypiacok az év végéig még figyelemreméltó szinteken tudták tartani magukat. Az USA-ból induló válság globális hatásai miatt egyre erőteljesebb félelmek csak az újév első heteiben okoztak árfolyamcsökkenéseket, amelyek hatására az európai indexek is ismét itt-ott több mint 15%-os mínuszt jegyeztek. Ennek következtében azonban az európai részvénypiacok valamelyest ismét el tudtak távolodni a mélypontoktól, és februárban viszonylag konstans (bár alacsony) szinten tudtak maradni annak ellenére, hogy főként az USA-beli recessziótól való félelem újra és újra visszaesést okozott. Az árfolyamok 2008 márciusa közepén aztán ismét az éves mélypontokat tesztelték, amikor az USA pénzügyi szektorából érkező rossz hírek nyugtalanságot okoztak a tőkepiacokon. Az USA konjunktúráját illető valamelyes megnyugvás azonban aztán megszilárdította a globális részvénypiacokat, így május közepéig az európai indexek is a január közepe óta jegyzett legmagasabb értékeiket tudták elérni. A jelentősen megemelkedett olajár azonban ezt követően ismét kiváltotta a befektetők nyereségrevízióktól való félelmét. Ezenkívül a magas infláció is hozzájárult ahhoz, hogy csökkent az USA jegybankjának további kamatcsökkentési hajlandósága, és ezért május végén már ismét az Európai Központi Bank kamatemeléseitől való félelem nehezedett a piacokra. Az USA tőzsdéi – a vállalatok negyedéves nyereségei által segítve, amelyek jóval az elemzők előzőleg markánsan csökkentett várakozásai felett alakultak – 2007 tavaszán jelentősen erősödtek, és az S&P 500 júliusban rövid időre még túl is szárnyalta minden idők 2000-ben elért legmagasabb értékeit. A második negyedévi gyorsjelentések végül még a legeuforikusabb várakozások némelyikén is túltettek. Az USA jelzáloghitel-piaca körüli fokozódó válság és az attól való félelem, hogy a válság az USA-beli fogyasztásra is kihathat, valamint a konjunktúra egésze azonban erőteljes ütést mért a korábbi tőzsdei hosszra. Augusztus közepétől aztán az USA jegybankjának megfontolt lépései és néhány USA-beli brókercég első ránézésre a várakozásokhoz képest kevésbé rossz eredménye következtében ismét bizakodó lett a hangulat, és szeptember végéig a legtöbb USA-index többé-kevésbé ismét a történelmi rekordértékekig javult. A gyengélkedő USA-beli előrejelző indexek, valamint a pénzügyi szektorból érkező további rémhírek azonban októberben ismét megterhelték az USA-részvényeket. Ez a trend novemberben még inkább folytatódott, amikor elsősorban az USA-beli konjunktúrát illető aggodalmak és a jelzálogpiaci válság miatti további lehetséges hitelleírások bizonytalanították el a befektetőket. A sok rossz hír ellenére azonban az USA-indexek ismét meg tudták kezdeni a felzárkózást. Ezt a folyamatot főként a kamatcsökkentést illetően ismét fellángolt spekulációk támogatták.

11. oldal


Az elmúlt év fordulóján főként a pénzügyi konszernek várt nyereségszámainak drámai viszszaesése, valamint a jelentősen romló konjunkturális hangulat okozott markáns visszaeséseket, amelyek az USA részvényindexeit időnként az utoljára 2006 késő nyarán látott szintekre vetették vissza. A pénzügyi szektoron kívüli viszonylag jó vállalati eredmények, valamint a várakozásokhoz képest kevésbé rosszul alakult konjunktúraindexek azonban áprilisban és májusban egy markáns korrekciót hoztak, amely az USA részvényindexeit ismét a január közepe óta jegyzett legmagasabb szintjeikre emelte. Márciusban a japán részvénypiac a korábban elszenvedett veszteségek jó részét ismét be tudta hozni. A gyenge előrejelző indexek és a nyereségszámok felfelé történő korrekciójának csökkenő dinamikája miatt a piac időnként ugyan ismét lemaradt a nemzetközi összehasonlító indexek mögött, de újra megközelítette többéves rekordértékeit. Július végétől aztán az USA jelzáloghitel-piacának válsága gondoskodott a jó hangulat végéről és jelentős veszteségeket okozott a japán részvénypiacon. Ez volt az oka annak is, hogy a japán jegybanknak el kellett halasztania az eredetileg tervezett kamatemelést. A FED 50 bázispontos kamatcsökkentése, valamint az USA-beli brókercégek első eredményei aztán gondoskodtak a vállalati kötvénypiacokon és a pénzpiacokon kialakult bizalmi válság átmeneti enyhüléséről. Ennek során a Nikkei 225 ismét el tudott távolodni az éves mélypontján jegyzett korábbi értékektől. Október közepétől azonban a japán részvénypiacnak ismét jelentős árfolyameséseket kellett elszenvednie. Túl sokat nyomtak a latban az USA-beli recesszióra vonatkozó aggodalmak és ezzel összefüggésben az attól való félelem, hogy 2008-ban esetleg a japán gazdaság is jelentősen veszíthet a konjunktúra dinamikájából. Az exportorientált vállalatok helyzetét ezenfelül még tovább nehezítette az USA-dolláral szemben erősödő japán jen. A feléledő USA-kamatcsökkentési remények, valamint a gyengülő jen aztán egy rövid ideig tartó korrekciót váltott ki. Az év végét és ennek az évnek az elejét azonban egészen március közepéig ismét heves konjunkturális aggodalmak, majd jelentős árfolyamesések jellemezték, amelyek a Nikkei indexet március közepén 2005 késő nyara óta jegyzett legmélyebb szintjére vetették vissza. A folytatásban aztán – a globális vezérpiac szerepét betöltő USA-ból kiindulva – javulás kezdődött, amelynek következtében a Nikkei hat héten belül majdnem 20%-kal emelkedett. Támogatólag hatott itt a japán vállalatokra az ismét gyengélkedésre hajlamos japán jen is.

12. oldal


Befektetési politika A 2007/2008-as üzleti évben az alap -19,5%-os negatív teljesítményt ért el. Ennek a nagyon kedvezőtlen eredménynek a részvények, és azon belül főként a magas osztalékú részvények igen nehéz piaci környezete volt az oka. Az alap 50-60 részvény koncentrált portfoliójából áll, és közepes és nagy kapitalizációjú részvényekre fókuszál. A részvényeket egy kvantitatív befektetési folyamat keretében választjuk ki, amelyet kvalitatív elemekkel egészítünk ki. A részvények kiválasztása során fontos kritérium, hogy a részvény európai viszonylatban átlagon felüli osztalékot fizessen, valamint hogy hosszú távú osztaléknövekedést és stabil mérlegviszonyokat mutasson. A kvalitatív területen a menedzsmenttel való személyes kapcsolatnak és a vállalati kommunikáció hitelességének van nagy jelentősége. A magas osztalékú részvények világában fontos szerepet játszó pénzügyi terület arányát összességében csökkentettük a tárgyidőszakban. Csak az utolsó hónapokban vásároltunk a portfolióba alacsony szinten jegyzett pénzügyi papírokat. Újonnan vettük fel a portfolióba a görög bankpiac vezetőjét, a National Bank of Greece-t. Ezenkívül a Statoil és a spanyol Repsol papírjainak vásárlásával növeltük az olajszektor arányát, és első alkalommal szerepeltettük a portfolióban az Ericsson technológiai részvényt. Ugyanakkor eladtuk a Deutsche Post, az italgyártó Diageo, a H&M textilipari vállalat és a Brit Insurance nevű angol biztosító részvényeit. Az országok közül a jelentés fordulónapján Nagy-Britannia szerepelt a legnagyobb súllyal, azt követte Franciaország és Svédország. Az üzleti évben meglévő részvénypozíciókra szóló vételi opciók eladása és értékpapírkölcsönügyletek révén tudtunk plusz hozamokat elérni.

13. oldal


Az alap vagyonának összetétele EUR-ban 1. Értékpapírok

ezer

Részvény: Euró Angol font Svéd korona Svájci frank Norvég korona Dán korona Értékpapírok összesen

%

58 537,11 26 175,41 12 663,28 4 978,03 3 936,68 1 863,16

51,73 23,13 11,19 4,40 3,48 1,65

108 153,67

95,58

2. Derivatív termékek Eladott opciók (short pozíció): Vételi opció pénzügyi határidős kontraktusokra (EUR)

–

21,60

–

0,02

4 695,99 92,93 –

4,15 0,08

4 603,06

4,07

24,02 5,03 397,27

0,02 0,00 0,35

416,26

0,37

3. Bankbetétek EUR-ra szóló bankbetét Kötelezettségek idegen pénznemben

–

Bankbetétek összesen

4. Elhatárolások Arányos kamatok (bankbetétek után) Hitelkamatok Elhatárolt osztalékigény

–

Elhatárolások összesen

Az alap vagyona

113 151,39

14. oldal

100,00


Vagyonkimutatás EUR-ban ISIN

AZ ÉRTÉKPAPÍR MEGNEVEZÉSE

ÁLLOMÁNY VÁSÁRLÁS ELADÁS 2008. 05. 30. NÖVEKEDÉS CSÖKKENÉS A TÁRGYIDŐSZAKBAN

ÁRFOLYAM

ÁRF.-ÉRTÉK EUR-ban

%-OS ARÁNY AZ ALAP VAGYONÁBAN

RÉSZVÉNYEK SVÁJCI FRANKBAN CH0012731458 CIE FIN.RICHEM.A+PS SF 1 CH0011075394 ZURICH FINANCIAL SERVICES

55 000 15 000

70 000 5 000

15 000 5 000

64,5000 303,5000

2 180 192,36 2 797 836,71

1,93 2,47

RÉSZVÉNYEK DÁN KORONÁBAN DK0010274414 DANSKE BANK AS

85 000

0

0

163,5000

1 863 160,43

1,65

RÉSZVÉNYEK EURÓBAN IE0000197834 ALLIED IRISH BANKS PLC. FR0000120628 AXA DE0005151005 BASF AG ES0113900J37 BCO SANTANDER N. EO 0,5 FR0000131104 BNP PARIBAS S.A. PTCPR0AM0003 CIMPOR-CIMENTOS DE PORTUGAL DE0005557508 DEUTSCHE TELEKOM BE0003796134 DEXIA S.A. PARTS SOC. IT0003128367 ENEL S.P.A. IT0003132476 ENI BE0003801181 FORTIS FI0009007132 FORTUM OYJ IE0004614818 INDEPENDENT NEWS AND MEDIA NL0000303600 ING GROEP N.V. NL0000009082 KONINKLIJKE KPN N.V. GRS003013000 NATIONAL BANK OF GREECE FR0000120560 NEOPOST S.A. INH. FR0010096354 PAGES JAUNES DE0007771172 PROSIEBENSAT.1 MEDIA AG FR0000131906 RENAULT ES0173516115 REPSOL YPF S.A. GB00B03MLX29 ROYAL DUTCH SHELL A DE0007037129 RWE AG (NEU) IT0003153415 SNAM RETE GAS ES0178430E18 TELEFONICA S.A. FR0000120271 TOTAL S.A. -BIT0000064854 UNICREDITO ITALIANO FR0000127771 VIVENDI S.A. AT0000837307 ZUMTOBEL AG AKT.

130 000 90 000 27 000 167 600 38 270 245 000 170 000 124 000 263 000 138 000 110 000 60 000 750 000 94 200 181 000 31 200 27 000 120 000 120 000 20 000 60 000 90 000 40 000 500 000 125 096 50 000 400 000 75 000 100 000

0 30 000 0 0 0 0 0 0 0 30 000 110 000 0 0 0 0 31 200 3 000 0 20 000 20 000 60 000 90 000 12 000 0 125 000 40 000 0 0 10 000

64 000 30 000 10 000 90 000 0 0 155 000 0 250 000 155 000 0 133 000 0 30 000 90 000 0 8 000 57 000 32 000 0 0 0 10 800 0 299 904 30 000 200 000 70 000 40 000

12,9460 22,7050 95,7100 13,2500 65,3200 5,6800 10,7900 14,9500 7,1650 26,1500 15,6800 31,1800 2,2130 24,2000 11,7200 34,0000 73,9200 11,5000 9,4000 64,0000 26,7300 27,7900 83,7900 4,2575 18,4100 56,4500 4,3200 26,5800 20,0000

1 682 980,00 2 043 450,00 2 584 170,00 2 220 700,00 2 499 796,40 1 391 600,00 1 834 300,00 1 853 800,00 1 884 395,00 3 608 700,00 1 724 800,00 1 870 800,00 1 659 750,00 2 279 640,00 2 121 320,00 1 060 800,00 1 995 840,00 1 380 000,00 1 128 000,00 1 280 000,00 1 603 800,00 2 501 100,00 3 351 600,00 2 128 750,00 2 303 017,36 2 822 500,00 1 728 000,00 1 993 500,00 2 000 000,00

1,49 1,81 2,28 1,96 2,21 1,23 1,62 1,64 1,67 3,19 1,52 1,65 1,47 2,01 1,87 0,94 1,76 1,22 1,00 1,13 1,42 2,21 2,96 1,88 2,04 2,49 1,53 1,76 1,77

RÉSZVÉNYEK ANGOL FONTBAN GB00B1XZS820 ANGLO AMERICAN GB0009895292 ASTRAZENECA GROUP GB0002162385 AVIVA PLC GB0030913577 BT GROUP PLC GB0009252882 GLAXOSMITHKLINE PLC GB0030587504 HBOS PLC GB00B2R9HC45 IMP. TOBACCO GRP -ANRGB0004544929 IMPERIAL TOBACCO GROUP PLC GB0008706128 LLOYDS TSB GROUP GB0006776081 PEARSON GB0007547838 ROYAL BANK OF SCOTLAND GB00B2R3F116 ROYAL BK SCOTLD -ANR.GB00B1VYCH82 THOMAS COOK GROUP GB00B10RZP78 UNILEVER PLC GB0006462336 UNITED UTILITIES PLC GB00B1TQY924 UTD BUS.MEDIA

45 000 65 000 300 000 850 000 150 000 256 500 30 000 60 000 350 000 150 000 400 000 244 444 490 000 120 000 220 000 255 000

45 000 0 0 400 000 0 50 000 90 000 0 0 150 000 100 000 244 444 490 000 0 0 255 000

0 22 000 92 000 200 000 99 807 100 000 60 000 90 000 480 000 0 90 000 0 0 30 000 0 0

34,4600 22,0600 6,2900 2,2025 11,0750 4,1425 5,2700 20,2700 3,7700 6,6600 2,3175 0,3200 2,4400 16,5300 7,4500 6,2050

1 973 654,07 1 824 996,82 2 401 680,03 2 382 747,87 2 114 356,62 1 352 362,54 201 221,84 1 547 919,05 1 679 394,17 1 271 477,66 1 179 839,63 99 557,18 1 521 700,39 2 524 627,72 2 086 037,93 2 013 841,16

1,74 1,61 2,12 2,11 1,87 1,20 0,18 1,37 1,48 1,12 1,04 0,09 1,35 2,23 1,84 1,78

RÉSZVÉNYEK NORVÉG KORONÁBAN NO0010096985 STATOIL ASA

160 000

20 000

40 000

193,5000

3 936 677,47

3,48

164 000 205 000 205 000 192 000 107 000 1 200 000 400 000

0 0 205 000 0 0 1 200 000 0

0 0 0 60 000 0 0 100 000

102,5000 110,7500 5,0000 96,5000 166,0000 16,2800 54,0000

1 804 519,35 2 437 201,44 110 031,67 1 988 943,16 1 906 714,62 2 097 149,91 2 318 716,12

1,59 2,15 0,10 1,76 1,69 1,85 2,05

108 153 666,68

95,58

-21 600,00

-0,02

-21 600,00

-0,02

RÉSZVÉNYEK SVÉD KORONÁBAN SE0000113250 SKANSKA AB -B- NÉVRE SZÓLÓ SE0000108227 SKF AB -B- (FRIA) SE0001993841 SKF AKTIEB. RED.B SE0000112724 SVENSKA CELLULOSA -BSE0000193120 SVENSKA HANDELSBK. -A- NÉVRE SZÓLÓ SE0000108656 TELEFONAKT. L.M. ERICSSON -B- (FRIA) SE0000667925 TELIASONERA AB ÉRTÉKPAPÍRVAGYON ÖSSZESEN

EUR

ÉRTÉKPAPÍR-OPCIÓS JOGOK PÉNZÜGYI HATÁRIDŐS KONTRAKTUSOKRA EURÓBAN 0REPA8F00028 REPSOL STOCK CALL 20/06/08 28,00 -600 ÉRTÉKPAPÍR-OPCIÓS JOGOK ÖSSZESEN

1)

1)

0

600

0,3600 EUR

Árfolyam-értékelés a fordulónapon.

15. oldal


BANKBETÉTEK EUR-BANKBETÉT BANKBETÉT EGYÉB EU-PÉNZNEMEKBEN KÖTELEZETTSÉGEK NEM EU-PÉNZNEMEKBEN NOK

PÉNZNEM

ÁRF.-ÉRTÉK EUR-ban

%-OS ARÁNY AZ ALAP VAGYONÁBAN

EUR EUR

4 695 987,98 291 711,75

EUR

-384 640,69

EUR

4 603 059,04

4,07

EUR EUR EUR

24 022,96 -5 035,70 397 275,28

EUR

416 262,54

0,37

AZ ALAP VAGYONA

EUR

113 151 388,26

100,00

1 HOZAMFIZETŐ BEFEKTETÉSI JEGYRE JUTÓ NETTÓ ESZKÖZÉRTÉK 1 RÉSZBEN FELHALMOZÓ BEFEKTETÉSI JEGYRE JUTÓ NETTÓ ESZKÖZÉRTÉK 1 TELJESEN FELHALMOZÓ BEFEKTETÉSI JEGYRE JUTÓ NETTÓ ESZKÖZÉRTÉK

EUR EUR EUR

105,28 111,47 112,75

FORGALOMBAN LÉVŐ HOZAMFIZETŐ BEFEKTETÉSI JEGYEK FORGALOMBAN LÉVŐ RÉSZBEN FELHALMOZÓ BEFEKTETÉSI JEGYEK FORGALOMBAN LÉVŐ TELJESEN FELHALMOZÓ BEFEKTETÉSI JEGYEK

DARAB DARAB DARAB

ELHATÁROLÁSOK ARÁNYOS KAMATOK HITELKAMATOK ELHATÁROLT OSZTALÉKIGÉNYEK

116 881,586 844 810,887 59 188,751

A VAGYONKIMUTATÁSBAN ZÁROLT ÉRTÉKPAPÍROK (ÉRTÉKPAPÍRKÖLCSÖN-ÜGYLETEK): FR0000120628 FR0000131104 BE0003796134 IT0003132476 FR0010096354 DE0007771172 FR0000131906 FR0000120271 IT0000064854 FR0000127771 AT0000837307 SE0000193120 SE0000108656

AXA BNP PARIBAS S.A. DEXIA S.A. PARTS SOC. ENI PAGES JAUNES PROSIEBENSAT.1 MEDIA AG RENAULT TOTAL S.A. -BUNICREDITO ITALIANO VIVENDI S.A. ZUMTOBEL AG AKT. SVENSKA HANDELSBK. -A- NÉVRE SZÓLÓ TELEFONAKT. L.M. ERICSSON B (FRIA)

EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR SEK SEK

90 000 33 700 115 200 138 000 120 000 120 000 20 000 50 000 400 000 47 900 94 000 107 000 728 180

DEVIZAÁRFOLYAMOK A KÜLFÖLDI DEVIZÁBAN TARTOTT ESZKÖZÖKET A 2008. 05. 29-i DEVIZAÁRFOLYAMOKON SZÁMÍTOTTUK ÁT EUR-RA: PÉNZNEM SVÁJCI FRANK DÁN KORONA ANGOL FONT NORVÉG KORONA SVÉD KORONA

EGYSÉG 1 EUR 1 EUR 1 EUR 1 EUR 1 EUR

ÁRFOLYAM = 1,62715 = 7,45910 = 0,78570 = 7,86450 = 9,31550

CHF DKK GBP NOK SEK

A TÁRGYIDŐSZAK ALATTI ÉRTÉKPAPÍR-VÁSÁRLÁSOK ÉS -ELADÁSOK, AMENNYIBEN NEM SZEREPELNEK A VAGYONKIMUTATÁSBAN: ISIN


VÁSÁRLÁS NÖVEKEDÉS

ELADÁS CSÖKKENÉS

RÉSZVÉNYEK EURÓBAN LU0307198241 ARCELORMITTAL S.A. IT0003262513 BCA POP. DI VERON.+NOVARA IT0004231566 BCA POP.SOC.COOP. GRS408333003 COSMOTE S.A. DE0005140008 DEUTSCHE BANK AG NÉVRE SZÓLÓ DE0005552004 DEUTSCHE POST AG GRS419003009 GREEK O.FOOTB.INH DE0008027707 HYPO REAL ESTATE HLDG. IT0001063210 MEDIASET NL0000361947 MITTAL STEEL C.NV A FI0009002422 OUTOKUMPU OY CL. A FR0000130809 SOCIETE GENERALE IT0003497176 TELECOM ITALIA RNC

25 000 0 130 000 0 0 30 000 0 40 000 0 0 80 000 0 0

25 000 130 000 130 000 143 600 40 000 190 000 59 900 40 000 491 000 25 000 80 000 15 0

RÉSZVÉNYEK ANGOL FONTBAN GB0004901517 ANGLO AMERICAN GB00B11FL290 BRIT INSURANCE GB0002374006 DIAGEO GB0005405286 HSBC HOLDINGS GB00B08SNH34 NATIONAL GRID PLC NEW GB00B1HTFP68 SIGNET GRP PLC

0 100 000 0 0 0 0

98 000 485 000 255 000 310 794 340 000 1 000 000

16. oldal

Raiffeisen-MagasOsztalékú-Részvény Alap ISIN


VÁSÁRLÁS NÖVEKEDÉS

ELADÁS CSÖKKENÉS

RÉSZVÉNYEK NORVÉG KORONÁBAN NO0010031479 DNB NOR ASA

0

340 000

RÉSZVÉNYEK SVÉD KORONÁBAN SE0000106270 H & M HENNES & MAURITZ SE0001662222 HUSQVARNA NÉVRE SZÓLÓ A SE0001662230 HUSQVARNA NÉVRE SZÓLÓ B QW000A0MRK34 SKF AB REDEMPT. B

0 0 0 0

130 000 62 700 209 000 205 000

3 652

3 652

ÉRTÉKPAPÍR-OPCIÓS JOGOK PÉNZÜGYI HATÁRIDŐS KONTRAKTUSOKRA EURÓBAN 00TEF7L02212 TELEFONICA STOCK CALL 21/12/07 22,12

17. oldal


Az alap összetétele 1) GBP 23,29 % SEK 11,29 % CHF 4,40 % NOK 3,14 % DKK 1,65 % EUR 56,24 %

1)

Az alkalmazott szoftver tizenöt jegy pontossággal számol, és nem a feltüntetett két tizedes jeggyel. A kimutatott eredményekkel történő további számítások nyomán nem zárható ki eltérések előfordulása.

18. oldal


A teljesítmény alakulása az alap létrehozása óta1) (Fordulónap: 2008. május 31.) 1 4 5 ,0 0

4 ,2 1 % p .a .

1 4 0 ,0 0 1 3 5 ,0 0 1 3 0 ,0 0 1 2 5 ,0 0 1 2 0 ,0 0 1 1 5 ,0 0 1 1 0 ,0 0 1 0 5 ,0 0

2008. 05. 30. 30.05.2008

18.01.2008 2008. 01. 18.

07.09.2007 2007. 09. 07.

27.04.2007 2007. 04. 27.

15.12.2006 2006. 12. 15.

2006. 08. 04. 04.08.2006

24.03.2006 2006. 03. 24.

11.11.2005 2005. 11. 11.

9 5 ,0 0

2005. 07. 01. 01.07.2005

1 0 0 ,0 0

A teljesítmény alakulása naptári évek szerint 1) 25,00

19,65

20,00

in % p.a.

15,00 10,00 5,00 0,00 -5,00

– 4,20

-10,00 2006

1)

2007

Felhívjuk a figyelmet arra, hogy a hozamok a devizaárfolyamok ingadozása miatt nőhetnek vagy csökkenthetnek. Az alap teljesítményét a Raiffeisen KAG a letétkezelő bank adatai alapján az OeKB-módszer (Österreichische Kontrollbank AG) szerint határozza meg. Az eladással és visszaváltással kapcsolatos tranzakciós jutalékokat ennek során nem vesszük figyelembe. A múltbéli teljesítmény alapján nem vonhatók le következtetések az alap hozamának jövőbeni alakulására vonatkozóan. Teljesítményszámok százalékban (jutalékok nélkül) a kifizetett hozamok és kifizetések figyelembevételével.

Bécs, 2008. augusztus 8.

19. oldal


Hitelesítő záradék A Befektetési alapokról szóló törvény 12. § 4. bekezdésének megfelelően elvégeztük a Raiffeisen-MagasOsztalékú-Részvény Alap – amely a Befektetési alapokról szóló törvény 20. §-a szerinti résztulajdonosi alap – 2007. június 1-jétől 2008. május 31-éig tartó pénzügyi évéről készített éves jelentés és a könyvelés vizsgálatát. A vizsgálat kiterjedt arra is, hogy figyelembe vették-e a Befektetési alapokról szóló törvényt és az Alapkezelési Szabályzatot. A Befektetési alapokról szóló törvény előírásai, az Alapkezelési Szabályzat kiegészítő rendelkezései és az adózásra vonatkozó előírásoknak megfelelően végzett könyvvezetés, napi értékelés, a levonandó adók kiszámítása és az éves jelentés elkészítése, valamint az alap különvagyonának kezelése a befektetési alapkezelő és a letéti bank törvényes képviselőinek felelőssége. A mi feladatunk könyvvizsgálóként az, hogy az általunk elvégzett vizsgálat alapján véleményt alkossunk a könyvelésből levezetett számokról és az éves jelentés általános megállapításairól, valamint megállapítsuk, hogy az alap különvagyonának kezelése során betartották-e a Befektetési alapokról szóló törvény és az Alapkezelési Szabályzat rendelkezéseit. Vizsgálatunkat a Befektetési alapokról szóló törvény 12. § 4. bekezdése szerint az előírásszerű könyvvizsgálat osztrák alapelveinek figyelembevételével végeztük. Eszerint a vizsgálatot úgy kell tervezni és végrehajtani, hogy az éves jelentésre, a könyvelés szabályszerűségére és a törvény és az Alapkezelési Szabályzat betartására kiható hibák és vétségek kellő biztonsággal felismerhetőek legyenek. A vizsgálati lépések meghatározása során figyelembe vesszük az alap különvagyonának kezelésére vonatkozó ismereteinket, valamint a lehetséges hibákkal kapcsolatos várakozásainkat. A vizsgálat keretében szúrópróbaszerűen vizsgáljuk a könyvelésben és az éves jelentésben szereplő adatok alapjául szolgáló bizonylatokat. A vizsgálat kiterjed továbbá az éves jelentés összeállítása során alkalmazott számviteli alapelvek véleményezésére is. Megítélésünk szerint vizsgálatunk kellően biztos alapot szolgáltat véleményünk kialakításához.

20. oldal


Vizsgálatunk alapján kifogások nem merültek fel. A vizsgálat keretében szerzett ismereteink alapján, megítélésünk szerint az éves jelentés megfelel a jogszabályi előírásoknak. A Befektetési alapokról szóló osztrák szövetségi törvény és az Alapkezelési Szabályzat előírásait figyelembe vették. Bécs, 2008. augusztus 8.

KPMG Austria GmbH Wirtschaftsprüfungs- und Steuerberatungsgesellschaft

Mag. Wilhelm Kovsca könyvvizsgáló

ppa Dr. Franz Frauwallner könyvvizsgáló

21. oldal


Az EUR-ban történő hozamfizetés/kifizetés adózása Raiffeisen-MagasOsztalékú-Részvény Alap, 2007/2008. pénzügyi év Magánvagyon részét képező befektetési jegyek: Ha a befektető tett választó nyilatkozatot, akkor az alapból származó jövedelmek a tőkejövedelem-adó levonásával teljes mértékben adózottnak számítanak; ezeket az adónyilatkozatban feltüntetni nem szükséges. A részleteket megtalálja honlapunkon (www.rcm.at) a Steuerliche Behandlung (adóügyi tudnivalók) címszó alatt. Vállalati vagyon (természetes személyek/jogi személyek) valamint magánalapítványi vagyon részét képező befektetési jegyek: Az Ausztriában korlátlanul adóköteles befektetőkre a Raiffeisen-MagasOsztalékú-Részvény Alap vonatkozásában érvényes adózási szabályokat megtalálja honlapunkon: www.rcm.at.

22. oldal


Alapkezelési Szabályzat a befektetésijegy-tulajdonosok és a Raiffeisen Kapitalanlage-Gesellschaft m.b.H., Bécs (a továbbiakban: „befektetési alapkezelő”) között a befektetési alapkezelő által kezelt befektetési alapokkal kapcsolatban fennálló jogviszony szabályozására. Az Általános Alapkezelési Szabályzat csak az egyes befektetési alapokra külön vonatkozó Egyedi Alapkezelési Szabályzatokkal együtt érvényes. 1. § Alapok A befektetési alapkezelő az osztrák Befektetési alapokról szóló 1993. évi törvény (Befektetési alapokról szóló törvény) mindenkori hatályos változatának hatálya alá tartozik. 2. § Tulajdonrészek 1.

A befektetési alap vagyontárgyainak tulajdonjoga egyforma tulajdonrészekre van felosztva. A tulajdonrészek száma nincs korlátozva.

2.

A tulajdonrészeket értékpapír-jellegű befektetési jegyek (Zertifikat) testesítik meg. Az egyedi alapkezelési szabályzatok rendelkezése szerint több befektetésijegy-fajta bocsátható ki. Alakszerűségük szerint a befektetési jegyek összevont címletű értékpapírok formájában (Letéti törvény 24. §-a a mindenkori hatályos változatban) vagy materializált formában kerülnek előállításra.

3.

Az összevont címletű értékpapír formájában tulajdonrészt vásárló befektető olyan arányban részesedik a befektetési alap összes vagyontárgyából, amilyen arányú tulajdonrészt vásárolt az összevont címletű értékpapírban foglalt tulajdonrészben. A befektetési jegyet megvásárló befektető a jegy által megtestesített tulajdonrésszel arányos részesedést szerez a befektetési alap összes vagyontárgyában.

4.

A befektetési alapkezelő a tulajdonrészeket a Felügyelőbizottság hozzájárulásával feloszthatja (feldarabolhatja), és további befektetési jegyeket hozhat forgalomba a tulajdonosai számára, vagy a régi befektetési jegyeket újakra cserélheti, ha a számított egy jegyre jutó nettó eszközérték (6. §) nagysága alapján úgy ítéli meg, hogy a tulajdonrészek felosztása a résztulajdonosok érdekét szolgálja.

3. § Befektetési jegyek és összevont címletű értékpapírok 1.

A befektetési jegyek bemutatóra szólnak.

2.

Az összevont címletű értékpapírok a letétkezelő bank egyik ügyvezetőjének vagy valamely ezzel megbízott alkalmazottjának saját kezű aláírásával, valamint a befektetési alapkezelő két ügyvezetőjének saját kezű vagy sokszorosított aláírásával vannak ellátva.

3.

A materializált jegyek a letétkezelő bank egyik ügyvezetőjének vagy valamely ezzel megbízott alkalmazottjának, valamint a befektetési alapkezelő két ügyvezetőjének saját kezű vagy sokszorosított aláírásával vannak ellátva (5. §).

4. § A befektetési alap kezelése 1.

A befektetési alapkezelő jogosult a befektetési alap vagyontárgyai felett rendelkezni és az azokból eredő jogokat gyakorolni. Ennek során saját nevében, a tulajdonosok javára jár el. Köteles a tulajdonosok érdekeit és a piac integritását óvni, az osztrák Részvénytörvény (AktG) 84. § 1. bekezdésében foglaltaknak megfelelően a tisztességes és lelkiismeretes üzletember gondosságával eljárni, és a Befektetési alapokról szóló törvény, valamint az Alapkezelési Szabályzat rendelkezéseit betartani. A befektetési alapkezelő a befektetési alap kezelése során igénybe vehet harmadik személyt, akinek átengedheti annak a jogát is, hogy a befektetési alapkezelő nevében vagy a saját nevében a befektetők javára a vagyontárgyak felett rendelkezzen.

2.

A befektetési alapkezelő a befektetési alap nevében sem pénzkölcsönt nem nyújthat, sem pedig kezességi vagy garanciaszerződésből eredő kötelezettségeket nem vállalhat.

3.

A befektetési alap vagyontárgyait az – Egyedi Alapkezelési Szabályzatban – megengedett esetek kivételével nem lehet óvadékba adni vagy egyéb módon megterhelni, fedezeti célra átengedni vagy engedményezni. A befektetési alapkezelő a befektetési alap nevében nem értékesíthet olyan, a Befektetési alapokról szóló törvény 20. és 21. §-ában rögzített értékpapírokat, pénzpiaci eszközöket vagy más befektetett pénzügyi eszközöket, amelyek az üzletkötés időpontjában nem tartoznak az alap tulajdonába.

4.

23. oldal


5. § Letétkezelő bank A Befektetési alapokról szóló törvény 23. §-ának megfelelően megbízott letétkezelő bank (13. §) kezeli a befektetési alap letétjeit és számláit, és gyakorolja az összes egyéb, a Befektetési alapokról szóló törvényben és az Alapkezelési Szabályzatban ráruházott funkciót. 6. § Eladás és nettó eszközérték 1.

Minden esetben, amikor befektetési jegyek eladására vagy visszaváltására kerül sor, de legalább kétszer egy hónapban, a letétkezelő bank köteles az egy befektetési jegyre jutó nettó eszközértéket valamennyi befektetésijegy-fajtára vonatkozóan kiszámítani, és az eladási és visszaváltási árat (7. §) közzétenni. Az egy befektetési jegyre jutó nettó eszközérték meghatározásához a befektetési alap a befektetéseken elért jövedelmeket is tartalmazó összesített nettó eszközértékét kell elosztani a befektetési jegyek számával. A befektetési alap összesített nettó eszközértékét a letétkezelő bank határozza meg úgy, hogy a befektetési alap tulajdonában lévő értékpapírok és részvény-elővételi jogok aktuális árfolyamához hozzáadja az alap portfoliójában található pénzpiaci eszközök és pénzügyi befektetések, pénzösszegek, bankbetétek, követelések és egyéb jogok értékét, és levonja a kötelezettségeket. Az árfolyamértékek meghatározása a Befektetési alapokról szóló törvény 7. § 1. bekezdése értelmében a mindenkori utolsó közzétett tőzsdei árfolyam illetve ármegállapítások alapulvételével történik.

2.

Az eladási ár a befektetési jegy nettó eszközértékének és a társaság eladási költségeinek fedezésére felszámolt eladási jutaléknak az összege. Az eladási jutalék mértékét az Egyedi Alapkezelési Szabályzat (25. §) tartalmazza.

3.

Az egyes befektetésijegy-fajtákra megállapított eladási és visszaváltási árat a Bécsi Tőzsde hivatalos lapjának befektetési alapokra vonatkozó mellékletében és egy belföldön megjelenő, országos, nagy példányszámú gazdasági vagy napilapban kell közzétenni.

7. § Visszaváltás 1.

A befektetési jegy tulajdonosának kérésére a befektetési alapban való részesedését a mindenkori aktuális visszaváltási ár kifizetésével és adott esetben a befektetési jegy, a még nem esedékes hozamszelvények és megújítási szelvények visszaadása ellenében vissza kell váltani.

2.

A visszaváltási ár a befektetési jegy nettó eszközértékének felel meg, amelyből, ha az Egyedi Alapkezelési Szabályzat (25. §) úgy rendelkezik, jutalék kerül levonásra. A visszaváltási ár kifizetése, valamint a visszaváltási ár 6. §-ban rögzített kiszámítása és közzététele a Pénzpiaci Felügyelet egyidejű tájékoztatása mellett átmenetileg elmaradhat, és függővé tehető a befektetési alap vagyontárgyainak eladásától, valamint az értékesítési bevétel beérkezésétől, amennyiben olyan rendkívüli körülmények állnak fenn, amelyek ezt a befektetésijegy-tulajdonosok jogos érdekeinek figyelembevételével szükségessé teszik. Ilyen eset elsősorban akkor áll fenn, ha a befektetési alap az alap vagyonának 5 százalékát vagy annál nagyobb részét fektette be olyan eszközökbe, amelyek értékelési árfolyamai a politikai vagy gazdasági helyzetből következően teljesen nyilvánvalóan, és nem csak egyes esetekben nem felelnek meg a tényleges értéknek.

8. § Jelentéstételi kötelezettség 1.

A befektetési alap pénzügyi évének vége utáni négy hónapon belül a befektetési alapkezelő közzéteszi a Befektetési alapokról szóló törvény 12. §-ának megfelelően elkészített éves jelentését.

2.

A befektetési alap pénzügyi évének első hat hónapja utáni két hónapon belül a befektetési alapkezelő a Befektetési alapokról szóló törvény 12. §-ának megfelelően elkészített féléves jelentést tesz közzé.

3.

Az éves jelentést és a féléves jelentést a befektetési alapkezelőnél és a letétkezelő banknál el kell helyezni megtekintésre, és befektetési alapkezelő internetes oldalán (www.raiffeisencapitalmanagement.at) hozzáférhetővé kell tenni.

9. § A hozamrészesedések megőrzési ideje A befektetésijegy-tulajdonosok hozamrészesedés kiadására vonatkozó igénye öt év elteltével évül el. Az ilyen hozamrészesedéseket a fenti határidő lejárta után a befektetési alap hozamaként kell kezelni.

24. oldal


10. § Közzététel A befektetési jegyeket érintő valamennyi közzétételre – kivéve a 6. § szerint számított értékek közzétételét – az osztrák Tőkepiaci törvény 10. §-ának rendelkezéseit kell alkalmazni. A közzététel vagy a teljes anyag Wiener Zeitung Közlönyében történő megjelentetésével, vagy a befektetési alapkezelőnél és a fizetési helyeken elégséges számú példány térítésmentes rendelkezésre bocsátásával történik. Utóbbi esetben a Wiener Zeitung Közlönyében közzé kell tenni a megjelenés dátumát és az átvételi helyeket. 11. § Az Alapkezelési Szabályzat módosítása A befektetési alapkezelő az Alapkezelési Szabályzatot a felügyelőbizottság és a letétkezelő bank hozzájárulásával módosíthatja. A módosításhoz szükséges ezenkívül a Pénzpiaci Felügyelet engedélye is. A módosítást közzé kell tenni, és az a közzétételben megjelölt napon, legkorábban azonban a közzététel után három hónappal lép hatályba. 12. § Felmondás és felszámolás 1.

A befektetési alapkezelő a Pénzpiaci Felügyelet engedélyének beszerzése után, legalább hat hónapos felmondási idővel, ill. abban az esetben, ha az alap vagyona 370 000 euró alá csökken, azonnali hatállyal, egyidejű nyilvános közzététellel (10. §) mondhatja fel a befektetési alap kezelését.

2.

Ha a befektetési alapkezelőnél ennek a befektetési alapnak a kezelésére vonatkozó joga megszűnik, akkor a további kezelés vagy a felszámolás a Befektetési alapokról szóló törvény vonatkozó rendelkezései szerint történik.

12a. § Az alap vagyonának beolvadása vagy átadása A befektetési alapkezelő a befektetési alap vagyonát a Befektetési alapokról szóló törvény 3. § 2. bekezdése, illetve 14. § 4 bekezdése értelmében egyesítheti más befektetési alapok vagyonával, vagy a befektetési alap vagyona beolvadhat egy másik befektetési alapba, ill. más befektetési alapok vagyona beolvasztható a társaság általa kezelt befektetési alapba.

25. oldal


Egyedi Alapkezelési Szabályzat a Befektetési alapokról szóló törvény 20. § szerinti Raiffeisen-MagasOsztalékú-Részvény Alap résztulajdonosi alap (továbbiakban „befektetési alap“) kezeléséhez. A befektetési alap megfelel a 85/611/EGK irányelvnek. 13. § Letétkezelő bank A letétkezelő bank a Raiffeisen Zentralbank Österreich Aktiengesellschaft, Bécs (székhely). 14. § Kifizető- és benyújtási helyek, befektetési jegyek 1.

A befektetési jegyek és hozamszelvények benyújtása, valamint az azokkal kapcsolatos kifizetések intézése az alábbi helyeken történik: Raiffeisen Zentralbank Österreich Aktiengesellschaft, Bécs, Raiffeisen Tartományi Központok és Kathrein & Co Privatgeschäftsbank Aktiengesellschaft, Bécs.

2.

A befektetési alap tulajdonosai számára hozamfizető befektetési jegyek, tőkejövedelemadó-levonásos tőkésítő befektetési jegyek és tőkejövedelemadó-levonás nélküli tőkésítő befektetési jegyek kerülnek forgalomba hozatalra és forgalmazásra. A befektetési jegyek összevont címletű és – a befektetési alapkezelő belátása szerinti – nyomtatott értékpapírok formájában kerülnek előállításra. Ezek átadása nyomdatechnikai okok miatt késhet.

3.

Amennyiben a befektetési jegyek megjelenési formája összevont címletű értékpapír, akkor a 28. § szerinti hozamkifizetések, illetve a 29. § szerinti kifizetések jóváírása a befektetők letéti számláját vezető hitelintézetek által történik.

15. § Befektetési eszközök és alapelvek 1.

A befektetési alap portfoliójába a Befektetési alapokról szóló törvény 4., 20. és 21. §-a és jelen Alapkezelési Szabályzat 16. §-a és azt követő paragrafusai értelmében értékpapírok, pénzpiaci eszközök és más likvid befektetett pénzügyi eszközök valamennyi típusa megszerezhető, amennyiben ennek során a kockázatmegosztás szempontjai és a befektetésijegy-tulajdonosok jogos érdekei nem sérülnek.

2.

A befektetési alap részére vagyoni eszközök kiválasztása az alábbi befektetési alapelvek szerint történik: > Értékpapírok (ideértve a származtatott eszközöket magukban foglaló értékpapírokat is) A befektetési alap az alap vagyonának legalább 2/3-át – a likvid eszközök levonása után – olyan vállalatok részvényeibe vagy részvényekkel egyenértékű értékpapírjaiba fektet be, amelyek székhelye vagy tevékenységének súlypontja Európában van és részvényeik magas hozammal kecsegtetnek. Továbbá a befektetési alap az alap vagyonának legfeljebb 1/3-át fix kamatozású kötvényekbe (straight bonds), valamint átváltható és opciós kötvényekbe fekteti be. >

Pénzpiaci eszközök Az alap vagyonának legfeljebb 1/3 részéig pénzpiaci eszközöket is szerezhet; ezek azonban a befektetési alapelvek értelmében csak alárendelt szerepet játszanak.

>

Befektetési alap befektetési jegyei A befektetési alap részére vagyonának 10 százalékáig lehet jelen Alapkezelési Szabályzat 17 §-ában meghatározottak szerint más befektetési alapok befektetési jegyeit vásárolni.

>

Látra szóló betétek vagy felmondható betétek A befektetési alap portfoliójában alapvetően az alap vagyonának 25 százalékáig lehet látra szóló betéteket vagy legfeljebb 12 hónapos futamidejű felmondható betéteket tartani. Az alap portfoliójának átalakítása vagy az esetleges értékpapírárfolyam-esések hatásának mérséklése érdekében azonban a befektetési alapban átmenetileg és kiegészítő jelleggel nagyobb arányt is elérhetnek a látra szóló betétek vagy a legfeljebb 12 hónapos futamidejű felmondható betétek. Minimálisan tartandó bankbetét nincs meghatározva.

>

Származtatott eszközök (ideértve az OTC-derivatívákat is) A befektetési alapkezelő az alap portfoliójában származtatott eszközöket belátása szerint mind fedezeti célokra mind pedig aktív befektetési eszközként (hozam biztosítása, ill. növelése érdekében, helyettesítő értékpapírként, a befektetési alap kockázati profiljának alakítására, ill. szintetikus likviditáskezelésre) tart. A nem fedezeti célú származtatott eszközök összkockázata az alap összesített nettó eszközértékének 20%-ában van korlátozva.

26. oldal


3.

4.

5.

Amennyiben a befektetési alap portfoliójába derivatívákat tartalmazó értékpapírok és pénzpiaci eszközök megszerzésére kerül sor, a befektetési alapkezelőnek a 19. és 19a. § betartására tekintettel kell ezeket figyelembe vennie. A befektetési alapok indexalapú származtatott ügyletekbe történő befektetéseit a Befektetési alapokról szóló törvény 20. § 3. bek. 5., 6., 7. és 8d. pontjában írt befektetési korlátok szempontjából nem kell figyelembe venni. Olyan társaság által kibocsátott részvények vagy egyéb pénzpiaci eszközök, amelynél az ezek mögötti jegyzett tőke nem került teljes mértékben befizetésre és ilyen eszközökre szóló elővásárlási jogok vagy más, nem teljesen befizetett pénzügyi eszközök az alap vagyonának 10 százalékos mértékéig megengedettek. Olyan értékpapírok vagy pénzpiaci eszközök, amelyeket valamely tagállam, vagy annak területi önkormányzatai, harmadik ország, vagy olyan közjogi nemzetközi intézmény, amelynek legalább egy tagállam tagja, bocsát ki vagy garantál, csak azzal a feltétellel tarthatók az alap vagyona 35 százalékánál nagyobb arányban, ha vásárlásuk legalább hat különböző kibocsátásból történik, és az ugyanazon kibocsátásból származó befektetés nem haladja meg az alap vagyonának 30 százalékát.

16. § Tőzsdék és szervezett piacok 1.

Az alap portfoliójában olyan értékpapírok és pénzpiaci eszközök megengedettek, > amelyek valamely, a BWG 37. § 2. pont szerinti szabályozott piacon jegyzettek vagy forgalmazottak, vagy > amelyekre valamely tagállam más, szabályozott, elismert, nyilvános és szabályszerűen működő értékpapírpiacán folyik kereskedés, vagy > amelyek harmadik országok mellékletben felsorolt tőzsdéin hivatalosan jegyzettek, vagy > amelyekre harmadik országok más, mellékletben felsorolt, szabályozott, elismert, nyilvános és szabályszerűen működő értékpapírpiacán folyik kereskedés, vagy > amelyek kibocsátási feltételei tartalmazzák a fent nevezett tőzsdéken történő hivatalos jegyzésük vagy kereskedésük, vagy a fent nevezett más piacokon történő forgalmazásuk kérelmezésének kötelezettségét, és az engedélyezés vagy bevezetés az adott értékpapír kibocsátásától számított egy éven belül megtörténik.

2.

Nem szabályozott piacokon forgalmazott olyan pénzpiaci eszközök, amelyekre szokásos módon kereskednek a pénzpiacon, likvidek, és értékük bármikor pontosan meghatározható, abban az esetben vásárolhatók a befektetési alap portfoliójába, ha kibocsátásuk vagy kibocsátójuk a betét- és befektetővédelmi előírások hatálya alá tartozik, és > amelyeket vagy valamely tagállam állami központi, regionális vagy helyi testülete vagy központi bankja, vagy az Európai Központi Bank, az Európai Unió vagy az Európai Befektetési Bank, harmadik ország, vagy, amennyiben szövetségi államról van szó, a föderáció egyik tagtartománya, vagy olyan közjogi nemzetközi intézmény, amelynek legalább egy tagállam tagja, bocsátja ki vagy garantálja, vagy > amelyeket olyan vállalkozás bocsát ki, amelynek értékpapírjaira – új kibocsátások kivételével – az 1. pontban rögzített, szabályozott piacokon folyik kereskedés, vagy > amelyeket olyan intézmény bocsát ki vagy garantál, amely a közösségi jog kritériumainak megfelelő felügyelet alá van rendelve, vagy olyan intézmény bocsát ki vagy garantál, amelyre olyan, általa be is tartott felügyeleti rendelkezések vonatkoznak, amelyek a Pénzpiaci Felügyelet álláspontja szerint legalább olyan szigorúak, mint a közösségi jog előírásai, vagy > amelyeket más, a Pénzpiaci Felügyelet által engedélyezett kategóriába tartozó kibocsátók bocsátanak ki, feltéve, hogy az ezekbe az eszközökbe történő befektetésekre egyenértékű befektetővédelmi előírások vonatkoznak, és hogy a kibocsátó vagy legalább 10 millió euró saját tőkéjű vállalat, amely az éves beszámolóját a 78/660/EGK irányelv előírásai szerint készíti és teszi közzé, vagy olyan jogalany, amely egy vagy több tőzsdén jegyzett társaságot magában foglaló vállalatcsoporton belül a csoport finanszírozásáért felelős, vagy olyan jogalany, amelynek a kötelezettségek értékpapírokkal történő fedezését bank által nyújtott hitelkeret felhasználásával kell finanszíroznia.

3.

Az alap vagyonának összesen legfeljebb 10 százaléka fektethető be olyan értékpapírokba és pénzpiaci eszközökbe, amelyek az 1. és 2. pontban írt feltételeknek nem felelnek meg.

17. § Befektetési alapok befektetési jegyei 1.

A 85/611/EGK irányelv rendelkezéseinek megfelelő befektetési alapokba (= nyitott végű befektetési alapok és befektetési vállalkozások) (ÁÉKBV), az alábbi 2. pontban írt befektetési alapokkal együtt legfeljebb az alap vagyonának 10 százaléka fektethető be, amennyiben ezek maguk sem fektetnek be 10 százaléknál nagyobb mértékben más befektetési alapokba.

27. oldal


2.

Olyan befektetési alapokba, amelyek a 85/611/EGK irányelv rendelkezéseinek nem felelnek meg (KBV), és amelyek kizárólagos célja, hogy > nyilvánosságtól szerzett pénzeszközöket közös kockázatra a kockázatmegosztás szempontjainak figyelembevételével értékpapírokba és más likvid pénzügyi eszközökbe fektessenek be, és > amelyek a befektetési jegyeiket a befektetők kérésére közvetlenül vagy közvetve a befektetési alap vagyonának terhére visszaváltják vagy kifizetik, a fenti 1. pontban írt befektetési alapokkal együtt legfeljebb az alap vagyonának 10 százaléka fektethető be, a) amennyiben ezek maguk sem fektetnek be 10 százaléknál nagyobb mértékben más befektetési alapokba, és b) amennyiben engedélyezésük olyan jogszabály szerint történt, amely olyan felügyelet alá rendeli őket, amely a Pénzpiaci Felügyelet megítélése szerint egyenértékű a közösségi jogban előírttal, és a hatóságok közötti együttműködés kellőképpen biztosított, és c) amennyiben a befektetők védelme azonos szintű a 85/611/EGK irányelv rendelkezéseinek megfelelő befektetési alapok (ÁÉKBV) által nyújtott befektetővédelemmel, és amennyiben ezek az alapok a 85/611/EGK irányelv követelményei közül elsősorban az alap különvagyonának elkülönített őrzésére, a hitelfelvételre, a hitelnyújtásra és az értékpapírok és pénzpiaci eszközök fedezetlen eladására vonatkozó rendelkezéseit egyenértékűen teljesítik, és d) ha az üzleti tevékenységükről féléves vagy éves jelentésekben adnak számot, amelyek lehetővé teszik a beszámolási időszak alatti vagyoni helyzetről és kötelezettségekről, a bevételekről és a tranzakciókról történő ítéletalkotást.

3.

A befektetési alap számára olyan befektetési alapok befektetési jegyei is megszerezhetők, amelyeket közvetlenül vagy közvetve ugyanaz a befektetési alapkezelő kezel, vagy amelyeket olyan társaság kezel, amellyel a befektetési alapkezelő közös kezelés vagy többségi tulajdonlás, vagy jelentős közvetlen vagy közvetett részesedés révén kapcsolt viszonyban áll.

4.

Ugyanazon befektetési alapba az alap vagyonának legfeljebb 10 százalékát lehet befektetni.

18. § Látra szóló betétek vagy felmondható betétek A befektetési alap portfoliójában tarthatók látra szóló betétek vagy legfeljebb 12 hónapos futamidejű felmondható betétek. Minimálisan tartandó bankbetét nincs meghatározva. A tartható bankbetét nagysága az alap vagyonának 25 százalékában van korlátozva. Az alap portfoliójának átalakítása vagy az esetleges értékpapírárfolyam-esések hatásának mérséklése érdekében azonban a befektetési alapban átmenetileg és kiegészítő jelleggel nagyobb arányt is elérhetnek a banki betétek (likvid eszközök). 19. § Derivatívák 1.

A befektetési alap portfoliójában megengedettek olyan származtatott pénzügyi eszközök (derivatívák), ideértve az ezekkel egyenértékű készpénz-elszámolású eszközöket is, amelyekre a 16. §-ban írt szabályozott piacokon folyik kereskedés, és amelyek alapjául szolgáló termék olyan, a 15. §-nak megfelelő értékpapír, pénzpiaci eszköz és más likvid befektetett pénzügyi eszköz vagy index, kamatláb, devizaárfolyam vagy deviza („alaptermék”), amelybe a befektetési alap befektetési alapelveinek értelmében (15. §) befektethet. A nem fedezeti célú származtatott eszközök összkockázata az alap összesített nettó eszközértékének legfeljebb 20%-ában van korlátozva.

2.

A származtatott ügyletekkel kapcsolatos összkockázat nem haladhatja meg az alap vagyonának összesített nettó eszközértékét. A kockázatszámítás során az alaptermékek piaci értékét, a nem-teljesítési kockázatot, a jövõbeni piaci fluktuációkat és a pozíciók likvidációs határidejét kell figyelembe venni.

3.

A befektetési alap befektetési stratégiája részeként a Befektetési alapokról szóló törvény 20. § 3. bekezdés, 5., 6., 7., 8a. és 8d. pontjában meghatározott befektetési korlátok betartásával fektethet be származtatott eszközökbe, amennyiben az alaptermékek összkockázata ezeket a befektetési korlátokat nem haladja meg.

28. oldal


19a. § OTC-derivatívák 1.

A befektetési alap portfoliójába az alábbi feltételekkel vásárolhatók tőzsdén kívüli származtatott pénzügyi eszközök (OTC-derivatívák): a) Az alapul szolgáló eszközök a 19. § 1. pontjában írt alaptermékek. b) A partnerek felügyelet alá rendelt és a Pénzpiaci Felügyelet által rendeletben engedélyezett kategóriába tartozó intézmények. c) Az OTC-derivatívákra megbízható és ellenőrizhető napi alapú értékelés készül, és a befektetési alapkezelő kezdeményezésére bármikor megfelelő aktuális értéken értékesíthetők, készpénzre válthatók vagy ellenügylettel lezárhatók, és d) befektetésük mindenkor a Befektetési alapokról szóló törvény 20. § 3. bekezdés, 5., 6., 7., 8a. és 8d. pontjában meghatározott befektetési korlátok betartásával történik, és az alaptermékek összkockázata ezeket a befektetési korlátokat nem haladja meg.

2.

A befektetési alap OTC-derivatívákból származó nem-teljesítési kockázata nem haladhatja meg az alábbi mértékeket: a) az alap vagyonának 10 százalékát, ha a partner hitelintézet, b) egyébként pedig az alap vagyonának 5 százalékát.

19b. § Value at Risk Nem alkalmazandó. 20. § Hitelfelvétel A befektetési alapkezelő rövid lejáratú hiteleket az alap nevében az alap vagyonának 10 százalékos mértékéig vehet fel. 21. § Penziós ügyletek A befektetési alapkezelő a Befektetési alapokról szóló törvény befektetési korlátozásainak figyelembevételével jogosult arra, hogy az alap részére olyan befektetési eszközöket vásároljon, amelyekre vonatkozóan az eladó kötelezettséget vállal arra, hogy ezeket a befektetési eszközöket egy előre meghatározott időpontban és előre meghatározott áron visszavegye. 22. § Kamatswap A befektetési alapkezelő a Befektetési alapokról szóló törvényben meghatározott befektetési korlátokon belül jogosult az alap eszközeinek biztosítására változó kamatlábat rögzítettre vagy rögzített kamatlábat változóra cserélni, amennyiben a teljesítendő kamatfizetéssel szemben az alap eszközeiből származó hasonló kamatkövetelések állnak. 23. § Devizaswap A befektetési alapkezelő a Befektetési alapokról szóló törvényben meghatározott befektetési korlátok betartásával jogosult az alapban kezelt befektetési eszközöket más devizára szóló befektetési eszközökre cserélni. 24. § Értékpapír-kölcsön A befektetési alapkezelő a Befektetési alapokról szóló törvény befektetési korlátjainak figyelembevételével jogosult arra, hogy az alap vagyonának 30 százalékos mértékéig elismert értékpapírkölcsön-rendszer keretében határozott időre értékpapírokat adjon át harmadik személyeknek azzal a feltétellel, hogy a harmadik személy köteles az átadott értékpapírokat a kölcsönadás előre meghatározott határidejének lejártakor visszaszolgáltatni.

29. oldal


25. § Az eladás és visszaváltás módozatai A nettó eszközérték 6. § szerinti meghatározása euróban történik. A társaság eladással kapcsolatos költségeinek fedezését szolgáló eladási jutalék legfeljebb 4 százalék lehet. A befektetési alap külföldön forgalmazott befektetési jegyei esetében a forgalmazással kapcsolatos költségek fedezése érdekében a nettó eszközértékre az eladási jutalék helyett legfeljebb 4 százalékos mértékű visszaváltási díjat, vagy az eladási jutalék és a visszaváltási díj 4 százalékot meg nem haladó mértékű kombinációját lehet felszámítani. A visszaváltási ár a nettó eszközértékhez igazodik. A befektetési jegyek forgalomba hozatala alapvetően nem korlátozott, a befektetési alapkezelő azonban fenntartja magának a befektetési jegyek forgalmazása átmenti vagy teljes beszüntetésének jogát. 26. § Pénzügyi év A befektetési alap pénzügyi éve június 1-jétől következő év május 31. napjáig tart. 27. § Alapkezelési díj, ráfordítások megtérítése A befektetési alapkezelőt az alapkezelési tevékenységért éves díj illeti meg, amelynek mértéke az alap vagyonának legfeljebb 1,50 százaléka, és amelynek meghatározása a mindenkori hónap végi nettó eszközértékek alapján időarányosan történik. A befektetési alapkezelő ezenkívül jogosult az alapkezelés során felmerült ráfordításai, elsősorban a közzétételi kötelezettséggel kapcsolatos költségek, a letéti díjak, a könyvvizsgálati és tanácsadási díjak és zárlati költségek megtéríttetésére. 28. § A hozamfizető befektetési jegyek hozamának felhasználása A pénzügyi év során felhalmozott, költségek fedezése utáni tőkenövekményt, amennyiben kamatról és osztalékról van szó, teljes egészében, amennyiben pedig az alap eszközeinek eladásából származó nyereségről van szó, ideértve a részvény-elővételi jogot is, akkor a befektetési alapkezelő belátása szerint, adott esetben egy hozamszelvény bevonása ellenében fel kell osztani, és hozamként ki kell fizetni a hozamfizető befektetési jegyek tulajdonosai részére következő pénzügyi év augusztus 15-ig; a fennmaradó részt az alap átviszi az új pénzügyi évre. A belföldi adóképviselővel rendelkező, hozamigazolás közzétételére kötelezett „alapok”-ból származó jövedelmek beszedettnek számítanak.

29. § A tőkejövedelemadó-levonásos tőkésítő befektetési jegyek hozamának felhasználása (tőkésítő rész) A pénzügyi év során elért, költségek fedezése után kimutatott tőkenövekmény nem kerül kifizetésre hozamként. A tőkésítő alapok befektetési jegyei után augusztus 15. napja után ki kell fizetni egy a Befektetési alapokról szóló törvény 13. § 3. pontja szerint kiszámítandó összeget, amelyet adott esetben a hozamkifizetéssel egyenértékű tőkenövekményt terhelő tőkejövedelem-adó megfizetésére kell fordítani. 29a. § A tőkejövedelemadó-levonás nélküli tőkésítő befektetési jegyek hozamának felhasználása (tisztán csak tőkésítő külföldi rész) A pénzügyi év során elért, költségek fedezése után kimutatott tőkenövekmény nem kerül kifizetésre hozamként. Itt a Befektetési alapokról szóló törvény 13. § 3. mondata szerinti kifizetést az alapkezelőnek nem kell teljesítenie. A befektetési alapkezelő a letétkezelő helyektől bekért igazolásokkal biztosítja azt, hogy a kifizetés időpontjában csak olyan befektetők tulajdonában legyenek teljes egészében tőkésítő befektetési jegyek, akik vagy nem tartoznak a belföldi jövedelem- vagy társasági adó hatálya alá, vagy akik teljesítik a Jövedelemadó-törvény 94. §banrögzített mentességi feltételeket. 30. § Felszámolás A letétkezelő bankot a nettó likvidációs bevételéből az alap vagyona 0,5 százalékának megfelelő jutalék illeti meg.

30. oldal


A 16. § melléklete A hivatalos kereskedést folytató tőzsdék és a szervezett piacok listája 1. Az Európai Közösség tagállamaiban működő, hivatalos kereskedést folytató tőzsdék és a szervezett piacok A 93/22/EGK irányelv (Értékpapír-szolgáltatási irányelv) 16. cikkelye értelmében minden tagállam köteles az általa engedélyezett piacok jegyzékét közzétenni. Ezt a jegyzéket a tagállamok kötelesek eljuttatni a többi tagállamok és az EU Bizottsága részére. A Bizottság ennek a rendelkezésnek az értelmében köteles a hozzá eljuttatott listák alapján évente egyszer közzétenni a szabályozott piacok jegyzékét. A szabályozott piacok jegyzéke a piacokhoz való könnyebb hozzáférés és a kereskedési szegmensek specializációja következtében gyakran változik. A Bizottság ezért az Európai Közösség Közlönyében évente egyszer közzétett jegyzéket a mindenkor aktuális változatban internetes oldalán is hozzáférhetővé teszi. Az szabályozott piacok aktuális érvényes jegyzéke a következő címen található http://www.fma.gv.at/cms/site//attachments/2/0/2/CH0230/CMS1140105592256/1_listeger.pdf a „Szabályozott piacok jegyzéke (pdf)” („Verzeichnis der geregelten Märkte (pdf)”) alatt. Valamint: BULGÁRIA ROMÁNIA

Szófia (Bulgarian Stock Exchange) Bukarest (Bucharest Stock Exchange)

2. Nem EU-tag európai országok tőzsdéi 2.1 2.2 2.3 2.4 2.5 2.6 2.7.

Bosznia és Hercegovina Szerb Köztársaság, BiH1 Horvátország Svájc Szerbia és Montenegró Törökország Oroszország

Szarajevó Banja Luka Zágráb, Varazdin SWX Swiss-Exchange Belgrád Isztambul (a Stock Market csak „National Market”) RTS Stock Exchange

3. Európán kívüli országok tőzsdéi 3.1 3.2 3.3 3.4 3.5 3.6 3.7 3.8 3.9 3.10 3.11 3.12 3.13 3.14 3.15 3.16 3.17 3.18 3.19 3.20

AUSZTRÁLIA ARGENTÍNA BRAZÍLIA CHILE HONGKONG INDIA INDONÉZIA IZRAEL JAPÁN KANADA KOREA MALAJZIA MEXIKÓ ÚJ-ZÉLAND FÜLÖP-SZIGETEK SZINGAPÚR DÉL-AFRIKA TAJVAN THAIFÖLD USA

3.21 3.22.

VENEZUELA KÍNA

Sydney, Hobart, Melbourne, Perth Buenos Aires Rio de Janeiro, Sao Paulo Santiago Hongkong Stock Exchange Bombay Jakarta Tel Aviv Tokió, Oszaka, Nagoya, Kiotó, Fukuoka, Niigata, Sapporo, Hiroshima Toronto, Vancouver, Montreal Szöul Kuala Lumpur Mexikóváros Wellington, Christchurch/Invercargill, Auckland Manila Singapur Stock Exchange Johannesburg Taipei Bangkok New York, American Stock Exchange (AMEX), New York Stock Exchange (NYSE), Los Angeles/Pacific Stock Exchange, San Francisco/Pacific Stock Exchange, Philadelphia, Chicago, Boston, Cincinnati Caracas Shanghai Stock Exchange, Shenzhen Stock Exchange

31. oldal


4. Az Európai Unió tagállamain kívüli országok szervezett piacai 4.1 4.2 4.3 4.4

JAPÁN KANADA KOREA SVÁJC

4.5

USA

Over the Counter Market Over the Counter Market Over the Counter Market SWX-Swiss Exchange, BX Berne eXchange; Over the Counter Market der Mitglieder der International Securities Market Association (ISMA), Zürich Over the Counter Market a NASDAQ-rendszerben, Over the Counter Market (markets organised by NASD such as Over-the-Counter Equity Market, Municipal Bond Market, Government Securities Market, Corporate Bonds and Public Direct Participation Programs) Over-the-Counter-Market for Agency Mortgage-Backed Securities

5. Futures és opciós piacokkal rendelkező tőzsdék listája 5.1 5.2 5.3

ARGENTÍNA AUSZTRÁLIA BRAZÍLIA

5.4 5.5 5.6

KANADA HONGKONG JAPÁN

5.7 5.8 5.9 5.10 5.11

ÚJ-ZÉLAND FÜLÖP-SZIGETEK SZINGAPÚR SZLOVÁK KÖZTÁRSASÁG DÉL-AFRIKA

5.12 5.13

SVÁJC USA

Bolsa de Comercio de Buenos Aires Australian Options Market, Sydney Futures Exchange Limited Bolsa Brasiliera de Futuros, Bolsa de Mercadorias & Futuros, Rio de Janeiro Stock Exchange, Sao Paulo Stock Exchange Montreal Exchange, Toronto Futures Exchange Hong Kong Futures Exchange Ltd. Osaka Securities Exchange, Tokyo International Financial Futures Exchange, Tokyo Stock Exchange New Zealand Futures & Options Exchange Manila International Futures Exchange Singapore International Monetary Exchange RM System Slovakia und Bratislava Options Exchange (BOB) Johannesburg Stock Exchange (JSE) South African Futures Exchange (SAFEX) EUREX American Stock Exchange, Chicago Board Options Exchange, Chicago Board of Trade, Chicago Mercantile Exchange, Comex, FINEX, Mid America Commodity Exchange, New York Futures Exchange, Pacific Stock Exchange, Philadelphia Stock Exchange, New York Stock Exchange, Boston Options Exchange (BOX)

32. oldal


Kezelt befektetési alapok (Státusz: 2008. május 31.)

Nyilvános alapok Kathrein Corporate Bond, Kathrein Euro Bond, Kathrein European Bond Fund, Kathrein European Equity, Kathrein Geldmarkt+, Kathrein Global Bond, Kathrein Max Return, Kathrein Multi Manager, Kathrein Multi 100, Kathrein Q.I.K. 15 (USD), Kathrein Q.I.K. 25, Kathrein Q.I.K. 50, Kathrein Q.I.K. 70, Kathrein Q.I.K. 100, Kathrein Risk Optimizer (EUR), Kathrein Safe (USD), Kathrein US Equity, Kathrein World Bond, ORS DUO, Prosperity Fonds progressiv, Prosperity Special Opportunities, R-2012 Spezial, Raiffeisen-Active-Aktien, Raiffeisen-A.R.-Emerging-Markets, Raiffeisen-A.R.-Global-Balanced, Raiffeisen-A.R.-Global Bonds, Raiffeisen-CZK-Aktien-Fonds, Raiffeisen-CZK-Balanced-Fonds, Raiffeisen-CZK-Liquid-Fonds, Raiffeisenfonds-Ertrag, Raiffeisenfonds-Sicherheit, Raiffeisenfonds-Wachstum, Raiffeisen-Dollar-Liquid, Raiffeisen-DollarRent, Raiffeisen-Dynamic-Bonds, Raiffeisen-EmergingASEAN-Aktien, Raiffeisen-Emerging-EuropeSmallCap, Raiffeisen-EmergingMarkets-Aktien, Raiffeisen-EmergingMarkets-Rent, Raiffeisen-EnergieAktien, Raiffeisen-Energie-Garantiefonds, Raiffeisen-Ethik-Aktien, Raiffeisen-Eurasien-Aktien, Raiffeisen-Eurasien-Garantiefonds, Raiffeisen-Europa-Aktien, Raiffeisen-Euro-Corporates, RaiffeisenEuro-Liquid, Raiffeisen-EuroPlus-Rent, Raiffeisen-Euro-Rent, Raiffeisen-Europa-HighYield, RaiffeisenEuropa-SmallCap, Raiffeisen-EU-Spezial-Rent, Raiffeisen-Global-Aktien, Raiffeisen-Global-EquityStrategies, Raiffeisen-Global-Fundamental-Aktien, Raiffeisen-Global-Mix, Raiffeisen-Global-Rent, Raiffeisen-HealthCare-Aktien, Raiffeisen-HealthCare-Garantiefonds, Raiffeisen-Hedge-Dachfonds, Raiffeisen-Inflationsschutz-Fonds, Raiffeisen-Österreich-Aktien, Raiffeisen-Österreich-Rent, 1) Raiffeisen-OK-Rent , Raiffeisen-Osteuropa-Aktien, Raiffeisen-Osteuropa-Garantiefonds, RaiffeisenOsteuropa-Rent, Raiffeisen-OsteuropaPlus-Rent, Raiffeisen-Pazifik-Aktien, Raiffeisen-PensionsfondsÖsterreich 2003, Raiffeisen-Pensionsfonds-Österreich 2004, Raiffeisen-Pensionsfonds-Österreich 2005, Raiffeisen-Pensionsfonds-Österreich 2006, Raiffeisen-Pensionsfonds-Österreich 2007, Raiffeisen-Pensionsfonds-Österreich 2008, Raiffeisen-Russland-Aktien, Raiffeisen-Stabilitätsfonds, Raiffeisen-Stabilitätsfonds-Wachstumsländer, Raiffeisen-Technologie-Aktien, RaiffeisenTopDividende-Aktien, Raiffeisen-TopSelection-Garantiefonds, Raiffeisen-Tschechischer Anleihen 3) Fonds, Raiffeisen-US-Aktien, Raiffeisen-Wachstumsländer-Garantiefonds, Raiffeisen-§14-Mix , 3) 3) Raiffeisen-§ 14-MixLight , Raiffeisen-§14-Rent , Raiffeisenfonds-Anleihen, WALSER Euro Cash AT, WALSER Rent EURO AT, WALSER Rent Global AT, WALSER Valor AT

Intézményi alapok Aberdeen Sovereign High Yield Bond Fund, Absolute Plus Global Alternative II Fund, APK Renten, CEE Fixed Income Fund, Dachfonds Südtirol, DURA11_1, DURA11_2, DURA3_1, DURA7_1, Global Protected, Kathrein SF12, Kathrein SF13, Kathrein SF14, Kathrein SF15, Kathrein SF19, Kathrein SF21, Kathrein SF23, Kathrein SF26, Kathrein SF27, Kathrein SF28, Kathrein SF29, Kathrein SF31, Kathrein SF35, Kathrein SF36, Kathrein SF37, Kathrein SF39, Kathrein SF40, Kathrein SF41, Kathrein SF42, Kathrein SF45, Kathrein SF50, LK 100-Fonds, MVK B.E.S.T. – MVK Bond Ethic Steady Tendency, N 192 Ostarrichi-Fonds, Omega, OP Bond Euro hedged, Pallas I, Pension-Equity D1, Pension-Equity D2, Pension-Equity F1, Pension Equity Global 1, Pension-Income C1, PensionIncome D1, Pensions Portfolio Fonds 1, Q.I.K. SF 1, Q.I.K. SF30, Raiffeisen 301 – Euro Gov. Bonds, Raiffeisen 302 – Euro Gov. Bonds Plus, Raiffeisen 303 – Non-Euro Bonds, Raiffeisen 304 – Euro Corporates, Raiffeisen 305 – Non-Euro Equities, Raiffeisen 306 – Short Term Euro Bond, Raiffeisen 308 – Euro-Equities, Raiffeisen 310 – CEE Bonds, Raiffeisen 311 – Euro MM Plus, Raiffeisen 312 – Euro MM, Raiffeisen 313 – Euro Trend Follower, Raiffeisen 314 – Euro Inflation Linked, Raiffeisen 315 – Euro Enhanced MM, Raiffeisen 316 – Hedge FoF Balanced, Raiffeisen 317 – Absolute Return 1, Raiffeisen 318 – Global Diversified, Raiffeisen 319 – Absolute Return Balanced, Raiffeisen 321 – Hedge FoF Dynamic, Raiffeisen 322 – Euro Alpha Duration, Raiffeisen 324 – USD MM Plus, Raiffeisen 325 – Euro Enhanced MM Plus, Raiffeisen 326 – Asset Allocation Alpha,

1) 2) 3)

A befektető opciós nyilatkozat megtételével teljesen teljesített adófizetési kötelezettséghez juthat. Magán-nyugdíj-előtakarékosságra a Nyugdíjcélú befektetési alapokra vonatkozó rendelkezések szerint. Vállalatok részére a végkielégítési és nyugdíjcélú céltartalék értékpapír-fedezetéhez.

33. oldal


Intézményi alapok Raiffeisen 327 – Fixed Income Absolute Return, Raiffeisen 328 – Hedge FoF Balanced II, Raiffeisen 329 – Euro Macro L/S, Raiffeisen 336 – GTAA Overlay, Raiffeisen 337 – Strategic Allocation Master A.R. I, Raiffeisen 338 – Strategic Allocation Master A.R. II, Raiffeisen 900 – Treasury Zero, Raiffeisen 902 – Treasury Zero II, Raiffeisen 903 – Euro Bonds, Raiffeisen 904 – Treasury Alpha, RaiffeisenDynamic-Mix, Raiffeisen-OK.Spezial-Rent, Raiffeisen-ProfitInvest-Ertrag, Raiffeisen-ProfitInvestSicherheit, Raiffeisen-ProfitInvest-Spezial-Ertrag, Raiffeisen-ProfitInvest-Spezial-Sicherheit, Raiffeisen-ProfitInvest-Wachstum, RPIE, RPIW, Raiffeisen Short Term Strategy, Raiffeisen Short Term Strategy Plus, R-VIP 1, R-VIP 1 Spezial, R-VIP 12, R-VIP 12A, R-VIP 2, R-VIP 2 Spezial, R-VIP 24, R-VIP 24A, R-VIP 3, R-VIP 3 Spezial, R-VIP 4, R-VIP Classic Aktien, Tirol Duration Fonds 5, Triton 100, UNIQA Eastern European Debt Fund, UNIQA Emerging Markets Debt Fund, UNIQA Global ABS, UNIQA High Yield Fund, UNIQA Structured Credit Fund, UNIQA Vermögensaufbaufonds, UNIQA World Selection, VBV RCM Euro Bond, VEX 1-Fonds, VorsorgeInvest-Fonds, WSTW II-Fonds, ZKV-Aktiv, ZKV-Europa, ZKV-Index, R2 CEE Bond EUR, R2 Eurobond 1-3, R2 Eurobond 3-5, R2 Eurobond All, R2 Eurocash Plus, R2 Euro Corporates, R2 Private Portfolio, R2 Total Return Portfolio, R 5-Fonds, R 6-Fonds, R 8-Fonds, R 9-Fonds, R 12Fonds, R 14-Fonds, R 15-Fonds, R 16-Fonds, R 17-Fonds, R 18-Fonds, R 19-Fonds, R 20-Fonds, R 24-Fonds, R 26-Fonds, R 32-Fonds, R 36-Fonds, R 42-Fonds, R 45-Fonds, R 46-Fonds, R 51Fonds, R 53-Fonds, R 55-Fonds, R 63-Fonds, R 71-Fonds, R 73-Fonds, R 77-Fonds, R 78-Fonds, R 81-Fonds, R 85-Fonds, R 86-Fonds, R 87-Fonds, R 88-Fonds, R 91-Fonds, R 94-Fonds, R 96Fonds, R 107-Fonds, R 112-Fonds, R 113-Fonds, R 114-Fonds, R 123-Fonds, R 126-Fonds, R 127Fonds, R 130-Fonds, R 131-Fonds, R 135-Fonds, R 136-Fonds, R 138-Fonds, R 139-Fonds, R 140Fonds, R 142-Fonds, R 143-Fonds, R 146-Fonds, R 157-Fonds, R 158-Fonds, R 164-Fonds, R 165Fonds, R 168-Fonds, R 169-Fonds, R 170-Fonds, R 171-Fonds, R 172-Fonds, R 174-Fonds, R 175Fonds, R 177-Fonds, R 178-Fonds, R 179-Fonds, R 180-Fonds, R 181-Fonds, R 183-Fonds, R 184Fonds, R 185-Fonds, R 187-Fonds, R 188-Fonds, R 189-Fonds, R 190-Fonds, R 350-Fonds, R 402Fonds, R 406-Fonds, R 410-Fonds, R 420-Fonds, R 422-Fonds, R 423-Fonds, R 424-Fonds, R 429NFonds, R 431-Fonds, R 435-Fonds, R 438-Fonds, R 449-Fonds, R 453-Fonds, R 461-Fonds, R 468Fonds, R 474-Fonds, R 475-Fonds, R 482-Fonds, R 770-Fonds, R 888-Fonds, R 32000-Fonds, R 32001-Fonds, R 32003-Fonds, R 32025-Fonds, R 32033-Fonds, R 32073-Fonds, R 32118-Fonds, R 32195-Fonds, R 32250-Fonds, R 32300-Fonds, R 32322-Fonds, R 32395-Fonds, R 32413-Fonds, R 32415-Fonds, R 32585-Fonds, R 32667-Fonds, R 32800-Fonds, R 32865-Fonds, R 32880-Fonds, R 32904-Fonds, R 32937-Fonds, R 32939-Fonds, R 32951-Fonds, R 37000-Fonds

34. oldal

2008. pénzügyi év. Raiffeisen Kapitalanlage-Gesellschaft m. b. H

Recommend Documents