2011 EKONOMIKA PODNIKU I
Ekonomika podniku I Josef Krause
EKONOMIKA PODNIKU I 2. přednáška Ing. Josef Krause, Ph.D.
Majetková a kapitálová struktura
Rozvaha ROZVAHA – účetní přehled majetku podniku, zachycující bilanční formou stav podnikových prostředků (aktiv) a zdrojů jejich financování (pasiv) – jelikož obsahuje veličiny vyjádřeny k určitému okamžiku, jedná se o stavový výkaz • Aktiva – souhrn majetku podniku, vyjadřují co podnik vlastní (majetková struktura podniku) • Pasiva – vyjadřují zdroje financování majetku podniku, tj. aktiv (kapitálová struktura podniku)
Rozvaha • druhy rozvah – zahajovací, zahajovací počáteční počáteční, konečná, řádná, mimořádná • bilanční princip (dvojí pohled na majetek podniku) • levá strana – složení majetku podniku = aktiva • pravá strana – zdroje krytí majetku podniku = pasiva • ∑ aktiv = ∑ pasiv !!! VŽDY !!!
AKTIVA A. B B.
Pohledávky za upsaný vlastní kapitál Dlouhodobý majetek
Dlouhodobý nehmotný majetek B.II Dlouhod. hmotný majetek B.III Finanční dlouhod. majetek B.I
PASIVA A.
Vlastní kapitál
A.II A A.II
Základní kapitál Kapitálové fondy
A.III Fondy ze zisku A.IV Hospodářský výsledek minulých období A.V Hospodářský výsledek běžného účetního období
C.
Oběžná aktiva
C.I C.II C.III C.IV
Zásoby Dlouhodobé pohledávky Krátkodobé pohledávky Finanční majetek
B.
Cizí zdroje
B.I B.II B.III B.IV
Rezervy Dlouhodobé závazky Krátkodobé závazky Bankové úvěry a výpomoci
D.
Ostatní aktiva – přechodné účty aktiv
C.
Ostatní pasiva – přechodné účty pasiv
C.I C.II
Časové rozlišení Dohadné účty pasivní
D.I Časové rozlišení D.II Dohadné účty aktivní ∑ aktiv
∑ pasiv
Stálá aktiva • dlouhodobý ý majetek j – investiční, stálá aktiva • hmotný majetek – nevstupuje do výroby jako VF, odpisuje se • movitý – stroje, výrobní zařízení, dopravné prostředky, ... • nemovitý – budovy, budovy pozemky pozemky, ... • nehmotný majetek • patenty, patenty licence, licence oprávnění oprávnění, autorská práva práva, know-how, goodwill, ... • finanční majetek – majetkové účasti na jiných podnicích, tj. CP, které nejsou určené k běžnému obchodování
Rozvaha • Odpisy p y–p peněžní vyjádření yj p postupného p opotřebení dlouhodobého majetku po dobu jeho životnosti, vyjadřují věcný rozdíl náklady vs. výdaje (mechanizmus odpisování: podnik nemůže vykázat prostředky vynaložené na koupi stroje jako náklad přímo a ihned, ihned náklady jsou až postupné odpisy tohoto stroje, nejsou to pak však už výdaje) • Oprávky – součet uskutečněných odpisů investičního majetku majetku, tudíž kumulované odpisy (nabývací hodnota IM – oprávky = zůstatková hodnota od ota IM))
Oběžný majetek • zásoby • pohledávky • peníze
Vlastní kapitál základní ákl d í kkapitál itál – peněžní ěž í vklady, kl d nepeněžní ěž í vklady • kapitálové k itál é ffondy d • fondy ze zisku – např. rezervní fond pro případ nepříznivého ří i éh běh běhu h hospodaření d ř í podniku d ik • nerozdělený zisk / neuhrazená ztráta minulých období bd bí • výsledek hospodaření běžného období – zisk / ztráta t át
Cizí kapitál • rezervy – vytvořené t ř é za určitým čitý úč účelem l ((např. ř investiční výstavba) • dlouhodobé závazky (splatné za více jak 1 rok) • emitované dluhopisy, závazky vůči jiným podnikům, ... • krátkodobé závazky (splatné za méně jak 1 rok) • závazky vůči dodavatelům, zaměstnancům, státu, ... • bankovní úvěry a výpomoci – závazky vůči finančním institucím
Výkaz zisku a ztrát • VÝSLEDOVKA Ý = VÝKAZ Ý ZISKŮ ŮA přehled o výnosech, ý , ZTRÁT – účetní p nákladech a hospodářském výsledku podniku za určité období – jelikož obsahuje veličiny vyjádřeny za určité období jedná se o tokový výkaz období,
Výkaz zisku a ztrát • Výnosy – peněžní hodnota realizovaných výrobků a služeb za určité období, bez ohledu na to,, či v tomto období došlo k jjejich j inkasu (výnos vzniká v okamžiku realizace = prodeje) y–p peněžní částky, y, které podnik p • Náklady v určitém období vynaložil na získaní výnosů bez ohledu na to, jestli byli v daném období skutečně k č ě zaplacené l é ((náklad ákl d = spotřeba ř b výrobních faktorů) • Hospodářský H dář ký výsledek ý l d k – rozdíl díl mezii celkovými lk ý i výnosy a celkovými náklady podniku (zisk jestli HV > 0, 0 ztráta jestli HV < 0)
Výnosy • tržby z prodeje bez ohledu na to, jestli došlo k jejich inkasu • provozní výnosy – získané z provozní hospodářské činnosti podniku, tj. z té pro kterou byla firma založená (tržby z prodeje) • finanční fi č í výnosy ý – z finančních fi č í h investic, i ti CP, vkladů, účastí, atd. • mimořádné výnosy – získané například p j odepsaných p ý strojů j odprodejem
Náklady • spotřeba výrobních faktorů bez ohledu na to, jestli byly skutečně zaplaceny • provozní náklady – spotřeba materiálu, g , mzdyy a platy, p y, ... energií, • finanční náklady – placené úroky a jiné finanční náklady • mimořádné náklady y – dary yp podniku jjiným ý subjektům, mimořádné odměny, ...
Výkaz zisku a ztrát • sleduje se pro různé podnikové činnosti: běžná (provozní + finanční) a mimořádná • základy struktury výsledovky • hospodářský výsledek je vyjádřen rozdílem výnosů a nákladů • HV se vyjadřuje za každou z uvedených oblastí zvlášť • celkový HV podniku za určité období je sumou HV jednotlivých oblastí činnosti za dané období • hrubý HV podléhá zdanění a vzniká čistý HV (z hlediska podniku je použitelný jenom ČHV)
+ Provozní výnosy – Provozní náklady Hospodářský výsledek z provozní činnosti + Finanční výnosy – Finanční náklady Hospodářský výsledek z finanční činnosti Hospodářský p ý výsledek ý z běžné činnosti + Mimořádné výnosy – Mimořádné nákladyy Mimořádný hospodářský výsledek Hrubýý hospodářský p ý výsledek ý – Daň Čistý hospodářský výsledek
Výkaz o cash flow • VÝKAZ O CASH FLOW – účetní přehled srovnávající bilanční formou zdroje tvorby peněžních ěž í h prostředků tř dků ((příjmy říj podniku) d ik ) s jejich využitím (výdaje podniku) za určité období – jelikož obsahuje veličiny vyjádřeny za určité období, jedná se tudíž o tokový výkaz
Výkaz o cash flow • Příj Příjmy – peněžní ěž í čá částky, k kkteré é podnik d ik za ý určité období skutečně obdržel, kladný peněžní tok = přírůstek peněžních prostředků, • např. tržby při prodeji za hotovost, inkaso pohledávek, hl dá k h hotovostní t t íú úvěry ě od db bank, k vklady majitele v hotovosti, ...
Výkaz CF • Výdaje – peněžní částky částky, které podnik za určité období skutečně vynaložil, záporný peněžní tok = úbytek peněžních prostředků • např. koupě dlouhodobého majetku netvoří náklad podniku i když je peněžním výdajem (náklady jsou až odpisy, které přenášejí cenu inv. majetku do nákladů podniku)
Metody výpočtu CF • přímá metoda – představuje zjištění příjmů j a výdajů ý j vp podniku za dané všech p období a jejich vzájemné porovnání • nepřímá metoda – spočívá v úpravě zisku / ztráty z hospodaření podniku o nepeněžní ěž í položky ž a o změny ě položek ž y vyjadřující yj j rozdíl mezi toky yp příjmů j rozvahy & výdajů a toky výnosů & nákladů
Výkaz CF • obě bě metody t d rozlišují liš jí tři oblasti bl ti či činnosti ti podniku d ik • provoz – výsledky provozní činnosti (čistý provozníí zisk), i k) změny ě dluhů dl hů u dodavatelů, d d t lů změny pohledávek u odběratelů, změny zásob, ... • investice – změny investičního majetku a zdrojů jeho krytí • finance – fondy plynoucí z použití úvěrů, splátek dluhů placení dividend dluhů, dividend, ...
Nepřímá metoda výpočtu CF + – – + – + + –
hospodářský výsledek = zisk po úhradě úroků a zdanění / ztráta náklady které nejsou výdaji (odpisy, rezervy na mzdy, na opravy, ...) výdavky které nejsou náklady (např. nájemné placené předem) výnosy které nejsou příjmy (pohledávky, ...) příjmy které nejsou výnosy (např. nájemné inkasované předem) nárůst aktív ppokles aktív nárůst pasív pokles pasív
∑ = CF
CF – NEPŘÍMÁ METODA
N ≠ VÝDAJ
VÝNOSY 1000
MZDY 600 ODPISY 200 HV 200
CF 400
VÝDAJ ≠ N
VÝNOSY 1000
MZDY 600 ÚMOR
HV
300
400 CF 100
VÝNOS ≠ PŘÍJEM
VÝNOS V SY CE ELKEM M 110 00
VÝNOSY (INKASOVANÉ) 900
MZDY 600 CF 300
VÝNOSY (NEINKASOVANÉ) 200
HV 500
PŘÍJEM ≠ VÝNOS VÝNOSY 1000
MZDY 600
HV 400 PŘIJATÁ ZÁLOHA O 300
CF 700
Vazby účetních výkazů
Výkaz o CASH FLOW + příjmy – výdaje ∑ = CF
Rozvaha
⇒
Výkaz zisků a ztrát
AKTIVA
PASIVA
hotovost
zisk / ztráta
∑ aktiv kti
=
∑ pasiv i
⇐
+ výnosy – náklady ∑ = HV
Zakladatelský rozpočet
• je j součástí zakladatelského projektu j podniku Poskytuje kvantifikaci zdrojů, zdrojů které budou sloužit na úhradu: • administrativních výdajů spojených se y zakládáním firmy • vytvoření věcných předpokladů výroby • překonávání ř á á íč časového é ú úseku kdy podnik už produkuje, p p j ale ještě j nemá příjmy
Poskytuje odpovědi na otázky: • Kolik kapitálu bude podnik potřebovat? • Kde podnik vezme potřebné množství kapitálu? • Jak J k efektivní f kti í b bude d kkapitál itál podniku? d ik ?
Skládá se z: • plánované lá é počáteční čát č í rozvahy h - zajištění jiště í potřebného majetku (stroje, budovy, ...) a zdrojů, ze kterých možno daný majetek obstarat • plánované výsledovky - naplánování výnosů, nákladů a hospodářského výsledku ý (obvykle ( y za první rok plánované aktivity) • plánovaného peněžního toku • plánovaného rozdělení zisku - výpočet předpokládané dosahované rentability podniku a její srovnání s rentabilitou jiných možných využití disponibilních zdrojů
Oportunitní náklady • potenciální výnosy plynoucí z obětované příležitosti,, které se realizací založení p daného podniku ztrácejí. Z pohledu vlastníků podniku je to specifický druh nákladů, představující ekonomické ponětí nákladů (proto se někdy nazývají taky ekonomické náklady).
Ekonomický zisk • potenciální rozdíl výnosů plynoucích plánovaného chodu p podniku a celkových ý zp oportunitních nákladů (EZ > 0 => založení podniku je ekonomicky efektivní)
Nárožní 2600/9a,158 00, PRAHA 5 tel. +420 841 133 166
[email protected]
www.vsem.cz
