jaarverslag 2007
Inhoudsopgave
Kerncijfers: geconsolideerd / per aandeel — Flap
Deceuninck NV
Bruggesteenweg 164
B-8830 Hooglede-Gits
Profiel van de onderneming — 1 Mission statement — 1 Strategie en doelstellingen — 1 Brief aan de aandeelhouders — 2 Productoverzicht — 4 Internationaal Deceuninck-netwerk — 6 Structuur van de Groep Deceuninck — 9 Belangrijkste gebeurtenissen in 2007 — 10 Kerncijfers 2007 —10 Management — 11 Corporate Governance - raad van bestuur — 12 Productsegmentatie en activiteiten van de regionale verkoopsdivisies — 18 Duurzaamheid — 26 Kenmerken van de aandelen Deceuninck — 31 Aandeelhoudersbeleid en dividenden — 32 Jaarverslag Deceuninck NV — 37 Jaarverslag m.b.t. de geconsolideerde jaarrekening en toelichtingen — 43 Verslag van de commissaris — 91 Verklaring m.b.t. de informatie gegeven in dit jaarverslag — 92 Adressen — 93 Lexicon — 96
Als u ook volgend jaar ons jaarverslag wenst te ontvangen, gelieve deze antwoordkaart, ingevuld, terug te sturen. Wij danken u voor uw medewerking.
Beursinformatie
579,0
54,7
63,5
Ratio’s Rentabiliteitsratio (2) Liquiditeitsratio (3) Pay-out ratio (4) R.O.C.E. (5) Personeel (in eenheden) * cijfers zijn afgerond
-18,4%
2,7%
1,6
1,4
-14,95%
98,94%
-5,00%
4,3%
2.924
2.940
(1) courante nettowinst = nettowinst + afschrijvingen op goodwill (2) nettoresultaat eigen vermogen (3) vlottende activa op ten HOOGSte 1 jaar schulden op ten hoogste 1 jaar + overlopende rekeningen (4) brutodividenden geconsolideerd nettoresultaat (5) Return On Capital Employed: bedrijfsresultaat aangewende kapitalen
• • •
• •
600
200
500
150
240,1 191,1
203,1
206,2
190,6
193,7
400
200
50
100
0
0
2007
2005
2004
Engels Frans
Geografische spreiding van de geconsolideerde omzet (%)
VS 595,0 487,6
558,2
579,0
503,3
Azië/ Turkije
14,0%
6,5%
VK
16,5%
300 100
2003
2002
2007
2006
2005
2005
250
Nederlands
558,2
Balanstotaal (in mio euro)
337,8
C&O Europa
20,8%
42,2%
Z-W-N Europa
Taal:
Balanstotaal Investeringen
eigen vermogen (in mio euro)
E-mail
131,3
0,0
Fax
178,3
142,1
2,8
2007
184,6
Werkkapitaal
-0,3
2006
Nettoschuld
0,5
4,8
2005
193,7
4,8
2004
190,6
3 0
2007
9,1
Eigen vermogen
2006
60,0
8,1
2005
53,5
EBITDA (marge in %)
2002
EBITDA
2007
2,8
2006
-0,3
2005
EBITA (marge in %)
18,3 -1,7
0
0 2004
18,3
1.776
1,0
Tel.
10
2,8
-1,7
1,5
6
30,7
Adres
100
-3,2
28,0
2.940
Bedrijf
20
362,2
2007
200
2006
18,3
2005
5,3
-21,5
2.924
2,0
2004
-35,0
EBIT EBITA
9
30
Geconsolideerd resultaat na belastingen EBIT (marge in %)
46,0
2.979
2.738
Naam
40
470,5
300
2003
400
12,2
2003
7,1
2002
-33,6
3.043
2,5 12,7
2002
Geconsolideerd resultaat vóór belastingen
500
3,0
12
57,5
2,8
Personeel (eenheden)
15
50
2007
5,3
656,6
2006
-15,2
662,7
2005
Courante nettowinst (1)
643,7 582,1
-3,2
4,8
4,0
0
EBITA/omzet (in %)
60
600
2004
2007 656,6
EBITA (in mio euro)
3
Uw adresgegevens
Geconsolideerde omzet (in mio euro)
18,3 -21,5
0
2007
* Als gevolg van de verliespositie niet relevant
10
2007
344.800
0
2006
482.505
Beurskapitalisatie per einde boekjaar (4)
5
23,1
2006
98,94
9,1
2006
Nvt*
8,1
11,5
6
30,7
20
12,8
11,8
9
42,9
2005
Pay-out ratio (%) (3)
13,1
10
2007
-28,50
2006
1,15
-9,50
2005
0,82
Return Deceuninck-aandeel (%)
2004
Net dividend yield per 31/12 (%) (2)
30
2005
65,13
2004
Nvt*
12
54,0
40
19,3
2004
Price/Earning (PER) per 31/12 (%) (1)
15
2003
16,00
50
2003
22,39
15
2002
Koers per 31 december
60,0
EBIT/omzet (in %)
EBIT (in mio euro) 60
21,4
84,3 74,8 53,5
2002
20
2006
0
2007
24,85
662,7
20
0
2006
14,50
27,30
90,9 77,3
40
10
2002
20,35
Omzet
5,3
EBITDA/omzet (in %)
Hoogste koers
Groep Deceuninck (geconsolideerd) (in mio euro*)
-35
25
Laagste koers
80
54,7
36,3
2005
Noteringen op Euronext Brussels (in euro)
2004
0
2004
Kerncijfers
9,9
5
* cijfers zijn afgerond
57,5
20
2002
2007
2006
2005
2004
2003
2007
2002
2006
2001
2,79
2000
2,48
1999
EBITDA
1998
0,85
1997
0,85
-0,08
1996
-1,00
EBITA 1995
EBIT
30
19
2004
10
2004
15
0,18
56,2
60
2003
0,24
0,18
50,2
40
2003
0,24
Nettodividend
100
2002
Brutodividend
ebitda (in mio euro)
63,5
50
28,6
2007
20
29,6
2006
0,25
2003
•
0,25
-0,71
2002
•
-1,62
Courante nettowinst
0 1994
•
Nettoresultaat
5
(1) aandeelkoers op 31 december nettoresultaat per aandeel (2) nettodividend aandeelkoers op 31 december (3) brutodividend geconsolideerd nettoresultaat (4) in duizend euro
25
2003
10
8,99
2003
15
8,84
Investeringen (in mio euro) 60
30
2003
20
2007
2003
Eigen vermogen
2006
2002
25
•
Geconsolideerd resultaat na belastingen (in mio euro)
Geconsolideerde cijfers per aandeel (21.550.000 aandelen) (in euro*)
2002
Aandeelkoers per 31/12 sinds 1994 (in euro)
Uw adresgegevens worden door ons in een bestand opgenomen, zodat wij u volgend jaar een jaarrapport kunnen toesturen. Overeenkomstig de Wet van 08.12.1992 tot bescherming van de persoonlijke levenssfeer ten opzichte van de verwerking van persoonsgegevens heeft u het recht op inzage en correctie van de door ons bewaarde informatie.
Als u ook volgend jaar ons jaarverslag wenst te ontvangen, gelieve deze antwoordkaart, ingevuld, terug te sturen. Wij danken u voor uw medewerking.
Beursinformatie
579,0
54,7
63,5
Ratio’s Rentabiliteitsratio (2) Liquiditeitsratio (3) Pay-out ratio (4) R.O.C.E. (5) Personeel (in eenheden) * cijfers zijn afgerond
-18,4%
2,7%
1,6
1,4
-14,95%
98,94%
-5,00%
4,3%
2.924
2.940
(1) courante nettowinst = nettowinst + afschrijvingen op goodwill (2) nettoresultaat eigen vermogen (3) vlottende activa op ten HOOGSte 1 jaar schulden op ten hoogste 1 jaar + overlopende rekeningen (4) brutodividenden geconsolideerd nettoresultaat (5) Return On Capital Employed: bedrijfsresultaat aangewende kapitalen
• • •
• •
600
200
500
150
240,1 191,1
203,1
206,2
190,6
193,7
400
200
50
100
0
0
2007
2005
2004
Engels Frans
Geografische spreiding van de geconsolideerde omzet (%)
VS 595,0 487,6
558,2
579,0
503,3
Azië/ Turkije
14,0%
6,5%
VK
16,5%
300 100
2003
2002
2007
2006
2005
2005
250
Nederlands
558,2
Balanstotaal (in mio euro)
337,8
C&O Europa
20,8%
42,2%
Z-W-N Europa
Taal:
Balanstotaal Investeringen
eigen vermogen (in mio euro)
E-mail
131,3
0,0
Fax
178,3
142,1
2,8
2007
184,6
Werkkapitaal
-0,3
2006
Nettoschuld
0,5
4,8
2005
193,7
4,8
2004
190,6
3 0
2007
9,1
Eigen vermogen
2006
60,0
8,1
2005
53,5
EBITDA (marge in %)
2002
EBITDA
2007
2,8
2006
-0,3
2005
EBITA (marge in %)
18,3 -1,7
0
0 2004
18,3
1.776
1,0
Tel.
10
2,8
-1,7
1,5
6
30,7
Adres
100
-3,2
28,0
2.940
Bedrijf
20
362,2
2007
200
2006
18,3
2005
5,3
-21,5
2.924
2,0
2004
-35,0
EBIT EBITA
9
30
Geconsolideerd resultaat na belastingen EBIT (marge in %)
46,0
2.979
2.738
Naam
40
470,5
300
2003
400
12,2
2003
7,1
2002
-33,6
3.043
2,5 12,7
2002
Geconsolideerd resultaat vóór belastingen
500
3,0
12
57,5
2,8
Personeel (eenheden)
15
50
2007
5,3
656,6
2006
-15,2
662,7
2005
Courante nettowinst (1)
643,7 582,1
-3,2
4,8
4,0
0
EBITA/omzet (in %)
60
600
2004
2007 656,6
EBITA (in mio euro)
3
Uw adresgegevens
Geconsolideerde omzet (in mio euro)
18,3 -21,5
0
2007
* Als gevolg van de verliespositie niet relevant
10
2007
344.800
0
2006
482.505
Beurskapitalisatie per einde boekjaar (4)
5
23,1
2006
98,94
9,1
2006
Nvt*
8,1
11,5
6
30,7
20
12,8
11,8
9
42,9
2005
Pay-out ratio (%) (3)
13,1
10
2007
-28,50
2006
1,15
-9,50
2005
0,82
Return Deceuninck-aandeel (%)
2004
Net dividend yield per 31/12 (%) (2)
30
2005
65,13
2004
Nvt*
12
54,0
40
19,3
2004
Price/Earning (PER) per 31/12 (%) (1)
15
2003
16,00
50
2003
22,39
15
2002
Koers per 31 december
60,0
EBIT/omzet (in %)
EBIT (in mio euro) 60
21,4
84,3 74,8 53,5
2002
20
2006
0
2007
24,85
662,7
20
0
2006
14,50
27,30
90,9 77,3
40
10
2002
20,35
Omzet
5,3
EBITDA/omzet (in %)
Hoogste koers
Groep Deceuninck (geconsolideerd) (in mio euro*)
-35
25
Laagste koers
80
54,7
36,3
2005
Noteringen op Euronext Brussels (in euro)
2004
0
2004
Kerncijfers
9,9
5
* cijfers zijn afgerond
57,5
20
2002
2007
2006
2005
2004
2003
2007
2002
2006
2001
2,79
2000
2,48
1999
EBITDA
1998
0,85
1997
0,85
-0,08
1996
-1,00
EBITA 1995
EBIT
30
19
2004
10
2004
15
0,18
56,2
60
2003
0,24
0,18
50,2
40
2003
0,24
Nettodividend
100
2002
Brutodividend
ebitda (in mio euro)
63,5
50
28,6
2007
20
29,6
2006
0,25
2003
•
0,25
-0,71
2002
•
-1,62
Courante nettowinst
0 1994
•
Nettoresultaat
5
(1) aandeelkoers op 31 december nettoresultaat per aandeel (2) nettodividend aandeelkoers op 31 december (3) brutodividend geconsolideerd nettoresultaat (4) in duizend euro
25
2003
10
8,99
2003
15
8,84
Investeringen (in mio euro) 60
30
2003
20
2007
2003
Eigen vermogen
2006
2002
25
•
Geconsolideerd resultaat na belastingen (in mio euro)
Geconsolideerde cijfers per aandeel (21.550.000 aandelen) (in euro*)
2002
Aandeelkoers per 31/12 sinds 1994 (in euro)
Uw adresgegevens worden door ons in een bestand opgenomen, zodat wij u volgend jaar een jaarrapport kunnen toesturen. Overeenkomstig de Wet van 08.12.1992 tot bescherming van de persoonlijke levenssfeer ten opzichte van de verwerking van persoonsgegevens heeft u het recht op inzage en correctie van de door ons bewaarde informatie.
Inhoudsopgave
Kerncijfers: geconsolideerd / per aandeel — Flap Profiel van de onderneming — 1 Mission statement — 1 Strategie en doelstellingen — 1 Brief aan de aandeelhouders — 2 Productoverzicht — 4 Internationaal Deceuninck-netwerk — 6 Structuur van de Groep Deceuninck — 9 Belangrijkste gebeurtenissen in 2007 — 10 Kerncijfers 2007 —10 Management — 11 Corporate Governance - raad van bestuur — 12 Productsegmentatie en activiteiten van de regionale verkoopsdivisies — 18 Duurzaamheid — 26 Kenmerken van de aandelen Deceuninck — 31 Aandeelhoudersbeleid en dividenden — 32 Jaarverslag Deceuninck NV — 37 Jaarverslag m.b.t. de geconsolideerde jaarrekening en toelichtingen — 43 Verslag van de commissaris — 91 Verklaring m.b.t. de informatie gegeven in dit jaarverslag — 92 Adressen — 93 Lexicon — 96
jaarverslag 2007
Profiel van de onderneming
Deceuninck is een geïntegreerde groep van wereldformaat die gespecialiseerd is in compounding, matrijzenbouw, ontwerp, ontwikkeling, extrusie, veredeling, recyclage en spuitgieten van kunststofraamsystemen, -profielen en -dichtingen en houtcomposiettoepassingen voor de bouwindustrie. De Groep is actief in meer dan 75 landen, telt 35 filialen (productie en/of verkoop) verspreid over Europa, Noord-Amerika en Azië en stelt 2.940 personen tewerk. Deceuninck is in verschillende Europese landen marktleider en is er de voorbije jaren in geslaagd om in haar sector een plaats aan de wereldtop te veroveren. De maatschappelijke zetel en het coördinatiecentrum van de Groep bevinden zich in België. In 2007 behaalde de Groep Deceuninck een omzet van 656,6 miljoen euro, een daling met 0,9% in vergelijking met het vorig boekjaar (recurrente omzet steeg met 0,4%).
Mission statement De opdracht van de Groep Deceuninck omvat het handelen als één globaal geïntegreerd bedrijf, het aanbieden van een ruim gamma duurzame geëxtrudeerde kunststof raam- en deursystemen en bouw producten met hoge toegevoegde waarde en daarenboven het overtreffen van de verwachtingen van de klanten door haar passie voor uitmuntendheid.
Strategie en doelstellingen In oktober 2005 werd het business plan 2009 voorgesteld. In het business plan 2009 staan innovatie, interne groei, productiviteitsverbetering en verdere schuldafbouw centraal. Naar aanleiding van de onverwachte negatieve evolutie van de immobiliënmarkt in de Verenigde Staten en de continue stijgende grondstof- en energiekosten heeft Deceuninck in de loop van 2007 haar verwachtingen bijgesteld. De doelstelling van een omzet hoger dan 850 miljoen euro is uitgesteld tot 2010. De verwachte stijging zal in de productdivisie Fenestration enerzijds het resultaat zijn van volumestijging in de groeimarkten van Oost-Europa en Turkije en anderzijds een verdere toename van de renovatie van bestaande ramen door de nieuwste generatie beter isolerende ramen en van de vraag naar gekleurde raamsystemen in de mature West-Europese markten. Nieuwe materialen, producten en toepassingen zullen op hun beurt in de productdivisie Non-Fenestration hun bijdrage leveren tot de omzetstijging. Hierbij wordt voornamelijk gerekend op een verdere doorbraak van het composietmateriaal Twins n. Een sterke verbetering van de productiviteit zal voortvloeien uit de verminderde complexiteit en het “localfor-local”- productieproject, waarbij door investeringen in lokale productie-eenheden de productie voor de groeimarkten van Oost-Europa in toenemende mate lokaal zal gebeuren. Verder zal de doorrekening van de gestegen grondstofkost in de marktprijzen eveneens bijdragen tot verbeterde operationele resultaten.
1
jaarverslag 2007
Brief aan de aandeelhouders Tijdens de voorbije jaren, heel in het bijzonder in 2007, is het globale plaatje van de wereldeconomie diepgaand veranderd. De Verenigde Staten zijn niet langer alleen bepalend voor de evenwichten in vraag en aanbod. Daar waar 10 jaar geleden een vertraging van de Amerikaanse economie onmiddellijk overschotten op de grondstoffen en olievoorraden veroorzaakte, is dat in de vernieuwde mondiale economische context veel minder het geval. De nieuwe economische mogendheden, de BRIC landen, absorberen alle olie-, metaal- en kunststofoverschotten. De grondstofvoorraden zijn beperkt en blijken ontoereikend te zijn om aan het huidige groeiritme te voldoen. Het spreekt voor zich dat tijdens de komende decennia deze tekorten opportuniteiten zullen scheppen voor nieuwe industrieën met betrekking tot alternatieve energie, duurzaam bouwen, minimum energieverbruik, mobiliteit, optimaler gebruik van bestaande grondstoffen, alternatieve materialen, … In deze snel veranderende en turbulente omgeving wordt de woning en zijn omgeving straks de plaats bij uitstek waar we kunnen onthaasten, zen beoefenen, tot rust komen, weg van alle drukte. In het streven naar een efficiëntere omgang met energie en vermindering van de CO2-uitstoot zal op korte termijn het bestaande, wereldwijde, veelal onvoldoende geïsoleerde woningbestand een eminente rol gaan spelen. In dit macro-economisch kader heeft Deceuninck onverminderd haar strategie gericht op innovatie en – rekening houdend met nieuwe tendensen zoals energie-efficiëntie en levenscomfort – nieuwe materialen geïmplementeerd. Tegelijkertijd heeft Deceuninck op operationeel vlak een metamorfose ondergaan. De productie capaciteiten werden opgebouwd en verhoogd in de groeimarkten van Oost-Europa en Turkije en afgebouwd in de mature markten van het Westen. De niet-evidente herstructurering van onze operationele activiteiten in Duitsland vormt hierbij het sluitstuk op deze oefening.
2
Na het moeilijke jaar 2006 is 2007 een eerste jaar met betere resultaten. Ondanks de hoge grondstof-, transport- en energiekosten en moeilijke markten (VS, VK, Duitsland) is Deceuninck erin geslaagd al betere marges voor te leggen. De omzet bedroeg het voorbije jaar 656,6 miljoen euro, de operationele cashflow (EBITDA) steeg met 12,3% tot 60 miljoen euro. Het operationele resultaat voor goodwill (EBITA) kwam uit op 18,3 miljoen euro. De krimpende bouwactiviteit in de Verenigde Staten, het Verenigd Koninkrijk en Duitsland kon worden gecompenseerd door enerzijds een sterke groei in Oost-Europa en Turkije, anderzijds door de geslaagde innovaties in de mature markten van de Benelux en Frankrijk. Hierbij denken we aan het succes van Zendow, Twins n en onze kleurenstrategie Deuctone. Hiermee werd de basis gelegd voor een vernieuwde groeidynamiek in deze mature regio. Jaren van herstructureringen en van herbronning zijn jaren waarin enorm veel energie en extra inspanningen verlangd worden van het personeel en het management wereldwijd. Hun zin voor ondernemerschap, hun steun, loyauteit, inzet en passie hebben ervoor gezorgd dat deze ingreep feilloos kon worden uitgevoerd. We zijn hen daarvoor dan ook heel dankbaar. De resultaten van 2007 zijn vanzelfsprekend maar een eerste stap in de goede richting op weg naar de doelstellingen uit ons business plan 2010. De genomen maatregelen zullen ons in staat stellen om in 2008 de resultaten verder te verbeteren en dit ondanks een aanhoudend moeilijke context. De fundamenten zijn gelegd, nu kunnen we verder werken aan de bouw van een vernieuwd Deceuninck, aangepast aan de nieuwe uitdagingen die de nieuwe economische wereld met zich meebrengt.
Clement De Meersman Gedelegeerd Bestuurder
Arnold Deceuninck Voorzitter
3
jaarverslag 2007
Productoverzicht
FENESTRATION
RAAM- EN DEURSYSTEMEN Een uitgebreid gamma van profielen voor de vervaardiging van de meest courante ramen in alle stijlen en kleuren: opendraaiend raam, draaikipraam, vensterdeuren, deuren, enz. SCHUIFSYSTEMEN Profielen voor de vervaardiging van horizontaal en verticaal schuivende ramen en deuren. AFWERKINGSPROFIELEN Uitgebreid gamma bestemd voor de decoratieve eindafwerking van ramen en deuren. WONINGAFSCHERMING Gamma van rolluik-, rolluikkast-, hor-, balustrade- en omheiningssystemen.
4
NON-FENESTRATION
BINNENHUISDECORATIE Een uitgebreid gamma van muur- en plafondbekleding, plafondlamellen, plinten, sierlijsten en binnenvensterbanken. BUITENBEKLEDINGEN Een gamma van bekledingen voor muren en dakgoten. MULTIFUNCTIONELE PRODUCTEN Hulpprofielen, afwerkingsprofielen, polyvalente panelen en terrasplanken. Twins n Composietprofielen (hout/PVC) voor terrassen en gevelbekleding.
SPECIALE PROJECTEN
TPE-DICHTINGEN Isolatiedichtingen voor ramen en deuren. CYCLEFOAM GELUIDSWANDEN Geluidsabsorberende wanden uit gerecycleerde harde PVC. POOLONPOOLUP Afdeksysteem voor zwembaden.
5
jaarverslag 2007
Internationaal Deceuninck-netwerk
6
Australië Melbourne i belgië hooglede-gits i i diksmuide dottenijs i i
Bosnië en Herzegovina Lukavac i Bulgarije plovdiv i China Qingdao i
duitsland Bogen i i Hünderdorf i
frankrijk roye i i Italië pontedera i
kazachstan almaty i kroatië Zagreb i litouwen Kaunas i
rusland Moskou i ekaterinburg i novosibirsk i rostov-on-don i Samara i PROTVINO i st petersburg i
Servië Belgrado i
Spanje Borox i thailand samutprakarn i
tsjechië BRNO i turkije adana i KOCAELI i ankara i istanboel i izmir i i
verenigd koninkrijk calne i i verenigde staten monroe, ohio i i little rock, arkansas i
oekraïne Kiev i polen POZNAN i i wroclaw i i
roemenië boekarest i
i i
Extrusie Verkoop en/of voorraad
7
jaarverslag 2007
Deceuninck Internationaal
Nederland
Spanje
Bulgarije
België
Rusland
Verenigd Koninkrijk
8
Turkije
Verenigde Staten
Structuur van de Groep Deceuninck
Deceuninck Kunststof bv
Deceuninck IRELAND unltd.
Deceuninck Ltd.
Deceuninck BEHEER BV
100%
Deceuninck Holdings uk Ltd.
EURISK RE Ltd. 100%
DecEuninck NV S.A. Oddzial w Polsce
100%
Status systems pvcu Ltd.
100%
ierland
100%
nederland
100%
100%
DecEuninck NV Branch Italy
verenigd koninkrijk
100%
Branches
100%
(31/03/08)
Range valley extrusions Ltd.
Spanje
Deceuninck nv
Australië Deceuninck Pty. Ltd. Deceuninck Australia Pty. Ltd.
Litouwen Deceuninck Baltic UAB
Deceuninck Holding Germany GmbH
Deceuninck sas
100%
V.S. Deceuninck North America Inc. Deceuninck North america llc
100%
0,01%
100%
duitsland 100%
99,99%
frankrijk
100%
Deceuninck d.o.o.
100%
bosnië en herzegovina
100%
ege pen as
Deceuninck Rus OOO
Deceuninck spol. s r. o.
Inoutic/Deceuninck GmbH
100% 98%
Ege Profil as
rusland
tsjechische republiek
Servië Deceuninck d.o.o.
100%
Deceuninck d.o.o.
Asia profile Holding Co. Ltd.
turkije 100%
Kroatië
Deceuninck (thailand) Co. Ltd.
48,95% 48,98%
51%
Deceuninck Bulgaria Ltd.
thailand 100%
Bulgarije
100%
detajoint nv
100%
0,01%
Deceuninck coordination center nv
99% 99,99% 99,80% 99,99%
100%
plastics Deceuninck nv
91,85%
Profil System Sp. z o.o.
fin-tonic nv
0,2% 0,01%
DecEuninck Polska Sp. z o.o.
belgIë
1%
8,15%
Polen
18,62%
Deceuninck romania srl
81,38%
roemenië
100%
100%
Deceuninck sl
I Rep. offices/sales offices voor 100% eigendom van Deceuninck NV: China, Oekraïne, Rusland en Kazachstan, voor 100% eigendom van Deceuninck Rus OOO (Rusland): Novosibirsk, St.-Petersburg, Rostov-on-Don, Ekaterinburg en Samara, voor 100% eigendom van Inoutic/Deceuninck GmbH (Duitsland): Oekraïne.
I Minderheidsparticipaties: Deceuninck NV: 10% in Sistemas Sumum SL (Spanje) Inoutic/Deceuninck GmbH: 9,52% in Rewindo GmbH (Duitsland), 0,25% in Huis Clos SA (Frankrijk).
9
jaarverslag 2007
Belangrijkste gebeurtenissen in 2007
Februari VSA: voltooiing transfer productie van Oakland (NJ) naar Monroe (OH) en Little Rock (AR) 1e semester: België: verdrievoudiging productiecapaciteit Twins n. Juni VSA: voltooiing transfer distributie-activiteiten van Pompton Plains (NJ) naar Monroe (OH) en Little Rock (AR). Juli Duitsland: Thyssen Polymer GmbH wordt Inoutic/Deceuninck GmbH. Augustus Rusland: opstart eerste extrusiemachines in de nieuwe gebouwen te Protvino, 100 km ten zuiden van Moskou. Oktober Duitsland: aankondiging herschikking operationele capaciteit en versterking van de marketingactiviteiten. December Turkije: voltooiing verhuis van Winsa naar de nieuwe fabriek in Sari Mese. Spanje: start verhuis naar nieuwe opslagruimte en kantoren in Borox, Toledo.
Kerncijfers 2007 I wereldwijd toonaangevend I omzet van 656,6 miljoen euro I > 4.750 klanten wereldwijd I aanwezig in meer dan 75 landen I 35 dochterondernemingen (inclusief branches) I 325.000 km geëxtrudeerde profielen I 2.940 medewerkers I 260.000 ton geproduceerde compounds I beheer van 2.800 werktuigen
10
Management (per 31 maart 2008)
Executive Committee
Regionale directies
Clement De Meersman, Voorzitter Gedelegeerd bestuurder, CEO
Ergun Cicekci Directeur Ege Profil AS (Turkije)
Dirk Demeulemeester Groepsdirecteur Financiën, Controlling en Corporate Development, CFO
Stephan Coester Directeur Inoutic/Deceuninck GmbH (Duitsland)
Geert Demeurisse Groepsdirecteur Technology & Research Lieven Vandendriessche Groepsdirecteur Supply Chain & Manufacturing
Antonio Escobar Directeur Deceuninck SL (Spanje) Volker Guth Directeur Deceuninck Rus OOO (Rusland) Tomas Klima Directeur Deceuninck spol. s r.o. (Tsjechië)
Management Committee
Elena Marica Directeur Deceuninck Romania srl (Roemenië)
Ann Bataillie Directeur Juridische Zaken
Mark Parrish Directeur Deceuninck North America LLC (Verenigde Staten)
Bruno Deboutte Directeur Non-Fenestration Europa
Martin Rosocha Directeur ex-GOS-landen
Henk Demets Directeur Investments & Operations Hooglede
Alain Swyngedauw Directeur Deceuninck Ltd. (Verenigd Koninkrijk)
Filip Levrau Directeur Corporate ICT
Filip Vandenweghe Directeur Export
Marc Michels Directeur Human Resources
Bernard Vanderper Directeur Benelux
Michel Strypstein Directeur Speciale Projecten
Paul Van Wambeke Directeur Deceuninck SAS (Frankrijk)
Filip Vandenweghe Directeur Export
Przemyslaw Zdziebkowski Directeur Deceuninck Polska Sp. z o.o. (Polen)
Bernard Vanderper Directeur Benelux
Interne auditor
Karel Vandoorne Directeur Marketing Fenestration Europa Guido Vanhalst Directeur Consolidation & Controlling Frans Van Vaerenbergh Directeur Compound
Steven Powell Directeur Interne Audit
Commissaris
Ernst & Young, bedrijfsrevisoren BCV, vertegenwoordigd door de heer Marc Van Hoecke
11
jaarverslag 2007
Corporate Governance Deceuninck heeft sinds eind 2005 formeel een corporate governance Charter (hierna “het Charter”) aangenomen. Dit charter is op www.deceuninck.com gepubliceerd.
comités. Voor een overzicht van deze interne reglementen wordt verwezen naar het Charter.
Door middel van dit Charter verklaart de raad van bestuur de principes van de Corporate Governance Code van 9 december 2004 (hierna “de Code”) in grote mate te respecteren en beschrijft de belangrijke aspecten van Deceuninck’s corporate governance en de interne reglementen van de raad van bestuur en de
In dit jaarverslag wordt een toelichting gegeven over het corporate governance beleid van het afgelopen jaar. Niettegenstaande dat Deceuninck in grote mate de Code respecteert, bevat het ook uitleg over de afwijkingen t.o.v. de bepalingen van de Code.
Samenstelling van de raad van bestuur
einde mandaat
Leden die de referentieaandeelhouders vertegenwoordigen Voorzitter
Bestuurder van Arnold Deceuninck Vaste vertegenwoordiger vennootschappen van R.A.M. Comm. VA
Lid van het Remuneratie- en Benoemingscomité
2011
Ondervoorzitter
Bestuurder van Willy Deceuninck Vaste vertegenwoordiger vennootschappen van T.R.D. Comm. VA
Lid van het auditcomité
2011
Bestuurder
François Gillet
Directeur Sofina NV en bestuurder bij o.a. colruyt, Dolmen Computer applications, luxempart, Kredyt Bank polen en bij private equity fondsen
2010
Bestuurder
Sophie Malarme-Lecloux
Directiemedewerker SOFINA NV
2010
Uitvoerend bestuurder Gedelegeerd Bestuurder
Clement De Meersman
Bestuurder van Roularta Media Group NV en van Elia NV
Lid van het Remuneratie- en Benoemingscomité
2011
Voorzitter van het Remuneratie- en Benoemingscomité
2011
Onafhankelijke bestuurders Bestuurder
Herwig Bamelis Bestuurder van Vaste vertegenwoordiger vennootschappen van HBM Consult BVBA
Bestuurder
Pierre-Alain De Smedt
Bestuurder van lid van het Belgacom, Febiac, valeo auditcomité en van de Nationale Portefeuille Maatschappij
2009
Bestuurder
Gerhard Rooze
Bestuurder van de Bank Degroof NV
2011
Secretaris Dirk Demeulemeester, CFO
12
Voorzitter van het auditcomité
Vergaderingen van de raad van bestuur en van de comités in 2007
Remuneratieen Benoemingscomité
raad van bestuur
Het Charter bepaalt dat het remuneratie- en benoemingscomité uit minimum drie bestuurders dient te bestaan waarbij alle leden in beginsel niet-uitvoerende bestuurders zijn. De CEO is lid van het remuneratie- en benoemingscomité m.b.t. het vervullen van zijn taak in verband met de remuneratie van het executive committee en andere directie leden. Het comité bestaat momenteel uit 3 leden waarvan één onafhankelijke bestuurder. Voor de taken andere dan remuneratie van de leden van het executive committee en andere directieleden, bestaat het comité momenteel uit twee leden waarvan één onafhankelijk. Momenteel stelt dit geen enkel probleem inzake onafhankelijkheid of belangenconflict en de raad van bestuur heeft geoordeeld dat een eventuele nieuwe samenstelling van het comité zich momenteel niet opdringt.
De raad van bestuur is in 2007 acht maal op de maatschappelijke zetel van de vennootschap te Roeselare (België) bijeengekomen. Op de raden van 26 maart, 7 mei, 28 juni, 30 oktober, 6 en 7 december waren alle bestuurders aanwezig, op de raden van 22 februari en 14 september was telkens één bestuurder verontschuldigd. Na de vergadering van 7 december 2007 werd naar jaarlijkse gewoonte een vergadering zonder de gedelegeerd bestuurder gehouden. auditcomité In 2007 kwam het auditcomité vijf maal bijeen. Behalve de vergadering van 24 juli, waar één lid verontschuldigd was, waren alle leden aanwezig op alle vergaderingen. remuneratie- en benoemingscomité Het remuneratie- en benoemingscomité kwam twee maal samen in 2007.
Onafhankelijkheidsvereiste
De onafhankelijkheid van bestuurders wordt door verschillende principes bepaald waar onder “hij in de raad van bestuur geen functie heeft uitgeoefend als niet-uitvoerend bestuurder voor meer dan drie termijnen, behalve indien de raad van bestuur zou oordelen dat een mandaat van meer dan drie termijnen de onafhankelijkheid van de bestuurder niet in het gedrang brengt”. Eén bestuurder voldoet niet aan deze vereiste, daar hij al meer dan drie termijnen deel uitmaakt van de raad van bestuur. De opleiding en professionele ervaring van de betrokken bestuurder wordt als een absolute meerwaarde voor de vennootschap ervaren. Bovendien heeft deze bestuurder over deze periode een dusdanige kennis van de Deceuninck Groep, haar producten, processen en structuren opgebouwd dat zijn afwezigheid in de raad van bestuur een groot verlies voor de vennootschap zou betekenen.
BENOEMINGSPROCEDURE VOOR DE BESTUURDERS
De procedure voor de benoeming en vervanging van bestuurders is omschreven in het Charter van Deceuninck. De bestuurders worden door de algemene vergadering voor maximum vier jaar benoemd.
POLITIEK TER VOORKOMING VAN MISBRUIK VAN VOORKENNIS
Deceuninck heeft haar beleid en politiek ter voorkoming van misbruik van voorkennis aangepast aan de Belgische wetgeving met inbegrip van de bepalingen van het Koninklijk Besluit van 6 maart 2006. In overeenstemming met vermeld Koninklijk Besluit dienen de leden van de raad van bestuur, de leden van het executive en het management committee en de regionale directeuren de compliance officer op de hoogte te brengen van elke geplande verrichting m.b.t. aandelen of andere financiële instrumenten van de vennootschap. Deze transacties worden gepubliceerd op de website van het CBFA.
13
jaarverslag 2007
Gedragsregels betreffende transacties en andere contractuele banden tussen de vennootschap en haar bestuurders en leden van het executive committee die niet onder de belangenconflictenregeling vallen
In het afgelopen boekjaar heeft zich geen enkele transactie of contractuele band, die aanleiding zou geven tot toepassing van het beleid zoals uitgestippeld in 2.8.e) en 5.6.3. van het Charter, voorgedaan.
Bekendmaking van het bedrag van de remuneratie en andere voor delen die op individuele basis aan de bestuurders en op globale basis aan de leden van het management worden toegekend
De NV Deceuninck past zoveel mogelijk de aanbevelingen van de Code toe. Voor wat betreft de bekendmaking van de vergoedingen op individuele basis is zij van oordeel dat de bekendmaking van de afzonderlijke bedragen geen toegevoegde waarde aan de investeerders-aandeelhouders biedt. Zij vreest dat dit eerder een omgekeerd effect zou hebben omdat deze informatie door andere kanalen kan worden gebruikt en misbruikt. Een dergelijke bekendmaking kan bovendien nadelen berokkenen aan de betrokken personen. Dit is ook de stelling verwoord in het negatieve advies van de Commissie voor de Bescherming van de Persoonlijke Levenssfeer van 8 december 2005 op de wetsontwerpen en -voorstellen strekkende tot de invoering van een verplichte bekendmaking van individuele bestuurders bezoldigingen (Parl. St. Kamer, 2005-2006, DOC 51 1505/003.). De bekendmaking van de totaalsommen van de vergoedingen van de bestuurders, het
14
executive en management committee stelt de aandeelhouders voldoende in staat om de invloed van de vergoedingen op de positie, het bedrijf en de resultaten van de NV Deceuninck te beoordelen. Bovendien heeft deze materie een evolutief karakter en de vennootschap beoordeelt in dit licht elk jaar de eventuele bekendmaking van de individuele vergoedingen zoals aanbevolen in de Code. De raad van bestuur heeft beslist om ook voor het afgelopen boekjaar het bedrag globaal bekend te maken. De totale vergoeding voor de leden van de raad van bestuur bedroeg in 2007 1.032.500 euro. In dit bedrag is een extra vergoeding voor de bestuurders voor hun aanwezigheid in de comités waarvan ze lid zijn en de bijzondere vergoedingen uitbetaald aan de bestuurders belast met bijzondere opdrachten begrepen. Deze vergoedingen aan de bestuurders worden door de algemene vergadering toegekend en worden als algemene kosten aangerekend. De leden van het executive en management committee hebben een basisvergoeding van 2.538.000 euro ontvangen waarvan 13,4% variabele vergoeding. Deze variabele vergoeding wordt toegekend op basis van de individuele prestaties en op basis van de resultaten in de domeinen waarvoor ze verantwoordelijk zijn. De eindeloopbaanvergoeding bedraagt 343.000 euro en bestaat uit een toegezegde bijdrageregeling via een externe verzekeringsmaatschappij. Tijdens het afgelopen boekjaar werden 17.250 aandelenopties op bestaande aandelen Deceuninck NV aangeboden aan de leden van het executive en management committee.
ALGEMENE VERGADERINGEN
Het Charter voorziet niet dat aandeelhouders met een percentage aandelen dat minstens 5% van het kapitaal bedraagt voorstellen voor de algemene vergadering zoals aanbevolen door de Code kunnen indienen. In overeenstemming met het Wetboek van vennootschappen (artikel 532), kunnen aandeelhouders die meer dan 20% van de aan delen bezitten een algemene vergadering van Deceuninck NV bijeenroepen. Een lager percentage van 5% is gelet op de grootte van de vennootschap niet aangewezen.
MACHTIGING INKOOP EIGEN AANDELEN
Bij beslissing van de buitengewone algemene vergadering van 9 november 2007 werd aan de raad van bestuur voor een periode van 18 maanden de bevoegdheid gegeven om zonder voorafgaande machtiging van de algemene vergadering, krachtens artikel 620 en volgende van het Wetboek van vennootschappen, eigen aandelen te verwerven door aankoop of ruil ten belope van het maximum toegelaten aantal aandelen en voor een prijs tussen 6 en 40 EUR per aandeel. Bij beslissing van dezelfde vergadering werd de raad van bestuur tevens gemachtigd om, zonder tijdsbeperking, de aldus ingekochte aan delen te vervreemden, hetzij rechtstreeks, hetzij door tussenkomst van een persoon die handelt in eigen naam maar voor rekening van de vennootschap, tegen ofwel (i) een prijs van minimum 6 euro, zijnde de minimumprijs vastgelegd in de vork bepaald voor de machtiging tot inkoop van eigen aandelen, ofwel (ii) wanneer de vervreemding geschiedt in het kader van de aandelenoptieplannen. In het laatste geval is de raad van bestuur gemachtigd om de aandelen, met toestemming van de begunstigden van de aandelenoptieplannen, buiten beurs te vervreemden.
dere malen te verhogen met een bedrag van maximum 8.499.000,00 euro, door inschrijving in geld, door inbreng in natura binnen de wettelijke grenzen of door incorporatie van de reserves of uitgiftepremies, met of zonder uitgifte van aandelen. Ingeval van kapitaalverhoging door inbreng in geld kan de raad van bestuur, met eenparigheid van stemmen, het voorkeurrecht beperken of opheffen. De bijzondere omstandigheden waarin van het toegestane kapitaal kan gebruik gemaakt worden en de hierbij nagestreefde doeleinden werden in het bijzonder verslag van 12 mei 2003 uiteengezet. Dit verslag kan geconsulteerd worden op www.deceuninck.com.
TOEPASSING VAN DE REGELING INZAKE BELANGENCONFLICTEN (ARTIKEL 523 W. VENN.)
In haar vergadering van 7 december besliste de raad van bestuur over te gaan tot het aanbieden van stockopties voor kader-, directie leden en de gedelegeerd bestuurder.
In het boekjaar 2007 werd overgegaan tot de inkoop van 18.000 aandelen. Het aantal ingekochte aandelen per 31 maart 2008 bedraagt 217.121. Bij beslissing van de buitengewone algemene vergadering van 24 oktober 2006 werd aan de raad van bestuur voor een periode van drie jaar de bevoegdheid gegeven om, overeenkomstig de bepalingen van de artikelen 620 tot en met 625 en 630 van het Wetboek van vennootschappen, eigen aandelen, winst bewijzen of certificaten die daarop betrekking hebben, te verkrijgen of te vervreemden, indien de verkrijging of vervreemding noodzakelijk is ter vermijding van een dreigend ernstig nadeel voor de vennootschap.
Toegestaan Kapitaal
De raad van bestuur werd door de beslissing van de buitengewone algemene vergadering van 22 oktober 2003 gemachtigd om voor een termijn van vijf jaar te rekenen van 12 november 2003, het geplaatst kapitaal in één of meer-
15
jaarverslag 2007
Uittreksel uit het verslag van de raad van bestuur: A. Strijdig belang Alvorens de discussie met betrekking tot dit punt wordt aangevangen deelt de gedelegeerd bestuurder, Clement De Meersman, mee dat er in zijn hoofde een strijdig belang van vermogensrechtelijke aard kan bestaan met betrekking tot de beslissingen die de raad van bestuur zal nemen met het oog op het toekennen van stockopties voor kader-, directieleden en bestuurders in de zin van de Wet van 26 maart 1999 houdende het Belgisch plan voor de werkgelegenheid 1998, aangezien hij eveneens begunstigde is. De raad van bestuur heeft akte genomen van dit strijdig belang en van het feit dat dit eveneens werd gesignaleerd door de betrokken bestuurder aan de commissaris van de vennootschap. Conform de bepalingen van artikel 523 van de wetten op de handelsvennootschappen – en rekening houdend met het feit dat de vennootschap een publiek beroep doet op het spaarwezen – werd de betrokken bestuurder gevraagd gedurende de behandeling van die punten van de agenda de zaal te verlaten. De betrokken bestuurder heeft bijgevolg niet deelgenomen aan de beraadslagingen, noch aan de stemming. B. Beraadslaging De raad van bestuur beslist over te gaan tot het aanbieden van stockopties overeenkomstig de modaliteiten vastgelegd door de buiten gewone algemene vergadering van 24 oktober 2006. Een kopie van het stockoptieplan wordt aangehecht aan onderhavige notulen. Er wordt gepreciseerd dat de aard van de verrichting erin bestaat dat aankoopopties worden uitgegeven op bestaande aandelen. Deze stockopties worden voorbehouden aan de kader-, directieleden en de gedelegeerd bestuurder. De verantwoording voor dergelijke beslissing bestaat in de motivatie van de kader- en directieleden en van de bestuurder die op deze manier aandelen in de vennootschap kunnen verwerven aan relatief gunstige voorwaarden, wat hun betrokkenheid bij de vennootschap nog zal vergroten en verbeteren. De vermogensrechtelijke gevolgen voor de vennootschap die voortvloeien uit het feit om aankoopopties toe te kennen aan één bestuurder zijn miniem rekening houdend met enerzijds het totaal aantal effecten waarop deze
16
verrichting betrekking heeft en met anderzijds het feit dat de uitoefenprijs van de opties gebaseerd is op de actuele beurskoers van de aandelen. C. De modaliteiten van het stockoptieplan De modaliteiten van het stockoptieplan zijn in overeenstemming met modaliteiten vastgelegd door de beslissing van de buitengewone algemene vergadering van 24 oktober 2006. De uitoefenprijs van de optie bedraagt 15,54 euro en stemt overeen met de gemiddelde koers gedurende de periode van 30 dagen die het aanbod voorafgaan. De opties zijn uitoefenbaar van 1 tot 20 april en van 1 tot 20 september in de periode van 1 januari 2011 tot 20 september 2017 en tevens in de periode van 1 december tot en met 19 december 2017. De opties die niet uitgeoefend werden op 19 december 2017 verliezen alle waarde. Het aanbod dient uiterlijk op 17 februari 2008 aanvaard te worden.
VERGOEDING VAN DE COMMISSARIS
Het mandaat van Ernst & Young bedrijfs revisoren BCV, vertegenwoordigd door de heer Marc Van Hoecke, eindigt bij de algemene vergadering van 13 mei 2008. Op voorstel van het auditcomité zal aan de algemene vergadering van 13 mei voorgesteld worden om het mandaat van Ernst & Young te hernieuwen voor de wettelijke termijn van drie jaar. De vergoedingen die in 2007 door de commissaris en zijn aanverwante vennootschappen werden aangerekend voor de uitgevoerde controle-opdrachten bij de Groep Deceuninck met betrekking tot de wettelijk verplichte controle op de statutaire en geconsolideerde jaarrekening bedroegen 718.000 euro. Voorts werden vergoedingen aangerekend voor niet-auditopdrachten voor een bedrag van 7.700 euro.
17
jaarverslag 2007
Productsegmentatie en activiteiten van de regionale verkoopsdivisies
Productsegmentatie
FENESTRATION De productdivisie Fenestration omvat wereldwijd alle PVC-raam- en deursystemen aangevuld met het gamma woningafscherming, zoals ondermeer rolluik-, rolluikkast- & sierluiksystemen. Wereldwijd bestaat het gamma uit drie grote pijlers, nl. het Zendow- en Inoutic-platform in Europa en de Amerikaanse raamsystemen, die exclusief ontwikkeld werden voor de Amerikaanse markt. In 2007 zijn de PVC-marktprijzen door de wereldwijde grote vraag enerzijds en de hoge ethyleenprijzen (een oliederivaat) anderzijds, opnieuw gestegen. Toch heeft het materiaal in 2007 niet aan marktaandeel ingeboet, integendeel. Ondanks de maturiteit van vooral de West-Europese residentiële ramenmarkten is het materiaal PVC erin geslaagd zijn marktaandeel nog te vergroten. In de meeste regio’s van Europa en Noord-Amerika is PVC veruit het meest gebruikte materiaal voor raamsystemen. Dit dankt het materiaal aan zijn uitstekende eigenschappen op vlak van thermische maar ook akoestische isolatie, zijn onderhoudsvriendelijk karakter, zijn esthetisch verantwoord design, zijn recyclagemogelijkheden en zijn goede prijs-kwaliteitverhouding. Het prijsverschil tussen de ramen uit diverse materialen is in 2007 niet substantieel gewijzigd. De omzetevolutie wordt wereldwijd vooral gedreven door de activiteit in de residentiële bouwmarkt, waarbij het aandeel van de renovatie het zwaarst doorweegt. In 2007 noteerde Deceuninck een sterkere penetratie van zijn producten in het residentiële nieuwbouwsegment van heel wat mature markten. Dit dankt Deceuninck aan haar Deuctonestrategie. Deuctone verwijst naar de gekleurde
18
raamsystemen, hetzij via bekleving voor houtnerfstructuren, hetzij via het geoctrooieerde Decoroc coatingsysteem. Algemeen gezien heeft PVC vooral marktaandeel gewonnen ten koste van hout. De laatste jaren echter is Deceuninck met haar Deuctone-strategie in combinatie met het mooi design (bv. Zendow) en haar uitstekende isolatie-eigenschappen erin geslaagd haar marktaandeel in het kleurensegment, dat traditioneel door aluminium wordt beheerst, te vergroten. Het grote omzetvolume is en blijft de residentiële renovatiemarkt. Volgens marktschattingen vertegenwoordigt de residentiële renovatiemarkt in Europa grosso modo drie vierden van het totale verkochte volume. In Turkije is dit gelijk aan twee derden. Vóór de huizencrisis bedroeg het verkochte volume voor renovatie 50% in de Verenigde Staten. Juiste cijfers na de crisis zijn nog niet beschikbaar, maar algemeen wordt aangenomen dat het nieuwbouwvolume veel sterker gedaald is dan het volume uit renovatiewerken. In de periode 2002 tot 2006, maar ook nog voor een groot deel in 2007 werden de meeste regio’s in Europa gekenmerkt door een sterke bouwactiviteit. Lage interestvoeten voor hypothecaire leningen, tijdelijke verlaging van de BTW-voet voor renovatiewerken en een groeiend aantal fiscale overheidsmaatregelen, ter bevordering van een betere isolatie van het woningenbestand met het oog op de beperking van verwarmingskosten en CO2-emissies (Kyoto), stimuleerden de vraag. Nieuwe residentiële bouwstarts kenden een historisch hoogtepunt in 2006. Een groot deel ervan werden afgewerkt in 2007. Tussen 2001 en 2007 steeg het aantal afgewerkte nieuwbouw woningen in Europa met 30%, goed voor 600.000 extra nieuwe eenheden. Het merendeel (550.000 stuks) van de toename kwam het aantal woningen in de appartementsbouw ten goede, terwijl het aantal nieuwe eengezins woningen eerder stabiel bleef. Vooral in landen zoals Frankrijk, Italië en vooral Spanje steeg het aantal nieuwgebouwde meergezins woningen zeer sterk. De impact van uitzonderlijke overheidsmaat regelen was in bepaalde landen, denk met name aan Duitsland, in 2007 verantwoordelijk voor een sterke, tijdelijke correctie van de residentiële nieuwbouwmarkt. Energie-efficiëntie Tal van overheidsmaatregelen, die de voorbije jaren door nationale overheden werden
getroffen ter bevordering van een betere iso latie, werden in 2007 in de praktijk omgezet. Vanaf 2007 wordt energie-efficiëntie de drijvende motor voor de residentiële bouw activiteit in Europa.
schrijven aan de tijdelijk stopgezette houtcomposietactiviteiten in de Verenigde Staten sinds begin 2007. Zonder de Verenigde Staten steeg de omzet met 11%.
Omzet
In Europa werd de omzet van Deceuninck NonFenestration gekenmerkt door twee verschillende tendensen. In West-Europa lag Twins n aan de basis van de nieuwe dynamiek. Heel wat inspanningen werden geleverd om de merknaambekendheid van Twins n zowel in het professionele circuit als bij de eindconsument te verhogen. Al snel slaagde de business unit Non-Fenestration erin de eerste vruchten te plukken van deze succesvolle communicatie campagne. Op Groepsniveau werd de omzet in vergelijking met 2006 met 150% verhoogd. Initieel beperkte de afzet zich vooral tot de Benelux en Frankrijk. Naarmate meer productie capaciteit werd bijgecreëerd en de efficiëntie in productie werd verhoogd, werden bijkomende geografische afzetgebieden aangeboord. Vooral het assortiment -terrace voor tuin terrassen werd positief onthaald door de markt. Opvallend was het seizoensgebonden karakter in de verkoop van het product. Afhankelijk van de weersomstandigheden begint het seizoen meestal pas in de lente, eind september is het seizoen voor het plaatsen van terrassen grotendeels achter de rug. Verder werd in West-Europa, voornamelijk in het Verenigd Koninkrijk en de Benelux, in 2007 een substantiële omzetstijging genoteerd voor de hardschuimproducten uit het Deeplasassortiment. In Oost-Europa en Duitsland lag de klemtoon vooral op de verkoop van innovatieve producten met een hoge toegevoegde waarde en minder op de standaard, in de massa gekleurde profielen. Mede daardoor stagneerde de omzet voor de meeste NonFenestration producten. Twins n-producten moeten er nog worden gelanceerd. In Centraal-Europa viel vooral een opmerkelijke stijging van het assortiment binnenvensterbanken te noteren.
In 2007 bleef de omzet in de business unit Fenestration nagenoeg stabiel op 583 miljoen euro. Zonder de Verenigde Staten steeg de omzet van de business unit Fenestration met meer dan 7%. Aan de basis van dit resultaat, exclusief de Verenigde Staten, liggen de tweecijferige groeipercentages in Turkije en nagenoeg alle regio’s van Oost-Europa – met uitzondering van Polen. In 2007 is Rusland uitgegroeid tot de tweede grootste afzetmarkt voor Deceuninck raamsystemen. Ook in de mature markten, België, en vooral Frankrijk slaagde Deceuninck erin haar omzet substantieel te verbeteren. Frankrijk blijft hierdoor de grootste afzetmarkt voor Deceuninck raam systemen in Europa. De afzet van Deceuninck in Duitsland en Spanje had in 2007 te kampen met een correctie na een sterke groeiperiode, terwijl in het Verenigd Koninkrijk de markt verder ineenkromp ten gevolge van een verzadiging van de lokale markt. Op het Zendow-platform, dat voornamelijk werd ontwikkeld voor de mature markten in West-Europa (excl. Duitsland), steeg het aandeel gekleurde raamsystemen tot meer dan 30%. In Turkije steeg de omzet van het segment Fenestration uitgedrukt in euro met bijna 20%. Het aandeel van de exportactiviteiten steeg tot 13% van de totale Fenestration omzet in Turkije. In de Verenigde Staten daalde de omzet in Fenestration uitgedrukt in euro met 22%. Aan de basis van deze achteruitgang liggen de sterk teruggevallen nieuwbouwactiviteit, een zwakke dollar en consolidatie op het vlak van raamfabrikanten. Deceuninck raamfabrikanten in de Verenigde Staten zijn vooral actief in het vernieuwbouwsegment dat minder zwaar getroffen werd door de huizencrisis dan de nieuwbouw. NON-FENESTRATION Omzet Omzet in Non-Fenestration stond in 2007 vooral in het teken van innovatie en herpositionering. Geconsolideerd daalde de omzet met 8% tot 73,536 miljoen euro. De daling van de omzet is volledig toe te
Speciale projecten De productdivisie Speciale Projecten overkoepelt een reeks nieuwe ontwikkelingen van de Groep Deceuninck. In deze afdelingen werd in 2007 koortsachtig gewerkt aan de ontwikkeling van nieuwe producten. Eerste contracten werden afgesloten voor het nieuwe afdeksysteem voor zwembaden (PoolonPoolup) en ook tal van nieuwe kleinschalige projecten werden gerealiseerd met de
19
jaarverslag 2007
geluidsabsorberende cyclefoam geluidswand uit gerecycleerd PVC, afkomstig van postconsumer hard PVC-afval. Evolutie van de grondstofprijzen PVC-harsen worden geproduceerd op basis van twee natuurlijke stoffen: aardolie (43%) en zout (57%). In tegenstelling tot bepaalde andere kunststoffen zijn PVC-harsen slechts gedeeltelijk een oliederivaat. De maandelijkse evolutie van de PVCharsprijzen wordt enerzijds bepaald door ethyleenprijzen (olie) en anderzijds door vraag en aanbod. De KI-index voor de PVC-harsprijzen in Europa steeg tijdens het tweede kwartaal met 7% in vergelijking met dezelfde periode in 2006. De stijging was het sterkst tijdens de eerste jaarhelft en verzwakte naar het einde van het jaar toe. Ondanks een zwakke vraag en gestegen ethyleenkosten daalde in de Verenigde Staten de CMAI-index voor PVC-harsprijzen uitgedrukt in dollar slechts met bijna 1% op jaar basis. Oorzaak was een sterke daling tijdens het eerste semester ten opzichte van een door omstandigheden – uitlopers van de Katrina- en Rita-orkanen eind 2005 – uitzonderlijk eerste semester van 2006. Tijdens de tweede jaarhelft steeg de CMAI-index met bijna 8% ten opzichte van dezelfde periode in 2006. Ook de prijzen voor de additieven, die tijdens het compoundingproces met de PVC-harsen worden vermengd, volgden gemiddeld dezelfde evolutie als de PVC-harsprijzen. Deze gestegen grondstofkosten heeft Deceuninck enerzijds grotendeels opgevangen door prijsverhogingen van zijn producten, anderzijds door een verbetering van de productiviteit van haar productievestigingen. Eind 2007 hebben de Deceuninck verkoops divisies opnieuw prijsverhogingen aan hun klanten aangekondigd.
Activiteiten van de regionale verkoopsdivisies
EUROPA West-Europa Op jaarbasis daalde de omzet in WestEuropa, vooral ten gevolge van moeilijke
20
marktomstandigheden, in Duitsland en het Verenigd Koninkrijk, met 3%. Deze daling staat in schril contrast met de omzetstijging van meer dan 10% in België en Frankrijk. Het aandeel van West-Europa in de geconsolideerde omzet daalde lichtjes tot 41% (2006: 42%). Benelux In België werd de residentiële nieuwbouw in 2007 vooral gekenmerkt door de realisatie van tal van appartementsgebouwen, waarvoor de bouwvergunningen in het piekjaar 2006 werden afgegeven. De omzetevolutie van Deceuninck Belux was in lijn met de hieruit voortvloeiende, gunstige bouwconjunctuur. Nadat de omschakeling op het vernieuwende Zendow-raamsysteem in 2006 en de nieuwe witte kleur was afgerond, plukte de verkoopsorganisatie de vruchten van het positieve onthaal van het nieuwe raamsysteem. Ook de renovatie kende een opmerkelijke groei, en werd hierbij vooral geholpen door de voorbereiding op het vanaf 2008 verplichte energiecertificaat en incentives van overheidswege ter bevordering van een betere isolatie van gebouwen. Voornamelijk in Wallonië werd een tweecijferige stijging van het omzetcijfer genoteerd. Ook in de niet-residentiële nieuwbouw werd een belangrijke mijlpaal bereikt, met de realisatie van het AZ Groeninghe in Kortrijk. Voor dit project heeft de bouwheer geopteerd voor Zendow, omwille van de slanke profilering, de kleurmogelijkheden met Deuctone, de uitstekende isolatie-eigenschappen en het onderhoudsvriendelijke karakter. De groei bij de bouwprofielen komt hoofdzakelijk voor rekening van de nieuwe Twins nproducten waarvan de omzetgroei werd afgeremd door capaciteitsproblemen tijdens de eerste jaarhelft. Ook de omzet van de traditionele bouwproducten steeg verder. Voor Nederland was 2007 dan weer een belangrijk overgangsjaar. Er was de introductie van een nieuwe witte kleur voor de Nederlandse raamsystemen en de overschake-
ling tijdens het tweede semester op een milieuvriendelijkere samenstelling van de grondstof. De omzetstijging van het gamma bouwprofielen in Nederland kwam hoofdzakelijk de producten uit het Twins n-assortiment ten goede. Duitsland Na het sterke bouwjaar 2006 was de Duitse woningbouw toe aan een correctie. Deze viel echter sterker uit dan oorspronkelijk geraamd aan het begin van 2007. De impact van het wegvallen van overheidssubsidie voor een nieuwe privéwoning werd door de markt zwaar onderschat. Vooral vanaf het tweede kwartaal was er een uitgesproken trendbreuk met de voorgaande kwartalen. De verminderde vraag kon niet ten volle worden gecompenseerd door fiscale overheidsmaatregelen om door renovatie de thermische isolatie van het huizenbestand te verbeteren. De vraag naar Inoutic-producten, bestemd voor de Duitse markt, daalde bijgevolg substantieel. Dit macro-economisch fenomeen, in combinatie met sterk stijgende exportvolumes, heeft de lokale directie ertoe aangezet om in 2007 een grondige herstructurering en herpositionering aan te kondigen. Enerzijds werd een groot deel van de productie capaciteit, die bestemd is voor Oost-Europa, verplaatst naar de lokale productie-eenheden in Poznan (Polen) en Protvino (Rusland). Anderzijds is Inoutic zich gaan toeleggen op innovatie en design van kunststofraamsystemen en bouwprofielen in Europa’s Duitstalige regio en in Zuid-Oost-Europa. Hiertoe werden de verkoop- en marketingactiviteiten uitgebreid met twee bijkomende business units. De business unit Non-Fenestration is verantwoordelijk voor de verkoop van innovatieve producten uit het bestaande Non-Fenestration assortiment van de Groep Deceuninck. In de business unit Innovation & Architecture staan innovatieve en designgeoriënteerde producten alsook vernieuwende marketing- en verkoopconcepten centraal. Ter bevordering van de integratie in de Groep, werden de afdelingen matrijzenbouw en productontwikkeling bij Inoutic/Deceuninck en Deceuninck in Europa onder gemeenschappelijke leiding geplaatst. Door de herschikking zal in 2008 de tewerkstelling in het filiaal in Bogen met naar schatting een derde van het personeelsbestand verminderen. De kosten voor de geplande herstructurering werden in de provisies van 2007 opgenomen. Met deze tweedelige ingreep wil de Groep
Deceuninck het belang en de toekomst van het productiefiliaal veiligstellen. In november 2007 werd deze beslissing nog kracht bijgezet door de ondertekening van een vijfjarige commerciële overeenkomst met de Franse Atrya groep. Deze overeenkomst zal resulteren in een bijkomend productievolume van 3.000 ton op jaarbasis. Op marketingvlak werd de overgang naar de nieuwe merknaam Inoutic afgerond. Daarbovenop werd de vennootschapsnaam in Inoutic/Deceuninck GmbH gewijzigd. Tal van nieuwe marketing- en verkoopinitiatieven zagen het levenslicht waarvoor Inoutic opnieuw onderscheiden werd met een reeks marketingprijzen. Verder werd de Inoutic Architecture Award & Magalog, een innovatief vakblad voor architecten, gelanceerd. Op operationeel vlak werd de logistieke efficiëntie met 8% verhoogd en resulteerden energie besparingsprojecten in een kostenbesparing van 200.000 euro op jaarbasis. Nieuwe complexiteitsreductieprojecten werden geïntroduceerd en voor zijn productinnovatie ontving Inoutic in november de zilveren Solvin Award for PVC innovation voor het innovatieve PVCramenconcept, waarbij glas structureel met PVC wordt verlijmd. Dit concept, dat in 2007 voortkwam uit de Innovation & Architecture aanpak, opent nieuwe toekomstperspectieven voor het gebruik van PVC als ramenmateriaal. Frankrijk In 2007 was Frankrijk voor de Groep Deceuninck, rekening houdend met zowel het verkochte volume van Deceuninck SAS in Roye als de verkoop in Frankrijk vanuit Inoutic/ Deceuninck GmbH, de grootste afzetmarkt. De activiteiten van Deceuninck in Frankrijk moeten in 2007 gezien worden in het licht van een gunstige bouwconjunctuur. De woningbouw kon in 2007 verder voordeel halen uit het aantal bouwvergunningen dat in 2006 een recordhoogte had bereikt. Het aantal residentiële woningen, zowel eengezinswoningen als flats die werden afgewerkt, steeg nog licht ten opzichte van het recordjaar 2006. Het aantal bouwvergunningen voor eengezinswoningen in 2007 bleef op hoog niveau stabiel, terwijl er een daling werd vastgesteld voor appartementen. De renovatieactiviteit in de residentiële bouw groeide sterker dan de voorgaande jaren. Fiscale overheidsmaatregelen voor het verwerven van een eigen woning en subsidies voor renovatie van bestaande woningen hebben duidelijk tot deze positieve ontwikkeling bijgedragen. De omzet van Deceuninck SAS steeg in 2007
21
jaarverslag 2007
substantieel, met historische recordmaanden in juli en oktober. Het franchiseconcept “Les Menuisiers Pévécis tes” vierde in 2007 zijn tiende verjaardag. Het netwerk is ondertussen uitgegroeid tot 88 verkooppunten, verspreid over heel Frank rijk. De omzet in dit marktsegment steeg met bijna 30%. Met de lancering van nieuwe producten werden in 2007 de fundamenten gelegd voor de toekomstige groei. Ter gelegenheid van de tweejaarlijkse bouwbeurs, Batimat, konden de nieuwe kleuren van de Decorwandbekleding op heel wat bijval rekenen bij het grote publiek. Heel veel interesse was er eveneens voor onder andere de Twins n-producten en het nieuwe sierluikengamma Kiuzo. De productievestiging te Roye slaagde er voorts in haar productiviteit met gemiddeld 11% te verhogen. Hierdoor is de site uitgegroeid tot één van de meest performante productielocaties binnen de Groep Deceuninck. Verenigd Koninkrijk In het Verenigd Koninkrijk is Deceuninck zowel actief met PVC-raamsystemen als met bouwprofielen, voornamelijk hardschuim dakgooten gevelbekleding. De markt is in hoofdzaak een renovatiemarkt. Slechts 10% van de ramen die jaarlijks geproduceerd worden zijn bestemd voor residentiële nieuwbouw. Al geruime tijd ligt het marktaandeel van PVC-ramen er boven de 80%, in renovatie zelfs bijna 90%. De voorbije jaren is er ook meer aandacht gekomen voor design, wat ertoe geleid heeft dat ook in de residen tiële nieuwbouw al meer dan 80% van de ramen uit PVC-profielen worden vervaardigd. Het is dan ook niet verwonderlijk dat de renovatiemarkt sinds 2004 te kampen heeft met verzadigingsverschijnselen. De verzadigings trend heeft zich ook in 2007 doorgezet en vond zijn weerslag in een belangrijke daling van de vraag naar PVC-raamsystemen. De vraag naar PVC-ramen voor de nieuwbouw bleef eerder stabiel. De tweede generatie PVC-ramen, waarbij oude
22
PVC-ramen door nieuwe PVC-ramen worden vervangen, begint steeds meer aan belang te winnen. Daarbij zijn de thema’s energiebesparing, veiligheid en design de doorslaggevende argumenten. In 2007 vertegenwoordigde dit segment al 20% van het totale volume PVCramen. Steun hiervoor is er gedeeltelijk van overheidswege met onder andere het DecentHomesrenovatieproject. In 2007 heeft Deceuninck haar gamma Zendow-ramen uitgebreid en de Deuctonekleurenstrategie nog meer kracht bijgezet, met de bedoeling beter in te spelen op de meest recente trends in de markt. Het verlies aan volume in de business unit Fenestration werd voor een groot deel gecompenseerd door een sterke vraag naar hardschuim dakgoot- en wandbekledingsprofielen. Daarbovenop was er een behoorlijke vraag naar producten uit het Twins n-gamma. Hier door is het Verenigd Koninkrijk geëvolueerd tot de derde grootste afzetmarkt voor Non-Fenes trationproducten binnen de Groep Deceuninck. Zowel op management- als operationeel vlak werd de vestiging versterkt met ervaren medewerkers, wat al vlug tot een verbetering van de operationele resultaten heeft geleid. Diverse De Spaanse residentiële nieuwbouwmarkt werd in 2007 gekenmerkt door de eerste tekenen van een correctie na vele jaren van hoogconjunctuur in de nieuwbouw. In maart 2007 trad de Código Técnico de la Eficación (Technische Normen voor de Bouw) in werking. Deze code stelt strengere eisen aan de functionele performantie van de nieuwgebouwde woningen, onder andere op het vlak van thermische isolatie, via het verplichte energiecertificaat voor gebouwen. Algemeen wordt verwacht dat de strengere normen een gunstig effect zullen hebben op het marktaandeel van kunststoframen. Aangezien deze hogere kwaliteitseisen een meerkost met zich meebrengen, heeft de nieuwe code tijdelijk, tot maart 2007, een sterke stijging van de bouwaanvragen volgens de oude code in de hand
gewerkt. Vandaar dat in Spanje het aantal opgeleverde residentiële woningen in 2007 nog is gestegen, een trend die naarmate het jaar vorderde echter sterk afnam. In de residentiële bouw is het aandeel renovatie kleiner dan nieuwbouw. Het renovatievolume bleef verder groeien in 2007. De omzet van de Spaanse branch evolueerde mee in lijn met de residentiële markt. Deceuninck Spanje is eind 2007 verhuisd naar een nieuwe locatie. De bestaande locatie in het centrum van Madrid bood immers geen expansiemogelijkheden meer. Ten zuiden van Madrid, in Borox (Toledo), werd in 2007 een nieuw kantoorgebouw met magazijn (20.000 m²) opgetrokken. Het oude gebouw in Coslada werd reeds verkocht. Na jaren van sterke residentiële bouwconjunctuur kwam er ook in Italië een correctie van de markt. De sterk gestegen hypothecaire rente remde de vraag naar vooral nieuwe privéwoningen af. De renovatiemarkt daarentegen bleef verder stijgen. De motor voor de groei is een betere isolatie van het bestaande woningenbestand. Met een omzetstijging van meer dan 35% is Deceuninck in Italië in 2007 goed gegroeid. Ook voor 2008 blijven de verwachtingen hooggespannen. In 2007 werd het nieuwe Kiuzosierluikenprogramma gelanceerd. In combinatie met de Deuctone-kleurenstrategie en het Zendow-ramenconcept biedt Kiuzo een antwoord op een lokale behoefte aan performante, esthetisch mooi geconcipieerde, functionele kunststof sierluiken. Oost-Europa In nagenoeg alle regio’s van Oost-Europa bleef de dynamiek uitgaande van de bouwsector heel sterk. De omzet in Oost-Europa steeg met 14%. Het aandeel van Oost-Europa in de geconsolideerde omzet steeg van 25% in 2006 naar 29% in 2007. Een onderscheid qua groeidynamiek kan worden gemaakt tussen de landen die in 2004 lid werden van de Europese Unie en de resterende regio’s.
de residentiële bouw met meer dan 20% groeide, vooral onder impuls van de stijging bij de nieuwe eengezinswoningen. In alle regio’s, met uitzondering van Polen, evolueerde de omzet van Deceuninck’s Fenestration producten mee met de markt. In Polen wordt Deceuninck geconfronteerd met een heel competitieve omgeving. De beslissing om hoofdzakelijk het marktsegment met kwalitatief hoogwaardige producten te beleveren verklaart de lichte achteruitgang van Deceuninck’s verkopen. Belangrijk voor de toekomstige omzetverwachting is het grote aantal nieuwe klanten waarmee een overeenkomst werd gesloten. Ter ondersteuning van de omzetgroei werden nieuwe marketingconcepten gelanceerd, waarbij de verkoop via internet een centrale rol is gaan spelen. Opvallend voor nagenoeg alle landen in deze regio is de hoge score bij het gebruik van SynergeBuild, het e-commerce-project van de Groep. Meer dan 80% van alle orders worden via SynergeBuild gecreëerd. Op operationeel en logistiek vlak werden in deze regio heel belangrijke investeringen gedaan. In Polen werd de opslagruimte en de productiecapaciteit sterk uitgebreid met het oog op het additionele productievolume dat in de loop van 2008 vanuit Duitsland naar de Poolse productievestiging zal verhuizen. In Tsjechië werd de productiecapaciteit voor bekleefde profielen nagenoeg verdubbeld en werden de werkzaamheden voor de uitbreiding van de opslagruimte gestart. In de loop van 2007 werden de Poolse activiteiten van zowel Deceuninck als Inoutic onder één koepel, Deceuninck Polska Sp. z o.o., samengebracht. De integratie van de Inouticactiviteiten in Deceuninck Polska is hierdoor eind 2007 afgerond. Rusland, Roemenië, Oekraïne, Balkan en andere In 2007 waren de Oost-Europese groeilanden bij uitstek Rusland, Oekraïne en Roemenië. In Roemenië onderging de residentiële bouw een heel sterke dynamiek door de toetreding
Nieuwe lidstaten sinds 2004 Het betreft hier in hoofdzaak Polen, Tsjechië, Slowakije, Hongarije en de Baltische Staten. De groei van de residentiële nieuwbouw duurde onverminderd voort, zij het met lagere groeipercentages dan tijdens de voorgaande jaren. Opvallende uitschieter was Slowakije, waarbij
23
jaarverslag 2007
tot de Europese Unie. De residentiële nieuwbouw- en renovatieactiviteit kende er historische hoogtepunten. Naast Kroatië beschikt Deceuninck in de landen uit de voormalige Republiek Joegoslavië nu ook over een lokaal verkoopkantoor met opslagruimte in Bosnië en Servië. Mede hierdoor is de omzet in deze regio met een tweecijferige groei eveneens positief geëvolueerd. De omzet in Rusland en Oekraïne groeide opnieuw spectaculair, samen meer dan 35%. Op drie jaar tijd is het Russische filiaal omzetmatig uitgegroeid tot de grootste regio in Oost-Europa. Door de sterke groei waren vooral de transportkosten en invoerrechten, vooral in Rusland, de voorbije jaren hoog opgelopen. Om deze evolutie een halt toe te roepen werd eind 2006 in Protvino, ten zuiden van Moskou, een bestaande hal met bedrijfsterreinen gekocht. In de loop van 2007 werd de hal omgebouwd tot een nieuwe state-of-the-art extrusiefabriek. Tijdens het tweede semester werd de verhuis naar de nieuwe gebouwen voltrokken. Er worden daar niet alleen PVCraamsystemen hoofdzakelijk uit het Inouticgamma geproduceerd, maar ook TPEdichtingen. In Oekraïne werd de omzetgroei getemperd door de politieke instabiliteit in de aanloop naar de presidentsverkiezingen midden 2007. Toch slaagde het lokale verkoopteam erin meer dan 50 nieuwe raamfabrikanten binnen te halen. Zo kon Deceuninck op relatief korte tijd haar marktpositie substantieel verbeteren en opklimmen tot de derde positie in de markt en dit in een zeer competitief klimaat. Turkije Ook de Turkse vestigingen Ege Pen Deceuninck in Izmir en Winsa in de buurt van Istanboel konden opnieuw mooie groeicijfers voorleggen. Op jaarbasis stijgt de omzet uitgedrukt in euro met 19%. Het aandeel van Deceuninck’s activiteiten in Turkije in de geconsolideerde omzet stijgt hierdoor van 14% in 2006 tot 16% in 2007. De sterke omzetstijging kwam hoofdzakelijk voor rekening van een sterk gestegen vraag naar producten met toegevoegde waarde op de Turkse markt en een sterke stijging van de exportactiviteiten in harde valuta vanuit beide vestigingen. Op de lokale Turkse markt werd tijdens het derde kwartaal uitzonderlijk een daling van het afgezette volume vastgesteld. Dit werd evenwel gecorrigeerd door groei tijdens het
24
vierde kwartaal. Zowel Winsa met Safir en Ege met een uitbreiding van de Zendow-reeks lanceerden met succes nieuwe raamsystemen. Op operationeel vlak mag 2007 een uitzonderlijk druk jaar genoemd worden. Op het einde van het jaar verhuisde de productie van Winsa, naar een nieuwe state-of the-art fabriek in de buurt, nl. in Sari Mese. Net zoals in Rusland worden op de nieuwe site niet alleen PVC-profielen maar ook TPEdichtingen voor de lokale behoefte geëxtrudeerd. Winsa is voor de samenstelling van de PVC-compound in de loop van 2007 volledig overgeschakeld op een nieuwe milieuvriendelijkere stabilisator. De vestiging in Izmir verwierf het gezondheids- en veiligheidscertificaat, OHSAS 18000. Daarbovenop is het sinds 2007, voor wat zijn milieu-inspanningen betreft, gecertifieerd volgens ISO 14000. Verenigde Staten De Deceuninck vestigingen in de Verenigde Staten hebben ontegensprekelijk een van de moeilijkste jaren achter de rug. Geplaagd door de huizencrisis, ten gevolge van de ineenstorting van de markt van rommelhypotheekleningen, is de omzet op jaarbasis met 22% uitgedrukt in US-dollar gedaald. Het aandeel van de omzet Deceuninck North America in de geconsolideerde omzet van de Groep is daardoor in
2007 teruggevallen tot 14% (2006: 19%). Een substantieel gedeelte van de omzetdaling is toe te schrijven aan de tijdelijke stopzetting van de houtcomposietactiviteiten na de overname van de exclusieve verdeler Alcoa Home Exteriors door PlyGem eind 2006. Indien hiervan abstractie wordt gemaakt blijft de omzetdaling in de kernactiviteiten van Deceuninck North America, nl. PVC-raamsystemen, beperkt tot 16%. Door het gedaalde marktvolume, ten gevolge van de huizencrisis, werd er op de Amerikaanse ramenmarkt algemeen een verhoogde consolidatie onder de raamfabrikanten vastgesteld. Een belangrijke indicator, nl. het aantal bouwvergunningen voor residentiële nieuwbouwwoningen daalde verder tijdens het vierde kwartaal 2007 met 25% ten opzichte van hetzelfde kwartaal in 2006, wat er op duidt dat zeker tijdens het eerste kwartaal van 2008 nog niet met een verbetering van de situatie dient rekening te worden gehouden. Ondanks deze moeilijke macro-economische omstandigheden is Deceuninck North America hoofdzakelijk tijdens de tweede jaarhelft, erin geslaagd om commerciële contracten af te sluiten met
nieuwe raamfabrikanten. Voor het Non-Fenestration productgamma werd een nieuw omheiningsassortiment gelanceerd dat vooral mikt op het marktsegment met hoge toegevoegde waarde. Verder werden diverse scenario’s uitgewerkt voor de toekomstige strategie voor het assortiment houtcomposietproducten. Eind 2007 werd hierin nog geen finale beslissing getroffen. Op operationeel vlak werd de transfer van de productie vanuit de vestiging in Oakland (NJ) naar de vestigingen in Monroe (OH) en Little Rock (AR) voltooid. Daarbovenop werd de verhuis van de distributieactiviteiten vanuit Pompton Plains naar de resterende distributiecentra versneld doorgevoerd en eind juni afgerond. Mede ten gevolge hiervan en door een aantal geslaagde verbeteringsprojecten werd tijdens het tweede semester een duidelijk verbeterde productiviteit genoteerd.
25
jaarverslag 2007
Duurzaamheid Met haar activiteiten en producten wil Deceuninck bijdragen tot een economische, sociale en ecologische vooruitgang van de maatschappij wereldwijd.
Economische vooruitgang
Investeringen In 2007 werd wereldwijd voor 63,5 miljoen euro investeringen uitgevoerd. Het betrof in hoofdzaak uitzonderlijke expansie-investeringsuitgaven die de groei van Deceuninck in groeimarkten moeten mogelijk maken. In Rusland (Protvino) en Turkije (Sari Mese) werd geïnvesteerd in de bouw van nieuwe, moderne extrusiefabrieken voor de bevoor rading van de sterk groeiende lokale markten. In het Spaanse Borox werd een nieuw magazijn met kantoorgebouw gebouwd. De verhuis naar de nieuwe moderne productie in Protvino werd eind augustus al afgerond, in Turkije en Spanje gebeurde de verhuis op het einde van 2007. Voor het kantoor en de opslagruimte in Coslada, Madrid werd al in 2007 een koper gevonden. Tijdens het eerste semester werd eveneens de extrusiecapaciteit voor Twins n verder verhoogd. Research & Development In 2007 heeft Deceuninck, berekend volgens de Frascati methode, 2% van haar omzet aan Research & Development gespendeerd. Het betreft voornamelijk onderzoek naar nieuwe materialen en processen alsook optimalisatie van bestaande toepassingen en processen. Bij deze methode wordt eveneens rekening gehouden met uitgaven voor productontwikkeling en optimalisatie van de testmethodes. Zo stond in 2007 onderzoek naar milieuvriendelijkere producten en processen centraal. Verder werd onder andere het Twins n-houtcomposietmateriaal en zijn toepassingen geoptimaliseerd. Intensief onderzoek zorgde er verder voor dat het PoolonPoolup zwembad afdeksysteem verder werd afgestemd op de noden van zijn uniek marktsegment. Daarnaast werden samen met externe laboratoria en organisaties nieuwe testmethodes ontwikkeld en werden de bestaande testen verder geoptimaliseerd. Eén van de researchprojecten resulteerde in een grensverleggende doorbraak die de karakterisering van de productieprocessen diepgaand zal veranderen.
26
Samen met de kwaliteitsdienst werd de basis gelegd voor de opstart begin 2008 van een labo in productie in het kader van de audit en de FPC (Factory Production Control), die door de CE-markering worden opgelegd. Er werd overgeschakeld op het ondersteunende LIMSsoftware systeem die de kwaliteit op groeps niveau moet bewaken. In het kader van de CE-markering werd in samenwerking met internationale laboratoria verder onderzoek gedaan op het vlak van reactie bij brand. Kwaliteit Deceuninck’s activiteiten zijn in Europa en Turkije ISO 9001 gecertificeerd. Door de hoge kwaliteitseisen die Deceuninck aan haar producten en diensten stelt, weet Deceuninck zich te onderscheiden van haar concurrenten. Ook in 2007 werd continu verder gewerkt aan de optimalisering en stroomlijning van de kwaliteitseisen in de Groep. Op het vlak van productkwaliteit werd een éénvormig kwaliteitsmodel ontwikkeld. De meetmethodes in de diverse productieeenheden werden geüniformiseerd. Op organisatorisch vlak werd het interne netwerk van de kwaliteitsverantwoordelijken uitgebreid met de verantwoordelijke voor het customer care management. Het kwaliteitsbeleid van de Groep werd in 2007 herwerkt met de bedoeling het nieuwe beleid in 2008 te publiceren.
Sociale vooruitgang
Human Resources HRIS (Human Resources Information System) Om nog sneller en beter informatie op te vragen en te verdelen binnen de Groep werd de personeelsadministratie in 2007 verder geautomatiseerd. Horizon De doelstelling van het Horizon-programma is het uitwerken van een loopbaanbeleid voor alle arbeiders, rekening houdend met de leeftijd en tewerkstelbaarheid en waarbij het verwerven van kennis en vaardigheden essentiële bouwstenen zijn. Concreet gebeurt dit onder andere door het definiëren van competenties, zelfevaluatie, evaluatie door de chef en
opleidingsprogramma’s via pc. Een aangepast programma op basis van competenties en functioneringsgesprekken heeft geleid tot een individueel ontwikkelingsplan gevolgd door opleidingsprogramma’s. Het verwerven van nieuwe kennis en vaardigheden is belangrijk voor alle medewerkers. Constant bijscholen maakt deel uit van de cultuur van de onderneming. Lerende organisatie in samenwerking met ESF (Europees Sociaal Fonds) Sinds verschillende jaren werkt Deceuninck nauw samen met het ESF. Het fonds laat toe meer aandacht te besteden aan kortgeschoolde en oudere medewerkers. Naast het Horizon programma werden in 2007 diverse opleidingen verzorgd in het kader van “Deceuninck uitmuntend leren”.
Human Resources Development Het opzetten van een internationale Human Resources Development-structuur biedt steun bij de realisatie van de Groepsdoelstellingen. Concrete objectieven zijn: I Gerichte successieplanning; I Retentie van kwaliteitsvolle en flexibele medewerkers; I Gerichte opleiding in functie van de noden van de organisatie en het individu; I Kwaliteit, kennis en kunde van alle HR medewerkers waarborgen. Naast een concreet actieplan werd een gedetailleerde handleiding ontwikkeld. Preventie, veiligheid en gezondheid Ook in 2007 stond de preventie van incidenten en accidenten en het beschermen van de gezondheid van de medewerkers centraal bij de uitvoering van het bedrijfsbeleid. De uitwerking en uitvoering van nieuwe veiligheidsvoorschriften en procedures en de conti-
27
jaarverslag 2007
nue organisatie van opleidingen, onder andere ook in Deceuninck North America, leidde tot een spectaculaire daling van het aantal ongevallen met en zonder werkverlet. Op Groepsniveau daalde de index voor het aantal uren werkverlet veroorzaakt door bedrijfsongevallen (Eg) met 25%. De productievestigingen in Hooglede, Diksmuide, Frankrijk, het Verenigd Koninkrijk, Rusland, Turkije en de Verenigde Staten deden beter dan het Groepsgemiddelde. Ook in de productievestiging in Bogen werd een opmerkelijke daling genoteerd. De Turkse vestiging Ege Pen Deceuninck in Izmir heeft in 2007 het veiligheidscertificaat OHSAS 18001 behaald. Hiervoor werden een hele reeks opleidingen voor zowel bedienden als arbeiders georganiseerd. Ook bij de productievestiging in Sari Mese, nabij Istanboel, werd begonnen met de voorbereidingen voor het behalen van het OHSAS 18001 veiligheidscertificaat in 2008. Corporate Social Responsibility Deceuninck vindt het een plicht van het bedrijf om zijn maatschappelijke verantwoordelijkheid op te nemen in die regio’s waar Deceuninck actief is. In dit kader heeft Deceuninck ook in 2007 tal van maatschappelijke, sociale en socio-culturele projecten gesteund. In 2007 was Deceuninck naast steun voor tal van projecten in binnenen buitenland onder andere structurele partner voor het lokale project “Een hart voor WestVlaanderen” en lid van het “Corporate Funding Programme”. “Een hart voor WestVlaanderen” (www.hartvoorwestvlaanderen.be) is een initiatief dat projecten in West-Vlaanderen financiert voor kinderen van 0 tot 12 jaar die geconfronteerd worden met diverse vormen van uitsluiting. Deceuninck is eveneens lid van het Corporate Funding Programme (www.cfp.be), met als missie het stimuleren van de dialoog tussen NGO’s en bedrijven via concrete fondsenwerving voor NGO-projecten in ontwikkelingslanden.
Ecologische vooruitgang
Zowel op vlak van producten, materiaal als processen wil Deceuninck bijdragen tot een vermindering van de belasting van het ecosysteem, zowel door de consument als door de operationele eenheden van de onderneming. Op operationeel vlak is de belasting van het
28
ecosysteem in vergelijking met andere sectoren uit de industrie reeds gering gezien de aard van het transformatieproces. Eco-design – energie-efficiëntie Bij het ontwikkelen van nieuwe raamseries en bouwprofielen wordt bijzondere aandacht besteed aan energie-efficientie en recyclingmogelijkheden na gebruik. Dit alles zal een belangrijke bijdrage leveren aan de vermindering van het energieverbruik en een sterke daling van de CO2-uitstoot veroorzaakt door fossiele verbranding bij de verwarming van gebouwen. De nieuwste generatie PVC-raamseries in Europa zorgen voor een efficiënter gebruik van energie. Warmteverliezen in gebouwen gebeuren voor de helft via de glasoppervlaktes en het ramenmateriaal voor vensters. Volgens een berekening uit 2006 van het Duitse instituut “Hermes Bauphysik und Fenstertechnik. Institut für Wärmebrückenanalyse” kan de vervanging van de ramen door de nieuwste generatie ramen samengesteld uit 70 mm meerkamerprofielen in combinatie met hoogrendementsglas (U-waarde: 1,0 W/(m².K), in een gemiddelde woning met een glasoppervlak van 25 m², jaarlijks een besparing opleveren van 400 tot 1.000 liter bij vervanging van respectievelijk dubbele beglazing uit de eerste generatie (U-waarde: 3,0 W/(m².K) en enkel glas (U-waarde: 5,8 W/(m².K). Omgerekend naar CO2-uitstoot betekent dit per gemiddelde woning een vermindering van de uitstoot met respectievelijk 1.080 kg en 2.700 kg/jaar. Voor Duitsland alleen al is er een totaal potentieel van 500 miljoen ramen (gemiddelde oppervlakte 1,69 m²) die door renovatie de bovenvermelde besparing of verminderde CO2-uitstoot zouden opleveren. De nieuwe PVC-raamseries uit het Zendow- en Inoutic-platform beantwoorden aan deze strenge isolatienormen. Milieuvriendelijke compounds Zoals overeengekomen in het Europees Vrijwillig Engagement van de PVC-Industrie, Vinyl2010, is Deceuninck begonnen met de implementatie van de projecten die een vermindering van de impact op het milieu tot doel hebben. In Turkije is de vestiging van Winsa al op een milieuvriendelijkere compound overgeschakeld. In de andere Europese vestigingen geldt dit al voor een belangrijk deel van de bouwprofielen en werden de eerste raamsystemen met deze nieuwe
compoundsamenstelling geproduceerd en geleverd. Recycling Door haar engagement in EPPA heeft Deceuninck, in het kader van Vinyl2010, actief meegewerkt aan de uitbouw van de inzamelnetwerken voor postconsumer harde PVCproducten met de bedoeling deze te recycleren en het bekomen recyclaat opnieuw te gebruiken voor nieuwe PVC-bouwprofielen. Het succes van deze inzamelinitiatieven, beter gekend onder Recovinyl in de rest van Europa en Rewindo in Duitsland, heeft er toe geleid dat tal van nationale en lokale overheden de recyclingmogelijkheid van PVC-producten na gebruik hebben erkend en hun perceptie omtrent de impact van PVC op het milieu hebben bijgestuurd. De samenwerking van de industrie op het vlak van inzameling en vermaling van oude harde PVC-producten heeft een belangrijke impact op het productontwikkelingsgebeuren bij Deceuninck. Een substantieel deel van dit recyclaat wordt onder andere gebruikt in Cyclefoam-geluidswand. Recyclaat van een hoogwaardigere kwaliteit wordt sinds jaren samen met recyclaat uit industrieel afval verwerkt tot vensterbanken en wandbekledingsprofielen, die van een decoratieve folie worden voorzien. Ondertussen wordt ook verder gewerkt aan de optimalisatie van het gebruik van recyclaat uit industrieel en postconsumer afval in nieuwe raamprofielen.
energiestudie moest worden uitgevoerd en een realisatieplan moest worden opgesteld van alle besparingen met een terugverdientijd van +/- 4 jaar. In extrusie leverde dit plan een energiebesparing van nagenoeg 2% op. Ten slotte werd verder werk gemaakt van een doorgedreven interne selectieve afvalinzameling met de nadruk op recyclage. REACH Sedert 1 juni 2007 is de Europese REACH richtlijn van kracht. REACH (Registratie, Evaluatie en Autorisatie van Chemische stoffen) is de Europese richtlijn die voortaan de handel en het gebruik van chemische stoffen in Europa regelt. In de loop van 2007 werden de nodige voorbereidingen inzake inventarisatie gedaan. Als gebruiker van chemische stoffen (“downstream user”) was de impact in 2007 op de operationele activiteiten eerder minimaal.
Processen In 2007 is de productiesite in Gits er voor het achtste jaar op rij in geslaagd het West-Vlaams Milieucharter te vernieuwen. In Turkije is de productiesite in Izmir voor het eerst gecertificeerd volgens ISO 14001. Ondertussen werden de nodige voorbereidingen opgestart voor het behalen van hetzelfde milieucertificaat in de vestiging van Winsa in Sari Mese. Op de productiesite in Bogen leidden investeringen in nieuwste productietechnologieën tot een energiebesparing van 200.000 euro op jaarbasis. In de productievestigingen in België werden de energiebesparingsprojecten uit het energieplan van het auditconvenant uitgevoerd. Het auditconvenant is een vrijwillig engagement dat middelgrote bedrijven konden afsluiten met de Vlaamse overheid waarbij, in ruil voor verminderende belastingen, een externe
29
jaarverslag 2007
30
Kenmerken van de aandelen Deceuninck
Aantal aandelen
Het maatschappelijk kapitaal (8.499.000 euro) wordt vertegenwoordigd door 21.550.000 aandelen, waarvan 3.771.302 aandelen op naam. Het aantal eigen aandelen, gehouden door de vennootschap Deceuninck, op 31 maart 2008, bedraagt 217.121.
soorten Aandelen
Er zijn 17.116.170 gedematerialiseerde aandelen, 3.771.302 aandelen op naam en 662.528 aandelen aan toonder. De effecten aan toonder die op een effecten rekening zijn ingeschreven, zijn op 1 januari 2008 van rechtswege omgezet en bestaan sinds die datum nog uitsluitend in gedematerialiseerde vorm. De andere effecten aan toonder worden, naarmate zij vanaf 1 januari 2008 op een effectenrekening worden ingeschreven, eveneens automatisch gedematerialiseerd. De effecten aan toonder die niet zijn ingeschreven op een effectenrekening, worden op 1 januari 2014 van rechtswege omgezet in gedemateraliseerde effecten.
17,50% 3.771.250 aandelen
17,50% 3.771.250 aandelen
7,00% 1.508.500 aandelen
20,04% 4.318.516 aandelen
37,96% 8.180.484 aandelen
n n n n n
Voor omzetting van aandelen op naam in gedematerialiseerde aandelen of omgekeerd, kan contact opgenomen worden met de Juridische Dienst van Deceuninck NV, Bruggesteenweg 164, 8830 Hooglede-Gits.
Verdeling van het aandeelhouderschap
Op basis van de laatst ontvangen participatiemeldingen, in toepassing van de wet van 31 maart 1989, blijkt dat het aandeelhouderschap als volgt is verdeeld: Op 27 juni 2006 heeft Deceuninck NV een kennisgeving ontvangen van Sofina NV, een Belgische financiële holding, waarbij melding gemaakt werd dat Sofina NV 17,5% van de aandelen van Deceuninck NV had verworven. Op 10 juli 2006 ontving Deceuninck NV een kennisgeving van de stichting Desco met de melding dat deze 17,5% van de aandelen van Deceuninck NV had verworven. In een brief van 21 september 2007 hebben Sofina en Desco aan de vennootschap meegedeeld dat ze hun aandeelhoudersovereenkomst van 27 juni 2006 hebben beëindigd en een nieuwe overeenkomst betreffende hun deelneming in Deceuninck NV hebben afgesloten op 27 augustus 2007. De overeenkomst maakt een “onderling overleg” uit in de zin van art. 7 van het KB van 10 mei 1989 op de openbaarmaking van belangrijke deelnemingen in ter beurze genoteerde vennootschappen maar maakt geen “onderling overleg” uit in de zin van art. 3, §1, 5° van de wet van 1 april 2007 op de openbare overnamebiedingen. Op 14 juli 2006 ontving Deceuninck NV een melding van een deelneming van 7% van Defiac NV.
Desco Sofina defiac First eagle funds Andere (institutionele beleggers, personeel, beurs,...)
31
jaarverslag 2007
Aandeelhoudersbeleid en dividenden
Beursinformatie
Beursnotering – Beursindexen
Op 31 december 2007 sloot het aandeel het kalenderjaar af met een notering van 16,00 euro. Deceuninck eerbiedigt nauwgezet de Belgische reglementering betreffende de financiële informatie die verstrekt moet worden aan Euronext en aan de Commissie voor Bank-, Financie- en Assurantiewezen.
Het Deceuninck-aandeel wordt onder de code DECB genoteerd en verhandeld op het continu segment van Euronext in Brussel. Het maakt deel uit van het Euronext-segment NextPrime (NPRI).
DECB vs Bel20 Price Index
DECB vs Brussels all shares Price Index 5000
25
25
15000
4500
20
14000
20
13000
4000
15
15 12000 3500
DECB
Brussels All Shares
Kalender van de aandeelhouder
32
15 APRIL 2008
ACTIVITEITENVERSLAG 1E KWARTAAL 2008
13 MEI 2008
GEWONE ALGEMENE VERGADERING VAN AANDEELHOUDERS OM 11 UUR
27 MEI 2008
UITKERING DIVIDEND (COUPON NR. 8)
31 JULI 2008
BEKENDMAKING HALFJAARRESULTATEN 2008
16 OKTOBER 2008
ACTIVITEITENVERSLAG 3E KWARTAAL 2008
15 JANUARI 2009
ACTIVITEITENVERSLAG 4e KWARTAAL 2008
12 MAART 2009
BEKENDMAKING JAARRESULTATEN 2008
16 APRIL 2009
ACTIVITEITENVERSLAG 1E KWARTAAL 2009
12 MEI 2009
GEWONE ALGEMENE VERGADERING VAN AANDEELHOUDERS OM 11 UUR
26 MEI 2009
UITKERING DIVIDEND (COUPON NR. 9)
30 JULI 2009
BEKENDMAKING HALFJAARRESULTATEN 2009
15 OKTOBER 2009
ACTIVITEITENVERSLAG 3E KWARTAAL 2009
DEC
NOV
OKT
SEP
AUG
JULI
JUNI
MEI
APR
MAART
11000 JAN
DEC
NOV
OKT
SEP
AUG
JULI
JUNI
MEI
APR
10
FEBR
BEL 20
MAART
JAN
FEBR
DECB
10
Evolutie van het Deceuninckaandeel Aandeelkoers per 31/12 sinds 1994 (in euro) 30
De koers van het Deceuninck-aandeel daalde van 22,39 euro op 31 december 2006 tot 16,00 euro op 31 december 2007. De gemiddelde koers bedroeg 20,13 euro. De laagste koers bedroeg 14,50 euro op 21 november 2007 en de hoogste koers bedroeg 24,85 euro op 15 februari 2007.
25 20 15 10 5
2007
2006
2005
2004
2003
2002
2001
2000
1999
1998
1997
1996
1995
1994
0
pay-out ratio (in miljoen euro) ■ ■ ■
—
nettowinst (waarden: linker verticale as) winst per aandeel (waarden: rechter verticale as) brutodividend (waarden: linker verticale as) pay-out ratio
20%
17%
17,5%
50,7%
-14,95%
27,45%
98,94%
30
1,6 29,6
25
28,6 1,40
1,4
1,35
24,2
20
1,2
19 1,14
15
1,0 0,89
10
4,8
4,9
5,0
5,0
5,2
5,2
5,3
5,2
0,6
0,47
0
0,4 0,25
0,2 2007
-1,64
2006
2005
2003
2002
2001
-35
2004
5
0,8
9,9
33
jaarverslag 2007
Evolutie van de aandeelkoers in 2007 (in euro)
Beurskapitalisatie (in miljoen euro)
24
600
23 550
22
557,7
21
500
20 19
528,0
533,4
450
18 17
482,5
400
16
412,9
15
350
14 300
34
2007
2006
2005
2004
2003
344,8
2002
01-08
11-07
09-07
07-07
05-07
03-07
01-07
13
Institutionele investeerders en financiële analisten
Investor relations
Deceuninck heeft in 2007 continu en op een consistente manier in lijn met de voorgaande jaren de financiële wereld ingelicht over de evolutie van de onderneming. De persberichten met periodieke informatie werden op de voorziene tijdstippen vóór beurstijd uitgestuurd. Via drie occasionele berichten die vóór beurs werden gepubliceerd heeft Deceuninck informatie verspreid over uitzonderlijke gebeurtenissen. Het betrof de sluiting van het distributiecentrum in Pompton Plains (VSA), de herstructurering van de productievestiging in Bogen (D) en het commerciële contract met de Franse Atryagroep. Deceuninck heeft institutionele beleggers in binnen- en buitenland geïnformeerd over de evolutie van het bedrijf en de markten tijdens one-to-one- en groepsgesprekken tijdens roadshows in Brussel, London, Parijs, Frankfurt, Zürich en New York. Op geregelde tijdstippen werden institutionele beleggers door CEO en CFO op de hoofdzetel in Hooglede-Gits ontvangen. De privé-belegger kreeg de mogelijkheid zich te informeren op de Deceuninck-stand tijdens de privé-beleggingshappenings van het VFB (Vlaamse Federatie van Beleggingsclubs en Beleggers) in april en november.
Beleggers of aandeelhouders of andere personen die een jaarverslag of andere financiële gegevens wensen te ontvangen, kunnen contact opnemen met de dienst Corporate Communications Bruggesteenweg 164 B-8830 Hooglede-Gits
[email protected]
Gegevens per aandeel
Geconsolideerde cijfers per aandeel (21.550.000 aandelen) (in euro*) 2006
2007
Eigen vermogen
8,84
8,99
Nettoresultaat
-1,62
0,25
Courante nettowinst
-0,71
0,25
Brutodividend
0,24
0,24
Nettodividend
0,18
0,18
EBIT
-1,00
0,85
EBITA
-0,08
0,85
2,48
2,79
2006
2007
Laagste koers
20,35
14,50
Hoogste koers
27,30
24,85
Koers per 31 december
22,39
16,00
Price/Earning (PER) per 31/12 (%) (1)
NVT*
65,13
Net dividend yield per 31/12 (%) (2)
0,82
1,15
Return Deceuninck-aandeel (%)
-9,50
-28,50
NVT*
98,94
482.505
344.800
EBITDA * Cijfers zijn afgerond
Noteringen op Euronext (in euro)
Pay-out ratio (%) (3) Beurskapitalisatie per einde boekjaar (4) * als gevolg van de verliespositie niet relevant
aandeELkoers op 31 december (1) nettoresultaat per aandeel nettodividend (2) aandeELkoers op 31 december brutodividend (3) geconsolideerd nettoresultaat (4) in duizend euro
35
jaarverslag 2007
36
Jaarverslag Deceuninck NV
VERKORTE VERSIE VAN HET VERSLAG VAN DE RAAD VAN BESTUUR AAN DE GEWONE ALGEMENE VERGADERING VAN 13 MEI 2008 VAN DECEUNINCK NV
De volgende pagina’s zijn uittreksels van het enkelvoudig jaarverslag en jaarrekening van Deceuninck NV. De integrale versie van de enkelvoudige jaarrekening en het jaarverslag zal beschikbaar zijn op eenvoudig verzoek en op de website binnen de termijnen zoals voorzien in het Wetboek van vennootschappen. De enkel-
In duizend euro Bedrijfsopbrengsten Bedrijfskosten Bedrijfswinst Financiële opbrengsten Financiële kosten
voudige jaarrekening en jaarverslag zijn opgesteld volgens de Belgische wettelijke bepalingen dewelke aanzienlijk afwijken van de IFRS boekhoudprincipes van toepassing op de geconsolideerde jaarrekening. Bij de enkelvoudige jaarrekening van Deceuninck NV werd door de commissaris een goedgekeurde verklaring zonder voorbehoud gegeven. RESULTATEN Het nettoresultaat van het boekjaar 2007 werd op de volgende wijze verkregen:
2006
2007
279.798
281.844
-275.154
-282.318
4.644
-474
10.145
7.727
-19.079
-27.759
-4.290
-20.506
Uitzonderlijke opbrengsten
790
47.759
Uitzonderlijke kosten
-197
-4.312
-3.697
22.941
Winst uit gewone bedrijfsuitoefening voor belastingen
Winst van het boekjaar Onttrekking aan de uitgestelde belastingen Overboeking naar de uitgestelde belastingen Belastingen op het resultaat Winst van het boekjaar Onttrekking aan de belastingvrije reserves Overboeking naar de belastingvrije reserves Te bestemmen winst van het boekjaar
Ondanks de verschuiving van een deel van de export verkopen naar lokale vestigingen, zijn de bedrijfsopbrengsten gestegen van 279,80 miljoen euro naar 281,84 miljoen euro door een verdere toename van de omzet in de Benelux. De stijging van de bedrijfsopbrengsten wordt negatief beïnvloed door de stijging van de materiaalkosten, waardoor de bedrijfswinst
90
92
-125
-144
-178
-373
-3.910
22.516
174
173
-243
-280
-3.979
22.409
gedaald is van 4,6 miljoen euro vorig jaar naar -0,5 miljoen euro dit jaar. Het te bestemmen resultaat van het boekjaar bedraagt 22 miljoen euro winst ten opzichte van -4 miljoen euro verlies in het vorige boekjaar.
37
jaarverslag 2007
INVESTERINGEN
BESTEMMING VAN HET RESULTAAT
Deceuninck NV investeerde 20 miljoen euro. Deze investeringen werden geboekt aan aankoopprijs of vervaardigingsprijs (geproduceerde vaste activa). Zij slaan hoofdzakelijk op de verdere uitbouw van een nieuwe stockagehal, de uitbreiding met drie hout extrusielijnen, en het nieuwe administratieve en logistieke gebouw in Branch Spanje.
Het boekjaar 2007 wordt afgesloten met een te bestemmen niet geconsolideerde nettowinst van 22,41 miljoen euro. De overgedragen winst van het jaar 2006 bedraagt 2,41 miljoen euro. De te bestemmen winst bedraagt 24,82 miljoen euro. De raad van bestuur stelt voor om de winst als volgt te verdelen:
Vergoeding v/h kapitaal (brutodividend: 0,2450 per aandeel)
19,583 miljoen euro
TOTAAL
24,821 miljoen euro
Conform de wettelijke bepalingen werden de ter goedkeuring voorgelegde rekeningen opgemaakt volgens bovenstaande verdeling; er wordt een brutodividend van 0,2450 euro per aandeel uitgekeerd, zijnde 0,18375 euro per aandeel na aftrek van de roerende voorheffing. De dividenden zijn vanaf 27 mei 2008 betaalbaar tegen afgifte van coupon nr. 8. PARTICIPATIES In de loop van het boekjaar heeft Deceuninck NV ingetekend op de kapitaalsverhoging in Deceuninck Rus OOO voor 17.300.000 euro, alsook het kapitaal gestort in Deceuninck PTY Ltd. ten belope van 70,52 EUR. Eveneens heeft Deceuninck NV haar deel neming in Deceuninck Coordination Center NV ten belope van 237.746.867,57 euro ingebracht in Fin-Tonic NV, in ruil heeft Deceuninck NV hiervoor een deelneming verworven in Fin-Tonic NV van 280.412.000 euro. Op deze transactie werd een meerwaarde gerealiseerd van 42.665.132,43 euro.
38
5,238 miljoen euro
Over te dragen winst
INKOOP EIGEN AANDELEN Het totaal aantal ingekochte en per einde boekjaar in portefeuille gehouden eigen aandelen bedraagt 171.963. In de loop van het boekjaar werden 18.000 aandelen ingekocht voor een totaalbedrag van 287.748 euro. De bestaande converteerbare obligatieleningen en stockoptieplannen hebben aanleiding gegeven tot uitoefening van 1.600 rechten op aandelen. De eigen aandelen vertegenwoordigen thans een fractiewaarde van 67.819,65 euro of 0,80% van het geplaatst kapitaal. De brutoboekwaarde van de per einde boekjaar in portefeuille gehouden eigen aandelen bedraagt 3.797.186,53 euro, waarvoor een onbeschikbare reserve, “inkoop eigen aandelen”‚ wordt aangehouden. Na jaareinde werden bijkomend 45.158 eigen aandelen ingekocht voor een totaalbedrag van 614.413,57 euro.
BIJKANTOREN VAN DE VENNOOTSCHAP (per 31 december 2007)
BIJKOMENDE PRESTATIES VAN DE COMMISSARIS
Deceuninck NV heeft een bijkantoor in Spanje (Deceuninck NV-Branch Spanje), in Portugal (Deceuninck NV-Branch Portugal), in Italië (Deceuninck NV-Branch Italië) en in Polen (Deceuninck NV-Branch Polen). Deze bijkantoren behartigen louter commerciële activiteiten.
Er werden door de commissaris voor een bedrag van 7.700 euro bijkomende prestaties verricht in het kader van bijzondere opdrachten.
Op 1 januari 2008 werd het bijkantoor in Polen ondergebracht in Deceuninck Polska Sp. z o.o. In Deceuninck SL (Spanje), opgericht in het eerste trimester van 2008, zal het Spaans en Portugees bijkantoor worden ondergebracht.
STATUTAIRE BENOEMINGEN Aan de algemene vergadering van 13 mei 2008 zullen geen benoemingen van bestuurders worden voorgelegd. Op voorstel van het auditcomité zal aan de algemene vergadering van 13 mei voorgesteld worden om het mandaat van Ernst & Young te hernieuwen voor de wettelijke termijn van drie jaar. TOEPASSING VAN DE REGELING INZAKE BELANGENCONFLICTEN (art. 523 W. Venn.) Er wordt verwezen naar pagina 15 en volgende van dit jaarverslag waarin het uittreksel uit het verslag van de raad van bestuur van 7 december 2007 wordt weergegeven m.b.t. het strijdig belang in hoofde van de gedelegeerd bestuurder. De integrale versie van vermeld uittreksel zal opgenomen worden in de volledige versie van het enkelvoudig jaarverslag.
39
jaarverslag 2007
JAARVERSLAG VAN DE RAAD VAN BESTUUR AAN DE AANDEELHOUDERS VAN DECEUNINCK NV MET BETREKKING TOT DE GECONSOLIDEERDE JAARREKENING
INLEIDING Dit jaarverslag dient samen met de geauditeerde geconsolideerde jaarrekening van de Deceuninck Groep, hierna de Groep genoemd, en de bijhorende toelichtingen te worden gelezen. Deze geauditeerde geconsolideerde jaarrekening wordt door de raad van bestuur bekrachtigd op 8 april 2008. FINANCIËLE RESULTATEN EN LIQUIDITEITSPOSITIE VAN DE GROEP GECONSOLIDEERDE OMZET De geconsolideerde omzet evolueerde van 662,7 miljoen euro in 2006 tot 656,6 miljoen euro in 2007, een daling met 6,1 miljoen euro of 0,9%. De vergelijkbare omzet, inclusief de in 2007 stopgezette houtcomposietactiviteiten in de Verenigde Staten, steeg met 0,4% van 653,9 miljoen euro tot 656,6 miljoen euro. Zonder de houtcomposieten in de VS steeg de omzet met 2%. De groei van de recurrente omzet uitgedrukt in prijs en volume bedroeg respectievelijk 3,4 en -2,2%. De sterke daling van bepaalde valuta’s en in het bijzonder van de Amerikaanse dollar drukten de omzet met 4,9 miljoen euro of 0,8%. EBIT – EBITDA De EBITDA steeg met 6,5 miljoen euro of van 53,5 miljoen euro in 2006 tot 60 miljoen euro in 2007. Uitgedrukt als een percentage van de geconsolideerde omzet bedraagt de EBITDA 9,1% ten opzichte van 8,1% in 2006. Deze toename ten opzichte van 2006 is hoofdzakelijk te wijten aan de doorgevoerde prijsverhogingen enerzijds en kost besparende maatregelen anderzijds. Hierdoor is de Groep erin geslaagd de gestegen grondstofkosten uit 2006 en 2007 in belangrijke mate te recupereren. De meerwaarde op verkoop van real estate en betere operationele wisselresultaten hebben eveneens de EBITDA positief beïnvloed. De EBITA, het operationele resultaat voor goodwillafschrijving, bedraagt 18,3 miljoen euro tegenover een verlies van 1,7 miljoen euro in 2006. De EBITA werd negatief beïnvloed door een eenmalige voorziening van 5,5 miljoen euro voor herstructureringen in de Duitse vestiging. De gewijzigde afschrijvingspercentages van bepaalde activa in functie van
40
hun (nieuwe) economische levensduur hadden een positief effect van 10 miljoen euro. Op vergelijkbare basis bedraagt de EBITA 13,8 miljoen euro tegenover -1,7 miljoen euro in 2006. NETTOWINST Het aandeel van de Groep in het resultaat steeg van 35 miljoen euro negatief in 2006 tot 5,3 miljoen euro positief in 2007. Het financiële resultaat was 0,9 miljoen euro beter dan vorig jaar ondanks een hogere interestlast van 2,3 miljoen euro. De financiële resultaten zijn positief beïnvloed door de verzwakking van de dollar waardoor de uitstaande USD leningen sterk in waarde gedaald zijn. BALANSTOTAAL EN EIGEN VERMOGEN Het balanstotaal steeg van 558,2 miljoen euro in 2006 naar 579 miljoen euro in 2007. Hoge investeringsuitgaven en lagere afschrijvingen zorgden voor een toename van de vaste activa met 16,2 miljoen euro. Het geconsolideerde eigen vermogen bedroeg 193,7 miljoen euro, wat een toename van 3,1 miljoen euro betekent in vergelijking met 2006. Het eigen vermogen werd vermeerderd met het geconsolideerd resultaat van het boekjaar en bedraagt 33,5% van het balanstotaal. De netto financiële schulden werden afgebouwd met 6,3 miljoen euro en bedragen nu 178,3 miljoen euro tegenover 184,6 miljoen euro eind 2006. Deze afbouw is hoofdzakelijk het gevolg van de sterke reductie van het operationeel werkkapitaal met 10,8 miljoen euro. INVESTERINGSUITGAVEN Investerings uitgaven omvatten de aanschaffingen van specifieke activa met als doel ze aan te wenden in het productieproces ofwel ze te gebruiken in een administratieve of ondersteunende rol. De Groep financierde haar werkmiddelen en investeringsuitgaven met haar eigen middelen. De investeringsuitgaven bedroegen 63,5 miljoen euro in 2007 en 54,7 miljoen euro in 2006 voor de aankoop van kapitaalgoederen. Dit hoge investeringspeil was toe te schrijven aan de volgende factoren: • Bouw van een nieuwe extrusiefabriek in Rusland; • Bouw van een nieuwe extrusiefabriek in Turkije; • Bouw van een nieuw logistiek en administratief centrum in Spanje; • Capaciteitsuitbreiding voor de houtcomposiet extrusie (Twinson) in de vestiging in Gits; • Verdere capaciteitsuitbreidingen in de groeimarkten. BEHEERSING VAN HET MARKTRISICO Voor de analyse van het risicobeheer van de Groep wordt verwezen naar toelichting 23.
Deceuninck geconsolideerd: belangrijke financiële gegevens (IFRS) In miljoen euro
2002
2003
2004
2005
2006
2007
188
276
283
308,8
282
298,2
Vlottende activa
149,8
211,6
220,3
286,2
276,2
280,8
Eigen vermogen
191,1
203,1
206,2
240,1
190,6
193,7
5,5
16,9
16
15
14,7
15,2
Uitgestelde belastingschulden
14,4
23,9
25,9
24,7
23,2
17,8
Langlopende schulden
47,7
134,7
132,6
146,7
161,7
155,7
Kortlopende schulden
79,2
109
122,5
168,5
168
196,6
Balanstotaal
337,8
487,6
503,3
595
558,2
579
Werkmiddelen
84,6
137,2
137
166,8
142,1
131,3
Investeringsuitgaven
36,3
50,2
56,2
57,5
54,7
63,5
Nettoschuld
-51,7
-152,2
-162,9
-184,3
-184,6
-178,3
Netto-omzet
362,2
470,5
582,1
643,7
662,7
656,6
77,3
90,9
74,8
84,3
53,5
60
21,3%
19,3%
12,8%
13,1%
8,1%
9,1%
46
57,5
28
30,7
-1,7
18,3
12,7%
12,2%
4,8%
4,8%
-0,3%
2,8%
42,9
54
23,1
30,7
-21,5
18,3
11,8%
11,5%
4,0%
4,8%
-3,2%
2,8%
37
43,1
16,7
22,1
-33,6
7,1
10,2%
9,2%
2,9%
3,4%
-5,1%
1,1%
29,6
28,6
9,9
19
-35
5,3
Nettowinstmarge
8,2%
6,1%
1,7%
3,0%
-5,3%
0,8%
Winst per aandeel
1,4
1,35
0,47
0,89
-1,64
0,25
Eigen vermogen/Balanstotaal
56,6%
41,7%
41,0%
40,4%
34,1%
33,5%
Nettowinst/Eigen vermogen
15,5%
14,1%
4,8%
7,9%
-18,4%
2,7%
Gearing
27,1%
74,9%
79,0%
76,8%
96,9%
92,0%
Reële aanslagvoet
20,0%
32,7%
37,6%
12,3%
NVT*
21,5%
Vaste activa
Voorzieningen
EBITDA EBITDA-marge EBITA EBITA-marge EBIT EBIT-marge EBT EBT-marge Nettowinst
* als gevolg van de verliespositie niet relevant
41
jaarverslag 2007
RESEARCH & DEVELOPMENT
ANDERE OMSTANDIGHEDEN
De inspanningen voor research en development slaan voornamelijk op het afronden van de ontwikkeling van het nieuwe raamsysteem en op de verfijning van de technologie in de houtextrusie.
Er zijn geen andere omstandigheden die op de toestand van de Groep een belangrijke invloed gehad hebben.
BELANGRIJKE GEBEURTENISSEN NA EINDE BOEKJAAR Er hebben geen belangrijke gebeurtenissen na einde boekjaar plaatsgevonden.
42
Prestaties van de commissaris Op Groepsniveau werd in 2007 voor een totaal bedrag van 718.000 euro kosten ten laste genomen van het resultaat met betrekking tot honoraria voor controleopdrachten. Wat betreft opdrachten met betrekking tot belastingadvies bedraagt de kost ten laste van het boekjaar 38.000 euro. Er werden door de commissaris voor een bedrag van 7.700 euro bijkomende prestaties verricht in het kader van bijzondere opdrachten.
Geconsolideerde jaarrekening en toelichtingen
GECONSOLIDEERDE RESULTATENREKENING DECEUNINCK (PERIODE VAN 1 JANUARI 2007 TOT 31 DECEMBER 2007 EN 1 JANUARI 2006 TOT 31 DECEMBER 2006)
Geconsolideerde resultatenrekening Deceuninck In duizend euro
Toelichting
2006
2007
662.695
656.569
-489.567
-473.139
Brutowinst
173.128
183.430
Marketing-, verkoop- & distributiekosten
-120.901
-112.467
-5.106
-4.511
-46.050
-47.534
-2.780
-608
-1.709
18.310
Netto-omzet Kostprijs verkochte goederen
4
Onderzoeks- en ontwikkelingskosten Administratiekosten en algemene kosten Andere bedrijfsopbrengsten (kosten)
4
Bedrijfsresultaat voor goodwill Bijzondere waardevermindering goodwill
8
Bedrijfsresultaat Financieel resultaat
4
Winst voor belastingen Winstbelastingen Winst van het boekjaar Gewone winst per aandeel toewijsbaar aan de aandeelhouders van de moedermaatschappij (Euro) Verwaterde winst per aandeel toewijsbaar aan de aandeelhouders van de moedermaatschappij (Euro)
De winst van het boekjaar is als volgt toewijsbaar aan: Aandeelhouders van de moedermaatschappij Minderheidsbelangen Totaal
5
-19.757 -21.466
18.310
-12.122
-11.252
-33.588
7.058
-1.224
-1.518
-34.812
5.540
-1,64
0,25
-1,64
0,25
2006
2007
-34.969
5.294
157
246
-34.812
5.540
43
jaarverslag 2007
Geconsolideerde balans Deceuninck afgesloten op 31 december In duizend euro
Toelichting
2007
Immateriële vaste activa
7
7.806
7.523
Goodwill
8
19.167
18.879
Materiële vaste activa
9
245.680
266.123
Voor verkoop beschikbare financiële activa
10
2.059
1.236
Vorderingen op lange termijn
11
1.693
1.530
Uitgestelde belastingvorderingen
5
Vaste activa (1)
5.607
2.892
282.012
298.183
Voorraden
12
93.947
80.340
Handelsvorderingen
13
140.494
149.261
10.219
5.067
29.232
44.170
2.260
2.021
Vlottende activa (2)
276.152
280.859
TOTAAL ACTIVA (1+2)
558.164
579.042
8.499
8.499
192.960
193.012
1.229
2.921
Eigen aandelen
-3.347
-3.606
Omrekeningsverschillen
-9.788
-8.457
Overige vorderingen Kas en kasequivalenten
14
Overige vlottende activia
Geplaatst kapitaal Geconsolideerde reserves Herwaarderingen naar de reële waarde
Eigen vermogen exclusief minderheidsbelang
15
189.553
192.369
Minderheidsbelang
15
1.030
1.372
Eigen vermogen inclusief minderheidsbelang
15
190.583
193.741
Schulden voor pensioenen en andere voordelen na uitdiensttreding
16
9.731
10.276
Langlopende voorzieningen
17
4.967
4.922
Uitgestelde belastingschulden Rentedragende schulden
5
23.153
17.831
18
161.733
155.732
199.584
188.761
52.137
66.751
92.295
98.255
Langlopende schulden Rentedragende schulden
18
Handelsschulden Belastingschulden Personeelsgerelateerde schulden Overige schulden
19
1.475
1.872
12.434
11.490
7.066
15.533
2.590
2.639
Kortlopende schulden
167.997
196.540
TOTAAL PASSIVA
558.164
579.042
Overige kortlopende schulden
44
2006
GECONSOLIDEERD KASSTROOMOVERZICHT DECEUNINCK (BOEKJAAR AFGESLOTEN OP 31 DECEMBER) IN DUIZEND EURO
TOELICHTING
2006
2007
-34.969
5.294
7,9
43.993
32.717
8
19.757
8,9
5.122
BEDRIJFSACTIVITEITEN NETTOWINST AFSCHRIJVINGEN OP (IM)MATERIËLE VASTE ACTIVA GEBOEKTE BIJZONDERE WAARDEVERMINDERINGEN OP GOODWILL GEBOEKTE BIJZONDERE WAARDEVERMINDERINGEN OP (IM)MATERIËLE VASTE ACTIVA TERUGNEMING WAARDEVERMINDERINGEN op vaste activa
1.864 -196
voorzieningen voor herstructureringen
5.520
WAARDEVERMINDERINGEN OP VLOTTENDE ACTIVA
4.270
1.889
NIET GEREALISEERDE WISSELKOERSWINSTEN (VERLIEZEN)
2.591
-980
-2.180
-2.796
Interest OPBRENGSTEN MONETAIR IMPACT HYPERINFLATIE BOEKHOUDING
4 22
Interest UITGAVEN
4
11.707
14.651
MEERWAARDE OP REALISATIE MATERIËLE VASTE ACTIVA
4
-1.081
-4.466
MINDERWAARDE OP REALISATIE MATERIËLE VASTE ACTIVA
4
853
446
464
311
1.224
1.518
157
246
Kasstromen uit bedrijfsactiviteiten voor mutatie in werkmiddelen en voorzieningen
51.908
56.018
Afname/(toename) in handelsvorderingen en overige vorderingen
12.958
-6.083
-665
14.186
IN EIGEN VERMOGEN AFGEWIKKELDE OP AANDELEN GEBASEERDE BETALINGSTRANSACTIES WINSTBELASTINGEN
5
MINDERHEIDSBELANGEN
Afname/(toename) in voorraden Afname/(toename) in andere vlottende activa
3.619
255
Toename/(afname) in handelsschulden
3.379
5.960
194
163
Toename/(afname) in andere kortlopende schulden
1.156
2.050
Toename/(afname) in andere langlopende schulden
346
7.894
Kasstromen gegenereerd uit bedrijfsactiviteiten
72.893
80.443
Betaalde interesten
Afname/(toename) in andere vaste activa
-11.805
-13.934
Ontvangen interesten
1.497
2.780
Betaalde belastingen
-3.777
-2.977
Kasstromen uit bedrijfsactiviteiten
58.808
66.312
2.195
10.453
INVESTERINGSACTIVITEITEN Kasontvangsten bij verkoop van materiële vaste activa Aanschaffingen van materiële vaste activa
9
-54.525
-62.417
Aanschaffingen van immateriële vaste activa
7
-176
-1.085
-323
-212
Aanschaffingen voor verkoop bestemde financiële activa Mutaties in goodwill
8
-517
Betaling voor verwerving dochterondernemingen exclusief overgenomen geldmiddelen en kasequivalenten
3
-1.611
Terugbetaling voor verwerving dochterondernemingen
8
Overige mutaties Kasstromen uit investeringsactiviteiten
1.099
691
-53.858
-52.570
45
jaarverslag 2007
FINANCIERINGSACTIVITEITEN Toelichting
2006
Nieuwe langlopende schulden
18
15.021
Aflossingen langlopende schulden
18
-19.151
-4.338
Nieuwe kortlopende financieringen
18
27.726
40.677
Terugbetaling kortlopende financieringen
18
-13.781
-27.726
-5.227
-5.242
352
-2.260
Kasstromen uit financiële activiteiten
4.940
1.111
Netto mutatie kas & kasequivalenten
9.890
14.853
19.801
29.232
-459
85
29.232
44.170
Uitgekeerde dividenden Niet gerealiseerde wisselkoerswinsten (verliezen)
Kas en kasequivalenten per 1 januari
14
Impact wisselresultaten op kas en kasequivalenten Kas en kasequivalenten per 31 december
TOELICHTINGEN 1. VOORNAAMSTE BOEKHOUDPRINCIPES Samenvatting van de belangrijkste waarderingsgrondslagen – Deceuninck NV. Grondslagen voor de opstelling van de jaarrekening. De geconsolideerde jaarrekening werd opgesteld in overeenstemming met de International Financial Reporting Standards (IFRS), zoals aangenomen voor gebruik in de EU. De geconsolideerde jaarrekening wordt bekrachtigd door de raad van bestuur op 8 april 2008. De geconsolideerde jaarrekening kan nog aangepast worden tot op de algemene vergadering van Deceuninck NV van 13 mei 2008. Presentatiebasis De geconsolideerde jaarrekening wordt uitgedrukt in duizend euro tenzij anders vermeld. Ze werd opgesteld op basis van de historische kostprijsmethode, behalve voor de waardering aan reële waarde van de derivaten en de voor verkoop beschikbare financiële vaste activa. De geconsolideerde jaarrekening heeft betrekking
46
14
2007
op de financiële toestand per 31 december 2007. Ze wordt opgesteld vóór winstverdeling van de moedermaatschappij zoals voorgesteld aan de algemene vergadering van aandeelhouders. Consolidatieprincipes De geconsolideerde jaarrekening omvat de jaarrekening van Deceuninck NV en haar dochterondernemingen. Dochterondernemingen zijn ondernemingen waarin de Groep, rechtstreeks of onrechtstreeks, meer dan de helft van de stemgerechtigde aandelen bezit of waarover de Groep op de een of andere manier, rechtstreeks of onrechtstreeks, zeggenschap heeft. Verwerving van dochtermaatschappijen wordt geboekt volgens de overname methode. De jaarrekeningen van dochterondernemingen hebben eenzelfde afsluitdatum als die van de moedermaatschappij en passen dezelfde waarderingsgrondslagen toe. Geassocieerde ondernemingen zijn onder nemingen waarin de Groep een invloed van betekenis, doch geen zeggenschap heeft. Dit wordt in het algemeen aangetoond door het bezit van 20 tot 50% van de stemgerechtigde aandelen. Ze worden in de consolidatie verwerkt volgens de vermogensmutatiemethode vanaf de datum waarop de invloed van beteke-
nis begint tot de datum waarop de invloed van betekenis eindigt. Wanneer het aandeel van de Groep in het verlies de boekwaarde van de geassocieerde onderneming overschrijdt, wordt de boekwaarde herleid tot nul en worden verdere verliezen niet meer in rekening gebracht, uitgezonderd in de mate waarin de Groep verplichtingen heeft aangegaan met betrekking tot deze onderneming. De Groep bezit per 31/12/2006 en per 31/12/2007 geen geassocieerde ondernemingen. Een lijst van de belangrijkste dochterondernemingen van de Groep is opgenomen in dit jaarverslag vanaf pagina 93. Gebruik van schattingen en beoordelingen Om de jaarrekening op te stellen in overeenstemming met IFRS dient het management een aantal ramingen en assumpties te maken die een weerslag hebben op de bedragen vermeld in de jaarrekening. De schattingen gemaakt op de datum van rapportering weerspiegelen de bestaande voorwaarden op die data (bijvoorbeeld marktprijzen, rentevoeten en buitenlandse wisselkoersen). Hoewel deze ramingen met maximale kennis van de lopende zaken en van de acties die de Groep zou kunnen ondernemen worden uitgevoerd door het management, kunnen de werkelijke resultaten afwijken van die ramingen. Gebruik van beoordelingen In het kader van het toepassen van de boekhoudprincipes van de Groep werd volgende beoordeling gemaakt:
Vreemde valuta Transacties in vreemde valuta De rapporteringmunt van de Groep is de euro. Transacties in vreemde valuta worden geboekt tegen de wisselkoers die geldt op transactie datum. Monetaire activa en passiva in vreemde valuta worden omgerekend op de balansdatum waarbij de slotkoers van die dag gebruikt wordt. Winsten en verliezen die voortvloeien uit transacties in vreemde valuta en uit de omzetting van monetaire activa en passiva in vreemde valuta, worden opgenomen in de geconsolideerde resultatenrekening onder bedrijfsresultaat of financieel resultaat, afhankelijk van de aard van de transactie. Niet-monetaire activa en passiva worden omgezet tegen de wisselkoers geldig op de transactiedatum. Activa en passiva van buitenlandse entiteiten worden omgerekend naar euro op de balansdatum waarbij de slotkoers van die dag gebruikt wordt. De resultaten rekening van buitenlandse entiteiten, behalve die van entiteiten in een hyperinflatoire economie, worden omgezet naar euro aan jaar koersen die de wisselkoersen van toepassing op de dag van de transacties benaderen. De componenten van het eigen vermogen worden aan historische wisselkoers omgerekend. De wisselkoersverschillen die voort vloeien uit de euro-omrekening van het eigen vermogen aan de slotkoers op de balans datum, worden in “omrekeningsverschillen” onder de rubriek “eigen vermogen” geboekt.
Voorziening voor brugpensioenen De onderneming heeft geoordeeld dat er een feitelijke verplichting bestaat en dat de geldende CAO telkens hernieuwd zal worden. Gebruik van schattingen De belangrijkste toepassing van schattingen met een potentieel belangrijke invloed op de nettoboekwaarde van activa en passiva in komend boekjaar betreft: Bijzondere waardevermindering op goodwill Jaarlijks wordt de goodwill m.b.t. bedrijfscombinaties getest op bijzondere waardeverminderingen. Deze test vereist een inschatting van de gebruikswaarde van de kasstroomgenererende eenheden waaraan de goodwill is toegewezen. Het schatten van de gebruikswaarde vereist een inschatting van de verwachte toekomstige kasstromen van de kasstroomgenererende eenheden en het kiezen van een passende verdisconteringsvoet teneinde de huidige waarde van deze kasstromen te bepalen. Meer details worden gegeven in toelichting 8.
47
jaarverslag 2007
Wisselkoersen De volgende wisselkoersen werden gebruikt bij het opstellen van de jaarrekening:
Wisselkoersen 1 EUR is gelijk aan
Slotkoers 31/12/2006
Gemiddelden 31/12/2006
Gemiddelden 31/12/2007
USD
1,3170
1,4721
1,2629
1,3805
GBP
0,6715
0,7334
0,6819
0,6885
PLN
3,8314
3,5935
3,9002
3,7736
CZK
27,4725
26,6280
28,2486
27,7008
RUB
34,7222
35,9860
34,1297
35,0877
HRK
7,3529
7,3308
7,3206
7,3368
BGN
1,9558
1,9558
1,9558
1,9558
THB
46,7290
43,8000
47,6190
44,4444
RON
3,4625
3,6077
3,5315
3,3580
LTL
3,4528
3,4528
3,4528
3,4528
TRY
1,8560
1,7170
1,8242
1,7828
AUD
1,6457
1,6375
RSD
79,5719
79,5652
BAM
1,9558
1,9558
Immateriële vaste activa andere dan goodwill Octrooien en licenties Kosten voor verworven octrooien en licenties worden geactiveerd tegen hun kostprijs, verminderd met de gecumuleerde afschrijvingen en bijzondere waardeverminderingen en afgeschreven volgens de lineaire methode over hun verwachte levensduur of over de contractuele duurtijd indien deze korter is. De verwachte levensduur wordt meestal geschat op 3 jaar. Voor octrooien die in Noord-Amerika zijn erkend wordt de verwachte levensduur geschat op 15 jaar. Onderzoek en ontwikkeling Kosten voor onderzoeksactiviteiten, ondernomen met het oog op het verwerven van nieuwe wetenschappelijke of technologische kennis, worden in het resultaat opgenomen. Kosten voor ontwikkelingsactiviteiten, waarbij de
48
Slotkoers 31/12/2007
resultaten van het onderzoek worden toegepast in een plan of een ontwerp voor de productie van nieuwe of substantieel verbeterde producten en processen, worden geactiveerd als en enkel als wordt voldaan aan alle criteria vermeld in IAS 38. De geactiveerde kost omvat de direct toewijsbare kosten om de activa te creëren, te produceren en klaar te maken voor gebruik (zoals grondstoffen, directe loonkosten en een gedeelte overheadkosten dewelke direct toewijsbaar zijn) verminderd met gecumuleerde afschrijvingen en bijzondere waardeverminderingen. Dergelijke kosten worden momenteel volgens de lineaire methode afgeschreven over hun verwachte levensduur, die meestal geschat wordt op vijf jaar. Overige immateriële vaste activa Overige immateriële vaste activa verworven door de Groep, worden gewaardeerd aan kostprijs verminderd met gecumuleerde afschrijvingen en bijzondere waardeverminderingen. Dergelijke kosten worden momenteel volgens
de lineaire methode afgeschreven over hun verwachte levensduur. Kosten voor intern gegenereerde goodwill en merken worden als kost in de resultatenrekening opgenomen. Immateriële vaste activa met een onbeperkte levensduur of niet beschikbaar voor gebruik worden jaarlijks getoetst voor bijzondere waardeverminderingen. Latere uitgaven Latere uitgaven voor immateriële vaste activa na de aankoop of de voltooiing ervan, worden enkel in de balans opgenomen wanneer ze de toekomstige economische voordelen eigen aan de activapost waaraan ze verwant zijn, vergroten. Alle andere uitgaven worden beschouwd als kosten. Goodwill Goodwill is het positieve verschil tussen de aankoopprijs en het aandeel van de Groep in de reële waarde van de verworven identificeerbare nettoactiva van de dochteronderneming of geassocieerde onderneming op het moment van de verwerving. In overeenstemming met IAS 36 wordt goodwill m.b.t. bedrijfscombinaties niet langer afgeschreven sinds 1 januari 2005, maar wordt deze jaarlijks getoetst voor bijzondere waardeverminderingen. Goodwill wordt uitgedrukt in de munteenheid van de betrokken onderneming en wordt omgezet in euro aan slotkoers op de balansdatum.
Materiële vaste activa Materiële vaste activa worden geboekt aan historische kostprijs verminderd met de gecumuleerde afschrijvingen en bijzondere waardeverminderingen. De historische kostprijs omvat de initiële aankoopprijs vermeerderd met andere directe aanschaffingskosten (zoals niet terugvorderbare belastingen en transportkosten). De kostprijs van zelfgeproduceerde vaste activa (zoals matrijzen) omvat de kostprijs van de materialen, directe loonkosten en een evenredig deel van de productieoverhead. Latere uitgaven worden enkel in de balans opgenomen wanneer ze de toekomstige economische voordelen eigen aan de vaste activapost waaraan ze verwant zijn, vergroten. Herstellingen en instandhoudingskosten die de toekomstige economische voordelen niet vergroten, worden als kost in de resultatenrekening opgenomen. Afschrijvingen worden berekend volgens de lineaire methode vanaf de datum van ingebruikname en dit over de verwachte economische levensduur. In de loop van 2007 werd een analyse gemaakt van de gehanteerde afschrijvingspercentages binnen de Groep. Uit deze analyse bleek dat de economische levensduur van bepaalde materiële en immateriële activa diende te worden herzien. De impact van deze herziening had een positief effect van 10 miljoen euro op het resultaat van 2007. De verwachte economische levensduur werd als volgt vastgelegd:
Activa Gebouwen
40 jaar
Inrichting gebouwen
10 - 20 jaar
Externe infrastructuur
20 - 40 jaar
Machines en uitrusting
8 - 20 jaar
Klein materiaal
5 jaar
Schroeven en cilinders
6 jaar
Gietvormen & matrijzen
5 jaar
Installaties Kantoormateriaal Logistiek materiaal Meubilair Voertuigen
10 - 25 jaar 4 - 10 jaar 8 jaar 10 jaar 4 - 5 jaar
49
jaarverslag 2007
Terreinen worden niet afgeschreven aangezien aangenomen wordt dat zij een onbeperkte levensduur hebben. Leasing Financiële leasingcontracten, waarbij de Groep substantieel alle risico’s en voordelen draagt die voortspruiten uit de eigendom van het geleasde goed, worden in de balans opgenomen tegen de actuele waarde van de minimale aflossingen op het moment van het aangaan van de leasingovereenkomst of aan marktwaarde indien lager en weergegeven als materiële vaste activa. De leasebetalingen worden deels beschouwd als financiële lasten, deels als terugbetaling van de leasingschuld, die maakt dat over de volledige looptijd een constante interestlast ontstaat in vergelijking met het openstaand kapitaal. De financiële lasten worden rechtstreeks ten laste van de inkomsten geboekt. Leasing van activa waarbij de voordelen en de risico’s substantieel bij de leasinggever blijven, wordt beschouwd als operationele leasing. Betalingen gedaan onder het regime van operationele leasing worden lineair over de duur van de overeenkomst ten laste van de resultatenrekening genomen. Financiële instrumenten Reële waarde van de financiële instrumenten. De volgende methodes en principes worden toegepast om de reële waarde van de financiële instrumenten te ramen: • voor investeringen in niet-genoteerde ondernemingen waarvoor de reële waarde niet betrouwbaar kan worden bepaald, wordt de reële waarde gebaseerd op de kostprijs, gecorrigeerd voor eventuele bijzondere waardeverminderingen; • voor investeringen in genoteerde bedrijven is de reële waarde gelijk aan hun beurskoers op een officiële effectenbeurs; • voor andere financiële activa op lange termijn (andere dan derivaten) wordt de geamortiseerde kost geacht de geraamde reële waarde te benaderen; • voor handelsvorderingen, handelsschulden, andere vlottende activa en passiva vormen de boekwaarden in de balans een benadering van de reële waarde rekening houdend met hun korte looptijd; • voor kas en kasequivalenten vormen de boekwaarden opgenomen in de balans een benadering van hun reële waarde rekening houdend met hun korte looptijd; • voor langlopende rentedragende schulden die onderhevig zijn aan variabele rente voeten wordt de geamortiseerde kost ver ondersteld de reële waarde te benaderen;
50
• voor langlopende rentedragende schulden die onderhevig zijn aan een vaste rentevoet wordt de reële waarde bepaald op basis van de contante waarde van de toekomstige kasstromen; • voor derivaten werden de reële waarden geraamd door gebruik te maken van verschillende waarderingstechnieken, in het bijzonder de verdiscontering van de toekomstige kasstromen. Criteria voor de eerste opname en het niet meer opnemen van financiële activa en passiva De financiële instrumenten worden oorspronkelijk opgenomen wanneer de Groep de contractuele bepalingen van de instrumenten onderschrijft. Aankopen en verkopen van financiële activa worden geboekt op de transactiedatum. Financiële activa (of een gedeelte ervan) worden niet meer opgenomen wanneer de Groep de rechten op de vergoedingen bepaald in het contract te gelde maakt, wanneer de rechten vervallen of wanneer de Groep er afstand van doet of nog, indien de Groep de controle verliest over de contractuele rechten die betrekking hebben op het financiële actief. Financiële passiva (of een gedeelte ervan) worden niet meer opgenomen indien de verplichting bepaald in het contract ingetrokken of geannuleerd wordt of vervalt. Criteria voor het compenseren van financiële activa en verplichtingen Een financieel actief en een financiële verplichting worden gesaldeerd en het nettobedrag wordt opgenomen in de balans indien er een wettelijk afdwingbaar recht bestaat om de opgenomen bedragen te salderen en de intentie aanwezig is om het passief af te wikkelen en op hetzelfde moment het actief te gelde te maken of om op nettobasis af te wikkelen. Voor verkoop beschikbare financiële vaste activa Alle financiële activa worden aanvankelijk opgenomen tegen kostprijs, verhoogd met de acquisitiekosten van deze beleggingen. De Groep heeft voornamelijk voor verkoop beschikbare financiële activa. De niet-gerealiseerde winsten of verliezen die voortvloeien uit de veranderingen in de reële waarde van de voor verkoop beschikbare financiële activa worden direct geboekt in het eigen vermogen, tot het actief verkocht, ontvangen of vervreemd wordt, of tot wordt vastgesteld dat het financiële actief een bijzondere waardevermindering heeft ondergaan. Op dat moment worden de gecumuleerde winsten of verliezen die vroeger werden geboekt in het eigen vermogen, opgenomen in de winst of het verlies van de betrokken periode. Het terugdraaien van bijzondere waardeverminderingen op aandelen
zal niet herkend worden in de resultaten rekening. De niet-gerealiseerde winsten of verliezen die voortvloeien uit de veranderingen van de reële waarde van voor trading doeleinden bedoelde financiële activa worden direct geboekt in de resultatenrekening. Andere financiële activa op lange termijn die normaal tot de vervaldag worden bijgehouden zoals obligaties, worden gewaardeerd tegen hun geamortiseerde kostprijs waarbij gebruik gemaakt wordt van de effectieve rentemethode. Bij het berekenen van de geamortiseerde kostprijs wordt rekening gehouden met een eventuele korting of premie bij verwerving. Bij de financiële vaste activa gewaardeerd aan geamortiseerde kostprijs wordt de winst of het verlies geboekt in de resultatenrekening wanneer de financiële activa niet meer wordt opgenomen of een bijzondere waarde vermindering wordt toegepast, alsmede via de aflossingen. Handelsvorderingen worden geboekt aan nominale waarde verminderd met eventuele bijzondere waardeverminderingen Er wordt een schatting gemaakt van de te boeken bijzondere waardeverminderingen wanneer inning van het volledige bedrag niet meer waarschijnlijk is. De bijzondere waarde verminderingen worden in resultaat genomen in de periode waarin het als dusdanig wordt geïdentificeerd. Kas en kasequivalenten worden geboekt tegen kostprijs De kas en kasequivalenten bestaan voornamelijk uit beschikbare middelen, onmiddellijk opvraagbare deposito’s en beleggingen op zeer korte termijn (maximum looptijd van drie maanden vanaf de verwervingsdatum) die kunnen worden omgezet in contanten en die onderhevig zijn aan een minimale waarde verandering. Voor het kasstroomoverzicht omvatten de kas en kasequivalenten geld middelen en tegoeden bij kredietinstellingen (zicht- en termijnrekeningen). Eventuele negatieve geldmiddelen worden netto gepresenteerd van kortlopende schulden bij krediet instellingen (“bank overdrafts”). Rentedragende schulden worden initieel gewaardeerd aan hun reële waarde van de ontvangen vergoeding verminderd met kosten verbonden aan de transactie. Na de initiële opname worden de rentedragende schulden gewaardeerd aan hun geamortiseerde kostprijs en wordt het verschil tussen de geamortiseerde kostprijs en de aflossingswaarde ten laste genomen van de resultatenrekening over de periode van de lening op basis van de
effectieve rentemethode of op het moment dat de schuld niet meer wordt aangehouden. Afgeleide financiële instrumenten De Groep gebruikt afgeleide financiële instrumenten (voornamelijk interest rate swaps en cross currency swaps) om de risico’s te beperken met betrekking tot de schommelingen van de interestpercentages en wisselkoersen. Het beleid van de Groep verbiedt het gebruik van deze instrumenten voor speculatiedoeleinden. De afgeleide financiële instrumenten worden geclassificeerd als “reële waarde” afdekking indien deze instrumenten de veranderingen in de reële waarde van de geboekte activa of passiva dekken of als “kasstroom” afdekking wanneer deze instrumenten de variabiliteit van de kasstromen dekken die gerelateerd zijn aan een specifiek risico geassocieerd met een geboekt actief of verplichting of met een verwachte transactie. Bij reële waardeafdekkingen die voldoen aan de speciale voorwaarden om als afdekkingtransactie te worden verwerkt, worden de winsten of verliezen resulterend uit het herwaarderen van het afdekkinginstrument aan de reële waarde onmiddellijk geboekt in het resultaat. De winst of het verlies op de afgedekte positie toe te rekenen aan het ingedekte risico, leidt tot een aanpassing van de boekwaarde van de afgedekte positie en dient opgenomen te worden in het resultaat. Indien de aanpassing betrekking heeft op de boekwaarde van een rentedragende schuld, wordt de aanpassing geamortiseerd via de resultatenrekening zodat het volledig geamortiseerd zal zijn op de vervaldag. Bij kasstroomafdekkingen die vaststaande verplichtingen van de Groep indekken en die voldoen aan de speciale voorwaarden om als afdekkingtransactie te worden verwerkt, wordt het gedeelte van de winst of het verlies op het afdekkinginstrument waarvan is vastgesteld dat het een effectieve afdekking is, direct in eigen vermogen opgenomen en het niet-effectieve gedeelte wordt geboekt in het resultaat. De financiële instrumenten die niet voldoen aan de speciale voorwaarden om als afdekking transactie te worden verwerkt, worden gewaardeerd aan reële waarde waarbij de winsten of verliezen voortvloeiend uit de verandering van de reële waarde van het instrument, direct in het resultaat worden geboekt. Voorraden Voorraden worden gewaardeerd tegen kostprijs of aan opbrengstwaarde indien deze lager is. De opbrengstwaarde wordt gedefinieerd als de geschatte verkoopprijs bij een normale bedrijfsuitoefening, verminderd met de geschatte kosten nodig voor de verdere afwerking en de verkoop van het product. De kosten
51
jaarverslag 2007
om elk product naar zijn huidige plaats en zijn huidige toestand te brengen, worden als volgt in rekening gebracht: • grondstoffen – inkoopprijs op basis van de FIFO-methode; • afgewerkte goederen en werken in uitvoering – directe materiaal- en arbeidskosten en een deel van de algemene fabricagekosten op basis van de normale productiecapaciteit; • handelsgoederen – inkoopprijs op basis van de FIFO-methode. Eigen aandelen Wanneer eigen aandelen worden ingekocht, wordt het bedrag inclusief direct toerekenbare kosten, geboekt in mindering van het eigen vermogen. Bijzondere waardeverminderingen Voor de activa van de Groep, andere dan voorraden en uitgestelde belastingvorderingen, wordt op elke balansdatum beoordeeld of er aanwijzingen zijn dat een actief mogelijk een bijzondere waardevermindering heeft ondergaan. Indien dergelijke indicaties aanwezig zijn, wordt de realiseerbare waarde van het actief geschat. Een bijzondere waarde vermindering wordt geboekt wanneer de boekwaarde van een actief, of de kasstroomgenererende eenheid waartoe het actief behoort hoger zijn dan de realiseerbare waarde. Bijzondere waardeverminderingen worden geboekt in de resultatenrekening. De realiseer bare waarde van de financiële activa die normaal tot einde looptijd worden aangehouden door de Groep en van vorderingen, wordt berekend door de actuele waarde van de verwachte toekomstige kasstromen te verdisconteren aan de oorspronkelijk effectieve interestvoet inherent aan deze activa. De realiseerbare waarde van andere activa is het maximum van de opbrengstwaarde of de bedrijfswaarde van de betrokken activa. Om de bedrijfswaarde te bepalen, worden de verwachte toekomstige kasstromen verdisconteerd tot hun actuele waarde, gebruik makend van een verdisconteringsvoet vóór belastingen, die zowel de actuele marktrente als de specifieke risico’s met betrekking tot het actief weergeeft. Voor een actief dat op zichzelf geen kasstromen genereert uit het voortgezette gebruik die in ruime mate onafhankelijk zijn van de andere activa, wordt de realiseerbare waarde bepaald van de kasstroomgenererende eenheid waartoe het actief behoort. Een bijzondere waardevermindering op financiële activa die normaal tot einde looptijd worden aangehouden door de Groep of op vorderingen, wordt teruggenomen indien een latere toename van de realiseerbare waarde op
52
objectieve basis kan verbonden worden met een gebeurtenis die heeft plaatsgevonden na de afboeking. Een bijzondere waardevermindering met betrekking tot goodwill wordt niet teruggenomen. Met betrekking tot andere activa wordt een bijzondere waardevermindering teruggenomen indien er een wijziging heeft plaatsgevonden in de gehanteerde schattingen bij het bepalen van de realiseerbare waarde. De toegenomen boekwaarde van een actief, veroorzaakt door terugname van een bijzondere waardevermindering, mag niet hoger zijn dan de boekwaarde (na afschrijvingen) die bekomen zou zijn indien in voor gaande jaren geen bijzondere waarde vermindering voor het actief zou zijn geboekt. Voorzieningen Voorzieningen worden aangelegd wanneer de Groep verplichtingen heeft aangegaan (in rechte of in feite afdwingbaar) als gevolg van gebeurtenissen in het verleden, wanneer het waarschijnlijk is dat voor de afwikkeling van die verplichtingen een uitstroom van middelen noodzakelijk is en wanneer een betrouwbare schatting gemaakt kan worden van de omvang van deze verplichtingen. Wanneer de Groep verwacht dat sommige of alle uitgaven die vereist zijn om een voorziening af te wikkelen, zullen vergoed worden door een andere partij, wordt de vergoeding slechts geboekt als een actief indien het vrijwel zeker is dat de vergoeding zal worden ontvangen. Een voorziening voor garantie wordt aangelegd voor alle producten onder garantie op basis van historische gegevens met betrekking tot de herstellingen en terug ingeleverde producten. Personeelsbeloningen Pensioenen De Groep heeft voornamelijk toegezegde bijdrageregelingen alsook een toegezegde pensioenregeling in de dochteronderneming in Duitsland. De fondsen van deze pensioen plannen bestaan uit werkgevers- en werk nemersbijdragen. De bijdrageverplichtingen tot de toegezegde bijdrageregelingen worden door de Groep ten laste genomen in de resultaten rekening in het jaar waarop ze betrekking hebben. Bij de toegezegde pensioenregelingen wordt de pensioenverplichting geschat op basis van de “projected unit credit” methode. Deze methode beschouwt elke tewerkstellingsperiode als een eenheid die recht geeft op een bijkomende eenheid pensioenvoordelen en beschouwt elke tewerkstellingsperiode apart. Volgens deze methode worden de pensioen kosten ten laste genomen van de resultaten rekening op zulke wijze dat de kost gespreid wordt over de nog te presteren diensttijd van
de deelnemers, in overeenstemming met de adviezen van actuarissen die ten minste jaarlijks een volledige berekening maken van de pensioenplannen. De bedragen die ten laste genomen worden van de resultatenrekening omvatten de toename in contante waarde van toegekende pensioenrechten, de interestkost, de verwachte opbrengst van de pensioenfondsen, de actuariële winsten of verliezen en de geboekte kosten over de verstreken diensttijd. De pensioenverplichtingen opgenomen in de balans worden berekend als zijnde de actuele waarde van de geschatte toekomstige uitgaande kasstromen, berekend op basis van de interestvoet van hoogwaardige bedrijfsobligaties met een looptijd die de termijn van de pensioen verplichting benadert, aangepast voor de nog niet opgenomen actuariële winsten en verliezen en verminderd met de nog niet opgenomen kosten over de verstreken diensttijd en met de reële waarde van de activa van het fonds. Actuariële winsten en verliezen omvatten het effect van de verschillen tussen vorige actuariële parameters en de werkelijkheid en de wijzigingen in actuariële parameters. Alle actuariële winsten of verliezen die een marge overschrijden van 10% van de reële waarde van de activa van het fonds of van de huidige waarde van de toekomstige verplichtingen, indien deze hoger is, worden geboekt in de resultatenrekening over de gemiddelde resterende diensttermijn van de deelnemers. In het andere geval worden de actuariële winsten of verliezen niet geboekt. Daar waar de berekeningen resulteren in een voordeel voor de Groep, worden de geboekte activa beperkt tot het nettototaal van alle niet in rekening genomen actuariële verliezen en kosten van gepresteerde diensten en de contante waarde van om het even welke terugbetaling van het plan of verminderingen van toekomstige bijdragen tot het plan. De Groep voorziet tevens een voorziening voor brugpensioen toegankelijk voor alle personeelsleden. Deze voorzieningen worden gevormd door de actuele waarde te berekenen van toekomstige tussenkomsten beloofd aan de betrokken werknemers. Vergoedingen met aandelen Verschillende aandelenoptieprogramma’s laten werknemers, het senior management en sommige leden van de raad van bestuur toe aandelen van de onderneming te verwerven. De uitoefenprijs van de optie is gelijk aan de marktprijs van de onderliggende aandelen op de datum van de toekenning. Wanneer de opties worden uitgeoefend, wordt het eigen vermogen verhoogd met het bedrag van de opbrengsten. De kost van de transacties met personeel vergoed in aandelen wordt gewaardeerd aan hun reële waarde op de datum dat ze werden toegekend. De reële waarde is bepaald door een expert door gebruik te
maken van de binominale boomstructuur. De kost van de transacties vergoed in aandelen wordt erkend, tegelijkertijd met een overeenstemmende toename van het eigen vermogen, over de wachtperiode. Bonussen De bonussen voor het senior management van de Groep worden berekend op basis van beoogde financiële kerncijfers. Het verwachte bedrag van de bonus wordt opgenomen als een kost, gebaseerd op een raming op de balansdatum. Omzet De omzet wordt beschouwd als gerealiseerd wanneer het waarschijnlijk is dat de economische voordelen verbonden aan de transactie zullen terugvloeien naar de Groep en de opbrengsten op een betrouwbare manier kunnen worden bepaald. De omzet wordt als gerealiseerd beschouwd op het ogenblik dat de voordelen en de risico’s van de verkoop substantieel ten laste vallen van de koper en er niet langer onzekerheid bestaat over de ontvangst van de overeengekomen vergoeding, de transactiekosten en de mogelijke terug zending van de goederen. Overheidssubsidies Overheidssubsidies worden geboekt tegen hun reële waarde wanneer er een redelijke zekerheid bestaat dat ze zullen worden ontvangen en dat de Groep zal voldoen aan de voorwaarden die eraan verbonden zijn. Overheidssubsidies worden systematisch opgenomen als andere opbrengsten over de perioden die nodig zijn om deze subsidies toe te rekenen aan de gerelateerde kosten die ze beogen te compenseren. Wanneer de subsidie betrekking heeft op een actief, wordt ze gepresenteerd in de balans als uitgestelde opbrengst. Financieringskosten Financieringskosten worden ten laste van de resultatenrekening genomen. Winstbelastingen Belastingen op het resultaat van het boekjaar omvatten courante en uitgestelde belastingen. De belastingen worden geboekt in de resultatenrekening tenzij ze betrekking hebben op elementen die onmiddellijk in het eigen vermogen worden geboekt. In dat geval worden de belastingen rechtstreeks ten laste van het eigen vermogen genomen. Courante belastingen omvatten de verwachte belastingschuld op het belastbaar inkomen van het jaar en aanpassingen aan de belastingschulden van vorige jaren. Voor de berekening van de
53
jaarverslag 2007
belastingen op het belastbaar inkomen van het jaar worden de op het ogenblik van afsluiting van kracht zijnde belastingpercentages gebruikt. Uitgestelde belastingen worden geboekt op basis van de “liability”-methode, voor alle tijdelijke verschillen tussen belast bare basis en boekwaarde voor financiële rapporteringsdoeleinden en dit zowel voor activa als passiva. Voor de berekening worden de belastingtarieven gehanteerd waarvan het wetgevingsproces (materieel) is afgesloten op balansdatum. Volgens deze methode moet de Groep onder meer uitgestelde belastingen berekenen op het verschil tussen de reële waarde van de netto verworven activa en hun belastingbasis ten gevolge van een nieuwe bedrijfsacquisitie. Uitgestelde belasting vorderingen worden enkel geboekt wanneer het waarschijnlijk is dat er voldoende toekomstige belastbare winsten zullen zijn om belastingvoordeel te kunnen genieten. De boekwaarde van een uitgestelde belasting vordering wordt verminderd wanneer het niet langer waarschijnlijk is dat het gerelateerde belastingvoordeel zal gerealiseerd worden. Financiële opbrengsten/kosten De interestopbrengsten omvatten de interesten verworven op de toegekende leningen en de interestkosten omvatten de interesten verschuldigd op de ontvangen leningen. De geboekte interest is gebaseerd op de “effectieve interestenpercentage”-methode. De financiële opbrengsten of kosten omvatten naast de gerealiseerde en niet-gerealiseerde wisselkoersverschillen van rentehoudende schulden tevens de winsten of verliezen geboekt resulterend uit de herwaardering op reële waarde van de afgeleide financiële instrumenten beschouwd als “reële waarde”-afdekking instrumenten indien de ingedekte risico’s van financiële aard zijn of de afgeleide financiële instrumenten die niet voldoen aan de speciale voorwaarden van “hedge accounting”. Dividenden Dividenden worden opgenomen in de resultatenrekening op het moment waarop ze worden toegekend. Recent gepubliceerde IFRS boekhoud kundige standaarden In de loop van 2007 heeft de Groep een aantal nieuwe en aangepaste IFRS standaarden en IFRIC interpretaties toegepast. De toepassing van deze aangepaste standaarden en interpretaties heeft geen impact gehad op de balans en resultatenrekening. De toepassing heeft echter wel geleid tot het opnemen van een aantal additionele toelichtingen doorheen het jaarverslag.
54
In augustus 2005 publiceerde de IASB IFRS 7, Financiële instrumenten: informatieverschaffing alsook wijzigingen in IAS 1 Presentatie van de jaarrekening – Informatieverschaffing over kapitaal. IFRS 7 introduceert nieuwe rapporteringsvereisten teneinde de informatie die gegeven wordt in de jaarrekening over financiële instrumenten te verbeteren. De norm vervangt IAS 30 Informatieverschaffing in de jaarrekening van banken en soortgelijke financiële instellingen alsook bepaalde vereisten van IAS 32 Financiële instrumenten: informatieverschaffing en presentatie. De wijzigingen in IAS 1 stellen vereisten voor openbaarmaking van het eigen vermogen van een entiteit voor. IFRS 7 wordt geacht om tot grotere transparantie te leiden wat betreft de risico’s die de Groep loopt door het gebruik van financiële instrumenten. Gecombineerd met de nieuwe vereisten in IAS 1, zou dit duidelijkere informatie moeten verstrekken aan investeerders en andere gebruikers van ons jaarverslag zodat ze beter geïnformeerde oordelen over risico’s en opbrengsten kunnen vormen. Nieuwe of aangepaste standaarden dewelke van toepassing worden na 2007 werden nog niet toegepast. De toepassing van dergelijke standaarden heeft echter geen effect op de cijfers van 2007. In november 2006 publiceerde de IASB de nieuwe standaard IFRS 8, operationele segmenten. Deze standaard dient een eerste maal te worden toegepast op de cijfers van 2009. De nieuwe standaard vereist dat de segment rapportering moet gebeuren op basis van een “managementbenadering”. We verwachten niet dat IFRS 8 een materiële wijziging van onze huidige segmentrapportering zal veroorzaken. IAS 1 Presentatie van de jaarrekening werd herzien met een impact op de presentatie van de mutaties in het eigen vermogen en op de presentatie van de geconsolideerde resultatenrekening. De standaard dient een eerste maal te worden toegepast op de cijfers van 2009. IAS 23 Financieringskosten werd eveneens herzien en elimineert de optie om alle financieringskosten in het resultaat op te nemen. Indien financieringskosten direct toewijsbaar zijn aan de verwerving, constructie of productie van een actief dan dienen deze mee te worden geactiveerd. De standaard dient een eerste maal te worden toegepast op de cijfers van 2009 doch zal geen materiële impact veroorzaken op het resultaat van de Groep. IFRIC 14 betreffende activa van toegezegde bijdrage- en pensioenregelingen dient een eerste maal te worden toegepast op de cijfers van 2008, doch zal dit geen impact veroorzaken op de financiële positie van de Groep.
2. GESEGMENTEERDE INFORMATIE Een bedrijfssegment is een goed afgelijnd onderdeel van de Groep dat individuele goederen voortbrengt of individuele diensten verleent binnen een bepaalde economische omgeving en dat een van andere bedrijfs segmenten afwijkend rendement en risico profiel heeft. Er werd gekozen voor geografisch gerichte gesegmenteerde rapportering vermits ze wordt gebruikt voor de interne financiële rapporteringsinformatie. De “secundaire” gesegmenteerde rapportering is volgens “business-units”. We hebben drie primaire segmenten bepaald op basis van locatie van de activa. Zij omvatten de volgende landen:
Het “secundaire” segment werd als volgt bepaald: 1. Fenestration; 2. Non-Fenestration. Intersegmentaire prijszetting wordt bepaald volgens het “at arm’s length” principe. De gesegmenteerde informatie omvat resultaten, activa en passiva die ofwel rechtstreeks ofwel op een redelijke basis aan een segment kunnen worden toegewezen. De gesegmenteerde investeringsuitgaven zijn de totale kosten die tijdens het boekjaar worden gemaakt om gesegmenteerde activa aan te kopen waarvan wordt verwacht dat ze langer dan één boekjaar worden gebruikt.
1. West-Europa: Benelux, Frankrijk, Spanje, Italië, Duitsland en het Verenigd Koninkrijk; 2. Verenigde Staten; 3. Centraal-Europa, Oost-Europa, Azië en Australië: Bulgarije, Balkan landen, Litouwen, Polen, Rusland, Tsjechische Republiek, Roemenië, Turkije en Thailand.
55
jaarverslag 2007
Gesegmenteerde informatie West-Europa
Centraal-, OostEuropa en Azië
Amerika
In duizend euro
Geconsolideerd
2006
2007
2006
2007
2006
2007
2006
2007
Verkopen
529.881
521.257
129.377
92.065
231.946
276.017
891.204
889.339
Intragroep verkopen
-194.616
-191.526
-33.893
-41.244
-228.509
-232.770
Netto-omzet
335.265
329.731
129.377
92.065
198.053
234.773
662.695
656.569
Aandeel in geconsolideerde omzet
51,1%
50,2%
19,7%
14,0%
30,2%
35,8%
100%
100%
Segment resultaat
32.736
38.490
11.292
6.140
9.425
15.414
53.453
60.044
Als percentage van netto-omzet
9,8%
11,7%
8,7%
6,7%
4,8%
6,6%
8,1%
9,1%
Bedrijfsresultaat voor goodwill
4.256
13.178
-7.367
-1.747
1.402
6.879
-1.709
18.310
Als percentage van netto-omzet
1,3%
4,0%
-5,7%
-1,9%
0,7%
2,9%
-0,3%
2,8%
Bedrijfsresultaat
-5.604
13.178
-17.264
-1.747
1.402
6.879
-21.466
18.310
Als percentage van netto-omzet
-1,7%
4,0%
-13,3%
-1,9%
0,7%
2,9%
Financieel resultaat Winstbelastingen NETTOWINST Gesegmenteerde activa
282.440
299.904
90.728
71.792
184.996
207.346
Balanstotaal Gesegmenteerde passiva
Afschrijvingen (im)materiële vaste activa Bijzondere waardevermindering goodwill Bijzondere waardeverminderingen Andere niet-kaskosten
2,8% -11.252
-1.224
-1.518
-34.812
5.540
558.164
579.042
558.164
579.042
126.493
140.483
93.640
89.780
13.904
11.642
18.949
39.061
126.493
140.483
29.036
27.121
6.858
4.674
18.808
31.708
54.702
63.503
24.970
18.679
11.806
7.119
7.217
6.919
43.993
32.717
19.757
0
Totale bedrijfsschulden Investeringsuitgaven
-3,2% -12.122
9.859
9.898
475
450
4.522
1.383
124
-164
5.121
1.669
3.036
6.183
2.330
-615
682
1.780
6.048
7.348
Secundaire “segmentinformatie” Fenestration
Netto-omzet Aandeel in geconsolideerde omzet Gesegmenteerde activa Investeringsuitgaven
56
Non-Fenestration
Geconsolideerd
2006
2007
2006
2007
2006
2007
583.172
583.033
79.523
73.536
662.695
656.569
88,0%
88,8%
12,0%
11,2%
100%
100%
491.184
514.189
66.980
64.853
558.164
579.042
48.138
56.391
6.564
7.112
54.702
63.503
3. VERWERVING VAN DOCHTERONDERNEMINGEN In 2007 vonden geen belangrijke acquisities plaats. 4. OPBRENGSTEN EN KOSTEN
Andere bedrijfsopbrengsten (in duizend euro) 2006
2007
Ontvangen subsidies
580
460
Wisselkoerswinsten
6.970
10.932
Gerealiseerde meerwaarde materiële en financiële vaste activa
1.081
4.466
Ontvangen schadevergoedingen
1.393
1.028
11
196
Overige
3.132
1.711
Totaal
13.167
18.793
Terugname van niet-aangewende voorzieningen en afschrijvingen
De stijging van de andere bedrijfsopbrengsten ten opzichte van 2006 is hoofdzakelijk toe te schrijven aan een toename van de operationele wisselkoerswinsten en een grote meerwaarde gerealiseerd op de verkoop van een gebouw in Spanje. Dit werd gedeeltelijk gecompenseerd
door een daling van de diverse doorbereke ningen aan derden (begrepen in “overige”) tengevolge van een afname van de door berekende onderaannemingskosten. De ont vangen subsidies bestaan bijna integraal uit ontvangen ESF steun.
Andere bedrijfskosten (in duizend euro) 2006
2007
Wisselkoersverliezen
8.163
10.982
Toename van voorzieningen
1.777
5.462
Bijzondere waardeverminderingen
5.133
1.864
853
446
21
647
15.947
19.401
Gerealiseerde minderwaarde materiële en financiële vaste activa Overige Totaal
57
jaarverslag 2007
De stijging van de overige bedrijfskosten in vergelijking met 2006 is hoofdzakelijk toe te schrijven aan een toename van de operationele wisselkoersverliezen, alsook aan een toename van de voorzieningen ten gevolge van een aangelegde provisie ten belope van 5,5 mio euro voor een herstructurering in onze Duitse vestiging. Dit werd gedeeltelijk gecompenseerd door een afname van de bijzondere
waardeverminderingen. De bijzondere waardeverminderingen hebben enerzijds voornamelijk betrekking op werktuigen en anderzijds op de sluiting van onze vestiging te Oakland. Vorig jaar werd een aanzienlijke afwaardering geboekt op een aantal activa gerelateerd aan onze afdeling houtextrusie in de Verenigde Staten en eveneens op activa ten gevolge van de sluiting van onze vestiging in Oakland.
FINANCIËLE OPBRENGSTEN (in duizend euro) 2006
2007
Interestopbrengsten
2.180
2.796
Wisselkoerswinsten
9.728
28.586
0
1.432
718
395
12.626
33.209
2006
2007
11.707
14.651
Financiële kortingen
1.675
1.609
Wisselkoersverliezen
10.014
25.217
0
0
1.352
2.984
24.748
44.461
Terugname bijzondere waardeverminderingen Overige Totaal
FINANCIËLE KOSTEN (in duizend euro)
Interestlasten
Bijzondere waardeverminderingen Overige Totaal
Het financiële resultaat was 0,9 miljoen euro beter dan in 2006, voornamelijk ten gevolge van een stijging van de wisselkoerswinsten. Deze stijging werd slechts gedeeltelijk gecompenseerd door de toename van de interest lasten. In 2007 werd het grootste deel van
58
onze participatie in Huis Clos verkocht. Tengevolge van deze transactie werd de historische waardevermindering van 1,4 miljoen euro op deze participatie teruggenomen en werd finaal een verlies gerealiseerd van 755 duizend euro.
LOONKOSTEN EN OVERIGE SOCIALE VOORDELEN (in duizend euro)
2006
2007
106.259
103.796
29.569
29.606
Bijdragen toegezegde bijdrageregelingen
2.467
2.075
Overige personeelskosten
3.991
3.483
142.286
138.960
2.924
2.940
Lonen en wedden Sociale zekerheidsbijdragen
Totaal Aantal personeelsleden op de balansdatum
Ondanks een lichte stijging van het personeels bestand zijn de personeelskosten afgenomen. Dit is hoofdzakelijk ten gevolge van doorgevoerde herstructureringen in de Verenigde Staten in 2006 en de toepassing van het ‘local-
KOSTPRIJS VERKOCHTE GOEDEREN (in duizend euro)
for-local’-principe wat resulteerde in een verschuiving van de productie naar goedkopere landen zoals Turkije en Rusland. Daarnaast speelt ook het translatie-effect een rol gezien de verzwakking van de USD.
2006
2007
336.770
334.871
79.110
77.249
Afschrijvingen van materiële vaste activa
32.830
24.691
Overige productiekosten
40.857
36.328
489.567
473.139
Materiaalkost Lonen en wedden
TOTAAL
KOSTEN PER AARD (in duizend euro)
2006
2007
Materiaalkost
336.770
334.871
Personeelskosten
142.286
138.960
Afschrijvingen
43.993
32.717
Overige kosten
138.575
131.103
Totaal
661.624
637.651
De afname van de totale kosten wordt verklaard door een daling van het verhandelde volume, een afname van de logistieke kosten, een daling van de niet-kaskosten m.b.t. werkkapitaal, het effect van uitgevoerde herstructureringen, het
verschuiven van de productie naar goedkopere landen ten gevolge van de toepassing van het ‘local-for-local’-principe en de daling van de afschrijvingslast n.a.v. een herziening van de economische levensduur van een aantal activa.
59
jaarverslag 2007
In duizend euro
2006
2007
3.010
4.825
-88
145
Ontstaan en terugname van tijdelijke verschillen
-2.895
4.003
Geboekte/aangewende uitgestelde belastingen op verliezen huidig boekjaar
-2.033
-7.796
Geboekte/aangewende uitgestelde belastingen op verliezen vorige boekjaren
3.024
1.465
206
-1.124
1.224
1.518
Winst voor belastingen
-33.588
7.058
Belastingen tegen statutaire belastingvoet Deceuninck NV (33,99%)
-11.417
2.399
-3.592
-5.451
6.874
1.960
Belastingen op het resultaat Huidig boekjaar Aanpassing belastingen van voorgaande periodes Uitgestelde belastingen
Overige uitgestelde belastingen Totale belastingkost in de resultatenrekening
Effect verschillende belastingpercentages in andere landen (Fiscaal) niet aftrekbare uitgaven Uitgestelde belastingen op statutaire goodwill
0
0
-241
-922
36
55
-21
-227
9.212
3.438
0
0
-445
-774
1.046
2.407
-942
-1.124
-434
-513
0
0
-88
145
Overige
1.236
125
Totale belastingkost in de resultatenrekening
1.224
1.518
Reële aanslagvoet
NVT*
21,5%
Aanwending fiscaal overdraagbare verliezen Uitgestelde belastingen op gespreide meerwaarden Aanwending/boeking van uitgestelde belasting op verliezen van vorige boekjaren waarvoor geen uitgestelde belasting erkend was in vorige jaren Niet erkennen van uitgestelde belastingen op verliezen huidig boekjaar Uitgestelde belastingen op bedrijfscombinaties (Winsa) Uitgestelde belastingen op tijdelijke verschillen waarop in vorige jaren geen uitgestelde belastingen werden geboekt Terugname/aanwending van vroeger erkende actieve latenties Verandering van belastingpercentage: impact op de uitgestelde belastingen IAS 29 “inflatoire boekhouding” herwerkingen Turkije Belastingincentives Belastingeffect n.a.v. aanpassingen aan fiscale wetgeving Aanpassing belastingen van voorgaande periodes
* Ten gevolge van het verlies van het boekjaar is de reële aanslagvoet in 2006 niet van toepassing
60
Volgende tabel geeft een overzicht van het belastingeffect van de tijdelijke verschillen na compensatie per juridische entiteit per 31 december 2007 en 2006.
5. WINSTBELASTINGEN De opsplitsing van de belastinglast over het boekjaar 2007 wordt weergegeven in de tabel op pagina 60.
2006
Mutatie Mutatie door resultatenacqui rekening sitie
Belastingeffect fiscaal overdraagbare verliezen
2.014
Uitgestelde belastingen op materieel vaste activa
Recht streekse mutaties in het eigen vermogen
Effect vreemde valuta
Trans fers
2007
-1.635
6
-114
271
2.682
-1.531
-8
252
1.395
Uitgestelde belastingen op voorzieningen
433
-38
21
-43
373
Uitgestelde belastingen op voorraden
911
-115
1
-54
743
-433
193
350
110
20
391
2.892
In duizend euro
Uitgestelde belastingvorderingen
Uitgestelde belastingen op andere activa Uitgestelde belastingvorderingen
5.607
0
-3.126
0
Uitgestelde belastingschulden Uitgestelde belastingen op materiële vaste activa
27.615
-518
-344
252
27.005
Belastingeffect fiscaal overdraagbare verliezen
-2.917
-9.200
954
907
-10.256
847
55
-616
-308
117
-54
-861
Uitgestelde belastingen op voorzieningen
-1.954
-484
-3
-43
-2.484
Uitgestelde belastingen op andere activa
-1.392
1.253
-604
-1.021
-1.764
Uitgestelde belastingen op andere passiva
1.570
2.623
750
-4
350
5.289
Uitgestelde belastingen op meerwaarden Uitgestelde belastingen op voorraden
902
Uitgestelde belastingschulden
23.153
0
-6.579
750
116
391
17.831
Netto uitgestelde belastingschuld (vordering)
17.546
0
-3.453
750
96
0
14.939
61
jaarverslag 2007
Aansluiting met de uitgestelde belastingen geboekt in de geconsolideerde balans:
In duizend euro
2006
2007
Uitgestelde belastingvorderingen
5.607
2.892
Uitgestelde belastingschulden
23.153
17.831
Netto uitgestelde belastingschuld
17.546
14.939
De Groep heeft in 2007 uitgestelde belastingvorderingen geboekt op niet-compenseerbare verliezen van dochterondernemingen (voor namelijk in België, Duitsland en de Verenigde Staten), waarvan de aanwending afhankelijk is van toekomstige belastbare winsten. Het totaal bedrag van deze uitgestelde vordering bedraagt per einde 2007 10.527 duizend euro. In 2007 werden geen nieuwe materiële uitgestelde belastingvorderingen erkend op vroegere verliezen. De budgetten geven voldoende zekerheid dat deze ondernemingen voldoende belastbare winsten zullen genereren in de nabije toekomst om de geboekte uitgestelde belastingvorderingen te kunnen aanwenden. De Groep heeft geen uitgestelde belastingen uitgedrukt op fiscaal overdraagbare verliezen gerealiseerd in het Verenigd Koninkrijk (11,3 miljoen GBP) en de Verenigde Staten (10,9 miljoen USD) in het huidige en de vorige boekjaren. Desbetreffende fiscaal overdraagbare verliezen zijn onbeperkt overdraagbaar in de tijd in het Verenigd Koninkrijk. De fiscaal
In duizend euro
6. WINST PER AANDEEL De gewone winst per aandeel wordt berekend door de nettowinst van het boekjaar die toe gekend kan worden aan de gewone aandeelhouders, te delen door het gewogen gemiddelde van het aantal gewone aandelen, uitstaand gedurende het boekjaar met uitzondering van de gewone aandelen aangekocht door de Groep en bijgehouden als ingekochte eigen aandelen (gemiddeld aantal aandelen in duizend).
2006
2007
Aan aandeelhouders toe te kennen nettowinst
-34.969
5.294
Gewogen gemiddelde aantal gewone aandelen
21.380
21.393
-1,64
0,25
Gewone winst per aandeel (euro)
62
overdraagbare verliezen in de Verenigde Staten zijn op verschillende tijdstippen ontstaan en zijn beperkt overdraagbaar in de tijd binnen een tijdspanne van 15 tot 20 jaar. In de loop van 2007 werd een positief belastingeffect geboekt ten gevolge van een daling van de aanslagvoet in Duitsland en het Verenigd Koninkrijk.
De verwaterde winst per aandeel wordt berekend door de nettowinst die toegekend kan worden aan de gewone aandeelhouders, aangepast voor het effect op het resultaat van de potentiële gewone aandelen, te delen door het gewogen gemiddelde van het aantal gewone aandelen, uitstaand gedurende het boekjaar, vermeerderd met het gewogen gemiddeld aantal gewone aandelen dat zou zijn uitgegeven bij de conversie in gewone aandelen van alle
potentiële aandelen die tot verwatering zullen leiden. Vermits de Groep houder is van ingekochte eigen aandelen voor de uitoefening van de toegekende opties, zullen er geen bijkomende gewone aandelen worden gecreëerd door de uitoefening ervan, maar zullen ingekochte eigen aandelen worden toegekend (gemiddeld aantal aandelen in duizend).
In duizend euro 2006
2007
Aan aandeelhouders toe te kennen nettowinst
-34.969
5.294
Gewogen gemiddelde aantal gewone aandelen
21.380
21.393
0
0
Gewogen gemiddeld aantal aandelen na verwateringseffect
21.380
21.393
Verwaterde winst per aandeel (euro)
NVT*
0,25
Verwateringseffect van de niet-uitgeoefende opties
* Gezien het verlies van het boekjaar is er geen verwateringseffect
7. IMMATERIËLE VASTE ACTIVA, ANDERE DAN GOODWILL Afschrijvingen van immateriële vaste activa andere dan goodwill zijn opgenomen in de kostprijs van de verkochte goederen. Immateriële vaste activa met een onbeperkte gebruiksduur werden getoetst voor bijzondere waardeverminderingen. Meer bepaald betreft het de handelsbenaming Winsa. Voor desbetreffend actief bestaat geen voorzienbaar einde van de periode waarin de kasstromen worden gegenereerd. De nettoboekwaarde van dit actief bedraagt 2.963 duizend euro. De nettoboekwaarde van het klantenbestand van Winsa bedraagt 1.251 duizend euro en heeft een
resterende levensduur van 18 jaar. In de loop van 2007 werden bij benadering 277 duizend euro onderzoeks- en ontwikkelingskosten in resultaat genomen. Het management heeft bijzondere waardeverminderingen geboekt ten belope van 142 duizend euro. Deze bijzondere waardeverminderingen hebben betrekking op licenties in de Verenigde Staten.
63
jaarverslag 2007
In duizend euro
Octrooien, licenties en gelijkaardige rechten
Ontwikkelings kosten
TOTAAL
17.309
1.648
18.957
AANSCHAFFINGSWAARDE Saldo op het einde van 2005 Herwerking IAS 29 Saldo op het einde van 2005 na aanpassingen
0 17.309
1.648
18.957
Aanschaffingen
176
176
Buitengebruikstellingen
-36
-36
Aanschaffingen door verwerving van dochterondernemingen Overige overdrachten Effect van wijziging in vreemde valuta Saldo op het einde van 2006
0 -85
-85
-1.569
-27
-1.596
15.795
1.621
17.416
-7.645
-798
-8.443
AFSCHRIJVINGEN EN BIJZONDERE WAARDEVERMINDERINGEN Saldo op het einde van 2005 Herwerking IAS 29 Saldo op het einde van 2005 na aanpassingen Aanschaffingen Buitengebruikstellingen Bijzondere waardeverminderingen
0 -7.645
-798
-8.443
-991
-322
-1.313
2 -302
2 -129
Overige overdrachten Effect van wijziging in vreemde valuta
-431 0
561
14
575
-8.375
-1.235
-9.610
Tegen aanschaffingswaarde
15.795
1.621
17.416
Gecumuleerde afschrijvingen en bijzondere waardeverminderingen
-8.375
-1.235
-9.610
7.420
386
7.806
Saldo op het einde van 2006
IMMATERIËLE VASTE ACTIVA
Nettoboekwaarde
64
In duizend euro
Octrooien, licenties en gelijkaardige rechten
Ontwikkelings kosten
TOTAAL
15.795
1.621
17.416
AANSCHAFFINGSWAARDE Saldo op het einde van 2006 Herwerking IAS 29 Saldo op het einde van 2006 na aanpassingen Aanschaffingen Buitengebruikstellingen
0 15.795
1.621
1.085 -252
1.085 -3
Aanschaffingen door verwerving van dochterondernemingen Overige overdrachten Effect van wijziging in vreemde valuta Saldo op het einde van 2007
17.416
-255 0
611
-452
159
-412
-25
-437
16.827
1.141
17.968
-8.375
-1.235
-9.610
AFSCHRIJVINGEN EN BIJZONDERE WAARDEVERMINDERINGEN Saldo op het einde van 2006 Herwerking IAS 29
0
Saldo op het einde van 2006 na aanpassingen
-8.375
-1.235
-9.610
Aanschaffingen
-1.437
-192
-1.629
60
3
63
Buitengebruikstellingen Bijzondere waardeverminderingen
-142
-142
Overige overdrachten
-15
324
309
Effect van wijziging in vreemde valuta
539
25
564
-9.370
-1.075
-10.445
Tegen aanschaffingswaarde
16.827
1.141
17.968
Gecumuleerde afschrijvingen en bijzondere waardeverminderingen
-9.370
-1.075
-10.445
7.457
66
7.523
Saldo op het einde van 2007
IMMATERIËLE VASTE ACTIVA
Nettoboekwaarde
65
jaarverslag 2007
8. GOODWILL
GOODWILL In duizend euro
2006
2007
65.948
63.624
65.948
63.624
AANSCHAFFINGSWAARDE Saldo op het einde van vorig boekjaar Herwerking IAS 29 Saldo op het einde van vorig boekjaar na aanpassingen Aanschaffingen als gevolg van wijziging van de reële waarde van overgenomen activa en passiva Afname als gevolg van wijzigingen van de reële waarde van overgenomen activa en passiva Aanschaffingen door verwerving van dochterondernemingen
517
Effect van wijziging in vreemde valuta
-2.841
-4.195
Saldo op het einde van het boekjaar
63.624
59.429
Saldo op het einde van vorig boekjaar
-26.033
-44.457
Bijzondere waardevermindering
-19.756
AFSCHRIJVINGEN EN BIJZONDERE WAARDEVERMINDERINGEN
Effect van wijziging in vreemde valuta Saldo op het einde van het boekjaar
1.332
3.907
-44.457
-40.550
63.624
59.429
-44.457
-40.550
19.167
18.879
GOODWILL Tegen aanschaffingswaarde Geboekte afschrijvingen en bijzondere waardeverminderingen Nettoboekwaarde
De toepassing van IFRS 3 “Bedrijfs combinaties” houdt in dat de activa en passiva moeten worden opgenomen tegen de reële waarde op het ogenblik van de verwerving van een onderneming. Alle verschillen tussen de waarde van de nettoactiva van de overgenomen onderneming en de reële waarde, bepaald bij acquisitie, moeten worden toegewezen aan goodwill en eventuele resterende
66
verschillen in eigen vermogen. In overeenstemming met IAS 36 wordt de goodwill niet langer afgeschreven maar maakt deze voorwerp uit van een jaarlijkse test met betrekking tot bijzondere waardeverminde ringen. Alle kasstroomgenererende eenheden werden bepaald op het niveau van de individuele entiteiten waarvoor een goodwill staat uitgedrukt. In de praktijk komt het er meestal
op neer dat dit overeenstemt met het geografisch gebied, aangezien er met uitzondering van België slechts één operationele entiteit is per land. De realiseerbare waarde betreft in deze gevallen de bedrijfswaarde. De gehanteerde verdisconteringsvoet werd bepaald op basis van de gewogen gemiddelde kost van het kapitaal per entiteit (WACC). Deze varieert tussen een waarde van 7,2 en 8,9%. De kasstroomprojecties werden bepaald op basis van de budgetten voor de volgende vijf boekjaren. Voor de perpetuïteit werd een groeivoet gehanteerd van 2%. Dit stemt overeen met de algemene groeivoet in de sector. De belangrijkste assumpties hebben betrekking op de groeivoet van de omzet, de brutomarge en de verandering van de operationele kosten. Desbetreffende assumpties zijn zowel gebaseerd op historische gegevens als op externe brongegevens. Desbetreffende testen gaven geen aanleiding tot het boeken van een bijzondere waardevermindering. De nettoboekwaarde van de goodwill wordt als volgt toegewezen:
Kasstroomgenererende eenheid In duizend euro
2006
2007
Turkije
9.647
9.679
Verenigde Staten
4.825
4.505
Duitsland
3.448
3.448
België (Detajoint)
1.247
1.247
19.167
18.879
Nettoboekwaarde
67
jaarverslag 2007
9. MATERIËLE VASTE ACTIVA
MATERIËLE VASTE ACTIVA In duizend euro
Terreinen Machines en en gebouwen uitrusting
Meubilair en rollend materieel
Geleasde vaste activa
17.043
2.805
Overige Voor materiële verkoop vaste beschikbaactiva re activa
Activa in aanbouw
TOTAAL
12.992
499.836
AANSCHAFFINGSWAARDE Saldo op het einde van 2005
121.949
339.027
6.020
Herwerking IAS 29 Balans op het einde van 2005 na aanpassingen Aanschaffingen Buitengebruikstellingen Aanschaffingen door verwerving van dochter ondernemingen Overdracht naar voor verkoop beschikbare activa
0 121.949
339.027
17.043
2.805
6.020
8.589
16.687
1.324
324
57
-340
-8.701
-466
-54
0
12.992
499.836
27.544
54.525 -9.561 0
-104
-3.759
Overige overdrachten
4.952
20.985
212
-83
201
-26.182
85
Effect van wijziging in vreemde valuta
-3.666
-14.294
-163
-17
-590
-733
-19.463
131.380
349.945
17.950
2.975
5.688
13.621
525.422
-10.610
-696
-4.786
-520
-250.394
Saldo op het einde van 2006
3.863
3.863
0
AFSCHRIJVINGEN EN BIJZONDERE WAARDEVERMINDERINGEN Saldo op het einde van 2005
-21.223
-212.559
Herwerking IAS 29 Balans op het einde van 2005 na aanpassingen Aanschaffingen Buitengebruikstellingen Bijzondere waarde verminderingen Overdracht naar voor verkoop beschikbare activa
0 -21.223
-212.559
-10.610
-696
-4.786
-3.935
-35.696
-2.090
-260
-699
321
7.000
267
18
-522
-3.871
-57
2.713
Overige overdrachten Effect van wijziging in vreemde valuta Saldo op het einde van 2006
0
-520
-42.680 23
7.629
-241
-4.691
-2.713
-45
43
2
577
9.195
51
8
499
-24.782
-233.263
-12.439
-887
-4.984
-250.394
0 0 64
10.394
-2.713
-674
-279.742
MATERIËLE VASTE ACTIVA
68
Tegen aanschaffingswaarde
131.380
349.945
17.950
2.975
5.688
3.863
13.621
525.422
Gecumuleerde afschrijvingen en uitzonderlijke waarde verminderingen
-24.782
-233.263
-12.439
-887
-4.984
-2.713
-674
-279.742
Nettoboekwaarde
106.598
116.682
5.511
2.088
704
1.150
12.947
245.680
MATERIËLE VASTE ACTIVA In duizend euro
Terreinen Machines en en gebouwen uitrusting
Meubilair en rollend materieel
Geleasde vaste activa
17.950
2.975
Overige Voor materiële verkoop vaste beschikbaactiva re activa
Activa in aanbouw
TOTAAL
13.621
525.422
AANSCHAFFINGSWAARDE Saldo op het einde van 2006
131.380
349.945
5.688
3.863
Herwerking IAS 29 Balans op het einde van 2006 na aanpassingen Aanschaffingen Buitengebruikstellingen Aanschaffingen door verwerving van dochter ondernemingen Overdracht naar voor verkoop beschikbare activa
0 131.380
349.945
17.950
2.975
7.024
23.937
726
-1.833
-9.341
-731
5.688
3.863
13.621
525.422
155
591
29.984
62.417
-2.448
-25
-476
-14.854 0
-3.662
3.363
Overige overdrachten
15.820
11.496
2.824
Effect van wijziging in vreemde valuta
-2.078
-6.041
283
-7
-534
146.651
373.359
21.052
675
-12.439
-887
Saldo op het einde van 2007
299 -595
0 -29.704
-159
-387
-236
-9.000
4.559
4.341
13.189
563.826
-4.984
-2.713
-674
-279.742
AFSCHRIJVINGEN EN BIJZONDERE WAARDEVERMINDERINGEN Saldo op het einde van 2006
-24.782
-233.263
Herwerking IAS 29 Balans op het einde van 2006 na aanpassingen Aanschaffingen Buitengebruikstellingen Bijzondere waarde verminderingen Overdracht naar voor verkoop beschikbare activa Overige overdrachten Effect van wijziging in vreemde valuta Saldo op het einde van 2007
0 -24.782
-233.263
-12.439
-887
-4.984
-2.713
-674
-279.742
-4.071
-25.199
-1.326
-231
-261
453
6.314
539
850
189
-1.534
380
-2.426
-2.359
3.435
-1.691
450
5.229
-208
1
517
286
75
6.350
-29.740
-247.444
-15.125
-267
-4.538
-381
-208
-297.703
-31.088
-116
457
8.613
-66
-1.527
2.046
0
306
-309
MATERIËLE VASTE ACTIVA Tegen aanschaffingswaarde
146.651
373.359
21.052
675
4.559
4.341
13.189
563.826
Gecumuleerde afschrijvingen en uitzonderlijke waarde verminderingen
-29.740
-247.444
-15.125
-267
-4.538
-381
-208
-297.703
Nettoboekwaarde
116.911
125.915
5.927
408
21
3.960
12.981
266.123
69
jaarverslag 2007
De Groep is niet onderworpen aan beperkingen aangaande titel met uitzondering van het gebouw in de Tsjechische dochteronderneming waarop een hypotheek rust van 2,3 miljoen euro. De Groep heeft geen belangrijke verbin-
tenissen voor de aankoop van materiële vaste activa. De materiële vaste activa in aanbouw kunnen als volgt toegelicht worden:
In duizend euro
2006
2007
Terreinen en gebouwen
3.817
9.405
Materieel, machines en uitrusting
9.028
3.548
102
28
12.947
12.981
Overige Totaal
De vaste activa onder leasing betreffen rollend materieel in Rusland en Polen. Het management heeft bijzondere waardeverminderingen geboekt ten belope van 1,5 miljoen euro. Deze bijzondere waardeverminderingen hebben enerzijds voornamelijk betrekking op de werktuigen in Deceuninck NV, Deceuninck North America en Inoutic/Deceuninck GmbH en anderzijds op de sluiting van onze vestiging te Oakland. Het betreft werktuigen die onvol-
doende cash zullen genereren in de toekomst door het feit dat zij quasi niet meer ingezet worden en vervangen werden door werktuigen die speciaal aangemaakt zijn ter lancering van nieuwe series. De boekwaarde van die werktuigen werd tot nul herleid. De sluiting van onze vestiging te Oakland had ook tot gevolg dat voor een bedrag ten belope van 4,7 miljoen USD activa beschikbaar zijn geworden voor verkoop.
10. VOOR VERKOOP BESCHIKBARE FINANCIËLE ACTIVA
VOOR VERKOOP BESCHIKBARE FINANCIËLE ACTIVA In duizend euro
2006
2007
Aandelen – genoteerd
1.987
1.164
72
72
2.059
1.236
Aandelen – niet genoteerd Totaal
In de loop van 2007 werden 50.000 aandelen van onze participatie in Huis Clos SA verkocht. Ten gevolge van deze transactie werd de bijzondere waardevermindering ten belope van 1,4 miljoen euro (geboekt in 2005) terug genomen. De uiteindelijke verkoop resulteerde
70
in een verlies ten belope van 755 duizend euro. De reële waarde van de financiële activa is gebaseerd op de genoteerde marktprijs op balansdatum (41,99 euro per eind 2007 tegenover 22,19 euro eind 2006). Eind 2007 had de Groep nog 3.777 aandelen of 0,25% van Huis
Clos SA in haar bezit. Per einde 2007 heeft Inoutic/Deceuninck GmbH voor een totale waarde van 1.006 duizend euro waardepapieren gekocht. Deze waardepapieren zijn beursgenoteerd doch zijn slechts aan uiterst geringe waardeschomme-
lingen onderhevig. Het betreft een aankoop naar aanleiding van een verplichting opgelegd door de Duitse wetgever teneinde toekomstige personeelsvergoedingen te beschermen tegen potentiële insolvabiliteit van de werkgever.
11. LANGLOPENDE VORDERINGEN
Langlopende vorderingen In duizend euro
2006
2007
Handelsvorderingen
1.193
984
Overige vorderingen
500
546
1.693
1.530
Totaal
De looptijd van deze handelsvorderingen situeert zich tussen 1 en 4 jaar. Deze langlopende vorderingen werden gewaardeerd aan hun netto actuele waarde waarbij een gemiddelde rentevoet gehanteerd werd van 5,4%. Geen enkele van de
langlopende vorderingen dient als dubieus te worden beschouwd en geen enkele van de vorderingen heeft de vervaldag reeds bereikt. 12. VOORRADEN
VOORRADEN In duizend euro
2006
2007
24.033
21.992
2.794
1.569
- tegen kostprijs
42.537
35.159
- tegen netto realiseerbare waarde
41.565
34.700
- tegen kostprijs
26.768
23.209
- tegen netto realiseerbare waarde
25.555
22.079
0
0
Grondstoffen (tegen kostprijs) Goederen in bewerking (tegen kostprijs) Afgewerkte goederen
Handelsgoederen
Onroerende goederen aangehouden voor verkoop Vooruitbetalingen op voorraden Totale voorraad aan gewogen gemiddelde kostprijs of aan netto realiseerbare waarde indien deze lager is
In de loop van 2007 werd netto voor een bedrag van 579 duizend euro waardeverminderingen op voorraden teruggenomen en werd
0
0
93.947
80.340
in totaal voor een waarde van 334.871 duizend euro voorraad in kost opgenomen.
71
jaarverslag 2007
ning voor dubieuze debiteuren voor 2006 en 2007 zijn als volgt:
13. HANDELSVORDERINGEN De brutohandelsvorderingen en de voorzie-
Handelsvorderingen In duizend euro Brutohandelsvorderingen Geboekte bijzondere waardeverminderingen Nettohandelsvorderingen
Handels vorderingen Leningen aan klanten Totaal
Totaal
72
152.869
161.763
12.375
12.502
140.494
149.261
Waarvan vervallen maar waarvoor nog geen waardevermindering werd opgenomen Vervallen Vervallen Vervallen Vervallen Vervallen minder tussen tussen tussen meer dan dan 30 31 en 60 61 en 90 91 en 120 120 dagen dagen dagen dagen dagen
130.588
106.581
14.712
3.834
3.000
1.200
1.261
1.390
1.111
142
74
17
16
30
131.978
107.692
14.854
3.908
3.017
1.216
1.291
Netto boek waarde per 31 december 2007 Handels vorderingen Leningen aan klanten
Waarvan: noch een waardevermindering voor opgenomen noch vervallen
2007
facturen, een provisie voor te ontvangen kredietnota’s, omrekeningsverschillen en uitgevoerde voorafbetalingen. Onderstaand wordt een analyse gegeven van de ouderdom van de gefactureerde verkopen en van de leningen aan klanten, na aftrek van de geboekte waardeverminderingen op desbeftreffende bedragen.
De stijging van de uitstaande brutohandels vorderingen kan worden verklaard door een verschuiving van de productie naar landen waar met iets langere betaaltermijnen wordt gewerkt. De brutohandelsvorderingen omvatten naast de gefactureerde verkopen en de leningen aan klanten tevens een provisie voor op te maken
Netto boek waarde per 31 december 2006
2006
Waarvan: noch een waardevermindering voor opgenomen noch vervallen
Waarvan vervallen maar waarvoor nog geen waardevermindering werd opgenomen Vervallen Vervallen Vervallen Vervallen Vervallen minder tussen tussen tussen meer dan dan 30 31 en 60 61 en 90 91 en 120 120 dagen dagen dagen dagen dagen
141.133
110.954
13.077
6.966
3.242
2.708
4.186
952
665
40
13
11
11
212
142.085
111.619
13.117
6.979
3.253
2.719
4.398
Per eind december 2007 werd voor een bedrag van 12.502 duizend euro aan waarde verminderingen uitgedrukt op de handels
Waardevermindering per 1 januari Toename
vorderingen. De bewegingen tijdens de laatste twee boekjaren worden in onderstaande tabel uitgesplitst.
2006
2007
12.776
12.375
5.651
4.271
Terugname
-3.688
-1.870
Aanwending
-2.116
-2.432
Effect van wijziging in vreemde valuta
-248
158
12.375
12.502
2006
2007
Kas
11.984
14.126
Kasequivalenten
17.248
30.044
Totaal
29.232
44.170
Waardevermindering per 31 decembeR
14. KAS EN KASEQUIVALENTEN
KAS EN KASEQUIVALENTEN In duizend euro
73
jaarverslag 2007
15. EIGEN VERMOGEN
Eigen vermogen
In duizend euro
Saldo per 31 december 2005
Geplaatst Kapitaal
Overge dragen winsten/ verliezen
Overige reserves
Her waar dering aan reële waarde
8.499
228.868
4.293
-835
Winst op voor verkoop beschikbare financiële vaste activa Veranderingen in reële waarde van de kasstroomderivaten Uitgestelde belastingen op kasstroomderivaten Vergoedingen in aandelen Andere rechtstreekse mutaties in het eigen vermogen Rechtstreekse mutaties in eigen vermogen
0
Winst van het boekjaar Totaal opbrengsten en kosten van het boekjaar
0
0
1.589
0
-34.969
0
-5
237.968
198
1.835
1.835
1.835
-438
-438
-438
464
464
464
0
0
2.059
0
0
2.059
0
2.059
-34.969
157
-34.812
2.059
0
0
-32.910
157
-32.753
5
-11.377
-11.377
-144
-11.521
1.099 0
-5.227 8.499
188.667
1.099 -1.094
-5.227 4.293
240.079
198
1.099
Dividenden aan aandeelhouders
2.111
Totaal
198
Eigen aandelen (verkoop) in het kader van uitoefening opties Wijziging percentage minderheidsbelangen
74
-4.446
-34.969
Omrekeningsverschillen
Saldo per 31 december 2006
Omreke Eigen ningsaan verschil delen len
Eigen vermogen toerekenMinder baar aan heids aandeel belang houders van de moedermaatschappij
1.229
-3.347
-9.788
189.553
-1.094 -5.227
1.030
190.583
Eigen vermogen
In duizend euro
Saldo per 31 december 2006
Geplaatst Kapitaal
Overge dragen winsten/ verliezen
Overige reserves
Her waar dering aan reële waarde
8.499
188.667
4.293
1.229
Winst op voor verkoop beschikbare financiële vaste activa Veranderingen in reële waarde van de kasstroomderivaten Uitgestelde belastingen op kasstroomderivaten Vergoedingen in aandelen Andere rechtstreekse mutaties in het eigen vermogen Rechtstreekse mutaties in eigen vermogen
-3.347
0
0
0
5.294
0
1.466
1.466
1.466
0
0
311
311
0
0
1.692
0
0
1.692
0
1.692
5.294
246
5.540
1.692
0
0
6.986
246
7.232
1.331
1.331
96
1.427
-259
-5.242 8.499
188.719
Het kapitaal omvat 21.550.000 gewone aan delen, zonder vermelding van nominale waarde. Deze aandelen zijn volledig volstort. Er werden geen nieuwe aandelen uitgegeven in 2007. De houders van gewone aandelen hebben recht op een dividenduitkering zoals toegekend en op één stem per aandeel op de algemene aandeelhoudersvergadering van Deceuninck NV. Na de balansdatum stelt de raad van bestuur een nettodividend van 0,18375 euro per aandeel voor of een bruto bedrag van 0,245 euro per aandeel. Het totale brutobedrag aan uit te keren dividend bedraagt 5,238 miljoen euro. In de jaar
4.293
190.583
-85
Omrekeningsverschillen
Dividenden aan aandeelhouders
1.030
-85
5.294
0
189.553
Totaal
-85
Eigen aandelen (verkoop) in het kader van uitoefening opties Wijziging percentage minderheidsbelangen
Saldo per 31 december 2007
-9.788
311
Winst van het boekjaar Totaal opbrengsten en kosten van het boekjaar
Omreke Eigen ningsaan verschil delen len
Eigen vermogen toerekenMinder baar aan heids aandeel belang houders van de moedermaatschappij
2.921
-3.606
-8.457
-259
-259
0
0
-5.242
-5.242
192.369
1.372
193.741
rekening van 2007 werd het dividend over 2007 niet geboekt. De Groep heeft eigen aandelen ingekocht voor de optieplannen ten voordele van haar personeel. Per 31 december 2007 had de Groep 171.963 eigen aandelen in portefeuille. “Omrekeningsverschillen” omvatten alle wisselkoersverschillen die het resultaat zijn van de omrekening van jaarrekeningen van buitenlandse activiteiten die geen integrerend deel uitmaken van de activiteiten van de Groep. In overeenstemming met de standaard IAS 27 wordt het minderheidsbelang getoond als een onderdeel van het eigen vermogen.
75
jaarverslag 2007
16. VOORZIENINGEN VOOR PERSONEELS VERGOEDINGEN NA UITDIENSTTREDING
VOORZIENINGEN VOOR PERSONEELSVERGOEDINGEN NA UITDIENSTTREDING In duizend euro
inoutic/ deceuninck
Belgische dochterondernemingen
Overige
Totaal
6.710
2.842
641
10.193
Saldo op het einde van vorig boekjaar Herwerking IAS 29
0
Aanpassing openingsaldo
0
Toename door acquisities
0
Toeneming voorziening Terugname/aanwending voorziening
501
336
285
1.122
-359
-107
-154
-620
57
57
Effect van wijziging in vreemde valuta Saldo op het einde van het boekjaar
6.852
3.071
829
10.752
Lange termijn
6.492
2.955
829
10.276
Korte termijn
360
116
Toegezegde bijdrageregeling (vaste bijdrage pensioenplannen) Bij de toegezegde bijdrageregeling betaalt de Groep bijdragen aan welbepaalde verzekerings instellingen. De Groep heeft geen verdere betalingsverplichtingen aan de verzekerings instelling buiten deze bijdragen. De pensioenbijdragen worden in de resultatenrekening opgenomen gedurende het jaar waarvoor zij verschuldigd zijn.
76
476
Toegezegde pensioenregeling (pensioenregeling met een te bereiken doel) en overige personeelsvergoedingen na uitdiensttreding Belgische dochterondernemingen Voor de Belgische vennootschappen refereren de voorzieningen voor personeelsvoordelen naar de voorziening voor brugpensioenen. Dit plan is toegankelijk voor alle bruggepen
sioneerden voor zover in overeenstemming met de geldende CAO. Overeenkomstig IFRS moet de actuariële huidige waarde van de beloofde pensioenvoordelen worden berekend, aangezien die waarde het totaal vertegenwoordigt van de bedragen die momenteel kunnen worden toegekend aan elke deelnemer van het
plan. Hierdoor stegen de pensioenschulden met 336 duizend euro gedurende het boekjaar 2007. De brugpensioenregeling is ongefinancierd en wordt gezien als een feitelijke verplichting. De actuariële huidige waarde werd berekend op basis van de volgende veronderstellingen:
Pensioenregeling Belgische dochterondernemingen 2006
2007
Discontovoet
4,50%
5,60%
Verhoging van de compensatie
3,50%
3,50%
Verhoging sociale zekerheid
2,00%
2,00%
Toename pensioenen
2,00%
2,00%
Inflatie
2,00%
2,00%
Inoutic/Deceuninck GmbH (Duitsland) Voor Inoutic/Deceuninck GmbH refereren de voorzieningen voor personeelsvoordelen naar de voorziening voor pensioenen. Dit plan is toegankelijk voor alle personeelsleden en is
ongefinancierd. Het is geen wettelijke verplichting om dergelijk plan aan te bieden aan het personeel. De actuariële huidige waarde werd berekend op basis van de volgende veronderstellingen:
Pensioenregeling Inoutic/Deceuninck GmbH 2006
2007
Discontovoet
4,50%
5,60%
Verhoging van de compensatie
3,00%
3,00%
Verhoging sociale zekerheid
3,00%
3,00%
Toename pensioenen
1,75%
1,75%
Inflatie
1,75%
1,75%
77
jaarverslag 2007
Overige Desbetreffende voorzieningen voor personeels voordelen refereren naar plaatselijke reglementeringen inzake pensioenen. De volgende tabel geeft een overzicht van de netto periodieke pensioenkost erkend in de
Componenten netto periodieke kost 2007
geconsolideerde resultatenrekening en de bedragen erkend in de geconsolideerde balans voor de toegekende pensioenregelingen van Inoutic/Deceuninck GmbH en van de Belgische dochterondernemingen:
Inoutic/ Deceuninck
Belgische dochterondernemingen
Totaal
In duizend euro Aanpassing openingsaldo Afschrijving netto actuariële winst of verlies
0 15
15
Aan het dienstjaar toegerekende pensioenkosten
149
207
356
Interestkost
337
129
466
Netto periodieke kost
501
336
837
Inoutic/ Deceuninck
Belgische dochterondernemingen
Totaal
6.710
2.842
9.552
Bewegingen in nettoschulden geboekt in balans In duizend euro Nettoschuld op 1 januari Aanpassing openingsaldo Afschrijving netto actuariële winst of verlies
0 15
15
Aan het dienstjaar toegerekende pensioenkosten
149
207
356
Interestkost
337
129
466
-359
-107
-466
6.852
3.071
9.923
Inoutic/ Deceuninck
Belgische dochterondernemingen
Totaal
6.963
2.840
9.803
Betaald (ontvangen) Nettoschuld per 31 december
Financiering In duizend euro Huidige waarde van de verplichting Activa Netto actuariële winst of verlies Nettoschuld per 31 december
78
0 -111
231
120
6.852
3.071
9.923
17. VOORZIENINGEN, VOORWAARDELIJKE ACTIVA EN VERPLICHTINGEN
In duizend euro Voorzieningen per 31 december 2006
Garantieverplichting
Geschillen
Overige
Totaal
1.645
539
4.345
6.529
Herwerking IAS 29 Toename voorziening Terugname voor niet-aangewende voorziening Tijdens het jaar aangewende voorzieningen Netto-omrekeningsverschillen
0 716
266
-30
-8
-831
5.685
6.667
-186
-224
-352
-1.183
5
-23
1.472
797
9.497
11.766
Kortlopend
136
260
6.448
6.844
Langlopend
1.336
537
3.049
4.922
Voorzieningen per 31 december 2007
Er worden voorzieningen aangelegd voor garantieclaims voor producten die de voorbije 10 jaar werden verkocht op basis van ervaringen opgedaan met de herstellingen en de terug genomen producten. De Groep verwacht dat het voornaamste deel van de voorzieningen voor garantieverplichtingen aangewend zal worden binnen een termijn van 2 tot 3 jaar. De overige voorzieningen betreffen voornamelijk voorzieningen voor personeelsvergoedingen bij Inoutic/ Deceuninck GmbH. Het betreft voorzieningen voor jubileumpremies en voor een typisch Duitse maatregel waarbij een werknemer de mogelijkheid heeft om zijn loopbaan geleidelijk aan af te bouwen. Gezien de aard van deze voorzieningen is het onmogelijk hier een juiste aanwendingstermijn te bepalen. In totaal werd voor een bedrag van 5,5 miljoen euro provisies aangelegd in het kader van sociale kosten verbon-
-28
den aan herstructureringen in Duitsland. Desbetreffende voorzieningen worden in de loop van 2008 aangewend. Daarnaast werd in 2006 een provisie aangelegd van 0,5 miljoen euro ten gevolge van een schadeclaim ontvangen m.b.t. kwaliteitsproblemen en in 2007 0,3 miljoen euro ten gevolge van een dispuut met een commercieel agent. Het is momenteel niet duidelijk wanneer en met welk resultaat de juridische procedures zullen worden afgerond. 18. RENTEDRAGENDE SCHULDEN Deze toelichting verstrekt informatie over de contractvoorwaarden van de rentedragende schulden van de Groep. Zie toelichting 23 voor meer informatie over de blootstelling van de Groep aan interest- en valutarisico’s.
LANGLOPENDE SCHULDEN (in duizend euro) Leningen bij kredietinstellingen zonder borgstelling/investors Financiële leasing
2006
2007
161.223
155.593
432
139
Andere
78
Totaal
161.733
155.732
79
jaarverslag 2007
KORTLOPENDE SCHULDEN (in duizend euro) In duizend euro
2006
2007
Leningen bij kredietinstellingen zonder borgstelling
23.833
26.011
Korte-termijnfinancieringen
27.726
40.657
578
83
52.137
66.751
Achtergestelde leningen
Financiële leasing Totaal
FINANCIËLE LEASINGSCHULDEN In duizend euro
2006
2007
Aflossingen
Interest
Kapitaal
Aflossingen
Interest
Kapitaal
Minder dan 1 jaar
614
36
578
124
41
83
Tussen 1 en 5 jaar
456
24
432
163
24
139
65
222
Meer dan 5 jaar Totaal
0
0
1.070
60
1.010
287
terugbetalingsschema < 1 jaar
1-2 jaar
2-5 jaar
> 5 jaar
Totaal
In duizend euro Leningen bij kredietinstellingen zonder borgstelling Financiële leasing Korte-termijnfinancieringen
2006
2007
2006
2007
2006
2007
2006
2007
2006
2007
23.833
26.011
22.555
23.719
96.547
90.314
42.121
41.560
185.056
181.604
578
83
432
94
1.010
222
27.726
40.657
27.726
40.657
78
0
213.870
222.483
Overige Totaal
80
45
78 52.137
66.751
23.065
23.813
96.547
90.359
42.121
41.560
De volgende tabel geeft een overzicht van de effectieve interestvoet per einde boekjaar en de looptijd van de leningen bij krediet
Leningen
EUR lening variabele rentevoet* EUR lening variabele rentevoet*
instellingen zonder borgstelling en de korte termijnfinancieringen:
rentevoet
> 2008
Vervallen 2008
In duizend euro
In duizend euro
vervaldag
Korte-termijnfinancieringen in duizend euro
EURIBOR + 0,50%
2008
2.996
EURIBOR + 0,50%
2008
3.000
EUR lening variabele rentevoet
EURIBOR + 1%
2009-2014
2.000
EUR lening variabele rentevoet
EURIBOR + 1%
2009-2014
4.000
EUR lening variabele rentevoet
EURIBOR + 1%
2009-2014
4.000
5,92%
2008-2012
14.129
EURIBOR + 1%
2009
2.500
EUR lening vaste rentevoet
3,61%
2008
EUR lening vaste rentevoet
4%
2009
4.000
EUR lening vaste rentevoet
3,43%
2008-2009
2.000
2.000
EUR lening vaste rentevoet
3,41%
2008-2009
2.000
2.000
USD lening vaste rentevoet
4,25%
2008-2009
1.359
1.359
USD lening vaste rentevoet
4,32%
2008-2009
136
136
CZK lening vaste rentevoet***
4,40%
2008-2010
1.354
902
EUR lening vaste rentevoet
4,67%
2008-2011
7.500
2.500
EUR lening vaste rentevoet
4,68%
2008-2011
7.500
2.500
LIBOR + 0,40%
2011
17.662
Private plaatsing I EUR
5,15%
2011
19.722
Private plaatsing I USD**
5,43%
2011
27.172
Private plaatsing II EUR
4,36%
2013
7.866
Private plaatsing II USD**
5,88%
2013
30.568
Bond VBP
6,00%
2008-2014
125
EUR SL
EURIBOR + 0,50%
2008
36.000
USD SL
LIBOR + 0,9%
2008
4.069
GBP SL
5,10%
2008
314
LIBOR + 2%
2008
274
USD lening vaste rentevoet EUR lening variabele rentevoet
USD lening variabele rentevoet
YTL revolving TOTAAL
4.348
4.250
155.593
20
26.011
40.657
* VAST VIA RENTESWAP: ZIE TOELICHTING 23: FINANCIEEL RISICOBEHEER. ** VIA CROSS CURRENCY SWAP: ZIE TOELICHTING 23: FINANCIEEL RISICOBEHEER. *** INDEKKING VIA HYPOTHECAIRE INSCHRIJVING OP GEBOUW DECEUNINCK SPOL, BRNO.
81
jaarverslag 2007
Voor de afgeleide financiële instrumenten, die zorgen voor een vaste interest rate, wordt verwezen naar toelichting 23. De korte-termijnfinancieringen hebben betrekking op kortetermijnkredieten in Deceuninck NV, Deceuninck Coordination Center, Ege Profil AS en Deceuninck North America. De niet-aangewende kredietplafonds bedroegen 71,4 miljoen euro per 31 december 2007.
Operationele leasing De Groep huurt voornamelijk voertuigen, kantoormateriaal en gebouwen. In 2007 werd een totaal bedrag van 7.088 duizend euro met betrekking tot operationele leasing betaald. Volgende tabel geeft een overzicht van de uit te voeren betalingen in volgende boekjaren.
In duizend euro 2006
2007
Binnen het jaar
5.434
4.836
Meer dan één jaar, minder dan vijf jaar
6.528
8.171
Meer dan vijf jaar
1.574
862
13.536
13.869
2006
2007
92.295
98.255
Voorzieningen – deel korte-termijn
2.024
7.320
Interest rate en cross currency swap – reële waarde
3.250
6.411
Garanties van klanten
947
957
Overige
845
845
7.066
15.533
Totaal
19. HANDELSSCHULDEN en OVERIGE SCHULDEN
In duizend euro
Totaal handelsschulden
Totaal overige schulden
“Interest rate swaps” worden gebruikt om de te betalen interestvoet van bestaande schulden met variabele rentevoet vast te leggen of te beperken, zie ook toelichting 23. “Cross currency swaps” worden gebruikt om het wisselkoersrisico op schulden in vreemde valuta vast te leggen of te beperken, zie ook toelichting 23.
82
Voor de analyse van het kortetermijngedeelte van de voorzieningen wordt verwezen naar toelichting 16 en 17. De handelsschulden omvatten naast de gefactureerde aankopen tevens een provisie voor te ontvangen facturen, een provisie voor op te
maken kredietnota’s, omrekeningsverschillen en ontvangen voorafbetalingen.
Onderstaand wordt een analyse gegeven van de vervaldag van de gefactureerde aankopen.
Netto boek waarde per 31 december 2006
Onmiddel lijk betaalbaar
Te betalen binnen 1 tot 90 dagen
Te betalen binnen 91 tot 180 dagen
Te betalen binnen 181 tot 365 dagen
Te betalen later dan 1 jaar
Handelsschulden
79.531
11.728
40.874
20.483
6.438
8
Totaal
79.531
11.728
40.874
20.483
6.438
8
Netto boek waarde per 31 december 2007
Onmiddel lijk betaalbaar
Te betalen binnen 1 tot 90 dagen
Te betalen binnen 91 tot 180 dagen
Te betalen binnen 181 tot 365 dagen
Te betalen later dan 1 jaar
Handelsschulden
87.941
14.726
47.835
19.131
6.240
9
Totaal
87.941
14.726
47.835
19.131
6.240
9
83
jaarverslag 2007
357.525 opties aanvaard, die de houder recht geven op één Deceuninck-aandeel tegen een vaste uitoefenprijs die overeenstemt met de marktprijs op het ogenblik dat de optie werd toegewezen. Hiervan werden, in het kader van reeds uitoefenbare optieplannen, inmiddels 165.763 opties uitgeoefend. De opties vervallen indien ze niet zijn uitgeoefend op de laatste dag van de laatste uitoefenperiode. De opties kunnen voor het eerst worden uitgeoefend na het einde van het derde kalenderjaar na dat waarin het aanbod heeft plaatsgevonden. Staat van de aandelenoptieplannen:
20. AANDELENOPTIEPLANNEN De Groep biedt aan de kaderleden, de directie en sommige bestuurders de gelegenheid een optie te nemen op bestaande Deceuninckaandelen. De bedoeling hiervan is het management en de directie aan te moedigen door hen de mogelijkheid te bieden tegen betrekkelijk gunstige voorwaarden aandelen van de vennootschap te verwerven, waardoor ze zich nauwer verbonden voelen met de onderneming. De opties worden voldaan met aandelen. Per eind december 2007 werden er
Stockoptieplannen Deceuninck NV 1999 Uitoefenprijs (Eur) Toekenning Aanvaard
2001
2002
2003
2004
2005
23,42
17
13,9
18,65
25,22
22,7
22,81
48.500
55.250
56.500
64.000
64.000
49.000
66.250
Totaal
403.500
47.100
53.250
55.800
54.250
47.500
35.375
64.250
357.525
-16.713
-53.250
-48.550
-47.250
0
0
0
-165.763
Verbeurd
-6.043
0
-7.250
-3.500
-4.000
-4.250
-2.750
-27.793
Saldo
24.344
0
0
3.500
43.500
31.125
61.500
163.969
2003-2009
2004-2010
2005-2011
2006-2012
2007-2013
2008-2014
2009-2015
Reeds uitgeoefend
Lichtingsperiodes
Saldo 2006
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
Totaal
Gewogen gemiddelde uitoefenprijs
24.344
500
100
4.500
46.000
33.875
64.250
173.569
23,38
Aanvaard 2007
0
0
0
0
0
0
0
0
NVT
Uitgeoefend 2007
0
500
100
1.000
0
0
0
1.600
17,84
Verbeurd 2007
0
0
0
0
2.500
2.750
2.750
8.000
23,53
Vervallen 2007
0
0
0
0
0
0
0
0
NVT
24.344
0
0
3.500
43.500
31.125
61.500
163.969
23,43
Saldo 2007
84
2000
In februari 2004 werd IFRS 2 gepubliceerd. De Groep heeft ervoor geopteerd om deze standaard vanaf 1 januari 2005 toe te passen voor de optieplannen afgesloten na 7 november 2002. De impact van IFRS 2 op het resultaat van 2007 bedraagt 311 duizend euro in negatief. De optieplannen werden gewaardeerd op basis van de binominale boom structuur. De volatiliteit werd bepaald op basis van historische gegevens over een periode van 5 tot 10 jaar voor de datum van toekenning. Per eind 2007 werd een nieuw aandelenoptieplan aangeboden. Het maximaal aantal aangeboden opties bedraagt 70.750. Per eind december 2007 was het aantal aanvaarde opties nog niet gekend. 21. VERBONDEN PARTIJEN In 2007 heeft de Groep voor 0,39 miljoen euro (0,63 miljoen euro in 2006) aangekocht tegen normale marktprijzen, bij ondernemingen waarvan bestuurders controlerende aandeelhouders zijn. Deze verrichtingen hebben betrekking op aankopen in verband met matrijzen en uitrusting, onderhoud van machines, het verlenen van diensten en het ter beschikking stellen van vergaderruimtes. De totale vergoeding voor de leden van de raad van bestuur bedroeg in 2007 1.032.500 euro. In dit bedrag is een extra vergoeding voor de bestuurders voor hun aanwezigheid in de comités waarvan ze lid zijn en de bijzondere vergoedingen uitbetaald aan de bestuurders belast met bijzondere opdrachten begrepen. Deze vergoedingen aan de bestuurders worden door de algemene vergadering toegekend en worden als algemene kosten aangerekend. De leden van het executive en het manage-
ment committee hebben een basisvergoeding ontvangen van 2.538.000 euro waarvan 13,4% variabele vergoeding. Deze variabele vergoeding wordt toegekend op basis van individuele prestaties en op basis van de resultaten in de domeinen waarvoor zij verantwoordelijk zijn. De einde loopbaanvergoeding bedraagt 343.000 euro en bestaat uit een toegezegde bijdrageregeling via een externe verzekeringsmaatschappij. Tijdens het afge lopen boekjaar werden hen 17.250 aandelen opties op bestaande aandelen Deceuninck NV aangeboden. 22. HYPERINFLATIE De Groep heeft twee filialen, Ege Profil AS en Ege Pen AS (Turkije), welke tot eind 2005 actief waren in een hyperinflatoire economie. Desbetreffende gegevens werden tot eind 2005 verwerkt volgens de historische kost systematiek. Sedert 2006 wordt desbetreffende economie niet langer beschouwd als hyper inflatoir. De jaarrekening en de openings balans werden geherwaardeerd met het oog op de veranderde algemene koopkracht van de rapporteringsmunt. De gehanteerde index is de groothandelsindex: • • • • •
per per per per per
31 31 31 31 31
december december december december december
2001: 4.951,7 2002: 6.478,8 2003: 7.382,1 2004: 8.403,8 2005: 8.785,7
85
jaarverslag 2007
23. FINANCIEEL RISICOBEHEER Naast het liquiditeits- en kredietrisico zijn de voornaamste marktrisico’s waarmee de Groep wordt geconfronteerd fluctuaties in grondstofprijzen, wisselkoersen en rentevoeten. Het ligt in de bedoeling van de Groep om elk van deze risico’s afzonderlijk te begrijpen en hieromtrent strategieën te ontwikkelen om de economische impact op de resultaten van de Groep te beheersen. Bepaalde strategieën om deze risico’s te beheersen voorzien in het gebruik van duide lijke, afgeleide financiële producten. Dergelijke instrumenten resulteren in rechten en verplichtingen die financiële risico’s tussen de verbonden partijen overbrengen. Derivaten die gebruikt worden door de Groep zijn forward contracten, vreemde valuta, interest rate swaps, cross currency swaps en currency opties (hoofdzakelijk voor de indekking van de Turkse lira). Risico van de evolutie van grondstofp rijzen De Groep beperkt de nadelige gevolgen van schommelingen in grondstofprijzen op de financiële resultaten door gebruik te maken van verkoopcontracten waarin de verkoop prijzen in belangrijke mate zijn gekoppeld aan de evolutie van de grondstofprijzen (externe marktindex), een systeem dat in de US meer van toepassing is dan in de rest van de wereld. Indekkingen van die grondstofprijzen (hoofd zakelijk PVC) via specifieke bancaire of ver zekeringsproducten worden continu over wogen en onderzocht, maar bieden tot op vandaag nog onvoldoende comfort noch aanvaardbare dekking gezien de nichemarkt van de grondstoffen. Valutarisico Omwille van haar internationaal karakter heeft de Groep steeds meer af te rekenen met diverse wisselkoersrisico’s op vlak van leningen, investeringen, verkopen en aankopen. De Groep heeft gezien de steeds grotere internationalisering een groeiend aantal uiteen lopende valutaposities, meer bepaald ten opzichte van de TRY, de USD, de GBP, de PLN, de CZK, de HRK en de RUB. De meest gebruikte financiële producten ter indekking van valutarisico’s zijn forward contracten en eenvoudige (al dan niet zerocost) opties. De Groep heeft als politiek haar dochterondernemingen zoveel mogelijk te vrijwaren van valutarisico’s, wat inhoudt dat dergelijke risico’s hoofdzakelijk op niveau van de centrale entiteit worden genomen en beheerd.
86
De thesaurie-afdeling van de Groep volgt deze posities van dichtbij op en beperkt de risico’s ervan door transacties in dezelfde munt te compenseren (aankoop/verkoop in zelfde munt), dan wel door het vastleggen van koersen hoofdzakelijk via termijncontracten en andere financiële instrumenten. De vraag bij alle transactionele indekkingen is in hoeverre en hoe snel gereageerd kan worden op een negatieve evolutie van een munt. Uiteraard speelt de volatiliteit van de munt, en dus ook de kans op een muntontwaarding, in dit beslissingsproces een determinerende rol. De grootste risicomunt met de grootste volatiliteit van de Groep blijkt op vandaag de Turkse lira, een munt waarvoor continu dient afgewogen te worden welk niveau en welk percentage van leveranciersschulden dient ingedekt te worden, gezien die schulden marktconform worden uitgesmeerd van contante betalingen tot betalingen op meer dan 24 maand. Bijkomend en niet onbelangrijk element is de kostprijs van die indekking. Het grote interestverschil tussen respectievelijk USD-TRY en EUR-TRY zorgt ervoor dat indekking van de TRY een vrij hoge kostprijs met zich meebrengt. De hoge openstaande positie van TRY schulden die vervallen boven de zes maand maakt dat de Groep sterk onderhevig is aan de evolutie van die munt. Die geeft echter een virtuele positie weer, gezien op een periode van zes maand de eventuele negatieve invloed van de koersevolutie via snel door te voeren prijsverhogingen nagenoeg volledig kan worden gecompenseerd. In die optiek bestaat de strategie van de Groep er in de TRY voor maximaal zes maanden in te dekken. Gezien de sterke TRY begin 2007 werd de TRY positie tegenover de USD uit voorzichtigheidsoverwegingen ingedekt tot april 2008, waarbij een maximaal verliesniveau werd ingebouwd. De oplossing werd gevonden in een gezonde mix van producten (currency opties en forward contracten) met als doel een rampscenario uit te sluiten en toch nog voor een deel te kunnen mee profiteren van een potentiële verbetering van de TRY, en dit zonder de betaling van extra hoge premies. De indekking gaf de Groep het gewenste comfort en verzekering tegen al te hoge koersverliezen. Per einde boekjaar stond voor een bedrag van 13 mio USD ingedekt. De sterke versteviging van de TRY ten opzichte van de USD in de loop van 2007 leidde wel tot een negatieve marktwaarde van deze instrumenten ten belope van EUR -1.410 duizend. Intussen werd ook het koersrisico van de PLN en GBP cashflows midden 2007 voor de rest van 2007 verder ingedekt via termijncontracten. Per einde 2007 stond voor een totaal van 30 mio PLN termijncontracten open. Per eind december bedroeg de marktwaarde van deze
instrumenten EUR -154 duizend. De netto investeringen in USD, die reeds gedeeltelijk waren ingedekt via USD leningen, werden begin 2008 verder ingedekt door de opname van bijkomende USD leningen, wat resulteerde in een nagenoeg integrale natural hedge van de USD positie van de Groep. Voor 2008 gaat de aandacht van de Groep verder uit naar de meer volatiele munten zoals de TRY en de RUB, zeker gezien de steeds grotere volumes in die munten.
Munt
Slotkoers 31 december 2007
Zoals vereist onder IFRS 7, Financiële instrumenten: informatieverschaffing werd een gevoeligheidsanalyse uitgevoerd op de evolutie van de wisselkoersen. Aan de hand van de volatiliteit van de munten (t.o.v. de euro in 2007) waarin de Groep een omrekeningsrisico loopt, hebben we de mogelijke wijziging van de wisselkoersen voor deze munten t.o.v. de euro als volgt geraamd:
Mogelijke volatiliteit van de wisselkoers uitgedrukt in %
Koersen gebruikt voor de gevoeligheidsanalyse
USD
0,6793
1,60%
0,6684/0,6902
GBP
1,3636
1,64%
1,3412/1,3860
PLN
0,2783
1,54%
0,2740/0,2826
CZK
0,0376
1,75%
0,0369/0,0383
THB
0,0228
2,08%
0,0223/0,0233
HRK
0,1364
0,20%
0,1361/0,1367
RUB
0,0278
0,75%
0,0276/0,0280
RON
0,2772
2,59%
0,2700/0,2844
TRY
0,5824
1,67%
0,5727/0,5921
AUD
0,6076
2,78%
0,5907/0,6245
Indien de euro tijdens 2007 zou verzwakt/ versterkt zijn geweest a rato van de bovenstaande mogelijke koersen, dan zou de winst van het boekjaar 904 duizend euro lager/hoger geweest zijn. Interestrisico Het renterisico blijft voor de Groep eerder beperkt daar de interestvoet van de meeste lange-termijnleningen vast is. De tijdelijk opgenomen korte-termijnkredieten, hoofdzakelijk in EUR, blijven onderhevig aan de evolutie van de korte termijn interestvoeten, naast een bullet-lening van USD 26.000.000. De Groep tracht een optimale portefeuille van lange-termijn- en korte-termijnschuldfinancieringen te hebben om potentiële negatieve fluctuaties van rentevoeten te minimaliseren. Om die reden werd eind 2005 een consolidatieoefening gemaakt ter herfinanciering van bestaande korte-termijnkredieten. Gezien de positieve ervaringen in 2003 met de markt van
de private plaatsing (voor de herfinanciering van de overname van Thyssen Polymer) werd toen opnieuw voor dit financieringskanaal gekozen. Dit resulteerde met succes in twee bulletleningen in respectievelijk USD en EUR. De EUR 8.000.000 bulletlening op 8 jaar werd vastgelegd aan een rente van 4,36%. De USD 45.000.000 bulletlening, eveneens op 8 jaar, werd vastgelegd aan 5,88%, maar werd onmiddellijk via een cross currency swap integraal omgezet naar een EUR 38.297.872 lening, gestaafd door de verdere groei en de uitbreiding van de EUR die er voor zorgt dat binnen de Groep de EUR ontvangsten proportioneel steeds belangrijker worden. Door de swap werd de vaste USD-rentevoet van 5,88% omgezet naar een vaste EUR-rentevoet van 4,32%. Per eind december 2007 bedroeg de marktwaarde van die cross currency swap EUR -4.990.194, uiteraard negatief beïnvloed door de zwakker wordende USD. Deze marktwaarde is samengesteld uit een interest rate compo-
87
jaarverslag 2007
nent van EUR 2.732.257 die rechtstreeks in het eigen vermogen wordt geboekt, een forexcomponent van EUR -7.729.372 welke in het resultaat werd genomen en een verlopen interestgedeelte van EUR 6.921. Midden 2007 werd ter gedeeltelijke indekking van de USD van de eerste private placement een cross currency swap afgesloten ten bedrage van USD 20.000.000, dit tegen de achtergrond van de toen heersende marktverwachting dat de USD (toen op een niveau van 1,45 tegenover de EUR) wel eens zijn dieptepunt kon bereikt hebben. De USD 20.000.000 bullet lening werd vastgelegd aan 5,42%, maar werd via een cross currency swap integraal omgezet naar een EUR 13.863.857 lening. Door de swap werd de vaste USD-rentevoet van 5,42% omgezet naar een vaste EUR-rentevoet van 5,22%. Per eind december 2007 bedroeg de marktwaarde van deze cross currency swap EUR -10.567, samengesteld uit een interest rate component van EUR 265.390, een forex component van EUR -277.857 en een verlopen interestgedeelte van EUR 1.900. Naast de vermelde cross currency swaps is er de zuivere renteswap bij Deceuninck NV. Hier gaat het om twee leningen met een openstaand saldo van telkens EUR 3.000.000, die in 2003 werden geswapt naar een vaste rentevoet. De marktwaarde van desbetreffende renteswap bedroeg per eind december 2007
EUR 72.320 ten opzichte van EUR 139.890 vorig jaar. Deze interest rate swaps worden rechtstreeks in het eigen vermogen geboekt. Onderstaande tabel omvat een overzicht van de bestaande swaps per eind december 2007. Per swap wordt een overzicht gegeven van de geswapte lening, de contractuele rentevoet, de vervaldatum, de terugbetalingsprijs, de vastgelegde interestvoet en de marktwaarde van de swap per eind december 2007.
INTEREST RATE SWAPS (in eenheden) LENING
VLOTTEND %
DUE
SWAP
VASTE %
DUE
MTM 2007
EUR 6.000.000
EURIBOR + 0,50%
31/12/08
EUR 3.000.000
3,54%
31/12/08
EUR 36.160
EUR 6.000.000
EURIBOR + 0,50%
31/12/08
EUR 3.000.000
3,54%
31/12/08
EUR 36.160
CROSS CURRENCY INTEREST RATE SWAPS (IN EENHEDEN) LENING
88
RENTE
DUE
SWAP
RENTE
DUE
MTM 2007
USD 45.000.000
5,88%
12/12/13
EUR 38.297.872
4,32%
12/12/13
EUR -4.990.194
USD 20.000.000
5,42%
07/11/11
EUR 13.863.857
5,22%
07/11/11
EUR -10.567
Zoals vereist onder IFRS 7, Financiële instrumenten: informatieverschaffing werd een gevoeligheidsanalyse uitgevoerd op de evolutie van de rentevoeten. Indien we een stijging/ daling van 50 basispunten toepassen op onze leningen die aan variabele rentevoeten onderworpen zijn per 31 december 2007, dan zou de winst voor belastingen van 2007 185 duizend euro lager/hoger zijn. Kredietrisico Het is de politiek van de Groep om enkel contracten af te sluiten met tegenpartijen met een goede kredietwaardigheid. Door de ruime, gediversifieerde klanten portefeuille kampt de Groep niet met een uit gesproken concentratie van kredietrisico’s en heeft strategieën en bijkomende procedures uitgewerkt om het kredietrisico bij haar klanten accuraat op te volgen. Tevens verzekert de Groep een groot deel van haar portefeuille aan uitstaande klanten door de tussenkomst van kredietverzekeringsmaatschappijen. Gezien de hoge verzekerde limieten werd in mei 2007 de klantenportefeuille van de US toegevoegd aan de globale verzekeringspolis. Op vandaag wordt dezelfde oefening gemaakt voor het verzekeren van de Turkse klanten. Het contract voor kredietverzekering loopt nog tot eind 2009.
Liquiditeitsrisico Het liquiditeitsrisico is sterk gekoppeld aan de evolutie van het bedrijfskapitaal van de Groep, dat sterk onderhevig is aan seizoensschommelingen en aan het investeringsniveau van de Groep. De Groep volgt de veranderingen van het bedrijfskapitaal op door middel van gerichte acties, zoals een verhoging van de omloop snelheid van voorraden, en door prioriteit te leggen bij de kredietbewaking van de klanten en onderhandeling van betalingsvoorwaarden bij leveranciers. De Groep beschikt op vandaag over voldoende kredietlijnen voor de financiering van haar bedrijfsactiviteiten. Per einde jaar heeft de Groep geen verplichtingen tot het opnemen van bepaalde kredieten. Er rust een hypotheek op het gebouw van Deceuninck Spol. Voor de financiering van de overname van Thyssen Polymer Gmbh werden via private placement investeerders uit de US en UK fondsen opgehaald aan vrij gunstige voorwaarden (zowel qua historisch lage rentevoeten als scherpe risicopremies). Hiervoor werden geen harde garanties gegeven. Wel werden in de documentatie financiële convenanten opgenomen die op kwartaalbasis dienen gerapporteerd te worden. Midden 2007 bekwam de Groep van de private placement investeerders en van haar bankiers een waiver (mits het betalen van
Nettoboekwaarde
REËLE WAARDE
2006
2007
2006
2007
29.232
44.170
29.232
44.170
Leningen
1.193
984
1.193
984
Voor verkoop beschikbare financiële activa
2.059
1.236
2.059
1.236
140
72
140
72
63.637
76.815
63.637
76.815
149.145
145.446
148.364
145.711
Financiële leasing en overige leningen
1.088
222
1.088
222
Swaps
3.269
6.411
3.269
6.411
FINANCIËLE ACTIVA Kas en kasequivalenten
Swaps
FInANCIËLE SCHULDEN Leningen met vlottende rentevoet Leningen met vaste rentevoet
89
jaarverslag 2007
een éénmalige premie van 0,50% welke een bedrag van 456 duizend euro vertegenwoordigde) voor het overschrijden van de convenant netto financiële schuld/EBITDA, grotendeels ontstaan in de nasleep van de minder gunstige resultaten in de tweede jaarhelft van 2006. Het begin van de crisis in de Amerikaanse huizenbouw en diverse uitzonderlijke factoren (onder andere spotaankopen van grondstoffen in Turkije en stockopbouw in Rusland met het oog op de verhuis van de productiesite van Serpuhov naar Protvino) zorgden ervoor dat de netto financiële schuld, mede onder invloed van de seizoensinvloeden, op een historisch hoog peil kwam te staan. Met een sterke focus op het beheersen van het werkkapitaal (via diverse kanalen) en het spreiden van investeringen over het boekjaar denkt de Groep de overschrijding van de vermelde convenant te kunnen beperken tot een éénmalig ‘accident de parcours’. Er worden geen andere financiële waarborgen door de Groep gegeven. Op pagina 89 wordt een vergelijking gemaakt tussen de nettoboekwaarde en de reële waarde van de financiële instrumenten opgenomen in de jaarrekening. De reële waarde van de leningen werd berekend door het bepalen van de verwachte toekomstige kasstromen en door deze te verdisconteren op basis van de gangbare rentevoeten. Beheer van kapitaal Het doel van de Groep inzake het beheer van het eigen vermogen bestaat erin om een gezonde financiële positie evenals een gezonde schuldenlast te bewaren, om op elk ogenblik een gemakkelijke toegang tot de financiële markten te bewaren, om in staat te zijn strategische projecten te financieren, en om een bestendige vergoeding aan de aandeelhouders te waarborgen.
90
24. GEBEURTENISSEN NA DE BALANSDATUM Er hebben zich na balansdatum geen andere belangrijke gebeurtenissen voorgedaan die niet verwerkt zijn in de financiële staten. 25. BELANGRIJKE DOCHTERMAATSCHAPPIJEN Alle dochterondernemingen zijn 100% dochterondernemingen (zie adressenlijst), behalve voor Ege Profil AS (97,54%) en Deceuninck (Thailand) Co. Ltd. (74%), allen afgesloten per 31 december 2007.
Verslag van de commissaris
Verslag van de commissaris aan de algemene vergadering der aandeelhouders van de naamloze vennootschap Deceuninck over de geconsolideerde jaarrekening over het boekjaar afgesloten op 31 december 2007 Overeenkomstig de wettelijke bepalingen, brengen wij u verslag uit in het kader van ons mandaat van commissaris. Dit verslag omvat ons oordeel over de geconsolideerde jaar rekening evenals de vereiste bijkomende vermeldingen. Verklaring zonder voorbehoud over de geconsolideerde jaarrekening Wij hebben de controle uitgevoerd van de geconsolideerde jaarrekening van de naamloze vennootschap Deceuninck en haar dochter ondernemingen (samen “de Groep”) over het boekjaar afgesloten op 31 december 2007, opgesteld in overeenstemming met de International Financial Reporting Standards (IFRS) zoals aanvaard binnen de Europese Unie, en met de in België van toepassing zijnde wettelijke en bestuursrechtelijke voorschriften. Deze geconsolideerde jaarrekening bestaat uit de geconsolideerde balans afgesloten op 31 december 2007, de geconsolideerde resultatenrekening, het geconsolideerde kasstroomoverzicht en het geconsolideerde mutatieoverzicht van het eigen vermogen voor het boekjaar afgesloten op 31 december 2007, alsook het overzicht van de belangrijkste waarderingsregels en andere toelichtingen. Het geconsolideerde balanstotaal bedraagt € 579.042 duizend en de geconsolideerde winst van het boekjaar, aandeel van de Groep, bedraagt € 5.294 duizend. Verantwoordelijkheid van de raad van bestuur voor het opstellen en de getrouwe weergave van de geconsolideerde jaarrekening Het opstellen van de geconsolideerde jaar rekening valt onder de verantwoordelijkheid van de raad van bestuur. Deze verantwoordelijkheid omvat: het opzetten, implementeren en in stand houden van een interne controle met betrekking tot het opstellen en de getrouwe weergave van de geconsolideerde jaar
rekening die geen afwijkingen van materieel belang als gevolg van fraude of het maken van fouten bevat; het kiezen en toepassen van geschikte waarderingsregels, en het maken van boekhoudkundige schattingen die onder de gegeven omstandigheden redelijk zijn. Verantwoordelijkheid van de commissaris Het is onze verantwoordelijkheid een oordeel over deze geconsolideerde jaarrekening tot uitdrukking te brengen op basis van onze controle. Wij hebben onze controle uitgevoerd overeenkomstig de wettelijke bepalingen en volgens de in België geldende controle normen, zoals uitgevaardigd door het Instituut van de Bedrijfsrevisoren. Deze controlenormen vereisen dat onze controle zo wordt georganiseerd en uitgevoerd dat een redelijke mate van zekerheid wordt verkregen dat de geconsolideerde jaarrekening geen afwijkingen van materieel belang bevat. Overeenkomstig deze controlenormen hebben wij controlewerkzaamheden uitgevoerd ter verkrijging van controle-informatie over de in de geconsolideerde jaarrekening opgenomen bedragen en toelichtingen. De keuze van deze controlewerkzaamheden hangt af van onze beoordeling alsook van onze inschatting van het risico dat de geconsolideerde jaarrekening afwijkingen van materieel belang bevat als gevolg van fraude of het maken van fouten. Bij het maken van onze risico-inschatting houden wij rekening met de bestaande interne controle van de Groep met betrekking tot het opstellen en de getrouwe weergave van de geconsolideerde jaarrekening ten einde in de gegeven omstandigheden de gepaste werkzaamheden te bepalen, maar niet om een oordeel te geven over de effectiviteit van de interne controle van de Groep. Wij hebben tevens de gegrondheid van de waarderings regels en van de consolidatiegrondslagen, de redelijkheid van de betekenisvolle boekhoudkundige schattingen gemaakt door de Groep, alsook de voorstelling van de geconsolideerde jaarrekening, als geheel beoordeeld. Ten slotte hebben wij van de raad van bestuur en van de verantwoordelijken van de Groep de voor onze controlewerkzaamheden vereiste ophelderingen en inlichtingen verkregen.
91
jaarverslag 2007
Wij zijn van mening dat de door ons verkregen controle-informatie een redelijke basis vormt voor het uitbrengen van ons oordeel. Oordeel Naar ons oordeel geeft de geconsolideerde jaarrekening een getrouw beeld van het vermogen en de financiële toestand van de Groep per 31 december 2007, en van zijn resultaten en kasstromen voor het boekjaar afgesloten op die datum, in overeenstemming met de IFRS zoals aanvaard binnen de Europese Unie, en met de in België van toepassing zijnde wettelijke en bestuursrechtelijke voorschriften. Bijkomende vermeldingen Het opstellen en de inhoud van het geconsolideerd jaarverslag vallen onder de verantwoordelijkheid van de raad van bestuur. Het is onze verantwoordelijkheid om in ons verslag de volgende bijkomende vermeldingen op te nemen die niet van aard zijn om de draagwijdte van onze verklaring over de
geconsolideerde jaarrekening te wijzigen: Het geconsolideerd jaarverslag behandelt de door de wet vereiste inlichtingen en stemt overeen met de geconsolideerde jaarrekening. Wij kunnen ons echter niet uitspreken over de beschrijving van de voornaamste risico’s en onzekerheden waarmee de gezamenlijke in de consolidatie opgenomen ondernemingen worden geconfronteerd, alsook van hun positie, hun voorzienbare evolutie of de aanmerkelijke invloed van bepaalde feiten op hun toekomstige ontwikkeling. Wij kunnen evenwel bevestigen dat de verstrekte gegevens geen onmiskenbare inconsistenties vertonen met de informatie waarover wij beschikken in het kader van ons mandaat. Brussel, 9 april 2008 Ernst & Young, bedrijfsrevisoren BCV Commissaris Vertegenwoordigd door Marc Van Hoecke Vennoot
Verklaring m.b.t. de informatie gegeven in dit jaarverslag De ondergetekenden verklaren dat: I de jaarrekeningen, die zijn opgesteld overeenkomstig de toepasselijke standaarden voor jaarrekeningen, een getrouw beeld geven van het vermogen, de financiële toestand en de resultaten van de emittent en de in de consolidatie opgenomen ondernemingen; I het jaarverslag een getrouw overzicht geeft van de ontwikkeling en de resultaten van het bedrijf en de positie van de emittent en de in de consolidatie opgenomen ondernemingen, evenals een beschrijving van de voornaamste risico’s en onzekerheden waarmee zij geconfronteerd worden. De raad van bestuur Deceuninck NV
92
Adressen
BELGI� Deceuninck NV – maatschappelijke zetel Plastics Deceuninck NV Brugsesteenweg 374 8800 Roeselare Tel: +32 51 239 206 – Fax: +32 51 245 454 Deceuninck NV – exploitatiezetel FIN-TONIC NV Deceuninck Coordination Center NV Bruggesteenweg 164 8830 Hooglede – Gits Tel: +32 51 239 211 – Fax: +32 51 227 993 www.deceuninck.com e-mail:
[email protected] Deceuninck NV – Divisie Compound Cardijnlaan 15 8600 Diksmuide Tel: +32 51 502 021 – Fax: +32 51 504 948 Detajoint NV Zone Industrielle Barrière de Fer Avenue du Bois Jacquet 2 7711 Dottenijs Tel: +32 56 48 44 61 – Fax: +32 56 40 37 68 www.detajoint.be e-mail:
[email protected] ITALI� Deceuninck NV-Branch Italië Piazza della Concordia, 6 56025 Pontedera (Pl) Tel: +39 0587 59920 – Fax: +39 0587 54432 e-mail:
[email protected] DUITSLAND Inoutic/Deceuninck GmbH Deceuninck Holding Germany GmbH Bayerwaldstraße 18 94327 Bogen Tel: +49 94 22 821-300 – Fax: +49 94 22 821-379 www.inoutic.com e-mail:
[email protected]
SPANJE Deceuninck SL Av. de Domingo López Ortega, 1007 Pol. Ind. Antonio del Rincón 45222 Borox - Toledo Tel: +34 902 209 001 – Fax: +34 902 209 002 www.deceuninck.es e-mail:
[email protected] FRANKRIJK Deceuninck SAS Zone Industrielle – Impasse des bleuets 80700 Roye Tel: +33 3 22 876 666 – Fax: +33 3 22 876 667 e-mail:
[email protected] NEDERLAND Deceuninck Kunststof BV Deceuninck Beheer BV Prins Bernhardplein 200 1097JB Amsterdam e-mail:
[email protected] VERENIGD KONINKRIJK Deceuninck Ltd. Status Systems PVCu Ltd. Unit 2, Stanier Road Porte Marsh Industrial Estate Calne – Wiltshire SN11 9PX Tel: +44 1249 816 969 – Fax: +44 1249 815 234 e-mail:
[email protected] Range Valley Extrusions Ltd. Deceuninck Holdings (UK) Ltd. 2 Temple Back East Temple Quay Bristol BS1 6EG IERLAND Eurisk RE Ltd. Deceuninck Ireland Unltd. 4th floor, 25-28 Adelaide Road Dublin 2 Tel: +35 3 1 605 3044 – Fax: +35 3 1 605 3010 BULGARIJE Deceuninck Bulgarije Ltd. 41, Sankt Peterburg Blvd. 4000 Plovdiv Tel: +359 32 63 72 95 – Fax: +359 32 63 72 96 e-mail:
[email protected]
93
jaarverslag 2007
KROATI� Deceuninck d.o.o. Industrijska ulica 3 10370 Dugo Selo (Zagreb) Tel: +385 1 278 1350 – Fax: +385 1 278 1351 e-mail:
[email protected] POLEN Deceuninck Polska Sp. z o.o. – maatsch. zetel Profil System Sp. z o.o. – maatschappelijke zetel Jasin, Ul. Poznanska 34 62-020 Swarzedz Tel: +48 61 81 87000 – Fax: +48 61 81 87001 e-mail:
[email protected]
Deceuninck Rus OOO – exploitatiezetel Protvino, pr. Naumova, 5 142281 Moskou Regio Tel: +7 4967 31 12 44 – Fax: +7 4967 31 12 43 Verkoopkantoren
Deceuninck Polska Sp. z o.o. – exploitatiezetel Ul. Wladyslawa Grabskiego 2 55-011 Siechnice Tel: +48 71 39 02 400 – Fax: +48 71 39 02 440
Noord-Rusland Rizhsky prospekt, 41, G, floor 2, room 213 190020 Sint-Petersburg Tel-Fax: +7 812 644 43 89
TsJECHI� Deceuninck spol. s r.o. Vintrovna 23 664 41 Popůvky Tel: +420 547 427 777 – Fax: +420 547 427 788 www.deceuninck.cz e-mail:
[email protected]
Centraal-Rusland (Wolga) Democraticheskaya street, 45 – office 23 443031 Samara Tel-Fax: +7 846 927 91 56
ROEMENI� Deceuninck Romania SRL Traian Str. n°2, Bloc F1, Scara 4, etaj 8, ap. 24, Sector 3 Boekarest Tel: +40 21 327 49 52 – Fax: +40 21 323 52 90 e-mail:
[email protected] SERVI� Deceuninck d.o.o. Kruzni put bb 11309 Beograd-Lestane Tel: +381 11 3443217 – Fax: +318 11 2442343 e-mail:
[email protected] BOSNI� EN HERZEGOVINA Deceuninck d.o.o. Magistralni put bb 75300 Lukavac Tel: +387 35 550315 – Fax: +387 35 550316 e-mail:
[email protected] LITOUWEN Deceuninck Baltic UAB Ateities pl. 69A 52119 Kaunas Tel: +370 37 33 88 44 – Fax: +370 37 33 88 45 e-mail:
[email protected]
94
RUSLAND Deceuninck Rus OOO – maatschappelijke zetel Rep. Office Deceuninck NV Moskou Profsoyuznaya street, 125, floor 2 117647 Moskou Tel: +7 495 642 87 95 – Fax: +7 495 642 87 96 e-mail:
[email protected]
Zuid-Rusland Dolomanovsky lane, 55, 5th floor – office 3 344011 Rostov-on-Don Tel-Fax: +7 863 291 72 32 Oeral Centre “Spetsremstroy” Shevskaya street, 2-A, building 5 620103 Ekaterinburg Tel-Fax: +7 343 260 51 45 Siberië Sovietskaya street, 64 – office 807 630091 Novosibirsk Tel-Fax: +7 383 236 25 83 KAZACHSTAN Rep. Office Deceuninck NV Almaty Mynbaeva street, 46, office 408 480057 Almaty Tel: +7 727 242 65 36, +7 727 242 43 47 Fax: +7 727 243 36 72 e-mail:
[email protected] OEKRA�NE Rep. Office Deceuninck NV Oekraïne Forum Business City 13 Pimonenko st. office 6A/28 04050 Kiev Tel: +38 044 461 79 92 – Fax: +38 044 461 79 94 e-mail:
[email protected]
VERENIGDE STATEN Deceuninck North America LLC 351 North Garver Road Monroe, 45050 Ohio Tel: +1 513 539 4444 – Fax: +1 513 539 5404 e-mail:
[email protected] Deceuninck North America LLC 8801 Frazier Pike Little Rock, 72206 Arkansas Tel: +1 501 490 1400 – Fax: +1 501 490 4411 e-mail:
[email protected] TURKIJE Ege Profil Ticaret ve Sanayi AS A.O.S.B 10003 Sokak No:5 35620 Cigli – Izmir Tel: +90 232 398 98 98 – Fax: +90 232 376 71 63 e-mail:
[email protected] Winsa (productie) Kızılcıklık Mah. Inonu Cad. Suadiye Yolu uzeri No:1 41320 Sarımese/Izmit/Kocaeli Tel: +90 262 371 57 27 – Fax: +90 262 371 57 48 e-mail:
[email protected] Verkoopkantoren Ege Pen Deceuninck Izmir A.O.S.B 10003 Sokak No:5 35620 Cigli – Izmir Tel: +90 232 398 98 98 – Fax: +90 232 328 18 46 e-mail:
[email protected] Winsa Izmir A.O.S.B 10003 Sokak. No:5 35620 Cigli – Izmir Tel: +90 232 328 11 37 – Fax: +90 232 328 11 39 e-mail:
[email protected] Ege Pen Deceuninck Istanbul Rüzgarlıbahçe Cad. Yeni Parseller Sokak Impa Plaza No:6 K:2 Kavacık/Beykoz/Istanbul Tel: +90 216 537 13 60 – Fax: +90 216 537 13 64 e-mail:
[email protected] Winsa Istanbul Eski Usküdar Yolu Topçu Ibrahim Sokak No: 4/1 34752 Kadiköy/Istanbul Tel: +90 216 574 58 65 – Fax: +90 216 574 10 53 e-mail:
[email protected]
Ege Pen Deceuninck Ankara Turan Günes Bulvarý 89. Sokak No:14 D:6 06550 Çankaya/Ankara Tel: +90 312 440 16 15 – Fax: +90 312 441 11 18 e-mail:
[email protected] Winsa Ankara Turan Günes Bulvarı 89 Sokak No:14 D:8 06550 Yıldız/Çankaya/Ankara Tel: +90 312 442 83 60 – Fax: +90 312 442 71 11 e-mail:
[email protected] Ege Pen Deceuninck Adana Belediye Evleri Mah.Turgut Özal Bulvarı No:255 Aysun Apt. K:1 D:1 01010 Seyhan/Adana Tel: +90 322 247 23 90 – Fax: +90 322 247 23 85 e-mail:
[email protected] Winsa Adana Belediye Evleri Mah.Turgut Özal Bulvarı No:255 Aysun apt. K:1 D:2 01010 Seyhan/Adana Tel: +90 322 247 23 80 – Fax: +90 322 247 23 81 e-mail:
[email protected] THAILAND Deceuninck (Thailand) Co. Ltd. 2/3 Bangna Tower A, 17 Fl., Rm. # 1704B Moo 14, Bangna-Trad, Km. 6.5, Bangkaew, Bangplee, Samutprakarn 10540 Tel: +66 2 751 9544-5 – Fax: +66 2 751 9546 e-mail:
[email protected] AUSTRALI� Deceuninck Pty Ltd. Deceuninck Australia Pty Ltd. 2/27 Production Drive Campbellfield 3061 Victoria Tel: +61 3 93577993 – Fax: +61 3 93570998 e-mail:
[email protected] CHINA Rep. Office Deceuninck NV China (Qingdao) 128 Xiang Gang Dong Lu Shuang Long Yuan 3-2-402 266071 Laoshan, Qingdao, Shandong Tel: +86 532 858 903 57 – Fax: +86 532 858 903 52 e-mail:
[email protected] [email protected]
95
jaarverslag 2007
Lexicon
1
2
3
EBITDA EBITA
EBIT
Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization resultaat voor financieel resultaat, belastingen, afschrijvingen, waardeverminderingen en voorzieningen = bedrijfscashflow Earnings Before Interest, Taxes and Amortization resultaat voor financieel resultaat, belastingen en afschrijvingen op goodwill Earnings Before Interest and Taxes resultaat voor belastingen + financieel resultaat = operationeel resultaat of bedrijfsresultaat
EBT
Earnings Before Taxes resultaat voor belastingen
5
Nettoresultaat voor goodwill
courante nettowinst
6
EPS (non-diluted)
Earnings per share = gewone winst per aandeel
7
EPS (diluted)
Earnings per share = verwaterde winst per aandeel
8
Netto financiële schuld
geldmiddelen + kasequivalenten – financiële schulden
9
Werkkapitaal
klanten + voorraden – leveranciers
10
Liquiditeit
Vlottende activa/schulden op korte termijn
11
Solvabiliteit
Totaal eigen vermogen/balanstotaal
12
ROCE = EBIT/Capital Employed
Bedrijfsresultaat ten opzichte van de ingezette middelen
13
Kapitaalgebruik (CE)
De som van goodwill, immateriële, materiële en financiële vaste activa en werkkapitaal
14
Netto Cashflow
Nettowinst van de Groep + afschrijvingen
15
Dividend rendement
Brutodividend ten opzichte van de aandelenkoers op 31/12
16
Dochterondernemingen
Ondernemingen met een participatie hoger dan 50%
17
Geassocieerde ondernemingen
Ondernemingen met een participatie tussen 20-50% en gewaardeerd volgens de vermogensmutatiemethode
18
K/W ratio
Beurswaarde van het aandeel gedeeld door de geconsolideerde winst per aandeel van het boekjaar voor de Groep
19
Gearing
Netto financiële schuld ten opzichte van het eigen vermogen
20
Omloopsnelheid
Beursomzet (Euronext Brussels) ten opzichte van de beurskapitalisatie
21
Pay-out
Brutodividend als een percentage van de geconsolideerde winst van het boekjaar voor de Groep
4
DIT JAARRAPPORT IS VERKRIJGBAAR IN HET NEDERLANDS, HET FRANS EN HET ENGELS. CE RAPPORT ANNUEL EST DISPONIBLE EN NéERLANDAIS, FRANçAIS ET ANGLAIS. THIS ANNUAL REPORT IS AVAILABLE IN DUTCH, FRENCH AND ENGLISH. VERANTWOORDELIJKE UITGEVER ANN BATAILLIE DIRECTEUR JURIDISCHE ZAKEN
Copyright © 2008 Deceuninck NV – Alle rechten voorbehouden
96
Deceuninck NV Maatschappelijke zetel: Brugsesteenweg 374 - 8800 Roeselare (België) Exploitatiezetel: Bruggesteenweg 164 - 8830 Hooglede-Gits (België) Tel. +32 51 23 92 11 – Fax +32 51 22 79 93 TVA BE405.548.486 – RPR Kortrijk
[email protected] www.deceuninck.com
jaarverslag 2007
Inhoudsopgave
Kerncijfers: geconsolideerd / per aandeel — Flap
Deceuninck NV
Bruggesteenweg 164
B-8830 Hooglede-Gits
Profiel van de onderneming — 1 Mission statement — 1 Strategie en doelstellingen — 1 Brief aan de aandeelhouders — 2 Productoverzicht — 4 Internationaal Deceuninck-netwerk — 6 Structuur van de Groep Deceuninck — 9 Belangrijkste gebeurtenissen in 2007 — 10 Kerncijfers 2007 —10 Management — 11 Corporate Governance - raad van bestuur — 12 Productsegmentatie en activiteiten van de regionale verkoopsdivisies — 18 Duurzaamheid — 26 Kenmerken van de aandelen Deceuninck — 31 Aandeelhoudersbeleid en dividenden — 32 Jaarverslag Deceuninck NV — 37 Jaarverslag m.b.t. de geconsolideerde jaarrekening en toelichtingen — 43 Verslag van de commissaris — 91 Verklaring m.b.t. de informatie gegeven in dit jaarverslag — 92 Adressen — 93 Lexicon — 96
Als u ook volgend jaar ons jaarverslag wenst te ontvangen, gelieve deze antwoordkaart, ingevuld, terug te sturen. Wij danken u voor uw medewerking.
Beursinformatie
579,0
54,7
63,5
Ratio’s Rentabiliteitsratio (2) Liquiditeitsratio (3) Pay-out ratio (4) R.O.C.E. (5) Personeel (in eenheden) * cijfers zijn afgerond
-18,4%
2,7%
1,6
1,4
-14,95%
98,94%
-5,00%
4,3%
2.924
2.940
(1) courante nettowinst = nettowinst + afschrijvingen op goodwill (2) nettoresultaat eigen vermogen (3) vlottende activa op ten HOOGSte 1 jaar schulden op ten hoogste 1 jaar + overlopende rekeningen (4) brutodividenden geconsolideerd nettoresultaat (5) Return On Capital Employed: bedrijfsresultaat aangewende kapitalen
• • •
• •
600
200
500
150
240,1 191,1
203,1
206,2
190,6
193,7
400
200
50
100
0
0
2007
2005
2004
Engels Frans
Geografische spreiding van de geconsolideerde omzet (%)
VS 595,0 487,6
558,2
579,0
503,3
Azië/ Turkije
14,0%
6,5%
VK
16,5%
300 100
2003
2002
2007
2006
2005
2005
250
Nederlands
558,2
Balanstotaal (in mio euro)
337,8
C&O Europa
20,8%
42,2%
Z-W-N Europa
Taal:
Balanstotaal Investeringen
eigen vermogen (in mio euro)
E-mail
131,3
0,0
Fax
178,3
142,1
2,8
2007
184,6
Werkkapitaal
-0,3
2006
Nettoschuld
0,5
4,8
2005
193,7
4,8
2004
190,6
3 0
2007
9,1
Eigen vermogen
2006
60,0
8,1
2005
53,5
EBITDA (marge in %)
2002
EBITDA
2007
2,8
2006
-0,3
2005
EBITA (marge in %)
18,3 -1,7
0
0 2004
18,3
1.776
1,0
Tel.
10
2,8
-1,7
1,5
6
30,7
Adres
100
-3,2
28,0
2.940
Bedrijf
20
362,2
2007
200
2006
18,3
2005
5,3
-21,5
2.924
2,0
2004
-35,0
EBIT EBITA
9
30
Geconsolideerd resultaat na belastingen EBIT (marge in %)
46,0
2.979
2.738
Naam
40
470,5
300
2003
400
12,2
2003
7,1
2002
-33,6
3.043
2,5 12,7
2002
Geconsolideerd resultaat vóór belastingen
500
3,0
12
57,5
2,8
Personeel (eenheden)
15
50
2007
5,3
656,6
2006
-15,2
662,7
2005
Courante nettowinst (1)
643,7 582,1
-3,2
4,8
4,0
0
EBITA/omzet (in %)
60
600
2004
2007 656,6
EBITA (in mio euro)
3
Uw adresgegevens
Geconsolideerde omzet (in mio euro)
18,3 -21,5
0
2007
* Als gevolg van de verliespositie niet relevant
10
2007
344.800
0
2006
482.505
Beurskapitalisatie per einde boekjaar (4)
5
23,1
2006
98,94
9,1
2006
Nvt*
8,1
11,5
6
30,7
20
12,8
11,8
9
42,9
2005
Pay-out ratio (%) (3)
13,1
10
2007
-28,50
2006
1,15
-9,50
2005
0,82
Return Deceuninck-aandeel (%)
2004
Net dividend yield per 31/12 (%) (2)
30
2005
65,13
2004
Nvt*
12
54,0
40
19,3
2004
Price/Earning (PER) per 31/12 (%) (1)
15
2003
16,00
50
2003
22,39
15
2002
Koers per 31 december
60,0
EBIT/omzet (in %)
EBIT (in mio euro) 60
21,4
84,3 74,8 53,5
2002
20
2006
0
2007
24,85
662,7
20
0
2006
14,50
27,30
90,9 77,3
40
10
2002
20,35
Omzet
5,3
EBITDA/omzet (in %)
Hoogste koers
Groep Deceuninck (geconsolideerd) (in mio euro*)
-35
25
Laagste koers
80
54,7
36,3
2005
Noteringen op Euronext Brussels (in euro)
2004
0
2004
Kerncijfers
9,9
5
* cijfers zijn afgerond
57,5
20
2002
2007
2006
2005
2004
2003
2007
2002
2006
2001
2,79
2000
2,48
1999
EBITDA
1998
0,85
1997
0,85
-0,08
1996
-1,00
EBITA 1995
EBIT
30
19
2004
10
2004
15
0,18
56,2
60
2003
0,24
0,18
50,2
40
2003
0,24
Nettodividend
100
2002
Brutodividend
ebitda (in mio euro)
63,5
50
28,6
2007
20
29,6
2006
0,25
2003
•
0,25
-0,71
2002
•
-1,62
Courante nettowinst
0 1994
•
Nettoresultaat
5
(1) aandeelkoers op 31 december nettoresultaat per aandeel (2) nettodividend aandeelkoers op 31 december (3) brutodividend geconsolideerd nettoresultaat (4) in duizend euro
25
2003
10
8,99
2003
15
8,84
Investeringen (in mio euro) 60
30
2003
20
2007
2003
Eigen vermogen
2006
2002
25
•
Geconsolideerd resultaat na belastingen (in mio euro)
Geconsolideerde cijfers per aandeel (21.550.000 aandelen) (in euro*)
2002
Aandeelkoers per 31/12 sinds 1994 (in euro)
Uw adresgegevens worden door ons in een bestand opgenomen, zodat wij u volgend jaar een jaarrapport kunnen toesturen. Overeenkomstig de Wet van 08.12.1992 tot bescherming van de persoonlijke levenssfeer ten opzichte van de verwerking van persoonsgegevens heeft u het recht op inzage en correctie van de door ons bewaarde informatie.
