KOCKÁZATKEZELÉS ÉS BIZTOSÍTÁS mintafeladat (20 pontot érő rész, ennek megfelelően 2-3 kérdés is várható) Feladat: - Ismertesse a Simons-féle kockázat-kalkulátor működési elvét, részletezze gyakorlati alkalmazhatóságát és korlátait! Soroljon fel négy további kockázatmérési módszert! - Ismertesse a kockázati menedzsment folyamatát, az egyes folyamatszakaszok fő vizsgálati területeit! - Ismertesse a kockázatmenedzser fő feladatait! - Sorolja fel és röviden mutassa be a legfontosabb élet- és nem életbiztosításokat (angolszász besorolás)! - Az alábbi ábrán egy káresemény mögött meghúzódó tényezők blokkdiagramját látja! Számítsa ki az alábbi blokk-diagrammon látható információk segítségével a káresemény bekövetkezésének valószínűségét!
- Az alábbi ábrán látott információk alapján állapítsa meg, hogy mekkora valószínűséggel állt ellenőrzési hiányosság a hibás szállítás háttérében! Számítsa ki a hibás csomagolás, és a hibás szállítmány bekövetkezésének valószínűségét!
- Az alábbi blokkdiagramon látható információkat jelenítse meg hibafa segítségével!
- Mutassa be a biztosítás, mint pénzügyi szolgáltatás fő részeit és az egyes részekbe tartozó elemeket!
ADÓZÁS mintafeladatok:
Egy belföldi gazdasági társaság nyilvántartásaiból a következő adatokat ismeri a 2015. évre vonatkozóan (adatok ezer forintban): A társaság adózás előtti eredménye + 45.000 Előző évekről áthozott, 2015-ben elszámolt elhatárolt veszteség 4.000 A számviteli törvény szerint elszámolt értékcsökkenési leírás 14.500 A társasági adótörvény normái szerint elszámolt értékcsökkenési leírás 11.300 Üzleti partner által elengedett kötelezettség 1.000 Adóbírság 400 Nemzeti Kulturális Alap javára történő befizetés 200 Elengedett követelés kapcsolt vállalkozás javára 150 Várható kötelezettségekre képzett céltartalék bevételként elszámolt összege 800 Kapott osztalék 6.000 Elengedett adóbírság (bevételként elszámolták) 1.000 További, adózás előtti eredményt növelő tételek 2.000 További, adózás előtti eredményt csökkentő tételek - 8.000 Jóváhagyott, fizetendő osztalék 10.000 Részfeladatok 1. Határozza meg a 2015. évi társasági adóalapot! 2. Számítsa ki a társasági adófizetési kötelezettséget! 3. Határozza meg az adózott eredményt és a mérleg szerinti eredményt!
KKV PÉNZÜGYEK mintafeladatok Ismeri a magyar kkv-szektor járműipari beszállítói köréből a PCK termelő vállalkozás alábbi pénzügyi adatait: EREDMÉNYKIMUTATÁS (ezer HUF) Értékesítés nettó árbevétele Anyagjellegű ráfordítások (Változó költség) Személyi jellegű ráfordítások (Fix költség) Értékcsökkenési leírás (Fix költség) Egyéb ráfordítások (Fix költség) ÜZEMI (ÜZLETI) TEV. EREDMÉNYE PÉNZÜGYI MŰVELETEK EREDMÉNYE RENDKÍVÜLI EREDMÉNY ADÓZÁS ELŐTTI EREDMÉNY ADÓZOTT EREDMÉNY Jóváhagyott osztalék, részesedés MÉRLEG SZERINTI EREDMÉNY MÉRLEG (ezer HUF) Befektetett eszközök IMMATERIÁLIS JAVAK TÁRGYI ESZKÖZÖK BEFEKTETETT PÉNZÜGYI ESZKÖZÖK Forgóeszközök KÉSZLETEK KÖVETELÉSEK áruszállításból és szolgáltatásból (vevők) ÉRTÉKPAPÍROK PÉNZESZKÖZÖK Aktív időbeli elhatárolások Eszközök összesen Saját tőke JEGYZETT TŐKE EREDMÉNYTARTALÉK LEKÖTÖTT TARTALÉK MÉRLEG SZERINTI EREDMÉNY Kötelezettségek HOSSZÚ LEJÁRATÚ KÖTELEZETTSÉGEK Beruházási és fejlesztési hitelek RÖVID LEJÁRATÚ KÖTELEZETTSÉGEK Rövid lejáratú hitelek Vevőktől kapott előlegek Kötelezettségek áruszállításból és szolgáltatásból (szállítók) Egyéb rövid lejáratú kötelezettségek Passzív időbeli elhatárolások
Források összesen
2012. 1 896 995 1 346 265 217 589 45 240 42 352 245 549 1 697 4 897 252 143 230 485 30 000 200 485 2012. záró 578 241 1 313 464 355 112 573 531 130 78 643 431 150 0 21 337 33 232 1 142 603 531 426 18 000 218 120 94 821 200 485 570 586 4 463 4 463 566 123 58 956 0 291 665 215 502 40 591
2013. 1 894 084 1 384 159 271 281 61 062 61 953 115 629 560 17 784 133 973 124 965 20 000 104 965 2013. záró 781 939 3 786 665 930 112 223 578 498 147 707 393 862 0 36 929 35 835 1 396 272 636 390 18 000 378 605 134 820 104 965 632 858 0 0 632 858 114 863 50 323 740 194 205 127 024
2014. 1 850 181 1 334 542 254 565 69 590 91 198 100 286 -7 179 20 171 113 278 105 053 0 105 053 2014. záró 799 337 22 219 661 095 116 023 632 877 240 762 367 348 0 24 767 34 560 1 466 774 741 443 18 000 618 390 0 105 053 560 915 0 0 560 915 61 934 26 459 296 222 176 300 164 416
1 142 603
1 396 272
1 466 774
Feladatok: - A fenti kimutatások adatai alapján hogyan változott a cég finanszírozási helyzete! - Milyen feltevések érvényesülése mellett lehetne alkalmazni a tőkestruktúra teóriákat a PCK cég esetére? Milyen eltérő jellemzői vannak a nagyvállalati tőkestruktúra választásnak? - Milyen életszakaszban van a szóban forgó PCK vállalkozás? Indokolja meg válaszát! - Számokkal adja meg a fenti kimutatás adatai alapján a vállalati tőkestruktúra felfogás hierarchia elmélete szerinti finanszírozási források nagyságát 2014-ben! - Adjon javaslatot a belső és a külső forrásnövelés további lehetőségeire, valamint a pénzügyi menedzselés tenni valóira! - Értékelje a cég pénzügyi vezetőjének munkáját! Próbáljon javaslatokat is tenni!
- Az alábbi állítások igazak vagy sem? Válaszát indokolja meg számítással! 1. A PCK cég jövedelmezőségi helyzete kedvezőtlenebb lett a 3 év alatt, ami a látens válság gyenge jelzése. 2. A PCK cég forgótőke gazdálkodása kedvezőtlenebb lett a 3 év alatt. 3. A PCK vállalkozás működésének finanszírozása ideje 2014-ben meghaladja a 2012-ben elért nagyságot, ezért több likvid eszközt igényel. 4. A PCK vállalkozás alacsonyabb értékesítési árbevétel növekedési rátát képes elérni 2014-ben, mint 2012-ben mind visszatartott profitból, mind pedig a tőkeszerkezet fenntartásával. 5. 2012 és 2014 között az PCK társaság fedezeti árbevétele akár profit, akár cash alapon csökkent, amely a látens válság gyenge jelzése. 6. Az PCK társaság nagyobb mértékben tudja növelni visszatartott profittal az értékesítési árbevételét az iparági átlaghoz képest a 2014. évi adatokkal számolva. 7. 2013-ban az PCK társaság tőkeáttételi rátája (Assets/Equity) alacsonyabb az iparági átlaghoz képest. - Számolja ki az PCK társaság gazdálkodására vonatkozó alábbi mutatószámokat 2014. évre! Kiválasztott gazdálkodási ráták Készletlekötési idő (nap) Vevői követelések behajtásának ideje (nap) Szállítói tartozások rendezésének ideje (nap) Forgótőke (ezer HUF)
PCK (2014) ………………… …………………. …………………. ………………….
Üzletág (2014) 45 89 61 1 092 565,5
- Az alábbi állítások igazak vagy sem az előző táblázatban számított és a megadott értékek ismeretében? Válaszát indokolja meg! a./ 2014-ben a PCK társaság a követelések behajtásából képes volt finanszírozni a szállítói tartozását, miközben ez nem érvényesült az üzletág esetében. b./ 2014-ben a PCK társaság hosszabb időtartamon át kényszerült likvid forgótőkével finanszírozni működését az üzletághoz képest. c./ 2014-ben a PCK társaság záró forgótőkéje negatív, ellentétben az üzletági forgótőke értékével. - Ellenőrizze az alábbi táblázatban a PCK cégre végzett számítások helyességét! Megnevezés ROA (%) Nettó profit/Értékesítési árbevétel (%) Értékesítési árbevétel/Összes eszköz ROE (%) Profit visszatartási ráta (%) Fedezeti árbevétel profit alapon (ezer HUF) Fedezeti árbevétel cash alapon (ezer HUF)
PCK 2013. 9,8 6,6 1,5 21,4 84,0 1 464 592,0 1 237 780,4
PCK 2014. 7,3 5,7 1,3 15,2 100,0 1 490 349,7 1 240 650,2
Üzletág (2014.) 4,6 4,6 1,0 8,5 80,0 11 674 835,1 11 138 315,4
- Az alábbi állítások igazak vagy sem az előző táblázatban számított és megadott értékek ismeretében? Válaszát indokolja meg! - A PCK társaság 2015-ben nagyobb mértékben tudja növelni visszatartott profittal az értékesítési árbevételét az üzletághoz képest a 2014. évi adatokkal számolva. - A PCK az eszközeit egyre nagyobb mértékben finanszírozta saját tőkével, miközben nettó jövedelmezősége és eszközhatékonysága is romlott, valamint egyre több értékesítési árbevétel volt szükséges akár a működési veszteség, akár a fizetésképtelenség elkerülése érdekében. - A vállalati tőkestruktúra Modigliani-Miller teóriák szerint a PCK társaság értékét és súlyozott átlagos tőkeköltségét 2013-ban és 2014-ben befolyásolta a tőkeszerkezet megváltozása, és meg lehet adni a hierarchia elmélet szerinti finanszírozási rangsor is. - 2014-ben a PCK gazdálkodása jövedelmezőbb, kedvezőbb az eszközhatékonysága, de kedvezőtlenebb a finanszírozási szerkezete az üzletághoz képest, miközben a PCK tulajdonosai számára magasabb a megtérülés.
PÉNZÜGYI SZOLGÁLTATÁSOK, PÉNZÜGYI MENEDZSMENT mintafeladatok: 1. Feladat Tegyük fel, hogy vállalkozásunk egy számára új, de a piacon már forgalmazott termék előállítását fontolgatja. Az adott termék piacának mérete az elkövetkező években várhatóan 2000 darabot fog kitenni éves szinten, a piacon vállalkozásunk 20 százalékos piaci részesedés elérését valószínűsíti. Termékünket várhatóan 16 ezer Ft-os egységáron lehet majd értékesíteni. A várható előállítási költségeket vizsgálva a változó (egység)költség 11 ezer forint lesz és 1,1 millió Ft-os fix költséggel kell számolnunk. A projekt megvalósításához szükséges beruházás nagysága 3 millió Ft, a beruházás hasznos élettartama pedig 10 évre becsülhető. A projekt pénzáramlása annak működés ideje alatt állandónak tekinthető. Az adott üzleti tevékenység és a finanszírozás kockázati tényezőit mérlegelve a projekt tőkeköltsége 18%. Az értékcsökkenés elszámolása lineáris kulcs szerint történik. A társasági adókulcs 16%. Az egyes projektváltozóknak a várható, pesszimista és az optimista jövőbeli kimenetekre vonatkozó értékei a következők: Projektváltozók: Piac mérete (db) Piaci részesedés Eladási egységár (eFt) Egységnyi változó költség (eFt) Fix költség (eFt)
Várható 2000 20% 16,0
Pesszimista 1940 18,5% 15,5
Optimista 2050 20,6% 16,6
11,0
11,4
10,5
1100
1150
1040
1. Részfeladat A projekt működésének jobb megértése céljából végezzen érzékenységvizsgálatot az eladási egységár nevű változóra vonatkozóan! 2. Részfeladat A többi projektváltozóra vonatkozó eredmények tükrében határozza meg a projekt kulcsváltozóit, illetve a potenciális veszélyforrásnak minősülő projektváltozókat! Projektváltozók: Piac mérete (db) Piaci részesedés Egységnyi változó (eFt) Fix költség (eFt)
költség
Pesszimista
Optimista
386,7 47,0
802,0 839,7
9,2
1368,3
424,5
839,7
3. Részfeladat Végezze el a nyereségküszöb-elemzést a piaci részesedés nevű változóval kapcsolatban! Értelmezze a kapott eredményeket! 2. Feladat Tegyük fel, hogy a vállalkozás a korábban ismertetett projekt megvalósításához egy 100 millió Ft-os termelőeszköz beszerzését fontolgatja. Mivel elegendő saját forrással nem rendelkezik a gép megvásárlásához, a pénzügyi lízing igénybevételét, illetve a banki hitelfelvétel lehetőségét mérlegeli. Összhangban a berendezés leírási idejével, a vállalkozás a finanszírozás során is tíz éves futamidővel számol. A gép 10 év alatt lineáris kulccsal írható le, a társasági adókulcs 16%. Az éves lízingdíj 25 millió Ft lenne, míg banki hitelforrásokhoz 17%-os hitelkamatláb mellett juthat a vállalkozás. 1. Részfeladat Határozza meg a lízing pénzáramlását! Mekkora a lízinggel egyenértékű hitel értéke?
2. Részfeladat Mekkora a lízing nettó jelenértéke? A pénzügyi lízing vagy a hitelfelvétel a megfelelő finanszírozási forma a termelőeszköz beszerzésére?
3. Feladat Tegyük fel, hogy a vállalkozás értékesítési politikájára vonatkozó adatok a következők: A készpénzes értékesítés jellemzően az árbevétel 10 százalékát adja. A hitelbe történő értékesítés ellenértékének 20 százaléka azonnal fizetendő, 30 százalék 1 hónap múlva, a maradék 50 százalék pedig 2 hónapon belül. Az előző két hónapban, 2007 novemberében és decemberében a vállalkozás árbevétele 100, illetve 110 millió Ft-ot tett ki. A következő három hónapra várható árbevétel (millió Ft-ban) alakulását a következő táblázat mutatja Tervezési időszakok Várható árbevétel
Január 80
Február 105
Március 98
1. Részfeladat Határozza meg az értékesítési bevételek várható értékét a következő 3 hónapra vonatkozóan! 2. Részfeladat A következő táblázat a vállalkozás várható jövőbeli pénzbevételeire és pénzkiadásaira vonatkozó előrejelzését mutatja (millió Ft-ban):
Tételek Várható pénzbevételek Várható pénzkiadások
Tervezési időszakok Január Február Március 87 94 104 95 92 97
A vállalkozás nyitó pénzállománya 10 millió Ft. A minimális tartalékegyenleget a vállalkozás 5 millió Ft-ban állapította meg. Határozza meg a vállalkozás likviditási tervét az adott tervezési időszakokra! A likviditási többlet / hiány kezelésének közvetett pénzügyi hatásaitól tekintsen el!
