TRANSPARANSI LAPORAI{ KEUANGAN PERUSAHAAN YANG GO PI]BLIC N u r a i n u nB a n g u n FakultasEkonomiUniversitas Tarumanasara
Abstract TransparoncJ)is u must for Indonesia. Trunspuroncy is somethingrarefor Indonesio. It csn be seenfrom the numbers ut cuses flppesrs,for example uncleur casest Rekening Dans Inrlustri ( RDf ) that sccording to BPK since 1970 never beenuuditeclthe usage. This article discuss the financiul report at trunspnroncy. F inuncial Statement is prepared in order to distribute information to vorious users,so tltat it should be transparent,s:peciallyfrtrthe public compilnJ; whiclt its shores sold to public. Keywords: TranspuroncJ), Go Public, InvestorStockDividend,Eurning Power PENDAHULUAN Syaratutamabagisetiapperusahaan rnelakukan gopublic )'angirrgirr adalahmemilikimodalusaha yangbesar. Namunbanyakperusahaan skala menengah-keci jejakperusahaan I mengikuti yangbersekala besarmenjelang tahun1995lalu'Tampaknya tidakadalagialasan dankeraguan bagiperusahaan - kecilLrntuk berskala menengah bisago publicdalamupayarnencari dana dipasar rnodalIndonesia. Sebagai nteclicrtor. [Jursa Pararel (f]pl) Indoncsia menyediakarr fasiIitasbagiperusahaarr tersebut. Perusalran gopublicadalah perusaan yangmenjual sahamrrya kepada um um denganp e rs y a ra ta nte rte n tus e h i n g g aperni l i kanperusal ran terbLrkaurrtuk
t07
f 08
4, Nomor2, Mei2004:107- 170 Volume JurnalAkuntansi.
menengah-kecilyang ingin go public kini umum. Fasilitasbagi perusahaan semakinlengkap,diantaranyamencakuppenurunantotal biaya emisi dan di BPI, walaupunfasilitas sertaperdagangan kejelasanaturanpencatatan baruBPI tetapisudahdisetujuiBadan tersebutmasihdalambentukdraftatLrran PasarModal (Bapepam)melaluisuratNo. S-1164lPMl1994. Pengawas likLriditas saham Aturan BPI yang baru akanrnampumieningkatkarr yang dicatatkan,karenasetiapemitenharusdidukungsekurang-kurangnya dua marketmakeruntuk tahunpertama.Operasimurketntukerinilah yang mengaktifkanperedaransalramdi BPI dan sekaligusberfungsi sebagai p e m b e n t u kh a r g a . S e l a n j u t n y am e m b u a tt r a n p a r a n s li a p o r a nk e u a n g a n go public, alasanyaadalah merupakansalahsatusyaratpokokbagiperusahaan eratdenganlabaakuntansi.labatLrnai, karenalaporankeuangan berhubungan d a n d i v i d e n .D e n g a nm e l i h a tl a b a a k u t a n s il,a b at u n a i ,d a n d e v i d e n ,p a r a pemegangsahamdapat mengambilkeputusanuntuk mempertahankan atau menjualsahamyangdimilikinya.Jadilaporankeuangan sangatmempengaruhi kelangsunganya suatuperusahaan. L a p o r a n k e u a n g a nd i s u s u ng u n a m e r n b e r i k a ni n f o r r n a s ik e p a d a berbagaipihak terdiridari neraca,labarugi,laporanbagianlabayangditahan posisikeuarrgan ataulaporanmodalsendiridanlaporanperubahan ataulaporan sumberdanpenggunaan dana.Laporankeuangan disusundenganmaksuduntuk perusahaan menyajikanperkembangan secaraperiodik.Laporankeuangan rnanajemen disusundanditafsirkanuntukkepentirrgan danpihak-pihakIainyang m e n a r u hp e r h a t i a na t a u m e r n p u n y aki e p e n t i n g a nd e n g a nd a t a k e u a n g a n perusahaan. TRANSPARASI KEUANGAN YANG TELAH GO PUBLIC TUJUAN LAPORAN KEUANGAN T u j u a n l a p o r a nk e u a n g a na d a l a l rm e n y e d i a k a ri rn f o r m a s iy a n g menyangkutposisikeuangarr, kinerjaseftaperubahan posisikeuangansuatu
T r n n s p a r aLnaspi o r aK n e u a n g a n1 0 9 yang bermanfaatbagi pemakaidalarnpenganlbilankeputlrsan perusahaan ekonomi. I s i d a n p e n j e l a s adna r i E l e m e nS t r u k t u a r k u n t a n si it u a d a l a hs e b a g a i berikut: a. Postulat Akuntansi yangdapatmembuktikankeberlarannya sendiliatar-r Adalahpernyatraan dengarr disebutjrga aksiomayangsudahditerimakarenakesesuaiannya t u j u a nl a p o r a nk e u a n g a ny,a n gI n e n g g a m b a r k a snp e ke k o r r o m ip, o l i t i k , danhukumdarisuatulingkungan sosiologis, dirnana itu berciperasi. akutansi b. Konsep Teoritis Akuntansi A d a l a hy a n gd a p a tm e m b u k t i k akne b e n a r a n n ys a e n d i ra i t a ud i s e b u t . i L r g a a k s i o m ay a n gj u g u s u d a hd i t e r i r n au m u m k a r e n ak e s e s u a i a n n yd ae n g a n yangrnenggarxbarkarr tujuanlaporankeuangan sifat-siI'at akuntansil,arrg yang berperan dalamekotrorni bebas pacla ditandaiolehadanvapengakuan pernilikan pribadi. c. Prinsip Dasar Akuntansi A d a l a h p r i n s i p a t a u s i f a t - s i f ayt a n g m e n d a s a rai k r - r n t a ndsai n s e l u r u h outputnya termasuklaporankeuangan yangdijabarkan daritLrjuan laporarr k e u a n g a np,o s u l a at k u n t a n sdi a nk o n s e pt e o r i t i sa k u n t a n syi a n gr n e n j a d i d a s a rp e n g e m b a l t g a t enk n i ka t a up r o s e d uar k u n t a n syia n gd i p a k a d i alam menyusllnlaporankeuangan. d. StandarAkuntansi Adalah peraturan-peraturart khususyang dijabarkandari PrinsipDasar Akuntansiyangmeltgatur tentangbagaimana standarperlakuan pencatatan dan pelaporanterhadapsemuatransaksiataukejadian-kejadian ter-terrtLr yangdialamioleltsuatulernbaga(entit.y,), organisasi atauperursahaan.
ll0
2 0 0 1: 1 0 7 - 1 2 0 J u r n a l A k u n t a n s i ,V o l u m e4 , N o m o r 2 ' M e i
menurut(AhmedBelkaoui,1985:174),tujuandari laporan Sedangkan keuanganadalah: keputusan dasardalamprosespengambilan . Memberikaninformasisebagai ekonomi.
kemampuanatau Melayani pernakaiumum yang memiliki wewenang, irrformasidan yang sumberkekayaaanyangterbatasuntuk mendapatkan utamalnetrgenai meyakinilaporankeuangansebagaisumberinformasi
.
aktifi tas Perusalraannya' kreditor untuk Memberikaninformasiyang bergunabagi investor dan dan menilaiearningpower perusahaan' meramalkan,membandingkan kemampuan M e n y e d i a k a ni n f o r m a s iy a n g b e r g u n ad a l a m m e n i l a i secaraefektif manajemenmenggunakansuimberkekayaanperusahaan dalammencapaitujuan utamaperusahaan' tetttang Memberikanipformasiyang aktualdan yalg dapatditafsirkarl transaksidankejadianlainnYa' yang tnasyarakat yang mempengarulii Menyajikankegiatanperusahaan hal pentingbagi dijelaskanataudiukurdan mertrpakan dapatditentukan, dalamlingkungannya' perananperusahaan
. .
. .
di Indonesiaharusmenyusunlaporankeuangansetiap Perusahaan Laporankeuanganperusahaan periodetermasuklaporaparuskasperusahaan. biladiterbitkanuntukoranglain' keuangan harusmengikutistandarakuntansi laporan yangwajib menyampaikan kriteriaperusaltaan Ada beberapa Terbatas(PT), dengan yang berbeltukPerseroan keuanganyakni perusahaan ketentuan: . Merupakanperseroanterbuka danarnasyarakat . Bidang usahaperseroanberkaitandenganpengarahan o Mengeluarkansuratpengakuanutang .
Mernitikijumlahactivaataukekayaan'
n w a n s o na n d H a n s o n(' 1 9 8 9: 2 5 3 ) S e p e r tyi a n gt e l a hd i k e m u k a k aS pihakbahwalaporankeuangandapatdibuat olehinternmanajemenatauoleh
T r a n s p a r a n sLi a p o r a n K e u a n g a n
lll
p i h a ke k s t e r nM . a s i n g - m a s i npgi h a ka k a nb e r t i t i kt o l a k p a d ak e p e n t i r r g a n \ a sifat dan isi mernpengarLrhi sehinggafaktor subyektivitasnya sendiri-sendiri laporankeuangantersebut.Untuk tnengatasikeadaantersebtltperlu suattt y a n gb e b a sd a n i n d e p e n d eyrat n gd a p a t n e m e r i k sbar r k t i - b t r kyt ia r l g lembaga i pk u n t a n s i a p o r a nk e u a n g asne s u adi e n g a np r i n s i p - p r i n s a a d ad a nm e n y L l s ul n standardartprosedLrr yangtelahditetapkandari tahunke tahunberdasarkan akttntanumttntatalt suattt oleh Perleriksaanhanyadapatdilakukarr akuntansi. accountantpublic. Accounting Principles Boart Stutement. ekontlnli tentattgsumbe'r-sttlnber a. Memberikaninformasiyangterpercaya dengartrnaksud. dankewajibanperusahaatt . u n t u km e n i l a ik e k u a t a dn a t tk e l e m a h apt te r u s a h a a n . . r
darlinvestasirry'a posisikeuangan untukInenunjukkan hutang-htttatrgtty'a dalarnnrenyelesaikan untukmerrilaikemampLlan yangadaurrtLrk kekeyaarrya sumber-sumber kemampuan menLrnjukan
arrperttsahaan pertumbr-rh yangterpercava tentangsutnberkekayaartbersilr infonnasi b. Memberikan labadengartmaksud. usahadalamtrrencari yangberasaldari kegiatarr r m e r l b e r i k a ng a m b a r a n penrcgang t e n t a n gd i v i d e ny a n g d i h a r a p k a n r
sahaln perLrsahaan untuk trernbayarkewa-iiban menunjukkankemarnpuan danaLtntuk kepadakreditur,supplier.pegawai,pajak.mengLlrxpulkan perluasart
r r
untuk digunakandalant fflemberikaninformasikepadarnanajemen pengawasan perencanaan dan pelaksanaan fitrrgsi labadalam perLlsahaan mendapatkan tingkatkemampuan rnenLrnjr"rkkan jangkapanjang
potensi untukrnenaksir dapatdigunakan d. Menafsirkaninformasikeuangan laba. perusahaan dalammenghasilkan perLrbahan harta yang lainnvaterrtarrg informasi diperlukan Memberikan e. dankewajiban
t12
Jurnal Akuntansi, Volume 4, Nomor 2, Mei 2004: 107 - 120
f.
parapemakai informasirelevenlainnyayangdibutrrhkan Mengungkapkan laporan. Jenis-jenisloporan keuangan adalahsebagaiberikut.
a
a
neraca; laporanlabarugi; laporanhargapokok
o
laporanarus kas.
o
a
dana; laporandan sumberpenggunaan laporanlabaditahan; modal; laporanperubahan
a
laporankegiatankeuangan
a
a
Gopublic umum seringdisebutdenganistilahgo public. lstilah ini Penawaran s e m a k i ns e r i n gd i d e n g a sr e i r i n gd e n g a ns e m a k i nm a r a k n y ai n s t r u m e np a s a r Secara salahsatualternatifinvestasi. sahamyangmerupakan modal,khususnya m u d a h , g o p u b l i c m e r u p a k a np e n a w a r a ns a h a ma t a u o b l i g a s i k e p a d a masyarakatumun untuk pertamakalinya. Beberapaistilahpentingdalamgo public adalahsebagaiberikut; sistern dan menyediakan a. Bursaefek adalahpihakyangmenyelenggarakan jual penawaran danbeli efekpihakdanatausaranauntukmempertemukan efekdiantaramereka pihaklain dengantujuanmemperdagangkan yaitu suratpengakuan hutang,suratberharga b. Efek adalahsuratberharga, . n i t p e n y e r t a akr ot r t t r a ki r t v c s t a s i k o m e r s i a ls, a h a mt,a n d ab u k t ih u t a n gU kolektif, kontrakberjangkaatasefek,dan setiapderipatifdari efek. c. Penawaranumum adalahkegiatanpenawaranefek yang dilakukanoleh tatacarayang berdasarkan emitenuntuk merrjualefek kepadamasyarakat diaturdalamundangundangini dan peraturanpelaksanaanya. umum. d. Emitenadalahpihakyangmelakukanpenawaran . derrganpenawarallun-luln e. Pasarmodaladalahkegiatanyangbersangkutan publikyangberkaitandenganefekyang efek,perusahaan danperdagangan diterbitkanyasertalembagadan profesiyang berkaitanderrganefek.
T r a n s p a r a n sLi a p o r a n K e u a n g a n 1 I 3
MenurutZvi Bodre.Alex Kane,danAlan J. Marcus( 1999: 76) latar memutuskanuntuk go pttblic adalahsebagai belakangmengapaperusahaan berikut: . perusahaan maupur-l baikuntukpengeluaran Tidakadanyakontrolkeuangan, bergunauntuk besarnyakeuntunganyang diperoleh,yang seharusnya jalannya perusahaan yang perusahaan. karana itu, Oleh mendukungnya .
secaramaksimal. dikelolakeluargatidakdapatberkembang kendali dalampengelolaan. Seringkalipernegang Kurangnyapengalaman yangmampudi bidangnya.akibatnya perusahaan bukanlahorang-orang sepeftiyangdiinginkantidaktercapai kemajuanperusahaan Gopublic menjadisalahsatujalan yangcukupbaik untLrkmernecahkarr
tersebut.Disampingmodalyangdibutuhkanakantersedia segalapermasalahan juga segalasesuatu akan lebihprofesional, yangberhubungan danpengelolaannya dapatdikontroldenganlebihbaik. denganjalannyaperusahaan MenurutPandjiAnoraga danPiji Pakarti(200| : 47-48)konsekuensi go public adalahsebagaiberikut: yang timbul apabilaperusahaan o Denganmelakukanpenawaranumum,berartiperusahaan dituntut untLrk
o
lebihterbukadanharusmengikutiperaturan-peraturan pasarmodalmengenai kewajibanlaporan. Segalasesuatuyang berhubungandengankeuanganbaik penerimaan m a u p u n p e n g e l u a r a nh a r u s t e r c a t a ts e c a r at e r p e r i n c id a n d a p a t dipertanggung j awabkan.
.
Perusahaan harusselalumembuatlaporanyangdiwajibkansesuaidengan
.
waktu yangditetapkan. Laporankeuanganjuga harusterus dipantaubaik oleh pemilik modal maupunoleh masyarakat umum,sehingga terjadinyapenyimpangan bisa segeradiketahui. Tuntutanuntukmeningkatkan pertumbuhan perusahaan akansemakirrkuat. pemilik juga, karena menginginkan keuntungan yangsemakinmeningkat sehinggaakanberpengaruh terhadapbesarnyadevidenyangakandibagikan.
4, Nomor2, Mei 2004: 107- 120 Volume Jurnal Akuntansi,
ll4
yang bagusakanmeningkatkan Denganpertumbuhandan perkembangan citra dari perusahan,sehinggahargasahamdipasarsekunderjrgu akan semakinmeningkat.
.
Menurut PandjiAnoargadan Piji Pakarti (2001 : 48-50) manfaatgo public adalahsebagaiberikut; akanmemperolehdana umum,perusahaan . Denganmelakukanpenawaran o
o .
yangrelatif besardan diterimasekaligus. Melalui go public, emiten sebagaipenerbitsahamakan dikenal oleh masyarakat,sehinggaprosesini biasadianggappromositidak langsung maupunbagi produkdanjasayangdihasilkannya. oleh perusahaan Meningkatnyacitra perusahaan. denganstrukturorgnisasi tumbuhdanberkembang Menjadikanperusahaan yang kuat.
( 1998: 4l ) MenurutTjiptonoDamardjidanHendyM. Fakhruddin, a. Danayang diperolehdarigo public digunakan,antaralain; o Untuk ekspansi o Untuk memprbaikistrukturpermodalan . Untuk meningkatkaninvestasidi anakperusahaan o
Untuk melunasisebagianhutang . Untuk meningkatkanmodalkerya dalammelakukango public adalahsebagaiberikut: b. Persiapan-persiapan o Rencanago public harus dimintakanpersetujuanpara pemegang sahamdalamrapatumumpemegangsaham,apakahmerekamen,vetujui jika persentase kepemilikanmerekaberkurang,apabila diserahkan o -
kepada investor baru. M e n c a r i l e m b a g ap e n u n j a n gd a n p r o f e s i p e n u n j a n gy a n g a k a n kelengkapandokumen.Lembaga membantudalam mempersiapakan p e n u n j a n gd i s i n i m e l i p u t i w a l i a m a n a t ,b i r o a d a m i n i s t r a sei f e k , Profesipenunjangyangdibutuhkanmeliputi penanggung, dankastodian. akuntan,konsultanhukum,penilaian,notaris,dan profesilain yang
T r a n s p a r a n sLi a p o r a n K e u a n g a n 1 1 5
ditetapkandenganperaturanpemerintah(UUPM No. 811995Pasal4 ayat I ). Disampingitu juga adapenjaminemisiyangakanmenjamin danmembantudalamprosesemisi. denganbursaefek dapatmelakukankontrakpendahuluan Perusahaan di pasar sahamyangnantinyaakandiperdagangkan untukpencatatan sekunder. Mengajukan pernyataanpendaftarango public kepada Bapepam, yangnantinyaBapepamakanmenanggapi dalamwaktu 45 hari. yang akanmelakukango public adalah; bagi perusahaan Syarat-syarat di Indonesia. a. Emitenberkedudukan sahamminirnal300 orang. b. Pemegang 3 miliarrupiah, c. Modaldisetorpenuh,sekurang-kurangnya d. Setelahdiaudit,selama2 tahunbukuterakhir memperolehlaba. e. Laporankeuangantelahdiperiksaakuntanpublic untuk2 tahunterakhir berturut-turutdenganpernyataanwajar tanpapengecLlalian urrtuktahun f.
terakhir. U n t u k P e r b a n k a nh a r u sm e m e n u h ki r i t e r i as e b a g a b i a n k s e h a td a n memenuhikecukupan modaldenganmodalsesuaiketentuan BankIndonesia (BI). Prosesdan tahapandalamgo public sebagaiberikut;
a.
Penawaran umumini dilakukandi pasarperdanaatauseringdisebutdengan periodepasarperdanadimanaefekditawarkankepadamasyarakat pemodal oleh penjaminemisi melalui para agen penjual yang sudah ditunjuk mayarakatluas mulai sahamyang ditawarkanpada hargaperdanayang sudahditetapkan.Hargaperdanaini merupakanhargakesepakatan antara penjaminemisidancalonemitendenganmempertimbangjkan faktor-faktor teftentu,sepertipermintaan masyarakat pemodal.kebutuhan emiten,pesaing
dalamindustriyangsama. b . Adanya penjatahansaham.Hal ini untuk menghindarikekecewandari masyarakatkarenatidak mendapatkan sahamyangdiinginkanllya.Untuk
1 l6
Volume 4, Nomor2, Mei 2004: 107- 120 JurnalAkuntansi, sehinggaalokasi menjaminprinsipkeadilan,makadilakukanpenjatahan, pemodalan disesuaikan denganjumlah masyarakat akan pesanan dari efek
efek yang tersedia. c. Emiten dapat mecatatkansahamnyadibursa efek dengan mengajukan pendaftaran,sebagaikelanjutandari kontrak pendahuluanyang telah dilakukansebelumnya. dipasar d. Setelahpencatatansahamemitendibursaefek,makaperdagangan sekunderbiasadimulai,dansahamtersebutdapatmulaiditransakasikan. Pelaporan laporantahunanmaupun disinimenyangkut e . Masalahpelaporan. laporantengahtahunan. Menurut lampiransuatukeputusandireksiPT Bursa E,fekSurabaya (BES) No. KEP-0l|BEJl1992,untuk dapatmencatatakan sahamnyadibursa, emitenwajib memenuhikeuntungan sebagaiberikut: pendaftaran a. Pernyataan dalamrangkapenawaranumum maLlpLln sebagai perusahaan public telah dinyataanefektif oleh Bapepam. b. Laporankeuanganperusahaan untuktahunbuku terakhirdiauditdengan c.
wajar tanpa syarat. SahamyangdicatatkanminimalberjumlahI juta saham.
d.
saham,baik perorangan maupunlembagaminirnal200, Jumlahpemegang sahammasing-masing minimal1 (satu)satuanperdagangan. danpemegang
e.
Wajib mencatatkanseluruhsahamyang telah disetor,sepanjangtidak bertentangandenganketentuantentangpersentase kepemilikansaham oleh pemodalasing.
f. g.
Perusahaan telahberdiridanberoperasi sekurang-kurangnya 3 (tiga)tahun. Dalam dua tahun terakhir mendapatlaba operasi,tidak terdapatsaldo kerugianposisikeuanganyangterakhir.
LABA AKTJNTANSIDAN LABATUNAI DENGANDEVIDEN KAS Sebenarnyayang diperhatikanoleh investordari laporankeuangan adalahlabaakuntansi,labatunai,dandevidenkas.Labaakuntansimerupakan
T r a n s p a r a n sLi a p o r a n K e u a n g a n l 1 7
yaitu merupakanselisihdari labayangtimbul dari proseslaporankeuangan, hasilpenjualansetelahdikurangidenganhargapokokdanbiaya-biayaoperasi perusahaan termasukbiaya penyusutandan amortisasi.[-aba tunai pada merupakanlabaakuntasisetelahdiperhitungkan denganbeban-beban dasarnya non kas,khususnyaantralain; bebanpenyusutan dan amortisasi. Pengerlian devidenmerupakan hasilyangdiperolehdari lembarsaham yang dimiliki. Deviden dapat berbentukdevidensaham(stock devidencl) ataupunberbentukdevidenkas (cashdevidencl). Laba akuntansisecaraoperasional didefinisikansebagaiperbedaan yangdirealisasi y'angtimbuldaritransaksiperiodetersebut antarapendapatan dan biayahistorisyang sepadandenganya. Adapunlima crri kas akuntansi. yakni; a. Laba akuntansididasarkanpadatransaksiaktual yang dilakukanolelr (terutamapendapatan sebuahperusahaan yangtimbuldari penjualanbarang danjasadikurangibiayayangdiperlukanuntukmencapai penjualanitu) didasarkan padaposturat b. Labaakuntansi periodedanberhubungan dengan prestasikeuanganperusahaan itu selamaperiodewaktu tertentu. c. Laba akuntansiberdasarkan padaprinsip pendapatan dan membutuhkan defenisi,pengukuran, danpengakuan pendapatan. d. Labaakuntasi membutuhkan pengukuran biayadalarnbentukbiayahistoris yangmelahirkan bagiperusahaan, kepatLrhan yang ketatpadaprinsipbiaya. e. Labaakuntansi mensyaratkan agarpendapatan yangdirealisasi dari periode itu dikaitkanpadabiayarelevanyangtepatdansepadan. Dengandemikian, labaakuntansididasarkanpadaprinsipmatching. Rasio Profitabilitas Dan SolvabilitasGuna Memprediksi PER Dan PBR S a l a h s a t u m a n f a a td a r i l a p o r a nk e u a n g a na d a l a hp e n g a m b i l a n keputusanekoncmi,yang dikaitkandengankeputusaninvestctrdalamrangka membeliataumenjualsahamdibursayangpadaakhirnyadapatmempengaruhi Price Earning Ratio (PER) danPrice to Book Ratio (PBR), oleh karenaitu perlu diadakanpenelitianapakahbesarnyaPER dan PBR dapat diprediksi berdasarkanrasio-rasioprofitabilitas dansolvabilitas yangdinyatakandalam
1 18
Jurnal Akuntansi,Volume4, Nomor2, Mei 2004: 107- 120
industri yang puhlic di BF.Jatatr laporankeuanganperushaan-perusahaan diprediksioleh faktor lain. Price Earning Ratio (PER)adalahrasiohargapasarper lembarsaham biasa terhadaplaba tahunanper lembar sahambiasa pada tanggal tertentu' Nilai PER tersebutdihitungdenganmembagiclosingshareprice padaakhir periode masing-masingperusahaandenganearnig per share. Price to Book Ratio (PBR) merupakanhargapasarper lerttbarsahatn biasaterhadapmodal per lembar sahambiasa,pada tanggaltertentu.PBR dihitung denganmembagiclosingshareprice akhir periodemasing-masing perusahaandenganbook valueper share' bahwaanalisisprofitabilitas Warren,Reeve,danFessmengemukakan yangtersedia operasidansumber-sumber berfokuspadahubunganhasil-hasil Kemampuanperusahaanuntuk memperolchlaba bagi suatu perusahaan. terhadapsurnber-sumber tergantungpadaefektivitasdanefesiensioperasinya yang tersedia. bah*a rasiosolr,abilitas Weygandt,Kieso,dan Kell mengemukakan hidupselamaperiodejangka perusahaan untukbertahan mengukurkemampuan panjang,termasukkemampuanuntukmembayarhutangpadasaatjatuh tempo.
KESIMPULAN DAN IMPLIKASI go public dibuat untuk tLtl.ran Laporan keuanganpadaperusahaan saharn publikasiyaitu agarmasyarakatluaspadaumunyadan parapenregang tersebut. secaradetailkondisiperusahaan mengetahui padakhususnya Banyaksekalihal-halyang melatarbelakangimengapaperusaltaan m e m u t u s k a nu n t u k g o p u b l i c . S a l a h s a t u a l a s a n y a n g m u n g k i n a g a k adalahuntukmelunasihutangmereka.Denganmemutuskan membingungkan tersebutuntukdikenalpublik punsemakirr untukgopublic, peluangperusahaan tersebut. luas.Karenasudah mengenaldenganbaik seluk-belukperusahaan menginvestasikan untuk makainvestoryang tertariktidak akansegan-segan tersebut,denganadanyadanadari parainve,stor, dananyakepadaperusahaan tidak dapat hutangperusahaandapat dilunasi.Namun, suatu perusahaan
T r a n s p a r a n sLi a p o r a n K e u a n g a n I I 9
yang dibutuhkan.Syarat sembarang untuk go public. Ada syarat-syarat di indonesia. utamanyaadalahemitenharusberkedudukan Kemudian,yangmenjaditandatanyabesardalammakalalrini adalah m e n g a p al a p o r a n k e u a n g a np e r u s a h a a ny a n g g o p u b l i c b a n y a k y a n g atau dipublikasikanmelaluimedia,seperlisuratkabar,majalah,dansebaganya, laporankeuanganyanggo dengankata lain mengapaperlu adateransparansi public. Denganadanyatransparansilaporankeuanganperusahaanyang go public. Dapat diketahuibahwaterdapatdua laporankinerja keuanganyang laporan berbedauntuksatuperiodelaporan.Jadi,denganadanyatransparansi sehingga dapatterhindarkan yanggopublic,kasus-kasus keuanganperusahaan investortidak akandirugikan.
DAFTARPUSTAKA Anoraga,pandji dan Piji Pakarti. Pengantar Passr Modal. Cetakanketiga, jakarta:PT RinekaCipta,2001 Ball, Ray dan S.P. Khotari. Finonciol StotementAnalvsist. New York. McGraw-Hill.Inc. 1994 Bodre,Zvi; alex Kane, dan Alan J. Marcus.Investments.Fourth edition; McGraw-HillBookCo.,,1999 singapore; Damardji,'ljiptono dan Hendy M. Fakhruddin.Pasar Modal di Indonesia PendekatanTanyaJawab. Jakarta:SalembaEmpat, 1998 Gill, JamesO. dan Moira Chatton.Memahami Laporan Keuangun.Jakarta: PPM,2OO3 Harahap, Syafri, Sofoan. Analisa Kritis Atas Laporon Keuangan. Jakarta: PT Raja GrafindoPersada,1998
4, Nomor2, Mei2004:101'120 Volume 120 JurnalAkuntansi, Harahap,Syafri, Sofyan. Menuju Perumuson Kerflngko Tbori ,4kuntunsi Islam. PublikasiFE LNTAR Th.VI/}llMeil2002.hal l- I 8.. 2002 Weygandt,Jerry J.; Donald E. Kiesso dan Walter G. Kell. Accounting Principles.Fourthedition.Canada:JohnWiley & Sons,Inc. 1996 rn College Cinnati:Soutli-Wcste SwansonandHanson.Accounting,4th-edition. 1990 Publishing, Belkaoli,Ahmed,Accountingtheory,2ndedition, SanDiego:HarcourlBrace Javonourch,1985
