PT BW Plantation Tbk and Its Subsidiaries

PT BW Plantation Tbk dan Entitas Anak/ PT BW Plantation Tbk and Its Subsidiaries Laporan Keuangan Konsolidasian dengan Informasi Tambahan Konsolidasian/Consolidated Financial Statements with Consolidating Supplementary Information Pada Tanggal 30 September 2014 dan 31 Desember 2013 dan Untuk Periode Sembilan Bulan yang Berakhir 30 September 2014 (Dengan Angka Perbandingan untuk Periode Sembilan Bulan yang Berakhir 30 September 2013 yang Tidak Diaudit)/ As of September 30, 2014 and December 31, 2013 and For the NineMonth Period Ended September 30, 2014 (With Unaudited Comparative Figures For the Nine-Month period Ended September 30, 2013)

PT BW PLANTATION Tbk DAN ENTITAS ANAK/ PT BW PLANTATION Tbk AND ITS SUBSIDIARIES DAFTAR ISI/TABLE OF CONTENTS Halaman/ Page Laporan Auditor Independen/Independent Auditors’ Report Surat Pernyataan Direksi tentang Tanggung Jawab atas Laporan Keuangan Konsolidasian dan informasi tambahan konsolidasian PT BW Plantation Tbk dan Entitas Anak pada tanggal 30 September 2014 dan 31 Desember 2013 dan untuk Periode Sembilan Bulan yang Berakhir 30 September 2014 (Dengan Angka Perbandingan untuk Periode Sembilan Bulan yang Berakhir 30 September 2013 yang Tidak Diaudit)/ The Directors’ Statement on the Responsibility for the Consolidated Financial Statements and consolidating supplementary information of PT BW Plantation Tbk and Its Subsidiaries as of September 30, 2014 and December 31, 2013 and for the Nine-Month Period Ended September 30, 2014 (With Unaudited Comparative Figures For the Nine-Month Period Ended September 30, 2013) LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN - Pada tanggal 30 September 2014 and 31 Desember 2013 dan untuk periode sembilan bulan yang berakhir 30 September 2014 (dengan angka perbandingan untuk periode sembilan bulan yang berakhir 30 September 2013 yang tidak diaudit)/ CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS – As of September 30, 2014 and December 31, 2013 and for the nine-month period ended September 30, 2014 (with unaudited comparative figures for the nine-month period ended September 30, 2013) Laporan Posisi Keuangan Konsolidasian/Consolidated Statements of Financial Position Laporan Laba Rugi Comprehensive Income

Komprehensif

Konsolidasian/Consolidated

Statements

1 of 3

Laporan Perubahan Ekuitas Konsolidasian/Consolidated Statements of Changes in Equity

4

Laporan Arus Kas Konsolidasian/Consolidated Statements of Cash Flows

5

Catatan atas Laporan Keuangan Konsolidasian/Notes to the Consolidated Financial Statements

6

Lampiran/Attachment INFORMASI TAMBAHAN KONSOLIDASIAN - Laporan Keuangan Tersendiri Induk Perusahaan - Pada tanggal 30 September 2014 dan 31 Desember 2013 serta untuk periode sembilan bulan yang berakhir 30 September 2014 (dengan angka perbandingan untuk periode sembilan bulan yang berakhir 30 September 2013 yang tidak diaudit)/ CONSOLIDATING SUPPLEMENTARY INFORMATION – Parent Entity Financial Statements – As of September 30, 2014 and December 31, 2013 and for the nine-month period ended September 30, 2014 (with unaudited comparative figures for the nine-month period ended September 30, 2013) Laporan Posisi Keuangan Entitas Induk/Parent Entity Statements of Financial Position Laporan Laba Rugi Komprehensif Comprehensive Income

Entitas

Induk/Parent

Entity

Statements

I.1 of I.3

Laporan Perubahan Ekuitas Entitas Induk/Parent Entity Statements of Changes in Equity

I.4

Laporan Arus Kas Entitas Induk/Parent Entity Statements of Cash Flows

I.5

Catatan atas Laporan Keuangan Entitas Induk/Notes to Parent Entity Financial Statements

I.6

PT BW Plantation Tbk dan Entitas Anak Laporan Posisi Keuangan Konsolidasian 30 September 2014 dan 31 Desember 2013 (Angka-angka Disajikan dalam Ribuan Rupiah, kecuali Dinyatakan Lain)

PT BW Plantation Tbk and Its Subsidiaries Consolidated Statements of Financial Position September 30, 2014 and December 31, 2013 (Figures are Presented in Thousands of Rupiah, unless Otherwise Stated)

Catatan/ Notes

30 September/ September 30, 2014

31 Desember/ December 31, 2013

ASET

ASSETS

Aset Lancar

Current Assets

Kas

2,3,4,22,35,39

71.586.937

68.243.793

Cash

Piutang usaha - pihak ketiga

2,3,5,16,22,39

13.170.335

25.149.845

Trade accounts receivable - third parties

2,3,6,22,39

3.728.676

3.132.959

Other accounts receivable - third parties

2,7,16

239.634.436

159.460.820

Pajak dibayar dimuka

2

26.176.669

12.160.649

Biaya dibayar dimuka

2

3.403.860

4.569.339

2,3,8,22,39

38.415.689

46.317.551

396.116.602

319.034.956

Piutang lain-lain - pihak ketiga Persediaan

Aset lancar lain-lain Jumlah Aset Lancar Aset Tidak Lancar Aset pajak tangguhan

Prepaid taxes Prepaid expenses Other current assets Total Current Assets Noncurrent Assets

2,3,30

81.888.831

62.169.187

Piutang plasma

2

112.187.764

104.938.559

Tanaman perkebunan Tanaman telah menghasilkan - setelah dikurangi akumulasi amortisasi sebesar Rp 312.504.956 dan Rp 217.393.313 masing-masing pada tanggal 30 September 2014 dan 31 Desember 2013 Tanaman belum menghasilkan

2,9

Aset tetap - setelah dikurangi akumulasi penyusutan sebesar Rp 288.918.594 dan Rp 245.431.237 masing-masing pada tanggal 30 September 2014 dan 31 Desember 2013

Inventories

2.412.446.902 2.348.832.716

1.969.124.534 2.358.939.256

Due from plasma projects

Plantations Mature plantations - net of accumulated amortization of Rp 312,504,956 and Rp 217,393,313 as of September 30, 2014 and December 31, 2013, respectively Immature plantations

851.197.972

799.056.548

Property, plant and equipment - net of accumulated depreciation of Rp 288,918,594 and Rp 245,431,237 as of September 30, 2014 and December 31, 2013, respectively

58.721.132 66.303.475 250.500.925 226.991.367

95.116.885 69.192.925 207.300.560 215.553.898

Other noncurrent assets Nursery Intangible assets - net Advances for development of plasma projects Others

Jumlah Aset Tidak Lancar

6.409.071.084

5.881.392.352

Total Noncurrent Assets

JUMLAH ASET

6.805.187.686

6.200.427.308

TOTAL ASSETS

Aset tidak lancar lainnya Pembibitan Aset tidak berwujud - bersih Uang muka pembangunan plasma Lain-lain

2,10,16,19,20

Deferred tax assets

2 1,2,11 2 2,12,35

Lihat catatan atas laporan keuangan konsolidasian yang merupakan bagian yang tidak terpisahkan dari laporan keuangan konsolidasian.

See accompanying notes to consolidated financial statements which are an integral part of the consolidated financial statements.

-1-

PT BW Plantation Tbk dan Entitas Anak Laporan Posisi Keuangan Konsolidasian 30 September 2014 dan 31 Desember 2013 (Angka-angka Disajikan dalam Ribuan Rupiah, kecuali Dinyatakan Lain)

PT BW Plantation Tbk and Its Subsidiaries Consolidated Statements of Financial Position September 30, 2014 and December 31, 2013 (Figures are Presented in Thousands of Rupiah, unless Otherwise Stated)

Catatan/ Notes



LIABILITAS DAN EKUITAS

LIABILITIES AND EQUITY

Liabilitas Jangka Pendek

Current Liabilities

Utang bank jangka pendek

2,16,22,35,39

176.322.000

176.299.000

Utang lembaga keuangan bukan bank

2,17,22,39

39.338.397

39.338.397

Loan from non-bank financial institution

Utang usaha - pihak ketiga

2,13,35,39

262.184.708

176.448.218

Trade accounts payable - third parties

Utang pajak

2,14,30

80.021.785

27.798.496

Taxes payable

Beban akrual

2,15,22,35,39

53.102.495

45.436.198

Accrued expenses

Uang muka diterima

2,18

357.577.786

103.438.343

Advances received

Utang dividen

2,32

26.890.992

Liabilitas lain-lain - pihak ketiga Bagian liabilitas jangka panjang yang akan jatuh tempo dalam waktu satu tahun: Utang bank jangka panjang Liabilitas sewa pembiayaan Utang pembelian kendaraan

2,22,39

2,16,22,39 2,10,19,22,39 2,20,22,39

Jumlah Liabilitas Jangka Pendek

-

-

Dividend payables 89.940

Other accounts payable - third parties

231.757.360 10.418.428 313.406

129.188.192 15.706.214 1.276.937

Current portion of long-term liabilities: Long-term bank loans Finance lease liabilities Loans for vehicle purchase

1.237.927.357

715.019.935

Total Current Liabilities

Liabilitas Jangka Panjang Liabilitas jangka panjang - setelah dikurangi bagian yang akan jatuh tempo dalam waktu satu tahun: Utang obligasi Utang bank jangka panjang Liabilitas sewa pembiayaan Utang pembelian kendaraan

Short-term bank loans

Noncurrent Liabilities

2,21,22,39 2,16,22,39 2,10,19,22,39 2,20,22,39

Liabilitas pajak tangguhan

2,30

Liabilitas imbalan kerja jangka panjang

2,29

Long-term liabilities - net of current portion: Bonds payable Long-term bank loans Finance lease liabilities Loans for vehicle purchase

697.953.781 2.439.692.724 7.589.942 -

696.716.134 2.535.905.864 12.212.013 166.522

34.330.932

33.509.510

Deferred tax liabilities Long-term employee benefits liability

20.351.480

22.129.039

Jumlah Liabilitas Jangka Panjang

3.199.918.859

3.300.639.082

Total Noncurrent Liabilities

Jumlah Liabilitas

4.437.846.216

4.015.659.017

Total Liabilities

Ekuitas

Equity

Modal saham - nilai nominal Rp 100 (dalam Rupiah penuh) per saham Modal dasar - 9.000.000.000 saham Modal ditempatkan dan disetor 4.503.613.000 dan 4.471.182.999 saham masing-masing pada tanggal 30 September 2014 dan 31 Desember 2013

2,23

450.361.300

447.118.299

Capital stock - Rp 100 (in full Rupiah) par value per share Authorized - 9,000,000,000 shares Issued and paid up - 4.503.613.000 and 4.471.182.999 shares as of September 30, 2014 and December 31, 2013, respectively

Tambahan modal disetor - bersih

2,24

583.907.711

539.428.285

Additional paid-in capital - net

Opsi saham

2,36

44.307.228

41.711.940

Saldo laba Ditentukan penggunaannya Tidak ditentukan penggunaannya

31

23.644.686 1.265.120.545

20.917.957 1.135.591.810

Retained earnings Appropriated Unappropriated

Jumlah Ekuitas

2.367.341.470

2.184.768.291

Total Equity

JUMLAH LIABILITAS DAN EKUITAS

6.805.187.686

6.200.427.308

TOTAL LIABILITIES AND EQUITY


Stock options


-2-

PT BW Plantation Tbk dan Entitas Anak Laporan Laba Rugi Komprehensif Konsolidasian Untuk Periode Sembilan Bulan yang Berakhir 30 September 2014 (Dengan Angka Perbandingan untuk Periode Sembilan Bulan yang Berakhir 30 September 2013 yang Tidak Diaudit) (Angka-angka Disajikan dalam Ribuan Rupiah, kecuali Dinyatakan Lain)

PT BW Plantation Tbk and Its Subsidiaries Consolidated Statements of Comprehensive Income For the Nine-Month Period Ended September 30, 2014 (With Unaudited Comparative Figures for the Nine-Month Period Ended September 30, 2013) (Figures are Presented in Thousands of Rupiah, unless Otherwise Stated) 30 September/ September 30

Catatan/ Notes

2014 (9 Bulan/ 9 Months)

2013 (Tidak Diaudit/ Unaudited) (9 Bulan/ 9 Months)

PENDAPATAN USAHA

2,25

1.025.340.802

786.105.004

NET SALES

BEBAN POKOK PENJUALAN

2,26

589.228.949

440.813.297

COST OF GOODS SOLD

436.111.853

345.291.707

GROSS PROFIT

13.530.092 155.076.173

11.678.874 138.603.047

OPERATING EXPENSES Selling General and administrative

Jumlah Beban Usaha

168.606.265

150.281.921

Total Operating Expenses

LABA USAHA

267.505.588

195.009.786

INCOME FROM OPERATIONS

LABA KOTOR BEBAN USAHA Penjualan Umum dan administrasi

PENDAPATAN (BEBAN) LAIN-LAIN Keuntungan (kerugian) selisih kurs mata uang asing - bersih Keuntungan penjualan aset tetap Pendapatan bunga Beban bunga Lain-lain - bersih

2,27 2,27,34

OTHER INCOME (EXPENSES) 194.681 714.621 530.072 (67.790.828) 17.372.709

(2.471.752) 644.301 1.235.467 (60.568.853) 3.076.123

Gain (loss) on foreign exchange - net Gain on sale of property, plant and equipment Interest income Interest expense Others - net

Beban Lain-lain - Bersih

(48.978.745)

(58.084.714)

Other Expenses - Net

LABA SEBELUM PAJAK

218.526.843

136.925.072

INCOME BEFORE TAX

78.278.609 (18.898.222)

57.218.267 (23.100.319)

TAX EXPENSE (BENEFIT) Current Deferred

59.380.387

34.117.948

159.146.456

102.807.124

BEBAN (PENGHASILAN) PAJAK Kini Tangguhan

2 2,10 2,4 2,16,19,20,21,28

2,30

Beban Pajak - Bersih LABA BERSIH PENDAPATAN KOMPREHENSIF LAIN

-

JUMLAH LABA KOMPREHENSIF LABA BERSIH PER SAHAM (Dalam Rupiah Penuh)

-

159.146.456

Tax Expense - Net NET INCOME OTHER COMPREHENSIVE INCOME

102.807.124

TOTAL COMPREHENSIVE INCOME EARNINGS PER SHARE (in full Rupiah)

2,33

Dasar

35,39

25,37

Basic

Dilusian

33,15

24,23

Diluted



-3-

PT BW Plantation Tbk dan Entitas Anak Laporan Perubahan Ekuitas Konsolidasian Untuk Periode Sembilan Bulan yang berakhir 30 September 2014 (Dengan Angka Perbandingan untuk Periode Sembilan Bulan yang Berakhir 30 September 2013 yang Tidak Diaudit) (Angka-angka Disajikan dalam Ribuan Rupiah, kecuali Dinyatakan Lain)

Catatan/ Notes

Saldo per 1 Januari 2013 Pembentukan cadangan umum Dividen tunai Opsi saham Jumlah laba/jumlah laba komprehensif periode berjalan

Modal Ditempatkan dan Disetor/ Issued and Paid-Up Capital

405.177.034 32 33 2,35

PT BW Plantation Tbk and Its Subsidiaries Consolidated Statements of Changes in Equity For the Nine-Month Period Ended September 30, 2014 (With Unaudited Comparative Figures for the Nine Month Period ended September 30, 2013) (Figures are Presented in Thousands of Rupiah, unless Otherwise Stated)

Tambahan Modal Disetor/ Additional Paid-In Capital

218.095.580

-

-

-

-

Opsi Saham/ Stock Options

Saldo Laba/ Retained Earnings Ditentukan Tidak Ditentukan Penggunaannya/ Penggunaannya/ Appropriated Unappropriated

21.537.305

16.985.200

20.850.398

-

(3.932.757) (48.621.244) -

(48.621.244) 20.850.398

-

102.807.124

102.807.124

3.932.757

-

1.004.385.550

Jumlah Ekuitas/ Total Equity

1.666.180.669

Balance as of January 1, 2013 General reserve Cash dividends Stock options Net income/total comprehensive income for the period

Saldo per 30 September 2013 (Tidak Diaudit)

405.177.034

218.095.580

42.387.703

20.917.957

1.054.638.673

1.741.216.947

Balance as of September 30, 2013 (Unaudited)

Saldo per 1 Januari 2014

447.118.299

539.428.285

41.711.940

20.917.957

1.135.591.810

2.184.768.291

Balance as of January 1, 2014

Pembentukan cadangan umum Dividen tunai Peningkatan modal sehubungan dengan pelaksanaan opsi saham Opsi saham Jumlah laba/jumlah laba komprehensif periode berjalan

32 33 2,24,25,37 2,35

Saldo per 30 September 2014

-

-

3.243.001 -

44.479.426 -

-

-

450.361.300

583.907.711

-

2.726.729

(18.123.366) 20.718.654 44.307.228

-

(2.726.729) (26.890.992)

-

-

-

159.146.456

159.146.456

1.265.120.545

2.367.341.470

23.644.686


(26.890.992) 29.599.061 20.718.654

General reserve Cash dividends Additional paid-in capital from stock options exercised Stock options Net income/total comprehensive income for the period Balance as of September 30, 2014


-4-

PT BW Plantation Tbk dan Entitas Anak Laporan Arus Kas Konsolidasian Untuk Periode Sembilan Bulan yang Berakhir 30 September 2014 (Dengan Angka Perbandingan untuk Periode Sembilan Bulan yang Berakhir 30 September 2013 yang Tidak Diaudit) (Angka-angka Disajikan dalam Ribuan Rupiah, kecuali Dinyatakan Lain)

PT BW Plantation Tbk and Its Subsidiaries Consolidated Statements of Cash Flows For the Nine-Month Period Ended September 30, 2014 (With Unaudited Comparative Figures for the Nine-Month Period Ended September 30, 2013) (Figures are Presented in Thousands of Rupiah, unless Otherwise Stated) 30 September/ September 30

2014 (9 Bulan/ 9 Months) ARUS KAS DARI AKTIVITAS OPERASI Penerimaan dari pelanggan Pembayaran kepada pemasok Pembayaran kepada karyawan dan lainnya

2013 (Tidak Diaudit/ Unaudited) (9 Bulan/ 9 Months) CASH FLOWS FROM OPERATING ACTIVITIES Cash receipts from customers Cash payments to suppliers Cash payments to employees and others

1.291.459.755 (438.602.172) (105.454.916)

833.065.883 (190.595.410) (92.757.725)

Kas bersih dihasilkan dari hasil usaha operasi Pembayaran beban bunga Pembayaran pajak penghasilan badan Pembayaran imbalan kerja jangka panjang

747.402.667 (66.050.081) (37.307.645) (6.385.346)

549.712.748 (59.937.394) (74.935.707) (748.756)

Net cash generated from operations Payment of interest Payment of corporate income tax Payment of long-term employee benefits

Kas Bersih Diperoleh dari Aktivitas Operasi

637.659.595

414.090.891

Net Cash Provided by Operating Activities

530.072

1.235.467

ARUS KAS DARI AKTIVITAS INVESTASI Penerimaan bunga Pembayaran bunga yang dikapitalisasi ke tanaman belum menghasilkan Penerimaan dari petani plasma Arus kas keluar bersih pada tanggal akuisisi setelah dikurangi saldo kas entitas anak pada tanggal akuisisi Pengeluaran kepada petani plasma Uang muka pembangunan plasma Pembayaran atas uang muka pembelian bangunan Pembayaran atas uang muka pembelian mesin dan alat berat Perolehan aset tetap Hasil penjualan aset tetap Pembayaran sehubungan dengan hak guna usaha dalam proses Pencairan deposito berjangka Pembayaran atas biaya pengembangan tanaman perkebunan dan pembibitan

CASH FLOWS FROM INVESTING ACTIVITIES Interest received

(227.714.362) 56.657.637

(195.827.720) 11.722.245

(63.906.842) (43.200.365) -

(23.750.000) (48.572.666) (40.153.252) (34.805.362)

(102.006.670) 4.178.473

(22.760.013) (100.281.379) 1.050.000

(7.926.682) -

(18.210.170) 25.000.000

(272.058.771)

(678.171.905)

(655.447.510)

(1.123.524.755)

70.436.988 (1.130.053) (13.550.663) (64.080.960) 29.599.061

775.640.606 (893.986) (19.555.380) (60.511.172) -

CASH FLOWS FROM FINANCING ACTIVITIES Proceeds from long-term bank loans Payment for loans for vehicle purchase Payment of finance lease liabilities Payment of long-term bank loans Proceeds from employee stock ownership program

21.274.373

694.680.068

Net Cash Provided by Financing Activities

KENAIKAN (PENURUNAN) BERSIH KAS

3.486.458

(14.753.796)

NET INCREASE (DECREASE) IN CASH

KAS AWAL PERIODE Pengaruh perubahan kurs mata uang asing

68.243.793 (143.314)

50.553.030 (619.253)

CASH AT THE BEGINNING OF THE PERIOD Effect on foreign exchange rate changes

KAS AKHIR PERIODE

71.586.937

35.179.981

CASH AT THE END OF THE PERIOD

Kas Bersih Digunakan untuk Aktivitas Investasi ARUS KAS DARI AKTIVITAS PENDANAAN Perolehan utang bank jangka panjang Pembayaran utang pembelian kendaraan Pembayaran liabilitas sewa pembiayaan Pembayaran utang bank jangka panjang Perolehan dari employee stock ownership program Kas Bersih Diperoleh dari Aktivitas Pendanaan


Interest paid capitalized to immature plantations Proceeds from plasma Net cash outflow at acquisition date net of cash balance of acquired subsidiary at acquisition date Expenditures on plasma Advances for development of plasma projects Advances for purchase of building Payment for advances purchase machineries and heavy equipment Acquisitions of property, plant and equipment Proceeds from sale of property, plant and equipment Payment related to processing of landrights Withdrawal of time deposits Payments for additional development costs of plantations and nursery Net Cash Used in Investing Activities


-5-

PT BW PLANTATION TBK DAN ENTITAS ANAK Catatan atas Laporan Keuangan Konsolidasian 30 September 2014 dan 31 Desember 2013 dan Untuk Periode Sembilan Bulan yang Berakhir 30 September 2014 (Dengan Angka Perbandingan Untuk Periode Sembilan Bulan yang Berakhir 30 September 2013 yang Tidak Diaudit) (Angka-angka Disajikan dalam Ribuan Rupiah, kecuali Dinyatakan Lain) 1.

PT BW PLANTATION TBK AND ITS SUBSIDIARIES Notes to Consolidated Financial Statements September 30, 2014 and December 31, 2013 and For the Nine-Month Period Ended September 30, 2014 (With Unaudited Comparative Figures For the NineMonth Period Ended June, 2013) (Figures are Presented in Thousands of Rupiah, unless Otherwise Stated)

Umum a.

1.

Pendirian dan Informasi Umum

General a.

Establishment and General Information

PT BW Plantation Tbk (Perusahaan) berkedudukan di Jakarta, didirikan berdasarkan Akta No. 13 tanggal 6 Nopember 2000 dari Paulus Widodo Sugeng Haryono, S.H., notaris di Jakarta. Anggaran dasar Perusahaan tersebut telah mendapat pengesahan dari Menteri Kehakiman dan Hak Asasi Manusia Republik Indonesia dengan Surat Keputusan No. C2-5665.HT.01.01.Th.2001 tanggal 22 Desember 2000 serta diumumkan dalam Berita Negara No. 68 tanggal 26 Agustus 2003.

PT BW Plantation Tbk (the Company) was established based on Notarial Deed No. 13 dated November 6, 2000 of Paulus Widodo Sugeng Haryono, S.H., public notary in Jakarta. The Deed of Establishment was approved by the Minister of Justice of the Republic of Indonesia in his decision letter No. C2-5665.HT.01.01.Th.2001 dated December 22, 2000 and was published in the State of Gazette of Republic of Indonesia No. 68 dated August 26, 2003.

Anggaran Dasar Perusahaan terakhir mengalami perubahan berdasarkan Akta No. 55 tanggal 10 Juli 2009 dari Aulia Taufani, S.H., notaris di Jakarta, tentang Berita Acara Rapat Umum Pemegang Saham Luar Biasa (RUPSLB) dan Pernyataan Keputusan Rapat Perubahan Anggaran Dasar Perusahaan, dimana pemegang saham Perusahaan menyetujui perubahan-perubahan anggaran dasar Perusahaan sehubungan dengan penawaran umum perdana saham Perusahaan sesuai dengan peraturan Badan Pengawas Pasar Modal dan LK (Bapepam – LK) atau sekarang Otoritas Jasa Keuangan/OJK.

The Company’s Articles of Association have been recently amended based on Notarial Deed No. 55 dated July 10, 2009 of Aulia Taufani, S.H., public notary in Jakarta concerning an Extraordinary Stockholders’ Meeting wherein the Company’s stockholders approved the changes in the Company’s Articles of Association in relation with the initial public offering of the Company’s shares to be in accordance with the regulations of the Capital Market Supervisory Agency (Bapepam – LK) or currently Financial Services Authority/OJK.

Perubahan anggaran dasar Perusahaan di atas telah mendapat persetujuan dari Menteri Hukum dan Hak Asasi Manusia Republik Indonesia dengan Surat Keputusan No. AHU-36889.AH.01.02. Tahun 2009 tanggal 3 Agustus 2009.

The amendments in the Company’s Articles of Association have been approved by the Minister of Law and Human Rights of the Republic of Indonesia in his Decision Letter No. AHU-36889.AH.01.02.Tahun 2009, dated August 3, 2009.

Sesuai dengan pasal 3 dari Anggaran Dasar Perusahaan, ruang lingkup kegiatan Perusahaan terutama meliputi bidang industri dan pertanian.

In accordance with article 3 of the Company’s Articles of Association, the scope of its activities is mainly to engage in manufacturing and agricultural businesses.

Perusahaan dan entitas anak (selanjutnya dinyatakan sebagai “Grup”) didirikan dan menjalankan usahanya di Indonesia. Ruang lingkup kegiatan usaha Grup meliputi pengembangan perkebunan, pertanian, perdagangan, pengolahan hasil perkebunan dan lain-lain. Bidang usaha Grup meliputi perkebunan kelapa sawit dan hasil olahan kelapa sawit antara lain produk perkebunan dan lain sebagainya. Produk tersebut mencakup produk hasil kelapa sawit antara lain minyak kelapa sawit (Crude Palm Oil) dan inti sawit (kernel).

The Company and its subsidiaries (collectively referred to hereinafter as the “Group”) are incorporated and conduct their operations in Indonesia. The scope of the activities of the Group mainly comprises of plantation development, agriculture, trading, and refining of plantation products, among others. The Group currently engages in palm plantation and its products consist of refined palm products such as crude palm oil and palm kernel.

-6-

PT BW PLANTATION TBK DAN ENTITAS ANAK Catatan atas Laporan Keuangan Konsolidasian 30 September 2014 dan 31 Desember 2013 dan Untuk Periode Sembilan Bulan yang Berakhir 30 September 2014 (Dengan Angka Perbandingan Untuk Periode Sembilan Bulan yang Berakhir 30 September 2013 yang Tidak Diaudit) (Angka-angka Disajikan dalam Ribuan Rupiah, kecuali Dinyatakan Lain) Perusahaan mulai beroperasi komersial pada tahun 2004.

b.

PT BW PLANTATION TBK AND ITS SUBSIDIARIES Notes to Consolidated Financial Statements September 30, 2014 and December 31, 2013 and For the Nine-Month Period Ended September 30, 2014 (With Unaudited Comparative Figures For the NineMonth Period Ended September 30, 2013) (Figures are Presented in Thousands of Rupiah, unless Otherwise Stated)

secara

The Company started operations in 2004.

its

commercial

Perusahaan berdomisili di Jakarta dengan kantor pusatnya terletak di Menara Batavia Lantai 17, Jalan K.H. Mas Mansyur Kav. 126, Jakarta 10220. Pabrik pengolahan kelapa sawit Perusahaan dan entitas anak berada di Kabupaten Kotawaringin Barat dan Kotawaringin Tengah, Propinsi Kalimantan Tengah. Sedangkan perkebunan entitas anak berlokasi di Kabupaten Kotawaringin Timur dan Kabupaten Kotawaringin Barat, Propinsi Kalimantan Tengah; Kabupaten Kutai, Propinsi Kalimantan Timur; dan Kabupaten Melawi, Propinsi Kalimantan Barat.

The Company is domiciled in Jakarta and its office is located at Menara Batavia 17th Floor, Jalan K.H. Mas Mansyur Kav. 126, Jakarta 10220. The refinery factories of the Company and its subsidiaries are located in Kotawaringin Barat Regency and Kotawaringin Tengah Regency, Central Kalimantan Province. Meanwhile, the subsidiaries’ plantations are located in Kotawaringin Timur Regency and Kotawaringin Barat Regency, Central Kalimantan Province; Kutai Regency, East Kalimantan Province; and Melawi Regency, West Kalimatan Province.

Pada tanggal 30 September 2014 dan 31 Desember 2013, jumlah lahan perkebunan Grup seluas 94.513 dan 88.226 hektar. Adapun jumlah luas lahan yang ditanami pada tanggal 30 September 2014 dan 31 Desember 2013 masing-masing seluas 62.792 dan 61.948 hektar.

As of September 30, 2014 and December 31, 2013, the total area of Group’s plantations is approximately 94,513 and 88,226 hectares, and the planted area is approximately 62,792 and 61,948 hectares, respectively.

Penawaran Umum Efek dan Obligasi

b.

Public Offering of Shares and Bonds

Pada tanggal 19 Oktober 2009, Perusahaan memperoleh pernyataan efektif dari Ketua Badan Pengawas Pasar Modal dan Lembaga Keuangan (Bapepam – LK) (sekarang Otoritas Jasa Keuangan – OJK) melalui surat No. S-9236/BL/2009 untuk penawaran umum perdana atas 1.211.009.000 saham Perusahaan dengan nilai nominal Rp 100 (dalam Rupiah penuh) per saham dan dengan harga penawaran Rp 550 (dalam Rupiah penuh) per saham. Saham-saham Perusahaan telah dicatat di Bursa Efek Indonesia pada tanggal 27 Oktober 2009.

On October 19, 2009, the Company obtained the Notice of Effectivity from the Chairman of the Capital Market and Financial Institutions Supervisory Agency (Bapepam – LK) (currently Financial Services Authority - or OJK) in his letter No. S-9236/BL/2009 of the initial public offering of 1,211,009,000 shares with a par value of Rp 100 (in full Rupiah) per share and offering price of Rp 550 (in full Rupiah) per share. On October 27, 2009, the Company’s shares were listed at the Indonesia Stock Exchange.

Pada tanggal 16 November 2010, Perusahaan menerbitkan Obligasi I BW Plantation (‘Obligasi’) dengan nominal dan pembayaran jumlah pokok obligasi sebesar Rp 700.000.000. Obligasi ini mempunyai tingkat bunga tetap sebesar 10,675% per tahun dan akan jatuh tempo pada tanggal 16 November 2015. Pembayaran bunga obligasi dilakukan triwulanan dengan pembayaran pertama dilakukan pada 16 Februari 2011. Wali amanat untuk obligasi ini adalah PT Bank CIMB Niaga Tbk (pihak ketiga).

On November 16, 2010, the Company issued Obligasi I BW Plantation (‘the Bonds’) with a nominal and redemption amount of Rp 700,000,000. The Bonds bear fixed interest rate per annum at 10.675% and matures on November 16, 2015. Interest is payable on a quarterly basis with the first payment made on February 16, 2011. PT Bank CIMB Niaga Tbk (third party) is the trustee for these bonds.

-7-

PT BW PLANTATION TBK DAN ENTITAS ANAK Catatan atas Laporan Keuangan Konsolidasian 30 September 2014 dan 31 Desember 2013 dan Untuk Periode Sembilan Bulan yang Berakhir 30 September 2014 (Dengan Angka Perbandingan Untuk Periode Sembilan Bulan yang Berakhir 30 September 2013 yang Tidak Diaudit) (Angka-angka Disajikan dalam Ribuan Rupiah, kecuali Dinyatakan Lain)


Berdasarkan Akta No. 2 tanggal 6 November 2013 dari Muhammad Hanafi, S.H., notaris di Jakarta, tentang Berita Acara Rapat Umum Pemegang Saham Luar Biasa (RUPSLB), dimana pemegang saham Perusahaan menyetujui untuk menerbitkan 405.100.000 lembar saham pada harga Rp 850 (dalam Rupiah penuh) melalui Penambahan Modal Tanpa Hak Memesan Efek Terlebih Dahulu (PMTHMETD). Pada tanggal 15 November 2013 dan 23 Desember 2013, Perusahaan melaksanakan PMTHMETD tahap 1 dan 2 masing-masing sebanyak 270.100.000 dan 135.000.000 lembar saham dengan harga pelaksanaan masing-masing sebesar Rp 850. Jumlah dana yang diperoleh dari pemegang saham dalam pelaksanaan PMTHMETD adalah sebesar Rp 344.335.000. c.

Based on Notarial Deed No. 2 dated November 6, 2013 of Muhammad Hanafi, S.H., public notary in Jakarta, concerning an Extraordinary Stockholders’ Meeting wherein the Company’s stockholders approved the issuance of 405,100,000 shares at a price of Rp 850 (in full Rupiah) to the existing shareholders (“Rights Issue Without Pre-Emptive Rights”). On November 15, 2013 and December 23, 2013, the Company issued 270,100,000 and 135,000,000 shares, respectively, at a price of Rp 850 (in full Rupiah). The total funds received from the stockholders in relation to this “Rights Issue Without Pre-Emptive Rights” amounted to Rp 344,335,000.

Entitas Anak yang Dikonsolidasikan

c.

Pada tanggal 30 September 2014, dan 31 Desember 2013, entitas anak yang dikonsolidasikan termasuk persentase kepemilikan Perusahaan adalah sebagai berikut:

Consolidated Subsidiaries As of September 30, 2014 and December 31, 2013, the subsidiaries which were consolidated, including the respective percentages of ownership held by the Company, are as follows: Persentase Pemilikan/ Percentage of Ownership 30 September 2014 dan 31 Desember 2013/ September 30, 2014 and December 31, 2013 %

Jumlah Aset (Sebelum Eliminasi)/ Total Assets (Before Eliminations)

Jenis Usaha/

Tahun Berdiri/

Entitas Anak/Subsidiary

Domisili/ Domicile

Nature of Business

Year of Incorporation

PT Bumilanggeng Perdanatrada (BLP)

Jakarta

Perkebunan kelapa sawit/ Palm plantation

1989

99,99

1.872.249.488

1.740.833.712

PT Adhyaksa Dharmasatya (ADS)

Jakarta


1998

99,99

787.294.046

659.490.679

PT Wana Catur Jaya Utama (WJU)

Jakarta


1996

99,99

409.947.631

390.323.616

PT Sawit Sukses Sejahtera (SSS)

Jakarta


1995

99,99

2.825.073.802

2.449.305.180

-8-




Entitas Anak/Subsidiary

PT Bumihutani Lestari (BHL)

1)


Persentase Pemilikan/ Percentage of Ownership 30 September 2014 dan 31 Desember 2013/ September 30, 2014 and December 31, 2013 %

Jumlah Aset (Sebelum Eliminasi)/ Total Assets (Before Eliminations)

Jenis Usaha/

Tahun Berdiri/

Domisili/ Domicile

Nature of Business

Year of Incorporation

Jakarta

Perkebunan dan pengolahan minyak kelapa sawit/

1991

99,99

1.557.379.363

1.333.183.174



Palm plantation and manufacturing of crude palm oil PT Agrolestari Kencana Makmur (AKM)

Jakarta


2007

99,99

286.563.570

243.550.733

PT Satria Manunggal Sejahtera (SMS)

Jakarta


2008

99,99

453.675.471

394.177.199

PT Prima Cipta Selaras (PCS)

Jakarta


2009

99,99

455.790.186

379.187.204

PT Bumi Sawit Utama (BSU)

Jakarta


2011

95,00

39.393.502

20.133.793

1)

Kepemilikan tidak langsung melalui BLP/Indirect ownership through BLP

Akuisisi Entitas Anak Tahun 2013

Acquisition of a Subsidiary in 2013

Pada tanggal 16 April 2013, Perusahaan mengakuisisi 95% persentase kepemilikan pada saham PT Bumi Sawit Utama (BSU), sebuah perusahaan yang bergerak pada bidang perkebunan kelapa sawit di Kalimantan Barat, dengan pembayaran kas sebesar Rp 23.750.000.

On April 16, 2013, the Company acquired an ownership interest of 95% in PT Bumi Sawit Utama (BSU), a company engaged in palm plantation in West Kalimantan, for a cash consideration of Rp 23,750,000.

Goodwill sebesar Rp 5.742.407 yang timbul dari akuisisi tersebut teratribusikan pada pangsa pasar konsumen yang diperoleh dan skala ekonomis yang diharapkan dari penggabungan operasi Grup dan BSU.

The goodwill of Rp 5,742,407 arising from the acquisition is attributable to the acquired customer base and economies of scale expected from combining the operations of the Group and BSU.

-9-



Tabel berikut adalah imbalan kas yang dialihkan dan arus kas dari penggabungan usaha:

The following table is the reconciliation of cash consideration and cash flows from the business combination:

Imbalan kas yang dialihkan Dikurangi saldo kas BSU

23.750.000 361.006

Arus kas keluar - bersih

23.388.994

Cash outflow - net

Rincian aset yang diakuisisi serta liabilitas yang dialihkan adalah sebagai berikut:

Recognized amounts of identifiable assets acquired and liabilities assumed are as follows:

Nilai tercatat/ Carrying value Kas Aset lancar lain-lain Aset pajak tangguhan Tanaman belum menghasilkan Aset lain-lain Utang usaha Utang lain-lain

Cash consideration Less cash balance of BSU

Nilai wajar/ Fair Value

361.006 85.736 6.058 232.997 2.700.229 (5.379) (2.885.277)

361.006 85.736 6.058 23.582.627 2.700.229 (5.379) (2.885.277)

Cash Other current assets Deferred tax assets Immature plantation Other assets Trade accounts payable Other accounts payable

23.845.000 (5.837.407)

Total identifiable net assets Deferred tax liability

Aset bersih setelah liabilitas pajak tangguhan

18.007.593

Indentifiable net assets net of deferred tax liability

Jumlah kas yang dikeluarkan

(23.750.000)

Jumlah aset bersih teridentifikasi Liabilitas pajak tangguhan

495.370

Goodwill

(5.742.407)

Cash consideration Goodwill

Nilai wajar aset dan liabilitas bersih yang dapat diidentifikasi dibuat oleh Iskandar Asmawi dan Rekan, penilai independen yang terakreditasi, tanggal 24 Juni 2013.

The fair values of the identifiable net assets and liabilities were based on appraisal report of Iskandar Asmawi dan Rekan, accredited independent valuer, dated June 24, 2013.

Arus kas yang timbul sehubungan dengan akuisisi BSU pada tanggal akuisisi adalah sebagai berikut:

The cash flows from the acquisition of BSU at acquisition date is as follows:

Jumlah nilai wajar aset bersih yang teridentifikasi Liabilitas pajak tangguhan atas akusisi Goodwill atas akuisisi Harga beli Dikurangi saldo kas dan setara kas pada tanggal akuisisi Arus kas yang timbul dari akuisisi BSU setelah dikurangi saldo kas dan setara kas BSU

23.845.000 (5.837.407) 5.742.407 23.750.000 (361.006)

23.388.994

- 10 -

Fair value of identifiable net assets Deferred tax liabilitiy arising on acquisition Goodwill arising from acquisition Purchase price Less cash and cash equivalents balance at the acquisition date Cash flows from acquisition of BSU net of cash and cash equivalents balance of BSU

PT BW PLANTATION TBK DAN ENTITAS ANAK Catatan atas Laporan Keuangan Konsolidasian 30 September 2014 dan 31 Desember 2013 dan Untuk Periode Sembilan Bulan yang Berakhir 30 September 2014 (Dengan Angka Perbandingan Untuk Periode Sembilan Bulan yang Berakhir 30 September 2013 yang Tidak Diaudit) (Angka-angka Disajikan dalam Ribuan Rupiah, kecuali Dinyatakan Lain) d.


Karyawan, Direksi dan Dewan Komisaris

d.

Susunan pengurus Perusahaan pada tanggal 30 September 2014 berdasarkan Akta No. 56 tanggal 23 Juli 2014 dari Muhammad Hanafi, S.H., notaris di Jakarta adalah sebagai berikut : Dewan Komisaris Komisaris Utama Komisaris

: :

Komisaris Independen Direksi Direktur Utama Direktur

Direktur Tidak Terafiliasi

As of September 30, 2014, based on Notarial Deed No. 56 dated July 23, 2014 of Muhammad Hanafi, S.H., public notary in Jakarta, the Company’s management consists of the following:

: :

Board of Commissioners President Commissioner Commissioners

:

Stephen Kurniawan Sulistyo Yohanes Wahyu Saronto Drs. Nanan Soekarna Moekhlas Sidik, MPA

:

Independent Commissioner

: : : : :

Abdul Halim bin Ashari Alexander Fernades Benyamin Pointo Pratento Kelik Irwantono Said Alghan

: : : : :

Susunan pengurus Perusahaan pada tanggal 31 Desember 2013 berdasarkan Akta No. 4 tanggal 6 Nopember 2013 dari Muhammad Hanafi, S.H., notaris di Jakarta adalah sebagai berikut : Dewan Komisaris Komisaris Utama Komisaris

: :

Komisaris Independen Direksi Direktur Utama Direktur

Direktur Tidak Terafiliasi

Employees, Directors, and Board of Commissioners

Directors President Director Directors

Unaffiliated Director

As of December 31, 2013, based on Notarial Deed No. 4 dated November 6, 2013 of Muhammad Hanafi, S.H., public notary in Jakarta, the Company’s management consists of the following:

: :

Board of Commissioners President Commissioner Commissioners

:

Tjipto Widodo Yohanes Wahyu Saronto Phoebe Widodo Moekhlas Sidik, MPA

:

Independent Commissioner

: : : : :

Abdul Halim bin Ashari Alexander Fernades Benyamin Pointo Pratento Kelik Irwantono Said Alghan

: : : : :

Sebagai perusahaan publik, Perusahaan telah memiliki Komisaris Independen dan Komite Audit yang diwajibkan oleh Bapepam dan LK (sekarang Otoritas Jasa Keuangan/OJK). Komite Audit Perusahaan terdiri dari tiga (3) orang anggota, dimana Moekhlas Sidik, MPA dan Stephen Kurniawan Sulistyo yang menjabat sebagai Komisaris Independen dan juga menjadi Ketua Komite Audit.

Directors President Director Directors

Unaffiliated Director

As a public company, the Company has Independent Commissioner and an Audit Committee as required by Bapepam-LK Financial Services (currently Authority/OJK). The Company’s Audit Committee consists of three (3) members, wherein Moekhlas Sidik, MPA and Stephen Kurniawan Sulistyi, who act as Independent Commissioners, and also the Chairman of the Audit Committee.

- 11 -


2.


Personel manajemen kunci Perusahaan terdiri dari Komisaris dan Direksi.

Key management personnel of the Company consists of Commissioners and Directors.

Jumlah karyawan tetap (tidak diaudit) per 30 September 2014 dan 31 Desember 2013 masing-masing adalah 505 dan 540 karyawan.

As of September 30, 2014 and December 31, 2013, total number of permanent employees (unaudited) is 505 and 540, respectively.

Laporan keuangan konsolidasian PT BW Plantation Tbk dan entitas anak untuk periode Sembilan Bulan yang berakhir 30 September 2014 telah diselesaikan dan diotorisasi untuk terbit oleh Direksi Perusahaan pada tanggal 22 Desember 2014. Direksi Perusahaan bertanggung jawab atas penyusunan dan penyajian laporan keuangan konsolidasian tersebut.

The consolidated financial statements of PT BW Plantation Tbk and its subsidiaries for the nine-month period ended September 30, 2014 were completed and authorized for issuance on December 22, 2014 by the Company’s Directors who are responsible for the preparation and the presentation of the consolidated financial statements.

Ikhtisar Kebijakan Akuntansi dan Pelaporan Keuangan Penting a.

2.

Dasar Penyusunan dan Pengukuran Laporan Keuangan Konsolidasian

Summary of Significant Accounting Financial Reporting Policies a.

Laporan keuangan konsolidasian disusun dan disajikan dengan menggunakan Standar Akuntansi Keuangan di Indonesia, meliputi pernyataan dan interpretasi yang diterbitkan oleh Dewan Standar Akuntansi Keuangan Ikatan Akuntan Indonesia dan Peraturan No. VIII.G.7 tentang “Penyajian dan Pengungkapan Laporan Keuangan Emiten atau Perusahaan Publik”, Lampiran Keputusan Ketua Badan Pengawas Pasar Modal dan Lembaga Keuangan (Bapepam dan LK) (sekarang Otoritas Jasa Keuangan/OJK) No. Kep-347/BL/2012 tanggal 25 Juni 2012.

Basis of Consolidated Statements Preparation Measurement

and

Financial and

The consolidated financial statements have been prepared and presented in accordance with Indonesian Financial Accounting Standards “SAK”, which comprise the statements and interpretations issued by the Board of Financial Accounting Standards of the Indonesian Institute of Accountants and Regulation No. VIII.G.7. regarding “Presentation and Disclosures of Public Companies’ Financial Statements” included in the Appendix of the Decree of the Chairman of the Capital Market and Financial Institution Supervisory Agency (Bapepam – LK) (currently Financial Services Authority/OJK) No. KEP347/BL/2012 dated June 25, 2012. Such consolidated financial statements are an English translation of the Group’s statutory report in Indonesia.

- 12 -



Laporan keuangan konsolidasian disusun sesuai dengan Pernyataan Standar Akuntansi Keuangan (PSAK) No. 1 (Revisi 2009), “Penyajian Laporan Keuangan” dan PSAK No. 3 (Revisi 2010), “Laporan Keuangan Interim”.

The consolidated financial statements are prepared in accordance with the Statement of Financial Accounting Standard (“PSAK”) No. 1 (Revised 2009), “Presentation of Financial Statements” and PSAK No. 3 (Revised 20120), “Interim Financial Reporting”.

Dasar pengukuran laporan keuangan konsolidasian ini adalah konsep biaya perolehan (historical cost), kecuali beberapa akun tertentu disusun berdasarkan pengukuran lain, sebagaimana diuraikan dalam kebijakan akuntansi masing-masing akun tersebut. Laporan keuangan konsolidasian ini disusun dengan metode akrual, kecuali laporan arus kas.

The measurement basis used is the historical cost, except for certain accounts which are measured on the bases described in the related accounting policies. The consolidated financial statements, except for the consolidated statements of cash flows, are prepared under the accrual basis of accounting.

Laporan arus kas konsolidasian disusun dengan menggunakan metode langsung dengan mengelompokkan arus kas dalam aktivitas operasi, investasi, dan pendanaan.

The consolidated statements of cash flows are prepared using the direct method with classifications of cash flows into operating, investing, and financing activities.

Kebijakan akuntansi yang diterapkan dalam penyusunan laporan keuangan konsolidasian untuk periode Sembilan Bulan yang berakhir 30 September 2014 adalah konsisten dengan kebijakan akuntansi yang diterapkan dalam penyusunan laporan keuangan konsolidasian untuk tahun yang berakhir tanggal 31 Desember 2013.

The accounting policies adopted in the preparation of the consolidated financial statements for the Nine-Month period ended September 30, 2014 are consistent with those adopted in the preparation of the consolidated financial statements for the year ended December 31, 2013.

Mata uang pelaporan yang digunakan dalam penyusunan laporan keuangan konsolidasian adalah mata uang Rupiah (Rupiah) yang juga merupakan mata uang fungsional Perusahaan.

The reporting currency used in the preparation of the consolidated financial statements is the Indonesian Rupiah (Rupiah) which is also the functional currency of the Company.

Penyusunan laporan keuangan konsolidasian sesuai dengan Standar Akuntansi Keuangan di Indonesia mengharuskan penggunaan estimasi tertentu. Hal tersebut juga mengharuskan manajemen untuk membuat pertimbangan dalam proses penerapan kebijakan akuntansi Grup. Area yang kompleks atau memerlukan tingkat pertimbangan yang lebih tinggi atau area di mana asumsi dan estimasi berdampak signifikan terhadap laporan keuangan konsolidasian diungkapkan di Catatan 3.

The preparation of consolidated financial statements in conformity with Indonesian Financial Accounting Standards requires the use of certain critical accounting estimates. It also requires management to exercise its judgement in the process of applying the Group’s accounting policies. The areas involving a higher degree of judgment or complexity, or areas where assumptions and estimates are significant to the consolidated financial statements are disclosed in Note 3.

- 13 -

PT BW PLANTATION TBK DAN ENTITAS ANAK Catatan atas Laporan Keuangan Konsolidasian 30 September 2014 dan 31 Desember 2013 dan Untuk Periode Sembilan Bulan yang Berakhir 30 September 2014 (Dengan Angka Perbandingan Untuk Periode Sembilan Bulan yang Berakhir 30 September 2013 yang Tidak Diaudit) (Angka-angka Disajikan dalam Ribuan Rupiah, kecuali Dinyatakan Lain) b.


Prinsip Konsolidasi

b.

Principles of Consolidation

Laporan keuangan konsolidasian meliputi laporan keuangan Perusahaan dan entitas anak sebagaimana diungkapkan pada Catatan 1.

The consolidated financial statements include the accounts of the Company and its subsidiaries mentioned in Note 1.

Seluruh transaksi, saldo akun dan laba atau rugi yang belum direalisasi dari transaksi antar entitas telah dieliminasi.

Inter-company transactions, balances and unrealized gains or loss on transactions between Group’s companies are eliminated.

Entitas anak dikonsolidasikan secara penuh sejak tanggal akuisisi, yaitu tanggal Perusahaan memperoleh pengendalian, sampai dengan tanggal Perusahaan kehilangan pengendalian. Pengendalian dianggap ada ketika Perusahaan memiliki secara langsung atau tidak langsung melalui entitas anak, lebih dari setengah kekuasaan suara entitas, kecuali dalam keadaan yang jarang dapat ditunjukkan secara jelas bahwa kepemilikan tersebut tidak diikuti dengan pengendalian. Dalam kondisi tertentu, pengendalian juga ada ketika terdapat:

Subsidiaries are fully consolidated from the date of acquisition, being the date on which the Company obtained control, and continue to be consolidated until the date such control ceases. Control is presumed to exist if the Company owns, directly or indirectly through another subsidiary, more than half of the voting power of an entity unless, in exceptional circumstances, it can be clearly demonstrated that such ownership does not constitute control. Control also exists under certain circumstances when there is:

(a) Kekuasaan yang melebihi setengah hak suara sesuai perjanjian dengan investor lain;

(a) Power over more than half of the voting rights by virtue of an agreement with other investors;

(b) Kekuasaan untuk mengatur kebijakan keuangan dan operasional entitas berdasarkan anggaran dasar atau perjanjian;

(b) Power to govern the financial and operating policies of the entity under a statute or an agreement;

(c) Kekuasaan untuk menunjuk atau mengganti sebagian besar direksi atau dewan komisaris atau organ pengatur setara dan mengendalikan entitas melalui dewan atau organ tersebut; atau

(c) Power to appoint or remove the majority of the members of the board of directors or equivalent governing body and control of the entity is by that board or body; or

(d) Kekuasaan untuk memberikan suara mayoritas pada rapat direksi dan dewan komisaris atau organ pengatur setara dan mengendalikan entitas melalui direksi dan dewan komisaris atau organ tersebut.

(d) Power to cast the majority of votes at meetings of the board of directors or equivalent governing body and control of the entity is by the board or body.

Rugi entitas anak yang tidak dimiliki secara penuh diatribusikan pada Kepentingan Nonpengendali (KNP) bahkan jika hal ini mengakibatkan KNP mempunyai saldo defisit.

Losses of a non-wholly owned subsidiary are attributed to the Non-Controlling Interest (NCI) even if that results in a deficit balance.

- 14 -



Jika kehilangan pengendalian atas suatu entitas anak, maka Perusahaan dan/atau entitas anak:

In case of loss of control over a subsidiary, the Company and/or its subsidiaries:

•

•

• • • • • •

menghentikan pengakuan aset (termasuk setiap goodwill) dan liabilitas entitas anak; menghentikan pengakuan jumlah tercatat setiap KNP; menghentikan pengakuan akumulasi selisih penjabaran, yang dicatat di ekuitas, bila ada; mengakui nilai wajar pembayaran yang diterima; mengakui setiap sisa investasi pada nilai wajarnya; mengakui setiap perbedaan yang dihasilkan sebagai keuntungan atau kerugian dalam laporan laba rugi; dan mereklasifikasi bagian induk perusahaan atas komponen yang sebelumnya diakui sebagai pendapatan komprehensif lain ke laporan laba rugi, atau mengalihkan secara langsung ke saldo laba.

• • • • • •

derecognizes the assets (including goodwill) and liabilities of the subsidiary; derecognizes the carrying amount of any NCI; derecognizes the cumulative translation differences, recorded in equity, if any; recognizes the fair value of the consideration received; recognizes the fair value of any investment retained; recognizes any surplus or deficit in profit or loss; and reclassifies the parent’s share of components previously recognized in other comprehensive income to profit or loss or retained earnings, as appropriate.

KNP mencerminkan bagian atas laba atau rugi dan aset bersih dari entitas anak yang tidak dapat diatribusikan secara langsung maupun tidak langsung oleh Perusahaan, yang masing-masing disajikan dalam laporan laba rugi komprehensif konsolidasian dan dalam ekuitas pada laporan posisi keuangan konsolidasian, terpisah dari bagian yang dapat diatribusikan kepada pemilik entitas induk.

NCI represents the portion of the profit or loss and net assets of the subsidiaries attributable to equity interests that are not owned directly or indirectly by the Company, which are presented in the consolidated statements of comprehensive income and under the equity section of the consolidated statements of financial position, respectively, separately from the corresponding portion attributable to the owners of the Company.

Transaksi dengan KNP yang tidak mengakibatkan hilangnya pengendalian dicatat sebagai transaksi ekuitas. Selisih antara nilai wajar imbalan yang dialihkan dengan bagian relatif atas nilai tercatat aset bersih entitas anak yang diakuisisi dicatat di ekuitas. Laba atau rugi dari pelepasan kepada KNP juga dicatat di ekuitas.

Transactions with NCI that do not result in loss of control are accounted for as equity transactions. The difference between the fair value of any consideration paid and the relevant share acquired of the carrying value of net assets of the subsidiary is recorded in equity. Gains or losses on disposals to NCI are also recorded in equity.

- 15 -

PT BW PLANTATION TBK DAN ENTITAS ANAK Catatan atas Laporan Keuangan Konsolidasian 30 September 2014 dan 31 Desember 2013 dan Untuk Periode Sembilan Bulan yang Berakhir 30 September 2014 (Dengan Angka Perbandingan Untuk Periode Sembilan Bulan yang Berakhir 30 September 2013 yang Tidak Diaudit) (Angka-angka Disajikan dalam Ribuan Rupiah, kecuali Dinyatakan Lain) c.


Kombinasi Bisnis

c.

Accounting for Business Consolidation

Entitas Tidak Sepengendali

Among Entities Not Under Common Control

Kombinasi bisnis, kecuali kombinasi bisnis entitas sepengendali, dicatat dengan menggunakan metode akuisisi. Biaya perolehan dari sebuah akuisisi diukur pada nilai agregat imbalan yang dialihkan, diukur pada nilai wajar pada tanggal akuisisi dan jumlah setiap KNP pada pihak yang diakuisisi. Untuk setiap kombinasi bisnis, pihak pengakuisisi mengukur KNP pada entitas yang diakuisisi pada nilai wajar atau sebesar proporsi kepemilikan KNP atas aset neto yang teridentifikasi dari entitas yang diakuisisi. Biaya-biaya akuisisi yang timbul dibebankan langsung dan disajikan sebagai beban administrasi.

Business combinations, except business combination among entities under common control, are accounted for using the acquisition method. The cost of an acquisition is measured as the aggregate of the consideration transferred, measured at acquisition date fair value and the amount of any NCI in the acquiree. For each business combination, the acquirer measures the NCI in the acquiree either at fair value or at the proportionate share of the acquiree’s identifiable net assets. Acquisition related costs incurred are directly expensed and included in administrative expenses.

Ketika melakukan akuisisi atas sebuah bisnis, Grup mengklasifikasikan dan menentukan aset keuangan yang diperoleh dan liabilitas keuangan yang diambil alih berdasarkan pada persyaratan kontraktual, kondisi ekonomi dan kondisi terkait lain yang ada pada tanggal akuisisi.

When the Group acquires a business, it assesses the financial assets acquired and liabilities assumed for appropriate classification and designation in accordance with the contractual terms, economic circumstances and pertinent conditions as of the acquisition date.

Dalam suatu kombinasi bisnis yang dilakukan secara bertahap, pada tanggal akuisisi pihak pengakuisisi mengukur kembali nilai wajar kepentingan ekuitas yang dimiliki sebelumnya pada pihak yang diakuisisi dan mengakui keuntungan atau kerugian yang dihasilkan dalam komponen laba rugi.

If the business combination is achieved in stages, the acquisition date fair value of the acquirer’s previously held equity interest in the acquiree is remeasured to fair value at the acquisition date through profit or loss.

Imbalan kontinjensi yang dialihkan oleh pihak pengakuisisi diakui sebesar nilai wajar pada tanggal akuisisi. Perubahan nilai wajar atas imbalan kontinjensi setelah tanggal akuisisi yang diklasifikasikan sebagai aset atau liabilitas, akan diakui dalam komponen laba rugi atau pendapatan komprehensif lain sesuai dengan PSAK No. 55. Jika diklasifikasikan sebagai ekuitas, imbalan kontinjensi tidak diukur kembali dan penyelesaian selanjutnya diperhitungkan dalam ekuitas.

Any contingent consideration to be transferred by the acquirer is recognized at fair value at the acquisition date. Subsequent changes to the fair value of the contingent consideration which is deemed to be an asset or liability is recognized in accordance with PSAK No. 55 either in profit or loss or as other comprehensive income. If the contingent consideration is classified as equity, it is not measured until it is finally settled within equity.

- 16 -



Pada tanggal akuisisi, goodwill awalnya diukur pada harga perolehan yang merupakan selisih lebih nilai agregat dari imbalan yang dialihkan dan jumlah yang diakui untuk KNP atas aset bersih teridentifikasi yang diperoleh dan liabilitas yang diambil alih. Jika nilai agregat tersebut lebih kecil dari nilai wajar aset neto entitas anak yang diakuisisi, selisih tersebut diakui dalam komponen laba rugi.

At acquisition date, goodwill is initially measured at cost being the excess of the aggregate of the consideration transferred and the amount recognized for NCI over the net identifiable assets acquired and liabilities assumed. If this consideration is lower than the fair value of the net assets of the subsidiary acquired, the difference is recognized in profit or loss.

Setelah pengakuan awal, goodwill diukur pada jumlah tercatat dikurangi akumulasi kerugian penurunan nilai. Untuk tujuan uji penurunan nilai, goodwill yang diperoleh dari suatu kombinasi bisnis, sejak tanggal akuisisi, dialokasikan kepada setiap Unit Penghasil Kas (“UPK”) dari Perusahaan dan/atau entitas anak yang diharapkan akan menerima manfaat dari sinergi kombinasi tersebut, terlepas dari apakah aset atau liabilitas lain dari pihak yang diakuisisi dialokasikan ke UPK tersebut.

After initial recognition, goodwill is measured at cost less any accumulated impairment losses. For the purpose of impairment testing, goodwill acquired in a business combination is, from the acquisition date, allocated to each of the Company and/or its subsidiaries’ cash-generating units (“CGU”) that are expected to benefit from the combination, irrespective of whether other assets or liabilities of the acquired are assigned to those CGUs.

Jika goodwill telah dialokasikan pada suatu UPK dan operasi tertentu atas UPK tersebut dihentikan, maka goodwill yang diasosiasikan dengan operasi yang dihentikan tersebut termasuk dalam jumlah tercatat operasi tersebut ketika menentukan keuntungan atau kerugian dari pelepasan. Goodwill yang dilepaskan tersebut diukur berdasarkan nilai relatif operasi yang dihentikan dan porsi UPK yang ditahan.

Where goodwill forms part of a CGU and part of the operation within that CGU is disposed of, the goodwill associated with the operation disposed of is included in the carrying amount of the operation when determining the gain or loss on disposal of the operation. Goodwill disposed of in this circumstance is measured based on the relative values of the operation disposed of and the portion of the CGU retained.

Entitas Sepengendali

Among Entities Under Common Control

Entitas sepengendali adalah entitas yang secara langsung atau tidak langsung (melalui satu atau lebih perantara), mengendalikan, atau dikendalikan oleh atau berada di bawah pengendalian yang sama.

Entities under common control are parties which directly or indirectly (through one or more intermediaries) control, or are controlled by or are under the same control.

Kombinasi bisnis entitas sepengendali adalah kombinasi bisnis semua entitas atau bisnis yang bergabung, yang pada akhirnya dikendalikan oleh pihak yang sama (baik sebelum atau sesudah kombinasi bisnis) dan pengendaliannya tidak bersifat sementara.

Business combination of entities under common control is a business combination of all entities or combined businesses, which are ultimately controlled by the same party (prior or subsequent to the business combination), in which the control is not temporary.

- 17 -


d.


Transaksi kombinasi bisnis entitas sepengendali, berupa pengalihan bisnis yang dilakukan dalam rangka reorganisasi entitas-entitas yang berada dalam suatu kelompok usaha yang sama, bukan merupakan perubahan kepemilikan dalam arti substansi ekonomi, sehingga transaksi tersebut tidak menimbulkan laba atau rugi bagi kelompok usaha secara keseluruhan ataupun bagi entitas individual dalam kelompok usaha tersebut. Berhubung transaksi kombinasi bisnis entitas sepengendali tidak mengakibatkan perubahan substansi ekonomi kepemilikan atas bisnis yang dipertukarkan, maka transaksi tersebut diakui pada jumlah tercatat berdasarkan metode penyatuan kepemilikan.

Business combination transaction of entities under common control in form of business transfer with regard to reorganization of entities within the same group of companies does not result in a change of the economic substance of the ownership, in which the transaction does not incur gain or loss to the group as a whole or to the individual company within the group. Therefore, the transaction is recognized at carrying value based on pooling of interest method.

Selisih antara jumlah imbalan yang dialihkan dan jumlah tercatat dari setiap kombinasi bisnis entitas sepengendali disajikan dalam akun tambahan modal disetor pada bagian ekuitas dalam laporan posisi keuangan konsolidasian.

Any difference between amount of consideration transferred and the carrying value of each business combination of entities under common control is recognized as additional paid-in capital as part of equity section in the consolidated statement of financial position.

Entitas yang melepas bisnis dalam pelepasan bisnis entitas sepengendali, mengakui selisih antara imbalan yang diterima dan jumlah tercatat bisnis yang dilepas di ekuitas dan disajikan dalam akun tambahan modal disetor pada laporan posisi keuangan konsolidasian.

An entity which is disposing a business unit in connection with the disposal of a business unit of an entity under common control recognizes the difference between the consideration received and carrying amount of the disposed business unit as additional paid-in capital as part of equity section in the consolidated statement of financial position.

Penjabaran Mata Uang Asing

d.

Foreign Currency Translation

Mata Uang Fungsional dan Pelaporan

Functional and Reporting Currencies

Akun-akun yang tercakup dalam laporan keuangan setiap entitas dalam Grup diukur menggunakan mata uang dari lingkungan ekonomi utama dimana entitas beroperasi (mata uang fungsional).

Items included in the financial statements of each of the Group’s companies are measured using the currency of the primary economic environment in which the entity operates (the functional currency).

Laporan keuangan konsolidasian disajikan dalam Rupiah, yang merupakan mata uang fungsional dan mata uang penyajian Perusahaan.

The consolidated financial statements are presented in Rupiah which is the Company’s functional and presentation currency.

- 18 -



Transaksi dan Saldo

Transactions and Balances

Transaksi dalam mata uang asing dijabarkan ke dalam mata uang fungsional menggunakan kurs pada tanggal transaksi. Laba atau rugi selisih kurs yang timbul dari penyelesaian transaksi dan dari penjabaran pada kurs akhir tahun atas aset dan liabilitas moneter dalam mata uang asing diakui dalam laporan laba rugi komprehensif konsolidasian.

Foreign currency transactions are translated into the functional currency using the exchange rates prevailing at the dates of the transactions. Foreign exchange gains and losses resulting from the settlement of such transactions and from the translation at year end exchange rates of monetary assets and liabilities denominated in foreign currencies are recognized in the consolidated statement of comprehensive income.

Pada tanggal 30 September 2014 dan 31 Desember 2013 kurs konversi yakni kurs tengah Bank Indonesia, yang digunakan oleh Grup adalah sebagai berikut:

As of September 30, 2014 and December 31, 2013, the conversion rates used by the Group were the middle rates of Bank Indonesia as follow:

30 September/ September 30, 2014 Euro Dolar Amerika Serikat Dolar Singapura Yen Jepang Ringgit Malaysia

e.


15.495 12.212 9.585 112 3.729

16.821 12.189 9.628 116 3.708

Transaksi Pihak Berelasi

e.

Pihak berelasi adalah orang atau entitas yang terkait dengan Grup: a.

b.

Euro United States Dollar Singapore Dollar Japan Yen Malaysia Ringgit

Transactions with Related Parties A related party is a person or entity that is related to the Group:

Orang atau anggota keluarga terdekat mempunyai relasi dengan Grup jika orang tersebut:

a.

A person or a close member of that person's family is related to the Group if that person:

(i)

memiliki pengendalian pengendalian bersama Grup;

atau atas

(i)

has control or joint control over the Group;

(ii)

memiliki pengaruh signifikan atas Grup; atau

(ii)

has significant influence over the Group; or

(iii)

personil manajemen kunci Grup atau entitas induk Perusahaan.

(iii)

is a member of the key management personnel of the reporting entity or of a parent of the Group.

Suatu entitas berelasi dengan Grup jika memenuhi salah satu hal berikut: (i)

b.

entitas dan Grup adalah anggota dari kelompok usaha yang sama;

An entity is related to the Group if any of the following conditions applies: (i)

- 19 -

the entity and the Group are members of the same group;


f.


(ii)

satu entitas adalah entitas asosiasi atau ventura bersama dari entitas lain (atau entitas asosiasi atau ventura bersama yang merupakan anggota suatu kelompok usaha, yang mana entitas lain tersebut adalah anggotanya);

(ii) one entity is an associate or joint venture of the other entity (or an associate or joint venture of a member of a group of which the other entity is a member);

(iii)

kedua entitas tersebut adalah ventura bersama dari pihak ketiga yang sama;

(iii) both entities are joint ventures of the same third party;

(iv)

satu entitas adalah ventura bersama dari entitas ketiga dan entitas yang lain adalah entitas asosiasi dari entitas ketiga;

(iv) one entity is a joint venture of a third entity and the other entity is an associate of the third entity;

(v)

entitas tersebut adalah suatu program imbalan pascakerja untuk imbalan kerja dari Grup atau entitas yang terkait dengan Grup. Jika Grup adalah entitas yang menyelenggarakan program tersebut, maka entitas sponsor juga berelasi dengan Grup;

(v) the entity is a post-employment defined benefit plan for the benefit of employees of either the Group or an entity related to the Group. If the Group is itself such a plan, the sponsoring employers are also related to the Group;

(vi)

entitas yang dikendalikan atau dikendalikan bersama oleh orang yang diidentifikasi dalam huruf (a); atau

(vi) the entity is controlled or jointly controlled by a person identified in (a); or

(vii) orang yang diidentifikasi dalam huruf (a) (i) memiliki pengaruh signifikan atas entitas atau merupakan personil manajemen kunci entitas (atau entitas induk dari entitas);

(vii) a person identified in (a) (i) has significant influence over the entity or is a member of the key management personnel of the entity (or of a parent of the entity);

Semua transaksi signifikan dengan pihak berelasi diungkapkan dalam laporan keuangan konsolidasian.

All significant transactions with related parties are disclosed in the consolidated financial statements.

Kas

f.

Kas terdiri dari kas dan bank. g.

Cash Cash consists of cash on hand and in banks.

Instrumen Keuangan

g.

Grup mengakui aset keuangan atau liabilitas keuangan pada laporan posisi keuangan konsolidasian jika, dan hanya jika, Grup menjadi salah satu pihak dalam ketentuan pada kontrak instrumen tersebut. Pembelian atau penjualan yang reguler atas instrumen keuangan diakui pada tanggal transaksi.

Financial Instruments The Group recognizes a financial asset or a financial liability in the consolidated statement of financial position if, and only if, it becomes a party to the contractual provisions of the instrument. All regular way purchases and sales of financial instruments are recognized on the transaction date.

- 20 -



Instrumen keuangan pada pengakuan awal diukur pada nilai wajarnya, yang merupakan nilai wajar kas yang diserahkan (dalam hal aset keuangan) atau yang diterima (dalam hal liabilitas keuangan). Nilai wajar kas yang diserahkan atau diterima ditentukan dengan mengacu pada harga transaksi atau harga pasar yang berlaku. Jika harga pasar tidak dapat ditentukan dengan andal, maka nilai wajar kas yang diserahkan atau diterima dihitung berdasarkan estimasi jumlah seluruh pembayaran atau penerimaan kas masa depan, yang didiskontokan menggunakan suku bunga pasar yang berlaku untuk instrumen sejenis dengan jatuh tempo yang sama atau hampir sama. Pengukuran awal instrumen keuangan termasuk biaya transaksi, kecuali untuk instrumen keuangan yang diukur pada nilai wajar melalui laporan laba rugi.

Financial instruments are recognized initially at fair value, which is the fair value of the consideration given (in case of an asset) or received (in case of a liability). The fair value of the consideration given or received is determined by reference to the transaction price or other market prices. If such market prices are not reliably determinable, the fair value of the consideration is estimated as the sum of all future cash payments or receipts, discounted using the prevailing market rates of interest for similar instruments with similar maturities. The initial measurement of financial instruments, except for financial instruments at fair value through profit and loss (FVPL), includes transaction costs.

Biaya transaksi adalah biaya-biaya yang dapat diatribusikan secara langsung pada perolehan atau penerbitan aset keuangan atau liabilitas keuangan, dimana biaya tersebut adalah biaya yang tidak akan terjadi apabila entitas tidak memperoleh atau menerbitkan instrumen keuangan. Biaya transaksi tersebut diamortisasi sepanjang umur instrumen menggunakan metode suku bunga efektif.

Transaction costs include only those costs that are directly attributable to the acquisition of a financial asset or issue of financial liability and they are incremental costs that would not have been incurred if the instrument had not been acquired or issued. Such transaction costs are amortized over the terms of the instruments based on the effective interest rate method.

Metode suku bunga efektif adalah metode yang digunakan untuk menghitung biaya perolehan diamortisasi dari aset keuangan atau liabilitas keuangan dan metode untuk mengalokasikan pendapatan bunga atau beban bunga selama periode selama periode yang relevan, menggunakan suku bunga yang secara tepat mendiskontokan estimasi pembayaran atau penerimaan kas di masa depan selama perkiraan umur instrumen keuangan atau, jika lebih tepat, digunakan periode yang lebih singkat untuk memperoleh nilai tercatat bersih dari instrumen keuangan. Pada saat menghitung suku bunga efektif, Grup mengestimasi arus kas dengan mempertimbangkan seluruh persyaratan kontraktual dalam instrumen keuangan tersebut, tanpa mempertimbangkan kerugian kredit di masa depan, namun termasuk seluruh komisi dan bentuk lain yang dibayarkan atau diterima, yang merupakan bagian tidak terpisahkan dari suku bunga efektif.

Effective interest rate method is a method of calculating the amortized cost of a financial asset or a financial liability and allocating the interest income or expense over the relevant period by using an interest rate that exactly discounts estimated future cash payments or receipts through the expected life of the instruments or, when appropriate, a shorter period to the net carrying amount of the financial instruments. When calculating the effective interest rate, the Group estimates future cash flows considering all contractual terms of the financial instruments excluding future credit losses and includes all fees and points paid or received that are an integral part of the effective interest rate.

- 21 -



Biaya perolehan diamortisasi dari aset keuangan atau liabilitas keuangan adalah jumlah aset keuangan atau liabilitas keuangan yang diukur pada saat pengakuan awal dikurangi pembayaran pokok, ditambah atau dikurangi dengan amortisasi kumulatif menggunakan metode suku bunga efektif yang dihitung dari selisih antara nilai awal dan nilai jatuh temponya, dan dikurangi penurunan nilai atau nilai yang tidak dapat ditagih.

Amortized cost is the amount at which the financial asset or financial liability is measured at initial recognition, minus principal repayments, plus or minus the cumulative amortization using the effective interest rate method of any difference between the initial amount recognized and the maturity amount, minus any reduction for impairment.

Pengklasifikasian instrumen keuangan dilakukan berdasarkan tujuan perolehan instrumen tersebut dan mempertimbangkan apakah instrumen tersebut memiliki kuotasi harga di pasar aktif. Pada saat pengakuan awal, Grup mengklasifikasikan instrumen keuangan dalam kategori berikut: aset keuangan yang diukur pada nilai wajar melalui laporan laba rugi, pinjaman yang diberikan dan piutang, investasi dimiliki hingga jatuh tempo, aset keuangan tersedia untuk dijual, liabilitas keuangan yang diukur pada nilai wajar melalui laporan laba rugi, dan liabilitas keuangan lain-lain; dan melakukan evaluasi kembali atas kategorikategori tersebut pada setiap tanggal pelaporan, apabila diperlukan dan tidak melanggar ketentuan yang disyaratkan.

The classification of the financial instruments depends on the purpose for which the instruments were acquired and whether they are quoted in an active market. At initial recognition, the Group classifies its financial instruments in the following categories: financial assets at FVPL, loans and receivables, held-to-maturity (HTM) investments, available for sale (AFS) financial assets, financial liabilities at FVPL, and other financial liabilities; and, where allowed and appropriate, re-evaluates such classification at every reporting date.

Penentuan Nilai Wajar

Determination of Fair Value

Nilai wajar instrumen keuangan yang diperdagangkan di pasar aktif pada tanggal laporan posisi keuangan konsolidasian adalah berdasarkan kuotasi harga pasar atau harga kuotasi penjual/dealer (bid price untuk posisi beli dan ask price untuk posisi jual), tanpa memperhitungkan biaya transaksi. Apabila bid price dan ask price yang terkini tidak tersedia, maka harga transaksi terakhir yang digunakan untuk mencerminkan bukti nilai wajar terkini, sepanjang tidak terdapat perubahan signifikan dalam perekonomian sejak terjadinya transaksi. Untuk seluruh instrumen keuangan yang tidak terdaftar pada suatu pasar aktif, maka nilai wajar ditentukan menggunakan teknik penilaian. Teknik penilaian meliputi teknik nilai kini (net present value), perbandingan terhadap instrumen sejenis yang memiliki harga pasar yang dapat diobservasi, model harga opsi (options pricing models), dan model penilaian lainnya.

The fair value of financial instruments traded in active markets at the consolidated statements of financial position date is based on their quoted market price or dealer price quotations (bid price for long positions and ask price for short positions), without any deduction for transaction costs. When current bid and asking prices are not available, the price of the most recent transaction is used since it provides evidence of the current fair value as long as there has not been a significant change in economic circumstances since the time of the transaction. For all other financial instruments not listed in an active market, the fair value is determined by using appropriate valuation techniques. Valuation techniques include net present value techniques, comparison to similar instruments for which market observable prices exist, options pricing models, and other relevant valuation models.

- 22 -



Pada tanggal 30 September 2014 and 31 Desember 2013, Grup memiliki instrumen keuangan dalam kategori pinjaman yang diberikan dan piutang dan liabilitas keuangan lain-lain. Oleh karena itu, kebijakan akuntansi terkait dengan instrumen keuangan dalam kategori aset keuangan yang diukur pada nilai wajar melalui laporan laba rugi, investasi dimiliki hingga jatuh tempo, aset keuangan tersedia untuk dijual dan liabilitas keuangan yang diukur melalui nilai wajar melalui laporan laba rugi tidak diungkapkan.

As of September 30, 2014 and December 31, 2013, the Group has financial instruments under loans and receivable and other financial liabilities categories. Thus, accounting policies related to financial assets at FVPL, HTM investments, AFS financial assets and financial liabilities at FVPL were not disclosed.

Laba/Rugi Hari ke-1

Day 1 Profit/Loss

Apabila harga transaksi dalam suatu pasar yang tidak aktif berbeda dengan nilai wajar instrumen sejenis pada transaksi pasar terkini yang dapat diobservasi atau berbeda dengan nilai wajar yang dihitung menggunakan teknik penilaian dimana variabelnya merupakan data yang diperoleh dari pasar yang dapat diobservasi, maka Grup mengakui selisih antara harga transaksi dengan nilai wajar tersebut (yakni Laba/Rugi hari ke-1) dalam laporan laba rugi komprehensif konsolidasian, kecuali jika selisih tersebut memenuhi kriteria pengakuan sebagai aset yang lain. Dalam hal tidak terdapat data yang dapat diobservasi, maka selisih antara harga transaksi dan nilai yang ditentukan berdasarkan teknik penilaian hanya diakui dalam laporan laba rugi komprehensif konsolidasian apabila data tersebut menjadi dapat diobservasi atau pada saat instrumen tersebut dihentikan pengakuannya. Untuk masing-masing transaksi, Grup menerapkan metode pengakuan Laba/Rugi Hari ke-1 yang sesuai.

Where the transaction price in a non-active market is different from the fair value of other observable current market transactions in the same instrument or based on a valuation technique whose variables include only data from observable market, the Group recognizes the difference between the transaction price and fair value (a “Day 1” profit/loss) in the consolidated statement of comprehensive income unless it qualifies for recognition as some other type of asset. In cases where the data is not observable, the difference between the transaction price and model value is only recognized in the consolidated statement of comprehensive income when the inputs become observable or when the instrument is derecognized. For each transaction, the Group determines the appropriate method of recognizing the “Day 1” profit/loss amount.

Aset Keuangan

Financial Assets

Pinjaman yang diberikan dan piutang

Loans and Receivables

Pinjaman yang diberikan dan piutang adalah aset keuangan non-derivatif dengan pembayaran tetap atau telah ditentukan dan tidak mempunyai kuotasi di pasar aktif. Aset keuangan tersebut tidak dimaksudkan untuk dijual dalam waktu dekat dan tidak diklasifikasikan sebagai aset keuangan yang diukur pada nilai wajar melalui laporan laba rugi, investasi dimiliki hingga jatuh tempo atau aset tersedia untuk dijual.

Loans and receivables are non-derivative financial assets with fixed or determinable payments that are not quoted in an active market. They are not entered into with the intention of immediate or short-term resale and are not classified as financial assets at FVPL, HTM investments or AFS financial assets.

- 23 -



Setelah pengukuran awal, pinjaman yang diberikan dan piutang diukur pada biaya perolehan diamortisasi menggunakan metode bunga efektif, dikurangi penyisihan penurunan nilai. Biaya perolehan diamortisasi tersebut memperhitungkan premi atau diskonto yang timbul pada saat perolehan serta imbalan dan biaya yang merupakan bagian integral dari suku bunga efektif. Amortisasi dicatat sebagai bagian dari pendapatan bunga dalam laporan laba rugi komprehensif konsolidasian. Kerugian yang timbul akibat penurunan nilai diakui dalam laporan laba rugi komprehensif konsolidasian.

After initial measurement, loans and receivables are subsequently measured at amortized cost using the effective interest rate method, less allowance for impairment. Amortized cost is calculated by taking into account any discount or premium on acquisition and fees and costs that are an integral part of the effective interest rate. The amortization is included as part of interest income in the consolidated statement of comprehensive income. The losses arising from impairment are recognized in the consolidated statement of comprehensive income.

Pada tanggal 30 September 2014 dan 31 Desember 2013, Grup mengklasifikasikan kas, piutang usaha, piutang lain-lain, aset lancar lain-lain dan jaminan bank garansi (termasuk dalam Aset Tidak Lancar Lainnya - Lain-lain) dalam kategori ini.

As of September 30, 2014 and December 31, 2013, the Group classifies its cash, trade accounts receivable, other accounts receivable, other current assets and deposits bank guarantee (included in “other Noncurrent assets - Others”) in this category.

Instrumen Ekuitas

Equity Instruments

Instrumen ekuitas adalah setiap kontrak yang memberikan hak residual atas aset suatu entitas setelah dikurangi dengan seluruh liabilitasnya. Instrumen ekuitas dicatat sejumlah hasil yang diterima, setelah dikurangkan dengan biaya penerbitan langsung.

An equity instrument is any contract that evidences a residual interest in the assets of an entity after deducting all of its liabilities. Equity instruments are recorded at the proceeds received, net of direct issue costs.

Liabilitas Keuangan

Financial Liabilities

Liabilitas Keuangan Lain-lain

Other Financial Liabilities

Kategori ini merupakan liabilitas keuangan yang tidak dimiliki untuk diperdagangkan atau pada saat pengakuan awal tidak ditetapkan untuk diukur pada nilai wajar melalui laporan laba rugi.

This category pertains to financial liabilities that are not held for trading or not designated at FVPL upon the inception of the liability.

Instrumen keuangan yang diterbitkan atau komponen dari instrumen keuangan tersebut, yang tidak diklasifikasikan sebagai liabilitas keuangan yang diukur pada nilai wajar melalui laporan laba rugi, diklasifikasikan sebagai liabilitas keuangan lain-lain, jika subtansi perjanjian kontraktual mengharuskan Grup untuk menyerahkan kas atau aset keuangan lain kepada pemegang instrumen keuangan, atau jika liabilitas tersebut diselesaikan melalui penukaran kas atau aset keuangan lain atau saham sendiri yang jumlahnya tetap atau telah ditetapkan.

Issued financial instruments or their components, which are not classified as financial liabilities at FVPL are classified as other financial liabilities, where the substance of the contractual arrangement results in the Group having an obligation either to deliver cash or another financial asset to the holder, or to satisfy the obligation other than by the exchange of a fixed amount of cash or another financial asset for a fixed number of own equity shares.

- 24 -



Liabilitas keuangan lain-lain pada pengakuan awal diukur pada nilai wajar dan sesudah pengakuan awal diukur pada biaya perolehan diamortisasi, dengan memperhitungkan dampak amortisasi (atau akresi) berdasarkan suku bunga efektif atas premi, diskonto, dan biaya transaksi yang dapat diatribusikan secara langsung.

Other financial liabilities are recognized initially at fair value and are subsequently carried at amortized cost, taking into account the impact of applying the effective interest method of amortization (or accretion) for any related premium, discount, and any directly attributable transaction costs.

Pada tanggal 30 September 2014 dan 31 Desember 2013, kategori ini meliputi utang bank, utang lembaga keuangan bukan bank, utang usaha – pihak ketiga, beban akrual, utang dividen, liabilitas jangka pendek lain-lain - pihak ketiga, utang obligasi dan utang pembelian kendaraan yang dimiliki oleh Grup.

As of September 30, 2014 and December 31, 2013, the Group’s bank loans, loan from non-bank financial institution, trade accounts payable - third parties, accrued expenses, other accounts payable - third parties, bonds payable and loans for vehicle purchase are included in this category.

Saling Hapus Instrumen Keuangan

Offsetting of Financial Instruments

Aset keuangan dan liabilitas keuangan saling hapus dan nilai bersihnya disajikan dalam laporan posisi keuangan konsolidasian jika, dan hanya jika, Grup saat ini memiliki hak yang berkekuatan hukum untuk melakukan saling hapus atas jumlah yang telah diakui tersebut dan berniat untuk menyelesaikan secara neto atau untuk merealisasikan aset dan menyelesaikan liabilitasnya secara simultan.

Financial assets and financial liabilities are offset and the net amount presented in the consolidated statement of financial positions if, and only if, there is a currently enforceable right to offset the recognized amounts and there is intention to settle on a net basis, or to realize the asset and settle the liability simultaneously.

Penurunan Nilai Aset Keuangan

Impairment of Financial Assets

Pada setiap tanggal laporan posisi keuangan, manajemen Grup menelaah apakah suatu aset keuangan atau kelompok aset keuangan telah mengalami penurunan nilai.

The Group’s management assesses at each statement of financial position date whether a financial asset or group of financial assets is impaired.

Manajemen pertama-tama menentukan apakah terdapat bukti obyektif mengenai penurunan nilai secara individual atas aset keuangan yang signifikan secara individual, atau secara kolektif untuk aset keuangan yang jumlahnya tidak signifikan secara individual. Jika manajemen menentukan tidak terdapat bukti obyektif mengenai penurunan nilai atas aset keuangan yang dinilai secara individual, baik aset keuangan tersebut signifikan atau tidak signifikan, maka aset tersebut dimasukkan ke dalam kelompok aset keuangan yang memiliki karakteristik risiko kredit yang sejenis dan menilai penurunan nilai kelompok tersebut secara kolektif. Aset yang penurunan nilainya dinilai secara individual, dan untuk itu kerugian penurunan nilai diakui atau tetap diakui, tidak termasuk dalam penilaian penurunan nilai secara kolektif.

The management first assesses whether objective evidence of impairment exists individually for financial assets that are individually significant, or collectively for financial assets that are not individually significant. If the management determines that no objective evidence of impairment exists for an individually assessed financial asset, whether significant or not, the asset is included in a group of financial assets with similar credit risk characteristics and that group of financial assets is collectively assessed for impairment. Assets that are individually assessed for impairment and for which an impairment loss, is or continues to be recognized are not included in a collective assessment of impairment.

- 25 -



Jika terdapat bukti obyektif bahwa penurunan nilai telah terjadi atas aset dalam kategori pinjaman yang diberikan dan piutang, maka jumlah kerugian tersebut diukur sebagai selisih antara nilai tercatat aset dengan nilai kini estimasi arus kas masa depan (tidak termasuk kerugian kredit di masa depan yang belum terjadi) yang didiskonto menggunakan suku bunga efektif awal dari aset tersebut (yang merupakan suku bunga efektif yang dihitung pada saat pengakuan awal). Nilai tercatat aset tersebut langsung dikurangi dengan penurunan nilai yang terjadi atau menggunakan akun penyisihan dan jumlah kerugian yang terjadi diakui di laporan laba rugi komprehensif konsolidasian.

If there is objective evidence that an impairment loss on loans and receivables carried at amortized cost has been incurred, the amount of the loss is measured as the difference between the asset’s carrying amount and the present value of estimated future cash flows (excluding future credit losses that have not been incurred) discounted at the financial asset’s original effective interest rate (i.e., the effective interest rate computed at initial recognition). The carrying amount of the asset is reduced either directly or through the use of an allowance account. The amount of loss is charged to the consolidated statement of comprehensive income.

Jika, pada tahun berikutnya, jumlah kerugian penurunan nilai berkurang karena suatu peristiwa yang terjadi setelah penurunan nilai tersebut diakui, maka dilakukan pemulihan atas penyisihan kerugian penurunan nilai yang sebelumnya diakui. Pemulihan penurunan nilai selanjutnya diakui dalam laporan laba rugi komprehensif konsolidasian, dengan ketentuan pemulihan tersebut tidak boleh mengakibatkan nilai tercatat aset keuangan melebihi biaya perolehan diamortisasi sebelum adanya pengakuan penurunan nilai pada tanggal pemulihan dilakukan.

If, in a subsequent year, the amount of the impairment loss decreases because of an event occurring after the impairment was recognized, the previously recognized impairment loss is reversed. Any subsequent reversal of an impairment loss is recognized of in the consolidated statement comprehensive income, to the extent that the carrying value of the asset does not exceed its amortized cost at the reversal date.

Penghentian Pengakuan Liabilitas Keuangan

dan

Derecognition of Financial Assets and Liabilities

1. Aset keuangan (atau bagian dari kelompok aset keuangan serupa) dihentikan pengakuannya jika:

1. Financial asset (or, where applicable, a part of a financial asset or part of a Group of similar financial assets) is derecognized when:

a. hak kontraktual atas arus kas yang berasal dari aset keuangan tersebut berakhir;

a. the rights to receive cash flows from the asset have expired;

b. Grup tetap memiliki hak untuk menerima arus kas dari aset keuangan tersebut, namun juga menanggung liabilitas kontraktual untuk membayar kepada pihak ketiga atas arus kas yang diterima tersebut secara penuh tanpa adanya penundaan yang signifikan berdasarkan suatu kesepakatan; atau

b. the Group retains the right to receive cash flows from the asset, but has assumed an obligation to pay them in full without material delay to a third party under a “pass-through” arrangement; or

Aset

- 26 -



c. Grup telah mentransfer haknya untuk menerima arus kas dari aset keuangan dan (i) telah mentransfer secara substansial seluruh risiko dan manfaat atas aset keuangan, atau (ii) secara substansial tidak mentransfer atau tidak memiliki seluruh risiko dan manfaat atas aset keuangan, namun telah mentransfer pengendalian atas aset keuangan tersebut.

c. the Group has transferred its rights to receive cash flows from the asset and either (i) has transferred substantially all the risks and rewards of the asset, or (ii) has neither transferred nor retained substantially all the risks and rewards of the asset, but has transferred control of the asset.

Ketika Grup telah mentransfer hak untuk menerima arus kas dari suatu aset keuangan atau telah menjadi pihak dalam suatu kesepakatan, dan secara substansial tidak mentransfer dan tidak memiliki seluruh risiko dan manfaat atas aset keuangan dan masih memiliki pengendalian atas aset tersebut, maka aset keuangan diakui sebesar keterlibatan berkelanjutan Grup dengan aset keuangan tersebut. Keterlibatan berkelanjutan dalam bentuk pemberian jaminan atas aset yang ditransfer diukur berdasarkan jumlah terendah antara nilai aset yang ditransfer dengan nilai maksimal dari pembayaran yang diterima yang mungkin harus dibayar kembali oleh Grup.

Where the Group has transferred its rights to receive cash flows from an asset or has entered into a pass-through arrangement, and has neither transferred nor retained substantially all the risks and rewards of the asset nor transferred control of the asset, the asset is recognized to the extent of the Group’s continuing involvement in the asset. Continuing involvement that takes the form of a guarantee over the transferred asset is measured at the lower of the original carrying amount of the asset and the maximum amount of consideration that the Group could be required to repay.

2. Liabilitas Keuangan

2. Financial Liabilities

Liabilitas keuangan dihentikan pengakuannya jika kontrak keuangan tersebut berakhir, dibatalkan atau telah kadaluarsa. Jika liabilitas keuangan tertentu digantikan dengan Liabilitas keuangan lain dari pemberi pinjaman yang sama namun dengan persyaratan yang berbeda secara substansial, atau terdapat modifikasi secara substansial atas ketentuan liabilitas keuangan yang ada saat ini, maka pertukaran atau modifikasi tersebut dianggap sebagai penghentian pengakuan liabilitas keuangan awal. Pengakuan timbulnya liabilitas keuangan baru serta selisih antara nilai tercatat liabilitas keuangan awal dengan yang baru diakui dalam laporan laba rugi komprehensif konsolidasian.

A financial liability is derecognized when the obligation under the contract is discharged, cancelled or has expired. Where an existing financial liability is replaced by another from the same lender on substantially different terms, or the terms of an existing liability are substantially modified, such an exchange or modification is treated as a derecognition of the original liability. The recognition of a new liability and the difference in the respective carrying amounts is recognized in the consolidated statement of comprehensive income.

- 27 -

PT BW PLANTATION TBK DAN ENTITAS ANAK Catatan atas Laporan Keuangan Konsolidasian 30 September 2014 dan 31 Desember 2013 dan Untuk Periode Sembilan Bulan yang Berakhir 30 September 2014 (Dengan Angka Perbandingan Untuk Periode Sembilan Bulan yang Berakhir 30 September 2013 yang Tidak Diaudit) (Angka-angka Disajikan dalam Ribuan Rupiah, kecuali Dinyatakan Lain) h.

i.


Persediaan

h.

Persediaan dinyatakan berdasarkan biaya atau nilai realisasi bersih, mana yang lebih rendah (the lower of cost and net realizable value). Biaya persediaan ditentukan berdasarkan metode rata-rata tertimbang.

Inventories are stated at cost or net realizable value, whichever is lower. Cost is determined using the weighted average method.

Cadangan persediaan usang dan cadangan kerugian penurunan nilai persediaan dibentuk untuk menyesuaikan nilai persediaan ke nilai realisasi bersih. Nilai realisasi bersih adalah estimasi harga jual dalam kegiatan usaha biasa dikurangi estimasi biaya penyelesaian dan estimasi biaya yang diperlukan untuk membuat penjualan.

Allowance for inventory obsolescence and decline in value of the inventories are provided to reduce the carrying value of inventories to their net realizable values. Net realizable value is an estimated selling price in the ordinary course of business less the estimated costs of completion and the estimated costs necessary to make the sale.

Biaya Dibayar Dimuka

i.

Biaya dibayar dimuka diamortisasi selama masa manfaat masing-masing biaya dengan menggunakan metode garis lurus. j.

Prepaid Expenses Prepaid expenses are amortized over their beneficial periods using the straight-line method.

Piutang Plasma

j.

Merupakan biaya-biaya yang dikeluarkan untuk pengembangan perkebunan plasma yang sementara dibiayai oleh entitas anak termasuk pinjaman pupuk serta sarana produksi pertanian lainnya kepada petani. Biaya-biaya ini akan ditagihkan kembali ke petani plasma. Akun ini disajikan dalam jumlah bersih setelah dikurangi jumlah yang disetujui yang telah diterima dari petani plasma dan cadangan kerugian penurunan nilai. Cadangan kerugian penurunan nilai dihitung dari kelebihan jumlah biaya pengembangan dan jumlah yang disetujui oleh petani plasma. k.

Inventories

Due from Plasma Projects Costs incurred for developing plasma plantations which are temporarily funded by the subsidiaries and include advances to farmers for fertilizing and other agricultural production costs. These costs are billed to plasma farmers and are presented net of the agreed amount of the receivables from plasma farmers and allowance for doubtful accounts.

The allowance for doubtful accounts is estimated based on the excess of accumulated developments costs and the amounts agreed by the plasma farmers.

Pembibitan

k.

Biaya-biaya yang terjadi untuk pembibitan, pembelian bibit, dan pemeliharaan dinyatakan sebesar biaya perolehan. Akumulasi biaya ini akan dipindahkan ke akun “Tanaman Belum Menghasilkan” pada saat siap ditanam.

Nursery Costs incurred in the preparation of the nursery, purchase of seedlings and their maintenance are stated at cost. The accumulated costs are transferred to “Immature Plantations” account at the time of planting.

- 28 -

PT BW PLANTATION TBK DAN ENTITAS ANAK Catatan atas Laporan Keuangan Konsolidasian 30 September 2014 dan 31 Desember 2013 dan Untuk Periode Sembilan Bulan yang Berakhir 30 September 2014 (Dengan Angka Perbandingan Untuk Periode Sembilan Bulan yang Berakhir 30 September 2013 yang Tidak Diaudit) (Angka-angka Disajikan dalam Ribuan Rupiah, kecuali Dinyatakan Lain) l.


Tanaman Perkebunan

l.

Plantations

Tanaman Telah Menghasilkan

Mature Plantations

Tanaman belum menghasilkan direklasifikasi menjadi tanaman menghasilkan pada saat tanaman dianggap sudah menghasilkan menurut manajemen. Pada umumnya, tanaman kelapa sawit dinyatakan menghasilkan pada awal tahun ke-4 (empat). Tanaman telah menghasilkan dicatat sebesar biaya perolehan saat reklasifikasi dilakukan dan diamortisasi dengan metode garis lurus (straight-line method) selama taksiran masa produktif tanaman yang bersangkutan, tanaman kelapa sawit diamortisasi selama dua puluh (20) tahun.

Immature plantations are reclassified to the mature plantations account when the immature plantations are considered matured by management. In general, an oil palm plantation is considered mature at the beginning of the fourth (4) year. Mature plantations are stated at cost at the time of reclassification from immature plantation and amortized using the straight-line method over the estimated productive years of the plantations, such as oil palm plantations of over twenty (20) years.

Biaya penyusutan tanaman telah menghasilkan dibebankan kepada beban pokok penjualan.

Depreciation of mature plantations charged to cost of goods sold.

Tanaman Belum Menghasilkan

Immature Plantations

Tanaman belum menghasilkan dinyatakan sebesar biaya perolehan yang meliputi akumulasi biaya persiapan lahan, penanaman bibit, pemupukan, dan pemeliharaan, alokasi biaya tidak langsung berdasarkan luas hektar yang dikapitalisasi, biaya pinjaman, dan biaya tidak langsung lainnya sampai dengan saat tanaman yang bersangkutan dinyatakan menghasilkan dan sepanjang nilai tercatat tanaman belum menghasilkan tersebut tidak melampaui nilai yang lebih rendah antara biaya pengganti (replacement cost) dan jumlah yang mungkin diperoleh kembali (recoverable amount). Tanaman belum menghasilkan tidak diamortisasi.

Immature plantations are stated at cost which include accumulated costs of planting, fertilizing and maintaining the plantation, allocation of indirect costs capitalized based on hectares, borrowing costs and other indirect overhead costs up to the time the trees are ready for harvest for as long as the carrying value of such immature plantation do not exceed the lower of replacement cost and the recoverable amount. Immature plantations are not amortized.

Tanaman belum menghasilkan direklasifikasi ke tanaman telah menghasilkan pada saat mulai menghasilkan.

Immature plantations are reclassified to mature plantations on maturity.

m. Aset Tetap

is

m. Property, Plant and Equipment

Aset tetap pemilikan langsung, kecuali tanah, dinyatakan berdasarkan biaya perolehan setelah dikurangi akumulasi penyusutan dan penurunan nilai, jika ada. Tanah tidak disusutkan dan dinyatakan berdasarkan biaya perolehan dikurangi akumulasi rugi penurunan nilai, jika ada.

Direct acquisitions of property, plant and equipment, except for land, are stated at cost, less accumulated depreciation and any impairment in value. Land is stated at cost less any impairment in value and is not depreciated.

- 29 -



Biaya perolehan awal aset tetap meliputi harga perolehan, termasuk bea impor dan pajak pembelian yang tidak boleh dikreditkan dan biaya-biaya yang dapat diatribusikan secara langsung untuk membawa aset ke lokasi dan kondisi yang diinginkan sesuai dengan tujuan penggunaan yang ditetapkan.

The initial cost of property, plant and equipment consists of its purchase price, including import duties and non-refundable taxes and any directly attributable costs in bringing the property, plant and equipment to its working condition and location for its intended use.

Biaya pengurusan legal hak atas tanah ketika tanah diperoleh pertama kali diakui sebagai bagian dari biaya perolehan tanah, dan biaya ini tidak disusutkan. Biaya pengurusan perpanjangan atau pembaruan legal hak atas tanah diakui sebagai aset takberwujud dan diamortisasi sepanjang umur hukum hak atas tanah.

Initial legal costs incurred to obtain legal rights are recognized as part of the acquisition cost of the land, and these costs are not depreciated. Costs related to renewal of land rights are recognized as intangible assets and amortized during the period of the land rights.

Beban-beban yang timbul setelah aset tetap digunakan, seperti beban perbaikan dan pemeliharaan, dibebankan ke laba rugi komprehensif konsolidasian pada saat terjadinya. Apabila beban-beban tersebut menimbulkan peningkatan manfaat ekonomis di masa datang dari penggunaan aset tetap tersebut yang dapat melebihi kinerja normalnya, maka beban-beban tersebut dikapitalisasi sebagai tambahan biaya perolehan aset tetap. Penyusutan dihitung berdasarkan metode garis lurus (straight-line method) selama masa manfaat aset tetap sebagai berikut:

Expenditures incurred after the property, plant and equipment have been put into operations, such as repairs and maintenance costs, are normally charged to operations in the year such costs are incurred. In situations where it can be clearly demonstrated that the expenditures have resulted in an increase in the future economic benefits expected to be obtained from the use of the property, plant and equipment beyond its originally assessed standard of performance, the expenditures are capitalized as additional costs of property, plant and equipment. Depreciation is computed on a straight-line basis over the property, plant and equipment’s useful lives as follows:

Tahun/Years Bangunan dan prasarana Mesin Kendaraan dan alat-alat berat Peralatan dan perabotan

20 4-20 5-8 4

Nilai tercatat aset tetap ditelaah kembali dan dilakukan penurunan nilai apabila terdapat peristiwa atau perubahan kondisi tertentu yang mengindikasikan nilai tercatat tersebut tidak dapat dipulihkan sepenuhnya.

Buildings and improvements Machineries Vehicles and heavy equipment Furniture, fixtures and equipment The carrying values of property, plant and equipment are reviewed for impairment when events or changes in circumstances indicate that the carrying values may not be recoverable.

- 30 -


n.


Dalam setiap inspeksi yang signifikan, biaya inspeksi diakui dalam jumlah tercatat aset tetap sebagai suatu penggantian apabila memenuhi kriteria pengakuan. Biaya inspeksi signifikan yang dikapitalisasi tersebut diamortisasi selama periode sampai dengan saat inspeksi signifikan berikutnya.

When each major inspection is performed, its cost is recognized in the carrying amount of the item of property, plant and equipment as a replacement if the recognition criteria are satisfied. Such major inspection is capitalized and amortized over the next major inspection activity.

Jumlah tercatat aset tetap dihentikan pengakuannya (derecognized) pada saat dilepaskan atau tidak ada manfaat ekonomis masa depan yang diharapkan dari penggunaan atau pelepasannya. Laba atau rugi yang timbul dari penghentian pengakuan aset tetap ditentukan sebesar perbedaan antara jumlah neto hasil pelepasan, jika ada, dengan jumlah tercatat dari aset tetap tersebut, dan diakui dalam laporan laba rugi komprehensif konsolidasian pada tahun terjadinya penghentian pengakuan.

An item of property, plant and equipment is derecognized upon disposal or when no future economic benefits are expected from its use or disposal. Any gains or loss arising from derecognition of property, plant and equipment (calculated as the difference between the net disposal proceeds, if any, and the carrying amount of the item) is included in the consolidated statement of comprehensive income in the year the item is derecognized.

Nilai residu, umur manfaat, serta metode penyusutan dan amortisasi ditelaah setiap akhir tahun dan dilakukan penyesuaian apabila hasil telaah berbeda dengan estimasi sebelumnya.

The asset’s residual values, if any, useful lives and depreciation and amortization method are reviewed and adjusted if appropriate, at each financial year end.

Aset Dalam Konstruksi

Construction in Progress

Aset tetap dalam pembangunan merupakan aset tetap dalam tahap konstruksi, yang dinyatakan pada biaya perolehan dan tidak disusutkan. Akumulasi biaya akan direklasifikasi ke akun aset tetap yang bersangkutan dan akan disusutkan pada saat konstruksi selesai secara substansial dan aset tersebut telah siap digunakan sesuai tujuannya.

Construction in progress represents property, plant and equipment under construction which is stated at cost and is not depreciated. The accumulated costs are reclassified to the respective property, plant and equipment account and depreciated when the construction is substantially complete and the asset is ready for its intended use.

Aset Tak Berwujud

n.

Intangible Assets

Goodwill

Goodwill

Goodwill merupakan selisih lebih biaya perolehan akuisisi atas nilai wajar kepemilikan Grup pada aset teridentifikasi milik entitas anak yang diakuisisi pada tanggal akuisisi. Goodwill yang timbul dari akuisisi entitas anak disajikan dalam akun ”Goodwill”. Goodwill diuji penurunan nilainya setiap tahun dan dicatat sebesar biaya perolehan dikurangi dengan akumulasi penurunan nilai. Penurunan nilai goodwill tidak dapat dipulihkan. Laba atau rugi yang diakui pada saat pelepasan entitas anak harus memperhitungkan nilai tercatat goodwill dari entitas anak yang dijual tersebut.

Goodwill represents the excess of the cost of an acquisition over the fair value of the Group’s share of the net identifiable assets of the acquired subsidiary at the date of acquisition. Goodwill on acquisitions of subsidiaries is included in “Goodwill” account. Goodwill is tested annually for impairment and carried at cost less accumulated impairment losses. Impairment losses on goodwill are not reversed. Gains and losses on the disposal of an entity include the carrying amount of goodwill relating to the entity sold.

- 31 -


o.


Goodwill dialokasikan ke Unit Penghasil Kas (UPK) untuk tujuan uji penurunan nilai. Alokasi dilakukan ke UPK atau kelompok UPK yang diharapkan akan mendapat manfaat dari kombinasi bisnis yang menimbulkan goodwill tersebut. Lisensi

Goodwill is allocated to Cash Generating Unit (CGU) for the purpose of impairment testing. The allocation is made to those CGU or groups of CGU that are expected to benefit from the business combination in which the goodwill arose. License

Lisensi diamortisasi selama dua puluh tahun menggunakan metode garis lurus.

License is amortized over twenty years using straight-line method.

Transaksi Sewa

o.

Lease Transactions

Penentuan apakah suatu kontrak merupakan atau mengandung unsur sewa adalah berdasarkan substansi kontrak pada tanggal awal sewa, yakni apakah pemenuhan syarat kontrak tergantung pada penggunaan aset tertentu dan kontrak tersebut berisi hak untuk menggunakan aset tersebut.

The determination of whether an arrangement is or contains a lease is based on the substance of the arrangement at inception date of whether the fulfillment of the arrangement is dependent on the use of a specific asset or assets and the arrangement conveys a right to use the asset.

Evaluasi ulang atas perjanjian sewa dilakukan setelah tanggal awal sewa hanya jika salah satu kondisi berikut terpenuhi:

A reassessment is made after inception of the lease only if one of the following applies:

a.

terdapat perubahan dalam persyaratan perjanjian kontraktual, kecuali jika perubahan tersebut hanya memperbarui atau memperpanjang perjanjian yang ada;

a.

there is a change in contractual terms, other than a renewal or extension of the agreement;

b.

opsi pembaruan dilakukan atau perpanjangan disetujui oleh pihakpihak yang terkait dalam perjanjian, kecuali ketentuan pembaruan atau perpanjangan pada awalnya telah termasuk dalam masa sewa;

b.

a renewal option is exercised or extension granted, unless the term of the renewal or extension was initially included in the lease term;

c.

terdapat perubahan dalam penentuan apakah pemenuhan perjanjian tergantung pada suatu aset tertentu; atau

c.

there is a change in the determination of whether the fulfillment is dependent on a specified asset; or

d.

terdapat perubahan subtansial atas aset yang disewa.

d.

there is a substantial change to the asset.

- 32 -


p.


Apabila evaluasi ulang telah dilakukan, maka akuntansi sewa harus diterapkan atau dihentikan penerapannya pada tanggal dimana terjadi perubahan kondisi pada skenario a, c, atau d dan pada tanggal pembaharuan atau perpanjangan sewa pada skenario b.

Where a reassessment is made, lease accounting shall commence or cease from the date when the change in circumstances gave rise to the reassessment for scenarios a, c or d and the date of renewal or extension period for scenario b.

Sewa pembiayaan, yang mengalihkan secara substansial seluruh risiko dan manfaat yang terkait dengan kepemilikan suatu aset kepada Grup, dikapitalisasi pada awal sewa sebesar nilai wajar aset sewaan atau sebesar nilai kini dari pembayaran sewa minimum, jika nilai kini lebih rendah dari nilai wajar. Pembayaran sewa dipisahkan antara bagian yang merupakan beban keuangan dan bagian yang merupakan pelunasan liabilitas sehingga menghasilkan suatu suku bunga periodik yang konstan atas saldo liabilitas. Beban keuangan dibebankan ke laba rugi komprehensif konsolidasian tahun berjalan.

Leases which transfer to the Group substantially all the risks and benefits incidental to ownership of the leased item, are capitalized at the inception of the lease at the fair value of the leased property or, if lower, at the present value of the minimum lease payments. Lease payments are apportioned between the finance charges and reduction of the lease liability so as to achieve a constant rate of interest in the remaining balance of the liability. Finance charges are charged directly against consolidated statements of comprehensive income.

Aset sewaan disusutkan sepanjang estimasi umur manfaatnya. Apabila tidak terdapat keyakinan memadai bahwa Grup akan memperoleh hak kepemilikan atas aset tersebut pada akhir masa sewa, maka aset sewaan disusutkan sepanjang estimasi umur manfaat aset atau masa sewa, mana yang lebih pendek. Pembayaran sewa dalam sewa operasi diakui sebagai beban dalam laporan laba rugi komprehensif konsolidasian dengan dasar garis lurus (straight-line basis) selama masa sewa.

Capitalized leased assets are depreciated over the estimated useful life of the assets except if there is no reasonable certainty that the Group will obtain ownership by the end of the lease term, in which case the lease assets are depreciated over the shorter of the estimated useful life of the assets and the lease term. Operating lease payments are recognized as an expense in the consolidated statements of comprehensive income on a straight-line basis over the lease term.

Distribusi Dividen

p.

Distribusi dividen kepada pemegang saham Grup diakui sebagai liabilitas dalam laporan keuangan konsolidasian dalam periode saat dividen tersebut disetujui oleh pemegang saham Grup.

Dividend Distribution Dividend distribution to the Group’s shareholders is recognised as a liability in the consolidated financial statements in the period in which the dividends are approved by the Group’s shareholders.

- 33 -

PT BW PLANTATION TBK DAN ENTITAS ANAK Catatan atas Laporan Keuangan Konsolidasian 30 September 2014 dan 31 Desember 2013 dan Untuk Periode Sembilan Bulan yang Berakhir 30 September 2014 (Dengan Angka Perbandingan Untuk Periode Sembilan Bulan yang Berakhir 30 September 2013 yang Tidak Diaudit) (Angka-angka Disajikan dalam Ribuan Rupiah, kecuali Dinyatakan Lain) q.


Penurunan Nilai Aset Non-Keuangan

q.

Impairment of Non-Financial Assets

Pada setiap akhir periode pelaporan tahunan, Grup menelaah apakah terdapat indikasi suatu aset mengalami penurunan nilai. Jika terdapat indikasi tersebut atau pada saat uji tahunan penurunan nilai aset perlu dilakukan, maka Grup membuat estimasi jumlah terpulihkan aset tersebut.

The Group assesses at each annual reporting period whether there is an indication that an asset may be impaired. If any such indication exists, or when annual impairment testing for an asset is required, the Group makes an estimate of the asset’s recoverable amount.

Jumlah terpulihkan yang ditentukan untuk aset individual adalah jumlah yang lebih tinggi antara nilai wajar aset atau UPK dikurangi biaya untuk menjual dengan nilai pakainya, kecuali aset tersebut tidak menghasilkan arus kas masuk yang secara signifikan independen dari aset atau kelompok aset lain. Jika nilai tercatat aset lebih besar daripada nilai terpulihkannya, maka aset tersebut dinyatakan mengalami penurunan nilai dan nilai tercatat aset diturunkan nilai menjadi sebesar nilai terpulihkannya. Rugi penurunan nilai dari operasi yang berkelanjutan diakui pada laporan laba rugi komprehensif konsolidasian sebagai “Rugi penurunan nilai”. Dalam menghitung nilai pakai, estimasi arus kas masa depan bersih didiskontokan ke nilai kini dengan menggunakan tingkat diskonto sebelum pajak yang mencerminkan penilaian pasar kini dari nilai waktu uang dan risiko spesifik atas aset. Dalam menghitung nilai wajar dikurangi biaya untuk menjual, transaksi pasar kini juga diperhitungkan, jika tersedia.

An asset’s recoverable amount is the higher of an asset’s or Cash Generating Unit’s (CGU’s) fair value less costs to sell and its value in use, and is determined for an individual asset, unless the asset does not generate cash inflows that are largely independent of those from other assets or groups of assets. Where the carrying amount of an asset exceeds its recoverable amount, the asset is considered impaired and is written down to its recoverable amount. Impairment losses of continuing operations are recognized in the consolidated statements of comprehensive income as “impairment losses”. In assessing the value in use, the estimated net future cash flows are discounted to their present value using a pre-tax discount rate that reflects current market assessments of the time value of money and the risks specific to the asset. In determining fair value less costs to sell, recent market transactions are taken into account, if available.

Jika transaksi pasar kini tidak tersedia, Grup menggunakan model penilaian yang sesuai untuk menentukan nilai wajar aset. Perhitungan-perhitungan ini harus didukung oleh metode penilaian tertentu (valuation multiples) atau indikator nilai wajar lain yang tersedia.

If no such transactions can be identified, an appropriate valuation model is used to determine the fair value of the assets. These calculations are corroborated by valuation multiples or other available fair value indicators.

Kerugian penurunan nilai diakui pada laporan laba rugi komprehensif konsolidasian sesuai dengan kategori biaya yang konsisten dengan fungsi dari aset yang diturunkan nilainya.

Impairment losses are recognized in the consolidated statements of comprehensive income under expense categories that are consistent with the functions of the impaired assets.

- 34 -



Penelaahan dilakukan pada akhir setiap periode pelaporan tahunan untuk mengetahui apakah terdapat indikasi bahwa rugi penurunan nilai aset yang telah diakui dalam periode sebelumnya mungkin tidak ada lagi atau mungkin telah menurun. Jika indikasi dimaksud ditemukan, maka Grup mengestimasi jumlah terpulihkan aset tersebut. Kerugian penurunan nilai yang diakui dalam periode sebelumnya dipulihkan hanya jika terdapat perubahan asumsiasumsi yang digunakan untuk menentukan jumlah terpulihkan aset tersebut sejak rugi penurunan nilai terakhir diakui. Dalam hal ini, jumlah tercatat aset dinaikkan ke jumlah terpulihkannya. Pemulihan tersebut dibatasi sehingga nilai tercatat aset tidak melebihi jumlah terpulihkannya maupun nilai tercatat, neto setelah penyusutan, seandainya tidak ada rugi penurunan nilai yang telah diakui untuk aset tersebut pada tahun-tahun sebelumnya. Pemulihan rugi penurunan nilai diakui dalam laporan laba rugi komprehensif konsolidasian. Setelah pemulihan tersebut, penyusutan aset tersebut disesuaikan di periode mendatang untuk mengalokasikan nilai tercatat aset yang direvisi, dikurangi nilai sisanya, dengan dasar yang sistematis selama sisa umur manfaatnya. r.

An assessment is made at each annual reporting period as to whether there is any indication that previously recognized impairment losses recognized for an asset may not longer exist or may have decreased. If such indication exists, the recoverable amount is estimated. A previously recognized impairment loss for an asset is reversed only if there has been a change in the assumptions used to determine the asset’s recoverable amount since the last impairment loss was recognized. If that is the case, the carrying amount of the asset is increased to its recoverable amount. The reversal is limited so that the carrying amount of the assets does not exceed its recoverable amount nor exceed the carrying amount that would have been determined, net of depreciation, had no impairment loss been recognized for the asset in prior years. Reversal of an impairment loss is recognized in the consolidated statement of comprehensive income. After such a reversal, the depreciation charge on the said asset is adjusted in future periods to allocate the asset’s revised carrying amount, less any residual value, on a systematic basis over its remaining useful life.

Biaya Emisi Saham

r.

Biaya emisi saham disajikan sebagai pengurang akun tambahan modal disetor dan tidak diamortisasi. s.

Shares Issuance Costs Shares issuance costs are deducted from the additional paid in capital portion of the related proceeds from issuance of shares and are not amortized.

Pengakuan Pendapatan dan Beban

s.

Revenue and Expense Recognition

Penjualan diakui bila besar kemungkinan manfaat ekonomi akan diperoleh oleh Grup dan jumlahnya dapat diukur secara andal. Kriteria spesifik berikut juga harus dipenuhi sebelum pendapatan diakui.

Revenue is recognized to the extent that it is probable that the economic benefits will flow to the Group and the revenue can be reliably measured. The following specific recognition criteria must also be met before revenue is recognized.

Penjualan lokal diakui pada saat pengiriman barang kepada pelanggan.

Revenue from sales are recognized when goods are delivered to the customers.

Pendapatan diukur dengan nilai wajar imbalan yang diterima atau dapat diterima dari penjualan barang dalam kegiatan usaha normal Grup. Pendapatan disajikan bersih setelah dikurangkan dengan Pajak Pertambahan Nilai, pengembalian, rabat dan diskon.

Revenue is measured as the fair value of the consideration received or receivable from the sale of goods in the ordinary course of the Group’s activities. Revenue is shown net of value-added tax, returns, rebates and discounts.

- 35 -


t.


Pendapatan bunga dan beban bunga dari instrumen keuangan diakui dalam laporan laba rugi komprehensif konsolidasian secara akrual menggunakan metode suku bunga efektif.

Interest income and interest expense for all financial instruments are recognized in the consolidated statement of comprehensive income on accrual basis using the effective interest rate method.

Beban diakui pada saat terjadinya (accrual basis).

Expenses are recognized when incurred (accrual basis).

Biaya transaksi yang terjadi dan dapat diatribusikan secara langsung terhadap perolehan atau penerbitan instrumen keuangan yang tidak diukur pada nilai wajar melalui laporan laba rugi diamortisasi sepanjang umur instrumen keuangan menggunakan metode suku bunga efektif dan dicatat sebagai bagian dari pendapatan bunga dari biaya transaksi terkait aset keuangan dan sebagai bagian dari beban bunga untuk biaya transaksi terkait liabilitas keuangan.

Transaction costs incurred that are directly attributable to the acquisition or issuance of financial instruments not measured at FVPL are amortized over the life of financial instruments using the effective interest rate method and recorded as part of interest income for transaction costs directly attributable to financial assets and as part of interest expense for transaction costs related to financial liabilities.

Biaya Pinjaman

t.

Borrowing Costs

Biaya pinjaman merupakan bunga dan selisih kurs pinjaman yang diterima dalam mata uang asing dan biaya lainnya (amortisasi diskonto/premi dari pinjaman diterima) yang terjadi sehubungan dengan peminjaman dana.

Borrowing costs are interest and exchange difference on foreign currency denominated borrowings and other costs (amortization of discounts/premiums on borrowings, etc.) incurred in connection with the borrowing of funds.

Biaya pinjaman yang dapat diatribusikan secara langsung dengan perolehan, konstruksi, atau pembuatan aset kualifikasian dikapitalisasi sebagai bagian dari biaya perolehan aset tersebut. Biaya pinjaman lainnya diakui sebagai beban pada saat terjadinya.

Borrowing costs which are directly attributable to the acquisition, construction, or production of qualifying assets are capitalized as part of the acquisition cost of the qualifying assets. Other borrowing costs are recognized as an expense in the period in which they are incurred.

Jika Grup meminjam dana secara khusus untuk tujuan memperoleh aset kualifikasian, maka Grup menentukan jumlah biaya pinjaman yang layak dikapitalisasikan sebesar biaya pinjaman aktual yang terjadi selama tahun berjalan dikurangi penghasilan investasi atas investasi sementara dari pinjaman tersebut.

To the extent that the Group borrows funds specifically for the purpose of obtaining a qualifying asset, the Company determines the amount of borrowing costs eligible for capitalization as the actual borrowing costs incurred on that borrowing during the year less any investment income on the temporary investment of those borrowings.

Jika pengembangan aktif atas aset kualifikasian dihentikan, Grup menghentikan kapitalisasi biaya pinjaman selama periode yang diperpanjang tersebut.

The Group suspends capitalization of borrowing costs during extended periods in which it suspends active development of a qualifying asset.

Kapitalisasi biaya pinjaman dihentikan saat selesainya secara subtansi seluruh aktivitas yang diperlukan untuk mempersiapkan aset kualifikasian agar dapat digunakan atau dijual sesuai dengan maksudnya.

The Group ceases capitalizing borrowing costs when substantially all the activities necessary to prepare the qualifying asset for its intended use or sale are complete.

- 36 -

PT BW PLANTATION TBK DAN ENTITAS ANAK Catatan atas Laporan Keuangan Konsolidasian 30 September 2014 dan 31 Desember 2013 dan Untuk Periode Sembilan Bulan yang Berakhir 30 September 2014 (Dengan Angka Perbandingan Untuk Periode Sembilan Bulan yang Berakhir 30 September 2013 yang Tidak Diaudit) (Angka-angka Disajikan dalam Ribuan Rupiah, kecuali Dinyatakan Lain) u.

v.


Imbalan Kerja

u.

Employee Benefits

Liabilitas imbalan kerja jangka pendek

Short-term employee benefits liability

Imbalan kerja jangka pendek merupakan upah, gaji, dan iuran jaminan sosial (Jamsostek). Imbalan kerja jangka pendek diakui sebesar jumlah yang tak-terdiskonto sebagai liabilitas pada Laporan posisi keuangan konsolidasian setelah dikurangi dengan jumlah yang telah dibayar, dan sebagai beban pada laporan laba rugi komprehensif konsolidasian tahun berjalan.

Short-term employee benefits are in the form of wages, salaries, and social security (Jamsostek) contribution. Short-term employee benefits are recognized at its undiscounted amount as a liability, after deducting any amount already paid, in the consolidated statement of financial position and as an expense in the consolidated statements of comprehensive income.


Long-term employee benefits liability

Liabilitas imbalan kerja jangka panjang merupakan liabilitas imbalan kerja jangka panjang manfaat pasti yang dibentuk tanpa pendanaan khusus dan didasarkan pada masa kerja dan jumlah penghasilan karyawan saat pensiun. Metode penilaian aktuarial yang digunakan untuk menentukan nilai kini liabilitas imbalan pasti, beban jasa kini yang terkait, dan beban jasa lalu adalah metode Projected Unit Credit. Beban jasa kini, beban bunga, beban jasa lalu yang telah menjadi hak karyawan, dan dampak kurtailmen atau penyelesaian (jika ada) diakui pada laporan laba rugi komprehensif konsolidasian tahun berjalan. Beban jasa lalu yang belum menjadi hak karyawan dan keuntungan atau kerugian aktuarial yang timbul dari penyesuaian atau perubahan asumsi aktuarial yang melebihi batas koridor atau 10% dari nilai kini imbalan pasti dibebankan atau dikreditkan ke komponen laba rugi selama jangka waktu rata-rata sisa masa kerja karyawan, sampai imbalan tersebut menjadi hak karyawan (vested).

Long-term employee benefits liability repesents post-employment benefits, unfunded defined-benefit plans which amounts are determined based on years of service and salaries of the employees at the time of pension. The actuarial valuation method used to determine the present value of defined-benefit liability, related current service costs, and past service costs is the Projected Unit Credit. Current service costs, interest costs, vested past service costs, and effects of curtailments and settlements (if any) are charged directly to current operations. Past service costs which are not yet vested and actuarial gains and losses arising from experience adjustments and changes in actuarial assumptions in excess of the corridor or 10% of the present value of the defined benefit obligation are charged or credited to profit or loss over the employees expected average remaining working lives, until the benefits become vested.

Pembayaran Berbasis Saham

v.

Share-Based Payments

Grup memberikan sejumlah kompensasi berbasis saham, dimana entitas menerima jasa dari karyawan sebagai imbalan atas instrumen ekuitas (opsi saham) Grup yang diberikan kepada karyawan. Nilai wajar opsi diakui sebagai beban dan kenaikan dalam ekuitas. Jumlah yang dibebankan ditentukan dengan mengacu pada nilai wajar opsi yang diberikan:

The Group operates certain equity-settled, share-based compensation plans, under which the entity receives services from employees as consideration for equity instruments (stock options) of the Group. The fair value of the options is recognized as an expense with a corresponding increase in equity. The total amount to be charged as an expense is determined by reference to the fair value of the options granted:

•

•

termasuk kondisi kinerja pasar;

- 37 -

including any conditions;

market

performance



•

tidak termasuk dampak dari jasa yang diberikan karyawan dan kondisi vesting kinerja selain pasar (non-market); dan

•

excluding the impact of any service and non-market performance vesting conditions; and

•

termasuk dampak dari kondisi nonvesting.

•

Inc1luding the impact of any non-vesting conditions.

Kondisi kinerja selain pasar (non-market) dan jasa yang diberikan dimasukkan dalam asumsi untuk sejumlah opsi yang diperkirakan akan menjadi vest. Beban yang terjadi dibebankan selama periode vesting, yang merupakan periode dimana seluruh kondisi vesting yang disyaratkan terpenuhi.

Non-market performance and service conditions are included in assumptions about the number of options that are expected to vest. The total expense is recognized over the vesting period, which is the period over which all the specified vesting conditions are to be satisfied.

Pada setiap akhir periode pelaporan, Grup merevisi estimasi jumlah opsi yang akan menjadi vest berdasarkan kondisi pasar. Dampak revisi tersebut setelah dibandingkan dengan estimasi awal, dibukukan sebagai komponen laba rugi dan penyesuaian di ekuitas.

At the end of each reporting period, the Group revises its estimates of the number of options that are expected to vest based on the market conditions. It recognizes the impact of the revision to original estimates, if any, in profit or loss, with a corresponding adjustment to equity.

Jika opsi tersebut dilaksanakan, maka Perusahaan menerbitkan saham baru. Jumlah yang diterima, setelah dikurangkan dengan biaya transaksi yang teratribusikan langsung, dikreditkan ke modal saham (sebesar nilai nominal) dan tambahan modal disetor.

When the options are exercised, the Company issues new shares. The proceeds received, net of any directly attributable transaction costs, are credited to share capital (nominal value) and share premium.

w. Pajak Penghasilan

w. Income Tax

Beban pajak kini ditentukan berdasarkan laba kena pajak dalam tahun yang bersangkutan yang dihitung berdasarkan tarif pajak yang berlaku.

Current tax expense is determined based on the taxable income for the year computed using prevailing tax rates.

Aset dan liabilitas pajak tangguhan diakui atas konsekuensi pajak periode mendatang yang timbul dari perbedaan jumlah tercatat aset dan liabilitas menurut laporan keuangan dengan dasar pengenaan pajak aset dan liabilitas serta akumulasi rugi fiskal. Liabilitas pajak tangguhan diakui untuk semua perbedaan temporer kena pajak dan aset pajak tangguhan diakui untuk perbedaan temporer yang boleh dikurangkan serta akumulasi rugi fiskal yang dapat dikompensasikan, sepanjang besar kemungkinan dapat dimanfaatkan untuk mengurangi laba kena pajak pada masa datang.

Deferred tax assets and liabilities are recognized for the future tax consequences attributable to the differences between the financial statement carrying amounts of existing assets and liabilities and their respective tax bases and the carryforward tax benefit of unused tax losses (fiscal losses). Deferred tax liabilities are recognized for all taxable temporary differences and deferred tax assets are recognized for deductible temporary differences and the carryforward tax benefit of unused fiscal losses to the extent that it is probable that taxable income will be available in future periods against which the deductible temporary differences can be utilized and the carryforward tax benefit of unused fiscal losses can be applied.

- 38 -


x.

y.


Pajak tangguhan diukur dengan menggunakan tarif pajak yang berlaku atau secara substansial telah berlaku pada tanggal laporan posisi keuangan. Pajak tangguhan dibebankan atau dikreditkan dalam laporan laba rugi komprehensif konsolidasian, kecuali pajak tangguhan yang dibebankan atau dikreditkan langsung ke ekuitas.

Deferred tax is calculated at the tax rates that have been enacted or substantively enacted at statements of financial position date. Deferred tax is charged to or credited in the consolidated statements of comprehensive income, except when it relates to items charged to or credited directly in equity, in which case the deferred tax is also charged to or credited directly in equity.

Aset dan liabilitas pajak tangguhan disajikan di laporan posisi keuangan konsolidasian atas dasar kompensasi, kecuali aset dan liabilitas pajak tangguhan untuk entitas yang berbeda, sesuai dengan penyajian aset dan liabilitas pajak kini.

Deferred tax assets and liabilities are offset in the consolidated statement of financial position, except if these are for different legal entities, in the same manner the current tax assets and liabilities are presented.

Perubahan atas liabilitas pajak dicatat ketika hasil pemeriksaan diterima atau, jika banding diajukan oleh Grup, ketika hasil banding ditentukan.

Amendments to tax obligations are recorded when an assessment is received or, if appealed against by the Group, when the result of the appeal is determined.

Laba per Saham

x.

Earnings per Share

Laba per saham dasar dihitung dengan membagi laba bersih yang diatribusikan kepada pemilik entitas induk dengan jumlah rata-rata tertimbang saham yang beredar pada periode yang bersangkutan.

Basic earnings per dividing net income the Company by number of shares period.

Laba per saham dilusian dihitung dengan membagi laba bersih dengan jumlah ratarata tertimbang saham biasa yang beredar pada periode yang bersangkutan yang telah disesuaikan dengan efek berpotensi dilusi dari opsi saham sehubungan dengan Employee Stock Ownership Program (ESOP).

Diluted earnings per share is computed by dividing net income by the weighted average number of shares outstanding during the period after considering the dilutive effect caused by the stock options relating to Employee Stock Ownership Program (ESOP).

Informasi Segmen

y.

share are computed by attributable to owners of the weighted average outstanding during the

Segment Information

Informasi segmen disusun sesuai dengan kebijakan akuntansi yang dianut dalam penyusunan dan penyajian laporan keuangan konsolidasian.

Segment information is prepared using the accounting policies adopted for preparing and presenting the consolidated financial statements.

Segmen operasi diidentifikasi berdasarkan laporan internal komponen-komponen Grup yang secara berkala dilaporkan kepada pengambil keputusan operasional dalam rangka alokasi sumber daya ke dalam segmen dan penilaian kinerja Grup.

Operating segments are identified on the basis of internal reports about components of the Group that are regularly reviewed by the chief operating decision maker in order to allocate resources to the segments and to assess their performances.

- 39 -



Segmen operasi adalah suatu komponen dari entitas:

An operating segment is a component of an entity:

a)

yang terlibat dalam aktivitas bisnis untuk memperoleh pendapatan dan menimbulkan beban (termasuk pendapatan dan beban terkait dengan transaksi dengan komponen lain dari entitas yang sama);

a)

that engages in business activities which it may earn revenue and incur expenses (including revenue and expenses relating to the transaction with other components of the same entity);

b)

hasil operasinya dikaji ulang secara reguler oleh pengambil keputusan operasional untuk membuat keputusan tentang sumber daya yang dialokasikan pada segmen tersebut dan menilai kinerjanya; dan

b)

whose operating results are reviewed regularly by the entity’s chief operating decision maker to make decision about resources to be allocated to the segments and assess its performance; and

c)

tersedia informasi dapat dipisahkan.

c)

for which discrete financial information is available.

keuangan

yang

Informasi yang dilaporkan kepada pengambil keputusan operasional untuk tujuan alokasi sumber daya dan penilaian kinerjanya lebih difokuskan pada kategori masing-masing produk, yang mana serupa dengan segmen usaha yang dilaporkan pada periode-periode terdahulu. z.

Information reported to the chief operating decision maker for the purpose of resources allocation and assessment of its performance is more specifically focused on the category of each product, which is similar to the business segment information reported in the prior period.

Peristiwa Setelah Periode Pelaporan

z.

Peristiwa – peristiwa yang terjadi setelah periode pelaporan yang menyediakan tambahan informasi mengenai posisi keuangan konsolidasian Grup pada tanggal laporan posisi keuangan konsolidasian (peristiwa penyesuai), jika ada, telah tercermin dalam laporan konsolidasian. Peristiwa –peristiwa yang terjadi setelah periode pelaporan yang tidak memerlukan penyesuain (peristiwa non-penyesuai), apabila jumlahnya material, telah diungkapkan dalam laporan keuangan konsolidasian. 3.

Pengunaan Estimasi, Asumsi Manajemen

Pertimbangan

Events after the Reporting Period Post year-end events that provide additional information about the consolidated statement of financial position at the reporting date (adjusting events), if any, are reflected in the consolidated financial statements. Post year-end events that are not adjusting events are disclosed in the consolidated financial statements when material.

dan

3.

Dalam penerapan kebijakan akuntansi Grup, seperti yang diungkapkan dalam Catatan 2 pada laporan keuangan konsolidasian, manajemen harus membuat estimasi, pertimbangan, dan asumsi atas nilai tercatat aset dan liabilitas yang tidak tersedia oleh sumber-sumber lain. Estimasi dan asumsi tersebut, berdasarkan pengalaman historis dan faktor lain yang dipertimbangkan relevan.

Management Use of Estimates, Judgments and Assumptions In the application of the Group’s accounting policies, which are described in Note 2 to the consolidated financial statements, management is required to make estimates, judgments, and assumptions about the carrying amounts of assets and liabilities that are not readily apparent from other sources. The estimates and assumptions are based on historical experience and other factors that are considered to be relevant.

- 40 -



Manajemen berkeyakinan bahwa pengungkapan berikut telah mencakup ikhtisar estimasi, pertimbangan dan asumsi signifikan yang dibuat oleh manajemen, yang berpengaruh terhadap jumlah-jumlah yang dilaporkan serta pengungkapan dalam laporan keuangan konsolidasian.

Management believes that the following represent a summary of the significant estimates, judgments, and assumptions made that affected certain reported amounts of and disclosures in the consolidated financial statements:

Pertimbangan

Judgments

Pertimbangan-pertimbangan berikut dibuat oleh manajemen dalam proses penerapan kebijakan akuntansi Grup yang memiliki dampak yang paling signifikan terhadap jumlah-jumlah yang diakui dalam laporan keuangan konsolidasian:

The following judgments are made by management in the process of applying the Group’s accounting policies that have the most significant effects on the amounts recognized in the consolidated financial statements:

a.

a.

b.

Mata Uang Fungsional Mata uang fungsional Perusahaan dan entitas anak adalah mata uang lingkungan ekonomi utama dimana masing-masing entitas beroperasi. Mata uang tersebut adalah yang paling mempengaruhi harga jual barang dan jasa, dan mata uang dari negara yang kekuatan persaingan dan peraturannya sebagian besar menentukan harga jual barang dan jasa entitas, dan merupakan mata uang yang mana dana dari aktivitas pendanaan dihasilkan. Klasifikasi Aset Keuangan dan Liabilitas Keuangan

b.

Grup menentukan klasifikasi aset dan liabilitas tertentu sebagai aset keuangan dan liabilitas keuangan dengan menilai apakah aset dan liabilitas tersebut memenuhi definisi yang ditetapkan dalam PSAK No. 55 (Revisi 2011). Aset keuangan dan liabilitas keuangan dicatat sesuai dengan kebijakan akuntansi Grup sebagaimana diungkapkan dalam Catatan 2. c.

Functional Currency The functional currency of the Company and its subsidiaries is the currency of the primary economic environment in which each of them operates. It is the currency, among others, that mainly influences sales prices for goods and services, and of the country whose competitive forces and regulations mainly determine the sales prices of its goods and services, and the currency in which funds from financing activities are generated. Classification of Financial Assets and Financial Liabilities The Group determines the classifications of certain assets and liabilities as financial assets and financial liabilities by judging if they meet the definition set forth in PSAK No. 55 (Revised 2011). Accordingly, the financial assets and financial liabilities are accounted for in accordance with Group’s accounting policies disclosed in Note 2.

Cadangan Kerugian Penurunan Nilai Aset Keuangan

c.

Grup secara spesifik menelaah apakah telah terdapat bukti obyektif bahwa suatu aset keuangan telah mengalami penurunan nilai (tidak tertagih).

Impairment of Financial Assets

The Group assesses specifically at each consolidated statement of financial position date whether there is an objective evidence that a financial asset is impaired (uncollectible).

- 41 -



Jika terdapat bukti obyektif penurunan nilai, maka saat dan besaran jumlah yang dapat ditagih diestimasi berdasarkan pengalaman kerugian masa lalu. Setiap cadangan kerugian penurunan nilai dibentuk atas akunakun yang diidentifikasi secara spesifik telah mengalami penurunan nilai. Penyisihan yang dibentuk adalah berdasarkan pengalaman penagihan masa lalu dan faktor-faktor lainnya yang mungkin mempengaruhi kolektibilitas, antara lain kemungkinan kesulitan likuiditas atau kesulitan keuangan yang signifikan yang dialami oleh debitur atau penundaan pembayaran yang signifikan. Suatu evaluasi atas piutang, yang bertujuan untuk mengidentifikasi jumlah penyisihan yang harus dibentuk, dilakukan secara berkala sepanjang tahun. Oleh karena itu, saat dan besaran setiap penyisihan kerugian penurunan nilai yang tercatat pada setiap periode dapat berbeda tergantung pada pertimbangan dan estimasi yang digunakan.

If there is objective evidence of impairment, timing and collectible amounts are estimated based on historical loss data. Any allowance for impairment is provided on accounts specifically identified as impaired. The level of allowance is based on past collection experience and other factors that may affect collectability such as the probability of insolvency or significant financial difficulties of the debtors or significant delay in payments. Evaluation of receivables to determine the total allowance to be provided is performed periodically during the year. Therefore, the timing and amount of any allowance for impairment recorded at each period might differ based on the judgments and estimates that have been used.

Nilai tercatat pinjaman diberikan dan piutang Grup pada tanggal 30 September 2014 dan 31 Desember 2013 adalah sebagai berikut:

The carrying amounts of the Group’s loans and receivables as of September 30, 2014 and December 31, 2013 are as follows:


d.


Kas Piutang usaha - pihak ketiga Piutang lain-lain- pihak ketiga Aset lancar lain-lain Aset tidak lancar lainnya - lain-lain

71.586.937 13.170.335 3.728.676 1.368.892 -

68.243.793 25.149.845 3.132.959 4.250.703 1.215.043

Jumlah

89.854.840

101.992.343

Komitmen Sewa

d.

Cash Trade accounts receivable - third parties Other accounts receivable- third parties Others current assets Other noncurrent assets - others Total

Lease Commitments

Komitmen sewa pembiayaan – Grup sebagai lessee

Finance lease commitments - Group as Lessee

Grup telah menandatangani sejumlah perjanjian sewa kedaraan dan peralatan. Grup menentukan bahwa sewa tersebut adalah sewa pembiayaan, karena sewa tersebut secara substansi menanggung secara signifikan seluruh risiko dan manfaat dari kepemilikan aset-aset tersebut.

The Group has entered into commercial vehicles and equipment leases. The Group has determined that these are finance leases since it bears substantially all the significant risks and benefits incidental to the ownership of these properties.

- 42 -

PT BW PLANTATION TBK DAN ENTITAS ANAK Catatan atas Laporan Keuangan Konsolidasian 30 September 2014 dan 31 Desember 2013 dan Untuk Periode Sembilan Bulan yang Berakhir 30 September 2014 (Dengan Angka Perbandingan Untuk Periode Sembilan Bulan yang Berakhir 30 September 2013 yang Tidak Diaudit) (Angka-angka Disajikan dalam Ribuan Rupiah, kecuali Dinyatakan Lain) e.


Pajak Penghasilan

e.

Income Taxes

Pertimbangan yang signifikan dibutuhkan untuk menentukan jumlah pajak penghasilan. Terdapat sejumlah transaksi dan perhitungan yang menimbulkan ketidakpastian penentuan jumlah pajak penghasilan karena interpretasi atas peraturan pajak yang berbeda. Grup telah membukukan liabilitas untuk mengantisipasi hasil pemeriksaan pajak berdasarkan estimasi timbulnya tambahan pajak. Jika hasil pemeriksaan pajak berbeda dengan jumlah yang sebelumnya telah dibukukan, maka selisih tersebut akan berdampak terhadap aset dan liabilitas pajak kini dan tangguhan dalam periode dimana hasil pemeriksaan tersebut terjadi.

Significant judgment is required in determining the provision for income taxes. There are many transactions and calculations for which the ultimate tax determination is uncertain due to different interpretation of tax regulations. The Group recognizes liabilities for anticipated tax audit issues based on estimates of whether additional taxes will be due. Where the final tax outcome of these matters is different from the amounts that were initially recorded, such differences will have an impact on the current and deferred tax assets and liabilities in the period in which such determination is made.

Estimasi dan Asumsi

Estimates and Assumptions

Asumsi utama mengenai masa depan dan sumber utama lain dalam mengestimasi ketidakpastian pada tanggal pelaporan yang mempunyai risiko signifikan yang dapat menyebabkan penyesuaian material terhadap nilai tercatat aset dan liabilitas dalam periode berikutnya diungkapkan di bawah ini. Grup mendasarkan asumsi dan estimasi pada parameter yang tersedia saat laporan keuangan konsolidasian disusun. Kondisi yang ada dan asumsi mengenai perkembangan masa depan dapat berubah karena perubahan situasi pasar yang berada di luar kendali Grup. Perubahan tersebut tercermin dalam asumsi ketika keadaan tersebut terjadi:

The key assumptions concerning the future and other key sources of estimation uncertainty at the reporting date that have a significant risk of causing a material adjustment to the carrying amounts of assets and liabilities within the next financial period are disclosed below. The Group based its assumptions and estimates on parameters available when the consolidated financial statements were prepared. Existing circumstances and assumptions about future developments may change due to market changes on circumstances arising beyond the control of the Group. Such changes are reflected in the assumptions when they occur:

a.

a.

Nilai Wajar Aset Liabilitas Keuangan

Keuangan

dan

Standar Akuntansi Keuangan di Indonesia mensyaratkan pengukuran aset keuangan dan liabilitas keuangan tertentu pada nilai wajarnya, dan penyajian ini mengharuskan penggunaan estimasi. Komponen pengukuran nilai wajar yang signifikan ditentukan berdasarkan bukti-bukti obyektif yang dapat diverifikasi (seperti nilai tukar, suku bunga), sedangkan saat dan besaran perubahan nilai wajar dapat menjadi berbeda karena penggunaan metode penilaian yang berbeda.

Fair Value of Financial Assets and Financial Liabilities Indonesian Financial Accounting Standards require measurement of certain financial assets and liabilities at fair values, and the disclosure requires the use of estimates. Significant component of fair value measurement is determined based on verifiable objective evidence (i.e. foreign exchange rate, interest rate), while timing and amount of changes in fair value might differ due to different valuation method used.

- 43 -



Nilai wajar aset keuangan dan liabilitas keuangan diungkapkan pada Catatan 22 atas laporan keuangan konsolidasian. b.

The fair value of financial assets and financial liabilities are set out in Note 22 to the consolidated financial statements.

Estimasi Masa Manfaat Aset Tetap dan Tanaman

b.

Estimated Useful Lives of Property, Plant and Equipment and Plantations

Masa manfaat dari Grup diestimasi berdasarkan jangka waktu aset dan tanaman tersebut diharapkan tersedia untuk digunakan. Estimasi tersebut didasarkan pada penilaian kolektif berdasarkan bidang usaha yang sama, evaluasi teknis internal dan pengalaman dengan aset dan tanaman sejenis. Estimasi masa manfaat setiap aset dan tanaman ditelaah secara berkala dan diperbarui jika estimasi berbeda dari perkiraan sebelumnya yang disebabkan karena pemakaian, usang secara teknis atau komersial serta keterbatasan hak atau pembatasan lainnya terhadap penggunaan aset. Dengan demikian, hasil operasi di masa mendatang mungkin dapat terpengaruh secara signifikan oleh perubahan dalam jumlah dan waktu terjadinya biaya karena perubahan yang disebabkan oleh faktor-faktor yang disebutkan di atas. Penurunan estimasi masa manfaat ekonomis setiap aset tetap dan tanaman akan menyebabkan kenaikan beban penyusutan dan penurunan nilai tercatat aset tetap dan tanaman.

The useful life of each of the item of Group’s property, plant and equipment and plantations are estimated based on the period over which the asset is expected to be available for use. Such estimation is based on a collective assessment of similar business, internal technical evaluation and experience with similar assets and plantations. The estimated useful life of each asset and plantations are reviewed periodically and updated if expectations differ from previous estimates due to physical wear and tear, technical or commercial obsolescence, and legal or other limits on the use of the asset. It is possible, however, that future results of operations could be materially affected by changes in the amounts and timing of recorded expenses brought about by changes in the factors mentioned above. A reduction in the estimated useful life of any item of property, plant and equipment and plantations would increase the recorded depreciation and decrease the carrying values of these assets and plantations.

Tidak terdapat perubahan dalam estimasi masa manfaat aset tetap dan tanaman selama periode berjalan.

There is no change in the estimated useful lives of property, plant and equipment and plantations during the period.

Estimasi masa manfaat aset tetap dan tanaman diungkapkan pada Catatan 2 atas laporan keuangan konsolidasian.

The estimated useful lives of property, plant and equipment and plantations are set out in Note 2 to the consolidated financial statements.

- 44 -

PT BW PLANTATION TBK DAN ENTITAS ANAK Catatan atas Laporan Keuangan Konsolidasian 30 September 2014 dan 31 Desember 2013 dan Untuk Periode Sembilan Bulan yang Berakhir 30 September 2014 (Dengan Angka Perbandingan Untuk Periode Sembilan Bulan yang Berakhir 30 September 2013 yang Tidak Diaudit) (Angka-angka Disajikan dalam Ribuan Rupiah, kecuali Dinyatakan Lain) c.

d.


Penurunan Nilai Goodwill

c.

Impairment of Goodwill

Untuk goodwill, uji penurunan nilai wajib dilakukan sedikitnya setahun sekali tanpa memperhatikan apakah telah terjadi indikasi penurunan nilai. Penentuan nilai pakai aset takberwujud membutuhkan estimasi arus kas yang diharapkan akan dihasilkan dari pemakaian berkelanjutan dan pelepasan akhir atas aset tersebut (UPK) serta tingkat diskonto yang tepat untuk menghitung nilai kini.

For goodwill, impairment testing is required to be performed at least annually irrespective of whether or not there are indications of impairment. Determining the value in use of assets requires the estimation of cash flows expected to be generated from the continued use and ultimate disposition of such assets (CGU) and a suitable discount rate in order to calculate the present value.

Manajemen berkeyakinan bahwa asumsi-asumsi yang digunakan dalam estimasi nilai pakai dalam laporan keuangan konsolidasian adalah tepat dan wajar, namun demikian, perubahan signifikan dalam asumsi-asumsi tersebut dapat berdampak signifikan pada jumlah nilai terpulihkan dan jumlah kerugian penurunan nilai yang terjadi mungkin berdampak material pada hasil operasi Grup.

While it is believed that the assumptions used in the estimation of the value in use of assets reflected in the consolidated financial statements are appropriate and reasonable, significant changes in these assumptions may materially affect the assessment of recoverable values and any resulting impairment loss could have a material adverse impact on the the results of Group’s operations.

Penurunan Nilai Aset Non-Keuangan

d.

Impairment of Non-financial Assets

Penelaahan atas penurunan nilai dilakukan apabila terdapat indikasi penurunan nilai aset tertentu. Penentuan nilai wajar aset membutuhkan estimasi arus kas yang diharapkan akan dihasilkan dari pemakaian berkelanjutan dan pelepasan akhir atas aset tersebut. Perubahan signifikan dalam asumsiasumsi yang digunakan untuk menentukan nilai wajar dapat berdampak signifikan pada nilai terpulihkan dan jumlah kerugian penurunan nilai yang terjadi mungkin berdampak material pada hasil operasi Grup.

Impairment review is performed when certain impairment indicators are present. Determining the fair value of assets requires the estimation of cash flows expected to be generated from the continued use and ultimate disposition of such assets. Any significant changes in the assumptions used in determining the fair value may materially affect the assessment of recoverable values and any resulting impairment loss could have a material impact on results of operations.

Nilai tercatat aset non-keuangan yang berupa aset tetap, tanaman perkebunan, dan aset tidak berwujud diungkapkan masing-masing pada Catatan 9, 10 dan 11 atas laporan keuangan konsolidasian.

The carrying values of these assets which comprise of property, plant and equipment, plantations, and intangible assets are set out in Notes 9, 10 and 11 to the consolidated financial statements, respectively.

- 45 -

PT BW PLANTATION TBK DAN ENTITAS ANAK Catatan atas Laporan Keuangan Konsolidasian 30 September 2014 dan 31 Desember 2013 dan Untuk Periode Sembilan Bulan yang Berakhir 30 September 2014 (Dengan Angka Perbandingan Untuk Periode Sembilan Bulan yang Berakhir 30 September 2013 yang Tidak Diaudit) (Angka-angka Disajikan dalam Ribuan Rupiah, kecuali Dinyatakan Lain) e.

f.



e.


Penentuan liabilitas imbalan kerja jangka panjang dipengaruhi oleh asumsi tertentu yang digunakan oleh aktuaris dalam menghitung jumlah tersebut. Asumsi-asumsi tersebut dijelaskan dalam Catatan 29 atas laporan keuangan konsolidasian dan mencakup, antara lain, tingkat diskonto dan tingkat kenaikan gaji. Hasil aktual yang berbeda dengan asumsi Grup diakumulasi dan diamortisasi ke masa depan dan oleh karena itu, secara umum berdampak pada beban yang diakui dan liabilitas yang tercatat pada periode-periode mendatang. Manajemen berkeyakinan bahwa asumsi-asumsi yang digunakan adalah tepat dan wajar, namun demikian, perbedaan signifikan pada hasil aktual, atau perubahan signifikan dalam asumsi-asumsi tersebut dapat berdampak signifikan pada jumlah liabilitas imbalan kerja jangka panjang.

The determination of the long-term employee benefits liability is dependent on the selection of certain assumptions used by actuary in calculating such amounts. Those assumptions are described in Note 29 to the consolidated financial statements and include, among others, discount rate and rate of salary increase. Actual results that differ from Group’s assumptions are accumulated and amortized over future periods and therefore, generally affect the recognized expense and recorded obligation in such future periods. While it is believed that Group’s assumptions and appropriate, are reasonable significant differences in actual experience or significant changes in assumptions may materially affect the amount of long-term employee benefits liability.

Nilai tercatat liabilitas imbalan kerja jangka panjang diungkapkan pada Catatan 29 atas laporan keuangan konsolidasian.

The carrying value of long-term employee benefits liability is set out in Note 29 to the consolidated financial statements.

Aset Pajak Tangguhan

f.

Deferred Tax Assets

Aset pajak tangguhan diakui untuk semua perbedaan temporer antara nilai tercatat aset dan liabilitas pada laporan keuangan dengan dasar pengenaan pajak jika besar kemungkinan bahwa jumlah laba fiskal akan memadai untuk pemanfaatan perbedaan temporer yang diakui. Estimasi manajemen yang signifikan diperlukan untuk menentukan jumlah aset pajak tangguhan yang diakui berdasarkan kemungkinan waktu terealisasinya dan jumlah laba kena pajak pada masa mendatang serta strategi perencanaan pajak masa depan.

Deferred tax assets are recognized for all temporary differences between the financial statements’ carrying amounts of existing assets and liabilities and their respective taxes bases to the extent that it is probable that taxable profit will be available against which the temporary differences can be utilized. Significant management estimates are required to determine the amount of deferred tax assets that can be recognized, based upon the likely timing and the level of future taxable profits together with future tax planning strategies.

Nilai tercatat aset pajak tangguhan diungkapkan pada Catatan 30 atas laporan keuangan konsolidasian.

The carrying value of deferred tax assets is set out in Note 30 to the consolidated financial statements.

- 46 -



Kas

4. 30 September/ September 30, 2014

Kas Bank - pihak ketiga Rupiah PT Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk PT Bank Rakyat Indonesia (Persero) Tbk PT Bank QNB Kesawan Tbk PT Bank Jasa Jakarta PT Bank Permata Tbk PT Bank Agris PT Bank Artha Graha Internasional Tbk PT Bank Rakyat Indonesia Agroniaga Tbk Jumlah Dolar Amerika Serikat (Catatan 35) PT Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk PT Bank Rakyat Indonesia (Persero) Tbk PT Bank QNB Kesawan Tbk Jumlah Jumlah - Bank Lainnya - Rupiah Lembaga Pembiayaan Ekspor Indonesia Jumlah


1.735.053

818.658

56.500.757 11.215.104 203.721 26.410 24.327 14.733 9.149 6.372

45.628.298 18.927.255 809.934 24.534 14.738 9.428 6.507

68.000.573

65.420.694

1.507.048 91.795 45.818

1.208.964 92.032 77.357

1.644.661

1.378.353

69.645.234

66.799.047

206.650

626.088

71.586.937

68.243.793

Pada tanggal 30 September 2014 dan 31 Desember 2013, saldo kas dalam mata uang asing masing-masing adalah sebesar US$ 134.676 dan US$ 113.082 (Catatan 35).

5.

Cash

5.

Rincian dari piutang usaha adalah sebagai berikut:

Subtotal U.S. Dollar (Note 35) PT Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk PT Bank Rakyat Indonesia (Persero) Tbk PT Bank QNB Kesawan Tbk Subtotal Total - Cash in banks Others - Rupiah Lembaga Pembiayaan Ekspor Indonesia Total

Trade Accounts Receivable The details of trade accounts receivable are as follows:



a. Berdasarkan Pelanggan

Jumlah

Cash in banks - third parties Rupiah PT Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk PT Bank Rakyat Indonesia (Persero) Tbk PT Bank QNB Kesawan Tbk PT Bank Jasa Jakarta PT Bank Permata Tbk PT Bank Agris PT Bank Artha Graha Internasional Tbk PT Bank Rakyat Indonesia Agroniaga Tbk

As of September 30, 2014 and December 31, 2013, cash denominated in foreign currency amounted to US$ 134,676 and US$ 113,082, respectively (Note 35).

Piutang Usaha

Pihak ketiga PT Wilmar Nabati Indonesia PT Sari Mas Permai PT Mulia Agro Sawit Lestari PT Talen Prima Sawit PT Karya Indah Alam Sejahtera PT Berkah Sampit Lestari PT Salim Ivomas Tbk PT Kalimantan Ria Sejahtera PT Sumber Indah Perkasa

Cash on hand

a. By Debtor

5.299.989 3.140.000 2.747.479 1.424.389 555.218 3.260 -

4.814.122 802.284 14.388.339 3.814.992 1.004.828 325.280

Third parties PT Wilmar Nabati Indonesia PT Sari Mas Permai PT Mulia Agro Sawit Lestari PT Talen Prima Sawit PT Karya Indah Alam Sejahtera PT Berkah Sampit Lestari PT Salim Ivomas Tbk PT Kalimantan Ria Sejahtera PT Sumber Indah Perkasa

13.170.335

25.149.845

Total

- 47 -





b. Berdasarkan Umur

b. By Age

Belum jatuh tempo dan tidak mengalami penurunan nilai Jatuh tempo dan tidak mengalami penurunan nilai Dibawah 30 hari 31 - 60 hari 61 - 90 hari 91 - 120 hari Jatuh tempo dan mengalami penurunan nilai

11.742.687

3.260 1.424.388 -

Jumlah

6.

14.379.175

Not past due and unimpaired

10.770.670 -

Past due but not impaired Less than 30 days 31 - 60 days 61 - 90 days 91 - 120 days

-

13.170.335

Past due and impaired

25.149.845

Total

Seluruh piutang usaha adalah dalam Rupiah.

All trade accounts receivables are denominated in Rupiah.

Manajemen berpendapat bahwa seluruh piutang usaha dapat ditagih sehingga tidak dibentuk cadangan penurunan nilai.

Management believes that all trade accounts receivables are collectible, thus no allowance for impairment was provided.

Sebesar Rp 3.260 dan Rp 325.279 atas piutang usaha masing-masing pada tanggal 30 September 2014 dan 31 Desember 2013 digunakan sebagai jaminan atas utang bank entitas anak (Catatan 16).

As of September 30, 2014 and December 31, 2013, Rp 3,260 and Rp 325,279 of the total trade accounts receivable are used as collateral for subsidiaries’ bank loans (Note 16).

Manajemen berpendapat bahwa tidak terdapat risiko terkonsentrasi yang signifikan pada piutang usaha dari pihak ketiga.

Management believes that there is no significant concentration of credit risk on trade accounts receivable from third parties.

Piutang Lain-lain

6. 30 September/ September30, 2014

Pihak ketiga Karyawan Lain-lain (masing-masing dibawah Rp 15.000) Jumlah

Other Accounts Receivable


2.955.558

2.727.879

773.118

405.080

3.728.676

3.132.959

Third parties Employees Others (below Rp 15,000 each) Total

Seluruh piutang lain-lain adalah dalam Rupiah.

All other accounts receivable are denominated in Rupiah.

Manajemen berpendapat bahwa seluruh piutang lain-lain dapat ditagih sehingga tidak dibentuk cadangan kerugian penurunan nilai.

Management believes that all other accounts receivable are collectible, thus no allowance for impairment was provided.

- 48 -



Persediaan


8.

Inventories


Barang jadi Pupuk dan pestisida Suku cadang Minyak dan oli Lain-lain

121.679.059 56.136.506 30.156.291 5.871.291 25.791.289

47.586.562 62.201.017 22.226.240 6.668.283 20.778.718

Jumlah

239.634.436

159.460.820

Finished goods Fertilizer and pesticides Spareparts Gasoline and lubricant Others Total

Barang jadi terdiri dari minyak kelapa sawit (crude palm oil) dan inti sawit (kernel).

Finished goods consist of crude palm oil and kernel.

Pada tanggal 30 September 2014 dan 31 Desember 2013 persediaan telah diasuransikan terhadap risiko kebakaran dan pencurian kepada PT Asuransi Central Asia, pihak ketiga, dengan jumlah pertanggungan sebesar Rp 128.199.956. Manajemen berpendapat bahwa nilai pertanggungan tersebut cukup untuk menutup kemungkinan kerugian aset yang dipertanggungkan.

As of September 30, 2014 and December 31, 2013, inventories are insured with PT Asuransi Central Asia, a third party, against losses from fire, theft and other risks for Rp 128,199,956. Management believes that the insurance coverage is adequate to cover possible losses on the assets insured.

Manajemen berpendapat bahwa nilai tercatat dari persediaan tidak melebihi nilai pengganti (replacement cost) atau nilai pemulihan aset (amount recoverable).

Management believes that the carrying value of inventories does not exceed its replacement cost or recoverable amounts from the sale or use of the assets.

Sebesar Rp 63.109.461 dan Rp 75.807.673 atas persediaan masing-masing pada tanggal 30 September 2014 dan 31 Desember 2013 digunakan sebagai jaminan atas utang bank (Catatan 16).

As of September 30, 2014 and December 31, 2013, Rp 63,109,461 and Rp 75,807,673 of the total inventories are used as collateral on certain bank loans (Note 16).

Aset Lancar Lain-lain


Other Current Assets


Uang Muka: Kontraktor Pembelian bibit Pembelian lahan Pembelian kendaraaan dan alat berat Pembelian mesin Pembelian bangunan Pembelian lainnya Lain-lain

15.984.494 1.605.000 1.518.640 1.457.354 1.060.063 172.213 1.135.465 15.482.460

16.083.062 1.605.000 346.500 985.868 12.964.614 1.045.882 2.700.297 10.586.328

Advances to/for: Contractors Purchase of nursery Purchase of land Purchase of vehicles and heavy equipment Purchase of machinery Purchase of building Other purchases Others

Jumlah

38.415.689

46.317.551

Total

- 49 -



Pada tanggal 30 September 2014 dan 31 Desember 2013 saldo aset lancar lain-lain adalah dalam mata uang asing adalah masingmasing sebesar US$ 87.365 dan nihil.

9.

As of September 30, 2014 and December 31, 2013, other current assets denominated in foreign currency amounted to US$ 87,365 and nil, respectively.

Tanaman Perkebunan

9.

Tanaman perkebunan merupakan kelapa sawit yang terdiri dari:

tanaman

These represent palm plantations which consist of:

Tanaman Telah Menghasilkan

Mature Plantations

1 Januari 2014/ January 1, 2014 Biaya perolehan/At cost Akumulasi amortisasi/ Accumulated amortization Nilai buku/Net book value

Plantations

Perubahan selama periode berjalan (9 bulan)/ Changes during the period (9 months) Penambahan/ Pengurangan/ Reklasifikasi/ Additions Deductions Reclassification

2.186.517.847

-

217.393.313

95.111.643

-

538.434.011 -

Biaya perolehan/At cost

944.825.850

Akumulasi amortisasi/ Accumulated amortization

125.860.078

Nilai buku/Net b ook value

818.965.772

2.724.951.858 312.504.956

1.969.124.534

1 Januari 2013/ January 1, 2013

30 September 2014/ September 30, 2014

2.412.446.902

Perubahan selama 2013 (12 bulan)/ Changes during 2013 (12 months) Penambahan/ Pengurangan/ Reklasifikasi/ Additions Deductions Reclassification 91.533.235

-

1.241.691.997

-

-

31 Desember 2013/ Decemb er 31, 2013 2.186.517.847 217.393.313 1.969.124.534

Beban amortisasi tanaman telah menghasilkan dibebankan pada beban pokok penjualan sebesar Rp 95.111.643 dan Rp 40.914.276 masing-masing untuk periode-periode Sembilan Bulan yang berakhir 30 September 2014 dan 2013 (Catatan 26).

Amortization of mature plantations charged to cost of goods sold for the nine-month periods ended September 30, 2014 and 2013 amounted to Rp 95,111,643 and Rp 40,914,276, respectively (Note 26).

- 50 -



Rincian luas lahan yang ditanami atas tanaman telah menghasilkan menurut lokasi operasi Grup adalah sebagai berikut:

Lokasi Katingan, Kabupaten Kotawaringin Timur, Kalimatan Tengah Kumai, Kabupaten Kotawaringin Barat, Kalimatan Tengah Tanjung Jorong, Kabupaten Kotawaringin Timur Kecamatan Parenggean Kabupaten Kapuas Kecamatan Kapuas Tengah Kabupaten Kutai Kecamatan Tabang Jumlah

The details of planted area of mature plantations based on the Group’s operational locations are as follows:

30 September/ September 30, 2014 (dalam hektar)/ (in hectares)

31 Desember/ December 31, 2013 (dalam hektar)/ (in hectares)

12.063

12.063

8.725

8.725

5.122

5.122

3.576

3.576

15.193

9.817

44.679

39.303

Location Katingan, Kotawaringin Timur Regency, Kalimatan Tengah Province Kumai, Kotawaringin Barat Regency, Kalimatan Tengah Province Tanjung Jorong, Kabupaten Kotawaringin Timur Kecamatan Parenggean Kapuas Regency Kapuas Tengah District Kutai Regency Tabang District Total

Tanaman Belum Menghasilkan

Immature Plantations

Mutasi tanaman belum menghasilkan adalah sebagai berikut:

The movement of immature plantations account follows:

30 September/ Septemer 30, 2014


Saldo awal periode Akuisisi entitas anak (Catatan 1) Penambahan biaya Reklasifikasi dari pembibitan (Catatan 40) Reklasifikasi ke tanaman telah menghasilkan

2.358.939.256 480.688.741 47.638.730 (538.434.011)

2.364.742.126 23.582.627 1.093.038.194 119.268.306 (1.241.691.997)

Jumlah

2.348.832.716

2.358.939.256

Penambahan biaya termasuk biaya pinjaman atas pinjaman bank masing-masing untuk periode Sembilan Bulan yang berakhir pada 30 September 2014 dan untuk tahun yang berakhir pada 31 Desember 2013 adalah sebesar Rp 219.872.947 dan Rp 259.167.998.

Balance at the beginning of the period Acquisition of subsidiary (Note 1) Additional costs Reclassification from nursery (Note 40) Reclassification to mature plantations Total

Additional costs include capitalized borrowing costs on loans amounting to Rp 219,872,947 and Rp 259,167,998 for the Nine-Month period ended September 30, 2014 and for the year ended December 31, 2013, respectively.

- 51 -



Rincian luas lahan yang ditanami atas tanaman belum menghasilkan menurut lokasi operasi Grup adalah sebagai berikut:

Lokasi Kabupaten Kotawaringin Timur Kecamatan Parenggean Kecamatan Katingan Kabupaten Kotawaringin Barat Kecamatan Kumai Kabupaten Kapuas Kecamatan Kapuas Tengah Kabupaten Melawi Kecamatan Nangah Pinoh Lela Hilir Kecamatan Tanah Pinoh dan Sayan Kecamatan Sokan dan Tanah Pinoh Kabupaten Kutai Kecamatan Tabang Kecamatan Muara Ancalong Jumlah

30 September/ September 30, 2014 (dalam hektar)/ (in hectares)

The details of planted area of immature plantations based on the Group’s locations are as follows: 31 Desember/ December 31, 2013 (dalam hektar)/ (in hectares)

324 642

324 642

136

135

420

420

4.123 2.973 478

4.036 2.745 57

3.990 5.027

9.366 4.920

18.113

22.645

Location Kotawaringin Timur Regency Parenggean District Katingan District Kotawaringin Barat Regency Kumai District Kapuas Regency Kapuas Tengah District Melawi Regency Nangah Pinoh Lela Hilir District Tanah Pinoh and Sayan District Sokan and Tanah Pinoh District Kutai Regency Tabang District Muara Ancalong District Total

Tanaman perkebunan digunakan sebagai jaminan utang bank (Catatan 16) dan pinjaman lembaga keuangan bukan bank (Catatan 17).

The plantations are used as collateral for bank loans (Note 16) and loan from non bank financial institution (Note 17).

Perkebunan tertentu telah diasuransikan terhadap risiko kerugian atas kebakaran, wabah penyakit dan risiko lainnya berdasarkan suatu paket polis kepada PT Asuransi Central Asia, pihak ketiga, dengan nilai polis pertanggungan sebesar Rp 13.859.758 pada tanggal 30 September 2014 dan 31 December 2013.

Certain plantations are covered by insurance against losses from fire, plant disease and other property risks under the blanket policies with PT Asuransi Central Asia, third party, with an insurance coverage totaling to Rp 13,859,758 as of September 30, 2014 and December 31, 2013.

Manajemen berpendapat bahwa nilai pertanggungan tersebut cukup untuk menutupi kerugian atas aset yang dipertanggungkan.

Management believes that the insurance coverages are adequate to cover possible losses that might arise from certain risks on the assets insured.

Manajemen berpendapat bahwa nilai tercatat dari tanaman perkebunan tidak melebihi nilai pemulihan aset (recoverable amount) pada tanggal 30 September 2014 dan 31 Desember 2013, oleh karena itu, tanaman perkebunan tidak perlu dilakukan pencadangan kerugian.

Management believes that the carrying value of plantations does not exceed the recoverable amounts from the sale or use of the assets as of September 30, 2014 and December 31, 2013, thus, no impairment loss recognized.

- 52 -



Nilai wajar tanaman menghasilkan dan tanaman belum menghasilkan pada tanggal 30 September 2014 dan 31 Desember 2013 adalah masingmasing sebesar Rp 5.270.528.314 dan Rp 4.651.247.244.

10.

The fair value of the mature plantations and immature plantations as of September 30, 2014 and December 31, 2013 amounted to Rp 5,270,528,314 and Rp 4,651,247,244, respectively.

Aset Tetap

10.

1 Januari 2014/ January 1, 2014 Biaya perolehan/At cost Pemilikan langsung/Direct acquisitions Tanah/Land Bangunan dan prasarana/ Buildings and land improvements Mesin/Machineries Kendaraan dan alat berat/ Vehicles and heavy equipment Peralatan dan perabot/ Furniture, fixtures and equipment Jumlah/Subtotal Aset sewa pembiayaan/Leased assets Kendaraan dan alat berat/ Vehicles and heavy equipment Aset dalam konstruksi/ Constructions in progress Bangunan dan prasarana/ Building and land improvements Mesin/Machineries Jumlah/Total Akumulasi penyusutan/Accumulated depreciation Pemilikan langsung/Direct acquisitions Bangunan dan prasarana/ Buildings and land improvements Mesin/Machineries Kendaraan dan alat berat/ Vehicles and heavy equipment Peralatan dan perabot/ Furniture, fixtures and equipment

Property, Plant and Equipment

Perubahan selama periode 9 bulan/ Changes during the 9 months period Penambahan/ Pengurangan/ Reklasifikasi/ Additions Deductions Reclassification

119.243.451

-

326.402.778 201.694.775

2.512.184 4.969.876

128.950.572

2.786.811

(9.500.000)

48.537.610

6.435.925

(142.500)

824.829.186

16.704.796

(9.642.500)

72.347.312

3.640.806

(376.195)

115.808.969 31.502.318

64.277.663 21.024.211

1.044.487.785

105.647.476

55.827.400 59.118.651

12.923.475 11.750.888

85.982.282

10.767.429

(10.018.695)

(6.190.683)

25.292.380

7.061.420

(136.876)

Jumlah/Subtotal Aset sewa pembiayaan/Leased assets Kendaraan dan alat berat/ Vehicles and heavy equipment

226.220.713

42.503.212

(6.327.559)

19.210.524

7.538.988

(227.284)

Jumlah/Total

245.431.237

50.042.200

(6.554.843)

Nilai Tercatat/Net Book Value

799.056.548

-

30 September 2014/ September 30, 2014

119.243.451

28.081.785 1.533.228

356.996.747 208.197.879

13.432.886

135.670.269

-

54.831.035

43.047.899

874.939.381

(13.432.886)

62.179.037

(28.081.785) (1.533.228)

152.004.847 50.993.301

-

1.140.116.566

-

68.750.875 70.869.539

6.702.586 -

97.261.614 32.216.924

6.702.586

269.098.952

(6.702.586)

19.819.642

-

288.918.594 851.197.972

- 53 -


1 Januari 2013/ January 1, 2013 Biaya perolehan/At cost Pemilikan langsung/Direct acquisitions Tanah/Land Bangunan dan prasarana/ Buildings and land improvements Mesin/Machineries Kendaraan dan alat berat/ Vehicles and heavy equipment Peralatan dan perabot/ Furniture, fixtures and equipment Jumlah/Subtotal Aset sewa pembiayaan/Leased assets Kendaraan dan alat berat/ Vehicles and heavy equipment Aset dalam konstruksi/ Constructions in progress Bangunan dan prasarana/ Building and land improvements Mesin/Machineries Jumlah/Total Akumulasi penyusutan/Accumulated depreciation Pemilikan langsung/Direct acquisitions Bangunan dan prasarana/ Buildings and land improvements Mesin/Machineries Kendaraan dan alat berat/ Vehicles and heavy equipment Peralatan dan perabot/ Furniture, fixtures and equipment


Perubahan selama 2013 (12 bulan)/ Changes during 2013 (12 months) Penambahan/ Pengurangan/ Reklasifikasi/ Additions Deductions Reclassification

119.243.451

-

-

266.021.080 159.881.995

33.076.651 34.867.322

112.109.285

13.340.311

48.537.610

50.697.752

26.592.436

113.733.085 4.613.879

29.380.931 33.833.897

874.838.137

171.091.548

39.103.417 46.472.634

16.723.983 12.646.017

69.160.715

15.015.903

17.216.974

8.075.406

171.953.740

52.461.309

12.324.902

9.577.487

Jumlah/Total

184.278.642

62.038.796

Beban penyusutan sebagai berikut:

(1.441.900) -

81.284.284

Jumlah/Subtotal Aset sewa pembiayaan/Leased assets Kendaraan dan alat berat/ Vehicles and heavy equipment

Nilai Tercatat/Net Book Value

-

-

-

705.793.421

31 Desember 2013/ December 31, 2013

119.243.451

27.305.047 6.945.458

326.402.778 201.694.775

4.942.876

128.950.572

-

(1.441.900)

48.537.610

39.193.381

824.829.186

-

(4.942.876)

72.347.312

-

(27.305.047) (6.945.458)

115.808.969 31.502.318

(1.441.900)

(886.201) -

-

1.044.487.785

-

55.827.400 59.118.651

2.691.865 -

(886.201)

(886.201)

tetap

25.292.380

2.691.865

226.220.713

(2.691.865)

19.210.524

-

690.559.495

aset

85.982.282

245.431.237 799.056.548

dialokasikan

Depreciation expense was allocated as follows:

30 September/ September 30, 2014 (9 bulan/ 9 months )

30 September/ September 30, 2013 (9 bulan/ 9 months )

Beban pokok penjualan Beban umum dan administrasi

43.161.195 6.881.005

25.773.162 4.288.073

Cost of goods sold General and administrative expense

Jumlah

50.042.200

30.061.235

Total

- 54 -



Sebagian aset tetap dengan nilai tercatat masing-masing sebesar Rp 285.147.936 dan Rp 199.789.424 pada tanggal 30 September 2014 dan 31 Desember 2013 digunakan sebagai jaminan atas pinjaman bank (Catatan 16), dan pinjaman lembaga keuangan bukan bank (Catatan 17), liabilitas sewa pembiayaan (Catatan 19) dan utang pembelian kendaraan (Catatan 20).

Certain property and equipment with carrying amount of Rp 285,147,936 and Rp 199,789,424 as of September 30, 2014 and December 31, 2013, respectively, are used as collateral for bank loans (Note 16), and loan from non-bank financial institution (Note 17), finance lease liabilities (Note 19), and loans for vehicle purchase (Note 20).

Pada tanggal 30 September 2014 dan 31 Desember 2013, aset tetap telah diasuransikan terhadap kerugian atas kebakaran, kehilangan dan risiko lainnya dengan jumlah pertanggungan sebagai berikut:

As of September 30, 2014 and December 31, 2013, property, plant and equipment are insured against losses from fire, theft and other property risks as follows:

30 September/ September 30 , 2014 (9 bulan/ 9 months )

31 Desember/ December 31 , 2013 (12 bulan/ 12 months )

PT Asuransi Central Asia PT Asuransi Astra Buana PT Asuransi MSIG Indonesia PT Asuransi Tokio Marine Indonesia PT Astra Sedaya Finance PT Asuransi Sinar Raksa Pratikara

464.321.125 9.634.060 7.398.400 3.655.000 3.510.637 1.876.930

455.368.125 9.634.060 5.085.000 2.232.500 3.510.637 -

PT Asuransi Central Asia PT Asuransi Astra Buana PT Asuransi MSIG Indonesia PT Astra Sedaya Finance PT Asuransi Tokio Marine Indonesia

Jumlah

490.396.152

475.830.322

Total

Manajemen berpendapat bahwa nilai pertanggungan tersebut cukup untuk menutupi kemungkinan kerugian atas aset tetap yang dipertanggungkan.

Management believes that the insurance coverages are adequate to cover possible losses that might arise from such risks on the property, plant and equipment insured.

Manajemen berpendapat bahwa tidak terdapat penurunan nilai atas aset.

Management believes that there is no impairment in value of the aforementioned property, plant and equipment.

Aset dalam konstruksi merupakan pembangunan pabrik kelapa sawit dan sarana pendukungnya milik Grup dalam tahap perbaikan dan renovasi. Pada tanggal 30 September 2014 dan 31 Desember 2013, tingkat penyelesaian aset dalam konstruksi adalah masing-masing sekitar 19%-97% dan 10%-98%.

Constructions in progress are for manufacturing of crude palm oil mills and its improvements owned by the Group in refurbishment and renovation stage. As of September 30, 2014 and December 31, 2013, the constructions in progress are approximately 19%-97% and 10%-98% completed, respectively.

Aset dalam konstruksi diharapkan akan selesai pada tahun 2014-2015.

Constructions in progress are estimated to be completed in 2014-2015.

- 55 -



Pengurangan selama periode-periode Sembilan Bulan yang berakhir 30 September 2014 dan 2013 merupakan penjualan aset tetap dengan perincian sebagai berikut:

Deductions for the Nine-Month periods ended September 30, 2014 and 2013 include sale of certain property, plant and equipment with details as follows:

30 September/ September 30, 2014 Harga jual Nilai tercatat Keuntungan penjualan aset tetap


4.178.473 3.463.852

1.050.000 555.699

714.621

494.301

Nilai wajar tanah dan bangunan pada tanggal 30 September 2014 dan 31 Desember 2013 sebesar masing-masing adalah Rp 1.360.071.759 dan Rp 1.234.261.980. 11.

11. 30 September/ September, 30, 2014

Lisensi Nilai perolehan Dikurangi: Akumulasi amortisasi Saldo awal Beban amortisasi Saldo akhir Jumlah - bersih Cadangan penurunan nilai Jumlah - bersih Jumlah

Gain on sale of property, plant and equipment

The fair value of the land and buildings as of September 30, 2014 and December 31, 2013 amounted to Rp 1,360,071,759 and Rp 1,234,261,980, respectively.

Aset Tidak Berwujud

Goodwill

Selling price Carrying value

Intangible Assets


24.529.625

24.529.625

77.052.000

77.052.000

21.189.300 2.889.450 24.078.750 52.973.250 11.199.400

17.336.700 3.852.600 21.189.300 55.862.700 11.199.400

41.773.850

44.663.300

66.303.475

69.192.925

Goodwill License Cost Less: Accumulated amortization Beginning balance Amortization expense Ending balance Net Impairment loss reserve Net carrying value Total

Lisensi merupakan aset tidak berwujud yang berasal dari akuisisi entitas anak pada tahun 2008 yaitu PT Satria Manunggal Sejahtera dan PT Agrolestari Kencana Makmur. Beban amortisasi aset tidak berwujud ini dibukukan sebagai bagian dari beban lain-lain dalam laporan laba rugi komprehensif konsolidasian.

License represents intangible assets of acquired subsidiaries in 2008, PT Satria Manunggal Sejahtera and PT Agrolestari Kencana Makmur. Amortization of these intangible assets are recorded as part of other expenses in the consolidated statements of comprehensive income.

Goodwill merupakan selisih lebih antara biaya perolehan akuisisi di atas nilai wajar dari aset dan liabilitas yang diperoleh dari PT Bumi Sawit Utama dan PT Prima Cipta Selaras masingmasing sebesar Rp 5.742.407 dan Rp 18.787.217

Goodwill represents the excess of acquisition cost of the Company over the fair value of assets and liabilities acquired of PT Bumi Sawit Utama (Note 1) and PT Prima Cipta Selaras amounting to Rp 5,742,407 and Rp 18,781,217, respectively.

- 56 -



Aset Tidak Lancar Lainnya – Lain-lain



Hak guna usaha dalam proses Kelebihan pembayaran pajak (Catatan 30) Lain-lain

195.667.662 24.481.045 6.842.660

187.740.980 19.833.911 7.979.007

Landright under process Tax over payment (Note 30) Others

Jumlah

226.991.367

215.553.898

Total

Pada tanggal 30 September 2014 dan 31 Desember 2013, saldo aset tidak lancar lainnya – lain-lain dalam mata uang asing masing-masing sebesar ekuivalen nihil dan Rp 1.121.869 (Catatan 35). 13.

Other Noncurrent Assets – Others

As of September 30, 2014 and December 31, 2013, the equivalent amounts in Rupiah of other noncurrent assets in foreign currency amounted to nil and Rp 1,121,869, respectively (Note 35).

Utang Usaha – Pihak Ketiga

13.

Akun ini terutama merupakan utang atas pembelian produk kelapa sawit, pupuk dan peralatan perkebunan lainnya, dengan rincian sebagai berikut:

This account mainly consists of amounts due to suppliers for purchases of oil palm products, fertilizers and other plantation supplies, with details as follows:

30 September/ September 30, 2014 a. Berdasarkan pemasok PT Hanampi Sejahtera Kahuripan PT Sentana Aditya Pratama PT Saraswati Anugrah Makmur PT Pukati Pelangi Bahana Aoropolitan PT Dupan Anugrah Lestari PT Sari Anjir Serapat PT Prima Agro Mandiri H. Kowi PT Azkow PT Sumber Agrindo Sejahtera PT Anugrah Agung Jaya PT Karya Cipta Mandiri Sejahtera PT Cakrabuana Trans Indonesia PT Sukses Bangun Persada PT Aneka Hydroulic System CV Mubdi Karya Nusantara PT GEA Waetfalia Separator Indonesia PT Victoria Prima Perkasa PPKS Medan PT Pupuk Hikay PT Sri Indo Riau Flora PT Lubricindo Jaya Gemilang CV Keluarga Mandiri PT Mega Engineering System PT Meraoke Tetap Jaya CV Karya Baru Lain-lain (masing-masing dibawah Rp 2.000.000) Jumlah

Trade Accounts Payable – Third Parties


48.757.137 28.582.589 19.673.356 17.530.679 11.939.827 10.641.855 6.165.964 4.712.727 4.657.711 4.498.529 4.174.163 3.654.654 3.629.265 3.337.907 3.254.784 2.788.810 2.625.733 2.020.153 -

25.046.600 4.141.870 10.759.143 5.466.752 6.190.318 7.033.482 1.697.761 2.937.674 1.138.349 2.886.154 2.109.834 2.237.414 1.845.309 7.515.000 7.419.092 4.639.834 3.845.129 3.414.515 3.058.416 2.590.516 1.960.480

79.538.865

68.389.431

262.184.708

176.448.218

- 57 -

a. By supplier PT Hanampi Sejahtera Kahuripan PT Sentana Aditya Pratama PT Saraswati Anugrah Makmur PT Pukati Pelangi Bahana Aoropolitan PT Dupan Anugrah Lestari PT Sari Anjir Serapat PT Prima Agro Mandiri H. Kowi PT Azkow PT Sumber Agrindo Sejahtera PT Anugrah Agung Jaya PT Karya Cipta Mandiri Sejahtera PT Cakrabuana Trans Indonesia PT Sukses Bangun Persada PT Aneka Hydroulic System CV Mubdi Karya Nusantara PT GEA Waetfalia Separator Indonesia PT Victoria Prima Perkasa PPKS Medan PT Pupuk Hikay PT Sri Indo Riau Flora PT Lubricindo Jaya Gemilang CV Keluarga Mandiri PT Mega Engineering System PT Meraoke Tetap Jaya CV Karya Baru Others (below Rp 2,000,000 each) Total





b. Berdasarkan umur

b. By age

Belum jatuh tempo Jatuh tempo Dibawah 30 hari 31 - 60 hari 61 - 90 hari Diatas 90 hari

124.894.300

32.353.880

46.062.308 27.341.976 10.215.921 53.670.203

27.751.794 38.037.041 14.976.244 63.329.259

Jumlah

262.184.708

176.448.218

Pada tanggal 30 September 2014 dan 31 Desember 2013, saldo utang usaha dalam mata uang asing masing-masing sebesar ekuivalen Rp 12.818.873 dan Rp 9.051.121 (Catatan 35). 14.


Jumlah Pajak penghasilan: Pasal 4 (2) Pasal 21 Pasal 25 Pasal 26 Jumlah Pajak Pertambahan Nilai - bersih Jumlah

Total

As of September 30, 2014 and December 31, 2013, the equivalent amounts in Rupiah of trade accounts payable in foreign currency amounted to Rp 12,818,873 and Rp 9,051,121, respectively (Note 35).

Utang Pajak

Pajak penghasilan badan: Anak perusahaan ADS BLP PCS BSU

Current Past due Below 30 days 31 - 60 days 61 - 90 days Above 90 days

Taxes Payable

31 Desember/ December 31, 2013 Corporate income taxes: The subsidiaries ADS BLP PCS BSU

7.987.581 1.136.715 1.726.083 6.606

6.263.531 4.078.448 -

10.856.985

10.341.979

Sub-total

4.875.606 16.115.934 48.140.913 32.347

4.490.500 1.327.563 7.684.955 13.340

Income taxes: Article 4 (2) Article 21 Article 25 Article 26

69.164.800

13.516.358

Sub-total

-

3.940.159

80.021.785

Besarnya pajak penghasilan terutang ditetapkan berdasarkan perhitungan pajak yang dilakukan sendiri oleh wajib pajak (self assessment). Berdasarkan Undang-Undang No. 28 Tahun 2007 mengenai Perubahan Ketiga atas Ketentuan Umum dan Tata Cara Perpajakan, Kantor Pajak dapat melakukan pemeriksaan atas perhitungan pajak dalam jangka waktu lima (5) tahun (dari sebelumnya sepuluh (10) tahun) setelah terutangnya pajak, dengan beberapa pengecualian, sedangkan untuk tahun pajak 2007 dan sebelumnya ketetapan tersebut berakhir paling lama pada akhir tahun pajak 2013.

27.798.496

Value Added Tax - net Total

The of tax returns filed are based on the Company and its subsidiaries’ own calculation of tax liabilities (self assessment). Based on the Third Amendment of the General Taxation Provisions and Procedures No. 28 Year 2007, the time limit for the Tax Authorities to assess or amend taxes was reduced from ten (10) to five (5) years, subject to certain exceptions, since the tax became payable and for year 2007 and prior years, the time limit will end at the latest on fiscal year 2013.

- 58 -



Beban Akrual



Beban bunga Gaji dan upah Jamsostek Lain-lain

25.848.313 21.558.115 3.466.514 2.229.553

23.066.233 18.406.806 2.778.766 1.184.393

Interest Wages and fees Jamsostek Others

Jumlah

53.102.495

45.436.198

Total

Pada tanggal 30 September 2014 dan 31 Desember 2013 beban akrual dalam mata uang asing masing-masing sebesar US$ 2.284 dan US$ 1.083 (Catatan 35). 16.

Accrued Expenses

As of September 30, 2014 and December 31, 2013 accrued expenses in foreign currency amounted to US$ 2,284 and US$ 1,083, respectively (Note 35).

Utang Bank


Utang bank jangka pendek Pihak ketiga Rupiah PT Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk PT Bank QNB Kesawan Tbk Jumlah Dolar Amerika Serikat (Catatan 35) PT Bank QNB Kesawan Tbk Jumlah - pinjaman bank jangka pendek Utang bank jangka panjang Bagian utang bank jangka panjang yang akan jatuh tempo dalam 1 tahun Rupiah PT Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk PT Bank Rakyat Indonesia (Persero) Tbk PT Bank QNB Kesawan Tbk PT Bank Jasa Jakarta Jumlah Bagian liabilitas jangka panjang setelah dikurangi dengan bagian yang akan jatuh tempo dalam 1 tahun Rupiah PT Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk PT Bank Rakyat Indonesia (Persero) Tbk PT Bank QNB Kesawan Tbk PT Bank Jasa Jakarta Jumlah Biaya transaksi yang belum diamortisasi

Bank Loans


156.110.000 8.000.000 164.110.000

156.110.000 8.000.000 164.110.000

12.212.000

12.189.000

176.322.000

176.299.000

Short-term bank loans Third parties Rupiah PT Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk PT Bank QNB Kesawan Tbk Total U.S. Dollar (Note 35) PT Bank QNB Kesawan Tbk Total - short-term bank loans Long term bank loans

80.567.860 146.766.240 4.280.093 143.167

77.859.811 46.793.242 4.400.000 135.139

231.757.360

129.188.192

1.425.093.539 1.015.774.408 10.386.573 24.812

1.485.328.469 1.048.981.757 13.566.667 133.208

2.451.279.332

2.548.010.101

(11.586.608)

(12.104.237)

Current portion of long term bank loans Rupiah PT Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk PT Bank Rakyat Indonesia (Persero) Tbk PT Bank QNB Kesawan Tbk PT Bank Jasa Jakarta Total

Long term bank loans - net current portion Rupiah PT Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk PT Bank Rakyat Indonesia (Persero) Tbk PT Bank QNB Kesawan Tbk PT Bank Jasa Jakarta Total Unamortized transaction costs

Jumlah utang bank jangka panjang bagian jangka panjang

2.439.692.724

2.535.905.864

Total long term bank loans long term portion

Jumlah utang bank jangka panjang - bersih

2.671.450.084

2.665.094.056

Total long term bank loans - net

2.847.772.084

2.841.393.056

Jumlah

- 59 -

Total



Penjelasan pokok perjanjian pinjaman adalah sebagai berikut:

Details of bank loans are as follows:

PT Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk (BNI)

PT Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk (BNI)

a.

a.

Fasilitas kredit yang diterima Perusahaan dari BNI adalah: 1.

2.

Fasilitas kredit yang diterima Perusahaan dari BNI adalah fasilitas Kredit Modal Kerja pada tanggal 22 Februari 2005, dengan jumlah maksimum kredit sebesar US$ 1.000.000. Fasilitas kredit ini digunakan untuk tambahan modal kerja. Fasilitas ini telah ditingkatkan menjadi US$ 4.200.000 dan jangka waktunya telah diperpanjang beberapa kali.

The loans obtained by the Company from BNI consist of the following: 1.

Working Capital Loan facility obtained on February 22, 2005, with maximum amount of US$ 1,000,000. The facility was used as additional working capital. The loan facility has been increased to US$ 4,200,000 and the term has been extended several times.

Pada tanggal 24 Juni 2010, fasilitas di atas diubah dimana jatuh tempo menjadi pada tanggal 21 Februari 2011, serta melakukan konversi atas seluruh saldo pinjaman sebesar US$ 4.200.000 menjadi Rp 38.010.000, fasilitas ini telah diperpanjang beberapa kali, perpanjangan terakhir sampai dengan 20 Februari 2015.

On June 24, 2010, the loan facility’s maturity date has been changed to February 21, 2011, and the loan facility has been converted from US$ 4,200,000 to Rp 38,010,000, and the maturity date has been extended several times, the latest is until February 20, 2015.

Tingkat bunga per tahun adalah sebesar 11,25% dan 10,75% masing-masing pada tahun 2014 dan 2013.

The loans bears interest at 11.25% and 10.75% in 2014 and 2013, respectively.

Saldo pinjaman pada tanggal 30 September 2014 dan 31 Desember masing-masing sebesar 2013 Rp 38.010.000.

The outstanding loan as of September 30, 2014 and December 31, 2013 amounted to Rp 38,010,000.

Fasilitas kredit investasi diterima pada tanggal 8 Februari 2012, dengan jumlah maksimum kredit sebesar Rp 800.000.000 dan tingkat bunga per tahun masing-masing sebesar 11,25% dan 10,75% pada tahun 2014 dan 2013. Fasilitas kredit ini digunakan untuk refinancing kebun dan pabrik pengolahan kelapa sawit Perusahaan dan BHL, dan BLP, entitas anak. Jangka waktu fasilitas kredit mempunyai jangka waktu sembilan puluh enam (96) bulan sampai dengan 7 Februari 2020 yang dibayar dengan angsuran secara triwulan.

2.

- 60 -

Investment Loan Facility obtained on February 8, 2012, with a maximum loan amount of Rp 800,000,000 and interest rate per annum of 11.25% and 10.75%, in 2014 and 2013, respectively. The proceeds from this facility were used to refinance palm plantations and crude palm oil mills of the Company and BHL and BLP, subsidiaries. This facility has a term of ninety six (96) months until February 7, 2020 and to be paid in quarterly installments.



Saldo pinjaman pada tanggal 30 September 2014 dan 31 Desember 2013, masing-masing sebesar Rp 775.000.000 dan Rp 787.500.000. 3.

The outstanding loan as of September 30, 2014 and December 31, 2013 amounted to Rp 775,000,000 and Rp 787,500,000, respectively.

Fasilitas Kredit Modal Kerja Revolving diterima pada tanggal 8 April 2013, dengan jumlah maksimum kredit sebesar Rp 100.000.000 dan tingkat bunga per tahun masing-masing sebesar 11,25% dan 10,75% pada tahun 2014 dan 2013. Fasilitas ini jatuh tempo tanggal 8 April 2014 dan telah diperpanjang sementara sampai dengan tanggal 20 Februari 2015. Fasilitas kredit ini digunakan untuk membiayai pembelian pupuk, pembelian TBS (Tandan Buah Segar) dan lainnya.

3.

Saldo pinjaman pada tanggal 30 September 2014 dan 31 Desember 2013 adalah sebesar Rp 100.000.000. 4.

A Revolving Working Capital Facility obtained on April 8, 2013, with a maximum loan amount of Rp 100,000,000 and interest rate per annum of 11,25% and 10.75% in 2014 and 2013, respectively. The loan facility matured on April 8, 2014 and has been temporarily extended until February 20, 2015. The proceeds from this facility were used to finance the purchase of fertilizers, purchase of FFB (Fresh Fruit Bunches) and others.


Fasilitas kredit investasi diterima pada tanggal 8 April 2013, dengan jumlah maksimum kredit sebesar Rp 622.694.455 dan tingkat bunga per tahun adalah masing-masing sebesar 11,25% dan 10,75% untuk tahun 2014 dan 2013. Fasilitas kredit ini digunakan untuk investasi tanaman dan non tanaman pada kebun kelapa sawit SMS, AKM, PCS, dan WJU (entitas anak). Jangka waktu fasilitas kredit mempunyai jangka waktu sembilan puluh enam (96) bulan sampai dengan 8 April 2021 yang dibayar dengan angsuran secara triwulan.

4.

Saldo pinjaman pada tanggal 30 September 2014 dan 31 Desember 2013 masing-masing sebesar Rp 463.656.180 dan Rp 475.656.180.

Investment loan facility obtained on April 8, 2013, with a maximum loan amount of Rp 622,694,455 and interest rate per annum of 11.25% and 10.75% in 2014 and 2013, respectively. The proceeds from this facility will be used for investment in palm plantations and non palm plantations of SMS, AKM, PCS, and WJU (subsidiaries). This facility has a term of ninety six (96) months until April 8, 2021 and to be paid in quarterly Installments.

The outstanding loan as of September 30, 2014 and December 31, 2013 amounted to Rp 463,656,180 and Rp 475,656,180, respectively.

- 61 -



Seluruh fasilitas kredit dari BNI dijamin dengan aset tetap milik Perusahaan berupa sebidang tanah seluas 64,52 hektar termasuk bangunan yang terletak di Desa Bedaun, Kabupaten Kotawaringin Barat, Propinsi Kalimantan Tengah, persediaan (Catatan 7), mesin, peralatan dan kendaraan (Catatan 10); serta jaminan perusahaan dari entitas anak, BLP, BHL, ADS dan WJU (Catatan 34). Fasilitas kredit ini juga dijamin dengan sebidang tanah milik BLP seluas 7.576,48 ha termasuk bangunan dan prasarana yang terletak di Kecamatan Kumai, Kabupaten Kotawaringin Barat, Propinsi Kalimantan Tengah; sebidang tanah milik BHL seluas 86.074.145 m2 termasuk bangunan dan prasarana yang terletak di Desa Mirah Kalanaman, Kabupaten Katingan, Propinsi Kalimantan Tengah; sebidang tanah milik BHL seluas 4.210,99 ha termasuk bangunan dan prasarana yang terletak di Desa Damar Makmur dan Tumbang Sanak, Kabupaten Kotawaringin Timur, Propinsi Kalimantan Tengah; sebidang tanah milik ADS seluas 5.465,80 ha termasuk perkebunan kelapa sawit, bangunan dan prasarana yang terletak di Desa Tanjung Jorong, Kecamatan Parenggean, Kabupaten Kotawaringin Timur, Propinsi Kalimantan Tengah; serta sebidang tanah atas nama Tjipto Widodo seluas 989 m2 yang terletak di Bekasi, Jawa Barat (Catatan 34).

All loan facilities from BNI are secured by property, plant and equipment owned by the Company i.e. a parcel of land measuring 64.52 hectares including its building located at Bedaun Countryside, Kotawaringin Barat Regency, Central Kalimantan Province, inventories (Note 7), machineries, equipment and vehicles (Note 10); and corporate guarantee of the subsidiaries, BLP, BHL, ADS and WJU (Note 34). The loan facilities are also secured by a parcel of land owned by BLP, measuring 7,576.48 hectares including its future building and other infrastructures located at Kumai District, Kotawaringin Barat Regency, Central Kalimantan Province, a parcel of land owned by BHL, measuring 86,074,145 m2 including its future building and other infrastructures located at Mirah Kalanaman District, Katingan Regency, Central Kalimantan Province; a parcel of land owned by BLP, measuring 4,210.99 hectares including its future building and other infrastructures located at Damar Makmur and Tumbang Sanak, Kotawaringin Timur Regency, Central Kalimantan Province; a parcel of land owned by ADS, measuring 5,465.80 hectares including its palm plantation, future building and other infrastructures located at Tanjung Jorong Countryside, Parenggean District, Kotawaringin Timur Regency, Central Kalimantan Province; and a parcel of land owned by Tjipto Widodo measuring 989 square meters located at Bekasi, West Jawa (Note 34).

b. Fasilitas kredit yang diterima BLP, entitas anak, dari BNI adalah Kredit Investasi sebesar US$ 6.290.000 yang diterima pada tanggal 28 September 2006. Fasilitas kredit ini mempunyai jangka waktu 7 tahun 9 bulan dan akan jatuh tempo pada tanggal 30 September 2014. Angsuran kredit dibayar setiap triwulan dimulai pada bulan Desember 2006. Fasilitas kredit ini digunakan untuk membiayai kembali (refinancing) kebun kelapa sawit seluas 5.002 hektar dari jumlah luas lokasi keseluruhan seluas 7.576,48 hektar yang berlokasi di Desa Bedaun, Kecamatan Kumai, Kabupaten Kotawaringin Barat, Propinsi Kalimantan Tengah, termasuk bangunan BLP dan perumahan serta prasarana, mesin dan alat berat, kendaraan dan inventaris.

b. The loan facility obtained by BLP, a subsidiary, from BNI consist of an Investment Loan Facility amounting to US$ 6,290,000 obtained on September 28, 2006. This facility has a term of 7 years and 9 months and is due on September 30, 2014. Loan installment is paid quarterly starting December 2006. The purpose of the facility is to refinance acquisitions of palm plantations measuring 5,002 hectares from total 7,576.48 hectares located at Bedaun Countryside, Kumai District, Kotawaringin Barat Regency, Central Kalimantan Province, including BLP’s building and housing, infrastructures, machinery and heavy equipment, vehicles and equipment.

- 62 -



Pada tanggal 24 Juni 2010, fasilitas di atas di konversi atas sisa saldo pinjaman sebesar US$ 4.979.588 menjadi Rp 45.065.271.

On June 24, 2010, the outstanding loan amounting to US$ 4,979,588 has been converted to Rp 45,065,271.

Tingkat bunga per tahun pada tahun 2014 dan 2013 adalah sebesar 11,25% dan 10,75%.

The loan bears interest at 11.25% and 10.75% per annum in 2014 and 2013, respectively.

Pada tanggal 30 September 2014 dan 31 Desember 2013, saldo pinjaman masingmasing sebesar nihil and Rp 6.214.472.

Outstanding loans at September 30, 2014 and December 31, 2013 amounted to nil and Rp 6,214,472, respectively.

Fasilitas kredit ini dijamin dengan aset milik BLP berupa sebidang tanah kosong seluas 7.576,48 hektar yang terletak di Kecamatan Kumai, Kabupaten Kotawaringin Barat, Propinsi Kalimantan Tengah termasuk bangunan, benda tetap dan perkebunan kelapa sawit yang akan ada diatasnya (Catatan 9 dan 10); persediaan (Catatan 7); serta jaminan perusahaan dari Perusahaan, BHL dan PT Pranabumi Pratama, pihak berelasi (Catatan 34).

This facilitiy is secured by the assets owned by BLP consisting of a parcel of vacant land with area of 7,576.48 hectares which is located in Kumai District, Kotawaringin Barat Regency, Central Kalimantan Province, including buildings to be constructed thereon and palm plantation (Notes 9 and 10); inventories (Note 7); and corporate guarantees from the Company, BHL and PT Pranabumi Pratama, related parties (Note 34).

c. Fasilitas kredit yang diterima BHL, entitas anak, dari BNI adalah sebagai berikut: 1.

c. Loan facilities obtained by a subsidiary, from BNI consist of:

Kredit Investasi 3 diterima pada tanggal 28 Juni 2007 dengan maksimum kredit sebesar US$ 7.534.434. Fasilitas ini terdiri dari: •

Kredit Investasi US$ 7.132.487.

Pokok

1.

Investment Loan Facility 3 obtained on June 28, 2007 with maximum loanable amount of US$ 7,534,434. The facility consists of: •

sebesar

Pada tanggal 24 Juni 2010, fasilitas di atas dikonversi atas sisa saldo pinjaman sebesar US$ 6.802.469 menjadi Rp 61.562.344. Pada tanggal 30 September 2014 dan 31 Desember 2013, saldo pinjaman masing-masing sebesar Rp 5.488.544 dan Rp 26.746.994. •

BHL,

Principal loan US$ 7,132,487.

amounting

to

On June 24, 2010, the outstanding loan amounting to US$ 6,802,469 has been converted to Rp 61,562,344. As of September 30, 2014 and December 31, 2013 the outstanding loan amounted to Rp 5,488,544 and Rp 26,746,994, respectively. •

Kredit IDC sebesar US$ 401.947

IDC amounting to US$ 401,947

Pada tanggal 24 Juni 2010, fasilitas di atas dikonversi atas sisa saldo pinjaman sebesar US$ 382.947 menjadi Rp 3.465.670.

On June 24, 2010, the outstanding loan amounting to US$ 382,947 has been converted to Rp 3,465,670.

Pada tanggal 30 September 2014 dan 31 Desember 2013, saldo pinjaman masing-masing sebesar Rp 352.470 dan Rp 1.248.420.

As of September 30, 2014 and December 31, 2013, the outstanding loan amounted to Rp 352,470 and Rp 1,248,420, respectively.

- 63 -



Fasilitas kredit ini mempunyai jangka waktu 7,5 tahun termasuk masa tenggang sampai tanggal 28 Februari 2009 yang dibayar dengan angsuran secara triwulanan. Fasilitas ini digunakan untuk pembiayaan pabrik kelapa sawit yang berlokasi di Desa Mirah Kalanaman, Kecamatan Katingan Tengah, Kabupaten Kotawaringin Tengah, Propinsi Kalimantan Tengah. Tingkat bunga per tahun fasilitas dalam mata uang Rupiah adalah masingmasing 11,25% dan 10,75% per tahun pada tahun 2014 dan 2013. 2.

The loan facility has a term of 7.5 years including a grace period until February 28, 2009 and to be paid in quarterly installments. The facility was used to finance the construction of palm factory located at Mirah Kalanaman Countryside, Katingan Tengah District, Kotawaringin Tengah Regency, Central Kalimantan Province. The interest rates for loan facility in Rupiah are 11.25% and 10.75% per annum in 2014 and 2013, respectively.

Kredit Investasi 4 yang diterima pada tanggal 28 Juni 2007 memiliki maksimum kredit sebesar US$ 6.270.105. Fasilitas ini terdiri dari: •

•

Kredit Investasi US$ 5.367.372.

Pokok

2.

Investment Loan Facility 4 obtained on June 28, 2007 with maximum loanable amount of US$ 6,270,105. The facility consists of: •

sebesar

Principal loan US$ 5,367,372.

amounting

to

Pada tanggal 24 Juni 2010, fasilitas di atas dikonversi atas sisa saldo pinjaman sebesar US$ 3.381.000 menjadi Rp 30.598.050.

On June 24, 2010, the outstanding loan amounting to US$ 3,381,000 has been converted to Rp 30,598,050.

Pada tanggal 30 September 2014 dan 31 Desember 2013, saldo pinjaman masing-masing sebesar Rp 24.972.650 dan Rp 30.294.050.

As of September 30, 2014 and December 31, 2013, the outstanding loan amounted to Rp 24,972,650 and Rp 30,294,050, respectively.

Kredit IDC US$ 902.733.

investasi

•

sebesar

IDC amounting to US$ 902,733.

Pada tanggal 24 Juni 2010, fasilitas di atas dikonversi atas sisa saldo pinjaman sebesar US$ 376.748 menjadi Rp 3.409.569.

On June 24, 2010, the outstanding loan amounting to US$ 376,748 has been converted to Rp 3,409,569.

Pada tanggal 30 September 2014 dan 31 Desember 2013, saldo pinjaman masing-masing sebesar Rp 5.825.782 dan Rp 6.721.731.

As of September 30, 2014 and December 31, 2013 the outstanding loan amounted to Rp 5,825,782 and Rp 6,721,731, respectively.

- 64 -



Fasilitas kredit ini mempunyai jangka waktu 10,50 tahun termasuk masa tenggang sampai tanggal 28 Pebruari 2012 yang dibayar dengan angsuran secara triwulanan. Fasilitas ini digunakan untuk pembiayaan perkebunan seluas 3.000 hektar yang berlokasi di Desa Mirah Kalanaman, Kecamatan Katingan Tengah, Kabupaten Katingan, Propinsi Kalimantan Tengah, pengadaan bangunan, alat-alat berat, kendaraan dan inventaris. Tingkat bunga per tahun fasilitas dalam mata uang Rupiah masing-masing adalah 11,25% dan 10,75% pada tahun 2014 dan 2013. 3.

The facility has a term of 10.50 years including a grace period until February 28, 2012 and to be paid in quarterly installments. The facility was used to finance the acquisition of plantations measuring 3,000 hectares, located at Mirah Kalanaman Countryside, Katingan Tengah District, Katingan Regency, Central Kalimantan Province including its building, heavy equipment, vehicles and equipment. The loan facility in Rupiah bears interest at 11,25% and 10.75% per annum in 2014 and 2013, respectively.

Kredit Modal Kerja dengan fasilitas maksimum US$ 2.000.000 yang diterima pada tanggal 13 Juni 2008. Fasilitas kredit ini jatuh tempo tanggal 12 Februari 2010 dan telah diperpanjang sampai dengan 24 Juni 2010. Fasilitas kredit ini digunakan untuk tambahan modal kerja biaya produksi, pembelian dan pengolahan tandan buah segar.

3.

Working Capital Loan facility obtained on June 13, 2008, with maximum loanable amount of US$ 2,000,000. The facility matures on February 12, 2010 and has been extended up to June 24, 2010. The loan facility was used as additional working capital for production, purchase and manufacture of fresh fruit bunches.

Pada tanggal 24 Juni 2010, fasilitas di atas diubah dimana jatuh tempo menjadi pada tanggal 21 Februari 2011, serta melakukan konversi atas saldo pinjaman sebesar US$ 2.000.000 menjadi Rp 18.100.000. Pada tanggal 9 Februari 2011 fasilitas kredit ini telah diperpanjang untuk jangka waktu sampai dengan 21 Maret 2011. Pada tanggal 20 Februari 2014 fasilitas kredit ini telah diperpanjang untuk jangka waktu sampai dengan 21 Februari 2015.

On June 24, 2010, the maturity date of the loan facility has been further extended until February 21, 2011, and converted the outstanding loan amounting to US$ 2,000,000 to Rp 18,100,000. On February 9, 2011, the maturity date of this loan facility has been extended until March 21, 2011. On February 20, 2014, the maturity date of this loan facility has been extended further until February 21, 2015.

Pada tanggal 30 September 2014 dan 31 Desember 2013, saldo pinjaman adalah sebesar Rp 18.100.000.


Tingkat bunga per tahun fasilitas kredit ini dalam mata uang Rupiah pada tahun 2014 dan 2013 masing-masing adalah sebesar 11,25% dan 10,75%.

The loan facility in Rupiah bears interest rate at 11,255 and 10.75% per annum in 2014 and 2013, respectively.

- 65 -


d.


Seluruh fasilitas kredit yang diterima BHL dari BNI dijamin dengan aset milik BHL berupa piutang usaha (Catatan 5); persediaan (Catatan 7); bibit; tanah dan perkebunan kelapa sawit yang berlokasi di Desa Mirah Kalanaman, Kecamatan Katingan Tengah, Kabupaten Kotawaringin Tengah serta Desa Damar Makmur dan Tumbang Sanak, Kecamatan Parenggean, Kabupaten Kotawaringin Timur, Provinsi Kalimantan Tengah, sebidang tanah hak guna bangunan yang terletak di Desa Pundu, Kecamatan Campaga Hulu, Kabupaten Kotawaringin Timur, Kalimantan Tengah, alat-alat berat, mesin dan peralatan pabrik (Catatan 10 dan 11); serta jaminan dari pihak berelasi berupa jaminan perusahaan dari Perusahaan dan BLP, dan gadai seluruh saham BHL yang dimiliki oleh PT Wanaasri Fajarindo Perkasa dan PT Pranabumi Pratama pihak berelasi (Catatan 34).

All loan facilities obtained by BHL from BNI are secured by assets owned by BHL including trade accounts receivable (Note 5); inventories (Note 7); nursery; land and palm plantation located at Mirah Kalanaman Countryside, Katingan Tengah District, Kotawaringin Tengah Regency and Damar Makmur and Tumbang Sanak Countryside, Parenggean District, Kotawaringin Timur Regency, Central Kalimantan Province, a parcel of land located at Pundu Countryside, Campaga Hulu District, Kotawaringin Timur Regency, Central Kalimantan Province, heavy equipment, machineries, and factory equipment (Notes 10 and 11); and are guaranteed by the Company and BLP, and BHL’s shares owned by PT Wanaasri Fajarindo Perkasa and PT Pranabumi Pratama, related parties (Note 34).

Fasilitas kredit yang diterima ADS, entitas anak, dari BNI adalah sebagai berikut:

d. Loan facilities obtained by ADS, a subsidiary, from BNI were as follows:

1.

Kredit Investasi 1 yang diterima pada tanggal 14 April 2011 dengan fasilitas maksimum Rp 111.745.000. Fasilitas ini mempunyai jangka waktu 7 tahun termasuk masa tenggang 1 tahun. Fasilitas ini digunakan untuk pembiayaan kembali (refinancing) atas pembangunan kebun kelapa sawit seluas 5.122 hektar yang berlokasi di Desa Tanjung Jurong, Kecamatan Parenggean, Kabupaten Kotawaringin Timur, Propinsi Kalimantan Tengah. Fasilitas ini terdiri dari:

1.

Investment Loan Facility 1 obtained on April 14, 2011 with maximum loanable amount of Rp 111,745,000 . The facility has a 7 - year term including 1 year grace period. The facility was used to refinance for the acquisition of palm plantations measuring 5,122 hectares located at Tanjung Durong Countryside, Parenggean District, Kotawaringin Timur Regency, Central Kalimantan Province. The facility consists of:

•

Kredit Investasi Pokok sebesar Rp 105.697.000. Pada tanggal 30 September 2014 dan 31 Desember 2013, saldo pinjaman kredit masing-masing sebesar Rp 103.957.000 dan Rp 104.767.000.

•

Principal loan amounting to Rp 105,697,000. As of September 30, 2014 and December 31, 2013, outstanding loan amounted to Rp 103,957,000 and Rp 104,767,000, respectively.

•

Kredit Investasi IDC sebesar Rp 6.048.000. Pada tanggal 30 September 2014 dan 31 Desember 2013, saldo pinjaman masing-masing sebesar Rp 5.964.000 dan Rp 6.000.000.

•

IDC amounting to Rp 6,048,000. As of September 30, 2014 and December 31, 2013, outstanding loan amounted to Rp 5,964,000 and Rp 6,000,000, respectively.

- 66 -


3.


Kredit Investasi 2 yang diterima pada tanggal 14 April 2011 dengan fasilitas maksimum Rp 60.301.000. Fasilitas ini mempunyai jangka waktu 7 tahun termasuk masa tenggang 1 tahun. Fasilitas ini digunakan untuk pembiayaan (financing) atas pemeliharaan kebun kelapa sawit seluas 5.122 hektar yang berlokasi di Desa Tanjung Jorong, Kecamatan Parenggean, Kabupaten Kotawaringin Timur, Propinsi Kalimantan Tengah. Fasilitas ini terdiri dari: •

Kredit Investasi Pokok sebesar Rp 55.543.000. Pada tanggal 30 September 2014 and 31 Desember 2013, saldo pinjaman kredit masing-masing sebesar Rp 54.673.000 dan Rp 55.078.000.

•


2.

•

•

Kredit Investasi 3 yang diterima pada tanggal 14 April 2011 dengan fasilitas maksimum Rp 65.014.000. Fasilitas ini mempunyai jangka waktu 7 tahun termasuk masa tenggang 1 tahun. Fasilitas ini digunakan untuk pembiayaan pabrik kelapa sawit yang berlokasi di Desa Tanjung Jurong, Kecamatan Parenggean, Kabupaten Kotawaringin Timur, Propinsi Kalimantan Tengah. Fasilitas ini terdiri dari: •

Kredit Investasi Pokok sebesar Rp 59.254.000. Pada tanggal 30 September 2014 dan 31 Desember 2013, saldo pinjaman kredit masing-masing sebesar Rp 55.621.329 dan Rp 52.699.990.

•


Investment Loan Facility 2 obtained on April 14, 2011 with maximum loanable amount of Rp 60,301,000. The facility has a 7 - year term including 1 year grace period. The facility was used to finance for the maintenance of palm plantations measuring 5,122 hectares located at Tanjung Jorong Countryside, Parenggean District, Kotawaringin Timur Regency, Central Kalimantan Province. The facility consists of:

3.

- 67 -



Investment Loan Facility 3 obtained on April 14, 2011 with maximum loanable amount of Rp 65,014,000. The facility has a 7 - year term including 1 year grace period. The facility was used to finance the construction of palm factory located at Tanjung Durong Countryside, Parenggean District, Kotawaringin Timur Regency, Central Kalimantan Province. The facility consists of:

•

Principal loan amounting to Rp 59,254,000. As of September 30, 2014 and December 31, 2013, outstanding loan amounted to Rp 55,621,329 ad Rp 52,699,990, respectively.

•

IDC amounting to Rp 5,760,000. As of September 30, 2014 and December 31, 2013, outstanding loan amounted to Rp 5.476.444 and Rp 5,551,443, respectively.



Tingkat bunga per tahun seluruh fasilitas kredit diatas untuk tahun 2014 dan 2013 adalah masing-masing sebesar 11,25 dan 10,75%.

The above loan facilities bear interest at 11,25% and 10.75% per annum in 2014 and 2013, respectively.

Seluruh fasilitas kredit yang diterima ADS dari BNI dijamin dengan aset milik ADS berupa sebidang tanah hak guna usaha yang terletak di Desa Tanjung Jorong, Kecamatan Parenggean, Kabupaten Kotawaringin Timur, Propinsi Kalimantan Tengah dan alat-alat berat (Catatan 10).

All loan facilities obtained by ADS from BNI are secured by assets owned by ADS including a parcel of land located at Tanjung Jorong Countryside, Parenggean District, Kotawaringin Timur Regency, Central Kalimantan Province and heavy equipment (Note 10).

Utang Perusahaan dan entitas anak dari BNI mencakup persyaratan yang membatasi hak Perusahaan dan entitas anak (negative covenants) antara lain untuk menerima atau memberikan pinjaman, menjadi penjamin, mengubah status hukum perusahaan, melakukan investasi, membagikan dividen, perubahan pengurus dan pemilikan saham, membubarkan diri, melakukan akuisisi tanpa memperoleh persetujuan tertulis terlebih dahulu dari BNI. Pada tahun 2009, BNI telah memberikan surat pembebasan (waiver) atas beberapa pembatasan yaitu terkait dengan perubahan anggaran dasar, perubahan susunan manajemen dan pemilikan saham, pembagian dividen, melakukan investasi serta menerima pinjaman dari bank lain. Disamping itu, membebaskan beberapa pembatasan, BNI menambahkan persyaratan baru tentang Cross Default.

The loans obtained by the Company and its subsidiaries from BNI contain negative covenants, which among others, restrict the Company and its subsidiaries to obtain or grant loans, act as guarantor, change the legal status of the company, to invest, distributed dividends, change in management and share ownership, conduct liquidation, conduct acquisitions without obtaining prior approval from BNI. In 2009, BNI has waived some negative covenants such as change in Articles of Association, change in the composition of management and share ownership, distribute dividends, invest and obtain loans from other banks. Besides some waivers, BNI has added new condition of Cross Default.

Disamping pembatasan di atas, Perusahaan dan entitas anak diwajibkan untuk mempertahankan rasio keuangan seperti rasio lancar (current ratio) tidak kurang dari 1, rasio utang terhadap modal (debt to equity ratio) tidak lebih dari 2,6 dan debt service coverage ratio tidak kurang dari 1. Rasio lancar Perusahaan, BLP, BHL, dan ADS masing-masing adalah sebesar 0,15; 0,27; 0,25; dan 0,54 pada tanggal 30 September 2014; dan sebesar 0,45; 0,39; 0,68 dan 0,78 pada tanggal 31 Desember 2013. Rasio utang terhadap modal masing-masing adalah sebesar 1,14; 0,37; 0,22; dan 2,11 pada tanggal 30 September 2014; dan sebesar 1,84; 0,20; 0,19; dan 1,72; pada tanggal 31 Desember 2013. Sedangkan, debt service coverage ratio masing-masing adalah sebesar 0,77; 6,69; 7,09; dan 3,06 pada tanggal 30 September 2014; dan sebesar 1,08; 3,51; 4,85; dan 3,22; pada tanggal 31 Desember 2013.

Besides the above mentioned negative covenants, the Company and its subsidiaries are required to maintain financial ratios such as a current ratio of not less than 1, a debt to equity ratio of not more than 2.6 and debt service coverage ratio no less than 1. The current ratios of the Company, BLP, BHL, and ADS are 0.15; 0.27; 0.25; and 0.54 respectively as of September 30, 2014; and 0.45; 0.39; 0.68 and 0.78, respectively as of December 31, 2013. The debt to equity ratios are 1.14; 0.37; 0.22; and 2.11, respectively, as of September 30, 2014; and 1.84; 0.20; 0.19; and 1.72, respectively, as of December 31, 2013. Meanwhile, the debt service coverage ratio are 0.77; 6.69; 7.09; and 3.06, respectively, as of September 30, 2014; and 1.08; 3.51; 4.85; dan 3.22, respectively, as of December 31, 2013.

- 68 -



Meskipun Perusahaan, BLP, BHL, dan ADS belum memenuhi rasio keuangan yang diwajibkan dan mematuhi semua pembatasan dari BNI, entitas anak belum pernah menerima pernyataan wanprestasi (default) dari BNI.

Despite of noncompliance by the Company, BLP, BHL, and ADS with the required financial ratios and certain negative covenants from BNI, the subsidiaries have not received a statement of default from BNI.

Pada tahun 2014, BNI telah memberikan surat pembebasan (waiver) atas beberapa pembatasan yaitu persetujuan current ratio < 1,00 kali yang hanya berlaku dan terbatas untuk Perusahaan, persetujuan rencana perubahan pemilikan saham, melakukan akuisisi dan persetujuan rencana pengeluaran saham baru Perusahaan dengan Hak Memesan Efek Terlebih Dahulu (HMETD).

In 2014, BNI has waived some negative covenants such as current ratio of <1.00 for the Company and, change in share ownership, conduct acquisitions and approval for issuance of new shares of the Company with Pre-emptive Right.

Sampai dengan tanggal laporan keuangan konsolidasian ini diterbitkan, Perusahaan dan entitas anak memenuhi liabilitas pembayaran bunga dan pokok pinjaman kepada BNI dengan tepat waktu.

Up to the date of completion of the consolidated financial statements, the Company and its subsidiaries are regularly paying all principal and interest installments that are due for payment.

PT Bank QNB Kesawan Tbk (Bank Kesawan)

PT Bank QNB Kesawan Tbk (Bank Kesawan)

Perusahaan menerima fasilitas kredit dari Bank Kesawan dalam bentuk sebagai berikut:

The Company obtained the following loan facilities from Bank Kesawan:

a.

Pada tanggal 21 November 2006, Fasilitas Demand Loan Revolving dengan jumlah maksimum sebesar US$ 1.000.000. Fasilitas mempunyai jangka waktu 1 tahun, dan telah diperpanjang beberapa kali dengan perpanjangan terakhir tanggal 31 Juli 2014 dan akan jatuh tempo pada tanggal 31 Juli 2015. Fasilitas kredit ini memiliki tingkat bunga 7,00% per tahun pada tahun 2014 dan 2013. Pada tanggal 30 September 2014 dan 31 Desember 2013, saldo pinjaman masingmasing adalah sebesar US$ 1.000.000.

a.

Revolving Demand Loan facility obtained on November 21, 2006, with maximum loanable amount of US$ 1,000,000. The facility has an initial term of 1 year and was extended several times with latest extension on July 31, 2014 and will mature on July 31, 2015. The loan facility bears interest at 7.00% per annum in 2014 and 2013. As of 30 September, 2014 and December 31, 2013, the outstanding loan amounted to US$ 1,000,000.

b.

Pada tanggal 31 Juli 2008, fasilitas Demand Loan dengan jumlah maksimum sebesar Rp 3.000.000 yang kemudian ditingkatkan lagi pada tanggal 27 Februari 2009 sebesar Rp 5.000.000 sehingga seluruhnya menjadi Rp 8.000.000. Fasilitas telah diperpanjang beberapa kali dengan perpanjangan terakhir tanggal 31 Juli 2014 dan akan jatuh tempo pada tanggal 31 Juli 2015. Fasilitas kredit ini memiliki tingkat bunga berkisar antara 11,75%-12,50% dan 11,00%-11,75% pada tahun 2014 dan 2013. Pada tanggal 30 September 2014 dan 31 Desember 2013, saldo pinjaman masing-masing adalah sebesar Rp 8.000.000.

b.

Demand Loan facility obtained on July 31, 2008, with a maximum loanable amount of Rp 3,000,000, which was increased on February 27, 2009 by Rp 5,000,000, thus increasing the total loanable amount to Rp 8,000,000. The facility has been extended several times, the latest extension was made on July 31, 2014 and will mature on July 31, 2015. The loan facility bears interest ranging from 11.75%12.50% and 11.00%-11.75% per annum in 2014 and 2013. As of September 30, 2014 and December 31, 2013, the outstanding loan amounted to Rp 8,000,000.

- 69 -



Fasilitas Demand Loan masing-masing sebesar US$ 1.000.000 dan Rp 8.000.000 yang diterima Perusahaan digunakan untuk modal kerja pabrik kelapa sawit.

The Demand Loan facilities amounting to US$ 1,000,000 and Rp 8,000,000 were used as working capital for the palm oil factory.

Fasilitas kredit dari Bank Kesawan dijamin dengan dua (2) unit kantor yang berlokasi di Menara Batavia Jl. KH. Mas Mansyur Kav. 126, Kelurahan Karet Tengsin, Kecamatan Tanah Abang, Jakarta atas nama Perusahaan yang terletak di lantai 7 dan 22 (Catatan 10) dan PT Sumatera Timber Utama Damai yang terletak di lantai 18 (Catatan 34).

The loan facilities from Bank Kesawan are secured with two (2) units of office located at Menara Batavia Jl. KH Mas Mansyur Kav. 126, Kelurahan Karet Tengsin, Tanah Abang District, Jakarta, under the name of the Company which are located at 7th and 22th floor (Note 10) and PT Sumatera Timber Utama Damai which are located at 18th floor (Note 34).

c.

c.

Pada tanggal 14 Januari 2013, fasilitas Fixed Loan dengan jumlah maksimum sebesar Rp 22.000.000 dan akan jatuh tempo pada tanggal 15 Januari 2018. Fasilitas ini digunakan untuk pembiayaan kembali (refinancing) tiga (3) unit kantor yang berlokasi di Menara Batavia Jl. KH. Mas Mansyur Kav. 126, Jakarta. Fasilitas kredit ini memiliki tingkat bunga 11,75%-12,25% per tahun pada tahun 2014 dan 10,75%-11,75% per tahun pada tahun 2013. Pada tanggal 30 September 2014 dan 31 Desember 2013 saldo pinjaman masingmasing sebesar Rp 14.666.666 dan Rp 17.966.667.

Fixed Loan facility obtained on January 14, 2013, with a maximum loanable amount of Rp 22,000,000, and will mature on January 15, 2018. The facility was used to finance three (3) units of offices located at Menara Batavia Jl. KH Mas Mansyur Kav. 126, Jakarta. The loan facility bears interest at 11.75%-12.25% per annum in 2014 and 10.75%-11.75% per annum in 2013. As of September 30, 2014 and December 31, 2013, the outstanding loan amounted to Rp 14,666,666 and Rp 17,966,667, respectively.

Pinjaman Perusahaan dari Bank Kesawan mencakup persyaratan yang membatasi hak Perusahaan antara lain untuk menerima atau memberikan pinjaman, merubah anggaran dasar, perubahan susunan manajemen, membagikan dividen, menyatakan pailit, melakukan investasi, melakukan penggabungan usaha tanpa memperoleh persetujuan tertulis terlebih dahulu dari Bank Kesawan. Pada tahun 2009, Bank Kesawan telah memberikan surat pembebasan (waiver) kepada Perusahaan atas beberapa pembatasan yaitu terkait dengan perubahan anggaran dasar, perubahan susunan manajemen, melakukan akuisisi, pembagian dividen serta menerima pinjaman dari bank lain.

The loans obtained by the Company from Bank Kesawan, contain negative covenants which among others, restrict the Company to obtain or grant loans, change the Articles of Association, change the composition of management, distribute dividends, conduct liquidation, conduct investment and merger without obtaining prior approval from Bank Kesawan. In 2009, Bank Kesawan has waived some negative covenants such as restriction on changing the Articles of Association, changing management, conducting acquisition, distribution of dividends and obtaining loans from other banks.

Sampai dengan tanggal laporan keuangan konsolidasian ini diterbitkan, Perusahaan telah memenuhi liabilitas pembayaran bunga dan pokok pinjaman kepada Bank Kesawan dengan tepat waktu.

Up to the date of completion of the consolidated financial statements, the Company is regularly paying all principal and interest installments that are due for payment.

- 70 -



Disamping pembatasan di atas, dalam addendum perjanjian kredit tanggal 15 Juli 2014, Perusahaan dan entitas anak diwajibkan untuk mempertahankan debt service coverage ratio lebih dari 2. Debt service coverage ratio adalah sebesar 0,89 pada tanggal 30 September 2014.

Besides the above mentioned negative covenants, base on credit agreement addendum dated July 15, 2014, the Company and its subsidiaries are required to maintain a financial debt service coverage ratio of more than 2. The debt service coverage ratio is 0.89 as of September 30, 2014.

Pada tahun 2014, Bank Kesawan telah memberikan surat pembebasan (waiver) atas beberapa pembatasan yaitu persetujuan debt service coverage ratio > 2,00 yang hanya berlaku dan terbatas untuk Perusahaan, melakukan akuisisi dan persetujuan rencana pengeluaran saham baru Perusahaan dengan Hak Memesan Efek Terlebih Dahulu (HMETD).

In 2014, Bank Kesawan has waived some negative covenants such as debt service coverage ratio > 2,00 for the Company, conduct acquisitions and approval for issuance of new share of the Company with Pre-emptive Right.

PT Bank Jasa Jakarta (BJJ)

PT Bank Jasa Jakarta (BJJ)

Pada tanggal 7 Desember 2012, Perusahaan menerima fasilitas kredit dari BJJ sebesar Rp 406.080 untuk pembelian satu (1) unit mobil dengan harga sebesar Rp 453.213. Fasilitas kredit ini mempunyai jangka waktu selama tiga (3) tahun dan akan jatuh tempo pada tanggal 7 November 2015. Tingkat bunga yang dibebankan adalah tingkat bunga tetap sebesar 7,60% per tahun dengan cicilan bulanan termasuk pokok dan bunga sebesar Rp 12.593 per bulan. Pada tanggal 30 September 2014 dan 31 Desember 2013, saldo pinjaman ini adalah sebesar Rp 167.979 dan Rp 268.347.

On December 7, 2012, the Company obtained a loan facility from BJJ amounting to Rp 406,080 to finance the acquisition of one (1) unit of vehicle costing Rp 453,213 . The facility has a term of three (3) years and will be due on November 7, 2015. The interest was fixed at 7.60% per annum with monthly installment of principal and interest totaling to Rp 12,593. As of September 30, 2014 and December 31, 2013, the outstanding loan amounted to Rp 167,979 and Rp 268,347, respectively.

Fasilitas kredit yang diterima dari BJJ dijamin dengan kendaraan yang dibiayai oleh BJJ (Catatan 10).

Loans facilities from BJJ are secured by the vehicles financed by BJJ (Note 10).

Sampai dengan tanggal laporan keuangan konsolidasian ini diterbitkan, Perusahaan telah memenuhi liabilitas pembayaran bunga dan pokok pinjaman kepada BJJ dengan tepat waktu.

Up to the date of completion of the consolidated financial statements, the Company is regularly paying all principal and interest installments that are due for payment.

PT Bank Rakyat Indonesia Tbk (Persero) (BRI)

PT Bank Rakyat Indonesia Tbk (Persero) (BRI)

Pada tanggal 12 September 2011, SSS, entitas anak, menerima pinjaman berupa :

On September 12, 2011, SSS, a subsidiary, obtained the following loans:

a.

a.

Kredit Investasi Kebun dengan fasilitas maksimum Rp 1.036.500.000. Fasilitas kredit ini mempunyai jangka waktu 96 bulan (8 tahun) termasuk masa tenggang selama 36 bulan (3 tahun) terhitung sejak tanggal 12 Desember 2011 dan akan jatuh tempo pada tanggal 12 Desember 2019.

- 71 -

Palm Investment Loan Facility with maximum loanable amount of Rp 1,036,500,000. The facility has a term of 96 months (8 years) including a 36 months (3 years) grace period starting Desember 12, 2011 and will mature on Desember 12, 2019.


b.

c.


Fasilitas ini digunakan untuk pembiayaan kembali (refinancing) atas pemeliharaan kebun kelapa sawit seluas 19.183 hektar yang berlokasi di Desa Senyiur, Kecamatan Muara Ancalong, Kabupaten Kutai Timur, Propinsi Kalimantan Timur. Fasilitas ini terdiri dari:

The facility was used to refinance the maintenance of palm plantations measuring 19,183 hectares located at Senyiur Countryside, Muara Ancalong District, Kutai Timur Regency, East Kalimantan Province. The facility consists of:

•

Kredit Investasi Pokok sebesar Rp 856.600.000. Pada tanggal 30 September 2014 dan 31 Desember 2013, saldo pinjaman kredit masingmasing sebesar Rp 856.549.000 dan Rp 848.083.000.

•


•

Kredit Investasi IDC sebesar Rp 179.900.000. Pada tanggal 30 September 2014 dan 31 Desember 2013, saldo pinjaman kredit masingmasing sebesar Rp 179.900.000 dan Rp 143.122.933.

•

IDC amounting to Rp 179,900,000. As of September 30, 2014 and December 31, 2013, outstanding loans amounted to Rp 179,900,000 and Rp 143,122,933, respectively.

Kredit Investasi Pabrik dengan fasilitas maksimum Rp 221.500.000. Fasilitas kredit ini mempunyai jangka waktu 132 bulan (11 tahun) termasuk masa tenggang selama 36 bulan (3 tahun) terhitung sejak tanggal 12 Desember 2011 dan akan jatuh tempo pada tanggal 12 Desember 2022. Fasilitas ini digunakan untuk pembiayaan pabrik kelapa sawit yang berlokasi di Desa Senyiur, Kecamatan Muara Ancalong, Kabupaten Kutai Timur, Propinsi Kalimantan Timur. Fasilitas ini terdiri dari:

b.

Factory Investment Loan Facility with maximum loanable amount of Rp 221,500,000. The facility has a term of 132 months (11 years) including a 36-months (3 years) grace period starting Desember 12, 2011 and will mature on Desember 12, 2022. The facility was used to finance the construction of palm factory located at Senyiur Countryside, Muara Ancalong District, Kutai Timur Regency, East Kalimantan Province. The facility consists of:

•

Kredit Investasi Pokok sebesar Rp 203.000.000. Pada tanggal 30 September 2014 dan 31 Desember 2013 saldo pinjaman kredit masingmasing sebesar Rp 71.505.000 dan Rp 54.707.000.

•

Principal loan amounting to Rp 203,000,000. As of September 30, 2014 and December 31, 2013, outstanding loan amounted to Rp 71,505,000 and Rp 54,707,000.

•

Kredit Investasi IDC sebesar Rp 18.500.000. Pada tanggal 30 September 2014 dan 31 Desember 2013, saldo pinjaman kredit masingmasing sebesar Rp 8.086.648 dan Rp 3.362.066.

•


Kredit Modal Kerja dengan fasilitas maksimum Rp 46.500.000 . Fasilitas kredit ini digunakan untuk modal kerja pemeliharaan kebun kelapa sawit. Jangka waktu fasilitas ini adalah empat (4) tahun. Fasilitas ini sampai tanggal 30 September 2014 dan 31 Desember 2013 sebesar Rp 46.500.000.

c.

- 72 -

Working Capital Loan facility with maximum loanable amount of Rp 46,500,000. The loan facility was used to working capital for maintenance of palm plantation. The facility has a term of four (4) years. As of September 30, 2014 and December 31, 2013, outstanding loan amounted to Rp 46,500,000.


17.


Tingkat bunga per tahun seluruh fasilitas kredit pada tahun 2014 dan 2013 adalah sebesar 12,00% dan 10,00%.

The loan facilities bear interest rates at 12.00% and 10.00% per annum in 2014 and 2013, respectively.

Seluruh fasilitas kredit yang diterima SSS dari BRI dijamin dengan aset milik SSS berupa 11 bidang tanah hak guna usaha dan kebun kelapa sawit yang terletak di Desa Senyiur, Kecamatan Muara Ancalong, Kabupaten Kutai Timur, Propinsi Kalimantan Timur, kendaraan dan alat-alat berat serta pabrik kelapa sawit yang dibiayai (Catatan 9 dan 10).

All loan facilities obtained by SSS from BRI are secured by assets owned by SSS including 11 parcels of land and palm plantations located at Senyiur Countryside, Muara Ancalong District, Kutai Timur Regency, East Kalimantan Province, vehicles, heavy equipment and financed palm factory (Notes 9 and 10).

Pinjaman SSS dari BRI mencakup persyaratan yang membatasi hak Perusahaan dan entitas anak (negative covenants) antara lain untuk menerima atau memberikan pinjaman, menjadi penjamin, mengubah status hukum perusahaan, melakukan investasi, membagikan dividen, perubahan pengurus dan pemilikan saham, membubarkan diri, melakukan akuisisi tanpa memperoleh persetujuan tertulis terlebih dahulu dari BRI.

The loans obtained by SSS from BRI, contain negative covenants which among others, restrict the Company and its subsidiaries to obtain or grant loans, act as guarantor, change the legal status of the company, to invest, distribute dividends, change in management and share ownership, conduct liquidation, conduct acquisitions without obtaining prior approval from BRI.

Disamping pembatasan di atas, SSS diwajibkan untuk mempertahankan rasio keuangan seperti rasio lancar (current ratio) tidak kurang dari 1 dan rasio utang terhadap modal (debt to equity ratio) tidak lebih dari 2,6. Rasio lancar dan rasio utang terhadap modal SSS adalah masingmasing sebesar 0,49 and 2,77 pada tanggal 30 September 2014, dan sebesar 1,36 dan 2,37 pada tanggal 31 Desember 2013.

Besides the above mentioned negative covenants, SSS is required to maintain financial ratios such as a current ratio of not less than 1 and a debt to equity ratio of not over than 2.6. The current ratios and debt to equity ratio of SSS are 0.49 and 2.77, respectively as of September 30, 2014, and 1.36 and 2.37, respectively as of December 31, 2013.

Pada tahun 2014, BRI telah memberikan surat pembebasan (waiver) atas beberapa pembatasan yaitu persetujuan rasio lancar (current ratio) > 1,00 yang hanya berlaku dan terbatas untuk SSS, dan persetujuan rasio utang terhadap modal (debt to equity ratio) < 2,60 yang hanya berlaku dan terbatas untuk SSS.

In 2014, BRI has waived some negative covenants such as current ratio debt service coverage ratio > 1,00 for the SSS and such as debt to equity ratio < 2,60 for the SSS.

Utang Lembaga Keuangan Bukan Bank Lembaga (LPEI)

Pembiayaan

Ekspor

17.

Indonesia

Loan From Non Bank Financial Institution Lembaga (LPEI)

Pada tanggal 15 Juni 2011, BLP, entitas anak, menerima fasilitas pembiayaan syariah dari LPEI dalam bentuk:

Pembiayaan

Ekspor

Indonesia

On June 15, 2011, BLP, a subsidiary, obtained syariah financial facilities from LPEI as follows:

- 73 -


18.


a.

Pembiayaan modal kerja dengan akad Qard Wal Musyarakah sebesar Rp 5.000.000 yang digunakan untuk modal kerja perkebunan kelapa sawit. Jangka waktu fasilitas ini adalah satu (1) tahun dan telah diperpanjang sampai dengan tanggal 15 Juli 2015. Pada tanggal 30 September 2014 dan 31 Desember 2013, saldo fasilitas pembiayaan adalah masing-masing sebesar Rp 4.338.397.

a.

Qard Wal Musyarakah Facility amounting to Rp 5,000,000 for working capital which was used for palm plantation. The facility has a term of one (1) year and has been extended until July 15, 2015. The outstanding financial facility as of September 30, 2014 and December 31, 2013 amounted to Rp 4,338,397.

b.

Pembiayaan modal kerja dengan akad Musyarakah sebesar Rp 35.000.000 yang digunakan untuk membiayai pembelian pupuk, bahan bakar dan/atau sparepart dan kegiatan operasional perkebunan kelapa sawit. Jangka waktu fasilitas ini adalah satu (1) tahun dan telah diperpanjang sampai dengan tanggal 15 Juli 2015. Pada tanggal 30 September 2014 dan 31 Desember 2013, saldo fasilitas pembiayaan adalah masingmasing sebesar Rp 35.000.000.

b.

Musyarakah Facility amounting to Rp 35,000,000 for working capital which was used to finance the purchase of fertilizers, fuel and/or spareparts and for palm plantation operations. The facility has a term of one (1) year and has been extended until July 15, 2015. The outstanding financial facility at September 30, 2014 and December 31, 2013, amounted to Rp 35,000,000.

Tingkat marjin keuntungan per tahun kedua fasilitas pembiayaan ini untuk tahun 2014 dan 2013 adalah sebesar 9,75%.

These facilities bear profit margin rates per annum of 9.75% in 2014 and 2013.

Fasilitas pembiayaan ini dijamin dengan sebidang tanah perkebunan kelapa sawit BLP seluas 1.300,12 hektar (Catatan 9 dan 10).

These facilities are secured by a parcel of palm plantation measuring 1,300.12 hectares (Notes 9 and 10).

Uang Muka Diterima

18. 30 September/ Septemb er 30, 2014

Advances Received 31 Desember/ Decemb er 31, 2013

PT Sinar Mas Agro Resources and Technology Tbk PT Jaya Mandiri Sukses PT Karya Indah Alam Sejahtera PT Hasil Abadi Perdana PT Dermaga Kencana Indonesia PT Sari Mas Permai PT Wilmar Nabati Indonesia PT Sinar Jaya Inti Mulia PT Megasurya Mas PT Sumber Indah Perkasa CV Fitesya Agro Mandiri PT Kemajuan Agro Pratiwi CV Alam Raya PT Sinar Alam Permai CV Borneo Citra Atalantik PT Asian Agro Agung Jaya PT Berkah Emas Sumber Terang

179.803.300 60.000.000 29.917.459 26.767.434 21.600.000 19.473.003 10.240.299 4.848.734 4.196.700 547.857 110.467 30.485 26.209 15.339 500 -

76.101.381 13.296.000

Jumlah

357.577.786

103.438.343

- 74 -

4.510.477 30.485 9.400.000 100.000

PT Sinar Mas Agro Resources and Technology Tbk PT Jaya Mandiri Sukses PT Karya Indah Alam Sejahtera PT Hasil Abadi Perdana PT Dermaga Kencana Indonesia PT Sari Mas Permai PT Wilmar Nabati Indonesia PT Sinar Jaya Inti Mulia PT Megasurya Mas PT Sumber Indah Perkasa CV Fitesya Agro Mandiri PT Kemajuan Agro Pratiwi CV Alam Raya PT Sinar Alam Permai CV Borneo Citra Atalantik PT Asian Agro Agung Jaya PT Berkah Emas Sumber Terang Total



Uang muka diterima merupakan uang muka sehubungan penjualan minyak kelapa sawit, inti sawit (kernel) dan tandan buah segar.

19.

These represent advances received in relation to sales of crude palm oil, kernel and fresh fruit bunches.

Liabilitas Sewa Pembiayaan


PT Astra Sedaya Finance PT Dipo Star Finance PT Orix Indonesia Finance PT Surya Artha Finance PT Toyota Astra Financial Services Jumlah

Finance Lease Liabilities


8.523.325 4.891.183 4.580.630 13.232 -

15.340.671 8.364.216 3.798.375 296.354 118.611

PT Astra Sedaya Finance PT Dipo Star Finance PT Orix Indonesia Finance PT Surya Artha Finance PT Toyota Astra Financial Services

18.008.370

27.918.227

Total

Perusahaan dan entitas anak melakukan perjanjian leasing dengan PT Dipostar Finance, PT Surya Artha Finance, PT Toyota Astra Financial Service, PT Astra Sedaya Finance, dan PT Orix Indonesia Finance, pihak ketiga, berkaitan dengan perolehan kendaraan dan alat berat dengan jangka waktu tiga (3) tahun dengan tingkat bunga 6,32% sampai dengan 17,09% per tahun.

The Company and its subsidiaries entered into lease agreements with PT Dipostar Finance, PT Surya Artha Finance, PT Toyota Astra Financial Service, PT Astra Sedaya Finance, and PT Orix Indonesia Finance, third parties, for the lease of vehicles and heavy equipment and have lease terms of three (3) years and interest rates from 6.32% to 17.09% per annum.

Liabilitas sewa pembiayaan tersebut dijamin dengan aset sewa pembiayaan yang dibiayai (Catatan 10).

The lease liabilities are secured by the related leased assets (Note 10).

Nilai tunai pembayaran sewa pembiayaan minimum masa datang (future minimum lease payments) dalam perjanjian sewa pembiayaan adalah sebagai berikut:

Based on the lease agreements, the future minimum lease payments are as follows:

30 September/ September 30, 2014 Jatuh tempo pada: 2014 2015 2016 2017 Jumlah Dikurangi bagian bunga Jumlah nilai tunai Bagian liabilitas sewa pembiayaan yang jatuh tempo dalam waktu satu tahun Bagian yang jatuh tempo dalam waktu lebih dari satu tahun - bersih


3.553.127 10.782.312 5.309.646 583.191 20.228.276 (2.219.906) 18.008.370

18.264.606 9.468.759 3.912.968 31.646.333 (3.728.106) 27.918.227

(10.418.428)

(15.706.214)

7.589.942

12.212.013

- 75 -

Payments due in: 2014 2015 2016 2017 Total Less interest Present value of minimum lease payments Less current portion of lease liabilities Long-term portion - net



Utang Pembelian Kendaraan


Loans for Vehicle Purchase


PT Toyota Astra Financial Services Bagian utang pembelian kendaraan jatuh tempo dalam waktu satu tahun

313.406

1.443.459

(313.406)

(1.276.937)

Bagian jangka panjang - bersih

-

166.522

PT Toyota Astra Financial Services Less current portion of loans for vehicle purchase Long-term portion - net

PT Toyota Astra Financial Services (TAFS)

PT Toyota Astra Financial Services (TAFS)

a.

a.

Fasilitas pembiayaan yang diterima Perusahaan dari TAFS untuk pembelian kendaraan adalah sebagai berikut: Fasilitas sebesar Rp 83.969 yang diterima pada tanggal 8 Februari 2013 dan akan jatuh tempo pada tanggal 8 Juni 2014. Pinjaman ini dikenakan tingkat bunga per tahun sebesar 10,21%. Pada bulan Juni 2014, pinjaman ini sudah dilunasi.

b.

The Company obtained a financing facility from TAFS for the purchase of vehicles as follows: Facility amounting to Rp 83,969 obtained on February 8, 2013 and will mature on June 8, 2014. The loan bears an annual interest rate of 10.21%. In June 2014, this loan has been settled.

Fasilitas pembiayaan yang diterima SSS, entitas anak dari TAFS untuk pembelian kendaraan adalah sebagai berikut:

b.

SSS, a subsidiary, obtained a financing facility from TAFS for the purchase of vehicles as follows:

1.

Fasilitas sebesar Rp 500.000 yang diterima pada tanggal 31 Mei 2012 dengan jangka waktu tiga (3) tahun dan akan jatuh tempo pada tanggal 31 Mei 2015. Pinjaman ini dikenakan tingkat bunga per tahun sebesar 13,45%.

1.

Facility amounting to Rp 500,000 obtained on May 31, 2012 with a term of three (3) years and will mature on May 31, 2015. The loan bears an annual interest at 13.45%.

2.

Fasilitas sebesar Rp 1.000.000 yang diterima pada tanggal 30 April 2012 dengan jangka waktu tiga (3) tahun dan akan jatuh tempo pada tanggal 28 April 2015. Pinjaman ini dikenakan tingkat bunga per tahun sebesar 13,45%.

2.

Facility amounting to Rp 1,000,000 obtained on April 30, 2012 with a term of three (3) years and will mature on April 28, 2015. The loan bears an annual interest at 13.45%.

3.

Fasilitas sebesar Rp 500.000 yang diterima pada tanggal 30 April 2012 dengan jangka waktu tiga (3) tahun dan akan jatuh tempo pada tanggal 28 April 2015. Pinjaman ini dikenakan tingkat bunga per tahun sebesar 13,45%.

3.

Facility amounting to Rp 500,000 obtained on April 30, 2012 with a term of three (3) years and will mature on April 28, 2015. The loan bears an annual interest at 13.45%.

- 76 -



Utang Obligasi


Rupiah Nilai nominal Dikurangi Beban emisi obligasi yang belum diamortisasi Jumlah bersih

700.000.000 (2.046.219) 697.953.781

Bonds Payable

31 Desember/ December 31, 2013 700.000.000 (3.283.866) 696.716.134

Rupiah Nominal value Less Unamortized bond issuance costs Net

Pada tanggal 16 November 2010, Perusahaan menerbitkan Obligasi I BW Plantation (‘Obligasi’) dengan nominal Rp 700.000.000. Obligasi ini mempunyai tingkat bunga tetap sebesar 10,675% per tahun dan akan jatuh tempo pada tanggal 16 November 2015. Pembayaran Obligasi akan dilakukan secara penuh dari jumlah pokok Obligasi sebesar Rp 700.000.000 tanggal 16 November 2015. Pembayaran bunga obligasi dilakukan triwulanan dengan pembayaran pertama dilakukan pada 16 Februari 2011. Seluruh obligasi dijual sebesar harga nominal dan tercatat di Bursa Efek Indonesia, dengan PT Bank CIMB Niaga Tbk (pihak ketiga) sebagai wali amanat.

On November 16, 2010, the Company issued Obligasi I BW Plantation (‘the Bonds’) with a nominal amount of Rp 700,000,000. The Bonds have fixed interest rate per annum at 10.675% and will mature on November 16, 2015. The Bonds are due for redemption at principal amount of Rp 700,000,000 on November 16, 2015. Interest is paid on a quarterly basis with the first payment made on February 16, 2011. All of the bonds are sold at a nominal price and are listed on the Indonesia Stock Exchange, with PT Bank CIMB Niaga Tbk (third party) as trustee.

Sekitar 60% akan digunakan untuk membiayai program penanaman kelapa sawit pada lahan entitas anak yaitu SSS, SMS, AKM dan WJU di Kalimantan Timur, Kalimantan Barat dan Kalimantan Tengah. Sekitar 30% akan digunakan untuk pembayaran sebagian pinjaman bank Perseroan pada Citibank N.A sejumlah Rp 144.000.000 pada tanggal 17 Januari 2011 dan pinjaman ADS pada PT Bank Artha Graha Internasional Tbk sejumlah Rp 12.472.500 dan US$ 4.811.000 selambat lambatnya pada akhir tahun 2010. Sekitar 10% akan digunakan untuk pendanaan modal kerja pada Perusahaan, BLP dan BHL dengan alokasi penggunaan dana pada tahun 2011.

Approximately 60% will be used to finance the oil palm plantings on lands of the Company’s subsidiaries, namely SSS, SMS, AKM and WJU in East Kalimantan, West Kalimantan and Central Kalimantan. About 30% will be used for partial payment of the Company's bank loans from Citibank NA amounting to Rp 144 million on January 17, 2011 and the loan of ADS, a subsidiary, from PT Bank Artha Graha Internasional Tbk amounting to Rp 12.472.500 and US $ 4,811,000 no later than the end of the year 2010. Approximately 10% will be used for working capital of the Company, BLP and BHL with the funding allocation in 2011.

Perusahaan tidak menyelenggarakan penyisihan dana pelunasan pokok obligasi. Obligasi ini dijamin dengan seluruh harta kekayaan Perusahaan yang telah dimiliki dan yang akan dimiliki di kemudian hari, baik barang bergerak maupun barang tidak bergerak, sesuai dengan ketentuan dalam pasal 1131 dan pasal 1132 kitab Undang Undang Hukum Perdata Indonesia.

The Company does not maintain principal sinking fund for the payment of bonds. The Bonds are secured by all currently owned assets and those that will be acquired in the future by the Company, both movable and immovable, in accordance with the provisions of article 1131 and 1132 Book of the Law on Civil Law of Indonesia.

- 77 -


22.


Setelah ulang tahun pertama sejak tanggal emisi Obligasi, Perusahaan dapat melakukan pembelian kembali untuk sebagian atau seluruh Obligasi sebelum tanggal pelunasan pokok Obligasi.

The Company has an option to redeem part or all of the Bonds issued before the maturity date of the Bonds, after the first anniversary date since the issuance date of the Bonds.

Beban bunga obligasi untuk periode sembilan bulan yang berakhir 30 September 2014 dan 2013 adalah masing-masing sebesar Rp 57.489.666 dan Rp 54.386.250.

Interest expense on these bonds amounted to Rp 57,489,666 and Rp 54,386,250 for the ninemonth periods ended September, 2014 and 2013, respecively.

Obligasi yang diterbitkan Perusahaan mencakup persyaratan yang membatasi hak Perusahaan (negative covenants) antara lain untuk melakukan merger, melakukan pengurangan modal dasar dan disetor, menjaminkan aset kepada dan untuk kepentingan pihak berelasi, memberikan pinjaman atau menjadi penjamin pihak ketiga, mengubah anggaran dasar, serta mengalihkan atas aset tetap Perusahaan dalam satu atau rangkaian transaksi dalam suatu tahun buku berjalan yang jumlahnya melebihi 20% dari jumlah aset tetap konsolidasian Perusahaan.

The bonds issued by the Company contains negative covenants which among others, restrict to conduct merger, reduction in authorized and paid up capital, pledge the assets to and behalf of the related parties, grant the loans or act as corporate guarantor to third parties, change in articles of association, and transfer of the fixed assets of the Company in a single or series of transactions within the current fiscal year that exceeded 20% of the total consolidated fixed assets of the Company.

Sampai dengan tanggal laporan posisi keuangan konsolidasian, tidak terdapat pelanggaran atas pembatasan perjanjian perwaliamanatan obligasi.

As of the date of the consolidated statement of financial position, the Company has not violated any of the restrictions stated the bond trustee agreement.

Pada tanggal 30 September 2014 dan 31 Desember 2013, obligasi yang diterbitkan Perusahaan ini mempunyai harga pasar sebesar 100,60% dan 101,82% dan mendapat peringkat idBBB+ pada tanggal 30 September 2014 dan idBBB+ pada tanggal 31 Desember 2013 oleh PT Peringkat Efek Indonesia (Pefindo).

As of September 30, 2014 and December 31, 2013, the Bonds issued by the Company have a market price at 100.60% and 101.82% and are rated as idBBB+ as of September 30, 2014 and idBBB+ as of December 31, 2013, by PT Peringkat Efek Indonesia (Pefindo).

Nilai Wajar Aset dan Liabilitas Keuangan

22.

Nilai wajar adalah nilai dimana suatu instrumen keuangan dapat dipertukarkan antara pihak yang memahami dan berkeinginan untuk melakukan transaksi wajar, dan bukan merupakan nilai penjualan akibat kesulitan keuangan atau likuidasi yang dipaksakan. Nilai wajar diperoleh dari kuotasi harga atau model arus kas diskonto.

Fair Value of Financial Assets and Financial Liabilities Fair value is the value at which a financial instrument could be exchanged between parties who understand and are willing to conduct fair transactions, and is not a sales value due to financial difficulties or a forced liquidation. The fair value is obtained from quoted prices or discounted cash flow model, as appropriate.

- 78 -



Berikut adalah nilai tercatat dan estimasi nilai wajar atas aset dan liabilitas keuangan Grup pada tanggal 30 September 2014 dan 31 Desember 2013:

The following table sets forth the carrying amounts and estimated fair value of Group’s financial assets and liabilities at September 30, 2014 and December 31, 2013:

30 September/September 30, 2014 Estimasi Nilai Wajar/ Nilai Tercatat/ Estimated Fair Carrying Values Values

31 Desember/December 31, 2013 Estimasi Nilai Wajar/ Nilai Tercatat/ Estimated Fair Carrying Values Values

ASET KEUANGAN Aset Keuangan Lancar Pinjaman yang diberikan dan piutang Kas Piutang usaha - pihak ketiga Piutang lain-lain- pihak ketiga Aset lancar lain-lain

71.586.937 13.170.335 3.728.676 1.368.892

71.586.937 13.170.335 3.728.676 1.368.892

68.243.793 25.149.845 3.132.959 4.250.703

68.243.793 25.149.845 3.132.959 4.250.703

Jumlah Aset Keuangan Lancar

89.854.840

89.854.840

100.777.300

100.777.300

Aset Keuangan Tidak Lancar Pinjaman yang diberikan dan piutang Aset tidak lancar lainnya - lain-lain Jumlah Aset Keuangan LIABILITAS KEUANGAN Liabilitas Keuangan Jangka Pendek Utang bank jangka pendek Utang lembaga keuangan bukan bank Utang usaha - pihak ketiga Beban akrual Utang dividen Liabilitas lain-lain Jumlah Liabilitas Keuangan Lancar

FINANCIAL ASSETS Current Financial Assets Loans and receivables Cash Trade accounts receivable - third parties Other accounts receivable- third parties Others current assets Total Current Financial Assets Noncurrent Financial Assets

89.854.840

89.854.840

Loans and receivables Other noncurrent assets - others

1.215.043

1.215.043

101.992.343

101.992.343

Total Financial Assets

176.322.000 39.338.397 262.184.708 53.102.495 26.890.992 557.838.592

176.322.000 39.338.397 262.184.708 53.102.495 26.890.992 557.838.592

176.299.000 39.338.397 176.448.218 45.436.198 89.940 437.611.753

176.299.000 39.338.397 176.448.218 45.436.198 89.940 437.611.753

FINANCIAL LIABILITIES Current Financial Liabilities Short-term bank loans Loan from non bank financial institution Trade accounts payable - third parties Accrued expenses Dividend payables Other payables Total Current Financial Liabilities Noncurrent Financial Liabilities Bonds payable

Liabilitas Keuangan Jangka Panjang Utang obligasi Liabilitas jangka panjang (jangka pendek dan jangka panjang) Utang bank jangka panjang Liabilitas sewa pembiayaan Utang pembelian kendaraan Jumlah Liabilitas Keuangan Tidak Lancar

697.953.781

704.200.000

696.716.134

712.740.000

2.671.450.084 18.008.370 313.406 3.387.725.641

2.671.450.084 18.008.370 313.406 3.393.971.860

2.665.094.056 27.918.227 1.443.459 3.391.171.876

2.665.094.056 27.918.227 1.443.459 3.407.195.742

Long-term liabilities (current and noncurrent) Long-term bank loans Finance lease liabilities Loans for vehicle purchase Total Noncurrent Financial Liabilities

Jumlah Liabilitas Keuangan

3.945.564.233

3.951.810.452

3.828.783.629

3.844.807.495

Total Financial Liabilities

Metode dan asumsi berikut ini digunakan oleh Grup untuk melakukan estimasi atas nilai wajar setiap kelompok instrumen keuangan:

The following methods and assumptions were used by the Group to estimate the fair value of each class of financial instrument for which it is practicable to estimate such value:

Aset keuangan lancar dan liabilitas keuangan jangka pendek

Current financial assets and liabilities

Karena instrumen keuangan tersebut jatuh tempo dalam jangka pendek, maka nilai tercatat aset keuangan lancar dan liabilitas jangka pendek telah mendekati estimasi nilai wajarnya.

Due to the short-term nature of the transactions, the carrying amounts of the current financial assets and liabilities approximate the estimated fair values.

Liabilitas keuangan jangka panjang dengan suku bunga tetap

Noncurrent financial liabilities with fixed interest rate

Merupakan utang obligasi dan utang sewa pembiayaan, yang nilai wajarnya ditentukan dengan mendiskontokan arus kas masa datang yang disesuaikan untuk mencerminkan risiko kredit Grup menggunakan suku bunga pasar terkini untuk instrumen serupa.

Consist of bonds payable and lease liabilities which fair values are determined based on discounted future cash flows adjusted to reflects the Group’s credit risk using current market rates for similar instruments.

- 79 -


23.


Liabilitas keuangan jangka panjang dengan suku bunga variabel

Noncurrent financial interest rate

Merupakan utang jangka panjang dimana nilai wajarnya ditentukan dengan mendiskontokan arus kas masa datang menggunakan suku bunga yang berlaku dari transaksi pasar yang dapat diamati untuk instrument dengan persyaratan, risiko kredit dan jatuh tempo yang sama

Consist of long-term loans which fair value is determined by discounting future cash flow using applicable rates from observable current market transactions for instruments which similar terms, credit risk and remaining maturities.

Modal Saham

23.

Susunan kepemilikan saham Perusahaan berdasarkan catatan yang dibuat oleh PT BSR Indonesia, biro administrasi efek, adalah sebagai berikut:

liabilities

with

variable

Capital Stock The stockholders of the Company based on the record of PT BSR Indonesia, share’s registrar, are as follows:

30 September/September 30, Persentase kepemilikan/ Jumlah saham/ Percentage of Number of shares ownership %

2014 Jumlah modal disetor/ Total paid-up capital stock

PT BW Investindo Credit Suisse AG SG Branch S/A Matacuna Group Credit Suisse AG SG Branch S/A Pegasus CP One Barclays Bank PLC-KS Masyarakat lainnya (kepemilikan masing-masing di bawah 5%)

1.570.040.800 491.382.640 405.100.000 315.978.000

34,86 10,91 9,00 7,02

157.004.080 49.138.264 40.510.000 31.597.800

PT BW Investindo Credit Suisse AG SG Branch S/A Matacuna Group Credit Suisse AG SG Branch S/A Pegasus CP One Barclays Bank PLC-KS

1.721.111.560

38,21

172.111.156

Public (below 5% each)

Jumlah

4.503.613.000

100,00

450.361.300

Total

31 Desember/December 31, 2013 Persentase Jumlah modal kepemilikan/ disetor/ Jumlah saham/ Percentage of Total paid-up Number of shares ownership capital stock % PT BW Investindo Credit Suisse AG SG Branch S/A Matacuna Group Credit Suisse AG SG Branch S/A Pegasus CP One Barclays Bank PLC-KS JP Morgan Chase Bank NA RE Non-Treaty Masyarakat lainnya (kepemilikan masing-masing di bawah 5%)

1.570.040.800 558.382.640 405.100.000 405.100.000 267.965.817

35,11 12,49 9,06 9,06 5,99

157.004.080 55.838.264 40.510.000 40.510.000 26.796.581

PT BW Investindo Credit Suisse AG SG Branch S/A Matacuna Group Credit Suisse AG SG Branch S/A Pegasus CP One Barclays Bank PLC-KS JP Morgan Chase Bank NA RE Non-Treaty

1.264.593.742

28,29

126.459.374

Public (below 5% each)

Jumlah

4.471.182.999

100,00

447.118.299

Total

- 80 -



Kepemilikan saham Perusahaan oleh anggota Dewan Komisaris dan Direksi adalah sebagai berikut:

The details as to shares of the Company owned by members of the Board of Commissioners and Directors are as follows:

30 September/September 30, Persentase kepemilikan/ Jumlah saham/ Percentage of Number of shares ownership %

2014 Jumlah modal disetor/ Total paid-up capital stock

Abdul Halim Bin Ashari Pointo Pratento Kelik Irwantono Alexander Fernandes Benyamin

5.190.000 1.317.500 465.000 1.000

0,12 0,03 0,01 0,00

519.000 131.750 46.500 100

Abdul Halim Bin Ashari Pointo Pratento Kelik Irwantono Alexander Fernandes Benyamin

Jumlah

6.973.500

0,16

697.350

Total

31 Desember/December 31 , 2013 Persentase Jumlah modal kepemilikan/ disetor/ Jumlah saham/ Percentage of Total paid-up Number of shares ownership capital stock % Tjipto Widodo Phoebe Widodo Abdul Halim Bin Ashari Pointo Pratento Alexander Fernandes Benyamin

13.810.500 2.250.000 1.952.500 817.500 1.000

0,31 0,05 0,04 0,02 0,00

1.381.050 225.000 195.250 81.750 100

Tjipto Widodo Phoebe Widodo Abdul Halim Bin Ashari Pointo Pratento Alexander Fernandes Benyamin

Jumlah

18.831.500

0,42

1.883.150

Total

Berikut adalah mutasi saham Perusahaan:

The following is the movement of the Company’s capital stock: Jumlah saham/ Number of shares

Saldo tanggal 1 Januari 2013 dan 30 September 2013 Peningkatan modal tanpa Hak Memesan Efek Terlebih Dahulu (HMETD) Peningkatan modal sehubungan dengan dengan pelaksanaan opsi saham (Catatan 36)

Saldo/ Balance

4.051.770.340

405.177.034

405.100.000

40.510.000

14.312.659

1.431.265

Saldo tanggal 31 Desember 2013

4.471.182.999

447.118.299

Peningkatan modal sehubungan dengan dengan pelaksanaan opsi saham (Catatan 36) Saldo tanggal 30 September 2014

32.430.001 4.503.613.000

3.243.001 450.361.300

Balance as of January 1, 2013 and September 30, 2013 Additional paid-in capital through right issue without pre-emptive rights to the existing stockholders Additional paid-in capital from stock options exercised (Note 36) Balance as of December 31, 2013 Additional paid-in capital from stock options exercised (Note 36) Balance as of September 30, 2014

Manajemen Permodalan

Capital Management

Tujuan utama dari pengelolaan modal Grup adalah untuk memastikan bahwa Grup mempertahankan rasio modal yang sehat dalam rangka mendukung bisnis dan memaksimalkan nilai pemegang saham. Grup tidak diwajibkan untuk memenuhi syarat-syarat modal tertentu.

The primary objective of Group’s capital management is to ensure that it maintains healthy capital ratios in order to support its business and maximize shareholder value. The Group is not required to meet any capital requirements.

- 81 -

PT BW PLANTATION TBK DAN ENTITAS ANAK Catatan atas Laporan Keuangan Konsolidasian 30 September 2014 dan 31 Desember 2013 dan Untuk Periode Sembilan Bulan yang Berakhir 30 September 2014 (Dengan Angka Perbandingan Untuk Periode Sembilan Bulan yang Berakhir 30 September 2013 yang Tidak Diaudit) (Angka-angka Disajikan dalam Ribuan Rupiah, kecuali Dinyatakan Lain) Grup mengelola struktur modal dan membuat penyesuaian terhadap struktur modal sehubungan dengan perubahan kondisi ekonomi. Grup memantau modalnya dengan menggunakan analisa gearing ratio (rasio utang terhadap modal), yakni membagi utang bersih terhadap jumlah modal. Struktur modal Grup terdiri dari ekuitas dan utang bersih yang terdiri dari pinjaman diterima dan pinjaman dikurangi dengan kas dan setara kas.

The Group manages its capital structure and makes adjustments to it, in light of changes in economic conditions. The Group monitors its capital using gearing ratios, by dividing net debt by total capital. The Group’s capital structure consists of equity and net debt consists of loans received and borowings reduced by cash and cash equivalents.

Rasio utang bersih terhadap ekuitas pada tanggal 30 September 2014 dan 31 Desember 2013 adalah sebagai berikut:

Ratio of net debt to equity as of September 30, 2014 and December 31, 2013 are as follows:

Jumlah pinjaman dan utang Dikurangi: kas Pinjaman dan utang bersih Jumlah ekuitas



3.603.386.038 71.586.937 3.531.799.101 2.367.341.470

3.606.809.273 68.243.793 3.538.565.480 2.184.768.291

Rasio pinjaman dan utang bersih terhadap ekuitas

24.


149,19%

Tambahan Modal Disetor - Bersih

161,97%

24.

Tambahan modal disetor pada tanggal 30 September 2014 dan 31 Desember 2013 berasal dari:

Gearing ratio

Additional Paid-in Capital – Net The additional paid-in capital as of September 30, 2014 and December 31, 2013 was derived from:

30 September/ September 30 , 2014 Agio Saham Penawaran saham perdana Biaya emisi saham Program kepemilikan saham karyawan (ESA) Pelaksanaan opsi saham

Total borrowings Less: cash Net debt Total equity

31 Desember/ December 31 , 2013 `

392.751.378 (28.514.059) 10.899.000 80.028.822

392.751.378 (28.514.059) 10.899.000 35.549.396

Pelaksanaan peningkatan modal tanpa Hak Memesan Efek Terlebih Dahulu (HMETD)

303.825.000

303.825.000

Jumlah

758.990.141

714.510.715

Selisih nilai transaksi restrukturisasi dari entitas sepengendali

(175.082.430)

(175.082.430)

583.907.711

539.428.285

Jumlah

Sehubungan dengan ketentuan transisi mengenai penerapan prospektif PSAK No. 38 (Revisi 2012) “Kombinasi Bisnis Entitas Sepengendali”, Grup mereklasifikasi saldo akun “Selisih Nilai Transaksi Restrukturisasi Entitas Sepengendali” sebesar Rp 175.082.430 ke akun Tambahan Modal Disetor.

Shares Premium Initial public offering Shares issuance costs Employee stock allocation (ESA) Stock options exercised Additional paid-in capital through right issue without pre-emptive rights to the existing stockholde Subtotal Difference in value arising from restructuring transactions among entities under common control Total

In relation to the adoption of PSAK No. 38 (Revised 2012) “Business Combination of Entities Under Common Control”, the Group has reclassified the “Difference in value arising from restructuring transactions among entities under common control” account amounting to Rp 175,082,430 to “Additional paid-in capital”.

- 82 -



Saldo selisih nilai transaksi restrukturisasi entitas sepengendali merupakan akun sehubungan dengan akuisisi entitas anak berikut:

The balance of the difference in value arising from restructuring transactions among entities under common relates to the acquisition of the following subsidiaries:



Berdasarkan Akta Notaris No. 44 dan 45, tanggal 28 Desember 2007 dari Muhammad Hanafi, S.H., notaris di Jakarta, Perusahaan mengakusisi saham BLP sebanyak 106.573.747 lembar saham dari PT Paranabumi Pratama sebesar Rp 159.746.717 dan sebanyak 52.669.900 lembar saham dari Eddy Simon sebesar Rp 78.859.283.

Based on Notarial Deed No. 44 and 45, dated December 28, 2007 of Muhammad Hanafi, S.H., public notary in Jakarta, the Company acquired 106,573,747 shares of BLP from PT Paranabumi Pratama for Rp 159,746,717 and 52,669,900 shares of BLP from Eddy Simon for Rp 78,859,283.



Berdasarkan Akta Notaris No. 50 dan 51, tanggal 28 Desember 2007 dari Muhammad Hanafi, S.H., notaris di Jakarta, Perusahaan mengakusisi saham SSS sebanyak 15.095.201 lembar saham dari PT Wanaasri Fajarindo Perkasa sebesar Rp 7.120.000 dan sebanyak 1.865.698 lembar saham dari PT Pranabumi Pratama sebesar Rp 880.000.

Based on Notarial Deed Nos. 50 and 51, dated December 28, 2007 of Muhammad Hanafi, S.H., public notary in Jakarta, the Company acquired 15,095,201 shares of SSS from PT Wanaasri Fajarindo Perkasa for Rp 7,120,000 and 1,865,698 shares of SSS from PT Pranabumi Pratama for Rp 880,000.



Berdasarkan Akta Notaris No. 53 dan 54, tanggal 28 Desember 2007 dari Muhammad Hanafi, S.H., notaris di Jakarta, Perusahaan mengakusisi saham WJU sebanyak 40 lembar saham dari PT Fajarindo Dwitama sebesar Rp 160.000 dan 9 lembar saham dari PT Suwico Perkasa sebesar Rp 36.000. Selanjutnya, berdasarkan Akta Notaris No. 57 tanggal 31 Desember 2007, Perusahaan melakukan penambahan modal ditempatkan dan disetor WJU sebesar Rp 9.800.000 sehingga kepemilikan Perusahaan menjadi sebesar Rp9.849.000.

Based on Notarial Deed Nos. 53 and 54, dated December 28, 2007 of Muhammad Hanafi, S.H., public notary in Jakarta, the Company acquired 40 shares of WJU from PT Fajarindo Dwitama for Rp 160,000 and 9 shares of WJU from PT Suwico Perkasa for Rp 36,000. Meanwhile, based on Notarial Deed No. 57, dated December 31, 2007, the Company acquired shares of WJU amounting to Rp 9,800,000, thus, increasing the investment to Rp 9,849,000.



Berdasarkan Akta Notaris No. 47 dan 48, tanggal 28 Desember 2007 dari Muhammad Hanafi, S.H., notaris di Jakarta, Perusahaan mengakusisi saham ADS sebanyak 6.679.999 lembar saham dari PT Pranabumi Pratama sebesar Rp 3.200.000 dan sebanyak 10.020.000 lembar saham dari Eddy Simon sebesar Rp 4.800.000.

Based on Notarial Deed Nos. 47 and 48, dated December 28, 2007 of Muhammad Hanafi, S.H., public notary in Jakarta, the Company acquired 6,679,999 shares of ADS from PT Pranabumi Pratama for Rp 3,200,000 and 10,020,000 shares of ADS from Eddy Simon for Rp 4,800,000.

- 83 -

PT BW PLANTATION TBK DAN ENTITAS ANAK Catatan atas Laporan Keuangan Konsolidasian 30 September 2014 dan 31 Desember 2013 dan Untuk Periode Sembilan Bulan yang Berakhir 30 September 2014 (Dengan Angka Perbandingan Untuk Periode Sembilan Bulan yang Berakhir 30 September 2013 yang Tidak Diaudit) (Angka-angka Disajikan dalam Ribuan Rupiah, kecuali Dinyatakan Lain) PT Bumihutani Lestari (BHL)

PT Bumihutani Lestari (BHL)

Berdasarkan Akta Notaris No. 29 dan 30, tanggal 14 Desember 2007 dari Muhammad Hanafi, S.H., notaris di Jakarta, BLP mengakusisi 95.428.240 lembar saham BHL dari PT Wanaasri Fajarindo Perkasa sebesar Rp 150.260.000 dan 29.871.821 lembar saham dari PT Pranabumi Pratama sebesar Rp 47.040.000.

Based on Notarial Deed No. 29 and 30, dated December 14, 2007 of Muhammad Hanafi, S.H., public notary in Jakarta, BLP acquired 95,428,240 shares of BHL from PT Wanaasri Fajarindo Perkasa for Rp 150,260,000 and 29,871,821 shares of BHL from PT Pranabumi Pratama for Rp 47,040,000.

Akuisisi BHL, BLP, WJU, ADS dan SSS pada tahun 2007 dilakukan oleh entitas sepengendali, oleh karena itu akuisisi tersebut dicatat dengan metode penyatuan kepemilikan (pooling of interest). Selisih antara harga pengalihan dengan nilai buku dalam transaksi entitas sepengendali sebesar Rp 175.082.430 dicatat dalam akun ”Selisih nilai transaksi restrukturisasi entitas sepengendali” dan disajikan sebagai unsur ekuitas dalam laporan keuangan konsolidasian.

The acquisitions of BHL, BLP, WJU, ADS and SSS in 2007 constituted a restructuring transaction among entities under common control, thus, these acquisition was accounted for in a manner similar to the pooling of interest method. The difference between the transfer price and book value resulting from restructuring transactions between entities under common control amounted to Rp 175,082,430 was recorded as “Difference in value arising from restructuring transactions among entities under common control” and presented as equity in the consolidated statements of financial position.

Entitas Anak/Subsidiaries

25.


Harga Pengalihan/ Transfer Price

Nilai Buku/ Net Book Value

BLP ADS WJU SSS BHL (melalui BLP/through BLP )

238.606.000 8.000.000 9.996.000 8.000.000 197.300.000

164.451.192 12.266.683 7.778.792 (4.712.233) 107.035.136

Jumlah

461.902.000

286.819.570

Pendapatan Usaha

25.

Selisih Nilai Transaksi Restrukturisasi Sepengendali/ Difference in Value Arising from Restructuring Transaction Among Entities Under Common Control 74.154.808 (4.266.683) 2.217.208 12.712.233 90.264.864 175.082.430

Net Sales

30 September/September 30, 2014 2013 Minyak kelapa sawit Inti kernel Tandan Buah Segar Jumlah

869.143.115 91.984.343 64.213.344

703.159.738 46.365.013 36.580.253

Crude palm oil Kernel Fresh fruit bunches

1.025.340.802

786.105.004

Total

Tidak terdapat penjualan kepada pihak berelasi untuk periode-periode sembilan bulan yang berakhir 30 September 2014 dan 2013.

There are no sales made to related parties for the nine-month periods ended September 30, 2014 and 2013.

- 84 -



Rincian penjualan yang melebihi 10% dari jumlah penjualan bersih masing-masing untuk periodeperiode sembilan bulan yang berakhir 30 September 2014 and 2013 adalah sebagai berikut:

The above sales for the nine month periods ended September 30, 2014 and 2013 include sales to the following customers which represent more than 10% of the net sales of the respective period:

30 September 2014/ September 30, 2014 Persentase dari penjualan/ Jumlah/ Percentage of Total sales % Pihak ketiga PT Sinar Mas Agro Resources and Technology Tbk PT Wilmar Nabati Indonesia

298.678.059 135.721.719

29,13 13,24

Third parties PT Sinar Mas Agro Resources and Technology Tbk PT Wilmar Nabati Indonesia

Jumlah

434.399.778

42,37

Total

30 September 2013/ September 30, 2013 Persentase dari penjualan/ Jumlah/ Percentage of Total sales %

26.

Pihak ketiga PT Wilmar Nabati Indonesia PT Asian Agro Agung Jaya

224.169.822 80.855.001

28,52 10,29

Third parties PT Wilmar Nabati Indonesia PT Asian Agro Agung Jaya

Jumlah

305.024.823

38,81

Total

Beban Pokok Penjualan

26.

Cost of Goods Sold

30 September/September 30 , 2014 2013 Pabrikasi Biaya produksi Pembelian bahan baku - bersih Beban langsung Penyusutan dan amortisasi (Catatan 10) Beban tidak langsung Persediaan barang jadi Saldo awal Saldo akhir Jumlah Perkebunan Beban langsung Panen Pemupukan Pemeliharaan Pembelian TBS (Tandan Buah Segar) Plasma Penyusutan dan amortisasi (Catatan 9 dan 10) Beban tidak langsung Jumlah Jumlah

42.408.919 23.863.172 15.958.913 12.859.343

20.103.544 20.204.397 20.493.680 10.699.948

47.586.562 (121.679.059)

70.559.814 (45.837.608)

20.997.850

96.223.775

103.723.604 104.806.405 42.215.516

63.249.406 67.579.738 24.133.889

47.914.370 106.985.825 162.585.379

18.391.038 84.262.867 86.972.584

568.231.099

344.589.522

589.228.949

440.813.297

- 85 -

Manufacturing Production costs Purchase of raw materials - net Direct costs Depreciation and amortization (Note 10) Indirect costs Finished goods Beginning balance Ending balance Sub total Plantations Direct costs Harvesting Fertilizing Maintenance Purchase of FFB (Fresh Fruit Bunches) from Plasma Depreciation and amortization (Notes 9 and 10) Indirect costs Sub total Total



Selama periode-periode sembilan bulan yang berakhir 30 September 2014 dan 2013, tidak terdapat pembelian dari pemasok tunggal yang jumlahnya melebihi 10% dari jumlah pembelian.

27.

There were no purchases from an individual supplier which represent more than 10% of the total revenues for the nine-month periods ended September 30, 2014 and 2013.

Beban Usaha

27.

Operating Expenses

Beban Penjualan

Selling Expenses

Beban penjualan terdiri dari biaya pengangkutan CPO dan Kernel.

Sellng expenses represent expenses transportation of CPO and Kernel.

Beban Umum dan Administrasi

General and Administrative Expenses

for

30 September/September 30, 2014 2013 Gaji dan tunjangan Beban kompensasi ESOP (Catatan 36) Penyusutan dan amortisasi Jasa profesional Imbalan jangka panjang (Catatan 29) Perjalanan dinas Sewa Perijinan dan pajak Pengembangan karyawan Administrasi kantor Asuransi Representasi Pemeliharaan kendaraan Telekomunikasi Listrik dan air Komputer Lain-lain Jumlah

97.584.707 20.835.282 9.249.612 4.638.951 4.607.787 2.946.609 2.735.366 2.453.697 1.151.056 1.499.136 1.006.546 1.032.755 996.908 446.720 275.076 84.126 3.531.839

75.066.220 20.835.282 8.192.508 3.554.557 3.908.007 3.383.359 3.129.266 8.848.567 426.302 1.941.025 752.540 3.657.669 1.226.282 523.103 210.816 31.631 2.915.913

155.076.173

138.603.047

Selama periode-periode sembilan bulan yang berakhir 30 September 2014 dan 2013, terdapat beban umum dan administrasi terkait dengan transaksi kepada pihak berelasi (Catatan 34).

28.

Total

For the nine-month periods ended September 30, 2014 and 2013, there are general and administrative expenses relating to transactions with related parties (Note 34).

Beban Bunga

28.

Beban bunga merupakan beban bunga dari pinjaman bank, liabilitas sewa pembiayaan, utang pembelian kendaraan dan utang obligasi.

29.

Salaries and benefits ESOP compensation expense (Note 36) Depreciation and amortization Professional fees Long-term employee benefits (Note 29) Travel and transportation Rental Licences and tax Employees' development Office administration Insurance Representation Vehicles maintenance Telecommunication Utilities Computer Others

Interest Expense Interest expense represents interest on bank loans, finance lease liabilities, loans for vehicles purchase and bonds payable.

Imbalan Kerja Jangka Panjang

29.

Besarnya imbalan pasca-kerja dihitung berdasarkan peraturan yang berlaku, yakni Undang-undang No. 13 Tahun 2003 tanggal 25 Maret 2003.

Long-Term Employee Benefits The amount of post-employment benefits is determined based on the outstanding regulation, Law No. 13 Year 2003 dated March 25, 2003.

- 86 -



Perhitungan aktuaria terakhir atas liabilitas imbalan kerja jangka panjang dilakukan oleh PT Prima Bhaksana Lestari, aktuaris independen, tertanggal 6 Desember 2014.

The latest actuarial valuation report, dated December 6, 2014, on the long-term employee benefits liability was from PT Prima Bhaksana Lestari, an independent actuary.

Jumlah karyawan yang berhak atas imbalan kerja jangka panjang tersebut masing-masing (tidak tanggal diaudit) sebanyak 505 pada 30 September 2014 dan 495 pada tanggal 31 Desember 2013.

Number of eligible employees (unaudited) is 505 as of September 30, 2014 and 495 as of December 31, 2013.

Rekonsiliasi nilai kini liabilitas imbalan kerja jangka panjang yang tidak didanai dengan jumlah liabilitas imbalan kerja jangka panjang pada laporan posisi keuangan konsolidasian adalah sebagai berikut:

A reconciliation of the present value of unfunded long-term employee benefits liability to the amount of long-term employee benefits liability presented in the consolidated statements of financial position is as follows:

30 September/ September 30, 2014 Nilai kini liabilitas imbalan kerja jangka panjang yang tidak didanai /Present value of the unfunded long-term employee benefits liability Keuntungan (kerugian) aktuarial yang tidak diakui/ Unrecognized actuarial gain (loss) Liabilitas imbalan kerja jangka panjang/ Long-term employee benefits liability





38.930.014

34.093.640

32.582.030

34.042.135

23.749.608

(18.578.534)

(11.964.601)

(12.183.127)

(12.624.476)

(9.823.592)

20.351.480

22.129.039

20.398.903

21.417.659

13.926.016

Rincian dari beban imbalan kerja kerja jangka panjang adalah sebagai berikut:

The details of long-term employee benefits expense are as follows:



Beban jasa kini Beban bunga Kerugian aktuarial

2.397.388 1.892.011 318.388

1.852.857 1.726.650 328.500

Current service costs Interest costs Actuarial losses

Jumlah

4.607.787

3.908.007

Total

Mutasi cadangan imbalan kerja jangka panjang adalah sebagai berikut:

Movements of long-term employee benefits liability are as follows:



Saldo awal periode Beban imbalan kerja jangka panjang periode berjalan Pembayaran periode berjalan

22.129.039

21.417.659

4.607.787 (6.385.346)

7.385.665 (6.674.285)

Balance at the beginning of the period Long-term employee benefits expense during the period Payments made during the period

Saldo akhir periode

20.351.480

22.129.039

Balance at the end of the period

Beban imbalan kerja jangka panjang tahun berjalan disajikan dalam akun “Beban umum dan administrasi” (Catatan 27) dalam laporan laba rugi komprehensif konsolidasian.

Long-term employee benefits expense is presented as part of “General and administrative expenses” (Note 27) in the consolidated statements of comprehensive income.

- 87 -



Manajemen berpendapat bahwa liabilitas imbalan kerja jangka panjang yang diakui pada tanggal 30 September 2014 dan 31 Desember 2013 telah memenuhi ketentuan Undang-undang No. 13 tahun 2003.

Management believes that long-term employee benefits liability as of September 30, 2014 and December 31, 2013 is in compliance with Law No. 13/2003.

Asumsi-asumsi actuarial utama yang digunakan untuk menghitung imbalan kerja jangka panjang:

The principal actuarial assumptions used in the valuation of the long-term employee benefit liability:

60 tahun/60 years Usia pensiun normal : 10% per tahun/10% per annum Tingkat kenaikan gaji : Tingkat bunga diskonto : 9% per tahun untuk periode-periode sembilan bulan yang berakhir 30 September 2014 dan 2013/ 9% per annum for the nine-month periods ended September 30, 2014 and 2013 Tingkat pengunduran diri : 5% per tahun sampai dengan 39 tahun, 3% per tahun antara usia 40 sampai dengan 44 tahun, 2% per tahun antara usia 45 sampai dengan 49 tahun, 1% per tahun antara usia 50 sampai dengan 54 tahun, lalu menurun menjadi 0% per tahun diatas usia 55 tahun/5% per annum at age up to 39 years old, 3% per annum at age 40 up to 44 years old, 2% per annum at age 45 up to 49 years old, 1% per annum at age 50 up to 54 years old, then decrease to 0% per annum at age up to 55 years old

30.

Pajak Penghasilan

30.

Beban (penghasilan) pajak Perusahaan dan entitas anak terdiri dari:

Beban (penghasilan) pajak tangguhan Perusahaan Anak perusahaan AKM BLP BHL ADS WJU SSS SMS BSU PCS Jumlah Jumlah

: Withdrawal rate/resignation rate

Income Tax Tax expense (benefit) of the Company and its subsidiaries consists of the following:

30 September/ September 30, 2014 Beban pajak kini Anak perusahaan BHL BLP ADS BSU PCS Jumlah

: Normal pension age : Salary increase rate : Discount rate


48.645.150 14.675.301 13.225.469 6.606 1.726.083 78.278.609

43.006.176 14.202.620 9.471 57.218.267

(15.105.754)

(10.861.639)

(183.503) 406.024 732.607 24.076 (7.106.360) 1.951.345 202.728 13.867 166.748 (18.898.222)

(206.337) 776.351 735.476 (334.823) (3.690.755) (9.402.608) (156.798) 40.814 (23.100.319)

59.380.387

34.117.948

- 88 -

Current tax expense Subsidiaries BHL BLP ADS BSU PCS Total Deferrred tax expense (benefit) Company Susidiaries AKM BLP BHL ADS WJU SSS SMS BSU PCS Subtotal Total



Pajak kini

Current tax

Rekonsiliasi antara laba sebelum pajak menurut laporan laba rugi komprehensif konsolidasian dengan laba fiskal Induk Perusahaan adalah sebagai berikut:

A reconciliation between income before tax per consolidated statements of comprehensive income and taxable income of the Company is as follows:

30 September/ September 30, 2014 Laba sebelum pajak menurut laporan laba rugi komprehensif konsolidasian Laba sebelum pajak entitas anak - bersih Rugi sebelum pajak Perusahaan Perbedaan temporer: Sewa pembiayaan Selisih penyusutan dan amortisasi fiskal dan komersial Imbalan kerja jangka panjang Employee’s Stock Ownership Program (ESOP) Jumlah Perbedaan tetap: Representasi Pendapatan bunga yang sudah dikenakan pajak final Lain-lain Jumlah Rugi fiskal Perusahaan Beban pajak kini

218.526.843 283.549.352 (65.022.509)

136.925.072 193.402.710 (56.477.638)

(226.759)

(239.108)

(2.021.243) (3.291.889) 2.595.287 (2.944.604)

Dikurangi pembayaran pajak di muka Pajak penghasilan pasal 25 Perusahaan Anak perusahaan BLP BHL ADS Jumlah Utang pajak kini (kelebihan pembayaran pajak)

388.239 3.908.007 20.785.513 24.842.651

619.568

1.342.362

(177.288) 4.157.211 4.599.491

(951.000) 11.128.910 11.520.272

(63.367.622)

(20.114.715)

-

-

Rincian beban dan utang pajak kini Perusahaan dan entitas anak adalah sebagai berikut:

Beban pajak kini Perusahaan Anak perusahaan BHL BLP ADS BSU PCS Jumlah

30 September/ September 30, 2013 (Tidak Diaudit)/ (Unaudited) Income before tax per consolidated statements of comprehensive income Income before tax of the subsidiaries - net Loss before tax of the Company Temporary differences: Lease assets Difference in fiscal and commercial depreciation and amortization Defined-benefit post-employment expense Employee’s Stock Ownership Program (ESOP) Net Permanent differences: Representation Interest income already subjected to final tax Others Net Fiscal loss of the Company Current tax expense

Current tax expense and payable are computed as follows:



-

-

48.645.150 14.675.301 13.225.469 6.606 1.726.083 78.278.609

-

43.006.176 14.202.620 9.471 57.218.267

13.806.217

13.538.586 53.292.284 5.237.888 72.068.758 6.209.851

- 89 -

11.784.675 59.301.278 84.892.170 (27.673.903)

Current tax expense Company Subsidiaries BHL BLP ADS BSU PCS Total Less prepaid taxes Income tax article 25 Company Subsidiaries BLP BHL ADS Total Current tax payable (tax over payment)



30 September/ September 30, 2014 Total utang pajak kini Perusahaan Anak perusahaan BLP BHL ADS BSU PCS


1.136.715 (4.647.134) 7.987.581 6.606 1.726.083

2.417.945 (16.295.102) 9.472 -

Total current tax payable Company Subsidiaries BLP BHL ADS BSU PCS

6.209.851

(27.673.903)

Current tax payable (tax over payment)

-

Utang pajak kini (kelebihan pembayaran pajak)

(13.806.218)

Pajak tangguhan

Deferred tax

Rincian dari aset dan liabilitas pajak tangguhan Perusahaan dan entitas anak adalah sebagai berikut:

The details of the Company and its subsidiaries’ deferred tax assets and liabilities are as follows:

1 Januari 2013/ January 1, 2013 Perusahaan/the Company Rugi fiskal/Fiscal losses Imbalan kerja jangka panjang/ Long-term employee benefits Penyusutan dan amortisasi/ Depreciation and amortization Opsi saham/Stock options Aset sewa pembiayaan/Leased assets Cadangan penurunan nilai/ Allowance for decline in value

Anak perusahaan/Subsidiaries Rugi fiskal/Fiscal losses Imbalan kerja jangka panjang/ Long-term employee benefits Aset sewa pembiayaan/Leased assets Akuisisi entitas anak/Acquisition of a subsidiary Penyusutan dan amortisasi/ Depreciation and amortization

Bersih/Net

Dikreditkan (dibebankan) Dikreditkan (dibebankan) dalam laporan dalam laporan laba rugi komprehensif laba rugi komprehensif konsolidasian/ konsolidasian/ Credited (charged) to Credited (charged) to Pembelian entitas consolidated statement consolidated statement anak/ of comprehensive 31 Desember 2013/ of comprehensive 30 September 2014/ Purchase of subsidiary income December 31, 2013 income September 30, 2014

-

-

3.120.223

-

(205.396)

2.914.827

(822.972)

2.091.855

(6.743.023) 5.384.328 (657)

-

369.508 5.043.658 (4.409)

(6.373.515) 10.427.986 (5.066)

(553.038) 648.821 (8.962)

(6.926.553) 11.076.807 (14.028)

2.799.850

-

4.560.721

-

32.233.154 2.237.264 (4.763.011)

-

6.058 -

(20.387.216) (91.086)

8.139.595

(5.837.408) -

8.139.595

2.799.850

15.841.905

-

23.981.500

2.799.850

13.342.956

17.903.677

15.105.754

33.009.431

7.747.066

39.986.278

5.568.862

45.555.140

380.170 (2.029.218)

2.617.434 (6.792.229)

378.582 (3.093.196)

2.996.016 (9.885.425)

-

(26.224.624)

-

(26.224.624)

1.260.227

1.169.141

938.220

2.107.361

9.229.105

(5.831.350)

7.358.245

10.756.000

3.792.468

14.548.468

13.789.826

(5.831.350)

20.701.201

28.659.677

18.898.222

47.557.899

- 90 -



Dikreditkan (dibebankan) dalam laporan laba rugi komprehensif konsolidasi/ Credited (charged) to consolidated statement of comprehensive income

1 Januari 2013/ January 1, 2013 Perusahaan/the Company Imbalan kerja jangka panjang/ Long-term employee benefits Rugi fiskal/Fiscal losses Penyusutan dan amortisasi/ Depreciation and amortization Opsi saham/Stock options Aset sewa pembiayaan/Leased assets Akuisisi entitas anak/acquisition of a subsidiary Cadangan penurunan nilai/ Allowance for decline in value

3.120.223 (6.743.023) 5.384.328 (657) (20.387.216) 2.799.850

Anak perusahaan/Subsidiaries Rugi fiskal/Fiscal losses Imbalan kerja jangka panjang/ Long-term employee benefits Aset sewa pembiayaan/Leased assets Penyusutan dan amortisasi/ Depreciation and amortization

Bersih/Net

Berikut ini adalah perincian aset dan liabilitas pajak tangguhan per perusahaan:

Liabilitas pajak tangguhan: Perusahaan Anak perusahaan BHL ADS PCS BSU Jumlah

30 September 2013 September 30, 2013

-

5.143.448 8.915.273

-

-

(6.804.038) 5.384.328 (16.501) (20.387.216)

-

-

2.799.850

-

(4.964.856)

(61.015) (15.844)

10.861.639

32.233.154

6.187.393

2.237.264 (4.763.011)

1.884.782 439.103 3.727.402

6.058 (5.837.408) -

38.426.605 4.122.046 (10.161.316) 3.636.316

29.616.321

12.238.680

(5.831.350)

36.023.651

13.789.826

23.100.319

(5.831.350)

31.058.795

The details of deferred tax assets and liabilities for each entity are as follows:

30 September/ September 30, 2014 Aset pajak tangguhan: Perusahaan Anak perusahaan AKM BLP SSS PCS BSU SMS WJU Jumlah

2.023.225 8.915.273

(15.826.495)

(91.086)

Pembelian Entitas Anak/ Purchase of Subsidiary


33.009.431

17.903.678

846.332 2.206.680 25.540.198 1.591.717 18.694.473 81.888.831

662.827 2.612.706 27.491.542 102.594 13.282 1.794.445 11.588.113 62.169.187

-

-

7.777.253 264.318 20.451.370 5.837.991 34.330.932

- 91 -

7.044.645 240.242 20.387.216 5.837.407 33.509.510

Deferred tax assets The Company Subsidiaries AKM BLP SSS PCS BSU SMS WJU Total Deferred tax liabilities: The Company Subsidiaries BHL ADS PCS BSU Total



Rekonsiliasi antara beban pajak dan hasil perkalian laba akuntansi sebelum pajak menurut laporan laba rugi komprehensif konsolidasian dengan tarif pajak yang berlaku adalah sebagai berikut:

A reconciliation between the total tax expense and the amounts computed by applying the effective tax rates to income before tax per consolidated statements of comprehensive income is as follows:

30 September/ September 30, 2014 Laba sebelum pajak menurut laporan laba rugi konsolidasian Laba sebelum pajak entitas anak - bersih

218.526.843 283.549.352

136.925.072 193.402.710

Income before tax per consolidated statements of income Income before tax of the subsidiaries - net

Rugi sebelum pajak Perusahaan

(65.022.509)

(56.477.638)

Loss before tax of the Company

Penghasilan pajak dengan tarif pajak yang berlaku

(16.255.627)

(14.119.410)

Tax benefit at effective tax rates

Pengaruh pajak atas perbedaan tetap: Representasi Pendapatan bunga yang sudah dikenakan pajak penghasilan final Lain-lain Jumlah bersih

Tax effects of permanent differences: Representation Interest income already subjected to final income tax Others Net

154.892

335.591

(44.322) 1.039.303 1.149.873

(237.750) 2.782.227 2.880.068

Jumlah

(15.105.754)

(11.239.342)

Subtotal

Penghasilan pajak Perusahaan Beban pajak anak perusahaan

(15.105.754) 74.486.141

(11.239.342) 45.357.290

Tax benefit of the Company Tax expense of the subsidiaries

59.380.387

34.117.948

Beban pajak

31.


Cadangan Umum

31.

Total tax expense

General Reserve

Berdasarkan Rapat Umum Pemegang Saham Tahunan yang didokumentasikan dalam Akta No. 11 tanggal 10 Juni 2014 dari Muhammad Hanafi, S.H., notaris di Jakarta, pemegang saham menyetujui untuk membentuk cadangan umum yang telah ditentukan penggunaannya sebesar Rp 2.762.729 yang diambil dari saldo laba Perusahaan.

Based on the Annual Stockholder’s Meeting which was documented in the Deed No. 11 dated June 10, 2014 from Mohamed Hanafi, SH, notary in Jakarta, the shareholders agreed to appropriate Rp 2,762,729 of the Company’s retained earnings as a general reserve.

Berdasarkan Rapat Umum Pemegang Saham Tahunan yang didokumentasikan dalam Akta No. 12 tanggal 12 Juni 2013 dari Muhammad Hanafi, S.H., notaris di Jakarta, pemegang saham menyetujui untuk membentuk cadangan umum yang telah ditentukan penggunaannya sebesar Rp 3.932.757 yang diambil dari saldo laba Perusahaan. Saldo cadangan umum pada tanggal 30 September 2014 dan 31 Desember 2013 adalah Rp 23.644.686 dan Rp 20.917.957.

Based on the Annual Stockholder’s Meeting which was documented in the Deed No. 12 dated June 12, 2013 from Mohamed Hanafi, SH, notary in Jakarta, the shareholders agreed to appropriate Rp 3,932,757 of the Company’s retained earnings as a general reserve. The balance of general reserve as of September 30, 2014 and December 31, 2013 amounted to Rp 23,644,686 and Rp 20,917,957.

- 92 -


33.


Deviden

32.

Dividends

Berdasarkan Rapat Umum Pemegang Saham Tahunan yang didokumentasikan dalam Akta No. 56 tanggal 23 Juni 2014 dari Muhammad Hanafi, S.H., notaris di Jakarta, pemegang saham menyetujui untuk membagikan dividen kas yang berasal dari laba Perusahaan tahun 2013 sebesar Rp 26.890.992 atau Rp 6 (dalam Rupiah penuh) per lembar saham.

Based on the Annual Stockholders’ Meeting which was documented in the Deed No. 56 dated June 23, 2014 from Mohamed Hanafi, SH, notary in Jakarta, the shareholders agreed to distribute cash dividends from the Company’s net income in 2013 amounting to Rp 26,890,992 or Rp 6 (in full Rupiah) per share.

Berdasarkan Rapat Umum Pemegang Saham Tahunan yang didokumentasikan dalam Akta No. 12 tanggal 12 Juni 2013 dari Muhammad Hanafi, S.H., notaris di Jakarta, pemegang saham menyetujui untuk membagikan dividen kas yang berasal dari laba Perusahaan tahun 2012 sebesar Rp 46.642.914 atau Rp 12 (dalam Rupiah penuh) per lembar saham. Pada Desember 2013, Perusahaan telah membayar dividen kas sebesar Rp 46.642.914.

Based on the Annual Stockholders’ Meeting which was documented in the Deed No. 12 dated June 12, 2013 from Mohamed Hanafi, SH, notary in Jakarta, the shareholders agreed to distribute cash dividends from the Company’s net income in 2012 amounting to Rp 46,642,914 or Rp 12 (in full Rupiah) per share. In December 2013, the Company has paid the cash dividend amounting to Rp 46,642,914.

Laba per Saham

33.

Perhitungan laba per saham adalah sebagai berikut:

The calculation of earnings per share is as follows:

30 September/ September 30, 2014 Laba bersih (dalam Rp 000)

Earnings per Share


159.146.456

102.807.124

Rata-rata tertimbang jumlah saham untuk perhitungan laba per saham dasar

4.503.612.532

4.051.797.044

Weighted average number of shares outstanding for computation of basic earnings per share

Jumlah rata-rata tertimbang untuk perhitungan laba per saham dilusian

4.807.437.532

4.243.705.400

Weighted average number of shares outstanding for computation of diluted earnings per share

Laba bersih per saham (dalam Rupiah penuh) Dasar Dilusian

35,39 33,15

- 93 -

25,37 24,23

Net income (in Rp 000)

Earnings per share (in full Rupiah) Basic Diluted



Sifat dan Transaksi Pihak Berelasi

34.

Nature of Relationship and Transactions with Related Parties

Sifat Pihak Berelasi

Nature of Relationship

Rincian sifat pihak berelasi dan jenis transaksi yang signifikan dengan pihak berelasi adalah sebagai berikut:

The nature of relationship and significant transactions with related parties are as follows:

a.

Tjipto Widodo merupakan Komisaris Utama Perusahaan.

a.

Tjipto Widodo is the Commissioner of the Company.

b.

PT Sumatera Timber Utama Damai, PT Wanaasri Fajarindo Perkasa, dan PT Pranabumi Pratama sebagian pengurusnya sama dengan manajemen Grup.

b.

PT Sumatera Timber Utama Damai, PT Wanaasri Fajarindo Perkasa, and PT Pranabumi Pratama have common key management personnel with that of the Group.

President

Transaksi-transaksi Pihak Berelasi

Transactions with Related Parties

Dalam kegiatan usahanya, Grup melakukan transaksi tertentu dengan pihak-pihak berelasi, yang meliputi antara lain:

In the normal course of business, the Group has entered into certain transactions with related parties involving the following:

Beberapa utang bank dijamin oleh: - Tanah dan bangunan milik, PT Sumatera Timber Utama Damai, dan Tjipto Widodo. - Saham dari PT Wanaasri Fajarindo Perkasa dan PT Pranabumi Pratama.

Certain bank loans are secured by: - Land and building owned by PT Sumatera Timber Utama Damai, and Tjipto Widodo - Shares from PT Wanaasri Fajarindo Perkasa and PT Pranabumi Pratama.

Remunerasi yang diberikan kepada Komisaris dan Direksi Perusahaan sebagai berikut:

Remuneration of the Commissioners Directors of the Company follows:

Dewan adalah



Imbalan kerja jangka pendek Imbalan kerja jangka panjang Opsi Saham (Catatan 36)

25.202.167 1.497.437 13.890.197

11.607.396 1.265.322 39.654

Short-term benefits Long-term benefits Share option granted (Note 36)

Jumlah

40.589.801

12.912.372

Total

- 94 -

and



Aset dan Liabilitas Moneter dalam Mata Uang Asing

35.

Pada tanggal 30 September 2014 dan 31 Desember 2013, Grup mempunyai aset dan liabilitas moneter dalam Dolar Amerika Serikat sebagai berikut:

As of September 30, 2014 and December 31, 2013, the Group has monetary assets and liabilities in foreign currencies as follows:

30 September/September 30, 2014 Nilai mata uang asing (angka penuh)/ Denominated in foreign currencies Ekuivalen Rp (full amount) Equivalent in Rp Aset Kas (Catatan 4) Aset lancar lainnya Aset tidak lancar lainnya Jumlah aset Liabilitas Utang bank jangka pendek (Catatan 16) Utang usaha (Catatan 13)

Beban akrual (Catatan 15) Jumlah liabilitas

USD USD USD

134.676 87.365 -

31 Desember/December 31, 2013 Nilai mata uang asing (angka penuh)/ Denominated in foreign currencies Ekuivalen Rp (full amount) Equivalent in Rp

1.644.661 1.066.904 2.711.565

113.082 92.039

1.378.353 1.121.869 2.500.222

Assets Cash (Note 4) Other current assets Other noncurrent assets Total assets Liabilities

USD EUR USD SGD MYR JPY USD

1.000.000 98.061 848.920 78.289 48.818 2.284

Aset bersih

36.

Monetary Assets and Liabilities Denominated in Foreign Currencies

12.212.000 1.519.422 10.367.005 750.410 182.036 27.896 25.058.769

1.000.000 104.960 319.420 295.883 94.463 1.665.000 1.083

(22.347.204)

Program Kompensasi Berbasis Saham

12.189.000 1.765.578 3.893.410 2.848.756 350.237 193.140 13.205 21.253.326 (18.753.104)

36.

Short-term bank loans (Note 16) Trade accounts payable (Note 13)

Accrued expenses (Note 15) Total liabilities Net liabilities

Stock-Based Compensation Program

Berdasarkan Rapat Umum Pemegang Saham Luar Biasa (RUPSLB) Perusahaan yang didokumentasikan dalam Akta No. 55 tanggal 10 Juli 2009, yang dibuat dihadapan Aulia Taufani, SH, pengganti dari Sutjipto SH, Notaris di Jakarta para pemegang saham Perusahaan telah menyetujui untuk mengeluarkan saham kepada karyawan dalam program Employee Stock Allocation (ESA) dan Employee Stock Option Program (ESOP).

Based on the Company’s Extraordinary Stockholders’ Meeting held on July 10, 2009, which resolution was documented in Notarial Deed No. 55 of Aulia Taufani, SH, public notary in Jakarta, the Stockholders resolved to allocate shares of stock of the Company to the employees through the Employee Stock Allocation (ESA) and Employee Stock Option Program (ESOP).

Employee Stock Allocation (ESA)

Employee Stock Allocation (ESA)

Sehubungan dengan penawaran umum perdana saham Perusahaan, pada tahun 2009, Perusahaan memberikan bonus saham kepada karyawan tetap pada level manager, direksi dan komisaris Perusahaan (kecuali komisaris independen) dan entitas anak (Peserta Program ESA) yang tercatat dalam daftar kepegawaian pada tanggal 31 Agustus 2009 melalui Program ESA sebagai pengganti bonus tunai. Alokasi bonus saham karyawan yang akan diberikan kepada masing-masing karyawan yang ditentukan oleh direksi Perusahaan berdasarkan jabatan, prestasi dan masa kerja dari Karyawan yang bersangkutan.

In relation with the Company's initial public offering, in 2009, stock bonuses were granted to the Company and its subsidiaries’ permanent employees at the managerial level, directors and commissioners, except for independent commissioner (the ESA Program Participants), as registered in the Company’s employee list as of August 31, 2009 through the ESA program as replacement for the annual cash bonuses being given by the Company. The stocks given to the ESA Program Participants were determined by the Directors based on position, performance and the service period of the employees.

- 95 -



Besarnya Bonus Saham Karyawan yang dialokasikan adalah 2% dari saham yang akan ditawarkan dalam Penawaran Umum Perdana dan dilaksanakan pada harga penawaran umum sebesar Rp 550 (dalam Rupiah penuh). Sahamsaham ini memberikan kepada pemegangnya hak yang sama dan sederajat dalam segala hal seperti saham-saham lain Perusahaan yang telah ditempatkan dan disetor penuh, termasuk hak suara dan pembagian dividen. Bonus Saham Karyawan tersebut tidak dapat diperjualbelikan maupun dipindahtangankan selama satu (1) bulan sejak Tanggal Pencatatan Saham Perusahaan di Bursa Efek Indonesia (“Periode Lock-up Saham Bonus“) dengan pertimbangan memberikan kesempatan kepada karyawan keleluasaan untuk merealisasikan Bonus Saham Karyawan yang diterima. Pendanaan atas Bonus Saham Karyawan tersebut seluruhnya menjadi beban Perusahaan.

The Employee Stock Allocation represents two percent (2%) of the shares offered in the Initial Public Offering and were exercised at the public offering price of Rp 550 (in full Rupiah). These shares give the stockholder the same rights and equal in all respects as other shares that the Company has issued and fully paid, including voting and dividend distribution rights. Employee Stock Bonus may not be sold or transferred for one (1) month from the date of listing of the Company’s Shares in Indonesia Stock Exchange the ("Lock-Up Period”) to allow employees flexibility to realize Employee Stock Bonus received. The funding for Employee Stock Bonus was entirely borne by the Company.

Jumlah bonus saham yang diberikan kepada karyawan adalah sebanyak 24.220.000 saham atau sebesar Rp 13.321.000 pada tahun 2009.

Total amount of stock bonuses granted to employees in 2009 totaled to 24,220,000 shares or Rp 13,321,000.

Employee Stock Ownership Program (ESOP)

Employee Stock Ownership Program (ESOP)

ESOP merupakan opsi yang diberikan oleh Perusahaan kepada staf, manajer, Direksi dan Komisaris Perusahaan dan entitas anak kecuali Komisaris Independen (“Peserta Program ESOP”), dimana Peserta Program ESOP akan diberikan opsi untuk membeli saham baru yang akan diterbitkan oleh Perusahaan dalam kurun waktu tertentu pada harga tertentu yang telah ditetapkan oleh Perusahaan sesuai dengan peraturan Pasar Modal. Opsi tersebut akan diberikan berdasarkan kriteria jabatan, prestasi dan masa kerja dari Peserta Program ESOP yang bersangkutan.

Under the ESOP, the Company will grant options to its staffs, managers, Directors and Commissioners of the Company and its subsidiaries except for Independent Commissioner (the ESOP Program Participants), to buy new Company’s shares which will be issued by the Company during a certain period at a certain price to be determined by the Company in accordance with the Capital Market regulations. The options to be given will be based on the position of the employees, performance and the length of service provided to the Company by the ESOP Program Participant.

Berdasarkan Peraturan Bapepam dan LK No. IX.D.4 yang memberikan batas maksimum sebesar sepuluh persen (10%) saham baru yang dapat diterbitkan oleh perusahaan publik dalam periode dua (2) tahun tanpa memberikan Hak Memesan Efek Terlebih Dahulu kepada pemegang saham lama (HMETD), program ESOP memberikan opsi untuk membeli saham baru yang akan diterbitkan oleh Perusahaan sebesar sepuluh persen (10%) dari modal ditempatkan dan disetor Perusahaan setelah Penawaran Umum Perdana. Peserta Program ESOP dapat menukarkan opsinya menjadi saham Perusahaan dalam suatu periode tertentu yaitu dua (2) kali dalam satu tahun.

In accordance with the Capital Market and Financial Institutions Supervisory Agency (Bapepam-LK) No. IX.D.4 which provides a maximum limit of ten percent (10%) of new shares which may be issued by public companies over a 2 (two)-year period, without granting the pre-emptive rights to the existing stockholders (right issues), the ESOP program provides that the options to be issued shall be equal to a maximum of ten percent (10%) of the Company’s issued and paid-up capital after the Initial Public Offering. The ESOP Program Participants can exercise their options to buy the Company’s share during a certain period i.e. twice a year.

- 96 -



Penerbitan dan pengeluaran hak opsi kepada Peserta Program ESOP akan dilaksanakan dalam tiga (3) tahap yaitu:

The issuance and distribution of shares option to the ESOP Program Participants will be implemented in three (3) phases:

a.

Tahap I Tiga puluh persen (30%) dari opsi Saham Program ESOP akan diterbitkan dan dikeluarkan kepada Peserta Program ESOP pada tanggal 27 Oktober 2010. Pada tanggal 27 Oktober 2010, Perusahaan telah membagikan sebanyak 60.556.237 opsi saham.

a.

Phase I Thirty percent (30%) of the ESOP options will be issued and distributed to the ESOP Program Participants from October 27, 2010. On October 27, 2010, the Company has distributed 60,556,237 stock options.

b.

Tahap II Tiga puluh persen (30%) dari opsi Saham Program ESOP akan diterbitkan dan dikeluarkan kepada Peserta Program ESOP pada tanggal 27 Oktober 2011. Pada tanggal 27 Oktober 2011, Perusahaan telah membagikan sebanyak 60.556.237 opsi saham.

b.

Phase II Thirty percent (30%) of the ESOP options will be issued and distributed to the ESOP Program Participants from October 27, 2011. On October 27, 2011, the Company has distributed 60,556,237 stock options.

c.

Tahap III Empat puluh persen (40%) dari opsi Saham Program ESOP akan diterbitkan dan dikeluarkan kepada Peserta Program ESOP pada tanggal 27 Oktober 2012. Pada tanggal 27 Oktober 2012, Perusahaan telah membagikan sebanyak 80.741.648 opsi saham.

c.

Phase III Forty percent (40%) of the ESOP options will be issued and distributed to the ESOP Program Participants from October 27, 2012. On October 27, 2012, the Company has distributed 80,741,648 stock options.

Peserta dalam Program ESOP akan diumumkan oleh Direksi Perusahaan paling lambat empat belas (14) hari kalender sebelum diterbitkannya hak opsi pada setiap tahap sebagaimana yang dijelaskan di atas. Setiap hak opsi akan berlaku untuk jangka waktu lima (5) tahun sejak tanggal diterbitkannya.

The Participants in the ESOP program will be announced by the Company’s Board of Directors not later than fourteen (14) calendar days prior to the issuance of option rights at each phase as described above. Each option will be valid for a period of five (5) years from the issuance date.

Berdasarkan Prospektus yang disampaikan Perusahaan ke Bapepam-LK pada saat Penawaran Umum Saham Perdana Perusahaan, opsi ESOP akan dikenakan masa tunggu pelaksanaan hak opsi (vesting period) selama satu (1) tahun sejak diterbitkan, dimana Peserta Program ESOP belum dapat menggunakan hak opsinya untuk membeli saham baru Perusahaan. Namun, berdasarkan surat Perusahaan No. 025/Pres-Dir/Ext/2010 tanggal 14 Oktober 2010 kepada PT Bursa Efek Indonesia dengan tembusan kepada Bapepam-LK dan PT BSR Indonesia, biro administrasi efek, disebutkan sebagai berikut:

Based on the Prospectus that had been filed to Bapepam-LK when the Company planned for Initial Offering of its shares, the ESOP Options are subject to avesting period of one (1) year from the issuance date, during which, the ESOP Participants may not exercise their ESOP Options to buy the Company’s stocks. Nevertheless, based on the Company’s letter No. 025/Pres-Dir/Ext/2010 dated October 14, 2010 to the Indonesia Stock Exchange, copies of which were also furnished to Bapepam-LK and PT BSR Indonesia, the share registrar, it is stated that the options can be exercised as follows:

Tahun/Year 2011 2012 2013 2014 2015

Tanggal Pelaksanaan/Date of Expenses 1 November/November 1 1 Mei dan 1 November/May 1 and November 1 1 Mei dan 1 November/May 1 and November 1 1 Mei dan 1 November/May 1 and November 1 1 November/November 1

- 97 -



Harga pelaksanaan opsi Tahap I, II, dan III adalah Rp 791,28 (dalam Rupiah penuh), Rp 968,76 (dalam Rupiah penuh), dan Rp 1.337,04 (dalam Rupiah penuh) per lembar saham. Nilai wajar opsi untuk ESOP Tahap I dan II adalah sebesar Rp 531,40, Rp 569,56 (dalam Rupiah penuh), dan Rp 550,54 (dalam Rupiah penuh) yang dihitung dengan menggunakan metode Black Scholes dengan asumsi sebagai berikut: Tahap I/Phase I Suku bunga bebas risiko Dividen yang diharapkan Volatilitas yang diharapkan Periode opsi yang diharapkan

The exercise price of Phase I, II, and III option is Rp 791.28 (in full Rupiah), Rp 968.76 (in full Rupiah), and Rp 1,337.04 (in full Rupiah) per share. The fair value of stock option under ESOP Phase I and II amounted to Rp 531.40 (in full Rupiah), Rp 569.56 (in full Rupiah), and Rp 550.54 (in full Rupiah) was calculated by adopting Black Scholes model and applying the following assumptions:

Tahap II/Phase II

6,50% 30,00% 43,82% 4 tahun/4 years

6,50% 30,00% 35,93% 4 tahun/4 years

Beban kompensasi yang diakui dalam laporan keuangan konsolidasian sehubungan dengan program ESOP untuk periode sembilan bulan yang berakhir 30 September 2014 dan 2013 adalah sebesar Rp 20.835.282 dan Rp 20.835.282, (Catatan 27) dan dikreditkan ke akun opsi saham pada laporan posisi keuangan konsolidasian. 37.

6,63% 30,00% 30,05% 3 tahun 6 bulan/ 3 years 6 month

Risk free rate Expected dividend yield Expected volatility Expected option period

The compensation expenses recognized in the consolidated financial statements in relation to ESOP program for the nine-month periods ended September 30, 2014 and 2013 amounted to Rp 20,835,282 and Rp 20,835,282, (Note 27), respectively, and credited to stocks option account in the equity section of the consolidated statements of financial position.

Ikatan dan Perjanjian Penting a.

Tahap III/Phase III

37.

Pada tanggal 24 April 2004, BLP dan KUD Bedaun Maju Bersama Desa Sei Bedaun, Kecamatan Kumai, Kabupaten Kota Waringin Barat, menandatangani perjanjian kerjasama atas pembiayaan dan pengembangan perkebunan kelapa sawit, pembelian dan pengelolaan secara teknis serta hasil dan penggantian manajemen perkebunan kelapa sawit yang dimiliki oleh KUD Bedaun Maju Bersama Desa Sei Bedaun, Kecamatan Kumai, Kabupaten Kotawaringin Barat.

Commitments and Agreements a.

Luas areal perkebunan kelapa sawit yang telah dan masih akan dikembangkan atas nama KUD Bedaun Maju Bersama seluas 607 hektar.

On April 24, 2004, BLP and KUD Bedaun Maju Bersama Sei Bedaun Countryside, Kumai Disrict, Kota Waringin Barat Regency, signed the cooperation agreement on financing and development of the palm plantation, purchase and management of the technical tuition and also result and displace the management oil palm plantation owned by member KUD Bedaun Maju Bersama Sei Bedaun Countryside, Kumai District, Kotawaringin Barat Regency. The palm plantation has an area of 607 hectares and is still being developed in behalf of KUD Bedaun Maju Bersama.

- 98 -

PT BW PLANTATION TBK DAN ENTITAS ANAK Catatan atas Laporan Keuangan Konsolidasian 30 September 2014 dan 31 Desember 2013 dan Untuk Periode Sembilan Bulan yang Berakhir 30 September 2014 (Dengan Angka Perbandingan Untuk Periode Sembilan Bulan yang Berakhir 30 September 2013 yang Tidak Diaudit) (Angka-angka Disajikan dalam Ribuan Rupiah, kecuali Dinyatakan Lain) b.


Pada tanggal 26 Januari 2008, BHL dan KUD Petak Sambelum yang berlokasi di Desa Mirah Kalanaman, Kecamatan Katingan Tengah, Kabupaten Katingan, Propinsi Kalimatan Tengah, menandatangani perjanjian kerja sama yang berkaitan dengan pembiayaan, pengelolaan keuangan, pembangunan dan pengelolaan kebun kelapa sawit, pembelian dan pengelolaan hasil Tandan Buah Segar (TBS), bimbingan teknis dan alih manajemen sesuai pola kemitraan.

b.

Luas areal kebun kelapa sawit yang sedang dibangun atas nama KUD Petak Sambelum adalah 152 hektar.

On January 26, 2008, BHL and KUD Petak Sambelum located in Mirah Kalanaman Countryaside, Katingan Tengah District, Katingan Regency, Central Kalimantan Province, signed the cooperation agreement on financing, cash management, development and management of the palm plantation, purchase and management of the Fresh Fruit Bunches, guidance on technical aspects and management transfer in accordance with the partnership pattern. The palm plantation which is being developed on behalf of KUD Petak Sambelum has an area of 152 hectares.

c.

Pada tanggal 22 Februari 2010, Perusahaan dan PT Pelabuhan Indonesia III (Persero) (Pelindo III) menandatangani perjanjian kerja sama pelayanan kepelabuhanan pada Terminal Untuk Kepentingan Sendiri (TUKS) sebagaimana diubah dengan Surat Pelindo III No. HK.0501/141/PIII-2012 tanggal 11 Oktober 2012 tentang Perpanjangan perjanjian kerjasama pelayanan jasa kepelabuhanan pada TUKS Perusahaan. Perjanjian tersebut meliputi pelayanan jasa labuh, jasa tambat dan jasa bongkar milik Perusahaan. Perjanjian telah berakhir pada tanggal 21 Februari 2014. Sampai dengan tanggal laporan keuangan konsolidasian, perpanjangan perjanjian ini sedang dalam proses.

c.

On February 22, 2010, the Company and PT Pelabuhan Indonesia III (Persero) (Pelindo III) signed a Cooperation Agreement on the port service “Terminal for the Company’s Own Interest (TUKS)”, as amended by a Pelindo III letter No. HK.0501/141/PIII-2012 dated October 11, 2012 on the extension of port service agreement on TUKS for the Company. The agreement covers anchoring, mooring and unloading services for the Company. The agreement has expired on February 21, 2014. Up to the date of completion of the consolidated financial statements, the renewal of the agreement is still in process.

d.

Pada tanggal 8 Oktober 2012, SSS, entitas anak, dan PT REA Kaltim Plantation menandatangani perjanjian jual beli tandan buah segar No. 036.A/SPK/REASMD/X/2012. SSS, entitas anak, bersedia untuk menjual Tandan Buah Segar Kelapa Sawit kurang lebih 1.000 ton per bulan kepada PT REA Kaltim Plantations dan mengikuti harga yang ditetapkan oleh Tim Penetapan harga TBS Kelapa Sawit dari Dinas Perkebunan Pemerintah Provinsi Kalimantan Timur. Perjanjian telah berakhir pada tanggal 14 April 2014. Sampai dengan tanggal laporan keuangan konsolidasian, perpanjangan perjanjian ini sedang dalam proses.

d.

On October 8, 2012, SSS, a subsidiary, and PT REA Kaltim Plantation, a third party, signed a purchase agreement of fresh fruit bunches No. 036.A/SPK/REA-SMD/X/2012. SSS agreed to sell oil palm fresh fruit bunches approximately 1,000 tons per month to PT REA Kaltim Plantation and to use the prices of Oil Palm Fresh Fruit Bunches set by the Pricing Team of the Department of Oil Palm Plantation at East Kalimantan provincial government. The agreement has expired on April 14, 2014. Up to the date of completion of the consolidated financial statements, the renewal of the agreement is still in the process.

- 99 -



Informasi Segmen

38.

Segment Information

Segmen Usaha

Primary Segments

Segmen operasi dilaporkan sesuai dengan pelaporan internal kepada pembuat keputusan operasional, yang bertanggung jawab atas alokasi sumber daya ke masing-masing segmen yang dilaporkan serta menilai kinerja masingmasing segmen tersebut. Grup memiliki dua (2) segmen yang dilaporkan, meliputi; perkebunan dan pabrikasi.

Operating segments are reported in accordance with the internal reporting provided to the chief operating decision maker, which is responsible for allocating resources to the reportable segments and assesses its performance. The Group has two (2) reportable segments, namely; plantation and manufacturing.

Perkebunan/ Plantations

30 September (9 bulan)/September 30 (9 months) , 2014 Jumlah sebelum Eliminasi/ Pabrikasi/ Total Before Eliminasi/ Manufacturing Elimination Elimination

Konsolidasian/ Consolidation

PENDAPATAN USAHA/NET SALES Penjualan eksternal/External sales Penjualan antar-segmen/Inter-segment sales

41.636.577 309.482.587

961.127.458 -

1.002.764.035 309.482.587

(286.905.820)

1.002.764.035 22.576.767

Jumlah pendapatan/Total revenues

351.119.164

961.127.458

1.312.246.622

(286.905.820)

1.025.340.802

28.048.512

239.457.076

267.505.588

-

183.140

346.932

-

194.681 (67.790.828) 714.621 17.372.709 (59.380.387)

-

159.146.456

HASIL/RESULTS Hasil segmen/Segment results Pendapatan bunga/Interest income Keuntungan selisih kurs - bersih/ Gain on foreign exchange - net Beban bunga/Interest expense Laba penjualan aktiva tetap/Gain on sale of property, plant and equipment Lain-lain - bersih/Others - net Beban pajak/Tax expense Laba bersih/Net income Laporan posisi keuangan konsolidasian/ Consolidated statements of financial position * Segmen aset/Segment assets Segmen liabilitas/Segment liabilities INFORMASI LAINNYA/OTHER INFORMATION Pengeluaran modal/Capital expenditures Penyusutan dan amortisasi/ Depreciation and amortization

267.505.588

250.256 (10.968.997)

(55.575) (56.821.831)

135.600 19.875.801 (11.858.837)

579.021 (2.503.092) (47.521.550)

530.072 194.681 (67.790.828) 714.621 17.372.709 (59.380.387)

25.665.475

133.480.981

159.146.456

3.493.934.072 1.203.090.048

10.348.858.278 3.547.583.245

13.842.792.350 4.750.673.293

495.562.464

98.231.252

593.793.716

-

593.793.716

106.970.835

38.183.013

145.153.848

-

145.153.848

- 100 -

(7.145.670.159) (427.179.794)

530.072 -

6.697.122.191 4.323.493.499



30 September 2013 (9 bulan) (Tidak Diaudit)/ September 30, 2013 (9 months) Jumlah sebelum Eliminasi/ Perkebunan/ Pabrikasi/ Total Before Eliminasi/ Konsolidasian/ Plantations Manufacturing Elimination Elimination Consolidation PENDAPATAN USAHA/NET SALES Penjualan eksternal/External sales Penjualan antar-segmen/Inter-segment sales

29.340.409 188.949.646

793.950.254 -

823.290.663 188.949.646

(73.765.913) (152.369.392)

749.524.750 36.580.254

Jumlah pendapatan/Total revenues

218.290.055

793.950.254

1.012.240.309

(226.135.305)

786.105.004

40.512.970

154.589.727

195.102.697

(92.911)

195.009.786

190.428

1.041.885

1.232.313

(396.239) (9.594.074)

(2.075.513) (50.974.779)

(2.471.752) (60.568.853)

-

2.569.754 (14.244.883)

644.301 (137.933) (19.863.594)

644.301 2.431.821 (34.108.477)

-

19.037.956

83.224.094

102.262.050

4.139.065.415 2.448.290.935

3.033.142.441 3.191.213.818

7.172.207.856 5.639.504.753

882.496.032

48.202.852

930.698.884

-

930.698.884

57.581.972

55.367.084

112.949.056

-

112.949.056

HASIL/RESULTS Hasil segmen/Segment results Pendapatan bunga/Interest income Kerugian selisih kurs - bersih/Loss on foreign exchange - net Beban bunga/Interest expense Laba penjualan aktiva tetap/Gain on sale of property, plant and equipment Lain-lain - bersih/Others - net Beban pajak/Tax expense Laba bersih/Net income Laporan posisi keuangan konsolidasian/ Consolidated statements of financial position * Segmen aset/Segment assets Segmen liabilitas/Segment liabilities INFORMASI LAINNYA/OTHER INFORMATION Pengeluaran modal/Capital expenditures Penyusutan dan amortisasi/ Depreciation and amortization

*

39.

Aset segmen tidak termasuk aset pajak tangguhan dan pajak dibayar dimuka, sedangkan liabilitas segmen tidak termasuk utang pajak dan liabilitas pajak tangguhan.

*

3.154

1.235.467 (2.471.752) (60.568.853)

644.302 (9.471)

644.301 3.076.123 (34.117.948)

545.074

102.807.124

(1.353.749.587) (1.560.680.383)

5.818.458.269 4.078.824.370

Segment assets exclude deferred tax assets and prepaid taxes while segment liabilities exclude taxes payable and deferred tax liabilities.

Penjualan antar segmen didasari perjanjian dari kedua belah pihak.

Inter-segment sales are based on the agreement of both parties.

Segmen Geografis

Geographical Segments

Segmen geografis Grup tidak disajikan disebabkan seluruh lokasi usaha berada di Kalimantan.

The geographical segment of the Group was not presented because all of its business activities are located in only one location, in Kalimantan.

Tujuan dan Kebijakan Manajemen Risiko Keuangan

39.

Financial Risk Management Objectives Policies The Group activities are exposed to a variety of financial risks: market risk (including foreign exchange risk and interest rate risk), credit risk and liquidity risk. The Group’s overall risk management programme focuses on the unpredictability of financial markets and seeks to minimize potential adverse effects on the Group’s financial performance.

Aktivitas Grup terpengaruh berbagai risiko keuangan: risiko pasar (termasuk risiko mata uang asing, risiko suku bunga), risiko kredit dan risiko likuiditas. Program manajemen risiko Grup secara keseluruhan difokuskan pada pasar keuangan yang tidak dapat diprediksi dan Grup berusaha untuk meminimalkan efek yang berpotensi merugikan kinerja keuangan Grup.

- 101 -



Direksi memiliki tanggung jawab secara menyeluruh atas penetapan dan pengawasan kerangka manajemen risiko. Direksi telah menetapkan Departemen Manajemen Risiko yang bertanggung jawab untuk pengembangan dan pengawasan kebijakan manajemen risiko Perusahaan di masing-masing area tertentu. Departemen Manajemen Risiko melaporkan kegiatan yang telah dilaksanakan kepada Direksi Perusahaan secara berkala.

Establishing and monitoring risk management is the overall responsibility of the Board of Directors. The Board of Directors has identified the Risk Management Department to develop and oversee the risk management policies. The activities carried out by the Risk Management Department are regulary reported to the Board of Directors.

Kebijakan manajemen risiko Perusahaan disusun untuk mengidentifikasi dan menganalisa yang dihadapi Grup dalam risiko-risiko menetapkan batasan risiko dan pengendalian yang seharusnya, serta untuk mengawasi risiko dan kepatuhan terhadap batasan yang telah ditetapkan. Sistem dan kebijakan manajemen risiko ditelaah secara berkala untuk mencerminkan perubahan dalam kondisi pasar, produk dan jasa yang ditawarkan. Perusahaan, melalui pelatihan serta standar dan prosedur pengelolaan, bertujuan untuk mengembangkan lingkungan pengendalian dimana semua karyawan memahami tugas dan kewajibannya.

The Company's risk management policies are established to identify and analyze the risks faced by the Group in setting risk limits and should be controls, and to monitor risks and adherence to limits that have been determined. Risk management policies and systems are evaluated periodically to reflect changes in market conditions, products and services offered. The Company, through training and management standards and procedures, aims to develop the control environment, in which all employees understand the duties and obligations.

Risiko Nilai Tukar

Foreign Exchange Risk

Grup terpengaruh risiko nilai tukar mata uang asing yang timbul dari berbagai eksposur mata uang, terutama terhadap Dolar Amerika Serikat. Risiko nilai tukar mata uang asing timbul dari aset dan liabilitas yang diakui.

The Group is exposed to foreign exchange risk arising from various currency exposures, primarily with respect to the U.S. Dollar foreign exchange risk arising from recognized assets and liabilities.

Manajemen telah menetapkan kebijakan yang mengharuskan entitas-entitas dalam Grup mengelola risiko nilai tukar mata uang asing terhadap mata uang fungsionalnya. Risiko nilai tukar mata uang asing timbul ketika aset dan liabilitas yang diakui didenominasikan dalam mata uang yang bukan mata uang fungsional. Risiko diukur dengan menggunakan proyeksi arus kas.

Management has set up a policy to require Group companies to manage their foreign exchange risk against their functional currency. Foreign exchange risk arises when recognized assets or liabilities are denominated in a currency that is not the entity’s functional currency. The risk is measured using cash flow forecasts.

Pada tanggal 30 September 2014 dan 31 Desember 2013, Perusahaan memiliki aset dan liabilitas keuangan dalam mata uang asing sebagaimana diungkapkan dalam Catatan 35.

As of September 2014 and December 31, 2013, the Company has financial assets and financial liabilities denominated in foreign currencies disclosed in Note 35.

Pada tanggal 30 September 2014, jika mata uang melemah/menguat sebesar 5% terhadap Dolar Amerika Serikat dengan variabel lain konstan, laba setelah pajak untuk tahun berjalan akan lebih rendah/tinggi sebesar Rp 1.040.341, terutama diakibatkan kerugian/keuntungan dari penjabaran aset dan liabilitas moneter dalam mata uang Dolar Amerika Serikat.

As of September 30, 2014, if the Rupiah had weakened/strengthened by 5%, against the U.S. Dollar with all other variables held constant, post-tax profit for the years would have been Rp 1,040,341 lower/higher, mainly as a result of foreign exchange loss/gain on translation of U.S. Dollar denominated monetary assets and liabilities.

- 102 -



Risiko Suku Bunga

Interest Rate Risk

Risiko suku bunga adalah risiko dimana nilai wajar atau arus kas kontraktual masa datang dari suatu instrumen keuangan akan terpengaruh akibat perubahan suku bunga pasar. Eksposur Grup yang terpengaruh risiko suku bunga terutama terkait dengan pinjaman obligasi, utang bank, liabilitas sewa pembiayaan dan utang pembelian kendaraan.

Interest rate risk is the risk that the fair value or contractual future cash flows of a financial instrument will be affected due to changes in market interest rates. The Group exposures to interest rate risk related primarily to bonds payable, bank loans, lease liabilities and debt financing loans for vehicle purchase.

Untuk meminimalkan risiko suku bunga, Grup mengelola beban bunga melalui kombinasi utang dengan suku bunga tetap dan suku bunga variabel, dengan mengevaluasi kecenderungan suku bunga pasar. Manajemen juga melakukan penelaahan berbagai suku bunga yang ditawarkan oleh kreditur untuk mendapatkan suku bunga yang menguntungkan sebelum mengambil keputusan untuk melakukan perikatan utang baru.

To minimize interest rate risk, the Group manages interest cost by evaluating market rate trends. Management also conducts assessments of interest rates offered by banks to obtain the most favorable interest rate before taking any decision to enter new loan agreement.

Tabel berikut adalah nilai tercatat, berdasarkan jatuh temponya, atas liabilitas keuangan konsolidasian Grup yang terkait risiko suku bunga:

The following table sets out the carrying amount, by maturity, of the Group’s financial liabilities that are exposed to interest rate risk:

Liabilitas/Liabilities Bunga Mengambang/Floating Rate Utang bank jangka pendek/ Short-term bank loans - Rupiah - US$ Utang lembaga keuangan bukan bank jangka pendek/ Loan from non bank financial institution Rupiah Utang bank jangka panjang/ Long-term bank loans - Rupiah

Suku Bunga/ Interest rate

<= 1 tahun/ <= iyear

10,25 - 12,50 7,00

30 September/September 30 , 2014 Jatuh Tempo/Maturity 3 - 5 tahun/ > 5 tahun/ 3 - 5 years > 5 years

1 - 2 tahun/ 1 - 2 years


164.110.000 12.212.000

-

-

-

-

164.110.000 12.212.000

-

164.110.000 12.212.000

9,75

39.338.397

-

-

-

-

39.338.397

-

39.338.397

7,60 - 12,25

231.757.360

265.959.972

485.186.373

1.262.054.535

438.078.452

Jumlah/ Total

2.683.036.692

Biaya transaksi Transaction cost

11.586.608

Nilai tercatat Carrying value

2.671.450.084

*) Tingkat bunga Rupiah/Interest rate in Rupiah

Liabilitas/Liabilities Bunga Mengambang/Floating Rate Utang bank jangka pendek/ Short-term bank loans - Rupiah - US$ Utang lembaga keuangan bukan bank jangka pendek/ Loan from non bank financial institution Rupiah Utang bank jangka panjang/ Long-term bank loans - Rupiah

Suku Bunga/ Interest rate

<= 1 tahun/ <= iyear

10,75 - 11,25 7,00

31 Desember/December 31 , 2013 Jatuh Tempo/Maturity 3 - 5 tahun/ > 5 tahun/ 3 - 5 years > 5 years



164.110.000 12.189.000

-

-

-

-

164.110.000 12.189.000

-

164.110.000 12.189.000

9,75

39.338.397

-

-

-

-

39.338.397

-

39.338.397

7,60 - 11,00

129.188.192

242.626.927

340.129.120

1.661.221.460

*) Tingkat bunga Rupiah/Interest rate in Rupiah

- 103 -

304.032.594

Jumlah/ Total

2.677.198.293

Biaya transaksi Transaction cost

12.104.237

Nilai tercatat Carrying value

2.665.094.056



Pada tanggal 30 September 2014, jika suku bunga atas pinjaman yang didenominasikan dalam Rupiah lebih tinggi/rendah 1% dan variabel lain dianggap tetap, laba setelah pajak untuk periode berjalan akan lebih rendah/tinggi sebesar Rp 1.230.825, terutama sebagai akibat tingginya/rendahnya beban bunga dari pinjaman dengan suku bunga mengambang.

As of September 30, 2014, if interest rates on Rupiah-denominated borrowings had been 1% higher/lower with all other variables held constant, post-tax profit for the period would have been Rp 1,230,825 lower/higher, mainly as a result of higher/lower interest expense on floating rate borrowings.

Pada tanggal 30 September 2014, apabila suku bunga atas pinjaman berdenominasi Dolar Amerika Serikat meningkat/menurun sebesar 1% dan variabel lain tetap, laba setelah pajak untuk tahun berjalan akan lebih tinggi/rendah sebesar Rp 91.590, sebagian besar akibat beban bunga yang lebih tinggi/rendah pada pinjaman dengan suku bunga mengambang.

As of September 30, 2014, if interest rates on U.S. Dollar denominated borrowings had been 1% higher/lower with all other variables held constant, post-tax profit for the period would have been Rp 91,590 lower/higher, mainly as a result of higher/lower interest expense on floating rate borrowings.

Risiko Kredit

Credit Risk

Risiko kredit adalah risiko bahwa Grup akan mengalami kerugian yang timbul dari pelanggan atau pihak lawan akibat gagal memenuhi liabilitas kontraktualnya. Manajemen berpendapat bahwa tidak terdapat risiko kredit yang terkonsentrasi secara signifikan. Grup mengendalikan risiko kredit dengan cara melakukan hubungan usaha dengan pihak lain yang memiliki kredibilitas, menetapkan kebijakan verifikasi dan otorisasi kredit, serta memantau kolektibilitas piutang secara berkala untuk mengurangi jumlah piutang tak tertagih.

Credit risk is the risk that the Group will incur a loss arising from the customers or counterparties due to failure to meet contractual obligations. Management believes that there are no significant concentrations of credit risk. The Group controls the credit risk by doing business relationships with other parties who are credible, setting verification and authorization policies of credit, and monitor the collectibility of receivables on a regular basis to reduce the amount of bad debts.

Berikut adalah eksposur maksimum terhadap risiko kredit untuk komponen laporan posisi keuangan konsolidasian pada tanggal 30 September 2014 dan 31 Desember 2013:

The table below shows the maximum exposure to credit risk of the component of the consolidated statements of financial position as of September 30, 2014 and December 31, 2013:

30 September/ September 30 , 2014

31 Desember/ December 31 , 2013

Pinjaman yang diberikan dan piutang Kas Piutang usaha - pihak ketiga Piutang lain-lain - pihak ketiga Lainnya

69.851.884 13.170.335 3.728.676 1.066.904

67.425.135 25.149.845 3.132.959 4.250.703

Loans and receivables Cash Trade accounts receivable - third parties Other accounts receivable - third parties Others

Jumlah

87.817.799

99.958.642

Total

- 104 -



Risiko Likuiditas

Liquidity Risk

Risiko likuiditas adalah risiko kerugian yang timbul karena Grup tidak memiliki arus kas yang cukup untuk memenuhi liabilitasnya.

Liquidity risk is a risk arising when the cash flow position of the Group is not enough to cover the liabilities which become due.

Kebutuhan likuiditas Grup terutama timbul dari kebutuhan untuk membiayai investasi dan pengeluaran modal untuk ekspansi lahan dan penanaman baru kelapa sawit.

Liquidity needs of the Group primarily arise from the need to finance investment and capital expenditures for expansion and new planting of new oil palm.

Dalam pengelolaan risiko likuiditas, manajemen memantau dan menjaga jumlah kas yang dianggap memadai untuk membiayai operasional Grup dan untuk mengatasi dampak fluktuasi arus kas. Manajemen juga melakukan evaluasi berkala atas proyeksi arus kas dan arus kas aktual, termasuk jadwal jatuh tempo utang, dan terus-menerus melakukan penelaahan pasar keuangan untuk mendapatkan sumber pendanaan yang optimal.

In the management of liquidity risk, management monitors and maintain a level of cash deemed adequate to finance the Group operations and to mitigate the effects of fluctuation in cash flows. Management also regularly evaluates the projected and actual cash flows and continuously assess conditions in the financial markets for opportunities to obtain optimal funding sources.

Tabel di bawah ini menganalisa liabilitas keuangan Grup yang dikelompokkan berdasarkan periode yang tersisa sampai dengan tanggal jatuh tempo kontraktual. Jumlah yang diungkapkan dalam tabel merupakan arus kas kontraktual yang tidak didiskontokan:

The table below analyzes the Group’s financial liabilities into relevant maturity groupings based on the remaining period to the contractual maturity date. The amounts disclosed in the table are the contractual undiscounted cash flows. 30 September/September 30 , 2014

<= 1 tahun/ <= 1 year Liabilitas/Liabilities Utang bank jangka pendek/ Short-term bank loans Utang lembaga keuangan bukan bank/ Loan from non bank financial institution Utang usaha/ Trade accounts payable Beban akrual/ Accrued expenses Utang deviden/Dividend payable Liabilitas lain-lain/ Other liabilities Utang obligasi/ Bonds payable Utang bank jangka panjang/ Long-term bank loans Utang pembelian kendaraan/ Loans for vehicle purchase Liabilitas sewa pembiayaan/ Finance lease liabilities Jumlah/Total

1-2 tahun/ 1-2 years



> 5 tahun/ > 5 years

Jumlah/ Total

Biaya Transaksi/ Transaction Costs

Nilai Tercatat/ As Reported

176.322.000

-

-

-

-

176.322.000

-

39.338.397

-

-

-

-

39.338.397

-

39.338.397

262.184.708

-

-

-

-

262.184.708

-

262.184.708

53.102.495 26.890.992

-

-

-

-

53.102.495 26.890.992

-

53.102.495 26.890.992

-

-

-

-

-

-

-

231.757.360 313.406

697.953.781 265.959.972 -

485.186.373 -

10.418.428

6.630.456

959.486

800.327.786

970.544.209

486.145.859

- 105 -

1.262.054.535

438.078.452

697.953.781 2.683.036.692

(11.586.608)

176.322.000

697.953.781 2.671.450.084

-

-

313.406

-

313.406

-

-

18.008.370

-

18.008.370

1.262.054.535

438.078.452

3.957.150.841

(11.586.608)

3.945.564.233



31 Desember/December 31 , 2013

<= 1 tahun/ <= 1 year Liabilitas/Liabilities Utang bank jangka pendek/ Short-term bank loans Utang lembaga keuangan bukan bank/ Loan from non bank financial institution Utang usaha/ Trade accounts payable Beban akrual/ Accrued expenses Liabilitas lain-lain/ Other liabilities Utang obligasi/ Bonds payable Utang bank jangka panjang/ Long-term bank loans Utang pembelian kendaraan/ Loans for vehicle purchase Liabilitas sewa pembiayaan/ Finance lease liabilities Jumlah/Total

40.




Nilai Tercatat/ As Reported

-

-

-

-

176.299.000

-

176.299.000

-

-

-

-

39.338.397

-

39.338.397

176.448.218

-

-

-

-

176.448.218

-

176.448.218

45.436.198

-

-

-

-

45.436.198

-

45.436.198

89.940

-

-

-

-

89.940

-

89.940

129.188.192

696.716.134 242.626.927

340.129.120

1.276.937

166.522

15.706.214

8.459.898

3.752.115

583.783.097

947.969.481

343.881.235

-

-

1.661.221.460

-

304.032.594

696.716.134 2.677.198.293

(12.104.237)

696.716.134 2.665.094.056

-

-

1.443.459

-

1.443.459

-

-

27.918.227

-

27.918.227

1.661.221.460

40.

304.032.594

3.840.887.866

(12.104.237)

3.828.783.629

Supplemental Disclosures of Noncash Transactions The Group’s noncash transactions are as follows:


30 September/ September 30, 2013 Tidak Diaudit/ (Unaudited)

Perolehan aset sewa pembiayaan Reklasifikasi dari pembibitan ke tanaman belum menghasilkan (Catatan 9) Opsi saham

3.640.806

17.560.509

47.638.730 44.307.228

44.683.360 41.711.940

Jumlah

95.586.764

103.955.809

Peristiwa Setelah Periode Pelaporan

41.

Perusahaan mengadakan Rapat Umum Pemegang Saham yang didokumentasikan dalam Akta Pernyataan Keputusan Pemegang Saham No. 48 tanggal 27 Nopember 2014 dari Muhammad Hanafi, S.H., M.Kn., notaris di Jakarta, bahwa dalam rapat tersebut telah diambil keputusan sebagai berikut: 1.

Biaya Transaksi/ Transaction Costs

39.338.397

Pengungkapan Tambahan Transaksi Bukan Kas

a.

Jumlah/ Total

176.299.000

Grup mempunyai transaksi bukan kas sebagai berikut:

41.

> 5 tahun/ > 5 years

The Company held a General Meeting of Shareholders which is documented in the Deed of Shareholders No. 48 dated November 27, 2014 from Muhammad Hanafi, SH, M.Kn., a public notary in Jakarta, in which the following decisions were made:

1.

- 106 -

Total

Events After the Reporting Period a.

Melakukan peningkatan Modal Dasar Perseroan dari 9.000.000.000 lembar saham menjadi 50.000.000.000 lembar saham;

Acquisition of property, plant and equipment through capital lease Reclassification from nursery to immature plantations (Note 9) Stock options

To increase the Company’s authorized share capital from 9,000,000,000 shares to 50,000,000,000 shares;


3.

4.

5.

42.


Menyetujui rencana Perseroan untuk melakukan Penambahan Modal Ditempatkan dan Disetor dengan Hak Memesan Efek Terlebih Dahulu (“HMETD”) dengan menerbitkan 27.021.678.000 saham baru; Menyetujui rencana Perseroan untuk mengakuisisi Green Eagle Holdings Pte. Ltd. (GEH) melalui pembelian 100% saham GEH yang dimiliki oleh Green Eagle Palm Limited (GEP), dengan nilai akuisisi sebesar Rp 10.530.000.000;

2.

Approved the plan of the Company to Increase Issued and Paid-up capital with Pre-emptive Rights ("HMETD") by issuing 27,021,678,000 new shares;

3.

Persetujuan perubahan nama Perseroan, dari semula bernama PT BW Plantation, Tbk menjadi PT Eagle High Plantations; and Mengangkat Muliawan Pahala Guptha sebagai Komisaris Independen Perusahaan;

4.

Approved the plan of the Company to acquire Green Eagle Holdings Pte. Ltd. (GEH) through the purchase of 100% of shares of GEH owned by Green Eagle Palm Limited (GEP), with a value of acquisition of Rp 10,530,000,000; Approved change in the name of the Company from PT BW Plantation, Tbk to PT Eagle High Plantations, Tbk; and Appointment of Muliawan Pahala Guptha as the Company's Independent Commissioner;

5.

Penerbitan Standar Akuntansi Keuangan Baru

42.

Prospective Accounting Pronouncements

Ikatan Akuntan Indonesia telah menerbitkan Standar baru dan revisi Pernyataan Standar Akuntansi Keuangan (PSAK) dan Interpretasi Standar Akuntansi Keuangan (ISAK) yang berlaku efektif pada periode yang dimulai 1 Januari 2015 sebagai berikut:

The Indonesian Institute of Accountants has issued the following new Standards and amendments Statements of Financial Accounting Standards (PSAK) and Interpretation of Financial Accounting Standards (ISAK) which will be effective for annual period beginning January 1, 2015 as follows:

PSAK

PSAK

1.

PSAK No. 1 (Revisi 2013), Penyajian Laporan Keuangan

1.

PSAK No. 1 (Revised 2013), Presentation of Financial Statement

2.

PSAK No. 4 (Revisi Keuangan Tersendiri

Laporan

2.

PSAK No. 4 (Revised 2013), Separate Financial Statements

3.

PSAK No. 15 (Revisi 2013), Investasi pada Entitas Asosiasi dan Ventura bersama

3.

PSAK No. 15 (Revised 2013), Investment in Associates and Joint Ventures

4.

PSAK No. 24 (Revisi 2013), Imbalan Kerja

4.

PSAK No. 24 (Revised 2013), Employee Benefits

5.

PSAK No. Penghasilan

Pajak

5.

PSAK No. 46 (Revised 2014), Income Taxes

6.

PSAK No. 48 (Revisi 2014), Penurunan Nilai Aset

6.

PSAK No. 48 (Revised 2014), Impairment of Assets

7.

PSAK No. 50 (Revisi 2014), Instrumen Keuangan: Penyajian

7.

PSAK No. 50 (Revised 2014), Financial Instruments: Presentation

8.

PSAK No. 55 (Revisi 2014), Instrumen Keuangan: Pengakuan dan Pengukuran

8.

PSAK No. 55 (Revised 2014), Financial Instruments: Recognition and Measurement

46

(Revisi

2013),

2014),

- 107 -


43.

9.

PSAK No. 60 (Revisi 2014), Instrumen Keuangan: Pengungkapan

10.

PSAK No. 65, Konsolidasian

11.


9.

PSAK No. 60 (Revised 2014), Financial Instruments: Disclosures

10.

PSAK No. Statements

PSAK No. 66, Pengaturan Bersama

11.

PSAK No. 66, Joint Arrangements

12.

PSAK No. 67, Pengungkapan Kepentingan dalam Entitas Lain

12.

PSAK No. 67, Disclosure of Interests in Other Entities

13.

PSAK No. 68, Pengukuran Nilai Wajar

13.

PSAK No. 68, Fair Value Measurement

Laporan

Keuangan

65,

Consolidated

Financial

ISAK

ISAK

ISAK No. 26, Penilaian Kembali Derivatif Melekat

ISAK No. Derivatives

Grup masih mengevaluasi dampak penerapan PSAK dan ISAK di atas dan dampak terhadap laporan keuangan konsolidasian dari penerapan PSAK dan ISAK tersebut belum dapat ditentukan.

The Group is still evaluating the effects of these revised PSAKs and ISAK and has not yet determined the related effects on the consolidated financial statements.

Informasi Tambahan Konsolidasian

43.

Informasi tambahan konsolidasian PT BW Plantation Tbk, entitas induk saja, disajikan pada halaman i.1 sampai dengan halaman i.6.

26,

Revaluation

of

Embedded

Consolidating Supplementary Information The consolidating supplementary information of PT BW Plantation Tbk, parent entity only, are on pages i.1 to pages i.6.

********

- 108 -

PT BW Plantation Tbk Informasi Tambahan Konsolidasian Laporan Posisi Keuangan Induk Perusahaan* 30 September 2014 dan 31 Desember 2013 (Angka-angka Disajikan dalam Ribuan Rupiah, kecuali Dinyatakan Lain)

PT BW Plantation Tbk Consolidating Supplementary Information Parent Entity Statements of Financial Position* September 30, 2014 and December 31, 2013 (Figures are Presented in Thousands of Rupiah, unless Otherwise Stated) 30 September/ September 30, 2014


ASET

ASSETS

Aset Lancar

Current Assets

Kas

14.000.169

12.650.095

3.140.000

4.814.121

Trade accounts receivable - third parties

345.543

405.965

Other accounts receivable - third parties

16.834.356

16.878.248

2.616.081

2.574.096

Aset lancar lain-lain

18.667.881

176.054.581

Other current assets

Jumlah Aset Lancar

55.604.030

213.377.106

Total Current Assets

Piutang usaha - pihak ketiga Piutang lain-lain - pihak ketiga Persediaan Biaya dibayar dimuka

Aset Tidak Lancar

Cash

Inventories Prepaid expenses

Noncurrent Assets

Piutang lain-lain tidak lancar - pihak berelasi

1.519.635.657

1.095.953.664

Other noncurrent accounts receivable - related parties

Penyertaan saham pada anak perusahaan

2.161.843.249

2.161.843.249

Investment in subsidiaries

33.009.431

17.903.677

Aset pajak tangguhan Aset tetap - setelah dikurangi akumulasi penyusutan sebesar Rp 60.776.066 dan Rp 64.391.600 masing-masing pada tanggal 30 September 2014 dan 31 Desember 2013

Deferred tax assets Property, plant and equipment - net of accumulated depreciation of Rp 60,776,066 and Rp 64,391,600 as of September 30, 2014 and December 31, 2013, respectively

117.259.280

120.447.952

16.009.209

12.183.376

Jumlah Aset Tidak Lancar

3.847.756.826

3.408.331.918

Total Noncurrent Assets

JUMLAH ASET

3.903.360.856

3.621.709.024

TOTAL ASSETS

Aset tidak lancar lainnya

*Menggunakan metode biaya perolehan

Other noncurrent assets

*Using cost method

- I.1 -

PT BW Plantation Tbk Informasi Tambahan KonsolidasianLaporan Posisi Keuangan Induk Perusahaan* 30 September 2014 dan 31 Desember 2013 (Angka-angka Disajikan dalam Ribuan Rupiah, kecuali Dinyatakan Lain)

PT BW Plantation Tbk Consolidating Supplementary Information Parent Entity Statements of Financial Position* September 30, 2014 and December 31, 2013 (Figures are Presented in Thousands of Rupiah, unless Otherwise Stated)



LIABILITAS DAN EKUITAS

LIABILITIES AND EQUITY

Liabilitas Jangka Pendek

Current Liabilities

Utang bank jangka pendek

158.222.000

158.199.000

Utang usaha - pihak ketiga

6.812.417

7.272.534

Trade accounts payable - third parties

Utang pajak

14.711.523

4.716.227

Taxes payable

Beban akrual

22.544.263

18.413.563

Accrued expenses

120.325.951

35.840.000

Advances received

Uang muka diterima Utang dividen Liabilitas lain-lain - pihak ketiga Bagian liabilitas jangka panjang yang akan jatuh tempo dalam waktu satu tahun: Utang bank jangka panjang Liabilitas sewa pembiayaan Utang pembelian kendaraan Jumlah Liabilitas Jangka Pendek

26.890.992

-

-

Dividend payable 71.624

57.987.339 83.316 -

35.184.694 285.689 31.025

407.577.801

260.014.356

Liabilitas Jangka Panjang Liabilitas jangka panjang - setelah dikurangi bagian yang akan jatuh tempo dalam waktu satu tahun: Utang obligasi Pinjaman bank jangka panjang Liabilitas sewa pembiayaan Utang lain-lain - pihak berelasi Liabilitas imbalan kerja jangka panjang

Short-term bank loans

Other liabilities - third parties

Current portion of long-term liabilities: Long-term bank loans Finance lease liabilities Loans for vehicle purchase Total Current Liabilities Noncurrent Liabilities

697.953.781 1.190.683.170 -

696.716.134 1.240.681.161 40.874

Long-term liabilities - net of current portion: Bonds payable Long-term bank loans Finance lease liabilities

502.817.428

290.145.902

Other noncurrent liabilities - related parties

8.367.416

11.659.305

Jumlah Liabilitas Jangka Panjang

2.399.821.795

2.239.243.376

Total Noncurrent Liabilities


Jumlah Liabilitas

2.807.399.596

2.499.257.732

Total Liabilities

Ekuitas

Equity

Modal saham - nilai nominal Rp 100 (dalam Rupiah penuh) per saham Modal dasar - 9.000.000.000 saham Modal ditempatkan dan disetor 4.503.613.000 dan 4.471.182.999 saham masing-masing pada tanggal 30 September 2014 dan 31 Desember 2013

450.361.300

447.118.299

Capital stock - Rp 100 (in full Rupiah) par value per share Authorized - 9,000,000,000 shares Issued and paid up - 4.503.613.000 and 4.471.182.999 shares as of September 30, 2014 and December 31, 2013, respectively

Tambahan modal disetor - bersih

583.907.711

539.428.285

Additional paid-in capital - net

Opsi saham

44.307.228

41.711.940

Stock options

Saldo laba Ditentukan penggunaannya Tidak ditentukan penggunaannya

23.644.686 (6.259.665)

20.917.957 73.274.811

Retained earnings Appropriated Unappropriated

Jumlah Ekuitas

1.095.961.260

1.122.451.292

Total Equity

JUMLAH LIABILITAS DAN EKUITAS

3.903.360.856

3.621.709.024

TOTAL LIABILITIES AND EQUITY


*Using cost method

- I.2 -

PT BW Plantation Tbk Informasi Tambahan KonsolidasianLaporan Laba (Rugi) Komprehensif Induk Perusahaan* Untuk Periode Sembilan Bulan yang Berakhir 30 September 2014 (Dengan Angka Perbandingan untuk Periode Sembilan Bulan yang Berakhir 30 September 2013 yang Tidak Diaudit) (Angka-angka Disajikan dalam Ribuan Rupiah, kecuali Dinyatakan Lain)

PT BW Plantation Tbk Consolidating Supplementary Information Parent Entity Statements of Comprehensive Income (Loss)* For the Nine-Month Period Ended September 30, 2014 (With Unaudited Comparative Figures for the Nine-Month Period Ended September 30, 2013) (Figures are Presented in Thousands of Rupiah, unless Otherwise Stated)

30 September/ September 30 2013 (Tidak Diaudit/ Unaudited) 2014 (9 Bulan/ (9 Bulan/ 9 Months) 9 Months) PENJUALAN

358.515.385

272.705.852

SALES

BEBAN POKOK PENJUALAN

242.474.576

174.317.043

COST OF GOODS SOLD

LABA KOTOR

116.040.809

98.388.809

BEBAN USAHA Penjualan Umum dan administrasi

2.225.080 134.067.259

1.684.144 117.919.264

OPERATING EXPENSES Selling General and administrative

Jumlah Beban Usaha

136.292.339

119.603.408

Total Operating Expenses

RUGI USAHA

(20.251.530)

(21.214.599)

LOSS FROM OPERATIONS

PENDAPATAN (BEBAN) LAIN-LAIN - BERSIH Pendapatan bunga Keuntungan (kerugian) kurs mata uang asing - bersih Keuntungan penjualan aset tetap Beban bunga Lain-lain - bersih

177.288 74.622 579.022 (38.386.396) (7.215.515)

891.951 (2.247.916) 644.302 (31.911.405) (2.639.971)

OTHER INCOME (EXPENSES) Interest income Gain (loss) on foreign exchange - net Gain on sale of property, plant and equipment Interest expense Others - net

Beban Lain-lain - Bersih

(44.770.979)

(35.263.039)

Other Expenses - Net

RUGI SEBELUM PAJAK

(65.022.509)

(56.477.638)

LOSS BEFORE TAX

PENGHASILAN PAJAK TANGGUHAN

(15.105.754)

(11.239.342)

DEFERRED TAX BENEFIT

RUGI BERSIH

(49.916.755)

(45.238.296)

NET LOSS

PENDAPATAN KOMPREHENSIF LAIN-LAIN JUMLAH RUGI KOMPREHENSIF

-

-

(49.916.755)


(45.238.296)

GROSS PROFIT

OTHER COMPREHENSIVE INCOME TOTAL COMPREHENSIVE LOSS

*Using cost method

- I.3 -

PT BW Plantation Tbk Informasi Tambahan Konsolidasian - Laporan Perubahan Ekuitas Induk Perusahaan* Untuk Periode Sembilan Bulan yang berakhir 30 September 2014 (Dengan Angka Perbandingan untuk Periode Sembilan Bulan yang Berakhir 30 September 2013 yang Tidak Diaudit) (Angka-angka Disajikan dalam Ribuan Rupiah, kecuali Dinyatakan Lain)

PT BW Plantation Tbk Consolidating Supplementary Information - Parent Entity Statements of Changes in Equity* For the Nine-Month Period Ended Sembilan 30, 2014 (With Unaudited Comparative Figures for the Nine-Month Period ended September 30, 2013) (Figures are Presented in Thousands of Rupiah, unless Otherwise Stated)

Modal Ditempatkan dan Disetor/ Issued and Paid-Up Capital

Tambahan Modal Disetor/ Additional Paid-in Capital

Saldo per 1 Januari 2013 Pembentukan cadangan umum Dividen tunai Opsi saham Jumlah laba/jumlah rugi komprehensif periode berjalan

405.177.034 -

218.095.580 -

Saldo per 30 September 2013

405.177.034

218.095.580

42.387.703

Saldo per 1 Januari 2014

447.118.299

539.428.285

41.711.940

Pembentukan cadangan umum Dividen tunai Peningkatan modal sehubungan dengan pelaksanaan opsi saham Opsi saham Jumlah laba/jumlah rugi komprehensif periode berjalan Saldo per 30 September 2014

-

3.243.001 450.361.300

-

44.479.426 583.907.711

Opsi Saham/ Stock Options 21.537.305 20.850.398 -

(18.123.366) 20.718.654 44.307.228

Saldo Laba/Retained Earnings Ditentukan Tidak Ditentukan Penggunaannya/ Penggunaannya/ Appropriated Unappropriated 16.985.200 3.932.757 -

Jumlah Ekuitas/ Total Equity

165.997.753 (3.932.757) (48.621.244) -

827.792.872 (48.621.244) 20.850.398

(45.238.296)

(45.238.296)

Balance as of January 1, 2013 General reserve Cash dividends Stock options Net income/total comprehensive loss for the period

20.917.957

68.205.456

754.783.730

Balance as of September 30, 2013

20.917.957

73.274.811

1.122.451.292

2.726.729 -

(2.726.729) (26.890.992)

-

-

-

-

(49.916.755)

23.644.686


(6.259.665)

(26.890.992) 29.599.061 20.718.654 (49.916.755) 1.095.961.260

Balance as of January 1, 2014 General reserve Cash dividends Additional paid-in capital from stock options exercised Stock options Net income/total comprehensive loss for the period Balance as of September 30, 2014

*Using cost method

- I.4 -

PT BW Plantation Tbk Informasi Tambahan Konsolidasian Laporan Arus Kas Induk Perusahaan * Untuk Periode Sembilan Bulan yang Berakhir 30 September 2014 (Dengan Angka Perbandingan untuk Periode Sembilan Bulan yang Berakhir 30 September 2013 yang Tidak Diaudit) (Angka-angka Disajikan dalam Ribuan Rupiah, kecuali Dinyatakan Lain)

PT BW Plantation Tbk Consolidating Supplementary Information Parent Entity Statements of Cash Flows* For the Nine-Month Period Ended September 30, 2014 (With Unaudited Comparative Figures for the Nine-Month Period Ended September 30, 2013) (Figures are Presented in Thousands of Rupiah, unless Otherwise Stated)

30 September/ September 30 2014 ARUS KAS DARI AKTIVITAS OPERASI Penerimaan dari pelanggan Pembayaran kepada pemasok Pembayaran kepada karyawan dan lainnya

2013 CASH FLOWS FROM OPERATING ACTIVITIES Cash receipts from customers Cash payments to suppliers, employees and others Cash payments to employees and others

444.675.457 (2.641.305) (183.878.300)

300.067.898 (181.839.318) (129.456.638)

Kas bersih dihasilkan dari (digunakan untuk) operasi Pembayaran beban bunga Pembayaran imbalan kerja jangka panjang

258.155.852 (34.327.320) (5.646.352)

(11.228.058) (35.678.326) (512.414)

Net cash generated from (used in) operations Payment of interest Payment of long-term employee benefits

Kas Bersih Diperoleh dari (Digunakan untuk) Aktivitas Operasi

218.182.180

(47.418.798)

Net Cash Provided by (Used in) Operating Activities

ARUS KAS DARI AKTIVITAS INVESTASI Pembayaran kepada pihak berelasi Penerimaan bunga Penarikan deposito berjangka Perolehan aset tetap Hasil penjualan aset tetap Pembayaran atas uang muka pembelian bangunan Investasi dalam saham anak perusahaan - bersih

(427.534.593) 177.288 (8.267.355) 3.893.963 -

(504.956.424) 891.951 25.000.000 (14.752.266) 1.050.000 (34.350.968) (23.750.000)

CASH FLOWS FROM INVESTING ACTIVITIES Payments to related parties Interest received Withdrawal of time deposits Acquisitions of property, plant and equipment Proceeds from sale of property, plant and equipment Advances for purchase of building Investment in shares of a subsidiary - net

Kas Bersih Digunakan untuk Aktivitas Investasi

(431.730.697)

(550.867.707)

Net Cash Used in Investing Activities

ARUS KAS DARI AKTIVITAS PENDANAAN Perolehan utang bank jangka panjang Perolehan utang bank jangka pendek Penerimaan utang kepada pihak berelasi Pembayaran utang pembelian kendaraan Pembayaran liabilitas sewa pembiayaan Pembayaran utang bank jangka panjang Perolehan dari employee stock ownership program

20.212.000 212.671.526 (31.025) (243.247) (47.407.346) 29.599.061

522.156.182 100.000.000 (9.563) (87.066) (31.683.333) -

CASH FLOWS FROM FINANCING ACTIVITIES Proceeds from long-term bank loan Proceeds from short-term bank loan Receipt of loans to related parties Payment for loans for vehicle purchases Payments for lease liabilities Payments of long-term bank loans Proceeds from employee stock ownership program

Kas Bersih Diperoleh dari Aktivitas Pendanaan

214.800.969

590.376.220

Net Cash Provided by Financing Activities

KENAIKAN BERSIH KAS

1.252.452

(7.910.285)

NET INCREASE IN CASH

KAS AWAL TAHUN Pengaruh perubahan kurs mata uang asing

12.650.095 97.622

17.937.101 (619.253)

CASH AT THE BEGINNING OF THE PERIOD Effect on foreign exchange rate changes

KAS AKHIR TAHUN

14.000.169

9.407.563


CASH AT THE END OF THE PERIOD

*Using cost method - I.5 -

PT BW Plantation Tbk Catatan atas Laporan Keuangan Entitas Induk 30 September 2014 dan 31 Desember 2013 dan Untuk Periode Sembilan Bulan yang Berakhir 30 September 2014 (Dengan Angka Perbandingan Untuk Periode Sembilan Bulan yang Berakhir 30 September 2013 yang Tidak Diaudit) (Angka-angka Disajikan dalam Ribuan Rupiah, kecuali Dinyatakan Lain)

PT BW Plantation Tbk Notes to Financial Statements of the Parent Entity September 30, 2014 and December 31, 2013 and For the Nine-Month Period Ended September 30, 2014 (With Unaudited Comparative Figures For the Nine-Month Period Ended September 30, 2013) (Figures are Presented in Thousands Rupiah, unless Otherwise Stated)

Perusahaan sebagai induk perusahaan mempersiapkan dan menyajikan laporan keuangan tersendiri sebagai informasi tambahan atas laporan keuangan konsolidasian. Pada laporan keuangan tersendiri tersebut, Perusahaan mencatat investasi atas kepemilikan entitas anak dengan menggunakan harga peroIehan. Entitas anak masing-masing berdomisili di Jakarta, sebagai berikut:

Nama Anak Perusahaan/ Name of Subsidiaries

PT Bumilanggeng Perdanatrada (BLP) PT Sawit Sukses Sejahtera (SSS) PT Wana Catur Jaya Utama (WJU) PT Adhyaksa Dharmasatya (ADS) PT Agrolestari Kencana Makmur (AKM) PT Satria Manunggal Sejahtera (SMS) PT Prima Cipta Selaras (PCS) PT Bumi Sawit Utama (BSU)

The Company as a parent company prepared and presented separate financial statements as supplementary information in the consolidated financial statements. In these separate financial statements, the Company recorded its investments in shares of subsidiaries at cost. The subsidiaries, each domiciled in Jakarta, are as follows:

Persentase Kepemilikan/ Percentage of Ownership 30 September 2014 and 31 Desember 2013/ September 30, 2014 and December 31, 2013/ % 99,99 99,99 99,99 99,99 99,99 99,99 99,37 95,00

Jumlah

Nilai Tercatat/ Cost 30 September 2014 and 31 Desember 2013/ September 30, 2014 and December 31, 2013/

251.130.178 830.913.899 290.398.000 199.717.999 122.977.605 267.955.750 174.999.818 23.750.000 2.161.843.249

********

- I.6 -

PT BW Plantation Tbk and Its Subsidiaries

Recommend Documents