PROSPEKT AKCIÍ ks zaknihovaných akcií ISIN: CZ

PROSPEKT AKCIÍ

IFIS investiční fond, a.s.

2000 ks zaknihovaných akcií o jmenovité hodnotě každé akcie 1 000 Kč ISIN: CZ0008041407

Tento dokument představuje prospekt akcií (dále jen „Prospekt“) společnosti IFIS investiční fond, a.s., se sídlem na adrese Vodičkova 791/41, Nové Město, 110 00 Praha 1, Česká republika, IČ: 243 16 717, zapsané v obchodním rejstříku vedeném Městským soudem v Praze oddíl B, vložka 18247 (dále jen „Fond“ nebo „Emitent“). Tento Prospekt je vyhotoven pro účely přijetí akcií Fondu (dále jen „Akcie“) k obchodování na regulovaném trhu organizovaném Burzou cenných papírů Praha, a.s. (dále jen „BCPP“). Fond požádá o přijetí Akcií k obchodování na Regulovaném trhu BCPP. Fond nehodlá jakékoli své Akcie veřejně nabízet ve smyslu příslušných právních předpisů ani nehodlá pověřit veřejným nabízením svých Akcií jakoukoli třetí osobu. Tento Prospekt byl schválen rozhodnutím České národní banky („ČNB“) č.j. 2015/114813/CNB/570, ke sp. zn. 2015/00002/CNB/572 ze dne 19. 10. 2015, které nabylo právní moci dne 21. 10. 2015. Tento Prospekt byl vyhotoven a informace v něm obsažené jsou aktuální ke dni 13.10.2015. Vzhledem k tomu, že proběhla přeměna Fondu se společností MIDESTA, s.r.o. odštěpením sloučením s rozhodným dnem 1.8.2014, vyhotovil Fond auditovanou účetní závěrku ke dni předcházejícímu rozhodný den (k 31.7.2014), zahajovací rozvahu k 1.8.2014 a vzhledem k probíhající přípravě projektu fúze nevyhotovoval účetní závěrku k 31.12.2014. Pro účely Prospektu byla sestavena auditovaná mezitímní účetní závěrka Fondu ke dni 30.4.2015. Fond bude v rozsahu stanoveném obecně závaznými právními předpisy a předpisy BCPP, nebo jiných regulovaných trhů cenných papírů, na kterých budou Akcie případně přijaty k obchodování, uveřejňovat zprávy o výsledcích svého hospodaření a své finanční situaci a plnit svou informační povinnost. Po datu přijetí Akcií k obchodování musí zájemci o koupi Akcií svá investiční rozhodnutí založit nejen na základě tohoto Prospektu, ale i na základě dalších informací, které mohl Fond po datu vyhotovení tohoto Prospektu uveřejnit, či jiných veřejně dostupných informací.

Důležitá upozornění Tento Prospekt je prospektem ve smyslu § 36 zákona č. 256/2004 Sb., o podnikání na kapitálovém trhu, ve znění pozdějších předpisů (dále jen "Zákon o podnikání na kapitálovém trhu"), článku 5 směrnice Evropského parlamentu a Rady č. 2003/71/ES, o prospektu, který má být zveřejněn při veřejné nabídce nebo přijetí cenných papírů k obchodování, a o změně směrnice č. 2001/34/ES, a článku 25 nařízení Komise (ES) č. 809/2004, kterým se provádí směrnice Evropského parlamentu a Rady č. 2003/71/ES, pokud jde o údaje obsažené v prospektech, úpravu prospektů, uvádění údajů ve formě odkazu, zveřejňování prospektů a šíření inzerátů (dále jen "Nařízení") a byl vyhotoven jako jednotný dokument. Emitent neschválil jakékoli jiné prohlášení nebo informace o Emitentovi nebo Akciích, než ty, které budou obsaženy v tomto Prospektu a jeho případných dodatcích. Na žádné takové jiné prohlášení nebo informace se nelze spolehnout jako na prohlášení nebo informace schválené Emitentem. Není-li uvedeno jinak, jsou veškeré informace v tomto Prospektu uvedeny k datu jeho vyhotovení. Předání Prospektu kdykoli po datu jeho vyhotovení neznamená, že informace v něm uvedené jsou správné ke kterémukoli okamžiku po datu jeho vyhotovení. Rozšiřování tohoto Prospektu a nabídka, prodej nebo koupě Akcií mohou být v některých zemích omezeny právními předpisy. Akcie zejména nebudou registrovány v souladu se zákonem o cenných papírech Spojených států amerických z roku 1933 (dále jen „Zákon o cenných papírech USA“) a nemohou být nabízeny, prodávány nebo předávány na území Spojených států amerických nebo osobám, které jsou rezidenty Spojených států amerických jinak než na základě výjimky z registrační povinnosti podle Zákona o cenných papírech USA nebo v rámci obchodu, který nepodléhá registrační povinnosti podle Zákona o cenných papírech USA. Osoby, do jejichž držení se tento Prospekt dostane, jsou odpovědné za dodržování omezení, která se v jednotlivých zemích vztahují k nabídce, nákupu nebo prodeji Akcií nebo držby a rozšiřování jakýchkoli materiálů vztahujících se k Akciím. Investorům do Akcií se doporučuje, aby soustavně sledovali právní předpisy dotýkající se investování do Akcií a zvažovaných transakcí s nimi a aby tyto právní předpisy dodržovali. Zahraničním investorům do Akcií se doporučuje konzultovat se svými právními a dalšími poradci ustanovení příslušných právních předpisů, zejména devizových a daňových předpisů České republiky, zemí, jejichž jsou rezidenty, případně jiných relevantních zemí, a dále příslušné mezinárodní dohody a jejich dopad na konkrétní investiční rozhodnutí. Jakékoli předpoklady a výhledy týkající se budoucího vývoje Emitenta, jeho finanční situace, okruhu podnikatelské činnosti nebo postavení na trhu nelze interpretovat jako prohlášení či závazný slib Emitenta týkající se budoucích událostí nebo výsledků, neboť tyto budoucí události a výsledky závisí zcela nebo zčásti na okolnostech a událostech, které Emitent není schopen ovlivnit. Potenciální investoři by měli provést vlastní analýzu jakýchkoli vývojových trendů nebo výhledů uvedených v tomto Prospektu, případně provést další samostatná šetření a svá investiční rozhodnutí založit na výsledcích takových analýz a šetření. Všechny finanční údaje Emitenta vycházejí z českých účetních standardů. Některé hodnoty uvedené v tomto Prospektu byly upraveny zaokrouhlením. Hodnoty stejné informační položky se proto mohou na různých místech Prospektu nepatrně lišit a hodnoty uváděné jako součty nemusí být přesným součtem hodnot sčítanců. Informace obsažené v kapitole "Daňová hlediska v České republice“ jsou uvedeny pouze jako všeobecné a nikoli vyčerpávající informace platné v každém konkrétním případě. Potenciální nabyvatelé Akcií by se měli spoléhat výhradně na vlastní analýzu faktorů uváděných v této kapitole a na své vlastní právní, daňové a jiné odborné poradce. Emitent bude v souladu s právními předpisy a předpisy regulovaného trhu, na kterém budou Akcie přijaty k obchodování, uveřejňovat auditované výroční zprávy, pololetní zprávy a své finanční výkazy a plnit ostatní informační povinnosti.

PROSPEKT AKCIÍ IFIS investiční fond, a.s.

2

Tento Prospekt, jeho případné dodatky, výroční zprávy Emitenta, jakož i všechny dokumenty uvedené v tomto Prospektu, budou zájemcům k dispozici k nahlédnutí v sídle Emitenta. Bude-li tento Prospekt přeložen do jiného jazyka, je v případě výkladového rozporu mezi zněním v českém jazyce a zněním v jiném jazyce rozhodujícím znění Prospektu v českém jazyce. Emitent nehodlá Akcie veřejně nabízet v České republice ani v zahraničí. Emitent nepověřil a ani nehodlá pověřit jakéhokoli obchodníka či jinou osobu veřejným nabízením Akcií a žádá všechny investory, do jejichž držení se Akcie dostanou, aby Akcie veřejně nenabízeli ve smyslu příslušných právních předpisů a aby dodržovali veškerá zákonná omezení týkající se nabídky Akcií v České republice a v zahraničí. Tento Prospekt byl vyhotoven pro účely přijetí Akcií k obchodování na regulovaném trhu organizovaném BCPP. Akcie mohou být drženy pouze kvalifikovanými investory ve smyslu ustanovení § 272 zákona č. 240/2013 Sb., o investičních společnostech a investičních fondech, ve znění pozdějších předpisů (dále jen „Zákon o investičních společnostech a investičních fondech“ nebo „ZISIF“).


3

Obsah ČÁST 1.

SHRNUTÍ ................................................................................................................................................. 6

ČÁST 2.

RIZIKOVÉ FAKTORY ................................................................................................................................22

2.1. 2.2. 2.3.

ZÁKLADNÍ POUČENÍ ............................................................................................................................................ 22 RIZIKOVÉ FAKTORY SPOJENÉ S MAJETKEM, ZÁVAZKY, FINANČNÍ SITUACÍ A PODNIKATELSKOU ČINNOSTÍ EMITENTA ................. 22 RIZIKOVÉ FAKTORY SPOJENÉ S INVESTICÍ DO AKCIÍ ..................................................................................................... 26

ČÁST 3.

ODPOVĚDNÉ OSOBY ..............................................................................................................................27

ČÁST 4.

ÚDAJE O EMITENTOVI ............................................................................................................................28

4.1. 4.2. 4.3. 4.4. 4.5. 4.6. ČÁST 5.

ZÁKLADNÍ ÚDAJE O EMITENTOVI ........................................................................................................................... 28 ZALOŽENÍ A VZNIK EMITENTA ............................................................................................................................... 28 ZÁKLADNÍ KAPITÁL ............................................................................................................................................. 28 DŮLEŽITÉ UDÁLOSTI VE VÝVOJI PODNIKÁNÍ EMITENTA ............................................................................................... 29 VYBRANÉ FINANČNÍ ÚDAJE .................................................................................................................................. 30 OSTATNÍ ÚDAJE ................................................................................................................................................. 35 PODNIKÁNÍ EMITENTA ...........................................................................................................................36

5.1. 5.2. 5.3. 5.4. 5.5. 5.6. 5.7. 5.8. 5.9. 5.10.

PŘEDMĚT PODNIKÁNÍ ......................................................................................................................................... 36 HLAVNÍ ČINNOSTI A TRHY .................................................................................................................................... 36 TRENDY OVLIVŇUJÍCÍ EMITENTA ........................................................................................................................... 36 FINANČNÍ SITUACE ............................................................................................................................................. 37 INVESTIČNÍ STRATEGIE (INVESTIČNÍ CÍL A POLITIKA) ................................................................................................... 38 INVESTIČNÍ OMEZENÍ .......................................................................................................................................... 40 HLAVNÍ INVESTICE EMITENTA ............................................................................................................................... 45 ÚPLNÁ A SMYSLUPLNÁ ANALÝZA PORTFOLIA FONDU ................................................................................................. 45 OCENĚNÍ ......................................................................................................................................................... 48 VLÁDNÍ, HOSPODÁŘSKÉ, ROZPOČTOVÉ, MĚNOVÉ ČI OBECNÉ POLITIKY NEBO FAKTORY, KTERÉ OVLIVNILY NEBO MOHLY OVLIVNIT PROVOZ EMITENTA ......................................................................................................................................................... 53 5.11. PROVOZNÍ KAPITÁL FONDU A JEHO ZDROJE ............................................................................................................. 54 5.12. KAPITALIZACE A ZADLUŽENOST ............................................................................................................................. 54 5.13. VÝZNAMNÉ SMLOUVY......................................................................................................................................... 56 ČÁST 6. 6.1. 6.2. 6.3. ČÁST 7. 7.1. 7.2. 7.3. 7.4. 7.5. ČÁST 8. 8.1. 8.2. 8.3.

AKCIONÁŘI A ORGANIZAČNÍ STRUKTURA ..............................................................................................59 AKCIONÁŘI ....................................................................................................................................................... 59 ORGANIZAČNÍ STRUKTURA................................................................................................................................... 59 TRANSAKCE SE SPŘÍZNĚNÝMI STRANAMI ................................................................................................................. 59 SPRÁVNÍ, ŘÍDÍCÍ A DOZORČÍ ORGÁNY A VRCHOLOVÉ VEDENÍ ................................................................60 VALNÁ HROMADA.............................................................................................................................................. 60 PŘEDSTAVENSTVO ............................................................................................................................................. 61 DOZORČÍ RADA ................................................................................................................................................. 65 PROHLÁŠENÍ O STŘETU ZÁJMŮ A REŽIMU CORPORATE GOVERNANCE ............................................................................ 67 ZAMĚSTNANCI .................................................................................................................................................. 67 POSKYTOVATELÉ SLUŽEB PRO EMITENTA, INVESTIČNÍ MANAŽER, DEPOZITÁŘ A AUDITOR ...................68 INVESTIČNÍ SPOLEČNOST ..................................................................................................................................... 68 DŮLEŽITÉ UDÁLOSTI VE VÝVOJI PODNIKÁNÍ INVESTIČNÍ SPOLEČNOSTI ............................................................................ 69 TECHNICKÁ PODPORA A KONSULTAČNÍ ČINNOST....................................................................................................... 70


4

8.4. 8.5. 8.6. 8.7. 8.8. ČÁST 9. 9.1. 9.2. 9.3. 9.4.

POPIS DALŠÍCH POPLATKŮ ZE STRANY FONDU .......................................................................................................... 70 ÚSCHOVA ........................................................................................................................................................ 71 DEPOZITÁŘ....................................................................................................................................................... 71 AUDITOR ......................................................................................................................................................... 72 STŘET ZÁJMŮ TÝKAJÍCÍ SE POSKYTOVATELŮ SLUŽEB PRO EMITENTA .............................................................................. 72 AKCIE .....................................................................................................................................................73 PRÁVA SPOJENÁ S DRŽENÍM AKCIÍ ......................................................................................................................... 73 VOLNÁ PŘEVODITELNOST AKCIÍ ............................................................................................................................ 75 NABÍDKY PŘEVZETÍ, POVINNÉ ODKOUPENÍ............................................................................................................... 75 DAŇOVÁ HLEDISKA V ČESKÉ REPUBLICE .................................................................................................................. 75

ČÁST 10.

PŘIJETÍ K OBCHODOVÁNÍ A ZPŮSOB OBCHODOVÁNÍ .........................................................................77

ČÁST 11.

DODATEČNÉ INFORMACE...................................................................................................................78

11.1. 11.2. 11.3. ČÁST 12. 12.1. 12.2. 12.3. 12.4. 12.5. 12.6.

NABÍDKA ......................................................................................................................................................... 78 ÚDAJE TŘETÍCH STRAN A PROHLÁŠENÍ ZNALCŮ A PROHLÁŠENÍ O JAKÉMKOLI ZÁJMU ......................................................... 78 ZVEŘEJNĚNÉ DOKUMENTY ................................................................................................................................... 78 FINANČNÍ PŘÍLOHY ............................................................................................................................79 AUDITOVANÁ MEZITÍMNÍ ÚČETNÍ ZÁVĚRKA ZA OBDOBÍ KONČÍCÍ 30. DUBNA 2015 VČETNĚ ZPRÁVY AUDITORA...................... 79 AUDITOVANÁ ZAHAJOVACÍ ROZVAHA K 1. SRPNU 2014 VČETNĚ ZPRÁVY AUDITORA ........................................................ 79 AUDITOVANÁ MIMOŘÁDNÁ ÚČETNÍ ZÁVĚRKA ZA OBDOBÍ KONČÍCÍ 31. ČERVENCE 2014 .................................................. 79 AUDITOVANÁ ÚČETNÍ ZÁVĚRKA ZA OBDOBÍ KONČÍCÍ 31. PROSINCE 2013 VČETNĚ ZPRÁVY AUDITORA ................................. 79 AUDITOVANÁ ÚČETNÍ ZÁVĚRKA ZA OBDOBÍ KONČÍCÍ 31. PROSINCE 2012 VČETNĚ ZPRÁVY AUDITORA ................................. 79 AUDITOVANÝ PŘEHLED O PENĚŽNÍCH TOCÍCH ZA ROK 2013 VČETNĚ SROVNATELNÝCH ÚDAJŮ ZA ROK 2012......................... 79


5

ČÁST 1. SHRNUTÍ Shrnutí se skládá z jednotlivých prvků stanovených přílohou XXII Nařízení, které jsou uspořádány formou tabulek v oddílech A až E níže. Toto shrnutí obsahuje veškeré prvky vyžadované Nařízením pro shrnutí Emitenta a Akcií. Jelikož některé prvky nejsou pro emitenty akcií nebo akcie vyžadovány, mohou být v posloupnosti číslování prvků mezery. I když je některý prvek Nařízením pro Emitenta a Akcie vyžadován, je možné, že pro něj neexistuje relevantní informace, a v takovém případě je u daného prvku ve shrnutí uveden údaj "nepoužije se". Oddíl A – Úvod a upozornění A.1

Upozornění

Toto shrnutí Prospektu představuje a mělo by být chápáno jako úvod k Prospektu. Jakékoli rozhodnutí investovat do Akcií by mělo být založeno na tom, že investor zváží Prospekt jako celek. V případě, že je u soudu vznesen nárok na základě údajů uvedených v Prospektu, může být žalujícímu investorovi uložena povinnost uhradit náklady na překlad Prospektu, vynaložené před zahájením soudního řízení, nebude-li v souladu s právními předpisy stanoveno jinak. Osoba, která shrnutí vyhotovila, je odpovědná za správnost údajů ve shrnutí pouze v případě, že je shrnutí zavádějící nebo nepřesné při společném výkladu s ostatními částmi Prospektu, nebo že shrnutí při společném výkladu s ostatními částmi Prospektu neobsahuje informace požadované v § 36 odst. 5 písm. b) Zákona o podnikání na kapitálovém trhu.

A.2

Souhlas Emitenta s použitím Prospektu pro následnou nabídku finančními zprostředkovateli

Nepoužije se. Emitent souhlas s použitím Prospektu pro následnou nabídku neudělil.

Oddíl B – Emitent B.1

Právní a obchodní název Emitenta


B.2

Sídlo a právní forma Emitenta, právní předpisy, podle nichž Emitent provozuje činnost, a země registrace

Sídlo Emitenta je na adrese Vodičkova 791/41, Nové Město, 110 00 Praha 1, Česká republika. Emitent má právní formu akciové společnosti dle práva České republiky. Ve smyslu § 95 Zákona o investičních společnostech a investičních fondech je Emitent fondem kvalifikovaných investorů. Emitent provozuje svoji činnost podle Zákona o investičních společnostech a investičních fondech. Emitent je registrován v České republice. Emitent je zapsán v obchodním rejstříku vedeném Městským soudem v Praze pod spisovou značkou B 18247 a rovněž zapsán do seznamu investičních fondů s právní osobností vedeného ČNB podle § 597 Zákona o investičních společnostech a investičních fondech.


6

B.5

Popis skupiny a postavení Emitenta ve skupině

Fond není součástí žádné skupiny.

B.6

Akcionáři

Osobami s kapitálovou účastí na Fondu jsou tito akcionáři Fondu: a)

Mgr. Marek Indra, nar. 10. 1. 1973, bytem Dražovice 312, PSČ 683 01, který vlastní 1200 ks kmenových zaknihovaných akcií na jméno, o jmenovité hodnotě každé akcie 1 000 Kč (slovy tisíc korun českých), jehož účast představuje 60 % na základním kapitálu Fondu,

b)

Mgr. Jiří Šebesta, nar. 15. 3. 1972, bytem Brno, Žebětín, Dlážděná 13, PSČ: 641 00, který vlastní 800 ks kmenových zaknihovaných akcií na jméno, o jmenovité hodnotě každé akcie 1 000 Kč (slovy tisíc korun českých), jehož účast představuje 40 % na základním kapitálu Fondu.

Akcionáři nemají odlišná hlasovací práva. B.7

Vybrané hlavní historické finanční údaje

Vybrané hlavní historické údaje: Vybrané hlavní historické údaje uvedené níže se týkají účetních období končících 31. prosince 2012, 2013 a z důvodu přeměny 31. července 2014. Finanční výkazy byly připraveny v souladu s regulací České republiky, zejména zákonem č. 563/1991 Sb., o účetnictví, ve znění pozdějších předpisů (dále jen „Zákon o účetnictví“), vyhláškou č. 501/2002, kterou se provádějí některá ustanovení Zákona o účetnictví pro účetní jednotky, které jsou bankami a jinými finančními institucemi, Českými účetními standardy č. 101-115 a Zákonem o investičních společnostech a investičních fondech a souvisejícími vyhláškami a byly auditovány. Fond vykáže výsledky dle Mezinárodních účetních standardů poprvé za období od 1. ledna 2016. Rozvaha tis. Kč Aktiva Peněžní prostředky a peněžní ekvivalenty Pohledávky za nebankovními subjekty Dlouhodobý hmotný majetek – neprovozní Ostatní aktiva Aktiva celkem Pasiva Závazky vůči bankám Závazky vůči nebankovním subjektům Ostatní cizí zdroje vlastní kapitál Pasiva celkem

31.7.2014

31.12.2013

31.12.2012

16 568

5 489

1 916

142 789

93 812

0

35 650 11 537

0 44

0 56

206 544

99 345

1 972

50 330

0

0

62 882 6 109 87 223

35 362 3 011 60 972

0 145 1 827

206 544

99 345

1 972

Struktura aktiv: Peněžní prostředky a peněžní ekvivalenty obsahují výlučně PROSPEKT AKCIÍ IFIS investiční fond, a.s.

7

zůstatky na peněžních účtech, k 31.7.2014 i 100 tis. Kč v hotovosti. Pohledávky za nebankovními subjekty jsou hlavním investičním aktivem Fondu a jedná se výlučně o postoupené pohledávky. Fond zahájil svou investiční činnost v druhé polovině roku 2013, a proto došlo k výraznému nárůstu portfolia jak v roce 2013, tak v roce 2014. V roce 2013 se skládalo portfolio Fondu výlučně z korporátních pohledávek, jejichž hodnota v pořizovací ceně po zohlednění obdržených inkas za rok 2013 byla 35,8 mil. Kč, na základě hodnoty zajištění a očekávaných peněžních toků pak byla reálná hodnota k 31.12.2013 stanovena na základě posudků oceňovatelů a znalců na 93,8 mil. Kč. V roce 2014 Fond pokračoval v akvizici nových aktiv a došlo tak k postoupení dalších pohledávek jak korporátních, tak také dvou retailových leasingových portfolií. Celková hodnota pohledávek v pořizovacích cenách včetně naběhlých úroků k 31.7.2014 byla 77,1 mil. Kč, reálná hodnota byla stanovena na 142,8 mil. Kč. V průběhu roku 2014 Fond nabyl podíl ve společnosti VPO Protivanov, a.s., tento podíl však následně prodal a realizoval tak zisk z této transakce ve výši 104 tis. Kč. Fond v roce 2014 také pořídil soubor nemovitostí 2 dlužníků za cenu 29,6 mil. Kč, reálná hodnota byla stanovena na 35,7 mil. Kč. Ostatní aktiva k 31.7.2014 zahrnují zejména poskytnuté zálohy na postupní ceny dalších pohledávek ve výši 10,5 mil. Kč. Cizí zdroje: V roce 2013 Fond financoval své investiční aktivity zejména formou doložky o odkladu splatnosti části postupních cen ve smlouvách o postoupení pohledávek. Splatnost byla stanovena do 3 let s fixně stanovenou úrokovou mírou. V podobné praxi pokračoval Fond i v roce 2014, ale již využil k investicím i jiné zdroje, konkrétně bankovní kontokorentní úvěr v celkové výši 86 mil. Kč, z nějž bylo ke konci července 2014 čerpáno 50,3 mil. Kč. Bankovní úvěr má 90-ti denní výpovědní lhůtu a je úročen variabilní 3M sazbou obvyklou na mezibankovním trhu (PRIBOR) navýšenou o fixní přirážku ve výši 4,3 % p.a. Úvěr je zajištěn zejména pohledávkami z běžného účtu a nemovitostmi třetích stran, které jsou spřízněnými osobami Fondu, neboť mají shodné konečné vlastníky, jako v současné době Fond. Fond přijal v roce 2014 také úvěr od fyzické osoby na nákup nemovitostí ve výši 23,5 mil. Kč s dvouletou splatností (úvěr byl splacen v lednu 2015). Ostatní cizí zdroje obsahují zejména Odložený daňový závazek, jehož zdrojem je přecenění pohledávek a nemovitostí a je účtován spolu s oceňovacími rozdíly proti vlastnímu kapitálu. V roce 2014 obsahovaly ostatní cizí zdroje také závazek z titulu daně z nabytí nemovité věci placené Fondem (nemovitosti nabyté v dražbě). Výkaz zisku a ztráty tis. Kč Výnosy z úroků, poplatků a akcií a podílů Náklady na úroky a poplatky Ostatní provozní výnosy Ostatní náklady vč. odpisů a tvorby/použití rezerv k majetku


Od 1.1.2014 do 31.7.2014

2013

Od 10.7.2012 do 31.12.2012

2 738

0

0

1 852 18 512

320 4

3 0

685

226

170

8

Zisk/ztráta z běžné činnosti před zdaněním Daň z příjmů Zisk/ztráta za účetní období po zdanění

18 713

-542

-173

936

0

0

17 777

-542

-173

Fond zahájil investiční činnost v druhé polovině roku 2013 a vzhledem k typu hlavního investičního zaměření činnosti Fondu (postoupení pohledávek) tedy zpočátku negeneroval žádné významné výnosy. Nicméně očekávaný vývoj ziskovosti Fondu byl již zohledněn ve vlastním kapitálu přeceněním postoupených pohledávek na reálnou hodnotu, tj. na očekávané budoucí peněžní toky z nakoupených pohledávek. V roce 2014 již Fond realizoval výnosy, kromě úroků z pohledávek to byly hlavně ostatní provozní výnosy, jejichž hlavní složkou za období 1.1.2014 - 31.7.2014 byl zisk z postoupení pohledávek ve výši 14,3 a dále výnosy z pohledávek nad postupní cenu ve výši 4,1 mil. Kč. Fond platí jako náklad poplatek za obhospodařování a administraci QI investiční společnosti, a.s., za rok 2013 činil 188 tis. Kč, za období 1.1. - 31.7.2014 činil náklad na poplatek za obhospodařování a administraci 175 tis. Kč. Náklady za správu pohledávek společnosti MIDESTA, s.r.o. v roce 2014 činily 180 tis. Kč, poplatky Depozitáři 152 tis. Kč. Úroky z přijatých půjček (odložená splatnost kupní ceny pohledávek) a úvěrů činily v roce 2013 320 tis. Kč, za sledované období 2014 to bylo 1 852 tis. Kč. Změny ve vlastním kapitálu

tis. Kč Zůstatek k 10.7.2012 Zisk/ztráta za období Zůstatek k 31.12.2012 Příplatek mimo ZK Přecenění aktiv Zisk/ztráta za období Zůstatek k 31.12.2013 Vratka příplatku mimo ZK Přecenění aktiv Zisk/ztráta za období Zůstatek k 31.7.2014

Rezervní a kapitálové fondy vč. oceňovacích rozdílů

Základní kapitál

Hosp. výsledky

Celkem

2 000

0

0

2

0

0

-173

-173

2 000 0

0 4 626 55 061

-173 0 0

1 827 4 626 55 061

0

0

-542

-542

2 000

59 687

-715

60 972

0 0

-4 626 13 100

0 0

-4 626 13 100

0

0

17 777

17 777

2 000

68 161

17 062

87 223

V roce 2013 poskytli akcionáři Fondu příplatek mimo základní kapitál ve výši 4 626 tis. Kč za účelem zvýšení prostředků Fondu pro investiční činnost. V roce 2014 byl tento příplatek akcionářům vrácen. V roce 2013 a 2014 byly do vlastního kapitálu Fondu přeceněny nakoupené pohledávky, ke kterým Fond přistupuje jako k realizovatelným pohledávkám (pohledávky nejsou určeny k


9

obchodování a tedy nejsou přeceňovány na reálnou hodnotu do nákladů a výnosů). Přecenění pohledávek je ve vlastním kapitálu vykázáno se zohledněním daňového efektu (odložená daň). Mezitímní údaje po přeměně: Auditované mezitímní údaje k 30.4.2015 jsou uvedeny za období od posledních auditovaných finančních údajů k 31.7.2014. Srovnatelný údaj pro položky rozvahy byl získán z auditované zahajovací rozvahy k rozhodnému dni 1.8.2014. Srovnatelný údaj pro Výkaz zisku a ztráty a Přehled o peněžních tocích z důvodu realizované přeměny není uveden. Uvedené údaje za období od 1.8.2014 do 30.4.2015 zohledňují dopady přeměny.

Rozvaha tis. Kč Aktiva Peněžní prostředky a peněžní ekvivalenty Pohledávky za nebankovními subjekty Dlouhodobý hmotný majetek -neprovozní Ostatní aktiva Aktiva celkem Pasiva Závazky vůči bankám Závazky vůči nebankovním subjektům Ostatní cizí zdroje vlastní kapitál Pasiva celkem

30.4.2015

1.8.2014

14 980 235 132 44 150 28 326 322 588

16 568 199 289 35 650 11 537 263 044

29 033 29 542 29 011 235 002 322 588

50 330 62 882 8 554 141 278 263 044

V rámci přeměny přešly na Fond k 1.8.2014 pohledávky v reálné hodnotě 56,5 mil. Kč, účetní hodnota odštěpených pohledávek byla 7,6 mil. Kč. Dopad přeměny tedy byl k 1.8.2014 nárůst pohledávek za nebankovními subjekty ve výši 7,6 mil. Kč, proti stejnému navýšení kapitálových fondů jako součásti vlastního kapitálu. V souladu s účetními postupy byly pohledávky k 1.8.2014 v rámci změny účetní metody oceněny reálnou hodnotou a po zohlednění daňového dopadu tohoto přecenění (odložená daň) byl tento oceňovací rozdíl vykázán v položce oceňovacích rozdílů ve vlastním kapitálu. Dopad této účetní transakce do vlastního kapitálu činil 46,5 mil. Kč. Struktura aktiv: Za období od 1.8.2014 do 30.4.2015 Fond nakoupil další pohledávky v celkové výši 100,9 mil. Kč (pořizovací hodnota), realizoval inkasa v celkové výši 178,8 mil. Kč (z toho portfolia nabytá přeměnou 20,6 mil. Kč). Z nově pořízených pohledávek byly pohledávky za 48,5 mil. Kč portfolia retailových pohledávek nakoupená od bankovních ústavů, ostatní pohledávky jsou korporátní a individuálně nakupované pohledávky. Zůstatek pohledávek v pořizovacích cenách včetně naběhlých úroků k 30.4.2015 činil 94 mil. Kč, reálná hodnota činila 235,1 mil. Kč. Ve sledovaném období od 1.8.2014 do 30.4.2015 Fond prodal část nemovitostí (v reálné hodnotě 6,5 mil. Kč) a nabyl na začátku roku 2015 nový soubor nemovitostí v k.ú. Lišov hodnotě 15 mil. Kč. Ostatní aktiva k 30.4.2015 obsahují kromě složených kaucí na nákup pohledávek (3 mil. Kč) také pohledávku z prodeje PROSPEKT AKCIÍ IFIS investiční fond, a.s.

10

nemovitostí (4 mil. Kč) a pohledávku z realizovaných inkas odštěpovaných pohledávek za společností, z níž byly pohledávky odštěpovány (20,6 mil. Kč). Cizí zdroje: Fond pořizoval nové pohledávky zejména z prostředků získaných ve formě inkas stávajících pohledávek, proto nedošlo k navýšení cizích zdrojů Fondu v období od 31.7.2014 do 30.4.2015, Fond čerpal nižší objem kontokorentního úvěru od banky (29 mil. Kč) a úvěry od nebankovních subjektů klesly přibližně o polovinu. Nárůst Ostatních cizích zdrojů byl způsoben zejména zvýšením odloženého daňového závazku, očekávané daňové povinnosti z titulu daně z příjmu a z titulu neuhrazené kupní ceny za nemovitost (15 mil. Kč). Výkaz zisku a ztráty: Od 1.8. 2014 do 30.4.2015

tis. Kč Výnosy z úroků, poplatků a akcií a podílů Náklady na úroky a poplatky Zisk z finančních transakcí Ostatní provozní výnosy Ostatní náklady vč. odpisů a tvorby/použití rezerv k majetku

3 150 4 062 688 93 785

Zisk/ztráta z běžné činnosti před zdaněním

72 827

20 734

Daň z příjmů

3 641

Zisk/ztráta za účetní období po zdanění

69 186

Výnosy z úroků obsahují úroky z postoupených pohledávek, náklady na úroky a poplatky jsou tvořeny zejména úroky z půjček a bankovních úvěrů. Nárůst oproti období od 1.1.2014 do 31.7.2014 je způsoben plnou dobou trvání čerpání úvěru/úročení v období od 1.8.2014, kdy v předchozím období došlo k čerpání/úročení až v závěru sledovaného časového úseku. Zisk z finančních transakcí obsahuje Oceňovací rozdíly z přecenění nemovitostí na reálnou hodnotu převáděné z vlastního kapitálu do výnosů v okamžiku vyřazení/prodeje nemovitosti. Ostatní provozní výnosy pak představují výnosy z postoupení a inkasa nad pořizovací hodnotu pohledávky (86 mil. Kč), výnosy z pronájmu (1,4 mil. Kč) a výnos z prodeje nemovitosti, tj. prodejní cenu (6 mil. Kč). Ostatní náklady obsahují zejména náklady placené postupiteli jako podíl na inkasech nad postupní cenu (9,5 mil. Kč), reálnou hodnotu prodaného majetku (6,5 mil. Kč) a náklady hrazené za správu aktiv a náklady související s vymáháním pohledávek (např. soudní poplatky ve výši 3,5 mil. Kč), popřípadě další provozní náklady (depozitář, obhospodařování). Změny ve vlastním kapitálu

tis. Kč Zůstatek k 1.1.2014 Vratka příplatku mimo ZK


Zákl. kapitál

Rezervní a kapitálové fondy vč. oceň. rozdílů

Hosp. výsledky

Celkem

2 000

59 687

-715

60 972

0

-4 626

0

-4 626

11

Přecenění aktiv Zisk/ztráta za období Zůstatek k 30.7.2014 Dopad přeměny Změny účetních metod Zůstatek k 1.8.2014 Přecenění aktiv Zisk/ztráta za období Zůstatek k 31.7.2014

0

13 100

0

13 100

0

0

17 777

17 777

2 000 0

68 161 7 602

17 062 0

87 223 7 602

0 2 000 0

46 453 122 216 24 538

0 17 062 0

46 453 141 278 24 538

0

0

69 186

69 186

2 000

146 754

86 248

235 002

Dopad přeměny do vlastního kapitálu byl celkově 54,1 mil. Kč. Za období od 1.8.2014 do 30.4.2015 došlo ke zvýšení vlastního kapitálu Fondu přibližně o 67 % zejména z důvodu přecenění pohledávek k 30.4.2015 (24,5 mil. Kč po zohlednění daňového dopadu) a realizací zisku za sledované období (69,2 mil. Kč). B.8

Vybrané hlavní pro forma finanční údaje

Nepoužije se. Emitent pro forma finanční údaje nevyhotovil.

B.9

Prognózy nebo odhady zisku

Nepoužije se. Emitent nevypracovává žádné prognózy ani odhady zisku.

B.10

Výhrady ve zprávě auditora o historických finančních údajích

Nepoužije se. Zprávy auditora o ověření historických finančních údajů neobsahují žádné výhrady.

B.11

Výhrady k provoznímu kapitálu

Nepoužije se. Fond má za to, že disponuje dostatečným provozním kapitálem pro současné potřeby.

B.33

Údaje z přílohy I. Nařízení

Informace požadované tímto prvkem jsou uvedeny v následujících prvcích shrnutí: B.1, B.2, B.5, B.6, B.7, B.8, B.9, B.10, C.3, C.7 a D.2.

B.34

Investiční cíl a politika

Investiční cíl a politika Fondu jsou zakotveny ve statutu Fondu (dále jen „Statut“). Fond nehodlá v současné době investiční cíle ani politiku měnit. Cílem Fondu je dosahovat v dlouhodobém horizontu nadprůměrného zhodnocení svěřených prostředků měřeného v českých korunách, zejména investováním do pohledávek. Fond v souladu se Statutem může investovat také do nemovitostí, nemovitostních společností, věcí v právním smyslu a jejich souborů generujících pravidelný či nepravidelný výnos v České republice a dalších zemích Evropy. Vedle investic do aktiv uvedených v předchozích větách Fond v souladu se Zákonem o investičních společnostech a investičních fondech a Statutem může investovat do finančních aktiv s cílem zhodnotit volné prostředky Fondu. Fond nezamýšlí sledovat žádný určitý index nebo ukazatel, ani nekopíruje aktivně žádný určitý index. Návratnost investice do Fondu, její části nebo výnos z této investice nejsou zajištěny ani zaručeny. Fond není zajištěným ani zaručeným fondem. Třetími osobami nejsou za účelem ochrany investorů


12

poskytovány žádné záruky. Fond investuje zejména do pohledávek, a to především pohledávek za obchodními společnostmi. Pohledávky, do nichž Fond investuje, mohou být zajištěné i nezajištěné a nejsou omezeny ratingem dlužníka. Rovněž není rozhodný důvod vzniku (titul) pohledávky, a zda jejich plnění zní na peníze nebo jinou majetkovou hodnotu, na kterou se zaměřuje investiční politika Fondu. Do pohledávek může Fond investovat až 100 % svého majetku. i

Investiční limity pro investice Fondu do nemovitostí a nemovitostních společností jsou stanoveny takto: a) hodnota jedné nemovitosti pořizované do majetku Fondu nesmí v době pořízení překročit 35 % hodnoty majetku Fondu; v době do uplynutí jednoho roku ode dne udělení povolení k činnosti Fondu činí tento limit 100 %, b) hodnota účasti Fondu v jedné nemovitostní společnosti pořizované do majetku Fondu nesmí v době pořízení překročit 35 % hodnoty majetku Fondu; v době do uplynutí jednoho roku ode dne udělení povolení k činnosti Fondu činí tento limit 100 %, resp. hodnotu veškerého majetku Fondu, s výjimkou majetku, který musí být podle statutu Fondu umístěn ve finančních aktivech, c) hodnota příslušenství jedné nemovitosti nesmí překročit 50 % hodnoty této nemovitosti jakožto věci hlavní. V odůvodněných případech, kdy příslušenství věci hlavní má zásadní vliv na hodnotu či využití nemovitosti jako celku (např. logistická centra, hotely, sportovní areály apod.), je možno tento limit zvýšit až na 75 % hodnoty věci hlavní. Do movitých věcí a jejich souborů generujících pravidelný či nepravidelný výnos může Fond investovat nejvýše 50 % svého majetku. Pro investice do movitých věcí a jejich souborů generujících výnos platí obdobně investiční limity pro investice do nemovitostí a nemovitostních společností uvedené výše, přičemž tyto limity se vztahují k jednotlivé movité věci, popř. k jejich souboru. Do finančních aktiv investuje Fond nejméně 1 % svého majetku nebo 500 000 Kč. Do finančních aktiv může Fond investovat nejvýše 100 % svého majetku. Pro efektivní obhospodařování majetku Fondu může Fond používat finanční deriváty, jedná se především o swapy, futures, forwardy a opce. B.35

Limity půjček a/nebo páky Fondu

Fond může přijímat úvěry (včetně hypotečních úvěru) nebo zápůjčky, jejichž splatnost nebude přesahovat období, na které je Fond založen, za podmínek odpovídajících standardu na daném trhu, a to do výše 600 % hodnoty majetku Fondu (počítáno u každého jednotlivého úvěru nebo zápůjčky). Součet všech úvěrů a zápůjček přijatých Fondem nesmí přesáhnout 1 000 % hodnoty majetku Fondu, před přijetím půjčky. Fond může rovněž poskytovat úvěry nebo zápůjčky, a to až do

i

Fond neinvestuje do nemovitostí ve smyslu čl. 2, bodu 7 Nařízení za účelem jejich dlouhodobého držení, ale Fond nabývá nemovitosti jako způsob zpeněžení pohledávek v majetku Fondu. Nemovitosti získané v rámci realizace pohledávky bude Fond držet pouze krátkodobě a při nejbližší vhodné příležitosti je prodá


13

souhrnné výše 95 % hodnoty majetku Fondu. Úvěry nebo zápůjčky budou Fondem poskytovány se splatností nepřesahující období, na které je Fond založen, a za podmínek obvyklých v obchodním styku. Obvyklou podmínkou poskytnutí zápůjčky či úvěru z majetku Fondu je poskytnutí přiměřeného zajištění (například zástavní právo, směnka, ručitelské prohlášení apod.). Maximální limit zápůjček a úvěrů poskytnutých jednomu dlužníkovi činí 50 % hodnoty majetku Fondu. Pokud je úvěr nebo zápůjčka poskytována společnosti, na níž má Fond účast umožňující ovládání této společnosti, nemusí Fond požadovat po této společnosti zajištění takového úvěru nebo zápůjčky právě s ohledem na existenci vzájemného vztahu ovládající a ovládané osoby, a dále Fond může smluvně podřídit vlastní pohledávky z poskytnutých úvěrů nebo zápůjček za touto společností vůči pohledávce nebo pohledávkám jiného věřitele; vždy však bude takto sjednaná podřízenost omezena dobou, na kterou je Fond založen, nebo zánikem účasti umožňující Fondu ovládání této společnosti, podle toho, co nastane dříve. Fond může ze svého majetku poskytnout zajištění přijatých úvěrů či zápůjček za podmínky, že má poskytnutí takového zajištění pozitivní ekonomický dopad. Poskytnutí zajištění musí být v souladu s celkovou investiční strategií Fondu a nesmí nepřiměřeně zvyšovat riziko portfolia Fondu. Budou-li splněny výše uvedené podmínky, může Fond poskytnout ze svého majetku zajištění také úvěrů či zápůjček třetích osob. Součet hodnot investic do investičních cenných papírů nebo nástrojů peněžního trhu vydaných jedním emitentem, vkladu u tohoto emitenta a rizika spojeného s tímto emitentem jako druhou smluvní stranou při operacích s finančními deriváty, nesmí překročit 35 % hodnoty majetku Fondu. Otevřené pozice vztahující se k finančním derivátům nesmí přesáhnout fondový kapitál Fondu, čímž se rozumí hodnota majetku Fondu snížená o hodnotu dluhů Fondu (dále jen „Fondový kapitál“). B.36

Regulační postavení Fondu

Fond je fondem kvalifikovaných investorů ve smyslu § 95 Zákona o investičních společnostech a investičních fondech a je regulován ČNB. Fond je zapsán do seznamu investičních fondů s právní osobností vedeného ČNB podle § 597 Zákona o investičních společnostech a investičních fondech. Fond je nesamosprávným investičním fondem ve smyslu § 9 ZISIF, který má individuální statutární orgán, jímž je právnická osoba oprávněná obhospodařovat tento investiční fond. Fond je oprávněn se obhospodařovat prostřednictvím této osoby.

B.37

Profil typického investora, kterému je Fond určen

Fond je určen pro kvalifikované investory ve smyslu § 272 Zákona o investičních společnostech a investičních fondech, tedy osoby s nadprůměrnými zkušenostmi s investováním na kapitálovém trhu, které jsou si vědomy, že očekávaný výnos z investice do Fondu je spojen s vyšší mírou rizika, a schopny rizika spojená s investováním do Fondu vyhodnotit. Fond je vhodný pro investory, kteří jsou připraveni držet investici do Fondu po dobu 4 a více roků.

B.38

Investice více než 20 % hrubých aktiv Emitenta do vybraných aktiv

Nepoužije se.


V souladu s investiční politikou Fondu popsanou v prvcích B.34 a B.35 lze sice více než 20 % hrubých aktiv Fondu investovat přímo

14

nebo nepřímo do jediného podkladového aktiva, investovat do jednoho nebo více dalších subjektů kolektivního investování, popř. vystavit riziku bonity nebo platební schopnost jedné z protistran, nicméně ke dni vyhotovení Prospektu tato situace nenastává a Fond takovou investici v současné době ani neplánuje. Fond investuje do pohledávek a souborů pohledávek, kde nepřekračuje u žádného ze subjektů limit 20 %. Z tohoto důvodu se Emitent domnívá, že není naplněna podmínka, že více než 20 % hrubých aktiv fondu je vystaveno riziku. B.39

B.40

Více než 40 % hrubých aktiv Fondu do jiného subjektu kolektivního investování

Nepoužije se.

Poskytovatelé služeb pro Emitenta včetně maximální výše splatných poplatků

Obhospodařovatelem a Administrátorem Fondu je QI investiční společnost, a.s., se sídlem Praha 1, Rybná 682/14, PSČ 110 05, IČ: 27911497, která je zároveň individuálním statutárním orgánem Fondu. Kontaktní telefonní číslo je +420 225 988 222 (dále jen „Investiční společnost“).

V souladu s investiční politikou Fondu popsanou v prvcích B.34 a B.35 lze sice více než 40 % hrubých aktiv Fondu investovat do jednoho nebo více dalších subjektů kolektivního investování, nicméně ke dni vyhotovení Prospektu tato situace nenastává a Fond takovou investici v současné době ani neplánuje.

Za výkon funkce individuálního statutárního orgánu, resp. za obhospodařování a administraci Fondu, náleží Investiční společnosti odměna hrazená z majetku Fondu, která může podle smlouvy o výkonu funkce činit maximálně 0,2% z hodnoty majetku Fondu ročně (bez daně z přidané hodnoty). Odměna se stanoví podílem z průměrné hodnoty vlastního kapitálu Fondu za účetní období (NAV) takto: při NAV do 200 mil. CZK ročně 300 000 CZK; při NAV nad 200 do 500 mil. CZK ročně 300 000 CZK + 0,20% p.a. z NAV nad 200 mil. CZK a při NAV nad 500 mil. CZK ročně 900 000 CZK + 0,10% p.a. z NAV nad 500 mil. CZK. Roční odměna depozitáře UniCredit Bank Czech Republic and Slovakia a.s. činí na základě depozitářské smlouvy ze dne 22.7.2014 216 000 CZK. Měsíční odměna společnost MIDESTA, s.r.o., zajišťující správu a vymáhání pohledávek, dle Rámcové smlouvy o poskytování služeb uzavřené mezi společností MIDESTA, s.r.o. a Fondem dne 1. 11. 2013 a dle Dodatku č. 1 k Rámcové smlouvě o poskytování služeb ze dne 31. 1. 2015 činí 50 000 CZK. B.41

Totožnost a regulační status investičního manažera, investičního poradce, depozitáře a administrátora

Fond je nesamosprávným investičním fondem ve smyslu § 9 Zákona o investičních společnostech a investičních fondech a je oprávněn se obhospodařovat prostřednictvím individuálního statutárního orgánu, jímž je právnická osoba oprávněná obhospodařovat tento investiční fond. Obhospodařovatel a administrátor Fond pověřil obhospodařováním a administrací Fondu Investiční společnost. Investiční společnost je zapsána do seznamu investičních společností vedeného ČNB. Činnosti Investiční společnosti vyplývají ze Zákona o investičních společnostech a investičních


15

fondech a ve vztahu k Fondu jsou dále specifikovány ve smlouvě o výkonu funkce, uzavřené mezi Fondem a Investiční společností. Depozitář Depozitářem Fondu je banka UniCredit Bank Czech Republic and Slovakia a.s., se sídlem Praha 4, Michle, Želetavská 1525/1, PSČ 140 92, IČ 64948242, zapsaná v obchodním rejstříku vedeném Městským soudem v Praze, oddíl B, vložka 3608 (dále jen „Depozitář“). Depozitář je zapsán do seznamu bank vedeného ČNB rovněž jako depozitář investičního fondu s právní subjektivitou. Činnosti Depozitáře vyplývají ze Zákona o investičních společnostech a investičních fondech a ve vztahu k Fondu jsou dále specifikovány v depozitářské smlouvě uzavřené mezi Fondem a Depozitářem. Depozitář odpovídá za opatrování investičních nástrojů v majetku Fondu, za úschovu majetku Fondu a za evidenci tohoto majetku. V případě, že Depozitář deleguje některou, z jím ve vztahu k Fondu vykonávaných činností, na jiného, vyrozumí o tom Fond. Odpovědnost Depozitáře není dotčena, pověří-li Depozitář jiného výkonem těchto činností. Investiční poradce Fond uzavřel dne 1.11.2013 Rámcovou smlouvu o poskytování služeb se společností MIDESTA, s.r.o., jejímž předmětem je poskytování činností a služeb spojených s vymáháním pohledávek. B.42

Frekvence určování hodnoty čistého obchodního jmění Fondu a způsob jejího sdělování investorům

Hodnota čistého obchodního jmění Fondu bude stanovena minimálně jedenkrát za rok, a to vždy k poslednímu dni účetního období. Odpovědnou za určení a výpočet hodnoty čistého obchodního jmění Fondu je na základě smlouvy o výkonu funkce Investiční společnost. Hodnota čistého obchodního jmění Fondu se vypočte jako reálná hodnota majetku Fondu ke dni ocenění snížená o reálnou hodnotu dluhů Fondu ke dni ocenění. Aktuální hodnota čistého obchodního jmění Fondu bude akcionářům Fondu sdělena elektronicky bezodkladně po jejím stanovení. Po dobu, kdy budou akcie Emitenta přijaty k obchodování na regulovaném trhu, bude aktuální hodnota čistého obchodního jmění Emitenta uveřejňována rovněž v rámci informační povinnosti emitenta cenného papíru přijatého k obchodování na regulovaném trhu jako vnitřní informace ve smyslu § 125 Zákona o podnikání na kapitálovém trhu.

B.43

Křížová odpovědnost zastřešujícího subjektu kolektivního investování

Nepoužije se. Fond není zastřešujícím subjektem kolektivního investování.

B.44

Nově vzniklý fond.

Nepoužije se. Fondu bylo uděleno povolení k činnosti Českou národní bankou dne 10. 5. 2012. Fond vznikl dnem jeho zápisu do obchodního rejstříku vedeného u Městského soudu v Praze pod Sp. zn. B 18247, tj. dnem 10. 7. 2012. IČ Fondu je 243 16 717. Svoji faktickou činnost zahájil Fond v roce 2013, kdy došlo ke změně sídla Fondu, členů představenstva, dozorčí rady a rovněž akcionářů


16

Fondu a Fondu se podařilo vložit do svého majetku očekávané pohledávky. Původní název Fondu byl Sedmý uzavřený investiční fond, a.s. a 2.5.2014 došlo ke změně názvu Fondu na IFIS uzavřený investiční fond, a.s. Vybrané finanční údaje jsou uvedeny v prvku B.7 shrnutí. B.45

Portfolio Fondu

ii

Portfolio Fondu tvoří zejména pohledávky a nemovitosti . Pohledávky v majetku Fondu ke dni 30.4.2015 v celkové výši 235 132 tis. Kč (reálná hodnota) tvořily 72,9 % hodnoty majetku Fondu. Z těchto pohledávek bylo 132,5 mil. Kč pořízeno v rámci portfolií od bank a jiných finančních institucí (56,4 %), zbytek jsou individuální pohledávky zejména za právnickými osobami. Nemovitostní část portfolia Fondu ke dni 30.4.2015 v celkové výši 44 150 tis. Kč činila 13,7 % hodnoty majetku. Peněžní prostředky a peněžní ekvivalenty ke dni 30.4.2015 v celkové výši 14 980 tis. Kč tvořily 4,6 % hodnoty majetku Fondu. Z toho 12,2 mil. Kč bylo na běžném účtu vedeném u UniCredit Bank Czech Republic and Slovakia a.s., 2,6 mil. Kč bylo na běžných účtech u Sberbank CZ, a.s. a 100 tis. Kč bylo v pokladně Fondu. Ostatní aktiva v celkové výši 28 326 tis. Kč tvoří k 30.4.2015 8,8 % z hodnoty majetku Fondu. Tato položka zahrnuje pohledávku za společností MIDESTA, s.r.o., která prováděla inkaso z pohledávek, které na Fond přešly v rámci fúze, v celkové výši 20,3 mil. Kč Fond může investovat doplňkově do finančních aktiv (akcií, podílových listů, dluhopisů, nástrojů peněžního trhu), této možnosti však k 30.4.2015 nevyužíval.

B.46

Poslední aktuální hodnota čistého obchodního jmění na jednu Akcii Fondu

Poslední hodnota čistého obchodního jmění Fondu byla stanovena k 30. dubnu 2015 a činila 235 001 971 Kč, tj. 11 750 098,566 Kč na jednu Akcii (k 30.4.2015 Fond vydal 20 ks Akcií). V mezidobí do schválení prospektu došlo k rozštěpení akcií nynější počet kusů akcií činí 2000 kusů, a pokud by již k datu posledního stanovení hodnoty čistého obchodního jmění byly akcie rozštěpeny, potom by byla hodnota na jednu akcii 117 500,98566 Kč (stokrát méně).

Oddíl C – Cenné papíry C.1

Druh a třída k obchodování přijímaných Akcií včetně identifikačního čísla cenných papírů

Základní kapitál Emitenta tvoří kmenové akcie na jméno v zaknihované podobě. Akcie jsou a budou vydávané podle českého práva, zejména podle Zákona o obchodních korporacích. Je vydán jen jeden druh Akcií Emitenta, se kterými jsou spojena stejná práva. Identifikační číslo cenných papírů (ISIN) Akcií bylo přiděleno

ii

Fond neinvestuje do nemovitostí ve smyslu čl. 2, bodu 7 Nařízení za účelem jejich dlouhodobého držení, ale Fond nabývá nemovitosti jako způsob zpeněžení pohledávek v majetku Fond. Nemovitosti získané v rámci realizace pohledávky bude Fond držet pouze krátkodobě a při nejbližší vhodné příležitosti je prodá


17

společností Centrální depozitář cenných papírů, a.s., se sídlem Praha 1, Rybná 14, PSČ: 110 05, IČ: 25081489, v jejíž evidenci jsou také Akcie vedeny, ISIN kód Akcií je CZ0008041407 a název Akcií je IFIS IF. C.2

Měna emise Akcií

Akcie jsou vydány v zákonné měně České republiky (CZK).

C.3

Počet vydaných Akcií a jejich jmenovitá hodnota

Ke dni vyhotovení Prospektu činí základní kapitál Emitenta 2 000 000 Kč a sestává z 2000 ks Akcií se jmenovitou hodnotou 1 000 Kč na jednu Akcii. Všechny Akcie jsou plně splaceny.

C.4

Práva spojená s Akciemi

Se všemi Akciemi Fondu jsou spojena stejná práva, a to i pro účely hlasování. Na základě stanov Emitenta a Zákona o obchodních korporacích mají akcionáři zejména právo účastnit se valné hromady a hlasovat na ní, podílet se na zisku Fondu, který valná hromada určí k rozdělení mezi akcionáře, podílet se na likvidačním zůstatku při zrušení Fondu likvidací a přednostní právo upsat nové akcie Fondu. Akcionáři, kteří mají akcie, jejichž souhrnná jmenovitá hodnota dosáhne alespoň 5 % základního kapitálu, mohou požádat představenstvo, aby svolalo k projednání jimi navržených záležitostí valnou hromadu, mohou požádat dozorčí radu, aby přezkoumala výkon působnosti představenstva, a jsou oprávněni se za společnost domáhat náhrady újmy proti členu představenstva nebo dozorčí rady.

Omezení volné převoditelnosti Akcií

Zaknihované akcie Fondu jsou neomezeně převoditelné.

C.6

Přijetí k obchodování na regulovaném trhu

Fond požádá o přijetí Akcií k obchodování na Regulovaném trhu BCPP. Akcie Fondu nejsou v den vyhotovení tohoto Prospektu přijaty k obchodování na žádném regulovaném trhu.

C.7

Dividendová politika

Fond nepřijal žádnou politiku týkající se rozdělování dividend. Dividendy jsou rozdělovány vždy ad hoc dle rozhodnutí valné hromady Fondu v souladu se stanovami a statutem Fondu.

C.5

Mohou je však nabývat jen kvalifikovaní investoři ve smyslu § 272 Zákona o investičních společnostech a investičních fondech.

Oddíl D – Rizika D.1

Hlavní rizika specifická pro Fond nebo jeho odvětví


Rizikové faktory vztahující se k Fondu nebo odvětví jeho působnosti jsou zejména následující:  Tržní riziko vyplývající z vlivu změn vývoje celkového trhu na ceny a hodnoty jednotlivých druhů majetku Fondu. Jedná se zejména o měnové riziko, úrokové riziko a akciové riziko, kterému jsou vystavena finanční aktiva Fondu.  Úvěrové riziko vyplývající z toho, že Fond investuje do dluhových instrumentů a je účastníkem dodavatelskoodběratelských vztahů, spočívající v tom, že emitent nebo protistrana nedodrží svůj závazek a v důsledku toho vznikne Fondu ztráta. 18







 



 

  

   


Riziko vypořádání spojené s tím, že vypořádání transakce neproběhne tak, jak se předpokládalo, z důvodu, že protistrana nezaplatí nebo nedodá investiční nástroje ve stanovené lhůtě, a to jak v případě finančních investic, tak pohledávek a nemovitostí. Riziko investování do pohledávek spočívající zejména ve špatném odhadu výtěžnosti pohledávky v důsledku neadekvátního určení bonity dlužníka nebo neadekvátního ocenění aktiv dlužníka a dále riziko vyplývající z možných změn na trhu s pohledávkami po splatnosti, kdy řešení pohledávek po splatnosti bude prováděno jiným způsobem než jejich prodejem. Riziko špatného odhadu bonity pohledávky, kdy oceňovatel nebo poradce Fondu, který vyhodnocuje bonitu, hodnotu zajištění pohledávky a možnou budoucí výtěžnost uvede Fond v omyl. Riziko vadného odhadu reálné hodnoty aktiv v majetku emitenta. Riziko nedostatečné likvidity spočívající v tom, že určité aktivum Fondu nebude zpeněženo včas za přiměřenou cenu a v důsledku toho nebude Fond schopen plnit své finanční závazky. Riziko ztráty majetku svěřeného do úschovy nebo jiného opatrování, které může být zapříčiněno zejména insolventností, nedbalostním nebo úmyslným jednáním osoby, která má v úschově nebo jiném opatrování majetek Fondu. Riziko, že ze zákonem stanovených důvodů může být Fond zrušen. Riziko změny způsobu nakládání s vadnými pohledávkami na straně finančních institucí, od kterých Fond aktiva nabývá. Kdy tyto je nebudou, z důvodu změny zákonné úpravy nebo změnou interních předpisů, ochotny postupovat na Fond a budou je řešit jiným způsobem než postoupením na třetí subjekt. Rizika spojená s vadami věcí nemovitých a movitých, které mohou vyvstat až po delším časovém období nebo mohou být vadami skrytými. Riziko podpojištěnosti, kdy pojistné plnění v případě pojistné události nemusí pokrýt celkovou škodu. Rizika spojená s pohledávkami vyplývajícími z nájemních smluv a dodavatelsko-odběratelských vztahů a spočívající jednak v bonitě dlužníka, jednak v kvalitě zajištění pohledávky. Rizika spojená s nabytím cílového aktiva v zahraničí vyplývající z politických, ekonomických a právních aspektů nabytí a držby takového aktiva. Riziko spojené s makroekonomickým vývojem v České republice spojená zejména s možným kolísáním hodnoty aktiv a snížením hodnoty pohledávek. Riziko operační, které spočívá ve ztrátě vlivem nedostatků či selhání vnitřních procesů nebo lidského faktoru anebo vlivem vnějších událostí. Daňová a právní rizika spočívající v možném negativním vlivu změn daňových a právních předpisů v budoucnosti.

19

D.3

Hlavní rizika specifická pro Akcie

Rizikové faktory vztahující se k Akciím Fondu jsou zejména následující:  Kurzové riziko spočívající v kolísání ceny Akcií Fondu na trhu.  Dividendové riziko spočívající v tom, že výše dividendy Akcií Fondu není do budoucna garantována a závisí na schopnosti Fondu generovat zisk.  Riziko budoucího ředění základního kapitálu spočívající v možném budoucím navýšení kapitálu Fondu a tím možného zmenšení podílu stávajících akcionářů na celkovém kapitálu Fondu.  Riziko neexistence ratingu spočívající v chybějícím kreditním nebo jiném ratingu Fondu, v jehož důsledku je možné posoudit výhodnost investice do Akcií Fondu pouze na základě tohoto Prospektu.  Riziko spojené s financováním nákupu Akcií z cizích zdrojů z toho důvodu, že není zaručena návratnost investice a v důsledku toho může být ohrožena schopnost investora z výtěžků investice splácet své závazky.  Riziko konkurence vyplývající z existence možných výhodnějších alternativ pro investování v případě navyšování základního kapitálu.  Riziko makroekonomické situace spočívající v neumístění nových Akcií Fondu v důsledku zhoršené makroekonomické situace na trhu.  Riziko ztráty majetku svěřeného do úschovy nebo jiného opatrování, které může být zapříčiněno zejména insolventností, nedbalostním nebo úmyslným jednáním osoby, která má v úschově nebo jiném opatrování Akcie vydané Fondem.  Riziko toho, že počet potenciálních investorů je omezen, neboť do Akcií Emitenta můžou investovat pouze kvalifikovaní investoři ve smyslu § 272 Zákona o investičních společnostech a investičních fondech.  Riziko vyřazení z obchodování na BCPP spojené se sníženou likviditou Akcií. Snížená likvidita by mohla vést ke snížení hodnoty Akcií či k nemožnosti jejich prodeje.

Oddíl E – Nabídka Celkové čisté výnosy a odhad celkových nákladů emise/nabídky

Nepoužije se. Žádná nabídka není tímto učiněna.

E.2a

Důvody nabídky, použití výnosů a odhadovaná čistá částka výnosů

Nepoužije se. Vzhledem k tomu, že není učiněna žádná nabídka, nelze očekávat žádné výnosy.

E.3

Popis podmínek nabídky

Nepoužije se. Vzhledem k tomu, že není učiněna žádná nabídka, neexistují žádné podmínky nabídky.

E.4

Popis jakéhokoli zájmu, který je pro emisi

Přijetí akcií Emitenta k obchodování na registrovaném trhu je motivováno zájmem získání světově dostupné a uznávané

E.1


Emitent očekává celkové náklady na zaknihování Akcií a jejich přijetí k obchodování na Regulovaném trhu BCPP kolem 100 000 Kč. Tyto náklady nese výlučně Emitent.

20

významný

platformy pro vytvoření likvidity akcií Emitenta, posílení transparentních vztahů s investičním publikem a zachování příznivých legislativních a daňových podmínek pro fungování Fondu.

E.5

Subjekt nabízející Akcie k prodeji a tzv. „lock up“

Nepoužije se. Vzhledem k tomu, že není učiněna žádná nabídka, nejsou Akcie nabízeny ani prodávány.

E.6

Částka a procento okamžitého zředění vyplývajícího z nabídky

Nepoužije se. Vzhledem k tomu, že není učiněna žádná nabídka, nedochází k žádnému ředění.

E.7

Odhadované náklady, které Emitent účtuje investorovi

Nepoužije se. Emitent neúčtuje investorovi žádné náklady. Roční poplatek za vedení emise dle § 36 odst. 5 písm. b) bod 5 ZPKT činí 6 200 CZK a hradí ho Emitent. Poplatek za vedení majetkového účtu (CZK) (resp. majetkových účtů o celkovém objemu emise) činí 1000,00 CZK a hradí ho akcionář přímo.


21

ČÁST 2. RIZIKOVÉ FAKTORY 2.1. Základní poučení 2.1.1

Tato kapitola pojednává o rizikových faktorech, které jsou spojené s investicí do akcií a rizikových faktorech, které by mohly ovlivnit budoucí schopnost Emitenta dosáhnout vytyčeného zisku a zamýšleného dividendového výnosu. Zde uvedený výčet nemůže nahradit poradenský rozhovor s kompetentním investičním poradcem/specialistou. Investiční rozhodnutí nemůže být učiněno pouze na základě zde uvedených skutečností, neboť investiční rozhodnutí musí být učiněno i v kontextu celkových potřeb, investičních cílů, zkušeností, znalostí a při zohlednění celkové finanční situace každého investora. Doporučujeme v jednotlivých případech poradenský rozhovor s odborným konzultantem.

2.1.2

Pořadí, v kterém jsou jednotlivé rizikové faktory uvedené, nesouvisí s pravděpodobností, s kterou se mohou jednotlivá rizika vyskytnout ani s rozsahem, s jakým mohou potenciálně ovlivnit ziskovost Emitenta nebo jeho schopnost dostát vytčených cílů. Nelze vyloučit, že se neobjeví v budoucnu zcela jiné zdroje rizik, tedy rizika, jejichž výskyt je z dnešní perspektivy zcela nepravděpodobný nebo jejichž výskyt je z dnešního pohledu spojen jenom s velmi malým vlivem na ziskovost Emitenta.

2.1.3

Výskyt jednotlivých rizik nebo nepříznivá souhra výskytu několika rizik najednou mohou mít negativní vliv na majetek a ziskovost Emitenta a tedy mohou vést k tomu, že Emitent nebude schopen (nebo jenom omezeně) dostát svých cílů a nebude schopen dosáhnout vytčeného zisku a vyplácet zamýšlené dividendy. Ve zcela nejnepříznivějším případě může dojít k insolvenci Emitenta a k celkové ztrátě investice.

2.2. Rizikové faktory spojené s majetkem, závazky, finanční situací a podnikatelskou činností Emitenta 2.2.1

Tržní riziko vyplývající z vlivu změn vývoje celkového trhu na ceny a hodnoty jednotlivých druhů majetku Fondu Vývoj směnných kursů, úrokových sazeb, popř. dalších tržních indikátorů, má vždy vliv na hodnotu aktiv obecně. Míra tohoto vlivu závisí na expozici majetku Fondu vůči těmto rizikům. Měnové riziko není z důvodu alokace aktiv do tuzemských pohledávek a nemovitostí podstatné. Úrokové riziko se týká pouze půjčky od Sberbank, tam je však k aktuálnímu datu evidováno 47,5 milionů CZK jistiny. Riziko pro Fond, je z tohoto pohledu vázáno na trh nemovitostí, protože podkladovým aktivem jiných než retailových pohledávek jsou zpravidla nemovitosti, tj. pohledávky jsou zajištěny nemovitostmi a tržní hodnota těchto pohledávek není odvislá od nominální hodnoty pohledávky, ale od zpravidla nižší tržní hodnoty nemovitostí tvořících zástavu pohledávky. S ohledem na průměrnou dobu realizace pohledávek zajištěných nemovitostmi, která se pohybuje okolo 2 let, což je doba, za kterou již může dojít na trhu nemovitostí ke změně, tj. k poklesu tržních cen nemovitostí, není toto riziko sice zcela zásadní, ale existuje. Dlouhodobá držba nemovitostí není cílem Fondu. Fond hodlá držené nemovitosti při nejbližší vhodné příležitosti zpeněžit. Dle stavu portfolia pohledávek k 30.4.2015 je celková hodnota pohledávek vlastněných Emitentem 235 132 029 CZK. Z toho zajištěné pohledávky představují 73 % portfolia dle nominálních hodnot a 45 % dle nabývacích cen těchto pohledávek. Pokud jde o reálnou hodnotu zajištěných pohledávek, tak jejich hodnota činila k datu ocenění, tj. k 30.4.2015, částku 102 639 134 CZK. Na tyto pohledávky bylo současně do 30.4.2015 inkasováno celkem 199 647 195 Kč. Celková výtěžnost z nakoupených zajištěných pohledávek získaná součtem dosavadního inkasa do 30.4.2015 a reálné hodnoty portfolií k 30.4.2015 (dohromady celkem 302 286 329 CZK) činí 180 % ceny nákupu (168 373 348 CZK) zajištěných pohledávek.

2.2.2

Úvěrové riziko spočívající v tom, že emitent nebo protistrana nedodrží svůj závazek Úvěrové riziko může spočívat zejména v tom, že subjekty, které mají platební závazky vůči Fondu (např. banky, dlužníci z pohledávek, emitenti investičních nástrojů apod.) nedodrží svůj závazek. Tato rizika Fond minimalizuje zejména výběrem protistran a emitentů dluhopisů dosahujících určitou úroveň bonity a vhodnými smluvními ujednáními. Pokud jde o reálné výsledky vymáhání pohledávek (období do 30.4.2015), tak celkem bylo vymoženo 21 % z nominálních hodnot pohledávek, porovnáním pak k nákupním cenám pohledávek to činí 92 % z nákupních cen. V kategorii retailových portfolií bylo z portfolií


22

nakoupených do 30.4.2015 vymoženo 2 % z nominálních hodnot portfolií, což představuje 17 % z nákupních cen portfolií. Vyšší výtěžnosti docílily individuálně nakupované pohledávky, kdy tyto byly ve stejném období vymoženy ve výši 40 % z nominálních hodnot, což představuje 116 % z nákupních cen. V rámci této kategorie individuálně nakupovaných pohledávek vykazuje nejčastěji nakupovaná kategorie pohledávek, tj. pohledávky vůči subjektům nacházejícím se v insolvenčním řízení, dosavadní výnos ve výši 49 % z nominálních hodnot, což představuje 137 % z nákupních cen. Dosud fond žádné pohledávky nevyřadil z vymáhání a nepokračuje ve vymáhání pouze těch pohledávek, kde bylo dosaženo vymožení 100 % nominální hodnoty pohledávky, tj. např. Silnice Čáslav, Výstavba IS, Argona, Veta Zlín. Tato statistika zdánlivě směřuje k závěru, že investice do retailových portfolií je méně výhodná než nákup individuálních pohledávek, kdy tyto jsou nejrentabilnější vůči subjektům, které jsou v ekonomicky nejhorším stavu, tj. v insolvenčním řízení, nicméně pro reálná rozhodnutí o investicích fondu je třeba zohlednit i fakt, že obecně mají retailová portfolia delší návratnost investice, a také významně delší dobu, po kterou plynou finanční prostředky z investice i po dosažení bodu návratu investice, zatímco investice do individuálních nákupů pohledávek vůči subjektům v insolvenci mají sice atraktivní dobu návratu investice, protože vymáhání pohledávky se nachází již v závěrečné fázi její realizace, nicméně po zpeněžení aktiv dlužníka v insolvenční řízení již nelze očekávat zpravidla žádný zásadní příjem v delším časovém horizontu. Z těchto důvodů bude cílem Fondu i do budoucna realizovat takové investice, které umožní realizovat zhodnocení majetku Fondu, přičemž tento cíl by měl být naplněn jak při investicích do individuálně nakupovaných pohledávek, tak při investicích do nákupu retailových portfolií. 2.2.3

Riziko vypořádání spojené s tím, že vypořádání transakce neproběhne tak, jak se předpokládalo, z důvodu, že protistrana nezaplatí nebo nedodá investiční nástroje ve stanovené lhůtě Toto riziko je představováno zejména selháním protistrany v okamžiku vypořádání transakce v případě nákupu a prodeje finančních aktiv, provádění zajišťovacích operací a v případě transakcí s nemovitostmi či pohledávkami. Tato rizika jsou minimalizována zejména výběrem bonitních protistran na základě interního úvěrového hodnocení, vypořádáváním transakcí s investičními instrumenty v rámci spolehlivých vypořádacích systémů a v případě transakcí s nemovitostními aktivy ošetřením kvalitními právními instituty. Za dobu činnosti Fondu nedošlo dosud k žádné události vypořádacího rizika. Toto riziko se však výlučně váže k protistranám s nimiž Fond obchoduje, což jsou převážně banky, anebo leasingové společnosti a nelze toto riziko zaměňovat za riziko, že svůj závazek nebude dobrovolně a včas plnit subjekt dlužníka, vůči němuž Fond pohledávku nabývá, neboť je obchodní strategií Fondu nabývat pohledávky vůči subjektům, které neplní řádně své závazky.

2.2.4

Riziko investování do pohledávek Fond investuje do pohledávek po splatnosti, kdy riziko může spočívat např. v neadekvátním odhadu bonity pohledávky, bonity zajištění nebo reálné hodnoty aktiv dlužníka a to jak z důvodu tržních aspektů tak aspektů právních. To může vést ke špatnému ocenění pohledávky a v důsledku této skutečnosti ke ztrátě. Pořizovací cena pohledávky oproti nominální hodnotě se dosti liší v závislosti na bonitě dlužníka a způsobu zajištění a může nabývat od tří procent nominální hodnoty do devadesáti procent nominální hodnoty u bonitních dlužníků. Průměrná pořizovací cena vůči ceně nominální činí zhruba šestnáct procent. Do 30.4.2015 bylo vymoženo 21% nominálních hodnot nakoupených pohledávek, což představuje 92% z nákupních cen dosud nakoupených pohledávek. Dále může dojít ke změnám na trhu s pohledávkami po splatnosti, kdy např. Banky nebo jiné finanční instituce z důvodů regulace nebo jiných důvodů na straně postupitelů mohou volit jiný způsob realizace pohledávky, např. vymáhání pohledávek přímo bankou a v důsledku toho nebudou pro fond k dispozici žádné vhodné pohledávky k investování.

2.2.5

Riziko nedostatečné likvidity spočívající v tom, že určité aktivum Fondu nebude zpeněženo včas za přiměřenou cenu Vzhledem k charakteru trhu jednotlivých aktiv, které mohou tvořit zásadní část majetku Fondu, je třeba upozornit na skutečnost, že zpeněžení takového aktiva při snaze dosáhnout nejlepší ceny je časově náročné. V krajním případě může riziko likvidity vést až k likviditní krizi. Existuje riziko delší než předpokládané doby realizace pohledávky. Z tohoto důvodu již při kalkulaci ziskovosti pohledávky je vždy započten diskontní faktor, který zohledňuje cenu peněz za dobu realizace pohledávky. Toto riziko lze rozdělit na riziko delší než předpokládané doby soudní realizace pohledávky, a to pro případy, kdy pro realizaci pohledávky je nutné docílit


23

vykonatelného titulu v rámci soudního řízení, případně úpadku dlužníka v případě insolvenčního řízení a dále na riziko delší než předpokládané doby prodeje podkladového aktiva pohledávky, zpravidla nemovitosti. 2.2.6

Riziko vadného ocenění reálné hodnoty aktiv emitenta Fond je povinen aktiva jím vlastněná z regulatorních důvodů pravidelně oceňovat na reálnou hodnotu. Vadné vstupní údaje dodané oceňovateli těchto aktiv dále vstupují do účetnictví Fondu a jsou reportovány České národní bance a dalším oprávněným subjektům

2.2.7

Riziko špatného odhadu bonity pohledávky Oceňovatel nebo poradce Fondu, který vyhodnocuje bonitu, zajištění pohledávky a možnou budoucí výtěžnost může uvést Fond v omyl. Riziko Fond minimalizuje výběrem zkušených poradců v oblasti správy pohledávek.

2.2.8

Riziko ztráty majetku svěřeného do úschovy nebo jiného opatrování Toto riziko může být zapříčiněno zejména insolventností, nedbalostním nebo úmyslným jednáním osoby, která má v úschově nebo jiném opatrování majetek Fondu nebo cenné papíry vydané Fondem. Majetek Fondu je svěřen do úschovy, nebo pokud to povaha věcí vylučuje, jiného opatrování Depozitáři, kterým je renomovaná banka. Přesto může existovat riziko, že v důsledku insolvence, nedbalosti nebo úmyslného jednání této osoby může dojít ke ztrátě tohoto majetku. Toto riziko se týká finančních prostředků a ostatních aktiv. Celkem jde o 13,4 % bilanční sumy Fondu, 43,3 milionů CZK. Vzhledem k tomu, že Fond investuje zejména do pohledávek, riziko ztráty majetku svěřeného do úschovy nebo jiného opatrování taktéž souvisí s určitou mírou rizika trestné činnosti na straně exekutorů či insolvenčních správců, kteří realizují majetek dlužníků fondu. Fakticky však toto riziko s ohledem k nízké četnosti případů není vysoké a navíc je v těchto případech zákonná odpovědnost státu za činnost těchto osob, takže se jedná v konečném důsledku pouze o riziko časové. Pohledávky tvoří 73 % bilanční sumy Fondu, celkem 235 milionů CZK.

2.2.9

Riziko související s investičním zaměřením Fondu na určité průmyslové odvětví, státy či regiony, jiné části trhu nebo určité druhy aktiv Investiční zaměření Fondu na určité průmyslové odvětví, státy či regiony vyvolává systematické riziko, kdy vývoj v takovém sektoru ovlivňuje značnou část portfolia Fondu. Toto systematické riziko je řešeno diverzifikací, tj. rozložením investic. Primárně je třeba zmínit toto riziko ve vztahu k trhu jednotlivých typů cílových aktiv, a to zejména v tom smyslu, že investiční zaměření Fondu se týká právě těchto trhů (koncentrace rizik spojených s výkyvy těchto trhů). Toto riziko existuje pouze v případě pohledávek vůči dlužníkům, kteří vykonávají nějakou hospodářskou činnost (velká část dlužníků už žádnou činnost nevykonává a formou exekučních a insolvenčních řízení je toliko pouze realizován jejich majetek). Existují i tyto typy dlužníků, kdy jejich finanční zdraví souvisí i se stavem v konkrétním průmyslovém odvětví, jako např. dlužník VPO Protivanov - výroba oken, dlužník Silnice Čáslav - stavebnictví

2.2.10 Riziko, že ze zákonem stanovených důvodů může být Fond zrušen Fond může být zrušen například z důvodu rozhodnutí o fúzi nebo rozdělení Fondu, Fondového kapitálu nižšího než 1 250 000 EUR, zrušení Fondu s likvidací nebo rozhodnutí soudu. V případě zrušení Fondu ze zákonem stanovených důvodů bude majetek Fondu snížený o závazky rozdělen mezi akcionáře Fondu s tím, že v důsledku zrušení Fondu vzniknou dodatečné náklady, které budou promítnuty do částky vyplacené akcionářům. 2.2.11 Riziko změny způsobů nakládání s vadnými pohledávkami na straně finančních institucí Vadné pohledávky mohou být z důvodu změny zákonné úpravy nebo interních předpisů finančních institucí řešeny jinou cestou než postupováním na Fond nebo jiný třetí subjekt. Následkem uvedeného dojde k významnému omezení nabývání nových pohledávek do portfolia Fondu. 2.2.12 Riziko podpojištěnosti nemovitostí Riziko podpojištěnosti znamená, že v případě, že nastane pojistná událost v souvislosti s nemovitostmi v majetku Fondu, nemusí pojistné plnění pokrýt celkovou výši škody a to jak v případě rizik živelných, tak odpovědnostních nebo rizika přerušením provozu. Fond průběžně PROSPEKT AKCIÍ IFIS investiční fond, a.s.

24

provádí evaluaci pojistných rizik a na jejím základě průběžně provádí změny pojistných smluv tak, aby případnou škodu pokrylo v rozhodující míře pojistné plnění. Nemovitosti jsou pojištěny na 31 mil. CZK. 2.2.13 Rizika spojená s vadami věcí Nemovitosti mohou být dotčeny stavebními vadami, které mohou být např. vadami skrytými nebo vadami, které vyvstanou až po delším časovém období Důsledkem těchto vad může být snížení hodnoty nemovitosti v případě jejich prodeje. Věci movité, které se mohou doplňkově vyskytnout při investicích do nemovitostí, mohou být postiženy vadami, a to např. vadami skrytými nebo vadami, které vyvstanou až po delším časovém období. V případě vady věci movité, která je součástí souboru generujícího pravidelný výnos, může dojít k narušení výkonnosti celého souboru věcí movitých. Toto riziko lze snížit smluvní odpovědností za vady a zajištěním kvalitního záručního a pozáručního servisu. Důsledkem těchto vad může být snížení hodnoty věcí movitých a jejich souborů a zvýšené náklady na opravy apod. S ohledem na to, že fond nehodlá držet žádné nemovitosti dlouhodobě ani se nezabývá developmentem, nevnímáme riziko spojené s vadami věcí jako relevantní. 2.2.14 Rizika spojená s pohledávkami Kvalita pohledávek z dodavatelsko-odběratelských a nájemních vztahů závisí zejména na schopnosti dlužníka splnit svůj závazek (bonita dlužníka) a případně kvalitou jejich zajištění. Nedostatečná bonita dlužníka nebo kvalita zajištění pohledávky může vést ke znehodnocení pohledávky (kreditní riziko). Toto riziko lze snížit hodnocením bonity protistran, monitoringem splácení pohledávky dlužníkem, systémem včasného upozornění na nesplácené pohledávky a zahájení jejich řešení v raném stádiu delikvence, dále případně výběrem dostatečného zajištění, jehož hodnota nekoreluje s bonitou dlužníka, sledováním hodnoty a kvality zajištění během života pohledávky s případnými požadavky na jeho doplnění. S pohledávkami je rovněž spojeno riziko koncentrace pohledávek v majetku Fondu za jedním nebo několika dlužníky. 2.2.15 Rizika spojená s nabytím cílového aktiva v zahraničí Fond může nabývat cílová aktiva v zahraničí (jedná se např. o pohledávky po splatnosti). V této souvislosti vyplývá celá řada rizik jako např. riziko právní (rozdílnost právních norem v ČR a v zahraniční a v důsledku toho jiný procesní postup při vymáhání pohledávek), riziko makroekonomické, tj. že v důsledku celkového vývoje příslušné zahraniční ekonomiky dojde k snížení tržní hodnoty aktiv v držbě Fondu, riziko politické a další rizika. 2.2.16 Riziko spojené s makroekonomickým vývojem v ČR Makroekonomický vývoj v ČR ovlivňuje hodnotu aktiv Fondu, a to jak z pohledu bonity pohledávek (jednotlivé fáze hospodářského cyklu ovlivňují finanční situaci dlužníků, kde má Fond pohledávky), tak z pohledu tržní hodnoty převážné části ostatních aktiv v portfoliu Fondu, zejména nemovitostí. Taktéž se jedná o riziko neumístění nových akcií Fondu na trhu z důvodu nedostatku finančních prostředků na trhu v důsledku zhoršené makroekonomické situace. 2.2.17 Riziko operační, které spočívá ve ztrátě vlivem nedostatků či selhání vnitřních procesů nebo lidského faktoru anebo vlivem vnějších událostí Toto riziko je malé až střední a je omezováno zejména udržováním odpovídajícího řídícího a kontrolního systému Fondu. 2.2.18 Daňová a právní rizika Změna daňových a právních předpisů může mít v budoucnu negativní vliv na celkovou finanční situaci Fondu. Při velmi nepříznivém vývoji zejména daňových předpisů se může například stát, že společnost bude nucena snížit výši zamýšlené dividendy. Významným rizikovým faktorem je i celková rekodifikace obchodního práva (Zákon o obchodních korporacích, nový občanský zákoník), která může přinést významnou právní nejistotu a dodatečné náklady na právní služby. 2.2.19 Riziko vadného odhadu reálného stavu aktiv emitenta V souvislosti s investiční aktivitou emitenta do pohledávek a jejich souborů může investor nesprávně odhadnout reálný stav aktiv Fondu.


25

2.2.20 Riziko konkurence Ve střednědobém a dlouhodobém horizontu může Fondu vyrůst konkurence v oboru nabývání a realizace pohledávek, která bude tlačit na vyšší pořizovací ceny souborů pohledávek a tím snižovat ziskovou marži Fondu.

2.3. Rizikové faktory spojené s investicí do akcií 2.3.1

Kurzové riziko Cena akcie, která se obchoduje, kolísá v závislosti na nabídce a poptávce po daných akciích a je tedy ovlivňována chováním investičního publika. Emitent má povinnost zveřejňovat průběžně veškeré informace, které jsou důležité pro posouzení fundamentální hodnoty akcie, aby investiční publikum mělo možnost tyto informace zohlednit při svých investičních rozhodnutích. Fundamentální faktory, ale i chování tržních účastníků, tedy ovlivňují tržní cenu akcie, která v důsledku těchto faktorů kolísá. Nemůže být zaručeno, že akcionář v budoucnu prodá akcie za cenu stejnou nebo vyšší, než je cena pořizovací.

2.3.2

Dividendové riziko Investice do akcií není spojena s pevným výnosem. Průběžný výnos, který dostává akcionář formou dividendy, závisí na průběžných výsledcích společnosti. Budoucí schopnost společnosti vyplácet dividendy závisí na mnoha faktorech, především na budoucí ziskovosti společnosti. V důsledku negativních vlivů popsaných v tomto prospektu a v důsledku výskytu některých neočekávaných rizikových faktorů se může stát, že společnost nebude schopna vyplatit investorům žádnou dividendu.

2.3.3

Riziko budoucího ředění základního kapitálu V budoucnu bude společnost potřebovat k realizaci dalších projektů další vlastní kapitál. Kapitálová navýšení mohou vést k tomu, že podíl stávajících akcionářů na celkovém vlastním kapitálu společnosti se zmenší, nebo že dojde v důsledku kapitálového navýšení ke snížení dividendy připadající na jednu akcii.

2.3.4

Riziko neexistence ratingu Posouzení rentability investice spojené s nákupem akcií společnosti je možné výhradně na základě informací uvedených v tomto prospektu. K datu zveřejnění tohoto prospektu nebyl o společnosti zveřejněn žádný rating týkající se schopnosti společnosti dostát svým závazkům ani žádný jiný rating týkající se nabízených akcií společnosti.

2.3.5

Riziko spojené s financováním nákupu akcie z cizích zdrojů Je zcela na uvážení investora, jestli nakupuje akcie společnosti z vlastních nebo z cizích zdrojů. Financování nákupu akcií z cizích zdrojů značně zvyšuje riziko celkové investice. Investor musí obsluhovat dluh (úroky a splátku jistiny) i v případě, že celkový budoucí výnos z akcií společnosti nebude dostatečně vysoký na to, aby pokryl náklady spojené s obsluhou dluhu. Investor by se měl rozhodnout pro financování z cizích zdrojů pouze v případě, že to odpovídá jeho celkové finanční situaci a je schopen hradit veškeré závazky s tím spojené.

2.3.6

Riziko ztráty majetku svěřeného do úschovy Riziko ztráty majetku svěřeného do úschovy nebo jiného opatrování, které může být zapříčiněno zejména insolventností, nedbalostním nebo úmyslným jednáním osoby, která má v úschově nebo jiném opatrování Akcie vydané Fondem.

2.3.7

Riziko omezeného počtu potenciálních investorů Riziko toho, že počet potenciálních investorů je omezen, neboť do Akcií Emitenta můžou investovat pouze kvalifikovaní investoři ve smyslu § 272 Zákona o investičních společnostech a investičních fondech. Omezení počtu potenciálních investorů může způsobit omezenou likviditu Akcií Emitenta na trhu a rovněž může způsobit i snížení jejich tržní ceny.

2.3.8

Riziko vyloučení či vyřazení Akcií z obchodování na regulovaném trhu Riziko toho, že v důsledku vyloučení či vyřazení Akcií z obchodování na regulovaném trhu, ať již z externích příčin (podnět ČNB nebo BCPP) nebo na základě vlastního rozhodnutí Emitenta (např. změna legislativních podmínek), dojde k omezení možnosti prodeje Akcií a v důsledku toho ke snížení tržní ceny akcií Fondu nebo nemožnosti prodat Akcie Fondu.


26

ČÁST 3. ODPOVĚDNÉ OSOBY Osoby odpovědné za správnost a úplnost údajů uvedených v tomto prospektu jsou Emitent, tj. IFIS investiční fond, a.s., se sídlem na adrese Vodičkova 791/41, Nové Město, 110 00 Praha 1, Česká republika, IČ: 243 16 717 a QI investiční společnost, a.s., IČ: 279 11 497, se sídlem Rybná 682/14, 110 05 Praha 1. Odpovědné osoby prohlašují, že prospekt byl vypracován s vynaložením veškeré přiměřené péče a nebyly opominuty nebo zamlčeny žádné podstatné skutečnosti, které by mohly mít vliv na rozhodování investorů nebo změnit význam prospektu. Podle nejlepšího vědomí odpovědných osob jsou údaje obsažené v prospektu správné.

V Praze, dne 13. 10. 2015

……………………………….. IFIS investiční fond, a.s. QI investiční společnost, a.s. Individuální statutární orgán

V Praze, dne 13. 10. 2015

……………………………….. QI investiční společnost, a.s. Ing. Lukáš Vácha Místopředseda představenstva


27

ČÁST 4. ÚDAJE O EMITENTOVI 4.1. Základní údaje o Emitentovi 4.1.1

Emitentem cenného papíru je IFIS investiční fond, a.s.

4.1.2

Fondu bylo uděleno povolení k činnosti Českou národní bankou dne 10. 5. 2012. Fond vznikl dnem jeho zápisu do obchodního rejstříku vedeného u Městského soudu v Praze pod Sp. zn. B 18247, tj. dnem 10. 7. 2012. IČ Fondu je 243 16 717.

4.1.3

Fond má sídlo na adrese Vodičkova 791/41, Nové Město, 110 00 Praha 1, Česká republika. Kontaktní telefonní číslo je +420 225 988 222.

4.1.4

Fond v období od 10.7.2012 do 2.5.2014 užíval obchodní firmu: Sedmý uzavřený investiční fond a.s. a v období od 2.5.2014 do 8.8.2014 užíval obchodní firmu: IFIS uzavřený investiční fond, a.s.

4.1.5

Fond je zapsán do seznamu investičních fondů s právní osobnosti vedeného ČNB podle § 597 Zákona o investičních společnostech a investičních fondech. Fond je nesamosprávným investičním fondem, který je obhospodařován Investiční společností, která je oprávněna přesáhnout rozhodný limit. Fond je fondem kvalifikovaných investorů a není oprávněn provádět své vlastní obhospodařování a administraci.

4.1.6

Předmětem podnikání Fondu je shromažďování peněžních prostředků nebo penězi ocenitelných věcí od více kvalifikovaných investorů tak, že se kvalifikovaní investoři stávají akcionáři Fondu, a provádění společného investování shromážděných peněžních prostředků nebo penězi ocenitelných věcí na základě určené investiční strategie ve prospěch kvalifikovaných investorů a dále správa tohoto majetku.

4.1.7

Fond se při své činnosti řídí právními předpisy platnými na území České republiky, a to zejména Zákonem o investičních společnostech a investičních fondech, Zákonem o podnikání na kapitálovém trhu, Zákonem o obchodních korporacích a zákonem č. 89/2012 Sb., občanský zákoník.

4.2. Založení a vznik Emitenta 4.2.1

Fond byl založen v souladu s právními předpisy České republiky zakladatelskou listinou ve formě notářského zápisu ze dne 12.3.2012 NZ 192/2012.

4.2.2

Fond byl založen ve formě akciové společnosti na dobu neurčitou.

4.2.3

Zakladatelé Fondu jsou shodné osoby jako současní akcionáři (viz část 6.1.1 Prospektu): a. Mgr. Marek Indra, nar. 10. 1. 1973, bytem Dražovice 312, PSČ: 683 01, který vlastní 1200 ks kmenových zaknihovaných akcií na jméno, o jmenovité hodnotě každé akcie 1 000 Kč (slovy tisíc korun českých); b. Mgr. Jiří Šebesta, nar. 15. 3. 1972, bytem Brno, Žebětín, Dlážděná 13, PSČ: 641 00, který vlastní 800 ks kmenových zaknihovaných akcií na jméno, o jmenovité hodnotě každé akcie 1 000 Kč (slovy tisíc korun českých).

4.2.4

Fond vznikl zápisem do obchodního rejstříku ke dni 10. 7. 2012 a svoji faktickou činnost zahájil v roce 2013.

4.3. Základní kapitál 4.3.1

Údaje uvedené v této části týkající se základního kapitálu Fondu platí rovněž k datu nejnovější rozvahy zahrnuté do historických finančních údajů, tedy k datu 30.4.2015.

4.3.2

Základní kapitál činí 2 000 000 Kč a za dobu trvání Fondu nedošlo k žádné změně ve výši základního kapitálu Fondu.

4.3.3

Základní kapitál je rozdělen na 2000 ks kmenových akcií na jméno ve jmenovité hodnotě 1 000 Kč. Emisní kurz rovnající se jmenovité hodnotě upsaných akcií zcela splatili zakladatelé ke dni vzniku Fondu peněžitými vklady. Fond ke dni vyhotovení Prospektu neschválil žádný závazek týkající se navýšení jeho kapitálu.

4.3.4

Dne 9.10.2015 rozhodla valná hromada o přeměně cenných papírů na zaknihované cenné papíry a rozhodla o jejich uvedení na regulovaný trh. Akcie získaly ISIN kód CZ0008041407.


28

4.3.5

Akcie Emitenta byly vydány jako zaknihované kmenové akcie na jméno se jmenovitou hodnotou 1 000 Kč na jednu Akcii. Se všemi Akciemi Fondu jsou spojena stejná práva, a to i pro účely hlasování. S každou akcií je spojen jeden hlas.

4.3.6

Akcionáři mají právo účastnit se valné hromady a hlasovat na ní, podílet se na zisku Fondu, který valná hromada určí k rozdělení mezi akcionáře, podílet se na likvidačním zůstatku při zrušení Fondu likvidací a právo přednostně upsat nově vydané akcie Fondu.

4.3.7

Do akcií Emitenta můžou investovat pouze kvalifikovaní investoři ve smyslu § 272 Zákona o investičních společnostech a investičních fondech, tedy osoby s nadprůměrnými zkušenostmi s investováním na kapitálovém trhu, které jsou si vědomy, že očekávaný výnos z investice do Fondu je spojen s vyšší mírou rizika, a jenž jsou schopny rizika spojená s investováním do Fondu vyhodnotit. Počet investorů do Akcií je tak výrazně omezen.

4.3.8

Akcionář může do 3 měsíců ode dne, kdy se o rozhodnutí valné hromady dozvěděl nebo mohl dozvědět, nejpozději však do 1 roku od jeho přijetí, požádat příslušný soud, aby vyslovil neplatnost usnesení valné hromady, jež je v rozporu s příslušnými právními předpisy, stanovami nebo dobrými mravy. K uplatnění práva na vyslovení neplatnosti usnesení valné hromady musí být dále splněny podmínky podle ustanovení § 424 Zákona o obchodních korporacích.

4.3.9

Právo obdržet podíl na zisku, právo přednostního úpisu k nově vydaným akciím společnosti anebo právo obdržet podíl na likvidačním zůstatku společnosti lze převádět odděleně od akcií.

4.3.10 Akcionáři, kteří mají akcie, jejichž jmenovitá hodnota přesahuje alespoň 5 % základního kapitálu ve společnosti, jejíž základní kapitál je 100 000 000 Kč (slovy: jedno sto milionů korun českých) a nižší, mohou zejména: a) požádat představenstvo o svolání valné hromady k projednání jimi navržených záležitostí, b) požádat představenstvo, aby na pořad jednání valné hromady zařadilo jimi určenou záležitost v souladu s postupy uvedenými v těchto stanovách a zákonu o obchodních korporacích, c) požádat dozorčí radu, aby přezkoumala výkon působnosti představenstva v záležitostech určených v žádosti, d) se domáhat náhrady újmy proti členu představenstva nebo dozorčí rady. Žádosti podle tohoto článku musejí mít písemnou formu. 4.3.11 V případě přechodu vlastnického práva k akciím společnosti je jejich nabyvatel povinen bez zbytečného odkladu informovat společnost o změně vlastníka. 4.3.12 Neexistují žádná jiná práva, výhody nebo omezení týkající se Akcií, kromě těch, které jsou stanovevny příslušnými právními předpisy. 4.3.13 Popis práv, výhod a omezení platných pro stávající Akcie je uveden v části 9.1 tohoto Prospektu. Podmínky postupu nutného ke změně práv držitelů Akcií nejsou přísnější, než vyžaduje zákon. 4.3.14 Fond nemá v držení žádné Akcie Fondu. Nikdo rovněž nedrží Akcie Fondu jménem Fondu. 4.3.15 Fond nevydal žádné převoditelné cenné papíry, vyměnitelné cenné papíry nebo cenné papíry s opčními listy a neexistuje žádná opce nebo dohoda o opci týkající se akcií Fondu.

4.4. Důležité události ve vývoji podnikání Emitenta 4.4.1

Účelem založení Fondu bylo využití investičního fondu k nabývání pohledávek, zejména od bankovních subjektů a za třetími osobami, jakož i jejich vymáhání, a to jak mimosoudní tak i soudní cestou, zejména prostřednictvím nalézacích, exekučních či insolvenčních řízení, případně může i dojít i k prodeji těchto pohledávek třetím osobám.

4.4.2

Fond vznikl zápisem do obchodního rejstříku ke dni 10.7.2012 a svoji faktickou činnost zahájil v roce 2013.

4.4.3

V roce 2013 došlo ke změně sídla Fondu, členů představenstva, dozorčí rady a rovněž akcionářů Fondu. V roce 2013 se Fondu podařilo vložit do svého majetku očekávané pohledávky. Fond fakticky zahájil svoji činnost v listopadu 2013, kdy došlo k prvnímu nabytí souborů pohledávek, a to za třetími osobami. V roce 2013 získal Fond plnění ve výši 14,7 mil. Kč. V tomto roce vznikly Fondu správní náklady na obhospodařování a náklady spojené s pořízením souborů pohledávek.


29

4.4.4

V roce 2014 Fond nabyl další pohledávky za třetími osobami a nemovitosti zpravidla související s pořízenými pohledávkami. V průběhu roku 2014 měl Fond příjem jak z pohledávek nabytých v roce 2013, tak i z některých pohledávek nabytých v roce 2014. V roce 2014 součet výnosů převýšil náklady na pořízení těchto pohledávek a v důsledku toho byl v roce 2014 vytvořen zisk z činnosti Fondu.

4.4.5

Na konci roku byly zahájeny práce na projektu přeměny Fondu. Šlo o Projekt rozdělení společnosti MIDESTA, s.r.o. odštěpením sloučením odštěpované části jmění s nástupnickou společností IFIS investiční fond, a.s. Důvod, proč Fond zvolil tento způsob nabytí majetku byl ten, že nabytí majetku fúzí je pro Fond vhodnější formou nabytí majetku z důvodu, že alternativní forma nabytí pohledávek by znamenala jejich úplatné postoupení na Fond. Fond by tak kromě získaného majetku byl zavázán k úhradě jeho tržní ceny. Fúze však byla realizována způsobem, kdy akcionáři fondu na sebe nejprve úplatně převedou obchodní podíly společnosti MIDESTA, s.r.o. a následně bude provedeno odštěpení a fúze, takže finanční zátěž v souvislosti s nabytím majetku neponese Fond, ale akcionáři fondu, kteří budou muset uhradit nabývací cenu obchodních podílů. Předpokladem je, že obchodní podíly společnosti MIDESTA, s.r.o. budou následně opět akcionáři prodány za tržní cenu. Rozhodným dnem bylo stanoveno datum 1. srpna 2014.

4.4.6

V období od 1.8.2014 pokračoval Fond v masivní akviziční činnosti v oblasti pohledávek, došlo k nákupu další nemovitosti a k prodeji části jednoho souboru nemovitostí nabytého v předchozích obdobích. Fond je financován majoritně z kontokorentního rámce vedeného u Sberbank CZ, fond je rovněž ad hoc financován půjčkami od fyzických, případně právnických osob. Mezi nejvýznamnější nákup pohledávek v období od 1.8.2014 do 30.4.2015 patřil nákup pohledávkového retailového portfolia od Komerční banky za částku 36 103 459 Kč, jednalo se o 2 486 dlužníků – fyzických osob v celkové výši 262 570 000 Kč, nacházejících se v exekučním a insolvenčním řízení. Retailové portfolio bylo vysoutěženo v tendru vyhlášeném Komerční bankou na tyto pohledávky. Dále byla z větších individuálních pohledávek nakoupena pohledávka za skupinou dlužníků Mebikan za částku 16 000 000 Kč. Jednalo se o úvěrové pohledávky UniCredit Bank za stavební společností Mebikan a dalšími subjekty ve skupině Mebikan. Pohledávky jsou zajištěny nemovitostmi. Na straně vymáhání pohledávek, bylo v tomto období navýšeno inkaso na pohledávce Silnice Čáslav na částku celkem 39 500 000 Kč a tím byl vytvořen zisk na této pohledávce ve výši 23 458 000 Kč. Stejně tak bylo realizováno významné inkaso na pohledávce Dětský klub Kenny a pohledávka se tímto stala ziskovou ve výši 5 926 000 Kč realizovaného zisku, dále bylo v tomto období navýšeno inkaso na pohledávce Veta Zlín na částku 25 154 000 Kč a tím vytvořen zisk ve výši 7 904 000 Kč.

4.5. Vybrané finanční údaje 4.5.1

Vybrané historické finanční údaje jsou vykázány na základě účetních výkazů sestavených v souladu se Zákonem o účetnictví a dále v souladu zejména s Vyhláškou č. 501/2002 Sb., kterou se provádějí některá ustanovení zákona o účetnictví pro účetní jednotky, které jsou bankami a jinými finančními institucemi, v souladu s Českými účetními standardy č. 101-115 pro finanční instituce a dalšími pravidly platnými pro účetní jednotky podléhající Zákonu o investičních společnostech a investičních fondech. V případě přijetí k obchodování na regulovaném trhu vykáže Fond údaje dle Mezinárodních účetních standardů poprvé za období počínající 1. ledna 2016. Účetní závěrka za období končící 31.12.2015 bude sestavena v souladu s českými účetními předpisy.

4.5.2

Auditované finanční údaje Fond realizoval proces přeměny – fúze sloučením odštěpením části jmění společnosti MIDESTA, s.r.o. s rozhodným dnem 1.8.2014 („Rozhodný den“). Z tohoto důvodu fond sestavil mimořádnou účetní závěrku k datu předcházejícímu Rozhodnému dni, tj. k 31.7.2014, která byla auditována. Rozvaha tis. Kč Aktiva Peněžní prostředky a peněžní ekvivalenty Pohledávky za nebankovními subjekty Dlouhodobý hmotný majetek –neprovozní


31.7.2014

31.12.2013

31.12.2012

16 568 142 789 35 650

5 489 93 812 0

1 916 0 0

30

Ostatní aktiva

11 537

44

56

Aktiva celkem

206 544

99 345

1 972

50 330 62 882 6 109 87 223

0 35 362 3 011 60 972

0 0 145 1 827

206 544

99 345

1 972

Pasiva Závazky vůči bankám Závazky vůči nebankovním subjektům Ostatní cizí zdroje vlastní kapitál Pasiva celkem

Struktura aktiv: Peněžní prostředky a peněžní ekvivalenty obsahují výlučně zůstatky na peněžních účtech, k 31.7.2014 i 100 tis. Kč v hotovosti. Pohledávky za nebankovními subjekty jsou hlavním investičním aktivem Fondu a jedná se výlučně o postoupené pohledávky. Fond zahájil svou investiční činnost v druhé polovině roku 2013, a proto došlo k výraznému nárůstu portfolia jak v roce 2013, tak v roce 2014. V roce 2013 se skládalo portfolio Fondu výlučně z korporátních pohledávek, jejichž hodnota v pořizovací ceně po zohlednění obdržených inkas za rok 2013 byla 35,8 mil. Kč, na základě hodnoty zajištění a očekávaných peněžních toků pak byla reálná hodnota k 31.12.2013 stanovena na 93,8 mil. Kč. V roce 2014 Fond pokračoval v akvizici nových aktiv a došlo tak k postoupení dalších pohledávek jak korporátních, tak také dvou retailových leasingových portfolií. Celková hodnota pohledávek v pořizovacích cenách včetně naběhlých úroků k 31.7.2014 byla 77,1 mil. Kč, reálná hodnota byla stanovena na 142,8 mil. Kč. V průběhu roku 2014 Fond nabyl podíl ve společnosti VPO Protivanov, a.s., tento podíl však následně prodal a realizoval tak zisk z této transakce ve výši 104 tis. Kč. Fond v roce 2014 také pořídil soubor nemovitostí 2 dlužníků za cenu 29,6 mil. Kč, reálná hodnota byla stanovena na 35,7 mil. Kč. Ostatní aktiva k 31.7.2014 zahrnují zejména poskytnuté zálohy na postupní ceny dalších pohledávek ve výši 10,5 mil. Kč. Cizí zdroje: V roce 2013 Fond financoval své investiční aktivity zejména formou doložky o odkladu splatnosti části postupních cen ve smlouvách o postoupení pohledávek. Splatnost byla stanovena do 3 let s fixně stanovenou úrokovou mírou. V podobné praxi pokračoval Fond i v roce 2014, ale již využil k investicím i jiné zdroje, konkrétně bankovní kontokorentní úvěr v celkové výši 86 mil. Kč, z nějž bylo ke konci července 2014 čerpáno 50,3 mil. Kč. Bankovní úvěr má 90-ti denní výpovědní lhůtu a je úročen variabilní 3M sazbou obvyklou na mezibankovním trhu (PRIBOR) navýšenou o fixní přirážku ve výši 4,3 % p.a. Úvěr je zajištěn zejména pohledávkami z běžného účtu a nemovitostmi třetích stran. Fond přijal v roce 2014 také úvěr od fyzické osoby na nákup nemovitostí ve výši 23,5 mil. Kč s dvouletou splatností (úvěr byl splacen v lednu 2015). Ostatní cizí zdroje obsahují zejména Odložený daňový závazek, jehož zdrojem je přecenění pohledávek a nemovitostí a je účtován spolu s oceňovacími rozdíly proti vlastnímu kapitálu. V roce 2014 obsahují ostatní cizí zdroje také závazek z titulu daně z nabytí nemovité věci placené Fondem (nemovitosti nabyté v dražbě). Výkaz zisku a ztráty tis. Kč Výnosy z úroků, poplatků a akcií a podílů Náklady na úroky a poplatky Ostatní provozní výnosy


Od 1.1.2014 do 31.7.2014

2013

Od 10.7.2012 do 31.12.2012

2 738 1 852 18 512

0 320 4

0 3 0

31

Ostatní náklady vč. odpisů a tvorby/použití rezerv k majetku Zisk/ztráta z běžné činnosti před zdaněním Daň z příjmů Zisk/ztráta za účetní období po zdanění

685

226

170

18 713

-542

-173

936

0

0

17 777

-542

-173

Fond zahájil investiční činnost v druhé polovině roku 2013 a vzhledem k typu hlavního investičního zaměření činnosti Fondu (postoupení pohledávek) tedy zpočátku negeneroval žádné významné výnosy. Nicméně očekávaný vývoj ziskovosti Fondu byl již zohledněn ve vlastním kapitálu přeceněním postoupených pohledávek na reálnou hodnotu, tj. na očekávané budoucí peněžní toky z nakoupených pohledávek. V roce 2014 již Fond realizoval výnosy, kromě úroků z pohledávek to byly hlavně ostatní provozní výnosy, jejichž hlavní složkou za období 1.1.2014 - 31.7.2014 byl zisk z postoupení pohledávek ve výši 14,3 mil. Kč a dále výnosy z pohledávek nad postupní cenu ve výši 4,1 mil. Kč. Fond platí jako náklad poplatek za obhospodařování IS, za rok 2013 činil 188 tis. Kč, za období 1.1. - 31.7.2014 činil náklad na poplatek za obhospodařování a administraci 175 tis. Kč. Náklady za správu pohledávek společnosti MIDESTA, s.r.o. v roce 2014 činily 180 tis. Kč, poplatky Depozitáři 152 tis. Kč. Úroky z přijatých půjček (odložená splatnost kupní ceny pohledávek) a úvěrů činily v roce 2013 320 tis. Kč, za sledované období 2014 to bylo 1 852 tis. Kč. Výkaz o změnách vlastního kapitálu

Základní kapitál


Hospodářské výsledky

Celkem

Zůstatek k 10.7.2012 Zisk/ztráta za období

2 000 0

0 0

0 -173

2 -173

Zůstatek k 31.12.2012 Příplatek mimo ZK Přecenění aktiv Zisk/ztráta za období

2 000 0 0

0 4 626 55 061 0

-173 0 0 -542

1 827 4 626 55 061 -542

Zůstatek k 31.12.2013 Vratka příplatku mimo ZK Přecenění aktiv Zisk/ztráta za období

2 000 0 0 0

59 687 -4 626 13 100 0

-715 0 0 17 777

60 972 -4 626 13 100 17 777

Zůstatek k 31.7.2014

2 000

68 161

17 062

87 223

tis. Kč

V roce 2013 poskytli akcionáři Fondu příplatek mimo základní kapitál ve výši 4 626 tis. Kč za účelem zvýšení prostředků Fondu pro investiční činnost. V roce 2014 byl tento příplatek akcionářům vrácen. V roce 2013 a 2014 byly do vlastního kapitálu Fondu přeceněny nakoupené pohledávky, ke kterým Fond přistupuje jako k realizovatelným pohledávkám (pohledávky nejsou určeny k obchodování a tedy nejsou přeceňovány na reálnou hodnotu do nákladů a výnosů). Přecenění pohledávek je ve vlastním kapitálu vykázáno se zohledněním daňového efektu (odložená daň).


32

Přehled o peněžních tocích

tis. Kč Stav peněžních prostředků na začátku období

Od 1.1.2014 do 31.7.2014

2013

Od 10.7.2012 do 31.12.2012

5 489

1 916

0

Čistý peněžní tok z prov. činnosti před zdaněním a změnami prac. kapitálu

-7 329

-1 053

-23

Čistý peněžní tok z provozní činnosti

-5 046

-1 053

-61

-29 579

0

0

Čistý peněžní tok vztahující se k finanční činnosti

45 704

4 626

2 000

Čisté zvýšení/snížení peněžních prostředků

11 079

3 573

1 916

Stav peněžních prostředků na konci období

16 568

5 489

1 916

Čistý peněžní tok vztahující se k investiční činnosti

Vzhledem k intenzivnímu růstu investic do pohledávek Fond zatím negeneruje pozitivní peněžní tok z provozní činnosti, do které jsou zahrnuty zejména nákupy a inkasa pohledávek a závazky z postupních cen jako hlavní předmět činnosti Fondu. Záporný peněžní tok z investiční činnosti v roce 2014 zohledňuje nákup nemovitostí v první polovině roku 2014. Čistý peněžní tok z finanční činnosti zahrnuje kromě splacení základního kapitálu (2012) a příplatku mimo základní kapitál (2013) také přijatý bankovní úvěr v roce 2014 (viz Cizí zdroje výše). 4.5.3

Auditované mezitímní údaje k 30.4.2015 Auditované mezitímní údaje k 30.4.2015 jsou uvedeny za období od posledních auditovaných finančních údajů k 30.4.2015. Srovnatelný údaj pro položky rozvahy byl získán z auditované zahajovací rozvahy k rozhodnému dni 1.8.2014. Srovnatelný údaj pro Výkaz zisku a ztráty a Přehled o peněžních tocích z důvodu realizované přeměny není uveden. Uvedené údaje za období od 1.8.2014 do 30.4.2015 zohledňují dopady přeměny.

Rozvaha tis. Kč

30.4.2015

1.8.2014

Aktiva Peněžní prostředky a peněžní ekvivalenty Pohledávky za nebankovními subjekty Dlouhodobý hmotný majetek -neprovozní Ostatní aktiva

14 980 235 132 44 150 28 326

16 568 199 289 35 650 11 537

Aktiva celkem

322 588

263 044

Pasiva Závazky vůči bankám Závazky vůči nebankovním subjektům Ostatní cizí zdroje vlastní kapitál

29 033 29 542 29 011 235 002

50 330 62 882 8 554 141 278

Pasiva celkem

322 588

263 044

V rámci přeměny přešly na Fond k 1.8.2014 pohledávky v reálné hodnotě 56,5 mil. Kč, účetní hodnota odštěpených pohledávek byla 7,6 mil. Kč. Dopad přeměny tedy byl k 1.8.2014 nárůst pohledávek za nebankovními subjekty ve výši 7,6 mil. Kč proti stejnému navýšení Kapitálových fondů jako součásti vlastního kapitálu. V souladu s účetními postupy byly pohledávky k 1.8.2014 v rámci změny účetní metody oceněny PROSPEKT AKCIÍ IFIS investiční fond, a.s.

33

reálnou hodnotou a po zohlednění daňového dopadu tohoto přecenění (odložená daň) byl tento oceňovací rozdíl vykázán v položce Oceňovacích rozdílů ve vlastním kapitálu. Dopad této účetní transakce do vlastního kapitálu činil 46,5 mil. Kč. Struktura aktiv: Za období od 1.8.2014 do 30.4.2015 Fond nakoupil další pohledávky v celkové výši 100,9 mil. Kč. (pořizovací hodnota), realizoval inkasa v celkové výši 178,8 mil. Kč (z toho portfolia nabytá přeměnou 20,6 mil. Kč). Z nově pořízených pohledávek byly pohledávky za 48,5 mil. Kč portfolia retailových pohledávek nakoupená od bankovních ústavů, ostatní pohledávky jsou korporátní a individuálně nakupované pohledávky. Zůstatek pohledávek v pořizovacích cenách včetně naběhlých úroků k 30.4.2015 činil 94 mil. Kč, reálná hodnota činila 235,1 mil. Kč. Ve sledovaném období od 1.8.2014 do 30.4.2015 Fond prodal část nemovitostí (v reálné hodnotě 6,5 mil. Kč) a pořídil na začátku roku 2015 nový soubor nemovitostí v k.ú. Lišov hodnotě 15 mil. Kč. Ostatní aktiva k 30.4.2015 obsahují kromě složených kaucí na nákup pohledávek (3 mil. Kč) také pohledávku z prodeje nemovitostí (4 mil. Kč) a pohledávku z realizovaných inkas odštěpovaných pohledávek za společností, z níž byly pohledávky odštěpovány (20,6 mil. Kč). Cizí zdroje: Fond pořizoval nové pohledávky zejména z prostředků získaných ve formě inkas stávajících pohledávek, proto nedošlo k navýšení cizích zdrojů Fondu v období od 31.7.2014 do 30.4.2015, Fond čerpal nižší objem kontokorentního úvěru od banky (29 mil. Kč) a úvěry od nebankovních subjektů klesly přibližně o polovinu s tím, že úvěr od fyzické osoby byl na začátku roku 2015 splacen a byl přijat úvěr od právnické osoby ve výši 24,9 mil. Kč (zůstatek k 30.4.2015 ve výši 22,9 mil. Kč). Nárůst Ostatních cizích zdrojů byl způsoben zejména zvýšením odloženého daňového závazku, očekávané daňové povinnosti z titulu daně z příjmu a z titulu neuhrazené kupní ceny za nemovitost (15 mil. Kč).

Výkaz zisku a ztráty tis. Kč Výnosy z úroků, poplatků a akcií a podílů Náklady na úroky a poplatky Zisk z finančních transakcí Ostatní provozní výnosy Ostatní náklady vč. odpisů a tvorby/použití rezerv k majetku

Od 1.8. 2014 do 30.4.2015 3 150 4 062 688 93 785 20 734

Zisk/ztráta z běžné činnosti před zdaněním Daň z příjmů

72 827 3 641

Zisk/ztráta za účetní období po zdanění

69 186

Výnosy z úroků obsahují úroky z postoupených pohledávek, náklady na úroky a poplatky jsou tvořeny zejména úroky z půjček a bankovních úvěrů. Nárůst oproti období od 1.1.2014 do 31.7.2014 je způsoben plnou dobou trvání čerpání úvěru/úročení v období od 1.8.2014, kdy v předchozím období došlo k čerpání/úročení až v závěru sledovaného časového úseku. Zisk z finančních transakcí obsahuje Oceňovací rozdíly z přecenění nemovitostí na reálnou hodnotu převáděné z vlastního kapitálu do výnosů v okamžiku vyřazení/prodeje nemovitosti. Ostatní provozní výnosy pak představují výnosy z postoupení a inkasa nad pořizovací hodnotu pohledávky (86 mil. Kč), výnosy z pronájmu (1,4 mil. Kč) a výnos z prodeje nemovitosti, tj. prodejní cenu (6 mil. Kč). Ostatní náklady obsahují zejména náklady placené postupiteli jako podíl na inkasech nad postupní cenu (9,5 mil. Kč), reálnou hodnotu prodaného majetku (6,5 mil. Kč) a náklady hrazené za správu aktiv a náklady související s vymáháním pohledávek (např. soudní poplatky ve výši 3,5 mil. Kč), popřípadě další provozní náklady (depozitář, obhospodařování).


34

Výkaz o změnách vlastního kapitálu Základní kapitál


Hospodářské výsledky

Celkem

Zůstatek k 1.1.2014 Vratka příplatku mimo ZK Přecenění aktiv Zisk/ztráta za období

2 000

59 687

-715

60 972

0 0 0

-4 626 13 100 0

0 0 17 777

-4 626 13 100 17 777

Zůstatek k 30.7.2014 Dopad přeměny Změny účetních metod Zůstatek k 1.8.2014 Přecenění aktiv Zisk/ztráta za období

2 000 0 0 2 000 0 0

68 161 7 602 46 453 122 216 24 538 0

17 062 0 0 17 062 0 69 186

87 223 7 602 46 453 141 278 24 538 69 186

Zůstatek k 31.7.2014

2 000

146 754

86 248

235 002

tis. Kč

Dopad přeměny do vlastního kapitálu byl celkově 54,1 mil. Kč. Za období od 1.8.2014 do 30.4.2015 došlo ke zvýšení vlastního kapitálu Fondu přibližně o 67 % zejména z důvodu přecenění pohledávek k 30.4.2015 (24,5 mil. Kč po zohlednění daňového dopadu) a realizací zisku za sledované období (69,2 mil. Kč). Přehled o peněžních tocích

tis. Kč

Od 1.8.2014 do 30.4.2015

Stav peněžních prostředků na začátku období

16 568

Čistý peněžní tok z prov. činnosti před zdaněním a změnami prac. kapitálu

73 535

Čistý peněžní tok z provozní činnosti Čistý peněžní tok vztahující se k investiční činnosti Čistý peněžní tok vztahující se k finanční činnosti

-21 357

Čisté zvýšení/snížení peněžních prostředků

-1 588

Stav peněžních prostředků na konci období

14 980

28 769 -9 000

Fond v období od 1.8.2015 začal generovat pozitivní tok z provozní činnosti, do které jsou zahrnuty zejména nákupy a inkasa pohledávek a závazky z postupních cen jako hlavní předmět činnosti Fondu. Záporný peněžní tok z investiční činnosti ve sledovaném období zohledňuje nákup nemovitostí (15 mil. Kč) převyšující jejich prodej (6,5 mil. Kč). Čistý peněžní tok z finanční činnosti zahrnuje částečně splacený přijatý bankovní úvěr ve sledovaném období (viz Cizí zdroje výše).

4.6. Ostatní údaje 4.6.1

Emitent si neukládá ani nevyhrazuje žádné částky na výplaty penzijních, důchodových nebo podobných dávek.

4.6.2

Emitent prohlašuje, že není a nebyl, a to ani v předešlých 12 měsících, účastníkem žádných správních, soudních ani rozhodčích řízení, která by jednotlivě či v jejich souhrnu mohla podstatným negativním způsobem ovlivnit hospodářské poměry a finanční situaci Emitenta ani taková řízení dle jeho vědomí nehrozí.


35

ČÁST 5. PODNIKÁNÍ EMITENTA 5.1. Předmět podnikání 5.1.1

Předmětem podnikání Fondu je shromažďování peněžních prostředků nebo penězi ocenitelných věcí od více kvalifikovaných investorů vydáváním účastnických cenných papírů nebo tak, že se kvalifikovaní investoři stávají jejími akcionáři, a provádění společného investování shromážděných peněžních prostředků nebo penězi ocenitelných věcí na základě určené investiční strategie ve prospěch kvalifikovaných investorů a dále správa tohoto majetku (viz čl. 4 stanov Emitenta).

5.2. Hlavní činnosti a trhy 5.2.1

Fond investuje zejména do pohledávek a jejich souborů generujících pravidelný či nepravidelný výnos v České republice a výhledově i v dalších zemích Evropy. V současné době Fond neinvestuje mimo Českou republiku. V krátkodobém horizontu vlastní též několik nemovitostí. Tyto nemovitosti Fond zamýšlí v blízké budoucnosti prodat a z tohoto prodeje realizovat zisk. Fond nehodlá tyto nemovitosti dlouhodobě držet. 2012

Celkové výnosy Fondu (v tis. Kč)

2013

0

k 31.7.2014

4

21 250

Za období 1.8.2014 - 30.4.2015

97 623

Z toho výnosy z pohledávek 0 4 21 125 89 498 (v tis. Kč) Oceňovací rozdíl k pohledávkám a nemovitostem vykázaný ve 0 55 061 68 160 24 538* vlastním kapitálu očištěný o daň * nezahrnuje přecenění, kdy v rámci přeměny byly přeceněny odštěpované pohledávky nabyté fondem s dopadem do vlastního kapitálu ve výši 46 453 tis. Kč

5.2.2

Od roku 2014 Fond generuje výnosy a to zejména výnosy z pohledávek. Tyto výnosy z pohledávek představují zejména inkasa pohledávek nad postupní cenu pohledávky, případně úroky z postoupených pohledávek, nebo zisky z postoupení pohledávek na třetí osobu.

5.2.3

Pohledávky jsou oceněny reálnou hodnotou na základě očekávaných peněžních toků/budoucího inkasa. Vzhledem k tomu, že velká část pohledávek v portfoliu jsou velké korporátní pohledávky, je časová predikovatelnost inkasa (a tedy i výnosů) velmi omezená a závisí na výsledcích probíhajících vymáhacích procesů a soudních řízení. Většina korporátních pohledávek postupovaných Fondem má nízkou bonitu z toho důvodu, že se jedná o pohledávky po splatnosti a často od dlužníků, kteří skončili v úpadku. U pohledávek zajištěných realizovatelným majetkem, jsou reálné hodnoty pohledávek a očekávaný výnos z těchto pohledávek stanoveny zejména na základě znalosti aktuálního stavu vymáhacího řízení a očekávaným inkasem (tj. hodnotou) z realizace tohoto zajištění.

5.2.4

Výnosy vykazované ve Výkaze zisku a ztráty neobsahují přecenění pohledávek na reálnou hodnotu, proto je výše tohoto ocenění přes vlastní kapitál uvedena výše v samostatném řádku.

5.3. Trendy ovlivňující Emitenta 5.3.1

Dne 7. července 2015 došlo, v souladu s příslušnými ustanoveními zákona č. 125/2008 Sb., o přeměnách obchodních společností a družstev, v platném znění, k zápisu přeměny Fondu do Obchodního rejstříku na základě schválení Projektu přeměny valnými hromadami rozdělované a nástupnické společnosti ze dne 2. července 2015. Jde o Projekt rozdělení společnosti MIDESTA, s.r.o. odštěpením sloučením odštěpované části jmění s nástupnickou společností IFIS investiční fond, a.s., s rozhodným dnem rozdělení 1. srpna 2014.

5.3.2

V rámci přeměny přešly na Fond k 1.8.2014 pohledávky v reálné hodnotě 56,5 mil. CZK, účetní hodnota odštěpených pohledávek byla 7,6 mil. CZK. Dopad přeměny tedy byl k 1.8.2014 nárůst pohledávek za nebankovními subjekty ve výši 7,6 mil. CZK proti stejnému navýšení Kapitálových fondů jako součásti vlastního kapitálu. V souladu s účetními postupy byly pohledávky k 1.8.2014


36

v rámci změny účetní metody oceněny reálnou hodnotou a po zohlednění daňového dopadu tohoto přecenění (odložená daň) byl tento oceňovací rozdíl vykázán v položce Oceňovacích rozdílů ve vlastním kapitálu. Dopad této účetní transakce do vlastního kapitálu činil 46,5 mil. CZK. 5.3.3

Emitent si není vědom, že by v období ode dne 30. dubna 2015 do dne vyhotovení tohoto Prospektu došlo k jakékoli jiné, než výše uvedené, podstatné změně, týkající se Emitenta.

5.4. Finanční situace 5.4.1

Fond vznikl zápisem do obchodního rejstříku ke dni 10. 7. 2012 a svoji faktickou činnost zahájil v roce 2013. Nesrovnatelnost finančních údajů mezi jednotlivými roky je spojena se skutečností, že Fond realizoval první investice v listopadu 2013 a velký objem investic realizoval až v první polovině roku 2014.

5.4.2

Emitent podniká na trhu s pohledávkami jako postupník. Tedy postupuje na sebe za úplatu pohledávky za třetími osobami, převážně právnickými a to od původních věřitelů. Většinovými postupiteli jsou finanční instituce jako banky, leasingové společnosti, zdravotní pojišťovny apod. Tyto instituce pravidelně vypisují veřejná výběrová řízení, převážně formou dražeb, ve kterých nabízejí na volný trh své vadné pohledávky. Pohledávky mohou být postupovány v různých fázích vymáhání – od pouhého prodlení po nařízené exekuce. Subjekty, které splní eventuální kvalifikační předpoklady stanovené postupitelem, mohou podat nabídku na odkup pohledávky, resp. pohledávek. Nabídková cena na odkup je souhrnem mnoha faktorů, kvalifikovaně vyhodnocenými Emitentem a jeho poradci. Nejzásadnějšími kritérii pro stanovení nabídkové ceny jsou: zajištění pohledávky, forma a hodnota zajištění, doba po splatnosti, právní forma dlužníka, kvalita původní dokumentace, bonita dlužníka, způsob vymáhání postupitelem. Rozdíl mezi postupní cenou, souhrnem nákladů na vymáhání na straně jedné a skutečně inkasovanou částkou tvoří zisk Emitenta.

5.4.3

Fond investuje zejména do korporátních a retailových pohledávek po splatnosti, které odkupuje od renomovaných finančních institucí, jejichž prodej je ve většině případů realizován prostřednictvím výběrových řízení a elektronických aukcí/dražeb pohledávek. V budoucnu Fond hodlá nabývat portfolia stejným způsobem jako doposud, jelikož finanční instituce preferují tyto způsoby akvizice, které Fond hodlá i nadále využívat. Nedílnou součástí je však i vyhledávání individuálních možností nabytí zejména korporátních pohledávek od třetích stran.

5.4.4

Na začátku akviziční činnosti byla kromě vlastních zdrojů Fondu dalším zdrojem financování investic i dohoda s protistranami o odložené splatnosti kupních cen v rámci postoupení pohledávek. V tomto období nabýval Fond zejména individuální pohledávky od třetích stran, s nimiž si v rámci pořízení dohodl až maximálně tříletý odklad na část kupní ceny. Tato odložená splátka je úročena fixní úrokovou sazbou a k 30.4.2015 činil objem takových závazků již pouze 6,5 mil. CZK, zatímco na konci roku 2013 byly jediným cizím zdrojem a činily 35,4 mil. CZK. Dalším krokem k rozšíření investic byl podpis Smlouvy o kontokorentním úvěru se Sberbank s celkovým limitem 86 mil. CZK, kdy k 30.4.2015 činila výše čerpání tohoto úvěru 29 mil. CZK. Jako doplněk přijal v roce 2014 Fond půjčku od fyzické osoby, kterou v lednu splatil. K 30.4.2015 využíval úvěr od právnické osoby ve výši 22,9 mil. CZK přijatý v lednu 2015 se splatností do 2 let.

5.4.5

V roce 2014 v rámci své investiční činnosti nakoupil Fond některé nemovitosti související s vymáhanými pohledávkami a stal se také majoritním akcionářem ve společnosti VPO Protivanov, a.s. a to nákupem akcií k 30.6.2014. Fond tyto akcie dne 14.7.2014 prodal, a to za částku o 100 tis. CZK vyšší, než za jakou podíl pořídil. Vzhledem k tomu, že oproti nákupu akcií Fond použil do zápočtu pohledávku, kterou získal v důsledku prodeje odkoupených aktiv od VPO Protivanov, a.s. nejednalo se de facto o majetkový vstup do subjektu dlužníka Fondu, ale o realizaci pohledávky a v tomto případě již realizaci zisku na pohledávce v portfoliu Fondu. Došlo tedy nejprve pouze ke snížení pohledávky vůči VPO Protivanov, a.s. oproti nabytí akcií (v důsledku transkací spojených s nákupem akcií k 30.6.2014) a následně k získání finančního inkasa prodejem těchto akcií, za částku rovnající se původnímu snížení pohledávky (prodej akcií k 14.7.2014).

5.4.6

Vzhledem k tomu, že do konce roku 2013 Fond nevykazoval žádné výnosy a započal se svou investiční činností až na konci roku 2013, níže uvádíme některé finanční ukazatele za následující období: rok 2013 (vzhledem ke ztrátě ukazatele vypočítané s použitím hospodářského výsledku neuvedeny), období od 1.1.2014 do 31.7.2014, které je prvním reprezentativním obdobím pro posouzení finanční situace Fondu, a dále za období od 1.8.2014 do 30.4.2015. Srovnatelnost


37

mezi jednotlivými obdobími však právě z důvodu postupného rozvoje činnosti a realizované přeměny s rozhodným datem k 1.8.2014 je značně omezená. 5.4.7

Níže jsou uvedeny některé finanční ukazatele Fondu. 31.12.2013

31.7.2014

30.4.2015

Čistá zisková marže (HV*/Výnosy)

N/A

88,06%

74,60%

Rentabilita aktiv (HV**/Aktiva)

N/A

8,61%

21,45%

Rentabilita vlastního kapitálu (HV**/VK)

N/A

20,38%

29,44%

38,62%

54,81%

18,16%

Dluh/EBITDA***

N/A

5,53

0,76

EBITDA***/Výnosy

N/A

96,37%

78,74%

Celkové závazky/Celková aktiva

* HV před zdaněním ** HV po zdanění *** Zisk před zdaněním, účetními odpisy a úrokovými náklady (součástí EBITDA jsou tedy výnosy z úroků a z pohledávek a náklady na bankovní poplatky, náklady provozní a náklady spojené se správou pohledávek)

Vzhledem k tomu, že Fond přeceňuje aktiva na reálnou hodnotu proti vlastnímu kapitálu, mohou se některé ukazatele jevit v daném časovém úseku jako zkreslené. Pokud by změna ocenění byla zohledněna do relevantních ukazatelů (zahrnutí do hospodářského výsledku), vypadaly by ukazatele následovně: 31.12.2013

31.7.2014

30.4.2015

Rentabilita aktiv (HV**/Aktiva)

57,80%

15,28%

29,05%

Rentabilita vlastního kapitálu (HV**/VK)

89,42%

36,19%%

39,88%

0,61

3,33

0,57

Dluh/EBITDA***

5.5. Investiční strategie (investiční cíl a politika) 5.5.1

Cílem Fondu je dosahovat v dlouhodobém horizontu nadprůměrného zhodnocení svěřených prostředků měřeného v českých korunách, zejména investováním do pohledávek jejich souborů generujících pravidelný či nepravidelný výnos v České republice a dalších zemích Evropy, v souladu se Statutem. Vedle investic do aktiv uvedených v předchozí větě může Fond v souladu se Zákonem o investičních společnostech a investičních fondech a statutem investovat do finančních aktiv s cílem zhodnotit volné prostředky Fondu, konkrétně do nástrojů peněžního trhu, dluhopisů, akcií, cenných papírů vydaných investičními fondy a dalších investičních nástrojů. Fond může investovat také do nemovitostí, ale po dobu své existence neinvestoval do nemovitostí ve smyslu čl. 2, bodu 7 Nařízení za účelem jejich dlouhodobého držení, ale nemovitosti získával jako způsob zpeněžení pohledávek v majetku Fondu. Nemovitosti získané v rámci realizace pohledávek Fond drží pouze krátkodobě a při nejbližší vhodné příležitosti je prodává.

5.5.2

Fond je určen pro kvalifikované investory ve smyslu § 272 Zákona o investičních společnostech a investičních fondech, tedy osoby s nadprůměrnými zkušenostmi s investováním na kapitálovém trhu, a které jsou si vědomy, že očekávaný výnos z investice do Fondu je spojen s vyšší mírou rizika, a schopny rizika spojená s investováním do Fondu vyhodnotit. Fond je vhodný pro investory, kteří jsou připraveni držet investici do Fondu po dobu 4 a více roků.

5.5.3

Fond nezamýšlí sledovat žádný určitý index nebo ukazatel, ani nekopíruje aktivně žádný určitý index.

5.5.4

Návratnost investice do Fondu, její části nebo výnos z této investice nejsou zajištěny ani zaručeny. Fond není zajištěným ani zaručeným fondem. Třetími osobami nejsou za účelem ochrany investorů poskytovány žádné záruky.

5.5.5

Investiční cíle a politika se nemohou odchylovat od investiční strategie a musí být vždy v jejích mezích. Změna investiční strategie je možná pouze změnou statutu Fondu. O změně Statutu rozhoduje představenstvo Fondu a tato změna nevyžaduje schválení akcionářů Fondu.


38

5.5.6

Vzhledem k tomu, že podstatnou část investičního portfolia Fondu činí velké korporátní pohledávky, výnosnost aktiv je do značné míry ovlivněna vývojem situace dlužníků (např. průběh insolvenčních řízení, soudních sporů, apod.) a predikovatelnost průběhu cash flow je tedy do značné míry limitována. Menší část investic zatím tvoří investice do portfolií retailových pohledávek po splatnosti nakoupených od finančních institucích, z nichž je předpokládána poměrně pravidelná výtěžnost, která by měla zajistit likviditu Fondu.

5.5.7

Fond je investičním fondem kvalifikovaných investorů a jako takový podléhá regulaci České národní banky (ČNB). V roce 2013 nabyl účinnosti Zákon o investičních společnostech a investičních fondech, pod jehož působnost Fond a investiční fondy celkově spadají. Zákon nahradil s podstatnými změnami dřívější legislativní úpravu v podobě zákona č. 189/2004 Sb., o kolektivním investování. Další zákonnou normou, která ovlivňuje zejména praktické naplňování investiční strategie Fondu je nařízení vlády č.243/2014 Sb., o investování investičních fondů a technikách jejich obhospodařování. Mezi další legislativu, která ovlivňuje podnikání Fondu je Občanský zákoník a Zákon o obchodních korporacích, které nabyly účinnosti dne 1. 1. 2014. Podnikání Fondu velmi ovlivňuje i daňová legislativa, zejména pak Zákon o dani z příjmu, který je novelizován průběžně.

5.5.8

Podnikání Fondu rovněž může ovlivňovat zprostředkovaně legislativa a případné změny politik státního a veřejného sektoru, které se týkají cílových aktiv Fondu. V této souvislosti stojí za zmínku zejména měnová politika ČNB, která ovlivňuje tržní úrokové sazby vztahující se k cílovým aktivům denominovaným v české koruně (dále jen „CZK“) a kurz CZK vůči ostatním světovým měnám, který determinuje tržní hodnotu cílových aktiv v CZK denominovaných v cizích měnách. Vzhledem k nízkému objemu aktiv i pasiv v cizích měnách je měnové riziko zanedbatelné.

5.5.9

Fond nakupuje zejména korporátní pohledávky většinou zajištěné nemovitostmi, v menší míře se účastní výběrových řízení na odprodávaná portfolia pohledávek od finančních institucí. Nakoupené pohledávky bývají často po splatnosti, a jejich výčet se nachází v kapitole 5.8. Splatnost pohledávek se liší v závislosti na jejich charakteru, portfolia pohledávek předpokládají pěněžní toky v průběhu čtyř až pěti let. Korporátní pohledávky počítají při dobré bonitě protistrany s postupným splacením, převažují však pohledávky od nebonitních dlužníků zajištěné nemovitostmi, kde se předpokládá realizace zajištění v průběhu jednoho až dvou let. Pohledávky či jejich portfolia se při jejich nákupu jeví ekonomicky výhodná, dochází k postupnému splácení a očekávané inkaso drtivé většiny pohledávek či portfolií pohledávek přesáhne či již přesáhlo cenu pořízení. Dochází k pravidelnému přecenění pohledávek na reálnou hodnotu. K přecenění dochází minimálně jednou ročně na základě posouzení znalců nebo oceňovatelů. V případě nemovitostí se jedná o znalecké posudky nebo odhady, v případě pohledávek jde o posouzení očekávané výtěžnosti pořízených pohledávek znaleckou kanceláří zejména na základě informací o stavu vymáhání, realizovatelné hodnotě zajištění a znalosti výkonnosti obdobných retailových portfolií na trhu u pohledávek po splatnosti a aktualizací těchto posouzení. Významným faktorem ovlivňujícím inkasa pohledávek je makroekonomická situace v České Republice, kdy za hospodářského růstu dochází ke zvýšení zaměstnanosti a zprostředkovaně i ke zvýšení platební schopnosti drobných dlužníků v portfoliích pohledávek. U korporátních pohledávek za nebonitními klienty je nejvýznamnějším faktorem stav realitního trhu v České Republice ovlivňující realizace zajištění velkých dlužníků.

5.5.10 Pohledávky za nebankovními subjekty jsou hlavním investičním aktivem Fondu a jedná se výlučně o postoupené pohledávky. Fond zahájil svou investiční činnost v druhé polovině roku 2013, a proto došlo k výraznému nárůstu portfolia jak v roce 2013, tak v roce 2014. V roce 2013 se skládalo portfolio Fondu výlučně z korporátních pohledávek, jejichž hodnota v pořizovací ceně po zohlednění obdržených inkas za rok 2013 byla 35,8 mil. CZK, na základě hodnoty zajištění a očekávaných peněžních toků pak byla reálná hodnota k 31.12.2013 stanovena na 93,8 mil. CZK. 5.5.11 V roce 2014 Fond pokračoval v akvizici nových aktiv a došlo tak k postoupení dalších pohledávek jak korporátních, tak také dvou retailových leasingových portfolií. Celková hodnota pohledávek v pořizovacích cenách včetně naběhlých úroků k 31.7.2014 byla 77,1 mil. CZK, reálná hodnota byla stanovena na 142,8 mil. CZK. V průběhu roku 2014 Fond nabyl podíl ve společnosti VPO Protivanov, a.s., tento podíl však následně prodal a realizoval tak zisk z této transakce ve výši 104 tis. Kč. Fond v roce 2014 také nabyl soubor nemovitostí 2 dlužníků za cenu 29,6 mil. CZK, reálná hodnota byla stanovena na 35,7 mil. CZK. Ostatní aktiva k 31.7.2014 zahrnují zejména poskytnuté zálohy na postupní ceny dalších pohledávek ve výši 10,5 mil. CZK.


39

5.5.12 Za období od 1.8.2014 do 30.4.2015 Fond nakoupil další pohledávky v celkové výši 100,9 mil. CZK (pořizovací hodnota), realizoval inkasa v celkové výši 178,8 mil. CZK (z toho portfolia nabytá přeměnou 20,6 mil. CZK). Z nově pořízených pohledávek byly pohledávky za 48,5 mil. CZK portfolia retailových pohledávek nakoupená od bankovních ústavů, ostatní pohledávky jsou korporátní a individuálně nakupované pohledávky. Zůstatek pohledávek v pořizovacích cenách včetně naběhlých úroků k 30.4.2015 činil 94 mil. CZK, reálná hodnota činila 235,1 mil. CZK. Ve sledovaném období od 1.8.2014 do 30.4.2015 Fond prodal část nemovitostí (v reálné hodnotě 6,5 mil. CZK – reálná hodnota byla stanovena znaleckým posudkem p. Brodského k 31.7.2014 č. 023-2015/3534 a č. 021-2015/3532) a pořídil na začátku roku 2015 nový soubor nemovitostí v k.ú. Lišov hodnotě 15 mil. CZK. Ostatní aktiva k 30.4.2015 obsahují kromě složených kaucí na nákup pohledávek (3 mil. CZK) také pohledávku z prodeje nemovitostí (4 mil. CZK) a pohledávku z realizovaných inkas odštěpovaných pohledávek za společností, z níž byly pohledávky odštěpovány (20,6 mil. CZK). 5.5.13 V roce 2013 Fond financoval své investiční aktivity zejména formou doložky o odkladu splatnosti části postupních cen ve smlouvách o postoupení pohledávek. Splatnost byla stanovena do 3 let s fixně stanovenou úrokovou mírou. V podobné praxi pokračoval Fond i v roce 2014, ale již využil k investicím i jiné zdroje, konkrétně bankovní kontokorentní úvěr v celkové výši 86 mil. CZK, z nějž bylo ke konci července 2014 čerpáno 50,3 mil. CZK. Bankovní úvěr má 90-ti denní výpovědní lhůtu a je úročen variabilní 3M sazbou obvyklou na mezibankovním trhu (PRIBOR) navýšenou o fixní přirážku ve výši 4,3 % p.a. Úvěr je zajištěn zejména pohledávkami z běžného účtu a nemovitostmi třetích stran. 5.5.14 Fond přijal v roce 2014 také úvěr od fyzické osoby na nákup nemovitostí ve výši 23,5 mil. CZK s dvouletou splatností (úvěr byl splacen v lednu 2015). 5.5.15 Fond pořizoval nové pohledávky zejména z prostředků získaných ve formě inkas stávajících pohledávek, proto nedošlo k navýšení cizích zdrojů Fondu v období od 31.7.2014 do 30.4.2015, Fond čerpal nižší objem kontokorentního úvěru od banky (29 mil. CZK) a úvěry od nebankovních subjektů klesly přibližně o polovinu s tím, že úvěr od fyzické osoby byl na začátku roku 2015 splacen a byl přijat úvěr od právnické osoby ve výši 24,9 mil. CZK (zůstatek k 30.4.2015 ve výši 22,9 mil. CZK). 5.5.16 Nárůst Ostatních cizích zdrojů byl způsoben zejména zvýšením odloženého daňového závazku, očekávané daňové povinnosti z titulu daně z příjmu a z titulu neuhrazené kupní ceny za nemovitost (15 mil. CZK).

5.6. Investiční omezení 5.6.1

Fond do jednoho měsíce od zjištění porušení limitů informuje o této skutečnosti akcionáře a zároveň jim předloží opatření, která přijal, aby příslušné limity uvedl do souladu se Statutem.

5.6.2

Součet hodnot investic do investičních cenných papírů nebo nástrojů peněžního trhu vydaných jedním emitentem, vkladu u tohoto emitenta a rizika spojeného s tímto emitentem jako druhou smluvní stranou při operacích s finančními deriváty nesmí překročit 49 % hodnoty majetku Fondu. Ke dni vyhotovení Prospektu nepřesahuje expozice do jednoho podkladového aktiva (investičního fondu, dluhopisu, akcie) 20 % hrubých aktiv Fondu.

5.6.3

Investice Fondu jsou vystaveny riziku bonity nebo platební schopnosti protistran.

5.6.4

Fond může v souladu se svou investiční politikou investovat více než 20 %, resp. více než 40 % svých hrubých aktiv do jiného subjektu kolektivního investování (otevřeného nebo uzavřeného), ke dni vyhotovení Prospektu však tyto expozice nejsou překročeny.

5.6.5

Expozice do jednoho podkladového aktiva (investičního fondu, dluhopisu, akcie) nepřesahuje 20 % hrubých aktiv Fondu. Investice do pohledávek

5.6.6

Fond investuje zejména do pohledávek, a to pohledávek za obchodními společnostmi a i fyzickými osobami, které jsou pořizovány jako portfolia pohledávek. Pohledávky, do nichž bude Fond investovat, mohou být zajištěné i nezajištěné a nejsou omezeny ratingem dlužníka. Rovněž není rozhodný důvod vzniku (titul) pohledávky, a zda jejich plnění zní na peníze nebo jinou majetkovou hodnotu, na kterou se zaměřuje investiční politika Fondu. Do pohledávek může Fond investovat až 100 % svého majetku. Pohledávky a to jak za obchodními společnostmi, tak za fyzickými osobami jsou pořizovány obvykle od finančních institucí, zejména od bank, které je


40

postupují v rámci řešení svých defaultních úvěrů. Pohledávky jsou vša nabývané i od nefinančních obchodních společností. Cena postoupení je nižší než předpokládané budoucí inkaso, rozdíl mezi cenou postoupení a celkovým inkasem z pohledávky tvoří zisk Fondu. Fond se specializuje na pohledávky za obchodními společnostmi se zajištěním zástavou nemovitosti. Ve spolupráci se společností vykonávající správu pohledávek Fond kupuje i soubory pohledávek za fyzickými osobami, zde zpravidla od banka, které jsou nezajištěné, neboť je tvoří soubor nesplácených pohledávek ze spotřebitelských úvěrů nebo kreditních karet. Investice do nemovitostí 5.6.7

Fond může investovat do nemovitostí (tj. do pozemků a staveb, které jsou součástí těchto pozemků, a využitelných věcných práv k nemovitým věcem) a nemovitostních společností. Do nemovitostí (tj. do pozemků a staveb, které jsou součástí těchto pozemků, a využitelných věcných práv k nemovitým věcem) a nemovitostních společností může Fond investovat až 100 % svého majetku, s výjimkou majetku, který musí být podle statutu umístěn ve finančních aktivech.

5.6.8

Fond může nabývat nemovitosti (tj. pozemky a stavby, které jsou součástí těchto pozemků, a využitelná věcná práva k nemovitým věcem) umístěné, popř. účasti v nemovitostních společnostech se sídlem, v České republice nebo na území jiného státu, jestliže v tomto státě existuje evidence nemovitostí, která eviduje vlastnická práva a jiná věcná práva k nemovitostem, a Depozitář je v tomto státě schopen zajistit plnění práv a povinností v rozsahu stanoveném Zákonem o investičních společnostech a investičních fondech a Statutem.

5.6.9

Pro investování do využitelných věcných práv se přiměřeně použijí ustanovení o investování do nemovitostí, s přihlédnutím k povaze příslušného využitelného věcného práva.

5.6.10 Fond nemá investice do nemovitostí jako primární investiční cíl, ale jejich nabytí souvisí s postoupením pohledávky, vymáháním pohledávky nebo je alternativním způsobem inkasa pohledávek. Jedná se tedy o alternativní a oportunistický investiční cíl, který úzce souvisí s odst. 5.6.6. 5.6.11 Investice Fondu, jsou realizovány v souladu se standardy takovýchto aktivit na nemovitostním trhu. Nabývání nemovitostí koupí či jejich výstavba jsou financovány z vlastních zdrojů Fondu či nemovitostních společností a dluhovým financováním. 5.6.12 Investiční limity pro investice Fondu do nemovitostí (tj. do pozemků a staveb, které jsou součástí těchto pozemků, a využitelných věcných práv k nemovitým věcem) a nemovitostních společností jsou stanoveny takto: a)

b)

c)

hodnota jedné nemovitosti pořizované do majetku Fondu nesmí v době pořízení překročit 35 % hodnoty majetku Fondu; v době do uplynutí jednoho roku ode dne udělení povolení k činnosti Fondu činí tento limit 100 %, hodnota účasti Fondu v jedné nemovitostní společnosti pořizované do majetku Fondu nesmí v době pořízení překročit 35 % hodnoty majetku Fondu; v době do uplynutí jednoho roku ode dne udělení povolení k činnosti Fondu činí tento limit 100 %, resp. hodnotu veškerého majetku Fondu, s výjimkou majetku, který musí být podle statutu umístěn ve finančních aktivech, hodnota příslušenství jedné nemovitosti nesmí překročit 50 % hodnoty této nemovitosti jakožto věci hlavní. V odůvodněných případech, kdy příslušenství věci hlavní má zásadní vliv na hodnotu či využití nemovitosti jako celku (např. logistická centra, hotely, sportovní areály apod.), je možno tento limit zvýšit až na 75 % hodnoty věci hlavní.

5.6.13 Pokud po nabytí nemovitosti nebo účasti v nemovitostní společnosti budou překročeny limity uvedené v čl. 5.6.12 (nevztahuje se na překročení limitů během přechodných období uvedených v čl. 5.6.125.6.12), je Fond povinen uvést rozložení svého majetku do souladu se Statutem. Při uvádění rozložení majetku do souladu se Statutem postupuje Fond s odbornou péčí tak, aby nepoškodil zájmy investorů, zejména aby nemuselo dojít k prodejům aktiv Fondu s ekonomicky nežádoucím efektem. Investice do majetkových podílů v obchodních společnostech 5.6.14 Fond investuje do majetkových podílů v obchodních společnostech včetně podílů v obchodních společnostech s neomezeným ručením společníka. Do majetkových podílů může Fond investovat až 100 % svého majetku, vyjma minimálního objemu majetku investovaného do finančních aktiv.


41

Investice do movitých věcí a jejich souborů generujících pravidelný výnos 5.6.15 Pro investice do movitých věcí a jejich souborů generujících pravidelný či nepravidelný výnos, platí obdobně pravidla uvedená v čl. 5.6.12, přičemž limity uvedené v těchto ustanoveních se vztahují k jednotlivé movité věci, popř. k jejich souboru. Do movitých věcí a jejich souborů generujících pravidelný výnos může Fond investovat nejvýše 50 % svého majetku. Limit na jednu takovou věc nebo soubor věcí činí 35 % hodnoty majetku fondu. Investice do finančních aktiv 5.6.16 Fond investuje kromě nemovitostí také do finančních aktiv s cílem zhodnotit volné prostředky Fondu v rozsahu, ve kterém není možné prostředky Fondu umístit do vhodných jiných investic v souladu se Statutem, popř. ve kterém to je nezbytné k akumulaci prostředků Fondu pro realizaci ostatních investic. Do finančních aktiv investuje Fond nejméně 1 % svého majetku nebo 500 000 Kč. Do finančních aktiv může Fond investovat nejvýše 100 % svého majetku. 5.6.17 Finančními aktivy, do nichž Fond investuje, jsou především: a) pohledávky na výplatu peněžních prostředků z účtu za centrálními bankami, bankou se sídlem v České republice, zahraniční bankou s pobočkou umístěnou v České republice nebo jinou obdobnou osobou, b) nástroje peněžního trhu vydané státem, jeho organizací, nadnárodní organizací nebo obchodní společností, c) akcie nebo obdobné cenné papíry představující podíl na společnosti nebo jiné právnické osobě, d) dluhopisy nebo obdobné cenné papíry představující právo na splacení dlužné částky vydané státem, jeho organizací, nadnárodní organizací nebo obchodní společností, e) cenné papíry opravňující k nabytí nebo zcizení investičních cenných papírů výše uvedených, f) cenné papíry vydané investičními fondy nebo srovnatelnými zahraničními subjekty, g) finanční deriváty, jejichž podkladovými aktivy jsou různé majetkové hodnoty, především měnové kurzy, úrokové míry, finanční indexy, akcie, komodity nebo obdobné cenné papíry. 5.6.18 Pro efektivní obhospodařování majetku Fondu může Fond používat finanční deriváty. Efektivním obhospodařováním majetku se rozumí realizace operací za účelem snížení rizika, za účelem snížení nákladů nebo za účelem dosažení dodatečných výnosů pro Fond. 5.6.19 Do majetku Fondu mohou být nabývány především swapy, futures, forwardy a opce. Přípustné je investovat pouze do těch finančních derivátů, jejichž podkladový nástroj odpovídá investiční strategii a rizikovému profilu Fondu. Nejpoužívanější typy finančních derivátů používané Fondem jsou: a) Swapy. Swapem se obecně rozumí dohoda dvou stran o vzájemném nákupu a prodeji podkladových nástrojů za předem stanovenou cenu, která je vypořádávána k určitým okamžikům v budoucnosti. Cross-currency swap je pak kombinovaná transakce skládající se z jedné části z měnové konverze vypořádané promptně a z druhé části měnové transakce „forwardové“ s vypořádáním v budoucnosti. Fondem bude používána pro zajišťování aktiv Fondu proti nepříznivému pohybu cizích měn. Fond použije tuto techniku (nástroj) například v případě, kdy hodlá nakoupit aktivum v cizí měně, ale nechce podstupovat měnové riziko. Proto provede zároveň s nákupem (konverzí) potřebného množství cizí měny i prodej (konverzi) stejného množství této měny zpět do měny Fondu s vypořádáním v budoucnosti, tedy cross-currency swap. b) Úrokové swapy (Interest rate swap). Úrokové swapy spočívají obvykle ve výměně variabilních úrokových nároků za pevně stanovené úrokové nároky nebo obráceně. Mohou také fungovat jako výměna pevně stanovených úrokových nároků za jiné pevně stanovené úrokové nároky či jako výměna variabilních úrokových nároků za jiné variabilní úrokové nároky, pokud jsou úhrady úroků vyváženy úrokovými nároky stejného druhu v majetku Fondu. V závislosti na odhadu vývoje úroků tak může Fond - aniž by prodával majetek ve Fondu - zamezit riziku pohybu úroků, a tím zabránit kurzovým ztrátám. Při očekávaném růstu úroků tak může být například přeměněna pevně úročená část portfolia na variabilní úrokové nároky, nebo naopak při očekávání klesajících úroků může být variabilně úročená část přeměněna na


42

c)

d)

pevné úrokové nároky. Interest rate swap bude Fondem používán pro zajišťování aktiv proti předpokládanému nepříznivému pohybu úrokových sazeb. Forwardy. Forwardem se obecně rozumí nestandardizovaná dohoda dvou stran o nákupu nebo prodeji podkladového nástroje za předem stanovenou cenu, vypořádaná k budoucímu datu. Foreign exchange forward transakce je pak měnová konverze s vypořádáním v budoucnosti. Kurz měn pro okamžik vypořádání je odvozen (vypočítán) od promptního (spotového) aktuálního kurzu a očištěn o rozdíl vyplývající z rozdílu výnosu z úrokových sazeb v období od data sjednání kontraktu do data jeho vypořádání. Nejčastější použití nastane v případě, kdy Fond drží aktivum v cizí měně a očekává nepříznivý pohyb této cizí měny vůči měně Fondu. Pak, aby nebylo nutné prodávat příslušné aktivum, dojde pouze ke sjednání zmíněné měnové konverze s vypořádáním v budoucnosti tak, aby kurz měny byl zafixován proti jeho nepříznivému pohybu v budoucnosti. Může ale samozřejmě dojít k situaci, že předpoklad na pohyb měny byl nesprávný a pohyb cizí měny bude naopak příznivý vůči měně Fondu. V tomto případě se ekonomický dopad transakce projeví ve Fondu tak, že Fond nebude participovat na výnosu plynoucího z příznivého pohybu cizí měny vůči měně Fondu. Opce. Prodej kupních opcí (short call) Na investiční nástroje nacházející se již v majetku Fondu mohou být Fondem prodávány kupní opce například tehdy, když u těchto cenných papírů nelze očekávat žádný významný růst jejich hodnoty. Investiční nástroje zůstávají v majetku Fondu po dobu, ve které kupující kupní opce může využít své opční právo. V případě očekávaného vývoje kurzu se touto cestou vylepší výnos titulů, na jejichž nákup byla opce prodána, o částku opční prémie (částku, kterou je třeba za opci uhradit). V případě rostoucích kurzů existuje však riziko, že bude nutné tituly prodat za sjednanou základní cenu (předem stanovenou cenu, za kterou může být opce realizována), tedy pod jejich aktuální tržní hodnotou. Ušlý zisk z nárůstu kurzů je zmírněn inkasovanou opční prémií. Jelikož Fond nesmí po dobu platnosti opce prodat ze svého majetku investiční nástroje, na které je opce vystavena, nemůže se v této době ani bránit proti klesajícím kurzům jejich prodejem. Nákup kupních opcí na nákup (long call) Nákup kupních opcí umožňuje Fondu v případě pozitivního vývoje na trhu vybudovat již s poměrně malým kapitálem (platba opční prémie) diverzifikované portfolio umožňující očekávat nárůst hodnoty. V případě odpovídajícího vývoje kurzů mohou být prostřednictvím využití práva na koupi investičních nástrojů zakoupeny tituly za nabývací cenu, která leží pod jejich tržní hodnotou. Na druhou stranu zde hrozí riziko, že opční prémie zůstane nevyužita, pokud realizace kupní opce za předem stanovenou základní cenu nebude z ekonomického hlediska smysluplná. Změny kurzu titulů, na něž je opce vydána, mohou výrazně snížit hodnotu opčního práva, nebo vést až k jeho naprosté bezcennosti. S ohledem na omezenou dobu platnosti nelze spoléhat na to, že cena opčního práva se včas znovu zotaví. Při výpočtu očekávaného zisku je třeba zohlednit náklady spojené s nákupem, realizací nebo prodejem opce, popř. s uzavřením vyrovnávacího obchodu. Nenaplní-li se očekávání a Fond se zřekne realizace opce, zaniká opční právo uplynutím doby platnosti opce. Nákup prodejních opcí (long put) Nákup prodejní opce opravňuje Fond za úhradu prémie požadovat na prodávajícím odběr určitých titulů za základní cenu. Nákupem takových prodejních opcí může být Fond zajištěn proti kurzovým ztrátám. Poklesne-li kurz cenných papírů pod základní cenu, mohou být prodejní opce realizovány, a tím je možné u investičních nástrojů v majetku Fondu docílit výtěžku z prodeje, který leží nad jejich aktuální tržní cenou. Na druhou stranu zde existuje riziko ztráty opční prémie, pokud kurzy investičních nástrojů, na které je opce vystavena, budou na stejné úrovni nebo dokonce výše než základní cena. Prodej prodejních opcí (short put) Fond prodejem prodejní opce poskytuje kupujícímu této opce právo, za úhradu opční prémie, požadovat od Fondu odběr určitých investičních nástrojů do majetku Fondu. V případě klesajících kurzů hrozí riziko, že bude třeba odebrat investiční nástroje za sjednanou cenu, která tak může ležet výrazně nad jejich tržní cenou. V tomto potenciálním rozdílu spočívá předem neodhadnutelné riziko. Pokud Fond bude chtít okamžitě prodat tituly, které bude povinen odebrat, je třeba upozornit na skutečnost, že hledat kupce bude pravděpodobně velmi obtížné. V závislosti na vývoji na trhu bude prodej možný pouze s výraznou cenovou ztrátou. Na druhou


43

stranu je třeba zohlednit fakt, že prodejem prodejních opcí může být docíleno vyšších výnosů. 5.6.20 Fond může provádět repo obchody za účelem efektivního obhospodařování majetku Fondu a zajištění dodatečných výnosů pro Fond. Předmětem těchto operací mohou být všechny druhy finančních aktiv, které může Fond nabývat. 5.6.21 Investiční limity pro investice Fondu do finančních aktiv jsou stanoveny takto: a) součet hodnot investic do investičních cenných papírů nebo nástrojů peněžního trhu vydaných jedním emitentem, vkladu u tohoto emitenta a rizika spojeného s tímto emitentem jako druhou smluvní stranou při operacích s finančními deriváty nesmí překročit 35 % hodnoty majetku Fondu, b) otevřené pozice vztahující se k finančním derivátům nesmí přesáhnout Fondový kapitál Fondu. 5.6.22 Investiční limit uvedený v čl. 5.6.21 písm. a) se neuplatní na investice Fondu do cenných papírů nebo nástrojů peněžního trhu vydaných nebo zaručených členským státem Evropské unie, regionální nebo místní správní jednotkou členského státu Evropské unie, státem, který není členským státem Evropské unie, nebo mezinárodní organizací, jejímž členem je jeden nebo více členských států Evropské unie. Investice Fondu do takových cenných papírů nebo nástrojů peněžního trhu může činit až 100 % hodnoty majetku Fondu umístěného ve finančních aktivech, pokud je investice rozdělena nejméně do 4 různých emisí, přičemž cenné papíry z jedné emise nesmějí tvořit více než 50 % hodnoty majetku Fondu. 5.6.23 Při dodržení pravidel stanovených v čl. 5.6.25 může Fond poskytovat úvěry nebo zápůjčky. 5.6.24 Majetek, na který je zaměřena investiční strategie Fondu, může Fond nabývat také v rámci přeměny jako součást jmění, které má podle příslušného projektu přeměny na Fond jako nástupnickou společnost přejít. Úvěry a zápůjčky 5.6.25 Fond může rovněž poskytovat úvěry nebo zápůjčky, a to až do souhrnné výše 95 % hodnoty majetku Fondu. Úvěry nebo zápůjčky budou Fondem poskytovány se splatností nepřesahující období, na které je Fond založen, a za podmínek obvyklých v obchodním styku. Obvyklou podmínkou poskytnutí zápůjčky či úvěru z majetku Fondu je poskytnutí přiměřeného zajištění (například zástavní právo, směnka, ručitelské prohlášení apod.). Maximální limit zápůjček a úvěrů poskytnutých jednomu dlužníkovi činí 50 % hodnoty majetku Fondu. Pokud je úvěr nebo zápůjčka poskytována společnosti, na níž má Fond účast umožňující ovládání této společnosti, nemusí Fond požadovat po této společnosti zajištění takového úvěru nebo zápůjčky právě s ohledem na existenci vzájemného vztahu ovládající a ovládané osoby, a dále Fond může smluvně podřídit vlastní pohledávky z poskytnutých úvěrů nebo zápůjček za touto společností vůči pohledávce nebo pohledávkám jiného věřitele; vždy však bude takto sjednaná podřízenost omezena dobou, na kterou je Fond založen, nebo zánikem účasti umožňující Fondu ovládání této společnosti, podle toho, co nastane dříve. 5.6.26 Fond může přijímat úvěry (včetně hypotečních úvěru) nebo zápůjčky, jejichž splatnost nebude přesahovat období, na které je Fond založen, za podmínek odpovídajících standardu na nemovitostním trhu, a to do výše 600 % hodnoty majetku Fondu (počítáno u každého jednotlivého úvěru nebo zápůjčky). Součet všech úvěrů a zápůjček přijatých Fondem nesmí přesáhnout 1 000 % hodnoty majetku Fondu, před přijetím půjčky. 5.6.27 Fond může ze svého majetku poskytnout zajištění přijatých úvěrů či zápůjček za podmínky, že má poskytnutí takového zajištění pozitivní ekonomický dopad. Poskytnutí zajištění musí být v souladu s celkovou investiční strategií Fondu a nesmí nepřiměřeně zvyšovat riziko portfolia Fondu. Budou-li splněny podmínky tohoto článku, může Fond poskytnout ze svého majetku zajištění také úvěrů či zápůjček třetích osob.


44

5.7. Hlavní investice Emitenta 5.7.1

V období, za které jsou uvedeny historické finanční údaje až do data Prospektu, Emitent uskutečnil tyto hlavní investice: Investice do pohledávek

2012

2013

31.7.2014

0

51 000 tis. Kč

63 574 tis. Kč

30.4.2015

100 784 tis. Kč

5.7.2

Realizované investice Fondu do pohledávek jsou vždy vedeny úsilím o zhodnocení stávajícího majetku.

5.7.3

V roce 2013 tvořily investice do korporátních pohledávek zajištěných nemovitostmi 100 % provedených investic.

5.7.4

V roce 2014 kromě investic do korporátních pohledávek zajištěných nemovitostmi v hodnotě 96 531 tis. Kč investoval Fond do souboru individuálních pohledávek v hodnotě 17 724 tis. Kč.

5.7.5

Investice do finančních aktiv zatím nebyly zahájeny.

5.7.6

Na společnost IFIS investiční fond, a.s., se sídlem Vodičkova 791/41, Nové Město, 110 00 Praha 1, IČ: 243 16 717, jako nástupnickou společnost, přešla v důsledku rozdělení odštěpením sloučením odštěpená část jmění rozdělované společnosti MIDESTA, s.r.o., se sídlem Brno, Čechyňská 419/14a, PSČ 602 00, IČ: 276 85 098, a to podle "Projektu rozdělení společnosti MIDESTA, s.r.o. odštěpením sloučením odštěpované části jmění s nástupnickou společností IFIS investiční fond, a.s." ze dne 26.05.2015, schváleného rozhodnutím valné hromady rozdělované společnosti dne 02.07.2015 a rozhodnutím valné hromady nástupnické společností dne 02.07.2015. Nabytí majetku fúzí je pro Fond vhodnější formou nabytí majetku z důvodu, že alternativní forma nabytí pohledávek by byla jejich úplatné postoupení na Fond. Fond by tak kromě získaného majetku byl zavázán k úhradě jeho tržní ceny. Zatímco fúze je realizoavána způsobem, že akcionáři Fondu na sebe nejprve úplatně převedou obchodní podíly společnosti MIDESTA, s.r.o. a následně bude provedeno odštěpení a fúze, takže finanční zátěž v souvislosti s nabytím majtetku neponese Fond, ale akcionáři Fondu, kteří budou muset uhradit nabývací cenu obchodních podílů

5.8. Úplná a smysluplná analýza portfolia Fondu

Portfolio pohledávek 5.8.1

Emitent je subjektem kolektivního investování do pohledávek. Ke dni 30.4.2015 investoval Fond 72,9 % hodnoty majetku Fondu do bankovních pohledávek. Fond investuje do bankovních pohledávek zajištěných ve většině případů nemovitostmi, popř. směnkami či exekutorským zástavním právem. Emitent tedy na vlastní účet prostřednictvím poradců a právních zástupců vymáhá postoupené pohledávky a to buď soudně, nebo narovnáním, nebo jiným vhodným


45

právním institutem. Další možností vymožení je kapitalzace zástavy a její následný prodej se započtením na postoupenou pohledávku.

Identifikace dlužník

Bonita dlužníka

‡

Datum pořízení pohledávky

Zajištění

zástavní právo k nemovitostem na LV 26, KÚ Labská, LV 124, KÚ Chleby, LV 262, KÚ Žleby, LV 1388, KÚ Zbraslavice, LV 2143, KÚ Čáslav, LV 10041, KÚ Vlastějovice zástavní právo k nemovitosti na LV 2963, kú Letovice, blankosměnka zástavní právo k nemovitosti na LV 682, kú Protivanov zástavní právo k nemovitostem na LV 550, kú Skalice nad Svitavou zástavní právo k nemovitosti na LV 4643, kú Prostějov bankovní záruka ČMRZB, zástavní právo k nemovitosti LV 740, kú Řečkovice, zástavní právo k nemovitosti LV 107, kú Skalička u Tišnova, směnka vlastní zástavní právo k nemovitosti LV 2053, kú Malenovice u Zlína

Nabývací cena pohledávky (v tis. Kč)

Reálná cena pohledávky k datu pořízení (v tis. Kč)

4 300

39 501

45 263

0

1 200

2 076

1 857

153

16 738

31 000

98 011

15 974

15 600

15 600

14 100

4100

15 756

28 900

39 216

17

8 000

14 625

10 372

649

17 250

25 184

22 045

30

Nominální výše pohledávky (v tis. Kč)

Reálná hodnota k 30.4.2015 (v tis. Kč)

SILNICE ČÁSLAV HOLDING, a.s., IČO: 25261282

4

16.06.2014

Výstavba IS, spol. s r.o., IČO 25515004

5

18.08.2014

VPO Protivanov, a.s., IČO 29001765

2

07.11.2013

INDUANDO a.s., IČO 27758818

1

07.07.2014

VITA-logis PV a.s., IČO 26832071

5

07.11.2013

Dětský klub KENNY, s.r.o., IČO 26973146

5

07.11.2013

VETA ZLÍN, s.r.o., IČO 26259389

5

07.11.2013

3

16.06.2014

některé pohledávky zajištěny exekutorským zástavním právem

3 492

10 581

117 570

8 930

3

5.8.2014, účinnost 1.8.2014


4 301

8 370

61 439

6 694

3

07.05.2014


1 800

5 000

150 100

109

FALCON, spol. s.r.o., IČO 44164076

5

15.04.2014

4 800

11 500

8 559

2 711

Amerstone s.r.o., IČO 28627202

5

3 520

4 717

5 635

4 717

soubor 564 ks pohledávek z leasingových a úvěrových smluv s Autoleasing, a.s. soubor 133 ks pohledávek úvěrových smluv s Českou spořitelnou, a.s. soubor 764 ks pohledávek z leasingových smluv UniCredit leasing

zástavní právo k nemovitosti LV 703, kú Kyjov, směnka vlastní bankovní záruka ČMRZB, 24.06.2014 2x směnka vlastní

‡

Klasifikace bonity dlužníka: 1 – fondu není znám žádný závazek subjektu po splatnosti, ani jiná informace snižující bonitu dlužníka 2 – subjekt má minimálně jeden závazek po splatnosti, ale není v exekučním ani v insolvenčním řízení 3 – smíšená bonita – platí zejména pro retailové balíky pohledávek, které sestávají jak se subjektů bez exekucí a insolvencí a subjekty, které jsou v exekučních nebo insolvenčních řízeních 4 – subjekt je v exekučním řízení, anebo vůči němu existuje alespoň jeden vykonatelný závazek 5 – subjekt je v insolvenčním řízení


46


Bonita dlužníka

‡


Zajištění

zástavní právo k nemovitostem LV 4624, kú Svitavy, LV 382, kú Hylváty, LV 3247, kú Hlinsko v Čechách, LV 5337, kú Trutnov, LV 3985, kú Jičín, LV 10804, kú Plotiště nad Labem, směnka vlastní zástavní právo na LV 6515, kú Přerov, na LV 45, kú Lháň, směnka vystavená dlužníkem Směnky vlastní, ostatní zajištění dle smlouvy o postoupení (obchodní podíly, zajištění postoupení pohledávek, notářský zápis, zástavní práva na nemovitostech) zástavní právo k nemovitosti LV 598, kú Netvořice, blankosměnka vlastní



18 061

21 182

21 183

165

12 000

17 000

81 169

13 514

16 000

40 000

10 520

39 100

5 000

8 000

7 383

1 749

8 132

17 241

58 120

16 881

16 050

19 175

15 189

715



RADIÁLKA HRADEC KRÁLOVÉ s.r.o., IČO 49813315

5

18.06.2014

FRAMAGRO, a.s., IČO 609 17 741

5

30.05.2014

MEBIKAN, s.r.o., IČO 25441981

2

16.12.2014

H&D oil, s.r.o., IČO 272 20 362

4

18.08.2014

soubor pohledávek ze spotřebitelských úvěrových smluv UniCredit Bank

3

22.10.2014

Bez zajištění

ZEVO, spol. s.r.o., IČO 494 51 693

2

04.12.2014

zástavní právo na LV 736, kú Hrádek u Znojma, blankosměnka vlastní

3

01.08.2014


5 355

34 700

322 832

21 960

3

01.08.2014


2 247

14 000

75 003

8 225

3

01.08.2014


0

6 000

94 078

4 465

3

01.08.2014


0

1 800

9 350

1 200

6 100

6 440

2 600

3 333

soubor 1309 ks pohledávek z úvěrových smluv s Českou spořitelnou, a.s. soubor 326 ks pohledávek ze spotřebitelských úvěrových smluv UniCredit Bank soubor 583 ks pohledávek z leasingových a úvěrových smluv s Autoleasing, a.s. soubor 38 ks pohledávek z leasingových a úvěrových smluv od BOLEY INVEST & FINANCE S.A.

ZUCCA a.s., IČO 28350600

1

Korekt Ostrov s.r.o., IČO 25507486

5


zástavní právo na LV 736, kú Hrádek u Znojma; zástavní právo na LV 30.01.2015 229, kú Boskovštejn; zástavní právo na movité věci - 5 kogeneračních jednotek zástavní právo na LV 557, kú Ostrov nad Oslavou; směnky 23.02.2015 vystavená dlužníkem + avalisti Michaela Charvátová, Jaroslav Charvát, Korekt Holding

6 100

13 097

4 940

3 333

47


Ing. Rivoli Patricie, r.č. 795820/3825 soubor pohledávek z uzavřených úvěrových smluv u Komerční banky, a.s. Kliková Irena, Klika Michal, r.č. 715702/4721, 701022/4727

STAVINVEST Šumava s.r.o., IČO 28068131

FORMOSANA LIMITED, reg. č. 6374876

Bonita dlužníka

‡


5

27.03.2015

zástavní právo na nem. LV 2367, kú Kohoutovice

3

20.04.2015


5

30.04.2015

zástavní právo na nem. LV 3025, kú Černá Pole

3

směnka vlastní STAVINVEST Group + aval Vladimír Veselý; zástavní právo na nem. 28.04.2015 LV 469, kú Hojsova Stráž; zástavní právo na nem. LV 369, kú Hojsova Stráž

-

Zajištění

-

-



580

770

36 103

65 642

260 493

618

752

737

4 100

7 950

28 131

-

-

Celkem reálná hodnota k 30. 4. 2015


695

-


770

65 229

752

7 950

100 235 132

Nemovitostní portfolio 5.8.2

Fond neinvestuje do nemovitostí ve smyslu čl. 2, bodu 7 Nařízení za účelem jejich dlouhodobého držení, ale Fond nabývá nemovitosti jako způsob zpeněžení pohledávek v majetku Fondu. Nemovitosti získané v rámci realizace pohledávky bude Fond držet pouze krátkodobě a při nejbližší vhodné příležitosti je prodá. Specifikace nemovitosti

LV č. 2202, k.ú. Motyčín LV 5337 - kú Poříčí u Trutnova; LV 3821 - kú Hylváty; LV 541 - kú Veleň; LV 3247 a 5617 - kú Hlinsko v Čechách; LV 10804 - kú Plotiště nad Labem; LV 4624 - kú Svitavy LV 2009, k.ú. Lišov

5.8.3

Pořizovací cena (v tis. Kč)

Hodnota k 30.04.2015 (v tis. Kč)

5 096

8 000

18 671

21 150

15 000

15 000

Emitent dodržuje veškeré požadavky, které vyplývají ze zákonných předpisů a nařízení pro oblast životního prostředí. Emitent nepředpokládá, že by v oblasti životního prostředí mohly vzniknout problémy, které by ovlivnily využití hmotných dlouhodobých aktiv.

5.9. Ocenění 5.9.1

Oceňování majetku a dluhů z investiční činnosti Fondu zajišťuje Investiční společnost a je prováděno pravidelně jedenkrát ročně, a to k poslednímu kalendářnímu dni v posledním měsíci účetního období, popř. k jinému dni, pokud Fond rozhodne o dni ocenění k tomuto dni. Investiční společnost provede ocenění majetku a dluhů z investiční činnosti Fondu také k jinému dni, pokud to bude považovat za nutné z důvodu ochrany akcionářů. Majetek a dluhy z investiční činnosti Fondu se oceňují reálnou hodnotou.

5.9.2

Při ocenění majetku a dluhů z investiční činnosti Fondu zajišťuje Investiční společnost oceňování finančních aktiv Fondu a oceňování jiného než finančního majetku Fondu, přičemž tento majetek se oceňuje na základě posudku znalce, nebo oceňovatele, resp. aktualizace takového posudku.

5.9.3

Hodnota čistého obchodního jmění Fondu tak bude stanovena minimálně jedenkrát za rok, a to vždy k poslednímu dni účetního období. Hodnota čistého obchodního jmění Fondu se vypočte jako reálná hodnota majetku Fondu ke dni ocenění snížená o reálnou hodnotu dluhů Fondu ke dni ocenění, a to se zohledněním časového rozlišení běžných nákladů (zejména poplatky uvedené ve Statutu Fondu) ovlivňujících obchodní jmění Fondu a očekávané daňové povinnosti.


48

5.9.4

Aktuální hodnota čistého obchodního jmění Fondu bude akcionářům Fondu sdělena elektronicky bezodkladně po jejím stanovení. Po dobu, kdy budou akcie Emitenta přijaty k obchodování na regulovaném trhu, bude aktuální hodnota čistého obchodního jmění Emitenta uveřejňována rovněž v rámci informační povinnosti emitenta kótovaného cenného papíru jako vnitřní informace ve smyslu § 125 Zákona o podnikání na kapitálovém trhu. Informace o hodnotě čistého obchodního jmění Emitenta bude součástí každoročně uveřejňované výroční zprávy.

5.9.5

Investiční společnost zajišťuje oceňování finančních aktiv Fondu při každém ocenění majetku a dluhů z investiční činnosti Fondu, a to následujícím způsobem: a) Akcie: i) Pro stanovení reálné hodnoty akcií obchodovaných na tuzemském regulovaném trhu se použije závěrečný kurz vyhlášený pro den ocenění na tuzemském regulovaném trhu uveřejněný v systému Bloomberg. ii) Pro stanovení reálné hodnoty akcií obchodovaných na zahraničním regulovaném trhu se použije závěrečný kurz vyhlášený pro den ocenění na rozhodujícím zahraničním regulovaném trhu uveřejněný v systému Bloomberg. Investiční společnost stanoví rozhodující zahraniční regulovaný trh pro danou akcii a o této volbě informuje Depozitáře Fondu. iii) Pokud nelze reálnou hodnotu akcie stanovit podle výše uvedených bodů písm. a), popř. podle písm. h), zvolí Investiční společnost jiný kvalifikovaný způsob ocenění, a to se souhlasem depozitáře Fondu. b) Dluhopisy i) Pro stanovení reálné hodnoty dluhopisů se provede ocenění Závěrečnou kotací ke Dni ocenění vypočtenou podle metodiky Bloomberg z relevantních kontribuovaných kotací ke dni ocenění (kurz mid). ii) Pro stanovení reálné hodnoty dluhopisů, pro něž nelze určit hodnotu podle výše uvedeného bodu písm. b), se provede ocenění závěrečnou kotací některého z uznávaných tvůrců trhu ke dni ocenění (kurz mid), zvoleného Investiční společností s vynaložením odborné péče. iii) Není-li ke dni ocenění vyhlášena kotace od dříve zvoleného zdroje pro ocenění, použije se jím posledně vyhlášená cena, a to maximálně pro prvních 10 kalendářních dnů od jejího vyhlášení. Od následujícího kalendářního dne zvolí Investiční společnost jiný zdroj vyhlášené ceny podle výše uvedených bodů písm. b). iv) Pokud nelze reálnou hodnotu dluhopisu stanovit podle výše uvedených bodů písm. b), zvolí Investiční manažer jiný kvalifikovaný způsob ocenění, a to se souhlasem Depozitáře. v) Pro stanovení alikvotního úrokového výnosu (AUV) se použije způsob výpočtu uvedený v prospektu daného dluhopisu, popř. způsob výpočtu standardně používaný na trhu, na kterém se dluhopis obchoduje. Výpočet se provádí s použitím systému Bloomberg. c) Nástroje peněžního trhu i) Reálná hodnota depozita je stanovena jako součet hodnoty jistiny a smluveného úroku naběhlého ke dni ocenění. ii) Reálná hodnota pokladničních poukázek Ministerstva financí České republiky či České národní banky (dále jen „Pokladniční poukázka“) je stanovena dle tohoto vzorce: [2]

p

NH 1 r *

T 360 , kde

p je hodnota Pokladniční poukázky použitá pro ocenění; NH je nominální hodnota Pokladniční poukázky; r je aktuální úroková sazba pro období mezi dnem ocenění a datem splatnosti Pokladniční poukázky; tato sazba je odvozena z fixingu úrokových sazeb na mezibankovním trhu depozit vyhlašovaný Českou národní bankou (dále jen „Fixing úrokových sazeb“) – sazba bid pro odpovídající časový úsek, resp. vypočtena lineární interpolací z Fixingů úrokových sazeb pro termín nejbližší kratší a nejbližší delší, než je


49

d)

e)

období do splatnosti; odpovídající časový úsek vychází z doby ode dne ocenění do splatnosti Pokladniční poukázky; T je doba ode dne ocenění do splatnosti Pokladniční poukázky vyjádřená ve dnech. iii) Reálná hodnota krátkodobých dluhopisů emitovaných či zaručených vládou či centrální bankou státu odlišného od České republiky se vypočte obdobným způsobem jako v bodě ii). iv) Reálná hodnota jiných, než ve výše uvedených bodech písmene c) uvedených krátkodobých dluhopisů držených do splatnosti se počítá dle vzorce [2], přičemž za aktuální úrokovou sazbu r je dosazována po celou dobu držení dluhopisu úroková sazba odpovídající diskontu, s nímž byl dluhopis nakoupen. Pokud nelze hodnotu nástroje peněžního trhu stanovit podle výše uvedených bodů písm. c), zvolí Investiční společnost jiný kvalifikovaný způsob ocenění, a to se souhlasem Depozitáře. Cenné papíry kolektivního investování i) Jako reálná hodnota cenného papíru kolektivního investování se použije vyhlášená hodnota tohoto cenného papíru ke dni ocenění. Nebyla-li reálná hodnota cenného papíru kolektivního investování vyhlášena ke dni ocenění, použije se poslední známá vyhlášená hodnota. ii) V případě cenných papírů kolektivního investování skupiny rodin Fondů BNP Paribas Investment Partners (Parvest, Parworld, Pareturn a Fortis) se vyhlášenou hodnotou rozumí hodnota publikovaná příslušnou investiční společností prostřednictvím pravidelného rozesílaného ceníku z webových stránek www.bnpparibas-ip.lu iii) V případě cenných papírů kolektivního investování investičních společností Conseq Funds investiční společnost, a.s. a QI investiční společnost a.s. se vyhlášenou hodnotou rozumí hodnota publikovaná příslušnou investiční společností prostřednictvím webových stránek www.conseq.cz iv) V případě cenných papírů kolektivního investování investiční společnosti Conseq Invest PLC se vyhlášenou hodnotou rozumí hodnota publikovaná administrátorem Fondu BNP Paribas Fund Services prostřednictvím zasílaného ceníku z adresy domény bnpparibas.com. v) V případě ostatních cenných papírů kolektivního investování se vyhlášenou hodnotou cenného papíru kolektivního investování rozumí hodnota publikovaná v informačním systému Bloomberg. vi) V případě, kdy dojde ke zřejmým technických či obdobným problémům s doručováním ceníků s aktuálními cenami nebo k chybné publikaci vyhlášené hodnoty v informačním systému Bloomberg, zvolí Investiční manažer se souhlasem depozitáře hodnotu získanou z jiného relevantního zdroje. Investiční manažer v takovém případě zajistí depozitáři Fondu přístup k veškerým podkladům třetích stran, které dokládají oprávněnost volby hodnoty odlišné od vyhlášené hodnoty podle postupu uvedeného ve výše uvedených bodech písm. d). vii) Pokud nelze reálnou hodnotu cenného papíru kolektivního investování stanovit podle výše uvedených bodů písm. d), konkrétně i) až v), popř. podle písm. h), zvolí Investiční společnost jiný kvalifikovaný způsob ocenění, a to se souhlasem Depozitáře Fondu. viii) Pokud došlo k pozastavení odkupu cenného papíru kolektivního investování, Investiční manažer stanoví reálnou hodnotu tohoto cenného papíru odhadem s vynaložením odborné péče a se souhlasem depozitáře Fondu. Deriváty i) Měnové forwardy se splatností do 1 roku jsou oceňovány reálnou hodnotou podle vzorce: [3]

FXF  ExR1 *

CFCurr1 CFCurr2  ExR2 * T T 1  r1 * 1  r2 * 360 360 , kde

FXF je reálná hodnota měnového forwardu;


50

ExR1, resp. ExR2 je fixing kurzu české koruny k jiným měnám vyhlašovaný Českou národní bankou (dále jen „Fixing kurzu devizového trhu“) ke Dni ocenění vůči měně, v níž je denominována přijímaná, resp. placená částka; CFCurr1, resp. CFCurr2 je přijímaná částka v první měně, resp. placená částka v druhé měně; r1, resp. r2 je úroková sazba ask (offer) odvozená z obecně uznávaných fixingů sazeb peněžního trhu pro první, resp. druhou měnu, stanovená pro období do splatnosti metodou lineární interpolace; T je doba do splatnosti ve dnech. ii) Měnové forwardy se splatností delší než 1 rok jsou oceňovány reálnou hodnotou podle vzorce: [4]

FXF  ExR1 *

f)

g)

h)

5.9.6

CFCurr1 CFCurr2  ExR 2 * D (1  r1 ) (1  r2 ) D , kde

FXF je reálná hodnota měnového forwardu; ExR1, resp. ExR2 je Fixing kurzu devizového trhu ke dni ocenění v měně, v níž je denominována přijímaná, resp. placená částka; CFCurr1, resp. CFCurr2 je přijímaná částka v první měně, resp. placená částka v druhé měně; r1, resp. r2 je úroková sazba ask (offer) odvozená z obecně uznávaných fixingů sazeb peněžního trhu pro první, resp. druhou měnu stanovená pro období do splatnosti metodou lineární interpolace; D je doba do splatnosti v ročním vyjádření při použití konvence ACT/360. iii) Úrokové swapy jsou oceňovány reálnou hodnotou prostřednictvím oceňovacích nástrojů přístupných prostřednictvím informační služby Bloomberg, a to dle aktuálně platné metodiky této společnosti a dle tržně uznávaných postupů. Repooperace a reverzní repooperace i) Repooperace a reverzní repooperace budou oceňovány jako součet reálných hodnot dluhů a pohledávek vypočítaných podle bodu c) vyplývajících z dílčích obchodů operace. Ostatní investiční nástroje i) Ostatní investiční nástroje, jsou-li obchodovány na regulovaném trhu, jsou oceňovány kurzem vyhlášeným pro den ocenění na tomto regulovaném trhu. ii) Pokud nejsou ostatní Investiční nástroje na regulovaném trhu obchodovány, popř. pokud nelze reálnou hodnotu ostatních investičních nástrojů stanovit podle odstavce h), zvolí Investiční společnost jiný kvalifikovaný způsob ocenění, a to se souhlasem Depozitáře. Ostatní případy i) Není-li cena investičního nástroje ke dni ocenění vyhlášena, vychází se při stanovení reálné hodnoty z údajů posledně vyhlášené ceny na trhu. Posledně vyhlášenou cenu na trhu může Investiční společnost použít pouze pro prvních 10 kalendářních dnů od jejího vyhlášení.

Investiční společnost dále zajišťuje ocenění jiného než finančního majetku Fondu, přičemž tento majetek se oceňuje k poslednímu kalendářnímu dni v posledním měsíci účetního období, a to na základě posudku znalce, nebo oceňovatele, resp. aktualizace takového posudku: a) Nemovitosti i) Reálná hodnota nemovitosti musí být stanovena k termínům uvedeným ve statutu Fondu na základě posudku znalce, resp. aktualizace takového posudku, není-li ve statutu Fondu uvedeno jinak. Jedná se o tržní hodnotu nemovitosti určenou buď výnosovou či porovnávací metodou dle typu nemovitosti. Posouzení nemovitosti zahrnuje fyzickou návštěvu znalce, zhodnocení technického stavu, lokality i vad nemovitosti. Porovnávací metoda se využívá v případě aktiv, která jsou v širší lokalitě hojně zastoupena a pro která existuje relevantní trh. ii) Do doby prvního stanovení reálné hodnoty nemovitosti je reálná hodnota shodná s pořizovací cenou nemovitosti. První stanovení reálné hodnoty nemovitosti musí být provedeno k nejbližšímu následujícímu termínu uvedenému ve statutu Fondu po nabytí nemovitosti.


51

b)

c)

5.9.7

iii) Nemovitosti získané v rámci realizace pohledávky bude Fond držet pouze krátkodobě a při nejbližší vhodné příležitosti je prodá. Majetkové účasti ve společnostech i) Reálnou hodnotu majetkové účasti v nemovitostní společnosti zajišťuje Investiční společnost k termínům uvedeným ve statutu Fondu a způsobem tam uvedeným, jinak kvalifikovaným odhadem, přičemž vychází z reálné hodnoty nemovitostí v majetku nemovitostní společnosti. ii) První stanovení reálné hodnoty majetkové účasti v nemovitostní společnosti musí být provedeno k nejbližšímu následujícímu termínu uvedenému ve statutu Fondu po nabytí majetkové účasti v nemovitostní společnosti do majetku Fondu. Do doby prvního stanovení reálné hodnoty majetkové účasti v nemovitostní společnosti je reálná hodnota shodná s pořizovací cenou majetkové účasti v nemovitostní společnosti, s výjimkou nemovitostní společnosti, jejíž akcie jsou přijaté k obchodování na regulovaném trhu. Tyto akcie jsou oceňovány dle následujícího bodu tohoto odstavce. iii) Akcie nemovitostní společnosti přijaté k obchodování na regulovaném trhu jsou oceňovány dle odstavce 5.9.5 a) Prospektu. Dluhy a pohledávky: Dluhy: i) Reálná hodnota dluhu, který spočívá v povinnosti dodat Investiční nástroj v čase delším než je obvyklá doba vypořádání Investičního nástroje na referenčním spotovém trhu, se stanoví jako cena tohoto Investičního nástroje diskontovaná obdobně způsobu popsanému v odstavci c), bodu ii) a vzorci [2], kde r je úroková sazba ask (offer) odvozená z obecně uznávaných fixingů sazeb peněžního trhu pro měnu dluhu stanovená pro období do splatnosti metodou lineární interpolace. ii) Ostatní dluhy budou oceněny v souladu s účetními předpisy platnými v České republice, především v souladu se Zákonem o účetnictví, příslušnými vyhláškami vydanými Ministerstvem financí České republiky a českými účetními standardy pro finanční instituce, nestanoví-li Zákon o investičních společnostech a investičních fondech či vyhláška č. 244/2013 Sb., o bližší úpravě některých pravidel zákona o investičních společnostech a investičních fondech, v platném znění (dále jen „Vyhláška“), jinak. iii) Je-li reálná hodnota dluhu stanovena v zahraniční měně, je přepočtena na CZK pomocí Fixingu kurzu devizového trhu ke dni ocenění. Pohledávky i) Reálná hodnota pohledávky, která spočívá v povinnosti přijmout investiční nástroj v čase delším než je obvyklá doba vypořádání investičního nástroje na referenčním spotovém trhu, se stanoví jako cena tohoto investičního nástroje diskontovaná obdobně způsobu popsanému v odstavci c), bodu ii) a vzorci [2], kde r je úroková sazba ask (offer) odvozená z obecně uznávaných fixingů sazeb peněžního trhu pro měnu pohledávky stanovená pro období do splatnosti metodou lineární interpolace. ii) Ostatní pohledávky budou oceněny způsobem stanoveným v § 34 Vyhlášky. iii) Je-li reálná hodnota pohledávky stanovena v zahraniční měně, je přepočtena na CZK pomocí Fixingu kurzu devizového trhu ke dni ocenění.

Oceňování nemohou být pozastavena.

5.10 Informace o subjektu, který provedl ocenění nemovitostí a pohledávek a subjektu odpovědného za správu nemovitostí a pohledávek Oceňovatel pohledávek IČO Zápis do OR Sídlo Právní forma Telefonní číslo


PROKONZULTA, a.s. 25332953 KS Brno, oddíl B, vložka 4298 Křenová 299/26, Trnitá, 602 00 Brno Akciová společnost 777 817 853

52

5.10.1 Společnost PROKONZULTA, a.s. je společností s téměř dvacetiletou historií, která se od počátku své existence dosud zabývá zpeněžováním nemovitých a movitých aktiv a pohledávek, jakož i stanovováním jejich tržních hodnot, a to jak pro účely své zpeněžovací činnosti tak pro třetí strany. V současné době je PROKONZULTA, a.s. subjektem s největším tržním podílem v oblasti veřejných dražeb na trhu České republiky. Je autorem všech dosavadních ocenění pohledávek v majetku Fondu. Přehled vypracovaných znaleckých posudků je uveden v kapitole Zveřejněné dokumenty (kapitola 11.3.d)78). Reálné hodnoty pohledávek uvedené v tomto prospektu vycházejí z těchto posudků a jejich aktualizací. Oceňovatel nemovitostí IČO Zápis do OR Sídlo Právní forma Telefonní číslo

Petr Brodský 11029102 Třibřichy 5, 537 01 Fyzická osoba podnikající 724 026 510

5.10.2 Petr Brodský je soudní znalec v oblasti ekonomiky - cen a odhadů nemovitostí a stavebnictví. Realizoval pouze ocenění nemovitého majetku ve vlastnictví Fondu. Znalecké posudky pro Fond vypracoval k datu auditované mimořádné účetní závěrky k 31.7.2014 a jejich přehled je uveden v kapitole Zveřejněné dokumenty (kapitola 11.3.d)). Hodnoty nemovitostí v mezitímní účetní závěrce k 30.4.2015 byly stanoveny na základě tohoto ocenění. Správce IČO Zápis do OR Sídlo Právní forma Telefonní číslo

MIDESTA, s.r.o. 27685098 KS Brno, oddíl C, vložka 51934 Čechyňská 419/14a, 602 00 Brno Společnost s ručením omezeným 776 619 862

5.10.3 Společnost MIDESTA, s.r.o. se dlouhodobě věnuje správě pohledávek. Aktuálně má ve správě portfolio pohledávek v řádu několika miliard korun. Na trhu správy a vymáhání pohledávek se pohybuje již více než 8 let. Za dobu působení na trhu pohledávek se postupně stále více přeorientovává ze společnosti, která se věnovala primárně nákupu, vymáhání a správě vlastních pohledávek na společnost zabývající se téměř výlučně správou cizích pohledávek.

5.10. Vládní, hospodářské, rozpočtové, měnové či obecné politiky nebo faktory, které ovlivnily nebo mohly ovlivnit provoz Emitenta 5.11.1 Fond je investičním fondem kvalifikovaných investorů a jako takový podléhá regulaci ČNB. V roce 2013 nabyl účinnosti Zákon o investičních společnostech a investičních fondech, pod jehož působnost Fond a investiční fondy celkově spadají. Zákon nahradil s podstatnými změnami dřívější legislativní úpravu v podobě zákona č. 189/2004 Sb., o kolektivním investování, ve znění pozdějších předpisů. Další zákonnou normou, která ovlivňuje zejména praktické naplňování investiční strategie Fondu je nařízení vlády č. 243/2013 Sb., o investování investičních fondů a o technikách k jejich obhospodařování, ve znění pozdějších předpisů. Jakákoli novelizace předmětných norem může činnost Fondu ovlivnit významným způsobem. Mezi další právní předpisy, které ovlivňují činnost Fondu, patří Zákon o obchodních korporacích a Občanský zákoník, které nabyly účinnosti dne 1. ledna 2014. Činnost Fondu velmi ovlivňuje i daňová legislativa, zejména pak Zákon o dani z příjmu, který je novelizován průběžně. 5.11.2 Činnost Fondu rovněž může ovlivňovat zprostředkovaně legislativa a případné změny politik státního a veřejného sektoru, které se týkají cílových aktiv Fondu. V této souvislosti stojí za zmínku zejména měnová politika ČNB, která ovlivňuje tržní úrokové sazby vztahující se k cílovým


53

aktivům denominovaným v české koruně (dále jen „CZK“) a kurz CZK vůči ostatním světovým měnám, který determinuje tržní hodnotu cílových aktiv v CZK denominovaných v cizích měnách. Měnová politika ČNB ovlivňuje činnost Fondu zejména v následujících oblastech: a) Nastavení úrokových sazeb ČNB a centrální banky dalších zemí stanovují výši tzv. referenčních úrokových sazeb a ovlivňují tím jak krátkodobý segment výnosových křivek tržních úrokových sazeb v ekonomice, tak jejich prostřednictvím formují tržní očekávání ohledně budoucího vývoje a ovlivňují tak i segment středně- a dlouhodobý. Činnost Fondu je na úrokovém prostředí závislá především prostřednictvím následujících kanálů: - Vývoj cen dluhopisů a nástrojů peněžního trhu, do kterých Fond investuje svá finanční aktiva. V případě, že úrokové sazby klesají, tržní ceny těchto nástrojů za jinak stejných okolností rostou a naopak, když úrokové sazby rostou, tržní ceny za jinak stejných okolností klesají. - Vývoj tržního úročení úvěrů a úročených pohledávek poskytnutých z Fondu a naopak úvěrů a úročených závazků v případě cizích zdrojů poskytnutých do Fondu. Při poklesu úrokových sazeb klesá cena úvěrových zdrojů, což je pro Fond výhodné z pohledu poklesu nákladů na závazky a nevýhodné z pohledu poklesu výnosů z pohledávek. Růst úrokových sazeb naopak zvyšuje výnosy z pohledávek, ale také zvyšuje náklady na financování závazků. b) Administrativní ovlivňování směnného kurzu CZK a změny kurzového režimu Hospodaření Fondu se vyznačuje rozdílnou měnovou strukturou nákladů, ale zejména výnosů, přičemž přímé působení těchto faktorů ovlivňuje zejména výnosy pohledávek. Na Fond působí zprostředkovaně. Dané rozdíly mohou být krátko- i dlouhodobé povahy. Úspěšnost činnosti Fondu je tedy v určité míře závislá na vývoji měnového kurzu CZK vůči ostatním měnám (zejména EUR a USD). Kurzy se mohou kromě tržních vlivů měnit i prostřednictvím administrativních zásahů a změn kurzové politiky ČNB. 5.11.3 Všechny výše uvedené faktory se na dosaženém zisku Fondu projevují. Stěžejní dopad mají faktory uvedené v odst. 5.11.1 a 5.11.2. Významnost ostatních se v čase mění s ohledem na podmínky trhu a legislativní podmínky (změny).

5.11. Provozní kapitál Fondu a jeho zdroje 5.12.1 Fond prohlašuje, že podle jeho názoru je jeho provozní kapitál dostatečný pro jeho současné požadavky. 5.12.2 Pro svůj rozvoj Fond používá zejména vlastní zdroje kapitálu v kombinaci s kontokorentním úvěrem od Sberbank s celkovým limitem 86 mil. CZK a úrokem navázaným na vývoj mezibankovních úrokovových sazeb (k 30.4.2015 čerpáno 29 mil. CZK jistiny) a půjček od nebankovních subjektů (k 30.4.2015 29 mil. CZK jistiny). Tyto půjčky od nebankovních subjektů mají splatnost do dvou let a jsou úročeny pevnou úrokovou sazbou. 5.12.3 Provozní kapitál Fondu k 30.4.2015 činil 13 % z celkových aktiv. 5.12.4 Fond si není vědom žádného omezení využití zdrojů kapitálu, které podstatně ovlivnily nebo mohly podstatně ovlivnit, přímo či nepřímo, provoz Fondu.

5.12. Kapitalizace a zadluženost 5.13.1 Fond přijal ke dni 31.7.2015 následující úvěry: a)

Smlouvu o úvěru – kontokorentní úvěr KA14015 od společnosti Sberbank CZ, a.s. ve výši 86 000 000 CZK, včetně dodatku č. 1 za účelem nákupu pohledávek a jejich dalším financováním, nákupu majetkových účastí, cenných papírů a nemovitostí. Pro úvěr byla sjednána výpovědní lhůta 90 dní. Úroková sazba je 3M PRIBOR + 4,1 % p.a. K 30.4.2015 činila výše čerpané jistiny 29 mil. CZK. Tato smlouva je zajištěna veškerými budoucími peněžními toky z pohledávek fondu a prodeje nemovitostí (zástavní právo k běžnému účtu a směnečné ručení).

b)

Smlouvu o zápůjčce od Beater s.r.o. ve výši 24 900 000 CZK za účelem financování akvizic Fondu. Půjčka má splatnost do dvou let (01/2017) a je úročena fixní sazbou 74


54

% p.a., úrok je splatný čtvrtletně. Zůstatek čerpané jistiny k 30.4.2015 činil 22,9 mil. CZK. Úvěr byl splacen v 06/2015.

c)

Smlouva o zápůjčce od ENREDA a.s. z 06/2015 ve výši 15 000 000 CZK za účelem financování akvizic Fondu. Půjčka má splatnost nejdříve rok od poskytnutí (06/2016) a je úročena fixní sazbou 4 % p.a., úrok je splatný kdykoli, resp. spolu s jistinou. Zůstatek čerpané jistiny k 30.4.2015 činil 22,9 mil. CZK. Úvěr není zajiště.

d)

Smlouva o postoupení ½ pohledávek postoupených Fondem od Raiffeisenbank a.s. na společnost Gomanold, a.s., v rámci které přijal Fond od společnosti Gomanold a.s. v 06/2015 zápůjčku 17 000 000 Kč na pořízení pohledávek a tato zápůjčka je úročena 10 % p.a. a bude splácena z inkas těchto pohledávek. Úvěr není zajištěn.

e)

Fond pořídil pohledávku za společností Dětský klub KENNY, s.r.o. (původní věřitel Komerční banka, a.s. na základě smlouvy o úvěru) od společnosti Zaccario, s.r.o. na základě smlouvy o postoupení pohledávky ze dne 7.11.2013. Na základě této smlouvy o postoupení byla splátka části kupní ceny ve výši 7 mil. CZK dohodnuta se splatností do tří let od postoupení. Splatnost závazku je tedy v 11/2016. Závazek je úročen fixní sazbou ve výši 5 % p.a. Zůstatek závazku k 30.4.2015 byl 6 mil. CZK.

5.13.2 Údaje platné k 31.7.2015 v tis. Kč: Vlastní kapitál

239 931

Základní kapitál

2 000

Zákonný rezervní fond

0

Ostatní kapitálové fondy

237 931

Celkem

239 931

Celkové krátkodobé závazky (zajištěné zárukou)

83 588 0

(zajištěné jinak - např. CP)

38 682

(nezajištěné)

44 906

Celkové dlouhodobé závazky (bez závazků splatných jako krátkodobé)

21 599

(zajištěné zárukou)

0

(zajištěné jinak)

0

(nezajištěné)

21 599

A. Hotovost a vklady u bank

31 143

B. Peněžní ekvivalenty

0

C. CP k obchodování

0

D. Likvidita (A)+(B)+(C)

E. Finanční pohledávky krátkodobé F. Závazky k bankám krátkodobé G. Krátkodobá část dlouhodobých závazků

31 143

0 38 682 0

H. Ostatní krátkodobé finanční závazky

17 186

I. Krátkodobé finanční závazky (F)+(G)+(H)

55 868


55

J. Čistá finanční krátkodobá zadluženost (I)-(E)-(D)

24 725

K. Dlouhodobé bankovní úvěry

0

L. Emitované dluhopisy

0

M. Ostatní dlouhodobé závazky/úvěry

21 599

N. Dlouhodobá finanční zadluženost (K)+(L)+(M)

21 599

O. Čistá finanční zadluženost (J)+(N)

46 324

5.13.3 Postoupené pohledávky, resp. budoucí peněžní toky z těchto pohledávek jsou zastaveny ve prospěch Sberbank CZ, a.s. na základě zástavní smlouvy k pohledávce z běžného účtu za účelem zajištění čerpaného kontokorentního úvěru a případných s ním souvisejících pohledávek.

5.13. Významné smlouvy 5.14.1 Fond nemá uzavřeny smlouvy, které by mohly vést ke vzniku závazků nebo nároku, které by byly podstatné pro schopnost Fondu plnit závazky k držitelům cenných papírů, s výjimkou těchto smluv: Úvěrové smlouvy: a)

Smlouva o úvěru - kontokorentní úvěr KA1401581, uzavřená mezi Sberbank CZ, a.s. a Fondem dne 27. 5. 2014, jejímž účelem byl nákup pohledávek za účelem jejich dalšího obchodování, nákup majetkových účastí, cenných papírů a nemovitostí. ve výši 86 mil. Kč; Úvěr je zajištěn: zástavním právem k následujícím nemovitostem (vlastněným osobami ovládanými stejnými ovládajícími osobami, které ovládají i Fond): - Zástavní právo první v pořadí k nemovitostem ve vlastnictví COSTANZA, s.r.o., IČO 27708951 včetně všech součástí a příslušenství, dle Zástavní smlouvy KA1401581/1. - Zástavní právo první v pořadí k nemovitostem ve vlastnictví NAFI, s.r.o., IČO 46904000 včetně všech součástí a příslušenství, dle Zástavní smlouvy KA1401581/2. - Zástavní právo první v pořadí k nemovitostem ve vlastnictví Hotel Helios s.r.o., IČO 27742776 včetně všech součástí a příslušenství, dle Zástavní smlouvy KA1401581/3. ii. dvěma bianko směnkami vlastní vystavené na řad banky: IFIS uzavřený investiční fond, a.s., IČO 24316717 (dále jen „výstavce“) - Bianko směnky jsou částečně vyplněné formuláře směnky vlastní, obsahující zejména podpisy a označení výstavce a případně avalistů, označení beneficienta, datum a místo vystavení a doložku „bez protestu“. - Výstavce tímto uděluje bance oprávnění k pozdějšímu vyplnění dále uvedených náležitostí směnky vlastní ve smyslu zákona č. 191/1950 Sb. Bianko směnky mají výlučně zajišťovací účel. Nastane-li případ porušení smlouvy o úvěru, zejména pokud klient bude v prodlení s úhradou jakýchkoliv dluhů vůči bance, je banka oprávněna doplnit do formuláře bianko směnky následující údaje:  směnečnou sumu včetně měny, ve které má být směnečná suma proplacena - směnečná suma, kterou banka do směnky na základě tohoto oprávnění doplní, nesmí převyšovat výši zajištěných dluhů podle bodu 6.1. této smlouvy splatných ke dni vyplnění směnky, může být však nižší,  datum splatnosti směnky, které nesmí být dřívější než 5 dnů ode dne doplnění směnky,  údaj o místě placení, kterým bude Brno a následně předložit směnku k placení. Nebude-li směnka řádně honorována, je banka oprávněna uplatňovat směnečnou pohledávku soudní cestou, případně jiným i.


56

způsobem zajistit uspokojení své pohledávky, zejména na základě vlastního uvážení směnku převést rubopisem na třetí osobu, popřípadě vykonat jakákoli jiná práva ze směnky.  banka je oprávněna kdykoli bez předchozího souhlasu výstavce přijmout směnečný aval třetí osoby. Banka je oprávněna informovat takovou třetí osobu o všech skutečnostech nezbytných pro určení směnečné sumy, data splatnosti a dalších platebních podmínek a povinností, které mohou pro takovou třetí osobu ze směnky vzniknout. - Bianko směnky budou uloženy v depozitu banky a budou vráceny výstavci po zániku veškerých dluhů uvedených v bodu 6.1. úvěrové smlouvy, pokud je zároveň zřejmé, že další takové pohledávky nebudou vznikat. Pokud si však výstavce bianko směnky nevyzvedne ve lhůtě 15 pracovních dní od zániku zajištěných dluhů, je banka oprávněna bianko směnky protokolárně zničit. iii. Zástavním právem ve prospěch banky k pohledávkám IFIS uzavřený investiční fond, a.s., IČO 24316717 z běžného účtu č. 4200482794/6800 vedeného u banky na základě Zástavní smlouvy k pohledávce z běžného účtu KA1401581. iv. Převzetí ručení COSTANZA, s.r.o., IČO 27708951 podle § 2018 a násl. občanského zákoníku za dluhy z této smlouvy a dluhy s touto smlouvou související na základě Smlouvy o ručení KA1401581/1. v. Převzetí ručení NAFI, s.r.o., IČO 46904000 podle § 2018 a násl. občanského zákoníku za dluhy z této smlouvy a dluhy s touto smlouvou související na základě Smlouvy o ručení KA1401581/2. vi. Převzetí ručení Hotel Helios s.r.o., IČO 27742776 podle § 2018 a násl. Občanského zákoníku za dluhy z této smlouvy a dluhy s touto smlouvou související na základě Smlouvy o ručení KA1401581/3. b)

Smlouva o zápůjčce od Beater s.r.o. ve výši 24 900 000 CZK za účelem financování akvizic Fondu. Půjčka má splatnost do dvou let (01/2017) a je úročena fixní sazbou 7 % p.a., úrok je splatný čtvrtletně. Zůstatek čerpané jistiny k 30.4.2015 činil 22,9 mil. Kč. Úvěr není zajištěn. Úvěr byl v 06/2015 splacen.

Ostatní smlouvy: c)

Rámcová smlouva o poskytování služeb uzavřená mezi společností MIDESTA, s.r.o. (Poskytovatel) a Fondem (Klient) dne 1.11.2013 za účelem zajištění správy a vymáhání pohledávek ve znění dodatků. Výše úplaty za tyto služby číní 50 000 Kč/měsíc. Na základě této smlouvy se Poskytovatel zavazuje poskytovat Klientovi svoje osobní, technické, odborné a externí kapacity v souladu s příslušným investičním záměrem a / nebo v souladu se závaznými pokyny Klienta a Klient se zavazuje poskytnout Poskytovateli včasné a vhodné závazné pokyny a další potřebné dokumenty a / nebo plnou moc podle požadavků Poskytovatele, a platit odměnu za služby. Poskytovatel je oprávněn po předchozím písemném souhlasu Klienta nebo při splnění podmínek uvedených v závazných pokynech, postoupit nebo zastavit pohledávku(y), nebo snížit dluh nebo jeho část, nebo provést novaci nebo kapitalizací pohledávky(ek) nebo jejich částí, měnit podmínky smluv týkajících se pohledávky(ek), pokud je to ve prospěch Klienta. Poskytovatel archivuje dokumentaci týkající se portfolia pohledávek, kterou obdržel od původního věřitele, či jeho právního nástupce, vede podrobné a přesné záznamy o vymožených pohledávkách a to individuálně pro každou pohledávku, stejně jako přesné a podrobné záznamy skutečností a opatření. Poskytovatel dále poskytuje Klientovi v souladu s touto rámcovou smlouvou zejména následující služby: - informace o platbách za poskytování služeb souvisejících s efektivními činnostmi realizovaných třetími stranami, které jsou najaté ze strany Poskytovatele (osobní inkasisté atd.) nebo Klienta v případě, že subdodavatelé nejsou vypláceni přímo Klientem; - shromažďování a analýzu dostupných nebo získaných informací o Pohledávkách nebo jejich částech, a to ke kvalitě a hodnotě pohledávek a platební morálce dlužníků z Portfolia pohledávek;


57

jednání s dlužníky a jinými osobami, které mají přímé či nepřímé souvislosti s některou z pohledávek, a to na základě příslušného investičního záměru a požadavků Klienta nebo externích právních zástupců Klienta; - odesílání písemných výzev jednotlivým dlužníkům, ručitelům, zástavcům apod. k úhradě splatných pohledávek a další korespondenci s dlužníky a dalšími spřízněnými osobami a / nebo orgány státní správy, samosprávy v souvislosti s činností při vymáhání pohledávek; - dodání datové zprávy Klientovi o činnostech Poskytovatele nebo jejich uložení v elektronické podobě; - doručení účetních podkladů Klientovi nebo osobě určené k tomu Klientem, a v případě, že účetní podklad není správný a je vrácen Poskytovateli Klientem k nápravě, musí Poskytovatel podklad opravit ve lhůtě maximálně 10 pracovních dnů ode dne oznámení Poskytovateli. - zaslání originálů (nebo kopií v případě, že originály jsou u soudu) a dalších dokumentů vztahující se k náhradě oprávněných nákladů Klientovi na adresu uvedenou Klientem, a to do 30 (třiceti) dnů po skončení měsíce; - informování Klienta o možnosti odkupu nového portfolia pohledávek; - provedení revize investičního záměru na žádost Klienta, přičemž veškeré výše uvedené informace je Poskytovatel povinen Klientovi zasílat jednou měsíčně, a to vždy do 20. dne měsíce za měsíc předcházející. -


58

ČÁST 6.

AKCIONÁŘI A ORGANIZAČNÍ STRUKTURA

6.1. Akcionáři 6.1.1

Akcionáři Fondu jsou: a. Mgr. Marek Indra, nar. 10. 1. 1973, bytem Dražovice 312, PSČ: 683 01, který vlastní 1200 ks kmenových zaknihovaných akcií na jméno, o jmenovité hodnotě každé akcie 1000 Kč (slovy tisíc korun českých); b. Mgr. Jiří Šebesta, nar. 15. 3. 1972, bytem Brno, Žebětín, Dlážděná 13, PSČ: 641 00, který vlastní 800 ks kmenových zaknihovaných akcií na jméno, o jmenovité hodnotě každé akcie 1000 Kč (slovy tisíc korun českých).

6.1.2

Podíl na základním kapitálu je shodný s podílem na hlasovacích právech Emitenta. S akciemi Fondu nejsou spojena žádná odlišná hlasovací práva.

6.2. Organizační struktura 6.2.1

Fond není součástí žádné skupiny. Fond je ovládanou osobou, ovládajícími osobami jsou Mgr. Marek Indra, nar. 10. 1. 1973, bytem Dražovice 312, PSČ: 683 01 a Mgr. Jiří Šebesta, nar. 15. 3. 1972, bytem Brno, Žebětín, Dlážděná 13, PSČ: 641 00. Ovládání je založeno na podílu na hlasovacích právech představujících alespoň 40 % všech hlasů ve Fondu.

6.3. Transakce se spřízněnými stranami 6.3.1

Fond neuskutečnil žádné významné transakce se spřízněnými stranami s výjimkou níže uvedených.

6.3.2

Od svého vzniku do data vyhotovení Prospektu neuskutečnil Fond žádné operace se členy představenstva a dozorčí rady s výjimkou úplaty Investiční společnosti za obhospodařování a administraci. Investiční společnost se stala na základě ZISIF členem představenstva 22.7.2014. Za dobu existence fondu vznikl Společnosti z titulu obhospodařování nebo z titulu smlouvy o výkonu funkce nárok na odměnu v celkové výši 773 tis. Kč (2012: 60 tis. Kč, 2013: 188 tis. Kč, do 31.7.2014: 175 tis. Kč, od 1.8. do data vyhotovení prospektu: 350 tis. Kč).

6.3.3

V rámci přeměny došlo 25.5.2015 k úplatnému převodu podílů původních akcionářů společnosti MIDESTA, s.r.o. na akcionáře Fondu. Společnost MIDESTA, s.r.o. se tak stala spřízněnou osobou Fondu. Smlouva o spolupráci popsaná v čl. 5.13 byla uzavřena před tímto prodejem podílů a za tržních podmínek, pro úplnost nicméně uvádíme, že za období od 1.8.2014 (rozhodný den přeměny) eviduje Fond z titulu výše uvedené smlouvy o správě pohledávek k datu vyhotovení prospektu náklad ve výši 520 tis. Kč. Z titulu realizace inkasa odštěpených pohledávek od rozhodného dne 1.8.2014 na účty rozdělované společnosti (MIDESTA, s.r.o.) eviduje Fond pohledávku za společností MIDESTA, s.r.o. k datu vyhotovení prospektu pohledávku ve výši 27,4 mil. Kč.


59

ČÁST 7. SPRÁVNÍ, ŘÍDÍCÍ A DOZORČÍ ORGÁNY A VRCHOLOVÉ VEDENÍ Fond si zvolil dualistický systém vnitřní struktury. Orgány společnosti jsou valná hromada, představenstvo a dozorčí rada. Fond nemá kromě představenstva žádné jiné vrcholové vedení.

7.1. Valná hromada 7.1.1

Valná hromada je nejvyšším orgánem společnosti.

7.1.2

V působnosti valné hromady Fondu je mimo jiné: a) rozhodování o změně stanov Fondu, s výjimkou případů, kdy dle Zákona o investičních společnostech a investičních fondech rozhoduje o změnách stanov Fondu představenstvo Fondu, b) rozhodování o zvýšení či snížení základního kapitálu Fondu, c) volba a odvolání členů představenstva a dozorčí rady Fondu, d) rozhodnutí o přeměnách Fondu, nestanoví-li zvláštní právní předpis, že o těchto rozhoduje představenstvo, e) rozhodnutí o zrušení Fondu.

7.1.3

Schválení účetní závěrky, rozhodnutí o rozdělení zisku nebo jiných výnosů z majetku Fondu a rozhodnutí o úhradě ztráty z hospodaření Fondu náleží také do působnosti valné hromady Fondu. Svolání valné hromady

7.1.4

Valnou hromadu svolává nejméně jednou za rok představenstvo společnosti, a to nejpozději do čtyř měsíců po skončení účetního období. Představenstvo svolá valnou hromadu též vždy, uzná-li to za nutné v zájmu společnosti nebo vyžaduje-li to právní předpis nebo stanovy.

7.1.5

Představenstvo svolává valnou hromadu nejméně 30 dnů před datem konání valné hromady uveřejněním pozvánky na valnou hromadu na internetových stránkách společnosti a současně zasláním písemné pozvánky akcionářům na adresu uvedenou v evidenci zaknihovaných cenných papírů. Pozvánka musí obsahovat alespoň: a) obchodní firmu a sídlo společnosti, b) místo, datum a hodinu konání valné hromady, c) označení, zda se svolává řádná nebo náhradní valná hromada, d) pořad jednání valné hromady, včetně uvedení osob navrhovaných jako členy orgánu společnosti, e) rozhodný den k účasti na valné hromadě, pokud byl určen, a vysvětlení jeho významu pro hlasování na valné hromadě, f) návrh usnesení valné hromady a jejich zdůvodnění, nebo vyjádření představenstva společnosti ke každé navrhované záležitosti, není-li předkládán návrh usnesení, g) upozornění pro akcionáře dle § 120 odst. 4 Zákona o podnikání na kapitálovém trhu, h) náležitosti uvedené v § 120a Zákona o podnikání na kapitálovém trhu. Je-li na pořadu jednání valné hromady schválení účetní závěrky, obsahuje pozvánka dle ustanovení § 436 odst. 1 Zákona o obchodních korporacích následující údaje z účetní závěrky, a to hodnotu aktiv celkem, dlouhodobého hmotného majetku, pohledávek za bankami, pasiv celkem, vlastního kapitálu, ostatních pasiv a hospodářského výsledku (zisku / ztráty) za účetní období. Pozvánka obsahuje i další náležitosti, pokud jsou v daném případě vyžadovány Zákonem o obchodních korporacích, Zákonem o podnikání na kapitálovém trhu a stanovami. Místo, datum a hodina konání valné hromady musí být určeny tak, aby co nejméně omezovaly možnost akcionářů účastnit se valné hromady. Valná hromada se obvykle koná v sídle společnosti, pokud představenstvo nerozhodne jinak.

7.1.6

Pokud s tím budou souhlasit všichni akcionáři, může se valná hromada konat i bez splnění požadavků stanovených zákonem pro svolání valné hromady.

7.1.7

Představenstvo svolá valnou hromadu: a) na žádost akcionářů uvedených v § 365 odst. 2 Zákona obchodních korporacích; představenstvo svolá valnou hromadu tak, aby se konala nejpozději do 40 dnů ode dne, kdy mu došla žádost o její svolání. Lhůta uvedená v článku 13.2 stanov se zkracuje na 15


60

dnů. Představenstvo není oprávněno navržený pořad jednání měnit. Představenstvo je oprávněno navržený pořad jednání doplnit pouze se souhlasem osob, které požádaly o svolání valné hromady podle tohoto ustanovení. V případě, že představenstvo ve stanovené lhůtě valnou hromadu nesvolá, mohou akcionáři uvedení v § 356 odst. 2 Zákona o obchodních korporacích požádat příslušný soud, aby je zmocnil ke svolání valné hromady a ke všem jednáním s ní souvisejícím, b) poté, co zjistí, že celková ztráta společnosti na základě účetní závěrky dosáhla takové výše, že při jejím uhrazení z disponibilních zdrojů společnosti by neuhrazená ztráta dosáhla poloviny základního kapitálu nebo to lze s ohledem na všechny okolnosti předpokládat, nebo pokud zjistí, že se společnost dostala do úpadku, nebo z jiného vážného důvodu. Představenstvo současně navrhne takové valné hromadě zrušení společnosti nebo přijetí jiného opatření, nebo c) požádá-li o její svolání dozorčí rada. 7.1.8

Představenstvo je oprávněno svolat valnou hromadu společnosti rovněž v případě, požádá-li o to třetí osoba za účelem investice do společnosti.

7.1.9

Valné hromady se může účastnit akcionář, který je zapsán v evidenci zaknihovaných cenných papírů jako vlastník akcií společnosti sedmý kalendářní den předcházející dni konání valné hromady (dále jen „rozhodný den pro účast na valné hromadě“). Společnost je povinna si nejpozději do dne konání valné hromady opatřit výpis z evidence zaknihovaných cenných papírů, a to k rozhodnému dni pro účast na valné hromadě. Osoba, která je akcionářem k rozhodnému dni pro účast na valné hromadě, se zúčastňuje valné hromady osobně anebo v zastoupení na základě písemné plné moci, přičemž podpis akcionáře na plné moci musí být úředně ověřen.

7.1.10 Akcionář se účastní valné hromady na vlastní náklady. Členové představenstva se účastní valné hromady vždy. Valné hromady se dále účastní členové dozorčí rady a hosté pozvaní představenstvem.

7.2. Představenstvo 7.2.1

Představenstvo je statutárním orgánem, jenž řídí činnost Fondu, zabezpečuje jeho obchodní vedení a zastupuje Fond navenek. Představenstvo na svých zasedáních rozhoduje o všech záležitostech Fondu, které nejsou obecně závaznými právními předpisy nebo stanovami Fondu vyhrazeny do působnosti valné hromady nebo dozorčí rady.

7.2.2

Představenstvo má jednoho člena, jímž je právnická osoba oprávněná obhospodařovat Fond. Členové představenstva jsou voleni a odvoláváni valnou hromadou a jejich funkční období trvá pět let. Členové představenstva

7.2.3

Jediným členem představenstva je QI investiční společnost, a.s., se sídlem Praha 1, Rybná 682/14, PSČ: 110 05, IČ: 279 11 497 (dále jen „Investiční společnost“).

7.2.4

Aktuální funkční období Investiční společnosti, jakožto jediného člena představenstva, trvá od 22.7.2014 a skončí 22.7.2019 Člen představenstva nemá uzavřenou žádnou pracovní smlouvu s Fondem a nedrží žádné akcie nebo akciové opce Fondu.

7.2.5

Investiční společnost vznikla zápisem do obchodního rejstříku dne 21. 6. 2007 vedeného u Městského soudu v Praze pod sp. zn. B 11985. Investiční společnosti bylo uděleno povolení k činnosti rozhodnutím ČNB ze dne 16. 5. 2007 vydaným pod č.j. Sp/541/78/2007/5, 2007/8224/540, které nabylo právní moci dne 17. 5. 2007. K datu vydání tohoto Prospektu nejsou žádné pozdější změny tohoto rozhodnutí ČNB. Investiční společnost je zapsána do seznamu investičních společností vedeného ČNB.

7.2.6

Investiční společnost se při své činnosti řídí právními předpisy platnými na území České republiky, a to zejména Zákonem o investičních společnostech a investičních fondech, Zákonem o podnikání na kapitálovém trhu a Zákonem o obchodních korporacích.

7.2.7

Předmět podnikání Investiční společnosti je, v souladu s uděleným povolením k činnosti: a) oobhospodařování fondů kvalifikovaných investorů a srovnatelných zahraničních investičních fondů, b) provádění administraci fondů kvalifikovaných investorů a srovnatelných zahraničních investičních fondů.


61

7.2.8

Vedoucími osobami Investiční společnosti jsou: a)

Ing. Jan Vedral, předseda představenstva (od 29. dubna 2010), hlavní investiční manažer Zkušenosti: Po absolvování Obchodní fakulty Vysoké školy ekonomické v Praze pracoval v Investiční bance. V roce 1992 nastoupil do Agrobanky Praha (dnes GE Money Bank) a ve funkci hlavního makléře se účastnil prvních transakcí na formujícím se českém primárním i sekundárním kapitálovém trhu. Koncem roku 1994 inicioval založení společnosti Conseq Finance, v jejímž čele působil až do roku 2003. Po celou dobu přímo zodpovídal za divizi operací, skupinu obchodování s akciemi a skupinu investičního managementu. V QI investiční společnosti pokračuje Jan Vedral jako hlavní investiční manažer, který vede investiční tým a stanovuje hlavní investiční strategie a podílí se na rozhodování o obchodní politice firmy a jejím operativním řízení. Pracovní adresa: Praha 1, Rybná 682/14, PSČ: 110 05 V předešlých pěti letech byl členem správních, řídících nebo kontrolních orgánů v těchto společnostech:

b)

Právnické osoby personálně propojené se Společností

Doba personálního propojení

Funkce

Conseq Investment Management, a.s. Conseq Finance, a.s. Turf Praha a.s. TMM s.r.o. Auto Real Estate Tábor s.r.o. Conseq Invest plc Conseq Funds investiční společnost, a.s. SOLAZO s.r.o. CNE Projekt FVE beta s.r.o. Burza cenných papírů Praha, a.s. Garanční fond obchodníků s cennými papíry NOKERA Invest s.r.o. Conseq penzijní společnost, a.s. Conseq penzijní společnost, a.s.

celé rozhodné období celé rozhodné období celé rozhodné období celé rozhodné období od 31.8.2010 celé rozhodné období

předseda představenstva předseda představenstva člen představenstva jednatel jednatel člen představenstva

celé rozhodné období

předseda představenstva

od 7.10.2011 od 7.10.2011 od 27.4.2011

jednatel jednatel člen dozorčí rady

od 13.10.2011

člen správní rady

od 20.12.2012 od 25.2.2014 od 3.1.2014 do 25.2.2014

jednatel předseda představenstva člen představenstva

Ing. Lukáš Vácha, místopředseda představenstva (od 22. června 2012), ředitel prodeje pro institucionální klientelu Zkušenosti: Absolvoval Fakultu financí a účetnictví Vysoké školy ekonomické v Praze a v rámci akademického programu studoval rovněž Universität zu Köln v Kolíně nad Rýnem. Od roku 2000 do konce roku 2002 pracoval v Conseq Finance, a.s. jako obchodník s dluhopisy. V letech 2003 až 2005 působil v České spořitelně, a.s. jako produktový manažer pro segment malých a středních firem, kde měl na starosti úvěrové produkty pro financování energetických úsporných projektů a obnovitelných zdrojů energie ve spolupráci s IFC (International Finance Corporation), člen skupiny Světové banky. Od roku 2005 do roku 2008 pracoval v ČSOB Asset Management, a.s., člen skupiny ČSOB jako account manager pro institucionální klienty. V prosinci 2008 se vrátil do skupiny Conseq a v QI investiční společnosti má jako obchodní ředitel na starosti sekci privátních a institucionálních klientů. Pracovní adresa: Praha 1, Rybná 682/14, PSČ: 110 05


62

V předešlých pěti letech byl členem správních, řídících nebo kontrolních orgánů v těchto společnostech: Právnické osoby personálně propojené se Společností

Conseq Investment Management, a.s. Conseq Investment Management, a.s. Conseg Funds investiční společnost, a.s. SOLAZO s.r.o. CNE Projekt FVE beta s.r.o. Společenství vlastníků jednotek domu Lihovarská 1270/11 v Praze 9 APS FUND ALPHA uzavřený investiční fond, a.s. APS FUND BETA uzavřený investiční fond, a.s. NOKERA Invest s.r.o.


Zainteresovanost v právnických osobách propojených se Společností

do 9. ledna 2013

místopředseda dozorčí rady

od 11. října 2013

člen představenstva



od 7.10.2011 od 7.10.2011

jednatel jednatel


předseda výboru

od 22. 4. 2013 do 5. 8. 2013 od 25. 6. 2013 do 10. 12. 2013

předseda dozorčí rady

od 20.12.2012

jednatel

předseda dozorčí rady

Mgr. Vladan Kubovec, člen představenstva (od 22. června 2012), právník

c)

Zkušenosti: Po absolvování Právnické fakulty Masarykovy Univerzity v Brně a oboru oceňování majetku na Bankovním institutu, vysoká škola, a.s. působil jako vedoucí oddělení oceňování nemovitostí a poradenství ve společnosti Real Treuhand Reality a.s. V roce 2011 nastoupil do společnosti QI investiční společnost, a.s., kde je zodpovědný za investice do nemovitostí a ostatních nefinančních aktiv. Od června 2012 v této společnosti působí jako člen představenstva. Pracovní adresa: Praha 1, Rybná 682/14, PSČ: 110 05 V předešlých pěti letech byl členem správních, řídících nebo kontrolních orgánů v těchto společnostech: Právnické osoby personálně propojené se Společností

NOKERA Invest s.r.o. APS FUND ALPHA uzavřený investiční fond, a.s. APS FUND BETA uzavřený investiční fond, a.s.

7.2.9



od 20.12.2012

jednatel

od 22. 4. 2013 do 5. 8. 2013


od 25. 6. 2013 do 10. 12. 2013


Investiční společnost patří do konsolidačního celku společnosti Conseq Investment Management, a.s., se sídlem Praha 1, Rybná 682/14, PSČ 110 05, IČ: 26442671, zapsané v obchodním rejstříku vedeném Městským soudem v Praze, oddíl B, vložka 7153.

7.2.10 Investiční společnost je statutárním orgánem nebo členem statutárního orgánu těchto společností nebo má v těchto společnostech majetkovou účast: a) WEBSTER INVEST, uzavřený investiční fond, a.s., IČO 24720798, se sídlem Praha 10, Malešice, Tiskařská 257/10, PSČ 108 00; b) Šestý uzavřený investiční fond, a.s., IČO 24213276, se sídlem Praha 2, Moravská 1687/34, PSČ 120 00; c) DEVELOP Holding investiční fond, a.s., IČO 24143154, Praha 1, Na Příkopě 859/22, 4 PSČ 110 00; 4

do 31.12.2014


63

d) Společenství vlastníků jednotek v domě Novákových 41/970, Praha 8, IČO 24779806, se sídlem Praha 8 - Libeň, Novákových 970/41, PSČ 18000; e) Společenství vlastníků jednotek v domě Spojovací 34/2148, Praha 3, IČO 24718408, se sídlem Praha 3 - Žižkov, Spojovací 2148/34, PSČ 13000; f) Společenství vlastníků jednotek v domě Irkutská 10/2437, Praha 10 – Vinohrady, IČO 28992814, se sídlem Praha 10 - Vinohrady, Irkutská 10/2437, PSČ 10100; g) BYDLENÍ Chvalova 9 s.r.o., IČO 27620531, se sídlem Praha 1, U Lužického semináře 99/22, PSČ 11000 (společníkem na účet podílníků fondu Druhý otevřený podílový fond kvalifikovaných investorů, QI investiční společnost, a.s.); h) InzertMax s.r.o., „v likvidaci“, IČO 28894880, se sídlem Praha 2 - Vinohrady, Perucká 2525/21b, PSČ 12000; (společníkem na účet podílníků fondu Devátý, otevřený podílový fond kvalifikovaných investorů); i) DEKINVEST, uzavřený investiční fond, a.s., IČO 247 95 020, se sídlem Praha 10, Tiskařská 257/10, PSČ 108 00; j) Europrojekt nemovitostní uzavřený investiční fond, a.s., IČO 22793682, se sídlem Obchodní zóna 266, 431 11, Otvice, zapsaná v OR vedeném Krajským soudem v Ústí 5 nad Labem, oddíl B, vložka 2260; k) NOKERA Invest s.r.o., IČO 29142261, se sídlem Rybná 682/14, Staré Město, 110 00 Praha 1 (společníkem na účet podílníků fondu Conseq eko-energetický, otevřený podílový fond); l) SOLAZO s.r.o., IČO 28902190, se sídlem Praha 1, Rybná 682/14, PSČ 110 00 (společníkem na účet podílníků fondu Conseq eko-energetický, otevřený podílový fond); m) Společenství vlastníků jednotek Hlavní 223, Mariánské Lázně, IČO 29159237, se sídlem Mariánské Lázně, Hlavní 223, PSČ 35301; n) 4Fund, uzavřený investiční fond, a.s., IČO 24229873, se sídlem Praha 1, Nové Město, Spálená 108/51, PSČ 110 00; o) CNE Projekt FVE beta s.r.o., IČO 29095549, se sídlem Praha 1, Rybná 682/14, PSČ 11000 (společníkem na účet podílníků fondu Conseq eko-energetický, otevřený podílový fond); p) EDEN investiční fond, a.s., IČO 028 87 835, se sídlem Hybernská 1271/32, Nové Město, 110 00 Praha 1. q) EDULIOS, investiční fond s proměnným základním kapitálem, a.s., IČ: 03624251, se sídlem Na Pankráci 1062/58, Nusle, 140 00 Praha 4 r) APS FUND ALPHA uzavřený investiční fond, a.s., IČ:: 01596039, se sídlem Celetná 988/38, Staré Město, 110 00 Praha 1 s) APS FUND BETA uzavřený investiční fond, a.s., IČ:: 01788655, se sídlem Celetná 988/38, Staré Město, 110 00 Praha 1 t) ČCE (B), investiční fond s proměnným základním kapitálem, a.s., IČ: 03827089, se sídlem Jungmannova 22/9, Nové Město, 110 00 Praha 1 7.2.11 Investiční společnost byla (mimo osob uvedených v čl.7.2.10) v předešlých pěti letech statutárním orgánem nebo členem statutárního orgánu těchto společností nebo má v těchto společnostech majetkovou účast: a) AH Claim, s.r.o., IČO 24233307, se sídlem Praha 2 - Vinohrady, Slavíkova 1568/23, PSČ 12000 (společníkem na účet podílníků fondu Druhý otevřený podílový fond kvalifikovaných investorů); b) Společenství vlastníků jednotek v domě Sochařská 343/16, Praha 7; IČO 24197424, se sídlem Praha 7, Sochařská 343/16, PSČ 17000; c) Společenství vlastníků jednotek v domě Kubelíkova 976/3, Praha 3, IČO 24690678, se sídlem Praha 3 - Žižkov, Kubelíkova 976/3, PSČ 13000 (společníkem na účet podílníků fondu Druhý otevřený podílový fond kvalifikovaných investorů); d) Auto Real Estate Tábor s.r.o., IČO 24730262, se sídlem Praha 1, Rybná 682/14, PSČ 11000 (společníkem na účet podílníků fondu Conseq realitní, otevřený podílový fond, 6 Conseq investiční společnost, a.s.; 5

do 31. 12. 2014

6

od 12. 1. 2012 je obhospodařovatelem fondu Conseq Funds, investiční společnost, a.s.


64

e) TTP invest, uzavřený investiční fond, a.s., IČO 24141224, se sídlem Praha 4, Chodov, Nad Opatovem 2140/2, PSČ 149 00, OR vedeného Městským soudem v Praze oddíl B, vložka 17365; f) InzertMax s.r.o., IČO 28894880, Praha 2 - Vinohrady, Perucká 2525/21b, PSČ 12000(společníkem na účet podílníků fondu Devátý otevřený podílový fond kvalifikovaných investorů). 7.2.12 Investiční společnost ani členové jejich správních, řídících a dozorčích orgánů nebyli během posledních pěti let ani nikdy před tím odsouzeni za podvodné trestné činy, ani nebyli úředně veřejně obviněni statutárními nebo regulatorními orgány, ani nebyli soudně zbaveni způsobilosti k výkonu funkce člena správních, řídících nebo dozorčích orgánů, ani nejednali v žádné řídící funkci nebo byli spojeni se společností v konkursním řízení, správě nebo likvidaci.

7.3. Dozorčí rada 7.3.1

Dozorčí rada je kontrolním orgánem, který: a) dohlíží na výkon působnosti představenstva a uskutečňování podnikatelské činnosti Fondu, b) kontroluje, zda Fond řádně vede účetní zápisy a zda jsou v souladu se skutečností a zda se podnikatelská činnost Fondu uskutečňuje v souladu s právními předpisy, stanovami a pokyny valné hromady, c) zastupuje prostřednictvím jí pověřeného člena Fond v řízení před soudy a jinými orgány ve sporech s představenstvem nebo jeho členem, d) pokud to vyžadují zájmy Fondu, navrhuje valné hromadě příslušná opatření, v případě, že o to dozorčí rada požádá a je-li takový návrh předložen Fondu alespoň dvacet (20) dnů před odesláním pozvánky na valnou hromadu, je představenstvo povinno zařadit takovou záležitost na pořad jednaní nejbližší valné hromady, e) seznamuje valnou hromadu s výsledky své kontrolní činnosti ve formě písemné zprávy, f) rozhoduje o udělení nebo odmítnutí souhlasu s jednáními členů představenstva.

7.3.2

Členové dozorčí rady jsou oprávněni na základě rozhodnutí dozorčí rady nahlížet do všech dokladů a záznamů týkajících se činnosti Fondu a kontrolovat, zda účetní zápisy jsou řádně vedeny v souladu se skutečností a zda podnikatelská činnost Fondu se uskutečňuje v souladu se stanovami a příslušnými právními předpisy.

7.3.3

Dozorčí rada přezkoumává řádnou, mimořádnou a konsolidovanou a popřípadě i mezitímní účetní závěrku a návrh na rozdělení zisku a předkládá valné hromadě své vyjádření.

7.3.4

Členové dozorčí rady se mohou kdykoli zúčastnit rozhodování představenstva.

7.3.5

Dozorčí rada svolává valnou hromadu, jestliže to vyžadují zájmy Fondu, a valné hromadě navrhuje potřebná opatření.

7.3.6

Vztah mezi Fondem a členem dozorčí rady, včetně odměňování, se řídí smlouvou o výkonu funkce. Tato smlouva musí mít písemnou formu a musí být, včetně jejích změn, schválena valnou hromadou.

7.3.7

Členové dozorčí rady jsou voleni a odvoláváni valnou hromadou. Jejich funkční období trvá pět let. Členové dozorčí rady

7.3.8

Jediným členem dozorčí rady je Pavel Zerrich (aktuální funkční období trvá od 22. 7. 2014 a skončí 22.7.2019. Kontaktní adresa na člena dozorčí rady je Žitná 1474/23, Řečkovice, 621 00 Brno.

7.3.9

Jediný člen dozorčí rady nemá uzavřenu pracovní smlouvu s Fondem a nedrží žádné akcie nebo akciové opce Fondu.

7.3.10 Člen dozorčí rady Pavel Zerrich má dlouhodobé zkušenosti s vedením obchodních společností, v současné době také působí ve statutárních orgánech společností zabývajících se prodejem a pronájmem nemovitostí. Pavel Zerrich je mj. od roku 2009 jednatelem společnosti Lindoneo, s.r.o., která se zabývá nákupem podejem a pronájmem nemovitostí. 7.3.11 Členství Pavla Zerricha ve správních, řídících a dozorčích orgánech v jiných společnostech v předchozích 5 letech:


65

Právnické osoby personálně propojené se Společností

APODINA a.s. LEOVIRA a.s. WAGNER WATER TECHNOLOGY a.s. SVALUPA a.s. ARDENTA a.s. COMPILATINA a.s. RIFIONELA a.s. PUGNALA a.s. DABI, s.r.o. - v likvidaci Piastrella, a.s. QUARANTA a.s. ZATTERA a.s. LASTRICA a.s. HINSENSA a.s. INDUANDO a.s. ALEGATO a.s. LAVERRO a.s. ZAPALOTA a.s. CORTESA a.s. BALERRO a.s. HEBROSA a.s. NELLITA a.s. VANIDA a.s. UBICARO a.s. DARSENA a.s. ATRASSO a.s. RACIMA a.s. TAPISADO a.s. OSCURO a.s. REGANZANA a.s. VASCELLO a.s. UTOPISTICA a.s. BRILIANZA a.s. LANTERNA a.s. NAVICELLA a.s. FARCITA a.s. DELIZIANA a.s. LOM DEŠTNO a.s. ADAMOVSKÉ STORJÍRNY A ŽELEZARNY a.s. ALEGATO a.s. LANTERNA a.s. MERCADERA a.s. RACIMA a.s. ENERGOBEL a.s. GALARA a.s. CAPODOLIO a.s. OSCURO a.s. CENTRUM KAB a.s. BEFFANA, a.s. Lindoneo, s.r.o. GENEROSSA a.s. EUREMAD TERTIA SE VCS a.s.



Od 18.10.2012 doposud Od 17.10.2012 do 7.5.2015 Od 17.10.2012 Do 12.4.2013 od5. 11. 2012 doposud od 2.11.2012 doposud od 15.1.2013 doposud Od 15.1.2013 doposud Od 15.1.2013 do 15.5.2013 od 11.7.2012 do 23.8.2013 od 13.6.2007 doposud od 20.11.2007 doposud od 22.11.2007 do 29.12.2014 od 29.11.2007 doposud od 29.11.2007 doposud Od 6.12.2007 doposud od 7.12.2007 Od 7.12.2007 doposud od 10.12.2007 Od 10.12.2007 doposud od 10.12.2007 do 17.9.2014 od 10.12.2007 doposud 10.12.2007 doposud od 10.12.2007 do 16.6.2014 od 10.12.2007 do 19.7.2014 od 10.12.2007 do 17.8.2014 od 10.12.2007 doposud 12.12.2007 do 10.7.2014 Od 12.7.2007 - doposud 13.12.2007 doposud od 6.3.2008 Od 18.4.2008 doposud od 21.4.2008 doposud od 16.5.2008 doposud od 7.10.2008 doposud od21.4.2009 doposud Od 22.11.2007 do 9.3.2012 Od 6.6.2008 do 14.5.2010 Od 22.11.2007 do 7.11.2012 Od 20. 11. 2007 do 27.3.2014 od 7.12.2007 doposud od 7.10.2008 doposud Od 10.12.2007 do 9.4.2014 12.12.2007 do 10.7.2014 Od 13.9.2010 do 5.6.2012 Od 12. 8.2008 do 23.8.2013 Od 6.4.2010 do 26.5.2010 13.12.2007 doposud celé rozhodné období celé rozhodné období celé rozhodné období celé rozhodné období celé rozhodné období Od 8.6.2010 do 20.1.2011

Předseda dozorčí rady Předseda dozorčí rady Předseda dozorčí rady Předseda dozorčí rady Předseda dozorčí rady Předseda dozorčí rady Předseda dozorčí rady Předseda dozorčí rady likvidátor Předseda dozorčí rady Předseda dozorčí rady Předseda dozorčí rady Předseda dozorčí rady Předseda dozorčí rady Předseda dozorčí rady Předseda dozorčí rady Předseda dozorčí rady Předseda dozorčí rady Předseda dozorčí rady Předseda dozorčí rady Předseda dozorčí rady Předseda dozorčí rady Předseda dozorčí rady Předseda dozorčí rady Předseda dozorčí rady Předseda dozorčí rady Předseda dozorčí rady Předseda dozorčí rady Předseda dozorčí rady Předseda dozorčí rady Předseda dozorčí rady Předseda dozorčí rady Předseda dozorčí rady Předseda dozorčí rady Předseda dozorčí rady Předseda dozorčí rady Předseda dozorčí rady Předseda dozorčí rady Předseda dozorčí rady Předseda dozorčí rady Předseda dozorčí rady Předseda dozorčí rady Předseda dozorčí rady Předseda dozorčí rady Předseda dozorčí rady Předseda dozorčí rady Předseda dozorčí rady Předseda představenstva Předseda představenstva jednatel Člen představenstva člen představenstva Člen představenstva

7.3.12 Nikdo ze členů dozorčí rady nebyl během posledních pěti let ani nikdy před tím odsouzen za podvodné trestné činy, ani nebyl úředně veřejně obviněn statutárními nebo regulatorními orgány, ani nebyl soudně zbaven způsobilosti k výkonu funkce člena správních, řídících nebo dozorčích orgánů, ani nejednal v žádné řídící funkci nebo byl spojen se společností v konkursním řízení, správě nebo likvidaci. 7.3.13 Fond za poslední celý finanční rok nevyplatil žádnému z členů dozorčí rady žádnou odměnu nebo věcné plnění Emitent nezřídil kontrolní výbor ani výbor pro odměny.


66

7.4. Prohlášení o střetu zájmů a režimu corporate governance 7.4.1

Představenstvo a dozorčí rada Fondu jsou obsazeny odborníky ve svém oboru, jejich profesní profil je uveden výše. Tito lidé spolu nejsou v žádném příbuzenském vztahu. Neexistují žádné střety zájmů mezi povinnostmi těchto osob k Fondu a jejich soukromými zájmy nebo jinými povinnostmi. Profesní přehledy členů představenstva a dozorčí rady, které jsou uvedeny v tomto prospektu, udávají mimo jiné výčet všech společností a aktivit, které členové řídících a dozorčích orgánů vykonávají vně Fondu, nebo vykonávali za posledních pět let.

7.4.2

Neexistuje personální propojenost na úrovni řídících a dozorčích orgánů Fondu a jiných společností, které jsou s Fondem ve smluvním vztahu nebo v takovém vztahu mohou být v budoucnu.

7.4.3

Emitent si není vědom žádného možného střetu zájmů mezi povinnostmi členů představenstva Emitenta nebo dozorčí rady Emitenta k Emitentovi a jejich soukromými zájmy nebo jinými povinnostmi. Emitent si tak není vědom ani žádného možného střetu zájmů v případných interakcích mezi společnostmi, v nichž členové představenstva a dozorčí rady figurují.

7.4.4

Neexistují žádné dohody nebo ujednání s akcionáři, zákazníky, dodavateli či jinými subjekty, na základě kterých by byli členové správních, řídících nebo dozorčích orgánů vybráni jako členové těchto orgánů. Emitentu nejsou známy jakákoliv omezení sjednaná se členy správních, řídících a dozorčích orgánů o disponování s jejich podíly na Akciích Emitenta po určitou dobu.

7.4.5

Emitent dodržuje veškeré povinnosti týkající se řádného řízení a správy společnosti (corporate governance) vyplývající ze Zákona o obchodních korporacích. Emitent nepřistoupil k žádnému režimu či kodexu corporate governance mimo rámec Zákona o obchodních korporacích.

7.5. Zaměstnanci 7.5.1

Fond nemá žádné zaměstnance.


67

SLUŽEB PRO MANAŽER, DEPOZITÁŘ A AUDITOR

ČÁST 8. POSKYTOVATELÉ

EMITENTA,

INVESTIČNÍ

Emitentu není znám žádný prospěch od třetích stran ve smyslu čl. 3.3. Přílohy XV Nařízení, který by se ho týkal. Emitent nemá uzavřenu smlouvu s žádným investičním poradcem.

8.1. Investiční společnost 8.1.1

Fond uzavřel smlouvu o výkonu funkce s investiční společností.

8.1.2

Fond pověřil administrací Fondu a obhospodařováním aktiv v majetku Fondu investiční společnost, kterou je QI investiční společnost, a.s., IČ 27911497, se sídlem Česká republika, Praha 1, Rybná 682/14, PSČ 110 05 (dále jen „Investiční společnost“). Kontaktní telefonní číslo je 225 988 222.

8.1.3

Investiční společnost byla založena dne 20. prosince 2006 ve formě akciové společnosti a vznikla zápisem do obchodního rejstříku dne 21. června 2007 vedeného u Městského soudu v Praze pod sp. zn. B 11985.

8.1.4

Investiční společnost je investiční společností ve smyslu § 7 Zákona o investičních společnostech a investičních fondech a bylo jí uděleno povolení k činnosti rozhodnutím ČNB ze dne 16. května 2007, vydaným pod č.j. Sp/541/78/2007/5, 2007/8224/540, které nabylo právní moci dne 17. května 2007. Investiční společnost je zapsána do seznamu investičních společností vedeného ČNB podle § 596 Zákona o investičních společnostech a investičních fondech.

8.1.5

Předmět podnikání Investiční společnosti je, v souladu s uděleným povolením k činnosti: a) obhospodařování fondů kvalifikovaných investorů a srovnatelných zahraničních investičních fondů, b) provádění administraci fondů kvalifikovaných investorů a srovnatelných zahraničních investičních fondů.

8.1.6

Investiční společnost vykonává svoji činnost od poloviny roku 2007 a v současné době se zaměřuje pouze na fondy kvalifikovaných investorů, jichž obhospodařuje již přes dvacet. Má rozsáhlé zkušenosti s obhospodařováním fondů kvalifikovaných investorů jak ve formě právnických osob, tak podílových fondů. Několika samosprávným investičním fondům rovněž poskytuje služby související s administrací. Investiční strategie předmětných fondů se velmi různí. Jedná se např. o fondy investující převážně do nemovitostí, do pohledávek, do účastí v ekoenergetických společnostech a pohledávek za nimi a investováním do nemovitostí a movitých věcí, které souvisejí s využíváním obnovitelných zdrojů energie nebo dosahováním energetických úspor resp. s provozováním nebo držbou nemovitostí. Investiční společnost splňuje veškeré věcné, personální a organizační předpoklady pro obhospodařování investičních fondů. Vedoucí osoby Investiční společnosti mají dlouhodobé zkušenosti a potřebnou odbornou kvalifikaci, oboje získané zejména činností v oblasti finančního trhu.

8.1.7

Investiční společnost patří do konsolidačního celku společnosti Conseq Investment Management, a.s., se sídlem Praha 1, Rybná 682/14, PSČ 110 05, IČ: 26442671, zapsané v obchodním rejstříku vedeném Městským soudem v Praze, oddíl B, vložka 7153.

8.1.8

Investiční společnost se při své činnosti řídí právními předpisy platnými na území České republiky, a to zejména Zákonem o investičních společnostech a investičních fondech, Zákonem o podnikání na kapitálovém trhu a Zákonem o obchodních korporacích.

8.1.9

Fond uzavřel s Investiční společností dne 22.7.2014 smlouvu o výkonu funkce. Předmět závazku Investiční společnosti podle této Smlouvy je výkon funkce statutárního orgánu včetně obhospodařování a administrace majetku Fondu tak, jak jsou tyto činnosti popsány v Zákoně o investičních společnostech a investičních fondech. Společnost se zavazuje, že bude, jako statutární orgán Fondu, zajišťovat jeho řízení a obchodní vedení, bude zastupovat Fond při jednání se třetími osobami a plnit všechny povinnosti, které jí ukládají obecně závazné právní předpisy, stanovy, popř. vnitřní předpisy a tato Smlouva. Předmět závazku Investiční společnosti podle této smlouvy zahrnuje mj. výkon administrace podle § 38 Zákona o investičních společnostech a investičních fondech, tedy zejména tyto činnosti:


68

a) komunikace s ČNB a plnění informačních a oznamovacích povinností Fondu vůči ČNB a ostatní s tím bezprostředně související činnosti; b) komunikace s depozitářem Fondu, příprava podkladů a zajištění plnění požadavků depozitáře; c) vedení účetnictví Fondu ve formátu pro investiční fondy; d) zajišťování oceňování majetku a dluhů Fondu a stanovování hodnoty čistého obchodního jmění Fondu; e) výkon compliance, f) plnění informačních a oznamovacích povinností uložených Zákonem o investičních společnostech a investičních fondech a jeho prováděcími předpisy; g) vyřizování dotazů a stížností akcionářů Fondu; h) rozdělování a vyplácení výnosů z majetku Fondu, jestliže jsou vypláceny; i) vyhotovení a aktualizace výroční zprávy Fondu. 8.1.10 Odpovědnou za určení a výpočet hodnoty čistého obchodního jmění Fondu je na základě smlouvy o výkonu funkce Investiční společnost. 8.1.11 Investiční společnosti náleží na základě smlouvy o výkonu funkce odměna stanovená z průměrné hodnoty Fondového kapitálu Fondu („NAV“) za účetní období Fondu takto: při NAV do 200 mil. CZK ročně 300 000 CZK při NAV nad 200 do 500 mil. CZK ročně 300 000 CZK + 0,20 % p.a. z NAV nad 200 mil. CZK při NAV nad 500 mil. CZK ročně 900 000 CZK + 0,10 % p.a. z NAV nad 500 mil. CZK

8.1.12 Průměrná hodnota Fondového kapitálu za příslušné období je vypočtena jako průměr posledních známých hodnot Fondového kapitálu k poslednímu kalendářnímu dni jednotlivých kalendářních měsíců. Odměna se hradí pololetně. 8.1.13 Ke dni 30. dubna 2015 byla Investiční společnosti na základě smlouvy o obhospodařování a na základě smlouvy o výkonu funkce vyplacena za období od ledna do prosince 2014 částka ve výši 300 000 CZK. Za období od ledna 2015 do 30. dubna 2015 vznikl Investiční společnosti nárok na odměnu dle smlouvy o výkonu funkce ve výši 100 000 CZK.

8.2. Důležité události ve vývoji podnikání Investiční společnosti 8.2.1

Investiční společnost byla zapsána do obchodního rejstříku 21. června 2007. Zapsaný předmět podnikání byl výkon kolektivního investování spočívající ve vytváření a obhospodařování podílových fondů nebo v obhospodařování investičních fondů na základě smlouvy o obhospodařování (§ 14 odst. 1 písm. a) a b) zákona o kolektivním investování). Tento předmět byl změněn zápisem v obchodním rejstříku dne 16. října 2013, v souladu se změnou legislativy upravujícím kolektivní investování, a to Zákonem o investičních společnotech a investičních fondech na obhospodařování fondů kvalifikovaných investorů a srovnatelných zahraničních investičních fondů (s výjimkou kvalifikovaných fondů rizikového kapitálu a kvalifikovaných fondů sociálního podnikání a srovnatelných zahraničních investičních fondů), provádění administrace v rozsahu činností podle § 38 odst. 1 Zákona o investičních společnostech a investičních fondech, a to ve vztahu k fondům kvalifikovaných investorů a zahraničním investičním fondům srovnatelným s fondy kvalifikovaných investorů (s výjimkou kvalifikovaných fondů rizikového kapitálu a kvalifikovaných fondů sociálního podnikání a srovnatelných zahraničních investičních fondů). Investiční společnost se po celou dobu své existence věnuje pouze činnosti zakládání, obhospodařování a administraci fondů kvalifikvaných investorů ve formě otevřený podílový fond, uzavřený investiční fond a investiční fond s proměnným základním kapitálem.

8.2.2

Investiční společnost nebyla během posledních pěti let ani nikdy před tím odsouzena za podvodné trestné činy, úředně veřejně obviněna nebo sankcionována statutárními nebo regulatorními orgány, soudně zbavena způsobilosti k výkonu funkce člena správních, řídících nebo dozorčích orgánů a ani nebyl spojena s žádným konkursním řízením, správou nebo likvidací, s výjimkou níže uvedenou v následujícím bodě.

8.2.3

Dne 19. února 2015 bylo u Městského soudu v Praze zahájeno pod sp.zn. MSPH 90 INS 4326 / 2015 insolvenční řízení, kterým se navrhovatelka Simona Richterová domáhala rozhodnutí o úpadku Investiční společnosti. Dne 23. února 2015 vydal Městský soud v Praze usnesení o odmítnutí insolvenčního návrhu, které nabylo právní moci dne 11. března 2015. Nové insolvenční řízení v obdobné věci, a to na návrh Simony Richterové a Jaroslava Richtera proti Investiční společnosti, bylo u Městského soudu v Praze zahájeno dne 24. března 2015 pod sp.zn. MSPH


69

90 INS 7622 / 2015. Dne 31. března 2015 vydal Městský soud v Praze usnesení o odmítnutí insolvenčního návrhu, které nabylo právní moci dne 17. dubna 2015. Investiční společnost se odvolala pouze do výroku II. – části rozhodnutí o výši náhrady nákladů; rozhodnutí ve věci samé je však pravomocné a ukončené. Na hospodaření ani na ostatní ekonomické a obchodní ukazatele Investiční společnosti ani skupiny nemají tyto návrhy žádný vliv. Záznamem ze dne 18. 8. 2015 bylo insolvenční řízení pravomocně skončeno.

8.3. Technická podpora a konsultační činnost 8.3.1

Fond uzavřel se společností MIDESTA, s.r.o. dne 1.11.2013 Rámcovou smlouvu o poskytování služeb. Smlouva zajišťuje mimo jiné vzájemná práva a povinnosti smluvních stran vyplývající z činnosti a služeb spojených s vymáháním pohledávek. Smlouva je uzavřena na dobu neurčitou. Smlouvu lze ukončit buď dohodou obou smluvních stran, nebo výpovědí s dvouměsíční výpovědní lhůtou.

8.3.2

Cena služeb MIDESTA, s.r.o. je stanovena ve výši Kč 50 000 CZK měsíčně. Mimo to jsou placeny náklady za činnosti, které je třeba vykonávat pro úspěšnou realizaci obchodů Fondu, tj. zajišťování nákupu pohledávek a zajišťování procesu vymáhání pohledávek.

8.3.3

MIDESTA, s.r.o. neposkytuje obdobné služby žádné třetí straně.

8.3.4

MIDESTA, s.r.o působí na trhu pohledávek od roku 2006. Do doby spolupráce s Fondem společnost realizovala vlastní pohledávkové obchody a vymáhání pohledávek nabytých do jejího vlastnictví. V současné době již nerealizuje vlastní nákupy pohledávek, ale pouze se stará o portfolio pohledávek Fondu a o inkasa vlastních pohledávek nabytých do jejího majetku před započetím spolupráce s Fondem.

8.4. Popis dalších poplatků ze strany Fondu 8.4.1

Další výdaje hrazené z majetku Fondu jsou zejména: a) náklady vznikající v souvislosti s nabýváním, držením a pozbýváním cílových aktiv (zejména jde o náklady na správu a vymáhání pohledávek, právní a odborné služby vč. due dilligence a auditů cílových aktiv, soudní a správní, poplatky katastru nemovitostí, náklady spojené s činností realitních zprostředkovatelů, energie, služby, údržbu, opravy, pojištění, development, provozní náklady, náklady podkladů pro příslušná správní řízení, development), b) náklady spojené s účastmi v obchodních společnostech (zejména související právní služby, audit apod.), c) provize hrazené realitním zprostředkovatelům v souvislosti s nabýváním a zcizováním nemovitostí a účastí v nemovitostních společnostech, d) náklady cizího kapitálu, e) náklady vznikající v souvislosti s pořizováním, provozem a prodejem majetkových hodnot z příslušenství nemovitostí (zejména související právní služby, obnova, údržba, opravy, náklady na energie, zajištění převodů a zápisů práv v příslušných evidencích, zpracování podkladů pro územní a stavební řízení, včetně stavební a příslušné podkladové dokumentace, řízení staveb a příslušná dozorová činnost, facility management apod.), f) náklady spojené s činností odborných poradců (zejména zajištění analýz relevantního trhu a vyhodnocení aktiv vhodných k nabytí do majetku Fondu, zajištění relevantních analýz a vyhledávání zájemců o nabytí nebo nájem nemovitostí a věcí movitých, včetně jejich souborů, v majetku Fondu nebo obchodních společností, příprava právní a jiné dokumentace týkající se takových nemovitostí, věcí movitých a jejich souborů nebo nemovitostních společností, náklady spojené se zajištěním finančních zdrojů pro činnost Fondu nebo obchodních společností v majetku Fondu), g) náklady vznikající v souvislosti s pořizováním finančních aktiv, h) náklady spojené s činností odborných poradců, i) náklady spojené s činností nezávislých znalců a oceňovatelů, j) náklady spojené s obchody s finančními aktivy (provize, poplatky organizátorům trhu a obchodníkům s cennými papíry), k) odměny za úschovu, uložení a správu finančních aktiv, l) záporné kurzové rozdíly ze zahraničních měn,


70

m) n) o) p) q) r) s) t) u) v) w) x)

náklady přímo související s půjčováním cenných papírů, poplatky za měnovou konverzi, náklady na pojištění finančních aktiv, odměny za vedení majetkových účtů finančních aktiv, náklady související s repo obchody, náklady z opčních, termínových a dalších derivátových operací, poplatky bankám za vedení účtů a nakládání s finančními prostředky, úroky z úvěrů a zápůjček přijatých v souvislosti s obhospodařováním majetku Fondu, náklady na účetní a daňový audit, soudní, správní a notářské poplatky, daně, další v písm. a) až w) výslovně neuvedené náklady, které Fond, res. Investiční společnost, jednající s odbornou péčí nutně a účelně vynaložil v souvislosti se založením Fondu (zřizovací výdaje) a výkonem dalších činností souvisejících s obhospodařováním a/nebo administrací Fondu.

8.5. Úschova 8.5.1

Aktiva Fondu jsou držena Depozitářem (viz čl. 8.6.5 Prospektu níže).

8.6. Depozitář 8.6.1

Depozitářem Fondu je UniCredit Bank Czech Republic, a.s., se sídlem Česká republika, Praha 4, Michle, Želetavská 1525/1, PSČ 140 92, IČ 64948242, zapsaná v obchodním rejstříku vedeném Městským soudem v Praze, oddíl B, vložka 3608.

8.6.2

Depozitář je zapsán do seznamu bank vedeného ČNB rovněž jako depozitář investičního fondu s právní subjektivitou.

8.6.3

Depozitář patří do skupiny UniCredit, jejíž konečnou mateřskou společností je UniCredit S.p.A se sídlem Miláno, Itálie.

8.6.4

Činnosti Depozitáře vyplývají ze Zákona o investičních společnostech a investičních fondech a ve vztahu k Fondu jsou dále specifikovány v depozitářské smlouvě uzavřené mezi Fondem a Depozitářem. Depozitář zejména: a) má v opatrování zastupitelné investiční nástroje v majetku Fondu jejich evidováním na vlastnickém účtu, který Depozitář vede pro Fond v příslušné evidenci nebo jej pro Fond zřídí u Centrálního depozitáře cenných papírů, a.s., nebo srovnatelného subjektu podle práva cizího státu, b) má fyzicky v úschově majetek Fondu, jehož povaha to umožňuje, c) zřizuje a vede sám nebo zřizuje za podmínek stanovených Zákonem o investičních společnostech a investičních fondech u jiné osoby peněžní účty Fondu, na které ukládá veškeré peněžní prostředky Fondu, a kontroluje pohyb peněžních prostředků náležejících do majetku Fondu na těchto účtech, d) zajišťuje evidenci o majetku Fondu, jehož povaha to umožňuje, e) kontroluje, zda v souladu se Zákonem o investičních společnostech a investičních fondech, statutem Fondu a ujednáními depozitářské smlouvy: (i) byla vypočítávána hodnota čistého obchodního jmění na jednu Akcii Fondu, (ii) byl oceňován majetek a dluhy Fondu, (iii) byla vyplácena protiplnění z obchodů s majetkem Fondu v obvyklých lhůtách a (iv) jsou používány výnosy plynoucí pro Fond.

8.6.5

Depozitář odpovídá za opatrování investičních nástrojů v majetku Fondu, za úschovu majetku Fondu a za evidenci tohoto majetku. Odpovědnost Depozitáře není dotčena, pověřil-li Depozitář jiného výkonem těchto činností. Odpovědnost Investiční společnosti za škodu vzniklou při administraci Fondu tím není dotčena.

8.6.6

V případě, že Depozitář deleguje některou z jím ve vztahu k Fondu vykonávaných činností, na jiného, vyrozumí o tom Fond, který zajistí uvedení údajů o takové jiné osobě ve statutu Fondu.

8.6.7

Za výkon funkce depozitáře Fondu náleží Depozitáři odměna hrazená z majetku Fondu, která činí 216 000 Kč ročně (bez daně z přidané hodnoty).


71

8.7. Auditor 8.7.1

Auditorem Fondu je Kreston A&CE Audit, s.r.o., IČ 41601416, se sídlem Ptašínského 4, 602 00 Brno. Auditor je držitelem osvědčení č. 007 Komory auditorů České republiky (dále jen „Auditor“). V roce 2012 byla auditorem Fond společnost ETI, s.r.o. IČ 24793451, se sídlem Bellevue 3245, 272 01 Kladno. Auditor je držitelem osvědčení č. 514 Komory auditorů České republiky (dále jen „Auditor 1“). Ke změně auditora v roce 2013 došlo z důvodu změny akcionářů fondu na základě rozhodnutí Valné hromady Fondu

8.7.2

Historické finanční údaje byly za účetní období končící 31. července 2014, 31. prosince 2013 a 31. prosince 2012 - ověřeny Auditorem (resp. Auditorem 1), který vydal výrok "bez výhrad". Auditor též ověřil zahajovací rozvahu k 1.8.2014 a mezitímní účetní závěrku k 30.4.2015. Tyto auditované výkazy včetně auditovaného přehledu o peněžních tocích za roky 2013 a 2012 jsou uvedeny v části 12.1 a následujících tohoto Prospektu.

8.8. Střet zájmů týkající se poskytovatelů služeb pro Emitenta 8.8.1

Poskytovatelem služeb Fondu, při výkonu jehož činnosti může dojít ke střetu zájmů je společnost MIDESTA, s.r.o. Vzhledem k tomu, že QIIS řídí střet zájmů v souladu s vnitřními předpisy a opatřeními, nespatřuje QIIS významné riziko plynoucí z tohoto možného střetu zájmů.

8.8.2

Fond zavedl následující opatření pro řešení možných střetů.

8.8.3

Střetem zájmu je situace, kdy dotčená osoba zejména: může získat finanční prospěch nebo se vyhnout finanční ztrátě na úkor Fondu, má odlišný zájem na výsledku služby poskytované investorovi, má motivaci upřednostnit zájem investora před zájmy jiného investora, podniká ve stejném oboru jako Fond, dostává nebo dostane od jiné osoby, než je Fond, pobídku v souvislosti se službou investorovi a tato pobídka nepředstavuje obvyklou úplatu za poskytovanou službu. Fond je povinen zjišťovat a řídit střety mezi jejími investory na jedné straně a jiným jejím investorem, Fondem, jeho vedoucí osobou či zaměstnancem, jeho ovládající osobou nebo osobou ovládanou Fondem či ovládající osobou Fondu na druhé straně. a) b) c) d) e)

8.8.4

8.8.5

Ke zjištění a řízení střetu zájmů podle odstavce 8.8.3 Fond aplikuje tato opatření: a) osoba, která je ve střetu zájmů, tuto skutečnost předem oznámí sobě nadřízené osobě a ta pověří činností, která je zdrojem střetu zájmů, jinou Osobu popř. tuto činnost sama provede, nelze-li daného účelu činnosti dosáhnout jinak; b) kterákoli osoba, který zjistí, že došlo ke střetu zájmů, tuto skutečnost oznámí svému nadřízenému; c) nadřízená osoba střet zájmů oznámí osobě pověřené výkonem compliance, která vede evidenci činností, ze kterých vznikl nebo může vzniknout podstatný střet zájmů; d) osoba pověřená výkonem compliance je oprávněna doporučit nadřízené osobě, jejíž útvaru střet zájmů hrozí nebo nastal, postup k jeho odstranění. V případě nerespektování tohoto doporučení informuje osoba pověřená výkonem compliance statutárního ředitele Fondu; e) odměňování osob nesmí být nastaveno způsobem motivujícím tato osoby upřednostnit svůj zájem před zájmem investora; f) žádný zaměstnanec Fondu nesmí přijmout pobídku, jež může vést k porušení jeho povinnosti jednat kvalifikovaně, čestně a spravedlivě a v nejlepším zájmu každého investora; g) jsou organizačně odděleny útvary, z jejichž činnosti potenciálně hrozí střet zájmů.

8.8.6

Pokud ani přes uvedená opatření nelze spolehlivě zamezit nepříznivému vlivu střetu zájmů na zájmy investora, sdělí osoba, která jedná s investorem o poskytnutí služby, před jejím poskytnutím písemně informace o povaze střetu zájmů způsobem a v časovém předstihu, které investorovi umožní střet zájmů vzít řádně v úvahu.


72

ČÁST 9. AKCIE Druh cenného papíru:

kmenová akcie

Forma cenného papíru:

na jméno

Podoba cenného papíru:

zaknihovaný cenný papír

Název akcie:

IFIS IF

ISIN:

CZ0008041407

Akcie jsou a budou vydávané podle Zákona o obchodních korporacích v souladu s Občanským zákoníkem a Zákonem o investičních společnostech a investičních fondech. Akcie jsou registrovány v evidenci Centrálního depozitáře cenných papírů, a.s. (CDCP) se sídlem Praha 1, Rybná 682/14, PSČ 11005. Emise akcií je vydána v zákonné měně České republiky, tedy v CZK. Ke dni vyhotovení Prospektu činí základní kapitál Emitenta 2 000 000 Kč a sestává z 2000 ks Akcií se jmenovitou hodnotou 1000 CZK na jednu Akcii. Všechny Akcie jsou plně splaceny. Akcie reprezentují jednu třídu Akcií Emitenta a žádná jiná třída Akcií neexistuje. Poslední hodnota čistého obchodního jmění na jednu Akcii ke dni 30. dubna 2015 činila 11 750 098,5660 CZK. Tato hodnota byla auditovaná. V mezidobí do schválení prospektu došlo k rozštěpení akcií - nynější počet kusů akcií činí 2000 kusů, a pokud by již k datu posledního stanovení hodnoty čistého obchodního jmění byly akcie rozštěpeny, potom by byla hodnota na jednu akcii 117 500,98566 Kč (stokrát méně).

9.1. Práva spojená s držením akcií 9.1.1

Se všemi Akciemi Fondu jsou spojena stejná práva, a to i pro účely hlasování. Na základě stanov Emitenta a Zákona o obchodních korporacích mají akcionáři zejména právo účastnit se valné hromady a hlasovat na ní, podílet se na zisku Fondu, který valná hromada určí k rozdělení mezi akcionáře, podílet se na likvidačním zůstatku při zrušení Fondu likvidací a přednostní právo upsat nové akcie Fondu.

9.1.2

Stanovy Fondu neupravují odkup Akcií ani jejich přeměnu, ty se proto řídí příslušnými právními předpisy.

9.1.3

Stanovy Fondu neupravují limit vlastnictví, při jehož přesažení musí být zveřejněno jméno akcionáře.

9.1.4

Akcionáři, kteří mají akcie, jejichž jmenovitá hodnota přesahuje alespoň 5 % základního kapitálu ve společnosti, jejíž základní kapitál je 100 000 000 Kč (slovy: jedno sto milionů korun českých) a nižší, mohou zejména: a) požádat představenstvo o svolání valné hromady k projednání jimi navržených záležitostí, b) požádat představenstvo, aby na pořad jednání valné hromady zařadilo jimi určenou záležitost v souladu s postupy uvedenými v těchto stanovách a zákonu o obchodních korporacích, c) požádat dozorčí radu, aby přezkoumala výkon působnosti představenstva v záležitostech určených v žádosti, d) se domáhat náhrady újmy proti členu představenstva nebo dozorčí rady. Žádosti podle tohoto odstavce musejí mít písemnou formu. Právo účastnit se valné hromady a hlasovat na ní

9.1.5

Každý akcionář je oprávněn účastnit se valné hromady, hlasovat na ní, požadovat a obdržet vysvětlení záležitostí týkajících se Fondu, je-li takové vysvětlení potřebné pro posouzení předmětu jednání valné hromady, a uplatňovat návrhy a protinávrhy.

9.1.6

Seznam akcionářů Fondu nahrazuje evidence zaknihovaných cenných papírů vedená v souladu se Zákonem o podnikání na kapitálovém trhu. Práva spojená s akcií na jméno je oprávněna ve vztahu k Fondu vykonávat osoba uvedená v evidenci podle výše uvedeného.


73

9.1.7

Valné hromady se může účastnit akcionář, který je zapsán v evidenci zaknihovaných cenných papírů jako vlastník akcií Emitenta sedmý kalendářní den předcházející dni konání valné hromady (dále jen „rozhodný den pro účast na valné hromadě“). Emitent je povinen si nejpozději do dne konání valné hromady opatřit výpis z evidence zaknihovaných cenných papírů, a to k rozhodnému dni pro účast na valné hromadě. Osoba, která je akcionářem k rozhodnému dni pro účast na valné hromadě, se zúčastňuje valné hromady osobně anebo v zastoupení na základě písemné plné moci, přičemž podpis akcionáře na plné moci musí být úředně ověřen.

9.1.8

Má se za to, že osoba zapsaná v evidenci zaknihovaných cenných papírů jako správce anebo jako osoba oprávněná vykonávat práva spojená s akcií, je oprávněna zastupovat akcionáře při výkonu všech práv spojených s akciemi vedenými na daném účtu, včetně hlasování na valné hromadě. Namísto plné moci se tato osoba prokazuje výpisem z evidence zaknihovaných cenných papírů; toto není třeba, pokud si sama společnost pro dané účely výpis z dané evidence vyžádá.

9.1.9

S každou akcií je spojen jeden hlas. Hlasovací práva spojená s akciemi společnosti lze omezit pouze způsobem uvedeným v příslušných právních předpisech.

9.1.10 Akcionáři přítomní na valné hromadě oprávnění hlasovat se zapisují do listiny přítomných akcionářů, v níž musí být uvedena obchodní firma nebo název a sídlo právnické osoby nebo jméno a bydliště fyzické osoby, která je akcionářem, popřípadě stejné údaje o zástupci akcionáře, čísla akcií a jmenovitá hodnota akcií, jež opravňují akcionáře k hlasování. Všechny plné moci zástupců s úředně ověřenými podpisy akcionářů, popř. výpis z evidence zaknihovaných cenných papírů (platí pro případ, že správce anebo osoba oprávněná vykonávat práva spojená s akcií jsou zapsány v evidenci zaknihovaných cenných papírů jako osoby, které jsou oprávněny zastupovat akcionáře při výkonu všech práv spojených s akciemi vedenými na daném účtu), se připojí k listině přítomných akcionářů, jejíž správnost stvrzuje svým podpisem představenstvo nebo jím určená osoba. 9.1.11 Hlasování se děje aklamací. Akcionáři hlasují nejdříve o návrhu představenstva nebo dozorčí rady a v případě, že tento návrh není schválen, hlasují o dalších návrzích k projednávanému bodu v tom pořadí, jak byly předloženy. Jakmile je předložený návrh schválen, o dalších návrzích k tomuto bodu se již nehlasuje. 9.1.12 Akcionář nemůže vykonávat hlasovací právo v případech uvedených podle ustanovení § 426 Zákona o obchodních korporacích. Podíl na zisku (dividenda) 9.1.13 V souladu se Statutem Fondu může valná hromada Fondu rozhodnout o tom, že akcionářům bude vyplacen podíl na zisku. Podílem na zisku akcionářů Fondu je dividenda určená poměrem jmenovité hodnoty akcií akcionáře k jmenovité hodnotě akcií všech akcionářů Fondu. 9.1.14 Fond nepřijal žádnou politiku týkající se rozdělování dividend, tzn. není stanoveno žádné pevné datum vzniku nároku na dividendu, ani sazba dividendy, ani periodicita výplaty dividendy, ani kumulativnost či nekumulativnost plateb. Dividendy jsou rozdělovány vždy ad hoc dle rozhodnutí valné hromady Fondu v souladu se stanovami a statutem Fondu. 9.1.15 Rozhodný den pro uplatnění práva na dividendu je shodný s rozhodným dnem pro účast na valné hromadě, která rozhodne o výplatě dividendy. Právo na podíl na zisku má tedy akcionář, který je vlastníkem akcie sedmý kalendářní den přede dnem konání valné hromady, která schválila podíl na zisku k rozdělení mezi akcionáře. 9.1.16 Fond nesmí vyplácet zálohy na podíly na zisku, pokud nejsou splněny podmínky uvedené v § 40 odst. 2 Zákona o obchodních korporacích. 9.1.17 Dividendy se vyplácejí pouze bankovním převodem na účet akcionáře, který akcionář sdělí Fondu. Dividenda je splatná do 3 (slovy: tří) měsíců ode dne, kdy bylo přijato usnesení valné hromady o rozdělení zisku. 9.1.18 Právo na výplatu dividendy, o jejímž vyplacení bylo rozhodnuto valnou hromadou Fondu, se promlčuje ve tříleté lhůtě od uplynutí lhůty splatnosti. Promlčení platí ve prospěch Fondu. 9.1.19 Akcionář není povinen vrátit Fondu dividendu přijatou v dobré víře. 9.1.20 Právo na dividendu může být předmětem samostatného převodu ode dne rozhodnutí valné hromady o rozdělení zisku akcionářům. PROSPEKT AKCIÍ IFIS investiční fond, a.s.

74

9.1.21 Neexistují žádná omezení dividend a postupy pro držitele Akcií – nerezidenty. 9.1.22 Od vzniku Fondu nebyly vyplaceny dividendy z rozdělení zisku. Právo podílet se na likvidačním zůstatku v případě likvidace 9.1.23 Při zrušení Fondu s likvidací má akcionář právo na podíl na likvidačním zůstatku v odpovídajícím poměru jmenovité hodnoty akcií akcionáře k jmenovité hodnotě akcií všech akcionářů Fondu. 9.1.24 Právo obdržet podíl na likvidačním zůstatku společnosti lze převádět odděleně od akcií. Přednostní právo upsat nové akcie Fondu 9.1.25 Akcionář má přednostní právo upsat část nových akcií společnosti upisovaných ke zvýšení základního kapitálu v rozsahu jeho podílu na základním kapitálu společnosti, upisují-li se akcie peněžitými vklady. Usnesením valné hromady o zvýšení základního kapitálu lze přednostní právo vyloučit nebo omezit jen v důležitém zájmu společnosti. Omezit nebo vyloučit lze přednostní právo jen ve stejném rozsahu pro všechny akcionáře. 9.1.26 Akcionář se může vzdát přednostního práva na upisování akcií i před rozhodnutím o zvýšení základního kapitálu. Takovýto souhlas akcionáře musí mít písemnou formu s úředně ověřeným podpisem nebo musí být udělen na valné hromadě. Prohlášení o udělení souhlasu na valné hromadě se uvede v notářském zápisu o rozhodnutí valné hromady. Souhlas má účinky i vůči právnímu nástupci akcionáře bez ohledu na to, jak akcie nabyl. 9.1.27 Právo přednostního úpisu k nově vydaným akciím společnosti lze převádět odděleně od akcií.

9.2. Volná převoditelnost Akcií 9.2.1

Zaknihované akcie společnosti jsou neomezeně převoditelné. Převod zaknihované akcie je vůči společnosti účinný, bude-li jí prokázána změna osoby vlastníka akcie výpisem z účtu vlastníka nebo dnem doručení či převzetí výpisu z evidence emise akcií podle Zákona o podnikání na kapitálovém trhu.

9.2.2

Právo obdržet podíl na zisku, právo přednostního úpisu k nově vydaným akciím společnosti anebo právo obdržet podíl na likvidačním zůstatku společnosti lze převádět odděleně od akcií.

9.2.3

Do akcií emitenta můžou investovat pouze kvalifikovaní investoři ve smyslu § 272 Zákona o investičních společnostech a investičních fondech, tedy osoby s nadprůměrnými zkušenostmi s investováním na kapitálovém trhu, které jsou si vědomy, že očekávaný výnos z investice do Fondu je spojen s vyšší mírou rizika, a jenž jsou schopny rizika spojená s investováním do Fondu vyhodnotit. Počet investorů do Akcií je tak výrazně omezen.

9.2.4

Stanovy neobsahují žádná jiná ustanovení, která by mohla způsobit zdržení, odložení, změny kontroly nad Emitentem nebo by jí mohla zabránit.

9.3. Nabídky převzetí, povinné odkoupení Ke dni vyhotovení Prospektu neeviduje Fond žádné nabídky převzetí Akcií, ani pravidla pro převzetí Akcií hlavním akcionářem, ani povinné odkoupení, a to ani učiněné jakoukoli třetí stranou v souvislosti s kapitálem Fondu.

9.4. Daňová hlediska v České republice 9.4.1

Zdanění Fondu a jeho akcionářů podléhá daňovým předpisům České republiky, zejména pak Zákonu o daních z příjmů.

9.4.2

Plyne-li příjem z prodeje akcií Fondu příjemci, který není daňovým rezidentem v České republice ani jiném členském státě Evropské unie, je v případech stanovených obecně závazným právním předpisem český kupující povinen srazit z částky za koupené akcie Fondu zajištění daně z příjmů ve výši podle příslušných obecně závazných právních předpisů.

9.4.3

Dividenda vyplácená Fondem, snížená o poměrnou část příjmů vyjmenovaných v § 36 odst. 4 Zákona o daních z příjmů, podléhá v době schvalování tohoto Prospektu Fondu 15 % srážkové dani. Pokud příjemce dividendy není daňovým rezidentem v České republice, může být sazba srážkové daně omezena příslušnou smlouvou o zamezení dvojího zdanění, kterou je Česká republika vázána. Z tohoto důvodu si Fond vyhrazuje právo na zahraničním akcionáři Fondu požadovat průkaz jeho daňového domicilu. Dividenda vyplácená právnické osobě může


75

být od daně z příjmů osvobozena, pokud akcionář splní podmínky stanovené obecně závazným právním předpisem, zejména pokud drží akcie představující nejméně 10 % podíl na základním kapitálu Fondu nepřetržitě po dobu alespoň 12 měsíců, má formu akciové společnosti, společnosti s ručením omezeným nebo družstva nebo je daňovým rezidentem členského státu Evropské unie nebo Švýcarska a má některou z forem uvedených v předpisech Evropských společenství. 9.4.4

Upozorňuje se, že režim zdanění příjmu jednotlivých akcionářů záleží na platných daňových předpisech, které se mohou v průběhu času měnit. Zdanění příjmu jednotlivých investorů závisí na v té době platných daňových předpisech a nemusí být pro každého investora shodné. Fond není oprávněn poskytovat daňové poradenství nad rámec informačních povinností vyplývajících z právních předpisů. Proto Fond doporučuje, aby akcionář v případě pochybností ohledně režimu zdanění, který se ho týká, vyhledal profesionální poradu (daňového poradce).

9.4.5

Emitent plně přebírá odpovědnost za povinnost srazit a odvést daň z příjmu z vyplácených podílů na zisku v souladu s právními předpisy České republiky. Emitent nepřebírá odpovědnost za srážku daně nebo poplatků jakéhokoli jiného druhu na straně Emitenta, ledaže taková srážka daní nebo poplatků bude vyžadována příslušnými právními předpisy České republiky účinnými ke dni platby. Bude-li jakákoli taková srážka daní nebo poplatků vyžadována příslušnými právními předpisy České republiky účinnými ke dni takové platby, nebude Emitent povinen hradit vlastníkům Akcií žádné další částky jako náhradu těchto srážek daní nebo poplatků.


76

ČÁST 10. PŘIJETÍ K OBCHODOVÁNÍ A ZPŮSOB OBCHODOVÁNÍ 10.1

Fond dne 10. 7. 2012 vydal 20 kusů akcií Fondu znějících na jméno, v listinné podobě se jmenovitou hodnotou 100 000 Kč. Akcie nebyly přijaty k obchodování na evropském regulovaném trhu ani v mnohostranném obchodním systému. Akcie neměly přiděleno identifikační označení cenných papírů podle mezinárodního systému číslování pro identifikaci cenných papírů (ISIN).

10.2

Dne 17. 8. 2015 rozhodla valná hromada o štěpení všech emitovaných akcií, tak že každá jedna kmenová akcie na jméno o jmenovité hodnotě 100 000 Kč se štěpí na 100 kusů kmenových akcií na jméno o jmenovité hodnotě 1 000 Kč.

10.3

Dne 9.10.2015 rozhodla valná hromada o přeměně cenných papírů na zaknihované cenné papíry a rozhodla o jejich uvedení na regulovaný trh. Účinnost této změny nastala ke dni zápisu zaknihovaných Akcií do obchodního rejstříku. Fond na základě tohoto Prospektu schváleného ČNB požádá Burzu cenných papírů Praha, a.s. o přijetí akcií s ISIN: CZ0008041407, v počtu 2000 kusů, ve jmenovité hodnotě jedné akcie 1 000 CZK, v celkové sumě jmenovitých hodnot 2 000 000 CZK k obchodování na Regulovaný trh BCPP.

10.4

Fond hodlá vstoupit na BCPP formou tzv. technického listingu. Cílem vstupu na BCPP je jednak snaha poskytnout stávajícím akcionářům světově dostupnou a uznávanou platformu pro vytvoření likvidity akcií Emitenta, posílení transparentních vztahů s investičním publikem a zachování příznivých legislativních a daňových podmínek pro fungování Fondu. Cílem je dále i stimulovat další rozvoj Fondu tím, že se pro Fond mohou v České republice a střední a východní Evropě naskytnout další příležitosti a možnosti, které budou splňovat investiční kritéria Fondu. Fond hodlá vstupem na BCPP zároveň vyslat signál současným i budoucím partnerům o své transparentnosti a kredibilitě.

10.5

Fond předpokládá, že Akcie Fondu by mohly být přijaty k obchodování na Regulovaný trhu BCPP přibližně do 10 pracovních dnů ode dne schválení tohoto Prospektu ČNB.

10.6

Akcie Fondu nejsou v den vyhotovení tohoto Prospektu přijaty k obchodování na žádném regulovaném trhu. Fond nemá informace o jakémkoli regulovaném trhu nebo rovnocenném trhu, na kterém jsou cenné papíry stejné třídy jako Akcie podle tohoto Prospektu, již přijaty k obchodování.

10.7

V současné době nejsou vytvářené, upisované ani umisťované žádné akcie kromě Akcií, o jejichž přijetí na regulovaný trh cenných papírů Fond na základě tohoto Prospektu požádá.

10.8

Fond ke dni vyhotovení Prospektu neuzavřel žádné dohody se zprostředkovateli v sekundárním obchodování.

10.9

Fond očekává, že se celkové náklady na zaknihování Akcií a jejich přijetí k obchodování na BCPP budou pohybovat kolem 100 000 Kč.

10.10

Emitent neúčtuje investorovi žádné náklady. Roční poplatek za vedení emise dle § 36 odst. 5 písm. b) bod 5 ZPKT činí 6 200 CZK a hradí ho Emitent. Poplatek za vedení majetkového účtu (CZK) (resp. maj.ú. o celkovém objemu emise) činí 1000 CZK a hradí ho akcionář přímo.


77

ČÁST 11. DODATEČNÉ INFORMACE 11.1. Nabídka 11.1.1. Tento Prospekt je vyhotoven výlučně za účelem přijetí akcií k obchodování na regulovaném trhu BCPP a Fond ani současní akcionáři nehodlají akcie Fondu jakkoliv veřejně nabízet.. 11.1.2. Vzhledem k tomu, že není učiněna žádná nabídka a nejedná se o emisi cenných papírů, nejsou v tomto Prospektu uvedeny z důvodu irelevantnosti požadavky stanovené v příloze III Nařízení č. 3.4., 4.6., 4.7., 5 (celá část), 6.5. (celá část), 7.(celá část), 8.1., 9. (celá část) a 10.1.

11.2. Údaje třetích stran a prohlášení znalců a prohlášení o jakémkoli zájmu 11.2.1 Tento prospekt neobsahuje žádné prohlášení nebo zprávu jakékoli osoby, která jedná jako znalec, s výjimkou zprávy Auditora (údaje o němž jsou uvedeny shora v kapitole 8) a některých údajů z posudků znalců týkajících se nemovitostí vlastněných Fondem. Znalecké posudky a/nebo informace získané z těchto znaleckých posudků byly do tohoto Prospektu zařazeny se souhlasem příslušných odborníků. Příslušní odborníci (včetně Auditora), nemají žádný významný zájem v Emitentovi nebo na přijetí Akcií k obchodování na regulovaném trhu. 11.1.3. Emitent potvrzuje, že pokud informace pocházejí od třetí strany, byly tyto informace přesně reprodukovány a podle vědomí Emitenta a v míře, ve které je schopen to zjistit z informací zveřejněných touto třetí stranou, nebyly vynechány žádné skutečnosti, kvůli kterým by reprodukované informace byly nepřesné nebo zavádějící. Dle vědomí Emitenta nemá žádná z fyzických ani právnických osob podstatný zájem týkající se přijetí Akcií k obchodování na regulovaném trhu.

11.3. Zveřejněné dokumenty 11.3.1 Fond prohlašuje, že po dobu platnosti Prospektu lze podle potřeby nahlédnout do těchto dokumentů (nebo jejich kopií): a) stanovy a zakladatelská smlouva Emitenta; b) auditované účetní závěrky Emitenta za účetní období končící 30. dubna 2015, 31. července 2014, 31. prosince 2013 31. prosince 2012 a zahajovací rozvaha k 1.8.2014, včetně zprávy Auditora a doplněných auditovaných přehledů o peněžních tocích za roky 2012 a 2013; c) všechny zprávy, pošta a jiné dokumenty, ocenění a prohlášení vypracovaná znalcem na žádost Emitenta, jejichž jakákoli část je součástí Prospektu nebo je v něm na ni uveden odkaz; d) znalecké posudky:  Oceňovací zpráva o hodnotě pohledávek ve vlastnictví fondu Sedmý, uzavřený investiční fond, a.s. k 31.12.2013, vypracoval Ing. Jaroslav Hradil ze společnosti PROKONZULTA, a.s.;  Oceňovací zpráva pohledávek IFIS, investiční fond, a.s. k 31.7.2014, vypracoval Ing. Jaroslav Hradil ze společnosti PROKONZULTA, a.s.;  Oceňovací zpráva pohledávek IFIS, investiční fond, a.s. k 30.4.2015, vypracoval Ing. Jaroslav Hradil ze společnosti PROKONZULTA, a.s.;  Znalecký posudek č. 023-2015/3534 ke dni 31.7.2014, vypracoval dne 28.2.2015 Petr Brodský, Třibřichy 5. 537 01 Chrudim;  Znalecký posudek č. 026-2015/3537 ke dni 31.7.2014, vypracoval dne 28.2.2015 Petr Brodský, Třibřichy 5. 537 01 Chrudim;  Znalecký posudek č. 021-2015/3532 ke dni 31.7.2014, vypracoval dne 27.2.2015 Petr Brodský, Třibřichy 5. 537 01 Chrudim;  Znalecký posudek č. 025-2015/3536 ke dni 31.7.2014, vypracoval dne 28.2.2015 Petr Brodský, Třibřichy 5. 537 01 Chrudim;  Znalecký posudek č. 020-2015/3531 ke dni 31.7.2014, vypracoval dne 27.2.2015 Petr Brodský, Třibřichy 5. 537 01 Chrudim;  Znalecký posudek č. 024-2015/3535 ke dni 31.7.2014, vypracoval dne 28.2.2015 Petr Brodský, Třibřichy 5. 537 01 Chrudim;  Znalecký posudek č. 022-2015/3533 ke dni 31.7.2014, vypracoval dne 27.2.2015 Petr Brodský, Třibřichy 5. 537 01 Chrudim. 11.3.2 Do zveřejněných dokumentů lze nahlédnout v sídle Fondu na adrese Vodičkova 791/41, Nové Město, 110 00 Praha 1. PROSPEKT AKCIÍ IFIS investiční fond, a.s.

78

ČÁST 12. FINANČNÍ PŘÍLOHY 12.1. Auditovaná mezitímní účetní závěrka za období končící 30. dubna 2015 včetně zprávy auditora 12.2. Auditovaná zahajovací rozvaha k 1. srpnu 2014 včetně zprávy auditora 12.3. Auditovaná mimořádná účetní závěrka za období končící 31. července 2014 12.4. Auditovaná účetní závěrka za období končící 31. prosince 2013 včetně zprávy auditora 12.5. Auditovaná účetní závěrka za období končící 31. prosince 2012 včetně zprávy auditora 12.6. Auditovaný přehled o peněžních tocích za rok 2013 včetně srovnatelných údajů za rok 2012


79

2

3

IFIS investiční fond a.s. Účetní závěrka k 31. červenci 2014

4

IFIS investiční fond a.s. Sídlo: Praha 1, Vodičkova 791/41, PSČ 110 00 Identifikační číslo: 24316717 Právní forma: akciová společnost Předmět podnikání: kolektivní investování Datum sestavení:13.4.2015 ROZVAHA K 31. ČERVENCI 2014 Aktiva tis. Kč

Poznámka

1. Pokladní hotovost 3. Pohledávky za bankami v tom: a) splatné na požádání 4. Pohledávky za nebankovními subjekty v tom: b) ostatní pohledávky 9. Dlouhodobý nehmotný majetek 10. Dlouhodobý hmotný majetek v tom: pozemky a budovy neprovozní 11. Ostatní aktiva

3 4 5 6 7

Aktiva celkem

31. července 2014

31. prosince 2013

100 16 468 16 468 142 789 142 789 37 35 650 35 650 11 500

0 5 489 5 489 93 812 93 812 44 0 0 0

206 544

99 345

31. července 2014

31. prosince 2013

50 330 50 330 62 882 62 882 6 109 2 000 2 000 0 68 161 68 161 -715 17 777

0 0 35 362 35 362 3 011 2 000 2 000 4 626 55 061 55 061 -173 -542

206 544

99 345

Pasiva tis. Kč

Poznámka

1. Závazky vůči bankám a družstevním záložnám v tom: b) ostatní závazky 2. Závazky vůči nebankovním subjektům v tom: b) ostatní závazky 4. Ostatní pasiva 8. Základní kapitál z toho: splacený základní kapitál 12. Kapitálové fondy 13. Oceňovací rozdíly z toho: a) z majetku a závazků 14. Neuhrazená ztráta z předchozích období 15. Zisk/ztráta za účetní období

8 9 10 11 11 11 11 11

Pasiva celkem

1

IFIS investiční fond a.s. Sídlo: Praha 1, Vodičkova 791/41, PSČ 110 00 Identifikační číslo: 24316717 Právní forma: akciová společnost Předmět podnikání: kolektivní investování Datum sestavení:13.4.2015

PODROZVAHA K 31. ČERVENCI 2014 tis. Kč

Poznámka

2. Poskytnuté zástavy 8. Hodnoty předané k obhospodařování

13 12

Podrozvahová aktiva celkem 9. Přijaté přísliby a záruky

13

Podrozvahová aktiva celkem

2

31. července 2014

31. prosince 2013

50 330 87 223

0 60 972

137 553

60 972

35 670

0

35 670

0

IFIS investiční fond a.s. Sídlo: Praha 1, Vodičkova 791/41, PSČ 110 00 Identifikační číslo: 24316717 Právní forma: akciová společnost Předmět podnikání: kolektivní investování Datum sestavení:13.4.2015 VÝKAZ ZISKU A ZTRÁTY ZA OBDOBÍ KONČÍCÍ 31. ČERVENCE 2014

tis. Kč

Poznámka

1. 2. 5. 7. 9.

Výnosy z úroků a podobné výnosy Náklady na úroky a podobné náklady Náklady na poplatky a provize Ostatní provozní výnosy Správní náklady v tom: b) ostatní správní náklady 11. Odpisy, tvorba a použití rezerv a opravných položek k dlouhodobému hmotnému a nehmotnému majetku 19. Zisk z běžné činnosti před zdaněním

14 15 16 17 18

23. Daň z příjmů

19

24. Zisk za účetní období po zdanění

3

1.1. - 31.7. 2014

2013

2 738 1 758 94 18 512 678 678

0 312 8 4 214 214

7 18 713

12 -542

936

0

17 777

-542

IFIS investiční fond a.s. Sídlo: Praha 1, Vodičkova 791/41, PSČ 110 00 Identifikační číslo: 24316717 Právní forma: akciová společnost Předmět podnikání: kolektivní investování Datum sestavení:13.4.2015 PŘEHLED O ZMĚNÁCH VLASTNÍHO KAPITÁLU ZA OBDOBÍ KONČÍCÍ 31. ČERVENCE 2014

tis. Kč

Pozn.

Zůstatek k 1.1. 2013

Základní kapitál

Kapitálové fondy

Oceňovací rozdíly

HV předchozích období

Zisk/ ztráta běžného období

Celkem

2 000

0

0

0

-173

1 827

Rozdělení výsledku hospodaření

11

0

0

0

-173

173

0

Příplatek mimo Základní kapitál

11

0

4 626

0

0

0

4 626

Přecenění pohledávek na reálnou hodnotu

11

0

0

57 959

0

0

57 959

Odložená daň z oceňovacích rozdílů

11

0

0

-2 898

0

0

-2 898

Čistý zisk/ztráta za účetní období

11

0

0

0

0

-542

-542


2 000

4 626

55 061

-173

-542

60 972


2 000

4 626

55 061

-173

-542

60 972

11

0

0

0

-542

542

0

11

0

-4 626

0

0

0

-4 626

11

0

0

13 789

0

0

13 789

Odložená daň z oceňovacích rozdílů

11

0

0

-689

0

0

-689

Čistý zisk/ztráta za účetní období

11

0

0

0

0

17 777

17 777

2 000

0

68 161

-715

17 777

87 223

Rozdělení výsledku hospodaření Výplata příplatku mimo Základní kapitál Přecenění pohledávek a nemovitostí na reálnou hodnotu


4

IFIS investiční fond a.s. Sídlo: Praha 1, Vodičkova 791/41, PSČ 110 00 Identifikační číslo: 24316717 Právní forma: akciová společnost Předmět podnikání: kolektivní investování Datum sestavení:13.4.2015 PŘEHLED O PENĚŽNÍCH TOCÍCH ZA ROK KONČÍCÍ 31. ČERVENCE 2014

v tis. Kč P.

Stav peněžních prostředků a peněžních ekvivalentů na začátku účetního období Peněžní toky z hlavní výdělečné činnosti (provozní činnost)

Z.

Účetní zisk nebo ztráta z běžné činnosti před zdaněním

A.

1

Úpravy o nepeněžní operace

od 1.1.2014 do 31.7.2014

od 1.1.2013 do 31.12.2013

5 489

1 916

18 713

-542

-973

324

A. 1

1 Odpisy stálých aktiv

7

12

A. 1

2 Změna stavu opravných položek, rezerv

0

0

A. 1

3 Zisk z prodeje stálých aktiv Vyúčtované nákl. úroky s výjimkou kapitalizovaných a vyúčtované 5 výnos. úroky

0

0

-980

312

0

0

17 740

-218

-25 069

-835

-52 399

-35 853

27 330

35 018

0

0

-7 329

-1 053

-95

0

2 378

0

0

0

-5 046

-1 053

A. 1 A. 1 A. * A.

2

A. 2 A. 2 A. 2 A. **

6 Případné úpravy o ostatní nepeněžní operace Čistý peněžní tok z prov. čin. před zdaněním, změnami prac. kapit. a mim. položkami Změny stavu nepeněžních složek pracovního kapitálu 1 Změna stavu pohledávek z provozní činnosti, přechodných účtů aktiv Změna stavu krátkodobých závazků z provozní činnosti, přechodných 2 účtů pasiv Změna stavu krátk. finančního majetku nespadajícího do peněžních 4 prostř. a ekvivalentů Čistý peněžní tok z provozní činnosti před zdaněním a mimořádnými položkami

A. 3

Vyplacené úroky s vyjímkou kapitalizovaných

A. 4 A. 5

Přijaté úroky Zaplacená daň z příjmů za běžnou činnost a doměrky daně za minulá období

A. ***

Čistý peněžní tok z provozní činnosti Peněžní toky z investiční činnosti

B.

1

Výdaje spojené s nabytím stálých aktiv

-29 579

0

A. 9

Příjmy z prodeje stálých aktiv

0

0

A. 10

Půjčky a úvěry spřízněným osobám

0

0

B.

***

Čistý peněžní tok vztahující se k investiční činnosti Peněžní toky z finanční činnosti

-29 579

0

C.

1

Dopady změn dlouhodobých,resp. krátkodobých závazků

50 330

0

C.

2

Dopady změn vlastního kapitálu na peněžní prostředky a ekvivalenty

-4 626

4 626

C.

2

3 Další vklady peněžních prostředků akcionářů

-4 626

4 626

C.

2

6 Vyplacené dividendy nebo podíly na zisku včetně zaplacené daně

0

0

C. ***

Čistý peněžní tok vztahující se k finanční činnosti

45 704

4 626

F.

Čisté zvýšení resp. snížení peněžních prostředků Stav peněžních prostředků a pen. ekvivalentů na konci účetního období

11 079

3 573

16 568

5 489

R.

5


Příloha účetní závěrky Období končící 31. července 2014 1.

VŠEOBECNÉ ÚDAJE

Sedmý uzavřený investiční fond, a.s. (dále jen „Fond“) byl založen rozhodnutím České národní banky (dále jen „ČNB“) ze dne 10. května 2012, které nabylo právní moci dne 10. května 2012 (čj. 2012/4344/570, Sp/2012/160/571). Aktuální název Fondu je IFIS investiční fond, a.s. Fond byl zapsán do obchodního rejstříku dne 10. července 2012. Cílem Fondu je dosahovat v dlouhodobém horizontu nadprůměrného zhodnocení svěřených prostředků měřeného v českých korunách, zejména investováním do věcí v právním smyslu (zejména pohledávek) a jejich souborů, nemovitostí (tj. do pozemků a staveb, které jsou součástí těchto pozemků, a využitelných věcných práv k nemovitým věcem), nemovitostních společností, majetkových podílů v ostatních obchodních společnostech včetně podílů v obchodních společnostech s neomezeným ručením společníka, generujících pravidelný či nepravidelný výnos v České republice a dalších zemích Evropy, v souladu se Statutem. Vedle investic do aktiv uvedených v předchozí větě (dále jen „cílová aktiva“) bude Fond v souladu se Zákonem o investičních společnostech a investičních fondech a Statutem investovat do finančních aktiv s cílem zhodnotit volné prostředky Fondu. Výnosy z investic bude Fond reinvestovat v souladu s investičními cíli. Tím není dotčena možnost Fondu rozdělit zisk v souladu se Statutem a stanovami Fondu. Akcie Fondu jsou akciemi na jméno. Převoditelnost akcií Fondu je podmíněna souhlasem Představenstva Fondu. Akcie Fondu jsou cennými papíry v listinné podobě, mají jmenovitou hodnotu jedné akcie 100.000,- Kč . Fond je obhospodařován a administrován společností QI investiční společnost, a.s. se sídlem Rybná 682/14, 110 05 Praha 1, IČ: 27911497 (dále jen „Společnost“). Depozitářem Fondu je UniCredit Bank Czech Republic and Slovakia a.s., (dále jen „Depozitář“), který byl rovněž schválen rozhodnutím ČNB uvedeným výše. Složení představenstva k 31. prosinci 2013 bylo následující:

Pavel Zerrich Pavel Zerrich Patrik Zerrich

Funkce předseda představenstva místopředseda představenstva člen představenstva

Vznik členství 25. října 2013 25. října 2013 25. října 2013

Složení představenstva k 31. červenci 2014 bylo následující: QI investiční společnost, a.s.

Funkce člen představenstva

Strana: 6

Vznik členství 22. července 2014



VŠEOBECNÉ ÚDAJE (pokračování) Složení dozorčí rady k 31. prosince 2013 bylo následující:

Jaroslav Kroutil Renata Kroutilová Lukáš Kotoun

Funkce předseda dozorčí rady člen dozorčí rady člen dozorčí rady

Vznik členství 25. října 2013 25. října 2013 25. října 2013

Složení dozorčí rady k 31. červenci 2014 bylo následující:

Pavel Zerrich

2.

Funkce člen dozorčí rady

Vznik členství 22. července 2014

ÚČETNÍ POSTUPY Účetní závěrka ke dni 31. července 2014 byla sestavována k tomuto datu z důvodu přeměny, a to přeměny rozdělení společnosti Midesta, s.r.o. odštěpením sloučením odštěpované části jmění společnosti Midesta, s.r.o. s Fondem jako nástupnickou společností s rozhodným dnem fúze 1. srpna 2014. Účetní závěrka Fondu byla připravena v souladu s následujícími důležitými účetními metodami:

(a) Základní zásady vedení účetnictví Účetní závěrka, obsahující rozvahu, výkaz zisku a ztráty, přehled o změnách vlastního kapitálu a související přílohu, je sestavena v souladu se zákonem o účetnictví, vyhláškami vydanými Ministerstvem financí České republiky a českými účetními standardy pro finanční instituce. Je sestavena na principu historických pořizovacích cen a oceněním aktiv a pasiv Fondu reálnou hodnotou. Data srovnatelného období jsou uvedena k 31. prosinci 2013 pro rozvahové položky a za celé období 2013 pro Výkaz zisku a ztráty. Fond započal svou investiční činnost v průběhu roku 2013 a proto uvedení srovnatelného období (leden až červenec 2014) pro položky Výkazu zisku a ztráty by mělo nižší vypovídací hodnotu. Částky v účetní závěrce jsou zaokrouhleny na tisíce českých korun (tis. Kč), není-li uvedeno jinak a účetní závěrka není konsolidována.

Strana: 7



ÚČETNÍ POSTUPY (pokračování) (b) Okamžik uskutečnění účetního případu V závislosti na typu transakce je okamžikem uskutečnění účetního případu zejména den výplaty nebo převzetí oběživa, den nákupu nebo prodeje valut, deviz, popř. cenných papírů, den provedení platby, den zúčtování příkazů Fondu, den připsání (valuty) prostředků podle výpisu z účtu, den sjednání a den vypořádání obchodu s cennými papíry, devizami, opcemi popř. jinými deriváty. Finanční aktiva a závazky se zachytí v okamžiku, kdy se Fond stane smluvním partnerem operace. Finanční aktivum nebo jeho část Fond odúčtuje z rozvahy v případě, že ztratí kontrolu nad smluvními právy k tomuto finančnímu aktivu nebo jeho části. Fond tuto kontrolu ztratí, jestliže uplatní práva na výhody definované smlouvou, tato práva zaniknou nebo se těchto práv vzdá. Finanční závazek nebo jeho část zanikne, když je povinnost definovaná smlouvou splněna, zrušena nebo skončí její platnost a účetní jednotka již dále nebude finanční závazek nebo jeho část vykazovat v rozvaze. Rozdíl mezi hodnotou závazku v účetnictví, resp. jeho části, který zanikl nebo byl převeden na jiný subjekt, a mezi částkou za tento závazek uhrazenou se zúčtuje do nákladů nebo výnosů.

(c) Přepočet cizí měny Transakce vyčíslené v cizí měně jsou účtovány v tuzemské měně přepočtené devizovým kurzem platným v den transakce. Aktiva a pasiva vyčíslená v cizí měně společně s devizovými spotovými transakcemi před dnem splatnosti jsou přepočítávána do tuzemské měny v kurzu vyhlašovaném ČNB platném k datu rozvahy. Výsledný zisk nebo ztráta z přepočtu aktiv a pasiv vyčíslených v cizí měně, kromě majetkových účastí v cizí měně, případně položek zajišťujících měnové riziko plynoucí ze smluv, které ještě nejsou vykázány v rozvaze Fondu nebo očekávaných budoucích transakcí, je vykázán ve výkazu zisku a ztráty jako “Zisk nebo ztráta z finančních operací”.

Strana: 8



ÚČETNÍ POSTUPY (pokračování) (d) Cenné papíry oceňované reálnou hodnotou proti účtům nákladů nebo výnosů Cenné papíry oceňované reálnou hodnotou proti účtům nákladů nebo výnosů jsou cenné papíry, které byly pořízeny s cílem realizovat zisk z krátkodobých cenových fluktuací. Fond investuje pouze do cenných papírů, které splňují tuto definici. Cenné papíry oceňované reálnou hodnotou proti účtům nákladů nebo výnosů jsou nejprve oceňovány pořizovací cenou, zahrnující vedlejší pořizovací náklady vynaložené na jejich pořízení. Následně jsou oceňovány reálnou hodnotou na základě tržních cen. Veškeré související nerealizované zisky a ztráty z přecenění cenných papírů oceňovaných reálnou hodnotou proti účtům nákladů nebo výnosů a realizované zisky a ztráty při prodeji jsou zahrnuty v „Zisku nebo ztrátě z finančních operací“. Reálná hodnota cenného papíru je stanovena jako tržní cena kótovaná příslušnou burzou cenných papírů nebo jiným aktivním veřejným trhem, pokud Fond prokáže, že za tržní cenu je možné cenný papír prodat. V ostatních případech je reálná hodnota odhadována jako čistá současná hodnota peněžních toků zohledňující úvěrová a likvidní rizika. Společnost používá ve svých modelech určených ke zjištění reálné hodnoty cenných papírů Fondu pouze dostupné tržní údaje. Oceňovací modely zohledňují běžné tržní podmínky existující k datu ocenění, které nemusí odrážet situaci na trhu před nebo po tomto dni. K rozvahovému dni vedení Společnosti tyto modely přezkoumalo a ujistilo se, že adekvátním způsobem zohledňují aktuální tržní podmínky včetně relativní likvidity trhu a úvěrového rozpětí. (e) Náklady na poplatky a provize Jednorázové poplatky s výjimkou těch, které jsou přímo spojeny s nákupem cenných papírů, případně s pořízením dlouhodobého nemovitého majetku, jsou účtovány přímo do nákladů. (f) Výnosové a nákladové úroky Výnosové a nákladové úroky ze všech úročených nástrojů jsou vykazovány na akruálním principu s využitím lineární metody. Výnosové úroky zahrnují zejména přijaté úroky z poskytnutých krátkodobých úvěrů a krátkodobých vkladů na peněžním trhu, dále časově rozlišené kupóny, naběhlý diskont a ážio ze všech nástrojů s pevným výnosem. Fond nevyužívá akruální princip pro úroky z prodlení z ohrožených pohledávek.

Strana: 9



ÚČETNÍ POSTUPY (pokračování) (g) Pohledávky Pohledávky z obchodního styku se vykazují v nominální hodnotě snížené o opravnou položku. Pohledávky jsou posuzovány z hlediska návratnosti. Na základě toho jsou vytvářeny k jednotlivým pohledávkám opravné položky. Tvorba opravné položky se vykazuje jako náklad, její použití je vykázáno společně s náklady nebo ztrátami spojenými s úbytkem aktiva ve výkazu zisku a ztráty. Rozpuštění opravné položky pro nepotřebnost se vykazuje ve výnosech. Pohledávky pořízené v rámci investiční činnosti Fondu jsou prvotně zachyceny v pořizovací ceně. Následně jsou oceňovány reálnou hodnotou k datu účetní závěrky. Přecenění pohledávek je zachyceno jako součást Oceňovacích rozdílů přes Vlastní kapitál. V případě úbytku (ukončení vymáhání) pohledávek, nebo trvalého snížení hodnoty pohledávek je oceňovací rozdíl odúčtován do výnosů/nákladů a vykázán v položce Zisk/ztráta z finančních operací. (h) Rezervy Rezerva představuje pravděpodobné plnění, s nejistým časovým rozvrhem a výší. Rezerva se tvoří v případě, pokud jsou splněna následující kritéria:   

existuje povinnost (právní nebo věcná) plnit, která je výsledkem minulých událostí, je pravděpodobné nebo jisté, že plnění nastane a vyžádá si odliv prostředků představujících ekonomický prospěch, přičemž slovo ”pravděpodobné” znamená pravděpodobnost vyšší než 50 %, je možné provést přiměřeně spolehlivý odhad plnění.

(i) Dlouhodobý hmotný a nehmotný majetek Dlouhodobý hmotný neprovozní majetek je nejprve oceňován pořizovací cenou, zahrnující vedlejší pořizovací náklady, a následně je oceňován reálnou hodnotou. Zisky a ztráty vyplývající ze změny reálné hodnoty dlouhodobého hmotného majetku se (po zohlednění daňových vlivů) vykazují přímo ve vlastním kapitálu do okamžiku, kdy dojde k prodeji nebo snížení hodnoty. Kumulované zisky nebo ztráty původně vykázané ve vlastním kapitálu se v těchto případech zaúčtují do výnosů nebo nákladů. Dlouhodobý nehmotný majetek je oceněn pořizovací cenou a je odepisován rovnoměrně po dobu jeho předpokládané životnosti. Pokud zůstatková hodnota dlouhodobého nehmotného majetku přesahuje jeho odhadovanou zpětně získatelnou částku, je zůstatková hodnota aktiva snížena o opravnou položku na tuto zpětně získatelnou částku.

Strana: 10



ÚČETNÍ POSTUPY (pokračování) (j) Daň z příjmu Daňový náklad zahrnuje splatnou a odloženou daň. Srážková daň ve výši, kterou nelze odečíst od splatné daně, tvoří součást daňového nákladu. (k) Daň z přidané hodnoty Fond k 31.7.2014 není registrovaným plátcem daně z přidané hodnoty (dále jen „DPH“). (l) Odložená daň Odložená daň se vykazuje u všech přechodných rozdílů mezi zůstatkovou hodnotou aktiva nebo závazku v rozvaze a jejich daňovou hodnotou s použitím úplné závazkové metody. Odložená daňová pohledávka je zachycena ve výši, kterou bude pravděpodobně možno realizovat proti očekávaným zdanitelným ziskům v budoucnosti. Pro výpočet odložené daně se používá schválená daňová sazba pro období, v němž Fond očekává její realizaci. Odložená daň, vyplývající z přecenění pohledávek a dlouhodobého hmotného neprovozního majetku na reálnou hodnotu vykazovaného přímo ve vlastním kapitálu, je rovněž zachycena ve vlastním kapitálu. (m)Spřízněné strany Spřízněné strany jsou v souladu s platnými zákony definovány takto:       

členové statutárního orgánu, vedoucí zaměstnanci Fondu, kteří jsou na základě pracovní nebo jiné smlouvy zodpovědní za výkonné řídící funkce vymezené stanovami Fondu („vedoucí zaměstnanci Fondu“), společnosti ovládající Fond a jejich akcionáři s podílem přesahujícím 10% jejich základního kapitálu a vedoucí zaměstnanci těchto společností, osoby blízké (přímí rodinní příslušníci) členům představenstva, dozorčí rady, vedoucím zaměstnancům a společnostem ovládajícím Fond, společnosti, v nichž členové orgánu Fondu, vedoucí zaměstnanci nebo společnosti ovládající Fond drží větší než 10% majetkovou účast, akcionáři s větší než 10% majetkovou účastí ve Fondu, akcionáři s více než 10% hlasovacích práv a jimi ovládané společnosti, dceřiné společnosti,

Strana: 11



ÚČETNÍ POSTUPY (pokračování) (n) Přehled o peněžních tocích Přehled o peněžních tocích pro účetní jednotky, které jsou bankami a jinými finančními institucemi není upraven Vyhláškou, a proto se Fond při jeho sestavení řídil ustanoveními Zákona a vyhlášky Ministerstva financí ČR č. 500/2002 a Českým účetním standardem pro podnikatele č. 023 (dále jen „Standard“). Přehled o peněžních tocích je vykázán nepřímou metodou, u které je výsledek hospodaření Fondu upraven zejména o nepeněžní transakce, neuhrazené náklady a výnosy minulých nebo budoucích účetních období a položky příjmů a výdajů spojené s finanční činností. Pro účely sestavení přehledu o peněžních tocích jsou peněžní prostředky a peněžní ekvivalenty definovány tak, že zahrnují peníze v hotovosti, peněžní prostředky na účtu včetně debetů na běžných účtech a peněžní ekvivalenty ve formě termínovaných vkladů, jejichž splatnost je kratší než 3 měsíce. (o) Položky z jiného účetního období Položky z jiného účetního období, než kam daňově a účetně patří, jsou účtovány jako výnosy nebo náklady ve výkazu zisku a ztráty v běžném účetním období s výjimkou oprav zásadních chyb účtování výnosů a nákladů minulých období a změn účetních metod, které jsou zachyceny prostřednictvím položky „Nerozdělený zisk nebo neuhrazená ztráta z předchozích období“ v rozvaze Fondu. (p) Změny účetních metod V roce 2014 nedošlo k žádné změně účetních metod. (q) Následné události Dopad událostí, které nastaly mezi rozvahovým dnem a dnem sestavení účetní závěrky je zachycen v účetních výkazech v případě, že tyto události poskytují doplňující důkazy o podmínkách, které existovaly k rozvahovému dni. V případě, že mezi rozvahovým dnem a dnem sestavení účetní závěrky došlo k významným událostem zohledňujícím podmínky, které nastaly po rozvahovém dni, jsou důsledky těchto událostí popsány v příloze, ale nejsou zaúčtovány v účetních výkazech.

Strana: 12



POKLADNÍ HOTOVOST A POHLEDÁVKY ZA BANKAMI

tis. Kč Pokladní hotovost Běžné účty u bank Celkem

31. července 2014 100 16 468 16 568

31. prosince 2013 0 5 489 5 489

Bankovní účty nejsou vedeny u spřízněných stran a spřízněné strany nemají žádné vklady na bankovních účtech. 4.

POHLEDÁVKY ZA NEBANKOVNÍMI SUBJEKTY tis. Kč Postoupené pohledávky Celkem

31. července 2014 142 789 142 789

31. prosince 2013 93 812 93 812

Pohledávky jsou přeceněny na reálnou hodnotu přes Vlastní kapitál na základě odhadu budoucích peněžních toků. Jedná se o pohledávky za tuzemskými právnickými a fyzickými osobami. Níže je uvedená nominální hodnota pohledávek za dlužníky, tedy výše pohledávek vymáhaná od dlužníků. tis. Kč Nominální hodnota pohledávek Celkem

31. července 2014 786 758 786 758

Strana: 13

31. prosince 2013 173 311 173 311



DLOUHODOBÝ NEHMOTNÝ MAJETEK Změny dlouhodobého nehmotného majetku Tis. Kč Pořizovací cena Stav k 1. lednu 2013 Přírůstky Stav k 31. prosinci 2013 Stav k 1. lednu 2014 Přírůstky Stav k 31. červenci 2014 Oprávky a opravné položky Stav k 1. lednu 2013 Přírůstky Stav k 31. prosinci 2013 Stav k 1. lednu 2014 Přírůstky Stav k 31. červenci 2014

Zřizovací výdaje

Celkem

61 0 61 61 0 61

61 0 61 61 0 61

5 12 17 17 7 24

5 12 17 17 7 24

44 37

44 37

Zůstatková cena K 31.12.2013 K 31.7.2014

6.

DLOUHODOBÝ HMOTNÝ MAJETEK Změny dlouhodobého hmotného majetku neprovozního tis. Kč Reálná hodnota K 1. lednu 2014 Přírůstky/Úbytky Změna reálné hodnoty K 31. červenci 2014

7.

Budovy a pozemky

Celkem

0 29 579 6 071 35 650

0 29 579 6 071 35 650

31. července 2014 10 551 949 11 500

31. prosince 2013 0 0 0

OSTATNÍ AKTIVA tis. Kč Poskytnuté zálohy (postupní ceny, ins. řízení) Provozní pohledávky Celkem

Ostatní aktiva neobsahují žádné pohledávky za spřízněnými osobami. Strana: 14



ZÁVAZKY VŮČI BANKÁM tis. Kč Kontokorentní bankovní úvěr (3-měsíční výpovědní lhůta, limit 86 mil. Kč) Celkem

9.

31. července 2014

31. prosince 2013

50 330 50 330

0 0

31. července 2014 24 054 38 828 62 882

31. prosince 2013 0 35 362 35 362

ZÁVAZKY VŮČI NEBANKOVNÍM SUBJEKTŮM tis. Kč Přijaté úvěry od fyzických osob Přijaté půjčky ostatní Celkem

Přijaté půjčky vznikly z titulu možnosti odložené úhrady části kupní ceny za postoupené pohledávky, případně půjčky na nákup nemovitostí v dražbě. Zbytková splatnost úvěru od fyzické osoby je do 2 let. Ostatní půjčky jsou splatné do 3 let.

10. OSTATNÍ PASIVA tis. Kč Provozní závazky Daň z příjmů Odložená daň Dohadné účty pasivní Celkem

31. července 2014 177 963 3 560 1 409 6 109

31. prosince 2013 0 0 2 898 113 3 011

Dohadné účty pasivní k 31. červenci 2014 zahrnují zejména dohad na odměnu za obhospodařování fondu ve výši 25 tis. Kč, dohad na daň z nabytí nemovité věci ve

výši 1 136 tis. Kč (k 31. prosinci 2013: 0 tis. Kč), dohad na poplatek depozitáři ve výši 22 tis. Kč, účetní a právní služby. Dohadné položky pasivní k 31. prosinci 2013 na obhospodařování fondu činily 113 tis. Kč. Ostatní pasiva k 31. červenci 2014 neobsahují žádné závazky po splatnosti. Závazky provozní obsahují k 31. červenci 2014 závazky ke spřízněným osobám ve výši 150 tis. Kč (poplatek za obhospodařování fondu za 1. pololetí 2014).

Dohadné účty pasivní obsahují k 31. červenci 2014 závazky vůči spřízněným osobám ve výši 25 tis. Kč (dohad na náklady za obhospodařování Fondu).

Strana: 15


Příloha účetní závěrky Období končící 31. července 2014 11. VLASTNÍ KAPITÁL A ÚHRADA ZTRÁTY Základní kapitál tis. Kč Upsaný a plně splacený

31. července 2014 2 000

31. prosince 2013 2 000

31. července 2014 0 0

31. prosince 2013 4 626 4 626

31. července 2014

31. prosince 2013

65 677

57 959

6 071 -3 587 68 161

-2 898 55 061

Zákonný rezervní fond Fond dosud netvořil rezervní fond. Kapitálové fondy tis. Kč Příplatek mimo Základní kapitál Celkem

Oceňovací rozdíly z majetku tis. Kč Oceňovací rozdíly z přecenění postoupených pohledávek Oceňovací rozdíly z přecenění nemovitého majetku Odložená daň z přecenění Celkem

Zisk/Ztráta za účetní období a neuhrazené ztráty z předchozích období Zisk za období od 1. ledna do 31. července 2014 ve výši 17 777 tis. Kč bude navržen k úhradě ztrát předchozích období a k převedení do Nerozděleného zisku z předchozích období. Ztráta za rok 2013 ve výši 542 tis. Kč byla převedena do Neuhrazených ztrát předchozích období.

11. HODNOTY PŘEDANÉ K OBHOSPODAŘOVÁNÍ Čistá hodnota majetku Fondu (Fondový kapitál) obhospodařovaná Společností k 31. červenci 2014 činila 87 223 tis. Kč. Jedná se o aktiva Fondu ponížená o cizí zdroje. K 31. prosinci 2013 činila tato hodnota 60 972 tis. Kč.

Strana: 16


Příloha účetní závěrky Období končící 31. července 2014 12. EVENTUALITY A PŘÍSLIBY K 31. červenci 2014 Fond nevydal žádné záruky ani přísliby, které by mohly mít dopad na

jeho hospodaření, či ho vystavovaly rizikům. Fond obdržel úvěrový příslib od Sberbank CZ, a.s. na kontokorentní úvěr v celkové výši 86 mil. Kč. Nečerpaná výše rámce k 31. červenci 2014 činila 35 670 tis. Kč. Fond za bankovní úvěr poskytl ručení ve formě zástavy nemovitého majetku Fondu a peněžních toků z nakoupených pohledávek. Toto zajištění je v podrozvaze vykázáno v hodnotě čerpané výše úvěru, tedy 50 330 tis. Kč. 13. VÝNOSY Z ÚROKŮ tis. Kč Úroky z pohledávek Celkem

1.1.-31.7.2014 2 738 2 738

2013 0 0

1.1.-31.7.2014 1 662 96 1 758

2013 312 0 312

1.1.-31.7.2014 94 94

2013 8 8

1.1.-31.7.2014 14 250 4 137 125 18 512

2013 0 0 4 4

14. NÁKLADY NA ÚROKY tis. Kč Úroky z půjček Úroky z bankovních úvěrů Celkem

15. NÁKLADY NA POPLATKY A PROVIZE tis. Kč Bankovní poplatky Celkem

16. OSTATNÍ PROVOZNÍ VÝNOSY tis. Kč Zisk z postoupení pohledávek Výnosy z postoupených pohledávek Ostatní provozní výnosy Celkem

Strana: 17


Příloha účetní závěrky Období končící 31. července 2014 17. SPRÁVNÍ NÁKLADY tis. Kč Ostatní správní náklady Poplatky za obhospodařování Fondu Náklady na služby Depozitáře Náklady na odměnu auditorské společnosti Náklady na poradenskou činnost a správu pohledávek Ostatní Celkem

1.1.-31.7.2014 678 175 152 20

2013 214 188 22 4

304 27 678

0 0 214

Správní náklady obsahují náklady na obhospodařování vůči spřízněné osobě ve výši 175 tis. Kč. Jedná se o náklady za obhospodařování Fondu Společností.

18. DAŇ Z PŘÍJMŮ A ODLOŽENÁ DAŇ Splatná daň z příjmů Splatná daň byla vypočítána následovně: tis. Kč Zisk/Ztráta před zdaněním Rozdíly mezi ziskem a daňovým základem: Daňově neuznatelné náklady Daňový základ Splatná daň z příjmu 5% Daň z příjmu celkem

Strana: 18

1.1.-31.7.2014 18 713

2013 -542

553 19 266 963 963

0 0 0 0


Příloha účetní závěrky Období končící 31. července 2014 19. DAŇ Z PŘÍJMŮ A ODLOŽENÁ DAŇ (pokračování) Odložená daň Odložený daňový závazek z přecenění aktiv na reálnou hodnotu tis. Kč Oceňovací rozdíl z přecenění pohledávek Oceňovací rozdíl z přecenění nemovitostí Oceňovací rozdíl celkem Daň s použitím očekávané sazby 5% Celkem

1.1.-31.7.2014 65 677 6 071 71 748 3 587 3 587

2013 57 959 0 57 959 2 898 2 898

Odložená daňová pohledávka tvořená proti nákladům byla spočítána s použitím očekávané sazby 5% takto: tis. Kč Rozdíl mezi účetní a daňovou hodnotou úroků z půjček (neuhrazené úroky z úvěru od fyz. osoby) Odložená daň (5%) Odložená daň vykázaná ve Výkazu zisku a ztráty

k 31.7.2014 553 28 28

20. TRANSAKCE SE SPŘÍZNĚNÝMI STRANAMI

tis. Kč Pohledávky Závazky

tis. Kč Výnosy Náklady

31. července 2014 0 175

31. prosince 2013 0 0

1.1.-31.7.2014 0 175

2013 0 0

Tabulka zahrnuje veškeré transakce se spřízněnými osobami. Jednotlivé položky jsou obsaženy též v jednotlivých bodech přílohy. Všechny transakce se spřízněnými stranami byly provedeny za stejných podmínek, které byly ve stejné době poskytnuty ve srovnatelných transakcích jiným subjektům, a v souladu s podmínkami definovanými ve Statutu Fondu.

Strana: 19


Příloha účetní závěrky Období končící 31. července 2014 21. NÁSLEDNÉ UDÁLOSTI Od rozvahového dne do data sestavení účetní závěrky se neodehrály žádné významné události mající vliv na účetní závěrku Fondu k 31. červenci 2014.

Datum sestavení

Podpis zástupce statutárního orgánu

V Praze 13.4.2015 QI investiční společnost, a.s., člen představenstva, zast. Mgr. Vladanem Kubovcem, členem představenstva,

Strana: 20

PROSPEKT AKCIÍ ks zaknihovaných akcií ISIN: CZ

Recommend Documents