Pénzügyi alapvetések (pénzügytan)

2014.03.25.

Pénzügyi alapvetések (pénzügytan) Dr. habil. Farkas Szilveszter PhD egyetemi docens, tanszékvezető BGF, PSZK, Pénzügy Intézeti Tanszék http://dr.farkasszilveszter.hu [email protected]

1

2014.03.25.

Úgy tűnik, pénzügyekhez mindenki ért … • Az utca embere, hiszen mindenki tart pénzt és igénybe vesz nap, mint nap pénzügyi szolgáltatásokat • A (pénzügy) tanárok … • A bankárok … • A tőzsde guruk/cápák … • A politikusok …

Talán mégsem? • A pénzügyi közgazdászok … (LTCM) • Dunbar: A talált pénz (A pénzpiacok természetrajza) • Nagyon keveseknek sikerült előre jelezni a 2007-2008-ban kibontakozott válságot • A tárgy célja, hogy biztos alapokat kapjanak a pénzvilág jelenségeinek megértéséhez

2

2014.03.25.

Pénzügyi alapvetések (a tantárgy) 1. A pénzügyi rendszer fogalma 2. A pénz fogalma 3. A monetáris és fiskális rendszer 4. A pénzügyi piacok 5. A nemzetközi pénzügyi rendszer Számonkérés: szóbeli vizsga Vígvári András: Pénzügy(rendszer)tan (1.-5. és 7.-8. fejezetek)

A pénzügyekhez mindenki ért… • A tantárgy keretében a pénzügyek tudományának alapfogalmaival ismerkednek meg • A tudomány a bennünket körülvevő világ megismerésére irányuló tevékenység és az ezen tevékenység során szerzett ismeretek összessége. A jelenségeket rendszerezi (fogalmak) és a vizsgált tárgy működését írja le

3

2014.03.25.

A pontos fogalomhasználat jelentősége • A gazdaság és társadalomtudományi fogalmak, összefüggések nem egyetemesek, időben térben tartalmukban is változik. (Pl. a pénz fogalma …) • A pénzügytan alapjainak elsajátítását nem a pénz fogalmával kezdjük.

1. A pénzügyi rendszer

4

2014.03.25.

Pénzügytan tárgya • A pénzügytan a közgazdaságtudományok között pénzügyi rendszer vizsgálatával foglalkozó diszciplína, amely - a rendszer belső összefüggés rendszerével - alrendszereinek működésével - a gazdaság más alrendszereire gyakorolt hatásával foglalkozik

Pénzügytan területei • Nemzetgazdasági és nemzetközi pénzügyek, határok relatívak (ld. EU…) • Szektor gazdaságtanok (banktan, biztosítás gazdaságtan, közpénzügyek, stb.) • „Vállalati pénzügyek”, finanszírozás gazdaságtan • Pénzügyi számtan • Pénzügyi statisztika

5

2014.03.25.

Pénzügytan megközelítései • Pozitív vagy leíró • Normatív

(Pénzügyi) rendszerjellemzők • Elemek (szereplők, pénz, pénzügyi instrumentumok, pénzügyi információk) • Folyamatok (pénzáramlások, pénzügyi instrumentumok áramlásai, információ áramlás) • Struktúra (szervezetek, intézmények, szabályok) • Környezet (reálgazdaság, technológiai, társadalmi, politikai tényezők)

6

2014.03.25.

Pénzügyi rendszer jellemzői: környezet • Környezet: elemek, alrendszerek összessége, amelyek változása visszahat a rendszerre • Pénzügyi rendszer környezete: gazdaság és annak társadalmi környezete (kultúra, politika, stb.) • Gazdaság: szűkös erőforrások allokálása, társadalom szükségleteinek megfelelő termékek és szolgáltatások előállítása

A pénzügyi rendszer fogalma • A pénzügyi rendszer a vegyes gazdaság egyik alrendszere. • Vegyes gazdaság= többféle koordinációs mechanizmus által meghatározott • Koordinációs mechanizmus: a munkamegosztás miatt elkülönült gazdasági szereplők tevékenységének összehangolása

7

2014.03.25.

Polányi Károly (1886-1964) Gazdaságtörténész, antropológus, szociológus „A nagy átalakulás” Integrációs sémák: - Reciprocitás - Redisztribúció - Csere (piac…)

Kornai János (1928-) Fő kutatási területe a szocialista gazdasági rendszer, a nemegyensúlyi rendszerek és a posztszocialista átmenet • A gazdasági tervezés túlzott központosítása (1957) • Anti-equilibrium (1971) • Erőltetett vagy harmonikus növekedés (1972) • A hiány (1980, 2011) • Szocializmus, kapitalizmus, demokrácia és rendszerváltás (2007) • Gondolatok a kapitalizmusról (2011)

8

2014.03.25.

Koordinációs mechanizmusok (Kornai János) • • • •

Bürokratikus ~ Piaci ~ Etikai ~ (reciprocitás) Agresszív ~

Elemek • Szereplők: lehetnek természetes személyek és különböző szervezetek • Pénz • Pénzügyi instrumentumok • Pénzügyi információk

9

2014.03.25.

A szereplők csoportosítása • Piaci szereplők: – Megtakarító (befektető) – Beruházó: likviditást vagy finanszírozást igénylő, nem pénzügyi szereplő – Pénzügyi szolgáltató: kereslet és kínálat összekapcsolása – Hedger: piaci kockázatok fedezése – Spekulánsok – Arbitrazsőr

• Nem piaci szereplők – Szabályozó, adófizető, allokátor, transzferek címzettje

Pénz • „Mindannyian tudjuk mi a pénz.” M. Kohn 1998

10

2014.03.25.

Pénzügyi instrumentumok • Pénzügyi instrumentum = megtakarítások, jövedelmek összegyűjtésének, allokálásának médiuma • Pénzre szóló követelés (pl. váltó, kötvény, részvény, befektetési jegy), illetve fizetési kötelezettség • Dimenziói: – – – –

követelés nagysága időbeliség jogviszony követelés kibocsátója, kötelezettje

Pénzügyi információk • Adat ≠ informá ció • Pénzügyi információk főbb típusai: – Számvitelből származó, – Statisztikai adatok, – Önkéntes, vagy előírt adatszolgáltatás, – „Piaci információk”- „pletykák”

11

2014.03.25.

Pénzügyi rendszer struktúrája • Fizikai infrastruktúra (épületek, vezetékek stb.) • Intézmények = szervezetek+ szabályok • Szervezet ≠Inté zmé ny (csak a köznyelvben azonosak) • Intézménynek nevezzük emberek egy bizonyos csoportja által közösen végrehajtott cselekvést, s az ehhez kapcsolódó szabályokat (ad hoc szabályok, normák, jogszabályok), értékeket, az ehhez kapcsolódó várakozásokat, ezek megszilárdult formáit.

Szervezet • A szervezet céltudatos rendszer, amelyen belül funkcionális munkamegosztás érvényesül, felépítése hierarchikus, a szervezeten belül bonyolult jelző és vezérlő rendszerek működnek. A szervezetekben különböző funkciók különülnek el, amelyek maguk is szervezeti egységként működnek. Pl. a BGF, vagy egy bank egy szervezet

12

2014.03.25.

Pénzügyi rendszer struktúrája: szervezetek • Üzleti szervezetek, • Kormányzati szektorban működő szervezetek, • Szabályozó szervezetek, • Non-profit szervezetek, • Monitor szervezetek, • Ellenőrző szervezetek. • Átfedések a funkciókban lehetnek!

Pénzügyi rendszer struktúrája: szabályok • Állam által kikényszerített szabályok, ezek a jogszabályok, (államközi egyezmények is), a pénzügyek megértéséhez fontos a jogi ismeret is. • A szereplők által „önként” megszokásból, értékrendből, vagy egyszerűen érdekből követett (írott és íratlan) „klub” szabályok, (standardok, szokványok)

13

2014.03.25.

Folyamatok • A pénzügyi rendszer folyamatai tevékenységek, döntések az általuk kiváltott áramlások, átértékelődések és technológiai folyamatok kombinációi. • A tranzakciók a különböző gazdasági szereplők tudatos döntései következményeként elinduló gazdasági folyamatok (adás-vétel, valutaátváltás, társaságalapítás, adófizetés)

Folyamatok • • • • • • •

Pénzáramlások, Pénzügyi instrumentumok áramlása, Információ áramlás, Szabályozási folyamatok, Irányítási vezetési folyamatok, Monitor és ellenőrzési folyamatok, Értékelődési folyamatok (Pl. HUF-EUR árfolyam hullámzásának következményei)

14

2014.03.25.

Stock vs. flow • A gazdasági folyamatok megértéséhez egyik legfontosabb összefüggés. • Hegyi patak, víztároló példa • Gazdaságban tipikus flow kategóriák: – jövedelem, pénzáramlás, fizetési „mérleg”, költségvetési „mérleg”

• Gazdaságban tipikus stock kategóriák: – reálvagyon, pénzügyi vagyon

Alrendszerek • • • •

Monetáris rendszer A pénzügyi piacok A fiskális rendszer Ellenőrzési rendszer

15

2014.03.25.

Pénz- és pénzügyi rendszer • Terminológiai problémák, pénzügyi = – Monetary (money)? – Fiscal? – Financial?

• A kurzust a pénzügyi rendszer (financial system) tárgyalásával kezdjük. • Az angol a pénzügy és a számvitel világnyelve.

A pénzügyi rendszer funkciói 1. A gazdaság pénzellátásának biztosítása. 2. A fizetési forgalom lebonyolítása. 3. Megtakarítások beruházókhoz történő allokálása. 4. Jövedelmek térbeni, időbeni elosztása. 5. Az erőforrások és információk áramlásának biztosítása. 6. A gazdasági folyamatok befolyásolása, gazdaságpolitikai eszköz. 7. A bizonytalanság és a kockázatok kezelése.

16

2014.03.25.

Köszönöm figyelmüket!

17