PENGARUH KINERJA PERUSAHAAN TERHADAP RETURN SAHAM PADA PERUSAHAAN REAL ESTATE DAN PROPERTY YANG TERDAFTAR DI KOMPAS 100 PERIODE 2008-2012
Nama NPM Jurusan Pembimbing
: Yuyun Fitriyani : 28210809 : Akuntansi : Dr. Masodah
Latar Belakang •
•
• •
Informasi akuntansi memberikan manfaat kepada pihak-pihak yang berkepentingan untuk mengetahui kondisi perusahaan dan kinerja ekonomi perusahaan yang selanjutnya akan dilakukan analisa mengenai keadaan tersebut. Investor sebagai pihak luar dari perusahaan dapat menilai prospek terhadap dana yang akan (telah) diinvestasikannya lewat laporan keuangan perusahaan, apakah menguntungkan atau tidak. Laporan keuangan dapat dianalisis dengan menggunakan analisis Ratio Financial Statement (pernyataan rasio keuangan). Rasio keuangan merupakan alat utama dalam analisis keuangan, karena dapat dipergunakan untuk menjawab berbagai pertanyaan mengenai kesehatan perusahaan.
PENDAHULUAN Rumusan dan Batasan Masalah
Berdasarkan hal-hal tersebut diatas maka penulis dapat merumuskan masalah sebagai berikut : 1. Apakah Current Ratio (CR), Debt to Equity Ratio (DER), Return on Assets (ROA), Price Earning Ratio (PER) dan Net Profit Margin (NPM) berpengaruh terhadap return saham pada perusahaan real estate dan property secara parsial? 2. Apakah Current Ratio (CR), Debt to Equity Ratio (DER), Return on Assets (ROA), Price Earning Ratio (PER), dan Net Profit Margin (NPM) berpengaruh terhadap return saham pada perusahaan real estate dan property secara simultan?
Berdasarkan rumusan masalah, maka penelitian ini penulis batasi pada hal berikut : perusahaan yang akan diteliti adalah perusahaan real estate dan property yang telah terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI), khususnya dengan mencari hubungan antara kinerja perusahaan terhadap return saham di Kompas100 Periode yang diteliti adalah untuk tahun 2008 hingga 2012..
•
Tujuan Penelitian.
1. Untuk mengetahui pengaruh Current Ratio (CR), Debt to Equity Ratio (DER), Return on Assets (ROA), Price Earning Ratio (PER) dan Net Profit Margin (NPM) terhadap return saham pada perusahaan real estate dan property secara parsial .
2. Untuk mengetahui pengaruh Current Ratio (CR), Debt to Equity Ratio (DER), Return on Assets (ROA), Price Earning Ratio (PER), dan Net Profit Margin (NPM) terhadap return saham pada perusahaan real estate dan property secara simultan.
PEMBAHASAN •
Data Penelitian Dalam penelitian ini yang menjadi objek penelitian adalah perusahaan real estate dan property yang terdaftar di Kompas100 pada periode tahun 2008 sampai dengan tahun 2012. Dengan menggunakan metode purposive sampling. Maka akan diperoleh sebanyak 8 perusahaan yang memenuhi syarat untuk dijadikan sampel dalam penelitian.
•
Pengujian Penyimpangan Asumsi Klasik Hasilnya menunjukkan bahwa tidak ada gejala multikolinearitas, autokorelasi, heteroskedastisitas dari model regresi yang digunakan dan model regresi dapat dipakai karena memenuhi syarat normalitas.
HASIL DAN PEMBAHASAN •
Uji Signifikansi Secara Simultan (Uji Statistik F) ANOVAa Model
1
Sum of Squares
df
Mean Square
Regression
25.887
5
5.177
Residual
46.392
34
1.364
Total
72.278
39
F 3.794
Sig. .008b
Dari uji Anova atau uji F, nilai F hitung 3,794 dengan probabilitas signifikansi 0,008. Nilai probabilitas pengujian yang lebih kecil dari α = 0,05. Hal ini menunjukkan bahwa secara bersama-sama (simultan) return saham dipengaruhi oleh CR, DER, ROA, PER dan NPM.
HASIL DAN PEMBAHASAN •
Uji Signifikansi Parameter Individual (Uji t) Coefficientsa Model
Unstandardized Coefficients
Standardized
t
Sig.
Coefficients B (Constant)
Std. Error 3.351
.484
.031
.223
DER
-.015
ROA
Beta 6.920
.000
.026
.140
.050
.121
-.019
-.120
.905
-.019
.112
-.032
-.171
.865
PER
.048
.015
.542
3.083
.004
NPM
2.280
2.316
.202
.985
.332
CR 1
•
•
Dari tabel dapat diketahui bahwa Current Ratio (CR) mempunyai nilai probabilitas signifikansi 0,050. Hal tersebut menunjukkan bahwa probabilitas signifikansinya berada di angka 0,05. Maka dapat disimpulkan bahwa Current Ratio memengaruhi return saham. Debt to Equity Ratio (DER) memiliki nilai probabilitas signifikansi 0,905. Hal tersebut menunjukkan bahwa probabilitas signifikansinya diatas 0,05, sehingga dapat disimpulkan bahwa Debt to Equity Ratio tidak memengaruhi return saham.
HASIL DAN PEMBAHASAN •
Lanjutan Uji Signifikansi Parameter Individual (Uji t)
•
Return on Assets (ROA) dapat dilihat bahwa mempunyai probabilitas signifikansi sebesar 0,865. Hal tersebut menunjukkan bahwa probabilitas signifikansinya jauh diatas 0,05. Maka dapat disimpulkan bahwa ROA tidak memengaruhi return saham. Price Earning Ratio (PER) memiliki probabilitas signifikansi 0,004. Hal tersebut menunjukkan bahwa probabilitas signifikansinya dibawah 0,05. Maka dapat disimpulkan bahwa PER memengaruhi return saham. Net Profit Margin (NPM) memiliki probabilitas signifikansi 0,332. Hal tersebut menunjukkan bahwa probabilitas signifikansinya diatas 0,05. Maka dapat disimpulkan bahwa NPM tidak memengaruhi return saham.
•
•
KESIMPULAN DAN SARAN Kesimpulan Hasil penelitian ini menunjukkan bahwa Debt to Equity Ratio (DER), Return on Assets (ROA) dan Net Profit Margin (NPM) tidak berpengaruh terhadap return saham. Kondisi perekonomian Indonesia yang tidak stabil saat terjadi krisis keuangan global pada tahun 2008 maupun sesudah terjadinya krisis keuangan global berdampak pada lesunya perekonomian di Indonesia, termasuk sektor property. Hal ini menyebabkan DER, ROA, dan NPM tidak berpengaruh terhadap return saham. Current Ratio (CR) dan Price Earning Ratio (PER) berpengaruh terhadap return saham. Current ratio dan price earning ratio merupakan faktor penentu return saham. Hal ini disebabkan investor memandang CR dan PER sebagai ukuran kemampuan perusahaan dalam memenuhi kewajiban jangka pendeknya dan kemampuan menciptakan nilai bagi perusahaan. Secara bersama-sama (simultan) Current Ratio (CR), Debt to Equity Ratio (DER), Return on Assets (ROA), Price Earning Ratio (PER) dan Net Profit Margin (NPM) berpengaruh terhadap return saham pada perusahaan real estate dan property yang terdaftar di Kompas 100 pada tahun 2008 sampai dengan tahun 2012.
KESIMPULAN DAN SARAN Saran Penulis mencoba mengemukakan beberapa saran berkaitan dengan kelemahankelemahan yang penulis temukan dalam hasil penelitian dan pembahasan, diantaranya : Penelitian ini hanya menggunakan 8 perusahaan real estate dan property yang terdaftar di Kompas100 dan Variabel independen yang digunakan dalam penelitian ini dalam mempengaruhi return saham hanya lima variabel. Jika pembaca ingin melakukan penelitian sejenis, dapat melakukan penambahan sampel ditambah dengan sektor lain atau bahkan seluruh perusahaan yang terdaftar di Kompas100 dan dapat menambahkan variabel independen karena return saham dipengaruhi oleh banyak faktor (variabel) seperti, PBV, WCTA, PDB, ROE, EPS dan sebagainya atau dengan faktor-faktor ekonomi seperti, inflasi, nilai tukar, suku bunga dan sebagainya.
