Magazín 2 | 2015
strana 4 Investice & Byznys
Pár nápadů pro ty, kteří si letos o dovolené chtějí splnit své sny
strana 8 Téma
Když spořicí účty nespoří, jsou investice atraktivní alternativou
Vítejte na cestě světem Erste Premier
Vážené čtenářky, vážení čtenáři, dovolte, abych vás přivítala na stránkách letního magazínu Erste Premier. Jsem ráda, že mohu představit právě sedmé číslo tohoto průvodce světem exkluzivních zážitků a služeb. Sedmička je pro mě šťastné číslo a vždy se mi vybaví léto, ke kterému patří oddych a čas se na chvíli zastavit, nadechnout se a načerpat novou energii. Přinášíme vám spoustu zajímavých témat a věřím, že vám k letnímu odpočinku bude náš magazín dobrým společníkem.
Obsah 4.
Investice & Byznys
6.
Novinky
8.
Téma
Je libo přejet Alpy nebo přeplout Balt? Výběry v zahraničí zdarma Spořicí účty nesou stále méně... Zkuste raději investovat
10.
Pod lupou
11.
Letem ekonomickým světem
12.
Mezi námi
14.
Benefit Club
Investice do umění přinášejí zhodnocení i silné emoce... Nastal velký výprodej dluhu? Šaty s příběhem U nás doma
Motivy volného času a cestování, které k létu neodmyslitelně patří, jsme promítli do rubriky Investice & Byznys, kde nabízíme hned několik tipů, jak si zvýšit hladinu adrenalinu nebo splnit své sny, třeba nákupem plachetnice či obytného vozu. Pro poklidnější způsoby trávení dovolené vám nabízíme využití některé z nabídek Premier Benefit Clubu, tentokrát jsme se věnovali tuzemským hotelům.
5
O tom, jak důležité je vybrat si správnou čistírnu, jsme si povídali s dlouholetou klientkou České spořitelny a Erste Premier Marií Stejskalovou, soudní znalkyní v oboru textilií a jednatelkou společnosti Leder Tex. Návod, jak zhodnotit v dnešní době finance, když jsou úrokové sazby na historickém minimu, se dozvíte z pera Davida Navrátila, hlavního ekonoma České spořitelny. Zajímavou investiční alternativu můžete také najít v rubrice Pod lupou, kde jsme se zaměřili na oblast výtvarného i užitého umění a poradíme vám, jak s investováním do umění začít. Přeji vám krásné léto a spoustu zážitků z cest. Mezitím pro vás připravíme další číslo, které obohatíme o nové rubriky a zajímavosti.
6
8
Určitě se máte na co těšit.
10
14
Magazín – informační materiál pro klienty nadstandardního bankovnictví Erste Premier Erste Premier Magazín, www.erstepremier.cz Vydavatel: Česká spořitelna, a. s., Olbrachtova 1929/62, 140 00 Praha 4, IČO: 45244782 Šéfredaktorka: Žaneta Matuška Pavlů Editorka: Jana Křížová Redakce: Alice Martinovská, Kateřina Ševčíková, Milena Pelová, Magdalena Bartošová, Jiří Zelinka, Ladislav Šlápota Kontakt na redakci:
[email protected] Spolupracovníci: David Navrátil, Milan Vávra, Marek Petráš, Klára Pačesová, Karel Nenadál, Monika Bartoňová, Lenka Němcová, Erich Handl, Pavel Sýkora, Mária Gálová, Jan Němeček, Jaroslav Kropáček, Tomáš Kolář Premier Benefit Club: Alena Zelinková,
[email protected] Evidenční číslo: MK ČR E 21746 2 – 2015
/ Magazín
3
Investice & Byznys
Je libo přejet Alpy nebo přeplout Balt? Erich Handl
Pro skutečné milovníky dobrodružství je výzvou vyrazit za letními zážitky na vlastní pěst. Máte-li právě vy chuť zvednout si během nadcházející dovolené hladinu adrenalinu, přinášíme pár nápadů k zamyšlení.
pokud nemáte k dispozici vhodný dopravní prostředek a ve
svém cash flow jste ani nepočítali s podobným výdajem, nevadí. Stále více klientů Erste Premier využívá k okamžité realizaci svých snů Premier úvěr, který lze bez sankcí kdykoli splatit. Jeho prostřednictvím už klienti financovali třeba bezmotorové letadlo nebo unikátní sběratelský kousek – automobil veterán značky Aston Martin.
Na motorce přes Alpy Průměrná hodnota Premier úvěru představuje cenu vozu střední třídy nebo třeba silného cestovního motocyklu. K letošním motorkářským hitům patří cestovní cruisery v retro stylu, se kterými lze při cestě za mořem snadno přejet masiv nejvyšší rakouské hory Grossglockneru, kde právě 1. května 2015 otevřeli silnici Hochalpenstrasse pro letošní sezonu. Jejích 48 kilometrů zavede jezdce do nitra Vysokých Taur a milovníci dálkových výprav se přes ni dostanou třeba až do italských Benátek. Druhý jižní směr pak motocyklistu zavede přes
Bavorské Alpy a Tyroly až na Francouzskou riviéru. Milovníci terénních motorek a čtyřkolek zase zamíří až na vzdálený Balkán. Motorkářské trasy ale není třeba hledat jen v zahraničí. Oblíbenou klasikou je jízda z Prahy, přes Mělník a Dubou k Máchovu jezeru a dále do Lužických hor. Skvělé zatáčky si lze vychutnat na Šumavě či kolem Lipna, v srpnu se samozřejmě jezdí do Brna na Velkou cenu Moto GP.
Plachetnice lákají na Jadran i Balt Co s dospívajícími dětmi, které už nebaví dovolená v hotelu s rodiči? Vezměte je na plachetnici! Velký kabinový jednostěžník je možné na Jadranu u charterových společností pronajmout i s kapitánem za v přepočtu 80 000 korun na týden. K dalším využívaným jachtařským destinacím patří Řecko, Itálie či španělské Baleáry. Svoje kouzlo ale má i trochu pozapomenutý Balt, kam se čeští jachtaři začali po dvaceti letech opět vracet, aby poznali kouzlo osamělé plavby pod severními větry. Na charterové plachetnici lze využít červnových dlouhých nocí a plout ze severního Německa, přes Dánsko do romantických přístavů jižního Švédska. Kdo má hodně času, může absolvovat zhruba třítýdenní plavbu do Helsinek a Petrohradu.
Průměrná výše Erste Premier úvěru v roce 2015 je 420 tisíc korun. Velké cesty na malém člunu Na zajímavou výpravu není ale hned nutná velká loď. Z Premier úvěru není problém financovat nákup menšího motorového člunu, který lze naložit na přívěs za autem a přitom je na něm možné objet většinu jadranských ostrovů nebo prozkoumat italská jezera, včetně toho největšího a nejpopulárnějšího – Laga di Garda. Námořní i jezerní službu může vykonat
4
Magazín / 2 – 2015
Jaké výhody úvěr Premier poskytuje? Úvěrový produkt, určený k individuálnímu financování bonitní klientely, je k dispozici nejen na financování nového automobilu, vybavení domu či bytu. Parametry úvěru Premier jsou nadesignovány tak, aby vyšly maximálně vstříc klientovým potřebám a pomohly mu naplnit jeho náročná přání.
• Poskytne vám úvěr bez zajištění, a to až do výše 2 500 000 Kč. • Zajistí vám atraktivní fixní úrokovou sazbu. • Správa a vedení úvěru Premier jsou zcela bez poplatků. • Máte možnost úvěr Premier kdykoli zdarma doplatit.
Obytný vůz miluje i Porte Trend cestovatelů, kteří si chtějí užít maximální svobody a zároveň i domácího komfortu, už objevili i jezdci na Giro d'Italia. Hlavní favorit Richie Porte na závodech všechny překvapil svým luxusním obytným automobilem a dal vale nudnému hotelovému ubytování. Kouzlu dovolené v obytných vozech u nás podléhá stále více lidí. A není se co divit. V opravdu velkorysých modelech je dokonce místo i na váš osobní automobil, skútr nebo kola. O prostoru na lednici s mrazákem, kuchyňskou linku, myčku, pračku, terasu s markýzou nebo pelíšek pro domácího mazlíčka ani nemluvě.
též gumový člun, který lze přibalit k ostatním zavazadlům a projet na něm třeba Lipno nebo ostatní české a moravské přehrady. Pokud se vybaví silnějším motorem, lze za ním táhnout i vodního lyžaře, případně může sloužit jako základna pro potápění či rybaření. Náklady na takovýto člun i s motorem nemusí přesáhnout 150 tisíc korun. Zvláštní typ vodního cestování nabízí vodní skútry, jejichž cena odpovídá ceně menšího vozu. Na českých vodách ale mají značně omezené možnosti využití, nejlépe je vyzkoušet je na volném moři.
Nezapomeňte na cestovní pojištění Při aktivní dovolené není radno zapomínat na cestovní pojištění. Majitelé karty Visa Infinite mají automaticky zajištěno Cestovní pojištění Premier pro celou rodinu, i když její členové cestují samostatně kamkoli po světě. Jeden výjezd může trvat až 120 dní. Cestovní pojištění Premier má nastaven vysoký limit 6 000 000 Kč. Samozřejmou součástí je 24hodinová asistenční služba.
2 – 2015
/ Magazín
5
Novinky
Novinky Výběry v zahraničí zdarma
V
rámci dalšího zkvalitňování služeb jsme se rozhodli učinit krok, který uvítají naši klienti vyjíždějící do ciziny. Výběry z bankomatů v zahraničí jsou od nynějška zdarma. Věříme, že vám tak zpříjemníme váš pobyt v zahraničí, třeba už letní dovolenou. Před každým odjezdem za hranice se proto ujistěte, že máte s sebou svou Premier platební kartu, a užijte si šťastnou cestu.
Investiční společnost České spořitelny (ISČS) je nejlepší
P
Emerging Markets
Awards 2015
orota odborného mezinárodního časopisu The European vyzdvihla dlouhodobě vysokou kvalitu investičního procesu a celé správy aktiv a zvolila Investiční společnost České spořitelny nejlepší investiční společností ve střední a východní Evropě pro rok 2015. Po ocenění od World Finance je to již druhé podobné hodnocení od renomovaného zahraničního periodika. ISČS je členem Erste Group a je specialistou na správu aktiv jak pro retailovou klientelu, kde aktuálně obhospodařuje 36 podílových fondů s majetkem téměř 77 mld. Kč, tak i pro privátní a institucionální klientelu, kde objem majetku pod správou dosáhl již 120 mld. Kč. Podílejí se na něm klienti Erste Private Banking i Erste Premier.
Vždy čerstvé zprávy o produktech Premier
Z naší komunikace s vámi vyplývá, že vás velice zajímá aktuální nabídka produk-
tů Premier a že byste uvítali více informací o ní. Jistě není náhoda, že i v Magazínu Premier patří k nejčtenějším rubrikám právě Novinky. Abyste měli stále dokonalý přehled o tom, jaké produkty Premier jsou vám k dispozici, budeme vám produktový newsletter Premier nově zasílat e-mailem čtvrtletně. Pravidelně tak budete mít přehled o všech připravovaných změnách a nabídkách. Další podrobnosti o nich vám rádi poskytnou vaši Premier bankéři.
6
Magazín / 2 – 2015
Kdo říká, že se na vysedávání po kavárnách nedá vydělat?
Pravidelná měsíční investice do fondu Top Stocks od jeho založení vynesla investorovi 15,78 % ročně*. Americké společnosti Starbucks se podařilo zcela ovládnout světový trh s kávou a dnes provozuje řetězec čítající přes 20 tisíc kaváren ve více než 60 zemích. Starbucks se od svých latté a espreso začátků posouvá dál a snaží se diverzifikovat svůj byznys akvizicemi firem z potravinářského průmyslu. V roce 2012 koupil čajovou společnost Teavana a pod svá křídla přibírá i další lokální firmy, například sanfranciský řetězec pekáren nebo výrobce energy drinků. V loňském roce Starbucks oznámil dohodu o spolupráci s francouzskou společností Danone Group, která mu bude dodávat jogurty a další mléčné výrobky. Díky investici do fondu Top Stocks se můžete podílet na úspěchu nejen společnosti Starbucks, ale i dalších vlivných globálních firem, jakými jsou Apple, Limited Brands či SanDisk. Významnou oblastí, kterou portfolio fondu pokrývá, jsou také biotechnologie nebo farmaceutický průmysl. * Údaje k 28. únoru 2015, pravidelná měsíční investice za období od 28. srpna 2006 do 28. února 2015. Výnos jednorázové investice do fondu ISČS Top Stocks za posledních pět let byl 19,77 % ročně. Hodnota investované částky a výnos z ní mohou stoupat i klesat, přičemž není zaručena návratnost původně investované částky. Minulá výkonnost nezaručuje výkonnost budoucí. Správcem fondu je Investiční společnost České spořitelny.
Bavte se s námi
N
abídka Premier Benefit Clubu se rozšířila o významnou kategorii, jakou je kultura a umění. Jejím prostřednictvím vás naši partneři budou zvát na divadelní představení, koncerty, vernisáže, výstavy i další kulturní a společenské akce. Více informací o aktuálním programu vždy najdete na našem webu: www.premierbenefitclub.cz.
Refix hypotéky bez papírování
P
ři refinancování hypotéky od jiné banky u nás nemusíte znovu dokládat příjmy ani dodávat nový odhad ceny nemovitosti. Postačí pouze dvě až tři její aktuální fotografie a my vám hypotéku obratem nastavíme mnohem výhodněji. Refinancovat můžete už rok před koncem fixace a sazbu vám garantujeme až s ročním předstihem.
2 – 2015
/ Magazín
7
TÉMA
Spořicí účty nesou stále méně... Zkuste raději investovat Pavel Sýkora
L
ze jen nostalgicky vzpomínat na doby, kdy úroky v bance nesly několik procent. Některé banky se sice dál snaží přilákat nové klienty na vyšší úroky, než poskytuje konkurence, jejich nabídka má však obvykle jepičí život. Vydělat za rok na účtu v bance více než procento je v současnosti považováno za luxus. A může být i hůř. Pokud centrální banky nezmění svou politiku, dá se očekávat, že úrokové sazby půjdou ještě níže.
Říká se, že peníze dělají peníze. V případě, že si je někdo nyní uloží v bance, to ovšem neplatí. Řada centrálních bank, včetně ČNB, totiž udržuje základní úrokové sazby kolem nuly, což má pochopitelně vliv i na úroky, které klientům nabízejí komerční banky. Pro toho, kdo si chce obstarat levnou hypotéku, spotřebitelský nebo jiný úvěr, je současná situace výhodná. Pokud má ovšem peníze na spořicím účtu nebo na termínovaném vkladu, prakticky nic mu nevydělají.
8
1
Nastavení dlouhodobé strategie je klíčové.
Magazín / 2 – 2015
2
Banky působící na českém trhu se je sice kvůli konkurenci snaží udržet alespoň na stávající úrovni, čas od času nicméně přikročí k nepopulárnímu kroku úroky dál snižovat. To je i případ Spořicího účtu Premier, jehož úročení byla Erste Premier od června nucena snížit na 0,40 procenta ročně. Podobné úroky ostatně nabízejí i největší bankovní konkurenti. Některé menší banky sice zatím úročí účty klientů výše, i ony ale úrokové sazby postupně snižují. Kdo chce mít peníze pod jednou střechou, navíc brzo zjistí, že šíře služeb je velmi omezená. Při tak nízkém výnosu je úvaha, co si s penězi počít, zcela zásadní. Vhodným řešením může být: ponechat si na spořicím účtu jen jejich část a zbytek investovat. Investorům, kteří využívají služby Erste Premier, hraje do karet i fakt, že majitelé jejího spořicího účtu, stejně jako je tomu u dalších účtů České spořitelny, nyní neplatí za vstup do podílových fondů spravovaných skupinou Erste žádný vstupní poplatek. Banka se tak snaží vyjít klientům vstříc a kompenzovat jim snížení úrokových sazeb tímto bonusem. Využít ho mohou do konce června.
Když s penězi nic neděláte, většinou ztrácejí na své hodnotě.
3
Hledejte výnos, ale zajímejte se také o rizikovost a likviditu.
Dvě hlavní výhody podílových fondů Podílové fondy představují vhodnou investici pro méně zkušené i sofistikovanější investory. Ve srovnání s přímou investicí do akcií, dluhopisů nebo třeba zlata mají totiž hned dvě výhody. Majetek těchto fondů je tvořen desítkami cenných papírů a daleko lépe se tak rozkládají tržní rizika spojená s investicí než při nákupu jedné nebo několika akcií. Do fondů je navíc možné investovat pravidelně. Výnos i ztráta se při této strategii vlastně průměrují a významně se snižuje riziko špatného načasování investice a nákupu cenných papírů v období, kdy jsou trhy vysoko a mohou začít oslabovat. Postupným odprodejem podílových listů fondu, a tím snižováním hodnoty investice ve fondu, je také možné ukončit investici a omezit na minimum riziko ztráty, když chce investor fond prodat. Investovat prostřednictvím fondu je tedy snadné. Využít ho ostatně může – hlavně kvůli nedostatku času – i zkušený investor, který by jinak investoval sám.
Hlavní principy úspěšné investiční strategie Před investicí by si ale měl každý ujasnit, na jak dlouho a jakou částku chce do fondu investovat a jaká je ochoten podstupovat tržní rizika a kolísání hodnoty jeho investice. Čím je investice delší, tím menší je riziko poklesu její hodnoty. V praxi
4
Rozhodně platí stokrát ověřené: nedávejte všechna vejce do jednoho košíku. Rozložení investice, tzv. diverzifikace, má smysl.
ale toto pravidlo ovlivňuje právě (ne)ochota snášet riziko s investicí spojené. Dříve než zainvestujete, je tedy dobré upřímně poznat sami sebe a odpovědět si na několik otázek: Jaké zhodnocení očekávám a v jakém horizontu? Jaká jsem pro dosažení tohoto výnosu ochoten/ochotna podstoupit tržní rizika a kolísání hodnoty mé investice? Kolik ze svých prostředků chci investovat a zhodnotit? Jak moc daným investičním nástrojům, tedy podílovým fondům, vlastně rozumím? K takovému sebepoznání vám pomůže váš Premier bankéř.
Preferujte smíšené fondy Premier bankéř vám také poradí s výběrem optimálního investičního řešení. Pro většinu klientů jsou vhodné smíšené fondy. Vaše peníze optimálně rozloží do více aktiv, například do akcií, dluhopisů, nemovitostí... a touto kombinací snižují riziko možné ztráty. Zajímavým produktem v tomto ohledu může být například You Invest. Každý si může vybrat, co považuje za nejvhodnější, ale pokud chce, aby jeho peníze při současných zanedbatelných úrocích z účtů v bankách něco vynášely, těžko se zcela vyhne akciím. Nelze přitom vyloučit, že úročení bankovních účtů zůstane nízké ještě řadu měsíců, případně i let. V budoucnu se samozřejmě může karta obrátit a bankovní účty budou opět nabízet zajímavý výnos. I pak by ale investor neměl zcela opomíjet fondy s alespoň malým podílem akcií.
5
Nebojte se ptát svého Premier bankéře. Žádná otázka není nadbytečná, jde přece o vaše peníze.
2 – 2015
/ Magazín
9
POD LUPOU
Investice do umění přinášejí zhodnocení i silné emoce...
Dr. Mária Gálová, MBA, Dorotheum
Umělecká díla mohou být zajímavým předmětem investice. Navíc dokážou zásadním způsobem ozvláštnit interiér domácího prostředí nebo kanceláře. Nemluvě už o tom, že vlastnictví něčeho krásného a hodnotného dodává majiteli na váženosti a společenské prestiži.
Koupit obraz neznámého malíře
„za babku“ a po deseti letech ho prodat za několik milionů – to je sen snad každého investora. Jenže takový obchod snů se neobejde bez notné dávky znalostí a štěstí. Přiznejme si, že obdobné případy se stávají výjimečně. Na druhou stranu, i trh s uměním má svá pravidla, a když do nich proniknete, zjistíte, že umění je vzrušujícím a velmi atraktivním zpestřením investičního portfolia. Zatímco v mnoha případech jde o bezpečné uložení finančních prostředků, jindy dochází po určitém čase k velmi zajímavému zhodnocení. V každém případě doporučuji investovat do umění s rozvahou a určitě si při tom nechat poradit od zkušeného odborníka. Délka investice Investice do umění je spíše během na dlouhou trať. Nejkratší horizont se obvykle pohybuje kolem pěti let, ačkoli v posledních letech se doba mezi jednotlivými prodeji významně zkracuje. Může to být způsobeno spekulacemi některých investorů nebo třeba snahou
sběratelů postupně své sbírky obměňovat a zkvalitňovat. V každém případě je dobré mít na paměti, že umělecké předměty jsou málo likvidní: pro dobrý prodej se musí počkat na vhodný okamžik. Kdy nakupovat Stejně jako u jiných komodit i tady platí, že je dobré nakupovat v momentě, kdy poptávka není tak velká, a cena je proto pro kupujícího výhodnější. To se vám při aukcích může přihodit vlastně kdykoli. Stačí, že o předmět, který vás zajímá v danou chvíli a na daném místě, neprojeví zájem nikdo jiný a vy ho získáte za zvýhodněnou vyvolávací cenu. Ne vždy se ale dá mluvit o jednoznačné výhře. Kromě zajímavé ceny by vás samozřejmě mělo zajímat i to, jestli se dílo může v budoucnu dobře prodat. A tím nejlepším předpokladem pro jeho další zhodnocení je vědomí, že jste si svůj „skvost“ museli vybojovat mezi dalšími účastníky dražby. Co nakupovat Osvědčená jména a „top“ položky mají mnohem menší šanci k dalšímu
Investice do umění ale vyžaduje, stejně jako jiné formy rozumného uložení peněz, určité znalosti a přehled v daném oboru. Umělecké prostředí totiž na laika působí jako tajemný prostor, v němž je vše možné a kde lze najít obrovské obrazy, mající pouze hodnotu použitého plátna a nanesených barev, a kde naopak jadérko z jablka zalité do skla může stát tisíce. Spoléhat na vlastní vkus tak může být riskantní. Orientace v této oblasti ovšem vyžaduje hodně času a energie, vydané při studiu řady materiálů a pravidelném sledování situace na trhu. Celý tento proces můžete významně urychlit, když se obrátíte na odborníka. Když najdete spolehlivého partnera, který se seznámí s vaší situací i záměry a dílo vhodné k nákupu vám doporučí.
10
Magazín / 2 – 2015
Bankéř Erste Premier centra Jan Němeček k tomu dodává: „Sledujeme současný růst zájmu o nákup uměleckých děl pro investiční záměry. Aby nemuseli naši klienti při této příležitosti vydávat finanční prostředky, které mají vázány jinde, nabízíme klientům na bankovním trhu unikátní produkt – nezajištěný úvěr Premier. Umožňuje financovat umělecké dílo až do 2 500 000 korun. Úvěr má fixní úrokovou sazbu ve výši 5,9 % p. a., správa a vedení účtu jsou zdarma. Úvěr je navíc možné kdykoli bezplatně doplatit.“
zhodnocení. I proto se v poslední době přesouvá zájem investorů k současnému umění, které nedosahuje tak závratných částek jako díla klasiků. U současných malířů je na druhou stranu riziko investice nejvyšší. Nedá se totiž s jistotou odhadnout, jak se umělec v budoucnu prosadí. Ale když se tak stane, zisk z jeho prací může být mnohonásobný.
Pouze specialista dokáže kvalifikovaně odhadnout, zda hodnota díla odpovídá jeho aktuální ceně a jaká je šance, že v průběhu let ještě poroste. Zajímavou možnost, jak získat opravdu cenné informace, nabízejí také takzvané předaukční večery, které pořádá řada galerií a aukčních síní, kde jsou hosté kromě konkrétní nabídky děl seznámeni rovněž s aktuálními trendy. Jedno takové edukativní setkání jsme v nedávné době pro klienty Erste Premier zorganizovali v aukčním domě Dorotheum. O budoucích podobných příležitostech vás bude informovat váš Premier bankéř.
Letem ekonomickým světem
Nastal velký výprodej dluhu? David Navrátil
Na finančních trzích ke změnám nedochází často postupně, ale ve skocích. A proto květnový rychlý růst výnosů německých státních dluhopisů udělal vrásky nejednomu investorovi. Německý desetiletý výnos vyrostl z téměř nuly v jednu chvíli až k 1 %. Dramatičnosti přidalo spekulování trhu v březnu, dubnu, zda výnos bude jen nulový, nebo dokonce záporný. A také to, že při takto nízkých výnosech i zdánlivě malý nárůst vyvolá velký pokles ceny. V tomto případě něco málo přes šest procent. Mezitím se objevily „tutovky“, že praská dluhopisová bublina a čeká nás růst desetiletých výnosů až ke čtyřem procentům. Za růstem bychom ale neměli hledat kolaps. Ale reakci trhu, u které bychom jen intuitivně očekávali, že bude postupná. Ale změny jsou často skokové, založené na očekáváních, která bývají přehnaná a zatížená obrovskou nejistotou a váháním. Za prvé, v březnu začalo tzv. kvantitativní uvolňování (QE) Evropské centrální banky (ECB). V jeho rámci ECB nakupuje mimo jiné i státní dluhopisy. V průměru necelých padesát miliard každý měsíc. Když na trhu přibude nakupující, zvýší se poptávka po dluhu, tak by to mělo cenu zvýšit. A výnosy dluhopisů tedy snížit. Nicméně trh nečekal, až ECB bude skutečně nakupovat a skutečně snižovat výnosy. Začal spekulovat několik měsíců před začátkem kvantitativního uvolňování, zda a kolik bude ECB nakupovat a jak moc to sníží výnosy. Výsledkem byl pokles výnosů i bez skutečné akce ECB. A poté, co ECB skutečně začala nakupovat, tak trh korigoval svá předchozí očekávání, protože najednou zmizela nejistota a s nejistotou spojené přehánění. Někdo by to téměř mohl přirovnat k cimrmanovskému přístupu k divadlu, kdy se střídají fáze očekávání s fázemi zklamání. Něco podobného jsme viděli v USA, kde centrální banka Fed také nakupovala státní dluhopisy. A to dokonce ve třech kolech. Také tam výnosy před začátkem kvantitativního uvolňování měly tendenci klesat a po jeho začátku růst. Po QE1 vzrostly výnosy o zhruba 100 bazických bodů (1 procentní bod). Po QE2 o 50 bb a po QE3 o 75 bb. A přesto výnosy postupně klesly o nějakých 160 bb (z 3,7 k 2 %). Takže americká zkušenost ukazuje, že výnosy mají tendenci klesat především předtím, než centrální banka začne provádět kvantitativní uvolňování, po jeho začátku dochází ke korekci: k průměrnému nárůstu výnosů o 50–100 bazických bodů.
Za druhé, výnosy dluhopisů zaspaly. Zatímco inflační očekávání od začátku roku rostla o 50 bb, výnosy o téměř 50 bb poklesly. Vytvořila se tak nekonzistence, která musela být dříve nebo později napravena. A za třetí, potenciál pro korekci výnosů směrem nahoru vyvolalo i něco, co lze nazvat analytickým cyklem. Analytici, ale vlastně i finanční trh jako celek, totiž mají často tendenci dívat se na poslední vývoj a ten protahovat do budoucna. Díky tomu jsou často překvapováni, ať už pozitivně, nebo negativně. Tak například v závěru loňského roku finanční trh dostal sérii negativních makroekonomických dat. Analytici přitom očekávali, že vývoj bude lepší. A on nebyl. Proto upravili svá očekávání směrem dolů: stali se většími pesimisty. Ovšem podcenili faktory, které v datech ještě nebyly vidět a výrazně se podepsaly na dobrém vývoji ekonomiky EMU v prvním čtvrtletí. Byly jimi slabé euro a nízké ceny ropy. Proto přišla druhá fáze analytického cyklu: příchozí data byla mnohem lepší, než odpovídalo očekáváním analytiků. Přišla tak dlouhá série pozitivních překvapení. Důležité je, že krátkodobě jsou pozitivní a negativní překvapení spjata s růstem a poklesem výnosů. Toto byl další tlak na růst výnosů. Ale jak už to s analytiky bývá, přehodnotili ve světle překvapení svá očekávání nahoru a poslední data začínají být pro ně zklamáním. Ano, s potenciálním tlakem na pokles výnosů.
Německý desetiletý výnos vyrostl z téměř nuly v jednu chvíli až k
1%
Proto nesouhlasíme s názorem, že nastal čas pro masivní výprodej státních dluhopisů. Situaci hodnotíme jako korekci, kdy dluhopisový trh trochu zaspal. Ale QE, neutrální, či dokonce negativní překvapení, finančněregulační represe nutící finanční instituce nakupovat státní dluh a nejistota spojená s Řeckem a nyní i s Velkou Británií budou držet výnosy státních dluhopisů v bezpečném přístavu EMU, tedy Německa, na nízkých úrovních.
2 – 2015
/ Magazín
11
Mezi námi
Šaty s příběhem Lenka Němcová
Marie Stejskalová provozuje vyhlášenou pražskou čistírnu Leder Tex a je „textilní” soudní znalkyní. Od psaní posudků odbíhá odborně „pucovat” rafinované skvrny na oděvech zákazníků čistírny, někdy až do rána. Trápí ji bídný stav textilií. „V minulosti nám chyběl šmrnc a střih, ale měli jsme dobrý materiál. Teď máme šmrnc, ale materiál je bída.”
Jaké nejtěžší oříšky k rozlousknutí – vyčištění – jste
Marie Stejskalová
Vystudovala vyšší průmyslovou školu textilní, obor chemická technologie textilního zušlechťování. Před rokem 1989 pracovala v podniku Druchema jako technolog, od roku 1992 se podílela na výstavbě provozu velké Černošické čistírny. Od roku 2002 je jednatelkou společnosti Leder Tex. Je soudní znalkyní v oboru textil – kůže – kožešiny.
12
Magazín / 2 – 2015
v poslední době měla na ramínku? Třeba kabáty a bundy Prada. Nádherná věc. Měli jsme tu smetanově bílé kabáty. Syntetický materiál na vrchové straně, péřová náplň, stálobarevnost... celkem snadno chemicky čistitelné. Ale měly nadýchaný liščí límec. Technologie vhodné pro čištění „lišky” nevyčistí dobře plochu kabátu, zůstaly by na něm mapy zvláště podél proševů. Takže: lišku odpárat, vyčistit zvlášť, bundu nebo kabát taky zvlášť a pak to pěkně sešít. Se souhlasem zákazníka. Stalo se nám, že přišla sedmdesátiletá paní s příšerně oškubaným koženým paletem. Na první pohled věc spíš do popelnice. Ale ona nám říkala, že je chce vyčistit a dobarvit, protože je má hrozně ráda a chtěla by ho nosit. Takové čištění s barvou přijde na tisíc korun... Oškubané to prý je od kočičích drápků... Tak mi bylo babičky líto, vzala jsem pojidlo a párátkem jsem jí během jednoho dlouhého večera všechny ty vydrápnuté skobičky opravila. Kolega obarvil a paní měla kabát jako nový. Poměr cena : výkon asi nebyl v tomto případě příliš výhodný, ne? Ale ten dobrý pocit je také odměna. Vidím tady viset nádherné smaragdově zelené šaty... Ty mají také příběh? Ano! Líbí se vám? To jsou šaty světově proslulé české návrhářky. Ta sukně byla úplně tmavá po mnoha společenských událostech. Jsou to asi přehlídkové šaty, které dostaly mnohokrát zabrat v zákulisí. Nakonec se dostaly až k nám. Povedlo se nám je vyčistit, vrátit brilanci barvy. Paní návrhářka byla s výsledkem naprosto spokojená, protože ani nevěřila, že by šaty mohly takto prokouknout a čištěním nepoškodit péřové ozdoby. Ještě ale musíme odstranit několik skvrn.
„V minulosti nám chyběl šmrnc a střih, ale měli jsme dobrý materiál. Teď máme šmrnc, ale materiál je bída.”
To je taková piplačka? Jistě. Každá skvrna vyžaduje jinou technologii a svůj čas. Navíc na člověka čekají další úskalí. Nedávno přišel pán s oblekem z Pařížské ulice, s nímž ho „vyhodili” z několika čistíren. Bavlněné kalhoty keprové vazby, trošku do typu džínoviny, bundička bílý polyester, černé kožené manžety a kapsové výpustky, zateplené peřím a na tom všem ještě typický žlutočerný vzor dané značky. Zvláště kalhoty v přehybu délky byly zašlapané, strašně zašpiněné. Všechny barvy jsem nejprve vyzkoušela na stálobarevnost, nechala jsem reagovat určité prostředky a šla pracovat na počítači. Za hodinu jsem to šla zkontrolovat – bylo to podstatně lepší, nikoli dobré. Při opakování postupu jsem zjistila, že pouští barvu černá linka, nikoli plošný černý vzor. Co s tím? Oddetašování zapuštěné barvy centimetr po centimetru zabralo čas až do ranních hodin. To se mi taky při ceně čištění nevyplatí, ale je to svým způsobem výzva – a to mě baví. Ukázala jste mi před chvílí prezentaci plnou oděvů zničených v čistírnách. To aby se člověk opravdu bál tam chodit... Je to stejné, jako když si vybíráte restauraci nebo zubaře – nejdete přece kamkoliv, a stejně tak byste si měla vybírat čistírnu. Dříve byly čistírny v každé ulici, zákazníci je hodně využívali a byly, dá se říct, na přibližně stejné úrovni. V současnosti už to tak zdaleka není. Malých čistíren je sice po Praze jako hub po dešti, jsou v obchodních centrech, v hotelech, je jich kolem sedmdesáti, ale mezi jejich majiteli jsou kuchaři nebo paní učitelky. Jen v některých pracují skuteční profesionálové. A jak to má obyčejný zákazník poznat? Čeho „podezřelého” bych si měla všimnout? Myslím, že hodně se dá odhadnout už z toho, jak s vámi jednají, jaký mají přístup k vašemu oděvu. Známkou profesionality například je, že před vámi důkladně prohlédnou oděv, který přebírají. Čistírna totiž odpovídá i za vady, které na výrobku jsou před čištěním, za každou dírku, skvrnu či povolený šev, pokud není evidovaný na příjmovém dokladu při převzetí. To je známka toho, že vědí, co dělají. A dál? Obsluha čistírny by se měla například ptát, od čeho která skvrna je. To ale zákazníci nemají moc rádi. „Vždyť jdu do čistírny, tak je snad jasný, že nenesu čistý!” To ano,
ale my potřebujeme vědět, od čeho přibližně to je. Když zákazník řekne: „Spadla mi na to majonéza z chlebíčku...“, pomůže nám to najít vhodnou chemikálii a správný postup odstraňování. Ale co když je to intimnější záležitost. To je samozřejmě choulostivé, ale i tak by bylo lepší, kdyby se klient či klientka svěřili. To, co máte asi na mysli, patří do skupiny bílkovin a ty se obecně čistí velmi špatně. Umíte rozpustit uvařené vajíčko? To tedy ne. Ale umíte. Tady (ukazuje na břicho). Aha, žaludeční šťávy. Ano, enzymy. Existují enzymatické prostředky, kterými lze tu skvrnu od vajíček a jiných bílkovin rozštěpit. Převedou se do rozpustného stavu a vyčistí. Ale ne každá čistírna to umí. Taky krev, když je zaschlá, se odstraňuje poměrně těžce, je otázka materiálu, co si na něm mohu dovolit, jaká je stálobarevnost a vůbec kvalita. Z koženého oděvu se skvrny od krve třeba po autohavárii mohou odstranit nejvýše do čtyř týdnů, po intenzivním zaschnutí je už nelze vyčistit. Existují opravdu neodstranitelné skvrny? Jistě. Například latex – takové ty latexové nátěry jsou sice vodorozpustné, když se s nimi pracuje, ale když vyschnou, už s tím nic nenaděláme. A některá vteřinová lepidla, některé fixy, propisovací tužky a skvrny od keramických per a samozřejmě poškozené vybarvení způsobené dřívějším odstraňováním skvrny nevhodným prostředkem. Zdůrazňujete nutnost vybrat si dobrou čistírnu... Vybírala jste si se stejnou důkladností banku? Já i moje rodina jsme u České spořitelny od začátku a dosud jsme byli všichni spokojeni a neměli jsme potřebu banku měnit. Když mě před několika lety kontaktovala osobní bankéřka Erste Premier a nabídla mi správu mého účtu, byla jsem nejdřív opatrná... Proč? Nebyla jsem si jistá, zda jsou pro mě některá navrhovaná řešení tím pravým. Nicméně s odstupem let jsem opravdu velmi ráda, že jsem přijala nabídku spolupráce. V dnešní bouřlivé době tak získávám slušné zhodnocení mých aktiv.
2 – 2015
/ Magazín
13
BENEFIT CLUB
U nás doma Léto přeje cestování, a pokud striktně netrváte na moři, je naše republika pro nezapomenutelné zážitky jako stvořená. I u nás se můžete rozmazlovat relaxačními a wellness službami, řada českých hotelů disponuje lázeňskými programy či má vlastní golfová hřiště, jízdárny a další zajímavé vybavení pro sport a volný čas. Jako členové Premier Benefit Clubu navíc můžete čerpat nejrůznější výhody a užívat si speciální péči. Zde nabízíme pár tipů pro inspiraci...
Hotel Bellevue Český Krumlov
Penzion Angusfarm
Asten Hotels tvoří kolekci nezávislých butikových hotelů a wellness resortů v České republice. Rozmanitost destinací, služeb, aktivit a především osobní znalost místních poměrů – to je záruka nejvyšší kvality služeb pro náročnou klientelu. Ať už hledáte místo pro firemní akci, výroční konferenci, svatbu, nebo firemní golfový turnaj, v jakémkoli z objektů Asten Hotels vaše akce proběhne k naprosté spokojenosti.
Pro dokonalý pocit pobytu v přírodě jsou pokoje penzionu Angusfarm v Soběsukách nedaleko Nepomuku vybudovány ve srubovém stylu a rovněž nábytek je z přírodních materiálů. Ubytujete se v bioapartmánu s infrasaunou, můžete posedět u krbu, pochutnat si na vynikající kuchyni s kvalitním vínem a projít se lesem nebo navštívit farmu zvířat.
Členům Premier Benefit Clubu nabízíme: – welcome láhev vína na pokoji – free upgrade do vyšší kategorie pokoje či late check-out – možnost využít noční prohlídku města s průvodcem
Členům Premier Benefit Clubu nabízíme: – ubytovací balíček se slevou 30 % – při využití jakékoli samostatné služby sleva 10 %
Miura Designový hotel Miura poskytuje ubytování ve 44 pokojích, včetně čtyř Junior Suite a Miura Suite. Hotel se nachází přímo v areálu 36jamkového golfového hřiště Čeladná, kde se každoročně koná golfový turnaj European PGA Tour – Czech Open.
EA Zámecký hotel Hrubá Skála Stojí uprostřed lesů Českého ráje, 10 minut jízdy od Turnova. Hrad ze 14. století přestavěný na renesanční zámek prošel v roce 2013 kompletní rekonstrukcí. Nyní svým hostům nabízí wellness centrum s panoramatickou saunou, přilehlá zahrada je jako stvořená pro pořádání garden party, přímo k hotelu je možné dojet autem či na kolech a jeho vyhlídková věž je dominantou Českého ráje.
Členům Premier Benefit Clubu nabízíme: – 10% slevu na ubytování – 10% slevu v hotelové restauraci – 10% slevu na služby wellness centra – early check-in a late check-out zdarma – dítě ve společném pokoji zdarma
Kompletní nabídku partnerských hotelů a wellness resortů najdete na:
www.premierbenefitclub.cz 14
Magazín / 2 – 2015
Členům Premier Benefit Clubu nabízíme: – 15% slevu z aktuální pultové ceny pokojů – 30% slevu na procedury v Miura Spa – 10% slevu na jídla v restauraci À La Carte
Chateau Mcely První a jediný eco-chic zámecký hotel v České republice. Kvalitou služeb, krásou interiérů i stylovým zasazením do okolní přírody se stal pojmem pro nejnáročnější klienty. Je ideálním místem pro lázeňské pobyty, romantické víkendy, významné rodinné oslavy a výročí, svatby, konference či letní pikniky a čajové dýchánky v aristokratickém duchu.
Členům Premier Benefit Clubu nabízíme: – 20% slevu z pultové ceny nabízených pokojů – hodinový pronájem medového altánu zdarma – 10% slevu na všechny Mcely Spa terapie a procedury
Tento materiál vytvořila Česká spořitelna, a. s., Erste Premier a byl uvolněn k rozšiřování 9. června 2015. Jedná se o informační materiál, jehož cílem je upozornit na služby či produkty v něm uvedené a není závazným návrhem, který by zakládal jakákoli práva a povinnosti k České spořitelně, a. s., nebo ke čtenářům. Všechny informace zde obsažené mají pouze informativní charakter a jejich případné využití by mělo být vždy konzultováno s odborným investičním poradcem.
16
Magazín / 2 – 2015
