M6-os autópálya - Magyarország Szeretettel üdvözlöm és „Herzlich Willkommen” Az 1. Budapest-Berlin Építési Fórumon, 2006. március 31-én
Elıadó: Arne Speer, okl. építészmérnök (ECEM) M6 Duna Zrt Bilfinger Berger BOT GmbH
A Bilfinger Berger AG Magyarországon Bilfinger Berger Hungária Kft., Budapest Híd- és szerkezetépítés Szennyvíztisztítók építése Metróépítés (alagutak és állomások) Lerakók építése
A Bilfinger Berger AG Magyarországon Bilfinger Berger Hungária Kft., Budapest Mőszaki ügyvezetı: Gazdasági ügyvezetı: Cím
Bernhard Pawlitschko Bernd Kuehnert
: Infopark „B” épület Neumann János utca 1. H-1117 Budapest www.bilfingerberger.hu
A Bilfinger Berger AG Magyarországon M6 Duna Autópálya Koncessziós Zrt., Budapest Koncessziós jog az Érd-Dunaújváros közötti M6-os autópálya építésére, üzemeltetésére és PPP- modellként való finanszírozására (40%-ban a wiesbadeni Bilfinger Berger BOT GmbH tulajdonában)
Ügyvezetık: Derzsi András, Fáskerti Zsolt, Arne Speer
[email protected] www.m6-duna.hu
Az elıadás tartalma Áttekintés, a projekt leírása Kihívások Fizetési mechanizmus Szerzıdéses struktúra Rizikó-allokáció Finanszírozás Tapasztalatok
Áttekintés, a projekt leírása Kihívások Fizetési mechanizmus Szerzıdéses struktúra Rizikó-allokáció Finanszírozás Tapasztalatok
Helyszínrajz
M6
A projekt adatai Az autópálya hossza:
58,6 km; M6 (54,05 km) és M8 (4,55 km)
A projekt volumene:
kb. 500 millió euró – Építési költség kb. 400 millió euró
Koncesszió idıtartama: 22 év, beleértve a 18 hónapos építési idıt (kb. 1 millió euró/250 millió forint naponta) Fizetési mechanizmus: 100 % Availability Fee
A projekt terjedelme • • • • • • • • • • • • •
M6-os autópálya - 54 km M8-as autópálya – 4,5 km 10 lehajtó 60 híd 2 benzinkút pihenıhellyel 2 egyszerő pihenıhely Autópályamérnökség és üzemeltetési központ 2 x 2 sáv + leállósáv 13,2 millió m³ földmunka 1,5 millió m² aszfaltozás 700.000 m³ salak 62.000 m³ beton 42.000 m fúrt és bevert cölöp
Elınyök a magyar állam számára Off Balance Sheet:
A projekt költségei a 22 éves futamidı alatt amortizálódnak (koncessziós idı) Az EU-csatlakozási kritériumok (maastrichti kritériumok) keretében nem veszik figyelembe
Üzemeltetési költségek:
Az autópálya magánkézbıl történı üzemeltetése és karbantartása emeli a hatékonyságot és csökkenti a költségeket
A kockázatok megosztása: A finanszírozás, az építés, az üzemeltetés és a karbantartás kockázatai arányosan és igazságosan oszlanak meg az állam és a magánszektor között Gazdasági fejlıdés:
Dél-Magyarország gazdasági fejlıdése új lendületet kap
Elınyök az autópályát használók számára Biztonság:
Az autópálya kialakításában megfelel a közlekedéssel szemben támasztott elvárásoknak Jobb minıségő utak Az autópálya egyszerőbb és hatékonyabb megfigyelése
Kényelem:
Gyorsabb összeköttetés Érd és Dunaújváros között, hosszú távon a Budapestet Péccsel összekötı autópálya megépítésének céljával A 6-os út melletti helyi községek életminıségének növekedése (kevesebb zaj és levegıszennyezés)
Régiók:
A központok jó regionális fejlıdése a korszerő infrastruktúra és a kitőnı elérhetıség miatt
Áttekintés, a projekt leírása Kihívások Fizetési mechanizmus Szerzıdéses struktúra Rizikó-allokáció Finanszírozás Tapasztalatok
Kihívások Erıs nemzetközi konkurencia Magyarországról, Ausztriából, Franciaországból és Portugáliából
A nyilvánosság elınyben részesít egyéb ajánlattevıket és a versenytársak lobbitevékenységét, amely példa nélküli, nagymértékő, viszont eredménytelen. Kohósalak A kormány a salak használatát részesíti elınyben Elegendı-e a rendelkezésre álló salak mennyisége és minısége ? Át kell venni az elıírt design-t
A kiírás és szerzıdés közötti ambíciózus idıterv
Kihívás - Ütemterv
10 hónap
Pályázati kiírás:
2004. február vége
Indikatív ajánlat:
2004. május 3. (4 kvalifikált Ajánlattevı)
Végleges ajánlat:
2004. július 19. (3 Ajánlattevı került be a szőkebb körbe)
Elınyben részesített Ajánlattevık:
2004. július 30.
Szerzıdéskötés:
2004. október 2.
Finanszírozás megkötése: 2004. december 16. A koncesszió futamideje: 22 év (építési idıvel együtt), 2026. október 7-ig (egyszeri, 11 éves hosszabbítás lehetséges)
Áttekintés, a projekt leírása Kihívások Fizetési mechanizmus Szerzıdéses struktúra Rizikó-allokáció Finanszírozás Tapasztalatok
Fizetési mechanizmus 100% a rendelkezésre bocsátási díjon (Availability Fee) alapul A valuták és az infláció szokványos kockázatai elleni intézkedések Az Availibility Fee forintban és euróban a fizetési terv szerint Reális, nem pedig tervezett infláció szerinti eszkaláció
Az autópálya lezárásának vagy a „használatbavétel” hiányának okán, pl. az alábbiakban felsoroltak miatt keletkezı levonások: Rutinszerő szerelési és karbantartási munkák Kétszeri, nagy volumenő fenntartási munkálatok
A levonások mértéke a következı tényezıktıl függ: A lezárt pályarészlet hossza A lezárás idıtartama
Levonások és fizetések a forgalombiztonság függvényében Szigorú teljesítménypont-rendszer Kiegészítı fizetések a nehézforgalom aránytalan fejlıdése esetén
Áttekintés, a projekt leírása Kihívások Fizetési mechanizmus Szerzıdéses struktúra Rizikó-allokáció Finanszírozás Tapasztalatok
Szerzıdéses struktúra Gazdasági és Közlekedési Minisztérium PPP-koncessziós szerzıdés
Részvényesek Sponsors BB BOT, BOT 40% Porr Swietelsky Porr 40% Swietelsky 20%
Hitel Saját tıke
Leasehold szerzıdések
A benzinkutak üzemeltetıi Az épitkezés kivitelezése Porr, Swietelsky Bilfinger Berger
Hitelezık/ bankok
M6 Duna Zrt
Üzemeltetési szerzıdés
Alvállalkozói szerzıdések Építési szerzıdés
Fenntartási munkálatok Szokványos üzemeltetés
Intertoll
Téli szolgálat
A közlekedés felügyelete
Áttekintés, a projekt leírása Kihívások Fizetési mechanizmus Szerzıdéses struktúra Rizikó-allokáció Finanszírozás Tapasztalatok
Koncessziós szerzıdés szerinti Risk Allocation Concession Agreement kockázatmegoszlás Republic Magyar Köztársaság of Hungary Az építkezési Site terület Availability diszponibilitása Az érdeklıdés Demand Risk mértékének kockázata
Diszkriminatív Discriminatory törvényhozás Law
M6 Duna Engedélyek Permits Increased A biztosítási Insurance Cost költségek emelkedése A jogszabályok Change in változásai Law
Inflation Inflációs Risks kockázat F/X F/X Risks Kockázatok
Risks allocatedmelyeket to State via Kockázatok, a Concession Agreement magyar állam visel
2
Force Vis Majeure maior
Megosztott Shared Risks kockázatok
Construction Építési Risk kockázat Üzemeltetési kockázat Heavy MainFenntartási tenance Risk kockázat
Diszponibilitási Availability kockázat Risk
Interface Risk kockázat
Rate AInterest kamatlábak Change változása
Risks allocatedmelyeket to M6 via Kockázatok, Concession Agreement a projekttársaság visel
Az M6 Duna Projekttársaság kockázatai Subcontractors/Insurers /Banks Alvállalkozók/Biztosítók/ Bankok Construction Risk Építési kockázat Üzemeltetési Availability kockázat Risk Az elkészítés kockázata Interest Rate Change A kamatlábak változásai
Permits Engedélyezés
Interface Risk Interfacekockázat Force Majeure Vis maior
Kockázatok, melyek az alvállalkozók, a biztosítók és a bankok között oszlanak meg
2
M6 Duna M6 Duna
Heavy Maintenance Risk A fenntartás kockázata
Increased A biztosítási Insurance Cost költségek növekedése Change in Law Jogszabályváltozások
Insolvency Risk of Subcontractors A szerzıdı felek fizetésképtelensége Increased SPC Az M6cost Duna Zrt megemelkedett költségei
Kockázatok, melyeket az M6 Duna projekttársaságnak kell vállalnia
Áttekintés, a projekt leírása Kihívások Fizetési mechanizmus Szerzıdéses struktúra Rizikó-allokáció Finanszírozás Tapasztalatok
Sajáttıke-befektetési elképzelések Magyarország és Közép-Kelet-Európa stratégiai jelentısége a BB számára Magyarország megítélése: A1 Moody’s / A – S&P PPP projekt, Availability Fee-s alapokon Az építési kockázatokat át lehet ruházni az építıipari vállalkozásokra Az üzemeltetı átfogó magyarországi tapasztalatokkal rendelkezik (M5) Az üzemeltetési ill. a rutin- és a karbantartási kockázatot az üzemeltetı viseli (ezt biztosítja többek között a teljesítési garancia, stb.) Az elvárható életciklus-kockázat A projekt rentabilitása általánosságban stabil és a BilfingerBerger BOT számára megfelelı tıkemegtérülést fog hozni.
A finanszírozás forrásai Építési fázis Senior Funding
Junior Funding
Állami pénzek
Egyéb bevételek
Kereskedelmi bankhitel
Üzemeltetési fázis Újrafinanszírozási nyereség
EU-s áthidaló hitel BB Mezzanine hitel Sajáttıke
Availability fizetések (a teljesítményekre vonatkozóan) Töltıállomás al-koncesszió Betéti kamatok
Other Revenues 10
Finanszírozás A hiteligénylı
Összeg
Cél
M6 Duna Autópálya Koncessziós Zrt. (Magyarországon bejegyzett)
411 millió euró Term Loan Facility (non-recourse facility) Tervezés, építés, finanszírozás, az 58 km hosszú, az M6-os autópálya Érdi-tetı és a dunaújvárosi (Magyarország) M6 / M8 keresztezıdés közötti elsı szakasz üzemeltetése és karbantartása A) A bankok fıhitele / Term Facility (a szindikálás ezután következik)
Különbözı hitelfajták (Bank Facilities) Finanszírozási szerzıdések
B) Áfa-elıfinanszírozási hitel / VAT Financing Facility C) Rövid lejáratú munkatıke / Working Capital Facility D) Áthidaló hitel a sajáttıkébıl / Equity Bridge Facility 20,5 év, átlagos idıtartam: 12 év
Finanszírozás 2004. december
2005. június
„Mandated Loan Agreement“ - 6 bank részvételével (K&H Bank, MKB, Bayern LB, KfW, Commerzbank, KBC)
Hitelszindikálás A résztvevı bankok száma 6-ról 18-ra emelkedik
Újrafinanszírozás
2006. március
(a Dexia, az FSA, az EIB, valamint az EBRD pótolják a 18 bankot) Az újrafinanszírozás nyeresége 50-50% arányban megoszlik az állammal
Mandated Lead Arrangers
Tanácsadók
M6 Duna jogi képviselıje:
Freshfields
A minisztérium jogi képviselıje:
Linklaters
A bankok jogi képviselıje:
Clifford Chance
A bankok mőszaki tanácsadója:
Mott MacDonald
Pénzügyi modell tanácsadó:
KPMG
Biztosítási tanácsadó:
Marsh
Áttekintés, a projekt leírása Kihívások Fizetési mechanizmus Szerzıdéses struktúra Rizikó-allokáció Finanszírozás Tapasztalatok
Tapasztalatok Realisztikus idıbeosztás Az egyik vezetı bank Átláthatóság/ transzparencia Kicsi, de erıs és lelkes fejlesztési csapat A bankok, a minisztérium és a projekttársaság nemzetközi tapasztalattal rendelkezı tanácsadókkal rendelkeznek Lelkes, döntı- és cselekvıképes és a kockázatelosztást illetıen realisztikus elképzelésekkel rendelkezı csapat az állam részérıl
M6 – Érd és Dunaújváros között – az éjszakai mőszak
Köszönöm szíves figyelmüket!
