PENGARUH CASH RATIO, DEBT TO EQUITY RATIO DAN NET PROFIT MARGIN TERHADAP KEBIJAKAN DIVIDEN PADA PERUSAHAAN WHOLESALE (PERDAGANGAN BESAR) YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA (BEI)
Laporan Akhir Ini Disusun sebagai Salah Satu Syarat Menyelesaikan Pendidikan Diploma III pada Jurusan Akuntansi
Oleh:
Rizki Putri adlina Nim 0611 3050 0405
POLITEKNIK NEGERI SRIWIJAYA PALEMBANG 2014
Motto dan Persembahan Sesungguhnya sesudah kesulitan itu ada kemudahan. Maka apabila kamu telah selesai (dari sesuatu urusan) kerjakanlah dengan sungguh-sungguh (urusan) yang lain. Dan hanya kepada Allah kamu berharap (Qs. Al-Insyirah: 6-8) Hai orang-orang beriman jadikanlah sabar dan shalatmu sebagai penolongmu, sesungguhnya Allah beserta orang-orang yang sabar (Qs. Al-Baqarah: 153)
Untuk bermimpi menjadi seorang yang berhasil kamu hanya perlu tertidur. Tapi untuk mewujudkannya, kamu harus bangun, berusaha dan jangan pernah menyerah. (Penulis)
KUPERSEMBAHKAN KEPADA: Kedua orang tua ku tercinta Keluarga dan saudaraku Dosen Jurusan Akuntansi Sahabat dan Teman-teman Seperjuangan Almamaterku
ABSTRAK Pengaruh Cash Ratio, Debt to Equity Ratio dan Net Profit Margin Terhadap Kebijakan Dividen pada Perusahaan Wholesale (Perdagangan Besar) yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI). Rizki Putri Adlina, 2014 (xiv + 44 halaman)
[email protected] Penelitian ini dilakukan untuk menguji pengaruh variabel Cash Ratio (Cash), Debt to Equity Ratio (DER) dan Net Profit Margin (NPM) terhadap Dividend Payout Ratio (DPR) pada perusahaan wholesale (perdagangan besar) yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) tahun 2010-2012. Teknik sampling yang digunakan dalam penelitian ini adalah purposive sampling. Dari 31 populasi perusahaan hanya 10 perusahaan yang digunakan sebagai sampel penelitian. Dalam penelitian ini, alat yang digunakan untuk mengelolah data adalah SPSS 20. Hasil penelitian ini menunjukkan bahwa secara parsial dari ketiga variabel X hanya variabel Net Profit Margin (NPM) yang berpengaruh terhadap variabel Dividend Payout Ratio (DPR), dengan nilai signifikan sebesar 0,033. Sedangkan secara simultan variabel Cash ratio (cash), Debt to Equity Ratio (DER) dan Net Profit Margin (NPM) tidak berpengaruh signifikan terhadap variabel Dividend Payout Ratio (DPR) dengan nilai signifikan sebesar 0,118. Kemampuan prediksi dari ketiga variabel X terhadap variabel Y sebesar 19,9% sebagaimana ditunjukkan oleh besarnya R square, sedangkan sisanya sebesar 80,1% dipengaruhi oleh faktor lain yang tidak dimasukkan kedalam model penelitian. Kata kunci: Cash Ratio, Debt to Equity Ratio, Net Profit Margin dan Dividen Payout Ratio.
ABSTRACT The Effect of Cash Ratio, Debt to Equity Ratio and Net Profit Margin to Dividend Policy on The Wholesale Companies Listed at Indonesia Stock Exchange Rizki Putri Adlina, 2014 (xiv + 44 pages)
[email protected] The purpose of this research is to find the influence of variable Cash Ratio (Cash), Debt to Equity Ratio (DER) and Net Profit Margin (NPM) toward Dividend Payout Ratio (DPR) to the wholesale companies listed at Indonesia stock Exchange in 2010-2012. The sampling technique used was purposive sampling. Of the 31 population companies only 10 companies were used as a the study sample. In this study, a fool used to manage data is SPSS 20. These results indicate thjat the partial of the three variables X, only Net Profit Margin (NPM) variables which influenced to Dividend Payout Ratio (DPR), with a significant value of 0,033. While simultaneously variable cash Ratio (Cash), Debt to Equity Ratio (DER) and Net Profit Margin (NPM) does not influenced to variable Dividend Payout Ratio (DPR) with significant value of 0,118. Predictive ability of the three variable X to variable Y by 19,9% as indicated by the R-square, while the remaining 80,1% is influenced by other factors that are not included in this research model. Keywords: Cash Ratio, Debt to Equity Ratio, Net Profit Margin and Dividend Payout Ratio.
KATA PENGANTAR
Segala puji dan syukur penulis panjatkkan kehadirat Allah SWT yang telah melimpahkan rahmat dan hidayah-Nya sehingga laporan akhir ini dapat diselesaikan tepat pada waktunya, serta shalawat dan salam semoga selalu tercurah pada Nabi Muhammad SAW dan para sahabat, pengikutnya hingga akhir zaman. Adapun judul yang penulis ambil dalam penulisan laporan ini adalah “Pengaruh Cash Ratio, Debt to Equity Ratio dan Net Profit Margin Terhadap Kebijakan Dividen pada Perusahaan Wholesale (Perdagangan Besar) yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI). Keberhasilan penulis tidak terlepas dari bantuan dan dorongan berbagai pihak, baik dukungan moril maupun materil yang diberikan kepada penulis sejak memasuki pendidikan di Politeknik Negeri Sriwijaya hingga saat ini penulis dapat menyelesaikan laporan akhir ini. Untuk itu dalam kesempatan ini penulis menyampaikan ucapan terima kasih dan penghargaan setinggi-tingginya kepada: 1. Bapak RD Kusumanto,S.T.,M.M., selaku Direktur Politeknik Negeri Sriwijaya. 2. Bapak Aladin,S.E.,M.Si.Ak.,CA, selaku Ketua Jurusan Akuntansi Politeknik Negeri Sriwijaya dan dosen Pembimbing I, yang telah banyak sekali memberikan dorongan, petunjuk, nasihat dan bimbingannya kepada penulis dalam penulisan laporan akhir ini. 3. Ibu Rita Martini,S.E.,M.Si.,Ak.,CA, selaku sekretaris Jurusan Akuntansi Politeknik Negeri Sriwijaya. 4. Ibu Sandrayati, SE.,M.Si.Ak.,CA, selaku dosen Pembimbing II, yang telah banyak sekali memberikan waktunya, dorongan, petunjuk, nasihat dan bimbingannya kepada penulis dalam penulisan laporan akhir ini. 5. Bapak dan Ibu dosen serta seluruh staff administrasi Jurusan Akuntansi Politeknik Negeri Sriwijaya yang telah memberikan ilmu pengetahuan dan bantuannya selama ini. 6. Kedua Orang tua saya tercinta yang selalu memberikan dukungan dan semangat yang besar serta senantiasa selalu mendo’akan. 7. Teman-teman seperjuangan Jurusan Akuntansi khususnya kelas 6 AB.
8. Semua pihak yang tidak bisa penulis sebutkan satu persatu namun telah memberikan dukungan, motivasi serta telah membangkitkan semangat untuk segera menyelesaikan laporan akhir ini. Penulis menyadari bahwa laporan akhir ini belumlah sempurna. Oleh karena itu, penulis mengharapkan adanya saran dan kritik yang bersifat membangun sehingga dapat dilakukan perbaikan demi kesempurnaan penulisan ini kedepan. Semoga laporan ini dapat bermanfaat dalam menambah ilmu dan wawasan bagi kita semua.
Palembang,
Penulis
Juli 2014
DAFTAR ISI Halaman HALAMAN JUDUL ..................................................................................... SURAT PERNYATAAN LAPORAN AKHIR ........................................... HALAMAN PENGESAHAN LAPORAN AKHIR ................................... HALAMAN PELAKSANAAN REVISI LAPORAN AKHIR .................. HALAMAN MOTTO DAN PERSEMBAHAN ......................................... ABSTRAK ..................................................................................................... ABSTRACT .................................................................................................... KATA PENGANTAR ................................................................................... DAFTAR ISI .................................................................................................. DAFTAR TABEL ......................................................................................... DAFTAR GAMBAR ..................................................................................... DAFTAR LAMPIRAN ................................................................................. BAB I
i ii iii iv v vi vii viii x xii xiii xiv
PENDAHULUAN .......................................................................... 1.1 Latar Belakang Masalah ............................................................ 1.2 Perumusan Masalah .................................................................. 1.3 Ruang Lingkup Pembahasan ..................................................... 1.4 Tujuan dan Manfaat Penulisan .................................................. 1.4.1 Tujuan Penelitian ............................................................. 1.4.2 Manfaat Penelitian ........................................................... 1.5 Sistematika Penulisan ...............................................................
1 1 4 4 5 5 5 5
BAB II TINJAUAN PUSTAKA ................................................................ 2.1 Dividen ...................................................................................... 2.1.1 Pengertian Dividen ........................................................... 2.1.2 Jenis-Jenis Dividen .......................................................... 2.2 Kebijakan Dividen .................................................................... 2.2.1 Pengertian Kebijakan Dividen ......................................... 2.2.2 Rasio Pembayaran Dividen .............................................. 2.2.3 Faktor-faktor yang Mempengaruhi Kebijakan Dividen ... 2.3 Analisis Rasio Keuangan ......................................................... 2.4 Rasio Likuiditas ........................................................................ 2.4.1 Cash Ratio (Cash) ............................................................ 2.5 Rasio Leverage .......................................................................... 2.5.1 Debt to Equity Ratio (DER) ............................................. 2.6 Rasio Profitabilitas .................................................................... 2.6.1 Net Profit Margin (NPM) ................................................ 2.7 Penelitian Terdahulu ................................................................. 2.8 Kerangka Pemikiran .................................................................. 2.9 Hipotesis....................................................................................
7 7 7 7 8 8 9 9 10 12 12 12 13 13 14 14 16 17
BAB III METODOLOGI PENELITIAN .................................................. 3.1 Jenis dan Sumber Data .............................................................. 3.2 Identifikasi dan Definisi Operasional Variabel ......................... 3.2.1 Identifikasi Variabel .........................................................
18 18 18 18
3.2.2 Definisi Operasional Variabel. ......................................... 3.3 Jenis Penelitian .......................................................................... 3.4 Populasi dan Sampel ................................................................. 3.4.1 Populasi ............................................................................ 3.4.2 Sampel .............................................................................. 3.5 Metode Pengumpulan Data ....................................................... 3.6 Model dan Teknik Analisis ....................................................... 3.6.1 Model Analisis ................................................................. 3.6.2 Teknik Analisis ................................................................ 3.6.2.1 Uji Asumsi Klasik ................................................ 1. Uji Normalitas ..................................................... 2. Uji Heteroskedastisitas........................................ 3. Uji Multikolinearitas ........................................... 4. Uji Autokorelasi .................................................. 3.6.2.2 Statistik Deskriptif ............................................... 3.6.2.3 Uji Kualitas Data .................................................. 3.6.2.4 Uji Hipotesis ........................................................ 1. Uji Koefisien Determinasi (R2) ........................... 2. Uji Signifikansi Simultan (Uji F) ........................ 3 Uji Signifikansi Parsial (Uji t) .............................
19 20 20 20 21 23 23 23 24 24 24 24 25 25 26 26 26 26 27 27
BAB IV HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN ........................... 4.1 Hasil Penelitian ......................................................................... 4.1.1 Analisis Statistik Deskriptif ............................................. 4.1.2 Uji Asumsi Klasik ............................................................ 1. Uji Normalitas ................................................................ 2. Uji Heteroskedastisitas ................................................... 3. Uji Multikolinearitas ....................................................... 4. Uji Autokorelasi.............................................................. 4.1.3 Analisis Regresi Berganda ............................................... 4.1.4 Pengujian Hipotesis ......................................................... 4.1.4.1 Uji Koefisien Determinasi (R2) ............................ 4.1.4.2 Uji Simultan (Uji F) ............................................. 4.1.4.3 Uji Parsial (Uji t) .................................................. 4.2 Pembahasan ............................................................................... 4.2.1 Pengaruh Cash, DER dan NPM terhadap DPR ............... 4.2.2 Pengaruh Cash terhadap DPR .......................................... 4.2.3 Pengaruh DER terhadap DPR .......................................... 4.2.4 Pengaruh NPM terhadap DPR .........................................
29 28 28 30 30 34 34 35 36 38 38 38 39 40 40 41 41 42
BAB V SIMPULAN DAN SARAN ........................................................... 5.1 Simpulan ................................................................................... 5.2 Saran ..........................................................................................
43 43 43
DAFTAR PUSTAKA LAMPIRAN
DAFTAR TABEL
Tabel
Halaman
2.1 Penelitian Terdahulu ...............................................................................
14
3.1 Daftar Populasi Penelitian ......................................................................
20
3.2 Daftar Sampel Penelitian ........................................................................
22
3.3 Pengambilan Keputusan Autokorelasi ....................................................
26
4.1 Hasil Statistik Deskriptif Variabel Penelitian .........................................
29
4.2 Hasil Uji Normalitas Sebelum Data Ditransform ...................................
31
4.3 Hasil Uji Normalitas Setelah Data Ditransform .....................................
32
4.4 Hasil Uji Multikolinearitas .....................................................................
35
4.5 Tabel Pengambilan Keputusan Ada Tidaknya Autokorelasi ..................
36
4.6 Hasil Uji Autokorelasi ............................................................................
36
4.7 Hasil Analisis Model Regresi .................................................................
37
4.8 Hasil R-Square ........................................................................................
38
4.9 Hasil Uji F...............................................................................................
38
4.10 Uji Uji t .................................................................................................
39
DAFTAR GAMBAR
Gambar
Halaman
2.1 Kerangka Pemikiran ...............................................................................
17
4.1 Grafik Histogram ....................................................................................
33
4.2 Grafik P-Plot ...........................................................................................
33
4.3 Hasil Uji Heteroskedastisitas ..................................................................
34
DAFTAR LAMPIRAN
Lampiran: 1. Surat Kesepakatan Bimbingan Laporan Akhir Pembimbing I 2. Surat Kesepakatan Bimbingan Laporan Akhir Pembimbing II 3. Kartu Konsultasi Laporan Akhir Pembimbing I 4. Kartu Konsultasi Laporan Akhir Pembimbing II 5. Sampel Penelitian 6. Data Rekapitulasi Variabel Cash Ratio dan DER 7. Data Rekapitulasi Variabel NPM dan DPR 8. Hasil Uji Statistik Deskriptif 9. Uji Asumsi Klasik 10. Output SPSS.20 Histogram, Grafik Normal P-P Plot dan Scatterplot 11. Output SPSS.20 Regression 12. Tabel Titik Persentanse Distribusi F 13. Tabel Titik Persentanse Distribusi t 14. Tabel Durbin Watson (DW) α = 5%
