KIEGYENLÍTÉSI

A KELER T2S ELSZÁMOLÁSI / KIEGYENLÍTÉSI FOLYAMATA (A 2017. FEBRUÁR 6-ÁN ESEDÉKES T2S CSATLAKOZÁSTÓL A BANCS RENDSZER ÉLESÍTÉSÉIG)

V1.0 KELER ZRT. 2016. NOVEMBER 10.

1

Tartalom

Tartalom .................................................................................................................................................. 2 1.

Előzmények...................................................................................................................................... 3

2.

Dokumentum célja .......................................................................................................................... 3

3.

A T2S elszámolásban érintett tranzakciók....................................................................................... 4

4.

EUR deviza ellenében elszámolt intra-CSD ügyletek ....................................................................... 4 Elszámolási modell, elszámolás véglegessége................................................................................. 4 Ügyfél instrukció beadása ............................................................................................................... 5 Instrukció validáció, párosítás, elszámolás a KELER-ben ................................................................. 5 Elszámolás véglegességének biztosítása a T2S-ben ........................................................................ 5

5.

Cross-CSD ügyletek – magyar értékpapírok elszámolása az osztrák piacon ................................... 7 Elszámolási modell, elszámolás véglegessége................................................................................. 7 Ügyfél instrukció beadása ............................................................................................................... 7 Instrukció validáció, fedezetvizsgálat .............................................................................................. 8 Elszámolási folyamat ....................................................................................................................... 8

6.

7.

Market claim, transformation és buyer protection kezelés ............................................................ 9 6.1

Market claim kezelés ............................................................................................................... 9

6.2

Transformation kezelés ......................................................................................................... 10

6.3

Buyer protection kezelés ....................................................................................................... 12

T2S következtében várható változások a KELER szabályozó iratokban......................................... 13

Melléklet 1 – Példa osztrák piacos cross-CSD ügyletre ......................................................................... 15 Melléklet 2 – Market claim kezelés folyamata ...................................................................................... 16 Melléklet 3 – Transformation kezelés folyamata .................................................................................. 17 Melléklet 4 – Buyer protection folyamata ............................................................................................ 18 Melléklet 5 – MT564-MT566 mintaüzenetek ........................................................................................ 19

2

1. Előzmények A KELER Igazgatóságának döntése értelmében a KELER a BaNCS rendszer bevezetését a T2S csatlakozást követő időpontra halasztotta, jelenleg folyamatban van a projekt átütemezése. Ennek következtében a KELER a jelenlegi rendszereivel és a T2S felhasználói felület (GUI) használatával biztosítja majd a T2S funkciók elérését, ezáltal a T2S csatlakozási feltételeket. Az automatizált KELER-T2S működést (A2A üzemmód) a KELER a T2S migrációt követően egy későbbi, az új értéktári rendszer működésbe állását követő időpontban kapcsolja be. A korábban publikált, a BaNCS működésére épülő Szolgáltatás Leírásban foglaltak megvalósítása tehát későbbre tolódik, és a KELER T2S csatlakozásakor egy egyszerűbb, manuális megoldást valósít meg. A KELER egyik fő szempontja az egyszerűsített modell kialakításakor a T2S csatlakozás biztosítása mellett a piaci szereplőkre gyakorolt hatás – jelenlegi működési folyamatok módosítási szükségletének - minimalizálása volt.

2. Dokumentum célja A piaci szereplőkkel történt egyeztetések, valamint az Európai Központi Bankkal (EKB) történt konzultációk eredményeképpen, az alábbiakban mutatjuk be a KELER jelenlegi rendszereivel, illetve a T2S felhasználói felületének (GUI) használatával biztosított T2S elszámolás / kiegyenlítés folyamatait. A 2016. december első felére tervezett (opcionális és koordinált) T2S ügyféltesztek a jelen dokumentumban szereplő, T2S érintettséggel bíró szolgáltatásokra fognak kiterjedni. Erről hamarosan további információkat fogunk küldeni Ügyfeleinknek. A leírt működés 2017. február 6-tól, a 4. csatlakozási hullám élesítését követően kerül alkalmazásra (3-4-5. fejezetek). A dokumentumban nem említett szolgáltatásokat a KELER a T2S csatlakozás időpontjától változatlan formában nyújtja Ügyfelei számára. A T2S csatlakozással egy időben – az érintett tranzakciók körére – új szolgáltatásként megjelenik a központi market claim és transformation kezelés. A KELER továbbá, összhangban a T2S sztenderdekkel, biztosítja Ügyfelei számára a buyer protection eljárásokat is. (6. fejezet) A dokumentumban foglaltak alapján történik meg a T2S elszámolások KELER szabályozó iratokban történő megjelenítése is. A T2S-szel összefüggésben várható főbb szabályozási módosítások lényegét jelen dokumentumnak egy önálló fejezetben foglaltuk össze. (7. fejezet) Decemberre várható a T2S-szel összefüggő azon KELER szabályzat módosítások KELER Igazgatóság általi tárgyalása és elfogadása, amelyet a KELER előzetesen ügyfél konzultációra is bocsát. Ezt követően kerülhet sor az érintett értéktári leiratok módosítására. A fentiek együttesen teremtik meg a T2S működés szabályozási és működési kereteit.

3

3. A T2S elszámolásban érintett tranzakciók A T2S elszámolásban érintett tranzakciók körét az alábbiakban foglaljuk össze. A többi tranzakció elszámolását a T2S csatlakozás induláskor érintetlenül hagyja. A T2S fogalmait használva két tranzakció típus kerül a T2S-be, amelyek a KELER szabályozása szerint többféle ügylet-típust jelentenek. 1) EUR deviza ellenében elszámolt intra-CSD (két KELER partner közötti) ügyletek (EUR DVP):  eurós OTC ügyletek  eurós tőzsdei multinet ügyletek nemteljesítésének elszámolása  derivatív ügyletek fizikai szállítása (FISZER) EUR ellenében  eurós bruttó elszámolású tőzsdei ügylet (fixáras, aukciós)  eurós elsődleges piaci ügyletek  euróban kötött repo ügylet 2) cross-CSD (a KELER és egy másik T2S CSD partnerei közötti) ügyletek:  magyar kibocsátású értékpapírok elszámolása kizárólag az osztrák CSD-vel (OeKB) szemben1 A 4. és 5. fejezetben kifejtjük a kétféle elszámolás folyamatát, részleteit, kiemelve a mai működéshez képesti eltéréseket.

4. EUR deviza ellenében elszámolt intra-CSD ügyletek A hazai piacon, két KELER partner között kötötti EUR DVP ügyletek elszámolása jegybankpénzben, a T2S-ben zajlik, míg az elszámolási folyamat a további tranzakció típusok (pl. FOP, HUF DVP) esetében T2S-en kívül, a KELER rendszereiben történik. Ügyfél hatás:  a jövőben az EUR DVP típusú ügyletek elszámolása a T2S-ben lesz végleges  a vonatkozó interfészeket a KELER nem módosítja, és bár nem lesz teljesen T2S-konform a hazai elszámolás a párosítási kritériumok tekintetében, a T2S-be kerülő tranzakciók T2S-képességét a KELER biztosítani fogja  az elszámolási folyamatok nem változnak, a KELER rendszerében megtörtént elszámolást a KELER az elszámolási nap végéig biztosítja a T2S-ben is  éves szinten néhány száz tranzakció érintett a jelenlegi volumenek szerint Elszámolási modell, elszámolás véglegessége Mind az instrukció validáció (Settlement Finality 1 - SF1), mind pedig a párosítás (SF2) a KELER-ben történnek – a jelenlegi matching kritériumok szerint. A hazai piacon EUR-ban kötött DVP ügyletek elszámolásának véglegességét (SF3) a KELER, az EKB előírásaival összhangban a T2S rendszerében biztosítja, egyéb esetekben az elszámolás véglegességének helye a KELER.

1

Az OeKB és a KELER megállapodása alapján kerül a két értéktár között magyar értékpapírok vonatkozásában (OeKB investor CSD, KELER issuer CSD) működtetett linken keresztül elszámolt tranzakciók a T2S-be.

4

Ügyfél instrukció beadása Az elszámolási instrukciókat mindkét fél a KELER számára nyújtja be, változatlan formában, a mai interfészeken (KID-en, KID STP-n, vagy SWIFT-en) keresztül, a maival megegyező kritériumoknak megfelelően. A T2S által meghatározott és a párosításhoz szükséges összes adat a jelenlegi interfészekkel nem érhető el teljes körűen, így az EKB párosítási sztenderdnek történő megfelelés csak részben biztosítható, a matching a KELER-ben továbbra is a jelenlegi szabályok szerint történik. Ez az alábbi eltéréseket jelenti:       

kötésnap továbbra sem párosítási kritérium (T2S-ben kötelező mező) counterparty azonosítására a főszámlaszám használható (T2S-ben a 11 jegyű BIC kódot kell használni) counterparty számlaszáma DVP ügylet esetén továbbra is kötelező (T2S-ben opcionális) counterparty ügyfele (BUYR/SELL) mező nem párosítási kritérium (T2S-ben opcionális) párosítandó referencia nem adható be (T2S-ben opcionális mező) Opt-out indikátor nem adható be (T2S-ben addicionális mező) Ex/cum indikátor nem adható be (T2S-ben addicionális mező)

A ma érvényben lévő KELER cut-off az EUR-s elszámolások esetében megváltozik, várhatóan SD 15:30 lesz (fél órával megelőzi a T2S vonatkozó befogadási határidejét). Instrukció validáció, párosítás, elszámolás a KELER-ben A beérkezett instrukciót a KELER validálja. A KELER rendszere feldolgozza az OTC megbízásokat, minden folyamat – allegement, törlés, párosítás, fedezetvizsgálat és státusz információ, vételár tolerancia limit kezelés – a mai működésnek megfelelően történik. A KELER a sikeres elszámolást követően végrehajtja a könyveléseket és kiküldi az elszámolási értesítő üzeneteket az ügyfelek számára. Elszámolás véglegességének biztosítása a T2S-ben A KELER azonosítja a T2S-be feladandó tranzakciókat (EUR DVP). Az ügyletek feladását és

elszámolását a KELER manuális megoldással a T2S felhasználói felületén (GUI) keresztül biztosítja, a T2S üzenet formátumoknak megfelelően. A T2S-ben csak a KELER rendszerében már elszámolt ügylet kerül rögzítésre, párosított (already matched) instrukciók formájában. A hazai és T2S-es párosítási mezők eltéréseit a KELER az alábbiak szerinti alapértelmezett értékek használatával kezeli:  kötésnap: o aznapi vagy jövőbeni értéknapos megbízások esetén megegyezik a párosított ügyletek közül elsőként a KELER által fogadott instrukció beadásának dátumával o múltbeli értéknapos megbízások esetén megegyezik az értéknappal  counterparty azonosító: KELER BIC kódja  counterparty ügyfele (BUYR/SELL): BLANK (üres)  párosítandó referencia: BLANK (üres)  Opt-out indikátor: NOMC (nincs market claim és transformation detektálás)  Ex/cum indikátor: BLANK (üres) 5

A KELER a releváns instrukciók T2S-be történő beadását a vonatkozó T2S EUR DVP határidejéig biztosítja (SD 16:00). A KELER biztosítja, hogy a KELER rendszereiben elszámolt, de T2S-ben végleges tranzakciók elszámolása minden körülmények között megtörténik a T2S-ben is azonos értéknappal, a T2S finality szabályoknak megfelelően. A vonatkozó KELER riportokban nem történik változás. A KELER a T2S-ben elszámolt tranzakciók T2S referenciaszámát kérés esetén az ügyletben érintett felek rendelkezésére bocsátja.

6

5. Cross-CSD ügyletek – magyar értékpapírok elszámolása az osztrák piacon Az osztrák értéktár kérése alapján kerül a T2S-be már indulástól a KELER által az OeKB számára működtetett investor CSD link. A linken jelenleg magyar kibocsátású ügyletek elszámolása lehetséges, amely a T2S indulásától már a T2S-ben fog megtörténni. Ügyfél hatás:  a jövőben az ilyen ügyleteket nem OTC megbízásként, hanem cross-border ügyletként kell beadni a KELER felé (KID cross-border felület, vagy KID STP-n keresztüli instrukció)  új mező nem kerül bevezetésre, a vonatkozó interfészek tekintetében a KELER a kötelezően kitöltendő mezők körét módosítja, illetve néhány, a maihoz képest új, de a T2S párosításhoz szükséges információt a megjegyzés mezőben lehet megadni opcionálisan  az instrukciók párosítása az OeKB ügyfele által beadott másik instrukcióval, illetve elszámolása a T2S-ben történik  havi szinten néhány tranzakció érintett a jelenlegi volumenek szerint Elszámolási modell, elszámolás véglegessége Amennyiben Ügyfeleink a T2S-ben egy szintén tag központi értéktári ügyféllel (T2S induláskor ilyen csak az OeKB lesz) szemben kívánnak elszámolni magyar kibocsátású értékpapírt, úgy a jelenlegitől eltérő módon az ilyen típusú elszámolások nem hajthatóak végre egy hagyományos KELER-en belüli (intra-CSD) tranzakcióként, hanem ún. cross-CSD elszámolást kell beküldeni a KELER felé. Az instrukció validáció a KELER-ben történik (Settlement Finality1 - SF1), a párosításra azonban már a T2S-ben kerül sor (SF2) és ott történik meg az elszámolás véglegessége is (SF3). Ügyfél instrukció beadása A cross-CSD elszámolási instrukció a KID-en a cross-border felületről, vagy KID STP (KIDIO) üzenet formájában adható be, a mai cross-border ügyletek mintájára. A KELER módosítja a kötelezően töltendő mezők körét a T2S-ben történő párosítási feltételek alapján. A megbízásokat az alábbi formátumban szükséges tölteni:  kötésnap  elszámolás helye: Ausztria  counterparty azonosítására az OeKB ügyfelének 11 jegyű BIC kódját kell használni (kötelezővé válik)  counterparty számlaszáma opcionális  a counterparty ügyfele (BUYR/SELL) opcionális  párosítandó referencia* opcionális  Opt-out indikátor* addicionális  Ex/cum indikátor* addicionális A *-gal jelölt adatok megjelölésére a megjegyzés használható opcionálisan. A ma érvényben lévő KELER cut-offok várhatóan az alábbiak szerint alakulnak:  EUR DVP esetén: SD 15:30 (fél órával megelőzi a T2S vonatkozó befogadási határidejét)  FOP esetén: SD 17:30 (fél órával megelőzi a T2S vonatkozó befogadási határidejét)

7

Instrukció validáció, fedezetvizsgálat A beérkezett instrukciókat a KELER validálja. Transzfer instrukció (DF) esetén megtörténik a KELERben az elszámoláshoz szükséges értékpapír fedezet foglalása. Elszámolási folyamat A KELER manuális megoldással a T2S GUI-n keresztül biztosítja az instrukciók felvitelét a T2S-be. Amennyiben a megjegyzés mezőben nem kerülnek megadásra a *-gal jelölt mezők, alapértelmezett értékekként az alábbiak szerint kerülnek feladásra a T2S felé:  párosítandó referencia: BLANK (üres)  Opt-out indikátor: NOMC (nincs market claim és transformation detektálás)  Ex/cum indikátor: BLANK (üres) A KELER a releváns instrukciók T2S-be történő beadását a T2S határidejéig biztosítja (EUR DVP SD 16:00, FOP SD 18:00). A párosítás és elszámolás a T2S-ben történik a T2S matching kritériumokkal összhangban. Az elszámolást követően a KELER saját elszámolási rendszerében is elvégzi a szükséges könyveléseket. A státusz üzenetek küldése a mai cross-border elszámolásban alkalmazott módon, KID üzenet formájában történik. A KELER a tranzakciók T2S referenciaszámát kérés esetén az ügyletben érintett felek rendelkezésére bocsátja. Hold/Release és prioritás módosításra a mai cross-border gyakorlathoz hasonlóan nincs lehetőség. A tranzakciók T2S-be küldése (értékpapír/pénz zárolást követően) minden esetben Release státuszban történik. Az ügyfél által beadott törlési instrukciókat a KELER a T2S sztenderdek szerint hajtja végre:  Amennyiben még nem történt meg a T2S-ben a párosítás, a KELER törli az instrukciót az egyoldalú visszavonási kérelem alapján.  Amennyiben már megtörtént a párosítás, a KELER a törlési instrukciót feladja a T2S-be, ahol annak párosítását követően, kétoldalúan lehet végrehajtani a törlést. A vonatkozó KELER riportokban nem történik változás.

8

6. Market claim, transformation és buyer protection kezelés A társasági esemény fordulónapján függő (páros de, nem elszámolt), vagy az örökítési perióduson belül sikeresen párosodott tranzakciókra bevezetésre kerülnek a magyar piacon a társasági eseményhez kapcsolódó kompenzációs szolgáltatások, EUR-s ügyletek esetében:  market claim: pénzügyi kompenzáció eladó és vevő között (csak kötvény tranzakciókra)  transformation: függő ügylet átalakítása az értékpapír átalakításából adódóan  buyer protection: választással járó esemény esetén a vevő jogainak képviselete a társasági esemény kezelésben. Az új szolgáltatások kapcsán a KELER felelőssége és feladata a társasági események nyomon követése, nyilvántartása és a fenti mechanizmusok operatív szinten történő biztosítása.

Ügyfél hatás:  új szolgáltatás jelenik meg, amelynek során társasági esemény fordulónapon a KELER detektálja a függő EUR-s ügyleteket, és ügyfeleinek utasítása alapján market claim vagy transformation elszámolást hajt végre  mivel a KELER nem teljesen a T2S matching kritériumokat alkalmazza a hazai elszámolásban, ezért a fordulónapon ügyfél manuális jelzésével lehetséges a MC vagy TR igénylése a KELER-től  a kapcsolódó elszámolásokról a KELER a szokásos státusz üzenetek / konfirmációk mellett kiegészítő MT564-MT566 SWIFT üzenetek formájában tájékoztatja az érintett piaci szereplőket  éves szinten néhány tranzakció érintett a jelenlegi volumenek szerint

6.1

Market claim kezelés

A market claim az értékpapír vagy pénzjogosultsággal járó események („distributions”) fordulónapján pending tranzakciókra eső hozam elszámoló felek közötti kompenzációja. A market claim menedzsment célja a kamat-, illetve hozamfizetéssel járó társasági események keretében juttatandó hozam (értékpapír, pénz) újra-allokációja az arra jogosult fél számára a fordulónapi el nem számolt pozíciója erejéig az értékpapírhoz kapcsolódó jogok kibocsátóval szembeni gyakorlása érdekében. Érintett tranzakciók:  Fordulónapon függő EUR DVP ügyletek, illetve cross-CSD ügyletek (lásd 4. és 5. fejezet) Érintett értékpapírok köre:  Kötvények Lehetséges társasági események:  Kamatfizetés – INTR  Tőketörlesztés névérték változása nélkül – PRED Folyamat: 1. KELER azonosítja az adott esemény fordulónapján érintett függő tranzakciókat (illetve ezt követően RD+20 T2S munkanapig minden napon) 2. a Felek jelezhetik a KELER felé a claim-ben történő részvételi igényüket (RD+20 T2S munkanapon belül) egy formanyomtatvány segítségével 3. amennyiben Vevő és Eladó azonos módon jelzi igényét, pozitív elbírálás esetén a KELER kiszámítja a kompenzáció mértékét 9

4. a KELER a feldolgozás részleteiről (társasági esemény, érintett tranzakció azonosítója, ISIN azonosító, kiemelt dátumok, kompenzáció mértéke, stb.):  SWIFT MT564 üzenet formájában  KID-en Beérkezett üzenetekben Tájékoztató, hirdetmény, üzenet formájában, melyről a partner értesítést kap,  vagy mindezek hiányában előre egyeztetett formában az Ügyfél rendelkezése alapján értesíti a Feleket (RD+1 munkanapon 18:30-ig) 5. Amennyiben a társasági esemény devizája forint, abban az esetben a claim-ek elszámolási helye a KELER-ben lesz. EUR esetén a KELER a kompenzációt a T2S-ben hajtja végre. 6. Az alábbi feltételek teljesülése esetén a claim elszámolás biztosítása (HUF claim esetén utalás partnerek között a VIBER-ben, illetve EUR claim esetén PFOD release T2S-ben):  terhelendő ügyfél megfelelő pénzszámlával, mely felett a KELER rendelkezhet  a számlán van elegendő fedezet a kompenzációra  társasági esemény kifizetési napja már elérkezett (PD)  társasági eseményből fakadó kifizetés megtörtént (vagy közvetlenül a KELER által, vagy közvetetten, amelyet a Paying Agent igazolt a KELER felé)  korábban függő alapügylet elszámolódott 7. Sikeres claim elszámolás esetén (fenti feltételek teljesülnek):  MT900/910/950 üzenet, illetve a KID-en forint esetén napvégi kivonat, deviza esetén jóváírási/terhelési értesítő és napvégi kivonat kerül kiküldésre a Feleknek az elszámolásról, jelenlegi működés szerint  A terhelés és jóváírás a partner ügyletben megjelölt pénzszámláján történik meg 8. A KELER az elszámolt claim részleteiről (társasági esemény, érintett tranzakció azonosítója, ISIN azonosító, kiemelt dátumok, kompenzáció mértéke, stb.):  SWIFT MT566 üzenet formájában  KID-en Beérkezett üzenetekben Tájékoztató, hirdetmény, üzenet formájában, melyről a partner értesítést kap,  vagy mindezek hiányában előre egyeztetett formában az Ügyfél rendelkezése alapján értesíti a Feleket. 9. Sikertelen a claim elszámolás, ha fenti feltételek nem mindegyike teljesül az örökítési periódus végéig, vagy nem áll rendelkezésre a szükséges fedezet az elszámoláshoz RD+20 T2S munkanap végéig.  Ez esetben EUR claim esetében PFOD törlésre kerül a T2S-ben A KELER az elszámolás sikertelenségéről  az MT564 üzenet törlésével  KID-en Beérkezett üzenetekben Tájékoztató, hirdetmény, üzenet formájában, vagy mindezek hiányában előre egyeztetett formában az Ügyfél rendelkezése alapján értesíti a Feleket.

6.2

Transformation kezelés

A transformation folyamat során az értékpapír átalakítással járó események („reorganizations”) fordulónapján pending tranzakciók törlésre kerülnek és a KELER új instrukciókat képez az esemény kondícióinak megfelelően, amennyiben az alaptranzakció jogosult a kompenzációra. Ha a fordulónapon az elszámolási rendszerben függőben lévő, de páros tranzakció van az érintett értékpapír vonatkozásában, - a market claim-hez hasonlóan - akkor releváns a transformation feldolgozás is.

10

Érintett tranzakciók:  Fordulónapon függő EUR DVP ügyletek, illetve cross-CSD ügyletek (lásd 4. és 5. fejezet) Érintett értékpapírok köre:  Összes értékpapír típus Lehetséges társasági események2 :  Névérték csökkentés - DECR  Névérték emelés - INCR  Fúzió - MRGR  Redenomináció – REDO  Split - SPLF  Reverse split - SPLR  Conversion - CONV Folyamat: 1. KELER azonosítja az adott esemény fordulónapján érintett függő tranzakciókat (illetve ezt követően RD+20 T2S munkanapig minden napon) 2. a KELER a detektálást követően a Felek részvételi igényének benyújtása nélkül végrehatja a transformationt. 3. a KELER a feldolgozás részleteiről (társasági esemény, érintett tranzakció azonosítója, ISIN azonosító, kiemelt dátumok, kompenzáció mértéke, stb.):  SWIFT MT564 üzenet formájában  KID-en Beérkezett üzenetekben Tájékoztató, hirdetmény, üzenet formájában, melyről a partner értesítést kap,  vagy mindezek hiányában előre egyeztetett formában az Ügyfél rendelkezése alapján értesíti a Feleket (RD+1 munkanapon 18:30-ig) 4. az érintett pending tranzakciók törlésre kerülnek (RD+1 napközben) 5. az esemény PD napján az értékpapírtörlések végrehajtásra kerülnek az esemény feldolgozása kapcsán 6. az új instrukciók KELER által meggenerálásra kerülnek (értéknap: PD). A vevő kerül kompenzálásra az eladó ellenében:  az új EUR DVP vagy cross-CSD tranzakciók a KELER rendszerébe kerülnek feladásra 7. Sikeres transformation elszámolás esetén:  KID-en forint esetén napvégi kivonat, deviza esetén jóváírási/terhelési értesítő és napvégi kivonat kerül kiküldésre a Feleknek az elszámolásról, jelenlegi működés szerint 8. A KELER az elszámolt transformation részleteiről (társasági esemény, érintett tranzakció azonosítója, ISIN azonosító, kiemelt dátumok, kompenzáció mértéke, stb.):  SWIFT MT566 üzenet formájában  KID-en Beérkezett üzenetekben Tájékoztató, hirdetmény, üzenet formájában, melyről a partner értesítést kap,  vagy mindezek hiányában előre egyeztetett formában az Ügyfél rendelkezése alapján értesíti a Feleket.

2

Lejárat – REDM, MCAL, TEND (MAND) esemény kezelésének specialitásait fontos megemlíteni. Transformation kezelésének szükségessége kötvény lejárat, lejárat előtti törlés és kiszorítás esetén nem merül fel, mert a KELER RD-n a függő ügyleteket törli. Ez egyben azt is jelenti, hogy a lejáratkor esedékes kötvény kamatfizetésre sem történik market claim elszámolás sem.

11

6.3

Buyer protection kezelés

A Buyer Protection a választható kimenettel járó eseményekhez kapcsolódó instrukció, mely az értékpapír (jogi, de még nem fizikai) tulajdonosának az esemény kapcsán általa preferált opcióhoz történő jog választását biztosítja. A Buyer Protection az egyes társasági eseményeknél a függő tranzakcióval rendelkező, vételi pozícióban lévő Ügyfelek számára releváns, mert a KELER közbenjárásával a Buyer Protection elveknek megfelelően az értékpapírral kapcsolatos jogosultságot már a vevő tudja gyakorolni, a tranzakció függő státusza ellenére. Buyer Protection esetén nem történik az értéktár által központi feldolgozás, a felek számára a KELER megteremti a Buyer Protection feltételeit a sztenderdeknek előírása szerint. A Buyer Protection érvényesítésre egy formanyomtatvány szolgál, amelyet az elszámolásban érintett Felek erre a célra használhatnak oly módon, hogy a vevő letétkezelője a függőben lévő megbízásaihoz kapcsolódó választási preferenciáit megjelölve eljuttatja a kitöltött nyomtatványt az eladó fél letétkezelőjéhez, aki a vevő nevében leadja a jelentkezését az adott eseményre. Amennyiben a piaci határidőn túl érkezik a Buyer Protection érvényesítésére vonatkozóan instrukció az eladó letétkezelőjéhez, azt már figyelembe venni nem lehetséges, ezért a függőben lévő tranzakciókat törölni és a választani kívánt opciók szerint újrainstruálni szükséges. Érintett értékpapírok köre:  Összes értékpapír típus Lehetséges társasági események: A válaszható eseményeket a társaságok ma jellemzően a KELER bevonása nélkül bonyolítják le. Ilyen események lehet például:  DRIP (MAND) – osztalék újrabefeketetés  DVOP (MAND) – osztalékfizetés opcióval  BIDS (VOLU) – visszavásárlási ajánlat  CONV (VOLU) – átváltás  EXWA (VOLU) – warrant átváltása részvényre  TEND (VOLU) – 3. fél által tett ajánlat Folyamat: 1. Vevő azonosítja függő ügyletét, amely kapcsán BP-t kíván kérni 2. Kitöltött BP template megküldése Eladó és KELER részére 3. Eladó konfirmálja Vevő felé a BP elfogadását és megküldi KELER-nek 4. Eladó érvényesíti Vevő preferenciáját a választással járó társasági esemény tekintetében kibocsátó felé, a piaci határidőig A nemzetközi sztenderdek szerinti Buyer Protection formanyomtatvány elérhetősége: https://www.ecb.europa.eu/paym/t2s/governance/ag/html/subcorpact/index.en.html

12

7. T2S következtében várható változások a KELER szabályozó iratokban Az ismertetett elszámolási / kiegyenlítési folyamatok fényében az alábbiakban felsorolt témakörökben várhatóak változások a KELER által meghirdetett, publikus szabályozó iratokban. 1. Kiszervezés a T2S-hez a. T2S csatlakozással egyes szolgáltatások kiszervezése kerülnek az EKB által működtetetett platformhoz (outsource) 2. T2S szolgáltatások elérhetősége a. ICP/DCP üzemmód lehetősége b. DCP üzemmódra külön szerződés alapján van lehetőség, az abban meghatározott követelményekkel összhangban, a vonatkozó EKB és KELER licence-ek megszerzését követően 3. T2S-ben elszámolható magyar értékpapírok köre a. minden magyar értékpapír elérhetősége biztosított lesz a T2S-ben b. ha technikailag nem kerül induláskor egy értékpapír a T2S-be, amennyiben ezt egy tranzakció elszámolása szükségessé teszi, a KELER az értékpapírt felviszi a T2S-be c. Ügyfeleink is kérhetik egy értékpapír bevitelét. Ez utóbbira formanyomtatvány készül, amelynek KELER-hez történő eljuttatását követően a KELER haladéktalanul felviszi az értékpapír adatokat a T2S-be. 4. T2S elszámolásban érintett tranzakciók köre a. T2S nyitvatartási napokon lehet EUR DVP-t elszámolni (T2S naptár), amennyiben a KELER nyitva tart (VIBER naptár szerint). Ha a T2S zárva tart, de a KELER nyitva tart akkor nem lehetséges arra az értéknapra az elszámolás, azonban értéknapos tranzakció beadható. b. EUR DVP tranzakciók KELER általi beadási határideje SD 15:30. Osztrák piacon magyar papírban elszámolt ügyletek elszámolási határideje EUR DVP esetén SD 15:30, FOP esetén SD 17:30. 5. Elszámolási naptár és határidők a. T2S nyitvatartási napokon lehet EUR DVP-t elszámolni (T2S naptár), amennyiben a KELER nyitva tart (VIBER naptár szerint). Ha a T2S zárva tart, de a KELER nyitva tart akkor nem lehetséges azonos értéknapra az elszámolás, azonban értéknapos tranzakció beadható. b. EUR tranzakciók KELER általi beadási határideje várhatóan 15:30. Osztrák piacon magyar papírban elszámolt ügyletek elszámolási határideje a cross-border elszámoláséval lesz azonos (16:20). 6. Instrukció beadás, validáció, véglegesség (settlement finality, SF) A KELER a finality tekintetében átveszi a T2S előírásait (SF1 – ügylet befogadása, SF2 – párosítás, SF3 – elszámolás véglegessége és visszavonhatatlansága). A KELER jelenlegi finality eljárásához képest ez a jövőben annyi változást eredményez, hogy míg jelenleg „finality notice” érkezése esetén a KELER csak a fedezett, párosított tranzakciókat tartja meg és engedi teljesítésbe, a T2S bevezetésével – mind a T2S-ben, mind pedig T2S-en kívül – a jövőben finality notice érkezése esetén a KELER az adott napra szóló párosított, de nem fedezett tranzakciókat nap végéig meg fogja tartani, és amennyiben az adott nap során később rendelkezésre áll a fedezet, teljesítésbe engedi őket.

13

Finality a KELER által kezelt tranzakció típusok esetén: a. Domestic tranzakciók (nem érintettek a T2S elszámolásban) esetén SF1-2-3 is a KELER rendszerében b. EUR DVP esetén SF1-2 KELER-ben, SF3 T2S-ben, c. cross-CSD ügylet esetén (osztrák piac) – SF1 KELER-ben, SF2-3 T2S-ben 7. OTC elszámolás a. specialitások T2S elszámolás esetén, az elszámolási folyamat során: allegement, tolerancia kezelés, prioritás kezelés, hold/release, státuszkezelés, fedezetvizsgálat, örökítés, törlés, könyvelés, visszaigazolás. Matching szabályok nem változnak. 8. Cross-border elszámolás a. változások a cross-CSD (OEKB) elszámolás T2S-be kerülése következtében, T2S matching kritériumok használata 9. T2S referencia a. kérésre a KELER megadja a T2S-ben elszámolt ügyéletek referenciaszámát, a KELER referenciaszámhoz rendelten 10. Társasági esemény kezelés: T2S-ben lévő értékpapírokra a KELER végrehajtja a T2S-ben is a társasági eseményt, ha érinti az alapterméket; EUR-ban történő társasági esemény elszámolására a T2S-ben kerül sor 11. Központi market claim és transformation kezelés, buyer protection a. Szolgáltatás és azzal kapcsolatos feltételek, határidők b. Folyamat során különféle formanyomtatványok kerülnek bevezetésre: (1) Kibocsátó/Paying Agent nyilatkozat mintája a társasági esemény elszámolásról (2) Market claim igénylő nyomtatvány (3) Buyer protection formanyomtatvány

14

Melléklet 1 – Példa osztrák piacos cross-CSD ügyletre Az alábbi OeKB-s példa szemlélteti, hogy mely mezők töltése változik a T2S indulásával: T2S indulása előtt: OTC ügylet Mező neve

Mező töltése

Mező értéke

Instruáló fél KELER fő- és alszámla száma

Kötelező

KELER Ügyfele

Instruáló fél számlaszáma

Kötelező

Ügyfél KELER-ben vezetett számlaszáma

Kötésnap

n/a

n/a

Elszámolási nap

Kötelező

Elszámolási nap

Elszámolás helye

Alapértelmezett

KELER BIC kódja (KELRHUHBXXX)

Counterparty (DEAG/REAG)

n/a

n/a

Counterparty számlaszáma

Kötelező

OeKB KELER-ben vezetett számlaszáma (0470-000000)

Counterparty ügyfele (BUYR/SELL)

n/a

n/a

Counterparty ügyfelének számlaszáma

n/a

n/a

Megjegyzés

Opcionális

OeKB ügyfelének BIC kódja és/vagy számlaszáma

Mező neve

Mező töltése

Mező értéke

Instruáló fél KELER fő- és alszámla száma

Kötelező

KELER Ügyfele

Instruáló fél számlaszáma

Kötelező

Ügyfél KELER-ben vezetett számlaszáma

Kötésnap

Kötelező

Kötésnap

Elszámolási nap

Kötelező

Elszámolási nap

Elszámolás helye

Kötelező

Ausztria (OeKB BIC kódja, OCSDATWWXXX)

Counterparty (DEAG/REAG)

Kötelező

OeKB Ügyfelének 11 jegyű BIC kódja

Counterparty számlaszáma

Opcionális

OeKB Ügyfél OeKB-nál vezetett számlaszáma

Counterparty ügyfele (BUYR/SELL)

Opcionális

OeKB Ügyfél ügyfele

Counterparty ügyfelének számlaszáma

Opcionális

OeKB Ügyfél ügyfelének számlaszáma

Megjegyzés

Opcionális

Párosítandó referenci, Opt-out- és Ex/cum indikátorok

T2S indulása után: Cross-Border ügylet

15

Melléklet 2 – Market claim kezelés folyamata

16

Melléklet 3 – Transformation kezelés folyamata

17

Melléklet 4 – Buyer protection folyamata

18

Melléklet 5 – MT564-MT566 mintaüzenetek Az alábbiakban a market claim / transformation lebonyolítás során alkalmazott üzeneteket mutatjuk be egy-egy példán keresztül.

MT564 – potenciális Market Claim detektálás :16R:GENL :20C::CORP//NONREF :20C::SEME//CLAIMINTR01 :23G:NEWM :22F::CAEP//DISN :22F::CAEV//INTR :22F::CAMV//MAND :25D::PROC//COMP :16R:LINK :20C::RELA//STL0000001 :16S:LINK :16S:GENL :16R:USECU :35B:ISIN HU0000402123 :16R:FIA :11A::DENO//EUR :16S:FIA :16R:ACCTINFO :97A::SAFE//SA1 :93B::ELIG//FAMT/1000000, :16S:ACCTINFO :16S:USECU :16R:CADETL :98A::RDTE//20151118 :22F::ADDB//CLAI :16S:CADETL :16R:CAOPTN :13A::CAON//001 :22F::CAOP//CASH :17B::DFLT//Y :16R:CASHMOVE :22H::CRDB//CRED :19B::MKTC//EUR100,00 :98A::PAYD//20151120 :16S:CASHMOVE :16S:CAOPTN

MT564 CANC – Market Claim törlése

MT566 – Market Claim sikeres elszámolása

:16R:GENL :20C::CORP//NONREF :20C::SEME//CLAIMINTR01C :23G:CANC :22F::CAEP//DISN :22F::CAEV//INTR :22F::CAMV//MAND :25D::PROC//COMP :16R:LINK :20C::PREV//CLAIMINTR01 :16S:LINK :16R:LINK :20C::RELA//STL0000001 :16S:LINK :16S:GENL :16R:USECU :35B:ISIN HU0000402123 :16R:FIA :11A::DENO//EUR :16S:FIA :16R:ACCTINFO :97A::SAFE//SA1 :93B::ELIG//FAMT/1000000, :16S:ACCTINFO :16S:USECU :16R:CADETL :98A::RDTE//20151118 :22F::ADDB//CLAI :16S:CADETL :16R:CAOPTN :13A::CAON//001 :22F::CAOP//CASH :17B::DFLT//Y :16R:CASHMOVE :22H::CRDB//CRED :19B::MKTC//EUR100,00 :98A::PAYD//20151120 :16S:CASHMOVE :16S:CAOPTN

:16R:GENL :20C::SEME//CLAIMINTR02 :20C::CORP//NONREF :23G:NEWM :22F::CAEV//INTR :16R:LINK :20C::RELA//STL0000001 :16S:LINK :16S:GENL :16R:USECU :97A::SAFE//SA1 :35B:ISIN HU0000402123 :93B::CONB//FAMT/1000000, :16S:USECU :16R:CADETL :98A::RDTE//20151118 :22F::ADDB//CLAI :16S:CADETL :16R:CACONF :13A::CAON//001 :22F::CAOP//CASH :11A::OPTN//EUR :16R:CASHMOVE :22H::CRDB//CRED :19B::GRSS//EUR100,00 :19B::TAXR//EUR0,00 :19B::NETT//EUR100,00 :19B::PSTA//EUR100,00 :19B::MKTC//EUR100,00 :98A::POST//20151120 :92A::INTP//0,0001 :16S:CASHMOVE :16S:CACONF

19

MT564 – Transformation detektálása

MT566 – Transformation sikeres elszámolása

:16R:GENL :20C::SEME//TRANSF01 :20C::CORP//NONREF :23G:NEWM :22F::CAEV//INCR :22F::CAMV//MAND :22F::CAEP//REOR :25D::PROC//COMP :16R:LINK :20C::RELA//BGL0000001 :16S:LINK :16S:GENL :16R:USECU :35B:ISIN HU0000069123 :16R:ACCTINFO :97A::SAFE//SA1 :93B::ELIG//UNIT/50000, :16S:ACCTINFO :16S:USECU :16R:CADETL :98A::RDTE//20150706 :22F::ADDB//ATXF :16S:CADETL :16R:CAOPTN :13A::CAON//001 :22F::CAOP//SECU :17B::DFLT//Y :16R:SECMOVE :22H::CRDB//CRED :35B:ISIN HU0000078456 :22F::DISF//DIST :92D::NEWO//1,/1, :98A::PAYD//20150708 :16S:SECMOVE :16R:SECMOVE :22H::CRDB//DEBT :35B:ISIN HU0000069123 :98A::PAYD//20150708 :16S:SECMOVE :16S:CAOPTN

:16R:GENL :20C::SEME//TRANSF02 :20C::CORP//NONREF :23G:NEWM :22F::CAEV//INCR :16R:LINK :20C::RELA//BGL0000001 :16S:LINK :16S:GENL :16R:USECU :97A::SAFE//SA1 :35B:ISIN HU0000069123 :93B::CONB//UNIT/50000, :16S:USECU :16R:CADETL :98A::RDTE//20150706 :22F::ADDB//ATXF :16S:CADETL :16R:CACONF :13A::CAON//001 :22F::CAOP//SECU :16R:SECMOVE :22H::CRDB//CRED :35B:ISIN HU0000078456 :36B::PSTA//UNIT/50000, :98A::POST//20150708 :16S:SECMOVE :16R:SECMOVE :22H::CRDB//DEBT :35B:ISIN HU0000069123 :36B::PSTA//UNIT/50000, :98A::POST//20150708 :16S:SECMOVE :16S:CACONF

20