QUAESTOR Kurázsi Pénzpiaci Nyíltvégő Értékpapír Befektetési Alap
KEZELÉSI SZABÁLYZATA
Alapkezelı: QUAESTOR Befektetési Alapkezelı Zrt. 1132 Budapest, Váci út 30. Tel: 2999-999 Letétkezelı: Raiffeisen Bank Zrt. 1054 Budapest, Akadémia utca 6. Forgalmazó: QUAESTOR Értékpapír Nyrt. 1132 Budapest, Váci út 30.
Az Alap módosított Kezelési Szabályzatát a Pénzügyi Szervezetek Állami Felügyelete a H-KE-III-103/2013. számú, 2013. március 26. napján kelt határozatával engedélyezte. Hatályos: 2013. április 04. napjától azzal, hogy a befektetési alapkezelıkrıl és kollektív befektetési formákról szóló 2011. évi CXCIII. törvény 114. § (1) bek. b) pontjában foglaltakra figyelemmel jelen Kezelési Szabályzat 2.2.2. pontja 2013. május 04. napján lép hatályba
1. A befektetési alapra vonatkozó információk 1.1. A befektetési alap neve, típusa 1.1.1.A befektetési alap neve: QUAESTOR Kurázsi Pénzpiaci Nyíltvégő Értékpapír Befektetési Alap 1.1.2.A befektetési alap típusa: A befektetési alap mőködési formája (zártkörő vagy nyilvános) A befektetési alap nyilvános. A befektetési alap fajtája (nyíltvégő vagy zártvégő) A befektetési alap nyíltvégő. A befektetési alap futamideje (határozatlan vagy határozott A befektetési alap futamideje a Felügyelet által történı nyilvántartásba vételétıl határozatlan ideig tart. Annak feltüntetése, ha a befektetési alap ÁÉKBV-irányelv alapján harmonizált alap A befektetési alap ÁÉKBV-irányelv alapján nem harmonizált alap. A befektetési alap elsıdleges eszközkategória típusa (értékpapír- vagy ingatlanalap) A befektetési alap elsıdleges eszközkategória típusa: értékpapíralap. 1.2. A befektetési alap nyilvántartásba vételének dátuma. Határozott futamidı esetén a futamidı végének feltüntetése A Kurázsi Nyíltvégő Befektetési Alapot, mint Magyarországon nyilvános módon létrehozott nyíltvégő értékpapír befektetési alapot, az Állami Értékpapír és Tızsde Felügyelet 1996. április 23-án vette nyilvántartásba, 100.000.000 Ft saját tıkével a 1111-18. lajstromszámon. A nyilvántartásba vételt elrendelı határozat száma: 110.051-3/96. Az Alapkezelı kezdeményezte az alap pénzpiaci alappá történı átalakulását 2000 szeptemberében. A módosított Tájékoztatót és Kezelési szabályzatot a Felügyelet 2000. szeptember 7-én fogadta el. A határozat száma: III/110.051-4/2000. 1.3. Elszámolási és hozamfizetési napok A befektetési alap tıkenövekménye az adott napon számított nettó eszközérték és az alapra kibocsátott forgalomban lévı befektetési jegyek névértékének különbözete, amennyiben pozitív. Az Alap nem fizet hozamot, a mőködés során képzıdı tıkenövekményt – mely kamatból és árfolyamnyereségbıl tevıdhet össze – folyamatosan újra befekteti. Az egyszeri hozam, illetve tıkekifizetés helyett az Alapkezelı folyamatos napi értéken történı visszavásárlási kötelezettséget vállal, amivel garantálja, hogy a befektetık jegyeik részleges vagy teljes visszaváltásával nyereségükhöz tetszıleges idıpontban hozzájussanak és azt, mint árfolyamnyereséget realizálhassák.
2
1.4. A befektetési jegyek forgalomba hozatalának és értékesítésének módja, feltételei 1.4.1.A befektetési jegyek folyamatos forgalmazása Az Alapot az Alapkezelı nyíltvégő értékpapír befektetési alapként hozta létre, visszaváltható befektetési jegyek forgalomba hozatalával. Az Alapkezelı az Alap nyilvántartásba vételét követı banki munkanapon megkezdte a befektetési jegyek folyamatos nyilvános forgalmazását; az Alapkezelı a befektetési jegyek folyamatos forgalmazásának lebonyolításával a Forgalmazót bízta meg. A Forgalmazó fenti tevékenység ellátására harmadik személyt vehet igénybe, azonban ilyenkor is úgy felel, mintha saját maga járna el. A folyamatos forgalmazás során az Alap befektetési jegyeit az Alapkezelı kizárólag a Kezelési Szabályzatban meghatározott forgalmazási helyeken forgalmazza. A Forgalmazó minden banki munkanapon köteles a befektetési jegyekre vételi, illetve visszaváltási megbízást felvenni. 1.4.2.Forgalmazási helyek A QUAESTOR Értékpapír Nyrt. fiókhálózata, valamint ügynökként a QUAESTOR Pénzügyi Tanácsadó Zrt. fiókhálózata. A fiókok listáját jelen Kezelési Szabályzat 1. számú melléklete tartalmazza. 1.4.3.Forgalmazási órák munkanapokon 9.00-17.00 óráig, pénztári órák: 9.00-16.30 óráig 1.4.4.Forgalmazás módja (eladás-visszaváltás) Az Alapkezelı a befektetési jegyek folyamatos forgalmazásának lebonyolítására a Forgalmazót bízza meg. A Forgalmazó a fenti tevékenység ellátására harmadik személyt vehet igénybe, akinek a tevékenységéért úgy felel, mintha azt maga látta volna el. Az igénybe vett ügynökök listáját a Kezelési szabályzat 1. számú melléklete tartalmazza. Tekintettel arra, hogy a befektetési jegyek dematerializáltak a befektetési jegyek megszerzésére és átruházására kizárólag értékpapírszámlán történı terhelés, illetve jóváírás útján kerülhet sor. A befektetési jegy tulajdonosának azt kell tekinteni, akinek számláján a befektetési jegyet nyilvántartják. A befektetési jegy tulajdonos részére értékpapírszámlát a befektetési szolgáltató vezet. Az értékpapírszámla értékpapírszámla-szerzıdéssel jön létre. Értékpapírszámla-szerzıdéssel a számlavezetı kötelezettséget vállal arra, hogy a vele szerzıdı fél (számlatulajdonos) tulajdonában álló értékpapírt a számlavezetınél megnyitott értékpapírszámlán nyilvántartja és kezeli, a számlatulajdonos szabályszerő rendelkezését teljesíti, valamint a számlán történt jóváírásról, terhelésrıl és a számla egyenlegérıl a számlatulajdonost értesíti.
3
1.4.5.A Befektetési jegyek vételének módja, valamint a befektetı által adott megbízás felvétele és az elszámolás értéknapja közti idıköz bemutatása A befektetési jegyek folyamatos forgalmazási idıszakában a Befektetık a befektetési jegyeket a Forgalmazóval a megkötött Számlaszerzıdés és a Befektetési jegyek vételére vonatkozó megbízási szerzıdés megkötésével, azok Forgalmazóhoz történı eljuttatásával, a vételár és az eladási jutalék megfizetésével vásárolhatják meg. A befektetési jegyek vételére vonatkozó megbízási (bizományosi) szerzıdéseket a befektetık a Forgalmazási helyhez személyesen vagy meghatalmazottjuk útján juttathatják el. A vételi megbízási szerzıdésen megjelölt vételár, továbbá a Forgalmazó által felszámított eladási jutalék megfizetése készpénzzel a forgalmazási helyen a Forgalmazó pénztárába történı befizetéssel, illetve a Forgalmazó KELER Zrt.-nél vezetett elszámolási számlájára történı átutalással teljesíthetı. A Forgalmazó a Befektetı vételi megbízását a vételárnak és az eladási jutalék összegének a Forgalmazó fent megjelölt számláján ténylegesen megtörtént jóváírásának értéknapján, illetve a Forgalmazó a pénztárában történt befizetés napján (T nap) közzétett árfolyamon T napon teljesíti. Azon megbízások, ahol a vételi megbízási szerzıdés megérkezett a forgalmazási helyhez, de az eladási jutalékkal növelt vételár nem érkezett meg a fent megjelölt számlára, a vételi megbízást megérkezését követı 30. naptári nap elteltével, hatályát veszti. Azon megbízások esetében - ahol a megbízási szerzıdésen megjelölt eladási jutalékkal növelt vételár kevesebb, mint a Befektetı által átutalt és a Forgalmazó fent említett számláján ténylegesen jóváírt összeg - a Forgalmazó, a ténylegesen jóváírt összeg erejéig teljesíti a megbízást.
1.5. A befektetési jegyek visszaváltásának módja, feltételei, valamint azok a körülmények, amelyek miatt a visszaváltás felfüggeszthetı. A részalapok közötti váltás feltételei, költségei. 1.5.1.Befektetési jegyek visszaváltása A befektetési jegyek folyamatos forgalmazása során a Befektetık a tulajdonukban álló és a Forgalmazónál értékpapírszámlán lévı befektetési jegyeket a befektetési jegyek visszaváltására vonatkozó, szabályszerően kitöltött megbízási szerzıdés aláírásával és annak a Forgalmazóhoz történı eljuttatásával válthatják vissza. Azok a Befektetık, akik fizikailag kinyomtatott befektetési jeggyel rendelkeznek a visszaváltást megelızıen a Forgalmazónál letétbe kell, hogy helyezzék értékpapírjaikat. A Forgalmazó a befektetık által, a Forgalmazóhoz eljuttatott visszaváltási megbízást a megbízásnak a forgalmazási helyhez pénztári órákban történı megérkezésének napján (T nap) közzétett árfolyamon T napon teljesíti. A visszaváltásból származó ellenérték a visszaváltási megbízás beérkezésének napján kerül kifizetésre. Amennyiben a Befektetı a visszaváltási megbízási szerzıdésben a visszaváltási jutalékkal csökkentett visszaváltási árat átutalással kéri, azt a Forgalmazó a megbízás beérkezését követı banki munkanapon (T+1) utalja át.
4
A befektetési jegyek visszaváltására vonatkozó megbízási szerzıdéseket a Befektetık egyrészt az általuk a vételnél használt forgalmazási helyen, illetve a Forgalmazónál személyesen, vagy meghatalmazottjuk által adhatják át. Amennyiben a Befektetı tulajdonában álló és a Forgalmazónál értékpapírszámlán lévı befektetési jegyek mennyisége kevesebb, - mint a Befektetı által a visszaváltási megbízáson megjelölt befektetési jegy mennyiség, - vagy a visszaváltási szerzıdésen megjelölt visszaváltási érték és a napi forgalmazási árfolyam, továbbá a visszaváltási jutalék alapján kiszámított befektetési jegy mennyiség, úgy a Forgalmazó a Befektetı visszaváltását a teljesíthetı maximális mértékig, a Befektetı tulajdonában álló teljes befektetési jegy mennyiség visszaváltásával teljesíti. 1.5.2.A befektetési jegyek visszaváltásának szünetelésére és felfüggesztésére vonatkozó szabályok A befektetési jegyek folyamatos forgalmazása legfeljebb 3 munkanapra szüneteltethetı, amennyiben a befektetési jegyek értékesítése, illetve visszaváltása az Alapkezelı, a Letétkezelı, illetve a Forgalmazó mőködési körében felmerülı okokból nem végezhetı. A szünetelésrıl rendkívüli közzététel útján kell tájékoztatni a befektetıket és haladéktalanul a Felügyeletet. Az Alapkezelı a folyamatos forgalmazást - a vételt és a visszaváltást egyaránt - kizárólag a befektetık érdekében, akkor függesztheti fel, ha a) a befektetési alap adott sorozata szerinti nettó eszközértéke nem állapítható meg, így különösen, ha a befektetési alap saját tıkéje több mint 10%-ára vonatkozóan az adott eszközök forgalmát felfüggesztik, vagy egyéb ok miatt nem áll rendelkezésre értékelésre alkalmas piaci árfolyam-információ; b) a befektetési alapkezelı, a letétkezelı vagy a forgalmazó – befektetési jegyek visszaváltásának szünetelése esetét kivéve - nem képes a tevékenységét ellátni; c) a befektetési alap nettó eszközértéke negatívvá vált. Az Alapkezelı a befektetési jegyek visszaváltását a befektetık érdekében kizárólag akkor függesztheti fel, ha a leadott visszaváltási megbízások alapján a befektetési jegyeknek olyan mennyiségét kívánják visszaváltani, amely miatt a befektetési alap likviditása - figyelembe véve a befektetési alap eszközeinek értékesítésére rendelkezésre álló idıt - veszélybe kerül. Az Alapkezelı a felfüggesztésrıl rendkívüli közzététel útján haladéktalanul tájékoztatja a befektetıket, a Felügyeletet. A Felügyelet a befektetık érdekében felfüggesztheti a befektetési jegyek forgalmazását, amennyiben: a) a befektetési alapkezelı nem tesz eleget tájékoztatási kötelezettségének, vagy b) a befektetési alap mőködésének törvényben elıírt feltételei nem biztosítottak.
folyamatos
A Felügyelet az Alapkezelı intézkedésének hiányában felfüggesztheti a befektetési jegyek folyamatos forgalmazását amennyiben a) a befektetési alap adott sorozata szerinti nettó eszközértéke nem állapítható meg, így különösen, ha a befektetési alap saját tıkéje több mint 10%-ára vonatkozóan az adott eszközök forgalmát felfüggesztik, vagy egyéb ok miatt nem áll rendelkezésre értékelésre alkalmas piaci árfolyam-információ;
5
b) a befektetési alapkezelı, a letétkezelı vagy a forgalmazó – befektetési jegyek visszaváltásának szünetelése esetét kivéve - nem képes a tevékenységét ellátni; c) a befektetési alap nettó eszközértéke negatívvá vált. A Felügyelet az Alapkezelı intézkedésének hiányában felfüggesztheti a befektetési jegyek visszaváltását, ha a leadott visszaváltási megbízások alapján a befektetési jegyeknek olyan mennyiségét kívánják visszaváltani, amely miatt a befektetési alap likviditása - figyelembe véve a befektetési alap eszközeinek értékesítésére rendelkezésre álló idıt - veszélybe kerül. A felfüggesztés idıtartama ingatlanalap esetében legfeljebb 1 év, minden egyéb befektetési alap esetében legfeljebb 30 nap, azzal, hogy az eszközeit legalább 20%-ban más befektetési alapba fektetı befektetési alap esetében a felfüggesztés idıtartama a mögöttes befektetési alap felfüggesztési szabályaihoz igazodik. A Felügyelet indokolt esetben a befektetési alapkezelı kérelmére a felfüggesztést további 1 évvel meghosszabbíthatja. A befektetési jegyek forgalmazását a forgalmazást kiváltó ok megszőnését követıen, vagy amennyiben azt a Felügyelet határozatban elrendeli, haladéktalanul folytatni kell. A befektetési alap nettó eszközértékét a felfüggesztés ideje alatt is meg kell állapítani és közzé kell tenni. IL sorozatjellel ellátott befektetési jegyek forgalmazásának felfüggesztése Ha a befektetési alap eszközeinek 5 százalékát meghaladó része illikviddé vált, az Alapkezelı dönthet az illikviddé vált eszközöknek a befektetési alap portfólióján, illetve az azokat megtestesítı befektetési jegyeknek a befektetési jegyek állományán belül történı elkülönítésérıl. Az illikvid eszközöket megtestesítı befektetési jegyeket az Alapkezelı IL sorozatjellel látja el. Az IL sorozatjellel ellátott befektetési jegyek nem visszaválthatóak, kivéve, ha az Alapkezelı felajánlja a lehetıségét és a befektetı hozzájárul ahhoz, hogy a visszaváltás ellenértékét az Alapkezelı az IL sorozatjellel ellátott befektetési jegyek mögöttes eszközeivel teljesítse. A befektetési alap befektetési jegyeinek forgalmazását az elkülönítésrıl szóló döntés közzétételével egy idıben, az elkülönítés végrehajtásáig felfüggeszti. Az illikviddé vált eszközök elkülönítésének részletes szabályait jelen Kezelési Szabályzat 2.5.6. pontja tartalmazza.
1.5.3.A részalapok közötti váltás feltételei, költségei Nem releváns. 1.6. A hozam megállapításának és kifizetésének szabályai, tıke és hozamígéret esetén ennek pontos feltételei A hozam megállapításának és kifizetésének szabályai jelen Kezelési Szabályzat 1.3. pontjában kerültek részletezésre.
6
1.7. A befektetési jegyek eladási vagy forgalomba hozatali, illetve visszaváltási árának meghatározása 1.7.1.Eladási vagy forgalomba hozatali, illetve visszaváltási árak kiszámításának módszere és gyakorisága A Forgalmazó a forgalmazási helyeken minden banki napon pénztári órák alatt felveszi a Befektetıktıl a vételi, illetve az eladási (bizományosi) megbízásokat. (továbbiakban: T nap) A megbízások teljesítése a T napon történik, a T napon közzétett egy jegyre jutó nettó eszközértéken, melyet a Letétkezelı T-1 napon állapít meg és T napon tesz közzé. Készpénzes vásárlás esetén a vételi megbízás leadásakor a megbízást adó ügyfél köteles befizetni az eladási jutalékkal növelt vételárat. A Befektetı a vételi megbízás teljesülése napján veheti át a forgalmazott befektetési jegyek letéti igazolását. A Forgalmazó visszaváltási megbízásánál szintén a megbízás megadásának napján (T) teljesíti a megbízást a T napon közzétett egy jegyre jutó nettó eszközértéken. A Befektetı a visszaváltási megbízás napján veheti át a befektetési jegyeinek visszaváltásából származó, visszaváltási jutalékkal csökkentetett ellenértéket készpénzben. Amennyiben a Befektetı az ellenértéket átutalás útján kéri, az átutalás indítása a következı banki napon történik meg a Befektetı által megadott számlaszámra.
1.7.2.A befektetési jegyek eladásával vagy forgalomba hozatalával, illetve visszaváltásával kapcsolatban felszámított költségek A Forgalmazó a befektetési jegyek folyamatos forgalmazása során a befektetık felé eladási jutalékot nem számít fel. A QUAESTOR Kurázsi Pénzpiaci Nyíltvégő Értékpapír Befektetési Alap esetében ha az Ügyfél húsz munkanapon belül váltja vissza befektetési jegyét a visszaváltási jutalék maximális mértéke 0%. Húsz munkanapon túli visszaváltás esetén a visszaváltási jutalék mértéke 0%. 1.7.3.Eladási vagy forgalomba hozatali, illetve visszaváltási árak közzétételének módja, helye és gyakorisága A forgalomba hozatali, valamint a visszaváltási megbízások teljesítési árfolyama az Alap egy befektetési jegyre jutó nettó eszközértéke. A befektetési alap T napra vonatkozó, T+1 banki napon megállapított eszközértéke T+2 banki napon kerül közzétételre az Alapkezelı és a Forgalmazó honlapján: www.quaestor.hu, valamint a www.bamosz.hu honlapon. 2. A befektetési alap kezelésének alapvetı szabályai 2.1. A befektetési alap befektetési céljainak leírása, feltüntetve a pénzügyi célokat is (pl.: tıkenövekedés vagy jövedelem), befektetési politikáját (pl.: földrajzi vagy iparági specializáció), a befektetési politika minden esetleges korlátozása, valamint bármely olyan technika, eszköz vagy hitelfelvételi jogosítvány, amely a befektetési alap kezeléséhez felhasználható.
7
2.1.1.Az Alap célja Az Alap befektetési politikájának célja, hogy a befektetési jegyek kibocsátásából származó tıkének pénzpiaci eszközökbe történı befektetésén keresztül, az adott kockázati szinten a legmagasabb tıkenövekményt próbálja elérni a befektetési jegy tulajdonosok számára. 2.1.2.Az Alap befektetési politikájának alapelvei Az Alap befektetési politikájának alapelve annak elısegítése, hogy a befektetési jegy tulajdonosok alapvetıen rövid, éven belüli futamidıre rendelkezésre álló megtakarításainak Magyarországon kibocsátott pénzpiaci eszközökbe történı befektetésein keresztül, a befektetési jegyek zavartalan visszaváltásához szükséges likviditás fenntartása mellett, hosszú távon, az adott kockázati szinten elérhetı legmagasabb hozamot érje el. Az Alapkezelı az egyes befektetésekben rejlı egyedi kockázatok kiszőrése érdekében diverzifikációt hajt végre. 2.2. A befektetési alap részletes befektetési politikája és céljai 2.2.1.A befektetési stratégia Az Alapkezelı az Alap befektetési céljainak elérése érdekében a biztonság és az Alap likviditásának szem elıtt tartásával konzervatív befektetési politikát kíván folytatni. Az Alapkezelı az Alap portfolióját kizárólag forintban denominált, elsısorban Magyarországon kibocsátott, éven belüli lejáratú, hitelviszonyt megtestesítı, Magyar Állam által kibocsátott, vagy a Magyar Állam által garantált értékpapírokba, valamint kisebb hányadát jelzáloglevelekbe és vállalati kötvényekbe kívánja fektetni. Az Alapkezelı a törvényben meghatározott befektetési szabályok keretein belül, a meghirdetett befektetési politikájának megfelelıen végez, illetve végeztet minden olyan tranzakciót, melyekkel - megítélése szerint - a befektetési politika minél inkább megvalósítható. A befektetési politikának az Alapkezelı által egyoldalúan módosítható elemei: Az Alap befektetési politikájának bármely eleme egyoldalúan módosítható. A befektetési politika ilyen jellegő módosításhoz a Felügyelet elızetes jóváhagyása szükséges, mely jóváhagyás megszerzését és az errıl szóló hirdetmény közzétételét követı 30 napon túl léphet hatályba az adott módosítás. 2.2.2.A portfólió lehetséges elemei, azok tervezett arányai
a)
b)
Hitelviszonyt megtestesítı értékpapírok: Legfeljebb 365 napos hátralévı átlagos futamidejő, a Magyar Állam által kibocsátott, vagy a Magyar Állam által garantált, hitelviszonyt megtestesítı értékpapírok, a saját tıke maximum 100%-áig. A Magyar Állam hitelkockázati besorolásával egyezı minısítéső kibocsátó által kibocsátott jelzáloglevelek, a saját tıke maximum 25%-ig. Magyarországon kibocsátott vállalati kötvények a saját tıke maximum 10%-ig. Származtatott ügyletek Kizárólag fedezeti célból kötött származtatott ügyletek, különösen kötvényekre, állampapírokra, kamatszintekre köthetı határidıs és opciós ügyletek, valamint forward megállapodások, a jelen Kezelési Szabályzat 2.2.4.2. pontjában meghatározott speciális szabályokra tekintettel.
8
c)
Bankbetétek Pénzintézetnél elhelyezett látra szóló, illetve lekötött betétek.
2.2.3.Az egyes értékpapírfajták - beleértve az egy devizában denominált értékpapírok körének maximális, illetve minimális vagy tervezett aránya
Forintban denominált állampapírok: Forintban denominált jelzálogkötvények: Forintban denominált vállalati kötvények:
Minimum arány (%)
Maximum arány (%)
Tervezett arány (%)
0% 0% 0%
100% 25% 10%
100% 0% 0%
2.2.4.A származtatott termékek, illetve a származtatott ügyletek lehetséges köre, alkalmazásuk célja, feltételei 2.2.4.1. Származtatott ügyletekre vonatkozó általános szabályok A befektetési alap az alábbi feltételekkel köthet származtatott ügyletet: a) a származtatott ügylet a portfólió hatékony kezelésének célját szolgálja, b) az ügylet kötése nem jár a 2.2.4.2. pontban megállapított befektetési korlátok megsértésével, c) a származtatott ügylet értéke nyilvános árinformáció alapján a nettó eszközérték-számítás gyakoriságának megfelelıen megállapítható, továbbá a származtatott ügylet - figyelembe véve a befektetési jegyek visszaváltási feltételeit - kellı idıben a megfelelı piaci áron lezárható, elszámolható, d) a származtatott ügyletekre vonatkozó befektetési szabályokat, beleértve a származtatott ügylet alapjául szolgáló megengedett eszközök körét, a befektetési korlátokat, a származtatott ügyletek értékelésének a szabályait jelen Kezelési Szabályzat tartalmazza. 2.2.4.2. Származtatott ügyletekre vonatkozó korlátozó szabályok A befektetési alap - származtatott ügyletek figyelembevételével számított - teljes nettósított kockázati kitettsége nem haladhatja meg a befektetési alap nettó eszközértékének a kétszeresét. A teljes nettósított kockázati kitettségen a befektetési alap egyes eszközeiben meglévı nettósított kockázati kitettségek abszolút értékeinek összegét kell érteni. A befektetési alapnak az egyes eszközökben meglévı nettósított kockázati kitettségét az adott eszköz aktuális értékének, továbbá az ugyanezen az eszközön alapuló származtatott ügyletekben meglévı kitettségek értékének egybeszámításával kell megállapítani, úgy hogy az ellentétes irányú ügyletekben lévı kitettségeket egymással szemben nettósítani kell. Az alap teljes nettósított kockázati kitettségére vonatkozó limitnek való megfelelés szempontjából az alap eszközeiben meglévı devizakockázatok fedezésé céljából kötött származtatott ügyleteket figyelmen kívül lehet hagyni. A befektetési alapnak az egyes eszközeiben meglévı nettósított kockázati kitettsége nem haladhatja meg a rendeletben vagy az alap Kezelési Szabályzatában az adott eszközre megállapított befektetési korlátokat. E szabály alkalmazása során nem kell figyelembe venni az indexhez kötött származtatott ügyleteket, ugyanakkor figyelembe kell venni azt, ha egy átruházható értékpapír vagy pénzpiaci eszköz az adott eszközön alapuló származtatott ügyletet is tartalmaz.
9
2.2.5.Ha a tıke-, illetve hozamígéret a befektetési alap befektetési politikájával van alátámasztva, akkor a mögöttes tervezett tranzakciók leírása Nem releváns. 2.2.6.Az ingatlanalap portfóliójában lévı ingatlanok megterhelésének lehetısége és szabályai Nem releváns. 2.2.7.Hitelfelvételi szabályok Az Alap eszközeinek 10%-a erejéig vehet fel hitelt 3 hónapnál rövidebb futamidıre. Az Alap jogosult a hitelfelvételhez óvadékot nyújtani. Az Alap kötvényt, más hitelviszonyt megtestesítı értékpapírt nem bocsáthat ki. Nem minısül hitelfelvételnek az Alapot terhelı fizetési kötelezettségre vonatkozó, a forgalmazó által biztosított, legfeljebb 15 napos halasztott pénzügyi teljesítés lehetısége. 2.3. A befektetési alap tulajdonában lévı pénzügyi eszközök kölcsönzésének, az eszközök terhelhetıségének szabályai Az Alap nem nyújthat pénzkölcsönt, nem vállalhat kezességet. Ez a tilalom nem vonatkozik a maradéktalanul még ki nem fizetett pénzügyi eszközök vásárlására. Az alapkezelı a törvényben elıírt feltételekkel az értékpapíralap értékpapírjait legfeljebb a saját tıke 30%-a erejéig az alap nevében kölcsönadhatja. A hitelviszonyt megtestesítı értékpapírok és egyéb pénzpiaci eszközök megvásárlását és az elızı bekezdésben foglaltakat kivéve az Alapkezelı az alap eszközeinek terhére kölcsönt nem nyújthat és harmadik személy részére garanciát nem vállalhat. Az óvadékba, illetve kölcsönbe adott - egyébként likvid eszköznek minısülı - értékpapír nem minısül a befektetési jegyek visszaváltását biztosító likvid eszköznek. Az egyes értékpapírok saját tıkén belüli arányának számításakor figyelembe kell venni az alap nevében kölcsönadott értékpapírokat, nem vehetı figyelembe azonban kölcsönvett értékpapír. Az Alapkezelı nem adhat el olyan értékpapírt és egyéb pénzpiaci eszközt, amely nincs az Alap tulajdonában. 2.4. A befektetési alap által az alapkezelı társaság, a letétkezelı vagy harmadik felek részére fizetendı díjak, valamint a fentiek részére történı költségtérítés módjának, összegének és kiszámításának leírása
Az Alap átalakításával és mőködésével kapcsolatos költségek az Alapot terhelik, melyek a következıkbıl tevıdnek össze: a) Alapkezelési díj, az alapkezelıi tevékenység folyamatos ellátásáért, az Alap mőködtetéséért az Alapkezelı kezelési díjat számít fel. Az Alap a megállapított kezelési díj idıarányos részét számvitelileg naponta számolja el (elhatárolás), de ténylegesen minden hónap utolsó napjával kerül átutalásra az Alapkezelı számlájára. b) Letétkezelési díj, a Letétkezelı kondíciós listája alapján a letétkezelıi tevékenységért fizetett díj. A letétkezelési díj számvitelileg naponta kerül elszámolásra (elhatárolásra), és ténylegesen minden hónap utolsó napjával kerül átutalásra.
10
Alap QUAESTOR Kurázsi Pénzpiaci Nyíltvégő Értékpapír Befektetési Alap
Alapkezelınek fizetendı díj éves összege az Alap nettó eszközértékének 0,8%-a
Letétkezelınek fizetendı díj éves összege Alap nettó eszközértékének 0,225%-a
c) d) e) f) g)
Az Alap pénzforgalmi számlájának vezetéséért járó díj. A Könyvvizsgálónak fizetendı díj: 127.000,- Ft/hó. Az Alap ügyletei során felmerült értékpapír-forgalmazási díjak és banki költségek. A közzétételi és a befektetési jegyek tulajdonosainak tájékoztatásával kapcsolatos költségek. A Felügyelet folyamatos felügyeleti tevékenységének díja, amelynek éves összege az éves átlagos nettó eszközérték 0,25 ezreléke. h) Az Alap azonnali fizetıképesség érdekében felvett hitelek kamatai, amelyet a hitelnyújtó pénzintézet mindenkori kondíciós listája határoz meg. i) Minden egyéb, az Alap mőködésével közvetlenül kapcsolatos költségek, így különösen, a marketing költségek. Alap QUAESTOR Kurázsi Pénzpiaci Nyíltvégő Értékpapír Befektetési Alap
Az egyéb költségek hozzávetıleges éves összege 0,5%
Az egyéb költségeket az Alapkezelı naponta számolja el. Az alapkezelı törekszik, hogy a költségek éves összege a 3%-ot ne haladja meg. Az Alapkezelı semmilyen díjat illetve költséget nem terhelhet a nyilvános befektetési alapra, ha az alap átlagos saját tıkéje legalább három hónapon keresztül nem érte el az indulásakor érvényes törvényi minimum 50%-át, mindaddig, ameddig az utolsó három hónapra számított átlagos saját tıke ismételten el nem éri az indulásakor érvényes törvényi minimum 50%-át. A mentes idıszakban felmerülı költségek utólagosan sem terhelhetık az alapra. Az Alapkezelı jogosult az Alap mőködtetésével járó költségek módosítására. Ezen módosításhoz a Felügyelet elızetes jóváhagyása szükséges. A módosításról, a Felügyelet elızetes jóváhagyásának megszerzésérıl, illetve a módosítás hatályba lépésének idıpontjáról az Alapkezelı az Ügyfeleit az ügyfélszolgálati helyein kifüggesztett, illetve az Alapkezelı internetes honlapján megjelenı hirdetmény útján értesíti. Az Ügyfél felelıssége, hogy a változás tartalmát megismerje, illetve arról az Alapkezelınél tájékozódjon. Az Alap mőködtetésével járó költségek módosítása az arról szóló hirdetményben megjelölt idıpontban, de legkorábban az arról szóló hirdetmény közzétételének napját követı 15. napon lép hatályba. Az Alap mőködtetésével járó költségek módosításáról szóló hirdetményt a kifüggesztést követı banki munkanapon kell kézbesítettnek tekinteni.
2.5. Az összesített és az egy befektetési jegyre jutó nettó eszközérték számítási módja, gyakorisága, közzétételének módja, helye, ideje, ideértve a hibás nettó eszközérték számítás miatt szükséges elszámolási kötelezettség részletes eljárási szabályai
11
2.5.1.Nettó eszközérték számítása Az Alap egy jegyre jutó nettó eszközértékét a Letétkezelı T értéknapra vonatkozóan T+1 banki napon állapítja meg és T+2 banki napon teszi közzé oly módon, hogy meghatározza az Alap T napi eszközeinek T napi árfolyamadatok alapján, az alábbiakban részletezésre kerülı számítási eljárások szerint kalkulált T napi piaci értékét, levonja belıle az Alap T értékelési napig terhelı kötelezettségeit és elosztja a T napon forgalomba lévı Befektetési jegyek számával. A Letétkezelı az Alap egy Befektetési jegyre jutó nettó eszközértékét hat tizedes jegy pontossággal állapítja meg. Az Alap T napi nettó eszközértéke megegyezik az Alap T napon forgalomban lévı Befektetési jegyeinek és a T napi egy Befektetési jegyre jutó nettó eszközérték szorzatával. 2.5.2.Az egyes eszközök értékelésére vonatkozó szabályok Az Alap eszközeinek T napi piaci értékét, összhangban a Batv. elıírásaival, az alábbiak szerint kell kiszámítani a mindenkor engedélyezett portfolió elemekre vonatkozóan: (A) Hitelviszonyt megtestesítı értékpapírok
• •
•
(i) Tızsdére bevezetett értékpapírok A tızsdére bevezetett értékpapírok T napi piaci értékét az adott értékpapír vásárlása szerinti tızsdén kialakult, T tızsdenapi záróárfolyam alapján kell T napra vonatkozóan meghatározni. Ennek sikertelensége esetén a fenti számításokat a Magyar Állam által kibocsátott hitelviszonyt megtestesítı értékpapírok körében az Államadósság Kezelı Központ által publikált T napra vonatkozó az elsıdleges forgalmazók legjobb vételi és eladási árfolyamai alapján kalkulált középárfolyam alapján kell elvégezni. Gazdasági társaságok által kibocsátott hitelviszonyt megtestesítı értékpapírok esetében, vagy az Államadósság Kezelı Központ publikációjának hiányában a számításokat az értékpapír piaci hír és adatszolgáltató cégek (pl. Reuters,Bloomberg) által közzétett, legutolsó záróárfolyamához tartozó lejáratig számított hozam alapján T napra számított nettó árfolyam szerint kell kiszámítani. Amennyiben a tızsdén az adott értékpapírokra nettó árfolyamon történik a kereskedés, és így az átlag- vagy záróárfolyam nem tartalmazza az elızı kamatfizetés óta a T napig felhalmozott kamat összegét, úgy az adott értékpapírok piaci értékének meghatározásakor a T napig felhalmozott kamat összegét hozzá kell adni az adott értékpapírok nettó árfolyamértékéhez.
(B) Folyószámla A folyószámlán elhelyezett pénzösszegek értékelésekor a T napi folyószámla-egyenleget az elızı kamatfizetés óta a T napig elıjegyzett kamatok összegével meg kell növelni. (C) Forward ügyletek (i) Forward vételi megállapodások • A forward vételi megállapodások T napi eszközértéke a mögöttes instrumentum (A) – (B) – (C) pontban részletezett számítási eljárások alapján meghatározott T napi piaci értékének és a forward megállapodásban szereplı vételi árfolyam T napra vonatkozó jelenértékének a különbözetével egyezik meg. (ii) Forward eladási megállapodások
12
•
A forward eladási megállapodások T napi eszközértéke a forward megállapodásban szereplı eladási árfolyam T napra vonatkozó jelenértékének és a mögöttes instrumentum (A) – (B) – (C) pontban részletezett számítási eljárások alapján meghatározott T napi piaci értékének különbözetével egyezik meg.
(D) Tızsdei futures és opciós ügyletek A T napi nettó eszközérték kiszámítása során a T napi nyitott tızsdei származtatott pozíciókat kell az adott instrumentumra közzétett T napi hivatalos elszámolóár alapján értékelni. Az Alap T értékelési napon fennálló kötelezettségei az alábbi módon kerülnek meghatározásra: • Az Alapot terhelı és folyamatosan felmerülı költségek és díjak idıarányosan kerülnek az Alapra terhelésre. • Az elıre nem tervezhetı költségek az esedékességük idıpontjában kerülnek az Alapra terhelésre. (E) Tızsdén kívüli opciós ügyletek
•
•
•
•
(i) Vásárolt opciók A vételi opció megállapodások T napi eszközértéke a mögöttes instrumentum (A) – (B) – (C) pontban részletezett számítási eljárások alapján meghatározott T napi piaci értékének és a vételi opció megállapodásban szereplı vételi árfolyam T napra vonatkozó jelenértékének pozitív különbözetével vagy nullával egyezik meg. Az eladási opció megállapodások T napi eszközértéke az eladási opció megállapodásban szereplı eladási árfolyam T napra vonatkozó jelenérté-kének és a mögöttes instrumentum (A) – (B) – (C) pontban részletezett számítási eljárások alapján meghatározott T napi piaci értékének pozitív különbözetével vagy nullával egyezik meg. (ii) Kiírt opciók A vételi opció megállapodások T napi eszközértéke a mögöttes instrumentum (A) – (B) – (C) pontban részletezett számítási eljárások alapján meghatározott T napi piaci értékének és a vételi opció megállapodásban szereplı vételi árfolyam T napra vonatkozó jelenértékének negatív különbözetével vagy nullával egyezik meg. Az eladási opció megállapodások T napi eszközértéke az eladási opció megállapodásban szereplı eladási árfolyam T napi eszközértéke az eladási opció megállapodásban szereplı eladási árfolyam T napra vonatkozó jelenértékének és a mögöttes instrumentum (A) – (B) – (C) pontban részletezett számítási eljárások alapján meghatározott T napi piaci értékének negatív különbözetével vagy nullával egyezik meg.
2.5.3.A nettó eszközérték megállapításának idıpontja és közzététele A Letétkezelı naponta, de az elızı napra vonatkozóan állapítja meg az Alap nettó eszközértékét és arról az Alapkezelıt értesíti. A Letétkezelı köteles a befektetési jegyek nettó eszközértékét naponta, a T napra vonatkozóan legkésıbb T+2 napon közzétenni. A közzététel helye: www.bamosz.hu. Az Alapkezelı a nettó eszközérték folyamatos alakulásáról részletes tájékoztatást közöl az Alapkezelı honlapján, valamint az Alap féléves és éves jelentésében.
13
2.5.4.A befektetési jegy forgalom figyelembe vétele a nettó eszközérték számítása során Az Ügyfél visszaváltási igényének teljesítési (elszámolási) napján, illetve a vétel teljesítésének napján (T nap) a Forgalmazó a KELER Zrt. számláján a szükséges darabszámot szegregálja, illetve a KELER Zrt. keletkezteti az Alapkezelı kezdeményezésére. A T+1 napra vonatkozó eszközérték számításakor kerül átvezetésre a T napi befektetési jegy forgalom a T napi árfolyamon. A forgalomból adódó pénzügyi követelést/kötelezettséget a Forgalmazóval történı pénzügyi elszámolásig a napi eszközértékben szerepeltetni kell. 2.5.5.Eljárás a nettó eszközérték-számításban bekövetkezett hiba esetén Az Alap nettó eszközértéke számításában bekövetkezett hiba esetén a hibás nettó eszközértéket a hiba feltárását követı legközelebbi nettó eszközérték megállapításkor a hiba bekövetkezésének idıpontjára visszamenıleges hatállyal javítani kell, amennyiben a hiba mértéke meghaladja a befektetési alap nettó eszközértékének egy ezrelékét. A javítás során a megállapított hiba bekövetkezésének idıpontjában érvényes mértékének megfelelıen kell módosítani a nettó eszközértéket minden olyan napra vonatkozóan, amelyet a feltárt hiba a késıbbiek során érintett. A javított nettó eszközértéket közzé kell tenni. Nem minısül hibának az olyan hibás piaci árfolyam és adatközlés, amely nem a befektetési alapkezelı vagy a letétkezelı érdekkörében merült fel, feltéve, hogy a befektetési alapkezelı és a letétkezelı a tıle elvárható gondossággal járt el a nettó eszközérték megállapítása során. Ha befektetési jegy forgalmazására hibás nettó eszközértéken került sor, a hibás és a helyes nettó eszközérték szerint számított forgalmazási ár közötti különbséget a befektetıvel 30 napon belül el kell számolni, kivéve, ha a) a hibás nettó eszközérték-számítás miatti, egy befektetési jegyre jutó forgalmazási ár különbség mértéke nem éri el a helyes nettó eszközértéken egy befektetési jegyre számított forgalmazási ár egy ezrelékét, illetve - ha a kezelési szabályzat ennél kisebb értéket határoz meg - a kezelési szabályzatban megállapított értéket, b) a hibás és a helyes nettó eszközértéken számított forgalmazási ár különbségébıl származó elszámolási kötelezettség összegszerően nem haladja meg befektetınként az egyezer forintot, illetve - ha a kezelési szabályzat ennél kisebb értéket határoz meg - a kezelési szabályzatban megállapított összeget, vagy c) a befektetési alapkezelı a nettó eszközérték-számításában feltárt hiba esetén, annak javítása eredményeképpen a befektetési jegy forgalmazási árában keletkezı különbségbıl adódó elszámolási kötelezettség kapcsán a befektetıt terhelı visszatérítési kötelezettségtıl eltekint azzal, hogy ez esetben a befektetési alapot ért vagyoncsökkenést a befektetési alapkezelı vagy a letétkezelı pótolja a befektetési alap számára. 2.5.6.A befektetési alap illikviddé vált eszközeinek elkülönítése Nyílt végő értékpapír-befektetési alap esetében, ha a befektetési alap eszközeinek 5 százalékát meghaladó része illikviddé vált, a befektetési alapkezelı a befektetık közötti egyenlı elbánás elvének biztosítása és a folyamatos forgalmazás fenntartása érdekében dönthet az illikviddé vált eszközöknek a befektetési alap portfólióján, illetve az azokat megtestesítı befektetési jegyeknek a befektetési jegyek állományán belül történı elkülönítésérıl.
14
Ebben az esetben illikvidnek minısül az az eszköz, amely az adott piaci körülmények között nem, vagy a piaci forgalomnak a szokásos feltételekhez képest jelentıs visszaesése miatt csak aránytalanul nagy veszteséggel lenne értékesíthetı, figyelemmel a befektetési jegyek visszaváltási szabályaira is. Az elkülönítésrıl szóló döntést követıen az illikvidnek minısített eszközöket a nettó eszközértékszámítás során a befektetési alap egyéb eszközeitıl elkülönítetten kell nyilvántartani. Ezzel együtt a befektetési alap által forgalomba hozott befektetési jegyeket befektetınként olyan arányban kell megosztani, amilyen arányt az illikvid eszközök az alap nettó eszközértékén belül képviselnek. A megosztást követıen az illikvid eszközöket megtestesítı befektetési jegyeket IL sorozatjellel kell ellátni. Az illikviddé vált eszközöket a nettó eszközérték-számítás szempontjából elkülönítetten kell nyilvántartani, az eszközök kezelésével kapcsolatos költségeket ezen eszközportfólióval szemben lehet elszámolni. Amennyiben a felmerülı költségek az illikvid eszközportfólióval szemben nem teljesíthetık, úgy e költségeket átmenetileg a befektetési alapkezelı viseli. Az illikvid eszközportfólió terhére sem alapkezelıi, sem letétkezelıi, sem forgalmazási díj vagy jutalék nem számítható fel. Az IL sorozatjellel ellátott befektetési jegyek árfolyamát az illikvid eszközportfólióban nyilvántartott eszközök és kötelezettségek figyelembevételével kell megállapítani és közzétenni a nettó eszközérték-számításra vonatkozó általános szabályok szerint. Az IL sorozatjellel ellátott befektetési jegyek nem visszaválthatóak, kivéve, ha a befektetési alapkezelı felajánlja a lehetıségét és a befektetı hozzájárul ahhoz, hogy a visszaváltás ellenértékét a befektetési alapkezelı az IL sorozatjellel ellátott befektetési jegyek mögöttes eszközeivel teljesítse. Az elkülönítésre okot adó körülmények megszőnését követıen az elkülönítés részben vagy egészben történı megszüntetésérıl a befektetési alapkezelı dönt, amelynek során az IL sorozatjelő befektetési jegyeket az alap befektetési jegyeire cseréli, a befektetési jegyek aktuális árfolyamainak megfelelı átváltási arány szerint. Az eszközök elkülönítésérıl, az elkülönítés részben vagy egészben történı megszüntetésérıl, illetve az ezzel kapcsolatos döntés indokáról a befektetési alapkezelı a rendkívüli tájékoztatás szabályai szerint tájékoztatja a befektetıket és a Felügyeletet. A befektetési alap éves, féléves jelentésében részletes tájékoztatást ad az elkülönített eszközök összetételérıl. A befektetési alap befektetési jegyeinek forgalmazását az elkülönítésrıl szóló döntés közzétételével egy idıben, az elkülönítés végrehajtásáig felfüggeszti.
3. Tájékoztatási szabályok 3.1. Befektetık rendszeres és rendkívüli tájékoztatásának szabályai, annak módja, helye, ideje. 3.1.1.Befektetık rendszeres tájékoztatásának szabályai Az Alapkezelı a nyilvánosságot rendszeresen tájékoztatja az általa kezelt nyilvános befektetési alap vagyoni, jövedelmi helyzetének, mőködésének fıbb adatairól.
15
Az Alapkezelı az általa kezelt nyilvános nyíltvégő befektetési alap esetén a rendszeres tájékoztatási kötelezettségét a) minden egyes lezárt pénzügyi évrıl éves jelentés, b) a pénzügyi év elsı 6 hónapjáról féléves jelentés, c) havi portfóliójelentés formájában teljesíti. Az éves és féléves jelentéseket, valamint a havi portfóliójelentést a tárgyidıszak utolsó napjától számított alábbi idıpontokig teszi közzé: a) az éves jelentést 4 hónapon belül, azaz április 30-ig, b) a féléves jelentést 2 hónapon belül, azaz augusztus 31-ig, c) a havi portfóliójelentést a következı hónap 10. munkanapjáig, és gondoskodik arról, hogy az éves és féléves jelentések legalább 5 évig nyilvánosan elérhetık legyenek. 3.1.2.Befektetık rendkívüli tájékoztatásának szabályai
Az Alapkezelı rendkívüli tájékoztatási kötelezettsége keretében az általa kezelt nyilvános nyílt végő befektetési alapok mőködésére vonatkozóan honlapján közzéteszi, továbbá a befektetési jegyek forgalmazási helyein és székhelyén nyomtatott formában elérhetıvé teszi, valamint a Felügyelet részére egyidejőleg megküldi az alábbiakban meghatározott információkat: a) az átalakulási, egyesülési hirdetményt, legkésıbb 30 nappal az átalakulás, egyesülés hatálybalépése elıtt; b) a kezelési szabályzat olyan tartalmú módosítását, ami a befektetési szabályok változását jelenti, legkésıbb 30 nappal a hatálybalépés elıtt; c) a kezelési szabályzat olyan tartalmú módosítását, ami a határozott futamidı csökkentését jelenti, legkésıbb 30 nappal a hatálybalépés elıtt; d) a kezelési szabályzat olyan tartalmú módosítását, ami a befektetési jegyek visszaváltásával kapcsolatos költségek változását, valamint a befektetési jegyek visszaváltását érintı forgalmazási szabályoknak az elszámolási idıtartam növekedésével járó változásait jelenti, a változás hatálybalépését megelızıen legalább 30 nappal; e) a kezelési szabályzat olyan tartalmú módosítását, ami a befektetési jegyek visszaváltási lehetıségének korlátozását jelenti - ide nem értve a forgalmazás szünetelésének vagy felfüggesztésének eseteit -, a változás hatálybalépését megelızıen olyan, legalább 30 napos határidıvel, amely lehetıséget ad a befektetıknek arra, hogy a módosítás hatálybalépését megelızıen lehetıségük legyen a befektetési jegyeik visszaváltására; f) a kezelési szabályzat egyéb módosítását, legkésıbb a hatálybalépés napján; g) a befektetési alapkezelı engedélyének visszavonását, az engedély visszavonására vonatkozó határozat jogerıre emelkedését követı 2 munkanapon belül; h) a befektetési alapkezelési tevékenység átadását, legkésıbb 15 nappal a hatálybalépés elıtt; i) a tıke és a felosztott hozam (amennyiben a felosztott hozam kifizetése a kezelési szabályzat szerint nem automatikus) kifizetésének idejét, módját, legkésıbb az esedékesség napján; j) a befektetési jegyek forgalmazásának felfüggesztését, szünetelését, illetve újraindítását, a pénzügyi eszközök illikvid részének elkülönítését és annak megszüntetését, haladéktalanul; k) a befektetési alapkezelıvel szembeni felszámolási eljárás megindítását, a felszámolást elrendelı végzés jogerıre emelkedését követı 2 munkanapon belül; l) a befektetési alap megszőnésekor a megszőnési jelentést, annak a Felügyelet részére történı benyújtásával egyidejőleg;
16
m) hozamfizetés esetét kivéve az egy jegyre jutó nettó eszközértéknek az elızı nettó eszközértékhez képest, illetve napi számítás esetén három értékelési napon belül bekövetkezett jelentıs (20%-ot meghaladó) mértékő csökkenésének okát, legkésıbb a felmerülést követı 2 munkanapon belül; n) a közzétételi kötelezettségek teljesítésére igénybe vett közzétételi hely változását a változás hatálybalépését megelızıen legalább 10 nappal; o) a forgalmazási helyek felsorolásában bekövetkezett bármely változást, legkésıbb a változás napját megelızı munkanapon; p) a forgalmazókban bekövetkezett bármely változást legkésıbb a változás napját megelızı munkanapon, illetve amennyiben a felsorolás szőkülésérıl az alapkezelı utólag értesül legkésıbb a változás napját követı 2 munkanapon belül; q) amennyiben a befektetési alap készít kiemelt befektetıi információt, annak változásait, a változás befektetık részére történı rendelkezésre bocsátásával egyidejőleg; r) a Felügyelet által adott engedélyben, illetve a jóváhagyott kezelési szabályzatban meghatározott feltételektıl való eltérést, az eltéréstıl számított 2 napon belül; s) a befektetési alap által történı, a befektetési jegyek visszaváltásának fedezetét biztosítandó hitelfelvételt, a hitelfelvételt követıen haladéktalanul; t) a Batv-ban meghatározott egyéb információkat az ott meghatározottak szerint. 3.2. Annak a helynek a megnevezése, ahol a befektetési alap kezelési szabályzata, valamint a rendszeres tájékoztatás célját szolgáló jelentések beszerezhetık Az Alap Tájékoztatóját és Kezelési Szabályzatát, valamint rendszeres és rendkívüli tájékoztatásait www.kozzetetelek.hu és a www.quaestor.hu honlapon teszi közzé, és ezek nyomtatott példányát kérésre díjmentesen a befektetık rendelkezésére bocsátja az Alapkezelı székhelyén és a befektetési jegyek forgalmazási helyein. Az Alapkezelı a befektetık tájékoztatásával egyidejőleg a tájékoztatást a Felügyelet részére is meg kell küldeni. 4. A kezelési szabályzat jóváhagyásáról, módosításáról szóló felügyeleti és alapkezelıi határozatok száma, ideje A Kezelési Szabályzat jóváhagyásáról szóló alapkezelı határozat száma, ideje: 1/2012. (X.3.) igazgatósági határozatot, 2012. október 3. A Kezelési Szabályzat jóváhagyásáról szóló felügyeleti határozat száma, ideje: H-KE-III-104/2013. 2013. március 26. 5. Közremőködı szervezetek 5.1. Az alapkezelı neve, székhelye, tevékenységi köre, alapításának idıpontja, jegyzett tıkéje, saját tıkéje és alkalmazottainak száma, általa kezelt további befektetési alapok felsorolása Neve:
QUAESTOR Befektetési Alapkezelı Zártkörően Mőködı Részvénytársaság (rövidített elnevezés: QUAESTOR Befektetési Alapkezelı Zrt.) Cégjegyzékszám: 01-10-044174
Székhelye:
1132 Budapest, Váci út 30.
17
Tevékenységi köre: TEÁOR 6630’08 Alapkezelés (fıtevékenység) TEÁOR 6499’08 M.n.s. egyéb pénzügyi közvetítés TEÁOR 7022’08 Üzletviteli egyéb vezetési tanácsadás Alaptıke, alapítás dátuma: A jogelıd QUAESTOR Befektetési Alapkezelı Korlátolt Felelısségő Társaság 1993. február 4-én alakult. A Társaság alaptıkéje 10.000.000,- Ft, azaz tízmillió forint összeg volt. A Társaságot a Fıvárosi Bíróság, mint Cégbíróság jegyezte be 1993. április 5-én a 01-09-262199 cégjegyzékszámon. Az Alapító 1999. 06. 30-ai fordulónappal kezdeményezte a QUAESTOR Befektetési Alapkezelı Korlátolt Felelısségő Társaság részvénytársasággá történı alakítását, amelyet a Fıvárosi Cégbíróság 1999. október 27-én a Cg. 01-10-044174 cégjegyzékszámon jegyzett be. A Társaság alaptıkéje az alapításkor 20.000.000,- Ft, azaz húszmillió forint összeg volt. Az Alapkezelı Alapítója a 2003. március 31-én kelt Alapítói Döntésben az Alapkezelı alaptıkéjének 100.000.000,- Ft-os összegre történı felemelésérıl határozott. Az Alapkezelı Alapítója 2008. augusztus 27. napján kelt Alapítói Döntésben az Alapkezelı alaptıkéjének 300.000.000.- Ft-os összegre történı felemelésérıl határozott. A 2008. október 28. napján kelt cégbírósági végzés tanúsága szerint az Alapkezelı jegyzett tıkéje jelenleg 300.000.000,- Ft, azaz háromszázmillió forint (Hatályos: 2008. augusztus 27. napjától.) Az Alapkezelı adószáma: 11903093-2-41 Az Alapkezelı KSH száma: 11903093-6630-114-01 Az Alapkezelı saját tıkéje: 2011. december 31. napján 352.151.000.- Ft Alkalmazottak száma: Az Alapkezelınek 8 fıállású alkalmazottja van.
Az Alapkezelı által kezelt más alapok Az Alap neve: QUAESTOR Elsı Hazai Lakásalap Nyíltvégő Ingatlan Befektetési Alap Az Alap rövidített elnevezése: QUAESTOR Elsı Hazai Lakásalap Az Alap nyilvántartásba vétele Az Alap kibocsátási Tájékoztatóját a korábbi Állami Értékpapír- és Tızsdefelügyelet (ÁÉTF) (jogutódja jelenleg PSZÁF), 120.008/95 számú, 1995. november 13-i keltezéső engedéllyel hagyta jóvá. Az Elsı Hazai Lakásalapot a ÁÉTF 120.008-3/96. sz. határozatával 1996. február 2-án vette nyilvántartásba 521.460.000.-Ft saját tıkével, mint zártvégő ingatlan alapot.
18
Az Alapkezelı alapítója 1999. október 30-án kelt alapítói döntéssel az Elsı Hazai Lakásalap Ingatlan Befektetési Alap nyíltvégővé történı alakítását határozta el, és kezdeményezte a vonatkozó Tájékoztató és a Kezelési Szabályzat módosításának Felügyeleti jóváhagyását. A tájékoztatót az Állami Pénz- és Tıkepiaci Felügyelet 120.008-4/99. számú, 1999. december 30-án kelt engedéllyel hagyta jóvá és az Elsı Hazai Lakásalap Ingatlan Befektetési Alapot, mint nyíltvégő ingatlan befektetési alapot 1211-01 lajstromozási szám alatt nyilvántartásba vette. A QUAESTOR Befektetési Alapkezelı Zrt. 2006. március 6-án a QUAESTOR Nyíltvégő Ingatlan Befektetési Alapnak a QUAESTOR Elsı Hazai Lakásalap Nyíltvégő Ingatlan Befektetési Alapba történı beolvadásáról döntött, melyet a Pénzügyi Szervezetek Állami Felügyelet (PSZÁF) 2006. április 24. napon kelt E-III/120.006-7/2006 számú határozatával jóváhagyott.
Az Alap neve: QUAESTOR Aranytallér Vegyes Nyíltvégő Befektetési Alap Az Alap rövidített elnevezése: QUAESTOR Aranytallér Vegyes Alap Az Alap nyilvántartásba vétele: A QUAESTOR Aranytallér Vegyes Nyíltvégő Befektetési Alapot, mint Magyarországon nyilvános módon létrehozott nyíltvégő értékpapír befektetési alapot, az Állami Értékpapír és Tızsde Felügyelet 1996. december 27-én vette nyilvántartásba, 950.052.874 Ft saját tıkével a 1111-27. lajstromszámon. A nyilvántartásba vételt elrendelı határozat száma: 110.019-3/96. Az Alap jogelıdje az Aranytallér Zártvégő Értékpapír Befektetési Alap volt, amelyet a Felügyelet 1993. december 23-án vett nyilvántartásba 1112-11 lajstromszámon. A nyilvántartásba vételt elrendelı határozat száma: 110.019.-1/93.
Az Alap neve: QUAESTOR Borostyán Kötvény Nyíltvégő Befektetési Alap (régi név: Borostyán Nyíltvégő Befektetési Alap) Az Alap rövidített elnevezése: QUAESTOR Borostyán Kötvény Alap Az Alap nyilvántartásba vétele: A QUAESTOR Borostyán Nyíltvégő Befektetési Alapot, mint Magyarországon nyilvános módon létrehozott nyíltvégő értékpapír befektetési alapot, az Állami Értékpapír és Tızsde Felügyelet 1996. február 27-én vette nyilvántartásba, 100.000.000 Ft saját tıkével a 1111-15. lajstromszámon. A nyilvántartásba vételt elrendelı határozat száma: 110.0502/96. Az Alapkezelı kezdeményezte az alap kötvényalappá történı átalakulását 1998. szeptemberében. A módosított Tájékoztatót és Kezelési szabályzatot a Felügyelet 1998. szeptember 4-én fogadta el. A határozat száma: 110.050-3/98.
Az Alap neve: QUAESTOR Deviza Nyíltvégő Befektetési Alap (régi név: Zürich Deviza Nyíltvégő Befektetési Alap) Az Alap rövidített elnevezése: QUAESTOR Deviza Alap Az Alap nyilvántartásba vétele: A Zürich Deviza Nyíltvégő Befektetési Alapot, mint Magyarországon nyilvános módon létrehozott nyíltvégő értékpapír befektetési alapot, az Állami
19
Pénz és Tıkepiaci Felügyelet 1999. október 7-én vette nyilvántartásba, 192.343.507,-forint saját tıkével a 1111-93 lajstromszámon. A nyilvántartásba vételt elrendelı határozat száma:110.1411/99.
Az Alap neve: QUAESTOR Tallér Részvény Nyíltvégő Befektetési Alap Az Alap rövidített elnevezése: QUAESTOR Tallér Részvény Alap Az Alap nyilvántartásba vétele: A QUAESTOR Tallér Részvény Nyíltvégő Befektetési Alapot, mint Magyarországon nyilvános módon létrehozott nyíltvégő értékpapír befektetési alapot, az Állami Értékpapír és Tızsde Felügyelet 1996. december 27-én vette nyilvántartásba, 780.709.633,-forint saját tıkével a 1111-28 lajstromszámon. A nyilvántartásba vételt elrendelı határozat száma: 110.008-4/96. Az Alap jogelıdje a Tallér Zártvégő Értékpapír Befektetési Alap volt, amelyet a Felügyelet 1993. július 13-án vett nyilvántartásba 1112-05 lajstromszámon. A nyilvántartásba vételt elrendelı határozat száma 110.008-2/93.
5.2. A letétkezelı neve, székhelye, tevékenységi köre, alapításának idıpontja, jegyzett tıkéje, az utolsó független könyvvizsgálói jelentéssel ellátott számviteli beszámolója szerinti saját tıkéje és alkalmazottainak száma Az Alap Letétkezelıje:
Raiffeisen Bank Zrt.
Cégjegyzékszám:
01-10-041042
Tevékenységi köre:
TEÁOR 64.19 Egyéb monetáris közvetítés
Engedély száma:
41.018/1998. valamint 41.018-3/1998.
Alapításának idıpontja:
1987. április 09.
Jegyzett tıkéje:
165.023.000.000 Ft
Saját tıkéje:
165.509.000.000 Ft
Alkalmazottainak száma:
2952 fı
5.3. A forgalmazók neve, székhelye, tevékenységi köre, alapításának idıpontja, jegyzett tıkéje, az utolsó, független könyvvizsgálói jelentéssel ellátott számviteli beszámolója szerinti saját tıkéje A Forgalmazó neve:
QUAESTOR Értékpapírkereskedelmi és Befektetési Nyrt.
Cégjegyzékszáma:
01-10-043211
Székhelye:
1132 Budapest, Váci út 30.
20
Tevékenységi köre: (Fıtevékenység)
TEÁOR
6499
'08
M.n.s.
egyéb
pénzügyi
közvetítés
TEÁOR 6492’08 Egyéb hitelnyújtás TEÁOR 6612’08 Értékpapír-, árutızsdei ügynöki tevékenység TEÁOR 6619’08 Egyéb pénzügyi kiegészítı tevékenység Alapításának idıpontja:
1996.09.02.
Jegyzett tıkéje:
1.047.670.900 Ft
Saját tıkéje:
2.491.891.000 Ft
5.4. A könyvvizsgáló cég neve a jogi forma megjelölésével, székhelye, kamarai nyilvántartási száma; természetes személy könyvvizsgáló esetén neve, címe, kamarai nyilvántartási száma A Könyvvizsgáló neve:
PÉNZMENTİ Könyvvizsgáló, Adótanácsadó és Vállalkozási Korlátolt Felelısségő Társaság
Székhelye:
1037 Budapest, Farkastorki út 54.
Kamarai nyilvántartási száma: MKVK 00255 Természetes személy könyvvizsgáló: dr. Rocskai János (kam. eng. száma: KI-4301/96/VI.) lakcím: 1037 Budapest, Viharhegyi út 2/a 5.5. Az ingatlanértékelı neve, székhelye, tevékenységi köre, alapításának idıpontja, jegyzett tıkéje, saját tıkéje és alkalmazottainak száma Nem releváns. 5.6. Azon szerzıdéses tanácsadó cégek vagy külsı befektetési tanácsadók, amelyek díjazása a befektetési alap eszközeibıl történik, nevük, székhelyük, szolgáltatásuk. Nem releváns. 6. A befektetési alapra vonatkozó, befektetıket is érintı adózási szabályok rövid leírása. Részletes tájékoztatás arra vonatkozóan, hogy a befektetık részére kifizetett jövedelmet és árfolyamnyereséget terheli-e levonás a forrásnál.
Az alábbiakban összefoglalásra kerülnek a Kezelési Szabályzat megjelenése idıpontjában hatályos magyar adójogi szabályok bizonyos rendelkezései. Ez az összefoglaló nem jelenti az Alapokra vonatkozó és a befektetési jegyekkel kapcsolatos adókövetkezmények teljes körő tárgyalását, és teljesnek csak az alkalmazandó jogszabályokra, illetve egyéb szabályokra való hivatkozással minısül. Az Alapok befektetési jegyeinek vásárlása elıtt célszerő adótanácsadó véleményét kikérni.
21
6.1. Az Alapok adózása
Az Alap eredménye tekintetében nem esik adófizetési kötelezettség alá, ide nem értve a helyi adókról szóló 1990. évi C. törvény vonatkozó rendelkezéseit. 6.2. Befektetési jegy tulajdonosok adózása 6.2.1.Devizabelföldi természetes személyek
Azon természetes személyek, akik Magyarországon a személyi jövedelemadóról szóló 1995. évi CXVII. (SZJA) törvény alanyai, a nyilvános forgalomba hozott és forgalmazott, Batv-ban ilyenként meghatározott befektetési jegy esetében a magánszemély tulajdonosnak: -
kamat és/vagy hozam címén fizetett bevétel;
- továbbá a beváltáskor, a visszaváltáskor, az átruházáskor elért bevételbıl az árfolyamnyereségbıl származó jövedelemre irányadó rendelkezések szerint megállapított része után kamatjövedelem adót kötelesek fizetni, melynek mértéke 16%. Az ebbıl származó jövedelem nem összevonandó, azaz külön adózó jövedelem. A nyilvánosan forgalomba hozott és forgalmazott, a Batv. törvényben ilyenként meghatározott kollektív befektetési értékpapír (befektetési jegy) beváltáskor, a visszaváltáskor, az átruházáskor elért jövedelemre vonatkozóan a magánszemély választhatja, hogy az adóbevallásában az ellenırzött tıkepiaci ügyletre vonatkozó rendelkezések szerint vallja be az ügyleti nyereséget/veszteséget. Ez lehetıséget ad más nyilvánosan forgalmazott hitelviszonyt megtestesítı értékpapírokon (kötvényeken), továbbá a hazai és külföldi tızsdéken elért árfolyam nyereségekkel/veszteségekkel történı összevonásra is. A magánszemély az adóév utolsó napjáig - adóazonosító jelének megadásával együtt - nyilatkozatot kell tegyen ezen választásáról. Továbbá az adóbevallásában a befektetési szolgáltató által a kamatjövedelemre vonatkozó rendelkezések szerint levont adót adóelılegként veszi figyelembe. A befektetési szolgáltató a nyilatkozat alapján ezen ügylet(ek)rıl a magánszemélynek igazolást ad, valamint az ellenırzött tıkepiaci ügyletre vonatkozó rendelkezések szerinti adatszolgáltatást teljesít az állami adóhatósághoz.
6.2.2.Tartós Befektetési Szerzıdés (TBSZ) Lehetıség van az adófizetési kötelezettségek alól – az SZJA törvényben meghatározott feltételek teljesülése esetén – mentesülni. A befektetık befektetési szolgáltatóval tartós befektetési szerzıdést köthetnek, melyek lényege, hogy az a természetes személy, aki ilyen számlán helyezi el magtakarításait, részben vagy egészben mentesül a kamat- és árfolyamnyereség-adó alól. Amennyiben a befektetı befektetési jegyeit Tartós Befektetési Számlán helyezi el és ezen befektetéseit részben vagy egészben a kedvezményes megtakarítási periódusok elıtt megszünteti –
22
nem tartozik ide a befektetési jegyek ellenértékének újrabefektetése – az alábbiakban megfogalmazott szabályok érvényesülnek: Amennyiben a fentiekben meghatározott feltörés a TBSZ létrehozatalának évében vagy azt követı 3 éven belül történik, akkor ez a TBSZ számla megszőnésével jár, illetve az elért hozamok után a 16%os mértékő adót kell megfizetni. Amennyiben a befizetés évét követı 3. év eltelte után, de a befizetés 5. évét megelızıen történik a TBSZ számla feltörése, akkor az elért hozamok után fizetendı adó mértéke 10% lesz. A 3. év utáni részösszeg kivétele esetén, a kivett összegre a 10%-os kedvezményes adófizetés vonatkozik és a bent maradó összeg pedig az 5. év végéig továbbvihetı a teljes adómentesség kihasználása érdekében. 6.2.3.Devizabelföldi jogi személyek, jogi személyiség nélküli gazdasági társaságok A devizabelföldi befektetési jegy tulajdonos intézmények a befektetési jegyek értékesítésébıl származó árfolyamnyereséget pénzügyi mőveletek bevételeként kell, hogy kezeljék, és ennek megfelelıen társasági adót fizetnek utána, melynek mértéke a társasági adóról szóló 1996. évi LXXXI. törvény 19.§ alapján a pozitív adóalap 19%-a, illetve a pozitív adóalap 500 millió forintot meg nem haladó összegéig annak 10 %-a. 7. A kockázati tényezık bemutatása Függetlenül attól, hogy az Alapkezelı törekszik a kockázatok csökkentésére a befektetık részérıl a befektetési döntés meghozatala elıtt elengedhetetlen a kockázati tényezık alapos tanulmányozása, és megismerése. Nemzetközi politikai tényezık A nemzetközi politikai helyzet, különösen a térség országainak politikai irányultsága, annak kedvezıtlen változása, a politikai helyzet elbizonytalanodása hatást gyakorolhat mind a magyar, mind a nemzetközi pénz- és tıkepiaci árfolyamok alakulására is. A nemzetközi politikai helyzet kedvezıtlen irányú változása, a térségbeli országok belpolitikai viszonyaiban történı változások az alapok portfoliójába tartozó értékpapírok árfolyamváltozását negatívan érinthetik. Nemzetközi gazdasági tényezık A nemzetközi gazdasági helyzet, különösen Magyarország gazdasági helyzetének alakulása, a gazdasági növekedés fennmaradása, valamint a gazdasági szabályozórendszerében bekövetkezı változások hatással lehetnek az adott országok értékpapírpiacaira Az elmúlt idıszakban,a nemzetközi gazdasági kilátásokban, a világgazdaság helyzetében jelentıs romlás következett be, ami különösen negatívan érintette a nemzetközi pénz- és tıkepiacokat. Nem zárható ki, hogy a jelenlegi kedvezıtlen nemzetközi és hazai gazdasági kilátások hosszabb távon is fennmaradnak, amely további visszaesésekhez vezethet a pénz- és tıkepiacokon. Politikai és gazdasági tényezık A mindenkori magyar kormány politikája, a politikai irányvonal esetleges megtörése, változása jelentıs hatást gyakorolhatnak az Alapok portfoliójában szereplı értékpapírok árfolyamára, mely az
23
adott Alap nettó eszközértékét kedvezıtlen irányban is befolyásolhatja. Szintén komoly hatással lehetnek az Alapok nettó eszközértékére Magyarország gazdasági helyzetének alakulása a magyar gazdaság pillanatnyi külföldi megítélése, és az esetleges jogszabályi változások, és korlátok. Az elmúlt idıszakban a nemzetközi pénz és tıkepiacokon a kockázatkerülés mértéke növekedett, amely kedvezıtlenül befolyásolta a magyar pénz- és tıkepiacot. Nem adható garancia arra vonatkozólag, hogy a kockázatkerülés mértéke a jövıben nem nı tovább. Nem ismert pontosan a Magyar Kormány következı évekre vonatkozó adópolitikája sem. A nemzetközi inflációs ráta, illetve az inflációs várakozások illetve a piaci kamatszint esetleges emelkedése hátrányosan érinti általában a hitelviszonyt megtestesítı értékpapírok árfolyamát, amely az Alapok nettó eszközértékét jelentısen csökkentheti. Elıfordulhat, hogy a kamatszint alulmarad az infláció mértékéhez képest, mely negatív reálhozamot eredményezhet az Alapok eszközei tekintetében. Részvényárfolyamok alakulása A részvények jelentıs kockázatából eredıen azok árfolyamának ingadozása nagymértékben, esetleg kedvezıtlen irányba befolyásolhatja az Alapok nettó eszközértékét. Az elmúlt idıszakban a nemzetközi pénz- és tıkepiacokon az árfolyamok ingadozásának mértéke a korábban megszokott értékek többszörösére növekedett, ami a befektetési jegyek árfolyamának nagyfokú ingadozásához vezetett. Nem adható garancia arra vonatkozólag, hogy az árfolyamok ingadozásának mértéke nem nı tovább. Az Alapkezelı konzervatív befektetési politikával kívánja ezen kockázat mértékét csökkenteni, és minden esetben igyekszik a részvények tekintetében olyan részvénytársaságok részvényeit vásárolni, melyek likviditása kielégítı, pénzügyi helyzete stabil, jövedelem termelı képessége kiemelkedı és amelyek növekedési kilátásai átlagon felüli. Azonban garancia nem adható arra, hogy az Alapkezelı, minden esetben helyesen dönt a részvényekbe történı befektetések esetében. Szintén nem adható garancia arra vonatkozóan, hogy az egyes kibocsátok pénzügyi megítélése nem változik-e meg hirtelen kedvezıtlen módon. Kötvényárfolyamok alakulása A különbözı lejárati idıkhöz tartozó piaci hozamok ingadozása (hozamgörbe változása) kedvezıtlenül érintheti az Alapok portfoliójában lévı eltérı futamidejő hitelviszonyt megtestesítı értékpapírok árfolyamát. Garancia nem adható arra, hogy az Alapkezelı, minden esetben helyesen dönt a kötvényekbe történı befektetések esetében. Csıd- és felszámolás kockázata Az Alapok eszközei között található egyes értékpapírok esetében azok kibocsátója és az Alapok partnerei esetleg csıd- vagy felszámolási eljárás alá kerülhet, amely hátrányosan érintheti az Alapok eszközértékét. Nettó eszközértékbıl eredı kockázat Az Alapkezelı úgy alakította ki az eszközök értékelésének szabályait, hogy a nettó eszközérték a lehetı legpontosabban tükrözze a portfolió pillanatnyi értékét. A nyilvános piacok (pl. tızsde) viszonylag kicsi likviditása miatt azonban elıfordulhat, hogy az Alapok tulajdonában lévı egyes értékpapírok utolsó piaci ára - amely az értékelés alapját képezi - nem friss, ezért nem tükrözi
24
helyesen az adott értékpapír pillanatnyi piaci értékét. Elıbbiek miatt a nettó eszközérték idınként enyhe alulértékeltséget vagy felülértékeltséget mutathat. A nettó eszközértéken történı forgalmazás miatt a fentiek szerencsétlen esetben (felülértékelt nettó eszközértéken történı vásárlás, alulértékelt nettó eszközértéken történı eladás) a befektetı által realizált hozam csökkenését okozzák, különösen rövid távú befektetés esetén. A hozamok ingadozásából eredı kockázat jelentısen mérséklıdik hosszabb távú ill. rendszeres befektetés esetén. Likviditási kockázat Bizonyos értékpapírok, egyéb befektetési eszközök likviditása alatta marad a kívánatosnak, azaz viszonylag nehéz rájuk vevıt/eladót találni. Ennek következménye, hogy a portfolióban lévı, de abból eladni kívánt egyes értékpapírok értékesítése nehézségekbe ütközhet. Szintén a fenti okokra vezethetı vissza, hogy már viszonylag kisebb mennyiségő tıkének az értékpapírpiacon való hirtelen megjelenése vagy onnan való eltávozása nagy árfolyam-ingadozásokat idéz elı, amely az elızı pontban leírtak szerint hat az alap nettó eszközértékére. Az értékpapírpiac kockázatai A magyar értékpapírpiacon a gazdaság és a tıkepiac abszolút értelemben vett kis mérete miatt a likviditás változékony, nem egyszer alacsony. Így fennállhat annak veszélye, hogy a visszavásárlási kötelezettség nélkül megvett értékpapírok esetében valamely értékpapír értékesítése hosszabb idıt igényel vagy csak jelentıs árdiszkont mellett kivitelezhetı. Tekintettel az alacsony likviditásra a befektetıi környezet kedvezıtlen változása jelentıs árfolyamváltozásokat generálhat. Az Alapok portfoliójának kockázata Az Alapok portfólióinak lehetséges elemei határozzák meg a vállalt kockázatok körét. A portfolió lehetséges elemeit a Kezelési Szabályzat tartalmazza. A befektetési alapok által felvállalt kockázatok függvényében a befektetési jegyek árfolyama pozitív és negatív irányban egyaránt változhat. A változás mértéke attól függ, hogy az adott alap milyen kockázatú pénz- és tıkepiaci eszközöket tart. Ha az alap befektetési jegyének forgalmában a piac mindenkori likviditási helyzetéhez képest nagyarányú vagy nagy volumenő mozgások játszódnak le, akkor a befektetık likviditási kockázatot futnak, hiszen az alap eladásai vagy vételei a piacon akár nagyarányú árelmozdulásokat is eredményezhetnek. Például, ha a piaci forgalom az adott napon kicsi, de az alap nagy volumenben kíván értékpapírt értékesíteni, váratlan mértékő befektetési jegy forgalom miatt, akkor ezt csak a piaci árnál jelentısen alacsonyabb árfolyamon tudja esetlegesen megvalósítani. A befektetési alapokat és a befektetıket érintı adószabályok esetleges kedvezıtlen irányú megváltozása Az adózással kapcsolatos szabályok a jövıben esetleg kedvezıtlen irányban is változhatnak.
25
A forgalmazás szüneteltetése, felfüggesztése A befektetési jegyek forgalmazása a Batv.92-95. §-ban meghatározottak szerint szüneteltethetı, illetıleg felfüggeszthetı, ezért elıfordulhat, hogy a befektetı nem az általa kívánt napon tudja megvásárolni vagy visszaváltani a befektetési jegyét. Befektetési jegyek árazásának kockázata Tekintettel arra, hogy a befektetı sem a vételi megbízás, sem az eladási megbízás megadásának napján nem rendelkezik pontos ismeretekkel arra vonatkozóan, hogy az adott napon mennyi lesz a befektetési jegy árfolyama, elıfordulhat, hogy a befektetı megbízása olyan árfolyamon kerül végrehajtásra, ami a befektetı várakozásaitól kedvezıtlen irányba eltér. 8. Az Alapkezelı felelıssége
Az Alapkezelı a tevékenysége során a tıle elvárható gondosággal jár el és egyéb tekintetben a mindenkor hatályos Üzletszabályzatában foglaltak az irányadók. 9. Kezelési szabályzat módosítása Jelen Kezelési Szabályzat módosítása csak a Felügyelet jóváhagyásával, a befektetési alapkezelıkrıl és kollektív befektetési formákról szóló törvényben elıírt eljárási rend betartásával, és a módosításnak az Alapkezelı közleményeire vonatkozó szabályok szerinti közzétételével lehetséges. A módosítás során a befektetési jegyek tulajdonosainak érdekeit szem elıtt kell tartani. Felhívjuk a Befektetık figyelmét, hogy a szabályozók és a gazdasági környezet változása idırıl idıre szükségessé teheti a Kezelési Szabályzat módosítását. Jelen Kezelési Szabályzat a Felügyelet jóváhagyását követıen, a jóváhagyásról szóló hirdetményben meghatározott idıpontban lép hatályba. Budapest, 2013. április 04.
QUAESTOR Befektetési Alapkezelı Zrt.
26
MELLÉKLETEK 1. SZÁMÚ MELLÉKLET FORGALMAZÁSI HELYEK A QUAESTOR Értékpapír Nyrt. : 1054 Budapest, Báthori u. 4. (1) 302-5010 1138 Budapest, Váci út 178. (Duna Plaza) 1-239-3725 A QUAESTOR Pénzügyi Tanácsadó Zrt. fiókhálózatában
BUDAPEST DUNA PLAZA
IRÁNYÍTÓ SZÁM 1054 1138
MAMMUT
1024
RÁDAY DEBRECEN EGER GYÖNGYÖS GYİR KAPOSVÁR
1092 4024 3300 3200 9022 9027 7400
KECSKEMÉT
6000
MISKOLC NYÍREGYHÁZA PÉCS SOPRON SZEGED
3527 4400 7621 9400 6720
SZÉKESFEHÉRVÁR
8000
SZOMBATHELY VESZPRÉM
9700 8200
ZALAEGERSZEG
8900
DUNAÚJVÁROS
2400
IRODA
CÍM
TELEFONSZÁM
BUDAPEST, BÁTHORI U. 4. BUDAPEST, VÁCI U. 178. II. EM. BUDAPEST, MAMMUT LÖVİHÁZ ÚT 2-6. BUDAPEST, RÁDAY UTCA 7. DEBRECEN, CSAPÓ U. 9. EGER, SZENT JÁNOS U. 11. GYÖNGYÖS, KÖZTÁRSASÁG TÉR 1. GYİR, SCHWEIDEL U. 15. GYİR, NAGYSÁNDOR JÓZSEF U.31 KAPOSVÁR, ADY ENDRE ÚT 9. KECSKEMÉT, DOBÓ KRT. 13. FSZT 1. MISKOLC, CORVIN UTCA 1-3. NYÍREGYHÁZA, RÁKÓCZI ÚT 1. PÉCS, PERCZEL M. U. 2. SOPRON, FÜREDI SÉTÁNY 9. SZEGED, TISZA LAJOS KRT. 40 SZÉKESFEHÉRVÁR, TÁNCSICS M. U. 5. SZOMBATHELY, KİSZEGI ÚT 6/A. VESZPRÉM, BUDAPEST ÚT 16. ZALAEGERSZEG, EÖTVÖS U. 1. FSZT. 15. DUNAÚJVÁROS, DEVECSERI G. ÚT 4.
1-302-5010 1-239-3725 1-345-8352 1-299-0333 52-430-740 36-428-410 37-301-145 96-312-111 96-815-930 82-321-300 76-416-504 46-413-851 42-509-040 72-224-049 99-326-921 62-424-565 22-310-123 94-509-222 88-420-298 92-346-386 25-512-570
27
