KEZELÉSI SZABÁLYZATA

ÁLTAL KEZELT

CONCORDE 2000 NYÍLTVÉGŰ BEFEKTETÉSI ALAP

KEZELÉSI SZABÁLYZATA

Alapkezelő: Concorde Alapkezelő zrt. (1123 Budapest, Alkotás utca 50.)

2012. november 28.

A C O NCOR D E A LAP KEZELŐ ZR T . ÁLTAL KEZEL T C O NCO R D E 2000 N YÍLTVÉGŰ B EFEKTE TÉSI A LAP K EZELÉSI S ZABÁLYZATA

Tartalomjegyzék DEFINÍCIÓK ........................................................................................................................................................ 3 A BEFEKTETÉSI ALAPRA VONATKOZÓ INFORMÁCIÓK ..................................................................... 5 A BEFEKTETÉSI ALAP NEVE................................................................................................................................... 5 AZ ALAP TÍPUSA ................................................................................................................................................... 5 AZ ALAP NYILVÁNTARTÁSBA VÉTELÉNEK DÁTUMA ............................................................................................. 5 ELSZÁMOLÁSI ÉS HOZAMFIZETÉSI NAPOK............................................................................................................. 5 A BEFEKTETÉSI JEGYEK FORGALOMBA HOZATALÁNAK ÉS ÉRTÉKESÍTÉSÉNEK MÓDJA, FELTÉTELEI ...................... 5 A BEFEKTETÉSI JEGYEK VISSZAVÁLTÁSÁNAK MÓDJA .......................................................................................... 6 A HOZAM MEGÁLLAPÍTÁSÁNAK ÉS KIFIZETÉSÉNEK SZABÁLYAI ........................................................................... 7 A BEFEKTETÉSI JEGYEK ELADÁSI ILLETVE VISSZAVÁLTÁSI ÁRÁNAK MEGHATÁROZÁSA ....................................... 7 A BEFEKTETÉSI ALAP KEZELÉSÉNEK ALAPVETŐ SZABÁLYAI ....................................................... 8 AZ ALAP BEFEKTETÉSI CÉLJAI .............................................................................................................................. 8 AZ ALAP RÉSZLETES BEFEKTETÉSI POLITIKÁJA .................................................................................................... 8 NETTÓSÍTÁSI SZABÁLYOK .................................................................................................................................. 10 AZ ALAP TULAJDONÁBAN LÉVŐ BEFEKTETÉSI ESZKÖZÖK KÖLCSÖNZÉSÉNEK, AZ ESZKÖZÖK TERHELHETŐSÉGÉNEK SZABÁLYAI ..................................................................................................................... 11 AZ ALAPOT TERHELŐ DÍJAK ÉS KÖLTSÉGEK, SZÁMÍTÁSUK MÓDJA ..................................................................... 14 AZ ÖSSZESÍTETT ÉS AZ EGY JEGYRE JUTÓ NETTÓ ESZKÖZÉRTÉK SZÁMÍTÁSÁNAK MÓDJA, GYAKORISÁGA .......... 15 TÁJÉKOZTATÁSI SZABÁLYOK ................................................................................................................... 19 A BEFEKTETŐK RENDSZERES ÉS RENDKÍVÜLI TÁJÉKOZTATÁSÁNAK SZABÁLYAI, ANNAK MÓDJA, HELYE, IDEJE . 19 KÖZZÉTÉTELI HELYEK ........................................................................................................................................ 20 AZ KEZELÉSI SZABÁLYZAT JÓVÁHAGYÁSÁRÓL, MÓDOSÍTÁSÁRÓL SZÓLÓ FELÜGYELETI ÉS ALAPKEZELŐI HATÁROZATOK SZÁMA ........................................................................................... 21 KÖZREMŰKÖDŐ SZERVEZETEK ............................................................................................................... 22 AZ ALAPKEZELŐ ................................................................................................................................................ 22 A LETÉTKEZELŐ ................................................................................................................................................. 32 A FORGALMAZÓK ............................................................................................................................................... 33 A KÖNYVVIZSGÁLÓ ............................................................................................................................................ 37 ADÓZÁS .............................................................................................................................................................. 38 KOCKÁZATI TÉNYEZŐK .............................................................................................................................. 38 A BEFEKTETÉSI ALAP ILLIKVIDDÉ VÁLT ESZKÖZEINEK ELKÜLÖNÍTÉSE ............................... 44

2

A C O NCOR D E A LAP KEZELŐ ZR T . ÁLTAL KEZEL T C O NCO R D E 2000 N YÍLTVÉGŰ B EFEKTE TÉSI A LAP K EZELÉSI S ZABÁLYZATA

DEFINÍCIÓK ÁÉKBV-irányelv: az Európai Parlament és a Tanács 2009. július 13-i 2009/65/EK irányelve az átruházható értékpapírokkal foglalkozó kollektív befektetési vállalkozásokra (ÁÉKBV) vonatkozó törvényi, rendeleti és közigazgatási rendelkezések összehangolásáról ALAP: a Concorde 2000 Nyíltvégű Befektetési Alap Alapok: a Concorde Alapkezelő zrt. által kezelt alapok Alapkezelő: a Concorde Alapkezelő zrt. (székhely: 1123 Budapest, Alkotás utca 50.) rövid nevén: Concorde Alapkezelő zrt. Államkötvény: egy évnél hosszabb kibocsátáskori futamidejű állampapír Állampapír: a magyar vagy külföldi állam, az MNB, az Európai Központi Bank vagy az Európai Unió más tagállamának jegybankja által kibocsátott hitelviszonyt megtestesítő értékpapír (Tpt. 5. § (1) bekezdés 5. pont) Banki munkanap: minden olyan munkanap, amely sem a Letétkezelő, sem a Forgalmazó szempontjából nem szünnap, illetve amely nem munkaszüneti nap az Alap portfóliójában az adott napon szereplő befektetési eszközök piacán Batv.: 2011. évi CXCIII. törvény a befektetési alapkezelőkről és a kollektív befektetési formákról Befektetési Alap: Befektetési Jegyek nyilvános vagy zártkörű kibocsátásával létrehozott és működtetett, jogi személyiséggel rendelkező vagyontömeg, melyet a Befektetési Alapkezelő a befektetők általános megbízása alapján, azok érdekében kezel Befektetési Jegy: a Batv.-ban meghatározott módon és alakszerűséggel a befektetési alap mint kibocsátó által sorozatban forgalomba hozott, a befektetési alappal szembeni, a befektetési alap kezelési szabályzatában meghatározott követelést és egyéb jogokat biztosító, átruházható értékpapír Befektető: az a személy, aki a befektetési szolgáltatóval, befektetési alapkezelővel, árutőzsdei szolgáltatóval, vagy más befektetővel kötött szerződés alapján saját vagy más pénzét, egyéb vagyontárgyát részben vagy egészben a tőkepiac, illetve a tőzsde hatásaitól teszi függővé, kockáztatja BÉT: Budapesti Értéktőzsde Bszt.: a befektetési vállalkozásokról és az árutőzsdei szolgáltatókról, valamint az általuk végezhető tevékenységek szabályairól szóló 2007. évi CXXXVIII. törvény CETOP 20: Közép-európai Blue Chip Index Dematerializált értékpapír: a Tpt.-ben és külön jogszabályban meghatározott módon elektronikus úton létrehozott rögzített, továbbított és nyilvántartott, az értékpapír tartalmi kellékeit azonosítható módon tartalmazó adatösszesség Duration: fix kamatozású kötvények esetén az egyes kifizetésekig hátralévő időtartamnak a – kifizetések lejáratig számított hozammal diszkontált jelenértékének a kötvény árfolyamához viszonyított arányával – súlyozott átlaga. Változó kamatozású kötvények esetén az átlagos hátralévő futamidő a következő kamatmegállapításig hátralévő időtartammal egyenlő (duration) E-nap: a legfrissebb nettó eszközérték meghatározása során a nettó eszközérték vonatkozási napja Felügyelet vagy PSZÁF: a Pénzügyi Szervezetek Állami Felügyelete Forgalmazási nap: minden olyan nap, amely az adott alap vezető forgalmazójánál nem szünnap, azaz amelyen az alap befektetési jegyeinek tényleges forgalmazása folyik Forgalmazók: az Alap Befektetési Jegyei forgalmazásának tárgyában az Alapkezelővel és a Vezető Forgalmazóval háromoldalú forgalmazási szerződést kötött bank(ok), illetve befektetési szolgáltató(k), illetve azok ügynökei Hpt.: a Hitelintézetekről és a Pénzügyi Vállalkozásokról szóló 1996. évi CXII. törvény Határidős ügylet: értékpapírra, vagy más befektetési eszközre alapozott nem azonnali ügylet Hosszú pozíció: minden olyan pozíció, amely esetében az érdekeltség az alapul szolgáló eszköz árváltozását tekintve, áremelkedés hatására értéknövekedésben nyilvánul meg Kezelési Szabályzat: az Alap működése során követendő eljárásokat rögzítő szabályzat, röviden: Kezelési Szabályzat Kincstárjegy: egy éves, vagy annál rövidebb kibocsátáskori futamidejű állampapír Kormányrendelet: 345/2011. (XII.29.) Korm. rendelet a befektetési alapok befektetési és hitelfelvételi szabályairól

3

A C O NCOR D E A LAP KEZELŐ ZR T . ÁLTAL KEZEL T C O NCO R D E 2000 N YÍLTVÉGŰ B EFEKTE TÉSI A LAP K EZELÉSI S ZABÁLYZATA Letétkezelő: a Bszt. 5. § (2) bekezdésének b) pontjában meghatározott letétkezelési szolgáltatásra vonatkozó engedéllyel rendelkező magyarországi székhelyű befektetési vállalkozás vagy hitelintézet nevezetesen a Raiffeisen Bank Zrt. (székhely: 1054 Budapest, Akadémia u. 6 MAX: az egy évnél hosszabb futamidejű nyilvánosan kibocsátott fix kamatozású Magyar Állampapírokból képzett, az Államadósság Kezelő Központ (ÁKK) által elfogadott hivatalos index MAX Composite : a három hónapnál hosszabb futamidejű nyilvánosan kibocsátott fix kamatozású Magyar Állampapírokból képzett, az Államadósság Kezelő Központ (ÁKK) által elfogadott hivatalos index MSCI World: a Morgan Stanley Capital International által számolt, a fejlett országok tőzsdéin jegyzett részvények árfolyamaiból számolt részvényindex Nettó eszközérték: a befektetési alap portfóliójában szereplő eszközök - ideértve a kölcsönbe adásból származó követeléseket is - értéke, csökkentve a portfóliót terhelő összes kötelezettséggel, beleértve a passzív időbeli elhatárolásokat is Ptk.: a Polgári Törvénykönyvről szóló 1959. évi IV. törvény RAX: a Budapesti Értéktőzsdén forgalmazott leglikvidebb részvényeket tartalmazó index (BAMOSZ Részvény Befektetési Alap Portfólió Index) Részvény: tagsági jogokat megtestesítő értékpapír RMAX: a három hónapnál hosszabb, de egy évnél rövidebb futamidejű nyilvánosan kibocsátott fix kamatozású Magyar Állampapírokból képzett, az Államadósság Kezelő Központ (ÁKK) által elfogadott hivatalos index Rövid pozíció: minden olyan pozíció, amely esetében az érdekeltség az alapul szolgáló eszköz árváltozását tekintve, árcsökkenés hatására értéknövekedésben nyilvánul meg Származtatott ügylet: olyan ügylet, amelynek értéke az alapjául szolgáló befektetési eszköz, deviza, áru vagy referenciaráta (alaptermék) értékétől függ, és önálló kereskedés tárgyát képezi (derivatíva) Tájékoztató: a Batv. 5. melléklete szerint összeállított dokumentum T-nap: az ügyletkötésre vonatkozó megbízás leadásának napja Tpt.: a tőkepiacról szóló 2001. évi CXX. törvény Vezető Forgalmazó: a Concorde Értékpapír Zrt. (székhely: 1123 Budapest, Alkotás utca 50.)

4

A C O NCOR D E A LAP KEZELŐ ZR T . ÁLTAL KEZEL T C O NCO R D E 2000 N YÍLTVÉGŰ B EFEKTE TÉSI A LAP K EZELÉSI S ZABÁLYZATA

A BEFEKTETÉSI ALAPRA VONATKOZÓ INFORMÁCIÓK A befektetési alap neve

Concorde 2000 Nyíltvégű Befektetési Alap (ISIN: HU0000701693) Az Alap típusa Az Alap határozatlan futamidejű (befektetési alap futamideje), nyilvános (befektetési alap működési formája), nyíltvégű (befektetési alap fajtája), a harmonizáció alapján az ÁÉKBV-irányelv alapján harmonizált (harmonizáció típusa) értékpapír befektetési alap (elsődleges eszközkategória típusa). Az Alap nyilvántartásba vételének dátuma 1997. augusztus 27. Elszámolási és hozamfizetési napok Az Alap a tőkenövekmény terhére nem fizet hozamot. Befektetéseinek hozamait (osztalék, kamat, árfolyamnyereség) folyamatosan visszaforgatja, azokból újabb befektetéseket hajt végre az Alap befektetési politikájának megfelelően. A befektetési jeggyel rendelkezők kizárólag a jegyek visszaváltásával juthatnak hozzá a tőkenövekményhez. A befektető részéről érkező vételi és visszaváltási megbízást a Vezető Forgalmazó, illetve a Forgalmazók a beérkezés napját (T) követő második banki munkanapon (T+2) teljesítik a T napi elszámolási nap alapján, a Letétkezelő által T+1 napon számolt T napra vonatkozó nettó eszközértéken. A befektetési jegyek forgalomba hozatalának és értékesítésének módja, feltételei Az Alap jegyeit vásárlók köre nincs korlátozva. A Befektetési Jegyek folyamatos forgalmazása során az egy befektető által vásárolható, illetve visszaváltható Befektetési Jegy minimális mennyisége 1 darab. Az Alapkezelő a folyamatos forgalmazás lebonyolításával a Vezető Forgalmazót és a Forgalmazókat bízza meg. A folyamatos forgalmazás időszakában a Befektetési Jegyek értékesítését illetően az Alapok jelen Kezelési Szabályzata az irányadó. A Befektetési Jegyek értékesítésének itt nem szabályozott kérdéseiben a Ptk. Rendelkezései és a Vezető Forgalmazó, illetve a Forgalmazók üzletszabályzatainak, kondíciós listáinak pontjai az irányadóak, melyeket a befektetők a Befektetési Jegyek vételéhez szükséges értékpapír-számlaszerződés megkötésekor a forgalmazási helyeken megtekinthetnek. Forgalmazási órák A Befektetési Jegyeket a Vezető Forgalmazó és a Forgalmazók kötelesek minden banki munkanapon (minden olyan munkanapon, amely sem a letétkezelő, sem a forgalmazó szempontjából nem szünnap, illetve amely nem munkaszüneti nap az alap portfóliójában az adott napon szereplő befektetési eszközök piacán) köteles forgalmazni, kivéve a Felügyelet által engedélyezett zárva tartást és a forgalmazás felfüggesztésének esetét. A forgalmazási órákat a Vezető Forgalmazó, illetve a Forgalmazók üzletszabályzatai, illetve kondíciós listái határozzák meg. A Vezető Forgalmazó a forgalmazási órák alatt személyesen, megbízott útján, telefonon, faxon vagy Interneten fogad el megbízásokat. A Befektetési Jegyek befektetők általi vételének módja A folyamatos forgalmazás időszakában a Befektetési Jegyek befektetők által történő megvételének módja: a Vezető Forgalmazóval vagy egy Forgalmazóval, illetve az ügyfél által megjelölt más befektetési szolgáltatóval megkötött, – dematerializált értékpapírok nyilvántartására alkalmas értékpapírszámla vezetését magában foglaló – értékpapír-számlaszerződés, a Befektetési Jegyek ügyfél által történő vételére vonatkozó megbízásnak a Vezető Forgalmazóhoz vagy egy Forgalmazóhoz (illetve az előbbiek valamely ügynökéhez) való eljuttatása, a vételárnak a Vezető Forgalmazónál vagy egy Forgalmazónál (illetve az előbbiek valamely ügynökénél) történő befizetése, illetve odautalása. A befektető részéről érkező vételi megbízást a Vezető Forgalmazó, illetve a Forgalmazók a beérkezés napját (T) követő második banki munkanapon (T+2.) (a továbbiakban Eladásteljesítési nap) teljesítik, az Eladásteljesítési napon a hivatalos közzétételi helyeken megjelenő, a megbízás beérkezésének napjával (T) dátumozott egy Befektetési Jegyre jutó nettó eszközértéknek megfelelő áron. A megbízás beérkezésének napja (T) egyúttal forgalmazás-elszámolási napnak is minősül. Amennyiben a megbízás Vezető Forgalmazóhoz, illetve Forgalmazókhoz történő beérkezésének napja nem banki munkanap vagy a megbízás a Vezető Forgalmazóhoz, illetve a Forgalmazókhoz az aznapi forgalmazási órákat követően érkezik meg, akkor a Vezető Forgalmazó, illetve a Forgalmazók a megbízást az eredeti beérkezés napját követő első banki munkanapon veszik fel és a továbbiakban ezt tekintik a megbízás beérkezése napjának (T).

5

A C O NCOR D E A LAP KEZELŐ ZR T . ÁLTAL KEZEL T C O NCO R D E 2000 N YÍLTVÉGŰ B EFEKTE TÉSI A LAP K EZELÉSI S ZABÁLYZATA A Befektetési Jegyek értékesítése során az Alapkezelőnek az ügylet értékének az Alap Vezető Forgalmazónál vezetett számláján történő jóváírását követően keletkezik kötelezettsége. Az Alapkezelő folyamatos forgalmazással kapcsolatos felelőssége – kizárólag ezt követően – a Befektetési Jegyek keletkeztetésére és a Vezető Forgalmazóhoz történő transzferálására terjed ki. A Vezető Forgalmazó, illetve a Forgalmazók az ügyfél részéről érkező vételi megbízást a Befektetési Jegyeknek – az Alapkezelő (vagy megbízottja) utasítása alapján a KELER Zrt. által történt keletkeztetését és transzferálását követően – az ügyfél értékpapír- vagy tőkeszámláján történő jóváírásával teljesítik. A Befektetési Jegyek visszaváltásának módja A folyamatos forgalmazás időszakában a Befektetési Jegyek befektetők által történő visszaváltásának feltétele: a Befektetési Jegyek visszaváltására vonatkozó megbízásnak a Vezető Forgalmazóhoz vagy egy Forgalmazóhoz (illetve az előbbiek valamely ügynökéhez) való eljuttatása, a visszaváltási megbízásban megjelölt Befektetési Jegy mennyiség rendelkezésre bocsátása a Vezető Forgalmazónál vagy Forgalmazóknál (illetve az előbbiek valamely ügynökénél) vezetett értékpapír- vagy tőkeszámlán. A visszaváltási megbízást a Vezető Forgalmazó, illetve a Forgalmazók a beérkezés napját (T) követő második banki munkanapon (T+2.) (a továbbiakban Visszaváltás-teljesítési nap) teljesíti, a Visszaváltás-teljesítési napon a hivatalos közzétételi helyeken megjelenő, a megbízás beérkezésének napjával (T) dátumozott egy Befektetési Jegyre jutó nettó eszközértéknek megfelelő áron. A megbízás beérkezésének napja (T) egyúttal forgalmazáselszámolási napnak is minősül. Amennyiben a megbízás Vezető Forgalmazóhoz, illetve Forgalmazókhoz történő beérkezésének napja nem banki munkanap vagy a megbízás a Vezető Forgalmazóhoz, illetve Forgalmazókhoz az aznapi Forgalmazási órákat követően érkezik meg, akkor a Forgalmazó a megbízást az eredeti beérkezés napját követő első banki munkanapon veszik fel és a továbbiakban ezt tekintik a megbízás beérkezése napjának (T). A Befektetési Jegyek visszaváltása során az Alapkezelőnek a Befektetési Jegyeknek az Alapkezelő KELER Zrt.nél vezetett számlájára történő megérkezését követően keletkezik kötelezettsége. Az Alapkezelő folyamatos forgalmazással kapcsolatos felelőssége – kizárólag ezt követően – a Befektetési Jegyek törlésére, valamint a visszaváltás ellenértékének az Alap számlájáról a Vezető Forgalmazóhoz történő átvezetésre terjed ki. A Vezető Forgalmazó, illetve a Forgalmazók a visszaváltási megbízást a Befektetési Jegyek értékesítéséből származó, forgalmazási jutalékkal csökkentett összegnek az ügyfél ügyfélszámláján történő jóváírásával teljesítik. A Befektetési Jegyek folyamatos forgalmazásának felfüggesztése A Batv. 92-95. §-a alapján a Befektetési Jegy folyamatos forgalmazását az Alapkezelő szüneteltetheti, illetve felfüggesztheti az alábbi esetekben: 92. § (1) A befektetési jegyek folyamatos forgalmazása legfeljebb 3 munkanapra szüneteltethető, amennyiben a befektetési jegyek értékesítése, illetve visszaváltása a befektetési alapkezelő, a letétkezelő, illetve a forgalmazó működési körében felmerülő okokból nem végezhető. A szünetelésről rendkívüli közzététel útján kell tájékoztatni a befektetőket és haladéktalanul a Felügyeletet. (2) Ha a befektetési alapkezelő a forgalomban lévő befektetési jegy mennyiségére felső korlátot állapított meg (forgalmazási maximum), annak elérésekor a befektetési jegyek forgalomba hozatalára addig nem kerül sor, amíg a befektetési jegyek mennyisége a forgalmazási maximum alá nem csökken. 93. § (1) A befektetési alapkezelő a folyamatos forgalmazást - a vételt és a visszaváltást egyaránt - kizárólag a befektetők érdekében, akkor függesztheti fel, ha a) a befektetési alap adott sorozata szerinti nettó eszközértéke nem állapítható meg, így különösen, ha a befektetési alap saját tőkéje több mint 10 százalékára vonatkozóan az adott eszközök forgalmát felfüggesztik, vagy egyéb ok miatt nem áll rendelkezésre értékelésre alkalmas piaci árfolyam-információ; b) a befektetési alapkezelő, a letétkezelő vagy a forgalmazó - a 92. § (1) bekezdésben meghatározott eset kivételével - nem képes a tevékenységét ellátni; c) a befektetési alap nettó eszközértéke negatívvá vált. (2) A befektetési alapkezelő a befektetési jegyek visszaváltását a befektetők érdekében kizárólag akkor függesztheti fel, ha a leadott visszaváltási megbízások alapján a befektetési jegyeknek olyan mennyiségét kívánják visszaváltani, amely miatt a befektetési alap likviditása - figyelembe véve a befektetési alap eszközeinek értékesítésére rendelkezésre álló időt - veszélybe kerül. (3) A befektetési alapkezelő az (1) és (2) bekezdésekben meghatározott felfüggesztésről rendkívüli közzététel útján haladéktalanul tájékoztatja a befektetőket, a Felügyeletet, továbbá valamennyi olyan EGTállam hatáskörrel rendelkező felügyeleti hatóságát, ahol a befektetési jegyet forgalmazzák. 94. § (1) A Felügyelet a befektetők érdekében felfüggesztheti a befektetési jegyek folyamatos forgalmazását, amennyiben: a) a befektetési alapkezelő nem tesz eleget tájékoztatási kötelezettségének, vagy b) a befektetési alap működésének törvényben előírt feltételei nem biztosítottak. (2) A Felügyelet a befektetési alapkezelő intézkedésének hiányában felfüggesztheti a befektetési jegyek folyamatos forgalmazását a 93. § (1) bekezdésében meghatározott esetekben, valamint a befektetési jegyek visszaváltását a 93. § (2) bekezdésében meghatározott esetben. 95. § (1) A felfüggesztés időtartama legfeljebb 30 nap, azzal, hogy az eszközeit legalább 20 százalékban más befektetési alapba fektető befektetési alap esetében a felfüggesztés időtartama a mögöttes befektetési alap felfüggesztési szabályaihoz igazodik. A Felügyelet indokolt esetben a befektetési alapkezelő kérelmére a felfüggesztést további 1 évvel meghosszabbíthatja.

6

A C O NCOR D E A LAP KEZELŐ ZR T . ÁLTAL KEZEL T C O NCO R D E 2000 N YÍLTVÉGŰ B EFEKTE TÉSI A LAP K EZELÉSI S ZABÁLYZATA (2) A befektetési jegyek forgalmazását a forgalmazás felfüggesztését kiváltó ok megszűnését követően, vagy amennyiben azt a Felügyelet határozatban elrendeli, haladéktalanul folytatni kell. (3) A befektetési alap nettó eszközértékét a felfüggesztés ideje alatt is meg kell állapítani és közzé kell tenni. A Batv. 103. §-a alapján a Befektetési Jegy folyamatos forgalmazását az Alapkezelő köteles felfüggeszteni az alábbi esetben: 103. § (8) A befektetési alap befektetési jegyeinek forgalmazását a befektetési alap illikviddé vált eszközeinek elkülönítésről szóló döntés közzétételével egy időben, az elkülönítés végrehajtásáig fel kell függeszteni. A hozam megállapításának és kifizetésének szabályai Az Alap a tőkenövekmény terhére nem fizet hozamot. Befektetéseinek hozamait (osztalék, kamat, árfolyamnyereség) folyamatosan visszaforgatja, azokból újabb befektetéseket hajt végre az Alap befektetési politikájának megfelelően. A befektetési jeggyel rendelkezők kizárólag a jegyek visszaváltásával juthatnak hozzá a tőkenövekményhez. A befektetési jegyek eladási illetve visszaváltási árának meghatározása A befektető részéről érkező vételi megbízást a Vezető forgalmazó, illetve a Forgalmazók T+2. napon (a továbbiakban Eladásteljesítési nap) teljesítik, ahol T a megbízás felvételének napját jelöli. Az Eladásteljesítési napon a befektetési jegyek ára a T napi egy jegyre jutó nettó eszközérték, amely a hivatalos közzétételi helyeken a T+2. napon jelenik meg. Amennyiben a megbízás Vezető forgalmazóhoz, illetve Forgalmazókhoz történő beérkezésének napja nem banki munkanap vagy a megbízás a Vezető Forgalmazóhoz, illetve a Forgalmazókhoz az aznapi forgalmazási órákat követően érkezik meg, akkor a Vezető Forgalmazó, illetve a Forgalmazók a megbízást az eredeti beérkezés napját követő első banki munkanapon veszik fel és a továbbiakban ezt tekintik a megbízás beérkezése napjának (T). A megbízás beérkezésének napja (T) egyúttal forgalmazás-elszámolási napnak is minősül. A visszaváltási megbízást a Vezető forgalmazó, illetve a Forgalmazók a T+2. napon (a továbbiakban Visszaváltás-teljesítési nap) teljesítik, ahol T a megbízás felvételének napját jelöli. A Visszaváltás-teljesítési napon a befektetési jegyek ára a T napi egy jegyre jutó nettó eszközérték, amely a hivatalos közzétételi helyeken T+2. napon jelenik meg. Amennyiben a megbízás Vezető Forgalmazóhoz, illetve Forgalmazókhoz történő beérkezésének napja nem banki munkanap vagy a megbízás a Vezető Forgalmazóhoz, illetve Forgalmazókhoz az aznapi Forgalmazási órákat követően érkezik meg, akkor a Forgalmazó a megbízást az eredeti beérkezés napját követő első banki munkanapon veszik fel és a továbbiakban ezt tekintik a megbízás beérkezése napjának (T). A megbízás beérkezésének napja (T) egyúttal forgalmazás-elszámolási napnak is minősül. A T napra vonatkozó egy Befektetési Jegyre jutó nettó eszközértéket – ami megegyezik a Befektetési Jegyek eladási és visszaváltási árával – a T napon birtokolt eszközökből és kötelezettségekből számított nettó eszközérték és a T napon forgalomban levő Befektetési Jegyek darabszámának hányadosaként kell kiszámítani. A Letétkezelő az Alap egy Befektetési Jegyre jutó nettó eszközértékét 6 tizedesjegy pontossággal számítja ki, így az eladási és visszaváltási ár is 6 tizedesjegy pontosságú. Az Alap T napra vonatkozó nettó eszközértékét a Letétkezelő T+1 napon állapítja meg oly módon, hogy az Alap által T napon birtokolt eszközök piaci értékét azok T napi árfolyamadatainak segítségével meghatározza, és ebből levonja az Alapot T napig terhelő kötelezettségeket. Az Alap nettó eszközértéke naponta kerül kiszámításra, melyet a Letétkezelő a Felügyelet által üzemeltetett www.kozzetetelek.hu honlapon tesz közzé, és az Alapkezelő www.privatvagyonkezeles.hu honlapján is megtalálható. Az Alap T napi forgalmazásának árbázisát képező nettó eszközértékét a Letétkezelő T napi dátummal ellátva a hivatalos közzétételi helyeken T+2. napon teszi közzé. A befektetési alapkezelő vagy megbízása alapján a letétkezelő a nyilvánosság számára köteles biztosítani az általa kezelt nyilvános befektetési alapok múltbeli - ha a befektetési alap legalább 5 éve működik - 5 éves, ennek hiányában a teljes működési időszakra vonatkozó egy jegyre jutó nettó eszközérték adatainak elérhetőségét. Forgalmazási jutalékok A Befektetési Jegyek eladásának maximális jutaléka az eladáskori árfolyamérték maximum 10 százaléka. (A Forgalmazó a saját üzletszabályzatának megfelelően ennél alacsonyabb eladási jutalékot is meghatározhat.) A Befektetési Jegyek visszaváltási jutaléka a visszaváltáskori árfolyamérték maximum 10 százaléka. (A Vezető Forgalmazó és a Forgalmazók a saját üzletszabályzatuknak megfelelően ennél alacsonyabb visszaváltási jutalékot is meghatározhatnak.) Amennyiben a Befektetési Jegy(ek) bármely tulajdonosa a legutoljára adott vételi megbízás időpontjától számított 5 banki munkanapon belül (T+5) ad visszaváltási megbízást, akkor a Vezető Forgalmazó, illetve a Forgalmazók a visszaváltási jutalékon felül jogosultak további, maximum 5%-os büntetőjutalékot is felszámolni, mely az Alapot illeti meg. Az 5 banki munkanapon belüli százalékos büntetőjutalék alapja a visszaváltott Befektetési Jegy(ek) visszaváltáskori árfolyamértéke.

7

A C O NCOR D E A LAP KEZELŐ ZR T . ÁLTAL KEZEL T C O NCO R D E 2000 N YÍLTVÉGŰ B EFEKTE TÉSI A LAP K EZELÉSI S ZABÁLYZATA

A BEFEKTETÉSI ALAP KEZELÉSÉNEK ALAPVETŐ SZABÁLYAI Az Alap befektetési céljai Az Alapkezelő célja, hogy a befektetési lehetőségek figyelembevételével az Alap forrásainak átlagosan 30-40 százalékát fordítsa részvények vásárlására, a fennmaradó hányadot pedig alapvetően a Magyar Állam által kibocsátott államkötvényekbe, diszkont kincstárjegyekbe, továbbá alacsony kockázatú fix és változó kamatozású vállalati kötvényekbe, jelzáloglevelekbe, egyéb hitelviszonyt megtestesítő értékpapírokba és egyéb alacsony kockázatú tőke- és pénzpiaci eszközökbe, ügyletekbe fektesse. Megfelelő nemzetközi tőkepiaci környezet esetén az Alap portfóliójának 50%-ig külföldi kibocsátású állampapírokat, vállalati és egyéb kötvényeket, jelzálogleveleket, továbbá nyilvános piacon jegyzett külföldi részvényt vásárolhat az Alapkezelő. Az Alapkezelő aktív portfóliókezelést folytatva, fundamentális elemzésekre támaszkodva alakítja az Alap portfóliójának összetételét. Az Alapkezelő egy mérsékelt részvényarányú és kockázatú, konzervatívan kezelt, vegyes típusú közép és hosszú távra ajánlott befektetési lehetőséget kínál az Alappal a befektetőknek. Az Alap részletes befektetési politikája Befektetési stratégia, az összegyűjtött tőke felhasználásának célja Az Alapkezelő célja, hogy a befektetési lehetőségek figyelembevételével az Alap forrásainak átlagosan 30-40 százalékát fordítsa részvények vásárlására, a fennmaradó hányadot pedig alapvetően forintban denominált fix és változó kamatozású állampapírokba, vállalati kötvényekbe és jelzáloglevelekbe fektesse. Az Alapkezelő aktív portfóliókezelést folytatva, fundamentális elemzésekre támaszkodva alakítja az Alap portfóliójának összetételét. Az Alapkezelő egy mérsékelt részvényarányú és kockázatú, konzervatívan kezelt, vegyes típusú közép és hosszú távú befektetési lehetőséget kínál az Alappal a befektetőknek. Referenciahozam (benchmark) A referenciahozam • •

• •

•

az Alap indulásától 1998. január 1-jéig egy 35%-ban a BUX indexbe és 65%-ban – az Alap indulása előtti utolsó 12 hónapos diszkont kincstárjegy aukcióján kialakult átlaghozam mellett – 12 hónapos diszkont kincstárjegybe fektető portfólió teljesítménye 1998. január 1-jétől 2002. március 1-jéig minden év elejétől az év végéig (illetve 2002. február 28-ig) az év elején 40%-ban RAX-ba és 60%-ban – az előző év utolsó 12 hónapos diszkont kincstárjegy aukcióján kialakult átlaghozam mellett – 12 hónapos diszkont kincstárjegybe fektető portfólió teljesítménye 2002. március 1-jétől 2005 végéig minden év elejétől 2006-tól pedig minden hónap elejétől egy 35%-ban a RAX indexbe és 65%-ban RMAX indexbe fektető portfólió teljesítménye (2002. március 1-jét megelőzően minden év elejétől az év végéig (illetve 2002. február 28-ig) az év elején 40%-ban RAX-ba és 60%-ban – az előző év utolsó aukcióján kialakult átlaghozam mellett – 12 hónapos diszkont kincstárjegybe fektetett portfólió hozama. Az Alap első, tört évére (1997.) 65%-kal az Alap indulása előtti utolsó 12 hónapos diszkont kincstárjegy aukció átlaghozamával 35%-kal pedig a BUX változásával számolva.) 2012. január 1-jétől pedig minden hónap elejétől egy 20%-ban a BUX indexbe, 15%-ban a CETOP indexbe (forintban számolva) és 65%-ban az RMAX indexbe fektető portfólió teljesítménye

Az Alap portfóliójának lehetséges elemei Az Alapkezelő törekszik arra, hogy hosszú távon az Alap eszközeinek átlagosan kétharmadát legfőképpen a Magyar Állam által kibocsátott államkötvényekbe, diszkont kincstárjegyekbe, továbbá alacsony kockázatú fix és változó kamatozású vállalati kötvényekbe, jelzáloglevelekbe, egyéb hitelviszonyt megtestesítő értékpapírokba és egyéb alacsony kockázatú tőke- és pénzpiaci eszközökbe, ügyletekbe fektesse. Az Alap eszközeinek egyharmadát pedig a Budapesti Értéktőzsdén forgalmazott részvényekbe fekteti. Megfelelő nemzetközi tőkepiaci környezet esetén az Alap portfóliójának 50%-ig külföldi kibocsátású állampapírokat, vállalati és egyéb kötvényeket, jelzálogleveleket, továbbá nyilvános piacon jegyzett külföldi részvényt vásárolhat az Alapkezelő. Az Alapkezelő az Alap nevében csak olyan származtatott ügyletet köthet, amely csökkenti a külföldi befektetések devizakockázatát, a részvények árfolyamkockázatát, valamint a kötvények kamatlábkockázatát (fedezeti ügylet) és egyéb befektetési kockázatot, illetve arbitrázs célokat szolgál, illetve csökkenti az Alap befektetési céljainak megfelelő portfólió kialakításának költségeit (portfólió hatékony kialakítása). A származtatott ügyletek nem nettósított, összesített értéke az Alap nettó eszközértékének 30%-át nem haladhatja meg. E korlátba nem számítandó bele az árfolyamkockázat csökkentésére kötött származtatott ügylet és a hitelintézettel állampapírra kötött repóügylet. Az egyes eszközkategóriák minimális és maximális aránya: Eszközkategória

minimális részarány

maximális részarány

Likvid eszközök (azonnali fizetőképességhez):

0%

100%

Diszkont kincstárjegyek és MNB-kötvények:

0%

100%

Magyar államkötvények:

0%

90%

Vállalati kötvények:

0%

90%

8

A C O NCOR D E A LAP KEZELŐ ZR T . ÁLTAL KEZEL T C O NCO R D E 2000 N YÍLTVÉGŰ B EFEKTE TÉSI A LAP K EZELÉSI S ZABÁLYZATA Egyéb kötvények:

0%

90%

Jelzáloglevelek:

0%

25%

0%

10%

értékpapírok:

0%

5%

Részvények:

0%

60%

Külföldi kibocsátású állampapírok:

0%

30%

Külföldi kibocsátású vállalati kötvények:

0%

30%

Külföldi kibocsátású egyéb kötvények:

0%

30%

Külföldi kibocsátású jelzáloglevelek:

0%

25%

Külföldi kibocsátású részvények:

0%

30%

0%

30%

0%

60%

Tőzsdére be nem vezetett nyilvános nyíltvégű kollektív befektetési értékpapírok: Nem nyilvános vagy zárt végű kollektív befektetési

Nem árfolyamkockázat csökkentésére kötött származtatott ügyletek: Árfolyamkockázat csökkentésére kötött származtatott ügyletek:

Az Alap portfóliójának hátralévő átlagos futamideje nem haladhatja meg az 5 évet. A hátralévő átlagos futamidő számításához nem kell figyelembe venni a lejárat nélküli értékpapírokat. Az Alap harminc százalékot meghaladó mértékben fektethet bármilyen devizában denominált értékpapírba. A Kormány a befektetési alapkezelőkről és a kollektív befektetési formákról szóló 2011. évi CXCIII. törvény 152. § (1) bekezdés b) pontjában kapott felhatalmazás alapján, az Alaptörvény 15. cikk (3) bekezdésében meghatározott feladatkörében eljárva a 345/2011. (XII. 29.) Korm. rendeletben rendelkezik a befektetési alapok befektetési és hitelfelvételi szabályairól. Ezeket ismertetjük lentebb. A származtatott ügyletekre vonatkozó szabályok Származtatott ügyletnek tekintjük az értékpapírokra, értékpapírokon alapuló tőzsdei szabványosított származtatott termékekre, kamatlábra, devizára kötött határidős, opciós és swap-ügyleteket. Nem minősülnek határidős ügyletnek azok az ügyletek, amelyek a tőzsdei prompt ügyleteknél, illetve 6 tőzsdenapnál nem hosszabb teljesítési időt tartalmaznak, valamint a jegyzések és az aukciókon kötött ügyletek. Az alább felsorolt korlátozások nem vonatkoznak a hitelintézettel állampapírra kötött repó ügyletekre. A 7. § szerint: (1) Amennyiben az ÁÉKBV-alapkezelő az általa kezelt ÁÉKBV részére származtatott ügyleteket is kíván kötni, az ÁÉKBV-alapkezelőnek olyan kockázatkezelő eljárást kell alkalmaznia, amely bármikor lehetővé teszi a származtatott ügyletekben lévő pozíciók kockázatának és az ÁÉKBV teljes kockázatához való hozzájárulásának nyomon követését és mérését; továbbá eljárást kell alkalmaznia az OTC származtatott ügyletek értékének pontos és független méréséhez. (2) Az ÁÉKBV-alapkezelő rendszeresen közli a Felügyelettel a származtatott eszközök típusaira, a kockázatokra, a mennyiségi korlátokra vonatkozó információkat, valamint a kezelésében lévő minden egyes ÁÉKBV vonatkozásában a származtatott eszközökkel lebonyolított ügyletekkel kapcsolatos kockázatok becsléséhez kiválasztott módszereket. A Felügyelet ezeket az adatokat összesítve hozzáférhetővé teszi az, az Európai Rendszerkockázati Testület és az Európai Értékpapírpiac-felügyeleti Hatóság számára. (3) A hatékony portfóliókezelés érdekében – a Felügyelet által megállapított feltételekkel és korlátok között – az ÁÉKBV az átruházható értékpapírokra és pénzpiaci eszközökre vonatkozó technikákat és eszközöket alkalmazhat. A származtatott ügyletek kötésének feltétele, hogy azok a portfólió hatékony kezelésének célját szolgálják. A származtatott eszközök alkalmazása nem járhat az a Kormányrendeletben, vagy az ÁÉKBV kezelési szabályzatában megállapított befektetési szabályok és korlátok megsértésével. (4) Az ÁÉKBV-nek a származtatott ügyletekkel szembeni teljes (nettó) kitettsége nem haladhatja meg az ÁÉKBV nettó eszközértékének mértékét. A kitettség számítása során figyelembe kell venni az ügyletek alapjául szolgáló eszközök aktuális piaci értékét, az ügyletben részt vevő másik fél kockázatát (partnerkockázat), a jövőben esedékes piaci mozgások feltételezhető alakulását és az ügyletek lezárására rendelkezésre álló időt.

9

A C O NCOR D E A LAP KEZELŐ ZR T . ÁLTAL KEZEL T C O NCO R D E 2000 N YÍLTVÉGŰ B EFEKTE TÉSI A LAP K EZELÉSI S ZABÁLYZATA (5) Az ÁÉKBV-nek a származtatott ügyletek alapjául szolgáló egyes eszközökben meglévő kockázati kitettsége – figyelembe véve az adott eszközre vonatkozó származtatott ügyletekben megtestesülő nettósított kockázati kitettséget is – nem haladhatja meg az e rendeletben az adott eszközre megállapított befektetési korlátokat. E szabály alkalmazása során nem kell figyelembe venni az indexhez kötött származtatott ügyleteket, ugyanakkor figyelembe kell venni azt, ha egy átruházható értékpapír vagy pénzpiaci eszköz származtatott eszközt tartalmaz. Nettósítási szabályok Az Alapnak az egyes eszközökben meglévő nettósított kockázati kitettségét az adott eszköz aktuális értékének, továbbá az ugyanezen az eszközön alapuló származtatott ügyletekben meglévő kitettségek értékének egybeszámításával kell megállapítani, úgy hogy az ellentétes irányú ügyletekben lévő kitettségeket egymással szemben nettósítani kell. A befektetési alapkezelő az alap devizában, illetve befektetési eszközben meglévő nem származtatott hosszú (rövid) pozícióját az ugyanezen devizán, illetve befektetési eszközön alapuló rövid (hosszú) származtatott pozíciójával szemben, valamint a származtatott - ugyanazon alapul szolgáló eszközben meglévő - hosszú és rövid pozíciókat egymással szemben nettósíthatja. Az átváltható értékpapír pozíciója nem nettósítható olyan értékpapír ellentétes pozíciójával, amelyre az értékpapír átváltható. A hitelfelvétel óvadékául szolgáló vagy kölcsönadott értékpapírok nem nettósíthatók származtatott rövid pozícióval. Az értékpapír-pozíciók nettósítása során az alábbiak szerint kell eljárni: Azonnali ügyletek A megkötött, de még nem teljesített eladási és vételi tranzakciók - kezelési szabályzat szerinti - piaci áron számított értékével az értékpapír pozíciót nettósítani kell. Határidős ügyletek Ennek során a határidős eladási tranzakció értékpapír mennyiségével (névérték, darabszám) csökkenteni, a határidős vételi pozíció mennyiségével növelni kell az azonnali pozíció mennyiségét és az így kialakult nettó pozíciót aktuális piaci áron értékelni. A piaci ár meghatározásánál itt és minden további esetben is az alap kezelési szabályzatában foglaltakat kell alkalmazni. Opciós ügyletek Az eladási, illetve vételi opció kötési volumenének piaci áron számított nagyságának és az opció delta tényezőjének szorzatát lehet a nettósításnál figyelembe venni. Index termékek Az index termékek szétbontásra kerülnek a kontraktusszorzó és az index összetétele alapján egyedi részvényekre, amiket nettósítunk a portfólióban esetlegesen szereplő azonos részvényekkel, vagy az azonos részvényekre szóló származtatott termékekkel. Összetett termékek Az összetett származékos termékeket (pl. index opció) elemekre bontva, az egyes termékeknél leírtak szerint kell a nettósításnál figyelembe venni. Deviza A befektetési alap deviza eszközosztályának nettó pozícióját devizanemenként kell megállapítani. A nettó nyitott deviza pozíció a következő elemek együttes összegének abszolút értéke azzal a kitétellel, hogy az alap eszközeiben meglévő devizakockázatok fedezése céljából tartott származtatott ügyleteket figyelmen kívül hagyjuk: a) b)

c)

a nem származtatott ügyletekből eredő deviza pozíció, (pénzeszközök, devizakövetelések, devizakötelezettségek) a nettó határidős pozíció (a határidős devizaügyletek alapján fennálló követelések és fizetési kötelezettségek közötti különbség, ideértve a tőzsdei határidős devizaügyletek és a deviza swap ügyletek tőkeösszegét is), a devizára kötött opciós ügyletek nettó delta kockázata (A nettó delta kockázat a pozitív és a negatív deltakockázatok abszolút értékének különbsége. Valamely opciós ügylet delta kockázata az alapul szolgáló deviza piaci értékének és az opció delta tényezőjének szorzata),

A származtatott termékek a portfólió értékelésénél használt azonnali árfolyamon kerülnek beszámításra a nettósításnál (és nem a kötési árfolyamon). Az olyan származtatott termékeknél, ahol a devizapár mindkét lába az alap devizájától eltérő, ott mindkét devizapár beszámítandó a nettó kockázati kitettségbe. (Tehát ahol az egyik láb az Alap saját devizája, ott csak a „külföldi” devizára kell kockázati kitettséget számolni.)

10

A C O NCOR D E A LAP KEZELŐ ZR T . ÁLTAL KEZEL T C O NCO R D E 2000 N YÍLTVÉGŰ B EFEKTE TÉSI A LAP K EZELÉSI S ZABÁLYZATA Hitelfelvétel, értékpapírkölcsön, eszközök megterhelése (15. §) Az ÁÉKBV eszközeinek 10 százaléka erejéig vehet fel hitelt 3 hónapnál rövidebb futamidőre. Az ÁÉKBV jogosult a hitelfelvételhez óvadékot nyújtani. Az ÁÉKBV kötvényt, más hitelviszonyt megtestesítő értékpapírt nem bocsáthat ki. A Kormányrendelet alkalmazása során nem minősül hitelfelvételnek az ÁÉKBV-t terhelő fizetési kötelezettségre vonatkozó, a forgalmazó által biztosított, legfeljebb 15 napos halasztott pénzügyi teljesítés lehetősége. Az ÁÉKBV nem nyújthat pénzkölcsönt, nem vállalhat kezességet. Ez a tilalom nem vonatkozik a maradéktalanul még ki nem fizetett pénzügyi eszközök vásárlására. Az ÁÉKBV nem köthet fedezetlen eladási ügyleteket. Az ÁÉKBV a kezelési szabályzatában foglalt feltételek szerint jogosult az eszközei terhére származtatott ügyleteihez óvadékot nyújtani. Az ÁÉKBV értékpapírkölcsön ügylet keretében kölcsön vehet, vagy kölcsön adhat értékpapírt, feltéve, hogy annak lehetőségét és feltételeit a kezelési szabályzat tartalmazza. A limitekelőírásoknak való megfelelés szempontjából az egyes értékpapírok összes eszközön belüli arányának számításakor figyelembe kell venni az ÁÉKBV nevében kölcsönadott értékpapírokat, nem kell figyelembe venni azonban a kölcsönvett értékpapírt. Az Alap tulajdonában lévő befektetési eszközök kölcsönzésének, az eszközök terhelhetőségének szabályai Befektetési eszközök kölcsönzése Az Alapkezelő a 345/2011. (XII. 29.) Korm. rendeletben - előírt feltételek mellett az Alap értékpapírjait legfeljebb a saját tőke harminc százaléka erejéig az Alap nevében kölcsönadhatja. Forgalomképtelen, korlátozottan forgalomképes, elővásárlási, vételi, visszavásárlási, óvadéki és zálogjoggal terhelt értékpapír-kölcsönügylet tárgya nem lehet. Nyomdai úton előállított, névre szóló értékpapír csak üres forgatmánnyal ellátva lehet kölcsönügylet tárgya. A kölcsönbe adott értékpapír tulajdonjoga átszáll a kölcsönbe vevőre. Értékpapírkölcsön-szerződés kizárólag határozott időre köthető. Az értékpapírkölcsön futamideje egy évnél hosszabb nem lehet, az ezzel ellentétes kikötés semmis. Az értékpapír-kölcsön esetében az Alapkezelő – a Letétkezelő jóváhagyásával – megfelelő óvadékot köt ki. Az óvadék mértéke nem lehet kevesebb, mint a kölcsönbe adott értékpapír piaci értékének száz százaléka, kivéve ha a kölcsönbe adott értékpapír állampapír, állami készfizető kezességgel kibocsátott hitelviszonyt megtestesítő értékpapír vagy jelzáloglevél. Ez utóbbi esetekben az óvadék mértéke nem lehet kevesebb, mint a kölcsönbe adott értékpapír piaci értékének százöt százaléka. Ha az óvadék piaci értéke a kölcsönbe adott értékpapír piaci értékének az előzőekben meghatározott szintje alá csökken, az óvadékot ki kell egészíteni, azt folyamatosan a kölcsönbe adott értékpapír piaci értékéhez kell igazítani. Ha a kölcsönbe vevő a szerződésben kikötött óvadék kiegészítési kötelezettségének nem tesz eleget, az Alapkezelő a rendkívüli felmondással egyidejűleg az óvadékból az Alap javára közvetlen kielégítést kereshet. Ha a kölcsönbe vevő a kölcsönszerződés lejáratakor az értékpapírt visszaszolgáltatni nem tudja, kártérítés esetén az Alap részére fizetendő pénzbeli kártérítés legkisebb összegeként a kölcsönbe adás, illetőleg a lejárat napjának árfolyamai közül a magasabbat kell figyelembe venni. Az Alap tulajdonában lévő értékpapír kölcsönzéséhez az Alap és a kölcsönbe vevő közötti kölcsönzési keretszerződés vagy értékpapírkölcsön-szerződés megléte szükséges.

értékpapír-

Az értékpapírkölcsönre a Batv.-ban, vagy a 345/2011. (XII. 29.) Korm. rendeletben nem szabályozott kérdésekben a Ptk. pénzkölcsönre vonatkozó szabályait kell alkalmazni. Az Alapkezelő a fenti biztonsági körülmények figyelembe vételével, valamint a törvényi előírások betartásával együtt az eszközök kölcsönzését a fejlődő magyar tőkepiac egyik újabb állomásának tartja, ami hozzájárulhat a befektetési jegy tulajdonosok hozamának javításához. Amennyiben ebből az alapok befektetőinek előnye származik, a kölcsönzés intézményét az Alapkezelő a befektetési alapkezelés során használni szándékozik. Az Alapra vonatkozó egyéb befektetési korlátozások A 345/2011. (XII. 29.) Korm. rendelet 13 - 14. § alapján a legfontosabb befektetési korlátozások az alábbiak: Az Alapkezelő az Alap saját tőkéjét nem fektetheti be az Alap által kibocsátott Befektetési Jegybe. Az Alapkezelő az Alap részére nem vásárolhat a) saját maga által kibocsátott értékpapírt; b) az Alapkezelő kapcsolt vállalkozásai által kibocsátott értékpapírt, a nyilvános árjegyzéssel rendelkező értékpapírok kivételével, ideértve a tőzsdére bevezetendő értékpapírokat. Az Alap nem vásárolhat az Alapkezelő tulajdonában lévő pénzügyi eszközöket, és nem értékesíthet pénzügyi eszközt az Alapkezelő részére Az Alapnak az Alapkezelő kapcsolt vállalkozásaival kötött, valamint az Alapkezelő által kezelt egyéb kollektív befektetési formák, valamint portfóliók egymás közötti ügyletei esetén az ügylet kötésekor érvényben lévő piaci árat dokumentálni kell

11

A C O NCOR D E A LAP KEZELŐ ZR T . ÁLTAL KEZEL T C O NCO R D E 2000 N YÍLTVÉGŰ B EFEKTE TÉSI A LAP K EZELÉSI S ZABÁLYZATA Befektetési korlátok a befektetési alap eszközeihez viszonyítva A 8. § alapján: (1) Az ÁÉKBV eszközeinek legfeljebb (a) 10 százalékát fektetheti be ugyanazon kibocsátó által kibocsátott átruházható értékpapírokba vagy pénzpiaci eszközökbe. (b) 20 százalékát fektetheti egyazon hitelintézet betéteibe. (2) Az ÁÉKBV tőzsdén kívüli származtatott ügylet alapján másik féllel szembeni partnerkockázati kitettsége nem haladhatja meg eszközeinek 5 százalékát, illetve, amennyiben az ügyletben részt vevő másik fél egy, a 2. § (1) bekezdésének f) pontjában említett hitelintézet, eszközeinek 10 százalékát. (3) Nem haladhatja meg az ÁÉKBV eszközeinek 40 százalékát azon kibocsátók átruházható értékpapírjainak és pénzpiaci eszközeinek összértéke, amelyekben az ÁÉKBV által történő befektetések értéke egyenként meghaladja az ÁÉKBV eszközeinek 5 százalékát. Ez nem vonatkozik a prudenciális felügyelet hatálya alatt álló hitelintézetekben elhelyezett betétekre, illetve a prudenciális felügyelet hatálya alatt álló hitelintézetekkel lebonyolított OTC származtatott ügyletekre. (4) Az (1) bekezdésben meghatározott egyedi, kibocsátókra vonatkozó korlátoktól függetlenül az ÁÉKBV-nek egy intézménnyel szembeni, az adott intézmény által kibocsátott átruházható értékpapírokba vagy pénzpiaci eszközökbe történő befektetésekből, az adott intézménynél elhelyezett betétekből, és az adott intézménnyel kötött OTC származtatott ügyletekből eredő összevont kockázati kitettsége nem haladhatja meg az ÁÉKBV eszközeinek 20 százalékát. (5) Az (1) bekezdés a) pontjában meghatározott korláttal szemben 35 százalékos korlát alkalmazható abban az esetben, ha az átruházható értékpapírok vagy pénzpiaci eszközök kibocsátója vagy garanciavállalója egy tagállam, annak helyi hatósága, harmadik ország, vagy olyan nemzetközi közjogi szerv, amelynek egy vagy több EGT-állam is tagja. Ezen értékpapírokat és pénzpiaci eszközöket a (3) bekezdésben említett 40 százalékos korlát alkalmazása szempontjából nem kell figyelembe venni. (6) Az (1) bekezdés a) pontjában meghatározott korláttal szemben 25 százalékos korlát alkalmazható Magyarországon székhellyel rendelkező jelzálog-hitelintézet által kibocsátott jelzáloglevelek esetében, továbbá olyan kötvények esetében, amelyek kibocsátója egy EGTállamban székhellyel rendelkező és jogszabálynál fogva a kötvénytulajdonosok érdekeinek védelmére létrehozott különleges állami felügyelet hatálya alatt álló hitelintézet, feltéve, hogy ez utóbbinak a kötvények kibocsátásából befolyt összegeket jogszabálynál fogva olyan eszközökbe kell befektetni, amelyek a kötvények futamideje alatt mindvégig alkalmasak a kötvényekhez rendelt követelések kielégítésére, és amelyeket a kibocsátó felszámolása esetén első helyen a tőke visszatérítésére és a felhalmozott kamat kifizetésére kell felhasználni. Amennyiben az ÁÉKBV eszközeinek több mint 5 százalékát fekteti az e bekezdés hatálya alá tartozó, egy kibocsátó által kibocsátott értékpapírokba, ezeknek a befektetéseknek az összértéke nem haladhatja meg az ÁÉKBV eszközeinek 80 százalékát. Ezen értékpapírokat és pénzpiaci eszközöket a (3) bekezdésben említett negyvenszázalékos korlát alkalmazása szempontjából nem kell figyelembe venni. (7) Az (1)–(6) bekezdésben előírt korlátokat nem lehet összevonni, így az ugyanazon kibocsátó által kibocsátott átruházható értékpapírokba és pénzpiaci eszközökbe, illetve az ilyen vállalkozásnál elhelyezhető betétekbe és származtatott eszközökbe történő befektetések semmilyen körülmények között nem haladhatják meg az ÁÉKBV eszközeinek 35 százalékát. (8) Az olyan társaságok, amelyek az összevont (konszolidált) éves beszámolók elkészítése szempontjából vagy az elfogadott nemzetközi számviteli szabályokkal összhangban egy vállalkozáscsoporthoz tartoznak, az e §-ban említett korlátok számítása céljából egy személynek minősülnek, azzal, hogy az ugyanazon vállalkozáscsoport átruházható értékpapírjaiba és pénzpiaci eszközeibe történő befektetések összértéke nem haladhatja meg az ÁÉKBV eszközeinek 20 százalékát. 9. § (1) A 8. § (1) bekezdésének a) pontjában megállapítottal szemben 20 százalékos korlát alkalmazandó abban az esetben, ha az ÁÉKBV befektetési politikájának célja olyan részvény- , vagy kötvényindex összetételének leképezése, ahol az index összetétele kellő mértékben diverzifikált, megfelelő viszonyítási eszközt jelent azon a piacon, amelyre vonatkozik, és az értékének alakulását a nyilvánosság számára is követhető módon közzéteszik. (2) Az (1) bekezdésben megállapított korlát helyett 35 százalékos korlát alkalmazható egy kibocsátó tekintetében, amennyiben az erőteljesen meghatározó az érintett szabályozott piacok és indexek esetében. 10. § (1) A 8. §-ban szereplő korlátoktól eltérően az ÁÉKBV eszközeinek akár 100 százalékát fektetheti olyan, különböző átruházható értékpapírokba és pénzpiaci eszközökbe, amelyeket valamely EGT-állam, annak önkormányzata, harmadik ország, illetve olyan nemzetközi szervezet bocsátott ki vagy garantál, amelynek egy vagy több tagállam is tagja. A Felügyelet akkor engedélyez ilyen mértékű eltérést, ha az ÁÉKBV befektetői a 8. § szerinti korlátokat alkalmazó ÁÉKBV befektetőivel azonos szintű védelemben részesülnek, és az ÁÉKBV legalább hat különböző forgalomba hozatalból származó értékpapírral rendelkezik, és eszközeinek legfeljebb 30 százalékát fekteti egy adott sorozatba tartozó értékpapírba. (2) Az ÁÉKBV kezelési szabályzatában, jelentéseiben, és minden egyéb kereskedelmi kommunikációjában fel kell hívni a figyelmet az (1) bekezdés szerinti engedélyre, és meg kell nevezni azokat az értékpapírokat kibocsátó vagy garantáló államokat, önkormányzatokat vagy nemzetközi szervezeteket, amelyeknek az értékpapírjaiba az ÁÉKBV eszközeinek több mint 35 százalékát fekteti.

12

A C O NCOR D E A LAP KEZELŐ ZR T . ÁLTAL KEZEL T C O NCO R D E 2000 N YÍLTVÉGŰ B EFEKTE TÉSI A LAP K EZELÉSI S ZABÁLYZATA Kollektív befektetési formákba történő befektetések speciális szabályai, alapok alapja 11. § (1) Az ÁÉKBV eszközeinek legfeljebb 20 százalékát fektetheti a 2. § (1) bekezdésének e) pontjában szabályozott, egy adott ÁÉKBV befektetési jegyeibe, vagy egyéb kollektív befektetési forma értékpapírjába. (2) Nem ÁÉKBV-nek minősülő befektetési alap befektetési jegyeinek, és egyéb kollektív befektetési értékpapíroknak az összértéke nem haladhatja meg az ÁÉKBV eszközeinek 30 százalékát. (3) Ha az ÁÉKBV más olyan kollektív befektetési forma által kibocsátott értékpapírba fektet be, amelyet közvetlenül vagy meghatalmazás alapján az adott ÁÉKBV alapkezelője, vagy azzal szoros kapcsolatban lévő másik alapkezelő kezel – ideértve azt, amikor az alapkezelő alvállalkozóként kezeli az adott alapot –, a befektetéssel, illetve annak megszüntetésével kapcsolatosan az adott ÁÉKBV-re eladási és visszaváltási jutalék nem terhelhető. (4) Ha az ÁÉKBV eszközeinek legalább 20 százalékát más kollektív befektetési formákba fekteti, köteles közölni a tájékoztatójában a saját kezelési díja mellett a befektetési célként szereplő egyéb kollektív befektetési formákat terhelő alapkezelési díjak legmagasabb mértékét. Az ÁÉKBV éves jelentésében közzé kell tenni továbbá – a saját kezelési díja mellett – a tényleges befektetésként szereplő egyéb kollektív befektetési formákat terhelő befektetési alapkezelési díjak legnagyobb mértékét. Az Alapkezelő az Alap befektetési politikáját a 345/2011. (XII. 29.) Korm. rendelet és a jelen Kezelési Szabályzat keretein belül saját megítélése szerint hajtja végre. Befektetési korlátok a megengedett eszközök oldaláról 12. § alapján: (1) Az ÁÉKBV egyetlen kibocsátóban sem szerezhet minősített befolyást, illetve nyilvánosan működő részvénytársaságban nem szerezhet nyilvános vételi ajánlattételi kötelezettséget megalapozó befolyást. (2) A fentieken túlmenően az ÁÉKBV: a) egy kibocsátó szavazásra nem jogosító részvényeinek legfeljebb 10 százalékát, b) egy kibocsátó hitelviszonyt megtestesítő értékpapírjainak legfeljebb 10 százalékát, c) egy másik befektetési alap befektetési jegyei vagy más kollektív befektetési értékpapírok legfeljebb 25 százalékát, d) egy kibocsátó intézmény pénzpiaci eszközeinek legfeljebb 10c százalékát szerezheti meg. (3) A (2) bekezdésben meghatározott korlátok figyelmen kívül hagyhatók a megszerzés időpontjában, amennyiben a hitelviszonyt megtestesítő értékpapírok vagy pénzpiaci eszközök bruttó értékét vagy a forgalomba hozandó értékpapírok nettó értékét ebben az időpontban nem lehet meghatározni. (4) Nem kell figyelembe venni az (1) és (2) bekezdésben szereplő korlátokat: a) az EGT-állam vagy annak önkormányzata által forgalomba hozott vagy garantált átruházható értékpapírok és pénzpiaci eszközök esetében, b) a harmadik ország által forgalomba hozott vagy garantált átruházható értékpapírok és pénzpiaci eszközök esetében, c) az olyan nyilvános nemzetközi szervezetek által forgalomba hozott átruházható értékpapírok és pénzpiaci eszközök esetében, amelyeknek egy vagy több EGT-állam a tagja, d) a harmadik országban bejegyzett olyan társaság részvényei vonatkozásában, amely elsősorban az adott államban székhellyel rendelkező kibocsátók értékpapírjaiba fektet be, amennyiben az adott állam törvényei értelmében az ilyen tulajdon az egyetlen lehetséges módja annak, hogy az ÁÉKBV az adott állam területén lévő kibocsátók értékpapírjaiba fektessen. (5) A (4) bekezdés d) pontjában meghatározott eltérés kizárólag akkor alkalmazható, ha a harmadik ország területén lévő vállalkozás befektetési politikája megfelel az ÁÉKBV befektetési korlátainak, és azok túllépése szabályozásának. Egyéb, befektetésekre vonatkozó általános szabályok 13. § alapján: (1) Az ÁÉKBV nem köteles betartani az e részben foglalt befektetési korlátokat a tulajdonában lévő átruházható értékpapírokhoz vagy pénzpiaci eszközökhöz tartozó jegyzési jogok gyakorlása során, illetve a korlátoknak az ÁÉKBV-n kívül álló okból történő túllépése esetén. Az ÁÉKBV ilyen túllépés esetén az eladási ügyletei során – a befektetők érdekeinek figyelembevételével – a lehető leghamarabb, de legkésőbb 90 napon belül köteles megfelelni a fenti korlátoknak. (2) A kockázatmegosztás elvének érvényesítése mellett az ÁÉKBV nem köteles betartani a 2. §-ban meghatározott befektetési korlátokat a működési engedély kiállítását követő 6 hónapon keresztül. 14. § alapján: (1) Az ÁÉKBV nem fektethet be a maga által kibocsátott befektetési jegybe. (2) Az ÁÉKBV nem vásárolhat az ÁÉKBV-alapkezelő által kibocsátott értékpapírt, valamint az ÁÉKBValapkezelő kapcsolt vállalkozásai által kibocsátott értékpapírt a nyilvános árjegyzéssel rendelkező értékpapírok kivételével, ideértve a nyilvános nyílt végű kollektív befektetési forma által kibocsátott értékpapírokat és a tőzsdére bevezetett értékpapírokat is.

13

A C O NCOR D E A LAP KEZELŐ ZR T . ÁLTAL KEZEL T C O NCO R D E 2000 N YÍLTVÉGŰ B EFEKTE TÉSI A LAP K EZELÉSI S ZABÁLYZATA (3) Az ÁÉKBV nem vásárolhat az ÁÉKBV-alapkezelő tulajdonában lévő pénzügyi eszközöket, és nem értékesíthet pénzügyi eszközt az ÁÉKBV-alapkezelő részére. (4) Az ÁÉKBV-nek az ÁÉKBV-alapkezelő kapcsolt vállalkozásaival kötött, valamint az ÁÉKBV-alapkezelő által kezelt egyéb kollektív befektetési formák, valamint portfóliók egymás közötti ügyletei esetén az ügylet kötésekor érvényben lévő piaci árat dokumentálni kell. Az Alapot terhelő díjak és költségek, számításuk módja Az Alapkezelő bármely költségelemet egyoldalúan módosíthatja, mely módosításhoz a Batv. 52.§ (3) bekezdés a) pontjának kivételével a Felügyelet engedélye szükséges. Az Alap működésével kapcsolatos költségek Alapkezelési díj: az Alapkezelő szolgáltatásainak díja. Az Alapkezelési díj az adott negyedéves időperiódusban az átlagos nettó eszközértékére vetítve kerül kiszámításra és elhatárolásra, kifizetése az adott negyedévet követő 15 napon belül esedékes. Forgalmazási díj: a Vezető Forgalmazó és a Forgalmazók szolgáltatásainak díja, mértéke az Alapkezelő és a Vezető Forgalmazó, illetve a Forgalmazók között kötött egyedi forgalmazási szerződésekben kerül meghatározására. A Forgalmazási díj az Alapkezelési díjjal együtt az adott negyedéves időperiódusban az átlagos nettó eszközértékére vetítve kerül kiszámításra és elhatárolásra, kifizetése az adott negyedévet követő 15 napon belül esedékes. A Forgalmazási díj és az Alapkezelési díj együttes mértéke naponta az Kezelési Szabályzat alapján számított átlagos nettó eszközérték legfeljebb az alábbi táblázatban található aránya. Sikerdíj: az Alapkezelőt esetlegesen megillető díj, amennyiben az adott évben az Alap benchmarkénál magasabb hozamot ér el. Pontos számítási módja lentebb részletezésre kerül.

a

Letétkezelési díj: a Letétkezelő szolgáltatásainak díja. A letétkezelési díj az adott negyedéves időperiódusban az átlagos nettó eszközértékére vetítve kerül kiszámításra és elhatárolásra, kifizetése az adott negyedévet követő 15 napon belül esedékes. A Letétkezelési díj napi mértéke az Kezelési Szabályzat alapján számított átlagos nettó eszközérték legfeljebb az alábbi táblázatban található aránya. A könyvelő díja (minden évben a piaci viszonyoknak megfelelően meghatározva). A tájékoztató jóváhagyásának időpontjában évente maximum 1.000.000 Ft + áfa. A könyvvizsgáló díja (minden évben a piaci viszonyoknak megfelelően meghatározva). A tájékoztató jóváhagyásának időpontjában évente maximum 1.000.000 Ft + áfa. Alap létrehozásával és működésével kapcsolatos Felügyeleti díjak, amelyek értéke a mindenkori törvényi előírásoknak megfelelően alakul (az Kezelési Szabályzat legutolsó módosításának időpontjában érvényes mértéket az alábbi táblázat mutatja). Értékpapír-forgalmazási és tranzakciós díjak és banki költségek. KELER Zrt. díjai. Tájékoztatás költségei (éves és féléves jelentések, havi portfóliójelentések költségei, rendkívüli tájékoztatás költségei, közzétételi díjak, marketing költségek, stb.). Egyéb működési költségek (postaköltség, esetleges jogi, illetve egyéb államigazgatási eljárások költségei, az Alap átalakításával kapcsolatos költségek stb.). Alapot terhelő egyes díjak mértéke

Alapkezelési és forgalmazási díj együttes aránya évente

Maximum 2,25%

Sikerdíj

-

Letétkezelői díj évente

Maximum 0,2%

PSZÁF díj

A Kezelési Szabályzat legutolsó módosításának időpontjában a díj éves mértéke az éves átlagos nettó eszközérték 0,25 ezreléke

*Szökőévben 365 helyett 366 nappal számítva.

Az Alapkezelő dönthet úgy, hogy a fenti költségeket – amennyiben azok előre jól kalkulálhatók – a befektetők érdekében naponta elhatárolja. Az Alapot terhelő költségek a féléves, valamint az éves jelentésekben tételesen felsorolásra kerülnek.

14

A C O NCOR D E A LAP KEZELŐ ZR T . ÁLTAL KEZEL T C O NCO R D E 2000 N YÍLTVÉGŰ B EFEKTE TÉSI A LAP K EZELÉSI S ZABÁLYZATA Az Alapkezelő az alapkezelési díjat nem terhelheti az Alapra, ha annak átlagos saját tőkéje legalább három hónapon keresztül nem érte el az indulásakor érvényes törvényi minimum ötven százalékát, mindaddig, ameddig az utolsó három hónapra számított átlagos saját tőke ismételten el nem éri az indulásakor érvényes törvényi minimum ötven százalékát. A mentes időszakban felmerülő alapkezelési díj utólagosan sem terhelhetők az Alapra. Az eladási, illetve visszaváltási jutalék, egyéb a befektetőket közvetlenül terhelő költségek A Befektetési Jegyek eladási jutaléka az eladási árfolyamérték maximum 5 százaléka. (A Vezető Forgalmazó és a Forgalmazók a saját üzletszabályzatának megfelelően ennél alacsonyabb eladási jutalékot is meghatározhatnak.) A Befektetési Jegyek visszaváltási jutaléka a visszaváltási árfolyamérték maximum 10 százaléka. (A Vezető Forgalmazó és a Forgalmazók a saját üzletszabályzatának megfelelően ennél alacsonyabb visszaváltási jutalékot is meghatározhatnak.) Amennyiben a Befektetési Jegy(ek) bármely tulajdonosa a legutoljára adott vételi megbízás időpontjától számított 5 banki munkanapon belül (T+5) ad visszaváltási megbízást, akkor a Vezető Forgalmazó, illetve a Forgalmazók a visszaváltási jutalékon felül jogosultak további 5 százalék büntetőjutalékot is felszámolni, mely az Alapot illeti meg. Az 5 banki munkanapon belüli százalékos büntetőjutalék alapja a visszaváltott Befektetési Jegy(ek) visszaváltáskori árfolyamértéke. Közvetlenül az Alap Befektetési Jegyeinek eladásával, illetve visszaváltásával kapcsolatban a befektetőket más költség nem terheli. Az összesített és az egy jegyre jutó nettó eszközérték számításának módja, gyakorisága A T napra vonatkozó egy Befektetési Jegyre jutó nettó eszközértéket – ami megegyezik a Befektetési Jegyek eladási és visszaváltási árával – a T napon birtokolt eszközökből és kötelezettségekből számított nettó eszközérték és a T napon forgalomban levő Befektetési Jegyek darabszámának hányadosaként kell kiszámítani. A Letétkezelő az Alapok egy Befektetési Jegyre jutó nettó eszközértékét 6 tizedesjegy pontossággal számítja ki, így az eladási és visszaváltási ár is 6 tizedesjegy pontosságú. Az Alap T napra vonatkozó nettó eszközértékét a Letétkezelő T+1 napon állapítja meg oly módon, hogy az Alap által T napon birtokolt eszközök piaci értékét azok T napi árfolyamadatainak segítségével meghatározza, és ebből levonja az Alapot T napig terhelő kötelezettségeket. Az Alap nettó eszközértéke naponta kerül kiszámításra, melyet a Letétkezelő a Felügyelet által üzemeltetett www.kozzetetelek.hu honlapon tesz közzé és az Alapkezelő www.privatvagyonkezeles.hu honlapján is megtalálható. Az Alap T napi forgalmazásának árbázisát képező nettó eszközértékét a Letétkezelő T napi dátummal ellátva a hivatalos közzétételi helyeken T+2. napon teszi közzé. A befektetési alapkezelő vagy megbízása alapján a letétkezelő a nyilvánosság számára köteles biztosítani az általa kezelt nyilvános befektetési alapok múltbeli - ha a befektetési alap legalább 5 éve működik - 5 éves, ennek hiányában a teljes működési időszakra vonatkozó egy jegyre jutó nettó eszközérték adatainak elérhetőségét. Ha az Alapkezelő él a Batv. 103. §-ában szabályozott lehetőséggel és az Alap illikvid eszközeit elkülöníti, akkor: •

•

Az elkülönítésről szóló döntést követően az illikvidnek minősített eszközöket a nettó eszközértékszámítás során a befektetési alap egyéb eszközeitől elkülönítetten kell nyilvántartani. Ezzel együtt a befektetési alap által forgalomba hozott befektetési jegyeket befektetőnként olyan arányban kell megosztani, amilyen arányt az illikvid eszközök az alap nettó eszközértékén belül képviselnek. A megosztást követően az illikvid eszközöket megtestesítő befektetési jegyeket „IL” sorozatjellel kell ellátni. Az illikviddé vált eszközöket a nettó eszközérték-számítás szempontjából elkülönítetten kell nyilvántartani, az eszközök kezelésével kapcsolatos költségeket ezen eszközportfólióval szemben lehet elszámolni. Amennyiben a felmerülő költségek az illikvid eszközportfólióval szemben nem teljesíthetők, úgy e költségeket átmenetileg a befektetési alapkezelő viseli. Az illikvid eszközportfólió terhére sem alapkezelői, sem letétkezelői, sem forgalmazási díj vagy jutalék nem számítható fel. Az „IL” sorozatjellel ellátott befektetési jegyek árfolyamát az illikvid eszközportfólióban nyilvántartott eszközök és kötelezettségek figyelembevételével kell megállapítani és közzétenni a nettó eszközértékszámításra vonatkozó általános szabályok szerint.

A befektetési alap nettó eszközértéke számításában bekövetkezett hiba esetén a hibás nettó eszközértéket a hiba feltárását követő legközelebbi nettó eszközérték megállapításkor a hiba bekövetkezésének időpontjára visszamenőleges hatállyal javítani kell, amennyiben a hiba mértéke meghaladja a befektetési alap nettó eszközértékének egy ezrelékét. A javítás során a megállapított hiba bekövetkezésének időpontjában érvényes mértékének megfelelően kell módosítani a nettó eszközértéket minden olyan napra vonatkozóan, amelyet a feltárt hiba a későbbiek során érintett. A javított nettó eszközértéket közzé kell tenni • Nem minősül hibának az olyan hibás piaci árfolyam és adatközlés, amely nem a befektetési alapkezelő vagy a letétkezelő érdekkörében merült fel, feltéve, hogy a befektetési alapkezelő és a letétkezelő a tőle elvárható gondossággal járt el a nettó eszközérték megállapítása során. • Ha befektetési jegy forgalmazására hibás nettó eszközértéken került sor, a hibás és a helyes nettó eszközérték szerint számított forgalmazási ár közötti különbséget a befektetővel 30 napon belül el kell számolni, kivéve, ha

15

A C O NCOR D E A LAP KEZELŐ ZR T . ÁLTAL KEZEL T C O NCO R D E 2000 N YÍLTVÉGŰ B EFEKTE TÉSI A LAP K EZELÉSI S ZABÁLYZATA o

o

o

a hibás nettó eszközérték-számítás miatti, egy befektetési jegyre jutó forgalmazási ár különbség mértéke nem éri el a helyes nettó eszközértéken egy befektetési jegyre számított forgalmazási ár egy ezrelékét, illetve - ha a kezelési szabályzat ennél kisebb értéket határoz meg - a kezelési szabályzatban megállapított értéket, a hibás és a helyes nettó eszközértéken számított forgalmazási ár különbségéből származó elszámolási kötelezettség összegszerűen nem haladja meg befektetőnként az egyezer forintot, illetve - ha a kezelési szabályzat ennél kisebb értéket határoz meg - a kezelési szabályzatban megállapított összeget, vagy a befektetési alapkezelő a nettó eszközérték-számításában feltárt hiba esetén, annak javítása eredményeképpen a befektetési jegy forgalmazási árában keletkező különbségből adódó elszámolási kötelezettség kapcsán a befektetőt terhelő visszatérítési kötelezettségtől eltekint azzal, hogy ez esetben a befektetési alapot ért vagyoncsökkenést a befektetési alapkezelő vagy a letétkezelő pótolja a befektetési alap számára.

Az Alap portfóliója egyes elemei értékelésének részletes szabályai Az Alap egyes eszközeinek E-napi piaci értékét az alábbiak szerint kell meghatározni. Folyószámla, lekötött betét: A folyószámlán elhelyezett pénzösszegek értékelésekor az E-napi folyószámla-egyenleget az előző kamatfizetés óta E-napig eltelt időszakra jutó elhatárolt kamatok összegével meg kell növelni. A lekötött betétek összegét az E-napig elhatárolt kamatok összegével kell megnövelni. Amennyiben a kamatperiódus végén a számított (elhatárolt) időarányos kamat és jóváírt kamat között különbség mutatkozik, a kamatkülönbség a jóváírás napi nettó eszközértékben kerül elismerésre. Hitelviszonyt megtestesítő értékpapírok (kötvények, kincstárjegyek, jelzáloglevelek): a) Az Alap tulajdonában lévő, a tőzsdén jegyzett fix és változó kamatozású kötvények és jelzáloglevelek esetén – az elsődleges forgalmazói rendszerbe bevezetett, valamint a 3 hónapnál rövidebb hátralévő futamidejű államkötvényeket kivéve – egységesen az E-napig tartó időszakban az utolsó tőzsdei záró nettó árfolyam felhasználásával kell értékelni oly módon, hogy a nettó árhoz a piaci érték meghatározásakor hozzá kell adni az E-napig felhalmozott kamatokat. b) Az elsődleges forgalmazói rendszerbe bevezetett (3 hónapnál hosszabb hátralévő futamidejű fix és változó kamatozású állampapírok, illetve diszkontkincstárjegyek esetén az Államadósság Kezelő Központ (a továbbiakban: ÁKK) által az E-napon, illetve annak hiányában az azt megelőző legutolsó munkanapon közzétett legjobb vételi és eladási nettó árfolyamok számtani átlaga és az E-napig felhalmozott kamatok összegeként kell a piaci értéket meghatározni. c) A 3 hónapnál rövidebb hátralévő futamidejű államkötvények, diszkontkincstárjegyek és MNB-kötvények – ideértve az állami készfizető kezességgel rendelkező értékpapírokat is – esetén az ÁKK által az E-napon, illetve annak hiányában az azt megelőző legutolsó munkanapon közzétett 3 hónapos referenciahozam felhasználásával az E-napra diszkontált (lineáris kamatszámítással, 360 napos éves bázison) bruttó árfolyamként kell a piaci értéket meghatározni. d) Ha a tőzsdére bevezetett hitelviszonyt megtestesítő értékpapírnak – az elsődleges forgalmazói rendszerbe bevezetett és a 3 hónapnál hosszabb hátralévő futamidejű állampapírokat, valamint a vállalati diszkontpapírokat kivéve – nincsen 30 napnál nem régebbi árfolyama, akkor a piaci érték meghatározása a tőzsdén kívüli kereskedelem szerinti regisztrált és az E-napig közzétett utolsó, forgalommal súlyozott nettó átlagár és az E-napig felhalmozott kamat felhasználásával történik, ha ez az adat nem régebbi 30 napnál. Ugyanezen módszert kell alkalmazni a tőzsdére be nem vezetett hitelviszonyt megtestesítő értékpapírra. e) A tőzsdére bevezetett vállalati, kupon nélküli diszkontpapírok esetében az E napi ár meghatározása a legutolsó tőzsdei záróárnak megfelelő hozam segítségével történik, úgy, hogy a záróárhoz tartozó hozammal kell a diszkontpapír névértékét E napra diszkontálni. Ugyanezen módszert kell alkalmazni a tőzsdére be nem vezetett vállalati, kupon nélküli diszkontpapírokra, azzal a különbséggel, hogy a diszkontáláshoz felhasználandó hozamot a papír legutolsó a tőzsdén kívüli kereskedelem szerinti regisztrált ára, annak hiányában a beszerzési ára alapján kell kalkulálni. f) Ha a fenti értékelési módszerek nem használhatóak, akkor a nettó beszerzési árat kell felhasználni oly módon, hogy a piaci érték meghatározásakor hozzá kell adni az utolsó kamatfizetés óta az E-napig felhalmozott kamatokat. g) Zártkörű hitelviszonyt megtestesítő értékpapírok 3 árjegyző által jegyzett legjobb vételi és eladási hozam középértékeinek átlaga alapján E napra számított bruttó árfolyamon, ennek hiányában a beszerzéskori hozammal E napra számított bruttó árfolyamon kerülnek értékelésre. Részvények (és „exchange traded fund”-ok, ETF-ek): a) a tőzsdére bevezetett részvényeket és ETF-eket az E-napi tőzsdei záróárfolyam szerint kell értékelni; b) ha az adott napon nem történt üzletkötés, akkor a legutolsó tőzsdei záróárfolyamot kell használni, ha ez az árfolyam az E-naphoz képest 30 napnál nem régebbi; c) amennyiben az adott tőzsdére bevezetett részvényre legalább 30 napja nem történt kötés a tőzsdén, akkor a tőzsdén kívüli kereskedelem szerinti és a BÉT hivatalos lapjában közzétett utolsó súlyozott átlagárfolyam alapján kell meghatározni az eszköz értékelési árfolyamát, ha az nem régebbi 30 napnál;

16

A C O NCOR D E A LAP KEZELŐ ZR T . ÁLTAL KEZEL T C O NCO R D E 2000 N YÍLTVÉGŰ B EFEKTE TÉSI A LAP K EZELÉSI S ZABÁLYZATA d) a tőzsdére nem bevezetett részvény esetében a tőzsdén kívüli kereskedelem szerinti regisztrált és a BÉT hivatalos lapjában közzétett utolsó súlyozott átlagárfolyam alapján kell meghatározni az eszköz értékelési árfolyamát, ha az nem régebbi 30 napnál; e) ha egyik módszer sem alkalmazható, akkor függetlenül annak régiségétől, az utolsó tőzsdei, ennek hiányában tőzsdén kívüli árfolyam, illetve a beszerzési ár közül az alacsonyabbat kell figyelembe venni. f) abban az esetben, ha tőzsdére bevezetett részvény kereskedése PSZÁF határozat miatt több, mint két napra fel van függesztve és az Alapkezelőhöz olyan, a részvényre vonatkozó vételi vagy eladási ajánlat érkezik, amely legalább 10 százalékkal kedvezőbb, mint a felfüggesztés előtti tőzsdei záróárfolyam és az ajánlat pénzügyileg megalapozott, a részvényt az ajánlati áron kell értékelni abban az esetben, ha az ajánlattal érintett részvények darabszámának és az ajánlatban szereplő árfolyam és a felfüggesztés előtti tőzsdei záróárfolyam különbségének szorzata meghaladja az Alap nettó eszközérékének 1 százalékát. Nyíltvégű befektetési alapok jegyei Nyíltvégű befektetési alapok jegyeinek E napi értéke az a hivatalos nettó eszközérték, amelyen a befektetési jegyek E napon visszaválthatóak. Ennek megfelelően a befektetési jegyek E napi értékének meghatározásához az adott befektetési jegy E napi (forgalmazásra vonatkozó) hivatalos egy jegyre jutó nettó eszközértékét kell használni. Zártvégű befektetési alapok jegyei a) Amennyiben az adott zártvégű befektetési alap jegyeire van árjegyzés, akkor azok az E napi vételi és eladási árjegyzés középértékén kerülnek értékelésre. b) Amennyiben az adott zártvégű befektetési alap jegyeire nincs árjegyzés, de a befektetési jegyek tőzsdén kereskedettek, akkor azok a legutolsó – 30 napnál nem régebbi – tőzsdei záróárfolyamon kerülnek értékelésre. c) Amennyiben az adott zártvégű befektetés alap jegyeire nincs árjegyzés és tőzsdén sem kereskedettek, illetve tőzsdei áruk 30 napnál régebbi, akkor azokat az E napi egy jegyre jutó eszközértéken kerülnek értékelésre. Tőzsdei származtatott ügyletek a) Tőzsdei határidős ügyletek (futures): A nyitott tőzsdei határidős ügyleteket az adott instrumentumra kialakult E napi hivatalos elszámolóáron kell figyelembe venni. Ennek megfelelően a határidős pozíció értéke E napon megegyezik az E napi hivatalos elszámolóár és az azt megelőző utolsó elszámolóár különbözetének, valamint a kontraktusok méretének és mennyiségnek a szorzatával. b) Tőzsdei opciós ügyletek: a nyitott tőzsdei opciós ügyletek az E napi tőzsdei opciós záróáron (elszámolóáron) kerülnek értékelésre. Amennyiben E napon tőzsdei ár nem áll rendelkezésre, az utolsó tőzsdei árat kell alkalmazni. Amennyiben az utolsó tőzsdei ár 30 napnál régebbi, a tőzsdei opciók értékelését a nem tőzsdei opciók szabályai szerint kell elvégezni. Tőzsdén kívüli származtatott ügyletek: 1. Határidős (forward) megállapodások A forward vételi megállapodás E-napi piaci értéke a mögöttes instrumentum (alaptermék) E-napi – a határidős ügylet teljesítéséig várható pénzáramlások jelenértékével csökkentett – piaci értékének és a forward megállapodásban szereplő vételi árfolyam E-napra vonatkozó jelenértékének a különbségével egyezik meg. A forward eladási megállapodás E-napi piaci értéke a forward megállapodásban szereplő eladási árfolyam Enapra vonatkozó jelenértékének és a mögöttes instrumentum (alaptermék) E-napi – a határidős ügylet teljesítéséig várható pénzáramlások jelenértékével csökkentett – piaci értékének a különbségével egyezik meg. A jelenérték-számítás során használt kamatok forrása forint esetében a Magyar Nemzeti Bank E-napi BUBORkamatfixingjei, egyéb devizák esetében a Reuters oldalán található pénzpiaci kamatok közepe (bid/ask jegyzés egyszerű számtani átlaga) 2. Opciós ügyletek: A vásárolt opció értéke a nettó eszközértéket növeli, az eladott (kiírt) opció értéke pedig azt csökkenti. Az opció értékét az alaptermék jellegét is figyelembe vevő – az adott alaptermékre szóló opciós piacon legelterjedtebb –értékelési modell segítségével kell meghatározni. (Ennek megfelelően a részvényre szóló vételi és eladási opciók értékének meghatározása a Black-Scholes képlet segítéségével történik.) Az értékeléshez a legutolsó bekerüléshez tartozó beszerzési árból visszaszámolható implikált volatilitást kell felhasználni. A Letétkezelő – az Alapkezelő egyetértésével – az óvatosság és a valódiság elvének egyidejű figyelembevételével indokolt esetben dönthet úgy, hogy vásárolt opció esetén a fenti árazási módszerrel kapott értéknél alacsonyabb, eladott (kiírt) opció esetén pedig (abszolút értékben) a fenti árazási módszerrel kapott értéknél magasabb áron értékeli az opciót. Swap ügyletek: A swap ügylet a kétoldali ellentétes irányú kötelezettségek E napra számolt jelenértékének különbözeteként kerül értékelésre. A kötelezettségek jelenértékének kiszámításához a kötelezettség hátralévő futamidejéhez legközelebb eső két bankközi kamat vagy 1 évnél hosszabb instrumentum esetén nyilvánosan hozzáférhető zéró kupon görbe pontjai napokkal súlyozott átlagának megfelelő diszkontrátát kell alkalmazni.

17

A C O NCOR D E A LAP KEZELŐ ZR T . ÁLTAL KEZEL T C O NCO R D E 2000 N YÍLTVÉGŰ B EFEKTE TÉSI A LAP K EZELÉSI S ZABÁLYZATA Repó ügyletek (fordított repó): a) Repó ügylet (visszavásárlási megállapodás) során az ügylet tárgyát képező befektetési eszköz E napi értékét az adott eszközre érvényes értékelési elvek alapján E napra számolt piaci értékeként kell meghatározni, és ehhez a repóügyletek során az eladási és visszavásárlási ár közötti árfolyam-különbözet E napig számolt időarányos részét hozzá kell adni. b) Fordított repó ügylet (fordított visszavásárlási megállapodás) során nem kell a repó tárgyát képező eszköz értékét a portfólió értékébe beszámítani. A vételi és az eladási ár közötti árfolyam-különbözet E napig számolt időarányos részét kell a fordított repó ügylet E napi piaci értékének tekinteni. Külföldi befektetések értékelése: A külföldi befektetések révén keletkezett pozíciók devizában kifejezett értékét az E-napon közzétett, ennek hiányában a legutolsó nyilvánosságra hozott MNB középárfolyam felhasználásával kell forintban kifejezni. Abban az esetben, ha egy adott devizánál a Reuters által E-napra közzétett deviza (fixing) árfolyama legalább 1%-kal eltér az MNB által E-napra közzétett deviza középértéktől, a valódiság elvének, valamint a legfrissebb piaci árfolyamok használatának érdekében az értékeléshez a Reuters által közzétett deviza (fixing) árfolyamát kell használni. 1. Hitelviszonyt megtestesítő értékpapírok: a) az Alap tulajdonában lévő, hitelviszonyt megtestesítő értékpapírokat egységesen az utolsó nyilvánosságra hozott nettó árfolyam és az E-napig számított felhalmozott kamatok összegeként kell értékelni; b) ha a fenti értékelési módszer nem használható, akkor a nettó beszerzési árat kell felhasználni oly módon, hogy a piaci érték meghatározásakor hozzá kell adni az értékpapír utolsó kamatfizetése óta az E-napig felhalmozott kamatokat. 2. Részvények: a) a tőzsdére és elismert értékpapírpiacra bevezetett részvényeket az E-napi záróárfolyam, annak hiányában az E-napra nyilvánosságra hozott árfolyam szerint kell értékelni; b) ha az árfolyam keletkezésének helyén az adott napon nem történt üzletkötés, akkor a legutolsó nyilvánosságra hozott árfolyamot kell használni, ha ez az árfolyam az E-naphoz képest 30 napnál nem régebbi; c) ha egyik módszer sem alkalmazható, akkor a beszerzési árat kell használni. 3. Befektetési jegyek és egyéb kollektív befektetési értékpapírok: a) tőzsdére bevezetett befektetési jegyeket és kollektív befektetési értékpapírokat az E-napi, annak hiányában az azt megelőző legutolsó napi tőzsdei záróárfolyamon kell értékelni – amennyiben ez 30 napnál nem régebbi. Amennyiben nincs a kollektív befektetési értékpapírok értékeléséhez használható – 30 napnál nem régebbi – tőzsdei záróárfolyam, úgy az adott alapkezelő által az E-napig közzétett utolsó egy jegyre jutó nettó eszközértéket kell figyelembe venni. Ha az E-napig közzétett utolsó nettó eszközérték időpontját követően az alap hozamot fizetett – és a hozamfizetés óta nincs hivatalosan közzétett eszközérték –, úgy a hozammal csökkentett egy jegyre jutó nettó eszközértékkel kell kalkulálni. b) tőzsdére be nem vezetett nyíltvégű befektetési jegyeket és egyéb kollektív befektetési értékpapírokat az Enapra vonatkozó (E-napi dátummal megjelenő), azaz az adott befektetési alap tájékoztatója szerinti E-napi egy jegyre jutó nettó eszközértéken, annak hiányában az azt megelőző legutolsó napi egy jegyre jutó nettó eszközértéken kell figyelembe venni. A zártvégű befektetési alap által kibocsátott befektetési jegyek – amennyiben az adott zártvégű befektetési alap jegyeire van 30 napnál nem régebbi árjegyzés, akkor – az E napi vételi és eladási árjegyzés középértékén kerülnek értékelésre. Mindezek hiányában az alapkezelő által az E-napig közzétett utolsó egy jegyre jutó nettó eszközértéket kell figyelembe venni Amennyiben az adott értékpapír esetén az annak megfelelő fenti árazási módszer – az értékpapír piaci árának valamely piaci szereplő által történő vélelmezhetően szándékos eltérítése miatt – nem az adott értékpapír valós értékét tükrözi, a Letétkezelőnek – az Alapkezelő egyetértésével – joga van az adott értékpapír árát azon módszer segítségével meghatározni, amely legjobban megfelel a valódiság elvének.

Rövid (short) pozíció értékelése A rövid pozíció E-napi értékének kiszámításához a kölcsönvett instrumentumok fenti értékelési módszerek alapján meghatározott E-napi (vagy annak hiányában a legutolsó) piaci árfolyama és mennyisége alapján számolt kötelezettségállományt kell figyelembe venni. (Ezzel szemben áll az instrumentumok eladásából származó eszközök fenti értékelési módszerek alapján számolt piaci értéke.)

18

A C O NCOR D E A LAP KEZELŐ ZR T . ÁLTAL KEZEL T C O NCO R D E 2000 N YÍLTVÉGŰ B EFEKTE TÉSI A LAP K EZELÉSI S ZABÁLYZATA

TÁJÉKOZTATÁSI SZABÁLYOK A befektetők rendszeres és rendkívüli tájékoztatásának szabályai, annak módja, helye, ideje A befektetési jegy forgalomba hozatalának általános feltétele, hogy a befektetési alapkezelő a befektetési alap kezelési szabályzatát elfogadja. A befektető részére a Befektetési Jegy folyamatos forgalmazása során a Tájékoztatót, a Kezelési Szabályzatot, az Alap féléves vagy az éves jelentését, valamint a legfrissebb havi portfóliójelentését a befektető kérésére térítésmentesen rendelkezésre kell bocsátani, illetve szóbeli és elektronikus értékesítés során fel kell hívni a befektető figyelmét, hogy hol érheti el a felsorolt dokumentumokat. A befektetési alapkezelő a nyilvánosságot rendszeresen tájékoztatja az általa kezelt nyilvános befektetési alap vagyoni, jövedelmi helyzetének, működésének főbb adatairól, amely kötelezettségének minden egyes lezárt pénzügyi évről éves jelentés, a pénzügyi év első 6 hónapjáról féléves jelentés illetve havi portfóliójelentés készítésével tesz eleget. Az éves jelentést a tárgyidőszak utolsó napjától számított 4 hónapon belül, a féléves jelentést 2 hónapon belül, a havi portfóliójelentést a következő hónap 10. munkanapjáig kell elkészítenie az Alapkezelőnek és gondoskodnia kell arról, hogy az éves és féléves jelentések legalább 5 évig nyilvánosan elérhetők legyenek. A nyilvános nyílt végű befektetési alap éves jelentése tartalmazza a befektetési alap eredménykimutatását, jelentést az adott időszakban végzett tevékenységekről és a Batv. 6. mellékletében meghatározott egyéb adatokat, valamint az összes egyéb olyan lényeges információt, amelynek alapján a befektetők véleményt tudnak alkotni a befektetési alap tevékenységeinek fejlesztéséről és eredményeiről. A nyilvános nyílt végű befektetési alap féléves jelentése tartalmazza a Batv. 6. mellékletének I-IV. szakaszában meghatározott adatokat. Amennyiben a befektetési alap év közben hozamot fizet, a mérlegnek tartalmaznia kell az adózott féléves eredményt és a kifizetett vagy felkínált közbenső hozamot. A havi portfóliójelentés tartalmazza a hónap utolsó nettó eszközértéke alapján: a) a portfólió bemutatását a befektetési politikában megfogalmazott befektetési célok és limitek szerinti főbb kategóriáknak megfelelően (főbb eszközfajták, földrajzi diverzifikáció, devizális megoszlás) illetve, ha a befektetési politikában ilyen limitek nincsenek megállapítva, a főbb eszközfajták szerint (részvény, kötvény, befektetési jegy, betét, egyéb eszközök), b) a származtatott ügyletek figyelembevételével számított, a befektetési eszközökben meglévő nettó összesített kockázati kitettség (tőkeáttétel) mértékét, c) a portfólióban 10 százaléknál magasabb részarányt képviselő eszközök (kibocsátók) felsorolását, d) a befektetési alap összesített és egy jegyre jutó nettó eszközértékét. A nyilvános nyílt végű befektetési alap a rendszeres tájékoztatásait a tájékoztatóban, a kezelési szabályzatban és a kiemelt befektetői információban meghatározott módon a befektetők rendelkezésére bocsátja, és ezek nyomtatott példányát kérésre díjmentesen eljuttatja a befektetőknek. A befektetők tájékoztatásával egyidejűleg a tájékoztatást a Felügyelet, valamint kérésre a befektetési alapkezelő székhelye szerinti tagállam felügyeleti hatósága részére is meg kell küldeni. Az éves jelentésben közölt számviteli információkat a befektetési alap könyvvizsgálójának felül kell vizsgálnia. A felülvizsgálatnak az alábbiakat kell magába foglalnia: a) az eszközök és kötelezettségek időszak végi leltárának vizsgálatát, b) az adott időszakban elszámolt kezelési költségek ellenőrzését a letétkezelő által adott értékelés alapján. A független könyvvizsgálói jelentést, ideértve bármely esetleges minősítést, az éves jelentésben teljes egészében közölni kell. A befektetési alapkezelő rendkívüli tájékoztatási kötelezettsége keretében köteles az általa kezelt nyilvános nyílt végű befektetési alapok működésére vonatkozóan honlapján közzétenni, továbbá a befektetési jegyek forgalmazási helyein nyomtatott formában elérhetővé tenni, valamint a Felügyelet részére egyidejűleg megküldeni az alábbiakban meghatározott információkat: az átalakulási, beolvadási hatálybalépése előtt;

hirdetményt,

legkésőbb

harminc

nappal

az

átalakulás,

beolvadás

a kezelési szabályzat olyan tartalmú módosítását, ami a befektetési szabályok változását jelenti, legkésőbb 30 nappal a hatálybalépés előtt; a kezelési szabályzat olyan tartalmú módosítását, ami a határozott futamidő csökkentését jelenti, legkésőbb 30 nappal a hatálybalépés előtt; a kezelési szabályzat olyan tartalmú módosítását, ami a befektetési jegyek visszaváltásával kapcsolatos költségek változását, valamint a befektetési jegyek visszaváltását érintő forgalmazási szabályoknak az elszámolási időtartam növekedésével járó változásait jelenti, a változás hatálybalépését megelőzően legalább 30 nappal; a kezelési szabályzat olyan tartalmú módosítását, ami a befektetési jegyek visszaváltási lehetőségének korlátozását jelenti - ide nem értve a forgalmazás szünetelésének vagy felfüggesztésének eseteit -, a változás hatálybalépését megelőzően olyan, legalább 30 napos határidővel, amely lehetőséget ad a befektetőknek arra, hogy a módosítás hatálybalépését megelőzően lehetőségük legyen a befektetési jegyeik visszaváltására; az Kezelési Szabályzat egyéb módosítását legkésőbb a hatálybalépés napján;

19

A C O NCOR D E A LAP KEZELŐ ZR T . ÁLTAL KEZEL T C O NCO R D E 2000 N YÍLTVÉGŰ B EFEKTE TÉSI A LAP K EZELÉSI S ZABÁLYZATA az Alapkezelő engedélyének visszavonását, két munkanapon belül; a befektetési alapkezelő engedélyének visszavonását, az engedély visszavonására vonatkozó határozat jogerőre emelkedését követő 2 munkanapon belül; a befektetési alapkezelési tevékenység átadását, legkésőbb 15 nappal a hatálybalépés előtt; a tőke és a felosztott hozam (amennyiben a felosztott hozam kifizetése a kezelési szabályzat szerint nem automatikus) kifizetésének idejét, módját, legkésőbb az esedékesség napján; a Befektetési Jegyek forgalmazásának felfüggesztését, szünetelését, illetve újraindítását, a pénzügyi eszközök illikvid részének elkülönítését és annak megszüntetését, haladéktalanul; az Alapkezelővel szembeni felszámolás megindítását, a felszámolást elrendelő végzés jogerőre emelkedését követő 2 munkanapon belül; az Alap megszűnésekor a megszűnési jelentést, annak a Felügyelet részére történő benyújtásával egyidejűleg; hozamfizetés esetét kivéve az egy Jegyre jutó nettó eszközértéknek az előző nettó eszközértékhez képest, illetve napi számítás esetén három értékelési napon belül bekövetkezett jelentős (húsz százalékot meghaladó) mértékű csökkenésének okát, legkésőbb a felmerülést követő két munkanapon belül; a közzétételi kötelezettségek teljesítésére igénybe vett közzétételi hely változását a változás hatálybalépését megelőzően legalább 10 nappal; a forgalmazási helyek felsorolásában bekövetkezett bármely változást, legkésőbb a változás napját megelőző munkanapon; a forgalmazókban bekövetkezett bármely változást legkésőbb a változás napját megelőző munkanapon, illetve amennyiben a felsorolás szűküléséről az alapkezelő utólag értesül legkésőbb a változás napját követő 2 munkanapon belül; amennyiben a befektetési alap készít kiemelt befektetői információt, annak változásait, a változás befektetők részére történő rendelkezésre bocsátásával egyidejűleg; a Felügyelet által adott engedélyben, illetve a jóváhagyott kezelési szabályzatban meghatározott feltételektől való eltérést, az eltéréstől számított 2 napon belül; a befektetési alap által történő, a befektetési jegyek visszaváltásának fedezetét biztosítandó hitelfelvételt, a hitelfelvételt követően haladéktalanul; a Batv.-ban meghatározott egyéb információkat az ott meghatározottak szerint. Az Alap működésével, illetve az Alapkezelővel kapcsolatos hirdetményeket, a rendkívüli eseményekről szóló tájékoztatókat az Alapkezelő – az Alap nettó eszközértékét, az egy Befektetési Jegyre jutó nettó eszközértékét a Letétkezelő teszi közzé. A közzétételi hely a Felügyelet által www.privatvagyonkezeles.hu honlapja.

üzemeltetett

www.kozzetetelek.hu

honlap,

és

az

Alapkezelő

A féléves és az éves jelentés, a Rövidített Tájékoztató és a havi rendszerességgel elkészített portfóliójelentés a Forgalmazóknál és ügynökeiknél, valamint az Alapkezelő székhelyén megtekinthető és elvihető a Forgalmazók üzletszabályzatai szerinti forgalmazási órákban. Közzétételi helyek Az Alap közzétételi helye a Felügyelet által üzemeltetett www.kozzetetelek.hu honlap, és az Alapkezelő www.privatvagyonkezeles.hu honlapja. Itt található meg az Alap kezelési szabályzata, valamint a rendszeres tájékoztatás célját szolgáló jelentések is.

20

A C O NCOR D E A LAP KEZELŐ ZR T . ÁLTAL KEZEL T C O NCO R D E 2000 N YÍLTVÉGŰ B EFEKTE TÉSI A LAP K EZELÉSI S ZABÁLYZATA

AZ KEZELÉSI SZABÁLYZAT JÓVÁHAGYÁSÁRÓL, MÓDOSÍTÁSÁRÓL SZÓLÓ FELÜGYELETI ÉS ALAPKEZELŐI HATÁROZATOK SZÁMA • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • •

az ÁPTF 110.077/97. számú Határozata az Alap nyilvános forgalomba hozatala céljából készített tájékoztató és nyilvános ajánlattétel közzétételének jóváhagyásáról, 1997. augusztus 8. az ÁPTF 110.077-1/97. számú Határozata az Alap nyilvántartásba vételéről, 1997. augusztus 27. az ÁPTF 110.077-2/99. számú Határozata az Alap Kezelési Szabályzat módosításáról, 1999. március 31. az ÁPTF III/110.077-3/99. számú Határozata az Alap Kezelési Szabályzat módosításáról, 1999. december 22. a PSZÁF III/110.077-4/2000. számú Határozata az Alap Kezelési Szabályzat módosításáról, 2000. szeptember 7. a PSZÁF III/110.077-5/2001. számú Határozata az Alap Befektetési Jegyeinek nyilvános forgalomba hozatalához készített tájékoztató és Kezelési Szabályzat módosításáról, 2001. május 23. a PSZÁF III/110.077-6/2001. számú Határozata az Alap Befektetési Jegyeinek nyilvános forgalomba hozatalához készített tájékoztató módosításáról, 2001. október 19. a PSZÁF III/110.077-7/2002. számú Határozata az Alap Tájékoztatójának módosításáról, 2002. július 3. a PSZÁF III/110.077-8/2003. számú Határozata az Alap Tájékoztatójának módosításáról, 2003. december 22. a PSZÁF E-III/110.077-9/2005. számú Határozata az Alap Tájékoztatójának és Kezelési Szabályzatának módosításáról, 2005. március 25. a PSZÁF E-III/110.077-10/2005. számú Határozata az Alap Tájékoztatójának és Kezelési Szabályzatának módosításáról, 2005. október 7. a PSZÁF E-III/110.077-11/2006. számú Határozata az Alap Tájékoztatójának és Kezelési Szabályzatának módosításáról, 2006. március 7. a PSZÁF E-III/110.077-12/2007. számú Határozata az Alap Tájékoztatójának és Kezelési Szabályzatának módosításáról, 2007. április 23. a PSZÁF E-III/110.077-13/2008. számú Határozata az Alap Tájékoztatójának és Kezelési Szabályzatának módosításáról, 2008. január 15. a PSZÁF E-III/110.077-14/2008. számú Határozata az Alap Tájékoztatójának és Kezelési Szabályzatának módosításáról, 2008. szeptember 15. a PSZÁF EN-III/ÉA-21/2010. számú Határozata az Alap Tájékoztatójának és Kezelési Szabályzatának módosításáról, 2010. január 29. a PSZÁF KE-III-373/2011. számú Határozata az Alap Tájékoztatójának módosításáról, 2011. július 19. a PSZÁF KE-III-50090/2011. számú Határozata az Alap Tájékoztatójának módosításáról, 2011. november 28. 1/2012.(02.21.) vezérigazgatói határozat a Concorde CEE Smallcap és a Concorde 2000 Nyíltvégű Befektetési Alap egyesüléséről a PSZÁF H-KE-III-150/2012. számú határozata a Concorde CEE Smallcap és a Concorde 2000 Nyíltvégű Befektetési Alap egyesülésének engedélyezéséről, valamint a két alap befektetési jegyein forgalmazásának 2012. május 24. és 31. napja közötti időszakra történő felfüggesztéséről 05/2012.(09.24.) számú vezérigazgatói határozat a Concorde 2000 Nyíltvégű Befektetési Alap ÁÉKBVirányelv alapján harmonizált alappá történő alakításáról

21

A C O NCOR D E A LAP KEZELŐ ZR T . ÁLTAL KEZEL T C O NCO R D E 2000 N YÍLTVÉGŰ B EFEKTE TÉSI A LAP K EZELÉSI S ZABÁLYZATA

KÖZREMŰKÖDŐ SZERVEZETEK Az Alapkezelő Neve: Concorde Alapkezelő Befektetési Alapkezelő Zártkörűen Működő Részvénytársaság Székhelye: 1123 Budapest, Alkotás utca 50.; tel: +36 (1) 489-2299 Tevékenységi köre Főtevékenység: Egyéb tevékenység:

65.23 Máshova nem sorolt egyéb pénzügyi közvetítés 67.12 Értékpapír-ügynöki tevékenység, alapkezelés 67.13 Máshova nem sorolt egyéb pénzügyi kiegészítő tevékenység 74.14 üzletviteli tanácsadás

Alapításának időpontja Az Alapkezelő 1994. szeptember 29-én alakult meg, a Fővárosi Bíróság, mint cégbíróság vette nyilvántartásba 1994. november 25-én. Az Alapkezelő 1999-ben elhatározta jegyzett tőkéje felemelését és részvénytársasággá alakulását. Ennek folyományaként 2000. február 25-től a Concorde Befektetési Alapkezelő Részvénytársaság, mint a Concorde Befektetési Alapkezelő Kft. Jogutódja folytatja működését. Cégbejegyzés száma: 01-10-044222 Jegyzett tőkéje Százmillió forint. Saját tőkéje Hatszáznyolcvanmillió forint. (2010. december 31.) Alkalmazotti létszám 34 fő Az Alapkezelő által kezelt egyéb alapok bemutatása Concorde Rövid Futamidejű Kötvény Befektetési Alap (korábbi nevén: Concorde Fedezeti) Kibocsátás nagysága: 100.000.000 Ft Az alap futamideje: határozatlan Vezető Forgalmazó: Concorde Értékpapír Zrt. Letétkezelő: UniCredit Bank Hungary Zrt. Könyvvizsgáló: GENERALTAX Könyvvizsgáló és Adótanácsadó Kft. (6456 Madaras, Báthory u. 35., nyilvántartási szám: 1038, PM engedély szám: KE-1089/97/V), Mundweilné Csőke Éva, (1148 Budapest, Lengyel u. 41/b, engedély szám: KE-1089/97/V) Portfólió: az alap forrásait az Alapkezelő elsősorban rövid lejáratú diszkont- fix és változó kamatozású állampapírokba és vállalati kötvényekbe, jelzáloglevelekbe fekteti, valamint a Budapesti értéktőzsdén arbitrázsügyleteket köt (azonnali részvényvétel, határidős részvényeladással fedezve). Ezen fedezeti ügyletek árfolyamértéke nem haladhatja meg az alap portfóliójának 60 százalékát. Concorde Pénzpiaci Befektetési Alap Kibocsátás nagysága: 100.000.000 Ft Az alap futamideje: határozatlan Vezető Forgalmazó: Concorde Értékpapír Zrt. Letétkezelő: Raiffeisen Bank Zrt. Könyvvizsgáló: Gold Bridge 95 Kft. 000142 sz. kamarai ig. szám alatt bejegyzett – tőzsdei auditori minősítésű – könyvszakértő, Lukácsi Margit, (1024 Budapest, Retek u. 7. fszt. 1, okl. száma: KI-0591 / 93 / IV, kamarai ig. száma: 003569) Portfólió: az alap forrásait az Alapkezelő legfőképp belföldi pénzpiaci eszközökbe, legfeljebb egyéves lejáratú állampapírokba vagy bankbetétbe fekteti. Concorde Kötvény Befektetési Alap Kibocsátás nagysága: 100.000.001 Ft Az alap futamideje: határozatlan

22

A C O NCOR D E A LAP KEZELŐ ZR T . ÁLTAL KEZEL T C O NCO R D E 2000 N YÍLTVÉGŰ B EFEKTE TÉSI A LAP K EZELÉSI S ZABÁLYZATA Forgalmazó: Concorde Értékpapír Zrt. Letétkezelő: Raiffeisen Bank Zrt. Könyvvizsgáló: Gold Bridge 95 Kft. 000142 sz. kamarai ig. szám alatt bejegyzett – tőzsdei auditori minősítésű – könyvszakértő, Lukácsi Margit, (1024 Budapest, Retek u. 7. fszt. 1, okl. száma: KI-0591 / 93 / IV, kamarai ig. száma: 003569) Portfólió: az alap forrásait az Alapkezelő elsősorban forintban denominált diszkont- fix és változó kamatozású állampapírokba, vállalati kötvényekbe és jelzáloglevelekbe fekteti. Megfelelő nemzetközi tőkepiaci környezet esetén az Alap portfóliójának 30 százalékáig külföldi kibocsátású állampapírokat, vállalati és egyéb kötvényeket, jelzálogleveleket vásárolhat az Alapkezelő. A belföldi és külföldi részvények együttes aránya az Alap portfólióján belül nem haladhatja meg az Alap nettó eszközértékének 10 százalékát. Concorde Részvény Befektetési Alap Kibocsátás nagysága: 100.000.000 Ft Az alap futamideje: határozatlan Vezető Forgalmazó: Concorde Értékpapír Zrt. Letétkezelő: UniCredit Bank Hungary Zrt. Könyvvizsgáló: GENERALTAX Könyvvizsgáló és Adótanácsadó Kft. (6456 Madaras, Báthory u. 35., nyilvántartási szám: 1038, PM engedély szám: KE-1089/97/V), Mundweilné Csőke Éva, (1148 Budapest, Lengyel u. 41/b, engedély szám: KE-1089/97/V) Portfólió: az alap forrásait az Alapkezelő legfőképpen Magyarországon kibocsátott, a Budapesti Értéktőzsdén kereskedett részvényekbe fekteti. Emellett a Magyar Állam által kibocsátott államkötvényekben és diszkontkincstárjegyekben, valamint alacsony kockázatú fix és változó kamatozású vállalati kötvényekben, jelzáloglevelekben, egyéb hitelviszonyt megtestesítő értékpapírokban és egyéb alacsony kockázatú tőke- és pénzpiaci eszközökben, ügyletekben tartja. Megfelelő nemzetközi tőkepiaci környezet esetén az alap portfóliójának 30%-ig külföldi kibocsátású részvényeket, állampapírokat, vállalati és egyéb kötvényeket, jelzálogleveleket vásárolhat az Alapkezelő. Concorde Nemzetközi Részvény Befektetési Alap Kibocsátás nagysága: 208.251.716. Ft Az alap futamideje: határozatlan Vezető Forgalmazó: Concorde Értékpapír Zrt. Letétkezelő: UniCredit Bank Hungary Zrt. Könyvvizsgáló: Gold Bridge 95 Kft. 000142 sz. kamarai ig. szám alatt bejegyzett – tőzsdei auditori minősítésű – könyvszakértő, Lukácsi Margit, (1024 Budapest, Retek u. 7. fszt. 1, okl. száma: KI-0591 / 93 / IV, kamarai ig. száma: 003569) Portfólió: az Alapkezelő célja, hogy a befektetési lehetőségek figyelembevételével az Alap forrásainak átlagosan 50-100 százalékát fordítsa külföldi kollektív befektetési értékpapírok vásárlására, és ezáltal egy diverzifikált, a külföldi részvénypiacok teljesítményétől függő portfóliót alakítson ki. Diverzifikációs, költséghatékonysági és likviditási megfontolásokból korlátozott mértékben hazai kollektív befektetési értékpapírok is az Alap részét képezhetik. Az Alapkezelő aktív portfóliókezelést folytatva, fundamentális elemzésekre támaszkodva alakítja az Alap portfólióösszetételét, célja a referenciahozam elérése, illetve annak túlteljesítése. Concorde-VM Abszolút Származtatott Befektetési Alap Kibocsátás nagysága: 330.000.000. Ft Az alap futamideje: határozatlan Vezető Forgalmazó: Concorde Értékpapír Zrt. Letétkezelő: UniCredit Bank Hungary Zrt. Könyvvizsgáló: SALDO-MINOR Könyvvizsgáló és Gazdasági Szakértő Kft. (1074 Budapest, Csengery u. 11. 2. em. 201., cégjegyzék szám: 01-09-260986, MKVK tagsági szám: 000294 ), Dr. Nagy László (MKVK tagsági száma: 002691) Portfólió: az Alap potenciális befektetési területe a lehető legszélesebb és globális: bankbetétek, hazai és nemzetközi részvények illetve kötvények, devizák, egyéb befektetési eszközök, valamint ezekre és árupiaci termékekre vonatkozó származtatott ügyletek. A hagyományos befektetési alapoktól a széles eszköztáron túl abban tér el, hogy nem csak emelkedő, de eső piacon is van lehetősége hozamot elérni.

23

A C O NCOR D E A LAP KEZELŐ ZR T . ÁLTAL KEZEL T C O NCO R D E 2000 N YÍLTVÉGŰ B EFEKTE TÉSI A LAP K EZELÉSI S ZABÁLYZATA Concorde Közép-európai Részvény Befektetési Alap Kibocsátás nagysága: 200.000.000. Ft Az alap futamideje: határozatlan Vezető Forgalmazó: Concorde Értékpapír Zrt. Letétkezelő: UniCredit Bank Hungary Zrt. Könyvvizsgáló: ABN Könyvvizsgáló Iroda Kft. (1223 Budapest, Rózsakert u.36. kamarai ig. száma:000002), dr. Tessényi Kornél (1119 Budapest, Pajkos u.11.kamarai ig.száma:002519) Portfólió: Az Alapkezelő célja, hogy a befektetési lehetőségek figyelembevételével hosszú távon az Alap forrásainak átlagosan 80-100 százalékát fordítsa részvények (alapvetően közép-európai részvények) vásárlására. Az Alapkezelő aktív portfóliókezelést folytatva, fundamentális elemzésekre támaszkodva alakítja az Alap portfólióösszetételét, célja a referenciahozam elérése, illetve annak túlteljesítése. A referenciahozam 95%-ban a Közép-európai Blue Chip Index (CETOP20) forintban számított, valamint 5%-ban az RMAX teljesítménye. Az Alapkezelő az Alappal a közép-európai részvénypiacokba történő befektetést szeretné alacsony költségszint mellett a Befektetési Jegyek tulajdonosainak elérhetővé tenni. Concorde Columbus Globális Értékalapú Származtatott Befektetési Alap Kibocsátás nagysága: 200.000.000. Ft Az alap futamideje: határozatlan Vezető Forgalmazó: Concorde Értékpapír Zrt. Letétkezelő: UniCredit Bank Hungary Zrt. Könyvvizsgáló: Eco-tax Adó és Pénzügyi, Könyvszakértő Kft. (1145 Budapest, Arany János u. 128.; cégjegyzékszám: 01-09-162185; MKVK nyilvántartási szám: 000095 ), Hahn László (MKVK tagsági száma: 003364) Portfólió: az Alap potenciális befektetési területe a lehető legszélesebb és globális: hazai és nemzetközi részvények illetve kötvények, bankbetétek, devizák, egyéb befektetési eszközök, valamint ezekre és árupiaci termékekre vonatkozó származtatott ügyletek. A hagyományos befektetési alapoktól a széles eszköztáron túl abban tér el, hogy nem csak emelkedő, de – akár short pozíciók felvételével – eső piacon is van lehetősége hozamot elérni. Az Alapkezelő törekszik arra, hogy az Alap összetételén belül a nemzetközi részvények aránya meghaladja az 50 százalékot. Concorde Euro Pénzpiaci Befektetési Alap Kibocsátás nagysága: 1.010.000. euró Az alap futamideje: határozatlan Vezető Forgalmazó: Concorde Értékpapír Zrt. Letétkezelő: Citibank Europe plc Magyarországi Fióktelepe Könyvvizsgáló: ABN Könyvvizsgáló Iroda Kft. (1223 Budapest, Rózsakert u.36. kamarai ig. száma:000002), dr. Tessényi Kornél (1119 Budapest, Pajkos u.11.kamarai ig.száma:002519) Portfólió: az Alapkezelő célja, hogy a forgalmazó cégeknél külföldi részvények adásvételét folytató befektetők az Alap Befektetési Jegyeinek megvásárlásával rövid távon be nem fektetett pénzük után banki látra szóló betét szintű hozamot érhessenek el. Ennek érdekében az Alapkezelő törekszik arra, hogy az Alap nettó eszközértékének változékonysága a lehető legkisebb legyen, ezért az Alapkezelő az Alap vagyonát döntő részben rövid lejáratú európai pénzpiaci eszközökbe, állampapírokba, hitelviszonyt megtestesítő értékpapírokba, devizába, bankbetétbe, repó- és fordított repóügyletekbe, határidős deviza ügyletekbe, valamint az Alap vagyonát érintő kamatkockázat csökkentését szolgáló egyéb pénzpiaci eszközökbe fekteti. Concorde USD Pénzpiaci Befektetési Alap Kibocsátás nagysága: 1.210.000. USD Az alap futamideje: határozatlan Vezető Forgalmazó: Concorde Értékpapír Zrt. Letétkezelő: Citibank Europe plc Magyarországi Fióktelepe Könyvvizsgáló: ABN Könyvvizsgáló Iroda Kft. (1223 Budapest, Rózsakert u.36. kamarai ig. száma:000002), dr. Tessényi Kornél (1119 Budapest, Pajkos u.11.kamarai ig.száma:002519)

24

A C O NCOR D E A LAP KEZELŐ ZR T . ÁLTAL KEZEL T C O NCO R D E 2000 N YÍLTVÉGŰ B EFEKTE TÉSI A LAP K EZELÉSI S ZABÁLYZATA Portfólió: az Alapkezelő célja, hogy a forgalmazó cégeknél külföldi részvények adásvételét folytató befektetők az Alap Befektetési Jegyeinek megvásárlásával rövid távon be nem fektetett pénzük után banki látra szóló betét szintű hozamot érhessenek el. Ennek érdekében az Alapkezelő törekszik arra, hogy az Alap nettó eszközértékének változékonysága a lehető legkisebb legyen, ezért az Alapkezelő az Alap vagyonát döntő részben rövid lejáratú európai pénzpiaci eszközökbe, állampapírokba, hitelviszonyt megtestesítő értékpapírokba, devizába, bankbetétbe, repó- és fordított repóügyletekbe, határidős deviza ügyletekbe, valamint az Alap vagyonát érintő kamatkockázat csökkentését szolgáló egyéb pénzpiaci eszközökbe fekteti. Concorde Rubicon Származtatott Befektetési Alap Induláskori össznévérték: 200.000.000. HUF Az alap futamideje: határozatlan Vezető Forgalmazó: Concorde Értékpapír Zrt. Letétkezelő: Citibank Europe plc Magyarországi Fióktelepe Könyvvizsgáló: Könyv-Profit Könyvvizsgáló Kft.(1067 Bp. VI., Teréz krt. 33.; cégjegyzék szám: 01-09269076; adósz.: 10896918-242), dr. Csáki Bertalan (1112 Budapest, Fátra tér 4.; MKVK tagsági száma: 003083) Portfólió: Az Alapkezelő az Alap eszközeit legfőképpen tőzsdén jegyzett részvényekbe fekteti. Emellett államkötvényekben és diszkontkincstárjegyekben, kollektív befektetési értékpapírokban, valamint alacsony kockázatú fix és változó kamatozású vállalati kötvényekben, jelzáloglevelekben, egyéb hitelviszonyt megtestesítő értékpapírokban és egyéb alacsony kockázatú tőke- és pénzpiaci eszközökben, ügyletekben tartja. Az Alapkezelő törekszik arra, hogy az Alap összetételén belül a részvények aránya meghaladja az 50 százalékot. Az Alap eszközein belül a külföldi befektetések aránya csak a jogszabályi keretek által van korlátozva. Platina Alfa Származtatott Befektetési Alap Induláskori össznévérték: 200.000.000 Ft Az alap futamideje: határozatlan Vezető Forgalmazó: Concorde Értékpapír Zrt. Letétkezelő: UniCredit Bank Hungary Zrt. Könyvvizsgáló: TRADECOUNT Könyvszakértői Kft. (1023 Budapest, Orgona u. 8, cégjegyzék szám: 0109-685594, MKVK tagsági szám: 001718 ), Hahn László (MKVK kamarai engedély száma: 003364) Portfólió: az Alap potenciális befektetési területe a lehető legszélesebb és globális: bankbetétek, hazai és nemzetközi részvények illetve kötvények, devizák, kollektív befektetési értékpapírok, egyéb befektetési eszközök, valamint ezekre és árupiaci termékekre vonatkozó származtatott ügyletek. A hagyományos befektetési alapoktól a széles eszköztáron túl abban tér el, hogy nem csak emelkedő, de eső piacon is van lehetősége hozamot elérni. Platina Béta Származtatott Befektetési Alap Induláskori össznévérték: 900.000.000 Ft Az alap futamideje: határozatlan Vezető Forgalmazó: Concorde Értékpapír Zrt. Letétkezelő: UniCredit Bank Hungary Zrt. Könyvvizsgáló: TRADECOUNT Könyvszakértői Kft. (1023 Budapest, Orgona u. 8, cégjegyzék szám: 0109-685594, MKVK tagsági szám: 001718 ), Hahn László (MKVK kamarai engedély száma: 003364) Portfólió: az Alap potenciális befektetési területe a lehető legszélesebb és globális: bankbetétek, hazai és nemzetközi részvények illetve kötvények, devizák, kollektív befektetési értékpapírok, egyéb befektetési eszközök, valamint ezekre és árupiaci termékekre vonatkozó származtatott ügyletek. A hagyományos befektetési alapoktól a széles eszköztáron túl abban tér el, hogy nem csak emelkedő, de eső piacon is van lehetősége hozamot elérni. Platina Gamma Származtatott Befektetési Alap Induláskori össznévérték: 540.000.000 Ft Az alap futamideje: határozatlan Vezető Forgalmazó: Concorde Értékpapír Zrt. Letétkezelő: UniCredit Bank Hungary Zrt.

25

A C O NCOR D E A LAP KEZELŐ ZR T . ÁLTAL KEZEL T C O NCO R D E 2000 N YÍLTVÉGŰ B EFEKTE TÉSI A LAP K EZELÉSI S ZABÁLYZATA Könyvvizsgáló: SALDO-MINOR Könyvvizsgáló és Gazdasági Szakértő Kft. (1074 Budapest, Csengery u. 11. 2. em. 201., cégjegyzék szám: 01-09-260986, MKVK tagsági szám: 000294), Dr. Nagy László (MKVK tagsági száma: 002691) Portfólió: az Alap potenciális befektetési területe a lehető legszélesebb és globális: bankbetétek, hazai és nemzetközi részvények illetve kötvények, devizák, kollektív befektetési értékpapírok, egyéb befektetési eszközök, valamint ezekre és árupiaci termékekre vonatkozó származtatott ügyletek. A hagyományos befektetési alapoktól a széles eszköztáron túl abban tér el, hogy nem csak emelkedő, de eső piacon is van lehetősége hozamot elérni. Platina Delta Származtatott Befektetési Alap Induláskori össznévérték: 200.000.000 Ft Az alap futamideje: határozatlan Vezető Forgalmazó: Concorde Értékpapír Zrt. Letétkezelő: UniCredit Bank Hungary Zrt. Könyvvizsgáló: TRADECOUNT Könyvszakértői Kft. (1023 Budapest, Orgona u. 8, cégjegyzék szám: 0109-685594, MKVK tagsági szám: 001718 ), Hahn László (MKVK kamarai engedély száma: 003364) Portfólió: az Alap potenciális befektetési területe a lehető legszélesebb és globális: bankbetétek, hazai és nemzetközi részvények illetve kötvények, devizák, kollektív befektetési értékpapírok, egyéb befektetési eszközök, valamint ezekre és árupiaci termékekre vonatkozó származtatott ügyletek. A hagyományos befektetési alapoktól a széles eszköztáron túl abban tér el, hogy nem csak emelkedő, de eső piacon is van lehetősége hozamot elérni. Platina Pí Származtatott Befektetési Alap Induláskori össznévérték: 420.000.000 Ft Az alap futamideje: határozatlan Vezető Forgalmazó: Concorde Értékpapír Zrt. Letétkezelő: UniCredit Bank Hungary Zrt. Könyvvizsgáló: SALDO-MINOR Könyvvizsgáló és Gazdasági Szakértő Kft. (1074 Budapest, Csengery u. 11. 2. em. 201., cégjegyzék szám: 01-09-260986, MKVK tagsági szám: 000294), Palatitz László (MKVK tagsági száma: 002701) Portfólió: az Alap potenciális befektetési területe a lehető legszélesebb és globális: bankbetétek, hazai és nemzetközi részvények illetve kötvények, devizák, kollektív befektetési értékpapírok, egyéb befektetési eszközök, valamint ezekre és árupiaci termékekre vonatkozó származtatott ügyletek. A hagyományos befektetési alapoktól a széles eszköztáron túl abban tér el, hogy nem csak emelkedő, de eső piacon is van lehetősége hozamot elérni. Concorde PB1 Befektetési Alap Induláskori össznévérték: 200.000.000 Ft Az alap futamideje: határozatlan Vezető Forgalmazó: Concorde Értékpapír Zrt. Letétkezelő: UniCredit Bank Hungary Zrt. Könyvvizsgáló: Eco-tax Adó és Pénzügyi, Könyvszakértő Kft. (1145 Budapest, Arany János u. 128.; cégjegyzékszám: 01-09-162185; MKVK nyilvántartási szám: 000095 ), Hahn László (MKVK tagsági száma: 003364) Portfólió: az Alap potenciális befektetési területe a lehető legszélesebb és globális: legnagyobb részt (legalább 80 százalékban) kollektív befektetési értékpapírok, emellett kisebb súllyal bankbetétek, hazai és nemzetközi részvények illetve kötvények, devizák, egyéb befektetési eszközök, valamint ezekre vonatkozó származtatott ügyletek. Concorde PB2 Befektetési Alap Induláskori össznévérték: 200.000.000 Ft Az alap futamideje: határozatlan Vezető Forgalmazó: Concorde Értékpapír Zrt. Letétkezelő: UniCredit Bank Hungary Zrt.

26

A C O NCOR D E A LAP KEZELŐ ZR T . ÁLTAL KEZEL T C O NCO R D E 2000 N YÍLTVÉGŰ B EFEKTE TÉSI A LAP K EZELÉSI S ZABÁLYZATA Könyvvizsgáló: SALDO-MINOR Könyvvizsgáló és Gazdasági Szakértő Kft. (1074 Budapest, Csengery u. 11. 2. em. 201., cégjegyzék szám: 01-09-260986, MKVK tagsági szám: 000294), Palatitz László (MKVK tagsági száma: 002701) Portfólió: az Alap potenciális befektetési területe a lehető legszélesebb és globális: legnagyobb részt (legalább 80 százalékban) kollektív befektetési értékpapírok, emellett kisebb súllyal bankbetétek, hazai és nemzetközi részvények illetve kötvények, devizák, egyéb befektetési eszközök, valamint ezekre vonatkozó származtatott ügyletek. Concorde PB3 Befektetési Alap Induláskori össznévérték: 200.000.000 Ft Az alap futamideje: határozatlan Vezető Forgalmazó: Concorde Értékpapír Zrt. Letétkezelő: UniCredit Bank Hungary Zrt. Könyvvizsgáló: SALDO-MINOR Könyvvizsgáló és Gazdasági Szakértő Kft. (1074 Budapest, Csengery u. 11. 2. em. 201., cégjegyzék szám: 01-09-260986, MKVK tagsági szám: 000294), Palatitz László (MKVK tagsági száma: 002701) Portfólió: az Alap potenciális befektetési területe a lehető legszélesebb és globális: legnagyobb részt (legalább 80 százalékban) kollektív befektetési értékpapírok, emellett kisebb súllyal bankbetétek, hazai és nemzetközi részvények illetve kötvények, devizák, egyéb befektetési eszközök, valamint ezekre vonatkozó származtatott ügyletek. Concorde Euro PB3 Befektetési Alap Induláskori össznévérték: 200.000.000 Ft Az alap futamideje: határozatlan Vezető Forgalmazó: Concorde Értékpapír Zrt. Letétkezelő: UniCredit Bank Hungary Zrt. Könyvvizsgáló: Könyv-Profit Könyvvizsgáló Kft.-t (1067 Bp. VI., Teréz krt. 33.; cégjegyzék szám: 0109-269076; adósz.: 10896918-242), dr. Csáki Bertalan (1112 Budapest, Fátra tér 4.; MKVK tagsági száma: 003083) Portfólió: Az Alap potenciális befektetési területe a lehető legszélesebb és globális: legnagyobb részt (legalább 80 százalékban) kollektív befektetési értékpapírok, emellett kisebb súllyal bankbetétek, hazai és nemzetközi részvények illetve kötvények, devizák, egyéb befektetési eszközök, valamint ezekre vonatkozó származtatott ügyletek. Az alap euróban denominált. Annak érdekében, hogy az Alap eurókitettsége fennálljon, az Alapkezelő (ahol szükséges) deviza forward ügyleteket köt fedezeti célból. Az Alap célja euróban számolva az euróban denominált német állampapírok által biztosított hozamnál nagyobb hozam elérése addicionális kockázat vállalása mellett. A többlethozam elérésének érdekében az Alap magasabb kockázatú instrumentumokat (döntően kollektív befektetési értékpapírokat) is vásárol és ad el, alapvetően fundamentális alapon történő elemzésekre támaszkodva, de a technikai időzítést is figyelembe véve, az eszközöket szelektíven kiválasztva. Ha viszont az Alapkezelő nem lát megfelelő lehetőséget magasabb kockázatú instrumentumokban, akkor alacsony kockázatú eszközökbe (döntően kollektív befektetési értékpapírokba) fekteti az Alap tőkéjét, egészen addig, amíg jó vételi vagy eladási lehetőségek nem adódnak. Citadella Származtatott Befektetési Alap Induláskori össznévérték: 200.514.982 Ft Az alap futamideje: határozatlan Vezető Forgalmazó: Concorde Értékpapír Zrt. Letétkezelő: UniCredit Bank Hungary Zrt. Könyvvizsgáló: Könyv-Profit Könyvvizsgáló Kft. (1067 Bp. VI., Teréz krt. 33.; cégjegyzék szám: 0109-269076; adósz.: 10896918-242), dr. Csáki Bertalan (1112 Budapest, Fátra tér 4.; MKVK tagsági száma: 003083)

27

A C O NCOR D E A LAP KEZELŐ ZR T . ÁLTAL KEZEL T C O NCO R D E 2000 N YÍLTVÉGŰ B EFEKTE TÉSI A LAP K EZELÉSI S ZABÁLYZATA Portfólió: Az Alap potenciális befektetési területe a lehető legszélesebb és globális: hazai és nemzetközi részvények illetve kötvények, kollektív befektetési értékpapírok, bankbetétek, devizák, egyéb befektetési eszközök, valamint ezekre és árupiaci termékekre vonatkozó származtatott ügyletek. Az Alap célja hosszú távon az állampapírok által biztosított hozamnál jelentősen nagyobb hozam elérése addicionális kockázat vállalása mellett, döntően a határidős piacokon történő spekulatív középtávú pozíciók segítségével. A többlethozam elérésének érdekében az Alap magasabb kockázatú instrumentumokat is vásárol és ad el, alapvetően globális makro-fundamentális elképzelésekre támaszkodva, erőteljesen használva a technikai elemzés fegyvertárát is. Az Alap szigorú kockázatkezelést kíván folytatni: a veszteséges pozícióktól való mihamarabbi megszabadulás, és a nyereséges pozíciók megőrzése / növelése ebben a tekintetben a legfontosabb alapelv. Tekintve, hogy az Alap tőkeáttételt is felvehet, és rövid (eladási) pozíciókat is nyithat, ezért az Alap kockázata magasabb lehet, mint egy átlagos részvényalapé. Generáció Patikapénztár Befektetési Alap Induláskori össznévérték: 200.000.000 Ft Az alap futamideje: határozatlan Vezető Forgalmazó: Concorde Értékpapír Zrt. Letétkezelő: UniCredit Bank Hungary Zrt. Könyvvizsgáló: Könyv-Profit Könyvvizsgáló Kft. (1067 Bp. VI., Teréz krt. 33.; cégjegyzék szám: 0109-269076; adósz.: 10896918-242), dr. Csáki Bertalan (1112 Budapest, Fátra tér 4.; MKVK tagsági száma: 003083) Portfólió: Az Alapkezelő célja, hogy a befektetési lehetőségek figyelembevételével az Alap portfóliójának döntő többségét forintban denominált fix vagy változó kamatozású, alacsony kockázatú értékpapírokba fektetve, valamint az azonnali és határidős részvénypiaci félreárazásokat kihasználó arbitrázsügyletekkel a benchmark (80% RMAX index, 20% MAX index) teljesítményét meghaladó hozamot érjen el. Az Alapkezelő elsősorban a rövid futamidejű magyar állampapírokba történő befektetést szeretné alacsony költségszint mellett a Befektetési Jegyek tulajdonosainak elérhetővé tenni. Nyilasi 2015 Spekulatív Származtatott Befektetési Alap Induláskori össznévérték: 824.859.318 Ft Az alap futamideje: határozott, 2015. december 31. Vezető Forgalmazó: Concorde Értékpapír Zrt. Letétkezelő: UniCredit Bank Hungary Zrt. Könyvvizsgáló: BDO Magyarország Könyvvizsgáló Kft. (1126 Budapest, Nagy Jenő utca 10., cégjegyzék szám: Cg. 01-09-867785, adószám: 13682738-4-43), Baumgartner Ferenc (1037 Budapest, Kunigunda útja 22., könyvvizsgálói engedély száma: 002955) Portfólió: Az alap koncepciója, hogy futamidejével a magánszemélyek TBSZ adómentességi lehetőségének időhorizontjára illeszkedve ideális adómentes befektetési lehetőséget nyújtson a magas hozamot megcélzó hosszú távú befektetők számára. Az Alap potenciális befektetési területe a lehető legszélesebb és globális: hazai és nemzetközi részvények illetve kötvények, kollektív befektetési értékpapírok, bankbetétek, devizák, egyéb befektetési eszközök, valamint ezekre és árupiaci termékekre vonatkozó származtatott ügyletek. Az Alap célja hosszú távon az állampapírok által biztosított hozamnál jelentősen nagyobb hozam elérése addicionális kockázat vállalása mellett, döntően a határidős piacokon történő spekulatív középtávú pozíciók segítségével. A többlethozam elérésének érdekében az Alap magasabb kockázatú instrumentumokat is vásárol és ad el összetett elemzési stratégiák alapján, főként globális makrofundamentális elképzelésekre támaszkodva. Tekintve, hogy az Alap tőkeáttételt is felvehet, és rövid (eladási) pozíciókat is nyithat, ezért az Alap kockázata magasabb lehet, mint egy átlagos részvényalapé. Concorde-VM Euro Befektetési Alap Induláskori össznévérték: 1.000.000 euro Az alap futamideje: határozatlan Vezető Forgalmazó: Concorde Értékpapír Zrt. Letétkezelő: UniCredit Bank Hungary Zrt. Könyvvizsgáló: ECOCOMPLEX Könyvvizsgáló és Tanácsadó Korlátolt Felelősségű Társaságot (2096 Üröm, Kert u. 49.,; Cégjegyzék szám: 13-09-074516, könyvvizsgálói kamarai tagsági szám: 000608), Szabó Katalin (2096 Üröm, Kert u. 49.; MKVK tagsági száma: 001350, PSZÁF ny. sz.: E-001350/04)

28

A C O NCOR D E A LAP KEZELŐ ZR T . ÁLTAL KEZEL T C O NCO R D E 2000 N YÍLTVÉGŰ B EFEKTE TÉSI A LAP K EZELÉSI S ZABÁLYZATA Portfólió: Az Alap célja a Concorde-VM Származtatott Befektetési Alap teljesítményének követése euró kitettséggel. Ennek elérése érdekében az Alap 95-97 százalékban Concorde-VM Származtatott Befektetési Alapot tart euróra lefedezve. Ez az arány a deviza forward eredményétől függően változhat. Az Alap célja hosszú távon az állampapírok által biztosított hozamnál jelentősen nagyobb eurós hozam elérése addicionális kockázat vállalása mellett. A többlethozam elérésének érdekében az Alap olyan származtatott befektetési alapba fektet, amely magasabb kockázatú instrumentumokat is vásárol és ad el, alapvetően technikai alapú időzítéssel, az eszközöket szelektíven kiválasztva. Tekintve, hogy a vásárolt alap tőkeáttételt is felvehet, és rövid (eladási) pozíciókat is nyithat, ezért a vásárolt alap kockázata magasabb lehet, mint egy átlagos részvényalapé. A Concorde-VM Származtatott Befektetési Alap befektetési döntéseinek meghozatala kiszervezésre került a VM és VM Befektetési Alapkezelő Zrt.-nek. Pelso Quant Származtatott Befektetési Alap Induláskori össznévérték: 218.769.128 Ft Az alap futamideje: határozatlan Vezető Forgalmazó: Concorde Értékpapír Zrt. Letétkezelő: UniCredit Bank Hungary Zrt. Könyvvizsgáló: ECOCOMPLEX Könyvvizsgáló és Tanácsadó Korlátolt Felelősségű Társaságot (2096 Üröm, Kert u. 49.,; Cégjegyzék szám: 13-09-074516, könyvvizsgálói kamarai tagsági szám: 000608), Szabó Katalin (2096 Üröm, Kert u. 49.; MKVK tagsági száma: 001350, PSZÁF ny. sz.: E-001350/04) Portfólió: Az Alap potenciális befektetési területe a lehető legszélesebb és globális: hazai és nemzetközi részvények illetve kötvények, kollektív befektetési értékpapírok, bankbetétek, devizák, egyéb befektetési eszközök, valamint ezekre és árupiaci termékekre vonatkozó származtatott ügyletek. Az Alap célja hosszú távon az állampapírok által biztosított hozamnál jelentősen nagyobb eurós hozam elérése addicionális kockázat vállalása mellett, döntően a határidős piacokon történő spekulatív rövid távú pozíciók segítségével. A többlethozam elérésének érdekében az Alap magasabb kockázatú instrumentumokat is vásárol és ad el, alapvetően statisztikai összefüggésekre támaszkodva, erőteljesen használva a technikai elemzés fegyvertárát is. Az Alap szigorú kockázatkezelést kíván folytatni: a veszteséges pozícióktól való mihamarabbi megszabadulás, és a nyereséges pozíciók megőrzése / növelése ebben a tekintetben a legfontosabb alapelv. Tekintve, hogy az Alap tőkeáttételt is felvehet, és rövid (eladási) pozíciókat is nyithat, ezért az Alap kockázata magasabb lehet, mint egy átlagos részvényalapé. Prémium1 Befektetési Alap Induláskori össznévérték: 200.000.000 Ft Az alap futamideje: határozatlan Vezető Forgalmazó: Concorde Értékpapír Zrt. Letétkezelő: UniCredit Bank Zrt. Könyvvizsgáló: Saldo-Minor Könyvvizsgáló és Gazdasági Szakértő Korlátolt Felelősségű Társaság (1074 Budapest, Csengery u. 11. 2. em. 201., Cégjegyzék szám: 01-09-260986, könyvvizsgálói kamarai tagsági szám: 000294), Palatitz László (MKVK tagsági száma: 002701) Portfólió: Az Alap potenciális befektetési területe a lehető legszélesebb és globális: legnagyobb részt (legalább 80 százalékban) kollektív befektetési értékpapírok, emellett kisebb súllyal bankbetétek, hazai és nemzetközi részvények illetve kötvények, devizák, egyéb befektetési eszközök, valamint ezekre vonatkozó származtatott ügyletek. Az Alap célja az állampapírok által biztosított hozamnál nagyobb hozam elérése addicionális kockázat vállalása mellett. A többlethozam elérésének érdekében az Alap magasabb kockázatú instrumentumokat (döntően kollektív befektetési értékpapírokat) is vásárol és ad el, alapvetően fundamentális alapon történő elemzésekre támaszkodva, de a technikai időzítést is figyelembe véve, az eszközöket szelektíven kiválasztva. Ha viszont az Alapkezelő nem lát megfelelő lehetőséget magasabb kockázatú instrumentumokban, akkor alacsony kockázatú eszközökbe (döntően kollektív befektetési értékpapírokba) fekteti az Alap tőkéjét, egészen addig, amíg jó vételi vagy eladási lehetőségek nem adódnak. Prémium2 Befektetési Alap Induláskori össznévérték: 200.000.000 Ft Az alap futamideje: határozatlan Vezető Forgalmazó: Concorde Értékpapír Zrt. Letétkezelő: UniCredit Bank Zrt.

29

A C O NCOR D E A LAP KEZELŐ ZR T . ÁLTAL KEZEL T C O NCO R D E 2000 N YÍLTVÉGŰ B EFEKTE TÉSI A LAP K EZELÉSI S ZABÁLYZATA Könyvvizsgáló: Saldo-Minor Könyvvizsgáló és Gazdasági Szakértő Korlátolt Felelősségű Társaság (1074 Budapest, Csengery u. 11. 2. em. 201., Cégjegyzék szám: 01-09-260986, könyvvizsgálói kamarai tagsági szám: 000294), Dr. Nagy László (4033 Debrecen, Kisfaludy út 11.; MKVK tagsági száma: 002691, PSZÁF ny. sz.: E002691) Portfólió: Az Alap potenciális befektetési területe a lehető legszélesebb és globális: legnagyobb részt (átlagosan legalább 80 százalékban) kollektív befektetési értékpapírok, emellett kisebb súllyal bankbetétek, hazai és nemzetközi részvények illetve kötvények, devizák, egyéb befektetési eszközök, valamint ezekre vonatkozó származtatott ügyletek. Az Alap célja az állampapírok által biztosított hozamnál nagyobb hozam elérése addicionális kockázat vállalása mellett. A többlethozam elérésének érdekében az Alap magasabb kockázatú instrumentumokat (döntően kollektív befektetési értékpapírokat) is vásárol és ad el, alapvetően fundamentális alapon történő elemzésekre támaszkodva, de a technikai időzítést is figyelembe véve, az eszközöket szelektíven kiválasztva. Ha viszont az Alapkezelő nem lát megfelelő lehetőséget magasabb kockázatú instrumentumokban, akkor alacsony kockázatú eszközökbe (döntően kollektív befektetési értékpapírokba) fekteti az Alap tőkéjét, egészen addig, amíg jó vételi vagy eladási lehetőségek nem adódnak. Concorde 2016 Devizás Vállalati Kötvény Származtatott Befektetési Alap Induláskori össznévérték: 4.279.980 euró Az alap futamideje: határozott, 2016. november 30. Vezető Forgalmazó: Concorde Értékpapír Zrt. Letétkezelő: Citibank Europe plc Magyarországi Fióktelepe Könyvvizsgáló: Saldo-Minor Könyvvizsgáló és Gazdasági Szakértő Korlátolt Felelősségű Társaság (1074 Budapest, Csengery u. 11. 2. em. 201., Cégjegyzék szám: 01-09-260986, könyvvizsgálói kamarai tagsági szám: 000294), Palatitz László (4025 Debrecen, Bajcsy-Zsilinszky út 23-25., könyvvizsgálói engedély száma: 002701) Portfólió: Az Alapkezelő célja, hogy a befektetési lehetőségek figyelembevételével az Alap forrásainak hosszútávon átlagosan 70-100 százalékát fordítsa devizában (jellemzően euróban) denominált vállalati kötvények és állampapírok vásárlására. Az Alapban legnagyobb súllyal várhatóan hazai vállalatok és hitelintézetek, illetve ahhoz kapcsolódó kibocsátók euróban denominált közepes és magasabb kockázatú kötvényei (jelzáloglevelei) szerepelnek majd, de lehetőség van régiós, illetve kisebb súllyal egyéb külföldi kötvények vásárlására is. Az Alapkezelőnek lehetősége van a devizakitettség változtatására deviza határidős ügyletek segítségével amennyiben úgy ítéli meg, hogy a piaci körülmények ehhez kedvező lehetőséget biztosítanak. Az Alapkezelő elsődleges célja a legtöbb Alapba vásárolt kötvény esetén, hogy azokat lejáratig (visszahívásig, átváltoztatásig) tartsa, ugyanakkor megfelelő befektetési alkalmak, illetve az árfolyamok kedvező változása esetén az Alapkezelőnek van lehetősége az Alap összetételének aktív változtatására, az értékpapírok eladására, visszavételére, újabbak vásárlására. A kötvények átváltoztathatósága miatt előfordulhat, hogy az Alapban átmenetileg nagyobb súllyal részvények is szerepelnek majd. Az Alapkezelő egy magas kockázatú, jellemzően eurós kitettségű, közepesen diverzifikált, legnagyobb súllyal magyarországi kibocsátók kötvényeit tartalmazó, hosszú távú befektetési lehetőséget kínál az Alappal a befektetőknek. Signal Zártkörű Részvény Befektetési Alap Induláskori össznévérték: 300.000.000 Ft Az alap futamideje: határozatlan Vezető Forgalmazó: Concorde Értékpapír Zrt. Letétkezelő: UniCredit Bank Zrt. Könyvvizsgáló: Az Alapkezelő él azon törvényi lehetőségével (Batv. 115. § (1) ), mely szerint zártkörű befektetési alap éves beszámolójának ellenőrzésével nem köteles könyvvizsgálót megbízni. Portfólió: Az Alapkezelő célja, hogy a befektetési lehetőségek figyelembevételével az Alap forrásainak átlagosan 50-95 százalékát fordítsa részvények (alapvetően magyar részvények) vásárlására. Az Alapkezelő aktív portfoliókezelést folytatva, fundamentális elemzésekre támaszkodva alakítja az Alap portfoliójának összetételét. Az Alapkezelő az Alappal elsősorban a magyar részvényekbe történő befektetést szeretné alacsony költségszint mellett a Befektetési Jegyek tulajdonosainak elérhetővé tenni. Aviva Magyar Részvény Indexkövető Zártkörű Befektetési Alap Induláskori össznévérték: 200.000.000 Ft Az alap futamideje: határozatlan Vezető Forgalmazó: Concorde Értékpapír Zrt. Letétkezelő: UniCredit Bank Zrt.

30

A C O NCOR D E A LAP KEZELŐ ZR T . ÁLTAL KEZEL T C O NCO R D E 2000 N YÍLTVÉGŰ B EFEKTE TÉSI A LAP K EZELÉSI S ZABÁLYZATA Könyvvizsgáló: Az Alapkezelő él azon törvényi lehetőségével (Batv. 115. § (1) ), mely szerint zártkörű befektetési alap éves beszámolójának ellenőrzésével nem köteles könyvvizsgálót megbízni. Portfólió: Az Alap indexkövető befektetési alap, ezért az Alapkezelő célja, hogy a befektetési lehetőségek figyelembevételével az Alap hazai részvények vásárlásával a következő index teljesítményét kövesse (illetve lehetőség szerint haladja meg): 86% BUX index, 11% BUMIX index, 3% ZMAX index. Az Alap tehát tőkéjének döntő részét a Budapesti Értéktőzsdére (BÉT) bevezetett magyar részvényekbe fekteti, így befektetési politikáját tekintve tiszta hazai részvényalap. Sui Generis 1.0 Származtatott Befektetési Alap Induláskori össznévérték: 990.123.470 Ft Az alap futamideje: határozatlan Vezető Forgalmazó: Concorde Értékpapír Zrt. Letétkezelő: UniCredit Bank Zrt. Könyvvizsgáló: Az Alapkezelő él azon törvényi lehetőségével (Batv. 115. § (1) ), mely szerint zártkörű befektetési alap éves beszámolójának ellenőrzésével nem köteles könyvvizsgálót megbízni. Portfólió: Az Alap potenciális befektetési területe a lehető legszélesebb és globális: bankbetétek, hazai és nemzetközi részvények illetve kötvények, devizák, kollektív befektetési értékpapírok, egyéb befektetési eszközök, valamint ezekre és árupiaci termékekre vonatkozó származtatott ügyletek. A hagyományos befektetési alapoktól a széles eszköztáron túl abban tér el, hogy nem csak emelkedő, de eső piacon is van lehetősége hozamot elérni. Az Alap célja az állampapírok által biztosított hozamnál nagyobb hozam elérése addicionális kockázat vállalása mellett. A többlethozam elérésének érdekében az Alap magasabb kockázatú instrumentumokat is vásárol és ad el, alapvetően fundamentális alapon történő elemzésekre támaszkodva, de a technikai időzítést is figyelembe véve, az eszközöket szelektíven kiválasztva. Ha viszont az Alapkezelő nem lát megfelelő lehetőséget magasabb kockázatú instrumentumokban, akkor alacsony kockázatú eszközökbe fekteti az Alap tőkéjét, egészen addig, amíg jó vételi vagy eladási lehetőségek nem adódnak. SFSD Származtatott Befektetési Alap Induláskori össznévérték: 100.000.000 Ft Az alap futamideje: határozatlan Vezető Forgalmazó: Concorde Értékpapír Zrt. Letétkezelő: UniCredit Bank Zrt. Könyvvizsgáló: Az Alapkezelő él azon törvényi lehetőségével (Batv. 115. § (1) ), mely szerint zártkörű befektetési alap éves beszámolójának ellenőrzésével nem köteles könyvvizsgálót megbízni. Portfólió: Az Alap potenciális befektetési területe a lehető legszélesebb és globális: bankbetétek, hazai és nemzetközi részvények illetve kötvények, devizák, kollektív befektetési értékpapírok, egyéb befektetési eszközök, valamint ezekre és árupiaci termékekre vonatkozó származtatott ügyletek. A hagyományos befektetési alapoktól a széles eszköztáron túl abban tér el, hogy nem csak emelkedő, de eső piacon is van lehetősége hozamot elérni. Az Alap célja az állampapírok által biztosított hozamnál nagyobb hozam elérése addicionális kockázat vállalása mellett. A többlethozam elérésének érdekében az Alap magasabb kockázatú instrumentumokat is vásárol és ad el, alapvetően fundamentális alapon történő elemzésekre támaszkodva, de a technikai időzítést is figyelembe véve, az eszközöket szelektíven kiválasztva. Az Alap fő célkitűzéseként az Alapkezelő törekszik arra, hogy az Alapba fektetett tőke az Alap devizanemében meghatározott reálértékét legalább őrizze meg, sőt hosszú távon az infláció feletti 2-3 százalékpontos hozamot érjen el, az ehhez szükséges, de lehetőség szerint minél alacsonyabb kockázatvállalással. Az Alapkezelőnek nem célja túlzott kockázatvállalás az Alapban, mivel a cél nem a kiemelkedően nagy hozam elérése, hanem a tőke reálértékének megőrzése. Ennek érdekében az Alapkezelő törekszik arra, hogy hitelviszonyt megtestesítő értékpapírok (kötvényjellegű eszközök) aránya ne essen az Alap 60 százaléka alá. Concorde Abszolút Trió Zártkörű Befektetési Alap Induláskori össznévérték: 100.021.575 Ft Az alap futamideje: határozatlan Vezető Forgalmazó: Concorde Értékpapír Zrt. Letétkezelő: UniCredit Bank Zrt. Könyvvizsgáló: Az Alapkezelő él azon törvényi lehetőségével (Batv. 115. § (1) ), mely szerint zártkörű befektetési alap éves beszámolójának ellenőrzésével nem köteles könyvvizsgálót megbízni.

31

A C O NCOR D E A LAP KEZELŐ ZR T . ÁLTAL KEZEL T C O NCO R D E 2000 N YÍLTVÉGŰ B EFEKTE TÉSI A LAP K EZELÉSI S ZABÁLYZATA Portfólió: Az Alap célja az állampapírok által biztosított hozamnál nagyobb hozam elérése addicionális kockázat vállalása mellett. A többlethozam elérésének érdekében az Alapkezelő törekszik arra, hogy az Alapban közel egyenlő arányban tartson a Concorde Columbus Származtatott Befektetési Alap, a Concorde-VM Származtatott Befektetési Alap és a Citadella Származtatott Befektetési Alap Befektetési jegyeiből. Ezen vásárolt alapok potenciális befektetési területe a lehető legszélesebb és globális: hazai és nemzetközi részvények illetve kötvények, bankbetétek, devizák, egyéb befektetési eszközök, valamint ezekre és árupiaci termékekre vonatkozó származtatott ügyletek. A hagyományos befektetési alapoktól a széles eszköztáron túl abban térnek el, hogy nem csak emelkedő, de – akár short pozíciók felvételével – eső piacon is van lehetőségük hozamot elérni. Concorde Konvergencia Részvény Befektetési Alap Induláskori össznévérték: 100.000.000 Ft Az alap futamideje: határozatlan Vezető Forgalmazó: Concorde Értékpapír Zrt. Letétkezelő: UniCredit Bank Zrt. Könyvvizsgáló: Az Alapkezelő él azon törvényi lehetőségével (Batv. 115. § (1) ), mely szerint zártkörű befektetési alap éves beszámolójának ellenőrzésével nem köteles könyvvizsgálót megbízni. Portfólió: Az Alapkezelő célja, hogy a befektetési lehetőségek figyelembevételével hosszú távon az Alap forrásainak átlagosan 80-100 százalékát fordítsa részvények (alapvetően közép-európai részvények) vásárlására. Az Alapkezelő aktív portfóliókezelést folytatva, fundamentális elemzésekre támaszkodva alakítja az Alap portfólió-összetételét, célja a referenciahozam elérése, illetve annak túlteljesítése. A referenciahozam az Alap indulásától minden hónap elejétől egy 95%-ban a CETOP 20 indexbe (Közép-európai Blue Chip Index) és 5%-ban az ZMAX indexbe fektető portfólió forintban számolt teljesítménye Az Alapkezelő az Alappal a közép-európai részvénypiacokba történő befektetést szeretné alacsony költségszint mellett a Befektetési Jegyek tulajdonosainak elérhetővé tenni.

A Letétkezelő Neve: Citibank Europe plc Magyarországi Fióktelepe Székhelye: 1051 Budapest, Szabadság tér 7. Tevékenységi köre •

6419'08 Egyéb monetáris közvetítés (főtevékenység),

•

6491'08 Pénzügyi lízing,

•

6499’08 Máshova nem sorolt egyéb pénzügyi közvetítés,

•

6612’08 Értékpapír-, árutőzsdei ügynöki tevékenység,

•

6619’08 Egyéb pénzügyi kiegészítő tevékenység,

•

6629’08 Biztosítás, nyugdíjalap egyéb kiegészítő tevékenysége.

A társaság a Befektetővédelmi Alap tagja. Alapítás időpontja: 2008. november 10. Alapszabály létrehozatala: 2008. november 10. Cégjegyzékszám: 01-17-000560 Jegyzett tőkéje Hárommillió forint. Saját tőkéje 77.145 millió forint. (2010. december 31.) Alkalmazotti létszám 1469 (2011. május 31.)

32

A C O NCOR D E A LAP KEZELŐ ZR T . ÁLTAL KEZEL T C O NCO R D E 2000 N YÍLTVÉGŰ B EFEKTE TÉSI A LAP K EZELÉSI S ZABÁLYZATA A forgalmazók Az Alap befektetési jegyeit tőzsdén nem forgalmazzák. Az Alap forgalmazói: A forgalmazó neve:

Concorde Értékpapír Zrt.

Székhelye

1123 Budapest, Alkotás utca 50. TEÁOR 65.23 Máshova nem sorolt, egyéb pénzügyi tevékenység

Tevékenységi köre

TEÁOR 67.12 Értékpapír-ügynöki tevékenység Üzletviteli, egyéb vezetési tanácsadás

Alapításának időpontja

1997. június 30. (Az 1993-ban alapított Concorde Értékpapír Ügynökség Kft. jogutódja.)

Jegyzett tőkéje

925.000.000,- Ft

Saját tőkéje

2.490 millió forint. (2010. december 31.)

A forgalmazó neve:

Sopron Bank Burgenland Zrt.

Székhelye

9400 Sopron, Kossuth L. u. 19. TEÁOR 64.19 Egyéb monetáris közvetítés TEÁOR 64.92 Egyéb hitelnyújtás TEÁOR 64.99 Máshova nem sorolt egyéb pénzügyi közvetítés

Tevékenységi köre

TEÁOR 66.12 Értékpapír- árutőzsdei tevékenység TEÁOR 66.19 Egyéb pénzügyi kiegészítő tevékenység TEÁOR 66.22 Biztosítási ügynöki, brókeri tevékenység TEÁOR 66.29 Biztosítást, nyugdíjalapot kiegészítő tevékenység

Alapításának időpontja

2003. január 27.

Jegyzett tőkéje

2.080.000.000,- Ft

Saját tőkéje

5.455 millió forint. (2010. december 31.)

A forgalmazó neve:

UniCredit Bank Hungary Zrt.

Székhelye

1054 Budapest, Szabadság tér 5-6. TEÁOR 64.19 Egyéb monetáris közvetítés TEÁOR 64.91.’08. Pénzügyi lízing TEÁOR 64.99 Máshova nem sorolt egyéb pénzügyi közvetítés TEÁOR 66.12 Értékpapír- árutőzsdei tevékenység

Tevékenységi köre TEÁOR 66.19 Egyéb pénzügyi kiegészítő tevékenység TEÁOR 66.22 Biztosítási ügynöki, brókeri tevékenység TEÁOR 66.29 Biztosítást, nyugdíjalapot kiegészítő tevékenység TEÁOR 64.92.’08. Egyéb hitelnyújtás Alapításának időpontja

1990. január 23.

Jegyzett tőkéje

24.118.220.000,- Ft

Saját tőkéje

180.825 millió forint. (2010. december 31.)

33

A C O NCOR D E A LAP KEZELŐ ZR T . ÁLTAL KEZEL T C O NCO R D E 2000 N YÍLTVÉGŰ B EFEKTE TÉSI A LAP K EZELÉSI S ZABÁLYZATA

A forgalmazó neve:

SPB Befektetési Zrt.

Székhelye

1051 Budapest, Vörösmarty tér 7-8.

Tevékenységi köre

Értékpapír- árutőzsdei ügynöki tevékenység

Alapításának időpontja

2000. augusztus 11.

Jegyzett tőkéje

241.000.000,- Ft

Saját tőkéje

176 millió forint. (2010. december 31.)

A forgalmazó neve:

BNP Paribas Magyarországi Fióktelepe

Székhelye

1051 Budapest, Széchenyi tér 7-8.

Tevékenységi köre

TEÁOR 64.19 egyéb monetáris közvetítés

Alapításának időpontja

2006. szeptember 25.

Jegyzett tőkéje

3.000.000.000,- Ft

Saját tőkéje

20.329 millió forint. (2010. december 31.)

A forgalmazó neve:

OTP Bank Nyrt.

Székhelye

1051 Budapest, Nádor u. 16. lakossági forint- és devizabetétek gyűjtése, folyószámlák vezetése és kapcsolódó szolgáltatások nyújtása lakossági lakáscélú és fogyasztási hitelezés, vállalkozói és önkormányzati ügyfelek forint/deviza számlavezetése, betétgyűjtése és hitelezése, bankszolgáltatások nyújtása a lakossági, kereskedelmi banki és az önkormányzati ügyfeleknek, nemzetközi banktevékenység, csekkel és bankkártyával kapcsolatos bankműveletek, pénzfeldolgozási tevékenység, pénzpiaci tevékenység, továbbá aktív részvétel az értékpapírok forgalmazásában,

Tevékenységi köre

bizományosi és kereskedelmi tevékenység valamennyi befektetési eszköz tekintetében,

értékpapír forgalomba hozatalának szervezése, valamint nyilvános vételi ajánlat útján részvénytársaságokban történő befolyás szerzésének szervezése és az ehhez kapcsolódó szolgáltatás, ügynöki tevékenység valamennyi befektetési eszköz tekintetében, tanácsadás társaságoknak tőkeszerkezettel, üzleti stratégiával összefüggő kérdésekben és szolgáltatás vállalati fúziók és befolyásszerzés esetében, egyéni portfóliók egyedi kezelése a befektetők által adott megbízás alapján, jegyzési garanciavállalás, befektetési tanácsadás, befektetési hitel nyújtása, ügyfélszámla-vezetés, értékpapír-számlavezetés,

34

A C O NCOR D E A LAP KEZELŐ ZR T . ÁLTAL KEZEL T C O NCO R D E 2000 N YÍLTVÉGŰ B EFEKTE TÉSI A LAP K EZELÉSI S ZABÁLYZATA

értékpapír letétkezelés, értékpapírok letéti őrzése és az azzal kapcsolatos nyilvántartások vezetése, biztosítási ügynöki tevékenység, egyéb pénzügyi tevékenység biztosítás- és nyugdíjalap-kezelés nélkül Alapításának időpontja

1949. március 01.

Jegyzett tőkéje

28.000.000.000,- Ft

Saját tőkéje

1.308.929 millió forint. (2010. december 31., OTP csoport)

A forgalmazó neve:

Raiffeisen Bank Zrt.

Székhelye

1054 Budapest, Akadémia u. 6.

Tevékenységi köre

TEÁOR 64.19 Egyéb monetáris közvetítés (főtevékenység)

Alapításának időpontja

1986. december 10.

Jegyzett tőkéje

165.023.000.000,- Ft (2012.01.31.)

Saját tőkéje

151.516 millió forint. (2010. december 31.)

A forgalmazó neve:

CIB Bank Zrt.

Székhelye

1024 Budapest, Medve u. 4-14.

Tevékenységi köre

TEÁOR 64.19 Egyéb monetáris közvetítés (főtevékenység)

Alapításának időpontja

1979. november 09.

Jegyzett tőkéje

105.000.000.000,- Ft (2010.12.31.)

Saját tőkéje

229.484 millió forint. (2010. december 31.)

A forgalmazó neve:

Commerzbank Zrt.

Székhelye

1054 Budapest, Széchenyi rkp. 8.

Tevékenységi köre

TEÁOR 64.19 Egyéb monetáris közvetítés (főtevékenység)

Alapításának időpontja

1993. január 11.

Jegyzett tőkéje

2.466.916.000,- Ft (2010.12.31.)

Saját tőkéje

22.254 millió forint. (2010. december 31.)

A forgalmazó neve:

Erste Bank Hungary Zrt.

Székhelye

1138 Budapest, Népfürdő u. 24-26.

Tevékenységi köre

TEÁOR 64.19 Egyéb monetáris közvetítés (főtevékenység)

Alapításának időpontja

1986. december 17.

Jegyzett tőkéje

100.000.000.000,- Ft (2011.11.17.)

Saját tőkéje

146.441 millió forint. (2010. december 31.)

35

A C O NCOR D E A LAP KEZELŐ ZR T . ÁLTAL KEZEL T C O NCO R D E 2000 N YÍLTVÉGŰ B EFEKTE TÉSI A LAP K EZELÉSI S ZABÁLYZATA

A forgalmazó neve:

Equilor Befektetési Zrt.

Székhelye

1037 Budapest, Montevideo u. 2/C 3. em. TEÁOR 66.12 Értékpapír- árutőzsdei tevékenység ügynöki TEÁOR 64.99 Máshova nem sorolt egyéb pénzügyi közvetítés TEÁOR 66.19 Egyéb pénzügyi kiegészítő tevékenység

Tevékenységi köre

TEÁOR 66.30 Alapkezelés TEÁOR 70.22 Üzletviteli, egyéb vezetési tanácsadás TEÁOR 74.90 Máshova nem sorolt egyéb szakmai, tudományos, műszaki tevékenység

Alapításának időpontja

1990. május 07.

Jegyzett tőkéje

1.000.000.000,- Ft (2010.05.05.)

Saját tőkéje

1.152 millió forint. (2009. december 31.)

A forgalmazó neve:

Takarékbank Zrt.

Székhelye

1027 Budapest, Tölgyfa utca 1-3. TEÁOR 64.19 Egyéb monetáris közvetítés TEÁOR 64.91.’08. Pénzügyi lízing TEÁOR 64.99 Máshova nem sorolt egyéb pénzügyi közvetítés TEÁOR 66.12 Értékpapír- árutőzsdei ügynöki tevékenység

Tevékenységi köre

TEÁOR 66.19 Egyéb pénzügyi kiegészítő tevékenység TEÁOR 66.30 Alapkezelés TEÁOR 70.22 Üzletviteli, egyéb vezetési tanácsadás TEÁOR 74.90 Máshova nem sorolt egyéb szakmai, tudományos, műszaki tevékenység

Alapításának időpontja

1989. április 18.

Jegyzett tőkéje

2.563.954.000,- Ft (2010.12.31.)

Saját tőkéje

14.289 millió forint. (2010. december 31.)

36

A C O NCOR D E A LAP KEZELŐ ZR T . ÁLTAL KEZEL T C O NCO R D E 2000 N YÍLTVÉGŰ B EFEKTE TÉSI A LAP K EZELÉSI S ZABÁLYZATA

A forgalmazó neve:

Signal Biztosító Zrt.

Székhelye

1123 Budapest, Alkotás utca 50. TEÁOR 67.13 Máshova nem sorolt egyéb pénzügyi kiegészítő tevékenység bankkölcsön közvetítés TEÁOR 65.11 Életbiztosítás TEÁOR 65.20 Viszontbiztosítás TEÁOR 65.30 Nyugdíjalapok TEÁOR 66.12 Értékpapír- árutőzsdei ügynöki tevékenység

Tevékenységi köre

TEÁOR 66.19 Egyéb pénzügyi kiegészítő tevékenység TEÁOR 66.21 Kockázatértékelés, kárszakértés TEÁOR 66.22 Biztosítási ügynöki, brókeri tevékenység TEÁOR 66.29 Biztosítást, nyugdíjalapot kiegészítő tevékenység TEÁOR 68.20 Saját tulajdonú, bérelt ingatlan bérbeadása, üzemeltetése

Alapításának időpontja

1990. május 07.

Jegyzett tőkéje

1.837.860.000,- Ft (2010.12.31.)

Saját tőkéje

3.733 millió forint. (2010. december 31.)

A Könyvvizsgáló Neve: ABN Könyvvizsgáló Iroda Kft. Székhelye: 1223 Budapest, Rózsakert u.36. Kamarai nyilvántartási száma: 000002 A könyvvizsgálói feladatokat dr. Tessényi Kornél (1119 Budapest, Pajkos u.11.; engedély szám: 002519) látja el.

37

A C O NCOR D E A LAP KEZELŐ ZR T . ÁLTAL KEZEL T C O NCO R D E 2000 N YÍLTVÉGŰ B EFEKTE TÉSI A LAP K EZELÉSI S ZABÁLYZATA

ADÓZÁS Az Alap adózása a mindenkori hatályos magyar adójogi szabályok alapján történik. Az alábbiakban a Tájékoztató megjelenésének időpontjában hatályos magyar adójogi szabályokat foglaljuk össze. Ez nem tartalmazza az Alapokra vonatkozó, valamint a Befektetési Jegyekkel kapcsolatos adózási szabályok teljes körű ismertetését. Teljesnek csak az alkalmazandó jogszabályokra vonatkozó hivatkozásokkal együtt minősül. Ezért tanácsoljuk ügyfeleinknek, hogy döntésük meghozatala előtt a befektetés adóvonzatát tárgyalják meg adótanácsadójukkal. Az Alap adózása Az Alap árfolyamnyereségből, kamatból és osztalékból származó jövedelme a hatályos törvények értelmében nem esik adófizetési kötelezettség alá. A Befektetési Jeggyel rendelkezők adózása •

Belföldi természetes személyek adózása

A befektetők a Befektetési Jegyek visszaváltásának időpontjában érvényes szabályok szerint adóznak. A hatályos személyi jövedelemadó szabályok (1995. évi CXVII. törvény, valamint annak módosításai) szerint a törvényi feltételek teljesülése esetén a Befektetési Jegyek hozama és árfolyamnyeresége után kamatadót kell fizetni. A kamatadó mértéke a tájékoztató legutolsó módosításának pillanatában 16 százalék. A tartós befektetési szerződés keretében birtokolt Befektetési Jegyek hozama és árfolyamnyeresége után fizetendő kamatadó mértéke három év után 10 százalékra, további két év után 0 százalékra mérséklődik az 1995. évi személyi jövedelemadóról szóló CXVII. törvény legutolsó módosításának értelmében. A kamatadó a forrásnál levonásra kerül a Forgalmazó által a Befektetési Jegyek visszaváltása esetén. •

Belföldi jogi személyek adózása

Belföldi székhelyű jogi személyek és jogi személyiség nélküli társaságok a Befektetési Jegyek hozamából származó bevétele adóköteles jövedelemnek minősül. “A társasági adóról és az osztalékadóról szóló 1996. évi LXXXI. törvény” értelmében a Befektetési Jegy tulajdonos társaságoknak az árfolyamnyereséget bevételként kell elkönyvelniük, ami után a hatályos számviteli törvénynek megfelelően társasági adót kötelesek fizetni. Nincs garancia arra, hogy a jövőben a Befektetési Jegyek ezen adózása fennmarad. A részletes adózási feltételekről a befektetőknek saját maguknak is informálódniuk kell.

KOCKÁZATI TÉNYEZŐK A Befektetési Jegyek vásárlása számos kockázatot hordoz magában, amelyek döntő többsége arra vezethető vissza, hogy az Alap portfóliójában szereplő eszközök értéke ingadozik. Az Alap portfóliójában szereplő befektetési eszközök többségének árváltozása Magyarország makrogazdasági helyzetétől, ezen belül is az infláció és a kamatok alakulásától függ, továbbá jelentősen befolyásolja a részvények árfolyamának alakulása, a vállalatok által elért profitok nagysága. Rövid távon azonban a vállalati eredmények és a részvények árfolyamának alakulása jelentősen eltérhet egymástól.

Az Alap Befektetési Jegyeibe történő befektetés részletesebben az alábbi kockázatokat hordozza magában: Politikai kockázat A magyar állampapírok hozamszintjét és a részvények értékelési szintjét alapvetően befolyásolja a magyar monetáris és gazdaságpolitikai irányító szervek (kormány, jegybank) által követett költségvetési és monetáris politika. Így a Befektetési Jegyek hozamát is erősen befolyásolja a hatóságok által választott árfolyamrendszer és kamatpolitika. Emellett Magyarország külföldi befektetők általi megítélésére és a magyar kötvényektől és részvényektől elvárt hozamra (kockázati prémiumra) is számottevő hatással van a mindenkori kormány (és jegybank) gazdaságpolitikája. Belföldi makrogazdasági kockázat A magyar állampapírpiac hozamszintjét, ezáltal a vállalatok finanszírozásának költségét, valamint a beruházási aktivitást döntően befolyásolják az ország makrogazdasági folyamatai, ezen belül is különösen az infláció alakulása. Az infláció emelkedésével együtt járó hozamszint-emelkedés kedvezőtlenül hat a fix kamatozású hitelviszonyt megtestesítő értékpapírok árfolyamára és a beruházások visszafogásán keresztül ront(hat)ja a vállalatok profitabilitását. Szintén befolyásolja áttételesen a fenti tényezőket az ország fizetési mérleg pozíciója, valamint az államháztartás egyenlege (külső és belső egyensúly). Mindezekből kifolyólag a Befektetési Jegyek kamatlábkockázatnak vannak kitéve.

38

A C O NCOR D E A LAP KEZELŐ ZR T . ÁLTAL KEZEL T C O NCO R D E 2000 N YÍLTVÉGŰ B EFEKTE TÉSI A LAP K EZELÉSI S ZABÁLYZATA A befektetések belföldi egyedi és részvénypiaci kockázata A magyar részvények hozamait döntően befolyásolják a hazai makrogazdasági folyamatok. A részvénypiac hozamát alapvetően meghatározza, hogy a gazdaság a konjunktúraciklusnak éppen melyik szakaszában van. Ezért a Befektetetési jegyek árfolyam ingadozása is függ Magyarország makrogazdasági helyzetétől. Ezen túlmenően az egyes vállalatok gazdálkodási tevékenysége is hordoz magában kockázatokat (pl. veszteséges gazdálkodás, csőd, felszámolás stb.), ami a részvények áralakulásában tükröződik. Az egyes vállalatokhoz kapcsolódó egyedi kockázat – bár (tekintettel egy-egy részvény viszonylagos alacsony súlyára a részvényportfólión belül) csak kisebb mértékben, de – kedvezőtlenül is érintheti a Befektetési Jegyek árfolyamát. Nemzetközi tőkepiaci kockázat Magyarország nyitott, világviszonylatban kis gazdaság. Emiatt a belső makrogazdasági folyamatok mellett a külföldi tőkepiaci trendek is befolyásolják a magyar kötvény- és részvénypiac hozamait. A külföldi befektetők magyar kötvények, illetve részvények iránti kereslete a befektetők által elvárt hozamfelár mellett függ a külföldi tőkepiacok kamatszintjétől is. Ezáltal a külföldi kamatok is befolyásolják a Befektetési Jegyek árfolyamát. Hasonlóképpen a nemzetközi részvénypiaci hangulat alapvetően meghatározza a hazai részvények árfolyamalakulását is. Devizakockázat Az Alap eszközeit különböző országok és ott működő vállalatok egymástól eltérő devizanemekben kibocsátott értékpapírjaiba is fektetheti. Ennek következtében az Alap eszközeinek az egyes devizákban kifejezett értéke, magyar forintra az adott deviza és a forint közötti árfolyam ingadozásától függően változhat. Ezáltal a Befektetési Jegyeket megvásárló Befektetőknek bizonyos esetekben az Alap portfólióját alkotó egyedi papírok és azok devizanemei forinttal szemben meghatározott árfolyama ingadozásának kockázatával kell szembenézniük. Származtatott termékekből eredő kockázat Az Alap befektetései között – korlátozott mértékben és szigorú szabályok betartásával – származtatott eszközök is szerepelhetnek. A származtatott termékek speciális kockázatokat rejtenek magukban. Ezen termékek likviditása rövid időn belül erősen visszaeshet, valamint jelentős tőkeáttétellel működnek. Ezért előfordulhat, hogy az Alap a nyereséget nem tudja realizálni, illetve likviditási veszteséget kénytelen elkönyvelni. A származtatott ügyleteknél további kockázatot rejt magában az elszámolóár változása. Rövid távon előfordulhat, hogy egy termék tőzsdei elszámolóára eltér a piaci viszonyok (az alaptermék ára és az állampapírok hozama) által indokolt szinttől. Tőzsdén kívüli származtatott ügyletek esetében az ügyletnek nem része az elszámolóházi garancia, ezért ekkor az Alapnak az ügyfél nemteljesítéséből eredő kockázatot is fel kell vállalnia. Befektetési kockázat Az Alapkezelő az Alap portfólióját a törvényi szabályozás betartásával és az Alap befektetési politikáját követve saját belátása szerint állítja össze. Annak ellenére, hogy az Alapkezelő minden befektetést részletes elemzést követően hajt végre, nincs garancia arra, hogy az Alap nem szenved el árfolyamveszteséget. A Befektetési Jegy tulajdonosoknak tudomásul kell venniük, hogy valamennyi befektetés kockázattal jár és az Alapkezelőnek nem áll módjában garantálni az Alap teljesítményét, vagy jövőbeni hozamát. Reálhozam kockázata A fogyasztói árindex emelkedése mindig rejt magában némi bizonytalanságot, így előfordulhat, hogy az infláció – bizonyos múltbeli időszakot tekintve – meghaladja az állampapírpiac hozamát. Tekintettel arra, hogy a Befektetési Jegyek nominális hozama alapvetően az állampapír- és részvénypiaci hozamoktól függ, az Alap nominális teljesítménye ezáltal egyes időszakokban az infláció alatt maradhat. Ez pedig a negatív reálhozam kockázatát hordozza magában. Az Alap eszközeinek likviditási kockázata Az Alapkezelő a befektetési döntések meghozatala előtt mérlegeli az eszközök likviditását. A portfólióban lévő eszközök likviditása változhat. Ez esetben elképzelhető, hogy ha jelentősen romlik egy eszköz likviditása, akkor azt a nyilvántartási értéke alatt tudja csak az Alapkezelő értékesíteni, ami kedvezőtlenül befolyásolja az Alap nettó eszközértékét, így a Befektetési Jegyek árfolyamát. Kölcsönadott értékpapír esetén likvidációs kockázatot jelent, hogy az ügylet futamideje alatt a kölcsönadott értékpapír nem, vagy csak az ügylet lezárása után értékesíthető. A Befektetési Jegyek forgalmazása felfüggesztésének kockázata A Batv. 92-95. §-a alapján a Befektetési Jegy folyamatos forgalmazását az Alapkezelő szüneteltetheti, illetve felfüggesztheti az alábbi esetekben: 92. § (1) A befektetési jegyek folyamatos forgalmazása legfeljebb 3 munkanapra szüneteltethető, amennyiben a befektetési jegyek értékesítése, illetve visszaváltása a befektetési alapkezelő, a letétkezelő, illetve a forgalmazó működési körében felmerülő okokból nem végezhető. A szünetelésről rendkívüli közzététel útján kell tájékoztatni a befektetőket és haladéktalanul a Felügyeletet. (2) Ha a befektetési alapkezelő a forgalomban lévő befektetési jegy mennyiségére felső korlátot állapított meg (forgalmazási maximum), annak elérésekor a befektetési jegyek forgalomba hozatalára addig nem kerül sor, amíg a befektetési jegyek mennyisége a forgalmazási maximum alá nem csökken.

39

A C O NCOR D E A LAP KEZELŐ ZR T . ÁLTAL KEZEL T C O NCO R D E 2000 N YÍLTVÉGŰ B EFEKTE TÉSI A LAP K EZELÉSI S ZABÁLYZATA 93. § (1) A befektetési alapkezelő a folyamatos forgalmazást - a vételt és a visszaváltást egyaránt - kizárólag a befektetők érdekében, akkor függesztheti fel, ha a) a befektetési alap adott sorozata szerinti nettó eszközértéke nem állapítható meg, így különösen, ha a befektetési alap saját tőkéje több mint 10 százalékára vonatkozóan az adott eszközök forgalmát felfüggesztik, vagy egyéb ok miatt nem áll rendelkezésre értékelésre alkalmas piaci árfolyam-információ; b) a befektetési alapkezelő, a letétkezelő vagy a forgalmazó - a 92. § (1) bekezdésben meghatározott eset kivételével - nem képes a tevékenységét ellátni; c) a befektetési alap nettó eszközértéke negatívvá vált. (2) A befektetési alapkezelő a befektetési jegyek visszaváltását a befektetők érdekében kizárólag akkor függesztheti fel, ha a leadott visszaváltási megbízások alapján a befektetési jegyeknek olyan mennyiségét kívánják visszaváltani, amely miatt a befektetési alap likviditása - figyelembe véve a befektetési alap eszközeinek értékesítésére rendelkezésre álló időt - veszélybe kerül. (3) A befektetési alapkezelő az (1) és (2) bekezdésekben meghatározott felfüggesztésről rendkívüli közzététel útján haladéktalanul tájékoztatja a befektetőket, a Felügyeletet, továbbá valamennyi olyan EGTállam hatáskörrel rendelkező felügyeleti hatóságát, ahol a befektetési jegyet forgalmazzák. 94. § (1) A Felügyelet a befektetők érdekében felfüggesztheti a befektetési jegyek folyamatos forgalmazását, amennyiben: a) a befektetési alapkezelő nem tesz eleget tájékoztatási kötelezettségének, vagy b) a befektetési alap működésének törvényben előírt feltételei nem biztosítottak. (2) A Felügyelet a befektetési alapkezelő intézkedésének hiányában felfüggesztheti a befektetési jegyek folyamatos forgalmazását a 93. § (1) bekezdésében meghatározott esetekben, valamint a befektetési jegyek visszaváltását a 93. § (2) bekezdésében meghatározott esetben. 95. § (1) A felfüggesztés időtartama legfeljebb 30 nap, azzal, hogy az eszközeit legalább 20 százalékban más befektetési alapba fektető befektetési alap esetében a felfüggesztés időtartama a mögöttes befektetési alap felfüggesztési szabályaihoz igazodik. A Felügyelet indokolt esetben a befektetési alapkezelő kérelmére a felfüggesztést további 1 évvel meghosszabbíthatja. (2) A befektetési jegyek forgalmazását a forgalmazás felfüggesztését kiváltó ok megszűnését követően, vagy amennyiben azt a Felügyelet határozatban elrendeli, haladéktalanul folytatni kell. (3) A befektetési alap nettó eszközértékét a felfüggesztés ideje alatt is meg kell állapítani és közzé kell tenni. A Batv.103. § (8) szerint: A befektetési alap befektetési jegyeinek forgalmazását a befektetési alap illikviddé vált eszközeinek elkülönítésről szóló döntés közzétételével egy időben, az elkülönítés végrehajtásáig fel kell függeszteni. Nettó eszközérték számításából eredő kockázat Az Alapkezelő célja az volt az eszközök értékelési szabályainak kialakításakor, hogy a nettó eszközérték a lehető legpontosabban tükrözze a portfólió pillanatnyi értékét. Egyes kevésbé likvid értékpapíroknál azonban előfordulhat, hogy azok utolsó piaci ára, amely az értékelés alapját képezi, nem friss, ezért nem tükrözi helyesen az adott eszköz piaci értékét. Ekkor – miután a nettó eszközérték enyhe felül- vagy alulértékeltséget mutathat – a nettó eszközértéken való forgalmazás miatt a befektetők által realizált hozam minimálisan eltérhet az adott Alap portfólióját alkotó piaci eszközök tényleges értékének változásától. Az Alap esetleges határozott futamidejűvé alakításának kockázata Az Alapok határozatlan időre jönnek létre. Az Alapkezelő a PSZÁF engedélyével az Alapot határozott futamidejűvé alakíthatja. Mivel az Alap a határozott futamidő végén végelszámolással megszűnik, ezért a befektetők esetleg az általuk szándékolt idő lejárta előtt kénytelenek Befektetési Jegyeiket visszaváltani. Az Alap megszűnésének kockázata Az Alap megszűnik abban az esetben, ha az Alap saját tőkéje három hónapon keresztül átlagosan nem éri el 20 millió forintot. A letétkezelő kockázata Az Alap portfóliójában szereplő befektetési eszközöket a Letétkezelő elkülönített számlán tartja nyilván. A Letétkezelő a meghatározott törvényi szabályoknak és tőkekövetelményeknek megfelel. Adószabályok változásának kockázata A Befektetési Jegyekre vonatkozó szabályok a Tájékoztató/Kezelési Szabályzat írásának időpontjában alapvetően kedvezőek a magánszemélyekre nézve. Ezek és a befektetési alapok adózására vonatkozó kedvező előírások a jövőben esetleg kedvezőtlen irányban is változhatnak. Partnerkockázat Amennyiben az Alapkezelő által az Alap nevében kötött ügyletekben közreműködő partnerek kötelezettségeiknek nem tesznek eleget maradéktalanul, ez hátrányosan befolyásolhatja az Alap Nettó Eszközértékét és a Befektetési Jegyek árfolyamát.

40

A C O NCOR D E A LAP KEZELŐ ZR T . ÁLTAL KEZEL T C O NCO R D E 2000 N YÍLTVÉGŰ B EFEKTE TÉSI A LAP K EZELÉSI S ZABÁLYZATA A tranzakciós ár ismeretének hiányában történő megbízás kockázata A Befektetési Jegyre adott vételi és visszaváltási megbízás megadásának időpontjában a Befektetők nem ismerik a Befektetési Jegyek pontos árfolyamát, amelyen a megbízás teljesülni fog. A teljesüléskori árfolyam csak két banki munkanappal a megbízást követően válik ismertté. Bár az Alapkezelő Nettó Eszközérték meghatározására szolgáló – jelen Tájékozatóban/Kezelési Szabályzatban rögzített – értékelési elvek és módszerek rögzítésével törekedett arra, hogy a Befektetési Jegyek teljesüléskori árfolyama az Alap befektetéseinek megbízásnapi árait tükrözze, a pontos árfolyam ismeretének hiánya kockázatot jelent. ÉRTÉKPAPÍR KÖLCSÖNBE ADÁSAKOR FELMERÜLŐ TOVÁBBI KOCKÁZATOK: Portfólióátstrukturálási kockázat: A futamidő alatt a kölcsönadott értékpapír gátja lehet a befektetési portfólió megfelelő átstrukturálásának. Piaci kockázat: A futamidő alatt az adott értékpapírral kapcsolatos bármilyen új piaci információ, esemény kapcsán nem, vagy csak korlátozottan végezhető befektetési ügylet. Limitkockázat: A kölcsönadott papírok kikerülnek az tulajdonos portfóliójából, így az előírt befektetési korlátozások betartása nehézséget okozhat. Óvadéki kockázat: Amennyiben az óvadék mértéke nem kellően magas a napon belüli ármozgáshoz képest, akkor előfordulhat, hogy nemteljesítés esetén az óvadék nem nyújt kellő fedezetet. Idő előtti visszaadási kockázat: Amennyiben a kölcsönbe vevőnek lehetősége van a futamidő előtti a papírokat visszaadni, akkor ez nem tervezett nehézségeket okozhat (pl. limitek betartása, portfólió kényszerátstrukturálása). Társasági eseményhez kapcsolódó kockázat: Amennyiben a futamidő alatt az értékpapírokhoz kapcsolódó társasági esemény (pl. split, bónuszrészvény, felvásárlási ajánlat) történik, akkor az eredeti tulajdonosnak nincs joga közvetlenül eljárni. Szavazati joghoz kapcsolódó kockázat: Az értékpapír kölcsönadásával a szavazati jog is átszáll, így a futamidő alatti új információk fényében előfordulhat, hogy az eredeti tulajdonos a közgyűlésen szeretett volna a szavazati jogával élni.

41

A C O NCOR D E A LAP KEZELŐ ZR T . ÁLTAL KEZEL T C O NCO R D E 2000 N YÍLTVÉGŰ B EFEKTE TÉSI A LAP K EZELÉSI S ZABÁLYZATA Az Alap különböző kockázattípusoknak való kitettségét a következő táblázat mutatja:

Concorde 2000 Nyíltvégű Befektetési Alap

Politikai kockázat

xx

Belföldi makrogazdasági kockázat

xxx

Belföldi egyedi és részvénypiaci kockázat

xxx

Nemzetközi tőkepiaci kockázat

xxx

Devizakockázat

x

Származtatott termékekből eredő kockázat

x

Befektetési kockázat

xxx

Reálhozam kockázata

xxx

Alapok eszközeinek likviditási kockázata

xx

Befektetési jegyek forgalmazása felfüggesztésének kockázata

x

Nettó eszközérték számításából eredő kockázat

x

Alapok esetleges határozott futamidejűvé alakításának kockázata

x

Megszűnés kockázata

x

Letétkezelő kockázata

x

Adószabályok változásának kockázata

xx

Partnerkockázat

x

A tranzakciós ár ismeretének hiányában történő megbízás kockázata

xx

Értékpapír kölcsönbe adásából származó egyéb kockázatok

x

Magyarázat: xxxx: jelentős

xxx: számottevő

xx: nem elhanyagolható

42

x: nem jelentős, minimális

-: nincs

A C O NCOR D E A LAP KEZELŐ ZR T . ÁLTAL KEZEL T C O NCO R D E 2000 N YÍLTVÉGŰ B EFEKTE TÉSI A LAP K EZELÉSI S ZABÁLYZATA

AZ ALAPKEZELŐ FELELŐSSÉGE Az Alapkezelő az Alap működtetése során a befektetők érdekében a jogszabályoknak, működési szabályoknak és a mindenkor érvényes Kezelési Szabályzatnak megfelelően a tőle elvárható gondossággal köteles eljárni. Az Alapkezelő az egyenlő elbánás elve alapján köteles eljárni a befektetők tekintetében. Az Alapkezelő a tevékenysége során felmerülő károkért a mindenkor hatályos üzletszabályzatában meghatározottak szerint felel. A Befektetési Jegy tulajdonosoknak tudomásul kell venniük, hogy valamennyi befektetés kockázattal jár, s nincs garancia az Alapok befektetéseit terhelő veszteségek kiküszöbölésére, illetve arra hogy az Alap befektetési célját pontosan sikerül megvalósítani. Az Alapkezelőnek nem áll módjában garantálni az Alap teljesítményét vagy jövőbeni hozamát. Az Alap múltbéli teljesítménye nem nyújt biztosítékot a jövőbeli hozamok nagyságára.

JOGHATÓSÁG Az Alapkezelő és a befektetők között felmerülő esetleges jogviták során az Alapkezelő mindent elkövet a vita peren kívüli rendezésére. Amennyiben az egyeztetési eljárás nem vezet megegyezésre, az Alapkezelő a Pénzés Tőkepiaci Állandó Választott Bíróság kizárólagos illetékességét köti ki. Az Alapok Letétkezelője és Forgalmazója tagja a Befektetővédelmi Alapnak.

43