ÚČETNICTVÍ ORGANIZAČNÍCH KANCELÁŘÍ KOMPLEXNÍ SYSTÉM PRO VEDENÍ ÚČETNICTVÍ www.okuok.cz
INFORMACE Základní vzorce finanční analýzy v návaznosti na účetní výkazy a na aplikaci UOK
Zpracoval:
Ing. Pavel Říha Ing. Václav Říha
Datum vydání:
1
2006-10-17
Obsah Obsah...................................................................................................................................................2 1 Vysvětlení použitých značek ve vzorcích..........................................................................................3 2 Analýza rozdílových ukazatelů..........................................................................................................4 2.1 Čistý pracovní kapitál (ČPK) - [ 100 ].......................................................................................4 2.2 Čisté pohotové prostředky (ČPP).............................................................................................. 4 2.2.1 Přísnější pohled (ČPPp) - [ 200 ]....................................................................................... 4 2.2.2 Benevolentnější pohled (ČPPb) - [ 300 ]........................................................................... 4 2.3 Čistý peněžní majetek (ČPM) - [ 400 ]......................................................................................4 3 Analýza poměrových ukazatelů.........................................................................................................6 3.1 Likvidita.....................................................................................................................................6 3.1.1 Běžná likvidita (BL) – Likvidita 3. stupně - [ 1100 ].........................................................6 3.1.2 Pohotová likvidita (PL) – Likvidita 2. stupně - [ 1200 ]....................................................6 3.1.3 Okamžitá likvidita (OL) – Likvidita 1. stupně - [ 1301 ]...................................................6 3.1.3.1 Přísnější pohled (Olp) - [ 1400 ].................................................................................6 3.1.3.2 Benevolentnější pohled (Olb) - [ 1500 ].....................................................................6 3.1.4 Peněžní likvidita (PeL) - [ 1600 ].......................................................................................7 3.2 Zadluženost - [ 2000 ]................................................................................................................7 3.2.1 Celková zadluženost (CZ) - [ 2100 ]..................................................................................7 3.2.2 Koeficient samofinancování (KSF) - [ 2200 ]................................................................... 7 3.2.3 Doba splácení dluhů (DSD) - [ 2300 ]............................................................................... 8 3.2.4 Koeficient úrokového krytí (KUK) - [ 2400 ]....................................................................8 3.3 Aktivita - [ 3000 ].......................................................................................................................8 3.3.1 Obrat celkových aktiv (OCA) - [ 3100 ]............................................................................8 3.3.2 Obrat stálých aktiv - [ 3200 ]............................................................................................. 9 3.3.3 Obrat zásob (OZ) - [ 3300 ]............................................................................................... 9 3.3.4 Doba obratu pohledávek z obchodních vztahů (DOP) - [ 3400 ].......................................9 3.3.5 Doba obratu závazků z obchodních vztahů (DOZ) - [ 3500 ]..........................................10 3.4 Rentabilita - [ 4000 ]................................................................................................................10 3.4.1 Rentabilita celkového kapitálu (ROI) - [ 4100 ].............................................................. 10 3.4.2 Rentabilita celkových aktiv (ROA) - [ 4200 ]..................................................................10 3.4.3 Rentabilita vlastního kapitálů (ROE) - [ 4300 ]............................................................... 11 3.4.4 Rentabilita tržeb (ROS) - [ 4400 ]....................................................................................11 3.5 Provozní ukazatelé - [ 5000 ]...................................................................................................11 3.5.1 Produktivita práce (PP) - [ 5100 ].................................................................................... 11 3.5.2 Průměrná měsíční mzda (PMM) - [ 5200 ]......................................................................11 3.5.3 Zisk na pracovníka (ZP) - [ 5300 ]...................................................................................12 3.5.4 Vybavenost práce stálými aktivy (VP) - [ 5400 ].............................................................12 4 Soustavy poměrových ukazatelů..................................................................................................... 13 4.1 Quick test - [ 6000 ]................................................................................................................. 13 4.2 Indikátor bonity (IB) - [ 7000 ]................................................................................................14 4.3 Altmanův index finančního zdraví (Z-skóre) - [ 8000 ]...........................................................16 4.4 Index In 01 - [ 9000 ]...............................................................................................................18
2
1 Vysvětlení použitých značek ve vzorcích První symbol ve vzorci označuje výkaz či část výkazu (od dalších je oddělen pomlčkou): A – Rozvaha – Aktiva P – Rozvaha – Pasiva Z – Výkaz zisků a ztrát C – Cash – flow J – jiný údaj Následující symboly označují řádek daného výkazu či části výkazu podle vyhlášky MF č. 500/2002 Sb.,kterou se ....,které jsou podnikateli účtujícími ..., ve znění platném pro rok 2006. Všechny symboly označení řádků výkazů jsou pro lepší orientaci uvedeny v hranatých závorkách. A-C. rozvaha aktiva řádek C.
0011-1550 [ 110 ] - Oběžná aktiva zdrojový řádek Ve výkazu 501 – ukazatelé je hodnota naplněna do v číselnících je pracovního řádku výkazu 110 výkaz 0011 a pracovní řadek 1550
P-B.IV.3. rozvaha pasiva řádek B.IV.3
0011-8800
[ 140 ] -Krátkodobé finanční výpomoci
V ostatních tabulkách jsou uvedeny pracovní řádky výkazu 501.
3
2 Analýza rozdílových ukazatelů 2.1 Čistý pracovní kapitál (ČPK) - [ 100 ] Čistý pracovní kapitál ukazuje rozdíl mezi dlouhodobými pasivy a stálými aktivy. Pro výpočet se používá ovšem obrácený vzorec (oběžná aktiva bez součtu krátkodobých závazků a krátkodobých bankovních úvěrů a výpomocí). ČPK = [A-C.] – ( [P-B.III.] + [P-B.IV.2.] + [P-B.IV.3.] ) A-C.
0011-1550
[ 110 ] - Oběžná aktiva
P-B.III.
0011-7300
[ 120 ] - Krátkodobé závazky
P-B.IV.2.
0011-8700
[ 130 ] - Krátkodobé bankovní úvěry
P-B.IV.3.
0011-8800
[ 140 ] -Krátkodobé finanční výpomoci
2.2 Čisté pohotové prostředky (ČPP) Čisté pohotové prostředky ukazují rozdíl mezi pohotovými finančními prostředky a okamžitě splatnými závazky. Tento ukazatel má dva pohledy a to přísnější pohled a benevolentnější pohled.
2.2.1 Přísnější pohled (ČPPp) - [ 200 ] ČPPp = ( [A-C.IV.1] + [A-C.IV.2] ) – [J-okamžitě splatné závazky] A-C.IV.1.
0011-4200
[ 210 ] - Peníze
A-C.IV.2.
0011-4300
[ 220 ] - Účty v bankách
9995-0101
[ 230 ] - Okamžitě splatné závazky
2.2.2 Benevolentnější pohled (ČPPb) - [ 300 ] ČPPb = [A-C.IV.] - [J-okamžitě splatné závazky] A-C.IV.
0011-4100
[ 310 ] - Krátkodobý finanční majetek
9995-0101
[ 320 ] - Okamžitě splatné závazky
2.3 Čistý peněžní majetek (ČPM) - [ 400 ] Čistý peněžní majetek je rozdíl mezi oběžnými aktivy bez zásob a krátkodobými závazky. ČPM = ( [A-C.] – [A-C.I.] ) – [P-B.III.] A-C.
0011-1550
[ 410 ] - Oběžná aktiva 4
A-C.I.
0011-1600
[ 420 ] - Zásoby
P-B.III.
0011-7300
[ 430 ] - Krátkodobé závazky
5
3 Analýza poměrových ukazatelů 3.1 Likvidita 3.1.1 Běžná likvidita (BL) – Likvidita 3. stupně - [ 1100 ] Běžná likvidita (likvidita 3. stupně) je podíl mezi oběžnými aktivy a krátkodobými závazky.
BL =
[A-C.] [P-B.III.]
A-C.
0011-1550
[ 1110 ] -Oběžná aktiva
P-B.III.
0011-7300
[ 1120 ] - Krátkodobé závazky
3.1.2 Pohotová likvidita (PL) – Likvidita 2. stupně - [ 1200 ] Pohotová likvidita (likvidita 2. stupně) je podíl mezi oběžnými aktivy bez zásob a krátkodobými závazky.
PL =
[A-C.] – [A-C.I.] [P-B.III.]
A-C.
0011-1550
[ 1210 ] - Oběžná aktiva
A-C.I.
0011-1600
[ 1220 ] - Zásoby
P-B.III.
0011-7300
[ 1230 ] - Krátkodobé závazky
3.1.3 Okamžitá likvidita (OL) – Likvidita 1. stupně - [ 1301 ] Okamžitá likvidita (likvidita 1. stupně) je podíl mezi pohotovými finančními prostředky a krátkodobými závazky. Tento ukazatel má dva pohledy a to přísnější pohled a benevolentnější pohled.
3.1.3.1 Přísnější pohled (Olp) - [ 1400 ] OLp =
[A-C.IV.1] + [A-C.IV.2] [P-B.III.]
A-C.IV.1.
0011-4200
[ 1410 ] - Peníze
A-C.IV.2.
0011-4300
[ 1420 ] - Účty v bankách
P-B.III.
0011-7300
[ 1430 ] - Krátkodobé závazky
3.1.3.2 Benevolentnější pohled (Olb) - [ 1500 ] 6
OLb =
[A-C.IV.] [P-B.III.]
A-C.IV.
0011-4100
[ 1510 ] - Krátkodobý finanční majetek
P-B.III.
0011-7300
[ 1520 ] - Krátkodobé závazky
3.1.4 Peněžní likvidita (PeL) - [ 1600 ] Peněžní likvidita ukazuje podíl mezi provozním cash flow a krátkodobými závazky. PeL =
[C-A.***] [P-B.III.]
C-A.***
0019-45000
[ 1610 ] - Čistý peněnžní tok z provozní činnosti
P-B.III.
0011-7300
[ 1620 ] - Krátkodobé závazky
3.2 Zadluženost - [ 2000 ] 3.2.1 Celková zadluženost (CZ) - [ 2100 ] Celková zadluženost je podíl mezi cizími zdroji a aktivy. Ukazuje kolik procent z aktiv nevlastní majitelé firmy.
CZ =
[P-B.] [A-AKTIVA CELKEM]
P-B.
0011-5900
[ 2110 ] - Cizí zdroje
A-AKTIVA
0011-0050
[ 2120 ] - AKTIVA CELKEM
3.2.2 Koeficient samofinancování (KSF) - [ 2200 ] Koeficient samofinancování je prakticky opačnou hodnotou k celkové zadluženosti. Určuje tedy kolik procent aktiv vlastní majitelé firmy (případně byla vytvořena vlastní činností jako např.: fondy, nerozdělený zisk z minulých let atd.).
KSF =
[P-A.] [A-AKTIVA CELKEM]
P-A.
0011-5050
[ 2210 ] - Vlastní kapitál
A-AKTIVA
0011-0050
[ 2220 ] - AKTIVA CELKEM 7
3.2.3 Doba splácení dluhů (DSD) - [ 2300 ] Doba splácení dluhů je podíl mezi rozdílem cizích zdrojů a finančním majetkem a mezi cash flow z provozní činnosti. [P-B.] – [A-C.IV.] [C-A.***]
DSD = [ 2301 ]
[P-B.] – [A-C.IV.]
P-B.
0011-5900
[ 2310 ] - Cizí zdroje
A-C.IV.
0011-4100
[ 2320 ] - Krátkodobý finanční majetek
C-A.***
0019-4500
[ 2330 ] - Čistý peněžní tok z provozní činnosti
3.2.4 Koeficient úrokového krytí (KUK) - [ 2400 ] Koeficient úrokového krytí vyjadřuje podíl mezi provozním výsledkem hospodaření a mezi nákladovými úroky.
KUK =
[Z-*] [Z-N.]
Z-*
0001-3000
[ 2410 ] - Provozní výsledek hospodaření
Z-N.
0001-4300
[ 2420 ] - Nákladové úroky
3.3 Aktivita - [ 3000 ] 3.3.1 Obrat celkových aktiv (OCA) - [ 3100 ] Obrat celkových aktiv je podíl mezi tržbami a aktivy a vyjadřuje počet obrátek aktiv za rok.
OCA =
[Z-I.] + [Z-II.1.] [A-AKTIVA CELKEM]
[ 3101 ]
[Z-I.] + [Z-II.1.]
Z-I.
0001-0100
[ 3110 ] - Tržby za prodej zboží
Z-II.1.
0001-0500
[ 3120 ] -Tržby za prodej vlastních výrobků a služeb
A-AKTIVA
0011-0050
[ 3130 ] - AKTIVA CELKEM 8
3.3.2 Obrat stálých aktiv - [ 3200 ] Obrat stálých aktiv je podíl mezi tržbami a stálými aktivy a vyjadřuje počet obrátek stálých aktiv za rok.
OCA =
[Z-I.] + [Z-II.1.] [A-B.]
[ 3201 ]
[Z-I.] + [Z-II.1.]
Z-I.
0001-0100
[ 3210 ] - Tržby za prodej zboží
Z-II.1.
0001-0500
[ 3220 ] - Tržby za prodej vlastních výrobků a služeb
A-B.
0011-0150
[ 3230 ] - Dlouhodobý majetek
3.3.3 Obrat zásob (OZ) - [ 3300 ] Obrat zásob je podíl mezi tržbami a zásobami a vyjadřuje počet obrátek zásob za rok.
OZ =
[Z-I.] + [Z-II.1.] [A-C.I.]
[ 3301 ]
[Z-I.] + [Z-II.1.]
Z-I.
0001-0100
[ 3310 ] - Tržby za prodej zboží
Z-II.1.
0001-0500
[ 3320 ] - Tržby za prodej vlastních výrobků a služeb
A-C.I.
0011-1600
[ 3330 ] - Zásoby
3.3.4 Doba obratu pohledávek z obchodních vztahů (DOP) - [ 3400 ] Doba obratu pohledávek je podíl mezi obchodními pohledávkami a denními tržbami a jeho výsledek určujeme ve dnech.
DOP =
[A-C.III.1] ( [Z-I.] + [Z-II.1.] ) / 360
[ 3402 ]
[Z-I.] + [Z-II.1.]
[ 3403 ]
[ 3402 ] / 360
A-C.III.1.
0011-3200
[ 3410 ] - Pohledávky z obchodních vztahů
Z-I.
0001-0100
[ 3420 ] - Tržby za prodej zboží
Z-II.1.
0001-0500
[ 3430 ] - Tržby za prodej vlastních výrobků a služeb
9
3.3.5 Doba obratu závazků z obchodních vztahů (DOZ) - [ 3500 ] Doba obratu závazků je podíl mezi obchodními závazky a součtu nákladů na prodané zboží a výkonové spotřeby na den a jeho výsledek určujeme ve dnech.
DOP =
[P-B.III.1] ( [Z-A.] + [Z-B.] ) / 360
[ 3502 ]
[Z-A.] + [Z-B.]
[ 3503 ]
[ 3502 ] / 360
P-B.III.1.
0011-7400
[ 3510 ] - Závazky z obchodních vztahů
Z-A.
0001-0200
[ 3520 ] - Náklady vynaložené na prodané zboží
Z-B.
0001-0800
[ 3530 ] - Výkonová spotřeba
3.4 Rentabilita - [ 4000 ] 3.4.1 Rentabilita celkového kapitálu (ROI) - [ 4100 ] Rentabilita celkového kapitálu je podílem mezi provozním výsledkem hospodaření a celkovým kapitálem.
ROI =
[Z-*] [P-A.] + [P-B.]
[ 4102 ]
[P-A.] + [P-B.]
Z-*
0001-3000
[ 4110 ] - Provozní výsledek hospodaření
P-A.
0011-5050
[ 4120 ] - Vlastní kapitál
P-B.
0011-5900
[ 4130 ] - Cizí zdroje
3.4.2 Rentabilita celkových aktiv (ROA) - [ 4200 ] Rentabilita celkových aktiv je podílem mezi výsledkem hospodaření a aktivy.
ROA =
[Z-***] [A-AKTIVA CELKEM]
Z-***
0001-6000
[ 4210 ] -Výsledek hospodaření za účetní období
A-AKTIVA
0011-0050
[ 4220 ] - AKTIVA CELKEM
10
3.4.3 Rentabilita vlastního kapitálů (ROE) - [ 4300 ] Rentabilita vlastního kapitálu je vztahem mezi výsledkem hospodaření a vlastním kapitálem.
ROE =
[Z-***] [P-A.]
Z-***
0001-6000
[ 4310 ] -Výsledek hospodaření za účetní období
P-A.
0011-5050
[ 4320 ] - Vlastní kapitál
3.4.4 Rentabilita tržeb (ROS) - [ 4400 ] Rentabilita tržeb je podíl mezi výsledkem hospodaření a tržbami.
ROS =
[Z-***] [Z-I.] + [Z-II.1.]
[ 4402 ]
[Z-I.] + [Z-II.1.]
Z-***
0001-6000
[ 4410 ] - Výsledek hospodaření za účetní období
Z-I.
0001-0100
[ 4420 ] - Tržby za prodej zboží
Z-II.1.
0001-0500
[ 4430 ] - Tržby za prodej vlastních výrobků a služeb
3.5 Provozní ukazatelé - [ 5000 ] 3.5.1 Produktivita práce (PP) - [ 5100 ] Ukazatel produktivity práce je podíl mezi přidanou hodnotou a průměrným počtem zaměstnanců.
PP = Z-+
[Z-+] [J-přepočtený počet pracovníků] 0001-1100
[ 5110 ] - Přidaná hodnota [ 5120 ] -
3.5.2 Průměrná měsíční mzda (PMM) - [ 5200 ] Ukazatel měsíční průměrné mzdy je podíl mezi mzdovými náklady a odměnami a mezi počtem zaměstnanců.
PMM = [ 5201 ]
[Z-C.1.] + [Z-C.2.] [J-přepočtený počet pracovníků] * 12 [Z-C.1.] + [Z-C.2.]
11
[ 5202 ]
[J-přepočtený počet pracovníků] * 12
Z-C.1.
0001-1300
[ 5210 ] - Mzdové náklady
Z-C.2.
0001-1400
[ 5220 ] - Odměny členům orgánů společnosti a družstva
9995-0701
[ 5230 ] - Přepočtený počet pracovníků
3.5.3 Zisk na pracovníka (ZP) - [ 5300 ] Ukazatel zisku na pracovníka je podíl mezi výsledkem hospodaření a mezi počtem zaměstnanců.
ZP = Z-***
[Z-***] [J-přepočtený počet pracovníků] 0001-6000
[ 5310 ] - Výsledek hospodaření za účetní období
9995-0701
[ 5320 ] - Přepočtený počet pracovníků
3.5.4 Vybavenost práce stálými aktivy (VP) - [ 5400 ] Ukazatel vybavenosti práce stálými aktivy je podíl mezi dlouhodobým majetkem a počtem zaměstnanců.
VP = A-B.
[A-B.] [J-přepočtený počet pracovníků] 0011-0150
[ 5410 ] - Dlouhodobý majetek
9995-0701
[ 5420 ] - Přepočtený počet pracovníků
12
4 Soustavy poměrových ukazatelů 4.1 Quick test - [ 6000 ] Tento „test“ firmy se řeší za pomoci čtyř ukazatelů, které vypovídají o kapitálové síle, zadlužení, finanční výkonnosti a výnosnosti. Testování se známkuje na stupnici 1 – 5 (jednička nejlepší) viz tabulka. x1 =
[P-A.] [A-AKTIVA CELKEM]
x2 =
[P-B.] – [A-C.IV.] [C-A.***]
x3 =
[C-A.***] [Z-I.] + [Z-II.1.]
x4 =
[Z-*] [A-AKTIVA CELKEM]
[ 6201 ]
[P-B.] – [A-C.IV.]
[ 6302 ]
[Z-I.] + [Z-II.1.]
[ 6100 ]
x1
[ 6200 ]
x2
[ 6300 ]
x3
[ 6400 ]
x4
P-A
0011-5050
[ 6110 ] - Vlastní kapitál
A-AKTIVA
0011-0050
[ 6120 ] - Aktiva celkem
P-B.
0011-5900
[ 6210 ] - Cizí zdroje
A-C.IV.
0011-4100
[ 6220 ] - Krátkodobý finanční majetek
C-A.***
0019-4500
[ 6230 ] - Čistý peněžní tok z provozní činnosti
C-A.***
0019-4500
[ 6310 ] - Čistý peněžní tok z provozní činnosti
Z-I.
0001-0100
[ 6320 ] - Tržby za prodej zboží
Z-II.1.
0001-0500
[ 6330 ] - Tržby za prodej vlastních výrobků a služeb
Z-*
0001-3000
[ 6410 ] -Provozní hospodářský výsledek
A-AKTIVA
0011-0050
[ 6420 ] - Aktiva celkem
Ukazatel
x1 x2 Finanční stabilita 13
x3 x4 Výnosová situace
Ukazatel vypovídá o Známka hodnocení 1 – výborný 2 – velmi dobrý 3 – průměrný 4 – špatný 5 – ohrožený insolvencí Výše ukazatele Známka ukazatele Finanční stabilita / Výnosová situace Známka celkem
kapitálové síle
zadlužení
finanční výkonnosti
výnosnosti
> 30 % 20 – 30 % 10 – 20 % 0 – 10 % <0%
< 3 roky 3 – 5 let 5 – 12 let 12 – 30 let > 30 let
> 10 % 8 – 10 % 5–8% 0–5% <0%
> 15 % 12 – 15 % 8 – 12 % 0–8% <0%
Postup Quick testu (naznačuje předcházející tabulka): a) přiřazení hodnot jednotlivým ukazatelům b) přiřazení známky hodnocení jednotlivým ukazatelům c)
vytvoření průměrné známky pro finanční stabilitu (z ukazatelů x1 a x2)
d)
vytvoření průměrné známky pro výnosovou situaci (z ukazatelů x3 a x4)
e) vytvoření celkové průměrné známky (z ukazatele finanční stability a výnosové situace)
4.2 Indikátor bonity (IB) - [ 7000 ] Indikátor bonity je složen z šesti ukazatelů a čím větší je tento indikátor tím je finančně-ekonomická situace firmy lepší. IB = 1,5 x1 + 0,08 x2 + 10 x3 + 5 x4 + 0,3 x5 + 0,1 x6
[ 7010 ]
1,5 x1
[ 7020 ]
0,08 x2
[ 7030 ]
10 x3
[ 7040 ]
5 x4
[ 7050 ]
0,3 x5
[ 7060 ]
0,1 x6
[ 7011 ]
[ 7010 ] + [ 7020 ]
[ 7031 ]
[ 7030 ] + [ 7040 ]
[ 7051 ]
[ 7050 ] + [ 7060 ]
[ 7012 ]
[ 7011 ] + [ 7031 ]
[ 7000 ]
[ 7012 ] + [ 7051 ] 14
Pod jednotlivými ukazateli, které dosazujeme do předcházejícího vzorce se skrývají následující podíly:
x1 =
[C-A.***] [P-B.]
x2 =
[A-AKTIVA CELKEM] [P-B.]
x3 =
[Z-Výsledek hospodaření před zdaněním (+/-)] [A-AKTIVA CELKEM]
x4 =
[Z-Výsledek hospodaření před zdaněním (+/-)] [J-Suma výnosů (účty 6xx)]
x5 =
[A-C.I.] [J-Suma výnosů (účty 6xx)]
x6 =
[J-Suma výnosů (účty 6xx)] [A-AKTIVA CELKEM]
[ 7100 ]
x1
[ 7200 ]
x2
[ 7300 ]
x3
[ 7400 ]
x4
[ 7500 ]
x5
[ 7600 ]
x6
C-A.***
0019-4500
[ 7110 ] - Čistý peněžní tok z provozní činnosti
P-B.
0011-5900
[ 7120 ] - Cizí zdroje
A-AKTIVA
0011-0050
[ 7210 ] - Aktiva celkem
P-B.
0011-5900
[ 7220 ] - Cizí zdroje
Z-před zdaň
0001-6100
[ 7310 ] - Výsledek hospodaření před zdaněním
A-AKTIVA
0011-0050
[ 7320 ] - Aktiva celkem
Z-před zdaň
0001-6100
[ 7410 ] - Výsledek hospodaření před zdaněním
J-suma výnosů 0501-7521
[ 7420 ] - Suma výnosů (účty 6xx)
A-C.I.
[ 7510 ] - Zásoby
0011-1600
J-suma výnosů 0501-7521
[ 7520 ] - Suma výnosů (účty 6xx)
15
J-suma výnosů 0501-7521
[ 7610 ] - Suma výnosů (účty 6xx)
A-AKTIVA
[ 7620 ] - Aktiva celkem
0011-0050
Výsledek můžeme ohodnotit dle následující stupnice:
Indikátor bonity menší než - 2 - 2 až - 1 - 1 až 0 0 až 1 1 až 2 2 až 3 3 a více
Slovní hodnocení extrémně špatná velmi špatná špatná určité problémy dobrá velmi dobrá extrémně dobrá
4.3 Altmanův index finančního zdraví (Z-skóre) - [ 8000 ] Altmanův index finančního zdraví (neboli Z-Skóre) je složen z pěti ukazatelů. V případě, že hodnoty tohoto indexu dosahují 2,9 a výše lze předvídat uspokojivou finanční situaci, výsledek 1,2 – 2,9 představuje tzv. „šedá zóna“ nevyhraněných výsledků a je-li výsledek menší než 1,2 je podnik ohrožen vážnými finančními problémy. Z-skóre = 0,717 x1 + 0,847 x2 + 3,107 x3 + 0,420 x4 + 0,998 x5
[ 8010 ]
0,717 x1
[ 8020 ]
0,847 x2
[ 8030 ]
3,107 x3
[ 8040 ]
0,420 x4
[ 8050 ]
0,998 x5
[ 8011 ]
[ 8010 ] + [ 8020 ]
[ 8031 ]
[ 8030 ] + [ 8040 ]
[ 8012 ]
[ 8011 ] + [ 8031 ]
[ 8000 ]
[ 8012 ] + [ 8050 ]
Pod jednotlivými ukazateli, které dosazujeme do předcházejícího vzorce se skrývají následující podíly:
x1 =
[A-C.] – ( [P-B.III.] + [P-B.IV.2.] + [P-B.IV.3.] ) 16
[A-AKTIVA CELKEM] x2 =
x3 =
x4 =
x5 =
[P-A.IV.] + [P-A.V.] [A-AKTIVA CELKEM] [Z-*] [A-AKTIVA CELKEM] [P-A.I.] [P-B.] [Z-I.] + [Z-II.1.] [A-AKTIVA CELKEM]
[ 8100 ]
x1
[ 8200 ]
x2
[ 8300 ]
x3
[ 8400 ]
x4
[ 8500 ]
x5
[ 8101 ]
[A-C.] – ( [P-B.III.] + [P-B.IV.2.] + [P-B.IV.3.] )
[ 8201 ]
[P-A.IV.] + [P-A.V.]
[ 8501 ]
[Z-I.] + [Z-II.1.]
A-C.
0011-1550
[ 8110 ] - Oběžná aktiva
P-B.III.
0011-7300
[ 8120 ] - Krátkodobé závazky
P-B.IV.2.
0011-8700
[ 8130 ] - Krátkodobé bankovní úvěry
P-B.IV.3.
0011-8800
[ 8140 ] - Krátkodobé finanční výpomoci
A-AKTIVA
0011-0050
[ 8150 ] - Aktiva celkem
P-A.IV.
0011-5700
[ 8210 ] - Výsledek hospodaření minulých let
P-A.V.
0011-5850
[ 8220 ] - Výsledek hospodaření běžného účetního období
A-AKTIVA
0011-0050
[ 8230 ] - Aktiva celkem
Z-*
0001-3000
[ 8310 ] - Provozní výsledek hospodaření
A-AKTIVA
0011-0050
[ 8320 ] - Aktiva celkem
P-A.I.
0011-5100
[ 8410 ] - Základní kapitál
P-B.
0011-5900
[ 8420 ] - Cizí zdroje
Z-I.
0001-0100
[ 8510 ] - Tržby za prodej zboží 17
Z-II.1.
0001-0500
[ 8520 ] - Tržby za prodej vlastních výrobků a služeb
A-AKTIVA
0011-0050
[ 8530 ] - Aktiva celkem
4.4 Index In 01 - [ 9000 ] Index IN 01 je index složený z pěti ukazatelů. Pokud je jeho hodnota vyšší než 1,77 podnik tvoří hodnotu a pokud je hodnota menší než 0,75 tak podnik spěje k bankrotu. V rozsahu hodnot 0,75 – 1,77 je tzv. „šedá zóna“ nevyhraněných výsledků. In 01 = 0,13 x1 + 0,04 x2 + 3,92 x3 + 0,21 x4 + 0,09 x5
[ 9010 ]
0,13 x1
[ 9020 ]
0,04 x2
[ 9030 ]
3,92 x3
[ 9040 ]
0,21 x4
[ 9050 ]
0,09 x5
[ 9011 ]
[ 9010 ] + [ 9020 ]
[ 9031 ]
[ 9030 ] + [ 9040 ]
[ 9012 ]
[ 9011 ] + [ 9031 ]
[ 9000 ]
[ 9012 ] + [ 9050 ]
Pod jednotlivými ukazateli, které dosazujeme do předcházejícího vzorce se skrývají následující podíly:
x1 =
x2 =
x3 =
x4 =
[A-AKTIVA CELKEM] [P-B.] [Z-*] [Z-N.] [Z-*] [A-AKTIVA CELKEM] [J-Suma výnosů (účty 6xx)] [A-AKTIVA CELKEM] 18
[A-C.] [P-B.III.] + [P-B.IV.2.] + [P-B.IV.3]
x5 = [ 9100 ]
x1
[ 9200 ]
x2
[ 9300 ]
x3
[ 9400 ]
x4
[ 9500 ]
x5
[ 9502 ]
[P-B.III.] + [P-B.IV.2.] + [P-B.IV.3]
A-AKTIVA
0011-0050
[ 9110 ] - Aktiva celkem
P-B.
0011-5900
[ 9120 ] - Cizí zdroje
Z-*
0001-3000
[ 9210 ] - Provozní výsledek hospodaření
Z-N.
0001-4300
[ 9220 ] - Nákladové úroky
Z-*
0001-3000
[ 9310 ] - Provozní výsledek hospodaření
A-AKTIVA
0011-0050
[ 9320 ] - Aktiva celkem
J-výnosy
0501-7521
[ 9410 ] - Suma výnosů (účty 6xx)
A-AKTIVA
0011-0050
[ 9420 ] - Aktiva celkem
A-C.
0011-1550
[ 9510 ] - Oběžná aktiva
P-B.III.
0011-7300
[ 9520 ] - Krátkodobé závazky
P-B.IV.2.
0011-8700
[ 9530 ] - Krátkodobé bankovní úvěry
P-B.IV.3.
0011-8800
[ 9540 ] - Krátkodobé finanční výpomoci
19
