2015. október 12., hétfő
Fontosabb mai makrogazdasági adatközlések 2015. okt. 12. (hétfő) Románia
Idő
Esemény/Indikátor*
8:00 Fogyasztói árak, szept., év/év 8:00 Ipari termelés MK, aug., év/év * MK: munkanap-hatással kiigazított idősor ** Bloomberg poll; (t): tényadat
Várakozás** -1,7%(t) 3,6%(t)
Takarék bank
Előző -1,9% 3,4%
Napi összefoglaló Erős hétzárás
Stagnált a forint, emelkedett a BUX
Kissé romló hangulat várható Európában
Kedvező hangulatban zárták az idei év legjobb hetét a nemzetközi piacok: mind az európai, mind a tengerentúli tőzsdéken folytatódott az emelkedés. Ezt részben az táplálta, hogy továbbra is laza maradhat a nemzetközi monetáris környezet, egyes régiókban (így például az Euróövezetben) további lazítás sem zárható ki. Hozzájárult az emelkedéshez, hogy a Glencore cink-kitermelésének radikális csökkentését jelentette be, így jelentősen emelkedtek a fémárak és a bányászati részvények, élükön természetesen a Glencore papírjaival. A stabilizálódó nyersanyagárak javították az amerikai hangulatot is, amit csak kissé árnyékolt be az Alcoa várttól lényegesen elmaradó profitja. A dollár kissé tovább gyengült, de vele szemben többnyire gyengültek a feltörekvő devizák is. 9%-os heti emelkedést követően vegyesen zárak az olajárak; míg a WTI felfelé, a Brent lefelé tartott. Lényegében stagnált pénteken a forint az euróval szemben, a dollár mélyrepülése miatt azonban jelentősebb mértékben (+0,7%) a 274-es szint közelébe izmosodott az amerikai valuta ellenében. A régióban kissé erősödött a cseh korona, míg a zloty szintén stagnált. Átlag feletti, 11,7 milliárdos forgalomban 1,53%-kal (22000 pont közelébe) emelkedett a BUX. Az emelkedést az OTP 3,83%-os szárnyalása vezette; a bankpapír így 5700 forinton zárt, de napközben ezen szint felett is megfordult már. 1,14%-kal emelkedett a MOL is, ugyanakkor stagnált a Richter és a Magyar Telekom. Japánban szünnapot tartottak a pénzpiacok, Kínában viszont egy jelentősebb gazdaságpolitikai stimulus reményében komoly árfolyam-emelkedés volt a meghatározó tőzsdéken (Hong-Kong 1% fölött, Sanghaj 3% fölött emelkedett). Európában jóval képlékenyebb lehet a hangulat. A sok áldozattal járó ankarai merénylet a török eszközárakon kívül a kelet-európai térség egyéb gazdaságaira is kihathat, és a bécsi választások eredménye (ugyan áttörést nem tudott elérni, de jelentősen növelte népszerűségét az erősen baloldalinak tartott osztrák fővárosban a radikális jobboldal) is elgondolkodtathatja a piacokat. Ráadásul közeleg az október 25-i lengyel választás, ahol valószínűnek tűnik a kormánybuktatás, ami számos elemében aligha lesz a pénzpiacok tetszésére. Európában tehát lanyhulhat a hangulat, a határidős DAX-index is stagnálásban nyitotta a hetet. Komolyabb adatközlés híján a hangulat meglehetősen laposra várható, ennek megfelelő, minimális mozgásokkal.
Forint- és régiós devizaárfolyamok Stagnált a forint
Stagnált a forint az euróval… (EUR/HUF)
…erősödött (USD/HUF)
324
295
320
285
316
275
312
265
308
255
304
245
a
dollárral
szemben
szpot 300 296 14.okt.
Stagnált a zloty, erősödött a korona
szpot 200-napos m.átl. 14.dec.
15.febr.
200-napos m.átl.
235
15.ápr.
15.jún.
15.aug.
15.okt.
Stagnált a zloty is (EUR/PLN)
225 14.okt.
14.dec.
A korona (EUR/CZK)
4,40
15.ápr.
viszont
15.jún.
kissé
15.aug.
15.okt.
erősödött
28,2
4,35 4,30
szpot
28,0
200-napos m.átl.
27,8
4,25 4,20
27,6
4,15
27,4
4,10
27,2
4,05
szpot
27,0
4,00 3,95 14.okt.
15.febr.
14.dec.
15.febr.
15.ápr.
15.jún.
15.aug.
15.okt.
200-napos m.átl.
26,8 14.okt.
14.dec.
15.febr.
15.ápr.
15.jún.
15.aug.
15.okt.
Magyar állampapírpiac
Állampapír-hozamok
Régiós 5-éves CDS felárak
4,5
700
4,0 3,5
2,5 2,0 1,5
400 300 200
1,0
0,0 14.okt.
cseh román török
500
3,0
0,5
magyar lengyel orosz
600
bázispont
Vegyes elmozdulás a csődkockázati felárakban
A három hónapos benchmark hozam nem változott pénteken, a többi rövid hozam 2-3, az éven túli hozamok pedig 1-2bp-tal emelkedtek. A tízéves benchmark hozam így 3,20%-on zárta a hetet, 259bp-tal a 10 éves német, és 54bp-tal a tízéves lengyel hozam fölött. Múlt hét szerdán a külföldi befektetők tulajdonában lévő állampapír-állomány 4117 milliárd forint volt, ami 48 milliárddal (1,2%-kal) magasabb az egy héttel korábbinál. Vegyesen alakultak mind a periférikus EMU-tagállamokban, mind a kelet-közép-európai térség gazdaságaiban a csődkockázati felárak pénteken. Az előbbi országcsoportban az olasz, a spanyol és a portugál 5 éves CDS-felár egyaránt 3bp-tal került lejjebb, ugyanakkor kisebb mértékben ugyan (1-2bp), de nőtt az ír és a görög felár. Térségünkben ismét jelentősebben szűkült az orosz felár (-8bp), mérsékeltebben (1-2bp-tal) a török és a lengyel felár. Ugyanakkor a cseh felár töredékpontokkal, a román viszont 3bp-tal tágult. A magyar felár csütörtököt követően pénteken sem változott: a zárásban 160bp-on állt.
százalék
Enyhe hozamemelkedés
3 hónapos DKJ 3 éves ÁK 10 éves ÁK 14.dec. 15.febr. 15.ápr.
100
12 hónapos DKJ 5 éves ÁK 15.jún.
15.aug.
15.okt.
0 14.okt.
14.dec. 15.febr. 15.ápr.
15.jún.
15.aug.
15.okt.
Magyar részvények 1,5%-ot emelkedett a BUX
Növekvő pályán maradt a BUX
Az OTP adta a BUX lendületének fő erejét
23500
6200
22500 21500 20500
5800
szpot
5400
200-napos m.átl.
szpot 200-napos m.átl.
5000
19500 4600
18500
4200
17500
3800
16500 15500 14.okt.
14.dec.
15.febr. 15.ápr.
15.jún.
15.aug.
15.okt.
3400 14.okt.
14.dec.
15.febr.
15.ápr.
15.jún.
15.aug.
15.okt.
Nemzetközi devizapiacok Komolyan erősödött az euró
Erősödött az euró (EUR/USD)
…a jennel szemben is (EUR/JPY)
1,35
150
1,30
szpot
145
200-napos m.átl.
szpot
1,25
200-napos m.átl.
140
1,20 135 1,15 130
1,10 1,05 14.okt.
14.dec.
15.febr.
15.ápr.
15.jún.
15.aug.
15.okt.
125 14.okt.
14.dec.
15.febr.
15.ápr.
15.jún.
15.aug.
15.okt.
Nemzetközi részvénypiacok Ezúttal Európában volt komolyabb, míg Amerikában csak kisebb emelkedés
Három hét után először újra 10000 pont Hetedik napja megállás nélkül emelkedik fölött zárt a DAX a Dow Jones 12500
18500
12000
18000
11500 17500
11000 10500
17000
10000
16500
9500 szpot
9000 8500 14.okt.
szpot
16000
200-napos m.átl.
200-napos m.átl. 14.dec.
15.febr.
15.ápr.
15.jún.
15.aug.
15.okt.
15500 14.okt.
14.dec.
15.febr. 15.ápr.
15.jún.
15.aug.
15.okt.
Árupiacok Vegyesen változtak az olajárak
A Brent kissé csökkent, a WTI kissé Nemesfémek: az arany és a platina emelkedett emelkedett, az ezüst ára csökkent 105
4,75
1400
19
1300
18
3,70
1200
17
65
3,35
1100
16
55
3,00
45
2,65
95
4,40 Brent WTI földgáz (j.t.)
85 75
35 14.okt.
14.dec.
15.febr. 15.ápr.
15.jún.
15.aug.
4,05
2,30 15.okt.
arany platina ezüst (j.t.)
1000 900 14.okt.
14.dec.
15.febr. 15.ápr.
15
15.jún.
15.aug.
14 15.okt.
A hét hátralévő részében várható fontosabb makrogazdasági adatközlések 2015. okt. 13. (kedd) Németország
Egyesült Királyság Kína
2015. okt. 14. (szerda) Euróövezet Egyesült Királyság USA 2015. okt. 15. (csütörtök) Magyarország USA
Lengyelország Oroszország Törökország 2015. okt. 16. (péntek) Euróövezet
Idő
Esemény/Indikátor*
Várakozás**
8:00 11:00 11:00 10:30
Fogyasztói árak, szept. (v), év/év ZEW felmérés – várakozások, okt. ZEW felmérés – jelenlegi helyzet, okt. Fogyasztói árak SZK, szept., év/év Külkereskedelmi egyenleg, szept., USD Export, szept., év/év Import, szept., év/év
0,0% 6,5 64,0 0,0% 47,9md -6,0% -15,9%
Idő
Esemény/Indikátor*
Várakozás**
11:00 11:00 10:30 14:30 14:30
Ipari termelés MK, aug., év/év Ipari termelés SZK, aug., hó/hó Munkanélküliségi ráta SZK, aug. Kiskereskedelmi eladások SZK, szept., hó/hó Termelői árak SZK, szept., hó/hó
1,8% -0,5% 5,5% 0,2% -0,2%
Idő
Esemény/Indikátor*
Várakozás**
9:00 9:00 14:30 14:30 14:30 14:30 16:00 14:00 9:00
Építőipari kibocsátás, aug., év/év Építőipari kibocsátás SZK, aug., hó/hó Fogyasztói árak SZK, szept., év/év Fogyasztói árak SZK, szept., hó/hó Új munkanélküli-segély kérelmek SZK, 41. hét Empire State feldolgozóipari felmérés SZK, okt. Philadelphia Fed üzleti kilátások SZK, okt. Fogyasztói árak, szept. (v), év/év Ipari termelés, szept., év/év Munkanélküliségi ráta, jún-aug.
Idő
Esemény/Indikátor*
Takarék bank
0,0% 12,1 67,5 0,0% 60,2md -5,5% -13,8% Takarék bank
Előző 1,9% -0,6% 5,5% 0,2% 0,0%
Takarék bank 1,5% 0,3%
-0,1% -0,2% 270e -8,00 -2,0 -4,8% 9,8% Várakozás**
Előző
Takarék bank
11:00 Fogyasztói árak, szept. (v), év/év -0,1% 11:00 Fogyasztói árak, szept., hó/hó 0,2% 11:00 Külkereskedelmi egyenleg, aug., EUR 20,0md 15:15 Ipari termelés SZK, szept., hó/hó -0,3% USA 15:15 Kapacitás-kihasználtság SZK, szept. 77,3% 16:00 Uni Michigan fogyasztói bizalom, okt. (e) 89,0 * MK/SZK: munkanap-/szezonális hatásokkal kiigazított idősor; (e)/(v): előzetes/végleges adat ** Bloomberg poll
Előző 0,2% -3,0% 0,2% -0,1% 263e -14,67 -6,0 -0,8% -4,3% 9,6% Előző -0,1% 0,0% 31,4md -0,4% 77,6% 87,2
Kapcsolatok Közgazdasági Kutatás és Elemzés Oszlay András – osztályvezető Suppan Gergely – szenior elemző
+36 1 457 8946 +36 1 457 8942
[email protected] [email protected]
+36 1 457 8989
[email protected]
+36 1 457 8983 +36 1 457 8988 +36 1 457 8982 +36 1 457 8933 +36 1 457 8972 +36 1 457 8939
[email protected] [email protected] [email protected] [email protected] [email protected] [email protected]
+36 1 457 8984 +36 1 457 8985 +36 1 457 8987 +36 1 457 8986 +36 1 457 8938
[email protected] [email protected] [email protected] [email protected] [email protected]
+36 1 457 8930 +36 1 457 8932 +36 1 457 8931
[email protected] [email protected] [email protected]
+36 1 225 4220 +36 1 225 4213 +36 1 225 4219
[email protected] [email protected] [email protected]
+36 1 457 8981
[email protected]
+36 1 457 8913 +36 1 457 8912
[email protected] [email protected]
Pénz- és Tőkepiaci Üzletág Farkas Róbert - igazgató
Deviza kereskedelem Bálint Gábor Bodonyi Erzsébet Káplár L. Norbert Pozsgai Emil Szűcs Róbert Takács Gergely
Kötvény kereskedelem Molnár István – igazgató Kónya Péter Pardi Erika Racskó Adrián Szabó Péter
Részvény kereskedelem Galbavy Péter Szegedi Attila Zillich István
Private Banking Mikó Péter – osztályvezető Burány Gábor Pohl András
Strukturált termékek Szerencsi Péter
Ügyfélkapcsolat Ballai Viktória Orbánné Pál Gabriella
Cím: FAX: Homepage: Reuters
H-1122 Budapest, Pethényi köz 10. + 36 1 457 8997, + 36 1 201 2576 www.takarekbank.hu MTBH
Ezt az elemzést a Magyar Takarékszövetkezeti Bank Zrt. munkatársai készítették. A jelen befektetési elemzésben közölt megállapítások objektív és független magyarázatot tartalmaznak. Az itt közölt információk hiteles forrásból származnak, mindazonáltal az információk valóságának megfelelőségéről, helytállóságáról a Magyar Takarékszövetkezeti Bank Zrt. biztosítékot nem kapott, ezért a dokumentumban leírtak teljességével és pontosságával kapcsolatban sem a dokumentum készítői, sem a Magyar Takarékszövetkezeti Bank Zrt. semmilyen felelősséget, illetve szavatosságot nem vállalnak. Az elemzésben közölt előrejelzésekre, becslésekre és véleményekre a piaci viszonyok változása hatással lehet, azok megváltoztathatóak külön figyelmeztetés nélkül. Az elemzésben kialakított vélemények nem tekinthetőek befektetési ajánlatnak, vásárlásra vagy eladásra történő felhívásnak.
