2015. július 30., csütörtök
Fontosabb makrogazdasági adatok 2015. júl. 30. Cs.
Idő
Esemény/Indikátor*
Várakozás**
Takarék bank
Előző
Németország
9:55 Munkanélküliségi ráta SZK, júl. 6,4% 14:00 Fogyasztói árak, júl. (e), év/év 0,3% 14:00 Fogyasztói árak, júl. (e), hó/hó 0,2% 11:00 Ipari bizalom SZK, júl. -3,4 Euróövezet 11:00 Szolgáltatói bizalom SZK, júl. 8,0 11:00 Fogyasztói bizalom SZK, júl. (v) -7,1 11:00 Gazdasági bizalom SZK, júl. 103,2 11:00 Üzleti klíma indikátor SZK, júl., szóráspont 0,19 14:30 GDP SZK 1. közlés, II. né., évesített né./né. 2,5% USA 14:30 Szem. fogy. SZK 1. közlés, II. né., évesített né./né. 2,7% 14:30 Új munkanélküli-segély kérelmek SZK, 30. hét 270e * SZK: szezonális hatásokkal kiigazított idősor; (e)/(v): előzetes/végleges adat ** Bloomberg poll
6,4% 0,3% -0,1% -3,4 7,9 -7,1 103,5 0,14 -0,2% 2,1% 255e
Piaci adatok Devizaárfolyamok és bankközi kamatlábak alakulása
Hazai és nemzetközi referenciahozamok alakulása
Devizaárfolyamok
EURIBOR
EUR/HUF
308.98
309.51
USD/JPY
124.23
124.24
O/N
0.46
1w
-0.127
USD/HUF
282.35
282.72
GBP/USD
1.5595
1.5599
2W
1.35
2w
-0.117
CHF/HUF
291.09
291.54
USD/CHF
0.9696
0.9706
1M
1.35
1m
-0.073
EUR/USD
1.0943
1.0945
EUR/JPY
135.96
136.00
3M
1.36
3m
-0.021
EUR/PLN
4.1238
4.1268
EUR/GBP
0.7016
0.7018
6M
1.37
6m
0.048
EUR/CZK
27.094
27.124
EUR/CHF
1.0613
1.0617
9M
1.38
9m
0.101
EUR/RON
4.413
4.417
USD/TRY
2.7815
2.7820
12 M
1.39
12m
0.169
ÁKK ref. hozam/változas
10 éves hozamok (vetel)
3M
0.88
0.00 HU10Y
3.800
6M
0.88
0.00 CZ10Y
0.910
1Y
0.89
0.00 PL10Y
2.936
3Y
2.16
0.03 EU10Y
CDS spread
0.050 magyar
146.5
5.27
43.21
1.12
0.040 lengyel
83.00
1.85
0.717
0.005 román
103.01
3.13 -37.97
-0.001 cseh
5Y
2.83
0.05 CH10Y
-0.007
0.000 ukrán
2110.66
10Y
3.71
0.06 US10Y
2.309
0.032 török
232.01
-3.66
15Y
3.95
0.07 JP10Y
0.418
0.002 orosz
330.67
-13.77
IT10Y
1.910
0.003 olasz
103.00
0.52
ES10YT
1.967
0.001 spanyol
84.00
0.08
Árupiacok Határidős indexek
BUBOR
BRT DAX
11284
53.39 0.67% CAC-40
WTI
48.67 5044
Arany
1084.16
0.53% Eurostoxx50
3596
0.67%
Forrás: Reuters, Takarékbank
Napi összefoglaló Nem adott új támpontokat a Fed
Amint azt vártuk, a FOMC (az amerikai jegybank szerepét betöltő Fed Nyíltpiaci Bizottsága) szinte semmit nem változtatott tegnap a jövőt illető kilátásokon, továbbra is nyitva hagyva a lehetőséget a kamatemelés már szeptemberben (azaz a következő ülésen) való megkezdésére. Mindenesetre az, hogy a Fed értékelése szerint jó úton halad a gazdaság, még élesebben ráirányítja a reflektorfényt a mai GDP-adatra. Már a Fed bejelentését megelőzően is jól teljesítettek az európai és az amerikai részvénypiacok is,
úgyhogy ezekben a folyamatokban nem is várható törés. Tovább erősödött a dollár az euróval és a legtöbb feltörekvő devizával szemben. Kivételként a brazil reált lehet megemlíteni; ennek hátterében az áll, hogy a brazil jegybank újabb 50bp-tal immár 14,25%-ra emelte az irányadó kamatot (egy éven belül ezzel már összesen 325bp-os szigorítást hajtott végre). Az olajárak egy kezdeti esést követően tegnap végülis emelkedtek, mert a várakozásokkal ellentétben az amerikai készletek nem nőttek, hanem csökkentek (bár így is igen magas szinten állnak). Stagnált a forint, A forint ugyan vetett egy kisebb hullámot a tegnapi kereskedésben az euróval szemben, a kissé esett a BUX nap végére azonban újra beállt a keddi zárószintjére. Ezzel felülmúlta a legtöbb középeurópai valuta teljesítményét; egyebek között ugyanis a korona és a zloty is gyengült. Csekély mértékben, de esett a BUX (-0,3%), mert bár a legtöbb vezető részvény árfolyama emelkedett, a Goldmantól nemrégiben vételiről tartásra rontott ajánlást kapó MOL csaknem 1,5%-ot esett. (A Richter ma hajnali gyorsjelentésének rövid ismertetése hátrébb, a Magyar részvények szekcióban található). Optimizmus az A Fed döntését követő dollárerősödés miatt a japán tőzsdék 1% közeli nyereségben amerikai GDP-közlés zártak, a kínai tőzsdeindexek ettől elmaradó mértékben, de szintén emelkedtek. Mint már előtt említettük, ma kerül közlésre a második negyedévi GDP előzetes adata Amerikában, és erre most a szokottnál is nagyobb figyelem irányul. A szám (2,5%-os növekedést várnak az elemzők) gyors szemrevételezése önmagában még nem elég, ugyanis a közléssel egy időben adják ki a szokásos, három évre visszamenő, revíziót is. Az adat közléséig kiugró mozgásokra nem, de folytatódó optimizmusra számítunk a piacokon.
Forint- és régiós árfolyamok Lényegében stagnált a forint
Régiós devizaárfolyamok változása záró
napi
napi %
heti
heti %
EUR/HUF
309.02
-0.07
-0.02%
1.33
0.43%
USD/HUF
281.34
1.86
0.67%
-0.09
-0.03%
CHF/HUF
290.67
0.53
0.18%
-2.61
-0.89%
EUR/PLN
4.1253
0.01
0.21%
0.01
0.25%
EUR/CZK
27.066
0.04
0.16%
0.04
0.14%
Stagnált a forint (EUR/HUF)
A dollárral szemben gyengült (USD/HUF)
319
291
315
286
311
281
307
276
303
200 napos mozgóátlag
271 200 napos mozgóátlag
299 ápr..24
máj..16
jún..07
jún..29
júl..21
Gyengült a zloty (EUR/PLN)
266 ápr..24
máj..16
jún..07
jún..29
júl..21
…és a korona is (EUR/CZK)
4.25
27.6 200 napos mozgóátlag
27.5
4.2
27.4
4.15
200 napos mozgóátlag
27.3 4.1 27.2 4.05
27.1
4 3.95 ápr..24
27
máj..16
jún..07
jún..29
júl..21
26.9 ápr..24
máj..16
jún..07
jún..29
júl..21
Magyar állampapírpiac Tovább kúsztak fölfelé a hosszú hozamok
Gyenge volt az érdeklődés a tegnapi csereaukción
Többnyire tovább csökkentek a CDSfelárak
Deja vu érzés foghatta el tegnap a másodlagos állampapírpiac híreit követőket: a rövid hozamok meg sem rezdültek, az éven túliak viszont tovább kúsztak felfelé. Újabb 6bp-os emelkedéssel a tízéves benchmark hozam 3,71%-ra került, felára így 80bp (keddhez képest +2bp) az ugyanilyen futamidejű lengyel, és 299bp (+3bp) a német hozam fölött. A külföldi befektetők állampapír-állománya hétfőn 4339 milliárd forinton állt, ami 51 milliárdos csökkenés az egy héttel korábbi mennyiséghez képest. Bár az ÁKK 25-25 milliárdos mennyiségben hirdetett meg kötvénycserét tegnap, az elsődleges forgalmazók csak 12,3 milliárdnyi 2017/B sorozatú kötvényt ajánlottak 2024/B sorozatért cserébe, míg a 2028/A sorozattal szemben csak 4,5 milliárdos mennyiségben adtak volna az ÁKK-nak a 2017/A sorozatból. Utóbbit az ÁKK teljes mennyiségben elfogadta, az előbbi esetében pedig 10 milliárdnál húzta meg a vonalat. Ma 12-hónapos diszkont-kincstárjegyet (D160803 sorozat) illetve ötéves változó kamatozású kötvényt (2021/A sorozat) hoz aukcióra az ÁKK. Előbbiből 25, utóbbiból 8 milliárd a felajánlott mennyiség. A 12-hónapos papírra az előző két aukción elég visszafogott volt a kereslet, de mivel azóta az MNB világossá tette, hogy elérkeztünk a kamatpálya aljához, most nagyobb lehet az érdeklődés, így az átlaghozam is maradhat 1% alatt. A csődkockázati felárak alakulásában maradt a tegnapi irány, azaz folytatódott ezek csökkenése a megelőző napok makacs emelkedését követően. Magyarország, sajnos, a ritka kivételek közé tartozott: ötéves CDS-felárunkat 1bp-os emelkedés után 151bp-on jegyezték a szerdai nap végén. Állampapír-hozamok 5,5
3 hónapos DKJ 12 hónapos DKJ 3 éves ÁK 5 éves ÁK 10 éves ÁK
700 600 500
3,5
bázispont
százalék
4,5
Régiós 5-éves CDS-felárak
2,5
400
Magyaro. Cseho. Lengyelo. Románia Oroszo. Töröko.
300 200
1,5 0,5 14.júl. 14.szept. 14.nov. 15.jan. 15.márc. 15.máj.
100
15.júl.
0 14.júl. 14.szept. 14.nov. 15.jan. 15.márc. 15.máj.
15.júl.
Magyar részvények Alaposan túlteljesítette a várakozásokat a Richter
A Richter általában pozitív meglepetésekkel szokott szolgálni, most azonban ezekre is rátéve még egy lapáttal nemcsak az elemzői várakozások mediánját múlta felül, hanem szinte minden fontosabb mutatóban a legoptimistább előrejelzést is. Az árbevétel például 96,3 milliárd forintra emelkedett 2015 második negyedévében, ami több mint 10%-kal haladta meg a várakozásokat, és 11,4%-kal volt az egy évvel ezelőtti fölött, annak dacára, hogy a fő orosz piacon a rubel forinttal szemben egy év alatti csaknem 20%-os leértékelődése aligha segített. A legkiugróbb meglepetés azonban a nettó profitban született: a 10 milliárdos elemzős várakozásokat a tényleges 22,5 milliárdos eredmény több mint kétszeresen meghaladja. Ebben leginkább a javuló termékösszetétel (elsősorban a nőgyógyászati termékek növekvő aránya) játszott szerepet. Kedvezőnek mondható továbbá, hogy jelentősen javult a bruttó fedezet, magas lett a pénzügyi eredmény, így az osztalékfizetés ellenére is jelentős maradt a cég készpénzállománya. Összességében tehát egy váratlanul jó jelentéssel indult a második negyedévi jelentési szezon, amely során augusztus 5-én (jövő szerdán) jelent a MOL és a Magyar Telekom, az OTP számainak közlésére pedig augusztus 14-én (két hét múlva pénteken) kerül sor.
Kissé esett a BUX
Magyar részvénypiac záró
napi
napi %
heti
heti %
BUX
22321.54
-60.43
-0.27%
-52.62
-0.24%
OTP
5800
10.00
0.17%
-61.00
-1.04%
MOL
14300
-210.00
-1.45%
-205.00
-1.41%
404
3.00
0.75%
0.00
0.00%
4380
5.00
0.11%
100.00
2.34%
MagyarTelekom Richter
Esett a BUX
…lényegében a MOL miatt
23100
15800 200 napos mozgóátlag
200 napos mozgóátlag
15500
22600 15200 22100
14900 14600
21600 14300 21100 ápr..24
máj..16
jún..07
jún..29
14000 ápr..24
júl..21
máj..16
jún..07
jún..29
júl..21
Nemzetközi devizapiac Erősödött a dollár az euróval szemben
Nemzetközi devizaárfolyamok változása záró
napi
napi %
heti
heti %
EUR/USD
1.0984
-0.0074
-0.67%
0.0051
EUR/CHF
1.063
0.0013
-0.12%
0.0142
1.35%
EUR/JPY
136.07
-0.55
-0.40%
0.63
0.47%
USD/JPY
123.92
0.37
0.30%
-0.02
-0.02%
USD/CHF
0.9675
0.0055
0.57%
0.0081
0.84%
Erősödött a dollár (EUR/USD)
0.47%
…a jennel szemben is (USD/JPY) 126
1.15 200 napos mozgóátlag
1.13
124
1.11
122
1.09
120 200 napos mozgóátlag
1.07 ápr..24
máj..16
jún..07
jún..29
júl..21
118 ápr..24
máj..16
jún..07
jún..29
júl..21
Nemzetközi részvénypiacok Tovább erősödtek az európai és az amerikai részvénypiacok
Nemzetközi részvénypiacok záró Dow Jones
napi
napi %
heti
heti %
17751.39
121.12
0.69%
-99.65
-0.56%
SP 500
2108.57
15.32
0.73%
-5.58
-0.26%
Nasdaq
5111.733
22.53
0.44%
-60.04
-1.16%
DAX CAC-40
11211.85 5017.44
37.94 40.12
0.34% 0.81%
-308.82 -65.13
-2.68% -1.28% -0.55%
FTSE100
6631
75.72
1.16%
-36.34
Nikkei 225
20522.83
219.92
1.08%
-171.99
-0.83%
Hang Seng
24649.57
30.12
0.12%
-733.42
-2.89%
2019.03
-18.59
-0.91%
-43.06
-2.09%
Kospi
Ismét emelkedett a DAX
…amint a Dow Jones is
12100
18400 18200
11700
18000 11300
17800 10900
17600 200 napos mozgóátlag
200 napos mozgóátlag
10500 ápr..24
máj..16
jún..07
jún..29
17400 ápr..24
júl..21
máj..16
jún..07
jún..29
júl..21
Árupiacok Emelkedtek az olajárak
Árupiacok záró
napi
napi %
heti
heti %
Arany
1096.31
1.36
0.12%
3.36
0.31%
Brent
53.38
0.08
0.15%
-2.75
-4.90%
WTI
48.79
0.81
1.69%
-0.40
-0.81%
Búza
496.25
-14.50
-2.84%
-20.50
-3.97%
Kukorica
367.75
-7.25
-1.93%
-35.00
-8.69%
Kissé emelkedett a Brent
…valamivel jobban a WTI 66
70
200 napos mozgóátlag
200 napos mozgóátlag
63
67
60
64
57 61 54 58
51
55 52 ápr..24
48
máj..16
jún..07
jún..29
júl..21
45 ápr..24
máj..16
jún..07
jún..29
júl..21
Kapcsolatok Közgazdasági Kutatás és Elemzés Oszlay András – osztályvezető Suppan Gergely – szenior elemző
+36 1 457 8946 +36 1 457 8942
[email protected] [email protected]
+36 1 457 8989
[email protected]
+36 1 457 8983 +36 1 457 8988 +36 1 457 8982 +36 1 457 8972 +36 1 457 8939
[email protected] [email protected] [email protected] [email protected] [email protected]
+36 1 457 8984 +36 1 457 8985 +36 1 457 8987 +36 1 457 8986 +36 1 457 8938
[email protected] [email protected] [email protected] [email protected] [email protected]
+36 1 457 8930 +36 1 457 8932 +36 1 457 8931
[email protected] [email protected] [email protected]
+36 1 225 4220 +36 1 225 4213 +36 1 225 4219
[email protected] [email protected] [email protected]
+36 1 457 8981
[email protected]
+36 1 457 8913 +36 1 457 8912
[email protected] [email protected]
Pénz- és Tőkepiaci Üzletág Farkas Róbert – igazgató
Deviza kereskedelem Bálint Gábor Bodonyi Erzsébet Káplár L. Norbert Szűcs Róbert Takács Gergely
Kötvény kereskedelem Molnár István – igazgató Kónya Péter Pardi Erika Racskó Adrián Szabó Péter
Részvény kereskedelem Galbavy Péter Szegedi Attila Zillich István
Private Banking Mikó Péter – osztályvezető Burány Gábor Pohl András
Strukturált termékek Szerencsi Péter
Ügyfélkapcsolat Ballai Viktória Orbánné Pál Gabriella
Cím: FAX: Homepage: Reuters
H-1122 Budapest, Pethényi köz 10. + 36 1 457 8997, + 36 1 201 2576 www.takarekbank.hu MTBH
Ezt az elemzést a Magyar Takarékszövetkezeti Bank Zrt. munkatársai készítették. A jelen befektetési elemzésben közölt megállapítások objektív és független magyarázatot tartalmaznak. Az itt közölt információk hiteles forrásból származnak, mindazonáltal az információk valóságának megfelelőségéről, helytállóságáról a Magyar Takarékszövetkezeti Bank Zrt. biztosítékot nem kapott, ezért a dokumentumban leírtak teljességével és pontosságával kapcsolatban sem a dokumentum készítői, sem a Magyar Takarékszövetkezeti Bank Zrt. semmilyen felelősséget, illetve szavatosságot nem vállalnak. Az elemzésben közölt előrejelzésekre, becslésekre és véleményekre a piaci viszonyok változása hatással lehet, azok megváltoztathatóak külön figyelmeztetés nélkül. Az elemzésben kialakított vélemények nem tekinthetőek befektetési ajánlatnak, vásárlásra vagy eladásra történő felhívásnak.
