2015. november 10., kedd
Fontosabb mai makrogazdasági adatközlések 2015. nov. 10. (kedd) Magyarország
Idő
Esemény/Indikátor*
Várakozás**
9:00 Fogyasztói árak, okt., év/év 0,0% 9:00 Fogyasztói árak, okt., hó/hó 0,1% 16:00 Nagykereskedelmi készletek SZK, szept., hó/hó 0,1% USA 8:00 Ipari termelés MK, szept., év/év 3,4%(t) Románia * MK/SZK: munkanap-/szezonális hatásokkal kiigazított idősor ** Bloomberg poll; (t): tényadat
Takarék bank 0,0% 0,1%
Előző -0,4% -0,6% 0,1% 3,6%
Napi összefoglaló Elromlott a hangulat Lefelé fordultak a nemzetközi piacok, miután a vártnál gyengébb kínai export- és import adatok érkeztek, ami növelte a világgazdasági növekedés lassulásával kapcsolatos aggodalmakat. A hangulatnak a Fed növekvő kamatemelési valószínűsége sem tett jót. Nem hatotta meg a befektetőket az az értesülés sem, hogy az EKB decemberben akár 20 bázisponttal (-0,4%-ra) csökkentheti a betéti rátát, mivel a piaci várakozásoknál nagyobb lépés lehet szükséges ahhoz, hogy érdemi hatást érjenek el (bár az is kiszivárgott, hogy az EKB mintegy 20 lehetséges élénkítő eszközt vizsgál még). Az európai tőzsdéket néhány csalódást keltő vállalati eredmény is lefelé húzta, így 1-1,5%-os, míg a tengerentúli részvénypiacok 1% körüli eséssel fejezték be a napot. Az EKB-val kapcsolatos hírek átmenetileg gyengítették az eurót, ami azonban így is erősödni tudott kissé a nap végére. A Fed kamatemelésével kapcsolatos várakozások ugyanakkor általában gyengítették a feltörekvő devizákat. Az olajra vonatkozó határidős termékek teljesítéséhez szükséges tárolókban emelkedtek a készletek, ennek hatására folytatódott az olajárak csökkenése. Erősödött a forint – A forint csak minimálisan reagált a Moody's péntek esti kedvező bejelentésére (a a történelmi hitelminősítő pozitív kilátást rendelt a szuverén magyar devizaaadósság fennálló Ba1 csúcson záró Richter besorolásához), ezt követően a nemzetközi hangulatnak megfelelően gyengült, végül a repítette a BUX-ot zlotyval együtt erősödött az EKB lazításával kapcsolatos értesülésekre. A cseh korona minimálisan gyengült. Kirobbanó formában, jelentős forgalom mellett közel 3%-os emelkedést követően történelmi csúcson, 5020 forinton zárt a Richter. Főként a gyógyszercég papírjának köszönhetően 9,5 milliárd forintos forgalomban 0,9%-kal emelkedett a BUX. Az OTP 0,5%-kal drágult, míg a Magyar Telekom stagnált, a MOL pedig 0,4%-kal került lejjebb. Mérsékelt korrekció A kínai infláció ismét alacsonyabb lett a vártnál (a fogyasztói árak 12-havi változása az várható a részvény- elemzők által várt 1,5% helyett mindössze 1,3% volt októberben), ami egyrészt a kereslet piacokon lanyha voltát jelzi, másrészt viszont növeli a magasabb inflációt célzó monetáris politika további enyhítő lépéseinek esélyét. A kínai tőzsdék azonban jobbára gyengüléssel reagáltak a hírre, Japánban pedig stagnálás közelében zártak a részvénypiacok. Európában viszont a tegnapi borúra, ha nem is kimondott derű, de kisebb pozitív korrekció jöhet, legalábbis a pluszban nyitó határidős részvényindexek alapján. Amerikában is előállhat egy ilyen helyzet, mert a részvénypiac ugyan holnap is nyitva lesz, de az állampapír-piac nem, így a várhatóan gyengébb forgalmú holnapi nap helyett inkább ma építenek pozíciókat a befektetők. Jelentősebb adatközlés nincs a mai naptárban, nyilván hazai viszonylatban az októberi inflációs adatra azért odafigyelnek az elemzők. Az év hátralévő hónapjaiban bázishatások következtében gyorsulni fog az infláció 12-havi üteme: a mai adat várakozásaink szerint már nem lesz negatív, decemberre pedig 1,5% közelébe ugorhat a mutató.
Devizaárfolyamok Kissé erősödött az euró
Minimálisan erősödött az euró
…a jennel szemben is 140,0
1,175 50-napos m.átl.
1,160
200-napos m.átl.
137,0 EUR-JPY
EUR-USD
1,145 1,130 1,115
135,5 134,0
1,100
132,5
1,085 1,070 aug.17
50-napos m.átl.
138,5
200-napos m.átl.
szept.07
szept.28
okt.19
131,0 aug.17
nov.09
szept.07
szept.28
okt.19
nov.09
DEVIZAÁRFOLYAMOK ALAKULÁSA EUR-USD EUR-CHF EUR-JPY EUR-GBP USD-CHF USD-JPY USD-GBP EUR-HUF USD-HUF CHF-HUF JPY-HUF GBP-HUF EUR-PLN EUR-CZK EUR-RON RUBBASK TRYBASK *
Erősödött a forint
Tegnapi záróárfolyam 1,0752 1,0790 132,43 0,7113 1,0036 123,18 0,6616 313,67 291,75 290,79 2,3686 441,02 4,2568 27,028 4,4603 66,816 3,0310
: 12-havi átlag;
Változás (%) 1 hónapos -4,65 -0,97 -2,08 -3,20 3,88 2,71 1,55 0,68 5,59 1,69 2,81 3,97 0,80 -0,46 1,02 2,94 -1,55
1 napos 0,10 -0,14 0,14 -0,34 -0,18 0,04 -0,44 -0,25 -0,38 -0,11 -0,54 0,14 -0,40 0,02 0,03 0,29 0,16
1 éves -13,67 -10,36 -7,22 -9,37 3,87 7,49 4,98 1,42 17,50 13,17 9,33 11,90 0,68 -2,51 0,56 29,04 19,54
minimuma 1,0496 0,9755 126,95 0,6945 0,8392 114,60 0,6282 296,59 242,89 253,21 2,0489 381,05 3,9877 27,019 4,3798 49,953 2,4795
Utolsó 12 hónap eloszlása*
▬: a 12-havi átlag körüli egységnyi szórás; ♦: tegnapi záróárfolyam
Erősödött a forint az euróval…
…és a dollárral szemben is 295
317,5 50-napos m.átl. 316,0
50-napos m.átl. 290
200-napos m.átl.
313,0 311,5
280 275
310,0
270
308,5
szept.07
szept.28
okt.19
265 aug.17
nov.09
Erősödött a zloty
szept.07
szept.28
okt.19
nov.09
szept.28
okt.19
nov.09
Stagnált a korona
4,30
27,5 50-napos m.átl.
4,27
27,4
200-napos m.átl. 27,3
4,24
EUR-CZK
EUR-PLN
Erősödött a zloty, stagnált a korona
200-napos m.átl.
285
USD-HUF
EUR-HUF
314,5
307,0 aug.17
maximuma 1,2554 1,2040 149,23 0,8018 1,0201 125,63 0,6834 322,40 292,85 330,10 2,3986 446,39 4,3788 28,324 4,5130 76,140 3,2589
4,21
50-napos m.átl. 200-napos m.átl.
27,2 27,1
4,18 4,15 aug.17
27,0
szept.07
szept.28
okt.19
nov.09
26,9 aug.17
szept.07
Állampapírpiac Emelkedtek a hosszú hozamok
DKJ-aukciók
Vegyesen alakultak a csődkockázati felárak
A rövid hozamok visszafogottabban (1-2bp-tal) mozdultak el tegnap, az éven túli hozamok azonban határozottabb (4-8bp-os) emelkedést mutattak. A 10 éves hozam 7bp-tal ugrott feljebb, amivel 3,43%-on áll. Felára így 277bp-ra nőtt (péntekhez képest +10bp) a 10 éves német hozamhoz viszonyítva, a 10 éves lengyel hozamhoz képesti felár pedig 51bp-ra tágult (+5bp péntekhez képest). Az egy héttel korábbinál jóval erősebb kereslet volt tegnap a D151230 sorozatú DKJ aukcióján, így az ÁKK értékesítette az eredetileg tervezett 20 milliárdos mennyiséget, bár az átlaghozam 2bp-tal így is nőtt (1,08%-ra) az előző aukción kialakulthoz képest. Mára a D160217-es sorozatból hirdet meg eladásra 15 milliárdos mennyiséget az ÁKK. Ezen a lejáraton (három hónap) a tegnapi másodpiaci hozam 4bp-tal volt a múlt heti aukció átlaghozama (0,78%) felett, így a mai aukció átlaghozamát 0,8-0,85% közé várjuk. Az ismét kiéleződő belpolitikai feszültségek miatt tegnap a portugál 5 éves CDS-felár 28bp-ot(!) tágult, így alig állt meg 200bp alatt. Bár a spanyol felárra is átragadt valami a feszültségből, a többi periférikus EMU-tagállam jegyzései inkább kissé csökkentek. Térségünkben érdemben csak a magyar felár csökkent (-3bp), a cseh és a lengyel jegyzések stagnáltak, a román (+2bp), az orosz (+4bp) és a török (+6bp) felár viszont nőtt. Benchmark hozamgörbe
Régiós 5-éves CDS felárak 700
4,5 4,0
2,5
Lengyelo. Töröko.
500
bázispont
százalék
3,0
Cseho. Oroszo.
600
legutóbbi 1 hete 1 hónapja 1 éve
3,5
Magyaro. Románia
2,0 1,5
400 300 200
1,0
100
0,5 0,0 3 hó
6 hó
12 hó
3 év
5 év
10 év
15 év
0 14.nov. 15.jan. 15.márc. 15.máj.
15.júl. 15.szept. 15.nov.
Részvénypiacok Negatív korrekció Európában és Amerikában is
RÉSZVÉNYPIACI INDEXEK (ÁRFOLYAMOK) ALAKULÁSA DAX FTSE 100 CAC 40 MIB IBEX Euro Stoxx 50 Dow Jones S&P 500 Nasdaq Nikkei** Topix** Hang Seng** SSE** BUX OTP MOL Mtelekom Richter WIG PX BET MICEX ISE
Tegnapi záróérték 10815,5 6295,2 4911,2 22107,3 10325,2 3418,4 17730,5 2078,6 5095,3 19671,3 1589,5 22434,1 3640,5 22483,9 5688 13400 393 5020 49428,7 990,9 7290,2 1751,4 82050,1
1 napos -1,57 -0,92 -1,46 -1,88 -1,22 -1,44 -1,00 -0,98 -1,01 0,15 -0,09 -1,29 -0,18 0,89 0,53 -0,37 0,00 2,97 -0,34 0,26 -0,40 -0,17 0,15
Változás (%) 1 hónapos 1 éves 8,23 16,40 -1,25 -4,14 5,03 17,21 -0,22 15,77 1,41 1,96 6,00 11,53 3,99 0,89 3,24 2,30 5,91 9,99 6,68 17,23 4,91 16,86 -0,11 -5,52 14,37 47,17 4,04 31,30 3,61 45,81 1,59 13,95 -1,01 14,58 9,82 34,66 -3,50 -7,18 2,09 2,23 3,45 4,00 3,68 16,99 4,31 5,25
minimuma 9211,0 5898,9 4005,4 18079,0 9291,4 2982,9 15666,4 1867,6 4506,5 16755,3 1352,0 20556,6 2451,0 15686,7 3479 10710 327 3360 48916,6 933,3 6503,1 1396,6 71299,4
Utolsó 12 hónap eloszlása*
maximuma 12374,7 7104,0 5268,9 24031,2 11866,4 3828,8 18312,4 2130,8 5218,9 20868,0 1691,3 28442,8 5166,4 22850,5 6065 15360 432 5020 57379,5 1058,4 7638,9 1838,2 91412,9
* : 12-havi átlag; ▬: a 12-havi átlag körüli egységnyi szórás; ♦: tegnapi záróérték ** A Nikkei és a Topix esetében a záróértékek mára, a Hang Seng és az SSE esetében a ma 8 órai állapotra vonatkoznak
Nagyot esett a DAX és a Dow Jones is
1,5% fölött esett a DAX
1%-ot veszített a Dow Jones
12500
18500
12000
18000
11500 17500
11000 10500
17000
10000
szpot
16500
200-napos m.átl.
9500 szpot
9000 8500 14.nov.
Emelkedett a BUX
16000
200-napos m.átl. 15.jan. 15.márc. 15.máj.
15.júl.
15.szept. 15.nov.
15500 14.nov.
15.jan. 15.márc. 15.máj.
15.júl.
Tovább erősödött a BUX
Történelmi csúcson a Richter
23000
5100
15.szept. 15.nov.
4800
21500
4500 20000 4200 18500 3900
szpot 17000 15500 14.nov.
szpot 3600
200-napos m.átl.
15.jan. 15.márc. 15.máj.
15.júl.
15.szept. 15.nov.
3300 14.nov.
200-napos m.átl. 15.jan. 15.márc. 15.máj.
15.júl.
15.szept. 15.nov.
Árupiacok Csökkentek az energiahordozók árai
Egyedüliként az arany ára emelkedett 3,2
52
3,0
49
2,8
46
2,6
43
2,4 Brent WTI földgáz (j.t.)
40 37 aug.17
szept.07
szept.28
2,2
okt.19
1200
2,0 nov.09
1180 50-napos m.átl. 1160
USD/uncia
55
USD/millió brit hőegység (MMBTU)
USD/hordó
Csak az arany ára nem esett tegnap
200-napos m.átl.
1140 1120 1100 1080 aug.17
szept.07
szept.28
okt.19
nov.09
ÁRUTŐZSDEI JEGYZÉSEK ALAKULÁSA Brent1 WTI2 Földgáz2 Arany Ezüst Platina Alumínum3 Réz3 Nikkel3 Cink3 Búza4 Kukorica4 Cukor1 Vágósertés5 Élőmarha5
Tegnapi záró árfolyam 47,19 43,87 2,300 1092,31 14,567 912,90 1512 4964 9580 1644 501,8 366,8 13,99 53,73 131,93
1 napos -0,49 -0,95 -2,99 0,23 -1,44 -3,00 -0,72 -0,46 -0,52 -0,99 -4,11 -1,68 -3,25 -2,32 -2,22
Változás (%) 1 hónapos -11,05 -11,25 -7,93 -4,10 -7,19 -3,81 -3,14 -3,33 -5,85 -1,38 -1,91 -6,26 -0,14 -27,40 0,57
1 éves -43,41 -44,22 -47,87 -7,27 -7,73 -25,00 -26,42 -26,08 -37,89 -26,77 -10,92 -11,20 -20,42 -39,48 -20,91
minimuma 42,69 38,24 2,033 1085,03 14,125 904,98 1470 4935 9515 1628 465,3 361,5 11,51 53,73 121,40
Utolsó 12 hónap eloszlása*
maximuma 83,39 78,65 4,489 1302,25 18,334 1285,13 2061 6725 17120 2401 670,0 451,8 17,88 93,00 171,00
* : 12-havi átlag; ▬: a 12-havi átlag körüli egységnyi szórás; ♦: tegnapi záróárfolyam 1: ICE (Intercontinental Exchange, New York); 2: NYMEX (New York Mercantile Exchange); 3: LME (London Metal Exchange); 4: CBOT (Chicago Board of Trade); 5: CME (Chicago Mercantile Exchange)
Kapcsolatok Közgazdasági Kutatás és Elemzés Oszlay András – osztályvezető Suppan Gergely – szenior elemző
+36 1 457 8946 +36 1 457 8942
[email protected] [email protected]
+36 1 457 8989
[email protected]
+36 1 457 8983 +36 1 457 8988 +36 1 457 8982 +36 1 457 8933 +36 1 457 8972 +36 1 457 8939
[email protected] [email protected] [email protected] [email protected] [email protected] [email protected]
+36 1 457 8984 +36 1 457 8985 +36 1 457 8987 +36 1 457 8986 +36 1 457 8938
[email protected] [email protected] [email protected] [email protected] [email protected]
+36 1 457 8930 +36 1 457 8932 +36 1 457 8931
[email protected] [email protected] [email protected]
+36 1 225 4220 +36 1 225 4213 +36 1 225 4219
[email protected] [email protected] [email protected]
+36 1 457 8981
[email protected]
+36 1 457 8913 +36 1 457 8912
[email protected] [email protected]
Pénz- és Tőkepiaci Üzletág Farkas Róbert - igazgató
Deviza kereskedelem Bálint Gábor Bodonyi Erzsébet Káplár L. Norbert Pozsgai Emil Szűcs Róbert Takács Gergely
Kötvény kereskedelem Molnár István – igazgató Kónya Péter Pardi Erika Racskó Adrián Szabó Péter
Részvény kereskedelem Galbavy Péter Szegedi Attila Zillich István
Private Banking Mikó Péter – osztályvezető Burány Gábor Pohl András
Strukturált termékek Szerencsi Péter
Ügyfélkapcsolat Ballai Viktória Orbánné Pál Gabriella
Cím: FAX: Homepage: Reuters
H-1122 Budapest, Pethényi köz 10. + 36 1 457 8997, + 36 1 201 2576 www.takarekbank.hu MTBH
Ezt az elemzést a Magyar Takarékszövetkezeti Bank Zrt. munkatársai készítették. A jelen befektetési elemzésben közölt megállapítások objektív és független magyarázatot tartalmaznak. Az itt közölt információk hiteles forrásból származnak, mindazonáltal az információk valóságának megfelelőségéről, helytállóságáról a Magyar Takarékszövetkezeti Bank Zrt. biztosítékot nem kapott, ezért a dokumentumban leírtak teljességével és pontosságával kapcsolatban sem a dokumentum készítői, sem a Magyar Takarékszövetkezeti Bank Zrt. semmilyen felelősséget, illetve szavatosságot nem vállalnak. Az elemzésben közölt előrejelzésekre, becslésekre és véleményekre a piaci viszonyok változása hatással lehet, azok megváltoztathatóak külön figyelmeztetés nélkül. Az elemzésben kialakított vélemények nem tekinthetőek befektetési ajánlatnak, vásárlásra vagy eladásra történő felhívásnak.
