Megújuló energiaprojektek a finanszírozó szemszögéből
Gulyás Olivér Osztályvezető
[email protected]
Napi Gazdaság - Energetikai konferencia 2010. december 1.
Bevezetés • Projektfinanszírozásról általában (energetika a teljes tortán belül) • Válság (tapasztalatok, tanulságok) • Hitel feltételek változása (futamidő, árazás, önerő, devizanem / deviza nem) • Kilátások (fejlesztési irányok, lehetőségek, kitörési pontok) • Ami nem változott (kérdéslista, Bankok bevonása)
Projektfinanszírozásról általában Energetika részaránya a teljes Projektfinanszírozási tortán belül
Ingatlan fejlesztési hitelek Ingatlan vásárlási hitelek Energia szektor fejlesztésére nyújtott hitelek Közlekekedés, szállítás fejlesztésére nyújtott hitelek Közműfejlesztési hitelek Telekommuninkációs fejlesztési hitelek Egyéb projekthitelek
Adatok forrása: Bankok adatszolgáltatása PSZÁF, MNB részére
Projektfinanszírozásról általában 2010 Q2 folyósítások aránya
Ingatlanfejlesztési hitelek Ingatlanvásárlási hitelek Energia szektor fejlesztésére nyújtott hitelek Közlekekedés, szállítás fejlesztésére nyújtott hitelek Közműfejlesztési hitelek Telekommuninkációs fejlesztési hitelek Egyéb projekthitelek
Adatok forrása: Bankok adatszolgáltatása PSZÁF, MNB részére
Válság
Forrás: http://www.holyplanets.com/forums/topic/81580-when-everything-goes-wrongremember-that-it-could-be-still-worse /
Válság tapasztalatai • Tulajdonos szerepe: • Projektcég • Non-recourse finanszírozás • Önerő Megalapozottság • Referencia • Szakértői tanulmányok, megvalósíthatósági tanulmányok • Kiszámíthatóság Minden áron? • Kockázati felár • Új szerződéses klauzulák • „Háború és béke” klauzulák • Kovenánsok fontossága • Átlátható szabályozás • KÁT változtatása • Green Certificate • Ötletbörze – „okos ember más hibájából tanul” • Szolgáltatási Szerződések (subject to finanszírozás) • Támogatások előre lehívhatósága • Garanciák szerepe • Alapanyag diverzifikáció • Vészforgatókönyvek • Biztosítások • Tartalékkeretek (megvalósítás ÉS üzemeltetési időszak alatt is) • Partner kiválasztása, piac kutatás
Hitel feltételek változása
Válság elött
Válság
Futamidö (év)
10 - 15 – sok
5-7
Árazás
100 bps -
300 - 500 bps
Önerö
1x % - 20 %
min 30%
Devizanem
EUR
HUF
Hitelösszeg:
nem releváns
Válság után?
????
Szindikálás fontossága
Kilátások
Fejlesztési irányok Lehetőségek Kitörési pontok
Ami nem változott… • Kérdéslista • Bank bevonása • korai fázisban vs. előkészített projekt • szerződés vs. szerződés tervezet
Ami nem változott… Kérdéslista 1. A hitelfelvevő cég neve, a Szponzorok megnevezése, részesedésének megjelölésével. 2. A hitel célja, összege, devizaneme, futamideje, a visszafizetés elsődleges forrása. 3. A felajánlott biztosítékok. 4. A Társaság jelenlegi tevékenysége, működési környezete, aktuális pénzügyi helyzetének rövid összefoglalója, tulajdonosi szerkezete, alapításának körülményei, a tulajdonosok rövid ismertetése, alapvető pénzügyi adatai. Az előző információk a Szponzorok tekintetében. 5. A projekt teljes összege, célja, rövid leírása. 6. A projekt finanszírozási struktúrája, különös tekintettel a tervezett árbevétel megalapozottságára – bevételek struktúrája, forrása, bevételekre vonatkozó szerződések (tervezetek), amennyiben vannak. 7. A projekt során alkalmazandó technológia bemutatása, referenciák. 8. A beruházás megvalósításának körülményei, (Fő)vállalkozók és a velük kötött szerződések, szállítók, a beruházás időbeli ütemezés, stb. 9. A beruházáshoz szükséges engedélyek, megszerzésük várható időpontja. 10. Pénzügyi modell. A megvalósítást követően a projekt működése, a pénzügyi modell bemutatása. A pénzügyi modellben alkalmazott feltételezések részletezése, mint pl. piac (versenytárs, szállító, vevő), kapacitás, ár, árfolyam, infláció stb.
KÖSZÖNÖM A FIGYELMET!
www.mkb.hu
