ÉVES JELENTÉS 2014 GE Money Konzervativni Alap

ÉVES JELENTÉS 2014 GE Money Konzervativni Alap Az éves beszámoló az éves jelentés részét képezi.

Tartalomjegyzék A. Független Könyvvizsgálói Jelentés az éves jelentésről B. Alapadatok C. Éves jelentés I. Vagyonkimutatás, az alap összetétele II. A forgalomban levő befektetési jegyek száma III. Az egy befektetési jegyre eső nettó eszközérték IV. Az alap összetétele 1) Az alap összetétele 2) A vagyonkimutatás elemzése

V. Az alap eszközeinek alakulása a tárgyidőszakban VI. Összehasonlító táblázat az elmúlt üzleti évekről VII. A származtatott ügyletek részletes leírása a tárgyidőszakban VIII. Az alapkezelő működésében bekövetkezett változások, valamint a befektetési politika alakulására ható fontosabb tényezők bemutatása IX. Az Alapkezelő, illetve az alap által az adott időszakra kifizetett javadalmazás X. Az Alapra vonatkozó egyéb információk 1) Az Alap olyan eszközeinek aránya, amelyekre nem likvid jellegüknél fogva különleges szabályok vonatkoznak 2) Az Alap likviditáskezelésével kapcsolatos minden, az adott időszakban kötött új megállapodás 3) Az Alap aktuális kockázati profilja és az Alapkezelő által e kockázatok kezelése érdekében alkalmazott kockázatkezelési rendszerek 4) Az Alapkezelő által kezelt alapok

XI. A tőkeáttételt alkalmazó Alap esetében a tőkeáttétel mértékében bekövetkező változások

D. Független Könyvvizsgálói Jelentés az éves beszámolóról E. Éves beszámoló Mérleg Eredménykimutatás Kiegészítő melléklet F. Üzleti jelentés

KPMG Hungária Kft. Váci út 31. H-1134 Budapest Hungary

Tel.: Fax: E-mail: Internet:

+36 (1) 887 71 00 +36 (1) 887 71 01 [email protected] kpmg.hu

Független könyvvizsgálói jelentés

A Budapest AlapkezelĘ Zrt. részére Elvégeztük a GE Money Konzervativni Alap (továbbiakban „az Alap”) mellékelt 2014. évi éves jelentésének I., II., III., IV.1., V., VI., VII., IX. és XI. pontjaiban található számviteli információknak (továbbiakban: „számviteli információk”) a könyvvizsgálatát. A vezetés felelĘssége az éves jelentésért A Budapest AlapkezelĘ Zrt. ügyvezetése (továbbiakban”vezetés”) felelĘs ennek az éves jelentésnek a kollektív befektetési formákról és kezelĘikrĘl, valamint egyes pénzügyi tárgyú törvények módosításáról szóló 2014. évi XVI. törvénnyel, az abban szereplĘ számviteli információknak a magyar számviteli törvényben foglaltakkal összhangban történĘ elkészítéséért, különös tekintettel az eszközök és kötelezettségek leltárral való alátámasztásáért, a kezelési költségeknek az Alap letétkezelĘje által megadott értékelése alapján történĘ elszámolásáért, valamint az olyan belsĘ kontrollokért, amelyeket a vezetés szükségesnek tart ahhoz, hogy lehetĘvé váljon az akár csalásból, akár hibából eredĘ lényeges hibás állításoktól mentes éves jelentés elkészítése. A könyvvizsgáló felelĘssége A mi felelĘsségünk ennek az éves jelentés számviteli információinak, különös tekintettel az éves jelentésben bemutatott eszközök és kötelezettségek idĘszak végi leltárának, valamint az adott idĘszakban elszámolt kezelési költségeknek a véleményezése könyvvizsgálatunk alapján. Könyvvizsgálatunkat a magyar Nemzeti Könyvvizsgálati Standardokkal és a könyvvizsgálatra vonatkozó – Magyarországon érvényes – törvényekkel és egyéb jogszabályokkal összhangban hajtottuk végre. Ezek a standardok megkövetelik, hogy megfeleljünk az etikai követelményeknek, valamint hogy a könyvvizsgálatot úgy tervezzük meg és hajtsuk végre, hogy kellĘ bizonyosságot szerezzünk arról, hogy az éves jelentésben szereplĘ számviteli információk mentesek-e a lényeges hibás állításoktól. A könyvvizsgálat magában foglalja olyan eljárások végrehajtását, amelyek célja könyvvizsgálati bizonyítékot szerezni az éves jelentés számviteli információiban szereplĘ összegekrĘl és közzétételekrĘl. A kiválasztott eljárások – beleértve az éves jelentésben szereplĘ számviteli információk akár csalásból, akár hibából eredĘ, lényeges hibás állításai kockázatainak felmérését is – a mi megítélésünktĘl függnek. A kockázatok ilyen felmérésekor az éves jelentésben szereplĘ számviteli információk gazdálkodó egység általi elkészítése és valós bemutatása szempontjából releváns belsĘ kontrollt azért mérlegeljük, hogy olyan könyvvizsgálati eljárásokat tervezzünk meg, amelyek az adott körülmények között megfelelĘek, de nem azért, hogy a gazdálkodó egység belsĘ kontrolljának hatékonyságára vonatkozóan véleményt mondjunk. A könyvvizsgálat magában foglalja továbbá az alkalmazott számviteli politikák megfelelĘségének és a vezetés által készített számviteli becslések ésszerĦségének értékelését. MeggyĘzĘdésünk, hogy a megszerzett könyvvizsgálati bizonyíték elegendĘ és megfelelĘ alapot nyújt könyvvizsgálói véleményünk megadásához. Vélemény Véleményünk szerint az a GE Money Konzervativni Alap 2014. december 31-ével végzĘdĘ évre vonatkozó éves jelentésében közölt számviteli információk minden lényeges szempontból a magyar számviteli törvényben foglaltakkal, valamint a kollektív befektetési formákról és kezelĘikrĘl, valamint egyes pénzügyi tárgyú törvények módosításáról szóló 2014. évi XVI. törvénnyel összhangban kerültek összeállításra. Az éves jelentésben szereplĘ eszközök és kötelezettségek leltárral alátámasztottak. Az éves jelentésben bemutatott kezelési költségek az Alap letétkezelĘje által adott értékelés alapján kerültek elszámolásra.

KPMG Hungária Kft., a Hungarian limited liability company and a member firm of the KPMG network of independent member firms affiliated with KPMG International Cooperative (“KPMG International”), a Swiss entity. Company registration: Budapest, FĘvárosi Bíróság, no: 01-09-063183

Egyéb kérdések Könyvvizsgálatunk kizárólag a fent felsorolt számviteli információkra vonatkozott.

Budapest, 2015. április 24. KPMG Hungária Kft. Nyilvántartási szám: 000202

Agócs Gábor Partner

dr. Eperjesi Ferenc Kamarai tag könyvvizsgáló Nyilvántartási szám: 003161

© 2015 KPMG Hungária Kft. All rights reserved.

B. Alapadatok Elnevezés angolul Elnevezés cseh nyelven Rövid neve Rövid név angolul Rövid neve cseh nyelven Harmonizáció Az alap típusa, fajtája Futamideje Indulás dátuma Alapcímlet devizaneme

GE Money Konzervativni Investment Fund GE Money Konzervativni Fond GE Money Konzervativni Alap GE Money Konzervativni Fund GE Money Konzervativni Fond ÁÉKBV alap nyilvános, nyíltvégű, értékpapír befektetési alap határozatlan 2010. december 27. (PSZÁF engedély száma: PSZÁF KE-III-537/2010) CZK

A sorozatok adatai „CZK” sorozat

névérték 1 CZK

ISIN kód: HU0000709308

Alapkezelő Letétkezelő Könyvvizsgáló

Budapest Alapkezelő Zrt. Citibank Europe plc Magyarországi Fióktelepe KPMG Hungária Kft.

1138 Budapest, Váci út 193. 1051 Budapest, Szabadság tér 7. 1134 Budapest, Váci út 31.

Aktuális alapkezelési díj

0.8%

Az Alap célja Az Alap célja, hogy mérsékelt kockázat vállalása mellett a cseh koronában elhelyezett banki betétekkel versenyképes hozamot biztosítson a befektetési jegyek vásárlóinak. Az Alapkezelő a befektetők pénzének biztonsága érdekében az Alap eszközeit jellemzően vállalati kötvényekbe, állampapírokba (kincstárjegyek, államkötvények), államilag garantált, illetve jegybankképes értékpapírokba, jelzáloglevelekbe, valamint banki betétekbe fekteti be. Felhívjuk a befektetők figyelmét, hogy az Alapot érintő kockázati tényezők részletesen a Kezelési Szabályzat 26. pontjában bemutatásra kerülnek. Az Alap célja a tőkenövekedés. Az Alap földrajzi specifikációval rendelkezik, főként CEEMEA régióbeli eszközökbe fektet. Az alap specifikus iparági kitettséggel nem rendelkezik. Annak a jellemző befektetőnek a profilja, akinek az alap befektetési jegyeit szánjuk Az Alapot azoknak a középtávon – legalább fél-egy év – gondolkodó konzervatív befektetőknek ajánljuk, akik a cseh infláció mértékét tendenciájában meghaladó, a cseh kötvénypiac teljesítményével versenyképes befektetést keresnek. A befektetés alapkezelő által javasolt legrövidebb befektetési időtartama: 6-12 hónap Az Alap közzétételi helyei www.bpalap.hu; www.kozzetetelek.hu

1

C. Éves jelentés I. Vagyonkimutatás, az alap összetétele Az alap devizaneme: cseh korona Az Alap csak tőzsdei értékpapírt vásárolhat (kivéve a hitelviszonyt megtestesítő papírokat) Vagyonkimutatás Vagyonkimutatás

Nyitó

Átruházható értékpapírok Banki egyenlegek Egyéb eszközök Összes eszköz Díjakból származó kötelezettségek Nettó eszközérték

Záró

2,062,824,672 1,503,318,191 15,631,125 3,581,773,988 -5,448,552 3,576,325,436

3,121,660,547 1,599,947,788 -116,104,574 4,605,503,761 -12,451,082 4,593,052,679

A portfólió bontása főbb eszközkategóriák szerint

Portfólió összetétel Eszköztípus Számlapénz Betét Jegybanki kötvény Diszkont kincstárjegy Államkötvény Jelzáloglevél Vállalati kötvény Befektetési jegy Részvény, ETF

GE Money Konzervativni Alap Nyitó állomány 2013.12.31 Eszközérték Súly 180,223,366 5.0% 1,323,094,824 36.9%

Súly 3.9% 30.8%

0 187,833,880 949,398,568 76,237,537 849,354,687 0 0

0.0% 5.2% 26.5% 2.1% 23.7% 0.0% 0.0%

0 0 1,044,038,923 22,760,770 2,054,860,855 0 0

0.0% 0.0% 22.7% 0.5% 44.6% 0.0% 0.0%

15,631,125 0

0.4% 0.0%

-119,065,956 0

-2.6% 0.0%

0 0 3,581,773,988 -5,448,552 3,576,325,436

0.0% 0.0% 100.0%

0 2,961,381 4,605,503,761 -12,451,082 4,593,052,679

0.0% 0.1% 100.0%

Derivatív ügyletek Repo Forgalmazási számla egyenlege Követelések/Kötelezettségek Eszközök összesen (Bruttó eszközérték) Díjak Nettó eszközérték:

Záró állomány 2014.12.31 Eszközérték 179,755,247 1,420,192,541

2

Az alap tételes összetétele Az alap tételes értékpapír és banki egyenleg összetétele Az alap devizaneme: cseh korona Banki egyenlegek Folyószámla Deviza Magyar forint Svájci frank Cseh korona Euro Angol font Japán yen Török líra USA dollár Összesen

Kód HUF CHF CZK EUR GBP JPY TRY USD CZK

Betétek Deviza Euró USA dollár Összesen

Kód EUR USD CZK

Nyitó 104,301 125,153 153,164,686 24,615,681 0 647,881 18,227 1,547,437 180,223,366

% 0.0% 0.0% 4.3% 0.7% 0.0% 0.0% 0.0% 0.0%

Nyitó % 510,576,496 14.3% 812,518,328 22.7% 1,323,094,824

Záró 95,922 16,754 103,871,522 21,818,539 37,679 590,508 2,135,999 51,188,325 179,755,247

% 0.0% 0.0% 2.3% 0.5% 0.0% 0.0% 0.0% 1.1%

Záró % 285,451,169 6.2% 1,134,741,372 24.7% 1,420,192,541

%: Nettó eszközértékhez viszonyítva Átruházható értékpapírok nyitó állomány Fajta Államkötvény

Diszkont kincstárjegy Jelzáloglevél

Vállalati kötvény

Név REPHUN 6.75 07/2014 REPHUN 4.5 01/29/14 PEMÁK 2015/X ROMANI 5 03/18/15 SLOREP 4.375 04/14 PEMÁK 2016/X PEMÁK 2016/Y REPHUN 4.75 02/03/15 SLOREP 2.75 03/15 SLOVENIA T-BILL 10/16/14 FHB Float 06/14 FHB FJ18NF01 OTP 4 12/15/14 MOLHB 3.875 10/15 MAGYAR 5.875 05/16 OTPHB 5.27 09/16 ALFARU 6.3 02/17 YASAR 9.625 ALROSA 8.875 BNKPOZ 7 CHMFRU 9.25 HCFBRU 7.0 ISPIM Float 02/24/14 RSHB 7.125 01/14/14

ISIN XS0441511200 XS0183747905 HU0000402615 XS0495980095 SI0002102935 HU0000402664 HU0000402698 US445545AC05 SI0002103065 SI0002103321 XS0381118503 HU0000652755 HU0000651161 XS0231264275 XS0632248802 XS0268320800 XS0288690539 XS0546767863 XS0205828477 XS0461517392 XS0190490606 XS0606382413 US46115HAC16 XS0366599800

3

Eszközérték Pf_Arány Ép Arány 8,705,821 0.2% 0.4% 63,237,625 1.8% 3.1% 60,205,274 1.7% 2.9% 14,791,366 0.4% 0.7% 291,442,739 8.1% 14.1% 216,775,086 6.1% 10.5% 247,685,874 6.9% 12.0% 40,910,071 1.1% 2.0% 5,644,712 0.2% 0.3% 187,833,880 5.3% 9.1% 40,717,788 1.1% 2.0% 21,619,719 0.6% 1.0% 13,900,030 0.4% 0.7% 8,460,006 0.2% 0.4% 14,995,378 0.4% 0.7% 22,827,770 0.6% 1.1% 54,902,386 1.5% 2.7% 67,537,199 1.9% 3.3% 20,263,632 0.6% 1.0% 29,646,763 0.8% 1.4% 24,878,600 0.7% 1.2% 90,596,641 2.5% 4.4% 19,968,708 0.6% 1.0% 32,904,048 0.9% 1.6%

YAPI VE KREDI BA YKBNK 5.1875 OTPHBFloat 03/15 MOLHB 6.25 09/26/19 FINBN 5.5 JBSSBZ 10.25 10/05/16 RSHB 6.299 05/15/17 BKMOSC 6.699 03/11/15 SEDABI 3 04/21/15 TITIM 6.175 06/18/14 VIP 6.493 02/02/16 CREDITWEST FAKTR CRDFAFloat 11/24/14 ALFARU 8 03/18/15 CEMEX 4.75 03/14 CHMFRU 6.25 FIAT 6.125 MERCEDESBENZ DAIGR 10.03 07/15 TUPRST 4.125 05/02/18 VTB 6.465 03/15

XS0524202610 XS0214084252 XS0834435702 USM4R36CAA80 USP1655PAB96 XS0300998779 XS0494095754 XS0504013912 US87927VAW81 XS0587030957

91,312,470 70,987,474 16,641,256 10,048,469 18,207,968 11,797,762 31,960,378 1,307,083 50,862,326 23,983,346

2.6% 2.0% 0.5% 0.3% 0.5% 0.3% 0.9% 0.0% 1.4% 0.7%

4.4% 3.4% 0.8% 0.5% 0.9% 0.6% 1.5% 0.1% 2.5% 1.2%

TRSTPFCK1419 XS0494933806 XS0289333048 XS0648402583 XS0647263317

1,857,577 10,830,437 14,300,495 10,870,885 20,123,337

0.1% 0.3% 0.4% 0.3% 0.6%

0.1% 0.5% 0.7% 0.5% 1.0%

TRSMCBF71511 XS0849020556 XS0491998133

47,787,122 18,807,575 10,687,594

1.3% 0.5% 0.3%

2.3% 0.9% 0.5% 100.0%

Eszközérték

Pf Arány

Ép Arány

záró állomány Fajta Államkötvény

Jelzáloglevél Vállalati kötvény

Név PEMÁK 2015/X ROMANI 5 03/18/15 PEMÁK 2016/X REPHUN 4.75 02/03/15 PEMÁK 2016/Y REPHUN 4 03/25/19 BGARIA 8.25 01/15/15 BUCHAR 4.125 FHB FJ18NF01 ALFARU 6.3 02/17 ALFARU 7.75 04/28/21 MAEXIM 5.5 02/18 MAGYAR 5.875 05/16 MOLHB 3.875 10/15 MOLHB 5.875 04/17 OTPHB 5.27 09/16 OTPHBFloat 03/15 YAPI VE KREDI BA YKBNK 5.1875 MOLHB 6.25 09/26/19 VIP 6.493 02/02/16 JBSSBZ 10.25 10/05/16 ALFARU 8 03/18/15 BKMOSC 6.699 03/11/15 CHMFRU 6.25 TUPRST 4.125 05/02/18 VTB 6.465 03/15 FINBN 5.5 RSHB 6.299 05/15/17 MERCEDESBENZ DAIGR 10.03 07/15

ISIN HU0000402615 XS0495980095 HU0000402664 US445545AC05 HU0000402698 US445545AK21 XS0145623624 XS0222425471 HU0000652755 XS0288690539 US01538RAB50 XS0864511588 XS0632248802 XS0231264275 XS0503453275 XS0268320800 XS0214084252 XS0524202610 XS0834435702 XS0587030957 USP1655PAB96 XS0494933806 XS0494095754 XS0648402583 XS0849020556 XS0491998133 USM4R36CAA80 XS0300998779 TRSMCBF71511

4

60,900,499 14,519,661 219,122,561 281,825,912 291,846,718 16,668,917 104,882,454 54,272,200 22,760,770 56,418,998 4,105,850 138,976,705 3,027,318 406,227,863 4,576,658 250,478,315 86,190,011 284,965,193 24,939,234 36,027,107 38,430,049 39,775,193 64,999,025 11,258,963 47,066,235 6,992,898 28,379,400 11,361,063 50,979,085

1.3% 0.3% 4.8% 6.1% 6.4% 0.4% 2.3% 1.2% 0.5% 1.2% 0.1% 3.0% 0.1% 8.8% 0.1% 5.5% 1.9% 6.2% 0.5% 0.8% 0.8% 0.9% 1.4% 0.2% 1.0% 0.2% 0.6% 0.2% 1.1%

2.0% 0.5% 7.0% 9.0% 9.3% 0.5% 3.4% 1.7% 0.7% 1.8% 0.1% 4.5% 0.1% 13.0% 0.1% 8.0% 2.8% 9.1% 0.8% 1.2% 1.2% 1.3% 2.1% 0.4% 1.5% 0.2% 0.9% 0.4% 1.6%

CBRD 5 06/14/17 Bank of Georgia 7.75 07/17 BULENR 4.25 11/07/18 FIAT 5 09/07/15 KFINKW 5.875 10/31/16 SDRLNO 6.5 10/05/15 VTB 5.01 09/29/15 YASAR 8.875 05/06/20 GARAN 4.75 AKBNK 5.125 07/22/15 EXPT 5.5 05/16

XS0305384124 XS0783935561 XS0989152573 CH0148606178 XS0698260758 NO0010589492 XS0230683111 XS1132450427 XS1057541838 USM0300LAA46 US282645AQ39

Pf arány: Nettó eszközértékhez viszonyítva Ép arány: Értékpapírok összesenhez viszonyítva Egyéb eszközök Derivatív ügyletek nyitó állomány Név Eszközérték

Lejárat

EUR/CZK

548,660 2014.01.15

EUR/CZK

-231,701 2014.01.15

EUR/CZK

124,194 2014.01.15

EUR/CZK

459,590 2014.01.15

EUR/CZK

80,077 2014.01.15

EUR/CZK

29,384 2014.01.15

EUR/CZK

158,522 2014.01.15

EUR/CZK

-849,008 2014.01.15

EUR/CZK

-653,590 2014.01.15

EUR/CZK

-1,001,394 2014.01.15

EUR/CZK

172,352 2014.01.15

TRY/CZK

-284,412 2014.01.24

TRY/CZK

133,105 2014.01.24

TRY/CZK

696,213 2014.01.24

TRY/CZK

6,519 2014.01.24

USD/CZK

-2,107,501 2014.01.21

USD/CZK

948,260 2014.01.21

USD/CZK

121,255 2014.01.21

USD/CZK

10,842,943 2014.01.21

USD/CZK

598,468 2014.01.21

USD/CZK

5,839,189 2014.01.21

záró állomány Név Eszközérték

Lejárat

CHF/CZK

-67,485

2015.02.26

EUR/CZK

42,189

2015.01.15

EUR/CZK

615,681

2015.01.22

EUR/CZK

182,203

2015.01.15

EUR/CZK

-137,196

2015.03.09

EUR/CZK

-38,275

2015.01.15

EUR/CZK

-412,839

2015.01.22

EUR/CZK

-6,588,684

2015.01.22

EUR/CZK

-4,831,081

2015.01.15

5

29,063,247 40,712,826 46,274,491 16,729,720 21,833,725 62,018,214 13,214,770 12,254,547 4,714,416 140,639,186 72,230,547

0.6% 0.9% 1.0% 0.4% 0.5% 1.4% 0.3% 0.3% 0.1% 3.1% 1.6%

0.9% 1.3% 1.5% 0.5% 0.7% 2.0% 0.4% 0.4% 0.2% 4.5% 2.3% 100.0%

EUR/CZK

-117,190

2015.01.15

TRY/CZK

1,021,460

2015.03.09

USD/CZK

-894,290

2015.03.12

USD/CZK

-2,424,562

2015.03.12

USD/CZK

-6,482,036

2015.03.12

USD/CZK

-27,155,305

2015.01.16

USD/CZK

-226,130

2015.03.12

USD/CZK

-1,383,789

2015.01.07

USD/CZK

-12,735,877

2015.01.07

USD/CZK

-16,852,373

2015.01.07

USD/CZK

-5,754,148

2015.01.07

USD/CZK

-34,826,225

2015.01.07

Repo ügyletek Az alap az időszakok végén nem tartalmazott ilyen eszközt. Forgalmazási számlák Az alap az időszakok végén nem tartalmazott ilyen eszközt. Követelések kötelezettségek nyitó állomány Az alap az időszak végén nem tartalmazott ilyen eszközt. záró állomány Köv/Köt Fajta Pénz követelés/kötelezettség

Instrumentum

Eszközérték

ISIN

CZK

2,961,381

II. A forgalomban levő befektetési jegyek száma Befektetési jegy darabszám GE Money Konzervativni Alap

Nyitó db 3,310,763,190

Záró db 4,194,766,382

III. Az egy befektetési jegyre eső nettó eszközérték Egy jegyre jutó nettó eszközérték

Nyitó

Záró

GE Money Konzervativni Alap

1.0802

1.0949

IV. Az alap összetétele 1) Az alap összetétele Időszaki változás%

Nyitó A tőzsdén hivatalosan jegyzett átruházható értékpapírok Más szabályozott piacon forgalmazott átruházható értékpapírok A közelmúltban forgalomba hozott átruházható értékpapírok Egyéb átruházható értékpapírok Összesen Ebből hitelviszonyt megtestesítő értékpapírok

2,062,824,672

3,121,660,547

68.0%

67.8%

0

0

0.0%

0.0%

0 0 2,062,824,672

51.3%

0 0 3,121,660,547

0.0% 0.0% 68.0%

0.0% 0.0% 67.8%

2,062,824,672

51.3%

3,121,660,547

68.0%

67.8%

6

51.3%

NEÉ %- Eszközök ban %-ban

Záró

Legnagyobb súlyú értékpapírok a portfólióban

Értékpapír neve MOLHB 3.875 10/15 PEMÁK 2016/Y YAPI VE KREDI BA YKBNK 5.1875 REPHUN 4.75 02/03/15 OTPHB 5.27 09/16

Értékpapír típusa Vállalati kötvény Államkötvény Vállalati kötvény Államkötvény Vállalati kötvény Értékpapírok összesen:

NEÉ 406,227,863 291,846,718

NEÉ %-ban 8.8% 6.4%

Eszközök %ban 8.8% 6.3%

284,965,193 281,825,912 250,478,315 3,121,660,547

6.2% 6.1% 5.5% 68.0%

6.2% 6.1% 5.4% 67.8%

A portfólióban levő alapok alapkezelési díjainak legnagyobb mértéke Ha az alap eszközeinek legalább 20 százalékát más befektetési alapokba, kollektív befektetési formákba fekteti, az éves jelentésében közzé kell tenni a tényleges befektetésként szereplő más alapokat, egyéb kollektív befektetési formákat terhelő alapkezelési díjak legnagyobb mértékét. Kollektív befektetési formák aránya az eszközökhöz:

0.00%

A kollektív befektetési formákat terhelő alapkezelési díj legmagasabb mértéke: nem alkalmazandó Érintett befektetési forma: nem alkalmazandó Az Alap értékpapír állományában 20% részesedést meghaladó értékpapírok működési költségei Nem alkalmazandó. 2) A vagyonkimutatás elemzése Piaci folyamatok 2014 Jelentőset erősödtek a tavalyi év során a magyar állampapírok. Az infláció a várakozásokhoz képest jóval alacsonyabb szinten alakult tavaly, a jegybank az inflációs jelentéseiben sorozatban revizionálta lefelé az előrejelzését. A tavalyi évet deflációval zárta a magyar gazdaság, amiben ugyan jelentős szerepe volt a rezsicsökkentésnek is, de az alapvető trend is meredek csökkenést mutatott. A jegybank az év első felében folytatta a kamatcsökkentéseket, mérsékelve ugyan a vágások mértékét. A 2.1 százalékos szint elérése után a jegybank azt kommunikálta, hogy ez a szint összhangban lesz a hosszú távú inflációs célokkal. A fejlett piaci hozamcsökkenés, a globális deflációs kockázatok erősödése, a jelentős olajáresés az év második felében, és az egyre agresszívebb ECB miatt az év vége felé újra felerősödtek a kamatvágásra vonatkozó várakozások. A jegybank a hosszabb lejáratú állampapír vásárlások támogatása miatt változtatott az eszköz rendszerén, megszüntette a két hetes kötvényt, helyette betét lett, korlátozott hozzáféréssel. A kereskedelmi bankok számára swap eszközüket biztosított, hogy a hosszabblejáratú kötvények kamatkockázatát fedezni tudják. A 2014 –es év jelentős fordulatot hozott az Eurózóna gazdasági folyamataiban. Az év elején az előretekinti gazdasági indikátorok még javulást mutattak, az ECB ignorálta a deflációs veszélyt, az euró 1.40-es szintig erősödött a dollárral szemben, a 10 éves német állampapír hozama pedig majdnem 2% volt. Az idő múlásával azonban az adatok romlásnak indultak. Az amerikai gazdaság élénkülése ellenére az Eurózóna növekedése egyre gyengébb lett, az infláció hónapról hónapra egyre alacsonyabb értékre süllyedt. Az ECB végül májusban enyhítésre szánta el magát, vágott az irányadó kamatlábán és célzott hitelezési programot is beindított (TLTRO). A helyzet azonban nem sokat változott, egyre inkább fokozódtak a deflációs veszélyek, egyre több kritika érte az európai válságkezelés módszerét, ugyanis mind a fiskális mind a monetáris politika terén sokkal késlekedőbb volt mint az Egyesült Államok. Az őszre befejeződött az európai bankrendszer átvilágítása, és ez megnyugtatólag hatott a piacokra, azonban a makrógazdasági trendekben nem vezetett fordulathoz. Az ECB érzékelve a helyzet komolyságát egyre intenzívebben elkezdett a mennyiségi enyhítés lehetőségén gondolkodni. Ennek következtében a nyár vége felé az euró intenzív gyengülésbe kezdett a dollárral szemben és a hozamok is mélyrepülésbe kezdtek, a rövidebb lejáratok esetében szeptemberben már minuszos értékeket láthattunk. Az év vége felé a görög politikai

7

helyzet is fokozta a feszültséget az Eurózónában, a kormány helyzete megrendült, előrehozott választásokat hívtak össze. Az év elején rövid ideig még tovább folytatódott a 2013 második felében megindult gyengülés a feltörekvő kötvénypiacokon. A nagyobb folyófizetési mérleg hiánnyal küszködő országok maradtak továbbra is a legsérülékenyebbek, számos országban szigorításra szánta el magát a jegybank a jelentősebb devizagyengülés miatt. A helyzet azonban gyorsan stabilizálódott, ugyanis nagy meglepetésre a fejlett piaci hozamok az általános várakozással szemben csökkenésbe kezdtek. A FED mennyiségi enyhítésének fokozatos kivezetése mellett a japán jegybank újabb stimulust jelentett be és az Európai központi bank is az enyhítés irányába mozdult. Az év második felében ősszel következett újabb megingás, amikor az ukrán orosz geopolitikai konfliktus mellett a gyengébb globális növekedési kilátások miatt bizonytalanodtak el a befektetők. A kínai lassulás erősödése egyre érzékenyebben érintette a nyersanyagárakat, amit csak tovább fokozott a túlkínálat miatti olajárzuhanás. A nyersanyag exportőr fejlődő piaci országok erősebb nyomás alá kerültek, jelentősebb devizagyengülés vette kezdetét a dollárral szemben. A leggyengébben a latin amerikai régió teljesített, az ázsiai és kelet-közép európai országok védettebbnek bizonyultak. Az alap befektetései 2014-ben A cseh pénzpiaci hozamok 2014-ben is rendkívül nyomott szinteken, nulla közelében maradtak, miután a Cseh Jegybank nulla közelében tartotta az alapkamatot. A jegybank a deflációs veszélyek miatt fokozatosan egyre későbbi időpontra tolta a devizapiaci intervenció megszüntetésének időpontját. Az alacsony cseh hozamkörnyezet mellett az alap főleg euróban és dollárban kibocsátott rövidebb átlagos hátralévő futamidejű vállalati kötvényekbe, illetve állampapírokba fektetett. A devizakockázat minden esetben kifedezésre került. Az értékpapírokon túl az alapban hosszabb, pár hónapos euró és dollár betétek is megtalálhatók voltak.

V. Az alap eszközeinek alakulása a tárgyidőszakban Befektetésekből származó jövedelem Egyéb bevétel Kezelési költségek A letétkezelő díjai Egyéb díjak és adók Nettó jövedelem Értékkülönbözet

Az adat fellelési helye Eredmény kimutatás / PÉNZÜGYI MŰVELETEK BEVÉTELEI Eredmény kimutatás / EGYÉB BEVÉTELEK Beszámoló III/3. sz. melléklet Alapkezelési díj Beszámoló III/3. sz. melléklet Letétkezelési díj Beszámoló III/3. sz. melléklet minden egyéb díj Eredmény kimutatás / Tárgyévi eredmény Beszámoló II/6 sz. melléklet Értékelési különbözet tartaléka

Felosztott és újra befektetett jövedelem Az alap nem fizet hozamot. Az Alapkezelő az Alap befektetésien elért nyereséget újra befekteti. A befektetési jegy tulajdonosok befektetési jegyük hozamát a jegyek (vagy azok egy részének) visszaváltásával realizálják. Tőkeszámla változásai Nyitó állomány (db) Vétel (db) Visszaváltás (db) Záró Állomány (db)

3,310,763,190 1,644,837,156 760,833,964 4,194,766,382

Az alap devizaneme: cseh korona A sorozatok névértéke az „Alapadatok” fejezetben található.

8

Dátum

Nettó eszközérték

Árfolyam

2014.01.31 2014.02.28 2014.03.31 2014.04.30 2014.05.30 2014.06.30 2014.07.31 2014.08.29 2014.09.30 2014.10.31 2014.11.28 2014.12.31

3,686,402,690 3,792,464,973 3,884,414,804 3,921,028,031 4,067,700,211 4,160,958,277 4,244,563,063 4,283,434,744 4,332,979,017 4,418,241,552 4,512,423,929 4,593,052,679

1.0804 1.0827 1.0835 1.0845 1.0895 1.0910 1.0901 1.0922 1.0936 1.0949 1.0979 1.0949

Nincs olyan egyéb változás, amely hatást gyakorol a befektetési alap eszközeire és kötelezettségeire.

VI. Összehasonlító táblázat az elmúlt üzleti évekről Dátum 2010.12.31* 2011.12.30* 2012.12.28* 2013.12.31 2014.12.31

nettó eszközérték (czk) 18,499,945 119,762,764 1,202,051,632 3,576,325,436 4,593,052,679

árfolyam (czk/db) 1.0000 1.0172 1.0579 1.0802 1.0949

hozam (%) 0.00% 1.72% 4.00% 2.09% 1.36%

*: tört év, nem annualizált hozam Az alap múltbeli teljesítménye, hozama nem jelent garanciát a jövőbeni teljesítményre, hozamra.

VII. A származtatott ügyletek részletes leírása a tárgyidőszakban Az ügyletek típusa: forward fedezeti ügylet. Az Alap 2014-ben kötött származtatott ügyletei

Kötésnap

2014.01.13 2014.01.13 2014.01.13 2014.01.13 2014.01.13 2014.01.13 2014.01.14 2014.01.14 2014.01.14 2014.01.15 2014.01.15 2014.01.15 2014.01.15 2014.01.16 2014.01.17

Lejárat 2014.04.15 2014.04.15 2014.01.15 2014.04.15 2014.01.15 2014.05.15 2014.01.15 2014.04.15 2014.04.15 2014.01.15 2014.01.15 2014.04.15 2014.04.15 2014.04.22 2014.04.15

Vételi deviza

Eladási deviza

CZK CZK EUR CZK EUR CZK EUR CZK CZK EUR EUR CZK CZK CZK CZK

EUR USD CZK EUR CZK EUR CZK EUR EUR CZK CZK EUR EUR CHF USD

Vételi Értek 943,536,960 12,022,482 2,500,000 27,375,100 34,486,000 68,322,500 7,705,000 21,895,680 210,859,576 1,255,000 22,159,000 607,998,642 34,403,315 17,810,560 173,689,592

9

Eladási Értek 34,486,000 600,000 68,425,000 1,000,000 944,571,540 2,500,000 211,055,360 800,000 7,705,000 34,438,455 608,596,935 22,159,000 1,255,000 800,000 8,597,558

2014.01.17 2014.01.17 2014.01.17 2014.01.17 2014.01.17 2014.01.21 2014.01.21 2014.01.22 2014.01.23 2014.01.24 2014.01.24 2014.02.07 2014.02.07 2014.02.07 2014.02.12 2014.02.12 2014.02.17 2014.02.25 2014.02.27 2014.02.27 2014.03.12 2014.03.12 2014.03.13 2014.03.14 2014.03.25 2014.03.26 2014.03.26 2014.03.26 2014.03.28 2014.03.31 2014.03.31 2014.04.04 2014.04.04 2014.04.04 2014.04.08 2014.04.08 2014.04.14 2014.04.14 2014.04.14 2014.04.14 2014.04.14 2014.04.14 2014.04.14 2014.04.14 2014.04.14 2014.04.14 2014.04.14 2014.04.14 2014.04.15 2014.04.15 2014.04.15 2014.04.15 2014.04.17 2014.04.22

2014.01.21 2014.04.15 2014.04.15 2014.01.21 2014.01.21 2014.01.21 2014.04.15 2014.04.15 2014.04.15 2014.01.24 2014.03.28 2014.04.15 2014.04.15 2014.04.15 2014.04.15 2014.05.15 2014.05.15 2014.04.15 2014.04.03 2014.03.13 2014.04.15 2014.03.13 2014.04.15 2014.04.15 2014.04.15 2014.05.28 2014.04.15 2014.03.28 2014.04.15 2014.04.15 2014.04.15 2014.07.08 2014.07.08 2014.04.15 2014.04.15 2014.07.08 2014.04.15 2014.07.16 2014.04.15 2014.04.15 2014.07.16 2014.07.14 2014.07.14 2014.04.15 2014.04.15 2014.04.15 2014.07.16 2014.07.16 2014.07.17 2014.04.15 2014.04.15 2014.07.17 2014.07.16 2014.07.16

USD CZK CZK USD USD USD CZK CZK CZK TRY CZK EUR CZK CZK CZK CZK CZK CZK CZK CZK CZK EUR CZK CZK CZK CZK CZK TRY CZK CZK EUR CZK CZK EUR EUR CZK USD CZK USD USD CZK CZK CZK EUR EUR EUR CZK CZK CZK EUR USD CZK CZK CZK

CZK USD USD CZK CZK CZK USD USD EUR CZK TRY CZK USD USD USD EUR EUR EUR EUR EUR EUR CZK USD USD EUR TRY EUR CZK USD USD CZK USD USD CZK CZK USD CZK USD CZK CZK EUR USD EUR CZK CZK CZK EUR USD EUR CZK CZK USD USD USD

26,631,000 66,015,035 538,185,879 3,265,000 8,597,558 35,953,005 731,625,675 12,162,708 10,986,512 5,185,000 43,900,358 1,843,000 50,647,500 8,407,576 20,164,460 109,948,000 27,369,000 34,143,888 25,429,734 3,336,638 3,336,922 122,000 9,801,500 3,933,624 41,162,280 45,540,431 27,445,640 5,185,000 3,994,928 19,893,790 700,000 49,970,500 9,999,100 2,200,000 1,800,000 49,697,125 3,265,000 588,086,457 12,612,558 29,631,000 248,019,797 64,900,038 34,444,730 1,255,000 32,686,000 9,034,000 896,936,526 250,548,849 608,109,437 22,159,000 35,953,005 715,382,108 3,970,724 29,758,650

10

538,665,237 3,265,000 26,631,000 66,067,275 173,834,031 732,182,947 35,953,005 600,000 400,000 44,694,700 5,185,000 50,720,171 2,500,000 415,000 1,000,000 4,000,000 1,000,000 1,250,000 930,000 122,000 122,000 3,338,042 500,000 200,000 1,500,000 5,185,000 1,000,000 46,458,119 200,000 1,000,000 19,221,916 2,500,000 500,000 60,363,776 49,429,800 2,500,000 64,940,850 29,631,000 250,712,433 588,471,660 9,034,000 3,265,000 1,255,000 34,473,595 897,720,990 248,227,218 32,686,000 12,612,558 22,159,000 608,641,253 715,824,330 35,953,005 200,000 1,500,000

2014.04.22 2014.04.22 2014.04.25 2014.04.30 2014.04.30 2014.04.30 2014.04.30 2014.05.05 2014.05.05 2014.05.13 2014.05.13 2014.05.13 2014.05.14 2014.05.14 2014.05.15 2014.05.15 2014.05.16 2014.05.19 2014.05.27 2014.05.27 2014.05.29 2014.06.12 2014.06.13 2014.07.01 2014.07.02 2014.07.02 2014.07.04 2014.07.04 2014.07.10 2014.07.11 2014.07.11 2014.07.11 2014.07.11 2014.07.14 2014.07.14 2014.07.14 2014.07.14 2014.07.15 2014.07.15 2014.07.15 2014.07.15 2014.07.16 2014.07.16 2014.07.17 2014.07.17 2014.07.17 2014.07.17 2014.07.17 2014.07.17 2014.07.17 2014.07.17 2014.07.21 2014.07.23 2014.07.23

2014.04.22 2014.07.24 2014.07.17 2014.07.08 2014.07.08 2014.07.16 2014.07.16 2014.07.17 2014.07.16 2014.05.15 2014.07.16 2014.07.17 2014.07.14 2014.05.15 2014.07.16 2014.05.15 2014.07.16 2014.07.16 2014.05.28 2014.08.29 2014.07.16 2014.07.16 2014.07.08 2014.10.01 2014.10.01 2014.07.08 2014.10.01 2014.07.09 2014.10.14 2014.07.14 2014.10.01 2014.10.15 2014.07.14 2014.10.01 2014.10.01 2014.07.16 2014.07.16 2014.10.15 2014.10.15 2014.07.16 2014.07.16 2014.10.15 2014.07.17 2014.10.15 2014.10.15 2014.07.17 2014.07.17 2014.10.15 2014.07.17 2014.07.17 2014.10.15 2014.08.04 2014.07.24 2014.11.25

CHF CZK CZK CZK CZK EUR EUR CZK EUR EUR CZK CZK CZK EUR CZK EUR CZK CZK TRY CZK CZK CZK CZK CZK CZK USD CZK EUR EUR EUR CZK CZK USD CZK CZK USD USD CZK CZK EUR EUR CZK EUR CZK CZK CZK USD CZK USD EUR EUR CZK CHF CZK

CZK CHF USD USD USD CZK CZK USD CZK CZK EUR USD EUR CZK EUR CZK USD EUR CZK TRY EUR EUR USD USD USD CZK USD USD USD CZK USD EUR CZK USD USD CZK CZK EUR EUR CZK CZK EUR CZK USD USD EUR CZK EUR CZK CZK CZK USD CZK CHF

800,000 17,992,800 23,819,256 99,155,250 59,394,150 3,100,000 2,200,000 23,684,208 600,000 2,500,000 68,462,500 21,912,330 27,410,000 1,000,000 109,736,000 4,000,000 49,980,000 10,989,016 5,185,000 48,639,194 27,468,160 27,435,480 32,439,680 40,096,960 303,476,780 15,100,000 41,000,000 1,545,084 586,465 2,255,000 65,744,040 61,823,080 3,265,000 646,989,816 288,410,931 32,131,000 14,312,558 228,561,117 997,376,646 36,386,000 8,334,000 313,621,471 11,434,000 728,012,297 70,991,970 313,897,602 35,953,005 607,603,547 3,500,000 22,159,000 11,434,000 5,794,047 800,000 18,091,028

11

17,993,600 800,000 1,200,000 5,000,000 3,000,000 85,112,422 60,451,600 1,200,000 16,468,800 68,557,500 2,500,000 1,100,000 1,000,000 27,425,000 4,000,000 109,800,000 2,500,000 400,000 49,783,259 5,185,000 1,000,000 1,000,000 1,600,000 2,000,000 15,100,000 303,744,503 2,029,317 2,100,000 800,000 61,863,670 3,265,000 2,255,000 65,802,810 32,131,000 14,312,558 647,439,650 288,655,675 8,334,000 36,386,000 998,067,980 228,701,628 11,434,000 313,851,866 35,953,000 3,500,000 11,434,000 730,962,342 22,159,000 71,071,000 609,059,172 313,754,791 285,000 18,091,040 800,000

2014.08.07 2014.08.28 2014.08.29 2014.08.29 2014.09.04 2014.09.16 2014.09.26 2014.09.30 2014.09.30 2014.09.30 2014.09.30 2014.10.01 2014.10.01 2014.10.01 2014.10.01 2014.10.01 2014.10.01 2014.10.01 2014.10.01 2014.10.10 2014.10.10 2014.10.10 2014.10.10 2014.10.13 2014.10.13 2014.10.13 2014.10.13 2014.10.13 2014.10.13 2014.10.14 2014.10.14 2014.11.11 2014.11.11 2014.11.24 2014.11.24 2014.11.25 2014.11.25 2014.12.01 2014.12.02 2014.12.02 2014.12.04 2014.12.04 2014.12.04 2014.12.10 2014.12.12 2014.12.12 2014.12.15 2014.12.15 2014.12.15 2014.12.15 2014.12.15 2014.12.16 2014.12.16 2014.12.16

2014.11.12 2014.11.26 2014.12.02 2014.08.29 2014.10.14 2014.12.18 2015.01.15 2014.12.17 2015.01.07 2014.10.01 2014.10.01 2015.01.07 2015.01.07 2014.10.15 2015.01.07 2014.10.14 2014.10.01 2014.10.01 2014.10.01 2014.10.15 2014.12.15 2014.10.14 2014.12.18 2015.01.22 2015.01.22 2015.01.15 2014.10.15 2014.10.15 2014.10.15 2014.12.18 2015.01.15 2014.12.18 2014.11.12 2015.02.26 2014.11.25 2015.01.07 2014.11.26 2015.01.15 2014.12.04 2014.12.02 2015.03.09 2015.03.09 2014.12.04 2015.03.12 2015.01.16 2014.12.15 2014.12.17 2015.01.22 2015.03.12 2015.03.12 2014.12.18 2015.01.15 2015.03.12 2014.12.18

EUR CZK CZK TRY EUR EUR CZK CZK CZK USD USD CZK CZK USD CZK USD USD USD USD USD CZK USD EUR CZK CZK CZK EUR EUR EUR EUR EUR EUR USD CZK CHF CZK USD CZK CZK TRY CZK CZK TRY CZK CZK USD USD EUR CZK CZK USD EUR CZK USD

USD USD TRY CZK USD USD EUR USD USD CZK CZK USD USD CZK USD EUR CZK CZK CZK CZK USD EUR USD EUR EUR EUR CZK CZK CZK USD CZK USD EUR CHF CZK USD CZK EUR TRY CZK TRY EUR CZK USD USD CZK CZK CZK USD USD EUR CZK USD EUR

3,480,000 42,060,000 49,699,008 5,185,000 1,400,000 1,243,254 20,214,955 71,100,273 700,295,145 32,131,000 3,265,000 349,209,760 118,749,886 3,351,940 261,810,720 300,000 16,000,000 12,000,000 5,441,875 35,953,000 782,445,139 2,340,467 1,849,290 61,969,655 999,996,438 838,690,145 2,255,000 36,386,000 30,493,000 722,228 1,344,124 3,740,961 4,644,756 18,343,360 800,000 44,374,000 2,000,000 16,559,400 51,797,590 5,185,000 50,883,905 55,212,120 5,185,000 7,782,555 795,424,172 35,953,000 3,265,000 6,800,000 190,192,860 72,284,815 8,595,223 730,000 21,987,500 917,735

12

4,644,756 2,000,000 5,185,000 50,752,854 1,840,467 1,610,000 735,000 3,265,000 32,131,000 701,259,075 71,185,163 16,000,000 5,441,875 73,000,000 12,000,000 238,001 349,632,000 262,140,000 118,899,537 783,056,340 35,953,000 1,850,318 2,340,467 2,255,000 36,386,000 30,493,000 62,021,520 1,000,615,000 839,136,867 917,735 37,000,000 4,644,756 3,742,150 800,000 18,348,160 2,000,000 44,400,000 600,000 5,185,000 51,812,150 5,185,000 2,000,000 51,983,773 350,000 35,953,000 796,358,950 72,417,047 187,500,140 8,595,223 3,265,000 6,914,946 20,151,650 1,000,000 733,249

VIII. Az alapkezelő működésében bekövetkezett változások, valamint a befektetési politika alakulására ható fontosabb tényezők bemutatása Az Alapkezelő működésében bekövetkezett változások Az Alapkezelő vezérigazgatója: Konkoly Miklós A Felügyelő Bizottság elnöke: Szűcs Zoltán Az Alapkezelő Ügyvezetői: Konkoly Miklós, Pázmándi László Zoltán. Az Alapkezelő adminisztratív tevékenységét ellátó vezetője: Habsz Dániel. Az Alapkezelő befektetési eszközök és tőzsdei termékek kereskedését irányító személye: Kovács Ildikó. Az Alapkezelő működésében nem történt jelentős változás a 2014-es év folyamán. Az Alapra ható fontosabb tényezők, befektetési politika változás, egyéb információk Az MNB H-KE-III-122/2014 számú határozatával 2014. március 10-től módosult az Alap tájékoztatója és kezelési szabályzata. Az MNB H-KE-III-102/2015. számú határozatával 2015. március 16-tól módosult az Alap tájékoztatója és kezelési szabályzata.

Az ABAK-irányelv hazai jogrendszerbe való átültetése és az ABAK-rendeletnek való megfelelés a hazai befektetési alapkezelési szektor szabályozási kereteinek újragondolását igényelte. Ennek eredményeként vált szükségessé a befektetési alapkezelőkről és a kollektív befektetési formákról szóló 2011. évi CXCIII. törvény hatályon kívül helyezése, és egy új törvény megalkotása. Az új törvény: „a 2014. évi XVI törvény, a kollektív befektetési formákról és kezelőikről, valamint egyes pénzügyi tárgyú törvények módosításáról”. A törvény meghatározza, hogy az értékelési eljárás során az Alapkezelőnek mely kritériumok teljesítését kell biztosítaniuk. Az értékelési eljárás során fontos, hogy az Alapkezelő kezelésében lévő összes ABA eszközei összehangolt módon kerüljenek értékelésére. Az értékelést pártatlanul, megfelelő szakértelemmel, körültekintéssel és gondossággal kell elvégezni. A törvény továbbá kimondja, hogy az Alapkezelő felel az ABA eszközeinek helyes értékeléséért, az ABA nettó eszközértékének kiszámításáért és a nettó eszközérték közzétételéért. A 2014. évi LXXIV. törvény (az egyes adótörvények és azokkal összefüggő más törvények, valamint a Nemzeti Adó- és Vámhivatalról szóló 2010. évi CXXII. törvény módosításáról) 52. §-a alapján a befektetési alap a törvényben meghatározott adó adóalanyának minősül. Mindezek alapján 2015. január 1-től az alapokban a fizetendő adó – a törvényben és az alapok kezelési szabályzataiban foglalt rendelkezéseknek megfelelően - elhatárolásra, valamint esedékességkor kifizetésre kerül.

IX. Az Alapkezelő, illetve az alap által az adott időszakra kifizetett javadalmazás Az Alapkezelő az Alapok elért teljesítményéhez kötött sikerdíj rendszert nem alkalmaz. Az Alapok alapkezelői díj bevétele nem teljesítményfüggő. Az Alap az alkalmazottak részére sem fizet sikerdíjat. Az Alapkezelő éves beszámolójában is szereplő munkabér és prémium összege 289,015 ezer forint, a személyi jellegű egyéb ráfordítások összege 8,207 ezer forint, a betegszabadság távolléti díj térítése 841 ezer forint. Az átlagos statisztikai állományi létszám 17 fő.

X. Az Alapra vonatkozó egyéb információk 1) Az Alap olyan eszközeinek aránya, amelyekre nem likvid jellegüknél fogva különleges szabályok vonatkoznak Nem alkalmazandó 2) Az Alap likviditáskezelésével kapcsolatos minden, az adott időszakban kötött új megállapodás Folyószámlahitel Szerződés Rendelkezésre Tartási Kötelezettség nélkül (2014. szeptember 3.)

13

3) Az Alap aktuális kockázati profilja és az Alapkezelő által e kockázatok kezelése érdekében alkalmazott kockázatkezelési rendszerek Kockázat/nyereség profil Várhatóan alacsonyabb hozam

Várhatóan magasabb hozam

Várhatóan alacsonyabb kockázat

1

2

3

Várhatóan magasabb kockázat

4

5

6

7

A mutató az alap heti hozamainak ingadozását veszi alapul az elmúlt öt évre vonatkozóan. Az alap 2010-ben indult, ezért a mutató kiszámításához használt múltbeli adatok egy része, a jogszabály előírásainak megfelelően, egy mesterséges referencia index teljesítményén alapul. A múltbeli – a szintetikus mutató számításához is használt – adatok nem szükségszerűen megbízható mutatói az alap jövőbeli kockázati profiljának. A feltüntetett kockázat/nyereség profil nem marad garantáltan változatlan, és az alap kategorizálása idővel módosulhat. A legalacsonyabb kategória nem jelent kockázatmentes befektetést. Az alacsony kockázati besorolás a jelenlegi piaci viszonyokat tükröző árfolyam-ingadozások eredménye, és annak köszönhető, hogy az alap portfóliójában szereplő értékpapíroknak nagyon rövid az átlagos hátralévő futamideje. Az alap eddigi legnagyobb hozamingadozása miatt korábban az 2-es kockázati kategóriában is szerepelt.

Legfontosabb kockázati elemek, amelyeket nem fejez ki kockázat/nyereség mutató: Likviditási kockázat: A korábban megfelelően likvidnek tartott értékpapírpiacok (állampapír, részvény) szélessége és mélysége bizonyos körülmények között drámaian romolhat, és ilyenkor bizonyos pozíciók zárása vagy nyitása csak jelentős kereskedési költségek és/vagy veszteségek árán lehetséges. Hitelezési kockázat: A bankbetétek és a hitelviszonyt megtestesítő értékpapírok esetében a betét-felvevő pénzintézetek, illetve értékpapír kibocsátók esetleges csődje, fizetésképtelensége szélsőséges esetben az Alapok portfóliójában szereplő ezen eszközök értékének drasztikus csökkenéséhez, akár teljes megszűnéséhez vezethet. Az Alapkezelő bankbetétbe, illetve hitelviszonyt megtestesítő értékpapírokba kizárólag gondos mérlegelés, a pénzintézet, illetve értékpapírt kibocsátó állam, intézmény átfogó és részletekbe menő kockázati elemzését követően fekteti az Alapok tőkéjét. A leggondosabb kiválasztás ellenére sem zárható ki teljes bizonyossággal ezen intézmények, államok fizetésképtelenné válása az Alapok futamideje alatt, ami szélsőséges esetben a befektetési jegyek értékének drasztikus csökkenéséhez vezethet. Partnerkockázat: Az Alapkezelő az üzletkötés és befektetés során igyekszik hitelkockázati szempontból legmegfelelőbb partnerekkel kapcsolatban lenni. A szigorú kockázati monitoring ellenére ugyanakkor nem kizárt, hogy a partnerek pénzügyi, illetve egyéb típusú nehézségeken mennek keresztül, melyek veszteségeket okoznak az Alapok számára. Az Alapkezelő működésével kapcsolatos kockázatok: Személyi feltételekből eredő kockázat: Az Alapkezelő a tevékenység irányítására, portfoliókezelésre, illetve a back office tevékenység szervezésére olyan személyeket alkalmaz, akik megfelelő gyakorlati tapasztalattal, illetve a külön jogszabályban előírt vizsgával rendelkeznek. Az Alapkezelő tevékenységét az alapkezelőkre vonatkozó törvényi előírások, és az ezek alapján készült belső szabályzatok alapján végzi. Mindezektől függetlenül fennállnak a munkavállalókkal kapcsolatos személyes kockázatok. Tárgyi, technikai feltételekből eredő kockázat: Az Alapkezelő rendelkezik a működéséhez szükséges tárgyi, technikai feltételekkel, viszont e körülményekben menet közben bekövetkező esetleges változásokból eredő kockázatok kihathatnak a kezelt alapok eredményességére is. A letétkezelő kockázata: Az Alapok portfóliójában szereplő befektetési eszközöket a Letétkezelő elkülönített számlán tartja nyilván. A letétkezelő a meghatározott törvényi szabályoknak és tőkekövetelményeknek megfelel. A körülmények esetleges változásából eredő kockázatok kihathatnak az Alapok eredményességére is.

Kockázatkezelési rendszerek A nem szándékolt kockázatok felvállalásának elkerülésére érdekében az Alapkezelő által működtetett két fő kontroll mechanizmus – a jogszabályi elvárásokkal is összhangban – a befektetési terület és az üzlettámogatási terület szervezeti szétválasztása, illetve a független kockázatkezelési funkció működtetése.

14

A front és a back office jellegű funkciók szervezeti elkülönítése biztosítja, hogy a portfolió-kezelők által kötött ügyletek ellenőrzése, visszaigazolása, elszámolása és kiértékelése magától az ügyletkötéstől teljesen elkülönüljön, így az összeférhetetlenség elkerülhető és intézményesített másodszintű kontroll működik. Az Alapkezelő kockázattudatos üzleti tevékenységét intézményesített kockázatkezelési kontroll támogatja, ami az Alapkezelőn belül elkülönült funkcióként van jelen. A független kockázatkezelési funkció elsődleges célja a kockázattudatos üzleti tevékenység proaktív elősegítése, valamint folyamatos kockázati kontrollja. Fő feladata ennek megfelelően a kockázatkezelési irányelvek, eljárások kidolgozása, a belső fórumokon a kockázatkezelési szempontok képviselete, az azonosított kulcskockázatokat lefedő kockázati kontrollok, mint folyamatba épített kontrollok üzemeltetése, ennek megfelelő kockázati mérések működtetése, az ezzel kapcsolatos jelentésszolgálat teljesítése, továbbá indokolt esetben az észlelt kockázati problémák eszkalálása a megfelelő döntéshozói szintekre. Ugyanakkor a kockázattudatos magatartás, illetve a különböző kockázatok azonosítása és kezelése szempontjából az Alapkezelőn belül minden funkcionális csoport számára jelentkeznek felelősségek és feladatok. A független kockázatkezelési funkció mellett kiemelt szerepe van a szervezet kockázatvállalási hajlandóságát meghatározó, a kockázatkezelési politikát és eljárásokat jóváhagyó Vezérigazgatónak, az Alapkezelő egyéb vezető állású dolgozóinak, illetve a kockázatokat tudatosan felvállaló portfolió-kezelőknek is. A kockázatok kezeléséhez kapcsolódó irányelvek és folyamatok szabályozottságát biztosítandó az Alapkezelő belső kockázatkezelési szabályzatokat működtet. A magas szintű Kockázatkezelési Politika célja, hogy átfogóan meghatározza Alapkezelő működése során az Alapkezelőnél, illetve az Alapkezelő által kezelt portfólióknál felmerülő releváns kockázatok körét, valamint kezelésük általános elveit és módszereit. Az egyes kezelt portfoliók tekintetében a piaci-befektetési kockázati étvágyat az Alapkezelő vezetése tételesen határozza meg a jogszabályi keretek és a Kockázatkezelési Politikában lefektetett általános kockázatkezelési elvek figyelembe vétele mellett. Az azonosított releváns kockázatok mérésre és kezelésre vonatkozó technikákat, eszközöket és intézkedéseket, valamint a kockázatkezelési jelentésszolgálat formáját és tartalmát az Alapkezelő külön szabályzatban, részletes eljárási rendben szabályozza. A Kockázatkezelési Eljárások tartalmazzák azokat a kockázati limiteket és küszöbszámokat/indikátorokat, amelyek támogatják az Alapkezelőt abban, hogy a nem kívánt kockázatokat a portfoliók kezelése során elkerülje, illetve a szükséges korrekciós intézkedéseket idejekorán kezdeményezze. A kockázati korlátokat az Alapkezelő vezetése hagyja jóvá, ami alapján a visszamérésről az üzlettámogatási és a kockázatkezelési terület - a korlátok jellegétől függően - napi és/vagy havi rendszerességgel gondoskodik. A rendszeres kockázatkezelési jelentésszolgálat keretében a jóváhagyott kockázati profiltól való esetleges eltérések a kockázatkezelés által mindig kivizsgálásra kerülnek, ami alapján az Alapkezelő vezetése akciókat kezdeményezhet a portfoliókezelési terület felé.

4) Az Alapkezelő által kezelt alapok

1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17

Alap neve Budapest 2015 Alap Budapest 2016 Alapok Alapja Budapest Állampapír Alap Budapest Arany Alapok Alapja Budapest Aranytrió 2. Nyíltvégű Pénzpiaci Alapok Alapja Budapest Bonitas Alap Budapest Bonitas Plus Alap Budapest Egyensúly Alap Budapest Global100 Plusz Hozamvédett Alap Budapest Global90 Plusz Alap Budapest Horizont 2. Tőkevédett Nyíltvégű Befektetési Alap Budapest Horizont Tőkevédett Származtatott Nyíltvégű Befektetési Alap Budapest Ingatlan Alapok Alapja Budapest Kötvény Alap Budapest Pénzpiaci Tőkevédett Alap Budapest Spectrum Hozamvédett Alap Budapest US100 Hozamvédett Alap

15

18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36

Budapest US95 Plusz Alap Budapest Zenit Alapok Alapja GE Money Abszolút Kötvény Alapok Alapja GE Money Balancovany Alap GE Money Bonus Abszolút Hozam Alapok Alapja GE Money Chraneny Alap GE Money Dollár Rövid Kötvény Alap GE Money EMEA Részvény Alap GE Money Euro Rövid Kötvény Alap GE Money Fejlett Piaci Részvény Alap GE Money Feltörekvő Piaci DevizaKötvény Alap GE Money Feltörekvő Piaci Részvény Alap GE Money Franklin Templeton Selections Alapok Alapja GE Money Kontroll Abszolút Hozam Származtatott Alap GE Money Konzervativni Alap GE Money Közép-Európai Részvény Alap GE Money Nyersanyag Alapok Alapja GE Money Paradigma Alap Sberbank Pénzpiaci Befektetési Alap

XI. A tőkeáttételt alkalmazó Alap estében a tőkeáttétel mértékében bekövetkező változások Nem alkalmazandó.

Budapest, 2015. április 24.

Budapest Alapkezelő Zrt.

16

KPMG Hungária Kft. Váci út 31. H-1134 Budapest Hungary

Tel.: Fax: E-mail: Internet:

+36 (1) 887 71 00 +36 (1) 887 71 01 [email protected] kpmg.hu

Független könyvvizsgálói jelentés A Budapest AlapkezelĘ Zrt. részére Az éves beszámolóról készült jelentés Elvégeztük a GE Money Konzervativni Alap (továbbiakban „az Alap”) mellékelt 2014. évi éves beszámolójának a könyvvizsgálatát, amely éves beszámoló a 2014. december 31-i fordulónapra elkészített mérlegbĘl – melyben az eszközök és források egyezĘ végösszege 52.270.950 E Ft, a tárgyévi eredmény 457.782 E Ft veszteség – , és az ezen idĘponttal végzĘdĘ évre vonatkozó eredménykimutatásból, valamint a számviteli politika meghatározó elemeit és az egyéb magyarázó információkat tartalmazó kiegészítĘ mellékletbĘl áll. A vezetés felelĘssége az éves beszámolóért A Budapest AlapkezelĘ Zrt. ügyvezetése (továbbiakban „vezetés”) felelĘs ennek az éves beszámolónak a magyar számviteli törvényben foglaltakkal összhangban történĘ elkészítéséért és valós bemutatásáért, valamint az olyan belsĘ kontrollokért, amelyeket a vezetés szükségesnek tart ahhoz, hogy lehetĘvé váljon az akár csalásból, akár hibából eredĘ lényeges hibás állításoktól mentes éves beszámoló elkészítése. A könyvvizsgáló felelĘssége A mi felelĘsségünk ennek az éves beszámolónak a véleményezése könyvvizsgálatunk alapján. Könyvvizsgálatunkat a magyar Nemzeti Könyvvizsgálati Standardokkal és a könyvvizsgálatra vonatkozó – Magyarországon érvényes – törvényekkel és egyéb jogszabályokkal összhangban hajtottuk végre. Ezek a standardok megkövetelik, hogy megfeleljünk az etikai követelményeknek, valamint hogy a könyvvizsgálatot úgy tervezzük meg és hajtsuk végre, hogy kellĘ bizonyosságot szerezzünk arról, hogy az éves beszámoló mentes-e a lényeges hibás állításoktól. A könyvvizsgálat magában foglalja olyan eljárások végrehajtását, amelyek célja könyvvizsgálati bizonyítékot szerezni az éves beszámolóban szereplĘ összegekrĘl és közzétételekrĘl. A kiválasztott eljárások – beleértve az éves beszámoló akár csalásból, akár hibából eredĘ, lényeges hibás állításai kockázatainak felmérését is – a mi megítélésünktĘl függnek. A kockázatok ilyen felmérésekor az éves beszámoló gazdálkodó egység általi elkészítése és valós bemutatása szempontjából releváns belsĘ kontrollt azért mérlegeljük, hogy olyan könyvvizsgálati eljárásokat tervezzünk meg, amelyek az adott körülmények között megfelelĘek, de nem azért, hogy a gazdálkodó egység belsĘ kontrolljának hatékonyságára vonatkozóan véleményt mondjunk. A könyvvizsgálat magában foglalja továbbá az alkalmazott számviteli politikák megfelelĘségének és a vezetés által készített számviteli becslések ésszerĦségének, valamint az éves beszámoló átfogó prezentálásának értékelését. MeggyĘzĘdésünk, hogy a megszerzett könyvvizsgálati bizonyíték elegendĘ és megfelelĘ alapot nyújt könyvvizsgálói véleményünk megadásához. Vélemény Véleményünk szerint az éves beszámoló megbízható és valós képet ad a GE Money Konzervativni Alap 2014. december 31-én fennálló vagyoni és pénzügyi helyzetérĘl, valamint az ezen idĘponttal végzĘdĘ évre vonatkozó jövedelmi helyzetérĘl a magyar számviteli törvényben foglaltakkal összhangban.

KPMG Hungária Kft., a Hungarian limited liability company and a member firm of the KPMG network of independent member firms affiliated with KPMG International Cooperative (“KPMG International”), a Swiss entity. Company registration: Budapest, FĘvárosi Bíróság, no: 01-09-063183

Az üzleti jelentésrĘl készült jelentés Elvégeztük a GE Money Konzervativni Alap mellékelt 2014. évi üzleti jelentésének a vizsgálatát. A vezetés felelĘs az üzleti jelentésnek a magyar számviteli törvényben foglaltakkal összhangban történĘ elkészítéséért. A mi felelĘsségünk ezen üzleti jelentés és az ugyanazon üzleti évre vonatkozó éves beszámoló összhangjának megítélése. Az üzleti jelentéssel kapcsolatos munkánk az üzleti jelentés és az éves beszámoló összhangjának megítélésére korlátozódott és nem tartalmazta egyéb, az Alap nem auditált számviteli nyilvántartásaiból levezetett információk áttekintését. Véleményünk szerint a GE Money Konzervativni Alap 2014. évi üzleti jelentése a GE Money Konzervativni Alap 2014. évi éves beszámolójának adataival összhangban van.

Budapest, 2015. április 24. KPMG Hungária Kft. Nyilvántartási szám: 000202

Agócs Gábor Partner

dr. Eperjesi Ferenc Kamarai tag könyvvizsgáló Nyilvántartási szám: 003161

© 2015 KPMG Hungária Kft. All rights reserved.

K E - III -

5 1 1

/

2 0 1 0

PSZÁF engedély száma

2 0 1 0

/

1 1

/

2 9

PSZÁF engedély dátuma

Alapkezel : Forgalmazó: Letétkezel :

Budapest Alapkezel Zrt. GE Money Bank A.S. Citibank Europe plc Magyarországi Fióktelepe

GE Money Konzervativni Alap 1138 Budapest, Váci út 193.

a vállalkozás megnevezése

a vállalkozás címe

2014 . évi

Éves beszámoló


P.H. Budapest Alapkezel Zrt.

K E

- III -

5

1

1

/

2

2

9

0

1


2

0

1

0

/

1

1

/


2014 . évi


MÉRLEG MÉRLEG Eszközök (aktívák) adatok eFt-ban Sorszám a 01. 02. 03. 04. 05. 06. 07. 08. 09. 10. 11. 12. 13. 14. 15. 16. 17. 18. 19. 20. 21. 22. 23. 24. 25. 26. 27. 28. 29. 30. 31. 32. 33. 34. 35. 36. 37. 38. 39. 40. 41.

A tétel megnevezése b A. Befektetett eszközök (02. sor) I. ÉRTÉKPAPÍROK (03.+04. sor) 1. Értékpapírok 2. Értékpapírok értékelési különbözete (05.+ 06. sor) a/ kamatokból, osztalékokból b/ egyéb B. Forgóeszközök (08.+13.+18. sor) I. KÖVETELÉSEK (09.+10.+11.+12. sor) 1. Követelések 2. Követelések értékvesztése (-) 3. Külföldi pénzértékre szóló követelések értékelési különbözete 4. Forintkövetelések értékelési különbözete II. ÉRTÉKPAPÍROK (14.+15. sor) 1. Értékpapírok 2. Értékpapírok értékelési különbözete (16.+17. sor) a) kamatokból, osztalékokból b) egyéb III. PÉNZESZKÖZÖK (19.+20. sor) 1. Pénzeszközök 2. Valuta, devizabetét értékelési különbözete C. Aktív id beli elhatárolások (22.+23. sor) 1. Aktív id beli elhatárolások 2. Aktív id beli elhatárolások értékvesztése (-) D. Származtatott ügyletek értékelési különbözete ESZKÖZÖK ÖSSZESEN (01.+07.+17.+21.+24. sor) E. Saját t ke (27.+30. sor) I. INDULÓ T KE (28.+29. sor) a) kibocsátott befektetési jegyek névértéke b) visszavásárolt befektetési jegyek névértéke (-) II. T KEVÁLTOZÁS (T KENÖVEKMÉNY)(31.+32.+33.+34. sor) a) visszavásárolt befektetési jegyek bevonási értékkülönbözete b) értékelési különbözet tartaléka c) el z év(ek) eredménye d) üzleti év eredménye F. Céltartalékok G. Kötelezettségek (37.+38.+39. sor) I. HOSSZÚ LEJÁRATÚ KÖTELEZETTSÉGEK II. RÖVID LEJÁRATÚ KÖTELEZETTSÉGEK KÜLFÖLDI PÉNZÉRTÉKRE SZÓLÓ KÖTELEZETTSÉGEK ÉRTÉKELÉSI III. KÜLÖNBÖZETE H. Passzív id beli elhatárolások FORRÁSOK ÖSSZESEN (26.+35.+36.+40. sor)


El z év(ek) módosításai d

El z év c

Tárgyév e

0 0

0 0

0 0

0

0

0

38,527,796 0

0 0

53,495,121 33,612 33,612

22,361,020 22,470,041 -109,021 331,011 -440,032 16,166,776 16,443,671 -276,895 145,524 145,524

0

35,446,811 32,593,723 2,853,088 499,954 2,353,134 18,014,698 16,697,831 1,316,867 127,228 127,228

169,441 38,842,761

0

0

0 0 0

-1,351,399 52,270,950

38,783,381 38,006,555 43,407,906 -5,401,351 776,826 2,130,271 -216,475 104,218 -1,241,188

0

52,131,232 47,903,630 61,848,695 -13,945,065 4,227,602 3,003,798 2,818,556 -1,136,970 -457,782

2,385

0

60,151

2,385

56,995 38,842,761

60,151

0


79,567 52,270,950

K E

- III -

5

1

1

/

2

2

9

0

1


2

0

1

0

/

1

1

/


2014 . évi


"A" EREDMÉNYKIMUTATÁS adatok eFt-ban Sorszám a I. II. III. IV. V. VI. VII. VIII. IX.

A tétel megnevezése b PÉNZÜGYI M VELETEK BEVÉTELEI PÉNZÜGYI M VELETEK RÁFORDÍTÁSAI EGYÉB BEVÉTELEK M KÖDÉSI KÖLTSÉGEK EGYÉB RÁFORDÍTÁSOK RENDKÍVÜLI BEVÉTELEK RENDKÍVÜLI RÁFORDÍTÁSOK FIZETETT, FIZETEND HOZAMOK TÁRGYÉVI EREDMÉNY


El z év c 2,630,200 3,602,996 0 268,392 0 0 0 0 -1,241,188

El z év(ek) módosításai d

0

Tárgyév e 3,806,015 3,860,007 522 404,312 0 0 0 0 -457,782



2014 KIEGÉSZÍT MELLÉKLET TARTALMA: I. ÁLTALÁNOS RÉSZ II. SPECIFIKUS ADATOK II./1. KÖVETELÉSEK II./2. TÁRGYÉVBEN ELSZÁMOLT ÉRTÉKVESZTÉS II./3. AKTÍV ID BELI ELHATÁROLÁSOK II./4. HOSSZÚ LEJÁRATÚ KÖTELEZETTSÉGEK, RÖVID LEJÁRATÚ KÖTELEZETTSÉGEK II./5. ESZKÖZ/FORRÁS ÁTCSOPORTOSÍTÁS II./6. SAJÁT T KE ALAKULÁSA II./7. PASSZÍV ID BELI ELHATÁROLÁSOK III. TÁJÉKOZTATÓ ADATOK III./1. III./2. III./3. III./4. III./5. III./6. III./7. III./8.

PÉNZÜGYI M VELETEK BEVÉTELEI PÉNZÜGYI M VELETEK RÁFORDÍTÁSAI M KÖDÉSI KÖLTSÉGEK SPECIÁLIS ÉS MÉRLEGEN KÍVÜLI KÖTELEZETTSÉGEK A MÉRLEG-FORDULÓNAPI ESZKÖZ-ÁLLOMÁNY PORTFÓLIÓ JELENTÉS CASH FLOW EGYEZTET TÁBLA

Budapest, 2015. április 24. P.H. Budapest Alapkezel Zrt.


I. ÁLTALÁNOS RÉSZ Az alapot a Budapest Alapkezel Zrt. kezeli és képviseli, amely 10 MFt jegyzett t kével 1992. október 12-én alakult. A Társaság üzleti tevékenységét ténylegesen 1992. október 12-ével kezdte meg. A Társaság alapt kéje a mérlegkészítés id pontjában 500 millió forint. Székhelye: 1138 Budapest, Váci út 193. Cégjegyzék száma: 01-10-041964 Közzétételi hely: www.bpalap.hu Az alapkezel képviseletében az alap beszámolójának aláírására jogosultak: Konkoly Miklós 2045 Törökbálint, Otelló u. 25. Habsz Dániel 2440 Százhalombatta Erkel Ferenc körút 18. 3/12. Harmath András 1047 Budapest, Attila u. 132/B A befektetési alapnál a könyvvizsgálat kötelez , melyet a 2014. évben KPMG Hungária Kft. végez. A könyvvizsgálatért személyében is felel s személy: dr. Eperjesi Ferenc (Magyar Könyvvizsgálói Kamara 001986) Könyvvizsgáló által felszámított könyvvizsgálói díj 2014. évben 1 804 670 Ft. Társaság egyéb szolgáltatást nem vett igénybe könyvvizsgáló társaságtól.

A könyvviteli szolgáltatás körébe tartozó feladatok irányításáért, vezetéséért felel s személy: Neve: Ivanov Emil Lakcíme: 1148 Budapest, Csernyus u. 70. Regisztrálási száma: Magyar Könyvvizsgálói Kamara 006204

Számviteli politika A számviteli politika f vonásai Az Alap számviteli politikáját a számviteli törvény és a befektetési alapok beszámoló készítési és könyvvezetési kötelezettségének sajátosságairól szóló 215/2000. (XII. 11.) kormány rendelet alapján alakította ki Az Alap kett s könyvvitelt vezet, éves beszámolót készít, melynek része a mérleg, az eredménykimutatás, a kiegészít melléklet és a Cash flow-kimutatás. Az Alap eszközeir l részletes nyilvántartást vezet, az értékpapírok értékelése az Alap kezelési szabályzatának megfelel en történik. Az értékpapírok nem realizált árfolyam különbözetét a tárgyévi eredmény nem tartalmazza, az közvetlenül a t kenövekménnyel szemben kerül elszámolásra. A deviza, illetve valutakészletek átértékelési különbözete a tárgyévi eredmény nem tartalmazza, az szintén közvetlenül a t kenövekménnyel szemben kerül kimutatásra.


A befektetési jegyek napi folyóáron kerülnek eladásra, illetve visszavásárlásra. A forgalmazás névértékben az induló t két, a befektetési jegyek névértéke és folyóára közötti értékelésb l adódó különbözet a t kenövekményt változtatja. Az összehasonlíthatóság elve érdekében a mérlegben és az eredménykimutatásban az el z évi adatok a rendelet el írásainak megfelel bontásban szerepelnek. A beszámoló szempontjából jelent s hiba Jelent s hiba - ami szükségessé teszi a háromhasábos beszámoló elkészítését - az a hiba, melyet ellen rzés vagy önellen rzés tár fel, és beszámolóval lezárt évre vonatkozik, a hibák és hibahatások el jelt l független együttes értéke pedig meghaladja az ellen rzött üzleti év mérleg-f összegének 2%-át, illetve ha a mérlegf összeg 2%-a nem haladja meg az 1 millió forintot, akkor az 1 millió forintot. A valuta és devizatételek évközi elszámolásának módja Az Alap az évközi valuta és devizatételeket az MNB által közzétett a gazdasági esemény teljesítésének napjára szóló devizaárfolyamon számítja át forintra. A valutában és devizában fennálló eszközök és kötelezettségek év végi értékelése Az Alap a valutában és devizában fennálló eszközöket és kötelezettségeket az év végi értékelés során az MNB által közzétett a mérleg fordulónapjára szóló devizaárfolyamon értékeli. A mérleghez kapcsolódó kiegészítések: A saját t ke induló t kéb l és t kenövekményb l áll. Az induló t ke az alakuláskori befektetési jegyeket tartalmazza névértéken. A t kenövekményt a tárgyév eredménye és befektetési jegyek értékelési különbözete teszi ki. A rövidlejáratú kötelezettségek összege a tárgyid szak végén beérkez , de pénzügyileg még nem rendezett költségszámlákból tev dik össze. A passzív id beli elhatárolások a tárgyévet terhel kötelezettségeket tartalmazza. Az eredménykimutatáshoz kapcsolódó kiegészítés: A pénzügyi m veletek bevételei a tárgyévben realizált kamatokat, árfolyam nyereségeket és a kapott osztalékokat tartalmazza. Az árfolyamveszteségek a pénzügyi ráfordítások között szerepelnek, mint eredményt csökkent tételek. Az elszámolt m ködési költségeket külön táblázat részletezi költségnemenként, a kimutatás a tárgyid szak végéig pénzügyileg rendezett összegeket is tartalmazza.

Egyéb Az Alap befektetési jegyeinek névértéke: 1 CZK, azaz egy cseh korona. Az Alapnál kölcsönbe adott, illetve kölcsönbe vett értékpapírok, hozamra és t ke megóvására tett ígéret, kapott és adott fedezetek, biztosítékok, óvadékok, garancia- és kezességvállalások mérlegfordulókor nem voltak.


II./1.

KÖVETELÉSEK El z év

Tárgyév

eFt

eFt

Követelések áruszállításból és szolgáltatásból (vev k) Adott el legek Forgalmazási számlák Értékpapírforgalmazók pénzszámla Egyéb követelések Követelések értékvesztése Összes követelés

II./2.

33,612

0

33,612

El z év

Tárgyév

eFt 0

eFt 0

TÁRGYÉVBEN ELSZÁMOLT ÉRTÉKVESZTÉS

Számvitelben elszámolt értékvesztés

Értékvesztés nem került elszámolásra.

II./3.


AKTÍV ID BELI ELHATÁROLÁSOK

Betét kamata Elszámolási számla kamata

Aktív id beli elhatárolások összesen:

El z év

Tárgyév

eFt

eFt

145,523

127,228

1

0

145,524

127,228

II./4.


HOSSZÚ LEJÁRATÚ KÖTELEZETTSÉGEK

Hosszú lejáratú kötelezettségek az alapkezel vel szemben Egyéb hosszú lejáratú kötelezettségek Összes hosszú lejáratú kötelezettség

El z év

Tárgyév

eFt

eFt

0

0

El z év

Tárgyév

eFt

eFt

2,385

60,151

2,385

60,151

RÖVID LEJÁRATÚ KÖTELEZETTSÉGEK

Kapott el legek Kötelezettségek áruszállításból és szolgáltatásból (szállítók) Rövid lejáratú kötelezettségek az alapkezel vel szemben ÁFA kötelezettség Egyéb rövid lejáratú kötelezettségek Összes rövid lejáratú kötelezettség

II./5.


ESZKÖZ/FORRÁS ÁTCSOPORTOSÍTÁS

Átcsoportosítás az egyéb kötelezettségek közé összesen:

El z év

Tárgyév

eFt

eFt

0

0

HOSSZÚ LEJÁRATÚ KÖTELEZETTSÉGEK KÖZÜL ÁTSOROLÁS RÖVID LEJÁRATÚ KÖTELEZETTSÉGEK KÖZÉ

Átsorolás rövid lejáratú kötelezettségek közé összesen:

El z év

Tárgyév

eFt

eFt

0

0


II./6.

SAJÁT T KE ALAKULÁSA 2014 . évi Megnevezés

eFt

Nyitó érték

Évközi Növekedés

Záró érték

Csökkenés

Kibocsátott befektetési jegyek névértéke

43,407,906

18,440,789

0

61,848,695

Visszavásárolt befektetési jegyek névértéke Visszavásárolt befektetési jegyek bevonási értékkülönbözete

-5,401,351

0

8,543,714

-13,945,065

2,130,271

873,527

0

3,003,798

-216,475

3,035,031

0

2,818,556

Értékelési különbözet tartaléka El z év (évek) eredménye

104,218

0

1,241,188

-1,136,970

Üzleti év eredménye

-1,241,188

1,241,188

457,782

-457,782

SAJÁT T KE

38,783,381

23,590,535

10,242,684

52,131,232

II./7.


PASSZÍV ID BELI ELHATÁROLÁSOK El z év

Tárgyév

eFt

eFt

Alapkezel i díj Felügyeleti díj Könyvvizsgálói díj Bankköltség Forgalmazási díj

10,361

14,146

2323

3220

611

902

0

0

43700

61299

Passzív id beli elhatárolások összesen:

56,995

79,567

III./1.


PÉNZÜGYI M VELETEK BEVÉTELEI Megnevezés Árfolyamnyereség Kapott kamat Kapott osztalék Egyéb pénzügyi m veletek bevételei Pénzügyi m veletek bevételei összesen

El z év eFt

Tárgyév eFt

163,768

697,438

371,390

574,903

489,749

1,054,236

1,605,293

1,479,438

2,630,200

3,806,015

III./2.


PÉNZÜGYI M VELETEK RÁFORDÍTÁSAI Megnevezés Árfolyamveszteség Fizetett, fizetend kamat Egyéb pénzügyi m veletek ráfordításai Pénzügyi m veletek ráfordításai összesen

El z év eFt

Tárgyév eFt

127,921

321,647

91261

0

3383814

3,538,360

3,602,996

3,860,007

III./3.


M KÖDÉSI KÖLTSÉGEK

Megnevezés Alapkezel i díj Letétkezel i díj Megbízási díj Felügyeleti díj Könyvvizsgálói díj Bankköltség Könyvelési díj Forgalmazási díj Egyéb kültség M ködési költség összesen

El z év

Tárgyév

eFt

eFt

93,885

149,183

10955

17,426

0

0

7368

11,714

1227

1,805

546

337

318

223,481

154060

48

33

318

268,392

404,312

III./4.


SPECIÁLIS ÉS MÉRLEGEN KÍVÜLI KÖTELEZETTSÉGEK

El z év

Tárgyév

5 évnél hosszabb lejáratú kötelezettségek

eFt nincs

eFt nincs

Zálogjoggal, vagy hasonló joggal biztosított kötelezettségek

nincs

nincs

Környezetvédelmi eszközök, jelenlegi és jöv beni környezetvédelmi kötelezettségek Jöv beni bérleti díj fizetési kötelezettség (tartós bérlet)

nincs nincs

nincs nincs

Egyéb mérlegen kívüli tételek

nincs

nincs

III./5.


A MÉRLEG-FORDULÓNAPI ESZKÖZ-ÁLLOMÁNY 2014 .évi

Értékpapír PEMÁK 2015/X PEMÁK 2016/X PEMÁK 2016/Y REPHUN 4.75 02/03/15 MAGYAR 5.875 05/16 OTPHB 5.27 09/16 OTPHBFloat 03/15 MAEXIM 5.5 02/18 FHB FJ18NF01 ALFARU 6.3 02/17 MOLHB 6.25 09/26/19 VIP 6.493 02/02/16 JBSSBZ 10.25 10/05/16 ALFARU 7.75 04/28/21 YAPI VE KREDI BA YKBNK 5.1875 ROMANI 5 03/18/15 ALFARU 8 03/18/15 BKMOSC 6.699 03/11/15 CHMFRU 6.25 TUPRST 4.125 05/02/18 VTB 6.465 03/15 MOLHB 5.875 04/17 FINBN 5.5 RSHB 6.299 05/15/17 EXPT 5.5 05/16 MERCEDESBENZ DAIGR 10.03 07/15 MOLHB 3.875 10/15 FIAT 5 09/07/15 VTB 5.01 09/29/15 BUCHAR 4.125 GARAN 4.75 BULENR 4.25 11/07/18 REPHUN 4 03/25/19 BGARIA 8.25 01/15/15 KFINKW 5.875 10/31/16 AKBNK 5.125 07/22/15 CBRD 5 06/14/17 YASAR 8.875 05/06/20 SDRLNO 6.5 10/05/15 Bank of Georgia 7.75 07/17 Értékpapírok összesen:

Betét Elszámolási betétszámla HUF CITI Elszámolási betétszámla EUR CITI Elszámolási betétszámla USD CITI Elszámolási betétszámla GBP CITI Elszámolási betétszámla JPY CITI Elszámolási betétszámla CHF CITI Elszámolási betétszámla TRY CITI Elszámolási betétszámla CZK CITI EUR Lekötött betét USD Lekötött betét Betétek összesen:

Névérték / eredeti devizában Beszerzési érték/KSZÉ (eFT) 2,200,000 EUR 639,467 7,900,000 EUR 2,316,524 10,500,000 EUR 3,148,080 11,852,000 USD 2,709,759 100,000 EUR 30,997 8,534,000 EUR 2,716,220 3,150,000 EUR 891,600 5,600,000 USD 1,357,379 705,000 EUR 217,203 2,700,000 USD 633,322 1,000,000 USD 232,536 1,600,000 USD 375,794 1,500,000 USD 384,407 200,000 USD 43,920 12,075,000 USD 2,823,899 500,000 EUR 150,553 1,700,000 USD 400,356 2,800,000 USD 660,544 500,000 USD 123,911 2,050,000 USD 472,829 300,000 USD 69,029 150,000 EUR 50,552 1,200,000 USD 277,191 550,000 USD 129,497 3,000,000 USD 705,116 5,000,000 TRY 585,100 14,372,000 EUR 4,504,841 700,000 CHF 176,639 600,000 USD 132,902 1,900,000 EUR 602,158 200,000 USD 44,070 1,700,000 EUR 522,786 700,000 USD 163,957 4,400,000 USD 1,030,124 900,000 USD 231,174 5,900,000 USD 1,472,812 1,000,000 EUR 316,842 500,000 USD 135,050 2,700,000 USD 675,526 1,670,000 USD 439,057 32,593,723

Névérték / devizában 1,097,279.00 788,811.96 2,237,390.48 1,055.00 3,091,012.00 728.35 218,226.29 103,871,522.07 10,245,771.76 49,197,629.53

Névérték (eFt) 1,097 248,389 579,775 426 6,703 191 24,302 1,178,942 3,226,291 12,748,582 18,014,698

Értékkülönbözet (eFt) 53,843 178,035 174,393 482,287 3,467 135,303 89,614 216,714 41,913 5,697 49,933 32,260 50,863 2,584 403,704 14,743 50,150 75,655 3,611 60,258 10,175 1,550 44,243 -818 112,989 -5,101 119,783 13,800 16,773 15,694 9,327 4,017 24,840 157,807 16,121 120,110 14,023 3,749 26,911 22,070 2,853,088

Piaci érték (eFt) 693,310 2,494,559 3,322,473 3,192,046 34,464 2,851,523 981,214 1,574,093 259,116 639,019 282,469 408,054 435,270 46,504 3,227,603 165,296 450,506 736,199 127,522 533,087 79,204 52,102 321,434 128,679 818,105 579,999 4,624,624 190,439 149,675 617,852 53,397 526,803 188,797 1,187,931 247,295 1,592,922 330,865 138,799 702,437 461,127 35,446,811

Elhatárolt kamat (eFt)

Piaci érték (eFt) 1,097 248,389 579,775 426 6,703 191 24,302 1,178,942 3,249,664 12,852,437 18,141,926

0 0 0 0 0 0 0 0 23,373 103,855 127,228

III./6.


PORTFÓLIÓ JELENTÉS Alapadatok: Alap neve, lajstromszáma: GE Money Konzervativni Alap (korábbi nevén: GE Money Penezni Alap, lajstromszám: 1111-421 Alapkezel neve: Budapest Alapkezel Zrt. Letétkezel neve: Citibank Europe plc Magyarországi Fióktelepe NEÉ számítás típusa: Napi

Tárgynap (T): Saját t ke (CZK): Egy jegyre jutó NEÉ: Darabszám (db):

2014.12.31 4,593,060,007 1.0950 4,194,766,382

A tárgynapi nettó eszközérték meghatározása:

I.

KÖTELEZETTSÉGEK

I/1.

Hitelállomány (összes):

I/2.

Összeg/Érték (CZK) Hitelez

Futamid

Egyéb kötelezettségek (összes): Alapkezel i díj miatt Letétkezel i díj miatt Bizományosi díj miatt Forgalmazási költség miatt Könyvelési díj Könyvvizsgálói költség miatt Költségként elszámolt egyéb tétel miatt Egyéb - nem költség alapú - kötelezettség

I/3.

Céltartalékok (összes):

I/4.

Passzív id beli elhatárolások (összes):

ESZKÖZÖK

II/1.

Folyószámla, készpénz (összes):

II/2.

Egyéb követelés (összes):

II/3.

Lekötött bankbetétek (összes):

II/3.1. II/3/2.

Max 3 hó lekötés (összes): 3 hónapnál hosszabb lekötés (összes):

II/4.

Értékpapírok (összes):

II/4.1.

Állampapírok (összes):

II/4.1.1. II/4.1.2. II/4.1.3. II/4.1.4. II/4.1.5. II/4.1.6.

Kötvények (összes): Kincstárjegyek (összes): Egyéb jegybankképes ép. (összes): Külföldi állampapírok (összes): Külföldi államkötvény (összes): Külföldi diszkont (összes)

II/4.2.

Gazdálkodói és egyéb hitelviszonyt megtestesít ép.:

II/4.2.1. II/4.2.2.

T zsdére bevezetett (összes): Külföldi kötvények (összes):

T zsdén kívüli (összes):

II/4.3. II/4.3.1. II/4.3.2. II/4.3.3.

Részvények (összes): T zsdére bevezetett (összes): Külföldi részvények (összes): T zsdén kívüli (összes):

II/4.4. II/4.4.1. II/4.4.2.

Jelzálóglevelek (összes): T zsdére bevezetett (összes): T zsdén kívüli (összes):

II/4.5. II/4.5.1. II/4.5.2. II/4.6.

Befektetési jegyek (összes): T zsdére bevezetett (összes): T zsdén kívüli (összes): Kárpótlási jegy (összes):

II/5. II/6.

Aktív id beli elhatárolások (összes): Határid s ügylet Eszközök összesen:

0%

5,299,649

43%

0 0 7,010,266

57%

12,309,915

100%

(%) 179,720,226

3.90%

2,961,381 Bank

Futamid

1,407,477,781

30.56%

Devizanem

Névérték

3,123,066,993

67.81%

0

USD TRY EUR CHF II/4.2.3.

0

147,759 0 5,149,555 2,335 0

Kötelezettségek összesen:

II.

(%)

66197000 5000000 52711000 700000

3,123,066,993 1,561,424,868 51,101,240 1,493,762,139 16,778,746

11,209,496 -119,065,956 4,605,369,922

0.24% -2.59% 100%

Az alapnál származtatott ügyletek, kölcsönbe adott, illetve kölcsönbe vett értékpapírok, hozamra és t ke megóvására tett igéret, kapott és adott fedezetek, biztosítékok, óvadékok, garancia- és kezességvállalások mérlegfordulókor nem voltak.

GE Money Konzervativni Alap 2014 . évi hozama:

1.36%

III./7.


2014 . évi

CASH FLOW I. 01. 02. 03. 04. 05. 06. 07. 08. 09. 10. 11. 12. 13. 14. II. 15. 16. 17. 18. 19. 20. III. 21. 22. 23 24. 25. 26. 27. IV.

A tétel megnevezése M ködési cash flow ( 01.-14. sorok ) Tárgyévi eredmény (befolyt bérleti díjak,kapott hozamok nélkül) +Elszámolt amortizáció + Elszámolt értékvesztés és visszaírás +Elszámolt értékelési különbözet +Céltartalékképzés és felhasználás különbözete +Ingatlan befektetések értékesítésének eredménye +Értékpapír befektetések értékesítésének, beváltásának eredménye +Befektetett eszközök állományváltozása +Forgóeszközök állományváltozása +Rövid lejáratú kötelezettségek állományváltozása +Hosszú lejáratú kötelezettségek állományváltozása +Aktív id beli elhatárolások állományváltozása +Passzív id beli elhatárolások állományváltozása +Értékelési különbözet Befektetési cash flow ( 15.-20. sorok ) Ingatlanok beszerzése Ingatlanok eladása + Befolyt bérleti díjak + Értékpapírok beszerzése Értékpapírok eladása, beváltása + Kapott hozamok + Finanszírozási cash flow ( 21.-27. sorok ) Befektetési jegy kibocsátás + Befektetési jegy kibocsátás során kapott apport Befektetési jegy visszavásárlása Befektetési jegyek után fizetett hozamok Hitel, illetve kölcsön felvétele + Hitel, illetve kölcsön törlesztése Hitel, illetve kölcsön után fizetett kamat PÉNZESZKÖZÖK VÁLTOZÁSA ( I. +II. +III. sorok )

EFT

EFT

El z év -2,132,668 -2,102,326

Tárgyév -2,397,691 -1,800,187

216,475

-2,818,556

-35,848

-662,526

0 1,471

-33,612 57,766

-48,237 52,272 -216,475 -16,395,256

22,572 2,818,556 -8,118,751

-24,709,805 7,453,411 861,138 26,661,386 29,141,386

-33,017,698 23,556,542 1,342,405 10,770,602 18,440,789

-4,165,017 1,685,017

-8,543,714 873,527

8,133,462

254,160

18,296


P.H.

Budapest Alapkezel Zrt.

III./8.


EGYEZTET TÁBLA 2014.12.31 MNB árfolyam 2014.12.31

Megnevezés Értékpapírok Értékkülönbözet Értékpapírok összesen: Citibank Zrt elszámolási számla Lekötött betét Pénzeszközök összesen: Befektetési jegy ellenértéke (forg számla) Értékpapír technikai számla (BB) Lekötött betét kamat (aktív id beli elhatárolás) Követelés összesen: Határid s ügylet Szállítók Passzív id beli elhatárolás Kötelezettség összesen: Nettó eszközérték összesen: Befektetési jegyek db Egy befektetési jegy értéke

F könyv id pont 2014.12.31 2014.12.31 2014.12.31 2014.12.31 2014.12.31 2014.12.31 2014.12.31 2014.12.31 2014.12.31 2014.12.31

2014.12.31

-

F könyv összeg (Ft) 32,593,722,777 2,853,087,591 35,446,810,369 2,039,824,569 15,974,872,809 18,014,697,378 33,611,678 127,227,781 160,839,459 1,351,398,596 60,151,012 79,566,518 139,717,530 52,131,231,080

-

F könyv összeg (CZK) 2,871,693,636.75 251,373,356.07 3,123,066,992.82 179,720,226.34 1,407,477,780.54 1,587,198,006.88 2,961,381.32 11,209,496.12 14,170,877 119,065,955.59 5,299,648.62 7,010,265.90 12,309,915 4,593,060,007 4,194,766,382.00 1.0950

11.35 NEÉ lista id pont 2014.12.31 2014.12.31

NEÉ lista összeg (CZK) 3,121,660,547.02 3,121,660,547.02 179,755,247.24 1,420,192,540.83 1,599,947,788.07 2,961,381.35 -

2014.12.31 2014.12.31 2014.12.31 2014.12.31 2014.12.31 2014.12.31 2014.12.31 2014.12.31

2014.12.31

-

2,961,381.35 119,065,955.63 12,451,081.70 12,451,081.70 4,593,052,679.11

-

-

-

4,194,766,382.00 1.0949

A Letétkezel által a forduló napra elkészített hivatalosan közzétett nettó eszközérték kimutatás nem minden tekintetben egyezik meg a Számviteli törvény alapján elkészített éves beszámolóban szerepl saját t kével, az eltérés az alábbi okokból adódhat: - a Letétkezel által kibocsátott nettó eszközérték kalkuláción a folyószámlán lév eszközök T napig megszolgált kamata és a T-1 napi záróállomány kerül elszámolásra, valamint a lekötött betétek esetében a betét összegét T napig megszolgált kamatokkal együtt kell figyelembe venni a nettó eszközérték számítása során. - a nettó eszközérték éves záródátuma eltér a könyvelés záródátumától - a nettó eszközérték kiszámolása során a Kezelési Szabályzat szerint a devizaértékelés els dleges forrása az adatszolgáltató (Reuters/Bloomberg) által rögzített és közölt referencia árfolyama, a könyvelés viszont a Számviteli törvényben foglaltaknak megfelel en ett l eltér árfolyamot használ - a nettó eszközérték devizaneme eltér a könyvelés devizanemét l A Letétkezel által a forduló napra elkészített hivatalosan közzétett nettó eszközérték kimutatás és a Számviteli törvény alapján elkészített éves beszámolóban szerepl saját t ke közötti eltérés nem jelent s.

Eltérés (CZK) 249,966,910.27 251,373,356.07 1,406,445.80 35,020.90 12,714,760.29 12,749,781.19 0.03 11,209,496.12 11,209,496.09 0.04 5,299,648.62 5,440,815.80 141,167.18 7,327.92 -

-

0.0001

ÜZLETI JELENTÉS 2014 GE Money Konzervativni Alap Alapadatok Elnevezés angolul Elnevezés cseh nyelven Rövid neve Rövid név angolul Rövid neve cseh nyelven Harmonizáció Az alap típusa, fajtája Futamideje Indulás dátuma Alapcímlet devizaneme

GE Money Konzervativni Investment Fund GE Money Konzervativni Fond GE Money Konzervativni Alap GE Money Konzervativni Fund GE Money Konzervativni Fond ÁÉKBV alap nyilvános, nyíltvégű, értékpapír befektetési alap határozatlan 2010. december 27. (PSZÁF engedély száma: PSZÁF KE-III-537/2010) CZK

A sorozatok adatai „CZK” sorozat

névérték 1 CZK

ISIN kód: HU0000709308

Alapkezelő Letétkezelő Könyvvizsgáló

Budapest Alapkezelő Zrt. Citibank Europe plc Magyarországi Fióktelepe KPMG Hungária Kft.

1138 Budapest, Váci út 193. 1051 Budapest, Szabadság tér 7. 1134 Budapest, Váci út 31.

Aktuális alapkezelési díj

0.8%

Az Alap célja Az Alap célja, hogy mérsékelt kockázat vállalása mellett a cseh koronában elhelyezett banki betétekkel versenyképes hozamot biztosítson a befektetési jegyek vásárlóinak. Az Alapkezelő a befektetők pénzének biztonsága érdekében az Alap eszközeit jellemzően vállalati kötvényekbe, állampapírokba (kincstárjegyek, államkötvények), államilag garantált, illetve jegybankképes értékpapírokba, jelzáloglevelekbe, valamint banki betétekbe fekteti be. Felhívjuk a befektetők figyelmét, hogy az Alapot érintő kockázati tényezők részletesen a Kezelési Szabályzat 26. pontjában bemutatásra kerülnek. Az Alap célja a tőkenövekedés. Az Alap földrajzi specifikációval rendelkezik, főként CEEMEA régióbeli eszközökbe fektet. Az alap specifikus iparági kitettséggel nem rendelkezik. Annak a jellemző befektetőnek a profilja, akinek az alap befektetési jegyeit szánjuk Az Alapot azoknak a középtávon – legalább fél-egy év – gondolkodó konzervatív befektetőknek ajánljuk, akik a cseh infláció mértékét tendenciájában meghaladó, a cseh kötvénypiac teljesítményével versenyképes befektetést keresnek. A befektetés alapkezelő által javasolt legrövidebb befektetési időtartama: 6-12 hónap Az Alap közzétételi helyei www.bpalap.hu; www.kozzetetelek.hu

1

Éves jelentés I. Vagyonkimutatás, az alap összetétele Az alap devizaneme: cseh korona Az Alap csak tőzsdei értékpapírt vásárolhat (kivéve a hitelviszonyt megtestesítő papírokat) Vagyonkimutatás Vagyonkimutatás

Nyitó

Átruházható értékpapírok Banki egyenlegek Egyéb eszközök Összes eszköz Díjakból származó kötelezettségek Nettó eszközérték

Záró

2,062,824,672 1,503,318,191 15,631,125 3,581,773,988 -5,448,552 3,576,325,436

3,121,660,547 1,599,947,788 -116,104,574 4,605,503,761 -12,451,082 4,593,052,679

A portfólió bontása főbb eszközkategóriák szerint

Portfólió összetétel Eszköztípus Számlapénz Betét Jegybanki kötvény Diszkont kincstárjegy Államkötvény Jelzáloglevél Vállalati kötvény Befektetési jegy Részvény, ETF

GE Money Konzervativni Alap Nyitó állomány 2013.12.31 Eszközérték Súly 180,223,366 5.0% 1,323,094,824 36.9%

Súly 3.9% 30.8%

0 187,833,880 949,398,568 76,237,537 849,354,687 0 0

0.0% 5.2% 26.5% 2.1% 23.7% 0.0% 0.0%

0 0 1,044,038,923 22,760,770 2,054,860,855 0 0

0.0% 0.0% 22.7% 0.5% 44.6% 0.0% 0.0%

15,631,125 0

0.4% 0.0%

-119,065,956 0

-2.6% 0.0%

0 0 3,581,773,988 -5,448,552 3,576,325,436

0.0% 0.0% 100.0%

0 2,961,381 4,605,503,761 -12,451,082 4,593,052,679

0.0% 0.1% 100.0%

Derivatív ügyletek Repo Forgalmazási számla egyenlege Követelések/Kötelezettségek Eszközök összesen (Bruttó eszközérték) Díjak Nettó eszközérték:

Záró állomány 2014.12.31 Eszközérték 179,755,247 1,420,192,541

2

Az alap tételes összetétele Az alap tételes értékpapír és banki egyenleg összetétele Az alap devizaneme: cseh korona Banki egyenlegek Folyószámla Deviza Magyar forint Svájci frank Cseh korona Euro Angol font Japán yen Török líra USA dollár Összesen

Kód HUF CHF CZK EUR GBP JPY TRY USD CZK

Betétek Deviza Euró USA dollár Összesen

Kód EUR USD CZK

Nyitó 104,301 125,153 153,164,686 24,615,681 0 647,881 18,227 1,547,437 180,223,366

% 0.0% 0.0% 4.3% 0.7% 0.0% 0.0% 0.0% 0.0%

Nyitó % 510,576,496 14.3% 812,518,328 22.7% 1,323,094,824

Záró 95,922 16,754 103,871,522 21,818,539 37,679 590,508 2,135,999 51,188,325 179,755,247

% 0.0% 0.0% 2.3% 0.5% 0.0% 0.0% 0.0% 1.1%

Záró % 285,451,169 6.2% 1,134,741,372 24.7% 1,420,192,541

%: Nettó eszközértékhez viszonyítva Átruházható értékpapírok nyitó állomány Fajta Államkötvény

Diszkont kincstárjegy Jelzáloglevél

Vállalati kötvény

Név REPHUN 6.75 07/2014 REPHUN 4.5 01/29/14 PEMÁK 2015/X ROMANI 5 03/18/15 SLOREP 4.375 04/14 PEMÁK 2016/X PEMÁK 2016/Y REPHUN 4.75 02/03/15 SLOREP 2.75 03/15 SLOVENIA T-BILL 10/16/14 FHB Float 06/14 FHB FJ18NF01 OTP 4 12/15/14 MOLHB 3.875 10/15 MAGYAR 5.875 05/16 OTPHB 5.27 09/16 ALFARU 6.3 02/17 YASAR 9.625 ALROSA 8.875 BNKPOZ 7 CHMFRU 9.25 HCFBRU 7.0 ISPIM Float 02/24/14 RSHB 7.125 01/14/14

ISIN XS0441511200 XS0183747905 HU0000402615 XS0495980095 SI0002102935 HU0000402664 HU0000402698 US445545AC05 SI0002103065 SI0002103321 XS0381118503 HU0000652755 HU0000651161 XS0231264275 XS0632248802 XS0268320800 XS0288690539 XS0546767863 XS0205828477 XS0461517392 XS0190490606 XS0606382413 US46115HAC16 XS0366599800

3

Eszközérték Pf_Arány Ép Arány 8,705,821 0.2% 0.4% 63,237,625 1.8% 3.1% 60,205,274 1.7% 2.9% 14,791,366 0.4% 0.7% 291,442,739 8.1% 14.1% 216,775,086 6.1% 10.5% 247,685,874 6.9% 12.0% 40,910,071 1.1% 2.0% 5,644,712 0.2% 0.3% 187,833,880 5.3% 9.1% 40,717,788 1.1% 2.0% 21,619,719 0.6% 1.0% 13,900,030 0.4% 0.7% 8,460,006 0.2% 0.4% 14,995,378 0.4% 0.7% 22,827,770 0.6% 1.1% 54,902,386 1.5% 2.7% 67,537,199 1.9% 3.3% 20,263,632 0.6% 1.0% 29,646,763 0.8% 1.4% 24,878,600 0.7% 1.2% 90,596,641 2.5% 4.4% 19,968,708 0.6% 1.0% 32,904,048 0.9% 1.6%

YAPI VE KREDI BA YKBNK 5.1875 OTPHBFloat 03/15 MOLHB 6.25 09/26/19 FINBN 5.5 JBSSBZ 10.25 10/05/16 RSHB 6.299 05/15/17 BKMOSC 6.699 03/11/15 SEDABI 3 04/21/15 TITIM 6.175 06/18/14 VIP 6.493 02/02/16 CREDITWEST FAKTR CRDFAFloat 11/24/14 ALFARU 8 03/18/15 CEMEX 4.75 03/14 CHMFRU 6.25 FIAT 6.125 MERCEDESBENZ DAIGR 10.03 07/15 TUPRST 4.125 05/02/18 VTB 6.465 03/15

XS0524202610 XS0214084252 XS0834435702 USM4R36CAA80 USP1655PAB96 XS0300998779 XS0494095754 XS0504013912 US87927VAW81 XS0587030957

91,312,470 70,987,474 16,641,256 10,048,469 18,207,968 11,797,762 31,960,378 1,307,083 50,862,326 23,983,346

2.6% 2.0% 0.5% 0.3% 0.5% 0.3% 0.9% 0.0% 1.4% 0.7%

4.4% 3.4% 0.8% 0.5% 0.9% 0.6% 1.5% 0.1% 2.5% 1.2%

TRSTPFCK1419 XS0494933806 XS0289333048 XS0648402583 XS0647263317

1,857,577 10,830,437 14,300,495 10,870,885 20,123,337

0.1% 0.3% 0.4% 0.3% 0.6%

0.1% 0.5% 0.7% 0.5% 1.0%

TRSMCBF71511 XS0849020556 XS0491998133

47,787,122 18,807,575 10,687,594

1.3% 0.5% 0.3%

2.3% 0.9% 0.5% 100.0%

Eszközérték

Pf Arány

Ép Arány

záró állomány Fajta Államkötvény

Jelzáloglevél Vállalati kötvény

Név PEMÁK 2015/X ROMANI 5 03/18/15 PEMÁK 2016/X REPHUN 4.75 02/03/15 PEMÁK 2016/Y REPHUN 4 03/25/19 BGARIA 8.25 01/15/15 BUCHAR 4.125 FHB FJ18NF01 ALFARU 6.3 02/17 ALFARU 7.75 04/28/21 MAEXIM 5.5 02/18 MAGYAR 5.875 05/16 MOLHB 3.875 10/15 MOLHB 5.875 04/17 OTPHB 5.27 09/16 OTPHBFloat 03/15 YAPI VE KREDI BA YKBNK 5.1875 MOLHB 6.25 09/26/19 VIP 6.493 02/02/16 JBSSBZ 10.25 10/05/16 ALFARU 8 03/18/15 BKMOSC 6.699 03/11/15 CHMFRU 6.25 TUPRST 4.125 05/02/18 VTB 6.465 03/15 FINBN 5.5 RSHB 6.299 05/15/17 MERCEDESBENZ DAIGR 10.03 07/15

ISIN HU0000402615 XS0495980095 HU0000402664 US445545AC05 HU0000402698 US445545AK21 XS0145623624 XS0222425471 HU0000652755 XS0288690539 US01538RAB50 XS0864511588 XS0632248802 XS0231264275 XS0503453275 XS0268320800 XS0214084252 XS0524202610 XS0834435702 XS0587030957 USP1655PAB96 XS0494933806 XS0494095754 XS0648402583 XS0849020556 XS0491998133 USM4R36CAA80 XS0300998779 TRSMCBF71511

4

60,900,499 14,519,661 219,122,561 281,825,912 291,846,718 16,668,917 104,882,454 54,272,200 22,760,770 56,418,998 4,105,850 138,976,705 3,027,318 406,227,863 4,576,658 250,478,315 86,190,011 284,965,193 24,939,234 36,027,107 38,430,049 39,775,193 64,999,025 11,258,963 47,066,235 6,992,898 28,379,400 11,361,063 50,979,085

1.3% 0.3% 4.8% 6.1% 6.4% 0.4% 2.3% 1.2% 0.5% 1.2% 0.1% 3.0% 0.1% 8.8% 0.1% 5.5% 1.9% 6.2% 0.5% 0.8% 0.8% 0.9% 1.4% 0.2% 1.0% 0.2% 0.6% 0.2% 1.1%

2.0% 0.5% 7.0% 9.0% 9.3% 0.5% 3.4% 1.7% 0.7% 1.8% 0.1% 4.5% 0.1% 13.0% 0.1% 8.0% 2.8% 9.1% 0.8% 1.2% 1.2% 1.3% 2.1% 0.4% 1.5% 0.2% 0.9% 0.4% 1.6%

CBRD 5 06/14/17 Bank of Georgia 7.75 07/17 BULENR 4.25 11/07/18 FIAT 5 09/07/15 KFINKW 5.875 10/31/16 SDRLNO 6.5 10/05/15 VTB 5.01 09/29/15 YASAR 8.875 05/06/20 GARAN 4.75 AKBNK 5.125 07/22/15 EXPT 5.5 05/16

XS0305384124 XS0783935561 XS0989152573 CH0148606178 XS0698260758 NO0010589492 XS0230683111 XS1132450427 XS1057541838 USM0300LAA46 US282645AQ39

Pf arány: Nettó eszközértékhez viszonyítva Ép arány: Értékpapírok összesenhez viszonyítva Egyéb eszközök Derivatív ügyletek nyitó állomány Név Eszközérték

Lejárat

EUR/CZK

548,660 2014.01.15

EUR/CZK

-231,701 2014.01.15

EUR/CZK

124,194 2014.01.15

EUR/CZK

459,590 2014.01.15

EUR/CZK

80,077 2014.01.15

EUR/CZK

29,384 2014.01.15

EUR/CZK

158,522 2014.01.15

EUR/CZK

-849,008 2014.01.15

EUR/CZK

-653,590 2014.01.15

EUR/CZK

-1,001,394 2014.01.15

EUR/CZK

172,352 2014.01.15

TRY/CZK

-284,412 2014.01.24

TRY/CZK

133,105 2014.01.24

TRY/CZK

696,213 2014.01.24

TRY/CZK

6,519 2014.01.24

USD/CZK

-2,107,501 2014.01.21

USD/CZK

948,260 2014.01.21

USD/CZK

121,255 2014.01.21

USD/CZK

10,842,943 2014.01.21

USD/CZK

598,468 2014.01.21

USD/CZK

5,839,189 2014.01.21

záró állomány Név Eszközérték

Lejárat

CHF/CZK

-67,485

2015.02.26

EUR/CZK

42,189

2015.01.15

EUR/CZK

615,681

2015.01.22

EUR/CZK

182,203

2015.01.15

EUR/CZK

-137,196

2015.03.09

EUR/CZK

-38,275

2015.01.15

EUR/CZK

-412,839

2015.01.22

EUR/CZK

-6,588,684

2015.01.22

EUR/CZK

-4,831,081

2015.01.15

5

29,063,247 40,712,826 46,274,491 16,729,720 21,833,725 62,018,214 13,214,770 12,254,547 4,714,416 140,639,186 72,230,547

0.6% 0.9% 1.0% 0.4% 0.5% 1.4% 0.3% 0.3% 0.1% 3.1% 1.6%

0.9% 1.3% 1.5% 0.5% 0.7% 2.0% 0.4% 0.4% 0.2% 4.5% 2.3% 100.0%

EUR/CZK

-117,190

2015.01.15

TRY/CZK

1,021,460

2015.03.09

USD/CZK

-894,290

2015.03.12

USD/CZK

-2,424,562

2015.03.12

USD/CZK

-6,482,036

2015.03.12

USD/CZK

-27,155,305

2015.01.16

USD/CZK

-226,130

2015.03.12

USD/CZK

-1,383,789

2015.01.07

USD/CZK

-12,735,877

2015.01.07

USD/CZK

-16,852,373

2015.01.07

USD/CZK

-5,754,148

2015.01.07

USD/CZK

-34,826,225

2015.01.07

Repo ügyletek Az alap az időszakok végén nem tartalmazott ilyen eszközt. Forgalmazási számlák Az alap az időszakok végén nem tartalmazott ilyen eszközt. Követelések kötelezettségek nyitó állomány Az alap az időszak végén nem tartalmazott ilyen eszközt. záró állomány Köv/Köt Fajta Pénz követelés/kötelezettség

Instrumentum

Eszközérték

ISIN

CZK

2,961,381

II. A forgalomban levő befektetési jegyek száma Befektetési jegy darabszám GE Money Konzervativni Alap

Nyitó db 3,310,763,190

Záró db 4,194,766,382

III. Az egy befektetési jegyre eső nettó eszközérték Egy jegyre jutó nettó eszközérték

Nyitó

Záró


1.0802

1.0949

IV. Az alap összetétele 1) Az alap összetétele Időszaki változás%

Nyitó A tőzsdén hivatalosan jegyzett átruházható értékpapírok Más szabályozott piacon forgalmazott átruházható értékpapírok A közelmúltban forgalomba hozott átruházható értékpapírok Egyéb átruházható értékpapírok Összesen Ebből hitelviszonyt megtestesítő értékpapírok

2,062,824,672

3,121,660,547

68.0%

67.8%

0

0

0.0%

0.0%

0 0 2,062,824,672

51.3%

0 0 3,121,660,547

0.0% 0.0% 68.0%

0.0% 0.0% 67.8%

2,062,824,672

51.3%

3,121,660,547

68.0%

67.8%

6

51.3%

NEÉ %- Eszközök ban %-ban

Záró

Legnagyobb súlyú értékpapírok a portfólióban

Értékpapír neve MOLHB 3.875 10/15 PEMÁK 2016/Y YAPI VE KREDI BA YKBNK 5.1875 REPHUN 4.75 02/03/15 OTPHB 5.27 09/16

Értékpapír típusa Vállalati kötvény Államkötvény Vállalati kötvény Államkötvény Vállalati kötvény Értékpapírok összesen:

NEÉ 406,227,863 291,846,718

NEÉ %-ban 8.8% 6.4%

Eszközök %ban 8.8% 6.3%

284,965,193 281,825,912 250,478,315 3,121,660,547

6.2% 6.1% 5.5% 68.0%

6.2% 6.1% 5.4% 67.8%

A portfólióban levő alapok alapkezelési díjainak legnagyobb mértéke Ha az alap eszközeinek legalább 20 százalékát más befektetési alapokba, kollektív befektetési formákba fekteti, az éves jelentésében közzé kell tenni a tényleges befektetésként szereplő más alapokat, egyéb kollektív befektetési formákat terhelő alapkezelési díjak legnagyobb mértékét. Kollektív befektetési formák aránya az eszközökhöz:

0.00%

A kollektív befektetési formákat terhelő alapkezelési díj legmagasabb mértéke: nem alkalmazandó Érintett befektetési forma: nem alkalmazandó Az Alap értékpapír állományában 20% részesedést meghaladó értékpapírok működési költségei Nem alkalmazandó. 2) A vagyonkimutatás elemzése Piaci folyamatok 2014 Jelentőset erősödtek a tavalyi év során a magyar állampapírok. Az infláció a várakozásokhoz képest jóval alacsonyabb szinten alakult tavaly, a jegybank az inflációs jelentéseiben sorozatban revizionálta lefelé az előrejelzését. A tavalyi évet deflációval zárta a magyar gazdaság, amiben ugyan jelentős szerepe volt a rezsicsökkentésnek is, de az alapvető trend is meredek csökkenést mutatott. A jegybank az év első felében folytatta a kamatcsökkentéseket, mérsékelve ugyan a vágások mértékét. A 2.1 százalékos szint elérése után a jegybank azt kommunikálta, hogy ez a szint összhangban lesz a hosszú távú inflációs célokkal. A fejlett piaci hozamcsökkenés, a globális deflációs kockázatok erősödése, a jelentős olajáresés az év második felében, és az egyre agresszívebb ECB miatt az év vége felé újra felerősödtek a kamatvágásra vonatkozó várakozások. A jegybank a hosszabb lejáratú állampapír vásárlások támogatása miatt változtatott az eszköz rendszerén, megszüntette a két hetes kötvényt, helyette betét lett, korlátozott hozzáféréssel. A kereskedelmi bankok számára swap eszközüket biztosított, hogy a hosszabblejáratú kötvények kamatkockázatát fedezni tudják. A 2014 –es év jelentős fordulatot hozott az Eurózóna gazdasági folyamataiban. Az év elején az előretekinti gazdasági indikátorok még javulást mutattak, az ECB ignorálta a deflációs veszélyt, az euró 1.40-es szintig erősödött a dollárral szemben, a 10 éves német állampapír hozama pedig majdnem 2% volt. Az idő múlásával azonban az adatok romlásnak indultak. Az amerikai gazdaság élénkülése ellenére az Eurózóna növekedése egyre gyengébb lett, az infláció hónapról hónapra egyre alacsonyabb értékre süllyedt. Az ECB végül májusban enyhítésre szánta el magát, vágott az irányadó kamatlábán és célzott hitelezési programot is beindított (TLTRO). A helyzet azonban nem sokat változott, egyre inkább fokozódtak a deflációs veszélyek, egyre több kritika érte az európai válságkezelés módszerét, ugyanis mind a fiskális mind a monetáris politika terén sokkal késlekedőbb volt mint az Egyesült Államok. Az őszre befejeződött az európai bankrendszer átvilágítása, és ez megnyugtatólag hatott a piacokra, azonban a makrógazdasági trendekben nem vezetett fordulathoz. Az ECB érzékelve a helyzet komolyságát egyre intenzívebben elkezdett a mennyiségi enyhítés lehetőségén gondolkodni. Ennek következtében a nyár vége felé az euró intenzív gyengülésbe kezdett a dollárral szemben és a hozamok is mélyrepülésbe kezdtek, a rövidebb lejáratok esetében szeptemberben már minuszos értékeket láthattunk. Az év vége felé a görög politikai

7

helyzet is fokozta a feszültséget az Eurózónában, a kormány helyzete megrendült, előrehozott választásokat hívtak össze. Az év elején rövid ideig még tovább folytatódott a 2013 második felében megindult gyengülés a feltörekvő kötvénypiacokon. A nagyobb folyófizetési mérleg hiánnyal küszködő országok maradtak továbbra is a legsérülékenyebbek, számos országban szigorításra szánta el magát a jegybank a jelentősebb devizagyengülés miatt. A helyzet azonban gyorsan stabilizálódott, ugyanis nagy meglepetésre a fejlett piaci hozamok az általános várakozással szemben csökkenésbe kezdtek. A FED mennyiségi enyhítésének fokozatos kivezetése mellett a japán jegybank újabb stimulust jelentett be és az Európai központi bank is az enyhítés irányába mozdult. Az év második felében ősszel következett újabb megingás, amikor az ukrán orosz geopolitikai konfliktus mellett a gyengébb globális növekedési kilátások miatt bizonytalanodtak el a befektetők. A kínai lassulás erősödése egyre érzékenyebben érintette a nyersanyagárakat, amit csak tovább fokozott a túlkínálat miatti olajárzuhanás. A nyersanyag exportőr fejlődő piaci országok erősebb nyomás alá kerültek, jelentősebb devizagyengülés vette kezdetét a dollárral szemben. A leggyengébben a latin amerikai régió teljesített, az ázsiai és kelet-közép európai országok védettebbnek bizonyultak. Az alap befektetései 2014-ben A cseh pénzpiaci hozamok 2014-ben is rendkívül nyomott szinteken, nulla közelében maradtak, miután a Cseh Jegybank nulla közelében tartotta az alapkamatot. A jegybank a deflációs veszélyek miatt fokozatosan egyre későbbi időpontra tolta a devizapiaci intervenció megszüntetésének időpontját. Az alacsony cseh hozamkörnyezet mellett az alap főleg euróban és dollárban kibocsátott rövidebb átlagos hátralévő futamidejű vállalati kötvényekbe, illetve állampapírokba fektetett. A devizakockázat minden esetben kifedezésre került. Az értékpapírokon túl az alapban hosszabb, pár hónapos euró és dollár betétek is megtalálhatók voltak.

V. Az alap eszközeinek alakulása a tárgyidőszakban Befektetésekből származó jövedelem Egyéb bevétel Kezelési költségek A letétkezelő díjai Egyéb díjak és adók Nettó jövedelem Értékkülönbözet

Az adat fellelési helye Eredmény kimutatás / PÉNZÜGYI MŰVELETEK BEVÉTELEI Eredmény kimutatás / EGYÉB BEVÉTELEK Beszámoló III/3. sz. melléklet Alapkezelési díj Beszámoló III/3. sz. melléklet Letétkezelési díj Beszámoló III/3. sz. melléklet minden egyéb díj Eredmény kimutatás / Tárgyévi eredmény Beszámoló II/6 sz. melléklet Értékelési különbözet tartaléka

Felosztott és újra befektetett jövedelem Az alap nem fizet hozamot. Az Alapkezelő az Alap befektetésien elért nyereséget újra befekteti. A befektetési jegy tulajdonosok befektetési jegyük hozamát a jegyek (vagy azok egy részének) visszaváltásával realizálják. Tőkeszámla változásai Nyitó állomány (db) Vétel (db) Visszaváltás (db) Záró Állomány (db)

3,310,763,190 1,644,837,156 760,833,964 4,194,766,382

Az alap devizaneme: cseh korona A sorozatok névértéke az „Alapadatok” fejezetben található.

8

Dátum

Nettó eszközérték

Árfolyam

2014.01.31 2014.02.28 2014.03.31 2014.04.30 2014.05.30 2014.06.30 2014.07.31 2014.08.29 2014.09.30 2014.10.31 2014.11.28 2014.12.31

3,686,402,690 3,792,464,973 3,884,414,804 3,921,028,031 4,067,700,211 4,160,958,277 4,244,563,063 4,283,434,744 4,332,979,017 4,418,241,552 4,512,423,929 4,593,052,679

1.0804 1.0827 1.0835 1.0845 1.0895 1.0910 1.0901 1.0922 1.0936 1.0949 1.0979 1.0949

Nincs olyan egyéb változás, amely hatást gyakorol a befektetési alap eszközeire és kötelezettségeire.

VI. Összehasonlító táblázat az elmúlt üzleti évekről Dátum 2010.12.31* 2011.12.30* 2012.12.28* 2013.12.31 2014.12.31

nettó eszközérték (czk) 18,499,945 119,762,764 1,202,051,632 3,576,325,436 4,593,052,679

árfolyam (czk/db) 1.0000 1.0172 1.0579 1.0802 1.0949

hozam (%) 0.00% 1.72% 4.00% 2.09% 1.36%

*: tört év, nem annualizált hozam Az alap múltbeli teljesítménye, hozama nem jelent garanciát a jövőbeni teljesítményre, hozamra.

VII. A származtatott ügyletek részletes leírása a tárgyidőszakban Az ügyletek típusa: forward fedezeti ügylet. Az Alap 2014-ben kötött származtatott ügyletei

Kötésnap

2014.01.13 2014.01.13 2014.01.13 2014.01.13 2014.01.13 2014.01.13 2014.01.14 2014.01.14 2014.01.14 2014.01.15 2014.01.15 2014.01.15 2014.01.15 2014.01.16 2014.01.17

Lejárat 2014.04.15 2014.04.15 2014.01.15 2014.04.15 2014.01.15 2014.05.15 2014.01.15 2014.04.15 2014.04.15 2014.01.15 2014.01.15 2014.04.15 2014.04.15 2014.04.22 2014.04.15

Vételi deviza

Eladási deviza

CZK CZK EUR CZK EUR CZK EUR CZK CZK EUR EUR CZK CZK CZK CZK

EUR USD CZK EUR CZK EUR CZK EUR EUR CZK CZK EUR EUR CHF USD

Vételi Értek 943,536,960 12,022,482 2,500,000 27,375,100 34,486,000 68,322,500 7,705,000 21,895,680 210,859,576 1,255,000 22,159,000 607,998,642 34,403,315 17,810,560 173,689,592

9

Eladási Értek 34,486,000 600,000 68,425,000 1,000,000 944,571,540 2,500,000 211,055,360 800,000 7,705,000 34,438,455 608,596,935 22,159,000 1,255,000 800,000 8,597,558

2014.01.17 2014.01.17 2014.01.17 2014.01.17 2014.01.17 2014.01.21 2014.01.21 2014.01.22 2014.01.23 2014.01.24 2014.01.24 2014.02.07 2014.02.07 2014.02.07 2014.02.12 2014.02.12 2014.02.17 2014.02.25 2014.02.27 2014.02.27 2014.03.12 2014.03.12 2014.03.13 2014.03.14 2014.03.25 2014.03.26 2014.03.26 2014.03.26 2014.03.28 2014.03.31 2014.03.31 2014.04.04 2014.04.04 2014.04.04 2014.04.08 2014.04.08 2014.04.14 2014.04.14 2014.04.14 2014.04.14 2014.04.14 2014.04.14 2014.04.14 2014.04.14 2014.04.14 2014.04.14 2014.04.14 2014.04.14 2014.04.15 2014.04.15 2014.04.15 2014.04.15 2014.04.17 2014.04.22

2014.01.21 2014.04.15 2014.04.15 2014.01.21 2014.01.21 2014.01.21 2014.04.15 2014.04.15 2014.04.15 2014.01.24 2014.03.28 2014.04.15 2014.04.15 2014.04.15 2014.04.15 2014.05.15 2014.05.15 2014.04.15 2014.04.03 2014.03.13 2014.04.15 2014.03.13 2014.04.15 2014.04.15 2014.04.15 2014.05.28 2014.04.15 2014.03.28 2014.04.15 2014.04.15 2014.04.15 2014.07.08 2014.07.08 2014.04.15 2014.04.15 2014.07.08 2014.04.15 2014.07.16 2014.04.15 2014.04.15 2014.07.16 2014.07.14 2014.07.14 2014.04.15 2014.04.15 2014.04.15 2014.07.16 2014.07.16 2014.07.17 2014.04.15 2014.04.15 2014.07.17 2014.07.16 2014.07.16

USD CZK CZK USD USD USD CZK CZK CZK TRY CZK EUR CZK CZK CZK CZK CZK CZK CZK CZK CZK EUR CZK CZK CZK CZK CZK TRY CZK CZK EUR CZK CZK EUR EUR CZK USD CZK USD USD CZK CZK CZK EUR EUR EUR CZK CZK CZK EUR USD CZK CZK CZK

CZK USD USD CZK CZK CZK USD USD EUR CZK TRY CZK USD USD USD EUR EUR EUR EUR EUR EUR CZK USD USD EUR TRY EUR CZK USD USD CZK USD USD CZK CZK USD CZK USD CZK CZK EUR USD EUR CZK CZK CZK EUR USD EUR CZK CZK USD USD USD

26,631,000 66,015,035 538,185,879 3,265,000 8,597,558 35,953,005 731,625,675 12,162,708 10,986,512 5,185,000 43,900,358 1,843,000 50,647,500 8,407,576 20,164,460 109,948,000 27,369,000 34,143,888 25,429,734 3,336,638 3,336,922 122,000 9,801,500 3,933,624 41,162,280 45,540,431 27,445,640 5,185,000 3,994,928 19,893,790 700,000 49,970,500 9,999,100 2,200,000 1,800,000 49,697,125 3,265,000 588,086,457 12,612,558 29,631,000 248,019,797 64,900,038 34,444,730 1,255,000 32,686,000 9,034,000 896,936,526 250,548,849 608,109,437 22,159,000 35,953,005 715,382,108 3,970,724 29,758,650

10

538,665,237 3,265,000 26,631,000 66,067,275 173,834,031 732,182,947 35,953,005 600,000 400,000 44,694,700 5,185,000 50,720,171 2,500,000 415,000 1,000,000 4,000,000 1,000,000 1,250,000 930,000 122,000 122,000 3,338,042 500,000 200,000 1,500,000 5,185,000 1,000,000 46,458,119 200,000 1,000,000 19,221,916 2,500,000 500,000 60,363,776 49,429,800 2,500,000 64,940,850 29,631,000 250,712,433 588,471,660 9,034,000 3,265,000 1,255,000 34,473,595 897,720,990 248,227,218 32,686,000 12,612,558 22,159,000 608,641,253 715,824,330 35,953,005 200,000 1,500,000

2014.04.22 2014.04.22 2014.04.25 2014.04.30 2014.04.30 2014.04.30 2014.04.30 2014.05.05 2014.05.05 2014.05.13 2014.05.13 2014.05.13 2014.05.14 2014.05.14 2014.05.15 2014.05.15 2014.05.16 2014.05.19 2014.05.27 2014.05.27 2014.05.29 2014.06.12 2014.06.13 2014.07.01 2014.07.02 2014.07.02 2014.07.04 2014.07.04 2014.07.10 2014.07.11 2014.07.11 2014.07.11 2014.07.11 2014.07.14 2014.07.14 2014.07.14 2014.07.14 2014.07.15 2014.07.15 2014.07.15 2014.07.15 2014.07.16 2014.07.16 2014.07.17 2014.07.17 2014.07.17 2014.07.17 2014.07.17 2014.07.17 2014.07.17 2014.07.17 2014.07.21 2014.07.23 2014.07.23

2014.04.22 2014.07.24 2014.07.17 2014.07.08 2014.07.08 2014.07.16 2014.07.16 2014.07.17 2014.07.16 2014.05.15 2014.07.16 2014.07.17 2014.07.14 2014.05.15 2014.07.16 2014.05.15 2014.07.16 2014.07.16 2014.05.28 2014.08.29 2014.07.16 2014.07.16 2014.07.08 2014.10.01 2014.10.01 2014.07.08 2014.10.01 2014.07.09 2014.10.14 2014.07.14 2014.10.01 2014.10.15 2014.07.14 2014.10.01 2014.10.01 2014.07.16 2014.07.16 2014.10.15 2014.10.15 2014.07.16 2014.07.16 2014.10.15 2014.07.17 2014.10.15 2014.10.15 2014.07.17 2014.07.17 2014.10.15 2014.07.17 2014.07.17 2014.10.15 2014.08.04 2014.07.24 2014.11.25

CHF CZK CZK CZK CZK EUR EUR CZK EUR EUR CZK CZK CZK EUR CZK EUR CZK CZK TRY CZK CZK CZK CZK CZK CZK USD CZK EUR EUR EUR CZK CZK USD CZK CZK USD USD CZK CZK EUR EUR CZK EUR CZK CZK CZK USD CZK USD EUR EUR CZK CHF CZK

CZK CHF USD USD USD CZK CZK USD CZK CZK EUR USD EUR CZK EUR CZK USD EUR CZK TRY EUR EUR USD USD USD CZK USD USD USD CZK USD EUR CZK USD USD CZK CZK EUR EUR CZK CZK EUR CZK USD USD EUR CZK EUR CZK CZK CZK USD CZK CHF

800,000 17,992,800 23,819,256 99,155,250 59,394,150 3,100,000 2,200,000 23,684,208 600,000 2,500,000 68,462,500 21,912,330 27,410,000 1,000,000 109,736,000 4,000,000 49,980,000 10,989,016 5,185,000 48,639,194 27,468,160 27,435,480 32,439,680 40,096,960 303,476,780 15,100,000 41,000,000 1,545,084 586,465 2,255,000 65,744,040 61,823,080 3,265,000 646,989,816 288,410,931 32,131,000 14,312,558 228,561,117 997,376,646 36,386,000 8,334,000 313,621,471 11,434,000 728,012,297 70,991,970 313,897,602 35,953,005 607,603,547 3,500,000 22,159,000 11,434,000 5,794,047 800,000 18,091,028

11

17,993,600 800,000 1,200,000 5,000,000 3,000,000 85,112,422 60,451,600 1,200,000 16,468,800 68,557,500 2,500,000 1,100,000 1,000,000 27,425,000 4,000,000 109,800,000 2,500,000 400,000 49,783,259 5,185,000 1,000,000 1,000,000 1,600,000 2,000,000 15,100,000 303,744,503 2,029,317 2,100,000 800,000 61,863,670 3,265,000 2,255,000 65,802,810 32,131,000 14,312,558 647,439,650 288,655,675 8,334,000 36,386,000 998,067,980 228,701,628 11,434,000 313,851,866 35,953,000 3,500,000 11,434,000 730,962,342 22,159,000 71,071,000 609,059,172 313,754,791 285,000 18,091,040 800,000

2014.08.07 2014.08.28 2014.08.29 2014.08.29 2014.09.04 2014.09.16 2014.09.26 2014.09.30 2014.09.30 2014.09.30 2014.09.30 2014.10.01 2014.10.01 2014.10.01 2014.10.01 2014.10.01 2014.10.01 2014.10.01 2014.10.01 2014.10.10 2014.10.10 2014.10.10 2014.10.10 2014.10.13 2014.10.13 2014.10.13 2014.10.13 2014.10.13 2014.10.13 2014.10.14 2014.10.14 2014.11.11 2014.11.11 2014.11.24 2014.11.24 2014.11.25 2014.11.25 2014.12.01 2014.12.02 2014.12.02 2014.12.04 2014.12.04 2014.12.04 2014.12.10 2014.12.12 2014.12.12 2014.12.15 2014.12.15 2014.12.15 2014.12.15 2014.12.15 2014.12.16 2014.12.16 2014.12.16

2014.11.12 2014.11.26 2014.12.02 2014.08.29 2014.10.14 2014.12.18 2015.01.15 2014.12.17 2015.01.07 2014.10.01 2014.10.01 2015.01.07 2015.01.07 2014.10.15 2015.01.07 2014.10.14 2014.10.01 2014.10.01 2014.10.01 2014.10.15 2014.12.15 2014.10.14 2014.12.18 2015.01.22 2015.01.22 2015.01.15 2014.10.15 2014.10.15 2014.10.15 2014.12.18 2015.01.15 2014.12.18 2014.11.12 2015.02.26 2014.11.25 2015.01.07 2014.11.26 2015.01.15 2014.12.04 2014.12.02 2015.03.09 2015.03.09 2014.12.04 2015.03.12 2015.01.16 2014.12.15 2014.12.17 2015.01.22 2015.03.12 2015.03.12 2014.12.18 2015.01.15 2015.03.12 2014.12.18

EUR CZK CZK TRY EUR EUR CZK CZK CZK USD USD CZK CZK USD CZK USD USD USD USD USD CZK USD EUR CZK CZK CZK EUR EUR EUR EUR EUR EUR USD CZK CHF CZK USD CZK CZK TRY CZK CZK TRY CZK CZK USD USD EUR CZK CZK USD EUR CZK USD

USD USD TRY CZK USD USD EUR USD USD CZK CZK USD USD CZK USD EUR CZK CZK CZK CZK USD EUR USD EUR EUR EUR CZK CZK CZK USD CZK USD EUR CHF CZK USD CZK EUR TRY CZK TRY EUR CZK USD USD CZK CZK CZK USD USD EUR CZK USD EUR

3,480,000 42,060,000 49,699,008 5,185,000 1,400,000 1,243,254 20,214,955 71,100,273 700,295,145 32,131,000 3,265,000 349,209,760 118,749,886 3,351,940 261,810,720 300,000 16,000,000 12,000,000 5,441,875 35,953,000 782,445,139 2,340,467 1,849,290 61,969,655 999,996,438 838,690,145 2,255,000 36,386,000 30,493,000 722,228 1,344,124 3,740,961 4,644,756 18,343,360 800,000 44,374,000 2,000,000 16,559,400 51,797,590 5,185,000 50,883,905 55,212,120 5,185,000 7,782,555 795,424,172 35,953,000 3,265,000 6,800,000 190,192,860 72,284,815 8,595,223 730,000 21,987,500 917,735

12

4,644,756 2,000,000 5,185,000 50,752,854 1,840,467 1,610,000 735,000 3,265,000 32,131,000 701,259,075 71,185,163 16,000,000 5,441,875 73,000,000 12,000,000 238,001 349,632,000 262,140,000 118,899,537 783,056,340 35,953,000 1,850,318 2,340,467 2,255,000 36,386,000 30,493,000 62,021,520 1,000,615,000 839,136,867 917,735 37,000,000 4,644,756 3,742,150 800,000 18,348,160 2,000,000 44,400,000 600,000 5,185,000 51,812,150 5,185,000 2,000,000 51,983,773 350,000 35,953,000 796,358,950 72,417,047 187,500,140 8,595,223 3,265,000 6,914,946 20,151,650 1,000,000 733,249

VIII. Az alapkezelő működésében bekövetkezett változások, valamint a befektetési politika alakulására ható fontosabb tényezők bemutatása Az Alapkezelő működésében bekövetkezett változások Az Alapkezelő vezérigazgatója: Konkoly Miklós A Felügyelő Bizottság elnöke: Szűcs Zoltán Az Alapkezelő Ügyvezetői: Konkoly Miklós, Pázmándi László Zoltán. Az Alapkezelő adminisztratív tevékenységét ellátó vezetője: Habsz Dániel. Az Alapkezelő befektetési eszközök és tőzsdei termékek kereskedését irányító személye: Kovács Ildikó. Az Alapkezelő működésében nem történt jelentős változás a 2014-es év folyamán. Az Alapra ható fontosabb tényezők, befektetési politika változás, egyéb információk Az MNB H-KE-III-122/2014 számú határozatával 2014. március 10-től módosult az Alap tájékoztatója és kezelési szabályzata. Az MNB H-KE-III-102/2015. számú határozatával 2015. március 16-tól módosult az Alap tájékoztatója és kezelési szabályzata.

Az ABAK-irányelv hazai jogrendszerbe való átültetése és az ABAK-rendeletnek való megfelelés a hazai befektetési alapkezelési szektor szabályozási kereteinek újragondolását igényelte. Ennek eredményeként vált szükségessé a befektetési alapkezelőkről és a kollektív befektetési formákról szóló 2011. évi CXCIII. törvény hatályon kívül helyezése, és egy új törvény megalkotása. Az új törvény: „a 2014. évi XVI törvény, a kollektív befektetési formákról és kezelőikről, valamint egyes pénzügyi tárgyú törvények módosításáról”. A törvény meghatározza, hogy az értékelési eljárás során az Alapkezelőnek mely kritériumok teljesítését kell biztosítaniuk. Az értékelési eljárás során fontos, hogy az Alapkezelő kezelésében lévő összes ABA eszközei összehangolt módon kerüljenek értékelésére. Az értékelést pártatlanul, megfelelő szakértelemmel, körültekintéssel és gondossággal kell elvégezni. A törvény továbbá kimondja, hogy az Alapkezelő felel az ABA eszközeinek helyes értékeléséért, az ABA nettó eszközértékének kiszámításáért és a nettó eszközérték közzétételéért. A 2014. évi LXXIV. törvény (az egyes adótörvények és azokkal összefüggő más törvények, valamint a Nemzeti Adó- és Vámhivatalról szóló 2010. évi CXXII. törvény módosításáról) 52. §-a alapján a befektetési alap a törvényben meghatározott adó adóalanyának minősül. Mindezek alapján 2015. január 1-től az alapokban a fizetendő adó – a törvényben és az alapok kezelési szabályzataiban foglalt rendelkezéseknek megfelelően - elhatárolásra, valamint esedékességkor kifizetésre kerül.

IX. Az Alapkezelő, illetve az alap által az adott időszakra kifizetett javadalmazás Az Alapkezelő az Alapok elért teljesítményéhez kötött sikerdíj rendszert nem alkalmaz. Az Alapok alapkezelői díj bevétele nem teljesítményfüggő. Az Alap az alkalmazottak részére sem fizet sikerdíjat. Az Alapkezelő éves beszámolójában is szereplő munkabér és prémium összege 289,015 ezer forint, a személyi jellegű egyéb ráfordítások összege 8,207 ezer forint, a betegszabadság távolléti díj térítése 841 ezer forint. Az átlagos statisztikai állományi létszám 17 fő.

X. Az Alapra vonatkozó egyéb információk 1) Az Alap olyan eszközeinek aránya, amelyekre nem likvid jellegüknél fogva különleges szabályok vonatkoznak Nem alkalmazandó 2) Az Alap likviditáskezelésével kapcsolatos minden, az adott időszakban kötött új megállapodás Folyószámlahitel Szerződés Rendelkezésre Tartási Kötelezettség nélkül (2014. szeptember 3.)

13

3) Az Alap aktuális kockázati profilja és az Alapkezelő által e kockázatok kezelése érdekében alkalmazott kockázatkezelési rendszerek Kockázat/nyereség profil Várhatóan alacsonyabb hozam

Várhatóan magasabb hozam

Várhatóan alacsonyabb kockázat

1

2

3

Várhatóan magasabb kockázat

4

5

6

7

A mutató az alap heti hozamainak ingadozását veszi alapul az elmúlt öt évre vonatkozóan. Az alap 2010-ben indult, ezért a mutató kiszámításához használt múltbeli adatok egy része, a jogszabály előírásainak megfelelően, egy mesterséges referencia index teljesítményén alapul. A múltbeli – a szintetikus mutató számításához is használt – adatok nem szükségszerűen megbízható mutatói az alap jövőbeli kockázati profiljának. A feltüntetett kockázat/nyereség profil nem marad garantáltan változatlan, és az alap kategorizálása idővel módosulhat. A legalacsonyabb kategória nem jelent kockázatmentes befektetést. Az alacsony kockázati besorolás a jelenlegi piaci viszonyokat tükröző árfolyam-ingadozások eredménye, és annak köszönhető, hogy az alap portfóliójában szereplő értékpapíroknak nagyon rövid az átlagos hátralévő futamideje. Az alap eddigi legnagyobb hozamingadozása miatt korábban az 2-es kockázati kategóriában is szerepelt.

Legfontosabb kockázati elemek, amelyeket nem fejez ki kockázat/nyereség mutató: Likviditási kockázat: A korábban megfelelően likvidnek tartott értékpapírpiacok (állampapír, részvény) szélessége és mélysége bizonyos körülmények között drámaian romolhat, és ilyenkor bizonyos pozíciók zárása vagy nyitása csak jelentős kereskedési költségek és/vagy veszteségek árán lehetséges. Hitelezési kockázat: A bankbetétek és a hitelviszonyt megtestesítő értékpapírok esetében a betét-felvevő pénzintézetek, illetve értékpapír kibocsátók esetleges csődje, fizetésképtelensége szélsőséges esetben az Alapok portfóliójában szereplő ezen eszközök értékének drasztikus csökkenéséhez, akár teljes megszűnéséhez vezethet. Az Alapkezelő bankbetétbe, illetve hitelviszonyt megtestesítő értékpapírokba kizárólag gondos mérlegelés, a pénzintézet, illetve értékpapírt kibocsátó állam, intézmény átfogó és részletekbe menő kockázati elemzését követően fekteti az Alapok tőkéjét. A leggondosabb kiválasztás ellenére sem zárható ki teljes bizonyossággal ezen intézmények, államok fizetésképtelenné válása az Alapok futamideje alatt, ami szélsőséges esetben a befektetési jegyek értékének drasztikus csökkenéséhez vezethet. Partnerkockázat: Az Alapkezelő az üzletkötés és befektetés során igyekszik hitelkockázati szempontból legmegfelelőbb partnerekkel kapcsolatban lenni. A szigorú kockázati monitoring ellenére ugyanakkor nem kizárt, hogy a partnerek pénzügyi, illetve egyéb típusú nehézségeken mennek keresztül, melyek veszteségeket okoznak az Alapok számára. Az Alapkezelő működésével kapcsolatos kockázatok: Személyi feltételekből eredő kockázat: Az Alapkezelő a tevékenység irányítására, portfoliókezelésre, illetve a back office tevékenység szervezésére olyan személyeket alkalmaz, akik megfelelő gyakorlati tapasztalattal, illetve a külön jogszabályban előírt vizsgával rendelkeznek. Az Alapkezelő tevékenységét az alapkezelőkre vonatkozó törvényi előírások, és az ezek alapján készült belső szabályzatok alapján végzi. Mindezektől függetlenül fennállnak a munkavállalókkal kapcsolatos személyes kockázatok. Tárgyi, technikai feltételekből eredő kockázat: Az Alapkezelő rendelkezik a működéséhez szükséges tárgyi, technikai feltételekkel, viszont e körülményekben menet közben bekövetkező esetleges változásokból eredő kockázatok kihathatnak a kezelt alapok eredményességére is. A letétkezelő kockázata: Az Alapok portfóliójában szereplő befektetési eszközöket a Letétkezelő elkülönített számlán tartja nyilván. A letétkezelő a meghatározott törvényi szabályoknak és tőkekövetelményeknek megfelel. A körülmények esetleges változásából eredő kockázatok kihathatnak az Alapok eredményességére is.

Kockázatkezelési rendszerek A nem szándékolt kockázatok felvállalásának elkerülésére érdekében az Alapkezelő által működtetett két fő kontroll mechanizmus – a jogszabályi elvárásokkal is összhangban – a befektetési terület és az üzlettámogatási terület szervezeti szétválasztása, illetve a független kockázatkezelési funkció működtetése.

14

A front és a back office jellegű funkciók szervezeti elkülönítése biztosítja, hogy a portfolió-kezelők által kötött ügyletek ellenőrzése, visszaigazolása, elszámolása és kiértékelése magától az ügyletkötéstől teljesen elkülönüljön, így az összeférhetetlenség elkerülhető és intézményesített másodszintű kontroll működik. Az Alapkezelő kockázattudatos üzleti tevékenységét intézményesített kockázatkezelési kontroll támogatja, ami az Alapkezelőn belül elkülönült funkcióként van jelen. A független kockázatkezelési funkció elsődleges célja a kockázattudatos üzleti tevékenység proaktív elősegítése, valamint folyamatos kockázati kontrollja. Fő feladata ennek megfelelően a kockázatkezelési irányelvek, eljárások kidolgozása, a belső fórumokon a kockázatkezelési szempontok képviselete, az azonosított kulcskockázatokat lefedő kockázati kontrollok, mint folyamatba épített kontrollok üzemeltetése, ennek megfelelő kockázati mérések működtetése, az ezzel kapcsolatos jelentésszolgálat teljesítése, továbbá indokolt esetben az észlelt kockázati problémák eszkalálása a megfelelő döntéshozói szintekre. Ugyanakkor a kockázattudatos magatartás, illetve a különböző kockázatok azonosítása és kezelése szempontjából az Alapkezelőn belül minden funkcionális csoport számára jelentkeznek felelősségek és feladatok. A független kockázatkezelési funkció mellett kiemelt szerepe van a szervezet kockázatvállalási hajlandóságát meghatározó, a kockázatkezelési politikát és eljárásokat jóváhagyó Vezérigazgatónak, az Alapkezelő egyéb vezető állású dolgozóinak, illetve a kockázatokat tudatosan felvállaló portfolió-kezelőknek is. A kockázatok kezeléséhez kapcsolódó irányelvek és folyamatok szabályozottságát biztosítandó az Alapkezelő belső kockázatkezelési szabályzatokat működtet. A magas szintű Kockázatkezelési Politika célja, hogy átfogóan meghatározza Alapkezelő működése során az Alapkezelőnél, illetve az Alapkezelő által kezelt portfólióknál felmerülő releváns kockázatok körét, valamint kezelésük általános elveit és módszereit. Az egyes kezelt portfoliók tekintetében a piaci-befektetési kockázati étvágyat az Alapkezelő vezetése tételesen határozza meg a jogszabályi keretek és a Kockázatkezelési Politikában lefektetett általános kockázatkezelési elvek figyelembe vétele mellett. Az azonosított releváns kockázatok mérésre és kezelésre vonatkozó technikákat, eszközöket és intézkedéseket, valamint a kockázatkezelési jelentésszolgálat formáját és tartalmát az Alapkezelő külön szabályzatban, részletes eljárási rendben szabályozza. A Kockázatkezelési Eljárások tartalmazzák azokat a kockázati limiteket és küszöbszámokat/indikátorokat, amelyek támogatják az Alapkezelőt abban, hogy a nem kívánt kockázatokat a portfoliók kezelése során elkerülje, illetve a szükséges korrekciós intézkedéseket idejekorán kezdeményezze. A kockázati korlátokat az Alapkezelő vezetése hagyja jóvá, ami alapján a visszamérésről az üzlettámogatási és a kockázatkezelési terület - a korlátok jellegétől függően - napi és/vagy havi rendszerességgel gondoskodik. A rendszeres kockázatkezelési jelentésszolgálat keretében a jóváhagyott kockázati profiltól való esetleges eltérések a kockázatkezelés által mindig kivizsgálásra kerülnek, ami alapján az Alapkezelő vezetése akciókat kezdeményezhet a portfoliókezelési terület felé.

4) Az Alapkezelő által kezelt alapok

1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17

Alap neve Budapest 2015 Alap Budapest 2016 Alapok Alapja Budapest Állampapír Alap Budapest Arany Alapok Alapja Budapest Aranytrió 2. Nyíltvégű Pénzpiaci Alapok Alapja Budapest Bonitas Alap Budapest Bonitas Plus Alap Budapest Egyensúly Alap Budapest Global100 Plusz Hozamvédett Alap Budapest Global90 Plusz Alap Budapest Horizont 2. Tőkevédett Nyíltvégű Befektetési Alap Budapest Horizont Tőkevédett Származtatott Nyíltvégű Befektetési Alap Budapest Ingatlan Alapok Alapja Budapest Kötvény Alap Budapest Pénzpiaci Tőkevédett Alap Budapest Spectrum Hozamvédett Alap Budapest US100 Hozamvédett Alap

15

18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36

Budapest US95 Plusz Alap Budapest Zenit Alapok Alapja GE Money Abszolút Kötvény Alapok Alapja GE Money Balancovany Alap GE Money Bonus Abszolút Hozam Alapok Alapja GE Money Chraneny Alap GE Money Dollár Rövid Kötvény Alap GE Money EMEA Részvény Alap GE Money Euro Rövid Kötvény Alap GE Money Fejlett Piaci Részvény Alap GE Money Feltörekvő Piaci DevizaKötvény Alap GE Money Feltörekvő Piaci Részvény Alap GE Money Franklin Templeton Selections Alapok Alapja GE Money Kontroll Abszolút Hozam Származtatott Alap GE Money Konzervativni Alap GE Money Közép-Európai Részvény Alap GE Money Nyersanyag Alapok Alapja GE Money Paradigma Alap Sberbank Pénzpiaci Befektetési Alap

XI. A tőkeáttételt alkalmazó Alap estében a tőkeáttétel mértékében bekövetkező változások Nem alkalmazandó.


Budapest Alapkezelő Zrt.

16

ÉVES JELENTÉS 2014 GE Money Konzervativni Alap

Recommend Documents