2016. augusztus 10., szerda
Gyors piaci áttekintés DEVIZAÁRFOLYAMOK Szpot (8:30) Vált. (%)* EUR-USD 1.1144 0.24 EUR-CHF 1.0918 0.09 USD-JPY 101.41 -0.46 EUR-HUF 310.48 -0.06 USD-HUF 278.59 -0.31 EUR-PLN 4.2647 0.08 EUR-CZK 27.023 0.01 * A tegnapi záróértékhez képest
EURÓPAI RÉSZVÉNY FUTURES Szpot (8:15) Vált. (%)* DAX 10,672.0 -0.23 FTSE 100 6,790.0 -0.21 CAC 40 4,447.5 -0.47 * A tegnapi záróértékhez képest
BANKKÖZI KAMATOK (%) BUBOR EURIBOR O/N 0.29 (0) -0.40 (0) 1 hetes 0.68 (0) -0.38 (0) 2 hetes 0.83 (0) -0.37 (0) 1 hónapos 0.89 (0) -0.37 (0) 3 hónapos 0.90 (0) -0.30 (0) 6 hónapos 0.89 (0) -0.19 (0) 12 hónapos 0.88 (0) -0.05 (0) Zárójelben a napi változás bázispontban
5-ÉVES CDS-FELÁRAK (bp) USD LIBOR 0.42 (0) 0.44 (0) 0.51 (0) 0.81 (0) 1.19 (0) 1.51 (0)
Tegnapi záró Vált.* magyar 137.4 2.2 lengyel 75.5 -3.8 cseh 38.3 -0.8 román 110.3 0.0 orosz 209.5 -3.0 török 244.5 -2.5 * A tegnapelőtti záróértékhez képest
KAMATSWAP RÁTÁK (%) BIRS Euróövezet USA 2 éves 0.83 (0)* -0.23 (0) 0.97 (-1) 5 éves 1.07 (0) -0.15 (0) 1.13 (-2) 10 éves 1.92 (0) 0.27 (-1) 1.41 (-1) Zárójelben a napi változás bázispontban; * 3 éves
HATÁRIDŐS KAMATOK (%) 3x6 FRA 12x15 FRA magyar 0.75 (-2) 0.71 (+1) euróöv. -0.33 (-1) -0.37 (0) USA 0.93 (+1) 1.00 (-3) Zárójelben a napi változás bázispontban
Piacbefolyásoló adatközlések/események FONTOSABB MAI MAKROGAZDASÁGI ADATKÖZLÉSEK Időpont
Ország
Esemény/Indikátor*
Várakozás TakarékBank Poll**
Előző adat
* SZK: szezonális hatásokkal kiigazított idősor; (e): előzetes adat
** Bloomberg poll; (t): tényadat
•
Vegyes teljesítményt mutatnak a távol-keleti tőzsdék az előző napok emelkedései után, azt követően, hogy az amerikai piacokon is a lendület kifulladása látszik.
•
Az európai tőzsdéken a határidős részvényindexek alapján kisebb eséssel nyithatnak a főbb tőzsdeindexek az előző nap szárnyalása után. Piacbefolyásoló adatok hiányában visszafogot kereskedés várható.
•
310 közeléből indítja a napot a forint, kérdés, hogy sikerül-e áttörni a fontos technikai és lélektani ellenállást. A Fed kamatemelésének alacsony valószínűsége miatt gyengül a dollár, valamint erősödik a jen. A dollárral szemben többnyire erősödnek a feltörekvő devizák.
•
Kissé esnek az olajárak, mivel az American Petroleum Institute szerint váratlanul nőttek az amerikai olajkészletek.
Devizaárfolyamok Öröm és jókedv
Továbbra is kedvező hangulat jellemezte a nemzetközi piacokat, határozottan javul a kockázatvállalási hajlandóság a jegybankok támogató politikájának hatására. Ezt erősítette, hogy egy angol jegybankár szerint további monetáris lazításra lehet szükség az EU-t elhagyni tervező szigetországban. Estek a főbb fejlett piaci hozamok, miután a befektetők kevesebb brit állampapírt kínáltak fel az angol jegybank tervezett vásárlásához. A várakozásoktól elmaradó amerikai termelékenység miatt a Fed kamatemelésének valószínűsége is kissé enyhült, csökkentve az amerikai hozamokat és gyengítve a dollárt. A javuló hangulat ellenére ugyan erősödött a jen, azonban a dollár gyengülése miatt többnyire erősödtek a feltörekvő devizák. Ez alól az olajárak esése miatt kivétel volt az orosz rubel. Kissé erősödött a forint is, de a sokadik próbálkozásra sem tudta áttörni a 310-es lélektani szintet az euróval szemben. Folytatódott a zloty erősödése is. DEVIZAÁRFOLYAMOK ALAKULÁSA EUR-USD EUR-CHF EUR-JPY EUR-GBP USD-CHF USD-JPY USD-GBP EUR-HUF USD-HUF CHF-HUF JPY-HUF GBP-HUF EUR-PLN EUR-CZK EUR-RON RUBBASK TRYBASK
Változás (%) 1 hónapos 0.60 0.40 1.94 0.29 -0.20 1.33 -0.39 -1.10 -1.66 -1.50 -3.06 -1.31 -3.45 -0.03 -1.06 2.32 3.03
1 éves 0.89 0.64 -17.53 20.97 -0.24 -18.25 19.93 -0.23 -1.11 -0.92 20.91 -17.53 1.45 -0.04 1.09 3.27 7.26
112
1.13
110
Forrás: Bloomberg
108
1.12 1.11
1.09 máj.17
106 104
50-napos m.átl. 200-napos m.átl. jún.07
102
jún.28
júl.19
100 máj.17
aug.09
50-napos m.átl. 200-napos m.átl. jún.07
jún.28
Forrás: Bloomberg
Erősödött a forint az euróval…
417
317.5
407
316.0
397
314.5 313.0
310.0 máj.17
50-napos m.átl. 200-napos m.átl. jún.07
jún.28
júl.19
387 377 367
aug.09
Forrás: Bloomberg 2016. augusztus 10.
aug.09
…és a fonttal szemben
319.0
311.5
júl.19
Forrás: Bloomberg
GBP-HUF
EUR-HUF
Erősödött a forint
maximuma 1.1619 1.1154 138.93 0.8583 1.0302 125.13 0.7747 318.32 294.34 295.16 2.8307 445.23 4.4950 27.281 4.5500 85.659 3.2589
…és a jennel szemben
1.14
1.10
Utolsó 12 hónap eloszlása*
minimuma 1.0565 1.0738 111.11 0.6996 0.9303 100.54 0.6339 307.14 269.32 278.57 2.2332 363.34 4.1635 27.019 4.4085 64.909 2.9201
▬: a 12-havi átlag körüli egységnyi szórás; ♦: tegnapi záróárfolyam
Gyengült a dollár az euróval…
EUR-USD
Gyengült a dollár
: 12-havi átlag;
1 napos 0.26 0.13 -0.30 0.55 -0.11 -0.56 0.30 -0.20 -0.45 -0.38 0.01 -0.75 -0.15 -0.03 0.02 0.34 -0.36
USD-JPY
*
Tegnapi záróárfolyam 1.1117 1.0908 113.26 0.8549 0.9813 101.88 0.7691 310.66 279.46 284.67 2.7421 363.34 4.2611 27.021 4.4594 68.013 3.1328
357 máj.17
50-napos m.átl. 200-napos m.átl. jún.07
jún.28
júl.19
aug.09
Forrás: Bloomberg
2
Állampapírpiac Csökkentek a hozamok a fejlett piacokon
A várakozásoktól elmaradó amerikai termelékenység miatt estek az amerikai hozamok. A hosszú német hozamok kisebb mértékben süllyedtek, mint az amerikaiak, így a hosszú transzatlanti szpredek valamelyest szűkültek. Estek az amerikai hozamok 3 hónapos 5 éves
Estek a transzatlanti szpredek
12 hónapos 10 éves
2 éves 30 éves
180
2.5
170
2.0
160
bázispont
százalék
3.0
1.5 1.0
150
2 éves 5 éves 10 éves
140 130
0.5 0.0 máj.17
jún.07
jún.28
júl.19
120 máj.17
aug.09
jún.07
jún.28
Forrás: Bloomberg
júl.19
aug.09
Forrás: Bloomberg
10 év
ÁLLAMPAPÍRPIACI REFERENCIAHOZAMOK ALAKULÁSA
*
Magyar állampapírok: csökkentek a hozamok
12 hó 5 év 10 év 12 hó 5 év 10 év 3 hó 6 hó 12 hó 3 év 5 év 10 év 15 év lengyel cseh román orosz török
Tegnapi hozam (%) -0.63 -0.53 -0.08 0.54 1.11 1.55 0.45 0.45 0.59 1.39 1.96 2.89 3.13 2.70 0.31 3.01 8.31 9.61
: 12-havi átlag;
1 napos 0 0 -1 -1 -4 -4 -2 -4 0 -1 -2 -2 -2 -7 0 -3 -3 -11
Változás (bp) 1 hónapos 1 éves +2 -38 +10 -57 +11 -78 +8 +17 +16 -50 +19 -68 -35 -43 -45 -47 -39 -34 -28 -85 -10 -83 0 -77 -5 -79 -18 -31 -4 -56 -21 -81 -8 -261 +59 -11
▬: a 12-havi átlag körüli egységnyi szórás; ♦: tegnapi hozam
maximuma -0.25 0.13 0.80 0.69 1.79 2.34 1.20 1.09 1.24 2.29 2.89 3.76 4.17 3.30 0.89 3.83 12.07 11.31 Forrás: Bloomberg
A múlt hetinél kissé több, 52,7 milliárd forintnyi ajánlatot nyújtottak be az elsődleges forgalmazók a három hónapos DKJ tegnapi aukcióján, de az ÁKK ezúttal sem emelt rá az eredetileg tervezett kibocsátási mennyiségre, amely tegnap csak 20 milliárd forint volt. Az előző heti aukciónál 6bp-tal alacsonyabb, 0,42%-os lett az átlaghozam. A rövid hozamok a 12 hónapos kivételével 2-4bp-tal, a hosszúak 1-2bp-tal mérséklődtek. Ma csereaukciót tart az ÁKK: 2018/B sorozat ellenében 2024/B sorozatú kötvényeket kínál a befektetőknek 20 milliárd forintos meghirdetett mennyiségben. 10 éves felárak a német hozamok fölött
3.5
375
3.0
360
2.5
345
bázispont
százalék
ÁKK referenciahozamok
2.0 1.5 1.0 0.5 0.0 máj.17
330 315 300
3 hónapos 3 éves 10 éves jún.07
12 hónapos 5 éves jún.28
magyar lengyel román
285 júl.19
aug.09
Forrás: Bloomberg
2016. augusztus 10.
Utolsó 12 hónap eloszlása*
minimuma -0.67 -0.63 -0.19 0.21 0.94 1.36 0.32 0.33 0.35 1.35 1.93 2.77 3.07 2.58 0.28 2.98 8.22 9.02
270 máj.17
jún.07
jún.28
júl.19
aug.09
Forrás: Bloomberg
3
Továbbra is eltérően változó csődkockázati felárak
A periférikus EMU-tagországokban és a közép-kelet-európai régió gazdaságaiban egyaránt vegyesen változtak az 5-éves CDS-felárak jegyzései. Nagyot emelkedett az ír és az olasz felár, míg a spanyol és a portugál csökkent. Térségünkben a magyar és a román felár emelkedett, míg a többi mérséklődött. A magyar felár 2,2bp-tal 137bp fölé emelkedett. KKE-régió 5-éves CDS-felárai
KKE-régió 5-éves euró hozamai
300
3.0 2.5
200
magyar román
lengyel orosz
2.0
cseh török
százalék
bázispont
250
150 100
1.5 1.0 0.5 0.0
50 0 máj.17
-0.5 jún.07
jún.28
júl.19
aug.09
-1.0 máj.17
magyar román jún.07
lengyel orosz jún.28
Forrás: Bloomberg
cseh török júl.19
aug.09
Forrás: Bloomberg
Részvénypiacok Ralizott a DAX
Jelentősen, mintegy 2,5%-kal szárnyalt a DAX több kedvező vállalati eredmény (pl. Munich Re) hatására. Támogatta az emelkedést, hogy a februári mélyponthoz képest már 23%-kal emelkedett, így technikailag bika piac jellemzi a német tőzsdét. Általában is emelkedtek az európai tőzsdék, de jóval elmaradtak a német indexhez képest. A tengerentúlon óvatos emelkedés jellemezte a részvénypiacokat, de a Nasdaq új csúcsot döntött. Az olajárak miatt szenvedő olajrészvényeket ellensúlyozták az egészségügyi és technológiai részvények. Továbbra is uborkaszezonra jellemző, 5,4 milliárd forintos forgalom mellett 0,86%-kal emelkedett a BUX. A nap nyertese az 1,5%-ka emelkedő Richter és a második negyedéves eredményét pénteken közlő, 1%-kal emelkedő OTP volt. 0,67%-kal nőtt a MOL árfolyama is, azonban közel 0,5%-ot bukott a Magyar Telekom. RÉSZVÉNYPIACI INDEXEK (ÁRFOLYAMOK) ALAKULÁSA DAX FTSE 100 CAC 40 MIB IBEX Euro Stoxx 50 Dow Jones S&P 500 Nasdaq Nikkei** Topix** Hang Seng** SSE** BUX OTP MOL MTelekom Richter WIG PX BET MICEX ISE
Tegnapi záróérték 10692.9 6851.3 4468.1 16796.1 8665.4 3029.2 18533.1 2181.7 5225.5 16735.1 1314.8 22440.2 3018.0 27593.1 6900 17290 436 5811 48260.2 856.8 6880.1 1956.4 78524.9
1 napos 2.50 0.62 1.19 0.31 1.20 1.55 0.02 0.04 0.24 -0.18 -0.20 -0.11 -0.25 0.86 1.00 0.67 -0.46 1.50 0.73 -0.65 0.49 -0.03 0.96
Változás (%) 1 hónapos 11.04 3.96 6.62 4.54 5.86 6.74 2.13 2.43 5.42 6.53 4.70 7.47 0.77 2.10 6.48 -0.92 0.23 0.92 9.62 5.61 6.30 3.28 0.65
1 éves -7.86 1.71 -14.00 -29.92 -23.39 -17.57 5.21 3.69 2.42 -19.23 -22.09 -8.40 -23.16 22.40 20.84 17.26 6.08 29.97 -8.83 -17.44 -9.93 14.95 1.33
minimuma 8752.9 5537.0 3896.7 15103.6 7645.5 2680.4 15660.2 1829.1 4266.8 14952.0 1196.3 18319.6 2655.7 20610.8 5226 12015 379 4110 42152.7 790.1 6019.0 1608.4 68567.9
Utolsó 12 hónap eloszlása*
maximuma 11604.8 6851.3 5195.4 23966.4 11311.7 3674.9 18595.0 2182.9 5225.5 20720.8 1687.6 24498.2 3993.7 28014.1 7380 17715 474 6030 52996.0 1037.8 7638.9 1969.9 86343.7
* : 12-havi átlag; ▬: a 12-havi átlag körüli egységnyi szórás; ♦: tegnapi záróérték Forrás: Bloomberg ** A Nikkei és a Topix esetében a záróértékek mára, a Hang Seng és az SSE esetében a ma 8:15 órai állapotra vonatkoznak
2016. augusztus 10.
4
10800
10800
10400
10400
10000
10000
pont
Idei csúcsra ugrott a DAX (+2,50%)
pont
Szárnyaltak az európai tőzsdék
200-napos m.átl. 9600
9600
9200 máj.17
máj.31
jún.14
jún.28
júl.12
9200 aug.09
júl.26
Forrás: Bloomberg
Vették a részvényeket
Új csúcson a Nasdaq (+0,24%)
Emelkedett a BUX (+0,86%)
5260
28500 50-napos m.átl. 200-napos m.átl.
5150
27500
pont
5040
pont
50-napos m.átl. 200-napos m.átl.
28000
4930 4820
27000 26500 26000
4710
25500
4600 máj.17
jún.07
jún.28
júl.19
25000 máj.17
aug.09
jún.07
jún.28
júl.19
Forrás: Bloomberg
aug.09
Forrás: Bloomberg
Árupiacok Esnek az ipari fémek
52
3.0 2.8
49
2.6 46 2.4 43 40 37 máj.17
2.2
Brent WTI földgáz (j.t.) jún.07
jún.28
júl.19
2.0
1700
1.8 aug.09
1650
USD/tonna
3.2 USD/millió brit hőegység
55
5,150 alumínium réz (j.t.)
5,000
1600
4,850
1550
4,700
1500
4,550
1450 máj.17
jún.07
jún.28
júl.19
Forrás: Bloomberg
USD/tonna
Újra estek az olajárak
USD/hordó
Estek az olajárak
4,400 aug.09
Forrás: Bloomberg
ÁRUTŐZSDEI JEGYZÉSEK ALAKULÁSA Brent1 WTI2 Földgáz2 Arany Ezüst Platina Alumínium3 Réz3 Nikkel3 Cink3 Búza4 Kukorica4 Cukor1 Vágósertés5 Élőmarha5
Tegnapi záró árfolyam 44.98 42.77 2.615 1340.73 19.858 1155.55 1642 4779 10780 2274 417.0 332.5 20.39 66.93 116.98
1 napos -0.90 -0.58 -4.84 0.41 0.61 0.43 -0.06 -0.64 0.09 -0.18 0.00 -0.67 -0.78 -0.26 0.04
Változás (%) 1 hónapos -3.81 -5.81 -6.64 -1.87 -2.05 5.30 -1.26 1.45 9.11 6.16 -4.14 -8.28 4.19 -16.40 4.23
1 éves -10.77 -4.87 -7.99 21.39 30.22 17.20 1.45 -9.98 -3.32 20.89 -24.83 -19.00 65.64 -12.69 -22.15
minimuma 27.88 26.21 1.639 1051.10 13.676 818.45 1436 4331 7595 1468 401.3 331.0 11.61 51.80 107.53
Utolsó 12 hónap eloszlása*
* : 12-havi átlag; ▬: a 12-havi átlag körüli egységnyi szórás; ♦: tegnapi záróárfolyam 1: ICE (New York); 2: NYMEX (New York); 3: LME (London); 4: CBOT (Chicago); 5: CME (Chicago) 2016. augusztus 10.
maximuma 54.15 51.23 2.987 1366.33 20.623 1166.30 1683 5398 11150 2278 554.8 448.8 21.01 87.08 150.25 Forrás: Bloomberg
5
Kapcsolatok Közgazdasági Kutatás és Elemzés Oszlay András – osztályvezető Suppan Gergely – szenior elemző
+36 1 457 8946 +36 1 457 8942
[email protected] [email protected]
+36 1 457 8989
[email protected]
+36 1 457 8983 +36 1 457 8988 +36 1 457 8982 +36 1 457 8933 +36 1 457 8972 +36 1 457 8939
[email protected] [email protected] [email protected] [email protected] [email protected] [email protected]
+36 1 457 8984 +36 1 457 8985 +36 1 457 8987 +36 1 457 8986 +36 1 457 8938
[email protected] [email protected] [email protected] [email protected] [email protected]
+36 1 457 8930 +36 1 457 8915 +36 1 457 8932 +36 1 457 8931
[email protected] [email protected] [email protected] [email protected]
+36 1 225 4220 +36 1 225 4213 +36 1 225 4219
[email protected] [email protected] [email protected]
+36 1 457 8981
[email protected]
+36 1 457 8913 +36 1 457 8912
[email protected] [email protected]
Pénz- és Tőkepiaci Üzletág Farkas Róbert - igazgató
Deviza kereskedelem Bálint Gábor Bodonyi Erzsébet Káplár L. Norbert Pozsgai Emil Szűcs Róbert Takács Gergely
Kötvény kereskedelem Molnár István – igazgató Kónya Péter Pardi Erika Racskó Adrián Szabó Péter
Részvény kereskedelem Galbavy Péter Szatmári Tamás Szegedi Attila Zillich István
Private Banking Mikó Péter – osztályvezető Burány Gábor Pohl András
Strukturált termékek Szerencsi Péter
Ügyfélkapcsolat Ballai Viktória Orbánné Pál Gabriella
Magyar Takarékszövetkezeti Bank Zrt. Cím: Központi telefonszám: Fax: E-mail: Honlap:
1122 Budapest, Pethényi köz 10. +36 1 202 3777 +36 1 457 8997
[email protected] http://www.takarekbank.hu
Ezt az elemzést a Magyar Takarékszövetkezeti Bank Zrt. munkatársai készítették. Az elemzésben közölt megállapítások objektív és független magyarázatot tartalmaznak. Az itt közölt információk hiteles forrásból származnak, mindazonáltal az információk valóságának megfelelőségéről, helytállóságáról a Magyar Takarékszövetkezeti Bank Zrt. biztosítékot nem kapott, ezért a dokumentumban leírtak teljességével és pontosságával kapcsolatban sem a dokumentum készítői, sem a Magyar Takarékszövetkezeti Bank Zrt. semmilyen felelősséget, illetve szavatosságot nem vállalnak. Az elemzésben közölt előrejelzésekre, becslésekre és véleményekre a piaci viszonyok változása hatással lehet, azok megváltoztathatóak külön figyelmeztetés nélkül. Az elemzésben kialakított vélemények nem tekinthetőek befektetési ajánlatnak, vásárlásra vagy eladásra történő felhívásnak.
2016. augusztus 10.
6