2016. július 13., szerda
Gyors piaci áttekintés DEVIZAÁRFOLYAMOK Szpot (8:30) Vált. (%)* EUR-USD 1,1063 0,02 EUR-CHF 1,0929 -0,08 USD-JPY 104,20 -0,47 EUR-HUF 314,14 0,07 USD-HUF 283,97 0,06 EUR-PLN 4,4043 0,23 EUR-CZK 27,038 0,02 * A tegnapi záróértékhez képest
EURÓPAI RÉSZVÉNY FUTURES Szpot (8:15) Vált. (%)* DAX 9 935,5 -0,29 FTSE 100 6 599,0 -0,38 CAC 40 4 322,0 -0,21 * A tegnapi záróértékhez képest
BANKKÖZI KAMATOK (%) BUBOR EURIBOR O/N 0,70 (0) -0,40 (0) 1 hetes 0,89 (0) -0,38 (0) 2 hetes 0,94 (0) -0,37 (0) 1 hónapos 1,00 (0) -0,37 (0) 3 hónapos 1,02 (0) -0,29 (0) 6 hónapos 0,96 (0) -0,19 (0) 12 hónapos 0,95 (0) -0,06 (0) Zárójelben a napi változás bázispontban
5-ÉVES CDS-FELÁRAK (bp) USD LIBOR 0,41 (0) 0,44 (0) 0,48 (0) 0,67 (0) 0,95 (0) 1,27 (0)
Tegnapi záró Vált.* magyar 142,4 -8,6 lengyel 92,7 -2,3 cseh 40,0 0,0 román 123,0 0,0 orosz 218,1 -1,4 török 218,2 -3,3 * A tegnapelőtti záróértékhez képest
KAMATSWAP RÁTÁK (%) BIRS Euróövezet USA 2 éves 0,87 (0)* -0,24 (-1) 0,83 (-2) 5 éves 1,12 (0) -0,15 (-1) 1,03 (-2) 10 éves 1,99 (0) 0,32 (-2) 1,35 (-3) Zárójelben a napi változás bázispontban; * 3 éves
HATÁRIDŐS KAMATOK (%) 3x6 FRA 12x15 FRA magyar 0,82 (-5) 0,73 (-6) euróöv. -0,34 (+1) -0,39 (+2) USA 0,74 (+3) 0,86 (+3) Zárójelben a napi változás bázispontban
Piacbefolyásoló adatközlések/események FONTOSABB MAI MAKROGAZDASÁGI ADATKÖZLÉSEK Időpont
Ország
Esemény/Indikátor*
Várakozás TakarékBank Poll** -1,6%(t)
8:00 Románia Ipari termelés SZK, máj., év/év 9:00 Magyarország Ipari termelés MK, máj. (v), év/év 9:00 Magyarország Ipari termelés SZK, máj. (v), hó/hó 11:00 Euróövezet Ipari termelés MK, máj., év/év 11:00 Euróövezet Ipari termelés SZK, máj., hó/hó 20:00 Egyesült Államok A Fed Bézs Könyvének közzététele * MK/SZK: munkanap-/szezonális hatásokkal kiigazított idősor; (v): végleges adat ** Bloomberg poll; (t): tényadat
1,3% -0,8%
Előző adat 3,9% 4,2% -0,7% 2,0% 1,1%
•
Kitartott a jó hangulat az ázsiai részvénypiacokon: a japán tőzsdék 1% közeli mértékben, a kínaiak valamivel kisebb mértékben emelkedtek. Pedig a májusi japán ipari termelési adatokat még lefelé is revideálták, ennél azonban többet nyom a latban a jen gyengülése és az erősödő várakozások további gazdaságpolitikai stimulusok iránt Abe Shinzo miniszterelnök újraválasztását követően.
•
Az európai határidős indexek így sem ígérnek sok jót: 0,3% körüli mínuszban indították a reggeli kereskedést. Az Euróövezet ma közlésre kerülő májusi ipari termelés adata ezen aligha segít, más érdemi adatközlés pedig nem várható. Európában ma nem jelent komolyabb cég, Amerikában pedig szintén elég rövid a második negyedévi gyorsjelentésüket ma közzétévő cégek listája. Így a piaci várakozások leginkább az esti órákban publikálandó Bézs Könyvre irányulhatnak.
•
Az MNB tegnapi bejelentését (az irányadó három hónapos jegybanki eszköz aukciói gyakoriságának havi szintre való csökkentésről, illetve az eszköz hozzáférésének októbertől való korlátozásáról) követően a forint nem vesztett lényegesen az utóbbi időben tapasztalt lendületéből, bár a reggeli órákat enyhe gyengüléssel, a 314-es szint fölött, kezdte az euróval szemben. A régiós valuták többsége ennél azonban komolyabban gyengül, a forint relatív pozíciója így továbbra sem romlik.
Devizaárfolyamok Ellentétes irányba tart a font és a jen
Theresa May kinevezése (a korábbi belügyminiszter asszony hivatalosan ma veszi át a miniszterelnöki posztot) továbbra is a befektetők kedvére van, noha tegnap egy munkatársa jelezte, hogy nem fogják elkapkodni az EU-val való kilépési tárgyalások megkezdését. A font így is komoly mértékben erősödött a főbb nemzetközi valutákkal szemben. Ezzel ellentétes utat jár a japán jen, amely az egyre valószínűbb gazdaságpolitikai élénkítés következtében jelentősen gyengült tegnap. Az euró és a dollár keresztárfolyam ugyanakkor lényegében változatlan maradt. A közép-kelet-európai régió valutái az erősödő kockázatvállalástól segítve erősödtek, a forint azonban kivétel volt, mivel a jegybank a délelőtti órákban jelezte, hogy az irányadó instrumentummal (3hónapos jegybanki betét) kapcsolatban bejelentésre készül. A délután 3 órai bejelentés lényege az volt, hogy októbertől korlátozzák a betétben elhelyezhető pénz mennyiségét, augusztustól pedig az eddigi heti helyett csak havi gyakorisággal kerül sor aukcióra. DEVIZAÁRFOLYAMOK ALAKULÁSA EUR-USD EUR-CHF EUR-JPY EUR-GBP USD-CHF USD-JPY USD-GBP EUR-HUF USD-HUF CHF-HUF JPY-HUF GBP-HUF EUR-PLN EUR-CZK EUR-RON RUBBASK TRYBASK *
Komoly fonterősödés
Tegnapi záróárfolyam 1,1061 1,0937 115,80 0,8350 0,9890 104,69 0,7549 313,92 283,80 286,96 2,7112 375,96 4,3940 27,033 4,4897 66,995 3,0395
: 12-havi átlag;
1 napos 0,03 0,64 1,86 -1,87 0,63 1,84 -1,86 0,10 0,07 -0,59 -1,74 2,01 -0,75 -0,04 -0,05 -0,59 -0,61
Változás (%) 1 hónapos -1,69 0,71 -3,80 5,83 2,50 -2,13 7,61 0,55 2,26 -0,26 5,14 -5,00 0,37 0,03 -0,59 -2,92 -2,41
1 éves 0,54 4,62 -14,74 17,54 4,08 -15,18 16,91 1,04 0,49 -3,47 18,49 -14,05 6,20 -0,24 1,54 13,35 9,41
▬: a 12-havi átlag körüli egységnyi szórás; ♦: tegnapi záróárfolyam
Erősödött a font az euróval szemben
110 108 USD-JPY
0,830 EUR-GBP
Forrás: Bloomberg
112 50-napos m.átl. 200-napos m.átl.
0,850
0,810
106
0,790
104
0,770
102
máj.10
máj.31
jún.21
100 ápr.19
júl.12
50-napos m.átl. 200-napos m.átl. máj.10
máj.31
Forrás: Bloomberg
Kissé gyengült a forint
Kissé gyengült a forint 320
4,48 4,44 4,40 EUR-PLN
EUR-HUF
júl.12
A zloty viszont erősödött
316 314
4,36
312
4,32
310
4,28
máj.10
máj.31
jún.21
júl.12
Forrás: Bloomberg 2016. július 13.
jún.21
Forrás: Bloomberg
50-napos m.átl. 200-napos m.átl.
318
308 ápr.19
maximuma 1,1619 1,1154 138,93 0,8583 1,0302 125,13 0,7747 318,32 294,34 298,69 2,8307 445,79 4,4950 27,281 4,5500 85,659 3,2589
Tovább gyengült a jen
0,870
0,750 ápr.19
Utolsó 12 hónap eloszlása*
minimuma 1,0565 1,0403 111,11 0,6945 0,9303 100,54 0,6339 307,14 269,32 278,57 2,2332 367,99 4,1067 27,019 4,4030 58,985 2,7628
4,24 ápr.19
50-napos m.átl. 200-napos m.átl. máj.10
máj.31
jún.21
júl.12
Forrás: Bloomberg
2
Állampapírpiac Ugrottak a hozamok a fejlett piacokon
A kockázatvállalási kedv emelkedésének hatására nagyot emelkedtek a német és az amerikai hozamok is. A 10-éves hozamok mindkét gazdaságban 8bp-tal ugrottak feljebb, amivel a német -0,1%, az amerikai pedig 1,5% fölé került. Német referenciahozamok 1,5
3 hónapos 2 éves 10 éves
1,0
3,0
12 hónapos 5 éves 30 éves
3 hónapos 5 éves
12 hónapos 10 éves
2 éves 30 éves
2,5 2,0
0,5
százalék
százalék
Amerikai referenciahozamok
0,0
1,5 1,0
-0,5
0,5
-1,0 ápr.19
máj.10
máj.31
jún.21
júl.12
0,0 ápr.19
máj.10
máj.31
jún.21
Forrás: Bloomberg
júl.12
Forrás: Bloomberg
10 év
ÁLLAMPAPÍRPIACI REFERENCIAHOZAMOK ALAKULÁSA
*
Magyar állampapírok: folytatódó hozamesés
12 hó 5 év 10 év 12 hó 5 év 10 év 3 hó 6 hó 12 hó 3 év 5 év 10 év 15 év lengyel cseh román orosz török
Tegnapi hozam (%) -0,63 -0,58 -0,09 0,49 1,09 1,51 0,79 0,84 0,89 1,57 2,00 2,85 3,14 2,84 0,37 3,19 8,34 9,16
: 12-havi átlag;
1 napos +2 +4 +8 0 +6 +8 -1 -6 -9 -6 -4 -4 -4 0 +2 +1 -2 +4
Változás (bp) 1 hónapos 1 éves -7 -35 -15 -75 -11 -95 -5 +24 -8 -63 -13 -94 -5 -20 -4 -16 +2 -9 -18 -44 -30 -76 -41 -85 -32 -79 -26 -22 -8 -83 -31 -80 -25 -249 -51 -37
maximuma -0,25 0,17 0,85 0,69 1,79 2,45 1,20 1,09 1,24 2,29 2,89 3,76 4,17 3,30 1,20 3,99 12,07 11,31
▬: a 12-havi átlag körüli egységnyi szórás; ♦: tegnapi hozam
Forrás: Bloomberg
Ismét erős kereslet (közel 92 milliárd forint) mutatkozott a három hónapos DKJ tegnapi aukcióján, így végül a tervezettnél 10 milliárdnyival többet, összesen 50 milliárdos mennyiséget értékesített az ÁKK a papírból 0,8%-os átlaghozam mellett. Folytatódott a hozamesés a referenciapapírok esetében: a rövid lejáratokon 1-9, az éven túliakon 4-6bp volt a csökkenés mértéke. Az 5-éves hozam 2%-on új történelmi mélypontot ért el, míg a 4bp-tal 2,85%-ra csökkenő 10-éves hozam felára 295bp-ra szűkült a 10-éves német hozam fölött. Ma csereaukciót tart az ÁKK: 2018/B sorozatú kötvények ellenében 2024/B sorozatot kínál a befektetőknek 20 milliárd forintos tervezett mennyiségben. ÁKK referenciahozamok
Német hozamok fölötti 10-éves felárak
3,5
százalék
2,5
375 3 hónapos 5 éves
12 hónapos 10 éves
350
3 éves bázispont
3,0
2,0 1,5
0,5 ápr.19
magyar román
lengyel
325 300 275
1,0
máj.10
máj.31
jún.21
júl.12
Forrás: Bloomberg 2016. július 13.
Utolsó 12 hónap eloszlása*
minimuma -0,67 -0,63 -0,19 0,21 0,94 1,36 0,32 0,33 0,35 1,44 2,00 2,85 3,14 2,58 0,28 3,19 8,22 9,02
250 ápr.19
máj.10
máj.31
jún.21
júl.12
Forrás: Bloomberg
3
Masszívan süllyedtek az 5-éves CDS-felárak mind az periférikus EMU-tagországokban, mind a közép-kelet-európai régió gazdaságaiban. Az előbbi országcsoportban Görögország volt a felülteljesítő 25bp-os csökkenéssel, de Portugália felára is kétszámjegyű esést mutatott (-10bp). Régiónkban a magyar felár süllyedt legjelentősebb mértékben (-9bp). A 142bp-os záróérték alapján a magyar felár különbözete 50bp-ra mérséklődött a lengyel, és 20bp alá a román felárral szemben. KKE-régió 5-éves CDS-felárai
Magyar és lengyel felár különbözete 190
300
175
200 150
magyar cseh orosz
160
lengyel román török
bázispont
bázispont
250
100 50 0 ápr.19
máj.10
máj.31
jún.21
júl.12
82
különbözet (j.t.) magyar lengyel
78 74
145
70
130
66
115
62
100
58
85
54
70 ápr.19
máj.10
máj.31
jún.21
Forrás: Bloomberg
bázispont
Szűkülő csődkockázati felárak
50 júl.12
Forrás: Bloomberg
Részvénypiacok Jó hangulat a részvénypiacokon
A brit belpolitikai fejlemények, a fokozódó várakozás újabb japán gazdaságpolitikai élénkítések iránt, továbbá az olasz bankszektor helyzete rendezésének javuló kilátásai mind javították a részvénypiaci befektetők hangulatát tegnap, így komoly emelkedéssel zártak az európai és az amerikai tőzsdék is. Előbbiek között kiemelkedett a milánói tőzsde erősödése (+2,83%), utóbbiak közül pedig mintegy 0,7%-os emelkedést követően az S&P és a Dow Jones is új történelmi csúcsra ért fel. Az emelkedésre rásegített az olajárak fordulata is (a WTI és a Brent jegyzése egyaránt 4%-ot meghaladó mértékben nőtt). Ugyanakkor a BUX most inkább rápihent a korábbi napok nyereségeire, és főként a MOL kisebb korrekciójának (-0,8%) hatására kisebb veszteségben (-0,1%) zárta a napot. A forgalom közepesen erős, 9,1 milliárd forintos volt. RÉSZVÉNYPIACI INDEXEK (ÁRFOLYAMOK) ALAKULÁSA DAX FTSE 100 CAC 40 MIB IBEX Euro Stoxx 50 Dow Jones S&P 500 Nasdaq Nikkei** Topix** Hang Seng** SSE** BUX OTP MOL MTelekom Richter WIG PX BET MICEX ISE
Tegnapi záróérték 9964,1 6680,7 4331,4 16721,0 8506,0 2933,4 18347,7 2152,1 5022,8 16231,4 1300,3 21323,6 3059,0 27396,2 6584 17400 445 5916 45140,5 827,3 6530,4 1938,4 81141,6
1 napos 1,33 -0,03 1,57 2,83 2,42 1,67 0,66 0,70 0,69 0,84 1,13 0,47 0,32 -0,08 -0,05 -0,80 1,60 0,02 0,59 0,85 0,64 1,32 2,41
Változás (%) 1 hónapos 1,32 9,24 0,57 -2,33 0,18 0,77 2,70 2,68 2,62 1,32 1,22 3,95 7,97 3,31 -1,88 5,90 0,68 9,15 -0,46 -1,52 1,87 1,83 5,53
1 éves -13,24 -0,85 -13,34 -27,82 -24,22 -18,30 2,06 2,50 -0,96 -20,38 -20,65 -15,12 -22,05 23,97 13,91 20,96 13,23 39,20 -14,46 -17,39 -11,58 17,98 -2,69
minimuma 8752,9 5537,0 3896,7 15103,6 7645,5 2680,4 15660,2 1829,1 4266,8 14952,0 1196,3 18319,6 2655,7 20610,8 5226 12015 379 4110 42152,7 790,1 6019,0 1584,9 68567,9
Utolsó 12 hónap eloszlása*
maximuma 11735,7 6796,5 5196,7 24031,2 11556,1 3686,6 18347,7 2152,1 5218,9 20842,0 1691,3 25536,4 4123,9 27418,1 7380 17540 474 5916 53694,9 1041,0 7638,9 1969,9 86343,7
* : 12-havi átlag; ▬: a 12-havi átlag körüli egységnyi szórás; ♦: tegnapi záróérték Forrás: Bloomberg ** A Nikkei és a Topix esetében a záróértékek mára, a Hang Seng és az SSE esetében a ma 8:15 órai állapotra vonatkoznak 2016. július 13.
4
18400
18400
18120
18120
17840
17840
17560
17560
17280
17280
200-napos m.átl.
17000 ápr.19
pont
A Dow Jones (+0,66%) is új történelmi csúcsra emelkedett
pont
Topformában a tengerentúli tőzsdék
17000 máj.03
máj.17
máj.31
jún.14
jún.28
júl.12
Forrás: Bloomberg
Európa sem akar kimaradni a jóból
Ugrott a DAX (+1,33%)
Milánó visszaerősödőben (+2,83%)
10500
19000 18500
10250
18000 17500 pont
pont
10000 9750
17000 16500
50-napos m.átl. 200-napos m.átl.
9500 9250 ápr.19
máj.10
16000 15500
máj.31
jún.21
15000 ápr.19
júl.12
50-napos m.átl. 200-napos m.átl. máj.10
máj.31
jún.21
Forrás: Bloomberg
júl.12
Forrás: Bloomberg
Árupiacok …és a fémárak is
52
3,0
50
2,8
48
2,6
46
2,4
44
Brent WTI földgáz (j.t.)
42 40 ápr.19
máj.10
máj.31
jún.21
2,2 2,0
10500
1,8 júl.12
10000 USD/tonna
3,2 USD/millió brit hőegység
54
2 300 nikkel cink (j.t.)
2 200
9500
2 100
9000
2 000
8500
1 900
8000 ápr.19
máj.10
máj.31
jún.21
Forrás: Bloomberg
USD/tonna
Emelkedtek az energiaárak
USD/hordó
Az árupiac legtöbb szegmensében emelkedtek a jegyzések
1 800 júl.12
Forrás: Bloomberg
ÁRUTŐZSDEI JEGYZÉSEK ALAKULÁSA Brent1 WTI2 Földgáz2 Arany Ezüst Platina Alumínium3 Réz3 Nikkel3 Cink3 Búza4 Kukorica4 Cukor1 Vágósertés5 Élőmarha5
Tegnapi záró árfolyam 48,47 46,80 2,734 1333,10 20,173 1092,65 1676 4869 10490 2194 438,5 352,3 19,72 79,95 108,90
1 napos 4,80 4,56 1,18 -1,65 -0,53 -0,81 1,45 2,53 4,43 2,50 1,86 1,15 -2,76 0,41 -0,41
Változás (%) 1 hónapos -4,10 -4,63 6,96 4,62 16,39 10,19 6,55 7,96 17,54 5,15 -13,43 -17,60 -0,05 -2,83 -11,07
1 éves -16,21 -10,34 -4,54 15,12 30,05 5,66 -2,16 -12,91 -10,72 6,84 -25,99 -21,33 41,06 1,11 -25,72
minimuma 27,88 26,21 1,639 1051,10 13,676 818,45 1436 4331 7595 1468 425,5 341,5 11,61 51,80 108,90
Utolsó 12 hónap eloszlása*
* : 12-havi átlag; ▬: a 12-havi átlag körüli egységnyi szórás; ♦: tegnapi záróárfolyam 1: ICE (New York); 2: NYMEX (New York); 3: LME (London); 4: CBOT (Chicago); 5: CME (Chicago) 2016. július 13.
maximuma 58,51 53,04 2,987 1366,33 20,325 1101,60 1718 5591 11750 2194 592,5 447,8 21,01 87,08 150,25 Forrás: Bloomberg
5
Kapcsolatok Közgazdasági Kutatás és Elemzés Oszlay András – osztályvezető Suppan Gergely – szenior elemző
+36 1 457 8946 +36 1 457 8942
[email protected] [email protected]
+36 1 457 8989
[email protected]
+36 1 457 8983 +36 1 457 8988 +36 1 457 8982 +36 1 457 8933 +36 1 457 8972 +36 1 457 8939
[email protected] [email protected] [email protected] [email protected] [email protected] [email protected]
+36 1 457 8984 +36 1 457 8985 +36 1 457 8987 +36 1 457 8986 +36 1 457 8938
[email protected] [email protected] [email protected] [email protected] [email protected]
+36 1 457 8930 +36 1 457 8915 +36 1 457 8932 +36 1 457 8931
[email protected] [email protected] [email protected] [email protected]
+36 1 225 4220 +36 1 225 4213 +36 1 225 4219
[email protected] [email protected] [email protected]
+36 1 457 8981
[email protected]
+36 1 457 8913 +36 1 457 8912
[email protected] [email protected]
Pénz- és Tőkepiaci Üzletág Farkas Róbert - igazgató
Deviza kereskedelem Bálint Gábor Bodonyi Erzsébet Káplár L. Norbert Pozsgai Emil Szűcs Róbert Takács Gergely
Kötvény kereskedelem Molnár István – igazgató Kónya Péter Pardi Erika Racskó Adrián Szabó Péter
Részvény kereskedelem Galbavy Péter Szatmári Tamás Szegedi Attila Zillich István
Private Banking Mikó Péter – osztályvezető Burány Gábor Pohl András
Strukturált termékek Szerencsi Péter
Ügyfélkapcsolat Ballai Viktória Orbánné Pál Gabriella
Magyar Takarékszövetkezeti Bank Zrt. Cím: Központi telefonszám: Fax: E-mail: Honlap:
1122 Budapest, Pethényi köz 10. +36 1 202 3777 +36 1 457 8997
[email protected] http://www.takarekbank.hu
Ezt az elemzést a Magyar Takarékszövetkezeti Bank Zrt. munkatársai készítették. Az elemzésben közölt megállapítások objektív és független magyarázatot tartalmaznak. Az itt közölt információk hiteles forrásból származnak, mindazonáltal az információk valóságának megfelelőségéről, helytállóságáról a Magyar Takarékszövetkezeti Bank Zrt. biztosítékot nem kapott, ezért a dokumentumban leírtak teljességével és pontosságával kapcsolatban sem a dokumentum készítői, sem a Magyar Takarékszövetkezeti Bank Zrt. semmilyen felelősséget, illetve szavatosságot nem vállalnak. Az elemzésben közölt előrejelzésekre, becslésekre és véleményekre a piaci viszonyok változása hatással lehet, azok megváltoztathatóak külön figyelmeztetés nélkül. Az elemzésben kialakított vélemények nem tekinthetőek befektetési ajánlatnak, vásárlásra vagy eladásra történő felhívásnak.
2016. július 13.
6
