2016. január 14., csütörtök
Gyors piaci áttekintés DEVIZAÁRFOLYAMOK
BANKKÖZI KAMATOK (%)
Szpot (8:30) Vált. (%)* EUR-USD 1,0857 -0,18 EUR-CHF 1,0951 0,06 USD-JPY 118,14 0,39 EUR-HUF 315,62 -0,11 USD-HUF 290,70 0,08 EUR-PLN 4,3508 -0,03 EUR-CZK 27,022 0,00 * A tegnapi záróértékhez képest
BUBOR EURIBOR O/N 1,27 (+91) -0,28 (0) 1 hetes 1,34 (+4) -0,26 (0) 2 hetes 1,34 (0) -0,25 (0) 1 hónapos 1,35 (0) -0,22 (0) 3 hónapos 1,35 (0) -0,14 (0) 6 hónapos 1,35 (0) -0,05 (0) 12 hónapos 1,35 (0) 0,05 (0) Zárójelben a napi változás bázispontban
EURÓPAI RÉSZVÉNY FUTURES
5-ÉVES CDS-FELÁRAK (bp) USD LIBOR 0,37 (0) 0,39 (0) 0,42 (0) 0,62 (0) 0,85 (0) 1,16 (0)
Tegnapi záró Vált.* magyar 169,2 -0,8 lengyel 73,4 0,0 cseh 48,3 0,3 román 128,1 1,2 orosz 353,5 1,1 török 297,0 -7,7 * A tegnapelőtti záróértékhez képest
KAMATSWAP RÁTÁK (%)
Szpot (8:15) Vált. (%)* DAX 9 864,0 -0,86 FTSE 100 5 835,5 -0,97 CAC 40 4 336,0 -1,26 * A tegnapi záróértékhez képest
BIRS Euróövezet USA 2 éves 1,42 (-2)* -0,08 (0) 0,98 (+1) 5 éves 1,75 (-1) 0,23 (0) 1,45 (+1) 10 éves 2,58 (-1) 0,85 (+1) 1,93 (0) Zárójelben a napi változás bázispontban; * 3 éves
HATÁRIDŐS KAMATOK (%) 3x6 FRA 12x15 FRA magyar 1,29 (0) 1,31 (+2) euróöv. -0,17 (+3) -0,23 (0) USA 0,74 (0) 1,02 (-2) Zárójelben a napi változás bázispontban
Piacbefolyásoló adatközlések/események FONTOSABB MAI MAKROGAZDASÁGI ADATKÖZLÉSEK Időpont
Ország
9:00 Magyarország 9:00 Magyarország 10:00 Németország 13:00 Egyesült Királyság ~13:00 Lengyelország 14:30 Egyesült Államok * SZK: szezonális hatásokkal kiigazított idősor
Esemény/Indikátor* Fogyasztói árak, dec., év/év Fogyasztói árak, dec., hó/hó GDP, 2015, éves átlagos növekedés BoE kamatbejelentés NBP kamatbejelentés Új munkanélküli-segély kérelmek SZK, 1. hét ** Bloomberg poll
Várakozás TakarékBank Poll** 0,8% 0,9% -0,4% -0,3% 1,7% 0,50% 1,50% 275e
Előző adat 0,5% 0,0% 1,6% 0,50% 1,50% 277e
•
Vegyesen teljesítettek az ázsiai tőzsdék: Sanghaj komolyabban erősödött, amiben a kisebb vállalatok papírjainak erősödése vitte a prímet. A japán tőzsdék azonban az amerikaiakat lekövetve komoly mínuszban zártak, amit a japán gép megrendelések erős novemberi visszaesése csak tovább fokozott.
•
1% körüli mínuszban nyitottak az európai határidős részvényindexek, és a jelenlegi fagyos légkörben alig elképzelhető, hogy pozitív fordulat bontakozna ki. Ugyan a jelentési szezon még takaréklángon van, de a tengerentúlon ma közli beszámolóját a JPMorgan és az Intel; ezeknek lehet némi hatása a hangulatra.
•
Adatok tekintetében a mai napot a tavalyi német gazdasági növekedés első közlése uralja. A 2014. évi 1,6%-ot követően minimálisan gyorsulhatott a növekedés legnagyobb külkereskedelmi partnerünknél. Lesz két kamatdöntő ülés is (brit és lengyel jegybank), egyik esetében sem várható azonban, hogy változtatnának akár a kamatszinten, akár a monetáris politika más eszközein. Itthon a decemberi (és ezáltal a teljes 2015. évi) inflációs adatok látnak napvilágot: 2014 után az éves átlagos infláció minimálisan ismét negatív lehetett.
•
A forint tegnapi zárószintjénél erősebben, azaz az euróval szemben a 316-os szint alatt forog a reggeli kereskedésben. Az inflációs kilátások enyhülése következtében néhány elemzőház máris újra kezdte a spekulációt arról, hogy az MNB felújíthatja idén a kamatvágásokat, s ez tarthatja a nyomást a forinton. Mi továbbra is a 310-320-as sávot látjuk irányadónak a forint számára az elkövetkező hetekben.
Devizaárfolyamok Kissé erősödött az euró
Noha a vártnál jobb kínai külkereskedelmi adatok kedvező hangulatot teremtettek a szerdai kereskedés kezdetére, estére a nemzetközi hangulat alaposan elromlott. Kissé erősödött az euró a dollárral és a jennel szemben, viszont az olajárak újabb esése miatt gyengültek a nyersanyagtermelő országok devizái, így a kanadai és az ausztrál dollár. A kockázatkerülés általános felerősödéséről azonban nem beszélhetünk, hiszen a feltörekvő devizák többnyire emelkedést mutattak. A forint napközben a 314,60-as szintig is elmerészkedett az euróval szemben, estére azonban 316 közelébe gyengült vissza, amely így is kisebb erősödést jelent. A dollárral szemben a magyar fizetőeszköz megközelítette (felülről) a 290-es szintet. Kismértékben erősödött a zloty is. DEVIZAÁRFOLYAMOK ALAKULÁSA EUR-USD EUR-CHF EUR-JPY EUR-GBP USD-CHF USD-JPY USD-GBP EUR-HUF USD-HUF CHF-HUF JPY-HUF GBP-HUF EUR-PLN EUR-CZK EUR-RON RUBBASK TRYBASK *
Tegnapi záróárfolyam 1,0877 1,0945 128,00 0,7550 1,0061 117,68 0,6941 315,96 290,48 288,75 2,4689 418,50 4,3521 27,023 4,5350 79,687 3,1596
: 12-havi átlag;
1 napos 0,17 0,58 0,20 0,45 0,39 0,03 0,29 -0,14 -0,31 -0,70 -0,30 -0,59 -0,13 0,00 0,11 -0,31 -0,15
Változás (%) 1 hónapos -1,05 1,05 -3,79 4,00 2,11 -2,77 5,10 -0,43 0,63 -1,43 3,50 -4,25 -0,31 -0,01 0,66 8,04 1,02
1 éves -7,61 -8,87 -7,80 -2,79 -1,37 -0,21 5,23 -0,82 7,35 8,85 7,60 2,01 1,64 -3,84 0,95 13,42 26,93
▬: a 12-havi átlag körüli egységnyi szórás; ♦: tegnapi záróárfolyam
Erősödött az euró a dollárral…
134,5 133,0 EUR-JPY
1,110 EUR-USD
Forrás: Bloomberg
136,0 50-napos m.átl. 200-napos m.átl.
1,125
1,095
131,5
1,080
130,0
1,065
128,5
nov.11
dec.02
dec.23
127,0 okt.21
jan.13
50-napos m.átl. 200-napos m.átl. nov.11
dec.02
Forrás: Bloomberg
Erősödött a forint
EUR-HUF
4,38
50-napos m.átl. 200-napos m.átl.
4,34
312
4,26 4,22
310
4,18
nov.11
dec.02
dec.23
jan.13
Forrás: Bloomberg
2016. január 14.
50-napos m.átl. 200-napos m.átl.
4,30
314
308 okt.21
jan.13
Erősödött a zloty
318 316
dec.23
Forrás: Bloomberg
EUR-PLN
Erősödött a forint és a zloty is
maximuma 1,1789 1,2010 140,57 0,7766 1,0302 125,63 0,6941 322,40 294,34 330,10 2,4823 446,39 4,3667 28,101 4,5400 79,935 3,2589
…és a jennel szemben is
1,140
1,050 okt.21
Utolsó 12 hónap eloszlása*
minimuma 1,0496 0,9755 126,95 0,6945 0,8392 116,17 0,6297 296,59 267,35 265,28 2,2210 405,74 3,9877 27,019 4,3798 51,263 2,4844
4,14 okt.21
nov.11
dec.02
dec.23
jan.13
Forrás: Bloomberg
2
Állampapírpiac Tovább estek a hozamok a tengerentúlon
A tegnap kiadott Bézs Könyv alapján az rajzolódott ki, hogy bár az amerikai gazdasági bizonyos szegmensei továbbra is erősödést mutatnak, a számos külső kockázat figyelembe vételével aligha van erős ok a gyors kamatemelésre. Így ismét lejjebb jöttek az amerikai hosszú hozamok, és csökkent a hozamkülönbözet Amerika és Európa között. Lefelé jönnek az amerikai hozamok
Szűkültek a transzatlanti szpredek
3,5
200
3,0
180
2,0
bázispont
százalék
2,5
1,5 1,0
160 140 120
0,5
2 éves 5 éves 10 éves
100
0,0 -0,5 okt.21
3 hónapos 5 éves nov.11
12 hónapos 2 éves 10 éves 30 éves dec.02 dec.23 jan.13
80 okt.21
nov.11
dec.02
Forrás: Bloomberg
dec.23
jan.13
Forrás: Bloomberg
ÁLLAMPAPÍRPIACI REFERENCIAHOZAMOK ALAKULÁSA
10 év
12 hó 5 év 10 év 12 hó 5 év 10 év 3 hó 6 hó 12 hó 3 év 5 év 10 év 15 év lengyel cseh román orosz török
*
Magyar állampapírok: újra 1% alatt az éven belüli hozamok
Tegnapi hozam (%) -0,41 -0,13 0,57 0,59 1,53 2,09 0,90 0,93 0,93 1,76 2,40 3,25 3,81 2,83 0,61 3,51 10,24 11,09
: 12-havi átlag;
1 napos 0 -2 +3 -2 -1 -1 -9 -12 -19 -15 -11 -8 -9 -3 -2 -8 +2 -19
Változás (bp) 1 hónapos 1 éves -4 -29 -4 -13 -1 +9 -8 +41 -13 +16 -13 +19 +15 -72 +17 -67 -12 -85 -48 -65 -45 -45 -37 -14 -30 +19 -43 +50 +16 +3 -26 +30 +54 +26 +388
Utolsó 12 hónap eloszlása*
minimuma -0,41 -0,22 0,07 0,14 1,15 1,64 0,32 0,33 0,35 1,53 2,21 2,72 2,95 1,97 0,34 2,62
maximuma -0,12 0,23 0,98 0,69 1,79 2,48 1,76 1,65 1,80 2,52 3,19 4,21 4,34 3,34 1,24 4,29
6,93
11,31
▬: a 12-havi átlag körüli egységnyi szórás; ♦: tegnapi hozam
Forrás: Bloomberg
Jelentős, 9-19bp-os eséssel a benchmark hozamgörbe rövid szakasza ismét teljes egészében 1% alá került, miközben a hosszú hozamok is jelentős mértékben (8-15bp-tal) csökkentek tegnap. A 10-éves hozam 3,25%-ig jött le, utoljára november 24-én járt ilyen mélyen. A külföldi befektetők tulajdonában hétfőn 3895 milliárd forintnyi állampapír volt, lényegében megegyezve az egy héttel korábbi állománnyal. Ma tizenkét hónapos DKJ-t (D161228 sorozat) illetve új sorozatú 3-éves változó kamatozású kötvényt (2019/D) hoz aukcióra az ÁKK sorrendben 40 illetve 10 milliárd forintos meghirdetett mennyiségben. Lefelé tolódott a hozamgörbe
Estek a német hozam fölötti felárak
4,5
3,5 3,0
260 bázispont
százalék
310
legutóbbi 1 hete 1 hónapja 1 éve
4,0
2,5 2,0 1,5
210 160
12 hónapos 5 éves 10 éves
110
1,0 0,5 3 hó
6 hó
12 hó
3 év
5 év
10 év
15 év
Forrás: Bloomberg 2016. január 14.
60 okt.21
nov.11
dec.02
dec.23
jan.13
Forrás: Bloomberg
3
Stagnáló, enyhén szűkülő CDS-felárak
A periférikus EMU-tagországokban kivétel nélkül csökkentek, a közép-kelet-európai régióban a 7bp-tal szűkülő török mellett inkább stagnáltak a csődkockázati felárak. Az 5éves magyar CDS-felár 1bp-ot csökkent, vagyis továbbra is a 160-170bp-os sávban mozog. Vegyesen alakuló 5-éves CDS-felárak magyar cseh orosz
400
4 3
240
százalék
bázispont
320
…és Eurokötvény-hozamok
lengyel román török
160 80 0 okt.21
2 1 0
nov.11
dec.02
dec.23
jan.13
-1 okt.21
magyar román nov.11
lengyel orosz dec.02
Forrás: Bloomberg
cseh török dec.23
jan.13
Forrás: Bloomberg
Részvénypiacok Zárásra ismét elromlott a hangulat Európában
Vérfürdő lett az amerikai kereskedés vége, noha igen kedvezően indult az európai kereskedés a vártnál jobb kínai adatok hatására. Az európai tőzsdék bőven 1% feletti emelkedéssel nyitottak, azonban a gyenge amerikai nyitás hatására elvesztették nyereségük nagy részét, a DAX pedig 0,25%-os eséssel zárt. Az amerikai tőzsdék ugyanakkor meredek esésbe váltottak, miután a Brent árfolyama ismét 30 dollár alá került. Az olajárak napközben még emelkedést mutattak, azonban a vártnál lényegesen nagyobb amerikai üzemanyagkészletek miatt azonnal meredeken estek. Eladási hullámot okozott az is, hogy az S&P 500 az igen fontos 1900-as támasz alá került. A főbb amerikai indexek 2,2-3,4% közötti zuhanással zártak. A BUX azonban jóval átlag feletti, 15,9 milliárd forintos forgalomban 0,1%-kal emelkedett. A vezető papírok közül csak az OTP emelkedett, 1,7%-os pluszban zárt miután napközben ötéves csúcsot is döntött 6250 forinton. A MOL ugyanakkor 1,1%-kal, a Richter 0,34%-kal, a Magyar Telekom pedig 0,5%kal zárt lejjebb. RÉSZVÉNYPIACI INDEXEK (ÁRFOLYAMOK) ALAKULÁSA DAX FTSE 100 CAC 40 MIB IBEX Euro Stoxx 50 Dow Jones S&P 500 Nasdaq Nikkei** Topix** Hang Seng** SSE** BUX OTP MOL MTelekom Richter WIG PX BET MICEX ISE
Tegnapi záróérték 9961,0 5961,0 4391,9 20139,9 8934,5 3073,0 16151,4 1890,3 4526,1 17241,0 1406,6 19854,9 3007,6 24330,3 6188 13795 406 5790 44708,0 914,7 6573,1 1684,8 72508,7
1 napos -0,25 0,54 0,30 0,85 0,21 0,27 -2,21 -2,50 -3,41 -2,68 -2,46 -0,40 1,97 0,11 1,71 -1,11 -0,49 -0,34 1,12 -0,53 0,06 -0,33 1,07
Változás (%) 1 hónapos 1 éves -1,76 0,20 1,48 -8,88 -1,81 2,37 -1,79 7,65 -5,24 -10,35 -2,11 -1,94 -7,01 -8,30 -6,51 -6,56 -8,61 -2,91 -7,14 2,65 -6,39 3,58 -6,67 -17,66 -14,32 -6,67 5,76 50,74 9,14 70,99 0,40 20,80 -0,73 19,76 9,83 72,12 1,87 -14,75 -0,54 -5,03 -4,48 -6,77 -1,40 9,89 4,62 -17,90
minimuma 9427,6 5871,8 4223,2 18410,7 8886,1 3019,3 15666,4 1867,6 4506,5 16796,0 1358,0 19711,8 2927,3 15686,7 3479 10710 327 3364 43241,1 914,7 6569,0 1533,1 69308,7
Utolsó 12 hónap eloszlása*
maximuma 12374,7 7104,0 5268,9 24031,2 11866,4 3828,8 18312,4 2130,8 5218,9 20868,0 1691,3 28442,8 5166,4 24330,3 6188 15360 432 5840 57379,5 1058,4 7638,9 1868,1 91412,9
* : 12-havi átlag; ▬: a 12-havi átlag körüli egységnyi szórás; ♦: tegnapi záróérték Forrás: Bloomberg ** A Nikkei és a Topix esetében a záróértékek mára, a Hang Seng és az SSE esetében a ma 8:15 órai állapotra vonatkoznak 2016. január 14.
4
2150
2150
2090
2090
2030
2030
1970
1970
1910
pont
A S&P 500 (-2,5%) az 1900-as szint alatt zárt
pont
Nagyot gyengült az S&P 500
1910 200-napos m.átl.
1850 okt.21
nov.04
nov.18
dec.02
dec.16
1850 jan.13
dec.30
Forrás: Bloomberg
Mínuszban zárt a DAX (-0,25%)
Újabb többéves csúcson az OTP (+1,71%)
11500
6200
11200
6050
10900
5900
10600
5750
forint
pont
A DAX mínuszba csúszott – az OTP viszont nem állt meg
10300
5600 5450
10000 50-napos m.átl. 200-napos m.átl.
9700 9400 okt.21
nov.11
dec.02
dec.23
50-napos m.átl. 200-napos m.átl.
5300 5150 okt.21
jan.13
nov.11
dec.02
dec.23
Forrás: Bloomberg
jan.13
Forrás: Bloomberg
Árupiacok Felfelé mozdult a nikkel és a cink ára
51
10600
48
10200 USD/tonna
45 42 39 36 33 30 okt.21
50-napos m.átl. 200-napos m.átl. nov.11
dec.02
dec.23
jan.13
1 800 1 740 nikkel cink (j.t.)
9800
1 680
9400
1 620
9000
1 560
8600
1 500
8200 okt.21
nov.11
dec.02
dec.23
Forrás: Bloomberg
USD/tonna
A Brent tovább esett
USD/hordó
Néhány kivétellel felfelé mozdultak az árutőzsdei jegyzések
1 440 jan.13
Forrás: Bloomberg
ÁRUTŐZSDEI JEGYZÉSEK ALAKULÁSA Brent1 WTI2 Földgáz2 Arany Ezüst Platina Alumínium3 Réz3 Nikkel3 Cink3 Búza4 Kukorica4 Cukor1 Vágósertés5 Élőmarha5
Tegnapi záró árfolyam 30,31 30,48 2,269 1093,59 14,162 848,45 1462 4392 8390 1495 478,0 358,0 14,47 61,63 132,10
1 napos -1,78 0,13 0,53 0,65 2,76 1,44 0,83 0,92 1,82 1,84 -0,68 0,35 2,99 -0,44 0,38
Változás (%) 1 hónapos -20,07 -16,06 19,80 3,18 3,55 0,01 -1,98 -6,16 -4,11 -3,67 -3,14 -5,54 -0,28 10,94 10,52
1 éves -34,94 -33,58 -22,90 -11,14 -16,95 -31,62 -18,39 -25,05 -42,73 -28,16 -17,87 -14,76 -12,46 -18,02 -16,10
minimuma 30,31 30,44 1,755 1051,10 13,676 831,30 1436 4352 8240 1468 458,3 351,5 11,51 51,80 117,15
Utolsó 12 hónap eloszlása*
* : 12-havi átlag; ▬: a 12-havi átlag körüli egységnyi szórás; ♦: tegnapi záróárfolyam 1: ICE (New York); 2: NYMEX (New York); 3: LME (London); 4: CBOT (Chicago); 5: CME (Chicago) 2016. január 14.
maximuma 67,77 61,43 3,233 1302,25 18,334 1285,13 1978 6480 15325 2401 628,0 461,8 17,40 84,65 163,03 Forrás: Bloomberg
5
Kapcsolatok Közgazdasági Kutatás és Elemzés Oszlay András – osztályvezető Suppan Gergely – szenior elemző
+36 1 457 8946 +36 1 457 8942
[email protected] [email protected]
+36 1 457 8989
[email protected]
+36 1 457 8983 +36 1 457 8988 +36 1 457 8982 +36 1 457 8933 +36 1 457 8972 +36 1 457 8939
[email protected] [email protected] [email protected] [email protected] [email protected] [email protected]
+36 1 457 8984 +36 1 457 8985 +36 1 457 8987 +36 1 457 8986 +36 1 457 8938
[email protected] [email protected] [email protected] [email protected] [email protected]
+36 1 457 8930 +36 1 457 8932 +36 1 457 8931
[email protected] [email protected] [email protected]
+36 1 225 4220 +36 1 225 4213 +36 1 225 4219
[email protected] [email protected] [email protected]
+36 1 457 8981
[email protected]
+36 1 457 8913 +36 1 457 8912
[email protected] [email protected]
Pénz- és Tőkepiaci Üzletág Farkas Róbert - igazgató
Deviza kereskedelem Bálint Gábor Bodonyi Erzsébet Káplár L. Norbert Pozsgai Emil Szűcs Róbert Takács Gergely
Kötvény kereskedelem Molnár István – igazgató Kónya Péter Pardi Erika Racskó Adrián Szabó Péter
Részvény kereskedelem Galbavy Péter Szegedi Attila Zillich István
Private Banking Mikó Péter – osztályvezető Burány Gábor Pohl András
Strukturált termékek Szerencsi Péter
Ügyfélkapcsolat Ballai Viktória Orbánné Pál Gabriella
Magyar Takarékszövetkezeti Bank Zrt. Cím: Központi telefonszám: Fax: E-mail: Honlap:
1122 Budapest, Pethényi köz 10. +36 1 202 3777 +36 1 457 8997
[email protected] http://www.takarekbank.hu
Ezt az elemzést a Magyar Takarékszövetkezeti Bank Zrt. munkatársai készítették. Az elemzésben közölt megállapítások objektív és független magyarázatot tartalmaznak. Az itt közölt információk hiteles forrásból származnak, mindazonáltal az információk valóságának megfelelőségéről, helytállóságáról a Magyar Takarékszövetkezeti Bank Zrt. biztosítékot nem kapott, ezért a dokumentumban leírtak teljességével és pontosságával kapcsolatban sem a dokumentum készítői, sem a Magyar Takarékszövetkezeti Bank Zrt. semmilyen felelősséget, illetve szavatosságot nem vállalnak. Az elemzésben közölt előrejelzésekre, becslésekre és véleményekre a piaci viszonyok változása hatással lehet, azok megváltoztathatóak külön figyelmeztetés nélkül. Az elemzésben kialakított vélemények nem tekinthetőek befektetési ajánlatnak, vásárlásra vagy eladásra történő felhívásnak.
2016. január 14.
6
